Orbit Post Sitemap
🪙 Bitcoin $BTC wrażliwy na płynność aktyw długoterminowego ryzyka jest bezpośrednio tłumiony przez rentowności obligacji skarbowych USA. 1. Obecna sytuacja: Utrzymująca się inflacja została potwierdzona, oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu rosną, a średnioterminowe otoczenie jest nastawione na niedźwiedzie; Jednak wielkoskalowy wykup długów przez Skarb cicho wspiera płynność rynkową, tworząc przeciąganie liny między bykami a niedźwiedziami. 2. Kluczowe zakresy rynkowe: - Wsparcie: 76 500, efektywny rozbicie otwiera się do 74 700; Ekstremalne cofnięcie między 70 000 a 68 000 oznacza głębokie wstrząsanie na rynku byka. - Opór: 77 900-79 600; Tylko utrzymując ten zakres przy zwiększonym wolumenie, negatywne skutki podwyżek stóp mogą zostać rozwiązane, kwestionując poprzedni szczyt 82 279. 3. Logika: Krótkoterminowe: Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp są tłumione, co utrudnia dostrzeganie kolejnych wzrostów; powtarzające się zmienności i wstawianie stóp będą normą. Średnio- i długoterminowe: Jeśli to tylko "stagnująca inflacja", a nie hiperinflacja, połączona z utrzymującymi się napływami ETF, baza hossy nie została całkowicie przełamana. Ale nie spodziewaj się natychmiastowego głównego wzrostu; zmienność to rzeczywistość, która pozwala zyskać czas. 🛢️ Ropa naftowa $CL Źródłem odbicia CPI są ceny energii. W sierpniu ceny benzyny wzrosły o 3,9% miesiąc do miesiąca, bezpośrednio podwyższając ogólne odczyty CPI. 1. Strona podaży: OPEC+ nadal ogranicza produkcję, ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie wspierają ceny ropy; Po stronie popytu gospodarka USA pozostaje odporna. 2. Sprzeczność: jeśli ceny ropy będą nadal rosnąć, będzie to nadal podnosić CPI, zmuszając Fed do utrzymania wysokich stóp procentowych lub nawet podnoszenia stóp, co z kolei tłumi długoterminowe oczekiwania globalnego popytu. 3. Analiza rynku: Oscylacje na wysokim poziomie. Jeśli ceny ropy pozostaną wysokie, będą one nadal blokować dolara amerykańskiegoPPI rośnie, a ETH najbardziej obawia się nie samej inflacji, lecz tego, że oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed zostaną zakłócone.
Amerykański PPI w sierpniu wzrósł rok do roku do 5,4%, co wyraźnie przyspiesza inflację po stronie produkcji. Rynek nie obawia się pojedynczego wskaźnika, lecz tego, że może on przenieść się na CPI i inflację konsumencką, co z kolei sprawi, że Fed będzie bardziej ostrożny w polityce stóp procentowych. Im bardziej uporczywa inflacja, tym mniejsza przestrzeń na obniżki stóp, a nawet może to wzmocnić oczekiwania na podwyżki.
Ten łańcuch jest szczególnie kluczowy dla ETH: wzrost PPI → wzrost oczekiwań inflacyjnych → wzrost rentowności obligacji skarbowych i oczekiwań dotyczących stóp → zacieśnienie płynności dolara → presja na wyceny aktywów ryzykownych. ETH jako aktywo o wysokiej zmienności jest bardziej wrażliwe na zmiany kosztu kapitału, a środki lewarowane łatwiej wycofują się jako pierwsze.
Na rynku kapitałowym pojawiły się już oznaki ochłodzenia. Mimo że ETF na ETH spot nadal notuje napływ netto, tygodniowa skala spadła z 824 mln USD do 218 mln USD; jednocześnie inwestorzy detaliczni zmniejszyli posiadanie o około 307 tys. ETH, podczas gdy wieloryby zwiększyły je tylko o około 82 tys.
Technicznie kluczową linią obrony jest przedział 2431–2405 USD. Utrzymanie tego poziomu daje szansę na atak na 2545 USD; jeśli zostanie przełamany, kolejnym wsparciem może być zakres 2223–2256 USD.
Dlatego w tej rundzie ETH trzeba obserwować nie tylko cenę, ale czy PPI będzie dalej zaciskać „sznur wysokich stóp procentowych”. $ETH $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 Benzyna skoczyła, a rdzeń poszedł za tym w górę.
CPI w sierpniu wzrosło o 0,4% m/m, poprzednia wartość to tylko 0,1%; rdzeń wzrósł o 0,3% m/m, co bezpośrednio przekroczyło oczekiwania. Benzyna podrożała o 3,9%, co stanowiło główny wkład, a mieszkania również ponownie wzrosły do 0,3%. W ujęciu rocznym ogólnie jest to nadal 3,4%, rdzeń spadł do 2,4%, ale miesięczne przyspieszenie jest już znaczące.
Rynek natychmiast podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp w przyszłym tygodniu do około 90%. Energia i rdzeń przyspieszają jednocześnie, ścieżka krótkoterminowych stóp procentowych jest trudna do złagodzenia. Płynność w sektorze kryptowalut również spodziewana jest do zacieśnienia, co najpierw podniesie zmienność. #美国CPI环比加速，加息预期升温 $BTC 1. Wall Street przejmuje inicjatywę: ETF z rzędu trzy tygodnie z netto napływem, BlackRock pochłania większość
Najpierw spójrzmy na najtwardsze dane.
Ethereum spot ETF odnotowuje netto napływ przez trzy kolejne tygodnie, w zeszłym tygodniu netto napływ wyniósł 218 milionów dolarów. 9 września jednodniowy netto napływ wyniósł 34,75 miliona dolarów, z czego Staked ETH ETF (ETHB) BlackRocka zajmuje pierwsze miejsce z jednodniowym netto napływem 22,93 miliona dolarów, a łączny historyczny netto napływ ETHB osiągnął 798 milionów dolarów. ETHA BlackRocka ma łączny historyczny netto napływ na poziomie 12,883 miliarda dolarów.
Wall Street zainwestował prawie 900 milionów dolarów w ETF-y Bitcoin i Ethereum, a Ethereum ETF przyciągnął 141,4 miliona dolarów netto, z czego fundusze ETHA BlackRocka i FETH Fideli prawie całkowicie pokrywają tę kategorię netto napływów.
Uwaga, ETHB to ETH ETF z dochodem z stakingu. Oznacza to, że instytucje nie kupują tylko ekspozycji na ETH, ale po zakupie automatycznie uzyskują dochód z stakingu na łańcuchu — rocznie około 2,5%-3,5%. ETH ETF nie jest już narzędziem tylko do oczekiwania na wzrost wartości, jak Bitcoin ETF, lecz stał się aktywem generującym dochód. W tradycyjnych finansach to różnica między "ETF obligacyjnym" a "ETF akcyjnym". Instytucje po raz pierwszy mają niezależny powód do alokacji ETH, nie dlatego, że to "mały Bitcoin", ale dlatego, że generuje przepływy pieniężne. $ETH $BTC $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 $BTC
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp bliskie 90% $BTC Dlaczego mimo to wzrósł?
Wielu ludzi widząc, że CPI jest wyższe, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp rośnie, myśli, że BTC powinien dalej spadać, ale na rynku nie handluje się „dobrymi” lub „złymi” wiadomościami, lecz różnicą między rzeczywistym wynikiem a wcześniejszymi zakładami kapitału.
Po publikacji danych BTC najpierw spadł z około 77000 do 76200, a następnie szybko odbił do 78000, co wskazuje na trzy główne powody tego wzrostu.
Po pierwsze, negatywne informacje zostały już wcześniej wycenione.
W ciągu ostatnich dni zatrudnienie, PPI i ceny ropy naftowej kolejno podnosiły oczekiwania co do podwyżek stóp, a BTC spadł z 81500 do około 76000. Rynek nie czekał na publikację CPI, aby dowiedzieć się o możliwej podwyżce, wiele kapitału już wcześniej zmniejszyło pozycje, aby się zabezpieczyć.
Po publikacji danych, mimo że prawdopodobieństwo podwyżki nadal rosło, nie pojawiły się większe niespodzianki, wcześniejsi krótkoterminowi inwestorzy zaczęli realizować zyski, a kapitał z zewnątrz przejął pozycje, tworząc typową sytuację „najpierw wyprzedaż długich pozycji, potem wymuszenie krótkich”.
Po drugie, CPI jest wyższe, ale nie wymyka się spod kontroli.
Całkowity CPI wzrósł o 0,4% miesiąc do miesiąca, a bazowy CPI o 0,3%, co rzeczywiście zwiększa potrzebę podwyżki stóp we wrześniu, ale inflacja w mieszkaniach i żywności nadal spada, główną presję wywiera energia.
To oznacza, że Fed może podnieść stopy raz, ale niekoniecznie rozpocznie ponownie cykl ciągłych podwyżek. Rynek boi się nie pojedynczej podwyżki o 25 punktów bazowych, lecz kolejnych podwyżek po niej.
Po trzecie, rynek obligacji dał ważniejszy sygnał. Liquid w końcu wznowił tworzenie bloków, ale na razie tylko „może tworzyć bloki”, nie można jeszcze przeprowadzać prawdziwych transakcji.
Po tym, jak około 320 milionów dolarów BTC zostało nieprawidłowo wycofane, sieć Liquid została tymczasowo wstrzymana. Najnowsze informacje od oficjalnych źródeł pokazują, że węzły funkcjonalne i mostowe zostały zaktualizowane, mogą ponownie weryfikować i podpisywać bloki, ale zwykłe przelewy, cross-chain BTC i L-BTC oraz wypłaty PAK pozostają całkowicie zawieszone.
Główny problem wynika z luki w weryfikacji dowodu zakresu w Elements. Atakujący wykorzystali błąd w logice weryfikacji, tworząc L-BTC bez rzeczywistego zabezpieczenia w BTC, a następnie wymienili je na prawdziwe BTC poprzez autoryzowany proces wypłaty. Ostatecznie około 3996 BTC zostało przelane, a portfel federacji stracił prawie 95% rezerw.
Obecnie przeciwnik zwrócił już 3400 BTC, ale nadal brakuje około 598,5 BTC.
Co ważniejsze, Liquid nie podał konkretnego terminu wznowienia cross-chain i odkupienia. Oznacza to, że chociaż L-BTC nadal istnieje na łańcuchu, posiadacze tymczasowo nie mogą normalnie wymienić ich na BTC.
