Orbit Post Sitemap
我是刺哥，81000做空BTC，这个位置不是随手画的，是技术面、宏观面和筹码结构三重压力重叠的区域。 81000这个位置意味着什么 BTC一周内从63000拉到81000上方，涨幅接近30%，创下近年最强单周表现。81000是Glassnode指出的密集供应区下沿，81,000到86,000美元属于密集供应区，大量持币者在这个区间开始回到打和区间，一旦回本可能选择套现，上方供应压力正在积累。技术分析也明确指出，81000到81300是第一个主要供应区，价格正在接近重要考验，买方能否将这个心理价位转化为真正的支撑。 技术面信号 8万美元到82000美元区域包含近期高点和杠杆仓位集中区，可能成为双向剧烈波动的区域。价格可能在突破近期高点触发空头清算后反转，也可能穿过流动性区加速上行，因此突破后的反应比突破本身的K线更重要。81000这个位置，看跌和看多两种剧本同时存在，但做空的安全边际正在积累。 K33研究显示，本轮上涨包含统计以来规模最大的单日空头挤压，期货未平仓量随后下降，空头回补是前期涨幅的重要驱动力。空头挤压效应正在减弱，接下来ETF和现货买盘能不能持续吸收高位卖盘，是判断行情性质El înțelege marketingul; când piața este la cel mai înalt nivel și el primește cea mai mare atenție, a trecut la tokenomics și a crescut imediat cu 30%.
1. Produsul de bază al ENA este USDe, un stablecoin cu randament sintetic, sursa sa de venit fiind arbitrajul pe bază de contract perpetuu BTC/ETH, astfel că este cunoscut în industrie drept "liderul pieței bull".
Pentru că atunci când apare piața bull, fondurile inundă cripto, primele de contract perpetue și ratele de finanțare cresc, → randamentele USDe cresc→ TVL-ul și veniturile protocolului ENA cresc rapid→ prețurile ENA cresc.
2. Profitând de valul redresării pieței, Fundația Ethena și-a optimizat tokenomics: răscumpărând token-uri blocate deținute de investitorii timpurii, aliniind tokenurile suplimentar cu valoarea acțiunilor, lansând o propunere de guvernanță pentru răscumpărările de venituri ale ENA și anulând viitoarele deblocări lunare ale investitorilor VC #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Postarea lui Panda Bro explică logica din spatele cumpărării la jumătatea pieței bull Bitcoin.
Mulți oameni se simt deosebit de anxioși când ratează partea de jos sau văd că destule altcoin-uri au afișat recent un semnal de tranziție taur-urs foarte iconic, dar tot se simt nesiguri și insistă să aștepte o tendință mai sigură spre dreapta înainte de a îndrăzni să se miște.
De fapt, nu este nevoie să te grăbești să fii anxios și nesigur acum. Privind înapoi la istorie, fie în 2019, fie în 2023, după aproximativ șapte luni de la ieșirea din fundul minim, perioada de redresare se încheie adesea cu o ajustare profundă, oferind o fereastră solidă de 1,5 până la 2,2 luni pentru a atinge fundul. Acesta este cel mai complet și sigur punct de intrare pentru o cutremurare înainte de revenirea principală.
Această rundă a pieței abia a ieșit de jos de mai puțin de o lună, cu mult timp înainte. Pentru cei care încă sunt sceptici față de tendință, puteți pur și simplu să așteptați și să urmăriți zona de impact care va sparge la jumătatea drumului. Așteptați ca retragerea să atingă minimul înainte de a intra, asigurându-vă certitudinea fără a rata raliul principal care urmează.Recent, logica narativă a sectorului AI din SUA s-a schimbat discret. Mult timp, entuziasmul pieței pentru AI a fost mai degrabă un vot anticipat pentru viitor: toată lumea alerga după cipuri și credea povești, iar atâta timp cât narațiunea puterii de calcul era suficient de atractivă, prețurile acțiunilor puteau decola. Dar acum, vântul pare să se fi schimbat — capitalul devine mai pragmatic, chiar oarecum "serios" — începe să se întrebe: AI a devenit cu adevărat comenzi reale și flux de numerar? Această schimbare de sentiment a fost destul de evidentă în cel mai recent sezon de câștiguri. NVIDIA a livrat totuși rezultate care au depășit așteptările, iar cererea puternică de putere de calcul nu a dezamăgit piața. Dar un detaliu mai notabil este că vântul AI pare să sufle încet de la stratul upstream al cipurilor către cele software și de securitate. Acest lucru ar putea însemna că logica de prețuri a pieței pentru AI se schimbă de la "cine produce cipuri" la "cine câștigă bani din AI". Cele mai recente venituri trimestriale ale Salesforce au ajuns la 11,35 miliarde de dolari, în creștere cu 11% față de anul precedent, și a crescut estimarea pentru întregul an. Dintre acestea, afacerile conexe Agentforce și Data360 au înregistrat o creștere semnificativă, semnalând că clienții enterprise încep să plătească pentru scenarii reale de aplicații AI. Nu mai este doar o "strategie AI" la nivel PPT, ci face achiziții și implementări reale, integrând AI în operațiunile zilnice. De asemenea, merită menționat CrowdStrike. Veniturile sale trimestriale au fost de 1,47 miliarde de dolari, în creștere cu 26% față de anul precedent, cu noi venituri anuale recurente stabilind un nou record#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic?
În această seară, Walsh și-a făcut debutul la Jackson Hole, iar datele sunt deja pe masă. PCE-ul din iulie în SUA a fost de 3,7%, iar excluzând alimentele și energia, PCE a fost de 3,3%, încă departe de ținta de politică de 2%. Cererile inițiale de șomaj au scăzut la 203.000, cu coexistența inflației și reziliența ocupării forței de muncă, ceea ce face mai dificilă apăsarea butonului de politică
Ceea ce așteaptă piața acum este dacă Walsh este dispus să clarifice regulile pentru următoarele câteva luni. Presiunea fiscală, ratele dobânzilor pe termen lung și inflația persistentă — mai multe linii sunt interconectate. Dacă discursul rămâne vag, intervalul randamentelor pentru titlurile de stat americane s-ar putea lărgi, volatilitatea dolarului și a obligațiunilor pe termen lung va crește, iar atât aurul, cât și Bitcoin se vor tranzacționa emoțional
Din perspectiva unui trader Bitcoin, nu mă grăbesc să pariez pe direcție. Jackson Hole amplifică adesea așteptările, dar dump-urile apar de obicei când piața a pariat deja pe o parte și discursul său oferă un răspuns contrar. În acest moment, BTC trage în mod repetat în jur de 80.000 de dolari, digerând așteptările macro în timp ce așteaptă ca Fed să dea un semnal mai clar
Voi urmări două semnale: cum va tonifica Walsh traiectoria pentru inflație și ratele dobânzii și direcția în care vor merge randamentele titlurilor de stat americane și dolarul după întâlnire. Plățile digitale și stablecoin-urile merită urmărite, dar nu trage concluzii prea devreme. Chiar dacă Bitcoin rămâne blocat într-un interval pe termen scurt, narațiunile pe termen lung se vor acumula treptat în discuțiile de politică. Cea mai mare teamă în tranzacționarea macro este interpretarea greșită a incertitudinii ca fiind certitudine. Fă asta când piața îți oferă o oportunitate; dacă nu, așteaptă cu răbdare $BTC
(Aceasta este doar pentru analiza personală a pieței și nu constituie consultanță de investiții.)🚨 Bitcoin trece printr-o schimbare structurală pe care mulți oameni încă nu au realizat-o.
Fiecare piață bear din trecut care se apropie cu adevărat de minim a produs un semnal foarte clasic:
Minerii s-au predat în masă.
Mașinile s-au oprit, monedele au fost nevoite să se vândă, fluxul de numerar s-a prăbușit, iar chiar întreaga industrie minieră a căzut într-o criză de supraviețuire.
Piața bear din 2022 a fost deosebit de evidentă, aproape întreaga hartă afișând semnale de "predare a minerilor".
Dar, interesant—
În această piață bear, Bitcoin a scăzut cu aproximativ 55% față de vârful său, însă nu a existat niciodată un caz în care minerii să cedeze complet la baza piețelor bear anterioare.
De ce?
Pentru că Bitcoin-ul de astăzi nu mai este Bitcoin care a fost odată.
ETF-urile, companiile listate, instituțiile de pe Wall Street, fondurile de pensii și fondurile financiare tradiționale au început să intre pe piață,
BTC devine treptat instituționalizat și asemănător cu cel american.
Acest lucru ar putea aduce o schimbare foarte importantă pe termen lung:
👉 Scăderile pieței bear se pot restrânge treptat
👉 Ciclul tradițional de patru ani începe să se estompeze
👉 Zona de cost a minerilor poate deveni din ce în ce mai greu de depășit pe termen lung
👉 Piețele bear anterioare de -80% sau -85% s-ar putea să nu se repete în mod repetat
Nu uita:
În piețele bull anterioare, BTC a înregistrat chiar o retragere masivă de aproape 60%, dar în cele din urmă a atins noi maxime istorice.
Așa că, dacă într-o zi în viitor,
Din nou, piața a înregistrat o capitulare cu adevărat la scară largă a minerilor, BTC scăzând sau chiar sub costurile minerilor......
Atunci, de fapt, nu am intrat în panică.Era dolarilor AI se apropie
La întâlnirea anuală a băncii centrale globale de mâine, noul președinte al Rezervei Federale, Rush, va folosi scena Jackson Hole pentru a anunța lumii că SUA se transformă din era petrodolarului Braden Woods System 2.0 de după Al Doilea Război Mondial într-o eră a dolarului digital ancorată de AI. Sunteți pregătiți?
Tema Conferinței Băncii Centrale Globale Jackson Hole din acest an a fost inovația financiară și impactul acesteia asupra plăților și politicilor, iar pentru prima dată, tokenurile private și monedele programabile au fost incluse în cadrul discuțiilor de top cu băncile centrale globale. Contextul acestei discuții a fost recenta operațiune militară eșuată a SUA împotriva Iranului în conflictul din Orientul Mijlociu, iar acum apelurile la cele mai dure sancțiuni împotriva Iranului, cu scopul de a-l scoate din sistemul dolarului. Această emisiune a pierdut de mult amenințarea pe care o reprezenta odată sub sistemul petrodolarilor. SUA sunt împovărate cu datorie internă; tocmai acum, datoria fiscală americană a depășit 40 de trilioane de dolari, iar randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a depășit 4,7, atingând un maxim din ultimii 20 de ani. Aceasta conturează o imagine fragilă a hegemoniei dolarului.
Mult timp, hegemonia dolarului s-a bazat pe exportul petrodolarilor, apoi pe atragerea dolarilor înapoi prin piața internă a SUA Titlurile de stat americane și piețele de capital americane, în timp ce băncile centrale din străinătate dețineau titluri de stat pentru a completa un ciclu complet de schimb valutar și stocare a valorii. Capitalul global a trecut lin din comerț înapoi în rezervorul Trezoreriei SUA, susținând datoria uriașă a guvernului american. Acum, pe măsură ce nivelurile datoriei americane au depășit 40 de trilioane, băncile centrale din întreaga lume sunt tot mai reticente să dețină titluri de stat americane. Pe măsură ce obligațiunile cu tehnologie AI devin tot mai abundente, fondul global de capital este continuu concurat de obligațiunile AI, japoneze și titluri de stat americane, ceea ce duce la creșterea continuă a randamentelor obligațiunilor globale. Cele mai recente date arată că proporția titlurilor de stat deținute de băncile centrale globale a scăzut de la 60% la 55% din stocul actual, în timp ce prețurile de licitație pentru randamentele titlurilor de stat americane continuă să crească. Prin urmare, SUA trebuie urgent să găsească noi fonduri de finanțare pentru a absorbi rezervorul de datorie, a absorbi oferta de datorii în continuă expansiune și, în același timp, pentru a reduce costurile datoriei. În acest moment, atenția Fed se mută de la fondurile tradiționale de piață monetară și băncile centrale globale către domenii inovatoare precum stablecoin-urile în dolari și plățile prin AI.
Chiar anul trecut, SUA au revizuit urgent o serie de cadre de reglementare a plăților pentru criptomonede, cerând alocarea activelor de rezervă de stablecoin către titluri de stat scurt și active de trezorerie foarte lichide. Extinderea scalei de stablecoin poate oferi oportunități susținute de cumpărare pentru titluri de stat. Utilizatorii globali care cumpără stablecoin-uri pentru plăți online cross-chain și tranzacții transfrontaliere cumpără automat activul de rezervă subiacent, obligațiunile de trezorerie. Aceasta completează un nou ciclu: exporturi de dolari, plăți on-chain și intrări de titluri de stat, ceea ce nu doar reduce presiunea asupra pieței Trezoreriei, ci formează și o nouă rețea de decontare centrată pe dolari în lumea digitală. Instituțiile prevăd că această scară va atinge nivelul de trilioane de dolari.
