Orbit Post Sitemap
在加密市场的宏观叙事周期中，每一轮狂潮都需要一台属于那个时代的“发动机”。 上上轮周期，以太坊依靠 DeFi 乐高与 NFT Summer 承载了海量增量资本；Solana 则凭借极致的吞吐量与散户级的高频投机，点燃了公链生态的二次爆发。 上一轮牛市中，比特币在美国现货 ETF 持续吸筹带来的供需真空、企业财库与战略储备的加杠杆飞轮，以及降息周期下全球对抗法币贬值的宏观共识三重共振下突破 12 万美元。牛熊周期的叙事还在继续，只不过大家对于下一轮超级牛市周期已经有了分歧。 随着去中心化衍生品（Perp DEX）赛道的重构，Hyperliquid 携原生代币 $HYPE 迅速崛起，被不少投资者奉为开启下一轮牛市的“终极引擎”。然而，将 $HYPE 简单冠以“大盘发动机”的称号，或许高估了其破圈穿透力，同时也低估了其在底层金融结构上的深层价值。 要客观评估 $HYPE 的周期定位，必须穿透表层的投机情绪，拆解其真正的破局点与天然的结构性上限。 一、 为什么它是迄今为止最强劲的“造血涡轮”？ 以往绝大多数 DeFi 治理代币（如早期的 Uniswap、Aave 等）饱受“协议巨额营收，持币者#BTC stijgt en daalt weer, opties verstrijken vergroten de strijd rond de grens
Ik ben de middellange termijn informant. $BTC steeg deze keer tot rond 81.000 en zakte weer terug naar 79.000. Hoewel het op en neer gaat, is het in wezen een mechanisch schouwspel veroorzaakt door gamma-hedging van marketmakers vóór de expiratie van opties ter waarde van 6,4 miljard dollar vandaag — de meeste calls liggen geconcentreerd rond 75K en 80K, waardoor de prijs naar dit bereik wordt getrokken; als het stijgt, wordt er verkocht, als het daalt, wordt er gekocht.
Voor de middellange termijn blijf ik bullish, maar ik voeg geen posities toe bij deze grensimpulsen. Als 80.000 niet standhoudt, is het gewoon een consolidatie en het vasthouden van de basispositie bij 75.000. Wacht tot de posities vrijdag zijn afgerold en de volatiliteit daalt, dan kan de richting worden gekozen.
Op de korte termijn worden we vastgepind in het bereik en krijgen we klappen aan beide kanten, voor de middellange termijn geldt: houd de basispositie vast, laat je niet uit de markt drukken door het ruis rond de expiratie, en denk pas aan bijkopen als 80.000 echt doorbroken wordt.
#DailyOrbit BTC wordt 51 keer per uur genoemd, de discussiesnelheid moet nog steeds over de hele dag worden bekeken
OKX Onchain OS registreerde op 28 augustus om 21:00 uur 51 vermeldingen van BTC in één uur, waarvan 42 keer in X en 9 keer in het nieuws.
Vergeleken met het gemiddelde per uur over 24 uur is deze snelheid 0,65 keer, wat wordt beschouwd als "duidelijk vertraagd"; de toon is 59% positief en 12% negatief. Er is geen noodzaak om deze twee lijnen geforceerd tot één conclusie te maken: de populariteit geeft aan hoeveel mensen erover praten, de toon geeft aan welke kant de tekst op neigt, en geen van beide kan direct de transacties en kapitaalstromen vervangen.
Als de volgende ronde snelheid, nieuwsbronnen en daadwerkelijke markttransacties samen doorgaan, kan het beoordelingsvertrouwen worden verhoogd; als het snel terugkeert naar het gemiddelde, lijkt deze verandering meer op kortdurende ruis. #ETH触及2500美元后震荡
$ETH zit al drie dagen rond de 2500 grens
ETH blijft rond de 2500 schommelen, het steeg tot 2535 maar kon die niet vasthouden en zakte weer terug. Dit is al de derde dag op rij dat het op deze plek blijft hangen.
Ik heb wat nieuws nagekeken, er zijn een paar factoren die het ondersteunen. De spot ETH ETF krijgt recentelijk echt geld binnen, in 5 dagen netto instroom van 420 miljoen, waarvan BlackRock alleen al 268 miljoen voor zijn rekening neemt. De on-chain verbrandingshoeveelheid is ook gestegen, de dagelijkse kosten op het mainnet zijn van 2,1 miljoen in april naar 8,2 miljoen gegaan, ETH is weer deflatoir geworden. Ook is er veel gestaked en op L2 is er veel kapitaal vastgezet, meer dan 6,2 miljoen ETH zit vast in EigenLayer en Symbiotic.
Maar de 2500 is echt een lastige grens. Er zijn al meerdere pogingen geweest, elke keer wordt het weer teruggeduwd. De funding rate is ook positief geworden, wat aangeeft dat de long leverage al wat krap is.
2500 is een drempel, als die niet wordt gepasseerd, zal het blijven schommelen. Recente uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve:
1- De Federal Reserve benadrukt dat de inflatie nog niet volledig onder controle is en ontkracht zo de illusie van een snelle renteverlaging door de markt. De markt herprijs: hoge rentetarieven blijven langer gehandhaafd, met zelfs de mogelijkheid van een nieuwe renteverhoging.
2- Na het nieuws stegen de Amerikaanse staatsobligatierendementen snel en werd de dollar sterker, wat direct leidde tot collectieve verkoop van edelmetalen. Zilver daalde aanzienlijk meer dan goud vanwege de grotere volatiliteit, zoals te zien is in de scherpe daling van 71 naar 67 in de grafiek.
- Eerder steeg de zilverprijs tot rond 71, waarbij al werd gehandeld op de optimistische verwachting dat de Federal Reserve in de toekomst zou versoepelen; toen de uitspraken van de Federal Reserve minder dovish waren dan verwacht, keerde de verwachting om, waardoor veel longposities stop-loss liepen en de daling werd versterkt.
3. Belangrijke punten om in de gaten te houden (Federal Reserve-perspectief):
1. Inflatiegegevens CPI/PCE: als de Amerikaanse inflatie weer stijgt, blijft de Federal Reserve hawkish en blijft zilver onder druk; als de inflatie blijft dalen, opent dat weer ruimte voor renteverlagingen, wat positief is voor zilver.
2. Uitspraken van Federal Reserve-functionarissen & CME-rentefutures: let vooral op veranderingen in de marktverwachtingen voor renteverhogingen/-verlagingen in september en december. Zolang de verwachting van "hoge rentetarieven voor langere tijd" overheerst, blijft de opwaartse ruimte voor zilver beperkt.
3. Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens: oververhitte werkgelegenheid = sterke Amerikaanse economie, geen reden voor renteverlaging door de Federal Reserve, negatief voor zilver; verzwakte werkgelegenheid is positief voor zilver.
4- Een grote rode candle doorbrak meerdere steunniveaus, wat wijst op een kortetermijntrendverslechtering. Door het nieuws werden veel longposities stop-loss verkocht.
5- Zilver moet ook rekening houden met de industriële vraag; als de wereldwijde maakindustrie zwak is, zal dat het herstel verder beperken. BTC回踩77,700，ETH砸到2,440，沃什在杰克逊霍尔一放鹰，全网又开始大呼行情见顶。 我的大方向依然坚定看多，实体经济数据明摆着（PMI 47.1跌破荣枯线、非农大幅下修-7.9万），美联储根本没有实质加息的底气，这波下砸纯粹是口头利空叠加期权交割的借机清洗。 但是，今晚绝对不是急着无脑接飞刀的时刻。 为什么恐慌盘不能今晚接？ 恐慌情绪需要48小时消化：美联储主席的极鹰言论，全球宏观资金需要时间重新定价，情绪宣泄绝不可能几个小时就结束。 周末流动性陷阱：周六日美股和现货ETF休市，没有机构增量买盘托底，盘面极易出现无量阴跌或做市商恶意插针扫损。 周一才是真正的确定性信号：等周一早8点周线收官、美股现货ETF资金流向出炉，主力到底在抄底还是在出逃一目了然。 接下来的实战节奏与点位 1. 周末策略：多看少动，只挂极端防守单 拒绝在流动性枯竭的周末频繁折腾。若想接针，只在极限支撑位挂极低仓位：$BTC 在75500-76500，$ETH 在2350-2380接到了是捡便宜，接不到就安心等待。 2. 周一右侧确认：出现企稳信号果断进场 BTC：周一若能有效稳在77000-78000比特币守在8万，但真正的战场根本不在价格上。 你有没有发现，全网都在喊"山寨季要来了"，可真正敢重仓山寨的人却越来越少，这正常吗？ 我今天想聊一个被大多数人忽略的角度：衍生品结构。价格只是结果，衍生品市场里那些悄悄变化的仓位和期限结构，才是资金真正投票的地方。 比特币在8万附近反复试探，以太坊也稳稳站在2500上方。表面看，市场情绪不差，但你如果去翻翻期权市场，会发现一个有意思的细节：短期看跌的保护成本在上升，而远期的看涨押注并没有显著增加。这说明什么？大资金在买保险，但不愿意为"大涨"付太多溢价。 这轮行情里，TRUMP、DOS、SLX、BICO这些币种走出独立节奏，看起来是风险偏好回升的信号。但拆开看，它们的共同点是市值小、流通盘可控、叙事新鲜，更像是存量资金在局部寻找突破口，而不是增量资金大举入场。这种行情对交易节奏的要求极高，追高的人很容易成为别人的流动性出口。 再看比特币 dominance 在58%附近徘徊，这个数字本身说明问题：资金并没有真正从比特币撤退。山寨想要迎来普涨的春天，至少需要看到 dominance 出现明显回落，同时衍生品市场上出现持续的正向期限结构，也就是Wash spreekt hawkish, maar wij denken nog steeds dat er in september geen renteverhoging komt
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
┈➤ Enkele redenen om de rente niet te verhogen
Ten eerste, mening van Kat-oom: hoge rente heeft weinig invloed op AI en technologie, maar heeft een grote negatieve impact op de financiering van reële bedrijven zoals vastgoed en detailhandel.
Ten tweede, mening van Bij-broer: de Amerikaanse staatsobligatierente is niet laag, als de rente blijft stijgen, worden de financieringskosten van het ministerie van Financiën hoger. Hoewel de Fed onafhankelijk is, zal ze waarschijnlijk rekening houden met het risico van Amerikaanse staatsobligaties.
Ten derde, werkgelegenheidsgegevens: de niet-agrarische werkgelegenheid is naar beneden bijgesteld en vertoont een aanhoudende daling, en recente cijfers zijn negatief.
Ten vierde, het groeitempo van het BBP vertraagt. Het jaarlijkse groeipercentage van het tweede kwartaal is lager dan dat van het eerste kwartaal.
Ten vijfde, de groei van de Amerikaanse aandelenmarkt vertraagt. De groei vertraagt zelfs en vertoont een lichte daling, je kunt niet langer zeggen dat renteverhogingen de AI-zeepbel onderdrukken?
