Orbit Post Sitemap
Udostępnienie przez Mlecznego Brata to właśnie to, co "charakterystyczne" dla $BTC
Wcześniejszy wykres świecowy 312 to spadek z powrotem do punktu startowego, wielu ludzi kupowało, a na końcu pojawiła się jedna świeca spadkowa o 40%, co było naprawdę dramatyczne
Teraz mamy ETF, struktura rynku się zmieniła, ale to nie oznacza, że w hossie nie będzie głębokich korekt
Dlatego bardzo popieram kupowanie opcji jako nieliniową obronę
Najcenniejszą cechą Long Put jest zapewnienie wypukłości
Im głębiej spada BTC, tym bardziej ujemne jest delta Put, a ochrona staje się silniejsza Inny punkt widzenia na rynek — średnia cena wypłat z giełd
Gdy BTC jest wypłacany z giełdy, pozostawia ślad na łańcuchu bloków. Możemy obliczyć średnią cenę wypłat ze wszystkich giełd, aby oszacować ogólną bazę kosztową rynku.
Logika jest taka: zakładamy, że czas zakupu BTC na giełdzie jest stosunkowo bliski czasowi jego wypłaty z giełdy; dlatego koszt jest zbliżony do ceny w tym momencie.
Więc, czy możecie zgadnąć, jaka będzie średnia cena kosztu BTC wypłacanych ze wszystkich giełd w 2026 roku?
72 000$ (zielona linia na wykresie) — to kluczowa wartość.
Ponieważ, na podstawie dwóch poprzednich cykli, po pierwszej fali wzrostów wychodzących z dna niedźwiedzia, korekta zawsze znajduje nową równowagę podaży i popytu właśnie tutaj.
Na przykład, w grudniu 2019 roku, po małym rynku byka, pierwsze wsparcie pojawiło się w pobliżu „średniego kosztu wypłat z giełd w 2019 roku” (niebieska linia), lekko przebijając tę wartość.
Późniejszy spadek 3.12 był wyjątkowy, więc o tym nie wspominamy.
Na przykład, w marcu, czerwcu i wrześniu 2023 roku, trzy korekty zatrzymały się w pobliżu „średniego kosztu wypłat z giełd w 2023 roku”, również lekko przebijając tę wartość.
Czy uważasz, że to przypadek?
Moim zdaniem, jeśli to jest „rzeczywisty koszt rynku” w ostatnim czasie, to po spadku poniżej ceny kosztu presja sprzedających słabnie, co jest łatwe do zrozumienia.
Jeśli dotarłeś aż tutaj, powinieneś rozumieć, dlaczego mówimy, że 72 000$, albo około 70 000$, jest tak ważne.
Jeśli cena spadnie poniżej tego poziomu, czy nie oznacza to, że coś znowu zburzyło optymizm „powrotu byka”?
(Warto zaznaczyć, że ta linia jest dynamiczna, więc trzeba ją co jakiś czas kalibrować) $BTC uważam, że istnieje duże prawdopodobieństwo głębszego spadku później, być może nawet nowego przebicia powyżej 60 000; Ale tym razem może nie wrócić do 50 000 i może nawet przejść do prawdziwej rundy Wyższego Dołka. BTC ostatnio jest bardzo silny. W ciągu ostatnich 30 lat amerykańskie obligacje skarbowe spadły z ponad 5,3%, dolar nieco się poluzował, plus napływy ETF i duże pozycje krótkie, więc jeden rajd zniszczył wiele pozycji krótkich. Po tak długim nagromadzonym nastroju rynek w końcu znalazł wyjście, wspinając się z około 60K aż do 80K, co uważam za całkowicie zrozumiałe. Ale jest problem: ta runda rajdu już osiągnęła najtrudniejszy segment, jaki moim zdaniem jest do przełamania. Teraz uznam 82K–85K za bardzo ważną strefę oporu w tej rundzie. Z jednej strony 80K to okrągła liczba; Powyżej 83K–85K jest blisko wolumenu handlu i strefy uwięzienia, która pozostała po spadku pod koniec stycznia. BTC utrzymywał się wtedy blisko 84K, a następnie natychmiast spadł do 75K lub nawet niżej, więc naturalnie pojawi się partia chipów próbujących wyjść na zero. Dodatkowo ta runda bardzo szybko wzrosła z około 60K. Na razie nie spodziewam się więc skoku od razu do 90K. Chcę zobaczyć więcej: po przełamaniu 82K–85K, pierwszy naprawdę przyzwoity dzienny lub tygodniowy spadek zostanie złapany przez gdzie. Najpierw spójrzmy na około 75K. Jeśli BTC utrzyma się tutaj i ponownie przebije się przez 85K, struktura będzie wyglądać bardzo dobrze: 60K → 85K → 7Kilka ważnych, ale pomijanych w ostatnich dniach wiadomości:
1. Amerykański sektor bankowy zaczyna tworzyć sojusz stablecoinów, planując na 2027 rok uruchomienie blockchainowej sieci stablecoinów zarządzanej przez sektor bankowy. Nie wiadomo jeszcze, na jakim łańcuchu to będzie działać, ale przypuszczam, że stworzą własny łańcuch sojuszniczy.
Komentarz: Blockchain wchodzi do głównego nurtu rynku finansowego, a kryptowaluty będą ściślej powiązane z tradycyjnymi finansami.
2. Napływ środków do ETF-ów na Bitcoina trwa, kontynuując trend z zeszłego tygodnia, a popyt na alokację spotową nadal się utrzymuje.
Komentarz: Kontynuacja napływu wskazuje, że trend wzrostowy prawdopodobnie się nie zakończył.
3. Japonia planuje rozliczać akcje i obligacje skarbowe na łańcuchu z czasem realizacji na poziomie sekund.
Komentarz: Jeśli to się uda, rynek finansowy stanie się naprawdę bezpieczny i przejrzysty, a firmy audytorskie mogą stracić pracę.
4. Dług USA przekroczył 40 bilionów, a rentowność obligacji długoterminowych nadal może rosnąć, co wpłynie na napływ środków do ETF-ów na Bitcoina.
Komentarz: Wzrost rentowności obligacji długoterminowych to coś, czego nie chcą widzieć ani Departament Skarbu, ani Fed. Będą pompować płynność, by ratować rynek, bo inaczej sektor technologiczny na giełdzie może nie wytrzymać. Każde wsparcie rynku jest korzystne dla aktywów beta, takich jak Bitcoin czy złoto, i jest jednym z najważniejszych czynników napędzających ten wzrost.Publikacja danych o bazowym PCE, Jackson Hole wyznaczy krótkoterminowy ton rynku
Bazowy PCE w USA w lipcu wzrósł o 3,3% r/r, co jest zgodne z poprzednią wartością i oczekiwaniami rynku, a w ujęciu miesięcznym wzrósł o 0,2%; skorygowany roczny wzrost PKB w drugim kwartale utrzymał się na poziomie 1,5%.
Inflacja nie wzrosła dalej, ale nadal jest daleko od celu Fed na poziomie 2%; tempo spowolnienia gospodarczego nie jest wystarczające, aby uzasadnić zmianę polityki monetarnej.
Po publikacji danych oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp we wrześniu nieznacznie wzrosły. Obecnie rynek nie skupia się już na tym, o ile dane przekraczają oczekiwania, lecz na tym, czy uporczywość inflacji zmusi Fed do dalszego zacieśniania polityki.
W ten piątek odbędzie się coroczne spotkanie w Jackson Hole, a przemówienie Wosha jest kluczowe.
Jak zrównoważy inflację, zatrudnienie i wzrost gospodarczy oraz jaki przedstawi ramowy osąd dotyczący stóp procentowych, bezpośrednio zdefiniuje dalszą ścieżkę polityki.
Jeśli przemówienie będzie niejednoznaczne i nie poda jasnych wskazówek, podziały wewnątrz Fed przed wrześniem się pogłębią.
Dolar, rentowności obligacji skarbowych USA, złoto i BTC – wszystkie zostaną poruszone przez to przemówienie.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视
Tym razem Nvidia działa na dwóch frontach: z jednej strony podnosi ceny, z drugiej rozdaje pieniądze.
Co to ma wspólnego ze światem kryptowalut? Trzy poziomy.
Po pierwsze, nie licz na szybki spadek kosztów mocy obliczeniowej. Ceny serwerów AI rosną, koszty dostawców chmury wzrosły, więc ceny wynajmu mocy obliczeniowej idą w górę, a górnicy, którzy liczą na spadek cen sprzętu, w krótkim terminie mogą o tym zapomnieć.
Po drugie, siła przetargowa sektora pamięci została ponownie potwierdzona. Nvidia podnosi ceny nie dlatego, że chipy są drogie, ale dlatego, że HBM jest bardzo drogi. Liderzy rynku pamięci mają kontrolę nad cenami, a zyski w łańcuchu wartości AI przesuwają się z projektowania chipów do produkcji pamięci.
Po trzecie, Nvidia przekształca się z „firmy chipowej” w „organizatora kapitału ekosystemu AI”. W tym roku zobowiązała się do transakcji akcji AI o wartości ponad 40 miliardów dolarów, inwestując 30 miliardów w OpenAI, 10 miliardów w Anthropic i 2 miliardy w xAI. Większość tych pieniędzy wraca, gdy partnerzy kupują chipy Nvidii – to sprytny cykl.
Moja opinia: podwyżki cen serwerów to sposób Nvidii na przerzucenie kosztów na cały łańcuch wartości AI. Inwestycja w Perplexity to zabezpieczenie dostępu do następnej generacji aplikacji AI. Z jednej strony kontroluje ceny u góry, z drugiej zabezpiecza ekosystem aplikacji na dole. To bardzo stabilna strategia.
W krótkim terminie ta sytuacja nie ma bezpośredniego wpływu na dużą kryptowalutę, ale kierunek jest jasny – nakłady kapitałowe na infrastrukturę AI nadal rosną, koszty mocy obliczeniowej nie spadną szybko, ale pewność co do całej branży rośnie.
A wy co o tym myślicie?
$BTC Dlaczego coraz więcej dużych posiadaczy Bitcoin zaczyna zamieniać $BTC na IBIT
W lipcu tego roku BlackRock obniżył minimalny próg udziałów Bitcoin bezpośrednio konwertowanych na $IBIT z 25 milionów dolarów do 1 miliona dolarów. Bloomberg ujawnił, że obecnie Bitcoin o wartości przekraczającej 5 miliardów dolarów został przekształcony w IBIT za pośrednictwem tego kanału.
Dla inwestorów posiadających już duże ilości BTC najważniejsze jest zmniejszenie ryzyka przechowywania.
Kilka lub kilkadziesiąt tysięcy dolarów w BTC łatwo jest przechowywać samodzielnie za pomocą portfela sprzętowego. Jednak przy kwotach sięgających milionów lub dziesiątek milionów dolarów, klucze prywatne i frazy odzyskiwania stają się same w sobie ryzykiem. Uszkodzenie urządzenia, utrata frazy, ataki hakerskie, wycieki ze strony pracowników, porwania i wymuszenia – jakikolwiek problem na którymkolwiek etapie może skutkować całkowitą utratą aktywów, a transakcje na łańcuchu po ich zatwierdzeniu są praktycznie nieodwracalne.
