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#SpaceX首份财报超预期, o desbloqueio continua sendo uma variável chave
O relatório de resultados da SpaceX supera as expectativas, mas o verdadeiro 'grande teste' é a reabertura em 6 de agosto!
Irmãos, ontem falamos sobre os primeiros números do relatório de resultados da SpaceX, e hoje vamos investigar uma questão ainda mais crucial — o épico destravamento em 6 de agosto! Não importa o quão bom seja o relatório de lucros, se 912 milhões de ações caírem em ações, o mercado conseguirá lidar com isso?
O relatório financeiro é realmente forte
A receita foi de 7,81 bilhões, +92% ano a ano, usuários de Starlink ultrapassaram 12 milhões e a receita de IA quadruplicou. O EBITDA ajustado foi de 3,53 bilhões, +191% ano a ano, com fundamentos sólidos.
Mas o verdadeiro olho do furacão foi em 6 de agosto
Cerca de 912 milhões de ações de funcionários e investidores iniciais desbloqueadas, representando quase 40% do total do free float! O que isso significa?
🔍 Três perguntas principais:
1️⃣ Qual é o preço de custo dos funcionários? Os custos iniciais de propriedade de ações dos funcionários podiam ser tão baixos quanto alguns dólares; mesmo pelo preço atual de $114, o lucro era dezenas ou até centenas de vezes maior. A pressão de venda era extremamente forte.
2️⃣ Quem tem mais chances de vender? Para VCs em estágio inicial e ex-funcionários, o lock-up é instintivo. Funcionários atuais podem relutar em vender, pois são otimistas quanto ao longo prazo.
3️⃣ O mercado pode suportar isso? O volume médio diário de negociação no último mês foi de cerca de 32 milhões de ações, com 912 milhões de ações indicando pressão concentrada de vendas liberada no último mês. A pressão de curto prazo é inevitável.
Referência histórica
Após a Tesla separar as ações em 2020 e o bloqueio ser suspenso, o preço das ações caiu brevemente 21%, mas foi totalmente recuperado e atingiu um novo recorde três meses depois. A SpaceX vai replicar desta vez? A chave é se o capital para assumir é forte o suficiente.
Referência para estratégias de negociação
Traders de curto prazo: Volatilidade antes e depois do lock-up ser levantado, tenha cuidado com a pesca de fundo, espere até que a pressão de venda seja digerida antes de observar.
Crentes de longa data: Se você acredita em 'Estrelas e Mares' de Musk, isso pode ser uma mina de ouro. O preço-alvo de Morgan Stanley é de $300, mas o preço atual é apenas $114.
Sinais a serem observados: Os executivos vão aumentar suas participações após o fechamento, grandes instituições assumirão o controle e o progresso do voo de teste da Starship?
Irmãos, como vocês vão negociar em 6 de agosto? Devem esperar uma grande queda para comprar o fundo, ou esperar para ver se são avesses ao risco? Relatório de Pesquisa Fundamental $SAND / The Sandbox (GameFi) $3,20
Para começar com a conclusão: O Sandbox ($SAND) tem uma pontuação geral de 49/100, classificada como um projeto em estágio inicial, com validação insuficiente. Analisando as três camadas, a equipe da empresa possui reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de uso pago e a captura de tokens foi implementada.
Análise fundamental: The Sandbox (token $SAND), faixa GameFi. Foca em jogos do metaverso. Benchmarks MANA e AXS. Plataformas centralizadas tradicionais cobram comissões de 15-40%, os dados dos usuários não são autônomos. Taxas de transação trustless na cadeia são menores, incentivos de tokens convertem usuários iniciais em contribuintes. O valor médio dos pedidos é de $50-500/mês, a liquidação requer USDC ou moeda fiduciária. Trilha narrativa, o uso no mercado de baixa cai 60-80%. Posicionado como uma plataforma vertical de ponta a ponta. Lançamento do produto: camada de protocolo oficialmente operacional, painel on-chain mostra taxas de protocolo se acumulando, mostrando sinais de uso pago. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No lado do usuário, endereço MAU não é divulgado, DAU não é divulgado, volume de transações 24h $80,00M, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a indivíduos ativos mensais; participações concentradas de endereços grandes superestimam o número real de usuários. No lado da receita, as taxas de usuário não são divulgadas; a receita do lado da oferta é cerca de 80-90% das taxas de usuário (pertencentes a LPs e nós), a receita do tesouro de protocolo é de $2,00 milhões, detentores de tokens compram e queimam anualizados sem mecanismo de burn. Volume de transações de 24h é o volume de negócios, não a receita. Lucros da empresa não são iguais aos lucros do protocolo, lucros do protocolo não são o lucro dos detentores do token. Lado do código: 60 submissões válidas em 90 dias, 25 colaboradores ativos, última versão não encontrada. GitHub é uma evidência de nível A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento de ações de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por token, consulte whitepapers, curvas de lançamento e contratos de desbloqueio on-chain (nível A); formadores de mercado e financiamento de ecossistemas são nível B, mas não representam participações de longo prazo por VCs de tecnologia; para integração técnica, veja evidências de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logotipos são nível D. Usar GPUs NVIDIA não significa investimento NVIDIA, e abrir capital em bolsas não significa investimento estratégico.
No lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20 bilhões, próximo desbloqueio é 2026-Q4 (contando com +3,50% do volume circulante), taxa anualizada de burn buy back não é explicitamente recomprada ou queimada. Você precisa comprar moedas para usar o produto? Alguns precisam, captura de valor médio (staking/discounting/governança). Olhando junto com pares (calibre unificado, sem comparação aleatória entre setores): Em termos de capitalização de mercado circulante, The Sandbox $3,00B, MANA não divulgado, AXS não divulgado. FDV: The Sandbox $4,20 bilhões, MANA não divulgado, AXS não divulgado. Receita anualizada: The Sandbox $2,00M, MANA não divulgado, AXS não divulgado. Endereços ativos mensais ou usuários: The Sandbox não divulgado, MANA não divulgado, AXS não divulgado. Os números são baseados em instantâneos de dados públicos; algumas omissões são complementadas por auto-relatórios oficiais ou padrões do setor. Avaliação: capitalização de mercado circulante $3,00 bilhões, FDV $4,20 B, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Perspectiva pessimista: US$ 3,00 bilhões com desconto de 50-70%, oscilando em faixa neutra; perspectiva otimista: receita dobra, queima terreno, clientes corporativos entram, FDV P/S, alinhado com o topo. Para concluir: evidência insuficiente, focada na narrativa (nota 49/100). A captura de valor do token foi implementada (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado circulante é relativamente cara em relação aos fundamentos, sobrecarregando expectativas, e o FDV é moderado. Possíveis armadilhas: desbloqueio e venda em larga escala de curto prazo, receita de protocolos de longo prazo caindo para zero, demanda por tokens dependendo exclusivamente de incentivos (uma vez que os incentivos são cortados, o uso colapsa). Em seguida, foque nestes números: taxa semanal do protocolo, valor de queima, retenção ativa de endereço, saldo TVL/empréstimo, lançamento da versão no GitHub. Os julgamentos acima são baseados em dados públicos e não constituem nenhum aconselhamento de investimento. As conclusões precisam ser revisadas quando os indicadores-chave desviam significativamente.
É só isso por enquanto. Se você tiver alguma opinião, nos vemos nos comentários.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAster conta a história de "alta alavancagem + multi-chain + recompra" de forma muito detalhada, mas o mercado acaba pagando apenas pelo volume sustentado de negociação e pela renda real — nenhum dos dois é forte o suficiente ainda.
$ASTER é um token nativo de um contrato perpétuo altamente alavancado, DEX multi-cadeia. A história é bem contada, mas seu alto FDV, pressão severa de diluição e oferta concentrada o tornam mais um ativo especulativo dependente do volume de negociação e temas quentes do que um ativo realmente estável de longo prazo.
A oferta máxima é de 800 milhões de tokens, atualmente circulando cerca de 270 milhões, o FDV permanece em torno de 4,8-5 bilhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado é de apenas cerca de 1,6 bilhão de dólares. O desbloqueio subsequente e a distribuição do ecossistema representam uma proporção muito alta, com óbvia pressão de venda de longo prazo. Embora haja um mecanismo de recompra de taxas + burn de 99%, se ele pode realmente proteger o desbloqueio em larga escala depende fortemente do volume de negociação alto e sustentado — uma vez que as transações diminuam, os esforços de recompra enfraquecerão significativamente.
Dados on-chain mostram que algumas poucas carteiras controlam a maior parte da oferta. Essa estrutura é propensa a riscos de "manipulação de baleias" ou vendas concentradas, dificultando que investidores varejistas realmente tenham voz. Embora a alocação comunitária represente uma alta proporção, o controle real permanece relativamente concentrado.
O setor de DEX por contrato perpétuo há muito tempo está saturado, com concorrentes fortes como a Hyperliquid tendo vantagens em liquidez, experiência de produto e reconhecimento da marca. A Aster foca em multi-chain, alta alavancagem (até 1001x), ordens ocultas e garantias do tipo yield. Isso soa bem, mas diferenciação não é suficiente para formar uma barreira absoluta. Os custos de migração de usuários são baixos, e a fidelidade muitas vezes é mantida por meio de incentivos.
Caiu do ATH de setembro de 2025 de cerca de $2,40 para o atual próximo a $0,60, uma queda de mais de 70%. Após uma rápida alta no início dos airdrops, histórias de fusões e aquisições e endossos, o entusiasmo claramente esfriou. Após o lançamento do mecanismo de recompra, o preço não se recuperou fortemente, indicando que o mercado ainda duvida de sua capacidade de captura de valor a longo prazo.
Embora existam produtos geradores de rendimento como asBNB e USDF, assim como planos para a Asterchain, o mercado como um todo ainda depende fortemente dos fatores de volume de negociação. Quando o mercado entra em uma fase de baixa volatilidade ou saída de capital, a receita de taxas diminui, e tanto os rendimentos de recompra quanto de staking sofrem simultaneamente, criando um ciclo de retroalimentação negativa.
$BNB $BTC 昨天(8/4)美股又是一根結結實實的長紅，而且是連續第四個交易日走高，三大指數全部刷新紀錄。 道瓊直接噴了907點，漲幅1.71%，收在54,085這個歷史新高，第一次站上54,000這個關卡；標普500也漲了1.79%，收在7,736附近，這是近兩個月來首次刷新收盤紀錄；那斯達克更是猛，指數漲了2.59%，收在26,585，那斯達克100更是直接噴了3.27%。基本上這波漲勢的邏輯跟前一天延續，市場持續在賭美伊之間能就重新開通荷莫茲海峽談出一個結果，原油因此進一步破底，再加上財報季表現超預期，兩個因素疊加，資金持續往風險資產跑。 不得不說這波財報確實給力，Palantir在盤前直接噴了快17%，財報數字跟財測都遠超市場預期，等於是幫整個AI概念股信心打了一劑強心針；卡特彼勒的財報也表現不錯，帶動工業股走強。不過也不是每個都皆大歡喜，亞馬遜雖然週一才剛突破3兆美元市值，結果週二因為貝佐斯申報要出脫大約40億美元的股票，股價直接拉回將近2%；AMD盤後公布財報，數字其實不差，但股價還是在盤後下殺，說實話這反映出市場對AI相關個股的期待值已經被墊得很高，稍微沒有超預期就容易被賣。 最受矚目📊 Atualização Macro: Um Potencial Vento Favorável para a Cripto
Os dados macroeconômicos mais recentes dos EUA forneceram um sinal construtivo para os ativos de risco.
O PMI dos Serviços do ISM foi mais forte do que o esperado, reforçando a visão de que a economia dos EUA permanece resiliente. Ao mesmo tempo, os rendimentos do Tesouro caíram — uma combinação que pode melhorar as condições financeiras e apoiar o apetite dos investidores pelo risco.
Por que isso importa:
📈 Uma economia resiliente ajuda a aliviar as preocupações com recessão e apoia a confiança.
📉 Rendimentos mais baixos dos títulos do Tesouro reduzem o custo de oportunidade de manter ativos de risco, frequentemente incentivando o capital a rotacionar para ações e criptomoedas.
Para ativos digitais, esse é um pano de fundo favorável.
🟠 $BTC continua reforçando seu papel como ouro digital e continua sendo o principal destino do capital institucional quando as condições de liquidez melhoram.
🔵 $ETH podem se beneficiar de um renovado interesse em infraestrutura blockchain, DeFi, tokenização e uma atividade on-chain mais ampla à medida que o apetite por risco se fortalece.
Se os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarem a cair enquanto os dados econômicos permanecem resilientes, o ambiente macroeconômico pode se tornar cada vez mais favorável às criptomoedas nas próximas semanas.
O próximo grande passo pode depender menos das manchetes — e mais da continuidade da liquidez a melhorar.
$BTC $ETH $SNDK
#SpaceXQ1Report #AMDQ2BeatDebate #FedSplitGoesPublic #ISM创四年新高，美债收益率反跌
ISM制造业PMI昨晚炸了。
7月数据55.6，预期54，前值53.3。2022年5月以来最高，连续第七个月扩张。生产指数58.5，2021年底以来最高。新出口订单、积压订单全线走强。就业指数自去年9月以来首次回升。
然后美债收益率跌了。
10年期从4.75%跌到4.69%左右，30年期从5.28%回落。数据越强，利率反而越低——这个画面怎么解释？
三个原因。
第一，市场在定价“沃什的信誉危机”。
美银利率策略主管Cabana原话是“典型的通胀信誉冲击”。沃什上台后废了前瞻指引，市场不知道通胀路径在哪。过去十年美联储通过指引管理预期，现在这条路断了。30年期期限溢价飙到1.51%，2013年以来最高。Cabana说得很直白——美联储必须在9月会议上重建市场信心。
第二，制造业涨价压力在松动。
ISM价格指数从73降到71.1，连续三个月回落。虽然71.1仍然偏高，但方向在走软。有受访者说当前定价波动“比疫情时期更糟”，但趋势在改善。
第三，市场在赌“经济强=通胀最终会降”。
高盛已经把三季度GDP跟踪预测从1.5%上调到2.4%。经济强意味着供给在恢复，供给恢复最终会压制价格。这是一个反直觉但合理的逻辑。
短期做多长债的风险依然很高。30年期在5.2%以上，交易员还在押注8月21日前冲到5.4%。摩根大通已经把10年期年底预测上调到4.85%，30年期上调到5.40%。但ISM价格分项连续三个月回落是个早期信号。如果8月CPI继续走软，长债可能迎来一个战术性的反弹窗口。
这个位置我不追空长债，也不all in抄底。保持现金，等CPI确认方向再说。
对于加密市场，ISM走强短期对BTC偏利空——经济强、加息预期压在上面。但长债收益率回落又给了喘息空间。两股力量在拉扯，BTC大概率继续在65000附近横盘。真正决定方向的，是8月CPI和9月FOMC。昨晚抢跑的ETH多头撤了，空头却没拿到1853。
从20:00之后三根完整4H看，ETH未平仓量从约236.9万降至232.9万，减少1.7%；价格只从1872.9回到1869.8，跌0.17%。这不是多头越堆越危险，而是杠杆自己退场，抛压没有同步击穿价格。
问题在于现货仍不肯接：最新4H成交量1.72万枚ETH，比前5根均量低49%，ETH/BTC也滑到0.02917。
我改一下昨晚的重点：这里不追多，但更不追空。空头连杠杆撤退都压不穿1853，先证明自己再说；4H放量收上1883，才是多头接管。若4H实体跌破1853，我改口。
你押先扫1853，还是先收复1883？ $ETH #ETHAnálise de notícias: As negociações entre o Irã e o Estreito de Ormuz entre Irã e Omã avançaram positivamente
Essência do evento: Sinais de alívio das tensões no Oriente Médio, o Estreito de Ormuz é uma rota global chave de transporte de petróleo, e o progresso nas negociações significa que o risco de bloqueios e escalada de conflitos militares diminuiu.
