Orbit Post Sitemap
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Najpierw nie patrz na to, czy będzie „wybuch”, ale czy nastąpi kolejna korekta
W piątek o 20:30 (czas pekiński) zostaną opublikowane dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień. To ostatni kompletny zestaw danych o zatrudnieniu przed posiedzeniem FOMC 15–16 września.
Najpierw zapamiętaj liczbę: -23 tys.
Zatrudnienie poza rolnictwem w lipcu nie było „trochę słabe”, spadło bezpośrednio o 23 tys., podczas gdy rynek spodziewał się około +80 tys. Co gorsza, nastąpiła korekta wsteczna: maj i czerwiec łącznie zostały skorygowane w dół o około 103 tys. Średnia miesięczna liczba nowych miejsc pracy w ciągu trzech miesięcy spadła do około 20 tys. Stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%, co wygląda na bezproblemowe.
Tu jest haczyk.
Spadek stopy bezrobocia niekoniecznie oznacza, że więcej osób znalazło pracę. W lipcu około 264 tys. osób opuściło rynek pracy, a wskaźnik uczestnictwa spadł do 61,4%, co jest bliskie najniższemu poziomowi od pięciu i pół roku. Gdy ludzie przestają być aktywni zawodowo, mianownik się zmniejsza, a stopa bezrobocia wygląda „lepiej”. Płace też są słabe: w lipcu wzrost godzinowej płacy wyniósł tylko +0,1% m/m, a w ujęciu rocznym około 3,2%, co już nie napędza inflacji.
Dlatego w piątek nie patrz tylko na jedną liczbę nagłówkową.
Obecny konsensus rynku dla sierpniowych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem to około +53 tys. do +58 tys., stopa bezrobocia pozostaje na poziomie 4,1%, wzrost godzinowej płacy m/m to około +0,3%, a r/r około 3,0%. Docelowy zakres stopy funduszy federalnych pozostaje na poziomie 3,50%–3,75%. W lipcu stopy pozostały bez zmian, ale było trzech członków, którzy głosowali za podwyżką o 25 punktów bazowych. Obecnie prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu oscyluje wokół 60%, nie jest to jednoznaczne.
Trzy możliwe interpretacje, odpowiadające trzem scenariuszom:
1. Gorący: zatrudnienie wyraźnie powyżej 80 tys., wzrost godzinowej płacy m/m powyżej 0,3%, stopa bezrobocia spada. Prawdopodobieństwo podwyżki rośnie do 80%, dolar i rentowności 2-letnich obligacji amerykańskich reagują jako pierwsze, BTC i złoto tracą płynność krótkoterminowo.
2. Umiarkowany: zatrudnienie około 50 tys., stopa bezrobocia bez zmian. Rynek najpierw będzie się kłócił, potem czekał. Kolejnym ważnym sygnałem będzie CPI 11 września, a potem posiedzenie 15–16 września.
3. Zimny: ponowny ujemny wynik lub wzrost stopy bezrobocia powyżej 4,2%. Podwyżka we wrześniu zmieni się z „bardziej prawdopodobnej” na losową decyzję. Aktywa ryzykowne mogą się odbić, ale odbicie nie oznacza zmiany trendu, najczęściej to fałszywe przebicie.
Zdanie rybaka jest takie: piątek to pomiar temperatury wody, a przypływ nastąpi 15-go.
Wielu traktuje dane o zatrudnieniu jako sygnał do otwarcia pozycji, to najłatwiejszy sposób na porażkę. Lipiec już dał lekcję — nagłówkowe zatrudnienie było ujemne, a stopa bezrobocia spadała. Jeśli widzisz tylko 4,1%, możesz podjąć całkowicie błędną decyzję.
Bezpieczniejsze jest spojrzenie na trzy zestawy danych razem:
• Zatrudnienie poza rolnictwem (czy firmy zatrudniają)
• Stopa bezrobocia + wskaźnik uczestnictwa (czy ludzie znaleźli pracę, czy wyszli z rynku pracy)
• Płace godzinowe (czy płace nadal napędzają inflację)
Jeśli trzy zestawy się zgadzają, można rozważać zmianę prawdopodobieństwa dla FOMC. Jeśli nie, to tylko jedna wiadomość, a nie sygnał do pozycji.
Dla rynku kryptowalut bardziej bezpośrednie jest to, że rozliczenia stablecoinów, koszty wypłat i weekendowa zmienność będą podążać za płynnością dolara. W nocy, gdy oczekiwania na podwyżki rosną, pierwsze co się zaciska, to nie historia, ale dźwignia.
Duże ryby jeszcze nie weszły do sieci. Piątek to tylko sprawdzenie, czy woda w stawie jest mętna.
Jak myślisz, czy ten piątek będzie bardziej jak „słaby odbicie do około 50 tys.”, czy pojawi się kolejny zimny sygnał, który od razu osłabi oczekiwania na podwyżki?
#非农 #FOMC #美联储 #BTC #黄金 #美元 #利率 #OKX $BTC $OKB 2380美元的ETH，你是抄底还是跑路？ 先看表面：地缘冲突，风险资产一起崩。 今天的主导因素不是ETH链上出了事，是美伊又打起来了。油价冲95美元，美债收益率摸4.81%，风险资产一起撤。ETH跟着BTC跌，但跌幅比SOL小——这算是个好消息：它跌得比别人少。 周线还站在突破位上方，日线已经打到旗面下沿。2438丢了，接下来看2350守不守得住。 第一件事：今天跌，不是ETH不行，是宏观在砸盘 主力资金从8月1850拉到2550，已经涨了快40%。现在回调到2380，跌了不到7%。 但真正让市场紧张的是三个字：再加息。 9月16日FOMC，市场对“加息”的定价已经拉到35%-68%。油价一涨，通胀预期一升温，市场马上把“9月按兵不动”往“可能加一次”挪。非农、CPI、FOMC全挤在9月前两周，ETH现在不是在交易升级，是在交易“会不会再加一次息”。 第二件事：质押在锁仓，大户在吸筹，散户在割肉 质押率35%，入场排队207万枚ETH，等36天，退出队列接近0。想质押的人还在排队，不想大规模退出。 ETF净资产152亿美元，占ETH市值5.2%，8月流入18.5亿。BitMine继续加$FIL $AR ar币vs filecoin który jest silniejszy, ar币 przypomina butik, należy do segmentu projektów przechowywania, podczas gdy fil币 należy do całego rynku przechowywania.
Z perspektywy zmienności z poprzednich lat, wzrost ar币 był znacznie wyższy niż fil币, ponieważ ar币 ma niską podaż i niską kapitalizację rynkową, co powoduje szybkie wzrosty, natomiast fil币 jest mocno obciążony presją sprzedaży z wydobycia i jest silnie tłumiony.
W krótkim terminie, jeśli chcesz znacznego wzrostu, ar币 jest dobrym wyborem, jeśli chodzi o przyszłość, kto będzie silniejszy, trudno powiedzieć, ale z obecnego rynku byka wynika, że ar币 wydaje się lepszy niż fil币, a ty, co byś wybrał? Tradycyjne banki aktywnie przenoszą BTC i ETH na stoły transakcyjne instytucji.
Dziś, 3 września, Standard Chartered ogłosił oficjalne uruchomienie w Zjednoczonych Emiratach Arabskich usługi handlu spot BTC i ETH skierowanej do klientów instytucjonalnych.
Uważam, że to wydarzenie jest ważniejsze niż zwykłe „któryś token wzrósł o kilka punktów”.
Bo tym razem to nie platforma natywna dla Crypto rozszerza działalność, lecz globalny bank o znaczeniu systemowym (G-SIB) bezpośrednio wprowadza handel spot aktywami kryptowalutowymi na rynek instytucjonalny w ZEA.
Coraz wyraźniej czuję, że historia Crypto się zmienia.
Wcześniej instytucje wchodziły na rynek głównie przez ETF-y, powiernictwo lub instrumenty pochodne.
Teraz pojawia się inna ścieżka:
Banki same oferują handel spot.
To oznacza, że klienci instytucjonalni nie muszą już koniecznie korzystać z długich i złożonych dróg, by mieć dostęp do BTC i ETH.
Co więcej, moment jest dość interesujący.
Obecnie globalne rentowności obligacji przeszły wyraźną fazę wzrostu, rentowność 10-letnich obligacji USA wcześniej sięgnęła 4,818%, a BTC jednocześnie oscyluje wokół 77 000 USD.
Dlatego nie będę od razu optymistycznie nastawiony tylko na podstawie tej wiadomości.
W krótkim terminie płynność makroekonomiczna nadal działa jak hamulec dla Crypto.
Ale patrząc na dłuższy okres, uważam, że ta zmiana jest bardzo istotna:
BTC powoli przestaje być „wysokoryzykownym aktywem na giełdzie” i staje się klasą aktywów, którą tradycyjne instytucje finansowe mogą bezpośrednio handlować. Rynek jest obecnie w stanie silnej konsolidacji. W krótkim terminie oceniam, że NFP USA + oczekiwania wobec Fed są ważniejsze niż pojedyncze wiadomości dotyczące poszczególnych walut. Jeśli NFP będzie umiarkowanie słabe → prawdopodobieństwo, że BTC odzyska 80 000 USD, wzrośnie. Jeśli NFP będzie bardzo silne → ryzyko, że BTC wróci do poziomu 75 700–71 800 USD, będzie wyższe.Nie wytrzymam, powinno spaść! #FOMC前最后一组数据：本周五非农
1. Fundusze instytucjonalne już się podzieliły: w ciągu ostatnich dwóch dni wszystkie główne tokeny ETF zanotowały odpływ netto.
Wykres 1 $BTC odpływ netto 200 mln 28-go, 240 mln 1-go; wykres 2 $ETH odpływ 48 mln 2-go; wykres 3 $SOL odpływ 6,13 mln 2-go.
To oznacza, że instytucje nie mają już tak dużego zaufania do rynku. Innymi słowy,
2. Panika ucieczki instytucji, nawet wczorajsze pozytywne dane z małego rynku pracy nie powstrzymały spadków: wczorajsze dane z małego rynku pracy były poniżej oczekiwań, co tylko obniżyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp z 66% do 62%.
3. Wkrótce czekają nas trzy ważne wydarzenia makroekonomiczne: 4-go dane z rynku pracy, 11-go CPI, 16-go FOMC. BTC może nie utrzymać poziomu 75 000.
4. Jeden z sygnałów, o którym mówiłem, że może prowadzić do spadków, już się pogarsza: krótkoterminowy wskaźnik MVRV spadł do 1,05, blisko linii rentowności. Po przebiciu 1,0 presja sprzedaży krótkoterminowej może się załamać.
Na szczęście kupiłem wcześnie, mam jeszcze spory zysk. Będę cierpliwie trzymać, ostatnio zrobiłem ruch na rynku spot, nie otworzę pozycji krótkiej, poczekam na niższe poziomy, by dalej dokupować.To naprawdę myślenie sprzedawcy łopat.
NVIDIA połączyła siły z Equinix i Together AI, tworząc usługę inferencji dla przedsiębiorstw o nazwie Equinix Inference Exchange, planowaną do uruchomienia w pierwszym kwartale 2027 roku.
