Orbit Post Sitemap
大盘 · 标普创历史新高,但涨的不是全部
今日盘中:标普 500 7,761.89(+0.33%),创历史新高;道指 54,701.04(+1.14%);纳指 26,625.53(+0.15%);罗素 2000 却是 -0.14%;VIX 16.28(-1.33%)。
注意这个结构:道指涨 1.14%、纳指只涨 0.15%、小盘股在跌。指数在创新高,但涨的是权重和传统经济,不是全面普涨。
商品端更值得看:黄金 4,297.80,单日 +3.50%;原油 75.16(-0.81%),已经从七月的 100 上方一路掉下来。特朗普说霍尔木兹重开协议最快今天达成。
油跌、金涨、股创新高——这个组合的意思是:通胀压力在缓解(油),但对某种不确定性的对冲需求在上升(金),而股市在为 AI 重新定价。
本周剩下:今晚 Duolingo 盘后;周五七月非农,这是本周最大的宏观变量。
背景:标普二季度利润增速跟踪到 47% 以上,RBC 维持 8,150 目标价。但八月九月历来是全年最弱的两个月。
创新高不等于全面牛市,看罗素 2000 能不能跟上。跟不上,说明这轮涨的是少数几家公司的 AI 故事,不是经济
$XAU $SPCX #临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 #AMD财报超预期，增长已被透支？ [Часы на рынке фараона]
Все спрашивают фараона: почему Закон ЯСНОСТИ снова застрял? Что случилось с обещанным ясным регулированием?
Фараон прямо заявил, что продвижение законопроекта действительно заблокировано, и причина этой задержки была тонкой — не технические детали, а политическая красная линия «чиновников, зарабатывающих деньги».
Давайте сначала рассмотрим последние события. Лидер большинства в Сенате Тун внес предложение завершить дебаты, но этот шаг сам по себе показывает, что обе партии не достигли соглашения. Данные Polymarket показывают, что вероятность принятия законопроекта в этом году составляет всего 31%, что на 7 процентных пунктов меньше, чем неделю назад, и на 9 процентных пунктов за месяц. Весной эта цифра превышала 80%, так что разрыв действительно довольно велик.
Где узкое место? Фактически, 80%-85% основных положений законопроекта согласованы обеими партиями, что сужает фокус споров до «этической клаузлы». Последний республиканский проект включает положения, запрещающие избранным чиновникам получать прибыль от торговли криптоактивами, но демократы считают, что новые положения имеют очевидные лазейки и не могут эффективно решить огромные прибыли семьи Трампов от таких проектов, как мем-коины. Опрос показывает, что 84% избирателей негативно относятся к кандидатам, поддерживаемым финансированием криптоиндустрии. Перед промежуточными выборами умеренные начали отступать.
Что это значит для большого пирога?
В краткосрочной перспективе положительные ожидания были отложены, и рынок действительно находится под давлением. Бернстайн уже предупредил, что если законопроект не будет принят в этом году, это может вызвать волну «инстинктивной распродажи». Но в долгосрочной перспективе, независимо от того, будет ли принят законопроект, сами регуляторы продолжают действовать вперёд. Комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что даже если законопроект не будет принят, у регуляторов ещё много дел. $ETH $BTC $SNDK #CLARITY法案推进受阻, разделение в Сенате расширяется Быстрая переменная · Три свидания в августе, и одна — капающая у крана
7–15 августа: обязательное окно сигнала BIP-110 (блок 961 632). Поддержка майнеров составляла всего около 2% в конце июля, порог — 55%, что делает его практически невозможным, но само окно является источником волатильности, особенно для инскрипций и активов, связанных с рунами. Владение BTC само по себе не требует действий.
21 августа: хардфорк eCash (блок 964 000), при этом самым большим спором стало перераспределение около 500 000 неактивных монет, связанных с Сатоши. Форковые монеты Разные платформы имеют разные политики, и многие регулируемые учреждения не могут их хранить.
27–29 августа: Речь Уорша в Джексон-Хоуле. Эта ФРС не предоставила прогнозных рекомендаций и не отменила экономические прогнозы, поэтому неформальные формулировки имели больше значения. Следующее заседание FOMC состоится с 15 по 16 сентября.
В эту пятницу: июльские несельскохозяйственные списки заработной платы. Это последние точные данные.
Постоянно капающий кран: трёхлетнее линейное открытие PUMP уже в подходе; На прошлой неделе HYPE открыл 4,45% оборотного предложения (около 581 миллиона долларов) — модель Hyperliquid предполагает выкуп с 97% до 99% комиссий, так что на этой неделе время оглянуться назад и проверить, держится ли выкуп выкупа.
Нерешённые вопросы: кросс-чейн-мост Ethena LayerZero всё ещё приостановлен из-за нерешённых уязвимостей, связанных с rsETH — этот инцидент начался с уязвимости Kelp DAO стоимостью $292 миллиона в апреле, а афтершоки продолжаются уже четыре месяца.
Август характеризуется плотными, но не связанными между собой событиями, поэтому легче всего поддаёшься одному повествованию. Смотреть календарь полезнее, чем смотреть подсвечники
#从降息到加息 Разделение в Федеральной резервной системе полностью раскрыто #Cloudflare推AI钱包, спор вокруг машинного платежа #以太坊草案EIP-8363 вызвал споры 一个背离 · 全世界在过节,加密在场外
今天这组数值得单独摆出来:
标普 500 创历史新高 7,761.89;黄金单日 +3.5% 到 4,297.80;比特币 64,456,距 10 月峰值还差约 49%。
更完整的背景:油价从 100 上方掉到 75.16,特朗普说霍尔木兹重开协议最快今天达成;周五出七月非农。风险偏好和避险需求今天同时被满足,两边的钱都有去处,就是没往加密来。
这对两个流行叙事同时构成压力:"数字黄金"——黄金真涨的时候它没跟;"风险资产高 beta"——股市创新高的时候它也没跟。
我的判断是:加密现在既不是避险资产也不是高 beta,它是一个流动性资产。 它涨不涨取决于有没有增量的钱专门进这个市场,而不是宏观情绪好不好。
证据在资金流:2026 年至今现货 BTC ETF 累计净流入仍是负的,大约负 48 到 54 亿。七月那次 7 天 9.81 亿的连续流入,是 2025 年 10 月以来最长的一次,然后 7 月 24 日单日流出 2.25 亿就断了。
在增量资金回来之前,别用宏观利好推导加密行情。盯 ETF 的累计口径,不是单日。周五非农是本周最直接的流动性变量。#标普500首次站上7700点，创历史新高 #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #从降息到加息，联储分歧全公开 👀 Биткоин стоит около $64,000 не просто так.
Это медианная базовая стоимость монет, приобретённых за последний год.
Половина была куплена выше.
Половина была куплена ниже него.
Рынок торгуется на текущей точке максимального разногласия$BTC SpaceX · Выход на биржу — это пик, и скоро выйдет первый финансовый отчет
Я следовал этой линии в июле, и теперь она достигла критического этапа.
Обзор: 7 июля он официально вошёл на Nasdaq 100, но в день выхода упал на 6,83% — это была пассивная возможность для покупки, и учреждения вложили свои активы в индексные фонды, что привело к классической продаже инклюзивности. Позже он упал ниже цены IPO, и медведи продолжали увеличивать свои активы.
Теперь: его первый финансовый отчет после IPO скоро будет опубликован, но на фоне того, что цена акций стабильно падает с момента IPO.
Почему этот финансовый отчет особенно сложный: для недавно котирующейся компании первый финансовый отчет является отправной точкой для построения доверия с публичным рынком. И теперь он сдаёт этот документ, будучи ниже цены выпуска. Рынок использует самые жёсткие стандарты для оценки денежного потока, темпов запуска, пользователей Starlink и доходов.
Есть ещё одно структурное давление, о котором я упоминал в июле: примерно в середине июля около 20% позиций были заблокированы и разблокированы, тогда как акции в обращении составляли всего 3–5%. Крайне маленькие акции в обращении + большие разблокировки + падение цены — эти три условия вместе усилили бы любой несовершенный финансовый отчёт.
Это не обсуждение возможностей покупки, а предупреждение о риске. Первый отчёт о прибыли + разрыв цены выпуска + блокировка — такое сочетание редко заканчивается гладко в истории. Если хотите участвовать, дождитесь дневного графика первого тома после того, как появится отчет о прибыли — не угадывайте заранее $SPCX
#SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевым фактором #财报观察员: смешанная производительность, разблокировка неизбежна! Каковы перспективы SpaceX на будущее? Palantir 深度 · 应用层终于交出了作业
昨晚这份财报,值得逐条看,因为它回答的是整个 AI 行业最贵的那个问题。
数字
营收 19.4 亿(预期 18 亿),同比 +93%
EPS 0.41(预期 0.35),净利润 10.7 亿(去年同期 3.29 亿)
美国商业收入 +149% 到 7.64 亿,较 2024 年累计 +380%
美国政府收入 +90% 到 8.09 亿
剩余美国商业合同价值翻倍到 62.4 亿
指引全线抬高
三季度营收 21.6 亿(市场要 20 亿)
全年从年初的 71.8 亿 → 81.5 亿
美国商业全年指引从 32.2 亿抬到 34.2 亿以上
Rule of 40 分数到了 155,而且连续 12 个季度扩张。
为什么这件事重要:过去半年市场一直在担心一件事——企业会不会用 OpenAI、Anthropic 这些通用大模型,直接替代掉 Palantir 这类公司。Palantir 的反击是"通用模型效果不够好,而且会拿走你的私有数据"。
149% 的增速,就是这场辩论目前的比分。
但两个冷水必须泼
一,估值仍然极高,增长稍一放缓,同样的数字就会被重新定价——五月那次 blowout 跌 7% 就是证据。
二,技术面偏弱,股价此前跌破了 100 周均线这个关键地板;年内仍 -29%。Cramer 的评论挺刻薄但到位:买家"像过去那样把 Palantir 一路买上去,但过去的日子还成立吗?"
把它当 AI 应用层的领先指标看,比当股票看更有价值。它的美国商业增速,是整个企业 AI 支出的温度计
$PLTR $OPENAI $ANTHROPIC
#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #AMD财报超预期，增长已被透支？ #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Американские акции достигли новых максимумов, но $BTC застряли на уровне $64,000: Чего именно не хватает крипторынку?
По состоянию на 5 августа стоимость биткоина вернулась примерно до $64,600, но в целом за последнюю неделю изменений было немного. Тем временем S&P 500 и Dow Jones только что достигли новых исторических максимумов закрытия, а мировой капитал вновь преследует акции ИИ, полупроводников и технологий. citeturn202838finance0turn316184news26turn316184news32
Самая неловкая ситуация на крипторынке сейчас — это то, что макросреда действительно улучшается, ETF-фонды начинают возвращаться, но Биткоин всё ещё не добился реального прорыва.
На первый взгляд рынок кажется восстанавливающим аппетит к торговому риску, но то, что действительно определяет, сможет ли BTC вырасти, — это достаточно ли прибавочный капитал силён.
ETF снова поступают, так почему же BTC всё ещё не растет?
3 и 4 августа американские спотовые биткоин-ETF получили чистые притоки примерно в 170 и 212 миллионов долларов соответственно, в общей сложности около 382 миллионов долларов за два дня. Эта цифра неплоха; по крайней мере, она показывает, что институциональные фонды ещё не полностью покинули их. citeturn623018search0turn316184calculator0
Но проблема в том, что эти фонды могут поддерживать только цены на данный момент и недостаточны для нового основного ралли.
В первой половине этого года ETF испытывали постоянные оттоки, и накопившееся давление на рынке не исчезло полностью только потому, что средства вернулись за два дня. Текущий приток ощущается скорее как решение, чем как начало нового раунда крупного распределения.
Именно поэтому Биткоин смог удерживать от $62,000 до $64,000, но так и не смог быстро вернуть более высокие уровни.
Фонды выбирают ИИ вместо криптовалюты
Главным конкурентом в этом раунде являются ни золото, ни доллар США, а акции искусственного интеллекта.
Прибыль таких компаний, как Microsoft, Amazon и Google, укрепила логику капитальных вложений в ИИ, что вызвало быстрое восстановление акций технологических компаний. Индекс S&P 500 вырос на 1,8% 4 августа, Nasdaq вырос на 2,6%, а наиболее склонные рынок к риску сосредоточены на лидерах ИИ, полупроводников и технологий. citeturn316184news28turn316184news30turn316184news32
В отличие от этого, у биткоина сейчас нет новых прибыли и нет взрывов новых приложений.
Когда инвесторы могут покупать ИИ-компании с растущими доходами, реализованной прибылью и увеличением заказов, биткоин полагается исключительно на «дефицит» и «будущие регуляторные преимущества», что затрудняет быстрое захват капитала.
Это не означает, что долгосрочная логика Биткоина провалилась, а скорее временно потерял эффективность капитала.
Стратегия начала продажи монет влияет не только на количество
На прошлой неделе Strategy продала 1 638 биткоинов, обналичив около 105 миллионов долларов для выплаты привилегированных дивидендов и выкупа STRC. После продажи компания всё ещё владеет около 842 100 биткоинами. citeturn623018news37turn623018news38
Судя только по цифрам, такой продажи недостаточно, чтобы сокрушить рынок.
Настоящая проблема в том, что нарратив изменился.
Ранее Strategy представляла долгосрочный спрос «только покупать, а не продавать», но теперь она начинает использовать биткоин как источник ликвидности для поддержания своей структуры капитала. Рынок обеспокоен, будет ли Strategy продавать больше биткоина, если цена акций, возможности финансирования или системы привилегированных акций продолжат испытывать давление.
Он может не стать постоянным продавцом, но уже не тот покупатель, на которого рынок может безусловно полагаться.
## Что действительно нужно следить дальше — это не просто один день взлётов и падений
Я считаю, что Биткоин пока нельзя определить как возвращение в бычий рынок, но он пока не сформировал новую тренду краха.
Диапазон от $62,000 до $63,000 остаётся краткосрочным. Если ETF продолжат поступать и BTC сможет прорваться через $66,000–$69,000, рынок может возобновить торговлю и развернуться.
