Orbit Post Sitemap
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Presja inflacyjna w USA ponownie rośnie, a cała uwaga rynku skierowana jest na dzisiejsze dane CPI. Przed publikacją danych, rynek kryptowalut, giełda amerykańska i rynek obligacji prawdopodobnie będą charakteryzować się wysoką zmiennością.
1️⃣ W sierpniu PPI w USA wzrósł rok do roku o 5,4%, co przewyższa oczekiwania rynku, a ceny energii i towarów nadal podnoszą koszty produkcji przedsiębiorstw.
2️⃣ Rdzeniowy PPI wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,2%, nieco poniżej oczekiwań, co wskazuje, że podstawowa inflacja nie wymknęła się jeszcze całkowicie spod kontroli, ale czy koszty przedsiębiorstw ostatecznie zostaną przeniesione na konsumentów, pozostaje do obserwacji.
3️⃣ Po publikacji danych rentowność obligacji skarbowych USA i dolar umocniły się jednocześnie, a rynek zwiększył wycenę podwyżek stóp procentowych we wrześniu, co wywiera krótkoterminową presję na aktywa ryzykowne.
4️⃣ Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych i podniósł prognozy inflacji na lata 2027–2028, a sytuacja na Bliskim Wschodzie i ceny energii stały się zmiennymi, z którymi muszą się mierzyć banki centralne na całym świecie.
Dzisiejsze dane CPI za sierpień w USA będą kluczowym elementem przed decyzją Fed 16 września. Jeśli CPI nadal będzie przewyższać oczekiwania, transakcje na podwyżki stóp mogą się nasilić; jeśli dane się ochłodzą, rynek będzie miał szansę na oddech. Obecnie lepiej kontrolować pozycje i czekać na potwierdzenie kierunku.#交易之声：Twoje doświadczenie zasługuje na wysłuchanie W ciągu tych lat w świecie kryptowalut doskonale rozumiem, że ryzyko w kryptosferze zasadniczo różni się od ryzyka na tradycyjnych rynkach finansowych. W kryptosferze ryzyko korelacji często jest śmiertelne. Rotacja sektorów na tradycyjnym rynku akcji może trwać kilka dni, a nawet tygodni, podczas gdy w kryptosferze przepływ kapitału między różnymi sektorami może trwać zaledwie kilka godzin, a nawet minut. Co gorsza, w ekstremalnych warunkach korelacja wszystkich altcoinów z Bitcoinem natychmiast zbliża się do 1, czyli tak zwany „kiedy Bitcoin kicha, cały rynek trafia na OIOM”. W obliczu portfela z wieloma aktywami kontroluję ryzyko korelacji za pomocą pięciu wymiarów: 1 Warstwowanie aktywów: przekształcenie rdzenia kryptosfery w strategię rdzeń-satelita. W kryptosferze nie można po prostu stosować logiki rynku akcji. Moje wiecznie zielone aktywa to tylko Bitcoin i Ethereum, które są kotwicą rynku, mającą największą płynność i wsparcie instytucjonalne. Moje gorące akcje to liderzy różnych nowych sektorów, takich jak sektor AI, Layer2, MEME itp. Logika kontroli: Ściśle ograniczam całkowitą pozycję w pojedynczym sektorze. Na przykład pozycja bazowa BTC+ETH stanowi 50%, jako fundament odporności na spadki; pozostałe 50% jest rozdzielone na 3-4 różne gorące aktywa z różnych sektorów. Nigdy nie stawiam całego kapitału tylko na sektor AI lub MEME, aby uniknąć całkowitej porażki, gdy cały sektor się załamie. 2 Przenikanie logiki bazowej, unikanie fałszywej dywersyfikacji. W kryptosferze często pojawia się$HYPE gromadzone na łańcuchu, rynek zrzuca, nie mieszaj dwóch zestawów danych.
HYPE dziś około 80, cena spadła z 89,7, ale na łańcuchu nie ma jednostronnej wyprzedaży. W ciągu ostatniego miesiąca przychody z protokołu wyniosły około 59,84 mln USD, w tym czasie spalono około 775,400 HYPE, co odpowiada ponad 60 mln USD; fundusz wsparcia łącznie spalił już około 47,12 mln tokenów. Większość opłat transakcyjnych przeznaczono na skup i spalanie, to prawdziwe ograniczanie podaży.
Duże podmioty bardziej skłaniają się ku blokowaniu tokenów niż do zrzucania ich na rynek. Adres 0x8e48 właśnie kupił kolejne 116,400 tokenów za około 9,91 mln USD, w ciągu ośmiu miesięcy łącznie 1,89 mln tokenów za około 159 mln USD, korzystając z Galaxy, po zakupie od razu stakują. Inny adres 0x6436 zgromadził 3,24 mln tokenów za około 252 mln USD, również w całości stakowane. Na początku września ktoś wypłacił 97,700 tokenów z czterech giełd, około 8,25 mln USD, co bardziej przypomina przenosiny do własnego portfela niż natychmiastową realizację zysków.
Hedgingiem są odblokowania i wykupy zespołu. 6 września nominalnie odblokowano 9,92 mln tokenów, ale faktycznie wypłacono około 433,000, które trafiły do Flowdesk i zostały przeniesione na giełdę, zgodnie z miesięcznym rytmem wykupu stakingu przez HyperLabs, nie jest to jednorazowa wyprzedaż. Kolejny większy punkt obserwacyjny to 29 września, nominalnie do odblokowania pozostaje około 14,2 mln tokenów. W ciągu ostatnich 7 dni przychody z protokołu spadły o około 13% w porównaniu z poprzednim tygodniem, na łańcuchu jest kupujących, ale aktywność na łańcuchu słabnie.Dziś opublikowano indeks CPI za sierpień. Raport główny wynosił 3,4% rok do roku i 0,4% miesiąc do miesiąca, z danymi bazowymi 2,5% rok do roku i 0,2% miesiąc do miesiąca. Te cztery liczby odpowiadały konsensusowi Wall Street. Core 2,5% to najwolniejszy odczyt od marca 2021 roku. Logicznie rzecz biorąc, to dobra wiadomość. Inflacja rzeczywiście się usłania. Ale co się stało? BTC wynosi teraz 77 088, spadek o 0,21% w ciągu 24 godzin. W ciągu dnia osiągnął 76 663 ETH, zamykając się na 2 468, co stanowi niewielki wzrost o 1,12%. W dniu, gdy dane inflacyjne w pełni spełniły oczekiwania, ten niewielki wzrost oznacza w zasadzie brak odbicia Ta scena jest bardzo podobna do obstawiania wszystkich kluczowych punktów przed egzaminem, a po oddaniu pracy czujesz się bezpiecznie. Ale gdy pojawiają się wyniki, nauczyciel mówi: 'To powinieneś robić.' Rynek już uwzględnił tę kwotę w cenie. Oczekiwanie jest tak okrutne: zgadniesz dobrze i nie dostaniesz nagrody; karą jest pomyłka. To, co naprawdę tłumi rynek, to nie CPI, lecz trzy czynniki połączone: 1. Ropa Brent przekracza 105, PPI rok do roku to 5,4%. Ogień upstream wciąż trwa, ale źródło inflacji nie zostało ugaszene. 2. Prawdopodobieństwo, że CME podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych 16 września, wynosi około 56%. Polymarket odnotował 62%. Należy zauważyć, że to słowo oznacza podwyżki stóp, a nie obniżki stóp. To pierwszy raz od 2023 roku. 3. Amerykańskie ETF-y spot Bitcoin tracą krew przez trzy kolejne dni, łącznie o wartości 449,5 miliona dolarów. Tylko wczoraj utracono 282,6 miliona dolarów. Sam ARKB odpowiadał za 164,3 miliona dolarów. Pieniądze głosują stopami. Ale nie są negatywne wobec kryptowalut. Chodzi o to, że gdy stopy procentowe rosną, nie ma potrzeby nic robić — po prostu usiąść i zamknąć się na poziomie 4,8 punktuMinister finansów Indii wyraził opinię na temat platform kryptowalutowych, przedstawiając ważną koncepcję: zanim stanowiska regulacyjne poszczególnych krajów się utrwalą i zostaną ustanowione bariery transgraniczne, należy aktywnie angażować rządy i organy regulacyjne innych państw, aby wspólnie promować skoordynowane zarządzanie aktywami kryptograficznymi na poziomie transgranicznym.
Aktywa kryptograficzne mają naturalną cechę transgraniczną, a wprowadzenie przepisów przez pojedynczy kraj trudno całkowicie zabezpieczy przed ryzykiem prania pieniędzy czy przepływów kapitału przez granice. Stanowisko ministra finansów Indii opiera się na postulacie wcześniejszej międzynarodowej współpracy, aby uniknąć sytuacji, w której poszczególne kraje wprowadzają rozłączne regulacje, tworząc bariery regulacyjne i fragmentację globalnego nadzoru.
Obecnie Indie wprowadziły 30% podatek od dochodów z kryptowalut oraz 1% podatek u źródła od transakcji, a także objęły dostawców usług kryptowalutowych ramami przeciwdziałania praniu pieniędzy, jednak bank centralny pozostaje ostrożny wobec aktywów kryptograficznych, a w kraju trwają prace legislacyjne nad ustawą regulującą kryptowaluty. Indie od dawna są głównym promotorem koordynacji globalnych regulacji kryptowalut w ramach G20 i wielokrotnie apelowały o ustanowienie jednolitych międzynarodowych standardów regulacyjnych.
Z perspektywy branży, wcześniejsze wypracowanie globalnego konsensusu w zakresie skoordynowanego nadzoru zmniejszyłoby niepewność zgodności transakcji transgranicznych; natomiast jeśli kraje będą działać indywidualnie i budować bariery regulacyjne, spowoduje to wzrost kosztów zgodności i skieruje część transakcji do szarej strefy.
W kontekście rynku kryptowalut globalne kierunki regulacji bezpośrednio wpłyną na alokację kapitału instytucjonalnego. Przyspieszenie współpracy regulacyjnej między krajami sprzyja wejściu instytucjonalnych środków zgodnych z przepisami; natomiast rozbieżności polityk będą nadal hamować apetyt na ryzyko. W dalszej perspektywie kluczowe będzie śledzenie postępów globalnych regulacji kryptowalut w ramach G20 i FSB. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #红海风险扩大，百美元油价再现
#红海风险扩大，百美元油价再现
Najnowsze dane
Ryzyko na Morzu Czerwonym nadal rośnie, ropa Brent przekroczyła poziom 100 dolarów, obawy inflacyjne na rynku szybko rosną, a rentowność obligacji skarbowych USA również rośnie. Na rynku $BTC 75910, pod presją i nadal słabnie, kapitał skłania się ku bezpiecznym aktywom, większość altcoinów dalej się kurczy.
Konsensus rynkowy
Pogląd pesymistyczny: utrzymanie ceny ropy powyżej 100 dolarów ponownie napędzi inflację, oczekiwania na obniżki stóp przez Fed przesuną się dalej w czasie, a ryzykowne aktywa będą miały krótkoterminową presję na korektę.
Pogląd neutralny: wzrost cen ropy spowodowany napięciami geopolitycznymi to impulsowa sytuacja, jeśli nie dojdzie do większych konfliktów, wzrost cen trudno będzie utrzymać długoterminowo, po przetrawieniu negatywnych informacji rynek wróci do pierwotnego rytmu.