Prościej mówiąc, chodzi o uruchamianie inferencji AI w centrach danych na całym świecie, tak aby firmy mogły korzystać z modeli bez konieczności budowania własnych serwerowni, wywołując je lokalnie.
Sedno tej sprawy nie leży w technologii, lecz w tym, że NVIDIA zaczyna szukać drugiego, długoterminowego źródła dochodu dla swoich GPU. Trening to scentralizowany, kosztowny proces, jednorazowa transakcja; inferencja to rozproszona, stała usługa, rozliczana jak woda czy prąd według zużycia. Sprzedaż chipów to jednorazowa sprawa, a usługa inferencji generuje przychody co miesiąc i co rok, ten biznes jest znacznie bardziej atrakcyjny niż sprzedaż chipów.
Co więcej, ten kierunek jest zgodny z obecnym trendem płatności za AI, gdzie wywołania modeli coraz bardziej przypominają towary rozliczane ilościowo i za każde użycie.
Firmowe dane nie opuszczają lokalizacji, inferencja działa na lokalnym brzegu sieci, to zapotrzebowanie naprawdę istnieje, inaczej NVIDIA nie współpracowałaby z takimi gigantami serwerowni jak Equinix.
Sprzedawcy łopat zaczynają przy okazji transformację na pobieranie opłat za przejazd, naprawdę potrafią zarabiać 🦧
#英伟达向联发科投资35亿美元 Wydatki kapitałowe na AI podnoszą rentowność amerykańskich obligacji, a BTC zyskuje na charakterze aktywów twardych
Dziś na rynku jest jeden bardzo nietypowy punkt: akcje AI nadal są śledzone przez kapitał, Dell, Micron, Nvidia i inne powiązane z AI firmy radzą sobie dobrze, ale wydatki kapitałowe na AI i emisja obligacji przez przedsiębiorstwa podnoszą rentowność amerykańskich obligacji. Brzmi to jak sprawa akcji technologicznych, ale ostatecznie wraca do $BTC. Ponieważ gdy firmy AI i duże przedsiębiorstwa ciągle emitują obligacje, konkurują o kapitał i podnoszą długoterminowe stopy procentowe, rynek zaczyna na nowo zastanawiać się nad pytaniem: jak długo jeszcze maszyna zadłużeniowa w systemie dolara może funkcjonować?
$BTC dziś oscyluje wokół 77 000 USD, krótkoterminowo jest faktycznie tłumiony przez wysokie stopy procentowe. Gdy rentowność rośnie, wyceny aktywów ryzykownych są pod presją, a BTC również jest na to podatny. Jednak w dłuższej perspektywie wyścig zbrojeń AI oznacza większe wydatki kapitałowe, wyższe zapotrzebowanie na finansowanie, większe inwestycje w energię i infrastrukturę, co sprawia, że rynek nadal skupia się na długu i zaufaniu do waluty. BTC najlepiej radzi sobie właśnie w takim „niepewnym, ale coraz droższym” makrośrodowisku.
Relacja między AI a $BTC nie jest tak prosta jak „AI rośnie, więc BTC rośnie”. Prawdziwy łańcuch to: wzrost wydatków kapitałowych na AI, wzrost presji finansowej na firmy i rządy, wysokie i zmienne rentowności amerykańskich obligacji, dyskusje o zaufaniu do dolara i trwałości finansów publicznych, ponowne zainteresowanie alokacją aktywów twardych. BTC jako cyfrowe złoto wpisuje się w ten kontekst. Nie jest monetą AI, ale może korzystać z makroefektów ubocznych wzrostu wydatków kapitałowych na AI.
Ta linia myślenia łączy się też z Elonem Muskiem. xAI, Tesla, centra danych, moc obliczeniowa, energia – te słowa należą do sektora technologicznego, ale firmy wydobywcze też mają aktywa energetyczne i serwerownie. Rynek prawdopodobnie będzie dalej podgrzewał narrację o „przekształceniu firm wydobywczych w centra danych AI”. Dla $BTC oznacza to dodatkową warstwę wyceny w łańcuchu wartości: nie tylko wydobycie, ale też przeszacowanie aktywów energetycznych i mocy obliczeniowej.
W krótkim terminie nie traktuj tej długoterminowej historii jako powodu do dzisiejszego wzrostu. $BTC obecnie obserwuje wsparcie na 75 000 i opór na 80 000. Jeśli 75 000 nie zostanie przebite, narracja o wydatkach kapitałowych na AI i aktywach twardych może się powoli rozwijać; jeśli spadnie poniżej 75 000, rynek najpierw zredukuje ekspozycję na ryzyko, a nawet najlepsza historia ustąpi miejsca stop lossom. Narracja makro może podtrzymać cenę, ale podtrzymanie nie oznacza braku korekty.
Ten tekst powinien być trochę nietypowy: im więcej AI spala pieniędzy, tym bardziej $BTC zasługuje na uwagę. Bo za rozwojem AI nie stoi tylko wzrost, ale też zużycie kapitału, emisja długu, konkurencja energetyczna i presja inflacyjna. Rynek z jednej strony kupuje wzrost AI, z drugiej kupuje $BTC jako zabezpieczenie – to nie sprzeczność, lecz dwie strony tej samej logiki płynności dolara.
Oczywiście $BTC nie jest panaceum na ryzyko. Jeśli rentowność amerykańskich obligacji będzie dalej gwałtownie rosnąć, wszystkie aktywa o wysokiej zmienności, w tym BTC, zostaną wyprzedane. Idealne środowisko to wysokie, ale stabilne rentowności, podważone zaufanie do dolara, ale bez załamania płynności. W tym ciasnym miejscu $BTC czuje się najlepiej.
Podsumowując dzisiejszy tekst: AI odpowiada za tworzenie iluzji wzrostu i presji zadłużeniowej; $BTC przejmuje wątpliwości dotyczące zaufania do waluty. Nie patrz tylko na kilkusetdolarowe wahania na wykresie – prawdziwa historia kryje się za wydatkami kapitałowymi i stopami procentowymi. Zrozumienie tej linii pozwala pojąć, dlaczego BTC nie spada głęboko, ale też nie rośnie gwałtownie.
Mówiąc prościej, im gorętsza linia AI, tym bardziej rynek będzie śledził amerykańskie obligacje; im wyższe obligacje, tym krótkoterminowo większa presja na BTC; ale im więcej dyskusji o długu i inflacji, tym dłuższa narracja dla BTC. Ta zawiła relacja to właśnie powód, dla którego dzisiejszy rynek jest trudny do przewidzenia. Pisząc o $BTC, trzeba tę sprzeczność uwypuklić, by czytelnik nie traktował tego jak zwykłą analizę, lecz jako pomoc w decyzjach dotyczących pozycji.
Krótkoterminowe ryzyko jest takie, że jeśli rynek nagle przełączy się z „wzrostu AI” na „palenie pieniędzy przez AI”, zarówno akcje technologiczne, jak i aktywa kryptowalutowe zostaną obniżone w wycenach. $BTC nie jest całkowicie odporny, ale ma lepsze wsparcie kapitałowe niż wiele altcoinów. 75 000 pozostaje linią obrony tej narracji – jeśli zostanie utrzymana, można powoli rozwijać historię o aktywach twardych; jeśli nie, najpierw trzeba uszanować wyprzedaż ryzyka.
Dlatego dzisiejsze połączenie AI i BTC nie powinno być pisane jako podążanie za trendem, lecz jako makroekonomiczny łańcuch zdarzeń. AI potrzebuje pieniędzy, pieniądze podnoszą stopy procentowe, stopy tłumią aktywa, a niepokój o dług wspiera BTC. Im bardziej ten cykl jest widoczny, tym głębsze i bardziej angażujące będą teksty o $BTC, a czytelnicy chętniej do nich wrócą.Można to zmienić, aby bardziej przypominało **„perspektywy danych + interakcję w świecie kryptowalut”, a także uczynić „obniżkę stóp” bardziej precyzyjną — obecnie rynek faktycznie handluje ryzykiem podwyżki stóp we wrześniu**. Dlatego słabe dane z rynku pracy niekoniecznie oznaczają tylko „pełne oczekiwania na obniżkę stóp”, ale przede wszystkim obniżenie oczekiwań co do podwyżek.
Bracia, w ten piątek nadchodzą dane z rynku pracy! ⚠️
To jeden z najważniejszych wskaźników zatrudnienia przed wrześniowym posiedzeniem FOMC, rynek czeka na ten sygnał, który wyznaczy kierunek.
Ostatnio dane o zatrudnieniu wykazują oznaki ochłodzenia, w sierpniu ADP wzrósł tylko o 38 tys., poniżej oczekiwań; a w lipcu dane z rynku pracy pokazały nawet spadek o 23 tys.
Dlatego te dane są szczególnie kluczowe:
📉 Wyraźne osłabienie zatrudnienia → spadek oczekiwań podwyżek stóp → presja na dolara i rentowności obligacji USA → $BTC $ETH mogą doświadczyć odbicia apetytu na ryzyko
📈 Zatrudnienie lepsze niż oczekiwano → wzrost obaw o podwyżki stóp → umocnienie dolara → rynek kryptowalut pozostaje pod presją
Co więcej, rynek już wycenia podwyżki we wrześniu na wysokim poziomie, więc dane z rynku pracy mogą wywołać znaczne wahania.
Dlatego w piątek nie skupiajcie się tylko na samej liczbie zatrudnionych, równie ważne są stopa bezrobocia, tempo wzrostu płac oraz korekty danych z poprzednich okresów.
Teraz przejdźmy do analizy 30 najpopularniejszych kryptowalut:
Kto czeka na makroodwrót?
Kto już osłabł?
Kto naprawdę ma coś do zaoferowania, a kto jest na „goło” na rynku? 👀
Po publikacji danych z rynku pracy odpowiedzi same się pojawią.
#BTC #ETH #非农 #FOMC21 banków wspólnie wprowadza stablecoina, czy "tron" USDT zostanie zachwiany?
1 września 21 gigantów, w tym Goldman Sachs, Citibank i Deutsche Bank, ogłosiło wspólne utworzenie spółki joint venture, planując wprowadzenie stablecoina denominowanego w dolarach amerykańskich w pierwszej połowie 2027 roku, z planami stopniowego rozszerzenia na euro i inne waluty G7. Celem są płatności transgraniczne, rozliczenia instytucjonalne i rozliczenia aktywów cyfrowych. Obecnie globalna wartość stablecoinów przekracza 301 miliardów dolarów, z czego USDT kontroluje 183,3 miliarda, a USDC około 73,3 miliarda — sojusz bankowy ewidentnie nie jest tu tylko "na pokaz".
Dlaczego teraz się jednoczą? Trzy czynniki napędowe: po pierwsze, ustawa GENIUS, która wejdzie w życie w styczniu 2027 roku, wprowadza regulacje bankowe dla emisji stablecoinów, co stawia wysokie wymagania zgodności, stanowiące naturalną barierę dla banków; po drugie, stablecoiny odciągają depozyty bankowe, a Standard Chartered szacuje utratę na 500 miliardów dolarów, więc banki muszą użyć "własnej waluty", aby zatrzymać przepływ kapitału; po trzecie, mizerny obrót 12,5 miliona euro w Société Générale dowodzi, że działanie w pojedynkę się nie sprawdza, a sojusz jest konieczny, by przeciwstawić się płynnościowym fosom rodzimych gigantów kryptowalut.