Ten zesde, Bij-broers theorie over schaduwhaar: eerder veranderde Fed-raadslid Lisa D. Cook van dovish naar hawkish, Trump probeerde haar te ontslaan. Hoewel er geen oorzakelijk verband is vastgesteld, is Trumps karakter algemeen bekend. Er zullen waarschijnlijk niet meer dan de helft van de functionarissen zijn die vóór de tussentijdse verkiezingen de rente willen verhogen?
┈➤ Waarom is Wash zo tegenstrijdig?
Om de marktverwachtingen te sturen. Wanneer de markt een renteverhoging verwacht, vermindert dit de wens om lonen te verhogen, waardoor een loon-inflatie spiraal wordt voorkomen.
┈➤ Tot slot
Hawkish uitspraken betekenen niet dat er snel een versnelling komt. Verwachtingsmanagement heeft ook een zekere inflatieremmende werking.
Hoewel er nu geen voorwaarden zijn voor renteverlaging, zijn er ook geen voldoende voorwaarden voor renteverhoging. BTC daalt bijna 1%, ETH daalt bijna 2,5% Diepgaande marktanalyse
1. Marktoverzicht
Tot de vroege ochtend van 29 augustus daalde Bitcoin onder de grens van $78.000, met een dieptepunt rond $76.985, een daling van ongeveer 3,3%–4,3% in 24 uur; Ethereum daalde onder $2.500, met een dieptepunt rond $2.443, een daling van ongeveer 3% in 24 uur. De daling van Ethereum (ongeveer 2,5%–3%) was aanzienlijk groter dan die van Bitcoin (ongeveer 1%), wat wijst op een duidelijke divergentie in hun koersbewegingen.
2. Kernfactoren achter de daling
1. Havikachtige signalen van de Federal Reserve — de belangrijkste macro-economische negatieve factor
De directe katalysator voor deze daling was de havikachtige toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh op de jaarlijkse centrale bankconferentie in Jackson Hole. Warsh verklaarde duidelijk:
· De inflatie in de VS is nog niet wezenlijk en duurzaam afgenomen; de Fed moet zien dat de inflatie duidelijk naar het doel van 2% toeloopt;
· De huidige financiële omgeving is niet restrictief; beleidsmakers "hebben nog werk te doen";
· Het inflatiedoel van 2% is vast en onveranderlijk.
Deze verklaring leidde tot een snelle herwaardering van het Fed-beleid door de markt — de korte rente op Amerikaanse staatsobligaties steeg duidelijk, en handelaren verhoogden hun inzetten op een mogelijke renteverhoging door de Fed al in september. Voor risicovolle activa zoals Bitcoin, die zeer gevoelig zijn voor liquiditeit en rente, betekent de verwachting van "hogere rente die langer aanhoudt" directe waardedruk.
2. Escalatie van geopolitieke risico's
De voortdurende escalatie van het conflict tussen de VS en Iran is een andere belangrijke negatieve factor:
· Het conflict is de zesde maand ingegaan en de gevechten escaleren;
· De VS heeft een nieuwe ronde sancties opgelegd op het gebied van luchtvaart, scheepvaart en technologie tegen Iran;
· De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken veroordeelde dit als "staats-terrorisme" en beloofde vergelding;
· Het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz blijft verstoord, wat de geopolitieke onzekerheid aanzienlijk verhoogt.
3. Andere macro-economische druk
· De Amerikaanse consumentenvertrouwensindex daalde tot een zwakke 51,7, wat de marktzorgen vergroot;
· Goud daalde gelijktijdig met 0,99%, wat de "liquiditeitskrimp" weerspiegelt waarbij risicovolle en veilige activa gelijktijdig onder druk staan;
· Versnelling van de kerninflatie in Tokio doet de markt verwachten dat de Japanse centrale bank binnenkort de rente kan verhogen, wat het risico op het afwikkelen van yen-arbitrageposities vergroot en druk zet op wereldwijde risicovolle activa;
· Eerder gepubliceerde PCE-inflatiecijfers waren hoger dan verwacht, wat de dollar versterkte en algemene neerwaartse druk op risicovolle activa veroorzaakte.
4. Technische factoren
De RSI op dagbasis bevindt zich in het overgekochte gebied, de ADX is hoog met 47,2, wat aangeeft dat de eerdere opwaartse trend oververhit is en een correctie technisch gerechtvaardigd is.
3. Redenen voor de grotere daling van Ethereum
De 24-uurs daling van Ethereum (ongeveer 3%) is aanzienlijk groter dan die van Bitcoin (ongeveer 1%), met de volgende hoofdoorzaken:
1. Hogere bèta: Ethereum, als een kleinere cryptomunt, is doorgaans gevoeliger voor macro-economische negatieve factoren;
2. Druk op de on-chain ecologie: het aantal Ethereum-validatoren dat de wachtrij verlaat is een 18-maanden hoogtepunt, met ongeveer $2,34 miljard aan ETH die wacht op het opheffen van staking, wat extra verkoopdruk veroorzaakt;
3. Veiligheidsincidenten in DeFi: het Ethereum-ecosysteem DeFi-protocol Balancer werd getroffen door een miljoenen dollars tellende kwetsbaarheid, wat het marktsentiment verder aantastte;
4. Ernstiger overbought op technisch vlak: ETH's dag-ADX bereikt 51,37, RSI bevindt zich ook in het overgekochte gebied.
Echter, institutioneel kapitaal blijft instromen in ETH ETF's als een zekere hedge — BlackRock-klanten kochten binnen 8 dagen $890 miljoen aan ETH, zonder netto verkoop op enige dag gedurende die periode.
4. Marktdivergentie om in de gaten te houden
Opvallend is dat deze daling geen algemene vlucht naar veiligheid was. Bitcoin spot-ETF's (zoals IBIT) daalden slechts ongeveer 1,8%, terwijl mijnbouwbedrijven (zoals MARA, Riot) met ongeveer 8% daalden. Deze divergentie wijst op:
· De markt verwerkt vooral veranderingen in de Fed-beleidsverwachtingen, niet een grote schok in de fundamentele waarde van crypto-assets;
· Kapitaal geeft de voorkeur aan directe Bitcoin-exposure (spot-ETF's, Bitcoin zelf) boven hefboomproducten die extra operationele risico's van mijnbouwbedrijven dragen.
5. Belangrijke steun- en risiconiveaus
· Belangrijke steun voor Bitcoin: $78.300–$78.400; bij doorbraak kan het niveau van $76.000 worden getest;
· Belangrijke steun voor Ethereum: $2.495–$2.500; bij doorbraak kan het gebied rond $2.465 getest worden;
· Aandachtspunten voor de toekomst: Fed-vergadering in september, ontwikkelingen in het VS-Iran conflict, rentebesluit van de Japanse centrale bank.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 kwam uit, had een marktkapitalisatie van 20 miljoen.
In die tijd begreep ik het niet en kon ik niet bevatten hoe krachtig de verspreiding van PEPE was.
💎Ik kocht 10 ETH, maakte een winst van meer dan tien, en ging daarna weg na een correctie, voelde me zelfvoldaan, en ben nooit meer teruggegaan.
Later, toen het steeg tot tientallen miljarden, voelde ik me erg gefrustreerd.
De essentie van MEME is eigenlijk de kwantificering van verhaal, emotie en consensus, elk woord apart geprijsd en daarna opgeteld, wat niet zo moeilijk is.
Bijvoorbeeld, 📞沃什讲话偏鹰，所以9月要加息? 先说结论——和猫叔观点一致，认为9月不会加息。 加息的理由基本上只有一个，就是通胀。但不加息的理由可能会更多一些。 ┈➤不加息的几个理由 第一，高利率对AI、科技行情的影响较小，但是对房地产和零售业等实体企业融资的负面影响很大。 第二，美债收益率不低了，如果继续加息，让财政部融资成本变得更高了，会让美债进入恶性循环。虽然美联储是独立的，但应该会顾忌美债的风险。 第三，来自就业数据的启示：非农就业经过下修以后，是表现为持续下降的趋势，并且最近的数据是负值，这是加息的阻力。因为美联储的责任没有美债，但是平衡物价和就业是明面上的责任。 第四，GDP增速放缓。Q2的GDP年化季率低于Q1的。 第五，美股增长放缓。美股增长放缓，甚至有点下跌趋势，你不能再说加息抑制AI泡沫吧？ 第六，之前有一名美联储理事会成员丽莎·D·库克鸽转鹰，川普曾试图解雇她。虽然不能确定这两件事有因果关系，但是川普的性格有目共睹。美联储参与投票的官员之中，应该没有一半以上的官员，非要在中期大选前加息吧？ ┈➤为什么沃什如此矛盾 一边说要减少"前瞻指引"，一边在发表偏鹰讲话指引市场。 沃什要减Negentig dagen kapitaalstroom hebben net het tij teruggetrokken. Wat overblijft lijkt op een rif. Je kunt precies zien welke namen de markt daadwerkelijk heeft betaald.
De eerste laag is een uitbarsting. $LIT +187%. $PUMP +180%. De derde plaats ligt meer dan 100 procentpunten achter. Dat gat vertelt het hele verhaal. Geld heeft de oceaan niet omhoog getild. Het concentreerde zich in twee activa met onafhankelijke verhalen, waar positionering en sentiment ver vooruitliepen op elk traag fundamenteel argument. Wanneer leiders zo uit elkaar liggen, is de markt nog in selectiemodus. Het is aan het jagen. Het verdeelt de winsten niet gelijkmatig.
Daarom is het gevaarlijk om de screenshot na te jagen. Een naam met 180% kan blijven stijgen omdat het verhaal het nog voedt. Het kan ook het eerste zijn dat wordt verkocht wanneer BTC een rond getal verliest en handelaren liquiditeit nodig hebben. Extreme divergentie is kracht. Het is ook concentratierisico.
De tweede laag is waar het tape interessanter wordt. $SPX +64,21%. $ENA +54,88%. $AAVE +53,35%. Dat is een ander beest. DeFi blue chips en liquide infrastructuur beginnen op te duiken nadat de geïsoleerde pumps al het heftige werk hebben gedaan. Dit is meestal hoe institutionele stroom zich gedraagt wanneer het aan het aftasten is: laat de meest chaotische namen achter, ga naar boeken die daadwerkelijk grootte kunnen absorberen, en blijf in verhalen die niet elke ochtend een nieuwe meme nodig hebben.
Het is geen bewijs dat "instituten erin zitten." Het is bewijs dat de biedprijs iets serieuzer wordt dan alleen $LIT versus $PUMP.
Dan vult de derde laag het scherm. +30% tot +50% over $ETHFI, $CRV, $ZEC, $UNI, $WLD. DeFi, privacy, AI. Meer sectoren doen mee. Meer namen groen. Dat is de "multi-point bloom" die mensen altseason willen noemen. Het is nog niet zover. Een markt die twee leiders 180% betaalt en de volgende groep 30–50% betaalt, is nog steeds aan het roteren, niet aan het bevestigen.
