Orbit Post Sitemap
Czy przestrzeń do wzrostu $ETH jest duża? Najpierw wniosek: to nie jest nadrabianie, to już prowadzi.
W ciągu 90 dni $BTC wzrósł tylko o +8%, $ETH o +23%, różnica 15 punktów procentowych; w ciągu 30 dni +23% wobec +28%, w ciągu 7 dni +24% wobec +30%. To nie jest opóźnienie do nadrobienia, to on jest z przodu.
Więc pytanie brzmi, ile jeszcze zostało tego prowadzenia. Wskaźnik ETH/BTC wynosi teraz 0,03107, zakres 200 dni to 0,02578–0,03249, już osiągnął 79. percentyl, do szczytu zakresu pozostało tylko 4,6%. Przeliczając, jeśli $BTC się nie ruszy, $ETH osiągnie około 2 607.
Ale odczyt siły ruchu jest odwrotny: RSI $BTC 75 jest już przegrzany, RSI $ETH 68 jeszcze nie; do swoich 180-dniowych maksimów $ETH brakuje 2,1%, $BTC 3,2%.
Moja opinia: względna przestrzeń pozostała tylko 4,6%, ale absolutna pozycja jest zdrowsza niż $BTC. Przełomem jest, czy wskaźnik utrzyma się powyżej 0,03249. $ETH środki wpływają do puli stakingowej nieprzerwanie przez 11 tygodni, co ogranicza płynność podaży na rynku spot, jednak to osadzenie jeszcze nie przełożyło się na absolutną odporność ceny spot.
W zeszłym tygodniu netto wpływ $ETH do stakingu wyniósł 754,9 mln USD, a skumulowany wzrost przez 11 tygodni osiągnął 7,8% całkowitej ilości stakingu, bezpośrednio zmniejszając potencjalną podaż presji sprzedażowej na giełdach. W przeciwieństwie do tego, z SOL wypłynęło 200,3 mln USD, a staking HYPE i ADA również się zmniejszył, co wskazuje, że kapitał wycofuje się z aktywów o wysokiej elastyczności na publicznych łańcuchach i koncentruje się z powrotem na głównych, stabilnych aktywach.
Głównym czynnikiem napędzającym tę dywersyfikację płynności jest preferencja kapitału do powrotu do niskiego ryzyka i stabilnych zysków z produkcji bloków. W okresie redukcji dźwigni na rynku instrumentów pochodnych kapitał skłania się do eliminacji spekulacyjnych pozycji na konkurencyjnych łańcuchach publicznych i zamiast tego blokuje aktywa bazowe z pewnymi zyskami z produkcji bloków.
Scenariusz wzrostowy zależy od synchronizacji tempa akumulacji na rynku spot i redukcji dźwigni na rynku pochodnych. Gdy wzrost o 7,8% w stakingu nadal zamraża płynność na rynku, a presja likwidacji na rynku pochodnych zostanie zwolniona, nawet niewielkie netto zakupy na rynku spot mogą popchnąć cenę do przełamania w górę.
Sygnałem niepowodzenia tego scenariusza wzrostowego jest brak wsparcia wolumenu obrotu na rynku spot podczas przełamania lub spadek tygodniowego netto wpływu stakingu poniżej 100 mln USD, co spowoduje chaotyczne wahania w przedziale cenowym.
Scenariusz spadkowy wywołany jest przez czarną dziurę płynności spowodowaną likwidacją dźwigni w całej sieci. Nawet jeśli na rynku spot istnieje wsparcie w postaci 754,9 mln USD tygodniowego stakingu, to w przypadku silnej likwidacji dźwigni presja sprzedaży z rynku pochodnych nadal przebije linię obrony utworzoną przez staking na rynku spot.
Jeśli wypływ środków ze stakingu na konkurencyjnych łańcuchach publicznych ustanie i ponownie przyciągnie kapitał o skłonności do ryzyka, efektywność tego scenariusza spadkowego znacznie się osłabi.
Staking zmienia krzywą podaży średnio- i długoterminowej, ale nie może bezpośrednio zneutralizować szoku płynnościowego na rynku pochodnych podczas ekstremalnych spadków.
W ciągu najbliższych 7 dni kluczowe będzie obserwowanie, czy tygodniowy netto wpływ stakingu $ETH utrzyma się powyżej 500 mln USD oraz zmian w głębokości rynku spot na giełdach i wolumenie pozycji na rynku pochodnych.
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #ETH触及2500美元后震荡 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？Okx ta edycja konkursu przewidywań jest naprawdę słaba, praktycznie cały został przejęty przez zespół, zwykli ludzie w ogóle nie mają szans zagrać. Czy osoby, które później wypuszczają ten projekt, nie testują, czy nie ma błędów? Na przykład w tym wyścigu F1 można było łatwo zdobywać punkty, przenosząc punkty z małych kont na duże, w ciągu dnia zdobyto ponad milion punktów, a nagrody można było odebrać nawet przez rozpoznawanie twarzy, konta zombie ciągle dostarczały punkty. W sumie wzięło udział tylko 70 tysięcy osób, faktycznie było ich tylko około 10-20 tysięcy, a jedna dziesiąta to członkowie tego zespołu, więc lepiej w ogóle nie grajcie.Historia $RAVE, MEME zarabia na emocjach (25 sierpnia 10:32)
Doświadczyłem szaleństwa MEME coinów, $RAVE kiedyś w krótkim czasie miał gwałtowny impuls, dzienny maksymalny wzrost bliski 70%. Wtedy cała społeczność go wychwalała, popularność natychmiast wskoczyła na czołowe miejsca w trendach.
Miałem małą pozycję i zainwestowałem na niskim poziomie, najwyższy zysk na papierze sięgał prawie 40%. Widząc, że cały internet jest szalenie byczy, a na łańcuchu widziałem, że wielorybie adresy ciągle sprzedają w okolicach 0.31, zdecydowałem się na całkowitą realizację zysków i wyjście. Po kilku dniach cena spadła do 0.278, wielu użytkowników, którzy kupili drogo, zostało uwięzionych na wysokich poziomach.
MEME nie ma fundamentów, opiera się wyłącznie na emocjach i popularności. Duży wolumen obrotu w ciągu 24 godzin nie oznacza, że wzrost będzie trwały, często jest to tylko iluzja stworzona przez sprzedaż dużych graczy.
Grając MEME, zawsze musisz pamiętać: zarabiasz na emocjach, a nie na wierze w wartość. Szczyt popularności to często szczyt ryzyka.
Powyższe to tylko analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH 凌晨四点的清算地图，藏着一场安静的收割 你有没有想过，当大多数人盯着K线的时候，真正聪明的钱在盯什么？ 我昨晚翻了一晚上BCH的合约数据，发现一个特别有意思的细节。清算报告显示，过去24小时总清算量刚过100万美元，乍看好像风平浪静，但拆开看就完全不是那么回事了。12小时内多头被清算55万美元，空头被清算26万美元，多头碾压空头2倍多。到了24小时窗口，多头清算量扩大到73万美元，空头才27万，比例拉到了2.73倍。也就是说，这波收割的节奏几乎全部集中在12小时窗口内完成，占了全天清算总量的八成以上，后半段基本就是收拾残局。 这个数据说明什么？市场在短时间内完成了一次定向的、集中式的多头逼空。这种节奏不是自然波动的样子，更像是有资金在精准地推动价格，让杠杆持仓在特定区间内被清理掉。等清算完成，价格反而稳住了，因为该爆的仓位已经爆完，抛压自然减弱。 顺着这个思路再往大周期看，BTC在80,000美元关口前反复试探，周五最高摸到79,555美元后回落至76,000美元区间震荡。以太坊更猛，一周从2,300美元附近拉到2,500美元上方，单周涨幅达到26%到34%，2,500美元这个位置第一如果接下来真的是牛市的话，我有几个想法：
1.只买龙头币，而且是趋势板块。什么链游、存储别去看了，我上把被YGG和FIL坑死，这次专注平台币、DeFi板块，像$BNB 和$AAVE 这种牛市早期涨得狠的，整个牛市都会很强劲，不要害怕单价高不敢买，牛市就是用来破新高的。
2.上涨的时候不FOMO，下跌的时候不FUD，牛市多暴涨暴跌，现在空仓也别害怕，肯定有回踩的机会，不会涨这么顺让多头无脑赚钱的，上涨的时候不要追高，下跌的时候要敢买，没有人能完美买在底部和卖在顶部。
3.牛市会奖励无脑做多的人，看似容易，实则很难，当你在车上一但开始下跌，总是会以为趋势反转牛市结束害怕被套，但你一但卖出，币价就继续破新高。
4.这一轮的关键词一定是链上金融，因为老美正在把加密货币引入美国的金融体系。所以重点是BTC、$ETH 、HYPE、稳定币和RWA相关的资产。所以回到第一点，不要再去看哪些其他的垃圾板块了，可能会有个别狗庄拉的狠的来收割，与其从垃圾堆中找宝，不如博更高确定性的机会。
5.这一轮ETH/BTC的涨幅可能会很夸张，以太坊会跑赢比特币很多。Patrząc na notatki pozostawione kiedyś, niepostrzeżenie minął już ponad miesiąc. Jak wyglądał rynek kryptowalut miesiąc temu? Mówiąc wprost, było tak cicho, że można było się zastanawiać, czy hossa w ogóle istnieje. Wśród znajomych prawie nie było informacji o rynku kryptowalut, a sporadycznie pojawiały się raczej zrzuty ekranu zysków z amerykańskich akcji takich jak $SNDK, $MU, które były bardziej aktywne. Wtedy najpopularniejszym zdaniem na rynku nie było „kiedy wzrośnie”, lecz – „czy to już ostatni spadek”. To właśnie to zdanie sprawiło, że wielu ludzi utknęło poza rynkiem. Gdy $BTC oscylowało wokół 60 000 USD, wielu nie chciało kupować, ale bało się to zrobić, ciągle myśląc, czy nie spadnie jeszcze do ponad 50 000? Czy to nie jest ostatnia panika? W efekcie czekali i czekali, aż BTC ponownie sięgnęło ponad 80 000 USD, ustanawiając najwyższy poziom od ponad trzech miesięcy. Tutaj trzeba sprostować jedną rzecz: 80 000 USD to nie jest historyczne maksimum BTC, prawdziwie warte uwagi jest to, że BTC zdołało się bardzo mocno odbudować po wcześniejszym okresie słabości. Jeszcze wyraźniej widać, że wzrosty nie dotyczą tylko BTC. ETH, SOL zaczęły nadrabiać, OKB sięgnęło nawet 120 USD, a wiele altcoinów znów ożyło. Miesiąc temu nikt nie chciał rozmawiać o kryptowalutach, a teraz znów pojawiają się pytania „czy są jeszcze szanse”, a nastroje rynkowe zmieniły się właśnie w tym najcichszym okresie. Dlaczego ten wzrost był tak szybki? Uważam, że „short squeeze” rzeczywiście był jednym z bardzo ważnych powodów, ale nie można przypisywać całego wzrostu tylko temu zjawisku. Wcześniej na rynku było zbyt wielu niedźwiedzi i zbyt dużo krótkich pozycji, a gdy BTC przełamało opór... $ETH krótkoterminowo niedźwiedzi, $OKB raczej byczy, $ZEC korekta na wysokim poziomie: czy kapitał zaczyna się dzielić?
$ETH krótkoterminowo pod presją, $OKB jest względnie pozytywnie oceniany, $ZEC na wysokim poziomie stoi przed realizacją zysków, co może nie być przypadkiem, a raczej oznaką, że kapitał szuka nowego kierunku i jest napędzany przez własne fundamenty.
