Orbit Post Sitemap
BTC odbił się już o 40%, ale nadal jestem niedźwiedziem.
W pierwszej połowie października najwyższy poziom to 87,2 tys., w drugiej połowie do 28. dnia najwyższy to 84,9 tys.
Trzy lokalne minima: 80,4 tys. → 79,8 tys. → 79,2 tys.
Wysokość odbicia maleje, a kolejne minima przesuwają się w dół. To jest podstawa mojej niedźwiedziej postawy.
Cena nadal znajduje się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, ale bardziej zwracam uwagę na osłabienie struktury w październiku, obecnie oceniam to jako odbicie na rynku niedźwiedzia.
Najpierw musi zostać odzyskany i utrzymany poziom 84-85 tys., a potem pojawią się wyższe szczyty i minima, wtedy zmienię nastawienie na bycze. Widząc taki godzinny wzrost, znów poczułem znajomość z poprzedniej rundy: gdy wzrost jest imponujący, wszyscy zaczynają pytać, czy to już jego kolej. Teraz raczej wolę najpierw ostudzić entuzjazm.
Publiczne notowania wieczyste Hyperliquid pokazują, że $kPEPE w ciągu ostatniej godziny wzrósł o 4,45%, z 0,004943 USD do 0,005163 USD; 24-godzinny wolumen obrotu wyniósł około 62,97 mln USD, open interest około 52,76 mln USD, a stopa finansowania 0,0013%/godz.
W przeciwieństwie do poprzedniej rundy, gdy łatwo było uznać ruch za początek, tym razem wolę to traktować jako lokalne ocieplenie nastrojów, a nie zmianę cyklu. Godzinny wzrost wskazuje na aktywność krótkoterminową, ale pojedynczy instrument nie reprezentuje rozprzestrzeniania się sektora; dodatnia stopa finansowania oznacza, że byki ponoszą koszty, ale nie oznacza to ciągłego napływu kapitału na rynek spot. Moja ocena jest taka, że jest zainteresowanie, ale brakuje dowodów na trwałość.
Czy doświadczeni gracze mają podobne odczucia? Czy najpierw czekacie na kontynuację obrotu, czy obserwujecie, czy podobne instrumenty podążają za trendem? Po zakończeniu FOMC rynek czeka na kolejny ruch (๑•̀ㅂ•́)و✧
Wczoraj wieczorem FOMC utrzymał stopy procentowe bez zmian głosami 10:2, co było zgodne z oczekiwaniami. Początkowo uznano to za niewielką pozytywną wiadomość, ale wypowiedź Worsha, że „inflacja nadal jest wysoka”, utrzymała prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu na poziomie 76%, więc nastroje rynkowe nie odważyły się całkowicie rozluźnić _(:з」∠)_
Na wykresie OKB stał się jednym z nielicznych jasnych punktów: na X Layer w zeszłym tygodniu wzrost wartości rynkowej RWA był trzeci wśród publicznych łańcuchów, a potrójny wzrost wolumenu obrotu spowodował, że cena przekroczyła 110. Technicznie najpierw przebił MA7 (109,59), a dalej zobaczymy, czy MA20 (115,40) i MA30 (118,48) zostaną kolejno potwierdzone, ścieżka jest dość jasna.
PEPE też jest silny, ale bardziej przypomina niezależny ruch: spekulacje na temat zakupu przez Sun oraz możliwe zatwierdzenie ETF-u razem napędzają wzrost, co ma niewiele wspólnego z podwyżkami stóp. Wolumen spot wzrósł 2,1 razy do 45,86 mln USD w ciągu 24 godzin, a wolumen kontraktów wzrósł 1,7 razy do 587,9 mln USD, co można uznać za prawdziwy przełom w powiązaniu ฅ^•ﻌ•^ฅ
BTC wzrósł do 81 000, a potem spadł, z gęstym oporem powyżej, MA20 (81 823), MA30 (82 619) i MA60 (81 485) tworzą trzy linie oporu, co utrudnia przebicie.
W tym tygodniu prawdopodobnie nie będzie dużych ruchów, kluczowe jest oczekiwanie na wyniki wyborów śródokresowych 3 listopada. Po ustabilizowaniu niepewności lista krótkoterminowych negatywów powinna się już prawie wyczerpać～(￣▽￣)~*
$BTC $PEPE $OKB
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Deklarowane przez Iran czterodniowe okno na ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz, skrócone z siedmiu dni po złagodzeniu sankcji, jest znaczącym sygnałem operacyjnym, ale nie gwarancją tranzytu. Problemem jest nierozwiązana sekwencja: Waszyngton chce najpierw rozmów nuklearnych, podczas gdy Teheran wiąże ponowne otwarcie z ulgami.
Podniesienie przez UBS prognozy ceny ropy Brent na koniec roku do 110 USD odzwierciedla, jak zapasy i koszty transportu utrzymują ten spór w cenie ropy. Formalny plan wymagałby ustalenia kolejności działań, a nie tylko intencji.
#HormuzReopeningPlan #美国中期选举 Poparcie dla Trumpa spadło już do 32%, blisko historycznego minimum. Wybory w połowie kadencji za 5 dni mogą stać się punktem zwrotnym jego drugiej kadencji, a także zdecydują, czy długo oczekiwana ustawa dotycząca branży kryptowalut ma jeszcze szansę na realizację🧐🧐
Wybory w połowie kadencji można rozumieć jako "egzamin śródokresowy" dla prezydenta, a wyniki Trumpa wyraźnie nie są dobre.
Obecna sytuacja jest następująca: Izba Reprezentantów ma obecnie 218 miejsc dla Republikanów i 214 dla Demokratów, Demokraci muszą zdobyć netto 3 miejsca, aby odwrócić wynik. Ogólnokrajowe sondaże pokazują, że Demokraci prowadzą o prawie 9 punktów, a przy niskim poparciu dla prezydenta zmiana kontroli Izby Reprezentantów jest już powszechnie oczekiwana.
⚠️ Co to ma wspólnego z rynkiem kryptowalut? (ważne!!!)
Trump jest najbardziej przyjaznym kryptowalutom prezydentem w historii, ale jego polityka wymaga poparcia Kongresu, aby mogła zostać wdrożona. Ustawa dotycząca struktury rynku kryptowalut CLARITY Act ma na celu wyjaśnienie, które tokeny podlegają SEC, a które CFTC, oraz ustalenie zasad dla giełd – to "dowód tożsamości zgodności" na który branża czekała wiele lat. 15 września ustawa upadła w głosowaniu proceduralnym w Senacie 49:50, zabrakło jednej głosy.
Kto obejmie nowy Senat, zasadniczo zdecyduje, czy ustawa zostanie wznowiona w przyszłym roku, czy pozostanie odłożona na bok. Jeśli Demokraci przejmą Senat, a kluczowe komisje będą kierowane przez takich polityków jak Warren, którzy są sceptyczni wobec kryptowalut, jasność regulacyjna może się opóźnić o co najmniej rok. Dlatego branża kryptowalut wydała około 176 milionów dolarów, angażując się w ponad 100 kampanii wyborczych. Nawet jeśli prezydent popiera kryptowaluty, bez współpracy Kongresu nic się nie zmieni. Samsung bije rekordy, ale cena akcji gwałtownie spada: problemem nie są wyniki, lecz brak niespodzianek
Raport finansowy nie jest zły: przychody i zysk operacyjny ustanawiają nowe rekordy przez cztery kolejne kwartały. Jedyną słabością jest zysk netto w wysokości 75,2 biliona KRW, niższy od oczekiwań 89 bilionów, głównie z powodu obciążeń z tytułu pozycji nieoperacyjnych.
Dlaczego więc gwałtowny spadek?
Po pierwsze, brak niespodzianek. Kluczowe liczby zostały już podane na początku miesiąca w prognozie wyników, a oficjalny raport to tylko powtórka; rynek oczekuje nowych zmiennych.
Po drugie, zysk jest zbyt skoncentrowany. Dział półprzewodników przyniósł około 106,5 biliona KRW zysku operacyjnego, podtrzymując cały koncern; dział DX, obejmujący telefony i AGD, zanotował stratę 0,8 biliona. Gdy wzrost cen zwalnia, kto przejmie wzrost?
Po trzecie, wydatki są zbyt wysokie. Roczne nakłady inwestycyjne wyniosły 84,4 biliona KRW (około 63 mld USD), wzrost o 60%, co pochłania gotówkę, zwiększa podaż i amortyzację — ile z dzisiejszej marży pozostanie po uruchomieniu nowych mocy produkcyjnych?
Dywidenda 30 bilionów KRW została już wyceniona, więc efekt stymulujący jest ograniczony.
To więc rozbieżność oczekiwań i trwała repricing, ale nie oznacza to szczytu cyklu. Zarząd nadal przewiduje silny popyt i napiętą podaż do 2027 roku. Po raporcie Hynix i jego wzroście, presja na Samsung HBM jest jeszcze większa.
Na przyszłość warto obserwować trzy kwestie: czy ceny zamówień pozwolą na podniesienie prognoz zysków, czy wolne przepływy pieniężne po rozbudowie mocy produkcyjnych nadążą.