Dit is voorzichtige stroom. Geen consensus.
Een volledige bull ziet eruit als beta die samen uitbreidt. Dit lijkt op kapitaal dat lanes test, winst neemt en naar het volgende schone verhaal gaat. De breedte verbetert. De hiërarchie is nog steeds meedogenloos. Die twee feiten kunnen in dezelfde 90 dagen bestaan.BTC daalt bijna 1%, ETH daalt bijna 2,5% diepgaande marktanalyse
Huidige situatie: BTC daalt licht, ETH daalt aanzienlijk meer dan BTC, de hoge bèta-eigenschap komt volledig tot uiting, het is geen plotselinge scherpe daling, maar een voortzetting van de zwakke schommelende correctie na de Jackson Hole-toespraak.
1. Redenen voor het verschil in daling tussen beiden
BTC daalt ongeveer 1%, ETH bijna 2,5%, het verschil wordt groter:
1. BTC heeft een doorlopende koopondersteuning van spot-ETF's, institutionele allocatiefondsen vormen een buffer, verkoopdruk wordt deels opgevangen, waardoor de daling beperkt blijft.
2. ETH heeft een hoger aandeel aan hefboom- en contractposities, speculatief kapitaal is groter, er ontbreekt een koopbescherming van vergelijkbare omvang; wanneer de risicobereidheid afneemt, wordt ETH als eerste verkocht, waardoor de terugval duidelijk groter is dan bij BTC.
3. Uit de uurlijkse candlestick is te zien dat ETH eerder een hogere shortpositie had bij 2535, met zwaardere verkoopdruk bij het vrijmaken van posities boven dit niveau.
2. Vier drijfveren van de huidige markt
1. De nasleep van de Fed-toespraak blijft doorwerken (kern macro)
De markt verteert langzaam de toespraak van Wash, met de nadruk op "hardnekkige inflatie, hoge rente blijft langer". De Amerikaanse staatsobligatierente blijft hoog, wat alle risicovolle activa onder druk zet. Hoewel er geen directe renteverhoging was, handelt de markt niet langer op snelle renteverlagingen, waardoor het bullish sentiment in de cryptomarkt afkoelt.
2. Nasleep van de opties die vrijdag afliepen
De opties zijn verlopen, maar de eerder geactiveerde long stop-losses en hefboomliquidaties zetten door. De negatieve Gamma-impact neemt af, maar nadat de gekraakte hefboomfondsen zijn vertrokken, ontbreekt het de markt aan kortetermijnaanvalsvermogen om snel de hoge toppen van 81520 en 2535 te heroveren.
3. Voorafgaande positieschaling voor het weekend
Instituten en grote spelers verminderen actief posities voor het weekend om toezicht en onverwachte geopolitieke risico's te vermijden. Ze zijn niet geneigd om risicovolle longposities in het weekend aan te houden, waardoor bij elke opleving verkoopdruk ontstaat, wat de kracht van de rally beperkt en het zwaartepunt van de schommelingen langzaam naar beneden verschuift.
4. Technische druk na mislukte uitbraak
Na de valse uitbraak van BTC op 81520 en ETH op 2535 zitten veel kopers vast. Elke kleine prijsstijging leidt tot verkoop om posities vrij te maken, waardoor de weerstand toeneemt en een snelle tegenaanval moeilijk wordt.
3. Belangrijke steun- en weerstandsniveaus per munt
BTC
• Korte termijn weerstand: 79000‑79040, eerste horde bij herstel;
• Directe steun: 77880‑78100 (laagste punt van gisterenavond);
• Kern levenslijn: 74800.
Als 77880 standhoudt, blijft het een zijwaartse consolidatie; bij een effectieve doorbraak naar beneden ontstaat ruimte voor een correctie richting 74800.
ETH
• Korte termijn weerstand: 2520;
• Directe steun: 2440‑2450 (laagste punt van deze duik);
• Kern levenslijn: 2240.
ETH is nu kwetsbaarder; als 2440 wordt doorbroken, versnelt de daling richting 2240.
4. Twee mogelijke scenario's voor de toekomst
Scenario 1: Zijwaartse schommeling (hoogste waarschijnlijkheid)
BTC houdt 77880, ETH houdt 2440.
Gedrag: lichte daling en schommeling, waarbij de hefboomposities op hoog niveau worden afgebouwd zonder een crash; door de lage liquiditeit in het weekend kunnen er scherpe uitschieters zijn, waarna institutioneel kapitaal maandag terugkeert om een nieuwe richting te bepalen.
Signaal om op te letten: BTC-ETF stroomt niet netto uit.
Scenario 2: Begin van een middellange correctie (risicoscenario)
BTC breekt onder 77500 en herstelt niet, ETH daalt fors onder 2440.
Als de instroom van ETF-kapitaal sterk afneemt of zelfs omslaat in uitstroom, zal de correctie verdiepen, met BTC richting 74800 en ETH richting 2240.
5. Belangrijke waarschuwing
De liquiditeit is dun in het weekend, plotselinge doorbraken tijdens de sessie betekenen niet per se een geldige trend. Gebruik geen weekenduitschieters als basis voor beslissingen; bevestiging van de trend komt pas na de slotstand van de dag op maandag.
Samenvatting
Vanavond is de daling van ETH veel groter dan die van BTC, veroorzaakt door de combinatie van ETF-ondersteuning die uiteenvalt, het wegtrekken van hooggeheven speculatieve posities, positieschaling voor het weekend en de aanhoudende negatieve impact van de toespraak.
Het is momenteel een zwakke correctie na een mislukte uitbraak, zonder volledige bevestiging van een trendomkeer; let vooral op de directe steunniveaus van BTC 77880 en ETH 2440. Als deze breken, zal de correctieruimte verder toenemen.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC $ETH $ZEC 🔥🔥 Wash hawk zwijgt, waarom is de cryptomarkt niet bang?
Fed-voorzitter Kevin Wash brak met de traditie op Jackson Hole door geen rentewijzing te geven en zei openlijk dat het bestrijden van inflatie nog steeds "de hoogste prioriteit" is, en dat de huidige financiële omgeving niet restrictief is. Tegelijkertijd roepen meerdere functionarissen op tot renteverhogingen, met een kern-PCE van 3,3% in juli, ver boven het doel van 2%.
Voor de cryptomarkt is dit geen negatief nieuws. De markt heeft de verwachting van "hoger en langer" al in de prijzen verwerkt — de huidige federale fondsenrente van 3,50%-3,75% wordt als normaal beschouwd. De echte drijfveer komt van de liquiditeitskant: het Amerikaanse ministerie van Financiën breidt het terugkoopprogramma voor langlopende obligaties uit, de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierente daalt, de dollar verzwakt, wat direct de huidige BTC-stijging van 63.000 naar 80.000 dollar heeft getriggerd.
Washs zwijgen laat juist ruimte voor marktverbeelding. Als de inflatiegegevens verbeteren, blijft er flexibiliteit voor beleidswijzigingen. Op korte termijn zal macro-economische onzekerheid de FOMO van particuliere beleggers onderdrukken, maar instellingen stemmen met echt geld — de netto-instroom in spot-ETF's bedroeg ongeveer 2,8 miljard dollar in de afgelopen week, terwijl de futureshefboom juist afnam, wat aangeeft dat deze stijging wordt ondersteund door spotkopers en structureel gezond is. Voor crypto-activa is het grootste risico nooit de hoge rente zelf, maar het opdrogen van liquiditeit. En momenteel groeit M2 met de snelste snelheid in vier jaar.BTC-weekenden zijn nooit bedoeld om te slapen. Is het je opgevallen dat hoe rustiger de middag, hoe meer het variabelen verbergt die je handpalm laten zweten? Om eerlijk te zijn staarde ik lang naar de vervaldatum van Deribit om twaalf uur 's middags, en hoe meer ik keek, hoe meer ik het gevoel had dat de afwikkeling om 16.00 uur meer is dan alleen een getallenspring. Vandaag verlopen 81.700 BTC-opties, met een nominale waarde van $6,44 miljard. Dit volume alleen al versterkt de kortetermijnvolatiliteit in alle richtingen. Er zijn 44.639 callopties, 37.061 bearish opties en een put/call-ratio van 0,83. Over het algemeen neigt het naar bulls, maar dat is niet het belangrijkste punt. De sleutel is de prijs van het pijnpunt. Het grootste pijnpunt is $68.000, terwijl spot rond $79.000 zweeft—een afwijking van $11.000. Deze kloof zelf is een trekkracht—verkopers willen prijzen dicht bij het pijnpunt om verliezen te verminderen, maar het marktsentiment wil duidelijk niet meewerken. Wat nog opmerkelijker is, is dat de uitoefenprijzen op 75.000 en 80.000 worden opgestapeld met een groot aantal callopties, waarbij de nominale waarde van opties in het spot-5%-bereik boven $500 miljoen ligt. Wat betekent dit? Het betekent dat de volatiliteit in de middag bewust kan worden getriggerd, waardoor de prijzen in een bepaalde richting wordt geduwd, een batch opties wordt omgezet in reële of uit-die-geld-cijfers, en een stille vermogensoverdracht wordt voltooid. Emotioneel voel ik een subtiele spanning. Mensen praten over oscillatie, maar hun handen zijn eerlijk, durven niet te zwaar of te licht te zijn. Opnieuw$HYPE Slim geldstructuur wordt duidelijk sterker.
Drie gekwalificeerde wallets zonder zichtbare gepaarde shortposities houden momenteel samen ongeveer 799k USD longposities aan. Twee van deze actieve wallets hebben in de afgelopen 24 uur longposities geopend ter waarde van ongeveer 1,51m USD en longposities gesloten ter waarde van ongeveer 806k USD, wat resulteert in een netto open positie van ongeveer 705k USD.
Een andere wallet met ongeveer 806k USD aan HYPE longposities heeft tegelijkertijd ongeveer 776k USD aan $BTC shortposities, met conflicterende orderrichtingen, en wordt daarom niet meegerekend in de richtingsconsensus.
Wat deze keer de aandacht verdient, is niet het totale aantal longposities, maar dat er, na het uitsluiten van zichtbare hedges, nog steeds drie onafhankelijke bronnen zijn die gelijktijdig long gaan. Đây không đơn thuần là một nhịp giảm giá. Khi BTC phá xuống dưới các vùng hỗ trợ, hàng loạt lệnh Long sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, tạo ra forced selling. Lượng bán bắt buộc này tiếp tục đẩy giá xuống và kích hoạt thêm các lệnh thanh lý khác → liquidation cascade. Đáng chú ý, dữ liệu liquidation trước đó cho thấy khu vực quanh $77K đang tập trung lượng Long khá lớn, nên việc thủng vùng này có thể tạo thêm áp lực giảm trong ngắn hạn. Điểm cần theo dõi lúc này: Nếu BTC nhanh chóng reclaim $77K, cú126000 gedaald naar 57750, is deze bodem echt stevig?
