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#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Apenas resta um último relatório de emprego importante como referência para a decisão do FOMC em 16 de setembro. Os dados econômicos preliminares divulgados recentemente já indicam um claro sinal de arrefecimento, e a disputa no mercado entrou numa fase acirrada.
O aumento do emprego no setor privado ADP em agosto foi de apenas 38 mil, abaixo da expectativa de 47 mil, marcando o crescimento mais lento desde janeiro deste ano, com uma desaceleração evidente na expansão do emprego nas empresas privadas. O último Livro Bege do Fed também confirma essa tendência, com 10 das 12 regiões mantendo apenas um crescimento moderado, e a dinâmica geral de crescimento do emprego continuando a enfraquecer.
Mesmo com os dados de emprego começando a arrefecer, as apostas do mercado para aumento das taxas de juro ainda não desapareceram completamente. Os futuros de taxas da CME indicam que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em setembro permanece em 62,3%. O conflito central por trás disso é a inflação: o núcleo do PCE mantém-se alto em 3,3%, e os dados detalhados são ainda mais preocupantes, com 54% dos 178 itens do PCE apresentando um aumento anual superior a 3%, comparado a 47% há um ano, mostrando que a pressão inflacionária está se espalhando.
O funcionário do Fed, Williams, adotou uma postura cautelosa, reconhecendo alguma melhoria nos dados de inflação atuais, mas permanece observando se os aumentos continuarão, aguardando os dados finais de emprego.
Às 20:30 do dia 4 de setembro, hora de Pequim, os dados de emprego não agrícola de agosto serão a última peça chave antes da reunião do FOMC. Esses dados irão diretamente determinar a direção da política do Fed em setembro, e a precificação de curto prazo do dólar, dos rendimentos dos títulos do Tesouro e de ativos de risco como BTC, está toda apostada na divulgação desses dados na noite de sexta-feira, tornando a volatilidade do mercado algo a ser observado com muita atenção. O relatório de empregos de sexta-feira é o último dado importante que o Fed vê antes do FOMC de setembro — não haverá mais publicações de NFP entre agora e a decisão, o que concentra muita informação num único número. Após a publicação negativa de empregos em julho, uma leitura fraca provavelmente garante um corte e antecipa a narrativa de afrouxamento; uma leitura forte reaviva uma pausa que o mercado deixou de precificar. Para o BTC e o risco, é uma baixa volatilidade comprimida antes de um catalisador binário, e esses se resolvem de forma abrupta. Observe o resultado, não o posicionamento prévio.
#LastNFPBeforeFOMC Pessoal, setembro acabou de começar e o mercado já deu um golpe forte: no dia 2 de setembro, o conflito geopolítico escalou, e o mercado cripto teve liquidações totais acima de 300 milhões de dólares em 24 horas, com 83 mil pessoas sendo liquidadas forçadamente, das quais mais de 80% eram posições longas. Historicamente, setembro sempre foi o mês com o pior desempenho para o mercado cripto. Quanto ao motivo desse fenômeno, hoje o Xiao Huangdou vai explicar detalhadamente: 1. Primeiro, olhando para a história: setembro é realmente um dos piores meses para o BTC. Vamos analisar os dados: Vocês já notaram algo interessante? Nos últimos três anos, essa maldição parece ter falhado: em setembro de 2023, o BTC subiu cerca de 4%, em setembro de 2024 subiu cerca de 7,25%, e em setembro de 2025 subiu cerca de 5,36%, três anos consecutivos de alta. Será que a chamada "maldição de setembro" é na verdade apenas o resultado da ressonância concentrada entre liquidez, macroeconomia e alavancagem de mercado nesse período? 2. A liquidez/expectativa de liquidez influencia a reprecificação do mercado. Setembro é justamente uma janela temporal em que é muito fácil ocorrer uma reprecificação macroeconómica. Este ano pode ser ainda mais evidente. O Federal Reserve realizará a reunião do FOMC entre 15 e 16 de setembro, e o mercado chegou a precificar uma alta de 25 pontos base em setembro com uma probabilidade de cerca de 66% a 68%. O BTC continua sendo um ativo de risco de alto Beta no curto prazo: Expectativa de alta de juros ↑ → rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA ↑ (o de 10 anos já ultrapassou 4,79%, máxima em 19 meses) → aumento da taxa de retorno livre de risco → pressão sobre a avaliação dos ativos de risco → BTC e altcoins de alto Beta são os primeiros a oscilar. Em setembro também se soma o impacto do petróleoRazões principais para a saída do núcleo da comunidade $OKB NIUMA
• Falta de liquidez ecológica e ausência de efeito riqueza: Após o lançamento do X Layer (antigo OKB Chain), faltam aplicações DeFi populares e ativos Meme decisivos no ecossistema, limitando severamente a liquidez, dificultando que os investidores de retalho (“bois de carga”) obtenham o efeito esperado de lucro.
• Inclinação dos recursos da plataforma e expectativas frustradas de listagem: Os investidores de retalho da comunidade esperavam que os projetos nativos do ecossistema recebessem rapidamente apoio para listagem no mercado spot ou contratos da plataforma principal OKX, mas o elevado nível de exigência desmotivou os participantes iniciais e os Builders.
• Forte efeito de sucção das cadeias concorrentes: Cadeias bull como Solana, Base e Sui investem fortemente em plataformas de lançamento de Meme (como Pump.fun) e incentivos ecológicos, causando um forte efeito centrífugo que drena fundos e interesse dos investidores de retalho.
Impacto subsequente no OKB
• Curto prazo: Pressão sobre a procura descentralizada de combustível (Gas Fee)
• A perda da comunidade de bois de carga e do volume de negociação DEX reduz diretamente o consumo e a necessidade de bloqueio de OKB na cadeia X Layer, enfraquecendo a sua função como "combustível ecológico" na camada Web3.
• Médio e longo prazo: Valor ancorado novamente no empoderamento e mecanismo de recompra do CEX
• Resiliência do suporte de preço: O valor central do OKB continua a ser suportado pelas receitas da plataforma da exchange OKX, descontos nas taxas e mecanismo periódico de queima da plataforma, e não depende exclusivamente do ecossistema na cadeia X Layer.
• Reconstrução do teto de avaliação: Sem um ecossistema ativo na cadeia e consenso comunitário (impulsionado por DeFi/Meme), o OKB terá dificuldade em beneficiar do prémio ecológico das cadeias bull (como SOL, BNB), ligando a sua avaliação mais estreitamente ao crescimento dos negócios da exchange OKX e ao progresso global de conformidade.Irmãos, o início de setembro não foi favorável. O Bitcoin caiu abaixo dos 77.000 dólares, o Ethereum perdeu os 2.400 dólares, e o Solana caiu abaixo da barreira dos 100 dólares. Nas últimas 24 horas, o mercado cripto sofreu liquidações no valor de 370 milhões de dólares, com mais de 90 mil traders alavancados sendo forçados a fechar posições. O preço do petróleo está a 90 dólares por barril, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou para 4,78% — os ventos contrários macroeconómicos estão a pressionar todos os ativos de risco. Este artigo vai analisar três questões centrais: por que caiu, quem foi o mais afetado e o que observar a seguir. 📊 Vamos primeiro aos dados: o que aconteceu nas últimas 24 horas? Até 3 de setembro, o BTC caiu cerca de 2,14% nos últimos 7 dias para 77.336 dólares, o ETH caiu cerca de 4,57% para 2.392 dólares no mesmo período. A capitalização total do mercado cripto recuou para perto de 2,6 biliões de dólares. O índice de medo e ganância subiu para 71, mas o índice de temporada de altcoins está apenas em 32, o que indica que o mercado ainda não se expandiu completamente. As liquidações concentraram-se nas posições longas alavancadas. Dos 369,67 milhões de dólares em liquidações totais, 301,84 milhões foram de posições longas, representando 81,6%. Mais de 90 mil traders alavancados foram forçados a fechar posições nesse dia. Por ativo, o Bitcoin liderou com 111,83 milhões de dólares em liquidações, seguido pelo Ethereum com 95,39 milhões, Solana com 27,09 milhões, e o XRP também enfraqueceu. 🔥 O principal motor: preço do petróleo a 90 dólares + rendimento dos títulos do Tesouro a 4,78%, dupla pressão sobre os ativos de risco. A causa direta da fraqueza do mercado foi a subida simultânea do preço internacional do petróleo e do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. Um novo conflito militar entre o Irão e os EUA estalou no Estreito de Ormuz. WTI🔥Na véspera dos dados não agrícolas: se BTC não se mantiver em 77.300, olha-se para 75.000.
A sexta-feira dos dados não agrícolas é o último conjunto antes do FOMC.
O ADP já desmentiu: valor anterior 46.000, previsão 48.000, real 38.000.
Entendimento simples: o emprego está a arrefecer, a expectativa de subida das taxas ainda não morreu.
O ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de cerca de 240 milhões de dólares logo em setembro.
Acho que perto dos 77.300 não é para considerar fundo sólido.
Se cair abaixo, olha-se para 75.000, se se mantiver, aí sim se pensa em comprar.
Estás à espera dos dados não agrícolas para agir, ou preferes reduzir agora?
#Último conjunto de dados antes do FOMC: dados não agrícolas desta sexta-feira #VozDoTrading $BTC $ETH Nestes dois dias, $ETH caiu de acima de 2500 dólares para perto de 2400 dólares. A minha posição longa de 20x aberta a 1902 ainda está ativa, e o lucro flutuante já é bastante elevado.
Mas nesta posição, agora estou mais atento a saber se o capital continua a entrar.
Estou a observar principalmente dois níveis:
Acima: 2450—2500 dólares. Se conseguir recuperar e manter-se acima, e o capital do ETF voltar a fortalecer, isso indica que após esta correção ainda há capital a entrar, e o mercado tem espaço para continuar a subir.