Rekordy potwierdzają tylko dobry ten kwartał. Aby cena akcji mogła dalej rosnąć, trzeba udowodnić, że przyszłość będzie lepsza niż rynek zakłada. $HYPE
Rano mówiłem, że wykup za 14,49 mln HyperLabs to nic wielkiego, a w południe pojawiła się kolejna transakcja: pewien wieloryb przelał na Coinbase 387 tys. HYPE, co przy obecnej cenie daje ponad 30 mln.
Dziś wiadomości o HYPE generalnie idą w jednym kierunku. A co z rynkiem? Obecna cena 79,4, 24-godzinne minimum 78,14, rano po spadku cena się odbiła, a opłaty są lekko dodatnie.
Jeszcze ciekawiej wygląda wolumen: na OKX w ciągu 24 godzin sprzedano 1,81 mln HYPE, a ten transfer stanowił jedną piątą tej wartości, natomiast otwarte pozycje utrzymują się stabilnie w okolicach 100 mln USD. Pieniądze przesuwają się na giełdę, a cena utrzymuje się powyżej 78.
Poziom 78 był broniony już dwukrotnie dziś. Kiedy nastąpi trzecie podejście i czy cena utrzyma się na tym poziomie, nie zgaduję. Nie zmieniam pozycji, obserwuję dalej.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
ETF odnotowuje trzy dni z rzędu napływ netto, a cena monety spadła poniżej 80 000, czy te dwa rynki nie grają osobno?
Wczoraj ETF spot ponownie zanotował napływ netto 137 milionów dolarów, to już trzeci dzień z rzędu. Sprawdziłem szybko cenę na OKX, obecna cena 80287, 24-godzinne minimum 79666, nadal leży poniżej 80 000.
Kontrakty są jeszcze ciekawsze. OI wynosi 2,58 miliarda dolarów, ten spadek praktycznie nie spowodował wycofania, opłata wynosi 0,35 na 10 000, prawie nikt nie spieszy się z zajmowaniem pozycji długich.
Staję po stronie: powolne pieniądze z ETF nie są sygnałem do kupna na dołku. Instytucje dokonują rotacji, ale to nie jest podnoszenie ceny. Poniżej 80 000 nadal będę obserwować, nie dokładając pozycji długich.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Stopy procentowe bez zmian, ale dwie głosy za podwyżką
Stopy pozostają na poziomie 3,75% do 4%, głosowanie 10 do 2.
Dwa głosy przeciwne są za podwyżką stóp.
Jak to obliczono:
Prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu przekracza 85%.
Rentowność 10-letnich obligacji USA osiągnęła 5,025%.
Koszt pożyczania jest tak wysoki, że dźwignia na pozycjach długich nie wytrzyma.
Kto tu składa zlecenia:
$BTC wzrósł z 80800 do 81768, a potem został zepchnięty z powrotem do 81130.
Długi górny cień przy 81770 to miejsce, gdzie gromadzą się zlecenia sprzedaży.
Opłata za finansowanie to 0,01%, byki nie ścigają się.
Poziom 81450 to pierwsza linia oporu.
Jeśli nie przebije 81770, wzrost jest tylko odbiciem.
Zlecenia stop loss poniżej 80700 zostały już wcześniej wyczyszczone.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#$BTC $ETH, dlaczego odbicie cen nie przyniosło potwierdzenia zakupów ETF? Na dzień 28 października, amerykański spotowy ETF na Ethereum zanotował jednodniowy odpływ netto około 21,4 mln USD, a w ciągu ostatnich 30 dni odpływ netto wyniósł około 1,41 mld USD; podczas tej samej fali zmienności rynkowej, rozliczenia kontraktów terminowych ETH wyniosły około 72 mln USD. Jeśli odpływ netto się zmniejszy, a opłaty i aktywność na łańcuchu wzrosną jednocześnie, odbudowa popytu będzie bardziej wiarygodna; jeśli jednak będzie to tylko krótkoterminowe odbicie, a kapitał będzie nadal się wycofywał, wycena będzie trudna do utrzymania na bazie nastrojów.10 najważniejszych wiadomości / danych wpływających dziś na Bitcoina比特币短线还有反弹空间，但我不看大涨，买盘明显更凶。以太坊也偏反弹，只是力道更弱，别指望它领涨。觉得分析有帮助，记得点个关注、点个赞，你的支持就是我持续更新的最大动力。 比特币近12小时低点在79,709.50，高点在81,797.50。大饼的买盘很凶，价格却只从区间下沿弹起一点。监控地址里主动买单明显压过卖单，减空、加多、空转多接连出现；可价格从区间上沿一路退到下沿附近，回升有限。买单更多在下面接，没能把价格顶回去。公开看多的声音同样占上风，但情绪不是价格。另外有些大单动作不明，我没算进多空。短线我偏反弹，不偏大涨——先看能否在下沿上方站稳，站不住就还是弱。 以太坊近12小时低点在2,293.93，高点在2,391.94。以太的买盘只是温和占优，比大饼软得多。价格同样从区间上沿掉到下沿附近，现在只是小弹。它们一起回落，大饼买盘更硬，以太显得犹豫。加上媒体报道的标题显示，以太坊客户端在修补一个可能被利用来重定向奖励的漏洞，这会压住反弹的空间。所以以太短线跟涨可以，领涨很难；反弹我看到了，但不敢追，等它在区间下沿上方站稳再说。 接下来看它们能否在区间下沿附近接住并往上；若主动买盘转弱、价O godzinie 2:00 czasu pekińskiego 29 października Rezerwa Federalna ogłosiła decyzję dotyczącą stóp procentowych w USA z 28 października: przy stosunku głosów 10 do 2 utrzymano docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 3,75%–4%, dwóch przeciwników opowiadało się za podwyżką stóp. Najważniejsze pytanie dotyczące tej decyzji brzmi: czy brak zmiany stóp procentowych pozwala przewidzieć obniżkę w przyszłości? Odpowiedź kryje się w kierunku głosów sprzeciwu, opisie sytuacji gospodarczej oraz różnicy między wyceną rynkową a decyzją polityczną. 【Dwa głosy sprzeciwu domagały się podwyżki stóp】 Lisa D. Cook i Beth M. Hammack sprzeciwiły się utrzymaniu stóp i opowiadały się za podniesieniem docelowego przedziału o 25 punktów bazowych, czyli o 0,25 punktu procentowego. Ich postulowana akcja była bardziej restrykcyjna niż ostateczna decyzja. W związku z tym wynik 10 do 2 odzwierciedla wybór członków dotyczący tej konkretnej decyzji. Wyraźnie pokazuje preferencje dwóch przeciwników w tej rundzie, ale nie informuje, jakie warunki pozostałych dziesięciu członków uznają za odpowiednie do obniżki stóp, ani nie pozwala przewidzieć wyniku kolejnego głosowania. Należy też rozróżnić zakres stosowania tych liczb: 3,75%–4% to docelowy przedział stopy funduszy federalnych, a nie jednolita stopa stosowana do wszystkich pożyczek w dolarach, depozytów czy obligacji skarbowych. Utrzymanie stopy polityki monetarnej na niezmienionym poziomie różni się od niezmienności ofert finansowania na rynku. 【Gospodarka nadal silna, problem inflacji nie rozwiązany】 Opis gospodarki w oświadczeniu nie jest słaby: aktywność gospodarcza silnie się rozszerza, wydatki krajowe są odporne, wzrost produktywności jest silny, inwestycje kapitałowe stabilne; wzrost zatrudnienia jest zgodny ze wzrostem siły roboczej, a stopa bezrobocia nie zmienia się znacząco. Jednocześnie oświadczenie nadal wskazuje na wysoką inflację i stwierdza konieczność dalszego gromadzenia1029 Południe
Raport finansowy SK Hynix jest całkiem interesujący.
Wyniki za Q3 eksplodowały, zysk rok do roku znacznie wzrósł, ale cena akcji praktycznie nie zareagowała. Powód jest prosty – rynek już wcześniej uwzględnił te oczekiwania. Teraz naprawdę ważne nie są już same liczby z raportu, ale ile HBM4 uda się wyprodukować i jak długo popyt na AI będzie się utrzymywał.
Z perspektywy rynku kryptowalut jest to jeszcze bardziej warte uwagi.
AI naprawdę przyciąga teraz kapitał i to bardzo intensywnie. Chipy, moc obliczeniowa, centra danych, a nawet niektóre kopalnie zaczynają przechodzić na hosting AI. Mówiąc wprost, ta sama kwota pieniędzy, ale AI opowiada na rynku lepszą historię i ma większą pewność, więc kapitał naturalnie kieruje się tam.
To też wyjaśnia, dlaczego ostatnio w świecie kryptowalut czuć brak tchu.
$BTC cały czas oscyluje wokół 80 000 USD, nie ma wolumenu przy wzrostach, a przy spadkach ktoś kupuje, wygląda to na ruchy, ale faktycznie nowych środków nie ma dużo. $ETH jest jeszcze słabszy, poziom około 2350 został przebity, a stawki finansowania spadają, co pokazuje, że krótkoterminowe nastroje są wyraźnie słabsze niż wcześniej.