Bitcoin is gedaald van 126000 naar 57750, een daling van 54%. Veel mensen vergelijken dit met historische berenmarktdalingen van 84%-94% en zeggen dat het nog tot 40000 moet dalen. Mijn oordeel: 57750 is de bodem van deze berenmarkt, het is moeilijk om onder de 40000 te komen.
Ten eerste, de daling neemt af. De gemiddelde daling in de eerste vier berenmarkten was 85%, dat was een tijdperk zonder institutionele investeerders. Na de goedkeuring van ETF's is de bodemstructuur herbouwd.
Ten tweede, 57750 heeft een sterke ondersteuningsbodem. De kosten van ETF-posities liggen rond de 60000, een doorbraak betekent collectieve verliezen voor instellingen, het Grayscale-rapport wijst erop dat de intrinsieke waarde van Bitcoin toeneemt.
Ten derde, het narratief is veranderd. De markt verschuift van "handelen op renteverhogingen" naar "handelen op het stoppen van renteverhogingen".
Er is nog steeds kortetermijnrisico, als 76000 het niet houdt, kan dat leiden tot veel liquidaties van longposities, mogelijk naar 74000 of zelfs 70000, maar dit is slechts een tweede bodemtest, geen herstart van de berenmarkt.
57750 is de bodem, het missen van deze positie is gevaarlijker dan vastzitten.
$BTC $ETH $SOL
Broeders, wat denken jullie?👇 🥏Een interessant fenomeen deed zich vanavond voor bij Amerikaanse staatsobligaties.
Na de toespraak van Kevin Warsh steeg eerst het rendement op de 2-jarige staatsobligatie, gevolgd door het rendement op de 10-jarige, terwijl de stijging van het rendement op de 30-jarige langlopende obligatie vertraagde in vergelijking met de 2- en 10-jarige rendementen.
De vertraging in de langlopende rendementen lijkt vooral te worden veroorzaakt door twee factoren: verwachtingen rondom de langlopende obligatie-inkoop van de Fed op 9 september, en zachtere economische gegevens gecombineerd met dalende olieprijzen,💎🚨 BTC staat vanavond voor een cruciale herwaardering, de marktdynamiek verandert
Veel mensen wachtten oorspronkelijk op een antwoord:
Zal Warsh de deur openen voor een renteverlaging in september?
Maar nu lijkt dat misschien niet de belangrijkste vraag van vanavond.
Warsh gaf tijdens Jackson Hole duidelijke signalen dat hij zich meer zorgen maakt over inflatierisico's en gaf geen duidelijke aanwijzing voor een renteverlaging in september. Na zijn toespraak steeg de kans op een renteverhoging in september van 35,4% naar 55,7%.
Tegelijkertijd is BTC vanaf de recente piek teruggevallen naar ongeveer $78.400, en de markt staat ook onder extra volatiliteitsdruk door ongeveer $6,4 miljard aan BTC-opties die aflopen.
Dus waar je echt op moet letten is niet:
❌ "Wordt de rente in september nu wel of niet verlaagd?"
Maar:
Hoe hardnekkig is de inflatie eigenlijk?
Hoeveel ruimte heeft de Fed nog voor versoepeling?
Moet de markt zijn eerdere verwachtingen van renteverlagingen herwaarderen?
Als de renteverwachtingen blijven verschuiven naar een strenger beleid, kunnen de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierendementen de risicovolle activa verder beïnvloeden.
Voor BTC is het nu belangrijker om niet alleen te jagen op koersstijgingen of -dalingen, maar om veranderingen in liquiditeit, renteverwachtingen en prijsstructuur te observeren.
Het macro-economische verhaal verandert, de volatiliteit is waarschijnlijk nog maar net begonnen.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC #Bitcoin #Crypto$SOL's dollar-gekoppelde activa groeiden tot $156 miljard, een stijging van 22% op jaarbasis. Het beheert 47% van alle getokeniseerde real-world activa on-chain en 54% van het vergrendelde DeFi-kapitaal — bijna het dubbele van zijn marktaandeel. De fee-inkomsten kelderden dit jaar met 69%, maar het aantal wallets en contractactiviteit bleef desondanks stijgen. Die divergentie is het echte signaal: adoptie die zich opstapelt onder een grafiek waar iedereen mee gestopt is met kijken.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026.8.29: Paniek blijft aanhouden voor $BTC $ETH, de opwaartse trend betekent niet het einde van de paniek, een geleidelijke daling is pas echt eng. Het nieuws gaat allemaal over renteverhogingen, de Amerikaanse staatschuld is 40 biljoen dollar, een renteverhoging van één procent betekent dat er 400 miljard dollar extra aan rente betaald moet worden. Waarom blijft Trump roepen om renteverlagingen? Niet om liquiditeit vrij te maken, maar om minder rente te betalen. De hoofdsom van de Amerikaanse staatschuld wordt nooit afbetaald, maar de rente moet wel betaald worden. De Amerikaanse defensie-uitgaven zijn per jaar maar zo hoog, hoe kan er nu renteverhoging zijn? Onlangs zijn Zuid-Korea en Japan begonnen met renteverhogingen, daarna zal de VS de rente verlagen. De VS wacht altijd op renteverhogingen van Zuid-Korea en Japan als een soort reservoir; het geld zal daarheen stromen en niet naar China. Noteer dit op Planet Record! Noteer echte handelsdata!#交易之声： jouw ervaring verdient het om gehoord te worden
Veel mensen denken dat je met klein kapitaal alleen kunt winnen door zwaar in te zetten, dat is fout.
Hoe kleiner het kapitaal, hoe minder je de positie moet berekenen op basis van "openingsbedrag", maar op basis van "hoeveel je maximaal kunt verliezen".
Mijn eigen versie die ik op het platform deel (voorbeeld met 1000U):
• Maximale risico per transactie = totaal kapitaal × 1%~2% → bij een account van 1000U, maximaal verlies per transactie 10~20U
• Stop-loss volgens structuur: BTC/ETH met 1,5~2 keer ATR of vorige laagste/hoogste, altcoins halveren dat nog eens
• Positie = maximaal verlies per transactie ÷ prijsafstand tot stop-loss
• Voorbeeld: BTC instap op 100.000, stop-loss op 98.000 (afstand 200U), account 1000U, maximaal verlies per transactie 20U → positie ≈ 0,1 BTC (ongeveer 100U marge), daadwerkelijke positie 10%, maar risico slechts 2%
• Signalen geven meestal een testpositie met 1% risico, bevestigde doorbraak een standaardpositie met 2%, drie-factor resonantie tot 3%, nooit extra inzetten om verliezen van de vorige keer terug te winnen
• Totale risico van posities in dezelfde richting ≤4%, bij verlies ≥5% per dag wordt het systeem gedwongen uitgeschakeld, bij 2 fouten op een dag stoppen
Klein kapitaal, leer niet om als grote belegger vol in te gaan, wat je nodig hebt is de "kwalificatie om na 10 fouten nog een nieuwe positie te openen".
Overleven is waardevoller dan de juiste richting voorspellen.
#DailyOrbit 🚨【Jackson Hole｜Kernpunten van de toespraak van Waller】
Waller voltooide zijn toespraak op de conferentie om 22:00 Beijing-tijd, overwegend hawkish, maar gaf geen signaal voor renteverhoging in september.
🔑 Kernpunten
1. Het inflatieprobleem is nog niet opgelost, vermijd te vroeg speculeren op snelle renteverlagingen.
2. Minder vooruitwijzingen, beleid zal meer kijken naar CPI, PCE, banenrapporten en andere economische data, marktvolatiliteit zal toenemen.
3. De focus ligt op het temperen van verwachtingen voor renteverlagingen, wat niet betekent dat er direct renteverhogingen komen.
📈 Implicaties voor BTC-markt:
De hawkish toon onderdrukt theoretisch risicovolle activa, maar betekent niet noodzakelijk dat BTC zal dalen.
Let vooral op de correlatie tussen Amerikaanse staatsobligatierendementen en de dollarindex:
▪ Stijgende Amerikaanse staatsobligatierendementen + zwakkere BTC, wees alert op verdere correcties;
▪ Amerikaanse staatsobligatierendementen die pieken en dalen, terwijl BTC verliezen terugwint, duidt op markten die negatieve factoren negeren.
Belangrijkste conclusie: het echte slagveld is niet de toespraak zelf, maar de daadwerkelijke reactie van data en activaprijzen daarna.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Federal Reserve #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Waller #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Jackson Hole #BTC #比特币 #降息
⚠️ Alleen marktoverzicht, geen beleggingsadvies🤖 AI: VOLGENDE KAPITAALROTATIE?
$BTC staat weer boven de $80K, met ETF-instroom die de markt blijft ondersteunen.
$ETH toont kracht, en als de liquiditeit blijft groeien, kan de volgende rotatie zich richten op $SOL en AI/RWA-posities.
Let op de stroom:
$BTC → $ETH → $SOL → AI/RWA
Jaag de pump niet na. Kijk waar het kapitaal hierna naartoe roteert. 📊
#BTC #ETH #SOL #AI #RWA📊 $CORE contract liquidatie update (28 augustus)
Short liquidaties waren de hele tijd nul, longs domineerden volledig maar het totale volume was slechts $9574, wat wijst op een zeer lage liquiditeit en een niet-relevante markt...
Tijd Totale liquidaties Long liquidaties Short liquidaties
1 uur $1.485,49 $1.485,49 $0
4 uur $3.529,61 $3.529,61 $0
12 uur $3.545,57 $3.545,57 $0
24 uur $9.574,98 $9.574,98 $0
Short liquidaties bleven 0 tussen 1 en 24 uur, longs domineerden continu, het volume steeg geleidelijk van $1485 naar $9574, maar het totale dagvolume bleef onder $10.000. Dit duidt op een markt met zeer lage liquiditeit zonder enige richtinggevende waarde. Het wordt aanbevolen om de hefboom te beperken tot maximaal 3x, aangezien de liquiditeit van deze munt zeer slecht is en het niet geschikt is voor handel.
🔥 Marktindicator | 28 augustus
Drie belangrijke thema's vandaag wijzen op hetzelfde onderwerp: de hawkish toon van Walsh, de verspreiding van AI-vraag van hardware naar software, en het verlies van de prijsanker van Bitcoin na $6,4 miljard aan opties die aflopen — drie krachten bevestigen de richting op dezelfde handelsdag.
🏛️ Walsh's debuut op Jackson Hole: inflatie daalt niet, "er is nog werk te doen"
Op 28 augustus om 22:00 Beijing tijd hield Fed-voorzitter Walsh zijn eerste keynote speech sinds zijn aantreden op de jaarlijkse centrale bank conferentie in Jackson Hole, getiteld "De tijd waarin we leven". Hij gaf geen directe "vooruitblik" op het beleid in september, maar stelde duidelijk dat de onderliggende inflatietrend nog geen significante verbetering laat zien en dat de Fed "nog werk te doen heeft". Hij vindt dat de Amerikaanse economie en arbeidsmarkt veerkrachtig blijven, de huidige financiële omgeving moeilijk als restrictief kan worden bestempeld, en de inflatie nog steeds aanzienlijk boven het doel van 2% ligt.
