Orbit Post Sitemap
За последние 24 часа крипторынок продолжает находиться в состоянии «макроэкономическое давление не снято, но внутренние средства не были полностью выведены». BTC и SOL немного восстановились, ETH почти без изменений, индекс страха и жадности снова вернулся к 65; но при этом предварительные данные по спотовому ETF в США остаются слабыми, прирост стейблкоинов за последние 7 дней составляет всего 0,05%, а ликвидации за последние 24 часа по-прежнему преимущественно по длинным позициям. Поэтому сегодня главное внимание стоит уделить не тому, отскочит ли цена, а тому, что: рыночные настроения уже восстановились, но реальные дополнительные средства пока не вернулись. После макрошока наблюдается восстановление, но риск-предпочтения остаются хрупкими. По состоянию на 3 сентября 09:54 HKT, BTC торгуется по $77,373, +0,79% за 24 часа; ETH — $2,388.33, -0,09%; SOL — $100.21, +1,41%. По данным открытых графиков CoinGecko, общая капитализация крипторынка составляет около 2,697 трлн долларов, за 24 часа выросла всего на 0,2%. Индекс страха и жадности поднялся с 63 до 65, продолжая находиться в зоне жадности. Между ценой и настроениями существует явное расхождение: хотя BTC и SOL отскочили, общий рост капитализации очень ограничен, ETH практически не участвовал в восстановлении. Среди топ-30 по капитализации не-стейблкоинов ADA вырос на 5,86%, а Canton упал на 3,51%, что свидетельствует о продолжающейся диверсификации средств. Последний проверенный снимок ликвидаций составляет около 356 млн долларов, из которых длинные позиции — около 276 млн долларов, что составляет долю"Отставание" DOGE — это как раз его защитный барьер
DOGE часто шутливо называют "технически отсталым": нет умных контрактов, нет DeFi, нет кроссчейн-мостов. Но именно это "отставание" и составляет его самый прочный защитный барьер.
Если оглянуться на историю краж в криптоиндустрии за последние годы, деньги почти всегда терялись в сложных местах. Мост Ronin потерял более 600 миллионов долларов из-за проблем с управлением приватными ключами, Wormhole — более 300 миллионов из-за уязвимости в проверке подписей, а также были многочисленные атаки с использованием flash loans, reentrancy и манипуляции оракулами — кроссчейн-мосты составляли до двух третей всех хакерских инцидентов в DeFi. Логика проста: с каждой дополнительной функцией код становится сложнее, а поверхность атаки — шире.
$DOGE идет противоположным путем, выполняя только одну функцию — перевод средств. Нет виртуальной машины, которую можно использовать, нет логики контрактов, которую можно обойти, нет моста, через который можно провести кражу. Код напрямую наследует Bitcoin и Litecoin, протокол на протяжении многих лет практически не менялся, каждая строка прошла проверку в реальной эксплуатации более десяти лет. Основная сеть до сих пор не потеряла ни цента из-за собственных уязвимостей — когда-то была взломана только внешняя онлайн-кошелек, а не сама цепочка.
То, что Нассим Талеб называет "антихрупкостью", — это именно такая структура: не полагаться на сложную защиту, а просто не оставлять входа для неожиданностей. В индустрии, где все стараются нарастить функционал, DOGE доказал, что простота сама по себе — редкий и ценный актив безопасности. Конечно, сейчас сообщество обсуждает предложение по обновлению с внедрением умных контрактов, и если оно будет реализовано, сохранится ли этот защитный барьер — вопрос отдельный.$FIL На этот раз что-то есть!
Этот актив снова поднимает старую тему AI-хранения, и при этом вырос на 5,5% вопреки тренду!
Причины роста:
Объем хранения данных для обучения AI на блокчейне вырос на 40% в месяц к месяцу, Filecoin переоценили как децентрализованный уровень данных; основная сеть Onchain Cloud запущена, FVM заблокировал часть ликвидности, краткосрочное предложение сжато.
Еще круче — первое в октябре халвинг, награда за блок снизится с 32 до 16, годовая инфляция упадет с 18% до менее 7%, структура давления продаж полностью обновится. Обычно рынок начинает спекулировать ожиданиями за полгода, сейчас как раз окно.
Объем торгов за 24 часа — 16,8 млн долларов, объем в 3 раза выше среднего за 30 дней. Но FIL за год еще увеличится на 16–18%, откат с 236 до 0,8 — 99,7% — это правда, кладбище для розничных инвесторов.
7-дневная волатильность с уклоном в рост, 0,78 — поддержка, 0,834 — сопротивление предыдущего максимума; если удержится выше 0,8 — будет еще один рост, если пробьет 0,78 — повествование развалится. Используйте его как эластичный актив AI+хранения, не держите как монету с ценностью.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Данные по занятости холодные, рынок все еще ставит на повышение ставки на 62,3%.
Последний фрагмент пазла по занятости перед FOMC, раскрытие в пятницу:
▪️ ADP вырос всего на 38 тыс., ожидалось 47 тыс., самый медленный рост с января
▪️ Коричневая книга: из 12 округов 10 показывают лишь умеренный рост
▪️ CME: вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре составляет 62,3%
Разногласия не в занятости, а в якоре ФРС. Данные настолько слабые, но повышение ставки не сдержать, потому что якорь — инфляция: базовый PCE зафиксирован на 3,3%, 54% из 178 компонентов выросли более чем на 3%, год назад было 47%. Инфляция не устойчива, а распространяется.
BTC стоит у порога 80 000, ожидая эти данные. Если ниже 50 000 — ожидания повышения ставки снижаются, и цена пробьет 80 000; если выше 100 000 — сначала посмотрим, удержится ли уровень 75 000. Волатильность подавлена сильнее, чем на самом деле, после выхода данных она удвоится.
В пятницу в 20:30 узнаем итог. На чьей вы стороне: мягкая занятость — пора остановиться, или инфляция не вернется к 2% — не ослаблять политику? $BTC ADP сообщил всего о 38 тысячах, BTC вернулся к 77,000, но ETH всё ещё не внушает уверенности
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Сегодняшний отскок — самый простой способ ввести людей в заблуждение.
ADP опубликовал данные за август: прирост частных рабочих мест составил всего 38 тысяч, BTC быстро вернулся к $77,688, $ETH достиг 2400.63, $SOL — 100.84, +1.5% за день.
Похоже, что данные ослабли, и рисковые активы наконец-то могут перевести дух.
Но я смотрю на ETH и всё ещё не уверен.
В последние дни отскок у него всегда был с задержкой, сегодня он наконец-то коснулся 2400, но это не значит, что этот уровень действительно удержится. Слабость занятости позволяет рынку сначала торговать идеей «политика не такая уж жёсткая»; но чем слабее занятость, тем больше людей начнёт задумываться о другом: не сложнее ли ситуация в экономике, чем кажется.
Рынок умеет играть в эту игру. Сначала поднимает цену, а потом во время американской сессии вынимает другую логику, чтобы сбить вас с толку.
Поэтому я не спешу считать этот отскок признаком укрепления. BTC должен удержаться выше 77,500, ETH — выше 2400, чтобы действительно было ощущение поддержки; если BTC снова упадёт ниже 77,000, а ETH потеряет 2400, то утренний рост скорее всего был просто покрытием коротких позиций.
Честно говоря, когда видишь, как они растут, рука так и тянется войти. Но сейчас, заходя, вы рискуете не столько на данных, сколько на том, что не купите именно на первом отскоке.
$BTC $ETH
#OKX星球话题来啦 #星球日报 Глава SEC публично поддержал законопроект, заявив, что 15 сентября в Сенате ожидается голосование, и законопроект CLARITY, вероятно, будет успешно принят. Однако прогнозы рынка резко охлаждают ожидания, оценивая вероятность принятия всего в 14%. Разрыв в ожиданиях между сторонами просто огромен. Глава SEC Пол Аткинс в интервью ясно заявил, что этот важный для криптоиндустрии законопроект, как ожидается, будет принят и направлен на подпись президенту. SEC также обновит сопутствующие правила, чтобы адаптировать их к блокчейн-индустрии. Поддержку законопроекту выразили не только глава SEC, но и CEO Coinbase, а также Трамп, которые положительно оценивают его принятие. Если законопроект действительно будет принят, он чётко разграничит, какие монеты считаются ценными бумагами, а какие — товарами; BTC и ETH будут классифицированы как цифровые товары, а доходы от стейкинга ETH станут легальными. CFTC получит основное регулирование спотового рынка, что является долгожданной ясностью в регулировании отрасли. Интересно, что несмотря на уверенные заявления руководства, торговый рынок совсем не разделяет этот оптимизм. На платформе Polymarket вероятность принятия законопроекта упала с 82% в феврале до 14% сейчас; на другой платформе Kalshi вероятность составляет всего 22%. Почему возник такой серьёзный раскол в восприятии? Два основных препятствия в Сенате. Первое — спор о процентах по стейблкоинам. Традиционные банки активно лоббируют против выплаты процентов по стейблкоинам пользователям. Банки опасаются массового оттока депозитов в криптостейблкоины, и этот конфликт интересов трудно разрешить. Второе — борьба вокруг этических норм. Демократы считают, что законопроект для чиновников, Трампа и... 🚨 $CORE Обратный отсчет до краха: является ли хардфорк последней каплей?
Аварийный хардфорк Core DAO, вызванный проблемами с вознаграждениями валидаторов, больше похож не на обновление, а на заплатку для более глубоких проблем с консенсусом.
Более серьезная проблема: избыточные $CORE не будут сожжены, оставляя дополнительное предложение в обращении.
Отсутствие сильного покупательского давления, ограниченная ликвидность и приостановки на биржах могут сделать следующий выпуск предложения болезненным.
#LastNFPBeforeFOMC #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
«ФРС крепко закрыла дверь для снижения ставок, а 贝森特 прямо снял с банков узду и выпустил несколько триллионов свободных средств»
ФРС намертво закрепила высокие ставки и не собирается их снижать, а 贝森特 прямо с командой взломал сейфы всех американских банков.
За последние десять лет, независимо от того, тянули ли банки хлопок или железо, они строго придерживались максимальных стандартов резервов, заставляя финансовые учреждения бояться брать деньги в долг, а мелкие банки теряли всю прибыль, лишь справляясь с громоздкой отчетностью.