Po zamianie na IBIT inwestorzy nie muszą sami przechowywać kluczy prywatnych, bazowy BTC jest przechowywany przez instytucję, a ich aktywa znajdują się na rachunku papierów wartościowych. Rachunek papierów wartościowych umożliwia weryfikację tożsamości, zarządzanie uprawnieniami, monitorowanie nietypowych transakcji oraz posiada mechanizmy blokady konta i odzyskiwania tożsamości. Jeśli zapomnisz hasła, możesz ponownie zweryfikować tożsamość, jeśli zgubisz telefon, możesz się ponownie zalogować, a w przypadku nieszczęśliwych zdarzeń dziedziczenie może odbywać się przez fundusze powiernicze, spadki i beneficjentów.
Dlatego dla inwestorów z dużym majątkiem zamiana na IBIT rzeczywiście pozwala uniknąć wielu problemów związanych z bezpieczeństwem.
Dodatkowo chodzi o efektywność finansowania i zarządzania aktywami. BTC na łańcuchu jest trudne do bezpośredniego włączenia do tradycyjnych banków prywatnych, biur rodzinnych i portfeli papierów wartościowych w celu uzyskania pożyczek lub finansowania, ale IBIT to standardowy papier wartościowy, który można trzymać razem z akcjami, obligacjami i gotówką na tym samym rachunku, co ułatwia zabezpieczenia, finansowanie, depozyty zabezpieczające i zarządzanie majątkiem rodzinnym.
Dla wielu inwestorów jest to bardzo ważne – mogą użyć Bitcoin, które praktycznie nie zamierzają sprzedawać, do uzyskania dźwigni finansowej, np. posiadając 10 milionów dolarów w IBIT, zastawić tylko niewielką część na finansowanie, wybierając pożyczki w jenach lub frankach szwajcarskich o stosunkowo niskim oprocentowaniu, co może oznaczać znacznie niższe koszty finansowania niż bezpośrednie pożyczki w dolarach.
Uzyskane środki można dalej inwestować lub zapewniać płynność. Jeśli warunki pożyczki na to pozwalają, można też lokować w obligacje skarbowe USA, VOO, QQQ i podobne aktywa, co w praktyce dodaje BTC roczny dochód.
Oczywiście nie oznacza to, że zamiana na IBIT zawsze jest korzystna, ale dla wielu inwestorów, którzy nie korzystają z DeFi i preferują tradycyjne rozwiązania, przechowywanie IBIT jest rzeczywiście prostsze.$BTC amerykański wskaźnik core PCE pozostał na poziomie z poprzedniego miesiąca, ale nie jest to negatywne dla rynku, prawdziwym czynnikiem zmiennym będzie to, co powie Warsh w piątek.
Core PCE rok do roku wynosi 3,3%, nie spadł przez dwa kolejne miesiące, wciąż daleko do celu 2%; ale prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wynosi obecnie około 36%, rynek nie uwzględnił jeszcze w pełni „ponownej podwyżki stóp”.
BTC już wzrósł z około 62 000 do 80 000 USD, wzrost o około 26% w ciągu 7 dni, w sierpniu netto napływ środków do ETF na BTC przekroczył 3 miliardy USD, co wskazuje na wyraźne wyprzedzanie oczekiwań luzowania; ale obecne finansowanie wynosi tylko około 0,0031%, a otwarte pozycje (OI) są na niskim poziomie, ten wzrost nie wygląda więc na czysto napędzany dźwignią.
Dlatego bardziej wierzę w BTC. Jeśli Warsh nie będzie wyraźnie jastrzębi, wycena makroekonomiczna ma jeszcze przestrzeń do wzrostu; jeśli będzie jastrzębi, może najpierw nastąpić spadek dźwigni. Warto obserwować, ale nie warto bezmyślnie ścigać cenę w okolicach 80 000, poczekaj na potwierdzenie kierunku w przemówieniu. $ETH $OKB Ostatnio uwaga rynku wydaje się cicho przesuwać z Bitcoina. Gdy Bitcoin spadał z około 80 000 dolarów i wielokrotnie zmagał się na niskich poziomach, Ethereum wykazało rzadką powściągliwość — nie podążało za gwałtownym spadkiem, a nawet próbowało się samodzielnie wznieść. Ta scena przez długi czas była nie do pomyślenia. Byliśmy przyzwyczajeni do tego rytmu: gdy Bitcoin rósł, Ethereum też rosło; gdy Bitcoin spadał, Ethereum często spadał szybciej i głębiej. Od dawna pełnił rolę naśladowcy, niczym cień stojący za Bitcoinem, z poczuciem kierunku całkowicie przypisanym innym. Jednak w ciągu ostatnich kilku dni na rynku pojawiła się subtelna zmiana: niektóre fundusze wypływające z Bitcoina wydają się nie opuścić rynku, lecz zwróciły się ku Ethereum, licząc na wsparcie go dla niezależnego wzrostu. Ta zmiana jest rzeczywiście świeża i sprawia, że chce się więcej myśleć. W końcu, jeśli Ethereum znajdzie własny rytm, będzie zdrowszym i bogatszym stanem dla struktury rynku. Musimy jednak pamiętać, że to, co widzimy teraz, dotyczy bardziej "odporności na spadki" niż prawdziwego "rozdzielenia". Odporność oznacza, że jest tymczasowo bardziej odporne niż Bitcoin; ale odłączenie wymaga, by pozostało niezależne nawet podczas gwałtownych wahań Bitcoina. Obecnie, jeśli Bitcoin doświadczy kolejnego gwałtownego spadku, Ethereum może mieć trudności z pozostaniem całkowicie nienaruszonym. Fundament rynku wciąż jest w rękach Bitcoina; jest jak fundament całego świata kryptowalut; gdy fundament się zachwia, bez względu na to, jak piękne są budynki powyżej, nie może pozostać stabilny. Aby Ethereum naprawdę się rozwinęło, musi to zrobićBracia, $SNDK w końcu dziś odbił się.
Właśnie sprawdziłem dane, we wtorek SNDK zamknął się na poziomie $1,499.37, wzrost o 1,26%, po sesji wzrósł nawet do około $1,555, trochę mniej niż zgłoszone przez brata 1573, ale i tak sporo się odbił. Kilka dni temu jeszcze wahał się trochę powyżej $1,400, a teraz już odbił się powyżej $1,500, tempo tego odbicia jest naprawdę szybkie.
📊 Co się stało? Od gwałtownego spadku do odbicia minął tylko jeden dzień
24 sierpnia spadek prawie o 7%, najniższy poziom w trakcie sesji to $1,416, cały sektor pamięci został mocno przyciśnięty. Główne przyczyny to dwie:
Po pierwsze, geopolityczne uderzenie w zdolność ustalania cen. Najnowsze doniesienia mówią, że Waszyngton może pozwolić Apple na zakup chipów pamięci od chińskich dostawców (CXMT i YMTC), co bezpośrednio zagraża zdolności ustalania cen przez producentów NAND. Inwestorzy interpretują to jako potencjalne zagrożenie dla marż.
Po drugie, całkowita rewaluacja wyceny AI storage. Po dużych wzrostach, SNDK od początku roku wzrósł o ponad 500%, a w ciągu ostatniego roku o ponad 3000%. Zyski są bardzo duże, więc każdy niepokojący sygnał może wywołać masową realizację zysków.
Ale po spadku kapitał natychmiast wszedł na rynek, by kupować tanio. We wtorek SNDK z poziomu $1,450 wzrósł do $1,499 na zamknięciu, a po sesji dalej do $1,555. W ciągu jednego dnia odbił się prawie o $100, co pokazuje, że wokół $1,400 faktycznie jest popyt.
💎 Fundamenty: spadek był napędzany emocjami, nie logiką
Ten spadek nie ma nic wspólnego z samą firmą, fundamenty są wręcz mocne:
Przychody w Q4 wyniosły $8,97 mld, marża brutto ponad 80%, biznes centrów danych wzrósł o 437% rok do roku. Firma jest w stanie netto gotówki, wcześniej zatwierdziła wykup akcji za 6 mld USD, a potem dodała kolejne 14 mld USD, łączna dostępna kwota wykupu to blisko 15,5 mld USD.
Analitycy wskazują, że przewidywany wskaźnik P/E to tylko około 6,9, co nie jest drogie dla firmy o takim tempie wzrostu. Spadek z najwyższego poziomu $2,354 to około 37%, ale wzrost w tym roku nadal wynosi 531%. Spadek nie wynika z pogorszenia fundamentów, lecz z emocji rynkowych i ryzyka konkurencji, które wymusiły korektę wyceny.
💰 Opinia: odbicie jest, ale nie śpiesz się z ogłaszaniem odwrócenia trendu
Wtorkowa świeca wzrostowa pokazuje, że wokół $1,400 faktycznie jest popyt. Jednak krótkoterminowy trend nadal jest słaby — dzienny MACD jest poniżej zera, RSI w strefie neutralnej, a najłatwiejsza droga to nadal spadek.
Kluczowe jest, czy odbicie się utrzyma: jeśli poziom $1,550-$1,560 zostanie utrzymany, możliwe, że pojawi się krótkoterminowe dno; jeśli cena zostanie odrzucona, oznacza to, że na górze wciąż jest presja ze strony sprzedających.
📌 Zalecenia operacyjne (tylko do rozważenia)
· Pozycje długie: poczekaj na cofnięcie do $1,480-$1,500 i potwierdzenie stabilizacji, stop loss $1,430, cel $1,550-$1,580
· Pozycje krótkie: jeśli odbicie w rejonie $1,550-$1,560 będzie słabe, można spróbować małą pozycją, stop loss $1,600, cel $1,480-$1,500
· Dźwignia: duża zmienność, kontroluj wielkość pozycji
· Ostrzeżenie o ryzyku: trwałość odbicia jest niepewna, jeśli $1,500 zostanie ponownie przełamane, możliwe, że $1,400 zostanie ponownie przetestowane
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 PCE właśnie się pojawił, dziś wieczorem kolej na Wosha.
Właśnie opublikowany wskaźnik core PCE rok do roku wyniósł 3,3%, zgodnie z oczekiwaniami, ale ogólny PCE przekroczył prognozy. Inflacja nadal utrzymuje się na wysokim poziomie, nie spadła znacząco. Do tego słaba konsumpcja, realne wydatki prawie się nie zwiększyły, co sprawia, że Rezerwa Federalna jest dość niezdecydowana.
Rynek jednak jest twardy, $BTC ponownie przebił poziom 80 000, ten wzrost zawdzięcza się odkupywaniu obligacji skarbowych i napływowi środków z ETF-ów. W zeszłym tygodniu netto napływ środków do ETF-ów spotowych wyniósł prawie 2 miliardy dolarów.
Jednak szybki wzrost nie oznacza stabilności. W okolicach 80 000 zgromadzono około 100 milionów dolarów zleceń sprzedaży, co stanowi spory krótkoterminowy opór. Ponadto nastroje zmieniły się z "paniki" na "ekstremalną chciwość", krótkoterminowi inwestorzy zaczynają realizować zyski.
Największą niewiadomą będzie piątkowe przemówienie Wosha na Jackson Hole. To jego pierwsze publiczne wystąpienie od objęcia stanowiska.