Prawdziwy problem brzmi: czy pozostałe prawie 600 BTC to „tymczasowe przechowanie przez białych kapeluszy”, czy może kolejna większa gra o odzyskanie środków? $BTC $ETH #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 #OKX预言家：来星球玩预测 1. Program zachęt płynności ekosystemu RWA Meme X warstwy; Z tego co rozumiem: widząc to ogłoszenie, wielu na X już zaczęło interpretować to jako "X Layer przygotowuje się do hype'owania Memes i boostowania OKB." Ale moim zdaniem to bardziej oficjalny celowy test ruchu memów, nic więcej. Ostatnio OKX Wallet zorganizował jednocześnie wiele działań płynności i handlu z dużym nakładem się, co wskazuje, że obecnie jest bliższy operacjom i aktywacji o wysokiej częstotliwości niż uruchamianiu dedykowanego wątku memowego dla Exchange OS. Ta runda zachęt RWA Meme to tylko 100 tys. USDG, co stanowi 2% całkowitego planu o wartości 5 milionów dolarów, i zostanie rozdzielona na wiele pul. Ta skala może testować reakcje użytkowników i kapitału, ale trudno wywołać pełnołańcuchowy FOMO. Co ważniejsze, aktywność X Layer nie oznacza wzrostu wartości OKB. Te działania przynoszą jedynie pewny wolumen handlu i bardzo niewielkie zapotrzebowanie na gaz, ale nie mogą generować nowych zakupów, które wpłynęłyby na wycenę OKB. Prawdziwym sygnałem dla OKB nie jest uruchomienie kolejnej kampanii, lecz oficjalne otwarcie Exchange OS, wdrożenie zasad stakingu i rozpoczęcie kupowania i blokowania OKB przez zewnętrznych deweloperów. Wcześniej RWA Meme był sygnałem operacyjnym ekosystemu, a nie istotnym pozytywem dla OKB. Osobista skarga: $OKB Czy możesz przestać zwlekać? ———————— Dzielenie się jest dla postępu, komunikacja służy do korygowania postrzegania. Czekam z niecierpliwością na różne perspektywy $W południe jasno podano strategię na ETH:
ETH: kupno w przedziale 2400-2440, stop loss na 2390, cel 2474→2522
Wieczorem o 20:30 pojawią się dane CPI, cena najpierw spadnie do około 2430, gdzie zatrzyma się spadek — idealnie trafiając w strefę kupna, a następnie gwałtownie wzrośnie do około 2510.
Wykonanie w praktyce: wcześniej zająłem pozycję długą na 2453, wyjście około 2489, zysk 4,7k.
Kilka słów podsumowania:
Strefa kupna 2400-2440 została wyznaczona w południe na podstawie dolnej granicy kanału DC na 1-godzinnym wykresie (2403) oraz wcześniejszego wsparcia;
Po publikacji danych cena najpierw spadła do 2430, by wyczyścić dźwignię, a potem wzrosła — to typowy scenariusz „najpierw wybij stop lossy, potem idź w kierunku trendu” — 2430 nie przebiło stop lossu na 2390, co oznacza, że popyt faktycznie podtrzymał cenę;
Wyjście na 2489, nie chciwość do 2522, bo około 2510 osiągnięto pierwszy cel, lepiej zabezpieczyć zysk niż ryzykować.
Kluczowa zasada: zlecenia przy wsparciu + dobre stop lossy + brak dużych pozycji przed publikacją danych, resztę zostawiamy rynkowi. Jeśli kierunek jest trafiony, pozycja utrzymana, stop loss nie przebity, pieniądze naturalnie trafiają do ręki. $BTC $ETH #美国CPI环比加速，加息预期升温 Dane CPI USA za sierpień zostały opublikowane, ogólnie zgodne z oczekiwaniami, a bazowy CPI nieznacznie przekroczył prognozy miesiąc do miesiąca.
Jednak patrząc na reakcję aktywów zewnętrznych, rynek nie zinterpretował tego po prostu jako sygnału podwyżki stóp. Dolar, kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie i złoto najpierw spadły, a potem wzrosły, co wskazuje, że oczekiwania utrzymania stóp procentowych przez Fed we wrześniu nadal dominują.
Po publikacji danych negatywne informacje zostały uwzględnione. BTC po zejściu do 76001 odnotował odbicie, a moje długie pozycje na BTC i ETH przyniosły niezłe zyski.
Wiadomości makroekonomiczne są tylko katalizatorem, a struktura rynku jest kluczowa. Po gwałtownym spadku płynność została odpowiednio przejęta, co umożliwiło tę falę odbicia.
Teraz kluczowe jest obserwowanie zmian nastrojów przed posiedzeniem Fed, w warunkach rynku o zmiennej dynamice najważniejsze jest dobre zarządzanie pozycjami #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Dlaczego po publikacji CPI wieczorem, mimo że dane są negatywne i prawdopodobieństwo podwyżki stóp rośnie, BTC i ETH zamiast spadać, rosną?
Głównym powodem jest to, że po wczorajszej publikacji PPI rynek już przestraszył się i wcześniej uwolnił negatywne informacje.
Chociaż dzisiejszy rdzeniowy CPI wyniósł 0,3%, co jest wyższe od oczekiwań 0,2%, pozostałe dane są zgodne z oczekiwaniami, co oznacza, że wszyscy spodziewali się złych wyników, ale dane okazały się nie aż tak złe.
Dodatkowo, negatywne informacje zostały już uwzględnione, panika opadła, nie ma dalszych negatywnych wiadomości, niedźwiedzie realizują zyski (odkupują pozycje) → co bezpośrednio powoduje short squeeze i szybki wzrost cen kryptowalut.
$BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Amerykański CPI za sierpień został już opublikowany, wzrost miesiąc do miesiąca wyniósł 0,4%, a rok do roku utrzymał się na poziomie 3,4%; bazowy CPI wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,3%, a rok do roku spadł z 2,5% do 2,4%. Na pierwszy rzut oka bazowa inflacja nadal spada, ale miesięczny wzrost jest już szybszy niż wcześniej, a wzrost cen energii ponownie wywiera presję na inflację.
Rynek nadal obstawia podwyżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu, kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło do około 90%. Jednak po publikacji danych $BTC nie kontynuował spadków, wręcz przeciwnie, z około 76,4 tys. USD odbił się do 78 tys. USD, co wskazuje, że rynek nie traktuje CPI jako jednoznacznie negatywnej informacji.
Uważam, że powód nie jest skomplikowany – bazowa inflacja rok do roku spadła do 2,4%, co przynajmniej oznacza, że inflacja nie wymknęła się spod kontroli; a oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych zostały wcześniej podniesione przez dane o zatrudnieniu i PPI, więc część negatywnych informacji mogła już zostać uwzględniona w cenach. Teraz naprawdę trzeba obserwować, czy wzrost cen ropy i kosztów produkcji będzie dalej przenosił się na sektor usług i konsumpcję.
Wracając do wykresu BTC, w okolicach 76 tys. USD jest tymczasowe wsparcie, 78 tys. USD zostało odzyskane, ale opór na poziomie 80 tys. USD jest nadal wyraźny. Utrzymanie się powyżej 80 tys. USD da szansę na dalszy wzrost w okolice 82 tys. USD; jeśli ponownie spadnie poniżej 76 tys. USD, w krótkim terminie trzeba uważać na dalsze osłabienie.
Przed przyszłotygodniowym posiedzeniem Fed rynek będzie nadal oscylował wokół oczekiwań dotyczących podwyżek stóp i inflacji, więc w krótkim terminie nie warto się spieszyć z zakupami.
To wyłącznie moja osobista opinia i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
#美国CPI环比加速，加息预期升温 Na planszy właśnie pojawił się klasyczny sygnał: biały wykonał trzy kolejne ruchy pionem w centrum, a potem nagle się zatrzymał. Od 2 do 4 września fundusze spot Bitcoin zanotowały napływ netto w wysokości miliarda dolarów, co było imponującym przełamaniem skrzydła; natomiast 8 i 9 września nastąpił dwudniowy odpływ netto około 167 milionów, z czego 12 milionów 9 września zostało zrealizowane przez ARKB, a na całej planszy tylko pole MSBT miało jeszcze słabe wsparcie w wysokości 44,9 miliona. To nie jest odwrócenie trendu, to zmiana rytmu — przeciwnik testuje, czy twoje łańcuchy pionów są solidne.
Prawdziwi arcymistrzowie nigdy nie rezygnują z figury i nie atakują natychmiast, gdy przeciwnik zatrzyma się na ruchu. Teraz problem polega na tym, że gra środkowa się rozpoczęła. Fundusz spot Ethereum 9 września kupił 34,75 miliona, fundusz XRP 10 września 51,4 miliona, a fundusz SOL lekko przesunął się na minus. Kapitał nie opuszcza rynku, tylko zmienia pozycje. To typowa rotacja figur, a nie wycofanie się na całej linii. Gdy dane CPI mają się pojawić, prawdopodobieństwo podwyżki stóp zatrzymało się na 60%, ceny ropy przekroczyły 100, a rentowności nadal rosną, ukryte pola makroekonomicznej gry się zaciskają, a każdy samotny pionek staje się słabością.
Instrumenty takie jak XSKHY, odzwierciedlające amerykańskie akcje, są w istocie pionkami przejściowymi. Ich wartość nie polega na sile samego instrumentu, lecz na tym, czy mogą utrzymać swoją przekątną, zanim Bitcoin jako wieża tylnego skrzydła zakończy manewr. Gdy kapitał na głównym polu bitwy zaczyna się wycofywać na własną połowę, instrumenty powiązane jako pierwsze wykazują rozluźnienie struktury — mają mniejszą płynność niż główny instrument i więcej zmiennych udziałów, więc gdy centrum planszy się przesuwa, one są pierwsze do zrealizowania.
Teraz patrzę na końcówkę gry. Napływ 101 milionów od 2 do 4 września nie został wymazany, co oznacza, że główna struktura byków nadal istnieje. Jednak apetyt maleje, to jak przeciwnik zaczyna chodzić tą samą wieżą tam i z powrotem, na pozór spokojnie, ale w rzeczywistości liczy, czy twoje skrzydło królewskie ma wolne pole. Prawdziwym zagrożeniem nie jest ten odpływ 167 milionów w ciągu dwóch dni, lecz fakt, że pojawił się on na linii ognia między danymi CPI a oczekiwaniami wysokich stóp procentowych — to jest wymuszona redukcja, a nie dobrowolne cięcie.
Zarządzanie pozycją na tym etapie jest równoznaczne z wymianą figur: jeśli twoja strefa kosztowa jest powyżej wcześniejszego poziomu przełamania, teraz powinieneś przesunąć najsłabszego piona o jedno pole do przodu, aby zyskać czas na obserwację; jeśli wszedłeś na wysokim poziomie, możesz tylko zabezpieczyć się, przesuwając króla z otwartej linii. Nie próbuj zgadywać CPI, bo się nie da. Trzeba zgadywać, czy przeciwnik przed publikacją danych zechce wymienić twoją wieżę — jeśli tak, to znaczy, że ma jeszcze zapas figur.
Ta partia jeszcze nie doszła do szach-mata. Ale na planszy pojawił się pierwszy prawdziwy punkt blokady, a znaczenie wszystkich punktów blokady nie leży w nich samych, lecz w ruchu, do którego cię zmuszają. #BTCSpotETFOutflows #美国CPI环比加速，加息预期升温
Negatywne informacje wyczerpane oznaczają wzrost, ta zasada w świecie kryptowalut nigdy się nie myliła
Dane CPI zostały opublikowane, wszyscy początkowo uważali to za negatywną wiadomość, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych wzrosło do 90%, zgodnie z normalną logiką aktywa ryzykowne powinny najpierw spaść.
A co się stało?
$BTC z 76,400 twardo wzrósł do 78,200, złoto również ponownie przekroczyło 4,390. Dwa twarde aktywa wzrosły razem, zostawiając za sobą grupę osób czekających na okazję do zakupu po niskiej cenie.
Przed pojawieniem się negatywnych informacji wszyscy trzymali się na baczność, nie odważając się na ruch, a gdy wiadomości faktycznie się pojawiły, okazało się, że nie są tak straszne, wręcz przeciwnie, negatywne informacje wyczerpane oznaczają pozytywne sygnały. Ci, którzy mieli uciekać, już to zrobili, pozostali to ci, którzy nie chcą uciekać, więc nawet niewielki popyt może podnieść ceny.
