Orbit Post Sitemap
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Raport finansowy TSMC za Q3 został opublikowany, liczby są oszałamiające, ale cena akcji spadła.
Przychody wzrosły rok do roku o 50,9% do 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, zysk netto wzrósł rok do roku o 68,7% do 763,1 miliarda, ustanawiając kwartalny rekord i przewyższając oczekiwania rynku. Proces technologiczny 2nm stanowi 8% przychodów z wafli, a zaawansowane procesy technologiczne stanowią łącznie 79%. Popyt na chipy AI nadal wspiera wyniki, to solidna podstawa.
Jednak cena akcji spadła o 2,67%. Problem tkwi w prognozie marży brutto. Firma podała 65% do 67%, co jest poniżej rzeczywistego poziomu 67,7% w Q2. Rynek obawia się, że nawet jeśli chipy AI będą nadal popularne, spadek marży brutto oznacza, że presja kosztowa zaawansowanych procesów technologicznych pochłania zyski. Dodatkowo, czy nakłady inwestycyjne zostaną dalej zwiększone, to kolejna kwestia do obserwacji.
Dla BTC to nie jest bezpośrednia sprawa, ale logika leży u podstaw. TSMC jest kluczowym dostawcą infrastruktury obliczeniowej AI, jego przychody i zyski potwierdzają, że popyt na AI jest realny, narracja o gospodarce mocy obliczeniowej trwa, a długoterminowa logika BTC jako zakotwiczenia bazowego pozostaje. Jednak prognoza marży brutto jest słabsza, co oznacza rosnące koszty finansowania, a wycena całego łańcucha półprzewodników wymaga ponownej analizy. W krótkim terminie BTC nadal znosi presję CPI przekraczającego oczekiwania, wpływ raportu TSMC jest drugorzędny.
W praktyce nie należy ścigać akcji technologicznych tylko dlatego, że zysk TSMC przekroczył oczekiwania. Poczekaj na dane PPI, zobacz, jak pójdą rentowności obligacji USA i dolar, a potem zdecyduj, czy inwestować.W wieczornym wydaniu wiele amerykańskich danych ekonomicznych okazało się negatywnych: liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, sprzedaż detaliczna za wrzesień oraz roczna i miesięczna stopa PPI wszystkie przekroczyły oczekiwania rynku. Jednak negatywne dane nie oznaczają automatycznego gwałtownego spadku na rynku; krótkoterminowy wpływ tych danych jest ograniczony i trudno oczekiwać jednostronnych, gwałtownych ruchów.
Wiele wskaźników jednocześnie się poprawia, co dodatkowo potwierdza odporność amerykańskiej gospodarki i utrzymuje możliwość, że Fed pozostanie wciąż nieco jastrzębi. Jednak wpływ pojedynczych danych jest ograniczony, a rynek prawdopodobnie nadal będzie oscylował w obecnym dolnym zakresie.
Nie należy ślepo sprzedawać na podstawie negatywnych danych; kluczowe jest obserwowanie, jak rynek amerykański zareaguje po otwarciu sesji wieczornej i jak przetworzy te dane, aby następnie ocenić dalszy kierunek rynku kryptowalut. Obecnie należy utrzymać podejście oparte na zakresie i cierpliwie czekać na wyraźne sygnały z rynku.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Wyniki TSMC za Q3 przewyższyły oczekiwania: przychody 1,49 biliona nowotajwańskich dolarów, zysk netto 763,1 miliarda, wzrost rok do roku o 68,7%, produkcja 2nm stanowi 8%, udział zaawansowanych procesów technologicznych wynosi 79%, popyt na AI nadal jest kluczowym wsparciem. Jednak cena akcji spadła zamiast wzrosnąć, co oznacza, że pozytywne informacje zostały już wcześniej uwzględnione w cenie. Prawdziwym zmartwieniem rynku jest: marża brutto obciążona początkową produkcją 2nm i budową fabryk za granicą oraz możliwy znaczny wzrost wydatków kapitałowych w 2027 roku. Mówiąc prosto, fundamenty są bardzo silne, ale krótkoterminowe nastroje zmieniły się z „podążania za narracją AI” na „obliczanie zwrotu z AI”. Kluczowe będzie dalsze wskazanie na Q4 i czy wydatki kapitałowe ponownie przewyższą oczekiwania; jeśli tylko spełnią oczekiwania, presja na wycenę nadal będzie hamować cenę akcji. Logika AI na średni i długi termin pozostaje nienaruszona, krótkoterminowe wahania są nieuniknione.Przed publikacją danych PPI rynek już właściwie spadał, a po ich ogłoszeniu nastąpiło gwałtowne przyspieszenie spadków
$BTC z poziomu powyżej 83000 zjechał do 80168, $ETH do 2315, $SOL najgorzej, najniżej 100,46, prawie nie utrzymał trzycyfrowej wartości, teraz trochę odetchnął, duży BTC 81000, drugi BTC 2363, SOL 102,15
PPI 6,3%, prognoza 5,3%, inflacja wcale nie spada. CPI właśnie wystrzeliło, PPI zaraz po nim, obniżka stóp całkowicie odpada, a nóż podwyżki znowu się pojawił. To nie jest problem pojedynczych danych, to dwa kolejne wskaźniki inflacji dające po twarzy, rynek praktycznie porzucił złudzenia co do zwrotu Fed
Patrząc na rynek, pierwsza fala spadków właśnie minęła, ale byki jeszcze się nie poddały. Pozycje nie spadły znacząco, koszty finansowania nie zeszły do ekstremalnie ujemnych wartości, co oznacza, że dźwignia jeszcze nie została całkowicie wyczyszczona. W takich momentach próba kupna na dołku to jak dawanie pieniędzy, nawet jeśli chcesz spróbować, lepiej poczekać, aż rynek się uspokoi i będzie konsolidował
Ja nadal jestem na krótkich pozycjach, nie dlatego, że jestem pesymistą, ale w takich warunkach łatwo zostać wyczyszczonym po obu stronach, twarda gra to jak dawanie pieniędzy, lepiej pozwolić dźwigni się sama rozładować, teraz nie ma pośpiechu
Kluczowe poziomy od dołu: duży BTC 80000/78000, drugi BTC 2300/2200, SOL 100/95. Nie spiesz się z łapaniem na poziomach całkowitych, złe wejście to pełne ręce krwi
Jak wytrzymaliście dzisiejszą sytuację na rynku?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 Hayes dzisiaj robi zakupy, ZAMA podskoczyło o 9%, ale ten rynek jest zbyt płytki, żeby się podniecać
Na łańcuchu wykryto, że Arthur Hayes dzisiaj przez FalconX i Flowdesk kupił kryptowaluty za około 888 000 USD, w tym około 3 miliony ZAMA warte około 197 000, razem z AERO i PENDLE. Zama zajmuje się pełnym szyfrowaniem homomorficznym, co oznacza, że dane są szyfrowane, ale nadal można na nich operować, co idealnie wpisuje się w temat prywatnych obliczeń AI. Gdy znana osoba kupuje, kapitał podąża za narracją i podgrzewa rynek, na giełdzie OKX cena spot wzrosła dziś nawet o 9,4% do około 0,074.
Trochę chłodnej wody: w tym koszyku udział ZAMA jest najmniejszy, mniej niż 20%, główną pozycją jest AERO; a dzienny obrót spot to tylko około 1,55 mln USD, cena już dotarła do dziennego maksimum poniżej 0,076. Przy tak płytkim rynku adres znanej osoby może być zarówno wiatrem w żagle, jak i kosą — może ciągnąć cenę w górę, ale też bez ostrzeżenia ją zbić.
Obserwuj sygnał: czy adres Hayesa będzie dokupywał i czy wolumen utrzyma się powyżej 0,076; jedna transakcja na 197 000 nie wystarczy, gdy inwestorzy zaczną się wycofywać, prawdopodobne jest szybkie odbicie i spadek. DYOR, to nie jest porada inwestycyjna.
#ZAMA #FHE #AI#TSMCQ3RecordProfit Przewodniczący Fed w Nowym Jorku Williams wygłasza łagodne stanowisko
Rola Williamsa jest dość wyjątkowa, ma on stosunkowo dużą niezależność.
Jest jedynym członkiem FOMC (Federalny Komitet Otwartego Rynku), który nie jest członkiem Rady Gubernatorów Fed.
Jako prezes banku regionalnego jest jedynym stałym członkiem z prawem głosu w decyzjach Fed.
Williams uważa, że w tym roku może nastąpić jeszcze jedna podwyżka stóp procentowych, a w przyszłym roku nie będzie potrzeby dalszych podwyżek. Dane $ETH zostały opublikowane i nadal są negatywne dla całego rynku!
Krótko mówiąc, zwykle PPI wyprzedza CPI, tym razem poszło po CPI.
Miesięczne i roczne wskaźniki znacznie przekroczyły oczekiwania, CPI było negatywne, PPI po nim również negatywne, co znowu sugeruje oczekiwania dalszego wzrostu cen w przyszłości!
