Orbit Post Sitemap
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Wskaźnik CPI w USA za wrzesień wzrósł rok do roku do 3,7%, przewyższając 3,4% z sierpnia; wzrost miesiąc do miesiąca wyniósł 0,6%. Bazowy CPI wzrósł rok do roku do 2,6%, a miesiąc do miesiąca o 0,3%. Głównym czynnikiem wzrostu są ceny energii, ale bazowa inflacja pozostaje uporczywa, co oznacza, że presję inflacyjną nie można prostolinijnie tłumaczyć wahaniami cen ropy.
Te dane stawiają Rezerwę Federalną w trudniejszej sytuacji równowagi: wzrost zatrudnienia wyraźnie zwolnił, a inflacja ponownie rośnie. Obawy rynku o dalsze podwyżki stóp procentowych rosną, a presja na dolara i rentowności obligacji USA zmienia kierunek, co wystawia na próbę wycenę aktywów ryzykownych.
Dziś wieczorem zostanie opublikowany amerykański wskaźnik PPI za wrzesień o godzinie 8:30 czasu wschodniego, czyli o 20:30 czasu pekińskiego. Czy ceny na poziomie produkcji również się ochłodzą, pomoże rynkowi ocenić, czy presja kosztowa nadal przenosi się na konsumentów.
Dla BTC najgorszym obecnie scenariuszem jest rosnąca inflacja, wzrost oczekiwań co do stóp procentowych oraz jednoczesne spowolnienie na rynku pracy. Jeśli PPI nadal będzie przewyższać oczekiwania, rynek może jeszcze bardziej obniżyć oczekiwania dotyczące łagodzenia polityki; jeśli presja na poziomie produkcji złagodnieje, istnieje szansa na złagodzenie skutków CPI. Kluczowe dziś wieczorem nie jest tylko to, czy dane będą wysokie, ale czy inflacja się rozprzestrzenia. $BTC Core oficjalny (Core DAO) dobrowolnie wycofał swoje węzły walidacyjne, co można interpretować na dwa zupełnie różne sposoby, w zależności od tego, czy jest to trwałe wyłączenie z zestawu walidatorów, czy tylko tymczasowe zatrzymanie.
1. Najbardziej optymistyczna interpretacja: decentralizacja (pozytywny przekaz)
Sieć Core ma łącznie tylko 31 aktywnych węzłów walidacyjnych.
- Fundacja dobrowolnie wycofuje swoje oficjalne węzły walidacyjne, przestając zajmować miejsca walidatorów i przekazując prawo do tworzenia bloków społecznościowym walidatorom zewnętrznym.
- Oznacza to, że zespół projektowy nie kontroluje już sieci, co osłabia wpływ fundacji na łańcuch i jest zgodne z celem decentralizacji publicznego łańcucha.
- Jest to standardowa praktyka w późniejszym etapie wielu publicznych łańcuchów i nie oznacza ucieczki z projektu.
Jednak jest tu kluczowy punkt:
Mimo wycofania oficjalnych węzłów, jeśli duża część stakowanych tokenów jest nadal skoncentrowana w rękach niewielu głównych walidatorów, sieć pozostaje wysoce scentralizowana, tylko kontrola przenosi się z zespołu projektowego na kilku dużych graczy.
2. Negatywne sygnały, na które należy uważać (najważniejsze dla rynku)
Jeśli oficjalne węzły walidacyjne nagle wycofają się bez wcześniejszego ogłoszenia, rynek zwykle interpretuje to jako następujące problemy.
1. Redukcja operacji i budżetu zespołu
Utrzymanie węzła walidacyjnego wymaga ciągłych kosztów serwerów i personelu operacyjnego.
- Przy utrzymującej się niskiej cenie tokena i niższych niż oczekiwano przychodach ekosystemu, zespół ogranicza wydatki i przestaje ponosić koszty utrzymania węzła.
- Oznacza to, że zespół nie jest już skłonny do dalszego inwestowania w utrzymanie łańcucha, co jest sygnałem osłabienia fundamentów projektu.
2. Brak pewności zespołu
$BTC
Stół opcyjny już rozłożył poduszkę ochronną poniżej 80000.
Dane opcji Deribit pokazują, że dla kontraktów wygasających 16 października, pozycje put koncentrują się w przedziale cen wykonania od 76000 do 80000, kapitał wykorzystuje opcje do wcześniejszego zabezpieczenia się przed ryzykiem spadku. Obecnie BTC OKX spot 80898.8, DOGE OKX spot 0.07967.
Faktem jest, że rynek instrumentów pochodnych wyraźnie zwiększył zabezpieczenia przed ryzykiem ogona przed jutrzejszym rozliczeniem. Uważam, że przed rozliczeniem opcji 16 października, jeśli dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej w USA będą silniejsze, BTC prawdopodobnie przebije w dół poziom 80000, testując gęsty obszar putów od 78000 do 79500, a wysoko elastyczny DOGE również spadnie do 0.075. Jeśli przed rozliczeniem BTC utrzyma się powyżej 80000 i odbije się powyżej 82200, to prognoza spadku do gęstego obszaru opcji nie będzie aktualna.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: Przychody nie są już niespodzianką, prawdziwe pytanie dotyczy trzech kwestii
Przychody za Q3 wyniosły około 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku. Ta liczba była już stopniowo ujawniana w raportach miesięcznych i prawdopodobnie została już uwzględniona w cenie akcji. Podczas dzisiejszej prezentacji wyników finansowych zwracam uwagę na trzy rzeczy:
1️⃣ Prognoza przychodów na Q4: Po wzroście przychodów dzięki zamówieniom na AI, rynek chce wiedzieć, czy to się utrzyma. Jeśli prognoza będzie tylko zgodna z oczekiwaniami, może dojść do realizacji zysków i spadku cen akcji; wyraźna podwyżka prognozy da nowy impuls do wzrostu.
2️⃣ Czy nakłady inwestycyjne zostały zwiększone: Zwiększenie nakładów inwestycyjnych oznacza, że TSMC jest bardziej optymistyczne co do popytu na AI niż rynek, co jest pozytywnym sygnałem dla całego łańcucha AI (NVIDIA, dostawcy sprzętu).
3️⃣ Marża brutto: Wysoki wzrost przychodów nie oznacza, że zyski rosną proporcjonalnie. Koszty budowy fabryk za granicą i kursy walut mogą obniżać marżę brutto, zobaczymy, czy uda się ją utrzymać na wysokim poziomie. Rynek oczekuje, że zysk netto za Q3 wyniesie około 746,3 miliarda nowych dolarów tajwańskich; różnica między rzeczywistą liczbą a tym oczekiwaniem zdecyduje o nastrojach dzisiejszego wieczoru.
Moje podejście: Cena akcji spadła już o ponad 2% przed raportem, co wskazuje na podziały na rynku. Nie stawiam dużych pozycji przed raportem, zaczynam od małej pozycji, a po ogłoszeniu prognozy na Q4 zwiększę pozycję lub zamknę stratne pozycje.
Co myślicie, czy prognoza na Q4 może przekroczyć oczekiwania? Podzielcie się opinią w komentarzach 👇
To tylko moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. #TSMCOct15Earnings USA rozszerza produkcję, czy Texas będzie kolejnym celem? Arizona zainwestowała 265 miliardów USD. W zeszłym tygodniu Elon Musk poinformował, że jego firma zbuduje przemysłowy kompleks chipów AI Terafab, TSMC może wynająć część fabryki
Czy marża brutto zostanie utrzymana? Prognoza marży brutto na trzeci kwartał to 65%-67%, ale koszty fabryk za granicą są o ponad 30% wyższe niż na Tajwanie, presja amortyzacji zaczyna się ujawniać od drugiej połowy roku, Citi i JPMorgan prognozują rozcieńczenie o 2-3 punkty procentowe Analiza danych CPI: krótkoterminowa interpretacja ruchów $BTC /$ETH
Wrześniowe dane CPI w USA wykazały ogólne osłabienie oczekiwań rynkowych, co było głównym impulsem do korekty na rynku kryptowalut. Całkowity CPI wzrósł o 0,6% m/m, zgodnie z oczekiwaniami, ale wzrost r/r wyniósł 3,7%, przewyższając prognozę 3,6%; bazowy CPI wzrósł o 0,3% m/m i 2,6% r/r, oba wskaźniki przekroczyły oczekiwania rynku. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Po publikacji danych gwałtownie wzrosły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych, prawdopodobieństwo podwyżki w październiku podwoiło się do 44%-49%, a do końca roku przekracza 95%. Rentowność obligacji skarbowych USA i indeks dolara wzrosły, giełdy amerykańskie zanotowały duże spadki, a rynek kryptowalut znalazł się pod presją.
$BTC na wykresie dziennym lekko się bronił, spadając z 83430 do 81784, tracąc wsparcie na linii 20-dniowej i przebijając kilka średnich długoterminowych, co wskazuje na osłabienie formacji technicznej. Kluczowe wsparcie to 81603; jego utrzymanie pozwala na szeroki zakres wahań między 80300 a 84000;
przebicie tego poziomu może skierować cenę do 80365 lub 78003. Płynność rynku jest nieco wspierana, 13 października netto napływ do ETF-ów spot wyniósł 175,7 mln, co zrekompensowało poprzedni dzień odpływu, jednak wcześniejsze duże luki cenowe nie zostały jeszcze wypełnione. Zakres dzienny to 80800-83000.
$ETH kontynuuje słabość, ryzyko dźwigni jest znacznie wyższe, wartość otwartych pozycji wieczystych stanowi 15,3% wartości rynkowej, co jest trzykrotnie wyższe niż w przypadku BTC, a pozycje długie nie zostały w pełni zamknięte. Krótkoterminowa linia obrony to 2400; przebicie tego poziomu może skierować cenę do 2330 lub 2250, a utrzymanie powyżej 2500 jest warunkiem koniecznym do odbicia.$BTC spadł wczoraj o 2,09%, Nasdaq 100 o 2,02%, a Dow Jones tylko o 0,09%, różnica dwudziestu dwóch razy, ta różnica to odpowiedź rynku po publikacji CPI za wrzesień.
CPI za wrzesień zostało opublikowane wczoraj o 20:30 (czas pekiński), to nie oczekiwanie, to realizacja, całkowity wzrost rok do roku 3,7%, bazowy wzrost rok do roku 2,6%, oba przekroczyły oczekiwania i poprzednie wartości, oba powyżej prognoz, głównym czynnikiem był wzrost cen energii o 5,2% miesiąc do miesiąca oraz wzrost cen benzyny o 9,1% miesiąc do miesiąca, ten podpunkt cen ropy przyczynił się do większości wzrostu.