Obecnie rynek nie zakłada już, czy Fed podniesie stopy procentowe, ale zakłada coś długoterminowego — inflacja nie spadnie, stopy procentowe muszą pozostać na wysokim poziomie, zaufanie do dolara słabnie, kapitał musi znaleźć gdzieś miejsce. Aktywa twarde, takie jak BTC i złoto, są w takim środowisku bardziej pożądane.
W krótkim terminie trzeba jeszcze zobaczyć, jak FOMC ustawi ton 16 września. Ale zasada jest prosta: kiedy wszyscy myślą, że będzie spadek, często jest to moment, kiedy powinno nastąpić wzrost. #美国CPI环比加速 wzrost oczekiwania dotyczące podwyżek stóp Sierpień CPI USA wzrósł o 3,4% rok do roku, dokładnie zgodnie z oczekiwaniami na lipiec. Podstawowe CPI wyniosło 2,4% rok do roku, nieco mniej niż 2,5% z lipca, co również odpowiadało oczekiwaniom. Jednak patrząc na dane miesiąc do miesiąca, ogólnie wzrosło o 0,4%, co jest największym wzrostem od trzech miesięcy, podczas gdy indeks bazowy wzrósł o 0,3%, w porównaniu z zeszłym miesiącem. Mówiąc prosto, trend spadkowy inflacji utrzymuje się na poziomie 3,4%. Spadek jest powolny, ale nie odbił się. Patrząc na wczorajszy wybuchowy PPI, teraz zarówno produkcja, jak i konsumpcja nie mogą spaść, uwięzione w powietrzu, wciąż daleko od celu Fed na 2%. Jaka jest reakcja rynku? Po publikacji danych środki na krótko się rozluźniły, a zarówno Bitcoin, jak i Ethereum odbiły się w górę. Ale myślisz, że Bitcoin może bezpośrednio wzrosnąć do 80 000 juanów, korzystając z tych danych? Nawet o tym nie myśl — to po prostu nierealistyczne. Gdzie dokładnie jest ten wpływ na świat kryptowalut? Po pierwsze, zatrzymanie inflacji na tym poziomie oznacza, że Fed nie czuje już pilnej potrzeby natychmiastowych obniżek stóp ani nie ma skrajnego powodu, by kontynuować agresywne podwyżki. Jednak obecnie rynek ocenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, które wciąż utrzymuje się wokół 70%. Dane tylko potwierdziły to oczekiwanie i nie przyniosły żadnych niespodzianek. Po drugie, prawdziwym wydarzeniem będzie przyszły tydzień. Od 17 do 18 września spotkania Rezerwy Federalnej i Banku Japonii odbędą się tłocznie razem. Japonia bardzo prawdopodobnie podniesie stopy do 1,25%. Trzy główne banki centralne USA, Japonii i Europy zaciśniają zacieśnięte wydatki, wycofując globalną płynność — to największe obciążenie dla aktywów ryzykaLudzie traktujący zlecenia stop loss jak tymczasowe podpory, prędzej czy później zobaczą, jak cała podłoga w systemie bezbelkowym ciągle się zapada.
Drodzy koledzy z branży, dzisiaj nie oceniamy wizualizacji, lecz plan wykonawczy — $xQQQ, który przenosi indeksy amerykańskie na łańcuch bloków, w istocie jest prefabrykowaną migracją tradycyjnego finansowego żelbetu. Problem polega na tym, że połączenia prefabrykowanych elementów to prawdziwe miejsca koncentracji naprężeń. W dzień, gdy amerykański rynek jest otwarty, jego krzywa obciążenia podąża za Nasdaq; w nocy, gdy rynek jest zamknięty, płynność spada, a ta belka staje się wspornikiem, podtrzymywanym wyłącznie przez własne przeciwwagi rynku kryptowalutowego. Czy przeciwwagi są wystarczające? Sprawdź głębokość, nie broszurę.
Nigdy nie wierzę w białe księgi, wierzę tylko w raporty z badań geotechnicznych. Gdy trader dzieli się strategią stop loss, brzmi to jak technika operacyjna, ale w rzeczywistości ujawnia pozycję swojej ściany nośnej — mówisz rynkowi, gdzie masz stop loss, co równa się poinformowaniu ekipy budowlanej, gdzie jest twoja ściana usztywniająca; jeśli ktoś celowo ją rozbierze, cały budynek natychmiast się zachwieje. Zarządzanie pozycją jest podobne — to nie jest „ile postawić”, to wskaźnik zbrojenia. Za mało zbrojenia, pęka przy wstrząsie; za dużo, konstrukcja sama się przygniata. Prawdziwi doświadczeni traderzy nie mówią „ile zarobiłem”, lecz „ile rund przetrwałem przy określonym stopniu zabezpieczenia na wstrząsy”.
Co do dzielenia się doświadczeniem, mam do tego profesjonalny szacunek. W budownictwie poprawa jednego węzła często ratuje więcej niż cały nowy koncept. Fundamenty, które ktoś zawalił, omijasz zgodnie z planem zabezpieczeń — to najefektywniejsze obniżenie kosztów. Ale pamiętaj: dzienniki budowy innych nie mogą być twoim obliczeniem konstrukcyjnym, warunki geologiczne i ścieżki obciążenia są różne, kopiowanie szczegółów węzłów może skończyć się tragedią.
Prawdziwa wartość kanału $xQQQ nie polega na połączeniu dwóch rynków, lecz na ujawnieniu konfliktu dwóch norm budowlanych — z jednej strony tradycyjny plac budowy z wyraźnym czasem otwarcia i zamknięcia, z drugiej 24-godzinne, nieprzerwane wylewanie betonu na rynku kryptowalut. Kto potrafi w tej szczelinie dylatacyjnej dobrze zabezpieczyć przed wodą i wstrząsami, ten może mówić o długoterminowej skalowalności. W przeciwnym razie nawet najpiękniejsza biała księga to tylko elewacja na niebezpiecznym budynku.
Konstrukcja nie kłamie. Czeka tylko na odpowiednią kombinację obciążeń, by powiedzieć ci, w czyich węzłach belek i słupów żadna stalowa pręt nie została właściwie zakotwiona. #okxtradervoices$TRUMP Oni nie sprzedają, tylko pobierają prowizję!
Najnowsza operacja zespołu TRUMP: wycofanie 3,39 miliona dolarów USDC z puli płynności.
Metoda jest bardzo wyrafinowana — wielokrotne dodawanie i usuwanie jednostronnej płynności, trwało to kilkanaście godzin, na rachunku nie pojawia się zapis "sprzedaży", ale pieniądze są w ręku. Znacznie bardziej dyskretne niż bezpośredni transfer na giełdę.
To tylko najnowsza transakcja. Od kwietnia do teraz portfele powiązane z $TRUMP wysłały na rynek ponad 150 milionów dolarów: w czerwcu 32,8 miliona na Binance, wcześniej 17 milionów na BitGo, tym razem wycofanie z puli.
Dlaczego tak się spieszą?
18 września zostanie odblokowanych 28,695 miliona tokenów, co stanowi 2,9% całkowitej podaży i 4% kapitalizacji, a 100% należy do "insiderów". Z 1 miliarda całkowitej podaży, 80% jest w rękach podmiotów powiązanych z Trumpem.
Dziś TRUMP spadł o 2,32%, obecna cena 1,975, przebijając MA20 (2,331). 20-dniowe minimum 1,9288 zostało już osiągnięte.
Ocena: przed odblokowaniem zespół zawsze robi szybki ruch. Wzrost w sierpniu wynikał z zainteresowania wyborami pośrednimi, a nie z fundamentów. Nie kupuj.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 CPI za sierpień rok do roku wyniósł 3,4%, zgodnie z oczekiwaniami i poprzednimi danymi; bazowy CPI 2,4%, nieco poniżej poprzedniego wyniku, ale nadal powyżej celu 2%. Wpływ na rynek kryptowalut:
1. Krótkoterminowe negatywne czynniki się wyczerpały: inflacja nie przekroczyła oczekiwań, co łagodzi panikę, a w połączeniu z zakupami technicznymi sprzyja krótkoterminowemu wzrostowi Bitcoina.
2. Obniżka stóp procentowych nadal nierealna: dane nie dają Rezerwie Federalnej powodu do wstrzymania podwyżek stóp, przed posiedzeniem 15-16 września, oczekiwania na zacieśnienie polityki nadal tłumią apetyt na ryzyko.
3. Wzrost ryzyka stagflacji: cena ropy przekroczyła 107 dolarów, PPI rośnie, kapitał może bardziej skłaniać się ku złotu niż Bitcoinowi.
Ogólnie rzecz biorąc, obecny CPI daje jedynie krótkoterminową okazję do odbicia, nie zmieniając makroekonomicznego nacisku. Jeśli wrześniowe posiedzenie będzie jastrzębie, rynek kryptowalut może ponownie odczuć presję; jeśli pojawi się sygnał wstrzymania podwyżek, możliwa jest zmiana trendu. BTC spadł poniżej 77000 dolarów, prawdziwym czynnikiem tłumiącym rynek nie jest spadek, lecz zmieniające się oczekiwania wobec Fedu
Po wczorajszych danych PPI przewyższających oczekiwania, rynek szybko zwiększył obawy dotyczące polityki zacieśniania. Presja cenowa po stronie produkcji wzrosła, a wraz z ciągłym wzrostem cen energii, kapitał ponownie zastanawia się nad jednym pytaniem: czy inflacja naprawdę już się skończyła?
To również ważny powód, dla którego BTC szybko spadł z okolic 79000 do rejonu 76000. Rynek nie sprzedaje po prostu monet, lecz przeszacowuje "czas trwania wysokich stóp procentowych". Ostatnio środowisko makroekonomiczne wyraźnie wpływa na rynek kryptowalut, inwestorzy powszechnie czekają na potwierdzenie nowych sygnałów inflacyjnych.
Dziś wieczorem CPI stanie się kluczowym czynnikiem.
Jeśli inflacja bazowa nadal będzie spadać, rynek może uznać, że PPI to tylko przejściowe zakłócenie, presja na zacieśnianie ze strony Fedu spadnie, a BTC może mieć szansę na techniczny odbicie i ponowne przetestowanie rejonu 78000–80000.
Jednak należy zauważyć:
Najniebezpieczniejszy moment na rynku to często nie ten, gdy dane są najgorsze, lecz gdy wszyscy wcześniej handlują według tych samych oczekiwań.
Jeśli CPI nie będzie tak złe, jak się spodziewano, niedźwiedzie mogą zacząć realizować zyski; jeśli dane przewyższą oczekiwania, zmienność może się jeszcze zwiększyć.
Obecnie BTC czeka na wybór kierunku.
Na krótką metę patrz na dane, na średnią – na płynność.
Przed posiedzeniem Fedu kontrola pozycji jest ważniejsza niż przewidywanie rynku. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 CPI w sierpniu wzrósł o 0,4% m/m, utrzymując się na poziomie 3,4% r/r. CPI bazowy wzrósł o 0,3% m/m, ale spadł z 2,5% do 2,4% r/r. To bardzo delikatna kombinacja — ogólna dynamika inflacji rośnie, ale roczna inflacja bazowa nadal spowalnia. W połączeniu z wcześniejszymi danymi o zatrudnieniu przewyższającymi oczekiwania, kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło z 70% do 90%. #美国CPI环比加速，加息预期升温
Teoretycznie 90% prawdopodobieństwa podwyżki stóp to ogromny negatywny sygnał, więc rynek powinien gwałtownie spaść. Jednak patrząc na ceny, BTC na rynku spot wzrósł z 76,4 tys. do 78 tys., a złoto również wzrosło do 4390 USD. Rynek wcale nie handluje jednokierunkowym zaostrzeniem.