Desigur, stablecoin-urile singure nu sunt suficiente pentru a actualiza întregul sistem dolar; aici trebuie să vorbim despre valul AI. Știm cu toții că agenții AI au decizii autonome, tranzacții autonome, decontări autonome și capacități de plată autonomă, la care băncile tradiționale găsesc greu de adaptat la scenarii automate 7×24 de 24 ore din 24. Stablecoin-urile blockchain, pe de altă parte, au avantaje inerente: pot fi programate, clare în timp și fără frontiere, făcându-le un mediu natural de plată pentru agenții AI. Aceasta formează un nou ciclu de consum de putere de calcul, plată AI pentru servicii AI, decontare de stablecoin-uri și, în final, rezerve în dolari. Acesta este noul sistem dolar AI, sau dolar de putere de calcul, pe care SUA dorește să-l construiască. În viitor, achiziția globală de token-uri AI și comercializarea agenților inteligenți se vor baza pe stablecoin-uri în dolari pentru plăți on-chain, evoluând scenariile de utilizare a dolarilor de la interacțiuni umane actuale la schimburi umane și mașini viitoare, și între mașini.
Desigur, acest nou mecanism nu este impecabil. Transformarea stablecoin-urilor în noi rezervoare pentru titlurile de stat americane va introduce, de asemenea, noi riscuri pentru titlurile de stat americane. După cum toată lumea știe, activele cripto din spatele stablecoin-urilor sunt printre cele mai volatile active din sistemul financiar, iar odată ce prețurile cresc sau scad rapid, acestea vor afecta inevitabil activele de rezervă ale stablecoin-ului — adică fluctuațiile mari ale prețurilor titlurilor de stat americane — și s-ar putea chiar răspândi rapid la nivel global prin rețelele de plăți on-chain. În același timp, tranzacțiile automate bazate pe AI vor aduce noi provocări transmiterii politicii monetare tradiționale și reglementării plăților on-chain, impunând noi cerințe pentru Rezerva Federală. Dacă vă conectați cu cele cinci noi grupuri de lucru de reformă pe care Fed le-a înființat în iulie, înțelegeți semnificația din spatele tuturor acestor lucruri. Noul președinte al Federal Reserve, Washe, a invitat peste o duzină de consilieri globali de top, inclusiv fostul guvernator al Băncii Angliei, Mervyn King, și fostul renumit investitor din Silicon Valley, Mark Anderson. În spatele apariției lor colective s-a aflat un subiect important: impactul IA asupra productivității și modul în care sistemul financiar american se poate adapta la noile schimbări de reglementare și politici în era AI.
Această întâlnire anuală globală a băncilor centrale este diferită de cele tradiționale; nu mai este doar o întâlnire axată exclusiv pe creșteri și reduceri ale ratelor dobânzilor, ci ridică din nou perspectiva. Este un nou plan atât al SUA, cât și al Rezervei Federale pentru hegemonia dolarului pentru următoarele decenii și chiar 100 de ani. SUA încearcă să valorifice noi instrumente de plată pentru a construi noi rezerve pentru datoria sa ridicată prin sisteme criptografice, valorificând totodată valul tehnologiei AI + criptare pentru a extinde sistemul dolar în domeniul digital, mutând hegemonia dolarului de la comerțul fizic tradițional la o nouă economie digitală bazată pe AI. Pentru alte economii globale, inclusiv China, ar trebui să monitorizeze îndeaproape această întâlnire și noile mișcări ale Fed pentru a înțelege cum se va forma acest nou sistem, care va deveni noul ax principal al competiției financiare globale pentru deceniile următoare.
Cele de mai sus sunt opinii personale și nu reprezintă sfaturi de investiții. Vă rugăm să fiți conștienți de riscuri.Este pe bune! Blockchain-ul este pregătit să înceapă să perturbe industria financiară
Două semnale indică aceeași destinație
În ultimele câteva zile, au apărut două știri notabile pe piețele financiare:
· Japonia se pregătește să folosească blockchain-ul pentru a restructura infrastructura de decontare a acțiunilor și obligațiunilor guvernamentale;
· BankChain Alliance a fost înființată în comun de bănci din 39 de state americane, planificând lansarea propriei rețele blockchain pentru sectorul bancar în jurul anului 2027.
La prima vedere, acestea sunt proiecte fintech din două țări diferite, dar privite împreună, indică aceeași tendință:
Blockchain-ul devine rapid o componentă vitală a infrastructurii financiare tradiționale.
Japonia: Reformarea metodelor de decontare pe piețele de capital
Potrivit rapoartelor mass-media japoneze, Agenția pentru Servicii Financiare, Banca Centrală și alte instituții plănuiesc să înființeze anul acesta un grup de cercetare pentru a studia infrastructura de plăți bazată pe blockchain și pentru a formula planuri specifice la începutul anului 2027.
Dacă va fi aprobat în cele din urmă, sistemul ar putea fi operațional încă de la începutul anilor 2030. Obiectivele sale de bază sunt:
· Tranzacționarea acțiunilor: T+2 → decontare în timp real
· Tranzacționarea trezoreriei: T+1 → decontare în timp real
Semnificația reală a acestui fapt nu constă doar în faptul că Japonia a început să folosească blockchain-ul, ci și că blockchain începe să intre în procesul de compensare și decontare al tranzacționării valorilor mobiliare.
În sistemul financiar tradițional, tranzacțiile, compensarea și decontarea sunt realizate de instituții diferite, cu un interval semnificativ de timp, necesitând o reconciliere extinsă și o mobilizare a capitalului.
Avantajul blockchain-ului constă în sincronizarea lanțului de capital într-un sistem de registre verificabil.
Dacă acțiunile, obligațiunile guvernamentale și activele de plată sunt integrate pe lanț în viitor, atunci, odată finalizată tranzacția, activele și fondurile vor fi livrate simultan, eliminând necesitatea de a aștepta o zi sau două.
Bank of America: Transformarea stratului valutar și al plăților
BankChain reprezintă o cale diferită.
O alianță formată din mii de bănci plănuiește să construiască o rețea blockchain deținută și proiectată de bănci, având ca scop lansarea în 2027 și susținând:
· Plăți inteligente
· Depozite tokenizate
· Stablecoin-uri
· Check-out automatizat
În prezent, alianța încă selectează parteneri tehnologici.
Cel mai notabil aspect aici: băncile își construiesc propriile lanțuri.
În ultimii ani, băncile au avut unele contradicții în ceea ce privește blockchain-ul. Pe de o parte, se tem că stablecoin-urile și activele cripto vor afecta afacerile tradiționale de depozit; pe de altă parte, descoperă că blockchain-ul poate reduce într-adevăr plățile, compensarea și costurile de decontare transfrontalieră.
Apariția BankChain semnalează o schimbare în atitudinile băncilor — băncile doresc să transforme depozitele în active on-chain, dar sunt totodată reticente să cedeze întreaga infrastructură de plăți companiilor native de criptomonede.
Ducând spre aceeași destinație: sistemul financiar este rescris
Japonia și Statele Unite se îndreaptă spre aceeași destinație, doar pe căi diferite.
Punctul de intrare al Japoniei este decontarea pieței de capital, acțiunea principală fiind scurtarea ciclurilor de decontare în timp real, reprezentând modernizări la nivel național de infrastructură. Între timp, U.S. BankChain intră prin straturile valutare și de plată, cu eforturi principale de a realiza depozite on-chain, stablecoin-uri și plăți inteligente, reprezentând construirea independentă a alianțelor industriale.
Dacă aceste două căi vor decurge fără probleme, viitorul sistem financiar va fi transformat — activele și moneda nu vor mai fi pur și simplu digitalizate, ci vor deveni active programabile care pot fi definite prin programe.
Concluzie
Deși implementarea la scară largă este încă departe, cel puțin indică un lucru:
Cel mai mare competitor al blockchain-ului poate să nu mai fie finanțele tradiționale — până la urmă, finanțele tradiționale însăși devin cel mai mare beneficiar al blockchain-ului.
În trecut, industria cripto discuta mereu cum să mute active din lumea reală pe lanț, dar acum se pare că această transformare începe cu adevărat să accelereze.
Și am așteptat mai mult de zece ani.
#银行链上支付两条路线: Stablecoins și depozite tokenizate În această seară, discursul lui Wash va fi o oprire — să fim atenți să nu atingem plafonul!
Piața votează credibilitatea Fed în lupta împotriva inflației. Și mai interesant, înainte ca Wash să poată vorbi, colegii săi păreau să-l fi "expus" deja dinainte. Noaptea trecută, mai mulți oficiali Fed și-au mutat simultan atenția înapoi pe "inflație". Adevărata incertitudine nu mai este dacă Wash va vorbi despre inflație, ci cât de departe îndrăznește să-și exprime părerea.
În trecut, discursurile președintelui Fed erau considerate de succes dacă nu provocau o volatilitate excesivă a pieței. Dar astăzi era diferit; piața așteptase prea mult, iar Wash trebuia să-i ofere o explicație.
Dacă Wash nu spune nimic sau este vag, piața ar putea interpreta acest lucru ca pe o a doua eșec de comunicare, ceea ce ar putea duce la creșteri suplimentare ale randamentelor pe termen lung. Cântărind avantajele și dezavantajele, probabilitatea ca Wash să arate un "șoim mare" este mică; este mai probabil să fie un "șoim care repară creditul", convingând piața de hotărârea Fed de a combate inflația.
Spălările cel mai probabil nu vor spune "Vreau să cresc dobânzile", dar vor arăta "Îndrăznesc să cresc dobânzile." Diferența dintre "Vreau" și "Îndrăznesc" este doar un cuvânt, dar efectele variază foarte mult.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? 6,4 miliarde de dolari $BTC opțiuni expiră vineri, iar fluctuațiile pe termen scurt pot apărea în jurul a 80.000 de dolari
Vineri, opțiuni Bitcoin în valoare de aproximativ 6,44 miliarde de dolari cu valoare nominală vor expira pe Deribit, implicând aproximativ 81.700 de contracte. Dintre acestea, 44.600 sunt opțiuni call și 37.100 opțiuni put, cu un raport put/call de 0,83, indicând o poziție generală încă înclinată spre bulls.
Din perspectiva distribuției pozițiilor, 75.000 și 80.000 $ sunt prețurile cheie de exerciție actuale, cu un număr mare de opțiuni concentrate în aceste două zone. Deoarece $BTC este în prezent aproape de 80.000 de dolari, market makerii pot ajusta continuu pozițiile de acoperire înainte și după expirare pe baza modificărilor de preț, amplificând astfel volatilitatea pe termen scurt în situații specifice.
Este demn de menționat că cel mai mare punct dureros pentru această opțiune este aproximativ între 68.000 și 70.000 de dolari, ceea ce este semnificativ mai mic decât prețul actual. Totuși, valoarea nominală nu este egală cu fluxul real de capital; unele opțiuni cu prețuri mari pot pierde în cele din urmă valoarea direct, deci nu poate fi înțeleasă pur și simplu ca 6,4 miliarde de dolari în capital care intră și iese din piață.
În plus, expirarea acestei opțiuni este combinată și cu fluxurile de capital ale ETF-urilor și evenimente macro, cum ar fi întâlnirea de la Jackson Hole. Pe termen scurt, adevărata atenție rămâne dacă BTC poate păstra peste 80.000 de dolari și dacă vor exista schimbări semnificative în capital și volatilitate după expirare. #BTC冲高回落, #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 prețul de expirare al opțiunii extinde jocul barierelor, poate fi clarificat cadrul de politică? #Strategy增发扩充现金, ritmul alocării BTC este urmărit îndeaproape $BTC
Răscumpărarea obligațiunilor de trezorerie de către SUA a transmis semnale de lichiditate slabă, oferind un anumit suport pozitiv pentru BTC, dar acest lucru singur nu a fost suficient pentru a împinge raliul la pragul de 80.000 în doar câteva zile. Forța motrice principală din spatele acestei runde de creștere provine din acoperirea în lipsă de achiziție. Între timp, ETF-ul spot Bitcoin din SUA a înregistrat un flux net săptămânal de 1,92 miliarde de dolari. Dacă tendința va continua să se întărească sau să testeze suportul va fi un factor important pentru a determina dacă fondurile de cumpărare spot și ETF pot susține intrările și cumpăra la niveluri ridicate. Expirarea opțiunilor mari de BTC astăzi va cauza, de asemenea, unele perturbări pe piața pe termen scurt.