Po publikacji danych rynek natychmiast przeszacował, prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w październiku wzrosło z 21,6% do 43,7%, dolar się umocnił, rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły, kontrakty terminowe na akcje amerykańskie zaczęły spadać, pieniądze nie wycofują się z całego rynku akcji, ale z segmentu najbardziej wrażliwego na stopy procentowe.
Pozycja kryptowalut jest tutaj taka, że $BTC spadł wczoraj prawie o tyle samo co Nasdaq, jest wyceniany jako aktywo o długim terminie i wysokiej wycenie, dlatego złoto rośnie, a $BTC spada, określenie cyfrowe złoto w tym okresie nie ma zastosowania.
Złoto ma subtelny aspekt, w momencie publikacji CPI zostało zepchnięte poniżej 4100, dziś rano wróciło do 4 139,23, wzrost o 0,83%, jego cecha bezpiecznej przystani przeważa nad negatywnym wpływem inflacji, a $BTC nie ma takiego przywileju, tej samej nocy $ETH spadł o 3,33%, $SOL o 2,74%, nadal jest to aktywo o wysokiej beta.
Bracia, najpierw zobaczcie, jakiego rodzaju aktywem jest wasz kapitał, a potem obserwujcie wzrosty i spadki🍌#Przychody TSMC za Q3 osiągają rekordowy poziom, wyniki zysków jeszcze nieznane Przychody TSMC za Q3 sięgnęły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o 50% rok do roku. Patrząc tylko na te dane, jest to naprawdę imponujące, popyt na chipy napędzany przez AI skupia się wyłącznie na tej firmie. Ale dlaczego rynek teraz czeka na raport finansowy i nie chce wyciągać wniosków z wyprzedzeniem? Bo dobre przychody oznaczają tylko, że towary zostały sprzedane, ale nie gwarantują stabilności zysków. TSMC ma obecnie zamówienia od Apple i Nvidii, ale koszty globalnej ekspansji rosną w zauważalny sposób. Koszty pracy i infrastruktury w fabrykach w USA, amortyzacja w Japonii i Europie oraz stale rosnące rachunki za prąd w ostatnich latach, wszystko to zmniejsza marże zysku. Co więcej, patrząc na szczegóły, przychody za sam wrzesień wykazują już oznaki spowolnienia w ujęciu miesiąc do miesiąca. Po maksymalnym wykorzystaniu mocy produkcyjnych, nikt nie jest pewien, jak długo utrzyma się tempo wzrostu. Patrząc szerzej, TSMC jest bardziej jak barometr całego łańcucha przemysłu AI. Jeśli jego marża brutto i prognozy na kolejny kwartał zaczną się wahać, wiele firm technologicznych opowiadających historie o AI odczuje bezpośrednią presję na wycenę. Teraz wszyscy skupiają się nie na tym, ile sprzedano w ciągu ostatnich trzech miesięcy, ale ile zysku netto pozostanie po odliczeniu kosztów.Przychody ASML za III kwartał wynoszące 11,662 mld € oraz marża brutto na poziomie 57,5% pokazują, że popyt na najnowocześniejszy sprzęt już przekłada się na silną dźwignię operacyjną. Zainteresowanie zakupami na lata 2029-2030 sugeruje, że klienci planują dalej niż obecny cykl AI, choć te rozmowy nie są jeszcze potwierdzonymi zamówieniami.
Eksploracja większej zdolności produkcyjnej na 2028 rok mogłaby wspierać trwałość zysków, ale realizacja i konwersja zamówień pozostają wyzwaniem.
#ASMLQ3RevenueRecord 恐惧贪婪指数从57回到62，一周内先跌12点、再涨5点。但同一时间，美国现货ETF还在净流出。情绪回暖是反弹前兆，还是又一次抢跑？ 先说新闻。三组数字放在一起：情绪侧，恐惧贪婪指数从57回升到62（前值57）；资金侧，美国现货ETF最近5个交易日仍净流出约7.689亿美元，10日累计流出6.212亿，不过最新单日已收窄到6,860万；价格侧，BTC报83,353.6美元，24小时 -0.09%、近一周 -0.13%，基本走平。 再看资金影响。情绪指数由动量、波动率、社交热度与搜索趋势构成，它反映的是"关注度和短期动能"；而ETF净流入反映的是"钱有没有真的回来"。当情绪先回暖、资金仍未转正时，最常见的结构是抢跑型反弹：短线资金先动，配置型资金观望。这种结构的特点是反弹快、但容易在关键位被卖回来——因为推动上涨的资金体量不够。 对BTC的含义：这不是可靠的底部信号，但也不该忽略。情绪从57回到62说明极端悲观没有形成，市场仍有承接意愿；而单日流出收窄又说明抛压最重的一段可能过去了。两者合起来指向的结论是：更可能是区间震荡中的修复，而不是新一轮趋势上涨——除非资金通道转为连续净流入。 我接Ujawnienie pozycji brata Maji! Walka między długimi a krótkimi pozycjami, polaryzacja zysków i strat
Najnowszy wyciek zrzutu ekranu pozycji, całkowita wielkość pozycji 60 123 500, zestaw strategii hedgingowej długich i krótkich pozycji, z jednej strony zysk pływający, z drugiej presja, odważna strategia wywołała wiele dyskusji.
✅ Szczegółowa analiza trzech pozycji
① BTC｜40X pełna pozycja
Kierunek: krótka
Ilość: -243,96 BTC, wartość 19 728 700
Cena otwarcia 84070,0, niezrealizowany zysk/strata +781 400, opłata za finansowanie +65 500
Depozyt zabezpieczający 493 200, cena likwidacji 105590,43
② ETH｜25X pełna pozycja
Kierunek: długa
Ilość: 8222,28 ETH, wartość 19 374 200
Cena otwarcia 2507,67, niezrealizowany zysk/strata -1 244 700, opłata za finansowanie -18 500
Depozyt zabezpieczający 775 000, cena likwidacji 1598,4
③ HYPE｜5X pełna pozycja
Kierunek: krótka
Ilość: -268 300 HYPE, wartość 21 020 700
Cena otwarcia 66,2399, niezrealizowany zysk/strata -3 248 600, opłata za finansowanie +1 043 600
Depozyt zabezpieczający 4 204 100, cena likwidacji 99,04如果连ETH离爆仓只剩三十来刀，那么这波真正该盯的，其实不是Maji会不会被清算，而是钱更愿意待在谁身上。 你会跟着高杠杆抄底，还是先看资金偏好站哪边？ 刚看到这笔仓位时我愣了一下：25倍杠杆，13,650枚ETH，均价2545.84，清算价2481.40，现价大约2513，中间只剩32美元。像在钢丝上跳舞，但我不觉得这能直接当成恐慌信号，更不代表对方没有别的对冲安排。 我反而更在意另一件事：资金偏好正在怎么选。 数据快照： - ETH：25倍多单，13,650 ETH，开仓均价约2545.84，清算价约2481.40，现价约2513 - BTC：80,000是关键防线，站上并回到82,000到83,000区间，修复空间才打开 - 情绪：清算传闻很吸睛，但看不到对方完整资金安排，也看不到是否有对冲账户 先看动能信号。BTC若守住80,000并重新摸回82,000到83,000，ETH这笔仓位就有喘息窗口，主流资产的风险偏好会先回暖，ETH作为高beta品种通常比BTC弹得更快。这时候资金偏爱的是确定性更高的主流，山寨未必立刻跟上。 再看风险信号。80,000若被有效跌破，买方压力会明显#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
W raporcie za drugi kwartał jest pozycja, którą łatwo przeoczyć: zbycie i wycena akcji World Advanced według wartości rynkowej przyniosły około 63,2 miliarda nowotajwańskich dolarów zysku. To przychody z inwestycji, różne od pieniędzy zarobionych na ciągłej produkcji wafli krzemowych. Mogą one zasadnie pojawić się w raporcie kwartalnym, ale nie powinno się zakładać, że występują co kwartał.
Dziś po południu zostanie opublikowany raport finansowy, chcę najpierw oddzielić zysk operacyjny od pozycji pozostałych. Jeśli działalność podstawowa będzie się dalej poprawiać, a przychody z inwestycji spadną, tempo wzrostu zysku netto może nie być tak imponujące; odwrotnie, jeśli zysk netto będzie wyjątkowo dobry, trzeba sprawdzić, czy nie ma nowych przychodów spoza działalności podstawowej. Dopóki tego nie rozdzielimy, ocena siły zamówień AI na podstawie kwartalnej zmiany EPS może prowadzić do błędnych wniosków.
Rynek ma wysokie oczekiwania wobec TSMC, warto więc jasno powiedzieć, skąd pochodzi każdy zysk. Umiejętność produkcji chipów może dać podstawę do wyceny długoterminowej, natomiast zysk ze sprzedaży akcji powinien być rozumiany zgodnie z jego naturą.
Ten zysk nie budzi wątpliwości. Problem pojawia się, gdy traktuje się go jako powtarzalny przychód kwartalny, a to błąd czytających raporty.
Nie chcę, aby po publikacji raportu wszyscy ograniczali się do wzajemnego powtarzania "lepsze od oczekiwań" lub "gorsze od oczekiwań". Przychody już osiągnęły rekordowy poziom, a ważniejsze pytanie brzmi: po wyłączeniu tych niekoniecznie powtarzalnych pozycji, jak naprawdę radzi sobie działalność podstawowa? Jeśli w poprzednim kwartale były dodatkowe przychody, trzeba dostosować bazę porównawczą, by jedna pozycja z inwestycji nie zniekształcała oceny całej branży #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Przychody 1,49 biliona to tylko zapowiedź, w czwartek raport finansowy skupi się na tych trzech kwestiach
Przychody TSMC za Q3 wyniosły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o 50% rok do roku i jest historycznym rekordem — ale to już było znane, ogłoszono to w zeszłym tygodniu. Prawdziwym widowiskiem podczas raportu 15 października będą trzy poniższe kwestie.
Po pierwsze, marża brutto. Prognoza to 65%-67%, podczas gdy w Q2 było to 67,7%. Morgan Stanley bezpośrednio szacuje 67,5%, rynek stawia na górną granicę. Wysokie wykorzystanie N3/N5 + premia AI, czy to zrekompensuje trudności z 2nm i rozcieńczenie przez fabryki zagraniczne, zależy od tej liczby.
