Orbit Post Sitemap
Многие задаются вопросом: BTC несколько дней подряд застрял на уровне 65 000 — это предупреждение о снижении или просто набирает импульс перед ростом? Я расскажу вам, используя три набора сценариев.
Во-первых, качественно: сейчас это скорее фаза свопа чипов с ралли, а не типичный пик бычьего рынка.
Доказательства очень ясны: спотовые фонды ETF возвращаются, киты продолжают накапливать акции, настроение розничных инвесторов осторожное, а общий уровень кредитного плеча невысок. Это дифференцированная схема, при которой институты тихо покупают, а розничные инвесторы не решаются преследовать; эта структура обычно чаще появляется в реле, а не на вершине.
Во-первых, определите ключевые ценовые диапазоны:
63 000 — сильная поддержка, а 65 000 — текущая зона баланса между длинными и медвежьими рынками;
66 800–68 000 — порог для прорыва объёма; Только удерживая позицию выше 72 000, среднесрочный тренд может полностью укрепиться.
Текущее состояние BTC ближе к волатильному накоплению после запуска ETF в 2024 году, а не к медвежьей нисходящей структуре, как на медвежьем рынке 2022 года.
Причина, по которой рынок застрял, по сути заключается в ожидании крупного макротеста: данных по инфляции ИПЦ, ожиданий снижения ставок ФРС, доходности казначейских облигаций США и устойчивости финансирования ETF. BTC больше не определяется исключительно внутренними крипто-нарративами; вес ликвидности доллара и процентных ставок растёт.
Три симуляции сценариев:
Во-первых, с вероятностью 50%, рынок будет продолжать сильно колебаться в диапазоне от 63 000 до 68 000 в течение 1–4 недель, при поддержке ниже и давлении продаж выше, при этом основная сила неоднократно смывает кредитное плечо;
Второй сценарий имеет вероятность 35%: ИПЦ ниже ожиданий в сочетании с устойчивыми крупными поступлениями ETF, объем превысит 68 000, с целью 72 000–75 000;
Третий сценарий имеет вероятность 15%: ИПЦ более жёсткий, чем ожидалось, фонды ETF уходят, падают ниже 63 000 и возвращаются к 58 000–60 000. Институциональные покупки всё ещё присутствуют, так что это не основной сценарий.
Глядя на трёхмесячный горизонт, я склонен считать, что это боковое движение набирает импульс, а не достигает пика:
После консолидации он пробивается выше 60%-65%; Продолжают колебаться на 20%-25%; Глубокие медвежьи движения составляют лишь 10%-15%.
Наконец, определите итог: не бойтесь самого бокового движения. Настоящая опасность возникает, когда одновременно происходят три вещи: постоянные крупные уходы ETF, совместное сокращение позиций китов и падение ниже 60 000 без восстановления. Только тогда вам придётся переоценить риск более глубокой корректировки. #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? #现货ETF资金回流, могут ли BTC и ETH взять верх? Снимок сообщества ETH: скорость 0,96x, следующий раунд важнее, чем соотношение одноразового использования
Этот раунд ETH имеет чёткое направление, но меня больше волнует размер выборки. OKX Onchain OS зафиксировал 14 упоминаний за один час в 17:00 10 августа, при этом 21% положительных и 7% медвежьих, а скорость обсуждения примерно в 0,96 раза выше среднего за 24 часа.
Несколько репостов могут явно переписать соотношение, поэтому «чуть более вероятно, что будет более чем достаточно» — это только эта партия сообщений и не может соответствовать тому, сколько капитала вкладывается в одно и то же направление. Что касается источников, то также нужно отметить X 11 раз и 3 новости, чтобы проверить, распространяется ли одна и та же новость снова и снова.
Далее проверьте, можно ли поддерживать тон после расширения выборки, затем перекрёстное подтверждение с объёмом транзакций, ставкой финансирования и активностью в блокчейне, что более надёжно, чем гоняться за одним процентом.#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Я не буду менять свою позицию по криптовалюте на основе этого.
Отчёты о прибылях акций с чипами ИИ будут внимательно отслеживаться, но они не станут прямой основой для корректировки позиций в криптовалюте. Причина в том, что эта цепочка передачи — это не «акции ИИ-чипов растут, криптовалюта растут», → «оценки ИИ-чипов ослабевают→ аппетит к риску снижается→ криптовалюта может ошибочно пострадать». Она может резонировать во время нисходящих трендов, но не обязательно следовать за ростом при восходящих движениях. Эта асимметричная связь передачи не стоит того, чтобы ставить в одну сторону в другую.
Если подробнее, сама цепочка передачи существует, но не связана напрямую. Акции чипов ИИ растут, аппетит к риску растёт, средства поступают в спекулятивные активы, и криптовалюта может косвенно выиграть. Но в этом цикле эта логика не сработала. Акции США росли, но криптовалюта не последовала за этим. Индекс Nasdaq 100 вырос почти на 28%, а Bitcoin упал на 13% за тот же период. Средства структурно переходили в акции ИИ, а не на крипторынок. Во время падений они действительно откликнулись. Опасения по поводу капитальных вложений TSMC усилились, полупроводниковый сектор резко рухнул, и биткоин упал одновременно. Резкое падение ведущих акций полупроводников Южной Кореи рассматривается как сигнал риска для Биткоина. Самая осторожная структура сейчас — следить за падением во время падения и не следовать за ростом во время роста.
Поэтому основой для корректировки позиций в криптовалюте не должна быть квартальная динамика акций с чипами ИИ. На самом деле следует сосредоточиться на общем повествовании ИИ, входящем в «период верификации выполнения» — структурное изменение. Рыночное ценообразование ИИ сместилось с «истории» на «исполнение». Это изменение не является прямым катализатором для крипторынка, но является прелюдией к будущей ликвидности на рынке. Если нарратив ИИ подвергнется систематическим коррекциям оценки, крипторынок может пострадать. Но это сдвиг на уровне ожиданий ликвидности, а не передача данных на уровне отдельного отчета о прибылях акций.
Поэтому позиции не корректируются на основе финансовых отчётов компании. Основная логика корректировки позиций — это структура самого крипторынка и поворотные моменты макроликвидности. Акции с чипами ИИ будут анализировать свои отчёты о прибыли, но не будут действовать на их основе.Вопрос: Вы часто следите за финансовыми отчетами и оценками ИИ от американских технологических компаний, таких как AMD. Как вы думаете, как эти сигналы будут передаваться на крипторынок? Будете ли вы соответственно корректировать свои позиции по криптовалюте?
О: Проще говоря, отчёты о доходах ИИ в США — это барометр аппетта к риску на рынке. Криптомир — это очень эластичный усилитель, поэтому я обязательно буду корректировать свою позицию в зависимости от сигналов.
Для компаний, выпускающих вычислительные чипы, таких как AMD, планы по доходам от дата-центров и расширения ИИ в финансовых отчетах превышают ожидания, что указывает на то, что цикл ИИ ещё не завершился, и рынок готов взять на себя рискованные активы. Биткоин укрепится вместе с Nasdaq, а компании, занимающиеся искусственным интеллектом и подделками хранилища, с большей вероятностью выиграют от премий по центам;
Как только отчёт о прибыли оказывается разочаровывающим, а прогноз по прибыли понижен, фонды быстро переходят на хеджирование. Когда акции США падают, криптосектор часто падает ещё сильнее, при этом снижение премий за подделку становится самым жёстким.
На практике у меня есть три типа ответов:
Прибыль превзошла ожидания: небольшая позиция в большом портфеле и слабая позиция в секторе искусственного интеллекта по подделкам, при этом кредитное плечо было безрассудно ограничено;
Если отчет о прибыли не соответствует ожиданиям, напрямую очистите чисто нарративные подделки, отступите к акциям биткоина и U-акций и отдайте приоритет снижению высокого кредитного плеча;
Если данные нейтральны и нет сюрпризов, торгуй меньше, размещай приказы на засады и избегай траты времени на малообъёмные боковые движения.
Но одно, в чём мне очень ясно: сигналы акций США — это лишь ориентир для более широкой среды, а не стандартный ответ на открытие ордеров. Положительные новости не означают немедленного отката; они также зависят от структуры капитала и чипов в мире криптовалют. Никогда не стоит ставить всё на один отчёт о прибыли; контроль рисков всегда на первом месте.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали «🔥 $OKB на этот раз это не прирост догоняния, а 'купон на скидку', переписанный рынком в «маленький биткоин»»
Если вы всё ещё рассматриваете $OKB как «карту со скидкой 10% на комиссии OKX», то этот раунд действительно упустил основную сюжетную линию.
После этой операции в августе 2025 года OKB уже был физически приварен до общего запаса в 21 миллион монет, без дополнительного выпуска, без ручного уничтожения и снятия разрешений на контракт — что совсем не похоже на принцип BNB «Я выкупаю каждый квартал на основе прибыли». OKB запечатал и кран, и сливной клапан цементом. После этого этапа он сменил название с «platform points» на «X Layer fuel standard coin».
🔥 А в августе 2026 года, он наложил ещё три слоя огня поверх этого дефицитного дна!
X Layer действительно растёт в силе: нативная интеграция Circle USDC + CCTP с X Layer больше не является просто кросс-чейн-версией USDC, обновлённой; On-chain TVL составляет около $117 миллионов, масштаб стейблкоинов — $2,078 миллиарда, а 7-дневный объём торговли DEX — около $548 миллионов — все они растут — OKB является единственным газом, и все AI-агенты, акции RWA US и он-чейн-биржи его сжигают.
Нарратив комплаенса/Уолл-стрит остался неизменным: стратегические инвестиции материнской компании NYSE, ICE, в OKX в марте 2026 года, стоимостью $25 миллиардов, были пересмотрены в августе; Кроме того, OKX запустила вознаграждения за депозиты в Европе и запустила токенизированные акции и ETF США, что привело к тому, что рынок стал рассматривать OKB как «топливо для исполнения традиционных финансов, выходящих в криптовалюту», а не просто монету CEX.
Технический + чиповый переход: 7–8 августа OKB прорвала боковую торговую коробку 85–88 с большим объёмом, при этом 24-часовой торговый объём вышел примерно на 55% от 30-дневного среднего. Два коротких стоп-лосса на 88/91 были последовательно пробиты, что типично для краткосрочного погашения «полный оборот, мелкий пул, 21 миллион токенов», а не бессмысленные покупки и продажи.
Короче говоря: последний всплеск был связан с тем, что «предложение внезапно упало на 93%»; на этот раз потому, что «оставшиеся 21 миллион монет начинают считаться действительно сгоревшими, пригодными для использования и даже купающимися в свете Уолл-стрит».
Не притворяйтесь, что не видите риски: TVL от X Layer не соответствует своему PPT «zkEVM+L2+5000 TPS», и если IPO/соответствие требованиям в США продвинется, компания может потребовать финансово разъединить OKB и биржи — тогда «уникальные права Gas + платформы» будут отсутствовать $OKB #财报观察员: Короткое освещение становится основным направлением, что дальше для SpaceX? Первый день истечения срока действия не провалился; Шорты сильно сжались, выглядел довольно жестоко. Но не спешите с выводами — в нас девять раундов окончания срока действия, и мы только что закончили первый раунд. Какой масштаб будет выставлен в очередь следующим? 700 миллионов акций в сентябре, 700 миллионов акций в октябре. Вместе эти два раунда насчитывают 1,4 миллиарда акций, что на 50% больше, чем первоначальные 910 миллионов разблокированных акций. An$SNDK SanDisk проведёт день инвесторов 13 августа.
Проще говоря, это углубленная коммуникационная встреча компании, проведённая специально для институциональных инвесторов и аналитиков и проходящая в Нью-Йорке. Руководство разберёт и уточнит части недавнего финансового отчёта, которые не были полностью раскрыты.
Вот несколько самых примечательных моментов на этот раз:
1. Достижения в высокополосной флеш-памяти (HBF).
Это основная новая технология SanDisk, основанная на выводах ИИ. Ранее говорили только «большой прогресс», но на этот раз ожидается, что она предоставит более конкретную дорожную карту продукта и примерно дату массового производства и отправки.
2. Насколько силен спрос на хранилище ИИ?
Руководство всегда подчёркивало, что спрос на клиентов растёт быстрее, чем их производственные мощности. Некоторые крупные клиенты подписывают многолетние контракты, но затем требуют больше заказов в течение нескольких месяцев. В Дне инвестора, скорее всего, более подробно объяснит структуру спроса и ситуацию фиксации заказов.
3. Планирование технического маршрута и пропускной способности
Включая новейший процесс BiCS 10, а также то, как компания планирует расширять производство и позиционировать себя на рынке дата-центров. Рынок NAND Они ожидают значительный рост в 2026 году, при этом доля дата-центров будет стабильно расти.
4. Как тратить деньги и как вознаграждать акционеров
Компания только что одобрила крупную квоту по выкупу. В День инвестора обычно обсуждаются приоритеты распределения капитала: стоит ли продолжать инвестировать в расширение производства или увеличить усилия по выкупу? Текущая цена SanDisk составляет 1214, что почти вдвое ниже июньского максимума в 2354, с коэффициентом цена/прибыль примерно в 6 раз.
Отчёт о прибыли на самом деле был неплохим: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда, превзойдя ожидания, но прогноз был примерно на 250 миллионов меньше, и рынок сразу же повернулся против него. Целевой цене Citigroup по-прежнему составляет 2500, а аналитики оценивают в среднем около 2220, что говорит о том, что институты не полностью сдались.
