Orbit Post Sitemap
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
2014: po wyborach 71 dni do dna, maksymalny spadek -46,7%
2018: po wyborach 39 dni do dna, maksymalny spadek -50,6%
2022: po wyborach 1 dzień do dna, maksymalny spadek -14,9%
Wspólnym mianownikiem nie jest „spadek wywołany wyborami pośrednimi”, lecz:
👉 W tych trzech latach BTC i tak znajdował się w bessie / cyklu delewarowania, wybory były tylko punktem odniesienia w czasie.
Za każdym razem po wyborach nastąpiło wybicie do lokalnego dna, ale przyczyny były różne:
- 2014: wczesny etap altcoinów + słaba płynność
- 2018: pęknięcie bańki ICO
- 2022: podwyżki stóp Fed + upadek FTX
W 2026 sytuacja będzie inna:
✅ ETF na rynku spot
✅ wycena kierowana przez obligacje USA / Fed / kapitał instytucjonalny
✅ Bitcoin to już „aktywo makro ryzyka”, a nie zabawka na marginesie
Dlatego 2026 nie będzie prostym powtórzeniem „po wyborach spadek, po spadku wzrost”.
Bardziej realistyczne oczekiwania to:
-
ryzyko głębokiego spadku przed i po wyborach nadal istnieje
- ale dno może być płytsze niż w 2018 i szybciej osiągnięte niż w 2014
- prawdziwe potwierdzenie „złotego dołka” nie zależy od tego, kto wygra Izbę Reprezentantów
- lecz od: czy 10-letnie obligacje USA osiągną szczyt, czy Fed złagodzi politykę, czy ETF wróci do obrotu
Historia się powtarza, ale nie jest kopiowana.
Wybory pośrednie 2026 nie są podstawowym czynnikiem napędzającym BTC, a jedynie wzmacniaczem.#MetaQ3AISpendingOutlook Ogromny wzrost wydatków Meta na infrastrukturę sztucznej inteligencji i centra danych stawia marże zysku pod lupą, a głównym zakładem pozostaje zdolność firmy do przekształcenia tej inwestycji w szybki wzrost przychodów z reklam i efektywności. #Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania Nie na darmo mówi się, że trzeba wierzyć w siebie, odważni przetrwają, bojaźliwi zginą. Zacząłem robić short na $ETH od 1800, dokupując po drodze aż do 2685, z już zrealizowaną stratą kilku milionów dolarów, do obecnego zysku papierowego przekraczającego milion dolarów, teraz korekta od 2322 jest dość mocna, już doszło do 2450, czy to naprawdę tylko likwidacja długich pozycji poniżej 2400?
Nieważne, i tak na niskich poziomach prawie wszystko sprzedałem, teraz mam tylko około 200 tysięcy dolarów mniej zysku papierowego, obrona na 2530, $BTC obrona na 84000, czy naprawdę byczy rynek się rozwinie? Nadal nie wierzę, moim zdaniem musi jeszcze spaść. $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Jak to wyglądało w poprzednich latach, czy będzie gwałtowny spadek? Wycofanie się VanEck ma znaczenie, ponieważ zgłoszenie nigdy nie doszło do etapu emisji akcji, pozostawiając rynek bez rzeczywistego testu popytu na opakowanie stakowanego ETH. Brak podanego powodu zawęża sygnał. Wobec przepływów ETF na ETH spot wahających się od napływów do odpływów w dniach 13-15 października, ostrożność na poziomie produktu jest zrozumiała, ale nie rozstrzyga to regulacyjnej ścieżki stakingu.
#VanEckDropsLidoETF Filecoin niedawno przeszedł kilka ważnych zmian, na które warto zwrócić uwagę.
Zakończyło się 6-letnie liniowe uwalnianie (Protocol Labs i Fundacja Filecoin), co wyraźnie zmniejszyło presję podaży; nadchodzi aktualizacja FIP-0118 (Solstice), a mechanizm nagród zaczyna faworyzować rzeczywiste płatne usługi; aktywnie rozwijane są też nowe zastosowania, takie jak przechowywanie korporacyjne i AI.
Z podejścia opartego głównie na mocy obliczeniowej i budowie sieci, przechodzimy teraz do większego nacisku na klientów, zamówienia, płatności i przychody, co jest bardzo pozytywną zmianą.👍
Jeśli chodzi o cenę, kran się zmniejszył, ale zasoby w puli nadal są duże. Aby utrzymać trwały trend, potrzebne jest więcej rzeczywistego popytu i wsparcia kapitałowego na rynku.
Jestem optymistą co do kierunku komercjalizacji Filecoin. Sześć lat akumulacji technologii stopniowo przekłada się na zastosowania biznesowe, co czyni najbliższe 3–5 lat bardzo obiecującymi!
To także powód, dla którego od sześciu lat stale śledzę Filecoin.
#Filecoin #仅限个人观点$FIL #NetflixQ3AdsAndMargins 一个时间轴，两根特征K。$BTC $ETH $SOL 时间轴看周期。同样的交换周期，这次会不会破例？没破例就是多头赢。 特征K看形态。一根大阴线砸穿，一根大阳线反包，多空还在僵持。价格行为上双方势均力敌，进攻都很猛。直接看4小时收盘价定胜负。 多头这边，收回83算赢一半，站上84基本大局已定。空头那边，跌破81赢一半，再破79胜负就分了。 下面是主观判断，谨慎参考。 这轮行情就是玻璃渣里捡糖。昨天说过至少回825打空头止损，第一根特征K出现后，K线一半位置重构，那通常是空单进场点。但阳线也是特征K，这个回合只适合当观众，别乱动手。从前两段行情看，还差一根上涨才合理。记住，下面的阳线特征K一样要回去收线，这种行情千万别追。 配合MSTR和CRCL的资金走势，目前属于2浪整理，大3浪还没来。昨天恐慌中这两个完成了大2浪子浪的abc调整，跌幅基本收回，其中一个还破了左侧高点，趋势已经转换。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Trend napędzany przez czynniki zewnętrzne. Dowody są oczywiste: BTC utknął w przedziale $80,000–$87,000 już prawie miesiąc, ETH radzi sobie wyraźnie gorzej, w ciągu ostatnich 30 dni wzrósł tylko o 1,2%, cofając się o prawie 13% od wrześniowego szczytu.
Prawdziwy trend nie przebiega tak niepewnie.
Sytuacja ETH jest bardziej delikatna niż BTC
W przypadku ETH mamy dwa przeciwstawne narracje:
Negatywna: 15 października amerykański CPI przekroczył oczekiwania, ETH spadł prawie 6% w ciągu jednego dnia, co pokazuje, że nadal jest bardzo wrażliwy na oczekiwania dotyczące stóp procentowych — rynek nie traktuje go jako "cyfrowe złoto", lecz jako akcje technologiczne.
Pozytywna: 14 października Standard Chartered Bank uruchomił w Zjednoczonych Emiratach Arabskich punkt handlu BTC/ETH, otwierając kolejne kanały dla instytucji. Narracja ETH powoli przesuwa się z "tokena publicznego łańcucha" na "aktywo do alokacji instytucjonalnej".
$2,400 to wielokrotnie potwierdzone dno w październiku, $2,600–$2,800 to sufit. Wygra ta narracja, w którą pójdzie cena.
Moje wnioski
Nie stosuj scenariusza z 2021 roku do rynku w 2026 roku. Tamta hossa była napędzana przez powódź płynności, teraz woda się cofa — 27–28 października Fed prawdopodobnie znów podniesie stopy.
Dlatego obecne rozsądne oczekiwania to: wahania w przedziale to norma, trend to luksus. Jeśli ma się pojawić duży ruch, to albo czekaj na zwrot Fed, albo na nową narrację wzrostową (np. wdrożenie regulacji, ponowne uruchomienie ETF z dużym napływem).
Do końca miesiąca trzymaj pozycje lekkie, oglądaj bez strat.5% bezpiecznej stopy zwrotu, która na nowo wycenia bitcoina
— analiza tego odbicia, rozmowa o jednej rzeczy, którą większość osób ignoruje
W ciągu ostatnich trzech miesięcy BTC wzrósł z $63,800 do $82,100, ETH z $1,860 do $2,445, wzrosty oscylowały wokół 30%. Wśród znajomych znów pojawiły się głosy "nowy cykl się zaczyna".
Ale kiedy przeglądałem dane, moją uwagę przykuła inna liczba: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA na poziomie 5,17%.
Era taniego pieniądza naprawdę się skończyła
Byk z lat 2020–2021 miał ukryty warunek: stopy procentowe depozytów dolarowych bliskie zeru, brak alternatyw dla kapitału, więc pieniądze szukały ryzyka. Wtedy "koszt alternatywny" kupna BTC był niemal zerowy.
A teraz? Obligacje skarbowe dają ponad 5%, praktycznie bez ryzyka. To oznacza, że każdy posiadacz BTC codziennie rezygnuje z 5% pewnego zysku na rzecz aktywa, które "może wzrosnąć, ale też może spaść". Ta presja jest realna i zapisuje się w każdej świecy na wykresie — ostatni tydzień to niewielka korekta BTC i ETH, w dużej mierze odzwierciedlenie odpływu kapitału ETF: dzienny napływ spadł z prawie 1 mld USD do 130 mln, mądre pieniądze czekają na posiedzenie Fed pod koniec miesiąca.