Po drugie, prognoza na cały rok. Morgan Stanley spodziewa się podniesienia z "powyżej 40%" do około 40%, a przychody w dolarach w Q4 mają wzrosnąć o 11% kwartał do kwartału. Czy zamówienia AI osłabną na marginesie, to kwestia, którą wyjaśni konferencja prasowa.
Po trzecie, nakłady inwestycyjne na 2027 rok. Goldman Sachs już podniósł prognozę do 85 miliardów dolarów. Jeśli firma odważy się dalej zwiększać inwestycje, oznacza to zaufanie do zamówień AI; jeśli nie, to sygnał, że popyt osiągnął szczyt. Jedno zdanie dla społeczności kryptowalut: nie inwestujcie zbyt wcześnie dużych środków w monety związane z AI przed wynikami finansowymi. TSMC to czynnik emocjonalny, nie główny temat BTC, rynek główny nadal zależy od rentowności amerykańskich obligacji i przepływów funduszy ETF. W czwartek rano, czy będziecie czekać na konferencję, czy obudzicie się i zobaczycie wyniki?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Wzrost o 54% w ciągu czterech tygodni, wyprzedzając w tym samym okresie Bitcoina i Ethereum — co stoi za tym wzrostem Sui? Trzy konkretne postępy: Bitwise przeniósł instytucjonalny skarbiec RWA na Sui, z celem netto zysku powyżej 10%; Samsung ogłosił wsparcie USDC i integrację możliwości Sui na urządzeniach Galaxy; wartość zablokowana w DeFi na łańcuchu wzrosła o 15,5% w ciągu czterech tygodni, osiągając szczyt około 1,21 miliarda dolarów. Jednak trzeba ostudzić entuzjazm: w ostatnim tygodniu wartość zablokowana spadła o 5,2%, a aktywność na łańcuchu maleje; ponadto podaż w obiegu stanowi tylko 41% całkowitej, a prawie 60% pozostaje do odblokowania. Aktualna cena oscyluje wokół 1 dolara, co stanowi około 78% poniżej historycznego maksimum 5,35. Wsparcie najpierw na poziomie 1 dolara, jeśli nie uda się utrzymać powyżej 1,15, odbicie nie będzie silne. Co myślisz, czy ta runda Sui to prawdziwe pieniądze instytucji, czy kolejna fala emocji? Podziel się swoją opinią w komentarzach. Powyższe to jedynie analiza danych, nie stanowi porady inwestycyjnej.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin trzykrotnie testował poziom 81 000! Niestabilne tokeny powoli są wypłukiwane!
Tym razem spadek jest głównie spowodowany słabszymi danymi inflacyjnymi, wszyscy obawiają się, że Fed zaostrzy politykę pieniężną, co osłabia amerykański rynek akcji, a nasz rynek jest pod presją.
Analitycy patrzący na dane z łańcucha mówią, że przy tych spadkach ilość sprzedających z stratą maleje z każdą kolejną falą.
Podczas pierwszego spadku wielu, którzy nie wytrzymali, po prostu uciekło; przy drugim podejściu do tego poziomu chętnych do sprzedaży było już mniej; przy trzecim, choć część osób znów nie wytrzymała i zamknęła pozycje ze stratą, ogólna presja sprzedażowa nie była tak silna jak za pierwszym razem.
To oznacza, że osoby niepewne, które panikują przy niewielkim spadku, powoli odchodzą, ale nie wszyscy sprzedają w panice.
Trzeba jednak jasno powiedzieć, że jeszcze nie wszyscy sprzedali, około 30% krótkoterminowych pozycji jest na minusie, więc do całkowitego oczyszczenia rynku jeszcze daleko.
Nie należy więc spieszyć się z uznaniem tego poziomu za dno.
Nawet jeśli presja sprzedaży maleje, to przy pojawieniu się nowych makroekonomicznych informacji rynek może nadal oscylować i się wahać.
Osoby grające na dźwigni nie powinny ryzykować dużych pozycji na tym poziomie, trzeba kontrolować ryzyko. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…CPI przekroczyło oczekiwania i wywołało panikę, akcje infrastruktury AI zostały mocno zepchnięte: koreański KOSPI spadł w ciągu dnia o 5,6%, Nikkei o 1,3%, S&P 500 o 1,1%, Nasdaq gwałtownie spadł o 1,9%, indeks półprzewodników spada już szósty dzień z rzędu; CoreWeave, Nebius, Oracle, które budują centra danych na kredyt, straciły w ciągu dnia około 80 miliardów dolarów wartości rynkowej. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed 28 października wzrosło z 22,1% do 31,6% w ciągu nocy.
Ostra ocena: Era budowania serwerowni na kredyt zderzyła się z podwyżkami stóp, bańka mocy obliczeniowej zaczyna się spuszczać od rynku długu — bez względu na to, jak dobra jest historia, przed odsetkami trzeba się ukorzyć. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ We wrześniu CPI przekroczyło oczekiwania, a rynek główny utknął przy poziomie 83k, ale pewna grupa aktywów wyłamała się z trendu spadkowego i pokazała niezależną hossę: L2 i modularne.
Logika kapitału jest prosta — pieniądze wycofane z meme i starego DeFi szukają czegoś z prawdziwą aktualizacją. Starknet właśnie zakończył aktualizację mainnetu do wersji v0.14.4, STRK wzrósł w tygodniu o ponad 110%; Optimism dzięki nowej propozycji przeznacza połowę przychodów Superchain na skup, OP wzrósł w ciągu dnia prawie o 20%; w segmencie dostępności danych Celestia wzrosła o 24% w ciągu siedmiu dni.
Trochę zimnej wody: dziś odblokowano około 127 milionów tokenów STRK (ponad 3% podaży w obiegu), im większy wzrost, tym większa presja sprzedażowa; szerokość tego sektora jest też bardzo wąska, z 26 kategorii tylko 6 rośnie, rotacja może się zatrzymać w każdej chwili. Jeśli chcesz uczestniczyć, małe pozycje, podział na partie, nie gon za jednodniowymi wzrostami.
Czy w tym tygodniu ktoś z was działał na L2? Podzielcie się swoimi przemyśleniami w komentarzach. Powyższe nie stanowi porady inwestycyjnej. CPI zostanie ogłoszone dziś wieczorem: BTC rośnie tylko na początek, prawdziwą odpowiedzią jest to, czy ETH i SOL podążą za nim
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Dziś wieczorem pojawią się dane CPI, a rynek nadal ma różne opinie na temat ścieżki inflacji. Ważniejsze niż same dane jest to, czy po ich publikacji pojawią się nowe środki chętne do przejęcia pozycji. Do 12 października amerykańskie fundusze ETF na BTC i ETH odnotowały odpowiednio odpływ netto 65,4 mln i 85,4 mln dolarów, co wskazuje, że odbudowa nastrojów wymaga dalszej weryfikacji.
Dziś wieczorem nie będziemy zgadywać kierunku, a jedynie obserwować:
① Czy rdzeniowy CPI złagodzi oczekiwania dotyczące obniżek stóp;
② Czy po wstępnej reakcji BTC, ETH i SOL zwiększą wolumen;
③ Czy po wzroście utrzymają się na poziomie, a nie spadną gwałtownie.
Jeśli tylko BTC rośnie, a $ETH i SOL są słabe, uznam to za ruch defensywny, a nie powrót do pełnej skłonności do ryzyka. Prawdziwe zdrowe odbicie wymaga, aby BTC prowadził, a ETH i SOL podążały za nim, przy czym korekta nie powinna przełamać kluczowych poziomów. Dane decydują o pierwszym skoku, a środki o dalszej wytrzymałości.
Jeśli CPI się ochłodzi, czy wolisz postawić na samodzielne umocnienie BTC, czy na dogonienie ETH i SOL? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Ostatnie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem były niższe od oczekiwań, co zdawało się działać jak "stymulant" dla rynku, który w efekcie wzrósł
Jednak dane CPI nie były ani gorsze, ani zgodne z oczekiwaniami, wręcz przeciwnie, przekroczyły oczekiwania, co było szokiem dla rynku, $ETH $BTC spadły odpowiednio, ETH spadł poniżej wcześniejszego wrześniowego minimum, 2300, 80000
Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych wzrosły z 23% do ponad 30%, a następnie nieco spadły, ale rynek nadal uwzględnia podwyżki, indeks kospi Korei Południowej po wczorajszym dużym spadku nadal spada i pojawił się circuit breaker 🤔
Jednak urzędnicy Fed stwierdzili, że potrzebują więcej danych i nie spieszą się z podwyżką w październiku, co w pewnym sensie uspokoiło rynek, choć osobiście podejrzewam, że jest to pod presją Białego Domu, zbliżają się wybory śródokresowe, ale jeśli dane się pogorszą, nie można całkowicie wykluczyć podwyżki stóp przez Fed w październiku
Co do wcześniejszego planu zakupu ETH na poziomie 2280, został on wycofany, ale jeśli dane się ustabilizują, to zakres 2280-2300 jest atrakcyjny, w przeciwnym razie osobiście uważam, że powrót do 2000 lub nawet niżej to tylko kwestia czasu, uważaj na ryzyko! Bitwa o 80 000 znów się zaczyna, czy ta fala BTC to fałszywy upadek, czy prawdziwy odpływ?
CPI przyniósł zimny prysznic, Bitcoin wczoraj wieczorem wspiął się do 84147, ale nie utrzymał się, szybko spadł do 80228, teraz na giełdzie OKEx oscyluje wokół 80800, spadek o 1% w ciągu 24 godzin, poziom 80 000 znów na pierwszym planie.
Rynek nie jest tak jednostronny: BTC spada, ale ETH i SOL spadają jeszcze mocniej (około 2,6% i 2%), udział rynkowy BTC wzrósł do 59,4%, a ETF wczoraj zanotował niewielki napływ netto 2,2 mln dolarów. Kapitał nie wycofuje się z kryptowalut, raczej przesuwa się wewnątrz sektora do liderów, trzymając się mocno największych w panice.
Moja interpretacja: prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku nagle wzrosło do 47%, co jest głównym przełącznikiem tej fali, cena technicznie trzyma się dolnej wstęgi Bollingera, RSI około 38, jeszcze nie wyprzedany, średnie kroczące ułożone spadkowo, nastroje słabe, ale nie ma paniki, bardziej przypomina to aktywa o wysokiej beta, które spłacają oczekiwania dotyczące stóp procentowych.
