Orbit Post Sitemap
CPI zgodne z oczekiwaniami: moment „wyczerpania negatywów” dla rynku kryptowalut
Dziś wieczorem opublikowano amerykański CPI za sierpień, ogólny wzrost rok do roku wyniósł 3,4%, a bazowy 2,4%, oba zgodne z oczekiwaniami rynku. Dla rynku kryptowalut te dane „ani nie zaskakujące, ani nie przerażające” są właśnie najlepszym wynikiem.
Dlaczego? Ponieważ prawdziwym strachem rynku nigdy nie była sama inflacja, lecz łańcuch reakcji „inflacja przekraczająca oczekiwania → Fed zmuszony do podwyżek stóp procentowych”. Wcześniejsze dane CME wskazywały, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło do 72%. Przed publikacją CPI cena Bitcoina spadła z 80 000 USD do około 77 000 USD, a traderzy masowo zmniejszali dźwignię na pozycjach długich. Sama ta niepewność była największym ciężarem dla rynku kryptowalut.
Po publikacji danych Bitcoin chwilowo spadł do 76 046 USD, ale szybko odbił do około 77 134 USD. To typowa sytuacja „wyczerpania negatywów”: oczekiwania zostały w pełni uwzględnione w cenie, a ich spełnienie uwalnia presję sprzedaży. Po ostatnich trzech publikacjach CPI BTC wzrósł o ponad 5% w ciągu 8 dni.
Oczywiście, posiedzenie FOMC 16 września jeszcze przed nami, a oczekiwania podwyżek stóp nadal istnieją. Ale przynajmniej dziś wieczorem rynek kryptowalut może odetchnąć: największa krótkoterminowa niepewność została usunięta, a uwaga rynku wraca z „przewidywania danych” do „obserwacji kapitału”. Dla rynku kryptowalut to najlepsza wiadomość płynąca z danych zgodnych z oczekiwaniami. $BTC Ta sytuacja naprawdę jest trochę absurdalna. CPI przyspiesza miesiąc do miesiąca, rynek zaczyna ponownie dyskutować o podwyżkach stóp procentowych, logicznie rzecz biorąc BTC i ETH powinny najpierw spaść, a tymczasem rynek nie tylko się nie załamał, ale wręcz wzrósł.
Uważam, że rynek mógł już wcześniej uwzględnić ten negatywny czynnik. Przed publikacją danych wiele osób zabezpieczało się przed spadkami, a po faktycznym ogłoszeniu okazało się, że nie jest tak źle, jak się spodziewano, więc niedźwiedzie zaczęły odkupować pozycje, co naturalnie podniosło ceny.
Jest też inna możliwość, że kapitał wcale nie traktuje podwyżek stóp jako głównego tematu. Dopóki gospodarka nie zwalnia wyraźnie, AI, amerykański rynek akcji i aktywa ryzykowne nadal cieszą się zainteresowaniem, więc ludzie chętnie idą dalej do przodu. Tak to działa w świecie kryptowalut — przed realizacją negatywnego czynnika wszyscy się boją, a gdy się okazuje, że nie jest tak źle, zaczynają znowu kupować.
Ale nie uważam, że to oznacza zniknięcie negatywnego czynnika. CPI jest dość wysokie, oczekiwania na obniżki stóp są tłumione, dolar i rentowności amerykańskich obligacji mogą w każdej chwili znowu się umocnić. Jeśli BTC będzie mógł utrzymać się przy zwiększonym wolumenie, to znaczy, że rynek jest naprawdę silny; jeśli to tylko szybki wzrost spowodowany odkupieniem pozycji przez niedźwiedzie, to później może nastąpić spadek po wzroście. ETH i altcoiny trzeba obserwować jeszcze uważniej — rosną szybko, ale korekty też mogą być ostre.
Więc to nie jest tak, że „negatywny czynnik stał się pozytywnym”, tylko rynek na krótką metę wybrał wzrost. Czy to się utrzyma, zależy od kolejnych danych i kapitału. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Duże BTC i drugi BTC już się podniosły, dlaczego ten altcoin wciąż jest na czerwono?
Odbicie po publikacji CPI jest bardzo interesujące, to nie jest wzrost wszystkiego, ale "wybiórczy wzrost" – porównując trzy monety, od razu widać, co myślą inwestorzy.
Duże $BTC 78110 to silnik tej fali. Negatywne informacje zostały wcześniej wchłonięte + podwójne dno nie zostało przełamane + zamknięcie pozycji krótkich, w 20 minut odrobiono tysiąc punktów, kapitał zawsze najpierw wraca do lidera, to kotwica zaufania, jeśli on nie rośnie, to reszta jest na nic.
$UNI 6.08 wzrost o 1,7%, to kategoria "pijemy zupę, ale z pewnością siebie". To lider DEX, opłaty transakcyjne na łańcuchu są realne, nie są powietrzem, gdy apetyt na ryzyko się poprawi, te z prawdziwym przepływem gotówki zostaną podniesione na drugą pozycję, konsolidacja w przedziale 5.86-6.22, powrót powyżej 6.2 oznacza wzmocnienie.
Najważniejsze jest $ARB, 0.14, podczas gdy rynek jest na zielono, on spada o 2,4%, nawet nie dotknął 0.15. Po realizacji pozytywnych informacji spadał stopniowo, z wysokiego poziomu prawie o połowę, od historycznego szczytu spadł o 94%. W tej fali odbicia nie ma dla niego miejsca, co oznacza, że kapitał głosuje nogami – czysto koncepcyjny, bez wsparcia przychodów spekulacyjny projekt, po odpływie kapitału nawet nadmierne odbicie mu nie przysługuje.
Nie myśl, że jak rynek jest na zielono, to wszystko rośnie, jeśli kupisz na ślepo. To typowa "naprawa jakości": najpierw ratujemy liderów, potem podnosimy te z przepływem gotówki, a na końcu mogą dojść nadmiernie przecenione koncepcje, i to nie jest pewne. Jeśli trzymasz słabe monety jak ARB, nie licz, że rynek je poniesie, odbicie to raczej okazja do rotacji w kierunku liderów, a nie powód do dokupowania i uśredniania.#美国CPI环比加速，加息预期升温 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF连续流出
Amerykański CPI za sierpień wzrósł o +0,4% m/m i +3,4% r/r, co generalnie odpowiada oczekiwaniom; jednak bazowy CPI wzrósł o +0,3% m/m, przewyższając rynkowe oczekiwania na poziomie +0,2%. Oznacza to, że inflacja nie „wystrzeliła” ponownie, ale pozostaje uporczywa. W połączeniu z wczorajszym silnym PPI i ostatnim wzrostem cen energii, Fed niemal nie ma powodów do obniżek stóp, a prawdziwą niewiadomą stało się: podwyżka stóp o 25 pb we wrześniu czy pozostanie bez zmian.
Obecnie rynek wycenia podwyżkę o 25 pb na około 70%, więc moja osobista kolejność jest następująca:
Podwyżka o 25 pb ＞ pozostanie bez zmian.
Jeśli Fed podniesie stopy, krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji i dolar prawdopodobnie nadal będą wspierane, co krótkoterminowo będzie działać hamująco na BTC i akcje technologiczne jako aktywa ryzykowne; jeśli ostatecznie zdecyduje się nie podnosić stóp, rynek może najpierw zareagować „bardziej gołębio niż oczekiwano”, a aktywa ryzykowne takie jak BTC mogą doświadczyć fali odbicia.
Jednak „brak podwyżki” niekoniecznie oznacza natychmiastowe przejście do łagodzenia polityki. Jeśli Fed jednocześnie podkreśli, że ryzyko inflacji pozostaje wysokie i nadal istnieje możliwość podwyżek, trwałość wzrostu na rynku pozostaje pod znakiem zapytania.
CPI jedynie zwiększa argumenty za podwyżką, ale prawdziwym decydentem co do oczekiwań płynności na kolejny etap jest samo posiedzenie Fed.
Teraz skupiam się na trzech kwestiach: rentowności 2-letnich obligacji USA, indeksie dolara oraz względnej sile BTC po otwarciu amerykańskiego rynku akcji.Indeks cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu wzrósł o 3,4% rok do roku, co jest całkowicie zgodne z oczekiwaniami rynku i odczytem z lipca. Trend spadkowy inflacji, który rozpoczął się od szczytu 4,2% w maju, zatrzymał się na poziomie 3,4%. Bazowy CPI wzrósł o 2,4% rok do roku, co stanowi niewielkie obniżenie o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z lipcowym wynikiem 2,5%, zgodne z oczekiwaniami, ale nadal wyższe o około 0,4 punktu procentowego od celu inflacyjnego Fed na poziomie 2%.
Cena ropy Brent w sierpniu przekroczyła 107 dolarów, a międzynarodowe ceny ropy gwałtownie wzrosły w ciągu miesiąca, co wskazuje na utrzymujące się presje po stronie podaży przenoszące się na konsumpcję; tego samego dnia opublikowany wskaźnik PPI za sierpień zaskoczył wzrostem, co dodatkowo potwierdza tę ścieżkę transmisji. Marginalne ochłodzenie inflacji bazowej wskazuje na zmniejszenie presji po stronie popytu krajowego w kontekście spowolnienia wydatków na karty kredytowe i sprzedaży detalicznej. Te dwa czynniki się równoważą, co powoduje, że łączny odczyt inflacji utrzymuje się na poziomie około 3,4%.
Odczyt CPI jest całkowicie zgodny z oczekiwaniami, nie dostarcza jednoznacznych powodów do wstrzymania podwyżek stóp procentowych ani nie wywołuje sygnałów bardziej agresywnego zacieśniania polityki. Waga decyzji nie została przez to przesunięta. Fed utrzymuje podstawową stopę procentową na poziomie 3,75% od czerwca 2026 roku przez dwie kolejne sesje. Decyzja o wznowieniu podwyżek na posiedzeniu 15-16 września będzie w dużej mierze zależała od oceny trwałości cen energii przez członków polityki. Jeśli ceny ropy pozostaną na wysokim poziomie, a inflacja utrzyma się wokół 3,4%, możliwość dalszego zacieśniania polityki w ciągu roku nie może być wykluczona. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 #美国CPI环比加速，加息预期升温
$BTC CPI tym razem przynajmniej nie dolewał oliwy do ognia na rynku.
Sierpniowy CPI rok do roku 3,4%,
zgodny z oczekiwaniami, bez zmian w porównaniu z poprzednim wynikiem.
Co ważniejsze, bazowy CPI:
rok do roku 2,4%,
spadek z 2,5% w lipcu,
również bez niespodzianek.
Co to oznacza?
PPI właśnie podgrzał jastrzębie nastroje na rynku,
CPI nie poszedł dalej w górę.
Inflacja nie wymknęła się nagle spod kontroli,
obawy rynku o Fed chwilowo się uspokoiły.
Ale nie śpieszcie się z otwieraniem szampana.
PPI pozostaje podwyższony,
więc ten CPI nie wystarczy, by całkowicie odwrócić oczekiwania dotyczące stóp procentowych we wrześniu.
Teraz naprawdę warto obserwować,
to dolar i rentowności amerykańskich obligacji.