Interesant este că, după ce NVIDIA a publicat estimarea câștigurilor pentru trimestrul 3, prețul acțiunilor a crescut cu aproximativ 5% în tranzacțiile după program, iar BTC a crescut simultan. Cred că acesta este doar efectul de legătură emoțională al activelor cu risc și nu putem trage concluzii despre o relație cauzală ascendentă.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul de politici? #财报观察员: Cererea de IA se extinde de la hardware la software Trump a creat un stablecoin în valoare de peste 4 miliarde USD1, care a obținut aprobarea de reglementare a SUA pentru o licență bancară,
Oficialul cheie din Abu Dhabi, Sheikh Tahnoon, a achiziționat direct aproape jumătate din acțiunile din capitalul aferent.
Reglementatorii cer o bază minimă de capital de doar 20 de milioane de dolari, dar fondul de stablecoin pe care trebuie să-l aibă este de aproape 4,1 miliarde de dolari. Aproximativ 205 yuani de monedă circulantă corespund doar 1 yuan din principalul propriu al băncii — un decalaj destul de dramatic.
Garanția monedei se bazează pe active de rezervă, nu pe cei 20 de milioane, dar dacă rezervele eșuează, această sumă mică pur și simplu nu poate fi păstrată.
20 de milioane până la 4,1 miliarde de yuani.
După cum s-a menționat anterior, cei trei cei mai mari acționari sunt entități cu origini regale în EAU, deținând 49% din acțiuni, în timp ce entitățile familiei Trump dețin 38%.
Totuși, documentele publice de reglementare nu menționează deloc aceste rate de participație; toate informațiile provin de la persoane din interior.
Cum poți ocoli cerințele de reglementare pentru acționarii majori?
Am pregătit o scrisoare de angajament de non-intervenție.
Eric Trump și reprezentanții EAU au semnat un angajament de a nu interveni în personalul băncii, dividende sau operațiuni și că peste 9,9% din puterea de vot va fi încredințată direct conducerii.
Ca să fiu direct, este doar o promisiune pe hârtie că nu vor interveni, iar autoritățile de reglementare nu i-au clasificat ca acționari majoritari formali.
Am semnat actele, dar acțiunile sunt ferm în mână.
Merită menționat că persoana din spatele EAU conduce și agenția națională de securitate a EAU. La acea vreme, SUA încă dezbătea dacă să permită cipuri de top către EAU, iar controverse de securitate națională au apărut $BTC Indicele premium spot este încă în creștere constantă și lentă.
Totuși, pe termen scurt, a existat o retragere rapidă după ce a depășit un nou maxim, cu puțină volatilitate, astfel încât poate fi văzut ca un comportament de take profit la scară mică din pozițiile longuri profitabile pe futures.
Un alt factor cheie în stabilirea creșterii pe termen scurt este dacă fluxul net de ETF-uri spot a scăzut.
La urma urmei, structura generală a pieței din ultimele două săptămâni este: narațiune optimistă - vânzări rapide în lipsă - consolidare laterală - așteptarea releelor spot.
În prezent, primele trei etape au fost toate finalizate, iar doar ultima etapă mai rămâne. ETF-ul spot și achizițiile spot pe bursă vor determina dacă acest val de activitate pe piață marchează prima trecere cheie de la bear la bull.
O ultimă observație: înainte ca maximul săptămânal de revenire pe partea stângă de 82.8k să fie complet scăpat, strict vorbind, piața bear nu s-a încheiat încă. Sentimentul și capitalul s-au încălzit, dar partea tehnică lipsește.
Cele de mai sus sunt opiniile mele personale, subiective, nu sfaturi de investiții, doar pentru referință.BTC a revenit peste 80.000 de dolari de la aproximativ 57.000 de dolari, ceea ce este puternic pe termen scurt, dar acum a atins un nivel foarte critic: media mobilă pe 50 de săptămâni + zona de rezistență între 80.000 și 85.000 dolari.
Sunt părtinitor și bearish, analizând în principal câteva puncte cheie:
În primul rând, structura actuală rămâne foarte asemănătoare cu cea din 2018.
Atunci, BTC a depășit și minimele anterioare din vară și apoi și-a revenit brusc, ajungând în cele din urmă aproape de media mobilă pe 50 de săptămâni, dar a fost respins și a completat adevăratul minim al pieței bear abia în trimestrul 4. Deși ritmul din 2026 este cu aproximativ o lună mai lent decât în 2018, structura nu s-a destrămat cu adevărat.
În al doilea rând, riscurile din acțiunile americane din august până în octombrie nu pot fi ignorate.
În ultimii ani de alegeri de la mijlocul mandatului, acțiunile americane au înregistrat corecții semnificative de toamnă, cu câștiguri de aproximativ 10%–20%. Dacă riscul inversat va apărea din nou anul acesta, va fi dificil pentru BTC să continue să crească complet independent de piața de capital.
În al treilea rând, unele metrici on-chain au fost resetate, dar nu în mod cuprinzător.
RSI-ul săptămânal și Supply-ul în Profit/Pierdere susțin că 57.000 poate au atins minimul, dar Prețul Realizat este încă în jur de 53.000 USD, iar această rundă de BTC nu a testat această zonă de cost de bază ca unele piețe bear anterioare.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic?
#BTC冲高回落, expirarea opțiunilor este o bătălie majoră la pragul mai mare 存储这轮行情，可能比市场想的更久。 8月27日，SK海力士CEO郭鲁正熙在美国印第安纳州新厂奠基后明确表示： 当前全球内存芯片短缺，预计将持续到2030年底。 这句话的分量很重。 SK海力士目前占全球HBM市场收入约58%，也是最核心的HBM供应商之一。 公司一边判断内存还要缺四年，一边继续疯狂扩产：美国印第安纳基地投资超过40亿美元，计划2029年第三季度开始量产下一代HBM4E，未来年产能目标达到数十万片晶圆。 也就是说，即便新的HBM产能不断往上堆，海力士自己仍然判断： 需求增长，可能继续跑在供给前面。 存储这轮行情，真正值得重新思考的已经不是“这一轮还能涨多久”。 而是： 这可能根本不是一轮短周期。 $SKHYNIX $SNDK $MU BTC este încă în "faza de confirmare a minimului", dar dimensiunea prețului este foarte apropiată de a o defini ca "confirmare a minimului".
Cele mai importante date de astăzi:
* BTC timp real: 80.605 $
* 200WMA: $64,413,74
* Distanță până la 200WMA: +25,14%
* MVRV-Z:0.93
* MVRV:1.485
* Intrarea netă pe o singură zi a Binance USDC pe 24 august: $>470M
* Intrarea netă în ETF-ul BTC din SUA în ultima săptămână: aproximativ 1,92 miliarde de dolari
* 100–1k BTC: 7 zile +27.819 / 30 zile +31.980
* 1k–10k BTC: 7 zile - 52.749 / 30 zile - 45.674
* 10k BTC: 7 zile +31.918 / 30 zile +75.643.
Prin urmare, judecata mea de probabilitate pentru minimul ciclului de astăzi este:
60–64K a format deja zona finală de bază a acestei runde: aproximativ 93%–95%.
Dar pe termen scurt, tot consider o retragere la 74–78K și apoi o spargere ca fiind cea mai probabilă, în loc să presupun o creștere directă la 90K după 80K.
Spargere săptămânală a graficului 83.000 + 1.000–10.000 BTC revenire clară pe 7 zile + stablecoin care devine pozitiv în 30 de zile. Dacă apar mai mult de două dintre aceste trei, voi ridica oficial etapa de la "confirmare minimă" la "bazul practic confirmat / stadiul incipient al unei noi tendințe ascendente".De ce au ratat atât de mulți ani anul acesta, necumpărând nicio acțiune spot sub 60.000 în iunie și iulie și încă gândindu-se la "ultima scădere"? Încă nu crezi că actuala inversare este în curs? Pentru că majoritatea oamenilor analizează piețele bear din 2022 și 2018 și, în general, cred că piața bear din 2026, la fel ca cele două piețe bear anterioare, trebuie să înceapă în ianuarie anul viitor.
De fapt, această piață bear este foarte diferită de cele anterioare. Această piață bear a eliminat două valuri descendente principale dintr-o dată, ultimul val având cea mai mică volatilitate, ceea ce se potrivește caracteristicilor finalului fiecărei piețe bear. Piețele bear anterioare s-au luptat val după val și au durat un an întreg. 30 iunie anul acesta corespunde cu 21 noiembrie 2022 (minimul final din 2022 de 15.443). De data aceasta, a fost o mișcare surprinzătoare după aproximativ 48 de zile de consolidare laterală la minimul major, iar după 21 noiembrie 2022, a fluctuat lateral la fund timp de aproximativ 48 de zile, apoi a început să aibă un impact uluitor pe 1 ianuarie 2023.
Din iunie până în iulie, le-am tot reamintit tuturor că MACD-ul lunar s-a resetat deja pe axa zero, deci cum ar putea să scadă și mai jos? E ca și cum un avion ar fi aterizat deja—mai poate să sape sub pământ?
De fapt, semnalul că piața bear s-a încheiat la sfârșitul lunii iunie pentru BTC nu a fost foarte evident, cele mai evidente fiind SOL și ETH.Primul discurs principal al lui Walsh la Jackson Hole vine odată cu compromisul Fed neobișnuit de expus: PCE de bază rămâne peste 2%, însă cererile inițiale de șomaj au scăzut la 203.000. Cu Schmid și Hammack subliniind riscurile de inflație, semnalul cheie nu este o singură preferință de politică, ci dacă Walsh definește o funcție de reacție repetabilă.
Părerea mea este că claritatea privind modul în care inflația, ocuparea forței de muncă și condițiile financiare modifică politica ar conta mai mult decât o etichetă de "hawkish" sau dovish. Un cadru vag ar putea determina piețele să reevalueze în mod repetat limita Fed-Treasury pentru randamentele pe termen lung, crescând volatilitatea la dolar, titluri de stat, aur și BTC. Nu este un sfat, ci doar o analiză.
#WalshPolicyFrameworkSolana a urcat din nou peste 100 de dolari, devenind unul dintre cele mai puternice active mainstream în recenta redresare a pieței cripto. Datele arată că SOL a crescut cu peste 23% în ultima săptămână, ajungând la un moment dat la 107 dolari, cel mai mare nivel din februarie anul acesta.
În spatele acestei runde de câștiguri se află fluxul continuu de fonduri ETF ca forță motrice cheie. Fluxul net cumulat de ETF-uri legate de Solana a crescut la aproximativ 1,2 miliarde de dolari, cu mai multe zile consecutive de intrări nete, iar atenția instituțională a crescut clar.
Între timp, lichiditatea on-chain a Solana se îmbunătățește, cu o scară de stablecoin care se apropie de 16 miliarde de dolari și volumul tranzacționării DEX apropiat de 56 de miliarde de dolari în ultimele 30 de zile, indicând că activitatea de tranzacționare on-chain și DeFi rămâne ridicată.
Așteptările îmbunătățite de lichiditate macro au crescut, de asemenea, apetitul pieței pentru risc. Totuși, nu poate fi încă înțeles pur și simplu ca o tranziție completă de la BTC la SOL. ETF-urile spot de Bitcoin au menținut recent un flux net mare de intrare, BTC rămânând activul de bază pentru alocarea instituțională. În contrast, avantajele actuale ale SOL provin în principal din creșterea simultană a fondurilor ETF, activitatea on-chain și apetitul pentru riscul pieței. $SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul de politică? #BTC冲高回落, expirarea opțiunilor lărgește bariera #伊朗开放临时航道, SUA refuză să restabilească vechiul acord #BTC冲高回落, expirarea opțiunilor lărgește lupta pentru bariera de preț. 1. Piața actuală BTC: o luptă de frânghie la pragul de 80.000 de dolari
La data de 28 august, Bitcoin fluctua între 78.000 și 81.000 de dolari. Din august, a revenit cu peste 26% de la un minim de aproximativ 64.000 de dolari, cu câștiguri de peste 28% în această lună. Totuși, impulsul pe termen scurt s-a slăbit, presiunea de vânzare acumulându-se în intervalul de 81.000–86.000 dolari, iar 83.000 dolari devenind un punct de cotitură cheie.
Pe datele on-chain, indicatorul DTMM este în prezent 2,03. Deși a ieșit din zona inferioară de acumulare (pragul 1,5), este încă la o distanță de începutul fazei de expansiune (pragul 2,5), confirmând că piața se află într-un interval neutru de consolidare. Prețul real de randament al deținătorului pe termen scurt este de 69.371 dolari, iar raportul MVRV este doar 1,13, indicând că nu există semne de supraîncălzire.