Lógica de transmissão para o mercado cripto (comunidade cripto).
1. Sentimento de aversão ao risco diminui (tendencioso para narrativa negativa de aversão ao risco cripto)
À medida que a situação no Oriente Médio se ameniza e a guerra geopolítica teme esfriar, os fundos fogem de ativos de refúgio. No passado, sempre que as tensões no estreito ficavam tensas, alguns fundos compravam Bitcoin como ativo de refúgio; Agora que o conflito diminuiu, essa parte da compra de refúgio seguro vai diminuir.
2. Repressão dos preços internacionais do petróleo bruto
Os riscos de guerra estão diminuindo, e as expectativas de preço do petróleo estão enfraquecendo. A queda dos preços do petróleo vai suprimir ainda mais as expectativas globais de inflação, o que teoricamente é bom para ativos de risco. Mas essa é uma cadeia indireta que se transmite lentamente.
3. Dois cenários no tabuleiro
• Curto prazo: O pânico geopolítico pode diminuir, causando uma leve correção no mercado cripto e saída dos fundos especulativos para antecipação de guerra;
• Médio prazo: Se os preços do petróleo continuarem a cair e a inflação esfriar, as expectativas do mercado para cortes de juros do Fed se fortalecerão, criando indiretamente alguma imaginação de liquidez no setor cripto.
4. Foco: apenas progresso nas negociações, não acordo final
Atualmente, é apenas "progresso positivo", sem resultados finais ainda estabelecidos; a situação pode oscilar a qualquer momento. O mercado não sobe ou desce diretamente em direções unilaterais; mais frequentemente, é a turbulência emocional que dificulta a mudança da direção geral do mercado original, e os traders de curto prazo só usarão isso como desculpa para especulação $BTC $ETH #AMD财报超预期 o crescimento foi superado?
Relatório Financeiro da AMD: Os dados são impecáveis, mas o mercado ainda está insatisfeito. Como esse script deve ser tratado?
Logo após divulgar seu relatório do segundo trimestre, as ações da AMD caíram quase 9 pontos nas negociações após o expediente, com o preço das ações caindo para cerca de 473.
Vamos começar pelos números. A receita atingiu 11,536 bilhões de yuans, um aumento de 50% ano a ano, estabelecendo um novo recorde, e um EPS de 1,66 superou as expectativas. Os data centers foram a principal força, vendendo 6,7 bilhões de yuans, dobrando e representando quase 60% da receita. À primeira vista, isso era razoável.
A falha está em sua orientação para o terceiro trimestre. A empresa deu um valor de cerca de 13 bilhões de dólares, acima da expectativa média de Wall Street de 12,5 bilhões, mas sem atender ao apetite de alguns investidores agressivos. Essas pessoas apostam em um aumento na demanda por IA, elevando as expectativas muito altas. Lucros que superam as expectativas, mas que os preços das ações caem, são bastante comuns em ações de tecnologia, porque o mercado está olhando para uma "lacuna de expectativas".
Agora, vamos falar sobre a grande estrutura. Há outro sinal neste relatório financeiro — os gastos de capital dispararam para 808 milhões, comparado a apenas 282 milhões no mesmo período do ano passado — uma verdadeira oscilação financeira. Lisa Su declarou em uma teleconferência que as vendas de data centers dobrarão no próximo ano, e a receita de servidores aumentará mais de 80% ano a ano no segundo semestre. A lógica de longo prazo permanece intacta.
Como exatamente devemos operar?
Já havia caído para 473 antes da abertura do mercado, então não se apresse em pegar a faca. O primeiro suporte fica em torno de 460-470, e abaixo de 450 está a zona inicial de concentração de fichas, que também é onde grandes fundos podem se manter.
Se quiser comprar longe, espere até que o preço atinja primeiro a faixa de 452-458 e mostre sinais de aumento de volume e de parar a queda, então considere construir posições em lotes. Coloque seu stop loss abaixo de 440, e sua primeira meta é olhar para trás, entre 490-495. Se o sentimento se recuperar bem, 510-515 será o próximo obstáculo.
Para quem quer vender posições, se o mercado abrir baixo e subir alto, depois se recuperar para a faixa de 485-490 com volume visivelmente reduzido e sem alta, você pode tentar vender levemente, definir stop-loss acima de 498, mirar primeiro em 460 e depois em 445 após um rompimento. Mas posições curtas são estratégias de curto prazo; aproveite enquanto pode, não fique muito tempo contra a grande tendência.
Os fundamentos não desapararam; o que desabou são o sentimento de curto prazo e os jogos de chips. Quando o mercado em pânico estiver totalmente destruído, uma oportunidade pode realmente surgir $AMD 🔥 S&P ultrapassa 7700 pela primeira vez! A vingança dos semicondutores está apenas começando
- Dow +1,71% → 54.085 pontos, recorde histórico
- S&P 500 +1,79% → 7.736 pontos, ultrapassando a marca de 7.700 pontos pela primeira vez
- Nasdaq +2,59% → 26.584 pontos
- Índice de Semicondutores da Filadélfia +6,55%, subindo pelo quarto dia consecutivo
Minha opinião: Não persiga índices mais altos; foque em semicondutores que "caíram do poço dourado".
O mais notável ontem à noite não foi o índice atingindo um novo recorde, mas a escolha do capital. Em julho, os semicondutores acabaram de sofrer uma queda de -20,6%, e o mercado gritava "a bolha da IA estourou." Então, o que aconteceu? O Philadelphia Semiconductor Index disparou quatro velas otimistas consecutivas, enquanto comunicações ópticas e armazenamento explodiram: Coherent e Mywell subiram mais de 12%, Intel e SanDisk subiram mais de 10%, e Micron e AMD subiram mais de 7%.
Este é um caso típico de recuperação de avaliação após uma queda acentuada + lógica do setor inalterada. A sequência dos gastos de capital em IA não parou — a Palantir elevou sua previsão de receita anual para o ano inteiro, disparando 29% em um único dia, marcando o maior aumento desde fevereiro de 2024; A receita trimestral da Caterpillar ultrapassou US$ 20 bilhões pela primeira vez, e o setor industrial também está injetando capital em infraestrutura de IA.
Além disso, espera-se que o acordo de navegação do Estreito de Ormuz avance, os preços do petróleo despencaram mais de 5% e os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram — os dois pesados encargos que pesavam sobre ativos de risco foram simultaneamente afrouxados.
Dicas para irmãos cripto:
O apetite por risco nas ações dos EUA está esquentando, historicamente muitas vezes transbordando para o mercado cripto. A força da cadeia de semicondutores mostra que a "narrativa da IA" não está morta, e as moedas conceituais de IA e os setores de poder computacional valem a pena ser observados por oportunidades de sinergia. Mas note que a Amazon contrariou a tendência e caiu 2,3%. Gigantes mostram divergência significativa durante as temporadas de lucros — não compre cegamente a palavra "tecnologia".
Operacionalmente: Não persiga máximos do índice; em relação a recuos, espere uma segunda oportunidade de confirmação entre as principais ações de semicondutores.Jornada de Xiaobai para Reiniciar Após a Falência 08 | Não presuma que extremos históricos raros quase nunca acontecerão ao mesmo tempo.
A linha do tempo de todo o evento
1994
John Meriwether fundou a LTCM.
1995~1996
O fundo alcançou retornos anuais superiores a 40%, ganhando grande fama.
1997
Scholes e Merton ganharam o Prêmio Nobel de Economia; A LTCM devolveu parte do capital dos investidores, mas não reduziu o risco proporcionalmente.
17 de agosto de 1998
A Rússia anunciou a depreciação do rublo e a suspensão dos pagamentos da dívida, fazendo com que fundos globais fugissem para ativos seguros.
Agosto de 1998
A LTCM perdeu cerca de 44% em um único mês.
2 de setembro de 1998
A LTCM informou aos investidores que havia perdido cerca de 52% até o final de agosto daquele ano e estava buscando novo capital.
23 de setembro de 1998
Quatorze instituições financeiras concordaram em injetar aproximadamente 3,625 bilhões de dólares, adquirindo aproximadamente 90% de participação acionária para evitar que o fundo colapsasse descontroladamente.
O fracasso do LTCM não significa que a matemática é inútil, nem que pessoas inteligentes certamente vão falhar.
O verdadeiro problema é que eles confiam demais nos dados passados e acreditam que o mercado voltará ao normal em breve.
Eles deixam passar três coisas:
Primeiro, embora eventos extremos sejam raros, eles ainda podem ocorrer.
Segundo, durante o pânico do mercado, investimentos originalmente diversificados também podem cair.
Terceiro, quanto maior a alavanca, menor o tempo de espera.
Por fim, o LTCM deixa uma lição importante para o mundo dos investimentos:
Olhar para frente não é suficiente; você também precisa de fundos suficientes e controle de risco para viver até que o futuro realmente aconteça.
#LTCM #高槓桿 #風險管理 #合約交易 #交易紀律 #交易心態 #金融危機 #爆倉風險 #交易反思 #小白破產後的重啟之路ETH 社群快照：速度 2.43 倍，短窗呈現偏多略佔優
ETH 熱門度要拆成兩半看，一半是有多少人談，另一半是談話偏向哪邊。
OKX Onchain OS 在 08 月 05 日 06:00（中國時間） 的官方快照中記錄到 ETH 一小時 53 次提及，其中 X 43 次、新聞 10 次；二十四小時合計 524 次。
最新一小時速度是二十四小時每小時平均的 2.43 倍，換句話說，比二十四小時的每小時平均高約 143%，整體屬於「明顯加快」。這能描述注意力節奏，卻不能替代價格、成交或資金流資料。
語氣方面，一小時偏多 30%、偏空 21%、中性約 49%，所以目前是「偏多略佔優」。二十四小時對應比例為偏多 34%、偏空 18%；短窗是否正在偏離長窗，比單看其中一個百分比更有意義。
這裡我最在意的其實是分母：只有 53 次。多幾條集中討論，比例就可能被明顯改寫；轉發、引用和新聞重述也可能都在說同一件事。偏多或偏空可以照實寫，但不能順手翻譯成有多少資金建立了同方向部位。
目前 ETH 的來源結構是「主要由 X 驅動」。若 X 提及先增、新聞仍少，較像社群先行擴散；若新聞同步增加，也只是代表可核對材料變多，仍需回到基金會、協議、監管或交易平台的原始公告確認細節。
二十四小時的來源背景是 X 421 次、新聞 103 次。拿它和一小時的 43、10 次比較，可以看出新一輪討論是否換了傳播渠道。渠道變化本身不是利多或利空，但會影響訊息速度和可查證程度。
對 ETH 而言，社群信號最好和兩條獨立資料線交叉核對。網路使用可以看手續費、活躍地址、L2 結算和質押變化；市場結構則看現貨成交、期貨基差、資金費率與選擇權偏度。任何一條都比單一情緒比例更接近真實需求。
二十四小時平均也會平滑掉公告和市場時段造成的尖峰。若最新一小時低於均值，可能只是較安靜的時間；若高於均值，也可能只是單一事件集中發酵。連續兩至三個快照仍保持同一方向，才比較像延續，而不是瞬時噪音。
這組比例很容易在下一個快照被改寫。樣本一擴大，偏多和偏空若迅速回到接近，就表示剛才主要是少量文本在拉動；如果語氣差距保留、速度也連續回升，再有鏈上使用或成交資料呼應，信心才有往上調的理由。
這一輪 ETH 不需要硬湊成大結論。討論明顯加快，語氣偏多略佔優，來源主要由 X 驅動，先記住這三點就夠了。它尚未證明突破、資金淨流入或鏈上需求改變；下一輪樣本擴大後還能不能成立，才是真正的重點。O relatório de resultados da SPCX superou em muito as expectativas, mas o preço das ações despencou; o valor do tweet de 22 de junho ainda está subindo! (Análise técnica anexada ao final do artigo)
Olhando apenas para os números, este relatório financeiro não é ruim. A receita cresceu 92% ano a ano, o EBITDA ajustado quase dobrou, as perdas líquidas continuaram a diminuir, e a base de usuários e os lucros da Starlink também estão crescendo rapidamente. Mas um bom relatório financeiro não significa necessariamente que o preço das ações vai subir. O que realmente determina a tendência pós-relatório é se esse resultado atende às expectativas do mercado correspondentes à avaliação atual.
No dia 22 de junho, no início do IPO da SPCX, escrevi um trecho:
A compra passiva de capital pode influenciar tendências de curto prazo; o que determina a direção de longo prazo de uma ação é sempre sua taxa de crescimento e as expectativas do mercado.
Naquela época, muitos amigos depositavam suas esperanças em futuras compras de fundos de índice como Russell, MSCI e Nasdaq 100. Comparei o desempenho do Facebook após o IPO.
Após seu IPO, o Facebook foi gradualmente incluído em múltiplos índices, mas o preço das ações não saiu imediatamente do rali principal. O que realmente mudou o destino do Facebook foi o crescimento explosivo da receita de publicidade móvel no relatório financeiro de 2013. Pela primeira vez, o mercado percebeu que o Facebook não só tinha uma base de usuários massiva, mas também possuía fortes capacidades de monetização comercial. Após o crescimento superar as expectativas, avaliações, capital e sentimento começaram a ressoar.
Olhando para a SPCX agora, a mesma lógica aparece novamente. A escolha do mercado de vender após a divulgação de um "bom relatório de resultados" decorre principalmente da lacuna de expectativas. Dada a atual capitalização de mercado da SPCX e a pressão pós-listagem, os investidores precisam ver mais do que apenas "crescimento rápido". O que todos esperam é um crescimento de receita mais forte, liberação de lucros mais rápida e a conversão anterior de investimentos massivos em IA e aeroespacial em fluxo de caixa.
O relatório de resultados da meia-noite é forte o suficiente, mas ainda fica aquém das expectativas otimistas anteriormente preenchidas para o preço da ação. O mercado acredita que, dado o valor atual, os resultados da empresa ainda não são impressionantes o suficiente, e a avaliação em descoberto naturalmente precisa ser revalorizada.
Enquanto isso, a SPCX está prestes a passar por sua primeira leva de grandes desbloqueios após a listagem. Algumas ações mantidas por funcionários e investidores iniciais gradualmente ganharão elegibilidade para negociação. Desbloquear não significa que todas essas ações serão vendidas, mas à medida que o potencial de free float aumenta, o mercado frequentemente começa a negociar pressão de oferta antecipadamente.
O relatório de resultados não conseguiu acompanhar expectativas excessivamente altas, e a divulgação do lock-up aumentou a pressão de curto prazo sobre as fichas. Com essas duas forças combinadas, não foi surpresa que os fundos tenham optado por retirar primeiro.