Jeśli rentowności zaczną spadać,
dolar osłabi się równocześnie,
wczorajsza presja makro na aktywa ryzykowne może zostać złagodzona.
Czy BTC odzyska straty,
głównym punktem nie jest już sam wskaźnik CPI.
Ale czy rynek zacznie ponownie handlować:
"oczekiwaniami na obniżkę stóp".
Dane nie wybuchają,
to daje bykom chwilę oddechu.
Teraz,
zobaczymy, jak kapitał wyceni sytuację.
$ETH $ZEC Dziś wieczorem publikacja CPI, powiem bez ogródek: na krótką metę jestem nastawiony na wzrost. Mam trzy powody, wszystkie wynikają z dzisiejszych danych rynkowych. Po pierwsze, roczna stopa inflacji 3,4% zgodna z oczekiwaniami, a inflacja bazowa na poziomie 2,4% to najniższy wynik od kwietnia 2021 roku — rynek najbardziej obawiał się "wystrzału" danych, który nie nastąpił, co oznacza, że najgorsze już za nami, a nie że najlepsze. Po drugie, kontrakty terminowe na Nasdaq poszły z -0,6% prosto na +0,78%, co pokazuje, że amerykański rynek akcji „głosuje nogami”, a apetyt na ryzyko wrócił, więc wzrost BTC jest naturalny. Po trzecie, BTC odbił się z 76,5 tys. do 77,8 tys., a potrójne wsparcie na poziomie 76,4 tys. (76410/76270/76204), o którym mówiłem wczoraj, wytrzymało, więc szybki atak niedźwiedzi nie przeszedł — na tym poziomie byki naprawdę bronią pozycji. Ale uprzedzam: nastawienie na wzrost nie oznacza bezmyślnego pchania się na rynek. Na BTC mamy dwa opory: 78 500 i 80 000, a na ETH twardy opór na 2536,88, które to poziomy są zbudowane na pozycjach uwięzionych inwestorów, więc normalne jest, że nie przełamie się ich za pierwszym razem. Mój plan jest jasny; dopóki BTC nie utrzyma się powyżej 78 500, zakres 77 000–78 500 będzie konsolidacją, lepiej trzymać pozycje lub handlować w tym przedziale niż gonić za wzrostami i spadkami. Dopiero po przebiciu 78 500 można myśleć o 80 000. Jeśli chodzi o ETH, utrzymanie 2500 to dopiero pierwszy krok, a przebicie 2536,88 to dopiero sygnał odwrócenia trendu. Na koniec przypomnę: rdzeniowa miesięczna inflacja 0,3% to nadal problem, a FOMC (15-16) to ostateczny test — CPI jest za nami, ale prawdziwy sprawdzian będzie w przyszłym tygodniu, więc nie mylmy odbicia z rynkiem byka.Po CPI: Jak ryzyko podwyżek stóp procentowych wpływa na amerykański rynek akcji i kryptowaluty?
Rdzeniowa inflacja miesiąc do miesiąca była wyższa od oczekiwań, co ponownie zwróciło uwagę na ryzyko utrzymania się wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas. W krótkim terminie rynek musi przetrawić presję na wyceny i płynność; w dłuższym terminie nadal trzeba obserwować, czy inflacja spadnie, a zyski przedsiębiorstw i popyt na kapitał będą w stanie podtrzymać ceny.
Wzrost oczekiwań dotyczących podwyżek stóp nie oznacza, że w dniu ich wprowadzenia rynek musi spaść. Prawdziwy wpływ na rynek ma różnica między faktyczną polityką a oczekiwaniami rynku oraz dalsza ścieżka stóp procentowych.
Ten plakat wyjaśnia znaczenie danych CPI, logikę podwyżek stóp oraz krótkoterminowy i długoterminowy wpływ na amerykański rynek akcji i kryptowaluty za jednym razem. Bracia, ruchy na amerykańskim rynku akcji po dzisiejszym otwarciu trzeba analizować razem z dzisiejszym CPI i wcześniejszymi informacjami.
Po publikacji CPI rynek nie zanotował dalszego spadku, wręcz przeciwnie, nastąpiła korekta, co oznacza, że wcześniejsze obawy inflacyjne zostały częściowo uwzględnione, a po ogłoszeniu danych niepewność chwilowo się uspokoiła, co poprawiło nastroje na rynku.
Jednak nie można bezmyślnie obstawiać wzrostów, presja inflacyjna, rentowność obligacji skarbowych USA, ceny ropy oraz przyszłotygodniowa polityka Fed nadal stanowią ryzyko. Szczególnie akcje technologiczne są wrażliwe na stopy procentowe, więc jeśli rentowności ponownie wzrosną, indeks Nasdaq może znaleźć się pod presją.
Dlatego bardziej skłaniam się ku temu, że dziś wieczorem najpierw zobaczymy korektę na rynku amerykańskim, a potem reakcję kapitału po otwarciu. Jeśli Nasdaq i akcje technologiczne utrzymają się i będą się umacniać, to będzie to pozytywne dla $BTC i $ETH, a dzisiejsza korekta może się utrzymać; ale jeśli po otwarciu nastąpi szybki wzrost i spadek, kryptowaluty mogą podążać za wahaniami.
Obecnie rynek nie jest czysto niedźwiedzi, ani nie przeszedł od razu w trend byka, kluczowe będzie, czy po otwarciu amerykańskiego rynku pojawi się prawdziwy popyt, czy tylko krótkoterminowy odbicie po publikacji CPI.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Nadchodzi próba dla $BTC, dziś wieczorem naprawdę trzeba wybrać kierunek
#PPI wyższy niż oczekiwano, dziś wieczorem CPI wyznaczy kierunek
Jeśli CPI przekroczy oczekiwania, czy 76 tys. da się jeszcze utrzymać?
Po wczorajszym ogłoszeniu PPI rynek wyraźnie się napiął.
Amerykański PPI za sierpień wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,4%, zgodnie z oczekiwaniami, ale rok do roku wzrósł do 5,4%, nieco powyżej oczekiwań rynku. Jeszcze bardziej kłopotliwe jest to, że ceny energii wzrosły w ciągu miesiąca o 4,2%, a ceny ropy są obecnie na wysokim poziomie.
Wynik jest bardzo bezpośredni.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło z około 61% dzień wcześniej do około 71%.
BTC również spadł, obecnie znajduje się w okolicach 76,6 tys. dolarów.
Ech, kilka dni temu zastanawialiśmy się, kiedy przebije się 80 tys., teraz najpierw trzeba zapytać, czy 76 tys. da się jeszcze utrzymać.
Ale prawdziwy test jest dziś wieczorem.
O 20:30 czasu pekińskiego zostanie opublikowany amerykański CPI za sierpień. Rynek oczekuje, że ogólny CPI wzrośnie miesiąc do miesiąca o 0,4%, a bazowy CPI o 0,2%.
Jeśli bazowy CPI utrzyma się na poziomie około 0,2%, rynek przynajmniej odetchnie z ulgą, prawdopodobieństwo podwyżki stóp może spaść, a BTC może zacząć odbudowywać się do 78 tys., a nawet 80 tys. dolarów.
Ale jeśli bazowy CPI od razu wzrośnie do 0,3% lub nawet 0,4%, to będzie problem. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 Dane CPI USA za sierpień pokazują złożony obraz ogólnie podwyższonej inflacji i strukturalnego ochłodzenia, z ponownym ujawnieniem się przyczepności inflacji, co krótkoterminowo tłumi aktywa ryzykowne. Dane pokazują: CPI wzrosło miesiąc do miesiąca do 0,4%, znacznie powyżej poprzedniej wartości 0,1%; bazowy CPI wzrósł o 0,3% miesiąc do miesiąca, przekraczając rynkowe oczekiwania 0,2%, a jedynie bazowy CPI rok do roku spadł do 2,4%, co odzwierciedla powolny spadek rocznej inflacji.
Obecny wzrost inflacji jest głównie napędzany przez energię, w sierpniu ceny benzyny i energii znacznie wzrosły, a wytrzymałość cen usług bazowych całkowicie rozwiała krótkoterminowe oczekiwania na łagodzenie polityki. Dla Fed dane nie są korzystne, potwierdzają powtarzające się wahania inflacji, okno na obniżki stóp zostało ponownie przesunięte, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu nadal rośnie.
Na rynku dane nie oznaczają końca negatywnego sentymentu, krótkoterminowo dominują niedźwiedzie nastroje wobec BTC i amerykańskich akcji. Inflacja powyżej oczekiwań będzie wspierać dolara i rentowności amerykańskich obligacji, zacieśniając płynność na rynku i tłumiąc aktywa o wysokiej zmienności.
Obecnie nie ma potrzeby przewidywania dołka czy odwrócenia trendu, kluczowe jest uważne śledzenie trzech głównych sygnałów współzależności: siły kluczowego wsparcia BTC, trendu rentowności 10-letnich obligacji USA oraz siły indeksu dolara. Jeśli rentowności i dolar będą rosnąć jednocześnie, a BTC przebije wsparcie przy zwiększonym wolumenie, krótkoterminowy układ niedźwiedzi będzie się utrzymywał.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 CPI USA w sierpniu wzrósł o 3,4% r/r, zgodnie z oczekiwaniami, ale spowolnienie inflacji zatrzymało się. Core CPI nadal przekracza cel Fed, a wraz z ceną ropy powyżej 107 USD i wzrostem PPI, presja po stronie podaży nadal się przenosi.
Oznacza to:
Fed nie ma obecnie motywacji do obniżek stóp, wysokie stopy mogą utrzymywać się dłużej;
Wzrost cen surowców może tłumić aktywa ryzykowne;
Rynek może wejść w fazę wahań i konsolidacji.
Strategia: nie ścigać wzrostów, czekać na korektę lub sygnały poziomów oporu. Dzisiejszej nocy duża zmienność, kontrola pozycji jest kluczowa. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Bracia, Rezerwa Federalna naprawdę znalazła się w trudnej sytuacji.
Niedawno rynek jeszcze oczekiwał obniżki stóp, ale po publikacji PPI wszystko się zmieniło: w sierpniu rok do roku 5,4%, najwyższy w tym roku, a oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu gwałtownie wzrosły.
Ale moim zdaniem podwyżka lub jej brak to tylko powierzchowna gra. Prawdziwy problem jest taki, że ta fala inflacji może nie zostać powstrzymana przez stopy procentowe. Cena ropy idzie w górę, czy podwyżka stóp może ją powstrzymać? Rafinerie stoją, czy podwyżka stóp naprawi sprzęt? Drogi morskie są zablokowane, czy podwyżka stóp sprawi, że statki nagle się przemieściły? Nie, nie może. Rezerwa Federalna boi się nie jednego PPI, ale tego, że ludzie znów przestaną wierzyć, że potrafi kontrolować ceny. Utrata wiarygodności jest gorsza niż złe dane.
Nie patrzcie tylko na 25 punktów bazowych na rynku akcji w USA. Jeszcze bardziej przerażające jest to, że scenariusz obniżek stóp w 2026 roku może się nie zrealizować. Jeśli rentowność 10-letnich obligacji USA naprawdę zbliży się do 5%, indeks Nasdaq i wysoko wyceniane akcje technologiczne będą nadal pod presją wyceny.
