Orbit Post Sitemap
$BTC упал с 79737 до 76402, сегодня отскочил до 77200, и многие начали кричать о покупке на дне. Я просто спрошу: вы когда-нибудь видели, чтобы дно формировалось на снижении с уменьшением объема? 9 сентября цена достигла 79737, не смогла пробить 80 тысяч, максимум постепенно снижается. Вчера вечером с большим объемом был сильный медвежий свечной бар до 76402, объем был больше, чем при предыдущем отскоке, это значит, что это настоящий сброс, а не вымывание. Сегодня с уменьшенным объемом цена отскочила до 77200 — это покрытие коротких позиций, а не разворот в бычий тренд. Многие принимают закрытие коротких за вход быков и бросаются покупать на дне, но в итоге покупают на полпути вверх. Самое смешное, что сегодня вечером CPI, а 15-16 числа FOMC — в такие периоды, если вы на 77200 берете кредитное плечо и идете в лонг, разве вы не даете ликвидность под данные? PPI в годовом выражении уже 5.4, что подняло оптовые цены, если CPI снова взлетит, 76400 будет пробит, и ваши лонги будут сметены несколько раз. $ETH 80 тысяч уже превратились из поддержки в сопротивление, 76400 — последняя линия обороны быков. Сейчас 77200 — это короткий отскок, а не дно для покупок. $SOL Вы опять принимаете отскок за дно? Скажите, по какой цене вы вошли, посмотрим, сколько вам еще держаться. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 В настоящее время ключевым фактором краткосрочного снижения цен на сырую нефть является начало Ираном переговоров с Советом сотрудничества стран Персидского залива (QCC).
Этот совет включает Саудовскую Аравию, ОАЭ, Катар, Кувейт, Оман и Бахрейн. Если сотрудничество будет успешным, это означает, что пролив Ормуз сможет быстро восстановить экспорт нефти в рамках нового порядка.
Согласно отчету Financial Times, есть один нюанс — «независимо от достигнутого соглашения, оно будет временным, и они смогут свободно пропускать суда». За этим требованием стоит то, что страны залива ради экспорта энергии могут временно пойти на выборочные компромиссы, которые, по моему мнению, включают прибыль и союзнические отношения с США.
Конечно, объединение стран залива крайне неблагоприятно для США, особенно для союзников, тесно связанных с США, например, Израиля, для которого это наиболее неблагоприятно, поэтому США в конечном итоге будут против, но я считаю, что это не так важно.
Потому что, учитывая текущую ситуацию, Трамп или США вскоре столкнутся с одновременным кризисом на фондовом, долговом и валютном рынках, а также политической нестабильностью из-за промежуточных выборов. Я считаю, что США или Трамп будут заняты собственными проблемами.
Если Нетаньяху не сможет обеспечить преимущество Трампа на промежуточных выборах, Трамп быстро изменит отношение!
Что касается цен на нефть, краткосрочные позитивные факторы привели к снижению цен Brent и WTI, но сейчас это все еще торговые ожидания, не стоит слишком оптимистично смотреть на ситуацию. В краткосрочной перспективе, если Brent не вернется к 95, а WTI не опустится ниже 93, стоит сохранять осторожность!#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Биткойн падает уже неделю, формируется ли краткосрочная возможность для отскока?
Еще 4 сентября я предупреждал о негативных сигналах для биткойна, после чего рынок, как и ожидалось, вошел в коррекцию, которая продолжается уже неделю. Цена с максимума 82300 опустилась до минимума 76460.
Сигналы по ликвидности заслуживают внимания: данные Coinank показывают, что спотовые средства в биткойне выводятся уже 5 дней подряд, вчера однодневный чистый отток превысил 400 миллионов долларов.
За последние три дня суммарный чистый отток составил 896 миллионов долларов, что превысило чистый приток в 892 миллиона долларов в период роста с 19 по 21 августа.
Объемы и цены также указывают на медвежий настрой: среднесуточный объем торгов в период падения с 4 по 10 сентября заметно выше, чем в фазе коррекции с 28 августа по 2 сентября, давление продаж продолжается.
Учитывая потоки капитала и структуру объема и цены, **среднесрочный медвежий взгляд сохраняется**.
Однако в краткосрочной перспективе паниковать не стоит.
Объемы торгов при падении вчера уменьшились по сравнению с 4 и 8 сентября, давление продаж начинает ослабевать.
Сегодня в 20:30 будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за август.
Ранее вышедшие данные по индексу цен производителей (PPI) оказались выше ожиданий, и рынок уже более чем на 70% оценивает вероятность повышения ставки в сентябре. Даже если CPI снова вырастет и усилит ожидания ужесточения, часть негативных факторов уже учтена рынком.
По поддержке на графике, уровень 75500 краткосрочно обладает сильной поддержкой, пробить его напрямую будет сложно, и появляется возможность для краткосрочного отскока.
⚠️ Следует учитывать риск ликвидности: в диапазоне 74000–76200 сконцентрировано много ордеров на ликвидацию длинных позиций, возможно, цена сначала опустится к 74000 для «выбивания» стопов, после чего начнется отскок.
Высота последующего отскока будет зависеть от объема торгов:
✅ Если объем отскока значительно превысит уровень 3 сентября, это будет означать возвращение покупателей после коррекции и возможность повторного теста сопротивления на 82850;
❌ Если объем отскока будет слабее, чем 3 сентября, это укажет на слабость покупателей и затруднит пробой предыдущего максимума.
Итог:
Среднесрочный медвежий тренд сохраняется, текущее движение — лишь краткосрочный восстановительный отскок в рамках нисходящего тренда, а не его разворот.
При торговле отскоком обязательно соблюдайте риск-менеджмент. $BTC Цены на нефть взлетели! Ожидания повышения ставок взлетели! Золото падало! Американские акции падали четыре дня подряд, рынок отступает? Сегодняшние данные по ИПЦ.
Эта неделя была насыщена новостями, мировые рынки были очень напряжёнными. Давайте подробнее рассмотрим, что же произошло на самом деле!
Во-первых, нефть недавно поднялась до 100, с 74 в начале августа до 100 сейчас — рост более чем на месяц. Вчерашний PPI вырос на 5,4% в годовом выражении, так что инфляционное давление, вероятно, отражается, и сегодняшние данные ИПЦ, вероятно, будут затронуты! Если сегодняшний ИПЦ окажется выше ожидаемого, рынок будет считать, что вероятность повышения ставки ФРС увеличится, что приведёт к дальнейшему снижению. Сейчас рынок предполагает, что решение ФРС по ставке в сентябре вырастет на 25 пунктов до 62%, так что если сегодняшние данные по ИПЦ будут плохими, это может привести к дальнейшему увеличению повышения ставки ФРС в сентябре. И повышение ставки определённо неблагоприятно для рынка; пострадают и американские акции, крипторынки и золото! Но опытные зрители должны знать, что я читал речь Уолша раньше и всегда думал, что он был голубем в маскировке орла, вряд ли поднимает ставки. Причина проста: во-первых, его избрал Трамп; во-вторых, давление на долг США можно контролировать только снижением процентных ставок; в-третьих, акции, принадлежащие всему американскому населению, не выдержат этого. Тогда подождём и посмотрим. Мы сможем посмотреть FOMC 17 сентября на следующей неделе! Кроме того, текущая инфляция растёт на сырую нефтьСначала я вообще не понимал виртуальные валюты
Друг каждый день говорил, что на этом можно заработать и приумножить капитал
Я просто открыл счёт
Первой покупкой был $BTC
В ту ночь почти не спал
Постоянно проверял телефон
Когда цена росла — улыбался как дурак
Когда падала — ругал себя за импульсивность
Потом попробовал $ETH
Комиссии были настолько высоки, что больно было смотреть
Потом услышал, что $SOL быстрый
Я тоже поддался моде и вложился немного
Сразу же получил сильную коррекцию
В те дни даже есть не хотелось
Постепенно я понял
Это не соревнование, кто умнее
А кто сможет себя контролировать
В группе каждый день кто-то да даёт сигналы
Я несколько раз им верил
В итоге понял, что они уходят быстрее всех
Как только выходит новость — все начинают паниковать
Люди просто не успевают реагировать
Сейчас я придерживаюсь нескольких правил
Использую только свободные деньги
Не беру в долг
Не ставлю всё на кон
Не сижу ночами у экрана
Если цена растёт — не гонюсь за ней
Если падает — не спешу продавать в убыток
Если совсем тяжело — просто закрываю приложение
Работа — работа
Еда — еда
Когда другие говорят о сотнях и тысячах процентов
Я воспринимаю это как анекдот
Если удастся заработать на еду — это везение
Если потеряю — признаю
Не стоит ставить на кон свою жизнь
И не стоит надеяться разбогатеть на этом
Меньше рисковать
Более спокойный настрой
Спокойный сон важнее всего
Вот такие у меня реальные ощущения обычного человека#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出
#OKX预言家：来星球玩预测 $BTC сейчас находится в интересной точке.