To jest obecnie kluczowy punkt gry. Rynek nie handluje pytaniem „czy podwyższą stopy”, lecz „czy to koniec cyklu podwyżek”. 90% prawdopodobieństwa oznacza, że decyzja jest praktycznie przesądzona, a negatywne skutki zostały już uwzględnione w cenach. Logika kapitału jest taka, że dopóki inflacja bazowa spada, po tej wrześniowej podwyżce rynek przejdzie w oczekiwania na cykl obniżek stóp.
Dlatego obecna strategia jest jasna. Nie daj się przestraszyć 90% prawdopodobieństwem podwyżki i nie ścigaj spadków. Opór pozostaje twardy w przedziale 80 tys. do 82 tys., a krótkoterminowe wsparcie to 76 tys. Września 16, gdy Fed ogłosi podwyżkę, prawdopodobnie będzie momentem, gdy negatywne skutki zostaną wyczerpane.
Prawdziwe ryzyko pojawi się, jeśli koszty energii i produkcji nadal będą przenosić się na sektor usług i konsumpcji, zmuszając Fed do kolejnych, drugiej i trzeciej podwyżki stóp — to będzie prawdziwy cios dla rynku. Ale to dopiero po październiku 693 000 BTC napływa na Binance, pojawia się największy niepokój rynku: czy nadchodzi presja sprzedaży?
Rezerwy Bitcoina na Binance niedawno wzrosły do około 693 000, osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch lat. Od końca kwietnia rezerwy wzrosły o około 77 000, co według statystyk Darkfost stanowi około 30% rezerw BTC głównych giełd.
Dla rynku nagły, znaczny wzrost salda na giełdzie zwykle nie jest sygnałem do zignorowania. Ponieważ BTC trafiające na giełdę oznaczają, że mogą być w każdej chwili sprzedane i zrealizowane. Szczególnie po wzroście ceny Bitcoina, gdy kapitał zaczyna ponownie napływać na giełdę, oczekiwania krótkoterminowej presji sprzedaży naturalnie rosną.
Należy jednak zauważyć, że wzrost rezerw nie oznacza, że wieloryby masowo szykują się do wyprzedaży. Plan SAFU na zakup około 15 000 BTC oraz transfery środków po incydencie ColdCard mogą podnieść saldo Binance.
Prawdziwym zagrożeniem nie jest sama liczba 693 000, lecz to, czy rezerwy będą nadal rosły. Jeśli BTC będą nadal napływać na giełdy, a cena nie będzie w stanie przełamać oporu, oczekiwania dotyczące presji sprzedaży na rynku mogą się jeszcze bardziej nasilić. $BTC $ETH #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 Kiedy zacząłem oglądać, nagle trochę się rozproszyłem. BTC i ETH poruszały się jak dwie różne osobowości chodzące tą samą ulicą — jedna stabilna, druga zwinna — podczas gdy altcoiny migotały w pobliżu. Czy zauważyłeś, że ostatni rytm przełączania się między siłą a słabością jest wart większej uwagi niż sama cena? Oryginalny artykuł wspomniał o różnicach pozycjonowania między BTC, ETH i SOL: BTC utrzymuje wiarygodność walutową, ETH eksploruje nieograniczone możliwości po programowalności, a SOL dąży do przepustowości on-chain i sufitów prędkości. Ten schemat cicho wyjaśnia, dlaczego wiodące sektory zawsze się zmieniają, gdy nastroje się odbudowują. Moim zdaniem gdy BTC się wzmacnia, rynek handluje z poczuciem "bezpieczeństwa", preferencje kapitałowe są pewne, a altcoiny łatwo odciągać. Gdy ETH przejmuje kontrolę, często oznacza to, że apetyt na ryzyko wzrasta o stopień, ponieważ ludzie są gotowi płacić premię za "programowalne narracje". Łańcuchy wysokowydajne, takie jak SOL, są zwykle najbardziej zewnętrznym termometrem nastrojów, a gorące pieniądze są gotowe znosić wyższą zmienność dla elastyczności. Łatwo przeoczyć pewien fakt: ich różne pozycjonowanie nie oznacza, że równolegle rosną lub spadają synchronicznie. Siła BTC może tłumić alty, doganianie ETH może napędzać Layer2 i retakowanie, a wzrost SOL często towarzyszą krótkoterminowe memy i impulsy aktywności on-chain. Dlatego obserwując rynek, zamiast pytać "który wzrośnie", lepiej zapytać "Jaką historię rynek jest teraz gotów kupić?" Bycza ścieżka jest taka: jeśli ETH zacznie się wzmacniać względem BTC, wraz z opłatami on-chain i aktywnymi adresami,Uważam, że ludzie są naprawdę szaleni
wciąż rozmawiają o tym, że Waugh nie odważy się podnieść stóp procentowych, bo został wybrany przez Trumpa……
On reprezentuje zespół pracowników, ale Fed nigdy nie jest kontrolowany przez Biały Dom
To oznacza, że Trump dał tylko jeden głos, ale Waugh został wybrany przez społeczeństwo. Powell też był wyborem Trumpa, czyż nie podniósł stóp?
Waugh podczas swojej kadencji anulował wiele danych zewnętrznych, jeśli w przyszłym tygodniu nie podniesie stóp, reputacja Fedu na pewno ucierpi, a Kongres i rynek na pewno nałożą sankcje
Fed zawsze jest niezależny, CPI i te sprawy same w sobie nie są ważne, ważne jest, że inflacja i wojna nie mają rozwiązania, podniesienie stóp może ustabilizować sytuację
Wielki krach dolara nie przyniesie żadnych korzyści światowej gospodarce, w tym krajowej, gdzie jest też spora część amerykańskiego długu. Wcale nie chcę, żeby dolar się załamał, w końcu nadal jestem w kraju!!!!
Jeśli kupujesz spot, nic nie powiem, ale ci, którzy robią długie pozycje na kontraktach, na pewno są głupcami Radar rozbieżności pozycji kont
Najpierw zobacz, ile kont obstawia kierunek, a następnie sprawdź, jak duże są pozycje głównych graczy.
$DOGE wszystkie konta i główne konta są nastawione na wzrost, ale skala pozycji głównych graczy jest nastawiona na spadek, liczba kont i waga pozycji nie są po tej samej stronie. Cena i otwarte pozycje (OI) rosną razem w ciągu 15 minut, co wskazuje na przenoszenie gorączki rynku na ekspansję pozycji. Strona kont jest już nastawiona na wzrost, dalej zobaczymy, czy główne pozycje zechcą przesunąć wagę na tę samą stronę.
$SUI liczba kont i waga pozycji mają różne tendencje, patrząc tylko na jeden wskaźnik długich/krótkich pozycji łatwo przeoczyć drugą połowę. Wzrost nie przyniósł rozszerzenia pozycji, krótkoterminowa korekta jest ważna, brak wystarczających dowodów na nowy trend pozycji. Aby powstał sygnał do działania, przynajmniej główne pozycje i cena z 15 minut muszą być po tej samej stronie.
$XRP konta długie dominują, ale stosunek pozycji głównych nie przekroczył 1, nastroje kont i siła pozycji nadal są rozbieżne. Cena rośnie, a OI spada, obecnie jest to redukcja pozycji, nie należy tego bezpośrednio interpretować jako wejście w nową długą pozycję. Jeśli cena wzrośnie, ale główne pozycje pozostaną nastawione na spadek, podczas korekty nadal mogą wystąpić konflikty w interpretacji pozycji.Dzisiejszy CPI to nie zwykłe dane, lecz ostatnia przed wrześniową decyzją o stopach procentowych okazja dla rynku do ponownej wyceny
Wczoraj PPI wzrósł rok do roku do 5,4%, presja cenowa po stronie produkcji przewyższyła oczekiwania, rynek zaczyna obawiać się spowolnienia tempa spadku inflacji, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych rosną
Obecnie rynek skupia się na trzech kluczowych scenariuszach:
Jeśli CPI będzie wyższy od oczekiwań, oznacza to, że presja kosztowa i energetyczna nadal przenosi się na konsumentów, co może wzmocnić oczekiwania na zacieśnienie polityki Fed, a BTC może nadal być pod presją w krótkim terminie, z kluczowym wsparciem wokół 76000.
Jeśli CPI będzie zgodny z oczekiwaniami, rynek może wejść w „okres próżni danych”, a walka byków i niedźwiedzi będzie się toczyć wokół zakresu wahań, zwiększając prawdopodobieństwo wybić i wyczyszczenia stop lossów.
Jeśli bazowy CPI będzie niższy od oczekiwań, sygnał spadku inflacji się wzmocni, rynek może ponownie zacząć handlować oczekiwaniami luzowania, a BTC będzie miał szansę na atak na strefę oporu 79000–80000
Należy jednak pamiętać, że rynek danych jest najłatwiejszy do błędnej oceny.
Rynek nie handluje samym CPI, lecz „różnicą między wynikiem a oczekiwaniami”.
Jeśli negatywne informacje zostaną wcześniej wchłonięte przez rynek, po publikacji danych może nastąpić odbicie; jeśli rynek jest zbyt optymistyczny, nawet zwykłe dane mogą stać się pretekstem do realizacji zysków.
Obecnie BTC pozostaje w fazie słabego konsolidowania, bez potwierdzenia kierunku nie jest wskazane obstawianie z wysoką dźwignią.
Dzisiejszego wieczoru nie zdecyduje się tylko o wzroście lub spadku BTC
Lecz o tym, czy rynek będzie dalej handlował „ryzykiem inflacyjnym”, czy „powrotem płynności”
Czekanie na potwierdzenie jest ważniejsze niż wcześniejsze obstawianie. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Indeks cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu wzrósł rok do roku o 3,4%, co jest w pełni zgodne z oczekiwaniami rynku i odczytem z lipca. Trend spadkowy inflacji, który rozpoczął się od szczytu 4,2% w maju, zatrzymał się na poziomie 3,4%. Bazowy CPI wzrósł rok do roku o 2,4%, nieznacznie spadając o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z lipcem (2,5%), co odpowiada prognozom, ale nadal przekracza cel inflacyjny Fed o około 0,4 punktu procentowego.
Cena ropy Brent w sierpniu przekroczyła 107 dolarów, a międzynarodowe ceny ropy gwałtownie wzrosły w ciągu miesiąca, co wskazuje na utrzymujące się presje po stronie podaży przenoszące się na konsumpcję; tego samego dnia opublikowano niespodziewany wzrost sierpniowego PPI, co dodatkowo potwierdza tę ścieżkę transmisji. Marginalne ochłodzenie inflacji bazowej wskazuje na ograniczenie presji po stronie popytu krajowego w kontekście spowolnienia wydatków na karty kredytowe i sprzedaży detalicznej. Siły z obu stron się równoważą, co powoduje, że łączny odczyt inflacji utrzymuje się na poziomie około 3,4%.