Dlatego teraz skupiam się tylko na jednej rzeczy: jak wysoko może jeszcze wzrosnąć rentowność długoterminowych obligacji.
Wujku Powell, błagam, nie podnoś już stóp, bądź twardy! To od Ciebie zależy, czy DOGE i BTC będą dalej szaleć, a rynek akcji w USA ustanowi nowe rekordy.
#美国CPI环比加速，加息预期升温 Po publikacji CPI rynek wreszcie odetchnął z ulgą, ale to nie jest sygnał odwrócenia trendu.
Amerykański CPI za sierpień wyniósł 3,4% r/r, a bazowy CPI 2,4% r/r, co ogólnie odpowiada oczekiwaniom rynku. Dane nie pogorszyły się dalej i nie wysłały silniejszego jastrzębiego sygnału ze strony Fed, obawy rynku dotyczące „przeniesienia nadmiernego wzrostu PPI na CPI” zostały częściowo obalone.
To też wyjaśnia, dlaczego BTC i ETH szybko odbiły po wcześniejszych spadkach.
W istocie jest to typowa runda „zakończenia handlu oczekiwaniami”.
Ale należy zauważyć:
Neutralność CPI ≠ usunięcie ryzyka.
Ceny energii pozostają największą zmienną, wysokie ceny ropy mogą nadal wpływać na przyszłą ścieżkę inflacji, a na wrześniowym posiedzeniu Fed trzeba obserwować ocenę członków polityki dotyczącej trwałości inflacji.
Z krótkoterminowego punktu widzenia:
BTC ponownie powrócił do poziomu 77 000–78 000 USD, co jest sygnałem poprawy nastrojów; jeśli przebije 80 000 USD, rynek może ponownie zacząć handlować oczekiwaniami wzrostu.
ETH wymaga uwagi na opór w okolicach 2500 USD, stabilizacja powyżej tego poziomu zdecyduje, czy odbicie się rozszerzy.
Dlatego ten wzrost bardziej przypomina:
„Odbicie po odkryciu, że sytuacja nie jest tak zła, jak się wydawało”, a nie rozpoczęcie nowej hossy.
Prawdziwym czynnikiem decydującym o kierunku kolejnego etapu pozostaje wrześniowa decyzja Fed oraz to, czy kapitał będzie chętny do ponownego napływu do aktywów ryzykownych.
Najważniejsze w danych rynkowych nie jest zgadywanie wzrostów lub spadków, lecz obserwowanie reakcji rynku na wiadomości.
Prawdziwa siła to sytuacja, gdy negatywne informacje nie powodują spadków. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs mówi, że CPI spełnia oczekiwania, ale pozostawia opcję podwyżki stóp procentowych
Ta analiza Goldmana na pierwszy rzut oka chwali dane, ale w rzeczywistości zostawia sobie pole manewru.
Co powiedzieli: CPI zasadniczo zgodne z oczekiwaniami, ale decyzja o stopach procentowych w przyszłym tygodniu jest bardzo niepewna.
Dlaczego to ważne: okres badania był przed wzrostem cen energii, a także przed rozprzestrzenianiem się wzrostu na metale i rolnictwo.
Mówiąc wprost, te dane nie odzwierciedlają najnowszej presji inflacyjnej.
Podziwiam ich sformułowania, nie wspomnieli ani słowem o negatywach, a jednak opcja podwyżki stóp jest jakby przymocowana do stołu.
Kiedy sam trzymałem pozycję, też tak mówiłem, kierunek był zły, ale usta twarde.
Usta osoby na utrzymaniu są twardsze niż pozycja.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC Ta transakcja na srebrze poszła całkiem nieźle, otwarcie długiej pozycji na 63,51, w momencie robienia zrzutu ekranu cena kontraktu wynosiła 64,84, a pojedynczy kontrakt wykazywał zmienny zysk +104,70%. Pozycja nadal otwarta, celem jest najpierw 67.
W tej transakcji nie chodzi mi tylko o nastroje na rynku metali szlachetnych, ale o to, że podaż nie wzrosła wyraźnie, a oczekuje się odbicia popytu inwestycyjnego. Światowe Stowarzyszenie Srebra opublikowało w kwietniu raport „Światowe badanie srebra 2026”, który przewiduje, że w tym roku produkcja srebra z kopalń będzie zasadniczo na stałym poziomie, a roczna luka między podażą a popytem wyniesie około 46,3 miliona uncji. Moim zdaniem oznacza to, że rynek nadal musi zużywać istniejące zapasy, aby zrekompensować tę różnicę, co jest jednym z powodów, dla których jestem skłonny do pozycji długiej.
Po stronie popytu, raport przewiduje wzrost zapotrzebowania na monety i sztabki srebra o 18% w tym roku. Zakładam, że ta część popytu się zrealizuje, co da szansę na kontynuację wzrostów. Jednak jest to prognoza roczna, a nie nagły napływ kupujących dzisiaj, więc nie można jej używać do tłumaczenia każdego pojedynczego wzrostowego świecznika na wykresie.
Nie można też przedstawiać sytuacji tak, jakby „wszystkie branże walczyły o srebro”. Ten sam raport przewiduje, że popyt przemysłowy na srebro spadnie w tym roku o około 3%, głównie z powodu zmniejszonego zużycia srebra w sektorze fotowoltaicznym i zastosowania technologii zastępczych. Moja pozytywna prognoza opiera się na kombinacji luki podaży i popytu inwestycyjnego, a nie na przekonaniu, że srebro będzie tylko rosnąć.
Wracając do tej transakcji, najpierw zobaczę, czy uda się przełamać i utrzymać poziom 65, a potem poczekam na 67. Jeśli cena tylko na chwilę tam wskoczy, a potem szybko spadnie, a odbicie nie utrzyma się, priorytetowo rozważę zabezpieczenie zysków, niekoniecznie czekając na realizację zlecenia take profit #美国CPI环比加速，加息预期升温 【Obserwacja gorących tematów】Wydruk CPI: ogólnie zgodny z oczekiwaniami, rdzeń miesiąc do miesiąca 0,3% to jest punkt zapalny
Próbka:
• Całkowity CPI: miesiąc do miesiąca 0,4% / rok do roku 3,4%, zgodne z oczekiwaniami
• Rdzeń CPI: miesiąc do miesiąca 0,3% (oczekiwano około 0,2%) / rok do roku 2,4%
• Miesięczny wzrost cen benzyny około 3,9%, podnoszący ogólny wskaźnik; roczny wzrost cen energii nadal wysoki
• Po wydruku BTC najpierw spadek do około 76k, potem odbicie, obecnie około 77590; ETH około 2499; sentyment 56
• FedWatch wskazuje około 70% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb w przyszłym tygodniu
Ocena: ogólnie „zgodne z oczekiwaniami” nie jest gwarancją bezpieczeństwa. Wyższy niż oczekiwano wzrost rdzenia miesiąc do miesiąca będzie dalej podtrzymywał wycenę wysokich stóp procentowych; szybki spadek i odbicie bardziej przypomina wyczyszczenie strat, a nie sygnał odwrócenia trendu.
Na co zwrócić uwagę dalej: krótkoterminowe obligacje USA i realne stopy procentowe, druga reakcja dolara, wsparcie na poziomie 76k–77k na rynku spot, czy otwarte pozycje (OI) wzrosną. Bez rekomendacji.
Głosowanie: jak to czytasz?
A Rdzeń jest gorący, ścieżka podwyżek twardsza
B Szybki spadek już wyceniony, czekamy na FOMC
C Najpierw patrzymy na obligacje i dolara, potem na kryptowaluty BTC现货ETF odnotowuje trzy dni z rzędu netto odpływ środków, co robią instytucje?
Właśnie sprawdziłem dane, od 8 do 10 września $BTC Bitcoin spot ETF zanotował trzy kolejne dni netto odpływu, łącznie około 332 milionów dolarów. 10 września odpływ wyniósł 283 miliony, ARKB wycofał się najszybciej, w jeden dzień umorzył 164 miliony.
Co ciekawe, zaledwie tydzień temu, 3 września ETF przyciągnął 730 milionów w jeden dzień, a 4 września kolejne 170 milionów. W ciągu trzech dni kierunek całkowicie się zmienił.
Powód nie jest skomplikowany. Rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 4,9%, a ceny ropy z powodu konfliktów geopolitycznych wzrosły powyżej 100, co ponownie podgrzewa oczekiwania dotyczące podwyżek stóp. Gdy rośnie koszt alternatywny posiadania aktywów bezodsetkowych, niektóre instytucje decydują się najpierw zmniejszyć ekspozycję.
Ale zwróć uwagę na jeden szczegół: patrząc na dłuższy okres, w ciągu ostatnich siedmiu dni BTC ETF faktycznie zanotował netto napływ około 660 milionów. Ciągły odpływ bardziej przypomina „najpierw ucieczkę części, a potem obserwację”, a nie masową wyprzedaż.
Prawdziwy test nastąpi podczas posiedzenia Fed 15-16 września. Jeśli decyzja będzie bardziej jastrzębia, ten odpływ może dopiero się zaczynać; jeśli będzie zgodna z oczekiwaniami lub bardziej gołębia, pieniądze wycofane wcześniej prawdopodobnie wrócą. Teraz jedyne, co można zrobić, to obserwować dane i nie wyciągać pochopnych wniosków.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Dane CPI zgodne z oczekiwaniami, negatywne czynniki zrealizowane, duże napływy kapitału podnoszą ceny🔥
Właściwie ten ruch ma swoją logikę, po pierwsze wczorajsze dane PPI rozgrzały rynek, pozwalając mu częściowo przetrawić oczekiwania
Jeśli dane są niższe od oczekiwań, to duży pozytyw, jeśli zgodne z oczekiwaniami, to negatywne czynniki zrealizowane, jeśli wyższe, rynek już to wcześniej uwzględnił, więc spadki nie będą duże, więc ten ruch jest wart ryzyka.
