Orbit Post Sitemap
Курс иены снова и снова возвращается к отметке 160
С момента совместного спасения рынка Японией и США в конце июля, когда было потрачено 154 триллиона иен, прошёл всего месяц, и эти деньги были потрачены впустую, а совместное вмешательство Японии и США оказалось провальным. Ни глава Банка Японии Уэда Казуо, ни министр финансов США Беннетт сейчас не знают, что делать. Самая дорогая в истории совместная спасательная операция закончилась неудачей, потому что они просто не применили правильные меры.
Это совместное спасение было направлено на подавление арбитражных сделок, а ядром таких сделок является разница процентных ставок между США и Японией. Недавнее выступление нового председателя ФРС Уоша на конференции в Джексон-Хоуле постоянно повышало вероятность повышения ставок, что увеличивало разрыв в ставках между США и Японией и стимулировало арбитражные операции. В итоге есть только два решения: снижение ставок в США или повышение ставок в Японии.
Министр финансов США Беннетт недавно понял эту логику и решил не вмешиваться напрямую, а заставить Японию повысить ставки. В недавнем интервью он сказал, что считает, что глава Банка Японии Уэда Казуо поступит правильно, что он знаком с ним уже 15 лет и считает его выдающимся экономистом, а рынок недооценивает его чувствительность. Как бы ни хвалили Уэду, на самом деле это тонкий намёк на то, чтобы он скорее повысил ставки. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставок Банком Японии в сентябре в 90%.
Если всё так просто, почему Япония всё ещё не повышает ставки? На самом деле вы зря вините Банк Японии — в этом году они уже дважды повышали ставки. Для Банка Японии каждое повышение — это серьёзная цена, которая состоит из трёх аспектов:
Первый и самый очевидный — долговое давление Японии. Долг Японии составляет 240% ВВП, что является самым высоким показателем среди развитых стран. Даже повышение ставки на 0,25% (25 базисных пунктов) приведёт к дополнительным расходам правительства на 3 триллиона иен в год, что почти съедает 3% бюджета. Как можно это выдержать? Это и есть главная причина, почему Санаэ Такахаси постоянно давит на Банк Японии, чтобы тот не повышал ставки.
Второй — повышение ставок увеличивает экономическое давление. Всем известно, что центробанки повышают ставки, чтобы сдержать инфляцию, но инфляция в Японии никогда не была вызвана сильным спросом, а является инфляцией предложения из-за высоких импортных цен. Из-за постоянных конфликтов в Ормузском проливе мировые цены на нефть остаются высокими, что приводит к росту цен на энергоносители в Японии, которая импортирует 90% энергии. Повышение ставок не снижает импортные цены, а наоборот ускоряет экономическое сжатие, то есть экономика Японии может задохнуться от постоянного повышения ставок.
Третий аспект — удар по оценке японского фондового рынка. Японский рынок акций недавно пережил двухлетний бычий тренд, во многом благодаря сверхнизким ставкам, которые создавали благоприятные условия для оценки компаний. Но как только начнётся повышение ставок, доходность японских облигаций вырастет, что сократит разрыв между доходностью акций и облигаций, снизит привлекательность рынка акций и приведёт к оттоку капитала.
Знает ли об этих трудностях Япония и её старший брат США? Конечно, знает, министр финансов Беннетт прекрасно осведомлён. Но он не хочет учитывать эти сложности Уэды, у США только одна цель — сохранить рынок американских облигаций. Беннетт впервые согласился на совместное вмешательство с Японией, потому что в апреле и июле Япония дважды продавала американские облигации и покупала иены, чтобы поддержать валютный рынок. Япония — крупнейший покупатель американских облигаций, и её продажи вызывают панику на рынке. Сейчас доходность 10-летних американских облигаций достигла 4,77%, максимума с начала цикла снижения ставок. Если позволить Японии продолжать продавать облигации, доходность 10-летних может превысить 5%, а 30-летних — 7%, что неприемлемо для правительства США. Таким образом, Япония перекладывает своё долговое бремя на США, и Беннетт готов сделать всё, чтобы заставить Банк Японии повысить ставки.
На недавно завершившейся встрече G20 министр финансов Беннетт в интервью журналистам заявил, что знает о некоторых действиях Банка Японии, о которых рынок пока не знает, и что Банк Японии скоро предпримет шаги, имея в виду повышение ставок.
На самом деле не стоит бояться повышения ставок Банком Японии в сентябре, потому что рынок уже это учёл. Посмотрите на два повышения ставок в этом году — после них иена не укрепилась, а ослабла, и, вероятно, в сентябре будет то же самое. Тогда Беннетту, скорее всего, придётся снова вмешаться, чтобы спасти иену.
Сейчас мировой финансовый рынок с долларом, американскими облигациями, иеной и японскими облигациями превратился в хаос, к тому же ежегодный выпуск облигаций AI в размере 1,2 триллиона усугубляет борьбу за ликвидность на глобальном рынке. Вот почему недавно технологический сектор показывал слабые результаты, а золото падало. Когда же закончится этот кризис ликвидности? Всё зависит от того, когда доходность американских облигаций начнёт снижаться с текущих максимумов и опустится ниже 4,5%.
Вышеизложенное — лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, будьте осторожны с рисками. Данное обсуждение охватывает несколько актуальных тем инвестиционного рынка, включая стратегии и анализ трендов в сферах криптоактивов, американских акций, золота, китайских акций и ротации секторов. Лектор, опираясь на макроэкономический фон и технические сигналы, дал конкретные рекомендации по действиям.
Тренды криптоактивов и стратегия усреднения
Связь криптовалют и американского рынка
Недавний рост криптоактивов совпал с ростом американского рынка. В дальнейшем, если американский рынок будет расти, криптовалюты могут следовать за ним, при падении — криптоактивы также могут снизиться. В районе 8 уже существует потенциал для двунаправленных колебаний.
Ожидается, что с конца этого года до начала следующего криптоактивы и американский рынок могут испытать снижение, но если американский рынок пойдет вверх, криптовалюты также могут расти, что не повлияет на ритм усреднения.
Вероятность коррекции криптовалют и действия
Считается, что криптовалюты могут откатиться, но это не меняет план усреднения.
В настоящее время выбраны три актива для ежедневного усреднения: второй по величине, Solana и Hyper.
Мнение по разблокировке Hyper
Особых оптимистичных ожиданий по разблокировке Hyper 16 сентября нет, надеются на значительное падение, чтобы можно было докупить на низах.
Связь американского и китайского рынков
Особенности текущего тренда американского рынка
Американский рынок в целом демонстрирует колебания на высоком уровне, структура приемлема, но долгосрочная оценка завышена, краткосрочно поддержка сохраняется.
Единственная проблема — высокая долгосрочная оценка, но краткосрочно рынок не дорог, что создает структурный парадокс.
Влияние падения американского рынка на китайский
Если американский рынок начнет сильное падение, это может привести к медвежьему рынку в Китае, временные рамки могут совпадать.
Падение более 30% — экстремальный случай, за последние 25 лет случался лишь дважды (пузырь доткомов 2000 года и финансовый кризис 2008 года), обычно падения составляют 10%-30% с последующей стабилизацией.
Падение на 10%: усреднение без проблем
Падение на 20%: увеличить покупки
Падение на 30%: действовать максимально агрессивно, продавать все без остатка
Возможность новых максимумов Nasdaq
S&P уже обновил максимум в августе-сентябре, Nasdaq пока не пробил, но если будет новый максимум, это произойдет быстро.
Вопрос о новых максимумах уже не в центре внимания, подготовлены планы на разные сценарии.
Стратегия по золоту и дивидендным активам
Прогноз по золоту
Уровень около 40 — среднее дно, ранее неоднократно указывалось, что здесь есть ценность для инвестиций.
Возможно еще одно снижение, лучше если цена упадет ниже 39, предыдущий максимум был 60, что создает пространство для сравнения.
Если не будет кризиса ликвидности, золото может упасть меньше, чем американский рынок, и даже стабилизироваться раньше, обладая защитным потенциалом.
Рекомендации по дивидендным активам
Если индекс дивидендов выше 1.21, следует постепенно сокращать позиции, чем выше рост — тем больше выходить.
Если индекс упадет до 1.15, можно рассмотреть частичное возвращение в позиции.
Такая же стратегия применима к банковским активам.
Мнения по полупроводникам и рынку стартапов
Феномен снижения волатильности в тройных полупроводниках
Сейчас наблюдается «снижение волны», то есть падает подразумеваемая волатильность, свечи становятся более ровными, тени короче, что проявляется в мелких колебаниях.
Похоже на процесс формирования дна после снижения волатильности в золоте, возможен отскок, но пробить новые максимумы будет сложно.
Стоит ли участвовать в рынке стартапов
Можно попробовать сыграть на короткой дистанции, но при любом результате нужно быстро выходить.
Если после снижения будет отскок, потенциал роста есть, но лично лектор из-за предпочтений пока не участвует.
Анализ интереса к китайским акциям
Причина частых вопросов о китайских акциях
Около 20% участников сообщества работают в крупных технологических компаниях (Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu и др.), имеют опционы, поэтому следят за движением китайских акций.
Если китайские акции упадут до определенного уровня, можно постепенно усреднять, но строго без кредитного плеча.
Экономика Японии и валютная политика
Цель повышения ставок в Японии
Главная цель — ослабить давление на иену, которая за последние годы упала с 100 до около 160 за доллар, при этом 1 юань вырос с 100 до 160 иен.
Сильные колебания курса значительно повысили покупательную способность юаня за рубежом, что объясняет большой приток капитала в Японию в последние годы.
Долгосрочный взгляд на экономику Японии
Считается, что сама экономика Японии без серьезных проблем, но отношения с Токийским университетом в долгосрочной перспективе ухудшаются, геополитическая борьба мешает улучшению.
В ближайшие пять лет в отношениях вряд ли будет прорыв, существует риск взаимного «задержания» развития.
Вопросы по другим секторам и активам
Стадия IGV
Четко определено, что IGV находится во второй половине цикла.