После долгого периода бокового движения рынок, похоже, наконец пытается выбрать направление. Недавняя слабость также вывела из игры много заемных длинных позиций, в то время как альткоины испытывают давление.
Я пока не спешу заявлять о дне.
Если BTC сможет вернуть и удержать ключевую поддержку, это может превратиться в здоровую коррекцию перед следующим ростом. Но если поддержка продолжит проваливаться, нисходящее движение может ускориться.
Следующие несколько дней могут зависеть от того, как рынок отреагирует на предстоящие данные по инфляции и изменения ожиданий по ставкам.
Пока что терпение важнее, чем форсирование сделки.
⚠️ Это не финансовый совет. Управляйте рисками и размером позиции.
$BTC ETF на Dogecoin ликвидирован всего через десять месяцев после запуска!
Вчера Bitwise объявила о закрытии и ликвидации своего спотового ETF на Dogecoin (BWOW), который был запущен всего десять месяцев назад.
Насколько он был мал? По состоянию на 8 сентября фонд держал 8,19 млн $DOGE на сумму 720 тысяч долларов. В первый день торгов объем достигал 3 миллионов долларов, но больше такого не повторялось; в прошлом месяце чистый приток составил всего 318 тысяч долларов. График ликвидации также установлен: последний торговый день — 14 октября, после чего последует денежная ликвидация.
Для сравнения, общий объем торгов ETF на Dogecoin составил около 300 миллионов долларов, тогда как у Hyperliquid ETF — 2,1 миллиарда, у Zcash — 1,5 миллиарда, у Chainlink — 680 миллионов.
$DOGE существует 13 лет как сообщество, но сообщество покупает монеты, а не ETF. Институциональные каналы ориентированы на институциональный спрос, и эти две вещи никогда не совпадают.
Сегодня DOGE упал на 2,91%, текущая цена 0,08358, пробил MA20 (0,0866), 60-дневный максимум 0,1009.
Вывод: ликвидация ETF сама по себе не меняет фундамент сообщества DOGE, но это напоминание — вера поддерживает цену, но не продукт.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Сегодня вечером CPI, я твёрдо настроен на падение.
Большой биток сейчас застрял около 78000, сверху давит 80000, снизу 77745 — последняя линия обороны. Рынок уже тихо сокращает позиции перед данными, это не уверенная ставка на падение, а боязнь держать позиции. Если базовый CPI в месячном выражении упадёт до 0.3%, вероятность повышения ставок пойдёт вверх, 77745 скорее всего пробьётся, сначала посмотрим на 75500. Даже если данные едва соответствуют ожиданиям, отскок до 79700 не удержится, это всё равно слабость.
Второй биток более уязвим. Его только что отбросила 50-недельная скользящая средняя, объёмы тоже сократились. Когда большой биток падает, он падает ещё быстрее. Сначала потеряет 2438, затем пойдёт искать поддержку в районе 2220-2250. Там есть крупный кит с 10-кратной длинной позицией, ликвидационная цена 2241, быстрое падение может спровоцировать цепную ликвидацию, падение будет резким.
$UNI форма неплохая, но сегодня вечером не время смотреть на форму, если пробьёт 4.226 — будет плохо. $XRP поддерживается на 1.40, сверху ключевой уровень 1.50, но за неделю до входа ETF поток резко упал на 83%, при оживлении данных 1.40 скорее всего будет протестирован. $USELESS — это мем, при макроударе деньги бегут оттуда быстрее всего, лучше избегать.
Хотя я и настроен на падение, не спешите действовать. Ждите выхода данных, первая волна падения и неудачный отскок — вот тогда будет подтверждённый сигнал с контролируемым риском.Вчера вечером на рынке действительно стоит обращать внимание не на то, насколько упал BTC, а на то, что выросла стоимость капитала.
Brent нефть резко подскочила на 6,3% до 107,63 долларов, доходность 10-летних американских облигаций приближается к 5%, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% до 71,3%. В то же время из BTC спотового ETF вышло 282,7 миллиона долларов.
Многие сразу подумали: институциональные инвесторы ушли.
Я так не считаю.
Сейчас это больше похоже на пересчет капитала. Цена на нефть превысила 100, инфляционное давление растет, пространство для снижения ставок ФРС сжимается, доходность американских облигаций продолжает расти. Доходность 10-летних облигаций почти 5%, для институциональных инвесторов вполне нормально немного сократить краткосрочные позиции в BTC.
Это не крах веры, а рост альтернативных издержек.
Еще важнее, что накопительный чистый приток в биткоин-ETP все еще около 58,2 миллиарда долларов, $ETH — около 12,6 миллиарда, базовые позиции не были полностью выведены.
Хотя премия Coinbase была отрицательной пять дней подряд, сейчас она всего -0,042%, покупательская активность в США слабая, но полного ухода с рынка пока нет.
Поэтому я сейчас не боюсь, если ETF теряет по 200-300 миллионов в день, настоящим индикатором стоит считать доходность 10-летних американских облигаций.Ключевым событием сегодня вечером является CPI, а не NFP. Последние данные по занятости уже показали 162K рабочих мест против ожидаемых 55K, что сохраняет давление на надежды на снижение ставок. BTC остаётся слабым после падения с 82.3K, с медвежьим MACD и скользящими средними. Следите за сопротивлением на уровне 78K и поддержкой на 76.4K. Ниже 76.4K может открыться путь к 75.5K–75K, в то время как сильное восстановление выше 78K может открыть диапазон 78.8K–79.7K. Мой базовый сценарий: CPI соответствует ожиданиям, а BTC остаётся в боковом диапазоне. Торгуйте обе стороны осторожно.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #财报观察员：Доходы Oracle от AI-облака выросли на 121%
Последние данные
Oracle опубликовала финансовый отчет за новый квартал, доходы от облачной инфраструктуры выросли на 121% в годовом исчислении, получено множество новых заказов на AI-вычислительные мощности, но масштабное расширение производства также привело к резкому росту капитальных затрат, после закрытия торгов акции сначала выросли, а затем откатились. На рынке $BTC 76150, фокус рынка по-прежнему на сегодняшних данных по CPI, технологические позитивные новости не вызвали оживления настроений на крипторынке.
Общее мнение рынка
Оптимисты считают, что спрос на AI-вычислительные мощности продолжит взрывной рост, долгосрочная логика рискованных активов устойчива, после снижения инфляции капитал вернется в ростовые активы;
Скептики указывают, что за высоким ростом стоят огромные капитальные вложения, масштаб достигается за счет сжигания денег, и в условиях высоких процентных ставок давление на оценки трудно снять.
Анализ базовой логики
Этот отчет подтверждает реальное существование спроса в AI-индустрии, но в настоящее время на направление рынка влияют не корпоративные прибыли, а данные по инфляции и политика ФРС. Даже самые хорошие отраслевые новости в условиях ужесточения ликвидности трудно сразу преобразовать в рыночный рост.
Личное мнение (лично склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)
AI-сектор — это долгосрочная основная тема, но в краткосрочной перспективе не стоит поддаваться импульсивным входам на новости, сегодняшние данные по CPI — настоящий индикатор направления, более безопасно сохранять легкие позиции и наблюдать. Сегодня в 20:30 перед заседанием ФРС выйдут ключевые данные по индексу потребительских цен (CPI)
Данные по CPI за август в США будут опубликованы сегодня в 20:30. Это последний важный показатель перед заседанием ФРС на следующей неделе, который может напрямую определить, начнется ли первое за более чем три года повышение ставок. Основной вопрос этого отчета: начали ли энергетические и сбои в поставках передаваться в базовую инфляцию? $Индекс потребительских цен (CPI) ещё не опубликован, а вероятность повышения ставки в октябре уже составляет 71%.
Только что увидел на Polymarket эту картинку: вероятность повышения ставки ФРС к октябрю напрямую достигла 71%, за неделю выросла на 24 процентных пункта.
Вероятность повышения ставки на следующем заседании FOMC также достигла 62%.
Цена на нефть снова превысила 100 долларов, индекс цен производителей (PPI) снова показывает перегрев, доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 5%.
Рынок уже не рассчитывает на мягкую посадку и снижение ставок, теперь ставит на первое повышение ставки.
Я считаю, что сегодня вечером перед выходом данных не стоит спешить с покупкой американских акций на отскок.
Вероятности таковы, что если CPI снова окажется не мягким, активы с длительным сроком, такие как QQQ, будут более уязвимы.
По позициям лучше держать небольшой объём и наблюдать, не рискуйте ставить всё на неожиданный позитив.
Условие отмены тоже понятно: если CPI вдруг окажется мягким, вероятность повышения ставки упадёт ниже 50%, тогда можно будет говорить об отскоке.