Analitycy mówią wprost: "Jeśli będzie gołębi, rynek będzie dalej rósł, jeśli jastrzębi, może spaść nawet do około 73 000". Poziom 80 000 jest bardzo wrażliwy, a ponad nim czeka 4 miliardy dolarów płynności krótkich pozycji. Jeśli Wosh będzie twardy, presja sprzedaży na wysokich poziomach będzie duża, a wsparcie może nie pojawić się nawet do 71 000.
Moje zdanie jest proste: nie ma pośpiechu na tym poziomie. Poczekajmy, aż Wosh jasno się wypowie, lepiej mieć pieniądze w ręku niż utknąć na szczycie. Nie obstawiam kierunku, czekam na sygnał.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Najniebezpieczniejszym sygnałem na zmiennym rynku nie jest gwałtowny spadek, lecz delikatna pułapka, która "wydaje się, że zaraz wzrośnie". Czy kiedykolwiek miałeś ochotę obserwować rynek przez całe popołudnie, nic nie robiąc, a jednocześnie czuć się bardziej zmęczonym niż siedząc do późna na otwarcie transakcji? Dziś BTC wróciło do poziomu 78 500, ETH osiągnęło 2 460, a gdy rynek się ustabilizował, ugruntowane monety natychmiast zaczęły się pojawiać. CORE rośnie systematycznie od kilku dni, z BICO skaczącym prosto z 0,017 do 0,025, a TRX z 0,12 aż do około 0,28. Wydaje się, że okazje są wszędzie, ale alarm w moim sercu faktycznie zadzwonił. Zacznijmy od CORE. Wczoraj próbowałem pozycji krótkiej na 0,0265 i wynosiłem 0,0257. To nie tak, że nie jestem optymistą, ale czuję, że momentum spadkowe jest niewystarczające. Dziś podążył za tym, jak rynek wrócił do 0. 0265, co jest najbardziej kłopotliwym ruchem. Ostatnim razem spadł prosto z 0,03 do 0,019, a wielka niedźwiedzia świeca zakopała wszystkich długo sprzedających fanów. Moja zasada dla siebie jest taka: nie zachowuj długo na tych nieprzewidywalnych monetach; lepiej poczekać, aż cofnie się do około 0,03, by znaleźć pozycję krótką – przynajmniej szanse są dobre. BICO jest bardziej typowe: po kilkukrotnym pomnożeniu w ciągu tygodnia zaczęło spadać, a dziś nagle odbiło się przy wysokim wolumenie, jakby miało zacząć się po raz drugi. Ale spójrz, jak szybko się wycofało, wiesz, że presja sprzedaży powyżej nadal istnieje. Naprawdę silne odbicie nie daje czasu na wahanie; ta niepewna postawa przypomina raczej dużego gracza szukającego konkurentów na wysokim poziomie. TRX to najbardziej kłopotliwa sprawa. Raz krótko na 0,271, potem został wybuchnięty, ale na szczęście działał szybkoJutro wygasają opcje na BTC, które uważnie obserwuję. Około 6,4 mld USD wartości opcji na Bitcoin wygasa 28 sierpnia, a wiele pozycji koncentruje się wokół strike'ów 75K i 80K.
Co czyni to dla mnie interesującym, to timing. BTC już wykonał silny ruch w kierunku 80K, więc teraz mamy duże wygaśnięcie instrumentów pochodnych tuż przy ważnym poziomie psychologicznym.
Osobiście nie próbowałbym przewidywać kierunku wyłącznie na podstawie danych z opcji. Duże wygaśnięcie może generować krótkoterminowy szum, gdy traderzy zamykają, przenoszą lub zabezpieczają pozycje, ale nie mówi nam automatycznie, czy BTC pójdzie w górę czy w dół.
Bardziej interesuje mnie, co się stanie po rozliczeniu wygaśnięcia.
Jeśli BTC utrzyma siłę po usunięciu części tych pozycji, potraktowałbym to poważniej niż szybki ruch przed wygaśnięciem.
Jeśli zmienność nagle się uspokoi, a cena będzie się wahać wokół 80K, to opowie inną historię.
#BTCOptionsExpiryTest $BTC 今天买了一只观察很久的币，进场时它还有约4%的浮盈，收盘时却变成了5%的亏损。短短几个小时内，账面从红色翻成绿色再翻回去，整个过程像一场微缩的市场情绪课。这只币上线时间不长，但交易量一直很活跃，近期数据在整体回暖的大盘里也算亮眼，这正是我当初决定试水的理由。 不过，真正的转折点往往不在K线本身，而在数据与事件的夹缝里。今天盘面被几个宏观话题牵扯着走——PCE物价指数、Jackson Hole全球央行年会，以及AI财报季的密集发布。这些词条单独看都是老生常谈，但叠加在一起，就构成了一种微妙的流动性张力。市场参与者一面盯着通胀数据会不会超预期，一面又在猜测美联储官员在Jackson Hole会释放什么口风，再加上AI板块的财报喜忧参半，资金其实并没有真正形成合力。 我复盘了一下这笔交易：入场逻辑本身没有错，币种基本面也没有突然恶化，但宏观窗口期的波动率比平时更陡峭，价格在短时间内被情绪推着走，4%的浮盈没能及时锁住，随后在数据公布前的避险情绪里快速回吐，甚至倒亏。这提醒我，在关键数据与央行会议密集的时段，短线仓位需要的不是更强的信念，而是更小的头寸和更明确的止损纪律。 从更广的视角看，当前Bitcoin spadł z $81,200 do poziomu około $78,500–$79,800 i oscyluje w tym zakresie.
Sierpień przyniósł łącznie wzrost około 25%, co czyni go jednym z najsilniejszych sierpni ostatniej dekady. Czynniki napędzające nie zniknęły: Ministerstwo Finansów zwiększa skup długoterminowych obligacji skarbowych, następuje masowa likwidacja krótkich pozycji, a fundusze ETF na rynku spot odnotowują ciągły napływ kapitału. Ta fala wzrostowa ma wyraźniejsze cechy rynku spot, dźwignia finansowa nie wzrosła równocześnie.
Teraz wchodzimy w fazę konsolidacji. Po osiągnięciu poziomu $80,000 nie udało się go utrzymać, rynek zaczyna zadawać kolejne pytanie: jaka będzie jakość korekty. Jeśli poziom około $77,000 zostanie skutecznie obroniony, struktura pozostaje zdrowa; jeśli zostanie szybko przełamany, możliwe jest ponowne szerokie oscylowanie. Przyszły opór znajduje się w przedziale $80,000–$83,000.
ETH i SOL nadal wykazują niezależne zachowanie, ale dominacja pozostaje po stronie Bitcoin. Nastroje zmieniły się z ekstremalnego strachu na chciwość, a kierunek przepływu kapitału jest ważniejszy niż hasła.
Gdy zmienność cen rośnie, prawdziwe ryzyko często nie tkwi w wykresach świecowych, lecz w sposobie przechowywania aktywów. Aktualizacje okien, mapowanie tożsamości, ścieżki odzyskiwania pod presją – to wszystko jest najłatwiej pomijane podczas przyspieszenia rynku.
Rynek może się szybko zmieniać, ale granice bezpieczeństwa zazwyczaj nie.
(Dane na dzień 2026-08-27)#财报观察员: Nvidia przewyższa oczekiwania, przychody z oprogramowania zaczynają się zwracać na wynik Wczoraj wieczorem raport Nvidii był bardzo mocny. Jednak skupiając się wyłącznie na przewyższaniu oczekiwań i zyskach po godzinach, pomija się bardziej wartościowy handel: popyt na AI wciąż rośnie, a pamięć jest już tak droga, że zaczyna wpływać na marżę brutto Nvidii. Przyjrzyjmy się najpierw danym finansowym: NVIDIA za 2 kwartał finansowy 2027: Łączny przychód 96,221 miliarda dolarów, +106% rok do roku, +18% kwartał do kwartału; oczekiwania rynkowe około 92,17 miliarda dolarów; przychody z centrów danych 89 miliardów dolarów, +117% rok do roku, +18% kwartał do kwartału; oczekiwania rynkowe około 85,08 miliarda dolarów; zysk netto GAAP 59,688 miliarda dolarów, +126% rok do roku; zysk operacyjny GAAP 63,734 miliarda dolarów, +124% rok do roku; GAAP EPS 2,46 dolarów odpowiednio skorygowany EPS wyniosło $2,22, oczekiwania rynkowe około $2,10. Marża brutto GAAP/Non-GAAP wyniosła zarówno 75%. Przychody z Edge Computing wyniosły $7,2 miliarda, co oznacza wzrost +27% rok do roku i +13% kwartał do kwartału. Same te liczby wyraźnie przekraczają oczekiwania. Co ważniejsze, kolejny kwartał. Prognoza przychodów Nvidii na trzeci kwartał 2027 roku osiągnęła 108 miliardów dolarów±2% pierwotnych oczekiwań rynku wynoszących około 104,19 miliarda dolarów. Co więcej, Nvidia szczególnie podkreśliła tę wskazówkęDane PCE pojawiły się zeszłej nocy. Całościowo 3,7%, o 0,1 punktu procentowego wyżej niż oczekiwano; rdzeń 3,3% bez zmian w porównaniu z poprzednim miesiącem, miesiąc do miesiąca 0,2% trochę wyżej niż 0,1% z poprzedniego miesiąca. Inflacja nadal jest uporczywa.
Rynek najbardziej zastanawia się teraz nad jutrzejszym debiutem Wosha na Jackson Hole. Ten gość od objęcia stanowiska ma styl „mniej mówić”, nawet wykres punktowy został wstrzymany. Do tej pory nie wyjaśnił, czy inflacja to „tymczasowy wstrząs” czy „przegrzanie gospodarki” — ta kwalifikacja bezpośrednio decyduje o podwyżce stóp. CICC przewiduje, że najprawdopodobniej powtórzy ryzyko inflacyjne i zachowa opcję podwyżki, aby odbudować wiarygodność.
$BTC kręci się wokół 78K, szpilka do 81K sprzed dwóch dni została spowrotem odrzucona przez PCE. Poniżej 77K jest dużo zleceń likwidacyjnych, jeśli nie utrzyma, będzie spadek. $ETH 2450, zakres 2500-2550 jest jak żelazna płyta, próbowano trzykrotnie bez powodzenia.
Przed jutrzejszym przemówieniem prawdopodobnie będzie konsolidacja. Jeśli Wosh będzie jastrzębi, aktywa ryzykowne będą cierpieć; jeśli da sygnał elastyczności, może być ciekawie. Na tym etapie wolę poczekać na przemówienie, nie spieszyć się z działaniem.
Jak myślicie, czy Wosh będzie jastrzębi czy gołębi? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
英伟达 przewyższyła oczekiwania, QQQ wzrósł o ponad jeden procent, czy amerykański rynek akcji znów eksploduje?
Wraz z napędem tego nastroju, $BTC wzrósł do 80000, $ETH utrzymał się powyżej 2500, ale pozytywne nastroje zostały już uwzględnione, nie spiesz się z wejściem, realizacja pozytywów może spowodować wzrost, a potem korektę. Obecnie #美国核心PCE持平上月, jak zostanie ustalona mowa na Jackson Hole? Posiedzenie w sprawie stóp procentowych jest tuż za rogiem, przed decyzją Fedu zawsze istnieje presja i obawy przed gwałtownym wzrostem, zalecam poczekać, aż ten nastrój minie i cena się ustabilizuje, a następnie zainwestować. We wrześniu i grudniu, jeśli sygnały podwyżek stóp nie będą wyraźne, może otworzyć się droga do obniżek stóp, co będzie prawdziwym pozytywem.