Проблемы с электроэнергией в Гонконге и США
Не отслеживается, ответить не могут.
Отношение к докупке при откате на микро-рынке
Четко заявлено, что докупать не будут, никаких планов на увеличение позиций нет.
Возможность роста цены нефти до 100
Вчера цена была 90, ожидается снижение, но неясно, будет ли это прямое падение или сначала рост до 100, а затем падение, путь пока не определен.
Операции по продаже опционов 7.7
Рекомендуется закрыть позиции, опционы 7.7 можно продать.
Сектора для инвестиций при сентябрьском отскоке
Если технологии отскочат или дивиденды упадут, технологии могут показать рост, но связь ослабла, деньги могут не поступать так же активно.
Ожидается, что рост в технологиях будет менее резким, так как структура позиций ухудшилась.
Текущая ситуация с тематическими спекуляциями
Деньги сосредоточены в военной промышленности, сельском хозяйстве и других темах, спекуляции на темах — обычное явление на китайском рынке.
Можно следить за индикатором «последние много板», его рост означает запуск тематического рынка, но сейчас считается, что темы уже достаточно разогнаны.
Перспективы новых максимумов Nasdaq
S&P уже обновил максимум в августе-сентябре, если Nasdaq пробьет максимум, это будет быстро, но текущая динамика более вялотекущая, вопрос новых максимумов не в центре внимания.
Уровень позиций для усреднения и управление сообществом
Текущий уровень позиций для усреднения
Позиции для усреднения сейчас около 53%-54%, ранее было 50%, замедление связано с ростом рынка.
Отношение к продлению подписки в сообществе
«Кто хочет — продлевает, кто нет — не надо», к концу года часть пользователей завершит контракты, подчеркивается, что отношения имеют срок, без принуждения.
Инсайты по AI
Лектор использует технические термины «снижение волны», «синхронность» для построения понимания рынка, помогает слушателям лучше распознавать точки разворота тренда.
Многократно подчеркиваются принципы риск-менеджмента: «без кредитного плеча», «продавай при росте», что отражает стратегию защиты и контратаки в условиях высокой волатильности.
Анализ связи геополитики и движения капитала показывает, что лектор включает макроэкономический нарратив в логику распределения активов. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5%
«41 день подряд стабильный доход 5,2%, насос для долгосрочных облигаций полностью запаял потолок отскока на рынке»
Доходность 30-летних американских облигаций держится выше 5% уже 41 день подряд, безрисковый доход полностью запаял потолок отскока на вторичном рынке.
Раньше крупные инвесторы для получения дохода были вынуждены активно вкладываться в технологические акции или активы на блокчейне, теперь же, лежа в сверхдолгосрочных государственных облигациях, они стабильно получают 5,2% годовых, и естественно никто не хочет рисковать и выходить на рынок.
Рост цен на энергоносители в сочетании с огромным дефицитом бюджета приводит к тому, что сверхдолгосрочные долговые обязательства на рынке распространяются повсеместно, покупатели требуют более высокой компенсации за риск, чтобы согласиться на покупку.
Министерство финансов, хотя и использует резервные фонды для запуска программы выкупа старого долга за наличные, не в состоянии покрыть огромный дефицит предложения на фоне выпуска новых долговых обязательств на несколько сотен миллиардов долларов каждый квартал.
Пока этот насос для процентов работает на полную мощность, крупные внебиржевые инвесторы не прекратят перекладывать и блокировать средства. $BTC Братья, этот рынок заставляет кожу на голове шевелиться
В августе BTC резко вырос на 25%, показав лучший результат с 2017 года. Только подумали, что бычий рынок вернулся быстро, как в первый день сентября цена сразу упала с 79 000 до 76 500. Исторические данные показывают, что сентябрь — самый слабый месяц для BTC, средняя доходность -3% до -4% — прозвище «Rektember» не зря дано #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Еще более запутанно, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже достигла 64%, доходность американских облигаций взлетела до 4,8%, цена на нефть превысила 90 долларов. Макро-медведи бьют молотком вниз, говоря, что ликвидность будет ужесточена, и рисковые активы погибнут. #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Но цена не рухнула. $ETH $BTC
Потому что с другой стороны институциональные быки покупают несмотря на негатив — на прошлой неделе чистый приток в BTC спотовый ETF составил 924 миллиона долларов, Strategy купила еще 4603 BTC по средней цене 80 318 долларов. Вы не ослышались, выше текущей рыночной цены. Институции вложили реальные деньги, создав линию поддержки.
Посмотрим на альткоины, доля BTC приближается к 60%, индекс сезона альткоинов всего 29, что значительно ниже порога 75 — деньги вообще не идут в мелкие монеты. SOL упал ниже 100, ETH до 2400. Большинство альткоинов в минусе, только такие как HYPE выросли на 4% вопреки тренду. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Накануне отчёта по занятости вне сельского хозяйства — я жду, но не рискую
Завтра вечером в 20:30 будет опубликован отчёт по занятости вне сельского хозяйства за август. Это главный фактор неопределённости на этой неделе.
Ожидания рынка сильно разнятся: Reuters прогнозирует 58 тысяч, Wells Fargo — 80 тысяч. А данные за июль составили -23 тысячи — рынок ожидает "резкого отскока".
Вероятность повышения ставки сейчас около 66%. Если данные по занятости превзойдут ожидания, вероятность повышения ставки может резко вырасти, и цифра в 76 тысяч может не удержаться. Если же данные окажутся значительно ниже 30 тысяч, ожидания повышения ставки ослабнут, и подавленный спрос может мгновенно вернуться.
Но самое тонкое — это "соответствие ожиданиям" — от 50 до 80 тысяч. Рынок уже заложил в цену довольно жёсткую позицию. Если данные окажутся в середине этого диапазона, вероятность повышения ставки не снизится — потому что Уош уже заявил, что инфляция остаётся главным фактором.
Мой план прост: перед публикацией данных не увеличивать и не сокращать позиции, дождаться первой 15-минутной свечи. Отчёт по занятости — лишь закуска, основное блюдо — CPI 11 сентября. В этом рынке важнее прожить долго, чем быстро заработать. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #日本长债收益率升至高位 $SPCX
Хотя эта коммерческая аэрокосмическая компания, зарегистрированная в Уси и совместно построенная с Ляньюньганом, скорее всего, возникла из-за промышленного сотрудничества между двумя городами, при этом в Уси уже есть компания Blue Arrow, занимающая лидирующие позиции в коммерческой аэрокосмической отрасли Китая.
Однако Ляньюньган сам по себе не является подходящим местом для строительства стартового комплекса, в Китае сейчас много мест, где строятся различные аэрокосмические парки и стартовые площадки, что является типичным примером массового увлечения.
Конечно, многие при такой ситуации приводят в пример отрасли новых энергетических автомобилей и фотоэлектрической энергетики, считая, что даже при избыточных инвестициях это способствует развитию отрасли. Но разные отрасли нельзя сравнивать напрямую: у новых энергетических и фотоэлектрических отраслей есть глубокий «пул пользователей», а также значительное количество зарубежных клиентов, и в период развития с различными субсидиями бюджет был гораздо более свободным.
Коммерческая аэрокосмическая отрасль Китая совершенно иная: с одной стороны, из-за причин, связанных с Wolf, международный рынок практически отсутствует, с другой — необходимо конкурировать с сильными государственными командами на уже ограниченном внутреннем рынке.
В таких условиях повторное строительство с большой вероятностью приведет лишь к беспорядку и неразберихе.Брат, линия AI снова вернулась.📦
Вчера после закрытия рынка Dell и GitLab одновременно отчитались о прибыли: одна выросла на 9%, другая взлетела на 20%. Рынок деньгами говорит тебе — история AI ещё не закончена.
Выручка Dell за 2-й квартал составила 46,97 млрд, что на 58% больше по сравнению с прошлым годом, доход от AI-серверов за квартал удвоился до 16,4 млрд, новые заказы достигли рекордных 60,9 млрд, а отложенные заказы — 95 млрд. Прогноз по выручке от AI-серверов на год повышен до 74 млрд.
Выручка GitLab составила 286,3 млн, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом, прибыль на акцию превысила ожидания на 0,06 доллара, годовой прогноз по выручке повышен. AI-инструменты программирования не отнимают рабочие места, а наоборот расширяют рынок DevSecOps.
Для криптосферы спрос на AI-оборудование не упал, фундаментальная логика монет, поддерживаемых AI-нарративом, не нарушена. Заказов Dell на 60,9 млрд уже в работе, ARR GitLab продолжает расти — это не сценарий для медвежьего рынка.👇🔥$OKB Не путайте «платформенную монету» с «копией Биткоина», четыре вещи полезнее, чем просто кричать про дефляцию
Новости говорят про 21 миллион, X Layer, Pay, RWA — и думают, что можно слепо врываться. 3 сентября он колебался в диапазоне 104—106, за 7 дней упал на 7%, сначала посмейтесь над тремя противоречиями здравому смыслу, а потом решайте по позиции:
Первое, фиксированный общий объем ≠ ежедневное повышение стоимости. 21 миллион — это жесткий максимум, но больше не будет искусственного выкупа и сжигания, ценность зависит от реального использования: комиссии X Layer, Exchange OS, OKX Pay, стейкинг в экосистеме; загруженность основной сети и расход газа важнее, чем слайды «сравнения с Биткоином».
Второе, платформенная монета = теневые акции биржи. Оценка OKB связана с объемами спотовой и фьючерсной торговли OKX, листингами, доказательствами резервов, MiCA/локальным регулированием, проверками AML; при большом объеме торгов и реальном доходе, который возвращается в экосистему, есть фундамент, но при негативе в регулировании или безопасности она падает сильнее, чем монеты публичных блокчейнов.
Третье, не обманывайтесь низкой ликвидностью. В обращении 21 миллион кажется редкостью, но на некоторых платформах 24-часовой оборот всего 20-30 миллионов, крупные сделки вызывают сильный проскальзывание; в августе цена выросла с 80+ до 115, в сентябре откатилась до 105 — это «перегретые ожидания — проверка данных», а не крах или продолжение роста по прямой.