Abaixo: perto de 2350 dólares. Se este nível se mantiver estável, prefiro interpretar como uma consolidação normal após a subida; mas se cair abaixo e o ETF continuar a sair capital, então será necessário reavaliar a curto prazo.
Agora, o ETH tem um aspeto interessante.
Por um lado, instituições e empresas continuam a manter ETH, e os dados de staking também não são fracos; por outro lado, o ETF que teve entradas consecutivas recentemente começou a arrefecer, e o preço também caiu desde o pico.
Portanto, não estou com pressa para fechar a posição só porque o lucro flutuante está alto.
Esta posição está aberta desde 1902 até agora. Para mim, o que realmente importa a seguir não é quanto mais posso ganhar no papel, mas se o capital que impulsionou a subida do ETH ainda está presente.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 $UNI a trabalhar silenciosamente: o rei dos DEX conquista discretamente o mercado de tokenização de ações nos EUA
UNI está atualmente a 5,76, caiu 2,7% nas últimas 24h, parecendo comum. Mas a Uniswap acabou de realizar algo grande
Os tokens de ações na Robinhood Chain atingiram um volume de negociação de 1,5 mil milhões de dólares em seis semanas, capturando 99% da liquidez dessa rede. No dia 29 de agosto, o volume diário ultrapassou 130 milhões, com 60% das negociações a ocorrer fora do horário normal do mercado de ações dos EUA.
Em tradução: utilizadores globais querem negociar Nvidia e Apple de madrugada, sem recorrer a corretores, todos a usar a Uniswap. E isto é apenas o resultado de dois meses da tokenização das ações dos EUA.
O protocolo V4 também é uma máquina de imprimir dinheiro: potencial de receita anualizada entre 120 e 325 milhões. O preço já subiu de 4,40 no final de agosto, rompendo a linha de tendência, para 5,76.
A lógica é simples: a BNB Chain domina a emissão, a Uniswap domina a negociação. Um é a prateleira, o outro é o caixa, e o caixa ganha de forma mais estável.
5,50 é suporte, manter acima de 6 dólares abre novo espaço. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 “Como está o Maji?”
Pessoal das mensagens privadas e da secção de comentários, continuam tão preocupados com ele😬
▶︎ Perda de 6,161,000 USD em 7 dias, lucro de 4,202,000 USD em 30 dias
▶︎ Perda acumulada total da conta de 30,700,000 USD
O irmão ainda detém posições longas de 128 milhões de USD em $BTC e $ETH, entre as quais uma posição longa de 39,100 ETH com perda flutuante de 980,000 USD, preço de liquidação a 2,342.78 USD (com apenas cerca de 60 USD de margem), e uma posição longa de 440 BTC com lucro flutuante de 175,000 USD
Portal 👉 0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
O líder tem algo a dizer
A exportação de crude da Arábia Saudita caiu para o nível mais baixo em 9 anos, cerca de 3 milhões de barris por dia. O preço do petróleo disparou em resposta, com o Brent a aproximar-se do máximo de seis semanas.
O Estreito de Ormuz não está bloqueado, os EUA escoltaram 40 navios mercantes, estabelecendo um novo recorde de tráfego em tempo de guerra. O ponto de bloqueio está no Mar Vermelho. Para evitar Ormuz, a Arábia Saudita está a usar a rota do Mar Vermelho, que está a ser atacada pelos houthis.
Outra pressão vem do conflito Rússia-Ucrânia. Primeiro, houve ataques ucranianos às infraestruturas energéticas russas, depois ao Irão. Estes ataques já forçaram Moscovo a estender a proibição das exportações de gasóleo até ao final do mês.
Com estes dois eventos a ocorrerem simultaneamente, o preço do petróleo é propenso a subir a curto prazo. As expectativas de inflação aumentam, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem, e os ativos de risco ficam pressionados.
O BTC está fraco, após falhar o ataque aos 81.000, o máximo continua a descer. As posições curtas em ZEC mantêm-se, assim como em $BTC $ETH $SOL
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.Hoje à noite é o relatório de emprego não agrícola, qual é a perspetiva para ZEC?
Hoje à noite será divulgado o relatório de emprego não agrícola dos EUA, o mercado atualmente espera um aumento de cerca de 50.000 a 60.000 empregos, com a taxa de desemprego prevista para manter-se em 4,1%. (Topone Markets)
A minha avaliação: é muito provável que o relatório não seja particularmente forte, sendo mais provável que seja fraco ou esteja em linha com as expectativas. Mas, dado que as expectativas de subida das taxas pelo Fed em setembro têm aumentado recentemente, desde que os dados não ultrapassem claramente as expectativas, o mercado poderá manter uma postura hawkish.
Para o ZEC, um relatório forte = negativo, um relatório fraco = risco de recuperação.
Portanto, hoje à noite o foco está em ver se o ZEC consegue manter os 800 após a divulgação dos dados; em caso de recuperação, a atenção deve estar na resistência perto dos 830. Não apostar antecipadamente nos dados, esperar que o mercado dê a direção.
Por fim, digo que já fechei a minha posição em aberto, a minha posição estava a ser desfavorável para mim, por isso saí; quem estiver interessado pode acompanhar a minha conta real. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Nas últimas 24 horas, o mercado cripto continuou num estado de "pressão macro não levantada, mas fundos internos ainda não retiraram totalmente." BTC e SOL recuperaram ligeiramente do mercado, o ETH está quase estável e o Índice Fear and Greed regressou aos 65; Entretanto, os dados preliminares dos ETFs à vista dos EUA continuam fracos, o crescimento das stablecoins nos últimos 7 dias é de apenas 0,05%, e as últimas 24 horas de liquidação foram principalmente impulsionadas por bulls. Portanto, o mais notável hoje não é se os preços recuperaram, mas sim: o sentimento do mercado já recuperou, mas os fundos incrementais reais ainda não retornaram em sintonia. Após o choque macro, houve uma recuperação, mas o apetite pelo risco mantém-se frágil. Às 09:54 HKT de 3 de setembro, o BTC estava cotado em 77.373 dólares, 24h +0,79%; O ETH estava em 2.388,33 dólares, com uma queda de 0,09%; SOL a $100,21, +1,41%. De acordo com os gráficos públicos da CoinGecko, a capitalização total de mercado cripto é cerca de $2,697 biliões, com apenas um aumento modesto de cerca de 0,2% em 24 horas. O Índice de Medo e Ganância recuperou de 63 para 65, mantendo-se na faixa da ganância. Existe uma diferença clara entre preço e sentimento: embora o BTC e o SOL tenham recuperado, a expansão global da capitalização foi muito limitada e o ETH mal participou na recuperação. Entre as 30 maiores não-stablecoins por capitalização, a ADA subiu 5,86%, enquanto a Canton caiu 3,51%, mostrando uma clara divergência de capital. O último instantâneo verificável de liquidação é de cerca de 356 milhões de dólares, com posições longas a representar cerca de 276 milhões de dólaresO "atraso" do DOGE é precisamente o seu firewall
O DOGE é frequentemente alvo de brincadeiras por "estagnação tecnológica": sem contratos inteligentes, sem DeFi, sem pontes cross-chain. Mas é exatamente esse "atraso" que constitui o seu firewall mais sólido.
Olhando para a história dos roubos em criptomoedas ao longo dos anos, o dinheiro quase sempre se perdeu em lugares complexos. A ponte Ronin perdeu mais de 600 milhões de dólares devido a falhas na gestão das chaves privadas, Wormhole teve mais de 300 milhões roubados por uma vulnerabilidade na verificação de assinaturas, ataques de empréstimos relâmpago, ataques de reentrada, manipulação de oráculos são frequentes — as pontes cross-chain chegaram a representar dois terços dos incidentes de hackers em DeFi. A lógica é simples: quanto mais funcionalidades, mais complexo o código, e maior a superfície de ataque.
O $DOGE segue o caminho oposto, fazendo apenas uma coisa: transferências. Sem máquina virtual para ser explorada, sem lógica de contratos para ser burlada, sem pontes para serem atravessadas ilegalmente. O código é uma continuidade do Bitcoin e Litecoin, o protocolo está praticamente congelado há anos, e cada linha foi testada por mais de uma década de operação real. A mainnet nunca perdeu um cêntimo por falhas internas — o que foi comprometido no passado foram apenas carteiras online periféricas, não a cadeia em si.
O que Taleb chama de "antifragilidade" é exatamente essa estrutura: não depende de defesas sofisticadas, simplesmente não deixa brechas para imprevistos. Num setor que se esforça por empilhar funcionalidades, o DOGE prova que a simplicidade é, por si só, um ativo de segurança raro. Claro que agora a comunidade discute propostas de atualização para introduzir contratos inteligentes, e se isso realmente acontecer, se esse firewall continuará intacto é outra questão.$FIL Desta vez tem algo interessante!
Este ativo voltou a pegar a velha narrativa de armazenamento AI, e ainda subiu 5,5% contra a tendência!
Razões para a alta:
O armazenamento de dados de treino de IA na blockchain cresceu 40% em relação ao mês anterior, o Filecoin está sendo reavaliado como uma camada de dados descentralizada; a rede principal Onchain Cloud está em funcionamento, o FVM bloqueou parte da liquidez, apertando a oferta no curto prazo.
O mais impactante é o halving em outubro pela primeira vez, a recompensa por bloco cai de 32 para 16, a inflação anual despenca de 18% para abaixo de 7%, mudando completamente a estrutura de pressão de venda. O mercado geralmente especula com 6 meses de antecedência, e agora é a janela.
Volume de negociação em 24h de 16,8 milhões de dólares, o volume é 3 vezes a média dos últimos 30 dias. Mas o FIL ainda terá uma emissão anual de 16–18%, a queda de 236 para 0,8 representa uma retração real de 99,7%, um verdadeiro cemitério para investidores de varejo.