Walsh riep ook op tot een "rustiger" Fed en benadrukte dat marktdeelnemers niet te veel moeten vertrouwen op de Fed voor hun volgende transactie. Na zijn toespraak stegen de verwachtingen voor renteverhogingen in september snel — met een "rustige" toespraak gaf Walsh het luidste hawkish signaal.
🖥️ AI-vraag verspreidt zich van hardware naar software: Nvidia stijgt 8,74%, software aandelen exploderen
Nvidia's Q2-rapport was de vonk voor de verspreiding van de AI-rally. Het bedrijf rapporteerde een kwartaalomzet van $96,2 miljard, een groei van 106% jaar-op-jaar; datacentrum omzet $89 miljard, een stijging van 117%; en gaf voor het eerst een groeiprognose van 70% voor het fiscale jaar 2028. Nvidia's aandelen stegen die dag met 8,74%, met een marktkapitalisatie-toename van $442 miljard.
De AI-rally verspreidt zich van hardware naar software. Salesforce steeg 22,58%, Okta 28,63%, CrowdStrike 20,50%. Morgan Stanley merkte op dat er in het Q2-rapport "bijna geen bewijs is dat AI een brede impact heeft op software-inkomsten", en dat software nog steeds de snelst groeiende categorie in IT-budgetten is. Het AI-verhaal verschuift van "chips verkopen" naar "software verkopen" — de uiteindelijke omzetlaag van rekenkracht profiteert van deze groei.
₿ BTC piekte en daalde: $6,4 miljard aan opties vervallen, $80.000 niveau verloren
Bitcoin bereikte maandag een piek van $81.280, maar daalde onder druk van $6,4 miljard aan opties die vervielen en Walsh's hawkish toespraak. Op 28 augustus vervielen ongeveer 81.700 Bitcoin-opties op Deribit met een nominale waarde van ongeveer $6,44 miljard, met een eindafrekening op $79.682.
De optie-expiratie verwijderde feitelijk de hele week de steun van de risicovrije stroom die BTC rond $80.000 hield. Gecombineerd met de toegenomen renteverhogingsverwachtingen door Walsh's toespraak, daalde Bitcoin terug onder $80.000 en schommelde daar. De strijd rond het $80.000 niveau werd tijdelijk beslist door de dubbele druk van optie-expiratie en hawkish centrale bank.
💎 Samenvatting
Drie gebeurtenissen schetsen hetzelfde beeld: Walsh bereidt de weg voor renteverhogingen in september met "er is nog werk te doen", de hawkish toon is bevestigd; Nvidia ontsteekt de AI-rally met $96,2 miljard omzet en 70% groeiprognose, software aandelen profiteren van de AI-overschotten; Bitcoin verliest zijn prijsanker na $6,4 miljard aan opties die vervallen, het $80.000 niveau is tijdelijk verloren. De totale liquidatie van CORE-contracten was slechts $9574, wat wijst op een markt met zeer lage liquiditeit en geen relevantie, in scherp contrast met de enorme kapitaalstromen in de drie hoofdthema's — kapitaal concentreert zich snel in top assets. Wanneer centrale bankbeleid, AI-verspreiding en crypto-afwikkeling samenkomen in hetzelfde tijdsvenster, herprijs de markt september op de meest duidelijke manier. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $HYPE is sinds het begin van de week rond de 83 dollar gebleven, met een wekelijkse stijging van meer dan 12%. Om eerlijk te zijn, begin ik een beetje bang te worden voor een correctie!
1. De redenen waarom ik het aanvankelijk interessant vond, worden allemaal waargemaakt: CFTC-conforme narratieven vorderen, innovatie in perpetual contract producten, en de on-chain inkomsten breken elke week de 20 miljoen dollar; de FDV die naar de 9e plaats stijgt is niet zomaar gepraat, het wordt ondersteund door het inkomstenmodel;
2. Maar de angst voor een correctie is ook reëel, 83,7 is het hoogste punt van de week, vlakbij het historische hoogtepunt van 86,6, en op dit niveau kan elk klein signaal een excuus zijn voor winstneming;
3. Vandaag daalde BTC scherp, maar $HYPE verloor minder dan 1%, wat een teken van kracht is, maar juist dat teken van kracht laat zien dat de posities geconcentreerd zijn op een hoog niveau — iedereen is blij als het stijgt, maar zodra de trend zwakker wordt, zullen de eerste uitstappen het snelst zijn.
Mijn plan: boven de 80 vasthouden en de winst laten lopen, bij een daling onder de 80 eerst 30% afbouwen, en een echte verslechtering definiëren we als een wekelijkse daling onder het 75-platform. Wat betreft "moet ik bij 83 bijkopen?"
Mijn antwoord: nee, op mijn leeftijd ga ik niet achter een stijging aan. Wel houd ik een gekoppelde observatie: HYPE is een van de laatste vlaggendragers in de altcoin-sector, als die eerst instort, betekent dat het altcoin-seizoen voorbij is, en dan ga ik ook mijn posities in $DOGE en $SOL afbouwen.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC heeft nog steeds een bod. De candle van vandaag probeert dat te verbergen.
Spot Bitcoin-ETF's hebben in de afgelopen zeven sessies ongeveer $2,5 miljard binnengehaald. Dat is de sterkste reeks sinds oktober. Niet één geluksdag. Een week van vraag vanuit de traditionele markt terwijl iedereen discussieerde over $80.000.
De dagelijkse tape was ook niet subtiel. 19 aug tot 27 aug drukte steeds weer groen af: $517M, $606M, $308M, $338M, $314M, $232M, $242M. Negen dagen op rij instroom tot donderdag. IBIT bleef grote volumes verwerken. Dat zijn instellingen die Bitcoin kopen via de producten die ze mogen aanhouden, geen Telegram-hopium.
Dat is belangrijker dan één Fed-dag wick.
Vandaag tikte $BTC $81.330 aan, verloor daarna $80.000 na Warsh. De laatste prints zakten naar de hoge $77k's. De kans op een renteverhoging sprong naar 50–55%. Longposities werden uitgeveegd. De tijdlijn zal dat "instellingen vertrokken" noemen. Het ETF-boek zegt dat ze dat niet deden. Ze voegden miljarden toe vóór de toespraak. Een havikachtige Jackson Hole kan de prijs een klap geven. Het annuleert niet automatisch zeven sessies van $2,5 miljard.
Dit is de splitsing die mensen blijven verwarren.
De prijs kan $80k falen en de vraag kan nog steeds stijgen.
ETF's kunnen kopen en de grafiek kan nog steeds de leveraged longs dumpen.
Beide dingen gebeurden op dezelfde vrijdag.
Dus het signaal is niet "ETF-instroom betekent dat het niet kan dalen." Het signaal is dat er meer BTC-vraag binnenkomt via TradFi-kanalen. Dat is een andere koper dan degene die $80k nodig had om vier uur vast te houden. Die koper is langzamer. Die koper is waarom $78k een test is, geen automatische begrafenis.
Ik gebruik $2,5 miljard niet als excuus om de bounce na te jagen.
Ik gebruik het als context. Als deze uitverkoop boven de midden-$77k / $78k zone blijft en $80k later wordt terugveroverd, is de instroomreeks de brandstof. Als de prijs blijft dalen terwijl de volgende ETF-dag rood wordt, dan is de reeks een verhaal van gisteren.
Voor nu is het feit simpel.
Sterkste zeven-sessies instroom sinds oktober.
Negen dagen instroomreeks tot deze week.
Prijs werd geraakt door de Fed, niet door lege fondsen.
Institutionele vraag groeit nog steeds. De grafiek liet het alleen luid klinken.
$BTC $ETH #BTCOptionsExpiryTest De dollar-gekoppelde activa van $ETH groeiden tot $156B, een stijging van 22% op jaarbasis. Het beheerst 47% van alle getokeniseerde real-world activa on-chain en 54% van het vergrendelde DeFi-kapitaal — bijna het dubbele van zijn marktaandeel. De fee-inkomsten kelderden dit jaar met 69%, maar het aantal wallets en contractactiviteit bleef desondanks stijgen. Die divergentie is het echte signaal: adoptie die zich opstapelt onder een grafiek waar iedereen mee gestopt is met kijken.
$BTC $ETH
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC Bitcoin stort hard neer!
De bulls die vasthouden aan een bullish verwachting hebben het zwaar.
In twee uur tijd is er voor 110 miljoen dollar aan posities geliquideerd.
Een goede vriend van mij had een longpositie met 100x hefboom, hij maakte 's ochtends nog meerdere keren winst, maar vanavond werd hij geliquideerd door de terugval.
Van meerdere keren winst naar liquidatie! Ik begrijp dat gevoel heel goed, want ik heb het ook meegemaakt.
Dit is veel pijnlijker dan direct vastzitten na aankoop en geliquideerd worden.
Achteraf jezelf verwijten maken, waarom was ik zo hebzuchtig.
Feit is dat deze markt zo werkt, niemand kan voorspellen wat er in de volgende seconde gebeurt. Onverwezenlijkte winst is uiteindelijk niet van jezelf.
Verwezenlijkte winst is pas van jezelf.
Ik blijf erbij, het is goed zo.
Ik heb voor mezelf posities met meerdere take-profit orders ingesteld en blijf de stop-loss aanpassen.
Zo heb ik in ieder geval een deel van de winst veiliggesteld.
Ik heb net even de afgelopen twee uur geanalyseerd. De daling was maximaal 2300 punten.
Ik zag 's ochtends de liquidatiekaart, als de prijs onder 77000 zou zakken, zou er minstens 500 miljoen aan longposities geliquideerd worden.
Maar net toen de prijs onder 77000 zakte, was de totale liquidatie slechts 140 miljoen.
Hieruit kun je concluderen dat veel traders winst hebben genomen en zijn uitgestapt.
Ik weet niet welke instellingen de beweging van 77000 naar 81500 hebben geleid.
Waarschijnlijk hebben ze er ook niet veel voordeel uit gehaald.
Ik denk dat als er geen verdere negatieve berichten komen, er een herstel kan zijn om winst definitief te nemen.
Dus de shorts hoeven ook niet te gehaast te zijn.
Bovenstaande is slechts mijn persoonlijke mening, geen beleggingsadvies. In de komende 30 dagen zie ik BTC: brede schommelingen met een lichte opwaartse neiging, bij een doorbraak versnelling, bij een doorbraak onder het kritieke niveau omschakeling naar defensief.
Kernredenen:
BTC is snel teruggetrokken van boven de 60.000 naar rond de 80.000, de trend is duidelijk hersteld, maar de korte termijn stijging is te snel gegaan, rond de 80.000 is er winstneming en druk van vastzittende posities. Ik wed niet op één pad, maar verdeel de komende maand in drie toestanden: "schommelen—doorbraak—daling", zodat kapitaal automatisch kan schakelen.