To dlaczego wzrosło o 30%?
To najciekawszy aspekt tej fali: odbicie w trakcie cyklu podwyżek stóp.
Na początku sierpnia BTC spadł do $62,200, ETH do $1,803, co było typową paniką wyprzedażową. Późniejsze odbicie to głównie techniczna korekta "przesadzonego spadku", a nie napływ nowego kapitałuPowtarzanie historii i rozbieżności: "50-dniowa zasada" przed rozpoczęciem hossy BTC, ETH, SOL
Analizując historyczne ruchy czterech cykli przejścia z bessy do hossy Bitcoina (BTC), Ethereum (ETH) i Solany (SOL), odkrywamy zdumiewającą regułę: przed prawdziwym rozpoczęciem głównej fali hossy rynek zawsze prezentował ten sam specyficzny wzór techniczny.
Sednem tego wzoru jest "utrzymanie i testowanie wsparcia". Konkretnie, gdy cena stabilizuje się na dnie i skutecznie utrzymuje się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, po około 40 do 50 dniach konsolidacji i wzrostu, następuje głęboki test wsparcia na tej średniej. Wzrost w fazie "rozgrzewki" od momentu utrzymania się powyżej średniej do rozpoczęcia testu wynosi zazwyczaj około 30%, a ten cykliczny wzór wykazuje wysokie podobieństwo między różnymi kryptowalutami i latami.
Jednak dalszy rozwój po potwierdzeniu testu wsparcia różni się znacząco, co jest kluczowe dla rozróżnienia "odbicia" od "odwrócenia" trendu. Przeglądając cykle z 2015 i 2019 roku, rynek po potwierdzeniu wsparcia na 50-dniowej średniej kroczącej umacniał zaufanie byków i kontynuował wzrosty o co najmniej 50%, rozpoczynając spektakularną hossę.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Co robią instytucje, gdy inni panikują?
Na rynku dominuje czerwień, drobni inwestorzy są likwidowani, a instytucje nie przestają działać. Gdy spojrzymy na te cztery rzeczy razem, jest to całkiem interesujące.
Standard Chartered stał się pierwszym międzynarodowym bankiem w Zjednoczonych Emiratach Arabskich oferującym natywny handel spot $BTC $ETH. Klienci z wysoką wartością netto mogą bezpośrednio kupować i sprzedawać za pomocą kont bankowych, a handel, przechowywanie i rozliczenia odbywają się w pełnym zamkniętym systemie bankowym. To nie jest zwykłe dodanie kryptowaluty, to tradycyjne finanse otwierają kolejne drzwi.
Strive posunął się dalej, dokupując 33 311 BTC za 280 milionów dolarów, ze średnią ceną około 84 500 USD, łączne posiadane BTC to 32 773. Trzy miesiące temu miało mniej niż 20 000 BTC. Ponadto wyemitowali 500 milionów dolarów akcji uprzywilejowanych z 15% dywidendą, zbierając fundusze na dalszy zakup kryptowalut. Mówiąc wprost, instytucje również zwiększają dźwignię, ale robią to bardziej elegancko niż drobni inwestorzy.
Seller jak zwykle mówi: spadki się skończyły, stoimy u progu hossy. Możesz mu nie wierzyć, ale jego pozycje są prawdziwe.
Jest też rocznica. 11 października zeszłego roku doszło do likwidacji o wartości 19 miliardów dolarów, 1,6 miliona osób zostało zlikwidowanych. Binance stracił 728 milionów, ale kontrowersje nie ustały: giełda kontrolowała jednocześnie księgę zleceń, indeks i dane likwidacyjne, a także prawo do interpretacji rekompensat. Jak użytkownicy mogą niezależnie zweryfikować straty? Sędzia i zawodnik to ta sama osoba, jak można grać w taką grę?
Drobni inwestorzy sprzedają ze stratą, instytucje skupują, banki wchodzą na rynek. Rynek nigdy nie jest jednolity. Ale prawdziwą uwagę powinniśmy zwrócić nie na wykresy, lecz na zasady. Kto ustala zasady, ten trzyma nóż na kolejną rundę.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Wczorajszy egzamin, wyniki są: CPI oblało, PPI też oblało.😬
Podwójne przekroczenie oczekiwań, problem się zaostrza. Wcześniej wszyscy zastanawiali się „ile razy w ciągu roku obniżą stopy”, teraz od razu przeskakują do „czy w ciągu roku znowu podniosą stopy”. Nie lekceważ tego kroku, gdy kotwica wyceny rynkowej zmienia się z „ile obniżyć” na „czy podnieść”, cały system wyceny aktywów musi zostać przeliczony.
Najpierw trochę zimnej wody: ponowna podwyżka stóp w ciągu roku ma naprawdę wysoką poprzeczkę. Inflacja musi rosnąć przez kilka miesięcy z rzędu, oczekiwania inflacyjne muszą się oderwać od kotwicy, zatrudnienie musi być gorące jak piec — trzy z czterech warunków, a Fed nie przewróci stołu lekko. Bardziej realistyczny scenariusz to: opóźnienie obniżek stóp, spowolnienie redukcji bilansu, „wysokie stopy utrzymują się dłużej”. Brzmi łagodnie, ale dla aktywów to nie jest mała rana.
Dlaczego? Bo w ciągu ostatniego roku wiele wycen aktywów było napompowanych na założeniu „obniżki stóp tuż za rogiem”. Balon się nie przebije, ale pompka zostanie zabrana, a on sam powoli się zdeflatuje. Rentowność obligacji USA osiąga szczyt, dolar się umacnia, wysokie wyceny akcji technologicznych i rynku kryptowalut dostają po głowie. Wczorajszy 8% spadek na koreańskim rynku akcji to właśnie efekt tego.
Więc nie obstawiaj „podwyżki stóp” jako wielkiego zaskoczenia, prawdziwym zagrożeniem jest „ciągłe kurczenie się oczekiwań na obniżki stóp”. Pierwsze ma niskie prawdopodobieństwo, ale nagłówki są przerażające, drugie ma wysokie prawdopodobieństwo i jest jak tępy nóż tnący mięso powoli.
Inflacja jest jak waga — jedno jedzenie hot pot i przybywa 2 funty, to woda; trzy miesiące z rzędu wzrostu, to prawdziwa otyłość. Teraz dane za dwa miesiące to za mało, by wydać wyrok, ale plan odchudzania (obniżki stóp) prawdopodobnie zostanie opóźniony.⚖️Inflacja się nie kończy, a podwyżki stóp procentowych jeszcze nie nastąpiły.
We wrześniu PPI wzrosło o 6,3% r/r i 1,3% m/m, co jest największym miesięcznym wzrostem od marca 2022; benzyna podrożała o 20,3%, olej napędowy o 21%, a bazowy PPI wzrósł z 4,7% do 5,0% — to systemowy wzrost cen, a nie pojedynczej kategorii. CME pokazuje 71,8% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian w październiku, ale łączne prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu wynosi 92,8%. Nie licz na to, że złe wiadomości się skończyły, płynność nadal jest mocno ograniczona.
Na rynku: BTC obecnie 82 000 wydaje się stabilny, ale Glassnode pokazuje, że po zrealizowaniu zleceń kupna na 80 000 nowe zlecenia nie nadążają, wsparcie słabnie, a nowe zlecenia skupiają się na 78 000 — to pasywna obrona, jeśli zostanie przełamana, powstanie próżnia. ETH 2 439, w ciągu 24h likwidacje na 280 mln, głównie długie pozycje, odbicie słabsze niż BTC. ZEC 1 223, odbicie oparte na zamknięciu krótkich pozycji, poziom 1 250-1 260 to opór z pozycji zamrożonych.
Przed wyjaśnieniem makroekonomicznym duże wzrosty i spadki mogą być tylko ruchem oczyszczającym.
$BTC $ETH $ZEC
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 15 października to dzień odblokowania $STRK, inni panikują, ja dokupuję na dołku. Pozycja długa 50x otwarta na 0.07895, obecny zysk +358,45%, cena odniesienia 0.08461.
Tło tej transakcji: STRK stoi przed odblokowaniem 127 milionów tokenów, rynek wcześniej się skorygował. Jednak w dniu odblokowania Starknet właśnie rozpoczął głosowanie nad niezależną transformacją L1, a narracja o prywatności nabierała tempa. Negatywne informacje i silne pozytywne bodźce spowodowały bezpośredni odwrót w kształcie litery V. Po potwierdzeniu wsparcia na poziomie 0.07895 zdecydowanie wszedłem na rynek.
Główna logika: presja sprzedaży związana z odblokowaniem została wcześniej wchłonięta, nowa narracja zapaliła lont byczej dynamiki.
W perspektywie widzę poziom około 0.097. Jeśli zostanie przebity, celuję w 0.10, zalecam realizację zysków etapami dla bezpieczeństwa. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH dzisiejsza sytuacja: ETH gwałtownie spada w krótkim terminie, w ciągu 9 minut spadek o prawie sto dolarów, ten ruch wzrostowy to w istocie pułapka dla byków.