Blocajul principal constă în lipsa puterii de cumpărare pe piața spot din SUA—indicele premium Coinbase este negativ atât pe graficele zilnice, cât și pe cele orare, iar absența capitalului american a făcut dificilă depășirea rezistenței cheie a prețurilor.
2. Situația reală a "Extinderii Bilanțului" a Fed: Nu este o extindere reală a bilanțului
Clarificând o concepție greșită esențială: discuția actuală despre piață nu este despre extinderea directă a bilanțului Fed, ci despre cadrul "Trezorerie-Fed Agreement"—esența este că Fed va reduce reducerea bilanțului, iar băncile comerciale își vor extinde soldurile, guvernul reducând emisiunile de obligațiuni de stat pe termen lung și crescând oferta de titluri pe termen scurt, pe care băncile le vor prelua.
La data de 26 august, activele totale ale Fed erau de aproximativ 6,73 trilioane de dolari, o ușoară scădere față de 6,749 trilioane de dolari pe 5 august. Înăsprirea cantitativă (QT) s-a încheiat în decembrie 2025, bilanțul menținând un nivel îngust de 6,7 trilioane de dolariÎncepând de astăzi, piața cripto experimentează o divergență dominată de "tranzacționarea deprecierii monedei". Pe 19 august, Trezoreria SUA a anunțat că va dubla răscumpărarea lunară pe termen lung a titlului de stat la 4 miliarde de dolari. Piața a interpretat acest lucru ca pe o relaxare mascată, slăbind indicele dolar și determinând simultan creșterea simultană a Bitcoin, Ethereum și OKB. Totuși, fundamentele celor trei sunt semnificative, prezentând atât oportunități, cât și riscuri.
$BTC A depășit 81.000 de dolari, cu o creștere de peste 28% în această lună. ETF-urile spot au înregistrat intrări nete cumulative de peste 2,6 miliarde de dolari în ultimele opt zile de tranzacționare, arătând achiziții puternice. Totuși, indicele Crypto Fear and Greed a revenit în intervalul "lăcomiei extreme", FBTC-ul Fidelity depășind 83,6 milioane de dolari într-o singură zi, iar indicatorul MACD formând o încrucișare a morții, indicând un risc semnificativ pe termen scurt de retragere supracumpărată. Dacă nivelul de 80.000 de dolari va rămâne este esențial pentru a determina direcția viitoare a pieței; dacă va scădea, ar putea declanșa o vânzare în lanț.
$ETH Revenind la nivelul psihologic de 2.500 de dolari, cu un câștig săptămânal de aproximativ 30%, aproape dublul vârfului de 4.950 de dolari din 2025. ETF-urile de Ethereum spot din SUA au înregistrat intrări nete totale săptămâna trecută de 697 milioane de dolari, un maxim săptămânal; Rezervele de ETH la bursă continuă să scadă, stimulând achizițiile spot. Totuși, RSI-ul zilnic a depășit 70, indicând un semnal clar de supracumpărare. Dacă 2.500 de dolari devin suport efectiv, țintele superioare sunt 2.600, 2.700 și chiar 3.000 dolari, respectiv; Dacă scade, ar putea testa suportul de 2.300 dolari.
$OKB s-a menținut la 107 dolari după finalizarea celei de-a 28-a arderi, cu câștiguri de aproximativ 30% din august.HYPE | 29 august: Cea mai mare deblocare într-o singură lună de la lansare (mâine)
Aproximativ 14,18 milioane HYPE, prețul curent de aproximativ 1,2 miliarde de dolari, cei din interior reprezintă 46,6%. Conflict de perspective Începând cu emisiunea anterioară: Tokenomist reprezintă 2,7% din acțiunile circulante, KuCoin 4,46%, încă în așteptarea unificării; În plus, afirmațiile despre mici lansări ale contributorilor principali între 1/9/6 nu au fost confirmate direct de surse. Acțiune de verificare: În ziua deblocării, verificați volumul de lansare on-chain și tipul destinatarului, observați fluxurile nete de intrare din burse în decurs de 48 de ore.
ASTER | 25 august: Confirmare bilunară on-chain a arderii (confirmată, verificare anterioară în așteptare în circuit închis)
Între 10/08 și 24/08, 4.246.162,43 jetoane au fost răscumpărate la fereastră și acțiunile echipei au fost arse în cantități egale; în plus, 2.918.425,19 tokenuri au fost arse în timpul reconcilierii între 17.06 și 10.08.; După upgrade, au fost arse în total 18.250.696,03 tokenuri. Emisiunea anterioară "ardere bilunară din 25/8 fără confirmare on-chain" a fost închisă prin declarația ferestrei, dar îndoiala Tokenomist privind "răscumpărarea fără reducerea circulației" a fost adăugată ca element în așteptare.
ASTER | 17 septembrie: Echipa deblochează pentru prima dată (aproximativ 10 milioane de tokenuri/lună)
Cele 400 de milioane de dețineri ale echipei vor fi eliberate lunar pentru prima dată începând cu 17/09, aproximativ 10 milioane pe lună. Destinația contează mai mult decât cantitatea: Semnificația transferului către schimburi și a transferului către adrese arzătoare este inversată. Pe 29.08.08 va fi realizată cea mai mare deblocare într-o singură lună de la lansare: aproximativ 14,18 milioane HYPE, în prezent cu un preț de aproximativ 1,2 miliarde de dolari, reprezentând 2,7% din oferta circulantă (standardul Tokenomist; KuCoin are, de asemenea, o scară de 4,46%, cu conflicte scanate din emisiunea anterioară și încă în așteptare de unificare). Insiders 46,6%, comunitate 46,3%, fundație 7%. Pe partea de preț, pe 27.08.08 a atins 85,10 dolari (a atins un vârf de 83,27 pe 24.08.08 înainte să se retragă), iar din 18 august a crescut cu aproximativ 45% de la aproximativ 58,5 dolari.
Există catalizatori reali pentru această creștere: pe 26.08., acțiunile tokenizate NVDAx/QQQx/SPYx vor fi listate pentru tranzacționare non-stop; Trump a declarat că președintele CFTC, Selig, "muncește foarte mult" pentru a promova conformitatea Hyperliquid cu accesul în SUA; Trei ETF-uri spot din SUA (THYP/BHYP/HYPG) au avut un flux net cumulat de 315 milioane de dolari la data de 26 august; În prima jumătate a anului 2026, veniturile din comisioane au fost de 419 milioane de dolari, volumul tranzacțiilor de 1,29 trilioane de dolari, iar utilizatorii activi zilnici au crescut cu aproximativ 90%. Acestea formează o narațiune auto-întărătoare de "venituri → cerere → răscumpărări". Omdia prevede că până în 2028, livrările de ASIC AI vor depăși GPU-urile. Conflictul principal de pe piață constă în nepotrivirea de prețuri dintre barierele ecosistemului software GPU și restructurarea pe termen lung a costurilor prin inferență, iar apetitul pentru risc de capital se confruntă cu presiune de reechilibrare structurală.
Punctul de cotitură pentru livrări este stabilit pentru 2028, determinând capitalul pe termen mediu și lung să reevalueze modelul de distribuție a profitului din lanțul de aprovizionare cu putere de calcul. Transmiterea costurilor hardware va afecta direct presiunea inflaționistă și eficiența cheltuielilor de capital în infrastructura AI.
În prezent, capitalul de risc este încă concentrat în ecosistemul general al puterii de calcul, dar așteptările privind o penetrare crescută a cipurilor specializate presează valorile premium ridicate. Tendința de a schimba poziționarea de la ecosisteme cu evaluare mare la lanțuri de aprovizionare personalizate cu costuri reduse apare treptat.
Scenariul pozitiv este caracterizat de o explozie a cererii de inferență care depășește așteptările, înlocuirea accelerată a ASIC îmbunătățind eficiența generală a producției puterii de calcul. Declanșatorul acestui scenariu este că furnizorii cloud își vor crește semnificativ raportul de achiziții ASIC, monitorizând ciclurile de livrare hardware și reducerile costurilor, semnalele de defectare indicând că creșterea livrărilor GPU-urilor cu scop general va depăși din nou.
Scenariul negativ este barierele rigide din ecosistemul software GPU, cu comercializarea cipurilor dedicate întârziată dincolo de prognoza pentru 2028. Problema declanșatoare pentru acest scenariu este că antrenamentul și iterația la scară largă a modelelor împiedică unificarea standardelor ASIC, necesitând observarea costurilor de adaptare software și migrare a ecosistemului, semnalele de defectare indicând o pondere explozivă de ASIC-uri în scenariile de inferență mainstream.
Evoluția cipurilor de putere de calcul de la cele cu scop general la cele specializate va reduce inflația unităților de putere de calcul, schimbând astfel apetitul pentru investiții în sectorul tehnologic. Dacă eficiența livrării ASIC nu va fi la nivelul așteptărilor, costurile ridicate ale puterii de calcul vor continua să stimuleze presiunea inflaționistă în întregul lanț al industriei AI.
Când prognoza de livrare pentru 2028 este amânată din cauza blocajelor de producție sau a reducerilor semnificative de preț ale puterii de calcul generale, logica de simulare eșuează. În acel moment, fondurile vor reveni în ecosistemul cu scop general, compensând riscul suplimentar al cipurilor dedicate.
În următoarele 7 zile, accentul va fi pus pe modificările comenzilor în lanțul de aprovizionare cu putere de calcul și pe datele de reechilibrare a cheltuielilor de capital instituționale.
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 #OpenAI自研芯片亮相, costurile de inferență devin #银行链上支付两条路线 cheie: stablecoin-urile și depozitele tokenizate$BTC Săptămâna trecută a înregistrat o revenire clară, cu câștiguri săptămânale aproape de 22%. Dar această creștere nu este determinată exclusiv de fondurile interne din piața cripto; un catalizator mai important vine din lichiditatea macro.
Pe 19 august, Trezoreria SUA a anunțat o extindere a răscumpărărilor pe termen lung ale titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA. După anunț, randamentele titlurilor de stat pe termen lung au scăzut, dolarul s-a slăbit, iar aurul și Bitcoin s-au consolidat simultan. Piața a realocat odată fonduri către active precum aurul și BTC, care au proprietăți anti-depreciere valutară.
Între timp, fluxurile continue de intrări de ETF-uri au oferit, de asemenea, sprijin pentru piața spot. Datele arată că ETF-urile spot BTC au avut un flux net de aproximativ 1,92 miliarde de dolari în acea săptămână, după opt zile consecutive de tranzacționare cu intrări nete, cu o scară cumulată de aproximativ 2,8 miliarde de dolari.
Merită menționat că această creștere a fost însoțită și de o cantitate mare de poziții short cover. După ce zona anterioară de volatilitate a fost spartă, aproximativ 2,7 miliarde de dolari în poziții short au fost lichidate, în timp ce interesul deschis la futures nu a crescut simultan, indicând că piața nu a fost pur și simplu condusă de poziții lungi cu efect de levier ridicat.
Următorul punct de interes este 9 septembrie. La acel moment, programul extins de repo al Trezoreriei va fi lansat oficial, iar piața va testa dacă lichiditatea macro poate fi menținută. Dacă fondurile ETF continuă să vină, lichiditatea în dolari americani rămâne slabă, iar BTC poate menține intervalul cheie de spargere, atunci tendința ascendentă mai are loc să continue; pe de altă parte, dacă randamentele cresc din nou; intrările de ETF-uri slăbesc, iar piața poate intra într-o fază de volatilitate sau chiar de retragere. #BTC冲高回落, maturizarea opțiunilor lărgind bariera de preț #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 poate fi clarificat cadrul politicii? BTC & ETH: Ultima creștere este puternic amplificată de un short squeeze. Aproximativ 1,4 miliarde de dolari în poziții short au fost lichidate în doar patru ore de la spargere, în timp ce lichidările totale au depășit 4 miliarde de dolari în următoarele două zile. Acest lucru a declanșat un ciclu clasic de "rally → short acoperind → rally suplimentar".
Schimbare narativă macro: Trezoreria SUA a anunțat că, începând cu 9 septembrie, limita pentru răscumpărările de obligațiuni pe termen lung va crește la cel puțin 4 miliarde de dolari.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware Două adrese noi suspecte au deschis simultan poziții ETH pe Hyperliquid, deschizând comenzi ETH long în valoare de 40 de milioane de dolari în 16 secunde!
Dacă discursul lui Walsh din această seară și mâine înclină spre "inflația rămâne ridicată, dar nu este nevoie să crească imediat deținerile și să se pună accent pe inovație/plăți": acest nou lot de poziții lungi se menține, făcând mai ușor pentru ETH să "testeze mai întâi nivelul 2550–2600", cu bears rămânând pasivi.