Kritieke niveaus / Verwachte bereik:
Kern schommelingsgebied: 74.000–84.000
Bevestigingsniveau bullish: stevig boven 82.500–84.000
Risiconiveau: onder 73.500
Extreem koopgebied: 62.000–70.000
100.0000 U allocatie:
Spot 28% ｜ Dubbele munt lage aankoop 18% ｜ Grid 12% ｜ Arbitrage financieringskosten 14% ｜ Opties 6% ｜ Contracten 4% ｜ Flexibel kapitaal 18%
Posities bij stijging, opbrengsten bij schommeling, cash bij daling, verzekering bij extreme markten.
Ik voorspel niet dat BTC over 30 dagen zeker 90.000 of 70.000 zal zijn, ik bepaal alleen van tevoren wat ik doe bij elke stap die de markt zet.
#OKX miljoenplannerWosh zei in één zin dat BTC direct onder de 76.000 zakte
Gisteren schommelde het nog rond de 81.000, vandaag daalde het tot minimaal 76.000, bijna 4000 dollar verlies op één dag
Hij zei dat de inflatie niet wezenlijk is vertraagd, het 2%-doel onwankelbaar is, en de financiële omgeving nog niet strak genoeg is. In gewone mensentaal: vergeet renteverlaging, in september komt er waarschijnlijk een renteverhoging
Nog geen moment later schoot het rendement op kortlopende obligaties omhoog, handelaren verhoogden meteen de kans op een renteverhoging in september. Bitcoin, als het meest rentegevoelige activum, daalde direct tegen de richting van het stijgende rendement in.
Ook geopolitiek speelt mee. De VS heeft opnieuw sancties opgelegd aan Iran, met beperkingen op scheepvaart, luchtvaart en technologie. De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken noemde het "staats-terrorisme", en schepen in de Straat van Hormuz worden nog steeds gehinderd. Olieprijzen stijgen, inflatie daalt niet, verwachtingen van renteverhogingen nemen toe, deze keten loopt al een half jaar, en elke keer is BTC de klos.
Leverage maakt het erger. Terwijl BTC tussen 77.000 en 80.000 schommelde, lagen er bijna 800 miljoen dollar aan hefboomposities aan beide zijden — onder 76.000 lag 797 miljoen longposities, boven 80.000 lag 708 miljoen shortposities. Zodra de prijs beweegt, volgt een kettingreactie van liquidaties, waarbij longs en shorts tegelijk verliezen.
Mijn inschatting
Deze daling is een combinatie van Wosh's havikachtige uitspraken + geopolitieke risico's + hefboomliquidaties. De 80.000 is drie keer niet doorbroken, een korte terugval is normaal. De 76.000 is de laatste verdedigingslinie, als die breekt, is er mogelijk meer ruimte naar beneden. Ik ga hier niet kopen, ik wacht op een duidelijke richting.
Praat mee in de reacties, waar denk jij dat deze daling stopt?
$BTC $ETH $BTC Bitcoin's marktstructuur verschuift van stress naar absorptie. 🟠 De meeste houders zijn weer in de winst, wat gedwongen verkopen vermindert—maar nu zorgt winstneming voor nieuwe aanboddruk. De belangrijkste test is of de vraag dat verkopen kan absorberen
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC en $ETH hebben zojuist de macrotest doorstaan in daadwerkelijke cijfers, niet in slogans.
De sessie van Bitcoin is al geschreven. Hoog $81.330. Daarna faalde $80.000. Laatste koers rond $77.931, ongeveer 2,8% lager dan de sluiting van donderdag op $80.160. Sommige boeken tonen het laagste punt rond $78.511. Andere noteerden dichter bij $77.500. Hoe dan ook, dit is niet "BTC die rond $80k zweeft." Dit is $80k dat wijkt na de toespraak.
Ethereum deed hetzelfde met minder ruimte om te verbergen. Open rond $2.511. Hoog $2.535. Daarna brak $2.500. Laatste koers ongeveer $2.434, ongeveer 3% lager op de dag, sessiediepte rond $2.406. Dus de lijn "ETH houdt $2,5k vast" is al achterhaald. Het hield stand totdat het dat niet meer deed.
Dat is de grafiek. De flow is de andere helft.
Op 27 augustus kochten spot-ETF's nog steeds:
$BTC-fondsen +$242,3M, negende opeenvolgende instroomdag.
$ETH-fondsen +$225,8M tot $235M, ook negen opeenvolgende dagen.
Institutionele beleggers verdwenen niet. Ze noteerden nog een groene sessie terwijl de prijs nog dicht bij de toppen lag. Toen sprak Warsh, stegen de kansen op een renteverhoging, en gebruikte dezelfde markt die de aanbod had geabsorbeerd $80.000 en $2.500 als uitgang.
De herwaardering door de Fed is specifiek.
Voor Jackson Hole waren de kansen op een renteverhoging in september ongeveer 35–40%. Nadat Warsh zei dat de Fed "werk te doen zal hebben" als de inflatie niet terugkeert naar 2%, verschoof de kans op die verhoging naar ongeveer 50–55%. Daarom werd risico verkocht. Niet omdat ETF's naar uitstroom gingen. Omdat het rentepad in één toespraak duurder werd.
Ik beschouw dat niet als het einde van de opwaartse trend.
BTC ligt nog steeds ruim boven de basis van half augustus. Negen dagen aan instromen in ETF's worden niet weggevaagd door één havikachtige keynote. Een trend kan intact blijven en toch iedereen straffen die $81k kocht alsof het bevestigd was. Dat zijn verschillende dingen. Structuur versus timing.
Ik zou deze bounce ook niet najagen als die komt.
De niveaus die nu belangrijk zijn, zijn niet de niveaus die al faalden.
$BTC moet eerst $79.000 terugwinnen. Dat is de herstelklus. Pas daarna wordt $80.000 weer een echt niveau in plaats van een magneet die mensen net dumpte. Verlies de zone $77.500–$78.000 duidelijk en het volgende gesprek gaat over $76.000. #新手必看：这里有你需要的一切
Financieringsrente-arbitrage wordt algemeen erkend als een strategie met laag risico binnen de sector: voor dezelfde munt, een shortpositie in de perpetual contracten + een longpositie in spot, waardoor een "delta-neutrale" positie ontstaat, waarbij je niet wedt op stijging of daling, maar alleen de rente ontvangt die elke 8 uur wordt berekend. In 2025 is de gemiddelde rente voor populaire paren ongeveer 0,015% per 8 uur, wat theoretisch een jaarlijkse rente van ongeveer 19% betekent (AInvest verzamelde een gemiddelde jaarlijkse rente van 19,26% in 2025). Klinkt aantrekkelijk, toch? Maar beginners maken vaak de fout "de kosten niet goed te berekenen".
Echt voorbeeld: een handelaar deed EVAAUSDT op Binance, waarbij de rente in een bepaalde periode opliep tot +0,10784% per 4 uur, wat een jaarlijkse rente van 236% zou betekenen, maar hij hield geen rekening met twee zaken — ten eerste daalde de rente binnen twee dagen tot +0,005%, het venster was extreem kort; ten tweede de kosten van elke herallocatie zoals handelskosten, slippage en de opportuniteitskosten van het vastzitten van kapitaal. In een andere praktijkcase deed iemand "rente-omkering" arbitrage met ETH, met een jaarlijkse rente van 5,2% over 7 dagen, wat stabiel leek, maar de voorwaarde was dat de rente-richting correct werd ingeschat en dat er 1-3 keer lage hefboom werd gebruikt om liquidatie te voorkomen.
Conclusie: arbitrage verdient "netto" spread, niet de "bruto" spread. Beginners moeten eerst een kostenoverzicht maken voordat ze beginnen — handelskosten (ongeveer 0,1% per transactie), slippage, platform-overschrijvingskosten, kapitaalkosten. Als de spread deze kosten niet dekt, werk je eigenlijk voor de beurs. Laat je niet verblinden door een jaarlijkse rente van 19%, dat is de "optimistische waarde" na aftrek van frictiekosten.
@OKX成长学院 The token structure of BICO is quite unique in the current market: all 1 billion tokens have been unlocked and are in circulation, meaning there is no future selling pressure window caused by unlocking schedules. Compared to projects with a large number of tokens still locked, this "fully circulating" feature provides a cleaner environment for price discovery and reduces holders' concerns about timing.📊 From the perspective of the infrastructure sector, BICO is a well-established project that h126000 gedaald naar 57750, is deze bodem echt stevig?
Bitcoin is gedaald van 126000 naar 57750, een daling van 54%. Veel mensen vergelijken dit met historische berenmarktdalingen van 84%-94% en zeggen dat het nog tot 40000 moet dalen. Mijn oordeel: 57750 is de bodem van deze berenmarkt, het is moeilijk om onder de 40000 te komen.
Ten eerste, de daling neemt af. De gemiddelde daling in de eerste vier berenmarkten was 85%, dat was een tijdperk zonder institutionele investeerders. Na de goedkeuring van ETF's is de bodemstructuur herbouwd.
Ten tweede, 57750 heeft een sterke ondersteuningsbodem. De kosten van ETF-posities liggen rond de 60000, een doorbraak betekent collectieve verliezen voor instellingen, het Grayscale-rapport wijst erop dat de intrinsieke waarde van Bitcoin toeneemt.
Ten derde, het narratief is veranderd. De markt verschuift van "handelen op renteverhogingen" naar "handelen op het stoppen van renteverhogingen".
Er is nog steeds kortetermijnrisico, als 76000 het niet houdt, kan dat leiden tot veel liquidaties van longposities, mogelijk naar 74000 of zelfs 70000, maar dit is slechts een tweede bodemtest, geen herstart van de berenmarkt.
57750 is de bodem, het missen van deze positie is gevaarlijker dan vastzitten.
$BTC $ETH $SOL
Broeders, wat denken jullie?👇 Verdorie, ik ben de laatste tijd vaak laat op, mijn bloeddruk is hoog en ik ben al bijna gaan slapen, en de opbrengst van de 30-jarige staatsobligaties is weer gestegen. De kans op een renteverhoging in september is direct opgelopen tot 61,5%, wat juist laat zien dat ik eerder te voorzichtig was. Eigenlijk had ik moeten wachten tot de grote banenrapporten en CPI-cijfers uitkwamen voordat ik zo hoog had ingezet.
Dit laat toch duidelijk zien dat de markt een stem van wantrouwen heeft uitgebracht, wat neerkomt op het oude verhaal dat het probleem van de VS niet in het fiscaal beleid of monetair beleid ligt, maar in het verval van de fundamenten van het rijk. Maar dit soort langetermijnfactoren zijn niet waar wij normaal gesproken op handelen.
Als de lange rente niet onder controle blijft, is een Amerikaanse versie van YCC niet ver weg. De toespraak van Walsh is hiermee afgerond, we wachten op de volgende verklaring van Bostic. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 5🔪Uitdaging 5w🔪 Dag 6
Totale activa vandaag 214U, momenteel geen posities
Vandaag vooral een paar rondes $DOGE gedaan, uiteindelijk ongeveer 39U winst.