🔍 Różnicowanie się wyników poszczególnych kryptowalut
· $ETH: krótkoterminowo faktycznie występuje presja na korektę. Mimo napływu funduszy ETF (netto 697 mln USD w ciągu tygodnia) i ożywienia ekosystemu, co sprzyja średnio- i długoterminowo, cena właśnie doświadczyła ponad 7% gwałtownego wzrostu, dzienny RSI wszedł w strefę wykupienia (około 80), a także stoi przed silnym oporem na poziomie 2500-2550 USD. Dodatkowo niepewność związana z ważnymi wydarzeniami makroekonomicznymi (sympozjum w Jackson Hole, raport finansowy Nvidii) zwiększa ryzyko korekty.
· $OKB: technicznie jest stosunkowo odporny na spadki. Podczas gdy większość kryptowalut podąża za rynkiem, $OKB pokazuje pozytywne sygnały techniczne: cena odbiła się od kluczowego wsparcia Fibonacciego (około 90,71 USD), a linia A/D wskazuje na rosnącą presję kupujących, co sugeruje formowanie dna.
· $ZEC: pozytywny efekt ETF został zrealizowany, krótkoterminowo „kupno na oczekiwania, sprzedaż na fakty”. $ZEC niedawno gwałtownie wzrósł z 500 do 850 USD, co stanowi ogromny wzrost. Po uruchomieniu Grayscale Zcash $ETF 25 sierpnia, krótkoterminowi inwestorzy realizują zyski. Obecnie trwa konsolidacja na wysokim poziomie, a pozycje futures są bardzo wysokie (około 1,5-1,8 mld USD). Jeśli nie uda się utrzymać wsparcia na poziomie 800 USD, może to wywołać reakcję łańcuchową.
💡 Jak ocenić obecną dywergencję?
To bardziej przypomina normalne „każdy idzie swoją drogą” po szerokim wzroście rynku.
1. Sygnalizacja rotacji kapitału: ostatnio popularność XRP na rynku koreańskim przewyższyła $BTC i $ETH, co wskazuje, że część kapitału szuka nowych kierunków. Jednocześnie kapitał z $ETH częściowo przepływa do $BTC, ale nie tworzy to jeszcze wspólnego trendu.
2. Rynki napędzane wydarzeniami: gwałtowne wzrosty i spadki $ZEC są napędzane oczekiwaniami związanymi z ETF. Ta strategia „kupuj oczekiwania, sprzedawaj fakty” sprawia, że jego ruchy są bardziej niezależne niż $ETH.
📌 Kilka wskazówek operacyjnych
· Uważaj na korektę rynku: $BTC i $ETH są krótkoterminowo wykupione, a historycznie kombinacja śmierci MACD i wykupienia RSI często towarzyszy korektom 5%-10%. Jeśli rynek główny nie będzie stabilny, każda niezależna tendencja może zostać przeciągnięta w dół.
· Obserwuj kluczowe zmienne: w tym tygodniu na sympozjum w Jackson Hole wypowiedzi Fed będą kluczowe dla krótkoterminowego kierunku aktywów ryzykownych (w tym rynku kryptowalut).Patrząc wstecz, wiele giełd kryptowalut nie upadało podczas bessy, lecz na początku hossy po jej zakończeniu. Aby załatać dziury lub przetrwać, podczas najniższego punktu bessy sprzedawały aktywa i wykorzystywały środki.
A gdy rynek hossy się odradzał i aktywa zyskiwały na wartości, nie miały już funduszy, by odkupić aktywa sprzedane wcześniej po niskich cenach. W efekcie nie mogły sprostać wypłatom lub konkurenci z większym budżetem przejmowali rynek.Wielokrotne próby BTC na 80 000, nauczyłem się szanować fałszywe wybicia (25 sierpnia)
W ostatnich dniach BTC wielokrotnie testował poziom 79 800, będąc o krok od granicy 80 000. Podczas poprzedniego wybicia subiektywnie oceniłem, że „długie ataki muszą przynieść przełamanie”, więc na poziomie 79 400 wszedłem w pozycję długą, oczekując bezpośredniego przebicia nowego maksimum.
W efekcie pojawił się długi górny cień świecy, który wbił się i spadł bezpośrednio do 77 600. Patrząc na dane kontraktów, całkowita liczba otwartych pozycji stale rosła, udział opcji kupna zbliżał się do 60%, a sentyment był skrajnie chciwy. Wzrost był w dużej mierze wynikiem short squeeze, a nowe środki na rynku spot nie nadążały.
Poziom 76 700 to kluczowe wsparcie obronne; jeśli zostanie utrzymany, istnieje szansa na drugie podejście. Po doświadczeniu z fałszywym wybiciem nie przewiduję już subiektywnie przełamania. Prawdziwe wybicie wymaga potwierdzenia świecą z realnym wolumenem, a nie tylko zbliżenia się do poziomu oporu i natychmiastowego ataku.
Rynek nie podąża za oczekiwaniami wszystkich, handlując trzeba szanować sygnały z wykresu, a nie własne życzenia.
Powyższe to jedynie analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH $BTC wzrósł do 80 000, ale otwarte pozycje spadły do najniższego poziomu od dwóch miesięcy.
Cena i pozycje idą w przeciwnych kierunkach, jak to właściwie interpretować?
---
Jedna z interpretacji jest taka, że ten wzrost nie był napędzany dużym lewarem.
Cena rośnie, ale OI spada, co oznacza, że wielu krótkich pozycji zostało zamkniętych, a kupujący nie spieszą się z podnoszeniem pozycji.
W porównaniu do sytuacji, gdy "im wyżej, tym większy lewar", ta struktura wydaje się lżejsza, przynajmniej krótkoterminowo ryzyko wyciskania jest mniejsze.
---$SNDK
Ale z drugiej strony jest też fakt:
Poprzedni gwałtowny wzrost w dużej mierze był napędzany przymusowymi zakupami wynikającymi z likwidacji krótkich pozycji.
Gdy presja na wykupienie krótkich pozycji minie, wszystko zależy od tego, czy rynek spot i ETF nadrobią.
Jeśli napływ nowych środków nie będzie wystarczający, tempo może się spowolnić.
---$ETH
Dlatego kluczowe będzie jedno:
Czy gdy OI zacznie znowu rosnąć, cena również pójdzie w górę.
· Jeśli tak → oznacza to, że na tym poziomie są chętni do kupna
· Jeśli nie → trzeba uważać, czy nie narasta nowy lewar, ale siła kupujących jest niewystarczająca
---#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Obserwacja likwidacji! Analiza danych o likwidacjach (25 sierpnia, 12:30)
Po przebiciu przez BTC poziomu 81266, w ciągu 24 godzin łączna wartość likwidacji na całej sieci wyniosła około 428 milionów dolarów, z czego likwidacje pozycji krótkich stanowiły ponad połowę, czyli 231 milionów dolarów, głównie z powodu obecnej rundy wzrostowej wymuszającej zamknięcia krótkich pozycji. W fazie wzrostu BTC wiele wysokopoziomowych krótkich pozycji zostało zlikwidowanych, jednak podczas spadku cen zaczęły się masowe likwidacje krótkoterminowych długich pozycji, co oznacza, że rozpoczęła się dwukierunkowa likwidacja.
ETH osiągnął szczyt na poziomie 2533 i spadł, a wartość likwidacji w ciągu 24 godzin była druga po BTC. W fazie wzrostu krótkie pozycje zostały zlikwidowane, a po 15-minutowym spadku wiele krótkoterminowych długich pozycji zostało zlikwidowanych, co pokazuje, że ETH podąża pasywnie za wzrostem, a stabilność pozycji długich jest słaba.
Sektor altcoinów wykazuje wyraźne rozbieżności, takie gorące MEME jak TRUMP i HYPE doświadczają gwałtownych dwukierunkowych likwidacji, z ciągłymi wahaniami cen, podczas gdy LAB i BEAT mają niską aktywność handlową i niewielką skalę likwidacji, co wskazuje na niskie zainteresowanie kapitału.
Podsumowanie: Wcześniej dominowały likwidacje krótkich pozycji, teraz nasilają się dwukierunkowe likwidacje, co oznacza szybkie powiększanie się rozbieżności na rynku. Dwukierunkowe likwidacje na wysokich poziomach są sygnałem ryzyka, należy uważać na możliwą falę masowych likwidacji długich pozycji, koniecznie obniżyć dźwignię i uważnie obserwować poziom wsparcia BTC na 79300.
Powyższe to jedynie analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ 스테이블코인, 거래 유동성에서 실물 결제 인프라로 무게 중심 이동 중 7월 한 달간 암호화폐 카드 결제가 사상 최대치를 기록했는데, 이 자금의 상당수가 거래가 아닌 일상 소비로 흘러갔다는 점이 핵심 변화 아닐까. 7월 암호화폐 카드 결제 금액은 10억 4천만 달러로 전년 동기 대비 3배 이상 증가했다. 추적된 거래 건수는 1천만 건을 넘어섰고, 이 중 약 70%가 스테이블코인으로 결제됐다. 결제 수단별 비중을 보면 USDC가 50.8%, USDT가 20.3%를 차지했다. 주목할 점은 용도다. 식료품, 음식 배달, 교통비 같은 일상 소비가 점점 더 암호화폐 카드를 통해 결제되고 있다는 사실이다. 이 데이터가 시장에 주는 의미는 단순한 거래량 증가가 아니다. 수년간 스테이블코인은 거래소 내 거래 유동성, 즉 현물과 파생상품 포지션을 움직이는 매개체로 인식돼 왔다. 그런데 지금은 거래소를 벗어나 실물 경제의 결제 레일로 기능하는 비중이 커지고 있다. 이는 스테이블코인에 대한 시장의 평가 Alarm dźwigni! Analiza danych otwartych kontraktów (25 sierpnia 12:26)
Całkowita ilość otwartych pozycji w sieci ponownie wzrosła, po przebiciu przez BTC poziomu 80 000, pozycje kontraktowe szybko się nagromadziły, a rozbieżności między bykami a niedźwiedziami znacznie się powiększyły. Otwarte pozycje BTC nadal rosną, udział byków i niedźwiedzi jest niemal równy, po masowej likwidacji krótkich pozycji na wcześniejszym etapie, nowe krótkie pozycje zostały ponownie złożone powyżej 81 000, wskaźnik finansowania pozostaje dodatni, byki muszą ciągle płacić odsetki, a krótkoterminowe pozycje długie zaczynają się zagęszczać.
Otwarte pozycje ETH również rosną, ale skala pozycji jest słabsza niż BTC. Po osiągnięciu 2533 nastąpił spadek na poziomie 15 minut, wiele krótkoterminowych pozycji długich zaczęło się redukować, otwarte pozycje nieznacznie spadły, co wskazuje na brak pewności byków, jest to raczej pasywne podążanie za trendem, a nie silna chęć samodzielnego zajmowania pozycji długich.
Altcoiny wykazują poważne rozbieżności, otwarte pozycje SOL i HYPE utrzymują się na wysokim poziomie, kontrakty MEME typu $TRUMP są często likwidowane na przemian, co łatwo wywołuje dwukierunkowe likwidacje, ryzyko kontraktów małych monet jest zwiększone.
Podsumowanie: Wzrost całkowitych otwartych pozycji oznacza powrót dźwigni na rynek, ale nie oznacza ciągłego wzrostu jednokierunkowego. Wysokie otwarte pozycje rosną, co zwiększa prawdopodobieństwo dwukierunkowego wyczyszczenia pozycji, może to prowadzić zarówno do dalszego short squeeze, jak i do skoncentrowanej likwidacji długich pozycji. Na tym etapie należy koniecznie zmniejszyć dźwignię i uważnie obserwować wsparcie BTC na poziomie 79 300, jego przełamanie wywoła łańcuch likwidacji.
Powyższe to jedynie podsumowanie rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ 24 sierpnia dwóch wysokich urzędników Ministerstwa Finansów zasugerowało rozważenie wykorzystania TGA do finansowania wykupu długoterminowych obligacji. Saldo TGA wynosi około 950 miliardów, ale ze względu na minimalne wymogi rezerwowe Morgan Stanley szacuje, że faktycznie dostępne jest tylko 80-200 miliardów, kwota nie została ujawniona. Wcześniej Besent podniósł jednorazowy limit wykupu obligacji 10-20 i 20-30-letnich z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów, co zacznie obowiązywać od 9 września, nazywając to "operacją zniekształcającą Ministerstwa Finansów".
