Orbit Post Sitemap
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Накануне данных по занятости вне сельского хозяйства рынок затаил дыхание, повышение ставок висит над уровнем 77000
$BTC всё ещё колеблется около 77,900, изменений по сравнению с предыдущими днями мало, отскочил с 76,200 до 78,000, затем целый день колебался около 78,000.
Сегодня вечером выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства за август. Это последний отчет по занятости перед заседанием FOMC 16 сентября и единственный фактор, который сейчас может сдвинуть рынок. ADP показал рост занятости всего на 38 тысяч, "Коричневая книга" сообщает о замедлении роста занятости в 10 регионах, данные действительно охлаждаются. Но данные CME показывают около 62% вероятность повышения ставки в сентябре, инфляционная жёсткость вызывает у ФРС больше беспокойства, чем охлаждение занятости.
Bank of America прямо заявил, что данные по занятости — это лишь закуска, а CPI — основное блюдо. Слабые данные по занятости могут снизить вероятность повышения ставки, но окончательное решение о повышении в сентябре примет CPI на следующей неделе.
Цена застряла между 77000 и 78000, не может ни подняться, ни опуститься. Если данные по занятости превзойдут ожидания, возможно продолжение поиска поддержки вниз; если не дотянут — появится шанс снова протестировать уровни 79000-80000.
Направление станет ясно сегодня вечером.ETH прервал рекорд 12-дневного непрерывного притока ETF, а 11-дневный непрерывный приток XRP также закончился в тот же день. Более необычно, что BTC ETF в этот день перешел в чистый приток.
2 сентября спотовый ETH ETF в США зафиксировал чистый отток около 48,08 млн долларов, завершив 12-дневный непрерывный приток с общим объемом около 1,62 млрд долларов. XRP ETF в тот же день зафиксировал чистый отток около 7,2 млн долларов, также завершив 11-дневный непрерывный приток.
BTC ETF, напротив, показал чистый приток около 101,2 млн долларов, что является обратным движением по сравнению с чистым оттоком в 236,5 млн долларов накануне. Это выглядит так, будто средства переходят из альткойн-ETF обратно в BTC, но одного дня данных недостаточно для подтверждения ротации.
Не все фонды в той же категории активов выводят средства. У BlackRock ETHA зафиксирован чистый отток около 53,4 млн долларов, в то время как его стейкинговый ETH ETF ETHB показал чистый приток около 53 млн долларов. За заголовком «отток средств из ETH» скрываются перестановки между продуктами.
Далее стоит наблюдать не за изменениями в один день, а за тем, продолжится ли во второй и третий торговые дни сочетание притока BTC и оттока ETH и XRP. Если произойдет быстрая смена, это просто ребалансировка; если же тенденция сохранится, это скорее признак сжатия институциональных предпочтений.
Откройте $BTC и $ETH, чтобы посмотреть объемы сделок в реальном времени. Как вы думаете, это просто однодневная ребалансировка или институциональные средства начинают снова склоняться в сторону BTC? Robinhood Chain и Arbitrum сегодня снова обсуждаются на рынке, и причина проста: доходы Arbitrum DAO за первое полугодие составили несколько миллионов долларов, а Robinhood Chain также рассматривается как один из важных источников дохода. Эта новость напрямую стимулирует $ARB, а для $ETH это скорее своего рода экзамен: после расширения экосистемы Ethereum, где именно сохраняется ценность?
Раньше все говорили о $ETH, любили утверждать «чем активнее активность в сети, тем больше выигрывает ETH». Эта логика хорошо работала во времена высоких комиссий в основной сети, но сейчас, когда L2 становятся всё сильнее, ситуация усложняется. Пользователь может торговать через Robinhood, расчёты проводить на Arbitrum, а безопасность обеспечивать на базовом уровне Ethereum, но комиссии, отношения с пользователями и узнаваемость бренда могут уходить к L2 и фронтендам приложений. Сильная экосистема не означает мгновенного роста цены ETH.
Вот почему сегодня $ETH выглядит неловко около отметки 2400. Дело не в том, что Ethereum никто не использует, а в том, что рынок пересчитывает: приложения зарабатывают, L2 зарабатывают, точки входа зарабатывают, а сколько из этого получает ETH? Если на этот вопрос нет ясного ответа, ETH воспринимается как «долгосрочный базовый актив», а не как «краткосрочный высокоэластичный инструмент».
Возможности $ARB более прямые. Обсуждение Robinhood Chain заставит рынок заново взглянуть на доходы L2, количество пользователей и ВВП экосистемы. Краткосрочные инвесторы любят такие чёткие катализаторы, потому что не нужно делать много обходных движений: есть платформа, есть торговля, есть доходы, есть данные — можно спекулировать. Проблема в том, что для продолжительного роста ARB нужно доказать, что доходы не разовые, а могут накапливаться постоянно.
Угол зрения сегодняшней статьи можно описать как «двойное ценообразование». Если хотите купить базовую безопасность и накопление активов — смотрите на $ETH; если хотите купить эластичность доходов приложений и L2 — смотрите на $ARB. Первый вариант медленный, но с высокой степенью уверенности, второй — быстрый, но с большой волатильностью. Самое опасное — увидеть имя Robinhood и без разбора гнаться за всеми уровнями.
В краткосрочной перспективе для $ETH важна защита уровня 2400 и подтверждение на 2500; для $ARB — нужно смотреть, будет ли после новостей устойчивый рост объёмов. Без объёмов новости о L2 — просто материал для статей; с объёмами и без пробоя откатов — значит, деньги действительно заходят. Сейчас рынку не хватает не историй, а подтверждённых торговыми объёмами историй.
Это также указывает на более крупную тенденцию: следующий этап конкуренции в крипто — это не только производительность публичных сетей, но и кто контролирует пользовательские точки входа. Платформы вроде Robinhood, Coinbase, OKX, PayPal, если они сделают функции блокчейна незаметными для обычных пользователей, ценность будет перераспределяться с уровня протокола на уровень входа. ETH не проигрывает, но ему нужно научиться делиться ценностью с точками входа.
Поэтому сегодня можно писать и про $ETH, и про $ARB, но не в одном и том же позитивном ключе. ETH — это долгосрочная безопасность экосистемы, ARB — краткосрочная эластичность доходов. Полезная статья — это та, что помогает читателям понять, кто зарабатывает на каком сегменте. Если не разобраться, чем больше хайпа, тем больше шансов ошибиться с покупкой.
Эту тему стоит продолжать отслеживать. Если Robinhood как точка входа будет расти, $ARB сначала получит торговую эластичность; но если активы в итоге вернутся в систему Ethereum, $ETH постепенно вернёт базовую оценку. В краткосрочной перспективе смотрим на доходы, в долгосрочной — на расчёты, не измеряйте два актива одной меркой. Самое страшное для рынка — не отсутствие хайпа, а его избыток, который приводит к ленивым решениям.
Обратный риск в том, что хорошие доходы L2 не гарантируют, что токен будет хорошо захватывать ценность. Многие проекты имеют много пользователей и активные протоколы, но токен может не получить максимальной выгоды. Чтобы $ARB продолжал рост, рынок потребует доказательств связи между доходами, управлением, комиссиями и стоимостью токена. Если этот вопрос не решён, чем выше краткосрочный рост, тем легче будет потом зафиксировать прибыль.
Поэтому эту тему лучше не подавать как чисто позитивную. Это скорее экзамен по распределению ценности: Robinhood получает точку входа, Arbitrum — доходы уровня исполнения, Ethereum — базовую безопасность. Кто сможет удержать пользователей и деньги, тот и получит следующую оценку.🚨15 сентября крипторынок может столкнуться с ключевым моментом!
Председатель SEC Аткинс подтвердил: законопроект CLARITY будет вынесен на процедурное голосование в Сенате 15 сентября.
Не стоит недооценивать эту дату.
Это не просто голосование, а важный рубеж для дальнейшего продвижения законодательной структуры крипторынка США.
Если законопроект пройдет, крупнейшие изменения коснутся не BTC, а пересмотра регуляторных ожиданий всего рынка альткоинов.
Токены $SUI, $XRP, $ADA и другие могут стать потенциальными бенефициарами.
Еще важнее, что Аткинс уже дал сигнал: даже если законопроект CLARITY не будет принят, SEC продолжит продвигать правила регулирования криптовалют.
Это означает, что США постепенно переводят криптоиндустрию из «регуляторной серой зоны» в «рынок с правилами».
Для капитала самое страшное — не регулирование, а отсутствие правил.
Как только регуляторная база станет яснее, институциональные инвестиции станут более уверенными, а RWA, DeFi и лицензированные торговые платформы могут получить новую логику оценки.
15 сентября — советуем внимательно следить за событиями.
Если законопроект сделает существенный прогресс, BTC будет отвечать за стабилизацию настроений, а настоящая устойчивость, вероятно, будет у альткоинов.
Конечно, волатильность вокруг новости может быть очень высокой, не путайте ожидания с результатом. Поняли ли вы суть роста золота? Я объясню вам всё в одном посте!
Золото откатилось до 4400, и здесь две ключевые причины.
Во-первых, данные ADP оказались неожиданно слабыми. В августе число занятых по данным ADP выросло всего на 38 тысяч, ожидалось 47 тысяч, что стало минимальным показателем за год. Вероятность повышения ставки снизилась с 66% до 62%, доходность гособлигаций и доллар упали, что снизило альтернативные издержки золота и сразу подняло его цену.
Во-вторых, Трамп успокоил рынок. 1 сентября ВВС США только что нанесли авиаудар по Ирану, и рынок опасался, что конфликт затянется, что поднимет цены на нефть, вызовет инфляцию и заставит ФРС повышать ставки. Но Трамп заявил, что новая волна ударов "не продлится долго", рост цен на нефть замедлился, опасения по инфляции ослабли, и золото отыграло это.
Деньги тоже поддерживают. Крупнейший в мире золотой ETF 2 сентября за один день увеличил позиции почти на 10 тонн, доведя общий объем до 1056,62 тонн, второй день подряд наращивая позиции. Внутренние золотые ETF за последние 10 дней получили чистый приток свыше 3,6 млрд. Центральный банк Нидерландов также перевез 86 тонн золота из Нью-Йорка и Оттавы в Лондон, что свидетельствует о корректировке резервов на уровне ЦБ.
В краткосрочной перспективе данные ADP дали передышку, но настоящее испытание — пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства. Если они окажутся значительно слабее ожиданий, ожидания повышения ставок снизятся, и золото сможет продолжить рост; если данные будут сильнее, вероятность повышения ставки снова вырастет, и этот ралли, скорее всего, закончится.
Если у вас есть мысли, делитесь ими в комментариях! 👏#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $XAUT $XAU @OKX星球 @八喜Zora_OKX #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 ARB这轮上涨，我认为不能简单理解成“山寨轮动”。真正的催化来自Robinhood Chain。
Robinhood Chain基于Arbitrum技术栈构建，9月1日单日手续费一度达到375万美元，DEX成交量突破15亿美元。更关键的是，按照Arbitrum Expansion Program机制，相关链需要将10%的净协议收入回流Arbitrum生态。Robinhood Chain上线首月就贡献约36万美元许可收入，占DAO当月收入35%。
这意味着ARB正在获得一个过去缺失的叙事：Arbitrum不只是靠自己链上活跃度赚钱，而是在尝试成为其他金融应用的基础设施并抽取收入。
但短期上涨同样混入了杠杆和逼空因素，不能把30%的涨幅全部解释成基本面重估。
我更关注接下来Robinhood Chain的交易量和收入能否持续。如果能，ARB这次可能不是一次普通反弹，而是市场开始重新计算Arbitrum商业模式的价值。Биткойн упал до 77,300 долларов, Ethereum и Solana одновременно снизились более чем на 3%. Скорее это не крах, а смена рук. На часовом таймфрейме сигналы покупок явно превышают давление продаж, структура скользящих средних пока не нарушена, сужение красных столбцов MACD также указывает на ослабление медвежьих сил, что больше похоже на нормальную коррекцию в ходе роста, а не на начало разворота тренда.