Odczyt CPI jest w pełni zgodny z oczekiwaniami, nie dostarcza jednoznacznych powodów do wstrzymania podwyżek stóp ani nie wywołuje sygnałów bardziej agresywnego zacieśniania polityki. Waga decyzji nie przechyla się z tego powodu. Fed utrzymuje podstawową stopę procentową na poziomie 3,75% od czerwca 2026 roku przez dwie kolejne sesje. Decyzja o wznowieniu podwyżek na posiedzeniu 15-16 września będzie w dużej mierze zależała od oceny trwałości cen energii przez członków polityki. Jeśli ceny ropy pozostaną na wysokim poziomie, a inflacja będzie oscylować wokół 3,4%, możliwość dalszego zacieśniania polityki w ciągu roku nie może być wykluczona. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Tym razem CPI ogólnie można określić jako „pozornie zgodne z oczekiwaniami, rdzeń nieco przegrzany”. CPI za sierpień wzrosło o +0,4% miesiąc do miesiąca i +3,4% rok do roku, co jest zgodne z oczekiwaniami rynku; jednak rdzeniowe CPI wzrosło o +0,3% miesiąc do miesiąca, o 0,1 punktu procentowego więcej niż oczekiwano, co wskazuje, że po wyłączeniu energii i żywności inflacja pozostaje uporczywa. CNBC, powołując się na dane amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, podało, że jest to ostatni ważny raport inflacyjny przed wrześniowym posiedzeniem Fed.
Dla rynku kryptowalut wpływ krótkoterminowy jest raczej ostrożny. Rynek najbardziej interesuje nie powierzchowna inflacja spowodowana cenami ropy, lecz to, czy inflacja bazowa ponownie się nasila. Wyższe dane bazowe mogą sprawić, że rynek uzna, iż obniżki stóp nie będą tak łatwe, a jeśli dolar i rentowności amerykańskich obligacji wzrosną, aktywa ryzykowne takie jak BTC i ETH mogą znaleźć się pod presją, a zmienność altcoinów i kontraktów z wysoką dźwignią zwykle będzie większa.
Jednak dane te nie są całkowicie powyżej oczekiwań, nagłówek CPI nie wymknął się spod kontroli, więc bardziej przypomina to ograniczenie apetytu na ryzyko niż bezpośrednią zmianę głównego kierunku rynku. Teraz kluczowe będzie obserwowanie reakcji rentowności obligacji, dolara oraz stanowiska Fed wobec inflacji. Jeśli rentowności będą nadal rosnąć, rynek kryptowalut może w krótkim terminie nadal być niestabilny; jeśli rynek to przyswoi i ustabilizuje się, presja wywołana CPI może stopniowo słabnąć. #美国CPI环比加速，加息预期升温 $BTC 10-letnie obligacje skarbowe USA zbliżają się do 5%, a skup przez Ministerstwo Finansów nie powstrzymuje wzrostu!
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliża się już do 4,95%, a 30-letnie sięgnęły 5,37%, długoterminowe obligacje zaczynają się wymykać spod kontroli.
Ministerstwo Finansów przeprowadziło skup obligacji skarbowych o terminie 10–20 lat o wartości około 5,19 mld USD, ale rentowność nadal rośnie.
Skup może jedynie poprawić płynność, nie rozwiązuje prawdziwych problemów USA: deficytu, zadłużenia i inflacji.
Obecnie PPI rok do roku wzrósł do 5,4%, ceny energii nadal rosną, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do około 70%.
Z drugiej strony Trump ponownie zaproponował wypłatę 5000 USD dla każdego dorosłego.
Jeśli to się zrealizuje, potencjalny koszt fiskalny może przekroczyć 1 bilion USD.
To tworzy bardzo kłopotliwą kombinację:
rosnąca inflacja + rosnące oczekiwania podwyżek stóp + bodźce fiskalne + ogromne zadłużenie.
Rynek naturalnie wymaga wyższych długoterminowych rentowności.
Nie patrząc na to, czy 10-letnie obligacje tymczasowo spadną do 4,8%, pytanie brzmi, czy przy poziomie około 5% są prawdziwe długoterminowe fundusze chętne do zakupu.
Jeśli nawet 5% nie przyciąga wystarczającej liczby kupujących, oznacza to, że na rynku nie handluje się już tylko stopami procentowymi, ale wiarygodnością fiskalną USA i ryzykiem długoterminowej inflacji.
Rentowność długoterminowych obligacji nadal rośnie → dolar i koszty kapitału rosną → aktywa o wysokiej wycenie nadal pod presją.
Fed może kontrolować krótkoterminowe stopy, ale nie może kontrolować długoterminowych wymagań rynku.
Jeśli 10-letnie obligacje naprawdę przekroczą 5%, będzie to największy sygnał ryzyka dla obecnej fali na rynku akcji USA i BTC. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Duże i średnie spadki bez żadnej reakcji, $BTC przebija 77,000, $ETH spada poniżej 2,500, główne aktywa zbiorowo padają. PPI właśnie się ukazał, CPI jest w drodze, każdy kolejny wskaźnik przed posiedzeniem Fedu polewa zimną wodą na ryzykowne aktywa.
Ale nowa aktywność na łańcuchu nigdy nie ustaje. Hyperliquid właśnie uruchomił kontrakt $SNXX na 2-krotną dźwignię na ETF na akcje SanDisk, z maksymalnym wsparciem do 10-krotnej dźwigni. Uwaga, to już nie jest 1-krotna ekspozycja spot na akcje na łańcuchu, lecz dzienny rebalansowany ETF z dźwignią wydany przez Tradr, dodatkowo z dźwignią kontraktową, co oznacza przeniesienie tradycyjnej struktury dźwigni finansowej bez zmian na księgę zamówień na łańcuchu.
Kod $xSNXX sam w sobie jest wart uwagi — został zakupiony przez trade.xyz za 500 HYPE, kontynuując ścieżkę aukcji na listę według HIP-3. Wcześniej TradeXYZ zdobył w ten sam sposób kody CRWD, NET, IREN, każdy za 500 HYPE, a HYPE nadal jest kotwicą wyceny tej linii produkcyjnej akcji amerykańskich na łańcuchu.
Fundamenty SanDisk rzeczywiście podtrzymują ten entuzjazm: wybrany do indeksu S&P 100 z dniem 21 września, przychody z centrów danych w roku fiskalnym 2026 wzrosną o 437%, cena kontraktów NAND w trzecim kwartale przewidywana jest na wzrost 10%-15%, logika chipów pamięci przechodzi z cyklicznego wzrostu cen na kluczowe aktywa AI.
Gdy rynek jest trudny, można się przyglądać, ale zanim wrzucisz prawdziwe pieniądze, najpierw dokładnie oblicz linię likwidacji.👊Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) w USA w sierpniu wzrósł rok do roku o 3,4%, co jest całkowicie zgodne z oczekiwaniami rynku i odczytem z lipca. Trend spadkowy inflacji, który rozpoczął się od szczytu 4,2% w maju, zatrzymał się na poziomie 3,4%. Bazowy CPI wzrósł rok do roku o 2,4%, co stanowi niewielkie obniżenie o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z lipcem (2,5%) i jest zgodne z oczekiwaniami, ale nadal przekracza cel inflacyjny Fed na poziomie 2% o około 0,4 punktu procentowego.
Cena ropy Brent w sierpniu przekroczyła 107 dolarów, a międzynarodowe ceny ropy gwałtownie wzrosły w ciągu miesiąca, co wskazuje na utrzymujące się presje po stronie podaży przenoszące się na konsumpcję; tego samego dnia opublikowano niespodziewany wzrost wskaźnika PPI za sierpień, co dodatkowo potwierdza tę ścieżkę transmisji. Marginalne ochłodzenie inflacji bazowej wskazuje na ograniczenie presji po stronie popytu krajowego w kontekście spowolnienia wydatków na karty kredytowe i sprzedaży detalicznej. Siły z obu stron się równoważą, co powoduje, że łączny odczyt inflacji utrzymuje się na poziomie około 3,4%.
Odczyt CPI jest całkowicie zgodny z oczekiwaniami, nie dostarcza wyraźnych powodów do wstrzymania podwyżek stóp procentowych ani nie wywołuje sygnałów bardziej agresywnego zacieśniania polityki. Waga decyzji nie przechyla się z tego powodu. Fed utrzymuje podstawową stopę procentową na poziomie 3,75% od czerwca 2026 roku przez dwie kolejne sesje. Decyzja o wznowieniu podwyżek na posiedzeniu 15-16 września będzie w dużej mierze zależała od oceny członków polityki monetarnej dotyczącej trwałości cen energii. Jeśli ceny ropy pozostaną na wysokim poziomie, a inflacja utrzyma się wokół 3,4%, nie można wykluczyć dalszego zacieśniania polityki w ciągu roku. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 【Dane CPI zostały opublikowane, co dalej z rynkiem? Zrozum ten 👇 i wszystko stanie się jasne】
Całkowity CPI rok do roku 3,4% (zgodnie z oczekiwaniami), miesiąc do miesiąca 0,4% (zgodnie z oczekiwaniami), bazowy CPI rok do roku 2,4% (zgodnie z oczekiwaniami); bazowy CPI miesiąc do miesiąca 0,3% to „sygnał przegrzania” w tym raporcie, rok do roku jest w normie, ale wzrost miesiąc do miesiąca wskazuje na utrzymującą się inflację, co jest najważniejszym punktem dla rynku. Bazowy miesiąc do miesiąca powyżej oczekiwań → rynek ponownie podnosi prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, rentowność obligacji USA rośnie krótkoterminowo, dolar się umacnia; to współgra z wczorajszymi negatywnymi danymi PPI, tworząc podwójny sygnał przegrzania inflacji. Jednak uwaga: bazowy rok do roku spadł do 2,4%, nie ma pełnego pogorszenia, więc nie nastąpi gwałtowny krach, to raczej negatywne dane, ale nie ekstremalnie jastrzębie.
Tuż po publikacji CPI BTC najpierw zanurkował, co jest prawdziwą reakcją negatywną; ale potem szybko się odbił, kluczowe są dwa powody:
1. Duża liczba krótkoterminowych shortów została zlikwidowana w momencie spadku (short squeeze), zamknięcia pozycji lewarowanych pchały cenę w górę;
2. Kupowanie na oczekiwania, sprzedawanie na fakty: rynek wcześniej obawiał się niespodzianki CPI, teraz dane są znane, najgorszy scenariusz nie nastąpił, część kapitału wybiera strategię „negatywne dane już w cenach” i gra na przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC, zamiast bezmyślnie sprzedawać dalej.
Warto zauważyć, że ten odbicie nie oznacza zniknięcia makroekonomicznych negatywów, to tylko krótkoterminowy efekt lewarowanych gier.
Rentowność obligacji USA i indeks dolara nie spadły znacząco, makroekonomicznie środowisko pozostaje jastrzębie. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Skupiam się na drugim etapie obniżki opłat za wynajem Solana. Opłata za bajt w lamports spadła z 6333 do 5080, co stanowi około 27% łącznej redukcji od początku.
Mechanizm nie jest skomplikowany: przechowywanie danych w łańcuchu wymaga depozytu za wynajem, więc obniżka ceny jednostkowej zmniejsza próg wejścia dla operacji takich jak otwieranie kont tokenów. Korzystają na tym aplikacje często tworzące konta, a stratni są użytkownicy, którzy już wpłacili depozyty.
Trzeci etap nie ma jeszcze harmonogramu, trzeba poczekać na potwierdzenie bezpieczeństwa wzrostu stanu. To oznacza, że obniżka opłat nie jest liniowa, lecz prowadzona etapami i zależna od obserwacji.