Dlatego uważam, że słabość rynku kryptowalut nie wynika tylko z pesymizmu, ale z tego, że pieniądze są odciągane w inne strony.
AI nadal szaleńczo opowiada o wzroście, a rynek kryptowalut wciąż trawi dźwignię i istniejące środki.
Teraz wszystko zależy od tego, czy poziom 80 000 uda się utrzymać.
Jeśli tak, to będzie dalsze konsolidowanie, jeśli nie – prawdziwe problemy zaczną się przy likwidacjach.$BTC $ETH
📅 29 października 2026 · Dwa algorytmy BlackRock
🚨 BlackRock dziś wykonał dwie operacje o całkowicie przeciwnych kierunkach.
Dane z łańcucha pokazują, że BlackRock w ciągu ostatnich dwóch dni przelał na Coinbase prawie 200 milionów dolarów ETH w czterech transakcjach, ostatnia z nich miała miejsce 15 godzin temu, co sugeruje przygotowanie do sprzedaży. W tym samym czasie jego portfel ETF na bitcoina otrzymał od Coinbase Prime łącznie 3 441 BTC o wartości około 276,7 miliona dolarów.
To nie jest mała zmiana pozycji. Z jednej strony wysyła ETH na giełdę, z drugiej strony wycofuje BTC z depozytu. Największa na świecie firma zarządzająca aktywami postawiła prawdziwe pieniądze na dwie różne aktywa przy poziomie 80 tysięcy.
Wypływ netto ETH z ETF w październiku przekroczył już 1 miliard dolarów, a własny ETHA BlackRock jest największym źródłem wypływów. Natomiast w przypadku ETF na bitcoina, IBIT w ciągu dwóch dni przyciągnął 286 milionów dolarów, z czego 90% środków skoncentrowało się tylko w nim.
Ten sam emitent, ta sama infrastruktura, dwie całkowicie różne oceny wyceny. 👀🐷🐷🐷#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Odpowiedź już jest, wszyscy na krótko, czy pieniądze są takie łatwe do zarobienia? Za ostatnim razem, gdy wyniki przewyższyły oczekiwania, zrobiłem krótką pozycję, polizałem i uciekłem, koszt otwarcia krótkiej pozycji 381, a potem cały czas spadało do najniższego poziomu 288#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Microsoft wczoraj opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027. Przychody wyniosły 92,28 mld USD, co oznacza wzrost o 19% rok do roku, znacznie przewyższając oczekiwania rynku. Prawdziwym zaskoczeniem jest Azure, które po raz pierwszy ujawniło wartość bezwzględną, osiągając w kwartale 33,17 mld USD, ze wzrostem o 48%, co jest szybsze niż 43% w poprzednim kwartale i wyraźnie przewyższa oczekiwania rynku. Całkowite przychody z chmury Microsoftu to 63,9 mld USD, wzrost o 30%. Azure stało się największym pojedynczym biznesem firmy.
CFO powiedział, że popyt nadal przewyższa podaż, a w następnym kwartale wzrost Azure może osiągnąć 49-50%. Wydatki kapitałowe wyniosły 45,2 mld USD, wolne przepływy pieniężne 18,6 mld USD, a zasoby gotówkowe pozostają solidne. Po zamknięciu sesji cena akcji wzrosła o około 4%. Firma przekształciła działalność w dwie części: Agents and Infra oraz urządzenia konsumenckie, przy czym chmura stanowi zdecydowaną większość, a sprzęt konsumencki spada.
Te liczby pokazują, że pieniądze na infrastrukturę AI realnie przekładają się na przychody, a nie są tylko opowieścią. Klienci naprawdę płacą za moc obliczeniową i robią to coraz chętniej. Przyspieszenie chmury Microsoftu zasadniczo rozwiązało problem zwrotu z inwestycji w AI na razie. Produkcja nadal rośnie, ale popyt nie wymaga już dalszych dowodów. Teraz pozostaje tylko kwestia, jak szybko rozwinąć infrastrukturę i podtrzymać ten impet. $BTC Podsumujmy jeszcze raz poranne posiedzenie Fed oraz nadchodzące dzisiaj wydarzenia makroekonomiczne, ech, ten tydzień jest naprawdę przeładowany informacjami. Po pierwsze, głosowanie zakończyło się wynikiem 10 do 2 za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian, ale w oświadczeniu jasno wskazano, że inflacja nadal jest wysoka, a komitet potrzebuje zebrać więcej danych, więc nie uważam, że to szczególnie jastrzębie oświadczenie, to raczej niezdecydowane, nie do końca ani tak, ani tak. Trudno powiedzieć, czy płynność poprawi się z powodu braku zmiany stóp, aktywa o wysokiej wycenie i wysokim lewarowaniu, takie jak $BTC, nadal będą pod presją.
Przejdźmy teraz do tego, co wydarzy się dzisiaj. Po pierwsze, Europejski Bank Centralny ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych, a jego ocena cen energii, uporczywości inflacji i wzrostu gospodarczego bezpośrednio wpłynie na dolara, euro, rentowności obligacji i alokację kapitału między rynkami; na ten moment nadal możliwe jest, że aktywa ryzykowne będą pod presją;
Po drugie, USA planują opublikować wstępne dane o PKB za trzeci kwartał, dane o inflacji PCE za wrzesień oraz najnowsze dane o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych; te trzy zestawy danych odpowiedzą na pytania, czy wzrost gospodarczy w USA nadal jest silny, czy presja inflacyjna osłabła oraz czy na rynku pracy pojawiły się nowe oznaki osłabienia.
To wszystko, jeśli jesteś traderem makro, to przynajmniej powinieneś to wiedzieć, a najważniejsze nie jest to, czy pojedyncze dane przekroczą oczekiwania, ale co oznacza ich kombinacja, spróbuj zrozumieć, jak różne wyniki mogą zmienić oczekiwania dotyczące stóp procentowych #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Fed utrzymuje stopy procentowe bez zmian, rośnie niezgodność co do podwyżki w grudniu Fed jastrzębi przestój: nie daj się zwieść „brakiem podwyżki”, prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu już sięga 86%
Październikowa decyzja Fed zapadła, głosowanie 10:2 za utrzymaniem stóp na poziomie 3,75%-4,00%, dwóch członków rady opowiedziało się za podwyżką o 25 pb — to wcale nie jest zwrot gołębi, to standardowe jastrzębie oczekiwanie.
Oświadczenie podnosi ocenę gospodarki do „silnej ekspansji”, potwierdza, że inflacja pozostaje na wysokim poziomie; przewodniczący Walsh odmówił podania wskazówek na przyszłość, mówiąc, że polityka będzie całkowicie zależeć od kolejnych danych. Obecnie rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu na 86%, logika utrzymania wysokich stóp na dłużej nie ulega zmianie.
Reakcja rynku kryptowalut jest zaskakująco słaba, co właśnie pokazuje, że oczekiwania zostały już wcześniej uwzględnione. BTC po wzroście do 81674 USD szybko spadł, dzienna zmienność poniżej 2%, obecnie oscyluje w wąskim zakresie wokół poziomu 80 000 USD. Kluczowe wsparcie od dołu to równa wartość 80 000 USD, opór od góry 81600-82000 USD, bez wzrostu wolumenu przełamanie to tylko korekta, trudno mówić o odwróceniu trendu. ETH radzi sobie słabiej, spadł poniżej 2300 USD, prawdopodobnie przetestuje poprzednie minima.
Następne prawdziwe testy to PKB za III kwartał i PCE za wrzesień, jeśli inflacja nadal będzie wysoka, grudniowa podwyżka zostanie definitywnie zablokowana. Wysokie stopy procentowe nadal tłumią aktywa ryzykowne, nie działaj pochopnie, poczekaj na dane, zanim zdecydujesz o kierunku.
$BTC $ETH Pozycje krótkoterminowe najpierw się cofnęły, trzy główne kryptowaluty odwróciły się na plus, tylko ZEC nadal się kurczy, to wygląda zupełnie inaczej niż cały dzień, kiedy wszystko się kurczyło 👀
Najpierw spójrzmy na wykres podziału monet, w ciągu godziny BTC wzrósł o 0,12%, ETH o 0,50%, SOL o 0,41%, ZEC nadal się kurczy o 0,12%, ale na wykresie dziennym wszystko się kurczy: BTC o 2,46%, ETH o 0,51%, SOL o 2,57%, ZEC o 11,31%. ZEC stracił w ciągu dnia tylko 7,8 mln, znacznie mniej niż BTC 94,53 mln i ETH 71,5 mln, SOL stracił 13,66 mln, co też nie jest dużo.