Kurs spadł z poziomu 2700 dolarów, podczas fazy odbicia nie pojawiły się nowe zakupy, po publikacji danych CPI ponownie wzrosły oczekiwania dotyczące stóp procentowych, cena kolejno przełamała kluczowe wsparcia. Maksima na wykresie systematycznie się obniżają, co oznacza niewystarczające wsparcie ze strony kupujących, po przełamaniu poziomu nastąpiła koncentracja likwidacji dźwigni na pozycjach długich, co dalej zwiększyło zakres spadków.
$BTC na rynku również słaby, przy niestabilnym rynku trudno, aby ETH wybił się niezależnie. W kolejnych dniach kluczowe będzie obserwowanie, czy uda się ponownie utrzymać poziom 2400 dolarów. W słabym rynku nie należy bezmyślnie kupować na dołku, odbicie nie oznacza odwrócenia trendu, cierpliwie czekaj na potwierdzenie struktury rynku.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Streaming wszedł w fazę konkurencji o istniejący rynek, wzrost tradycyjnych subskrybentów Netflix stopniowo zwalnia, a działalność reklamowa staje się ważnym nowym punktem zainteresowania. Niskokosztowe pakiety reklamowe przyciągają grupy wrażliwe na cenę, tempo wzrostu przychodów z reklam jest imponujące, otwierając drugą krzywą wzrostu. Jednak obecnie całkowita skala działalności reklamowej jest niewielka, a równoważenie doświadczenia oglądania z komercyjnym umieszczaniem reklam, aby uniknąć wpływu na utrzymanie członków, a także długoterminowy potencjał wzrostu, nadal wymaga ciągłej obserwacji i weryfikacji.1086.73 otwarcie długiej pozycji, 50x dźwigni, zysk pływający 648% — wielu nie odważyłoby się wejść na tym poziomie, ja się odważyłem, ponieważ zrozumiałem charakter dużej czerwonej świecy z 15 dnia miesiąca. Tego dnia $ZEC spadł z 1260 do 1079, spadek w ciągu sesji przekroczył 13%, na całej sieci zlikwidowano pozycje warte prawie 20 milionów dolarów, długie pozycje stanowiły prawie 90%, wsparcie na 1115 zostało bezpośrednio przełamane, a w trakcie sesji kurs zbliżył się nawet do psychologicznej bariery 1000 dolarów.
Jednak po panice cena odbiła się z powrotem powyżej 1227, co wskazuje, że była to wyprzedaż z dźwignią, a nie załamanie fundamentów. Wszedłem na poziomie 1086.73, korzystając właśnie z tego odbicia.
Logika jest po stronie instytucji: aktywa netto ZCSH zbliżają się już do 1 miliarda dolarów, Grayscale nadal ubiega się o możliwość emisji produktów generujących dwutygodniowy przepływ gotówki; opłata WINK od Winklevoss wynosi tylko 0,25%, co stanowi jedną dziesiątą opłaty ZCSH. Prywatne monety mają po raz pierwszy pełny dostęp do tradycyjnych kanałów finansowych.
Kolejnym kluczowym poziomem jest 1264. Przełamanie z dużym wolumenem otwiera drogę do 1300-1400; jeśli nie uda się go pokonać, nastąpi powtarzające się wahanie między 1115 a 1264. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 9月美国CPI同比冲到3.7%，核心CPI同样跑赢预期，通胀压力并未按市场剧本退场。今晚PPI还要登场，月率预期0.6%、核心0.3%，$BTC 和$ETH 正站在数据与利率预期的交叉火力点上。 这轮叙事的关键不是CPI本身，而是它打碎了“通胀顺畅回落、Fed很快转鸽”的舒适假设。核心超预期意味着服务端黏性仍在，市场被迫重新定价更高更久的利率路径。对加密而言，真正的传导链条是美元与美债收益率：若两者继续走强，风险资产的估值分母被抬高，$BTC、$ETH 短线承压的概率上升；若PPI低于预期，被压抑的反弹动能同样可能快速释放。 多数人盯着“数据好坏”做二元判断，却忽略了今晚真正的信号顺序。第一，PPI是否连续超预期，决定通胀是脉冲还是趋势；第二，美元与美债收益率的即时反应，比数据本身更能说明资金是否相信Fed会被迫维持高利率；第三，$BTC、$ETH 的关键支撑能否在消息冲击下守住，价格行为才是最终裁判。三者共振，才构成有效方向。 我的框架很直接：数据公布前不预判方向，公布后只观察市场如何消化。波动越大，仓位越要收敛，别让一个夜晚的数据打乱整段交易节奏。当前事实指向的倾向是——在美元与收#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Analiza rynku akcji w USA: Rozszerzająca się luka w finansowaniu AI, kapitał nocą wycofuje się do sektorów defensywnych
W czwartek trzy główne indeksy amerykańskie zakończyły sesję wzrostem, na początku sesji Nasdaq spadł nawet o 1,4%, indeks półprzewodników w Filadelfii zanotował gwałtowny spadek o ponad 4%, by dopiero pod koniec sesji ledwo odzyskać straty.
Wiadomości makroekonomiczne: amerykański PPI we wrześniu wzrósł o 1,3% m/m i 6,3% r/r, co stanowi największy wzrost od 2022 roku. Jednak nietypowe jest to, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o ponad 12 punktów bazowych — kapitał napływa na rynek obligacji jako bezpieczna przystań, a nie na wycenę podwyżek stóp.
Wpływ na różne aktywa:
Akcje: Luka w łańcuchu finansowania AI nadal się powiększa. CDS CoreWeave na 5 lat przekroczył 1140 punktów bazowych, rynek wycenia prawdopodobieństwo niewypłacalności w ciągu pięciu lat na ponad 60%. Po publicznym poparciu przez Huang Renxuna cena akcji odwróciła spadek ponad 8% i wzrosła o 5,94%. Kapitał przesuwa się z sektora półprzewodników do medycznego i konsumpcyjnego, Lilly wzrosło o ponad 3% prowadząc sektor farmaceutyczny, Nike wzrosło o ponad 5%.
Obligacje: Spready obligacji związanych z AI nadal się rozszerzają, rentowność obligacji CoreWeave z terminem zapadalności w 2031 roku wzrosła do 15,78%. CDS Oracle wzrósł do 288 punktów bazowych, jeśli rating spadnie poniżej BBB, fundusze inwestycyjne o ratingu inwestycyjnym będą zmuszone do wyprzedaży.
Kryptowaluty i metale szlachetne: Circle wzrosło o ponad 9%, Coinbase o ponad 6%; złoto odbiło do 4155 USD, dominują nastroje obronne.
Odbicie ceny akcji CoreWeave i rozszerzenie spreadów kredytowych nastąpiły tego samego dnia — luka między narracją AI a rzeczywistością finansową jest wyceniana przez rynek obligacji.Krótka ocena rynku kryptowalut po dzisiejszym wystąpieniu Wosha
1. Kluczowe punkty: Wosh zrezygnował z prognozowania ścieżki stóp procentowych, nie przewiduje podwyżek, jego stanowisko jest gołębie, polityka będzie elastycznie dostosowywana do danych gospodarczych, co zwiększa niepewność na rynku.
2. Krótkoterminowo: dolar i rentowności obligacji amerykańskich pod presją, rynek kryptowalut zyskuje na nastrojach, krótkoterminowa zmienność z tendencją wzrostową, ale brak jasnego harmonogramu luzowania polityki, słaba trwałość odbicia, łatwe wzrosty i spadki, wzrost zmienności kontraktów.
3. Średnioterminowo: rynek kierowany przez dane takie jak CPI i zatrudnienie poza rolnictwem, dominują krótkoterminowe spekulacje kapitałowe, trudno o trendową hossę.
4. Wniosek: to wystąpienie to jedynie marginalna pozytywna informacja, napędza krótkoterminowy wzrost nastrojów, nie zmienia długoterminowego kierunku, dane inflacyjne pozostają kluczowym czynnikiem.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Czas Pekinu, 16 października, Tesla zaprezentowała drugą generację Roadstera na poligonie testowym rakiet SpaceX w Teksasie. Gdy pojazd wyskoczył z szczytu rampy, wykonał obrót w powietrzu i bezpiecznie wylądował, słowa Muska „udało się” kryły w sobie spełnienie obietnicy opóźnionej o prawie dziewięć lat. Jednak ważniejsze pytanie brzmi: czy po tym „pokazie lotu” cena akcji Tesli i jej logika biznesowa również wzniosą się w górę?
1. Analiza techniczna: fizyczna istota „lotu”
„Lot” Roadstera nie jest antygrawitacją w sensie science fiction, lecz precyzyjnym zestawem inżynieryjnym. Wielofunkcyjny system podciśnienia pod samochodem wykorzystuje potężne wentylatory do generowania docisku, dzięki czemu pojazd mocno przylega do odwróconej rampy; 10 zimnych silników odrzutowych współpracujących z 600-litrowym zbiornikiem sprężonego powietrza odpowiada za kontrolę pozycji i obrót w powietrzu po opuszczeniu rampy. Wiceprezes ds. inżynierii Tesli, Lars Moravy, opisał to jako współdziałanie dwóch systemów: „zwiększania przyczepności” i „manewrów powietrznych”.
