#BTC stijgt en daalt weer, opties verstrijken vergroten de strijd bij de grens $BTC Deze week steeg het van ongeveer 62.000 in één keer naar 81.000, op 25 augustus bereikte het een piek rond 81.200 en zakte toen weer terug, gisteren steeg het weer naar ongeveer 80.800, maar kon die niet vasthouden en schommelde terug tussen 80.200–80.500. Het is geen crash, maar een stijging gevolgd door een daling. Vandaag is de echte volatiliteit bij de opties. Op Deribit lopen er ongeveer 81.700 contracten met een nominale waarde van 630 tot 640 miljoen dollar die om vier uur 's middags aflopen. Er zijn meer call-opties dan put-opties, de PCR is ongeveer 0,83. De posities concentreren zich rond 75.000 en 80.000: call-opties met een nominale waarde van ongeveer 236 miljoen bij 75.000, en ongeveer 157 miljoen bij 80.000, binnen een bereik van 5% rond de huidige prijs is dat meer dan 500 miljoen dollar. Het grootste pijnpunt ligt nog tussen 68.000 en 70.000, ver van de huidige prijs, dus gebruik dat niet als reden om te denken dat het terug zal zakken. Mijn mening: 81.000 is de eerste echte grens van deze rally. Bears lossen hier hun posities, en call-opties zitten vast op 80.000, market makers zullen de prijs eerst herhaaldelijk rond deze grens drukken. Dit is geen bewijs dat de trend eindigt, maar wrijving op de expiratiedatum. Mijn directe mening: vanavond is er nog Jackson Hole. Optieverval gecombineerd met macro-economische toespraken zorgt gemakkelijk voor flinke bewegingen omhoog en omlaag. Als 80.000 wordt doorbroken, kijk dan naar 78.500; als 81.200 echt wordt doorbroken, is deze rally geslaagd. Trek voor de expiratiedatum je hefboom niet helemaal vol, de strijd bij de grens gaat over wie het eerst bezwijkt, niet wie het hardst roept

#交易之声：你的经验值得被听到 V: Bereken je vooraf het totale risico van je account wanneer je handelt? Ja. En ik bereken niet alleen het verlies per transactie, maar het totale risico van het account. Een verlies van 2% per transactie lijkt netjes. Maar het echte probleem ontstaat vaak als drie transacties tegelijk verlies lijden: spot, contracten, themamunten in dezelfde richting, en dan komt daar nog de Amerikaanse aandelenmarkt en de dollar bij die op dezelfde avond ineens tegenvallen. Dan is 2% × 3 niet 6%, omdat de correlatie plotseling 1 wordt. Ik bereken zelf vooraf drie dingen: Ten eerste, als alle posities tegelijk de stop loss raken, hoeveel kan het account maximaal verliezen. Dit cijfer houd ik meestal tussen 6% en 8% van het kapitaal, en als het daarboven komt, verminder ik posities. Ten tweede, hoeveel van het totaal is gebaseerd op dezelfde logica. Als alles inzet op AI, renteverlagingen of op het inhalen van altcoins, dan noem je dat geen spreiding, maar één weddenschap verdeeld over drie delen. Ten derde, of er die avond belangrijke gebeurtenissen zijn. Op dagen met PCE, Nvidia, Jackson Hole moet het totale risico nog verder omlaag, omdat slippage en gaps de papieren stop loss kunnen doorbreken. Mijn kijk is simpel: eerst overleven, dan pas discussiëren of je mening klopt. Posities zijn het tegenovergestelde van een mening; hoe zekerder je bent, hoe kleiner je positie moet zijn. Veel mensen berekenen alleen "kan ik dit verlies per transactie dragen?" en niet "als deze transacties samen verliezen, kan ik dan morgen nog handelen?". Dat laatste is het totale risico.