Do ponto de vista técnico, a recuperação do SPCX desde 104,83 tem potencial para se expandir para uma grande recuperação que tenha como alvo toda a queda (Figura 1, caixa vermelha), mas a premissa é que não quebra o mínimo; caso contrário, pode repetir a tendência observada após o primeiro relatório de resultados na Figura 2 $CRCL — continuar caindo, encontrar o fim da queda e então iniciar uma grande recuperação. $SPCX #SpaceX首份财报超预期, o desbloqueio continua sendo uma variável chave O mais notável para o BTC agora não é se ele consegue ultrapassar $64.600
Em vez disso, é o principal sinal de virada que revelou recentemente: sinais de estabilização e recuperação na relação BTC/Nasdaq.
Atualmente, o BTC está em torno de $64.100, e o Nasdaq dos EUA está oscilando em níveis altos. Olhando apenas para os preços à vista, a tendência geral do BTC permanece fraca, com uma diferença considerável em relação às máximas anteriores.
No entanto, a relação de preços BTC-Nasdaq recentemente se estabilizou e se recuperou, subindo mais de 11% no último mês. Embora o valor geral ainda esteja abaixo do nível do início deste ano, isso é suficiente para mostrar que o recente período de drenagem do BTC por ações dos EUA chegou ao fim, e ele não acompanha mais passivamente as oscilações do mercado.
Por que a proporção é fixa?
A primeira razão é que o afrouxamento geopolítico remodelou o valor de hedge do BTC.
Antes, quando a situação no Oriente Médio era tensa, os fundos estavam concentrados em dólares e ouro para refúgios seguros, levando à venda contínua de criptoativos; Agora, com as negociações sobre aviação geral EUA-Irã esfriando o sentimento de aversão ao risco e o enfraquecimento do dólar, os fundos precisam de proteções contra a inflação. A natureza deflacionária constante do BTC de 21 milhões de BTC recuperou as necessidades de alocação de capital institucional.
A segunda razão é a concentração de cobertura vendida em futuros, aumentando as compras de curto prazo.
Anteriormente, um grande número de posições vendidas acumulou acima de 64.000 e, após uma leve recuperação, posições vendidas armadilhadas estabeleceram stop-loss coletivo e saíram, com compras passivas impulsionando a alta da alta. Em toda a rede, posições vendidas caíram por dois dias consecutivos, com as forças de baixa totalmente liberadas, a pressão de venda muito reduzida e o BTC deixando espaço para volatilidade e recuperação.
Mas ainda assim, não vou me apressar em pedir uma reversão de tendência do BTC.
Porque a questão central que suprime o mercado não foi completamente resolvida: fundos institucionais de longo prazo não têm retornado continuamente ao mercado.
O lado negativo sazonal em agosto é difícil de compensar; nos últimos quatro anos, o BTC fechou em baixa em todos os aspectos em agosto, com instituições acostumadas a sacar dinheiro dos altos; ETFs à vista do BTC tiveram grandes saídas líquidas por dias consecutivos, e empresas fortemente detidas como a MSTR continuam vendendo ações, resultando em uma grave escassez de fundos incrementais de longo prazo.
Ao mesmo tempo, o incidente de roubo de carteiras frias afetou ativos no valor de centenas de milhões de dólares americanos, abalando a confiança no acúmulo de moedas a longo prazo; As altas expectativas de taxa de juros do Fed em setembro permanecem altas, pressionando os ativos de risco geral, e a recuperação carece de suporte de capital de longo prazo.
Então, o BTC atualmente está negociando duas histórias completamente opostas:
Por um lado, fatores positivos de curto prazo, como o afrouxamento das condições geopolíticas, o short cover e a supervenda técnica, ajudaram os preços a flutuarem para cima;
Por outro lado, as instituições estão reduzindo posições, os padrões do ciclo de agosto, as altas taxas de juros e os fatores de segurança de baixa estão suprimindo o mercado, consolidando firmemente o potencial de alta.
Na prática, o princípio é simples: não insista em apostar em um rompimento unilateral. A forte resistência em 64.600 não se mantém estável, e qualquer rebote é uma oportunidade de baixa; Se o suporte abaixo de 63.600 não estiver quebrado, ele só é adequado para pequenas posições fazerem rebotes de curto prazo. Negociar não é apostar em flutuações de preço; entender a lógica de otimistas e ursos pode ajudar a evitar perdas emocionais e vendas $BTC $ETH $BTC 当前属于牛市还是熊市？后市方向怎么看
个人判断：BTC当下更偏向熊市后期、牛熊转换阶段，并不是标准大牛市行情。
BTC在2025年10月创出12.6万美元的周期历史高点之后，最大回撤接近50%，现阶段在62000‑65000美元区间震荡运行。
按照市场传统划分标准：
✅牛市：行情持续创新高，增量资金源源不断进场；
✅熊市：自高点回撤超20%，整体长期处于弱势。
从高点接近50%回撤来看，我们依旧处在上一轮牛市结束后的大调整周期之中。
推演三种情景概率：
🔹概率55%｜震荡筑底（基准情景）
ETF资金保持流入，但市场散户参与热度低迷，巨鲸与机构筹码没有大规模抛售。
支撑行情的核心力量是机构资金，而非散户情绪。这代表熊市大半已经走完，但还没有进入全民狂热的全新大牛市。
🔹概率30%｜新一轮牛市启动前夜
触发条件：美联储落地降息、全球流动性整体回暖、ETF维持持续净流入。
价格需要站稳70000、75000两道关口，才有机会向上挑战85000、100000乃至前高。
🔹概率15%｜走入深熊
触发条件：美国经济显著衰退、ETF持续大额流出、全球风险资产集体杀跌。
一旦有效跌破60000、55000关键支撑，则会进一步测试50000‑45000区间。
对照历史周期类比：2024减半，2025见顶，2026进入调整。当前环境更类似2019、2023熊市末期底部磨盘，而不是2022那种深度绝望熊市。
综合概率评估：
熊市延续概率40%，牛熊转换筑底45%，新牛市初期15%。
结论：BTC处在中长期底部构筑阶段，既不是全新大牛市，也不是2022式惨烈深熊。未来3‑6个月，60000与70000两个关口的争夺，会定义后续大级别方向。
$ETH$BTC SpaceX财报前246亿美元空头，等着马斯克认输？
SpaceX最大的矛盾正在出现：
公司的利润表还很难支撑今天的估值，但股价却可能因为空头压力先出现剧烈波动。
2026年第一季度，SpaceX营收46.94亿美元，但净亏损达到42.76亿美元。
Starlink确实在高速增长，但另一边，Starship、AI基础设施、太空数据中心等长期项目正在持续消耗现金。
市场预计第二季度：
营收约68.7亿至69.8亿美元；
净亏损约19亿美元；
短期仍然看不到稳定盈利。
所以，这次财报真正的问题不是SpaceX有没有未来。
而是：
Starlink赚的钱，能不能填上整个公司不断扩大的资金缺口？
长期故事很强，但最终估值必须由收入、现金流和利润兑现。
而现在，市场另一边正在发生一场更大的博弈。
截至7月29日，SpaceX空头仓位达到2.193亿股，占公开流通股约34%，对应做空金额约246亿美元。
这个数字已经超过市场对特斯拉的做空规模。
更夸张的是：
6月16日S3开始追踪时，空头只有2330万股。
一个多月，空头规模接近增长9倍。
空头押注的是：
财报无法匹配估值；
8月6日大规模解禁带来卖压；
新增股票供应会压制股价。
但问题是：
当市场认为答案已经确定时，交易机会往往也开始出现。
美股投资网认为，如果财报没有市场预期那么差，或者马斯克给出强劲的Starlink增长、AI布局和未来指引，34%的空头仓位可能成为巨大的回补力量。
因为空头不是永远正确。
上涨时，他们也必须买回来。
不过，需要区分：
逼空 ≠ 基本面反转。
短期股价可能因为资金博弈暴涨，但长期仍然取决于：
SpaceX什么时候减少亏损；
Starlink什么时候成为稳定现金机器；
当前估值是否已经提前透支未来。
8月4日财报，8月6日解禁。
这不是简单的一份财报。
这是：
246亿美元空头 vs 马斯克增长故事的一场正面战争。#SpaceX上市首季财报出炉，营收78.1亿美元 $SNDK $SPCX os lucros da SpaceX superaram largamente as expectativas, mas caíram 7% nas negociações fora do expediente: esse cenário é bem diferente do que você imaginava
Na noite passada, a SpaceX entregou seu primeiro boletim desde que abriu capital. A receita foi de 7,8 bilhões, um aumento de 92% ano a ano, muito acima dos esperados 6,9 bilhões; O EBITDA ajustado foi de 3,5 bilhões, enquanto o mercado esperava apenas 2 bilhões. A julgar apenas por esses números, é uma clara esmagamento.
No entanto, após o expediente, o preço das ações despencou quase 7 pontos e atualmente está sendo negociado em torno de $117.
A razão principal pode ser resumida em três palavras: gastar generosamente.
Os gastos de capital no segundo trimestre dispararam para 18,4 bilhões, muito acima dos esperados 13,2 bilhões, com 15,8 bilhões indo para o negócio de IA. Embora a Starlink tenha contribuído com 4,3 bilhões em receita e seja a única fonte de renda, o lado da IA ainda está queimando dinheiro, com o negócio de IA sozinho perdendo 1,26 bilhão.
Musk também afirmou que os gastos de capital continuarão mantendo essa escala nos terceiro e quarto trimestres. O mercado está preocupado com o momento em que esse esgotamento de dinheiro vai acabar.
Além disso, há outro grande evento amanhã — o desbloqueio das ações. A partir de 6 de agosto, até 900 milhões de ações detidas por insiders poderão ser vendidas, dobrando o free float. Os ursos já acumularam 24,6 bilhões de dólares em posições, com ganhos não realizados de 7,3 bilhões ainda se intensificando. Tanto os otimistas quanto os ursos aguardam esse relatório de resultados como desculpa.
Como você lida com a operação?
Quer ir longo: Não pressione em 117 por enquanto. Espere um pullback perto de 110-112, depois teste em lotes, stop loss e defina 105. Se amanhã o bloqueio for levantado e um pânico baixo for atingido, isso na verdade é uma oportunidade. Mire primeiro entre 125-130.
Quer vender a descoberto: também não persiga shorts, já caiu fora do expediente. Espere até o retorno para 122-124 antes de agir, stop loss em 128, mira em 110-112.
Se a pressão de venda após o levantamento da proibição não for tão forte quanto o esperado, os ursos podem realmente ser pressionados a descoberto.#SpaceX上市首季财报出炉, a receita foi de 7,81 bilhões de dólares
$SPCX US$ 7,8 bilhões em receita, um aumento ano a ano de 92%, muito acima da expectativa de Wall Street de US$ 6,9 bilhões. Primeiro relatório financeiro da SpaceX — os números são impressionantes.
Depois, caiu 8% nas negociações fora do expediente.
A razão é simples: o mercado não foca mais no crescimento da receita, mas sim no queimo de caixa e na taxa de conversão de lucro. Os usuários de Starlink dobraram para 12 milhões, a receita de conectividade chegou a 4,29 bilhões, o negócio de IA cresceu 247% para 2,6 bilhões, e novos contratos de serviços em nuvem chegaram a 14,1 bilhões — cada um poderia ser destaque. Mas os gastos de capital dispararam para 18,37 bilhões, com 15,8 bilhões investidos em infraestrutura de IA. A receita aumentou 92%, mas as perdas permaneceram.
$AMD Ontem à noite foi o mesmo cenário. Receita de 11,5 bilhões de yuans superou as expectativas, a previsão para o terceiro trimestre também superou as previsões e caiu 8% nas negociações após o expediente. Seus gastos de capital foram de 808 milhões, enquanto o mercado esperava apenas 299 milhões. Gastando 500 milhões a mais, o mercado não registrou crescimento correspondente dos lucros.
$MSFT Microsoft subiu 15% porque o crescimento de 43% da Azure prova que o investimento em IA está se transformando em receita. AMD e SpaceX caíram 8% porque ainda estão na fase de "gastar dinheiro esperando retornos". O mercado está fazendo uma escolha muito realista: recompensas já foram implementadas, as penalidades ainda estão em andamento.
Amanhã (6 de agosto), a SpaceX terá 911,5 milhões de ações internas desbloqueadas, com posições vendidas apostando mais de 20 bilhões de dólares. O relatório de resultados em si não é ruim, mas a pressão de venda ao desbloquear tem mais poder de precificação do que o relatório financeiro. O mercado não está olhando para os fundamentos agora, mas sim para quantas pessoas sairão após o bloqueio.
TQQQ Grid Já tirei lucro. Espere a SpaceX ser desbloqueada amanhã e, se o SPCX cair para cerca de 95-100, considere abrir uma posição longa na grade para apostar em uma recuperação após o desbloqueio. Se não, apenas espere, não corra atrás.
Receita supera as expectativas≠ o preço das ações sobe. Neste mercado, as empresas que podem provar que "queimar dinheiro pode se transformar em lucro" são as vencedoras. O verdadeiro teste será quando a proibição for suspensa amanhã.Relatório Global Financial Morning, 5 de agosto: As expectativas para a reabertura do Estreito de Ormuz estão subindo e fazendo os preços do petróleo caírem, com metais preciosos e semicondutores de IA se fortalecendo em sucessão, e o mercado se voltando para aguardar a verificação dos dados da ADP e EIA dos EUA.
Principais Conclusões:
As expectativas de reabertura de Hormuz fizeram os preços do petróleo caírem, enquanto metais preciosos e semicondutores de IA estão se fortalecendo em sucessão. Hoje, o foco está nos dados da ADP e EIA dos EUA, que revalorizam o dólar, a inflação e o apetite ao risco.
[Notícia Principal de Hoje]
O primeiro tema principal: As expectativas para a reabertura do Estreito de Ormuz estão aumentando, os preços internacionais do petróleo despencaram continuamente e os prêmios de risco energético foram claramente reduzidos.
Segundo tema principal: as ações de tecnologia e semicondutores dos EUA continuam liderando ganhos, com o Dow e o S&P 500 atingindo novas máximas, e as cadeias de IA e armazenamento apresentando desempenho ativo.
O terceiro tema principal: ouro e prata cresceram simultaneamente, com metais preciosos se tornando uma fonte importante de capital para se proteger contra as flutuações do preço do petróleo e expectativas de inflação.
O quarto tema principal: os mercados de ações japoneses e coreanos abriram em alta e continuaram subindo; o KOSPI da Coreia do Sul acionou um mecanismo sidecar; o sentimento tecnológico asiático está mais alto.
Quinto tema principal: As operações de liquidez doméstica continuam, o banco central implementa repositorios reversos de aquisição, os saldos de financiamento aumentam e atenção é dada às janelas de observação em módulos ópticos, armazenamento, poder computacional, ouro, metais não ferrosos e transporte de petróleo e gás.
[Ações dos EUA]
O Dow Jones fechou em alta de 1,71% em 54.085,94 pontos, o S&P 500 subiu 1,79% para 7.736,52 pontos, e o Nasdaq fechou em alta de 2,59% em 26.584,99 pontos. Tanto o Dow quanto o S&P 500 atingiram novos recordes máximos. Os setores de semicondutores e IA continuaram a liderar os ganhos, com a Intel subindo 10,9%, AMD subindo 9,3%, Micron subindo 7,6%, SanDisk subindo 10,8% e Nvidia subindo mais de 2%; O índice Nasdaq Golden Dragon China fechou em queda de 0,35%.