Rynek amerykański jeszcze nie otwarty, więc najpierw wzrosły główne $BTC, ale $SNDK też wzrośnie o 9:30. #BTC现货ETF连续流出 Inflacja konsumencka w USA za sierpień okazała się niejednoznaczna, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp przekroczyło 90%. Co jest niejednoznaczne? Z jednej strony główny indeks cen konsumpcyjnych m/m pokrywał się z prognozą, a bazowy r/r spadł o 0,1 punktu procentowego (a rynki obecnie reagują na to dynamicznym wzrostem). Jednak są tu dwa "ALE": - ogólny indeks m/m jest znacząco wyższy niż poprzedni, - indeks bazowy m/m okazał się wyższy niż oczekiwano – zarówno m/m, jak i r/r. Do liczb: - CPI m/m: +0,4% z prognozą +0,4Przed 20:30 cały świat wstrzymał oddech; Po 20:31 rynek podał odpowiedź w ciągu dziesięciu minut. Ogłoszono sierpniowy CPI USA: roczna stopa 3,4%, zgodnie z oczekiwaniami i bez zmian względem wcześniejszych wartości; Bazowy CPI rok do roku spadł do 2,4%, najniższego od kwietnia 2021 roku. Buty wylądowały, złe wieści zostały wyjaśnione — kontrakty terminowe na amerykańskie giełdy odwróciły się w kształcie litery V, kontrakty terminowe na Nasdaq stały się pozytywne po spadku powyżej 0,6%, wzrost o 0,78%; BTC gwałtownie wzrósł z około 76 500, odzyskując 77 800; ETH odbił się z najniższego poziomu 2404 aż do 2503. Ale nie spieszcie się z radością. Jest w tym CPI pewna przeszkoda: miesięczna stopa 0,4% osiągnęła szczyt na oczekiwanym sumicie, podczas gdy podstawowa stopa 0,3% przekroczyła oczekiwania i osiągnęła nowy szczyt od maja tego roku — roczna stopa spada, miesięczna rośnie. Czy to punkt wyjścia do wyczerpania wszystkich negatywnych czynników, czy raczej fałszywy sposób na "ostatni śmiech"? Ten artykuł szczegółowo wyjaśnia każdy element CPI, rzeczywistą reakcję rynku oraz nadchodzący scenariusz. 01 Dziesięciominutowe odwrócenie: Co stało się na rynku po publikacji CPI? Najpierw odtworzmy te dziesięć minut. Publikacja danych 20:30: Nieskorygowany CPI rok do roku w sierpniu wyniósł 3,4%, oczekiwany 3,40%, a poprzednia wartość 3,40%, całkowicie zgodnie z prognozą; Sezonowo skorygowana miesięczna stopa CPI za sierpień wyniosła 0,4%, oczekiwana 0,40%, poprzednia wartość 0,10%, szczyt osiągnął oczekiwany górny limit. Po danych podstawowych pojawiła się aktualizacja: roczna stopa CPI bazowego spadła do 2,4%, co jest najniższym od kwietnia 2021 roku; natomiast miesięczna stopa CPI bazowego wyniosła 0,3%, wyższa niż oczekiwania rynkowe wynoszące 0,2%, co stanowi najwyższy poziom w maju tego rokuCPI wyszło, po przeczytaniu mam tylko jedno wrażenie: nic ciekawego. Zwolennicy obniżek stóp muszą się znów wstrzymać. Dolar jest silny, rentowność obligacji USA rośnie, rynek od razu się cofa.
W kryptowalutach nie ma co się oszukiwać. Inflacja jako zabezpieczenie? To działa tylko, gdy rynek jest dobry. Teraz BTC po prostu goni Nasdaq, gdy płynność się kurczy, najpierw wybucha dźwignia, potem spadają altcoiny. Spadki nie oznaczają okazji do kupna, korekta jeszcze się nie skończyła. Wchodzenie teraz to najprawdopodobniej tylko płacenie prowizji giełdom. Poczekaj, aż rynek się ustabilizuje i nie będzie nowych minimów, wtedy pomyśl o wejściu.
Złoto jest podobnie. Gdy stopy rosną, cena złota jest krótkoterminowo pod presją, spekulanci uciekają. Ale logika fizycznego złota i przechowywania w skarbcu się nie zmieniła. Banki centralne dalej kupują, jest dużo problemów geopolitycznych, a wiarygodność dolara jest umiarkowana. Więc mimo spadków nie oczekuj załamania. Ci, którzy grają na dźwigni na złocie, zostaną wyczyszczeni, ale ci, którzy trzymają fizyczne złoto, nie powinni się martwić.
Mówiąc wprost, CPI to nie jest skarbnik, to lustro prawdy. Pokazuje, czy masz ciężką pozycję, wysoką dźwignię, czy jesteś nieostrożny. W nocy danych nie udawaj bohatera, trzymaj się na wodzy. Życie jest najważniejsze, będzie jeszcze kolejna runda.
#BTC现货ETF连续流出
$BTC $ETH $ZEC Prawdopodobieństwo podwyżki stóp bliskie 90% – dlaczego mimo to wzrosło?
Wiele osób widząc, że CPI jest wyższe, a prawdopodobieństwo podwyżki rośnie, myśli, że BTC powinien dalej spadać, ale na rynku nigdy nie handluje się „dobrymi” lub „złymi” wiadomościami, lecz różnicą między rzeczywistym wynikiem a wcześniejszymi zakładami kapitału.
Po pierwsze, negatywne informacje zostały już wcześniej wycenione.
W ciągu ostatnich dni zatrudnienie, PPI i ceny ropy kolejno podnosiły oczekiwania podwyżek, BTC spadł z 81500 do około 76000, rynek nie czekał na publikację CPI, by dowiedzieć się o możliwej podwyżce, duża część kapitału już wcześniej zmniejszyła pozycje, by się zabezpieczyć.
Po drugie, CPI jest wyższe, ale nie wymyka się spod kontroli.
Całkowity CPI wzrósł o 0,4% miesiąc do miesiąca, bazowy CPI o 0,3%, co rzeczywiście zwiększa potrzebę podwyżki we wrześniu, ale inflacja w mieszkaniach i żywności nadal spada, główną presję wywiera energia.
Po trzecie, rynek obligacji dał ważniejszy sygnał.
Po publikacji CPI rentowność 2-letnich obligacji USA wzrosła, co oznacza, że rynek handluje krótkoterminową podwyżką stóp; ale rentowność 10-letnich obligacji spadła, co wskazuje, że kapitał nie uważa, że długoterminowa inflacja wymknie się spod kontroli.
Mówiąc prosto: krótkoterminowo bardziej jastrzębio, długoterminowo niekoniecznie.
To bardziej techniczna korekta po pełnym wyczerpaniu oczekiwań, nie można jeszcze mówić o odwróceniu trendu, kolejne opory to 78000–80000, a prawdziwa siła lub słabość będzie zależeć od tego, czy uda się utrzymać poziom 80000–82000.
Jeśli nie uda się go przebić, to będzie uzupełnianie pozycji krótkich; jeśli się utrzyma, dopiero wtedy można mówić o wyczerpaniu negatywnych czynników.Ceny ropy napędzają inflację, oczekiwania na obniżkę stóp przez Fed ponownie chwiejne, BTC czeka na kluczowy ruch
Dane PPI wysłały niebezpieczny sygnał: presja cenowa po stronie produkcji nie zniknęła całkowicie. W sierpniu amerykański PPI wzrósł rok do roku do 5,4%, a koszty energii stały się głównym czynnikiem napędzającym, co wywołało obawy na rynku, że wysokie ceny ropy będą dalej przenosić się na konsumentów.
Logika jest prosta:
Wzrost cen ropy → wzrost kosztów przedsiębiorstw → wzrost cen towarów → spowolnienie spadku inflacji → mniejsza przestrzeń na obniżki stóp przez Fed.
Obecnie rynek najbardziej skupia się nie na samym poziomie CPI, lecz na tym, czy inflacja bazowa odbije. Jeśli bazowy CPI nadal będzie spadać, rynek może ponownie zacząć wyceniać oczekiwania na luzowanie polityki; ale jeśli energia ponownie podniesie ogólną inflację, rentowności obligacji skarbowych USA mogą dalej rosnąć, a aktywa ryzykowne znajdą się pod presją.
Dla BTC krótkoterminowa presja wynika z oczekiwań dotyczących płynności.
Obecna cena oscyluje wokół 77 000 USD, rynek nie jest pesymistyczny wobec aktywów kryptowalutowych, lecz czeka na potwierdzenie kierunku makroekonomicznego. Po publikacji PPI BTC chwilowo spadł poniżej 77 000 USD, a na rynku instrumentów pochodnych nastąpiła wyraźna delewarowanie.
Jednak w długim terminie kluczowa narracja BTC nie uległa zmianie.
Dzisiejsze dane nie decydują tylko o jednodniowych wzrostach i spadkach.
Decydują, czy rynek będzie dalej handlował na podstawie „oczekiwań na obniżkę stóp”, czy „ryzyka inflacji”.
Dopóki kierunek nie zostanie potwierdzony, kontrola pozycji jest ważniejsza niż zgadywanie odpowiedzi. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Bracia, wszyscy czekają na dzisiejsze wieczorne wiadomości, prawda? Dziś wieczorem CPI, rynek obecnie powszechnie uważa, że ogólny wzrost miesiąc do miesiąca wyniesie 0,4%, głównie napędzany przez sektor energetyczny, a rdzeń wzrośnie około 0,2%, rok do roku nadal spowalnia do 2,4%. Ale szczerze mówiąc, prawdziwy punkt zwrotny to właśnie rdzeń miesiąc do miesiąca, czy będzie uczciwe 0,2%, czy zaokrąglone do 0,3%. Różnica to tylko 0,1%, a reakcja rynku może się różnić o rząd wielkości, ta druga opcja wystarczy, by ponownie rozgrzać oczekiwania na podwyżki stóp.
Jeśli rdzeń przekroczy oczekiwania, dolar się umocni, a aktywa ryzykowne najpierw oberwą. Dla Bitcoina opór na poziomie 78 000 jest twardy, a przebicie 75 500 otworzy przestrzeń do korekty; Ethereum jest stosunkowo odporny, a jeśli pojawi się pozytywny impuls, odbicie będzie silniejsze niż u Bitcoina. $SOL, $ZEC, $DOGE to altcoiny najbardziej wrażliwe na płynność, negatywne informacje najpierw je dotkną, ZEC ostatnio ma wsparcie narracji prywatności, ale dziś wieczorem zmienność będzie powiększona, kupowanie na szczycie to proszenie się o stratę. Jeśli rdzeń utrzyma się łagodnie na 0,2%, będzie fala odbicia, ale czy się utrzyma, zależy od dalszych wypowiedzi Fed. W każdym razie przed danymi wszyscy się zabezpieczają, nie stawiajcie się po stronie wcześniej, poczekajcie na fakty, nie ma pośpiechu.Intensywność korekty ZEC tym razem była rzeczywiście bardziej bezpośrednia, niż wielu się spodziewało. Spadła z bliska szczytu 880 do 751, co oznacza spadek o niemal 15% w krótkim czasie, a nastroje rynkowe szybko zmieniły się z gorączki na ostrożność. Patrząc wstecz, punkt początkowy tego wzrostu był dość jasny: dotyczył wiadomości o notowaniu spot ETF Zcash, gdzie ceny w ciągu tygodnia wzrosły o ponad 60%, co podkreśla hype. Jednak za tym podekscytowaniem kryje się szczegół: głównym czynnikiem tego wzrostu nie były zakupy spotowe, lecz kontrakty z dźwignią. Dane pokazują, że wolumen handlu kontraktami 24-godzinnymi osiągnął 9,5 miliarda juanów, podczas gdy rynek spot tylko 1 miliard. Sama ta struktura wskazuje, że baza cenowa nie jest zbyt stabilna. Po oficjalnym wejściu ETF pojawiły się pozytywne wieści i niektóre fundusze zdecydowały się na realizację zysków, co było spodziewane. To, co naprawdę pogłębiło cofnięcie, to zmiany na rynku kontraktów terminowych. Otwarte zainteresowanie podwoiło się w krótkim czasie do 1,8 miliarda, co wskazuje na dużą liczbę funduszy z dźwignią obstawiającą kierunek rynku. Gdy rynek się odwraca, efekt likwidacji dźwigni wzmacnia spadek, dlatego ceny szybko i gwałtownie spadają. Technicznie rzecz biorąc, wysyłane są także sygnały ostrzegawcze: MACD wykazuje niedźwiedzią dywergencję na wysokim poziomie; choć ceny osiągnęły nowe maksima, impet już nie nadąża, co często jest oznaką słabnięcia. Rynek faktycznie czeka na potwierdzenie nadchodzącego ruchu. Jeśli poziom 750 uda się skutecznie utrzymać, ta runda korekt może być jedynie wstrząśnieniem podczas trendu wzrostowego, z nadzieją na kolejną konsolidację chipów. Jeśli jednak ten poziom zostanie przekroczony, kolejny zakres wsparcia do obserwowania będzie mniej więcej między 716 a 720Spadek od zeszłej nocy do rana nie wynikał z sytuacji na rynku, lecz z czynników makroekonomicznych. Amerykański PPI był wyższy od oczekiwań, konflikt geopolityczny ponownie podniósł ceny ropy, obawy o inflację powróciły, długoterminowe stopy procentowe wzrosły, a apetyt na ryzyko został stłumiony. Dźwignia na kontraktach długa została skoncentrowanie zlikwidowana, w ciągu 24 godzin doszło do likwidacji pozycji o wartości ponad 300 milionów dolarów, większość to pozycje długie, co spowodowało powiększenie spadków.