Czy USDT upadnie? Krótkoterminowo nie. Jego fundamentem są pary handlowe na giełdach, rozliczenia na rynkach wschodzących i wygoda 24-godzinnego dostępu, których bankowe stablecoiny nie są w stanie szybko skopiować. Jednak rynek na pewno się podzieli: warstwa regulowana (transgraniczna, instytucjonalna) zostanie zdominowana przez stablecoiny bankowe, USDC i USAT; natomiast warstwa offshore pozostanie pod przewodnictwem USDT.
#21家金融机构拟推美元稳定币
#银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议
#交易之声：你的经验值得被听到 🇺🇸 Stany Zjednoczone deklarują chęć zostania „stolicą kryptowalut”, dlaczego jednak rynek nie rośnie?
Dzisiejszy obraz rynku jest całkiem interesujący.
Polityka jest wyraźnie prokorzystna.
Przewodniczący SEC, Paul Atkins, stwierdził, że CLARITY Act ma zostać wprowadzony we wrześniu, a Senat planuje głosowanie w tej sprawie 15 września. Głównym celem tego aktu jest dalsze wyjaśnienie granic regulacyjnych między SEC a CFTC oraz ustanowienie jaśniejszych zasad dla rynku aktywów cyfrowych.
Teoretycznie taka wiadomość powinna pobudzić rynek.
Ale pojawia się problem:
BTC prawie się nie podniósł, a ETH wręcz odczuwa większą presję.
Kapitał zdaje się nie wchodzić od razu na pełne obroty z powodu długoterminowej pozytywnej perspektywy.
Na łańcuchu widać też kilka ciekawych ruchów.
Garrett Jin właśnie zamknął 276 pozycji długich na BTC, zyskując około 210 000 USD, obecnie pozostaje z około 1592 BTC w pozycji.
Wolę to interpretować tak:
To nie jest niedźwiedzi sentyment, lecz realizacja zysków podczas ruchu.
To właśnie największy obecny paradoks rynku:
Polityka staje się coraz bardziej przyjazna, ale kapitał nie nadąża.
CLARITY Act rozwiązuje kwestie długoterminowych regulacji.
Ale czy BTC w krótkim terminie naprawdę przebije 80 000 USD, ostatecznie zależy od:
Czy ETF będzie miał stały napływ netto,
Jak wygląda płynność makroekonomiczna,
Czy popyt na rynku spot jest wystarczająco silny.
Polityka może otworzyć drzwi.
Ale to prawdziwe pieniądze pchają cenę w górę.
Dlatego nie będę od razu bykiem tylko z powodu jednej dobrej wiadomości.
Wiadomość jest katalizatorem, kapitał jest silnikiem.
Bez kapitału nawet największe pozytywne informacje mogą się skończyć tak:
Wiadomości są gorące, a wykresy spokojne. 😂
$BTC $ETH
⟡ Obserwuj rynek
⟡ Handluj z umiarem
⟡ Handluj bez przywiązania
Powyższe to jedynie moja osobista obserwacja rynku i nie stanowi porady inwestycyjnej.Przeredagowano na wersję z większym nastrojem rynkowym + uderzeniem danych + interaktywnością:
$ETH spadł poniżej 2400, notując trzeci dzień z rzędu spadków📉
Ta fala byków naprawdę daje się we znaki.
Brat Maji ma pozycję długą na Ethereum poniżej 100 milionów dolarów, z łączną stratą pływającą przekraczającą 1,1 miliona dolarów, naprawdę został mocno nauczony przez rynek.
Co ważniejsze, sytuacja kapitałowa:
📉 ETF na ETH spot zanotował wczoraj odpływ netto około 48,08 miliona dolarów, kończąc 12-dniowy okres napływu netto.
📉 W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 50,21 miliona dolarów, w tym długie za 30,65 miliona dolarów i krótkie za 19,55 miliona dolarów.
Nastroje wobec ETH są wyraźnie niedźwiedzie, obrót co prawda nieco wzrósł, ale po utracie poziomu 2400, krótkoterminowo trudno o konsolidację.
Teraz patrzymy na dwa kierunki:
🔥 Czy uda się ponownie przebić 2400, a nawet zaatakować 2500
📉 Jeśli 2400 będzie dalej oporem, kolejnym krokiem może być poszukiwanie niższego wsparcia
Teraz bracia, którzy są na długich pozycjach, pewnie mają ciężko.
Jak myślicie, czy $ETH to konsolidacja przed atakiem, czy spadki jeszcze się nie skończyły?👀
#ETH #Ethereum Dla Ciebie przygotowałem bardziej odpowiednią dla OKX / X wersję z wysoką interakcją dotyczącą handlu, zachowującą kluczową logikę, ale mniej rozwlekłą:
$CL krótka pozycja na ropę naftową: podaż rośnie, popyt słabnie, czy odbicie to okazja?
Struktura tej fali na ropie jest bardzo podobna do słabnącej konsolidacji po przebiciu kluczowego poziomu przez $BTC:
📉 Wysokie poziomy ciągle się obniżają, odbicia są coraz słabsze.
Po stronie podaży OPEC+ zwiększa produkcję, amerykański łupkowy utrzymuje się na wysokim poziomie, Kanada, Brazylia i Gujana nadal zwiększają wydobycie, presja podaży rośnie.
Po stronie popytu też nie jest różowo:
🇨🇳 Popyt w Chinach jest pod presją
🇺🇸 Sezon jazdy w USA dobiega końca
🇪🇺 Gospodarka Europy jest słaba
Brak wyraźnego wzrostu popytu w globalnym przemyśle.
Patrząc na zapasy i strukturę terminową, jeśli zapasy nadal rosną, a premia za odległe terminy się powiększa, to dla krótkich pozycji są to sygnały negatywne.
Moja strategia handlowa:
👉 WTI: rozważyć krótką pozycję przy odbiciu w okolicach 69–70, stop loss powyżej 71, cel około 65
👉 Brent: rozważyć krótką pozycję w okolicach 73–74, stop loss 75,5, cel około 68
Oczywiście największym czynnikiem zmiennym dla ropy jest redukcja produkcji przez OPEC + ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie.
Dlatego nie ścigam krótkich pozycji, czekam na odbicie.
Jak myślicie, czy ta fala na ropie to odwrócenie trendu, czy po prostu premia za ryzyko geopolityczne?👀
$CLZakupy mocy obliczeniowej Anthropic nadal rosną, a przed IPO najważniejsze nie jest opowiadanie o przychodach, lecz o kosztach
Firmy AI najlepiej potrafią mówić o wzroście: silniejsze modele, więcej klientów, większe zastosowania. Ale prawdziwe przerażające rachunki są po drugiej stronie – trening kosztuje, inferencja kosztuje, wynajem chipów i umowy chmurowe też kosztują. Im bliżej debiutu na giełdzie, tym rynek zadaje bardziej realistyczne pytanie: czy te przychody nie są pochłaniane w dużej mierze przez koszty mocy obliczeniowej
Uważam, że jeśli prospekt emisyjny Anthropic zostanie upubliczniony, to jego największą wartością nie będzie wycena, lecz możliwość pokazania światu modelu ekonomicznego jednostki
Firmom AI teraz nie brakuje wiary, brakuje im mapy ścieżki do zysku, która daje poczucie bezpieczeństwa. Bez tej mapy nawet najpiękniejsza krzywa wzrostu budzi niepokój
#Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注 🚨 $CORE Odliczanie do upadku: Czy Hard Fork to ostatnia kropla?
Awaryjny hard fork Core DAO, wywołany problemami z nagrodami dla walidatorów, wygląda mniej jak aktualizacja, a bardziej jak łatka na głębsze problemy z konsensusem.
Większy problem: nadmiar $CORE nie zostanie spalony, pozostawiając dodatkową podaż w obiegu.
Brak silnej presji zakupowej, ograniczona płynność i zawieszenia na giełdach mogą sprawić, że następne uwolnienie podaży będzie bolesne#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue 1. Dzisiejsze wnioski o zasiłek to tylko rozgrzewka, zmienność ograniczona, nie ma potrzeby angażować dużych pozycji; prawdziwe okno wysokiej zmienności to jutro o 20:30 dane z rynku pracy (non-farm payroll)
2. Po publikacji danych najpierw patrz na 3 kolejności: średnie wynagrodzenie godzinowe → nowe zatrudnienie + korekta poprzednich danych → stopa bezrobocia, nie skupiaj się tylko na nagłówkowej liczbie nowych miejsc pracy
3. W ciągu pierwszych 15-30 minut po publikacji prawdopodobne są dwukierunkowe szpilki i wybuch dźwigni po obu stronach, dużo fałszywych ruchów algorytmicznych, nie ścigaj pierwszej fali, poczekaj na potwierdzenie drugiej
4. Obecny zakres oscyluje między 76k a 80k, non-farm payroll najprawdopodobniej zwiększy zmienność w tym zakresie, a nie wywoła jednoznaczny trend; prawdziwa zmiana oczekiwań trendu będzie zależeć od późniejszych danych CPI
Dlatego w krótkim terminie, od teraz do jutra wieczorem, bezpiecznie jest pozostać bez pozycji i obserwować, jeśli jednak chcesz działać, możesz otwierać krótkie pozycje blisko 79000, a długie blisko 76000, cały czas z małymi pozycjami, z rygorystycznym stosowaniem stop loss i zarządzaniem ryzykiem! #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH Weź trochę, najpierw zobacz, kiedy nadejdzie 75600.
Poziom strat jest w okolicach 79600, w okolicach 79000 jest okazja do dokupienia.
W okolicach 75500 można rozważyć krótką pozycję długą, ale idealnym stanem jest poziom cofnięcia Fibonacciego 71800 jako najlepszy wybór układu.
Cena ropy powyżej 90, długoterminowe stopy procentowe są wysokie, zatrudnienie spada, ale inflacja jako najwyższy priorytet nadal będzie tłumić aktywa ryzykowne.
Obecnie mam tylko pozycję krótką na $BTC i pozycję długą na $SKHYNIX.
Logika trendów kryptowalut i pamięci masowej jest trochę inna, wrażliwa na płynność, ale pozytywne wyniki w sektorze pamięci masowej pozostają niezmienione.
Ostatnio nie śledzę SanDisk.
Skupiam się na DRAM, logika jest tu bardziej solidna. Nand poczeka jeszcze trochę.
Można najpierw wyjść z pozycji elastycznych i cierpliwie czekać na dane z rynku pracy.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Wypływ netto wreszcie się zatrzymał!