Внешнее давление также очевидно: ФРС занимает более жёсткую позицию, в сочетании с коррекцией технологических акций на американском рынке это создает краткосрочные помехи для крипторынка. Прибыльные позиции, накопленные в диапазоне от 63,500 до 80,000 долларов, требуют времени для усвоения, институциональные инвесторы покупают на низах, тогда как розничные инвесторы в панике сдают позиции — такое расхождение обычно наблюдается в фазе консолидации, а не на вершине.
Ключевым моментом станут данные по занятости, которые будут опубликованы 4 сентября. Если данные окажутся слабыми, ожидания снижения ставок усилятся, и цена может снова пойти вверх; если данные будут сильными, возможно повторное снижение до диапазона 70,000–75,000 долларов, который считается сильной зоной поддержки.
С точки зрения стратегии, вместо того чтобы гнаться за краткосрочными колебаниями, лучше дождаться подтверждения коррекции перед входом. Крупные позиции и высокий кредитный рычаг в условиях резкого падения наиболее уязвимы, поэтому терпение важнее частых сделок.
Риски: рынок волатилен, контролируйте кредитное плечо и размер позиций, данный текст не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Вчерашние два отчёта были очень интересными: спрос на AI остаётся высоким, но рынок уже не просто награждает за "превышение ожиданий по результатам".
Выручка Broadcom за 3-й квартал составила 29,59 млрд долларов, что на 86% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию — 3,32 доллара, доход от AI-полупроводников достиг 16,7 млрд долларов; однако прогноз выручки на 4-й квартал — 34,8 млрд долларов, и реакция рынка была скорее осторожной.
С другой стороны, Snowflake явно сильнее: доход от продуктов во 2-м квартале составил 1,49 млрд долларов, что на 37% больше, компания повысила прогноз годового дохода от продуктов до 6,07 млрд долларов, после закрытия торгов акции выросли более чем на 20%.
Я считаю, что здесь проявляется изменение: AI-рынок переходит от "рассказов о капитальных расходах" к подтверждению реального роста доходов.
Broadcom доказывает, что спрос на AI-инфраструктуру не угасает, а Snowflake показывает, что AI начинает проникать в программное обеспечение и корпоративный сектор. В дальнейшем действительно стоит наблюдать не за тем, кто громче рассказывает AI-истории, а за тем, кто сможет стабильно превращать спрос на AI в доходы, прибыль и денежные потоки. Фонд Solana недавно применяет довольно парадоксальную стратегию: они изо всех сил стараются, чтобы криптовалюта исчезла из поля зрения пользователей.
В Сан-Франциско они установили билборды с надписью «Не тратьте время на криптовалюту». На первый взгляд это кажется самоиронией, но на самом деле они продвигают систему микроплатежей x402 — позволяющую AI-агентам тихо выполнять платежи в фоновом режиме, при этом пользователь вообще не ощущает присутствия блокчейна. Проще говоря, когда технология достигла нужного уровня, лучший вариант — чтобы вы вообще её не замечали. В настоящее время на сети $SOL уже более 15 миллионов AI-управляемых транзакций, и направление «агентских платежей» явно рассматривается фондом как следующий приоритет.
Разработка тоже не стоит на месте. Хакатон Colosseum привлек тысячи участников из 95 стран мира, а в китайскоязычном регионе проходят серии обучающих лагерей для разработчиков, которые постоянно выпускают новых специалистов.
На самом деле это вполне логично. Много лет индустрия учила пользователей запоминать приватные ключи, платить комиссию Gas, делать кроссчейн-переводы — порог входа был настолько высок, что многих обычных людей это отпугивало. Сейчас подход Solana обратный: не заставлять пользователя адаптироваться к блокчейну, а сделать так, чтобы блокчейн адаптировался под пользователя, скрывая всю сложность в фоне. Вы просто нажимаете кнопку, а AI-агент выполняет всю работу в цепочке.
Одна публичная цепочка уже не хвастается, какая она быстрая и дешевая, а тихо и незаметно строит инфраструктуру «невидимой» — возможно, это и есть настоящий сигнал начала массового принятия. В конце концов, никого не волнует, из какого крана течёт вода, главное — чтобы при открытии крана вода была.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Я — аналитик среднесрочной информации. В пятницу в 20:30 выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, это последняя важная карта занятости перед заседанием FOMC 15-16 сентября, весомая, но не окончательная — после ужесточения позиции Уоша вероятность повышения ставки в сентябре уже превысила 60%, «соответствие ожиданиям» (прирост 55-58 тыс., уровень безработицы 4,1%) не снизит цену на повышение, чтобы ослабить давление, данные должны быть явно слабыми (отрицательными или ниже 40 тыс.).
Среднесрочный прогноз: сильные данные → рост доллара и госдолга США, давление на золото и индексы; слабые данные → снижение ожиданий повышения ставки, отдых для драгоценных металлов.
Но не стоит смотреть только на прирост, важны также почасовая оплата, пересмотр предыдущих данных и уровень участия в рабочей силе. Bank of America говорит, что данные по занятости — лишь закуска, окончательное решение будет после CPI 11 сентября.
Я не делаю преждевременных ставок, жду 15 минут после выхода данных, чтобы понять, настоящий ли это прорыв или ложный импульс, и затем следую среднесрочной логике реальных ставок и доллара, в ночь выхода данных по занятости с кредитным плечом лучше быть осторожнее.
$BTC
$ETH
$SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 本周五非农，可能决定9月方向
Пятничный отчет по занятости за август — последний полный отчет перед сентябрьским заседанием FOMC. Рынок ожидает прирост рабочих мест около 50 тысяч, уровень безработицы сохранится в районе 4,1%-4,2%. Более того, ADP уже подал слабый сигнал: в августе частный сектор добавил всего 38 тысяч рабочих мест, что ниже ожиданий, что указывает на продолжающееся охлаждение найма.
Но на этот раз рынок действительно торгует не «хорошесть» занятости, а то, сможет ли отчет изменить путь повышения ставок ФРС.
Если данные по занятости окажутся значительно выше ожиданий, а рост зарплат будет сильным, рынок усилит ожидания повышения ставок в сентябре, доходности гособлигаций США и доллар могут продолжить испытывать давление, а рисковые активы — падать; наоборот, если занятость снова приблизится к нулю или станет отрицательной, ухудшение рынка труда ограничит возможности ФРС для дальнейшего ужесточения.
Поэтому главный риск в пятницу — не просто негатив или позитив, а разрыв в ожиданиях. Сейчас BTC действительно нужно следить за тем, как поведут себя доходность 2-летних гособлигаций и доллар после выхода данных — они скажут нам больше о том, что именно торгует рынок, чем сами цифры по занятости. $BTC $BTC
Началась война, но BTC упал ниже 77 000, нарратив о хеджировании снова опровергнут
Американские военные нанесли авиаудар по Ирану, геополитические риски внезапно обострились, нефть резко подорожала, но BTC с внутридневного максимума пошёл вниз, достигнув минимума в 76 700 долларов.
Многие постоянно называют BTC «цифровым золотом», считая, что при обострении войны и геополитических конфликтов деньги потекут в биткоин как в актив-убежище.
Но на самом деле, когда началась война, BTC упал.
Почему?
Потому что для крипторынка геополитика не обязательно означает приток средств в защитные активы, а скорее снижение склонности к риску, ужесточение ликвидности и панику на рынке.
Война → рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → снижение ожиданий по снижению ставок → давление на рисковые активы.
Поэтому сейчас BTC в краткосрочной перспективе больше похож на термометр глобальной ликвидности, а не на традиционный защитный актив.
Если геополитика продолжит обостряться, волатильность рынка только усилится.
Дальнейшее движение BTC будет зависеть в первую очередь от ситуации с войной, ликвидности доллара и склонности рынка к риску. На одном конце шахматной доски король ещё не под шахом, но огонь в 4,75% уже распространился с королевского фланга десятилетних облигаций до боковой линии — за двадцать месяцев чёрные наконец решили не избегать длинного шаха.
Открытие Bessent — стандартный жертвенный ход на фланге: он мягко вводит пешку правил капитала в глубины мелких банков, внешне расслабляясь, но на самом деле чтобы выиграть темп. Гроссмейстер не меняет выражение лица из-за потери пешки, настоящая ценность — контроль центра — если цепь пешек оборудования, производства и технологий сможет продвигаться по кредиту, откроется путь для превращения. Но превращение — всегда обман, если не просчитать двадцать ходов вперёд. Тот, кто думает, что ослабление капитала автоматически принесёт процветание, — это третий сорт шахматистов, которые видят только три клетки доски и уже объявляют победу.
Walsh на другом углу доски выставил редкую королевскую защиту: он отказывается сдвигать короля ради инфляции, словно намерен прибить чёрного короля к базовой линии. Цена на нефть — как бешеная пешка, прорвавшаяся через центр, а предложение долгосрочных облигаций — как непрерывный обмен фигур, каждый ход укрепляет пешечный строй высоких ставок. 4,75% — не случайный ход, а целая серия обязательных ответов с двадцатью ходами просчёта — он заставляет рынок признать, что пока ЦБ не меняет расстановку, доходность будет удерживать единственную открытую прямую линию.
Когда Минфин увеличил обратный выкуп долгосрочных облигаций, дилетанты подумали, что белые хотят разменяться и пойти на ничью. Моя интерпретация прямо противоположна: это отвод ладей с жёсткого фронта к базовой линии, чтобы ликвидность, как скрытая фигура, заняла связующую позицию. Обратный выкуп не облегчает кому-то жизнь, а сохраняет на доске достаточно ходов — без живых фигур в эндшпиле даже гроссмейстер имеет лишь несколько механических ходов и теряет остроту для камбэка.
Настоящая борьба скрыта в том, куда тянутся кредитные пешки. Поток в оборудование, производство и технологии — это поддержка дальнобойного слона, пересекающего центральные пешки; поток в потребление, недвижимость и инфляционные активы — это открытие диагонали, приглашение чёрным многократно ставить шах высокими ставками. Если ценовое давление не уходит, высокие ставки упрямо занимают ключевые позиции; чем шире кредит, тем устойчивее они на линии.