Analiza podstawowej logiki
Sam wzrost cen ropy nie będzie bezpośrednio tłumił rynku, prawdziwą ścieżką przekazu jest wzrost cen energii podnoszący oczekiwania inflacyjne, rynek zaczyna ponownie wyceniać czas trwania wysokich stóp procentowych. Dzisiejszy CPI jest kluczowym czynnikiem decydującym o krótkoterminowym kierunku, napięcia geopolityczne bardziej zwiększają zmienność, nie zmieniają głównego trendu.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
$BTC $DOGE $NES
Osobista opinia (osobiście skłaniam się ku powolnemu powrotowi rynku byka, to tylko moja opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej)
Wiadomości geopolityczne łatwo powodują gwałtowne wzrosty i spadki, nie daj się ponieść nagłym emocjom, kontroluj dalej pozycje, poczekaj na dane inflacyjne zanim zaczniesz działać. Komisja Europejska oficjalnie zatwierdziła specjalny fundusz w wysokości 6,1 mld euro na zakup systemów obrony powietrznej i przeciwrakietowej, amunicji, dronów oraz sprzętu do walki elektronicznej dla Ukrainy. Fundusze te pozwalają Ukrainie na zakup pocisków przechwytujących Patriot PAC‑3, z wyjątkiem sprzętu amerykańskiego, który może być zakupiony za pośrednictwem mechanizmu koordynacji PURL NATO. Źródłem finansowania jest pożyczka wsparcia dla Ukrainy o łącznej wartości 90 mld euro.
Po przyznaniu tych środków, całkowita kwota 28,3 mld euro na wsparcie obronne Ukrainy na rok 2026 została już w pełni rozdysponowana. W tym roku UE przekazała już 8,35 mld euro na cele obronne, a kolejne środki będą sukcesywnie udostępniane. Beneficjentami zakupów są zarówno europejskie przedsiębiorstwa zbrojeniowe, jak i ukraińscy producenci obronni.
Z makroekonomicznego punktu widzenia, trwające konflikty geopolityczne będą nadal zakłócać globalne oczekiwania dotyczące energii i inflacji. Zwiększenie europejskich inwestycji w obronę Ukrainy dodatkowo podniesie popyt na europejski przemysł zbrojeniowy oraz nasili globalne nastroje awersji do ryzyka. Jeśli napięcia geopolityczne będą się nasilać, ceny ropy wzrosną, a oczekiwania inflacyjne się podniosą, co pośrednio ograniczy aktywa ryzykowne; jednocześnie wzmocni to złoto i inne aktywa bezpieczne, powodując dwukierunkowe napięcia na rynku kryptowalut. #OKX预言家：来星球玩预测 #OKX预言家：来星球玩预测 #Kontrakty terminowe na pallad wzrosły dziś o 2%, notując 1321 USD/uncję
Kontrakty terminowe na pallad wzrosły dziś o 2%, osiągając cenę 1321 USD/uncję, wykazując niezależną siłę w sektorze metali szlachetnych. Pallad różni się wyraźnie od złota i srebra pod względem właściwości, dominującą rolę odgrywa jego charakter przemysłowy, ponad 80% popytu pochodzi z katalizatorów spalin samochodowych, a cena jest jednocześnie kształtowana przez zakłócenia w podaży, przemysł motoryzacyjny oraz czynniki makroekonomiczne, takie jak stopy procentowe.
Głównym katalizatorem obecnego wzrostu jest ryzyko po stronie podaży. Globalna produkcja palladu jest silnie skoncentrowana w dwóch regionach: Rosji i RPA, a konflikty geopolityczne oraz problemy z dostawami energii w RPA ciągle powodują oczekiwania zakłóceń w podaży. Rynek obawia się ograniczenia wydobycia, co wspiera ceny. Ponadto wcześniejszy ruch palladu pozostawał w tyle za złotem i platyną, co stwarza techniczną motywację do korekty.
Na poziomie makro pallad jest również pod wpływem rentowności obligacji USA i indeksu dolara. Jeśli dane o inflacji będą nadal rosnąć, a Fed utrzyma wysokie stopy procentowe, będzie to hamować pallad jako bezodsetkowy surowiec; jednak napięcia geopolityczne i obawy o podaż mogą częściowo zrównoważyć negatywne czynniki makro.
Należy zauważyć, że zmienność palladu jest znacznie większa niż złota, a logika przemysłowa jest głównym czynnikiem. Wzrost udziału samochodów elektrycznych będzie długoterminowo ograniczał popyt na pallad, a krótkoterminowe ruchy cen są bardziej napędzane przez zakłócenia podaży i nastroje inwestorów, nie posiadając takiej funkcji zabezpieczającej jak złoto.
Na poziomie makro wahania cen palladu wpływają również na ogólne nastroje w sektorze metali szlachetnych, pośrednio oddziałując na apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut.#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
„Amerykańskie obligacje zbliżają się do pięciu procent, rachunek odsetkowy nie do udźwignięcia”
Codziennie nawołują do obniżki stóp, a tymczasem rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,96%, niemal przebijając barierę 5%. Koszt pożyczania rośnie zamiast spadać, a oczekiwana hossa płynnościowa całkowicie się nie spełnia.
Księga długu skarbowego nie nadąża z refinansowaniem, codziennie na same odsetki trzeba wydać 3,2 mld USD. Rezerwy odwrotnych repo, które wcześniej wynosiły 1,8 bln, skurczyły się do 230 mld, a zapora ochronna praktycznie się wyczerpała.
Duże środki uciekają do bezpiecznych, wysokodochodowych inwestycji, co bezpośrednio obciąża rynek kryptowalut. Przed nadejściem dużej emisji nowych obligacji USA w przyszłym tygodniu rynek praktycznie nie ma oddechu. $BTC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Właśnie natknąłem się na dane, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA sięgnęła 4,95%, brakuje tylko oddechu do 5%.
Amerykański PPI w sierpniu wzrósł o 0,4% m/m, o 5,4% r/r, ceny energii wzrosły o 4,2%, co było głównym czynnikiem napędzającym. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu skoczyło bezpośrednio z 49% do 70%. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,95%, a 30-letnich do 5,37%. Ministerstwo Finansów faktycznie odkupiło obligacje za 5,19 mld USD w ramach limitu 6 mld, ale nie powstrzymało spadku długoterminowych obligacji. Besent jasno powiedział, że odkupywanie obligacji to tylko poprawa płynności starych papierów, nie jest to luzowanie ilościowe i nie zmniejsza deficytu ani zapotrzebowania na emisję długu.
Dla BTC krótkoterminowa logika jest bardzo prosta. Rentowność obligacji zbliża się do 5%, rosną koszty kapitału, atrakcyjność aktywów bezodsetkowych maleje. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 70%, apetyt na ryzyko jest tłumiony, a z rynku spot BTC pojawiły się odpływy. Jeśli CPI ponownie przekroczy oczekiwania, BTC może w krótkim terminie dalej spadać w okolice 75000.
Jednak w średnim terminie ryzyko monetyzacji długu również rośnie. Jeśli rentowność 5% nie przyciągnie długoterminowego kapitału, ostatecznie Fed lub Ministerstwo Finansów będą musiały przejąć odpowiedzialność, co przyspieszy dalszą utratę wiarygodności dolara. Narracja BTC jako aktywa niepodlegającego państwu w tym łańcuchu zostanie wręcz wzmocniona. $BTC $ETH ETH $ZEC #Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 Liquid wznowił tworzenie bloków, ale transakcje i kotwiczenie pozostają zamrożone — to nie jest „przywrócenie”, to „najpierw udowodnij, że nadal działa”. Przyczyną luki o wartości 320 milionów USD jest pamięć podręczna weryfikacji dowodów Elements, naprawiono klucz, a nie zaufanie.
Atakujący wykorzystali lukę w pamięci podręcznej weryfikacji dowodów Elements, wyprowadzając około 4 000 BTC (320 milionów USD) z portfela konsorcjum. 9 września wydano pilną aktualizację Elements v23.3.4, wzmacniającą klucz pamięci podręcznej dowodów zakresu. 10 września o 10:00 UTC wznowiono tworzenie bloków, ale system działa w stanie „bez transakcji”, a operacje kotwiczenia pozostają wstrzymane. Węzły funkcjonalne mogą już prawidłowo podpisywać i weryfikować bloki.
Status odzyskiwania środków: Atakujący twierdzi, że jest białym kapeluszem, 7 września zwrócił 3 400 BTC (około 270 milionów USD). Do 7 września nadal nie zwrócono około 598,5 BTC (około 46 milionów USD). Haker publicznie żąda 10% nagrody za lukę, w przeciwnym razie odmawia zwrotu pozostałej części. Adam Back obiecał realizację kotwiczenia 1:1, ale nie podał harmonogramu.
Przywracanie w trzech etapach — najpierw tworzenie bloków, potem odtwarzanie zweryfikowanych transakcji, na końcu przywrócenie kotwiczenia. Pierwsze dwa etapy są testowane równolegle. Bezpieczeństwo środków użytkowników jest tymczasowo zapewnione, ale zamrożenie płynności L-BTC nadal trwa. Nie ryzykuj arbitrażu dyskonta L-BTC w tym momencie, poczekaj na przywrócenie kotwiczenia, zanim podejmiesz działania. Przepływy ETF to tylko powierzchowne fale, a pozycje 13F to podwodne prądy.
Cała sieć skupia się na codziennych netto napływach i odpływach ETF, a gdy tylko widzi umorzenia, krzyczy, że instytucje się wycofują. Jednak w dokumentach 13F SEC jest opisana inna historia.
W drugim kwartale ETF-y spot BTC nadal tracą, fundusze emerytalne i fundusze trendowe masowo wychodzą z rynku. Ale w tym samym czasie fundusze hedgingowe i biura rodzinne przez rynek OTC kupują przeciw trendowi, a łączna pozycja instytucji wzrosła kwartalnie o 7,5%.
To dwie grupy:
W ETF-ach dominują fundusze alokacyjne i trendowe, które przy pierwszym wstrząsie umarzają;
W 13F są fundusze private equity działające przeciwnie do rynku, długoterminowe, które wybierają korekty, gromadząc stopniowo w zimnych portfelach poza rynkiem, nie korzystają z kanału ETF, więc nie pojawiają się w codziennych raportach przepływów.
$BTC jest jak kamień balastowy, private equity kupuje go jako czystą alokację, zabezpieczając się przed ryzykiem dolara i obligacji USA, nie przynosi odsetek, ale jest stabilny.
$ETH jest jak aktywo przynoszące dochód, w drugim kwartale tempo wzrostu ekspozycji private equity przekroczyło BTC, część kupuje i od razu zastawia, zarabiając na dochodach z łańcucha, łącząc narrację z przepływem gotówki.
Wniosek: umorzenia ETF oznaczają tylko wyjście jednej grupy kapitału, nie oznaczają, że wszystkie instytucje są niedźwiedzie. Jeśli rentowność obligacji USA spadnie, obie grupy kapitału wejdą na rynek, a rynek będzie miał większą siłę wybuchową. W przeciwnym razie, jeśli makroekonomia pozostanie jastrzębia, nawet jeśli private equity potajemnie gromadzi, trudno będzie wywołać jednostronny duży wzrost.
Nie daj się zwieść codziennym wykresom ETF, zobacz kto sprzedaje, a kto kupuje.
#13F暗流 #ETF赎回不等于机构离场
⚠️Tylko osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej
$BTC C $ETH $#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Właśnie natknąłem się na dane, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA sięgnęła 4,95%, brakuje tylko oddechu do 5%.