Dacă vorbești agresiv, subliniază că inflația nu a câștigat, iar ratele dobânzilor pot deveni și mai strânse: aceste poziții se deschid în jurul anului 2490, cu scăderi rapide pentru că pozițiile cu efect de levier sunt publice, iar piața știe unde se află carnea.
Depozitul nominal de 40 de milioane nu reprezintă o lovitură uriașă pentru piața spot, dar semnalează un portofoliu de ordine vizibil, precum Hyperliquid—indicând că cel mai mare grup de taiști crede că 2500 nu este sfârșitul, ci punctul de plecare al celei de-a doua runde $ETH have to praise, $SOL has really been impressive these past few days. A while ago, when it dropped to the 70s, a bunch of people in the community thought it was weak. Now, it’s already hovering around $109, hitting a high of $109.9 today. The most frustrating part is, every time it looks like it’s about to pull back, and BTC stabilizes a bit, it’s the first to surge upward again. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest În această seară, la ora 22:00, întreaga audiență aștepta doar ca cineva să vorbească.
Primul discurs principal al lui Walsh de când a preluat funcția de președinte al Rezervei Federale.
Cărțile sunt deja pe masă: PCE de bază rămâne la 3,3%, cererile inițiale de șomaj au scăzut la 203.000, inflația nu a scăzut, iar ocuparea nu s-a prăbușit. Schmid și Hamack au făcut chiar o mulțime de remarci agresive înainte de întâlnire, deci argumentele interne sunt evidente.
Sincer, majoritatea oamenilor se concentrează pe punctul greșit.
Toată lumea urmărește dacă va anunța o majorare a dobânzii în septembrie; cel mai probabil nu va spune nimic. Ceea ce contează cu adevărat este dacă este dispus să ofere un "cadru" — unde va începe inflația, unde se va slăbi ocuparea forței de muncă și cât de strânse vor fi condițiile financiare. Cu asta, piața va ști cum să evalueze datele; Nu, toate datele de dinainte de septembrie trebuie să fie pariate.
Există un alt aspect mai puțin cunoscut: va depăși granițele dintre Fed și Trezorerie în privința ratelor dobânzilor pe termen lung? După cum s-a menționat, Trezoreria SUA pe termen lung va fi prima care va acționa.
Piața și-a exprimat deja poziția clară. $BTC Ieri a crescut brusc la 81.520, iar acum a revenit la 79.850, aurul a scăzut cu 0,9% până la 4.585, toate acumulând acțiuni.
Rata de finanțare BTC a trecut pozitivă de la negativă ieri — ieri urșii au împins raliul, astăzi bullii sunt aglomerați. Dacă tacticile lui Wash vor fi dificile, el va călca mai întâi pe acești oameni.
În această seară, nu ghicim direcția, ci doar două lucruri: dacă există un cadru și dacă BTC rămâne peste 79.000. Dacă nu există niciunul, revenirea va trebui returnată.
$ETH $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? 💬 Crezi că BTC va depăși mai întâi 80.500 sau va face primul pas înapoi la 77.000?
Piața este acum predispusă să treacă cu vederea un semnal: deși BTC este încă aproape de 80.000 de dolari, lichiditatea dă deja semne că "încă intră, dar încetinește", ceea ce va afecta direct următoarea mișcare.
1️⃣ BTC a crescut odată la aproximativ 80.475 de dolari ieri, dar apoi a scăzut sub 79.000 de dolari, iar presiunea de vânzare de aproximativ 80.000 de dolari a devenit tot mai evidentă.
2️⃣ ETF-ul spot de BTC din SUA a înregistrat intrări cumulative de aproximativ 2,8 miliarde de dolari în ultimele 8 zile de tranzacționare, însă intrările într-o singură zi au scăzut de la un vârf de 606 milioane de dolari la aproximativ 232 milioane de dolari. Deși interesul de cumpărare persistă, impulsul marginal se răcește.
3️⃣ Altcoin-urile încep să se divergă, XRP slăbindu-se relativ, în timp ce SOL și BNB arată o reziliență mai mare, indicând că fondurile nu se retrag complet, ci aleg pur și simplu noi direcții.
Taiștii văd ETF-urile continuând să atragă fonduri; Bearii se tem de presiunea de vânzare de peste 80.000 de dolari și de creșterea simultană a profiturilor.
📊 Judecata pieței: Neutră până la ușor ascendentă
Sunt încă optimist deocamdată, dar BTC trebuie să recâștige aproape de 80.500. Dacă scade sub 77.000 și volumul crește, voi trece pe neutru bearish.
👀 Apoi, să fim atenți
Spargerea de 80.500, 77.000 susțin, dacă fondurile ETF continuă să intre și dacă SOL va continua să depășească BTC.
#BTC #Bitcoin #SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? În această seară, atenția pieței globale va fi concentrată asupra Jackson Hole.
Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, va susține un discurs principal la ora 10:00, ora de Est, pe 28 august. Pe baza orei de la Beijing, aceasta ar fi ora 22:00 în această seară. Programul oficial al Fed a fost confirmat.
Dar cred că ceea ce piața are cu adevărat nevoie de data aceasta nu este un simplu "șoim" sau "dovish", ci ceva ce Walsh nu a clarificat pe deplin de când a preluat funcția — care este exact funcția sa de răspuns la politica monetară?
Contradicțiile actuale sunt foarte evidente.
Pe de o parte este inflația. În iulie, PCE a ajuns totuși la 3,7%, departe de ținta de 2%, iar după începerea întâlnirii de la Jackson Hole, mai mulți oficiali ai Fed și-au exprimat public îngrijorarea legată de inflația persistentă.
Pe de altă parte, mediul financiar devine din ce în ce mai complex: randamentele titlurilor de stat pe termen lung rămân ridicate, presiunile legate de deficitul fiscal persistă, iar Trezoreria încearcă să reducă randamentele pe termen lung prin extinderea răscumpărărilor pe termen lung. Aceasta înseamnă că piața nu se mai confruntă doar cu "dacă Fed va crește ratele", ci și cum să reprețuiască politica monetară, politica fiscală și piața obligațiunilor.
Așa că în seara asta mă voi concentra pe trei lucruri:
În primul rând, cum definește Wash inflația actuală?
Dacă va continua să pună accent pe riscurile inflației și pe credibilitatea țintei de 2%, piața ar putea reevalua majorările ratelor dobânzilor în acest an, ceea ce face ca randamentele dolarului și ale titlurilor de stat să se întărească, în timp ce acțiunile BTC și cele de creștere se confruntă cu presiuni pe termen scurt.
În al doilea rând, a început să prezinte un cadru politic mai clar?
Anterior, Walsh a minimalizat deliberat orientările orientate spre viitor, sperând să reducă gestionarea directă a așteptărilor pieței de către Fed. Dar problema este că, atunci când piața nu cunoaște funcția de reacție a băncii centrale, rezultatul poate să nu fie o volatilitate redusă; în schimb, ratele pe termen lung pot susține o primă de risc mai mare.
În al treilea rând, și cred că cel mai important punct: cum vede el ratele dobânzilor pe termen lung?
Dacă Wash consideră că creșterea randamentelor pe termen lung face parte din înăsprirea condițiilor financiare, atunci, chiar dacă inflația este ridicată, Fed s-ar putea să nu fie nevoie să se grăbească să continue să majoreze ratele.
Acesta este, de asemenea, cel mai remarcabil aspect al BTC în această seară.
Ceea ce tranzacționează cu adevărat piața poate să nu fie expresia "majorare a ratei sau fără creștere", ci mai degrabă revalorizarea ratelor reale viitoare ale dobânzii, dolarului și lichidității globale.
Prin urmare, nu pariez devreme dacă în seara asta va fi un vultur sau o porumbiță.
Pentru evenimente de același nivel ca Jackson Hole, prima lumânare este adesea doar reacția algoritmului la cuvintele cheie; ceea ce contează cu adevărat este dacă randamentele Trezoreriei SUA, dolarul și BTC se pot alinia după discurs.
Dacă BTC crește primul, dar randamentele titlurilor de stat americane cresc simultan, voi rămâne precaut față de această rundă de creștere; În schimb, dacă randamentele scad semnificativ și dolarul slăbește, iar BTC sparge niveluri cheie de rezistență și poate rămâne stabil, asta ar fi mai aproape de o revalorizare reală a capitalului macro.
În această seară, la ora 22:00, ceea ce vreau să văd mai mult nu este ceea ce spune Wash, ci ceea ce piața alege în cele din urmă să creadă.
Care crezi că va fi cea mai mare surpriză din această seară: o schimbare bruscă către o atitudine belicoasă, semnalizarea relaxării sau continuarea afirmațiilor vagi? $BTC Focalizarea narațiunii AI pe piața bursieră din SUA se schimbă discret, trecând de la "fabricarea cipurilor" la "a face bani cu cipuri". În trecut, cumpărarea AI era ca și cum ai cumpăra o loterie — pariezi mai întâi pe poveste; Acum piața întoarce capul să testeze a cui AI aduce cu adevărat venituri. Performanța Nvidia încă depășește așteptările, cu o cerere puternică de putere de calcul, dar ceea ce este și mai notabil este că vântul deja bate în domeniul software și securității. Ultimul venit trimestrial al Salesforce a fost de 11,35 miliarde de dolari, în creștere cu 11% față de anul anterior, iar estimarea pentru întregul an. Afacerile legate de Agentforce și Data 360 au înregistrat o creștere semnificativă, indicând că companiile sunt dispuse să investească bani reali în aplicații AI. CrowdStrike a oferit, de asemenea, rezultate impresionante, cu venituri trimestriale de 1,47 miliarde de dolari, în creștere cu 26% față de anul precedent, și un ARR record. Cu cât AI pătrunde mai adânc în companii, cu atât cerințele de securitate devin mai rigide. Okta nu este mai puțin impresionantă, cu venituri în creștere cu 11%, obligații rămase de îndeplinire acumulate — pe măsură ce agenții AI cresc, primul lucru pe care companiile trebuie să-l înțeleagă probabil nu este "cât de inteligent este", ci "cine este și ce poate accesa". Personal, cred că piața AI intră în a doua fază: câștigătorii din prima fază sunt furnizorii de cipuri care vând lopeți, iar a doua fază depinde de cine poate transforma AI în comenzi, reînnoiri și flux de numerar. Raportul financiar viitor al Marvell merită urmărit; dacă conectivitatea rețelei AI poate beneficia simultan va determina dacă această creștere este determinată doar de cipuri sau dacă întregul lanț industrial începe să livreze pe cont propriu. Piața nu mai este mulțumită de expresia "implementăm AI"; investitorii vor să vadă cât venit transformă AI-ul în venituri. Cei care spun povești se bucură de evaluări ridicateDeși raportul financiar Nvidia extinde cererea de putere de calcul până în 2027, plafonul infrastructurii hardware a fost atins de fapt, iar acum este momentul ca software-ul AI să intervină.
La prima vedere, raportul financiar al Nvidia a arătat o ușoară scădere a marjelor de profit din cauza creșterilor prețurilor memorabile. Dar Huang a promis cu îndrăzneală că veniturile de anul viitor vor crește cel puțin cu 70%, iar comenzile se vor dubla la 279 miliarde de dolari.
Acest lucru arată că marii jucători încă investesc frenetic bani, cu jucători noi și vechi care preiau controlul, iar chiar și performanța lor este mai rapidă decât înainte.
Dar pericolul ascuns constă exact în această explozie a comenzilor. Cu capacitatea de producție a următorilor doi ani complet rezervată în avans, piața va întreba cu siguranță în trimestrul următor: dacă nu poți face asta în China, unde altundeva poți găsi clienți noi?
Așteptările legate de hardware au fost complet epuizate și devine din ce în ce mai dificil să crești așteptările prin vânzarea de mașini.
Capitalul a fost mereu inteligent; odată ce așteptările hardware sunt îndeplinite, banii vor curge cu siguranță în aval.
Etapa investițiilor oarbe în infrastructură s-a încheiat. Oricine poate transforma mașinile în software pentru care toată lumea este dispusă să plătească va culege cel mai mare beneficiu.