Obserwuj dwa sygnały: czy poziom 80 000 i 24-godzinne minimum 80228 się utrzymają, odbicie najpierw zobaczymy przy oporze 81000; jeśli dziś wieczorem na otwarciu amerykańskiego rynku technologicznego spadki będą kontynuowane, BTC trudno będzie się utrzymać samemu. DYOR, to nie jest porada inwestycyjna.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️Wiele spółek górniczych Bitcoina zanotowało zbiorczy spadek cen akcji o ponad 12%, dane o inflacji są zbyt wysokie i uderzają w akcje infrastruktury AI, $BTC również osłabł, rynek utknął w przedziale $80,478-$81,033. RSI33 jest niedźwiedzi, siła odbicia nie jest mocna, a opór w przedziale $82,883-$84,461 również nie jest łatwy do pokonania, byki nie mają łatwo z odwróceniem trendu. Co ważniejsze, wolumen pozycji 24-godzinnych wzrósł o 2,8%, a cena spadła o 3,44%, co oznacza, że niedźwiedzie zwiększają pozycje, a nie byki realizują zyski. Krótkoterminowo sentyment jest słaby, ryzyko jest skierowane w dół. Moja pozycja jest ostrożna, zobaczymy, czy $80,478 utrzyma się, jeśli short, to stop loss przy przebiciu $81,033, take profit przy $79,684. Czy ten gwałtowny spadek spółek górniczych będzie dalej obciążał sentyment $BTC? #HOODQ3TradingGrowth Do przyszłego wielkiego tradera:
Z perspektywy rynku, 14 października opublikowano dane o CPI USA za wrzesień, które wzrosło o 3,7% rok do roku, przewyższając oczekiwania rynku na poziomie 3,6%; bazowy CPI wzrósł o 2,6% rok do roku, również powyżej oczekiwań na poziomie 2,5%.
Problem BTC polega na tym, że wiadomości makroekonomiczne mogą w krótkim czasie zmienić wycenę rynku. Nawet jeśli w średnim i długim terminie nadal jesteśmy pozytywnie nastawieni do Bitcoina, nie oznacza to, że krótkoterminowe pozycje długie wytrzymają wszystkie spadki.
Kluczowe wnioski z analizy:
Długoterminowa logika BTC i krótkoterminowe wyniki handlu to dwie różne sprawy. Trafienie z kierunkiem nie oznacza, że moment wejścia był właściwy; pozytywne nastawienie długoterminowe nie może być powodem do ignorowania stop lossów.
Po przekroczeniu oczekiwań CPI, ponowne wycenianie ścieżki stóp procentowych wpływa nie tylko na BTC, ale może też poprzez ogólną skłonność do ryzyka przenosić się na inne aktywa kryptowalutowe.
Czy w momencie zmiany warunków rynkowych odpowiednio oceniłeś ryzyko swojej pozycji?
Nie lekceważ ryzyka zmienności tylko dlatego, że znasz daną kryptowalutę; nie traktuj krótkoterminowych spadków jako pewnego odbicia; już przy otwieraniu pozycji powinieneś jasno określić maksymalną stratę, jaką możesz zaakceptować, a nie dopiero zaczynać myśleć o wyjściu, gdy strata na rachunku się powiększa.
W transakcji ETH najważniejsze jest to, że ryzyko nie zostało skutecznie kontrolowane przed pojawieniem się wyniku.
Można się pomylić co do kierunku, ale ryzyko nie może być całkowicie pozostawione rynkowi.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Przychody TSMC za trzeci kwartał wzrosły rok do roku o 50%, osiągając nowy rekord, jednak rynek nie zareagował entuzjastycznie. Główny punkt zainteresowania nie dotyczy już osiągniętych przychodów, lecz zysków i przyszłych prognoz.
Firma podała marżę brutto na poziomie 65%-67% w Q3, co oznacza spadek w porównaniu do 67,7% w Q2. Główną presję wywiera wzrost nakładów kapitałowych związany z rozbudową produkcji. Wzrost przychodów jest napędzany zamówieniami na produkcję układów AI, ale koszty rozbudowy będą obciążać zyski.
Obecny spadek ceny akcji o 2% to efekt „kupowania oczekiwań, sprzedawania faktów” – pozytywne informacje o przychodach zostały już uwzględnione. Kluczowe elementy raportu finansowego to: po pierwsze, czy rzeczywista marża brutto zbliża się do górnej granicy przedziału, czy do dolnej; po drugie, prognoza przychodów na Q4, która zweryfikuje, czy popyt na AI się utrzyma; po trzecie, czy nakłady kapitałowe zostaną dalej zwiększone.
Jeśli marża brutto będzie bliska 67%, prognoza na Q4 będzie silna, a wydatki kontrolowane, cena akcji może się odbudować; w przeciwnym razie, jeśli marża zbliży się do dolnej granicy 65%, prognoza będzie słaba, a wydatki znacznie wzrosną, presja na cenę akcji będzie się utrzymywać. Kondycja łańcucha dostaw AI może być również pośrednio potwierdzona przez ten raport finansowy. ARB（Arbitrum）近3年价格情景预测（海外机构多情景模型，美元） 基准假设：以太坊生态回暖、代币解锁抛压可控、Layer2业务增长；分【悲观/基准/乐观】三档 1. 2027年底 - 悲观：0.15–0.30美元（解锁大量抛压、加密市场熊市） - 基准：0.40–0.80美元（L2交易量稳步增长） - 乐观：1.20–1.80美元（RWA资产上链、机构资金进场） 2. 2028年底 - 悲观：0.25–0.50美元 - 基准：0.70–1.40美元 - 乐观：2.50–3.80美元（费用开关落地，协议捕获手续费） 3. 2029年底 - 悲观：0.30–0.65美元 - 基准：1.00–2.00美元 - 乐观：4.00–6.50美元（去中心化排序器上线，生态大规模扩张） 补充：渣打银行极端乐观长线预测：2029年ARB看至6.5美元，但这是非常激进假设，绝大多数机构并不认同这个高目标，仅作参考。 OP（Optimism）近3年价格情景预测（美元） OP同样是以太坊L2，生态规模略小于ARB，代币解锁周期压力同样存在，整体弹性弱于ARB： $SNDK SNDK spadł już do 1353 dolarów, a ten spadek prawdopodobnie jeszcze się nie zakończył!!!
Z poziomu około 1484 spadł do obecnych 1353, co jest znacznym spadkiem, więc na tym poziomie raczej nie chcę dalej zajmować krótkiej pozycji. Ale jest pewien problem, cena NAND nadal rośnie, popyt na korporacyjne SSD jest silny, wyniki i prognozy SNDK nie były złe, to dlaczego cena akcji nie utrzymuje nawet poziomu 1400?
Uważam, że największym problemem nie jest brak wzrostu w branży, lecz fakt, że rynek już wcześniej uwzględnił ten wzrost w cenach. Pomimo pozytywnych informacji, cena ciągle spada, co oznacza, że kapitał nie chce już płacić za wcześniejszą wysoką wycenę. Każdy odbicie może napotkać na sprzedaż realizującą zyski.
Teraz najbardziej interesują mnie wyniki finansowe TSMC i amerykański PPI. Jeśli w czwartek wiadomości pobudzą półprzewodniki do odbicia, a SNDK wróci do poziomu 1395–1415, nie będę zaskoczony. Ale jeśli wiadomości będą dobre, a kapitał nie podtrzyma wzrostu, to takie odbicie może znów stać się okazją do sprzedaży.
Osobiście nadal jestem niedźwiedziem do piątku, bardziej skłaniam się ku zakresowi 1280–1340, a w słabszym scenariuszu może nawet testować 1220–1270. Jednak poziom 1353 jest już blisko docelowego zakresu, więc nie będę ślepo zajmować krótkiej pozycji tylko dlatego, że jestem niedźwiedziem.
Zmienię swoją ocenę tylko wtedy, gdy PPI wyraźnie się złagodzi, TSMC poprowadzi półprzewodniki do trwałego wzrostu, a SanDisk ponownie utrzyma poziom 1484, zamiast ponownie wzrastać i spadać. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Wzrost Netflix może zwolnić, czy nadal jest czas na zakup reklam? $NFLX
Netflix wkrótce opublikuje raport finansowy, prognozując przychody na poziomie około 12,86 miliarda dolarów i spowolnienie wzrostu do 12%, ale marża zysku wzrosła do 33,2
Chociaż wzrost liczby subskrybentów osiągnął szczyt, to właśnie jest kluczowy moment transformacji biznesowej Netflixa. Jego podejście do reklam jest zupełnie inne niż u konkurencji
Inni zarabiają na niskobudżetowych wersjach z reklamami, aby dofinansować działalność, Netflix natomiast opiera się na silnym zaangażowaniu treści, zmuszając użytkowników do wyboru wersji z reklamami, a następnie podnosi ceny wersji bez reklam. Nie tylko nie stracił kluczowej grupy klientów, ale także zarobił na wysokomarżowych opłatach reklamowych
Nie chodzi już o zwiększanie liczby użytkowników, ale o wartość pojedynczego klienta (ARM) i efektywność monetyzacji reklam. Wraz z transmisjami sportowymi na żywo i wdrożeniem biznesu offline, druga fala wzrostu będzie nadal podnosić marże zysku
Krótkoterminowe spowolnienie to tylko zmiana biegu, a długoterminowa przewaga w monetyzacji staje się jeszcze głębsza
DYOR #TSMCOct15Earnings Przychody TSMC były już znane rynkowi przed 15 października. Traktowanie tego samego faktu jako nagłej pozytywnej niespodzianki w dniu raportu finansowego może oznaczać opóźnienie w rytmie.
Firma ogłosiła 8 października, że przychody za wrzesień wzrosły o 54,6% rok do roku, ale spadły o 0,6% miesiąc do miesiąca. Ten kontrast jest dość interesujący: silny wzrost długoterminowy nie oznacza, że każdy miesiąc jest wyższy od poprzedniego. Małe miesięczne wahania również nie są wystarczające CPI飙到3.7%，比特币多头最怕的事，还是发生了！ 比特币跌破8.2万美元，真正让多头难受的，不是这根阴线，而是市场突然发现：降息的故事，可能没那么好讲了。 10月14日，美国9月CPI出炉，通胀年率升至3.7%，核心CPI也从2.4%升至2.6%。 消息一出，市场立刻变脸：美债收益率跳升，美元走强，黄金白银下跌，美股科技股遭到抛售。 10月15日，比特币跟着承压，24小时跌幅约2%，价格来到81,480美元附近。 你以为只是一次普通回调？ 真正值得警惕的是，这次下跌背后，可能藏着一条更麻烦的逻辑链：油价上涨推高通胀，通胀压缩降息空间，利率预期抬升又给风险资产施压。 而比特币，恰恰很难完全躲开这场风暴。 最危险的不是通胀，而是市场预期突然反转 这轮通胀反弹，一个重要推手就是中东局势。 战争推高能源价格，汽油、柴油成本上涨，最终传导到美国居民的生活成本。油价不是一个孤立数字，它会影响运输、生产和消费，进而让通胀变得更难控制。 问题来了。 如果通胀持续回升，美联储凭什么急着降息？ 市场原本期待的是资金成本下降、流动性改善，更多资金重新流向股票、比特币等风险资产。 但现在，剧本开始变了。 14 października roczna stopa inflacji CPI w USA za wrzesień wzrosła do 3,7%, a bazowa stopa CPI również wzrosła z 2,4% do 2,6%.