Далее рассмотрим День инвестора 13 августа.
Если бы дорожная карта и сроки коммерциализации HBF были бы яснее в тот день, рынок мог бы переоценить. HBF в сочетании с BiCS10 — это не обычное небольшое обновление, а настоящий акцент на хранении выводов с помощью ИИ. Ключевой вопрос — сможет ли он действительно преобразоваться из «технологической истории» в «историю доходов».
Недавние сокращения акций руководителей действительно немного раздражают, но цена на этой позиции уже очень высока, так что продажа акций — это нормально. Не переоценивайте это.
Так что 13 августа, если дорожная карта будет достаточно ясна, у SanDisk появится шанс вернуть часть премии. Если это останется расплывчатым, скорее всего, оно продолжится около 1200 года. С приближением Дня инвесторов 13 августа #SanDisk отчёты о прибылях останутся разделёнными 65 000, наконец-то набрал
BTC закрылся на уровне 65 200 на недельном графике, что на 2,6% больше за неделю, но утренний рост до 65 500 был выкуплен обратно
Рынок делает ставку на две вещи: данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах настолько плохи, что ФРС не решается повышать ставки, а ETF всё ещё покупают без уманий
Но настоящее испытание — это барьер 65505
Если вы стоите сверху и держитесь крепко, откроется еженедельный восходящий канал; Если не можете удержаться стабильно, вы снова будете фармить
Институциональные деньги действительно приходят. На прошлой неделе спотовые BTC ETF зафиксировали чистый приток в 854 миллиона долларов — это самый высокий показатель с середины апреля. Только BlackRock IBIT получил 694 миллиона долларов
Данные по занятости также помогают. Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 44%, доллар ослабел, а рисковые активы пользуются восходящим трендом
Но структура рынка немного извращённая. Биткоин пробил ниже 65 000, а индекс паники всё ещё держится около 30. Премия Coinbase была отрицательной уже 82 дня, установив новый рекорд по длительному периоду в истории — американские компании продаются
ИПЦ в среду станет настоящим испытанием. Ниже ожиданий цена может взлететь до 67 000 или даже выше; Выше ожиданий, ожидания повышения ставки резко вырастут, BTC может снизиться до 62 000
Проще говоря, 65505 может выглядеть выше только если поднимается; если нет — значит, он продолжает расти сильнееДанные из S&P 500 заставили медведей замолчать 🔥
Сезон прибыли за 2-й квартал подходит к концу, и 88% компаний уже подали свои документы.
Результаты:
📈 Выручка выросла примерно на 15% в годовом выражении
🚀 Это стало самым высоким темпом роста с 4-го квартала 2021 года
💪 Все 11 отраслей достигли роста, ни одна из них не сдерживала
Что это значит?
Ранее рынок вызывал обеспокоенность:
«Раздавят ли высокие процентные ставки компании?»
«Потребление будет сломано?»
«Доходы акций США достигли пика?»
Но финансовый отчёт дал ответ:
Компании более устойчивы, чем может показаться.
В условиях высоких процентных ставок гиганты всё ещё имеют ценовую власть, издержки можно переложить на будущее, и машина прибыли никогда не останавливается.
Именно поэтому американские акции неоднократно переваривали негативные факторы и всё равно достигали новых максимумов.
Но не спешите на вечеринку.
Настоящее испытание только начинается:
Рост выручки впечатляет, но качество прибыли определяет следующий рыночный тренд.
Далее рынок сосредоточен на трёх вещах:
1️⃣ Можно ли сохранить прибыль?
2️⃣ Можно ли преобразовать капитальные вложения в ИИ в реальные доходы?
3️⃣ Изменятся ли ожидания по снижению ставок ФРС?
Если прибыль продолжит превышать ожидания, у американских акций может появиться ещё больше возможностей.
Но если рост доходов начнёт замедляться, давление на оценку вернётся.
Текущая игра на фондовом рынке США уже не такая:
«Он вырос?»
Вместо этого:
«Может ли рост продолжать превзойти ожидания рынка?»
Это ключ к определению направления следующего рынка. #存储股抛压缓和, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? $SPCX $SNDK 妖币最危险的时候，往往就是看起来最好赚钱的时候
看到小伙伴说妖币是可以做资金费率套利的，而从我个人的理解来看明显高控盘的项目去套资金费率感觉有点划不来，我之前写过高控盘坐庄需要的就是对手盘，只有足够多的对手盘，庄家才能赚钱。
而资金费率在某种程度上也是可以影响甚至刻意制造出来的。比如最简单的现货价格明显高于永续合约价格，永续出现贴水以后，往往就容易形成负资金费率。反过来，如果永续长期高于现货，也更容易出现比较高的正资金费率。
正常情况下，资金费率的作用是让永续价格向现货价格靠拢，但对于一个流动性不高、筹码又高度集中的项目来说，现货价格、合约价格甚至深度本身就更容易受到资金影响。
所以当看到一个“妖币”有非常夸张的资金费率时候，去做资金费率的套利是一件非常危险的事情，因为完全不知道庄家会如何去操作，可能会因为没有足够低的筹码先砸一波，也有可能想要破坏市场惯性思维，拉一下就砸，只有操盘的人才有明确的思路。
而且站在庄家的角度看，资金费率本身可能就是吸引对手盘的陷阱，比如负资金费率非常高，投资者为了吃资金费率去做多永续。正资金费率特别高，又会吸引大量的人去做空永续。一旦这些仓位越来越集中，市场上慢慢就会出现大量庄家需要的对手盘。
理论上真正的资金费率套利应该同时做现货和合约，把方向风险尽量对冲掉。但又因为是高控盘币，正资金费率时现货可能很难买到足够的数量，负资金费率时又可能根本借不到币去做空现货，即便勉强建立了对冲，深度、滑点和借币成本也需要考虑在内。
尤其是在被庄家操盘的阶段，理论上的对冲未必真的能完全对冲。庄家甚至可能在非常短的时间内大幅的拉砸，考虑到小伙伴们基本都是在加杠杆，那么庄家完全能做到瞬间多空双爆的局面。
实际上高资金费率往往会让投资者产生一种错觉，就是能稳定每几个小时收到一次资金费率，虽然看起来风险很低，但这种收益本质上是拿一个很小、很确定的现金流，去承担一次不知道什么时候出现的巨大尾部风险。
如果一天能赚 5%，看起来是非常不错的收益，但庄家只需要制造一次 30%、50%，甚至更极端的波动，就可能把前面很多天赚的钱全部拿回去。加上杠杆以后，甚至不需要价格真的涨跌那么多，只要标记价格碰强平线，这笔交易就已经结束了。
所以我个人觉得，对 $BTC $ETH 这种流动性足够好、筹码相对分散的资产，资金费率套利确实可以是一种比较成熟的策略。但放到一个明显高控盘的妖币上，我反觉得资金费率越高就越危险。После неожиданного ослабления рынка занятости в несельскохозяйственных секторах рынок уже сделал ставку на сохранение ставок без изменений в сентябре, но эта сделка ещё не утвердилась. Пока базовая инфляция снова превзойдёт ожидания, а доходность доллара и казначейских облигаций вырастут, только что потеплевшая склонность к риску может быть снова подавлена в любой момент.
Так что на этот раз ИПЦ — это не только одно число, а вопрос о том, переоценит ли рынок повышение ставки в сентябре.
Мой ответ: шансы будут переписаны, но, скорее всего, результат не изменится.
Если бы мне пришлось выбирать, я бы оставил процентную ставку без изменений до сентября.
Причина не в «инфляции безопасна», а в том, что несельскохозяйственные отрасли повысили планку для продолжающего повышения ставок ФРС. В июле несельскохозяйственные рынки сократились на 23 000, тогда как рынок ожидал роста на 80; в мае и июне общий показатель был пересмотрен вниз на 103 000. Хотя уровень безработицы снизился до 4,1%, уступая 264 000 человек, покинувших рынок труда. Ценообразование CME на повышение ставки в сентябре также снизилось с примерно 67% на прошлой неделе до примерно 44%. С учетом того, что занятость уже начинает тормозить, ИПЦ явно должен попасть в графики, чтобы повышение ставок снова стало главной темой; это не то, что можно обратить всего на 0,1 процентного пункта выше ожиданий.
В среду, 12 августа, в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован июльский CPI. Рынок ожидает, что общий годовой индекс CPI снизится с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%, но базовый индекс может восстановиться с 0% в прошлом месяце до 0,3%. Поэтому меня больше всего волнует не то, будут ли показатели годового выражения хорошие, а основные месячные инфляции в сфере услуг и укрепится ли доходность двухлетних казначейских облигаций США и доллар одновременно после публикации данных.
В настоящее время BTC составляет около $65,200. Моя позиция на мероприятии будет скорректирована на:
65% спотовых и 35% стейблкоинов
Кредитное плечо равно нулю
В первые 5 минут после публикации данных не было последующих приказов
Первая стрелка обычно не является ответом; это просто рынок, который одновременно накладывает штрафы уверенным быкам и медведям.
Мои стандарты исполнения тоже просты:
Базовый CPI ≤0,2% в месячном выражении, в то время как доходность доллара и двухлетних облигаций снизились, что свидетельствует о подтверждении охлаждения инфляции. Дождитесь, пока BTC вернётся к своему максимуму до релиза, затем добавите ещё 10–15% позиции.
Базовый CPI по сравнению с месяцем около 0,3%: в целом соответствует ожиданиям, вероятно, либо сначала раллится, затем падает, либо сначала продаётся, а потом растут. Я не буду их преследовать, потому что рынок предпочитает использовать «в соответствии с ожиданиями» для создания двусторонней волатильности.
Базовый CPI ≥ 0,4% в месячном выражении, в то время как доходность доллара и двухлетних облигаций быстро растут: вероятность повышения ставки в сентябре может восстановиться. На данный момент не стоит первым ударить; давайте сначала посмотрим, сможет ли BTC удержать минимум после публикации данных.
Что ещё важнее, среда CPI не является окончательным вердиктом сентябрьского решения. До заседания FOMC 15-16 сентября 4 сентября будут опубликованы данные о заработной плате в несельскохозяйственных секторах 4 сентября и августовские CPI 11 сентября. Один единственный показатель может переписать цены, но трудно точно определить результат в одиночку.
Итак, мой вывод таков:
Что касается направления, я ставлю, что сентябрь останется без изменений; Что касается работы, я не ставлю на данные заранее, только подтверждаю после внедрения.
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? $BTC Фундаментальный исследовательский отчет $RUNE / THORChain (публичная цепочка/L1) $3.20
Во-первых, вывод: THORChain ($RUNE) имеет общий балл 55/100, с рейтингом, который акцентирует внимание на повествовании, а не на реализации. Рассматривая три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже демонстрирует признаки платного использования, а захват токенов реализован.
THORChain (токен $RUNE), публичная цепь/L1-трек. Фокусируется на кросс-чейн-нативных активах DEX. Бенчмаркирует ETH и BNB. Традиционное межкорпоративное сотрудничество основано на облачных серверах и сверке контрактов; при высокой параллельности, скаках газа, TPS ограничен, а инциденты с безопасностью кросс-чейн-мостов часто случаются. Публичные блокчейны используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость заказа составляет $50-500 в месяц, требуется USDC или фиатный расчет. Дорожка, ориентированная на повествование, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Запуск продукта: протокольный уровень официально запущен, панель на блокчейне показывает накопление платных комиссий с признаками платного использования. Последняя версия не найдена, 60 действительных заявок за последние 90 дней.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакций за 24 часа — $80,00 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным лицам; концентрированные крупные адреса завышают реальное количество пользователей. С точки зрения дохода пользовательские сборы не раскрываются; доход со стороны предложения составляет около 80-90% от пользовательских комиссий (LP и узлов), доход от протокольной казны — $2.00M, держатели токенов покупают и сжигают ежегодно без механизма сжигания. Объем транзакций 24h — это оборот бизнеса, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Кодовая сторона: 60 действительных заявок за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательства уровня A, которые можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: для финансирования акций компании обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов — к whitepaper, кривым релизу и контрактам на разблокировке в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистем — это уровень B, но не отражает долгосрочные активы венчурных инвесторов в области технологий; для технической интеграции см. данные доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не означает стратегические инвестиции.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, следующее открытие — 2026-Q4 (с учетом +3,50% оборотного объёма), годовой выкуп выкупа явно не выкуплен и не сжигается. Обязательно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильный захват стоимости (газ/обеспечение/доступ к услугам). Давайте вместе посмотрим на конкурентов (единый калибр, без случайного сравнения между секторами): По рыночной капитализации THORChain $3.00B, ETH не раскрыт, BNB не раскрыт. FDV: THORChain $4.20B, ETH не раскрыт, BNB не раскрыт. По годовому доходу THORChain составляет $2.00M, ETH не раскрывается, BNB не раскрывается. Для ежемесячных активных адресов или пользователей THORChain не раскрывается, ETH не раскрывается, BNB не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; некоторые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00B при 50-70% от первоначальной цены, с колебаниями в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, реализованы сжигания, корпоративные клиенты входят, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. В итоге: солидные фундаментальные показатели (оценка 55/100). Реализовано захват стоимости токенов (выкуп/сжигание/газ). Рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочный крупный сброс разблокировок, долгосрочный доход от протоколов к нулю, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование падает). Продолжайте мониторинг: еженедельную комиссию протокола, сумму сжигания, активное удержание адреса, остатки TVL/кредитов, релизы версий на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение публичной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, поэтому выводы требуют переоценки.