Те, кто смотрят на шахматы, всегда считают шахи, а выигрывающие считают эндшпиль. Доска не меняет цвет только потому, что кто-то сказал «ослабление капитала»; ширина кредитного роста — вот скрытая фигура, которая решает, кто доживёт до конца партии. Облегчение долгового давления и рост стоимости финансирования — это две двери одного эндшпиля — какую ты откроешь, уже написано в нотах в момент продвижения кредитных пешек. #bessentcapitalrelief#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 За ночь вышли отчёты двух крупных AI-компаний, и сюжет получился весьма драматичным. В этом квартале Broadcom действительно показала впечатляющие результаты, чипы продаются отлично, доходы от AI резко выросли, все ключевые показатели превзошли ожидания рынка. Но при публикации отчёта краткосрочные прогнозы на следующий квартал оказались немного хуже, после закрытия торгов акции упали на 6%. Однако на конференц-звонке компания озвучила супердальние планы, заявив, что в ближайшие два года доходы от AI-бизнеса будут расти вдвое, и акции резко отыграли падение, устроив настоящие американские горки. Небольшие краткосрочные огрехи не мешают долгосрочным заказам на AI, которые полным-полно, институциональные инвесторы смотрят на большой пирог в будущем. С другой стороны, Snowflake тоже преподнесла сюрприз рынку, ранее многие опасались, что с ростом AI-аппаратного обеспечения софтверные компании окажутся в тени. Но отчёт показал выручку и прибыль выше ожиданий, а также повышение годового прогноза, после закрытия торгов акции взлетели более чем на 20%. Это показывает, что AI — это не только покупка чипов и мощностей, но и реальные траты компаний на данные и софт, это не просто хайп. Два отчёта вместе — аппаратное и программное обеспечение — укрепляют настроение в технологическом секторе американского рынка. $SNDK $MU Но нужно быть реалистами: после закрытия торгов объёмы низкие, резкие скачки могут быть искусственными, и на следующий день на открытии не факт, что весь рост сохранится. В криптосфере это отражается так: улучшение настроений в технологическом секторе США может немного поддержать рисковые активы, но эффект будет краткосрочным. $«Крупнейший игрок, начавший с майнинга биткоина, собирается отключить питание: все майнеры будут остановлены, а бизнес переключится на сдачу в аренду AI с доходом 17 млрд в год»
Крупный майнинговый гигант, начавший с добычи биткоина, собирается отключить питание, предпочитая полностью остановить майнеры и перейти к роли арендодателя для больших моделей.
Майнинг полностью зависит от обстоятельств, за четыре года производство сократилось вдвое, при этом ежедневно приходится бороться с растущей сложностью вычислений, а машины работают на полную, но не покрывают высокие расходы на электроэнергию.
Майнинговые компании имеют в распоряжении квоты на высоковольтные электросети, которые обычным крупным компаниям приходится ждать годами, чтобы получить доступ к электроподстанциям. Все это переоборудовано в интеллектуальные вычислительные центры мощностью 2 ГВт, приносящие 17 миллиардов долларов дохода в год.
В настоящее время арендная плата по трехлетним долгосрочным контрактам на вычислительную мощность выросла вдвое, что позволяет окупить инвестиции в видеокарты всего за два года, а технологические гиганты выстраиваются в очередь, чтобы подписать долгосрочные контракты и ежемесячно получать наличные.
Доступная электроэнергия давно стала дефицитным и ценным ресурсом, и ведущие майнинговые компании массово переключаются на новый рынок вычислительных мощностей. $BTC Фаза бычьего рынка на 80% сопровождается болью
В апреле 2025 года был самый тяжелый этап для Ethereum: биткоин упал на 30%, а Ethereum сразу на 60%, прежде чем завершить формирование дна
Однако в начале мая сразу три больших бычьих свечи подняли цену до 2800, и после двух месяцев консолидации большинство считало это лишь отскоком, не питая особых надежд
Особенно в конце фазы колебаний был ложный пробой вниз до 2100, в тот день казалось, что начинается новый медвежий рынок — было очень тяжело
Неожиданно после этого цена поднялась до 3900, и даже при этом уровне сохранялись разногласия
В процессе роста было много осторожности, медведи постоянно открывали короткие позиции, и даже после ликвидаций продолжали открывать новые,
Особенно в начале августа две медвежьи свечи опустили цену до 3400, и многие подумали, что рост закончился, многие вышли из рынка в зоне консолидации, так как в прошлые два раза ETH достигал вершины около 4000
Затем ETH пробил 4200 без сопротивления, и только тогда у всех появилось большое доверие, никто не ожидал, что будет новый максимум в этом цикле
С 4200 до 4800 прошло всего 4 дня, после чего началась консолидация на вершине, то есть вы могли испытать радость без забот, но время роста длилось всего 4 дня
Оставшиеся один-два месяца радость проходила в колебаниях, но в это время крупные игроки продавали
Сейчас биткоин вырос с 60 000 до 80 000 и вошел в изматывающую консолидацию, кто-то ждет большого отката, кто-то — 60 000, а кто-то — большого дна четырехлетнего цикла в октябре
Если свеча немного падает сильнее, начинается паника, не волнуйтесь, так и должен выглядеть бычий рынок
Без разногласий бычий рынок не может продолжаться
Кроме разногласий, в процессе полно шума, который легко заставляет людей выходить из рынка или торговать в диапазоне
На вершинах и днах эмоции большинства совпадают, экстремальные сигналы помогают понять, где дно, а где вершина, но в середине процесса царит хаос
Сегодня вы видите, как стороны обмениваются ударами, и думаете, что будет сильное падение, а через 2 минуты появляется хорошая новость и цена растет
Сегодня слышите жесткие заявления от ФРС, а завтра — хорошие новости от Минфина
Главное, что как только новости объявлены и цена начинает колебаться, эти новости теряют силу, но при принятии решений мы снова и снова используем их, чтобы подтвердить свои выводы
В конце октября 2023 года макроэкономические ставки были на максимуме, сокращение баланса было самым жестким, Минфин выпускал облигации, забирая ликвидность, рационально это не условия для бычьего рынка, поэтому некоторые начали торговать в диапазоне, ожидая последнего падения
Но бычий рынок все равно стартовал, без логики и правил, причины можно понять только задним числом
Надеяться купить тогда же — значит столкнуться с проблемами переплаты и ложных пробоев, боль сравнима с упущенной возможностью
А упущенная возможность даже хуже, чем быть в убытке
Поэтому в это время делать особо нечего, лучше затаиться, читать и держать себя в руках Братья, сегодня вечером перед рынком я должен сказать прямо: я не очень уверен в росте ETH в этой волне восстановления, скорее склоняюсь к медвежьему сценарию.
Сейчас $ETH около 2398, снова застрял на психологическом уровне 2400, краткосрочные скользящие средние начинают сходиться, но объемы явно не увеличились, больше похоже на передышку после падения, а не на настоящий разворот. $BTC C тоже колеблется около 77,7 тыс., ETH будет сложно показать силу в одиночку.
Макроэкономика — сейчас главный фактор давления. Ожидания повышения ставок в сентябре недавно заметно выросли, рынок переоценил вероятность до 60%—67%, цены на нефть и инфляционные опасения давят на рисковые активы. Завтра выйдут данные по занятости — ключевой момент: слабые данные могут снизить ожидания повышения ставок, а сильные — продолжить давление на BTC и ETH.
Моя стратегия проста: если ETH не удержится выше 2400, я склоняюсь к медвежьему сценарию; при пробое 2380 — смотрю на 2355 и ниже. Если же данные по занятости будут явно слабыми, не стоит торопиться с продажами, ETH может сделать отскок.
AI и Nvidia еще поддерживают настроение на американском рынке, но рынок уже начал смотреть на заказы и капитальные расходы, просто кричать «AI» и бездумно расти уже не получится.
Короче говоря, быки только что поднялись с 2355 до 2400, а над ними висит призрак данных по занятости 😂
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 Подвал нужно заново проектировать с учётом стальных балок — обновление правил по агентству передачи, которое SEC прислала 1 сентября, не для того, чтобы просто поклеить плитку в старом здании, а чтобы перевести все инженерные шахты здания с бумажных чертежей в цифровой слой. Записи о хранении, корпоративные действия, расчётные узлы — эти три несущие колонны должны быть залиты в гибридную структуру электронных архивов и блокчейна. В ту же неделю, 17 сентября, круглый стол развернул другую строительную площадку: круглосуточная торговля акциями США, Robinhood, NYSE, BlackRock, Nasdaq, DTCC, Citadel — все собрались, как заказчик, генеральный подрядчик, надзор и субподрядчик по стальным конструкциям, чтобы обсудить, можно ли продолжать забивку свай ночью, не разбудив жильцов.
С моей многолетней инженерной точки зрения, это «двойное стресс-тестирование» — слева преобразование базового реестра эмиссии и передачи, справа — непрерывность торгового времени. На первый взгляд — две разные задачи, но на самом деле они задают один вопрос: если несущие стены пробиты, а перекрытия сделаны консольными, на чём ты держишь здание? Ответ — на записях. Записи — это арматурные схемы здания. Электронизация — это не просто сканирование чертежей, а превращение каждой арматурной стержня в проверяемый поток данных до заливки. Блокчейн здесь не декоративный фасад, он решает задачу постоянной отметки узлов: кто, на каком этаже, в какое время и с каким столбом взаимодействовал.
Те, кто ставит на основе только white paper, словно стоят перед визуализацией и мечтают о горизонте. Настоящая инженерная логика такова: зал круглосуточной торговли — это превращение дневной нагрузки в круглосуточный циклический стресс. Думаете, что продление времени работы — это просто открыть ещё несколько окон? Нет. Это повышение сейсмостойкости здания на один уровень интенсивности. Если расчётный центр DTCC останется старомодным «ручным сводом и сверкой в полночь», это всё равно что строить небоскрёб по кирпично-бетонной технологии — придётся перестраивать инженерные шахты, пожарные выходы, резервные электросети. А правила агентства передачи на блокчейне — это как прокладка оптоволоконных линий в новом здании. Это не два отдельных слушания, а свайный фундамент и пристройка на одном генеральном плане.
Объект XSKHY интересен не графиком свечей, а ходом строительства. Рынок смотрит, на каком этаже построено, но никто не спрашивает, насколько надёжна гидроизоляция котлована. SEC в этот раз включила в проект правил «электронные записи» и «блокчейн в эмиссии и передаче», что на чертеже означает: «разрешено использовать сборные конструкции, но с обязательной проверкой прочности». Агентства, которые закрепляют исторические данные отпечатками в цепочке, — ключевая опора, чтобы круглосуточная торговля не превратилась в бухгалтерский лабиринт. Старая модель дневной торговли и ночных расчётов — как однораспорная рамная конструкция, опирающаяся на фиксированные точки; теперь это должна быть непрерывная балка, где каждый пролёт несёт изгибающий момент и может разгружать соседний.
Кто-то радуется «чем темнее ночь, тем острее ощущения», кто-то боится «свет включён, а звёзд не видно». Я вижу другой уровень: усталостную жёсткость системы расчётов и мониторинга. В круглосуточном финансовом рынке наблюдатель — это не человек у экрана, а алгоритм, который как система мониторинга здоровья конструкции читает первые трещины по вибрациям перекрытий. Обсуждение готовности на NYSE и Citadel — это по моей терминологии «коэффициент демпфирования» — способность конструкции поглощать энергию и сохранять стабильность при резонансе. Круглый стол 17 сентября — это испытание в аэродинамической трубе, где модель трясут в цифровом потоке три минуты.
Не спешите говорить о капитализации. Итоговая высота здания определяется не башенным краном, а сотнями свай в фундаменте, которые не видны. Сейчас SEC пересчитывает фундамент старого здания и одновременно одобряет изменение типа свай для нового. Когда запись становится как штамп, врезанный в ген каждой торговой частицы, агентство передачи превращается из «архивариуса» в «структурного инженера».
Правила ещё на стадии обсуждения, чертежи висят на стене в ожидании пометок. А настоящая строительная бригада уже начала возводить первую несущую стену из блокчейн-бетона. Что касается здания XSKHY — скажу одно: как бы ни блестел фасад, он не обманет радар, который ночью просвечивает прямо под твоими ногами. #secmarketmodernizationОдна компания сделала очень ясную ставку на Bitcoin
Японская компания Remixpoint, котирующаяся на бирже, продала все свои активы в $ETH, $SOL, $XRP и $DOGE, оставив примерно 1 506 BTC в качестве единственного криптовалютного актива. Компания продала альткоины примерно за ¥878,8 млн и получила прибыль около ¥117,8 млн.