Z danych wydajnościowych wynika, że wersja Rocket przyspiesza od 0 do 96 km/h w mniej niż 0,59 sekundy, wersja Thrust deklaruje czas poniżej 1 sekundy, a podstawowa wersja osiąga 0-96 km/h w około 1,9 sekundy, z zasięgiem 483 km i prędkością maksymalną ponad 370 km/h. Jednak te liczby wymagają wyjaśnienia: wersja Rocket nie jest dopuszczona do ruchu publicznego, ma jednoosobową konfigurację i jest dostępna na zaproszenie; wersja Thrust jest przeznaczona głównie na tor wyścigowy; jedynie wersja Performance jest legalna na drogi publiczne.
2. Reakcja rynku: „impuls” cen akcji i ograniczenia rzeczywistości
Podczas prezentacji cena akcji Tesli wzrosła po sesji o prawie 3%, ale na koniec dnia spadła o ponad 1% do 362,44 USD, a w tym tygodniu łączne spadki sięgnęły 5%. Ten schemat „spadku przed prezentacją i impulsu po niej” jest zgodny z dotychczasowymi wzorcami cen akcji Tesli przy premierach produktów.
Głębszym powodem jest bardzo ograniczony wkład Roadstera w finanse Tesli. Battle Road Research oszacowało, że przy sprzedaży 7000 sztuk w ciągu 12 miesięcy przed produkcją i średniej cenie 280 000 USD roczne przychody wyniosłyby około 2 miliardów USD, co podniosłoby prognozę przychodów na 2027 rok o około 2%. W porównaniu z przewidywanymi przychodami Tesli na poziomie ponad 120 miliardów USD w 2026 roku, jest to niemal pomijalne.
Warto zwrócić uwagę na rozbieżności wśród analityków. Gene Munster z Deepwater określił tę prezentację jako „popis inżynieryjny, który poza wprawieniem tradycyjnych producentów samochodów w zakłopotanie nie ma wartości biznesowej” i wskazał, że ujawnia to intencję Muska, by „jak najszybciej połączyć Teslę i SpaceX”. Ross Gerber z Gerber Kawasaki otwarcie podważył sens funkcji lewitacji: „Po co mi samochód, który lewituje?”, uznał to za jedynie podnoszące koszty i chwyt marketingowy, przewidując, że wyprodukuje się tylko kilkaset egzemplarzy tego auta.
3. Prawdziwą wartością nie jest Roadster, lecz narracja „Tesla × SpaceX”
Patrząc tylko na Roadstera, to rzeczywiście popis inżynieryjny. Jednak Musk użył na prezentacji etykiety „Tesla x SpaceX”, a na stronie Tesli napisano: „Włożyliśmy Roadstera do rakiety, teraz wkładamy rakietę do Roadstera”. Ta technologia napędu zimnym powietrzem — opracowana wspólnie przez inżynierów Tesli i SpaceX — ma znaczenie nie tyle w umożliwieniu sportowemu samochodowi obrotu w powietrzu, co w potwierdzeniu głębokiej współpracy obu firm w dziedzinie systemów napędowych, kontroli pozycji i wysokociśnieniowego magazynowania powietrza.
To wskazuje na szerszy obraz: Tesla przekształca się z firmy produkującej samochody elektryczne w platformę technologiczną współdzieloną przez różne podmioty Muska. Roadster jest pierwszym publicznym „produktem międzybranżowym”, ale nie ostatnim. Kiedy Munster mówi „Elon nie może się doczekać”, wyczuwa sygnał, że premiera Roadstera może być zapowiedzią głębszej integracji Tesla-SpaceX w przyszłości.
4. Ryzyka i wyzwania: produkcja w 2028 roku, zbyt wiele zmiennych
Musk podał rok produkcji seryjnej jako 2028. Jednak od pierwszej prezentacji prototypu koncepcyjnego w 2017 minęło już dziewięć lat, a plany produkcji seryjnej były przesuwane od 2020 roku. Chociaż przyjmowanie zamówień jest otwarte — wersja Performance w Chinach kosztuje 332 000 juanów, w USA 50 000 USD, a wersja Thrust 250 000 USD — Tesla jasno zaznacza w umowach, że „Roadster jest nadal w fazie rozwoju, więc nie możemy zagwarantować konkretnego terminu dostawy pojazdu”.
Większa niepewność dotyczy zgodności z przepisami. Musk przyznał, że samochód „niekoniecznie jest zoptymalizowany pod kątem bezpieczeństwa”, wersja rakietowa nie jest dopuszczona do ruchu publicznego, a legalność systemu napędowego wersji Thrust na drogach w różnych regionach świata pozostaje nieznana. Samochód „latający”, który nie może legalnie poruszać się po drogach, ma oczywiste ograniczenia wartości biznesowej.
5. Wnioski: udana kampania marketingowa, nieukończona weryfikacja biznesowa
Premiera Roadstera była starannie zaprojektowanym wydarzeniem brandingowym. Na nowo rozbudziła wyobrażenia rynku o Tesli jako „liderze technologii”, potwierdziła wykonalność współpracy technologicznej Tesla-SpaceX i wywołała wzrost cen akcji spółek koncepcyjnych na rynku A, takich jak Jiezong Technology i Junsheng Electronics. To realne krótkoterminowe korzyści.
Jednak nie odpowiedziała na kluczowe pytanie: jak Roadster stanie się trwałym biznesem? Prognoza rocznych przychodów na poziomie 2 miliardów USD, ograniczona produkcja do kilkuset egzemplarzy i niepewna ścieżka zgodności oznaczają, że jest to raczej kosztowny symbol marki niż silnik zysków.
Dla inwestorów impuls cenowy po prezentacji to krótkoterminowa zmienność wywołana wydarzeniem, a nie odwrócenie trendu. Prawdziwe zmienne średnioterminowe nadal pochodzą z postępów Tesli w FSD, tempa komercjalizacji Robotaxi oraz szerszego otoczenia stóp procentowych i narracji AI. Roadster wzbił się w powietrze, ale wycena Tesli potrzebuje jeszcze innych skrzydeł. $TSLA $xTSLA $TSLA $SOL
Po kilku miesiącach oczekiwania na techniczne szczegóły, dziś oficjalnie podano konkretny kalendarz wdrożeń.
Główny zespół deweloperski Solana wraz z Anza właśnie ogłosili, że aktualizacja konsensusu Alpenglow zostanie oficjalnie uruchomiona na mainnet-beta 21 października (środa), potwierdzając, że czas potwierdzenia zostanie drastycznie skrócony z około 12,8 sekund do 150 milisekund; jednocześnie oficjalny zespół otworzył biuro w dzielnicy Pudong w Szanghaju i rozświetlił ekran na Bundzie. Cena spot SOL na OKX wynosi 105,31.
Pewność pozytywnych wiadomości przyniosła silny odbicie przy poziomie 100, ale jednocześnie wyznaczyła bardzo wyraźny 5-dniowy odliczanie dla kapitału. Zgodnie z wcześniejszymi doświadczeniami z aktualizacjami mainnet, 48 godzin przed wdrożeniem to zwykle okres realizacji zysków po wyczerpaniu pozytywnych oczekiwań. Przewiduję, że przed 20 października SOL z dużym prawdopodobieństwem będzie próbował impulsywnie testować poziomy od 112 do 115 pod wpływem oczekiwań na aktualizację; jednak jeśli w ciągu najbliższych trzech dni nie uda się utrzymać poziomu 108, a nawet stracić 103, to okno na odbicie zamknie się wcześniej i nastąpi ponowne testowanie poziomu 98.
$SOL Ta fala długich pozycji $NEAR sprawiła, że miałem pot w dłoniach, ale też uśmiech najszerszy. 15 października rynek najpierw spadł gwałtownie, z wysokiego poziomu aż do około 4,70, wielu nie wytrzymało i oddało swoje tokeny; jednak 16 października BTC ustabilizował się i odbił przy poziomie 80 000, a NEAR w ciągu dnia wzrósł prawie o 10%, sięgając 5,33 USD.
Kupiłem po 4,612, z dźwignią 50x, cena oznaczona doszła do 5,234, co dało 674% zysku na papierze. Odważyłem się wejść na tym poziomie, ponieważ podczas korekty wolumen spadł, co oznaczało wymianę tokenów, a nie ucieczkę kapitału.
Podstawowa logika jest solidna: pod koniec września Bitwise uruchomił ETF NRR na rynku spot, który w pierwszym tygodniu przyciągnął około 58 milionów dolarów, otwierając tradycyjnym brokerom możliwość zakupu NEAR; dodatkowo Intents odnotowało we wrześniu rekordowy wolumen transakcji 4,8 miliarda i opłaty 7,33 miliona, co oznacza realne przychody.
Na przyszłość patrzę na poziom 5,5. Jeśli się utrzyma, jest szansa na wzrost do 5,8-6,0; jeśli jednak spadnie poniżej 5,0, nie warto się spieszyć, lepiej poczekać na stabilizację. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ To, co spada, to nie jest popyt na pamięć, lecz oczekiwania
Cena akcji SNDK (SanDisk) spada z wysokich poziomów, a wielu optymistów nadal upiera się przy fundamentalnej logice „stabilnego popytu na NAND”. Ich tok myślenia jest jasny i prosty: choć bonus popytowy na pamięć wywołany przez AI został częściowo zrealizowany, popyt końcowy nadal istnieje, a koniunktura w branży się nie zmienia, więc korekta cen akcji to dobra okazja do dokupienia.
