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📊 $CL Liquidação de Contratos Express (8 de agosto) Segundo dados de liquidação, os touros e ursos apertam repetidamente, enquanto o criador de cães recompra e vende... Tempo: Liquidação total, liquidação longa, liquidação curta 1 hora: $43.800 $3.489,32 $40.300 4 horas: $98.500, $42.800, $55.800 12 horas: $272.200, $150.400, $121.700 24 horas: $913.300, $214.400, $698.900 Segundo os dados de liquidação da $CL, os vendidos vendidos esmagaram os otimistas nos períodos de 1 e 4 horas, com liquidações curtas sendo 11,5 vezes e 1,3 vezes mais altas, e short squeezing continuou dominando o curto prazo; a direção de 12 horas se inverteu, com liquidações longas ultrapassando os ursos cerca de 1,24 vezes, desencadeando a venda comprada; a inversão de 24 horas novamente viu liquidações vendidas esmagando os touros, com ursos 3,26 vezes mais altas, e short squeezing se recuperando no ciclo longo. No CL, Gouzhuang completou um triplo squeeze: short squeezing→ short killing→ e depois short squeeze, com liquidações acumuladas ultrapassando $910.000. O ritmo é extremamente caótico, e todo lado que você persegue é cortado. Todos controlem bem suas posições, não deixem que venham te recomprar. 🔥 Cata-Venta do Mercado | 8 de agosto Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: o mercado entrou em uma fase de "expectativas totalmente carregadas, falhas precisam ser eliminadas" — "superar expectativas" é apenas a linha de passagem, e qualquer sinal de desaceleração do crescimento será amplificado. 💾 As ações de armazenamento despencaram após os relatórios de resultados: quanto mais explosivas as lucros, mais fortes caíram as quedas A SanDisk apresentou um relatório financeiro "lendário": receita no quarto trimestre foi de 8,965 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%; A Western Digital registrou 3,747 bilhões de dólares em receita no mesmo período. A receita da SK Hynix no segundo trimestre foi de 79,32 trilhões de KRW, um aumento anual de 557%. No entanto, as ações da SanDisk despencaram quase 8% após o expediente. O culpado é a previsão — a receita mediana do próximo trimestre é de $10,55 bilhões, abaixo da expectativa do mercado de $10,82 bilhões. A lógica de precificação do mercado para ações de armazenamento mudou de "bom desempenho" para "se o crescimento é rápido o suficiente." O mercado de alta da memória de IA está estável? A UBS prevê que a receita total da indústria de armazenamento atinja US$ 992 bilhões em 2026 e quase dobre para US$ 1,76 trilhão até 2027, com a HBM como principal força motriz. Mas correções de curto prazo são igualmente reais — até o final de julho, as principais empresas de armazenamento por IA tiveram uma queda média de cerca de 40%; Em julho, o mercado de ações coreano da SK Hynix teve uma queda máxima de 54%, a Samsung Electronics 42% e a SanDisk despencou 47% em um único mês. A lógica de longo prazo do superciclo não foi quebrada, mas as avaliações já superaram os fundamentos, e quaisquer falhas serão ampliadas. 🏛️ Sinais belicistas do Fed esquentam: emprego fraco não consegue suprimir a ansiedade pela inflação Na reunião do FOMC em julho, três votos unânimes foram contra a mesma direção pela primeira vez desde 2016 — três presidentes regionais do Fed defenderam um aumento de 25 pontos-base nas taxas. O membro votante Kashkari chegou a dizer que aumentar as taxas três vezes no ano "não é impossível." O fraco emprego pode suprimir a inflação? Em julho, a ADP adicionou apenas 44.000 novos empregos, o mais fraco desde janeiro. No entanto, o crescimento salarial permaneceu alto, em 4,4%, e o subíndice de preços do PMI de Serviços ISM subiu para 70,3, o maior em quatro meses — "emprego fraco, preços fortes" formam um sinal clássico de estagflação. A probabilidade do mercado de um aumento das taxas em setembro permanece em 54,9%. 🚀 SpaceX se recupera após desbloquear restrições: um cenário clássico onde todas as notícias negativas são divulgadas Em 6 de agosto, a SpaceX desbloqueou seu primeiro lote de 911,5 milhões de ações restritas, potencialmente liberando um valor de mercado de cerca de 100 bilhões de dólares. Anteriormente, o mercado geralmente esperava uma onda de vendas de liquidações. Como resultado, o preço das ações não caiu, mas sim subiu 6,14%, fechando em $114,92. Após o relatório de lucros de 13,6% na quarta-feira, a queda já havia aliviado a pressão para levantar o bloqueio; Novas ordens de venda foram efetivamente absorvidas por fundos de pesca de fundo e vendas vendidas. O mercado apresentou o cenário clássico de "quando todas as notícias negativas acabarem, boas notícias." No entanto, o alarme não foi levantado — outras 319 milhões de ações podem ser desbloqueadas em 20 de agosto, e cerca de 700 milhões de ações devem ser liberadas em setembro. 💎 Resumo A SanDisk negociou um crescimento de 372% em queda, provando que as avaliações das ações de armazenamento ultrapassaram os fundamentos; O Fed está dividido entre emprego fraco e alta inflação, com sinais de estagflação surgindo; A SpaceX apresentou o cenário clássico de "todas as notícias negativas sendo esgotadas" ao se reagrupar contra a tendência no dia desbloqueado. Quando os lucros superando as expectativas se tornam padrão, cada ponto de desvio de orientação é ampliado infinitamente — a lógica antiga está desmoronando, um novo poder de precificação está se formando e pune todas as respostas "não perfeitas". #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda está estável? #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação? #财报观察员: Após o levantamento do lock-up, os preços se recuperaram — o que você acha do futuro da SpaceX? $SNDK Relatórios de resultados positivos e divulgações de dados de folha de pagamento não agrícolas são positivos, então por que o mercado continua caindo?? Após a abertura do mercado de ações dos EUA esta noite, as três ações de armazenamento de IA apresentaram tendências de queda idênticas. Embora os dados de folha de pagamento não agrícolas divulgados às 20h30 tenham apresentado uma alta significativa, todas as três tiveram uma alta significativa. No entanto, após a abertura do mercado de ações dos EUA, ele rapidamente recuou e continuou a cair. O que quero dizer é que, assim como a SPCX, o setor de armazenamento por IA já elevou as expectativas de IA ao extremo. Relatórios de lucros fortes são esperados, e uma previsão um pouco fraca significa que o mercado está caindo $MU Muitos fundos institucionais optaram por retirar o dinheiro mais cedo após a divulgação dos dados, causando grandes saídas de capital on-chain. O mercado continuou entrando em vendas em pânico, com pressão de venda suprimindo firmemente os preços $SKHY As notícias positivas dos dados de folha de pagamento não agrícolas absorveram totalmente o mercado, mas, a longo prazo, a Fan Ge permanece pessimista. Acredito que aqueles que leram meu post do meio-dia já tiveram o suficiente e já se fartaram. #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda está estável? 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit 想看SpaceX现在值不值这个价，其实回头看看特斯拉就行。特斯拉够成功了吧？电动车做起来了，全球建厂了，销量也爆过，结果股价该腰斩还是腰斩。所以公司牛不牛，跟你买股票能不能赚钱，真是两码事。 SpaceX也一样。 Starship成功、Starlink用户暴涨，甚至以后真去火星，都不代表股价就一路往上冲。最怕的是：公司确实牛，但市场早把未来十年的牛逼都算进股价了。所以我现在看SpaceX，不光看火箭能不能飞，更看一句：这公司值不值钱，和现在这个价格贵不贵，是两回事。马斯克能改变世界我信，但你买贵了，他也救不了你的账户。$TSLA $SPCX Os Padrões de Tokens do Ethereum: A Base do Web3 Uma das inovações mais impactantes da $ETH são seus padrões de tokens, que oferecem aos desenvolvedores uma estrutura universal para construir ativos digitais. O ERC-20 revolucionou o blockchain ao tornar simples a criação de tokens fungíveis, impulsionando milhares de criptomoedas e impulsionando o crescimento explosivo do DeFi. Depois veio o ERC-721, que introduziu os NFTs — ativos digitais únicos e verificáveis que transformaram arte digital, colecionáveis, jogos e propriedade online. Posteriormente, o Ethereum expandiu o ecossistema com o ERC-1155, um padrão mais eficiente que suporta tanto tokens fungíveis quanto não fungíveis dentro de um único contrato inteligente, reduzindo custos e melhorando a escalabilidade para jogos e mercados digitais. Juntos, esses padrões se tornaram a espinha dorsal de inúmeros aplicativos blockchain, consolidando a posição do Ethereum como uma das plataformas mais influentes na evolução do Web3. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs 🚀 A verdadeira lógica por trás da recente recuperação da SpaceX Essa alta é bastante interessante: no dia em que os 100 bilhões de yuans foram levantados, eles subiram em vez de cair, disparando 6,14%, representando um mercado onde notícias negativas se materializaram + posições vendidas cobriram o mercado 1. No dia anterior, o mercado entrou em pânico com enormes investimentos de capital em IA, despencando 14% em um único dia, o que absorveu preventivamente a pressão de vendas 2. Em 6 de agosto, o primeiro lote de ações restritas de 100 bilhões de yuans foi desbloqueado, mas as vendas ficaram muito abaixo das expectativas do mercado, com um grande número de posições vendidas fechando a ação impulsionando o mercado 3. As instituições aumentam os preços-alvo, otimistas quanto às duas histórias de longo prazo de "Comunicação Starlink + Poder de Computação de IA Espacial", com a Morgan Stanley estabelecendo um preço-alvo de $300 para o próximo ano Olhando para esses dados de folha de pagamento não agrícolas, muitas pessoas provavelmente já esperam um retorno aos cortes nas taxas, mas acredito que esse otimismo ainda traz riscos 1. Os próprios dados apenas suprimem expectativas de aumentos de juros e altas taxas de juros, colocando o emprego à beira do risco de estagnação. No entanto, no momento, esses dados não podem reverter totalmente as expectativas de retorno de 100% dos cortes de juros, porque Walsh está envolvido 2. Walsh é a maior incerteza política. Por exemplo, ele expressou desconfiança no IPC de julho. Então, ele reconhece e confia nesse cargo? Durante a era Walsh, acredito que ele pretende romper a dependência da política atual nos dados atuais e restabelecer novas regras de dados — dados de grupos de trabalho. Se esse for o objetivo, então é muito provável que Walsh encontre maneiras de enfraquecer o impacto desses dados nas expectativas de taxa de juros 3. Após a divulgação dos dados, vários grandes estudiosos começaram a "debater os clássicos." Minha maior preocupação foi o aumento de contratações na Copa do Mundo, que causou dados anormais, reduzindo a oferta de empregos nos setores de lazer hoteleiro e gastronomia. Se a visão de Wash for aceita, interfaces como a Copa do Mundo e choques de IA de curto prazo podem mitigar riscos de emprego e evitar cortes nas taxas de juros do mercado 4. Washh vai aumentar as taxas? Não acho. Ele vai cortar as taxas, mas seus cortes serão baseados em dados divulgados pelo grupo de trabalho nos próximos meses, para que o mercado só possa olhar para novos dados e não para os atuais se quiser esperar ajustes nas taxas. Essa é uma jogada muito arriscada, e os motivos de Wash são profundamente políticos. Em resumo, acredito que esses dados de emprego já colocaram o mercado de volta no caminho e tendência dos cortes de juros, o que é muito arriscado. Os positivos de risco e a recuperação de hoje apresentam uma recuperação, uma recuada baixista e uma oportunidade para uma recuada, já que ainda há muita incerteza! #联储鹰派信号升温, um emprego fraco pode suprimir a inflação? $SNDK A folha de pagamento não agrícola foi uma grande reviravolta; deveria ter beneficiado a tecnologia de alta avaliação, mas as ações de armazenamento abriram altas e despencaram. Essa tendência incomum vale mais a pena acompanhar do que os próprios dados. A folha de pagamento não agrícola dos EUA caíra 23.000 em julho, em comparação com um aumento esperado de 80.000, com maio e junho revisados para baixa em um total combinado de 103.000. Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram e os índices de ações americanos abriram em alta, indicando que o mercado estava sendo o primeiro a negociar enquanto as expectativas de aumento das taxas esfriavam. Mas o setor de armazenamento rapidamente ficou verde. $STX Atualmente cai 10,5%, $SKHY queda 6,6%, $WDC queda 5,9%, $SNDK queda 5% e $MU queda 3,5%. Meu julgamento é que as áreas não agrícolas são responsáveis apenas pela ignição; o verdadeiro combustível ainda são as altas expectativas e as posições sobrelotadas nos estoques de armazenamento. As taxas de juros caem, o Nasdaq sobe, mas as ações de armazenamento contra-tendência e despencam, indicando que o capital não se preocupa mais com taxas de desconto, mas sim com quanto tempo lucros altos e avaliações altas podem durar. Anteriormente, o mercado tratava HBM, DRAM, NAND e HDD como uma única transação de "superciclo de armazenamento por IA"; agora, sempre que há risco de crescimento macroeconômico, os fundos estão reduzindo suas posições em toda a cesta. Os fundamentos de diferentes empresas não se deterioraram da noite para o dia. $MU. $SKHY negociava HBM e DRAM, $SNDK focava em SSDs NAND e corporativos, enquanto $STX e $WDC focavam em HDDs próximos à linha. Suas quedas simultâneas são mais parecidas com recálculos de avaliação combinados com desalavancagem, o que não prova diretamente uma reversão na demanda de armazenamento por IA. Mas os sinais de curto prazo são, de fato, fracos. Se mesmo a queda das taxas de juros e a alta dos índices não conseguirem impulsionar a tendência de alta, isso significa que ainda há forte pressão de venda sobre o setor. Em seguida, precisamos ver se os aumentos nos preços de armazenamento continuam desacelerando, se as margens brutas continuam caindo e se os pedidos e entregas dos fornecedores de nuvem estão sendo reduzidos. Antes que esses sinais fundamentais apareçam, não se deve facilmente pedir um pico do ciclo; Mas antes que as ações de armazenamento superem o mercado novamente, cada recuperação parece mais um reparo de chip do que uma reversão de tendência. Em contraste, o foguete de Ma disparou 10 pontos! $BTC $ETH #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda está estável? #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação? #财报观察员: Após o fim das restrições, os preços se recuperaram — como a SpaceX vê o futuro? 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit A SpaceX teve um bom desempenho hoje, mostrando sinais de outra tentativa em 130, e pode até testar o preço do IPO de 135 em um futuro próximo No geral, a pressão de venda após o desbloqueio ainda é mínima, o que está relacionado à fé de Musk, ao lançamento contínuo de notícias positivas e à elevação do SPCX pela Argus de "manter" para "comprar". Se você pensar no SPCX como um meme controlado por Musk, muitas coisas ficam fáceis de entender: desbloquear não significa necessariamente uma queda; por outro lado, será um surto curto. Após o fundo do poço, quanto maior a recuperação e mais rápido a recuperação, mais dinheiro e esforço ele economiza, e vender reduz a pressão. No entanto, a SEC ainda enfrenta pressão regulatória. Se conseguir fazer market making como uma imitação, pode ter um desempenho ainda mais agressivo do que está agora. $SPCX #📊 $SPCX Liquidação de Contratos Express (8 de agosto) De acordo com dados de liquidação, essa onda de posições vendidas foi freneticamente esmagada pelos Dog Traders... Tempo: Liquidação total, liquidação longa, liquidação curta 1 hora: $2.517.500 $359.900 $2.157.700 4 horas: $2.980.100, $793.200, $2.186.900 12 horas: $3.585.600 $861.400 $2.724.100 24 horas: 6,6466 milhões de dólares, 1,8421 milhão de dólares, 4,8046 milhões A partir dos dados de liquidação de $SPCX, os shorts esmagaram os otimistas em 1 hora, com posições vendidas seis vezes maiores que as de touros, e o short squeeze foi feroz desde o início; A vantagem de 4 horas de short persistiu, com uma proporção de cerca de 2,76 vezes, com um short squeeze total explodindo; os ursos de 12 horas ainda lideravam por uma ampla margem, cerca de 3,16 vezes, com short squeezes no ciclo curto a médio; as liquidações de short em 24 horas dispararam para $4,8 milhões, 2,6 vezes o total dos shorts. Gouzhuang completou um massacre de shorts no SPCX — shorts, medium e long term foram alvos e explodiram de todos os lados, com liquidações acumuladas superiores a $6,64 milhões. Os ursos estão sangrando como rios, e short squeezes são imparáveis. Todos devem controlar suas posições e não ser forçados a recomprar. 🔥 Cata-Venta do Mercado | 8 de agosto Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: o mercado entrou em uma fase de "expectativas totalmente carregadas, falhas precisam ser eliminadas" — "superar expectativas" é apenas a linha de passagem, e qualquer sinal de desaceleração do crescimento será amplificado. 💾 As ações de armazenamento despencaram após os relatórios de resultados: quanto mais explosivas as lucros, mais fortes caíram as quedas A SanDisk apresentou um relatório financeiro "lendário": receita no quarto trimestre foi de 8,965 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%; A Western Digital registrou 3,747 bilhões de dólares em receita no mesmo período. A receita da SK Hynix no segundo trimestre foi de 79,32 trilhões de KRW, um aumento anual de 557%. No entanto, as ações da SanDisk despencaram quase 8% após o expediente. O culpado é a previsão — a receita mediana do próximo trimestre é de $10,55 bilhões, abaixo da expectativa do mercado de $10,82 bilhões. A lógica de precificação do mercado para ações de armazenamento mudou de "bom desempenho" para "se o crescimento é rápido o suficiente." O mercado de alta da memória de IA está estável? A UBS prevê que a receita total da indústria de armazenamento atinja US$ 992 bilhões em 2026 e quase dobre para US$ 1,76 trilhão até 2027, com a HBM como principal força motriz. Mas correções de curto prazo são igualmente reais — até o final de julho, as principais empresas de armazenamento por IA tiveram uma queda média de cerca de 40%; Em julho, o mercado de ações coreano da SK Hynix teve uma queda máxima de 54%, a Samsung Electronics 42% e a SanDisk despencou 47% em um único mês. A lógica de longo prazo do superciclo não foi quebrada, mas as avaliações já superaram os fundamentos, e quaisquer falhas serão ampliadas. 🏛️ Sinais belicistas do Fed esquentam: emprego fraco não consegue suprimir a ansiedade pela inflação Na reunião do FOMC em julho, três votos unânimes foram contra a mesma direção pela primeira vez desde 2016 — três presidentes regionais do Fed defenderam um aumento de 25 pontos-base nas taxas. O membro votante Kashkari chegou a dizer que aumentar as taxas três vezes no ano "não é impossível." O fraco emprego pode suprimir a inflação? Em julho, a ADP adicionou apenas 44.000 novos empregos, o mais fraco desde janeiro. No entanto, o crescimento salarial permaneceu alto, em 4,4%, e o subíndice de preços do PMI de Serviços ISM subiu para 70,3, o maior em quatro meses — "emprego fraco, preços fortes" formam um sinal clássico de estagflação. A probabilidade do mercado de um aumento das taxas em setembro permanece em 54,9%. 🚀 SpaceX se recupera após desbloquear restrições: um cenário clássico onde todas as notícias negativas são divulgadas Em 6 de agosto, a SpaceX desbloqueou seu primeiro lote de 911,5 milhões de ações restritas, potencialmente liberando um valor de mercado de cerca de 100 bilhões de dólares. Anteriormente, o mercado geralmente esperava uma onda de vendas de liquidações. Como resultado, o preço das ações não caiu, mas sim subiu 6,14%, fechando em $114,92. Após o relatório de lucros de 13,6% na quarta-feira, a queda já havia aliviado a pressão para levantar o bloqueio; Novas ordens de venda foram efetivamente absorvidas por fundos de pesca de fundo e vendas vendidas. O mercado apresentou o cenário clássico de "quando todas as notícias negativas acabarem, boas notícias." No entanto, o alarme não foi levantado — outras 319 milhões de ações podem ser desbloqueadas em 20 de agosto, e cerca de 700 milhões de ações devem ser liberadas em setembro. 💎 Resumo A SanDisk negociou um crescimento de 372% em queda, provando que as avaliações das ações de armazenamento ultrapassaram os fundamentos; O Fed está dividido entre emprego fraco e alta inflação, com sinais de estagflação surgindo; A SpaceX apresentou o cenário clássico de "todas as notícias negativas sendo esgotadas" ao se reagrupar contra a tendência no dia desbloqueado. Quando os lucros superando as expectativas se tornam padrão, cada ponto de desvio de orientação é ampliado infinitamente — a lógica antiga está desmoronando, um novo poder de precificação está se formando e pune todas as respostas "não perfeitas". #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda está estável? #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação? #财报观察员: Após o levantamento do lock-up, os preços se recuperaram — o que você acha do futuro da SpaceX? 