С другой стороны, если фонды ETF снова окажутся отрицательными, ралли ИИ на американском фондовом рынке продолжит истощать ликвидность, а корпоративные хранилища, такие как Strategy, продолжают продаваться, так что повторное тестирование Биткоина на $60,000 не будет неожиданностью.
Теперь самое важное противоречие ясно:
**Биткоин не испытывает недостатка в позитивных новостях или долгосрочных историях; на самом деле ему не хватает устойчивого прироста капитала, способного вызвать прорывы цен. **
Пока эта проблема не будет решена, отскок около $64,000 ощущается скорее как стабилизация, чем как начало нового бычьего рынка.
::大盘 · 昨天的反弹,和今天的三张卷
昨天:标普 500 走高,油价因为伊朗谈判重启而回落,ISM 制造业和营建支出出炉。亚马逊市值突破 3 万亿美元,财报后的涨势还在延续。$SPY
昨晚:Palantir 盘后涨 12% 到 15%。$PLTR
今天:Spotify 盘前交卷;还有一批中盘财报。
这周的主线其实已经很清楚了:上周微软用 Azure 43% 的增长证明了钱变成了收入,涨 15%;Meta 只有 capex 没有收入证明,自由现金流暴跌 91%,跌 9%;昨晚 Palantir 用美国商业 +149% 给应用层交了作业。
市场现在的评分标准只有一条:你花的钱,变成别人付给你的钱了吗?
点位与背景:标普二季度利润增速跟踪到 47% 以上,RBC 维持 8,150 目标价。但八月和九月历来是全年最弱的两个月,中期选举也在临近。
趋势在多头这边,但季节性不友好，时候定投#标普500首次站上7700点，创历史新高 #特朗普代币遭参议员要求调查 #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 Перспектива данных · Отчёт за второй квартал вышел, и отрасль сокращается
Отраслевой отчёт CoinGecko за второе квартал 2026 года теперь опубликован. Я собрал разрозненные цифры, упомянутые в этом месяце, и картина ясна:
Десять крупнейших централизованных бирж имели спотовый оборот в 1,95 триллиона долларов, что на 27,9% меньше по сравнению с неделей недели; Постоянный оборот по контрактам составил 12,7 триллиона, что на 10% меньше; Рыночная капитализация стейблкоинов составила 305,1 миллиарда, что на 1,6% меньше.
За тот же период: количество закрытий криптопроектов в первой половине года превысило медвежий рынок 2022 года; Произошло 212 инцидентов с атаками, что стало рекордным показателем — средняя потеря в 5,4 миллиона юаней за происшествие, что в сумме составляет 1 миллиард юаней за полгода.
С другой стороны: чистая операционная прибыль Tether во втором квартале составила около 1,5 миллиарда долларов, в основном от интересов Казначейства США; Прогнозируется, что рынок привлёк 1,85 миллиарда юаней в первой половине года, что является лидером среди всех секторов.
Настоящее состояние рынка сейчас такова: торговля сокращается, проекты умирают, но те, кто получает процентные спреды и комиссии, показывают хорошие результаты.
В такой среде существует только один критерий выбора целей — приходит ли их доход от «того, что люди должны делать», а не «от того, что люди делают, когда возбуждены». Рынки стейблкоинов, клиринга, хранения и прогнозирования относятся к первым; Чисто нарративные токены относятся к последнему. #MSTR再卖1638枚比特币, масштаб уменьшен вдвое #以太坊草案EIP-8363 вызывает споры. #西联推出稳定币卡, интеграция в экосистему Solana Что происходит, когда вознаграждения за стейкинг достигает нуля до того, как 100% ETH будет застекано?
Это не укрепляет Ethereum — оно превращает стейкинг в игру на выживание. 🧐
Давайте будем честны: достичь 100% стейкинга почти невозможно. И если бы это как-то случилось, то естественное падение наград к нулю было бы логично. Здесь проблем нет.
Настоящая проблема начинается, когда вознаграждения рассчитываются так, чтобы достичь нуля в какой-то момент до 100% участия.
Представьте, что спрос на стейкинг превышает 50% от всех ETH — как и ожидают большинство текущих предложений по выпуску. Вознаграждения падают до нуля, и начинается игра в ожидание.
Кто выжил?
Не одиночные стейкеры. Не мелкие операторы, которые помогали строить децентрализацию Ethereum на протяжении многих лет.
Победителями становятся гиганты — организации с глубокими карманами, которые могут позволить себе работать с убытком месяцами, ожидая, пока мелкие участники сдадутся. Когда достаточно людей уходит, вознаграждения снова становятся положительными, а власть — ещё более концентрированной.
Это не децентрализация. Это экономическая война. ⚔️
Любая кривая, которая заставляет стейкинг приносить доходность до нуля до полного участия сети, не является нейтральной — это механизм, который благоприятствует крупнейшим игрокам и вытесняет всех остальных.
Проведя последние пять лет работы над децентрализованностью и устойчивостью Ethereum, я не вижу этого предложения иным, чем шагом в неправильном направлении.
Так что настоящий вопрос в том: хотим ли мы видеть Ethereum, обеспеченный миллионами независимых участников, или тот, который контролируют немногие организации, достаточно богатые, чтобы выжить на поле боя с нулевой доходностью? 🤔
#DailyOrbit $ETH · После прорыва ниже 1 860 сохраняется ли эта медленная переменная?
Когда я писал о ETH в июле, моя причина была не в высокой цене, а в том, что токены постепенно блокировались: более 2,52 миллиона ETH были поставлены в очередь на стейкинг, что составляло около 2% от оборота, очереди валидаторов длились 44 дня, и почти никто не выстраивался на выход.
Сейчас цена упала ниже 1 860 до 1 841, а доля ETH в общем рынке снизилась до 9,91%.
Так что, честно говоря, давайте спросим: сохраняются ли медленные переменные?
Моё мнение — да, но это никогда не было краткосрочной поддержкой. Очередь стейкинга блокирует предложение и не может решить проблемы спроса. ETH в этом году превзошёл основные результаты благодаря эластичности процентных ставок в день CPI + сборе акций казначейскими компаниями; Теперь, когда ожидания по ставкам сместились в сторону повышения ставок, самая эластичная сторона падает быстрее всего.
Это цена медленных переменных: они не спасут вас при падении цен, а лишь изменят знаменатель в долгосрочной перспективе.
1 800 — ключевой уровень для этого раунда. Подождите, и логика стейкинга продолжится; Если ставка прорвётся ниже уровня, нужно признать, что ценовая сила в этом раунде принадлежит процентной ставке, а не цепочке
#意大利大行减IBIT普通股94%, увеличенный стейкинг ETH #CLARITY法案推进受阻, раздел Сената расширился до #以太坊草案EIP-8363, что вызвало споры Три даты в августе · Все колебания этого месяца в календаре
Август характеризуется «плотными, но не связанными между собой событиями», из-за чего проще всего обмануться одним повествованием. Повышение рейтинга:
С 7 по 15 августа: обязательное окно сигнала BIP-110 (блок 961 632). Поддержка майнеров составляла всего около 2% в конце июля, порог — 55%, что практически невозможно пройти. Но само окно является источником волатильности, особенно для инскрипций и активов, связанных с рунами. Владение BTC не требует никаких действий.
21 августа: хардфорк eCash, блок 964 000. Самое спорное — это перераспределение около 500 000 неактивных монет, связанных с Сатоши. Форковые монеты Разные платформы имеют разные политики, и многие регулируемые учреждения вообще не могут их хранить.
27–29 августа: Речь Уорша в Джексон-Хоуле. Эта ФРС явно не даёт прогнозных прогнозов и даже отменяет экономические прогнозы, поэтому формулировка имела ещё больший вес в этих неформальных условиях. Следующее заседание FOMC состоится с 15 по 16 сентября.
Есть также узкое окно: Grayscale призывает Сенат проголосовать по законопроекту CLARITY до августовских каникул. Как только начинается перерыв, всё затянется до осени.
Август всегда был одним из самых слабых месяцев в году; BTC закрывался ниже в августе последние четыре года. Не ставьте на направление или события в этом месяце. Волатильность вокруг каждой даты лучше торгуется, чем ежемесячные колебания
#标普500首次站上7700点 ФРС достигла рекордного уровня #Cloudflare推AI钱包, конкурируя за #从降息到加息 автоматных платежных шлюзов, и разногласия ФРС были полностью раскрыты 1. Фондовый рынок США: ИИ продолжает лидировать в росте, но давление на оценку растёт
* Американские акции по-прежнему торгуются рядом с высокими уровнями в последнее время, при этом S&P 500 и Dow Jones находятся близко к историческим максимумам.
* Продолжение поиска капитала:
* Инфраструктура ИИ
* Полупроводники
* Облачные вычисления
* Предприятия, связанные с дата-центрами
* Однако некоторые технологические акции пережили «хорошие новости, но роста нет»:
* Рынок начинает опасаться, что масштабные инвестиции в ИИ и темпы реализации прибыли могут не успевать за оценками.
Краткосрочное суждение:
Тенденция в секторе ИИ сохраняется, но волатильность значительно возрастёт, что повышает риск погони за максимумами.
⸻
2. Федеральная резервная система: ожидания снижения ставки влияют на все активы
В настоящее время рынок сосредоточен преимущественно на:
* Данные по занятости в США
* Данные по инфляции
* Представители Федеральной резервной системы выступают
Если:
✅ Инфляция продолжает снижаться
✅ Трудоустройство снизилось
→ Рынок готов ставить на снижение ставок
→ Плюсы:
* Акции США
* Золото
* Криптовалюта
Если:
❌ Рост цен на сырую нефть привёл к восстановлению инфляции
→ Ожидания снижения ставки снизились
→ доходность доллара и облигаций может вырасти.
⸻
3. Сырая нефть: самая большая переменная риска
В последнее время сырая нефть CL в основном подвергается влиянию:
Положительные новости:
* Ситуация на Ближнем Востоке
* Риски судоходства в Красном море
* Проблемы с поставками
Негативные новости:
* Увеличение запасов в США
* Переговоры между США и Ираном могут снизить риски поставок
В последнее время стоимость сырой нефти WTI колеблется в районе $75-80, при этом рынок сосредоточен на ситуации в Ормузском проливе.
4. Золото: спрос на безопасные гавани остаётся сильным
В последнее время золото подверглось влиянию:
* Геополитические риски
* Ожидания снижения ставок
* Покупки золота центральными банками
Поддержка.
Но если:
Укрепление доллара США + процентные ставки остаются высокими
Золото может испытать откат.
⸻
5. Криптовалюта: следите за рискованными активами
В настоящее время основное внимание уделяется BTC и ETH:
Положительные новости:
✅ Американские акции были сильны
✅ Улучшение ликвидности
✅ Поступления ETF
Риски:
❌ Федеральная резервная система задерживает снижение ставок
❌ Резкое падение фондового рынка вызвало распродажу рискованных активов
В краткосрочной перспективе это выглядит скорее так:
Фаза высокой волатильности в восходящем тренде.
Мой краткосрочный прогноз рынка:
* Акции США: бычьи, но не гонятся слепо за лидерами ИИ
* Сырая нефть: высокая волатильность, подходит для краткосрочной торговли, не подходит для крупных позиций или направленных азартных игр
* Золото: Внимание к любому откату
* BTC: Следите за ликвидностью акций США и ждите более ясного трендаFinancial Report Watch | Выручка удваивается, приближается блокировка, а после рабочего времени резкое падение — что дальше?
Прошлой ночью компания опубликовала свой первый финансовый отчет с момента выхода на биржу.
Общие данные весьма впечатляют:
Выручка выросла примерно на 92% в годовом выражении, значительно превзойдя ожидания рынка.
Убыток на акцию оказался значительно выше, чем прогнозировали рынок.
Чистые убытки значительно сократились по сравнению с прошлым годом.
Логично, что такие результаты должны были быть одобрены рынком, но цена акций упала примерно на 8% после работы.
Тщательный анализ бизнеса выявляет три совершенно разных направления развития.
Услуги спутникового интернета
В настоящее время это самый стабильный источник прибыли.
Выручка сохраняет быстрый рост, прибыльность продолжает расти, а база пользователей удвоилась по сравнению с прошлым годом, что делает её важной опорой денежного потока компании.
Бизнес в области искусственного интеллекта
Самый быстрый темп роста.
Выручка продолжает стремительно расти, но всё ещё находится на этапе инвестирования. Хотя убытки значительно сократились по сравнению с предыдущим кварталом, до полной прибыльности ещё остаётся некоторое расстояние.
Аэрокосмический бизнес
Он всё ещё требует огромных вложений в НИОКР.
Строительство космических аппаратов, двигателей и стартовой инфраструктуры следующего поколения продолжает требовать значительных затрат капитала, а краткосрочные прибыли сохраняются.
Что действительно беспокоит рынок — это не производительность, а капитальные вложения.
Капитальные вложения в этом квартале значительно выросли по сравнению с прошлым годом, при этом подавляющее большинство инвестировалось в строительство вычислительной мощности на базе искусственного интеллекта. Руководство заявило, что высокий уровень инвестиций сохранится и в ближайшие кварталы.
Хотя рост выручки, безусловно, вдохновляет, если капитальные инвестиции продолжат быстро расти, рынок, естественно, будет беспокоиться, будет ли цикл реализации прибыли продолжать затягиваться.
Ещё одним ключевым моментом является предстоящее масштабное открытие ограниченных акций.
Большое количество внутренних акций вот-вот выйдет на рынок обращения, при этом новые акции значительно превышают текущее количество свободно торгуемых акций.
Для рынка настоящая неопределённость заключается не в фундаментальных показателях компании, а в том, выберут ли ранние инвесторы и сотрудники реализовать свою доходность.
Тем временем различие между быками и медведями очевидно.
Несколько институтов Уолл-стрит продолжают сохранять позитивный настрой и повысили целевые цены, считая, что потенциал для долгосрочного роста всё ещё есть.
С другой стороны, короткие позиции остаются высокими, и многие инвесторы считают, что краткосрочное давление свободного денежного потока и разблокировка акций могут продолжать влиять на динамику акций.
В долгосрочной перспективе компания располагает несколькими инновационными двигателями роста, включая спутниковый интернет, искусственный интеллект и аэрокосмические отрасли.
Но отличная компания не означает, что её стоит покупать любой ценой.
Краткосрочные рыночные настроения, потоки капитала и разблокировка акций могут вызвать значительные колебания цен.