Вы уверены в неизбежности повышения ставки или думаете, что вероятность снизится?
$SPY $QQQ $TLT#PPI выше ожиданий, сегодня вечером CPI определит направление #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 随着近期美国通胀和就业数据出现的反弹，市场重新开始交易美联储加息预期。 昨晚公布的8月PPI同比上涨5.4%，市场对美联储再次加息的担忧明显升温。 对于比特币来说，利率上升当然不是好消息。但如果回看过去几轮周期，会发现一个问题，美联储加息，并不意味着比特币一定下跌，而降息也不意味着比特币一定上涨。 2017年就是最典型的例子。 当年美联储加息3次，但比特币没有受到明显压制，反而从年初约1000美元一路上涨，年底最高接近2万美元。 如果单纯按照加息利空比特币的逻辑，这轮行情很难解释。 当时的金融环境虽然开始收紧，但利率水平仍然很低，市场风险偏好也非常高。 与此同时，加密市场进入快速扩张阶段，大量资金涌入，比特币自身的上涨动能远远超过了利率变化带来的压力。 而真正明显的收紧周期出现在2018年。 美联储全年加息4次，比特币则从2017年底的高点持续下跌，最终进入熊市。 但这轮下跌同样不能全部归因于加息，2017年的疯狂上涨本身就积累了大量泡沫，杠杆资金退潮、市场情绪逆转以及加密行业自身的问题，都在推动价格下行。 2020年的情况则完全相反，疫情爆发后，美联储在2020年3月连续降息，将利率美债这波真是要了老命了。#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 10年期收益率直接逼到4.95%，30年期干到5.37%，离5%大关就差一口气。昨晚PPI一出来，环比涨0.4%、同比涨5.4%，能源价格推着通胀往上走，9月加息概率直接从49%干到70%以上。 最要命的是，财政部砸了51.9亿美金去回购10到20年期的国债，结果呢？长债照样跌，收益率照样往上顶。贝森特自己都承认，这操作只是改善旧债流动性，不是量化宽松，根本减不了赤字和发债需求。说白了就是杯水车薪，压不住。 特朗普这时候还出来凑热闹，说共和党要是赢了中期选举，给每个成年人发5000美金。潜在成本超过1万亿，这不就是变相往市场里灌水吗？一边美联储要加息抽水，一边政客想发钱放水，这通胀预期能下来才有鬼。 这事对币圈的影响，核心就一句：钱变贵了。 10年期美债收益率逼近5%，无风险利率往上顶，资金成本越来越贵。这种环境下，机构第一反应就是降杠杆、抽流动性。BTC ETF连续两天净流出1.67亿，就是这个逻辑的直接体现。不是大饼基本面出了问题，是宏观大环境太压抑，资金在被迫避险。 但有意思的是，BTC在被抽水，ETH和XBTC консолидируется в диапазоне 76,560–77,225, за 24 часа упал на 1.0–2.2%, четыре подряд медвежьих свечи. Основная причина — PPI за август 5.4% выше ожиданий + цена на нефть на Ближнем Востоке пробила 107 → ожидания повышения ставки ФРС 16 сентября выросли до 7072.8K, что значительно ниже текущей цены), долгосрочные держатели практически не продавали, этот раунд больше похож на макродрайвовое снижение кредитного плеча, а не на разворот тренда.
Сегодня вечером в 20:30 самый важный фактор — CPI США за август — если выше ожиданий, то тест $75K, если ниже — возможен отскок.
Поворотный момент для ETF: с 3 сентября был сильный однодневный приток +730.8M, затем 9–10 сентября два дня подряд чистый отток (около 120M); в то же время ETH и SOL ETF продолжают небольшой чистый приток, что указывает на внутренний ротационный процесс в BTC, а не на массовый выход из криптовалют.
Действия институциональных инвесторов: Strategy (MSTR) на этой неделе снова увеличила позицию на 4,603 BTC, общий объем 845,050 BTC (стоимость $63.7 млрд) — основной покупательский спрос не прекращается.Oracle в этом квартале представила цифры, которые рынок ждал больше всего: облачная инфраструктура +121%, 7,4 млрд долларов; RPO 664 млрд; дополнительно подписан крупный контракт на AI-облако на 30 млрд.
После закрытия торгов акции резко выросли, не из-за хорошей прибыли на акцию, а потому что «производственные мощности наконец начали превращаться в доходы».
Ускорение продолжается третий квартал подряд, это не разовый всплеск. 850 МВт, более 300 000 GPU внедрены, спрос всё ещё превышает предложение.
Еще важнее структура контрактов: большая часть денег поступает от клиентов заранее или они сами поставляют чипы, Oracle не нужно дополнительно увеличивать кредитное плечо на каждую карту, давление на денежный поток меньше, чем самые пессимистичные ожидания рынка.
Не стоит гнаться за ростом только из-за 121%. SaaS всё ещё в однозначных цифрах, программное обеспечение снижается из-за миграции в облако, капитальные затраты остаются огромными, свободный денежный поток всё ещё отрицательный.
Это гонка, где время покупается балансом. Краткосрочные сделки зависят от исполнения прогнозов и настроений после торгов; в среднесрочной перспективе важен один вопрос: смогут ли эти заказы на 664 млрд в течение следующих 36 месяцев качественно и в нужном объеме превратиться в регулярный доход или снова превратятся в историю избыточных мощностей следующего цикла. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% [Заключение из одного предложения] Родной токен Wormhole W стоит в $0.00964, с рыночной капитализацией около $62.19 млн и FDV около $96.36 миллиона. CoinGecko занимает 390-е место. Он упал на 99,4% с рекордного максимума в $1.66 в апреле 2024 года и упал на 89,5% за последний год — в то время как BTC вырос на 21.7% за месяц, а W вырос всего на 14.6%. Институциональное внедрение действительно прогрессирует (мультичейнка RLUSD от Ripple, ARB от Arbitrum заимствовала NTT для входа в Solana), но цена и предложение движутся в противоположных направлениях: 18 сентября произошёл стремительный разблок в 50,41 миллиона токенов (около $490,000), при этом 35,5% от общего числа ещё не выпущено. Заключение: инфраструктура реальна, токен слаб — нарратив и цена уже разошлись. [Сегодняшний обзор: сокращение объёмов, снижение ликвидности, нейтральный и слегка тяжёлый] Для уточнения калибра данных: у W есть как спот (W-USDT), так и вечный (W-USDT-SWAP) на OKX, поэтому в этой статье представлены полные данные по подсвечникам, ставкам финансирования и открытым интересам — это отличается от большинства последних новых монет. Снимок OKX (11.09.2026, 13:50 по пекинскому времени): • Спотовая спотовая цена $0.009644, снижение на 1.9% за 24 часа • 24 Oracle FY27 Q1: доходы от облачной инфраструктуры составили 7,4 млрд долларов, рост на 121% в годовом исчислении, ускорение в течение трех кварталов подряд (84%→93%→121%). Общая выручка — 19,3 млрд долларов, рост на 30%, облачный бизнес — 11,6 млрд долларов, рост на 62%, RPO достиг 664 млрд долларов, за квартал подписано новых AI-облачных контрактов на сумму свыше 30 млрд долларов.
Ключевое не в «еще одном росте», а в структуре: в этом квартале поставлено 850 МВт и более 300 тысяч GPU, что близко к трем четвертям объема поставок за весь прошлый финансовый год. Спрос по-прежнему опережает предложение. Контракты в основном предусматривают предоплату/использование GPU, предоставленных клиентами, компания ясно заявила, что это не оказывает дополнительного влияния на планы финансирования — вот в чем суть перехода рынка от «паники из-за сжигания денег» к «исполнению заказов».
SaaS по-прежнему растет всего на 10%, традиционное программное обеспечение продолжает снижаться, маржа под давлением, свободный денежный поток остается отрицательным, но отрицательным меньше, чем ожидалось.
Прогноз на следующий квартал: выручка +30%–34%, облако +65%–71%. Вывод: аренда вычислительных мощностей для AI уже перестала быть просто историей и стала главным драйвером финансовой отчетности, теперь внимание сосредоточено на скорости реализации мощностей и качестве дохода на мегаватт, а не на повторении «успешной трансформации». #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% 🚨 Сегодня в 20:30 объявят CPI!
Сначала мой вывод:
Core CPI: ожидается 0.2%
Headline CPI: ожидается 3.4%
Моя оценка: скорее всего, будет соответствовать ожиданиям, но есть риск превышения по Headline.
Настоящее влияние на крипторынок оказывает не 3.4 или 3.5, а именно Core CPI:
👉 ≤0.1%: BTC/ETH сразу растут, усиливаются ожидания снижения ставок
👉 0.2%: соответствует ожиданиям, слегка бычий сигнал
👉 0.3%: рынок начинает паниковать, крипторынок под давлением
👉 ≥0.4%: усиливаются ожидания повышения ставок ФРС, рисковые активы могут резко упасть
Есть ещё один риск: вчера PPI был выше нормы, а цены на нефть остаются на высоком уровне.