Po opublikowaniu danych rynek natychmiast zmienił nastawienie: rentowność obligacji skarbowych USA gwałtownie wzrosła, dolar umocnił się, złoto i srebro znalazły się pod presją, a indeks Nasdaq 100 spadł o 2%.
Bitcoin również nie pozostał nietknięty.
15 października BTC spadł do około 81 500 USD, notując 24-godzinny spadek około 2%.
Wielu może się zastanawiać: wojna w Iranie, wzrost cen ropy, jaki to ma związek z Bitcoinem?
Związek polega na tym, że ta wojna może zmienić oczekiwania rynku dotyczące stóp procentowych.
A to właśnie stopy procentowe są zmienną, na którą naprawdę trzeba zwracać uwagę w tej rundzie rynku.
Wojna pali ropę, ale przenosi się na całą gospodarkę
Najpierw uprośćmy tę sprawę.
Napięcia na Bliskim Wschodzie, ryzyko dla dostaw energii, wzrost cen ropy.
Droższa benzyna i olej napędowy oznaczają wyższe koszty transportu; droższy transport podnosi koszty produkcji i dystrybucji towarów. Firmy albo ponoszą niższe marże, albo przerzucają koszty na konsumentów.
Jaki jest ostateczny efekt?
Myślisz, że wojna jest daleko od twojego portfela, ale tak naprawdę może ona wrócić do ciebie w postaci wyższych rachunków, które płacisz codziennie.
Wzrost inflacji w USA we wrześniu ponownie budzi obawy rynku: czy wzrost cen energii nie spowoduje ponownego wzrostu już trudnej do obniżenia inflacji?
To jest kluczowy problem.
Jeśli inflacja będzie nadal spadać, Fed będzie miał większe pole do luzowania polityki monetarnej; ale jeśli ceny ropy będą nadal rosnąć, a inflacja stanie się znowu uporczywa, oczekiwania na obniżki stóp mogą zostać przesunięte, a nawet pojawią się zakłady na ponowne podwyżki.
Rynek handluje nie tylko dzisiejszymi danymi, ale polityką jutra.
To dolar i stopy procentowe naprawdę sprawiają, że aktywa ryzykowne mają trudności
Dlaczego gdy CPI rośnie, giełda i rynek kryptowalut często spadają razem?
Bo kapitał liczy się z rachunkami.
Gdy rynek oczekuje wyższych i dłużej utrzymujących się stóp procentowych, atrakcyjność obligacji skarbowych i innych aktywów rośnie. Jednocześnie rosną koszty pożyczania i koszty utrzymania aktywów ryzykownych.
Dla spółek technologicznych, których wycena opiera się na przyszłym wzroście, to zła wiadomość.
Dla Bitcoina jest podobnie.
W okolicach 15 października indeks Nasdaq 100 spadł o 2%, dolar wzrósł do poziomu najwyższego od maja 2025 roku, a Bitcoin cofnął się do około 81 500 USD.
Patrząc na te wydarzenia razem, ma to większy sens niż skupianie się na pojedynczej świecy spadkowej BTC.
Zapłon nastąpił na Bliskim Wschodzie, presja przeniosła się na Wall Street, a na końcu nawet rynek kryptowalut nie mógł się temu wymknąć.
Nie zapominajmy, że choć BTC ma narrację „cyfrowego złota”, to w czasach napięć rynkowych i kurczenia się kapitału często jest traktowany jako aktywo o wysokiej zmienności i ryzyku.
Narracja to jedno, a to, jak kapitał głosuje, to co innego.
BTC może nie przegrał z wojną, ale z stopami procentowymi
Wielu kupuje Bitcoina, wierząc, że może on przeciwdziałać dewaluacji walut fiat.
Ten argument nie jest bezpodstawny.
Problem w tym, że logika długoterminowa nie oznacza krótkoterminowych ruchów.
Jeśli wojna będzie nadal podnosić koszty energii, inflacja nie spadnie, a pole do luzowania polityki Fedu będzie ograniczone, rynek może najpierw zacząć handlować wyższymi stopami, silniejszym dolarem i niższą skłonnością do ryzyka.
Wtedy nawet jeśli ktoś wierzy w długoterminową wartość Bitcoina, niekoniecznie będzie chciał dokładać w krótkim terminie.
Realistycznie rzecz biorąc, gdy rynek przechodzi w tryb ucieczki od ryzyka, inwestorzy mogą najpierw sprzedawać aktywa o dobrej płynności i łatwej zamienności na gotówkę, aby zmniejszyć ogólne ryzyko.
Więc nie traktuj „cyfrowego złota” jako czegoś, co musi rosnąć przy każdej kryzysowej sytuacji.
Długoterminowo liczy się rzadkość, krótkoterminowo płynność. Gdy na rynku brakuje pieniędzy, wiara musi najpierw przejść test cenowy.
$BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX nadal może rosnąć, ale tempo rzeczywiście zwalnia. W pierwszej połowie roku czas oglądania wzrósł rok do roku tylko o 2%, a prognoza przychodów na Q3 była wcześniej niższa od oczekiwań rynku.
Reklamy natomiast prezentują się całkiem dobrze, wersja z reklamami obecnie obejmuje ponad 250 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie na całym świecie.
W raporcie finansowym z 20 października skupię się głównie na trzech kwestiach: przychodach z reklam, czasie oglądania oraz prognozie na Q4.
Wzrost liczby użytkowników staje się coraz trudniejszy, czy reklamy mogą przejąć pałeczkę, jest bardzo istotne. #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix nadal ma solidne podstawy do wzrostu przychodów i zysków, ale obecne ryzyko polega na tym, że oczekiwania rynku mogą być wyższe niż rzeczywiste wyniki, które firma może dostarczyć.
W przypadku Q3 ważne jest rozróżnienie między przekroczeniem szacunków EPS a osiągnięciem wyników na tyle silnych, by podnieść cenę akcji.
W Q4 wzrost przychodów z reklam, marże zysku i perspektywy biznesowe będą miały większe znaczenie niż sam wzrost przychodów.
$NFLX 🔥Trzy monety, trzy różne logiki! Ocena BTC, ETH i ZEC na podstawie tego samego wskaźnika może łatwo prowadzić do błędnej interpretacji rynku.
📈 Zacznijmy od BTC. Poziom 84800 jest wielokrotnie odrzucany, co wskazuje na istotną presję sprzedaży lub opór handlowy w tym miejscu. To bardziej górna granica kanału niż cel cenowy, który po prostu się przebije i wzrośnie. Bez skutecznego przełamania i potwierdzenia utrzymania, tzw. odwrócenie to wciąż tylko oczekiwanie.
🧊 Teraz ETH. Wymaga obserwacji preferencji kapitałowych i kluczowego wsparcia. Według obecnej strategii handlowej, 2580 to ważna granica: skuteczne przebicie w dół może osłabić nastroje na altcoinach; ponowne odzyskanie i utrzymanie tego poziomu daje szansę na dalszą ocenę jakości odbicia.
🎈 Jeśli chodzi o ZEC, krótkoterminowy wzrost nie oznacza bezpośrednio poprawy fundamentów. Jeśli wzrost jest głównie napędzany przez zamykanie pozycji krótkich, kluczowe jest, czy kupujący podtrzymają popyt po zakończeniu zamykania krótkich pozycji. Nie zakładaj, że jedna duża świeca wzrostowa oznacza rozpoczęcie nowej głównej fali wzrostowej.
💵 Makroekonomia to wspólny czynnik stojący za tymi wskazówkami. Oczekiwania dotyczące wyższych stóp procentowych mogą tłumić wyceny aktywów ryzykownych; jednak rynek często wyprzedza oczekiwania, więc rzeczywiste ruchy mogą nie pokrywać się dokładnie z nagłówkami danych.
🚨 W praktyce nie traktuj poziomu 84800 jako bezwarunkowego sygnału do kupna, ani nie zakładaj, że wszystkie altcoiny spadną tylko dlatego, że BTC napotyka opór. Każda moneta ma swoją własną strukturę, a stop loss powinien być ustawiony zgodnie z własną pozycją i tolerancją ryzyka.
Bracia, czy wierzycie w szansę na przełamanie BTC, czy raczej w niezależne ruchy ETH i ZEC? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Ta korekta $BTC może sięgnąć poziomu 80,000, podczas gdy $ETH prawdopodobnie przetestuje okolice 2,200. Obecnie obserwujemy rynek, nie spiesząc się z dokupowaniem na dołku.
Dlaczego uważam, że spadki jeszcze się nie zakończyły? Proste rozbicie na 3 wymiary:
1. Presja makroekonomiczna i odbicie CPI (Macro / Rates) – właśnie opublikowano dane CPI, które wzrosły rok do roku (3,7%), inflacja jest bardziej uporczywa niż oczekiwano. Fed niedawno wznowił podwyżki stóp procentowych.
2. Struktura rynku i mikrostruktura (Market Microstructure) – z analizy Order Book i mapy likwidacji wynika, że dziś rano wyczyszczono grupę dźwigniowych longów, ale głębokość CEX (strona kupna) znacznie się skurczyła, a chęć kupna jest bardzo słaba. Po przebiciu 84k i 2600, pierwotne silne wsparcie stało się silnym oporem.
3. Pozycje i struktura kursu ETH/BTC – kurs ETH/BTC ciągle szuka dna, staking on-chain i linie likwidacji DeFi koncentrują się poniżej (szczególnie w rejonie 2200–2300). W bardzo słabej kondycji sentymentu, płynność często „szuka likwidacji” w dół, a prawdziwe oczyszczenie następuje dopiero po całkowitym wybiciu linii likwidacji.