Nos últimos 7 dias, a oscilação tem sido levemente positiva, 0,78 é suporte, 0,834 é resistência anterior; se conseguir se manter acima de 0,8, ainda há uma nova alta, se cair abaixo de 0,78, a narrativa acaba. Use-o como uma posição flexível para AI+armazenamento, não como uma moeda de valor para segurar até o fim.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Dados de emprego frios, o mercado ainda aposta numa subida de juros de 62,3%.
Última peça do quebra-cabeças do emprego antes do FOMC, revelada na sexta-feira:
▪️ ADP aumentou apenas 38 mil, previsão de 47 mil, o mais lento desde janeiro
▪️ Livro Bege: 10 das 12 regiões com crescimento apenas moderado
▪️ CME: preço para subida de juros de 25bp em setembro é 62,3%
A divergência não está no emprego, mas na âncora do Fed. Os dados tão frios não conseguem impedir a subida de juros, porque esta ronda está ancorada na inflação: o núcleo do PCE está preso em 3,3%, 54% dos 178 subitens subiram mais de 3%, contra 47% há um ano. A inflação não está pegajosa, está a espalhar-se.
BTC está à espera destes dados na porta dos 80 mil. Se ficar abaixo de 50 mil, a expectativa de subida de juros arrefece e o BTC rompe os 80 mil; se ultrapassar os 100 mil, primeiro veremos se os 75 mil aguentam. A volatilidade está comprimida a um nível inferior ao real, os dados vão fazer com que ela volte em dobro.
Sexta-feira às 20:30 saberemos. De que lado estás: o emprego está fraco e a subida deve parar, ou a inflação não volta aos 2% e o Fed não afrouxa? $BTC ADP reportou apenas 38 mil pessoas, BTC voltou a 77.000, mas ETH ainda não dá segurança
#FOMC antes do último conjunto de dados: emprego não agrícola desta sexta-feira
Este repique de hoje é o que mais facilmente engana as pessoas.
O ADP divulgou que o emprego privado em agosto aumentou apenas 38 mil, o BTC rapidamente voltou a $77,688, $ETH também tocou 2400.63, $SOL 100.84, +1,5% no dia.
Parece que com dados fracos, os ativos de risco finalmente podem respirar.
Mas olhando para o ETH, ainda não me sinto seguro.
Nos últimos dias, o repique dele sempre foi atrasado, hoje finalmente tocou 2400, mas isso não significa que essa barreira foi realmente superada. O emprego fraco permite que o mercado negocie a ideia de "política menos apertada"; porém, quanto mais fraco o emprego, mais pessoas começam a pensar em outra coisa: a economia está mais complicada do que se imagina.
O mercado é mestre em atuar essa peça. Primeiro puxa para cima, depois, durante o pregão americano, traz outra lógica para te derrubar.
Portanto, não tenho pressa em considerar essa alta como uma reversão definitiva. BTC só estará realmente seguro se se mantiver acima de 77.500, ETH se mantiver acima de 2400; se o BTC cair novamente para 77.000 e o ETH perder 2400, essa alta da manhã provavelmente foi apenas uma cobertura de posições vendidas.
Para ser honesto, ver eles subirem dá vontade de entrar. Mas entrar agora não é apostar nos dados, é apostar que você não vai comprar exatamente no primeiro repique.
$BTC $ETH
#OKX星球话题来啦 #星球日报 SEC主席公开站台，说9月15日参议院投票，CLARITY法案有望顺利通过。 但预测市场直接泼冷水，给到的通过概率仅仅只有14%。两边预期差大到离谱。 SEC主席Paul Atkins在采访里明确表态，这份加密里程碑法案，预计可以通过，并且送交总统签署。 SEC也会同步更新配套规则，适配区块链行业。 不光是SEC主席，Coinbase的CEO、特朗普都公开给法案站台，看好它落地。 如果法案真的落地，会直接划分清楚哪些币属于证券、哪些属于商品，BTC、ETH会被划为数字商品，ETH质押收益也能够合法化，CFTC拿到现货市场的主要管辖权，是行业期待很久的监管明确框架。 有意思的就在这里：高层嘴上信心满满，但是交易市场完全不吃这套。 Polymarket上面，法案通过概率从2月份的82%，一路暴跌到现在14%；另一个平台Kalshi的概率也才22%。 为什么会出现这么严重的认知分裂，两道坎卡在参议院。 第一是稳定币利息之争。传统银行强力游说，反对稳定币给用户支付利息收益。银行担心资金大量从存款流出，跑到加密稳定币这边，这块利益博弈很难妥协。 第二是道德条款的拉扯。民主党觉得法案对于官员、特朗🚨 Contagem Regressiva para o Colapso do $CORE: Será o Hard Fork a Gota de Água?
O hard fork de emergência da Core DAO, desencadeado por problemas nas recompensas dos validadores, parece menos uma atualização e mais um remendo para problemas mais profundos de consenso.
A preocupação maior: o excesso de $CORE não será queimado, deixando o fornecimento adicional em circulação.
Sem forte pressão de compra, liquidez limitada e suspensões em exchanges podem tornar a próxima liberação de fornecimento dolorosa.
#LastNFPBeforeFOMC #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
"O Federal Reserve mantém firmemente a porta fechada para cortes nas taxas, enquanto o Besent remove diretamente as restrições dos bancos, liberando milhares de milhões em dinheiro vivo"
O Federal Reserve mantém as taxas de juro elevadas firmemente, sem ceder, enquanto o Besent lidera a ação para arrombar os cofres dos bancos em todo o país.
Nas últimas décadas, independentemente de os bancos estarem a financiar algodão ou ferro, as reservas foram rigidamente controladas ao mais alto padrão, forçando as instituições financeiras a terem dinheiro mas não poderem emprestar, e os bancos pequenos e médios perdem lucros apenas para cumprir relatórios regulatórios complexos.
O novo plano pretende remover completamente os títulos do governo e as reservas em dinheiro dos indicadores de alavancagem, permitindo que os bancos libertem dezenas de milhares de toneladas de peso sem custo, aumentando diretamente a capacidade de empréstimo em milhares de milhões de dólares.
O Ministério das Finanças acelera a produção empresarial para diluir a dívida, e o enorme volume de dinheiro vivo que sai dos cofres está a fluir rapidamente, através das margens de juros, para o mercado de obrigações e ativos de alto rendimento.
De um lado, há uma luta contra a inflação, e do outro, uma forte expansão monetária; duas forças macroeconómicas de trilhões de dólares estão a colidir frontalmente. $BTC Na sexta-feira ainda não saiu o relatório de emprego não agrícola, mas o Bitcoin já tem oscilado perto dos 77000 há vários dias. Às 20h30 de sexta-feira, esses dados serão a última carta na manga antes do FOMC, decidindo diretamente se a taxa de juro sobe em setembro. Primeiro, vejamos o quão dividido está o mercado. O emprego não agrícola de agosto está previsto para um aumento entre 55.000 e 58.000, enquanto julho teve uma queda de 23.000, esperando-se uma "recuperação violenta". A taxa de desemprego prevista é de 4,1%, igual ao valor anterior. Mas o ADP, o "pequeno relatório não agrícola", só adicionou 38.000, o menor desde janeiro deste ano, os dados já estão em conflito. O contexto maior é que, após a postura hawkish de Waller na semana passada em Jackson Hole, a probabilidade de aumento da taxa em setembro subiu diretamente de 35% para mais de 65%. Williams também reforçou dizendo que "não há resposta clara" para saber se a taxa atual é suficiente para trazer a inflação de volta a 2%. O emprego fraco não levou a nenhuma precificação de afrouxamento, a inflação é a variável dominante. Três cenários, três caminhos completamente diferentes. Cenário um: emprego não agrícola muito abaixo do esperado (menos de 30.000) → probabilidade de aumento da taxa diminui → o Bitcoin pode recuperar, até fortemente. Mas julho já foi negativo, dois meses fracos consecutivos não são uma "tendência", são "problemas estruturais". Cenário dois: emprego não agrícola dentro do esperado (entre 50.000 e 80.000) → esta é a situação mais delicada. O mercado espera uma recuperação violenta, se os dados corresponderem, a probabilidade de aumento da taxa não cairá. Waller já disse — a inflação ainda está alta, enquanto o emprego não desabar, ele tem razão para continuar a pressionar a inflação. O Bitcoin pode enfrentar a pressão de "todas as boas notícias já precificadas". Cenário três: emprego não agrícola acima do esperado (mais de 10🚨【ADP surpreende｜Por que BTC e ETH apresentam divergência?】
O pequeno relatório de emprego foi divulgado, o ADP de agosto aumentou apenas 38 mil, claramente abaixo das expectativas do mercado, indicando que o mercado de trabalho dos EUA está a arrefecer. Em teoria, isto deveria favorecer as expectativas de corte de juros, dando um alívio a BTC, ETH e ao mercado acionista dos EUA.
Mas o mercado não disparou diretamente, pelo contrário, houve uma divergência clara.
BTC mostrou-se relativamente resistente, ETH teve maior volatilidade, mas a subida seguida de queda foi mais evidente.
A razão é simples: o mercado está a negociar duas lógicas ao mesmo tempo.
De um lado, o enfraquecimento do emprego → arrefecimento das expectativas de subida de juros; do outro, o conflito EUA-Irão + subida do preço do petróleo → pressão inflacionária a aquecer novamente, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a manter-se elevado. O rendimento dos títulos a 10 anos está atualmente em cerca de 4,79%, a pressão das taxas não foi realmente aliviada.
Por isso, agora estou mais atento a um indicador:
Se o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos pode continuar a descer.
Se o rendimento realmente cair, a negociação de corte de juros impulsionada pelo ADP poderá ganhar força, e BTC e ETH terão espaço para uma recuperação mais sustentada.