Moje rozumienie jest takie: PPI to indeks cen producentów, gdy PPI rośnie, koszty produkcji rosną, co musi zostać przeniesione na konsumentów, a dzisiejszy miesięczny wskaźnik sprzedaży detalicznej nie wskazuje na spowolnienie konsumpcji, wartość publikowana wyniosła nawet 0,8%, co oznacza, że chęć i zdolność konsumpcyjna mieszkańców są nadal silne, nawet przy wysokich cenach.
Wniosek jest taki: koszty produkcji PPI + zdolność konsumpcyjna mieszkańców napędzają inflację, ponieważ miesięczny wskaźnik sprzedaży detalicznej mierzy całkowitą wartość konsumpcji (z wyłączeniem gastronomii, inne usługi nie są wliczane).
Wnioski z liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nie wskazują na osłabienie rynku pracy, co stanowi dodatkowy dowód na jastrzębią politykę!
Dziś trzy dane: PPI + miesięczny wskaźnik sprzedaży detalicznej + nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych dają negatywny obraz.
Do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 清算热力图刚刚更新，四个币种的爆仓点位几乎同时收紧，这比任何单一指标都更值得警惕。$BTC 现价 81,655.8 美元，上方空头最大痛点 83,259.04 美元，距离仅 +1.96%；下方多头最大痛点 81,200.95 美元，距离只有 -0.56%。$ETH 现价 2,417.3 美元，上方 2,463.62 美元（+1.92%），下方 2,396.69 美元（-0.85%）。$SOL 现价 104.39 美元，上方 105.664 美元（+1.22%），下方 103.364 美元（-0.98%）。$ZEC 现价 1,140.51 美元，上方 1,197.072 美元（+4.96%），下方 1,122.714 美元（-1.56%）。 真正值得注意的不是这些数字本身，而是结构：四个币种的下方清算区全部集中在距离现价不到 1.6% 的范围内，而上方痛点却分散在 1.2% 到 5% 之间。这种不对称说明杠杆多头正在同一狭窄地带堆积，一旦触发，清算会像多米诺骨牌一样连锁反应。$ZEC 的下方缓冲区最薄，-1.56% 的间距意味着它对外部波动的容忍度最低，而上方 +4.96% 的空头痛点又$BTC $ETH Dane PPI eksplodowały, dziś wieczorem otwarcie amerykańskiego rynku akcji, czy byki całkowicie staną się paliwem??
Tym razem amerykańskie dane PPI bezpośrednio przekroczyły oczekiwania, roczna stopa wzrosła z poprzednich 5,4% i prognozowanych 5,3% do 6,3%; miesięczna stopa również wzrosła z poprzednich 0,4% i prognozowanych 0,5% do 1,3%. Presja inflacyjna po stronie produkcji wyraźnie wzrosła.
Co ważniejsze, dane detaliczne okazały się lepsze od oczekiwań, co wskazuje, że konsumpcja w USA nadal jest odporna, a gospodarka na razie nie wykazuje wyraźnych oznak recesji. W takiej sytuacji przestrzeń do obniżek stóp przez Fed może być dalej ograniczona.
Wcześniej rynki coraz bardziej obstawiały podwyżki stóp, po kolejnym wybuchu PPI oczekiwania te mogą być dalej korygowane w górę. Jednak podwyżki nie są przesądzone, dalszy rozwój sytuacji będzie zależał od trendów inflacyjnych, danych o zatrudnieniu i komunikatów polityki Fed.
Jeśli ryzyko związane z cieśniną Ormuz będzie się utrzymywać, a ceny ropy nadal rosnąć, presja inflacyjna w przyszłości może się jeszcze zwiększyć. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Cały rynek szuka dna, ale instytucje wcale się nie panikują. Przejrzałem dane ETF z wczoraj i zauważyłem coś dość nietypowego.
Najpierw spójrzmy na $BTC, wczoraj netto odpłynęło 31,44 mln, BlackRock sprzedał 13,34 mln, Fidelity sprzedał 18,36 mln. Dzień wcześniej kupili ponad 20 mln, a następnego dnia wszystko sprzedali. To pokazuje, że instytucje testują BTC, a gdy CPI wybucha, natychmiast się wycofują.
Teraz $ETH netto odpłynęło tylko 51,9 tys. Grayscale sprzedał trochę, BlackRock sprzedał trochę, praktycznie bez ruchu. Cena spadła do 2315, a instytucje ani nie kupują, ani nie sprzedają, tylko obserwują.
$SOL jest jeszcze ciekawsze: netto odpłynęło 12,2 tys., sprzedaje tylko Bitwise. To już ósmy dzień z rzędu odpływu, ale w porównaniu do poprzednich dni, gdy były to dziesiątki milionów, dzisiejsza ilość jest prawie pomijalna. Głównym sprawcą spadków nie jest już ETF, lecz długie pozycje na kontraktach, które się wyprzedają.
Moje wnioski: instytucje nie panikują, one czekają. Presja sprzedaży na ETH i SOL faktycznie maleje, obecny spadek to głównie efekt wyprzedaży długich pozycji przez inne długie pozycje. Stosunek długich do krótkich na SOL to nadal 2,68, długie pozycje nie uciekły całkowicie, więc seria wybuchów jeszcze się nie skończyła. W takich warunkach próba łapania dna to hazard, lepiej poczekać, aż dane o likwidacjach się ustabilizują, a rynek się całkowicie uspokoi, zanim podejmie się działanie.
Kluczowe poziomy do zapamiętania: BTC 80 000 / 78 000, ETH 2 300 / 2 200, SOL 100 / 95. To czysto obserwacje przepływów ETF i rynku, nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
PPI wystrzelił: +1,3%, oczekiwano tylko +0,6%
Bitcoin $80,767, $80,000 dziś wieczorem zagrożone.
Amerykański PPI za wrzesień wzrósł o 1,3% m/m, co jest dwukrotnością oczekiwanego +0,6%, $BTC teraz $80,000 jest zagrożone. Rdzeń +0,5% również przewyższył oczekiwania +0,3%, rok do roku skoczył do 6,3%, po CPI 3,7% kolejny cios, obniżka stóp w grudniu praktycznie nie do pomyślenia.
Rynek na razie się nie załamał, Bitcoin nadal blisko $80,767, ale to jakby "pociski jeszcze nie doleciały". Dziś wieczorem $80,000 prawdopodobnie nie wytrzyma, jeśli spadnie, cel to $77,500. Każdy odbicie to okazja do redukcji pozycji, nie myśl o dokupowaniu na dołku.
Poziom unieważnienia: Bitcoin odzyska $82,000 i utrzyma się powyżej.Dane CPI z USA okazały się wyższe od oczekiwań rynku, co potwierdziło utrzymującą się inflację.
Rynek obniżył oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed, rzeczywiste rentowności obligacji skarbowych USA oraz indeks dolara wzrosły,
co spowodowało marginalne zaostrzenie globalnych warunków finansowych, a apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut jednocześnie spadł. Struktura rynku wykazuje cechy dywergencji, Bitcoin wykazuje względną odporność, natomiast Ethereum i altcoiny doświadczają większych korekt;
na rynku kontraktów dźwignia wielu długich pozycji została zlikwidowana, co wyraźnie wskazuje na oczyszczenie krótkoterminowego kapitału.
W perspektywie dalszych wydarzeń, rynek w krótkim terminie prawdopodobnie utrzyma się w trendzie oscylującym z tendencją spadkową, a dalszy spadek danych i odbicie rynku będą miały charakter etapowej korekty;
kluczowymi wskaźnikami do obserwacji pozostają dane dotyczące bazowego PCE oraz wypowiedzi przedstawicieli Fed, a zmiany oczekiwań dotyczących płynności pozostają głównym czynnikiem kształtującym średnioterminowy kierunek rynku kryptowalut.Amerykański PPI za wrzesień wzrósł o 6,3% rok do roku, osiągając najwyższy poziom od maja 2026 roku, przewyższając oczekiwania rynku
Dane właśnie się pojawiły, inflacja znowu eksplodowała, czy obniżki stóp procentowych przez Fed zostaną całkowicie zniweczone?
Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu kończącym się 10 października wyniosła 199 tys., co jest poniżej oczekiwanych 200 tys., a poprzednia wartość została skorygowana do 198 tys. Rynek pracy pozostaje napięty. Roczna stopa PPI za wrzesień gwałtownie wzrosła do 6,3%, znacznie przekraczając oczekiwania na poziomie 5,3%, a poprzednia wartość została skorygowana w górę do 5,6%. Presja inflacyjna po stronie produkcji eksplodowała
Jest tu pewna nieintuicyjna perspektywa: liczba nowych wniosków o zasiłek wydaje się zdrowa, ale rekordowy PPI wskazuje, że presja kosztowa jest gwałtownie przenoszona na końcowego odbiorcę
Firmy wolą uciskać marże zysku niż łatwo zwalniać pracowników, co tworzy pozornie stabilne zatrudnienie, ale w rzeczywistości cień stagflacji z presją na zyski przedsiębiorstw
PPI jest zwykle wskaźnikiem wyprzedzającym CPI
Niepohamowane koszty produkcji oznaczają, że inflacja konsumencka w nadchodzących miesiącach nie spadnie. Logika szybkich obniżek stóp, na którą liczył rynek, została całkowicie zniszczona, a Fed znalazł się w bardzo niekorzystnej sytuacji
Przewiduje się, że w krótkim terminie aktywa ryzykowne, takie jak akcje amerykańskie i rynek kryptowalut, doświadczą gwałtownych wstrząsów związanych z ponowną wyceną płynności. Wewnątrz Fedu obóz jastrzębi szybko się wzmocni, a nawet nie wyklucza się ponownej dyskusji o wstrzymaniu obniżek stóp
Zaleca się unikanie wysokiego lewarowania w krótkim terminie, skupienie się na aktywach o stabilnym przepływie gotówki i przygotowanie na drugą próbę zacieśnienia płynności
DYOR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Jednak reakcja ceny akcji jest umiarkowana, głównie dlatego, że oczekiwania były już bardzo wysokie, 2nm dopiero zaczyna się rozwijać, co obniży marże, a do tego ogromne wydatki kapitałowe. Kierownictwo jest też dość ostrożne w prognozach na przyszły rok, więc w krótkim terminie nie oczekuj dużych wzrostów.PPI USA za wrzesień eksplodował: wzrost miesiąc do miesiąca +1,3% (prognoza około +0,6%), rok do roku +6,3% (prognoza około +5,4%), po wyłączeniu żywności, energii, handlu i usług wzrost rok do roku +5,0%. To jedna z najsilniejszych rocznych podwyżek od końca 2022 roku, kolejna fala presji inflacyjnej na poziomie produkcji po nieco wyższej CPI, krótkoterminowo rynek aktywów ryzykownych najpierw spodziewa się zmienności, nie ścigaj wzrostów ani spadków. BTC spot około 80930 USDT, ETH około 2358 (Pekin 20:37, OKX). To nie stanowi porady inwestycyjnej. Trzy czerwone świece, powody spadków są różne
W tym samym dniu $BTC $ETH $SOL zanotowały spadki, ale każdy z nich ma inne źródło presji sprzedażowej.
$BTC to odpływ nastrojów:
Na łańcuchu nie widać masowego wycofywania się dużych graczy, a przy średniej kroczącej 400 dni jest jeszcze wsparcie.
$ETH to odpływ kapitału:
ETF notuje ciągły odpływ netto, saldo portfela się zmniejsza, to posiadacze aktywnie redukują pozycje.
$SOL ma presję po stronie kontraktów:
Krótka pozycja na kontraktach wieczystych rośnie, dźwignia finansowa naciska cenę w dół, a odpływ z rynku spot jest niewielki.
Innymi słowy, ten, który spada gwałtownie, nie zmienia zbytnio właścicieli tokenów.
Ten, który spada stabilnie, to prawdziwy odpływ kapitału.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $ETH 美国9月PPI环比上涨1.3%，预期0.5%，前值0.4%；核心PPI环比上涨0.7%，预期0.3%，前值0.2%。两项读数均大幅超出市场预期，且较8月明显加速。从历史序列看，PPI环比已连续两个月为正并持续走高，5月为1.1%、6月转负至-0.3%、7月回到0%、8月回升至0.4%，9月的1.3%是这一序列中的最高值。核心PPI的0.7%同样是近几个月中的最高增速，显示剔除食品与能源后的价格压力也在扩大，而非单一分项推高整体读数。生产端价格的同步加速，意味着企业面临的成本上涨正在扩散，后续能否传导至消费端价格，将是市场判断通胀路径的关键观察点。 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验Stawki najpierw "przeciek"📊
Dziś o 20:30 CPI jeszcze nie jest znane, a stawki finansowania już zostały przedstawione. $BTC na dwóch głównych platformach niemal przy zerze: 0,0039%, 0,0035%, zarówno byki, jak i niedźwiedzie powściągliwe. 82,5 tys. jest wielokrotnie testowane i nadal utrzymywane, 84 tys. również trzyma presję, cena jakby wstrzymywała oddech czekając na dane.⏳
$ETH wyraźnie podzielony: na platformie B stawka spadła do -0,0043%, niedźwiedzie zaczynają płacić; na platformie A łącznie nadal +0,0082%. Jedni liczą na odbicie, inni dalej widzą słabość. ETF na rynku spot nadal traci, zainteresowanie instytucji mniejsze niż w przypadku BTC, co sprawia, że ETH najbardziej brakuje kierunku i najbardziej boi się niespodzianki CPI.⚖️
$SOL bardziej bezpośrednio: łącznie 0,0163%, na żywo tylko 0,0033%, odpływ bardzo szybki. Cena wróciła do około 107, byki nie dokładają, odwaga się wyczerpuje.📉
Podsumowując: BTC neutralny, czeka na zmianę, ETH podzielony, $SOL byki się wycofują. Makro też nie jest łatwe: ETF w zeszłym tygodniu netto wypłynął 679 mln, ETH wypłynęło 542 mln; indeks dolara na 18-miesięcznym maksimum, rentowność 10-letnich obligacji USA powyżej 5,2%. Słabe stawki + odpływ kapitału + napięcia makroekonomiczne, pod potrójną presją rynek nie jest bez kierunku, ale boi się jako pierwszy postawić zakład.🚨#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Solana wprowadza się do Szanghaju i intensywnie rozwija ekosystem w regionie Azji i Pacyfiku, głównie aby rywalizować o deweloperów ETH, projekty aplikacji oraz udział w rynku
SOL i ETH różnią się zasadniczo pod względem ścieżek technologicznych, filozofii oraz pozycji rynkowej, obecnie wykazując raczej długoterminową koegzystencję i intensywną rywalizację.【Badanie projektu】ASTER: 99% opłat przeznaczane na skup i spalanie w wiecznym DEX, trzy ryzyka ukryte pod blaskiem
ASTER powstał z połączenia Astherus i APX, w marcu 2026 uruchomił własny blockchain Aster Chain (prywatność + zero opłat Gas), wspierany przez YZi Labs. Szybki wzrost: 24-godzinny wolumen wieczysty około 1,65 mld USD, co stanowi około 9,4% całej branży, TVL 776 mln, otwarte pozycje 1,35 mld.
Model tokena to największy atut: od czerwca 99% przychodów protokołu przeznaczane jest na skup i spalanie, emisja uwalniana jest tylko przez staking, co zmniejsza presję sprzedaży w porównaniu do większości DEX. Ale trzy ryzyka trzeba mieć na uwadze:
1. Dziesięć największych adresów kontroluje około 93% podaży, wysoka koncentracja tokenów;
2. Tylko 34% w obiegu, FDV to trzykrotność kapitalizacji rynkowej, blokada zespołu wygasa we wrześniu 2027;
3. Wolumen zawiera sztuczne zwiększenia z powodu zadań i nagród, maksymalna dźwignia 1001x to maszynka do mięsa dla detalistów.
Innowacje mechanizmu są prawdziwe, ale ryzyko koncentracji tokenów i dźwigni również. Przed udziałem warto śledzić rzeczywiste dane ekosystemu Aster Chain, nie daj się przekonać narracji o skupie jako jedynemu argumentowi.CPI zimny prysznic! BTC broni 80 000, ETH najpierw słabnie?😶🌫️📉
Rdzeniowy CPI 2,6%, o 0,1 więcej niż oczekiwano, dziś wieczorem tylko na to patrzymy.⚠️
10 minut po publikacji danych: rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła z 5,19% do 5,27%, BTC spadł o 1,8%, złoto o 1,0%, kontrakty terminowe na Nasdaq o 0,8%. Wcześniej atakowane były złoto i kryptowaluty, teraz padają też kontrakty na indeksy giełdowe, niepokój wzrasta z „utrzymania wysokich stóp procentowych” do „możliwego dalszego podnoszenia”.📉🪙
Przed danymi BTC oscylował wokół 81 700, ETH przy 2 400 był jeszcze słabszy. Po publikacji dane wskazują na negatywny trend. BTC jest o krok od 80 000, bez luzowania stóp procentowych trudno mu samodzielnie się umocnić. Na dole najpierw obserwuj 81 000. Struktura słabości ETH się nie zmieniła, altcoiny nadal tracą płynność.🧊
Dziś wieczorem pozostaję w gotowości. Dane nie kłamią, kłamią twoje wyobrażenia o danych.O kurczę, kolejna fala spadków
We wrześniu PPI przekroczył oczekiwania, a sprzedaż detaliczna również przewyższyła prognozy
Wzrost kosztów łańcucha dostaw + silny popyt konsumencki
Wskazuje to, że inflacja spowodowana wzrostem cen energii przenika do innych sektorówProdukcja cen producentów w USA we wrześniu rosła szybciej: PPI opublikowany 15 października o 20:30 wykazał wzrost miesiąc do miesiąca o 1,3%, co jest wyższe od skorygowanego sierpniowego wzrostu o 0,5%; rok do roku wzrost wyniósł 6,3%. PPI mierzy ceny, które producenci otrzymują za sprzedane towary i usługi, a nie rachunki konsumentów.