Zachowajmy amunicję na potwierdzone sygnały, poczekajmy na dotarcie do stref 80k / 2200 lub na wyraźną formację podwójnego dna, zanim podejmiemy działania.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Giełdy w Korei i Japonii dziś jednocześnie osłabły, koreański KOSPI gwałtownie spadł, wywołując przerwę w notowaniach, a japoński Nikkei również się obniżył, co wskazuje na spadek apetytu na ryzyko.
Wpływ: Korea jest ważnym źródłem detalicznych środków na rynku kryptowalut, więc spadki na giełdzie spowodują częściowy odpływ kapitału do rynku kryptowalut, jednak obecnie globalny makrotrend jest negatywny, więc przyrost kapitału jest ograniczony; Korea ostatnio zaostrzyła kontrolę nad zagranicznymi giełdami, tłumiąc altcoiny (takie jak ZEC). Regulacje w Japonii są bardziej przyjazne, krótkoterminowe korzyści są ograniczone, główny trend na rynku kryptowalut nadal podąża za dolarem i amerykańskimi giełdami, a wpływ Korei i Japonii jest drugorzędny. Niebo się wali, krótka pozycja na niskim lewarze to wieczny bohater
📊 Inflacja: rzeczywiście się rozgrzała
We wrześniu CPI rok do roku +3,7%, powyżej oczekiwań. Brown Book pokazuje, że wysokie ceny ropy rozprzestrzeniają się po całych Stanach Zjednoczonych, firmy powszechnie spodziewają się dalszego wzrostu cen. Nawet Goolsby przyznaje: inflacja we wrześniu rozczarowuje.
🏛 Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp: słowa są jastrzębie, ciało szczere
Daly powiedział, że "podwyżka stóp może być konieczna, ale nie jest pilna", wykluczając bezpośrednio ruch w październiku. Jednak czołowy prognosta Schenker mówi, że w grudniu może nastąpić podwyżka o 50 punktów bazowych.
💵 Reakcja rynku: dane negatywne, ceny nie spadają
Co ciekawe — rentowność obligacji skarbowych USA wzrosła, a potem spadła, zakłady na podwyżkę stóp w październiku spadły do 33%, a indeks dolara oddał cały wzrost po CPI (obecnie 102,16).
🚀 Regulacje: SEC otworzyło nową furtkę
Zatwierdzono wprowadzenie przez Cboe opcji binarnych opartych na KPI spółek notowanych na giełdzie (Coinbase, Robinhood), co daje nowe możliwości na rynku akcji kryptowalut.
📌 Moja ocena:
Negatywne dane, brak spadków na rynku to sygnał — oznacza, że rynek już w pełni wycenił podwyżki stóp, złe wiadomości nie powodują spadków, co często oznacza wyczerpanie presji sprzedaży.
Ale nie śpiesz się z optymizmem. Prawdziwą zmienną jest jutro: przemówienie prezesa Fed, Washa, to kolejny ważny moment dla polityki. Czy w grudniu podniosą stopy o 50 punktów bazowych, oczekiwania rynku będą się jeszcze wahać.
Strategia krótkoterminowa: przed ogłoszeniem nie stawiaj dużych zakładów na kierunek, poczekaj na przemówienie Washa.
Jak oceniasz prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 50 punktów bazowych w grudniu? Kompleksowa analiza trzech głównych problemów
1. Komputer kwantowy + AI inteligentna matematyka, czy mogą rzeczywiście spowodować ogromne, destrukcyjne szkody dla Bitcoina?
1. Komputer kwantowy: realne ryzyko w dłuższej perspektywie, ale obecnie brak jakiejkolwiek siły destrukcyjnej
SHA256 Bitcoina (księga rachunkowa, kopanie) jest odporny na kwanty; ryzyko koncentruje się na podpisach krzywej eliptycznej ECDSA. Algorytm Shora może odwrócić klucz publiczny do prywatnego, około 30% adresów Bitcoin z kluczem publicznym jest już ujawnionych w łańcuchu, co stanowi aktywa wysokiego ryzyka.
- Obecna sytuacja: komputer kwantowy z korekcją błędów jeszcze nie istnieje, główny nurt naukowy szacuje, że urządzenia zdolne do złamania secp256k1 pojawią się najwcześniej po 2030–2035 roku, co oznacza długi okres oczekiwania, nie jest to bezpośrednie zagrożenie.
- Ważne rozróżnienie: komputer kwantowy może ukraść tylko monety z ujawnionym kluczem publicznym, nie może bezpośrednio usunąć księgi Bitcoina ani zniszczyć całej sieci Bitcoin.
- Środki zaradcze: społeczność Bitcoina już bada rozwiązania aktualizacji po BIP na odporność kwantową; użytkownicy mogą też wcześniej przenieść monety na nowe adresy, gdzie klucz publiczny nie jest ujawniony, aby uniknąć ryzyka.
2. AI (duże modele matematyczne): obecnie nie jest w stanie złamać ECDSA, to spekulacja na granicy badań, a nie realne zagrożenie
AI jest dobra w rozpoznawaniu wzorców i obliczeniach symbolicznych, ale obecnie nie ma żadnych publicznych dowodów matematycznych ani eksperymentalnych, że AI może znaleźć szybkie rozwiązanie problemu dyskretnego logarytmu na krzywej eliptycznej.
- Ostatnie dyskusje naukowe: badacz Ethereum Justin Drake zaproponował hipotezę, że AI może w przyszłości odkryć matematyczne skróty i złamać ECDSA zanim pojawią się komputery kwantowe. To tylko ostrzeżenie o ryzyku, a nie zrealizowany atak; wielu ekspertów kryptografii jest sceptycznych.
- Co AI może zrobić: wspomagać analizę kryptograficzną, znajdować luki w kodzie, brutalnie łamać hasła do portfeli użytkowników; nie może bezpośrednio złamać podstawowego systemu kryptografii krzywych eliptycznych Bitcoina.
✅Wniosek:
Kwant to realne ryzyko kryptograficzne w dłuższej perspektywie; przełom matematyczny AI to ryzyko teoretyczne. Ich połączenie w przyszłości może wywołać duże napięcia bezpieczeństwa, ale w ciągu najbliższych kilkunastu lat nie zniszczy natychmiast sieci Bitcoin, nie oznacza to bezpośredniego zerowania wartości. Ryzyko to kradzież części aktywów, a nie natychmiastowy upadek całego systemu.
2. Czy stwierdzenie "Bitcoin zeruje się" przez Gu (Gu Xiaozhang) ma naukowe podstawy?
Wyjaśnienie: Gu Xiaozhang to popularny twórca krótkich filmów edukacyjnych, nie jest międzynarodowo uznanym autorytetem kryptograficznym; jego poglądy mają częściowe wsparcie w teorii kryptografii, ale ostateczny wniosek o "zerowaniu" to subiektywna, przesadzona spekulacja, a nie konsensus naukowy.
✅Częściowo naukowo uzasadnione punkty w jego poglądach
1. Podpisy ECDSA Bitcoina mogą zostać złamane przez przyszłe komputery kwantowe z korekcją błędów; około 30% kluczy publicznych BTC jest ujawnionych w łańcuchu, co stwarza ryzyko kradzieży.
2. Trudności w zarządzaniu Bitcoinem: przejście całej sieci na podpisy kwantowe wymaga konsensusu wielu stron: górników, węzłów, giełd, dużych posiadaczy; twardy fork jest bardzo trudny i może się nie powieść.
3. Bitcoin nie ma przepływów pieniężnych ani zabezpieczenia w aktywach fizycznych, jego wartość opiera się całkowicie na globalnym konsensusie rynku; w przypadku kryzysu bezpieczeństwa panika może wywołać gwałtowny spadek cen.
❌Brak naukowego wsparcia, subiektywne wnioski
1. "Bezpośrednie zerowanie" to skrajny wniosek: nawet jeśli część bitcoinów z ujawnionych adresów zostanie skradziona, sieć Bitcoin nadal może działać normalnie. Dopóki jest dużo węzłów, górników i użytkowników, sieć nie straci całkowicie wartości. Główny nurt naukowy uważa, że najbardziej prawdopodobny jest głęboki spadek, a nie natychmiastowe zerowanie.
2. Niedoszacowanie możliwości migracji: użytkownicy mogą aktywnie przenieść aktywa na adresy z nieujawnionym kluczem publicznym, aby wcześniej uniknąć ryzyka kwantowego, bez konieczności czekania na twardy fork całej sieci.
3. Pominięcie odporności konsensusu: Bitcoin przez ponad dekadę przeszedł wiele kryzysów i regulacji, globalna, rozproszona sieć węzłów i instytucjonalne posiadanie zapewniają silny konsensus, zaufanie nie zniknie nagle.
Podsumowując: zagrożenie bezpieczeństwa kwantowego jest realnym problemem naukowym; ale wyciąganie z tego bezpośredniego wniosku o zerowaniu BTC to pesymistyczna, osobista prognoza, a nie uznany wniosek kryptograficzny.
3. Czy rozwiązanie STRK odporne na kwanty (L1) może odnieść sukces?
✅Kluczowe zalety technologiczne (potwierdzone oficjalnym artykułem StarkWare)
1. System dowodów STARK opiera się wyłącznie na funkcjach skrótu, które są odporne na kwanty (algorytm Grovera daje tylko kwadratowe przyspieszenie, które można zniwelować zwiększając długość skrótu), to wrodzona zaleta, różna od systemów krzywych eliptycznych BTC i ETH.
2. Abstrakcja konta natywnego Starknet: nie wymaga twardego forka całej sieci, pojedyncze konto może niezależnie zaktualizować podpis kwantowy (standard NIST Falcon), adres konta pozostaje ten sam, aktywa nie muszą być masowo przenoszone. Największym problemem aktualizacji podpisów kwantowych w BTC jest zarządzanie twardym forkiem całej sieci, a STRK naturalnie omija ten problem.
3. Plan rozwoju: transformacja z Ethereum L2 do niezależnego L1, celem jest uniezależnienie się od warstwy bazowej Ethereum; jednocześnie rozwijany jest kwantowo bezpieczny plan QSB dla Bitcoina, zapewniający kwantowe bezpieczne przechowywanie aktywów BTC.
⚠️Istnieją poważne niepewności, nie można zagwarantować 100% sukcesu
1. STRK jest obecnie Ethereum L2: niezależne L1 to plan średnio- i długoterminowy, jeszcze nie wdrożony. Przed zakończeniem transformacji jego mosty i warstwa dostępności danych nadal zależą od Ethereum, dziedzicząc ryzyko kryptograficzne Ethereum.