Четвертое, макроэкономика важнее слов руководства. Доходность американских облигаций 4,81%, цена нефти растет из-за ситуации в Ормузском проливе, ожидания повышения ставки ФРС в сентябре более 60%, такие высокобета активы, как OKB, первыми под давлением. $OKB #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
最新数据
全球头部黄金ETF单日增持接近10吨，现货黄金站稳4430美元附近，黄金期权隐含波动率抬升，资金在博弈非农结果。盘面$BTC和黄金联动性抬升，整体维持区间震荡。
市场共识
一部分机构认为避险资金持续进场，贵金属走强会带动风险资产情绪回暖；另一派提醒，这次增持属于短期调仓，非农数据一旦强于预期，美债收益率反弹，黄金和$BTC会同步承压。
底层逻辑推敲
黄金ETF大额流入代表机构在对冲宏观不确定性。黄金与加密现阶段共享同一套利率预期逻辑，黄金走强会给$BTC带来情绪支撑，但不能改变盘面本身，最终还是要看非农落地后的利率定价。期权波动率走高，预示周末前后市场波动会放大。
个人观点（个人倾向牛市慢慢回归，仅个人观点，不构成投资建议）
不要被ETF增持直接当作做多信号，临近重大数据，控制仓位，规避数据窗口的剧烈波动。Крупнейший в мире золотой ETF вчера сразу увеличил позицию почти на 10 тонн, доведя общий объем до более чем 1056 тонн. Однодневный приток в 9,984 тонны — последний раз такой объем наблюдался в июле, когда золото $XAU подскочило до 4600. За этим стоит слабый августовский отчет ADP по занятости, что немного ослабило ожидания повышения ставок, и золото воспользовалось возможностью для отскока.
Центральный банк Нидерландов тоже проявил активность. С марта по август этого года они перевезли 86 тонн золота из Нью-Йорка и Оттавы в Лондон. Причина довольно прямолинейна — «рост геополитической неопределенности», а Лондон является самым ликвидным золотым рынком в мире, где в кризисные моменты можно быстро реализовать активы. Франция уже в прошлом году вывезла все свое золото из Нью-Йорка, Нидерланды последовали за ней, а не опередили.
Goldman Sachs снова внесли свою лепту. В отчете говорится, что хеджирование маркет-мейкеров по опционам на золото может усиливать волатильность цен — когда цена растет, маркет-мейкеры вынуждены догонять покупки, чем выше рост, тем больше покупок; при падении эти хеджирующие позиции превращаются в давление на продажу, ускоряя снижение. Проще говоря, опционы увеличивают амплитуду колебаний цен на золото.
Возвращаясь к биткоину $BTC, возврат средств в золотой ETF говорит о том, что макроинвесторы по-прежнему заинтересованы в нарративе «хеджирования от обесценивания». Как и BTC, оба актива внимательно следят за пятничными данными по занятости вне сельского хозяйства — если данные окажутся слабыми, ожидания повышения ставок продолжат ослабевать, и оба смогут перевести дух. Если данные будут сильными, доллар поднимется, и золото с BTC сначала почувствуют давление. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 4 сентября — отчёт по занятости вне сельского хозяйства, 11 сентября — индекс потребительских цен (CPI), 15 сентября — заседание FOMC: тройной удар, выдержит ли криптосфера?
Не стоит смотреть только на красно-зелёные цифры на графиках, настоящая бомба сентября — это календарь: 4-го отчёт по занятости, 11-го CPI, 15-го FOMC, и каждый из них серьёзнее предыдущего.
Разберём макрориски по порядку. Во-первых, 4 сентября (пятница) — отчёт по занятости за август. В июле занятость сократилась на 23 тысячи (прогноз был +80 тысяч), уровень безработицы 4,1%. Если в этот раз данные будут слабыми, ожидания повышения ставок рухнут, и BTC может вырасти; если сильными — вероятность повышения ставки в сентябре (сейчас 53%) превысит 60%, и рисковые активы пострадают. Далее 11 сентября — CPI, базовый индекс PCE всё ещё на уровне 3,3%, далеко от цели в 2%, если инфляция снова пойдёт вверх, доходность гособлигаций США продолжит рост, и дисконтирование $BTC рухнет.
Кульминация — заседание FOMC 15-16 сентября, ставка зафиксирована на уровне 3,50-3,75% уже пять заседаний подряд, новый председатель Warsh склоняется к жёсткой политике. Не забываем, что сентябрь — месяц истечения квартальных опционов (т.н. "тройной ведьмин день"), волатильность деривативов усилится.
Мой вывод: в эти полмесяца не стоит играть на полную ставку в направлении рынка, лучше использовать события для волатильных сделок и ждать ясности после 15-го. Наличные тоже являются позицией. Приближается отчет по занятости｜Coca-Cola $KO, недооцененный выбор для хеджирования рисков в акциях🔥
В эту пятницу выйдет отчет по занятости, и сила или слабость занятости напрямую изменит рыночный стиль.
Большинство при рисках первым делом выбирают золото, но у институциональных инвесторов есть еще один вариант: лидер сектора потребительских товаров первой необходимости — Coca-Cola.
Два сценария развития событий по отчету:
✅ Слишком сильные данные по занятости, продолжающийся рост занятости
Риски инфляции растут, ожидания повышения ставок возобновляются, акции с высокой оценкой в секторе AI под давлением.
Капитал уйдет с высоковолатильных секторов в активы с высокой степенью определенности. У Coca-Cola стабильный денежный поток и долгосрочно растущие дивиденды, потребительские товары первой необходимости менее подвержены экономическим циклам, что делает компанию защитным буфером в портфеле.
✅ Значительное охлаждение данных по занятости, ожидания замедления экономики
Рискованные активы падают в панике, золото получает преимущество. Но у Coca-Cola есть история устойчивости через множество кризисов, стабильный дивидендный поток также привлечет средства для хеджирования рисков.
Золото торгуется на основе паники и ставок; Coca-Cola — на основе операционной определенности.
Когда институты не хотят полностью выходить из акций, они формируют портфели с низкой бета и лидерами сектора для хеджирования рисков.
Но нужно смотреть реалистично: компания зарабатывает на защите от колебаний, а не на резком росте, сейчас в цене уже заложена премия за определенность, не стоит слепо гоняться за ростом.
Далее важно следить за результатами пятничного отчета по занятости, именно данные по занятости определят, куда пойдут деньги. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $KO В целом, удалось немного подзаработать на шорте cap, компенсировав потери от ночного шорта use.
На самом деле, если бы я подержал шорт use еще десять минут, то мог бы заработать еще 100u. Но я все же вышел с убытком в 20u. Посмотрел на движение, испугался, что цена не упадет. Сегодня структура use продолжает расти, снижение начнется примерно после возврата к 0.13.
Если честно, убыток по шорту use был из-за жадности: если бы я взял хотя бы 15u прибыли, я бы закрыл позицию через 5 минут, но я надеялся проснуться и увидеть прибыль в 200u, поэтому не ставил стоп.
(Я думал, что нисходящий тренд будет держаться в диапазоне 0.102-0.105).
В итоге ночью проснулся с тревогой, увидел, что движение не то, и просто закрыл позицию. В общем, это вопрос дисциплины: с альткоинами надо брать прибыль быстро, особенно когда дневная структура восходящая и еще не сломана. Не стоит держать долго. Не мечтай о быстром обогащении, если обгоняешь процент по бирже — уже выиграл.📰 【Серенити: Sivers расширяет производственные мощности по производству индиевого фосфида, рынок оптической связи с искусственным интеллектом может достичь потенциала в десятки миллиардов долларов.】
По информации BlockBeats, 3 сентября Serenity сообщила, что компания Sivers Semiconductor (SIVE) объявила о расширении производственных мощностей по производству индиевого фосфида в Глазго, Шотландия, с целью достижения ежегодного объема производства около 100 миллионов лазеров с распределенной обратной связью с непрерывной волной. Ожидается, что новая мощность будет запущена в четвертом квартале 2027 года. План расширения был официально представлен Sivers. Serenity отмечает, что, исходя из исторической цены Sivers на массив из 8 лазеров в диапазоне 50-100 долларов, потенциальный годовой доход от новой мощности может составить примерно от 625 миллионов до 1,25 миллиарда долларов (это лишь модельное предположение, ...
Только что увидел эту новость, первая мысль была не о том, хватит ли мощностей, а о том, не начали ли игроки этого сегмента заранее занимать позиции. Сейчас AI-сюжет перешел от вычислительной мощности к верхнему уровню оптических модулей, а индиевый фосфид — это ключевой материал для лазеров, расширение производства на 100 миллионов штук действительно впечатляет, но для реализации проекта нужно учитывать выход годных изделий и сроки валидации, на рынке капитала обычно сначала раздувают историю.
Что действительно заслуживает внимания, так это то, что такие высокотехнологичные upstream-компоненты всё больше напоминают «продавцов лопат» — как только объемы вырастут, они могут быть даже стабильнее, чем производство конечных устройств. Однако обычным розничным инвесторам, которые хотят вложиться в такие глубокие ниши, стоит сначала понять, держат ли они реальный актив или просто ожидания. Как вы думаете, это старт нового цикла в аппаратном обеспечении или очередной хайп на волне AI? Держание BTC около $77,837, в то время как ETH и SOL отстают по дневному росту, указывает на то, что это по-прежнему избирательный риск, а не широкомасштабный прорыв криптовалюты. Я бы рассматривал это движение как осторожное позиционирование перед последним отчетом по занятости (NFP) до заседания FOMC, при этом макроэкономическая чувствительность остается под контролем.
Приток средств в золотые ETF и слабость нефти усиливают защитный фон. Пока участие не расширится за пределы BTC, устойчивость важнее заголовочного импульса, и более сильные балансы должны получать премию.