Bezpośredni zakup długoterminowych obligacji za gotówkę z TGA, bez konieczności emisji krótkoterminowego długu, ma ograniczony wpływ na rezerwy, wydaje się więc "czystszy" niż emisja krótkoterminowego długu na zakup długoterminowego. Po ogłoszeniu tej wiadomości rentowność 10-letnich obligacji spadła o 4 pb, złoto przekroczyło 4670, a Bitcoin przebił 80 000 USD, co spowodowało jednoczesne umocnienie. Jednak Wall Street ostudził entuzjazm: Deutsche Bank stwierdził, że wpływ jest "praktycznie zerowy", a Goldman Sachs otwarcie powiedział, że nie rozwiązuje to źródła zmienności na długim końcu.
W rzeczywistości po pierwszym ogłoszeniu 19 sierpnia odbicie utrzymało się mniej niż 24 godziny. Barclays oszacował, że rozszerzenie odpowiada dodatkowym zakupom około 16 miliardów kwartalnie, co stanowi tylko 0,05% wobec 32,3 biliona obligacji posiadanych przez sektor publiczny.
Źródłem problemu jest ogromna podaż długu wynikająca z deficytu fiskalnego, a nie słaba płynność starych obligacji. Zakup obligacji za gotówkę to zabezpieczenie po stronie popytu, które nie rozwiązuje problemu podaży. TGA jest pierwotnie buforem awaryjnym, a jego wykorzystanie do ratowania rynku oznacza zużycie poduszki bezpieczeństwa, co po zdemaskowaniu przez rynek wzmacnia premię za ryzyko fiskalne.
Skuteczne krótkoterminowo, ale czy rozwiązuje problem u źródła? Daleko mu do tego. Prawdziwe rozwiązanie to albo konsolidacja fiskalna, albo interwencja Fed, z czego pierwsze jest politycznie niemożliwe, a drugie jest w fazie obserwacji. $BTC #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Pomocnik ma coś do powiedzenia
Stany Zjednoczone rozpoczęły formalną akcję gospodarczego izolowania Iranu, obejmując sankcjami drugiego stopnia cyfrowe aktywa, technologię, złoto, lotnictwo i żeglugę. Bassent zapowiedział, że sankcje będą egzekwowane w sposób zero wycieków, a odpowiednie kraje muszą zamknąć uznane działania zgodnie z harmonogramem. Irański rial natychmiast spadł na nieoficjalnym rynku do nowego minimum 2,039,000 za 1 dolara.
Ale cena ropy nie wzrosła.
Brent wciąż oscyluje wokół 82 dolarów, co jest znacznie słabsze w porównaniu do ponad 90 dolarów podczas napięć w Cieśninie Hormuz. Są trzy powody.
Po pierwsze, sankcje oznaczają, że pozytywne efekty zostały już wyczerpane. Rynek zaczął wyceniać ryzyko Hormuz już w lipcu, a oczekiwania były już maksymalne. Gdy but faktycznie upadł, nie było nowych informacji, które mogłyby podnieść cenę.
Po drugie, rynek ocenia zdolność do egzekwowania sankcji. Zero wycieków brzmi surowo, ale czy naprawdę uda się zablokować eksport irańskiej ropy, zależy od współpracy państw trzecich. Doświadczenia z poprzednich rund sankcji pokazują, że całkowite zablokowanie jest trudne.
Po trzecie, marża na destylatach spadła z historycznego szczytu 102 dolarów, a marża rafineryjna się kurczy, co wskazuje na fazowe rozluźnienie napięć na rynku paliw gotowych.
Wpływ na kryptowaluty jest w krótkim terminie złożony. Nie jest tajemnicą, że Iran używa cyfrowych aktywów do omijania sankcji, a ich zaostrzenie oznacza wzrost popytu na stablecoiny takie jak USDT w szarej strefie, co stanowi wsparcie. Jednak zacieśnienie płynności dolara i spadek apetytu na ryzyko działają hamująco. $BTC $ETH $SOL
BTC przekroczył 80 tysięcy, co samo w sobie jest znaczące. Jednak na tym poziomie krótkoterminowe dokupowanie nie jest opłacalne. Lepiej poczekać na potwierdzenie korekty.
Powyższa analiza ma charakter czasowy, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.W rzeczywistości nie trzeba się wcale martwić o amerykański rynek krótkoterminowych obligacji, ponieważ Rezerwa Federalna na razie wcale nie musi kupować obligacji. Narzędzie, jakim jest stopa funduszy federalnych, wciąż nie zostało w pełni wykorzystane. Obecnie stopa funduszy federalnych wynosi 3,5%-3,75%, a Wash i Bassett mają w rękach słabsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu oraz już spadającą inflację CPI, więc mogą obniżyć stopę funduszy federalnych o 50 punktów bazowych i grać tak aż do odejścia Trumpa. Jeśli chodzi o długoterminowe obligacje, dopóki Rezerwa Federalna nie zacznie ich kupować, masowa emisja długoterminowych prywatnych obligacji firm AI z pewnością podniesie rentowność długoterminowych obligacji skarbowych, tworząc faktyczne strukturalne podwyżki stóp na długim końcu krzywej. W tym momencie Bassett wchodzi na rynek, korzystając z niskich stóp procentowych krótkoterminowych obligacji finansowanych przez Washa, aby odkupić i umorzyć długoterminowe obligacje skarbowe, które zostały przecięte na pół, co jest całkowicie łatwe i bezstresowe. Jeśli 9 września odbędzie się pierwsza aukcja odkupu, a właściciele długoterminowych obligacji będą się wahać i nie będą chcieli sprzedawać, Trump mówi, że użycie armii amerykańskiej też nie jest wykluczone. Jeśli chcesz zachować twarz, Wash i Bassett pozwolą ci to zrobić. Jeśli nie chcesz zachować twarzy, Trump ma dziewięć sposobów, by cię do tego zmusić. Yushi Technology to dobra firma
ale naprawdę nie polecam teraz gonić tej ceny akcji
Długoterminowo bardzo wierzę w Yushi Technology, robotyka z pewnością będzie jedną z najważniejszych linii technologicznych w nadchodzących latach.
Ale dobra firma nie oznacza, że każda cena jest do kupienia.
Cena emisyjna Yushi wynosiła tylko 150,8 juanów, pierwszego dnia notowań cena maksymalnie wzrosła do 1100 juanów, co oznacza wzrost o ponad 600%, a kapitalizacja rynkowa sięgnęła ponad 440 miliardów juanów. Obecnie, mimo że cena znacznie spadła z najwyższego poziomu, w ciągu zaledwie kilku sesji giełdowych akcje straciły około 45% wartości.
Najbardziej szokująca jest wycena.
Cena emisyjna odpowiadała wskaźnikowi cena do sprzedaży na poziomie 35,89 razy na rok 2025, co było wyższe niż średnia 19,74 razy dla porównywalnych firm w tamtym czasie; po gwałtownym wzroście po debiucie, Reuters oszacował, że akcje były notowane nawet na poziomie około 857-krotności prognozowanego zysku na rok 2026.
Wzrost Yushi jest oczywiście szybki, prognozowane przychody na 2025 rok to 1,699 miliarda juanów, a zysk netto 278 milionów juanów, co akceptuję.
Ale kupując teraz Yushi, moim zdaniem kupuje się bardziej szalone oczekiwania rynku wobec robotów humanoidalnych.
Będę długoterminowo obserwować tę firmę, ale teraz nie będę gonić akcji. Nawet najlepsza branża wymaga poczekania, jeśli cena jest zbyt wysoka.
$SNDK #宇树上市后连续回落，估值如何定价？ $ROBO Poza obserwowaniem, czy trend $BTC będzie się utrzymywał,
trzeba też zwrócić uwagę na trendy w kwotach i liczbie finansowań na rynku pierwotnym Web3, które obecnie spadły do najniższego poziomu od sześciu lat.
W przeszłości te wartości zwykle rosły wraz z ożywieniem na rynku wtórnym.
W ostatnich miesiącach pojawiła się rozbieżność między kwotami finansowania a liczbą zdarzeń finansowania, co wskazuje, że niewielka liczba projektów otrzymuje większe wsparcie kapitałowe.
Po kilku rundach branża nadal opiera się głównie na narracjach, brakuje zweryfikowanych modeli biznesowych.
W tym samym czasie AI stało się nowym centrum narracji technologicznej na rynku kapitałowym, a duże środki płyną do mocy obliczeniowej, modeli i warstwy aplikacji.
Spowodowało to, że Web3 straciło przewagę uwagi kapitałowej, jaką miało w poprzednim cyklu.
Niektórzy mogą powiedzieć, że skoncentrowane zakłady kapitałowe są oznaką dojrzałości branży, ale uważam, że to nie jest obraz, jaki powinien mieć sektor wciąż w fazie rozwoju.
Bo oznacza to, że przestrzeń na innowacje i eksperymenty znacznie się kurczy.
Sprawdziłem rozkład kwot według segmentów od początku roku i odpowiedź jest jasna: VC już nie kupują „narracji”.
Duże inwestycje na rynku pierwotnym koncentrują się głównie na dwóch segmentach: CEFI i DEFI, których wspólną cechą jest „zweryfikowany model biznesowy”.
Niektóre z dawniej omawianych paradygmatów i zastosowań już nie pojawiają się na mojej osi czasu. 📊 Krótkie wiadomości rynkowe na wtorek - 25/08
USA ogłosiły pakiet sankcji wymierzonych w 60 organizacji wspierających Iran, obejmujący Chiny, Hongkong, ZEA, Singapur i UE.
Bessent poinformował, że USA mogą wykorzystać część z prawie $1T gotówki w TGA do wykupu obligacji.
Departament Skarbu USA utworzył zespół zadaniowy mający na celu przeciwdziałanie ryzyku komputerów kwantowych dla systemu finansowego.
Dunamu – spółka matka Upbit – potwierdziła kontakt z SEC i CFTC, w kontekście pojawiających się spekulacji o możliwości notowania na Nasdaq.Bitcoin wzrósł w tej fali o prawie 30%, co już nie jest tylko spekulacją na ryzyko.
Obecnie na rynku pojawia się nowa narracja: instytucje traktują Bitcoina jako aktywo twarde, razem ze złotem, do zabezpieczania się przed osłabieniem dolara i ryzykiem zadłużenia fiskalnego USA.
Widać, że Bitcoin przełamał zakres konsolidacji, złoto rośnie synchronicznie, dolar słabnie, a sygnały makroekonomiczne są zsynchronizowane.
Jednak trzeba zachować racjonalność, na razie nie można bezpośrednio stwierdzić, że rynek porzuca dolara, ta logika wymaga jeszcze potwierdzenia danymi.
Dodatkowo ten wzrost zawdzięcza też zamknięciu krótkich pozycji – ponad 4 miliardy dolarów pozycji krótkich zostało zlikwidowanych, co dodatkowo napędziło rynek.
W dalszej perspektywie warto obserwować: fundusze ETF, realne stopy procentowe, pozycje on-chain, aby ocenić, czy ta fala wzrostowa może się utrzymać.
Im bardziej gorący rynek, tym bardziej nie należy działać impulsywnie, warto weryfikować logikę za pomocą wskaźników i nie dać się ponieść emocjom. MicroStrategy w tym tygodniu wykonał dość nietypowy ruch
Firma w zeszłym tygodniu sprzedała akcje MSTR o wartości około 2 miliardów dolarów, ale nie kupiła ani jednego BTC, zamiast tego utworzyła pulę gotówki o wartości około 1,59 miliarda dolarów. Obecnie Strategy posiada 840 447 BTC, o łącznym koszcie około 75,4 miliarda dolarów.