Amerykański PPI w sierpniu wzrósł o 0,4% m/m i 5,4% r/r, głównie napędzany przez wzrost cen energii o 4,2%. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu skoczyło z 49% do 70%. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,95%, a 30-letnich do 5,37%. Departament Skarbu faktycznie odkupił obligacje za 5,19 mld USD przy limicie 6 mld, ale nie powstrzymało to spadku długoterminowych obligacji. Basent jasno powiedział, że skup obligacji poprawia jedynie płynność starych papierów, nie jest luzowaniem ilościowym i nie zmniejsza deficytu ani zapotrzebowania na emisję długu.
Dla BTC krótkoterminowa logika jest prosta. Rentowność obligacji zbliża się do 5%, rosną koszty kapitału, atrakcyjność aktywów bezodsetkowych maleje. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 70%, co tłumi apetyt na ryzyko, a z rynku spot BTC pojawiły się odpływy. Jeśli CPI znów przekroczy oczekiwania, BTC może w krótkim terminie dalej spadać w okolice 75000.
Jednak w średnim terminie rośnie ryzyko monetyzacji długu. Jeśli rentowność 5% nie przyciągnie długoterminowego kapitału, ostatecznie Fed lub Departament Skarbu będą musieli przejąć odpowiedzialność, co przyspieszy utratę wiarygodności dolara. Narracja BTC jako aktywa niepodlegającego suwerenności zostanie w tym łańcuchu wzmocniona. $BTC $ETH $ZEC BTC spadł z 82000 do 78000, ETH wielokrotnie tracił poziom 2450; 95 z 100 składników CoinDesk zanotowało spadki, MEME i mikro monety odnotowały największe straty. Rotacja sektorów nie tłumaczy tego powszechnego spadku, istotą jest jednoczesne zmniejszanie ryzyka przez kapitał.
Punkt wyzwalający pochodzi z makroekonomii:
Amerykański PPI rok do roku wyniósł 5,4%, bazowy 4,7%, spadek inflacji był mniejszy niż oczekiwano, zakłady na obniżki stóp zostały przeszacowane; CME pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb we wrześniu wzrosło do 69,8%. Sytuacja na Bliskim Wschodzie podniosła ceny ropy powyżej 100, rentowność 30-letnich obligacji USA osiągnęła 5,353%, co jest najwyższym poziomem od 2019 roku. Bezpieczny zwrot powyżej 5% sprawia, że aktywa bez kuponu i o wysokiej zmienności tracą atrakcyjność.
Kanał ETF również potwierdza wycofywanie się: w ciągu dwóch dni netto odpłynęło 166 milionów dolarów, ARKB i GBTC prowadzą w wykupach, napływy z ostatnich trzech tygodni szybko się wycofały. Instytucje nie dokonują łagodnej rotacji, lecz szybko zamykają pozycje i wychodzą z rynku.
Czy konsensus jest tak kruchy?
Pod presją geopolityki, inflacji i stóp procentowych, tak zwane „cyfrowe złoto” i „ochrona przed inflacją” najpierw muszą przejść próbę płynności. ZEC ma trudności z obroną, BTC i ETH również nie są w stanie się wyróżnić.
$BTC $ETH $ZEC
#BTC现货ETF大额流入后转负
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 Kupiłem kryptowalutę po raz pierwszy, całkowicie pod wpływem kolegi z pracy.
Tego dnia zaprosił mnie na bubble tea i ciągle mówił, że to coś może się odrodzić.
Słuchałem i zacząłem się nakręcać.
Wróciłem do domu, pobrałem aplikację, badałem temat przez długi czas, a na końcu kupiłem trochę na chybił trafił.
Po zakupie cena spadła, aż chciałem odinstalować aplikację.
Po dwóch dniach cena znowu wzrosła i znów poczułem, że się znam na rzeczy.
Naprawdę, ten rynek leczy wszelkie wątpliwości.
Później się nauczyłem, nie patrzę już na te zrzuty ekranu z szybkimi zyskami w grupie.
Zostawiłem tylko dwie stare pozycje, $BTC i $ETH.
Nie dlatego, że znam się na technologii, po prostu uważam, że mają silną pozycję.
Próbowałem też altcoinów, każda historia była bardziej skomplikowana od poprzedniej.
Białe księgi wyglądały jak tajemnicze księgi, a gdy projekt miał ruszyć, wszystko znikało.
Jeden kolega zainwestował w nowy projekt, pierwszego dnia był uśmiechnięty.
Trzeciego dnia zespół projektu zniknął, a nazwa grupy została zmieniona.
Teraz, gdy o tym mówi, macha ręką i mówi, że to była opłata za naukę.
Śmieję się z niego, ale sam też zapłaciłem tę cenę, tylko nie mówiłem o tym.
Teraz moja strategia jest bardzo prosta.
Biorę wolne pieniądze, kupuję powoli, w kilku transzach.
Nie pożyczam, nie idę na całość, nie korzystam z dźwigni.
Gdy cena rośnie, nie dokupuję, gdy spada, nie sprzedaję ze stratą.
Traktuję to jak lokatę, która może czasem trochę poskakać.
Patrzyłem też na $SOL, szybko się porusza i jest dużo o nim mówione.
Ale mam bardzo małą pozycję, bo boję się o swoje nerwy.
W końcu to nie jest bankomat.
To raczej lustro, które pokazuje, jak bardzo jesteś chciwy i nerwowy.
Niektórzy dzięki temu kupują samochody, inni przez to nie mogą spać.
Widziałem wykresy o trzeciej nad ranem i żałowałem o siódmej rano.
Więc nie słuchaj nikogo, kto krzyczy o sygnałach, najpierw zapytaj siebie:
Czy mogę spać spokojnie, jeśli stracę?
Jeśli możesz spać spokojnie, graj dalej, jeśli nie, usiądź i oglądaj.
Pieniądze są twoje, życie też jest twoje.
Nie pozwól, by kilka liter zamieszało ci życie.STONK znowu na nowym szczycie, pierwsze miejsce na liście zysków prawie 10 milionów dolarów, 79% całkowitych aktywów na koncie to on. To jest ważniejsze niż liczba kapitalizacji rynkowej.
Obecnie kapitalizacja rynkowa wynosi 249 milionów, wzrost o 44% w ciągu 24 godzin, w trakcie sesji osiągnęła 270 milionów. W tym samym czasie BTC spadł o 1,1%, SOL o 1,6%. Rynek nie jest pozbawiony apetytu na ryzyko, tylko cały apetyt na ryzyko został wrzucony w token platformy emitującej monetę.
35,7 miliona tokenów STONK jest zgromadzonych na jednym adresie, czy zysk jest prawdziwy, zależy od tego, czy może je sprzedać. Jeśli naprawdę chce sprzedać, przy kapitalizacji 249 milionów, gdzie jest popyt na taką ilość? Może nie chce odejść, ale nie może.
Teraz chcę tylko obserwować pierwszą dużą sprzedaż na pierwszym miejscu na liście.Prognoza CPI USA na sierpień: kluczowa jest inflacja bazowa
Nadchodzi publikacja CPI USA za sierpień, rynek oczekuje:
CPI: m/m +0,4%, r/r 3,4%
Inflacja bazowa CPI: m/m +0,2%, r/r 2,4%
Moja ocena: headline CPI może być nieco zawyżony, ale inflacja bazowa prawdopodobnie pozostanie pod kontrolą.
Wzrost cen ropy w sierpniu może podnieść ogólny CPI, ale przekazywanie kosztów energii na towary i usługi wymaga czasu, a Fed bardziej skupia się na inflacji bazowej. Ostatnie dane PPI, zatrudnienia poza rolnictwem już częściowo zdyskontowały presję, a rynek wcześniej uwzględnił pewne negatywne czynniki.
Trzy scenariusze:
🟢 Inflacja bazowa CPI ≤0,2%
Obawy inflacyjne ustępują, akcje technologiczne, złoto i aktywa kryptowalutowe mogą się krótko odbić.
🟡 Inflacja bazowa CPI ≈0,3%
Rynek może najpierw spaść, potem się ustabilizować, sektor technologiczny i AI będzie nadal oscylował i konsolidował.
🔴 Inflacja bazowa CPI ≥0,4%
Inflacja wyraźnie przekracza oczekiwania, rentowności obligacji USA mogą wzrosnąć, a wyceniane wysoko technologie, AI i aktywa kryptowalutowe znajdą się pod presją.
Ostateczna prognoza Barney'a
Headline CPI: nieco zawyżony, ale prawdopodobnie zgodny z oczekiwaniami.
Inflacja bazowa CPI: prawdopodobnie utrzyma się około 0,2%.
Podsumowując: headline CPI nie musi budzić obaw, prawdziwym zagrożeniem jest utrata kontroli nad inflacją bazową.$PONS jest ostatnio bardzo gorący, a jego płynność jest duża. Jaka jest jego podstawowa sytuacja? Czy ma poważne podejrzenia o kontrolę rynku przez dużych graczy, podobnie jak $LAB i $BEAT? Jaki jest udział w posiadaniu 10 największych adresów?
Podstawą pons jest to, że każdy może szybko wyemitować token, a część opłat platformy jest przeznaczana na skup i spalanie tokenów. Po wybuchu popularności Robinhood Chain, duże środki napłynęły do ekosystemu pons. Jego zalety to wsparcie ruchu - rzeczywiste opłaty generowane przez platformę - mechanizm skupu i spalania - bardzo szybki wzrost aktywnych użytkowników, co jest jednym z powodów napływu kapitału! Jednak! Głębokość łańcucha pons nie jest szczególnie rozproszona, co ułatwia manipulacje ceną i wyprzedaże, a badania wykazały, że w niektórych okresach ponad 90% wolumenu transakcji może być sztucznie generowane. Dlatego jest to bardzo, bardzo, bardzo niebezpieczne! Podsumowując, ten token to projekt o rzeczywistych przychodach biznesowych, ale o wysokiej spekulacji, nie jest czystym tokenem powietrznym. Istnieje koncentracja kapitału i cechy napędzane emocjami, ale na razie nie ma jednoznacznych dowodów na złośliwą kontrolę rynku przez zespół projektu. Przy zakupie należy uważać na zarządzanie pozycją, aby nie stracić więcej niż się zyska⛽️!Za każdym razem, gdy ropa przechodziła przez poważny wzrost $BTC w końcu wykazywała oznaki tworzenia ważnego makro niża w tym samym szerszym okresie. A ponieważ ropa znów mocno się odbiła, uznałem, że warto wrócić do tej dyskusji. Interesujące jest to, co wydarzyło się po poprzednim setupie. Od czasu doniżków BTC odzyskał już około 40%, podczas gdy ropa również wróciła w górę, niemal dokładnie zgodnie z szerszą ideą, o której mówiono. OczywiścieObecnie prawdziwym ograniczeniem na rynku kart jest to, czy CPI może solidnie potwierdzić wycenę 70% podwyżki stóp 📉 PPI już podniosło oczekiwania jastrzębie, jeśli CPI będzie dalej wysokie, rentowność 2-letnich obligacji i dolar mogą łatwo przyspieszyć, a aktywa o wysokim Beta najpierw odczują presję. $BTC $ETH $SOL
Teraz skupiamy się na reakcji rentowności po publikacji CPI. Dane są gorące, ale BTC nadal wytrzymuje, co oznacza, że negatywne czynniki zaczynają się łagodzić; jeśli dane będą chłodne, a prawdopodobieństwo podwyżek szybko spadnie, wcześniej usunięte dźwignie mogą dać większą przestrzeń do odbicia.⚡️$BTC
Bitcoin spadł przez tydzień, czy to oznacza szansę na odbicie?