Я не считаю это доказательством того, что альткоины закончились.
Я воспринимаю это как сигнал о том, где сейчас самая сильная институциональная уверенность.
Когда корпоративная казна решает упростить свое криптовалютное воздействие, сосредоточившись на $BTC, это фактически означает приоритет ликвидности, глубины рынка и устоявшейся позиции актива в институциональных портфелях.
Это различие имеет значение.
$ETH может иметь более сильное присутствие в смарт-контрактах. $SOL обладает значительной активностью в блокчейне. $XRP вызывает растущий институциональный интерес. Но Bitcoin остается активом, который многие учреждения предпочитают держать в условиях макроэкономической неопределенности.
Мой радар:
$BTC по-прежнему является основным эталоном. Следующий вопрос — последуют ли другие учреждения той же стратегии концентрации.
$ETH нужно доказать, что его институциональный нарратив может трансформироваться в устойчивый спрос.
$SOL и $XRP важны, потому что оба развили значительные институциональные нарративы.
$BNB, $SUI, $APT и $AVAX остаются на моем радаре для роста экосистемы, но активам с более высоким бета-коэффициентом нужны более сильные условия ликвидности для опережающей доходности.
В DeFi $AAVE, $UNI и $CRV могут показать, движется ли капитал глубже в ончейн-рынки.
Для инфраструктуры $LINK остается критически важным для более широкой тезы токенизации, в то время как $ONDO представляет один из самых ясных нарративов RWA.
Активы, связанные с AI, такие как $TAO, $RENDER и $FET, остаются полезными индикаторами спекулятивного аппетита.
А $ARB и $OP должны доказать, что активность Layer 2 может привлекать капитал даже при более избирательных инвесторах.
Главный сигнал не в том, что одна японская компания продала четыре альткоина.
А в том, почему она решила сохранить Bitcoin.
Институциональное принятие криптовалюты не означает автоматически, что каждый актив получает равную выгоду.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue $MU Micron 950, чтобы сохранить сотрудников, нужно выплачивать бонусы, заказы действительно много, производственные мощности действительно напряжены, цена акций все еще колеблется около 950.
Micron собирается выплатить самый высокий за всю историю бонус, чтобы избежать забастовки рабочих — это говорит о том, что заказы действительно много, производственные мощности действительно напряжены, спрос на AI-хранение действительно сохраняется. Мощности HBM забронированы до 2026 года, спрос на DRAM и NAND также восстанавливается. Но цена акций упала с 969 до 926, отскочила до 950, и все еще стоит на месте. Выплата бонусов удержит работников, расширение производства удовлетворит спрос, спрос действительно есть, но цена акций падает. Чем лучше компания, тем ниже цена акций, иногда приходится признать, что рынок в краткосрочном ценообразовании и долгосрочной стоимости всегда некоторое время расходится.
SAR=942 под ногами, EMA21=944, EMA55=941, цена стоит выше всех скользящих средних. Значение J индикатора KDJ — 96, RSI6=53. Структура действительно укрепляется, но на уровне 959 явно есть давление продаж. Если 959 не пробьется, цена вернется к уровню около 940.
На этом уровне, как вы думаете, это коррекция или распродажа?🫡Этот раунд роста ARB я скорее рассматриваю как переоценку старых правил, а не как реализацию денежного потока.
Официальные данные ArbitrumDAO подтверждают только следующее: Robinhood Chain возвращает 10% чистого дохода по протоколу в экосистему, 8% идет в казну DAO, 2% — в гильдию разработчиков; это не означает, что доход напрямую распределяется между держателями ARB. ARB вырос на 23,35% за 24 часа, за 4 часа цена уже значительно выше EMA20 на уровне 0,1147, ближайшее сопротивление — 0,14126.
Удержание уровня 0,14126 говорит о том, что инвесторы готовы продолжать покупать по этой истории; если цена упадет к EMA20, я буду рассматривать этот рост как эмоциональный импульс. Сейчас самое важное — дождаться фактических поступлений в отчетах DAO, а не цифр комиссий в социальных постах.
$ARB #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Только информационный обзор и личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.Завтра вечером выйдут данные по занятости, обсудим несколько сценариев развития рынка $BTC
⚠️Ниже приведена лишь моя личная логика анализа рынка, это не инвестиционная рекомендация, на рынке всегда возможны неожиданные события, риск на вас.
Видно, что в последние дни волатильность явно снизилась, биткоин колеблется внутри диапазона.
Очевидно, что крупные игроки сейчас наблюдают и не хотят заранее ставить на направление, все ждут этот отчет по занятости, чтобы получить катализатор для краткосрочного движения.
С технической точки зрения BTC долгое время находится в боковом коридоре. Сверху есть зона скопления продаж, несколько попыток пробоя не сопровождались ростом объема; снизу есть поддержка, несколько тестов не привели к пробою вниз.
Такая сжимающаяся формация с "давлением сверху и поддержкой снизу" обычно означает: чем ближе к выходу данных, тем меньше волатильность; после выхода данных волатильность, скорее всего, увеличится.
То есть, данные по занятости не обязательно изменят средне- и долгосрочный тренд, но вполне могут сломать текущее утомительное боковое движение.
Я выделил три сценария после выхода данных, чтобы объективно обсудить их с вами:
🟢Сценарий 1: данные по занятости явно хуже ожиданий (охлаждение рынка труда, но без краха)
Первая реакция рынка: ставка на более раннее снижение ставки ФРС, доллар и доходности госдолга снижаются, настроение к рисковым активам улучшается.
Развитие ситуации:
BTC может попытаться протестировать верхнюю зону сопротивления. Если рост сопровождается увеличением объема, есть шанс пробить текущий диапазон и открыть новое пространство для роста;
но есть подводный камень: часто бывает "рост на позитиве с последующим быстрым откатом". То есть покупают на ожиданиях, продают на фактах. Даже если данные мягкие, возможно краткосрочный рост с фиксацией прибыли и возвратом в боковик.
Не думайте, что плохие данные обязательно приведут к сильному росту.
🟡Сценарий 2: данные по занятости в пределах ожиданий, без изменений
Это самый утомительный вариант, и я считаю его достаточно вероятным.
После выхода данных рынок видит: занятость без значительных изменений, политика ФРС в краткосрочной перспективе не изменится.
Без новых макроориентиров BTC, скорее всего, будет колебаться с резкими движениями вверх и вниз, выметая стопы и очищая плечи, продолжая боковик.
Это кошмар для трейдеров на фьючерсах. Рынок прыгает туда-сюда, стопы срабатывают с обеих сторон, весь день в движении, а к утру цена возвращается к исходной точке.
В такой ситуации лучшая стратегия — снизить ожидания и не надеяться на сильный тренд.
🔴Сценарий 3: данные по занятости значительно лучше ожиданий, рынок труда горячий
Рыночная интерпретация: экономика сильна, снижение ставок откладывается. Доллар и доходности растут, рисковые активы под давлением.
Развитие ситуации:
BTC под давлением краткосрочной коррекции, тестирует поддержку снизу.
Но есть два варианта:
1. Небольшое превышение ожиданий: возможно краткосрочная коррекция, но нижняя граница боковика устоит;
2. Значительный перевыполнение: ожидания снижения ставок резко снижаются, поддержка может быть пробита, откроется более глубокая коррекция.
❗Есть еще скрытый черный лебедь, который многие упускают:
Очень плохие данные по занятости, настолько плохие, что рынок начинает бояться рецессии.
Тогда логика меняется: хотя все понимают, что ФРС скорее всего снизит ставки, паника перевешивает, и все массово продают рисковые активы в поисках безопасности.
Даже "позитив от снижения ставок" может не помочь, и биткоин может упасть вместе с рынком.
Вот почему нельзя просто запомнить "плохие данные = рост, хорошие данные = падение". Рыночная логика — не формула, иногда важнее настроение рынка, чем сами данные.
В целом мое текущее мнение:
Средне- и долгосрочный тренд вряд ли изменится одной порцией данных по занятости. Эти данные больше влияют на краткосрочное направление на ближайшие пару недель.
Сейчас рынок сжимается в боковике, значит силы быков и медведей примерно равны, все ждут повода для атаки.
Для спотовых трейдеров:
Не стоит из-за одного отчета полностью входить или выходить из позиции. Следите, сможет ли цена после выхода данных пробить ключевые уровни, и уже тогда принимайте решения по краткосрочной торговле. Крупные позиции должны базироваться на долгосрочной логике, а не на новостях одной ночи.
Для трейдеров фьючерсов:
В ночь выхода данных традиционно бывают резкие скачки и выбросы. Не ставьте все на один исход. Можно иметь свой сценарий, но готовьтесь к двум другим вариантам, заранее планируйте размер позиции и стопы. Не превращайте ночную торговлю в ставку на все деньги.
Возможностей развития рынка множество, никто не угадает точно каждый раз. Мы можем лишь продумать планы на разные сценарии, чтобы в любом случае иметь готовые решения.
После выхода данных завтра вечером биткоин пробьет вверх, упадет вниз или продолжит утомительный боковик?
Оставляйте свои мысли в комментариях, давайте обсуждать разумно.
⚠️Риски: это лишь мое личное мнение и обсуждение, не инвестиционный совет. Криптовалюты очень волатильны, соблюдайте риск-менеджмент и торгуйте ответственно.
$BTC $ETH #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 Сегодня самое обсуждаемое в Robinhood Chain — это не очередной рост Meme, а то, что один Meme исказил «цену акции».
BONER использует токенизированный HIMS в качестве торговой пары, после того как большое количество HIMS было привлечено в пул ликвидности, на цепочке осталось всё меньше токенов. В результате во время закрытия американского фондового рынка токен акции HIMS на цепочке подскочил до 132,64 долларов, тогда как реальная цена закрытия акции была всего 28,84 доллара.
Компания внезапно не подорожала в четыре раза, просто ликвидность на цепочке была слишком низкой, а арбитражный механизм не сработал вовремя.
Это также показывает: цепочка может работать 24 часа в сутки, но выпуск, выкуп и арбитраж акций не обязательно доступны круглосуточно. Stock Token Robinhood лишь предоставляет ценовую экспозицию, но не равен владению реальной акцией.
RWA на цепочке — это не просто копирование кода акции.
Если ликвидность и арбитражный механизм «спят», то так называемая 24-часовая торговля может быть лишь 24-часовым хаотичным ценообразованием. 8 тысяч долларов — непроходимая стена! Биткоин трижды пытался прорваться, но был отброшен назад, тройная сила крепко держит рынок, что ждать дальше?
8 тысяч долларов становится непреодолимой стеной для биткоина $BTC.
Три попытки подряд, и каждый раз, едва достигнув уровня, цена резко откатывается назад. По состоянию на сегодняшнее утро цена крепко зафиксировалась около 77800 долларов, не поднимаясь и не опускаясь, весь рынок зашел в тупик.
Это далеко не просто техническое сопротивление. За графиком стоят три реальных силы, которые совместно удерживают рынок на месте.
Первая сила: Беспокойства на Ближнем Востоке не утихают, макроэкономические ограничения усиливаются
Конфликт между США и Ираном в Ормузском проливе — это уже не просто словесные угрозы, а реальные боевые действия.
Американские ВВС наносят удары по целям в Иране, иранские ракеты и дроны отвечают ударами по американским базам в Иордании и Кувейте, системы ПВО Кувейта перехватывают атаки. Конфликт длится несколько месяцев без признаков ослабления.