Новая схема полностью исключит государственные облигации и денежные резервы из показателей кредитного плеча, позволяя банкам снять с себя десятки тысяч тонн груза и без затрат увеличить кредитный лимит на несколько сотен миллиардов долларов.
Министерство финансов наращивает обороты, подталкивая предприятия к расширению производства и снижению долговой нагрузки, а огромные объемы свободных средств из сейфов уже через разницу в ставках ускоренно направляются в торговлю облигациями и высокодоходные активы.
С одной стороны, стиснув зубы, борются с инфляцией, с другой — активно вливают ликвидность, и две макроэкономические силы на триллионные суммы сталкиваются лоб в лоб. $BTC Пятничные данные по занятости еще не вышли, а биткоин уже несколько дней колеблется около 77000. В пятницу в 20:30 эти данные станут последней картой перед заседанием FOMC, напрямую решающей, будет ли повышение ставки в сентябре. Сначала о том, насколько разделены ожидания рынка. Ожидается, что в августе будет создано от 55 до 58 тысяч рабочих мест, в июле было -23 тысячи, прогнозируется «резкий отскок». Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%, как и в предыдущем месяце. Но ADP «малые данные по занятости» показали всего 38 тысяч новых рабочих мест — минимум с января этого года, данные уже расходятся. Более широкий контекст: после ястребиного выступления Уоша на Джексон-Хоуле вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до более 65%. Уильямс добавил, что «нет четкого ответа», достаточно ли текущие ставки, чтобы вернуть инфляцию к 2%. Слабость занятости не привела к смягчению ожиданий, инфляция остается главным фактором. Три сценария, три совершенно разных развития событий. Сценарий 1: данные по занятости значительно ниже ожиданий (меньше 30 тысяч) → вероятность повышения ставки снижается → биткоин может отскочить, и даже сильно. Но в июле уже был отрицательный показатель, если слабость продлится два месяца подряд, это будет не «тренд», а «структурная проблема». Сценарий 2: данные по занятости соответствуют ожиданиям (от 50 до 80 тысяч) → самый тонкий момент. Рынок ожидает резкий отскок, если данные соответствуют ожиданиям, вероятность повышения ставки не снизится. Уош уже сказал — инфляция все еще слишком высока, пока занятость не рухнет, у него есть основания продолжать борьбу с инфляцией. Биткоин может столкнуться с давлением «исчерпания положительного эффекта». Сценарий 3: данные по занятости превышают ожидания (более 10🚨【Неожиданность ADP｜Почему BTC и ETH демонстрируют расхождение?】
Опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства: в августе ADP показал прирост всего на 38 тысяч, что значительно ниже ожиданий рынка, что указывает на охлаждение рынка труда в США. Теоретически, это должно поддержать ожидания снижения ставок, дать передышку BTC, ETH и американскому фондовому рынку.
Однако рынок не взлетел сразу, а наоборот, проявил явное расхождение.
BTC относительно устойчив, ETH более волатилен, но после роста также заметно откатился.
Причина проста: сейчас рынок торгует по двум логикам одновременно.
С одной стороны — ослабление занятости → снижение ожиданий повышения ставок; с другой — конфликт между США и Ираном + рост цен на нефть → возобновление инфляционного давления, доходности американских облигаций остаются на высоком уровне. Доходность 10-летних облигаций США сейчас около 4,79%, давление по ставкам не снято.
Поэтому сейчас я больше обращаю внимание на один индикатор:
Сможет ли доходность 10-летних облигаций США продолжить снижение.
Если доходность действительно упадет, то торговля на понижение ставок, вызванная ADP, может получить дальнейшее развитие, и у BTC, ETH появится более устойчивый потенциал для роста.
И наоборот, если занятость слабая, цены на нефть растут, а доходность снова поднимается, то этот отскок может превратиться в "фиксацию прибыли".
Настоящее испытание — пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства.
Как думаешь, данные по занятости снова удивят или рынок получит еще один разворот?👇
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 🔥 ЛИКВИДНОСТЬ ИЛИ ОБЕСЦЕНИВАНИЕ ДЕНЕГ – BTC РАСТЁТ ИЗ-ЗА РЕАЛЬНОЙ ЛИКВИДНОСТИ ИЛИ ПРОСТО ПОТОМУ, ЧТО РЫНОК ПЕРЕСТАЛ ВЕРИТЬ В USD? Есть вопрос, который, как мне кажется, определит направление Bitcoin в ближайшие месяцы: BTC растёт из-за возвращения ликвидности... или BTC растёт, потому что инвесторы боятся обесценивания фиатных денег? Обе эти истории могут привести к росту ₿ Bitcoin. Но... последствия совершенно разные. И если понять неправильно... вы можете выбрать неверную стратегию. Вот что я сейчас наблюдаюКоролева XXAntiWar признала убытки и полностью продала $牛来? 🤨
— Нет, просто сменила адрес
С двух её адресов с 30.08 было потрачено около 1,787 млн долларов на покупку 牛来, средняя цена ниже $0.086 (основная часть была куплена при рыночной капитализации 86M); за последние несколько дней через несколько транзитов было переведено 17,57 млн токенов на 7 адресов, сейчас, вероятно, всё ещё в убытке
Поэтому, несмотря на то, что Fomo показывает, что XXAntiWar полностью продала, на самом деле новые адреса с позициями не были зарегистрированы
Адреса с позициями
0xa1e00D2AD3be823C95F938B4BB5d608118925924
0xa1e00D2AD3be823C95F938B4BB5d608118925924
0xCfC1a3653A4b0576A696872Fc48D1E1ECc6EAD3C
0xcbAEb945f4C506486cbEc0B284A5FBB377ca2eeA
0x0C48ACA41268340477fD8bDaA974074d18b5d516
0xfE572cD2665A456Eec85d482c6dB102bf8D5D850
0x9BbB821a51d9c0eF24dd8592E9CAAd7FC469BBF2Прямой вывод: в сентябре будет повышение ставки или нет, $BTC всё равно вырастет. Повышение ставки — это исчерпание плохих новостей, отсутствие повышения — реализация хороших новостей. В любом случае рост.
Вероятность повышения ставки в сентябре сейчас 66%, неделю назад была 35%. После выступления Уоша на Джексон-Хоуле рынок резко изменился. Вся сеть снова в панике: "Повышение ставки грядёт, BTC упадёт".
Братья, я пережил три цикла повышения ставок, и каждый раз сценарий одинаков. Перед повышением рынок боится до смерти, а когда действительно повышают — цена растёт. Почему? Потому что ожидания уже учтены в цене. Что значит вероятность 66%? Это значит, что две трети уже верят в повышение, кто должен был продать — продал, кто должен был занять короткие позиции — занял. В день реального повышения — это исчерпание плохих новостей, покрытие коротких позиций, цена идёт вверх.
А если повышения не будет? Ещё проще. Вероятность 66% не оправдается, быки резко пойдут в рост, медведи будут уничтожены.
Посмотрите ещё на один показатель. Вышел Beige Book, в нём нет жёстких новых сигналов. Это значит, что риторика Уоша уже исчерпана, реальные данные не поддерживают его такой жёсткой позицией. Самая жёсткая риторика — это пик ожиданий повышения, когда цена под максимальным давлением. Когда 16 сентября наступит день решения, независимо от повышения — будет рост.
Ниже 77 000 — золотая ловушка. Покупайте частями, чем ниже, тем больше покупайте. После 16 сентября посмотрите, где будет цена.
Не спрашивайте, откуда я знаю. В день повышения вернусь, поставьте лайк этому сообщению.
#BTC #повышениеставки #FOMC #Уош #путешественникТрамп поддержал авторские права на AI, что вызвало интерес рынка к направлению политики
Бывший президент США Трамп публично заявил о поддержке защиты авторских прав на контент, созданный AI, что вызвало обсуждения о направлении политики в области авторских прав на AI. Однако в сообщении отсутствуют конкретные детали, и влияние на рынок пока неясно.
Заголовок новости — «Трамп поддержал авторские права на AI», но в тексте не приведена конкретная информация или контекст. Вопрос авторских прав на AI является актуальным глобальным регуляторным фокусом, и позиция Трампа как потенциального кандидата в президенты может повлиять на будущие решения Бюро авторских прав США и законодательных органов по признанию авторских прав на контент, созданный AI. Если он поддержит авторские права на AI, это может быть выгодно компаниям, владеющим платформами для создания AI-контента (например, Adobe, Shutterstock), одновременно увеличивая юридические риски использования данных для обучения AI, создавая неопределённость для поставщиков моделей, таких как OpenAI и Meta. Из-за отсутствия конкретных заявлений, контекста и деталей политики в настоящее время невозможно оценить реальную силу этой позиции и реакцию рынка. Тихая лента — BTC около $77,5K едва в плюсе, ETH отстает с -0,7%, SOL немного впереди с +0,8%. Важна не сама динамика, а сжатие: основные активы сжимаются в узком диапазоне, пока рынок ждет данных по занятости в США в пятницу. Низковолатильное дрейфование перед известным катализатором обычно разрешается резким движением, а не плавным. Здесь важнее позиционирование на движение, чем угадывание его направления.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Я — Цзыгэ, Broadcom и Snowflake представили отчёты.
Выручка и прибыль Broadcom за третий финансовый квартал превысили ожидания рынка, доходы от AI-полупроводников выросли до 16,7 млрд долларов, кастомные AI-чипы и сетевая деятельность продолжают приносить выгоду. Однако прогноз по общей выручке на четвёртый квартал немного ниже ожиданий аналитиков, после закрытия торгов акции упали более чем на 6%, но затем сократили потери. Рынок подтверждает логику: спрос на AI сохраняется, но требования к скорости исполнения результатов выросли. Сетевые чипы Broadcom — ключевой элемент для AI-центров обработки данных, и немного заниженный прогноз говорит о том, что ожидания рынка опережают фундаментальные показатели.