Поэтому сегодня вечером не будет простой зависимости «низкий CPI — рост, высокий — падение».
Мой сценарий: 0.2% → сначала рост; 0.3% → сначала падение; 0.4% → осторожно, возможен обвал.
Сегодня вечером не стоит гадать на направление, дождитесь цифр и смотрите, куда пойдёт первый импульс.
#BTC #ETH #CPI #ФРС #криптовалюта #PPI оказался выше ожиданий, и теперь все взгляды устремлены на сегодняшний CPI.
PPI за август достиг 5,4% в годовом выражении, усиливая давление на ожидания снижения ставок. $BTC колеблется около $76.8K, поскольку трейдеры становятся осторожнее.
🔥 Высокий CPI → больше давления на рисковые активы
🟢 Мягкий CPI → возможный ралли облегчения
До выхода данных волатильность может оставаться экстремальной. Я держусь в стороне и жду подтверждения. $ETH $DOGE $NES
Личное мнение, не финансовый совет.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Только что увидел данные: доходность 10-летних американских облигаций достигла 4,95%, до 5% осталось совсем немного.
В августе индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, основным драйвером стал рост цен на энергоносители на 4,2%. Вероятность повышения ставки в сентябре сразу же подскочила с 49% до 70%. Доходность 10-летних облигаций достигла 4,95%, 30-летних — 5,37%. Министерство финансов при лимите в 6 млрд долларов фактически выкупило 5,19 млрд долларов, но это не остановило падение долгосрочных облигаций. Бесент очень ясно сказал, что выкуп лишь улучшает ликвидность старых облигаций, это не количественное смягчение и не уменьшает дефицит или потребность в выпуске облигаций.
Для BTC краткосрочная логика очень проста. Доходность американских облигаций приближается к 5%, стоимость капитала растет, привлекательность бездоходных активов снижается. Вероятность повышения ставки выросла до 70%, риск-аппетит подавлен, из BTC-спотовых активов наблюдается отток. Если CPI превысит ожидания, BTC в краткосрочной перспективе может продолжить снижение к уровню около 75000.
Но в среднесрочной перспективе риск монетизации долга также растет. Если доходность в 5% не привлечет долгосрочные инвестиции, в конечном итоге поддержку окажут ФРС или Министерство финансов, что ускорит потерю доверия к доллару. Нарратив BTC как несуверенного актива в этой цепочке, наоборот, будет усилен. $BTC $ETH $ZEC На шахматной доске появилась редкая двойная угроза: 90-дневный скользящий коэффициент корреляции между BTC и спотовым золотом взлетел до +0,50, что является вторым случаем с 2015 года, когда он пересек эту среднюю линию, последний раз это было в 2020 году. В то же время корреляция с Nasdaq упала до 0,33 — годовой минимум. Это не совпадение, а полная перестановка фигур.
Как обычно, сначала смотрим на позицию. В последние годы BTC всегда относили к «высокорисковым технологическим активам», движущимся синхронно с Nasdaq. Теперь он начинает отходить от этой линии и становится наравне с золотом — что это значит? Это значит, что крупные игроки на рынке переосмысливают роль этой фигуры. Она уже не просто атакующая легкая фигура, а используется как защитная крепость на королевском фланге. Когда актив обладает одновременно атакующими и защитными свойствами, его ценовой центр смещается вверх, потому что разные типы инвесторов начинают включать его в свои портфели.
Теперь посмотрим на жертву: в августе Министерство финансов расширило обратный выкуп долгосрочных облигаций. Это явный тактический ход, который на поверхности выглядит как операция по ликвидности, но по сути снижает давление на долгосрочные ставки. Каков результат? BTC за неделю вырос на 22,4%, что стало самым сильным ростом с марта 2024 года; золото последовало с ростом на 5%. Спотовые BTC-фонды за эту неделю получили чистый приток в размере 987 миллионов долларов. Это не розничные инвесторы толкают рынок, а крупные деньги делают ход — они прочитали следующие двадцать ходов этой партии.
Настоящие гроссмейстеры смотрят на структуру, а не на отдельный ход. Рост корреляции означает, что BTC начинает играть роль «цифрового золота» в портфеле, а его отрыв от Nasdaq показывает, что его выводят из категории рисковых активов и оценивают в другой системе. Это фундаментальное изменение структуры пешечного построения, а не простая замена фигур.
Но в шахматах всегда есть ответный ход. После того как корреляция приблизится к 0,5, их взаимосвязь несет риск: если золото начнет корректироваться из-за роста реальных ставок, BTC вынужден будет принять на себя давление, потому что логика ценообразования уже связала их одной наклонной линией. Тогда испытание будет не в том, кто сильнее растет, а у кого крепче защитные позиции.
Ключевые ходы в середине партии никогда не видны сразу. Потоки капитала за неделю 4 сентября, августовский выкуп и эта кривая корреляции вместе указывают на один вывод: эта фигура трансформируется, но процесс трансформации неизбежно сопровождается резкой заменой фигур. Те, кто это понимает, уже считают, что в эндшпиле ладьи и пешки обязательно победят, пока другие еще считают клетки. #btcgoldcorr+0.50Массовый выкуп ETF, но Уолл-стрит тайно скупает биткойны
Вся сеть следит за ежедневными денежными потоками спотового ETF на BTC, и при крупных чистых оттоках повсюду слышны разговоры об уходе институциональных инвесторов и пике рынка. Однако большинство игнорирует отчет SEC 13F, который раскрывает огромный контраст на рынке.
Во втором квартале спотовый ETF на BTC столкнулся с постоянными крупными выкупами, значительные средства выводились из ETF-продуктов, и паника на рынке нарастала. Но данные о позициях 13F раскрывают правду: хедж-фонды, семейные офисы и другие частные фонды Уолл-стрит через внебиржевой OTC-рынок наоборот наращивают позиции в биткойне, и общий объем институциональных позиций вырос на 7,5% в квартальном выражении.
На самом деле это два совершенно разных типа инвестиционных средств. Средства в ETF — это в основном трендовые торговые капиталы и пенсионные фонды, которые при малейших колебаниях рынка выбирают выкуп для снижения рисков. А частные фонды, отраженные в 13F, — это контртрендовые долгосрочные инвесторы, которые обходят ETF-каналы, напрямую кладут монеты в холодные кошельки и накапливают их партиями при откатах; эти покупки не отражаются в потоках ETF.
В то же время логика институциональных инвестиций в ETH отличается. Во втором квартале рост позиций частных фондов в ETH превысил рост в BTC. Институциональные инвесторы покупают ETH для стейкинга и получения дохода на блокчейне; BTC не приносит дохода, и частные фонды покупают его исключительно как актив для хеджирования системных рисков, связанных с долларом и государственными облигациями США.
Это дает ключевое понимание для рынка: выкуп ETF означает лишь выход части средств и не равнозначен полному пессимизму всех институтов по отношению к крипторынку $BTC — ВСЁ ЕЩЁ ТОТ, ЗА КЕМ СЛЕДИТЬ
$BTC торгуется около $79.2K, удерживаясь после вчерашнего падения до $77.6K. Быстрый отскок ниже $78K показал, что покупатели всё ещё защищают этот уровень, но импульс остаётся ограниченным ниже $80K.
Ликвидация на $246M по всему крипторынку очистила плечи, что часто создаёт условия для более устойчивого движения — если покупатели войдут с решимостью. Пока они появляются, чтобы защищать, но не атаковать. Сегодняшний взгляд: $BTC $ETH
Причины для бычьего настроя ослабевают, но пока не опровергнуты. Биткойн сегодня упал на 2,3% до 77 770 долларов — для этой монеты это довольно значительное колебание — причиной стало сокращение длинных позиций трейдерами перед публикацией данных по инфляции в США на этой неделе.
Есть два сигнала, указывающих на то, что сейчас лучше проявлять осторожность, а не паниковать: открытый интерес (общее количество незакрытых маржинальных позиций на рынке) вырос всего на 0,7%, а цена упала, что говорит о том, что сегодняшнее падение не вызвано массовым входом новых коротких позиций с плечом, а скорее выходом существующих трейдеров в режим ожидания.
Однако несколько опор, поддерживающих бычью логику, начали давать трещины: поток средств в ETF (биржевые фонды, через которые институциональные инвесторы покупают биткойн) зафиксировал второй день подряд чистый отток (-120 млн долларов), соотношение длинных и коротких позиций за 24 часа быстро упало с 2,27 до 2,10, что отмечено как сдвиг в сторону переполненности коротких позиций. Привилегированные акции MSTR остаются под давлением (внутренняя доходность достигает 13,3%), а их цена ниже стоимости биткойнов, которыми владеет компания, что указывает на нерешённый риск избыточного предложения. Баланс на биржах по-прежнему показывает чистый отток (держатели выводят монеты с бирж, что обычно сигнализирует о накоплении), что является поддержкой.