Ормузский пролив обеспечивает около пятой части мировых морских перевозок нефти, безопасность маршрута под угрозой. Цена на нефть Brent стабильно держится на уровне 94 долларов, доходность 10-летних американских облигаций стремится к 4,8%.
Полная цепочка передачи воздействия ясна и жестока:
Рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → усиление ожиданий повышения ставок → давление на рисковые активы
Пока конфликт в Персидском заливе не утихнет, нефть будет оставаться на высоком уровне, и биткоину будет сложно освободиться от макроэкономических ограничений и пойти в одностороннее движение.
Вторая сила: Вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 66%, ожидания ликвидности полностью стали «ястребиными»
После ежегодного симпозиума в Джексон-Хоуле ставки на повышение процентной ставки ФРС в сентябре резко выросли, сейчас вероятность составляет 66%.
Суть повышения ставок — сделать деньги дороже.
Биткоин не генерирует процентный доход, в условиях высоких ставок растут альтернативные издержки владения, и капитал естественно склонен уходить из волатильных рисковых активов. Логика биткоина не изменилась, просто деньги на рынке предпочитают более надежную доходность.
Это самый тяжелый макроэкономический потолок над уровнем 80 тысяч.
Третья сила: Над уровнем 80 тысяч лежит 880 тысяч BTC — самая плотная зона зажатия в истории
Более реальным, чем макроэкономика, является давление реальных продаж.
Данные с блокчейна показывают: в диапазоне 80000‑82000 долларов сконцентрировано около 8% от общего предложения биткоина, почти 880 тысяч монет.
Это средства, зажатые на предыдущих максимумах, и каждый раз, когда цена поднимается в этот диапазон, начинается массовое распродажа для выхода из позиции.
Вот почему каждая попытка пробоя заканчивается неудачей — не из-за слабости быков, а из-за плотного продавливания сверху.
Так это начало медвежьего рынка?
Не обязательно.
Уровень 76350 долларов — средняя цена входа активных инвесторов, важная психологическая и финансовая поддержка, пока он не пробит, бычья структура не нарушена.
При этом спотовые ETF продолжают показывать чистый приток, институциональные фонды, такие как Strategy, даже продолжают покупать выше 80 тысяч. Это говорит о том, что крупные игроки не уходят массово, а ждут катализатора для прорыва.
Ключевые факторы для прорыва в будущем
1. Смогут ли снизить напряженность в Ормузском проливе
Цена на нефть — отправная точка всей макроцепочки. Если нефть не упадет, инфляционные ожидания не снизятся, ожидания повышения ставок не отступят, и биткоину будет сложно пойти вверх.
Каждое ослабление геополитической напряженности снижает давление на рынок.
2. Голосование в Сенате по закону CLARITY 15 сентября
Это самый важный регуляторный фактор в ближайшее время. Если закон будет принят, ясность регулирования криптовалют значительно повысится, барьеры для институциональных инвестиций снизятся, и новые деньги смогут пробить зону зажатия выше 80 тысяч.
Регулирование — это настоящий ключ к прорыву.
В заключение
Сейчас рынок не ускоряет бычий тренд и не начинает медвежий, это типичный период ожидания направления.
Макроэкономика давит, геополитика мешает, зона зажатия блокирует, но поддержка и институциональные деньги остаются.
Для прорыва нужен катализатор — либо ослабление геополитики, либо внедрение регулирования.
До появления четких сигналов не стоит слепо гнаться за ростом или преждевременно объявлять медвежий рынок. Контролируйте позиции, строго держитесь поддержки и терпеливо ждите — это самая надежная стратегия в тупике.
Самое опасное в торговле — это форсировать ставки на направление в условиях неопределенности. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Неформальная занятость за эту неделю, вероятно, станет последним национальным отчетом по занятости перед сентябрьским заседанием по ставкам. Согласно текущему макроэкономическому сценарию, рынку нужны безрисковые и ослабленные данные по занятости, чтобы снизить вероятность повышения ставки в сентябре.
В то время как все сосредоточены на завтрашних данных по занятости, данные по индексу деловой активности в непроизводственном секторе ISM, которые выйдут сегодня вечером, также являются одним из скрытых ключевых моментов и не должны быть проигнорированы.
Данные по производственному сектору ISM во вторник показали замедление роста, ослабление занятости и сохраняющуюся жесткость ценового индекса — такая легкая стагфляция усилила опасения рынка относительно текущей экономики США. Сегодняшние данные по сектору услуг ISM имеют еще большее значение.
Если данные по сектору услуг, который является опорой экономики США, продолжат показывать замедление роста, ослабление занятости и стабильность с жесткостью ценового индекса, это усилит ожидания легкой стагфляции, особенно учитывая, что текущая цена на нефть в стране стабильно держится выше 95 долларов, что создает неблагоприятное сочетание ожиданий легкой стагфляции и будущих инфляционных рисков. Это повысит вероятность повышения ставки в сентябре и одновременно сдержит рисковые активы.
Чтобы снизить вероятность повышения ставки в сентябре в условиях высоких цен на нефть, индекс ISM сегодня вечером должен показать сочетание слабого роста, ослабления занятости и заметного снижения ценового индекса, что ослабит ожидания легкой стагфляции и позволит экономике вернуться к сценарию мягкой посадки, эффективно снижая вероятность повышения ставки в сентябре.
Для рынка вопрос торговли ожиданиями легкой стагфляции зависит от долгового рынка, особенно от доходности 2-летних облигаций: ожидания легкой стагфляции поднимают вероятность повышения ставки и стимулируют рост доходности 2-летних облигаций, затем доходность 10-летних облигаций слегка растет, а доходность 30-летних облигаций остается относительно стабильной или даже немного снижается. Завтра вечером ключевой момент по занятости $BTC $ETH $SOL — будет ли резкий обвал?
Завтра в 20:30 выйдет последний перед заседанием FOMC ключевой набор данных — отчет по занятости за август, самый важный фактор на текущем рынке.
В этом отчете по занятости главное не в новых рабочих местах, а в значительной корректировке предыдущих данных.
Ранее данные по занятости в США постоянно сокращались: в июле занятость уменьшилась на 23 тысячи, а за май и июнь суммарно было снижено на 103 тысячи рабочих мест, что опровергает прежний оптимизм по рынку труда.
Текущая ситуация очень запутанная: даже если в августе число новых рабочих мест станет положительным и данные будут выглядеть сильными, при повторной корректировке предыдущих значений тренд на охлаждение занятости не изменится.
Из-за этого торговля BTC становится сложной, нет однозначно положительного сигнала.
Ослабление занятости может снизить ожидания по повышению ставок ФРС, но вызовет опасения по поводу экономического спада, что приведет к распродажам рисковых активов в пользу безопасных.
В краткосрочной перспективе ожидается усиление колебаний рынка, борьба между быками и медведями.
Не стоит делать ставку только на рост или падение, лучше наблюдать до выхода данных.
Особое внимание уделяйте величине корректировки предыдущих данных — именно это ключевой фактор, который определит краткосрочные колебания BTC и прервет текущий боковой тренд.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC держится в диапазоне 7.65万–7.95万 без пробоя по трем причинам:
Макроэкономические данные: вероятность повышения ставки в сентябре около 66%, перед отчетами по занятости/CPI/FOMC ни быки, ни медведи не решаются открывать позиции.
Отсутствие притока капитала: чередование входов и выходов ETF (1/9 отток 2.36 млрд, 31/8 приток 2.16 млрд), предложение стейблкоинов застопорилось, поддержка только от заемных средств.
Технический анализ + сезонность: сентябрь исторически слабый месяц, 76500 — зона поддержки по стоимости активных адресов, 79500–82k — зона сопротивления по заблокированным позициям.
→ Не отсутствует направление, а передача права ценообразования макроэкономическому календарю. Закрытие дня ниже 76500 — переход к защите, 4-часовой график выше 79500 — быки начинают движение.
Как думаешь, на этой неделе по отчету по занятости сначала пойдем к 75k или сначала к 80k?В этой волне отчетности я признаю только Snowflake, за день с 304 до 379, рост на 23%.
Вчера вечером вышел отчет, Snowflake повысила годовой прогноз, после закрытия торгов акции сразу же раскупили.
У Broadcom тоже выручка и прибыль превзошли ожидания, доход от AI полупроводников составил 16,7 млрд долларов.
Но их прогноз на четвертый квартал оказался слабее, после закрытия акции упали до 6%, затем сократили падение.
Я считаю, что это не общий рост, а деньги выбирают — только компании, которые действительно превращают AI в доход.
Завтра после выхода данных по занятости настроение снова разделится, в криптоиндустрии будет то же самое.
Я сам не гонюсь за ростом, смотрю реакцию на отскок к 360 перед открытием.
Если пробьют 340 вниз, признаю, что это была просто эмоциональная вспышка, и уйду в кэш.
А ты на чьей стороне: после данных по занятости гнаться за AI акциями или честно держать BTC?
$xSNOW $AVGO $BTC
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Нефть после трехдневного сильного отскока консолидируется на высоком уровне, краткосрочный рынок сменил фазу с простого геополитического ралли на ожидание новых катализаторов в сбалансированной ситуации. Основная логика ценовой борьбы на данный момент не изменилась: геополитические риски на Ближнем Востоке поддерживают цену, а слабый мировой спрос сдерживает рост.
Основным драйвером текущего роста стала эскалация геополитической премии. Продолжающийся конфликт между США и Ираном вызывает опасения по поводу сбоев в судоходстве через Ормузский пролив и цепочках поставок нефти, что привлекает защитные капиталы в фьючерсы и быстро поднимает цены, завершив первую волну событийно-ориентированного ралли.
Остановка и консолидация после роста обусловлены тремя факторами: во-первых, высокая цена нефти снижает спрос, данные по импорту в Китае слабые, что продолжает сдерживать глобальное потребление и экономические ожидания; во-вторых, краткосрочные быки фиксируют прибыль, и при отсутствии новых сообщений об эскалации рынок естественно входит в фазу коррекции; в-третьих, ожидания корректировки поставок со стороны ОПЕК+ в некоторой степени ограничивают потенциал роста выше текущих уровней.
С технической точки зрения нефть находится на ключевой точке разворота. Если геополитический конфликт вновь обострится и цена пробьет предыдущие максимумы, премия за риск продолжит расти, и цена нефти может пойти выше; если же не будет позитивных катализаторов и фундаментальные показатели останутся слабыми, вероятен колебательный спад.
В целом первая волна роста, вызванная геополитикой, завершена, и дальнейшее направление цен будет определяться данными по запасам в США, статистикой занятости и ожиданиями политики ФРС. $BTC $ETH $ZEC #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Bitcoin начинает торговаться как другой макроактив
Под ценовым движением $BTC происходит нечто необычное.
90-дневная корреляция Bitcoin с золотом достигла самого высокого уровня с 2020 года в конце августа, в то время как его связь с американскими акциями ослабла. Этот сдвиг произошел во время распродажи на рынке облигаций, когда инвесторы переосмысливали инфляцию, доходности и денежно-кредитную политику.
Это важно, потому что исторически Bitcoin торговался скорее как высокобета-рисковый актив, а не как защитный макроактив.
Теперь рынок испытывает другую идентичность.
$BTC держится около $78K после крупного ралли в августе, несмотря на сохраняющиеся высокие доходности казначейских облигаций и ожидание инвесторами отчета по занятости в США в пятницу.
Важный вопрос — сохранится ли это расхождение.
Мой радар:
Я хочу увидеть, сможет ли $BTC оставаться устойчивым, если доходности снова вырастут.