Это лишь мое мнение, а не совет.Риски NVIDIA $NVDA
Продолжающееся повышение стоимости памяти и трудности с её перекладыванием; узкие места в поставках вызывают задержки в доставке; недостаточная мощность электроснабжения ограничивает строительство дата-центров; пик цикла капитальных затрат на AI; геополитика и экспортный контроль.
Определённость: крупный заказ AWS на 270 млрд долларов, видимость спроса уже простирается до конца 2027 года; дефицит поставок CoWoS, HBM и стеклянных подложек, вероятно, будет устранён только к 2028 году. Это означает, что по крайней мере до конца 2027 года результаты NVIDIA будут поддерживаться «ограничениями поставок», вероятность превышения ожиданий по каждому финансовому отчету остаётся высокой. Риски сосредоточены на марже прибыли (перекладывание стоимости памяти) и базовом уровне роста после 2027 года. Для AI-индустрии ограниченность поставок NVIDIA = продолжение дефицита вычислительных мощностей = сохранение благоприятных условий для upstream-сегментов (CoWoS, HBM, электроснабжение), что является цепочкой передачи, заслуживающей большего внимания, чем сама цена акций. $CORE неоднократно откладывает пополнение, истощая не только рынок, но и саму уверенность в проекте
Время пополнения $CORE дважды подряд переносилось, окно восстановления постоянно откладывается.
На первый взгляд, это просто техническое обслуживание кошелька биржи, но за этим стоит растущий ущерб для самого проекта.
Шум вокруг ошибки с дополнительной эмиссией еще не утих, а время окончания обслуживания меняется одно за другим, первым, что теряется, является доверие сообщества.
Блокчейн всегда позиционировал себя как безопасный и децентрализованный, но на деле в выпуске токенов обнаружена критическая уязвимость, а каналы пополнения постоянно не работают. Какими бы яркими ни были рассказы об экосистеме, они сильно теряют вес перед лицом постоянных реальных проблем.
Отсрочка не уничтожит аномально эмитированные токены на цепочке, она лишь отодвигает время давления продаж.
Риски не исчезают сами по себе, они просто переносятся на следующий временной промежуток.
Постоянная неопределенность заставляет внешние капиталы и потенциальных партнеров оставаться настороже.
Истории о приходе институциональных инвесторов, неоднократно обсуждавшиеся в сообществе, становятся все более далекими от реальности.
Завтра в 11 утра — новый временной рубеж, и доверие, истощенное постоянными переносами, будет очень трудно восстановить.
Отказ от ответственности: контент Euixi Planet предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.В августе в частном секторе США по данным ADP было создано всего 38 тысяч рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 48 тысяч и является самым слабым показателем с января этого года. Структура занятости явно охлаждается, промышленность указывает на все более явное замедление рынка труда в США.
После публикации данных макроэкономический настрой на рынке быстро восстановился. Вероятность повышения ставки в сентябре, ранее близкая к 70%, снизилась примерно до 60%, доходности американских облигаций и доллар ослабли. В сочетании с более мягкими заявлениями представителей ФРС, ранее крайне жесткие ожидания рынка заметно смягчились. BTC стабилизировался и вернулся к уровню 77 тысяч, макроэкономическое давление временно ослабло, но трендовый отскок пока не начался.
В настоящее время главный конфликт на рынке очень ясен: ослабление занятости снижает ожидания повышения ставок, но высокие цены на нефть продолжают поддерживать инфляционные риски. Одних лишь слабых данных ADP недостаточно, чтобы ФРС полностью перешла к более мягкой политике.
Ключевым фактором, который определит денежно-кредитную политику в сентябре и дальнейшее движение BTC, станут данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу. Текущие ожидания рынка — прирост рабочих мест 50–55 тысяч, уровень безработицы 4,1%. Если данные окажутся хуже ожиданий, вероятность повышения ставки снизится еще больше, и BTC может попытаться пробить уровень 80 тысяч; если же данные будут более устойчивыми, чем ожидалось, жесткие ожидания быстро вернутся, и рисковые активы снова окажутся под давлением.
Главный акцент в этом ралли — не краткосрочная поддержка от ADP, а то, что рынок впервые начал сомневаться: сможет ли занятость в условиях высокой инфляции выдержать дальнейшее повышение ставок в США, что определит основную макроэкономическую и крипторынковую динамику в ближайшее время. $BTC $ETH $ZEC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $CASHCAT КИТ CASHCAT начал выходить из позиции, сигнал ротации капитала в Meme-монетах
Мониторинг в блокчейне показывает, что 3 сентября произошла заметная операция по смене позиции крупным китом.
Крупный игрок напрямую вывел 5,43 миллиона CASHCAT, обменяв их на 4 миллиона AI. В тот момент позиция в CASHCAT стоила около 1,4 миллиона долларов, после обмена стоимость AI-позиции составила примерно 1,22 миллиона долларов.
Обсуждения среди розничных инвесторов в основном сводятся к вопросу: сможет ли CASHCAT продолжить рост?
Но логика крупных инвесторов совсем иная: достаточно ли я заработал, куда идти дальше?
Рынок Meme легко вводит в заблуждение, создавая иллюзию, что пока сохраняется интерес к истории, капитал останется внутри.
В реальности капитал гораздо прагматичнее, чем многие думают.
Куда идут новые ожидания — туда и течёт капитал; когда прежняя история начинает надоедать, происходит быстрая ротация и смена позиций.
Это движение не стоит упрощать как прямой большой позитив для AI, и не означает полный негатив для CASHCAT.
Кит не выбрал полностью выйти из рынка, а просто перевёл активы в другой сектор, по сути сменив «стол» для дальнейшей игры, зафиксировав часть прибыли и одновременно пытаясь поймать следующую историю.
Рынок Meme сильно зависит от притока новых средств, и когда крупные киты начинают ротацию, волатильность на рынке заметно возрастает. Нельзя принимать одну транзакцию в блокчейне как единственный повод для покупки или продажи, но стоит быть осторожным с риском отката из-за постепенного выхода зафиксировавших прибыль инвесторов.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Почему на этот раз данные по занятости вне сельского хозяйства так важны?
Потому что данные и рыночные ожидания сильно расходятся.
ADP действительно показывает замедление. В августе прирост занятости в частном секторе составил всего 38 тысяч, что ниже ожидаемых 47 тысяч и является самым медленным с января. В коричневой книге ФРС также говорится, что из 12 округов 10 демонстрируют лишь умеренный рост. Индекс PMI в производственном секторе ISM упал до 54,6, новые заказы и занятость замедляются.
Но с другой стороны, данные CME показывают вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 62,3%. Статистика Карсона еще более впечатляющая — из 178 компонентов PCE 54% выросли более чем на 3% в годовом выражении, тогда как год назад было 47%. Базовый индекс PCE стабильно держится на уровне 3,3%. Занятость снижается, цены растут, и ни одна из сторон не доминирует полностью.
Эти данные определят направление FOMC в сентябре.
Если занятость вне сельского хозяйства продолжит ослабевать, ожидания повышения ставки снизятся, и у биткоина появится шанс отскочить от уровня около 78000. Если данные по занятости будут сильными, вероятность повышения ставки возрастет, и биткоину придется продолжать сопротивляться. Но сейчас ситуация такова — рынок уже заранее заложил очень высокие ожидания, вероятность повышения ставки выше 62% означает, что уже учтено предположение, что данные не будут слишком плохими. Если же данные по занятости внезапно упадут, реакция рынка будет более резкой, чем обычно.
Как вы думаете?
$BTC $ETH $PYPL $PYPL (PayPal) Традиционный финансовый бессрочный контракт на предварительном рынке котируется по цене 54,87 долларов, незначительное снижение на 0,23%. В последнее время активность сообщества растет, внимание рынка сосредоточено на новостях о массовых увольнениях в компании.
Открытая информация показывает, что PayPal начал масштабную оптимизацию персонала, в этом раунде уволено 4760 человек, что составляет 20% от общего числа сотрудников, в Индии одновременно сокращено около 600 позиций. Рынок определяет эту корректировку как «AI-реорганизацию», по сути это сокращение операционных расходов и поддержание прибыли компании. Не только PayPal, но и Uber, Meta, Amazon и другие крупные американские компании одновременно начали волну увольнений, что отражает осторожный настрой бизнеса в отношении будущей экономической ситуации.
Новости об увольнениях оказывают давление на цену акций, в сообществе появляются жалобы, что косвенно отражает пессимистичные ожидания части трейдеров относительно фундаментальных показателей. Однако сокращение персонала и снижение затрат имеют двойственный эффект в краткосрочной перспективе: негатив в том, что ослабевает импульс расширения бизнеса; позитив в том, что сокращение затрат может повысить прибыль в финансовой отчетности.
Как бессрочный криптовалютный контракт, связанный с акциями США, цена следует за колебаниями спотового рынка США, а наличие кредитного плеча усиливает волатильность. Сейчас мы находимся в тактическом нисходящем окне сентября на рынке США, скоро выйдут данные по занятости, общая неопределенность на рынке высокая. Массовые увольнения в технологических компаниях также являются предварительным сигналом ослабления рынка труда, что косвенно влияет на ожидания по политике ФРС.
Новостные темы легко вызывают краткосрочные эмоциональные распродажи, не стоит просто полагаться на негативные новости для открытия коротких позиций, риск ликвидации из-за резких движений контракта нельзя игнорировать. Новости служат лишь ориентиром, при торговле обязательно строго контролируйте позиции и избегайте высокого кредитного плеча. #Опцион колл на 82k $BTC не имеет равных среди опционов, истекающих завтра.
После сегодняшнего истечения опционов, вероятно, появится восходящее давление.$IONQ $IONQ как представитель квантовых вычислений уже запущен на криптовалютной платформе TradFi в виде бессрочного контракта с максимальным кредитным плечом 20x. В последнее время сектор привлекает покупательский интерес, в ходе торгов цена выросла на 6,07%.