Co to oznacza? Kurczenie się ZEC nie wynika z likwidacji pozycji, ale z wycofywania się samych pozycji, a odwrócenie na plus trzech głównych kryptowalut w krótkim terminie nie oznacza napływu nowego kapitału, bo całkowita pozycja w sieci nadal się kurczy o 2,37%, a wolumen transakcji wzrósł o 21,31%. Wolumen ucieka, pozycje się wycofują, udział BTC na rynku wrócił do 60,12%, gdy spada, kapitał najpierw przechodzi do BTC, a ten niewielki wzrost krótkoterminowy nie wystarczy, by odwrócić trend, można to uznać tylko za próbę zatrzymania spadku 😬
Dla mnie warstwy są bardzo jasne, w krótkim terminie podążam tylko za tymi, które odwróciły się na plus, rozważę zwiększenie pozycji w BTC, gdy przekroczy 80000, spojrzę ponownie na SOL, gdy wróci powyżej 100, a zanim ZEC nie odwróci się na plus w ciągu godziny, nie wchodzę, a jeśli spadnie poniżej dzisiejszego poziomu, nie będę dokładać shortów. A ty, która kryptowaluta odwróci się na plus jako pierwsza, ZEC czy SOL? $BTC, Rezerwa Federalna pozostaje bez zmian, dlaczego więc cena kryptowaluty szybko się wycofuje? 28 października stopa polityki pieniężnej utrzymana na poziomie 3,75%—4%, ale dwóch członków opowiada się za podwyżką stóp; w ciągu kolejnych 24 godzin likwidacje kontraktów terminowych na kryptowaluty wyniosły około 356 milionów dolarów. Polityka nie została złagodzona, dźwignia długich pozycji najpierw została zmuszona do redukcji ryzyka. Jeśli przepływ środków na rynku spot stanie się dodatni i likwidacje się uspokoją, wycofanie może się ustabilizować; jeśli rzeczywista stopa procentowa nadal będzie rosnąć, odbicie będzie nadal narażone na presję. Hyperliquid trwale spalił 49,87 miliona $HYPE o wartości około 3,89 miliarda dolarów, co stanowi 4,99% z maksymalnej podaży 1 miliarda tokenów. To blisko jedna piąta limitu podaży, bezpośrednio usunięte z księgi.
Warto zwrócić uwagę na szczegół: spalanie nie jest jednorazowym pokazem, lecz procesem ciągłym. W ciągu ostatnich 24 godzin spalono 19,7 tysiąca tokenów o wartości około 1,59 miliona dolarów; w tym samym czasie przewidywane przychody z opłat wyniosły 1,69 miliona dolarów, co oznacza, że przychody nieco przewyższają spalanie, co wskazuje na wsparcie przez napływ netto, a nie zużycie rezerw. Skumulowane przychody osiągnęły już 1,38 miliarda dolarów.
Dlaczego to ważne? Łączy to zarobki platformy z rzadkością tokenów. Tradycyjna giełda dzieli zyski z akcjonariuszami, Hyperliquid kupuje tokeny i je spala. Posiadacze nie muszą czekać na raporty finansowe, podaż zmniejsza się w każdym cyklu. Im bardziej aktywne są transakcje, tym więcej opłat i szybsze spalanie; dopóki wolumeny na rynku wieczystym nie spadną, krzywa podaży będzie spadać jednostronnie.
Ale trzeba powiedzieć wszystko. Spalanie to historia podaży, cena zależy od popytu. Wycena HYPE jest powiązana z udziałem w rynku kontraktów wieczystych; jeśli wolumen zostanie przejęty przez konkurencję, tempo spalania również zwolni. Wartość 3,89 miliarda dolarów odpowiada okresowi szybkiego wzrostu i nie oznacza, że będzie się powtarzać co kwartał.
Sposób oceny jest prosty: sprawdź, czy codzienne opłaty nadal pokrywają spalanie. Tokeny spalane za prawdziwe pieniądze są bardziej przekonujące niż obietnice w białej księdze.Podsumowując: poranny spadek zniweczył potwierdzenie przebicia 80,845 z zeszłej nocy, po południu nie będę gonić, jeśli 80,000 nie wytrzyma, trzeba przyznać się do słabości. Dane mówią same za siebie: BTC 80,378, -0,69% w 24h, dzienne maksimum 81,823, minimum 79,710, rano najniżej dotknął około 79,858, po czym znów wspiął się powyżej 80,000; ETH 2,327, -1,25%, nadal pod 2,400; SOL 100,6, -1,37%. Opłaty bliskie zeru, nikt nie spieszy się z zakupami, brak paliwa do short squeeze. 80,845 teraz stało się oporem, jeśli nie uda się go odzyskać, nie ma mowy o odbiciu. Dopiero o 20:30 dzisiaj PCE i PKB wyznaczą kierunek, przed danymi ten niewielki odbicie tylko obserwuję, nie podążam za nim. Pytanie na wybór: czy po południu utrzymać 80,000 czekając na dane, czy najpierw przebić minimum 79,710? Wybieram utrzymanie i czekanie na dane, jeśli się mylę, przyjmę porażkę. Rozliczenie nastąpi około 1 listopada, bardziej martwię się o ten termin niż o spadek prawdopodobieństwa. Widząc, że oczekiwania dotyczące ceny Bitcoina ochładzają się, powszechna interpretacja jest pesymistyczna.
Z drugiej strony, wolę to traktować jako przeszacowanie ryzyka związanego z terminem: po pierwsze, im bliżej rozliczenia, tym mniej czasu na osiągnięcie ceny; po drugie, nawet bez osiągnięcia ceny może nastąpić wzrost, a takie dwuwariantowe podejście nie uwzględnia umiarkowanego wzrostu. Co myślisz, czy ta zmiana dotyczy głównie obstawiania kierunku, czy raczej braku wystarczającego czasu? Zapraszam do dyskusji osoby o przeciwnych poglądach.📌Brat Maji: Tego samego dnia, Nuda Małpa weszła do galerii sztuki, kontrakt eksplodował 5 razy w ciągu godziny $ETH
▪️Dobre wieści: Nuda Małpa została wybrana do cyfrowej kolekcji Muzeum Hrabstwa Los Angeles, uczestniczy w przygotowaniach projektu
▪️Bolesna realizacja zysków: Dwie mutowane małpy trzymane przez 3 lata sprzedane z dużą zniżką, środki wpłynęły do kontraktu
▪️Ścieżka kapitału: W zeszłym roku Hyperliquid zarobił 44,84 mln U｜15 tys. w sierpniu wzrosło do 12,3 mln｜w dwa miesiące stracił do zaledwie 20 tys., łączne straty 36,85 mln
▪️Finał: 24. dnia ETH spadł do 2282, pięć likwidacji w ciągu godziny, na koncie pozostało tylko 5000U; 27. dnia kapitał zmniejszył się do 4517,7U
💡Pogląd: Długoterminowa narracja NFT i kontrakty z wysoką dźwignią to zupełnie inne światy, nawet mając świetne wyniki, niska tolerancja na błędy przy dużych pozycjach i rolowaniu, cofnięcie majątku może nastąpić przy jednej odwrotnej fali rynku.
⚠️Tylko analiza historii, nie stanowi porady inwestycyjnej Spadek Bitcoin poniżej 80 000 USD wraz z otwarciem handlu w Azji to nie tylko liczba w nagłówku. Oznacza zmianę tego, kto dokonuje sprzedaży. Na Hyperliquid netto pozycjonowanie spot-futures dużych wielorybów odwróciło się na netto krótkie po raz pierwszy od marca, co jest rzadkim odwróceniem, które ma większe znaczenie niż sam poziom cenowy. $BTC handlował się w pobliżu 79 700 USD, a powtarzające się odbicia w kierunku 81 500 USD i 80 200 USD nie utrzymały się. Dane dotyczące przepływów wyjaśniają dlaczego. Spot ETF-y już straciły 770 milionów USD przed umiarkowanym 11 $AXIS teraz nie wypłaca tokenów na giełdę, aby je sprzedać, zespół projektu uważa to za zbyt kłopotliwe, więc ludzie sprzedają bezpośrednio na łańcuchu. Tylko ten jeden adres 0xffb7303088f1dc9743710532b8d33f5d73d029c0 sprzedał ponad 700 tys. USD w ciągu godziny, ten token jest naprawdę niesamowity, hahaha BTC przyciąga kapitał, podczas gdy ETH i SOL tracą pieniądze, co tworzy dość subtelny obraz. Czy ostatnio też masz takie wrażenie, że „zgiełk jest po ich stronie, a moje pozycje praktycznie się nie zmieniają”? - 27. dnia miesiąca długo obserwowałem dane ETF: amerykański spotowy ETF na Bitcoin zanotował dzienny napływ netto 176 milionów dolarów, podczas gdy ETF na Ethereum odnotował odpływ 60,2 miliona, a produkty związane z Solaną straciły około 19 milionów. Zestawiając te dane razem, całkowity kapitał jest nadal dodatni, około 94,9 miliona dolarów. Liczby nie są złe, ale struktura jest szczera — pieniądze nie wróciły, tylko zatrzymały się w wybranych miejscach. Ten wybór przypomina mi jedno słowo: niepewna chciwość. Usta mówią, że chcą zwiększyć pozycje, ale palce klikają tylko na to, co znają najlepiej. BTC otrzymuje napływ netto, co oznacza, że emocje zarówno defensywne, jak i ofensywne nakładają się na niego, a wszyscy traktują go jako „najbezpieczniejszą poduszkę wśród aktywów ryzykownych”. ETH i SOL są wycofywane, co niekoniecznie oznacza, że narracja się załamała, raczej kapitał czeka na wyraźniejszy katalizator i na razie nie chce płacić z góry za „następny krok”. Ścieżka wzrostowa jest również jasna: dopóki napływ netto do BTC utrzyma się przez kilka dni, emocje najpierw się naprawią, potem nastąpi wzrost ETH, a następnie rotacja altcoinów. Kolejność raczej się nie odwróci. Z drugiej strony, jeśli całkowity napływ pozostaje dodatni, ale opiera się tylko na BTC, to ta dodatnia liczba jest trochę naciągana — gdy BTC osłabnie, cały rynek szybko się odwróci.29 października w południe | 80 tysięcy odzyskane, kapitał uzupełniony, ale cena nie nadąża
BTC 80,900 (+0,4%) ：W nocy spadek poniżej 80 000 do 79 669, po czym nastąpił odbicie dzięki popytowi. Linia kosztów instytucji na poziomie 80 200 stała się oporem, powyżej 81 600-81 900 to poziom potwierdzenia. ETF w ciągu dwóch dni odnotował napływ 286 mln, 90% pochodzi od BlackRock, ale cena nie nadąża, pieniądze wróciły, cena nie.