Energia jest głównym czynnikiem napędzającym: ceny towarów wzrosły miesiąc do miesiąca o 2,6%, z czego ponad 80% wzrostu pochodziło z energii. Jednak po wyłączeniu żywności, energii i usług handlowych indeks nadal wzrósł o 0,5%, szybciej niż 0,3% w sierpniu, co oznacza, że presja nie dotyczy tylko cen ropy.
Bezpośrednio dotknięte są firmy kupujące te towary i usługi. Po wzroście kosztów firmy mogą zmniejszyć marże lub próbować podnieść ceny; ile z tego uda się przenieść na konsumentów, zależy od popytu i konkurencji, nie można bezpośrednio przekładać wzrostu PPI na ceny konsumenckie.
Dla BTC przekazanie wpływu odbywa się przez oczekiwania dotyczące stóp procentowych: jeśli rynek na tej podstawie spodziewa się utrzymania wysokich stóp przez dłuższy czas i umocnienia dolara, popyt na aktywa ryzykowne może zostać osłabiony. Teraz należy obserwować rzeczywiste reakcje rentowności obligacji USA, dolara i BTC, a nie traktować jednego raportu jako pewny sygnał wzrostu lub spadku.
Źródło i ilustracje: PPI USA za wrzesień, weryfikacja 15/10; wartości miesiąc do miesiąca są sezonowo skorygowane, rok do roku nie. Poniżej notowania spot BTC/USDT służą jedynie jako punkt obserwacji makroekonomicznej.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/btc-usdtWe wrześniu CPI wyniosło 3,7%, a netto odpływ środków z ETF osiągnął 585 mln USD, stawka za BTC na OKX przed dwoma godzinami przed otwarciem amerykańskiego rynku wynosiła 0,0009%
We wrześniu inflacja przekroczyła oczekiwania i wzrosła do 3,7%, a obrót spot BTC na OKX wyniósł 80 950,7 USD. Przed otwarciem amerykańskiego rynku warto zwrócić uwagę na zlecenia zewnętrzne. Wczoraj wieczorem z funduszy ETF na bitcoina wypłynęło jednorazowo 585,9 mln USD. Po południu przejrzałem raport QCP, w którym podano, że dzienna przepustowość Cieśniny Ormuz spadła do 1, a ceny ropy i energii wzrosły w ciągu miesiąca o 5,2%, co ponownie podniosło dane inflacyjne. Zewnętrzne obligacje skarbowe i różnice w oprocentowaniu przedsiębiorstw się rozszerzyły, do otwarcia amerykańskiego rynku o 21:30 pozostały dwie godziny, a popyt na rynku wewnętrznym wyraźnie się zmniejszył.
Przeszedłem do sekcji kontraktów na OKX, aby sprawdzić sytuację na rynku. Cena spot BTC spadła w ciągu dnia o 2,93%, konsolidując się wokół 80 950,7 USD. Całkowita wartość otwartych pozycji na platformie w kontraktach wieczystych zatrzymała się na poziomie 7,694 mld USD, z czego BTC wieczyste stanowiły 3,113 mld USD, a altcoiny 2,874 mld USD, a stosunek pozycji altcoinów do BTC wyniósł 0,923. Stawka finansowania BTC wynosiła 0,0009%, co przekłada się na roczną stopę poniżej 1%, co oznacza, że przed otwarciem rynku obie strony nie odważyły się zwiększyć dźwigni. Indeks strachu i chciwości zatrzymał się na poziomie 53, co oznacza neutralność, a udział BTC w rynku wzrósł do 60,01%, a kapitał nadal pozostaje na rynku spot.
Zewnętrzna inflacja przekroczyła oczekiwania, a odpływ środków z ETF sprawia, że przed otwarciem rynku nie opłaca się obstawiać jednostronnego odbicia. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Raport finansowy TSMC za trzeci kwartał: wyniki osiągnęły rekordowy poziom, popyt na AI napędza wzrost, ale cena akcji spadła
TSMC (TSM) opublikowało raport finansowy za trzeci kwartał 2026 roku, prezentując wyniki znacznie przewyższające oczekiwania rynku. Przychody i zysk netto za kwartał ustanowiły nowe rekordy historyczne, a popyt na chipy AI stał się głównym motorem wzrostu wyników. Jednak po publikacji raportu akcje TSM i xTSM na amerykańskim rynku spadły w trakcie sesji o ponad 5%, co jest typowym zjawiskiem „realizacji zysków”.
Podsumowanie
W krótkim terminie popyt na moc obliczeniową AI pozostaje silny, zaawansowane moce produkcyjne TSMC są niewystarczające, a fundamenty firmy są bardzo odporne; jednak w średnim terminie problemem są: spadek marży z powodu wdrażania technologii 2nm oraz utrzymujące się wysokie nakłady inwestycyjne, a wycena już odzwierciedla optymistyczne oczekiwania. W dalszej perspektywie kluczowe będą dwa czynniki: po pierwsze, czy prognoza przychodów na czwarty kwartał nadal będzie przewyższać oczekiwania; po drugie, czy nakłady inwestycyjne będą dalej podnoszone. Te dwa czynniki zdecydują o dalszym kierunku cen akcji TSMC. Dziś nie będę dawał sygnałów, powiem coś, co może spotkać się z krytyką.
Ostatnio w świecie kryptowalut jest najbardziej magiczne to, że:
Z jednej strony regulacje wreszcie stają się poważne, USDC jest pod lupą europejskiego EBA;
Z drugiej strony giełdy przechodzą przez zimę, nawet Binance zaczyna ciąć takie poboczne biznesy jak pule wydobywcze;
Z trzeciej strony techniczne projekty jak Solana szykują wielkie ruchy, Alpenglow się zbliża, a celem jest jeszcze szybsze potwierdzenie transakcji.
Wygląda to jak mieszanka dobrych i złych wiadomości, ale główny wniosek jest jeden:
Płynność nie wróciła, a historia staje się coraz droższa.
Wielu drobnych inwestorów traci nie dlatego, że źle wybrali kierunek, ale dlatego, że źle wyczuli rytm.
Gdy pojawia się wiadomość, od razu biegną za pierwszą świecą K, kupują na dnie przed przełamaniem wsparcia, stawiają wszystko na „dobrą wiadomość” przed aktualizacją.
To nie jest handel, to płacenie podatku emocjonalnego na rynku.
Teraz patrzę tylko na trzy rzeczy.
Po pierwsze, nie traktuj regulacji jako prostego „wyczerpania negatywów”.
Stablecoiny pod kontrolą to długoterminowy bilet wstępu do branży, ale krótkoterminowo to koszt.
Te, które przetrwają, będą bardziej zgodne z przepisami, ale zgodność nie oznacza natychmiastowego wzrostu.
Małe monety, dzikie giełdy i łańcuchy żyjące z arbitrażu odczują to jako pierwsze.
Po drugie, nie traktuj kurczenia się dużych graczy jako powodu do wiary.
Giełdy tną biznesy, co oznacza, że nawet wejścia ruchu liczą ROI.
Gdy branża zaczyna zamykać nieefektywne wejścia, to nie koniec świata, ale na pewno nie jest to środek hossy pełnej entuzjazmu.
Po trzecie, nie ekscytuj się zbyt wcześnie aktualizacjami publicznych łańcuchów.
Jeśli przyspieszenia takie jak Solana się powiodą, to rzeczywiście wzmocni narrację;
ale przed aktualizacją najczęściej pojawiają się trzy scenariusze: wcześniejsze pompowanie cen, panika z powodu tymczasowych awarii, oraz „wyczerpanie pozytywów” po wdrożeniu.
Technologia to maraton, kontrakty to sprint, nie wieszaj medalu maratońskiego na szyi zbyt wcześnie.
A makroekonomia to już inna sprawa.
Dane o inflacji nie pomagają, rynek może mówić o obniżkach stóp, ale to jak krzyk „wilk nadchodzi”.
W kryptowalutach teraz najgorsze nie jest puste shortowanie, ale niskie dźwignie na shortach przy wysokiej zmienności i wysokie dźwignie na shortach na własnej skuteczności.
Dlatego postawiłem sobie trzy zakazy na październik:
Nie gonić za pierwszą świecą K po wiadomości;
Nie łapać spadających noży przy kluczowym wsparciu;
Nie używać wysokiej dźwigni do obstawiania aktualizacji, list czy przesłuchań.
Robię tylko trzy rodzaje ruchów:
Podążanie za trendem po potwierdzeniu zamknięcia;
Odbicie po fałszywym przełamaniu kluczowego poziomu;
I stop loss zgodny z moim planem.
Najokrutniejsza prawda tego rynku to:
Hossa nagradza pozycje, bessa nagradza cierpliwość, rynek boczny nagradza powściągliwość.