Dlatego krótkie pozycje na BTC przy 79000 nadal mają sens, trzymam je dalej. Pozycje długie na $ZEC, UNI i XRP zostały przesunięte do poziomu break-even, nie ma sensu się nimi już przejmować. Altcoiny mają płytki rynek, przy zdarzeniach ryzykownych zwykle spadają mocniej niż Bitcoin, twarde trzymanie nie ma większego sensu, lepiej wyjść na break-even i poczekać na bardziej klarowną sytuację.
Teraz pozostaje czekać. Dzisiejszy CPI wskaże krótkoterminowy kierunek: jeśli znów będzie powyżej oczekiwań, może nastąpić kolejna fala spadków; jeśli się uspokoi, krótkoterminowo może nastąpić stabilizacja. W żadnym wypadku nie ma pośpiechu, by wchodzić.
DOGE nadal obsługuję według strategii stopniowego dokupywania, kupuję po kolejnych spadkach, nie próbuję przewidzieć absolutnego dołka, tylko rozkładam koszty. Warunkiem jest odpowiednie zarządzanie pozycją, nie można inwestować wszystkiego naraz.
To moja osobista notatka z operacji, nie stanowi porady.Dane CPI za sierpień opublikowane, dobra wiadomość, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu nie przekroczyło 70%, zła wiadomość to nominalna miesięczna stopa CPI 0,4%, rdzeniowa miesięczna stopa CPI 0,3%, co stanowi najgorszą kombinację danych o charakterze jastrzębim
Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na CME we wrześniu wzrosło do 86,7%, co jest zasadniczo zgodne z moimi wcześniejszymi osobistymi przewidywaniami, wzrost prawdopodobieństwa powyżej 80% oznacza, że uczestnicy rynku i instytucje oficjalnie zaczęli wyceniać podwyżki stóp po wcześniejszym defensywnym zmniejszaniu pozycji
Najbardziej widoczne jest to na rynku obligacji, gdzie rentowność 2-letnich obligacji wzrosła, a rentowność obligacji 20-30-letnich spadła, co nie jest dywergencją, lecz typową wyceną podwyżek stóp, ponieważ gdy rynek potwierdza podwyżkę stóp, a nawet możliwość kolejnych podwyżek, ma to efekt tłumiący na długoterminowe stopy procentowe.
Z drugiej strony, rozpoczęcie wyceny podwyżek stóp, krótkoterminowe osłabienie długoterminowych stóp procentowych oraz spadek cen ropy naftowej dają rynkom ryzyka krótkoterminową ulgę, ale nie można być zbyt optymistycznym, ponieważ gdy rynek stopniowo zakończy wycenę podwyżek, długoterminowe stopy procentowe i rentowność 2-letnich obligacji będą nadal rosnąć, a rynki ryzyka będą pod presją, a ceny ropy nie wróciły do bezpiecznego zakresu
Poranny odbicie na amerykańskim rynku akcji lub niewielkie odbicie po otwarciu, moim zdaniem, stanowi dobrą okazję do redukcji pozycji w akcjach o wysokim beta przed podwyżką stóp w przyszłym tygodniu #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Złoto za 4390 dolarów, czy odważysz się gonić?
Spójrzmy najpierw na powierzchnię: dane są gorące, podwyżki stóp wiszą w powietrzu, złoto jest przytłoczone.
W ciągu ostatnich kilku tygodni cena złota spadała od styczniowego ATH 5600, po szczycie w sierpniu na poziomie 4697 nastąpiła konsolidacja i spadek, w tym tygodniu wielokrotnie testowano wsparcie na poziomie 4300-4320. Wczoraj PPI było wyższe niż oczekiwano, NFP przewyższyło prognozy, a rynek wyceniał podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu z prawdopodobieństwem sięgającym 70%. Złoto jest najbardziej wrażliwe na realne stopy procentowe, gdy oczekiwania podwyżek rosną, ono pierwsze pada na kolana.
A co potem? Po dzisiejszym CPI cena złota odbiła się z 4292 do 4393, wzrost o 100 dolarów w ciągu dnia.
Pierwsza sprawa: banki centralne kupują, ty sprzedajesz.
Wiesz, dlaczego cena złota mogła przekroczyć 4000 w ostatnich latach? To nie detaliści, nie ETF-y, to banki centralne systematycznie netto kupują.
Dywersyfikacja rezerw, zabezpieczenie przed ryzykiem geopolitycznym, zabezpieczenie deficytu fiskalnego — logika banków centralnych kupujących złoto jest zupełnie inna niż inwestorów detalicznych. Ty widzisz „nadchodzą podwyżki, złoto spadnie”, banki centralne widzą „zaufanie do dolara jest nadwyrężone, muszę gromadzić twardą walutę”.
Druga sprawa: CPI jest już znane, ale prawdziwa bomba nadejdzie w przyszłym tygodniu.
Dzisiejszy headline CPI wzrósł o 0,4% m/m i 3,4% r/r, zgodnie z oczekiwaniami; core CPI wzrósł o 0,3%, nieco przyczepny. Po publikacji danych złoto odbiło — typowy scenariusz „złe wieści już za nami + odbicie po wyprzedaniu”.
Ale prawdziwy test to środowa decyzja FOMC dotycząca stóp procentowych, wykres punktowy i oświadczenie.
Jeśli podwyżka zostanie zatwierdzona i sygnały będą jastrzębie → 4300 może być ponownie testowane, a 4280, 4220 czekają w kolejce
Jeśli brak zmian lub gołębie sygnały → złoto odbije się mocno, 4500 nie jest nierealne
Trzecia sprawa: technicznie jesteśmy w miejscu, które trzeba uważnie obserwować.
Główna tendencja dzienna pozostaje niedźwiedzia, struktura spadkowa od sierpniowego szczytu nie została naruszona. Jednak cena odbiła się od 4300, średnia krocząca 50-dniowa na 4269 zapewnia wsparcie, a 200-dniowa na 4538 to ważny opór z góry.
RSI jest neutralne z lekkim nachyleniem w dół, momentum jest niedźwiedzie, ale nie ekstremalnie wyprzedane. Po odbiciu z dołka, w okolicach 4390 może pojawić się realizacja zysków. Czy cena utrzyma się powyżej 4400 i przebije 4420 z wolumenem, to kluczowy punkt dla krótkoterminowych byków i niedźwiedzi.
Wsparcia: 4350-4360 → 4320-4300 (kluczowy obszar) → 4282-4269 (przełamanie otwiera głębszą korektę)
Opory: 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA)
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam
Z jednej strony:
Banki centralne systematycznie netto kupują, silny popyt na długoterminowe pozycje bazowe
Konflikty geopolityczne + wysokie ceny ropy, premia za bezpieczeństwo nadal obecna
Wielokrotne testy 4300-4320 bez przełamania, wsparcie skuteczne
Instytucje długoterminowo celują w 4500-4900
Z drugiej strony:
Rosnące oczekiwania podwyżek, realne stopy rosną, co tłumi złoto
NFP przewyższa oczekiwania, PPI gorące, dane gospodarcze nie wspierają obniżek stóp
Ostatnio odpływ kapitału z ETF i kontraktów terminowych, presja na realizację zysków
200-dniowa średnia na 4538 jest daleko powyżej, średnioterminowy trend pozostaje niedźwiedzi
Strategia działania
Traderzy krótkoterminowi:
Jeśli cena spadnie do 4350-4365 i się ustabilizuje (dolny cień lub świeca z dużym wolumenem), lekka pozycja długa, stop loss poniżej 4320, cel 4410-4440. Jeśli cena przebije 4420 z wolumenem i utrzyma się powyżej, można dokupić z celem 4480-4510. Przełamanie 4300 i zamknięcie poniżej to sygnał do zajęcia pozycji krótkiej z celami 4280 → 4220.
Traderzy średnioterminowi:
Czekaj na jasność po FOMC. Obecnie preferowane jest „redukuj pozycje na wzrostach, dokupuj po spadkach, budując długoterminowe pozycje długie”. Jeśli FOMC będzie jastrzębi, 4300 może być ponownie testowane, co jest okazją do stopniowego budowania pozycji; jeśli gołębi lub brak zmian, szybki ruch w kierunku 4500, nie gonimy za ceną, czekamy na korektę.
Inwestorzy długoterminowi:
Stopniowe inwestowanie poniżej 4300. Zakupy banków centralnych + ryzyko geopolityczne + deficyt fiskalny, logika długoterminowa pozostaje niezmieniona.
Złoto teraz przypomina siebie z marca 2020 —
Podczas krachu pandemicznego wszyscy sprzedawali złoto na gotówkę, a co się stało? Fed zaczął luzowanie, a złoto poszło z 1450 do 2075.
Najsilniejsze oczekiwania podwyżek stóp to często moment, gdy złoto jest najtańsze.
Na poziomie 4390, czy odważysz się kupić, czy poczekasz na FOMC?
$BTC $XAU $XAUT #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Dzisiejszy plan handlowy:
Przed publikacją danych założyłem, że $BTC najpierw pójdzie po płynność poniżej, więc wszedłem w krótką pozycję, z celem zysku na 75850. Po publikacji danych cena rzeczywiście szybko spadła, ale nie osiągnęła celu zysku i szybko wróciła do poziomu kosztów.
Po krótkim wahaniu zdecydowałem się na małą stratę i zamknięcie krótkiej pozycji, a następnie otwarcie długiej. BTC wyraźnie zlikwidował płynność poniżej, podczas gdy $ETH nie złamał jednocześnie dołka, co dało dość wyraźny sygnał odwrócenia SMT.
Obecnie pozycja długa przekroczyła 1R, ale nie zmniejszyłem pozycji. Tym razem planuję działać zgodnie z trendem: jeśli dziś utrzyma się siła, uważam, że cień świecy tygodniowej mógł się już uformować, a jeśli sesja amerykańska będzie silna, jest szansa na powrót powyżej otwarcia tygodnia, więc chcę mieć szeroką perspektywę. #SOL i XRP mają popyt na ETF, dlaczego więc ceny nadal spadają?