Для восстановления более сильной уверенности необходимо увидеть три последовательных дня чистого притока в ETF или стабилизацию соотношения длинных и коротких позиций — до тех пор позиция остаётся осторожно бычьей, а не твёрдо бычьей. Альтернативный поправочный проект на 630 страниц только что лег на стол, и первым делом я не стал читать статьи, а взялся за структурный расчет — он такой же толстый, как целый комплект строительных чертежей, но толщина чертежей никогда не означает, что здание можно построить выше.
114 требований демократов были «включены», что в строительном языке означает, что собрание по передаче проекта завершено, и все стороны подписали документы. Но подпись лишь доказывает, что чертежи просмотрены, а не то, что арматура правильно связана. Настоящие несущие стены скрыты в нескольких страницах правил регистрации DeFi: раньше эта часть была консольной конструкцией без четких опор, теперь добавлены опорные узлы, и область ограничена торговлей цифровыми товарами и наличными сделками. Объем уменьшен, пролет стал короче, и уровень сейсмостойкости теперь легче обеспечить. Это не уступка, а преобразование сверхвысокого здания в обычную конструкцию, чтобы пройти экспертизу.
Самостоятельное хранение и защита разработчиков сохранены — это пожарные выходы и ядро здания. Любое вмешательство в ядро требует сноса всего здания и нового строительства, без возможности переговоров.
Но под фундаментом лежит слабый промежуточный слой, который никто не трогает: положения о конфликте интересов практически не изменились. Если не убрать этот слой, то как бы ни была совершенна верхняя конструкция, осадка неизбежна.
Голосование здесь более прямолинейно. Порог в шестьдесят голосов — это количество ключевых анкеров, необходимых для завершения строительства, сейчас не хватает семи. Голосование 15 сентября — это день приемки, инспектор на месте, либо с первого раза, либо никак, без возможности дополнительного бетонирования. Кто-то призывает поддержать процедурное предложение — на стройке это называется ускорением подрядчика, но как бы ни торопились, если бетон не набрал нужной прочности, никто не выдаст акт приемки.
Посмотрим на объект. Перенос американских акций на блокчейн — по сути, это установка стеклянного фасада на уже построенное здание: прозрачный, яркий, привлекательный для арендаторов, но он не несет нагрузку. Основная конструкция не меняется, и сколько бы раз ни меняли фасад, уровень сейсмостойкости здания не изменится. Связанные рынки видят лишь отраженный свет, а я смотрю на коэффициент армирования вертикальных элементов. Как только замкнется контур регуляторной системы, токенизированные активы действительно подключатся к городской инфраструктуре; до замыкания это лишь шоурумы — красиво, но непригодно для жизни.
15 сентября решается не кто громче кричит, а насколько точно рассчитан собственный период колебаний конструкции. В 630 страницах, возможно, судьбу здания решают всего несколько строк о промежуточном слое. #claritybessentpush目前CME美联储观察工具显示 9月加息概率已经来到71% PPI数据反弹，国际油价持续走高 再加上美联储官员偏鹰的发言 市场已经提前消化了一部分加息的悲观预期 不少人会疑惑，加息预期这么高 为什么币圈和美股还在往上走？ 其实这是当下很典型的博弈行情 首先，利空已经部分被市场计价 直到昨天，$BTC回踩、$ETF出现大额资金流出 已经在反映对通胀反弹的担忧 现在市场交易的不再是“会不会加息” 而是CPI会不会比预期更糟糕 只要数据没有大幅超预期 就会出现利空落地的修复行情 其次，资金在博弈靴子落地 今晚CPI是下周议息会议前最重要的参考数据 不管结果好坏，悬在市场头上的不确定性都会结束 一部分资金选择提前进场 赌数据落地之后走出明确方向 另外盘面还有杠杆资金的影响 前期下跌积累了不少空单 价格小幅反弹就会触发空单止损 被动推高盘面 这种上涨更多是杠杆踩踏 并不代表基本面已经反转 这里也要分清两种情景： 如果今晚核心CPI高于0.22%，通胀压力超预期，这波反弹很容易被直接打回； 要是核心CPI落在0.2%及以下，反弹才有继续走下去的基础。 说白了，当下行情本质是在赌数据，并不是趋势确认。Братья, все ждут новостей сегодня вечером, да? Сегодня CPI, рынок сейчас в целом ожидает месячное изменение на 0,4%, в основном из-за энергетики, базовый индекс около 0,2%, годовой темп продолжает замедляться до 2,4%. Но, честно говоря, настоящий переломный момент — это базовый месячный показатель: будет ли это честные 0,2% или округлённые до 0,3%. Разница всего 0,1%, но реакция рынка может отличаться на порядок, и второй вариант достаточно силён, чтобы оживить ожидания повышения ставок.
Если базовый показатель превзойдёт ожидания, доллар укрепится, а рисковые активы сначала пострадают. Для биткоина жёсткое сопротивление на уровне 78 000, поддержка — 75 500, если пробьёт вниз, откроется пространство для коррекции; эфир более устойчив, при хорошем новостном фоне отскок будет сильнее, чем у биткоина. $SOL, $ZEC, $DOGE — эти альткоины наиболее чувствительны к ликвидности, при плохих новостях их сначала «выдавливают», у ZEC сейчас есть поддержка в виде темы конфиденциальности, но сегодня волатильность будет усилена, покупать на пике — значит дарить деньги. Если базовый показатель будет умеренным, около 0,2%, будет отскок, но сохранится ли он — зависит от дальнейших заявлений ФРС. В любом случае, перед выходом данных все стараются уйти в защиту, не стоит заранее занимать позиции, лучше дождаться фактов, чтобы действовать, зачем торопиться.$PEPE Лежит! Лягушка собирается подавать в суд!
Canary Capital 9 апреля подала в SEC заявку S-1 на спотовый PEPE ETF, включающую 5% ETH на оплату газа, что на этой неделе вызвало ажиотаж на рынке, PEPE вот-вот взорвется.
5 августа за один день 4,54 трлн PEPE были выведены китами с бирж — это крупнейший однодневный отток с ноября 2024 года, топ-100 не биржевых кошельков в августе увеличили позиции на 3,54 трлн, позиционирование Smart Money взлетело на +307%. 7 транзакций китов на сумму свыше $1 млн, за последние 30 дней объем ончейн-транзакций составил $112,6 млн, за этим следят 327 кошельков. Объем в обращении 420,69 трлн, рыночная капитализация $1,49 млрд, уверенно занимает третье место среди мем-монет, 24-часовой объем $200 млн+, если спотовый PEPE ETF одобрят, это будет первая волна легализации с неформального статуса.
Но эта монета — это 3-5-кратное кредитное плечо BTC. BTC сейчас зажат в диапазоне $77k-$82k, впереди заседание FOMC 15-16 сентября, вероятность повышения ставки выросла с 34% до 57-60%, данные по занятости неожиданно сильные, CPI еще предстоит опубликовать. На этой неделе мем-сектор в целом вырос на 6%, PEPE — всего на 1,3%, отставая от своих мем-соседей, признаки пробоя уже проявляются. Топ-10 кошельков держат 41% объема в обращении, что одновременно привлекает и пугает институциональных инвесторов. Индикатор 21 в зоне перепроданности, но движение — постепенное снижение, а не резкий обвал.
Либо FOMC отступит и подтолкнет BTC к росту, либо последует обвал. Капитал действительно ограничен, сценарий — двойная ставка. Монета, которая падала 8 лет подряд, отскочила на 3 дня после одного сжигания!
$IOST за последние дни резко вырос, заставляя забыть, что это за монета… Посмотрим на её годовые значения:
2018 год — 0.0257
2019 год — 0.0084
2020 год — 0.0053
2022 год — 0.0176
2023 год — 0.0091
2024 год — 0.0077
2025 год — 0.0037
2026 год — всего 0.0010
Восемь лет — и спроси себя, достаточно ли ясны эти данные!
Каждый год уровень становится всё ниже. От исторического максимума 0.1298 упала на 99.2%.
Причина этого роста — сжигание 70 миллионов старых токенов, а также концентрация коротких позиций. 9 сентября рост составил 63%, 10-го числа цена в течение дня поднялась до 0.00245, затем начала снижаться. Объём торгов 9 и 10 сентября взлетел до 7,7 и 8,7 миллиардов токенов — в сотни раз больше обычного.
Сегодня $IOST упал на 9.17%, текущая цена 0.0009388, откат более 60% от максимума, но всё ещё держится выше MA20 (0.00074) — это единственное, что устояло в этом ралли.