$SNDK już znacznie wzrósł, dlaczego Hynix nadal śpi??? Dziś wieczorem jestem byczy, jeśli nie wzrośnie, sam pójdę z materiałami wybuchowymi do fabryki Hynix i wysadzę chipy, po tym na pewno wzrośnie, bracia 😅
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Sun Yuchen ogłosił, że TRON zostanie zaktualizowany do odporności na kwanty do końca roku, jednocześnie nawołując społeczność Bitcoina do przyspieszenia dyskusji.
Kilka punktów do zauważenia:
1. TRON działa bardzo szybko — testnet jest już uruchomiony, a aktualizacja mainnetu planowana jest na koniec roku. W porównaniu do ostrożności Bitcoina, TRON jako pojedynczy podmiot może szybciej wprowadzać zmiany.
2. Skala stablecoinów wynosząca 94 miliardy dolarów wkrótce przekroczy 100 miliardów, co jest siłą TRON-u. USDT krąży głównie na TRON-ie, a aktualizacja odporności na kwanty to jak ubezpieczenie infrastruktury stablecoinów.
3. Ocena Sun Yuchena dotycząca czteroletniego cyklu Bitcoina: "jego znaczenie maleje", przechodzi do roli "zastawu branżowego". To kluczowa opinia — uważa, że BTC jest podobny do złota i nie jest już jedyną dominującą walutą.
4. Ocena ustawy "CLARITY Act": jej przyjęcie zwiększy konkurencję, ale ogólnie będzie korzystne. Zwiększona konkurencja i napływ kapitału to szansa dla platform o skali TRON.
5. JPMorgan również został wymieniony — zagrożenie kwantowe nie dotyczy tylko branży kryptowalut, ale także tradycyjnych finansów.
TRON wyprzedza konkurencję w kwestii odporności na kwanty, a skala stablecoinów i szybka realizacja to jego zalety. Społeczność Bitcoina nadal dyskutuje, podczas gdy TRON już wprowadza zmiany. BTC ponownie przebija 80 000, czy tym razem utrzyma się powyżej?
$BTC właśnie ponownie przekroczył 80 000, $SOL jednocześnie osiągnął 105 dolarów. Czy to deja vu? Dwa dni temu było podobnie — 25 sierpnia BTC wzrósł do 81 270 dolarów, po kilku godzinach spadł do około 79 000. Ten sam scenariusz, czy tym razem zakończenie będzie inne?
Czym różnią się te dwa przebicia?
Podobieństwa: Główne czynniki to te same trzy — rozszerzony skup obligacji długoterminowych przez Departament Skarbu wywołujący wyprzedaż dolara, ciągły napływ środków do ETF-ów, w zeszłym tygodniu 920 milionów dolarów netto, oraz zmuszenie niedźwiedzi do pokrycia pozycji.
Różnice: Pierwszy raz to była błyskawiczna akcja — wzrost o 20% w trzy dni, napędzany paniką niedźwiedzi, szybko przyszedł i szybko minął. Tym razem jest łagodniej — wzrost o 1,25% w 24 godziny, tempo wyraźnie wolniejsze.
Czy tym razem utrzyma się powyżej?
Pozytywy: GSR uważa, że poziom powyżej 80 000 to nowa norma, struktura rynku uległa zasadniczej zmianie; ETF-y spotowe odnotowały osiem dni z rzędu netto napływ ponad 2,8 miliarda dolarów; kupują instytucje, nie drobni inwestorzy.
Negatywy: Prawdziwy test to 83 000 — miejsce przecięcia 365-dniowej średniej kroczącej z majowym szczytem; zakres 81 000-86 000 to silna ściana podaży według Glassnode; dzienny RSI jest wykupiony, rośnie presja na realizację zysków.
Pierwsze przebicie było "fałszywym ogniem" wywołanym paniką niedźwiedzi, tym razem jest solidniejsze wsparcie ze strony zakupów ETF. Ale 80 000 to tylko bariera psychologiczna, prawdziwym przełomem jest 83 000 — przebicie tego poziomu potwierdzi byczy rynek, nieudane przebicie będzie drugim krótkoterminowym szczytem.
Po przebiciu 80 000 pozostaje tylko zobaczyć, czy uda się utrzymać ten poziom Wahanie $BTC BTC wokół $80K nie dotyczy naprawdę sprzedawców spot — to $6,4 mld w opcjach wygasających w piątek, z 81 700 kontraktami skoncentrowanymi dokładnie na tym kursie. Dealerzy zabezpieczający się na rozliczenie mogą wymusić ruch ceny w obie strony, zanim to się w ogóle rozliczy. Prawdziwy sygnał pojawia się później: szybki powrót powyżej $80K oznacza, że to był tylko szum. Zatrzymanie się i spadek w kierunku $78K sprawia, że szum staje się czymś wartym uwagi.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Dziś, gdy otwierałem historyczne pozycje, pierwszą rzeczą, którą zobaczyłem, była cała zielona strefa. BTC、ETH、ZEC、TRUMP...... Wszystkie dziewięć transakcji, które już się zamknęły, było rentownych. Patrząc tylko na współczynnik wygranych i zwrot, wydaje się to całkiem dobrym bilansem handlu na żywo. Ale gdy policzyłem "zysk zamknięcia", "opłaty" i "zysk zrealizowany" razem, skłoniło mnie to do przemyślenia handlu o wysokiej dźwigni. Łącznie dla tych dziewięciu transakcji: zysk brutto z zamknięcia pozycji wyniósł 544,80 USD;
Opłata: 148,21U;
Opłata za dofinansowanie wynosi około 4,31 USD;
Ostateczny zysk netto wyniósł 392,28 USD. Innymi słowy, choć każda transakcja była rentowna, około 28% zysku brutto zostało potrąconych przez koszty handlowe. Jedna krótka pozycja BTC była szczególnie zauważalna. Średnia cena otwarcia wyniosła 79 938,2, średnia cena zamknięcia 79 759,4, co wskazuje na prawidłową ocenę kierunku i około 179 punktów przestrzeni cenowej. Transakcja ta przyniosła zysk końcowy w wysokości 39,05 USD, ale zapłaciła 15,69 USD opłat, pozostawiając ostatecznie tylko 23,36 USD. Opłaty pochłonęły około 40% zysku brutto. Kolejna transakcja ETH była jeszcze bardziej bezpośrednia: zysk końcowy wyniósł 15,55 USD, opłaty 7,86 USD, a ostatecznie pozostało tylko 7,69 USD. Chociaż kierunek rynku był poprawny, prawie połowa zysków pochodziła z kosztów obrotu. To nie jest kwestia pobierania opłat bez powodu, lecz fundamentalny problem, który wcześniej pominąłem: marża decyduje, ile kapitału zajmuję, a nominalne pozycje decydują o tym, ile platforma pobiera. W praktyce używam 100x dźwigni, aby kontrolować pozycję 17 450U BTC#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Ten PCE nie jest negatywny dla rynku, prawdziwą zmienną jest to, co Warsh powie w piątek.
Core PCE rok do roku 3,3%, nie spadł przez dwa kolejne miesiące, wciąż daleko od celu 2%; ale prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wynosi obecnie około 36%, rynek nie uwzględnił w pełni „ponownej podwyżki stóp”.
$BTC już wzrósł z około 62 000 do 79 000 USD, wzrost o około 23% w ciągu 7 dni, w sierpniu netto napływ do ETF BTC przekroczył 3 miliardy USD, co wskazuje, że kapitał wyraźnie wyprzedza oczekiwania na luzowanie; ale obecne finansowanie wynosi tylko około 0,0031%, a otwarte pozycje są na niskim poziomie, ten wzrost nie wygląda na czysto napędzany dźwignią.
Dlatego bardziej wierzę w BTC. Jeśli Warsh nie będzie wyraźnie jastrzębi, wycena makro ma jeszcze przestrzeń do wzrostu; jeśli będzie jastrzębi, łatwo może najpierw zabić rundę dźwigni. Warto zwrócić uwagę, ale nie ślepo gonić za 79 000, poczekaj na potwierdzenie kierunku po przemówieniu.Core Lightning ujawnił poważną lukę w sieci Lightning.
Ta luka została wykryta przez AI, znowu AI.
Zespół deweloperski ocenił ryzyko jako bardzo wysokie i bezpośrednio ostrzegł osoby uruchamiające węzły CLN, aby albo zaktualizowały oprogramowanie, albo po prostu wyłączyły węzeł.
Jednak jedna z operacji budzi duże kontrowersje.
Najpierw udostępnili skompilowany program, a poprawki w kodzie źródłowym i szczegóły luki ukryli na dwa tygodnie.
Obawiają się, że hakerzy odwrócą inżynierię i szybko stworzą program atakujący.
A przecież open source opiera się na przejrzystości.
Teraz operatorzy węzłów mogą uruchamiać program, którego nie widzą zmiany, nie wiedzą, co zostało zmienione, nie mogą sami zweryfikować, muszą po prostu zaufać zespołowi deweloperskiemu.
Co gorsza, pierwsze ostrzeżenie pochodziło z zrzutu ekranu rozmowy w DC, a nie z oficjalnego komunikatu. Zespół naprawdę ma odwagę.
Zwykli użytkownicy korzystający z codziennych przelewów w sieci Lightning nie muszą się martwić.
Ryzyko dotyczy tylko tych, którzy sami uruchamiają węzły CLN i otwierają kanały do routingu.
Ta sprawa ujawnia realne problemy sieci Lightning.
Wszyscy wychwalają ją jako rewolucję drugiej warstwy Bitcoina, stawiając na decentralizację. Ale gdy w podstawowym kodzie pojawi się krytyczny błąd, życie i śmierć części węzłów nadal zależy od niewielkiej grupy deweloperów.
Mówią, że nie trzeba ufać, ale gdy coś się stanie, musisz zaufać ludziom.
Open source nie oznacza, że jest nie do złamania. Kod zawsze piszą ludzie, a teraz nawet luki wykrywa AI na masową skalę.
Widać, że nadal nie da się uniknąć rządów ludzi, prywatnych negocjacji, a nawet częściowego traktowania jak czarna skrzynka. ETF na złoto odnotowały największy od prawie dziesięciu miesięcy tygodniowy napływ netto kapitału, a cena utrzymuje się na wysokim poziomie; jednocześnie ETF na bitcoina również utrzymuje solidny rytm netto zakupów. Wiele osób wciąż zastanawia się, czy kapitał bardziej preferuje tradycyjną bezpieczną przystań w postaci złota, czy wysoką beta elastyczność bitcoina, ale z perspektywy podstawowej logiki makroekonomicznej alokacji aktywów, jednoczesny wzrost obu tych aktywów niepodlegających suwerenności jest w istocie zbiorowym wyprzedzeniem globalnego kapitału instytucjonalnego wobec ekspansji długu suwerennego i długoterminowego rozcieńczenia siły nabywczej walut fiducjarnych.