Por outro lado, se o emprego continuar fraco, o preço do petróleo subir e o rendimento voltar a subir, esta recuperação pode transformar-se numa "realização de ganhos".
A verdadeira prova será o relatório de emprego de sexta-feira.
O que achas, o relatório de emprego vai continuar a surpreender negativamente ou vai dar ao mercado uma nova reversão?👇
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 🔥 THANH KHOẢN HAY TIỀN ĐANG MẤT GIÁ – BTC ĐANG TĂNG VÌ LIQUIDITY THẬT SỰ, HAY CHỈ VÌ THỊ TRƯỜNG KHÔNG CÒN TIN VÀO USD? Có một câu hỏi mình nghĩ sẽ quyết định hướng đi của Bitcoin trong nhiều tháng tới: BTC đang tăng vì thanh khoản quay trở lại... hay BTC đang tăng vì nhà đầu tư lo ngại đồng tiền pháp định đang mất giá? Hai câu chuyện này đều có thể khiến: ₿ Bitcoin tăng. Nhưng... Hệ quả hoàn toàn khác nhau. Và nếu hiểu sai... bạn có thể chọn sai toàn bộ chiến lược. Đây là điều mình đang quan sáA rainha XXAntiWar admite perdas e vendeu toda a sua posição em $牛来? 🤨
— Na verdade, não, apenas mudou de endereço
Esses dois endereços gastaram acumuladamente cerca de 1,787,000 USD desde 30.08 para comprar $牛来, com um preço médio abaixo de $0.086 (a maior parte foi adquirida quando a capitalização de mercado era 86M); nos últimos dias, transferiram 17,57 milhões de tokens para 7 endereços diferentes através de múltiplas transações, e atualmente ainda estão em perda flutuante
Portanto, embora o Fomo mostre que XXAntiWar vendeu toda a sua posição, na realidade isso se deve ao fato de não terem registrado os novos endereços de posse
Endereços de posse
0xa1e00D2AD3be823C95F938B4BB5d608118925924
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0x9BbB821a51d9c0eF24dd8592E9CAAd7FC469BBF2 Direto ao ponto: em setembro, com ou sem aumento das taxas, o $BTC vai subir. A alta das taxas é o esgotamento do lado negativo, a não alta é a concretização do lado positivo. Em ambos os casos, sobe.
A probabilidade de aumento em setembro é agora 66%, uma semana atrás era 35%. Após a fala hawkish de Waller em Jackson Hole, o mercado virou completamente. Toda a rede começou a entrar em pânico novamente, "vai ter aumento, o BTC vai cair".
Irmãos, eu já passei por três ciclos de aumento de taxas, e sempre é o mesmo roteiro. Antes do aumento, o mercado tem muito medo, mas quando realmente acontece, sobe. Por quê? Porque a expectativa já está precificada. O que significa 66% de probabilidade? Significa que dois terços das pessoas já acreditam que vai ter aumento, quem tinha que vender já vendeu, quem tinha que apostar contra já apostou. No dia do aumento, é o esgotamento do lado negativo, os vendedores a descoberto cobrem suas posições, e o preço sobe.
E se não aumentar? É ainda mais simples. A probabilidade de 66% não se concretiza, os compradores explodem a alta, os vendedores a descoberto são destruídos.
Veja outro dado. Beige Book foi divulgado, e não há sinais novos e fortes. Ou seja, a fala de Waller já foi toda usada, os dados reais não apoiam tanto o lado hawkish dele. O momento em que as falas são mais agressivas é quando a expectativa de aumento está no pico, e o preço está mais pressionado. Quando o dia 16 de setembro chegar, com ou sem aumento, vai subir.
Abaixo de 77.000 é um buraco de ouro. Compre em parcelas, quanto mais cair, mais compre. Depois do dia 16 de setembro, veja onde o preço estará.
Não me pergunte como eu sei. No dia do aumento, volte e dê like nesta mensagem.
#BTC #aumento #FOMC #Waller #viajanteTrump endossa direitos autorais de IA, direção política atrai atenção do mercado
O ex-presidente dos EUA, Trump, declarou publicamente apoio à proteção dos direitos autorais para conteúdos gerados por IA, suscitando discussões sobre a direção das políticas de direitos autorais de IA. No entanto, a notícia carece de detalhes específicos, e o impacto no mercado ainda está por ser observado.
O título da notícia é "Trump endossa direitos autorais de IA", mas o corpo do texto não fornece conteúdo ou contexto específico. A questão dos direitos autorais de IA é um foco regulatório global atual, e Trump, como potencial candidato à próxima presidência, pode influenciar o reconhecimento dos direitos autorais para conteúdos gerados por IA pelo Escritório de Direitos Autorais dos EUA e pelo legislativo. Se apoiar os direitos autorais de IA, isso pode beneficiar empresas que possuem plataformas de criação de conteúdo por IA (como Adobe, Shutterstock), ao mesmo tempo que aumenta os riscos legais no uso de dados para treino de IA, criando incertezas para provedores de modelos como OpenAI e Meta. Devido à falta de conteúdo específico, contexto e detalhes da política, atualmente não é possível avaliar a força real dessa declaração e a reação do mercado. Fita silenciosa — BTC perto dos 77,5K$ mal verde, ETH a ficar para trás com -0,7%, SOL a liderar ligeiramente com +0,8%. A leitura não está nos movimentos, está na compressão: os principais a enrolar-se numa faixa apertada enquanto o mercado espera pelo relatório de empregos dos EUA de sexta-feira. A deriva de baixa volatilidade para um catalisador conhecido tende a resolver-se de forma abrupta, não suave. Aqui, posicionar-se para o movimento importa mais do que adivinhar a sua direção.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Sou o Cige, Broadcom e Snowflake entregaram os seus resultados.
A Broadcom superou as expectativas do mercado no terceiro trimestre fiscal em receitas e lucros, com a receita de semicondutores AI a aumentar para 16,7 mil milhões de dólares, beneficiando continuamente dos chips AI personalizados e dos negócios de rede. No entanto, a orientação para a receita total do quarto trimestre fiscal ficou ligeiramente abaixo das previsões dos analistas, com a ação a cair mais de 6% após o fecho, antes de reduzir as perdas. O mercado confirmou uma lógica: a procura por AI continua, mas as exigências quanto à velocidade de concretização dos resultados aumentaram. Os chips de rede da Broadcom são o elo central da interligação dos centros de dados AI, e a orientação ligeiramente inferior às expectativas indica que as expectativas do mercado já ultrapassaram os fundamentos.
Por outro lado, a Snowflake apresenta um enredo diferente. No segundo trimestre fiscal, a receita de produtos cresceu 37% em termos anuais, o número de contas a usar a ferramenta de codificação assistida por AI CoCo aumentou para 9.100, e a empresa elevou a orientação para a receita e margem anual, com a ação a subir mais de 21% após o fecho. A procura por AI está a expandir-se dos servidores e chips para a nuvem de dados e aplicações de software. A Snowflake confirmou que o consumo de dados impulsionado por AI está a acelerar, e não é apenas o aumento da procura por capacidade computacional.
A Dell já tinha aumentado a previsão de receita anual para servidores AI, mantendo a procura por infraestruturas de capacidade computacional em crescimento. A cadeia AI está a propagar-se dos chips para servidores, redes e nuvem de dados, mas o ritmo em cada elo é diferente. A direção não mudou, o ritmo mudou. Cige terminou, reflita sobre isto. $BTC $ETH $SOL 特朗普币自诞生之初就不是常规加密资产，它是依托政治IP制造出来的迷因代币，没有业务落地、没有现金流、没有技术迭代，全部价值建立在热度叙事、散户投机情绪之上。本轮行情最高冲高至3.6美元上方，回落最低触及2.2美元，很多交易者会产生错觉，认为经过一轮大幅度回调之后，2.2已经接近底部，市场随时可以重新反攻回到3美元甚至更高位置。但综合币圈整体环境、监管现实、筹码结构、坐庄模式以及项目本身的收割属性来看，该币种具备实实在在下探1美元附近的可能性，并不是危言耸听的极端猜想。 首先我们要认清它的底层属性：特朗普币从根源上设计就带有收割属性。代币发行之初，特朗普旗下实体掌握了绝大多数代币供给，初始筹码高度集中在项目方、早期内部大户手中，普通散户拿到筹码基本都是二级市场高价接盘得来 。该项目官方直接可以从交易手续费当中获取收益，早期链上数据统计显示，项目相关钱包，依靠交易手续费就赚取数千万美元，大量散户钱包最终呈现亏损状态 。它和普通社区驱动的Meme币不一样，普通迷因币是民间爱好者自发发起，而特朗普币是利用公众人物的政治影响力，直接把个人IP包装成代币进行商业化变现，政治流Será que vem uma grande queda?
Hoje, esta questão pode ser mais relevante do que "quando vai haver uma recuperação".
$BTC está atualmente perto dos 77.000 dólares, ainda sem conseguir ultrapassar os 80.000 dólares. Ao mesmo tempo, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA está a pressionar os ativos de risco: o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA subiu para cerca de 4,81%, próximo do máximo dos últimos três anos, e as expectativas de subida das taxas em setembro também aumentaram significativamente.
O problema maior é o preço do petróleo.
Após a escalada do conflito entre os EUA e o Irão, o Brent chegou a ultrapassar os 94 dólares. A subida do preço do petróleo significa que a pressão inflacionária está a ressurgir, o que naturalmente reprime as expectativas de cortes nas taxas de juro.
Este é também um dos principais motivos para o desempenho fraco recente do BTC, ETH e das altcoins.
Mas não é necessário gritar "queda imediata" agora.
O BTC ainda não mostra sinais de um colapso extremo por alavancagem; pelo contrário, o ambiente macro continua apertado. Se o BTC cair abaixo de suportes chave e os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarem a subir, poderá então formar-se uma reação em cadeia de "queda de preço — liquidação forçada — continuação da queda".