Uważam, że to nie oznacza, że Strategy nie chce już kupować BTC.
Oficjalne dokumenty jasno wskazują, że te środki mogą być w przyszłości wykorzystane na dalsze zakupy BTC, wykup akcji lub inne cele firmy, co jest równoważne z przygotowaniem amunicji.
Teraz, gdy BTC ponownie przekroczył 80 000 dolarów, Strategy zdecydował się najpierw zachować gotówkę.
Jestem wręcz ciekaw, czy przy następnym dużym spadku BTC te 1,6 miliarda dolarów nie zamieni się bezpośrednio w popyt.
$MSTR $BTC $CRCL #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Bitcoin już osiągnął 80 000, a MicroStrategy w tym tygodniu nie kupiło ani jednej monety?
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Prawdziwie nietypowe nie jest to, że cena monety rośnie, ale to, że Saylor, który zwykle po zakupie monet od razu publikuje wykresy, nagle zamilkł.
Od 17 do 23 sierpnia Strategy sprzedało około 18,26 mln akcji MSTR, odzyskując prawie 2 miliardy dolarów, ale firma ani nie kupiła, ani nie sprzedała bitcoinów. 136,4 mln USD przeznaczono na wykup STRC, 300 mln USD na uzupełnienie rezerw dolarowych, a pozostałe 1,59 mld USD trafiło do „USD Cash”.
Firma nadal posiada 840 447 bitcoinów, ze średnim kosztem 75 385 USD, a przy cenie około 80 000 USD ta pozycja jest już znowu na plusie, więc nie przestała kupować z powodu strat.
Moim pierwszym odruchem było, że MicroStrategy boi się dalej kupować, ale premia MSTR względem wartości netto bitcoina jest już bardzo niska, a dalsza duża emisja akcji bardziej rozcieńczy udział dotychczasowych akcjonariuszy, więc ta operacja nie jest już tak opłacalna jak wcześniej.
1,59 mld USD nadal można przeznaczyć na zakup bitcoinów, a także na odsetki i wykup akcji. Saylor raczej najpierw chce zostawić firmie przestrzeń do manewru, zanim zdecyduje, gdzie ulokować te pieniądze.
Dla krótkoterminowego bitcoina oznacza to, że na rynku tymczasowo zabrakło stałego kupca, a czy poziom 80 000 USD się utrzyma, będzie zależało od tego, czy fundusze ETF i kapitał spot nadal będą kupować.📅 W nadchodzących dniach warto z wyprzedzeniem obserwować kilka zewnętrznych wydarzeń.
W środę USA opublikuje skorygowane dane PKB oraz dane związane z PCE, kluczowe będzie, czy inflacja nadal będzie wzmacniać oczekiwania na obniżkę stóp we wrześniu.
Tego samego dnia pojawi się raport finansowy NVIDIA. AI nadal jest ważnym wsparciem dla apetytu na ryzyko na amerykańskim rynku akcji; jeśli wyniki i prognozy przewyższą oczekiwania, nastroje w sektorze technologicznym mogą dalej przenosić się na rynek kryptowalut; odwrotnie, jeśli wysokie oczekiwania nie zostaną spełnione, należy się liczyć z ochłodzeniem aktywów ryzykownych.
Prawdziwym gwoździem programu w drugiej połowie tygodnia jest coroczne globalne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole. Rynek będzie szukał wskazówek dotyczących dalszej ścieżki stóp procentowych w wypowiedziach Fed, co może bezpośrednio wpłynąć na dolara, rentowności obligacji skarbowych USA oraz krótkoterminowy kierunek BTC.
Krótko mówiąc👇
📊 Środa: dane PKB + PCE
🔥 Środa: raport finansowy NVIDIA
🏦 Od czwartku: coroczne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole
$BTC i $ETH przeszły już rundę szybkich wzrostów, im wyżej są teraz, tym bardziej wrażliwe na zmiany oczekiwań makroekonomicznych.
Jeśli w tych dniach pojawią się nagłe duże wahania, nie spiesz się z szukaniem przyczyn tylko na wykresach K-line, rynek może faktycznie handlować różnicą oczekiwań związanych z tymi wydarzeniami.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#ETH触及2500美元后震荡
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 USA uderza mocno na Iran, a cena ropy naftowej spada
Tym razem USA uruchomiły nowe sankcje gospodarcze wobec Iranu, blisko 60 podmiotów powiązanych z Iranem zostało objętych sankcjami, a nawet ostrzeżono, że kraje i firmy nadal prowadzące interesy z Iranem mogą zostać odcięte od systemu dolara
Normalnie po takiej wiadomości cena ropy powinna wzrosnąć.
Jednak WTI spadło o 2,4% do około 85 dolarów, a Brent również spadł do około 92 dolarów.
Uważam, że to, czym teraz handluje rynek, jest bardzo interesujące.
Możliwe, że ludzie zaczynają uważać, iż USA przechodzą od presji militarnej do większych sankcji gospodarczych, co zwiększa prawdopodobieństwo ponownych negocjacji i złagodzenia napięć, dlatego premia za ryzyko geopolityczne została częściowo usunięta.
Ryzyko związane z Iranem nie zniknęło, ale cena ropy staje się coraz mniej wrażliwa na negatywne informacje, ta zmiana jest warta dalszej obserwacji.
$CL $XAU $BTC
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC & $ETH：别让市场相关性误导你的判断 最近这轮行情有一个很明显的变化： 美股表现偏弱，但 $BTC 却依然向 $80K 发起冲击。 这说明当前加密市场的上涨逻辑，已经不完全依赖传统风险资产。过去一周，BTC一度大涨超过20%，并重新逼近$80K；与此同时，现货BTC和ETH ETF在截至8月21日的一周合计吸引约 $2.6B 净流入，其中BTC ETF约 $1.92B、ETH ETF约 $697M，创下今年最强的一周资金流入之一。 $ETH 的表现同样值得关注。 ETH重新站上 $2,500附近，说明资金并没有只集中在BTC，ETH也正在获得明显的机构资金支持。近期ETH ETF资产规模和交易量同步上升，市场对ETH的关注度正在明显回暖。 但这里反而更需要冷静。 BTC和ETH虽然同属加密市场，却不能用完全相同的交易逻辑处理。 如果你的BTC杠杆仓位距离清算价只剩大约100点，那么现在最重要的事情不是猜下一根K线是涨还是跌，而是先把风险降下来。 📌 **BTC：**重点观察 $79K–$80K 能否有效突破并站稳。 📌 ETH：$2,500附近已经成为重要心理关口，突SpaceX spadł z powrotem do poziomu bliskiego IPO
Uważam, że wycena nadal jest wysoka
SpaceX ostatnio znowu spadł do około 137 USD, bardzo blisko ceny IPO wynoszącej 135 USD.
Ale nadal nie uważam, że jest tani tylko dlatego, że dużo stracił.
Według obecnej ceny akcji, wartość udziałów SpaceX nadal wynosi około 1,86 biliona dolarów. W międzyczasie, 20 sierpnia około 319 milionów akcji stanie się dostępnych do sprzedaży, a kolejne okresy blokady będą kończyć się sukcesywnie aż do 2027 roku.
Firma rośnie naprawdę dynamicznie, przychody w Q2 osiągnęły 7,8 miliarda dolarów, prawie podwajając się rok do roku, ale nakłady inwestycyjne wyniosły aż 18,4 miliarda dolarów.
Więc największym problemem SpaceX teraz nigdy nie była jakość firmy.
Firma oczywiście jest świetna, problem w tym, że rynek już uwzględnił wiele lat przyszłego wzrostu.
Z poziomu 225 USD spadła do 137 USD, nadal uważam, że wycena nie jest tania, jeśli miałbym zacząć uważać, że jest opłacalna, poczekam dalej.
$SPCX $xSPCX Rzeczywiście, 80 000 USD zostało przebite przez BTC.
W pierwszej połowie roku spadki sprawiły, że ludzie wątpili w byczy rynek, a w ciągu tygodnia prawie całkowicie odrobiono półroczne straty.
Najbardziej absurdalne w świecie kryptowalut jest to: gdy spada, codziennie cię męczy, a gdy rośnie, nie daje nawet czasu na wahanie.
W ciągu ostatnich dni napisałem program wspomagający handel, a wczoraj wieczorem na symulowanym rynku poszedłem za trendem, kupując $BTC, $ETH i $SOL.
BTC i ETH nadal trzymają się trendu, SOL już został sprzedany z zyskiem, a trzy symulowane transakcje z dźwignią przyniosły ponad 100% zwrotu.
Na początku wyjaśnię, że to symulacja, nie wzrosty na rynku spot, i nie chcę się chwalić zyskami.
To, co mnie naprawdę cieszy, to fakt, że program nie wróżył mi przyszłości, ale wyrwał mnie z emocji: trend się umocnił, więc nie warto już zgadywać szczytów na wyczucie ani kłócić się z wykresem, by udowodnić swoje racje.
Początkowo ten wzrost rzeczywiście wymusił zamknięcie krótkich pozycji, ale osiągnięcie 80 000 nie można już tłumaczyć tylko dokarmianiem niedźwiedzi.
W zeszłym tygodniu do ETF-ów na BTC wpłynęło netto około 1,92 mld USD, ETH zbliżył się do 2500, a SOL przebił 100, co wskazuje, że popyt na rynku spot przejmuje pałeczkę, a kapitał zaczyna rozprzestrzeniać się na aktywa o wysokiej elastyczności.
Jednak 80 000 to nie jest animacja przejścia, zyski są już znaczne, a w tym tygodniu czekają nas dane PCE, Jackson Hole i korekty danych o zatrudnieniu.
Prawdziwym testem nie jest to, czy uda się jeszcze raz przebić ten poziom, ale czy przy cofnięciu do 80 000 ktoś jeszcze będzie kupował ETF-y i na rynku spot.
Czy byczy rynek naprawdę nadszedł, trzeba jeszcze potwierdzić, ale przynajmniej tym razem nie stoję przeciwko trendowi
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC w tym tygodniu zanotował dużą świecę wzrostową, w trakcie sesji zbliżając się do 79,500 USD, co na pierwszy rzut oka wskazuje na poprawę nastrojów w świecie kryptowalut, jednak za tym mogą stać gracze z działu handlu obligacjami na Wall Street. Departament Skarbu USA podniósł limit płynnościowego odkupu średnio- i długoterminowych obligacji skarbowych, co spowodowało spadek rentowności długoterminowej i osłabienie dolara, a złoto i BTC poszły w górę razem. To pokazuje, że BTC coraz bardziej przypomina aktywo o wysokiej elastyczności wrażliwe na płynność dolara, a nie tylko narrację on-chain.
Z perspektywy wykresu, na początkowym etapie ruchu widoczna była wyraźna redukcja pozycji krótkich, a następnie w ciągu tygodnia do spotowego BTC i ETF ETH napłynęło netto około 2,6 mld USD, co pozwoliło przekształcić odbicie w trend. Kluczowa różnica jest taka, że redukcja krótkich pozycji może podnieść cenę, ale niekoniecznie przynosi trwały popyt; natomiast wejście kapitału ETF oznacza, że tradycyjne fundusze są skłonne lokować środki na wyższych poziomach, co świadczy o lepszej jakości trendu.
Jednak nie należy spieszyć się z interpretacją tego jako nadejścia płynności i ślepego byczenia. Odkup obligacji to narzędzie tymczasowe, a to, czy spadek rentowności się utrzyma, zależy od inflacji, zatrudnienia i komunikatów Fed. Co więcej, warto być czujnym, ponieważ obecna implikowana zmienność wyraźnie wzrosła, ale popyt na ochronę spadkową na rynku opcji nie jest silny, co wskazuje, że rynek nie jest w pełni przygotowany na korektę.