Obserwuj krzywą wzrostu stanu po epoce 1033. Jeśli tempo wzrostu będzie nietypowe, SIMD-0438 przywróci parametry, co wymusi ponowną ocenę tempa obniżek.
#Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 $SOL O 20:30 dziś wieczorem wreszcie opublikowano dane CPI. CPI za sierpień wzrosło o 0,4% miesiąc do miesiąca, o 3,4% rok do roku, co zasadniczo odpowiada oczekiwaniom rynku. CPI bazowe wzrosło o 2,4% rok do roku, co jest nieco niższe niż 2,5% w lipcu i najniższym poziomem od marca 2021 roku. Jednak wydarzyło się coś dziwnego: dane spełniły oczekiwania, a traderzy natychmiast podnieśli prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w przyszłym tygodniu do 90%. Dlaczego zgodność z oczekiwaniami spowodowała bardziej jastrzębią reakcję? Bo zmieniła się logika rynku. Wcześniej uważano, że "CPI nieprzekraczające oczekiwań = brak podwyżki stóp", ale teraz PPI przekroczyło oczekiwania, zatrudnienie poza rolnictwem również, a chociaż CPI spełniło oczekiwania, wzrost o 0,4% miesiąc do miesiąca jest największy od trzech miesięcy. Patrząc na te trzy dane razem, Fed nie ma powodu, by nie podnieść stóp. Ekonomista z Citibanku powiedział to wprost: "Los posiedzenia FOMC we wrześniu zależy od sierpniowego CPI." Teraz, gdy CPI jest znane, choć nie ma niespodzianek, nie ma też powodów, by nie podnosić stóp. 90% prawdopodobieństwo podwyżki oznacza, że rynek już to w dużej mierze wycenił. Rynek już to uwzględnił. BTC spada czwarty dzień z rzędu, dziś wieczorem najniżej do 76 700, spadek około 2% w ciągu 24 godzin. Wieloryb ma otwartą długą pozycję o wartości 70 milionów dolarów na granicy likwidacji. SOL spadł do 99 dolarów, spadek ponad 3%. ETH jest stosunkowo odporny, około 2445. Ale jest sygnał wart uwagi: ropa Brent spadła dziś wieczorem o ponad 4%, ropa WTI spadła poniżej 100 dolarów. Cena ropy jest głównym czynnikiem napędzającym tę falę inflacji, jeśli ropa będzie dalej tanieć, presja inflacyjna w przyszłym miesiącu się zmniejszy. Mówiąc szczerze, obecna sytuacja jest taka: krótkoterminowo CPI zgodne z oczekiwaniami: moment „wyczerpania negatywów” dla rynku kryptowalut
Dziś wieczorem opublikowano amerykański CPI za sierpień, ogólny wzrost rok do roku wyniósł 3,4%, a bazowy 2,4%, oba zgodne z oczekiwaniami rynku. Dla rynku kryptowalut te dane „ani nie zaskakujące, ani nie przerażające” są właśnie najlepszym wynikiem.
Dlaczego? Ponieważ prawdziwym strachem rynku nigdy nie była sama inflacja, lecz łańcuch reakcji „inflacja przekraczająca oczekiwania → Fed zmuszony do podwyżek stóp procentowych”. Wcześniejsze dane CME wskazywały, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło do 72%. Przed publikacją CPI cena Bitcoina spadła z 80 000 USD do około 77 000 USD, a traderzy masowo zmniejszali dźwignię na pozycjach długich. Sama ta niepewność była największym ciężarem dla rynku kryptowalut.
Po publikacji danych Bitcoin chwilowo spadł do 76 046 USD, ale szybko odbił do około 77 134 USD. To typowa sytuacja „wyczerpania negatywów”: oczekiwania zostały w pełni uwzględnione w cenie, a ich spełnienie uwalnia presję sprzedaży. Po ostatnich trzech publikacjach CPI BTC wzrósł o ponad 5% w ciągu 8 dni.
Oczywiście, posiedzenie FOMC 16 września jeszcze przed nami, a oczekiwania podwyżek stóp nadal istnieją. Ale przynajmniej dziś wieczorem rynek kryptowalut może odetchnąć: największa krótkoterminowa niepewność została usunięta, a uwaga rynku wraca z „przewidywania danych” do „obserwacji kapitału”. Dla rynku kryptowalut to najlepsza wiadomość płynąca z danych zgodnych z oczekiwaniami. $BTC Ta sytuacja naprawdę jest trochę absurdalna. CPI przyspiesza miesiąc do miesiąca, rynek zaczyna ponownie dyskutować o podwyżkach stóp procentowych, logicznie rzecz biorąc BTC i ETH powinny najpierw spaść, a tymczasem rynek nie tylko się nie załamał, ale wręcz wzrósł.
Uważam, że rynek mógł już wcześniej uwzględnić ten negatywny czynnik. Przed publikacją danych wiele osób zabezpieczało się przed spadkami, a po faktycznym ogłoszeniu okazało się, że nie jest tak źle, jak się spodziewano, więc niedźwiedzie zaczęły odkupować pozycje, co naturalnie podniosło ceny.
Jest też inna możliwość, że kapitał wcale nie traktuje podwyżek stóp jako głównego tematu. Dopóki gospodarka nie zwalnia wyraźnie, AI, amerykański rynek akcji i aktywa ryzykowne nadal cieszą się zainteresowaniem, więc ludzie chętnie idą dalej do przodu. Tak to działa w świecie kryptowalut — przed realizacją negatywnego czynnika wszyscy się boją, a gdy się okazuje, że nie jest tak źle, zaczynają znowu kupować.
Ale nie uważam, że to oznacza zniknięcie negatywnego czynnika. CPI jest dość wysokie, oczekiwania na obniżki stóp są tłumione, dolar i rentowności amerykańskich obligacji mogą w każdej chwili znowu się umocnić. Jeśli BTC będzie mógł utrzymać się przy zwiększonym wolumenie, to znaczy, że rynek jest naprawdę silny; jeśli to tylko szybki wzrost spowodowany odkupieniem pozycji przez niedźwiedzie, to później może nastąpić spadek po wzroście. ETH i altcoiny trzeba obserwować jeszcze uważniej — rosną szybko, ale korekty też mogą być ostre.
Więc to nie jest tak, że „negatywny czynnik stał się pozytywnym”, tylko rynek na krótką metę wybrał wzrost. Czy to się utrzyma, zależy od kolejnych danych i kapitału. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Duże BTC i drugi BTC już się podniosły, dlaczego ten altcoin wciąż jest na czerwono?
Odbicie po publikacji CPI jest bardzo interesujące, to nie jest wzrost wszystkiego, ale "wybiórczy wzrost" – porównując trzy monety, od razu widać, co myślą inwestorzy.
Duże $BTC 78110 to silnik tej fali. Negatywne informacje zostały wcześniej wchłonięte + podwójne dno nie zostało przełamane + zamknięcie pozycji krótkich, w 20 minut odrobiono tysiąc punktów, kapitał zawsze najpierw wraca do lidera, to kotwica zaufania, jeśli on nie rośnie, to reszta jest na nic.
$UNI 6.08 wzrost o 1,7%, to kategoria "pijemy zupę, ale z pewnością siebie". To lider DEX, opłaty transakcyjne na łańcuchu są realne, nie są powietrzem, gdy apetyt na ryzyko się poprawi, te z prawdziwym przepływem gotówki zostaną podniesione na drugą pozycję, konsolidacja w przedziale 5.86-6.22, powrót powyżej 6.2 oznacza wzmocnienie.
Najważniejsze jest $ARB, 0.14, podczas gdy rynek jest na zielono, on spada o 2,4%, nawet nie dotknął 0.15. Po realizacji pozytywnych informacji spadał stopniowo, z wysokiego poziomu prawie o połowę, od historycznego szczytu spadł o 94%. W tej fali odbicia nie ma dla niego miejsca, co oznacza, że kapitał głosuje nogami – czysto koncepcyjny, bez wsparcia przychodów spekulacyjny projekt, po odpływie kapitału nawet nadmierne odbicie mu nie przysługuje.
Nie myśl, że jak rynek jest na zielono, to wszystko rośnie, jeśli kupisz na ślepo. To typowa "naprawa jakości": najpierw ratujemy liderów, potem podnosimy te z przepływem gotówki, a na końcu mogą dojść nadmiernie przecenione koncepcje, i to nie jest pewne. Jeśli trzymasz słabe monety jak ARB, nie licz, że rynek je poniesie, odbicie to raczej okazja do rotacji w kierunku liderów, a nie powód do dokupowania i uśredniania.#美国CPI环比加速，加息预期升温 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF连续流出
Amerykański CPI za sierpień wzrósł o +0,4% m/m i +3,4% r/r, co generalnie odpowiada oczekiwaniom; jednak bazowy CPI wzrósł o +0,3% m/m, przewyższając rynkowe oczekiwania na poziomie +0,2%. Oznacza to, że inflacja nie „wystrzeliła” ponownie, ale pozostaje uporczywa. W połączeniu z wczorajszym silnym PPI i ostatnim wzrostem cen energii, Fed niemal nie ma powodów do obniżek stóp, a prawdziwą niewiadomą stało się: podwyżka stóp o 25 pb we wrześniu czy pozostanie bez zmian.
Obecnie rynek wycenia podwyżkę o 25 pb na około 70%, więc moja osobista kolejność jest następująca:
Podwyżka o 25 pb ＞ pozostanie bez zmian.
Jeśli Fed podniesie stopy, krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji i dolar prawdopodobnie nadal będą wspierane, co krótkoterminowo będzie działać hamująco na BTC i akcje technologiczne jako aktywa ryzykowne; jeśli ostatecznie zdecyduje się nie podnosić stóp, rynek może najpierw zareagować „bardziej gołębio niż oczekiwano”, a aktywa ryzykowne takie jak BTC mogą doświadczyć fali odbicia.
Jednak „brak podwyżki” niekoniecznie oznacza natychmiastowe przejście do łagodzenia polityki. Jeśli Fed jednocześnie podkreśli, że ryzyko inflacji pozostaje wysokie i nadal istnieje możliwość podwyżek, trwałość wzrostu na rynku pozostaje pod znakiem zapytania.
CPI jedynie zwiększa argumenty za podwyżką, ale prawdziwym decydentem co do oczekiwań płynności na kolejny etap jest samo posiedzenie Fed.
Teraz skupiam się na trzech kwestiach: rentowności 2-letnich obligacji USA, indeksie dolara oraz względnej sile BTC po otwarciu amerykańskiego rynku akcji.Indeks cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu wzrósł o 3,4% rok do roku, co jest całkowicie zgodne z oczekiwaniami rynku i odczytem z lipca. Trend spadkowy inflacji, który rozpoczął się od szczytu 4,2% w maju, zatrzymał się na poziomie 3,4%. Bazowy CPI wzrósł o 2,4% rok do roku, co stanowi niewielkie obniżenie o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z lipcowym wynikiem 2,5%, zgodne z oczekiwaniami, ale nadal wyższe o około 0,4 punktu procentowego od celu inflacyjnego Fed na poziomie 2%.