Portanto, o que realmente precisamos de evitar a seguir não é uma grande vela vermelha, mas sim um aperto súbito da liquidez do mercado.
Se os 80.000 dólares não forem ultrapassados e os 77.000 dólares forem perdidos, o risco aumentará significativamente.
Se nem os 75.000 dólares se mantiverem, aí sim discutir uma "grande queda" pode deixar de ser apenas um susto para nós próprios.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 #BTC高位回落，黄金联动受考验 O conflito entre os EUA e o Irão intensificou-se, o ouro recuperou, mas o $BTC caiu abaixo dos 76.500 dólares, e desta vez o "ouro digital" voltou a ser questionado pelo mercado.
Hoje, o Bitcoin chegou a cair mais de 2% para cerca de 76.400 dólares, o $ETH caiu mais de 3%, e o $SOL e o $XRP tiveram quedas ainda maiores. O estopim continua a ser o conflito EUA-Irão: o petróleo Brent subiu para 95 dólares, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos chegou a 4,81%, e o mercado já atribui cerca de dois terços de probabilidade a um aumento das taxas em setembro.
Curiosamente, o ouro $XAU recuperou durante o dia, ultrapassando os 4.370 dólares. Apesar de ambos serem considerados proteção contra a inflação e desvalorização monetária, quando há guerra e choque nas taxas de juro, o capital vende primeiro o BTC como ativo de risco, em vez de o comprar imediatamente como ativo de refúgio.
No entanto, o BTC não desmoronou completamente nesta fase. Na segunda-feira, o ETF de ações dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 217 milhões de dólares, o que indica que os fundos institucionais não fugiram em massa.
Neste momento, estou a observar principalmente o suporte nos 75.000 dólares e a resistência nos 80.000 dólares. Se o relatório de emprego de sexta-feira continuar a aumentar as expectativas de subida das taxas, os 75.000 poderão ser testados novamente; se os rendimentos caírem, o BTC poderá voltar a ultrapassar os 80.000, e esta correção parecerá mais uma limpeza de alavancagem.
Quem é realmente o ativo de refúgio, ouro ou BTC, o mercado está a fazer o teste ao vivo nestes dias.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Para que o Dogecoin volte ao seu auge, a chave não está em quantos tweets Elon Musk publica, mas sim em se ele consegue transformar sua influência pessoal em cenários reais de uso. A era movida por emoções já passou; o mercado agora valoriza mais se uma criptomoeda pode ser realmente utilizada.
A maior vantagem que Musk tem na mão é a implementação de pagamentos. Se ele conseguir integrar oficialmente o sistema de pagamentos da plataforma X com o Dogecoin, permitindo que centenas de milhões de usuários o usem naturalmente em gorjetas, transferências e compras, o Dogecoin terá uma base de demanda estável, deixando de ser apenas uma ficha nas mãos de especuladores. Os pagamentos de produtos da Tesla e da SpaceX também podem ampliar o suporte, estendendo-se de mercadorias para mais serviços, formando um ciclo de consumo.
Em segundo lugar, é necessário investimento na base tecnológica. O desenvolvimento do $DOGE depende há muito tempo de voluntários, e há espaço para melhorias na velocidade das transações, nas taxas e na segurança. Musk pode financiar a formação de uma equipe de desenvolvimento central para impulsionar atualizações na rede, fazendo com que ela supere os métodos tradicionais de transferência em eficiência de pagamento.
Além disso, ele precisa controlar o impacto de suas declarações pessoais no preço da moeda. No passado, cada vez que ele se manifestava, causava grandes oscilações no mercado; isso trazia atenção, mas também afastava instituições e comerciantes. Um ambiente previsível e com volatilidade moderada é mais favorável para a construção de cenários de pagamento a longo prazo.
Por último, mas não menos importante, está a conformidade regulatória. Cooperar ativamente com os quadros regulatórios para que comerciantes tenham confiança em aceitar e plataformas em integrar é o pré-requisito para um progresso sustentável.
No fim das contas, o que Musk pode fazer não é criar mais um pico de popularidade, mas transformar o Dogecoin de um tema de conversa em uma ferramenta. A popularidade vai diminuir, mas a ferramenta permanecerá. 1. Contexto do mercado hoje: tempos turbulentos Irmãos, o mercado hoje está interessante. Primeiro, o grande contexto — geopolítica + macroeconomia em queda dupla. EUA e Irão entraram em conflito no Estreito de Ormuz, dois petroleiros atingidos por minas explodiram, os EUA realizaram uma nova rodada de ataques ao Irão, e a Guarda Revolucionária do Irão retaliou com mísseis e drones contra bases americanas. O preço internacional do petróleo ultrapassou temporariamente os 96 dólares por barril. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou para 4,78%-4,79%, e o mercado atribui uma probabilidade de 66% a um aumento das taxas pelo Fed em 16 de setembro. Os ativos de risco caíram em massa — nas últimas 24 horas, 90.000 pessoas foram liquidadas, com um total de cerca de 370 milhões de dólares em liquidações, das quais 300 milhões foram posições longas. Dados do mercado: BTC cotado a 77.336 dólares, queda de 2,14% em 7 dias; ETH cotado a 2.392 dólares, queda de 4,57% em 7 dias; capitalização total de mercado cerca de 2,7 triliões de dólares, com a quota de mercado do BTC a subir para 59,57%. --- 2. Análise do mercado: ponto chave da luta entre touros e ursos Lógica dos ursos: o aumento acentuado do preço do petróleo = aumento das expectativas de inflação = Fed não se atreve a aliviar = pressão sobre ativos de risco. O BTC foi rejeitado acima dos 80.000 dólares e voltou para a faixa de 76.000-77.000, com o momento da tendência de curto prazo claramente enfraquecido. O ETF spot de Bitcoin teve um fluxo líquido diário de saída de 236 milhões de dólares. Setembro é historicamente o "mês da maldição" para o BTC — desde 2013, em 13 ocasiões, caiu em 8 delas. Lógica dos touros: os detentores de longo prazo voltaram a comprar líquido após cerca de um mês. Os ETFs spot de ETH, SOL e XRP, pelo contrário, tiveram fluxos líquidos de entrada. O BTC ainda se mantém entre 63.000-86 $BTC Até agora, sempre houve um recuo, desta vez é preciso ter cuidado
Primeiro, o que é este gráfico. O Mean Reversion Index combina nove pontos de ancoragem de valor justo para calcular uma média, incluindo a média móvel de 200 semanas, Realized Price, Power Law, várias VWAPs on-chain, e depois insere o preço atual na distribuição histórica para indicar em qual percentil ele se encontra
Em termos simples, indica em que percentagem do tempo histórico o preço está mais caro
Em junho foi 15,8, verde escuro, menos de um sexto do tempo histórico foi mais barato que isso. Agora está em 38,1, já saiu da zona verde e entrou na borda inferior da zona amarela
Em dois meses, passou de subvalorização profunda para ligeira subvalorização. O preço não disparou, mas a vantagem do preço barato foi consumida em mais da metade
Aqui está o ponto principal, olhando para a linha inferior, em 2015, 2019, 2023, cada vez que saiu da zona verde, voltou para tocar a zona verde antes de realmente iniciar a tendência
E desta vez, a velocidade de saída da zona verde é uma das mais rápidas, praticamente sem recuos. A área cinzenta acima também está a disparar, o preço está à frente do seu sistema de avaliação
O percentil 38 não é caro, não é um sinal para vender. Mas também não é mais um local onde se compra de olhos fechados, a vantagem da zona verde já desapareceu
O plano de compra na 200WMA continua ativo, se me derem uma oportunidade de recuar para a zona verde, esse será o ponto mais confortável para entrar nesta fase
Antes sempre houve essa oportunidade, se desta vez haverá, não sei
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Dei uma olhada no calendário financeiro da OKX para setembro, e o que realmente me alerta não é um dado isolado, mas vários fatores começando a se acumular.
4 de setembro é o relatório de emprego nos EUA, 16 de setembro a decisão da taxa de juros do Federal Reserve, no meio disso ainda temos o evento da Apple, a votação do projeto de lei CLARITY, e no final do mês a Semana do Blockchain na Coreia e avanços na regulamentação cripto da FCA no Reino Unido.
Muita gente vê isso como um monte de "boas/más notícias".
Eu acho que não é tão simples assim.
A maior lógica de negociação em setembro são, na verdade, duas coisas:
Primeiro, se o emprego ainda pode continuar a desacelerar.
Segundo, se o Federal Reserve tem motivos suficientes para mudar o ritmo da política.
Se o emprego enfraquecer e a inflação continuar a cair, o mercado estará negociando expectativas de liquidez, e o BTC tende a seguir uma tendência.
Mas se o emprego continuar resiliente e a inflação não ceder, aí complica — o mercado vai precificar "taxas de juros altas por mais tempo" novamente.
Nesse momento, as chamadas boas notícias para cripto podem não ser suficientes para compensar a pressão macro.
Por isso, em setembro não vou ficar tentando adivinhar a alta ou queda do BTC todos os dias.
Prefiro esperar os dados mostrarem a direção por si mesmos.
Os grandes movimentos de mercado geralmente não começam no momento em que a notícia sai, mas quando o mercado percebe que suas expectativas estavam erradas.
Em setembro, qual vocês vão acompanhar mais de perto: o relatório de emprego, o FOMC ou o projeto de lei CLARITY?
$BTC $ETH $SOL A maior variável que influencia a tendência do preço do Bitcoin esta semana é o dado de emprego não agrícola de sexta-feira.