Moim zdaniem BTC przestaje być jednowymiarowym aktywem bezpiecznej przystani i staje się wzmacniaczem zmian makropłynności. W przyszłości kluczowe nie będzie skupianie się na nowych szczytach przy okrągłych poziomach, lecz obserwacja, czy napływ netto do ETF się utrzyma, czy indeks dolara będzie słabł oraz czy rentowność długoterminowych obligacji USA będzie dalej spadać.
(Tylko moja osobista analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej) Istota Bitcoina: „zbiornik płynności”, a nie zwykła spekulacja
BTC nigdy nie był prostą spekulacją na walutę, lecz kluczowym wskaźnikiem płynności na globalnym rynku.
Jego wzrosty i spadki podlegają tylko jednej jasnej regule: „napięcie płynności + główny trend rynkowy”.
🔁 Przegląd 2021: nadmiar kapitału, brak kierunku
· Tło makroekonomiczne: luzowanie polityki Fed + 1,9 biliona dolarów stymulacji fiskalnej w USA, ogromna ilość kapitału na rynku;
· Stan wówczas: mimo obecności Tesli i innych gorących tematów, sektor energii odnawialnej miał ograniczoną siłę przebicia i brak trwałości, nie był prawdziwym głównym trendem;
· Skutek: brak pewnych ścieżek inwestycyjnych, nadmiar płynności skupiał się na Bitcoinie;
· Ruch cenowy: Bitcoin z 29 000 USD na początku roku wzrósł do historycznego szczytu, a całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut przekroczyła 3 biliony USD.
📉 Późniejszy spadek: nie z powodu braku pieniędzy, lecz „zmiany głównego trendu”
· Wraz z pełnym wdrożeniem logiki przemysłu AI, na rynku pojawił się prawdziwy supertrend;
· Kapitał przestał czekać i skoncentrował się na sektorze AI;
· Bitcoin stracił wsparcie płynności i naturalnie osłabł —
to nieuchronny efekt wyboru najlepszych opcji przez kapitał.
🔄 Obecna sytuacja: bardzo podobna do 2021 roku
· Główny trend AI słabnie: sektor się dzieli, efektywność zarabiania znacznie spada, nie jest w stanie przyjąć ogromnych środków;
· Płynność ponownie się uwalnia: luzowanie fiskalne w USA + zmiany polityki Fed, nowy napływ kapitału;
· Stan rynku: ponownie w pułapce „jest kapitał, brak głównego trendu”;
· Przewaga Bitcoina: ekstremalna płynność + szybka możliwość realizacji, brak barier wejścia i wyjścia, bardzo silna zdolność absorpcji kapitału.
🎯 Kluczowe wnioski (podsumowanie w jednym zdaniu)
Gdy jest topowy trend → kapitał porzuca kryptowaluty, inwestuje w przemysł
Brak trendu, nadmiar kapitału → Bitcoin jest najlepszym zbiornikiem płynności
✅ Ostateczna ocena
Obecna sytuacja to nie spekulacja, nie hazard —
to racjonalny wybór kapitału w warunkach braku głównego trendu. Naprawa zgodna z prawami rynku następuje naturalnie.
$BTC
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 而且不是单条链在涨，Solana、BSC、Robinhood Chain 是各有各的黑马，叙事切换得很快。
截止写稿时 Robinhood Chain 这波起势的速度，比我预想的要猛。
CASHCAT 已经摸到历史高点附近，现价大概0.209美元，市值2.05亿美元，24小时涨了46%，近6小时也有13%的涨幅，承接力不算弱。
PONS 同步拉了46%，现价0.091美元，市值6480万美元。它是链上主流Meme发射平台的平台币，本质是吃了生态流量的红利，和纯靠共识炒梗的Meme，逻辑不太一样。
前阵子 Meme 的资金重心还在Base链，当时Basecat火的时候，还被当成Base Builder文化的代表，甚至上了Coinbase，算是当时的破圈标的。
市场从来都是喜新厌旧，Robinhood Chain的“平台原生”叙事出来之后，资金注意力很快就转场了。Base那些老热门Meme还有社区底子在，但新增资金和讨论度明显被分流，热度已经从主线退到边缘位置。
链上数据也能印证热度。数据统计的是，Robinhood Chain近24小时DEX交易量6.45亿美元，近7天累计3Gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliży się do 5%, wysokie stopy procentowe stanowią presję na finansowanie rządu, aktywa banków i aktywa ryzykowne. Pod koniec 2023 roku Yellen poprzez emisję krótkoterminowych obligacji uwolniła środki z operacji odwrotnego odkupu, co dostarczyło na rynek około 2,4 biliona dolarów płynności. Następnie BTC odbił się znacząco z niskich poziomów po upadku FTX, a ten łańcuch transmisji został już potwierdzony przez rynek.
Obecnie Basent decyduje się na zwiększenie operacji odkupu długoterminowych obligacji, co na pierwszy rzut oka ma na celu zarządzanie rynkiem obligacji, ale w rzeczywistości nadal obniża długoterminowe stopy procentowe i luzuje płynność dolara. Narzędzia są inne, ale logika jest podobna do Yellen: gdy stopy procentowe są tak wysokie, że system nie jest w stanie ich udźwignąć, ministerstwo finansów ostatecznie wprowadzi luzowanie ilościowe na różne sposoby.
Nie zgadzam się jednak całkowicie z liniowym założeniem, że każda operacja odkupu musi prowadzić do wzrostu BTC. Pierwsza runda odkupu miała ograniczoną skalę, a tempo wypływu środków z kont ministerstwa finansów, kierunek indeksu dolara i czy apetyt na ryzyko wzrośnie jednocześnie, wszystko to wpłynie na nachylenie trendu. Naprawdę warto śledzić skalę i częstotliwość operacji odkupu, a nie emocje wywołane pojedynczymi wiadomościami. Płynność jest podłożem hossy, a nie przyciskiem, który po naciśnięciu powoduje natychmiastowy wzrost cen.
Moje wnioski są takie: makroekonomia ponownie zapewnia sprzyjające warunki dla aktywów kryptowalutowych, ale lepiej trzymać się spotów i czekać na potwierdzenie, niż dźwigniować się na widok słowa "drukowanie pieniędzy" $BTC
(To jest wyłącznie moja osobista analiza rynku i nie stanowi porady inwestycyjnej)Bracia, w ciągu 8 dni wzrost o prawie 30%, z 63000 prosto do 80000.
Fajnie, prawda? Fajnie.
Ale nie cieszcie się za bardzo — ważniejsze niż to, jak wysoko wzrośnie, jest to, gdzie ta fala się zatrzyma i kto przejmie pałeczkę.
Dziś bez zbędnych słów, wszystko wyjaśnię w jednym tekście.
🏃 Drużyna byków: kto podtrzymuje tę falę?
Pierwszy etap (zakończony) — zamknięcie pozycji krótkich
W ciągu ostatnich trzech dni likwidacje krótkich pozycji przekroczyły 4 miliardy dolarów. Zamknięcie krótkich pozycji = przymusowy zakup bitcoina = wzrost ceny → kolejne likwidacje krótkich pozycji → dalszy wzrost. To typowy "short squeeze", który przychodzi szybko i równie szybko znika.
Drugi etap (w toku) — napływ instytucji ETF
W USA 13 spotowych ETF na bitcoina zanotowało w zeszłym tygodniu netto napływ 1,92 miliarda dolarów, co jest największym tygodniowym napływem od 10 miesięcy. Od sierpnia łączny netto napływ wyniósł 2,38 miliarda dolarów, co jest najsilniejszym miesięcznym wynikiem w tym roku. BlackRock w jeden dzień przyciągnął 503 miliony dolarów.
Instytucje wchodzą na rynek, to prawdziwe pieniądze.
Trzeci etap (do rozpoczęcia) — makroekonomia zmienia się na gołębią
W tym tygodniu trzy makroekonomiczne wydarzenia zdecydują o kierunku:
Dane PCE za lipiec (środa) — oczekiwany wskaźnik bazowy PCE to 3,3%, co jest daleko od celu Fed na poziomie 2%
Debiut szefa Fed Warsha na Jackson Hole (piątek) — to wydarzenie najprawdopodobniej zmieni rynek
Drugie szacunki PKB za II kwartał
Jeśli będzie gołębio, trzeci etap ruszy. Jeśli jastrzębio, rynek ostygnie.
Czwarty etap (jeszcze nie nadszedł) — FOMO detalicznych inwestorów
Prawdziwa faza szaleństwa jeszcze nie nadeszła. Detaliści jeszcze nie ruszyli, a kiedy to zrobią, będzie to szczyt tej fali.
🏃 Drużyna niedźwiedzi: kto ciągnie w dół?
Pierwsza linia obrony — krótkoterminowi inwestorzy realizują zyski
Procent zyskownych krótkoterminowych posiadaczy (STH) wzrósł z 26,1% 17 sierpnia do 74,9%. Mówiąc prosto: ci, którzy wcześniej tracili, teraz mają zyski. Mogą w każdej chwili sprzedać.
Krótkoterminowi posiadacze przelali netto 28,6 tys. BTC na giełdy, przekraczając granicę ostrzegawczą 25 tys. Około 53 tys. BTC trafiło na główne platformy.
Sprzedają.
Druga linia obrony — psychologiczny poziom 80000
Miejsce walki byków i niedźwiedzi. Przełamanie to nowy start, nieprzełamanie to szczyt fazy.
Trzecia linia obrony — niespodziewane negatywne wydarzenia makro
Niespodziewany wzrost PCE lub jastrzębia wypowiedź Warsha — każde z nich może cofnąć rynek do punktu wyjścia.
📌 Kluczowe punkty obserwacji w tym tygodniu
Dane PCE (środa) — czy narracja inflacyjna się poprawi?
Jackson Hole (piątek) — czy debiut Warsha będzie gołębi czy jastrzębi?
Presja sprzedaży zysków — czy krótkoterminowi inwestorzy będą dalej sprzedawać?
✅ Zasady działania
Przed wyraźnym kierunkiem zarządzanie pozycją ważniejsze niż próba przewidzenia kierunku.
Pierwszy etap zamknięcia krótkich pozycji już się zakończył. Drugi etap napływu instytucji ETF trwa. Trzeci etap makroekonomiczny jeszcze się nie rozpoczął.
Lepiej kontrolować pozycję i czekać na sygnały niż rzucać się na rynek i obstawiać kierunek.
Aby rynek przeszedł z odbicia do hossy, potrzebne jest nie tylko przebicie 80000 — ale także kontynuacja napływu środków ETF, obrotów spot i poprawa apetytu na ryzyko makro.
Elastyczność jest o dziesięć tysięcy razy ważniejsza niż trafne przewidzenie wzrostu lub spadku.
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 BTC przekroczyło 80000.
W ciągu tygodnia wzrosło o 25%, co jest największym tygodniowym wzrostem od marca 2023 roku. Wskaźnik strachu i chciwości wzrósł z 34 do 74, tydzień temu był jeszcze na poziomie "strachu", teraz zbliża się do "ekstremalnej chciwości".
Wszyscy krzyczą — FOMO! Gonić! Szybko gonić!
Ale chcę powiedzieć jedno:
W tej fali wzrostów detaliści jeszcze naprawdę nie doświadczyli FOMO.
📊 Spójrz na dane:
✅ ETF zanotowały tygodniowy napływ 1,92 mld USD — 13 amerykańskich spotowych ETF na bitcoina odnotowało największy tygodniowy napływ netto od 10 miesięcy. BlackRock IBIT zanotował skumulowany napływ netto ponad 62 mld USD.
Kto kupuje? Instytucje szaleńczo skupują.
✅ Likwidacje krótkich pozycji na 1,459 mld USD — 189 tys. osób zostało zlikwidowanych. W ciągu ostatnich trzech dni cały rynek kryptowalut doświadczył likwidacji krótkich pozycji na około 4,5 mld USD.