Совет от Кузы: это технический отскок, который не изменит тренд восьмилетнего падения. Если не удержится уровень 0.0009, следующий ориентир — 0.00055, не путайте импульс с разворотом.#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Это можно считать очередным подтверждением железного правила крипторынка «хорошие новости — плохие последствия»
Сегодня утром я увидел новость о том, что Иран ослабил валютный контроль и разрешил компаниям использовать BTC и USDT для внешнеторговых расчетов. Многие сразу заявили, что это государственная поддержка крипты и долгосрочный позитив, и начали наращивать позиции. Сначала я тоже заинтересовался — ведь страна под санкциями официально начинает использовать криптовалюту в торговле, это звучит как масштабный долгосрочный тренд.
Но когда дошло до покупки, я внезапно остановился. Недавно, когда был подписан меморандум о примирении между США и Ираном, весь интернет кричал о позитиве, но после открытия рынка цена подскочила всего на десять минут, а потом резко упала, и те, кто покупал на пике, остались в убытке. Я колебался несколько секунд и решил подождать.
В итоге к вечеру BTC не только не вырос, как ожидалось, а даже немного упал, а краткосрочные инвесторы, вошедшие утром, понесли небольшие убытки. Казалось бы, важная государственная новость не выдержала и полдня.
Если разобраться, то суть политики — это «молчаливое разрешение», а не официальное законодательство, которое могут в любой момент отменить; кроме того, объемы расчетов пока ограничены, это скорее временная мера Ирана для обхода санкций, а не фундаментальное изменение спроса на крипту. Рынок всегда торгует ожиданиями, и когда новость становится известна всем, это обычно момент фиксации прибыли теми, кто вложился раньше.
Этот случай учит нас:
1. Не стоит терять голову из-за «государственных позитивных новостей». Большинство новостей на крипторынке больше сюжетные, чем существенные, и позитив, известный всем розничным инвесторам, уже заложен в цену.
2. Не стоит покупать на пике после официального подтверждения позитивных новостей — это правило сохранения капитала. На этапе ожиданий можно следовать тренду, но в момент реализации новости стоит опасаться распродаж.
3. В торговле меньше импульсивных сделок — меньше ошибок. Не все возможности нужно хватать, лучше пропустить непонятное или сомнительное, чем потерять деньги.ЕЦБ повысил ставки, PPI взорвался, перед решающим CPI сегодня вечером я действительно боюсь двигаться
Европейский центральный банк внезапно объявил о повышении ставки на 25 базисных пунктов, не только повысив инфляционные ожидания на два-три года вперед, но и открыто назвав ситуацию на Ближнем Востоке главным риском роста. Затем американский PPI за август взлетел до 5,4%, значительно превысив рыночные ожидания. Один за другим тяжелые удары заставили многих окончательно проснуться от иллюзий о смягчении.
Хотя базовый PPI вырос на 0,2% в месяц, что немного ниже ожиданий, это никак не остановило рост инфляционных издержек из-за нефти и цен на сырьё. Рост цен на сырьевые товары подобен пролитым чернилам — рано или поздно он просочится по цепочке поставок к конечному потребителю. После выхода данных доходность американских облигаций и доллар резко выросли, глобальная ликвидность была жестко изъята, и рынок даже начал панически ценообразовать дальнейшее повышение ставок ФРС 16 сентября.
Все взгляды сейчас прикованы к сегодняшнему августовскому CPI, который стал почти смертельным приговором перед решением по ставкам.
Смотря на растущие позиции в моём аккаунте, у меня в душе настоящий шторм. Если сегодня вечером CPI действительно взорвётся вместе с данными по верхнему уровню, в сочетании с жёсткой политикой мировых центробанков, рынок может резко упасть в глубокую яму, и держаться будет очень тяжело. Но если резкий рост доходности облигаций и доллара уже заранее учёл все плохие новости, то выход данных может вызвать мощный шортсквиз, и резать позиции сейчас — значит просто отдавать свои активы перед рассветом?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $ETH Данные CPI будут опубликованы через несколько часов
В настоящее время цены на нефть растут, и если цена на сырую нефть вместе с CPI превзойдет ожидания рынка, это приведет к дальнейшему ожиданию повышения ставок, что полностью охладит рынок и вызовет обвал. Но если данные окажутся ниже ожиданий, это будет слишком странно.
Предыдущий PPI уже превзошел ожидания, общие ожидания повышения ставок на рынке значительно выросли, при цене нефти выше 100 долларов рост CPI в целом — большая вероятность, но самое опасное — это передача роста цен на нефть в ядро инфляции, если же подорожает только энергия, давление на ФРС будет значительно меньше.
Это последний важный показатель инфляции перед заседанием ФРС по повышению ставок на следующей неделе, который напрямую определит, будет ли повышение на 25 базисных пунктов. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Якорь глобального ценообразования активов испытывает резкие колебания, Министерство финансов США усиливает обратный выкуп долгосрочных казначейских облигаций, пытаясь сдержать доходность, но эффект минимален, доходность 10-летних казначейских облигаций продолжает расти и близка к отметке 5%.
Министерство финансов повысило лимит обратного выкупа, максимальная сумма за одну операцию составляет 6 млрд долларов, но фактический объем покупок не соответствует ожиданиям рынка. По сравнению с объемом казначейских облигаций свыше 40 триллионов долларов, объем обратного выкупа — капля в море, он может лишь улучшить краткосрочную ликвидность, но не решит фундаментальные противоречия, связанные с высоким дефицитом бюджета и постоянным выпуском новых государственных облигаций. В сочетании с ростом цен на нефть, вызывающим опасения по поводу инфляции, рынок распродает казначейские облигации, и доходность растет, а не снижается.
Личное мнение: доходность казначейских облигаций, приближающаяся к 5%, представляет двойное испытание для крипторынка.
1. Рост доходности повышает безрисковую ставку, что сдерживает оценку рисковых активов, $BTC и $ETH в краткосрочной перспективе могут испытывать давление и легко подвергаться ликвидации контрактов;
2. Однако если рост доходности обусловлен рисками государственного долга, а не только инфляцией, это усилит нарратив о защите в твердых активах, и биткоин, и золото получат долгосрочную поддержку;
3. Обратный выкуп — лишь временная мера, пока давление со стороны бюджетного предложения не ослабнет, сложно ожидать быстрого изменения ситуации с высокой волатильностью доходности. Кроме того, скоро выйдут данные по CPI и PPI, что еще больше усилит колебания на долговом рынке.Кит Лoracle сделал шорт на $HYPE и потерял 40 миллионов долларов!
Это действительно первая по-настоящему значимая шорт-эмиссия в этой волне мемов.
У Лoracle в руках $PONS и $CASHCAT — две шорт-позиции с плавающей прибылью в 2,3 миллиона долларов. Но данные в блокчейне показывают: убытки по сделкам с HYPE превысили 40 миллионов, общий убыток — 25 миллионов долларов.
Самое жесткое — откуда взялись деньги?
Максимальная ставка — 4,948 миллиона HYPE (385 миллионов долларов), сейчас осталось только 97 тысяч. Он продает спотовый HYPE, чтобы покрыть маржу по шортам на HYPE.
Чтобы заработать на шорте, нужно, чтобы HYPE упал, но при падении спотовый актив обесценивается, и денег становится еще меньше. Это не хеджирование, а как резать себе вены, чтобы кормить себя.
Самое классическое в июне: только что закрыл шорт с убытком в 46 миллионов, на следующий день открыл лонг по цене 70,5 долларов — прямо на пике, а в конце июля продал по 54,57. После потерь сразу же сменил позицию — даже китам не уйти от ошибок.
Зарубежные KOL собрали 8-значную сумму, чтобы "охотиться" на него, но пока не начали — не из жалости, а потому что все просчитали.
Следить за тем, сколько у него еще HYPE на продажу — вот настоящий финал этой истории. Рейтинг переполненности лонгов и шортов
Сначала ищите позиции с высокой себестоимостью, затем сверяйте обратную связь по ценам, не переводите напрямую положительные и отрицательные ставки как лонг или шорт.
$RAY Текущая ставка -0.2729%, за последние 24 часа рассчитано -0.379%, находится на 2-м процентиле последних выборок. Падение за 15 минут сопровождается сокращением риск-экспозиции, сначала наблюдайте скорость сокращения позиций, не записывайте это как новые шорты. Даже при экстремальных ставках, при сокращении открытого интереса наиболее определённым остаётся снижение кредитного плеча; конкретно, какая сторона выходит, нельзя судить только по этим данным.
$CNPY Текущая ставка -0.0592%, за последние 24 часа рассчитано -0.398%, находится на 13-м процентиле последних выборок. Рост за 15 минут сопровождается сокращением риск-экспозиции, сначала смотрите на восстановление, не записывайте заранее как новую лонг-структуру. Сокращение открытого интереса означает, что риск-экспозиция уменьшается, ставка лишь указывает, у какой стороны выше себестоимость, но не заменяет детальный анализ направления закрытия позиций.