Atualmente, a expectativa dominante do mercado para o aumento do emprego não agrícola em agosto está entre 55.000 e 80.000. Este número em si não é forte, e sinais de arrefecimento podem ser observados em dois indicadores principais:
O "pequeno não agrícola" ADP ficou muito abaixo do esperado: o aumento do emprego ADP em agosto foi de apenas 38.000, muito inferior aos 47.000 previstos, o que é o nível mais baixo desde janeiro deste ano. Isso lança uma sombra sobre os dados não agrícolas. Os dados de julho foram significativamente revisados para baixo: o emprego não agrícola de julho foi reduzido de uma diminuição de 23.000, com uma revisão total para baixo de 103.000 para maio e junho, indicando que a fraqueza do mercado de trabalho pode ser mais grave do que aparenta. Se os dados não agrícolas ficarem entre 55.000 e 80.000, isso basicamente corresponde à expectativa de "arrefecimento moderado", e o Federal Reserve pode considerar isso como um sinal de desaceleração ordenada do mercado de trabalho, não alterando significativamente a probabilidade de aumento das taxas em setembro de 58%.【Roteiro do mundo cripto】
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Sou o irmão do roteiro, o relatório financeiro da Dell desta vez, para ser claro, está a dizer ao mercado que a refeição da AI ainda não acabou, agora está a passar de uma pessoa a comer sozinha na Nvidia para um grupo à mesa
Antes, ao especular sobre AI, todos só viam a Nvidia, a GPU era a "impressora de dinheiro". Mas só ter GPU não chega, servidores, armazenamento, rede, centros de dados têm de acompanhar, senão comprar um monte de chips é só para guardar no armazém a apanhar pó
O desempenho da Dell acima do esperado mostra que as empresas ainda estão a investir em infraestrutura de AI. Agora o mercado não é só sobre se a AI é boa ou não, mas sobre quem realmente consegue ganhar dinheiro com AI. Afinal, por mais bonita que seja a história, no final tem de se ver se a carteira consegue engordar.
No mercado americano, a cadeia da indústria AI continua forte, o que suporta o Nasdaq e as ações tecnológicas. Enquanto o capital quiser continuar a apostar em ativos de crescimento, o apetite pelo risco no mercado não será muito mau
Para o mundo cripto é a mesma lógica. A força das ações tecnológicas americanas mostra que o capital ainda está disposto a arriscar, ativos de risco como BTC facilmente beneficiam do sentimento positivo. Mas não se esqueçam, o verdadeiro grande líder do BTC ainda é o Federal Reserve e a liquidez do dólar, a AI só pode acender o fogo, não pode queimar todo o mercado em alta, se o mercado americano continuar forte, o capital terá oportunidade de se espalhar para ativos como BTC
Irmãos, acham que a próxima vaga de capital continuará a girar em torno da AI, ou está na hora do BTC brilhar? Comentem na secção de comentários. $BTC $ETH $SOL Relembrando o anúncio da OKX sobre $CORE em 2023: “$CORE já está disponível na OKX, depósitos abertos, negociação à vista começará após atingir a liquidez necessária.” Interessante é colocar isso junto com duas informações oficiais anteriores da CoreDAO: em 2022, a CoreDAO enfatizou o limite rígido de fornecimento de 2,1 mil milhões + mecanismo de queima de transações; em 2023, a CoreDAO destacou a importância de ser um dos primeiros a fazer staking de $CORE; também em 2023, o $CORE começou a entrar em infraestruturas de negociação mainstream como a OKX.
Isto corresponde a um caminho de desenvolvimento muito claro: regras de fornecimento → participação na rede → liquidez de mercado.
Mas hoje, olhando para trás, o que realmente vale a pena estudar já não é “em que exchange foi listado na altura”, mas sim se esses designs iniciais acabaram por se consolidar em valor a longo prazo. Porque: a exchange resolve a liquidez; o staking resolve a participação e segurança da rede; o fornecimento rígido resolve as regras monetárias. E o que determina o valor a longo prazo do $CORE é: se a Core consegue continuar a criar uma procura real on-chain, e se consegue realmente conectar BTC, BTCfi, utilizadores, capital e infraestrutura.
De 2022 a 2023, até hoje. O tempo já deu à Core um ciclo de validação suficientemente longo. O verdadeiro teste nunca foi se há uma história, mas sim o que a infraestrutura ainda deixa quando a história desaparece.Os ativos criptográficos estão sob pressão geral, impulsionados principalmente pela mudança nas expectativas da política monetária do Federal Reserve, com a avaliação dos ativos de risco continuamente reprimida pelo cenário macroeconómico.
1. A postura hawkish de Jackson Hole quebra as expectativas de corte de juros
Waller, na conferência anual de Jackson Hole, reafirmou o objetivo de inflação de 2%, recusando compromissos de flexibilização, e declarou que, antes de uma queda clara da inflação, não se excluem novos aumentos das taxas, revertendo diretamente as expectativas anteriores de flexibilização do mercado. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está em alta, o índice do dólar recupera, e os ativos de risco voláteis enfrentam pressão na avaliação, com ETH e BTC iniciando uma correção descendente a partir de níveis elevados.
A política do Federal Reserve mudou para "dados determinam tudo", abandonando orientações prospectivas fixas. Cada novo dado de CPI, PCE e emprego ampliará a volatilidade do mercado, aumentando a frequência das oscilações e a incerteza.
2. A persistência da inflação torna a reunião de setembro um ponto de risco crucial
Os dados recentes do PCE superaram as expectativas do mercado, indicando que a queda da inflação não foi tão acentuada quanto se esperava.
O mercado começou a reavaliar a possibilidade de aumento das taxas em setembro, com a manutenção de taxas elevadas por mais tempo, o que exerce pressão contínua sobre ativos de risco de alta avaliação como o ETH. Enquanto a inflação não mostrar uma queda significativa, é difícil que o cenário de liquidez mais frouxa retorne a curto prazo.
3. Títulos do Tesouro e dólar continuam a exercer pressão
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos mantém-se elevado, representando um retorno sem risco alto, o que faz com que os fundos saiam do mercado cripto e de ativos tecnológicos de alto risco para se refugiar nos títulos do Tesouro.
Durante o ciclo de valorização do dólar, as criptomoedas cotadas em dólares enfrentam pressão natural para queda na avaliação. Na fase de fortalecimento do dólar, é difícil para o ETH apresentar uma tendência de alta sustentada e independente.⚠️ Análise pessoal do mercado, apenas para troca de informações, não constitui qualquer conselho de investimento
Recentemente, o ouro apresentou um típico movimento de alta seguida de queda acentuada, com recuperação após sobrevenda, como uma montanha-russa.
No final de agosto, após o ouro atingir um pico e enfrentar resistência, influenciado pela postura hawkish do Federal Reserve e pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, os compradores realizaram lucros concentrados, levando a uma rápida e profunda retração do preço do ouro. Depois que o sentimento do mercado foi digerido, aliado à fraqueza do dólar e à entrada de fundos para compra em baixa, o preço do ouro entrou numa fase de recuperação técnica, mantendo-se num padrão de ampla oscilação em níveis elevados.
Lógica central de curto prazo: os dados definem a direção, a oscilação é o tom principal
A maior incerteza atual no mercado está concentrada nos dados de emprego desta semana.
- Se os dados de emprego forem fortes e os salários se recuperarem, a expectativa de altas de juros volta a aumentar, provavelmente encerrando a recuperação do ouro, que retornará a um padrão de pressão e correção, com suporte inferior a ser testado repetidamente.
- Se os dados de emprego esfriam, a expectativa de aumento de juros diminui e os rendimentos dos títulos caem, o preço do ouro continuará a subir, reparando ainda mais as quedas anteriores.
Todas as recuperações de curto prazo são consideradas correções após sobrevenda, não o início de um novo mercado altista unilateral. Há divergências claras em níveis elevados, forte pressão acima, com oscilações e movimentos de consolidação sendo o tema principal no início de setembro. Evite perseguir altas cegamente.
Lógica central de médio a longo prazo: suporte sólido na base, a tendência principal não se inverteu
As perturbações nas expectativas de taxas de juros de curto prazo apenas alteram o ritmo do ouro, não a lógica de alta de médio a longo prazo…Anteontem perdi, ontem recuperei o dobro
Resumo dos resultados de 9.2 $BTC Bitcoin/$ETH Ethereum:
Perda do dia anterior: -8,368U
Lucro seguro de ontem: +27,729U
Ontem de manhã, uma única operação recuperou todas as perdas.
A conta voltou a ter crescimento positivo.
Não é misticismo, é probabilidade.
Não há mitos nas negociações.
Perder não assusta, ganhar não embriaga.
Ontem, vendi alto e comprei baixo, cada operação foi uma "pequena ou grande vitória" numa curva ascendente.
O mercado realmente é desgastante, oscilações e correções uma após outra.
Mas enquanto a volatilidade estiver dentro de um limite controlável, é possível usar ajustes frequentes e precisos para recuperar o lucro pouco a pouco.
Não existe o cálice sagrado nas negociações, apenas sistemas em constante iteração.
Quando se perde dinheiro, o sistema está a ser testado
Quando se ganha dinheiro, o sistema está a conceder bolsas de estudo
Kunren, negociação estável
Não é não perder, é poder suportar perdas, recuperar ganhos e dormir tranquilo
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#交易之声：你的经验值得被听到 $FIL 0,7675 posição longa, alavancagem 50x, lucro flutuante de 280 pontos, ainda a manter.
A lógica desta subida é muito sólida: o FIL subiu cerca de 20% esta semana, os short sellers perderam 1,5 milhões de U, o volume de posições chegou perto dos 200 milhões. Narrativamente, o Filecoin está a posicionar-se como infraestrutura para IA — a Amazon vai investir 220 mil milhões de dólares este ano em hardware para IA, o preço dos chips de armazenamento subiu 235% em um ano, o Filecoin diz "o meu armazenamento já está construído, não é preciso esperar".