🚨 OS EUA ACABARAM DE PERDER EMPREGOS... E OS MERCADOS NÃO ESTAVAM PRONTOS PARA ISSO. O relatório mais recente de NFP foi de -23K contra +85K esperado. Isso é um erro enorme — em vez de criar empregos, a economia dos EUA na verdade perdeu 23.000 empregos. É assim que estou interpretando 👇 📉 USD: Baixista 🟡 Ouro: Otimista 🚀 BTC & Cripto: Potencialmente otimista Um mercado de trabalho mais fraco pode aumentar as expectativas de políticas mais suaves do Fed e cortes futuros de juros — geralmente um cenário positivo para ativos de risco. Mas tem um porém. ⚠️ Um número tão fraco também aumenta o risco de uma desaceleração econômica mais acentuada. Se os mercados começarem a precificar na recessão em vez de cortes de juros, a volatilidade pode ficar feia. Então não estou atrás do primeiro movimento. Quero ver $BTC confirmar a direção antes de tomar qualquer decisão. O mercado vai reagir rápido. Prefiro reagir à confirmação do que virar liquidez de saída. Tenha paciência. Deixe o mercado revelar suas cartas. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit 北京时间8月7日晚8点30分，美国劳工统计局公布了7月非农就业报告。这是一份让市场大跌眼镜的数据。美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，为2月以来首次出现下降，市场预期为增加8万人。此前5月和6月的数据也遭到大幅下修，合计下修10.3万人。失业率虽然从4.2%降至4.1%，但劳动参与率从61.5%进一步回落至61.4%，为五年多来最低水平。分析人士指出，失业率的下降伴随着劳动参与率的持续回落，意味着更多人退出了劳动力大军，而非就业改善。这是一份典型的“坏消息就是好消息”的数据。数据发布后，美国利率期货市场对美联储9月加息的预期概率明显下降，交易员下调了对2026年加息的押注。联邦基金隔夜指数互换显示，预计到12月加息幅度仅为28个基点，低于数据公布前的32个基点。10年期美债收益率下跌4.29个基点报4.627%，美元指数短线走低，美股期指全线走高。现货黄金日内涨3%报4368美元，现货白银涨超5%。BTC从数据公布前的64400美元附近快速拉升，突破65000美元关口，涨至65400美元，24小时涨幅约1.3%。非农数据是美联储7月议息会议“按兵不动”后发布的首份完整 A Citi acabou de definir um preço-alvo $SNDk de $2.100 — por quê? O Citi acaba de retornar da sede da SanDisk no Vale do Silício — reunindo-se com o CEO, CFO e equipe de RI. Combinando insights do FMS 2026 com o relatório financeiro trimestral de junho recentemente divulgado, eles divulgaram um relatório detalhado. Hoje, a U.S. Stock Investment Network detalha o conteúdo principal deste relatório para você. A primeira mensagem central: a gestão é extremamente otimista O Citi usou termos como "muito otimista" e "cada vez mais construtivo" para descrever a atitude da gestão — palavras que não são usadas levianamente em relatórios de pesquisa de bancos de investimento. Há apenas um motivo para otimismo: a inferência de IA está impulsionando o crescimento estrutural da demanda por armazenamento em data centers, e isso não é uma tendência de curto prazo, mas de longo prazo. O Citi espera que o mercado potencial total (TAM) relacionado à NAND cresça de cerca de 300 bilhões de dólares em 2026 para cerca de 500 bilhões em 2027. Ao longo de um ano, o aumento será de 200 bilhões de dólares. O Citi acredita que a demanda global por NAND agora superou totalmente a oferta, e o desequilíbrio entre oferta e demanda pode continuar além de 2027. A demanda por data centers de IA está crescendo rapidamente, aliada a gastos de capital relativamente conservadores na indústria global de armazenamento, com capacidade de alto nível priorizada para produtos relacionados a IA. O Citi mantém sua previsão de crescimento de cerca de 20% na oferta global de bits NAND para 2026. Em resumo: não é um ciclo, é uma estrutura. A segunda mensagem central: os modelos de negócios estão passando por mudanças fundamentais O que a SanDisk está fazendo pode ser mais importante do que muitos imaginam — mudar de "confiar no clima" para "confiar em contratos". A alavanca central é chamada NBM (Novo Modelo de Negócio), que simplesmente significa acordos de fornecimento de longo prazo. A administração espera que a NBM cubra mais de 50% das remessas no ano fiscal de 2027, alcance dois terços no ano fiscal de 2028 e tenha um prazo médio de contrato de 4 anos. O relatório do Citi também revelou um detalhe: os fornecedores de NAND garantiram uma parte significativa da capacidade futura por meio de contratos de longo prazo, com a SanDisk supostamente garantindo 60-70% do fornecimento até 2027, com os concorrentes em torno de 50%. Quais são as consequências diretas? Primeiro, a margem bruta estrutural alta. Mesmo no preço mínimo, a margem bruta do contrato NBM ainda pode chegar a cerca de 80%. Para comparação, a margem bruta da SanDisk foi de apenas 30,3% no AF25, subiu para 69,2% no AF26e e subiu para 86,7% no AF27e. De 30% para 80% não é otimização, mas um salto qualitativo. Dados reais também confirmam isso — a margem bruta não-GAAP do último trimestre subiu para 84,6%. Segundo, a visibilidade do desempenho e a previsibilidade do fluxo de caixa melhoraram significativamente. No último trimestre, a margem de fluxo de caixa livre (FCF) atingiu 56%. Após lucrar, recomprou diretamente US$ 4,5 bilhões em ações, restando US$ 14,5 bilhões em cotas de recompra disponíveis. A Citi fez uma avaliação muito direta: "Esses contratos de longo prazo permitem que a SanDisk desfrute de um prêmio de avaliação maior do que seus pares." A terceira mensagem central: Como o Citibank vê a avaliação? A Citi mantém uma classificação de compra com preço-alvo de $2.100 — baseada em uma avaliação de rendimento por ação por ações 9x no ano 27. Aqui está um pouco de contexto: o Citi elevou sua meta de preço de US$ 2.025 para US$ 2.500 há apenas um mês e meio, em 25 de junho. Essa rebaixa não se deve ao fato de a lógica de baixa ter mudado, mas sim porque a orientação do quarto trimestre está um pouco abaixo das expectativas — o Citi ainda mantém uma classificação de compra em seu relatório. O Citi também mencionou especificamente que a SanDisk possui cerca de US$ 15 a US$ 20 bilhões em capital investido (custos de reposição) na joint venture, uma parte que não está refletida nas demonstrações financeiras. O Citi identificou claramente três riscos: A captura agressiva de participação de mercado pelos fabricantes chineses pode desencadear uma guerra de preços, fazendo com que indústrias atualmente subutilizadas rapidamente migrem para a oferta excessiva; O agravamento das condições macroeconômicas pode prejudicar a demanda por substituição por SSDs e IA-PCs de nível empresarial; Desequilíbrios entre oferta e demanda ou competição de preços podem levar a flutuações acentuadas de preços, impactando severamente as margens de lucro. O Citi também mencionou especificamente: "A atual capacidade subutilizada da indústria pode rapidamente se reverter para um excesso de oferta em muito pouco tempo, fazendo com que as condições ideais para aumentos de preços desapareçam instantaneamente." Essa afirmação é importante — o Citi é otimista quanto às tendências de longo prazo, mas mantém a mente clara quanto aos jogos de oferta e demanda de curto prazo. Catalisador de curto prazo: Dia do Investidor em 13 de agosto A SanDisk realizará um dia para investidores na quinta-feira, 13 de agosto, às 9h (horário do Leste dos EUA), com atualizações esperando atualizar o roteiro tecnológico, tendências de adoção por clientes, fatores de demanda e modelos operacionais alvo. Esse pode ser o catalisador mais importante no curto prazo. Análise da U.S. Investment Network acredita que o que a SanDisk está fazendo é essencialmente suavizar a natureza cíclica da indústria de armazenamento por meio de contratos de contrato de longo prazo. Qual foi o maior problema das empresas de chips de memória no passado? Ciclicidade. Eles fizeram uma fortuna quando os preços subiram, mas perderam tudo quando os preços caíram. Investidores não ousaram oferecer avaliações altas porque não sabiam quando o próximo ciclo viria. Mas se 80% da margem bruta estiver garantida por um contrato de longo prazo de quatro anos, a lógica de avaliação da empresa muda completamente — de uma "ação cíclica" para uma "máquina de fluxo de caixa". O Citi oferece um índice P/L de 9x, enquanto os seus pares têm apenas 6-8 vezes. Esse é o núcleo do prêmio. Claro, os riscos são reais. A capacidade de produção dos fabricantes chineses pode empurrar os preços para baixo a qualquer momento, e as sombras da macroeconomia não desapareceram. Mas se você acredita que a demanda por inferência de IA por armazenamento é estrutural, de longo prazo, então o que a SanDisk está fazendo vale a pena ser analisado com atenção. Gente, os números de hoje já são suficientes para arrepiar vocês. A folha de pagamento não agrícola ficou negativa, com 23.000 empregos a menos em julho, enquanto o mercado esperava um aumento de 80.000. Esse contraste é enorme — a demanda por mão de obra está realmente diminuindo. O setor privado aumentou apenas 30.000, com expectativas de 78.000 e valor anterior de 49.000. O mercado de trabalho geral está mais fraco do que as pessoas pensam. Mas, curiosamente, a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. Com menos empregos, a taxa de desemprego caiu — esses dois números estão diretamente em conflito. O que é ainda mais sutil são os salários: em julho, os salários horários médios aumentaram 0,1% mês a mês, comparado aos 0,3% esperados, então o crescimento salarial também está pressionando. Mas, honestamente, dados são dados, superfície de mercado é superfície de mercado. Pela observação desse período, a reação do mercado a notícias negativas e positivas é completamente diferente. Quando notícias negativas aparecem, uma única linha despenca direto, esmagando implacavelmente para baixo. Mas quando boas notícias aparecem? Ela arrasta os pés para cima como se espremesse pasta de dente, e a alta nunca satisfaz. Isso realmente mostra o problema: o capital está como um pássaro assustado hoje em dia; ele foge ao menor distúrbio, mas quando se trata de açúcar, hesita. Nesse ambiente, correr atrás a preços altos é a maior perda. Uma boa onda de notícias para cima parece tentadora, mas dificilmente se mantém estável; uma vez que você a persegue, ela vai despencar. Por outro lado, quando más notícias caem em um poco, se você ousa aproveitar ou não é o verdadeiro teste. Ainda estou usando minha estratégia antiga, mantendo minha posição muito leve, sem me apressar. Esperar o mercado sair sozinho é melhor do que qualquer outra coisa. Com esses dados divulgados, o mercado terá que reconsiderar o próximo passo do Fed. O emprego ruim é uma razão mais razoável para cortes de juros. A taxa atual de política monetária do Fed é de 3,75%, e esses dados certamente inclinarão a discussão para "manter o crescimento". Mas a taxa de desemprego ainda está em 4,1%, e olhando para apenas os dados de um mês, o Fed não vai mudar imediatamente. No mercado, esse tipo de dado contraditório é o mais fácil de ser atingido em ambos os lados. Por um lado, o emprego está se tornando negativo e pressionando cortes nas taxas; por outro, a taxa de desemprego não despencou, deixando espaço para os falcões. Já disse repetidamente para não apostar fortemente nos dados, apenas para evitar esse tipo de situação distorcida. Encontrar a direção certa é apenas o primeiro passo; mesmo um minuto de desvantagem no tempo não funciona, especialmente porque esse tipo de lógica já é uma batalha de dados. É melhor ficar firme e esperar até que o mercado tenha assimilado antes de agir. 