$ZEC Текущая ставка -0.0129%, за последние 24 часа рассчитано +0.006%, находится на 0-м процентиле последних выборок. Рост не сопровождался выходом из позиций, новые позиции уже участвуют, но продолжение зависит от дальнейшей реакции цены. Направление прошлых платежей и следующая себестоимость уже противоположны, настроение меняется быстро, но без поддержки позиций пока рассматривайте это как краткосрочную переоценку.Обошли правила SGX по внешним рынкам, чтобы подключить американские капиталы к азиатским бессрочным контрактам
Объем уже достиг примерно 5,8 млрд, но американцы еще не вошли в рынок по-настоящему
Сингапурская биржа получила разрешение CFTC Regulation 48.10, американские учреждения могут напрямую торговать её бессрочными контрактами на BTC и ETH без дополнительной регистрации как американская фондовая биржа. С момента запуска продукта в ноябре прошлого года до августа этого года общий объем сделок составил около 5,8 млрд долларов, около 400 тысяч контрактов, при этом биткоин занимает около 83% от среднего дневного объема и около 66% открытых позиций, средний дневной номинал примерно 19 млн
Разрешение не означает мгновенное открытие доступа. Открытие счетов у американских клиринговых участников обычно занимает 2-4 недели, ожидается, что подключение будет происходить постепенно в течение 1-2 месяцев. Механизм больше похож на традиционные фьючерсы: требуется поддержание маржи, без автоматического принудительного закрытия позиций, и без залога в стейблкоинах
В тот же период спотовый ETF за три дня потерял около 450 млн, а открытый интерес по BTC на основных биржах за семь дней сократился примерно на 840 млн. Канал является долгосрочной структурой, краткосрочный рынок все еще синхронно снижает рискиCPI США сегодня вечером: $BTC стоит на пороге решающего момента
$BTC колеблется около $77,000 после потери импульса с уровня $80,000. В центре внимания сейчас уже не единичное падение, а CPI США и реакция доходности облигаций.
Если инфляция окажется выше ожиданий, рынок может продолжить снижать ожидания по смягчению денежно-кредитной политики → доходность и USD окажутся под давлением роста → криптовалюты могут сильно колебаться.
#BTCSpotETFOutflows Я сравнил данные закрытия индекса Hang Seng и Nasdaq Composite, чтобы посмотреть, может ли падение индекса объяснить движение отдельных акций. Результат не подтвердился: индекс упал менее чем на один пункт, а акции Luoyang Molybdenum, MiniMax и Sun Hung Kai Properties упали более чем на семь пунктов.
Это показывает, что давление продаж не является единым проявлением макроэкономических настроений, а сосредоточено на нескольких конкретных активах. Индекс поддерживается акциями с высокой капитализацией, но ценообразование отдельных акций уже находится в руках их собственников.
Вывод: использование индекса для оценки риска отдельных акций в условиях дифференцированного рынка неэффективно. Следующий шаг — следить за акциями, упавшими более чем на семь пунктов, и за тем, увеличивается ли объем торгов. Если объем снижается и падение останавливается, это означает локальную смену владельцев; если объем растет и цена продолжает падать, спокойствие индекса — лишь иллюзия.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $BTC #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#BTC现货ETF连续流出
Институциональные инвестиции на крипторынке меняют направление: общий объем BTC ETF около 79,5 млрд долларов, ETH — всего около 10,7 млрд долларов, разница более чем в 7 раз. Но если смотреть на маржинальные потоки, картина меняется:
• В июле 2026 года чистый приток средств в ETH спотовый ETF составил около 365 млн долларов, в то время как в BTC — только 205 млн долларов, ETH обогнал BTC почти в 2 раза, впервые с момента листинга за месяц произошел такой разворот;
• В первую неделю августа чистый приток в BTC ETF составил 854 млн долларов, в ETH — 245 млн долларов, если считать по доле AUM, «эффективность привлечения средств» у ETH явно выше, чем у BTC;
• Соотношение ETH/BTC выросло с 0,024 в мае до 0,030 в августе, +25%.
Давайте проанализируем логику происходящего:
1. Доходность от стейкинга: BlackRock ETHB выплачивает годовую доходность 1,9%–2,6%, BTC ETF такой доходности не дает;
2. Обновление нарратива: расчет в стейблкоинах + токенизация RWA переоценивают ETH как «слой с процентным расчетом», а не как замену BTC;
3. Перераспределение, а не выход — институционалы не избавляются от BTC, а на базе базовой позиции BTC увеличивают экспозицию по ETH. Три совершенно разных способа падения при откате: ZEC, SOPH и PUMP.
$ZEC упал с 1296 до 1080, откат составил 17%, но падение сопровождалось объемом — вчерашний дневной оборот составил 350 миллионов долларов, что в 1,2 раза превышает среднее за последние 7 дней. Падение с ростом объема означает смену рук, а не отсутствие спроса. Сегодня объем снизился, цена стабилизировалась, быки и медведи временно в равновесии.
$SOPH пострадал гораздо сильнее. 7-го числа он взлетел с 0,0058 до 0,0139, а через два дня упал обратно до 0,0042, потеряв 70% от максимума. Три дня роста, два дня падения — по сути, это манипуляция с привлечением средств на новостях для последующей распродажи, а покупатели — это все те, кто гонится за ростом.
$PUMP самый изматывающий. Нет резких однодневных падений, но ежедневное постепенное снижение на 1-2%, за неделю откат 25%, объемы остаются умеренными. Этот вариант легче всего пропустить, потому что кажется, что "вот-вот отскочит", но на самом деле покупателей нет.
Из этих трех форм я больше всего обращаю внимание на ZEC — падение с объемом говорит о том, что история еще не закончена. А вы какой из этих трех держите у себя? #美国8月PPI录得5.4% 10 сентября американский спотовый ETF на биткойн за один день зафиксировал чистый отток средств в размере 283 миллионов долларов, что стало максимальным однодневным оттоком за почти месяц с 30 июля. По отдельным продуктам основным источником оттока стал ARK с ARKB — отток составил 164 миллиона долларов, за ним следует Grayscale GBTC с оттоком в 36,38 миллиона долларов. BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, Bitwise BITB и Vaneck HODL также зафиксировали отток средств в разной степени, только Morgan Stanley MSBT показал небольшой чистый приток в 3,98 миллиона долларов.
Этот раунд выкупа обусловлен изменениями в макроэкономической среде. Рост данных по инфляции PPI, подорожание дизельного топлива и огромные долги США вновь усилили опасения рынка по поводу повышения ставок ФРС. В условиях неопределенности часть институциональных инвесторов предпочитает зафиксировать прибыль и вывести средства из ETF для снижения рисков.
Основной вопрос сейчас: это лишь краткосрочная фиксация прибыли или начнется устойчивый отток средств?
Данные по CPI сегодня вечером и заседание FOMC на следующей неделе во многом определят дальнейшие потоки средств в ETF и напрямую повлияют на динамику BTC. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#BTC现货ETF连续流出
Институциональные инвесторы меняют распределение в крипторынке: общий объем BTC ETF около 79,5 млрд долларов, ETH — всего около 10,7 млрд долларов, разница более чем в 7 раз. Но если смотреть на маржинальные потоки, картина меняется:
• В июле 2026 года чистый приток в ETH спотовый ETF составил около 365 млн долларов, в то время как в BTC — только 205 млн долларов, ETH обогнал почти в 2 раза, впервые с момента листинга за месяц произошел такой разворот;
• В первую неделю августа чистый приток в BTC ETF составил 854 млн долларов, в ETH — тоже 245 млн долларов, если считать по доле AUM, «эффективность привлечения средств» у ETH явно выше, чем у BTC;
• Соотношение ETH/BTC выросло с 0,024 в мае до 0,030 в августе, +25%.