Движущие факторы рынка исходят из двух направлений: заключение последующих контрактов NASA и общий отскок технологического сектора американского фондового рынка. IONQ рассматривается рынком как ключевой представитель квантового направления и пользуется спросом у инвесторов. Однако в сообществе возникли вопросы: после роста цены некоторые пользователи спрашивают «Разве крупные игроки не выходят?», что косвенно указывает на отсутствие активных действий со стороны основных участников рынка, а интерес больше поддерживается настроениями в секторе.
Поскольку это бессрочный контракт на криптовалютной платформе, отражающий традиционные акции США, важно понимать разницу между спотовым рынком и контрактами. Фундаментальные новости по акциям IONQ определяют общее направление, но на криптовалютном рынке контракты подвержены влиянию кредитного плеча и ликвидаций длинных и коротких позиций, что усиливает волатильность. При кредитном плече 20x даже небольшие колебания на спотовом рынке могут привести к резким всплескам и ликвидациям на контрактном рынке.
Сейчас мы находимся в тактическом нисходящем окне американского рынка в сентябре, приближаются данные по занятости вне сельского хозяйства, что повышает общую неопределённость рынка. Даже при наличии катализаторов в квантовом секторе сложно ожидать независимого роста вне общей динамики американского рынка. При ослаблении рынка коррекция в акциях с тематикой также может быть значительной.
Рост интереса к теме не равен устойчивому росту. В сообществе есть активность, но отсутствует постоянный приток крупных средств, что может привести к резким всплескам с последующим быстрым откатом. Участникам рекомендуется контролировать размер позиций, осторожно использовать высокое кредитное плечо и не следовать слепо за тематическим ажиотажем.3 сентября вечерний обзор BTC сегодня весь день колебался выше 77000, текущая цена около 77600, внутридневной рост +0,4% ETH 2394 вырос всего на 0,1% SOL стоит на круглой отметке 100, +0,8% В августе он вырос на 44% Вкратце: отскок есть, но он очень вялый Главная новость дня — Трамп тайно обсуждал с советниками официальное завершение войны между США и Ираном, он склоняется к поддержке. Цена на нефть пошла вниз, WTI упал ниже 91, BTC отреагировал отскоком, логика ясна: война — это риск-премия, когда премия исчезает, деньги возвращаются из защитных активов в рисковые. Криптовалюта находится в конце этой цепочки, растет сильнее всех, но и быстрее всего может откатиться. Но вы заметили, что эту новость уже несколько раз обыгрывали в этом году? В марте продлили приостановку ударов, в апреле — перемирие, в июне — заявления, в августе — снова продление. Каждый раз это вызывало рост, но каждый раз он был короче предыдущего. Это как в отношениях: первый раз при расставании партнер плачет всю ночь, второй раз начинает проверять переписки, к пятому разу просто спрашивает: «Что на ужин?» Это явление называется убывающей предельной полезностью — чувствительность рынка к одному и тому же нарративу снижается. Если вы возьмете сегодняшний отскок за начало тренда, то, скорее всего, на следующей неделе вас ждет разочарование. Настоящие факторы, определяющие направление, — один сейчас, другой через две недели. Ближайший — данные по занятости за последние дни перед FOMC. Предыдущее значение неожиданно снизилось.Меня всегда немного смущала фраза: «Блокчейн невозможно остановить». На этой неделе я снова о ней вспомнил. 31 августа Ontology просто остановила производство блоков. Сначала команда обнаружила потенциальную проблему безопасности во время проверки. А 1 сентября уже подтвердила, что речь идет о malicious activity, направленной на сеть. При этом Ontology заявила, что средства пользователей не были скомпрометированы. И вот тут мне стало интересно. Не то, почему упал ONT. А то, как вообще работает emergency stop в блокчейне. Когда maОбострение борьбы быков и медведей: макроэкономические негативные факторы давят, устойчивость средств ETF сохраняется
В настоящее время крипторынок демонстрирует типичную дивергенцию между макроэкономическими негативными факторами и поддержкой со стороны капитала. Спотовые ETF на BTC и ETH в целом продолжают показывать чистый приток, институциональные инвесторы не уходят массово, среднесрочные и долгосрочные позиции относительно стабильны, массового выхода крупных игроков не наблюдается.
Однако на рынке заметна явная дивергенция: макроэкономические новости продолжают оказывать давление, страх на рынке периодически усиливается. Доходность государственных облигаций по всему миру продолжает расти, постепенно формируется консенсус о долгосрочном сохранении высоких ставок, что давит на оценку рисковых активов. Рынок неоднократно пытался расти, но силы иссякают, частота коротких ложных пробоев увеличивается, 24-часовые контракты поочередно ликвидируют позиции быков и медведей, краткосрочные торговые позиции значительно ослаблены.
Ключевой конфликт на рынке на данном этапе: макроэкономическая среда негативна, а внутренние средства склонны к покупкам.
Иностранные чиновники продолжают придерживаться жесткой риторики, ожидания снижения ставок постоянно откладываются, доходность американских облигаций остается высокой, что сдерживает рост криптоактивов; при этом покупки ETF продолжаются, что ограничивает глубокое падение, и рынок остается в широком диапазоне колебаний.
Сейчас это не конец бычьего рынка, а этап консолидации на высоком уровне. Импульс роста ослабевает, чувствительность к негативным новостям значительно возрастает, в краткосрочной перспективе не рекомендуется наращивать позиции на росте. При отскоке предпочтительно сокращать и контролировать позиции, терпеливо ждать явного изменения в доходности американских облигаций и ожиданиях по ставкам, а затем вновь строить позиции после формирования устойчивой структуры с увеличением объема.
$BTC $ETH
#日本长债收益率升至高位 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 ETH прервал рекорд 12-дневного непрерывного притока ETF, а 11-дневный непрерывный приток XRP также закончился в тот же день. Более необычно, что BTC ETF в этот день перешел в чистый приток.
2 сентября спотовый ETH ETF в США зафиксировал чистый отток около 48,08 млн долларов, завершив 12-дневный непрерывный приток с общим объемом около 1,62 млрд долларов. XRP ETF в тот же день зафиксировал чистый отток около 7,2 млн долларов, также завершив 11-дневный непрерывный приток.
BTC ETF, напротив, показал чистый приток около 101,2 млн долларов, что является обратным движением по сравнению с чистым оттоком в 236,5 млн долларов накануне. Это выглядит так, будто средства переходят из альткойн-ETF обратно в BTC, но одного дня данных недостаточно для подтверждения ротации.
Не все фонды в той же категории активов выводят средства. У BlackRock ETHA зафиксирован чистый отток около 53,4 млн долларов, в то время как его стейкинговый ETH ETF ETHB показал чистый приток около 53 млн долларов. За заголовком «отток средств из ETH» скрываются перестановки между продуктами.
Далее стоит наблюдать не за изменениями в один день, а за тем, продолжится ли во второй и третий торговые дни сочетание притока BTC и оттока ETH и XRP. Если произойдет быстрая смена, это просто ребалансировка; если же тенденция сохранится, это скорее признак сжатия институциональных предпочтений.
Откройте $BTC и $ETH, чтобы посмотреть объемы сделок в реальном времени. Как вы думаете, это просто однодневная ребалансировка или институциональные средства начинают снова склоняться в сторону BTC? Предварительный обзор американского рынка｜Снижение показателей занятости вне сельского хозяйства, тактическое окно риска в сентябре ожидает данные по занятости
Американский рынок акций вчера завершил трехдневное снижение, три основных индекса незначительно выросли: S&P 500 закрылся на уровне 7666,6 пункта, рост 0,46%, Nasdaq и Dow Jones также отскочили, сектор AI оборудования возглавил рост рынка. Фьючерсы перед открытием торгов колебались в узком диапазоне, рынок в целом сохраняет выжидательную позицию, все внимание сосредоточено на данных по занятости вне сельского хозяйства.
По данным, ADP занятость вне сельского хозяйства значительно ниже ожиданий, прирост рабочих мест составил всего 38 тысяч, что является минимальным показателем за год, темпы роста зарплат замедлились, что временно снизило доходность американских облигаций и немного охладило ожидания повышения ставок ФРС, однако это лишь предварительный индикатор и не равнозначен итоговым данным по занятости вне сельского хозяйства. Доходность 10-летних американских облигаций немного снизилась, но остается на высоком уровне, продолжая оказывать давление на оценку рисковых активов по всему миру.
С точки зрения институциональных инвесторов, Goldman Sachs и Castle Securities по-прежнему предупреждают о тактическом нисходящем окне в сентябре, после значительной прибыли на фондовом рынке ранее, прогнозы доходности снижаются, не рекомендуется слепо покупать на пике.
Данные по занятости вне сельского хозяйства стали решающим поворотным моментом: при сильных данных снижаются ожидания снижения ставок, доходность облигаций растет, американский рынок акций испытывает давление, BTC, ETH также ослабли, альткоины и новые монеты падают вместе с ними; при слабых данных по занятости вне сельского хозяйства ожидания снижения ставок усиливаются, что создает условия для восстановления рисковых активов.
Влияние на крипторынок: динамика биткоина и эфира тесно связана с макроэкономическим настроением на американском рынке. Новые монеты, такие как DDOG и FFAI, имеют низкую ликвидность, и при макроэкономической неопределенности риски удваиваются, текущая бумажная прибыль не гарантирует возможность ее реализации. До выхода данных по занятости вне сельского хозяйства не рекомендуется занимать крупные позиции в спекуляциях, предпочтительно сокращать позиции и избегать рисков.#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Экспорт сырой нефти из Саудовской Аравии в августе снизился примерно до 3 миллионов баррелей в день, что является самым низким показателем с 2017 года, что указывает на то, что недавний рост цен на нефть обусловлен не только настроениями, но и реальными перебоями в транспортировке. Данные отслеживания судов показывают, что в феврале экспорт составлял около 7,3 миллиона баррелей в день; 3 сентября цена на нефть Brent оставалась около 95 долларов за баррель. Основной причиной является повышение рисков на маршрутах через Ормузский пролив и Красное море, обход через Африку увеличивает расстояние, стоимость перевозки и страховые расходы. В отчёте EIA за август прогнозируется, что во 3-м квартале мировые запасы будут сокращаться в среднем на 3,8 миллиона баррелей в день; если экспорт восстановится медленнее, чем ожидалось, энергетические затраты могут продолжить влиять на инфляцию и прибыль компаний. В дальнейшем следует наблюдать за объемом экспорта в сентябре, событиями на маршрутах, ценами на Brent и обновлением EIA 9 сентября.