2. Wyzwania ekosystemowe: niezależne L1 to nie tylko technologia i kod, ale też potrzeba przyciągnięcia węzłów, deweloperów, kapitału i migracji aplikacji ekosystemowych; wykonalność techniczna nie równa się sukcesowi ekosystemu.
3. Ryzyka zarządzania projektem, finansów i narracji rynkowej: ciągłe odblokowywanie tokenów, zmienność zainteresowania rynkowego mogą wpływać na tempo rozwoju ekosystemu.Kompleksowa analiza trzech głównych problemów
1. Komputer kwantowy + AI inteligentna matematyka, czy mogą rzeczywiście spowodować ogromne, destrukcyjne szkody dla Bitcoina?
1. Komputer kwantowy: realne ryzyko w dłuższej perspektywie, ale obecnie brak jakiejkolwiek siły destrukcyjnej
SHA256 Bitcoina (księga rachunkowa, kopanie) jest odporny na kwanty; ryzyko koncentruje się na podpisach krzywej eliptycznej ECDSA. Algorytm Shora może odwrócić klucz publiczny do prywatnego, około 30% adresów Bitcoin z kluczem publicznym jest już ujawnionych w łańcuchu, co stanowi aktywa wysokiego ryzyka.
- Obecna sytuacja: komputer kwantowy z korekcją błędów jeszcze nie istnieje, główny nurt naukowy szacuje, że urządzenia zdolne do złamania secp256k1 pojawią się najwcześniej po 2030–2035 roku, co oznacza długi okres oczekiwania, nie jest to bezpośrednie zagrożenie.
- Ważne rozróżnienie: komputer kwantowy może ukraść tylko monety z ujawnionym kluczem publicznym, nie może bezpośrednio usunąć księgi Bitcoina ani zniszczyć całej sieci Bitcoin.
- Środki zaradcze: społeczność Bitcoina już bada rozwiązania aktualizacji po BIP na odporność kwantową; użytkownicy mogą też wcześniej przenieść monety na nowe adresy, gdzie klucz publiczny nie jest ujawniony, aby uniknąć ryzyka.
2. AI (duże modele matematyczne): obecnie nie jest w stanie złamać ECDSA, to spekulacja na granicy badań, a nie realne zagrożenie
AI jest dobra w rozpoznawaniu wzorców i obliczeniach symbolicznych, ale obecnie nie ma żadnych publicznych dowodów matematycznych ani eksperymentalnych, że AI może znaleźć szybkie rozwiązanie problemu dyskretnego logarytmu na krzywej eliptycznej.
- Ostatnie dyskusje naukowe: badacz Ethereum Justin Drake zaproponował hipotezę, że AI może w przyszłości odkryć matematyczne skróty i złamać ECDSA zanim pojawią się komputery kwantowe. To tylko ostrzeżenie o ryzyku, a nie zrealizowany atak; wielu ekspertów kryptografii jest sceptycznych.
- Co AI może zrobić: wspomagać analizę kryptograficzną, znajdować luki w kodzie, brutalnie łamać hasła do portfeli użytkowników; nie może bezpośrednio złamać podstawowego systemu kryptografii krzywych eliptycznych Bitcoina.
✅Wniosek:
Kwant to realne ryzyko kryptograficzne w dłuższej perspektywie; przełom matematyczny AI to ryzyko teoretyczne. Ich połączenie w przyszłości może wywołać duże napięcia bezpieczeństwa, ale w ciągu najbliższych kilkunastu lat nie zniszczy natychmiast sieci Bitcoin, nie oznacza to bezpośredniego zerowania wartości. Ryzyko to kradzież części aktywów, a nie natychmiastowy upadek całego systemu.
2. Czy stwierdzenie "Bitcoin zeruje się" przez Gu (Gu Xiaozhang) ma naukowe podstawy?
Wyjaśnienie: Gu Xiaozhang to popularny twórca krótkich filmów edukacyjnych, nie jest międzynarodowo uznanym autorytetem kryptograficznym; jego poglądy mają częściowe wsparcie w teorii kryptografii, ale ostateczny wniosek o "zerowaniu" to subiektywna, przesadzona spekulacja, a nie konsensus naukowy.
✅Częściowo naukowo uzasadnione punkty w jego poglądach
1. Podpisy ECDSA Bitcoina mogą zostać złamane przez przyszłe komputery kwantowe z korekcją błędów; około 30% kluczy publicznych BTC jest ujawnionych w łańcuchu, co stwarza ryzyko kradzieży.
2. Trudności w zarządzaniu Bitcoinem: przejście całej sieci na podpisy kwantowe wymaga konsensusu wielu stron: górników, węzłów, giełd, dużych posiadaczy; twardy fork jest bardzo trudny i może się nie powieść.
3. Bitcoin nie ma przepływów pieniężnych ani zabezpieczenia w aktywach fizycznych, jego wartość opiera się całkowicie na globalnym konsensusie rynku; w przypadku kryzysu bezpieczeństwa panika może wywołać gwałtowny spadek cen.
❌Brak naukowego wsparcia, subiektywne wnioski
1. "Bezpośrednie zerowanie" to skrajny wniosek: nawet jeśli część bitcoinów z ujawnionych adresów zostanie skradziona, sieć Bitcoin nadal może działać normalnie. Dopóki jest dużo węzłów, górników i użytkowników, sieć nie straci całkowicie wartości. Główny nurt naukowy uważa, że najbardziej prawdopodobny jest głęboki spadek, a nie natychmiastowe zerowanie.
2. Niedoszacowanie możliwości migracji: użytkownicy mogą aktywnie przenieść aktywa na adresy z nieujawnionym kluczem publicznym, aby wcześniej uniknąć ryzyka kwantowego, bez konieczności czekania na twardy fork całej sieci.
3. Pominięcie odporności konsensusu: Bitcoin przez ponad dekadę przeszedł wiele kryzysów i regulacji, globalna, rozproszona sieć węzłów i instytucjonalne posiadanie zapewniają silny konsensus, zaufanie nie zniknie nagle.
Podsumowując: zagrożenie bezpieczeństwa kwantowego jest realnym problemem naukowym; ale wyciąganie z tego bezpośredniego wniosku o zerowaniu BTC to pesymistyczna, osobista prognoza, a nie uznany wniosek kryptograficzny.
3. Czy rozwiązanie STRK odporne na kwanty (L1) może odnieść sukces?
✅Kluczowe zalety technologiczne (potwierdzone oficjalnym artykułem StarkWare)
1. System dowodów STARK opiera się wyłącznie na funkcjach skrótu, które są odporne na kwanty (algorytm Grovera daje tylko kwadratowe przyspieszenie, które można zniwelować zwiększając długość skrótu), to wrodzona zaleta, różna od systemów krzywych eliptycznych BTC i ETH.
2. Abstrakcja konta natywnego Starknet: nie wymaga twardego forka całej sieci, pojedyncze konto może niezależnie zaktualizować podpis kwantowy (standard NIST Falcon), adres konta pozostaje ten sam, aktywa nie muszą być masowo przenoszone. Największym problemem aktualizacji podpisów kwantowych w BTC jest zarządzanie twardym forkiem całej sieci, a STRK naturalnie omija ten problem.
3. Plan rozwoju: transformacja z Ethereum L2 do niezależnego L1, celem jest uniezależnienie się od warstwy bazowej Ethereum; jednocześnie rozwijany jest kwantowo bezpieczny plan QSB dla Bitcoina, zapewniający kwantowe bezpieczne przechowywanie aktywów BTC.
⚠️Istnieją poważne niepewności, nie można zagwarantować 100% sukcesu
1. STRK jest obecnie Ethereum L2: niezależne L1 to plan średnio- i długoterminowy, jeszcze nie wdrożony. Przed zakończeniem transformacji jego mosty i warstwa dostępności danych nadal zależą od Ethereum, dziedzicząc ryzyko kryptograficzne Ethereum.
2. Wyzwania ekosystemowe: niezależne L1 to nie tylko technologia i kod, ale też potrzeba przyciągnięcia węzłów, deweloperów, kapitału i migracji aplikacji ekosystemowych; wykonalność techniczna nie równa się sukcesowi ekosystemu.
3. Ryzyka zarządzania projektem, finansów i narracji rynkowej: ciągłe odblokowywanie tokenów, zmienność zainteresowania rynkowego mogą wpływać na tempo rozwoju ekosystemu.BTC $81,164 (24h -3,01%), ETH -5,74%, OP -16% na czele spadków. Dziś rano kontynuacja przebicia 82k, głębokie problemy nie są jednorazowe:
① Ponowne wzrosty stóp procentowych: prawdopodobieństwo podwyżki w październiku 20%→50%+, 10Y utrzymuje 5,2%
② Umocnienie dolara do najwyższego poziomu od maja 2025, zacieśnienie płynności
③ Krach w sektorze technologicznym/półprzewodnikowym (Nasdaq -2%, Coreweave -15%) ryzyko rozprzestrzeniania się
④ Dźwignia finansowa powoduje masowe likwidacje: 24h likwidacje za $935 mln, pozycje długie stanowią $860 mln
⑤ Popyt na ETF słabnie, odbicie bez siły
Paradoksalnie: 84% analityków jest byczych, a jest spadek = prawdziwe wycofanie kapitału makro, nie emocjonalna błędna wycena. Wsparcie $81,3k → główna struktura $80k; punkt zapalny średnia roczna $78,423 / powrót do zieleni $85,000. Dziś o 20:30 (+8) cztery ważne dane, przed danymi bez ruchu.
$BTC #Bitcoin #Makro
Rynek jest ryzykowny, treść służy wyłącznie do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Przychody TSMC za trzeci kwartał wyniosły około 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku, a rekordowe przychody nie są już największą niewiadomą.
Bardziej interesują mnie trzy aspekty:
1. Czy zysk netto i marża brutto za trzeci kwartał przekroczą oczekiwania rynku.
2. Czy popyt na chipy AI będzie nadal napędzał wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych zaawansowanych procesów technologicznych.
3. Czy prognozy przychodów na czwarty kwartał i wydatki kapitałowe dadzą bardziej pozytywne sygnały.
Imponujące liczby w raporcie finansowym niekoniecznie oznaczają wzrost cen akcji, rynek bardziej skupia się na różnicy między rzeczywistymi wynikami a oczekiwaniami.
Co według was jest najważniejszym punktem tego raportu – marża zysku czy prognozy wyników na przyszłość? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Bracia, ja idę pierwszy, wojsko bycze zwycięży
Wielu pyta, dlaczego dane CPI z 14 października, które były wyższe od oczekiwań, spowodowały spadki na rynkach finansowych?