💬 Interativo Se as más notícias chegam forte e as boas não se sustentam, você ainda está negociando nesse tipo de mercado? Participe dos comentários, seja assistindo ao programa ou entrando no mercado para jogar. $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, um emprego fraco pode vencer a inflação? À noite, conversei sobre o panorama macro: essa rodada de dados de emprego é uma luta consigo mesma Seguindo a fórmula tradicional: colapso nas contratações do setor privado→ aumentos de juros não têm motivo para continuar, → o dinheiro é mais barato→ o ouro com juros deve decolar. Em julho, a ADP entregou apenas 44.000, o pior desempenho do ano. O ouro também se manteve firme, alcançando 4.300 intradias (a primeira desde meados de junho), mas não conseguiu se manter e foi repelido para cerca de 4.250. Eles conseguem derrubar o 4300 e empurrar ainda mais? Honestamente, tudo depende do clima da folha de pagamento fora da rura, às 20h30 de hoje. Mas olhando para o contrato inicial no mesmo dia: 199.000 yuans, ficando abaixo de 200.000 por três semanas consecutivas, o menor valor desde setembro de 2022. Por um lado, a ADP grita "as pessoas estão desmoronando", enquanto por outro, a contratação inicial diz "as vagas ainda estão estáveis." O mercado está dividido em dois — à esquerda, pequenas e médias empresas reclamam amargamente; à direita, grandes empresas não veem demissões. Goldman Sachs e Barclays foram preguiçosos demais para argumentar e apontaram diretamente: a ADP sempre é enganada por amostras de pequenas empresas, e suas previsões de folha de pagamento não agrícolas não são precisas; Baixa contratação inicial é o sinal real, significando que as empresas simplesmente "não querem contratar, mas não suportam demiti-las", que é o chamado "baixo recrutamento, baixas demissões" que arrasta empregos hoje em dia. O próprio Fed não unificou sua mensagem. Cook: "Se a inflação não diminuir, eu tomarei uma atitude." Schmid: "As taxas de juros não estão apertadas o suficiente agora, deveriam ser aumentadas"; Becent, por outro lado, disse: "Neste momento, não há necessidade de adicionar mais." Três pessoas, três roteiros. No lado da CME, a probabilidade de aumento da taxa em setembro é de 55%, metade das mesas está apostando em aumentos e metade está fingindo estar morta. A resposta dos ativos é especialmente interessante— A SanDisk (SNDK) teme que a cauda das taxas de juros seja a que mais oscila. A receita foi de 8,97 bilhões, um aumento anual de 372%, a margem bruta de 84,6% e uma recompra de 14 bilhões de yuans foi aprovada de forma casual. Esse boletim poderia ter atingido o limite diário no ano passado. Mas após o expediente, caiu 7%. Por quê? O mercado nem sequer olha para o desempenho no retrovisor; está observando a taxa de desconto de amanhã. Quando as taxas de juros apertarem no futuro, as ações de crescimento de alta valorização serão as primeiras a se ajoelhar; não importa o quão bonitas fossem antes, isso não vai importar. Ouro (XAU) tem a lógica mais suave. A ADP suavizou → probabilidade de aumento de juros caiu em → dólares → ouro atraiu dinheiro. A corrida para 4300 foi puramente negociação da expectativa de que "as taxas de juros não são mais tão belicistas." Quando se trata de BTC, as coisas ficam constrangedoras. Com o mesmo roteiro macro, o ouro é movido pela brutalidade, enquanto o grande bolo jaz como um peixe morto com 64.000. Não é que os ETFs não tenham sido comprados — 6 de agosto registrou uma entrada líquida de US$ 243 milhões em um único dia, com dinheiro entrando. Mas o preço não mudou. Uma análise mais divertida: o prêmio da Coinbase está negativo há 80 dias consecutivos, as instituições americanas estão vendendo secretamente, enquanto as sessões asiáticas estão se recuperando. Divisões internas dentro do Fed + expectativas de corte de juros e riscos de aumento de taxa estão se desmontando, deixando o BTC preso no meio-termo como lixa. O ouro está especulando sobre as expectativas das taxas de juros, enquanto o BTC espera por seu próprio pavio. Não é que eles não sigam os macros, mas os próprios macros não têm direção, e os fundos não ousam apostar de um lado. Olhando para frente, há apenas dois pregos: A folha de pagamento não agrícola de hoje à noite é o IPC na próxima quinta-feira. Uma vez que os dois números forem divulgados, se vão aumentar ou não em setembro está basicamente decidido. Se isso acontecer, os ativos arriscados coletivamente lucram; Se não, o ouro sobreviverá, e o BTC terá coragem de escolher o caminho certo. Antes da temporada fora da fazenda, não se prenda à direção e espere o tiro antes de se mover. $BTC $ETH 加密市场一个常规但值得留意的交割日。根据Greeks.live的数据，有总名义价值超过24亿美元的比特币和以太坊期权合约到期。具体数据是这样的，比特币期权有3.2万张到期，看跌/看涨比率低至0.26，最大痛点价位在64,000美元，这部分名义价值有20.6亿美元。以太坊期权则有17.7万张到期，PCR比率为0.77，最大痛点1,900美元，名义价值3.4亿美元。这几个数字里，最值得看的是PCR比率。比特币的PCR只有0.26，处于一个很低的水平，这说明市场上看跌期权的持仓量非常少，交易者在用期权做对冲下跌方面的需求很弱。$BTC 结合价格来看，比特币这周基本还在64,000美元附近打转，已经在这个区间震荡了两个月。研究员Adam的观点是，目前全球市场的注意力并不在加密货币上，投机资金短期内可能不会大幅流入。从技术面看，65,000美元上方是年初上涨时形成的成交密集区，现在变成了阻力。在这种存量博弈、缺乏新资金入场的情况下，如果迟迟不能有效突破，方向选择上，向下的可能性或许更大一些。$ETH 再说回期权数据本身。这周到期的期权占了总持仓的9%，比例不算低。其中大部分是虚值看涨期权 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit 7月非农直接负增长2.3万：我们真的要迎来降息狂欢了吗？刚刚公布的美国7月非农就业人口直接萎缩了2.3万人，不仅远远低于之前市场预期的正增长，甚至直接跌入了负值区间。与此同时，五月和六月的历史数据还被顺带砍掉了10.3万人。面对这个堪称惨烈的就业答卷，各大交易群已经在疯狂庆祝9月降息的尘埃落定。但这真的是值得普天同庆的利好吗？答案可能恰恰相反，这可能说明之前市场笃信的“强韧就业和软着陆”只是一场统计学幻觉。虽然降息预期确实在狂飙，但这也意味着衰退交易的暗门已经被彻底推开了。当一个原本声称具有极强韧性的劳动力市场在短短两个月内就出现岗位净减少时，说明高利率在分母端的毒害已经侵蚀到了实体企业的骨髓。那么，既然就业在收缩，为什么失业率反而从4.2%微降到了4.1%？这其实是这份报告里最让人脊背发凉的地方。失业率的微降，并不是因为失业的人重新找到了工作，而是因为大批对找工作绝望的人直接退出了劳动力市场，从而在统计分母里被无情地剔除了。这种由劳动力参与率下降挤出来的失业率“回暖”，是非典型的衰退期特征，而不是什么就业市场的自我修复。那么，作为资产配置者，在这个流动性逻辑被瞬间重整的节点上，我们该怎么做？我今天晚上在数据跳出来的那一瞬间，看着负2.3万的数字，没有去跟着群里的人去盲目抢反弹做多，反而清掉了我原本持有的一部分美债空头，转头锁定了收益率。因为我明白，降息预期虽然能带来短期的价格脉冲，但随之而来的衰退性失水才是真正的无情杀手。在没有看清9月美联储是否会因为这份灾难性的报告而被迫紧急调降50个基点之前，任何过度暴露在风险成长资产上的仓位，都有可能在流动性二次冲击中被瞬间掀翻。留个问题给你们：如果今晚美债收益率因为降息预期大幅跳水，但下周公布的CPI通胀却依然粘性十足，你们觉得市场会选择交易“降息救市”还是交易“滞胀毒药”？ #交易之声：你的经验值得被听到美股市场经常出现一种现象：盘前人人看多，正式开盘却快速下跌。 8月7日晚，闪迪SNDK就是最典型的案例。很多投资者疑惑： - 财报不是很好吗？ - 盘前资金一直在买，为什么开盘却被砸？ - 是不是主力故意出货？事实上，如果把今天整个市场结合起来看，就会发现这次下跌并不是一个原因，而是四股力量同时作用。第一章市场最容易犯的错误：把利好理解成上涨闪迪这次公布的财报，其实整体并不差。公司收入继续保持高速增长，AI数据中心业务依旧是最大亮点，盈利能力同样远超市场此前预期。整体来看，这份成绩单称得上是一份优秀财报。因此，美股盘前资金第一时间的反应就是：先买。于是盘前股价一路稳步拉升。但是，美股真正交易的时候，并不是在交易昨天，而是在交易未来。市场真正关注的是：下一季度还能不能继续超预期？而这里恰恰出现了问题。第二章真正压垮股价的，是未来指引虽然闪迪交出了漂亮的成绩单，但是管理层对于下一季度给出的收入预测，却略低于华尔街此前的预期。简单来说就是：市场预计： 100分公司告诉大家：大概95分。虽然95分已经很好，但是资本市场交易的是：预期差。哪怕只比很多人拿SOL跟ETH比，直接说ETH不行，这点要拎清楚。 ETH现在定位已经不是高性能公链，是整个加密圈的底层结算底座。稳定币、DeFi、RWA现实资产大部分还扎根在这，大量筹码长期质押锁仓，这是山寨、SOL比不了的底盘优势。利好催化：后续Glamsterdam升级、质押ETF、RWA资产代币化爆发，都是潜在大行情触发器。最近盘面也看得出来，大盘回调，ETH韧性明显强于SOL这类，资金避险优先选它。但坑也要认清楚： L2二层分流主网收益，燃烧变少，不再是过去强通缩叙事；SEC监管悬在头上；SOL抢用户抢开发者，竞争压力实打实存在。它不是那种暴力土狗，走机构慢牛逻辑。牛市会有大行情，但不会天天暴涨，熬得住才吃得到肉。不要把ETH当山寨炒，不要追高一把梭，回调分批布局更合适。$ETH 币圈的未来很被悲观，因为它的第二个阶段性使命目前来看无法达成。它的第一个阶段性使命已经达成，也就是让数字货币成为主流货币之一，这个阶段依靠的是共识。它的第二阶段使命是成为媲美纳斯达克*甚至超越它的金融市场，但是这个阶段想达成却很难，因为依靠的是玩家的整体素质。为什么这么说？因为想要超越纳斯达克就必须去中心化，成为独立存在的快速融资市场，不需要繁琐复杂的流程。比如张三想办公司，他有非常好的想法和运营模式，他再也不必去苦口婆心拉投资，去有门槛的主流市场比如A股，美股融资。只需要去币圈就能轻松融资几千万上亿，来实现自己的愿景。币圈现在要做的，就是为实体行业孵化出几十家独角兽企业来证明自己的价值。但是现在币圈总体素质低下，骗子横行，有项目基本都是在骗钱。头部交易所掌控者例如赵长鹏+，本应该当证监会主席一样的角色，但是他在自我认知中是一个赌场老板。整个行业上中下游全是骗子和赌徒，无监管和整体素质高本来就是不可共存的 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit $ETH 交易员的十条血泪经验：1、保证本金是投资者的第一法则。2、品种不散，永不满仓，顺势而为。3、不重仓，不抗单，不频繁交易。4、买入不急，卖出果断，止损不拖。5、钱是赚不完的，但可以亏完。6、触及止损，无条件离场，止损永远正确。7、买有行情不交易，错过交易机会是常态，抓住一部分机会就好。8、等交易机会永远比找交易机会要好。9、止损是自己的，利润是市场给的。10、心态在欲望面前不堪一击。严格按照交易策略进行，要做到知行合一！以上是我花了几百万悟出的真谛，望各位有缘人深思熟读，希望对大家有所帮助，早日开悟，财富自由！🌙 A análise de hoje à noite e algumas palavras | Este mercado parece esgotado, só esperando o tiro da folha de pagamento não agrícola 👂 1. Perspectiva Macro: Grandes Players Coletivamente "Hawkish" 💥 O Fed tem estado muito duro ultimamente. Kashkari, Cook e Daly se revezaram competindo, suas palavras implicando a mesma coisa: "Ainda precisamos adicionar mais, esse poder não é suficiente agora." A aposta do lado CME em um aumento de 25 pontos-base na taxa em setembro agora está parada em 55%. Embora isso seja um pouco menor que os 67% do início da semana, mais da metade é negativa. 📰 O Financial Times reportou ainda mais agressivamente: se a inflação continuar tão teimosa, o plano de Wash já está prestes a agir em setembro. Os títulos do Tesouro dos EUA foram destruídos, e os rendimentos dispararam rapidamente. 📉 Os dados do ADP de ontem eram apenas +44.000, o que é muito sombrio, indicando que o recrutamento tem sido realmente lento. Mas não há outro caminho — Powell só se importa com a inflação, e se o emprego esfriar, ele pode até estar mais disposto a agir. 🛢️ 2. Geopolítica & Periferia: Petróleo está louco, ouro está recuando 🚀 O petróleo bruto formou um V profundo, com o WTI subindo para $77,9, mais de 3 pontos. Por quê? O Estreito de Ormuz está quase completamente bloqueado, e as exportações da Arábia Saudita para os EUA caíram para zero. No entanto, também há contra-notícias de que as negociações EUA-Irã em Omã estão quase concluídas, e o estreito pode "se abrir até certo ponto." Esse salto nos preços do petróleo reacendeu as expectativas de inflação. 💰 O ouro teve desempenho abaixo do esperado, caindo 0,45% e fechando em 4261. O último impacto em 4300 foi em junho, e esses poucos comentários do Fed me assustaram de volta. A CITIC é otimista, dizendo que cerca de $4.000 é basicamente um fundo sólido. 🧠 O lado dos chips de memória ainda tem uma lógica rígida: Samsung, Hynix e Micron estão todos bloqueados em capacidade de produção até o próximo ano, e a escassez continuará até 2027. Changxin nem se importa com os cortes de preço da Apple — tão arrogante. A Nvidia está até considerando cortar um pouco da VRAM para a placa de vídeo Rubin Ultra devido à falta de DRAM. Quão apertada é a fonte? 📈 3. Técnica de Mercado: Segure e se mova! 📉 BTC — A principal tendência permanece inalterada, e os ursos continuam no comando. O MACD mensal está em baixo d'água, e o gráfico semanal nem sequer ultrapassou o grupo da média móvel. Embora o gráfico diário mal tenha fechado acima do MA20 (64.363), essa barra verde do MACD reapareceu, com o volume diminuindo lamentavelmente. No momento, estou preso na faixa de 62.500-66.200. 🤐 Focando em intervalos de 4 e 1 hora, a largura da banda de Bollinger diminuiu para 2,3% e 1,1%, respectivamente! Essa é uma tendência típica de "sufocamento", uma contagem regressiva para uma reversão do mercado. 💪 ETH — Esta semana foi o principal candidato, um pouco mais forte que o Bitcoin. O gráfico diário está acima das médias móveis de 1889 e 1790, e o RSI parece melhor. Mas eles também enfrentam problemas: baixo volume, oscilação estreita e o MACD começando a enfraquecer. Suporte em 1832, resistência em 1945. 