[Visão Macro]
O índice do dólar americano fechou em 99,858, com o iene em 157,66 contra o dólar; Bescent disse que a inflação japonesa foi afetada por um iene fraco e pela alta dos preços da energia, elevando o preço do mercado com um aumento de 25 pontos base na taxa pelo Federal Reserve em setembro para 58,4%. O presidente do Kansas Fed, Schmid, enfatizou a necessidade de uma política monetária mais restritiva, com índices bid-to-cover para títulos do Tesouro de 1 ano e 6 semanas em 3,62 e 2,93, respectivamente, indicando demanda moderada de curto prazo.
[Cadeia de Armazenamento IA]
A Samsung lançou um protótipo BV-NAND no FMS, com densidade de armazenamento cerca de 58% maior que a da geração anterior do V9, e apresentou os conceitos zHBM e zNAND-O, apontando para soluções de armazenamento por IA de maior densidade. As ações de armazenamento e chips dos EUA estiveram ativas simultaneamente: SK Hynix subiu 8%, Micron subiu 7,6%, SanDisk subiu 10,8% e Intel subiu 10,9%; AMD registrou receita no segundo trimestre de 11,5 bilhões de dólares, com uma perspectiva de receita para o terceiro trimestre entre 12,7 e 13,3 bilhões, com o negócio de data centers permanecendo um foco chave do mercado.
[Indústria de Tecnologia]
A SpaceX divulgou receita de IA de US$ 2,561 bilhões e receita do segundo trimestre de US$ 7,8 bilhões durante sua primeira teleconferência de resultados, e disse que os futuros serviços de IA serão baseados exclusivamente na arquitetura Vera Rubin da Nvidia; Elon Musk também afirmou que o Grok 4.6 deve ser lançado na próxima semana, o Grok 5 está planejado para este ano, e o projeto do satélite de IA Starmind está em andamento. A Apple iniciou os preparativos para seu evento de lançamento em setembro, com a Anthropic assinando um acordo de poder de computação de US$ 10 bilhões; A Casa Branca teria excluído modelos open-source de frameworks avançados de testes de IA, enquanto o Instituto de Segurança da IA do Reino Unido divulgou incidentes de segurança envolvendo modelos Anthropic e OpenAI.
[Petróleo Bruto]
As expectativas para a reabertura do Estreito de Ormuz aumentaram, combinadas com um aumento inesperado nos estoques de petróleo bruto API, fazendo os preços internacionais do petróleo despencarem. O Brent fechou a US$ 79,36 por barril, o WTI a US$ 75,77 por barril, e o principal cru da Carolina do Sul caiu 4,93% nas negociações do dia a dia. A produção da OPEP continuou a se recuperar em julho, com Kuwait, Arábia Saudita e Iraque contribuindo com quase todos os aumentos.
[Metais Preciosos]
O ouro à vista subiu acima de $4.100/onça, com alta de 1,11% intradia; A prata à vista ultrapassou $60/onça, com alta de 3,14% intradiária. A pálio subiu mais de 7% intradiária, fechando em $1.745,93 por onça; O ouro da Bolsa de Ouro de Shanghai e a prata T+D também fecharam em alta na sessão da noite.
[Pistas Domésticas]
Hoje, o banco central realizou um programa de recompra reversa de compra de 500 bilhões de yuans em três meses, com uma injeção líquida de 249,5 bilhões de yuans em repos reversa de 7 dias de julho e 50 bilhões de yuans em negociação líquida de títulos públicos do governo; Em 4 de agosto, o saldo financeiro dos dois mercados subiu para 2.584,145 bilhões de yuans, um aumento de 11,971 bilhões de yuans em um único dia. Em julho, o índice de preços de commodities a granel da China foi de 128,6 pontos, com 15,5% em relação ao ano anterior, com coca, praseodímio-óxido de neodímio e papel corrugado liderando os ganhos; Externamente, as notícias do plano dos EUA de proibir a importação de módulos ópticos chineses continuam a perturbar as cadeias de suprimentos relacionadas. As ações A focam em módulos ópticos, armazenamento, poder computacional, ouro e metais não ferrosos, e transporte de petróleo e gás.
[Agenda Chave]
04:30 Estoques de petróleo bruto da API dos EUA para a semana encerrada em 31 de julho
08:15 O presidente do Kansas Fed, Smith, faz um discurso
09:45 Avaliação de julho da China PMI de Serviços de Cães
14:45 França Junho Produção Industrial Taxa MoM
15:50 França Julho Serviços PMI Leitura Final
15:55 Alemanha Julho, Serviços PMI leitura final
16:00 Leitura Final do PMI de Serviços da Zona do Euro, julho
16:30 Leitura final do PMI de serviços de julho do Reino Unido
Taxa mensal do IPP de junho da Zona do Euro, 17:00
20:15 Dados de emprego ADP em julho dos EUA
21:45 LEITURA FINAL DO PDI GLOBAL S&P S&P de julho dos EUA
22:00 EUA julho ISM PMI Não Manufatureiro
22:30 Estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para a semana encerrada em 31 de julho
22:30 Estoques de petróleo bruto dos EUA EIA Cushing para a semana encerrada em 31 de julho
22:30 Estoques de Reservas Estratégicas de Petróleo da EIA dos EUA para a semana encerrada em 31 de julho
[Aviso de Risco]
Se as negociações relacionadas a Hormuz continuarem, os preços do petróleo e as expectativas de inflação podem se recuperar rapidamente; Se os dados de ADP, ISM e EIA dos EUA forem fortes, a pressão sobre o dólar e as taxas de juros de curto prazo podem subir novamente; As ações de tecnologia e semicondutores estão voláteis em níveis elevados, e o mecanismo sidecar KOSPI da Coreia do Sul já sinaliza sentimento superaquecido.
Para fins de pesquisa e estudo apenas, e não constitui aconselhamento de investimento.
#财经晨报 #全球市场 #A股 #AI #科技产业SanDisk$SNDK #目前处于 um cruzamento triplo: "fundamentos fortes + alta volatilidade + catalisador de lucros." No fechamento de 4 de agosto de 2026, estava em $1.427,62, uma queda de 56% em relação à máxima de junho de 2.335 para 1.015, e depois se recuperou quase 17% em dois dias, de 3 a 4 de agosto. É uma típica líder de superciclos de armazenamento por IA, mas uma ação muito frágil.
Visão geral do status atual
• Posição: Fechou em 1427,62 em 04/08, ainda na zona de metade da máxima de junho, mas rompeu a forte zona de suporte entre 1000 e 1150; A média móvel de 5 dias (1245) acabou de ultrapassar acima da média de 10 dias (ficando abaixo de 1324), mas as médias móveis de 30/60 dias ainda mantêm pressão acima de 1640/1660. As barras negativas do MACD se estreitaram, mas ainda não cruzaram, e o dourado de nível médio do KDJ — tecnicamente, isso é uma recuperação supervendida, sem reversão confirmada.
• Avaliação: TTM PE ~40x, PE futuro do AF27 cerca de 10x (baseado em estimativas institucionais de EPS de $220+ USD). O mercado está precificando "ciclical + AI dualmente" — não barato, mas não está estourando bolhas.
• Atitude Institucional: 30 empresas cobertas, 77% compra/compra forte, sem venda; O preço-alvo médio varia de $2363 a $2397, com máxima de 3050 (Susquehanna) e mínima de 1000, mostrando divergência significativa, mas com uma direção otimista.
Análise subsequente de cenários (foco central no relatório de resultados de 5/08 + Dia do Investidor de 13/08)
(1) Curto prazo (1–3 meses, até outubro)
• Relatório de lucros do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 divulgado após o fechamento do mercado em 5/08, o mercado espera receita de ~8 bilhões e um EPS de ~31–33 USD, com opções de volatilidade implícita de ±25%.
• Superar significativamente as expectativas → avançar para 1600–1800, desafiando a média móvel de 50 dias (~1555).
• Esperado → reforço do fundo da caixa entre 1150–1400, aguardando o Investor Day em 13/08 para fornecer orientação para o ano fiscal de 2027.
• Abaixo das expectativas/orientação é conservadora→ recuar para 1000–1100; se 1000 quebrar, meta 974.
(2) Período intermediário (3–12 meses, até meados de 2027)
• Otimismo (alta probabilidade): Inferência de IA O offloading do KV cache eleva a oferta e demanda de SSD e NAND em nível corporativo até perto de 2027, amostras flash de alta largura de banda HBF atingem → recuperação do preço das ações entre 2000–2500, e algumas instituições podem alcançar sua meta agressiva de 3000+.
• Neutro: Aumentos de preço da NAND estão desacelerando marginalmente, a capacidade será liberada em 2027, contratos de longo prazo garantem lucros, mas as avaliações não se expandem→ grandes flutuações na faixa de 1500–2000.
• Pesimismo: Os gastos de capital em IA estão recuando, os preços de armazenamento atingiram picos e recuaram, fundos alavancados estão fechando posições → reprecificando ações cíclicas entre 1000 e 1200.
Variável chave (Determinando a direção)
• 5/8 Lucros: Receita, margem bruta (78,4% no último trimestre), participação de SSD corporativos, orientação para o ano fiscal de 2027.
• Preços NAND: aumento de 186% em 2026, mas será que 2027 será o "novo normal dos preços altos" ou o pico?
• Arquitetura de armazenamento de IA: O KV Cache descarrega SSDs em vez de continuar empilhando HBM/DDR, determinando diretamente a curva de demanda do SanDisk.
• Chips: A principal razão para a queda em julho foi a liquidação forçada por fundos alavancados em Consciência Situacional, não fundamentos; Se posições semelhantes foram totalmente limpas afeta a sustentabilidade do rebote.
Simplificando: fundamentalmente, é o líder NAND mais puro em armazenamento por IA, e seu desempenho provavelmente continuará explodindo. No entanto, o preço da ação já precificou "expectativas perfeitas" e, após o relatório de resultados de 5 de agosto, as flutuações serão significativas independentemente das flutuações de preço. Se você quiser mirar uma meta de médio prazo de 2000+, precisa tolerar uma queda de 30%+; para negociações de curto prazo, aposte na direção 8/5 e ajuste seu stop loss abaixo de 1100.
#从降息到加息, Divergências com a Fed totalmente reveladas: #AMD二季度财报超预期, Divisões Comunitárias: Positivas ou Sobrevalorizadas? #SpaceX上市首季财报出炉, a receita foi de 7,81 bilhões de dólares
O relatório de resultados superou as expectativas, mas um grande número de opções será desbloqueado, então os riscos devem ser mantidos
O relatório financeiro do segundo trimestre da SPCX (SpaceX) é uma revisão completa
As informações são apenas para referência e não constituem aconselhamento de investimento
Dados financeiros centrais (divulgados após o fechamento do mercado em 4 de agosto, primeiro relatório trimestral após a listagem)
• Receita total: US$ 7,814 bilhões, +92% ano a ano, superando significativamente as expectativas do mercado de US$ 6,9 bilhões
• Prejuízo líquido: US$ 541 milhões, com perdas diminuindo significativamente ano a ano, perda por ação de US$ 0,09, melhor do que o esperado
• EBITDA ajustado: US$ 3,54 bilhões, muito acima das estimativas institucionais, com forte fluxo de caixa do negócio da Starlink
• Variável crítica: Investimento de capital de US$ 18,37 bilhões, um aumento anual de 550%, investido principalmente na construção de poder computacional de IA xAI
• Reservas de caixa próximas a 100 bilhões, com pedidos disponíveis totalizando 47,5 bilhões de dólares, indicando forte crescimento fundamental dos negócios
Reação do mercado: alta antes do relatório de resultados, depois despenca após o fechamento
1. Intradiário do Dia de Lucro: Especulações de mercado mostram que os lucros superaram as expectativas, subindo 9,43% intradiário e fechando em $125,33
2. Após a divulgação dos resultados: despencou diretamente -8,37%, caindo para cerca de 114,8
Fenômeno: Receita e lucro superaram as expectativas, mas o preço das ações despencou — não a receita, mas o enorme gasto de caixa da IA + o iminente grande volume de desbloqueio
Por que, apesar do bom desempenho, o preço das ações realmente despenca?
1. A explosão dos gastos de capital em IA é o fator negativo número um
O mercado inicialmente achava que a IA era apenas um negócio paralelo, e neste trimestre investiu diretamente uma grande quantia de dinheiro em servidores de poder computacional; A gestão afirmou em uma teleconferência que o ritmo dos investimentos em IA continuará acelerando.
Preocupações dos investidores: Uma grande quantia de dinheiro está sendo consumida pela IA, o fluxo de caixa gerado pela indústria aeroespacial e pela Starlink é engolido por buracos negros de IA, o ciclo de equilíbrio é estendido e as avaliações estão sendo descontadas.
2. Desbloqueio em grande escala em breve (começa em 6 de agosto)
Um total de cerca de 1,23 bilhão de ações será desbloqueado, permitindo que investidores e funcionários iniciais vendam suas vendas em grande escala.
Se o relatório financeiro for explosivo o suficiente, ele pode se proteger contra a pressão de vendas da divulgação do bloqueio; Agora que o relatório financeiro mostra "preocupações com queima de dinheiro", o mercado está avaliando o risco de uma debandada devido ao bloqueio, e os fundos estão optando por evitar riscos e sair.
3. As avaliações já estão em um nível alto
Mesmo após uma queda acentuada anterior, a capitalização de mercado permanece na faixa de 1,4 a 1,6 trilhão de yuans; Ações de alta avaliação têm tolerância extremamente baixa a gastos de capital e queima de caixa.
Os negócios de Starlink e Rocket são lucrativos, mas o setor de IA continua investindo pesadamente, suprimindo diretamente o potencial de avaliação de longo prazo.
4. Ambiente macroeconômico: Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem altos, as ações de crescimento supervalorizadas estão sob pressão e a recuada é amplificada.
O relatório financeiro tem impactos tanto de médio quanto de longo prazo
✅ Pelo lado positivo
1. Starlink e o negócio de lançamento estão registrando crescimento sólido, pedidos de leasing de poder computacional B-end estão sendo feitos e a lógica do crescimento da receita está confirmada;
2. As perdas continuam a diminuir, o principal negócio possui forte capacidade de autossustentação, detendo mais de 100 bilhões de yuans em dinheiro, sem risco de falência de curto prazo;
3. O leasing de poder computacional por IA já gerou renda real, não apenas narrativa.
⚠️ Parte baixista
1. Os gastos de capital no setor de IA não mostraram sinais de pico e continuarão a consumir fluxo de caixa no futuro;
2. Abertura massiva de janela de desbloqueio, picos de suprimento de curto prazo;
3. Divisões de mercado interno: algumas instituições são otimistas quanto às histórias duplas Starlink + IA; outras acreditam que o investimento em IA é incontrolável e pesista nas avaliações.
Os preços-alvo dos analistas são altamente divididos, com máxima de $240+ e mínima de apenas $30, mostrando divergência significativa.
Níveis-chave de preços e simulações de cenários
• Suporte forte de curto prazo: $107-$110 (mínima anterior). Se a pressão de venda for liberada, esse é um limiar de vida ou morte; quebrar abaixo desse limite abriria um potencial de queda ainda maior
• Primeira pressão: $125-$128 (fechar antes do relatório de resultados); somente se o volume aumentar e o mercado se manter estável pode ser considerado digerir o relatório negativo de lucros
• Cenário 1: Manter a faixa de 107-110, liberar totalmente a pressão de venda e entrar em uma fase de consolidação do fundo;
• Cenário 2: Volume sobe e quebra abaixo de 107, indicando pânico duplo de desbloqueio + dinheiro queimado, indicando queda contínua.