Kto jest zmuszony do kupna? Krótkie pozycje uzupełniają.
⚠️ Ale ilość zrealizowanych zysków na łańcuchu — to jeszcze nie 1/3 szczytu byka.
Udział zysków krótkoterminowych posiadaczy (STH) wzrósł z 26,1% 17 sierpnia do 74,9%. Przekazali na giełdy 43,3 tys. BTC, realizując zyski, co jest największą jednodniową skalą realizacji zysków od 2026 roku.
43,3 tys., brzmi dużo, prawda?
Ale prawdziwy szczyt hossy, jednodniowa realizacja zysków zwykle wynosi od 130 tys. do 200 tys. BTC.
43,3 tys. kontra minimum 130 tys. — to nawet nie połowa.
Co to oznacza?
Obecny wzrost opiera się na skupie instytucji + uzupełnianiu krótkich pozycji.
A detaliści? Nadal się wahają.
Tydzień temu, gdy bitcoin kosztował 63 tys., detaliści czekali na spadek do 45-50 tys. Teraz, gdy jest 80 tys., zaczynają akceptować tę cenę — ale jeszcze nie wchodzą.
Prawdziwe "przejęcie przez detalistów" jeszcze nie nastąpiło.
Kiedy twoi znajomi, którzy nigdy nie kupowali kryptowalut, zaczną pytać "czy teraz jeszcze można kupić" — to będzie prawdziwy szczyt FOMO.
🔑 Kluczowy jest ten tydzień.
Środa, dane o inflacji PCE za lipiec.
Piątek, pierwsze przemówienie prezesa Fed, Walsa, na Jackson Hole.
Te dwa momenty zdecydują o kierunku makroekonomicznym.
Gdy kierunek zostanie ustalony, prawdziwe FOMO nadejdzie.
Jeśli dane będą bardziej gołębie, oczekiwania dotyczące stóp procentowych się poluzują — 80 tys. to tylko "podłoga" tej fali, a nie "sufit".
Jeśli dane będą bardziej jastrzębie — realizacja zysków przyspieszy, korekta może nadejść w każdej chwili.
$BTC $SOL $ETH #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Dziś w grupie kilku starszych kolegów dyskutowało o monetach z rodziny psów
Rano przejrzałem te dwie monety i też coś powiedziałem
Bracia, którzy mają jeszcze $DOGE i $SHIB, powinni rozumieć, że ta runda to zupełnie inna bajka niż w 2021 roku.
Doge teraz oscyluje w okolicach 0,08-0,09 dolara, co jest prawie 90% poniżej historycznego szczytu 0,73. Ale przynajmniej ma wsparcie od Muska, kanał ETF na rynku spot, takie obietnice jak X Pay, instytucje chętnie na to zerkną, a jeśli rynek pójdzie w szaleństwo, to 0,2-0,3 nie wydaje mi się nierealne, ale na ponowny szczyt raczej nie ma co liczyć, bo co roku dodają 5 miliardów monet, inflacja jest widoczna.
Shib jest jeszcze gorzej, w okolicach 0,000005, spadł o 95% z najwyższego poziomu 0,000088. Mówią o Shibarium, spalaniu monet od kilku lat, ale w rzeczywistości łańcuch jest martwy, a ilość spalanych monet w porównaniu do 589 bilionów w obiegu to jak drapanie się po plecach. Jeśli nastroje będą dobre, łatwo może odbić 2-3 razy, ale powrót do szczytu? Tylko jeśli spalą połowę podaży albo cały rynek oszaleje, inaczej naprawdę nie wierzę.
Mówiąc wprost, doge w tej rundzie prawdopodobnie jest mocniejszy niż shib, można na nim trochę zarobić;
shib to bardziej odbicie po dużej przecenie, odblokowanie pozycji można zrobić na falach, a powrót do szczytu to raczej marzenie.
AI wygenerowało obrazek, jest całkiem zabawny, haha $SPCX ma skomplikowaną strukturę biznesową, wykazując niezależny ruch w rotacji sektora AI
Pod falą rynku AI, zachowanie SPCX jest dwuznaczne. Firma ma zróżnicowany zakres działalności, obejmujący zarówno starty kosmiczne, łączność satelitarną Starlink, jak i wiele głównych linii sztucznej inteligencji, więc struktura biznesu nie jest jednolita.
Od debiutu giełdowego akcje tej spółki radziły sobie słabo; oprócz presji podaży wynikającej z odblokowania akcji z ograniczeniami, nie można lekceważyć także mieszanych cech biznesu. Gdy rynek gorączkowo inwestuje w sektor AI, trudno jej w pełni korzystać z napływu kapitału związanego z tematyką AI.
Z kolei w ostatnim czasie, gdy rynek się koryguje, zwłaszcza dziś, gdy sektor sprzętu AI doświadcza korekty wyceny, a indeks półprzewodników w Filadelfii spada, SPCX wykazuje większą odporność i relatywnie stabilny ruch.
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ 19,2 miliarda dolarów napłynęło do ETF.
Ale te pieniądze nie są takie, jak myślisz.
25 sierpnia Bitcoin przekroczył 80000 dolarów, osiągając najwyższy poziom od trzech miesięcy. W ciągu ostatnich 8 dni wzrósł o prawie 30%. Krótkie pozycje zostały zlikwidowane na kwotę 7,2 miliarda dolarów.
Wszyscy patrzą na jedną liczbę — 1,92 miliarda dolarów.
13 amerykańskich spotowych ETF na bitcoina zanotowało w zeszłym tygodniu napływ netto 1,92 miliarda dolarów, co jest największym tygodniowym napływem od prawie 10 miesięcy.
Brzmi jak świetna wiadomość?
Po bliższym przyjrzeniu się jest to przerażające.
Pierwsza karta: Kto tak naprawdę kupuje pieniądze z ETF?
1,92 miliarda dolarów. To największy tygodniowy napływ od 10 miesięcy.
To nie jest FOMO detalicznych inwestorów — to instytucje systematycznie zwiększające pozycje.
Co to znaczy? Pieniądze detalistów są rozproszone, kupują trochę dziś, sprzedają jutro. Pieniądze instytucji są inwestowane jednorazowo.
BlackRock sam wchłonął 1,3 miliarda dolarów. Najwyższy dzienny napływ wyniósł 517 milionów dolarów.
To nie jest spekulacja. To alokacja.
Jeśli premia ETF rośnie — oznacza to, że instytucje są skłonne zapłacić więcej niż wartość netto — to sygnał aktywnego kupna.
Ale jest też druga strona medalu.
Od początku roku netto odpływ z ETF na bitcoina wyniósł aż 2,9 miliarda dolarów. W czerwcu sam odpływ wyniósł 4,51 miliarda dolarów.
Napływ 1,92 miliarda dolarów to uzupełnianie wcześniej wycofanych środków.
Instytucje uzupełniają, a nie tworzą nowe pozycje.
Druga karta: Kto sprzedaje na łańcuchu?
Spójrzmy na dane on-chain — to prawdziwa karta detalistów i wielorybów.
W ciągu 8 dni bitcoin wzrósł z 63 000 do 77 000, a odsetek krótkoterminowych posiadaczy na plusie wzrósł z 26,1% do 74,9%.
Co to znaczy?
8 dni temu 7 na 10 osób było na minusie. Teraz ponad 7 na 10 jest na plusie.
Kim są ci ludzie? To nie są wielcy gracze, którzy trzymali od dna przez 3 lata. To spekulanci, którzy niedawno weszli i mieli szczęście złapać tę falę odbicia.
Jaka jest ich mentalność?
„Wreszcie odzyskałem kapitał, uciekam.”
Dane to potwierdzają.
Krótko terminowi posiadacze netto przenieśli na giełdy zysk z łańcucha w wysokości +28 600 BTC, przekraczając kluczowy próg 25 000 BTC.
Mówiąc prosto: krótkoterminowe fundusze masowo wysyłają bitcoiny na giełdy, by je spieniężyć.
Tylko 19 sierpnia krótkoterminowi posiadacze przelali na giełdy ponad 44 300 BTC, ustanawiając rekord dziennej realizacji zysków od 2026 roku.
W ciągu ostatnich 3 dni około 53 000 BTC trafiło na główne platformy handlowe, z czego 17 800 BTC trafiło na Binance, co jest najwyższym wynikiem od lutego.
Zwróć uwagę na szczegół: te BTC trafiające na Binance pochodzą wyłącznie od krótkoterminowych posiadaczy, którzy trzymali je krócej niż jeden dzień. Długoterminowi posiadacze, którzy trzymają ponad 6 miesięcy, nie przesłali ani jednego BTC na Binance.
Co to oznacza?
Sprzedają spekulanci. Nie sprzedają prawdziwi wieloryby.
Jaka jest więc obecna sytuacja?
Instytucje podtrzymują rynek, detaliści realizują zyski.
Jedna strona kupuje, druga sprzedaje. Dwie siły zderzają się na poziomie 80000 dolarów.
Pieniądze z ETF nadal napływają — 1,92 miliarda to jawna karta, instytucje wspierają rynek.
Pieniądze on-chain uciekają — 53 000 BTC to ukryta karta, spekulanci realizują zyski.
To jest przeciąganie liny.
Kto wygra?
Spójrz na wskaźnik: czy napływ z ETF pokryje wolumen sprzedaży z zysków?
Jeśli tak — cena będzie dalej rosnąć.
Jeśli nie — nastąpi krótkoterminowa korekta, ale korekta to lepszy punkt wejścia dla kapitału spoza rynku.
Jest jeszcze jedna zmienna: makroekonomia.
W tym tygodniu odbędzie się pierwsze przemówienie prezesa Fed Kevina Warsha w Jackson Hole.
Wyniki inflacji PCE za lipiec również zostaną opublikowane.
Rozszerzenie operacji repo na długie obligacje przez Bessent nie powstrzymało wzrostu rentowności obligacji skarbowych USA, a wręcz wywołało „handlowanie deprecjacją” złota i bitcoina. To, czy przemówienie Warsha przyniesie jasny sygnał dotyczący ścieżki inflacji, zdecyduje, czy ten wzrost będzie kontynuowany, czy zatrzymany.
Więc wracając do pytania —
Bitcoin po 80000 dolarów, czy podążasz za realizującymi zyski, czy czekasz dalej na pieniądze z ETF?
Z jednej strony jest presja sprzedaży 53 000 BTC trafiających na giełdy.
Z drugiej strony jest ciągły napływ 1,92 miliarda dolarów instytucjonalnych funduszy.
Czy wierzysz w krótkoterminowych spekulantów, czy w długoterminowe instytucje?
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 我们都被80,000美元的热闹骗了，真正值得留意的，是那笔不到一万美元的清算单。 你有没有想过，当所有人盯着同一个数字时，市场真正的答案往往藏在没人看的小角落？ 先说我看到的。比特币这周从63,000一路冲到79,555，五天连涨，看着像头猛牛出栏。ETF数据也很漂亮，单周净流入19.2亿，8月累计23.8亿，确实配得上"最热月份"的称号。但我盯了一会儿盘面，总觉得哪里不太对。 最让我停下来的，是一份CORE合约清算报告。整整24小时，全网清算量加起来只有9,055美元，其中12小时的清算占了98.6%。多空单都少得可怜，空单被平6,295，多单被平2,759，整个市场像一片风平浪静的浅滩，连个像样的浪花都翻不出来。这不是一个活跃市场的样子，更像一个流动性被抽干的池塘。 我自己的理解是这样的：大资金确实在进场，ETF连续五天正流入，ETH单周吸金6.97亿，这些数字没有骗人。但合约市场没有跟上来，杠杆资金在犹豫，在观望。这种"现货热、合约冷"的错位，让我觉得这波上涨更像是在挤空头，而不是市场情绪真正苏醒。挤完一轮，如果没人接力，价格就容易被一口气吹散。 ETH那边也很有意思，突破2,5Przełamanie Bitcoin powyżej 80 000 USD nie jest przypadkowym rajdem. Cztery warstwy czynników: wykup długoterminowych obligacji skarbowych jako bezpośredni katalizator, poprawa nastrojów regulacyjno-politycznych w USA jako impuls dla sentymentu, epickie wyciskanie krótkich pozycji jako główny silnik krótkoterminowy, plus napływy do ETF-ów spot i kurczenie podaży po halvingu, które zapobiegają jednodniowemu spadkowi. Dlaczego teraz? Rosnące długoterminowe rentowności obligacji skarbowych były główną przeszkodą przez miesiące; to oznacza pierwszą znaczącą zmianę oczekiwań. Zatłoczone lewarowane krótkie pozycje BTC za 80000 dolarów, gonić czy czekać? Byki i niedźwiedzie toczą tu walkę na śmierć i życie
Bitcoin przebił 80000 dolarów.