Wielu ludzi widząc napływ netto do ETF, automatycznie zakłada, że cena kryptowaluty zaraz wzrośnie, ale ta logika jest tylko w połowie prawdziwa. ETF rzeczywiście zwiększa liczbę długoterminowych kupujących, ale krótkoterminowa cena musi jednocześnie zmierzyć się z makroekonomiczną wyprzedażą, delewarowaniem kontraktów i realizacją zysków na rynku spot, więc kilka milionów dolarów napływu nie jest w stanie natychmiast podtrzymać całego rynku.
$SOL obecnie około 99,8 USD, spadek ponad 2%, ponownie poniżej 100 USD. W środę fundusz SOL nadal notował napływ netto, wcześniej przez 11 kolejnych sesji przyciągał kapitał, co wskazuje, że instytucje nie wycofały się całkowicie; problemem jest to, że ropa Brent zbliża się do 109 USD, a rentowność obligacji skarbowych USA do 5%, więc wszystkie aktywa o wysokiej beta są redukowane. 98,5 USD to pierwsze wsparcie, jeśli zostanie przełamane, kolejne to 95 USD; powrót powyżej 102 USD da szansę na atak na 105 USD. Poziom około 100 USD to nie tylko poziom techniczny, ale także granica między popytem instytucjonalnym a makroekonomiczną wyprzedażą.
$XRP obecnie około 1,35 USD, spadek około 3% w ciągu dnia. Wcześniej ETF spot notował napływ przez 11 kolejnych sesji na poziomie około 170 milionów USD, a skumulowana wielkość kapitału wyraźnie się powiększyła, ale cena nadal utknęła powyżej 1,3 USD, co oznacza, że ETF pochłonął tylko część podaży i nie wyeliminował istniejącej presji sprzedażowej. Utrzymanie poziomu 1,33–1,35 można jeszcze interpretować jako rotację, powrót powyżej 1,39 otwiera drogę do 1,42; przebicie poniżej 1,33 oznacza, że historia ETF na razie nie uratuje krótkoterminowego trendu.
#ETF rozwiązał problem napływu kapitału, ale nie rozwiązał całej presji sprzedażowej Upadek buta:
Amerykański wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) za sierpień wzrósł rok do roku o 3,4%, co jest całkowicie zgodne z oczekiwaniami rynku i odczytem z lipca. Trend spadkowy inflacji, który rozpoczął się od szczytu 4,2% w maju, zatrzymał się na poziomie 3,4%. Bazowy CPI wzrósł rok do roku o 2,4%, co stanowi niewielkie obniżenie o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z lipcowym wynikiem 2,5%, zgodne z oczekiwaniami, ale nadal o około 0,4 punktu procentowego powyżej celu inflacyjnego Fed na poziomie 2%.
Odczyt CPI jest całkowicie zgodny z oczekiwaniami, nie dostarcza wyraźnych powodów do wstrzymania podwyżek stóp procentowych ani nie wywołuje sygnałów bardziej agresywnego zacieśniania polityki, więc waga decyzji pozostaje zrównoważona. Fed utrzymuje podstawową stopę procentową na poziomie 3,75% od czerwca 2026 roku przez dwie kolejne sesje. Decyzja o wznowieniu podwyżek na posiedzeniu 15-16 września będzie w dużej mierze zależała od oceny trwałości cen energii przez członków polityki. Jeśli ceny ropy pozostaną na wysokim poziomie, a inflacja utrzyma się wokół 3,4%, możliwość dalszego zacieśniania polityki w tym roku nie może być wykluczona.
Moja osobista ocena: duże środki na rynku i poza nim nadal wahają się i krążą, rynek kontynuuje wzrostowe wahania
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 CPI zbił złoto poniżej 4300, BTC zanurkował do 76000, a ETH się utrzymał
CPI zostało opublikowane. Sierpień rok do roku 3,4%, zgodnie z oczekiwaniami. Rdzeń miesiąc do miesiąca 0,3%, o jeden punkt wyższy niż oczekiwano 0,2%.
Tylko ten jeden punkt spowodował spadki.
Złoto najpierw się załamało. Po danych nastąpił gwałtowny spadek, chwilowo do 4290. Dzień wcześniej PPI już zbił je o prawie 80 dolarów, a tego dnia doszło do dalszych spadków. Po spadku nastąpił odbicie o ponad 70 dolarów, ponownie powyżej 4360.
BTC było jeszcze bardziej emocjonujące. Zanurkowało do 76 046, w ciągu godziny spadło o ponad tysiąc. Po zanurzeniu nastąpił szybki wzrost, powrót powyżej 77 800.
ETH z kolei był najtwardszy z tych trzech. Utrzymał poziom 2400 bez przebicia, po publikacji CPI od razu przebił 2500.
Trzy aktywa, te same dane, trzy różne reakcje.
Najpierw spadek, potem wzrost. Spadek to emocjonalna reakcja, wzrost to racjonalne wycenianie.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło z 69% w dniu PPI do 90%. Dwie podwyżki stóp do końca roku są już w pełni wycenione. Rentowność obligacji skarbowych zbliża się do 5%, dolar się umacnia. Te zjawiska miały miejsce jeszcze przed publikacją CPI, CPI to tylko ostatni element układanki.
Dlaczego więc po spadku nastąpił wzrost?
Bo oczekiwania dotyczące podwyżek stóp są już maksymalnie wycenione. 90% prawdopodobieństwa oznacza co? Że chyba tylko Fed nie podniesie stóp w przyszłym tygodniu, inaczej nie ma niczego ponad oczekiwania. Najgorszy scenariusz jest już wyceniony, a dane stają się sygnałem, że negatywne czynniki się wyczerpały.
Złoto teraz bardziej reaguje na stopy procentowe niż na bezpieczne przystanie. Konflikt na Bliskim Wschodzie trwa, ceny ropy powyżej 100, ale złoto spada wraz z rentownościami. Ktoś kupuje na poziomie 4300, co oznacza, że kapitał uważa, że oczekiwania dotyczące podwyżek są już w pełni wycenione. Czy wzrost będzie kontynuowany, pokaże przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC.
BTC jest najbardziej związany z makroekonomią. Spadek do 76 000 i szybki powrót pokazują, że jest popyt. Jednak ETF-y odnotowują odpływy, wczoraj netto odpłynęło 282,7 mln USD z ETF-ów bitcoinowych, z czego ARKB wycofał 164,3 mln, a ETF-y ethereum netto odpłynęły 29,9 mln. Detaliści uciekają, ktoś kupuje. Problem BTC nie leży w nim samym, czeka na rozstrzygnięcie niepewności makroekonomicznej.
ETH dziś jest silniejszy niż BTC, to ważny szczegół. W czasie największej presji makro kapitał nie przeszedł z ETH do BTC, a wręcz przebił 2500. Niezależna logika Ethereum działa — EIP-8141 oficjalnie włączony do twardego forka Hegotá w 2027 roku, pozwala użytkownikom płacić opłaty Gas stablecoinami, a protokół zawsze pobiera ETH. Krótkoterminowo pod presją makro, ale długoterminowo coś się rozwija.
Nie będę dokupować po CPI ani podczas odbicia. Dane są, ale prawdziwym wyznacznikiem kierunku jest przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC. To, co Fed powie po podwyżce, będzie kluczowe.
Przed CPI zgadujemy kierunek, po CPI patrzymy na pozycje.
$BTC $ETH $XAU $ETH Noc Loterii CPI: Trzy miecze wiszą nad głową, na którą stronę postawisz? Wczorajszy PPI już mocno uderzył — core PPI poniżej 0. 3%. Wygląda dobrze? Rok do roku 5,4%, najwyższy w 2026 roku. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło z 60% do 70% z dnia na dzień, a rynek już wycenia "bardziej jastrzębie" z wyprzedzeniem. Dzisiejszy CPI to ostateczny punkt. Przy bazowym CPI miesiąc do miesiąca, albo podnieś ceny podwyżek do 80%, albo z powrotem do 50%. Nie ma strefy buforowej, nie ma "prawie", tylko "żywe" i "martwe". Trzy noże, trzy scenariusze — bądź optymistą z wyprzedzeniem: A | Core ≤ 0,1% miesiąc do miesiąca: Wszystkie negatywne wiadomości zniknęły, otwiera się okno odbicia. Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp opadły, a byki wreszcie mogą złapać oddech. BTC powinien najpierw celować w 78 500–79 000, utrzymać się powyżej 80 500, a następnie rozważyć handel ETH 2, 525–2 560 SOL 107–110. Słowa kluczowe: kupuj przy spadkach, nie gonić za szczytami. Największym lękiem na wczesnym etapie odbicia jest FOMO. B | Core 0,2% miesiąc do miesiąca: najbardziej prawdopodobny i najbardziej irytujący czynnik. Ogólny CPI jest stosunkowo wysoki. Wczoraj wieczorem PPI było już przygotowane; ceny core nie wzrosły wszędzie, a ceny prawdopodobnie pozostaną na poziomie 70%. Efekt jest taki—wstawianie pinów w górę i w dół, pociąganie strat z obu stron, zamykanie się do punktu wyjścia. BTC 76 300–79 500 ETH 2 435–2 500 SOL 97–107 Ten scenariusz jest najbardziej trudny: wygląda na kierunek, ale to w rzeczywistości maszynka do mięsa. Twoja pozycja musi być lżejsza niż A i C, nie daj się zwieść fałszywym wybiciom. C | CoreOstatnio rosnące ceny energii w połączeniu ze wzrostem presji produkcyjnej podniosły oczekiwania rynku dotyczące dalszego zaostrzenia Fed, co zbliżyło rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA blisko szczytu. Dla aktywów, które nie generują przepływów pieniężnych, rosnące stopy procentowe oznaczają wyższe koszty trzymania, co wyraźnie wywiera presję na złoto. Jednak wyniki BTC nie odwzorowały w pełni trendu złota. Powodem jest to, że choć oba są przypisywane rynkowi jako "twarde aktywa", ich podstawowa logika się różni: złoto bardziej zależy od realnych stóp procentowych. Gdy rentowności obligacji rosną, rośnie koszt alternatywny złota, ułatwiając przepływ środków do gotówki i obligacji skarbowych. BTC natomiast jest coraz bardziej pod wpływem "rozcieńczenia walutowego" i logiki długoterminowej alokacji aktywów. Ostatnio 90-dniowa korelacja BTC ze złotem wzrosła do niedawnego maksimum, a rynek ponownie postrzega BTC jako część cyfrowego złota. Oznacza to: w krótkim terminie rentowności obligacji skarbowych USA i polityka Fed nadal determinują apetyt na ryzyko. W dłuższej perspektywie presja fiskalna, kredyt pieniężny i popyt na alokację instytucji mogą stać się nowymi kotwicami cenowymi BTC. Dzisiejszy CPI jest kluczową zmienną. Jeśli inflacja pozostanie silna, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych mogą jeszcze wzrosnąć, złoto znajdzie się pod presją, a BTC stanie pod presją płynności. Jeśli inflacja bazowa się ochłodzi, a rynek wznowi handel łagodzącym oczekiwaniami, zarówno złoto, jak i BTC mają szansę na odbicie. Warto jednak zauważyć: w przeszłości rynek handlował BTC jako aktywem technologicznym wysokiego ryzyka. Teraz coraz więcej funduszy umieszcza go w koszyku "aktywów antywalutowych". Prawdziwa zmiana nie polega na tym, kto rośnie bardziej — BTC czy złoto. Chodzi o to, że rynek robi$BTC to wczorajszy wieczór na rynku był naprawdę wart uwagi, nie chodziło o to, o ile spadł BTC, ale o to, że koszty kapitału znów wzrosły.