Давайте проанализируем логику происходящего:
1. Доходность от стейкинга: BlackRock ETHB выплачивает годовую доходность 1,9%–2,6%, BTC ETF такой доходности не дает;
2. Обновление нарратива: расчет в стейблкоинах + токенизация RWA переоценивают ETH как «слой расчетов с доходностью», а не как замену BTC;
3. Перераспределение, а не выход — институционалы не избавляются от BTC, а на базе базовой позиции BTC добавляют экспозицию по ETH. В настоящее время BTC демонстрирует аномальное явление, которого не было за последние 17 лет. $BTC $ETH $SNDK В этой потенциальной нижней зоне рынок выглядит спокойным на поверхности, без паники или лихорадочных покупок у розничных инвесторов. Наоборот, он-чейн-трейсеры выглядят необычно тихими, но данные честно фиксируют, что кто-то тайно и непрерывно медленно накапливает акции. Такой паттерн «тихой покупки» беспрецедентен за 17-летнюю историю данных Биткоина. Так кто же на самом деле покупает тайно? Аналитик Вилли Ву предполагает, что это может быть шагом сверхкрупного покупателя или очень небольшого числа ключевых игроков. Но я склоняюсь к мнению, что розничные инвесторы покупают биткоин, гоняясь за максимумами и продавая минимумы, а реальные институциональные фонды избегают обнаружения рынка при построении позиций. Когда цены падают, они не спешат на ралли; вместо этого они пользуются тишиной и вялостью рынка, чтобы спокойно накапливать акции. Конечно, этот подводный поток не означает, что биткоин полностью достиг дна. С популяризацией спотовых ETF и институционального капитуляции Bitcoin логика он-чейн-игр уже претерпела глубокие изменения. Но если на самом дне действительно существует такое скрытое накопление, то самое странное явление на текущем рынке — это то, что подавляющее большинство всё ещё ждёт, когда биткоин даст чёткое направление, в то время как действительно умные деньги уже сделали ставки заранее, когда никто не заинтересован. Что касается того, являются ли инвесторы супер-китами или традиционными институтами, стоящими за ETF, Лично я предполагаю, что институциональные фонды за ETF доминируют, несмотря на текущую ситуациюВажный прогноз CPI! Рынок ожидает небольшого снижения инфляции, маргинального снижения базовой инфляции и сохранения мягкой позиции ФРС. Но сильный и неожиданно высокий PPI уже сделал рыночные ожидания крайне хрупкими, и при любом отклонении данных рынок сразу же резко переоценит ситуацию. Текущие данные наблюдения CME по ФРС: вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 72,4%, ожидания снижения ставки в этом году значительно снизились. Если CPI окажется ниже ожиданий (общий/базовый CPI ниже прогноза):
Риск аппетит значительно восстанавливается, акции роста ведут индекс к отскоку, настроение на рынке улучшается
1. Снижение ставок напрямую благоприятствует долгосрочным технологическим активам, полупроводники, AI, вычислительные мощности и оборудование получают оценочную корректировку
2. В ранее сильно упавших высокоростовых секторах наблюдается заметный приток капитала
Даже если CPI снижается, давление высоких затрат upstream из-за высокого PPI сохраняется
Энергетические и сырьевые затраты не снизятся в краткосрочной перспективе, поэтому:
✅ Это не односторонний сильный бычий разворот
✅ Это структурный отскок, основанный на «восстановлении настроений + корректировке оценок»
✅ Акции на высоких уровнях остаются волатильными, только сильно упавшие качественные активы показывают большую эластичность
1. Риск устойчивой инфляции
PPI растет опережающими темпами, если CPI не сможет эффективно снизиться, это подтвердит второй рост инфляции в США с высокой устойчивостью, и ФРС в будущем будет сложно смягчать политику.
2. Риск пузыря в оценках технологий
Полупроводники и AI выросли значительно и имеют высокие оценки, они крайне чувствительны к ставкам, с очень низкой толерантностью к ошибкам, при негативных данных волатильность превысит рынок.
3. Риск разницы в ожиданиях
Рынок изначально рассчитывал на снижение инфляции, настроения были излишне оптимистичны, при несоответствии ожиданиям возможны панические распродажи.9.11 вечером (ожидание повышения ставки велико)
Основное внимание на уровне сопротивления 1060
ZEC недавно резко вырос, ажиотаж достиг пика, объемы фьючерсов значительно превышают спотовые, большое количество заемных средств вливается, шортисты постоянно ликвидируются, что подталкивает цену вверх.
Краткосрочный рост в большей степени обусловлен игрой капитала, а не улучшением фундаментальных показателей. Риски шорта очень высоки, рынок легко может продолжить вынуждать закрывать короткие позиции, не стоит слепо идти против тренда и шортить.
Особое внимание уделяйте ставкам финансирования и открытым позициям по фьючерсам, при спадении настроений возможна быстрая коррекция.
⚠️Вышеизложенное — лишь мнение, не является инвестиционной рекомендацией, строго контролируйте позиции и используйте стоп-лоссы при торговле контрактами.#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ $UNITREE После выхода на биржу пузырь оценки быстро начал спадать, множественные негативные факторы продолжают давить на рынок. Во-первых, темпы роста прибыли резко замедлились: в 2025 году рост выручки составил 332%, а в первой половине 2026 года он упал до 48,54%, скорректированная чистая прибыль снизилась на 19,34% в годовом выражении, ожидания высокого роста не оправдались. Коэффициент цена/прибыль при IPO достиг 219, что значительно выше среднего по отрасли, на начальном этапе листинга будущие перспективы были преждевременно учтены, после спада настроений давление на возврат оценки к реальности стало огромным.
В структуре бизнеса есть явные слабые места: более 70% доходов приходится на закупки для научных исследований и образования, внедрение в промышленность и бытовое коммерческое использование идет медленно, универсальные возможности гуманоидных роботов ограничены, для масштабного коммерческого применения требуется время, клиенты сильно зависят от бюджетов вузов, при сокращении финансирования научных исследований результаты напрямую пострадают.
С технической стороны наблюдается односторонность: сильные стороны — аппаратное управление движением, но собственные разработки в области воплощенных больших моделей (AI-мозг) слабые, больше полагаются на внешние платформы, в условиях инвестиций в AI со стороны конкурентов, таких как Tesla и Zhiyuan, долгосрочная конкурентоспособность вызывает сомнения. Усиление конкуренции в отрасли, началась ценовая война, валовая маржа снизилась с 60,7% до 56,01%, в дальнейшем сохраняется риск дальнейшего давления, рыночная доля также сжимается конкурентами.
Зарубежный бизнес также имеет риски: доля зарубежных доходов превышает 40%, политика экспортного контроля США неопределенна, новые продукты могут столкнуться с проблемами сертификации; одновременно часть сырья импортируется, стабильность цепочки поставок под вопросом. Сегодня вечером в 20:30 будут опубликованы данные ИПЦ США, которые повлияют на решение Федеральной резервной системы. В 20:30 сегодня будет опубликована корзина с данными по инфляции ИПЦ в августе. Это самый важный отчет по инфляции перед заседанием ФРС 16 сентября, и криптовалютный мир должен внимательно следить за ним. Сначала рассмотрим текущие ожидания консенсуса рынка: общий годовой прогноз инфляции — 3,4%, не изменившись по сравнению с предыдущим значением; базовый годовой прогноз инфляции — 2,4%, ниже прошлого месяца — 2,5%. Месячный прогноз инфляции — 0,4%, что значительное увеличение по сравнению с предыдущими 0,1%; базовый прогноз инфляции остаётся неизменным на уровне 0,2%. Ожидаемые данные сами по себе довольно противоречивы. Общий прогноз ИПЦ растёт главным образом из-за роста напряжённости на Ближнем Востоке, а цены на нефть в энергетическом секторе выросли. Но если не считать продукты питания и энергетики, базовый CPI ожидается небольшое снижение, что свидетельствует о снижении инфляции в эндогенных сферах услуг. Это расхождение означает, что сегодняшний рынок, вероятно, столкнётся с бычьим и медвежьим перетягиванием каната, при этом часто встречаются «пины». Этот ИПЦ напрямую изменит вероятность повышения ставки ФРС в сентябре. Если окончательный релиз превысит ожидания и ястребиные ожидания усилятся, рискованные активы, такие как Биткоин, столкнутся с давлением вниз; Если данные не оправдают ожиданий, рынок рискует, что ФРС приостановит ужесточение, и Биткоин увидит краткосрочное восстановление. Однако к этому следует относиться рационально: даже при положительных данных сложно сразу начать крупный бычий рынок. Риски инфляции, связанные с энергетикой, всё ещё существуют, и ФРС не сможет легко дать сигнал о смягчении. Волатильность рынка высока в новостных источниках, поэтому не рекомендуется активно инвестировать в позиции на ранних этапах, чтобы поставить на направление. Терпеливо ждите появления данных в сочетании с сигналами рынка, прежде чем делать выводы — это будет гораздо безопаснее. (Только личное мнение.)Что касается потоков капитала, спотовый ETF ETH зафиксировал чистый приток в размере $36,2 миллиона, а спотовый BTC — чистый отток $115 млн. Тем временем курс ETH/BTC поднялся до почти 12-недельного максимума. Ключевые технические уровни: * Уровень поддержки: $2,425 – $2,450 * Предупреждающая линия снижения: $2,380 * Сопротивление: $2,520 – $2,545 Если произойдёт сильный прорыв с увеличением объёма, цель составит $2,680. На данный момент данные по ИПЦ США, которые будут опубликованы сегодня вечером или завтра, остаются самым важным катализатором для рынка.