На этом пока всё. Если у вас есть мысли, увидимся в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitИПЦ в среду действительно имеет решающее значение — в этом нет сомнений.
Ожидания рынка теперь ясны: общий ИПЦ в годовом выражении снизится с 3,5% до 3,4%, а базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Сила капитала действительно огромна, легко подавляя данные. Но настоящий вопрос никогда не был «снижать или нет», а — насколько достаточно для рассмотрения?
Это и есть суть дилеммы рынка. Вопрос о повышении ставок в сентябре уже изменил ожидания в сторону снижения ставок, но окончательный судья — ИПЦ. До выхода данных все спекуляции остаются лишь спекуляциями.
Если ИПЦ продолжит падать, вероятность повышения ставок снизится ещё больше, и рискованные активы могут снова вырасти. Если ИПЦ восстановится, а ожидания снижения ставки вернутся, рынок будет вынужден переоценить всё.
——
$BTC Он всё ещё держится на уровне 65 000, не двигаясь с места. ETF фиксируют чистые притоки. BlackRock на этой неделе заработал почти 700 миллионов, с приходом денег — но цены просто не растут. 65 000 — это как невидимая стена. Если CPI остынет, рынок может догнать, и преодолеть 66 000 или даже 67 000 вполне возможно; Но если CPI восстановится, откат до 64 000 или даже ниже может произойти за считанные минуты.
——
$BICO Эта монета в последнее время меня очень выматывает. Несколько дней назад мои две короткие сделки были полностью перегружены — одну я открыл на 0.0314, и она была поднята; Я не был убеждён и добавил ещё один ордер, но он всё равно поднялся. Но вчера вечером я понял, что ставил правильно — этот раунд наконец-то компенсировал мои потери. Но, честно говоря, я закрыл слишком рано и не принял свои убытки полностью, что немного жаль.
——
$BEAT Упал с 3,4 до 2,6, почти на 30%. Для монет, которые быстро растут и падают, когда объем сокращается, их сложно преследовать. На этом уровне лучше просто наблюдать со стороны; нет необходимости вводить их.
——
$SNDK Всё ещё держится на уровне 1200, но не растёт. Ожидания сектора хранения всё ещё корректировываются, все средства ушли, неужели некому спасти SanDisk? Действительно ли хранение невозможно для сбережения? Я не могу дать ответ на этот вопрос сейчас, но это определённо довольно раздражает наблюдать.
——
До публикации данных по ИПЦ я не буду вносить серьёзные корректировки позиции. Ставить на направление лучше, чем ждать правильного направления; подождите, пока данные будут реализованы.
Теперь наступает процесс ожидания результата. Среда — время решать исход.
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?Всего 160 долларов не хватает ликвидации — более 50 миллионов играют на лезвии ножа
0xff84 адресе в начале 40x кредитного плеча сделал 930 коротких ордеров на BTC на сумму $50,87 миллиона с ценой ликвидации 65 306
Сейчас BTC превышает 65 000, чуть более чем на 300 долларов меньше цены ликвидации
Ранее у этого парня было 1600 коротких заказов по 64889, и он был почти уничтожен одной волной, заставив его сократить 700 и потерять 1,54 миллиона. Ты думаешь, он струсился? Нет. Он снова поднялся с 900 до 930, а цена ликвидации едва поднялась с 64889 до 65306
Но на этот раз всё иначе
Хедж-фонды CME только что завершили исторический разворот — впервые перейдя с долгосрочных чистых коротких позиций на нетто-лонг. Спотовые ETF зафиксировали чистый приток в 853 миллиона долларов на этой неделе, при этом только BlackRock взял 694 миллиона. BTC прорвался выше 65 000, пробив ключевые уровни сопротивления, тестируемые несколько раз с 5 августа
Проще говоря, более 50 миллионов коротких позиций выше 65 000 ожидают открытия, и быки атакуют рынок
Этот парень либо держится, либо его уносят одной волной. 65000 остановился, 65306 был его последней остановкой
Я не соблюдаю правила. Просто смотри шоу; такие спектакли не могут играть обычные людиКак только на выходных появилась демоническая монета, она мгновенно разожгла у всех спешку купить поддельную валюту.
Весь мир был наполнен словами «подделки вот-вот начнутся» и «на этот раз всё иначе». В течение выходных мемы с малой капитализацией и концептуальные монеты росли один за другим, прирост рос, а FOMO мгновенно достиг максимума.
Но когда рынок открылся в понедельник, все начали обманывать Cannon.
Многие, кто поспешил туда на выходных, увидели, как их аккаунты сегодня перешли от плавающей прибыли к плавающим убыткам. Демонические монеты сначала отступили, за ними последовала группа коинов, следующих за трендом. Биткоин и Эфириум всё ещё фармят в коробке, но альткоины уже выплеснули свои эмоции.
Сегодняшний тренд был очень стандартным: несколько компаний с объёмом торгов всё же удержались, в то время как большинство малых и средних капитализированных компаний открывались высоко, но закрывались на низком уровне или резко выросли и затем отступили. Те, у кого был чрезмерный рычаг, пострадали ещё больше, когда ликвидированные ордеры заполнили экран.
Ликвидность в выходные ослабевает, что облегчает вызов ложного прорыва. Когда реальные фонды вернутся в понедельник, настоящие цвета становятся очевидны. Сезон альткоинов ещё не наступил, доминирование BTC остаётся высокой, а основные игроки всё ещё движутся в мейнстриме.
Напоминание: не позволяйте волнению выходных затмить ваше суждение. Если вы действительно хотите играть на подделках, сначала попробуйте сохранить устойчивый рост объёмов и удержать ключевую позицию. В противном случае этот рост, скорее всего, станет способом дать другим выходную ликвидность.$GRVT Сегодня он резко вырос, и я получил прибыль на своей длинной позиции. Пару дней назад я упомянул $GRVT, и тогда сказал, что это может быть длинно. Однако упомянутая мной позиция не очень хороша; я упоминал длинные позиции около $0.29. Если вы будете играть в длинный момент в этот момент, вас ждут некоторые откаты. Я помню, что он откатился примерно до $0.27, а потом снова поднялся до текущего уровня. Сегодня днём я зафиксировал прибыль около $0.39. На самом деле я видел $0.42, но не хотел удерживать эту позицию, потому что риск был выше. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что открытый интерес постоянно растёт, а соотношение длинных и коротких позиций стабильно снижается. Если внимательно наблюдать за его последним сегментом, можно увидеть, что открытый интерес по контракту снижается, а отношение длинных и коротких позиций колеблется. Я предполагаю, что во время его отката существуют не только короткие позиции с тейк-прибылью, но и длинные позиции с тейк-прибылью. В такой опасной позе, где и быки, и медведи чувствуют себя опасными, почему мне кажется, что нужно вводить иглы вверх и вниз? Давайте рассмотрим данные контрактов на более длительный период. Видно, что текущее соотношение длинных и коротких контрактов снизилось до уровня 5 августа, а открытый интерес по контрактам вырос до уровня 5 августа. Это показывает, что силы коротких продаж сейчас очень сильны, и я оцениваю, что цена, скорее всего, будет снижаться в будущем. Но я не собираюсь сейчас замыкаться. Почему? Давайте рассмотрим его прошлые и нынешние тенденции. Можно увидеть, что даже при внезапном насилии,Честно говоря, сейчас, эта новость действительно имеет другой вес.
Apple тестирует DRAM-чипы Changxin Memory, планируя использовать их в нескольких линейках для iPhone и MacBook. Если бы это произошло два года назад, это могло бы восприниматься как обычная новость цепочки поставок, но сейчас сигналы, которые она показывает, явно выходят за рамки поверхности. Производители терминалов активно ищут альтернативные источники поставок, и существующая тенденция рынка чипов памяти может постепенно ослабевать.
Текущая ситуация с депозитными акциями действительно очень деликатна. Каждый отчет о прибыли превзошли ожидания, однако цена акций резко падала один за другим.
Выручка SanDisk за $SNDK выросла на 372%, валовая маржа достигла 84,6%, и компания одобрила выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, но всё равно снизилась на 7% после работы. Western Digital удвоила прибыль, но снизилась на 11% в торговле после нерабочего времени. SK Hynix $SKHYNIX показала максимальное снижение на 54%, а Samsung Electronics — 42%. Чем лучше производительность, тем сильнее падение — рынок больше не покупает это.
Однако после открытия корейского фондового рынка сегодня SK Hynix вырос более чем на 4%, Samsung Electronics вырос более чем на 3%, а KOSPI однажды вырос более чем на 2%. Ранее давление на продажи с использованием кредитного плеча ослабляло, но после внедрения новых правил регулирования ETF сопутствующие масштабы сопутствующих продуктов сократились, и с уменьшением продаж цены акций естественным образом восстановились. Но чтобы было ясно, это краткосрочное восстановление настроений, а не фундаментальный разворот.
Теперь давайте посмотрим на решение Apple нанять Changxin. Порог сертификации цепочки поставок Apple всегда был чрезвычайно высоким. Как только Changxin действительно войдёт в цепочку поставок, это означает, что китайские чипы памяти впервые войдут в систему ведущих мировых производителей терминалов. В краткосрочной перспективе угроза для Samsung и SK Hynix ограничена — производственные мощности и уровень выхода Changxin всё ещё отстают от корейских гигантов. Но «эффект разорванного окна» гораздо важнее, чем реальный объём заказов; он нарушает уверенность существующей структуры.
Цикл повышения цен на чипы памяти в прошлом году строился на двух основах: «высококонцентрированное предложение + взрывоопасный спрос на ИИ». Если производители терминалов начнут активно искать альтернативное предложение, даже если это ещё лишь этап тестирования, это посылает сигнал рынку — ландшафт спроса и предложения не остаётся статичным. Этот незначительный сдвиг в ожиданиях может быть более длительным, чем влияние одного финансового отчёта.
Bank of America также делает заявления, ожидая, что Samsung запустит более 30 триллионов вон в виде специальных дивидендов плюс 40 триллионов вон в виде обратного выкупа, а SK Hynix может использовать 50% свободного денежного потока для вознаграждения акционеров. Южнокорейские конгломераты всегда были скупы с доходностью акционеров. Если даже они продвигают планы по доходности, это показывает, что руководство понимает: одних сторителлингов уже не может поддерживать оценки. Доходность акционеров — это «то, что должно быть сделано после падения цены акций до определённого уровня», а не «сигнал фундаментального улучшения».
Текущее состояние запасов хранения очень ясно: наблюдается краткосрочное восстановление, но средне- и долгосрочное давление ещё не утихло. Давление на продажу с использованием кредитного плеча ослабло, поэтому восстановление цен на акции — это нормально.
Выбор Apple Changxin — это долгосрочная переменная в ландшафте и не изменит ничего сразу, но направление ясно — предложение постепенно ослабевает. Ожидается, что три крупнейших производителя памяти инвестируют в оборудование на сумму 146 миллиардов долларов в следующем году, что в 3,4 раза больше, чем в 2024 году. Спрос на ИИ сохраняется, но «премия дефицита» постепенно размывается.
Сектор хранения не умрёт; спрос на ИИ останется, но времена отдыха и повышения цен, возможно, никогда не вернутся.
Сегодняшний отскок — это скорее естественное восстановление после того, как давление на продажи иссякло, а не новые покупки начинают активно идти. Ждите появления реальных сигналов; сейчас вам нужно ждать.
Терпение приведёт к хорошим результатам. $SAMSUNG #存储股抛压缓和, стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? $ETH Объём торгов почти исчез
4 473 ETH торговались за 4 часа, снизившись до самого низкого уровня с октября 2023 года. Не говоря уже о увеличении, даже микроскоп не может определить, движется ли оно или нет
Цена держалась около 1900 в течение недели, но не могла превзойти 1920–1930 годы. ETF покупали с чистым притоком в 245 миллионов долларов, но цена оставалась неизменной. Причина была проста — существующие средства обменивались туда-сюда, а дополнительные средства не поступали
Но есть статистика, которую стоит отметить
Ставка залога достигла исторического максимума в 34,4%, оставив очередь на выход почти пустой. Объём акций в обращении сокращается, и всё меньше людей могут продать рынок
Говоря прямо, истощение ликвидности + блокировка стейкинга + накопление ETF — эти три фактора работают друг против друга. Низкий объём торгов обычно вызывает значительные движения, но не стоит делать ставки до их появления
Я смотрю на 1850, первым его нарушаю. Средний CPI — настоящее испытание📉 SanDisk: Crash or Opportunity?
SanDisk’s earnings were extremely strong, but the stock still dropped sharply because expectations were too high.
Q4 revenue surged 372%, EPS reached $39.25, and gross margin hit 84.6%. The company also announced a $14B buyback and $93.9B in long-term contracts.
The main concern is whether these margins can last as NAND price growth slows.
Now, all eyes are on the 13th Investor Day. Management needs to prove that margins, long-term contracts, and AI-storage demand can support sustainable growth.
🔥 This looks more like an expectation reset than a fundamental collapse. The 13th could be the key catalyst for SanDisk’s next move.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近, расхождения в отчете о прибылях ещё предстоит устранить
Рынок сейчас больше всего заинтересован в трёх вещах: является ли слабое прогнозирование краткосрочной консервативной тенденцией или спрос действительно слабый? Могут ли предложения NAND и продукты хранения искусственного интеллекта поддержать будущий рост? Как будет расходоваться выкуп на 14 миллиардов юаней?