Данный материал предоставлен только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.Сначала вывод: сегодня вечером я склоняюсь к медвежьему настрою на американском рынке, главная тема — не акции, а нефть.
WTI за день вырос на +6,81% до 91,60, Брент +6,31%. Япония и Южная Корея, как чистые импортеры энергии, пострадали сильнее всех: комплексный индекс Южной Кореи -4,82%, KOSDAQ -5,66%, Nikkei -3,16%, малые и средние компании упали ещё сильнее.
Валютный курс раскрывает второй уровень. Доллар к южнокорейской воне на уровне 1 358 — минимум за полгода, иена также укрепляется. Обычно при падении рынка капитал идет в доллар как в безопасную гавань, но сейчас этого нет — это закрытие позиций по арбитражу иены. Как только начинается де-левереджинг, редко бывает, что падение длится всего один день.
Фьючерсы на американский рынок уже падают, фьючерс на Nasdaq -1,13%. Сегодня вечером в центре внимания индекс ISM для непроизводственного сектора, прогноз 54,2. Трамп говорит, что рынок акций вырастет, но цена нефти держится выше 90, и его заявления не изменят себестоимость.
Крипторынок пока не затронут, золотой пузырь всё ещё на подъёме, $BTC +1,06%, $ETH +0,95%. В течение 48 часов $BTC ожидается в диапазоне 76 000–79 000. Условие для перехода в бычий тренд: цена нефти опустится ниже 85.一句话结论 ARB 这三天是全场最靓的仔：9 月 1 日单日 +25.5%，9 月 2 日再涨 6.3%，今天（9/3）盘中一度 +21% 摸到 0.141——三个交易日从0.0873 拉到 0.138，**累涨约 58%**，较 6 月 25 日年内低点0.0704 已接近翻倍（+96%）。导火索不是大盘：BTC 三天只涨了约 1%。真正的引擎是 Robinhood Chain——Robinhood 用 Arbitrum 的 Orbit 技术发的自研链，9 月 1 日单日手续费创下 $375 万纪录，而 Arbitrum 按协议抽走其中 10%。从"烧钱的 L2"到"收租的卖铲人"，市场在给 ARB 重写估值逻辑。 行情复盘：两个月的箱体，两天被一根巨量突破 先看跌得有多惨：ARB 从 2024 年 1 月高点 2.39 一路阴跌两年，今年 6 月 25 日跌到0.0704（历史最低）。此后两个月，它被死死摁在 **0.07-0.10 的箱体**里——8 月 13 日还一度砸到0.0734，8 月 26 日又回踩 $0.0879，横盘磨得人没脾气。 变盘发生在 8 月底：8/19 +1. Последние тенденции рынка Ethereum (2026. 09.03, зарубежный рынок) Текущая спотовая цена ETH составляет около $2,391: • 24-часовое колебание: -0,96%, диапазон $2,359.68~$2,424.96; • Общая рыночная капитализация $291,7 миллиарда, второе место среди мировых криптоактивов; • 24-часовой оборот $12,994 миллиарда, фьючерсы были ликвидированы около $94,2 млн в долгосрочных коротких ликвидациях в течение дня; • 7-го числа общее снижение на 3,56%, более чем на 5% ниже верхнего максимума конца августа в $2,535, в настоящее время на волатильной коррекции после восстановления. II. Технический анализ 1. Краткосрочный (1-3 торговых дня) • Уровень поддержки: первая поддержка $2,363 (15-дневная скользящая средняя, краткосрочный отскок); Сильная поддержка на уровне $2330; Критическая поддержка на $2240 (уровень коррекции Фибоначчи); • Уровни сопротивления: близкое сопротивление на $2440, сильный диапазон сопротивления на $2480~$2510 (предыдущий отскочный максимум зафиксирована зона); • Индикаторные сигналы: Ежедневный бычий импульс MACD MACD продолжает снижаться, DIF поворачивается вниз; RSI вошла в нейтральный диапазон перекупленного отката, краткосрочный восходящий импульс исчерпан, волатильность слаба; верхние полосы Боллинджера находятся под давлением, и цены не удержались выше верхней границы восходящего канала. 2. Среднесрочный (1~4 недели) • Среднесрочноя жизненная линия: $2299 (20-дневная скользящая средняя); пока этот уровень не будет пробит, среднесрочноя структура восстановления остаётся неизменной; • Ключевой недельный график: 50-недельная скользящая средняя на уровне $2300 является границей между быками и медведями. Удержание выше может привести к отскоку и вызову к 2500Будет ли большой обвал?
Честно говоря, сейчас этот вопрос стоит обсуждать даже больше, чем «когда будет отскок».
$BTC всё ещё колеблется около 77 000, 80 000 словно потолок, несколько попыток закрепиться выше не увенчались успехом. С другой стороны, американские облигации уже влияют на рисковые активы — доходность 10-летних облигаций США поднялась до примерно 4,81%, что почти максимум за последние три года, ожидания снижения ставок в сентябре сильно подавлены, некоторые даже начинают ставить на ужесточение политики.
Ещё более головоломной становится ситуация с ценами на нефть.
После эскалации между США и Ираном цена Brent резко взлетела выше 94 долларов. Рост цен на нефть поднимает инфляционные ожидания, уменьшая пространство для снижения ставок. BTC, ETH и альткоины в последнее время коллективно слабеют — и это не случайно.
Но сейчас кричать «скоро обвал» всё ещё рано.
Пока не видно экстремальных сигналов цепных ликвидаций с кредитным плечом у BTC, больше наблюдается устойчивое ужесточение макроэкономических условий, постепенно истощающее аппетит к риску. Главное, чего стоит опасаться — это сценарий, когда: 77 000 будет пробит, доходность американских облигаций продолжит расти, и тогда может начаться спираль «падение → ликвидации → дальнейшее падение».
Поэтому в ближайшее время нужно следить не за какой-то одной большой медвежьей свечой, а за тем, не произойдёт ли резкое ужесточение ликвидности.
Если 80 000 не удастся преодолеть, а 77 000 снова потерять — риск станет реальным.
Если даже 75 000 не удержится, тогда разговоры о «большом обвале» перестанут быть просто страхами.
#Последние данные перед FOMC: в эту пятницу отчёт по занятости #Экспорт нефти Саудовской Аравии упал до 9-летнего минимума, цены на нефть взлетели #BTC откатился с верха, золото испытывает давлениеАкции Coinbase выросли на 8% до открытия, криптовалютные акции массово взлетели, сколько стоит одно слово Трампа
На одной встрече Трамп, акции Coinbase до открытия выросли сразу на 8%, под политическим бустом акции криптосектора растут даже сильнее, чем сами монеты.
Вчерашний рынок был очень интересным: BTC взлетел с 68 000 до 81 000, что вызвало рекордное за день сжатие коротких позиций на 2,7 млрд долларов (самый крупный объем за день). Coinbase воспользовалась моментом и выросла до открытия на 7,6-8%, Strategy (MicroStrategy) +7,8%, Circle +5,6%, Robinhood +5,3%, MARA +4,4%, Galaxy +4%, Riot +3,5%, Hut8 +2,9%. Логика проста: Трамп высказался по закону CLARITY + Минфин выкупил гособлигации на 4 млрд долларов для поддержки + паника шорт-селлеров — три силы вместе дали импульс, акции криптосектора более волатильны, чем спотовый рынок.
Но если смотреть трезво, то рост $xCOIN во многом обусловлен "ценой ожиданий политики", закон будет голосоваться только 15 сентября, если не пройдет — это будет исчерпание позитива. Моя стратегия: волатильность акций криптосектора вдвое выше спотового рынка, подходит для торговли на событиях с контролем позиций, но не стоит слишком увлекаться. Ждем результатов голосования 15 числа — вот тогда будет реальный момент разделения мнений. 🚨Ожидания повышения ставки в сентябре внезапно снизились. (Отчёт о мониторинге вероятности повышения ставки в сентябре, сделанный вручную) #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Последние внутридневные котировки показывают, что вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре упала с почти 70% вчера до примерно 59% сегодня, снизившись примерно на 11 процентных пунктов за день, что вызвало предупреждение.
На этот раз это не внезапный переход рынка к более мягкой позиции, а связано с двумя факторами. Во-первых, число рабочих мест в частном секторе по данным ADP за август увеличилось всего на 38 тысяч, что ниже ожиданий и указывает на замедление найма в компаниях. Во-вторых, президент Нью-Йоркского ФРБ Джон Уильямс заявил, что хотя инфляция всё ещё высока, сейчас нет необходимости спешить с повышением ставки, и дальнейшие решения будут зависеть от данных.
После выхода этих новостей доходность американских облигаций и доллар снизились, рынок быстро отозвал часть своих «ястребиных» ставок. Последние изменения вероятности были весьма волатильны: 35% → 57% → 64% → почти 70% → около 59%. Несколько дней назад торговали с уверенностью в повышении ставки, а теперь вероятность вернулась к уровню 50-60%.
Дальше ключевым фактором станет отчёт по занятости вне сельского хозяйства. Если занятость продолжит оставаться слабой, вероятность повышения ставки может снизиться до 50% или даже 40%; если же отчёт будет сильным, вероятность повышения в диапазоне 60-70% может вернуться в любой момент.
Поэтому не спешите делать ставки на 59% — это всего лишь внутридневное ценообразование. После выхода отчёта по занятости наступит настоящий момент истины.