Proste rozbicie podstawowej logiki:
Wrześniowy CPI rok do roku wyniósł 3,7%, co jest wyższe od oczekiwań rynkowych na poziomie 3,6%, nawet rdzeniowy CPI przekroczył oczekiwania.
Pierwsza reakcja rynku: inflacja jest bardzo odporna, Fed nie może szybko poluzować polityki, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrasta, rentowność obligacji skarbowych USA rośnie.
Wyższa rentowność obligacji skarbowych USA zwiększa atrakcyjność aktywów bez ryzyka, kapitał wycofuje się z BTC i amerykańskich akcji, powodując wyprzedaż.
Na rynku kryptowalut dodatkowo dochodzi do kaskadowych likwidacji długich pozycji z dźwignią, co jeszcze bardziej potęguje spadki.
Wielu błędnie uważa, że wysoka inflacja jest korzystna dla kryptowalut, to błąd. W momencie publikacji danych rynek najpierw reaguje na oczekiwania dotyczące zacieśniania polityki Fed.
Nawet jeśli pod koniec miesiąca FOMC zdecyduje się nie podnosić stóp, odporność inflacji sprawi, że Fed pozostanie jastrzębi, przesuwając presję na grudzień i przyszły rok.
Teraz trzeba dalej obserwować PPI i posiedzenie FOMC, makroekonomiczne niewiadome jeszcze się nie rozstrzygnęły.#TSMCOct15Earnings
Jednak Duan Yongping wcześniej całkowicie wyprzedał swoje udziały w akcjach TSMC, uciekając z rynku z wyprzedzeniem. Jednocześnie zmniejszył swoje udziały w akcjach Nvidii i Apple. To naprawdę działanie sprzeczne z powszechną wiedzą.
W pierwszym kwartale 2026 roku zmniejszył udziały w TSMC o 87,65%, niemal całkowicie wyprzedając akcje.
To nie tak, że nie docenia TSMC. Po prostu nie potrafi przewidzieć skutków geopolitycznych.
Kluczowe moce produkcyjne TSMC znajdują się w regionie Tajwanu. Firma znajduje się w oku cyklonu rywalizacji między Chinami a USA.
Sprawozdania finansowe potrafi analizować. Rozumie ścieżkę technologiczną. Ale nie potrafi przewidzieć, jak TSMC będzie rozrywane w ciągu najbliższych dziesięciu lat.
„Jeśli nie potrafisz rozliczyć się z jakąś kwestią, nie powinieneś wchodzić na rynek.”
Taki jest Duan Yongping, który wyprzedał udziały w TSMC z wyprzedzeniem, co zasługuje na naszą głęboką refleksję.
Liczby w sprawozdaniach finansowych to „przeszłość”,
Liczby prognoz to „przyszłość”.
Sprawozdania finansowe TSMC mówią ci o „teraz” AI,ZEC po wzroście wolumenu spadł do 1081 i ustabilizował się, czy "okres miodowy ETF" się skończył?
Ten spadek ma trzy niezależne linie oporu, nie można obwiniać tylko rynku:
1. Zmiana makroekonomiczna uderza w monety o wysokiej zmienności (high beta). We wrześniu CPI USA wyniosło 3,7% r/r (prognoza 3,6%), co spowodowało gwałtowne wzrosty oczekiwań podwyżek stóp przez Fed. Kapitał najpierw wycofuje się z wysoko zmiennych altcoinów, ZEC w ciągu 24 godzin stracił około 7 punktów procentowych względem rynku.
2. Grayscale ZCSH ciągle traci środki. Ten pierwszy amerykański spotowy ETF na Zcash od siedmiu kolejnych sesji notuje netto umorzenia, w ciągu dwóch tygodni wypłynęło ponad 124 mln USD, a zarządzane aktywa spadły z około 979 mln USD do 751 mln USD. Co ważniejsze, posiada około 3,27% obiegu ZEC — umorzenia ETF oznaczają sprzedaż monet na rynku spot, co bezpośrednio zwiększa presję sprzedażową. Dodatkowo opłata za zarządzanie tego funduszu wynosi aż 2,5%, podczas gdy Winklevoss złożył propozycję konkurencyjnego WINK z opłatą tylko 0,25%, co daje motywację do przeniesienia kapitału.
3. Pojawiły się rozbieżności w sygnałach byków i niedźwiedzi. Pozycje wielorybów wzrosły o około 24%, stosunek byków do niedźwiedzi wynosi około 3,88 razy, ale top traderzy wykazują netto sprzedaż (907 tys. USD sprzedaży vs 329 tys. USD kupna). Detaliści skupują, duże kapitały sprzedają — takie połączenie często oznacza kontynuację konsolidacji w krótkim terminie.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Przychody Google Cloud w jednym kwartale wzrosły rok do roku o 82%, a głównymi motorami napędowymi są moc obliczeniowa AI dla przedsiębiorstw, wersja korporacyjna Gemini oraz zamówienia na autorskie chipy TPU, z zaległymi zamówieniami o wartości 514 miliardów dolarów, co zapowiada dalszą przestrzeń do rozpoznawania przychodów. Marża operacyjna biznesu chmurowego wzrosła jednocześnie do 35,6%, co dowodzi, że inwestycje w AI zaczynają przynosić zyski.
Jednak należy rozróżnić: ożywienie przychodów i marży brutto nie oznacza całkowitego zwrotu z inwestycji. Aby sprostać zapotrzebowaniu na AI, Google stale zwiększa nakłady kapitałowe, inwestując znaczne środki w centra danych, chipy TPU i trening dużych modeli, co krótkoterminowo ogranicza wolne przepływy pieniężne. To jest też punkt sporny na rynku: AI to wyścig zbrojeń w sektorze aktywów trwałych, gdzie przy rosnącej liczbie zamówień nakłady kapitałowe również rosną, a okres zwrotu jest długi.
Ta wiadomość jest korzystna dla sektora AI w indeksie Nasdaq, potwierdzając rzeczywiste zapotrzebowanie na moc obliczeniową w przedsiębiorstwach, co może podnieść apetyt na ryzyko w akcjach technologicznych i pośrednio wspierać nastroje wokół BTC, ETH. Jednak podobnie jak w przypadku autorskich chipów Microsoftu, po realizacji pozytywnych efektów może nastąpić korekta; jeśli nakłady kapitałowe będą nadal rosły, obniżając przepływy pieniężne, rynek ponownie przeszacuje koszty inwestycji, co ograniczy wyceny technologii.
Kluczowe kwestie do dalszego monitorowania: stopień wzrostu nakładów kapitałowych, czy marża zysku w chmurze utrzyma się stabilnie, tempo wywołań API Gemini. Jeśli marża będzie nadal rosnąć, oznacza to, że komercyjny cykl inwestycji w AI działa; jeśli tempo wzrostu nakładów przewyższy tempo wzrostu przychodów, wątpliwości co do zwrotu z inwestycji w AI ponownie się nasilą $BTC $ETH $SNDK #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Przychody za Q3 są jasne, prawdziwa walka dopiero dziś po południu
Przychody za Q3 wyniosły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o 50,9% rok do roku, szósty kolejny kwartał z rekordem, przewyższając nawet własne prognozy firmy (rzeczywiste około 46,7 mld USD vs górna granica prognozy 45,8 mld USD).
Ale przychody to tylko pierwsza połowa gry. Prawdziwa zagadka to marża brutto: prognoza na Q3 to 65%-67%, co jest niższe od rzeczywistego wyniku Q2 wynoszącego 67,7% — wdrożenie 2nm ma obniżyć marżę o 3-4 punkty procentowe. To, czy zysk netto przewyższy tempo wzrostu przychodów, zależy właśnie od tego.
Dziś o 14:00 konferencja telefoniczna, trzy punkty do obserwacji: poziom marży brutto, prognoza na Q4, capex (czy 60-64 mld USD zostanie ponownie podniesione).
Trochę chłodnej wody: cena akcji właśnie osiągnęła historyczny szczyt, przewidywania dotyczące przychodów prawdopodobnie już są w cenie. Dziś po południu stawką nie są przychody, ale czy marża wytrzyma wdrożenie 2nm.
Jeśli wytrzyma = prawdziwe przekroczenie oczekiwań; jeśli nie = pozytywne informacje już wyczerpane.
To nie jest porada inwestycyjna, wynik poznamy dziś po południu.Nie skupiaj się dziś rano na zielonym słupku $BTC, spójrz też na azjatyckie giełdy: Nikkei spadł nawet o prawie 5%, won koreański najsłabszy, cały azjatycki okres to risk-off. Kryptowaluty nigdy nie były wyspą, gdy najinteligentniejsze pieniądze na świecie jednocześnie zmniejszają ekspozycję na ryzyko, płynność w krypto jest zwykle pierwsza do wycofania. Gorący CPI to tylko spust, prawdziwym problemem jest to, że wszyscy zaczynają wątpić, czy ta runda AI i aktywów ryzykownych w ogóle się utrzyma. W takich dniach gotówka i cierpliwość same w sobie są pozycją, i często tą o najwyższej stopie zwrotu. Jestem coraz bardziej ostrożny co do przyszłego kursu Bitcoina.
Wczoraj wieczorem opublikowano CPI w USA, inflacja wyniosła 3,7%, co jest wyższe od oczekiwań rynku.
Bitcoin na chwilę spadł poniżej 82 000 USD.
Ale uważam, że prawdziwym zagrożeniem nie jest ten spadek.
Prawdziwym zagrożeniem jest to, że rynek przez długi czas handlował na podstawie narracji o „obniżkach stóp przez Fed i luzowaniu polityki pieniężnej”, a teraz ta narracja może wymagać przeszacowania.
Co ciekawsze, 13 października do funduszy ETF Bitcoina wpłynęło netto 176 milionów dolarów.
Instytucje kupują, ale cena niekoniecznie rośnie.
To pokazuje jedną rzecz:
Popyt na zakup nie oznacza, że presja sprzedaży się skończyła.
Teraz nie spieszy mi się z przewidywaniem dna.
Jeśli w przyszłości pojawią się kolejne negatywne czynniki makroekonomiczne, a Bitcoin przestanie spadać, zacznę poważniej rozważać możliwości zajęcia pozycji długiej.
Jeśli rentowność obligacji skarbowych USA spadnie, dolar osłabnie, a Bitcoin nadal nie będzie rósł, trzeba będzie być ostrożnym.
Najciekawsze do analizy na rynku nigdy nie są same wiadomości