Будущие тенденции будут продолжать зависеть от возможностей руководства по выполнению, изменений капитальных расходов и восстановления доверия рынка к долгосрочному росту.
Приведённое выше содержание представляет собой лишь мнения рыночного анализа и не является инвестиционным советом. BTC 상승 동력의 핵심이 냉각되는 중이다 장기 보유자 공급 증가가 신규 수요를 압도한다면, 이 레인지의 의미는 어떻게 바뀌는가? 원문은 BTC가 64,089달러에서 좁은 레인지에 갇혀 있고, 호르무즈 해협 운송 리스크 완화와 S&P 500 신고가가 위험 선호를 지지한다고 전한다. 공포탐욕지수는 38로 여전히 공포 구간이며, 장기 보유자 공급이 감소세로 전환된 점이 온체인상 가장 눈에 띄는 변화다. 저항은 64,300달러, 돌파 시 65,500~66,000달러를, 거절 시 62,000~63,000달러 지지권을 제시한다. 여기서 시장이 간과하는 지점은 크로스마켓 전달의 방향성이다. S&P 500 신고가는 분명 위험자산 전반에 긍정적 신호를 보내지만, 이 흐름이 BTC에 전달되는 강도는 과거보다 약해 보인다. 미국 증시의 상승은 AI와 대형 기술주 주도인 반면, 암호화폐는 연준 금리 경로와 달러 유동성에 더 직접적으로 반응한다. 즉, 증시 강세가 BTC로 이어지려면 위험 선호 확산이 'Индекс S&P 500 впервые превысил 7700 пунктов, установив новый исторический рекорд
На этот раз индекс S&P 500 действительно сложный, поднявшись выше 7 700 пунктов и установив новый исторический рекорд. Говоря прямо, это всё ещё история ликвидности: ожидания рынка относительно снижения ставок становятся всё более очевидными, затраты на финансирование падают, а потолки оценки естественным образом растут. Технологические акции по-прежнему являются движущей силой. Нарративы ИИ продолжают рассказывать историю, но пока прибыль сохраняется, капитал готов продолжать предлагать премии.
Однако чем более празднично это для общенациональных празднований, тем более бдительным нужно быть. Исторически, после достижения новых максимумов индекса, краткосрочная волатильность часто усиливается из-за слишком сильного захвата прибыли; любое небольшое волнение может вызвать паник. Далее внимание следует уделять данным по инфляции и тону ФРС; если данные повторятся, уровень в 7700 пунктов может пройти через несколько перетягиваний каната.
Теперь давайте поговорим о их связи с крипторынком — это то, что нас волнует больше всего. Новые максимумы в американских акциях — классический палка о двух концах для мира криптовалют. Преимущество в том, что аппетит к риску переливается наружу. Индекс S&P продолжает достигать новых максимумов, а значит, рынок не испытывает недостатка наличных. Это расслабленное настроение со временем распространится и на активы с высоким риском. Корреляция между биткоином и акциями США в последние годы была сильной — фондовый рынок ест мясо, а криптовалютный мир получает часть супа. Минус — эффект качелей — капитала ограничено. Если эффект прибыли от S&P слишком сильный, некоторые спекулятивные фонды могут вернуться обратно на фондовый рынок, разделив объёмы торгов на крипторынке, причём первыми пострадают альткоины.
По моему мнению, в краткосрочной перспективе — на связи; в среднесрочной — на ликвидность. Пока ФРС сохраняет мягкую позицию, американские акции и криптовалюта фактически находятся в одной лодке, и рисковые активы в целом выигрывают. Нет вопроса о том, кто возьмёт на себя чью должность. Но если экономические данные укреплятся за пределы ожиданий, а ожидания по снижению ставок ослабят, то американские акции и криптовалюта пострадают серьёзно, а криптовалюта, из-за большей волатильности, будет падать ещё глубже.
Не будьте слишком агрессивны в своих сделках; погоня за новыми максимумами индекса часто приводит к худшему опыту. В мире криптовалют основное внимание уделяется тому, сможет ли биткоин прорваться через ключевые уровни сопротивления. Если биткоин не сможет двигать рынок, не ждите ложного ралли. Оставьте место для позиций; откат — лучшие возможности для входа. Погоня за самой высокой точкой настроения скорее всего удержит позицию для тех, кто рано получил прибыль.
$BTC [Часы на рынке фараона]
Крупнейший банк Италии сократил свою позицию IBIT на 94%, а затем обратился к покупке заложенных ETH. Является ли это признаком того, что Bitcoin вот-вот остынет?
Фараон прямо сказал: не позволяйте заголовку ввести разговор в заблуждение. Этот банк не отказывается от биткоина; он «продаёт дорого, покупает дешево» и «приносит проценты».
Данные следующие. Итальянский банк Synesco São Paulo сократил активы IBIT с 646 800 до 40 700 контрактов во втором квартале, почти полностью избавив их. Позиции колл-опционов также снизились на 99%. В то же время ARKB по-прежнему владеет 3,47 миллиона акций на сумму $67,6 миллиона, составляя основную часть её крипто-экспозиции.
Так что это не совсем «сбросить торт, чтобы купить тётю» — это обмен IBIT BlackRock на ARKB Sister Wood и одновременное освобождение опционных позиций.
Теперь давайте посмотрим, почему вы покупаете ETF со стейкингом на ETH. Активы ETHB выросли с 116 200 до 349 600, почти удвоившись, оцениваясь в $7,1 миллиона. Причина реалистична — они могут приносить проценты. Продукты стейкинга на ETH приносят доходность, тогда как Bitcoin ETF можно воспринимать легкомысленно. В условиях падения европейских процентных ставок и низких банковских процентных маржи активы с дивидендами явно более привлекательны.
Фараон подводит итог: не воспринимайте ребалансировку портфеля банков как голос веры. Снижение IBIT плюс ETH больше похоже на ротацию и керри-трейды в криптосекторе. Общий курс развития биткоина никогда не решался одним банком.
Следуйте за фараоном и никогда не теряйте путь к богатству! $BTC $ETH $SNDK #意大利大行减IBIT普通股94%, увеличивайте свой стейкинг ETH 🚨 Следующая большая $SPCX возможность может появиться после блокировки, а не раньше
Большинство инвесторов сосредоточены на резком падении акций.
Более важный вопрос — что произойдёт после истечения первого крупного блокировки 6 августа, когда большое количество ранее ограниченных акций станет доступно для продажи.
Сроки действия блокировки часто создают краткосрочное давление на продажи, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Хотя это может сказываться на цене, это также может создать возможности, если долгосрочные фундаментальные показатели компании останутся неизменными.
Исторический пример — $PLTR: • IPO на $10
• Поднялся до $39
• Распродан после истечения срока блокировки, так как инсайдеры получили прибыль
• Достиг минимума около $6 до институционального накопления
• В конечном итоге поднялся на новые высоты
Мог бы $SPCX пойти по похожему пути? Пока слишком рано говорить — но предстоящее заключение будет важным событием, за которым стоит следить.
Текущие этапы: • IPO: 12 июня
• Ранний максимум: $225
• Последняя цена: около $111
• Первое крупное заключение: 6 августа
Для меня ключевой вопрос — сможет ли зона $110–115 удержаться после того, как давление на продажи, связанное с блокировкой, будет снято. Если покупатели успешно защищат эту зону, а фундаментальные показатели останутся сильными, это может заложить основу для более сильного восстановления со временем.
Фокус не на погоне за заголовками — а на ожидании движения цены и структуры рынка, чтобы подтвердить возможность.
Это рыночный комментарий, а не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
#DailyOrbit Золото пробивает $4,300: три положительных фактора резонируют с двумя основными факторами, которые стоит учитывать для рынка в будущем
1. Прямой триггер: занятость в ADP достигла нового минимума за год
Июльский отчёт ADP по занятости в США, опубликованный 5 августа, показал, что было создано всего 44 000 новых рабочих мест в частном секторе, что является минимальным ростом с января 2026 года. Ожидания рынка были снижены с 65 000 до 75 000, при этом фактические показатели сократились вдвое.
Данные по занятости значительно уступили ожиданиям, что напрямую разожгло энтузиазм по поводу бычьего золота. Фьючерсы на золото COMEX прорвались по $4,300 за унцию, вырос почти на $155 за один день, что более чем на 3%, а внутридневный максимум достиг $4,307,8 за унцию. Это крупнейший однодневный рост золота с июля.
2. Три положительных фактора резонируют
1. Геополитический уровень: часто появляются сигналы мирных переговоров между США и Ираном
2 августа Трамп дал понять, что США и Иран собираются начать переговоры. Министр финансов США Бессент публично заявил, что обе стороны, как ожидается, достигнут соглашения об открытии Ормузького пролива между 4 и 5 числа. В результате цена WTI упала ниже 78 долларов за баррель.
⚠️ Следует отметить, что 3 августа иранские чиновники отрицали любые переговоры с американской стороной. Между односторонними позитивными сигналами США и отрицанием Ирака всё ещё существует разрыв, и ход последующих переговоров остаётся самой большой неопределённостью.
2. Уровень политики: индекс доллара США опустился ниже 100
Индекс доллара США впервые с 17 июня опустился ниже отметки 100, достигнув внутридневного минимума 99,4179. Прямым драйвером стал министр финансов США Безент, который косвенно подавил доллар в поддержку иены — интервенция в иностранной валюте Японии вызвала резкий рост иены по отношению к доллару на 3,9%, в то время как индекс доллара пассивно ослабел.
Со стороны ФРС, на заседании FOMC 29 июля ставка осталась неизменной на уровне 3,50%-3,75% при 9:3, при этом три региональных председателя ФРС проголосовали против повышения ставок. Хотя председатель Федеральной резервной системы Уош на пресс-конференции повторил, что «есть только одна цель — 2%», «устное повышение ставки» в итоге не состоялось, что вызвало сомнения рынка относительно достоверности политики ФРС.
Что касается цепи передачи «косвенной долларовой депрессии» Бассента: японское вмешательство на валютном рынке требует продажи долларов для покупки иены→ доллары продаются→ индекс доллара ослабевает→ золото, номинированное в долларе, относительно дороже. Эта логика согласуется с рыночной интерпретацией, согласно которой «Becent подавляет доллар, чтобы поддержать иену».
3. Уровень долга и кредитов: государственный долг США превышает 40 триллионов долларов
2 августа долг Казначейства США официально превысил 40 триллионов долларов, что стало первым случаем в истории, когда долг теперь составляет около 123,15% ВВП. Выплаты процентов федерального правительства уже превысили расходы на оборону. В сентябре правительство вновь столкнулось с риском закрытия работы. Национальный кредит и гегемония доллара США систематически подвергаются влиянию, а окончательные убежища золота были переоценены.
$40 триллионов казначейских облигаций + риск закрытия правительства→ ослабленный кредит в долларе США→ уход средств из казначейских облигаций→ золото выигрывает как альтернативный актив без суверенного кредитного риска. Это структурная поддержка среднесрочного роста золота.
3. Две основные переменные наблюдения для последующего наблюдения
Переменная первая: может ли индекс доллара США оставаться ниже 100?
Индекс доллара США сейчас торгуется ниже нижней полосы Боллинджера, с явным медвежьим техническим трендом. Сопротивление сверху сосредоточено в районе 100,8-101,0, а внизу наблюдают, сформируется ли эффективная поддержка возле 99,4.
Переменная 2: динамические изменения трёх основных макрофакторов
· Переговоры между США и Ираном: американская сторона заявляет, что «соглашение неизбежно» против официального отрицания Ирана — то, как сокращается разрыв в ожиданиях, напрямую определит направление геополитических премий за риск
· Политика валютного курса Бассента: продолжится ли валютное вмешательство Японии и каковы реальные темпы расширения инструментов FIMA?
· Заявление Уолша в Джексон-Хоул: Ежегодная конференция Глобального центрального банка Джексон-Хоул в августе станет для Уолша первым крупным публичным выступлением с момента вступления в должность. Рынок будет внимательно следить, определит ли он дальнейшее функцию реагирования политики ФРС — если будет подан ястребиный сигнал (вероятность повышения ставки в сентябре увеличится), это будет негативно сказаться на золоте; Если будет подан голубиный сигнал (с акцентом на зависимость данных и преуменьшением срочности повышения ставок), это может стать катализатором дальнейшего восходящего движения золота.
---
Резюме: За прорывом золота в $4,300 стоит тройной резонанс: крах данных по занятости + $100 в долларах + $40 триллионов в казначейских облигациях США. Дальнейшая тенденция зависит от того, сможет ли индекс доллара США оставаться ниже 100 и от политических сигналов Уолша на ежегодном собрании в Джексон-Хоул — это, возможно, самая важная однодневная переменная для золотого рынка в августе. Поздно прошлой ночью друг, занимающийся долгосрочной спотовой торговлей в группе, написал мне лично: Биткоин торгуется боковым уровнем 64 000 и вызывает у людей сонливость. Август исторически мрачный месяц. Стоит ли мне очистить спотовые позиции и дождаться падения, прежде чем ловить на дне?
Посмотрев на эмодзи с вздохом, который он прислал, я ответил скриншотом своей регулярной выписки по регулярному депозиту и строкой текста: «Розничные инвесторы почти не могут фармить их, но за последние тридцать дней киты тихо проглотили 380 000 биткоинов.» ”
Честно говоря, я полностью понимаю его тревогу.
Рынок в августе действительно был застойным. Приток ETF застопоривался, альткоины резко упали, а в сочетании с исторической сезонной закономерностью «в основном дна в августе» подавляющее большинство линейных технических аналитиков были медвежьими. В длинном и скучном узком диапазоне уверенность розничных инвесторов была полностью подорвана ежедневными колебаниями в несколько сотен долларов, и каждый день некоторые люди не могли выдержать такого медленного потребления и продавали свои убытки.
Но я напрямую задал ему нелогичный вопрос: «Если рынок действительно вот-вот рухнет, почему токены, представляющие долгосрочных держателей, заблокированы на самой высокой скорости в этом году?» ”
Он-чейн-данные показывают, что за последние тридцать дней адреса кошельков, определяемые как долгосрочные держатели, владеющие не менее 155 дней и более, приобрели около 380 000 биткоинов.
