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#加密财库扩张面临指数资格考验 标普500和MSCI现在遇到了个难题：微策略这种公司，到底算不算正常公司？ 说它是科技公司吧，它77%的资产都是比特币，软件业务那点收入跟比特币比起来零头都不到。说它是基金吧，它又在纳斯达克上市，有员工有业务有财报。 微策略现在手里84万多枚BTC，值239亿美元。市值、流动性、盈利这些硬指标都达标了，标普500却次次把它拒之门外。MSCI更狠，正在重新划"经营性公司"和"投资工具"的边界，运营资产占比不到50%的，触发指标直接踢出去。 真被踢了后果很严重，被动资金流出可能高达28亿到116亿美元。日本的Metaplanet这些比特币财库公司也在审查名单上。 这事儿说白了就是：传统金融的规则，跟不上加密创新的速度了。上市公司把比特币当主要资产，这在以前是不可想象的，现在微策略干成了，但指数规则还没跟上。 接下来就看MSCI怎么判了，这事儿可能决定整个加密财库赛道的走向。$BTC