4 września wskazałem na negatywne sygnały dla Bitcoina, po czym rozpoczęła się korekta, która trwa już tydzień, spadając z najwyższego poziomu 82300 do najniższego 76460.
Z punktu widzenia przepływów kapitałowych, dane Coinank pokazują, że kapitał na rynku spot Bitcoina wypływał netto przez 5 kolejnych dni, a wczoraj odnotowano ponad 400 milionów dolarów dużego odpływu netto.
W ciągu ostatnich trzech dni skumulowany odpływ netto wyniósł około 896 milionów dolarów, co przewyższa skumulowany napływ netto około 892 milionów dolarów w okresie gwałtownego wzrostu od 19 do 21 sierpnia.
Analizując relację wolumenu do ceny, średni dzienny wolumen spadków w okresie od 4 do 10 września był wyższy niż średni dzienny wolumen spadków od 28 sierpnia do 2 września, co wskazuje na wzrost presji sprzedażowej w ostatnim czasie.
Zatem z perspektywy średnioterminowej, zarówno przepływy kapitałowe, jak i relacje wolumen-cena nadal wspierają moją średnioterminową negatywną prognozę.
Jednak z krótkoterminowego punktu widzenia uważam, że nie ma potrzeby nadmiernego pesymizmu.
Wczorajszy wolumen spadków był mniejszy niż 4 i 8 września, co wskazuje na osłabienie krótkoterminowej presji sprzedażowej.
Dziś o 20:30 zostaną opublikowane dane CPI za sierpień w USA.
Wczoraj opublikowane dane PPI były generalnie silne, a oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp procentowych we wrześniu wyraźnie wzrosły (powyżej 70%).
Dlatego nawet jeśli dzisiejsze dane CPI będą nadal wysokie i dodatkowo zwiększą oczekiwania podwyżek stóp, rynek mógł już wcześniej uwzględnić część tych negatywnych informacji. Raport Ministerstwa Obrony Rosji: w ciągu tygodnia przechwycono dużą liczbę ukraińskich środków powietrznego ataku
Ministerstwo Obrony Rosji poinformowało, że w ciągu ostatniego tygodnia rosyjski system obrony powietrznej przechwycił i zestrzelił 5673 ukraińskie drony, a także przechwycił 4 pociski manewrujące „Flaming”, 2 pociski „Neptun”, 14 rakiet „HIMARS” oraz 48 bomb lotniczych.
Ten raport wojenny odzwierciedla zażartą walkę na froncie rosyjsko-ukraińskim w zakresie dalekosiężnych ataków. Ukraińskie siły masowo używają dronów do głębokich zakłóceń, jednocześnie wykorzystując krajowe dalekosiężne pociski manewrujące, rakiety HIMARS i inne uzbrojenie, nieustannie uderzając w tyły rosyjskie. Rosyjski system obrony powietrznej wykonuje intensywne zadania przechwytywania, a powietrzna walka ofensywno-defensywna obu stron trwa nadal.
Z makroekonomicznego punktu widzenia, długotrwały konflikt rosyjsko-ukraiński będzie nadal zakłócał globalne oczekiwania dotyczące dostaw energii. W przypadku dalszej eskalacji konfliktu ceny ropy wzrosną, nasilając obawy inflacyjne i wzmacniając rynkowe oczekiwania utrzymania wysokich stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Należy rozróżnić obecną logikę rynkową: sam konflikt geopolityczny nie generuje bezpośrednio popytu na BTC jako aktywo bezpieczne; prawdziwy wpływ na rynek ma to, czy konflikt podniesie inflację energetyczną, a w konsekwencji oczekiwania dotyczące podwyżek stóp.
Jeśli sytuacja się pogorszy, ceny ropy wzrosną, a presja inflacyjna odbije się, co z kolei może tłumić aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty; tylko w przypadku systemowej paniki i ucieczki do bezpiecznych aktywów kapitał skieruje się na złoto i BTC. W dalszej perspektywie kluczowe będzie monitorowanie, czy konflikt rozleje się na infrastrukturę energetyczną oraz powiązane zmiany cen ropy i rentowności obligacji skarbowych. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Inflacja naprawdę wymyka się spod kontroli?!😭 Ostatnie dni to huśtawka nastrojów
Ceny ropy wzrosły, więc wszystko drożeje. Gdy ceny rosną, trudno obniżyć stopy procentowe. Jeśli stopy nie spadną, pozycje długie na Bitcoinie znów będą miały ciężko!😤
Wczoraj ceny hurtowe w USA wzrosły rok do roku o 5,4%, głównie przez energię, diesel podrożał w ciągu miesiąca o ponad 20 punktów.
Port Al-Mokha w Czerwonym Morzu został zajęty przez Huti, statki boją się tam pływać, ceny ropy na obu końcach oscylują powyżej 100 dolarów. Im dłużej ropa utrzymuje się na wysokim poziomie, tym trudniej będzie obniżyć ceny w przyszłości.
Dziś o 20:30 zobaczymy CPI, o 22:00 czy Amerykanie nadal będą chcieli wydawać pieniądze i czy uważają, że ceny dalej będą rosnąć. W przyszłym tygodniu posiedzenie Fed, na rynku około 70% uważa, że podwyżki stóp są pewne.😱
Jeśli ceny bazowe zaskoczą łagodnie, moje pozycje długie odetchną. Jeśli benzyna podbije ogólny wskaźnik, oczekiwania co do stóp będą się zacieśniać. Wtedy BTC może spaść, a moja cena likwidacji zbliży się jeszcze bardziej.
Amerykańskie giełdy spadają już czwarty dzień z rzędu. Apple wzrosło dzięki oczekiwaniom na składany ekran, przychody chmurowe Oracle podwoiły się, co pokazuje, że zamówienia na AI są nadal obecne, a fundamenty sektora technologicznego nie są słabe.
Bitcoin waha się wokół 77 000. Wczoraj z funduszy ETF na rynku spot wypłynęło prawie 300 milionów dolarów, to trzeci dzień z rzędu, gdy ktoś wycofuje udziały. Jednak te fundusze nadal trzymają ponad 90 miliardów dolarów, co stanowi około 6% całkowitej podaży, więc długoterminowo kupujących jest więcej.
A ja? Wcześniej wyszedłem z ICU z 50-krotną dźwignią na pozycjach długich, a teraz inflacja znów mnie kopie z powrotem? Jeśli dziś CPI będzie szokujące, to po prostu zamknę aplikację i udam martwego!💀
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 Kurs franka szwajcarskiego stanowi wyzwanie, ale kurs realny pozostaje stabilny od 2020 roku
Prezes Szwajcarskiego Banku Narodowego oświadczył, że umocnienie franka stanowi realne wyzwanie dla gospodarki kraju, jednak z perspektywy kursu realnego pozostaje on ogólnie stabilny od 2020 roku
Rynek często skupia się tylko na kursie nominalnym, który pod wpływem zakupów zabezpieczających w związku z napięciami geopolitycznymi stale rośnie, co tłumi szwajcarski sektor eksportowy, a branże takie jak zegarmistrzostwo i mechanika, nastawione na eksport, odczuwają presję. Ceny eksportowanych towarów za granicą rosną, co osłabia konkurencyjność międzynarodową. Jednak poziom inflacji w Szwajcarii jest znacząco niższy niż w innych głównych gospodarkach, a kurs realny, uwzględniający różnice cen, mimo okresowych wahań, nie wykazuje dużej jednostronnej aprecjacji, co jest kluczowym faktem podkreślanym przez bank centralny
Frank jako tradycyjna waluta bezpiecznej przystani przy wzroście globalej niepewności przyciąga znaczne napływy kapitału, co podnosi kurs nominalny. Umocnienie franka z jednej strony obniża koszty importu i hamuje inflację krajową, z drugiej zaś uderza w eksport, wywierając podwójną presję na małą, otwartą gospodarkę. Szwajcarski bank centralny zachowuje narzędzia interwencji na rynku walutowym, aby przeciwdziałać zbyt szybkiemu i nadmiernemu umocnieniu franka
W szerszym kontekście makroekonomicznym kurs franka jest powiązany z przepływami kapitału do złota i dolara jako walut bezpiecznej przystani. Wzrost globalnego nastroju awersji do ryzyka powoduje umocnienie franka, które rozprasza część kapitału zabezpieczającego; jednak nadmierne umocnienie franka może osłabić gospodarkę Szwajcarii, co skłoni bank centralny do interwencji, zmieniając globalne przepływy kapitału na rynku walutowym i pośrednio wpływając na apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut. W dalszej perspektywie kluczowe będzie monitorowanie wahań kursu nominalnego franka, działań interwencyjnych banku centralnego oraz zmian globalnego ryzyka geopolitycznego. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 BTC za 77 000 USD, czy się boisz?
Spójrzmy najpierw na powierzchnię: potrójny cios negatywny, byki zdezorientowane.
3 września od szczytu 82 300 spadek do około 77 000 dzisiaj, spadek o 6%. PPI rok do roku 5,4% powyżej oczekiwań, cena ropy przekroczyła 100, rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła do 5,35% (nowy rekord od 2019), ETF od trzech dni notuje odpływ netto, na całej sieci likwidacje kontraktów za 568 mln, większość to byki.
Pierwsza sprawa: PPI wystrzelił, ale prawdziwą bombą jest dzisiejszy CPI.
PPI za sierpień 5,4%, goręcej niż oczekiwano. Rynek natychmiast podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu FOMC 16 września do 70%-76%.
PPI to tylko wskaźnik hurtowy, prawdziwym sygnałem inflacji jest dzisiejszy CPI.
Oczekiwania rynku: headline 3,3%-3,4%, core 2,4%, core miesiąc do miesiąca 0,2%. PPI gorący + ropa powyżej 100, jeśli CPI będzie jeszcze gorętszy, wycena podwyżek pójdzie w górę, BTC może od razu testować 76 000 lub nawet 74 000. Ale jeśli core będzie poniżej oczekiwań, zamknięcia krótkich pozycji mogą natychmiast podciągnąć BTC do 78 000-80 000.
Druga sprawa: ETF notuje odpływ, ale instytucje nie uciekają.
Trzy dni z rzędu odpływ netto 450 mln, największy wkład ARKB. Społeczność zaczęła mówić „instytucje się wycofały”.
Skumulowany napływ netto ETF to nadal 55,1 mld, AUM około 97,5 mld, co stanowi 6,3% kapitalizacji rynku. Trzy dni odpływu 450 mln to mniej niż 0,5% całkowitego AUM. To zyskowna redukcja pozycji + zabezpieczenie ryzyka.
Pasmo kosztów kupujących 76 000-82 000 jest ostatnio wzmacniane; 83 000-86 000 to gęsty obszar kosztów 1,07 mln długoterminowych posiadaczy, prawie bez ruchu.
Trzecia sprawa: pojawił się sygnał techniczny, na który trzeba zwrócić uwagę.
Od 82 300 spadek to wyraźna fala spadkowa, ale teraz konsolidacja w wąskim zakresie 76 500-77 500, wolumen maleje, jednoczesne wystąpienie likwidacji i wykupu ETF — to delewarowanie napędzane makro, a nie wyczerpanie płynności.