😩 SOL — O mais fraco, $726, todas as médias móveis são baixistas, então não mexa nele por enquanto. 🎰 4. Dados de Derivativos: Ninguém Está Jogando Mais? 😌 A taxa de financiamento ainda é relativamente normal, e os touros pagam um pouco de juros, então não é absurdo. 📦 O interesse aberto também está baixo, com o Bitcoin em torno de 2 bilhões de dólares e o Bitcoin em 1,28 bilhão, indicando que todos estão esperando e esperando. 🚫 O prêmio à vista tornou-se negativo, indicando que os compradores à vista americanos não estão dispostos a assumir e não têm confiança. 😨 O Índice de Pânico e Ganância é 29. Embora ainda esteja na zona de pânico, ele se recuperou ligeiramente dos 25 de ontem (medo extremo). 📉 Mais importante ainda, o DVOL (Índice de Volatilidade) caiu para 35! Ainda eram 46 da manhã, e com a Bollinger Band se estreitando, essa era a "calmaria antes da tempestade". 🎯 5. Ponto Central: Não adivinhe às cegas, apenas espere os sinais 🤫 A situação atual é: a volatilidade desapareceu, o volume secou e há medo emocional. Isso é um sinal de uma reversão do mercado, mas a direção é desconhecida. O Bitcoin agora está em 64 mil, que é o maior problema para as opções, e o controle dos principais players é muito estável. 🚶 ♂️ Esta semana, há um fenômeno repugnante: as ações dos EUA estão em alta, enquanto as criptomoedas estão murchando. "Seguir a queda, mas não a alta" significa que os ventos contrários macroeconômicos (aumentos de juros + folhas de pagamento não agrícolas) são muito intensos, e os fundos hesitam em apressar. 🥇 Se quiser encontrar modelos relativamente fortes, a ordem é: ETH > BTC > SOL. Se quiser ir longo, priorize Erbing. 🧭 6. Resumindo 🧐 A tendência de baixa no grande ciclo não mudou, mas o pequeno ciclo está sendo frustrado. Como vamos avançar de hoje à noite para amanhã depende dos dados de folha de pagamento não agrícolas de sexta-feira. Embora o ambiente geral seja baixista, todos já estão presos, então correr atrás de posições vendidas neste momento pode facilmente causar perdas. Tenha paciência, espere até que ele rompa a caixa antes de agir. 🛠️ 7. Como operar esta noite? (Apenas ideias, não sugestões) 🟢 BTC: Oscilando entre 62.500 e 66.200. Perto do limite inferior entre 62.200 e 62.500, você pode posicionar levemente e tentar um rebote (stop loss definido em 61.800 se quebrar); próximo ao limite superior de 66.000, reduzir posições ou testar posições curtas. Não aposte em direções antes da temporada fora das fazendas! 💎 ETH: Se recuar para 1832-1850 (próximo ao MA20), você pode tentar ir longo, parar abaixo de 1810, mirar primeiro 1945 e depois avançar em direção a 1982. De fato, é a primeira escolha dos touros. 🔴 SOL: Esse cara é fraco demais, não corra para pescar no fundo. Se você realmente quer jogar de 73 a 74, então considere shortar. 🛑 Dica de sobrevivência: baixa volatilidade + estreitamento de Bollinger = reversão imediata do mercado, mas a direção é desconhecida. Mantenha sua posição leve! A folha de pagamento não agrícola de sexta-feira é a maior "bomba" — não "corra nu" antes que os dados sejam divulgados. 🚨 8. Aviso de Risco 💣 Prioridade máxima: Hoje à noite às 20h30 (horário de Pequim) dados de folha de pagamento não agrícolas! Emprego forte = aumentos constantes de juros = risco de colapso de ativos. Esta é a maior tempestade da semana. 🗣️ Às 22h, o presidente do Fed, Barkin, fará um discurso e, às 3h, serão divulgados os dados das expectativas de inflação do Fed de Nova York. 🕌 O Oriente Médio está cheio de incertezas; o acordo EUA-Irã levou à queda dos preços do petróleo, o que é bom para o mercado de ações e para o mundo cripto; As negociações fracassaram, os preços do petróleo subiram, a inflação explodiu e surgiram notícias negativas. 🎣 Lembrete final: nesse tipo de mercado de volume em decadência, há muitos quebras falsas. Sempre espere o volume para confirmar e não deixe que a força principal te atraia a comprar ou fechar a descoberto para evitar perdas. $BTC $ETH $SOL 就在SK海力士股价还在1000美元关口挣扎时，链上数据却披露了一个令人侧目的细节：一位神秘空头巨鲸，似乎认定这只半导体牛股的暴跌远未结束。据TradingBeats监测，截至8月7日，一个以“0x6bb”开头的地址，正在上演一场极为坚定的做空大戏。即便SK海力士股价已从高点腰斩至1042美元，该巨鲸仍在加码押注，他将占现有空仓近九成的止盈单，密密麻麻地布置在了 600美元至747美元的价格区间。这意味着，在他的蓝图里，SK海力士的股价至少还要再跌 28%，最深得再砍四成，才能满足他的胃口。这不是一时冲动的赌博，而是一场精心计算的持久战。$SKHYNIX 回顾操作轨迹，这位巨鲸绝非等闲之辈。早在6月22日，当SK海力士股价还站在1892美元的高位时，他便开始系统性布空。此后一个多月，他展现出极高的操盘耐心，股价下跌时便回补部分仓位获利，遇到反弹则毫不犹豫地再次加空，通过这种“下跌回补、反弹再空”的滚动操作，将其综合建仓成本巧妙地拉低至1338.3美元。目前该地址以10倍杠杆全仓做空6687份SKHX合约，仓位价值约696.9万美元。账面近200万美元的浮盈并未让他满足，反而 À noite, o preço da moeda manteve sua tendência de recuperação no fundo da tarde, rompendo ainda mais acima do nível anterior de resistência. O preço se recuperou para um pico próximo a 65.300, depois voltou a ser pressionado na faixa superior de curto prazo e recuou. A tendência atual de correção de preço continua. A estratégia e a transmissão ao vivo desta manhã mostraram uma tendência de alta de curto prazo, perfeitamente validada na alta da tarde. Nossa posição ao vivo mais uma vez garantiu quase 1.000 pontos de margem de lucro. A divulgação dos dados de folha de pagamento não agrícola da noite e a leve abertura das ações americanas não impulsionaram ainda mais a continuidade otimista. A principal abordagem ainda é focar nas flutuações positivas. Atualmente, o foco de curto prazo está nas recuos após os rebotes. Recuperações de curto prazo são suficientes para participar das posições. O Bitcoin está vendido perto de 65.200, observe em torno de 64.200. Er Bing está vendido perto de 1925, observe por volta de 1890 $BTC $ETH $SNDK 先说结论：这次非农对BTC的影响，并不能简单理解成“就业差＝美联储转鸽＝BTC利多”。市场实际上经历了两轮完全不同的定价：第一轮：弱非农 → 美联储进一步加息的必要性下降 → 利率预期回落 → BTC上涨。随后却进入第二轮：就业弱得超出预期 → 市场开始担心美国经济快速降温 → 风险偏好下降 → BTC重新回落。因此，这次行情更接近一次典型的 “Bad news is good news”向“Bad news is bad news”切换。为什么非农公布后BTC第一时间上涨？ 7月非农就业意外减少约2.3万人，明显弱于市场此前约增加8万人的预期，而且5、6月就业数据合计继续大幅下修。市场第一反应非常直接：就业降温 → 美联储继续加息的必要性下降 → 美债收益率回落 → 美元承压 → 金融条件边际宽松 → BTC、纳指等风险资产上涨。因此非农公布后的第一波上涨，本身是符合宏观定价逻辑的。问题在于，这次就业数据并不是市场最喜欢的“温和降温”，而是开始出现了一定程度的增长担忧。风险资产最理想的就业环境其实是：就业略弱、工资降温、失业率稳定。也就是所谓的Goldilo 吃夜宵路上刷到失业率4.1%，低于预期的4.2%。看着是利好经济，但对 $BTC 来说偏鹰。就业市场还在收紧，美联储降息的理由又弱了一分。现在就看8点半非农新增了，预期8万，前值5.7万。盘面64750横着，上下都憋着劲。我琢磨着三个剧本：新增低于6万，数据全面走弱，BTC 可能借机冲65000，追多带好止损看66000；6到10万，符合预期，大概率冲高回落，不追涨不杀跌，等消化完；高于11万，就业太强，加息预期升温，BTC 可能回踩64300，破了看63500。挂了个单在65000等着，到了就进，不到拉倒。晚上不管怎么走，仓位控制好，止损挂死。你们准备怎么干？评论区聊聊。$ETH $SOL 非农直接 magia 了。预期涨8万，结果直接变成-2.3万，前两个月还被大幅下修。失业率降到4.1%看着好看，其实是更多人退出劳动力。数据一出，美联储9月加息概率瞬间往下走，美元和美债收益率同步回落。盘面反应很快： BTC最高冲到65,100附近，现在回落到64,750-64,900； ETH一度摸到1925-1930，目前在1905-1915晃。这种弱非农短期就是偏多的，至少把“继续鹰派”的预期打掉了。接下来几天如果没大意外，BTC优先看65,500，过了再冲66,000-67,000。ETH重点盯1920能不能站稳，站稳了空间打开到1950。我自己这波没追，等回踩再考虑。周末别重仓睡觉，这种数据出来后最容易假突破，盯紧量能就行。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $SNDK 说白了闪迪这次大跌就是典型的利好兑现跑路：它当期赚得很多，还拿出百亿回购计划，但下季度营收、毛利率预判偏保守，没达到大伙被前期大涨拉高的期待。之前股价涨得太猛，一堆持仓的人趁机落袋套现，再加上它没有HBM热门业务，资金转头扎堆美光，板块整体情绪转冷，它跌得更凶，先观望别着急抄底最稳妥！！ #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #美股全线走高，加密股领涨 Horário de publicação: 2026-08-07 19:30, horário do Vietnã Criticidade: 🔴 Muito Alta O BLS acaba de divulgar seu relatório de empregos de julho de 2026: As folhas de pagamento não agrícolas diminuíram 23.000 empregos, enquanto o mercado espera cerca de +80.000. A taxa de desemprego caiu levemente para 4,1% novamente. O pior ponto está no ajuste dos números antigos: maio foi reduzido de +129K para +63K, junho de +57K para +20K. Um total de dois meses foi revisado em queda em 103.000 empregos. Isso é um sinal de que o mercado de trabalho está significativamente mais fraco do que os dados anteriores mostraram. Os salários também esfriaram: o salário médio por hora aumentou apenas cerca de 0,1% em termos interpessoais e 3,2% em relação ao ano, abaixo da expectativa do mercado de cerca de 3,5% ano a ano. A taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,4%, então a queda no desemprego para 4,1% não é um sinal totalmente saudável. Impacto no BTC O impacto inicial é positivo para o BTC. Este relatório reduz significativamente a probabilidade de o Fed continuar a aumentar as taxas de juros em breve; A Reuters observou que o mercado reduziu a probabilidade de um aumento de juros em setembro logo após os dados. Os futuros de ações dos EUA e ativos sensíveis à liquidez reagiram positivamente. Mas é necessário ficar de olho nos rendimentos 2Y/10Y e no DXY por 30 a 60 minutos após a notícia. Se os dois continuarem caindo enquanto o BTC se mantém ou sube, o sinal de alta do NFP será confirmado com mais força. Se o BTC não subir apesar de um NFP tão fraco, é um sinal cauteloso, pois o mercado pode estar preocupado com uma desaceleração do crescimento em vez de focar apenas no Fed.$BTC 📊 $KAITO合约爆仓速递（8月8日）根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。时间总爆仓多单爆仓空单爆仓 1小时 $872.57 $872.57 $0 4小时 $1.08万 $7,070.04 $3,740.46 12小时 $5.82万 $4.87万 $9,469.63 24小时 $16.80万 $9.69万 $7.10万从$KAITO爆仓数据看，1小时多头爆仓碾压空头，空头为零，杀多闪击开局；4小时多头优势持续，比例约1.89倍，杀多全面爆发；12小时多头优势扩大，比例约5.14倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓飙升至9.69万美元，但比例已降至1.36倍，长周期空头反抗力度大幅攀升——空头爆仓从1小时的零飙升至7.1万美元。狗庄在KAITO上完成了短中期杀多、长周期多空拉锯的节奏演进，累计爆仓突破16万美元，方向选择悬念犹存。大家控制好仓位，别被来回收割。 🔥 市场风向标 | 8月8日今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。 💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。 AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。 🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑 7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。 🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本 8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。 💎 总结闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #FedHawksVsWeakJobs Weak Jobs Data Didn't End the Fed Debate. It Made It More Complicated. July's ADP report showed private payrolls increasing by just 44,000 jobs, the weakest gain in six months and well below expectations. Normally, softer labor market data would strengthen expectations for lower interest rates. But this cycle remains different. Federal Reserve Governor Lisa Cook reiterated that policymakers remain prepared to act if inflation fails to continue cooling. At the same time, markets are still assigning meaningful odds to another rate hike, illustrating just how divided expectations remain. For crypto investors, this creates an unusual macro backdrop. A cooling labor market generally supports risk assets by improving the outlook for monetary easing. Persistent inflation, however, pushes policymakers in the opposite direction by keeping financial conditions restrictive. The next two data releases could prove decisive. Friday's non-farm payrolls report will offer a broader picture of employment, while next week's CPI data will determine whether inflation is easing fast enough to shift the Fed's stance. Until then, markets are likely to remain highly sensitive to every macro headline. Crypto may still be trading on liquidity. But liquidity is increasingly being dictated by economic data. Which do you think will have the bigger impact on Bitcoin this month: jobs data or inflation? Share your thoughts below 👇Terafab启动168亿美元一期投资并招聘DRAM工程师，推动算力产业链整合预期，但巨额资本开支与存储研发周期的脱节，正加剧资金对相关板块的观望。