Эта скорость накопления не только побила рекорды консолидации предыдущих кварталов, но и напрямую истощила ликвидность биржи до исторических минимумов.
Это означает, что розничные инвесторы и краткосрочные кредитные спекулянты, опасаясь каждого проданного ими места в августе, неудивительно, оказываются поглощены и заперты в глубоких водах этими долгосрочными «китами».
Он долго молчал после прослушивания, затем ответил: «Но каждый день я вижу, что цена не меняется на уровне 64 000 юаней, и мне всегда неуютно.» А что если главная сила — заманивать быков? ”
Я посмеялся над ним за то, что он недооценил терпение крупных денег: «Чтобы вызвать быков, нужно потратить реальные деньги.» Купят ли бычьи инвесторы более 20 миллиардов долларов в спот за тридцать дней и заблокируют их в своих кошельках? Киты рассчитывают цикл на ближайшие шесть месяцев или даже год, а розничные инвесторы следят за подсвечниками следующего часа. ”
Моя личная операция тоже была очень простой. В этот скучный август я отключил всё контрактное программное обеспечение и сохранил только еженедельное усреднение стоимости. Моя стратегия управления позициями ясна: прежде чем «киты» перестанут покупать, любое сокращение, вызванное сезонными настроениями, — это просто передача дешёвых фишек долгосрочным держателям.
Перед лицом скрытой тяжести кратковременное эмоциональное трение — это лишь мимолётные облака.
Вот вопрос для вас: в этой скучной сезонной перетягивании каната в августе вы выберете следовать тревоге большинства в группе и очистить свои спотовые активы, чтобы поставить на более низкую цену, или встать на сторону долгосрочных китов, тихо скупляющих 380 000 биткоинов и сжимая свои нижние карты?#闪迪财报前夕, HBF и нехватка хранения вызвала жаркие дискуссии
HBF только что сделал большой шаг, так что я думаю, что SanDisk упадёт после отчёта о прибылях
Начнём с вывода:
Я осознаю долгосрочную ценность HBF и оптимистично настроен по поводу этого этапа повышения цен NAND.
Но быть оптимистичным по отношению к компании не означает быть оптимистичным в отношении цены акций после финансового отчёта.
SanDisk и SK Hynix только что объявили о своих первых спецификациях стандарта HBF.
Высокая пропускная способность, большая ёмкость и прямые выводы ИИ — эта история действительно сексуальна.
Но проблема в следующем:
HBF всё ещё находится на стадии стандартизации и внедрения образцов, а её фактическое внедрение в устройства ИИ ожидается до 2027 года.
Сейчас это приносит воображение, а не прибыль за квартал.
Сегодняшний отчет о прибылях по-прежнему сосредоточен на росте цен NAND, спросе на SSD в дата-центрах и прогнозах на следующий квартал.
Рынок уже слишком хорошо знает об этих положительных факторах.
Теперь все ожидают уже не «превышения первоначальных рекомендаций компании», а скорее:
✔ Доходы и EPS вновь значительно превзошли последние консенсусные ожидания
✔ Валовая маржа продолжает значительно расти
✔ Прогнозы на следующий квартал были вновь пересмотрены в сторону повышения
✔ Руководство подтвердило, что рост цен и дефицит могут продолжаться
Если что-то из них отсутствует, независимо от впечатляющих финансовых показателей, их могут ошибочно понять как «недостаточно хороших».
Таким образом, в прошлом квартале SanDisk значительно превзошел ожидания, и даже после рабочих часов он всё равно некоторое время упал.
Потому что рынок никогда не сводился к тому, сколько денег вы заработали, а о том, сможет ли он продолжать достигать рекордного уровня в следующем квартале.
Моё мнение таково:
Существует высокая вероятность, что сегодняшняя прибыль превысит первоначальные прогнозы компании и, возможно, немного превзойдет ожидания Уолл-стрит.
Но превзойти и без того высокие ожидания, связанные с ценой акции, гораздо сложнее.
Наиболее вероятная тенденция такова:
Показатели по прибылям выглядят очень хорошо, с ростом после рынка;
После того как рынок пересматривает валовую маржу и прогнозы на следующий квартал, он снова начинает получать прибыль, но затем резко растёт и откатывается.
Поэтому я не настроен негативно по поводу HBF и долгосрочных фундаментальных показателей SanDisk.
Я просто думаю:
Долгосрочная история всё ещё улучшается, но краткосрочные позитивные новости и так слишком переполнены.
Иногда, когда компания теряет результаты после отчёта о прибыли, это не потому, что она недостаточно хороша.
Просто все ожидали, что это будет особенно хорошо $SNDK $SKHY $MU #标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
Я — Си Ге. Индекс S&P 500 впервые прорвался выше 7 700 пунктов, закрывшись на 7 736,52 пункта, установив новый исторический максимум. Общая рыночная капитализация входящих акций приближается к 70 триллионам долларов.
Почему S&P растёт?
Три фактора одновременно движут рынком. Сильные корпоративные прибыли: выручка Palantir выросла на 93%, а послерабочие занятия выросли почти на 30%, при этом нарратив об искусственном интеллекте распространяется от аппаратного до программного обеспечения. Акции чипов восстановились повсеместно: Intel выросла на 11%, Micron — на 8%, SanDisk — на 11%. Цены на нефть продолжили падать до $75,39, соглашение по Ормузскому проливе вот-вот будет достигнуто, а премии по геополитическим рискам быстро снижаются. Финансовые отчёты, искусственный интеллект и цены на нефть — эти три фактора оказали отклик, впервые подняв индекс S&P выше 7 700 пунктов.
Влияние на BTC
Аппетит к риску в американских акциях продолжает расти, и BTC, как актив высокого бета, теоретически должен получать выгоду одновременно. Однако сейчас BTC колеблется около 64 000 и не последовал за американскими акциями в резком росте. Это говорит о том, что крипторынку нужен собственный катализатор: либо продолжение положительных потоков капитала ETF, либо явный прогресс в регулировании, либо дальнейшее подтверждение макроэкономических данных. В краткосрочной перспективе акции BTC и США демонстрируют определённую степень разрыва, но этот разрыв не будет длиться вечно; либо BTC догоняет прирост, либо американские акции откатятся и корректируют норму.
Влияние на SanDisk
Индекс S&P Hall достиг нового максимума, что указывает на высокий общий аппетит к риску. Как недавно ведущая акция, сектор хранения по-прежнему поддерживает настроения. Но сегодняшний отчет о прибыли SanDisk — настоящее испытание. Ожидания рынка чрезвычайно высоки, и если результаты лишь соответствуют ожиданиям, а не превышают их, фиксация прибыли будет очень агрессивной.
Что нам делать дальше?
Достигнутие новых максимумов S&P сигнализирует о восстановлении аппетитта к макрориску. Но для крипторынка нужны новые катализаторы, чтобы выйти за пределы волатильного диапазона около 64 000. Сезон прибыли всё ещё продолжается, и отчеты о прибыли акций, таких как SanDisk и Circle, определят краткосрочный курс секторов хранения и криптоиндустрии.
Ци Гэ закончил говорить. Посмотри поближе $BTC $ETH $SNDK Мой лучший выбор акции, который, как мне кажется, всё ещё дешёвый, —
$GLW текущая цена $160
Corning — это гигант в производстве, который большинство людей упускает из виду. Если вы читаете это на iPhone, вы смотрите сквозь Gorilla Glass от Corning
Nvidia является инвестором в них. Corning построит три новых современных завода в Северной Каролине и Техасе. Они увеличат мощности и увеличат оптическую связь в США в 10 раз и производство оптоволокна более чем на 50%.
Создание рабочих мест, создающее более 3 000 высокооплачиваемых американских рабочих мест.
Technology Goal направлена на поддержку совместной упаковки оптики, потенциально заменяя медные провода внутри таких систем, как Vera Rubin, на высокоскоростные стекловолокна.
Однако настоящая возможность — это инфраструктура ИИ
Дата-центры ИИ требуют огромных объёмов пропускной способности. Хотя медь всё ещё используется для коротких соединений, оптоволоконные технологии всё чаще внедряются, поскольку они обеспечивают гораздо большую пропускную способность, меньшую задержку и могут передавать данные на гораздо большие расстояния с гораздо меньшими потерями сигнала. По мере дальнейшего масштабирования кластеров ИИ оптические сети становятся всё более важными
Corning — один из крупнейших в мире поставщиков оптических волоконных и коммуникационных продуктов, а Optical Communications стала самым быстрорастущим и самым маржинальным бизнесом в компании. В последнем квартале доходы от оптических коммуникаций выросли на 32% в годовом выражении, а корпоративные сети (включая инфраструктуру ИИ) росли ещё быстрее
Компания также заключила многолетние соглашения с гиперскейлерами, включая Amazon, и сделку с Meta на сумму до 6 миллиардов долларов для создания дата-центров следующего поколения на базе ИИ.
Моя диссертация проста. ИИ — это не только про GPU. Каждому кластеру GPU требуется огромное количество оптических сетей, и Corning — одна из компаний, поставляющих эту критическую инфраструктуру.Отчет о прибылях был опубликован рано утром, и как выручка, так и убытки выглядели впечатляюще, но после $SPCX краткосрочной торговли рынок быстро ослабл, а настроения быстро остыли из-за волнения. Этот раунд отчётов о прибылях акций США, связанных с ИИ, почти все подтверждают закономерность: чем больше капитальные вложения, тем меньше вероятность, что рынок проявит интерес. Что действительно беспокоит инвесторов — это не текущие цифры, а то, можно ли превратить вычислительные мощности и спутниковые развертывания, которые компания потратила, в денежный поток. $SPCX Этот финансовый отчёт действительно не показывает недостатков с точки зрения доходов, но рынок внимательно следит за их капитальными вложениями более 42 миллиардов долларов в вычислительные центры и инфраструктуру данных, в то время как прогноз по прибыли остаётся расплывчатым, словно видит цветы в тумане. С учётом ожиданий по денежному потоку цена акции, естественно, не выдержала сильного давления, откатившись, более чем на 6 процентных пунктов от своего максимума после отчёта. Этот раунд падения — не фундаментальный крах, а то, что «потенциал будущего дохода» в модели оценки временно истощён. Теперь все взгляды прикованы к новому раунду открытия 6 августа, и эта партия акций в обращении внезапно расширяется, совпав с окном для вывода основных акционеров. Если Nasdaq ослабнет одновременно или если Starship протестует и появятся негативные новости, давление на продажах может вызвать отпечаток цепочки. Я уже разместил короткую позицию на рынке прошлой ночью. Позиция небольшая, но направление понятно — просто ставлю, что мои эмоции не восстановятся в течение трёх дней до и после разблокировки. Финансовые отчёты — это всего лишь зеркало; их открытие — настоящее испытание. $SPCX Краткосрочные тренды, скорее всего, зависят от давления продаж. Если у вас нет позиции, не спешите ловить рыбу на дне. Дождитесь прорыва и тогда посмотрите, насколько сильна поддержка. $ETH Прошлой ночью он восстановился на 1,14% вместе с более широким рынком, но сейчас ещё важнее обращать внимание на контроль рисков, а также на фейковые и популярные темыСенаторы Элизабет Уоррен и Ричард Блюменталь обратились в SEC с просьбой проверить, был ли токен TRUMP связан с мошенничеством или неправомерным обогащением. Это запрос на расследование, а не официальное расследование SEC, и это различие остается важным.
По оценкам Nansen, примерно 989 000 кошельков потеряли в совокупности $3,81 млрд к концу июня, в то время как связанные с Трампом структуры получили около $636 млн дохода. Более важный вопрос — можно ли оценить конфликт интересов через процесс, который считается независимым.
Это не совет, а просто анализ.
#TrumpTokenProbe #OKXOrbit С ослаблением кредитных ETF в Южной Корее, перейдут ли фонды в сторону крипторынка?
Я считаю, что волна кредитных ETF в Южной Корее стоит внимательно изучить на крипторынке.
На первый взгляд это выглядит как стремительное снижение объёма торговли с кредитным плечом ETF после ужесточения регулирования в Южной Корее. 30 июля совокупный объём торгов ETF с кредитным плечом и обратной нагрузкой для 16 корейских акций когда-то достигал 12,4 триллиона KRW, но после вступления в силу новых правил объем торгов быстро сократился до примерно 1,2 триллиона KRW, что на 90% меньше за короткий период. Повышение порога маржи фактически тормозит перегретую торговлю с кредитным плечом.
Но что действительно интересно — это последующая финансовая активность.
Розничные инвесторы Южной Кореи всегда входили в мировую группу с высоким аппетитом к риску. В последние годы — от акций американских технологических компаний до корейских полупроводников и криптоактивов — активный корейский капитал стал очевиден.
Когда точка входа с высоким кредитным плечем на традиционных рынках ограничена, средства не исчезнут в воздухе.
Она будет искать только новые источники волатильности.
Вот почему я считаю, что этот вопрос отчасти связан с крипторынком.
Раньше крипторынок привлекал большое количество трейдеров не из-за стабильного денежного потока, а благодаря высокой волатильности, высокому кредитному плечу и круглосуточной торговле. Для фондов, привыкших к краткосрочным азартным играм, ETF с левереджным плечом и вечные контракты на самом деле имеют некоторые сходства: оба используют меньший капитал для увеличения доходности и одновременно увеличения риска.
Но здесь есть проблема.
Регуляторное подавление кредитного плеча Южной Кореей не обязательно означает, что эти фонды обязательно выйдут в криптопространство.
Потому что капитал на самом деле ищет не «рычаг», а возможность зарабатывать деньги.
Если рынок не будет тренда и достаточной ликвидности, кредитные фонды также выйдут из игры.
Текущая ситуация на крипторынке схожа. Хотя институциональное участие в BTC и ETH увеличилось, эпоха высокой волатильности на рынке альткоинов явно слабее, чем раньше. Многие розничные инвесторы ищут возможности в 10 раз, но рынок всё больше напоминает традиционные финансы, а ETF, институты и соответствующие требованиям фонды меняют свои торговые структуры.
История корейских кредитных ETF на самом деле напоминает нам вопрос:
По мере взросления рынка торговля с высоким кредитным плечом, основанная исключительно на эмоциях, становится всё сложнее.
Основой привлечения капитала на крипторынке в будущем может быть не «где достигает пика волатильности», а реальный спрос.