У Snowflake другая история. Во втором финансовом квартале доходы от продуктов выросли на 37% в годовом выражении, количество аккаунтов, использующих AI-инструмент CoCo для помощи в кодировании, достигло 9100, компания повысила прогнозы по годовому доходу и марже прибыли, акции после торгов выросли более чем на 21%. Спрос на AI распространяется с серверов и чипов на облачные данные и программные приложения. Snowflake подтвердил ускорение потребления данных, управляемого AI, а не только рост закупок вычислительных мощностей.
Ранее Dell повысила прогноз по годовому доходу от AI-серверов, спрос на вычислительную инфраструктуру продолжает расти. Цепочка AI от чипов к серверам, сетям и облачным данным формируется, но темпы в каждом звене разные. Направление не меняется, меняется ритм. Цзыгэ закончил, обдумайте. С момента основания Trump Coin никогда не был обычным криптоактивом. Это мем-токен, созданный на основе политической интеллектуальной собственности, без запусков бизнеса, без денежного потока, без технологических итераций, и вся его стоимость построена на хайпах и спекуляциях розничных инвесторов. Этот раунд ралли достиг пика над $3.6 и упал до минимума $2.2. Многие трейдеры ошибочно считают, что после резкой коррекции 2.2 уже близко к дну, и рынок может подняться до $3 или даже выше. Однако, учитывая общую криптосреду, регуляторную реальность, структуру чипа, манипулятивную модель и собственные атрибуты проекта по сбору, эта монета имеет реальный шанс упасть около $1 и не является паникеристской, крайней крайней спекуляцией. Прежде всего, нужно признать её основные характеристики: Trump Coin по сути разработана с атрибутом сбора. На момент первоначального выпуска структуры Трампа контролировали подавляющее большинство предложения токенов. Начальные токены были в значительной степени сосредоточены в руках проектных команд и ранних внутренних инвесторов, тогда как обычные розничные инвесторы в основном покупали акции по высоким ценам на вторичном рынке. Официальная команда проекта может напрямую получать прибыль от комиссий за транзакции. Ранние данные на блокчейне показывают, что кошельки, связанные с проектами, зарабатывали десятки миллионов долларов на транзакционных комиссиях, в то время как многие розничные кошельки в итоге теряли деньги. В отличие от обычных мем-коинов, управляемых сообществом, которые являются типичными мем-коинами, спонтанно запущенными частными энтузиастами, монеты Трампа используют политическое влияние публичных деятелей для упаковки личных IP в токены для коммерческой монетизации и политического потокаБольшой обвал грядёт?
Сегодня этот вопрос, возможно, даже важнее, чем «когда будет отскок».
$BTC сейчас около 77 000 долларов, и всё ещё не смог вернуться выше 80 000 долларов. Тем временем рынок госдолга США создаёт давление на рисковые активы: доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,81%, близко к максимуму за последние три года, а ожидания повышения ставок в сентябре явно усилились.
Ещё более проблематична ситуация с ценами на нефть.
После обострения конфликта между США и Ираном цена Brent однажды поднялась выше 94 долларов. Рост цен на нефть означает возобновление инфляционного давления, а ожидания снижения ставок естественно подавляются.
Это важный фон для недавней слабости BTC, ETH и альткоинов.
Но сейчас кричать «скоро обвал» тоже не стоит.
BTC пока не показывает признаков экстремальных ликвидаций с использованием кредитного плеча, наоборот, макроэкономическая ситуация остаётся жёсткой. Если BTC пробьёт ключевую поддержку, а доходность госдолга продолжит расти, тогда может возникнуть цепная реакция «падение цены — ликвидации — дальнейшее падение».
Поэтому сейчас действительно нужно опасаться не одной большой медвежьей свечи, а внезапного ужесточения рыночной ликвидности.
Если не удастся закрепиться выше 80 000 долларов и будет пробит уровень около 77 000 долларов, риск значительно возрастёт.
Если даже 75 000 долларов не удержится, тогда разговоры о «большом обвале» уже не будут просто пуганием.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 #BTC高位回落，黄金联动受考验 Эскалация конфликта между США и Ираном вызвала отскок золота, но $BTC упал ниже 76500 долларов, и «цифровое золото» снова подвергается испытанию рынком.
Сегодня биткоин в какой-то момент упал более чем на 2% до около 76400 долларов, $ETH упал более чем на 3%, $SOL и $XRP снизились ещё сильнее. Искрой стал конфликт между США и Ираном: нефть Brent поднялась до 95 долларов, доходность 10-летних американских облигаций достигла 4,81%, рынок оценивает вероятность повышения ставок в сентябре примерно в две трети.
Интересно, что золото $XAU в течение сессии, наоборот, отскочило выше 4370 долларов с низких уровней. Несмотря на то, что оно также считается защитой от инфляции и обесценивания валюты, при войне и шоках процентных ставок деньги сначала продают BTC как рискованный актив, а не покупают его как актив-убежище.
Однако BTC не рухнул окончательно. В понедельник в американский спотовый ETF было вложено около 217 миллионов долларов чистого притока, что говорит о том, что институциональные инвесторы не уходят массово.
Сейчас я в основном смотрю на поддержку в 75000 долларов и сопротивление в 80000 долларов. Если в пятницу данные по занятости продолжат повышать ожидания по ставкам, 75000, возможно, будет протестирована снова; если доходность снизится, BTC вернётся выше 80000, и эта коррекция скорее будет выглядеть как очистка от избыточного кредитного плеча.
Кто из золота и BTC больше похож на актив-убежище — рынок в эти дни проходит настоящее испытание.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Чтобы Dogecoin снова достиг вершины, ключевое значение имеет не количество твитов Маска, а то, сможет ли он превратить своё личное влияние в реальные сценарии использования. Эпоха, когда всё двигалось эмоциями, прошла, сейчас рынок больше ценит, сможет ли криптовалюта действительно применяться.
Самая сильная карта у Маска — это внедрение платежей. Если он сможет официально интегрировать платёжную систему платформы X с Dogecoin, позволив сотням миллионов пользователей естественно использовать его для чаевых, переводов и покупок, у Dogecoin появится стабильная база спроса, и он перестанет быть лишь инструментом спекуляций. Оплата товаров Tesla и SpaceX также может расшириться — от мерча к большему числу сервисов, формируя замкнутый потребительский цикл.
Во-вторых, необходимы инвестиции в технический фундамент. Разработка $DOGE долгое время опиралась на волонтёров, скорость транзакций, комиссии и безопасность можно улучшить. Маск может финансировать создание основной команды разработчиков, продвигая обновления сети, чтобы Dogecoin действительно превзошёл традиционные способы перевода по эффективности.
Кроме того, ему нужно сдерживать влияние своих личных высказываний на курс. Раньше каждое его заявление вызывало резкие колебания рынка, что привлекало внимание, но отпугивало институциональных инвесторов и бизнес. Предсказуемая и умеренно волатильная среда более благоприятна для долгосрочного развития платёжных сценариев.
И, наконец, часто упускаемый момент — соответствие нормативам. Активное сотрудничество с регуляторами, чтобы бизнесы не боялись принимать криптовалюту, а платформы — её поддерживать, является основой для долгосрочного успеха.
В конечном счёте, задача Маска — не создавать очередной всплеск популярности, а превратить Dogecoin из темы для разговоров в инструмент. Популярность уйдёт, а инструмент останется.一、今日市场背景：多事之秋 兄弟们，今天这盘面有点意思。先说大背景——地缘政治+宏观双杀。美伊在霍尔木兹海峡干起来了，两艘油轮触雷爆炸，美军完成对伊朗新一轮打击，伊朗革命卫队反手导弹无人机招呼美军基地。国际油价一度突破96美元/桶。 同时美债10年期收益率飙到4.78%-4.79%，市场对9月16日美联储加息的定价概率高达66%。风险资产集体扑街——过去24小时9万人爆仓，总清算金额约3.7亿美元，其中多头占3亿美元。 大盘数据：BTC报77,336美元，7天跌2.14%；ETH报2,392美元，7天跌4.57%；总市值约2.7万亿美元，BTC市占率升至59.57%。 --- 二、盘面解析：多空博弈的关键位 空头逻辑：油价暴涨=通胀预期升温=美联储不敢松=风险资产承压。BTC从8万美元上方被打回76,000-77,000区间，短期趋势动能明显走弱。比特币现货ETF单日净流出2.36亿美元。9月历史上是BTC的"魔咒月"——2013年以来13次中有8次收跌。 多头逻辑：长期持有者时隔约一个月重返净买入状态。ETH、SOL、XRP的现货ETF反而是净流入的。BTC目前仍在63,000-86$BTC Раньше каждый раз отскакивал, на этот раз нужно быть осторожным
Сначала объясню, что это за график. Mean Reversion Index объединяет девять якорей справедливой стоимости и усредняет их: 200-недельная скользящая средняя, Realized Price, Power Law, несколько цепочных VWAP — всё это включено, затем текущая цена помещается в историческое распределение, чтобы показать, на каком процентиле она находится
Проще говоря, эта позиция дороже, чем в какой процент времени в истории
В июне было 15.8, тёмно-зелёный, то есть в истории менее чем в одной шестой времени было дешевле. Сейчас 38.1, уже вышли из зелёной зоны и вошли в нижнюю границу жёлтой
За два месяца — от глубокой недооценки к лёгкой недооценке. Цена не взлетела, но дёшево уже съели почти наполовину
Главное — посмотрите на нижнюю линию: в 2015, 2019, 2023 каждый раз, когда она выходила из зелёной зоны, она возвращалась туда хотя бы раз, а потом уже шла в тренд
А в этот раз мы вышли из зелёной зоны очень быстро, почти без откатов. Серый участок сверху тоже растёт, цена опережает собственную систему оценки
38-й процентиль — это не дорого, это не сигнал к продаже. Но и не то место, где можно покупать с закрытыми глазами, дешёвое из зелёной зоны уже ушло
План покупки на 200WMA остаётся в силе, если дадут шанс откатиться обратно в зелёную зону — это будет самый комфортный момент для входа в эту волну
Раньше такой шанс всегда давали, будет ли на этот раз — не знаю
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Взглянув на финансовый календарь OKX на сентябрь, меня действительно насторожило не какое-то одно событие, а то, что несколько факторов начали совпадать.