Как вы думаете, ожидания повышения ставки продолжат снижаться или снова вырастут? 📰 【За последний месяц портфель BonkGuy вырос более чем на 9,8 млн долларов, основную прибыль принесли PONS, USELESS и MARSCOIN.】
По данным BlockBeats, 3 сентября, согласно мониторингу Lookonchain, стоимость инвестиционного портфеля трейдера BonkGuy (Unipcs) за последний месяц увеличилась более чем на 9,8 млн долларов. В его текущих позициях PONS принес примерно 5,63 млн долларов прибыли, USELESS — около 1,57 млн долларов, MarsCoin — около 1,43 млн долларов. Fomo признала его трейдером номер один на платформе.
Сектор Meme всё больше напоминает игру на повышение, самая сильная сторона BonkGuy — не удвоение какого-то конкретного актива, а точное распределение позиций. Такие монеты с мемами, как PONS и USELESS, по сути, представляют собой синергию премии за ликвидность и развития нарратива. Если за месяц он смог удержать прибыль без фиксации, значит, при выборе монет у него была более продуманная логическая цепочка, чем просто следование за графиками и трендами. Однако сейчас, когда Fomo поставила его на первое место, это скорее сигнал к осторожности: когда топ-трейдеры становятся объектом всеобщего внимания, стратегия начинает терять эффективность, а соперники становятся умнее. Есть ли в этом же секторе ещё какие-то недооценённые, холодные и новые позиции, по которым постепенно формируется консенсус сообщества? Обсудим в комментариях, поделитесь, не встречали ли вы недавно на блокчейне похожих ранних игроков.👇👇👇
$BTC $ETH $CP Если вы пропустили движение $UNI, $ARB может стоить держать на радаре. 👀 Активность экосистемы Robinhood Chain привлекает внимание, с $TVL примерно в $735M и 24-часовым объемом DEX около $1.57B. Интересная часть — потенциальный поток стоимости в Arbitrum: 💰 10% чистой выручки протокола Robinhood Chain может идти на управление/финансирование, связанное с ARB: 8% → DAO 2% → Фонд разработчиков Однако есть важное отличие: ARB не является газовым токеном для этих транзакций, и транзакции acТри горы давят одновременно, почему биткоин всё ещё не упал?
Цена на нефть близка к 96 долларам, доходность американских облигаций растёт, а ожидания повышения ставок ФРС также увеличиваются.
По прежнему опыту, когда эти три фактора сходятся, рисковые активы обычно страдают. Сначала падают акции, биткоин тоже откатился с около 80 000 до примерно 77 000 долларов.
Но вот в чём проблема: он не рухнул.
Если бы это было несколько лет назад, крипторынок, скорее всего, уже был бы в красной зоне. Сейчас BTC хоть и испытывает трудности, но всегда находятся покупатели. Деньги из ETF снова идут в рынок, а такие публичные компании, как Strategy, продолжают покупать за реальные деньги.
Я считаю, что именно это сейчас самое интересное.
Снаружи три горы давят вниз, а внутри большая группа крупных инвесторов поддерживает цену. Поэтому рынок застрял здесь: плохих новостей много, но цена почти не падает; хороших новостей тоже достаточно, но рост ограничен.
В такие моменты самое мучительное — не резкий обвал, а то, что ты вообще не знаешь, откуда прилетит следующий удар.
Если цена на нефть продолжит расти, а ожидания повышения ставок — усиливаться, сколько ещё биткоин сможет держаться? С другой стороны, если давление немного ослабнет, не поднимут ли те, кто постоянно покупает на спаде, цену обратно к 80 000 долларов?
Сейчас на рынке словно два лагеря тянут канат.
Верёвка ещё не порвалась, ключевой вопрос — кто первый отпустит.Розничные инвесторы строят иллюзии, платформа собирает урожай, как долго еще продлится эта драма с шортсквизом на Robinhood Chain в американских акциях?
В последнее время Robinhood Chain вызвал FOMO из-за спекуляций на акциях и мемкоинах, но после сомнений сообщества в отношении FAMI и JINQIAN их рыночная капитализация резко упала, и я тоже попал в ловушку с обнулением.
Данные показывают, что за последние 30 дней прибыль получили только 40% трейдеров, 94% адресов на FOMO App в убытке, средняя комиссия за сделку взлетела в 64 раза до 0,33 доллара, а суммарный доход платформы от комиссий достиг 18,6 миллиона долларов.
Эта комедия — это нарративный арбитраж и сбор ликвидности, логика шортсквиза абсолютно несостоятельна, у FAMI нет ни реального обеспечения активами, ни канала выкупа, это просто классическая схема подъема «пени» на традиционном американском рынке, переупакованная в блокчейн для обмана ликвидности.
Чтобы понять эту ситуацию, нужно рассмотреть два аспекта:
Платформа стала главным победителем.
Маржа L2 составляет 97%, игроки терпят убытки и продолжают пытаться, а платформа в это время накапливает 18,6 миллиона долларов комиссий — настоящая машина для выкачивания средств в блокчейн-казино.
Нарратив сам себя опровергает.
Изначально хотели привлечь традиционные деньги через легальный RWA, но популярность получила дикая торговля. Высокие комиссии за газ отсекают настоящих розничных инвесторов, что полностью противоречит первоначальной идее.
Дальнейшие перспективы.
Розничные инвесторы уже понесли убытки и скоро станут невосприимчивы к историям о шортсквизе на американских акциях. Как только эффект заработка исчезнет, отток горячих денег будет происходить быстрее, чем ожидается.
Что вы думаете о таком способе игры с монетами и акциями? Считаете, что впереди могут появиться новые уловки? Ранее был сильный рост, сейчас идет этап консолидации, долгосрочный бычий тренд не изменился. ● Макроэкономические факторы: значительная корреляция с традиционными финансовыми рынками. Недавние геополитические события (например, военные действия в Ормузском проливе) способствовали росту цен на нефть и повышению доходности американских облигаций (10-летние превысили 4,8%), индекс доллара приближается к отметке 100. Кроме того, ожидания повышения ставок ФРС в сентябре усилились, а данные по занятости вне сельского хозяйства, которые будут опубликованы в эту пятницу, станут ключевым фактором для определения направления рынка в сентябре.
Сезонные закономерности: согласно историческим данным, сентябрь традиционно является слабым месяцем для биткоина (с 2013 года среднее падение около -2,95%). Однако учитывая рост в августе, долгосрочные бычьи ожидания рынка не изменились, ожидается, что после коррекции в течение месяца долгосрочный тренд останется восходящим.
В краткосрочной перспективе BTC с высокой вероятностью продолжит колебания и консолидацию, рекомендуется терпеливо ждать подтверждения выхода из диапазона или сигнала пробоя. Необходимо внимательно следить за устойчивостью средств в спотовых ETF, публикацией данных по занятости в пятницу, а также за тем, сможет ли цена переработать прибыль без использования кредитного плеча — это ключевые индикаторы для подтверждения следующего одностороннего движения. $BTC $ETH Золото восстановилось до около $4,400, в то время как Bitcoin остается на уровне около $77K. Ранее золото опускалось до $4,300, а BTC временами снижался до $76K на фоне давления на рынок из-за напряжённости в Ормузском проливе. Обычно военные конфликты стимулируют спрос на защитные активы. Однако сейчас золото испытывает влияние двух противоположных факторов: 🟢 Геополитические риски: поддерживают спрос на защитные активы. 🔴 Ожидания высоких процентных ставок: оказывают давление на золото, так как это актив без доходности. Примечательно, что военный конфликт может повысить цены на нефть и инфляцию 日本长债收益率升到高位，最刺痛的是“低利率时代”的幻觉又碎了一点
过去很多人习惯把日本当成全球资金的低成本背景板：日元便宜、利率低、资金可以到处流。现在长端利率持续上行，影响不只在日本国内，它会改变全球套利交易、保险资金配置、甚至美债和黄金的相对吸引力
我觉得市场容易低估这类慢变量。它不像科技股财报那样一天给答案，但会一点点抬高全球资金成本
如果日本也不再是那个稳定低利率锚，很多资产过去享受的估值舒适区，都要重新算一遍
#日本长债收益率升至高位 14U нулевой порог для реального торгового вызова в криптосфере｜Свидетельство полного цикла нового монетного импульса от эйфории до краха
⚠️ Предупреждение о рисках: это только личный реальный торговый разбор, не является инвестиционной рекомендацией. Новые мелкие монеты сильно контролируются, имеют огромные риски ликвидности, резкие взлеты и падения крайне часты
1. Общая картина рынка
Вчера, когда CP (Cluster Protocol) внезапно появился, все увидели, как цена взлетела с 0.03 до 0.108, максимальный рост составил 217%, мгновенно поднявшись на 4-е место по популярности на бирже.
В то время вся сеть обсуждала эту новую монету, красивая история с Base+AI, ослепительные свечи с многократным ростом, повсюду звучали голоса о возможности обогащения.
Я вошел в рынок с идеей сыграть на импульсе, собственными глазами увидел, как спекулянты создавали эйфорию, а затем стал свидетелем стремительного оттока.
2. Полный цикл спекуляций на CP, завершившийся за один день
Многие думают, что после резкого роста новой монеты будет вторая волна подъема и продолжительный рост интереса.
На самом деле, у многих монет с однодневной активностью исторический максимум — это и есть конец тренда.
У этой монеты не было долгого накопления, коррекции и подъема:
- Открытие: очень маленький объем в обращении, небольшое количество средств быстро скупает все ордера на продажу, резкий рост;
- Подъем: цена за короткое время поднялась до 0.108, достигнув максимального роста, попала в топ популярных, привлекая внимание всего рынка;
- Привлечение: свечи с многократным ростом быстро распространяются, начинается тревога упущенной выгоды, розничные инвесторы начинают входить и покупать; $BTC
Оглядываясь на ход этой волны биткоина, мой план был очень четким: зафиксировать прибыль по короткой позиции на 76150, дождаться отскока цены примерно на 1000 пунктов, а затем снова войти в короткую позицию
Но рынок отклонился на 200 пунктов, минимальная цена достигла только 76380, после чего сразу пошла вверх, не дав возможности зафиксировать прибыль на 76150. Поскольку первая сделка не была полностью реализована, я решил просто держать позицию без изменений
Дальнейшее движение подтвердило мои предположения — цена действительно отскочила более чем на тысячу пунктов, сейчас силы отскока исчерпаны, медведи снова активизировались, и рынок начал снижаться
Дальнейший сценарий я вижу ясно: цена сначала протестирует поддержку в районе 75500. Но, честно говоря, я считаю, что эта поддержка вряд ли устоит, максимум будет кратковременная пауза, остановить падение ей вряд ли удастся. Если 75500 пробьют, пространство для снижения расширится, следующая цель — 74200
Почему я так скептически отношусь к этому отскоку?