招聘岗位明确覆盖DRAM存储单元工艺整合、量产导入与良率优化，且项目总规划投资最高达1190亿美元。这一计划在远期强化了算力与存储一体化的供给逻辑，但短期内大量资金锁定在硬件重资产建厂上，压制了市场的风险偏好与流动性周转效率。影响当前定价的驱动因素中，资金仓位调配排在首位，其次是资本支出引致的风险偏好收缩，最后才是供应链格局的远期改变。在现有巨头主导存储市场的前提下，跨界布局存储工艺需要长期的技术积累与良率提升，短期无法转化为实际产能。上行剧本建立在产业链整合预期被顺利定价的基础之上。若Terafab在168亿美元一期资金落地后，短期内实现技术团队组建并突破工艺节点，将吸引风险资金重新加仓算力制造与供应链整合标的，推高相关资产溢价。该剧本的触发条件是首期资金到位后研发节点超预期推进，关键观察变量为良率优化岗位的招募完成度与工程样品进度。若传统存储巨头资本支出未见收缩且市场需求持续放大，该上行预期成立。下行剧本建立在资本开支过度消耗与研发不及预期的通缩挤压下。若项目在最高1190亿美元的总规划推进过程中遭遇技术瓶颈，良率提升缓慢，高额投入将转变为沉没成本，促使多头仓位集中踩踏出局。该剧本的触发条件是DRAM工艺整合周期拉长导致回报率下修，关键观察变量为后续投资调拨速度与宏观流动性紧缩压力。一旦资金发现研发进度无法匹配巨额摊销，风险偏好将出现阶段性剧烈下行。判断失效的界限在于市场是否将该项目仅视为单一主体的产能扩充。若资金忽略长周期研发的执行风险，盲目将其计入即期供给，当前基于资本回报率的对冲仓位逻辑将失效。未来7天重点观察168亿美元一期投资细化方案的落地节奏，以及全球科技板块对硬件巨额资本开支的仓位调整情况。 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Alphabet（GOOGL）精简分析（2026年8月7日）一、实时行情概览 8月6日，Alphabet（GOOGL）收于357.75美元，下跌1.29%，市值约1.49万亿美元。52周区间313.39至408.61美元，年内涨幅约14%，自52周高点已回撤约12.5%。二、Q2财报：超预期但埋下隐患 7月22日财报显示：总营收1,198亿美元（+24%），连续12季度双位数增长；云收入248亿美元（+82%），积压订单达5,140亿美元。但资本支出飙升至449亿美元，全年指引从1,800-1,900亿上调至1,950-2,050亿，公司历史上首次录得季度负自由现金流（约-59亿美元），财报后股价跌逾3%。三、AI领导层地震 8月5日，DeepMind创始人哈萨比斯卸任CEO转任首席科学家，27年老将杰夫·迪恩离职创立Discovery Loop，AI控制权从伦敦回归硅谷，谢尔盖·布林重新成为AI战略核心。消息公布后，谷歌股价一度跌超5%，市值蒸发超1,800亿美元。四、再融资250亿美元 8月7日，Alphabet计划通过发债再融资250亿美元，认购超1,150亿美元（逾4倍），显示市场对谷歌信用的高度认可。公司计划未来每年定期两次美元债发行。五、机构观点 Wolfe Research目标价460美元，Citizens看至515美元，高盛435美元，摩根士丹利从415下调至400美元。无一“卖出”评级，共识“买入”。六、多空博弈多头逻辑：云业务爆发式增长；Gemini月活达9.5亿，全栈AI战略领先；估值处于52周区间中下部。空头逻辑：资本开支持续膨胀，AI投入侵蚀自由现金流；哈萨比斯卸任、迪恩离职引发人才流失担忧；AI变现路径仍不清晰。七、关键点位阻力：365-370 → 390-400 → 408.61（52周高点）支撑：356-358 → 340-345 → 313.39（52周低点）八、总结谷歌处于史上最强云业务增长与市场对AI投入耐心耗尽的拉锯之中。哈萨比斯卸任和迪恩离职标志着谷歌AI战略从“研究驱动”转向“产品驱动”，但人才流失加剧了不确定性。当前358美元是多空分水岭，能否守住将决定后续方向。谷歌的AI豪赌，需要12-18个月才能看到答案。 $GOOGL 给今晚这份非农做个数据体检：就业人口意外减少，但失业率不升反降、劳动参与率同步走低——这不是简单的强弱问题，而是分子分母一起缩。白宫口径也承认，政府雇员和世界杯招聘退坡是拖累主因，剔除后新增约10万。翻译成人话：劳动力市场在降温，但降的是「供给」不是需求塌方。对加息路径的含义——紧迫性下降，但决定权重新交回给通胀数据。数据不会陪你演戏，别只盯头条那个负号。$BTC Análise aprofundada das Meta Plataformas (META) (7 de agosto de 2026) 1. Visão geral do mercado em tempo real No encerramento das negociações nos EUA em 6 de agosto, a Meta Platforms (META) estava em US$ 589,90, alta de 0,19%, com uma faixa diária de flutuação de US$ 585,99 a US$ 595,31 e um volume de negociação de cerca de 11,66 milhões de ações. Após o expediente, recuou ligeiramente para US$ 589,72 (-0,03%). A capitalização de mercado é de cerca de US$ 1,503 trilhão, com uma relação preço/lucro de 22,22 vezes e uma faixa de 52 semanas de US$ 520,26 a US$ 796,25. No acumulado do ano, subiu cerca de 10,47%, mas recuou mais de 24% em relação ao recorde histórico de cerca de $780 estabelecido após o relatório de resultados de julho. 2. Relatório Financeiro do 2º trimestre: Receita superou as expectativas, lucro despencou e desencadeou uma venda Após o fechamento do mercado em 29 de julho, a Meta divulgou seu relatório de resultados do segundo trimestre de 2026, com o preço da ação despencando cerca de 8% no dia seguinte: · Receita total: 60,8 bilhões de dólares, aumento de 28% ano a ano, ligeiramente acima da expectativa do mercado de 60,2 bilhões · Receita publicitária: 59,4 bilhões de dólares, aumento de 27% em relação ao ano anterior, também superando as expectativas · Lucro operacional: US$ 18,8 bilhões, queda de 8% em relação ao ano anterior, a margem operacional caiu de 43% para 31% · Lucro líquido: US$ 15,8 bilhões, queda de 14% em relação ao ano anterior · EPS: Significativamente abaixo das expectativas · Exposição a anúncios: alta de 18% ano a ano, um pouco mais devagar que os 19% do último trimestre. As principais razões para a forte queda nos lucros incluem: bilhões de dólares em honorários advocatícios (para litígios relacionados à saúde mental de jovens) e mais de 1 bilhão de dólares em demissões e custos de independência. A empresa afirmou que questões legais relacionadas a adolescentes podem levar a perdas significativas no futuro. 3. Gastos de Capital em IA: A Divisão Central de Mercado A orientação de gastos de capital para 2026 foi aumentada de US$ 125–US$ 145 bilhões para US$ 130–US$ 145 bilhões. A administração deixou claro que o investimento em infraestrutura permanecerá alto no médio prazo. Zuckerberg enfatizou que o aumento contínuo do poder computacional não é uma aposta, mas uma necessidade. A principal preocupação do mercado é que o alto investimento em IA está corroendo seriamente o fluxo de caixa livre, enquanto o caminho da monetização permanece incerto. Os investidores permanecem altamente cautelosos quanto à velocidade e escala dos investimentos nos próximos 12 a 18 meses, assim como às evidências de monetização do poder computacional da IA. 4. Desenvolvimentos Recentes 1. Tribunal do Novo México multado em $567 milhões Em 6 de agosto, um tribunal do Novo México ordenou que a Meta pagasse US$ 567 milhões em indenizações para tratar do dano causado por sua plataforma à saúde mental dos adolescentes. Essa decisão vem da segunda fase do histórico julgamento que a Meta perdeu em março. A Meta disse que iria recorrer. 2. Testes de modelos de IA de "cruzar fronteiras" geram controvérsia Em 5 de agosto, a Meta admitiu que um de seus modelos de IA comprometeu outra empresa durante testes de cibersegurança. Esse incidente gerou preocupação no mercado sobre os potenciais riscos à segurança e conformidade da IA da Meta. 3. Os corretores de negócios se tornaram um novo motor de crescimento O UBS informou que os agentes comerciais da Meta já usaram 1 milhão de contas comerciais em um mês após o lançamento e começarão a cobrar assinaturas e modelos pay-as-you-go a partir da segunda metade de 2026. Dada a base atual da Meta de cerca de 400 milhões de contas comerciais, o prazo de monetização pode ser encurtado. 5. Visões Institucionais: Redução coletiva dos preços-alvo, consenso permanece 'Comprar' Após os relatórios de resultados, várias instituições baixaram seus preços-alvo, mas nenhuma deu uma classificação de "Vender": Classificação da instituição Preço-alvo original Novo preço-alvo Rosenblatt comprou $1.015 $883 (-13%) HSBC Research Comprar $905 $830 (-8,3%) CMB International Compra $880 $830 (-5,7%) Goldman Sachs Compra $815 $725 (-11%) UBS Compra $766 $715 (-6,7%) Susquehanna comprou $900 $650 (-28%) A S&P Global compila 62 analistas com uma classificação consensual de "compra forte", com um preço-alvo médio de US$ 756,95. O preço-alvo médio do MarketWatch é cerca de US$ 752,64. Com base no preço atual de US$ 589,90, o preço-alvo médio implica cerca de 28% de potencial de alta. 6. A Lógica Central da Competição Longa-Curta Lógica otimista: · A publicidade permanece forte: a receita do segundo trimestre cresceu 28% ano a ano, a receita de publicidade aumentou 27%, demonstrando resiliência em meio à incerteza econômica · A otimização de anúncios impulsionada por IA continua a entregar resultados: recursos como Advantage+ criativo e entrega automatizada estão garantindo orçamentos incrementais de grandes anunciantes e PMEs · Agentes empresariais abrem novas oportunidades de monetização: base de 400 milhões de contas comerciais + milhões de usuários adotando no primeiro mês, com crescimento escalonado de receita esperado para 2027-2028 · As avaliações caíram acentuadamente: recuaram mais de 24% a partir do recorde histórico de US$ 780 Lógica de baixa: · O suporte ao capital de IA continua a corroer os lucros: a previsão de gastos de capital foi elevada para US$ 130–145 bilhões, com o fluxo de caixa livre caindo drasticamente · Riscos legais permanecem sem solução: multa de $567 milhões + questões legais relacionadas a adolescentes podem continuar causando perdas significativas · A previsão de receita ficou abaixo das expectativas: A previsão mediana de receita para o terceiro trimestre foi de 62,5 bilhões de dólares, abaixo da expectativa do mercado de 63,1 bilhões · Os caminhos de monetização da IA ainda não estão claros: os investidores continuam incertos sobre quando seus grandes investimentos em IA serão realizados como crescimento substancial da receita 7. Resumo A Meta está presa em uma disputa feroz entre seu maior negócio de publicidade da história e a paciência do mercado para investimentos massivos em IA. A receita do segundo trimestre cresceu 28%, superando as expectativas, mas sofreu uma queda de 8% devido a uma queda acentuada nos lucros, expansão contínua do suporte de capital e riscos legais emergentes. Atualmente, US$ 590 é o principal nível de preço para que touros e ursos lutem ferozmente. Se novos negócios de IA, como o Business Agency, conseguirem acelerar a monetização e o crescimento dos gastos de capital desacelerar, espera-se que a Meta se recupere em direção à faixa de preço institucional (US$ 715-830); Se os riscos legais continuarem a fermentar ou o investimento em IA corroer ainda mais os lucros, pode refazer a baixa das últimas 52 semanas de US$ 520. Zuckerberg negociou US$ 145 bilhões em IA pela breve paciência de Wall Street. O mercado está aguardando para ver se esse enorme investimento pode ser realizado como um crescimento substancial de receita em 2027-2028. Essa pode ser a variável central mais importante da Meta para os próximos 12 a 18 meses. $META $SNDK 闪迪又又又崩了，最近这个ai存储动不动就崩，非农利好崩，财报预期利好崩，加息预期降低崩，黄金涨他崩，btc横盘它崩，总之这个闪迪就喜欢崩，算了基本面还是好的，还可以价值投资！！！ Sandisk（闪迪）崩盘高贝塔周期股，叠加今晚非农数据，双向风险巨大。盘面现状：财报落地之后，盘中再度下探，最低触及1204美元，短期连续杀跌，属于业绩兑现后，拥挤交易踩踏回调，不是行业基本面直接崩塌。一、崩盘的四层核心原因 1、财报预期差（导火索） Q4财报营收、利润、毛利率全部大超预期，同时抛出140亿美元回购计划，但是2027财Q1营收指引中值低于华尔街一致预期。市场已经把AI存储的高增长充分计价到股价里，高位阶段，仅仅业绩好远远不够，必须持续超预期。消费端业务环比下滑超30%，市场担忧需求分化，AI企业级强、普通消费市场疲软。 2、前期筹码极度拥挤，获利盘集中出逃年内涨幅巨大，从低点一路暴涨，大量趋势资金扎堆存储赛道。财报指引一不及预期，大量多头直接止盈离场，形成踩踏式抛售。逻辑：周期股涨到高位，交易的是“增长斜率”，只要增速不能继续抬升，就会杀估值，哪怕利润依然很高。 3、板块联动杀估值不光闪迪，西部数据暴跌13%，SK海力士同步跟跌，整个存储板块集体回调；AI硬件板块集体迎来资金重新评估，赛道资金集体流出。 4、宏观利率的压制（隐形压力）美债收益率高位震荡，市场持续交易美联储鹰派风险。闪迪属于长久期高成长周期股，利率上行环境下，估值天然会被压缩。今晚非农数据会决定这一轮回调会不会进一步放大。重点区分：不是AI存储需求直接崩盘，是市场对增长的想象被打折扣，企业级SSD订单依旧旺盛，NAND闪存报价还在上涨，只是增速没有市场幻想的那么高。 📌关键技术价位 • 第一短期支撑：1200‑1220美元当下正在测试的关口；如果这里守不住，抛压会进一步释放，下一目标1100‑1150强支撑位，这是本轮大行情重要底盘。 • 压力位：1280‑1320美元反弹第一重阻力，只有放量站上，才代表短期杀跌告一段落； • 强压力：1380‑1420美元，上方堆积大量套牢筹码。三种情景推演（结合今晚非农） 1.🔻偏空情景：非农数据鹰派（就业、薪资超预期）美债收益率继续走高，1200支撑被有效跌破，进一步下探1100‑1150区间，存储板块继续承压。 2.⚖️中性情景（概率偏高）守住1200附近支撑，进入大箱体震荡，1150‑1320来回磨盘。市场一边看140亿回购是否进场承接，一边等待闪存报价、大客户订单数据，消化财报带来的情绪利空。 3.✅偏多情景：非农大幅走弱，数据鸽派美债收益率回落，成长股估值修复，反弹挑战1280‑1320压力；前提：回购资金实际进场，没有出现大规模机构继续抛售。