Jednak rynek nigdy nie wycenia „czy popyt istnieje”, lecz „czy popyt przekracza oczekiwania”.
Obecny kluczowy konflikt w branży pamięci przesunął się z „czy jest popyt” na „czy popyt może utrzymać się powyżej oczekiwań”. Zapotrzebowanie serwerów AI na pamięć o wysokiej przepustowości rzeczywiście istnieje, ale ta dobra wiadomość została już w pełni wyceniona przez rynek, a nawet przedwczesnie wykorzystana. Gdy wszyscy uczestnicy oczekują wzrostu, cena odzwierciedla optymizm. Gdy rzeczywisty wzrost tylko spełnia oczekiwania, a nie je znacznie przewyższa, cena akcji traci impet wzrostowy.
Co ważniejsze, układ konkurencji się przekształca. Chińscy producenci pamięci przyspieszają doganianie, moce produkcyjne są stopniowo uwalniane, a różnice technologiczne się zmniejszają. Oznacza to wzrost elastyczności podaży na globalnym rynku NAND i rosnące ryzyko wojny cenowej. Nawet jeśli całkowity popyt pozostaje stabilny, ostra konkurencja po stronie podaży będzie ściskać marże branżowe, osłabiając siłę cenową i premię zysków liderów rynku.
Dlatego spadek SNDK nie jest zaprzeczeniem popytu na pamięć, lecz ponowną oceną wiarygodności narracji „wysoki wzrost + wysoka marża”. Gdy „silny popyt” staje się konsensusem, przestrzeń na nadzwyczajne zyski jest wręcz ograniczana. $BTC
Po tym, jak wczoraj wieczorem zostało zlikwidowanych prawie 1 miliard dolarów pozycji długich, czy odbicie do 82000 to pułapka na byki?
Po gwałtownym wzroście amerykańskiego PPI za wrzesień o 1,3% w ujęciu miesięcznym, w ciągu zaledwie godziny na całym rynku panika i masowa wyprzedaż. Dane CoinGlass pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości ponad 930 milionów dolarów, z czego 88% to pozycje długie. BTC w trakcie sesji spadł poniżej 80000 do 79775, a następnie w ciągu kilku godzin szybko odbił powyżej 82000. BTC OKX spot 82042,3.
Nagły wzrost po wyczyszczeniu wszystkich wysokolewarowanych pozycji długich na rynku to w istocie realizacja zysków przez niedźwiedzie i odbicie po wyczerpaniu płynności, a nie wejście nowej dużej grupy kupujących na rynek spot. Uważam, że zanim wczoraj wieczorem na poziomie 79775 nie zostanie potwierdzone drugie dno paniki, BTC trudno będzie bezpośrednio przebić kluczowy opór na 83200. W ciągu najbliższych 24 godzin bardziej prawdopodobne jest utrzymanie szerokiego zakresu wahań między 81200 a 82800; jeśli w ciągu dnia spadnie poniżej 81000, wywoła to nową falę testów wsparcia na 80200. Jeśli dzienna świeca zamknie się z dużym wolumenem powyżej 83500 i utrzyma się tam przez ponad 12 godzin, ocena „drugiego testu dna” stanie się nieważna.
$BTC $BTC entuzjazm detalicznych inwestorów skupia się na wzrostach, podczas gdy duzi gracze cicho wycofują kapitał! Obecna sytuacja na rynku $BTC jest znacznie bardziej skomplikowana niż się wydaje.
Dane OKX dotyczące pozycji długich i krótkich pokazują wyraźne rozbieżności: stosunek pozycji długich do krótkich detalicznych inwestorów wynosi 1,58, co wskazuje na silny optymizm; natomiast stosunek liczby dużych graczy z długimi i krótkimi pozycjami spadł do 0,64, a stosunek ich pozycji długich do krótkich to tylko 0,81 — oba wskaźniki wskazują na przewagę niedźwiedzi.
Konflikt na rynku jest jasny: detaliczni inwestorzy są zbiorowo bykami, podczas gdy duzi gracze skłaniają się ku pozycjom krótkim, co powoduje poważne rozdarcie nastrojów.
Moja osobista opinia: na krótką metę zachowaj ostrożność, zwracaj szczególną uwagę na ryzyko korekty po wzrostach, ale nie można opierać się wyłącznie na danych o pozycjach, by jednoznacznie stwierdzić, że BTC musi spaść.
Jeśli rynek będzie nadal rosnąć, ale bez wsparcia kapitału dużych graczy, należy uważać na ryzyko, że byki, które kupują po wysokich cenach, mogą zostać zaskoczone przez odwrócenie trendu; z drugiej strony, jeśli niedźwiedzie zaczną zamykać krótkie pozycje, a cena przebije się z dużym wolumenem, rynek może przejść do ruchu wymuszającego zamknięcie krótkich pozycji.
Na obecnym etapie nie zalecam kupowania na wzrostach, tylko dalsze obserwowanie siły cen oraz czy stosunek pozycji długich do krótkich dużych graczy się poprawi i wzrośnie.
Pamiętaj: fakt, że detaliczni inwestorzy są jednomyślnie bykami, nie oznacza, że rynek musi rosnąć, a że duzi gracze są niedźwiedziami, nie oznacza, że rynek musi spadać. Prawdziwym czynnikiem decydującym o kierunku rynku jest rezonans między ruchem cen a przepływem kapitału. ETF zanotowały tygodniowy odpływ netto w wysokości 681 milionów dolarów. Co tak naprawdę spada w tej fali?
Bracia, nie spada cena, lecz narracja.
Pierwszy poziom: likwidacje dźwigni. W ciągu 24 godzin 185 tysięcy osób zostało zlikwidowanych, co stanowi 982 miliony dolarów, kontrakty $ETH to 286 milionów, a BTC 197 milionów. Traderzy ETH zostali najbardziej dotknięci, spadek jest dwukrotnie większy niż w przypadku $BTC.
Drugi poziom: kapitał uciekł. W dniach 5–9 października amerykańskie ETF-y na bitcoina odnotowały tygodniowy odpływ netto 681 milionów dolarów, co jest największym odpływem od czerwca; ETF-y na Ethereum również notują ciągłe straty. Instytucje wycofują się.
Trzeci poziom, który jest prawdą — oczekiwania dotyczące płynności. CPI przekroczyło oczekiwania, wzrosły zakłady na podwyżki stóp, dolar osiągnął najwyższy poziom od maja 2025 roku, a rentowność obligacji skarbowych pozostaje na wysokim poziomie. Kryptowaluty są najbardziej wrażliwymi aktywami na płynność, są na pierwszej linii frontu, nie mają dokąd uciec.
Najbardziej magiczne jest rozbieżność oczekiwań: indeks konsensusu analityków CryptoQuant wzrósł z -18,3 w lipcu do 49,2, a udział byków wynosi 84%; na rynku przewidywalnym prawdopodobieństwo, że BTC osiągnie 100 000 przed Bożym Narodzeniem, spadło poniżej 10%. Usta mówią „kupuj”, ale pieniądze czekają.
Co to oznacza? Rynek wycenia makroekonomię, a nie samą kryptowalutę.
W krótkim terminie obserwuj przepływy ETF i wsparcie na poziomie 82 000, w średnim terminie zwróć uwagę na posiedzenie w dniach 27–28 października. To, co naprawdę decyduje o kierunku, to Fed.Strategia przedstawia inną perspektywę na to, jak instytucje uzyskują ekspozycję na Bitcoin.
Przy znaczącym posiadaniu BTC, zmiany ceny Bitcoina mogą mieć duży wpływ na raportowane wyniki finansowe firmy.
Jednak ważne jest, aby rozróżnić niezrealizowane zyski z Bitcoina, zrealizowane zyski oraz wyniki podstawowej działalności Strategii.
W miarę zbliżania się wyników za III kwartał, uwaga skupia się na tym, jak ruchy cen Bitcoina wpłynęły na sytuację finansową Strategii.
#TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 超预期#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK SNDK w czwartek zakończył sesję spadkiem o 6,48%, zamykając się na poziomie 1394,83 USD, a po sesji kontynuował spadki, osiągając najniższy poziom około 1370, przy czym 1343 to ważny obszar niskich poziomów po sesji w tej rundzie. Od szczytu 22 września na poziomie 1909 USD do dziś, obecna korekta wynosi już blisko 30%, a krótkoterminowa siła korekty jest dość silna.
Logika spadków jest stosunkowo jasna: z jednej strony Longsys Storage osiągnął przełom w technologii DRAM, co wywołało obawy na rynku, że globalna branża pamięci może stracić kontrolę nad cenami, a inwestorzy wcześniej wyceniają presję na marże wynikającą ze wzrostu podaży; z drugiej strony indeks półprzewodników Filadelfii osłabił się przez dwa dni z rzędu, co wpłynęło na negatywne nastroje w sektorze, a SanDisk wraz z Western Digital i SK Hynix, czołowymi producentami pamięci, zostały sprzedane przez inwestorów, dodatkowo pod presją wzrostu rentowności obligacji USA i zakłóceń danych inflacyjnych, co jeszcze bardziej obciążyło akcje spółek z sektora chipów wzrostowych.