Foque em três sinais-chave daqui para frente
1. Volume de negociação após o desbloqueio: Observe se há vendas de grande porte sustentadas;
2. Orientação de investimentos de capital para o próximo trimestre: O investimento em IA convergirá?
3. Realização de novos usuários de Starlink e receita de leasing de poder computacional por IA.
Resumo: Este relatório financeiro prova que o negócio principal é forte, mas destrói as ilusões otimistas da IA. O maior risco de curto prazo não é o relatório financeiro em si, mas o enorme volume que se aproxima.
$SPCX 今天全球市场的核心结论是：**风险偏好明显偏强，美股在企业盈利与油价回落的共同推动下再创新高。**隔夜道指、标普500和纳指全面大涨，科技、芯片与中小盘同步走强，市场上涨范围进一步扩大。与此同时，国际油价连续大幅回落，降低了市场对能源通胀和美联储继续加息的担忧。今天最重要的变量，是晚间美国ADP就业和ISM服务业数据，强弱都可能重新改变利率预期。 一、隔夜发生了什么？ 1. AI相关企业业绩超预期，美股三大指数大涨 事实： 8月4日美股收盘，道琼斯指数上涨907.47点，涨幅1.71%，报54,085.88点；标普500上涨1.79%，报7,736.52点；纳斯达克综合指数上涨2.59%，报26,584.99点。道指和标普500均刷新历史收盘高位，罗素2000指数也上涨约1.8%。 Palantir在上调全年收入预期后大涨约29.5%，卡特彼勒上涨5.6%，费城半导体指数上涨6.6%。目前已公布业绩的标普500成分股中，超过八成盈利好于市场预期。 市场反应： 资金从大型科技龙头进一步扩散至芯片、工业和中小盘，美股不再只是少数权重股推动。上涨范围扩大，说明市场对AI投资、数据中心建设和企两小时前争的是短线阻力与长期筑底，现在分歧收窄成同一区间里的抢跑：有人继续在上沿空，也有人把回踩当成低风险多单入口。
alwayswin 的 $BTC 空单以 64K 为平均入场、65.4K 止损，向下先看 63.6K；但杠杆极高，执行风险远高于观点本身。Victorious 反向在 63.89K 附近布置限价多，只看回到区间上沿；Killa 上一轮的阻力短空仍未触及失效位。
综合判断：这不是新的单边趋势，而是 63.6K—65.4K 内的对手盘换手。$BTC 若收稳 65.4K，短空框架失效；若回踩守不住 63.6K，多头抢跑也要撤退。匿名大仓空单、返佣式喊单和缺少官方催化的山寨计划，本轮不列机会。
你会等区间破位，还是在两端做条件单？
仅作观点与信息整理，不构成投资建议🔥 重磅信号：EIP-8361 浮出水面，以太坊的“通胀刹车”要来了？
Justin Drake 等人联合提出了一项新提案 EIP-8361，核心目标直指以太坊的发行机制与 staking 收益结构。这个动作，可能正在为下一轮 ETH 的供需叙事埋下伏笔。
📉 提案的关键条款很直接：
– 当 ETH 质押比例超过 50% 时，新增质押奖励直接降至 0%
– 而按当前质押规模估算，staking 收益率将直接砍半，从现有水平压到 1% 左右
这意味着什么？简单说，以太坊正在试图抑制“过度质押”带来的通胀压力，同时减少 ETH 的被动抛压。质押收益下降，未必是利空，反而可能是为了降低网络发行的“结构性泄洪”。
🧠 从市场逻辑看：
如果 ETH 的通胀率被进一步压低，甚至接近通缩，那它对长期持有者的吸引力会上升。同时，0% 奖励的极端情形虽然遥不可及，但只要市场开始定价这种预期，ETH 的“数字石油”属性就会更强。
当然，这还只是提案阶段，距离上线和真正影响链上参数还有很长的路。但别忘了，上一轮 EIP-1559 从提出到落地，市场给足了预期溢价。这一次，EIP-8361 会不会成为下一个催化剂？值得盯紧。
📌 一句话总结：降低 staking 收益，减少 ETH 通胀，本质是把“质押红利”转化为“资产稀缺性”。对 ETH 的长期价格逻辑，可能是件好事。
#以太坊 #EIP8361 #加密市场 #ETHO Senado deve apresentar moções na terça-feira e votar na quinta-feira — mas passei o dia inteiro assistindo na terça-feira sem nem olhar para uma única moção. Fiquei olhando para a tela e ri por meia hora, confirmando uma coisa: o Teorema de Murphy nunca desaparece do mundo cripto. Ele só gosta de vir checar o medidor de água quando você está mais ansioso.
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⏰ 72 horas? Na verdade, ainda nem chegou à linha de largada
Em 3 de agosto, o Senado anunciou a pauta desta semana, mas o projeto de lei CLARITY não estava nela. Em vez disso, foi implementado o H.R.6500 Continuous Resolution.
De acordo com o procedimento do Senado, para votar antes do recesso de 7 de agosto, o líder da maioria Thune deve submeter um encerramento na terça-feira (4 de agosto) para reservar tempo para a votação processual de quinta-feira. No entanto, até 31 de julho, ainda não havia moção para rejeitar o projeto de lei CLARITY no Livro de Encerramento do Senado.
Terça-feira já acabou. E quanto à iniciativa? Ar.
Primeira Regra de Murphy: "Qualquer coisa que possa dar errado inevitavelmente acontecerá." Mas a edição exclusiva para cripto é—"Qualquer coisa que puder ser adiada será adiada até o último segundo, aí você será informado: 'Desculpe, não há tempo.' ’”
🚧 Três obstáculos, cada um mais absurdo que o anterior
Mesmo que alguém de repente apresente uma moção agora, ainda há três obstáculos pela frente:
Primeiro obstáculo: Solicitações de encerramento exigem assinaturas de 16 senadores. Dezesseis pessoas — não parece muito? Mas este é um pedido de "término do debate" — você precisa convencer 16 pessoas a concordar em "parar de discutir e votar diretamente."
Segundo obstáculo: O Cloture exige 60 votos. O Partido Republicano detém 53 cadeiras e, com apoio unânime, pelo menos sete democratas precisariam ser recrutados. Sete pessoas presas na conta por dois meses. Sem contar que, dentro do Partido Republicano, Josh Hawley e Rand Paul já expressaram oposição.
O terceiro obstáculo: mesmo que o encerramento passe, ainda é possível debater por mais 30 horas. Após o debate, a votação sobre "prosseguir ou não para a deliberação" ainda não é sobre votar o projeto em si. Mesmo que o sinal verde esteja totalmente aprovado, o mais rápido é uma votação de clotoure na sexta-feira e depois o adiamento — o próprio projeto de lei nem começou a analisá-lo.
Regra 2 da Lei de Murphy: "Nada é tão simples quanto parece à primeira vista." "Você acha que 72 horas são suficientes?" Só superar esses três obstáculos é impossível de superar em 72 horas.
📉 Probabilidade de aprovação: caiu de 74% para 30%, pior que na minha conta
A Galaxy Research inicialmente deu ao CLARITY uma probabilidade de aprovação de 74% no início do ano, mas em 25 de julho, foi reduzida diretamente para 30%. No Polymarket, agora é de 31%. Apenas 33% permanecem em Kalshi.
30%。 A probabilidade é ainda menor do que adivinhar cara e coroa jogando uma moeda.
Onde estão as diferenças? Cláusulas éticas — Os democratas acreditam que o rascunho não limita suficientemente altos funcionários, incluindo Trump, de lucrar com negócios de criptomoedas; Rendimentos das stablecoins — os bancos temem desviar depósitos, enquanto a indústria cripto considera restrições demais; Regulamentação antilavagem de dinheiro — existem lacunas regulatórias entre plataformas descentralizadas e mixers. Um projeto de lei de 616 páginas, preso em poucas palavras.
Ainda mais absurdo, uma organização misteriosa chamada Crypto Watchdog fez anúncios anti-cripto em Washington, ligando criptomoedas a terroristas e cartéis de drogas. Quando perguntado quem financiaria a empresa, a pessoa responsável respondeu: "Não vou falar pelos nossos patrocinadores."
Lei de Murphy, Regra 3: "Coisas que dão errado sempre dão errado." " Quando os dois partidos estão em desacordo, organizações misteriosas bombardeiam anúncios, e a agenda está sendo lotada — o projeto só é aprovado e é notícia.
📊 O mercado já está votando com os pés
O Bitcoin chegou brevemente a $64.360 na terça-feira, com o mercado especulando que o Senado pode votar e liquidar US$ 35 milhões em vendidos a descoberto. Mas o volume das negociações despencou 71% — nem os otimistas nem os ursos ousaram se mover.
Bernstein alerta: Se a conta for adiada, o mercado pode experimentar um reflexo profundo em todo o setor. Jiang Zhuoer disse que, se o projeto não for aprovado antes do recesso, o Bitcoin pode completar sua queda final de baixa.
A concentração de chips na faixa de $62.000–$63.000 chega a 8%, semelhante à véspera do colapso da FTX em 2022.
🎯 Meu conselho de negociação
· Não aposte que o projeto foi aprovado. Uma probabilidade de 30% não vale uma aposta pesada.
· Separado dos pesados celeiros e fortalezas nas montanhas. Se o projeto falhar, o nocaute é o primeiro a ser derrotado.
· Mira entre 62.000 e 63.000. Se a conta confirmar um aborto espontâneo, essa faixa pode ser quebrada.
· Dinheiro é rei. Vamos esperar até a reunião de setembro recomeçar — embora, com as eleições de meio de mandato se aproximando, quem ainda poderá controlar seu projeto de lei sobre criptomoedas?
Sou o homem que passou de 10 para 17, depois de 17 para 5,5 e de volta para 17. Hoje, o drama da CLARITY Act me fez perceber uma coisa: o teorema de Murphy diz: "Qualquer coisa que possa dar errado certamente dará errado" — mas a versão cripto é: "Tudo que puder ser adiado será adiado até que você esteja completamente desesperado."
Me siga—não estou ensinando como apostar em uma chance de 30%, mas sim que você tem pelo menos 70% de certeza antes de fazer um movimento. Siga-nos — da próxima vez que o projeto tiver novas reviravoltas, pelo menos alguém vai gritar no seu ouvido — "Não tenha pressa!" Deixe eles terminarem de discutir primeiro! ”
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#CLARITY法案剩72小时, a moção ainda não foi apresentada
$BTC $BEAT
@你的爱播Misa @babala ganhou dinheiro novamente @币圈搅屎棍 @Wolf.Win @可乐谈AI Manchetes de hoje sobre cripto
1) A Hashdex encerrará e liquidará seu ETF de Bitcoin à vista nos EUA, DEFI, com ativos sob gestão de cerca de US$ 14,7 milhões, e encerrará as negociações após 17 de agosto. O significado não é que o setor de ETFs seja inválido, mas que os fundos estão ainda mais concentrados em produtos líderes.
2) BNY e Galaxy estão fazendo parcerias para integrar o staking em plataformas de custódia de ativos digitais, com os serviços relacionados ainda sob fiscalização regulatória. Bancos custodiantes tradicionais estão se estendendo de "ativos de custódia" para serviços de rendimento e on-chain.
3) O Grupo de Trabalho de Regulação Financeira dos EUA e Reino Unido reafirma o apoio à inovação responsável em ativos digitais e discute stablecoins, tokenização e colaboração em pagamentos transfronteiriços. A coordenação regulatória transatlântica continua abrindo caminho para a institucionalização.
Conclusão: A infraestrutura de longo prazo ainda está em expansão, mas fundos de curto prazo recompensam apenas escala e liquidez; Hoje é mais adequado focar em ativos e canais líderes, evitando confundir "ter produtos" com "fundos incrementais".
#BTC #ETH #CryptoNews #BinanceSquare$BTC Os dados macroeconômicos mais recentes enviam um sinal encorajador para os ativos de risco. O PMI de Serviços do ISM dos EUA superou as expectativas, reforçando a visão de que a maior economia do mundo permanece resiliente. Mais notavelmente, apesar do relatório ter sido mais forte do que o esperado, os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram, indicando que os investidores acreditam que as pressões inflacionárias continuam a diminuir e acreditam que o Fed ainda tem espaço para cortar as taxas nos próximos meses.
Para o mercado cripto, essa é uma combinação construtiva. A queda nos rendimentos do Tesouro normalmente melhora a liquidez e aumenta a atratividade dos ativos de alto risco, enquanto dados econômicos mais sólidos ajudam a reduzir preocupações com recessão. Esses fatores juntos criam um ambiente mais favorável para $BTC e $ETH.
Se os rendimentos continuarem a cair e as condições financeiras se tornarem mais favoráveis, $BTC pode atrair mais capital institucional à medida que seu papel como ativo digital escasso continua se fortalecendo. Enquanto isso, $ETH pode se beneficiar de uma recuperação na demanda por infraestrutura blockchain, DeFi, tokenização e o ecossistema mais amplo de ativos digitais.
A narrativa de "ISM supera expectativas e rendimentos caem" é cada vez mais vista como um catalisador macro positivo para as criptomoedas. A resiliência econômica combinada com condições financeiras frouxas pode fornecer o pano de fundo necessário para a próxima alta dos ativos digitais. Embora a volatilidade de curto prazo possa sempre existir, a perspectiva macro está cada vez mais apoiando os investidores de criptomoedas de longo prazo.
Como sempre, fique de olho nos próximos dados de inflação, comentários do Fed e mudanças no rendimento do Tesouro, pois eles provavelmente continuarão sendo os principais impulsionadores do sentimento do mercado cripto nas próximas semanas.