76 000 to linia obrony, jej utrata oznacza 75 700, potem 74 000, a dalej 71 800-72 000. Po stronie oporu: 78 000-78 500 to pierwszy cel, 80 000-80 500 to bariera psychologiczna, 82 000-83 000 to poprzedni szczyt i dolna granica strefy uwięzienia.
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam
Z jednej strony:
Odbicie z 57 800, struktura przy 70 000 nie została przełamana
Skumulowany napływ netto ETF 55,1 mld, trend instytucjonalnej alokacji bez zmian
Pasmo kosztów 76 000-82 000 się wzmacnia, nowy kapitał wchodzi
CEO Coinbase mówi, że dno cyklu może być już za nami
Z drugiej strony:
PPI powyżej oczekiwań, prawdopodobieństwo podwyżki 76%
Ropa powyżej 100, 30-letnie obligacje USA 5,35%, aktywa ryzykowne pod presją
ETF trzy dni z rzędu odpływ, likwidacje kontraktów za 568 mln
Pasmo uwięzienia 83 000-86 000 to 1,07 mln monet, bardzo silny sufit
Opory: 78 000-78 500 → 80 000-80 500 → 82 000-83 000 → 83 000-86 000 (duży opór)
Wsparcia: 76 000-76 500 (linia obrony) → 75 700 → 74 000 → 71 800-72 000
Strategia działania
Przed CPI:
Pozycja pusta lub bardzo mała.
Po CPI — warunki bycze:
CPI nieznacznie powyżej oczekiwań, cena utrzymuje się na 76 000-76 500, pojawia się cień z wolumenem lub odbicie na wykresie godzinowym powyżej 77 200. Cel 78 200-78 800, potem 80 000. Nieważne: zamknięcie dzienne poniżej 76 000 z dużym wolumenem.
Po CPI — warunki niedźwiedzie/obronne:
Core gorący + cena spada poniżej 76 000, odbicie nie przekracza 76 800-77 200. Cel 75 700, potem 74 000. Jeśli przebicie 75 700 nastąpi gwałtownie, nie łap spadającego noża, poczekaj na 71 800-72 500 i wtedy oceniaj.
Na średnią metę, dopóki 70 000 nie zostanie stracone, struktura odbicia z 50-60 tys. jest nadal aktualna. Krótkoterminowo trzeba przyznać, że spadek z 82k do 76k to skuteczna korekta.
BTC teraz jest jak „moment duszenia” przed każdym ogłoszeniem danych —
99% ludzi zgaduje kierunek, 1% czeka na potwierdzenie.
Dziś o 12:30 liczba sprawi, że połowa uderzy się w czoło, a druga połowa otworzy szampana.
Najdroższe w oknie danych jest emocje, najtańsze to czekanie na potwierdzenie.
Na poziomie 77 000, czy zamierzasz zaryzykować na dane, czy poczekać na potwierdzenie?
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $CORE $CORE wpłaty i wypłaty zostały wznowione, ale zarówno byki, jak i niedźwiedzie zostały zaskoczone, wszyscy zawiedli się na oczekiwaniach!
Wielu przewidywało, że wznowienie wpłat i wypłat spowoduje gwałtowny spadek, więc wcześniej zajęli pozycje krótkie, ale rynek nie doświadczył spodziewanego załamania.
Niektórzy uważają, że wznowienie wpłat i wypłat oznacza, że giełda akceptuje projekt, i czekają na duży wzrost.
Te 300 milionów nadmiernie uwolnionych tokenów, zespół projektu będzie sprzedawał partiami w zależności od siły rynku. Jeśli popyt jest silny, sprzedaż będzie stopniowa przez około pół roku, jeśli popyt jest słaby, sprzedaż rozciągnie się na dwa-trzy lata. Krótkoterminowo wydaje się spokojnie, ale te tokeny wiszą nad rynkiem jako ukryta presja sprzedażowa.
Bez dużych, ciągłych napływów kapitału trudno przełamać utrwalone przekonanie „sprzedaj przy każdym wzroście”. Obecny spokój nie oznacza braku ryzyka, to tylko tymczasowy brak wybuchu. Nie odważę się już mocno inwestować, dziś otworzyłem 7 krótkich pozycji na zec, na szczęście zarobiłem 50u i przestałem grać na ryzyko, bo nie mogę sobie pozwolić na przegraną, muszę być bardziej ostrożny. Nie śpieszę się już, jak mówi przysłowie, kto się spieszy, ten traci. Obecnie mam jedną krótką pozycję na Ethereum i zostawię ją tak, jak jest, cena likwidacji jest jeszcze wysoka. Dziś podsumowałem cały ruch Ethereum we wrześniu, od 2018 roku tylko raz zanotowano wzrost, w 2024 roku wzrost wyniósł tylko 3,54%, w pozostałych latach były spadki, największy spadek sięgnął 17,18%, więc w tym roku prawdopodobnie będzie trend spadkowy.Bessent wzywa Senat do przyspieszenia prac nad alternatywną poprawką CLARITY, "ustawowy status" BTC/ETH jest na wyciągnięcie ręki
Minister finansów Bessent właśnie zabrał głos, naciskając na Senat, by nie zwlekał i szybko przegłosował poprawkę CLARITY, bo inaczej pozycja USA jako lidera w cyfrowych aktywach może zostać utracona.
Ta ustawa to "ostatni krok" dla $BTC i $ETH. Wcześniej SEC i CFTC wspólnie sklasyfikowały te dwa jako towary cyfrowe, ale to była interpretacja administracyjna, którą nowy rząd może łatwo zmienić. CLARITY ma na celu wpisanie statusu "towaru" do prawa federalnego, przypieczętowując go na stałe, tak by nikt nie mógł tego odwrócić. W poprawce ukryto sprytny zapis: tokeny, które do 1 stycznia 2026 roku staną się głównymi aktywami zgodnych ETF, automatycznie pomijają kategorię "aktywa podrzędne", co daje im czysty status prawny. ETF-y spot na BTC i ETH już działają, co oznacza, że są precyzyjnie zwolnione i nie muszą nosić nawet etykiety podrzędnej.
Głosowanie 15-tego wymaga 60 głosów, Republikanie mają 53 miejsca, brakuje 7 głosów Demokratów. Galaxy ocenił prawdopodobieństwo przyjęcia w tym roku na 9%. Jeśli przejdzie, staking ETH i struktura ETF zyskają trwałe podstawy prawne; jeśli nie, BTC z ETF pozostanie stabilny, ale ETH i inne tokeny będą musiały dalej funkcjonować w szarej strefie regulacyjnej. To głosowanie to nie tylko procedura, to punkt zwrotny dla dwóch różnych losów regulacyjnych.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 @OKX中文 Ręka Uchikawy sięgnęła po d5, a na całym polu słychać było dźwięk upadającego pionka — normalizacja Banku Japonii to nie taktyczne posunięcie, lecz strukturalna przebudowa otwarcia.
Przez ostatnie dwadzieścia lat carry trade był najsilniejszym polem na tej szachownicy: pożyczasz jeny niemal bez kosztów, by następnie zainwestować w dowolne aktywa o wyższej stopie zwrotu. To nie jest przewaga taktyczna, to luka w zasadach, białe oddają pionka na otwarciu. Ale każda darmowa kolacja, która trwa długo, dla arcymistrza jest wariantem wiszącym na włosku — prędzej czy później zostanie rozliczona, tylko nikt nie wie, na którym polu nastąpi ten ruch.
Sierpniowy wskaźnik cen producentów wzrósł rok do roku o 7,6%, a miesięczny spadek o 0,2% to tylko nieistotna przerwa. Spośród sześćdziesięciu ośmiu ekonomistów sześćdziesięciu sześciu przewiduje podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do 1,25% w dniach 17-18 września, z czego dwudziestu czterech już kalkuluje drugi krok w październiku. Rynek „w pełni wycenił” wrzesień, co oznacza, że ten ruch nie jest już brany pod uwagę, a prawdziwym pytaniem jest tempo posunięć przeciwnika.
Tempo to cała gra środkowa. Szybkie podwyżki stóp aktywują jena, który przez lata był uśpioną wieżą, carry trade musi się zamknąć, a globalne aktywa ryzykowne muszą sprzedać część swoich figur. Tokenizowane aktywa technologiczne, takie jak $xAAPL, są w istocie „długoterminowymi” zamkami, bardzo wrażliwymi na stopę dyskontową w porównaniu do szerokiego rynku. Gdy jen się umocni, pierwsze do likwidacji nie będą pionki na krawędzi, lecz te najbardziej stabilne centralne pozycje.
Ale nie śpiesz się. Arcymistrz nigdy nie cieszy się z jednego ruchu. Prawdziwym pytaniem jest, ile pionków pozostało w końcówce Banku Japonii? Struktura długu uniemożliwia długotrwałe utrzymanie wysokich stóp, więc bardziej prawdopodobne jest „stopniowe wymuszanie” — każdy mały krok powoduje, że carry trade pod presją czasu sam się wyczerpuje. To typowa gra na wyczerpanie: bez szachowania, tylko ograniczanie przestrzeni, aż przeciwnik popełni błąd.
Dlatego obecna sytuacja nie polega na byciu bykiem lub niedźwiedziem, lecz na tym, kto wytrzyma dłuższą głębokość kalkulacji. Ruch we wrześniu jest już przez wszystkich przewidziany, więc prawie nie niesie informacji; prawdziwy nóż ukryty jest w drugim ruchu w październiku lub grudniu. Jeśli jen i długoterminowe stopy zwrotu wzrosną jednocześnie, aktywa ryzykowne doświadczą podwójnego szacha — musisz najpierw poświęcić pionka, zanim zdecydujesz, czy oddać hetmana.
Postrzegam pozycje jako rozmieszczenie figur, a nie wyraz opinii. Ruchy już wycenione nie są warte dużych zakładów; zmiany tempa, które nie zostały wycenione, są warte wcześniejszego przygotowania. Teraz wolę zachować dwie wieże i hetmana, czekając na odpowiedź po faktycznym ruchu, niż ryzykować cały zegar na już rozliczonym wariancie.
Królowa carry trade jest nadal silna, ale łańcuch pionków zaczął pękać. Kto pierwszy dostrzeże ten upadek, ten będzie mógł w końcówce zamienić pionka na hetmana. #bojratehikeinfocusPrzy spadku cen ropy naftowej i osłabieniu prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu, czy dalsze spadki cen mogą zrównoważyć oczekiwany wpływ dzisiejszego CPI? Dzisiejszy CPI jest uważany za "ostateczną akceptację" przed wrześniowym posiedzeniem polityki. Przed publikacją danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło do 67,1% z powodu krótkoterminowego spadku międzynarodowych cen ropy naftowej. #PPI高于预期 dzisiejszy CPI wyznaczył kierunek. Oczywiście, choć dzisiejszy CPI jest głównym danym do obserwowania, ceny ropy naftowej pozostają kluczową zmienną i mogą wzmacniać lub osłabiać jego wpływ na dzisiejszy CPI. Nie ma potrzeby szczegółowo rozkładać dzisiejszych danych o CPI; możesz zobaczyć zdjęcia. Poza skupieniem się na wpływie podwyżki stóp we wrześniu, powinniśmy także zwrócić uwagę na wtórny przekaz usług, mieszkań i energii. To szczegółowe badanie, na którym warto się skupić. Dla większości osób wystarczy skupić się na samych danych. Na wykresie wymieniłem trzy możliwe kombinacje danych, od najlepszej do najgorzej. Zakładając, że ceny ropy naftowej pozostaną niezmienione, bezpośrednio wpłyną one na prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu. Najlepsza kombinacja danych osłabia prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, z wysokim prawdopodobieństwem powrotu do zakresu 45%-55%. Neutralna kombinacja. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu najprawdopodobniej pozostanie na poziomie 65%-80%, ale trzeba spojrzeć na szczegółowe dane — surowce, energia, inflacja wtórna i sektor usług. Wpływ danych na prawdopodobieństwo wzrostu lub spadku to najgorsze połączenie, które bezpośrednio zwiększa prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki do 80%, a nawet 90%. Ceny ropy naftowej pozostają podstawową zmienną. Obecnie ceny ropy już częściowo zmniejszyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, ale ten spadek to za mało. Ceny ropy naftowej pozostają takie sameSpalenie 70 milionów brzmi dużo, ale nie zapominaj, że całkowita podaż wynosi aż 90 miliardów!