Co ciekawe, po znaczącej korekcie cen akcji, instytucje z Wall Street zaczęły pozytywnie oceniać tę pozycję. Spośród 25 śledzonych analityków, 15 wystawiło rekomendację kupna, a średnia cena docelowa instytucji wynosi 2173 USD, co w porównaniu z obecną ceną oznacza potencjał wzrostu blisko 56%.
Pojawia się tu wyraźny podział: krótkoterminowo rynek jest zdominowany przez obawy konkurencyjne i panikę na rynku, co powoduje ciągłą ucieczkę kapitału i spadek cen; instytucje natomiast bardziej skupiają się na długoterminowym popycie na pamięć dla AI, uważając, że obecny spadek to nadmierna korekta. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期
【Meta wydało setki miliardów na AI, tym razem przychody z reklam muszą się sprawdzić】
$META W zeszłym kwartale przychody wyniosły 60,8 mld USD, co oznacza wzrost o 28% rok do roku, ale nakłady inwestycyjne sięgnęły aż 31,1 mld USD. Teraz na Q3 podano prognozę przychodów w wysokości 61–64 mld USD, a raport finansowy 21 października – rynek oczekuje nie tylko, czy reklamy sprzedają się dobrze, ale także kiedy pieniądze wydane na AI zaczną się zwracać.
Nawet jeśli model AI jest potężny, a centrum danych ogromne, ostatecznie ktoś musi za to zapłacić. Biznes reklamowy Meta faktycznie przynosi zyski, AI może pomóc zwiększyć efektywność reklam, ale nakłady inwestycyjne rosną zbyt szybko, a wzrost przychodów niekoniecznie przekłada się na zyski i przepływy pieniężne. Ostatnio akcje AI i półprzewodników straciły ponad 1 bilion USD w ciągu tygodnia, rynek zaczyna krytykować: nawet jeśli popyt na AI jest wysoki, inwestycje nie mogą rosnąć bez końca bez rozliczenia.
Teraz wszystko zależy od marży zysku Meta i rocznych prognoz nakładów inwestycyjnych. Wzrost przychodów o 28% w Q2 jest imponujący, ale marża operacyjna spadła z 43% do 31%, a wolne przepływy pieniężne wyniosły tylko około 784 mln USD. Jeśli w Q3 przychody będą zgodne z prognozą, ale inwestycje w AI nadal będą rosły, cena akcji może tego nie zaakceptować.
Ta runda raportów finansowych nie dotyczy tego, czy AI ma przyszłość, ale jak długo potrwa zwrot z inwestycji. To samo dotyczy rynku kryptowalut: przy wysokich stopach procentowych i presji na akcje technologiczne, samo opowiadanie o AI trudno utrzymać apetyt na ryzyko. Jeśli Meta udowodni, że wzrost reklam pokryje inwestycje, akcje AI mają szansę się ustabilizować; w przeciwnym razie nie traktuj każdego spadku jako wyprzedaży.Analiza sesji południowej｜CPI i PPI przekraczają oczekiwania, podwyżka stóp w październiku mało prawdopodobna, prawdziwy test w grudniu, Bitcoin i Ethereum trzymają się kluczowego wsparcia
Najpierw rozliczenie: całkowity majątek na koncie 66,60U, dzisiejszy zysk +3,51U (+5,56%). Najniższy poziom w trakcie sesji 37,61U, najwyższy 68,19U, to odbicie od nocnego dołka, nie moja zasługa. Pozycja nadal dość duża, dalej skupiam się na ochronie kapitału.
🏦 Czy w tym roku jeszcze będą podwyżki stóp?
Dane ciągle są gorące. We wrześniu CPI rok do roku 3,7%, miesiąc do miesiąca 0,6%, bazowy CPI miesiąc do miesiąca 0,3%, wszystkie powyżej oczekiwań rynku. PPI jeszcze bardziej imponujący: miesiąc do miesiąca 1,3%, znacznie powyżej oczekiwanych 0,5%, rok do roku 6,3% - najwyższy poziom od grudnia 2022.
Fed podniósł stopy we wrześniu o 25 pb, zakres stóp wzrósł do 3,75%-4,00%. Moja ocena to brak podwyżki w październiku, duże prawdopodobieństwo w grudniu
- Październik: szanse na podwyżkę około 30%, prezes Fed z San Francisco Daly uważa, że nie ma pilności, prezes Fed z Chicago Goolsbee skłania się do czekania na więcej danych. Inne instytucje uważają, że podwyżka przed wyborami jest politycznie niewygodna.
- Grudzień: rynek wycenia ponad 85% szans na podwyżkę w grudniu. Niektórzy analitycy ostrzegają, że jeśli 25 pb nie przyniesie efektu, grudniowa podwyżka może wynieść nawet 50 pb.
Wniosek: podwyżki stóp prawdopodobnie się nie zakończyły, to tylko kwestia czasu. Dla rynku kryptowalut wyższe stopy to presja średnioterminowa, a w okresie publikacji danych zmienność zwykle się zwiększa. Detaliści są bardzo byczy, podczas gdy duzi gracze się wycofują! $BTC Ta sytuacja nie jest taka prosta.
Na OKX pojawiły się wyraźne rozbieżności w stosunku długich do krótkich pozycji:
Stosunek długich do krótkich pozycji detalistów wzrósł do 1,58, co wskazuje na silny sentyment byczy; stosunek liczby dużych graczy spadł do 0,64, a stosunek ich pozycji długich do krótkich wynosi tylko 0,81 — oba wskaźniki są niedźwiedzie.
Najciekawsze jest to: detaliści są byczy, a duzi gracze raczej niedźwiedzi, co wyraźnie pokazuje podział nastrojów na rynku.
Moja ocena: krótkoterminowo zachowawczo, priorytetem jest ochrona przed spadkiem po wzroście, ale nie można na podstawie samego stosunku długich do krótkich pozycji stwierdzić, że $BTC na pewno spadnie.
Jeśli cena będzie dalej rosnąć, ale nie będzie wsparcia kapitału dużych graczy, trzeba uważać na pułapkę dla byków; jeśli niedźwiedzie stopniowo zamykają krótkie pozycje, a cena przebije się z dużym wolumenem, rynek może wymusić krótkie pozycje.
Teraz nie ma pośpiechu, by iść na długie pozycje, ważne jest obserwowanie, czy cena się umocni i czy stosunek pozycji długich do krótkich dużych graczy wzrośnie.
Pamiętaj: bycze nastawienie detalistów nie oznacza, że rynek na pewno wzrośnie, a niedźwiedzie nastawienie dużych graczy nie oznacza, że na pewno spadnie. Prawdziwym wyznacznikiem kierunku są cena i kapitał, które muszą rezonować."Dostawy przekraczają oczekiwania, ale czy to ma znaczenie? Prawdziwym wyzwaniem Tesli jest marża brutto"
Po zamknięciu sesji 21 października opublikowano raport finansowy Tesli za III kwartał. Dostarczono 486 532 pojazdów, co przewyższyło oczekiwania, ale czy pamiętacie lekcję z lipca: przychody wzrosły o 26%, marża operacyjna spadła do 1,4%, EPS wyniósł 0,33 wobec oczekiwanych 0,50, a zysk był podtrzymywany przez księgowy zysk z udziałów SpaceX w wysokości 1 mld USD. Następnego dnia cena akcji spadła o 12%.
Tym razem Wall Street oczekuje EPS na poziomie 0,45 USD (spadek o 13% r/r) oraz przychodów w wysokości 27,9 mld USD (spadek o 1% r/r). Dostawy to tylko bilet wstępu, prawdziwym testem jest marża brutto: jeśli wróci do 5-6%, cena akcji może przekroczyć 400 USD; jeśli marża wyniesie nieco ponad 1%, to historia AI będzie musiała być niesiona przez jedną osobę.
Najbardziej bolesne dane: Morningstar wycenia wartość godziwą na 450 USD, ale Robotaxi stanowi ponad 30%, Optimus prawie 30%, a subskrypcje FSD 20% — sam samochód to tylko ułamek wyceny. Kupując Teslę, w 80% kupujesz akcje AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Akcje AI straciły w tydzień 1 bilion dolarów, kryptoentuzjaści nie śpieszcie się z dokupowaniem】
Przychody AI nadal rosną, ale ceny akcji najpierw spadły. W tym tygodniu wartość rynkowa akcji związanych z AI i półprzewodnikami spadła o ponad 1 bilion dolarów, a indeks półprzewodników Filadelfii spadł około 12% od szczytu z początku października.
Iskier jest więcej niż jedna: inflacja w USA wzrosła do 3,7%, rynek obawia się dalszych podwyżek stóp przez Fed; chińscy producenci pamięci również gonią, co sprawia, że inwestorzy zaczynają wątpić, jak długo wysokie marże na chipach AI będą trwałe. Do tego firmy chmurowe zaciągają kredyty na budowę centrów danych, a wzrost kosztów finansowania utrudnia kalkulacje.
Historia AI się nie skończyła, ale rynek już zastanawia się, kiedy zainwestowane pieniądze się zwrócą?
To nie jest dobra wiadomość dla kryptowalut, wysokie stopy procentowe tłumią apetyt na ryzyko, a spadek akcji AI powoduje, że aktywa technologiczne łatwo tracą na wartości. Jednak nie oznacza to automatycznie spadku na rynku krypto, kluczowe jest, czy $BTC utrzyma się stabilnie i czy kapitał nie wycofuje się dalej z aktywów ryzykownych.