W obliczu 40 bilionów dolarów amerykańskiego długu na szczycie i nieodwracalnej ekspansji bilansów banków centralnych na całym świecie, definicja unikania ryzyka kapitałowego dawno już przeszła od ochrony przed krótkoterminową korektą na rynku akcji do walki z systemową dewaluacją walut fiducjarnych. Złoto jest ostatecznym balastem na poziomie instytucji suwerennych i banków centralnych, posiadającym bardzo silne właściwości obrony kredytowej; natomiast bitcoin, dzięki zdecentralizowanemu twardemu limitowi i migracji konsensusu międzypokoleniowego, pełni rolę wysoce ofensywnego cyfrowego złota.
W moim systemie alokacji aktywów złoto i bitcoin nie są substytutami w grze o sumie zerowej, lecz tworzą kombinację niepodlegającą suwerenności, łączącą atak i obronę. Złoto odpowiada za zablokowanie spadkowej zmienności w przypadku nagłego zacieśnienia płynności lub makroekonomicznego czarnego łabędzia, oferując pewność bez ryzyka kontrahenta; bitcoin natomiast odpowiada za dostarczenie wysoce wybuchowych, wypukłych zysków w górę w przypadku ponownego uruchomienia luzowania ilościowego przez banki centralne lub chwiania się kredytu dolara.
W obliczu przyszłej makroekonomicznej mgły, ślepe obstawianie jakiegokolwiek pojedynczego aktywa napotka logiczne ślepe punkty. Utrzymanie podstawowego fizycznego złota jako fundamentu, jednocześnie alokując bitcoina o wzrostowej elastyczności, jest optymalnym rozwiązaniem na przetrwanie cyklu inflacji walut fiducjarnych. $CORE zyskał na popularności zanim jeszcze wszedł na rynek, istnieją trzy rzadko omawiane ukryte dywergencje
Julian Leiner, niezależny badacz on-chain
Ostatnio $CORE gwałtownie zyskał na popularności na platformach społecznościowych związanych z kryptowalutami. Różni KOL-e przedstawiają agresywne prognozy cenowe, a nowe terminy takie jak CORE‑ATM szybko się rozprzestrzeniają. Wielu inwestorów obstawia, że projekt ogłosi ważne wiadomości na szczycie Bitcoin Asia w Hongkongu. Jednak jeśli odrzucić gorączkę tweetów i plotki społecznościowe, a przyjrzeć się rzeczywistym danym on-chain, można dojść do bardziej obiektywnego wniosku. Ten artykuł nie zakłada bycia bykiem czy niedźwiedziem, a jedynie wskazuje trzy strukturalne dywergencje, które rzadko są dogłębnie analizowane przez główne media kryptowalutowe.
Po pierwsze, pula stakingowa BTC jest odseparowana od natywnej płynności ekosystemu.
Obecnie około 5541 BTC jest zablokowanych w stakingu lstBTC. Dla nowo powstałego łańcucha BTC‑Fi jest to bez wątpienia imponujący etapowy sukces. Jednak większość użytkowników, którzy zdeponowali BTC, robi to wyłącznie po to, by uzyskać pasywny dochód ze stakingu. Nie wykorzystują oni lstBTC do dalszego uczestnictwa w pożyczkach, pulach płynności czy różnych aplikacjach DApp na łańcuchu CORE.
W efekcie na rynku powstały dwie odseparowane pule płynności: pula stakingowa BTC rośnie, podczas gdy wartość zablokowana w natywnym DeFi pozostaje na poziomie kilkudziesięciu milionów dolarów. BTC z stakingu nie rozlewa się naturalnie, by napędzać lokalny ekosystem. O ile protokół nie przełamie tej bariery mechanizmami lub zachętami, łańcuch ten będzie długo zależny od narracji jednego produktu i nie rozwinie się w pełnoprawną gospodarkę DeFi.
Po drugie, mechanizm przechwytywania wartości tokena CORE jest słaby.
Zgodnie z planem, nadchodzący stablecoin zabezpieczony BTC będzie oparty na lstBTC, a nie na tokenie CORE; opłaty serwisowe z działalności instytucjonalnej lstBTC trafiają do skarbca protokołu i nie są bezpośrednio dystrybuowane do posiadaczy tokenów. Obecnie token CORE ma realne zastosowanie jedynie w stakingu sieci, opłatach za gaz i głosowaniach w zarządzaniu społecznościowym. Zużycie gazu on-chain jest niewielkie, a prawa głosu są w dużej mierze skoncentrowane w rękach dużych posiadaczy.
Stąd wynika realny paradoks: im bardziej udana jest działalność instytucjonalna lstBTC, tym trudniej jest przekształcić ten wzrost w trwały popyt na zakup $CORE. Cały mechanizm BTC‑Fi działa, ale token pozostaje poza kluczowym obiegiem zysków. To poważnie niedoszacowane ryzyko długoterminowe.
Po trzecie, oczekiwania co do tempa wejścia instytucji są zbyt optymistyczne.
Nie da się zaprzeczyć, że instytucjonalna wersja lstBTC zakończyła techniczną integrację z kilkoma czołowymi kustoszami. Jednak integracja techniczna nie oznacza natychmiastowego napływu dużych środków. W dużych instytucjach kustodialnych procesy weryfikacji ryzyka, oceny zgodności i okresy edukacji klientów trwają zwykle 12‑24 miesiące. W międzyczasie konkurencyjne projekty BTC‑Fi, takie jak Babylon czy Lombard, rywalizują o te same instytucjonalne fundusze BTC. CORE ma obecnie jedynie kwalifikacje do wejścia, co nie gwarantuje dużych zamówień.
Na koniec kilka słów o szeroko rozpowszechnionym CORE‑ATM. W chwili pisania tego tekstu nie znajduje się on na oficjalnej mapie drogowej, nie ma audytu, nie ma dostępnych kontraktów, a na szczycie w Hongkongu nie było żadnej oficjalnej prezentacji. To wciąż jedynie koncepcja wywodząca się ze społeczności. Niepotwierdzone narracje mogą napędzać krótkoterminowe impulsy cenowe, ale nie podtrzymają logiki długoterminowego rynku byka trwającego lata.
Podsumowanie
CORE zbudował solidne fundamenty na torze BTC‑Fi, a lstBTC to mocny kamień węgielny. Jednak prawdziwy test ekosystemu dopiero się zaczyna. Trzy najważniejsze kwestie do obserwacji to: czy staking BTC przejdzie do natywnego DeFi; czy token rozwinie nowe scenariusze przechwytywania wartości; oraz czy pojawią się weryfikowalne duże zapisy mintingu lstBTC ze strony instytucji. W porównaniu do gonienia za każdą plotką, te sygnały on-chain są znacznie bardziej wiarygodnym wskaźnikiem.Duży Bitcoin! Znowu, i znowu, i znowu dotarł do 80000! Czy tym razem uda się przebić 82500 za jednym zamachem?
$BTC $ETH
Po skutecznym przebiciu 83000, celujemy bezpośrednio w 85000-88000, ostateczny cel to 90000!
Wsparcie od dołu:
78000-79000 to pierwsza linia obrony, 74000-76000 to żelazne dno. Jeśli naprawdę spadnie do tego poziomu, może to nie czas na panikę, a na dokupowanie?Jutro wygasa około 81 700 opcji $BTC na Deribit, o wartości nominalnej około 6,44 mld USD, liczba call/put wynosi 44 639/37 061, wskaźnik put-call to 0,83, max pain to około 68 000 USD, a pozycje skoncentrowane są wokół cen wykonania 75 000 i 80 000 USD. Taki duży dzień wygasania opcji na pewno przyniesie zapotrzebowanie na zabezpieczenie i rolowanie, ale przynajmniej musisz jasno określić następujące punkty:
1. Cena czasami będzie się powtarzać wokół ceny wykonania, to tylko zjawisko rynkowe, a nie obowiązkowa reguła, 75 000 i 80 000 to sygnały do zwiększonej czujności, nie rysuj bezpośrednio linii, aby określić wzrost lub spadek
2. Liczba opcji call wygasających jest wyższa niż put, co oznacza, że więcej osób jest byczych niż niedźwiedzich. Jednak call mogą być tylko częścią strategii ochrony rynku spot przez animatorów rynku, strategii spreadowych lub handlu zmiennością, liczba kontraktów nie mówi, kto je posiada lub sprzedaje, nie udawaj, że widzisz kierunek rynku
3. Najniebezpieczniejszą rzeczą w max pain jest to, że wygląda on jak odpowiedź, ale nigdy nie używaj 68 000 USD bezpośrednio jako krótkoterminowego celu cenowego. Każdy wskaźnik, który potrafi sprowadzić złożony rynek do jednej liczby, jest wart uwagi, ale nigdy nie powinien być używany samodzielnie, zwłaszcza do prognozowania #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Dziś na konferencji Bitcoin w Hongkongu ETF jest w centrum uwagi. CZ mówi o „wieku Bitcoina”, panel dyskusyjny o „następnej generacji kryptowalutowych ETF-ów”.
Dane są imponujące: amerykański spotowy ETF na Bitcoina odnotował tygodniowy napływ netto 22,3 mld USD, bijąc rekord w tym roku, z siedmioma lub ośmioma dniami ciągłych netto zakupów. Pozycje futures spadły o 11%, co wskazuje, że wzrosty są napędzane prawdziwymi pieniędzmi instytucji, a nie dźwignią spekulantów.
Omówiono też ryzyka: 83 000-86 000 USD to „ściana podaży”, gdzie skupiają się wcześniejsze pozycje zamrożone i zyski. Trzy spotowe ETF-y na Bitcoina w Hongkongu mają dzienny obrót poniżej 2 mln USD — USA są gorące, Azja chłodna.
Podsumowanie: pieniądze napływają, struktura się zmienia, ale presja powyżej 80 000 jest znaczna. Poczekaj na wyraźny kierunek, zanim podejmiesz działanie. 😏#$BTC 刚刚从77,550美元附近拉出一根阳线，直逼80,000美元关口，当前报价79,823美元，日内涨幅约1.05%。过去7日涨幅9.35%，30日涨幅24.91%，中期趋势依然站在多头这边。但有一个细节值得反复琢磨：24小时成交额62.27亿USDT，并未明显放大。缩量上攻，意味着这波拉升更多来自卖盘枯竭而非买盘暴增——市场在等一个点火信号。 这根阳线是怎么来的？ 要理解当前盘面，得先拆开过去两周的上涨结构。8月15日BTC还在62,400美元附近徘徊，一周之内暴力拉涨23%，一度突破81,000美元。这轮“闪电战”的驱动力并不复杂——空头被集体清算。8月19日，比特币空头单日清算金额达到13.7亿美元，几乎是2021年7月前纪录的两倍。这不是多头在进攻，这是空头在投降。 但空头爆完了，接力棒交给了谁？ ETF资金：最稳定的买盘，但速度在放缓 上周，13只美国现货比特币ETF净流入19.2亿美元，创2025年10月以来最高单周纪录。8月迄今累计净流入已超30亿美元，是2026年以来最强月份。8月27日，贝莱德IBIT单日再流入2.008亿美元，富达FBTC流入2,560万美元。Zcash w końcu doczekał się ważnego momentu.
ETF Zcash (ZCSH) należący do Grayscale został oficjalnie notowany na NYSE Arca, co jest pierwszym produktem notowanym na giełdzie oferującym ekspozycję na spot ZEC.
Co ciekawe, po debiucie ETF, ZEC nie kontynuował jednostronnego wzrostu.