Teraz ewidentnie nie jest czas na nagradzanie pozycji.
W komentarzach podzielcie się swoimi „celami”.
Podzielcie się swoją ostatnią najboleśniejszą lekcją.Czy historia się powtórzy? Na rynku amerykańskim i BTC istnieje szeroko dyskutowane przekleństwo wyborów śródokresowych.
Analiza poprzednich rund:
🔹 2014: 71 dni po zakończeniu wyborów śródokresowych BTC odnalazł dno
🔹 2018: 39 dni po zakończeniu wyborów śródokresowych BTC odnalazł dno
🔹 2022: zaledwie 13 dni po zakończeniu wyborów śródokresowych BTC odnalazł dno
Skrócenie czasu z 71 do 39, a następnie do 13 dni to zmiana warta uwagi:
1️⃣ Poziom instytucjonalizacji BTC stale rośnie, kapitał nie czeka już biernie na wyraźne sygnały, coraz powszechniejsze są transakcje na wyprzedzenie.
2️⃣ Powiązanie z płynnością makroekonomiczną pogłębia się, po wyborach śródokresowych często następuje korekta oczekiwań politycznych i okno na repricing płynności.
Wyraźnie widać, że moment znalezienia dna następuje coraz wcześniej z każdą rundą.
Czy ta zasada będzie miała zastosowanie w 2026 roku?
Są trzy kluczowe wskaźniki do obserwacji, ważniejsze niż samo stosowanie historii:
1️⃣ Czy widać oznaki poprawy marginesowej płynności makroekonomicznej?
2️⃣ Podczas korekty BTC, czy open interest (OI) rośnie czy spada?
3️⃣ Gdy rynek jest jednomyślnie pesymistyczny, czy cena odmawia ustanowienia nowego dołka?
Jeśli cena spada wraz z ciągłym spadkiem OI, prawdopodobnie jest to pasywne odwadnianie dźwigni; tylko gdy cena się ustabilizuje, a aktywny popyt będzie się utrzymywał, można mówić o sygnale odwrócenia wartym uwagi. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Przychody TSMC już przekroczyły oczekiwania, więc o czym tak naprawdę jest czwartkowa konferencja wynikowa?
Przychody TSMC za trzeci kwartał zostały ogłoszone wcześniej i wyniosły około 46,7 miliarda dolarów, co jest wyższe niż prognoza firmy wynosząca od 44,6 do 45,8 miliarda dolarów. Czwartkowa konferencja wynikowa nie dotyczy przychodów, lecz kosztów związanych z tymi przychodami.
Zamknięcie notowań wyniosło 485,80 USD w dniu 6.10, z tegorocznym maksimum na poziomie 487,47 USD; najnowsza dostępna cena zamknięcia to 472,20 USD z 8.10. Im bardziej analitycy są byczo nastawieni, tym bardziej cena spada
$BTC obecnie wynosi 81,480 USD.
Spadek o 2,02% w ciągu 24 godzin.
Przyczyna spadku nie leży w świecie kryptowalut:
Dane o inflacji są wyższe niż oczekiwano.
Akcje chipowe ponownie zostały sprzedane.
Nasdaq 100 spadł o 2%.
Dolar wzrósł do najwyższego poziomu od maja 2025 roku.
Pieniądze wycofują się z miejsc o wysokiej zmienności, najpierw wracając do dolara.
Aktywa kryptowalutowe są na czele tej kolejki.
Dlatego nawet gdy analitycy zmieniają nastawienie na bycze, cena nadal spada.
Liczba 81,480 nie została narzucona przez nikogo.
To dolar stał się droższy, a chętnych do kupna jest mniej.
Gdy popyt jest słaby, ta sama ilość ofert sprzedaży może wywołać większy spadek.
Analitycy patrzą na wewnętrzne sprawy rynku kryptowalut.
Cena zależy od pieniędzy spoza rynku kryptowalut.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC #TSMCQ3RecordProfit Przychody TSMC były znane na rynku przed 15 października. A kiedy ta sama sprawa jest traktowana jako niespodziewanie dobra wiadomość w dniu raportu finansowego, rytm może być opóźniony o krok.
Firma ogłosiła 8 października, że przychody za wrzesień wzrosły o 54,6% rok do roku, a spadły o 0,6% miesiąc do miesiąca. Ta rozbieżność jest interesująca: silny wzrost w długim okresie nie oznacza koniecznie, że każdy miesiąc jest wyższy od poprzedniego. Niewielkie zmiany miesięczne nie są wystarczające, aby wyciągnąć wnioski o popycie na AI jako całość.
Po wcześniejszym ujawnieniu miesięcznych przychodów,ZEC｜Czy zainteresowanie może przekształcić się w trwały popyt?
15 października, 16:37 (Pekin), OKX spot 1,108.35 USDT, spadek o 11.35% w ciągu 24 godzin, najniższy poziom 1,073.76. Cena nadal znajduje się poniżej średnich kroczących 20 na wykresach 1-godzinnym, 4-godzinnym i dziennym, obecnie bardziej przypomina korektę po spadku.
Będę obserwować, czy poziom 1,074 zostanie utrzymany. Dopiero przy wzroście wolumenu i powrocie powyżej 1,121 pojawi się szansa na testowanie strefy oporu 1,142—1,156; ponowne przebicie poniżej 1,074 wymaga ostrożności przed kontynuacją spadków. Wolumen obrotu podczas odbicia między 15 a 16 wyniósł tylko około 38% wolumenu z poprzedniej godziny, co wymaga dalszej weryfikacji.
Podstawowe dane do obserwacji to postęp testów NU7 ogłoszony przez ZF 2 października: cel skrócenia czasu bloku z 75 do 25 sekund, co nie jest nagłą pozytywną wiadomością dla mainnetu dzisiaj. Dziś o 20:30 amerykański PPI (BLS) może również wywołać większe wahania.
Załączam mój zapis zamknięcia pozycji krótkiej na ZEC perpetual z dźwignią 15x: otwarcie 1,133.67, zamknięcie 1,151.10, co nie oznacza obecnego stanu pozycji.
Zainteresowanie wyszukiwaniami może przyciągać uwagę, ale odwrócenie trendu wymaga potwierdzenia trwałym popytem.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Rekordowe przychody TSMC były znane na rynku już przed 15 października. Traktowanie tego samego faktu jako nagłej dobrej wiadomości w dniu raportu finansowego może oznaczać, że tempo jest już nieco spóźnione.
Firma ogłosiła 8 października, że przychody we wrześniu wzrosły rok do roku o 54,6%, ale spadły miesiąc do miesiąca o 0,6%. Ten kontrast jest bardzo interesujący: silny długoterminowy wzrost nie oznacza, że każdy miesiąc jest lepszy od poprzedniego. Niewielkie miesięczne zmiany nie wystarczą, by wyciągać wnioski o całkowitym zapotrzebowaniu na AI.
Po wcześniejszym ujawnieniu miesięcznych przychodów, punkt ciężkości raportu finansowego przesuwa się do przodu. Jak zaplanowane są zamówienia na kolejny kwartał, które potrzeby są trwałe, czy klienci robią wcześniejsze zakupy — to ma więcej informacji niż powtarzanie już znanej sumy.
Na telekonferencji szczególnie chcę usłyszeć o rozkładzie czasowym zamówień. Jeśli klienci, aby zabezpieczyć dostawy, składają zamówienia na przyszłe potrzeby wcześniej, a ostateczne wykorzystanie rośnie równocześnie, to ma inne znaczenie dla kolejnych kwartałów. Na razie nie można potwierdzić, która sytuacja ma miejsce. To pytanie warto zachować.
Jestem pozytywnie nastawiony do TSMC, nie ma potrzeby, by każdy etap przynosił tylko dobre wiadomości. Silne firmy też doświadczają zmian w rytmie zamówień. Prawdziwie niepokojące jest to, że wszyscy coraz bardziej potrzebują większych liczb wzrostu, by być zadowolonymi, ale nikt nie pyta, co można jeszcze przekroczyć w następnym kwartale. W tym raporcie chcę usłyszeć więcej o dalszych planach, a mniej o świętowaniu już ustanowionych rekordów.
$BTC $ETH $CRCL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Zysk netto TSMC za Q3 przekroczył oczekiwania, osiągając rekordowy poziom zysków w historii. Nie jest to nagły wzrost popytu na AI, lecz rozszerzenie zamówień na chipy AI od Nvidii na cały zaawansowany proces technologiczny. TSMC stało się najbardziej pewnym punktem poboru opłat w tej rundzie wyścigu mocy obliczeniowej.
Podstawy: zysk netto za Q3 ustanowił historyczny rekord, marża brutto około 60%, HPC stanowi blisko 60% przychodów. Proces 2nm zaczyna przynosić zyski, zdolności produkcyjne CoWoS nadal są wąskim gardłem. Reakcja rynku jest umiarkowana, ponieważ przekroczenie oczekiwań zostało już wcześniej uwzględnione w cenach.