$ETH уже дает нам полезное сравнение. Несмотря на сильный спрос на ETF большую часть августа, он испытывает трудности с поддержанием восходящего импульса.
$SOL, $XRP и $BNB покажут, распространится ли эта сила за пределы Bitcoin.
Для Layer 1 в моем списке наблюдения $SUI, $APT, $AVAX и $NEAR на предмет признаков возобновления аппетита к риску.
В DeFi $AAVE, $UNI, $CRV и $PENDLE могут показать, возвращается ли капитал в активность на блокчейне.
Для инфраструктуры и RWA $LINK и $ONDO остаются важными, поскольку институциональное принятие требует большего, чем просто покупка токенов.
Сектора с более высоким бетой, такие как $TAO, $RENDER и $FET, будут полезными индикаторами спекулятивного аппетита, в то время как $ARB и $OP могут показать, возвращается ли ликвидность Layer 2.
Главный сигнал — это не просто корреляция Bitcoin с золотом.
Это возможность того, что участники рынка начинают рассматривать $BTC через более широкий макроэкономический призму: ликвидность, обесценивание денег, государственный долг и глобальные потоки капитала.
Но одного месяца корреляции недостаточно, чтобы объявлять о структурной трансформации. Подобные расхождения с акциями ранее оказывались кратковременными.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue В 2026 году в ядерной энергетике произошло редкое явление: ведущими заказчиками новых реакторов стали не традиционные коммунальные компании, а технологические гиганты. В январе Oklo и Meta объявили о соглашении по разработке в штате Огайо, США, передовой ядерной электростанции мощностью до 1,2 ГВт для обеспечения электроэнергией будущих дата-центров. Международное энергетическое агентство затем сообщило, что условные соглашения о покупке электроэнергии между операторами дата-центров и проектами малых модульных ядерных реакторов выросли с 25 ГВт в конце 2024 года до 45 ГВт в 2026 году. Тем временем в Дарлингтоне, провинция Онтарио, Канада, строятся четыре реактора GE Hitachi BWRX-300, первый из которых начнёт строиться в мае 2025 года с целью запуска к 2030 году. Расширение вычислительных мощностей AI переводит ядерную энергию из национальной инфраструктуры в стратегический ресурс, который компании могут закрепить на долгосрочной основе. Вопросы тоже меняются: что в будущем будет действительно дефицитным — проект реактора, ядерное топливо, инженерные возможности или разрешение на запуск проекта? От «чем больше, тем лучше» к фабричному копированию Традиционные крупные АЭС обычно имеют единичную мощность около 1 ГВт, требуют огромных первоначальных инвестиций, длительного согласования и сложного строительства на месте. При задержках стоимость финансирования растёт как снежный ком. Аварии на Три-Майл-Айленде в 1979 году, Чернобыле в 1986 и Фукусиме в 2011 году надолго наложили тень на регулирование, безопасность и общественное восприятие отрасли. SMR пытаются изменить логику производства. Международное агентство по атомной энергии обычно определяет мощность одного модуля не более 300Золотой ETF за ночь купил почти 10 тонн! Средства для хеджирования рисков тайно накапливаются, а $BTC (Биткойн) сколько ещё будет делать вид, что спит?
Братья, не зацикливайтесь только на крипторынке, там с золотом происходит что-то серьёзное — ETF за один день увеличил позиции почти на 10 тонн, это не мелочь, это чёткий сигнал ускоренного входа средств для хеджирования рисков. Одновременно волатильность на рынке опционов тоже привлекает внимание, что говорит о том, что крупные игроки готовятся к возможным неприятностям с CPI.
Что это значит для крипторынка? Краткосрочно — медвежий тренд. Рост золота означает, что деньги бегут в самое безопасное место, а рисковые активы теряют ликвидность. $BTC (Биткойн) на словах цифровое золото, но когда наступает паника, деньги сначала покупают настоящее золото, а биткойн лишь следует за технологическими акциями.
$ETH (Эфириум) и того хуже — комиссии за газ упали до минимума, курс не растёт, он продолжает быть просто «хвостом» у биткойна. $BNB (Бинанс Коин) благодаря обратному выкупу более устойчив к падениям, $SOL (Solana) без новых хайпов вялый. Что касается $ARB и $OP, эти L2-проекты на фоне настроений хеджирования доходы не имеют значения.
Рост волатильности опционов — это сигнал: умные деньги покупают защиту, а не ставят на резкий рост. До выхода данных CPI не стоит бороться с золотом за управление направлением рынка, лучше держать небольшие позиции и наблюдать, а двигаться только когда $BTC (Биткойн) покажет направление. Держите себя в руках, не становитесь пушечным мясом.
$BTC $ETH $SOL
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 📊 КОНТЕКСТ:
По состоянию на 3 сентября BTC вернулся примерно к $77,600, краткосрочно снова преодолев несколько ключевых скользящих средних; однако CoinDesk отмечает, что недавний отскок не получил сильной поддержки со стороны спотовых средств, а BTC ETF зафиксировал чистый отток около 236 миллионов долларов, при этом предложение стейблкоинов временно застопорилось. Тем временем ожидания повышения ставки ФРС в сентябре заметно усилились. 🧠 МОЁ МНЕНИЕ:
Я склонен определять текущую ситуацию как «цена опережает, подтверждение средствами запаздывает». Техническая структура уже улучшилась, но если стейблкоины, ETF и спотовые сделки не поддержат рост, чем выше будет пробой, тем больше нужно опасаться, что рынок торгует ожиданиями, а не реальным денежным потоком. ⚖️ ДРУГАЯ ТОЧКА ЗРЕНИЯ:
С другой стороны, BTC недавно пробил несколько среднесрочных и долгосрочных скользящих средних, а макроэкономические рисковые активы начали восстанавливаться. Если средства временно ждут данные по занятости, спотовый спрос вполне может вернуться после подтверждения пробоя. 👇 СООБЩЕСТВО:
Если бы нужно было выбрать один сигнал для оценки следующего этапа тренда BTC, что бы вы выбрали в первую очередь:
A｜Поток средств ETF B｜Предложение стейблкоинов C｜Ценовая структура $BTC $ETH $SOL #LastNFPBeforeFOMC #RobinhoodChainRevenue Арбитраж финансирования золота: интересная возможность RWA Carry
Идея: длинная позиция по XAU SWAP + короткая по XAU PERP, компенсируя волатильность позицией, наблюдая разницу в стоимости финансирования.
Примерные данные: стоимость финансирования SWAP около 5.67% годовых; на одной платформе ставка финансирования по короткой позиции XAU PERP 0.0053% за 4 часа, что примерно соответствует 11.6% годовых, теоретический чистый Carry около 5.9% годовых.
Это данные на конкретный момент, а не фиксированная доходность. Нужно учитывать изменения ставок, спреды, маржу, глубину рынка, проскальзывание и несинхронность хеджирования. Я открыл небольшую наблюдательную позицию, буду вести дальнейшие записи. 3 сентября в 19:35 финансирование и способы использования L2 расходятся. По данным L2Beat на 2 сентября, TVS Base составляет около 12,93 млрд долларов, Arbitrum One — около 11,49 млрд; Base занимает первое место среди Rollup. Однако TVS учитывает активы, защищённые L2, что не равно TVL в DeFi-протоколах и не может напрямую отражать лояльность пользователей.
Снимок DefiLlama ещё интереснее: DeFi TVL Base около 5,51 млрд долларов, 24-часовой объём спотовых сделок на DEX — 756 млн, активных адресов — 275 тыс., транзакций — 9,18 млн; у Arbitrum соответственно около 1,39 млрд, 102 млн, 112 тыс. и 1,94 млн транзакций. Если смотреть только на охват и использование спотового рынка, Base явно лидирует.
Но с производными всё наоборот: 24-часовой объём бессрочных контрактов Arbitrum — 1,526 млрд долларов, у Base всего 185 млн. Это скорее две разные стратегии: Base укрепляет активы, адреса и спотовые сделки, Arbitrum сохраняет глубину производных. Большое количество транзакций может быть связано с низкими издержками или ботами, что не обязательно означает высококачественных пользователей.
Что для вас важнее — TVS и активные адреса или структура сделок, способная генерировать постоянные комиссии? Если объём спотовых сделок Base снизится, а объём бессрочных Arbitrum сохранится, как тогда определить лидера L2? #Base #Arbitrum #цепочные_данныеСейчас в инвестиционном сообществе обсуждают ESG, как будто это свидание с проверкой семейного положения. Раньше с майнингом по схеме PoW — жгли электричество до боли в сердце, видеокарты дымились, экологические организации постоянно следили за выбросами углерода и ругались. Капиталисты, увидев такое давление общественного мнения, естественно, стали переводить деньги в PoS, ведь достаточно застейкать несколько $ETH, чтобы стать валидатором, и энергопотребление сразу падает на 99%, такая история звучит очень презентабельно.
Но не будьте наивны, капиталисты вовсе не ради спасения планеты. Они считают риски регулирования: если европейские фонды держат в портфеле активы с высокими выбросами от майнинга, раскрытие этой информации может сильно пошатнуть цену акций. Поэтому новые блокчейны, которые позиционируют себя как зеленые, привлекают финансирование гораздо быстрее, даже если производительность примерно такая же, институциональные инвесторы готовы платить за них больше.
Розничным инвесторам, которые следуют этой логике, стоит быть осторожнее. Низкое энергопотребление не гарантирует стабильную прибыль, а застейканные средства в PoS-сетях могут создавать «черные дыры» ликвидности. Мой подход — рассматривать ESG как дополнительный плюс, а не как основной критерий. Настоящие деньги я смотрю на активность сети и количество разработчиков. Если доходность двух проектов примерно равна, я предпочту PoS, по крайней мере, в ближайшие несколько лет его не заклеймят политикой и не обрушат. Что касается цены отключения майнеров, пока воспринимаю это как ориентир для дна, а в целом направление лучше держать в соответствии с трендом перемещения вычислительной мощности.Завтра вечером в 20:30, ключевой момент, $BTC взлетит ли?
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
4 сентября, по пекинскому времени в 20:30, будет опубликован отчет по занятости за август. В этот раз, помимо того, сколько новых рабочих мест добавилось, стоит обратить внимание на «пересмотр предыдущих данных».
В предыдущем отчете за июль занятость сократилась на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. То есть, те рабочие места, которые считались добавленными, после корректировки данных оказались не такими многочисленными. Бюро трудовой статистики США
Это интересно: если завтра вечером число новых рабочих мест будет положительным, на первый взгляд это выглядит хорошо, но если за два предыдущих месяца данные были существенно снижены, общая тенденция на рынке труда может и не улучшиться. Если смотреть только на первую строку новостей, можно не понять, что именно торгует рынок.
Для BTC такой результат не обязательно будет положительным. Охлаждение рынка труда может ослабить ожидания повышения ставок, но если рынок начнет опасаться проблем в экономике, инвесторы могут сначала продать криптовалюту.
Поэтому сейчас важнее понять, выдержит ли улучшение занятости последующие корректировки и снизится ли рост зарплат. Определять, будет ли повышение ставки в сентябре, только по одному числу — это слишком поспешно.
Кстати, это последний отчет по занятости перед заседанием по ставкам, но не последний экономический показатель — 11 сентября выйдет CPI. Даже если завтра угадают направление, рано расслабляться и держать позицию без оглядки.У моего друга дома есть три старых квартиры, которые пустуют, их нельзя продать или сдать по высокой цене, а банк не признает их для залога.