Чипы хранения — это основа майнинговых машин и устройств вычислительной мощности на базе ИИ; цены на NAND и SSD напрямую определяют стоимость оборудования майнеров. Если инвесторские рекомендации SanDisk будут оптимистичны, а цены на хранилище стабилизируются, майнерам придётся пережить трудные времена. Напротив, если рекомендации останутся осторожными, цены на хранилище могут снизиться, что позволит майнерам вздохнуть с облегчением.
Но как бы ни сложились дела, общая логика сектора хранения данных не изменилась — спрос на ИИ всё ещё работает, а дефицит предложения HBM так и не заполнен. Краткосрочные колебания — это всё шум; ключевой вопрос — сможет ли SanDisk восстановить доверие на рынке 13 августа.
Но, по крайней мере пока, общий тренд по-прежнему медвежье. Пока я считаю, что отскок всё ещё медвежье. Что вы думаете?
$SNDK $BTC $ETH Рассматривая четырёхлетний стандартизированный цикл халвинга BTC, в сочетании с практической моделью данных из горнодобывающего круга Цзянчжуора, огромными институциональными блокировками и постоянным сокращением предложения, фундаментальные показатели ясно подтверждают: мы уже вошли в финальную стадию второй половины медвежьего рынка, и исторические циклы подтверждают, что конец медвежьего рынка близок; Рынок вот-вот войдёт в финальный раунд панических распродаж (последнего падения); Краткосрочные падения — это последняя фаза очистки чипа. Если смотреть на более длительный цикл, это самое экономичное окно для обычных людей, чтобы накапливать BTC через регулярные инвестиции. Многие опасаются плавающих потерь и спадов, но упускают из виду, что данные уже дают ответ: вторая половина каждого медвежьего рынка — это ключевая зона для позиционирования снизу вверх. Когда вы пройдёте через последние трудности, разворот бычьего рынка наступит, как и ожидалось. 1. Данные по историческому циклу подтверждают: этот раунд глубоко вошёл во вторую половину медвежьего рынка, остался лишь последний шаг перед разворотом рынка. С момента первого халвинга в 2012 году BTC полностью закрепил свой четырёхлетний цикл бычьего и медвежьего цикла. Полный цикл был точно проверен тремя бычьим и медвежьим циклами, что делает данные чрезвычайно стабильными: данные о длительности и снижении трёх полных медвежьих рынков сравнивают пик бычьего рынка 2013 года в $1,217 → дно медвежьего рынка 2015 года в $152: медвежий рынок длился 410 дней, с максимальным снижением 87% от максимума 2017 года $19,666 → конце 2018 года — минимум $3,127: Медвежий рынок длился 363 дня, максимальное снижение составило 84% по сравнению с максимумом 2021 года в $69,044→ нижним уровнем 2022 года — $15,476: Медвежий рынок длился 376 дней,Итоги азиатской сессии
Nikkei +2,1% лидирует, оборудование для полупроводников самое сильное — Tokyo Electron +4,1%, Advantest +6,4%, рекордные показатели. Samsung в Южной Корее -0,4%, Hynix -0,14%, иностранные инвесторы фиксируют прибыль в технологическом секторе и переходят в защитные активы. Hang Seng +1,1%, Shanghai +0,7%, Тайвань +1,6%. Австралия -0,3%, Европа: DAX +0,3%, FTSE -0,3%.
Фоновая ситуация: обострение на Ближнем Востоке, Израиль отказывается от прекращения огня, хуситы атакуют нефтяные танкеры. Brent вернулся к 78,8, золото поднимается к 4 403, капитал движется в твердые активы.
Сегодня вечером американский рынок
Фьючерсы на S&P 7 768 падают на 0,15%, Nasdaq без изменений, Dow Jones самый слабый. На прошлой неделе индекс вырос более чем на 1300 пунктов, S&P обновил максимум, понедельник — нормальная коррекция.
Три момента для наблюдения: ① CPI в среду, PPI в четверг, данные по занятости всего 23 000 — слишком слабые; ② отчеты AMAT и CSCO на этой неделе, линия AI пока держится; ③ одновременный рост золота и серебра — кто-то покупает страховку, плюс рост цен на нефть из-за Ближнего Востока оказывает давление на фондовые индексы.
Уровень поддержки для S&P — 7 750, для Nasdaq — 29 800. Ожидается умеренная коррекция, не стоит гоняться за ростом. одна гиперликвидная короткая позиция на $50,9 млн не может выдержать прорыв $BTC. Площадка сначала ликвидирует 20%, отправляя около $10,2 млн покупателей в свою книгу покупателей. Это 0,02% от OI $BTC фьючерсов. Она может закрыть тонкие локальные запросы, но покупателям в других странах нужно продолжать покупать, чтобы движение удерживалось.Я только что снова просмотрел публичный кошелёк моего брата-друга. После прочтения я считаю, что название не может быть более преувеличенным, чем размер позиции. По состоянию на 18:06 по пекинскому времени 10 августа этот адрес, отмеченный несколькими он-чейн-платформами как «Maji Big Brother», всё ещё содержал 6 600 длинных заказов ETH. 25-кратная кросс-маржинальная позиция, средняя цена открытия $18,9359, номинальная позиция около $12,66 млн, нереализованная прибыль по балансу около $163,300. Эта длинная позиция ETH действительно сейчас является плавающей прибылью, и риски реальны. Капитал на счете составляет всего около $401,400, а официальная сумма вывода средств равна нулю. Разделяя номинальную позицию на капитал счета, текущая эффективная рисковая экспозиция составляет около 31,5 раза. Ещё более поразительна цена ликвидации. $1895.42. Эта цена даже примерно на $1,83 выше его средней начальной цены. Это неудивительно для счёта с перекрёстной маржиной. Система анализирует весь капитал счёта, маржу поддержания и комиссии за финансирование. Даже если по позиции плавающая прибыль, нет гарантии, что цена ликвидации будет ниже себестоимости. В то время цена ETH Hyperliquid составляла около $1918.85. От цены ликвидации остаётся всего 23,43 доллара, или 1,22%. Средняя реальная волатильность ETH за последние 14 дней составила около $49, а буфер в руках Maji был менее половины обычной дневной волатильности. Сегодня ETH уже упал ниже 1905 долларов. Если он снова опустится ниже этого минимума и опустится ниже $9.58, он достигнет текущей линии ликвидации. За последние семь дней ETH достиг минимума в $1836.75. 1895 долларов полностью пропало🍎Краткий обзор рынка криптовалют 10 августа
$BTC $ETH $BICO
📈 Совет директоров
Рынок продолжает свою колебательную динамику сокращения объемов, быки и медведи застряли в тупике, в то время как рынок ожидает указаний от основных данных.
В настоящее время цена BTC находится около 64 790, с небольшими внутридневными колебаниями и откатом, неоднократно пытаясь пробить отметку 65 000, но не удерживая стабильность, что указывает на очевидное краткосрочное давление. Ключевая поддержка ниже сильна в диапазоне 64 000-64 200, и пробой ниже откроет вверх вниз; Краткосрочное сопротивление выше — 65 000, среднесрочное давление сосредоточено в районе 66 500–67 000.
ETH немного последовал за более широкими колебаниями рынка, оставаясь более устойчивым, чем большинство альткоинов, но в краткосрочной перспективе оказался ниже уровня сопротивления $1930-1950 и не смог прорваться из независимого ралли.
SOL остаётся слабым и волатильным, с небольшим ростом, а затем снова стагнирует, неоднократно поднимаясь около $73. Он-чейн-фонды вялы, а их показатели продолжают отставать от двух основных валют BTC и ETH.
В целом оборот рынка продолжал сокращаться, волатильность продолжала сужаться, а характеристики колебательной накопления доходности были заметны.
💰 Аспект финансирования
Ранее спотовые ETF Bitcoin замедлялись в крупных чистых притоках, при этом масштаб притоков значительно сократился вчера, а институциональные фонды продемонстрировали повышенную осторожность;
Общий объём длинных и коротких ликвидаций по сети немного снизился, при этом небольшие убытки менялись в течение дня. В краткосрочной перспективе короткие продавцы имели небольшое преимущество, при этом не было крупномасштабной концентрированной ликвидации;
Запасы BTC на биржах остаются на исторически низком уровне, при этом мало давления на средне- и долгосрочные продажи на чипы. Краткосрочные фонды ждут появления CPI.
🚀 Настроение в секторе
Дифференциация рынка продолжается: фонды сосредоточены на основных треках BTC и ETH, подсекторы, связанные с ИИ, слегка вращаются, а большинство альткоинов следуют за ралли только пассивно, с минимальным эффектом прибыли;
Индекс паники и жадности немного поднялся, но остаётся в зоне паники. Уверенность рынка в открытии длинных позиций слаба, а темпы восстановления настроений медленны.
🌍 Макросреда
Ослабевающие данные по несельскохозяйственной зарплате в прошлом месяце уже полностью оценены рынком. Ожидания ФРС по снижению ставок в сентябре были немного повышены, но неопределённость остаётся;
Всё внимание рынка сейчас сосредоточено на июльских данных по инфляции ИПЦ, которые будут опубликованы 13 августа, которые являются основным катализатором выхода за пределы зоны консолидации;
Доходность казначейских облигаций США немного колебалась, доллар немного корректировался, а опасения по поводу высоких процентных ставок не исчезли полностью, продолжая подавлять потенциал роста не-беспроцентных криптоактивов.
💡 Обзор рынка
$65,000 — это текущая краткосрочная граница между бычьими и медведями; пока BTC не удержится стабильно, он будет продолжать сильно колебаться в диапазоне от 62 000 до 67 000. До публикации данных по инфляции фонды неохотно делают ставки на многосторонние шаги, и общий тренд в основном происходит в перетягивании каната, ограниченного диапазоном.
Предложение
1. Нижние позиции BTC пока следует держать в стороне. Если цена стабилизируется после тестирования сопротивления, можно располагаться слабо и строго устанавливать более низкие стоп-лоссы;
2. Экосистема ETH и сектор L2 более устойчивы к снижению, что делает их подходящими для частичного позиционирования на небольших откатах;
3. Слабые монеты малой капитализации постепенно снижают позиции во время подборов, чтобы избежать риска снижения малого тиража;
4. Колебания рынка накануне данных могут резко усиливаться; избегайте высокого кредитного плеча и строго контролируйте общие активы.
👀 Ключевые точки наблюдения на сегодня
1. Может ли BTC снова попытаться удержаться выше уровня 65 000?
2. Связанное влияние колебаний доходности облигаций США и казначейских облигаций
3. Могут ли притоки капитала ETF продолжаться?
4. Ожидания рынка относительно данных по ИПЦ на следующей неделе продолжают менятьсяВ последний раз я писал о BICO тогда, когда ATH упал на 99,9%, а затем вырос на 385%. Вопрос был «возрождение или последний всплеск надежды». Теперь ответ неизвестен: он поднялся с 0,018 до 0,09, рост в 5 раз, затем за два дня снова рухнул до 0,037, сократившись вдвое. Но на этот раз есть деталь, которой не было в прошлый раз — OI уменьшается. Позвольте сначала рассмотреть данные по контрактам OKX: текущая цена BICO на постоянную базу составляет 0,0426, снизившись на 12% с 0,0485 за 24 часа, при колебаниях внутридневного диапазона 0,037-0,055. OI составил 8,3 миллиона долларов, что на 12% меньше за последний час. Ставка финансирования -0,117%, заслуживает оплаты, но не уходит. Эти три показателя интересны, если рассматривать их вместе: цена падает, а OI сокращается, что указывает на то, что быки сокращают убытки и уходят, а не шорты увеличивают позиции и сбрасывают рынок. Отрицательная ставка указывает на более тяжёлые короткие позиции, но сокращение OI означает, что это снижение вызвано активным расслаблением быков, а не новым коротким давлением. Если посмотреть на структуру 7-дневной свечей: стартовала с 0,018 4.08, прорвалась через 0.037 6.08, достигла 0.053 7.08, поднялась до 0.09 8/8 — затем 9.08 и сегодня упала с 0.09 до минимума 0.037, поднявшись до 0.043. Эта схема «пятикратный рост за 5 дней, вдвое за 2 дня» отличается от прошлого раза: в прошлый раз он восстановился после исторических минимумов[ Техас только что приостановил одобрения новых дата-центров, NVIDIA инвестирует в энергетические компании ]
[ Возможности для получения власти во второй половине года должны восприниматься серьёзно ]
🔵 Nvidia инвестирует до 3 миллиардов долларов в Lancium
Сделка соответствует стоимости бизнеса примерно в 10 миллиардов долларов
Во-первых, компания приобрела около 20% акций за 2 миллиарда долларов
После того как Lancium достигнет подключения к сети и другим узлам, будет добавлено дополнительно 1 миллиард долларов
🔵Что такое компания Lancium?
Lancium не продаёт GPU; её самый ценный актив — земля, которая получила питание и может быть подключена к сети
Кампус, построенный в Абилине, штат Техас, стал первой крупной базой Stargate
Проект предусматривает восемь дата-центров с предполагаемым полным нагрузковым потреблением в 1,2 ГВт
🔵 Техас приостанавливает одобрения дата-центров
Техас только что приостановил одобрение новых дата-центров, требуя аудитов проектов, ожидающих подключения к сети
Даже если шкаф забит Rubin, пока электросеть не одобрит, хешрейт остаётся на бумаге
🔵 NVIDIA поднимается вверх по узкому месту
GPU по-прежнему остаются основой, но они также инвестируют в облачных поставщиков и моделевые компании
Теперь даже доступ к земле и электричеству должен быть обеспечен
Цель проста: не допустить провала продаж GPU из-за электрического процесса
Самым ценным активом в инфраструктуре ИИ, возможно, является не эта карта, а единственный мегаватт мощности, который обеспечивает её включённым вовремя Рыночные инсайты: Давление на продажи в секторе хранения данных ослабло, но сможет ли рынок хранения искусственного интеллекта продолжать существовать?