Szczegóły: prawdziwym punktem zainteresowania są prognozy na Q4 i nakłady inwestycyjne na 2027 rok. Brak dużego wzrostu cen akcji wskazuje, że kupujący czekają na wyraźniejsze sygnały dotyczące rozszerzenia produkcji.
Obserwuj dwa wskaźniki — czy miesięczna zdolność produkcyjna CoWoS będzie nadal rosła oraz czy wydajność procesu 2nm utrzyma się powyżej 80%. Jeśli oba będą stabilne, narracja o sprzęcie AI się nie zakończy; jeśli jeden z nich zawiedzie, to obecne przekroczenie oczekiwań będzie tylko etapowym szczytem. $SNDK SanDisk｜1372 zostało przebite przed otwarciem, ale ja uznaję tylko zamknięcie dzienne, jeśli nie wróci powyżej, to spadnie do 1157
Dwa dni temu zabrakło 28 punktów, powiedziałem, że to się nie liczy jako trafienie; dziś przed otwarciem 1341, 1372 już osiągnięte w trakcie sesji.
Jednak moja dyscyplina pozostaje niezmienna: przebicie przed otwarciem nie jest potwierdzeniem, dopiero zamknięcie dzienne poniżej 1372 oznacza prawdziwe przełamanie.
Wykres jest bardzo jasny: wczoraj przed otwarciem 1420 nie udało się wrócić powyżej 1500, otwarcie kontynuowało spadki, co oznacza, że ta fala spadkowa w sektorze pamięci nie jest korektą, lecz trendem spadkowym.
1372 to kluczowe wsparcie dzienne, teraz przebite przed otwarciem, nie zamierzam tu łapać spadających noży. Bez sygnału zatrzymania spadku, wszystkie odbicia traktuję jako redukcję strat, a nie odwrócenie trendu.
🔸 Zamknięcie dzienne powyżej 1372 → uznaje się za odbicie po nadmiernej wyprzedaży, pierwszy opór na 1420, silny opór na 1500; jeśli nie przebije 1500, nadal jest niedźwiedzi rynek
🔸 Zamknięcie dzienne poniżej 1372 → następny cel 1157
Od 1341 do 1157 jest jeszcze 184 punkty. Dopóki trend się nie zepsuje, nie zgaduję dna; jeśli ma nastąpić odwrócenie, musi najpierw wrócić powyżej 1372, a potem pokonać 1500, w przeciwnym razie to tylko kontynuacja spadków. Pod presją pełnego przekroczenia oczekiwań CPI na poziomie 80 900 USD — 82 000 to próg naprawczy. ETF odnotowuje odpływ przez dwa kolejne dni, a przy 80 000 istnieje intensywny popyt zapewniający wsparcie od dołu. Wystąpienie Wosha w piątek to najważniejszy krótkoterminowy sygnał kierunkowy.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Wczoraj kluczowy CPI przekroczył oczekiwania, co zdarło wymówkę związaną z cenami ropy. Jeśli PPI nadal będzie rosnąć, to będzie oznaczać dla rynku, że presja inflacyjna przenosi się na stronę produkcyjną, a Rezerwa Federalna będzie miała jeszcze trudniej, by pozostać bierna.
Najpierw o $BTC. Po publikacji CPI cena BTC spadła do około 80 000, a ETF zanotował jednodniowy odpływ netto 261 milionów, z czego Fidelity wycofał 153 miliony, co zniwelowało cały poprzedni napływ. Jednak na łańcuchu jest dywergencja – pozycje dużych graczy wzrosły do 3,03 miliona monet, a miesięczna dynamika wzrostu jest najszybsza od lutego. Instytucje się wycofują, a duzi gracze na łańcuchu przejmują, co oznacza transfer tokenów z szybkich rąk do wolniejszych.
Teraz o $ETH. ETF zanotował jednodniowy odpływ netto 130 milionów, żadna z dziesięciu produktów nie miała napływu netto. To jest główna maszyna do wycofywania się instytucji, gdy BTC słabnie, ETH spada najbardziej. Jedynym pozytywem jest to, że wskaźnik dźwigni spadł do niskiego poziomu, więc jeśli cena utrzyma się powyżej kluczowego wsparcia, uzupełnianie pozycji krótkich może przynieść krótkotrwały odbicie.
Na koniec $XAUT, złoto. Po przebiciu poziomu 4100 złoto odbiło powyżej 4150, z rynku uciekają spekulanci na kontraktach terminowych, podczas gdy ETF złota i banki centralne cały czas dokupują. Banki centralne zwiększają rezerwy już 23 miesiące z rzędu, we wrześniu o 740 000 uncji, co jest największym wzrostem w tej rundzie. Spekulanci wychodzą, inwestorzy długoterminowi wchodzą – to jest największa różnica między złotem a BTC.
PPI pokazuje, czy inflacja na wyższym szczeblu się rozprzestrzenia. Krótkoterminowo nie zalecam działań, najpierw zdejmij dźwignię, nie gon za świecami w tygodniu danych. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Dlaczego mimo że TSMC zarobiło ogromne pieniądze, cena akcji spadła?
Wiele osób na pierwszy rzut oka widząc wiadomości, czuje się zaskoczonych:
Zysk osiągnął historyczne maksimum, wzrost prawie o 70%, logicznie rzecz biorąc, akcje powinny gwałtownie wzrosnąć, a tymczasem spadły o 3 punkty.
Tu jest bardzo bolesna prawda: na giełdzie kupuje się nie przeszłe wyniki, lecz przyszłe oczekiwania.
Przed publikacją tego raportu finansowego wielu inwestorów już przewidywało, że TSMC zarobi ogromne pieniądze. Osoby optymistyczne kupowały wcześniej, przez co cena została już napompowana.
W momencie oficjalnego ogłoszenia dobrych wiadomości, jak mówi stare powiedzenie: pozytywne informacje są realizowane.📊 Historia zawsze zaskakująco podobna? „Klątwa wyborów śródokresowych” na rynku amerykańskim i Bitcoinie
Spójrzmy na poprzednie rundy:
🔹 2014: 71 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
🔹 2018: 39 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
🔹 2022: 13 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
Od 71 dni do 39 dni, a potem do 13 dni, dane nie kłamią:
1️⃣ Przyspieszenie instytucjonalizacji: kapitał nie czeka już na długą pewność, wyprzedzanie stało się normą.
2️⃣ Pogłębienie powiązań makro: okres wdrażania polityki po wyborach śródokresowych to moment restrukturyzacji płynności. Ciekawym zjawiskiem jest to, że czas osiągnięcia dna wydaje się coraz wcześniejszy.
Co przyniesie 2026 rok? Czy pojawią się nowe zmiany?
Ale bardziej interesują mnie trzy pytania:
1️⃣ Czy płynność makro zaczyna się poprawiać?
2️⃣ Czy podczas spadków BTC otwarte pozycje (OI) rosną czy maleją?
3️⃣ Gdy rynek jest powszechnie pesymistyczny, czy cena zaczyna odmawiać ustanawiania nowych minimów?
Jeśli cena spada, a OI maleje, może to oznaczać delewarowanie; jeśli potem pojawi się stabilizacja ceny i wzrost aktywnego popytu, warto dalej obserwować możliwość odwrócenia trendu. $ETH spada jak tama, a prawdziwie zaniepokojeni powinni być ci, którzy "myślą, że łapią dno". Czy zauważyłeś, że zgiełk i siła podtrzymania to zupełnie co innego? Wczoraj wieczorem, obserwując rynek, moją pierwszą reakcją nie była panika, lecz zmęczenie tym, że "znowu powtarza się ten sam scenariusz". $ETH spadał nieprzerwanie, w grupie panował lament, ktoś mówił, że chce iść na krótko, ale boi się, że będzie ostatnim, który goni spadki — doskonale rozumiem to rozdarcie. Jednak emocje to jedno, a prawdziwe transakcje na rynku to co innego. Na pierwszy rzut oka $BTC jest wskazywany jako mogący spaść do 80 000, a jeśli $ETH będzie korygował na tygodniowym wykresie, to około 2130 jest pierwszym poważnym poziomem do obserwacji, a dalej poniżej 2000. Te liczby są przerażające, ale chcę powiedzieć, że fakt, iż te poziomy są powtarzane, oznacza, że wiele osób już je uwzględniło w cenach. Prawdziwe ryzyko nie leży na tych okrągłych poziomach, lecz w tym, jak szybko zniknie wsparcie altcoinów, jeśli tygodniowy wykres naprawdę się pogorszy. To, co mówi $BCH "przetrwaj, a zobaczysz tęczę", brzmi motywująco, ale jeśli się nad tym zastanowić, to narracja typowa dla rynku emocji — ludzie zaczynają zastępować zarządzanie pozycją wiarą. To, czy depozyt zabezpieczający wytrzyma, jest bardziej realne niż to, czy kierunek jest właściwy. Osobiście skłaniam się ku takiemu scenariuszowi: jeśli to tylko korekta na poziomie tygodniowym, to BTC powinien mieć wyraźny popyt na rynku spot w okolicach 80 000, ETH będzie testowany między 2130 a 2000, altcoiny będą spadać, ale bez załamania, emocje przejdą z paniki w obojętność, a potem nastąpi porządny odbicie. To jest bardziej byczy scenariusz. Ale z drugiej strony,Dane inflacyjne z USA przewyższyły oczekiwania, w ciągu ostatnich 24 godzin rynek spadł na całej linii, BTC spadł o 3,5%, ETH o 3,1%. Kapitał wyraźnie wycofuje się z głównych kryptowalut, masowo przechodząc do USDC i USDT. SOL, XRP, ZEC, CRO, STRK i inne spadły zazwyczaj od 3% do 7%. To spadek napędzany makroekonomicznie, nie problem z samymi projektami, nie spiesz się z wyprzedażą.