Oficjalne ogłoszenie $IOST o spaleniu 70 milionów "starych tokenów" spotkało się z entuzjastycznym przyjęciem społeczności. Ale gdy spojrzysz na mianownik, ta historia traci sens!
Podaż w obiegu $IOST to około 35,39 miliarda tokenów, całkowita podaż to około 48,8 miliarda, a limit to 90 miliardów.
70 milionów to 0,2% podaży w obiegu, 0,14% całkowitej podaży i 0,078% limitu — wszystkie trzy mianowniki to mniej niż 0,2%. A do tego ponad 13 miliardów tokenów jeszcze nie zostało uwolnionych, a węzły nadal generują nowe tokeny, więc z jednej strony się pali, a z drugiej produkuje, jak na taśmie produkcyjnej!
Cena też jest szczera: dziś spadek o 9,17%, obecna cena 0,0009388, w ciągu 24 godzin spadła z 0,0011911 do 0,0009082, kapitalizacja rynkowa to tylko około 35 milionów dolarów, co oznacza spadek o 99,2% od historycznego szczytu 0,1298.
Ocena: dla monety o całkowitej podaży 90 miliardów, spalenie 70 milionów to jak nabranie wiadra wody z oczka wodnego, a do tego ciągle trwa emisja nowych tokenów, więc z jednej strony nabierają, a z drugiej dolewają.
Nie daj się zwieść słowu "spalenie", najpierw spójrz na mianownik, potem zobacz, kto sprzedaje — taki odbicie służy do redukcji pozycji, a nie do kupowania na dołku! Po wejściu ZEC do pierwszej dziesiątki pod względem kapitalizacji rynkowej, rynek zaczął mówić o „instytucjonalizacji”. Jednak prawdziwie interesującym aspektem monet prywatności jest to, że im bardziej instytucje chcą je kupować, tym bardziej muszą one rozwiązać pozornie sprzeczne pytanie: jak jednocześnie chronić prywatność i umożliwić posiadaczom przeprowadzenie audytu?
Transakcje osłonięte w Zcash mogą ukrywać adresy, kwoty i notatki, ale jednocześnie oferują klucz do podglądu, który pozwala użytkownikom selektywnie ujawniać aktywność konta bez oddawania uprawnień do wydawania środków. Ten projekt kiedyś brzmiał bardzo technicznie, a teraz może stać się kluczowy dla adopcji instytucjonalnej: fundusze, depozytariusze i firmy potrzebują prywatności, ale także muszą udowodnić audytorom, organom podatkowym i wewnętrznym działom kontroli ryzyka pochodzenie środków.
Dlatego instytucjonalizacja ZEC nie może opierać się wyłącznie na wzroście ceny i nowych kanałach inwestycyjnych. To, co naprawdę decyduje o limicie wzrostu, to czy portfele, depozytariusze, raporty i narzędzia zgodności potrafią dobrze obsłużyć „selektywne ujawnianie”.
Uważam, że ta fala rynku wystawia monety prywatności na najpoważniejszy egzamin. Całkowita przejrzystość poświęciłaby prywatność biznesową, a całkowity brak audytowalności utrudniałby wejście na bilanse instytucji.
Jeśli ZEC rozwiąże ten paradoks, wejście do pierwszej dziesiątki to dopiero początek; jeśli nie, nawet wysoka kapitalizacja to tylko chwilowa emocja.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 Widziałem zbyt wiele niedokończonych budynków o trzydziestu piętrach, zbrojenie wygięte tak, że można je skręcić jak warkocz, a wytrzymałość betonu nie sięga nawet połowy wartości projektowej, podczas gdy makieta w biurze sprzedaży jest ładniejsza niż prawdziwy budynek. Teraz ktoś pyta mnie, mając w ręku budżet budowlany w wysokości miliona dolarów, a decyzja Fed o stopach procentowych ma zostać ogłoszona w przyszłym tygodniu, jak rozplanować te pieniądze?
Najpierw spójrzmy na fundamenty. Uderzenie Fed we wrześniu to nie kwestia stylu wykończenia, ale zmiana poziomu wód gruntowych na całym terenie. Jeśli przed zbadaniem fundamentów zainwestujesz cały ciężki kapitał, to tak jakbyś budował ściany nośne bezpośrednio na warstwie mułu. Ja bym tak nie zrobił.
Mój podział opiera się na warstwach konstrukcyjnych. Trzydzieści procent przeznaczam na dolną warstwę nośną — fundamenty spotowe, główna struktura jak Bitcoin i Ethereum, proporcje uporządkowane jak siatka słupów, nie dbam o kształt, tylko o to, by się nie zawaliło. Ta część nie ma wymyślonych stop-lossów, bo to podstawa, ruszanie jej to jak rozbieranie ściany nośnej.
Dwadzieścia procent przeznaczam na regularne inwestycje, to jak podział na strefy i segmenty wylewania betonu, aby uniknąć ryzyka zimnych spoin przy jednorazowym wylewaniu. Niezależnie czy Fed będzie jastrzębi czy gołębi, ja wylewam dalej, wyrównując różnice osiadania w czasie.
Dziesięć procent to siatka, czyli szczeliny dylatacyjne, które pochłaniają naprężenia termiczne spowodowane wahaniami cen. Handel w przedziale to nie narzędzie do zarabiania, lecz środek konstrukcyjny, by główna struktura się nie rozpadła.
Pozostałe czterdzieści procent zostawiam na montaż międzyrynkowy. Tokenizacja amerykańskich akcji, na przykład coś takiego jak XLITE, traktuję jak prefabrykat — jest lekki, ale trzeba sprawdzić węzły łączące z głównym budynkiem. Powiązania między akcjami a kryptowalutami to nie proste nakładanie się, to dwie różne struktury nośne; jeśli węzły są źle wykonane, jedna strona osiada, a druga stoi, a miejsce łączenia się rozrywa. Na ropę i towary daję maksymalnie dziesięć procent jako przeciwwagę, by wyregulować środek ciężkości.
Futures i opcje nie dotykam głównej struktury, robię tylko tymczasowe rusztowanie. To jest środek budowlany, po użyciu się rozbiera, nigdy nie wpisuję tego do dokumentacji końcowej. Jeśli potraktujesz to jako stałą konstrukcję, to na odbiorze cała kondygnacja się zawali.
Teraz problem całego terenu nie leży w doborze materiałów, lecz w tym, że raport z badań geologicznych jeszcze nie wyszedł. Dopiero za tydzień dowiemy się, czy pod ziemią jest skała, czy piasek płynny. Wszyscy, którzy wcześniej zainwestowali pełną pulę, podpisali umowę generalnego wykonawcy bez danych geologicznych.
To, czy ten budynek przetrwa pięćdziesiąt lat, nigdy nie zależało od liczby odwiedzających biuro sprzedaży w dniu otwarcia, lecz od obecnych, niechętnie oglądanych zapisów z inspekcji fundamentów. Kto przed wylaniem betonu siedzi przy wykopie i ogląda przekrój warstw ziemi, ten przetrwa. #okx1millionstrategistOd 2001 roku do dziś, w dniu 11 września
17 skutecznych dni handlowych, 15 wzrostów, 3 spadki
Tylko w latach 2002, 2009, 2020
SPX zakończył na minusie
W pozostałych przypadkach wzrastał
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #日银年内再加息成焦点
Bank Japonii tym razem naprawdę zamierza zrobić zamieszanie.
Wpływ tej sprawy na świat kryptowalut można podsumować jednym zdaniem — koszt pożyczania pieniędzy na spekulacje kryptowalutami znów wzrośnie.
Jen jest największym tanim źródłem finansowania carry trade na świecie. Przez ostatnie kilkanaście lat instytucje pożyczały jeny niemal bez kosztów, wymieniały je na dolary i kupowały akcje amerykańskie oraz bitcoina. Teraz, gdy Japonia podnosi stopy procentowe do 1,25%, a w ciągu roku może je jeszcze podnieść, kran z pieniędzmi jest zakręcany. Gdy koszt pożyczek rośnie, pojawia się efekt domina likwidacji pozycji carry trade, kapitał wycofuje się z aktywów ryzykownych, a rynek kryptowalut jest pierwszym, który to odczuje.
Co gorsza, nie tylko Japonia zaostrza politykę. W USA wskaźnik PPI eksplodował, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 70%. Europejski Bank Centralny niedawno podniósł stopy o 25 punktów bazowych i podniósł prognozy inflacji. Trzy główne banki centralne – USA, Japonia i Europa – jednocześnie ograniczają płynność globalną. W takim makrośrodowisku rynek kryptowalut trudno, by pozostał nietknięty.
Moja opinia jest taka.
Scenariusz likwidacji pozycji carry trade na jena już raz się wydarzył w sierpniu 2024 roku. Wtedy bitcoin spadł w tydzień z 70000 do 49000 właśnie z powodu podwyżki stóp w Japonii, która wywołała panikę likwidacji carry trade. Teraz, gdy Bank Japonii ponownie podnosi stopy, chociaż rynek już w dużej mierze to uwzględnił, wahania między „sprzedażą oczekiwań” a „kupowaniem faktów” nadal są trudne do zniesienia. Dopóki makroekonomiczne otoczenie się nie rozluźni, lepiej nie ryzykować jednostronnych zakładów i trzymać się z dala.
A wy co o tym myślicie?
$BTC $ETH Interpretacja prezesa banku centralnego Indii: logika wzrostu rentowności obligacji różni się w poszczególnych krajach
Prezes banku centralnego Indii niedawno oświadczył, że czynniki napędzające wzrost rentowności obligacji w różnych jurysdykcjach na świecie znacznie się różnią, a obecna sytuacja fundamentalna Indii różni się od innych gospodarek. Ostatnio rentowności obligacji państwowych wielu krajów na świecie rosną jednocześnie, a wielu uczestników rynku stosuje tę samą logikę do interpretacji rynków obligacji różnych krajów. Wypowiedź prezesa banku centralnego Indii ma na celu rozróżnienie podstawowej logiki między rynkiem krajowym a rynkami Europy i Ameryki.