ETH 2,308 (-0,1%) ：Na wykresie dziennym przebicie dolnej granicy kanału wzrostowego, 2 293-2 300 to kluczowa linia obrony, jej utrata oznacza spadek do 2 250; powyżej 2 350 wyraźny opór. ETF w październiku zanotował odpływ netto 1,32 mld, największy miesięczny odpływ od listopada ubiegłego roku, kapitał nadal się wykrwawia.
ZEC 1,245 (-4,9%) ：W południe szybki spadek z 1 348, 1 294-1 300 to punkt przełamania, przebicie poniżej 1 290 oznacza niepowodzenie przełamania. W ciągu ostatniej godziny likwidacje długich pozycji wyniosły około 1,69 mln, dźwignia jest oczyszczana.
W makroekonomii FOMC pozostaje w bezruchu, ale prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 86%, presja na długoterminowe stopy procentowe nie ustępuje. Napływ ETF nie jest w stanie poruszyć cen, odbicie opiera się głównie na zamykaniu krótkich pozycji. Linie obrony: 79 700 (BTC), 2 293 (ETH), 1 290 (ZEC).
$BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC W środę na wschodnim wybrzeżu USA BTC spot ETF ponownie zanotował napływ netto 137 milionów dolarów, co daje łącznie 424 miliony dolarów w ciągu trzech dni, a napływ kapitału nie ustaje. Październik przyniósł spektakularną zmianę sytuacji finansowej, z wcześniejszego odpływu netto 26 milionów do napływu netto 111 milionów, z czego 99% środków skierowało się do IBIT, co wyraźnie wskazuje na konsolidację instytucji.
W przeciwieństwie do ETH, które doświadcza dwóch skrajnych trendów, przez trzy dni notuje ciągły odpływ netto 170 milionów dolarów, a presja sprzedażowa nie słabnie.
Co jest jeszcze bardziej interesujące, to hedging na rynku: podczas sesji azjatyckiej BTC spadł poniżej poziomu 80 000, cena była pod presją i gwałtownie spadła, ale instytucjonalni inwestorzy z Wall Street nie przestali wchodzić na rynek.
To typowy przykład „spadku cen na rynku, podczas gdy podstawowe pozycje są potajemnie akumulowane”, krótkoterminowe wahania cen, a logika instytucjonalnej alokacji w średnim i długim terminie nadal trwa, a podział kapitału pozostaje wyraźny.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ @八佰哥爱理财 $PUMP Z perspektywy kapitału, ranking przychodów protokołów za 24 godziny (liczone tylko dla protokołów, których tokeny mają pary handlowe na Binance):
Nr 1 $PUMP Pump｜1,89 mln USD
Nr 2 $HYPE Hyperliquid｜1,65 mln USD
Nr 3 $SKY Sky｜429 tys. USD
Nr 4 WLFI World Liberty Financial｜369 tys. USD
Nr 5 UNI Uniswap｜241 tys. USD
Łącznie na liście 4,58 mln USD, co odzwierciedla rzeczywiste zapotrzebowanie użytkowników. Pump samodzielnie wnosi 1,89 mln USD.
Zależy nam na tym, czy protokoły o wysokich przychodach mają zaprojektowany mechanizm skupu tokenów — to decyduje, czy przychody przekładają się na wartość tokena.
Zwyczaje dużych inwestorów to sprawdzanie dwóch wskaźników: kapitalizacji podzielonej przez roczne przychody (coś jak wskaźnik cena do sprzedaży) oraz części przychodów trafiającej do posiadaczy tokenów. To dopiero początek, trzeba też zbadać koncentrację posiadania oraz rozplanowanie tokenów przez zespół projektu. Czy to dla was przekonujące? $UNI $HYPE $BNB
Poziomu 750 nie uznaję za skuteczne przebicie. Rano faktycznie było przebicie w dół, najniżej 743,76, ale w ciągu godziny wróciło do 758, a całodniowy wolumen kontraktów wyniósł tylko 64 miliony dolarów, więc zarówno sprzedaż, jak i kupno nie były duże.
Na rynku jest jeszcze jedna sprawa: twardy fork Jenner został uruchomiony na testnecie, z aktualizacją kanału płatności Payment Lane. Wcześniej takie wiadomości mogły podbić cenę, teraz praktycznie nie robią różnicy. Narracja BSC już minęła, BNB teraz podąża za rynkiem.
Pozycje nie wykazują paniki, wolumen kontraktów to około 56 milionów dolarów, opłaty poniżej 0,01%, a byki nadal trochę płacą. W momencie przebicia 750 nie widziałem łańcuchowych likwidacji, bardziej wyglądało to na szpilkę do zebrania płynności.
Oczywiście, powrót powyżej 750 nie oznacza stabilizacji, jeśli rynek znów się załamie, BNB pójdzie za nim. Tylko ten ruch nie wygląda na trend.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Wieczorem nie ma dużych niespodzianek dotyczących stóp procentowych, ponad 90% pozycji pozostaje bez ruchu, prawdziwą zmienną są słowa w oświadczeniu i ton konferencji: czy w grudniu pozostanie opcja podwyżki stóp. Niektórzy mylą wyczerpanie negatywnych czynników z pozytywnym sygnałem, co jest tylko częściowo prawdą. Oczekiwania na grudniową podwyżkę sięgają już 70%, a jastrzębie zakłady wydają się być w pełni postawione, ale Wash ma jastrzębi charakter, jeśli w oświadczeniu pojawi się więcej głosów sprzeciwu lub konferencja zablokuje drogę, rynek może się odwrócić. Jeszcze trudniejsze jest to, że kluczowe dane o inflacji i wzroście pojawią się dopiero jutro wieczorem, dziś wieczorem brakuje nowych podstaw, więc sformułowania prawdopodobnie pozostaną niejednoznaczne, a taka niejasność najłatwiej powoduje wahania.
Na rynku $BTC konsoliduje powyżej 80 000, zwiększając pozycje z umiarem; $ETH podąża za trendem, ale z większą elastycznością, szybciej reaguje na ruchy; SOL nadal charakteryzuje się dużą zmiennością, w noc decyzji często występują gwałtowne ruchy; ZEC ostatnio jest przegrzane, im bardziej gorąco, tym mniej warto gonić, po ogłoszeniu wiadomości to właśnie ono jest często pierwsze do sprzedaży.
Osobiście wolę nie obstawiać kierunku przed decyzją, najpierw trochę zmniejszyć pozycje, zachować płynność i czekać na wynik. Jeśli sformułowania będą łagodne, poczekać na korektę i obronę poziomu, zanim podążę za trendem; jeśli będą twarde, też nie spieszyć się z agresywnymi ruchami, bo jutro wieczorem dane mogą jeszcze zmienić sytuację. Dziś wieczorem liczy się cierpliwość, nie szybkość reakcji. Moje obserwacje: BTC na 82 000, ETH na 2400, SOL na 110, ZEC na 1350, idziemy krok po kroku, weryfikując na bieżąco. #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 ⚠️ Wstrzymanie podwyżek stóp procentowych nie oznacza pozytywnego sygnału
Fed utrzymał stopy procentowe w przedziale 3,75%-4,00%, ton polityki pozostaje jastrzębi: wynik głosowania 10:2 pokazuje, że dwóch członków opowiada się za natychmiastową podwyżką o 25 punktów bazowych, w oświadczeniu utrzymano opis odporności gospodarki i wysokiej inflacji, rynek podniósł oczekiwania na grudniową podwyżkę do około 86%.
Wstrzymanie podwyżek zostało w pełni zdyskontowane, decyzja nie przyniosła niespodzianek, rynek kryptowalut pozostaje spokojny. BTC i ETH zmieniały się w ciągu dnia o mniej niż 2%, zmienność nie przekroczyła zakresu z poprzedniego dnia, co kontrastuje z oczekiwaniami gwałtownych ruchów; zmienność na rynku akcji USA była wyraźniejsza, co wynika z różnic w strukturze uczestników rynku, wielkości kapitału i logice handlu, amplitudy nie można bezpośrednio porównywać.