SKHYNIX открылся в понедельник с типичным двойным убийством между длинными и короткими сделками. Я выбрал разместить короткие позиции вдоль верхней границы канала около 1050, с ожидаемым ориентиром на takeprofit на уровне 950.
На открытии в понедельник цена резко снизилась, за которым последовал ралли, при этом рынок контрактов откатился около 1000 пунктов, вытеснив большое количество длинных стоп-лоссов, которые вошли на рынок на дне; затем рынок быстро отскочил до диапазона 1045-1050, очистив позиции, которые покупали короткие позиции при открытии.
Двусторонний сбор в короткий период — это скорее переоценка цен на начальной стадии, с централизованной ликвидацией чипов с кредитным плечом на рынке, но это не значит, что рынок уже определился с направлением в средне- и долгосрочной перспективе.
Почему появился рынок с быками и медведями?
Этот контракт можно торговать непрерывно в течение дня, но у объекта спот-объекта фиксированное время открытия. Когда спотовый рынок возобновляет торговлю, цена контракта быстро приближается к фактической спотовой цене.
До этого акции пережили значительный откат: многие «дновые» и поддерживающие ресурсы накапливались на уровне 1000 пунктов; затем, отскочив до примерно 1050, волна коротких ордеров хлынула в качестве отката в игре. На открытии ликвидность была концентрирована, и рынок сначала прорвал длинный стоп-лосс, а затем поднялся вверх по медведям, создавая сильные колебания.
Логика размещения коротких позиций на уровне 1050
Я не гнался за шортами во время падения 1000, но терпеливо ждал, пока цена поднимется и поднимется до 1050, прежде чем выйти на рынок.
На позиции 1050 одновременно накладываются несколько условий подавления:
• Давление верхней полосы краткосрочного восходящего канала цены
• Отскок в первый матч в понедельник достиг максимума
• Ключевые области, где ранее задерживаемые чипы сосредоточены и находятся под кратковременным давлением
• После ожесточённой борьбы уровень ликвидности высок.
По сравнению с стремлением к коротким позициям во время нисходящего тренда и открытием позиций в противоположном направлении в зоне сопротивления, можно найти более чёткие логические точки отказа и сделать общее соотношение прибыли и убытков более разумным.
Ключевые диапазоны наблюдений для будущих рыночных тенденций
1050: Этот короткий начальный уровень цены
1010-1000: первый уровень поддержки, который также является психологическим порогом для целых чисел
1000-985: Основной диапазон, определяющий, сможет ли этот раунд спада продолжаться
950: Ссылка на take-profit после сбоя поддержки
1070-1080: Если цена остаётся в этом диапазоне, значит, медвежий подход провалился.
Хотя 950 используется как ориентир на take-profit, я не буду считать этот уровень гарантированной целью.
Если рынок упадёт до диапазона 1000-985, это, скорее всего, вызовет отскок и восстановление. Только когда рынок действительно пробьётся ниже этого диапазона и отскок не сможет восстановиться, пада к 950 действительно откроется.
Личные трейдинговые инсайты
Не ставьте на результат первого подсвечника на открытии.
Первая открытая свеча — это, по сути, процесс переоценки рынка и поглощения концентрированной ликвидности, и она может полностью перевернуть паттерн всего за несколько минут. Открытая свеча без последующего подтверждения структуры свечей имеет очень низкую эталонную ценность.
Лучше дать рынку пройти раунд двусторонней очистки чипов, дождаться, пока цены достигнут уровня поддержки или преодолеют сопротивление, а затем действовать.
Эта операция не направлена на слепое открытие коротких позиций только из-за большого падения предыдущего периода, а скорее о шорте после восстановления рынка и сопротивлении канала при условии, что рынок относительно слаб в большом цикле.
Суждение направления может быть ошибочным, но контроль точек входа, стоп-лосс и соотношение прибыли и убытков — это те части торговли, которые можно полностью понять самостоятельно.Почему $BTC уже несколько дней торгуется боковой около $65,000? Это предупреждение о снижении или признак восходящего тренда? Я смоделирую три сценария для счёта, чтобы сделать прогнозы.
Моё мнение таково:
1. Это не слабость, а типичный «период обмена чипами»
Самые очевидные текущие рыночные особенности:
* Средства ETF возвращаются обратно
* Киты продолжают накапливать доли
* Настроение розничных инвесторов остаётся осторожным
* Низкий уровень рычага
Такие комбинации редко встречаются на вершине бычьих рынков, скорее напоминают фазу консолидации. Последние данные показывают, что американские спотовые BTC ETF демонстрируют крупные чистые притоки, в то время как рыночные настроения остаются в зоне страха, что указывает на то, что институты покупают, в то время как розничные инвесторы не гонятся за ростом.
2. 65 000 — это граница между быками и медведями
С точки зрения капитала и технологий:
* Около 63 000 = Сильная поддержка
* Около 65 000 = текущая зона равновесия
* 66 800-68 000 = зона прорыва ключа
* Выше 72 000 = Подтверждено среднесрочное разворот тренда
В настоящее время BTC больше всего напоминает волатильное накопление, наблюдавшееся после одобрения ETF в 2024 году, а не спад медвежьего рынка 2022 года.
3. Чего ждёт рынок?
По сути, он ждёт макро-катализаторов:
* Данные CPI
* Ожидания снижения ставок ФРС
* Изменения доходности казначейских облигаций США
* Продолжающиеся притоки ETF
Многие аналитики считают, что BTC теперь перешёл от «крипто-ориентированного» к «макро-ликвидному», при этом цены на нефть, процентные ставки и ликвидность доллара всё больше влияют на цены.
4. Три типа будущих сценариев
Сценарий 1 (50% шанс)
Диапазон от 63 000 до 68 000 продолжает колебаться в течение 1-4 недель
Особенности:
* Каждый раз, когда он падает до 63 000, кто-то покупает её
* Каждый раз, когда она достигает 67 000, она продаётся; это любимый способ вызвания основного игрока.
Сценарий 2 (35% шанс)
Преодолев 68 000, он быстро вырос до 72 000–75 000
Условия триггера:
* CPI оказался ниже ожиданий
* ETF продолжают получать значительные чистые притоки, и текущие потоки капитала ETF являются ключевым фактором, поддерживающим этот сценарий.
Сценарий 3 (шанс 15%)
Если он упадёт ниже 63 000, он откатится до 58 000–60 000
Условия триггера:
* CPI превзошел ожидания
* Федеральная резервная система — ястребиная
* ETF снова превратился в отток
Но институциональный спрос всё ещё существует, поэтому эта ситуация пока не является основным сценарием.
Мой вывод
Если расширить свой взгляд на следующие три месяца:
BTC торгуется боком около 65 000, что, как я считаю, скорее «накопление», чем «вершина».
Вероятности, которые я сейчас приводлю, примерно следующие:
* Прорыв после бокового движения: 60%-65%
* Сохраняющаяся долгосрочная волатильность: 20%-25%
* Вход в новый медвежий спад ниже 60 000: 10%-15%
Настоящий сигнал, на который стоит обратить внимание, — это не боковое движение, а скорее:
1. Последовательные крупномасштабные оттоки из ETF;
2. Адреса китов продолжают сокращать свои позиции;
3. BTC не может восстановиться после падения ниже 60 000.
Если все три произойдут одновременно, я начну рассматривать более глубокие уровни медвежьего рынка.Европейская публичная компания совершает крупную покупку BTC за $62,900
Личный анализ, а не инвестиционный совет
По данным BlockBeats, шведская публично котируемая Bitcoin-резервная компания H100 Group объявила о приобретении 2 455,4 BTC по средней цене $62 900, увеличив свои общие активы до 3 506 BTC.
Очевидно, что при падении цены к нижнему диапазону зарубежные компании постепенно накапливают спотовый BTC партиями. Европейский капитал постепенно наращивает резервы биткоина, и сигнал к средне- и долгосрочному накопительству монет продолжает звучать.
Однако старая проблема рынка остаётся: каждый прорыв отскока не имеет объёма и не привлекает непрерывно инкрементальные средства.
Покупки учреждений на падениях — это долгосрочный шаг, который не приведёт сразу к краткосрочному одностороннему ралли. Давление на продажах на уровнях сопротивления выше всё ещё существует, поэтому краткосрочный паттерн остаётся колебаниями в пределах диапазона.
Несмотря на последовательные положительные новости, рынок не наблюдал сильного прорыва. На данном этапе избегайте слепого погони за вершинами только потому, что учреждения увеличивают свои позиции; Частые скачки и спады всё ещё происходят на нестабильном рынке.
Как вы думаете — когда же институты постоянно накапливаются, когда же начнётся достойный подъём? #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Опубликованы важные новости! Положительно?
Завтра вечером в 20:30 по пекинскому времени будет введена вводная плата в несельскохозяйственных секторах, и американские акции столкнутся с ключевым решением
В 20:30 вечера в эту пятницу будет опубликован июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это самые важные данные по занятости с июльского заседания Федеральной резервной системы, и они напрямую перепишут ожидания по ставкам в сентябре, затрагивая все активы американских акций, казначейских облигаций и криптовалют.
Ранее данные ADP по небольшой несельскохозяйственной заработной плате явно уступали ожиданиям, что давало рынку раннее предупреждение по мере постепенного охолоджения занятости.
Три сценария данных соответствуют тенденциям фондового рынка США
Сценарий 1: Внесельскохозяйственные занятые места значительно сильнее, чем ожидалось, и зарплаты растут одновременно
Сильная занятость задержит ожидания снижения ставок, что приведёт к росту доходности казначейских облигаций США. Высокооплачиваемые ИИ и секторы хранения находятся под наибольшим давлением, тогда как акции роста, такие как MU и SNDK, подвержены давлению продаж; Синие чипы Dow относительно устойчивы к падениям, и общий индекс демонстрирует расхождение.
Сценарий 2: Несельскохозяйственные работники значительно ослабевают, безработица растёт
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность казначейских облигаций США снизится, что положительно скажется на акциях технологического роста. Оборудование хранения и искусственного интеллекта имеет возможность увидеть восстановление и восстановление. Но следует учитывать один риск: если данные слишком плохие, это может вызвать опасения рынка по поводу экономической рецессии, что приведёт к краткосрочному широкому падению.
Сценарий 3: Данные и ожидания в целом совпадают
Занятость слегка остыла, ни жарко, ни прохладно. Американские акции продолжают текущий цикл отрыва: Dow слегка сильный, Nasdaq колеблется на высоких уровнях, рынок возвращается к логике отчёта о прибыли, а ротация секторов продолжается.
Отложив в сторону несельскохозяйственные зарплаты, следующим прогнозом станет фондовый рынок США
1. Сектор хранения хранения в настоящее время находится в фазе высокой волатильности после фальсификации финансового отчёта. SNDK совершил глубокий разворот V, но вопрос о снижении ожиданий, вызванный отчетом о прибыли, не исчез полностью. Смотря в будущее, сосредоточьтесь на том, можно ли удержать ключевую поддержку в MU; её удержание приведёт к дифференциации секторов и восстановлению; Как только он фактически прорвётся ниже порога, текущий раунд хранения войдёт в среднесрочный этап переваривания оценки. Не воспринимайте перепроданный отскок как новый основной рост.
2. Структурная дифференциация рынка будет продолжать развиваться. Акции, чьи прогнозы превышают ожидания, продолжат получать премии; Даже если прибыль высокая, компании с консервативной доходностью для акционеров и прогнозами на будущее продолжат оставаться покидающими капиталом. Широкое ралли завершилось, что усложняет выбор акций.
3. Точки риска нельзя игнорировать. $SPCX сохраняется огромное давление разблокировки, которое время от времени нарушает рынок и усиливает резкую волатильность.
Ключевые цели, за которыми стоит обратить внимание:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Акции с ослабевающим импульсом и выходами капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Ожидание подтверждения сигнала в пуле наблюдения:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Сильные акции, поддерживаемые капиталом:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Краткое изложение текущей рыночной логики:
$BTC — Центр ликвидности на крипторынке, который определяет общую температуру рынка
$ETH — Институциональные фонды продолжают накапливать позиции, постепенно накапливая акции за счёт волатильности
$SOL — Эластичная роль сектора первого уровня с значительным потенциалом роста при запуске на рынок
$TAO и $WLD — ИИ остаётся популярным и неоднократно пользуется популярностью у капитала
$HYPE — Индикатор рыночных спекулятивных настроений, используемый для оценки текущего риска.