Wzrost rentowności w Europie i Ameryce wynika głównie z utrzymującej się inflacji, ciągłych wysokich deficytów oraz oczekiwań zaostrzenia polityki monetarnej. W przeciwieństwie do tego, gospodarka Indii utrzymuje stabilny wzrost, inflacja stopniowo spada, a ramy polityki fiskalnej są stosunkowo kontrolowane, więc zmienność rynku obligacji nie odzwierciedla w pełni logiki krajów zagranicznych. Wypowiedź prezesa ma również na celu przekazanie sygnału rynkowi, że nie będzie on bezmyślnie podążał za polityką zagranicznych banków centralnych, a polityka monetarna będzie opierać się na niezależnej ocenie danych gospodarczych kraju.
Na poziomie globalnej współzależności makroekonomicznej wzrost rentowności obligacji w Europie i Ameryce powoduje presję na odpływ kapitału, co wywiera powszechny wpływ na rynki wschodzące. Jednak bank centralny Indii podkreśla niezależność swoich fundamentów, co oznacza, że Indie mają większą swobodę działania w zakresie regulacji kursu walutowego i stóp procentowych, mogąc polegać na narzędziach polityki w celu stabilizacji waluty krajowej i rynku obligacji. Ta zmiana makroekonomiczna pośrednio wpłynie na globalną skłonność do ryzyka kapitału; jeśli rynki wschodzące utrzymają stabilność obligacji i walut, presja na globalne aktywa ryzykowne zostanie złagodzona, w przeciwnym razie umacniający się dolar będzie nadal tłumił takie wysoce elastyczne aktywa jak BTC. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 11 września wygasa około 3 miliardów dolarów opcji $BTC i $ETH na Deribit, co wyraźnie dzieli nastroje rynkowe. Stosunek opcji sprzedaży do kupna BTC wynosi 0,76, dominują nadal opcje kupna; dla ETH stosunek ten wzrósł do 0,89, co wskazuje na wzrost skłonności do sprzedaży, a profesjonalni inwestorzy przyjmują defensywną postawę.
Jeśli chodzi o ceny, BTC w ciągu dnia spadł do minimum 76 651 USD, notując się w przedziale około 76 700–77 300 USD, z 24-godzinną stratą około 2%; ETH spadł do około 2 420 USD, tracąc 3,9% w ciągu 24 godzin i testując wsparcie na poziomie 2 400 USD. Oba aktywa spadają jednocześnie, co odzwierciedla redukcję pozycji przez traderów, a nie rotację.
Zakres rywalizacji kapitału jest wyraźny, BTC toczy zaciętą walkę w przedziale 77 000–82 000 USD, duże fundusze nie obstawiają jednoznacznego kierunku. W ciągu ostatnich 24 godzin doszło do likwidacji pozycji o wartości 446 milionów dolarów, z czego 352 miliony to likwidacje pozycji długich, stanowiące aż 79%, co wskazuje na bardzo wysokie ryzyko krótkoterminowych dużych pozycji.
Na poziomie makroekonomicznym, amerykański PPI za sierpień wzrósł rok do roku o 5,4%, przewyższając oczekiwania, a ceny ropy przekroczyły 105 USD, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu do blisko 70%. Przed publikacją danych CPI rynek prawdopodobnie będzie się wahał.
Warto zauważyć, że 90-dniowa korelacja BTC z złotem wzrosła do +0,50, co jest bliskie szczytom z okresu pandemii w 2020 roku, pokazując, że inwestorzy coraz częściej traktują oba aktywa jako narzędzia zabezpieczenia przed inflacją #PPI高于预期，今晚CPI定方向 。Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przebijająca barierę 5% to już przesądzony fakt, ale gdzie tak naprawdę jest oko tego globalnego sztormu na rynku obligacji?
Mówiąc wprost, rynki obligacji zostały zmasakrowane na pierwszy rzut oka przez gwałtowny wzrost cen ropy i PPI powyżej oczekiwań, a co gorsza, Ministerstwo Finansów próbuje łatać dziury finansowe, przesuwając środki z jednego miejsca na drugie.
Operacja odkupu obligacji skarbowych o wartości 5,2 miliarda dolarów przez Ministerstwo Finansów miała na celu dostarczenie płynności na rynek, ale chęć do zakupu była słaba – wartość subskrypcji wyniosła tylko połowę dostępnego limitu, co bezpośrednio zniszczyło resztki zaufania na rynku. Deficyt jest ogromny, podaż obligacji nieustannie rośnie, a kupujący zaczynają się wycofywać – to jest prawdziwa przyczyna utraty kontroli nad długoterminowymi stopami procentowymi.
Na rynku instrumentów pochodnych zakładane jest ponad 70% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed, co jest całkowicie wymuszone przez rosnące koszty. Dzisiejsze dane CPI o 20:30 mogą jeszcze bardziej podgrzać sytuację i natychmiast przebić barierę 5%. Wtedy nie tylko koszty kredytów hipotecznych dalej zabiją kupujących domy, ale też wyceny akcji na rynku amerykańskim zostaną podniesione, a wszystkie aktywa ryzykowne przejdą przez bardzo bolesną rundę ponownej wyceny.
W krótkim terminie nie warto spieszyć się z zakupami – nawet jeśli dzisiejsze CPI nie zawiedzie, to wysokie stopy procentowe i delewarowanie fiskalne sprawią, że kapitał będzie się przede wszystkim wycofywał do obligacji skarbowych i dolara, szukając wysokich odsetek, a aktywa ryzykowne prawdopodobnie doświadczą odpływu płynności.
Dopiero gdy sytuacja na Bliskim Wschodzie się uspokoi, ceny ropy spadną i usuną nadmierne koszty, lub gdy Ministerstwo Finansów rzuci prawdziwe pieniądze na ratowanie rynku, można będzie mówić o solidnym dnie na rynku obligacji. W momencie publikacji danych dzisiaj wieczorem, najpierw powstrzymaj się od działań, obserwuj przepływy kapitału, a potem podejmuj decyzje.
DYOR
$BTC $ETH $SOL
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 刚把IOST清掉了，心里那根弦终于松下来🍓 你们有没有过那种，图越看越不对劲的瞬间？ 这单我只想吃一段超跌反弹，没打算谈恋爱。进场位置不高，吃了四十多个点已经很满足，但越盯盘越发现：MA5和MA10确实跟上来了，MA20却还死死压在0.001337上方。这不是反转结构，是反弹结构。大方向依然朝下，只是跌太狠了，给了一口喘气的机会。 真正让我决定走的，是BTC。它在78800附近晃，看着平静，其实很不稳。只要今晚丢下78000，IOST这类山寨很可能直接跌破0.001。一天能砍60%的品种，是没有底的，BTC稍微打个喷嚏，它就能再腰斩一次。这不是危言耸听，是这类币的日常。 偏多的逻辑我也认：超跌反弹确实能跑出很凶的短线，MA5、MA10金叉那一下，情绪容易上头。但问题是，这种反弹交易的是修复，不是趋势。市场现在定价的，是反弹能走多远，而不是底部到了没有。被提前计价的乐观，恰恰是风险所在。 第二层影响更值得想。BTC一弱，资金不会往山寨躲，反而会先撤出来观望。ETH跟着抖，山寨失去承接，板块轮动的节奏会从进攻切回防守。这时候还拿着小币等反转，等于把节奏交给了别人。 我的判断：现在更像下跌Prezes Banku Centralnego Francji ostrzega: gospodarka jest niepokojąca, deficyt budżetowy wymaga pilnego rozwiązania
Prezes Banku Centralnego Francji i członek Europejskiego Banku Centralnego Emmanuel Moulin publicznie oświadczył, że obecna sytuacja gospodarcza Francji budzi niepokój, wzywając rząd i parlament do podjęcia działań w celu właściwego rozwiązania problemu deficytu budżetowego. Wspomniał, że choć Francja nie znajduje się w kryzysie, ogólna sytuacja nie jest optymistyczna, a problemy finansów publicznych wymagają pilnego rozwiązania. Gospodarka strefy euro jako całość utrzymuje ekspansję, jednak Francja wyraźnie pozostaje w tyle, słaba konsumpcja w połączeniu ze spadkiem inwestycji, a oficjalne prognozy wzrostu gospodarczego na ten rok zostały obniżone z 0,7% do 0,5%.
Europejski Bank Centralny niedawno zakończył podwyżkę stóp procentowych, jednocześnie podnosząc prognozy inflacji, uznając, że gospodarka Europy wykazuje odporność w obliczu konfliktów regionalnych. Moulin wyjaśnił, że polityka podwyżek stóp procentowych służy całej strefie euro, a jej wpływ na Francję jest mieszany. Rosnące stopy procentowe bezpośrednio zwiększą koszty obsługi długu publicznego Francji, które według prognoz do lat 2028-2029 osiągną 100 miliardów euro rocznie, co znacznie zwiększy presję związaną z obsługą zadłużenia.
W kontekście globalnym rosnące ryzyko fiskalne suwerennych państw europejskich zwiększy zmienność na światowych rynkach obligacji. Jeśli problem zadłużenia Francji będzie się pogłębiał, kapitał będzie szukał bezpiecznych aktywów, co krótkoterminowo sprzyja złotu; jednocześnie zacieśniająca się polityka pieniężna EBC będzie nadal tłumić globalne aktywa ryzykowne, a kryptowaluty takie jak BTC również odczują pośrednie skutki. Gra finansowa między polityką fiskalną a stopami procentowymi w Europie, #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $SPCX USDT at $149.51 has an unusual problem: the company story is getting stronger while new share supply keeps hitting the market. SpaceX just completed another classified U.S. Space Force launch, its 104th Falcon 9 mission of 2026, while the company is also expanding its AI-computing ambitions. But traders are dealing with something more immediate. A fresh post-IPO unlock made up to 319M additional shares eligible for sale on September 9. The stock initially dropped more than 4% on the supplyWspólne cechy monet o setokrotnym wzroście
Niska podaż w obiegu: udział w obiegu zwykle 20‑30%, duża ilość tokenów zablokowana, niewielki kapitał wystarczy do podbicia ceny;
Wysoka koncentracja tokenów: zespół projektu/wcześni inwestorzy posiadają większość tokenów, rynek może być sztucznie kreowany;
Narracja napędza, a nie wyniki: opierają się na gorących tematach (RWA, GameFi, Meme, AI), prawdziwe przychody nie uzasadniają wyceny po gwałtownym wzroście;
Dźwignia kontraktowa wzmacnia ruchy rynku: podczas gwałtownego wzrostu wielu inwestorów z dźwignią wchodzi na rynek, przy krachu następuje kaskadowa likwidacja pozycji przyspieszająca spadki;
Po gwałtownym wzroście następuje głęboka korekta: poza PONS, który spadł o 84%, pozostałe 3 monety zanotowały spadki 94%‑99,7%; setokrotny wzrost to teoretyczny limit zysku, zwykłym inwestorom prawie niemożliwe jest sprzedanie na szczycie;
Odblokowanie tokenów to największa broń: po gwałtownym wzroście następuje odblokowanie dużej ilości tokenów zespołu/inwestorów, co powoduje ogromną presję sprzedażową. Cena ropy załamała się, złoto odbiło, dlaczego jednak trzy giganty wciąż leżą?
Mniej niż trzy godziny do ogłoszenia wyników, na rynku pojawiła się mała dywergencja: ropa Brent spadła gwałtownie o 4% do 101, zawieszenie broni na Morzu Czerwonym, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje zaczęły rosnąć, złoto odbiło w kształcie litery V, a trzy giganty rynku kryptowalut wciąż leżą na ziemi.