Cena ropy Brent w sierpniu przekroczyła 107 dolarów, a międzynarodowe ceny ropy gwałtownie wzrosły w ciągu miesiąca, co wskazuje na utrzymujące się presje po stronie podaży przenoszące się na konsumpcję; tego samego dnia opublikowany wskaźnik PPI za sierpień zaskoczył wzrostem, co dodatkowo potwierdza tę ścieżkę transmisji. Marginalne ochłodzenie inflacji bazowej wskazuje na zmniejszenie presji po stronie popytu krajowego w kontekście spowolnienia wydatków na karty kredytowe i sprzedaży detalicznej. Te dwa czynniki się równoważą, co powoduje, że łączny odczyt inflacji utrzymuje się na poziomie około 3,4%.
Odczyt CPI jest całkowicie zgodny z oczekiwaniami, nie dostarcza jednoznacznych powodów do wstrzymania podwyżek stóp procentowych ani nie wywołuje sygnałów bardziej agresywnego zacieśniania polityki. Waga decyzji nie została przez to przesunięta. Fed utrzymuje podstawową stopę procentową na poziomie 3,75% od czerwca 2026 roku przez dwie kolejne sesje. Decyzja o wznowieniu podwyżek na posiedzeniu 15-16 września będzie w dużej mierze zależała od oceny trwałości cen energii przez członków polityki. Jeśli ceny ropy pozostaną na wysokim poziomie, a inflacja utrzyma się wokół 3,4%, możliwość dalszego zacieśniania polityki w ciągu roku nie może być wykluczona. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 #美国CPI环比加速，加息预期升温
$BTC CPI tym razem przynajmniej nie dolewał oliwy do ognia na rynku.
Sierpniowy CPI rok do roku 3,4%,
zgodny z oczekiwaniami, bez zmian w porównaniu z poprzednim wynikiem.
Co ważniejsze, bazowy CPI:
rok do roku 2,4%,
spadek z 2,5% w lipcu,
również bez niespodzianek.
Co to oznacza?
PPI właśnie podgrzał jastrzębie nastroje na rynku,
CPI nie poszedł dalej w górę.
Inflacja nie wymknęła się nagle spod kontroli,
obawy rynku o Fed chwilowo się uspokoiły.
Ale nie śpieszcie się z otwieraniem szampana.
PPI pozostaje podwyższony,
więc ten CPI nie wystarczy, by całkowicie odwrócić oczekiwania dotyczące stóp procentowych we wrześniu.
Teraz naprawdę warto obserwować,
to dolar i rentowności amerykańskich obligacji.
Jeśli rentowności zaczną spadać,
dolar osłabi się równocześnie,
wczorajsza presja makro na aktywa ryzykowne może zostać złagodzona.
Czy BTC odzyska straty,
głównym punktem nie jest już sam wskaźnik CPI.
Ale czy rynek zacznie ponownie handlować:
"oczekiwaniami na obniżkę stóp".
Dane nie wybuchają,
to daje bykom chwilę oddechu.
Teraz,
zobaczymy, jak kapitał wyceni sytuację.
$ETH $ZEC Dziś wieczorem publikacja CPI, powiem bez ogródek: na krótką metę jestem nastawiony na wzrost. Mam trzy powody, wszystkie wynikają z dzisiejszych danych rynkowych. Po pierwsze, roczna stopa inflacji 3,4% zgodna z oczekiwaniami, a inflacja bazowa na poziomie 2,4% to najniższy wynik od kwietnia 2021 roku — rynek najbardziej obawiał się "wystrzału" danych, który nie nastąpił, co oznacza, że najgorsze już za nami, a nie że najlepsze. Po drugie, kontrakty terminowe na Nasdaq poszły z -0,6% prosto na +0,78%, co pokazuje, że amerykański rynek akcji „głosuje nogami”, a apetyt na ryzyko wrócił, więc wzrost BTC jest naturalny. Po trzecie, BTC odbił się z 76,5 tys. do 77,8 tys., a potrójne wsparcie na poziomie 76,4 tys. (76410/76270/76204), o którym mówiłem wczoraj, wytrzymało, więc szybki atak niedźwiedzi nie przeszedł — na tym poziomie byki naprawdę bronią pozycji. Ale uprzedzam: nastawienie na wzrost nie oznacza bezmyślnego pchania się na rynek. Na BTC mamy dwa opory: 78 500 i 80 000, a na ETH twardy opór na 2536,88, które to poziomy są zbudowane na pozycjach uwięzionych inwestorów, więc normalne jest, że nie przełamie się ich za pierwszym razem. Mój plan jest jasny; dopóki BTC nie utrzyma się powyżej 78 500, zakres 77 000–78 500 będzie konsolidacją, lepiej trzymać pozycje lub handlować w tym przedziale niż gonić za wzrostami i spadkami. Dopiero po przebiciu 78 500 można myśleć o 80 000. Jeśli chodzi o ETH, utrzymanie 2500 to dopiero pierwszy krok, a przebicie 2536,88 to dopiero sygnał odwrócenia trendu. Na koniec przypomnę: rdzeniowa miesięczna inflacja 0,3% to nadal problem, a FOMC (15-16) to ostateczny test — CPI jest za nami, ale prawdziwy sprawdzian będzie w przyszłym tygodniu, więc nie mylmy odbicia z rynkiem byka.Po CPI: Jak ryzyko podwyżek stóp procentowych wpływa na amerykański rynek akcji i kryptowaluty?
Rdzeniowa inflacja miesiąc do miesiąca była wyższa od oczekiwań, co ponownie zwróciło uwagę na ryzyko utrzymania się wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas. W krótkim terminie rynek musi przetrawić presję na wyceny i płynność; w dłuższym terminie nadal trzeba obserwować, czy inflacja spadnie, a zyski przedsiębiorstw i popyt na kapitał będą w stanie podtrzymać ceny.
Wzrost oczekiwań dotyczących podwyżek stóp nie oznacza, że w dniu ich wprowadzenia rynek musi spaść. Prawdziwy wpływ na rynek ma różnica między faktyczną polityką a oczekiwaniami rynku oraz dalsza ścieżka stóp procentowych.
Ten plakat wyjaśnia znaczenie danych CPI, logikę podwyżek stóp oraz krótkoterminowy i długoterminowy wpływ na amerykański rynek akcji i kryptowaluty za jednym razem. Bracia, ruchy na amerykańskim rynku akcji po dzisiejszym otwarciu trzeba analizować razem z dzisiejszym CPI i wcześniejszymi informacjami.
Po publikacji CPI rynek nie zanotował dalszego spadku, wręcz przeciwnie, nastąpiła korekta, co oznacza, że wcześniejsze obawy inflacyjne zostały częściowo uwzględnione, a po ogłoszeniu danych niepewność chwilowo się uspokoiła, co poprawiło nastroje na rynku.
Jednak nie można bezmyślnie obstawiać wzrostów, presja inflacyjna, rentowność obligacji skarbowych USA, ceny ropy oraz przyszłotygodniowa polityka Fed nadal stanowią ryzyko. Szczególnie akcje technologiczne są wrażliwe na stopy procentowe, więc jeśli rentowności ponownie wzrosną, indeks Nasdaq może znaleźć się pod presją.
Dlatego bardziej skłaniam się ku temu, że dziś wieczorem najpierw zobaczymy korektę na rynku amerykańskim, a potem reakcję kapitału po otwarciu. Jeśli Nasdaq i akcje technologiczne utrzymają się i będą się umacniać, to będzie to pozytywne dla $BTC i $ETH, a dzisiejsza korekta może się utrzymać; ale jeśli po otwarciu nastąpi szybki wzrost i spadek, kryptowaluty mogą podążać za wahaniami.
Obecnie rynek nie jest czysto niedźwiedzi, ani nie przeszedł od razu w trend byka, kluczowe będzie, czy po otwarciu amerykańskiego rynku pojawi się prawdziwy popyt, czy tylko krótkoterminowy odbicie po publikacji CPI.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Nadchodzi próba dla $BTC, dziś wieczorem naprawdę trzeba wybrać kierunek
#PPI wyższy niż oczekiwano, dziś wieczorem CPI wyznaczy kierunek
Jeśli CPI przekroczy oczekiwania, czy 76 tys. da się jeszcze utrzymać?
Po wczorajszym ogłoszeniu PPI rynek wyraźnie się napiął.
Amerykański PPI za sierpień wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,4%, zgodnie z oczekiwaniami, ale rok do roku wzrósł do 5,4%, nieco powyżej oczekiwań rynku. Jeszcze bardziej kłopotliwe jest to, że ceny energii wzrosły w ciągu miesiąca o 4,2%, a ceny ropy są obecnie na wysokim poziomie.
Wynik jest bardzo bezpośredni.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło z około 61% dzień wcześniej do około 71%.
BTC również spadł, obecnie znajduje się w okolicach 76,6 tys. dolarów.
Ech, kilka dni temu zastanawialiśmy się, kiedy przebije się 80 tys., teraz najpierw trzeba zapytać, czy 76 tys. da się jeszcze utrzymać.
Ale prawdziwy test jest dziś wieczorem.
O 20:30 czasu pekińskiego zostanie opublikowany amerykański CPI za sierpień. Rynek oczekuje, że ogólny CPI wzrośnie miesiąc do miesiąca o 0,4%, a bazowy CPI o 0,2%.
Jeśli bazowy CPI utrzyma się na poziomie około 0,2%, rynek przynajmniej odetchnie z ulgą, prawdopodobieństwo podwyżki stóp może spaść, a BTC może zacząć odbudowywać się do 78 tys., a nawet 80 tys. dolarów.
Ale jeśli bazowy CPI od razu wzrośnie do 0,3% lub nawet 0,4%, to będzie problem. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 Dane CPI USA za sierpień pokazują złożony obraz ogólnie podwyższonej inflacji i strukturalnego ochłodzenia, z ponownym ujawnieniem się przyczepności inflacji, co krótkoterminowo tłumi aktywa ryzykowne. Dane pokazują: CPI wzrosło miesiąc do miesiąca do 0,4%, znacznie powyżej poprzedniej wartości 0,1%; bazowy CPI wzrósł o 0,3% miesiąc do miesiąca, przekraczając rynkowe oczekiwania 0,2%, a jedynie bazowy CPI rok do roku spadł do 2,4%, co odzwierciedla powolny spadek rocznej inflacji.
Obecny wzrost inflacji jest głównie napędzany przez energię, w sierpniu ceny benzyny i energii znacznie wzrosły, a wytrzymałość cen usług bazowych całkowicie rozwiała krótkoterminowe oczekiwania na łagodzenie polityki. Dla Fed dane nie są korzystne, potwierdzają powtarzające się wahania inflacji, okno na obniżki stóp zostało ponownie przesunięte, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu nadal rośnie.
Na rynku dane nie oznaczają końca negatywnego sentymentu, krótkoterminowo dominują niedźwiedzie nastroje wobec BTC i amerykańskich akcji. Inflacja powyżej oczekiwań będzie wspierać dolara i rentowności amerykańskich obligacji, zacieśniając płynność na rynku i tłumiąc aktywa o wysokiej zmienności.
Obecnie nie ma potrzeby przewidywania dołka czy odwrócenia trendu, kluczowe jest uważne śledzenie trzech głównych sygnałów współzależności: siły kluczowego wsparcia BTC, trendu rentowności 10-letnich obligacji USA oraz siły indeksu dolara. Jeśli rentowności i dolar będą rosnąć jednocześnie, a BTC przebije wsparcie przy zwiększonym wolumenie, krótkoterminowy układ niedźwiedzi będzie się utrzymywał.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 CPI USA w sierpniu wzrósł o 3,4% r/r, zgodnie z oczekiwaniami, ale spowolnienie inflacji zatrzymało się. Core CPI nadal przekracza cel Fed, a wraz z ceną ropy powyżej 107 USD i wzrostem PPI, presja po stronie podaży nadal się przenosi.