W rzeczywistości już to dotarło do rynku krypto, BTC na moment spadł poniżej 80 000 USD, a potem odbił do około 82 000 USD; w środę amerykański spotowy ETF na BTC zanotował odpływ około 261 milionów dolarów.
Na razie nie należy tego traktować jako całkowitego pęknięcia bańki AI, bardziej jak zderzenie wysokiej wyceny z wysokimi stopami procentowymi, co powoduje, że kapitał najpierw ogranicza ekspozycję na ryzyko. Jeśli BTC utrzyma dołki, a fundusze ETF wrócą, to może być tylko delewarowanie; jeśli spadki będą trwałe, altcoiny nie mogą liczyć na to, że same się obronią narracją.Wideo z odwróceniem lotu nowego modelu Roadster Tesli, które rozprzestrzenia się w całej sieci, rzeczywiście robi wrażenie, na pierwszy rzut oka można pomyśleć, że to wideo AI, a ta premiera zaplanowana na 21.10, przed raportem finansowym Tesli za III kwartał, jest naprawdę przemyślana.
Najpierw o tym samochodzie: pasuje do znanego wizerunku Elona Muska jako osoby, która często opóźnia premiery – pojawił się 9 lat później niż planowano, a na rynek trafi dopiero w przyszłym roku. Obecne modele Tesli są już przestarzałe i wymagają szybkiej aktualizacji, aby utrzymać sprzedaż.
Ten samochód tak naprawdę nie lata, ale został wyposażony w technologię odrzutową rakiety Falcon z SpaceX, co oznacza, że Musk połączył technologie Tesli i SpaceX – obie są dojrzałe, ale razem wyglądają bardzo efektownie.
Krążą też plotki, że podczas tego raportu finansowego Tesla może ogłosić fuzję obu firm, ale jak analizowaliśmy w raporcie za II kwartał, najlepszym rozwiązaniem dla Muska byłoby przejęcie, gdy cena SPCX jest wysoka, a TSLA niska, a obecna cena akcji tego nie wspiera, więc możliwe są dalsze korekty obu stron.
Ta premiera nie zmieni już zamkniętego raportu za III kwartał, ale jeśli wyniki finansowe nie będą zbyt dobre, to pozytywne emocje wywołane premierą mogą stanowić silne wsparcie i amortyzować spadki.
Na koniec warto dodać, że ta technologia w codziennym użytkowaniu wydaje się mało praktyczna – to nie jest prawdziwy latający samochód, a przypadkowe wyrzucenie z niego mogłoby zranić przechodniów. Być może jedynym zastosowaniem jest coś na wzór katapultowanego fotela w myśliwcu? Na przykład w sytuacji, gdy hamulec w pojeździe z tyłu się zepsuje i nie da się zatrzymać, można by się wyrzucić, by uniknąć wypadku? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Inflacja na poziomie CPI i PPI przekroczyła oczekiwania, co bezpośrednio rozwiało wcześniejsze optymistyczne nadzieje rynku na spadek inflacji. CPI na poziomie konsumpcyjnym odbija, a PPI na poziomie produkcyjnym rośnie synchronicznie; trwałość cen energii i usług sprawia, że Rezerwa Federalna nie może odetchnąć z ulgą. Wycenianie stóp procentowych na CME szybko się zmienia, ponad 90% środków transakcyjnych na rynku obstawia co najmniej jedno podwyższenie stóp o 25 punktów bazowych w tym roku, a wielu urzędników stopniowo przyjmuje jastrzębią retorykę, deklarując, że ryzyko inflacji nadal istnieje i zachowując możliwość dalszego podnoszenia stóp.
Jednak wewnętrzne rozbieżności pozostają wyraźne:
Strona jastrzębia uważa, że wspólny wzrost inflacji na poziomie produkcyjnym i konsumpcyjnym, jeśli zostanie zignorowany, zniweczy wcześniejsze wysiłki antyinflacyjne i konieczne jest dalsze podnoszenie stóp, aby utrzymać cel inflacyjny na poziomie 2%.
Strona gołębia obawia się, że obecne stopy procentowe są już wysokie, a opóźnione negatywne skutki podwyżek nie zostały jeszcze w pełni odczute; dalsze podnoszenie stóp może łatwo doprowadzić gospodarkę do recesji, dlatego zaleca dalszą obserwację danych o zatrudnieniu.
W odniesieniu do nastrojów na rynku kryptowalut, strategia unikania ryzyka jest jasna, a wzrost rentowności obligacji skarbowych USA tłumi aktywa ryzykowne. ETH jest bardziej wrażliwy na stopy procentowe, dźwignia finansowa jest skoncentrowana i oczyszczana, a skala likwidacji znacznie przewyższa BTC. BTC, dzięki swoim właściwościom quasi-bezpiecznej przystani, jest stosunkowo odporny na spadki, ale chęć ataku byków już wygasła.
Rynek już wcześniej uwzględnił oczekiwania dotyczące podwyżek stóp, a faktyczne podwyżki będą negatywnym czynnikiem wyczerpanym; jeśli podwyżki zostaną wstrzymane, w krótkim terminie nastąpi fala poprawy nastrojów. Nadchodzące dane o zatrudnieniu staną się kluczowym czynnikiem decydującym o ostatecznym kierunku. 奈飞 ujawni wyniki finansowe za III kwartał po zamknięciu amerykańskiego rynku 20 października. Firma wcześniej podała prognozę, zakładającą przychody za III kwartał na poziomie około 12,86 mld USD, co oznacza wzrost o około 12% rok do roku. Tempo wzrostu jest jednak niższe niż wcześniej, a rynek powszechnie uważa, że wzrost liczby użytkowników Netflix stopniowo zwalnia.
Tradycyjny model subskrypcji członkowskiej wszedł w fazę nasycenia, a pozyskiwanie nowych płacących użytkowników staje się coraz trudniejsze. Możliwości podnoszenia cen są ograniczone przez zdolność użytkowników do ich akceptacji, więc potencjał wzrostu opartego wyłącznie na opłatach członkowskich jest ograniczony. W tej sytuacji niskokosztowy plan subskrypcji z reklamami stał się najważniejszym punktem wzrostu Netflix. Plan reklamowy przyciąga użytkowników wrażliwych na cenę dzięki niższym barierom wejścia, co pozwala na pozyskiwanie nowych klientów i zmniejszenie odpływu użytkowników, a przychody z reklam mogą stanowić drugą krzywą wzrostu, zwiększając ogólne zyski. Rynek uważnie obserwuje wskaźnik penetracji reklam oraz cenę reklam, aby sprawdzić, czy mogą one zrekompensować spowolnienie wzrostu liczby członków.
Pozytywy to ciągły wzrost liczby użytkowników planu reklamowego, szybki wzrost przychodów z reklam, co podnosi ogólną marżę operacyjną; wysokiej jakości treści własne pomagają utrzymać użytkowników, a rynek zagraniczny nadal ma pewien potencjał penetracji. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Obecnie na rynku wyraźnie dominuje emocjonalna gra, a prognozy wskazują, że rynek bardziej liczy na wyniki lepsze od oczekiwań. Należy jednak pamiętać, że jeśli przychody lub dane dotyczące działalności reklamowej nie spełnią oczekiwań, cena akcji może znaleźć się pod presją #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Wczorajsze środowisko wysokiej inflacji spowodowało, że Binance zlikwidował w ciągu godziny pozycje długie na $ETH o wartości ponad 106 milionów dolarów, co jest największą likwidacją pozycji długich na ETH na giełdzie w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Obecnie problem polega na tym, że chociaż cena wróciła do około $2,440, to pozycje lewarowane są wyraźnie skoncentrowane w stosunkowo wąskim przedziale cenowym. Ajian uważa, że ten krótkoterminowy odbicie, które jest silniejsze niż BTC, jest bardziej prawdopodobne spowodowane pustką po likwidacji pozycji. Z tego punktu widzenia, jeśli po masowej likwidacji pozycji długich ETH nadal nie zdoła utrzymać się powyżej $2,460 do $2,470, oznacza to, że wsparcie na rynku spot jest niewystarczające. Zaleca się zmniejszenie dźwigni i oczyszczenie odległości likwidacji.SanDisk $SNDK tę transakcję znowu kupiłem 😂
Ostatnio kupiłem po 1419.1, sprzedałem wszystko po 1504.6, a rynek zaraz potem dał mi jeszcze niższą cenę
Tym razem kupiłem ponownie 1 jednostkę po 1341.1, a po wczorajszym ogłoszeniu PPI cena na chwilę spadła nawet do około 1270
No nieźle, naprawdę przerażające
Ale po spadku cena znowu wzrosła i teraz jest już blisko 1400, a moja pozycja na plusie ponad 60 USD
Co do wiadomości o Changxin, wcześniej uważałem, że rynek jest trochę zbyt pesymistyczny, bo DRAM i NAND to nie to samo
Ale zbiorcza wyprzedaż w sektorze pamięci rzeczywiście pokazuje, że kapitał zaczyna się martwić o cykl zysków całej branży
Teraz bardziej chcę zobaczyć, czy 1400 uda się utrzymać
W końcu to ciężko wypracowany zysk, którego nie chcę patrzeć, jak znów się ulatnia 😂
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ AI tym razem naprawdę zaczyna spłacać długi? $BTC też oberwał
Wiadomości w południe były trochę wybuchowe, podsumuję najważniejsze.