113 dni
Codziennie widziałem, jak stablecoiny wypływają
Ludzie już się tym zmęczyli
1 września odczyt stał się dodatni
Ponad 10 milionów dolarów
Brzmi nieźle
Ale następnego dnia spadło o połowę
To nie jest napływ
To tylko zatrzymanie odpływu
SSR spadł z najwyższego poziomu
Siła nabywcza trochę się odbudowała
Ale wciąż daleko do normy
Nie wierzę, że to już początek wzrostu
Co najwyżej można powiedzieć, że nie ma już ubytku krwi
Prawdziwe pieniądze jeszcze nie wróciły
Poczekajmy, aż przez kilka kolejnych tygodni będzie dodatnio
Teraz wchodząc, znów tylko dostarczasz jedzenie dla graczy rynkowych
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 $BTC 为什么这两个标的都是先打出两个价格一致饿的水平高点后，第三次再次摸这个高点 useless直接突破，然后日线到现在涨了110%，而mubark摸了一下直接下来了？ 1. useless 在高点这里是，15分钟1小时 4小时 日线四线共振。日线收盘是阳线收到这里，对应这个时间点的4小时 1小时 15分钟都是收阳线收在这个压力线这里。而mubarak只有10：00的1小时和15分钟共振收阳线在压力点这里。没有4小时更没有日线的共振。 2. 结构。 useless在压力附近很近的位置，做了一个水平结构的整理。而mubarak没有水平整理，只有个绵绵阴涨走势。 但是这里要注意的点就是，mubarak这次没突破，并不代表就是完蛋了，要看他接下来是否会再继续水平整理，然后往上突破。再往上突破时也是一个非常好的入场点。还有一个特点，useless水平整理时，呈现的是一个右底高于左底的W结构。Podsumowanie kluczowych wniosków z rynku byka
80% fazy rynku byka to okresy trudne do zniesienia, prawdziwie łatwe zyski zdarzają się bardzo rzadko.
Kwiecień 2025 to najciemniejszy moment dla Ethereum, Bitcoin spadł tylko o 30%, podczas gdy Ethereum zanotowało gwałtowny spadek o 60%, kończąc formowanie dna. Na początku maja Ethereum zanotowało trzy duże wzrostowe świece z rzędu, odbijając się do poziomu 2800 punktów, po czym rozpoczęło dwumiesięczną konsolidację, którą rynek powszechnie traktował jako zwykły odbicie, nikt nie wierzył w odwrócenie trendu.
Pod koniec okresu konsolidacji Ethereum chwilowo fałszywie spadło do 2100 punktów, co wywołało maksymalny pesymizm na rynku, większość uważała, że rynek niedźwiedzia wróci. Jednak cena natychmiast odwróciła trend i wzrosła do 3900 punktów, mimo że rozbieżności na rynku pozostały ogromne. Cały ten wzrost przebiegał bardzo ostrożnie, niedźwiedzie nieustannie otwierały krótkie pozycje przeciwko trendowi, nawet po wielokrotnych likwidacjach nie przestawały. Na początku sierpnia Ethereum skorygowało do 3400 punktów, a na podstawie wcześniejszych doświadczeń z szczytem na 4000 punktów wielu inwestorów w panice opuściło rynek.
Obecnie Bitcoin po wzroście z 60 000 do 80 000 utknął w męczącym okresie konsolidacji, nastroje na rynku są rozproszone, niektórzy czekają na głęboką korektę, inni trzymają się pozycji na dołku, a jeszcze inni obserwują dno cyklu. Nawet niewielkie wahania cen wywołują zbiorową panikę, co jest normalnym stanem na rynku byka.
Rynek byka zawsze towarzyszy rozbieżnościom i szumowi informacyjnemu, walka byków z niedźwiedziami, niestabilność cen pod wpływem wiadomości, nagłe pozytywne i negatywne wydarzenia szybko tracą na znaczeniu, ale ciągle zakłócają ocenę inwestorów, powodując częste operacje krótkoterminowe i przedwczesne wyjścia z rynku.
Start rynku byka nigdy nie jest logiczny, w październiku 2023 roku warunki makroekonomiczne były bardzo złe, zupełnie nie odpowiadały warunkom rynku byka, a mimo to rynek cicho rozpoczął wzrost. Dlatego w środkowej fazie rynku byka nie ma potrzeby częstych działań, najlepszą strategią jest cierpliwe czekanie i kontrolowanie impulsów.兄弟们！咱就唠唠这个周五的非农。在美联储下次开会（FOMC）之前，这算是最后一份硬核数据了，所以全市场的眼睛都盯着它，比平时盯得更紧。非农这东西，说白了就是美国就业市场的体检报告，每个月第一个周五晚上（咱们北京时间晚上八点半或九点半，看冬夏令时）公布，里面主要看仨数：新增非农就业人数、失业率、平均时薪增速。这三个数一出来，市场立马就能吵翻天。 为啥这次非农这么要命？因为美联储现在就跟个犹豫不决的司机似的，脚放在刹车和油门之间，不知道该踩哪个。通胀数据最近有点黏糊，降不下去但也没飙起来；就业数据要是还很强劲，那美联储就没理由急着降息，甚至可能再放鹰；要是就业突然凉了，那降息预期立马升温，市场又能嗨一波。所以这次非农就是给美联储提供最后一块拼图，看看到底该往哪边打方向盘。 那周五非农出来后，市场会怎么变？咱分三种情况唠。 第一种，数据大超预期，比如新增就业干到20万以上，失业率还往下掉，时薪也涨得猛。那完了，美元指数肯定直接拉升，美债收益率往上窜，黄金先挨一锤，美股可能低开，因为“经济好=美联储不急着放水=高利率维持更久”。币圈这边，$BTC大概率跟着风险资产一起回调，山寨币更惨，因为流动Zwariowałem!
Zwariowałem!
Zwariowałem, bracia!
Jedna pozycja długa i jedna krótka, obie na minusie.
Pozycja długa na 2415 traci prawie 50 punktów, a krótka na 2350 też niewiele zarobiła.
Szczerze mówiąc, sam nie wiem, jak się w to wpakowałem, patrząc na konto, sam się śmieję.
Lewą ręką długa, prawą krótka, obie strony tracą, jak idiota jestem szarpany w okolicach 2400.
Ale nie zamknąłem pozycji.
Nie dlatego, że nie chcę, ale czuję, że coś jest nie tak.
Pomyślcie, jedno negatywne wydarzenie za drugim: jastrzębie wypowiedzi Fed, konflikt USA-Iran, wieloryb sprzedający, instytucje likwidujące altcoiny, które z nich nie miały takiego impaktu na rynek?
A $ETH najniżej spadł do 2356, nawet nie dotknął 2350, po czym odbił się w okolice 2400.
Dlaczego nie spada dalej?
Patrzyłem na wykres cały dzień.
Albo duże fundusze skupują poniżej, albo niedźwiedzie boją się dalej zjeżdżać w dół.
Pozycja, której nie da się ruszyć nawet przy 400 milionach dolarów sprzedaży, czy czwarta próba zdoła ją przełamać?
Poza tym dane: jeśli ETH spadnie poniżej 2294, likwidacje długich pozycji wyniosą tylko 627 milionów.
Ale jeśli ETH przebije 2531, likwidacje krótkich pozycji sięgną 1,277 miliarda, czyli dwukrotnie więcej.
Gdy niedźwiedzie zostaną zmuszone do zamknięcia pozycji, panika będzie znacznie silniejsza niż się spodziewano.
Negatywne wiadomości nie zdołały zepchnąć ceny w dół, a niedźwiedzi jest coraz więcej.
Więc nawet jeśli obie strony tracą, nie planuję nic robić.
Kierunek się nie zmienił, logika się nie zmieniła, pozostaje tylko czekać.
Dzisiejsza noc z danymi z rynku pracy to ostatni test. Po wyczerpaniu negatywnych czynników pozostaje tylko wzrost.
$BTC
$DOGE
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 ETH przerwał rekord 12 dni z rzędu napływu do ETF, a 11-dniowy ciągły napływ XRP również zakończył się tego samego dnia. Co bardziej nietypowe, BTCETF tego dnia odnotował napływ netto.
2 września amerykański spotowy ETHETF zanotował odpływ netto około 48,08 mln USD, kończąc 12-dniowy ciągły napływ o łącznej wartości około 1,62 mld USD. XRPETF tego samego dnia zanotował odpływ netto około 7,2 mln USD, kończąc 11 dni z rzędu napływu.
BTCETF zanotował napływ netto około 101,2 mln USD, co jest dokładnym przeciwieństwem odpływu netto 236,5 mln USD z poprzedniego dnia. Wygląda to na przepływ środków z altcoinowych ETF do BTC, ale jeden dzień danych nie wystarcza, by potwierdzić rotację.
Nie wszystkie fundusze w tej samej klasie aktywów się wycofują. ETHA BlackRock zanotował odpływ netto około 53,4 mln USD, podczas gdy jego stakowany ETHETFETHB zanotował napływ netto około 53 mln USD. Za nagłówkiem „odpływ środków z ETH” kryje się rotacja między produktami.
Kolejne dni nie pokażą tylko czerwonych i zielonych słupków z jednego dnia, ale czy w drugim i trzecim dniu handlowym nadal będzie obserwowany napływ BTC i odpływ ETH oraz XRP. Jeśli nastąpi szybki zwrot, to tylko rotacja; jeśli będzie się utrzymywać, to bardziej przypomina to kurczenie się preferencji instytucji.
Sprawdź na żywo wolumeny transakcji $BTC i $ETH. Czy uważasz, że to tylko jednodniowa rotacja, czy instytucjonalne środki zaczynają ponownie preferować BTC? Wall Street delivered a lesson this week that every AI investor should sit with: being part of the AI trade isn't enough anymore. The market wants proof that growth is speeding up, not just showing up. $AVGO: A Monster Quarter That Still Wasn't Monster Enough Broadcom's numbers were, by almost any measure, extraordinary. Total revenue jumped 86% year-over-year to $29.6 billion, topping Wall Street's forecast. AI semiconductor sales more than tripled, up 221% to $16.7 billion. Adjusted earnings oBracia, spójrzcie jeszcze raz na dzisiejsze przedrynkowe notowania amerykańskich akcji, ten rynek jest naprawdę dość zagmatwany 😂
Obecnie kontrakty terminowe na amerykańskie akcje są generalnie stabilne, kontrakty na Nasdaq nieznacznie rosną, a kluczowe jest to, że w ciągu ostatnich dni akcje technologiczne się odbudowały, a Nvidia ponownie stała się motorem nastrojów w sektorze AI. Ostatnio na rynku wraca zaufanie do ekspansji klientów AI i zapotrzebowania na moc obliczeniową AI, główna linia AI na razie się nie załamała.
Ale tu muszę ostudzić entuzjazm: chociaż wyniki finansowe Broadcom są dobre, prognozy nie spełniły w pełni oczekiwań rynku, że „AI musi nadal eksplodować”, a cena akcji przed otwarciem rynku jest pod presją, co pokazuje, że sektor AI już nie jest „rosnący tylko dlatego, że mówi się o AI”, lecz zaczyna się prawdziwa weryfikacja zamówień, wydatków kapitałowych i przyszłych prognoz.
Dlatego dzisiaj nie będę zbyt pesymistyczny, ale też nie będę ślepo kupować na wzrostach. Jeśli Nvidia, AI i półprzewodniki nadal będą silne, Nasdaq ma szansę kontynuować odbudowę; ale jeśli akcje technologiczne wzrosną, a potem spadną, takie aktywa ryzykowne jak $BTC i $ETH łatwo mogą zostać zepchnięte w dół.
Najważniejsze jest jutrzejsze amerykańskie dane o zatrudnieniu za sierpień, rynek czeka na ten wielki test, ostatnie dane o zatrudnieniu wyraźnie słabną, a oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Fed we wrześniu ponownie wzrosły do około 60%.