$DOGE и $ZEC — окно настроений розничных инвесторов, интуитивно отражающее краткосрочные спекулятивные напряжённостиВ главном обращении Abraxas Capital недавно была чёткая корректировка позиции по коротким позициям MU (Micron) — сокращение коротких позиций на 1 553,50 MU, что эквивалентно примерно $1,33 млн. Статус позиции после снижения: размер позиции: примерно $7,62 миллиона (всё ещё значимо) Средняя цена позиции: $878,63 (ранее около $879,96, небольшое снижение) Текущий плавающий убыток: около $19,000 (-1,26%) Текущая цена: около $880,84 Цена ликвидации: $3,581,68 (очень далеко от рыночной цены, при достаточном запасе безопасности) Какой сигнал посылает эта операция? Во-первых, нереализованные убытки значительно сократились. Ранее этот адрес имел плавающий убыток почти 2,8% на MU, но сейчас он сузился до 1,26%. Снижая некоторые короткие позиции на высоких уровнях, некоторые плавающие убытки фиксируются, что также снижает риск удержания позиций. После продажи средняя цена немного снизилась с $879,96 до $878,63, без изменений. Во-вторых, хотя размер позиции уменьшился, она остаётся значительной медвежьей позицией. Позиция в $7,62 миллиона означает, что адрес по-прежнему сохраняет основную медвежью экспозицию по MU, но размер снизился с почти $8 миллионов до примерно $7,6 миллиона. В-третьих, рабочий ритм Abraxas Capital можно проследить. Этот адрес удерживает позиции на MU с мая и ранее проводил несколько свинг-сделок, включая сокращение коротких позиций 4 августа до получения прибыли около $693,000Опубликованы важные новости! Положительно?
Завтра вечером в 20:30 по пекинскому времени будет введена вводная плата в несельскохозяйственных секторах, и американские акции столкнутся с ключевым решением
В 20:30 вечера в эту пятницу будет опубликован июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это самые важные данные по занятости с июльского заседания Федеральной резервной системы, и они напрямую перепишут ожидания по ставкам в сентябре, затрагивая все активы американских акций, казначейских облигаций и криптовалют.
Ранее данные ADP по небольшой несельскохозяйственной заработной плате явно уступали ожиданиям, что давало рынку раннее предупреждение по мере постепенного охолоджения занятости.
Три сценария данных соответствуют тенденциям фондового рынка США
Сценарий 1: Внесельскохозяйственные занятые места значительно сильнее, чем ожидалось, и зарплаты растут одновременно
Сильная занятость задержит ожидания снижения ставок, что приведёт к росту доходности казначейских облигаций США. Высокооплачиваемые ИИ и секторы хранения находятся под наибольшим давлением, тогда как акции роста, такие как MU и SNDK, подвержены давлению продаж; Синие чипы Dow относительно устойчивы к падениям, и общий индекс демонстрирует расхождение.
Сценарий 2: Несельскохозяйственные работники значительно ослабевают, безработица растёт
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность казначейских облигаций США снизится, что положительно скажется на акциях технологического роста. Оборудование хранения и искусственного интеллекта имеет возможность увидеть восстановление и восстановление. Но следует учитывать один риск: если данные слишком плохие, это может вызвать опасения рынка по поводу экономической рецессии, что приведёт к краткосрочному широкому падению.
Сценарий 3: Данные и ожидания в целом совпадают
Занятость слегка остыла, ни жарко, ни прохладно. Американские акции продолжают текущий цикл отрыва: Dow слегка сильный, Nasdaq колеблется на высоких уровнях, рынок возвращается к логике отчёта о прибыли, а ротация секторов продолжается.
Отложив в сторону несельскохозяйственные зарплаты, следующим прогнозом станет фондовый рынок США
1. Сектор хранения хранения в настоящее время находится в фазе высокой волатильности после фальсификации финансового отчёта. SNDK совершил глубокий разворот V, но вопрос о снижении ожиданий, вызванный отчетом о прибыли, не исчез полностью. Смотря в будущее, сосредоточьтесь на том, можно ли удержать ключевую поддержку в MU; её удержание приведёт к дифференциации секторов и восстановлению; Как только он фактически прорвётся ниже порога, текущий раунд хранения войдёт в среднесрочный этап переваривания оценки. Не воспринимайте перепроданный отскок как новый основной рост.
2. Структурная дифференциация рынка будет продолжать развиваться. Акции, чьи прогнозы превышают ожидания, продолжат получать премии; Даже если прибыль высокая, компании с консервативной доходностью для акционеров и прогнозами на будущее продолжат оставаться покидающими капиталом. Широкое ралли завершилось, что усложняет выбор акций.
3. Точки риска нельзя игнорировать. $SPCX сохраняется огромное давление разблокировки, которое время от времени нарушает рынок и усиливает резкую волатильность.
Ключевые цели, за которыми стоит обратить внимание:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Акции с ослабевающим импульсом и выходами капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Ожидание подтверждения сигнала в пуле наблюдения:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Сильные акции, поддерживаемые капиталом:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Краткое изложение текущей рыночной логики:
$BTC — Центр ликвидности на крипторынке, который определяет общую температуру рынка
$ETH — Институциональные фонды продолжают накапливать позиции, постепенно накапливая акции за счёт волатильности
$SOL — Эластичная роль сектора первого уровня с значительным потенциалом роста при запуске на рынок
$TAO и $WLD — ИИ остаётся популярным и неоднократно пользуется популярностью у капитала
$HYPE — Индикатор рыночных спекулятивных настроений, используемый для оценки текущего риска.
$DOGE и $ZEC — окно настроений розничных инвесторов, интуитивно отражающее краткосрочные спекулятивные напряжённостиИнституциональные позиции смещаются от потребительской электроники к инфраструктуре ИИ, что приводит к переоценке рисков в технологических крупных акциях. Berkshire увеличила свои $GOOGL активы на 224% и сократила $AAPL с максимума до 20%, что отражает незначительный сдвиг в требованиях к макрориску и эффективности капитала.
После 14 подряд кварталов без крупных чистых покупок ведущие учреждения решили купить $GOOGL на сумму 20 миллиардов долларов за один квартал, чтобы войти в пятёрку крупнейших активов, одновременно сократив свою позицию $AAPL на 30%. Такое перебалансирование портфеля между циклами отменяет и меняет прежнюю оборонительную позицию, доминируемую надёжными средствами, напрямую увеличивая оценочный вес вычислительной мощности ИИ и аппаратных экосистем среди рисковых активов.
Факторы, влияющие на последующую передачу цен, ранжируются следующим образом: Во-первых, толерантность институтов к ценообразованию капитальных вложений и дисконтированного свободного денежного потока в дата-центрах ИИ; Во-вторых, снижение премии для высокобета-технологических весов, вызванных высокоуровневыми колебаниями на фондовом рынке США; В-третьих, эффективность средств-убежищ, перераспределяющихся с традиционных целей с высоким денежным потоком в долгосрочную инфраструктуру ИИ.
Если аппетит к риску на рынке стабилизируется, а давление на исследования и разработки и капитальные вложения в ИИ будут успешно компенсированы ростом доходов, $GOOGL приведёт сектор инфраструктуры ИИ к повышению оценочного центра. Триггерный сценарий заключается в том, что чистые притоки капитала в технологический сектор США останутся положительными в течение 7 дней, а доходность казначейских облигаций США не вырастет; Сигнал неудачи заключается в том, что темпы роста капитальных расходов гигантов превышают рост денежного потока, что приведёт к понижению рейтинга.
Если восстановление ожиданий по макроинфляции приведёт к общему снижению рынка риска, давление на краткосрочный свободный денежный поток из-за высоких капитальных вложений в ИИ превратится в риск снижения. Когда медвежьи фонды сжимают ликвидность, рост позиций $GOOGL на 224% может столкнуться с корректирующим давлением по мере исчерпания краткосрочных положительных факторов. Триггером для снижения становится непрерывный рост общего индекса волатильности рынка с сигналом провала, когда учреждения размещают интенсивные заказы на падения при ключевых скользящих средних.
Когда откат позиции $AAPL приводит к обходу оценки в секторе потребительских технологий или когда рынок начинает систематически сомневаться в долгосрочной монетизации инфраструктуры ИИ, вышеописанная логика изменения оценки, управляемая ротацией позиций, полностью провалится.
В ближайшие семь дней внимание следует уделить потоку средств в технологическом секторе США, изменениям кредитных спредов от выпуска облигаций на базе ИИ инфраструктуры и силе поддержки покупок в крупных технологических акциях по мере роста объёма торгов.
#比特币BIP-110 застопорилась, поддержка майнеров недостаточно #黄金升破4300美元, фонды на паузе, снижение процентных ставок или избегание рисков? #财报观察员: Покупка коротких позиций становится в центре внимания — каковы перспективы SpaceX на будущее?Добрый вечер. Сегодняшний рынок прохладный. BTC колеблется между 64 000 и 65 000. ETH колеблется между 1900 и 1950 годами, не утруждая себя подъёмом и снижением. Это как отношения без споров и волнения. Настолько спокойно, что становится немного сонным, но под этим спокойствием скрывается скрытое течение. Самое примечательное сегодня — не цена, а куда движутся чипы. Регуляторы сначала сообщили хорошие новости: SEC и CFTC внезапно пожали друг другу руки, совместно выпустили заявление и подписали меморандум. Два ранее разделённых родственника наконец договорились сесть и обсудить, как устанавливать правила для криптовалют После долгих отношений он пригласил родителей на встречу. Это настоящий плюс для проектов, соответствующих требованиям, и RWA. На эмоциональном уровне это ещё больше укрепило фундамент. Настоящий акцент — это институты. Сегодня MARA использовала 18 750 BTC, примерно $1,2 миллиарда, в качестве залога для привлечения 600 миллионов юаней. Wintermute также отметил, что учреждения составили 72% её OTC-спотового потока в первой половине года. Подумайте об этом: розничные инвесторы всё ещё спрашивают в группе, хотят ли они уйти. Учреждения уже рассматривают монеты как залог в своих балансах и соответственно используют свои кредиты. Это наслоение нарративов Некоторые относятся к BTC как к лотерее, их сердцебиение полностью зависит от подсвечника; другие воспринимают его как актив, который постепенно уходит в собственные карманы. Так что сегодняшнее падение происходит не потому, что никто не продаёт, а потому, что кто-то ниже продолжает покупать. Цена не изменилась, владение меняется. Не расслабляйтесь с завтрашнего дня. Эта неделя — неделя CPI. Если данные слабые, рисковые активы будут отмечаться; если сложно — нужно быть осторожным с откатом. К тому же геополитическая напряжённость в Ормузе ещё не утихла, а золото достигло рекордных цен. Если BTC действительно пойдёт не так, сначала может немного пошатнуться[8/10 $BTC Market Watch] После отскока до зоны с плотностью ликвидности сверху цена столкнулась с сопротивлением и откатилась. Сильная зона сопротивления выше: 65 630-66 110 (ключевая зона сопротивления с момента этого раунда максимумов и снижений) Основная поддержка ниже: 64 000-63 500. Крупнейший победитель на текущем рынке — не технический, а июльские данные ИПЦ США, опубликованные в среду вечером. Это ключевой макроиндикатор, который напрямую переписал цены на повышение ставки ФРС в сентябре, а также ключевая переменная, определяющая будущее направление BTC. Исходя из текущих ожиданий консенсуса рынка, если CPI соответствует основным прогнозам, вероятность повышения ставки в сентябре снизится с текущих 44,4% до 35%-40%, и «сентябрьское наблюдение за паузой» официально станет рыночным ориентиром для ценообразования. Раздел на подпункты инфляции: энергетика: Средние цены на бензин в США снизились на 2,9% по сравнению с предыдущим месяцем в июле, но снижение значительно сузилось с -9,7% в июне, что значительно снизило нагрузку на общий CPI. Основные товары: Оптовые цены на подержанные автомобили впервые за три месяца упали в месячном выражении, продолжая снижать базовый CPI. Арендная плата жилья: в целом всё ещё находится в нисходящем канале, служит основной опорой для снижения инфляции. Самая большая переменная: если не считать инфляцию основных услуг в жилищном секторе, эти данные являются подпунктом, который, скорее всего, превысит ожидания и является ключевым точкой роста риска Базовый CPI будет соответствовать двум экстремальным торговым сценариям: если базовый CPI ≥ 2,6% в годовом выражении (0,3≥% в месячном выражении), вероятность повышения ставки в сентябре быстро поднимется выше 65%, и повышение ставок будет возобновленоРозничные инвесторы, использующие технологические акции для управления своими позициями по криптоактивам, будут испытывать удары с обеих сторон
1. Логика финансирования совершенно иная
Крипторынок в основном выживает за счёт ликвидности; честно говоря, всё это краткосрочные быстрые деньги, которые собирают друг друга. В криптовалюте 90% энергии приходится тратить на размышления о капитальных играх, чтобы понять, кто входит и кто участвует. За американскими акциями стоят прибыльные гиганты, покупаемые глобальными долгосрочными фондами, а крупные институты доминируют в фундаментальных показателях. Чтобы торговать американскими акциями, нужно тратить 90% энергии на оценку направления синергии; только следуя за институтами, можно получить результат.
2. Не перебалансируйте слепо
Не следуйте советам институтов по созданию вечных портфелей, корректируя другие позиции только потому, что акции США растут. Ребалансировка крайне негуманна; то, что растёт, на самом деле продаётся. Когда институты делают вечные инвестиции, если вы не решаетесь закрыть свои позиции, отделы контроля рисков сразу же бросают вам вызов. Мы, розничные инвесторы, честно задаёмся вопросом: у кого такая железная дисциплина? Покупайте то, что сейчас в восторге, и только пытайтесь гнаться за резким ростом, который часто приводит к вершине горы.