Wcześniej ZEC sięgnął prawie 880 dolarów, ustanawiając wieloletni rekord, po czym nastąpił wyraźny spadek. W tym samym czasie otwarte pozycje na kontraktach wieczystych ZEC niemal się podwoiły do około 1,8 miliarda dolarów.
Pojawiło się więc typowe zjawisko rynkowe:
Po realizacji pozytywnych informacji zaczęli sprzedawać.
Dlatego teraz prawdziwą kwestią nie jest „czy ZEC ma ETF”, bo na to pytanie już znamy odpowiedź.
Pytanie brzmi:
Ile prawdziwych środków przyciągnie ETF po uruchomieniu?
Jeśli napływ kapitału będzie się utrzymywał, obecna hossa ZEC może mieć jeszcze nowe perspektywy.
Ale jeśli ETF stanie się tylko krótkoterminowym celem spekulacji, nagromadzone wcześniej dźwignie mogą przyspieszyć korektę.
Czy ETF to początek, czy koniec realizacji pozytywnych informacji?
W ciągu najbliższych dni się to wyjaśni $ZEC $BTC 79830.5, $ETH 2533, $SOL 104.81, dzisiejsza sesja naprawdę mnie zaskoczyła.
Lipiec PCE rok do roku 3,7% wyższy niż oczekiwane 3,6%, core 3,3%, a drugie szacunki PKB tylko 1,5%. Inflacja nie spadła całkowicie, gospodarka nadal zwalnia, logicznie powinno być spadek, a tymczasem BTC znowu dotknął 80 000, ETH wzrósł o 3,39%, SOL bezpośrednio +9,25%.
Nvidia po sesji wzrosła o 5,46%, AI najpierw rozbudziło apetyt na ryzyko, kapitał zdaje się znowu gonić za wysokim beta.
Rano myślałem, że poczekam na korektę, a tymczasem im dłużej czekałem, tym wyżej. Teraz jeśli wejdę, boję się, że 80 000 to fałszywe przebicie; jeśli nie, to boję się, że jutro obudzę się, a BTC będzie już na 81 000. Najtrudniej jest małym inwestorom, chcą zarobić, ale boją się wejść, chcą poczekać na niższe ceny, ale one nie nadchodzą 😅
BTC najpierw zobaczymy, czy utrzyma 78 000, dopiero stabilizacja powyżej 80 000 będzie prawdziwą siłą; ETH wsparcie na 2490, 2550 to nie powód, by od razu marzyć o 3000; SOL rośnie najszybciej, wejście powyżej 105 może później boleć.
Jutro wygasa około 6,44 mld USD opcji na BTC, zmienność nie będzie mała. Dziś nie otwieram pochopnie pozycji, lepiej przegapić ruch niż zostać wystrzelonym przez jedną świecę.
Bracia, czy teraz odważacie się wejść, czy stoicie na zewnątrz przy drzwiach? #USA core PCE bez zmian w porównaniu z poprzednim miesiącem, jak zinterpretować przemówienie w Jackson Hole? #Raport finansowy: Nvidia lepsza niż oczekiwano, przychody z oprogramowania zaczynają się realizować #OKX星球话题来啦 #财报观察员: Nvidia przewyższa oczekiwania, przychody z oprogramowania zaczynają dostarczać po tym, jak Nvidia przekroczyła oczekiwania, rynek AI wszedł w "okres przeglądu wyników". Raport zysków Nvidia pozostaje silny: kwartalne przychody w wysokości 96,2 miliarda dolarów, wzrost o 106% rok do roku; przychody z centrów danych wynoszą 89 miliardów dolarów, wzrost o 117% rok do roku. Prognozy przychodów na następny kwartał osiągną 108 miliardów dolarów, przewyższając oczekiwania rynku. Co ważniejsze, firma spodziewa się, że przychody w roku finansowym 2028 wzrosną o około 70%, co wskazuje, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI na razie nie osłabło znacząco. Ale uważam, że prawdziwą zmianą wartą obserwowania w tym sezonie jest to, że zwroty z AI zaczynają przesuwać się z chipów na stronę oprogramowania. ARR w produktach AI i danych Salesforce zbliżył się do 3,9 miliarda dolarów; Kwartalne przychody CrowdStrike wzrosły o 26%, ARR osiągnął 5,84 miliarda dolarów, a nowy ARR netto rekordowe 333 miliony; kwartalne przychody Synopis wyniosły 2,477 miliarda dolarów, a roczne prognozy przychodów i zysków wzrosły; Ogólny wzrost Okty wyniósł tylko 11%, ale zaległości subskrypcyjne wzrosły o 17% rok do roku. Oznacza to, że kryteria oceny rynku AI na rynku się zmieniają: w przeszłości to, kto kupił więcej GPU, teraz zależy od tego, kto potrafi przekształcić AI w zamówienia, odnowienia i przepływy pieniężne. Oczywiście dostawy Nvidii nadal zależą od zdolności podaży, a wyceny zostały już uwzględnione z wysokimi oczekiwaniami. W przyszłości raport Marvell będzie nadal weryfikował łączność sieciową, niestandardowe układy scalone i popyt na połączenia AI. Jeśli równocześnie nastąpi wzrost w górę i w dół łańcucha, główna linia AI może kontynuować; Na przykładDebiut Gemini na giełdzie to test dla firm Crypto, czy potrafią przetrwać cykle
Po wejściu firm kryptowalutowych na rynek publiczny zmienia się nie tylko sposób pozyskiwania kapitału, ale także kryteria oceny.
W przeszłości rynek patrzył na wolumen transakcji, wzrost użytkowników i popularność; po debiucie inwestorzy bardziej zwracają uwagę na stabilność przychodów, trwałość biznesu oraz kontrolę kosztów zgodności.
Debiut Gemini przypomina test wytrzymałości: wzrost w hossie nie jest trudny, trudniejsze jest to, czy po ochłodzeniu rynku kluczowe usługi, takie jak handel i przechowywanie, nadal będą generować wartość.
Następny etap w Crypto to nie tylko tempo innowacji, ale także zdolność do prowadzenia działalności przez cykle.Przeżywszy cykl technologiczny z roku 2000, wczoraj wieczorem, oglądając notowania Nvidii, poczułem prawdziwy zimny pot na plecach
Przychody na poziomie 96,2 mld na stole, kapitalizacja sięgająca pięćdziesięciu bilionów, po sesji pojawił się rollercoaster – najpierw spadek, potem odbicie.
Głosy na rynku są jednogłośne: popyt na moc obliczeniową eksploduje, podaż sprzętu nie nadąża, powtarzają, że obecna sytuacja jest zupełnie inna.
Ten argument słyszałem już wiele razy.
W 2000 roku rynek miał podobne narracje, opowieści o internecie były gorące, zamówienia na sprzęt Cisco napływały bez przerwy. Patrząc wstecz, branża rzeczywiście całkowicie zmieniła świat, ale ci, którzy weszli na szczycie, zostali długo uwięzieni.
Długoterminowa logika rozwoju branży jest bez zarzutu, ale to nie znaczy, że każda cena wejścia jest rozsądna.
Nie jestem niedźwiedziem wobec samej firmy, po prostu widzę powtarzający się cykl ludzkiej natury. Każda hossa wchodzi w fazę euforii, zawsze pojawia się argument „tym razem jest inaczej”.
Istota się nie zmienia, tylko zmienia się narracyjna powłoka.
Można zaakceptować ogólny kierunek, ale trzeba umieć ocenić cenę, w euforii trzeba trzymać się własnego osądu i nie dać się ponieść zbiorowym emocjom.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC ponownie przekroczył 80 000, ale tylko spot przekroczył 80 000, kontrakty nie przekroczyły 80 000. Możemy spojrzeć na konkretny wykres świecowy. Można zauważyć, że spot przekroczył 80 000, a kontrakty jeszcze nie. Osobiście przypuszczam, że może to być spowodowane tym, że wiele długich pozycji na kontraktach automatycznie realizuje zyski przy 80 000, a market makerzy nie chcą ciągnąć ceny do tego poziomu. Jeśli tak to rozumieć, to ten wzrost może być pułapką na byki. —————————————————— Spójrzmy na dane kontraktów. Widać, że wolumen otwartych pozycji i stosunek długich do krótkich rzeczywiście spadają synchronicznie. To oznacza, że podczas wzrostu wiele długich pozycji realizowało zyski. To zdecydowanie nie jest pozytywny czynnik. Rynek jest jak sprężyna, jeśli siła byków znacznie maleje, to relatywnie niedźwiedzie zyskują przewagę. —————————————————— Po przejrzeniu długoterminowych danych, dokładniej przyjrzałem się krótkoterminowym. Ponieważ Ethereum w krótkim terminie wykazuje dużo zleceń kupna, jeśli Bitcoin również miałby dużo zleceń kupna, to byłoby bardzo prawdopodobne, że hossa wraca. Niestety, zauważyłem, że w przeciwieństwie do Ethereum, Bitcoin ma w krótkim terminie dużo zleceń sprzedaży i niewiele zleceń kupna. To jest dość złe, ponieważ przepływy kapitału dwóch głównych liderów rynku są niespójne. Dlatego uważam, że teraz najlepiej jest poczekać, poczekać na prawdziwe pojawienie się nastrojów rynkowych 2026 Jackson Hole｜Kluczowe punkty obserwacji przemówienia Wosha
Czas przemówienia: 28 sierpnia, godzina 22:00 czasu pekińskiego, to ostatnie ważne publiczne wystąpienie przed wrześniowym FOMC, nie zostanie bezpośrednio ogłoszona decyzja dotycząca stóp procentowych, skupiamy się na tonie i zmianach w sformułowaniach.
Informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej.
1. Trzy główne kwestie (najbardziej interesujące rynek)
Ocena inflacji (na pierwszym miejscu)
Kluczowe do wysłuchania: czy podkreśla się uporczywość inflacji, czy ryzyko inflacyjne pozostaje wysokie; czy uznaje się, że inflacja nadal spada w kierunku 2%.
Kluczowe: czy zostanie zachowana opcja dalszego podnoszenia stóp (nie oznacza to natychmiastowego podniesienia, lecz zachowanie takiej możliwości).
Wskazówki dotyczące wrześniowej stopy procentowej (styl Wosha to ograniczanie wskazówek w przód)
Po objęciu stanowiska Wosh ma zwyczaj osłabiania wczesnych wskazówek, z dużym prawdopodobieństwem nie powie bezpośrednio, czy we wrześniu nastąpi podwyżka, czy nie, kluczowe są sformułowania:
Powtarzanie zależności od danych: neutralne, utrzymanie oczekiwań status quo
Podkreślanie ryzyka inflacji > ryzyka zatrudnienia: jastrzębie, wzrost prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu
Wzmianka o ryzyku spadku zatrudnienia, opóźnionych efektach polityki: gołębie, ochłodzenie oczekiwań podwyżki.
Zmiany w ramach komunikacji polityki
Duży punkt zainteresowania tej kadencji: czy zostanie dalej wyjaśnione „ograniczenie wczesnych wskazówek”, mniej jasnych ścieżek stóp procentowych dla rynku, aby rynek sam wyceniał na podstawie danych ekonomicznych.
