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为什么我坚定看多海力士$SKHYNIX ？ 英伟达$NVDA 刚说内存缺货可能持续到2028年，最该重新看的就是 sk海力士。 首先是估值，海力士高点下来经历过腰斩，动态pe已经很低，市净率最低时逼近1.3。 其次，海力士不是普通存储，它做的是AI最紧缺的HBM。海力士一季度HBM市场份额约58%，而且HBM4已经在二季度开始量产出货，下半年还要继续扩产。英伟达GPU卖得越猛，需要配套的HBM就越多。 今天还有个新催化：海力士启动美国印第安纳州40亿美元AI芯片先进封装基地，计划2028年投入运营。这个厂不是随便扩产，它会直接放HBM先进封装产线，而位置就在美国，是贴着英伟达、微软、谷歌$GOOGL 这些AI大客户做供应链。 所以海力士早不只是“存储涨价”这么简单。HBM份额领先+HBM4放量+美国本土产能 + AI大厂持续CapEx，几条逻辑正在一起兑现。 海力士从涨过不少到近乎腰斩，依旧还有估值修复的空间。接下来我更想看HBM4良率、产能和长期订单能不能继续超预期。只要英伟达还在抢内存，海力士这条线就很难熄火。 #JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视