$BTC $ETH
#ISMBeatYieldsFall #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Macro #DeFi #DigitalAssets #MSTRSells1638BTC #BitMineTopETHStaker 洛阳铲探到底，土层里翻出的不是青铜器，是九亿一千一百五十万枚锈死的锁链。
墓门前刻着两行古文字：一行是“Starlink年增五成”，一行是“账面蚀去五十亿美金”。我拿毛刷蘸着晨露清理拓片，发现这是公元二零二五年最讽刺的陪葬品——营收如漆器般鲜亮，利润却如漆皮般成片剥落。市场像个等待开棺的盗墓贼，手电筒光柱在财报的铭文上反复扫射，想找出“盈利路径”这四个字的楔形写法。
八月六日，封土堆将启。可流通的那两成份额，折算成市值超过千亿，比浮在明面上的公众流通盘还重。这不像是寻常的陪葬品清点，倒像是把整座王陵的青铜器全搬到黑市拍卖，买家却怀疑器身是上周伪造的赝品。七月三十一日收盘价一百零八文，比发行价那一百三十五文矮了二十个百分点的台阶，较六月顶峰二百二十五文已是腰斩。这跌势像风化，悄无声息啃食崖壁上的浮雕，先磨平眉眼，再削去鼻梁，最后只剩一具轮廓模糊的石窟。
每股收益是鉴定报告上的碳十四数据。SpaceX交出的年份测定若显示“近五年亏损约五百亿”，那些解禁的股票就会像被盗墓贼手中电筒惊扰的镇墓兽，在流动性洪水中露出真实的獠牙。反观另一件标本——那枚代号XORCL的Token，日线走势像剖开的探方，每根K线都是一层文化堆积：有的层位埋着碎陶片似的支撑位，有的层位散落着炭化谷粒般的获利盘。有人把它当成通往星辰的船票，我却嗅到唐墓壁画上矿物颜料的味道——经年氧化后，朱砂发黑，石绿褪白。
真正决定古物价值的，从来不是显赫的墓主人名号。Starlink今日营收如错金银云纹般繁复精致，可若财报里找不到通往利润层的盗洞，再多的纹饰也抵不过一击。历史从不重复，但它押韵——搜尽典籍里的崩坏时刻，每一场解锁都是王莽的头颅在市场市集上巡回展出，每个旁观者都以为自己看穿了，每个持有者都相信自己来得及按时离场。
当钟表匠修好日晷，盗墓贼却已提着摸金符蹲在耳室门外。财报数字是刻在龟甲上的卜辞，甲骨灼裂的瞬间——兆纹所指方向无褒无贬，只有热浪过后的寂静。器物包浆尚在，物主已非；锁链跌落之处，尘土尚未落定。
#SpaceXUnlockLooms As expectativas para um acordo EUA-Irã aumentam — Baycent diz que pode ser alcançado "hoje ou amanhã", o S&P 500 ultrapassa US$ 70 toneladas pela primeira vez (fatores macroeconômicos importantes, afetando diretamente o apetite pelo risco)
Projeto: Macro (ativos de risco como BTC/ETH)
Data do comunicado à imprensa: 2026-08-04 (Costa Leste, Betsent, comentário CNBC); 05-08-2026 06:26 (Relatório abrangente por Zhitong Finance / Tonghuashun); 05-08-2026 (CoinTelegraph publicado via TradingView)
Tempo real do evento: sessão de ações dos EUA em 04-08-2026 (o S&P 500 atingiu um recorde em 7.736,52, +1,79%; Nasdaq +2,59% fechou em 26.584,99; Dow Jones +907,47 fechou em 54.085,88); Se o acordo realmente foi alcançado ainda não está decidido
Fatos confirmados:
Em 4 de agosto, o secretário do Tesouro Besent disse à CNBC que um acordo aberto do Estreito de Ormuz "poderia ser alcançado hoje ou amanhã"; No dia anterior, Trump confirmou a retomada das negociações de navegação, "já amanhã."
A capitalização de mercado do S&P 500 ultrapassou US$ 70 toneladas pela primeira vez, com o índice atingindo um recorde (Intraday 7.713 / Fechando 7.736,52); Philadelphia Semiconductor Index +6,55% (SK Hynix +8%, Micron +7,6%, SanDisk +10,8%).
Os futuros do WTI em setembro fecharam em queda de 5,7%, em US$ 75,77 por barril, e os futuros do Brent em outubro caíram 5,3%, para US$ 79,36 por barril, ambos os valores mais baixos desde 13 de julho.
O BTC ultrapassou $64 mil em 04/08-08/05 (pico de Bitstamp de 64.176 dólares, dados da CoinTelegraph/TradingView); O Ethereum foi cotado a $1.870,19 (calibre Zhitong Finance).
Porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Catar, Al-Ansari: Catar, Paquistão e Omã estão aprovando propostas entre Washington e Teerã, sem um cronograma acordado; O Irã ainda nega negociações diretas com os Estados Unidos, afirmando que as consultas só são conduzidas sob a mediação de Omã; A navegação no estreito permanece restrita.
Em meados de agosto, o Paquistão planeja assinar o "Memorando de Islamabad", seguido por um prazo de negociação de 60 dias (calibre OKX Research, aguardando verificação).
Declaração do lado do projeto: O lado dos EUA diz que o acordo pode ser alcançado em poucos dias; Autoridades iranianas negam negociações diretas (o conflito continua).
Dados de terceiros ou evidências on-chain: preços do petróleo e índices de ações são dados de mercado verificáveis; Nenhuma confirmação independente de terceiros sobre detalhes da negociação.
Especulação de mercado: Se os estreitos se abrirem, os prêmios de risco geopolítico cairão e a queda dos preços do petróleo aliviará as expectativas de inflação, o que teoricamente beneficiaria ativos de risco; O FedWatch da CME mostra uma probabilidade de 56,7% de um aumento de 25 pontos base na taxa em setembro (pano de fundo de divergência agressiva).
Impacto potencial na lógica dos investimentos: O conflito EUA-Irã foi um dos principais fatores de repressão no mercado cripto em julho; Se o acordo for implementado, o apetite pelo risco pode continuar a melhorar, mas a negação do Irã sugere que a incerteza continua alta.
A explicação negativa mais forte: as negociações podem ainda permanecer no nível "esperado"; O Irã nega negociações diretas e nenhum cronograma acordado, e o mercado pode ter parcialmente precificado as expectativas de "não guerra" (o OKX Research Institute diz que essa recuperação é uma correção de preço esperada, e não uma reversão de tendência).The latest macro data delivered an encouraging signal for risk assets. U.S. ISM Services PMI came in above expectations, reinforcing the view that the world's largest economy remains resilient. Even more notable, U.S. Treasury yields declined despite the stronger-than-expected report, suggesting investors see inflation pressures continuing to ease and believe the Federal Reserve could still have room to lower interest rates in the months ahead.
For the crypto market, this is a constructive combination. Falling Treasury yields generally improve liquidity conditions and increase the appeal of higher-risk assets, while stronger economic data helps reduce recession concerns. Together, these factors create a more supportive environment for both $BTC and $ETH.
If yields continue to trend lower and financial conditions become more accommodative, $BTC could attract additional institutional capital as its role as a scarce digital asset continues to strengthen. At the same time, $ETH may benefit from renewed demand for blockchain infrastructure, DeFi, tokenization, and the broader digital asset ecosystem.
The "ISM Beats, Yields Fall" narrative is increasingly being viewed as a positive macro catalyst for cryptocurrencies. A resilient economy paired with easing financial conditions could provide the backdrop needed for the next leg higher in digital assets. While short-term volatility is always possible, the macro outlook is becoming increasingly supportive for long-term crypto investors.
As always, monitor upcoming inflation data, Federal Reserve commentary, and Treasury yield movements, as they are likely to remain key drivers of crypto market sentiment in the weeks ahead.
$BTC $ETH
#ISMBeatYieldsFall #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Macro #DeFi #DigitalAssets #MSTRSells1638BTC #BitMineTopETHStaker Alguns dias atrás, ainda era "os lucros vão cair independentemente do resultado", mas agora o mercado de repente volta a recompensar bons resultados.
Ações dos EUA de ontem à noite:
🔥 O S&P 500 subiu 1,8%, atingindo um recorde
🔥 O Nasdaq subiu 2,6%
🔥 O Dow disparou 907 pontos
🔥 Palantir subiu 29,5%
🔥 A Micron subiu 7,6%, a Broadcom subiu 6,6%
Por que esse forte relatório de lucros aumentou tanto?
Como os lucros da empresa são suficientemente fortes, e com os preços do petróleo despencando 5,3% e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caindo, os dois pesados encargos que pesam sobre as ações de tecnologia foram afrouxados.
O mercado não está comprando IA de olhos fechados novamente, mas sim selecionando empresas que realmente podem transformar IA em receita, lucro e pedidos.
O mais importante a seguir não é quem grita mais alto, mas quem pode continuar aumentando a orientação. Quem você acha que será a próxima empresa de IA a ser revalorizada pelo capital?
#ISM创四年新高, os rendimentos do Tesouro dos EUA reverteram 2026-08-05 Crypto 每日市场扫描
一、今日结论
整体市场环境：BTC 突破 $64K（Gate.io 24h +0.99%，7d +0.03%），加密总市值约 $2.27T（+1.1%，OKX 星球早报口径）；宏观风险偏好显著回暖——美伊协议预期升温、标普500 首次突破 $70T 市值创历史新高、WTI 原油收跌 5.7%。
今日已核验的最大变化：美国财长贝森特 8/4（美东）称开放霍尔木兹海峡协议"可能在今天或明天达成"，特朗普称"最快明天"；但伊朗官方仍否认与美国直接谈判（仅与阿曼磋商），海峡通航实际仍受限——口径冲突延续。
最需要进一步复核的项目：HYPE 8/6 解锁多口径冲突延续（TokenUnlocks/Tokenomist 433K vs CoinGecko 约 992 万）；ASTER 8/17 解锁口径冲突延续（Tokenomics.com 46.95M vs CoinLaunch 164.7M）；两者均未获官方/链上终核。
已核验重大风险：无新增安全事件或监管行动；Coldcard 被盗币数出现新口径（1,596 BTC，CoinMarketCap 社区文章转述，待验证原文），与此前 Galaxy 估算（约 $38M/$89M）差异需核验。
是否建议启动长期投资判断复核：否。今日价格与基本面指标均未触发既定阈值（24h≥8%、7d≥15%、可比口径变化≥20%），无足够证据启动复核。先看数据：美国7月ISM制造业PMI录得55.6，高于预期的54.0，连续第七个月扩张，刷新2022年5月以来最高纪录。分项更猛——新订单59.3、生产58.2、就业重返扩张区间至52.4。这组数字摆明告诉你：美国实体经济不但没衰退，反而在加速跑。数据出来，9月加息概率应声飙到67.2%。
按常理，加息预期升温，长端国债收益率该往上冲才对。可现实呢？10年期期货暴涨13个点，30年期期货涨了22个点，收益率反而往下砸。数据向上，收益率向下，这组矛盾信号说明市场根本没按“加息剧本”走，而是在定价另一条逻辑。
油价暴跌是导火索，地缘缓和才是主因
美伊突然重回谈判桌，原油单日跳水超7%，直接把通胀预期打了下来。长债资金嗅到“地缘降温→能源价格回落→通胀压力减轻”的路径，于是疯狂买入长久期国债，压低了收益率。同时，财长贝森特罕见喊话，要求美联储扩大流动性工具来支持日元——如果成行，日本抛售美债的压力将大幅缓解，也间接利好美债价格。
所以现在的格局是：经济基本面的“热”与地缘政治的“冷”在掰手腕。ISM告诉你要加息，油价却告诉你通胀要降温。30年期美债收益率在5.3%这个关口反复拉扯，方向还没定，但悬念留给了市场。
对闪迪（SNDK）意味着什么？
今天闪迪直接冲到了1360，日内最高触及这个位置，涨幅超6%，正在挑战1360-1410的密集套牢区。这个区间堆了太多历史筹码，不会轻易过去。
高利率环境对科技股估值永远是压制，存储作为高Beta板块更敏感——ISM数据强化了“higher for longer”的预期，中期对空单有利。但短期来看，油价暴跌和长端利率回落又给科技股打了一针强心剂，所以今天反弹并不意外。
关键在于1360-1410这个区域怎么走。我的看法很明确：别追涨，等信号。
· 手上有持仓的朋友，把止损上移到1410。价格到1380-1400时盯紧成交量——缩量触及说明压力有效，放量突破再考虑离场。
· 想做空的，耐心等1380-1400出现明确的受阻K线信号再进场，止损设在1430，第一目标看1300-1320。
· 想抄底的，至少等价格回踩1300-1320再说，现在1360追进去，大概率成为套牢盘的新成员。
记住：反弹不是反转，是给你调仓和观察的时间窗口。 方向还没真正明朗，耐心比操作值钱。别在大涨中冲动，更别把反弹当趋势。 Nas últimas semanas, o hype na cadeia de suprimentos de IA se espalhou das empresas americanas de capital aberto AMD e SNDK para ativos asiáticos — empresas chinesas de IA como Changxin $CXMT, SK Hynix ADR, e até mesmo Minimax e Zhipu foram todas usadas como parte da narrativa da "versão asiática da cadeia de suprimentos da NVIDIA." Meu próprio julgamento é: os fundamentos da linha de memória (HBM/DRAM) são realmente solidários, e os relatórios financeiros podem comprovar isso; Mas empresas de IA como Minimax e Zhipu, que ainda não abriram capital, são essencialmente transações narrativas. Antes de entrar, é melhor pensar cuidadosamente em como sair com liquidez, em vez de julgar apenas pela atração da história.
O que você acha dessa onda de ativos asiáticos de IA — é um rali fundamental ou um rali narrativo? 你钱包里那些徽章的发行方已经散场了
五年时间，1000 万美元融资，670 万枚徽章，最后停在一句我们没找到活下去的办法。
POAP 关了。联合创始人 Isabel Gonzalez 在 8 月 3 日晚上对外宣布，这个做链上纪念徽章的项目正式停止服务。
老玩家应该都还记得它。2019 年 2 月的 ETHDenver 黑客松，创始人给到场的人发了第一批数字徽章，一枚 ERC-721，证明你来过。2021 年 NFT 热起来之后这东西彻底火了，线下大会、线上 AMA、Discord 活动全在发自己的 POAP，钱包里那一排徽章就是你的链上履历。
那时候玩法是真多。有活动把持有某枚 POAP 当入场门槛，没有就进不去私密频道。有项目发空投直接按 POAP 筛人，用来区分真参与者和薅羊毛的。DAO 治理里也有人拿它当贡献度权重。BanklessDAO 发 BANK 的时候用过，CoW Swap 空投也用过。最热那阵，阿迪达斯、保时捷、时代杂志这些圈外品牌都跑来做活动。
2022 年它拿了 Archetype 领投的 1000 万美元种子轮，Protocol Labs 也在里面。到 2023 年中，3.7 万个发行方铸出了超过 670 万枚徽章。
然后就没有然后了。
POAP 长期让所有人免费铸造，增长期这是利器，存量期就成了纯成本。2023 年 4 月开始向商业客户收费，没能扭过来。今年 3 月 16 日转维护模式，这两天彻底谢幕。Gonzalez 自己讲得很坦白，团队找到了一个清晰的细分市场，却始终没找到在这个市场里活下去的办法。
紧接着又来一条。链游工作室 Proof of Play 宣布停止运营，会把 Pirate Nation 的代码、智能合约、创始人 NFT 和 IP 全部开源出去。$PIRATE 代币交给基金会继续维护，平台积分作废。
两条消息挨在一起看，就是一整代 NFT 应用叙事的落幕。
倒下的其实远不止它们。星巴克的 Odyssey 会员计划 2024 年 3 月关掉，跑了不到一年半，第一个卖 100 美元的系列都没卖完，用户吐槽为了集齐徽章得先看 20 分钟视频再答题，可大家只想要一杯便宜点的咖啡。Meta 2023 年 3 月就砍掉了 Instagram 和 Facebook 的 NFT 功能。Reddit 头像号称大厂里最成功的案例，累计铸了 3300 多万个，到 2024 年月度二级市场交易额只剩十万美元上下，商店关了，内置钱包在今年元旦前也被彻底移除。
这些项目的死法惊人地一致，都是在情绪最饱满的时候立项，把 NFT 当成目的而不是工具，用链上凭证的概念包装了一件本来根本不需要区块链的事。
POAP 的离场我觉得最可惜，因为它是这批里最不像投机品的一个。它的问题从来不是泡沫，是天花板。数字纪念徽章是个真实但太小的需求，小到撑不起一家拿了千万美元融资的公司。
短期这对盘面没什么影响，NFT 板块早就没什么人盯了。长期看，这轮清场把只讲概念的筛掉，留下来的得回答一个更硬的问题，你这条链上凭证到底替谁省了钱，或者替谁赚了钱。答不上来的，迟早都是这个结局。
想问问你们，钱包里现在还剩几枚 POAP，还记得是哪场活动领的吗？$SPCX Q2财报解读
先说好的方面，总营收达到78.14亿，同比增长92%，净亏损5.41亿美元，亏损同比减少46%。总的来说基本面是超预期，成长逻辑是成立的。
再说一下利空的，拆分下板块后，AI与星舰研发持续投入是亏损的，且资本投入大幅增加了550%，这是本次财报后下跌的导火索。 Jim Cramer又出手了。在IBM CEO警告量子计算机可能在未来四年内破解加密货币后，这位知名财经主持人表示准备卖掉手中的比特币。消息一出，市场上有人恐慌，但$BTC 却用脚投票，目前稳定在64,017美元附近，24小时还涨了0.88%。 这已经是老套路了。量子计算破解加密是个长期命题，但四年内真正落地几乎不可能。要知道，破解比特币的SHA-256算法需要数百万稳定的量子比特，而当前最先进的机器连这个门槛的零头都摸不到。IBM自己说的也只是理论风险，不构成当下卖出理由。那些跟着恐慌抛售的人，大概率又会踏空。 更讽刺的是，Jim Cramer的反向指标属性再次应验。过去一年他公开喊卖比特币的次数不少，但$BTC 每次都在他离场后走出更强行情。这一次也不例外，市场用上涨回应了所谓的量子威胁。与其担心十年后的事，不如看看现在多头正掌控节奏。 短期看，$BTC 在64,000美元上方站稳，量能没有萎缩，下一步挑战68,000美元的前高并非难事。量子计算是风险，但那是未来，眼下情绪和资金面都站在多头这边。别让一个远期的“狼来了”喊走你手里的筹码。 比特币 #财报观察员：AMD与SpaceXVamos deixar por isso 🥹 por enquanto
Sem mais confusão
Espere pacientemente pela folha de pagamento não agrícola das 20h30 na sexta-feira à noite
Esperando $SNDK explodir
O mercado espera apenas 83.000 novas folhas de pagamento não agrícolas em julho
A taxa de desemprego pode subir de 4,2% para 4,3%.