Oznacza to:
Fed nie ma obecnie motywacji do obniżek stóp, wysokie stopy mogą utrzymywać się dłużej;
Wzrost cen surowców może tłumić aktywa ryzykowne;
Rynek może wejść w fazę wahań i konsolidacji.
Strategia: nie ścigać wzrostów, czekać na korektę lub sygnały poziomów oporu. Dzisiejszej nocy duża zmienność, kontrola pozycji jest kluczowa. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Bracia, Rezerwa Federalna naprawdę znalazła się w trudnej sytuacji.
Niedawno rynek jeszcze oczekiwał obniżki stóp, ale po publikacji PPI wszystko się zmieniło: w sierpniu rok do roku 5,4%, najwyższy w tym roku, a oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu gwałtownie wzrosły.
Ale moim zdaniem podwyżka lub jej brak to tylko powierzchowna gra. Prawdziwy problem jest taki, że ta fala inflacji może nie zostać powstrzymana przez stopy procentowe. Cena ropy idzie w górę, czy podwyżka stóp może ją powstrzymać? Rafinerie stoją, czy podwyżka stóp naprawi sprzęt? Drogi morskie są zablokowane, czy podwyżka stóp sprawi, że statki nagle się przemieściły? Nie, nie może. Rezerwa Federalna boi się nie jednego PPI, ale tego, że ludzie znów przestaną wierzyć, że potrafi kontrolować ceny. Utrata wiarygodności jest gorsza niż złe dane.
Nie patrzcie tylko na 25 punktów bazowych na rynku akcji w USA. Jeszcze bardziej przerażające jest to, że scenariusz obniżek stóp w 2026 roku może się nie zrealizować. Jeśli rentowność 10-letnich obligacji USA naprawdę zbliży się do 5%, indeks Nasdaq i wysoko wyceniane akcje technologiczne będą nadal pod presją wyceny.
Dlatego teraz skupiam się tylko na jednej rzeczy: jak wysoko może jeszcze wzrosnąć rentowność długoterminowych obligacji.
Wujku Powell, błagam, nie podnoś już stóp, bądź twardy! To od Ciebie zależy, czy DOGE i BTC będą dalej szaleć, a rynek akcji w USA ustanowi nowe rekordy.
#美国CPI环比加速，加息预期升温 Po publikacji CPI rynek wreszcie odetchnął z ulgą, ale to nie jest sygnał odwrócenia trendu.
Amerykański CPI za sierpień wyniósł 3,4% r/r, a bazowy CPI 2,4% r/r, co ogólnie odpowiada oczekiwaniom rynku. Dane nie pogorszyły się dalej i nie wysłały silniejszego jastrzębiego sygnału ze strony Fed, obawy rynku dotyczące „przeniesienia nadmiernego wzrostu PPI na CPI” zostały częściowo obalone.
To też wyjaśnia, dlaczego BTC i ETH szybko odbiły po wcześniejszych spadkach.
W istocie jest to typowa runda „zakończenia handlu oczekiwaniami”.
Ale należy zauważyć:
Neutralność CPI ≠ usunięcie ryzyka.
Ceny energii pozostają największą zmienną, wysokie ceny ropy mogą nadal wpływać na przyszłą ścieżkę inflacji, a na wrześniowym posiedzeniu Fed trzeba obserwować ocenę członków polityki dotyczącej trwałości inflacji.
Z krótkoterminowego punktu widzenia:
BTC ponownie powrócił do poziomu 77 000–78 000 USD, co jest sygnałem poprawy nastrojów; jeśli przebije 80 000 USD, rynek może ponownie zacząć handlować oczekiwaniami wzrostu.
ETH wymaga uwagi na opór w okolicach 2500 USD, stabilizacja powyżej tego poziomu zdecyduje, czy odbicie się rozszerzy.
Dlatego ten wzrost bardziej przypomina:
„Odbicie po odkryciu, że sytuacja nie jest tak zła, jak się wydawało”, a nie rozpoczęcie nowej hossy.
Prawdziwym czynnikiem decydującym o kierunku kolejnego etapu pozostaje wrześniowa decyzja Fed oraz to, czy kapitał będzie chętny do ponownego napływu do aktywów ryzykownych.
Najważniejsze w danych rynkowych nie jest zgadywanie wzrostów lub spadków, lecz obserwowanie reakcji rynku na wiadomości.
Prawdziwa siła to sytuacja, gdy negatywne informacje nie powodują spadków. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs mówi, że CPI spełnia oczekiwania, ale pozostawia opcję podwyżki stóp procentowych
Ta analiza Goldmana na pierwszy rzut oka chwali dane, ale w rzeczywistości zostawia sobie pole manewru.
Co powiedzieli: CPI zasadniczo zgodne z oczekiwaniami, ale decyzja o stopach procentowych w przyszłym tygodniu jest bardzo niepewna.
Dlaczego to ważne: okres badania był przed wzrostem cen energii, a także przed rozprzestrzenianiem się wzrostu na metale i rolnictwo.
Mówiąc wprost, te dane nie odzwierciedlają najnowszej presji inflacyjnej.
Podziwiam ich sformułowania, nie wspomnieli ani słowem o negatywach, a jednak opcja podwyżki stóp jest jakby przymocowana do stołu.
Kiedy sam trzymałem pozycję, też tak mówiłem, kierunek był zły, ale usta twarde.
Usta osoby na utrzymaniu są twardsze niż pozycja.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC Ta transakcja na srebrze poszła całkiem nieźle, otwarcie długiej pozycji na 63,51, w momencie robienia zrzutu ekranu cena kontraktu wynosiła 64,84, a pojedynczy kontrakt wykazywał zmienny zysk +104,70%. Pozycja nadal otwarta, celem jest najpierw 67.
W tej transakcji nie chodzi mi tylko o nastroje na rynku metali szlachetnych, ale o to, że podaż nie wzrosła wyraźnie, a oczekuje się odbicia popytu inwestycyjnego. Światowe Stowarzyszenie Srebra opublikowało w kwietniu raport „Światowe badanie srebra 2026”, który przewiduje, że w tym roku produkcja srebra z kopalń będzie zasadniczo na stałym poziomie, a roczna luka między podażą a popytem wyniesie około 46,3 miliona uncji. Moim zdaniem oznacza to, że rynek nadal musi zużywać istniejące zapasy, aby zrekompensować tę różnicę, co jest jednym z powodów, dla których jestem skłonny do pozycji długiej.
Po stronie popytu, raport przewiduje wzrost zapotrzebowania na monety i sztabki srebra o 18% w tym roku. Zakładam, że ta część popytu się zrealizuje, co da szansę na kontynuację wzrostów. Jednak jest to prognoza roczna, a nie nagły napływ kupujących dzisiaj, więc nie można jej używać do tłumaczenia każdego pojedynczego wzrostowego świecznika na wykresie.
Nie można też przedstawiać sytuacji tak, jakby „wszystkie branże walczyły o srebro”. Ten sam raport przewiduje, że popyt przemysłowy na srebro spadnie w tym roku o około 3%, głównie z powodu zmniejszonego zużycia srebra w sektorze fotowoltaicznym i zastosowania technologii zastępczych. Moja pozytywna prognoza opiera się na kombinacji luki podaży i popytu inwestycyjnego, a nie na przekonaniu, że srebro będzie tylko rosnąć.
Wracając do tej transakcji, najpierw zobaczę, czy uda się przełamać i utrzymać poziom 65, a potem poczekam na 67. Jeśli cena tylko na chwilę tam wskoczy, a potem szybko spadnie, a odbicie nie utrzyma się, priorytetowo rozważę zabezpieczenie zysków, niekoniecznie czekając na realizację zlecenia take profit #美国CPI环比加速，加息预期升温 【Obserwacja gorących tematów】Wydruk CPI: ogólnie zgodny z oczekiwaniami, rdzeń miesiąc do miesiąca 0,3% to jest punkt zapalny
Próbka:
• Całkowity CPI: miesiąc do miesiąca 0,4% / rok do roku 3,4%, zgodne z oczekiwaniami
• Rdzeń CPI: miesiąc do miesiąca 0,3% (oczekiwano około 0,2%) / rok do roku 2,4%
• Miesięczny wzrost cen benzyny około 3,9%, podnoszący ogólny wskaźnik; roczny wzrost cen energii nadal wysoki
• Po wydruku BTC najpierw spadek do około 76k, potem odbicie, obecnie około 77590; ETH około 2499; sentyment 56
• FedWatch wskazuje około 70% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb w przyszłym tygodniu
Ocena: ogólnie „zgodne z oczekiwaniami” nie jest gwarancją bezpieczeństwa. Wyższy niż oczekiwano wzrost rdzenia miesiąc do miesiąca będzie dalej podtrzymywał wycenę wysokich stóp procentowych; szybki spadek i odbicie bardziej przypomina wyczyszczenie strat, a nie sygnał odwrócenia trendu.
Na co zwrócić uwagę dalej: krótkoterminowe obligacje USA i realne stopy procentowe, druga reakcja dolara, wsparcie na poziomie 76k–77k na rynku spot, czy otwarte pozycje (OI) wzrosną. Bez rekomendacji.
Głosowanie: jak to czytasz?
A Rdzeń jest gorący, ścieżka podwyżek twardsza
B Szybki spadek już wyceniony, czekamy na FOMC
C Najpierw patrzymy na obligacje i dolara, potem na kryptowaluty BTC现货ETF odnotowuje trzy dni z rzędu netto odpływ środków, co robią instytucje?
Właśnie sprawdziłem dane, od 8 do 10 września $BTC Bitcoin spot ETF zanotował trzy kolejne dni netto odpływu, łącznie około 332 milionów dolarów. 10 września odpływ wyniósł 283 miliony, ARKB wycofał się najszybciej, w jeden dzień umorzył 164 miliony.
Co ciekawe, zaledwie tydzień temu, 3 września ETF przyciągnął 730 milionów w jeden dzień, a 4 września kolejne 170 milionów. W ciągu trzech dni kierunek całkowicie się zmienił.
Powód nie jest skomplikowany. Rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 4,9%, a ceny ropy z powodu konfliktów geopolitycznych wzrosły powyżej 100, co ponownie podgrzewa oczekiwania dotyczące podwyżek stóp. Gdy rośnie koszt alternatywny posiadania aktywów bezodsetkowych, niektóre instytucje decydują się najpierw zmniejszyć ekspozycję.
Ale zwróć uwagę na jeden szczegół: patrząc na dłuższy okres, w ciągu ostatnich siedmiu dni BTC ETF faktycznie zanotował netto napływ około 660 milionów. Ciągły odpływ bardziej przypomina „najpierw ucieczkę części, a potem obserwację”, a nie masową wyprzedaż.
Prawdziwy test nastąpi podczas posiedzenia Fed 15-16 września. Jeśli decyzja będzie bardziej jastrzębia, ten odpływ może dopiero się zaczynać; jeśli będzie zgodna z oczekiwaniami lub bardziej gołębia, pieniądze wycofane wcześniej prawdopodobnie wrócą. Teraz jedyne, co można zrobić, to obserwować dane i nie wyciągać pochopnych wniosków.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文