Но если разбить недвижимость на 10 000 токенов и разместить их в блокчейне, каждый токен будет соответствовать праву на доход с одного квадратного метра, и порог входа мгновенно снизится с нескольких миллионов до нескольких сотен рублей.
Вот в чем самая крутая особенность токенизации RWA (реальных активов) — она превращает неликвидные крупные активы в доступные для обычных людей части. Раньше, чтобы инвестировать в коммерческую недвижимость, нужно было иметь миллионы, теперь можно стать мини-домовладельцем, вложив всего $500, а арендная плата начисляется ежедневно и поступает прямо в кошелек.
Еще более революционно это для трастовой индустрии. Традиционные трасты берут 2% годовых за управление и выплачивают дивиденды раз в полгода. Токенизированные активы используют смарт-контракты для автоматического распределения дивидендов с почти нулевыми комиссиями, что значительно повышает эффективность использования капитала.
Но не спешите вкладываться, есть и риски. Во-первых, как юридически оформить право собственности на активы в блокчейне? Если в оффчейн-суде проиграют, токены в блокчейне станут ничем. Во-вторых, если оракул с ценами будет манипулировать данными, ваш доход от аренды может быть рассчитан по неправильному курсу.
Я видел проект по токенизации коммерческой недвижимости в США, где из-за высокого уровня пустующих помещений цена токенов упала на 60%, а ликвидность была низкой — выйти из инвестиций было сложно.
Поэтому мое мнение таково: RWA снижает порог входа для инвестиций, но не снижает порог риска.
Маленькие суммы можно пробовать, но сначала изучайте аудиторские отчеты, проверяйте фонды хранения и избегайте тех, кто обещает "гарантированную прибыль без риска". Недвижимость остается недвижимостью, просто в цифровой оболочке, и тщательная проверка обязательна.В августе число рабочих мест в частном секторе по данным ADP увеличилось всего на 38 тысяч, ожидалось 48 тысяч, что стало самым медленным ростом с января. Данные настолько плохи, что американский фондовый рынок, напротив, закрылся ростом, прервав трехдневное падение. Этот рынок что, сошел с ума? Нет, он просто слишком честен.
В августе число рабочих мест в частном секторе США по ADP составило 38 тысяч, значительно ниже ожиданий, а пересмотренное значение за июль — всего 46 тысяч. Рынок труда явно охлаждается. По логике, при ухудшении экономики фондовый рынок должен падать, но сейчас сценарий такой: чем хуже данные, тем ниже вероятность повышения ставок, тем выше рынок. Плохие новости — это хорошие новости, и эта логика сегодня проявилась во всей красе.
Посмотрим на доходность 10-летних казначейских облигаций США: в течение дня она подскочила до 4,816%, что стало максимумом с конца 2023 года, после выхода данных ADP снизилась до 4,783%. Рынок облигаций ранее опасался дальнейшего ужесточения ФРС, из-за чего стоимость заимствований выросла до максимума за три года, и фондовый рынок испытывал давление. Теперь, когда данные по занятости разочаровали, ожидания ужесточения снизились, и американский рынок сразу же ожил. Индекс Dow вырос на 0,56%, S&P — на 0,46%, Nasdaq — на 0,45%, после трехдневного падения наконец-то отыграл часть потерь.
Влияние на крипторынок еще сильнее: индекс доллара снизился до 99,51, улучшились ожидания ликвидности, что теоретически благоприятно для рисковых активов, но BTC сегодня продолжает «притворяться мертвым», что говорит о том, что инвесторы предпочитают сначала получить гарантированный отскок на американском рынке.
Главное событие этой недели — отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе. ADP — лишь закуска, если несельскохозяйственные данные снова окажутся хуже ожиданий, ставки на снижение будут полностью разогреты, и если крипторынок останется без реакции, это будет трудно объяснить. $BTC За один день ликвидировано позиций на 3,9 млрд долларов, 90 тысяч розничных трейдеров потерпели убытки, но институциональные инвесторы тайно скупают активы
За последние 24 часа ликвидировано 90 тысяч розничных трейдеров и позиций на 3,9 млрд долларов, но угадайте что — институциональные ETF продолжают получать чистый приток.
По данным CoinGlass, за последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 3,9 млрд долларов, из них длинных на 2,77 млрд и коротких на 1,15 млрд, более 90 тысяч трейдеров были ликвидированы, только у $ETH один лонг на 1,199 млрд был мгновенно закрыт на соседней бирже.
Но с другой стороны, денежные потоки тихо меняются: спотовый BTC ETF вчера показал чистый отток в 237 млн, а ETH ETF +10,95 млн, XRP +14,38 млн, SOL +10,19 млн — институционалы переводят средства в альткоины. Индекс страха и жадности 62, он всё ещё в зоне «жадности». Что это значит? Розничные трейдеры с высоким кредитным плечом вымываются, умные деньги покупают качественные активы по низкой цене.
Мой собственный план: избавиться от контрактов с высоким кредитным плечом, оставить базовые позиции в BTC+ETH+OKB споте, дождаться, пока не пройдут волатильность после Nonfarm и FOMC. Бычий рынок не закончился, но сентябрьская «порция волатильности» будет испытанием для всех, сохранить капитал важнее, чем заработать дополнительно 30%.Внезапный риск-офф на рынке на этой неделе. Если бы Ацзян управлял позициями, он бы не стал резко сбрасывать все активы, а сначала явно снизил бы импульс «необходимо немедленно принять правильное решение», потому что уже ясно, что в сентябре нас ждут несколько ключевых макроэкономических данных и заседаний центральных банков, которые определят ценообразование мировых активов: 4 сентября — данные по занятости вне сельского хозяйства, 10-11 сентября — данные по инфляции в США, 15-16 сентября — заседание FOMC, 18 сентября — заседание BOJ.
Это не время для полной ставки на одно макронаправление, поэтому я выберу сохранение позиций, снижение кредитного плеча и ожидание ответов от данных. Я предпочту заработать меньше за период, чем потерять весь квартальный риск-бюджет из-за одной ошибочной оценки#UNI по 6 долларов — ты в игре или в пролёте?
Сначала взглянем на факты: позитивные новости, резкий рост цены, розничные инвесторы безумно покупают.
За последние 7 дней рост составил 38%, цена с августа выросла с примерно 3 долларов вдвое. 2 сентября цена достигла 6,30 долларов, обновив восьмимесячный максимум. Суточный объём торгов превысил 1 миллиард долларов, капитализация достигла 3,7 миллиарда долларов. Все скользящие средние находятся ниже цены. Рост слишком сильный, пора сделать паузу.
Первое: Robinhood Chain — настоящий драйвер этого роста.
Запущенный в июле Robinhood Chain в августе обработал торгов на 17,99 миллиарда долларов, что на 26% больше, чем в июле. 1 сентября суточный объём составил 1,95 миллиарда долларов, из которых 1,75 миллиарда прошло через пулы Uniswap — почти каждый доллар на цепочке приносит комиссию Uniswap.
Uniswap на Robinhood Chain за 24 часа собрал 9,24 миллиона долларов комиссий, что составляет подавляющую часть всех сетевых сборов.
Сейчас Robinhood Chain генерирует две трети всех доходов Uniswap.
Раньше Uniswap получал комиссии от DeFi-игроков, теперь же он зарабатывает на комиссиях RWA с Уолл-стрит.
Второе: Fee Switch превращает UNI из «токена голосования» в «дефляционный актив».
В декабре 2025 года был принят предложение UNIfication, официально активирующее комиссионные протокола. В январе 2026 года будет однократное сжигание 100 миллионов UNI, что составляет около 16% от общего предложения. После этого сжигание будет продолжаться — за десять дней сжигается более 300 тысяч долларов в UNI, годовой темп приближается к 160 миллионам долларов. Standard Chartered оценивает, что при скорости сжигания в середине августа годовой объём сжигания составляет около 4% от циркулирующего предложения.
27 июля 2026 года Fee Switch официально активирован на V4, среднесуточный доход вырос с 118 тысяч долларов в начале июля до 318 тысяч долларов.
Теперь у UNI есть двойной двигатель — денежный поток и дефляция.
Третье: технический анализ показывает перегрев, но что делают крупные игроки?
Дневной RSI находится в диапазоне 78-81, что указывает на сильное перекупленность. Моментум MACD ослабевает. Цена далеко от всех скользящих средних.
Киты активно продают — давление продаж 71%, давление покупок всего 20%. Объёмы ввода на биржи растут, позиции снижаются на 5,7%, капитал уходит.
Финансовая ставка -1%, соотношение лонгов к шортам 0,56 — медведи платят быкам, рынок крайне медвежий.
Верхние уровни сопротивления: 6,20-6,37 → 7,00 → 7,81 (200-недельная EMA)
Нижние уровни поддержки: 5,84-5,78 → 5,54-5,59 → 4,62 (EMA20)
Борьба быков и медведей — решай сам.
С одной стороны:
Robinhood Chain приносит реальный объём RWA, доходы протокола растут взрывными темпами
Fee Switch продолжает сжигать UNI с годовой ставкой около 4% от предложения
Цена удвоилась с 3 до 6 долларов, тренд установлен
Standard Chartered прогнозирует цену 100 долларов к 2030 году
С другой стороны:
Дневной RSI 78-81, сильная перекупленность
Киты продают 71%, капитал уходит
15-16 сентября заседание FOMC, вероятность повышения ставки 66%
Если BTC откатится, UNI как высокобета-актив пострадает первым
Краткосрочным трейдерам:
Не гоняйтесь за ростом. Ждите отката к 5,84-5,78 (лучше с уменьшением объёмов и молотком), входите, стоп-лосс 5,54. Цель 6,32-6,50 — продайте половину, пробой 6,50 — смотрите на 7+.
Свинг-трейдерам:
Ждите закрытия дневного свечения выше 6,0 для входа с правой стороны, стоп-лосс 5,54, цель 7-8. Если пробьёт 5,78 — выходите и наблюдайте, не держите.
Долгосрочным инвесторам:
Покупайте по частям ниже 5,5. Фундамент UNI изменился — из токена управления в дефляционный актив с денежным потоком. Цель к концу 2026 года — выше 10, ставка на рост RWA и продолжение сжигания через Fee Switch.
Шортерам:
Если хотите шортить, ждите сопротивления выше 6,50, входите с малым объёмом, стоп-лосс 6,60.
Логика UNI сейчас такая же, как у BTC в 2023 году —
От «никому не нужного» до «желаемого всеми» нужен лишь фундаментальный перелом.
Fee Switch — этот перелом.
UNI вырос с 3 до 6, а ты сомневался месяц. Когда он действительно закрепится на 10, скажешь ли ты снова «надо было раньше»?
Какая у тебя себестоимость UNI?
На уровне 6 долларов ты готов войти?
$BTC $ETH $UNI #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Цепочка, которая запущена всего два месяца назад, уже обошла основную сеть Ethereum.
ARB сразу же взлетел.
За два дня вырос более чем на 30%, с 0.084 до примерно 0.12. ARB ждал два года и наконец получил свою историю — «акция с доходом от аренды».
Robinhood Chain начал платить «платформенный налог».
За два месяца с момента запуска комиссия составила 13,05 млн долларов. При таком темпе Arbitrum уже получил около 1,3 млн долларов в виде доли, что в годовом исчислении может принести доход от аренды в 73 млн долларов. Экосистема L2, которая зарабатывает десятки миллионов в год на аренде — кто раньше слышал такую историю? ARB превратился из «управленческого воздуха» в «актив с доходом от аренды», и рынок сразу дал премию.
Конечно, есть и риски.