Brent ropy naftowej gwałtownie wzrósł o 6,3% do 107,63 USD, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliża się do 5%, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 49% do 71,3%. W tym samym czasie z funduszy ETF na BTC wypłynęło netto 282,7 mln USD.
Wielu ludzi myśli od razu: instytucje uciekły.
Ja tak nie uważam.
Teraz bardziej wygląda to na ponowne przeliczenie kapitału. Cena ropy przekroczyła 100 USD, presja inflacyjna rośnie, przestrzeń do obniżek stóp przez Fed jest ograniczona, rentowność obligacji skarbowych dalej rośnie. 10-letnie obligacje prawie osiągnęły 5%, więc instytucjom jest całkiem normalnie, że krótkoterminowo zmniejszają pozycje w BTC.
To nie jest upadek wiary, to wzrost kosztu alternatywnego.
Co ważniejsze, skumulowany napływ netto do ETP na bitcoina nadal wynosi około 58,2 mld USD, a do $ETH około 12,6 mld USD, więc pozycje bazowe nie zostały całkowicie wycofane.
Chociaż premia Coinbase jest ujemna przez 5 dni z rzędu, najnowsza wynosi tylko -0,042%, amerykański popyt jest słaby, ale jeszcze nie doszło do całkowitego wycofania się.
Dlatego teraz nie boję się, gdy ETF wypłaca 200 czy 300 mln USD dziennie, prawdziwym wskaźnikiem jest rentowność 10-letnich obligacji skarbowych.
Jeśli rentowność nadal będzie rosnąć do 5%, $BTC będzie pod presją; jeśli rentowność się odwróci, kapitał z ETF powróci, a rynek może się rozwijać szybciej, niż wielu się spodziewa. Co robić? Jestem na krótkiej pozycji, jak można to wytrzymać?
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,4%, osiągając najwyższy poziom od 2004 roku
Dziś rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,4%, osiągając najwyższy poziom od 2004 roku.
Cztery główne czynniki napędzają tę presję: napięcia na Bliskim Wschodzie i wzrost cen ropy wywołują obawy inflacyjne, duży deficyt budżetowy rządu zwiększa podaż obligacji, intensywne zadłużenie infrastruktury AI zaostrza konkurencję o kapitał inwestorów, a silna inflacja hurtowa zwiększa oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez Fed.
Wyższe rentowności oznaczają wyższe koszty pożyczek, trudniejsze warunki wyceny akcji oraz osłabienie apetytu na ryzyko w aktywach kryptowalutowych. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL Ten wzrost o 3,95% wbrew trendowi uważam, że prawdziwie warte uwagi nie jest to, o ile wzrosło, ale co kupuje kapitał.
Obecnie cały rynek nadal wykazuje wyraźną ostrożność makroekonomiczną, wyceny akcji technologicznych są pod presją, ale Oracle potrafi się umocnić, co oznacza, że kapitał nie wycofał się całkowicie, lecz ponownie szuka aktywów z rzeczywistymi wynikami, wzrostem i wsparciem popytu na AI.
Ta logika działa również na rynku kryptowalut.
$BTC nadal jest kluczowym punktem odniesienia dla całego ryzyka aktywów. W czasie wahań na rynku kapitał nie porzuca łatwo BTC, wręcz przeciwnie, wybiera aktywa o najsilniejszej płynności i konsensusie.
$ETH to inna logika. Dopóki apetyt na ryzyko na rynku nie wygasa całkowicie, gdy ETH ponownie przyciąga uwagę kapitału, zwykle oznacza to, że kapitał zaczyna rozprzestrzeniać się z BTC na aktywa o wyższej elastyczności.
Dlatego teraz bardziej interesuje mnie nie to, kto dzisiaj zyskał najwięcej, ale czy kapitał przeszedł z obrony do ataku.
Oracle reprezentuje AI i chmurę obliczeniową, BTC reprezentuje rdzeń konsensusu aktywów cyfrowych, ETH reprezentuje ekosystem i rotację kapitału.
Jeśli te trzy linie umocnią się jednocześnie, czy uważasz, że kolejna fala kapitału ponownie wejdzie w aktywa ryzykowne? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB
Różnica w prognozach to nieznaczny wzrost CPI MoM o 0,3%.
Ważny wskaźnik Core PCI YoY pozostaje bezpieczny na poziomie 2,4% (blisko celu inflacyjnego 2% ustalonego przez FED). Obecnie prawdopodobieństwo, że FED utrzyma stopy procentowe bez zmian we wrześniu, wzrosło. Jednak kluczowe będzie przemówienie Kevina Warsha, które może mieć łagodny ton i sygnał do obniżki stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu? Rynek ma jeszcze jeden dzień wybuchu (15/9) przed ogłoszeniem stóp procentowych przez FED?
#PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP
#JUP每日摆动设置
Po wzroście do $0.2850, $JUP dokonuje korekty w celu standardowego retestu.
Plan działania:
· Strefa oszczędności: $0.1750-$0.2250 (stopniowe składanie ofert wejścia na półkę popytową)
· Twarda nieważność: dzienne zamknięcie poniżej $0.1677 (jeśli ta linia trendu wzrostowego zostanie przełamana, plan przestaje obowiązywać)
· Stop loss 1: $0.2800-$0.2850 (lokalny szczyt wahań — zabezpieczenie zysków i przesunięcie stop lossa do punktu rentowności)
· Stop loss 2: $0.3600 (istotne przełamanie oporu)
· Stop loss 3: $0.4600 (półka podaży HTF)
· Biegacz makro: $0.5760 (wysoki punkt pełnego zakresu cyklu)Bardziej użytecznym spojrzeniem na ambicję SpaceX dotyczącą $100 mld ARR może być wykonanie, a nie główny cel. CFO Bret Johnsen mówi, że umowy na hosting mocy obliczeniowej AI dodały około $13,3 mld do ARR, ale wdrożenie mocy obliczeniowej na orbicie pozostaje niepewnym celem na 2027 rok.
Moja interpretacja: popyt na hosting może poszerzyć historię wzrostu; przekształcenie infrastruktury kosmicznej w przychody powtarzalne to trudniejszy test.
#SpaceXEyes100BARR Niedawno opublikowany amerykański CPI za sierpień, rok do roku 3,4%, wyższy niż oczekiwane przez rynek 3,3%; bazowy CPI rok do roku 2,4%, miesiąc do miesiąca +0,3%. Całkowita inflacja nie wykazuje dalszego wyraźnego ochłodzenia
Dla BTC krótkoterminowo jest to raczej negatywne:
CPI jest zbyt wysokie → oczekiwania na obniżki stóp maleją → rentowność obligacji USA/DXY rosną pod presją → apetyt na ryzyko BTC jest tłumiony
Jednak bazowy CPI spadł z 2,5% w lipcu do 2,4%, co wskazuje, że prawdziwa presja inflacyjna nie pogorszyła się ogólnie
Dlatego w najbliższym czasie BTC prawdopodobnie będzie oscylować na słabszym poziomie, jeśli nie uda się utrzymać powyżej 82K, istnieje większe prawdopodobieństwo dalszego cofnięcia; ale dopóki bazowa inflacja będzie spadać, logika makroekonomiczna nie jest całkowicie negatywna
Ten CPI nie jest sygnałem krachu dla BTC, ale też tymczasowo nie daje bykom powodu do dalszych przełamań
$BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Dane CPI: zgodne z oczekiwaniami, ale szczegóły są bardziej jastrzębie
Amerykański CPI za sierpień rok do roku 3,4%, miesiąc do miesiąca 0,4%, oba zgodne z oczekiwaniami. Jednak rdzeniowy CPI miesiąc do miesiąca 0,3%, wyższy niż oczekiwane 0,2%. Inflacja przyspiesza krótkoterminowo, głównym czynnikiem jest gwałtowny wzrost cen benzyny, rosną też ceny mieszkań, biletów lotniczych i edukacji.
⚡ Reakcja rynku: klasyczne „upadek buta”
Po publikacji danych rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,957%, traderzy przewidują około 90% szans na podwyżkę stóp w przyszłym tygodniu. BTC chwilowo spadł do 76 046 USD, ale szybko odbił do około 78 000, ETH również ponownie przekroczył 2 500.
🤔 Dlaczego najpierw spadek, potem wzrost?
Kluczowe jest wyczerpanie negatywów. Dane są jastrzębie, ale ogólnie zgodne z oczekiwaniami, najgorszy scenariusz się nie zrealizował. Rynek wcześniej w pełni uwzględnił ryzyko podwyżek, niedźwiedzie skupiły się na szybkim ruchu po publikacji, ale brakowało dalszych zakupów, więc byki szybko przejęły kontrolę. Znany trader Killa zauważył, że po ostatnich 3 publikacjach CPI BTC wzrósł o ponad 5% w ciągu 8 dni, uważa, że obecny rynek to „ustawiona pułapka niedźwiedzia”.