Sinto que a situação de emprego nos EUA não será muito boa
Em junho, a folha de pagamento não agrícola era originalmente de apenas 57.000
Os números de abril e maio também foram revisados para baixo em um total combinado de 74.000 pessoas
A indústria de alimentação e hotelaria reduziu 61.000 empregos em um único mês
Isso indica que o recrutamento corporativo claramente esfriou
O recém-anunciado JOLTS também não é particularmente forte
As vagas de emprego caíram para 7,4 milhões
O número de contratações parou em 5,3 milhões
A empresa ainda não passou por demissões em grande escala
Mas está claro que eles estão cada vez menos dispostos a recrutar
Desta vez, a folha de pagamento não agrícola apresenta dois cenários de baixa para o BTC
Uma delas é que os dados superaram as expectativas
A taxa de desemprego não aumentou
O dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se recuperaram
As expectativas de cortes nas taxas foram suprimidas
As criptomoedas continuam sob pressão
Outro problema é que o emprego é extremamente ruim
O mercado imediatamente começou a negociar uma recessão
As ações e criptomoedas dos EUA podem despencar juntas primeiro
Os verdadeiros pontos positivos foram, na verdade, um leve enfraquecimento
Isso pode aumentar as expectativas de cortes nas taxas
Mas não pode ser tão ruim a ponto de causar pânico
Olhando os dados atuais de emprego,
Tenho mais inclinação para folhas de pagamento não agrícolas que ficam aquém das expectativas
A taxa de desemprego também pode continuar subindo
Sexta-feira à noite, às 20h30, para ver o resultado
Só espero que, quando os dados saírem,
Você pode inserir um para cima
Desta vez, realmente não vou ser ganancioso
Lambe e eu corro 😭 $SNDK $BTC
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final
#Palantir营收增93%, alta de 13% nas negociações fora do horário comercial. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
最新链上监管文件数据：MSTR（Strategy）在7月27日-8月2日卖出1638枚BTC，成交均价63957美元，总套现约1.047亿美金，卖出后总持仓降到842138枚，整体持仓平均成本75419美元，这次属于亏损卖出套现。
这笔资金一半用来发放优先股股息，另一半回购自家优先股，加上早前7月已经卖出3588枚BTC，连续多轮减持，彻底打破了以往只囤不卖的市场叙事，官方也放开最高50亿美金额度的卖币权限，原本持续买币的增量资金来源直接腰斩。
消息出来后BTC短线小幅回落，MSTR美股同步下跌，市场多头信心受到短期冲击。我个人风格偏谨慎，不会因为巨鲸减持就盲目看空或者割肉，清楚它是企业现金流管理而非看空BTC，保持观望盘面资金承接力度，依旧相信市场行情会慢慢回归。
$BTC
$ETH
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仅代表个人观点，不构成投资建议。Apostar na pessoa de 2008 dizendo agora parece 1987
Quanto mais silencioso o mercado, mais você deve ficar atento. Isso foi dito por Michael Burry, o protótipo do filme 'Big Short Seller'.
Na terça-feira, ele escreveu em seu blog que o S&P 500 tem atingido novas máximas, mas o mercado pode já estar próximo de um pico chave, e uma queda semelhante à de 1987 pode ser descartada. Vale notar que o Nasdaq subiu quase 5% nos dois primeiros dias de negociação desta semana, com tanto o Dow quanto o S&P estabelecendo novos recordes. Fazer tais declarações agora é basicamente como ficar no meio da festa apagando as luzes.
A razão apresentada não é a alta avaliação, mas um ciclo auto-reforçado. Quando a volatilidade do mercado cai, os fundos que focam na volatilidade para gestão de posições automaticamente aumentam a alavancagem porque o modelo indica que o risco é menor. Ao mesmo tempo, estratégias de momentum fazem os preços subirem e aumentarem suas posições. Essas duas forças continuam empurrando o dinheiro, tornando os preços mais estáveis e a volatilidade mais baixa, desencadeando a próxima rodada de alavancagem.
Parece ótimo, mas o problema é que, quando o ciclo inverte, ele gira tão rápido quanto. Quando a volatilidade dispara, essas estratégias automatizadas reduzem coletivamente as posições no mesmo segundo. A queda de 1987 foi porque as estratégias de seguro de portfólio daquele ano estavam todas correndo para vender ao mesmo tempo.
Poucos dias antes de seu post, o mercado acabara de apresentar uma amostra pronta. Um fundo hedge de IA chamado Situational Awareness sofreu um grande revés em julho. O fundador tinha 24 anos, gerenciava cerca de 45 bilhões de dólares, e os documentos de recrutamento deixavam claro que não havia restrições ao escopo de investimento, concentração de posições ou alavancagem. Quando as posições caíam, os credores adicionavam margem diretamente e, no final, foram obrigados a vender a maior parte de sua carteira pública de ações para a Castle Securities. Curiosamente, esse fundo subiu 80% até agora este ano. Ganhar muito não significa que você pode segurar; a alavancagem só precisa estar errada por um mês.
Voltando ao nosso lado. A volatilidade implícita de 30 dias do BTC caiu para 36%, o menor número desde 31 de maio. Muitas pessoas veem isso como um sinal de sentimento positivo, dizendo que, mesmo que más notícias sejam varridas por baixo, os preços permanecem inalterados, o que é um sinal de alta.
Mas, segundo a lógica de Burry, baixa volatilidade em si é um processo de alavancagem que se acumula silenciosamente. O endereço que abriu uma venda 40x curta por 100 milhões de yuans só foi ousado a agir nesse ambiente. Baixa volatilidade não significa baixo risco; ela simplesmente transfere o risco de pequenas subidas e descidas diárias para uma liberação concentrada em um determinado dia.
O lado macroeconômico também não relaxou. Schmid, do Fed, acaba de terminar dizendo que a economia está indo bem, o crescimento é resiliente e o mercado de trabalho está aproximadamente equilibrado, o que se traduz em nenhuma pressa para cortar as taxas. Por outro lado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ainda estão subindo, e a demanda por opções de venda disparou para seu nível mais alto desde 2008.
No curto prazo, esse ambiente é na verdade desfavorável para o swing trading. A volatilidade é suprimida, com pequenos passos de ida e volta, gerando pouco lucro e facilmente desgastada pelas taxas. A longo prazo, quanto mais tempo a mola é pressionada, maior a amplitude de liberação. O que realmente importa é onde sua alavancagem para antes desse dia chegar.
Burry acrescentou uma última coisa que acho bem honesta: ele disse que eu tenho que fazer curto-circuito, mas a maioria das pessoas não deveria tentar.
Então, quero saber se essa quietude atual é o fundo se fortalecendo, ou se é o período antes da tempestade, quando as pessoas têm mais chance de baixar a guarda?A macro signal most crypto traders are ignoring:
Expansion at Chile's El Teniente copper mine has been halted due to earthquake-related risks. If supply remains constrained, the copper market may need to reprice future availability.
Why does this matter?
Copper is the backbone of global industry. Higher copper prices can reinforce inflation expectations, and rising inflation expectations often reduce the likelihood of aggressive central bank easing.
Less expected liquidity = a tougher environment for risk assets, including $BTC .
Most traders focus only on charts. The bigger opportunities often come from understanding the macro forces moving beneath the surface.
Watch copper. Sometimes the first signal for the next major market move doesn't come from crypto—it comes from commodities.
Are you tracking copper prices?
This version is cleaner, more professional, and creates a stronger link between copper, inflation, liquidity, and $BTC .#CLARITY法案剩72小时, a moção ainda não foi apresentada
O mais frustrante sobre a Lei CLARITY agora não é se ela pode ser aprovada, mas sim que a janela de tempo já foi bloqueada.
O Senado encerrará as sessões nesta sexta-feira e permanecerá em sessão até meados de setembro. O prazo processual final para a moção é 5 de agosto, mas atualmente não há sinal desse projeto na agenda completa da Câmara, e nenhuma moção para encerrar o debate foi apresentada. Essa moção exige assinaturas de 16 senadores, depois requer 60 votos para encerrar o debate, seguidos por mais 30 horas de procedimentos — esse pouco tempo realmente não é suficiente. O mercado já precificou o projeto de lei para o ano desde seu pico até cerca de 31%, uma queda de 7 pontos percentuais em uma semana, e os fundos já estão reclassificando esse tema.
Mas as razões para esse estagno valem a pena ser analisadas de perto. Os democratas se apegam a vários pontos-chave: as cláusulas éticas divulgadas por autores, financiamento ilegal e cláusulas de rendimento de stablecoin. Especialmente os rendimentos de stablecoin—se retornos forem permitidos aos detentores, uma grande quantia de dinheiro poderia sair do sistema tradicional de depósitos, o que atingiria os interesses centrais dos bancos. O capital bancário já obteve o que queria da versão final do projeto (sem juros de stablecoin). Como a concorrência está bloqueada, por que a máquina de lobby bancária deveria continuar pressionando forte? A Casa Branca nunca respondeu à detenção de moeda por parte dos oficiais. Todos conhecem a situação da família Trump em criptomoedas, e se deparar com isso seria um verdadeiro desastre.
Então, essa questão está encerrada? Não creio, mas a dificuldade está realmente aumentando. Ainda haverá uma chance após a retomada em setembro; o segredo é se os dois partidos conseguirão concluir a troca de interesses. O senador Lummis tem mantido um lugar na pauta do projeto de lei antes do recesso por semanas, indicando que a força de pressão não é fraca. Os sete senadores democratas envolvidos nas negociações não disseram "chega de conversas", apenas disseram que o texto existente ainda tem questões — ética, proteção ao consumidor, finanças ilegais, e assim por diante — mas disseram que continuarão a conversar. É como se todos já tivessem ido à mesa de negociações, mas o preço ainda não foi acordado.
O que acho realmente interessante é que, mesmo que esse projeto seja adiado, pode não ser ruim para a indústria. Se Bitcoin e Ethereum realmente se tornarem os "ativos exclusivos" dos Estados Unidos, a longo prazo isso iria contra a essência da descentralização. O código gravado na blockchain deveria se tornar a regra, e não ser influenciado por jogos políticos. Libertados do domínio do jogo político americano, o mundo cripto pode realmente ver outra oportunidade para uma evolução independente. Bitwise foi direto: se o projeto falhar, a indústria mudará de "especular sobre expectativas de política" para "competir pelo desempenho para entregar resultados" — antes, os preços subiam assim que as políticas fossem boas; a partir de agora, você precisa realmente ganhar dinheiro. Stablecoins e RWA precisam criar raízes na economia, usando dados reais para pressionar reguladores a fazerem concessões.
Portanto, minha visão sobre essa questão não é tão extrema. Se o projeto realmente for aprovado, isso certamente é algo bom — significa que as regras para instituições financeiras tradicionais que participam de criptoativos ficarão mais claras: o que pertence à SEC e o que à CFTC, e quais regras as plataformas de negociação devem seguir. Uma vez esclarecidas essas questões, a resistência à entrada de capital tradicional no mercado naturalmente diminuirá. Mas, por outro lado, mesmo que as coisas não aconteçam esta semana, isso não significa que a indústria foi condenada à morte. As principais forças motrizes do Bitcoin sempre foram a liquidez, entradas de ETFs, ciclos macro — essas coisas importantes. Um único projeto não pode mudar a tendência de longo prazo. Você poderia até dizer que fundos de ETF continuam entrando, a participação institucional está aumentando e a competição global entre stablecoins está se intensificando. Esses fatores fundamentais não desaparecerão só porque o processo de Washington está estagnado.
Quando a névoa do mercado estiver forte, não entre cegamente para apostar no sucesso do projeto. As notícias estão cheias de variáveis; mesmo com quedas de curto prazo, a visão das instituições sobre a recuperação do mercado no fim do ano não mudou. O que realmente importa é se houve um avanço substancial nessas recentes negociações multipartidárias — especialmente se legisladores democratas importantes suavizaram sua posição. Se surgir um compromisso claro, as coisas podem acelerar rapidamente. Mas se não houver avanço até a noite de 4 de agosto, então concluir os procedimentos antes do recesso é basicamente sem sentido.
Olhando de uma perspectiva mais ampla, a CLARITY agora é como uma maratona indo para sua etapa final, com a linha de chegada logo à frente, mas o passo final muitas vezes é o mais difícil de dar. A indústria não está esperando por um documento bonito, mas por uma chave real que possa abrir a porta para a regulação. Esse processo prolongado, em certa medida, forçou a indústria cripto a se provar com dados empresariais reais, em vez de mentir sobre dividendos de política esperando para serem alimentados.