3. Не платите за рыночные настроения
Рыночные нарративы быстро меняются, и посторонние с устаревшей информацией просто не способны их распознать. В первой половине года основной нарратив был таков, что технологические компании, оплачивающие счета, были лохами, а полупроводники, собирающие чеки, — крупнейшими выгодами. Как только был опубликован финансовый отчёт, повествование сразу же изменилось: продавцы превзошли тех, кто получал аренду, а аппаратные полупроводники были слабее крупных облачных поставщиков.
Или вы верите раньше всех и покупаете заранее, так что после публикации прибыли цена акций резко взлетает и вы получаете деньги.
Либо стоит честно считать оценку основой, покупать при падениях при недооценённом уровне, а в краткосрочной перспективе — это только шум — оценка — краеугольный камень.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
@OKX планета Офис президента Южной Кореи только что опубликовал новость о планах создать новый фонд на сумму 5 триллионов вон, посвящённый инвестициям в полупроводниковые материалы, компоненты и оборудование. Новость появилась во второй половине дня 10 августа, совпав с чувствительным периодом текущей корректировки запасов хранения. #存储股抛压缓和, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Давайте сначала посмотрим на недавние конкретные уровни трёх компаний: SanDisk ($SNDK) закрылся примерно за $1212 7 августа, в последние дни колебался от 1180 до 1300 долларов и около $1215-1220 около 10 августа. Он упал с июньского максимума выше 2300, снизившись более чем вдвое, с значительной волатильностью. Micron ($MU) закрылся на уровне $877,57 7 августа и в последние дни торгуется в диапазоне от 870 до 900, достигнув 739 в конце июля. Он вырос шесть-семь раз за год, но в последнее время явно перешёл в боковую фазу консолидации. SK Hynix ($SKHYNIX) закрылся на уровне 1,422 миллиона KRW 7 августа, а 10 августа составлял от 1,41 до 1,48 млн KRW во время торг, при начальной цене около 1,44 млн KRW. Он заметно упал по сравнению с июньским максимумом почти в 3 миллиона единиц, но всё ещё стабильнее, чем SanDisk. Все три — поставщики хранения, но различия очевидны. Micron и Hynix получают преимущества от серверов HBM и AI, тогда как SanDisk больше зависит от NAND. Этот южнокорейский фонд в основном направлен на устранение недостатков в материалах и оборудовании, что приносит пользу всей цепочке поставок, особенно отечественным гигантам, таким как SK Hynix, что в долгосрочной перспективе может снизить риски узких мест в цепочке поставок. #闪迪8月13日投资者日临近 году расхождение в отчетах о прибылях будет решено. Если смотреть на уровень цены, SanDisk сейчас находится на уровне 12Сначала список трендов показывает общую сумму, но я обычно смотрю на источник, потому что он лучше показывает, как распространяется ажиотаж. В часовом снимке, обновлённом OKX Onchain OS в 14:00 10 августа, BTC упоминался 32 раза, X — 31 раз, а новости — 1 раз; ETH 17 раз, X 17 раз, 0 новостных транзакций; SOL составил 25 раз, X 25 и 0 новостных записей. В конвертации X составляет около 97% почасовых упоминаний BTC, 100% ETH и 100% SOL. Эти показатели не являются хорошими и не плохими, а скорее указывают на то, где в первую очередь распространяется сообщение. X обычно реагирует быстрее и может сразу привлекать внимание; Новостные источники обновляются медленнее, но к конкретным событиям проще возвращаться. Когда источники сильно сосредоточены на X, разумным подходом является повышение чувствительности к своевременности, а не снижение стандарта проверки. Концентрация источников также влияет на эмоциональные пропорции. В настоящее время BTC бычий — 44%, а медвежий — 22%; ETH на 29% бычий, 24% медвежий; SOL — бычий 44%, медвежий — 4%. Если большое количество текста происходит из-за повторного размещения одного и того же нарратива, коэффициент классификации может быть аккуратным, но объём независимой информации может быть не одинаково высоким, поэтому единый тон нельзя напрямую считать широким консенсусом. В новостях упоминания, которые не являются ни естественными, ни надёжными. Агрегированный рейтинг показывает только категорию источника и количество и не означает, что каждая новостная статья была подтверждена командой проекта или регулирующими органами. Чтобы сделать это фактическим, мы должны ещё больше раскрыть объявление о соглашении,10 августа, начало Азиатско-Тихоокеанской сессии. Нефть Brent пробила $84 за баррель, а WTI выросла до 1,3%. В то же время Bitcoin достиг $65 000 за монету. Это не совпадение. Brent и BTC имеют один ключ: Ормузский пролив. Начнём с Ормуза. В выходные министр иностранных дел Ирана заявил, что соглашение с Оманом о новом судоходном маршруте вышло на «финальную стадию». Звучит хорошие новости, правда? Не торопитесь. Иран сразу связал открытие пролива с пятью условиями — США должны навсегда завершить войну, вывести войска и выплатить военные репарации. Некоторые из этих условий явно неприемлемы для США. Другими словами: соглашение «близко» к достижению, но ещё далеко от «реализации». Рынок не глуп — цены на нефть продолжают расти. Теперь посмотрим на пролив Мандеб. Силы хуситов в Йемене объявили о «точном ударе» по нефтеперерабатывающему заводу Saudi Aramco в Джизане, а Саудовская Аравия подтвердила, что завод загорелся. Вы говорите, что это ответная реакция; я считаю, что это нормализует риски в цепочке поставок. Что делает Трамп? Американская сторона заявляет, что «тихо решает» иранский вопрос, что способствует усилению экономического давления. Неделю назад он чуть не приказал возобновить масштабную военную операцию; Через неделю он заявил, что «будет действовать тихо». Это не отступление; это другой подход. Риск военной эскалации временно снят, но экономические блокады усиливаются, а морские блокады продолжаются. Почему цена на нефть растёт и BTC тоже? Потому что рыночная логика цен изменилась. Ранее геополитические конфликты = безопасные убежища = активы риска упали первыми. А теперь? BTC$XAU 加了点仓，目前4337的空，快解套了！不过最近这货确实有点硬！
我感觉应该有个像样子的回踩，大概在4260到4270左右
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #现货ETF资金回流, могут ли BTC и ETH взять верх?
Эти цифры заставляют меня закипать!
853 миллиона долларов! Пять дней подряд чистых притоков! Установлен рекорд за неделю притока с апреля! Рынок наконец вышел из этого?
Знаете, что самое возмутительное? Только BlackRock поглотил 694 миллиона, составив 80% от общего притока! Это не просто приток — учреждения спешат привлечь средства! Более того, пять подряд дней положительного притока капитала — первые за 15 недель, полностью положив конец предыдущим восьми неделям с более чем 8,2 миллиарда долларов оттока.
Но, если честно, почему у меня по спине пробегает холодок?
Деньги поступают с реальными деньгами, но $BTC всё ещё замирает около 64 000. Что-то не так! Премия Coinbase, индикатор институционального спроса в США, была отрицательной уже 80 дней подряд. Что это значит? Деньги от этих ETF в первую очередь используются арбитражными фондами, а не долгосрочными компаниями, покупающими с закрытыми глазами.
Есть ещё одна скрытая опасность — средняя стоимость для краткосрочных держателей составляет $67,523, а теперь цена — $64,952, что означает, что они потеряли 3,8%. Как только цена подскочит к своей черте себестоимости, давление на продажи может упасти в любой момент.
Моя позиция: 850 миллионов притоков указывает на положительное направление, но сможет ли $BTC удержаться выше 65 000 или даже выше, зависит от того, есть ли реальный спрос на спотовом рынке, чтобы поддерживать темп. Просто полагаться на покупку ETF и подталкивать цены можно восстановить одной медвежьей свечой.
Ребята, рынок нагревается, но не спешите вкладывать все свои фишки. Подождите, пока на реальных деньгах выйдет 65 000, а потом говорите о вере. Считаете ли вы, что эта волна притока ETF — признак того, что бычий рынок начинает поворачиваться? Разделяйте обсуждение в комментариях!
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? $ETH $BICO Даже его последние сторонники не смогли удержать судьбу BIP-110. Simple Mining, майнер, изначально работавший через протокол Datum пула Ocean и теоретически должен был поддерживать BIP-110, извлекал блок 961 634 в основной цепи — напрямую отклонив запрос сигнала BIP-110. Аргументация была простой: «Хэшрейт — это голосование, которое нельзя подделать, и мы считаем, что это предложение не стоит того, чтобы следовать.» «В пик поддержки было всего 2,6%, тогда как предложение требовало 55%. Когда протокол вроде Datum, разработанный специально для «децентрализованного майнинга», не может заставить майнеров голосовать, это показывает, что поддержка BIP-110 среди майнеров практически отсутствует. Основной спор BIP-110 заключается в том, что он пытается сделать Биткоин более «чистым», ограничивая встраиваемые неплатежные данные (такие как надписи и руны) в транзакциях. Однако противники утверждают, что это не стоит того, чтобы платить цену за сплит цепей. Поддержка софтфорка недостаточна; реальным риском является принудительная активация: форк-цепочка BIP-110 застопорилась после всего 2 блоков, в то время как основная цепь опережает более 200 блоков. Если у вас есть биткоин, в краткосрочной перспективе не стоит беспокоиться — почти весь хешрейт сети выбрал сторону основной цепочки. Но ключевое значение этого события в том, что оно вновь доказывает: управление Биткоином в конечном итоге зависит от вычислительной мощности, а не от самого предложения. Когда предложение не может убедить даже собственных шахтёров, оно теряет свою цель. $BTC $ETH $BTC #比特Администрация Трампа возобновила процесс отстранения от должности главы Федеральной резервной системы Лизы Кук. Заместитель главы аппарата Белого дома Дэн Скавино написал Кук, сообщив, что президент рассматривает возможность его отстранения и попросил её ответить в течение трёх недель на предыдущие обвинения, связанные с ипотекой. Адвокат Кук вновь отрицал обвинения и заявил, что продолжит сохранять свою позицию через судебные разбирательства. Что действительно важно, так это то, что это уже не просто личный юридический спор Кука, а повторное испытание того, насколько далеко президент США может зайти в Федеральную резервную систему. В прошлом году Трамп пытался отстранить Кука от должности. В июне этого года Верховный суд заблокировал его немедленное действие голосованием 5-4. Основной аргумент главного судьи Робертс заключался не в том, чтобы объявить Кук «невиновной», а в том, что президент не предоставил ей достаточных процедурных гарантий, требуемых законом; В то же время суд ясно подчеркнул, что губернаторы Федеральной резервной системы не могут быть произвольно уволены президентом, как обычные административные чиновники; для отстранения требуется относительно высокий порог «по причине». Таким образом, второй раунд игры — это, по сути, попытка Белого дома восполнить пробел в программе и вновь бросить вызов этой границе. Ещё более тонко, нынешняя ФРС уже не эпоха Пауэлла. Кевин Уорш официально занял пост председателя Федеральной резервной системы в мае, Сенат подтвердил его назначение 13 мая, а присяга — 22 мая. В последнее время Трамп поддерживает несколько контактов с Уоршем, привлекая больше внимания к дистанции между Белым домом и новой Федеральной резервной системой; Но сам Уорш ясно дал понять в июле в Конгрессе, что ФРС10 августа первый заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда Дэн Кац сказал то, что многих заставило почувствовать себя неуютно.
Он сказал: «Местные валютные стейблкоины», направленные на снижение зависимости от долларовых стейблкоинов, наоборот могут облегчить пользователям переход к цифровому доллару.
Что это значит? Позвольте мне перевести — многие страны создают стейблкоины на базе своей национальной валюты с целью избавиться от долларовой гегемонии и провести «де-долларизацию» в криптомире. Но МВФ говорит: ваши проекты работают на той же блокчейн-инфраструктуре, что и долларовые стейблкоины, и пользователи могут всего в пару кликов через DEX или пулы ликвидности легко обменять их. В итоге люди не остаются в системе национальных валют, а наоборот — прокладывают более широкую дорогу для цифрового доллара.
Эта логика кажется противоинтуитивной, но при внимательном рассмотрении вполне разумна.
Подумайте: бразилец с бразильским реал-стейблкоином видит, что его можно бесшовно обменять на USDC в том же пуле Uniswap, с прозрачным курсом, низкими комиссиями и круглосуточной торговлей — разве у него не появится больше стимулов перейти на доллар? Раньше для обмена на доллар нужно было обращаться в банк, теперь достаточно одного движения пальцем. Именно это и беспокоит МВФ: местные стейблкоины могут ускорить переход валютных операций с традиционных банковских каналов на цепочку, что в итоге укрепит доминирование доллара.
Влияние этого явления многогранно.
Для центральных банков разных стран это серьёзное предупреждение. За последние годы многие страны продвигали «местные стейблкоины» как инструмент де-долларизации, а теперь МВФ говорит — этот инструмент может работать наоборот. По данным Cointelegraph, заявление Каца стало своего рода холодным душем для этих проектов.
Для долларовых стейблкоинов (USDC, USDT и др.) это скрытая поддержка. МВФ фактически говорит: неважно, что вы делаете, доминирование доллара в криптомире в краткосрочной перспективе вряд ли будет поколеблено. Общая рыночная капитализация основных стейблкоинов составляет около 312 миллиардов долларов, что на 50% больше, чем год назад, и занимает 7–8% всего крипторынка. Эта тенденция может даже ускориться.