Maar bij de terugblik ben ik niet echt tevreden, alleen al aan transactiekosten heb ik 16U betaald.
Even over de markt van vanavond.
De toespraak van Walsh zei niet direct dat er meteen renteverhogingen komen, maar de boodschap was duidelijk: de Amerikaanse economie en werkgelegenheid zijn voorlopig niet zwak, en de inflatie is nog niet echt opgelost, dus de markt mag niet te vroeg gaan handelen op renteverlagingen en versoepeling. Over het geheel genomen is het nog steeds wat hawkish.
DOGE is van ongeveer 0,09 teruggevallen naar 0,085. Tijdens deze daling daalden zowel de prijs als het openstaande contractvolume, en de financieringsrente kwam ook dicht bij 0. Mijn interpretatie is dat vooral de hooggehevelde longposities zich terugtrekken, en dat er niet veel nieuwe shortposities bijkomen.
De spotprijs is nu inderdaad iets sterker dan de perpetual, dus in de rebound kan er sprake zijn van spotkopers en shortdekking, maar we kunnen nog niet direct zeggen dat er grote kapitaalinstroom is, laat staan dat er al een trendomkeer is bevestigd.
Bovendien is de long-short ratio van DOGE nog steeds dicht bij 4, de longs zijn dus nog steeds vrij krap. Korte termijn kijk ik eerst of 0,084 stand kan houden, daarboven is er nog weerstand tussen 0,087 en 0,088. Zolang BTC niet weer boven de 80.000 staat, ga ik voorlopig niet mee in de DOGE-rebound.
Vandaag eerst geen posities, minder handelen is belangrijker dan lukraak handelen. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Spotgoud is vandaag met $100 gedaald, onder $4500 per ounce, het laagste sinds 20 augustus, een daling van 2,26% vandaag. Spotzilver is vandaag met 2,3% gedaald.
Wat betreft het standpunt van de Fed, is elke toespraak van Walsh meestal hawkish; zodra de dollarindex daalt, komt hij met hawkish signalen, waarna de dollarindex vaak snel stijgt. Het verhogen van de rente wordt al sinds maart geroepen, maar is nog steeds niet doorgevoerd. Tijdens de meest ernstige inflatieperiode werd er niet voor renteverhoging gekozen, maar nu de inflatiedruk wat is afgenomen, komt renteverhoging juist weer op de agenda, wat moeilijk te begrijpen is. Gezien de huidige schulddruk van Amerikaanse staatsobligaties, zal een renteverhoging waarschijnlijk slechts van korte duur zijn; zodra de renteverhoging echt begint, zal het waarschijnlijk moeilijk zijn om het langer dan een half jaar vol te houden.
Informatie is alleen ter referentie en vormt geen beleggingsadvies. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $XAU $BTC $ETH $ZEC 🔥🔥De hawkish stilte van Wash, waarom is de cryptomarkt niet bang?
Fed-voorzitter Kevin Wash doorbrak de traditie op Jackson Hole door geen rentebeleid te geven en stelde duidelijk dat het bestrijden van inflatie nog steeds "topprioriteit" is, terwijl de huidige financiële omgeving niet restrictief is. Tegelijkertijd roepen meerdere functionarissen op tot renteverhogingen, met een kern-PCE van 3,3% in juli, ver boven het doel van 2%.
Voor de cryptomarkt is dit geen negatief nieuws. De markt heeft de verwachting van "hoger en langer" al in de prijzen verwerkt — de huidige federale fondsenrente van 3,50%-3,75% wordt als normaal beschouwd. De echte drijfveer komt van de liquiditeitskant: het Amerikaanse ministerie van Financiën breidt het terugkoopprogramma voor langlopende obligaties uit, de opbrengst van 10-jaars staatsobligaties daalt, de dollar verzwakt, wat direct de huidige BTC-stijging van 63.000 naar 80.000 dollar heeft veroorzaakt.
Wash' stilte laat juist ruimte voor marktverbeelding. Als de inflatiecijfers verbeteren, blijft er flexibiliteit voor beleidswijzigingen. Op korte termijn zal macro-economische onzekerheid de FOMO van particuliere beleggers onderdrukken, maar instellingen stemmen met echt geld — de netto-instroom in spot-ETF's bedroeg ongeveer 2,8 miljard dollar in de afgelopen week, terwijl de hefboom op futures juist afnam, wat aangeeft dat deze stijging wordt ondersteund door spotkopers en structureel gezond is. Voor crypto-activa is het grootste risico nooit de hoge rente zelf, maar het opdrogen van liquiditeit. En momenteel groeit M2 met de snelste snelheid in vier jaar. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 美联储主席说“我们还有工作要做”，比特币冲破8万美元的狂欢，突然安静了。 北京时间8月28日22时，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表题为《我们所处的时代》的演讲。 话音未落，黄金跳水50美元，市场对9月加息的预期概率从35%飙至60%。而在几天前，比特币刚刚气势如虹地冲破8万美元大关，创下三个月新高，8月迄今暴涨28%。 表面上是流动性盛宴的延续，实则美联储已经开始收桌子。 比特币破8万：狂欢还是最后的晚餐？ 这一轮比特币暴涨，导火索其实挺有意思。美国财政部宣布把长期国债回购规模翻倍，市场直接解读成“变相QE”，美元走软，资金涌向比特币和黄金这些“非主权资产”。 叠加特朗普喊话让国会通过加密监管《清晰法案》，比特币一周狂飙23%，全市场空头三天被爆仓46亿美元。 听着很猛对吧？但数据里有几个细节值得琢磨。 第一，这轮上涨很大程度是“空头挤压”驱动的，也就是空头被强行平仓推上去的，不是实打实的现货买盘。分析师已经指出，纯粹靠强平推动的动能明显减弱了，后面能不能撑住，得看ETF流入能不能持续。 第二，ETF数据看着热闹，底子其实没那么硬。 8月第三周比特币现货ETF净流入约Wat betreft de Amerikaanse staatsobligaties was er vanavond een interessant fenomeen: na de toespraak van Walsh steeg het rendement op 2-jaars obligaties als eerste snel, gevolgd door het rendement op 10-jaars obligaties, terwijl de stijging van het rendement op 30-jaars langlopende obligaties vertraagde in vergelijking met die van 2- en 10-jaars obligaties.
Het is duidelijk dat de vertraging in het rendement op langlopende obligaties vooral te wijten is aan twee factoren: ten eerste de langlopende obligatie-opkoop van Bessent op 9 september, en ten tweede de recente economische gegevens en de zwakkere olieprijzen die de inflatieverwachtingen voor de toekomst doen afnemen.
Het is duidelijk dat de markt momenteel nog steeds bezorgd is over inflatie op korte en middellange termijn, maar de druk van inflatie op lange termijn neemt af, aangezien de huidige economische gegevens een zwakkere inflatiegroei ondersteunen.
De stijging van de renteverwachtingen drukt nog steeds duidelijk op risicovolle activa en de risicobereidheid voor Amerikaanse aandelen, maar er is een voordeel: de goudprijs daalt snel. Als goud kan terugkeren naar het bereik van 4000-4100, zou het in de komende 3 maanden een zeer goede activaspreiding kunnen zijn.
Persoonlijk denk ik dat de renteverwachtingen in de komende maanden waarschijnlijk weer extreem zullen worden, en als de gegevens van augustus opnieuw een consumptieachteruitgang aantonen, is goud ook een van de beste activa om economische risico's tegen te gaan. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Woensdag Nvidia en donderdag Marvell, twee goede kwartaalcijfers, twee totaal verschillende scenario's
$MRVL Marvell stortte na sluiting in en haalde daarmee de stijging van de afgelopen dagen direct weer terug.
De afgelopen dagen heb ik achtereenvolgens de kwartaalcijfers van $NVDA Nvidia en Marvell bekeken, en mijn grootste indruk is dat hoewel het beide goede cijfers zijn, de markt twee totaal verschillende waarderingsmethoden hanteert.
Nvidia daalt eerst, stijgt daarna weer
Marvell heeft goede cijfers, maar de aandelenkoers wordt direct gedrukt
De simpele verklaring "positief nieuws is al ingeprijsd" vind ik niet voldoende.
Het echte verschil zit hem in hoeveel de markt al vooruit heeft gehandeld vóór de cijfers werden bekendgemaakt.
Laten we eerst naar Nvidia kijken
Q2 omzet 96,2 miljard dollar, een groei van 106% op jaarbasis; datacenters leverden 89 miljard dollar op, een groei van 117%.
Voor het volgende kwartaal geeft het bedrijf een omzetverwachting van 108 miljard dollar ±2%.
Deze cijfers zijn op zichzelf al extreem indrukwekkend.
Maar toen Nvidia de cijfers net bekendmaakte, was de reactie na sluiting van de beurs vrij koel en daalde de koers zelfs tijdelijk.
De reden is makkelijk te begrijpen.
Tegenwoordig is het voor Nvidia niet meer genoeg om alleen maar "de verwachtingen van Wall Street te overtreffen".
De markt is acht kwartalen op rij gewend geraakt aan beats, en de impliciete volatiliteit in de optiemarkt voor de cijfers was slechts ongeveer 5,4%.
Men gaat er standaard vanuit dat Nvidia goede resultaten zal leveren.
Dus toen de cijfers net uitkwamen, zag het kapitaal:
Goede omzet.
Goede datacenters.
Goede vooruitzichten.
Maar dit alles viel binnen de marktverwachtingen.
De echte verandering in de handelsstructuur kwam pas tijdens de conference call.
Het management gaf een uiterst belangrijke boodschap: men verwacht dat de omzet in FY2028 nog steeds met ongeveer 70% kan groeien.
Tegelijkertijd benadrukte Jensen Huang dat de AI-vraag versnelt en dat Rubin nu in volledige productie is.
Hierdoor begon de markt plotseling een nieuwe berekening te maken: als Nvidia, dat al bijna 100 miljard dollar per kwartaal omzet draait, volgend boekjaar zo'n hoge groeisnelheid kan aanhouden, dan is de vrees dat "AI-capital spending zijn piek heeft bereikt" voorlopig niet terug te vinden in Nvidia's orders.
Dus ontstond er een mooie structuur: cijfers bekend → markt vindt het niet verrassend genoeg → koers daalt → conference call verhoogt de langetermijngroei verwachtingen → shorters dekken in → kopers stappen weer in.
De volgende dag steeg Nvidia uiteindelijk met 8,7%.
Dan Marvell
Op het eerste gezicht zijn de cijfers moeilijk te bekritiseren.
Q2 omzet 2,739 miljard dollar, een groei van 37% op jaarbasis, opnieuw een record.
Non-GAAP winst per aandeel 0,94 dollar.
Datacenter business groeide met 46%.
Q3 omzetverwachting verhoogd naar 3,15 miljard dollar ±5%.