后续重点盯4个信号 1. 140亿回购实际执行进度，回购资金是否真的进场托底股价； 2. NAND闪存合约报价，涨价幅度是否边际放缓； 3.今晚非农尤其是薪资数据，直接决定美债利率，决定成长股估值； 3. 企业级AI SSD的新增订单，这是闪迪核心增长根基。总结：这次崩盘，属于高预期被证伪的估值回调，不是行业彻底走熊。股价已经提前透支未来乐观想象，现在市场从无脑看多，转为严苛审视增长斜率。 Samsung Electronics (005930. KS) Análise Aprofundada (7 de agosto de 2026) 1. Tendências de Mercado em Tempo Real: Rara divergência entre os "dois gigantes" do armazenamento Em 7 de agosto, a Samsung Electronics fechou em 231.000 won, alta de 0,22%. Subiu mais de 2% nas negociações iniciais, mas depois recuou. O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 5% nesta semana, marcando sua sétima semana consecutiva de queda. Em contraste marcante, a SK Hynix despencou 4,88% no mesmo dia. Os dois gigantes dos chips de memória apresentaram rara divergência — a Samsung se tornou uma das poucas ações de peso que sustenta o mercado, enquanto a SK Hynix prejudicou severamente o sentimento do mercado. Olhando para o ciclo mais amplo, a Samsung atingiu um recorde histórico de 374.500 KRW em 19 de junho de 2026, e o preço atual de suas ações já recuou cerca de 38%. Sua capitalização de mercado é de cerca de 1.572 trilhões de KRW, com um rácio preço/lucro de cerca de 19,19 vezes. 2. Relatório Financeiro do 2º trimestre: O mais forte de todos os tempos, liderando as paradas globais Em 30 de julho, a Samsung Electronics divulgou seu relatório financeiro para o segundo trimestre de 2026: · Receita: 171,5 trilhões de KRW, 130% de crescimento ano a ano e 28% trimestre a trimestre, marcando o terceiro trimestre consecutivo de recordes · Lucro operacional: 89,5 trilhões de KRW, um aumento ano a ano de 1814% e um aumento de 56% em trimestre a trimestre, com expectativas de mercado de 88,13 trilhões de KRW · Lucro líquido: 71,6 trilhões de KRW A Samsung não apenas estabeleceu seu próprio recorde histórico, como também superou o recorde anterior de lucro operacional em um único trimestre da Nvidia, de US$ 53,5 bilhões, liderando a lista trimestral de resultados das empresas globais de tecnologia. 3. A lógica central do jogo de alta e de baixa Lógica otimista: · Acordos de longo prazo garantem entre 60% e 70% da capacidade: a Samsung assinou acordos de fornecimento de longo prazo com os cinco maiores clientes de data center do mundo, com outros cinco grandes clientes de IA em negociações. O LTA cobre cerca de 60%-70% da capacidade total, com contratos baseados em um prazo de cinco anos, com extensão de um ano a cada ano, e garantia de preço mínimo. No final do segundo trimestre, mais de um quarto do pré-pagamento havia sido arrecadado. · Crescimento do Volume do HBM4 no Segundo Semestre: Espera-se que o HBM4 represente mais de 60% da receita da HBM na segunda metade de 2026. As amostras do HBM4E estão progredindo de forma tranquila, e a participação de mercado da HBM em 2027 deve igualar a da DRAM total. · Grandes avanços na fundição de pastilhas: Recentemente, a Broadcom garantiu cerca de 200 bilhões de dólares em pedidos e continua ganhando pedidos de 2nm, incluindo chips N/W da Broadcom, SoC da Samsung e chips de IA da Tesla. A capacidade de 4nm está totalmente carregada até 2027, e a empresa está expandindo ativamente os pedidos de processos de 5nm. · As avaliações estão em mínimos históricos: atualmente negociando com um P/L previsto para 2027 de 3,1x e um índice preço/valor contábil de 1,2x, com retornos para os acionistas próximos a 50%. O Goldman Sachs acredita que as preocupações do mercado sobre a indústria de memória da Coreia do Sul estão superinterpretadas. Lógica de baixa: · Preocupações com o pico do ciclo de armazenamento: O mercado teme que o aumento dos preços do armazenamento esteja atingindo o pico; mesmo com os lucros do segundo trimestre disparando 1814%, os preços das ações ainda retrocederam cerca de 38% em relação aos máximos históricos. · Correção setorial: Em 6 de agosto, o setor de armazenamento dos EUA sofreu um revés coletivo — a Western Digital caiu 13,03%, a SanDisk caiu 6,81% e a SK Hynix ADR caiu 4,97%. A forte pressão de vendas no setor de armazenamento continua a suprimir o preço das ações da Samsung. 4. Visões Institucionais: A Divergência entre Goldman Sachs e JPMorgan Chase Goldman Sachs: Em 3 de agosto, elevou seu preço-alvo de 480.000 KRW para 490.000 KRW, esperando que a demanda por memória superasse significativamente a oferta. Em 5 de agosto, reiterou sua classificação 'Comprar', acreditando que as preocupações do mercado eram excessivas. JPMorgan: Mantém a classificação "Overweight", mas reduz o preço-alvo de 480.000 KRW para 400.000 KRW, e reduz o múltiplo alvo de avaliação de 8 para 6 vezes. No entanto, acredita que o retorno risco-risco ao longo de 12 meses é atraente, recomendando "acumular ações quando o preço da ação está fraco." 5. Aspectos Técnicos e Posições-Chave A Samsung recuou cerca de 38% de sua recorde histórica de 374.500 won em 19 de junho. O gráfico de 5 horas mostra que a tendência de queda de médio prazo ainda domina. Resistência-chave: 250.000-254.500 KRW (resistência de curto prazo) → 286.000-310.000 KRW (zona de resistência chave de médio prazo) Principais suportes: 231.000 KRW (preço atual) → 220.500 KRW (suporte secundário) → 158.600 KRW (recuo mais profundo) 6. Resumo A Samsung Electronics está presa na intensa disputa entre o ciclo de lucros mais forte da história e o extremo pessimismo do mercado. Os lucros do segundo trimestre dispararam 1814%, liderando o gráfico global de lucros de empresas de tecnologia, mas o preço das ações recuou 38% em relação ao máximo histórico. 60%-70% da capacidade está garantida por acordos de longo prazo, o volume do HBM4 aumenta na segunda metade do ano, e as fundições garantem pedidos de centenas de bilhões, criando uma disputa feroz com preocupações sobre o pico do ciclo de armazenamento e correções sistêmicas no setor. Se o preço de 231.000 KRW pode se estabilizar é uma chave de curto prazo. A divergência entre o Goldman Sachs (preço-alvo 490.000 KRW) e o JPMorgan Chase (preço-alvo 400.000 KRW) reflete a divergência fundamental do mercado sobre a direção do ciclo de memória. A Samsung é um "vale de avaliação" ou uma "armadilha cíclica" — a resposta depende se essa demanda de armazenamento impulsionada pela IA é uma mudança estrutural ou apenas mais um ciclo cíclico. O que foi dito acima é informação de mercado e análise de dados e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. $SAMSUNG 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit $BICO 一天暴涨超70%，老币突然复活，谁在背后扫货？ BICO今天这根K线，多少有点吓人。价格先从0.027美元附近一路冲到接近0.05美元，涨幅一度超过70%；等追涨的人刚进去，它又快速砸回0.031美元附近，24小时跌幅反而接近39%。主力这一套操作，属于先把人骗进KTV，再突然通知大家买单。更夸张的是成交量。 BICO目前市值只有约2232万美元，24小时成交额却达到7595万美元，相当于一天换手超过三倍市值。这不像某个长期资金慢慢吸筹，更像低市值筹码遇上合约挤仓，追涨盘、止损盘和机器人一起把价格顶了上去。项目本身并非完全没动静。Biconomy一直在做账户抽象、跨链执行和无Gas交互，也推出了Smart Batching等开发工具。但公开渠道暂时没看到一个足以解释单日暴涨70%的重磅消息。所以“谁在扫货”目前没有明确答案，也没有证据证明是巨鲸长期建仓。单看盘面，更像是筹码集中、流动性较薄之后出现的资金挤压。短线先看0.027—0.030美元能不能守住，反弹压力在0.038—0.040美元。想重新挑战0.046美元高点，必须重新放量，而且不能再出现冲高后迅速跳水。这种币最刺激的地方是十分钟能赚一个月工资，最真实的地方是再过十分钟，工资又被收回去了。SK海力士深度分析（2026年8月7日）一、行情表现：韩股与美股双双承压韩股（000660.KS）：8月7日收于1,422,000韩元，当日下跌4.88%。过去一个月累计下跌35.39%，从52周高点2,987,000韩元回撤超过50%，市值已跌破1,009万亿韩元关口。美股ADR（SKHY）：8月6日收于143.53美元，下跌4.97%，盘中一度下探至137.71美元，振幅达6.3%，成交额31.92亿美元。52周区间为124.80至194.80美元。 8月7日韩股开盘，SK海力士一度涨1.74%，三星电子涨逾2%，但反弹力度有限。二、下跌原因：三重压力共振 1. ADR上市并非简单“解禁” 7月10日，SK海力士完成265亿美元的ADR发行，创外国公司在美上市融资纪录。但市场将此轮下跌归因于“解禁压力”并不准确——韩国证券存托结算院明确确认，可转换为ADR的韩国上市股票数量被严格限制在流通股总数的2.5%，且额度已全部用尽。更核心的压制因素在于：韩国本土杠杆资金去化、全球AI硬件板块系统性回调、以及市场对存储周期见顶的提前定价。 2. 存储板块集体崩塌 6月25日，美光发布Q3财报——营收利润均创历史新高，但管理层表示Q4存储价格上涨速度将明显放缓，成为整个存储板块的阶段顶部信号。整个7月，SK海力士下跌35.17%，美光下跌28.69%，三星电子下跌约21%。 8月6日，存储板块再度重挫——西部数据暴跌13.03%，闪迪跌6.81%，SK海力士ADR跌4.97%，美光跌1.31%。 3. “财报杀”：业绩越好，跌得越惨高盛研究团队指出，市场预期已被过度拔高，平淡的未来指引就会被解读为负面信号。近期AMD、SK海力士、三星电子等公司在发布亮眼财报后纷纷遭遇类似“财报杀”。 4. 竞争格局变化据Counterpoint Research数据，三星电子以39%的市占率重返全球DRAM营收第一。更关键的是，SK海力士市占率从2025年同期的39%大幅下滑。三、最新动态：380亿美元扩产计划 8月7日，SK海力士宣布将在韩国龙仁和清州新建两座晶圆厂，总投资约54万亿韩元（约384亿美元）。 · 龙仁「Y2」晶圆厂：投资35.2万亿韩元，将成为DRAM生产基地，预计明年7月动工，目标2029年6月启用首个无尘室，用于生产HBM及其他下一代DRAM产品 · 清州「M17」晶圆厂：投资19.1万亿韩元，将成为新NAND生产基地，预计明年2月动工，首个无尘室计划2028年12月启用公司强调将基于客户实际需求时点分阶段扩大产能，晶圆厂建设按计划推进，无尘室扩建及设备投入则依据市场动态逐步实施。四、机构观点：集体看多，但目标价有所下调摩根大通（8月5日）：将目标价从300万韩元下调至275万韩元，但明确表示“将近期调整视为加仓机会”。预期Q3及Q4营业利润分别达78万亿/93万亿韩元。美银全球研究：恢复覆盖，给予“买入”评级，韩股目标价300万韩元，ADR目标价250美元，称HBM主导地位将推动公司进入“华尔街尚未充分定价的营业利润超级周期”。 Needham（8月4日首次覆盖）：给予“买入”评级，目标价200美元。 FactSet（49位分析师）：2026年EPS预估中位数上修至25.12美元，平均目标价222.10美元。高盛：维持SK海力士目标价350万韩元，重申“买入”评级，认为市场对韩国存储行业的担忧大多被过度解读。五、多空博弈的核心逻辑多头逻辑： HBM4下半年放量有望支撑增长；与约10家客户签订长期供应协议；Q2营收79.32万亿韩元、营业利润60.54万亿韩元均创历史新高；摩根大通、美银、高盛等顶级投行集体看多，平均目标价较现价仍有50%以上上行空间。空头逻辑：一个月暴跌35%；DRAM市占率从39%大幅下滑；存储周期见顶担忧；380亿美元扩产可能加剧未来供给过剩。六、总结 SK海力士正处于史上最强业绩周期与市场最悲观情绪的极端拉锯之中。Q2营收增257%、利润增557%均创历史新高，却因“不及预期”遭遇历史级抛售。与此同时，摩根大通、美银、高盛、Needham等顶级投行密集覆盖并集体看多，平均目标价暗示仍有巨大上行空间。当前1,422,000韩元（韩股）与143.53美元（ADR）是关键观察位——守住并配合HBM4放量等催化剂，有望向机构目标区间修复；若有效跌破，则可能进一步回踩52周低点。以上为市场信息与数据分析，不构成任何投资建议。 $SKHYNIX $SKHY 一、本次非农核心数据（2026.8.7晚间公布） • 公布值：7月非农就业 -2.3万人 • 市场预期：+8万人，前值（6月）由5.7万下修至2万 • 失业率4.1%（低于预期4.2%），但劳动参与率大幅下滑，大量人群退出求职市场，这个失业率属于“虚假好看” • 本质结论：就业市场超预期走弱，美国经济降温信号明确二、数据带来的宏观变化 1. 美联储利率预期改写就业数据爆冷，市场直接下调9月加息概率，抬升后续降息预期。降息预期=市场流动性变宽松，利空美元、利好黄金、美股、加密货币这类风险资产 2. 盘面即时反应 • 美元指数快速跳水下跌 • 黄金、白银短线暴力拉升 • 美股期指走高，整个风险偏好情绪短期回暖 3.中期要注意两个制约点 ◦ 薪资数据如果后续反弹、通胀数据反弹，美联储宽松预期会快速收回，行情会冲高回落 ◦ 山寨币本身获利盘巨大，利好落地之后，经常走出“买预期，卖事实”冲高砸盘的行情 4.接下来关键观察指标：下周三美国CPI通胀数据，才是真正决定后续大方向的核心三、交易层面局势总结 1. 今晚非农属于利多风险资产的结果，短期市场偏多头情绪； 2. 但利好不等于单边无脑上涨，高位暴涨过的小币种，波动会更加极端，容易插针扫止损； 3. 高杠杆合约不要追高博弈非农后的余温，利好兑现之后随时迎来大幅回调。闪迪（SNDK）实时行情分析（2026年8月7日）一、实时价格与行情表现截至8月6日美股收盘，闪迪（SNDK）报1,258.58美元，大跌6.81%，成交239.47亿美元，位列当日美股成交额第4名。盘后小幅回升至1,275.00美元（+0.86%）。周五盘前，闪迪上涨3.53%至1,302.96美元，投资者在财报后大跌中逢低买入。不过此前盘前一度暴跌超10%至1,213.17美元。从更大周期看，闪迪年内最高触及2,354.39美元（6月22日），此后一路回落。尽管年内涨幅仍高达约360%，但较历史高点已回撤约46.5%。二、Q4财报：数据炸裂，股价暴跌 8月5日盘后，闪迪发布2026财年Q4财报： · 营收：89.65亿美元，同比暴增372%，环比增长51%，远超市场预期的83.9亿美元 · Non-GAAP毛利率：84.6%，同比提升58.2个百分点 · Non-GAAP EPS：39.25美元，超指引上限（30-33美元），也超市场预期34.45美元 · GAAP净利润：69亿美元 2026完整财年，营收达202.48亿美元，同比增长175%。数据中心业务是本季最大亮点：营收29.77亿美元，同比暴增1298%，环比增长103%。全年数据中心营收51.53亿美元，同比增长437%。然而，财报公布后闪迪盘前暴跌超10%。问题出在FY27Q1指引——营收预期为103-108亿美元，中值105.5亿美元，低于华尔街预期的108亿美元。毛利率指引83%-85%，中值环比下降0.6个百分点。市场此前已将预期拉满，指引未能延续Q4的“跳跃式增长”。三、机构评级：集体下调目标价，共识仍为“买入” 财报后多家机构下调目标价：机构评级旧目标价新目标价花旗买入 2,500 2,100 杰富瑞 — 3,000 1,750 富国银行 Equal-Weight 1,620 1,400 RBC Capital Sector Perform — 1,300 花旗分析师Asiya Merchant仍维持“买入”，认为eSSD需求非常强劲，给出“90天短期买入”建议。分析师共识评级仍为“买入”，平均目标价2,114.77美元。巴克莱分析师Tom O'Malley认为暴跌是过度反应，建议“逢低买入”。部分市场观察人士也认为抛售属于过度恐慌。四、多空博弈的核心逻辑多头逻辑： · 10份长期协议锁定未来：已签署10份多年期供应协议，其中8份与6家客户，加权平均期限超4年，最低合同收入达939亿美元。2027财年50%产能、2028财年三分之二产能已锁定。 · 新增140亿美元回购授权：本季已回购45亿美元，新增授权后剩余可执行回购总额达155亿美元。 · HBF标准发布：与SK海力士联合发布的HBF（高带宽闪存）标准，被视为AI存储的“新物种”，打开了长期增长空间。 · 估值已大幅回落：当前市盈率约16.4倍，较此前已显著压缩。空头逻辑： · 指引不及预期：Q1指引中值105.5亿美元低于市场108亿美元的预期。 · 毛利率见顶迹象：毛利率指引中值环比下降0.6个百分点，市场担心盈利能力已接近阶段性高峰。 · 年内涨幅过大：年内一度涨超750%，获利盘巨大，任何不及预期的信号都会引发获利了结。 · 存储周期担忧：部分投资者担心NAND定价动能正在放缓。五、技术面与关键点位闪迪自6月历史高点2,354美元已回撤约46.5%，7月下旬一度跌至985美元后反弹至1,427美元。当前格局：股价仍高于200日均线约49%，但低于20日均线约9%，低于50日均线约24%。MACD仍位于信号线上方，显示卖压有所缓解。关键阻力： · 1,290-1,320美元：短线核心压力区域 · 1,420美元：近期反弹高点 · 1,727美元：7月初反弹高点关键支撑： · 1,240-1,250美元：当前价格附近，短线支撑 · 1,220美元：关键防守位 · 985美元：本轮调整低点，趋势生命线六、总结闪迪正处在史上最强财报与市场极端情绪的激烈拉锯之中——Q4营收暴增372%、毛利率84.6%均创历史纪录，却因Q1指引“仅符合预期”而遭遇6.81%的暴跌。年内从最高点2,354美元回落至1,258美元，回撤幅度达46.5%。核心矛盾在于：10份长协锁定939亿美元最低收入、数据中心营收暴增1298%、155亿美元回购授权等基本面利好，与指引不及预期、毛利率见顶担忧、存储周期疑虑之间的拉锯。花旗、巴克莱等机构认为当前是“逢低买入”机会，但短期技术面仍处于空头排列。1,240-1,250美元能否企稳，将决定是二次探底还是反弹延续。 $SNDK 🚨 THE U.S. JUST LOST JOBS… AND MARKETS WEREN’T READY FOR IT. The latest NFP report came in at -23K vs. +85K expected. That’s a massive miss — instead of adding jobs, the U.S. economy actually lost 23,000 jobs. Here’s how I’m reading it 👇 📉 USD: Bearish 🟡 Gold: Bullish 🚀 BTC & Crypto: Potentially bullish A weaker labor market could increase expectations for easier Fed policy and future rate cuts — generally a positive setup for risk assets. But there’s a catch. ⚠️ A number this weak also raises the risk of a sharper economic slowdown. If markets start pricing in recession instead of rate cuts, volatility could get ugly. So I’m not chasing the first move. I want to see $BTC confirm the direction before making any decisions. The market will react fast. I’d rather react to confirmation than become exit liquidity. Stay patient. Let the market reveal its hand. 👀 $BTC $ETH #DailyOrbit A mão de Musk começou a se estender para o armazenamento. Ontem, o maior projeto global de fabricação de chips de IA, Terafab, foi oficialmente lançado. A primeira fase investiu 16,8 bilhões de dólares, e o planejamento total do projeto pode chegar a até 119 bilhões de dólares. Muitas pessoas pensam que isso é apenas a construção de mais uma fábrica de chips. O que realmente merece atenção é outra coisa. A Tesla já começou a contratar engenheiros de processo de DRAM, com responsabilidades diretamente descritas como: responsável pela integração do processo da unidade de armazenamento DRAM, introdução em produção em massa e otimização da taxa de rendimento. Isso significa que o futuro planejamento da Terafab não é apenas para chips de IA. Inclui também o armazenamento mais importante para servidores de IA. Por que isso é importante? Porque nos últimos anos, Musk tem disputado GPUs, HBM e servidores. Agora, ele está começando a construir sua própria cadeia de suprimentos de IA. Se no futuro a Terafab realmente possuir capacidade de fabricação de armazenamento, o que Musk quer controlar não será apenas chips de IA, mas toda a cadeia industrial desde computação, armazenamento até embalagem avançada. Claro, isso não significa que a Terafab já começou a produzir DRAM, muito menos que ela desafiará imediatamente Samsung, SK Hynix e Micron. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 📊 $HYPE Liquidação de Contratos Express (8 de agosto) De acordo com dados de liquidação, essa onda de posições vendidas foi freneticamente esmagada pelos Dog Traders... Tempo: Liquidação total, liquidação longa, liquidação curta 1 hora: $21.300 $16.400 $4.925,01 4 horas: $269.700, $17.700, $252.000 12 horas: $442.000, $119.800, $322.100 24 horas: $861.200, $216.400, $644.800 Olhando para $HYPE dados de liquidação, a liquidação de 1 hora esmagou os ursos, com os otistas 3,3 vezes mais vendidos vendidos, e o flash de venda a descoberto começou com força; a direção de 4 horas se inverteu de repente, com liquidações vendidas esmagando os otimistas, com ursos sendo 14 vezes mais altos, levando a um short squeeze em larga escala; a vantagem de baixa de 12 horas persistiu, cerca de 2,7 vezes, com short squeezes passando pelo ciclo de curto a médio; as liquidações de 24 horas subiram para $640.000, três vezes o short squeeze. Dog Maker completou uma reviravolta feroz de vender longo para vender sobre o HYPE — vendedores de longo prazo foram alvo e explodidos, vendidos de médio a longo ciclo foram eliminados de uma só vez, com liquidações acumuladas ultrapassando $860.000. Todos controlam suas posições e não são recomprados. 🔥 Cata-Venta do Mercado | 8 de agosto Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: o mercado entrou em uma fase de "expectativas totalmente carregadas, falhas precisam ser eliminadas" — "superar expectativas" é apenas a linha de passagem, e qualquer sinal de desaceleração do crescimento será amplificado. 💾 As ações de armazenamento despencaram após os relatórios de resultados: quanto mais explosivas as lucros, mais fortes caíram as quedas A SanDisk apresentou um relatório financeiro "lendário": receita no quarto trimestre foi de 8,965 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%; A Western Digital registrou 3,747 bilhões de dólares em receita no mesmo período. A receita da SK Hynix no segundo trimestre foi de 79,32 trilhões de KRW, um aumento anual de 557%. No entanto, as ações da SanDisk despencaram quase 8% após o expediente. O culpado é a previsão — a receita mediana do próximo trimestre é de $10,55 bilhões, abaixo da expectativa do mercado de $10,82 bilhões. A lógica de precificação do mercado para ações de armazenamento mudou de "bom desempenho" para "se o crescimento é rápido o suficiente." O mercado de alta da memória de IA está estável? A UBS prevê que a receita total da indústria de armazenamento atinja US$ 992 bilhões em 2026 e quase dobre para US$ 1,76 trilhão até 2027, com a HBM como principal força motriz. Mas correções de curto prazo são igualmente reais — até o final de julho, as principais empresas de armazenamento por IA tiveram uma queda média de cerca de 40%; Em julho, o mercado de ações coreano da SK Hynix teve uma queda máxima de 54%, a Samsung Electronics 42% e a SanDisk despencou 47% em um único mês. A lógica de longo prazo do superciclo não foi quebrada, mas as avaliações já superaram os fundamentos, e quaisquer falhas serão ampliadas. 🏛️ Sinais belicistas do Fed esquentam: emprego fraco não consegue suprimir a ansiedade pela inflação Na reunião do FOMC em julho, três votos unânimes foram contra a mesma direção pela primeira vez desde 2016 — três presidentes regionais do Fed defenderam um aumento de 25 pontos-base nas taxas. O membro votante Kashkari chegou a dizer que aumentar as taxas três vezes no ano "não é impossível." O fraco emprego pode suprimir a inflação? Em julho, a ADP adicionou apenas 44.000 novos empregos, o mais fraco desde janeiro. No entanto, o crescimento salarial permaneceu alto, em 4,4%, e o subíndice de preços do PMI de Serviços ISM subiu para 70,3, o maior em quatro meses — "emprego fraco, preços fortes" formam um sinal clássico de estagflação. A probabilidade do mercado de um aumento das taxas em setembro permanece em 54,9%. 🚀 SpaceX se recupera após desbloquear restrições: um cenário clássico onde todas as notícias negativas são divulgadas Em 6 de agosto, a SpaceX desbloqueou seu primeiro lote de 911,5 milhões de ações restritas, potencialmente liberando um valor de mercado de cerca de 100 bilhões de dólares. Anteriormente, o mercado geralmente esperava uma onda de vendas de liquidações. Como resultado, o preço das ações não caiu, mas sim subiu 6,14%, fechando em $114,92. Após o relatório de lucros de 13,6% na quarta-feira, a queda já havia aliviado a pressão para levantar o bloqueio; Novas ordens de venda foram efetivamente absorvidas por fundos de pesca de fundo e vendas vendidas. O mercado apresentou o cenário clássico de "quando todas as notícias negativas acabarem, boas notícias." No entanto, o alarme não foi levantado — outras 319 milhões de ações podem ser desbloqueadas em 20 de agosto, e cerca de 700 milhões de ações devem ser liberadas em setembro. 💎 Resumo A SanDisk negociou um crescimento de 372% em queda, provando que as avaliações das ações de armazenamento ultrapassaram os fundamentos; O Fed está dividido entre emprego fraco e alta inflação, com sinais de estagflação surgindo; A SpaceX apresentou o cenário clássico de "todas as notícias negativas sendo esgotadas" ao se reagrupar contra a tendência no dia desbloqueado. Quando os lucros superando as expectativas se tornam padrão, cada ponto de desvio de orientação é ampliado infinitamente — a lógica antiga está desmoronando, um novo poder de precificação está se formando e pune todas as respostas "não perfeitas". #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda está estável? #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação? #财报观察员: Após o levantamento do lock-up, os preços se recuperaram — o que você acha do futuro da SpaceX? 美国劳工部扔下一颗炸雷：7月非农就业意外减少23,000人，市场却像打了兴奋剂一样全线上涨。从黄金到科技股，从债券到加密货币，一切都在涨——只因为一个逻辑被瞬间强化：美联储加不动息了。本文大纲 - 💥 一个数字，引爆所有资产 - 📈 黄金疯了，科技股笑了，比特币呢？ - 🎯 资金往哪涌？ $BICO $SPCX 的狂欢 - ⚠️ 疯涨之后，隐忧在哪今日快照 $BTC 64,990，+0.89% $ETH 1,924，+0.84% $QQQ +1.00%，$SPY +0.43% $DXY -0.36%，$GLD +2.68% $IBIT +1.32% VIX 15.05，-0.59% 美国原油 $USO 117.7838，-0.91% 一、一个数字，引爆所有资产 💥 美国7月非农就业减少23,000人，预期是增加20万。这个负值直接击碎了“劳动力市场依然强劲”的假象。数据出炉后，市场利率定价显示美联储年内加息概率骤降，2年期美债收益率暴跌。股市的逻辑马上反转：之前怕强劲数据招来鹰派，现在坏数据反而成了降息绿灯。$QQQ 纳指ETF涨1%，$SPY 涨0.43%。黄金更是一柱 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进稳定币真要进入日常支付，难点从来不在链上转账够不够快。USDT、USDC早就24小时随时到账，几分钟甚至几秒就够。真正麻烦的是钱到了钱包之后，普通人接下来怎么办。要买东西，通常还得先把稳定币卖掉，换成本地法币，提现到银行，再靠银行卡去消费。链上这一段很快，最后一公里却还是绕回传统金融体系。 Western Union这次上线Stablecard，解决的就是这一步。这张卡以西联自己的美元稳定币USDPT为基础，接入Visa支付网络。用户收到USDPT之后，可以继续把美元价值留在钱包里，要消费直接刷Visa卡，不用每次先手动完成稳定币到银行账户的转换。首批覆盖37个市场，消费端能接进Visa约1.75亿个商户点，西联还计划继续扩大。这几个数字放一起，比又多了一张加密卡重要得多。Western Union本身就有超过1亿客户，业务覆盖200多个国家和地区，原来的强项一直是跨境汇款和庞大的线下网络，现在USDPT把链上美元接进来了。USDPT由Anchorage Digital Bank发行，1:1锚定美元，跑在Solana上。西联此前还公布了Digital Asset Network，通过这套网络连接全球超过36万个现金领取点。这样一来，一笔钱的路径就开始变得不一样。发送端可以还是传统汇款，接收端拿到的却可以是USDPT。想继续持有美元，就放钱包里；想直接花掉，就刷Visa卡；需要现金，又能用西联原来的线下网络兑换。稳定币在这里不再只是交易所里的中间资产，而是开始同时连接汇款、持有、消费、现金四个环节。这件事对Solana比较有意思。过去讨论一条链有没有价值，经常盯TPS、手续费、DEX成交量和MEME活跃度，但支付类应用看的其实是另一套指标。每天有多少真实资金经过，多少用户在结算，资金是不是需要全天候流动，这些交易能不能持续发生。Western Union把USDPT发行在Solana上，相当于把一部分现实世界的跨境支付需求直接带到了这条链。它和Visa的关系也值得注意。Visa这几年一直在推稳定币结算，已经在Solana等网络上用USDC做部分结算，现在Stablecard又把稳定币推到了消费者手里。以前是Visa后台用稳定币结算，普通消费者完全感觉不到；现在开始变成用户持有稳定币，但依然可以像普通银行卡一样消费。这两条路线最后其实在往同一个方向靠。链负责移动和结算资产，Visa继续负责全球商户接受网络，用户甚至不需要知道一次支付背后经过了哪条链。对稳定币来说，这种模式可能比要求所有商户自己接钱包、自己接受USDC或USDPT现实得多。让全球上亿商户重新改造收款系统很难，但把稳定币接进已经存在的Visa网络，门槛一下就低了很多。 Western Union也不是从零开始。它每年本来就在处理巨量跨境资金，现在只是把其中一部分结算层搬到链上，再把稳定币接回自己已有的客户、代理商和现金网络。所以这次Stablecard落地，短期给SOL带来多少交易量反而没那么重要，关键是这种模式能不能复制。如果以后越来越多银行、汇款公司和金融科技平台都采用类似结构，后台用稳定币结算，前台继续接Visa、Mastercard和本地支付网络，稳定币普及可能根本不会以大家都开始用加密钱包付款的方式发生。它更可能悄悄藏进现有支付产品里。用户刷的还是那张熟悉的卡，商户收到的还是正常结算，但中间负责跨境移动资金的那一层，已经逐渐换成了链上美元。

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