Для всей криптоиндустрии это ещё одно подтверждение старой истины, которую многие не хотят признавать: блокчейн децентрализован, но ликвидность централизована. Пользователи не будут использовать местные стейблкоины с низкой ликвидностью и ограниченными сценариями применения только из-за «правильной идеологии» — они пойдут туда, где удобнее, глубже и дешевле. А сейчас это долларовые пулы.
Цены при этом почти не отреагировали. Биткоин торгуется около 65 000 долларов, эфир — 1920 долларов, за последние 24 часа ликвидации контрактов на рынке составили около 145 миллионов долларов. Рынок, похоже, не воспринял слова МВФ всерьёз — или же это слишком масштабный вопрос, чтобы увидеть краткосрочные последствия.
Но я считаю, что это стоит обдумать. За последние годы нарратив «де-долларизации» был очень популярен в криптосообществе, многие считали биткоин и криптовалюты естественным оружием против долларовой гегемонии. Заявление МВФ — это своего рода холодный душ для такого оптимизма: инструмент сам по себе нейтрален, всё зависит от того, где находится ликвидность.
Мои личные выводы таковы.
Во-первых, сегмент местных стейблкоинов не умрёт, но его нарратив должен измениться. Раньше это была «де-долларизация», теперь, возможно, это будет «как сосуществовать с долларовыми стейблкоинами» — это совершенно другая история.
Во-вторых, для обычных инвесторов это в краткосрочной перспективе не имеет большого значения. Но если вы инвестируете в активы, связанные со стейблкоинами, или следите за проектами местных стейблкоинов в какой-то стране, этот сигнал стоит принять во внимание — предупреждение МВФ означает, что эти проекты могут столкнуться с более жёстким регулированием и более сложной рыночной средой.
В любом случае я сейчас слежу за двумя вещами: реакцией центральных банков на заявление МВФ — изменят ли они свои проекты; и потоками капитала на рынке стейблкоинов — есть ли признаки миграции с местных стейблкоинов на долларовые. Всё остальное — по плану, позиции не трогаю, но за этой макроэкономической логикой стоит подумать глубже. $BTC $ETH $BICO глубокий анализ: После резкого роста наблюдается однодневное снижение на 19%, при этом падение на 99,9% скрывает смертельную ловушку 🔥
Данные графика падения контрактов напрямую показывают текущее состояние краха $BICO: падение на 19,07% за 24 часа, однодневный оборот $357 миллионов, коэффициент оборота к рыночной капитализации свыше 150%, значительно превышающий разумный диапазон монеты в 2%-15%. Масштабное падение объёмов подтверждает концентрированное распределение чипов основными игроками и масштабную ликвидацию держателей контрактов, стремящихся к максимумам.
1. Жёсткие рыночные данные: от стократного пузыря до бесконечного падения
$BICO достиг пика в 21,45 доллара, теперь всего 0,038 доллара, с рекордным падением на 99,9%, оставив бесчисленное количество ранних инвесторов, оказавшихся в глубокой ловушке. Этот раунд краткосрочных спекуляций показал семидневный пик роста в 126%. После пика без негативных новостей он резко рухнул, с более чем 8,65 миллиона долларов чистой ликвидации по сети за 24 часа, а долгое плечо почти исчезло.
Всего полностью разблокировано 1 миллиард токенов на 100%, без будущих разблокировок, чтобы снизить давление на продажи. Однако команда и ранние инвесторы владеют 46,88% обращения токена и могут продавать в любое время без ограничений, что подавляет долгосрочный потенциал роста.
2. Трек выглядит отполированным на бумаге, но стоимость символа имеет фатальный недостаток
$BICO трек — это инфраструктура AA для абстракции аккаунтов, продукты в сумме завершают 70 миллионов транзакций в блокчейне и развёртают 4,5 миллиона смарт-аккаунтов. Нарратив трека имеет долгосрочную логику, но у токена нет механизма захвата дохода.
Все комиссии за услуги газа и доходы от корпоративного сотрудничества не могут быть возвращены токенам, $BICO используются только для стейкинга и слабого управления, а доход не может поддерживать цену токена. В сочетании с тем, что ведущие конкуренты, такие как Alchemy, захватывают рынок, дивиденды сектора нельзя передавать держателям, а полагаться исключительно на нарративный хайп вряд ли удержит рынок.
3. Торговая логика основных игроков на рынке крайне подвержена рискам для розничных инвесторов
Этот раунд ралли — чисто краткосрочные спекулятивные спекуляции без институционального долгосрочного капитала. Сначала розничные инвесторы привлекаются нарративами AA и AI Agents, затем ралли, а затем увеличение объёма для завершения передачи чипов. Малооборотные монеты малой капитализации имеют тонкую глубину ордеров; как только основная сила перестаёт поддерживать рынок и отсутствуют ордеры, краткосрочные падения могут легко превысить 20%.
Высокая текучка — это ключевой сигнал риска: огромный оборот не связан с поступлением капитала на рынок, а с передачей акций от крупных игроков к розничным инвесторам. Каждый раунд всплеска служит окном для крупных игроков для продажи.
4. Практические выводы по торговле
С точки зрения краткосрочной спекуляции $BICO находится в полном нисходящем канале, с глубоким спадом объёмов, который не завершился, а риск кредитного плеча контрактов чрезвычайно высок, что делает краткосрочную ловлю на дне экономичной; В средне- и долгосрочной перспективе фундаментальные показатели слабы, без механизмов обратного выкупа, дивидендов или сжигания для поддержки дна, что делает его подходящим только для крайне краткосрочного быстрого входа и выхода. Долгосрочные позиции строго запрещены.
В настоящее время рыночные фонды полностью возвращаются с сентиментальных монет малой капитализации в основные активы, и цикл спекуляций $BICO временно завершился. Слепое ловля на дне, скорее всего, останется глубоко в ловушке.
⚠️ Эта статья представляет собой лишь обзор рыночных и проектных данных и не является инвестиционным советом. Криптоконтракты крайне волатильны, а высокий кредитный плечо несёт риск больших убытков.Аномалия сходимости STH/LTH.
Исторически, после выхода BTC в Ratio ≤ 1.4, обычно происходили значительные сбросы затрат в циклах 2015, 2018 и 2022 годов.
Но возник этот раунд различных структур:
Заявлено с коэффициентом ≤ 1.4 08.07.2026
На данный момент: он длится 32 дня
Коэффициент: 1,3969 → 1,3744, снижение всего -1,61%
Среди них: STH RP: -1,95%, LTH RP: -0,34%
Самое большое отличие: в прошлых фазах дна медвежьего рынка основными причинами были:
STH быстро снижает затраты → обеспечивает быстрое сходимость соотношений
В этом раунде: снижение STH RP явно замедлилось, две линии затрат постепенно выравнились, и Ratio вошла в «низкоскоростную конвергенцию».
Возможны сценарии: 1) Один из вариантов — что рынок всё ещё обладает сильной краткосрочной поддержкой капитала, удерживая затраты на STH на высоком уровне. 2) Другая возможность — что рынок ещё не завершил процесс перераспределения токенов, типичный для традиционных медвежьих рынков.
Когда структура дна периода начинает отклоняться от исторических моделей, эталонная стоимость одного индикатора снижается. Особенно инвесторам, которые ранее полагались на STH-RP и LTH-RP для перекрёстной оценки дна, необходимо быть бдителями и подготовиться, сочетая перекрёстную верификацию с другими индикаторами.今天的涨幅榜很热。BMT涨了54%，TST涨了33%，NIL和ACT也在25%附近。BTC只涨0.59%，ETH涨0.53%。这种盘面很容易让人手痒，仿佛随便买一只小币，都能等来下一轮补涨。 我把币安和OKX的现货、永续、资金费率、未平仓量一起过了一遍。截至北京时间8月10日17时，两个交易所符合成交门槛的山寨币约有72%翻红，可涨跌幅中位数只有0.38%到0.73%。多数币只暖了一点，涨幅集中在几只小币上。ETH也没有领跑BTC，全面山寨季还缺一把火。 我先划掉BMT BMT现价约0.0328美元，24小时上涨54.5%，七天已经涨了172%。币安现货成交约7946万美元，永续成交却有约6.42亿美元。按美元计价的未平仓量一天增加约278%，七天增加约936%。价格已经从0.04361美元的日内高点回落约25%。 负资金费率只能说明空头拥挤，无法替追高提供安全垫。这里混着现货拉升、空头回补和新杠杆，谁最后接棒，谁就要承受最猛烈的回撤。 我会等未平仓量从高点回落至少20%，再看0.026到0.028美元能否重新站稳。今天这笔钱，我不赚。 JTO排在第一 JTO现价约0.571美元，24С общим числом 25 миллиардов долларов открытых интересов по опционам, в сочетании с более чем 100 миллионами чистых поступлений от спотовых биткоин-ETF за одну неделю, В начале августа 2026 года огромный объем покупательной способности и деривативов, постоянно поступающий из традиционных каналов, должен был вдохновить мощный бычий катализатор на долго спящий вторичный рынок биткоина (BTC), направляя цену монеты к быстрому прорыву. На различных торговых форумах и в бычьих группах все с энтузиазмом отсчитывали ожидание следующего крупного ралли. Это выглядело как радостная сцена, готовая к крупному бычьему рынку.
Однако на фоне огромных потоков данных реальный вторичный рынок демонстрировал почти зловещее спокойствие: цена биткоина оставалась безжизненно в боковом диапазоне от $65,000 до $65,200, при этом волатильность сжалась до исторических максимумов.
Почему постоянный поток спотовых покупок не может продвинуть этот цифровой флагманский автомобиль вперёд?
Ответ на самом деле скрыт в «магните опционов» рынка деривативов и красной линии стоимости для краткосрочных держателей.
В последние дни я смотрю на свечные графики, часто ощущая сильное чувство беспомощности. Несмотря на постоянные положительные новости и постоянные удержания ETF, волатильность рынка казалась почти полностью сглаженной, постоянно держась около холодной отметки в $65,000. Позже, когда я достал график распределения опционов, я внезапно проснулся: в огромном пуле опционов на $25 миллиардов множество самых больших болевых точек и сопротивления упражнений плотно располагались вокруг уровня $65,000.
Это привело к тому, что сильные маркетмейкеры на рынке деривативов приняли высокоскоординированную стратегию динамического хеджирования, нейтральную к дельте, чтобы зафиксировать временную ценность покупателей опционов.
Всякий раз, когда спотовая покупка пытается поднять цену вверх, маркет-мейкеры продают эквивалентное количество коротких позиций на рынке деривативов для выпрямления и хеджирования; А когда цена падает, они покупают спотовые позиции для поддержки рынка, прочно закрепляя цену на пересечении $65,000.
В этой «тихой игре», тщательно организованной маркет-мейкерами, любой долгосрочный розничный инвестор, надеющийся на односторонний прорыв через новости ETF, становится невинным кормом для потери времени для продавцов деривативных опционов.
Ещё более интересно, что на поверхности рынка существует потолок чипов, формируемый средней ценой позиций краткосрочных держателей. Большое количество позиций, ориентированных на получение прибыли и задержанных в ловушке, неоднократно переходят из рук в руки на этом уровне, и каждый отскок испытывает сильное давление на продажах.
Когда глубина торговли деривативами значительно превышает фактическую ликвидность спотовых активов, краткосрочные рыночные тенденции уже не могут контролироваться настроениями пользователей к покупке и продажам и превращаются в простую математическую игру с точными расчётами маркет-мейкеров опционов и количественных стратегических фондов на заднем плане.
В этой зоне чёрной дыры, где распределение чипов крайне сложное, любая слепая погоня по более высоким ценам кажется несколько поспешной и наивной.
Конечно, моё мнение о том, что Биткоин долгое время останется в диапазоне чёрной дыры $65,000, может быть и слишком консервативным. Возможно, предстоящие июльские данные по инфляции CPI и PPI покажут положительные новости значительно ниже рыночных ожиданий, полностью запустив основной переход к макроликвидности и насильно пробив защиту хеджирования опционов маркет-мейкеров.
Но до этого, когда волатильность вторичного ядра полностью контролировалась гигантами опционов, слепо поддерживать каждый приток ETF было лишь вкладом последнего кусочка ликвидности в чужой страйк-ордер.
Что вы думаете о побочной динамике биткоина при текущем лимите опционов в 25 миллиардов долларов? В этом гравитационном поле на $65,000, контролируемом маркет-мейкерами, считаете ли вы, что BTC накапливает взрывную энергию или ставит ещё одну хроническую окову на быков? Не стесняйтесь оставлять свой анализ в комментариях.
#现货ETF资金回流, могут ли BTC и ETH взять верх? 法案没过，BTC却先涨了，市场在交易什么。
先记住这个观察：政策消息和价格反应，不一定同步。
8月10日，$BTC 约6.52万美元，周涨3.7%。$ETH 约1,925美元，$BNB 等主流币也走强。与此同时，CLARITY Act没有在参议院休会前通过。
这说明短线行情里，资金流和宏观变量可能暂时压过单一政策标题。看到“法案延期”时，我会先分清是没表决、程序性延期、被否决，还是彻底失败。再并列观察BTC价格、现货ETF净流量、美元走势，以及就业和通胀数据。ETF流入、美元走弱可以是市场解释，但不要急着把解释写成确定因果。
接下来更值得看的，是复会后的正式议程、委员会动作和投票记录。看到“某机构又买入BTC”这类消息，也先看公司正式披露。政策仍在变化，最实用的做法就是把事实层和市场解读层分开，别让一个标题替你做判断。
免责声明：仅为信息整理与逻辑复盘，不构成任何投资建议。市场有风险，请自行研究。