Na wykresie BTC po wzroście do 81674 USD spadł do około 80400 USD, wsparcie znajduje się przy poziomie 80 000 USD, opór kluczowy to 81600-82000 USD, bez wzrostu wolumenu i utrzymania się powyżej tego poziomu jest to tylko odbicie, brak przełamania trendu. ETH słabszy od BTC, spadł do 2328 USD, wsparcie słabe, opór na poziomie 2350-2380 USD, przebicie 2300 USD prawdopodobnie doprowadzi do testu poprzednich minimów.
Na poziomie makro rynek jest podzielony, wysokie stopy procentowe i presja inflacji energetycznej nadal istnieją, apetyt na ryzyko nie wzrósł znacząco. Decyzja jest jedynie etapowym wdrożeniem, kierunek polityki w grudniu będzie głównym tematem dalszych ruchów, zaleca się ostrożność w działaniach, unikanie ślepego kupowania, szczególną uwagę zwrócić na wzrost wolumenu i przełamanie BTC oraz synchronizację ETH.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SNDK
Jest jeden zabawny szczegół. W zeszłym kwartale przychody SanDisk wyniosły 9 miliardów dolarów, co przekroczyło oczekiwania rynku o 5,7%, a EPS był wyższy o ponad 10%. Po publikacji raportu cena akcji od razu poszła w górę. W tym kwartale apetyt rynku jest podsycony, dziś po zamknięciu amerykańskiego rynku pojawi się raport, a oczekiwania to bezpośrednio 10,7 miliarda.
W ciągu ostatnich 6 raportów średnia zmiana następnego dnia wynosiła 6,9%, tym razem opcje obstawiły tylko ±8,1%, co nie jest przesadą. Token SNDK na OKX jest teraz na poziomie 1365, w ciągu dnia wahał się między 1338 a 1421, a nominalna wartość kontraktów to około 90 milionów dolarów.
Moje zdanie jest proste: przed raportem ten instrument to po prostu zakład na wzrost lub spadek. Token na łańcuchu otwiera i zamyka się razem z akcjami amerykańskimi, o drugiej w nocy po pojawieniu się danych następuje luka cenowa, a dźwignia w środku to cały paliwo. W zeszłym kwartale widziałem, jak ktoś zarobił na zakładzie przed raportem, ale też widziałem, jak luka cenowa z dnia na dzień zjadła cały depozyt zabezpieczający.
Dlatego nie ryzykuję. Poczekam na raport, zobaczę, jak to zostanie przetrawione, zanim się wypowiem.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 💻 Zawodowa przypadłość dała o sobie znać, widząc takie prognozy „czy cena zostanie dotknięta”, najpierw chcę przeanalizować wymagania, a potem spojrzeć na prawdopodobieństwo. Na Polymarket prawdopodobieństwo „Czy Bitcoin osiągnie 82 500 USD w październiku” wynosi obecnie 22%, co oznacza spadek o 34 punkty procentowe w ciągu ostatnich 24 godzin, a wolumen obrotu w tym czasie to około 77 097 USD. Rynek zostanie rozliczony około 1 listopada 2026 roku.
Moja ocena: ta informacja bardziej nadaje się do sprawdzenia, jak rynek ocenia „dotknięcie ceny w określonym czasie”, a nie do bezpośredniego traktowania jako oceny trendu $BTC. Ten sam cel cenowy, ale z określonym terminem, to zupełnie inne zagadnienie.
Logicznie rzecz biorąc, jednokrotne dotknięcie ceny i utrzymanie się powyżej niej to dwie różne rzeczy; ponadto, jeśli pozostały czas obserwacji się skraca, nawet jeśli ocena długoterminowego trendu się nie zmienia, prawdopodobieństwo dotknięcia ceny może spaść. To moje przypuszczenie i nie można na tej podstawie ustalić przyczyny spadku.
Potencjalnym błędem jest niepełne dane wejściowe: dzienny wolumen obrotu nie może bezpośrednio wskazywać na głębokość rynku, a 22% to tylko zbiorowa ocena obstawiających. Gdybym to ja, najpierw sprawdziłbym podstawy dotknięcia ceny, termin rozliczenia i spread kupna-sprzedaży, zanim zdecyduję, czy ta grupa prawdopodobieństw ma wartość analityczną, zamiast od razu uznać spadek za błędną ocenę rynku.
Pomóżcie mi to przejrzeć: zanim zinterpretujecie te 22%, czy najpierw zweryfikowalibyście zasady rozliczenia dotknięcia ceny, czy głębokość rynku? Czy moja logika pomija jakiś kluczowy czynnik?【Ethereum przygotowuje się do wprowadzenia mechanizmu odpornego na kwanty, aby stawić czoła przyszłym zagrożeniom ze strony komputerów kwantowych】
$ETH tym razem zabezpiecza się z wyprzedzeniem przed problemem, że w przyszłości komputery kwantowe mogą złamać obecne systemy podpisów. Najnowszy projekt EIP-8450 planuje, aby walidatorzy wcześniej zarejestrowali klucze publiczne odporne na kwanty, wykorzystując opartą na haszach metodę leanXMSS, co przygotowuje grunt pod przyszłą zmianę mechanizmu podpisów walidatorów. Mówiąc prosto, chodzi o wcześniejsze zarejestrowanie zapasowego klucza, który zostanie oficjalnie użyty po aktualizacji protokołu.
Ethereum obecnie opiera się na podpisach BLS, które są zagrożone przez wystarczająco potężne komputery kwantowe, podczas gdy leanXMSS buduje system podpisów w oparciu o funkcje haszujące. Jednak podpisy odporne na kwanty są większe objętościowo i nie mają natywnej zalety agregacji BLS, więc w przyszłości trzeba będzie rozwiązać kwestie efektywności weryfikacji i obciążenia sieci. Mapa drogowa Fundacji Ethereum zakłada osiągnięcie kluczowej infrastruktury odpornej na kwanty około roku 2029.
Ten projekt jest nadal na etapie Draft, a zarejestrowane klucze walidatorów na razie nie będą używane do rzeczywistych obowiązków konsensusu. Prawdziwą wartością jest to, czy później trafi do planu aktualizacji, implementacji w klientach i testnetach — to jest wczesne przygotowanie fundamentów.$GOOGL Raport finansowy Google to prawdziwe dwie strony medalu
Przychody 127,6 mld USD, wzrost rok do roku o 25%, ale zysk na akcję 2,12 USD znacznie poniżej oczekiwań 3,02 USD, po sesji cena akcji spadła nawet o prawie 10%
Osobiście uważam, że to już ostatni spadek, wsparcie jest w okolicach 280, w zależności od sytuacji można dokupić
Cała jasność tego raportu jest w chmurze, przychody Google Cloud wzrosły rok do roku o 103%, zysk operacyjny prawie się podwoił, marża operacyjna wyniosła 36,2%. Ale AI pochłania ogromne koszty, jednorazowe nakłady inwestycyjne wyniosły 51,4 mld USD, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły do minus 9,065 mld USD, podczas gdy rok temu były dodatnie i wyniosły 24,4 mld. Na konferencji telefonicznej zarząd przyznał, że monetyzacja AI w wyszukiwaniu jest nadal niska, ale przedstawił wizję — rok 2027 to "rok zbiorów", przychody z TPU mają znacznie wzrosnąć Dzisiejszy raport finansowy Google zawiera dwa liczby, które moim zdaniem warto zestawić ze sobą 👀
W trzecim kwartale przychody Google Cloud wzrosły rok do roku o 103%, a zysk operacyjny wzrósł ponad dwukrotnie; jednak w tym samym czasie kwartalny wolny przepływ gotówki Google wyniósł około -9,1 miliarda dolarów
Tu właśnie tkwi sprzeczność:
Działalność AI rzeczywiście generuje przychody i rośnie w bardzo szybkim tempie, a własne TPU Google zaczynają być ważnym źródłem wzrostu w chmurze
Ale aby sprostać tym wymaganiom, Google nadal buduje centra danych i kupuje sprzęt, a nakłady inwestycyjne przewyższają gotówkę generowaną przez działalność operacyjną
To też wyjaśnia, dlaczego po publikacji raportu rynek nie zareagował entuzjastycznie, a cena akcji $GOOGL spadła o 10%
Uważam, że największa kontrowersja w branży AI staje się coraz jaśniejsza:
Ludzie już nie wątpią, czy AI może generować przychody, bardziej interesuje ich, ile kapitału trzeba zainwestować z wyprzedzeniem i jak długo potrwa zwrot
Trochę postawić na Google, zarobić na panice emocjonalnej 😇
#谷歌财报能否守住基本盘 【Fed nie podniósł stóp procentowych, ale oczekiwania na podwyżkę w grudniu wciąż rosną】
Fed zagłosował 10 do 2 za utrzymaniem stóp procentowych na poziomie 3,75%–4%, a dwóch urzędników nawet opowiadało się za natychmiastową podwyżką o 25 punktów bazowych. W rzeczywistości wzrost gospodarczy jest nadal dość silny, ale inflacja nie chce spaść, obniżka stóp jest nierealna, a podwyżka znów wraca na stół. Na wrześniowym posiedzeniu 16 z 18 urzędników przewidywało co najmniej jedną podwyżkę stóp do końca roku.