Jednak nie należy lekceważyć sytuacji, prawdopodobieństwo podwyżki stóp wynosi już 90%, możliwe są jeszcze dwie podwyżki do końca roku. Ten szybki spadek oczyścił wiele dźwigni, krótkoterminowy kierunek nadal zależy od decyzji Fed na przyszłotygodniowym posiedzeniu.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Cała sieć znowu krzyczy: BTC spot ETF notuje ciągły odpływ, instytucje uciekają
Ale odpływ nie oznacza, że Wall Street nie chce już Bitcoina, w tym samym odpływie jest co najmniej cztery grupy pieniędzy:
Po pierwsze, pieniądze związane z rynkiem. Po trzech tygodniach wzrostów, 3 września wpłynęło ponad 700 milionów dolarów, teraz zbliża się CPI i decyzja o stopach, więc najpierw redukują pozycje, redukują zmienność, niekoniecznie są niedźwiedziami
Po drugie, pieniądze zmieniające produkt. Opłaty Grayscale są wysokie, kapitał od lat odpływa, przenosząc się do tańszych funduszy tego samego typu. To jak sprzedaż monet, ale tak naprawdę tylko zmiana opakowania
Po trzecie, pieniądze na hedging. Spot ETF zabezpieczony kontraktami futures, zarabiają na spreadzie. Gdy zmienia się różnica stóp lub nadchodzi decyzja o stopach, rozkładają obie strony, co też pokazuje się jako odpływ. Ta grupa nie spekuluje na wzrost lub spadek
Po czwarte, prawdziwi niedźwiedzie. Są, ale nie da się rozróżnić tych czterech grup na podstawie dziennego odpływu. Widząc czerwone liczby, nie zakładaj, że to tylko czwarta grupa
Odpływ nie oznacza, że inne drogi kupna są zamknięte, podobnie jak firmy typu Strategy gromadzące monety nie rezygnują z codziennych subskrypcji i wykupów
$ETH, $SOL i $BTC to nie te same pieniądze. BTC spot ETF ma odpływ około 120 milionów
ETH wpływa 35 milionów, SOL 12 milionów, więcej wpływa do produktów, które można stakować
Kupowanie BTC to hedging bez odsetek, w przypadku dwóch pozostałych część jest nastawiona na zysk z łańcucha
Patrząc na czas: w ciągu trzech tygodni wpłynęło kilkadziesiąt miliardów, ciągły odpływ to reakcja na CPI i decyzję o stopach, w tym roku ETF nadal ma netto odpływ, a cena wyszła z głębokiego spadku, przepływy kapitału i zmiany cen nie są tym samym przełącznikiem
Zapamiętaj jedno: ciągły odpływ ETF oznacza tylko, że krótkoterminowe pieniądze się wycofują
Najpierw zobacz dzisiejszą inflację, jak wycenić decyzję o stopach we wrześniu CPI nocą bez kierunku: trzy strategie, najpierw przetrwać, potem mówić o zyskach
Nocny wskaźnik PPI bazowy był słabszy od oczekiwań o 0,3%, ale rok do roku 5,4% to nowy szczyt na 2026 rok. Zakłady na podwyżkę stóp we wrześniu wzrosły z 60% do 70%. Dzisiejszej nocy jedynym przełącznikiem jest bazowy CPI miesiąc do miesiąca, który zdecyduje, czy wycena podwyżki wzrośnie do 80%, czy spadnie do 50%
A｜bazowy miesiąc do miesiąca ≤0,1%
Oczekiwania na zacieśnienie maleją. $BTC najpierw patrzy na 78500–79000, przebicie 80500 to sygnał do kontynuacji; $ETH 2525–2560; $SOL 107–110. Można lekko dokupić przy cofnięciu, nie gonić za wzrostami
B｜bazowy miesiąc do miesiąca 0,2% (najbardziej prawdopodobne)
Całkowita presja CPI została wcześniej wchłonięta przez PPI, bazowy nie jest całkowicie przegrzany, wycena 70% prawdopodobnie się nie zmieni, rynek może mieć fałszywe wybicia i powroty. BTC w zakresie 76300–79500; ETH 2435–2500; SOL 97–107, z wahaniami strat, pozycje lżejsze niż w A i C
C｜bazowy miesiąc do miesiąca ≥0,3%
Wycena podwyżki zbliża się do 80%–90%, spadek do 7,66 wczoraj to próba generalna. BTC spada poniżej 7,63, cel 7,4–7,3; ETH 2360; SOL spada poniżej 97, krótkoterminowi byki się wycofują. Tylko wyraźne przekroczenie 0,3% w bazowym może wywołać gwałtowny spadek
Przed 20:20 zmniejsz dźwignię, nie obstawiaj jednostronnie. Jeśli chcesz wejść, poczekaj na realizację scenariusza A lub B. FOMC w przyszłą środę, dzisiejsza noc nie ustali trendu, tylko zdecyduje, czy przetrwasz do środy. To nie jest porada inwestycyjna#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Dane o inflacji za sierpień zostały opublikowane, ogólny odczyt CPI jest zgodny z oczekiwaniami rynku, ale bazowy CPI wzrósł o 0,3% m/m, co jest wyższe od prognozowanych 0,2%, a ta niewielka różnica bezpośrednio podnosi oczekiwania dotyczące podwyżek stóp. W połączeniu ze wzrostem PPI i przebiciem ceny ropy przez 100 juanów, kryteria podwyżki stóp według JPMorgan zostały spełnione, a CME wskazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb we wrześniu wynosi 67,4%. Nadchodzące posiedzenie decyzyjne w przyszłym tygodniu jest kluczowe.
Na dzień 11 września BTC oscyluje wokół 77 000, ETF-y notują ciągły odpływ kapitału, a rynek wyraźnie odczuwa presję. ETH również słabnie, obecnie na poziomie około 2460, a byki są ostrożne i brakuje nowych środków na rynku.
W branży kryptowalut tradycyjnie obowiązuje zasada, że po zakończeniu podwyżek stóp następuje pozytywna reakcja rynku, ale na obecnym etapie nie można bezmyślnie obstawiać odwrócenia trendu. Przed wystąpieniem przedstawicieli Fed 16 września rynek prawdopodobnie będzie oscylował i redukował dźwignię, bez wyraźnego jednokierunkowego ruchu, a wszystkie ruchy będą zależały od stanowiska urzędników.
To tylko moja osobista obserwacja rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej $BTC $ETH Fed chce przejść na łagodniejszą politykę, ale dane CPI nie dają na to szans
Opublikowano dane bazowego CPI za sierpień:
CPI miesiąc do miesiąca: +0,4%, prognoza +0,4%, lipiec +0,1%
CPI rok do roku: +3,4%, prognoza +3,4%, lipiec +3,4%
Bazowy CPI miesiąc do miesiąca: +0,3%, prognoza +0,2%, lipiec +0,2%
Bazowy CPI rok do roku: +2,4%, prognoza +2,4%, lipiec +2,5%
Najbardziej widoczna zmiana to odbicie cen benzyny, które przyspieszyło wzrost całkowitego CPI miesiąc do miesiąca.
Prawdziwie istotny do handlu jest bazowy CPI
Headline CPI całkowicie zgodny z oczekiwaniami, sam w sobie nie jest złą wiadomością.
Ale bazowy CPI miesiąc do miesiąca 0,3% > prognoza 0,2%, co oznacza, że po wyłączeniu żywności i energii presja cenowa nadal nie spadła całkowicie.
Ponadto wczoraj opublikowano dane PPI za sierpień miesiąc do miesiąca +0,4%, co wskazuje na wzrost cen na wyższych szczeblach produkcji.
Patrząc na oba dane razem:
Inflacja nie wymknęła się spod kontroli, ale tempo spadku jest wyraźnie zbyt wolne.
Co to oznacza dla Fed?
To największy obecnie konflikt:
Rynek pracy daje powody do obniżek stóp/łagodzenia, inflacja zaś do podwyżek.
Obecnie rynek wycenia około 70% szans na podwyżkę o 25 pb we wrześniu. Rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 5%, a warunki finansowe są już wyraźnie zaostrzone.
Dla $BTC i amerykańskiego rynku akcji to krótkoterminowo negatywne, zwłaszcza dla aktywów o wysokiej wycenie Kluczowy jest tym razem wskaźnik CPI bazowy, całkowity CPI nie jest aż tak ważny w stosunku do oczekiwań.
Bazowy wskaźnik miesięczny za sierpień wyniósł 0,3%, co jest wyższe od oczekiwanego 0,2%, a roczny wskaźnik 2,4% utrzymuje się blisko poprzedniej wartości. Miesięczny wskaźnik jest nieco wyższy, co oznacza, że po wyłączeniu żywności i energii, usługi i składniki trwałe nadal rosną. W połączeniu z silniejszym PPI z zeszłego tygodnia i cenami ropy oscylującymi wokół 100, rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu do około 70%, a prawdopodobieństwo utrzymania stóp na obecnym poziomie zostało obniżone.
Dla Rezerwy Federalnej te dane bazowe bardziej osłabiają argument „możemy jeszcze poczekać”. Przed posiedzeniem w dniach 15-16 września układanka inflacyjna jest prawie kompletna: zatrudnienie nie jest złe, bazowy wskaźnik miesięczny jest nieco wyższy, więc dalsze bezruchy wymagałyby twardszych wyjaśnień. Dlatego krótkoterminowe wyceny będą skłaniać się ku „większemu prawdopodobieństwu podwyżki”, rentowności obligacji skarbowych i dolar najpierw wzrosną, a aktywa ryzykowne będą pod presją.
Ale nie należy tego przekreślać. Roczny wskaźnik 2,4% nadal spada, a jeśli segmenty mieszkaniowe i usługowe nie przyspieszą, w komitecie mogą być osoby, które będą chciały jeszcze się przyjrzeć. Ostateczna decyzja będzie zależała od przyszłotygodniowego oświadczenia i wykresu punktowego, bazowy wskaźnik nieco podgrzał próg podwyżki, ale nie oznacza to, że decyzja już zapadła.
Na rynku oznacza to, że płynność pozostaje napięta. BTC celuje w 76500, ETH w 2406, jeśli nie utrzymają się, lepiej trochę zredukować pozycje, nie ścigaj się według logiki obniżek stóp. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL The current consensus is looking for headline CPI around 0.3% MoM, with core CPI near 0.2% MoM and annual inflation around 2.5%. But the number I care about most is still the core monthly reading. A print of 0.2% could calm markets and support a relief bounce. If it comes in at 0.3% or higher, the reaction could be completely different — dollar strength and Treasury yields could return quickly, while rate-cut expectations get pushed back. For $BTC, I'm watching $79K on the upside and $75K on thePublikacja CPI: dane wyraźnie negatywne, dlaczego BTC zamiast tego gwałtownie rośnie?
Odpowiedź jest w rzeczywistości bardzo prosta:
Rynek nie handluje „czy dane są dobre czy złe”, ale „czy dane przekroczyły oczekiwania”.
Przed publikacją CPI rynek już wcześniej uwzględnił presję inflacyjną i ryzyko podwyżek stóp procentowych. Wcześniej PPI było silniejsze, dane o zatrudnieniu przewyższyły oczekiwania, a oczekiwania podwyżek we wrześniu wzrosły, kapitał już zaczął zmniejszać ekspozycję na ryzyko.
Dlatego po publikacji CPI rynek zauważył:
Wynik nie jest idealny, ale nie tak zły, jak się spodziewano.
Dla kapitału, który wcześniej obstawiał negatywne scenariusze, stało się to okazją do „sprzedaży oczekiwań i kupna faktów”.
Mówiąc prosto:
Rynek wcześniej obawiał się katastrofy;
Okazało się, że to tylko zwykła presja.
W związku z tym niedźwiedzie zaczęły zamykać pozycje, byki ponownie weszły na rynek, a BTC odbił się.
Ponieważ to, co naprawdę wpływa na cenę, to różnica w oczekiwaniach.
Obecna kluczowa logika BTC pozostaje niezmieniona:
Jeśli inflacja nadal wymyka się spod kontroli, rentowność obligacji USA rośnie, aktywa ryzykowne nadal będą pod presją;
Ale jeśli rynek potwierdzi spadek ryzyka podwyżek stóp, poprawę oczekiwań płynności, kapitał może ponownie napłynąć do BTC.
Dlatego nie należy prostolinijnie oceniać:
CPI negatywne = BTC musi spaść.
Rynek zawsze wyprzedza dane.
W momencie publikacji danych, handluje się już nie wiadomościami, ale tym, kto wcześniej się przygotował, a kto musiał dostosować pozycje.
To także najważniejsza lekcja w handlu:
Nie patrz tylko na kierunek wiadomości, ale na to, czy rynek już to wycenił. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向