BTC как инструмент распределения активов, стейблкоины как платёжная инфраструктура и RWA как традиционная точка входа для интеграции активов в блокчейне — эти направления могут продолжать привлекать капитал.
В краткосрочной перспективе охлаждение кредитных фондов в Южной Корее может дать эмоциональную стимуляцию некоторым криптоактивам. Но в долгосрочной перспективе рынок не изменит свою тенденцию только потому, что партия спекулятивных средств будет переведена.
Что действительно определяет следующий раунд рынка — это появятся ли новые источники капитала, новые спросы пользователей и новый цикл стоимости $BTC С этим подбором, как вы думаете, это настоящий прорыв или бычий ралли? Боритесь с первой позицией за настоящий прорыв, играйте вторую, чтобы заманить быков. Начну с: 2.
За последние 48 часов киты собрали более 30 000 BTC, стоимостью 1,62 миллиарда. 6 августа спотовые ETF Bitcoin имели чистый отток в размере 91,37 миллиона долларов. Покупка при продаже.
Когда BTC упал ниже 60 000 в июне, ситуация была той же: киты собирали, розничные инвесторы убегали, а затем он восстанавливался. Но на этот раз есть ещё одна переменная: после инцидента с Coldcard активные адреса в сети выросли до 710 000 — максимум за три месяца. Кто-то переводит деньги, кто-то меняет кошельки, кто-то в панике.
BTC сейчас превышает 64 000, 207 миллионов — в круглосуточных ликвидациях, а шортселлеры — 137 миллионов. Медведи получают удар от ответственности.
Но я не буду гнаться за этим. Закрытие кита не означает немедленного роста, а продажа ETF не означает немедленного падения. Обе стороны делают ставки; зачем спешить, пока направление не станет ясно?
$BTC $ETH 残局里最贵的一步棋，永远是那一步你根本看不见的移动——昨夜一根K线，把Palantir那颗边兵推过了底线，29.45%的涨幅像一枚新生的后，从棋盘角落斜杀出来，整条后翼防线瞬间失血。Arm、Marvell、Astera Labs、超微电脑，清一色双位数上涨，左右两翼同花开局，像一个训练有素的兵群，集体压向对方的王翼。这一幕在国象教科书里没有名字，但在加密的棋谱上，它叫“后翼弃兵”：人们看见的只是弃子，看不见的是弃子人早已把杀招埋进中心。
但特级大师看棋，从来不看哪块地方吃得最肥。我们只看一件事：谁的“弱点”正在变成“门户”。
海斯的警告，像一位退役老棋手轻轻敲了敲棋盘边缘——人工智能基建这盘棋，不靠盈利驱动，而靠债务驱动。这不是2000年式的盈利故事，这是2008年式的信贷故事。翻译成棋盘语言就是：整个开局都在用一个巨大的“逼着”维系，所有人都在拿资产负债表做弃子，赌的是终局之前，必有货币宽松掀翻棋盘。
AMD数据中心单季营收67.2亿美元，同比翻倍；SpaceX季度营收78亿美元，还要联手英伟达把数据中心送进轨道——物质优势确实庞大，车、象、双兵齐全。但国象里最经典的教训是：物质优势最大的时刻，往往也是被潜藏进攻拉平的危险时刻。
$XAMD 的联动，可以看作连接王翼与后翼之间的那条通路。人工智能每吸走一分全球风险资金，加密就被压制回底线格子，像一枚暂时退守的城堡。可海斯的剧本已经排演到了二十步以后：一旦智能基建的信贷链条进入“超时判负”，货币宽松就会像强制换后一样重新启动，而那才是加密真正发动闪击战的时机。
你看到的是那颗过河兵变成的皇后——我看到的是它身后那条细长的、由债务和高息组成的输血管。真正赚到钱的棋手，在落子前早已布置好整个中局和残局：当前市场那些亮眼的涨幅，不过是下一轮印钞机启动之前的“预约棋谱”。
满盘棋子都在欢呼将军。
而在残局的深处，我听见2008年那台老旧引擎，已经开始第二次点火。Акции США в целом растут, $SPCX падают более чем на 10% из-за негативного влияния снятия блокировки
Фондовый рынок США открылся вместе с ростом, но индивидуальные тенденции акций были поляризованы.
SpaceX упала более чем на 10% за один день, при этом заказы открывались до небес + растущие расходы на ИИ стали двойным встречным ветром, что вызвало панику и ранний уход фондов; AMD также упала на 7% из-за разочаровывающих доходов.
В краткосрочной перспективе давление на продажи SpaceX трудно снять, и слабые колебания с дном крайне вероятны. Спорадические отскоки вряд ли изменят нисходящий тренд, и до снятия блокировки цена акций вряд ли получит сильный импульс.
#SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевым фактором #财报观察员: смешанная производительность, разблокировка неизбежна! Каковы перспективы SpaceX на будущее? Ликвидность USDT испаряется на $4 миллиарда за 60 дней! «Топливо» для восстановления Биткоина иссякает — что означает сокращение стейблкоинов?
Согласно отчету, опубликованному известной аналитической компанией CryptoQuant 5 августа, аналитик Морено отметил, что ликвидность USDT сейчас находится в одной из самых серьёзных фаз сокращения за всю историю. За последние 60 дней рыночная капитализация USDT снизилась примерно на 4 миллиарда долларов! Она приблизилась к своему самом низкому уровню за всю историю.
Ещё более тревожно то, что это сокращение ускоряется. Всего за последние 11 дней поставки USDT сократились на 870 миллионов долларов.
Дальнейшее расширение USDT часто сопровождается бычьей динамикой Биткоина; а при длительном сокращении это обычно соответствует слабому рыночному спросу и коррекции цен. Таким образом, нынешняя вялость Биткоина — это не единичное явление, а основное «топливое» предложение иссякает! Это прекрасно объясняет, почему недавние подъёмы были такими короткими и слабыми.
Оглядываясь на историю, можно найти два совершенно разные, но очень ценных случая:
Краткосрочная боль, затем дно (начало 2026 года): В начале февраля этого года Tether провёл крупнейший подряд сгорание в истории, приведя к сокращению рыночной капитализации USDT примерно на 3 миллиарда долларов за короткий период. Каков был результат? Bitcoin сразу же рухнул, упая до $60,000 6 февраля. В то время аналитики считали, что сокращение предложения стейблкоинов ослабило покупательную способность и сделало рынок очень хрупким в краткосрочной перспективе.
Медвежий рынок «Лебединая песня», затем всплеск (конец 2022 года): Последний раз USDT испытывал столь резкое сокращение во время бездны медвежьего рынка в конце 2022 года. В то время 60-дневное изменение также снизилось более чем на 3 миллиарда долларов. Это сокращение стало признаком «истощения продавцов», ознаменовав абсолютное циклическое дно. Впоследствии курс биткоина вырос с $15,500 до более чем $31,000 в марте 2023 года, достигнув 100% отскока.
Почему результаты одного и того же «насосного» подхода оказываются совершенно разными?
Ключ кроется в основных причинах.
Сокращение в 2022 году было вызвано крайней паникой на рынке и вынужденными ликвидациями после краха FTX, характеризовавшимися эмоциональными, беспорядочными распродажами. Сокращение, которое мы наблюдаем в 2026 году, больше обусловлено структурой и регуляторами.
В частности, Регулирование рынков криптоактивов ЕС (MiCA) вступило в полную силу, вынудив крупные биржи, такие как Kraken и Coinbase, списать или ограничивать торговлю USDT для соблюдения правил. Это вынуждает европейские рыночные фонды перейти от USDT к более «соответствующим» стейблкоинам, таким как USDC, которые получили одобрение MiCA.
Таким образом, это сокращение USDT — это не полностью отток капитала из криптомира, а в значительной степени переход от регуляторных расплывчатых зон к регуляторному «солнечному свету».
$USDT $USDC $SNDK предварительный отчет о прибылях SanDisk сегодня вечером
Сегодня вечером большой тест! Финансовый отчет SanDisk: Даже если результаты выглядят хорошо, они могут не обязательно вырасти
Сегодня вечером, после закрытия рынка, SanDisk опубликует отчет о прибыли, что станет важной битвой для сектора хранения NAND.
Ранее цена акций стремительно падала с максимума в 1483, и рынок уже начал опасаться, что рост цены на NAND-флеш-хранилище может оказаться менее мощным, чем ожидалось. Фонды уже начали фиксировать прибыль рано, при этом внутридневный минимум достиг 1365.
Рынок сосредоточен на этих трёх ключевых моментах:
1. Перформанс, основанный на книгах
Учреждения ожидают, что доход составит около 8,4 миллиарда, прибыль на акцию — около $34, а валовая маржа — 79-81%, что является очень высоким прогнозом.
Даже если финансовые показатели соответствуют ожиданиям, если они не превышают их существенно, легко увидеть сценарий «покупать ожидания — продавать факты». Несколько гигантов в секторе хранения уже подготовили почву для «взрывных прибыли и падения цен на акции».
2. Прогнозы по ценам NAND flash
Это и есть суть. Рынок не боится текущих прибылей; больше всего беспокоит мягкая позиция руководства по будущим ценам NAND. Если это намекает на замедление роста цен, это напрямую ослабит настроения сектора, затрагивая не только SanDisk, но и $MU Micron.
3. Перспективы для бизнеса SSD с искусственным интеллектом
Сосредоточьтесь на поставках и заказах для дата-центров, хранилища серверов на базе ИИ и прогрессе долгосрочных соглашений о поставках, которые определяют, сколько премии по оценке капитал готов предложить.
Эталонные ценовые уровни
🔴 Сопротивление: 1420-1440, отскок здесь не прорвается, краткосрочное остаётся слабым
🟢 Поддержка: 1365, сегодняшний минимум, это краткосрочная линия жизни и смерти; Если она будет эффективно прервана, пространство для отката откроется ещё больше.
Торговый подход
Ожидания рынка сейчас полностью завышены, поэтому неуместно активно инвестировать в ранние сроки и ставить на результаты прибыли.
Контракты внерабочего времени имеют низкую ликвидность, а вставка контактов может быть сильно преувеличена, поэтому цены внерабочего времени имеют ограниченную референтную стоимость.
Дождитесь обычных торговых часов американских акций, чтобы увидеть реальную поддержку капитала и давление:
• Удерживать скорость выше 1365 и одновременно прорваться через 1440 с увеличенной громкостью, что считается сигналом для сильного поворота;
• Если отчет о прибылях достигнет и сразу прорвётся через 1365, не спешите ловить на дне; продолжайте переваривать давление продаж.
📈 Пути притока капитала:
$BTC • $ETH • $SOL • $KAITO • $CORE • $ZEC • $SOON • $SATS • $ALLO
🔍 Ключевые наблюдения на будущее:
$DOGE • $WLD • $TAO • $HUMA • $METIS • $ZKP
✨ Основная тема рынка:
🪙 $BTC| Определяет общую ликвидность рынка
🏦 $ETH| ETF продолжают получать чистые притоки, институциональные фонды поддерживают рынок
🚀 $SOL | Ядром сектора публичных цепей является рынок с высокой эластичностью
🧠 Темы ИИ $TAO и $WLD| остаются актуальными, при этом столица постоянно меняется
🐶 $DOGE | Используется для оценки настроений розничных инвесторов
📉 Слабая производительность и недостижимость более широкого рынка:
$BEAT • $SHIB • $LAB • $TRUMP • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA • $IP • $SOPH • $ED
🇺🇸 Ключевое отслеживание американских акций:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Что вы думаете о сегодняшнем отчете о доходах?В последнее время на Planet появилось много новых типов постов. Контент монотонный, даже изображения и текст — это просто крупные копии кадров. Транзакция фальшивая, но мошенничество реально!! Будьте особенно осторожны — статья «10u Challenges 1000U» полна сходств. Многие видят предыдущее изображение и проактивно просят контактные данные, а затем отправляют личные сообщения. Что будет дальше? Мне не нужно много говорить. В мире криптовалют у вас точно нет такого маленького мозга.
Первый — их скриншот с 10 вызовами в 1000U. Это заняло месяц, и они сказали, что это заняло неделю, но что? Они учат только стоп-лосс. Полагаясь только на стоп-лосс, даже сто раз не достигнет 126U. А 10U, чтобы избежать ликвидации, даже при 100x можно достичь только 5U. Если выставить максимум, стоимость ликвидации может колебаться максимум плюс-минус 300 (и нужно знать, как её установить; если нет — она упадёт примерно до 220). Судя по трассам с графика, несколько вертикальных дропов почти привели к ликвидации, значит, вы должны пополнить столько же U, сколько и позиция на тот момент. Вертикальные пулы означают, что вы вносите деньги для удержания сделки.
Если вы не поняли мою формулировку, можете посмотреть мой второй скриншот. Это время, когда я перешёл с 0.03 до 191u. Нет нужды искать дальше из-за ликвидации [жадности].
Метод заключается в том, чтобы перекатить позицию с 100x по кредитному плечу, примерно 0,03, перекатываясь десять раз. При 4U., когда кажется, что удача на пути, вы вносите 17U, а затем продолжаете бросать позицию. Точное количество времени перелоза сложно точно вычислить; ожидается более тридцати раз, прирост на 200 пунктов. Например, с 7200 до 7400 прибыльная часть продолжает переходить примерно тридцать раз, с несколькими продажами, накапливающейся прибылью, падением на 470 пунктов, очень мало прибыли, но рост быстрый. Непрерывные ролловеры на 100 пунктов означают более десяти ролловеров. В центре был чит, и так это и произошло. В тот момент я был в полной панике. Примерно за десять пунктов до точки ликвидации я пополнил ещё 300 долларов, и после пополнения я столкнулся с очень сильным ралли, который вырос на 1800 пунктов за три минуты. Я бросал позицию непрерывно, сначала поднимаясь на 500 пунктов, затем три раза за каждые 100 пунктов. В то время цена была максимум три раза (не потому, что я не хотел идти больше, а потому что прибыль можно было выбросить только трижды). После того как цена выросла на 500 пунктов, я начал бросать одну позицию каждые 300 пунктов, так что в пределах 1300 пунктов было четыре броска. Каждый бросок был больше предыдущего, и существовал риск, что стоимость ликвидации будет продолжать уменьшаться, а плавающая цена опускаться ниже 270 пунктов.