Moja dzisiejsza ocena jest prosta: AI na amerykańskim rynku akcji jest raczej pozytywne i spodziewam się odbudowy, ale bez przesadnego entuzjazmu; BTC/ETH pozostają w konsolidacji, a prawdziwy kierunek poznamy po danych o zatrudnieniu. W obecnej sytuacji nikt nie powinien udawać, że potrafi precyzyjnie przewidzieć, nawet spekulanci niekoniecznie wiedzą, dokąd pójdzie następna świeca K-line 😂 $SNDK $NVDA #Ostatni zestaw danych przed FOMC: piątkowe dane o zatrudnieniu $BTC się cofnął, ale czy kapitał naprawdę opuścił rynek?
BTC ponownie spadł do około 77 000 USD, nastroje na rynku wyraźnie się ochłodziły, indeks strachu i chciwości spadł do 58, nadal pozostając w strefie chciwości. Jednak warto zwrócić uwagę na jeden szczegół: podczas gdy ETF na BTC odnotowuje ostatnio odpływ środków, ETF na ETH utrzymuje się w ciągłym napływie kapitału przez kilka dni z rzędu, a BlackRock ETHA zanotował w zeszłym tygodniu netto napływ ponad 71 milionów dolarów.
To bardziej przypomina rotację kapitału niż całkowite wycofanie.
$BTC wcześniej wzrósł z około 70 000 do ponad 80 000, więc realizacja zysków jest całkowicie normalna. Prawdziwym punktem obserwacji jest to, czy odpływ BTC będzie trwały oraz czy ETH będzie w stanie dalej absorbować tę płynność. Jeśli kapitał nadal pozostaje na rynku kryptowalut, ale zmienia główny kierunek, to prawdopodobnie rynek jest tylko w fazie przerwy, a nie na końcu.
Dane pokazują, że inflacja Ethereum w lipcu spadła do 0,45%, a aktywność sieci pozostaje wysoka. Jeśli ETH skutecznie utrzyma poziom 2400, może to być techniczny sygnał przyciągający kapitał do zmiany.
Czy to oznacza spadek ryzyka, czy początek zmiany głównego nurtu? Odpowiedź może kryć się w przepływach kapitału po publikacji danych o zatrudnieniu. Śledź uważnie i bądź elastyczny.
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Piątek 20:30, nadchodzi prawdziwa burza: 77 000 BTC, czekając na decyzję o zatrudnieniu
Najważniejszy raport zatrudnienia przed FOMC wkrótce zostanie ujawniony, a obecne napięcia są bardzo ekstremalne:
Zatrudnienie spowalnia, ale inflacja nie chce spadać.
W sierpniu ADP dodał tylko 38 000 miejsc pracy, mniej niż oczekiwane około 48 000, wyraźne spowolnienie zatrudnienia; ale lipcowy wskaźnik PCE bazowy nadal wynosi 3,3%, a Wash wskazał, że 54% składników koszyka PCE ma roczny wzrost powyżej 3%, co oznacza, że presja cenowa wciąż nie ustępuje.
Dlatego rynek nadal przewiduje około 60%–63% prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu.
W piątek zobaczymy trzy scenariusze:
**Zatrudnienie znacznie powyżej 58 000:** wzmocnienie jastrzębiej logiki, BTC broni poziomu 75 000, a nawet 72 000;
**Blisko oczekiwań:** niepewność co do podwyżek trwa, walka o poziomy 76 000–80 000;
**Znacznie poniżej oczekiwań i spowolnienie wzrostu płac:** transakcje związane z podwyżkami mogą szybko wygasnąć, a BTC będzie miał szansę ponownie zaatakować 80 000.
Prawdziwym decydentem rynku nie jest „jakość zatrudnienia”, ale to, czy może obalić scenariusz podwyżek, na który rynek już postawił. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Podsumowanie w jednym zdaniu: Dziś jest dzień planowanego odblokowania TRIA (uwolniono około 90,17 mln tokenów, co stanowi 0,9% całkowitej podaży i około 4% podaży w obrocie) — jaki jest efekt? Cena przez cały dzień utrzymywała się powyżej 0,0036, obecnie wynosi 0,00374, ale dzienny wolumen obrotu skurczył się o około 73% w porównaniu do wczoraj. Negatywne czynniki nadeszły, ale rynek nie "spadł": obszar 0,00357-0,00362 był testowany trzykrotnie i nie został przełamany (1/9, 2/9, 3/9), niedźwiedzie nie zdołały wykorzystać dnia odblokowania do ustanowienia nowego dołka. Jednak nie śpiesz się z ogłaszaniem dna — odbicie również jest słabe, TRIA bardziej przypomina obszar płynności, gdzie nikt nie sprzedaje agresywnie, ale też nikt nie skupuje. Dzisiejsza analiza: "spokój" w dniu odblokowania to już wiadomość. Rozbijmy ostatnie trzy dni (dzienny wykres wieczysty OKX): • 1/9: spadek z impetem -4%, w trakcie dnia dotknięto 0,003618, ustanawiając wtedy historyczne minimum; • 2/9: kontynuacja konsolidacji, najniższy poziom 0,003571 (nowy rekordowy dołek), zamknięcie na 0,003715, -4,2%; • 3/9 (dziś, dzień odblokowania): najniższy punkt 0,00361 ponownie nie przełamany, najwyższy dotknął 0,00386, ale został odrzucony, obecnie 0,00374 — praktycznie bez zmian. Trzy szczegóły warte uwagi: 1. Trzykrotne testowanie obszaru 0,0036, niedźwiedzie nie odniosły sukcesu: 1/9 dotknięto 0,003618, 2/9 pojawił się szpilka 0,003571 (nowy rekordowy dołek), ale zamknięcie...前面还在喊美国终于要给加密市场立规矩了 现在预测市场直接泼了一盆冰水 CLARITY法案2026年最终成为法律的概率已经掉到15%左右$BTC $ETH 这法案到底是个啥 简单说就是美国加密圈盼了很久的市场结构法案 核心是把SEC和CFTC的权责掰扯清楚 哪些币归SEC管 哪些数字资产归CFTC管 给交易所和DeFi一套联邦层面的游戏规则 众议院早过了 结果卡死在参议院这一关 为啥概率暴跌 因为参议院需要60票 共和党票数不够 得拉民主党倒戈 两边卡在几个死结 公职人员能不能玩加密 稳定币奖励条款 银行利益博弈 这些谈不拢 国会剩下的工作时间已经很少 留给投票的窗口特别窄 你说这不是闹着玩儿吗 前段时间所有人都觉得成了 现在你来踩刹车 就像去民政局领结婚证 戒指买了 酒席订了 朋友圈都发完了 工作人员来一句你们先别急 还得内部讨论一下 市场之前已经把监管清晰的预期炒进去了 如果最后继续拖或者今年直接黄掉 那些靠监管落地讲故事的项目估计都得重新算账 15%是预测市场赌出来的概率 不是彻底死掉 只是2026年落地希望渺茫 法案可以改一改 明年新一届国会重新拿出来接着吵#FOMC前最后一组Historycznie we wrześniu BTC średnio -3%, nazywany Rektember.
W tym roku scenariusz jest bardziej kompletny:
W sierpniu najpierw wzrost o 25%, dając nadzieję,
We wrześniu nadzieja jest odbierana przez geopolitykę + wyprzedaż obligacji + niewielki odpływ ETF.
Obecnie utknęło na poziomie 76,3k–77,8k, jakby czekając na wspólne orzeczenie Nonfarm Payrolls i FOMC. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Świeża duża świeca wzrostowa Della jeszcze się nie rozeszła, a Broadcom i Snowflake już złożyły raporty.
Oba te raporty wskazują na ten sam kierunek — popyt na AI rozprzestrzenia się z warstwy sprzętowej na dalsze etapy łańcucha. Dell sprzedaje serwery, Broadcom sprzedaje chipy sieciowe, Snowflake sprzedaje chmurę danych. Od mocy obliczeniowej po dane, cały łańcuch rośnie.
Wpływ na świat kryptowalut jest dwojaki. Narracja się rozszerza, popyt na AI rozciąga się na serwery i chmurę danych, co jest pośrednio korzystne dla projektów AI i DePIN w kryptosferze. Ryzyko jest stabilne, jakość zysków spółek technologicznych jest ciągle potwierdzana, a kryptowaluty jako aktywa o wysokiej beta, o ile makroekonomia się nie załamie, nie brakuje im własnej przestrzeni narracyjnej.
Moje zdanie jest takie. Gdy prognozy Broadcom były poniżej oczekiwań i kurs spadł, oznacza to, że rynek wycenia AI nie tylko pod kątem „czy jest popyt”, ale już „czy tempo realizacji jest wystarczająco szybkie”. Wzrost Snowflake o 21% pokazuje, że przychody z AI po stronie oprogramowania przyspieszają. Dla projektów z realnym wsparciem biznesowym kierunek jest teraz bardziej jasny.
Jak Wy to widzicie?
$BTC $ETH Wysokie ceny ropy, wysokie stopy procentowe. Postawa Rezerwy Federalnej nadal skupia się na celu inflacyjnym 2%. Wycenianie aktywów ryzykownych powinno być pod stałym naciskiem. Jednak obecnie Amerykanie zdążyli się przyzwyczaić do wysokich stóp procentowych obligacji skarbowych. Nie wiadomo, kiedy rynek ponownie skieruje uwagę na rentowność obligacji skarbowych. $BTC 昨天美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯很突然现身CNBC专访，给美债市场浇了点凉水。 他核心就讲了几层意思： 近期通胀数据有可喜的回落迹象，整体还在缓慢下行通道里； 目前的利率水平处在“良好位置”，能兼顾就业和物价； 至于9月加不加息，还得接着看数据，现在没定论。 为什么说是意外呢？ 因为正常美联储官员的正式公开演讲，都会提前3-7天挂在对应联储的官网日程表上，时间、地点、主题写得明明白白，属于早就排好的公务活动，普通散户也能提前查到。 但今晚这场是电视直播专访，不算官方正式演讲序列。这类采访一般只提前1-3天敲定档期，只会在专业付费财经终端发个短预告，不会登上美联储的公开日历。散户平时看的免费财经日程一般搜不到，所以体感上就像“临时突然冒出来的讲话”。 那威廉姆斯这次讲话，很明显是奔着美债去的，因为他主管的纽约联储，负责的是国债市场操作，是FOMC里最关注10年期、30年期美债的官员。 所以他讲完话之后，十年美债收益率从4.83%一度跌到4.76%。 但威廉姆斯的讲话属于典型的对冲式话术，既没有给出利率承诺，也强调了如果通胀不走预期，加息还是合适选项，这类讲话一般是修正极端行情用的，Wszyscy czekają na jutrzejszy wieczór o 20:30, ale mam wrażenie, że tym razem w danych o zatrudnieniu nie chodzi o to, ile zostało oficjalnie zgłoszone.
Kiedyś wszyscy ścigali się, by zobaczyć nowe miejsca pracy, teraz chcę poczekać na dane, a zwłaszcza na tę często pomijaną część „korekty”. Ostatnim razem to wiele wyjaśniło: lipcowy przyrost został bezpośrednio skorygowany na minus, a maj i czerwiec razem obcięto o ponad sto tysięcy. Innymi słowy, początkowe liczby podane przez urząd statystyczny były zmieniane później po cichu. Takie poprawki po fakcie są znacznie bardziej szczere niż zimne, wstępne dane z dnia publikacji.