Continuarei acompanhando os desenvolvimentos em Washington, mas não mudarei meu julgamento de longo prazo sobre a direção da indústria apenas por causa dos retrocessos de curto prazo neste projeto de lei. O adiamento da institucionalização não significa uma reversão; essa é uma diferença bastante grande.1. 美股再创新高：AI财报与中东降温共同推动全面反弹 美东 8月4日，标普500与道指均创收盘新高，纳指大涨 2.6%。标普500上涨 1.8%至7,736.52点，道指上涨 1.7%至54,085.88点，纳指上涨 2.6%至26,584.99点。Palantir因上调全年收入预期暴涨 29.5%，Caterpillar因AI数据中心相关基础设施需求上涨 5.6%；费城半导体指数上涨 6.6%。 机会与趋势： 市场正在从“担忧AI资本开支过高”重新切换至“追逐能够兑现收入的AI公司”。软件、数据分析、云服务、半导体和数据中心基础设施形成共振，说明AI行情暂时不再局限于少数GPU龙头。 风险与预警： 过去四个交易日纳指反弹幅度较大，短线情绪已快速修复。若后续财报仅达到预期而非大幅超预期，可能再次出现高开低走。AMD盘后表现就是典型警示。 关键数据变化： * SPY：771.33美元，+1.78% * QQQ：723.85美元，+3.33% * NVDA：211.94美元，+2.54% * 美股成交量约 188.9亿股，高于近20日均值约173.3亿股，说明反弹得到增量资金配合。 ⸻ Essa linha da indústria de armazenamento está surgindo novamente: a SanDisk subiu mais de 11% esta noite, e a história do aumento de preço do NAND ainda está crescendo. Juntando tudo — a IA elevou a demanda geral por memória e armazenamento flash a um novo patamar, e a onda de aumento de preços está queimando desde o upstream até o usuário final. Na verdade, existe um mapeamento correspondente no mundo cripto; Vários perpetuos de armazenamento (como $SNDK) estão seguindo essa tendência. Mas preciso lembrar que uma lógica de mercado ascendente não significa que correr atrás pelo preço atual seja o certo. Coisas que atingem novos picos provavelmente vão diminuir no dia em que você começa. Entender a narrativa é uma coisa, proteger sua munição é outra.ISM BEATS EXPECTATIONS, YIELDS FALL: WHAT SIGNAL IS CAPITAL REALLY SENDING?
The market has just witnessed a remarkable contradiction. The latest U.S. ISM Manufacturing Index surged to 55.6, its highest level in years, confirming that the manufacturing sector is regaining momentum and the U.S. economy continues to demonstrate stronger-than-expected resilience.
Under normal circumstances, stronger economic data would push Treasury yields higher as investors price in a longer period of restrictive Federal Reserve policy. This time, however, U.S. Treasury yields moved lower, suggesting markets believe inflation pressures are gradually easing and the Fed may have greater flexibility to shift toward a more accommodative stance in the coming quarters.
For Wall Street, this is an encouraging development. Lower yields reduce the cost of capital and improve valuations for growth companies, particularly AI, semiconductor, and mega-cap technology stocks. If capital continues rotating out of bonds in search of higher returns, U.S. equities could maintain bullish momentum near term.
The crypto market is also benefiting from this backdrop. Improving liquidity and rising risk appetite create favorable conditions for $BTC and $ETH. If Bitcoin continues holding key support levels, capital could gradually rotate into high-quality altcoins, potentially expanding the current market rally.
However, investors should continue monitoring upcoming economic releases, including the ISM Services Index, CPI, and PPI. If inflation continues to cool while economic growth remains resilient, the market's "Goldilocks" scenario—healthy growth with moderate inflation—will become increasingly convincing. Such an environment is historically supportive for both cryptocurrencies and Wall Street equities.
At this stage, Treasury yields have become just as important as price action. When yields decline while economic growth remains solid, it often signals that global capital is preparing to rotate back into risk assets.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC Algumas pessoas apostam 100 milhões de dólares que o BTC vai cair e a linha de liquidação está bem acima delas
Uma carteira recém-criada acabou de depositar 2,44 milhões de USDC na Hyperliquid, depois abriu uma posição vendida em BTC com alavancagem 40x. O tamanho da posição vendida era de 1.600 moedas, com valor nominal de $102,6 milhões. Monitoramento on-chain A Lookonchain também revelou o preço de liquidação dessa ordem, que foi de $64.888,97.
Atualmente, o BTC está em torno do nível de 63.800. Em outras palavras, essa ordem está a apenas 1,7% da liquidação.
Alavancar 2,44 milhões de yuans em principal para alavancar 100 milhões de yuans não era mais um acordo, mas mais como arriscar a vida em algo que ele considerava muito certo. A questão era: sobre o que exatamente ele tinha certeza?
Ao mesmo tempo, os dados on-chain contam a história oposta. Segundo estatísticas da Glassnode, cerca de $63.000, cerca de 515.000 BTC estão detidos a um custo superior a 3% da oferta circulante, enquanto cerca de $61.000, 362.000 BTC ainda estão em vigor. A linha de custo médio de 200 semanas é de 63.657, quase igualando o preço atual. Olhando para a pontuação acumulada de 30 dias, investidores de varejo estão comprando, e as baleias com mais de 1.000 BTC também aumentam suas posições.
De um lado, fundos de longo prazo silenciosamente adquirem ações; do outro, alguns estão vendendo 40x para vender a descoberto. Nenhum dos dois grupos pode estar certo.
Para aqueles de nós que negociamos swing trading, o que realmente importa neste momento não é quem está otimista ou vendido, mas a linha de liquidação. Uma posição vendida de $102,6 milhões está acima de 64.888; uma vez que o preço a toca, o sistema compra essa posição à força, transformando-a em uma compra sólida. Quanto mais densa a posição vendida, maior a chance de ela se tornar um ponto de atração magnética. Isso não é uma previsão, mas uma reação mecânica no mercado alavancado.
Por outro lado, se o preço permanecer preso entre 63.000 e 64.000 yuans, a pessoa ganha tempo e taxas de capital, enquanto os touros precisam suportar a pressão dos custos e desgastá-la lentamente.
Há outro detalhe interessante. A volatilidade implícita de 30 dias do BTC (BVIV) caiu para 36%, o menor número desde 31 de maio. Para ser claro, o mercado de opções acredita que não haverá grandes movimentos de curto prazo, então menos pessoas estão comprando seguros. Historicamente, períodos em que a volatilidade é muito baixa muitas vezes não são verdadeiramente calmos, mas sim molas comprimidas. Se alguém ousa subir 40 vezes, provavelmente é porque espera baixa volatilidade no curto prazo.
No curto prazo, a diminuição do volume combinada com baixa volatilidade significa que o mercado está apenas em movimento, e os falsos rompimentos aumentarão, e a perseguição aumentará a chance de ser provado errado. No longo prazo, a média móvel de 200 semanas tem sido repetidamente validada nos últimos ciclos e é uma zona de custo para fundos de longo prazo dispostos a investir ações. A Crypto Dan também disse ontem que o BTC entrou em uma faixa severamente subvalorizada, próxima a mínimos históricos.
Mas subvalorização não significa que não vai cair mais, e zonas de alto custo não significam um fundo de ferro. Todo suporte só funciona antes de ser quebrado.
Então aqui está a questão: se você ainda tiver posições, vai ficar do lado da posição 40x curta, ou com a baleia adicionando posições discretamente? Ou você não vai tomar nenhum dos lados, apenas esperar até que os 100 milhões sejam decididos primeiro?Ficar animado só por causa de um rebound? Não tenha pressa, o dinheiro ainda está fluindo para a IA, mas a base dos ativos de risco ainda não foi solidamente estabelecida. Veja os números abaixo.
$BTC 63.933 +1,86% $ETH 1.871 +1,43%
$QQQ +1,76% $SPY +1,42% $IBIT +1,46%
$DXY -0,11% $GLD +0,05%
O petróleo bruto e o Estreito de Ormuz continuam aumentando as expectativas de inflação, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e as expectativas do Fed continuam a suprimir as avaliações, e a linha de câmbio é instável. $DXY não é apenas um player de fundo; Pode mover o mercado a qualquer momento. Mas o dinheiro ignora tudo isso e está investindo nos semicondutores de IA, com $MU +11%, $SNDK +16,4% disparando fortemente, $QQQ sustentando o Nasdaq e instituições se agarrando firmemente à hard tech.
Olhando de perto, há truques. $ETH está sendo deixado para trás por $BTC ; Os fundos altcoin só reconhecem a grande moeda, e a fraqueza do Ethereum mostra que o apetite pelo risco ainda não esquentou de verdade. Os ganhos do $IBIT ficam atrás dos $BTC à vista, a compra de ETFs é fraca e essa recuperação não penetrou profundamente o mercado à vista. $DXY afrouxou ligeiramente -0,11%, dando aos ativos de risco um pouco de margem de margem; Mas $GLD +0,05% ainda está subindo, o dinheiro de refúgio seguro ainda não foi totalmente retirado e o mercado permanece instável.
Se o mercado de ações dos EUA vai aguentar a noite é o verdadeiro teste. Quem mostrar fraqueza primeiro vai definir o tom para os próximos dias. Não se precipite em posições pesadas; Espere e veja bem antes de agir.
#ISM创四年新高,美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Da mesma forma, o custo de comprar ETH de instituições é apenas 1/70 do seu
Mesmo ao comprar ETH, as instituições podem pagar apenas um setenta e setenta do que você paga. Isso não é uma piada — é calculado pedaço por pedaço a partir do recém-lançado anúncio da BlackRock.
Tudo isso parece bem sem graça. A BlackRock anunciou uma divisão reversa 1:3 do seu Ethereum Spot ETF, ou ETHA, com efeito em outubro, com o preço por ação subindo de $14 para $42. A ação diminui, o preço unitário sobe e o valor total de mercado do seu dinheiro permanece inalterado.
Quem está de fora só se perguntaria qual é o sentido. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, apresentou os pontos-chave: toda essa manipulação visa reduzir o spread de compra e venda de 7 pontos-base para cerca de 2 pontos-base.
O termo 'ponto base' é um pouco confuso; em linguagem simples, é apenas um em dez mil. Sete pontos base são sete décimos milésimos, dois pontos base são dois décimos milésimos. Um ETF de $14 tem uma unidade mínima de cotação de 1 centavo. O spread de um centavo em $14 já representa 7 pontos base, que é um limite inferior rígido que não pode ser empurrado para baixo, não importa o quanto você otimize. Se você elevar o preço da ação para $42, o mesmo 1 centavo é pouco mais de dois pontos base.
Então eles não estão mudando o produto, estão lutando contra os limites físicos das regras de preço.
Balchunas mencionou casualmente outro número: o custo total nas exchanges de criptomoedas é de cerca de 140 pontos-base. 7 vira 2, e quando você soma com 140, a diferença fica óbvia.
Sei que algumas pessoas podem dizer que investidores de varejo não negociam todos os dias, então qual o sentido de perder esse ponto? Mas não é assim que as contas são calculadas. O swing trading vai e volta dezenas de vezes por ano, desgastando a diferença de preço a cada vez. 140 pontos-base significa perder 1,4% em uma viagem de ida e volta; se o mercado ficar parado, você está sangrando. Você acha que está competindo com o mercado, mas na verdade precisa primeiro competir com os custos.
Isso também explica por que o grande dinheiro está cada vez mais disposto a passar pelo canal dos ETFs. Alguns dias atrás, Balchunas disse algo ainda mais doloroso: após o incidente do Coldcard, instituições financeiras tradicionais, antes desprezadas pelo mundo cripto, na verdade se tornaram vantagens. Uma grande instituição com décadas de experiência em custódia enfrenta uma empresa canadense com apenas cinco funcionários — como as pessoas comuns escolheriam?
Ao mesmo tempo, os dados de participações também estão seguindo nessa direção. A Bitmine adicionou mais 10.399 ETH na semana passada, elevando seu total de ativos para cerca de 5,79 milhões. A BlackRock lançou discretamente um fundo de reserva de stablecoin, BRSRV, que compra apenas dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e recompras overnight, deixando claro que não tocará nenhum ativo cripto, com um investimento mínimo de 3 milhões de dólares, diretamente implantado em Solana e Ethereum.
Dividindo tudo, há três coisas, mas quando juntas, contam a mesma história. O dinheiro real entrando no mercado não depende de gritos; é sobre extrair cada ponto básico, passar a responsabilidade da custódia para quem pode pagar a compensação e então investir dinheiro aos poucos.
No curto prazo, esses movimentos não estimulam diretamente o mercado, e o anúncio não move os preços. No longo prazo, à medida que os custos caem e os canais são abertos, o atrito entre entradas e saídas de capital diminui. Esse tipo de mudança não é barulhenta nem dramática, mas é uma verdadeira renovação da fundação.
Então quero perguntar: quando foi a última vez que você calculou seriamente seus custos de negociação? Ao longo de um ano, quanto lucro as taxas e diferenças de preço realmente consumiram suas taxas?$ETH short-term window shows a clear bullish dominance, but it cannot be directly translated as the direction of funds
This round of $ETH data has a sense of direction, but I am more concerned about the sample size. OKX Onchain OS recorded 18 mentions in one hour at 03:00 on August 5 (China time), with 39% bullish and 17% bearish, and the discussion speed is about 0.82 times the 24-hour hourly average.
A few concentrated reposts can significantly rewrite the ratio, so "bullish dominance" can only describe this batch of texts and cannot be equated with how much capital is betting on the same direction. Regarding sources, X was mentioned 14 times, news 4 times, and it is also necessary to pay attention to whether the same news is being repeatedly spread.
Next, we will see if the tone can be maintained after expanding the sample size, and then cross-verify with transactions, funding rates, and on-chain activity, which will be more reliable than drawing conclusions based on a single percentage.O que você mais valoriza ao avaliar se um projeto é confiável atualmente?
Muitas pessoas estudam projetos e leem cada white paper, relatório de auditoria, histórico da equipe e burburinho da comunidade, um a um.
Depois de cair em muitas armadilhas, minha prioridade agora é: você consegue ver claramente a origem da pressão de venda do token?
Auditorias só podem evitar brechas contratuales, os antecedentes das equipes podem ser embalados, a popularidade da comunidade pode aumentar o número de pessoas e as histórias narrativas podem ser escritas livremente.
Mas alocação de tokens, planos de desbloqueio, capital de risco e participações de equipes — esses dados on-chain são difíceis de falsificar.
Foque em três coisas principais:
1. Se a equipe e os investidores em estágio inicial detêm posições elevadas e se os ciclos de desbloqueio são frequentes.
Se a grande maioria dos tokens iniciais estiver nas mãos de algumas instituições, e desbloqueios em larga escala ocorrerem no curto prazo, até a melhor história é questionável. Quando o mercado melhora, grandes quantidades de ações serão depositadas diretamente no mercado.
2. Se existem cenários reais de consumo para tokens, ou se é simplesmente depender de fundos recém-adquiridos para elevar os preços?
As moedas são apenas fichas especulativas, sem taxas, stakings, recompras ou outros consumos reais. O preço depende inteiramente dos participantes seguintes, essencialmente um jogo de jogar o jogo e passar a flor.
3. Concentração de depósitos de baleias.
Algumas carteiras controlam a grande maioria do mercado circulante, mantendo efetivamente o smash switch a qualquer momento. Mesmo que os preços subam fortemente no curto prazo, riscos e perigos ocultos sempre permanecem.
📌 Ponto de vista pessoal independente
Não é que desbloquear mais ou ter chips concentrados não signifique que você não possa mexer nele.
Você pode participar de jogos de curto prazo, mas deve estar ciente dos riscos e nunca usá-los para manter a vida a longo prazo.
Muitos projetos passam por auditorias rigorosas, endossos de celebridades, grandes narrativas e, por fim, colapsam. A causa raiz é o lançamento concentrado das primeiras fichas, com pressão contínua de venda que faz os preços caírem.
Outras condições só podem ser adicionadas como bônus e não podem ser usadas como amuletos protetores.
A ≠ auditada não será reiniciada para zero; O figurão não vai fugir ≠ o endosso da plataforma; Alta popularidade ≠ valor.
Hábitos práticos:
Ao olhar para projetos, primeiro abra a tabela de desbloqueio de tokens, depois olhe para o produto e a narrativa.
Se o risco de pressão de venda não puder ser avaliado, apenas desista e não arrisque a sorte.