#财报观察员：英伟达 leidt, AI-opbrengsten komen in verificatiefase NVIDIA $NVDA Q2 overtrof opnieuw. Omzet 96,2 miljard dollar, meer dan verdubbeld jaar-op-jaar, 106%; datacenters 89 miljard, +117% jaar-op-jaar, goed voor negentig procent van het totaal. Aangepaste EPS 2,22 dollar, markt verwachtte ongeveer 2,10. Brutowinstmarge 75%. Vooruitzicht Q3 rond 108 miljard met 2% marge, exclusief Chinese datacenterinkomsten, markt had eerder net iets boven 104 miljard verwacht. Wat de markt echt in beweging bracht, waren niet de kwartaalcijfers, maar de CFO die ter plekke zei: voor het fiscale jaar 2028 wordt een omzetgroei van ongeveer 70% verwacht. Wall Street durfde eerder slechts iets meer dan veertig procent te voorspellen. Huang Renxun's exacte woorden waren nog krachtiger — de vraag is nog groter, maar wordt beperkt door de toeleveringsketen. Na de beurs sloot de koers eerst lager, trok toen aan en eindigde met een stijging van meer dan 4%. Mijn mening: dit is geen "moeilijk overtreffen van verwachtingen", maar een harde bevestiging dat de vraag nog niet zijn piek heeft bereikt. Cloudbedrijven blijven kopen, de groei aan de zakelijke kant is zelfs sterker dan bij de hyperscalers, wat aangeeft dat AI niet stopt bij alleen training. Q3 zal waarschijnlijk officieel de grens van 100 miljard dollar per kwartaal overschrijden. Mijn standpunt moet ook kritisch zijn. De brutowinstmarge wordt naar 74% bijgesteld, de prijsstijging van geheugen begint al door te wegen; de Chinese omzet wordt dit keer direct op nul gezet, wat niet betekent dat het slechte nieuws voorbij is, maar dat het risico nog steeds aanwezig is. De meest gemaakte fout na het overtreffen van verwachtingen is om die 70% groei als een reden te zien om nu al zomaar te investeren. De korte termijn sentimenten zullen door dit financiële rapport worden ondersteund, op middellange termijn kijk ik naar twee zaken: of Rubin de volumes kan verhogen en of de brutowinstmarge behouden blijft. De cijfers zijn goed, de waarderingsstrijd is net begonnen.

#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Amerikaanse kern-PCE bleef gelijk aan vorige maand, hoe zal de toespraak van Walsh op Jackson Hole klinken? De Amerikaanse kern-PCE in juli was op jaarbasis 3,3%, precies hetzelfde als vorige maand, en op maandbasis 0,2%. De totale PCE blijft 3,7%. Niet boven verwachting, maar ook geen gunst. Mijn mening is heel eenvoudig: dit is geen signaal voor versoepeling. De kern blijft twee maanden op rij op 3,3%, al 65 maanden boven de 2%. Diensten stijgen nog steeds, goederen dalen, reële consumptie blijft gelijk, inkomen stijgt met 0,4%. De vraag is niet ingestort, inflatie is ook niet weg. Een kans van 30-40% op renteverhoging in september vind ik redelijk, het is noch zeker, noch uitgesloten. Vrijdag op Jackson Hole is mijn standpunt duidelijker — verwacht niet dat hij zal zeggen of er in september wordt verhoogd. Hij houdt niet van vooruitwijzingen, en als nieuwe voorzitter is het het veiligst om het 2%-doel te herhalen, de risico's te benadrukken en de deur voor renteverhogingen open te houden. Dit klinkt als een juiste open deur, maar is voldoende voor de markt. Waar ik echt bang voor ben, is dat hij vaag blijft. Alleen praten over financiële innovatie, langetermijnkader, minder interventie, dan zal de obligatiemarkt denken dat hij de 3,3% niet wil dragen. Als de lange rente beweegt, is de prijszetting aan de korte kant ook nutteloos. Mijn eigen handelsstandpunt: neem vanavond nog geen positie in. Als de toon streng is, kijk naar de dollar en Amerikaanse staatsobligaties; als het vaag is, voelt goud comfortabeler, en wees voorzichtig met crypto. De bal ligt bij Walsh, wacht tot hij spreekt voordat je prijszetting doet. $BTC $ETH