Więc nawet jeśli jutro wieczorem liczby nowych miejsc pracy będą wyglądać dobrze, nie śpiesz się z entuzjazmem. Jeśli poprzednie dwa miesiące zostaną ponownie obniżone, to znaczy, że rynek pracy w USA nie jest tak silny, jak się na pierwszy rzut oka wydaje. Wpadając w panikę tylko na podstawie nagłówka, łatwo jest pomylić kierunek.
Dla BTC sprawa nie jest taka prosta. Jeśli zatrudnienie słabnie, to możliwość podwyżek stóp procentowych może się zmniejszyć, co z zasady jest dobre dla aktywów ryzykownych. Ale jeśli spowolnienie będzie zbyt duże i rynek zacznie obawiać się recesji, to Bitcoin, jako aktywo o wysokiej zmienności, często jest pierwszym, które zostaje sprzedane. Czy to będzie pozytywne, czy negatywne, naprawdę zależy od tego, jaką historię rynek zdecyduje się opowiedzieć w danym momencie.
Będę też zwracać uwagę na tempo wzrostu płac. Tylko jeśli wzrost wynagrodzeń spowolni razem z zatrudnieniem, to oznacza, że inflacja naprawdę ustępuje, bo sam wzrost zatrudnienia nic nie mówi.
I nie zapominajmy, że to tylko ostatni raport o zatrudnieniu przed decyzją o stopach procentowych, a potem czeka nas jeszcze CPI. Nawet jeśli jutro trafimy z kierunkiem, nie śpiesz się z dużymi inwestycjami, bo przed nami jeszcze wiele niepewności. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 九月的开局，把八月的好心情冲淡了不少。月初地缘紧张骤然升温，油价站上90美元，美债收益率走高至4.81%，比特币随即从高位回落，一度跌破77,000美元。CoinGlass的历史统计显示，九月平均跌幅约3%，且仅五次收涨，坊间因此戏称为“Rektember”。宏观压力叠加季节性疲软，市场情绪自然偏向谨慎。📉 不过，若细看结构，也不必过于悲观。73,000至75,000美元一带被普遍视为强支撑区，只要现货ETF资金没有持续大幅流出，洗盘整理后仍有望向92,000至100,000美元区间迈进。真正的关键节点是9月15日的议息会议，目前加息概率约66%，这一结果将直接决定流动性逻辑的走向。若维持利率不变，压抑已久的买盘可能迅速回补。 板块分化同样值得留意。SOL八月涨幅超过40%，通缩提案通过后升级在即，若能守住98至100美元，下一目标或指向117美元。HYPE的表现更为强势，比特币回调时仍逆势上涨4%，年内累计涨幅达230%，被纳入纳斯达克指数后，鲸鱼账户仍在持续买入，其回购销毁机制为价格提供了一定支撑。ETH则等待法案投票，估值仍处于相对低位。✨ 市场总是在极端情绪中孕育反转，保持耐The world's largest gold ETF increased its holdings by nearly 10 tons in one go yesterday, bringing its position back above 1,056 tons. A single-day inflow of 9.984 tons—the last time we saw such a large volume was during the July surge of gold $XAU to 4600. Behind this is the weaker-than-expected August ADP employment data, which slightly eased rate hike expectations, allowing gold to rebound. The Dutch central bank also made moves. From March to August this year, they moved 86 tons of gold froIran rozpoczął bezpośrednie ataki na amerykańską bazę wojskową w Kuwejcie,
Czy konflikt przekroczył kolejną granicę?
Iran najnowszym oświadczeniem twierdzi, że rakiety i drony zostały wystrzelone w kierunku
amerykańskiej bazy lotniczej Ali Al Salem w Kuwejcie.
System obrony powietrznej Kuwejtu po raz drugi z rzędu w nocy przeprowadził przechwycenia, a dron uderzył w jedną z amerykańskich dzielnic mieszkalnych, powodując pożar.
Trzeba to rozróżnić: Iran twierdzi, że trafił bazę i spowodował straty wśród amerykańskich wojsk, ale wstępna ocena USA mówi o braku ofiar, a dokładne uszkodzenia bazy nie zostały jeszcze w pełni potwierdzone.
Prawdziwym powodem do niepokoju na rynku jest zasięg ataków.
Dotychczas głównie USA atakowały Iran, a Iran groził cieśninie Ormuz; teraz Iran rozszerza odwet na Kuwejt, Bahrajn, Jordanię, Irak i inne kraje z obecnością wojsk amerykańskich.
Oznacza to, że ryzyko rozprzestrzenia się z „wojny na terytorium Iranu” na całą sieć baz wojskowych w Zatoce Perskiej.
Jednak dziś ropa naftowa nieco spadła, Brent około 95,2 USD, WTI około 90,8 USD.
Powód jest prosty: rynek z jednej strony dolicza premię za ryzyko regionalnej wojny, z drugiej strony nie widzi potwierdzenia nowej dużej wymiany ognia między USA a Iranem w ostatnich godzinach, a Trump również stwierdził, że nowa runda działań nie potrwa długo.
Obecnie istnieją więc dwa całkowicie różne scenariusze:
Jeśli Iran będzie kontynuował ataki na amerykańskie bazy, a nawet obejmie rafinerie, porty i obiekty eksportu energii, ryzyko przekroczenia ceny ropy 100 USD znacznie wzrośnie, a inflacja i presja Fed będą dalej oddziaływać na BTC.
#OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła w trakcie sesji najwyższy poziom 4,814%, co stanowi nowy rekord od listopada 2023 roku. Rynek ponownie wycenia przedłużający się cykl wysokich stóp procentowych oraz długoterminowe ryzyko fiskalne USA.
Główne trzy czynniki napędzające wzrost długoterminowych stóp procentowych to: po pierwsze, napięcia na Bliskim Wschodzie wpływające na ceny ropy, co zwiększa ryzyko odbicia inflacji i ogranicza przestrzeń do dalszych obniżek stóp przez Fed; po drugie, utrzymujący się wysoki deficyt budżetowy USA i duża podaż długu długoterminowego, co wymusza na rynku wyższe premie za ryzyko terminowe; po trzecie, zróżnicowanie kondycji gospodarki – osłabienie gospodarcze sprzyja luzowaniu polityki, ale wysoka inflacja i duże zadłużenie ograniczają tę przestrzeń, co powoduje wcześniejszy wzrost długoterminowych stóp.
Wpływ na rynki kapitałowe jest jasny: rentowność obligacji skarbowych USA jest globalnym kotwicą wyceny, a wzrost stóp bezpośrednio podnosi koszt kapitału. Na rynku akcji USA wyraźnie odczuwalne jest obciążenie dla wysoko wycenianych spółek wzrostowych z branży AI, chipów, chmury i oprogramowania, gdzie przyszłe zyski są dyskontowane mocniej, co zwiększa presję na obniżenie wycen.
Ruchy cen złota są natomiast złożone i rozbieżne: tradycyjnie wzrost stóp procentowych tłumi cenę złota, ale obecnie rynek bardziej koncentruje się na ryzyku zadłużenia amerykańskich obligacji i geopolitycznych cechach bezpiecznej przystani, co kompensuje negatywny wpływ stóp, dzięki czemu cena złota pozostaje stosunkowo odporna i nie słabnie.
Podsumowując, świat wszedł w fazę ponownej wyceny wysokich stóp procentowych, a presja na wyceny aktywów ryzykownych utrzymuje się. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 The interesting part isn’t the bounce. It’s what each coin is fighting underneath it. $ACE /USDT is the highest-risk setup. ACE has an unlock scheduled for September 3, while another larger monthly release is scheduled for September 18. That makes chasing a spike dangerous. At $0.18456, I’d watch $0.185–$0.19 first. Reclaim and hold → momentum can continue. Lose $0.175 → I’d step aside. $XRP /USDT looks different. XRP ETF demand has stayed surprisingly strong, with 11 consecutive sessions of inTło makroekonomiczne: podwójny cios konfliktu USA-Iran i oczekiwań na podwyżkę stóp
Nasilający się konflikt USA-Iran — największe ryzyko geopolityczne
Po rozszerzeniu przez wojska amerykańskie ataków na Iran 1 września, BTC szybko spadł z poziomu powyżej 79 000 USD do 77 200 USD, notując spadek sięgający 2,1%. Bezpośrednie starcia między USA a Iranem zostały wznowione, co podniosło cenę ropy Brent powyżej 90,50 USD, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła powyżej 4,8%.
Oczekiwania na podwyżkę stóp — największy makroekonomiczny przeciwwiatr
Po przemówieniu w Jackson Hole prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 35% do blisko 60%-65%. Traderzy powszechnie uważają, że spowolnienie zatrudnienia nie wystarczy, by zmienić główne oczekiwania dotyczące podwyżki we wrześniu; jeśli zatrudnienie będzie lepsze niż oczekiwano, podwyżka we wrześniu będzie niemal pewna.
Dane z rynku pracy w piątek — największa zmienna tego tygodnia
Dane ADP dotyczące zatrudnienia osłabły, ale inflacja pozostaje głównym priorytetem Fed, więc nawet słabsze dane z rynku pracy nie wykluczają całkowicie podwyżki stóp. Kontrakty Polymarket nadal odzwierciedlają znaczące prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu. Strefa ochrony przed ryzykiem spadkowym znajduje się w przedziale 68 000-75 000 USD. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 BTC utrzymuje się blisko 77 837 USD, podczas gdy ETH i SOL pozostają w tyle za jego dziennym wzrostem, co sugeruje, że jest to nadal selektywne podejmowanie ryzyka, a nie szeroki przełom w kryptowalutach. Traktowałbym ten ruch jako ostrożne pozycjonowanie przed ostatnim NFP przed FOMC, z wciąż dominującą wrażliwością makroekonomiczną.
Napływy do funduszy ETF na złoto oraz słabość ropy naftowej wzmacniają defensywny kontekst. Dopóki udział nie rozszerzy się poza BTC, trwałość ma większe znaczenie niż nagłówek o momentum, oraz silniejsze #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON ostatnio ma całkiem imponujące dane.
W ciągu miesiąca ilość USDT na łańcuchu wzrosła o około 4 miliardy dolarów, a całkowita suma osiągnęła 94,27 miliarda dolarów, nawet przewyższając Ethereum.
Co ciekawe, TRON niekoniecznie zdobywa te środki dlatego, że jego „ekosystem jest bardziej rozwinięty”.
Wiele osób korzysta z TRON nie po to, by bawić się w DeFi.
Po prostu przesyłają USDT, dokonują przelewów transgranicznych, rozliczeń finansowych, wpłat i wypłat na giełdach — prosto, tanio i wystarczająco dobrze.
To daje nam całkiem ciekawy punkt widzenia:
Prawdziwa wartość publicznego łańcucha niekoniecznie polega na tym, ile osób powtarza jego narrację,
lecz na tym, ile pieniędzy faktycznie przez niego przepływa każdego dnia.
ETH bardziej przypomina warstwę aplikacji finansowych.
TRON coraz bardziej staje się autostradą dla stablecoinów.