Właśnie przetarłem szlaban przy wejściu, ręce całe w kurzu, przy okazji zerknąłem na rynek.
Aktualna cena BTC to 81001. Na TradingView krótkoterminowe średnie już się przecięły śmiercionośnie, słupki MACD się kurczą, RSI po osiągnięciu wykupienia spada, presja na korektę jest realna. Ale ważniejsza jest mapa likwidacji CoinGlass, w okolicach 81000 jest dużo likwidacji długich i krótkich pozycji, powyżej 81600 i 82200 są wyraźne stop lossy dla długich i gęste długie pozycje, poniżej 80000 krótkie pozycje są raczej rzadkie. Mówiąc wprost, nie ma dużo mięsa do rozbicia w dół, prawdziwym punktem zapalnym jest przebicie w górę.
W operacjach nie ścigam spadków. Przy korekcie do 80500-80800 stopniowo dokupuję długie pozycje, obrona na 79800, jeśli spadnie poniżej, przyznaję się do błędu. Pierwszy cel realizacji zysków to 81600, drugi 82200, w strefie gęstych likwidacji redukuję pozycje i wychodzę. Ta ogromna ilość długich pozycji powyżej to paliwo do wzrostu, cierpliwie czekam, aż się zapali.
Dziś nocna zmiana, właśnie zalałem zupki chińskie, najpierw pilnuję tej pozycji.
$BTC
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
@OKX星球 Bracia $ETH, od wczoraj spada, gdzie jest naprawdę dno?
Rano przy 2400 ktoś mówił, że to absolutne dno, teraz przy 2364 stabilizacja i znowu ktoś krzyczy o dnie. Ale dno to nie zgadywanka, trzeba patrzeć na sygnały.
Teraz wskaźnik długich i krótkich pozycji na Binance wynosi 3.1, co oznacza, że drobni inwestorzy masowo wchodzą, próbując kupić na dołku, myśląc, że zaraz nastąpi odwrócenie. Ale wskaźnik dużych kont to tylko 1.4, duzi gracze wcale się nie spieszą. Drobni inwestorzy łapią nóż, a duzi siedzą i obserwują. W takiej sytuacji kolejny spadek jest bardzo prawdopodobny.
Wykres wygląda na stabilizację, ale to nie jest podstawa do zmiany trendu. Musimy czekać na sygnały wejścia.
Po pierwsze, czekać aż wskaźnik długich i krótkich pozycji spadnie. Drobni inwestorzy długoterminowi zostaną wyczyszczeni, wskaźnik wróci do około 1.5, emocje na rynku nie będą już tak napięte, wtedy będzie bezpiecznie. Rynek kontraktów nie jest taki prosty, większość drobnych inwestorów jest po prostu zgarnięta, często obserwuję ruchy wielorybów, by podejmować decyzje.
Po drugie, czekać na świecę wzrostową z dużym wolumenem. Stabilizacja przy niskim wolumenie to tylko zatrzymanie spadku, nie odwrócenie trendu. Musimy zobaczyć świecę wzrostową z dużym wolumenem, która podciągnie cenę powyżej kluczowego oporu, wtedy można mówić o prawdziwym wejściu kapitału.
Po trzecie, czekać aż wskaźnik dużych kont zacznie rosnąć. Duzi gracze zaczynają dokupować, to prawdziwy wskaźnik kierunku rynku.
Mając jasny plan, trzeba czekać, na pewno chcę złapać to dno.Wszyscy zgadują, gdzie jest dno, ale instytucje wcale się nie martwią. Przeanalizowałem dane ETF z wczoraj i zauważyłem dość nietypową sytuację.
Najpierw BTC, wczoraj netto odpłynęło 31,44 mln, BlackRock sprzedał 13,34 mln, Fidelity 18,36 mln. Dzień wcześniej weszło ponad 20 mln, a teraz wszystko zostało sprzedane, co wyraźnie pokazuje, że instytucje w BTC tylko testowały rynek, a po wybuchu CPI natychmiast się wycofały.
Spójrzmy na ETH, netto odpłynęło tylko 51,9 tys. Grayscale sprzedał trochę, BlackRock też, ale praktycznie bez zmian. Cena spadła do 2315, instytucje ani nie dokupują, ani nie uciekają, tylko obserwują.
SOL jest jeszcze ciekawsze, netto odpłynęło 12,2 tys., tylko Bitwise sprzedaje. To już ósmy dzień z rzędu odpływu, ale w porównaniu do poprzednich dni, gdy odpływały dziesiątki milionów, ta ilość jest praktycznie pomijalna, co oznacza, że głównym sprzedającym nie są już ETF-y, lecz wzajemne likwidacje długich pozycji na kontraktach.
Moja ocena: instytucje wcale nie panikują, one czekają. Presja sprzedaży na ETH i SOL faktycznie się zmniejsza, obecny spadek to głównie efekt wzajemnego wybijania długich pozycji. Stosunek długich do krótkich na SOL nadal wynosi 2,68, więc byki jeszcze nie uciekły, a seria likwidacji jeszcze się nie zakończyła.
Obecnie mam pozycję neutralną, w takiej sytuacji kupowanie na spadkach to hazard. Poczekam, aż dane o likwidacjach się wyjaśnią i rynek się ustabilizuje.
Kluczowe poziomy: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $XAU
Aktualna cena 4156.9, 24h -0.02%
Złoto wczoraj wieczorem spadło do 4082.2, dziś powoli się odbija.
Scenariusz na 48 godzin:
10-13 21:00 szczyt 4195.7
10-15 00:00 dno 4082.2
Po wbiciu gwoździa dno stopniowo się podnosi,
teraz wróciło do 4156.9,
odzyskało 65.8% z 113.5 punktowego spadku.
Od rana dzisiaj, 12 kolejnych świec 1H
zamyka się powyżej MA20 (4138.05),
krótkoterminowy punkt ciężkości faktycznie się odbudowuje.
Ale wolumen pokazuje inną stronę:
Świeca 1H przy dnie miała aż 22,54 mln U,
ostatnie dwie świeczki odbicia tylko 7,55 mln / 9,18 mln U,
zmniejszyło się do 30-40% — inwestorzy wahają się.
Pozycja jest też niepewna:
Do 48h szczytu 4195.7 zostało tylko 0.93%
Do powrotu do 4082.2 trzeba spaść o 1.8%
Obie strony blisko, stosunek ryzyka do zysku poniżej 2:1.
Warunki ustalone:
① Jeśli świeca 1H zamknie się z dużym wolumenem powyżej 4195.7 i nie przebije się poniżej przy cofnięciu
→ wtedy idziemy na długą pozycję, w przeciwnym razie bez ruchu
② Jeśli świeca 1H zamknie się poniżej 4138.05
→ to odbicie jest fałszywe, czekamy ponownie
Żaden z warunków nie został spełniony, obserwujemy.
(To nie jest porada inwestycyjna, ryzyko i zysk na własną odpowiedzialność)CPI USA we wrześniu wzrósł rok do roku do 3,7%, a wskaźnik bazowy również przekroczył oczekiwania, co wywiera ogromną presję na Fed 😮💨. Rynek pierwotnie liczył na zawieszenie polityki, teraz trzeba na nowo przeliczyć strategie. Moje odczucie jest takie, że problem nie polega na tym, o ile wzrosło, ale na tym, że inflacja jest zbyt uporczywa, więc po ostatniej podwyżce może to nie być koniec. Rentowność obligacji USA nadal rośnie, aktywa ryzykowne nieuchronnie się marszczą, ale negatywne wiadomości nie oznaczają krachu, kluczowe jest, czy kupujący podejmą działanie.
$BTC: najpierw obserwuj linię obrony na poziomie 80 000 🛡️. Jeśli nie uda się odzyskać poziomu 83 000–84 000, odbicie będzie trudne; gdy wsparcie zostanie utracone, trzeba uważać na ponowne testowanie spadków.
$ETH: dwójka zwraca uwagę na 2 500 🎯. Pod presją "dużego" BTC, ETH trudno jest samodzielnie się wykazać, musi najpierw odzyskać kluczowy opór, a teraz spadł poniżej 2 400, co jest rzeczywiście trudne.