#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software 今天想聊一个很少谈的话题，这个可能听起来有点“难以理解”，那就是我对比特币的“储蓄思维”。 这个思维的萌芽期，应该是在2022年开始的， 那时候我的定投囤币思维已经强化，基本上已经做到了机械式的定投，那什么是我的“储蓄思维”， 从具体的行为表现来说，假如我现在要买一台手机，需要1万元，左金右鼻OK，黄金，比特币 那我就会卖出价值1万元的比特币去购买，而这被卖出的比特币，可能是我2022年2万美元的时候买入的。虽然现在比特币8万美元， 且我可能在8万美元刚买入了一些比特币没多久。如果用交易的思路看，这事会让人不舒服。 “我刚在8万买的，这才几天就卖了？ 要是过两天涨到10万呢？”但用储蓄的思路看，感觉完全不一样，因为我脑子里有一个整体的东西： BTC储蓄池。2022年2万美元的时候买了5000块，2023年又买了5000块，2024年买了1万， 2025年买了2万，今年再买1万，这些BTC混在一起，成了我的储蓄池。今天取出来的1万块，属于哪一次买入的，根本不重要。 BTC就是BTC，没有"这枚是2022年的，那枚是2025年的"这种区分。我拥有的就是一个池子， 不断往里加，需要的时候往外#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software
Liderul avea ceva de spus
Sezonul de câștiguri al lanțurilor din industria AI s-a încheiat practic, cu atât hardware, cât și software livrate, iar concluzia este clară.
Partea de hardware este încă puternică
Veniturile Nvidia din trimestrul al doilea s-au dublat, cu o creștere a centrelor de date cu 117% față de anul precedent. Veniturile Marvell au crescut cu 37% de la an la an, cu previziuni pentru trimestrul următor care au depășit așteptările. Cererea pentru putere de calcul și conectivitate de rețea nu a încetinit; se accelerează.
Partea de software oferă pentru prima dată rezultate la scară largă
Veniturile trimestriale ale CrowdStrike au crescut cu 26%, iar veniturile recurente noi anuale au crescut cu 51%, ajungând la 333 milioane, ridicând astfel perspectiva anuală pentru întregul an. Salesforce și Okta au primit, de asemenea, feedback pozitiv pe piață prin performanțe și ghidări îmbunătățite.
Dar după raportul de câștiguri al Synopsys, prețul acțiunilor a fost supus presiunii. Piața este pretențioasă, iar nu toate companiile legate de AI pot obține o primă.
Subiectul discuției s-a schimbat
Piața nu mai întreabă dacă există cerere pentru IA; ea întreabă ce companii pot transforma investițiile în comenzi, venituri recurente și flux de numerar liber. Dacă îmbunătățirile software continuă, acestea vor fi mai stabile decât ciclurile de achiziție hardware, deoarece veniturile din software sunt bazate pe abonament, spre deosebire de livrările de cipuri cu cicluri de comandă.
Atât hardware-ul, cât și software-ul se îmbunătățesc, iar amploarea comercializării AI se extinde. Dacă această tendință va continua, logica generală de evaluare a acțiunilor din domeniul tehnologiei va fi rescrisă $BTC $ETH $SOL
Pe piață, Bitcoin oscilează în jurul a 81.000. Toate pozițiile lungi au fost ocupate, profiturile au fost înbuzunate. Ethereum este vândut de la 2480 la 2520, poziții short la 2540, stop loss la 2580 și păstrare. În această seară, înainte de discursul lui Walsh, nu țineți poziții mari; așteptați până când direcția este clară.
Toate analizele de mai sus sunt sensibile la timp. Trebuie să setați ordine stop-loss pentru ordinele dumneavoastră. Mult noroc.#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software
În piața AI din ultimele două zile, cred că cea mai importantă schimbare față de vânzările explozive continue ale Nvidia este că companiile de software au început în sfârșit să se conecteze cu veniturile din AI.
Veniturile Nvidia în trimestrul al doilea au ajuns la 96,2 miliarde de dolari, iar veniturile centrelor de date au ajuns la 89 miliarde de dolari, în creștere cu 117% față de anul precedent, indicând că cererea pentru infrastructura AI rămâne puternică. Pe de altă parte, reacția pieței după raportul de câștiguri al Salesforce a fost și mai exagerată, prețul acțiunilor crescând cu aproximativ 22,6% într-o singură zi, marcând una dintre cele mai mari creșteri din ultimii ani. Piața a început să-și reevalueze logica de creștere a AI Agent și a software-ului enterprise.
Aceasta răspunde de fapt la întrebarea pe care piața a pus-o în ultimele șase luni:
După ce cumpărăm plăci video în valoare de sute de miliarde de dolari, cine va câștiga cu adevărat bani din ele?
Dacă AI face bani doar din NVIDIA, HBM și centrele de date, atunci întreaga piață va fi în cele din urmă un ciclu masiv de CAPEX.
Dar dacă companii de software precum Salesforce încep să transforme AI în venituri reale prin agenți AI, automatizare enterprise și servicii de abonament, logica este complet diferită.
Lanțul industriei a început cu: vânzarea GPU-urilor→ construirea de centre de date→ companiile care folosesc software AI → și perceperea de taxe.
Cred că o piață bull AI cu adevărat sănătoasă nu ar trebui să fie profitabilă doar pentru Nvidia. Când cererea de AI se extinde de la hardware la software, piața începe să vadă "colectarea plăților" $BB acestei curse a înarmărilor de câteva sute de dolari În această seară, la ora 22:00, debutul lui Walsh la Jackson Hole—aur, BTC și ETH așteaptă toate cuvintele lui.
Acesta a fost primul său discurs principal la Jackson Hole de când a preluat funcția de președinte al Fed în mai. Contextul este complicat: inflația este încă la 3,4%. La FOMC-ul din iulie, a votat 9 la 3 pentru menținerea ratelor neschimbate la 3,5%-3,75%, dar nu a explicat clar cum să reducă inflația, iar piața deja îi pune la îndoială credibilitatea. După ce a preluat funcția, a redus orientările prospective și a eliminat graficul punctelor — cu alte cuvinte, "așteptați datele". Dar piața urăște cel mai mult incertitudinea — randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a atins deja un maxim din 2007.
Întrebarea principală din această seară: Poate Walsh să ofere un cadru politic clar?
Acest lucru determină direct direcția celor trei active majore: aurul a ajuns la 4.600 de dolari, bazându-se pe creditul afectat al Trezoreriei SUA și pe cererea de refugiu sigur. Dacă Walsh rămâne agresiv și păstrează dolarul, aurul ar putea să se retragă pe termen scurt; BTC rămâne stabil între 78.000-79.000, ETF-urile continuă să atragă fonduri, dar tendințele ratelor dobânzilor determină dacă fondurile sunt dispuse să continue să împingă; ETH fluctuează în jurul a 2.500 de dolari, cu o elasticitate mai mare decât BTC; un singur cuvânt din partea lui Walsh îl poate face să sară și să se miște.
Peste trei persoane din cadrul FOMC susțin deja reluarea majorărilor de dobândă, cu doar 18 zile rămase până la ședința din septembrie. Opinia personală: Walsh este foarte probabil să reafirme ținta de 2%, punând accent pe dependența de date și fără a face promisiuni clare de majorări ale dobânzii. Dar ceea ce vrea piața este "în ce condiții să acționeze", nu "mă ocup eu". Dacă rămâne vag, volatilitatea aurului, BTC și ETH va fi semnificativă $BTC $ETH Bitcoin's market structure may be entering a new phase. As more holders return to profit, forced selling can fade — but profit-taking can rise. Some investors may exit at breakeven, while others lock in gains after the rally. That creates supply, but supply isn't necessarily bearish. 📊 THE REAL TEST: DEMAND If fresh capital, including ETF demand, absorbs the selling, BTC can transition from absorption to expansion. I'm watching three things: Holder profitability → potential supply ETF flows → fDacă nici măcar raportul de câștiguri al Nvidia nu poate salva piața, atunci această rundă de creștere este de fapt doar o iluzie creată de levier. Te-ai întrebat vreodată de ce toată lumea se uită la același ecran? Mai întâi, primul strat de semnal pe care l-am văzut: contractele CORE au avut un volum total de lichidare de doar 14.200 de dolari toată ziua, cu patru runde de comutare între direcții long și short și, în final, aproape că au încheiat o egalitate. Acest număr nici măcar nu ar face senzație pe întreaga piață. Dar tocmai aceste monede "zero-trade" reflectă cel mai bine adevărata stare de spirit — fondurile pur și simplu o ignoră, investitorii de retail doar se promovează, iar marii jucători nici măcar nu au dorința de a recolta. Aceasta nu este o oportunitate, este un deșert de lichiditate. Acum să privim adevăratul câmp de luptă principal. PCE de bază a rămas stabil la 3,3% lună la lună, aparent în concordanță cu așteptările, dar o analiză mai atentă a structurii: cheltuielile reale ale consumatorilor au crescut aproape zero de la lună la lună, iar impulsul puternic din mai și iunie a fost complet întrerupt. Tendința inflației persistă, motorul consumului a stagnat, iar ședința Fed din septembrie este sub presiune. Datele CME arată că piața pariază pe o probabilitate de 59,9% să rămână stabilă în septembrie și pe o șansă de 40,1% la o creștere a ratei — această cifră s-a schimbat față de săptămâna trecută, indicând că Wall Street reevaluează posibilitatea de a "crește pentru mai mult timp". Dar adevărata variabilă nu este datele în sine, ci gura din spatele acestora. Noul președinte Fed, Wash, va susține primul său discurs public de la preluarea mandatului la Jackson Hole. Era cunoscut anterior pentru atitudinea sa agresivă, iar trei membri FOMC au votat deja împotriva în iulie, dezvăluind diviziuni interne. Piața mizează acum dacă Wash va folosi opțiunea mai puternicăTrei focuri ultra-rapide aseară
Odată ce intri cu mașina, primești instantaneu o cascadă
Dublează direct profitul
$ETH Poziție de intrare în 2513
$BTC 80.300 de înscrieri
$ZEC Poziția 819 este admisă
Trei poziții simple scurte
Comenzi care aduc bani imediat ce ajungi
Din păcate, a fost doar o replică simplă
Nu o cascadă mare
Dublează profitul din configurație
Mai târziu, a mai mâncat o bucată din blană și a fugit
Dacă ar fi fost puțin încăpățânat și ar fi continuat să se țină
Sunt pe cale să fiu cucerit și să renunț iar la pierderi
Această spargere a depășit și maximul anterior de 81.500 BTC
Am menționat în chatul meu de grup că 81700 este scurt
Short Ethereum 2550
Din păcate, după ce am fost împins să obțin profit, m-am culcat
Doar pune un loc și nu mai supraveghea piața; când e chiar târziu, te epuizezi?
Dacă continui să urmărești piața, această revenire va crește
Sunt sigur că pot face short și să iau profitul, și probabil nu voi fugi
Va continua să-și extindă perspectiva
Se recomandă ca toată lumea să-și mențină principalul atunci când obține profituri
Dacă tendința e corectă, tot ar trebui să mănânci
Dacă tendința nu este corectă, păstrează-ți principalul și caută oportunități
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? #财报观察员: Cererea de IA se extinde de la hardware la #BTC冲高回落 software, opțiunile expirând și negocierile la prag Morgan Stanley: Nu-l scurta
Dolarul american s-a slăbit brusc; Politicile Rezervei Federale au depășit așteptările; Riscuri geopolitice; Schimbări în controalele capitalului din China.
Rezumat al punctelor de vedere: "Dolarul slăbește așteptările" reevaluând activele din Asia-Pacific — fondurile speculative pariază pe slăbiciunea dolarului (planul fiscal al lui Becent + avertismentul Dario), dar JPMorgan avertizează "nu urmăriți poziții short" (poziții nu extreme, spread-urile încă susțin). Pentru investitorii din Asia-Pacific, direcția dolarului determină două tipuri de oportunități: un dolar slab →favorizează ASEAN (Indonezia); Un dolar stabil → presiune gestionabilă asupra lanțurilor de export (Coreea de Sud, Taiwan). Revizuirea ascendentă a Guotai Haitong indică faptul că logica sinergică a fuziunilor de brokeraj chinezi este recunoscută de investitorii străini.
Un dolar slab este bun pentru aur $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? Băieți, $SNDK revenit pe această poziție cheie.
Tocmai am verificat datele: miercuri, SNDK a închis la 1484,95 dolari, în scădere cu 0,96%, atingând un minim intraday de 1456 dolari, și a revenit ușor la aproximativ 1484 dolari după program. Fratele a menționat că 1461 dolari era practic aproape de minimul intraday. Acum prețul a revenit în zona de suport și luptă între 1450 și 1500 dolari.
📊 Ce s-a întâmplat? Două știri se aruncau una alteia
Vești pozitive: a anunțat un plan de investiții de 5 trilioane de yeni
În știrile de după program, SNDK și Kioxia au anunțat împreună planuri de a investi împreună 5 trilioane de yeni (aproximativ 34 miliarde USD) până în 2032, dintre care 1,8 trilioane de yeni vor fi folosite pentru a construi noi fabrici de semiconductori și a extinde capacitatea NAND flash a Japoniei. Aceasta este o pariu greu pe șase ani, demonstrând încrederea celor două companii în sustenabilitatea cererii NAND.
