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#加密财库扩张面临指数资格考验 加密财库这玩法彻底变了。以前比谁买得多，现在比谁活得久。 Strategy和BitMine这周同时动手了。 一个赌BTC升值，一个赚ETH质押收益。路子不一样，但都在下注同一个东西——加密资产的长期价值。 但现在两家同时摊上了一个共同的麻烦——MSCI可能要把它们踢出指数。 MSCI的新规则很简单，运营资产低于50%的公司要过五道财务测试，触发四项以上就失去纳入MSCI全球可投资市场指数的资格。模拟筛选里，Strategy和Metaplanet被直接列为“立即剔除”对象。 如果真执行了，被动指数基金得被迫卖出这些公司的股票。这不是市场看空，是规则逼着卖。Strategy和BitMine最大的风险不是加密价格本身，是它们可能被全球最大的指数供应商从“可投资资产”重新定义成“不可投资资产”。 Strategy的护城河是84.51万枚BTC，全球第二大比特币持有者。BitMine的护城河是质押收益——3.35亿美金年化收入，就算ETH价格不动，公司也在赚钱。 一个扛价格风险，一个扛收益率风险。但都得扛同一个东西——MSCI会不会把它们踢出去。