Ważne przypomnienie
Jackson Hole nie ma głosowania ani wykresu punktowego, wszystko to ustne oświadczenia przewodniczącego; prawdziwa decyzja o stopach procentowych zapadnie na posiedzeniu FOMC 17 września.
Rynek reaguje na różnicę względem oczekiwań, a nie tylko na to, czy przemówienie jest dobre czy złe; jeśli rynek już uwzględnił jastrzębi ton, nawet jastrzębie przemówienie może wywołać sprzedaż na fakcie.$BTC ponownie testuje najważniejszy poziom całego cyklu. Historycznie, gdy tylko ten poziom zostanie przebity, rozpoczyna się duża fala wzrostowa.
Najpierw dane. Premia na Coinbase wreszcie spadła do zielonego, co oznacza, że popyt instytucji amerykańskich wraca. BTC na niskim poziomie miał wyraźnie ujemną premię, teraz instytucje są nawet skłonne płacić premię za zakup. Patrząc wstecz, za każdym razem, gdy rynek był dobry, premia gwałtownie wzrastała, co jest dobrym sygnałem fundamentalnym dla tej fali wzrostowej.
Jeśli chodzi o zlecenia, mur sprzedażowy spot o wartości około 50-70 milionów dolarów na poziomie 80 000 USD został już usunięty, największy opór powyżej znajduje się w okolicach 80 600 USD, gdzie leży około 73 milionów dolarów zleceń sprzedaży. Mapa likwidacji pokazuje, że wzrost o 3000 USD może wywołać masowe short squeeze, natomiast spadek o 3000 USD nie spowoduje dużej likwidacji shortów, więc uważam, że cena najprawdopodobniej najpierw sięgnie po płynność powyżej.
Wsparcie widzę nadal w przedziale od 65 000 do 58 000, a niżej od 55 000 do 48 000. Na wykresie tygodniowym, jeśli BTC nie przebije poprzedniego szczytu na poziomie 79 000, potwierdzi to niższy szczyt, a przebicie supertrend i pasma EMA nie będzie skuteczne, co może oznaczać fałszywe wybicie i kolejną falę spadków. Z drugiej strony, jeśli przebije ten tygodniowy obszar płynności, stanie się on wsparciem, co oznacza wejście w nowy zakres. Najnowszy raport Glassnode wyznaczył linię życia i śmierci: 81000-86000 dolarów.
W tym przedziale zbiegają się cztery warstwy presji sprzedażowej — warstwa kosztowa, ponownie wystawione zlecenia sprzedaży, punkt odwrócenia gamma opcji, zlecenia likwidacyjne. Cztery warstwy oporu nałożone na siebie, przełamanie ich wszystkich naraz jest niemal niemożliwe.
Moja ocena:
Pierwszy cel to 83300, przebicie tego poziomu i dalszy napływ ETF = ustalenie trendu, cel 90000.
Pierwsze wsparcie to 78000, wczorajsze minimum 77600 zostało szybko odkupione, co wskazuje na podtrzymanie tego poziomu.
Ekstremalne wsparcie to 70000, koszt podstawowy krótkoterminowych posiadaczy, spadek do tego poziomu oznacza anulowanie całego tego odbicia.
Zasady działania w środowisku skrajnej chciwości: zmniejsz pozycję o połowę, zaostrz stop loss, nie dokupuj na szczycie, lekko dokupuj przy wsparciu 78000-77000.
Nie zaprzyjaźniaj się z chciwością, zaprzyjaźnij się z dyscypliną. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $SOL 这是要起飞的节奏！ Solana最近这两项治理提案，我觉得很值得关注，因为它们不是在改一个小参数，而是在调整SOL未来的“供给和收益模型”。 简单说，一个负责“少发币”，一个负责“多销毁”。 一、SIMD-550：以后少发一点SOL SIMD-550想做的，是加快Solana通胀率下降的速度。 用生活里的例子很好理解。 把Solana想象成一家会员制商场，SOL就像商场里的积分。以前为了鼓励大家长期留在体系里，商场每年都会发很多新积分给老会员，这就像质押奖励。 现在SIMD-550想做的是： 以前一年发100张积分券， 以后可能只发70张。 这样一来，持币人拿到的质押奖励会减少，但同时市场里新增的SOL也会更少。 所以它不是单纯“降低质押收益”，而是在用更低的新增供应，换更强的稀缺性。 二、SIMD-553：不只是少发，还要多烧 另一项SIMD-553更像是在做“销毁”。 还是用刚才那个商场例子。 以前商场每发生一笔消费，只销毁很少一部分积分。现在准备从手续费里拿更多积分直接作废。 也就是： SIMD-550负责“少印一点”。 SIMD-553负责“多烧一点”。 两项放在一起Ruch wywołany likwidacją pozycji krótkich, $BTC musi ponownie przekroczyć 83 300, aby uznać to za wzmocnienie.
19 sierpnia na rynku nastąpiła największa jednodniowa likwidacja pozycji krótkich od 2019 roku.
Ta likwidacja bezpośrednio spowodowała wzrost $BTC o 26% względem najniższego punktu w połowie miesiąca.
W tym samym czasie amerykańskie ETF-y spot zanotowały tygodniowy napływ netto 2,23 mld USD, ustanawiając najsilniejszy rekord w tym roku.
Ilość BTC na giełdach stale maleje, a portfele o różnej wielkości jednocześnie zwiększają swoje pozycje.
Wszystkie te sygnały wskazują, że ten wzrost jest wspierany nie tylko przez short squeeze, ale także przez kapitał spot.
Gdy cena osiąga gęsty obszar podaży między 81 000 a 86 000 USD, koszty pozycji, wcześniejsze pozycje stratne, ponownie wystawione zlecenia sprzedaży, punkt odwrócenia gamma opcji oraz zlecenia likwidacyjne koncentrują się właśnie tutaj.
83 300 USD staje się kluczowym punktem walki między bykami a niedźwiedziami!
Likwidacja pozycji krótkich może szybko podnieść cenę, ale sama nie jest w stanie utrzymać trwałego trendu wzrostowego.
Po ostatnim odbiciu kluczowe jest obserwowanie:
- czy BTC utrzyma się stabilnie powyżej 83 300 USD
- czy kapitał z ETF-ów będzie nadal napływał
Spełnienie obu warunków oznacza, że rynek trawi presję sprzedaży powyżej, a BTC ma szansę na atak na poziom 86 000 USD.
Jeśli cena ponownie zostanie zepchnięta poniżej strefy oporu, ten wzrost będzie bardziej przypominał emocjonalną korektę po short squeeze.
70 000 USD stanie się pierwszym ważnym wsparciem, a w przypadku ekstremalnej korekty należy zwrócić uwagę na zakres 62 000–65 000 USD.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 【 $BTC seria całkowitego cyklu czteroletniego 52】
7,8 miesiąca po opuszczeniu dna niedźwiedzia w 2019 roku: zakończenie fazy ożywienia rynku byka, rynek wszedł w ostatni obszar korekty i budowy dna przed głównym wzrostem, co stworzyło doskonałe okno operacyjne trwające 1,5 miesiąca (ignorując czarnego łabędzia 312)
7,2 miesiąca po opuszczeniu dna niedźwiedzia w 2023 roku: zakończenie fazy ożywienia rynku byka, rynek wszedł w ostatni obszar korekty i budowy dna przed głównym wzrostem, co stworzyło doskonałe okno operacyjne trwające 2,2 miesiąca
Od opuszczenia dna niedźwiedzia w tej rundzie minęło już 0,25 miesiąca Cały internet krzyczy $NVDA "YYDS", ale ja zdecydowałem się na krótkie $SNDK. To nie tak, że nie myślę o AI, ale ta runda wyników pokazuje wyraźną zmianę: rynek już nie nagradza "zaangażowania się w AI", lecz teraz wybiera, kto naprawdę zamienia AI w zamówienia, przychody i przepływy pieniężne. Najnowszy raport finansowy Nvidii pozostaje mocny, a biznes centrów danych pozostaje głównym motorem wzrostu, a perspektywy zarządu dotyczące przyszłego zapotrzebowania na energetykę AI pozostają optymistyczne. Ale większą uwagę zasługują na inne segmenty łańcucha 🔹 dostaw: Salesforce: Komercjalizacja produktów związanych z AI nadal przyspiesza, a produkty takie jak Agentforce zaczynają generować wyraźniejsze przychody 🔹. CrowdStrike: Potrzeby bezpieczeństwa oparte na AI nieustannie przekształcają się w nowe kontrakty i ARR 🔹. Synopsys: Wraz ze wzrostem złożoności projektowania układów AI, popyt na EDA pozostaje odporny 🔹. Marvell: Następne jest ważne okno na obserwację łączności sieciowej i potrzeby infrastruktury centrów danych. To utwierdziło mnie w jednej kwestii: rynek AI przechodzi od "opowiadania historii" do "sprawdzania przepływów pieniężnych". W przeszłości wyceny mogły szybko rosnąć, o ile dotyczyły AI, HBM, serwerów lub magazynowania. Ale teraz kapitał zadaje trzy pytania: 👉 Gdzie są rzeczywiste zamówienia? 👉 Gdzie są odnowienia klientów? 👉 Gdzie jest wolny przepływ gotówki? Dlatego też wybrałem $SNDK. SNDK był wcześniej dotknięty przez serwery AI#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
🔥Dane PCE zostały opublikowane, inflacja spowolniła, ale utrzymała się na poziomie podobnym do zeszłego miesiąca, wciąż daleko do celu 2%. Rynek nieco podniósł oczekiwania co do podwyżek stóp we wrześniu.
Tym razem przemówienie na Jackson Hole było generalnie twarde, bez sygnałów luzowania📢
1. Twarde trzymanie celu inflacyjnego na poziomie 2%, inflacja spada powoli, nie będzie łatwych obniżek stóp;
2. Brak jasnego harmonogramu, podejście krok po kroku, wszystko zależy od kolejnych danych;
3. Odporność gospodarki nadal jest, sugerując, że wysokie stopy będą utrzymane dłużej, nie wyklucza się dalszych podwyżek.
Inflacja nie spada, Fed na krótką metę nie planuje luzowania. Dolar i obligacje amerykańskie mogą się umocnić, co wywiera presję na ryzykowne aktywa w kryptowalutach. Nie zakładaj szybkiego dużego luzowania, rynek prawdopodobnie będzie dalej oscylował, nie inwestuj pochopnie dużych środków.Właśnie spojrzałem na rynek i od razu zobaczyłem rozłam.
Wczoraj jeszcze dyskutowano „kiedy osiągniemy 90 000 USD”, a dziś ktoś już pyta „czy uda się utrzymać 70 000 USD”.
BTC po szybkim wzroście do 81 000 USD szybko spadł.
Na początku tego tygodnia sięgnął około 81 272 USD, co było pierwszym powrotem powyżej 80 000 od maja.
Następnie gorący raport inflacyjny przerwał tę falę wzrostów — PCE w lipcu wzrosło rok do roku o 3,7%, przewyższając oczekiwania na poziomie 3,6%. Kilka godzin po publikacji danych Bitcoin spadł z poziomu powyżej 81 000 do poniżej 78 000.
Obecnie oscyluje wokół 78 700.
Spojrzałem na swoje konto.
Mam jeszcze małą pozycję krótką.
Ale chcę ją powiększyć — tylko że nie mam już USDT.
Jestem rozdarty.