#BTC doorbreekt $80.000, kan het nieuwe niveau standhouden? Bitcoin $BTC is de afgelopen dagen door de 80.000 gegaan, met een intraday hoogste punt rond 81.200, voor het eerst sinds half mei. Maar het kon die waarde niet vasthouden en is nu weer teruggezakt naar rond de 78.000 à 79.000. Deze stijging ging snel, meer dan twintig procent in een week. De redenen zijn eigenlijk een paar dingen: het Amerikaanse ministerie van Financiën zei dat het de terugkoop van langlopende staatsobligaties wil opvoeren, de markt ziet dit als een soort kwantitatieve versoepeling, waardoor geld naar activa zoals Bitcoin stroomt; de spot-ETF trok vorige week bijna 2 miljard dollar aan; shortposities werden deels geliquideerd, wat leidde tot meer koopdruk. 80.000 is een ronde grens, het ziet er goed uit, maar het is nog geen echte steun geworden. Rond het hoogste punt van mei zit nog steeds veel vastgehouden positie, de stijging ging te snel en was overgekocht, het is normaal dat sommigen nu winst nemen. De komende dagen wordt ook gelet op de Amerikaanse PCE-inflatiecijfers en de Jackson Hole-conferentie, zodra die nieuws brengen kan de prijs weer schommelen. Of het niveau standhoudt, hangt niet alleen van die ronde grens af. Eerst moet worden gekeken of de steun rond 79.000 blijft, en of er nog geld in de ETF stroomt. Als dat standhoudt, is er kans om naar 82.000 en 88.000 te gaan; als het niet standhoudt, is een terugval naar 75.000 tot 76.000 waarschijnlijk. Het is nog ver van het hoogste punt van vorig jaar van 126.000, het is nu wat vroeg om van een nieuwe bullmarkt te spreken. Korte termijn volatiliteit zal groot zijn, jaag niet te hard omhoog, let op volume en kapitaalstromen, dat is betrouwbaarder dan alleen naar ronde getallen te kijken.

In de komende 30 dagen wordt $BTC verwacht om breed te schommelen, eerst te consolideren en daarna sterker te worden, niet achter de hoge prijzen aan te jagen. De huidige prijs is ongeveer 78.900, net gestegen van 63.000 naar 81.200, ETF's blijven kopen, maar de RSI is overgekocht, er is weerstand tussen 80.000 en 83.000, deze week zijn er nog Jackson Hole en optie-expiraties. Het hoofdbereik is 75.000–83.000, sterk scenario is 85.000–87.000, zwak scenario is 72.000. 1.000.000 U: spot 32%, dollar-cost averaging 18%, grid trading 16%, dual currency earning 12%, coin earning 8%, opties 6%, futures 3%, flexibel 5%. Bij de huidige prijs eerst 180.000 in spot kopen, de resterende 140.000 plaatsen bij 77.000/75.000/72.800; dollar-cost averaging 20.000 per week, extra aankopen bij 76.000/74.000/71.500. Grid trading tussen 74.500–82.500, sluit bij slot boven 83.000 of onder 74.000. Dual currency earning: 60.000 U laag kopen tussen 73.500–75.000, 40.000 BTC hoog verkopen tussen 84.500–86.000. Alleen kopen bij opties, geen naked selling; futures maximaal 3x hefboom, stop bij verlies van 30.000. Bij 85.500–87.000 een derde van spot afbouwen; bij slot onder 72.000 de helft afbouwen en risico verlagen. Ongeldige signalen: doorbreken van 72.000 en doorlopende uitstroom van ETF's, of na een toespraak niet terug boven 75.000 sluiten. #OKX星球话题来啦