Rynek już wcześniej obstawiał: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliża się do 5%, a prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu sięgnęło nawet 84%, po decyzji spadło do około 78%. To pokazuje, że utrzymanie stóp bez zmian było oczekiwane, a prawdziwym dylematem dla kapitału jest kolejny krok. Wysoka rentowność podnosi koszt alternatywny trzymania złota i wywiera presję na akcje technologiczne oraz inne aktywa o wysokiej wycenie, a rynek kryptowalut również nie może się całkowicie od tego uwolnić, co jest jednym z powodów, dla których $BTC wciąż się waha — wpływ makroekonomiczny jest zbyt duży.
Następne wyzwania to wstępne dane o PKB USA za trzeci kwartał i wrześniowy wskaźnik PCE: jeśli gospodarka jest silna, a inflacja wysoka, szanse na podwyżkę rosną; jeśli inflacja spadnie, rynek będzie mógł odetchnąć z ulgą. Największym problemem nie jest to, że Fed już podniósł stopy, ale to, że rynek musi na nowo przeliczyć, czy obecna runda zacieśniania polityki monetarnej naprawdę się zakończyła.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Raport kwartalny Google za trzeci kwartał (po zamknięciu rynku na Wschodnim Wybrzeżu USA 28 października) przed publikacją był przeze mnie oceniany pozytywnie: wyszukiwanie nadal wykazuje odporność, a tempo wzrostu chmury może przekroczyć oczekiwania. Faktyczne przychody wyniosły 127,58 mld USD, co oznacza wzrost o 25%, nieco poniżej oczekiwań na poziomie 128,2 mld; przychody z chmury to 30,7 mld, wzrost o 103%, przekraczający oczekiwania, ale przychody z wyszukiwania 63,35 mld i reklamy YouTube nie spełniły oczekiwań. Wydatki kapitałowe wyniosły 51,36 mld, wzrost o 114% rok do roku, a wolne przepływy pieniężne były ujemne przez dwa kolejne kwartały (-9,07 mld), do tego doszły straty z inwestycji kapitałowych w wysokości 8,66 mld, co spowodowało spadek kursu po sesji o ponad 10%. Główne zainteresowanie rynku przesunęło się z pytania "czy istnieje popyt na AI" na "kiedy inwestycje zaczną przynosić zyski"; w tym samym czasie Microsoft Azure wzrósł o 48%, a cena akcji po sesji wzrosła prawie o 3%, co tworzy kontrast. Zwolennicy wskazują na zamówienia w chmurze o wartości 561 mld oraz wzrost produkcji TPU, przeciwnicy zwracają uwagę na spadek wskaźnika monetyzacji wyszukiwania i wydatki kapitałowe przekraczające 300 mld do 2027 roku.
Cytaty dotyczą: przychodów i oczekiwań, danych szczegółowych dotyczących chmury i wyszukiwania; wydatków kapitałowych, wolnych przepływów pieniężnych i strat z inwestycji kapitałowych; porównania z Microsoftem; zamówień w chmurze i wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych na 2027 rok oraz kontrowersji wokół wskaźnika monetyzacji wyszukiwania.
Twoja ocena, które części się sprawdziły, a które nie: chmura rzeczywiście przekroczyła oczekiwania (30,7 mld vs oczekiwane 29,1 mld, marża zysku wzrosła do 36,2%); ale "wyszukiwanie jest odporne" zostało obalone — kierownictwo przyznało, że wzrost zapytań w modelu AI przynosi niższy wskaźnik monetyzacji, a kurs walutowy i reklamodawcy detaliczni również stanowią obciążenie. A to, czego najbardziej się obawiałeś, czyli wydatki kapitałowe i wolne przepływy pieniężne, stały się główną przyczyną obniżenia wyceny. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Gdybym miał napisać to jako strategię, spróbowałbym prostej zasady: po otwarciu pozycji krótkiej, jeśli przez kolejne N świec K nie przebito dołka pierwszej świecy po otwarciu, to wychodzę. Core Trader 57 właśnie otworzył krótką pozycję na $SOL z 6-krotną dźwignią, o wartości nominalnej około 52 700 USD, a wynik jest jeszcze nieznany. Nie chcę badać, jak dobrze przewidzieć kierunek, lecz jak długo powinna trwać weryfikacja tej oceny.🤖
To jest moja zaproponowana zasada, nie jego strategia. Zaleta jest taka, że podczas konsolidacji nie trzeba czekać w nieskończoność, co pozwala uwolnić kapitał; a przy 6-krotnej dźwigni, jeśli cena odbije o 1%, szacując na podstawie wartości nominalnej podzielonej przez dźwignię, strata depozytu zabezpieczającego wyniesie około 6%, nie licząc kosztów, więc zwlekanie też kosztuje. Ale jest oczywista wada: rynek może najpierw konsolidować, a potem spaść, więc stop czasowy może błędnie ocenić wolny sygnał jako fałszywy, a częste wyjścia będą generować koszty.
Jako początkujący w ilościowym podejściu najpierw przeprowadzę backtest, nie ustalając parametrów na podstawie pojedynczej transakcji. A ty, gdybyś miał napisać warunki, wybrałbyś wyjście po 4 kolejnych świecach 15-minutowych bez nowego dołka, czy raczej stop loss cenowy? Dlaczego?Wzrost Microsoft Azure przyspieszył. Nadążanie za popytem to wyzwanie infrastrukturalne, a także historia sprzedaży.
Wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 2027, zakończony 30 września, obejmowały:
• Przychody: 92,3 mld USD, wzrost o 19% r/r
• Zysk operacyjny: 45,9 mld USD, wzrost o 21%
• Zysk netto według GAAP: 36,6 mld USD, wzrost o 32%
• Rozwodniony zysk na akcję według GAAP: 4,92 USD
Przychody Azure wzrosły o 48% w ujęciu raportowanym i według stałego kursu walutowego, w porównaniu do 42% w poprzednim kwartale. Przychody Microsoft Cloud osiągnęły 63,9 mld USD, wzrost o 30%. Azure jest wliczony w tę sumę, nie jest to kwota do dodania osobno.
Pozostałe zobowiązania wynikające z umów komercyjnych osiągnęły 677 mld USD, wzrost o 73% r/r, ale w zasadzie niezmienione w porównaniu do 678 mld USD w poprzednim kwartale. Obejmuje to przychody niewypracowane oraz kwoty do fakturowania i rozpoznania w przyszłych okresach.
Duży kontraktowy pipeline zapewnia widoczność, ale sama jego wielkość nie determinuje tempa przyszłego wzrostu przychodów ani rentowności.
Marża brutto Microsoft Cloud wyniosła 66%, w porównaniu do 68% rok wcześniej i 65% w poprzednim kwartale. Poprawiła się sekwencyjnie, pozostając jednak poniżej poziomu sprzed roku.
Prognozy wskazują na dalszą ekspansję. Zarząd przewiduje wzrost Azure o 49%-50% według stałego kursu walutowego w następnym kwartale, przy czym popyt nadal przewyższa podaż. To jest prognoza, a nie wzrost już osiągnięty.
Wydatki inwestycyjne w Q1, włączając leasing finansowy, osiągnęły 45,2 mld USD. Zarząd również zwrócił uwagę na opóźnienia w dostawach pojemności od niektórych podmiotów trzecich, co powoduje, że czas wdrożenia staje się istotny obok samej kwoty wydatków.
Wydatki, dostępna pojemność i wykorzystanie przez klientów niekoniecznie pojawiają się jednocześnie. Wdrożenie i wykorzystanie pomagają określić, kiedy infrastruktura może przyczynić się do generowania przychodów i przepływów pieniężnych.
Kwartał łączy szybszy wzrost Azure z istotnym rozbudowaniem. Kolejny etap to dopasowanie pojemności do popytu przy jednoczesnym zarządzaniu ekonomią jej obsługi.
Czy Microsoft utrzyma impet chmury, gdy nowa pojemność zacznie działać?
#MicrosoftQ1AzureSurges $BTC przez cały dzień oscylował wokół 80 000, cena prawie się nie ruszyła, ale pod spodem trwała rotacja. Napływ kapitału do ETF wyraźnie osłabł, w ciągu ostatnich dwóch tygodni netto napłynęło tylko 67 milionów, a likwidacje pozycji krótkich stanowiły ponad 70%, co oznacza, że ci, którzy chcieli szybko wyjść, już to zrobili. Prawdziwą uwagę warto zwrócić nie na wykres świecowy, lecz na to, że amerykański urząd nadzoru finansowego zatwierdził ramy regulacyjne dla stablecoinów — zasady weszły w życie wcześniej niż zmieniła się cena.