W ciągu ostatnich 7 dni wzrósł prawie o 26%. Z 63000 dolarów do 81000 dolarów, prawie bez porządnej korekty po drodze.
Ale widzę w grupie dwa zupełnie różne głosy —
A: „Już 80 tysięcy, naprzód! Na koniec roku 100 tysięcy!”
B: „Czekaj na korektę, kupuj po 77000.”
Obie strony mają rację, a jednocześnie obie nazywają się nawzajem głupcami.
Dziś nie stajemy po żadnej stronie, wyłożymy karty byków i niedźwiedzi na stół, a ty sam oceń.
Najpierw byki — amunicja jest mocna.
W zeszłym tygodniu amerykański spotowy ETF na bitcoina zanotował napływ netto 1,92 miliarda dolarów. To największy tygodniowy napływ od października zeszłego roku.
To nie są drobni inwestorzy. BlackRock IBIT sam wchłonął 1,3 miliarda dolarów, kapitał jest mocno skoncentrowany w czołowych produktach. Co to oznacza? Wall Street systematycznie buduje pozycje.
Co więcej, ten wzrost ma dziwną cechę: bitcoin wzrósł o 10-11%, ale otwarte pozycje wzrosły tylko o około 4%, a stawki finansowania są bliskie neutralności.
Mówiąc prosto — to nie jest fałszywy wzrost napędzany dźwignią, to realne zakupy spot plus likwidacje krótkich pozycji.
W zeszłym tygodniu likwidacje krótkich pozycji w całym rynku kryptowalut sięgnęły 7,2 miliarda dolarów. Odbicia napędzane przez zamykanie krótkich pozycji są zwykle najsilniejsze.
Do tego amerykański Departament Skarbu zwiększa skup długoterminowych obligacji, dolar słabnie, a „transakcje na deprecjację” znów się rozpalają. Bridgewater i Dalio mówią o „umiarkowanym alokowaniu bitcoina i złota”.
Logika byków jest jasna: instytucje kupują, krótkie pozycje padają, makroekonomia wspiera.
Teraz niedźwiedzie — zagrożenia też są niemałe.
Bitcoin wzrósł o 22% w 8 dni. Odsetek krótkoterminowych posiadaczy (STH) na plusie wzrósł z 26,1% 17 sierpnia do 74,9%.
Tydzień temu jeszcze tracili, teraz wszyscy zarabiają.
Co zrobią ci ludzie?
Dane on-chain już dały odpowiedź. Około 53 tysiące BTC trafiło na główne giełdy. Z tego 17,8 tysiąca na Binance, co jest najwyższym wynikiem od lutego.
Co ważniejsze, „netto zyskowny przepływ STH na giełdy” zmienił się z ujemnego na dodatni, osiągając 28,6 tysiąca BTC, przekraczając kluczową granicę 25 tysięcy.
Sprzedaż się kumuluje.
80000 dolarów to zawsze ważny psychologiczny poziom. Historycznie przy każdym dotknięciu pełnej liczby toczyły się zacięte walki. Dziś rano przy 80000 dolarów kwoty likwidacji byków i niedźwiedzi były prawie równe — byki straciły 208 milionów, niedźwiedzie 214 milionów.
A w tym tygodniu czekają nas trzy tykające bomby: środa z danymi PCE za lipiec, czwartek z korektą PKB za II kwartał oraz pierwsze przemówienie prezesa Fed Warsha na Jackson Hole.
Przemówienie Warsha to „najważniejsze pojedyncze wydarzenie, które może przedłużyć lub odwrócić sierpniowy wzrost bitcoina”. Jeśli będzie jastrzębie, dolar się umocni, a logika tego odbicia zostanie przerwana.
Logika niedźwiedzi jest równie jasna: wzrost był zbyt szybki, zbyt dużo zysków do realizacji, makroekonomia jest niepewna.
Więc BTC za 80000 — gonić czy czekać?
Moim zdaniem: nie obstawiaj kierunku, obstawiaj pozycję.
Posiadacze pozycji: przesuwaj stop loss w górę, nie pozwól, by zyski uciekły. Za każdym razem, gdy BTC przekracza 80000, twój stop loss powinien iść za ceną.
Ci bez pozycji lub z małą pozycją: nie daj się FOMO i nie kupuj na szczycie, ale też nie zostawaj na bocznym torze. Czekaj na korektę do przedziału 77000-78000 i kupuj partiami, albo poczekaj na dane PCE i Jackson Hole, by potwierdzić ruch po fakcie.
50-60% pozycji bazowej to obecnie najwygodniejszy stan. Gdy rośnie, masz pozycję i się cieszysz, gdy spada, masz amunicję do dokupienia.
80000 to nie koniec, ale droga do wyższych cen nigdy nie jest linią prostą.
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Pęknięcia za kulisami hossy: Bitcoin $BTC 81000, Ethereum $ETH 2500, być może nadszedł czas na zajęcie pozycji krótkiej 25 sierpnia 2026 roku rynek kryptowalut przeżywa kolejną falę euforii. Bitcoin w trakcie sesji przekroczył poziom 81 000 USD, osiągając najwyższy poziom od 15 maja, notując dziewiąty z rzędu dzień wzrostów, po tym jak w ciągu poprzednich ośmiu dni wzrósł łącznie o ponad 25%. Ethereum również przekroczył barierę 2 500 USD, z 24-godzinnym wzrostem o 2,31%. Solana także przebiła poziom 100 USD. Niedźwiedzie zostały brutalnie zmasakrowane w ciągu ostatnich kilku dni — tylko w okresie od 19 do 22 sierpnia całkowita wartość likwidacji krótkich pozycji w sieci przekroczyła 4 miliardy dolarów. Wzrosty wydają się nie do zatrzymania. Jednak pod hałasem euforii pęknięcia powoli się powiększają. 1. Sprytne pieniądze wycofują się Gdy inwestorzy detaliczni i krótkoterminowi traderzy z dźwignią świętują wzrosty, co robią prawdziwi gracze instytucjonalni? Zajmują pozycje krótkie. Dane on-chain pokazują, że trzy firmy inwestycyjne: Abraxas Capital, Fasanara Capital i Wintermute, łącznie posiadają na Hyperliquid około 3 425 Bitcoinów (o wartości około 265 milionów dolarów) oraz 138 569 Ethereum (o wartości około 338 milionów dolarów) w krótkich pozycjach, o łącznej wartości przekraczającej 600 milionów dolarów. Co ważniejsze, ceny likwidacji tych krótkich pozycji. Cena likwidacji krótkich pozycji Bitcoin Abraxas Capital wynosi odpowiednio 128 521 USD i 140,$XRP $BNB $BTC Niezwykły sierpień: Bitcoin notuje najsilniejszy sierpniowy wynik od 2017 roku
Indeks osiągnął 81, skrajna chciwość/udział kapitału altcoinów wynosi 37
W tym miesiącu Bitcoin wzrósł łącznie o około 23%, zmierzając do najlepszego sierpnia od prawie dekady. Dane historyczne pokazują, że mediana zwrotu Bitcoina w sierpniu wynosi około -7%, a w ciągu ostatnich 11 sierpni tylko 3 zakończyły się wzrostem. Ta sezonowa rozbieżność jest sama w sobie ważnym sygnałem: albo logika strukturalna została przełamana, albo realizacja zysków jest jedynie opóźniona, a nie nieobecna.
Test tego tygodnia: Jackson Hole jako największa zmienna
Odpowiedź poznamy w tym tygodniu. W środę zostaną opublikowane dane o bazowym PCE za lipiec (oczekiwany wzrost rok do roku o 3,3%, miesiąc do miesiąca +0,2%) oraz skorygowany PKB za II kwartał (prognoza spadku z 2,1% do 1,5%); w piątek przewodniczący Fed, Powell, wygłosi swoje pierwsze przemówienie tematyczne od objęcia stanowiska na konferencji w Jackson Hole. Jastrzębie sygnały mogą wywołać masową realizację zysków, natomiast gołębie nastawienie będzie sprzyjać odbiciu słabego dolara i niskich rentowności.$PENDLE (około $1.80) lider w handlu zyskami, TVL 3,57 mld USD, najbezpośredniejszy beneficjent obecnej narracji o stopach procentowych.
Wczoraj wzrosło do 1.92, dziś spadło, okres trawienia wykupienia. Najmniej problemów po stronie podaży: udziały zespołu i inwestorów zostaną całkowicie odblokowane we wrześniu 2024, pozostałe 63,8 mln tokenów zablokowanych w kontrakcie zostaną odblokowane dopiero w 2028, więc presja sprzedażowa jest praktycznie pomijalna. Produkt jest naprawdę potrzebny, rozdzielenie PT/YT plus dostosowany AMM, unikalna strategia handlu zyskami. Opłaty w wersji V2 w 80% są wykupywane i przekazywane stakerom, emisja została właśnie obniżona o 30%, inflacja utrzymana na poziomie około 2%, co jest uczciwe wobec posiadaczy tokenów. Platforma Boros tokenizuje opłaty finansowe kontraktów wieczystych, OI wynosi 6,9 mld, a pula RWA o wartości 34 mld nadal się powiększa.
Analiza techniczna: RSI 78,97, silne wykupienie. 87% podaży trzymają duzi gracze, co ma zaletę w postaci stabilności, ale wadą jest możliwość gwałtownego spadku. Wsparcia na poziomach 1.70, 1.61, opory na 2.00, 2.20 do 2.40.
Ocena: konsolidacja, nie śpiesz się z zakupem. Po ustabilizowaniu się między 1.70 a 1.75 można celować w 2.00 do 2.10, strata przy spadku poniżej 1.60. Lepiej poczekać na korektę, kupowanie na wykupionym rynku to zły nawyk. 杰克逊霍尔年会临近，市场屏息等待。美联储主席沃什的发言尚未落地，比特币已经先一步表现出犹豫——价格在八万美元下方反复拉扯，上攻乏力，下探也未见恐慌性抛售。这种不上不下的状态，配合尚未充分释放的合约杠杆，意味着一旦宏观信号明朗，价格出现尖锐波动几乎是必然的。 眼下市场关注的无非三种走向。若沃什措辞偏鹰，强调通胀仍未受控，利率需要继续维持高位，甚至暗示九月仍有加息可能，那么美债收益率会应声走高，美元同步走强，比特币将直接承压。这种情形下，山寨币的日子通常比比特币更难过，前期涨幅较大的品种容易遭到无差别调整，短线追高的资金会相当被动。 若表态偏中性，承认经济数据有所走弱，但刻意回避降息话题，那么市场影响相对有限，行情大概率继续维持区间震荡。这种时候最忌讳的是押注单边突破，反复挨打的可能性远高于趋势行情的回报。 真正能带来提振的是偏鸽信号。若沃什暗示通胀压力正在缓解，未来无需继续保持高利率，美债收益率将回落，比特币和以太坊有望借机向上试探，山寨币也会跟随获得喘息空间。不过，这里还藏着一个容易被忽视的风险——如果整场讲话只是姿态性表态，没有实质性的政策暗示，市场此前的乐观预期落空，反而可能演变成#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Dzień dobry wszystkim genialnym traderom, czy jedliście już obiad?