No aspecto técnico, já ultrapassou a média móvel de 100 dias, o gráfico diário é de alta, 0,86 é a próxima resistência chave. Se romper, o próximo alvo é 0,90-1,00, se não se mantiver pode recuar para 0,76-0,77.
Mas há um risco: o RSI subiu acima de 80, zona de sobrecompra, alguns traders já estão a travar lucros e a sair. O número de contratos em aberto é metade do pico de 450 milhões, o que indica que o dinheiro a comprar em alta não é tão forte.
O meu julgamento: a direção está correta, a sobrecompra a curto prazo pode provocar uma correção. Stop loss subido para perto de 0,76 para garantir lucros, o resto é ver se consegue chegar a 0,86.
"Revisão da posição"CZ tuitou que o dinheiro quente está a sair do setor de AI e a voltar para as criptomoedas. Esta avaliação coincide com o fluxo de fundos do $ETH — o ETF de ETH teve hoje uma entrada líquida de 17,91 milhões de dólares, acumulando 520 milhões de dólares em 7 dias, sem parar.
Mas do lado do BTC, o Tony ainda diz a verdade: hoje o ETF teve uma saída líquida diária de -241 milhões de dólares, a primeira vez em dias que fica negativo. Isto significa que a procura por spot de $BTC já é "absolutamente escassa"; sem procura spot, o mercado em alta não pode continuar. (Figura 1, Figura 2)
#BTC高位回落，黄金联动受考验
$ETH não segue este guião.
Desde que esta ronda de recuperação ultrapassou o preço realizado dos endereços acumulados em 2256 dólares, o preço não voltou a cair, o que será um suporte forte. (Figura 3)
Além disso, espera-se que o projeto de lei CLARITY seja aprovado no Senado a 15 de setembro; uma vez que a clareza regulatória esteja estabelecida, para onde o dinheiro vai correr, acho que a resposta já está escrita no fluxo do ETF.
👉 BTC falta spot, ETH atrai fundos, a taxa E/B continua a subir, como vês esta divergência? Ainda apostas em BTC ou mudas para ETH?
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 $ZEC esta subida foi demasiado forte, o verdadeiro teste é que acaba de começar.
O Zcash tem estado em alta recentemente, chegando perto dos 860 dólares no final de agosto, atingindo um máximo de vários anos. Hoje, o ZEC mantém-se acima dos 800 dólares, com o preço mais recente em cerca de 806 dólares e um volume de transações nas últimas 24 horas superior a 500 milhões de dólares.
Esta subida já é muito forte por si só, o setor da privacidade está a aquecer novamente, e a expectativa de fundos trazidos pelo ETF spot faz do ZEC um dos ativos mais destacados no mercado de altcoins recentemente.
No entanto, neste momento, os dados de emprego dos EUA começaram a arrefecer.
Em agosto, o emprego no setor privado ADP aumentou apenas 38.000 postos, abaixo da expectativa do mercado de 48.000 e também inferior aos 46.000 revistos em julho. Na sexta-feira será divulgado o verdadeiro dado de emprego não agrícola.
O que isto significa para o ZEC?
Se o dado não agrícola de sexta-feira continuar abaixo das expectativas, o mercado voltará a apostar numa descida das taxas pelo Federal Reserve, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano recuarão, e o ambiente para ativos de alta volatilidade poderá melhorar ainda mais.
Nesse caso, o ZEC, que já seguiu uma tendência independente, poderá ter uma elasticidade maior do que as altcoins comuns.
Mas é preciso ter cuidado aqui.
O ZEC subiu recentemente de abaixo dos 500 dólares para acima dos 800 dólares, um aumento já muito exagerado, e há também muitas posições de lucro a curto prazo. Agora, conseguir manter-se perto dos 800 dólares é mais importante do que continuar a subir.
Se o dado não agrícola ajudar, e o ZEC conseguir firmar-se novamente na faixa dos 830—850 dólares, o próximo passo será observar a superação do máximo anterior. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 O próprio relatório de emprego não altera diretamente os fundamentos do Ethereum, o ponto central é mudar a previsão do mercado sobre as taxas de juro do Fed, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro oscilam, impulsionando o fluxo de capital para dentro e fora dos ativos de risco. O Ethereum tem maior elasticidade do que o Bitcoin, com oscilações de preço geralmente mais intensas. 1. Emprego muito melhor do que o esperado (mercado de trabalho aquecido) O mercado pensa que as taxas de juro elevadas vão continuar, adiando os cortes. O dólar fortalece, os ativos de risco são vendidos, e o Ethereum sofre pressão e cai. O suporte entre 2350‑2420 é facilmente rompido, e as quedas de curto prazo frequentemente superam as do Bitcoin, com mais liquidações em contratos futuros devido a picos de preço. 2. Emprego significativamente abaixo do esperado (mercado de trabalho enfraquecido) O mercado aposta que o Fed vai cortar as taxas mais cedo, aumentando as expectativas de liquidez, e o capital está disposto a entrar nos ativos de risco. O Ethereum tem uma força de recuperação maior, crescendo mais agressivamente que o Bitcoin em condições semelhantes. 3. Emprego próximo do esperado, nem quente nem frio Não altera a direção principal, o mercado provavelmente continuará a oscilar no mesmo patamar, com movimentos de varredura de stop loss, prolongando a atual situação de disputa. 4. Emprego muito pior do que o esperado, pânico de recessão Esta é uma situação especial, mesmo com expectativas de corte de taxas, o mercado está em pânico e vende em massa, todos os ativos de risco fogem, e o Ethereum $ETH também cai fortemente, as expectativas de corte não salvam o mercado no curto prazo. 5. Movimentos falsos comuns na noite do relatório de emprego Os dados frequentemente provocam movimentos falsos, primeiro uma alta seguida de reversão, ou uma queda seguida de recuperação. O Ethereum é muito volátil, podendo subir ou descer centenas de dólares em poucos minutos, com stop loss sendo acionados em ambos os lados.Detalhes dos fundos em 9-2 no horário do leste dos EUA (unidade: milhões de dólares)
ETF à vista BTC
IBIT (BlackRock) ‑201,2
FBTC (Fidelity) ‑43,7
BITB (Bitwise) +8,4
Outros alvos com pequenas flutuações
Total BTC: ‑236,5
ETF à vista ETH
ETHA (BlackRock) +11,2
FETH (Fidelity) +4,8
ETHE (Grayscale) ‑5,0
Total ETH: +10,95
Análise do mercado
Em 9-2, o ETF BTC teve uma grande reversão, passando de entradas contínuas para uma grande saída líquida, sendo o maior resgate diário desde o final de julho. A saída veio quase inteiramente do IBIT da BlackRock, representando uma redução concentrada por uma instituição líder; os outros fundos se diversificaram, não havendo um pânico generalizado no mercado. O ETH mostrou grande resiliência, com 12 dias consecutivos de entradas líquidas; os fundos estão rotacionando de BTC para ETH e SOL.
O momento coincide exatamente com o início do conflito geopolítico no Médio Oriente. Após a notícia, as instituições tomaram medidas de proteção, com os fundos ETF e os preços do mercado enfraquecendo em sincronia; a divergência anterior de "entrada de fundos com queda de preços" desapareceu, sinalizando uma ressonância clara. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #加密财库扩张面临指数资格考验
O S&P 500 e o MSCI estão agora perante um dilema: a MicroStrategy, será que é uma empresa normal?
Se dissermos que é uma empresa tecnológica, 77% dos seus ativos são em Bitcoin, e a receita do negócio de software é insignificante comparada ao Bitcoin. Se dissermos que é um fundo, está cotada na Nasdaq, tem funcionários, negócios e relatórios financeiros.
A MicroStrategy tem agora mais de 840 mil BTC, avaliados em 23,9 mil milhões de dólares. Os indicadores rígidos como capitalização de mercado, liquidez e rentabilidade estão todos cumpridos, mas o S&P 500 continua a rejeitá-la. O MSCI é ainda mais rigoroso, está a redefinir a fronteira entre "empresa operacional" e "instrumento de investimento", e se os ativos operacionais forem menos de 50%, a empresa é automaticamente excluída.
Se for excluída, as consequências são graves, com saídas de fundos passivos que podem chegar entre 2,8 mil milhões e 11,6 mil milhões de dólares. Empresas japonesas como a Metaplanet, que são tesourarias de Bitcoin, também estão na lista de revisão.
Basicamente, isto significa que as regras das finanças tradicionais não acompanham a velocidade da inovação cripto. Ter uma empresa cotada que considera o Bitcoin como principal ativo era impensável antes, agora a MicroStrategy conseguiu, mas as regras dos índices ainda não se adaptaram.
Agora resta ver como o MSCI vai decidir, pois esta decisão pode determinar o rumo de todo o setor das tesourarias cripto. $BTC O rendimento dos títulos do governo japonês a dez anos atingiu 3,01% a 1 de setembro — o movimento mais agudo desde setembro de 1996. A mesa global parece ter apenas tombado um peão, mas o tremor traçado pelo $xIWM no gráfico K revelou que este é o ponto de partida de um "ataque total do rei".
Passei a vida a calcular o fluxo das peças no tabuleiro, nunca me assustando com a perda de um peão. Mas quando o rendimento dos títulos japoneses a 30 anos ultrapassou 4,18%, aproximando-se de máximos históricos, enquanto os rendimentos dos títulos americanos subiram em simultâneo e os títulos britânicos e alemães de longo prazo se mantiveram em máximos de vários anos, o meu instinto disse-me: isto não é um alarme de uma só cidade, mas sim o confronto direto da linha central de peões em todo o tabuleiro. As taxas de juro dos títulos de longo prazo em todo o mundo subiram quase ao mesmo tempo, o que equivale a todos os jogadores a confirmarem novamente a linha central "inflação—défice—oferta" no mesmo livro de abertura. O que se chama ativos de risco e ativos de refúgio, nesta situação, são apenas peças arrastadas pela mesma corrente central do meio-jogo.