4 сентября — отчёт по занятости в США, 16 сентября — решение ФРС по процентной ставке, между ними ещё презентация Apple, голосование по закону CLARITY, в конце месяца — Корейская неделя блокчейна и прогресс в регулировании криптовалют со стороны FCA Великобритании.
Многие воспринимают это как набор «позитивных/негативных» новостей.
Но я считаю, что всё не так просто.
Главная торговая логика сентября сводится к двум вещам:
Первое — сможет ли рынок труда продолжать остывать.
Второе — есть ли у ФРС достаточные основания менять темп своей политики.
Если занятость ослабеет, а инфляция продолжит снижаться, то рынок будет торговать ожидания ликвидности, и BTC скорее пойдёт в тренд.
Но если занятость останется устойчивой, а инфляция не снизится, то возникнут проблемы — рынок начнёт переоценивать «длительный период высоких ставок».
В такой ситуации так называемые крипто-позитивы могут не компенсировать макроэкономическое давление.
Поэтому в сентябре я не собираюсь каждый день гадать, вырастет ли BTC или упадёт.
Я предпочту дождаться, пока данные сами укажут направление.
Настоящее крупное движение обычно начинается не в момент выхода новости, а когда рынок понимает, что его ожидания были ошибочны.
На что вы больше всего будете смотреть в сентябре: на отчёт по занятости, заседание FOMC или закон CLARITY?
$BTC $ETH $SOL Самым значительным фактором, влияющим на динамику цены биткоина на этой неделе, станут данные по занятости вне сельского хозяйства в пятницу.
В настоящее время основное ожидание рынка по приросту занятости вне сельского хозяйства в августе находится в диапазоне от 55 000 до 80 000. Само по себе это число не является сильным, и два ключевых предварительных индикатора показывают признаки охлаждения:
ADP «малые данные по занятости» значительно ниже ожиданий: в августе прирост занятости по данным ADP составил всего 38 000, что значительно ниже ожидаемых 47 000 и является самым низким показателем с января этого года. Это омрачает прогнозы по основным данным по занятости. Данные за июль были значительно пересмотрены вниз: в июле занятость вне сельского хозяйства сократилась на 23 000, а за май-июнь суммарно пересмотрена вниз на 103 000, что указывает на то, что слабость рынка труда могла быть более серьезной, чем казалось. Если данные по занятости вне сельского хозяйства окажутся в диапазоне 55 000–80 000, это будет соответствовать ожиданиям «умеренного охлаждения», и Федеральная резервная система, вероятно, воспримет это как сигнал упорядоченного замедления рынка труда, не меняя существенно вероятность повышения ставки в сентябре, которая сейчас составляет 58%.【Сценарий криптосферы】
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Я — брат сценария, отчет Dell на этот раз, проще говоря, говорит рынку, что AI-обед еще не окончен, теперь за столом сидит не один Nvidia, а целая компания
Раньше, когда все говорили об AI, в глазах у всех была только Nvidia, GPU — это «денежный станок». Но одного GPU недостаточно, нужны серверы, хранилища, сеть, дата-центры — иначе купленные чипы просто будут пылиться на складе
Превышение ожиданий по Dell говорит о том, что компании продолжают вкладываться в AI-инфраструктуру. Сейчас рынок уже не просто оценивает, насколько AI силен, а смотрит, кто действительно может заработать на AI. Ведь как бы красиво ни рассказывали истории, в конце концов смотрят, сможет ли кошелек пополниться.
На американском рынке AI-цепочка продолжает быть сильной, что поддерживает Nasdaq и технологические акции. Пока деньги готовы вкладываться в активы роста, риск на рынке не будет слишком высоким
Для криптосферы логика такая же. Сильные технологические акции США означают, что инвесторы готовы рисковать, и такие рисковые активы, как BTC, могут получить эмоциональный бонус. Но не забывайте, что настоящим главным игроком для биткоина остаются ФРС и ликвидность доллара, AI может только зажечь искру, но не поддержать весь бычий рынок. Если американский рынок продолжит расти, деньги могут продолжить перетекать в такие активы, как BTC
Братья, как думаете, следующий поток денег продолжит вращаться вокруг AI или пора дать шанс биткоину? Пишите в комментариях. $BTC $ETH $SOL Оглядываясь на объявление OKX 2023 года о $CORE: «$CORE уже доступен на OKX, пополнение открыто, спотовая торговля начнется после достижения необходимой ликвидности». Интересно сравнить это с двумя более ранними официальными сообщениями CoreDAO: в 2022 году CoreDAO подчеркивал лимит жесткого предложения в 2,1 миллиарда монет и механизм сжигания при торговле; в 2023 году CoreDAO акцентировал внимание на том, чтобы стать ранним стейкером $CORE; также в 2023 году $CORE начал появляться на таких основных торговых инфраструктурах, как OKX.
Это на самом деле отражает очень четкий путь развития: правила предложения → участие в сети → рыночная ликвидность.
Но сегодня, оглядываясь назад, действительно стоит изучать уже не «на какой бирже тогда был листинг», а то, превратились ли эти ранние разработки в долгосрочную ценность. Потому что: биржа решает вопрос ликвидности; стейкинг — участие в сети и безопасность; жесткое предложение — правила денежной эмиссии. А в конечном итоге, что определяет долгосрочную ценность $CORE, — это сможет ли Core постоянно создавать реальный спрос в блокчейне и сможет ли действительно связать BTC, BTCfi, пользователей, капитал и инфраструктуру.
С 2022 по 2023 и до сегодняшнего дня. Время дало Core достаточно долгий период для проверки. Настоящее испытание — это не наличие истории, а то, что останется в инфраструктуре, когда история уйдет.В настоящее время криптоактивы находятся под общим давлением, основным драйвером которого является изменение ожиданий в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, а оценка рисковых активов продолжает испытывать давление со стороны макроэкономических факторов.
1. Ястребиный настрой на симпозиуме в Джексон-Хоуле, ожидания снижения ставок разрушены
Вош на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле четко подтвердил приверженность цели по инфляции в 2%, отказался от обещаний смягчения, заявил, что до неопределенного снижения инфляции не исключает дальнейшего повышения ставок, что напрямую изменило прежние рыночные ожидания смягчения. Доходность по американским облигациям находится на высоком уровне, индекс доллара растет, оценки волатильных рисковых активов испытывают давление, ETH и BTC начали снижение с высоких уровней.
Политика ФРС переключилась на принцип «все зависит от данных», отказавшись от фиксированных прогнозов, каждые последующие данные по CPI, PCE и занятости будут усиливать рыночные колебания, частота колебаний увеличивается, неопределенность растет.
2. Инфляция остается устойчивой, сентябрьское заседание по ставкам становится ключевым рисковым событием
Ранее данные по PCE превысили ожидания рынка, снижение инфляции оказалось менее значительным, чем предполагалось.
Рынок начал переоценивать вероятность повышения ставок в сентябре, длительное сохранение высоких ставок оказывает постоянное давление на высоко оцененные рисковые активы, такие как ETH. Пока инфляция явно не снижается, возвращение к периоду смягчения ликвидности в краткосрочной перспективе маловероятно.
3. Американские облигации и доллар создают постоянное давление
Доходность 10-летних американских облигаций остается на высоком уровне, что означает высокую безрисковую доходность, средства уходят из крипторынка и высокорисковых технологических активов в защитные американские облигации.
В условиях продолжающегося цикла укрепления доллара криптовалюты, номинированные в долларах, испытывают естественное давление на снижение оценки. В фазу укрепления доллара ETH вряд ли сможет показать независимый устойчивый значительный рост.⚠️ Личный обзор рынка, только для обмена мнениями, не является инвестиционной рекомендацией
В последнее время золото демонстрирует типичную динамику: резкий рост с последующим обвалом и восстановлением после перепроданности.
В конце августа после роста и давления на цену золота, под влиянием жесткой риторики ФРС и роста доходности американских облигаций, быки массово фиксировали прибыль, что привело к быстрому и глубокому откату цены. После того как рынок переварил эту информацию, на фоне ослабления доллара и входа средств на докупку, золото вошло в фазу технического отскока и восстановления, находясь в широком диапазоне на высоком уровне.
Краткосрочная ключевая логика: данные определяют направление, основным трендом является консолидация
Главная неопределенность на рынке сейчас сосредоточена вокруг данных по занятости на этой неделе.
- Если данные по занятости окажутся сильными, а зарплаты пойдут вверх, ожидания высоких ставок снова усилятся, отскок золота, скорее всего, завершится, и цена вернется к давлению и тестированию поддержки снизу.
- Если данные по занятости ослабнут, ожидания повышения ставок снизятся, доходность облигаций упадет, золото продолжит отскок и дальше восстановит предыдущие потери.
Все краткосрочные отскоки рассматриваются как восстановление после перепроданности, а не как начало нового одностороннего бычьего тренда. На высоких уровнях наблюдается явное расхождение, сильное сопротивление сверху, основным сценарием в начале сентября будут повторные коррекции и колебания в диапазоне, поэтому не стоит слепо гнаться за ростом.
Средне- и долгосрочная ключевая логика: прочная поддержка внизу, долгосрочный тренд не изменился
Краткосрочные колебания ожиданий по ставкам лишь меняют ритм движения золота, но не меняют средне- и долгосрочную восходящую логику…Позавчера слил, вчера удвоил обратно
Итоги по 9.2 $BTC Биткоин/$ETH Эфириум:
Потери позавчера: -8,368U
Прибыль вчера: +27,729U
Вчера утром одной сделкой отыграл все убытки.
Счет снова в плюсе.
Это не магия, а вероятность.
В торговле нет мифов.
Если потерял — не паникуй, если заработал — не зазнавайся.
Вчерашние сделки на шорт и лонг — каждая была частью восходящей кривой "маленькая прибыль — большая прибыль".
Рынок действительно изматывает, волатильность и боковики идут волна за волной.
Но пока колебания в контролируемом диапазоне, можно с помощью высокочастотной микронастройки и точечных выстрелов постепенно отвоевывать прибыль.
В торговле нет святого Грааля, есть только постоянно улучшающаяся система.
Когда теряешь деньги — система проходит испытание,
когда зарабатываешь — система выдает стипендию.