Все просто: этот рост по сути является лишь восстановлением в рамках нисходящего тренда, а не разворотом к бычьему рынку. В процессе отскока не наблюдается значительного притока новых средств на покупку, в основном это закрытие убыточных позиций. Как только эти позиции закрываются, продажи снова начинают доминировать, и рынок контролируют медведи
Тем, кто уже держит короткие позиции, советую продолжать держать их, внимательно следить за уровнем 75500 и оценивать силу поддержки. Тем, кто еще не вошел, можно присоединяться к коротким позициям по тренду, не стоит пытаться ловить дно и играть на отскок — сейчас это невыгодно и легко можно попасть в ловушку на полпути вниз
Конечно, в торговле нельзя упрямиться: если цена снова поднимется к уровню отскока или даже пробьет его вверх, это будет означать ошибку в моих прогнозах, и короткие позиции стоит закрыть с минимальными потерями. Но на данный момент вероятность такого сильного разворота невелика
Сначала смотрим на тест поддержки 75500, предполагаем, что она не устоит, затем продолжаем смотреть на 74200 и действуем в соответствии с медвежьим трендомВероятность повышения ставки выросла до 68%🔥 Ни в коем случае не стоит слепо ставить на понижение!
Многие новички, увидев рост ожиданий по повышению ставки, сразу же делают вывод, что рисковые активы рухнут, а доллар продолжит укрепляться.
На самом деле ситуация не так проста и не подчиняется такой формуле.
68% — это всего лишь рыночный прогноз, рассчитанный на основе фьючерсов, динамическое ожидание, а не уже реализованная политика.
Вместо того чтобы зацикливаться на этом числе, важнее понять, что стоит за ним. Это повторный всплеск инфляции или особенно сильные данные по занятости? Причины разные — и дальнейшее движение рынка будет кардинально отличаться.
✅ Сценарий 1: Все экономические показатели продолжают оставаться горячими, формируется консенсус о долгосрочно высоких ставках. Доллар и доходность гособлигаций США продолжают расти. BTC и технологические акции под давлением, колеблются и снижаются. В этот момент не стоит торопиться с покупками на дне.
✅ Сценарий 2: Ожидания повышения ставки — лишь краткосрочный всплеск, негатив уже полностью учтен рынком. Те, кто должен был продавать, практически вышли из позиций. Если экономика затем ослабнет, ожидания быстро снизятся. Средства для хеджирования закроют позиции, и рисковые активы начнут восстанавливаться и расти.
Когда негативные ожидания рынка разгоняются всеми подряд, зачастую большая часть риска уже реализована.
Одна новость не способна изменить средне- и долгосрочную картину.
Сохраняйте спокойствие, придерживайтесь своей торговой системы и не позволяйте эмоциям рынка управлять вами.Геополитические выстрелы и резонанс на крипторынке снова проявились. ВВС США нанесли авиаудар по целям Корпуса стражей исламской революции Ирана, после чего Трамп выпустил более жёсткое предупреждение, мгновенно заморозив настроение риска. Биткойн быстро упал с примерно 79 000 долларов до внутридневного минимума около 76 762 долларов; Ethereum одновременно пробил отметку в 2 400 долларов, на рынке ходят слухи, что длинная позиция ETH на сумму до 100 миллионов долларов находится на грани ликвидации, что усиливает давление медведей.
Стоит отметить, что традиционные защитные активы и криптоактивы одновременно ослабли, в то время как цены на нефть резко выросли: WTI подскочила на 5,2% до 90,22 долларов, а Brent выросла на 4,6% до 94,65 долларов. Такая комбинация «роста инфляционных ожиданий + ужесточения ликвидности» оказывает двойное давление на рисковые активы.
В краткосрочной перспективе геополитические события доминируют на рынке, а повышенная волатильность — норма. Если ситуация обострится, крипторынок может столкнуться с более серьёзным испытанием ликвидности. Смогут ли уровни поддержки $ETH и $BTC удержаться, зависит от дальнейшего развития новостного фона, а не только от технических форм.
Риски: рынок крайне волатилен, пожалуйста, разумно контролируйте позиции и обращайте внимание на риски. Те, кто держит Ethereum, мучаются до сомнений в жизни: за один день DEX Solana обошла на 1 миллиард долларов, в чем проблема?
Друзья, у кого в руках Ethereum, последние несколько месяцев, наверное, терпели без настроения.
Рынок немного отскочил, Solana словно на энергетиках рванула вперед, а Ethereum вялый и отстаёт, курс постоянно падает. После просмотра последних данных DefiLlama по блокчейнам стало ещё больнее.
За последние 24 часа общий объём DEX на Solana достиг 2,327 млрд долларов, в то время как на основной сети Ethereum всего 1,318 млрд, отставание целых 1 миллиарда за один день; за последние 30 дней общий объём DEX Solana составил 64 млрд долларов, почти вдвое больше, чем у Ethereum с 35,1 млрд. За последние 30 дней Solana заработала 334 млн долларов на комиссиях, уверенно опережая Ethereum с 287 млн.
Объём торгов и комиссии обошли, что же Ethereum сделал не так?
В прошлом бычьем цикле самым привлекательным в Ethereum были выкупы и дефляция за счёт Gas fee. Но после активного продвижения L2, интересные приложения и торги ушли на Base и Arbitrum, Gas на основной сети постоянно ниже 1 Gwei, Blob настолько дешев, что его можно получить бесплатно. После остановки сжигания ETH окончательно превратился в актив с годовой инфляцией. Он отдал дешевизну L2, но инфляцию оставил держателям.
В то же время Solana держит ликвидность, высокочастотный арбитраж и горячие деньги в одном большом пуле. Розничные инвесторы голосуют ногами — туда, где быстрее заработать и меньше проскальзывание, туда и идут.Сейчас рынок действительно следит не за тем, вырастут ли сегодня американские акции, а за тем, вернёт ли Федеральная резервная система тему «повышения ставок» обратно на повестку дня.
После выступления Уоша на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле 28 августа ожидания повышения ставок в сентябре явно усилились.
Это изменение очень важно.
Потому что, как только рынок начнёт переоценивать повышение ставок, это повлияет не на отдельную акцию, а на всю цепочку активов:
сначала изменится доходность американских облигаций,
за ней последует реакция доллара,
золото, BTC, технологические акции, гонконгские и китайские акции будут переоценены капиталом.
Следующие даты нужно внимательно отслеживать:
4 сентября — данные по занятости в США за август.
Если занятость останется сильной, это будет означать, что экономика выдерживает высокие ставки, и рынок продолжит опасаться жёсткой политики ФРС.
11 сентября — данные по индексу потребительских цен (CPI) и базовому CPI за август.
Это ключевая проверка инфляции. Если инфляция остаётся устойчивой, ожидания снижения ставок будут ещё больше снижены.
17 сентября — решение FOMC по ставкам, пресс-конференция и экономический прогноз.
Настоящее влияние на настроение рынка оказывает не столько факт повышения или нет, сколько точечный график и слова Пауэлла.
Поэтому в этот период не стоит смотреть только на графики свечей.
Часто колебания цен — это лишь внешняя сторона, а за ними стоит перестройка ожиданий по ставкам.
Моё понимание простое:
если занятость сильна и инфляция устойчива, у ФРС нет причин быстро смягчать политику;
если данные начнут ухудшаться, рынок снова начнёт торговать ожиданиями снижения ставок.
Главный фактор неопределённости в сентябре — не колебания в какой-то конкретный день, а то, будет ли рынок ставить на «устойчивость экономики» или на «смену политики».
Краткосрочно будет шумно, но по-настоящему важны данные.Если сравнивать отчёты Broadcom и Snowflake вместе, меня больше интересует одно изменение.
История с AI продолжается.
Но рынок уже начал придираться.
В третьем финансовом квартале Broadcom превзошла ожидания, доход от AI-полупроводников достиг 16,7 млрд долларов.
Однако прогноз выручки на четвёртый квартал оказался немного ниже рыночных ожиданий, после чего акции упали более чем на 6% в послеторговой сессии.
Это очень интересно.
Дело не в том, что спрос на AI исчез.
Рынок начал задавать вопрос:
Ты говоришь, что AI — это здорово, но сколько из этого действительно реализуется?
Посмотрим на Snowflake.
Доход от продуктов вырос на 37% в годовом выражении, количество аккаунтов, использующих AI-инструмент для кодирования CoCo, увеличилось до 9100, при этом компания повысила годовой прогноз, и после торгов акции взлетели на 21%.
Одна компания упала.
Другая взлетела.
Разница, возможно, не в том, кто лучше рассказывает истории.
А в том, что:
Чья AI-история начинает превращаться в цифры в отчёте.
Если добавить сюда повышение Dell прогноза по доходам от AI-серверов, то спрос на AI действительно распространяется вниз по цепочке.
Чипы, серверы, сетевое оборудование, облачные данные, программное обеспечение.
Цепочка становится всё длиннее.
Но и терпимость рынка к ошибкам снижается.
Раньше можно было рассказать красивую историю и получить оценку заранее.
Теперь всё иначе.
Выручка, прибыль, заказы — всё нужно доказывать по пунктам.
Поэтому теперь действительно стоит смотреть не на то, кто ещё говорит об AI.
А на то, кто может продолжать превращать AI в реальные деньги.
$BTC $SNDK