Bearish: Piața votează cu picioarele
Dar când a fost făcut anunțul, piața bursieră din SUA se închisese deja și nu exista un entuziasm evident pe indicele futures. Pe piața de capital coreeană, acțiunile legate de Kioxia erau în schimb profituri, indicând că prima reacție a pieței la această veste a fost "cumpărarea la maxim" — având în vedere actuala evaluare ridicată a stocării AI și creșterea de 50 de ori a prețului acțiunilor față de minimul anual, piața a preferat să iasă prima.
📊 Starea pieței: 1450 $ este ultima linie de apărare pentru taiști
Tendința din ultima săptămână este clară:
Pe 24 august, a scăzut cu 6,45%, atingând un minim de 1.416 dolari, cu un volum de 14,03 milioane de acțiuni, semnificativ mai mare decât media recentă
Pe 26 august, a revenit la 1.499 de dolari, dar nu a reușit să depășească 1.500 de dolari
Pe 27 august, a scăzut din nou, atingând un minim de 1456 de dolari
Analiștii consideră 1400-1450 $ ca fiind zona de suport principală de urmărit. Dacă cumpărătorii pot păstra această zonă și pot reveni la nivelul de 1500 $, se poate forma un minim pe termen scurt; Dacă efectiv scad sub 1400 $, următorul retur este între 1300 și 1350 $.
💎 Fundamente: Logica pe termen lung rămâne foarte strictă
JPMorgan a reluat acoperirea în august, stabilind un preț țintă de 2.250 de dolari. Logica de bază este triplă: oferta NAND depășește oferta, contractele pe termen lung blochează profiturile, iar inovația de produs continuă. Dintre cei 24 de analiști acoperiți, 20 rămân "Cumpără", cu un preț țintă mediu de aproximativ 2.126 de dolari, cu aproximativ 42% mai mare decât nivelul actual.
Compania a semnat contracte pe termen lung pe mai mulți ani cu opt clienți, acoperind aproximativ 50% din livrările din FY27 și aproximativ două treimi din FY28, cu un venit total de cel puțin 93,9 miliarde de dolari. Veniturile din trimestrul 4 au fost de 8,97 miliarde de dolari, cu o marjă brută de 84,6%, iar afacerea centrelor de date a crescut cu 437% de la an la an.
Prețurile companiilor bune pot, de asemenea, să continue să scadă. Scăderea de la 1828 la 1450 de dolari este tocmai compensarea profiturilor după o creștere bruscă, urmată de corecții de rezonanță sectorială, fără legătură cu fundamentele.
📌 Sfaturi operaționale (doar pentru referință)
Mergi lung: Așteaptă stabilizarea între 1440-1460 $ înainte să reconsideri, stop loss la 1400 $, țintă 1500-1530 $
Short: Dacă revenirea la $1500-$1530 este slabă, ia în considerare o poziție ușoară, strânge controlul stop-loss-ului, țintește $1450-$1460
Levier: Această acțiune este foarte volatilă, așa că controlează-ți poziția
Avertisment de risc: Dacă se depășesc 1400 de dolari, scăderea se poate deschide și mai mult
#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software
#JaneStreet持有闪迪5%, evaluările stocării AI sunt din nou supuse unei analize Frate, e atât de magic! Ai crezut că Trump Coin ($TRUMP) a murit complet, dar pur și simplu a ieșit din noroi. Chestia asta a atins un minim istoric de 1,37 dolari pe 13 august, apoi a revenit brusc, crescând cu peste 80% într-o săptămână! Prețul a sărit de la 1,39 dolari la peste 2,45 dolari, capitalizarea de piață ajungând odată la 2,1 miliarde de dolari. Alții se bazează pe foaieli tehnice, dar acestea se bazează pe titlurile știrilor. Astăzi, vă voi explica: ce anume a făcut ca această creștere să se întâmple?
🚀 Cele trei forțe motrice principale din spatele creșterii
În primul rând, știrile politice sunt linia lor de salvare. Declanșatorul acestui miting a fost discursul lui Trump la Casa Albă, unde a îndemnat Congresul să adopte rapid CLARITY Act pentru a stabili reguli pentru piața activelor digitale. Deși este încă departe de a fi implementată, pentru activele legate de Trump, aceasta este o temă naturală de tranzacționare. Împreună cu reafirmarea unei "rezerve strategice de Bitcoin", sentimentul pieței a crescut vertiginos, iar capitalul a intrat în timpul ciclului dominat de știri.
În al doilea rând, meme-urile politice vin cu "trafic global". Meme-coin-urile obișnuite trebuie să-și frământe creierul pentru a găsi narațiuni, iar $TRUMP în sine este cea mai mare narațiune. Atâta timp cât Trump rămâne în trend, atâta timp cât piața continuă să se bazeze pe combinația "politică + meme + sentiment", moneda va avea mult buzz și capital în care să investească. Și mai impresionant, echipa a lansat o "America First Business Challenge", oferind monede în valoare de 1 milion de dolari pentru 10 companii. Deși site-ul oficial afirmă clar că această monedă nu are funcție de plată, odată ce vestea a apărut, entuziasmul a crescut vertiginos.
În al treilea rând, sectorul monedelor meme în ansamblu și-a revenit. De îndată ce piața se încălzește, fondurile de retail se grăbesc spre monede meme beta. Acest val de monede consacrate DOGE și SHIB nu a ținut pasul, toți banii curgând în active politice de brand. Dar oricine are un ochi atent știe că, mai degrabă decât o redresare sectorială, este mai degrabă ca și cum banii pariază doar pe știrile politice ale lui Trump. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, putem clarifica cadrul politicii? #财报观察员: Cererea de AI se extinde de la hardware la #BTC冲高回落 software, iar maturitatea opțiunilor extinde $BTC $ETH $TRUMP la prag #黄金ETF大额吸金. Cum să realocăm fondurile de refugiu sigur: Doi factori principali care stau la baza fluxurilor de capital
1. Geopolitic + acoperirea creditelor USD
Sancțiunile repetate dintre SUA și Iran și incertitudinile regionale au crescut cererea pentru refugii sigure; SUA extind răscumpărările pe termen lung de obligațiuni, iar piața începe să tranzacționeze preocupări legate de datoria Trezoreriei SUA. Achizițiile de aur de către băncile centrale + fondurile ETF conduc două motoare, instituțiile tratând aurul ca pe o acoperire a creditelor fiat.
2. Jocuri ale dobânzilor sub inflație lipicioasă
Inflația PCE de bază rămâne ridicată, ceea ce face dificilă pentru piață să vadă următoarea cale a Fed-ului. Fondurile care intră în ETF-urile de aur au pariat practic că ratele reale ale dobânzilor nu vor continua să crească, pentru a se proteja împotriva eronamentelor de judecată a politicii.
Concepții greșite despre rotația capitalului între aur și BTC
- Aversiunea pură față de panică: Fondurile prioritizează aurul ca refugiu sigur, ceea ce duce la retrageri din active cu risc extrem de volatile, precum BTC, rezultând o divergență între creșterea aurului și scăderea monedelor.
În prezent, este o fază de alocare neutră, nu panică extremă — cele două sunt temporar sincronizate. Dar dacă condițiile geopolitice se deteriorează brusc, BTC va avea de fapt presiune de vânzare.
Două simulări de scenariu
Scenariul 1: Discursul lui Wash este agresiv
Punând accent pe inflația încăpățânată, menținerea opțiunilor de creștere a dobânzii, creșterea randamentelor titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA. Fondurile ETF-urilor de aur vor avea o ieșire temporară, punând presiune pe prețurile aurului și retragându-se; BTC va întâmpina presiuni suplimentare la niveluri ridicate, cu un suport la 77.500 care va fi pus la încercare.
Scenariul 2: Discurs neutru și dovish
Nu se transmit semnale de înăsprire, menținând astfel dependența de date. Fondurile de refugiu sigur continuă să rămână în ETF-urile de aur, prețurile aurului menținând o volatilitate ridicată; Doar cu așteptări de lichiditate îmbunătățite va avea BTC șansa să depășească din nou pragul de 80.000.Noaptea Jackson Hole: 7 comentarii rapide
Recenzie rapidă 1:
La ora 22:00, ora Beijingului, Wash a urcat pe podiumul de la Jackson Hole.
Acesta nu este un discurs obișnuit — este o "potrivire de înviere" pentru credibilitatea Fed.
În ultima lună, randamentul obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani a depășit odată 5,34%, cel mai ridicat nivel din 2007. Titlul de stat s-a repositionat de două ori, de fiecare dată valabil timp de trei zile, apoi randamentele și-au revenit din nou.
Piața "crește ratele" pentru Fed — totuși Walsh nici măcar nu a oferit o explicație.
Recenzie rapidă 2:
Wash se confruntă cu o dilemă fundamentală: a abolit ghidurile orientate spre viitor, dar încă nu a stabilit un cadru alternativ.
Piața nu se așteaptă la o "creștere a ratei în septembrie" — contractele futures pe fondurile federale arată o șansă de doar 35% de creștere a dobânzii în septembrie.
Ceea ce vrea piața este: în ce condiții să crească și în ce condiții să nu crească.
Era doar o chestiune de o singură propoziție. Dar nu o rostise de trei luni.
Recenzie rapidă 3:
La ședința FOMC din iulie, 9 au votat pentru ca 3 să mențină ratele neschimbate, iar trei au votat în favoarea majorărilor de dobândă, marcând cea mai mare rată din ultimii zece ani.
Aceasta nu este consens; aceasta este diviziunea.
Washes trebuia să-i explice două lucruri: de ce a rămas pe loc? Ce condiții l-ar fi făcut să-și schimbe părerea?
Nu a spus nimic la conferința de presă din iulie. Dacă nu o spune vineri—piața nu-i va da o a treia șansă.
Recenzie rapidă 4:
Sondajul managerilor de fonduri Bank of America din august: 53% se așteaptă la un discurs neutru, 31% la un ton agresiv, iar doar 7% la o poziție dovish.
Piața a evaluat o combinație de "cadru agresiv + evitarea orientării pe termen scurt".
Cu alte cuvinte—nimeni nu se mai aștepta să dea răspunsuri, doar să spere că nu va da greș.
Așteptările sunt șocant de mici.
Recenzie rapidă 5:
Pentru BTC, "funcția de reacție" a lui Walsh este mai importantă decât creșterea dobânzii din septembrie.
Fără un cadru clar, piața va lua în calcul "prima de incertitudine" pentru toate activele — inclusiv cele cripto.
BTC a sărit de la 77.554 la 81.188, cu peste 3.600 de puncte. Pe ce pariază piața? Pariază că Washish nu îndrăznește să fie prea agresiv.
Dar dacă nu spune nimic? Atunci prima de incertitudine va fi doar mai mare.
Recenzie rapidă 6:
Sondaj CNBC: 80% dintre economiști doresc ca Wash să împărtășească mai multe gânduri economice, dar 45% se așteaptă ca acesta să nu extindă perspectivele privind ratele dobânzilor.
O "diferență de așteptare" de 35% — cea mai mare sursă de volatilitate în această seară.
Nu uitați, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani este încă peste 5,2%. Dacă vom repeta o altă "greșeală de comunicare" la conferința de presă din iulie, care vor fi consecințele?
Calculează-l singur.
Recenzie rapidă 7:
Sfaturi de tranzacționare — fie că vorbește șoimul sau porumbelul lui Wash, volatilitatea va exploda.
Nu paria mult pe indicații înainte sau după discurs.
Așteaptă până când piața a digerat totul înainte de a lua măsuri.
Să trăiești peste noaptea asta e singura cale să vezi ziua de mâine.
Ne vedem la 22:00.
$BTC $ETH $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? #财报观察员: Cererea de AI se extinde de la hardware la software. Lanțul industriei AI practic a încheiat această rundă a sezonului de câștiguri. Permiteți-mi să vă explic și semnalul este clar — povestea se extinde de la hardware la software.
Nu a existat nicio scădere a hardware-ului. Nvidia a atins 96,2 miliarde de dolari în trimestrul al doilea, dublându-se față de anul precedent, cu o creștere de 70% în estimarea pentru anul fiscal 2028, depășind direct așteptările. Veniturile Marvell au crescut cu 37%, iar previziunile pentru trimestrul 3 au depășit, de asemenea, consensul. Cererea pentru putere de calcul și conectivitate de rețea rămâne puternică.
Dar ceea ce entuziasmează cu adevărat piața sunt semnalele din partea software-ului. Veniturile CrowdStrike au crescut cu 26%, veniturile recurente noi anuale nete au crescut cu 51%, iar compania și-a ridicat perspectiva pentru întregul an. Produsele AI ale Salesforce au generat aproape 4 miliarde de dolari venituri anuale recurente. Okta a primit, de asemenea, un răspuns pozitiv pe piață datorită performanței și ghidărilor îmbunătățite.