Кунжэнь, стабильная торговля
Не значит не терять, а значит позволять себе потери, возвращать прибыль и спокойно спать
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#交易之声：你的经验值得被听到 $FIL 0.7675 лонг, 50x, плавающая прибыль 280 пунктов, держу дальше.
Логика этого роста очень сильная: FIL за эту неделю вырос почти на 20%, шорты ликвидированы на 1,5 млн U, объем позиций приблизился к 200 млн. В нарративе Filecoin позиционирует себя как инфраструктура для AI — Amazon в этом году собирается вложить 220 млрд долларов в AI-оборудование, цены на чипы для хранения выросли на 235% за год, Filecoin говорит: «Мое хранилище уже давно построено, ждать не нужно».
Технически цена уже пробила 100-дневную скользящую среднюю, дневной график бычий, 0.86 — следующий ключевой уровень сопротивления. Пробой откроет путь к 0.90-1.00, если не удержится — возможен откат к 0.76-0.77.
Но есть риск: RSI поднялся выше 80, зона перекупленности, некоторые трейдеры уже фиксируют прибыль и выходят. Открытый интерес сократился вдвое от пика в 450 млн, что говорит о снижении активности покупателей на подъеме.
Мое мнение: направление верное, но в краткосрочной перспективе возможна коррекция из-за перекупленности. Стоп-лосс поднял к 0.76 для фиксации прибыли, остальное посмотрим, сможет ли цена пробить 0.86.
«Анализ позиций»CZ написал в Твиттере: горячие деньги выходят из сферы AI и снова идут в криптовалюту. Это совпадает с потоками капитала ETH — сегодня ETF ETH получил чистый приток в 17,91 млн долларов, за 7 дней привлечено 520 млн долларов, и приток не останавливается.
Но по BTC Тони говорит правду: сегодня ETF за день показал чистый отток в -241 млн долларов, впервые за несколько дней отрицательный показатель. Это означает, что у $BTC на спотовом рынке уже "абсолютный дефицит" спроса, без спотового спроса бычий рынок не может продолжаться. (Рис.1, Рис.2)
#BTC高位回落，黄金联动受考验
$ETH — совсем другая история.
С тех пор как текущий отскок пробил уровень цены, достигнутый накопленными адресами в 2256 долларов, цена не опускалась ниже — это будет жесткая поддержка. (Рис.3)
Кроме того, ожидается, что законопроект CLARITY будет принят Сенатом 15 сентября, и как только появится ясность в регулировании, куда пойдут деньги, ответ уже виден в потоках ETF.
👉 BTC испытывает дефицит спота, ETH привлекает капитал, курс E/B продолжает расти, как вы оцениваете это расслоение? Вы по-прежнему ставите на BTC или переходите на ETH?
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 $ZEC этот рост был слишком резким, настоящее испытание только начинается.
Zcash недавно уверенно растет, в конце августа цена достигала около 860 долларов, установив многолетний максимум. Сегодня ZEC по-прежнему выше 800 долларов, последняя цена около 806 долларов, объем торгов за 24 часа превышает 500 миллионов долларов.
Этот рост уже очень сильный, сектор конфиденциальности снова набирает обороты, а ожидания притока средств благодаря спотовому ETF делают ZEC очень заметным активом на рынке альткоинов.
И как раз в это время данные по занятости в США начинают снижаться.
В августе число рабочих мест в частном секторе по данным ADP увеличилось всего на 38 тысяч, что ниже рыночных ожиданий в 48 тысяч и ниже пересмотренных данных за июль в 46 тысяч. В пятницу будут опубликованы официальные данные по занятости вне сельского хозяйства.
Что это значит для ZEC?
Если в пятницу данные по занятости снова окажутся ниже ожиданий, рынок вновь начнет ставить на снижение ставок ФРС, доллар и доходность гособлигаций США снизятся, что может улучшить условия для активов с высокой волатильностью.
Тогда у ZEC, который уже демонстрирует независимое движение, может быть большая амплитуда, чем у обычных альткоинов.
Но здесь нужно быть осторожным.
ZEC недавно вырос с уровня ниже 500 долларов до выше 800 долларов, рост уже очень значительный, и краткосрочных фиксаторов прибыли тоже много. Сейчас важнее удержать уровень около 800 долларов, чем продолжать гоняться за ростом.
Если данные по занятости помогут, и ZEC закрепится в диапазоне 830—850 долларов, следующий шаг — пробой предыдущего максимума. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 非农本身不会直接改变以太坊基本面，核心是改变市场对美联储利率的预判，美元、美债收益率跟着波动，带动资金进出风险资产，以太坊弹性比比特币更大，涨跌幅度往往更猛。 1、非农大幅好于预期（就业火爆） 市场会觉得高利率要继续扛，降息往后拖。美元走强，风险资产遭抛售，以太坊承压下跌。 现在2350‑2420的支撑位很容易被砸穿，短线跌幅经常大于大饼，合约插针爆仓会变多。 2、非农明显不及预期（就业走弱） 市场押注美联储早点降息，流动性宽松预期升温，资金愿意冲进风险资产。以太坊反弹爆发力更强，同等条件下，涨得会比比特币更凶。 3、非农和预期差不多，不冷不热 不会改变大方向，行情大概率继续原地震荡，继续磨盘来回扫止损，延续现在拉扯的局面 。 4、非农差得特别离谱，经济衰退恐慌 这是特殊情况，就算降息预期上来，但市场到处恐慌抛售，所有风险资产一起逃命，以太坊$ETH 照样大跌，降息预期救不了短期盘面。 5、非农夜常见的诱骗行情 数据刚出来经常先假动作，先拉一波再反转，或者先砸一波再拉回。 以太坊波动大，几分钟就上下几百美金，多空两边一起被扫止Детали движения средств на восточном побережье США за 9‑2 (единица: миллион долларов США)
BTC спотовый ETF
IBIT (BlackRock) ‑201.2
FBTC (Fidelity) ‑43.7
BITB (Bitwise) +8.4
Остальные инструменты с незначительными колебаниями
Итого BTC: ‑236.5
ETH спотовый ETF
ETHA (BlackRock) +11.2
FETH (Fidelity) +4.8
ETHE (Grayscale) ‑5.0
Итого ETH: +10.95
Анализ рынка
9‑2 BTC ETF демонстрирует резкий разворот, сменивший непрерывный приток на значительный чистый отток, что является крупнейшим однодневным выкупом с конца июля. Отток почти полностью пришёлся на IBIT от BlackRock, что свидетельствует о сосредоточенном сокращении позиций ведущей институциональной компанией, в то время как остальные фонды показали дивергенцию, и не было массовой распродажи на рынке. ETH проявляет высокую устойчивость, зафиксировав 12 последовательных торговых дней с чистым притоком средств, капитал постепенно переходит с BTC на ETH и SOL.
Временной момент совпал с началом геополитического конфликта на Ближнем Востоке. После появления новостей институциональные инвесторы первыми предприняли защитные меры, средства ETF и цены на рынке ослабли синхронно, исчезло прежнее расхождение «приток средств — падение цены», что свидетельствует о достижении сигнала резонанса. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #加密财库扩张面临指数资格考验
S&P 500 и MSCI сейчас столкнулись с проблемой: считать ли компанию MicroStrategy обычной компанией?
Если считать её технологической компанией, то 77% её активов — это биткойны, а доходы от программного обеспечения по сравнению с биткойнами — ничтожны. Если считать её фондом, то она котируется на NASDAQ, у неё есть сотрудники, бизнес и финансовая отчётность.
У MicroStrategy сейчас более 840 000 BTC на руках, стоимостью 23,9 млрд долларов. Рыночная капитализация, ликвидность, прибыль — все эти жёсткие показатели соблюдены, но S&P 500 всё равно отказывает ей в включении. MSCI ещё строже: они пересматривают границы между «операционными компаниями» и «инвестиционными инструментами», и если доля операционных активов меньше 50%, компания автоматически исключается.
Если её действительно исключат, последствия будут серьёзными: пассивный отток средств может составить от 2,8 до 11,6 млрд долларов. Японские компании, такие как Metaplanet, также находятся в списке на проверку.
По сути, это означает, что традиционные финансовые правила не успевают за скоростью инноваций в криптоиндустрии. Ранее было немыслимо, чтобы публичная компания рассматривала биткойн как основной актив, а теперь MicroStrategy это сделала, но правила индексов ещё не адаптированы.
Дальше всё зависит от решения MSCI, которое может определить направление всего криптофинансового сектора. $BTC Доходность 10-летних государственных облигаций Японии достигла 3,01% 1 сентября — это самый резкий скачок с сентября 1996 года. Казалось бы, на глобальном игровом поле упала всего лишь пешка, но дрожь, нарисованная на графике $xIWM, выдала начало «генеральной атаки короля».
Всю жизнь я считал движение фигур на шахматной доске и никогда не пугался из-за потери одной пешки. Но когда доходность 30-летних японских облигаций превысила 4,18%, приблизившись к историческому максимуму, доходности американских облигаций одновременно отскочили вверх, а длинные сроки британских и немецких облигаций сжались у многолетних максимумов, моя интуиция подсказывает: это не сигнал тревоги одного города, а лобовое столкновение центральных пешек на всей доске. Почти все мировые долгосрочные ставки одновременно пошли вверх — это значит, что все игроки на одной и той же стартовой позиции заново подтверждают центральную линию «инфляция — дефицит — предложение». Так называемые рисковые и защитные активы в такой ситуации — всего лишь фигуры, унесённые одним и тем же мощным потоком середины партии.
В этой партии настоящая скрытая линия — арбитражёры йены. На протяжении десятилетий низкая ставка по йене была самой скользкой задней пешкой на международной шахматной доске. Институциональные инвесторы брали в долг дешёвую йену и отправляли её по всему миру покупать акции, облигации, биткоин. Теперь, когда доходность 10-летних облигаций Японии превысила 3%, эта задняя пешка полностью изменила свою роль — она больше не поддерживает вашу атаку, а стоит позади и требует немедленного отступления всей линии пешек. Вот почему доллар, американские облигации, золото, биткоин и акции дрожат синхронно: дело не в сбоях каждого из них по отдельности, а в том, что все позиции, завязанные на финансировании в йенах, вынуждены распаковываться. А $xIWM — это клетка на линии отступления, которая наиболее точно отражает напряжение фигур.