Короче говоря, мне понадобилась неделя, чтобы перейти с 0.03 до 191, накопилось более 100 раз за переворот и перезаряжалось два-три раза.
Их так называемая строгая тактика стоп-лосса, использующая 10u для получения 1000U, — это чистая фантазия!!! Tenx leverage, трижды изолированный рычаг маржи — это просто невозможно, если только позже не нужно внести маржу.
Мой второй график реалистичен. Если смотреть на кривые быка и падения, есть определённая амплитуда, а не вертикальные взлёты и падения. Имейте в виду, что из десятков случаев вы можете сделать это всего два-три раза. Имейте в виду, что после 100 перекатываний невозможно оценить или даже 200 раз. Также, когда цены низкие, после двух-трёх депозитов, доходность превышает 300%, вы снова пополняетесь. На этом этапе маржинальный депозит минимален, что может значительно снизить точку ликвидации. В этот момент точка ликвидации может снизиться до 300 пунктов. После внесения 30 долларов уровень маржинальной безопасности увеличивается на 900 пунктов, и если цены вырастут позже, можно накапливать новые циклы перелчения. Второй график был реалистичен в феврале или марте.
Публикация этой длинной статьи предупреждает новичков в криптосообществе не поддаваться на это — всего от 10 до 1000 фунтов [не верьте в ерунду]. Использование 10 долларов может показаться небольшой инвестицией, но если вы слишком часто терпите неудачи, вы можете потерять деньги. Возможно, это будет 1000 долларовВход криптобирж в традиционные активы, такие как американские акции и золото, — это не просто расширение бизнеса, а «разрушение границ», вызванное давлением выживания, спросом пользователей и технологическими изменениями. Традиционные брокерские компании соглашаются не приглашать волков к себе дома, а искать для себя «Ноев ковчег» в волне криптовалют.
---
1. Почему криптобиржи «пересекаются»? — Если вы не трансформируетесь, вы вылетаете из игры
1. Крипто-спотовая торговля достигла пика, и необходимо искать новые точки роста
Рост моделей комиссионных спотовых криптовалют достиг пика. Во время медвежьего рынка объем торгов резко сократился, в то время как традиционные активы, такие как акции США, оставались актуальными, что заставило биржи искать новые источники дохода. Ведущие платформы, такие как Binance, OKX, Kraken и Bybit, последовательно объявляли о запуске американских фондовых бизнесов с 2026 года.
2. Предотвратить уход средств пользователей, сохраняя «деньги» внутри экосистемы
Генеральный директор Bitget Грейси Чен прямо заявил: «Пользователи криптовалют хранят там большие суммы USDT...... Они ищут финансовые активы вне криптоиндустрии. «Вместо того чтобы пользователи снимали USDT для покупки акций у традиционных брокеров, лучше удовлетворить эту потребность на собственной платформе.»
3. Огромный «спрос на переполнение запасов США» существует в регионах вне США
В последние годы акции США оставались горячими: инвесторы из других штатов демонстрируют высокий спрос на звёздные активы, такие как Nvidia, SpaceX и OpenAI. Традиционные брокерские компании ограничены регуляторной неопределённостью и затратами на соответствие, что затрудняет эффективное управление этим глобальным трафиком. Криптобиржи заполнили этот пробел.
4. Некрипто-бизнесы стали новым столпом дохода
За последние семь месяцев объём торговли не-крипто-контрактными контрактами Hyperliquid достиг 99%; объём торговли некриптоактивами Bitget достиг пика почти 40%; 52% пользователей владеют как акциями, так и криптовалютами, а 35% — золотом и другими драгоценными металлами.
5. Расслабление макросреды, пути соответствия становятся яснее
После прихода администрации Трампа к власти регуляторная среда стала более мягкой; SEC одобрила Nasdaq для пилотирования токенизированной торговли акциями; Вступил в силу закон GENIUS, предоставивший федеральную регуляторную базу для стейблкоинов и активов на блокчейне. Криптобиржи перешли от «тестирования» к «полномасштабному наступлению».
---
2. Почему традиционные брокерские компании «согласны»? — Вместо того чтобы быть нарушенным, лучше действовать проактивно
1. Масштаб пользователей криптовалют слишком заманчив — на горизонте появится 120 миллионов новых клиентов
У OKX 120 миллионов пользователей по всему миру, а Binance охватывает сотни стран по всему миру. Традиционные брокерские компании имеют чрезвычайно высокие затраты на доступ к этим пользователям. Благодаря сотрудничеству брокеры могут приобрести огромное количество новых клиентов по крайне низкой цене.
2. «Инфраструктура традиционных финансов слишком старая и требует обновления технологий в блокчейне»
Nasdaq сотрудничает с Kraken для создания «Шлюза трансформации акций», целью которого является токенизация акций и достижение торговли и расчетов 24×/7 за считанные секунды. Генеральный директор Nasdaq прямо заявил: «В эпоху искусственного интеллекта торговля акциями всё ещё так же устарело, как и рукописные чеки.» «Традиционная финансовая структура расчетов T+1 используется уже десятилетиями.
3. Уолл-стрит и криптовалюта — это не «игра с нулевой суммой», а «взаимное стремление»
Это не одностороннее слияние, а двусторонняя интеграция и дополнение между криптосистемой и традиционными финансами. Криптовалюта предлагает круглосуточную торговлю, программируемое расчётное соглашение и глобальную доступность; Традиционные финансы предоставляют лицензии, доверие и институциональный уровень хранения.
4. Самый типичный случай: материнская компания NYSE ICE и OKX создают совместное предприятие
В июне 2026 года материнская компания ICE и OKX, входящая в NYSE, объявили о создании совместного предприятия 50:50 OKXICE, направленного на получение лицензий на брокерские и фьючерсные комиссии в США. Бывший губернатор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо является сопредседателем. Старший вице-президент ICE заявил, что именно эта инфраструктура будет определять, как будут функционировать мировые рынки на десятилетия вперёд».
5. Традиционные брокерские компании также являются обратной «криптой»
Robinhood запустил Robinhood Chain (Ethereum L2), который привёл почти 28 миллионов клиентов и позволил пользователям торговать токенами акций напрямую в цепочке. Charles Schwab Wealth Management запустил торговлю Bitcoin и Ethereum. Обе стороны встречаются в одном и том же направлении: став единственными финансовыми счетами пользователей.
---
3. Основная логика сотрудничества: модель Альпаки — «вводящие брокеров + клиринговых брокеров»
Возьмём Binance в качестве примера: его американский фондовый бизнес использует многоуровневую структуру соответствия «вводящих брокеров + клиринговых брокеров»:
· Binance: front-end entry, отвечающий за привлечение клиентов
· Nest Trading (проприетарная компания Binance): вводит брокеров, отвечающих за передачу ордеров и соблюдение требований
· Alpaca Securities: лицензированный брокер, зарегистрированный в членах SEC, FINRA и SIPC, отвечающий за выполнение сделок, клиринг, расчеты и хранение активов
Binance также владеет миноритарной долей в Alpaca, получая 50% комиссии за оплату по потоку заказов (PFOF) и 65% оставшейся прибыли пользователей от кредитования акций. Брокерские компании получают комиссии за соблюдение требований и кастоди, а биржи — трафик и распределение доходов — каждая получает то, что им нужно.
---
Краткое содержание
Криптобиржи занимаются торговлей не криптовалютой, потому что если этого не сделают, они теряют пользователей, доход и будущее; Традиционные брокерские компании соглашаются сотрудничать, потому что если они не примут перемены, то время их устранит. Это не война «кто кого ест», а эволюция к «универсальному финансовому шлюзу». В конечном итоге у пользователей будет единый аккаунт, охватывающий все глобальные актив×ы круглосуточно, а термины «криптобиржа» и «традиционный брокерский сервис» могут войти в историю, как «кинокамеры».
$BTC PLTR быстро вырос после открытия рынка и вырос примерно на 15%, при чрезвычайно активном внутридневном обороте, что позволило преодолеть прежнее проклятие продаж после исчерпания четырёх подряд кварталов хороших доходов.
Настроение на рынке: чрезвычайно сильный бычий
Ключевой сигнал: выручка во втором квартале выросла на 93% в годовом выражении до $1,94 миллиарда (значительно превышая рыночные ожидания в $1,81 миллиарда), а скорректированная прибыль достигла $0,41.
Среди них коммерческая выручка в США выросла на 149% до $764 миллионов, при этом чистое удержание выросло до 157%. Компания также резко повысила прогнозы по выручке и денежному потоку за 2026 год по всем направлениям.
Анализ: Процесс коммерциализации AIP (Artificial Intelligence Platform) на корпоративном уровне перешёл от пилотной валидации к крупномасштабному производству, при этом доля крупных контрактных заказов, превышающих $10 миллионов, быстро увеличивается.
С скорректированной маржой свободного денежного потока до 63% и более $9,2 миллиарда денежных резервов на бумаге, её рост обусловлен не высокими капитальными вложениями, а очень сильным денежным потоком.
Логика ценообразования рынка для суверенного ИИ и корпоративной автономии данных заново закрепляется.Несущая стена треснула.
Эта форма 8-K — это отчёт о происшествии на месте. MSTR, так называемый «никогда не продающийся» небоскрёб Биткоина, только что вырезал 1 638 кирпичей из несущей стены по средней цене $63 957 — меньше, чем $75 419, которые они потратили на заливку бетона тогда. Это не корректирование; это отчёт о структурных повреждениях.
Если посмотреть на строительный журнал: только в начале июля было демонтировано 3 588 юаней, 216 миллионов юаней наличными обменивались на 216 миллионов юаней, а проект был приостановлен на четыре недели. В этом раунде было завершено менее половины объема сноса. 299 843 кирпича были физически смещены на цепи, как башенный кран, поднимающий контейнер с верхнего этажа, но это ещё не добавлено в новые проектные чертежи. Куда делись кирпичи? Выплачивайте 12% от дивидендов по привилегированным акциям — это декоративная стеклянная стена на фасаде здания, которая выглядит гламурно, но шумит, когда дует ветер.
Розничные инвесторы всегда смотрят на рендеры в белой книге, думая, что именно это они называют видением. Я читаю только отчёты по тесту бетонных блоков на объекте. Основная дилемма MSTR сейчас не в бычьем или медвежьем настроении, а в том, что её водопад денежных потоков провалился: Биткоин — единственная опорная стена, а привилегированные акции — это огневая линия, которую он обещает кредиторам. В настоящее время несущая стена обесценивается, противопожарные полосы снижаются, и план покупки — только когда цена предпочтительной акции отскочит к эмиссии, когда стеклянная завесная стена снова загорится — башенный кран начнёт вращаться снова. Эта трещина ещё на 10% от ремонта.
Я рисую чертежи уже двадцать лет, и самое большое табу — рассматривать оценочные расходы как расходы на урегулирование. Нижний склад всё ещё вмещает 842 138 кирпичей, но цена этой партии ниже балансовой стоимости, что указывает на то, что бухгалтерский фундамент здания проваливается. Что ещё хуже, сам процесс удаления посылает сигнал на график моментов изгибания рынка: все знают, что насос запускается только когда уровень воды опускается ниже красной линии.
Здание всё ещё росло, но каждый раз, когда его укрепляли, сначала приходилось снимать старый кирпич. #mstrsells1638btc黄金突破了
今天黄金成功突破50日均线4200美元大关，站稳后又突破了4300美元。
按照上次提到的50日/200日方法，可以关注起来。接下去的压力位是200日均线的4500美元，如果再次突破，将彻底打开上方区间。但如果突破不了4500美元，适度止盈落袋，再准备做波段，也是很舒服的。
黄金走强的几个重要原因：
· 弱美元：中东局势迅速降温，今晚伊朗与阿曼围绕航运路线达成共识；日元走强压制美元
· 美债上限突破40万亿：结合9月的政府关门担忧，降低美元信用
· 沃什槽糕表现：7月会议喊口号，让美债代替联储加息，惹怒市场
· 小非农走弱：7月小非农4.4万，低于预期，非农不好，增加降息概率
接下去黄金的走势，是一飞冲天还是慢慢磨，要看美元指数的脸色，也就是美元、日元、美债这个组合的情况。
现在看这个难题比较难解：日本的财政问题、套息交易的天量、美债上限。本来沃什6月的表现一度让我产生错觉，以为鹰派主席能托起美债，结果第二次就露馅了，市场狠狠摔下。但我不会低估贝森特的能力，窗口检查之后，会不会还有招。
中线看，黄金的窗口已经打开。至于怎么配置，什么仓位，什么杠杆，波段还是长线，没有统一答案，大家按照自己的操作能力来办。只想提醒一下，对黄金不了解的新手朋友，不要重仓，作为家庭配置，5-10%的比例就可以。AI仍然是当下的主线。
今天A股很强，光模块挺争气，继续站稳扶好回血。之前减的仓一点点加回来，7成左右都合适。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。Во-первых, важный вывод: примерно в то время, когда SanDisk публикует свой финансовый отчет, вероятность значительной волатильности рынка высока. Поэтому на данном этапе самое важное — не заранее предсказывать направление отчёта, а проактивно сокращать позиции и кредитное плечо, чтобы контролировать влияние отдельных событий на основную сумму счета.
Торговля с прибылью характеризуется очевидной неопределённостью. Даже если доход и прибыль на акцию превышают рыночные консенсусные ожидания, если превышение недостаточно, если прогноз на следующий квартал не соответствует подразумеваемым ожиданиям рынка или если цена акции уже торгуется оптимистично, положительные новости могут появиться и после публикации прибыли. Поэтому я не буду сразу принимать серьёзные инвестиционные решения, основываясь только на названии финансового отчета или первом внерабочем колебании цен.
В этом финансовом отчёте я сосредоточусь на выручке SanDisk, скорректированной прибыли на акцию, валовой марже и прогнозах на следующий квартал, а также отмечу, продолжают ли расти корпоративные SSD, доходы от дата-центров, ценообразование NAND и спрос на клиентов в гипермасштабных облаках. Среди них важность будущих прогнозов и результатов бизнеса дата-центров перевешивает вопрос, немного ли квартальная прибыль превзойдёт ожидания.