Kto potrafi zatrzymać pieniądze, nie jest tak ważne.
Ważniejsze może być to, kto pozwala pieniądzom nieustannie przepływać.
$TRX $USDT $ETH Posiadanie BTC blisko 77 837 USD, podczas gdy ETH i SOL pozostają w tyle za jego dziennym wzrostem, sugeruje, że jest to nadal selektywne podejmowanie ryzyka, a nie szeroki przełom w kryptowalutach. Traktowałbym ten ruch jako ostrożne pozycjonowanie przed ostatnim NFP przed FOMC, z wciąż dominującą wrażliwością makroekonomiczną.
Napływy do funduszy ETF na złoto i słaby ropa naftowa dodają defensywnego tła. Dopóki udział nie rozszerzy się poza BTC, trwałość ma większe znaczenie niż nagłówek o momentum, a silniejsze bilanse powinny mieć premię.
To tylko moja interpretacja, nie porada.Perspektywy przed danymi z rynku pracy: ostatnia karta przed posiedzeniem FOMC
Jutro te dane z rynku pracy to ostatnia karta przed wrześniowym posiedzeniem FOMC.
Obecnie oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu oscylują wokół 60% — ADP zaskoczyło na plus, wnioski o zasiłek wzrosły, dane się kłócą, rynek jest już zmęczony. Amerykańskie akcje utrzymują się na wysokim poziomie, akcje technologiczne nie rosną, ale też nie spadają głęboko; BTC przez tydzień oscylował między 77 000 a 79 000, ETH nie utrzymuje się nawet na poziomie 2400, cały kapitał to kapitał istniejący, czekający na wiadomości.
Wcześniejsze zajmowanie pozycji to proszenie się o stratę. Różnica między oczekiwaniami a rzeczywistością w danych z rynku pracy o dziesiątki tysięcy to normalka, Fed jest czysto oparty na danych, gdy dane są mocne, jest twardy, gdy słabe, odwraca się na gołębia, gonienie za wiadomościami to ciągłe otrzymywanie ciosów.
Dwa możliwe scenariusze:
Dane mocne: podwyżka stóp pewna, Nasdaq spadnie co najmniej o 1%, BTC od razu szuka wsparcia poniżej 75 000, altcoiny zwykle zaczynają od spadków o 5-6%.
Dane słabe: rynek gra na gołębią politykę, Nasdaq odbije, BTC wróci w okolice 80 000. Ale nie licz na bezpośredni rajd byka, FOMC jest jeszcze przed nami.
Po publikacji danych ruchy, nie obstawiaj kierunku. Najpierw wnioski: sprzęt to „gwałtowny wzrost w bieżącym kwartale, nieco słabszy w następnym, a w dalszej perspektywie jeszcze bardziej szalony”; oprogramowanie to „przyspieszenie tempa wzrostu, bezpośrednia korekta w górę na cały rok”.
Broadcom: przychody 29,59 mld (wzrost o 86%), skorygowany EPS 3,32, oba wyniki lepsze od oczekiwań.
Jednak podczas telekonferencji historia została rozwinięta: w tym roku finansowym AI przyniosło 58 mld, a w ciągu następnych dwóch lat planują podwoić to jeszcze raz. Rynek obecnie nie zastanawia się „czy jest AI”, lecz „czy nachylenie krzywej w ostatnim kwartale jest wystarczające oraz jak ustalić ceny przy koncentracji podaży i klientów”.
Snowflake: przychody 1,55 mld wobec oczekiwanych 1,48 mld; przychody z produktów 1,49 mld, EPS 0,62 wobec 0,45. Roczne przychody z produktów podniesiono z 5,84 mld do 6,07 mld, a prognoza marży zysku również została podniesiona.
Produkty AI prawdopodobnie odpowiadają za około połowę przyspieszenia, po sesji notowania wzrosły gwałtownie. To rzadki przypadek w oprogramowaniu, gdy „wzrost i marża zysku idą w parze”.
Co to oznacza dla handlu: narracja o wydatkach kapitałowych na AI nie została przerwana, ale wycena zmieniła się z „czy jest” na „o ile punktów różnicy”.
Broadcom pokazuje, jak krótkoterminowe wytyczne i długoterminowe cele są rozdzielane w handlu, Snowflake pokazuje, czy zużycie może utrzymać roczny wzrost na poziomie 36%. Nie należy czytać obu raportów finansowych jako jednej historii.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Kurs jena ponownie wrócił do 160
Od końca lipca, kiedy USA i Japonia wspólnie interweniowały na rynku, wydając 154 biliony jenów, minął zaledwie miesiąc. Nie tylko pieniądze zostały zmarnowane, ale wspólna interwencja USA i Japonii okazała się nieskuteczna. Zarówno gubernator Banku Japonii Kazuo Ueda, jak i amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen, są teraz bezradni. Najdroższa w historii wspólna interwencja zakończyła się niepowodzeniem, ponieważ w ogóle nie zastosowano właściwego lekarstwa.
Celem tej wspólnej interwencji było zduszenie carry trade, którego sednem jest różnica stóp procentowych między USA a Japonią. Ostatnie przemówienie nowego szefa Fed, Christophera Walla, na konferencji w Jackson Hole, nieustannie podnosiło prawdopodobieństwo podwyżek stóp, co zwiększa różnicę stóp między USA a Japonią i napędza carry trade. Istnieją tylko dwa rozwiązania: obniżka stóp w USA lub podwyżka w Japonii.
Sekretarz skarbu Yellen dostrzegła tę logikę i zamiast ratować rynek, zaczęła naciskać na Japonię, by podniosła stopy. W ostatnim wywiadzie powiedziała, że uważa, iż Kazuo Ueda podejmie właściwe decyzje, zna go od 15 lat i jest wybitnym ekonomistą, którego wrażliwość rynkowa jest niedoceniana. Bez względu na to, jak bardzo chwalimy Uedę, w rzeczywistości chodzi o to, by jak najszybciej podniósł stopy. Obecnie rynek wycenia 90% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii we wrześniu.
Jeśli to takie proste, dlaczego Japonia zwleka z podwyżką? W rzeczywistości to niesprawiedliwe wobec Banku Japonii, który już dwukrotnie podniósł stopy w tym roku. Każda podwyżka wiąże się z ogromnymi kosztami, które mają trzy aspekty:
Po pierwsze, ogromne obciążenie długiem. Dług Japonii stanowi 240% PKB, najwyższy wskaźnik wśród rozwiniętych krajów. Nawet 0,25% wzrost stóp oznacza dodatkowe 3 biliony jenów rocznie na odsetki, co pochłania około 3% dochodów budżetowych. To jest powód, dla którego Sanae Takaichi nieustannie naciska na Bank Japonii, by nie podnosił stóp.
Po drugie, podwyżki zwiększają presję na gospodarkę. Wiadomo, że podwyżki stóp mają tłumić inflację, ale inflacja w Japonii nie wynika z nadmiernego popytu, lecz z wysokich cen importu. Konflikt w Cieśninie Ormuz trwa od lat, co utrzymuje wysokie ceny ropy na świecie, a Japonia importuje 90% energii. Podwyżki stóp nie obniżą cen importu, a wręcz przyspieszą kurczenie się gospodarki, co może udusić japońską gospodarkę.
Po trzecie, uderzenie w wyceny na giełdzie. Japoński rynek akcji odnotował ostatnio dwie lata wzrostów, głównie dzięki ultra niskim stopom procentowym, które sprzyjały wycenom firm. Otwarcie drogi do podwyżek spowoduje wzrost rentowności obligacji, co zmniejszy różnicę między zyskami z akcji i obligacji, obniżając atrakcyjność rynku akcji i powodując odpływ kapitału.
Czy USA, jako „starszy brat” Japonii, zdają sobie z tego sprawę? Oczywiście, że tak. Janet Yellen doskonale zna te problemy, ale nie zamierza ich rozwiązywać za Uedę. Amerykański cel jest jeden – utrzymać rynek obligacji USA. Yellen zgodziła się na wspólną interwencję na rynku walutowym, ponieważ Japonia w kwietniu i lipcu sprzedała obligacje USA, by kupić jeny i ratować rynek walutowy. Japonia jest największym pojedynczym nabywcą obligacji USA, a jej sprzedaż powoduje panikę na rynku. Rentowność 10-letnich obligacji USA osiągnęła 4,77%, najwyższy poziom od początku cyklu obniżek stóp. Jeśli Japonia będzie dalej sprzedawać obligacje, rentowność 10-letnich może przekroczyć 5%, a 30-letnich nawet 7%, co jest nie do przyjęcia dla rządu USA. Japonia przerzuca swój ciężar długu na USA, dlatego Yellen naciska, by Bank Japonii szybko podniósł stopy.
Na niedawno zakończonym spotkaniu banków centralnych G20 Yellen powiedziała w wywiadzie, że zna pewne informacje, które nie są jeszcze znane rynkowi, i że Bank Japonii wkrótce podejmie działania, czyli podwyżkę stóp.
Nie ma powodu do obaw o podwyżkę we wrześniu, bo rynek już to wycenił. Po dwóch podwyżkach w tym roku jen nie wzrósł, a spadł, i prawdopodobnie tak samo będzie we wrześniu. Wtedy Yellen prawdopodobnie znów będzie musiała interweniować, by ratować jena.
Obecnie globalne rynki finansowe – dolar, obligacje USA, jen i obligacje japońskie – są w chaosie, a emisja obligacji AI na poziomie 1,2 biliona rocznie powoduje szaloną walkę o płynność. To tłumaczy słabe wyniki sektora technologicznego i spadek złota. Kiedy zakończy się ten kryzys płynności? To zależy od momentu, gdy rentowność obligacji USA zacznie spadać z wysokich poziomów poniżej 4,5%.
Powyższe to wyłącznie osobiste opinie, nie stanowią porady inwestycyjnej, uważaj na ryzyko. Dyskusja koncentrowała się na wielu gorących tematach rynku inwestycyjnego, obejmując strategie i analizy trendów w obszarach aktywów kryptowalutowych, akcji amerykańskich, złota, akcji chińskich oraz rotacji sektorów. Prelegent, łącząc kontekst makroekonomiczny z sygnałami technicznymi, przedstawił konkretne zalecenia operacyjne.
Trendy i strategie inwestycji w aktywa kryptowalutowe
Synchronizacja kryptowalut z rynkiem amerykańskim
Ostatni wzrost aktywów kryptowalutowych ponownie zsynchronizował się z rynkiem amerykańskim; jeśli rynek amerykański wzrośnie, kryptowaluty mogą podążać za nim, a w przypadku spadku rynku amerykańskiego kryptowaluty również mają przestrzeń do korekty. Obecnie przy poziomie około 8 istnieje możliwość dwukierunkowej zmienności.
Przewiduje się, że pod koniec tego roku i na początku następnego zarówno kryptowaluty, jak i rynek amerykański mogą doświadczyć spadku, jednak jeśli rynek amerykański wzrośnie, kryptowaluty również mogą rosnąć, co nie wpłynie na rytm inwestycji systematycznych.
Prawdopodobieństwo korekty kryptowalut i działania
Uważa się, że kryptowaluty nadal mogą się cofnąć, ale nie zmienia to planu inwestycji systematycznych.