Если смотреть только на изменения одной клетки доски, никогда не поймёшь всей партии. $xIWM — это чуткий наблюдатель с шахматным чутьём, но настоящий источник сигнала — не в самом графике, а в кривой доходности на токийском рынке за тысячи километров. Каждое невзначай сказанное слово Банка Японии — как лёгкий стук часов после долгого раздумья шахматиста; как только ожидания повышения ставок усиливаются, это значит, что игрок продвигает центральную пешку дальше, ставя мировые рисковые активы под двойной удар. Те высоко оценённые акции роста, пассивно покупаемое золото, колеблющиеся позиции в биткоине — всё это фигуры, которые после продвижения центральной пешки будут вынуждены обменяться или сброситься. От этого не уйти, потому что координаты всей доски уже перестроены.
Самый жестокий момент в шахматах — не когда противник объявляет шах, а когда вдруг понимаешь, что все твои фигуры защищают короля, но ни одна не может действительно атаковать. Переоценка доходности японских долгосрочных облигаций — это именно такой холодный звонок. Когда цифра 3,01% застывает, глобальные капиталы вынуждены отступить с прежних позиций и вернуться на новую линию обороны. Так называемая защита никогда не существует в изоляции; так называемый независимый тренд — это просто незнание того, что ты тоже сидишь в центре доски. Японские 3,01% — не случайная брешь, а заранее просчитанный ход в шахматной партии; те игроки, кто ещё не осознал значение этого шага, уже отмечены в плане партии как плата за обмен. #jgb10ytops3%В пятницу в 20:30 по пекинскому времени $BTC ждёт спасения от отчёта по занятости, но не хотелось бы получить удар в спину!
Эх, покупаешь биткоин, а в итоге всё равно приходится разбираться, нашли ли американцы работу.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
В пятницу, 4 сентября, в 20:30 по пекинскому времени выйдет отчёт по занятости за август. В предыдущем отчёте за июль занятость сократилась на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Поэтому даже если новые данные будут выглядеть хорошо, нужно проверить, не продолжилось ли снижение в предыдущих значениях.
Честно говоря, в криптосообществе сейчас довольно странные ожидания: хочется, чтобы занятость в США была немного хуже, чтобы у ФРС было меньше оснований для повышения ставок, но при этом не слишком плохой.
Если немного хуже — рынок может вздохнуть с облегчением; но если занятость резко ухудшится и уровень безработицы вырастет, инвесторы могут начать продавать криптовалюту в целях хеджирования. Тогда, вбегая с криками «хорошие данные», можно получить не рост, а падение.
Я склоняюсь к тому, что умеренное охлаждение и замедление роста зарплат — это оптимальный вариант для BTC. Радоваться только тому, что прирост занятости ниже ожиданий, — значит упустить из виду зарплаты. Если зарплаты продолжают расти ускоренными темпами, инфляционное давление останется высоким. Стекло фасада еще не установлено полностью, а свет башенного крана уже мерцал к закрытию фондового рынка — AVGO падал, SNOW резко рос, и это вовсе не смена направления ветра, а разные этапы одной и той же строительной схемы, наступил день проверки каждой из структур.
Прошлой ночью я следил за этими двумя случаями, словно смотрел на график общего подрядчика по строительству сверхвысокого здания, которое у меня на руках. Dell повысила прогноз по рынку AI-серверов на весь год, проще говоря, геологический отчет стал более объемным, объем работ по укреплению котлована и свайному фундаменту явно увеличился, что означает, что подземная часть еще не завершена, и потребность в бетоне далеко не исчерпана. В квартальном отчете Broadcom доход от AI-чипов составил 16,7 млрд долларов, что эквивалентно тому, что фактическое содержание арматуры в несущих стенах превысило проектные показатели, но прогноз на четвертый квартал немного ниже — кто занимался строительством, знает, что это не обрушение здания, а то, что опалубщики ждут следующую партию закладных балок, и в графике работ возник трехдневный разрыв. Рынок за несколько секунд сбросил шесть процентов, словно инспектор увидел на краю колонны нерасчетную трещину и сначала испугался.
Настоящим поводом для главного инженера снять каску стал Snowflake: во втором квартале доход от продуктов вырос на 37%, количество аккаунтов CoCo достигло 9100. В строительном контексте это эквивалентно тому, что система автоматизации здания — она уже не просто продает стеклянные фасады и лифты, а превращает кондиционирование, электроснабжение, пожарную и охранную системы каждого этажа в модульные интерфейсы, а затем сообщает, что годовой прогноз и прибыль продолжают расти. Это то, что мы обычно называем «полная интеллектуальная интеграция здания завершена досрочно, и образцовый этаж сдан в аренду и зарегистрирован». Спрос на AI распространяется от чипов и сетей к облачным данным и программному обеспечению, в моей терминологии это означает, что проект распространился от структурной системы к инженерным системам и отделке. Структурные инженеры, конечно, рады, но настоящая радость заказчика — это система автоматизации, которая позволяет зданию работать самостоятельно.
Но рынок в этот раз не аплодировал долго. Он слишком торопился, словно заказчик, увидев фото с завершением каркаса, сразу потребовал изменить дату сдачи отделки — быстрее выполнить, быстрее увидеть результат, это классическая пустая фраза на совещании по проекту: почему на ваших чертежах не указана смена источников тепла и холода в переходный сезон? Чертежи, конечно, есть, просто они не пролистывались с нужной скоростью.
С моим двадцатилетним опытом в отрасли, текущая цена по линии XIREN — это как если бы «ожидаемая дата завершения» и «фактический прогресс заливки» были сварены в один график. AVGODips — это не структурный регресс, а краткосрочное недоразумение из-за перестановки сроков вентиляционных шахт, лифтовых шахт и ядра здания; SNOWPops — это всего лишь досрочное включение декоративной подсветки фасада, визуальный эффект сильный, но он не отражает нагрузку на структуру и не показывает углы смещения между этажами.
Если говорить глубже: рынок всегда любит стоять внизу и смотреть, у кого свет зажегся первым — но мы, кто смотрит на чертежи, знаем, что первые зажженные лампы часто — это временные йодвольфрамовые прожекторы, установленные подрядчиком. #AVGODipsSNOWPops В эти дни акции AI сильно падают, Nasdaq и S&P тоже идут вниз. Мне стало интересно, какое отношение война между США и Ираном имеет к моему $SKHY? Если разобраться, всё становится понятно: эскалация конфликта между США и Ираном → рост цен на нефть → рынок боится инфляции → рынок начинает ставить на возможное повышение ставок ФРС → цены на госдолг падают, доходность растёт → снижается оценка технологических акций → Nasdaq и S&P падают. Влияние войны США и Ирана на цены на нефть понятно, но самая большая проблема роста цен на нефть в том, что это распространяется на всю экономику. Транспорт требует нефть, производство требует нефть, химическая промышленность тоже требует нефть, если нефть дорожает, это ложится на потребителей, цены растут, возникает инфляция, а при инфляции ФРС вмешивается. А что делает ФРС? Она контролирует инфляцию, и при угрозе инфляции делает одно неприятное дело — повышает ставки, не по вкладам для населения, а по кредитам, чтобы компании брали меньше кредитов и тратили меньше денег, тогда все тратят меньше, цены снижаются, и инфляция контролируется. Сейчас все гадают: если ставки действительно повысят, то новые выпуски госдолга будут с более высокой доходностью. Тогда никто не захочет держать старые облигации с низкой доходностью, все их продают, что ведёт к падению цен на госдолг, а при падении цены доходность растёт. Почему же ФРС ещё не повысила ставки, а акции уже упали? Это несложно понять — акции никогда не ждут официальных новостей, чтобы начать движение. Допустим, месяц назад вероятность повышения ставок в сентябре оценивалась в 20%. Вдруг из-за... BTC ETF за один день изменился с +217 млн до -35,3 млн, но я сначала смотрю, упала ли цена
Я проверил последние данные по денежным потокам: 31.08 в США чистый приток в спотовый BTC ETF составил около 217 млн долларов, а 01.09 он превратился в чистый отток около 35,3 млн. Проблема в том, что BTC из-за этого не рухнул, а продолжает колебаться около 77 000.
Это стоит изучать больше, чем просто ETF: если институциональные покупки то усиливаются, то ослабевают, но цена при этом держится, это значит, что на рынке может быть другой спотовый спрос, который поддерживает цену; наоборот, если ETF снова становится положительным, а BTC не поднимается выше 80 000, это скорее говорит о том, что давление продаж сверху ещё не снято.
Кроме того, доходность американских облигаций остаётся на высоком уровне, макроэкономическая ситуация по-прежнему не расслабляется.
Моя торговая стратегия очень краткосрочная: если около 76 500 удержится, не буду открывать короткие позиции; если цена снова закрепится выше 79 500, увеличу долю длинных позиций; если упадёт ниже 75 000, продолжу ждать.
Если ETF снова будет отток, но BTC не упадёт, вы будете считать это настоящей силой или просто отложенным давлением продаж?3 сентября, согласно наблюдению CME «Федеральная резервная система»: вероятность того, что ФРС сохранит процентную ставку без изменений в сентябре, составляет 37,7%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов — 62,3%.
Если повышение ставки действительно произойдет, что это будет означать для $SNDK?
Я считаю, что в краткосрочной перспективе это определенно негативно. Причина проста: повышение ставки означает рост безрисковой доходности, и высоко оценённые технологические акции первыми подвергаются сжатию оценки.
SanDisk в этом году уже значительно выросла, рынок очень высоко оценивает перспективы AI-хранения, и как только начнется бегство от риска, такие волатильные акции, как SNDK, легко могут стать первыми, на которые пойдет распродажа.
Но!
Фундаментальные показатели SanDisk сейчас действительно сильны. Последний финансовый отчет компании показывает, что выручка за четвертый квартал 2026 финансового года достигла 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, а бизнес дата-центров вырос на 437% в годовом выражении.
Поэтому я склоняюсь к тому, что повышение ставки ударит по оценке, но не обязательно по фундаментальным показателям.
Если в сентябре повышение составит всего 25 базисных пунктов и рынок уже это учел, то после реализации негативного фактора может наступить эффект «продавать плохие новости».
