#TGABuybacksVsFiscalRisk

Dados mais recentes O Tesouro dos EUA está a considerar usar fundos da conta de numerário governamental TGA para recomprar obrigações de longo prazo. Após a notícia, os rendimentos das obrigações de longo prazo caíram brevemente, mas logo recuperaram. $BTC 77420. Consenso do Mercado Alguns veem os fundos TGA como uma ferramenta poderosa que pode estabilizar o mercado de obrigações; no entanto, mais instituições consideram-no apenas uma medida de apoio temporária que não pode resolver os problemas antigos do mercado laboral. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

Um TGA de $935B soa como uma bazuca gigante de liquidez, mas isto não é QE. Usar parte do saldo em caixa do Tesouro para recompra de obrigações a longo prazo pode melhorar a liquidez do mercado e aliviar temporariamente a pressão sobre os rendimentos. Não pode apagar os défices, a emissão ou a inflação que estão a fazer subir as taxas a longo prazo. Essa é a distinção que importa para o BTC e o ouro. Se as recompras reduzirem os rendimentos de forma sustentável, os ativos de risco ganham espaço para respirar. Se apenas acalmarem a volatilidade, o problema estrutural das taxas permanece. #TreasuryEyesTGABuybacks

O mercado cripto pode já ter precificado a próxima vaga de liquidez dos EUA. O Bitcoin disparou de $62,000 para acima de $81,000, impulsionado por recompras maiores de títulos do Tesouro e rumores de até $950 mil milhões a serem usados a partir do TGA. Embora isto não seja QE, o impulso temporário de liquidez pode suportar os títulos, baixar os rendimentos e direcionar fundos para ações e cripto. No entanto, a liquidez pode reverter assim que o Tesouro reabastecer o TGA. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

As expectativas de liquidez nos EUA podem já estar refletidas no preço das criptomoedas. O BTC disparou de $62K para mais de $81K numa semana, à medida que as recompras do Tesouro aumentaram e os rumores de redução do TGA impulsionaram outro avanço. Não é QE, mas os mercados podem encarar isso como um afrouxamento temporário, potencialmente direcionando liquidez para ações e criptomoedas. O risco? Uma vez que o TGA seja reconstruído, esse impulso de liquidez pode desaparecer. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

#TreasuryEyesTGABuybacks O Tesouro dos EUA está a considerar se a sua Conta Geral do Tesouro (TGA) poderia ajudar a financiar compras adicionais de obrigações governamentais de longo prazo. A TGA, que é efetivamente a conta do governo no Federal Reserve, contém aproximadamente entre 935 mil milhões e 950 mil milhões de dólares. O Tesouro já aumentou o seu limite de recompra de longo prazo de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões de dólares por operação, a partir de 9 de setembro. A escala exata de qualquer expansão financiada pela TGA permanece incerta. Utilizar esta conta poderia melhorar temporariamente a procura por obrigações de longo prazo e libertar liquidez no sistema financeiro. No entanto, isto não seria um afrouxamento quantitativo do Federal Reserve, e o Tesouro não pode resolver permanentemente os elevados rendimentos apenas reorganizando o seu perfil de caixa e maturidade da dívida. Défices persistentes, emissão elevada e expectativas de inflação continuarão a influenciar os custos de empréstimo. O ouro e o Bitcoin poderão beneficiar se a política enfraquecer o dólar ou for interpretada como repressão financeira. O mercado deve aguardar a confirmação do tamanho e do momento antes de considerar todo o saldo da TGA como estímulo disponível.

Rational Dissent Episódio 006. Pode o Tesouro Intimidar o Mercado de Obrigações? Num regime onde as condições financeiras nunca apertaram e a liquidez nunca desapareceu, o Tesouro poderia abrir a carteira na mesma semana em que o Fed decide se aumenta as taxas. Será uma tarefa inútil? 00:00 - Introdução e Visão Geral do Tema 02:23 - Definição de Condições Financeiras vs. Liquidez 05:54 - Liquidez e o Balanço do Fed 08:26 - O Papel da Conta Geral do Tesouro (TGA) 12:48 - Liquidez do Mercado e Medos de Inflação 21:51 - Prémio a Termo e Risco de Mercado 24:41 - O "Momento Liz Truss" e os Vigilantes das Obrigações 32:26 - Encerramento

#财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 O Ministério das Finanças planeia usar o dinheiro da conta TGA para recomprar obrigações de longo prazo, o que pode de facto suprimir temporariamente os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo e trazer uma vaga de sentimento positivo para os ativos de risco.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

As recompras do TGA são apenas roubar Pedro para pagar Paulo; as preocupações fiscais são as algemas a longo prazo. O Tesouro dos EUA está a usar fundos da conta TGA para realizar recompras do Tesouro. Muitos no mercado interpretam isto diretamente como afrouxamento monetário e um sinal positivo, mas essencialmente isto é apenas um ajuste na estrutura de maturidade da dívida, uma solução temporária que não resolve o problema de raiz. A profunda pressão fiscal nos EUA não foi aliviada.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

As recompras de dívida pública podem melhorar a infraestrutura do mercado, mas não devem ser confundidas com uma mudança na maré fiscal. Utilizar um saldo TGA de 935 mil milhões de dólares enquanto se eleva o limite para operações de dívida pública de 10 a 30 anos para pelo menos 4 mil milhões de dólares a partir de 9 de setembro pode aliviar as tensões de liquidez na margem. Isto não se assemelha a QE do Fed, não reduz a dívida em circulação nem elimina a pressão da inflação persistente e dos elevados rendimentos a longo prazo. A minha interpretação: se a emissão pesada mantiver os prémios de prazo firmes, as recompras podem suavizar a volatilidade enquanto deixam intacto o desafio subjacente do financiamento do défice. Não é aconselhamento, apenas análise. #TGABuybacksVsFiscalRisk