Belangrijker nog, het bedrijf verhoogde opnieuw de langetermijndoelstellingen: FY2027 omzet van ongeveer 11,5 miljard naar 12 miljard dollar;
FY2028 van 16,5 miljard naar 18 miljard dollar.
Als je alleen naar de financiële cijfers kijkt, is dit absoluut een goede rapportage.
Maar na sluiting van de beurs daalde Marvell met meer dan 6%.
Waarom?
Omdat de markt vóór de cijfers al het spannendere verhaal had ingeprijsd.
Dat verhaal heet Google.
Een week geleden kondigde Marvell een uitbreiding van de samenwerking met Google voor op maat gemaakte chips aan.
Volgens de overeenkomst kan Google in de toekomst voor maximaal ongeveer 120 miljard dollar aan aankopen bij Marvell doen, en krijgt het een aandelenbelang van maximaal ongeveer 12,2 miljard dollar in Marvell.
Na dit nieuws ontstond er makkelijk een beeld: Marvells oorspronkelijke groeimodel was een curve; met Google erbij zou die curve plotseling steiler moeten worden.
Dus waar men echt op wachtte, was hoeveel Google de toekomstige omzet nog verder kan opstuwen.
Tijdens de conference call temperde Matt Murphy die verwachting.
Hij gaf duidelijk aan dat in de huidige FY2028 doelstelling voor Custom business al een deel van de Google-bijdrage is opgenomen.
De duidelijkere bijdrage van Google aan de omzet zal pas in FY2029 zichtbaar worden.
En over het eerder genoemde doel van meer dan 10 miljard dollar Custom business in FY2029 zei het bedrijf dat er wel ruimte is voor groei, maar gaf geen nieuw cijfer, en stelde verdere informatie uit tot de Investor Day op 6 oktober.
Deze opmerking is cruciaal.
De markt dacht oorspronkelijk aan 18 miljard + Google.
Na de call bleek dat Google al in die 18 miljard zit.
Dus werd een oorspronkelijk zeer ambitieus verhaal teruggebracht naar een realistischer tijdspad.
De fundamenten van Marvell zijn niet plotseling slechter geworden. AI-orders blijven sterk; datacenters groeien nog steeds met 46%; Custom chips zullen volgend jaar naar verwachting verdubbelen; de omzetdoelen voor FY2027 en FY2028 zijn zelfs verhoogd.
Maar de koers had al veel van de toekomstige groei ingeprijsd.
Voor de cijfers was de koers van MRVL dit jaar al bijna verdrievoudigd.
Wanneer een bedrijf door de markt wordt gewaardeerd op basis van "Google + Custom ASIC + AI-infrastructuur als tweede groeicurve", verandert de standaard voor het beoordelen van de cijfers vanzelf.
Dus het is erg interessant om deze twee rapporten naast elkaar te leggen.
Voor Nvidia was de vraag vóór de cijfers: kan AI blijven groeien?
De conference call gaf een sterker antwoord dan de markt had verwacht.
Daardoor werd de koers hergewaardeerd.
Voor Marvell was de vraag vóór de cijfers: hoe snel kan Google Marvell laten groeien?
De call bevestigde dat groei er is, maar dat de grote realisatie nog tijd kost.
Dus begon de markt de korte termijn waardering te verlagen.
Dit verklaart ook waarom beide bedrijven goede cijfers leverden, maar totaal tegenovergestelde koersbewegingen lieten zien.
NVDA volgde het patroon "verwachtingen eerst omlaag, conference call tilt ze weer op"
MRVL volgde het patroon "verwachtingen al maximaal ingeprijsd, conference call stelt de tijdlijn bij"
Daarom zie je bij kwartaalcijfers vaak een schijnbaar tegenintuïtief fenomeen:
Goede resultaten, maar de aandelen dalen toch.
Iets minder goede resultaten, maar de aandelen stijgen juist fors.
Want wat de koers handelt is altijd de realiteit versus wat de markt eerder dacht dat de realiteit zou zijn, en hoeveel verschil daartussen zit. Wat betreft de Amerikaanse staatsobligaties was er vanavond een interessant fenomeen: na de toespraak van Walsh steeg het rendement op 2-jaars obligaties als eerste snel, gevolgd door het rendement op 10-jaars obligaties, terwijl de stijging van het rendement op 30-jaars langlopende obligaties vertraagde in vergelijking met die van 2- en 10-jaars obligaties.
Het is duidelijk dat de vertraging in het rendement op langlopende obligaties vooral te wijten is aan twee factoren: ten eerste de langlopende obligatie-opkoop van Bessent op 9 september, en ten tweede de recente economische data en de zwakkere olieprijzen die de inflatieverwachtingen voor de toekomst doen afnemen.
Het is duidelijk dat de markt momenteel nog steeds bezorgd is over inflatie op korte en middellange termijn, maar de druk van inflatie op lange termijn neemt af, aangezien de huidige economische data een zwakkere inflatiegroei ondersteunen.
De stijging van de renteverwachtingen drukt duidelijk de risicobereidheid voor risicovolle activa en Amerikaanse aandelen, maar het heeft als voordeel dat de goudprijs snel daalt. Als goud kan terugkeren naar het bereik van 4000-4100, zou het in de komende 3 maanden een zeer goede activaspreiding kunnen zijn.
Persoonlijk denk ik dat de renteverwachtingen in de komende maanden waarschijnlijk weer extreem zullen worden, en als de gegevens van augustus opnieuw een consumptieachteruitgang aantonen, is goud ook een van de beste activa om economische risico's tegen te gaan. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 本周加密市场迎来剧烈拉升，BTC 自 62,400 起步，周一直接冲破 81,200，创下五个月新高，周内涨幅达 26%；ETH 同步上涨 31% 站上 2,500，XRP 周涨幅近 50%，SOL 触及 102，ZEC 更以 70% 的周涨幅突破八年高点。全市场市值一周暴增 4,740 亿美元，恐惧贪婪指数一度触及 81 的极度贪婪区间。 行情背后并非单点驱动，而是三重推力共振：现货 BTC 与 ETH ETF 周净流入约 26 亿美元，创去年 10 月以来最强，其中 BlackRock 的 IBIT 独占八成；政策面，白宫推进 CLARITY 法案，SEC 转向以立法框架替代执法监管，渣打银行同步发行合规稳定币；宏观面，美债回购与美元走弱为风险资产打开空间。 更值得留意的是空头遭遇重创：BTC 突破 80,000 过程中清算约 10.6 亿美元仓位，全周空头损失约 30 亿美元，单日全网清算超 6 亿美元，多空双方均有损伤。 转折出现在周三，BTC 回落至 79,000，ETH 守住 2,470。巨鲸开始高位减仓——Hyperliquid 大额卖出 60,000 ETH 与 1,2“Inflatiedoel blijft stevig, er is nog werk te doen” — één zin van Walsh, goud duikt 40 punten! $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC is direct naar 77830 gezakt, de data kwam uit maar daalde juist, de markt volgt de logica van "recessieverwachting", kapitaal zoekt veiligheid in plaats van risico-activa.
RSI47 is niet extreem, KDJ neutraal, MACD dode kruis met een steeds grotere opening, op korte termijn domineren de beren. Het nieuws dat Capital B 270 BTC koopt houdt het niet vol, wat aangeeft dat het marktsentiment nu erg slecht is. $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 De toespraak van Waller in Jackson Hole is officieel vrijgegeven door de Federal Reserve, en Reuters heeft ook de marktreactie gerapporteerd.
De drie belangrijkste punten zijn als volgt. Ten eerste plaatst hij inflatie duidelijk weer als de hoogste prioriteit en benadrukt dat de Federal Reserve ervan overtuigd moet zijn dat de kerninflatie "duidelijk en met voldoende snelheid" terugkeert naar het doel, anders "is er nog werk te doen". Ten tweede bevestigt hij opnieuw dat het inflatiedoel van 2% een vast en onveranderlijk doel is, zonder een hint naar versoepeling voor de markt. Ten derde vindt hij dat de huidige financiële omstandigheden niet krap lijken te zijn, wat belangrijk is omdat het betekent dat hij niet denkt dat het monetaire klimaat nu al zo strak is dat renteverlagingen noodzakelijk zijn. Reuters beschouwt dit als Wallers meest directe erkenning tot nu toe dat "als inflatie niet daalt, verdere renteverhogingen mogelijk nodig zijn".
Harde toespraak → BTC onder druk → altcoins dalen eerst fors → daarna volgt de eerste opleving.
Voor onze huidige handelsinschatting maakt dit 79k BTC juist belangrijker.
Als na verwerking van de toespraak BTC onder 79k zakt en niet terugveert, en ETH eindelijk onder 2480 daalt, zal ik mijn inschatting dat "81,2k een valse uitbraak naar boven is" duidelijk verhogen. Op dat moment zullen BCH / PENGU / SUI / ZEC / DASH, deze hooggevoelige munten, opnieuw de belangrijkste shortkandidaten worden.
Als na zo'n harde toespraak BTC toch boven 79k blijft en ETH boven 2500 blijft, is dat juist een signaal dat een negatieve ontwikkeling die niet tot een daling leidt, het waard is om serieus te nemen. $BTC daalt onder 77000, SOL deflatoir tegen de trend in — de markt herwaardeert
De naschokken van de hawkish uitspraken van Wash zijn nog voelbaar. BTC daalde onder de 77000 dollar, met een dieptepunt van 76847; $ETH daalde naar 2405; SOL hield relatief stand op 103 dollar. In de afgelopen 24 uur daalde BTC met meer dan 4%, ETH met ongeveer 3%.
Wash gaf duidelijk aan dat de inflatie geen "betekenisvolle aanhoudende vertraging" vertoont en dat het financiële klimaat "niet restrictief" is. De markt herwaardeert snel — de korte rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt, handelaren verhogen hun inzetten op renteverhogingen in september.
Maar er is een detail om op te letten: BTC is slechts licht teruggevallen tot rond de 77.000, geen brede vlucht naar veiligheid. De daling van ETF's is veel kleiner dan die van mijnbouwbedrijven, de markt vertoont duidelijke differentiatie — het lijkt meer op het verwerken van beleidsverwachtingen dan op een fundamentele schok.
$SOL is vandaag de uitzondering. De Solana governance community heeft met een kleine meerderheid het voorstel aangenomen om de inflatie "te verdubbelen en te verminderen", waarbij het jaarlijkse inflatieverminderingspercentage stijgt van 15% naar 30%, wat in de komende zes jaar ongeveer 18,9 miljoen nieuwe SOL-tokens zal verminderen, ter waarde van ongeveer 1,36 miljard dollar. Tegelijkertijd is de eerste functionele poort geopend, waardoor de opslagkosten van tokenaccounts met 90% zijn gedaald.
BTC verwerkt de renteverhogingsverwachtingen, SOL gebruikt het deflatoire verhaal om macro-economische druk te compenseren. Rond de 80.000 moeten zowel bulls als bears hun rekenmodellen herzien.
Oud-K is klaar met zijn verhaal. Neem het rustig in je op.