Если финансовый отчёт SanDisk и последующие рекомендации продолжат подтверждать высокий спрос на хранилище данных на базе ИИ, рост заказов на корпоративные SSD и то, что ожидания облачных поставщиков по капитальным вложениям не изменятся, это ещё больше подтвердит процветание отрасли инфраструктуры ИИ и укрепит мою уверенность в сохранении Mywell.
Если финансовый отчёт SanDisk окажется слабым, я не буду автоматически продавать Mywell из-за падения цены акций, а сначала оценю источник негативных новостей. Если главная проблема — это собственная ценообразование NAND, запасы, валовая маржа или производительность компании, влияние на средне- и долгосрочную логику Mywell относительно ограничено; Только когда финансовый отчёт явно покажет значительное замедление спроса на дата-центры, заказы на хранилище на корпоративном уровне или крупные расходы облачных клиентов, я сокращу или даже выйду из позиций Mywell, ожидая переоценки риска.
Независимо от результата, сейчас самые важные стратегии — сокращение позиций до отчёта о прибыли, избегание высокого кредитного плеча и избегание прибыли или продажи убытков в первый раунд резких колебаний. Рыночные возможности всегда существуют, но как только основной капитал терпит необратимые потери, как бы хорошо ни следовал рынок, он не может участвовать. Предпосылка для долгосрочного пребывания на рынке — не принимать правильные выводы каждый раз, а контролировать убытки даже при ошибке. $SNDK #闪迪财报前夕, дефицит HBF и хранилища вызвал жаркие дискуссии Будущее бирж не ограничится «универсальными биржами», а будет двигаться к более глубокой трансформации — становясь операционной системой для следующего поколения глобальных финансов.
🌐 1. От «Single Track» к «All-Around Player»
Эта волна по сути является «самоспасением» бирж. Крупнейшие централизованные биржи обычно наблюдают, как объёмы спотовых торгов сокращаются на 70–80% по сравнению с пиком, в то время как не-крипто-контракты на Hyperliquid теперь составляют 99% их торгового объёма, что вынуждает их искать новые возможности.
Сегодня пути крупных бирж очень ясны: Binance (прямой брокер) предлагает безкомиссионную торговлю более чем 7 000 американскими акциями и ETF пользователям за пределами США; Bitget (путь токенизации) rToken поддерживает более 600 американских акций и ETF; Coinbase рекламирует «Everything Exchange», планируя интегрировать акции, опционы, товары и инвестиционных консультантов по искусственному интеллекту; Gate.io интегрирует пять классов активов — CFD, вечные контракты и Pre-IPO — через единый счет.
🤝 2. «Взаимное обязательство» между двумя лагерями
Границы между криптобиржами и традиционными брокерскими компаниями становятся размытыми. Криптобиржи расширяются вверх, чтобы связаться с реальной торговлей акциями; Традиционные брокеры совместимы с обратными рынками, например, торговля Bitcoin и Ethereum от Charles Schwab Wealth Management, а Robinhood активно внедряет криптоактивы.
В конечном итоге обе стороны встречаются в одном месте: становясь единственным финансовым счетом пользователя.
🚀 3. Ультимативная форма: гораздо больше, чем просто «универсальный обмен»
Итоговая форма обмена может состоять из четырёх основных слоёв:
1. Приложение Super Financial: Со-генеральный директор Binance ясно заявил о своей цели стать «Финансовым суперприложением», стремящимся обслуживать 3 миллиарда пользователей по всему миру. Coinbase также переходит из «криптобиржи» на «брокера с полными активами».
2. Финансовая инфраструктура, нативная на базе ИИ: агенты ИИ будут автономно проводить транзакции в блокчейне, платежи и управлять активами. Coinbase уже разрабатывает платформы для агентов ИИ. К тому времени многие клиенты биржи могут уже не быть людьми.
3. Глобальный центр ценообразования на 7×24 часа: В феврале этого года, во время закрытия рынка CME, контракт Hyperliquid на сырую нефть WTI поглотил около 80% последующих колебаний цен. В будущем ценовая власть ключевых активов может сначала определяться в цепочке.
4. Единый уровень клиринга и расчетов: в будущем могут быть реализованы единые маржинальные счета между активами и биржами, что позволит завершить всю торговлю и расчеты активами на одном счёте.
⚖️ 4. «Ахиллесова пята» регулирования
Но самой большой неопределённостью в этой трансформации остаётся регулирование. SEC срочно приостановила программу освобождения от токенизированных акций, а Американская ассоциация бирж ценных бумаг предупредила о рисках, связанных с сторонними токенизированными акциями. Однако если закон CLARITY будет принят, он предоставит «всемогущей бирже» самую комплексную федеральную нормативную базу на сегодняшний день.
💎 Краткое содержание
Будущее бирж — это не «криптобиржи» или «универсальные биржи», а глобальная финансовая «базовая операционная система» следующего ×поколения — круглосуточная, ИИ, единая инфраструктура финансового рынка, объединяющая все классы активов по всему миру.
К тому времени термин «крипто-биржа» станет таким же устаревшим, как и «онлайн-книжный магазин». Так же, как Amazon изначально продавал только книги, а теперь стал «магазином омни-магазина», сегодняшняя криптобиржа пишет свою собственную историю о «финансах всего».
$OKB $HYPE $BNB Обзор цикла хранения (август 2026 года): Аппаратное обеспечение находится в основном ралли суперцикла, в то время как криптокоины для хранения ждут октябрьского звонка в конце медвежьего рынка
Термин «хранение» будет указывать на два совершенно разных рынка летом 2026 года — один — аппаратный суперцикл, где NAND/DRAM/HBM захватывает NAND/DRAM/HBM для производственных мощностей, а другой — криптовалютные коины для хранения, такие как FIL/AR/STORJ, ожидающие вдвоём и реализацию повествования ИИ на медвежьем дне. Оба типа называются «циклами хранения», но их фазы различаются на целый цикл.
Хранение аппаратного обеспечения: цикл переписывания ИИ, основная фаза восходящего уровня продлится как минимум до 2027 года
Этот раунд — не обычный 3–4-летний цикл восстановления запасов. Инференция + обучение ИИ превратило HBM, корпоративные SSD и DDR5 в вычислительные узкие места: производители выделяют более 70% новых мощностей на HBM/серверную DRAM, постоянно выжимая потребительские DRAM и NAND.
Цены: цена контракта DDR4 8Gb выросла до $24 в июле (+109% с начала года), 128Gb MLC NAND превзошёл $30 (+218% в годовом выражении); UBS повысил ожидания DRAM в третьем квартале до +32% в выражении квартала, а NAND — до +30%, четвертый квартал остаётся бычьим.
Спрос и предложение: в 2027 году спрос на DRAM увеличится на 36,2%, предложение увеличится только на 19,3%, увеличив разрыв до -13,6%; Вместимость HBM с 2026 по 2027 год будет ограничена долгосрочными контрактами с NVIDIA/Microsoft/Google, а 2027 год называется «годом самого короткого периода хранения» в отрасли.
Переломный момент: новые фабрики пластин займут 18–24 месяца; новые мощности в Micron Hiroshima и Hynix Cheongju будут коммерциализированы только в 2028 году; самое раннее окно снижения цен на потребительские SSD — во второй половине 2027 года; DRAM ужесточает баланс в первой половине 2028 года.
Позиция цикла хранения аппаратного обеспечения: основной рост в среднем сегменте, склон к росту цен сблизился с третьего квартала, но остался высоким, логика отрасли смещается от циклических продуктов к активам инфраструктуры ИИ.
Крипто-накопительные монеты: Дно в конце медвежьего рынка, октябрьский халвинг FIL — это собственный переключатель
Цены на оборудование взлетели до небес, но FIL не получил никаких дивидендов — децентрализованное хранилище не потребляет оригинальные чипы, ИИ-компании не покупают FIL только потому, что NAND дорогой, и между ними нет денежного канала.
Уровень цикла FIL: долгосрочные колебания дна, очистка пузыря, страх и жадность 14 Зона наблюдения рынка слева; Около 2026/10/15 годов вознаграждение первого блока сократилось вдвое (32→16 FIL/блок), годовая инфляция 18%→7%, в сочетании с сбросом SAFT/команды на 6-летний разблокировку в тот же день, ежедневное новое предложение в обращении снизилось с ~251 000 до ~54 000 (давление на продажи снизилось примерно на 78%).
Дефицит реального спроса: эффективная сетевая вычислительная мощность составляет ~16 EiB, но реальное использование платного хранилища составляет всего около 7%. В 2024 году небольшое сокращение производства привело к тому, что «все хорошие новости были потрачены», вызвав падение на 80%+, а ≠ вдвоём увеличился.
AR/STORJ: AR + AO с постоянным хранением + проверяемой историей обучения ИИ; STORJ использует совместимость S3 для использования корпоративных резервных копий edge. Общие проблемы всех трёх — суперцикл хранения ИИ — это денежный поток в MU/SK Hynix, тогда как на крипто это просто перелив настроений в розничной торговле.
Позиция по циклу хранения криптовалюты: поздний этап медвежьего дна, ожидание октябрьской сделки вдвое, ожидаемая торговля вдвое, подтверждённого разворота нет; Истинный порог разворота — когда реальная оплаченная доля FIL превысит 20%, это не новость NAND.
Искажённое завершение двух циклов
Хранение оборудования: В настоящее время мы покупаем дефицит + капитальные вложения в ИИ, основной цикл растёт в средней фазе, а переломным моментом ожидается мощность во втором полусезоне 2027–2028 годов.
Крипто-хранилищеские монеты: в настоящее время покупаются чипы медвежьего дна + опционы с половиной + нарративные опционы ИИ, поздний период дна в связи с низким ростом цены NAND.
Не выводите «новый максимум Micron» в «FIL вот-вот вырастет» — первое — это ценообразование разрыва в предложении, второе — инфляция токенов + ценообразование экосистемы. Аппаратный цикл горячий ≠ Цикл монет на криптохранилище начинается, и второй будет иметь свой собственный колокол в октябре 2026 года, и после звонка его легко разбить до обсуждения спроса.
$SNDK $SPCX $SKHYNIX Если говорить только о фундаментальных показателях бизнеса, этот финансовый отчет выглядит впечатляюще: выручка и прибыль резко выросли, заказы на AI-хранение данных полны, валовая маржа стабильно высока в отрасли, качество управления достойное.
Однако с точки зрения игры на вторичном рынке скрываются риски: рыночные ожидания уже заранее завышены, прогнозы институтов превышают верхний предел результатов компании. Даже выполнение собственных ориентиров будет воспринято как недостижение ожиданий; только значительное превышение результатов вместе с оптимистичными долгосрочными перспективами может стимулировать рост акций. В сочетании с цикличностью хранения данных, инвесторы опасаются пика конъюнктуры, и у отчета крайне низкий запас прочности.
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 $BTC $SNDK $ETH наконец начал регулярно отдавать наличные традиционным фондам, но цена всё ещё держалась около 1867 долларов, а за последнюю неделю даже уступила $BTC. Я считаю, что этот контраст стоит обсудить не только о колебаниях цен. На этот раз ETF получил дополнительный денежный доход. Согласно документам, представленным Grayscale в SEC, ETHE планирует изменить соглашение о трастовом фонде примерно 7 августа. Вознаграждения за стейкинг, полученные фондом, должны быть обналичены как минимум раз в квартал, а после вычета комиссий деньги распределяются между держателями. В январе этого года они разделили акцию один раз, выплатив $0.083178 за акцию. На этот раз изменение заключается в том, что доходность стейкинга будет распределяться в рамках более фиксированной ежеквартальной системы распределения. С этими изменениями институциональная история ETH стала гораздо проще для понимания. Раньше, покупая ETF, можно было только ждать, пока монета вырастет. Теперь, с заложным депозитом, вам не нужно самостоятельно готовить кошелёк, запускать валидаторные узлы или разбираться со всеми проблемами в блокчейне. Ранние спотовые ETH ETF не имели функции стейкинга, и тогда некоторые утверждали, что это делало их менее привлекательными для фондов, стремящихся к доходности. Положительные новости вполне очевидны: цены не успели удержаться 5 августа, BTC вернулся примерно до $64,000, ETH вырос всего около 0,41%, а цена составила около 1,867, что всё равно снизилось на 2,41% за неделю. Это восстановление в основном обусловлено ценами на нефть, доходностью казначейских облигаций США и падением доллара, в то время как спотовая покупка криптовалют остаётся осторожной. Причина очевидна. Квартальные распределения покрывают лишь несколько фондов, и масштаб пока недостаточен, чтобы изменить весь рынок ETH99% объёма торгов на самом деле не связаны с криптовалютой? Ваша биржа давно «предала».
-
1/ Данные не лгут
За последние семь месяцев объём торговли не-криптовалютными вечными контрактами Hyperliquid составил 99%. Около 40% объёма торгов Bitget приходится на некриптоактивы. Gate выставил более 440 CFD-инструментов — форекс, золото, акции США, мировые фондовые индексы, сырьевые товары и многое другое.
---
2/ Binance: 7 000 акций США, ноль комиссии, минимальная инвестиция $5
Binance разместила более 7 000 американских акций и ETF, а также внедрила bStocks, позволяющую пользователям токенизировать свои акции и торговать ими круглосуточно. Сегодня только Binance составляет 55,7% мирового объёма торговли деривативами RWA.
---
3/ OKX: Создано совместное предприятие с материнской компанией на NYSE
OKX и материнская компания ICE на NYSE создали OKXICE для запуска X-Perps для европейских пользователей, охватывающих «Техно-семёрку»: золото, серебро, сырую нефть, SPY и QQQ.
---
4/ Gate: один счет с пятью типами активов
Gate позволяет осуществлять единую торговлю пятью категориями активов: CFD-контракты, вечные контракты, спотовые токены, pre-IPO и криптоактивы через единый счет.
---
5/ Coinbase: От криптобиржи к «универсальной бирже»
Coinbase продвигает свою стратегическую трансформацию, планируя интегрировать акции, опционы, рынки прогнозирования и инструменты для реализации инвестиций на основе искусственного интеллекта, стремясь стать единственным финансовым счетом пользователей.
---
6/ Почему? — Предотвратить уход средств с платформы
Раньше, когда рынок биткоина был холодным, пользователи снимали USDT и переводили его брокерам для покупки акций или золота. Теперь биржи делают всё просто: что бы вы ни хотели купить, у меня есть всё здесь. От «удержания денег» до «удержания людей» — биржи становятся единственными финансовыми шлюзами для пользователей.