$ZEC: zachowaj ostrożność ⚠️. 1 100 to wsparcie, 1 200 to siła odbicia. Jego zmienność jest większa, a na słabym rynku spadki są bardziej dotkliwe.
Moja opinia: dane o inflacji są negatywne, ale nie śpiesz się z zajmowaniem krótkich pozycji. Najpierw potwierdź kluczowy poziom BTC, potem zobacz, czy ETH i ZEC mają wsparcie. Kierunek nie jest jasny, nie daj się zmylić jedną świecą spadkową ani nie daj się ponieść przy odbiciu.
To moja osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnej. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Wczorajszy wybuch CPI, a BTC zachowuje się nieprzewidywalnie?🤔
Wrześniowy CPI w USA znów dał rynkowi lekcję: ogólnie 3,7%, rdzeń 2,6%, oba powyżej oczekiwań, a ceny benzyny były ukrytym motorem napędowym. Najbardziej uciążliwa dla Fed inflacja bazowa nadal jest uporczywa jak kamień. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrosło z 22% do 49%, co normalnie powinno wywołać drżenie aktywów ryzykownych.
Ale rynek kryptowalut nie gra według scenariusza.
$BTC po danych gwałtownie spadł do 82 000, spadek tylko o 1%-2%, paniki prawie brak. $ETH jest jeszcze bardziej buntowniczy, po spadku od razu odbił się do góry, niedźwiedzie zostały zaskoczone. Logika rynku zdaje się zmienić: złe wiadomości są traktowane jak dobre, a dobre jak złe.
Sytuacja kapitałowa jest jeszcze ciekawsza: dzień przed publikacją CPI, $BTC ETF spot zanotował napływ netto 175 mln USD; ETF ETH zakończył dziesięciodniową serię odpływów, z napływem netto 24,83 mln, a mini ETH Grayscale zgarnął 16,72 mln. Instytucje nie uciekają, wręcz przeciwnie, cicho zbierają tokeny na fali makro strachu.😏
Więc pojawia się pytanie: czy $BTC będzie dalej szukać dna, czy szykuje się odbicie? Gdy złe wiadomości nie robią wrażenia, a kapitał nadal napływa, odpowiedź może być już zapisana na wykresie. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 正如昨日所说，BTC在81500附近出现止跌盘整后，在亚盘时段再次出现下杀，发起了近几周以来第三次向80000整数关口的进攻。在盘整阶段，现货合约虽均出现了部分吸收，但仍缺乏主动性买盘，酝酿下杀的情绪愈演愈烈，随后在亚盘时段同步下杀，然而80500附近仍存在极强的承接资金，随后由空头回补推动价格再次回到81500附近，市场开始围绕81000附近继续盘整。 值得注意的是，数周以来合约端存在一种现象，就是币本位资金始终保持较高的多头敞口，在推动和吸收方面均起到很大的作用，而U本位更具情绪化，杠杆的推动和出清更为突出。然而几次大幅度的下杀合约端均由币本位资金主动开仓向下发起进攻，U本位虽也有部分资金配合下杀，但整体仍是被出清的一方。 虽然价格近期呈现摧枯拉朽、势不可挡的态势向下，但背后的资金结构仍未展示出明显的空头结构，甚至当价格第三次来到80000关口，空头面临的处境要比多头更复杂。故我已将全部的空头头寸回补，因为目前的情况无法支撑我判断市场在80000关口的决定，到底是快速向下完成流动性的狩猎随后迅速拉回开启新一轮上涨；还是在低位空头再次大举开仓进攻，延续空头趋势，这些都要等待市场给出答$ETH $BTC jednodniowy netto odpływ 31,44 mln, BlackRock i Fidelity skoncentrowane na sprzedaży.
Dzień wcześniej dopiero nieznacznie akumulowali, po negatywnych danych CPI zdecydowanie realizowali zyski i wychodzili z rynku, instytucje prowadziły jedynie testowe pozycje, bardzo rygorystyczne zarządzanie ryzykiem.
W przeciwieństwie do $ETH, który zanotował jedynie niewielki odpływ 51,9 tys., praktycznie bez zmienności.
Cena spadła do poziomu 2315, instytucje ani nie dokupują na dołku, ani nie realizują strat, cały czas obserwują i czekają na kierunek.
$SOL ma jeszcze bardziej reprezentatywny przebieg, przez osiem kolejnych dni notowano niewielkie odpływy, dzisiaj presja sprzedaży niemal wyczerpana.
Głównym sprawcą spadków nie są już instytucje ETF, lecz panika wśród długich pozycji na rynku.
Obecnie kluczowy problem rynku: sentyment byków nie został oczyszczony.
Stosunek długich do krótkich pozycji na SOL nadal wynosi aż 2,68, wiele długich pozycji nie zamknęło strat, fala likwidacji jeszcze się nie zakończyła.
Aktualny spadek to czysta emocjonalna wyprzedaż długich pozycji, a nie ucieczka instytucji.
Zawsze pozostaję poza rynkiem i obserwuję, w niepewnych czasach nie przewiduję dołków.
Nie wejdę na rynek, dopóki likwidacje kontraktów nie zostaną zakończone, presja sprzedaży całkowicie nie ustanie i rynek się nie ustabilizuje.$BTC zbliża się ponownie do 84K, ale uważam, że makroekonomiczny obraz jest bardziej wymowny niż odbicie.
Bitcoin zyskał 1,5% po tym, jak John Williams z Fed zasugerował, że w 2027 roku mogą nie być potrzebne dalsze podwyżki stóp.
Odbicie rozprzestrzeniło się na rynki:
- $ZEC: +7%
- $SOL i $DOGE: +2,5%
- $ETH: +2%
- Azjatyckie akcje również odbiły
Jednak Williams nie wykluczył kolejnej podwyżki w tym roku.
A przy cenie ropy Brent bliskiej 106$, ryzyko inflacji nadal jest bardzo realne.
#TeslaQ3ProfitAndMargingCały rynek panikuje szukając dna, ale instytucje pozostają spokojne i bez paniki.
Dane z wczoraj dotyczące funduszy ETF ujawniają najprawdziwszą sytuację na rynku.
$BTC zanotowało jednodniowy odpływ netto 31,44 mln, BlackRock i Fidelity skoncentrowały się na sprzedaży.
Dzień wcześniej lekko akumulowano, ale po negatywnych danych CPI zdecydowanie zrealizowano zyski i wycofano się, instytucje prowadzą jedynie testowe pozycje, z bardzo rygorystycznym zarządzaniem ryzykiem.
W przeciwieństwie do tego $ETH zanotowało jedynie niewielki odpływ 51,9 tys., praktycznie bez zmienności.
Cena spadła do poziomu 2315, instytucje ani nie dokupują na dołku, ani nie realizują strat, cały czas obserwują i czekają na kierunek.
$SOL ma jeszcze bardziej reprezentatywny przebieg, przez osiem kolejnych dni notowano niewielkie odpływy, dziś presja sprzedaży niemal wyczerpana.
Głównym sprawcą spadków nie są już instytucje ETF, lecz panika wśród długich pozycji na rynku.
Obecny kluczowy problem rynku: sentyment byków nie został oczyszczony.
Stosunek długich do krótkich pozycji na SOL nadal wynosi 2,68, wiele długich pozycji nie zamknęło strat, fala likwidacji jeszcze się nie zakończyła.
Aktualny spadek to czysta emocjonalna wyprzedaż długich pozycji, a nie ucieczka instytucji.
Zawsze pozostaję poza rynkiem i obserwuję, w czasach chaosu nie ogłaszam dna.
Nie wejdę do gry, dopóki likwidacje kontraktów nie zostaną zakończone, presja sprzedaży całkowicie nie ustanie i rynek się nie ustabilizuje.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 昨晚 CPI 超预期，BTC 从 84,000 砸到 80,168。 我翻了一下链上数据，Strive 在暴跌中砸了 2.35 亿美元，买了 2,822 枚 BTC，总持仓创了新高。贝莱德 Q3 数字资产规模 796 亿，环比涨了 63%。 再看看散户这边。24 小时爆仓 17.16 亿美元，85% 是多头，最近一个小时就爆了 5.25 亿。81,500 这个 ETF 成本线一破，恐慌盘全出来了，争先恐后割肉。 一边是机构拿着数亿美元在暴跌中扫货，一边是散户在成本线下方割肉止损。同样的价格，有人在买，有人在卖，区别就在于谁看的是下个月，谁看的是明年。 你可能会说 "机构钱多不怕跌"。但 Strive 买的也是真金白银，2.35 亿美元不是纸。他们敢在 80,000 买，是因为算过账 —— 这个价格相对于明年的减半周期和 ETF 流入，是便宜的。你在 81,500 割，是因为你只看到了 K 线在跌，没看到机构在买。 ahr999 现在 0.5165，离抄底区间（0.45 以下）还差一点。历史上每次到这个位置，后面都有不错的行情。但前提是你得有子弹 —— 而不是在 81,500 把子弹打光