$BTC BTC przekroczył 80000 dolarów, co jest kluczowym przełomem napędzanym przez nakładanie się czynników makroekonomicznych i oczekiwań politycznych oraz presję short squeeze. Po stronie makroekonomicznej Stany Zjednoczone rozszerzają skup długoterminowych obligacji, rentowność obligacji spada, dolar słabnie, co aktywuje logikę deprecjacji „cyfrowego złota”, a ogólne otoczenie aktywów ryzykownych się poprawia. Po stronie politycznej rynek spekuluje na temat przyjaznego dla kryptowalut ustawodawstwa w USA, a rozpatrzenie ustawy CLARITY w Senacie we wrześniu staje się kluczowym wydarzeniem napędzającym rynek. Po stronie kapitałowej ETF na rynku spot zmienił trend z ciągłych odpływów na znaczne napływy netto, co oznacza wejście kapitału instytucjonalnego; jednocześnie duża liczba shortów nagromadzonych wcześniej została zmuszona do likwidacji pozycji na skutek wzrostu cen, co dodatkowo zwiększyło skalę wzrostu, typowe dla rynku short squeeze.
80000 to nie tylko psychologiczna liczba całkowita, ale także ważny obszar akumulacji od maja, z silnym oporem w przedziale 82000‑84000 dolarów, gdzie historycznie wolumen obrotu jest niski; dalszy wzrost wymaga stałego napływu nowych kupujących, którzy przejmą presję sprzedaży. Krótkoterminowe wskaźniki wskazują na wykupienie, a szybki wzrost przyniósł znaczne zyski, więc korekta i konsolidacja są wysoce prawdopodobne; obszar 76000‑78000 dolarów to pierwszy ważny poziom wsparcia, a utrzymanie się powyżej niego zdecyduje o skuteczności tego przełomu.
Obecnie nie jest to nowa, fundamentalna hossa, lecz raczej korekta oczekiwań. Dwa kluczowe punkty weryfikacji dalszego trendu to: po pierwsze, czy kapitał ETF utrzyma napływ netto; jeśli ponownie nastąpi odpływ netto, wzrost może szybko wygasnąć; po drugie, wynik uchwalenia amerykańskiej ustawy kryptowalutowej oraz sygnały dotyczące stóp procentowych z konferencji w Jackson Hole. Jeśli polityczne wsparcie nie spełni oczekiwań, a rentowność obligacji ponownie wzrośnie, BTC może szybko spaść poniżej poziomu 80000.
Przekroczenie 80000 to tylko przełamanie poziomu, nie oznacza trwałego utrzymania się powyżej. Jeśli cena tylko na krótko przebije ten poziom, a następnie szybko spadnie poniżej 78000, będzie to fałszywe przebicie; tylko po odbiciu i utrzymaniu wsparcia przy odpowiednim wolumenie obrotu opór może zostać przekształcony w wsparcie średnioterminowe. Jako wskaźnik nastrojów całego rynku, zachowanie BTC na tym poziomie bezpośrednio decyduje o kontynuacji trendu dla głównych altcoinów takich jak ETH i SOL.
$ETH $SOL $SPK (0,0195$, dziś -15,5%) spadł dziś o 15 punktów, co mnie trochę kusi.
Projekt sam w sobie nie jest zły, Sky ekosystem (dawniej MakerDAO i spółka) to protokół dystrybucji płynności, zestaw trzech elementów: Savings, Lend, warstwa płynności, zajmujący się alokacją kapitału w DeFi, CeFi i RWA, pieniądze w ekosystemie krążą przez niego.
Roczny dochód netto 18,53 mln USD, to nie jest projekt spalający pieniądze; wykupiono już 91,58 mln tokenów po średniej cenie 0,0217$. Obecna cena rynkowa 0,0195$ jest niższa niż koszt wykupu przez projekt, co oznacza, że jest to wsparcie od dołu. Płynność w obrocie to tylko 31,5%, więc rynek jest lekki, szybki do wzrostu, ale presja odblokowań w dłuższym terminie to realne ryzyko, więc lepiej robić tylko krótkoterminowe ruchy, nie trzymać długo.
Technicznie właśnie przebito opór 55-dniowy na poziomie 0,01973$, potem nastąpiło cofnięcie, standardowy ruch. Wsparcie na poziomie 0,017 do 0,018$, opór na 0,024$. Ocena: byczo. Zakup w przedziale 0,018 do 0,019$, cel 0,022 do 0,024$, stop loss przy przebiciu 0,016$. Średnia cena wykupu jest tam, nie sądzę, żeby cena mogła spaść dużo głębiej. Przełamanie 80 000, a co dalej?
$BTC przekroczył 80 000 USD, wzrost o ponad 5% w ciągu 24 godzin, w istocie to odrodzenie „transakcji dewaluacyjnych” — podwójny skup obligacji przez Departament Skarbu, 5-dniowy ciągły napływ netto do ETF, likwidacja krótkich pozycji o wartości 7,2 mld USD — trzy czynniki działają jednocześnie. Jednak 4-godzinny RSI wynosi 76,81, co oznacza wykupienie, a strefa 80 000-90 000 USD to historyczna „prawdziwa próżnia płynności”, w krótkim terminie należy uważnie obserwować opór na poziomie 83 000 oraz wsparcie w zakresie 74 000-76 000.
$ETH pasywnie wzrósł do około 2 507 USD, wzrost o ponad 32% w ciągu 24 godzin, krótkoterminowy cel to 2 600-2 800, ale wskaźnik sezonu altcoinów nie potwierdza, dopiero przebicie 2 650-2 700 pozwoli patrzeć na 3 000.
$SOL przekroczył 100 USD, wzrost o 5,41% w ciągu 24 godzin, tygodniowy wzrost o ponad 32%, tygodniowe przychody z aplikacji osiągnęły 29-tygodniowe maksimum — silny wzrost wspierany fundamentami.
OKB przebił 120 USD, podczas gdy sektor CeFi wzrósł o 2,08%, OKB wzrósł o 6,49% — elastyczność tokena platformy jest zdumiewająca, ale również zmienność największa.
Największy czynnik zmienny: „ekonomiczna izolacja” USA i Iranu stawia aktywa cyfrowe jako cel drugorzędnych sankcji, współistnieją premia geopolityczna i negatywne regulacje; 28 sierpnia debiut szefa Fed na Jackson Hole, jastrzębie nastawienie może wywierać presję na aktywa ryzykowne. Krótkoterminowo szeroka zmienność, przygotuj się na wahania 10-20%.
⚠️ Powyższe informacje mają charakter wyłącznie informacyjny, nie stanowią porady inwestycyjnej, ryzyko jest bardzo wysokie, proszę podejmować decyzje ostrożnie. $SOL jest dziś najsilniejszą główną kryptowalutą na rynku — przekroczył poziom 100, 24h +7,5%, wyprzedzając BTC (+4,6%) i ETH (+1~3,6%), to on prowadzi wzrosty altcoinów.
25.08 SOL notowany około 101-102 (maksimum intraday 102, potwierdzony przebieg przez okrągły poziom 100), 24h +7,5%, tygodniowy wzrost powyżej 25%. Skumulowany napływ netto do spotowego SOL ETF przekroczył 1 mld $, instytucje wprowadzają prawdziwe pieniądze; propozycja zarządzania SGP-0003 chce zwiększyć dzienną podaż spalania z 650 do 7 500-9 000 tokenów (deflacja 12-14 razy), SIMD-0550 podwaja roczną stopę deflacji, to podstawowe fundamenty, które pozwalają mu prowadzić wzrosty.
Jednak RSI spadł z poziomu 82 z obszaru wykupienia do strefy neutralnej, pierwsza fala short squeeze słabnie. Poziom 100-102 to obszar gęstych pozycji z poprzednich szczytów, długie górne cienie świec wskazują na silną presję sprzedaży.
$SOL przy każdej fali short squeeze jest najsilniejszy, ale też najbardziej kruchy, prowadzenie wzrostów oznacza, że w przypadku korekty zyski są szybko realizowane, bez nowych katalizatorów i tylko na inercji, cofnięcie jest bezpieczniejsze niż gonienie za wzrostami. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Uważam, że przebicie przez Bitcoin poziomu 80 000 USD to tylko powierzchowna poprawa nastrojów. Kluczowym czynnikiem decydującym, czy obecna hossa przekształci się w prawdziwy rynek byka, nie jest już tylko narracja o halvingu, lecz trwałość napływu środków z ETF oraz rezonans z punktem zwrotnym płynności makroekonomicznej.
Podstawą tej oceny są sygnały dywergencji po stronie kapitałowej. Mimo że w zeszłym tygodniu amerykański spotowy ETF na BTC odnotował około 1,92 mld USD netto napływu, co jest najwyższym wynikiem od prawie 10 miesięcy i świadczy o silnym powrocie kapitału instytucjonalnego, dane on-chain i przepływy na giełdach ujawniają ryzyko: wraz ze wzrostem ceny szybko rośnie udział krótkoterminowych posiadaczy osiągających zyski, a netto napływ na platformy handlowe zaczyna się zwiększać. Oznacza to, że wczesne zyski z dołków są masowo realizowane pod wpływem entuzjazmu wokół ETF, a wymiana tokenów jest bardzo intensywna. Jeśli dalsze zakupy nie zdołają przejąć tej presji sprzedażowej, poziom 80 000 USD łatwo może stać się krótkoterminową pułapką płynności.
Należy skupić się na trzech makroekonomicznych punktach: danych inflacyjnych PCE za lipiec, wystąpieniu prezesa Fed na Jackson Hole oraz rewizji podstawy statystyk zatrudnienia. Te trzy wydarzenia bezpośrednio zadecydują o oczekiwaniach dotyczących obniżek stóp we wrześniu. W strategii handlowej obecnie nie powinno się ślepo gonić za wybiciem, lecz zwracać szczególną uwagę na to, czy napływ środków z ETF pozostaje dodatni podczas korekty cenowej — to jedyny prawdziwy test, który pozwoli odróżnić prawdziwą hossę od fałszywego wybicia.
@OKX星球 $MORPHO ($2.59, dziś -10,8%) najpierw powiem, dlaczego na niego zwracam uwagę. Apollo, globalna czołowa firma zarządzająca aktywami, bezpośrednio kupiła 9% całkowitej podaży. Taki poziom instytucji w kręgu pożyczek DeFi to prawdziwe pieniądze w grze, z tego co pamiętam, niewiele projektów to osiągnęło, to jest jego ostatnia, najsilniejsza logika.
Nie martwię się o podaż, w obiegu jest 65,7%, reszta jest zablokowana w kontrakcie migracyjnym i będzie stopniowo uwalniana dopiero w maju 2028, więc w krótkim i średnim terminie nie ma koncentracji presji sprzedaży. Produkt jest też naprawdę używany, całkowite depozyty wynoszą 13,96 miliarda dolarów, działa na trzech łańcuchach.
Ale prawdę mówiąc, przełącznik opłat protokołu nigdy nie był włączony, brak wykupu i spalania, dochód nie jest dzielony z posiadaczami tokenów, token jest w istocie tylko dowodem zarządzania. Więc pieniądze Apollo kupiły narrację, a nie przepływy pieniężne.
Technicznie RSI dotknął 70 i został zepchnięty, MACD jest nadal byczy, wsparcie na poziomie 2,3 do 2,35, w górę najpierw cel 3, potem 3,5, poprzedni szczyt na 4,17 wisi.
Moja ocena: konsolidacja z przewagą byków, czekam na wyczyszczenie zysków, 2,3 do 2,35 to strefa budowania pozycji, cel odbicia 2,9 do 3,0, przebicie 2,2 to sygnał do wyjścia. Pozycja nie za ciężka, ten token zarabia na oczekiwaniach, gdy ich nie ma, spadki są szybkie.