Neste jogo, a verdadeira linha oculta são os arbitradores do iene. Durante décadas, o iene de baixo juro foi o peão traseiro mais fluido no jogo internacional. As instituições tomavam emprestado ienes baratos e investiam-nos em ações, obrigações e Bitcoin em todos os cantos do mundo. Agora que o rendimento a dez anos do Japão ultrapassou os 3%, este peão traseiro sofreu uma inversão completa de identidade — já não apoia o seu ataque, mas exige que toda a linha de peões recue imediatamente. É por isso que o dólar, os títulos americanos, o ouro, o Bitcoin e as ações tremem em sintonia: não é que cada um tenha avariado, mas sim que todas as posições dependentes do financiamento em ienes estão a ser forçadas a descomprimir. E o $xIWM é apenas a casa no tabuleiro que reflete mais fielmente a tensão das peças nesta linha de retirada.
Se só olhar para a mudança numa casa do tabuleiro, nunca entenderá o jogo. O $xIWM é um sentinela sensível ao jogo, mas a verdadeira fonte do sinal não está no gráfico K em si, mas na curva de rendimentos do mercado de Tóquio a milhares de quilómetros de distância. Cada palavra inadvertida do Banco do Japão é como um jogador a bater suavemente no relógio após uma longa reflexão; uma vez que as expectativas de subida das taxas aumentam, é como se o jogador avançasse ainda mais o peão central, colocando os ativos de risco globais sob um duplo ataque cruzado. Essas ações de crescimento sobrevalorizadas, os fundos que compram ouro passivamente e as posições oscilantes em Bitcoin serão as peças forçadas a serem trocadas ou abandonadas após o avanço do peão central. Não pode escapar, porque as coordenadas de todo o tabuleiro já foram rearranjadas.
O momento mais cruel do xadrez não é o xeque do adversário, mas quando percebe que todas as suas peças estão a proteger o rei, mas nenhuma pode realmente atacar. A reavaliação do rendimento dos títulos japoneses de longo prazo é esse toque cruel do relógio. Quando o número 3,01% se fixa, o capital global já teve de retirar-se das batalhas antigas para voltar à nova linha defensiva. O que se chama refúgio nunca existiu num espaço independente; o que se chama mercado independente é apenas não ter percebido que também está sentado no centro do tabuleiro. Os 3,01% do Japão não são uma falha acidental, são uma ordem já calculada no livro de jogadas; os jogadores que ainda não perceberam o significado deste movimento já estão marcados no plano de jogo como o custo da troca. #jgb10ytops3%Às 20h30 de sexta-feira, $BTC espera que o relatório de emprego salve a situação, mas que não venha um golpe inesperado!
Ai, comprei Bitcoin, mas no final ainda tenho que analisar se os americanos encontraram emprego.
#FOMC antes do último conjunto de dados: o relatório de emprego de sexta-feira
Às 20h30 do dia 4 de setembro, sexta-feira, horário de Pequim, será divulgado o relatório de emprego de agosto. No relatório anterior, o emprego em julho diminuiu em 23.000 pessoas, e os dados de maio e junho foram revisados para baixo em um total de 103.000. Portanto, mesmo que o número de novos empregos pareça bom desta vez, é preciso verificar se os valores anteriores continuam a diminuir.
Sinceramente, há uma expectativa um pouco estranha na comunidade cripto: espera-se que o emprego nos EUA piore um pouco, para que o Federal Reserve tenha menos motivos para aumentar as taxas, mas não pode piorar demais.
Se piorar um pouco, o mercado pode respirar aliviado; se o emprego piorar significativamente e a taxa de desemprego subir, os investidores podem vender criptomoedas para se proteger. Nesse caso, entrar gritando "dados positivos" pode não significar alta.
Eu prefiro uma desaceleração moderada, com o aumento dos salários não acelerando mais, que seria mais confortável para o BTC. Celebrar apenas porque o emprego novo ficou abaixo do esperado pode fazer esquecer o fator dos salários. Se os salários continuarem a acelerar, a pressão inflacionária não vai diminuir. O vidro da fachada ainda não foi completamente instalado, mas as luzes do guindaste já estavam a piscar no fecho do mercado de ações — AVGO caiu, SNOW subiu rapidamente, isto não é uma mudança de tendência, é claramente diferentes fases de construção do mesmo plano, cada uma a chegar ao seu dia de inspeção estrutural.
Ontem à noite estive a observar estes dois casos, como se estivesse a ver o cronograma geral da construção de um arranha-céus que tenho em mãos. A Dell aumentou a previsão anual para servidores AI, basicamente reforçando o relatório de sondagem, com o volume de trabalho para a contenção da escavação e fundações de estacas a ser claramente revisto para cima, o que indica que a parte subterrânea ainda não está concluída e a necessidade de betão ainda está longe de terminar. O relatório trimestral da Broadcom mostra 16,7 mil milhões de dólares em receitas de chips AI, o que equivale a uma quantidade de aço nas paredes estruturais que excedeu o valor projetado, mas a orientação para o quarto trimestre é ligeiramente inferior — quem já trabalhou em construção sabe que isso não significa que o edifício está a desabar, mas sim que os carpinteiros de cofragem estão à espera da próxima remessa de vigas pré-instaladas, havendo um desfasamento de três dias no cronograma dos nós. O mercado largou seis pontos em segundos, como se o inspetor tivesse visto uma fissura não estrutural na borda de uma coluna e entrasse em pânico.
O que realmente fez o engenheiro-chefe tirar o capacete foi a Snowflake: no segundo trimestre, a receita de produtos subiu 37%, e as contas CoCo chegaram a 9.100. Em termos de construção, isto equivale ao sistema de automação do edifício inteiro — já não se trata apenas de vender fachadas de vidro e elevadores, mas de modularizar o ar condicionado, eletricidade, combate a incêndios e segurança de cada andar, e depois dizer que a orientação anual e a linha de lucro continuam a subir. Isto é o que normalmente chamamos de "comissionamento inteligente do edifício completo concluído antecipadamente, e o registo do andar modelo aprovado para arrendamento". A procura por AI está a expandir-se dos chips e redes para a nuvem de dados e software, e na minha terminologia, isto significa que a solução se estendeu do sistema estrutural para os sistemas eletromecânicos e entrega de acabamentos. O engenheiro estrutural está naturalmente satisfeito, mas o que realmente faz o proprietário pagar o saldo final com prazer é o sistema inteligente que permite o funcionamento automático do edifício inteiro.
Mas o mercado não aplaudiu por muito tempo desta vez. Foi demasiado impaciente, como um cliente que, ao ver a foto da cobertura, exige imediatamente alterar a data de entrega dos acabamentos — execução mais rápida, resultados mais rápidos, aquela frase clássica e inútil na reunião de entrega do projeto: "Por que é que o seu desenho não especifica claramente a troca da fonte de frio e calor na estação de transição?" Claro que o desenho especifica, só não ao ritmo que ele folheia.
Com a minha experiência de vinte anos na indústria, a atual cotação da linha XIREN é como soldar a "data prevista de conclusão" e o "progresso real da concretagem" numa única linha K. AVGODips não é um retrocesso estrutural, é uma leitura errada de curto prazo causada pelo ajuste na sequência dos prazos do poço de ventilação, poço do elevador e núcleo central; SNOWPops é apenas a iluminação decorativa da fachada a ser ligada antecipadamente, o impacto visual é forte, mas não representa a carga estrutural nem o ângulo de deslocamento entre andares.
Se tivesse de dizer algo mais profundo: o mercado adora ficar em baixo a ver quem acende as luzes primeiro — mas nós, que olhamos para os planos, sabemos que as luzes que acendem primeiro são frequentemente os holofotes temporários de iodo-tungsténio puxados pela equipa de construção. #AVGODipsSNOWPops Nos últimos dias, as ações de AI caíram brutalmente, e o Nasdaq e o S&P também desceram juntos. Fiquei a pensar, a guerra entre os EUA e o Irão, que relação tem com o meu $SKHY? Se analisarmos, fica claro: Escalada do conflito EUA-Irão → aumento do preço do petróleo → o mercado preocupa-se com a inflação → o mercado começa a apostar numa possível subida das taxas pelo Fed → queda do preço dos títulos do Tesouro dos EUA, aumento do rendimento → desvalorização das ações tecnológicas → queda do Nasdaq e do S&P. Não é novidade que a guerra EUA-Irão afeta o preço do petróleo; o problema do aumento do petróleo é que ele se propaga por toda a economia. O transporte precisa de petróleo, a produção precisa de petróleo, a indústria química também precisa, e quando o petróleo sobe, esse custo é repassado ao consumidor, os preços sobem, há inflação, e quando há inflação, o Fed entra em ação. E para que serve o Fed? Ele é responsável por controlar a inflação e, ao detectar a possibilidade de inflação, faz algo muito importante: aumenta as taxas de juro, não para aumentar os juros das poupanças das pessoas, mas para aumentar os juros dos empréstimos, fazendo com que as empresas peçam menos empréstimos e gastem menos. Quando todos gastam menos, os preços baixam e a inflação é controlada. Agora, todos estão a especular: se as taxas subirem, os novos títulos do Tesouro emitidos terão juros mais altos. Assim, ninguém quer manter os títulos antigos com juros baixos, vendem-nos, o que faz o preço dos títulos do Tesouro cair. Quando o preço cai e a taxa de juro nominal mantém-se, o rendimento sobe. Mas por que é que o Fed ainda não subiu as taxas e as ações já caíram? Isto não é difícil de entender, as ações nunca esperam que as notícias sejam anunciadas para reagir. Suponha que há um mês, as pessoas achavam que a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro era apenas 20%. De repente, devido a