Но если повышение ставки будет сопровождаться дальнейшим ростом доходности американских облигаций, то в краткосрочной перспективе стоит быть готовым к откату SNDK к уровню около 1500 или даже 1400 долларов.
Так что сейчас, глядя на SanDisk, в краткосрочной перспективе стоит ожидать коррекции, а в среднесрочной и долгосрочной — ориентироваться на спрос на AI и хранение данных!
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Сегодня Артур Хейс опубликовал статью.
Он сказал, что к концу года ETH достигнет 10 000 долларов, ENA — 0,5 доллара, ETHFI — 2 доллара.
Многие при виде таких прогнозов сразу думают: «Опять он, болтун начал раздувать.»
Но на этот раз всё иначе.
Потому что то, что он писал несколько месяцев назад, сейчас подтверждается рынком одно за другим.
Помните, что Хейс говорил несколько месяцев назад?
Он сказал: Франция — самый уязвимый элемент еврозоны. Высокий дефицит бюджета, растущий государственный долг, сильная зависимость от иностранного капитала — французские банки и рынок гособлигаций столкнутся с постоянным оттоком средств.
Сколько тогда людей отмахнулись от этого?
А сегодня?
По последним данным Панъевропейской биржи, на 2 сентября доходность 10-летних французских гособлигаций достигла 4,17%, приближаясь к пику ноября 2008 года.
1 сентября она даже достигала 4,21%, что выше, чем у Греции (4,04%).
Стоимость заимствований у страны из G7 выше, чем у главного героя долгового кризиса Европы.
Ожидается, что государственный долг Франции к 2026 году достигнет 118,5% ВВП, а в 2027 году превысит 120%. Акции трёх крупнейших французских банков в конце августа упали более чем на 4% за один день.
Каждое слово Хейса сбывается.
Теперь второй вывод.
Логическая цепочка Хейса тогда была такова:
Падение EURJPY → укрепление иены → отток азиатских средств из европейских активов → сокращение рефинансирования французских банков через репо → рост стоимости финансирования американских гособлигаций → де-левереджинг хедж-фондов → вынужденное расширение операций RMP Нью-Йоркским ФРС → расширение баланса ФРС → взлёт крипторынка.
Многие тогда думали, что цепочка слишком длинная: «Как может сработать каждый шаг?»
А сейчас?
EURJPY торгуется около 185,50. Акции французских банков уже начали падать.
Самое главное — Министерство финансов США уже приняло меры.
19 августа Минфин США объявил о как минимум двукратном увеличении объёма операций по обратному выкупу долгосрочных облигаций — с 2 млрд долларов до не менее 4 млрд долларов за операцию, начиная с 9 сентября.
Рынок сразу расценил это как «мини-количественное смягчение».
Хейс говорил, что «клапан ликвидности начинает открываться» — и он уже открывается.
Теперь третий — и самый жёсткий — вывод.
Хейс сказал: скорость расширения баланса ФРС может ускориться до почти 10 млрд долларов в месяц.
Многие, увидев эту цифру, подумали: «Всего 10 млрд, что это за накачка?»
Но нужно понимать контекст.
Программа RMP (управление резервами) ФРС в период с декабря 2025 по март 2026 года предусматривает месячный объём в 40 млрд долларов; в апреле снизится до 25 млрд; с мая по июль — до 10 млрд; в августе приостановлена до нуля.
От 40 млрд до 0 — это резкое ужесточение.
А Хейс прогнозирует — возвращение с 0 к 10 млрд в месяц.
Это не вопрос объёма, а полная смена направления.
Уолл-стрит тоже так считает. TD Securities прогнозирует, что во второй половине 2026 года объём может восстановиться до примерно 10 млрд долларов в месяц.
Направление уже определено — ликвидность меняется с «сжатия» на «расширение».
А что сам Хейс делает?
Просто говорить — пустые слова. Но Хейс не из таких.
25 августа он публично объявил: риск-экспозиция фонда Maelstrom достигла максимума, ключевые позиции — биткоин, эфир, Ethena (ENA) и Ether.fi (ETHFI).
Сегодня он снова подтвердил: биткоин — структурный якорь лонга, а спекулятивные краткосрочные ставки до конца 2026 года — ETH с целевой ценой 10 000 долларов, ENA — 0,5 доллара, ETHFI — 2 доллара.
Потом он добавил: «А куда делся мой ZEC?»
Это шутка, но сигнал ясен: он полностью вышел из ZEC и делает ставку на экосистему ETH.
Кстати, он вышел из ZEC из-за уязвимости пула Orchard в июне — когда базовая логика нарратива рушится, он уходит быстрее всех.
Он не фанатичный бык. Он руководствуется логикой. Логика меняется — меняется позиция. Логика подтверждается — ставка максимальная.
Конечно, Хейс не бог.
В 2025 году он прогнозировал биткоин по 250 000 долларов — не сбылось. Он сам признаёт, что «большинство прогнозов цен неточны».
Он потерял около 2,04 млн долларов на ETH. Никто не прав на 100%.
Но дело не в том, прав он или нет.
Дело в том, что его макроаналитическая модель постепенно подтверждается рынком.
Доходность французских гособлигаций достигла 4,17% — подтверждено.
EURJPY колеблется около 185 — подтверждено.
Минфин США расширил обратный выкуп — подтверждено.
ФРС может возобновить расширение баланса — Уолл-стрит тоже так ожидает.
Когда у аналитика три-четыре ключевых прогноза последовательно подтверждаются рынком, а его целевые цены имеют потенциал роста в 3 раза —
ты не обязан следовать за ним, но хотя бы стоит внимательно ознакомиться.
Что делают 99% лидеров мнений на рынке?
Когда растёт — кричат «бычий рынок», когда падает — «крах».
Сегодня хвалят проект А, завтра — проект Б.
Без рамок, без логики, только эмоции.
А что делает Хейс?
Он смотрит на доходность французских гособлигаций, курс EURJPY, операции RMP ФРС, планы обратного выкупа Минфина США.
Он видит то, что другие не видят, и ставит на это позиции.
Я не слепо следую за кем-либо.
Но когда макрорамка человека подтверждается рынком шаг за шагом, а его целевые цены имеют потенциал роста в 3 раза —
стоит потратить 30 минут и прочитать его статью.
Не потому что он кричит про ETH по 10 000 долларов.
А потому что логическая цепочка, на которой основан этот прогноз, постепенно становится реальностью.
Доходность французских гособлигаций 4,17%.
EURJPY 185.
Минфин США удвоил обратный выкуп.
ФРС может возобновить расширение баланса.
Четыре сигнала указывают в одном направлении.
Ты думаешь, это совпадение или кто-то заранее увидел всю игру?
$BTC $ETH $ETHFI Историческая закономерность: "сезонное проклятие" сентября
Сентябрь традиционно является худшим месяцем для американского фондового рынка. С 1971 года средняя доходность индекса Nasdaq Composite в сентябре составляет -0,9%; индекс S&P 500 в среднем падает на 0,7%, при этом только в 45% случаев показывает положительную доходность; индекс Dow Jones с 1950 года в среднем снижается в сентябре на 0,8%.
Хотя Nasdaq в 52% случаев в сентябре закрывается с ростом, долгосрочная средняя доходность остаётся отрицательной. Этот "сентябрьский эффект" в основном обусловлен тем, что: управляющие фондами возвращаются после Дня труда, корректируют портфели перед четвёртым кварталом, сокращают позиции победителей или продают проигравших; часть фондов заканчивает финансовый год в сентябре или октябре, что создаёт окно для налогового сбора убытков. $QQQ #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Сначала о моей позиции: сейчас я продолжаю делать свинг-шорт!
Ключевой макроэкономический конфликт на крипторынке: высокие цены на нефть усиливают опасения по поводу инфляции → доходность американских облигаций остается на высоком уровне → финансовые условия остаются жесткими; одновременно небольшое снижение доходности в Японии дает сигнал о незначительном улучшении ликвидности. Мир находится в состоянии противоборства «инфляционное давление vs смягчение ликвидности».
Влияние ключевых драйверов на криптовалюты
1. Высокая доходность американских облигаций
Остается главным фактором давления. Высокая доходность увеличивает стоимость капитала и снижает привлекательность рисковых активов. Если доходность продолжит расти, BTC/ETH окажутся под давлением; при устойчивом снижении возможен позитивный отскок.
2. Высокие цены на нефть
Усиливают инфляционный нарратив, косвенно поддерживают ожидания повышения ставок, что негативно для криптовалют. Важно следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке.
3. Снижение доходности японских государственных облигаций
Падение дает умеренно позитивный сигнал, помогает снизить давление на арбитражные операции с иеной и улучшить глобальный риск-аппетит, но в ограниченных масштабах, недостаточно для самостоятельного изменения ситуации.
4. Потоки средств в ETF
В последнее время наблюдается чистый отток средств из BTC ETF, что указывает на осторожность институциональных инвесторов в краткосрочной перспективе; ETH выглядит относительно лучше. Потоки капитала — ключ к оценке силы поддержки.
5. Сезонность и технический анализ
Сентябрь исторически слаб для криптовалют. Ключевая поддержка BTC находится в диапазоне 76,500–77,000 долларов, сопротивление — 78,000–80,000 долларов; поддержка ETH — 2,350–2,400 долларов, сопротивление около 2,500 долларов.
Сценарии дальнейшего движения
1. Колебания на высоком уровне/небольшая коррекция (основной краткосрочный сценарий, вероятность около 45–50%)
Цены на нефть остаются высокими, доходность американских облигаций не снижается существенно:
• BTC колеблется в диапазоне 76,000–79,000 долларов, возможно тестирование поддержки 76,500–77,000.
• ETH консолидируется в диапазоне 2,350–2,500 долларов.
2. Стабилизация и отскок (вероятность около 30–35%)
Доходность американских облигаций продолжает снижаться + доходность в Японии падает + ETF снова фиксируют чистый приток + рост цен на нефть замедляется:
• BTC вновь пытается преодолеть отметку 80,000 долларов.
• ETH поднимается до 2,500–2,600 долларов.