Schimbarea de bază poate fi rezumată într-o singură propoziție: piața nu mai întreabă "dacă există cerere de AI", ci "cine poate transforma AI în comenzi, reînnoiri și flux de numerar."
Presiunea de după raportul de câștiguri al Synopsys dezvăluie o altă problemă — nu toți cei care beneficiază de AI sunt tratați în mod egal. Piața este pretențioasă și dispusă să acorde evaluări mari doar companiilor care își livrează câștigurile.
Care sunt implicațiile pentru piața cripto?
Narațiunile AI se schimbă de la "dominația hardware" la "sinergia hardware-software". Jucători hardware precum NVIDIA continuă să profite, dar realizarea software-ului este de asemenea evaluată de piață. Pentru BTC, sănătatea generală a lanțului AI se îmbunătățește, ceea ce este un lucru bun pe termen lung. Dar, pe termen scurt, dominația pieței nu este în AI, ci în lichiditatea macro $NVDA Târziu în noapte, NVIDIA a publicat raportul său. Veniturile din trimestrul 2 au fost de 96,22 miliarde de dolari, mai mult decât dublu față de anul precedent. Așteptările pieței erau de 92,17 miliarde, mult peste 4 miliarde. Centrul de date 89 miliarde, depășind de asemenea așteptările de 85,08 miliarde. Estimarea pentru trimestrul 3 era de 108 miliarde, iar analiștii 104,19 miliarde. După program, prețul acțiunilor a crescut cu 4%, valoarea de piață depășind 5,16 trilioane. Aceasta nu este doar o victorie pentru o singură companie, ci pentru întregul lanț al industriei de putere de calcul. Trei puncte pentru a înțelege aceste cifre. În primul rând, ce înseamnă 5,16 trilioane de dolari? Este mai mult decât întregul sector semiconductor pe piața A-share la un loc. Nu mai este doar o "companie tehnologică" — este furnizorul de bază al puterii globale de calcul. Antrenament de modele mari, conducere autonomă, inferență AI — toate se bazează pe cipurile sale. Fiecare BTC pe care îl cumperi este susținut de infrastructura sa de putere de calcul. În al doilea rând, 1 trilion de dolari. NVIDIA spune că înainte de 2027, oportunitățile lor de venit din cipurile AI ar putea depăși 1 trilion de dolari, dublu față de așteptările anterioare. Patru ani, 1 trilion de dolari. Nu este vorba de cerere, ci de certitudine fixă. În al treilea rând, costurile puterii de calcul scad. GPU-urile Nvidia devin mai puternice și mai ieftine — ce legătură are asta cu BTC? Ideea este: când costurile puterii de calcul scad, pragul pentru minat scade și el. Săptămâna trecută, când scriam despre Zcash, am menționat o statistică: venitul unitar de electricitate din minarea Zcash este de 4,5 ori mai mare decât BTC. Minerii nu sunt proști — puterea de calcul va curge spre randamente mai mari. Puterea de calcul AI și BTC se îndreaptă spre aceeași sursă de bazăCeea ce a spus Washes la Jackson Hole în seara asta este mai important decât crezi — BTC nu este un cazinou; este o oglindă a creditului în dolari
Mulți oameni au văzut știrile financiare inundând pagina cu "Walsh vorbește la Jackson Hole în această seară", iar prima lor reacție a fost:
"Nu e treaba mea."
Așa că permiteți-mi să-mi pun gândurile aici—
BTC a sărit de la 63.000 la 81.000 de dolari în ultima săptămână, nu din cauza vreunei noi narațiuni, aplicații noi sau capital nou.
Este pentru că creditul în dolari se scurge.
Ceea ce deții nu este Bitcoin. Ceea ce deții este un vot de neîncredere în sistemul monetar fiat.
În această seară, la ora 22:00, ora Beijingului, Walsh a urcat pe podium la Jackson Hole. Acesta a fost primul său discurs principal de la preluarea funcției și singurul segment transmis în direct la televizor.
Nu este aici să vorbească despre blockchain.
Dar ceea ce spune el îți va afecta direct poziția decât orice analiză KOL.
[Partea Unu] Mai întâi, să aruncăm o privire clară asupra modului în care am ajuns aici
BTC a crescut de la 63.000 la 81.000 la suprafață, părând să "crească".
Dar care sunt factorii determinanți?
Anunțul Trezoreriei SUA privind extinderea răscumpărărilor pe termen lung din titluri de stat a fost interpretat direct de piață ca o relaxare implicită.
Ca să fiu simplu: Trezoreria reduce ratele dobânzilor pe termen lung, ceea ce face ca dolarul să devină mai slab.
Deci ce au făcut banii?
Fugi.
Fugi spre aur, fugi spre Bitcoin.
Directorul de investiții al Hashdex a spus direct—Bitcoin nu răspunde direct deciziei privind rata dobânzii din septembrie; el urmează curbele globale de lichiditate și randamente pe termen lung, care sunt exact aceiași factori ca aurul.
Crezi că e ceva din cripto?
Este, în esență, o chestiune de credit în monedă fiat.
Citibank tocmai a aruncat apă rece asupra situației: această spargere a aurului a fost determinată în întregime de fonduri speculative, iar cererea fizică pur și simplu nu a ținut pasul.
Odată ce șoimul lui Wash lovește, piața speculativă merge mai repede decât oricine altcineva.
BTC nu face excepție.
În această seară, nu este vorba despre "Ce este Wash", ci despre "În ce direcție merge creditul în dolari?"
[2] Trei căi de transmisie ating direct poziția ta
Calea unu: Ratele dobânzilor
USD-ul → agresiv se întărește → Costul de oportunitate al activelor fără randament (BTC) crește, punând presiune pe → BTC
CME FedWatch arată o creștere a dobânzii de 45% în decembrie.
45%。 Nu e o șansă mică.
Calea doi: Credit
Wash-urile continuă să fie vagi și neclare în privința funcției de reacție→ credibilitatea dolarului american continuă să se erodeze→ în timp ce aurul și BTC continuă să beneficieze ca activ "anti-fiat"
Concluzia Huatai Securities este dură: chiar dacă Washy "se retrage" în această seară, reconstruirea credibilității dolarului și a titlurilor de stat americane este încă departe.
Ce înseamnă asta?
Rana creditului dolarului nu poate fi reparată printr-un singur discurs.
Calea Trei: Volatilitate
Indiferent de direcția — incertitudinea politicii politice crește volatilitatea, determinând BTC să experimenteze o volatilitate puternică pe termen scurt.
Analiștii Bitget Wallet au spus direct: BTC trebuie să rămână peste 80.000 de dolari pentru a reuși cu adevărat.
Iar în seara asta, a fost testul dacă poți să-ți ții poziția.
[3] Trei scenarii, trei finaluri
🔥 Hawkish (reiterând riscurile de inflație + menținerea opțiunilor de creștere a ratei)
PCE de bază este încă la 3,3%, cu un țintă de 2%. Inflația a fost peste țintă de peste cinci ani.
Dacă Walsh adoptă o poziție fermă, BTC va avea parte de presiuni pe termen scurt, pragul de 80.000 fiind pus la încercare.
Citi a declarat: Remarci agresive ar putea pune capăt creșterii la aur și BTC.
⚖️ Neutru (vorbesc doar despre framework-uri, nu despre ratele dobânzii)
Primul lucru pe care l-a făcut Washe după preluarea funcției a fost să demonteze ghidurile orientate spre viitor ale Fed — eliminând limbajul prospectiv din declarație și formând un grup de lucru pentru a revizui metodele de comunicare.
Nu vrea să dea răspunsuri. Piața vrea răspunsuri.
Dacă rămâne neclar — piața continuă să speculeze, iar volatilitatea se intensifică.
🕊️ Dovish (implică întârziere sau sfârșitul creșterilor de dobândă)
Semnalele dovish ar putea determina BTC să depășească nivelul de rezistență 81.000, deschizând calea către noi maxime.
Dar să nu uităm — probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază în septembrie este încă aproape de 38%.
Discursurile dovish și o creștere a dobânzilor în septembrie pot coexista. Nu te lăsa lăsat dusă de ritm.
[Epilog]
Un analist Bitunix a spus ceva ce merită amintit:
Discursul lui Wash a fost important, "nu din cauza discuției despre reducerile dobânzilor, ci pentru că poate ajuta piața să înțeleagă cum vede Fed relația dintre inflație, ratele dobânzilor pe termen lung și bilanț."
Tradus, înseamnă—
Piața întreabă: Dolarul american încă rezistă?
BTC nu concurează cu aurul, nici cu dolarul american.
Concurează cu creditul întregului sistem monetar fiat.
Prestația lui Walsh din această seară este cea mai recentă notă de subsol a acestei competiții.
Dacă nu poate da un răspuns convingător—
Piața își va găsi singur răspunsul.
Răspunsul ar putea fi Bitcoin.
În seara asta la ora 22:00. Ține-te bine.
$BTC $ETH $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? Schimbarea atributelor Bitcoin: de la activele cu risc beta ridicat înapoi la logica de acoperire "aur digital"
O schimbare esențială are loc în atributele activelor Bitcoin
În ultimele șase luni, pe fondul creșterii pe scară largă a activelor de risc generate de inteligența artificială, atributele de tranzacționare ale Bitcoin s-au orientat mai mult spre active cu risc beta ridicat decât către instrumente de acoperire valutară.
Dar se pare că se apropie o răsturnare:
· Corelația pe 90 de zile a Bitcoin cu indicele Nasdaq 100 a scăzut de la peste 60% la aproximativ 33%;
· Corelația sa cu aurul a crescut de la aproape zero la începutul anului la peste 50%.
Această schimbare ar putea reflecta aprecierea reînnoită a investitorilor față de raritatea Bitcoin, independența monetară și rolul său ca rezervă de valoare.
Mediul macroeconomic alimentează din nou "tranzacționarea deprecierii"
Deși peisajul pieței s-a schimbat, mediul macro a readus tranzacționarea deprecierii în prim-plan:
· Datoria guvernului federal american a depășit recent 40 de trilioane de dolari;
· În ultimul an, randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat americane au înregistrat o scădere semnificativă.
Creșterea datoriei, deficitele fiscale persistente și creșterea randamentelor pe termen lung i-au determinat pe investitori să caute active care să se protejeze împotriva deteriorării fundamentelor fiscale și monetare.
Bitcoin: Un activ rar născut pentru vremuri de criză
Bitcoin s-a născut după criza financiară globală și a fost creat pentru acest tip de mediu:
· Nicio entitate centralizată emitentă;
· Regulile de emitere sunt deschise și transparente;
· Plafonul total de oferte este fixat la 21 de milioane de monede.
Pe măsură ce dezechilibrele fiscale se agravează și investitorii reevaluează puterea de cumpărare pe termen lung a monedelor fiat, se așteaptă ca Bitcoin să devină un activ alternativ lichid, cu atribute de raritate alături de aur.
Puncte de vedere de bază
Combinația dintre atributele de raritate și logica diferențiată bazată pe randament face ca Bitcoin să fie o opțiune de alocare extrem de atractivă în portofoliile moderne diversificate.
Pe măsură ce piața recunoaște valoarea de alocare descentralizată a activelor digitale rare precum Bitcoin, precum și potențiala lor rezistență la risc față de deprecierea monedelor fiat, aceste active pot beneficia de un mediu de piață mai favorabil.
$BTC
#BTC冲高回落, expirarea opțiunilor este o bătălie majoră la pragul mai mare BTC冲高回落，真正的考验才刚开始 BTC突破8万美元后快速回落，目前重新回到7.9万美元附近震荡。这一轮上涨确实很猛，单月涨幅超过25%，但其中既有现货ETF的真金白银，也有空头被迫平仓形成的助推，短线并不是完全由主动买盘推动。 资金面明显转暖。美国现货BTC ETF上周净流入约19.2亿美元，创下近10个月最强单周表现；过去7个交易日累计流入更达到约25亿美元。说明机构资金确实重新进场，但BTC快速拉升以后，低位筹码的获利兑现压力也会同步增加。 眼下最大的变量，是8月28日到期的BTC期权。Deribit约有81,700张BTC期权集中结算，名义价值约64.4亿美元，看涨与看跌比约为0.83，持仓主要集中在75,000美元和80,000美元附近。值得注意的是，最大痛点位于68,000—70,000美元，明显低于当前价格，因此到期前后的博弈可能非常激烈。 我的判断很直接：8万美元现在不是普通整数关口，而是多空成本高度集中的位置。短期只要守住78,000美元，行情依然有机会再次冲击80,000—83,000美元；如果跌破78,000美元，则要提防回踩75,000美元附近。 这一轮行情有