---
7/ Но есть вопрос — «Что именно вы покупаете?» ”
В одном приложении вы можете одновременно держать три совершенно разных объекта: реальные акции (прямое подключение брокера), токенизированные акции (соотношение 1:1) и ценовые контракты (чистый приём ставок). Они выглядят одинаково и работают похоже, но их юридический статус совершенно разный. SEC уже нацелилась на эту серую зону.
---
8/ Вывод: криптобиржи становятся «универсальными биржами»
Это уже не просто «платформы для торговли монетами», а круглосуточные ×7 глобальные финансовые шлюзы на основе блокчейна, инструменты расчетов со стейблкоинами, охватывающие как криптовалюту, так и традиционные активы. Граница между традиционными финансами и криптомиром исчезает с беспрецедентной скоростью.
$BTC $HYPE $OKB Лег спать
Он даже не мог преодолеть 1900
Ты ещё можешь не ссыть?
Продолжайте держать 50 $ETH коротких позиций
Средняя цена открытия составляла 1864,71
В настоящее время нереализованный убыток составляет около 1200 долларов США
Линия ликвидации 1944 года
Хотя он был упрям,
Сейчас осталось только 2,94% до ликвидации.
Это ещё не было по-настоящему безопасно
——
ETH вырос примерно до 1896 года, но затем был отложен обратно
Период 1900–1950 годов стал самой жёсткой зоной сопротивления в последнее время
Глубина капитала также склоняется к продажам
Пока часовая линия не превышает 1900
$SNDK Этот ралли больше похож на длительные серии
Неэффективный прорыв
Давайте сначала посмотрим на 1870 год ниже
Если он ниже, посмотрите на 1855–1840 годы
До сих пор существует серия длинных позиций, находящихся под угрозой ликвидации около 1839 года
Как только она прошла сквозь него,
Легко продолжать падать к 1800 году
Открытый интерес по контракту уже приблизился к 26,9 миллиардам долларов
Чем больше кредитных средств вы накапливаете
Тем выше вероятность, что рынок внезапно сместится, в сторону
Я предпочитаю отсеивать тех, кто гонится больше всего
——
Но быки не лишены чего-то
$SPCX спотовых ETF Ethereum зафиксировали около 23 222 притоков ETH за один день
Институциональные покупки всё ещё держат дно
Так что нельзя фантазировать о каком-то одном водопаде, достигнувшем 1800 градуса
Настоящей точкой колебаний является седьмая вне сельскохозяйственной заработной платы
Последний уровень занятости в ADP составляет всего 44 000 человек
Это ниже ожидаемых 75 000 человек
Слабые данные снижают давление на повышение ставок
Теоретически это действительно приносит пользу рисковым активам
Таким образом, самый большой риск — это позиционирование коротких позиций
Это была внезапная распродажа до взрывного роста продаж вне сельского хозяйства
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной $SNDK Рассматривая только показатели: весьма впечатляюще
Выручка и прибыль резко выросли, заказы на AI-хранение данных в избытке, валовая маржа на высоком уровне в отрасли, фундаментальные показатели очень сильны.
2. С точки зрения фондового рынка: риск очень высок, не является позитивным фактором
Ожидания рынка уже максимально завышены, прогнозы институциональных инвесторов выше верхнего предела, установленного компанией.
Даже при выполнении ожиданий компании это будет воспринято как недостижение; только при значительном превышении результатов и оптимистичном прогнозе на следующий квартал цена акций может вырасти.
Вдобавок хранение данных — цикличная отрасль, инвесторы опасаются снижения конъюнктуры, уровень допуска ошибок крайне низок. $BTC $ETH Поднимет ли сегодняшние данные о занятости BTC в небо?
$BTC сейчас достигло около 64 600, всего в нескольких сотнях долларов от 65 000.
С небольшой координацией данных сегодняшнего вечера поднять цены несложно.
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени США одновременно опубликуют первоначальные заявки по безработице, производительность за второй квартал и затраты на единицу труда. Рынок в настоящее время ожидает примерно 211 000 первоначальных заявок по безработице по сравнению с прежним значением в 197 000.
Объединяя эти цифры, рынок в основном хочет прояснить один вопрос: действительно ли ситуация с занятостью в США начала ослабевать?
Если первоначальные заявки на пособие по безработице превысят 210 000, а стоимость труда также снизится, рынок может считать, что у ФРС меньше причин продолжать повышать ставки. В этом сценарии, пока доходность доллара и казначейских облигаций ослабнет, неудивительно, если BTC достигнет 65 000.
Но, наоборот, если количество людей, подающих заявки на безработицу, останется низким, а затраты на труд — высокими, ситуация будет не такой простой. Рынок труда всё ещё может выдержать, давление на заработную плату существенно не ослабло, и рынок может возобновить торговлю: «процентные ставки должны оставаться вышеми». Даже если BTC поднимется к 65 000, его могут отложить ордеры на продажу сразу после появления.
Однако, на мой взгляд, цена достигла всего 65 000 и пока не может считаться прорывом.
Расстояние до этого уровня уже близко, поэтому после публикации данных легко заметить одну точку. На самом деле нужно следить за тем, сможет ли он стабилизировать диапазон 64 500–65 000 после всплеска BTC.
Если цена может удерживаться выше этого диапазона несколько часов, это значит, что ближайшие ордеры на продажу действительно перевариваются рынком. Если он резко вырастет, а затем быстро опустится до примерно 64 000, то рынок останется тем же волатильным, просто вымывая новую партию растущих покупателей.
Более того, сегодняшние данные больше похожи на первый вопрос на тесте; завтрашнее объявление о заработной плате в несельскохозяйственных секторах станет главным вопросом.
Так что не стоит спешить сегодня вечером за первым подсвечником после публикации данных. Если несколько точек данных хорошие или плохие, цена может свайпнуть один раз вверх, а затем вниз.Apple хочет торговаться, но производители памяти не покупают её?
Apple хотела снизить цены на память, но на этот раз поставщики не отступили.
По данным U.S. Stock Investment Network, китайский производитель чипов памяти CXMT отклонил запрос Apple на снижение цены LPDDR5X.
Причина проста:
При дефиците рынка продавцы возвращают контроль над рынком.
В последние годы крупные клиенты, такие как Apple и Samsung, использовали свой масштаб закупок, чтобы постоянно требовать снижения цен от поставщиков.
Но теперь ситуация изменилась:
Бум серверов на ИИ способствует стремительному росту спроса на HBM
Ёмкость DRAM занимается высококлассной AI-памятью
Подача DRAM на мобильных устройствах сокращается
Производителям памяти больше не нужно «запрашивать заказы».
Даже под американскими ограничениями китайские производители телефонов, такие как Huawei и Xiaomi, готовы платить более высокие цены за покупку отечественной памяти для обеспечения поставок, что даёт CXMT большую переговорную силу.
За этой ценовой игрой стоит важный сигнал:
ИИ меняет динамику власти во всей цепочке индустрии хранения.
Раньше это было:
Клиенты оказывают давление на поставщиков→ цены на память продолжают снижаться
Теперь это выглядит так:
Ограниченность поставок → Samsung, SK Hynix и CXMT начали конкурировать за ценовую силу
Конечно, CXMT также сталкивается с долгосрочными вызовами:
Ограничения на экспорт США могут повлиять на зарубежные рынки, но в краткосрочной перспективе внутренний спрос на замещение создаёт пространство для роста.
Это не просто «провал в переговорах Apple».
Это начало переоценки индустрии чипов памяти в эпоху ИИ.
$AAPL $SKHY $NVDA #美股Когда поднялся большой бычий подсвечник, я действительно отложил телефон. Вы замечали, что чем ближе отчёт о прибылях и чем более возбуждаются цены, тем больше рынок ощущается как стакан воды, готовая переполниться? Недавний подъём SNDK с самого низа действительно впечатляет; теперь, находясь рядом с 1470, все 15-минутные скользящие средние находятся в бычьем направлении, и MACD снова поднялся. Краткосрочный импульс покупок, похоже, полностью зажёгся; с минимумов этот отскок уже весьма значительный. Но именно в такие моменты моё сердце пропускало удар — потому что чем оживлён рынок, тем больше он показывает, что все хорошие новости уже заложены. Что именно представляет собой торговля на рынке сейчас? Проще говоря, это ожидание повышения цен на HBM и всплеск спроса на хранилище ИИ. Фонды не боятся высоких затрат; накопление денег до официального выпуска финансового отчёта фактически исчерпывает слово «оптимизм» заранее. Здесь есть очень практичная торговая логика: ожидания определяют цену, а не результаты. Текущая цена акций уже принесла множество хороших новостей, поэтому если финансовый отчёт хочет продолжать расти, ему нужно предоставить данные, значительно превосходящие рыночные ожидания и прогнозы на следующий квартал. А что если это просто соответствует ожиданиям? Это, скорее всего, вызвало бы классический принцип «покупать ожидания, продавать факты». Плавающие позиции прибыли, накопленные ранее, будут коллективно выводиться, как будто скоординированы. Не забывайте, что во время этого ралли уже накопилось много позиций, ориентированных на получение прибыли, поэтому давление на фиксирование прибыли нельзя недооценивать. Ещё более тонко, чем ближе к дате получения прибыли, тем быстрее ускоряется цена, что облегчает становление бычьей ловушки — после закрытия ликвидность уменьшается, а интенсивность ввода и стоп-лосса становится очень интенсивнойЧестно говоря, недавний ралли BTC действительно измотал людей до предела, когда они теряют терпение.
Вчера один фанат написал мне, что 64 000 — это немного импульсивно и он много гонится, но теперь он застрял в вопросах, что делать. Я прямо сказал: либо резать, либо терпеть. Гоняться за Гао Чуном на боковом рынке — это просто приглашение к неприятностям. Я понёс этот удар в августе прошлого года — как раз когда казалось, что вот-вот начнётся прорыв, я поспешил в акцию, но после получаса месяца отката наконец сократил убытки и ушёл.
Сейчас рынок застрял в диапазоне 63 000-64 000; если он коснётся линии сопротивления выше — он разворачивается; если касается 63 000 ниже — покупатели появляются. И быки, и медведи лежат на плаву и держат позицию. Все ежедневные индикаторы на плавном уровне, а объём снижается день за днём. Короче говоря, четкого направления в краткосрочной перспективе нет — они просто ждут прорыва.
Почему рынок так мёртв? Лично я сосредоточился на двух ключевых вопросах:
Во-первых, новых денег действительно не поступает. С высокими процентными ставками ФРС здесь все горячие деньги за пределами уходят в американские акции, искусственный интеллект, полупроводники и золото. У них реальные прибыли и логика избегания риска, и криптомир не может получить никакой дополнительной долей. Закон о крипторегулировании, на который весь рынок надеялся, фактически провалился в августе — Конгресс собирался закрыть заседание, и даже не было времени на полноценное голосование, поэтому позитивные ожидания практически исчезли с самого начала.
Во-вторых, существующие фонды также неохотно перемещаются. BTC-спотовые ETF были очень сдержанными в последних торгах; институты наблюдают, и никто не осмеливается добавлять крупные позиции; альткоины ещё хуже: 90% сокращаются по объёму и падают на фоне теневой падения, лишь несколько горячих монет приближаются и торгуются с фондами, а остальные не имеют волатильности и занимаются исключительно сокращением акций среди существующих инвесторов. В прошлом месяце я очистил большинство своих альткоинов и просто не выдержал такого медвежьего падения.
Если посмотреть на исторические данные, это довольно интересно: за последние четыре года BTC закрылся ниже в августе, со средним падением около 10%, что делает этот месяц одним из самых слабых в году, который в отрасли обычно называют «августовским проклятием». В настоящее время индекс паники и жадности застрял на уровне 25, всё ещё колеблясь в диапазоне страха. Рыночные настроения не достигли ни крайней точки паники, ни перегретого пика выхода. Ни взлёты, ни падения не являются самыми утомительными.
Позвольте поделиться своими реальными торговыми операциями для вашего справки — не просто копируйте домашнее задание:
Для спотовой торговли я сейчас держу трёхуровневую позицию с стоимостью чуть выше 61 000, так что пока я ни увеличиваю, ни уменьшаюсь. Если она откатится около 63 000, я рассмотрю возможность добавления ещё одного слоя. Если она действительно опустится ниже 62 000, я сокращу убытки и сразу же выведу из себя. Это моё заранее установленное правило — я не буду заставлять себя держаться.
На этой неделе я практически не трогал контракты. Ставки на боковой прорыв — это чистый знак. Любой, кто понёс большие убытки, знает, что когда объёмы растут и рынок выходит наружу, ещё не поздно следить за событиями — небольшой рыбоголовый ралли не имеет значения.
Честный совет: тем, кто хочет копировать подделки, терпите. На рынке без дополнительных фондов может показаться, что вы покупаете дно, но на самом деле это ловушка ликвидности: если вы застряли, хотите сократить убытки, но никто вас не покупает, и в итоге вы можете только лежать и притворяться мёртвым.
И наконец, искреннее замечание: чем дольше вы продолжаете работать в сторону, тем сильнее будет прорыв. В таком рынке терпение и удержание основного капитала в сто раз лучше, чем слепое торговля. Не всегда пытайтесь поймать каждую волну волатильности и ждать, пока рынок не определит чёткое направление, прежде чем действовать. Зарабатывать меньше лучше, чем терять деньги.
На каком уровне вы сейчас держите позиции? Вы ждёте короткой позиции или уже вошли на рынок? Поделитесь своими мыслями в комментариях.
$BTC $ETH
Это только личные мнения и не являются инвестиционными советами
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали BTC 死亡交叉（50 日均线下穿 200 日均线）——4 年来首次。
历史数据：
2015 年：死亡交叉后约 2-3 个月见底
2019 年：死亡交叉后约 2-3 个月见底
2022 年：死亡交叉后约 2-3 个月见底
当前状态：
50 日 MA 正在下穿 200 日 MA
每次死亡交叉后，价格通常还有进一步下行空间
但也是长期投资者开始关注的区域
关键观察：
死亡交叉是滞后指标——通常在价格已经大幅下跌后出现。
它更多是趋势延续的信号，而不是新趋势的开始。