Na rynku A-share dzisiaj gra się tylko jeden scenariusz: pieniądze uciekają tam, gdzie można zarobić na odsetkach. Łączna kapitalizacja czterech największych banków A+H po raz pierwszy w historii przekroczyła 10 bilionów, ICBC i CCB ustanawiają nowe rekordy, ale indeks ChiNext spadł o 3,6%, Tianfu Communication zbliża się do limitu spadku 20%, sprzęt do obliczeń jest masowo przeceniany. Nikt nie wychodzi z rynku, po prostu przenosi się z przewartościowanych miejsc do tych, gdzie można spać spokojnie.
Prawdziwym przełomem jest sesja po zamknięciu na rynku amerykańskim. $MSFT Azure przyspieszył wzrost do 48%, po sesji wzrósł prawie o 3%; $GOOGL zanotował podwójne rozczarowanie w przychodach i zyskach, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły do minus 9 miliardów, po sesji stracił prawie 10%. Pamięci masowe w ciągu dnia mocno wzrosły, ale po sesji oddały większość zysków. Tego samego dnia rynek uznaje tylko jedno: czy masz prawdziwy przepływ gotówki.#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 ？对宏观经济影响？对$BTC 影响？
Fed tym razem „bez zmian” to w rzeczywistości jastrzębie zawieszenie, wpływ na makroekonomię i Bitcoina jest zróżnicowany.
Makroekonomia: Oświadczenie podniosło ocenę gospodarki do „silnej ekspansji”, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do około 78%. Oznacza to, że wysokie stopy utrzymają się dłużej, koszty pożyczek nie spadną, co będzie nadal wywierać presję na nieruchomości i małe oraz średnie przedsiębiorstwa wrażliwe na stopy procentowe. Jednak odporność gospodarki jest lepsza niż oczekiwano, a ryzyko krótkoterminowej recesji spada, rynek handluje „miękkim lądowaniem” zamiast „recesją”.
Bitcoin: Po ogłoszeniu decyzji BTC wzrósł tylko nieznacznie o około 0,2%, reakcja była stonowana, ponieważ zawieszenie zostało już w pełni wycenione. Prawdziwa presja dotyczy oczekiwań podwyżki w grudniu: jeśli do niej dojdzie, rentowność obligacji skarbowych USA wzrośnie, co odciągnie kapitał z aktywów ryzykownych, a BTC jako aktywo o wysokiej zmienności będzie pierwszym, które to odczuje. W krótkim terminie należy obserwować wsparcie na poziomie 80 000 USD, dalszy rozwój sytuacji zależy od potwierdzenia ścieżki podwyżek przez dane o inflacji i zatrudnieniu w listopadzie.Wczoraj podano decyzję dotyczącą stóp procentowych, nie ma niczego szczególnego do oczekiwania, rzeczywiście nie było większych ruchów!
Uważam, że przemówienie Woscha było jastrzębie, w treści przemówienia są dwa szczególnie interesujące zdania: „zaciekła debata”, „niezależni koledzy”!
Pamiętam, że podczas drugiego przemówienia po objęciu stanowiska Wosch mówił o dobrych relacjach z innymi urzędnikami Fed, a tym razem przemówienie trochę uwydatnia podziały wewnątrz Fed.
Widać, że praca Woscha w Fed nie przebiega pomyślnie, jego polityka napotyka na większe i mniejsze przeszkody, wydaje się, że od objęcia stanowiska nie wprowadził żadnej wyraźnej polityki, być może to jest jeden z powodów, dla których nie daje rynkowi wskazówek co do przyszłości. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
But oficjalnie ogłoszono decyzję✅Październikowe posiedzenie FOMC zgodnie z oczekiwaniami utrzymało stopy procentowe na poziomie 3,75%-4,00%, co w pełni odpowiada konsensusowi rynkowemu, jednak struktura głosowania ujawniła jastrzębie obawy📉
Decyzja została przyjęta głosami 10:2 za utrzymaniem stóp, dwóch członków rady opowiedziało się za podwyżką o 25 punktów bazowych, nawet członkowie umiarkowani przeszli na stronę jastrzębi, co jest najjaśniejszym sygnałem wewnętrznych rozbieżności w ostatnim czasie.
Indeks dolara: po decyzji szybko zanurkował, a następnie odbił się, typowy „sprzedaż po wyczerpaniu złych wiadomości”, na wykresie dziennym utrzymuje się krótkoterminowe wsparcie trendu, struktura byków nie została naruszona, dopóki utrzymany jest zakres, oczekiwania na grudniową podwyżkę stóp będą dalej wspierać silniejszy i zmienny dolar.
Złoto: po wzroście szybko spadło, tworząc długi cień na wykresie, standardowy wzór techniczny potwierdzający realizację oczekiwań i pozytywnych informacji. Presja na zyski na wysokim poziomie została skoncentrowana i uwolniona, krótkoterminowo wchodzi w fazę korekty pod presją, wyraźny zakres oporu powyżej, trudno o jednokierunkowy nowy szczyt.
BTC: porusza się synchronicznie z rynkiem akcji USA w wąskim zakresie, na wykresie dziennym nadal znajduje się w kluczowym obszarze konsolidacji. Obecnie jest to całkowita próżnia informacyjna i oczekiwanie na rozwój sytuacji, bez kierunkowego wybicia, wciąż dominują ruchy wahadłowe, główni gracze czekają na dalsze wytyczne dotyczące ścieżki stóp procentowych w grudniu.
Głównym punktem tej decyzji nie jest „brak podwyżki”, lecz ujawnienie wewnętrznych rozbieżności jastrzębi w Fed. Na pierwszy rzut oka stabilizuje rynek, ale w rzeczywistości wprowadza niepewność przed końcem roku. Krótkoterminowe ochłodzenie nastrojów, zaostrzenie walki w średnim terminie, końcowy ruch wszystkich aktywów w roku zasadniczo zależy od danych inflacyjnych w grudniu i ostatecznej decyzji dotyczącej stóp procentowych.
$2Z Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 3,75%–4,00% w nocy, co jest jastrzębim zawieszeniem: dwóch członków rady opowiada się za podwyżką o kolejne 25 punktów bazowych, a w oświadczeniu usunięto gołębie sformułowania. Rynek czeka na "kiedy nastąpi kolejna podwyżka", a nie na obniżkę stóp. Indeks dolara spadł o 0,22%, ale BTC ze szczytu powyżej 80 000 zjechał do 79 862, tracąc 1,22%, ETH spadł o 2,13%, w ciągu siedmiu dni spadek wyniósł około 4%, oba blisko dolnej granicy siedmiodniowego zakresu. Czynniki zewnętrzne się nakładają: we wrześniu CPI wzrósł do 3,7%, ceny ropy przekroczyły 100, oczekuje się publikacji wskaźnika PCE bazowego; po sesji Google spadł o ponad 10%, co ciąży na nastrojach w sektorze technologicznym; trwa ciągły odpływ ETHA. Preferencje ryzyka nie rosną, a przyczyną jest niejasna ścieżka polityki, a nie brak obniżek stóp.Czy to się załamie $BTC
Po amerykańskich wyborach śródokresowych, Bitcoin zawsze spadał, w 2014, 2018 i 2022 nie było wyjątku
We wtorek znowu wybory, czy tym razem będzie inaczej? Bracia, po posiedzeniu FOMC Bitcoin i Ethereum nie wzrosły, a spadły, ale powód tego spadku różni się od poprzednich.
$BTC $80,270 | $ETH $2,323
Bitcoin spadł z 81,800 do około 80,270, Ethereum z 2,391 do 2,323. Całkowite likwidacje na rynku wyniosły 57,53 mln USD, z czego 75,3% to pozycje krótkie.
Fed pozostał bez zmian, ale dwie głosy sprzeciwu przestraszyły rynek. FOMC utrzymał stopy procentowe bez zmian w stosunku 10:2, dwaj urzędnicy opowiedzieli się za podwyżką o 25 punktów bazowych, co jest najbardziej podzielonym głosowaniem w 2023 roku. Podczas konferencji prasowej Powell nie dał sygnału gołębiego, co spowodowało wzrost ryzykownych aktywów, a następnie ich spadek.
Jednak sygnał ważniejszy niż cena to brak wzrostu dźwigni finansowej. Gdy BTC wzrósł o 2,3%, otwarte pozycje spadły o 0,1%, a gdy ETH wzrósł o 2,7%, otwarte pozycje wzrosły tylko o 1,7%. Ten odbicie było napędzane przez zamykanie pozycji krótkich, a nie przez nową dźwignię.
Środki ETF nadal napływają. 28 dnia netto napływ do ETF Bitcoin wyniósł 137 mln, z czego IBIT zgarnął 136 mln. ETF Ethereum zanotował odpływ netto 21,4 mln, a ETHA 44,8 mln.
Technicznie, poziom 80,000 dla BTC to okolice średniej kroczącej z 365 dni, utrzymanie tego poziomu daje szansę na odbudowę.
W komentarzach porozmawiajmy, czy po dwóch głosach sprzeciwu na FOMC podwyżka w grudniu jest już przesądzona? 👇
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温