#30年期美债收益率连续41天站上5% Это событие более заслуживает внимания, чем данные по занятости. Доходность 30-летних американских облигаций уже 41 день подряд держится выше 5%. В этом году 56 торговых дней с доходностью выше 5%, 2 сентября доходность достигала 5,259% — максимума с 2007 года. Это не краткосрочный импульс, а системная переоценка. Цена на нефть вернулась к отметке около 90 долларов, опасения по инфляции снова усиливаются. Рост доходности по длинным облигациям происходит не по одной причине, а под воздействием трёх факторов одновременно. Ожидания повышения ставок в сентябре превысили 62%, на Джексон-Хоуле Уош выступил с жёсткими заявлениями, ожидания по ставкам находятся в восходящем тренде. Государственный долг США превысил 40 триллионов, предложение долгосрочных облигаций продолжает расти, на рынке облигаций предложение превышает спрос, цены падают, доходность растёт. Цена на нефть превысила 90 долларов, инфляционные ожидания снова растут. Для криптосферы это событие имеет более длительное влияние, чем рост цен на нефть. Рост цен на нефть — краткосрочный шок, высокая доходность американских облигаций — долгосрочное давление. Доходность 30-летних облигаций выше 5% означает, что безрисковая доходность уже достаточно высока, и желание институциональных инвесторов вкладываться в рисковые активы будет постоянно подавляться. Чтобы биткоин смог подняться выше 78000, необходимы улучшения в ожиданиях ликвидности, нужно, чтобы денег становилось больше, а не дороже. В условиях высокой процентной ставки без изменений потолок оценки биткоина останется на этом уровне. Высокие ставки подавляют оценки, а не нарратив. Если закон CLARITY будет принят 15 сентября, благоприятная регуляторная база частично компенсирует макроэкономические негативные факторы. Сейчас краткосрочное давление — факт, но общий тренд не изменился. Просто подождите и посмотрите.

Что касается zec я уже давно говорил делать лонг на откате это растяжение было ожидаемо Вы успели поймать? $ZEC $BTC

Не волнуйся, не бойся Завтра по-прежнему будет много больших возможностей Возможностей много Не спеши $BTC

Есть ли фанаты, которым нужна помощь? Оставляйте комментарии в разделе комментариев Я посмотрю $BTC

#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 SanDisk был включён в индекс MSCI. После закрытия торгов 31 августа квартальная корректировка MSCI официально вступила в силу, и SanDisk стал одним из крупнейших новых компонентов по рыночной капитализации в этой корректировке. В тот день SNDK вырос на 5,5%, говорят, что в конце торгов рост был вызван пассивными покупками. Внутри платформы xSNDK всё ещё колеблется выше 1500 долларов, краткосрочные настроения поддержаны индексным размещением. Но включение в MSCI — это краткосрочный катализатор ликвидности, а не изменение долгосрочной логики оценки. По-настоящему определяющим, сможет ли SanDisk удержаться выше 1500, остаётся план расширения производства на 31 миллиард долларов и сможет ли спрос на AI-хранение данных поглотить это. Сейчас рынок застрял посередине — долгосрочные клиентские соглашения действительно обеспечивают часть доходов, но выпуск мощностей в 2029 году и динамика цен на NAND остаются главными неопределённостями. Деньги, поступающие от пассивного индексного фонда, — это хорошо, но они не изменят ключевую оценку соответствия цикла хранения и спроса на AI. Для xSNDK краткосрочные покупки, вызванные корректировкой MSCI, уже реализованы, дальше нужно следить за ритмом и денежными потоками в секторе хранения. Направление не изменилось, но не стоит ожидать, что одна корректировка индекса перепишет логику оценки. Что вы думаете?

Послушай совет от Мага Cp Плохо управлять Быстро убегай Разве не лучше большой биток? $BTC $CP

#日本长债收益率升至高位 Глобальный рынок облигаций переживает коллективную переоценку. 1 сентября доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла 3%, однажды поднявшись до 3,01% — максимума с сентября 1996 года. Доходность 30-летних японских облигаций также выросла до 4,18%, находясь рядом с историческим максимумом. Рост наблюдается не только в Японии — доходности американских облигаций в тот же период растут, а доходности долгосрочных облигаций Великобритании и Германии колеблются около многолетних максимумов. Проблема не в Японии, а в том, что мировой рынок синхронно переоценивает инфляцию, дефицит бюджета и давление предложения облигаций. Доходность 30-летних американских облигаций уже 41 день подряд держится выше 5%, японская 10-летняя доходность превысила 3%, а долгосрочные облигации Великобритании и Германии также находятся на высоком уровне. Это не отдельный процесс, а переоценка всей системы. Влияние этого на криптосферу связано в первую очередь с японскими кэрри-трейдами. В последние десятилетия иена была основной валютой финансирования кэрри-трейдов — институциональные инвесторы брали в долг иену с почти нулевой ставкой и покупали высокодоходные активы, одним из важных направлений были криптовалюты. С ростом доходности 10-летних японских облигаций до 3% стоимость заимствований в иене быстро растет. Если Банк Японии продолжит повышать ставки, цепочка заимствований для спекуляций криптовалютами будет сжиматься, а закрытие кэрри-позиций приведет к оттоку средств из крипторынка и дальнейшему ужесточению ликвидности. Биткоин надеется на волну роста на фоне ожиданий снижения ставок, но пока явных сигналов нет. Однако высокие ставки сдерживают оценку, а не нарратив. Если закон CLARITY будет принят 15 сентября, положительные регуляторные изменения частично компенсируют макроэкономические негативы. $BTC

#加密财库扩张面临指数资格考验 Игра с криптохранилищем полностью изменилась. Раньше соревновались, кто больше купит, теперь — кто дольше продержится. Strategy и BitMine на этой неделе одновременно начали действовать. Один ставит на рост BTC, другой зарабатывает на доходах от стейкинга ETH. Подходы разные, но обе делают ставку на одно — долгосрочную ценность криптоактивов. Но теперь у обеих компаний возникла общая проблема — MSCI может исключить их из индекса. Новое правило MSCI простое: компании с операционными активами ниже 50% должны пройти пять финансовых тестов, при срабатывании четырёх и более теряют право на включение в MSCI Global Investable Market Index. В моделировании отбора Strategy и Metaplanet были сразу отнесены к категории «немедленного исключения». Если это действительно будет реализовано, пассивные индексные фонды будут вынуждены продать акции этих компаний. Это не пессимизм рынка, а требование правил. Главный риск для Strategy и BitMine — не цена криптовалюты, а возможность того, что крупнейший мировой поставщик индексов переклассифицирует их из «инвестиционных активов» в «неинвестиционные». Защитный барьер Strategy — 845,100 BTC, второй по величине держатель биткоинов в мире. Защитный барьер BitMine — доходы от стейкинга — 335 миллионов долларов годового дохода, даже если цена ETH не изменится, компания всё равно зарабатывает. Один несёт риск цены, другой — риск доходности. Но оба должны нести один и тот же риск — исключит ли MSCI их из индекса.