3. Глубокая коррекция (вероятность около 15–20%)
Эскалация конфликта между США и Ираном, резкий рост цен на нефть, новая волна роста доходности американских облигаций, продолжающийся отток средств из ETF:
• BTC опускается до 75,000 долларов и ниже.
• ETH тестирует уровень 2,300–2,350 долларов.
Общее заключение
В настоящее время биткоин и эфир находятся в состоянии противоборства макроэкономического давления (высокие цены на нефть + высокая доходность американских облигаций) и сигналов о частичном смягчении (снижение доходности в Японии, некоторое охлаждение доходности в США). В краткосрочной перспективе вероятно сохранение колебаний на высоком уровне или небольшое снижение для поглощения кредитного плеча, фиксации прибыли и сезонного давления.
Среднесрочная структура пока не нарушена — ранее были пробиты ключевые скользящие средние, логика институционального размещения сохраняется. Если после коррекции появятся сигналы стабилизации (особенно повторный чистый приток в ETF + пик доходности американских облигаций), есть шансы на дальнейший рост. Настоящее направление будет зависеть от того, сможет ли доходность американских облигаций продолжить снижение, снизятся ли цены на нефть и вернутся ли средства в ETF.
Приоритеты для наблюдения:
1. Динамика доходности американских облигаций
2. Суточные потоки средств в спотовые ETF
3. Цены на нефть и ситуация на Ближнем Востоке
4. Эффективность поддержки BTC на уровнях 77,000 и 76,500 долларов Геополитическая премия за риск растет, но снижение ставки в сентябре еще не отменено
$BTC колеблется в диапазоне 77 000, будет ли рост или продолжится падение? Ждем данные по занятости в пятницу
За неделю BTC откатился с 81 000 на 5,1%, прибыльные позиции были частично ликвидированы.
Сигналы по ликвидности противоречивы, но одно ясно: IBIT составляет более 80% чистого притока в BTC ETF, высокая концентрация институциональных инвесторов означает, что любой макроудар будет усиленно отражаться. Сегодня вечером посмотрим, как откроются американские рынки.
Моя стратегия: если цена не двинется, зона 75 500-76 000 — окно для смелых, чтобы докупать. Медведям стоит начинать активные действия только после пробоя 74 500. Быкам не стоит гнаться за 78 000+, пробой и поход к 80 000 — это не на этой неделе.Кот Шредингера: двойственная природа Биткойна
Биткойн обладает двойственной природой, две его характеристики сосуществуют одновременно, и в разных макроэкономических условиях доминирует одна из них.
80%｜Сторона технологических акций (характеристика рискованного актива)
• Растет при высокой ликвидности на рынке
• Движется в унисон с индексом S&P 500
• Относится к активам с высоким бета-коэффициентом риска
В большинстве случаев Биткойн ведет себя как рискованный актив, следуя за мировыми фондовыми рынками и изменениями ликвидности доллара.
20%｜Сторона цифрового золота (характеристика дефицитного актива, защищающего от инфляции)
• Растет при опасениях обесценивания валюты
• Движется в унисон с золотом
• Является дефицитным активом вне существующей финансовой системы
Обычно характеристика цифрового золота доминирует только при кризисе доверия к валюте и панике по поводу обесценивания бумажных денег.
С ростом объема госдолга США и продолжающейся эмиссией доллара, характеристика цифрового золота у Биткойна постепенно усиливается. Максимальное количество Биткойнов фиксировано на уровне 21 миллиона, общее предложение ограничено навсегда. Существует мнение, что в будущем он может постепенно стать активом для хранения стоимости, однако эта характеристика еще полностью не подтверждена, и двойственная природа продолжит чередоваться. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
16 сентября, перед FOMC, выйдут последние важные данные по занятости — августовский отчёт по занятости вне сельского хозяйства США, который в пятницу в 20:30 может сильно повлиять на рынок.
В июле было -23 тыс. (неожиданно), сейчас Bloomberg прогнозирует +55 тыс., Reuters — +58 тыс., уровень безработицы держится на 4,1%.
Не смотрите только на общие цифры, три детали — вот настоящий сигнал:
Сколько нанял частный сектор
Ускоряется ли рост почасовой оплаты
Будут ли пересмотры в сторону понижения за июнь и июль
Влияние на крипторынок простое:
Если вне сельского хозяйства <30 тыс. + безработица выше 4,2% → ожидания снижения ставок или паузы в повышении → BTC привлекает ликвидность, сначала резкий спад, потом рост, ETH и SOL более волатильны
Если около 50 тыс., как ожидается → рынок в замешательстве, колебания, ждём вторую оценку CPI 11 сентября
🦅 Если больше 80 тыс. и рост почасовой оплаты → подтверждается «ястребиный» настрой, вероятность повышения ставки в сентябре резко растёт → доллар и доходность госдолга растут, BTC сначала падает, потом возможна коррекция на фьючерсах
Мой личный план:
Не покупать наобум до 16:00 в пятницу, ставить стопы за явными максимумами и минимумами;
После выхода данных смотреть на индекс доллара и доходность 2-летних облигаций США, торговать в их направлении — надёжнее, чем ловить резкие движения BTC;
Если данные очень слабые — не гнаться за падением, дождаться стабилизации на 15-минутной EMA перед входом — в этом году ложных пробоев в ночь отчёта много.
Это не просто «отчёт по занятости решает FOMC», а тройное суждение: занятость + CPI + выступление Уоллера.
Но именно выстрел в пятницу решит, войдёте ли вы в рынок заранее или вас выбьют резким движением.Вывод сначала: низкие процентные ставки практически не влияют на краткосрочное ценообразование $BTC, не стоит считать это причиной для перемещения капитала. Посмотрим на рынок. Текущая цена 77,249, за 24 часа рост всего 0,37%, амплитуда 2,1%, объем торгов 11 млрд долларов, что соответствует узкому диапазону колебаний, без признаков притока новых средств. Объем открытых позиций по контрактам 8,35 млрд долларов, кредитное плечо не увеличивается; соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов снизилось с 1,2676 до 1,2148, у крупных игроков — с 2,0162 до 1,9774, обе стороны сокращают экспозицию. Ставки финансирования 0,0080%, 0,0038%, 0,0073%, быки продолжают незначительно платить, что соответствует нейтральному уровню и не создает давления. Мое мнение: в краткосрочной перспективе ожидается продолжение слабой консолидации, направление станет ясным при увеличении объема торгов. Условия для роста: заметное увеличение объема торгов и закрепление выше 77,767.8, а также рост соотношения позиций крупных игроков. Условия для падения: пробой уровня 76,151.9 и переход ставок финансирования в отрицательную зону. Низкие процентные ставки влияют на движение капитала в течение нескольких лет, а не на несколько последних свечей.Биткойн вырос на 25% в августе, показав самый сильный август за последние 17 лет🔥
Но, ребята, не стоит зацикливаться только на подъёме, настоящая битва только начинается — если не преодолеть отметку в 81000 долларов, всё останется лишь на бумаге.
Причина роста одна:
💰 Министерство финансов США тихо увеличило масштаб обратного выкупа долгосрочных облигаций вдвое, рынок мгновенно понял, что это сигнал к неявной эмиссии денег, и операции по девальвации возобновились
💥 Обрушение коротких позиций на 1,4 миллиарда долларов, ETF за месяц привлекли 3,05 миллиарда долларов (самый мощный приток с октября прошлого года), короткие позиции и наличные покупки вместе подогревают рынок
Текущая ситуация:
Все скользящие средние устоялись, BTC сейчас почти на 50% выше "линии себестоимости", выглядит впечатляюще
Но зона 81000-82000 — это старый знакомый — в этом году цена несколько раз отскакивала от неё, каждый раз сбрасывая цену обратно к 58000, линия себестоимости крупных держателей ETF тоже здесь. RSI достиг 80, что говорит о некотором перегреве, сейчас покупать на пике — всё равно что стоять на вершине и ловить лезвия
В сентябре стоит внимательно следить за:
1️⃣ Удержится ли уровень 76000-78000 (новый пол)
2️⃣ Продолжат ли ETF покупать или начнётся фиксация прибыли
3️⃣ Будет ли ФРС повышать ставки в сентябре и создавать проблемы
4️⃣ Голосование по закону CLARITY (рынок даёт всего 13% шансов на принятие, но если пройдёт — это будет неожиданным подарком)
Итог прост:
Пока линия 76-78k не пробита, коррекция — это возможность для входа, а не сигнал к бегству. Если же пробьём 82k, то 85k и старые максимумы станут реальностью. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
В эту пятницу будет опубликован отчет по занятости вне сельского хозяйства за август — последний важный показатель занятости перед сентябрьским заседанием FOMC, который напрямую изменит рыночные ожидания по ставкам ФРС. $BTC, золото $XAU и американский фондовый рынок ожидают сильные колебания.
После выступления в Джексон-Хоуле с ястребиным сигналом, текущие ожидания повышения ставки в сентябре значительно выросли. Результаты отчета по занятости определят основную логику дальнейшего движения рынка. Простое разложение на три сценария:
Явно хуже ожиданий: замедление занятости, снижение ожиданий повышения ставки, доходность гособлигаций США падает, что благоприятно для BTC и золота, а рисковые активы получают окно для восстановления.
Данные соответствуют ожиданиям: баланс сил сохраняется, рынок продолжит колебаться в диапазоне, ожидая итогов заседания.
Значительно лучше ожиданий: сильная устойчивость занятости, усиление ястребиной позиции ФРС, рост доллара и доходности гособлигаций, давление на криптовалюты, возможен быстрый слив.
Личное мнение: на данном этапе не стоит заранее делать крупные ставки на результат.
Исторически данные по занятости часто показывают «хорошие данные — сначала рост, потом падение; плохие данные — сначала падение, потом рост» — обманчивые движения, поэтому не стоит заранее ставить с высоким кредитным плечом.
Для спотового рынка можно сохранить базовые позиции; для контрактов лучше снизить объемы и уменьшить плечо, чтобы избежать рисков проскальзывания и резких движений вокруг публикации данных.
Дальнейшее внимание: важно смотреть не только на число новых рабочих мест, но и на уровень безработицы и темпы роста зарплат — только вместе они дают полную картину. После выхода данных лучше следовать сигналам рынка, чем пытаться предугадать заранее.