16 сентября будет разблокировано 92,63 млн ARB, что по текущей цене примерно 8 млн долларов. Сейчас объем торгов Robinhood Chain в основном поддерживается Meme, ключевым будет, сможет ли он превратиться в реальный спрос.
Но ежедневный доход в 4,45 млн долларов — самый высокий среди всех протоколов. Эти два больших бычьих дня ARB — реакция розничных инвесторов на «наконец-то реальные деньги поступают». Нарратив ARB изменился с «воздушного токена управления» на «акцию с доходом от аренды L2».
Что вы думаете?
$ARB $BTC Экспорт сырой нефти Саудовской Аравии упал до 9-летнего минимума, цены на нефть взлетели
Основная логика на нефтяном рынке в последнее время меняется с «каков спрос» на — «сможет ли поставка идти нормально».
Экспорт сырой нефти Саудовской Аравии снизился до многолетнего минимума, а обострение ситуации на Ближнем Востоке усилило опасения рынка по поводу реальных перебоев в поставках.
Именно поэтому цены на нефть недавно резко ускорились.
В последних торгах нефть Brent поднялась до около 97 долларов, растет четвертый торговый день подряд; WTI также приближается к 93 долларам. В то же время судоходство в Ормузском проливе заметно пострадало, количество коммерческих судов, проходящих через этот район, резко сократилось. 
Самое важное здесь:
Рост цен на нефть сейчас обусловлен не только тем, сколько баррелей Саудовская Аравия экспортирует меньше, но и тем, сколько баррелей может быть экспортировано в будущем.
Если перебои с экспортом Саудовской Аравии продолжатся, а риски судоходства в Ормузском проливе сохранятся, реальное глобальное предложение нефти окажется под угрозой.
В этот момент на рынке возникает типичная реакция:
Снижение поставок → Ожидания снижения запасов → Рост премии на спотовом рынке → Рост цен на нефть.
А рост цен на нефть влечет за собой другую проблему:
Инфляцию.
Именно это сейчас вызывает наибольшие опасения на финансовых рынках.
Потому что ФРС сейчас находится в ситуации выбора между «инфляция еще не полностью снизилась» и «началом охлаждения рынка труда».
Если цены на энергоносители продолжат быстро расти, рынок будет опасаться:
Рост цен на нефть → Возобновление инфляции → Снижение пространства для снижения ставок ФРС, а возможно и усиление ожиданий повышения ставок.
В настоящее время рынок явно повысил ожидания повышения ставок в сентябре, последние оценки около 60%. 
Поэтому рост цен на нефть может повлиять на финансовые рынки гораздо шире, чем только на энергетический сектор.
Это может распространиться на:
Нефть → Ожидания инфляции → Доходность американских облигаций → Доллар → Золото/BTC/американский фондовый рынок.
Конечно, рост цен на нефть нельзя просто воспринимать как гарантированный и продолжительный.
Потому что высокие цены на нефть сами по себе подавляют спрос, а OPEC+ по-прежнему контролирует определенную способность регулировать поставки. Последние новости показывают, что OPEC+ ожидает сохранить текущую политику добычи на октябрь на заседании в воскресенье. 
Поэтому теперь действительно нужно наблюдать, превратится ли геополитический риск из «эмоционального шока» в «продолжительные перебои в поставках».
Если это лишь краткосрочный конфликт, цены на нефть могут упасть после резкого роста.
Но если судоходство в Ормузском проливе продолжит страдать, а экспорт Саудовской Аравии будет снижаться, премия за риск в цене нефти может еще больше вырасти.
Одним словом: сейчас на нефтяном рынке торгуется уже не только спрос, а безопасность поставок. Снижение экспорта Саудовской Аравии в сочетании с рисками судоходства на Ближнем Востоке заставляет цены на нефть переоценивать вероятность «перебоев в поставках». $BTC #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 В ближайшие 30 дней я ожидаю широкие колебания BTC, но не буду покупать около 80 000, и не уйду в кэш из-за отката. В августе был отскок, в сентябре еще будет заседание по ставкам, колебания между 72 000 и 85 000 более логичны.
Правило распределения 1 000 000: спот 55% (OKB 22, BTC 20, ETH 13), регулярные инвестиции 10%, сетка 12%, заработок на монетах 8%, контракты 3% только для хеджирования, опционы 3% для защиты, двойные монеты 4% для продажи на пике, резерв 5%. Стараюсь держать спот. После покупки OKB часть переведу в кошелек на блокчейне, это то, что хочу оставить больше всего; BTC и ETH пока на бирже для удобства сетки и докупок.
Добавляю BTC и OKB около 76 000, немного продаю при 82 000. Если упадет ниже 72 000, сетка останавливается, спот сокращается. Если OKB упадет до 92, часть на бирже уменьшаю вдвое, базовый запас на блокчейне не трогаю.
Боюсь, что в сентябре макроэкономика внезапно заберет ликвидность. Не буду ставить все, не буду увеличивать плечо.
#OKX миллионный планировщик В ночь, когда начался конфликт между Россией и Украиной, $BTC за полчаса упал на 8%, и мой телефон разрядился от постоянных оповещений.
Тогда у меня был полный запас спотовых активов, и я был в полном замешательстве. Позже я понял, что когда наступает черный лебедь, ликвидность мгновенно испаряется, и ваши стоп-ордера просто не исполняются, а цена скользит прямо до дна.
С тех пор я установил для себя три железных правила. Первое — всегда держать 20% стабильных монет на любом биржевом счете, чтобы в случае удара молнии у вас были боеприпасы для докупки или бегства.
Второе — диверсифицировать хранение активов: 60% в холодном кошельке, по 20% на двух разных биржах. Если вдруг у какой-то платформы отключат интернет или начнется массовый вывод средств, у вас будет запасной путь.
Третье — заранее установить точки экстренного выхода. Например, если $ETH опускается ниже 200-дневной скользящей средней и не восстанавливается в течение трех дней, безоговорочно сокращать позицию вдвое. Не спрашивайте почему — это дисциплина.
Я моделировал ситуацию с регуляторным негативом: скриншот политического документа распространился в сообществе, и за пять минут рынок ушел в глубокий провал. Моя реакция — сразу перевести спот в стабильные монеты и выключить экран, чтобы пойти спать. На следующий день, когда эмоции улягутся, можно будет переоценить ситуацию.
Решения, принятые в панике, чаще всего ошибочны. Заранее составьте план действий, и если случится что-то серьезное, просто следуйте ему, не попадая в ловушку «подождать и посмотреть».
И наконец, помните: доля любого отдельного актива не должна превышать 30% от общего капитала. Черных лебедей предсказать нельзя, но уязвимости можно заранее устранить.BTC демонстрирует «фейковое падение» около 77K или действительно восстанавливается. Сейчас самое важное — не угадывать направление, а подтвердить ритм. Действительно ли этот рынок гонится за ралли, колебаниями, отмыванием акций или игрой в азартные игры? Мой ответ: ранние торги находятся в фазе восстановления, но ещё не на стадии, когда можно закрыть глаза и войти с закрытыми глазами. $BTC держал 77K, а $ETH держался на уровне 2.4K, что кажется немного «неспособным упасть», но отсутствие падения не означает, что давление на продажи ослабевает, а покупка ещё не набрала обороты. Сегодня я хочу посмотреть на рынок с точки зрения фаз волатильности, а не просто говорить о бычьих и медвежьих ставках. Начнём с тех сигналов, которые я видел. Данные ETF действительно продолжают поступать, что показывает, что традиционные фонды не ушли после отката — эта поддержка довольно стабильна. Но с другой стороны, активность на блокчейне существенно не выросла, и позиции по контрактам не экстремальные — типичное состояние «восстановления, но без подтверждения». Насколько я понимаю, рынок торгует с ожиданиями «глубокого отскока», , а не «разворот тренда». $BTC Чтобы действительно изменить ситуацию, сначала нужно восстановить 80 тысяч и увеличить объём. Проблема $ETH не в низких ценах или слабом импульсе; ей нужно не следовать за ралли, а иметь причины для самостоятельного укрепления. Нужно рассматривать альткоины отдельно. $HYPE Пока ждём указаний, в такие моменты самое большое табу — уйти досрочно или рискнуть прорывом. $ZEC ключевой вопрос — сможет ли спрос успеть; одни истории о предложении долго не продержатся. $TRUMP Всё ещё движимые новостями, с огромной волатильностью, не подходят для позиции снизу вверх. $BICO Эти монеты малой капитализации быстро растут, но также быстро падают, поэтому следите за тенденциями к получению прибыли🚨 Сегодня вечером выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, а рынок уже начал паниковать! Настоящая опасность, возможно, не в том, «хорошая ли занятость», а в слишком разрозненных данных!
[Pharaoh's Market Watch]
Основное блюдо — данные по занятости вне сельского хозяйства — ещё не подано, а закуска уже взбудоражила рынок.
Набор сотрудников замедляется, но вакансии остаются жёсткими, как пирамида; зарплаты всё ещё растут, а увольнений явно не слишком много. Весь рынок труда застрял в неловком положении — если сказать, что он силён, некоторые данные ухудшаются; если сказать, что он слаб, то нет достаточных доказательств охлаждения.
Pharaoh прямо говорит главное: чем больше данные конфликтуют, тем сложнее Федеральной резервной системе найти чёткие причины для снижения ставок.
Если доллар и доходность американских облигаций продолжат расти, BTC, этот «усилитель настроений», скорее всего, первым получит по шее.
Так что сегодня вечером не стоит смотреть только на число новых рабочих мест вне сельского хозяйства, по-настоящему стоит следить за этими тремя вещами:
#DailyOrbit Японская публичная компания Remixpoint недавно приняла очень решительное решение.
Одним махом продала все ETH, SOL, XRP и DOGE, выручив около 8,79 млрд иен, в итоге оставив примерно 1506 BTC. Вся сделка принесла прибыль около 1,178 млрд иен, при этом только DOGE был продан с убытком.
Главное в этом событии — не то, что компания верит в BTC.
А то, что она полностью отказалась от мультиактивного портфеля.
ETH, SOL, XRP были с прибылью, но их всё равно продали. Даже ETH и SOL, которые могли приносить доход от стейкинга, были ликвидированы в пользу более однородной стратегии с BTC.
Это на самом деле отражает очень реалистичное изменение:
Когда институциональные инвесторы начинают управлять своим балансом, они думают не о том, какая монета самая привлекательная, а о том, какой актив лучше всего подходит для долгосрочного хранения.
Рынок любит рассказывать истории.
Но компании в итоге смотрят на риски, ликвидность и эффективность капитала.
$BTC $ETH $SOL На этой неделе рынок ожидает отчет по занятости в США за август. По сравнению с предыдущими месяцами, важность этого отчета значительно выше, поскольку рынок уже почти на 70% учел повышение ставок в сентябре, и данные по занятости напрямую определят, сможет ли эта волна жесткой политики продолжить укрепляться.
В настоящее время на рынке труда США наблюдается довольно необычное противоречие: прирост занятости явно замедлился, но уровень безработицы и данные по увольнениям остаются стабильными. За последние 12 месяцев средний ежемесячный прирост занятости в США составил около 26 000 человек, а за последние 3 месяца — всего около 20 000, однако уровень безработицы по-прежнему держится около 4,1%, а количество первичных заявок на пособие по безработице остается на низком уровне. В то же время последние данные по частной занятости ADP также...
В нормальных условиях такой рост занятости уже достаточно, чтобы рынок начал беспокоиться о слабости рынка труда, но Уош на Джексон-Хоуле фактически заранее изменил понимание рынком значения данных по занятости. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH $SOL