CDS CoreWeave na 5 lat wzrósł do 1194 punktów bazowych, ustanawiając rekord, obligacje na 2031 rok spadły do 82 centów, rynek wycenia już jawnie jego niewypłacalność. Huang Renxun dodał jeszcze, że "Nvidia nie będzie za to odpowiadać", linia kredytowa AI jest napięta.
Anthropic też nie ma się dobrze: przychody w Q3 wyniosły 16,8 mld USD, co wygląda imponująco, ale w sierpniu i wrześniu prawie brak wzrostu, oczekiwania wyceny IPO spadły z 2 bilionów do 1,5 biliona.
Makroekonomia dokłada kolejną ranę, amerykański PPI za wrzesień wyniósł 6,3%, podczas gdy oczekiwano 5,3%, oczekiwania co do podwyżek stóp są wysokie. Kapitał bezpieczny płynie do złota i srebra, aktywa ryzykowne są masowo sprzedawane, spadek $BTC nie jest zaskoczeniem.
Moja opinia: ta runda spadków nie dotyczy wiary, lecz dźwigni finansowej. AI i kryptowaluty dzielą tę samą grupę kapitału ryzykownego, gdy pompa przestaje działać, obie strony cierpią. Na krótką metę nie spiesz się z zakupami, poczekaj aż sytuacja z CoreWeave się wyjaśni.
A tak przy okazji, rosyjski bank centralny potwierdził zakaz transakcji P2P Bitcoin, rynek OTC znów będzie się kręcił.
NFA DYOR
$ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook
Zuckerberg powiedział coś interesującego
Otwarcie przyznał, że Meta musiała zobowiązać się do wydania od 100 do 200 miliardów USD na infrastrukturę AI, zanim model został nawet zweryfikowany. W tamtym czasie nawet Alexandr Wang, który odpowiadał za AI, nie mógł zagwarantować sukcesu. CFO wielokrotnie ostrzegał, że porażka byłaby katastrofalna. Ale Zuckerberg powiedział: „Muszę to zrobić”, typowy przypadek bycia do tego zmuszonym.
Meta opublikuje swoje wyniki za trzeci kwartał 21 października, a rynek jest wat 8万这个数字，昨晚被短暂击穿又飞快收回，像什么都没发生过一样。 可这种"有惊无险"，真的代表风险过去了吗？ 我盯着这段反弹看了很久，感觉更像趋势里的分歧段，而不是新一轮启动。美债收益率、美元和油价确实都软了一点，风险偏好得到短暂喘息，$BTC 和 $ETH 也顺势修了一波。但问题在于，这轮修复的驱动是外部压力缓和，不是内部买盘变强。一旦收益率或美元重新抬头，支撑就会变得脆弱。 先看结构。$BTC 在 80000 附近有承接，上方 83000 是近期压力；$ETH 下方约 2350，上方 2480 压得更明显。昨晚跌破 80000 后快速拉回，说明这里有人愿意接，但拉回的速度也说明，更多是短线防守，而非趋势资金进场。 我更在意的是两者承受力的差异。$BTC 的持有者结构相对稳，回调时抛压可控；$ETH 对宏观敏感度更高，反弹时跟涨，回撤时却更容易被放大。所以即便出现修复，我也倾向把它当成给风险管理留出的窗口，而不是趋势反转的确认。 偏多的路径也存在：如果收益率和美元继续走软，$BTC 能稳在 80000 上方并挑战 83000，$ETH 守住 2350 后突破 2480，那市场情绪会明显Dane wybuchły dziś wieczorem, rynek kryptowalut najpierw spadł, potem odbił się — kto tak naprawdę wygrywa?
O 20:30 pojawiły się wszystkie dane, podsumowanie jednym zdaniem: gospodarka nie jest słaba, inflacja nie jest niska, obniżki stóp są jeszcze daleko.
· Miesięczna stopa sprzedaży detalicznej 0,8%, wygląda imponująco, ale po wyłączeniu stacji benzynowych zostaje tylko 0,2%, podstawowa konsumpcja faktycznie się ochładza
· PPI rocznie 6,3%, miesięcznie 1,3%, oba wskaźniki mocno powyżej oczekiwań, inflacja na poziomie produkcji ponownie rośnie
· Produkcja przemysłowa w Nowym Jorku 25,5, najwyższy poziom od pięciu lat, gospodarka rozgrzana do czerwoności
· Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych 199 tys., rynek pracy nadal napięty
Ten zestaw uderzeń bezpośrednio zabił oczekiwania na obniżki stóp. BTC spadł chwilowo poniżej 80 000, w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 929 milionów dolarów, długie pozycje zostały zlikwidowane na 777 milionów.
Ale co ciekawe — po spadku nastąpił odbicie.
Powody są dwa:
1. Rentowność 10-letnich obligacji USA spadła z 5,36% do 5,04%, co dało oddech aktywom ryzykownym
2. Po masowym oczyszczeniu dźwigni, presja sprzedażowa chwilowo się wyczerpała, a krótkie pozycje zostały zamknięte, co pchnęło rynek w górę
Teraz obserwujemy zakres: 81 000–81 700.
Na dole gromadzi się płynność z likwidacji długich pozycji, przebicie może oznaczać dalsze testy; przebicie 82 800 oznacza stabilizację odbicia.
Makroekonomiczne negatywy już się zmaterializowały, ale rynek nie jest tak kruchy, jak się wydawało. Nie śpiesz się z kupnem na wzrostach ani sprzedażą na spadkach, poczekaj na wyraźną strukturę ruchu.
To nie jest porada inwestycyjna, kryptowaluty są bardzo zmienne, graj tylko jeśli możesz to wytrzymać.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins Moc obliczeniowa $BTC właśnie osiągnęła nowy rekord, a kosztem tego jest podniesienie trudności w tę piątek o ponad pięć punktów — podczas gdy dochód górników z opłat transakcyjnych, który miał stanowić zabezpieczenie, obecnie jest niemal zerowy.
Gdy moc obliczeniowa rośnie, czas generowania bloku skraca się do dziewięciu i pół minuty, szybciej niż cel dziesięciu minut, więc protokół zgodnie z zasadami podnosi trudność, aby odzyskać tę pół minuty. Po wzroście trudności ta sama maszyna wydobywa o 5,4% mniej monet dziennie, a dzienna produkcja na jednostkę mocy spada z niecałych czterdziestu dolarów do nieco ponad trzydziestu siedmiu dolarów.
Tym razem nie ma bufora. W sieci czeka na przetworzenie prawie osiemdziesiąt tysięcy transakcji, ale wszyscy chcą płacić tylko najniższą stawkę, więc dochód z opłat jest pomijalny. Kiedyś stanowiło to dwie lub trzy dziesiąte dochodu górników i było poduszką amortyzującą spadki cen; teraz ta poduszka zniknęła i dochód pochodzi wyłącznie z nagrody za blok.
Nagroda jest stała, ale koszty rosną. Stara maszyna o średniej wydajności, przy cenie prądu 8 centów za kWh, przed korektą generowała nieco ponad dolara zysku brutto dziennie, po korekcie jest na minusie. Te maszyny mają tylko dwie opcje: wyłączyć się lub sprzedać monety, by pokryć rachunki za prąd.
Punkt krytyczny kosztów górników jest właśnie tutaj, a cena jest blisko tego poziomu. Moc obliczeniowa nie wycofa się sama, tylko cena może ją do tego zmusić — a gdy do tego dojdzie, zwykle pierwszym objawem nie jest wyprzedaż, lecz odwrót mocy obliczeniowej. $BTC Wczorajszy spadek do poziomu 80 000$ zapewne wywołał u wielu z was chwilę niepokoju. Wszyscy powinniśmy zauważyć, że to efekt jednoczesnego wzrostu inflacji w USA, osłabienia rynków azjatyckich oraz spadku apetytu na ryzyko. Jednak według Ajana najważniejszą informacją z tego ruchu jest to, że rynek w krótkim czasie dokonał przetasowania pozycji – podczas spadku byki były zmuszone do sprzedaży, a podczas odbicia niedźwiedzie mogą zacząć uzupełniać swoje pozycje. Cena wygląda na odbicie z okolic 80 000$, ale w środku nastąpiła już wymiana uczestników.
Obecna cena nie wygląda na efekt wzrostu po likwidacji pozycji, a raczej na techniczną korektę po delewarowaniu – popyt na rynku spot nie wrócił w pełni. Prawdziwa zmiana trendu powinna objawiać się jednoczesnym wzrostem obrotów na rynku spot, utrzymaniem ceny powyżej 82 600$ oraz stabilizacją przepływów ETF, które przestały się pogarszać.
Ponadto, choć kwota likwidacji była duża, nie oznacza to, że presja sprzedażowa się skończyła. Część byków została wyeliminowana, ale pozostali posiadacze na rynku spot mogą nadal czekać na lepszą cenę do wyjścia. Ajan nie zaleca używania argumentu „już spadło” jako powodu do dokupowania #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？