BTC 77200, rano nawet spadł poniżej 77 tysięcy. Spadek cen ropy powinien być dobrą wiadomością — mniejsza inflacja, mniejsza presja na podwyżki stóp, ale on nie nadąża. Dziś wieczorem to kluczowy wskaźnik: jeśli podstawowy CPI będzie poniżej 0,2%, 77000 to dno fazy, a cel to 80 tysięcy; jeśli powyżej 0,3%, przebicie linii kosztów 76350 oznacza spadek do 75000.
ETH 2448, nadal najstabilniejszy z trzech, spadek poniżej 1%. Saldo na giełdach na nowym minimum, mało zmiennych tokenów, nie da się go ani zbić, ani podnieść, czeka tylko na sygnał z rynku. Opór na 2500, twarde wsparcie na 2400, jeśli CPI się poprawi, będzie stopniowa odbudowa, nie oczekuj gwałtownego wzrostu ani głębokiego spadku.
SOL najgorzej, 98,9, już przebił barierę 100 dolarów. Wysoka beta to grzech w słabym rynku, gdy rynek się waha, on pierwszy pada; ale z drugiej strony, jeśli dane dadzą trochę pozytywnych sygnałów, jego odbicie będzie najszybsze, najpierw próba odzyskania 100, potem 105, a jeśli dane rozczarują, to 95 lub 90. Elastyczność zawsze w kolejności SOL>BTC>ETH, podobnie korekty.
Tradycyjne rynki już wcześniej handlują "spadkiem cen ropy i zmniejszeniem presji inflacyjnej", w świecie kryptowalut czeka się tylko na dzisiejszy CPI. Nie kombinuj, trzymaj się mocnych pozycji, ci bez pozycji czekają na sygnał, kto pierwszy ruszy, ten wygrywa.$BTC $ETH $ZEC
Spadające oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych obniżają rentowności i wartość dolara, tworząc korzystne tło dla aktywów ryzykownych — przy czym Bitcoin zazwyczaj reaguje jako pierwszy.
Jednocześnie popyt instytucjonalny pozostaje silny. Amerykańskie spotowe ETF-y na BTC odnotowały 3,8 mld USD netto napływów w ciągu trzech tygodni, w tym 731 mln USD tylko 3 września.
Płynność mówi głośniej niż nagłówki. 📈
#BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows 热于预期的 PPI 数据引发风险资产波动，高杠杆多头遭遇集中清算。过去一轮清洗规模约 $290M，但真正值得关注的并不是清算数字本身，而是： BTC 并没有因此直接跌穿关键支撑，而是在 $75.5K–$76.8K 区间继续寻找平衡。 市场正在发生一个重要变化： 过去 → 交易员更多押注美联储转向宽松 现在 → 市场开始要求 价格和成交量真正证明强势 📌 关键位置： 🟢 $75.5K 守住 → 本轮可能只是杠杆降温，后续仍有机会重新挑战 $79.5K–$82K 🔴 $75.5K 跌破 → 注意 $72.8K–$74K 的进一步流动性测试 与此同时，CPI 即将成为下一项重要催化剂。若通胀继续偏热，美债收益率与美元可能保持强势；若数据降温，市场对政策宽松的押注可能重新升温。 所以现在真正的问题不是： BTC 是在失去杠杆，还是在失去买家？ 👀 如果只是杠杆被清洗，但现货买盘继续承接，这可能是健康的结构重置。 但如果价格跌破关键支撑，同时 ETF 资金、现货成交量和买盘同步走弱，那就需要重新评估整个上涨逻辑。 $BTC $ETH $SOL #BTC #Bitcoin #PPI #CPForget the price chart for a second — Fed hike odds jumping to 74% is the real headline today. That single shift is what's dragging $BTC to $76,990 and $ETH to $2,411, both down about 2.4%, with $SOL pinned near $100. The twist: $BTC funds bled money for two straight days, but $ETH funds kept attracting fresh capital anyway. Price is reacting to rates. Flows are telling a quieter, different story. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Patrząc na raport finansowy Oracle, moją pierwszą reakcją było to, że na AI naprawdę można zarobić kupę kasy, przychody z chmury AI wzrosły o 121%.
Oracle opublikowało raport za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027, przychody z infrastruktury chmurowej wzrosły do 7,4 mld USD, co oznacza wzrost o 121% rok do roku. W poprzednim kwartale tempo wzrostu wyniosło 93%, a jeszcze wcześniej 84%, z kwartału na kwartał coraz szybciej. Całkowite przychody z działalności chmurowej wyniosły 11,6 mld USD, co oznacza wzrost o 62% rok do roku i ustanowiło nowy rekord.
Jeszcze bardziej imponujące są zamówienia. Pozostałe zobowiązania do wykonania wzrosły do 664 mld USD, co oznacza wzrost o 26 mld USD kwartał do kwartału i o 209 mld USD rok do roku. W tym kwartale podpisano nowe kontrakty na AI w chmurze o wartości ponad 30 mld USD, a klientom AI dostarczono ponad 300 tys. jednostek GPU.
Po publikacji raportu cena akcji po sesji wzrosła nawet o ponad 10%. Ta stara firma baz danych całkowicie przedefiniowała się jako dostawca mocy obliczeniowej AI. Ale dane nie są tylko dobre. Wydatki kapitałowe w tym kwartale wyniosły 28,5 mld USD, podczas gdy rok temu było to tylko 8,5 mld USD, czyli ponad trzykrotnie więcej. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były ujemne i wyniosły -5,4 mld USD. Całoroczne wydatki kapitałowe szacuje się na 70 mld USD, a dodatkowo trzeba zapłacić z góry 20-25 mld USD za części. Mówiąc wprost, zamówienia są tak duże, że trzeba najpierw wydać pieniądze na budowę centrów danych i GPU, zanim pieniądze zaczną wpływać.
Jak to wpływa na świat kryptowalut? Popyt na moc obliczeniową AI jest tak duży, że nawet Oracle inwestując 70 mld USD nie jest w stanie go zaspokoić, dlatego projekty takie jak HYPE, które są powiązane z zdecentralizowanymi obliczeniami, mogą mieć zablokowane 2,5 mld USD przez wielorybów. Moc obliczeniowa to twarda waluta #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $SNDK dzisiejszego wieczora (czasu pekińskiego, 11 września 20:30) USA opublikują sierpniowy indeks CPI, który jest teraz "ostatnim elementem układanki inflacyjnej przed posiedzeniem Fed na 16 września." Obecnie rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na około 67%–71%. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosi około 4,95%, a ceny ropy są powyżej 100. Dlatego CPI nie dotyczy tylko "poziomów inflacji", lecz decyduje, czy i ile razy Fed będzie podnosił stopy. 1. Konsensus rynkowy - Ogólny CPI miesiąc do miesiąca: +0,4% (energia wzrosła, rynek mniej się martwi) - Ogólny CPI rok do roku: 3,4% - Bazowy CPI miesiąc do miesiąca: +0,2% - Bazowy CPI rok do roku: 2,4% → 2,5% spadł do 2,4%. Patrząc na bazowe CPI miesiąc do miesiąca: 0,2% lub 0,3%, to jest przełom dla amerykańskich akcji. II. Trzy scenariusze wpływające na amerykańskie akcje: 1) Bazowy CPI miesiąc do miesiąca ≤0,2%, inflacja usług nie rozprzestrzenia się, → amerykańskie akcje odbiły się – oczekiwania dotyczące podwyżek stóp stóp spadły, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła z około 5% – liderzy Nasdaq/półprzewodników/AI odbijają się najwyraźniej – S&P 500 prawdopodobnie +0,5%~1,5% (scenariusz JPMorgan) 2) Bazowy CPI miesiąc do miesiąca około 0,25%, ogólnie zgodnie z oczekiwaniami → Zmienność "Wszystkie dobre wieści zniknęły" – rynek nadal wierzy w podwyżkę stóp we wrześniu, ale zakłady dodane w grudniu nie wzrosną dalej – najpierw amerykańskie akcje rosną, potem spadają, akcje technologiczne są bardzo zmienne, zakres indeksów waha się 3) Bazowy CPI miesiąc do miesiąca ≥0,3%.Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 4,96%, co jest najwyższym poziomem od trzech lat, a do 5% brakuje już tylko kroku.
Spośród 122 ankietowanych około 30% uważa, że przedział 5% do 5,25% wystarczy, aby amerykański rynek akcji cofnął się o 10% od szczytu. Prawdziwe znaczenie tej liczby nie polega na prognozie, lecz na tym, że przeciwnicy już wyznaczyli tam linię wyzwalającą.
Mechanizm wzrostu rentowności jest bardzo prosty: bezpieczny zwrot staje się droższy, a względna atrakcyjność akcji maleje. Stroną pasywną są posiadacze wysokich pozycji, a stroną korzystającą są ci, którzy czekają na niższe ceny, by wejść na rynek. Główny ekonomista RSM mówi, że rynek jest na krawędzi korekty, co samo w sobie jest wyrazem zajmowanej pozycji.
Na razie można potwierdzić tylko tyle: oczekiwania powstają przed cenami. Teraz trzeba obserwować, czy rentowność 10-letnich obligacji utrzyma się powyżej 5%. Jeśli tak się stanie, a amerykański rynek akcji nie spadnie, oznacza to, że ten łańcuch transmisji już się stępił i osoby wyznaczające linie będą musiały znaleźć nowy punkt odniesienia.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #日银年内再加息成焦点 $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Rynek nie zanotował jeszcze gwałtownego spadku, a główna logika tego stanu rzeczy nie jest skomplikowana.
Po pierwsze, siła wsparcia na niskim poziomie jest bardzo solidna. Duża ilość kapitału, który wcześniej nie zdążył wejść, już ustawiła zlecenia kupna z limitem poniżej, więc gdy cena lekko spadnie, zostanie szybko wchłonięta.
Po drugie, obóz niedźwiedzi zaczął się chwiać. Duże, wysoko lewarowane pozycje krótkie realizują zyski w pobliżu kluczowych poziomów wsparcia, a zamykanie krótkich pozycji przekłada się na popyt.
Po trzecie, informacje jeszcze nie weszły w prawdziwe okno wyzwalające ruch. Dzisiejszy PPI i jutrzejszy CPI to kluczowe zmienne decydujące o krótkoterminowym kierunku, a główni gracze nie wycofają wszystkich pozycji przed publikacją ważnych danych.
Przepływy kapitału ETF najlepiej odzwierciedlają rzeczywiste nastroje: wczoraj netto napływ $BTC zmienił się na ujemny, a cena BTC spadła do 77, co wskazuje na presję sprzedaży; natomiast $ETH utrzymał netto napływ i cena pozostaje stabilna na poziomie 2470.
To właśnie sygnał dywergencji: kapitał nie wycofuje się całkowicie, tylko restrukturyzuje się. BTC jest pod presją wykupu ETF, podczas gdy ETH jest cicho przejmowany przez kapitał instytucjonalny.
Moja strategia:
Przed publikacją danych obserwować i nie przewidywać kierunku;
Po publikacji danych obserwować wolumen, rozważyć wejście przy dużym wolumenie i przebiciu kluczowego poziomu, a odbicie przy niskim wolumenie traktować jako fałszywy sygnał;
Skupiać się na przepływach ETF dla BTC, a dla ETH obserwować, czy kapitał netto nadal napływa.
Prawdziwe szkody nigdy nie wynikają z samej zmienności rynku, lecz z tego, że przed publikacją danych masz pełne pozycje.
$BTC $ETH $ZEC