Czy warto dalej iść na krótko?
Spójrzmy na fakty:
Realizacja krótkoterminowych zysków jest całkowicie uzasadniona.
Ale jest jeden szczegół wart uwagi: w zeszłym tygodniu napływ środków do ETF na BTC wyniósł prawie 2 miliardy USD, a do ETF na ETH około 697 milionów USD — prawdziwe zakupy faktycznie się pojawiają. Jednocześnie otwarte pozycje futures na BTC spadły z 353 500 do 312 600, co oznacza, że dźwignia finansowa się ochładza, a kapitał spot przejmuje kontrolę.
Co to oznacza? To nie jest sztuczny wzrost napędzany dźwignią, ale prawdziwe pieniądze podtrzymują rynek.
Andy Baehr z GSR uważa, że po przebiciu 80 000 Bitcoin wszedł w „nową fazę” — wzrost popytu na ETF, poprawa płynności, masowe zamykanie krótkich pozycji, te sygnały razem wskazują, że struktura rynku stała się bardziej sprzyjająca. Najdziwniejsze wąskie gardło pamięci AI może mieć miejsce w technologii sprzed dziesięcioleci.
Wszyscy skupiają się na HBM.
Ale niedobory wydają się rozprzestrzeniać w dół stosu pamięci.
Popyt AI/serwerów pochłonął wiodącą zdolność produkcyjną DRAM
↓
Dostawy DDR4 są ograniczone
↓
Niektórzy nabywcy przechodzą na przeprojektowanie DDR3
↓
Dostawy DDR3 się kurczą
↓
Popyt przelewa się na DDR2
Oto dziwna część:
Dostawcy jednocześnie redukują część przestarzałej zdolności produkcyjnej.
TrendForce szacuje, że ceny kontraktowe DDR2 wzrosły w drugim kwartale o 55–60% kwartał do kwartału i mogą wzrosnąć o kolejne 35–40% w trzecim kwartale.
Tymczasem $NVDA właśnie wzmocnił drugą stronę równania:
Popyt na AI pozostaje ogromny, a pamięć staje się jednym z ograniczeń tempa rozbudowy stosu infrastruktury.
Dlatego argument dotyczący pamięci może już nie brzmieć:
„Popyt na HBM jest silny.”
Może to być:
„AI tak agresywnie napina zdolności produkcyjne w górę, że niedobory rozprzestrzeniają się na te generacje pamięci, które nikt nie przewidywał, że będą jeszcze ważne.”
To jest część, nad którą teraz pracuję.
$NVDA $MU #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Za dużym odbiciem indeksu dolara stoi: nieznacznie wyższy od oczekiwań PCE, zaostrzenie walki byków i niedźwiedzi, BTC staje przed kluczowym testem
Indeks dolara zanotował największy jednodniowy wzrost od prawie czterech tygodni, rozpoczynając odbicie od zeszłotygodniowego minimum 98,5 i utrzymując się powyżej okrągłego poziomu 99, w trakcie sesji osiągając maksimum 99,25. Iskrą tej zmiany były dane o inflacji PCE w USA za lipiec.
Różnica między danymi inflacyjnymi
Opublikowany PCE: bazowy PCE rok do roku 3,7%, wyższy od oczekiwań rynku 3,6%, to właśnie ten niewielki wzrost o 0,1 punktu procentowego bezpośrednio spowodował krótkoterminowy wzrost dolara.
Jednak wiele osób przeoczyło kluczowy szczegół: bazowy PCE miesiąc do miesiąca +0,2%, co w pełni odpowiada oczekiwaniom.
Polityka Fed bardziej skupia się na zmianach miesięcznych; odczyty rok do roku mogą być zakłócone przez efekt bazy cen energii, co ogranicza ich użyteczność.
Rynek potwierdza to wyceną: pod wpływem danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło jedynie nieznacznie z 36% do 40%.
Kapitał handlowy wyraźnie pokazuje nastawienie: inflacja jest nieco wyższa, ale nie na tyle silna, by zmusić Fed do natychmiastowego zaostrzenia polityki pieniężnej.
Trzy przeciwstawne siły wpływają na ruch dolara
Impuls byków z inflacji nie jest jednostronny, obecnie trzy główne czynniki przeciwdziałają umocnieniu dolara:
1. USA i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie ram zawieszenia broni, trwają negocjacje dotyczące otwarcia cieśniny Ormuz, co spowodowało spadek cen ropy o ponad 3%, a WTI spadło do około 82 dolarów. Spadek cen ropy obniża oczekiwania inflacyjne w dłuższym terminie, bezpośrednio osłabiając obawy o podwyżki stóp wynikające z wyższej inflacji PCE;
2. Wstępny odczyt PKB USA za drugi kwartał wyniósł 1,5%, zgodnie z oczekiwaniami, wzrost gospodarczy nie był silniejszy niż przewidywano, co nie daje dodatkowego wsparcia dla dolara;
3. Raport finansowy Nvidii za drugi kwartał jest tuż za rogiem, przed publikacją wyników inwestorzy pozostają w trybie obserwacji, co utrudnia dolara wyjście na wyraźny trend jednokierunkowy.
ING podaje kluczowe poziomy: krótkoterminowy opór indeksu dolara na 99,00‑99,10, wsparcie na 98,60.
Ważny wniosek: nawet nieco wyższe dane inflacyjne nie zdołały wywołać znacznego wzrostu dolara, co oznacza, że rynek prawdopodobnie już wycenił szczyt obecnego cyklu podwyżek stóp.
Wpływ na rynek kryptowalut (BTC)
Umocnienie dolara wywiera bezpośrednią presję, BTC spadł krótko po osiągnięciu poziomu około 79 000.
Analiza krótkoterminowa:
✅Negatywne: odbicie dolara, zmienność rentowności obligacji USA, presja na wyceny aktywów ryzykownych;
✅Pozytywne zabezpieczenie: złagodzenie napięć geopolitycznych, spadek cen ropy, co łagodzi globalną presję inflacyjną;
✅Kluczowy czynnik: wyniki finansowe Nvidii będą kluczowe dla przełamania dzisiejszej sytuacji rynkowej.
Rynek znajduje się obecnie pod wpływem wielu czynników makroekonomicznych, pojedynczy wskaźnik trudno wykorzystać do określenia trendu. $BTC utrzymuje krótkoterminową konsolidację, kluczowe jest uważne obserwowanie decyzji kapitału po publikacji raportów, ostrożne operacje na krawędzi zakresu wahań, aby uniknąć ślepego podążania za trendem.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Rodzino, linia Hormuz przesunęła się o krok do przodu.
Iran i Oman ustalili ramy tymczasowej wspólnej drogi morskiej i wspólnego rozminowywania, ale Iran podkreśla, że nie oznacza to pełnego wznowienia żeglugi przez cieśninę, nadal domaga się zniesienia blokady morskiej przez USA. Tymczasem Stany Zjednoczone kontynuują rozszerzanie sankcji, wpisując na listę prawie 60 osób, podmiotów i statków, wzmacniając ograniczenia dotyczące ropy naftowej, żeglugi, finansów i kanałów płatności transgranicznych.
Oczekiwania dotyczące wznowienia żeglugi napędzają spadek cen ropy, ale czy sankcje faktycznie ograniczą eksport Iranu, pozostaje kluczową zmienną po stronie podaży.
Kluczowe teraz jest to, że możliwość przepływu statków i możliwość sprzedaży ropy to dwie różne sprawy. Tymczasowa droga morska obniża koszty transportu, ale jeśli sankcje finansowe uniemożliwią handel i rozliczenia ropy, podaż nadal nie wyjdzie na rynek. Czy ceny ropy będą dalej spadać, zależy od skuteczności egzekwowania sankcji. Czy logika zabezpieczenia złota i BTC może się osłabić, również zależy od tego, czy ta luka zostanie załatana.
Dla BTC ta sprawa jest w krótkim terminie raczej neutralna, poczekajmy na jasność co do faktycznego wznowienia żeglugi i realizacji sankcji. Życzę wszystkim udanych transakcji. $BTC Globalne napływy do fizycznych ETF-ów na złoto w zeszłym tygodniu wyglądają na coś więcej niż tylko ruch obronny.
Citi wskazuje na momentum napędzane przez kontrakty terminowe, podczas gdy popyt fizyczny w Azji pozostaje słaby, a ostatnia siła wydaje się coraz bardziej napędzana przez alokację instytucjonalną, a nie szeroki popyt końcowych użytkowników.
BTC utrzymujący się blisko swoich najwyższych poziomów odbicia dodaje interesujący test: jeśli przepływy do złota i spot ETF-ów BTC wzmocnią się razem, może to sugerować, że inwestorzy rozszerzają ekspozycję na altcoinów Wieloryby zwiększają pozycje na wysokich poziomach i całkowicie zastawiają $HYPE, co ogranicza płynność spot na rynku OTC. Główny konflikt na wykresie dotyczy skuteczności obrony linii kosztu instytucji na poziomie $65,6 oraz chęci podążania za trendem na rynku wtórnym przez kapitał.
Adresy instytucji dokupiły 282 tysiące $HYPE po średniej cenie $81,5 i zastawiły je w całości, co spowodowało wycofanie z obiegu na rynku spot tokenów o łącznej wartości 381 milionów dolarów, bezpośrednio osłabiając natychmiastową presję sprzedażową na wysokich poziomach.
Przepływy kapitału i struktura zastawu stanowią obecnie główne czynniki dominujące, a zastawienie blokuje dużą podaż spot, co zwiększa wrażliwość głębokości popytu.
Scenariusz wzrostowy wymaga, aby popyt spot powyżej średniej ceny $81,5 wykazał drugą falę zwiększonego wolumenu, w połączeniu ze stopniowym wzrostem pozycji w instrumentach pochodnych, a nie gwałtownym wzrostem spowodowanym likwidacjami. Jeśli głębokość rynku spot utrzyma cenę powyżej poziomu $85, ograniczona podaż wynikająca z zastawu przyczyni się do wzrostu ceny do nowych szczytów. Sygnałem niepowodzenia tego scenariusza jest szybki spadek wolumenu transakcji spot na wysokich poziomach wraz z odpływem dużych zleceń netto.
Scenariusz spadkowy zostanie wywołany przez ogólne zaostrzenie płynności na rynku, co spowoduje pasywne cofnięcie pozycji długich w instrumentach pochodnych do linii kosztu instytucji. Jeśli cena przebije wsparcie na poziomie $70 i zbliży się do złożonej linii kosztu pozycji na $65,6, presja realizacji zysków i likwidacji przetestuje, czy obszar koncentracji tokenów instytucji na $65,6 zapewni rzeczywisty popyt jako podparcie. Sygnałem niepowodzenia tego scenariusza jest pojawienie się trwałych dużych zleceń spot blokujących spadki w okolicach $70.
Jeśli złożona linia kosztu $65,6 zostanie skutecznie przebita, oznacza to, że psychologiczna bariera 74,4 miliona dolarów niezrealizowanych zysków zawiodła, a preferencje płynności rynku całkowicie przesuną się w kierunku obrony.
W ciągu najbliższych 24 godzin do 7 dni kluczowe będzie obserwowanie zmian netto zakupów spot w przedziale $70 do $81,5 oraz czy adresy zastawu wykazują nietypowe sygnały odblokowania i wypływu środków.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款