Obecnie wybiera się trzy aktywa: drugą co do wielkości kryptowalutę, Solanę oraz Hyper do codziennych inwestycji systematycznych.
Pogląd na odblokowanie Hyper
Nie ma szczególnie optymistycznych oczekiwań wobec odblokowania Hyper 16 września, liczy się na duży spadek, aby móc kupić po niskiej cenie.
Ocena powiązań między rynkiem amerykańskim a chińskim
Charakterystyka obecnego trendu na rynku amerykańskim
Rynek amerykański wykazuje ogólnie wysoką zmienność w górę i w dół, struktura jest w porządku, ale długoterminowa wycena jest wysoka, choć krótkoterminowo nadal istnieje wsparcie.
Jedynym problemem jest zbyt wysoka długoterminowa wycena, ale krótkoterminowo nie jest droga, co stanowi sprzeczność strukturalną.
Wpływ spadków na rynku amerykańskim na rynek chiński
Jeśli rynek amerykański zacznie gwałtownie spadać, może to jednocześnie wprowadzić rynek chiński w bessę, a czasowo oba mogą się pokrywać.
Spadek rynku amerykańskiego powyżej 30% to sytuacja ekstremalna, która w ciągu ostatnich 25 lat zdarzyła się tylko dwukrotnie (bańka internetowa w 2000 roku, kryzys finansowy w 2008 roku), pozostałe spadki stabilizowały się w przedziale 10%-30%.
Spadek 10%: brak presji na inwestycje systematyczne
Spadek 20%: zwiększenie zakupów
Spadek 30%: pełne zaangażowanie, „sprzedać wszystko”
Możliwość nowych szczytów na Nasdaq
S&P ustanowił nowe szczyty w sierpniu-wrześniu, Nasdaq jeszcze nie przełamał, ale jeśli ma to nastąpić, to „w kilka dni”.
Czy nowe szczyty są istotne, to już nie jest główny punkt zainteresowania, przygotowano plany awaryjne.
Strategie dotyczące złota i aktywów dywidendowych
Ocena trendu złota
Poziom około 40 to obszar dolnego środka, wcześniej wielokrotnie wskazywano, że jest to miejsce o wartości inwestycyjnej.
Możliwe jest jeszcze jedno zejście, spadek poniżej 40 do 39 lub niżej byłby lepszy, wcześniejszy szczyt to 60, co tworzy przestrzeń porównawczą.
Jeśli nie wystąpi kryzys płynności, złoto może spaść mniej, a nawet ustabilizować się wcześniej niż rynek amerykański, oferując pewną ochronę.
Zalecenia dotyczące aktywów dywidendowych
Indeks dywidendowy powyżej 1,21 wymaga stopniowej redukcji pozycji, im wyżej rośnie, tym bardziej należy wychodzić.
Jeśli spadnie do poziomu 1,15, można rozważyć częściowy powrót do pozycji.
Strategia ta dotyczy również aktywów bankowych.
Poglądy na temat półprzewodników i rynku startupów
Zjawisko obniżania zmienności w sektorze półprzewodników
Obecnie znajduje się w fazie „obniżania zmienności”, co oznacza spadek implikowanej zmienności, wykresy świecowe są bardziej płaskie, a cienie świec krótsze, co objawia się ciągłymi małymi wahaniami.
Podobnie jak w przypadku złota po obniżeniu zmienności, może nastąpić odbicie, ale przebicie nowych szczytów będzie trudne.
Czy warto uczestniczyć w rynku startupów
Można „spróbować”, czyli krótkoterminowo grać na odbicie, ale niezależnie od wyniku należy szybko wyjść.
Jeśli po dalszym spadku nastąpi odbicie, potencjał wzrostu istnieje, ale z powodu osobistych preferencji prelegent nie uczestniczy.
Analiza zainteresowania akcjami chińskimi
Powody częstych pytań o akcje chińskie w społeczności
Około 20% członków społeczności pracuje w dużych firmach technologicznych (takich jak Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu itp.) i posiada opcje na akcje, dlatego muszą śledzić ruchy akcji chińskich.
Jeśli akcje chińskie spadną do pewnego niskiego poziomu, można stopniowo inwestować systematycznie, ale zdecydowanie nie należy zwiększać dźwigni.
Polityka gospodarcza i kursowa Japonii
Cel podwyżek stóp w Japonii
Głównie ma na celu złagodzenie presji na osłabienie jena; w ostatnich latach jen osłabił się z 100 do około 160, a 1 juan mógł wymienić się z jena z 100 do 160.
Duże zmiany kursu znacznie zwiększyły siłę nabywczą juana za granicą, co tłumaczy napływ dużych środków do Japonii w ostatnich latach.
Długoterminowa ocena gospodarki Japonii
Wciąż uważa się, że gospodarka Japonii nie ma poważnych problemów, ale relacje między Uniwersytetem Tokijskim a Japonią w długim okresie będą się pogarszać, a geopolityczne napięcia utrudnią poprawę.
W perspektywie pięciu lat relacje te raczej się nie poprawią, istnieje ryzyko wzajemnego „blokowania się”.
Pytania i odpowiedzi dotyczące innych sektorów i aktywów
Faza, w której znajduje się IGV
Jasno stwierdzono, że IGV jest w drugiej połowie cyklu.
Problemy z energią na rynkach Hongkongu i USA
Nie śledzi tego tematu, nie może odpowiedzieć.
Podejście do dokupowania podczas korekty na mikrorynku
Wyraźnie stwierdzono brak zamiaru dokupowania.
Czy cena ropy może osiągnąć 100
Wczoraj cena wynosiła 90, uważa, że cena ropy spadnie, ale nie jest pewne, czy nastąpi to bezpośrednio, czy najpierw wzrośnie do 100, a potem spadnie; obecnie nie można określić ścieżki.
Operacje na krótkiej pozycji 7.7
Zaleca zamknięcie pozycji, krótkie pozycje z 7.7 można zamknąć.
Sektory do inwestowania przy odbiciu we wrześniu
Jeśli technologia odbije lub dywidendy spadną, technologia może mieć szansę na odbicie, ale relacje odwzorowujące osłabły, a kapitał niekoniecznie będzie napływał tak jak wcześniej.
Oczekuje się, że odbicie technologii nie będzie tak gwałtowne jak wcześniej, ponieważ struktura udziałów uległa pogorszeniu.
Obecna sytuacja spekulacji tematycznych
Obecnie kapitał koncentruje się na tematach wojskowych, żywnościowych i innych koncepcjach; spekulacje tematyczne na rynku A są normą.
Można zwrócić uwagę na wskaźnik „ostatnich wielu sektorów”, którego wzrost oznacza rozpoczęcie hossy tematycznej, ale obecnie uważa się, że tematy zostały już w dużej mierze wyczerpane.
Perspektywy nowych szczytów indeksu Nasdaq
S&P ustanowił nowe szczyty w sierpniu-wrześniu, jeśli Nasdaq ma przełamać, nastąpi to szybko, ale ostatnie ruchy są powolne, więc czy nowe szczyty są osiągnięte, nie jest kluczowe.
Poziom inwestycji systematycznych i zarządzanie społecznością
Obecny poziom inwestycji systematycznych
Obecnie poziom inwestycji systematycznych wynosi około 53%-54%, wcześniej było to 50%, spowolnienie wynika z ostatnich wzrostów na rynku.
Podejście do odnawiania subskrypcji społeczności
Wyraża postawę „kto chce, niech odnawia, kto nie chce, niech zostawi”, pod koniec roku część umów użytkowników wygaśnie, podkreśla, że relacje są tymczasowe i nie wymusza niczego.
Wgląd AI
Prelegent buduje ramy rozumienia rynku za pomocą terminów technicznych takich jak „obniżanie zmienności” i „synchronizacja”, wzmacniając zdolność słuchaczy do rozpoznawania punktów zwrotnych trendów.
Wielokrotnie podkreśla zasady zarządzania ryzykiem, takie jak „nie zwiększaj dźwigni” i „sprzedawaj przy wzrostach”, co odzwierciedla strategię defensywną w warunkach wysokiej zmienności.
Interpretacja powiązań geopolitycznych i przepływów kapitałowych pokazuje, że makro narracja jest integralną częścią logiki alokacji aktywów. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5%
„41 dni z rzędu stabilnego zysku 5,2%, długoterminowa pompa odsetkowa zablokowała sufit odbicia na rynku głównym”
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje się powyżej 5% przez 41 dni z rzędu, bezpieczne odsetki całkowicie zablokowały sufit odbicia na rynku wtórnym.
W przeszłości duże kapitały musiały mocno inwestować w akcje technologiczne lub aktywa na łańcuchu, aby osiągnąć zwrot, teraz leżąc w bardzo długoterminowych obligacjach skarbowych, stabilnie otrzymują 5,2% wysokich odsetek rocznie, więc nikt nie chce ryzykować i wchodzić na rynek.
Odbicie cen energii w połączeniu z ogromnym deficytem budżetowym powoduje, że bardzo długoterminowe pożyczki są powszechne na rynku, a kupujący muszą żądać wyższej premii za ryzyko, aby zdecydować się na zakup.
Ministerstwo Finansów, choć wykorzystuje rezerwy do wykupu starych obligacji za gotówkę, nie jest w stanie zapełnić ogromnej luki podaży wobec nowych emisji po kilka setek miliardów dolarów co kwartał.
Dopóki ta pompa odsetkowa działa na pełnych obrotach, duże kapitały poza rynkiem nie przestaną przenosić i blokować środków. $BTC Bracia, ta sytuacja na rynku przyprawia o dreszcze
W sierpniu BTC gwałtownie wzrósł o 25%, osiągając najlepszy wynik od 2017 roku. Właśnie myśleliśmy, że bycza fala wróciła szybko do normy, a pierwszy dzień września od razu zjechał z 79 000 do 76 500. Dane historyczne pokazują, że wrzesień to najsłabszy miesiąc dla BTC, ze średnim zwrotem od -3% do -4% — przydomek „Rektember” nie jest bez powodu #FOMC przed ostatnim zestawem danych: piątkowe dane o zatrudnieniu
Jeszcze bardziej skomplikowane jest to, że tutaj prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu wzrosło do 64%, rentowność obligacji USA skoczyła do 4,8%, a cena ropy przekroczyła 90 dolarów. Makro niedźwiedzie uderzają młotem w dół, mówiąc, że płynność się zaostrzy i ryzykowne aktywa są skazane na porażkę. #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Ale cena się nie załamała. $ETH $BTC
Bo z drugiej strony instytucjonalni byki mimo negatywnych sygnałów kupują — w zeszłym tygodniu netto napływ do spot ETF BTC wyniósł 924 mln USD, Strategy kupił kolejne 4603 BTC po średniej cenie 80 318 USD. Nie pomyliłeś się, to wyższa cena niż obecna rynkowa. Instytucje inwestują prawdziwe pieniądze, tworząc linię wsparcia.
Patrząc na altcoiny, udział BTC zbliża się do 60%, indeks sezonu altów to tylko 29, znacznie poniżej progu 75 — kapitał w ogóle nie płynie do małych monet. SOL spadł poniżej 100, ETH do 2400. Większość altów krwawi, tylko nieliczne jak HYPE wzrosły o 4% wbrew trendowi. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引