#Anthropic schat de markt op 30 biljoen dollar, kan het IPO-verhaal worden waargemaakt? $ANTHROPIC heeft de potentiële marktgrootte direct op 30 biljoen dollar gezet, wat nog hoger is dan de 28,5 biljoen van $SPCX. Een bedrijf dat vijf jaar geleden is opgericht, tekent het plafond bijna op het niveau van het jaarlijkse Amerikaanse BBP. Het korte termijn verhaal is mooi: de omzet in het tweede kwartaal is al meer dan 11,5 miljard dollar, wat op jaarbasis 65 miljard wordt, en er is een planning om in 2028 190 tot 200 miljard te bereiken. Als je met deze groeisnelheid het verhaal vertelt, lijken een waardering van 2 biljoen dollar en een kapitaalverhoging van 100 miljard haalbaar. Maar die 30 biljoen TAM is in wezen gebaseerd op "alle werkzaamheden die AI theoretisch kan doen". De gecombineerde omzet van 191 technologiebedrijven in de S&P 1500 was vorig jaar slechts 2,4 biljoen, deze noemer is zo groot dat het bijna niet te weerleggen is, en ook moeilijk te falsifiëren. Wat echt bepaalt of het verhaal kan worden waargemaakt, is niet hoe groot de TAM is, maar twee dingen: ten eerste of zakelijke klanten bereid zijn om doorlopend te betalen voor dure API's, en ten tweede of de brutomarge en rekenkracht kosten houdbaar zijn. De groei is nu snel, maar het geld gaat ook snel op, en de concurrentie is nog steeds OpenAI en Google. Als de waardering alleen wordt ondersteund door het vergroten van de markt, zal de aandelenkoers er na de beursgang slecht uitzien zodra de groei ook maar iets vertraagt. Ik kijk liever of het bedrijf de huidige hoge groei kan omzetten in relatief stabiele zakelijke inkomsten en positieve cashflow. Het verhaal kan groot worden verteld, maar uiteindelijk moet het neerkomen op orders en winst.

#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 Street heeft deze keer 7,41 miljoen aandelen van SanDisk $SNDK toegevoegd, met een marktwaarde van ongeveer 9 miljard, waarmee het direct hun op één na grootste enkele positie is geworden. In het afgelopen jaar is SanDisk met meer dan 3000% gestegen, maar het is ook meer dan 30% teruggevallen vanaf de piek, wat behoorlijk volatiel is. Dat een kwantitatieve reus nu nog durft zwaar in te zetten, geeft aan dat ze in ieder geval niet denken dat de AI-opslaglogica al voorbij is. De ruimte voor een korte termijn sterke stijging wordt inderdaad kleiner, maar de middellange tot lange termijn logica is nog niet verbroken. De vraag van AI naar opslag is geen voorbijgaande trend; training en inferentie zullen continu grote hoeveelheden enterprise-grade NAND verbruiken. Wat echt de moeite waard is om in de gaten te houden, zijn de langetermijnorders en winstmarges, niet alleen de zuivere vraagcijfers. De opslagindustrie vreest het meest dat de vraag goed is, maar de prijzen worden onder druk gezet door nieuwe capaciteit. Nu zijn grote klanten bereid om meerjarige contracten te tekenen met prijs- en volumebeperking, waardoor de zichtbaarheid van winst duidelijk verbetert. Als je hoge brutomarges voor jaren kunt vastleggen, is de waardering gerechtvaardigd. Qua positionering geef ik prioriteit aan SanDisk en Micron. SanDisk richt zich puur op NAND, is diep verbonden met enkele Amerikaanse cloudproviders en promoot ook high-bandwidth flash voor AI-inferentie; Micron is meer gebalanceerd met zowel HBM als NAND, wat een sterkere risicobestendigheid biedt. SK Hynix is technologisch leidend, maar heeft hogere geopolitieke en klantconcentratierisico's, dus zet ik die iets lager. Of AI-opslag echt kan worden waargemaakt, hangt vooral af van of grote klanten hun kapitaalinvesteringen kunnen voortzetten en of fabrikanten de hoge conjunctuur via contracten kunnen vastleggen. Alleen vertrouwen op schaarste en prijsopdrijving zal vroeg of laat afnemen; als er orderbevestiging plus technologische iteratie ontstaat, kan deze cyclus langer zijn dan voorheen. Ik zal niet blindelings meeliften op de hoge koersen, maar wachten op een comfortabele terugval.

#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, kondigde maandag de start aan van een "economische isolatieactie" tegen Iran, waarbij de sancties werden uitgebreid tot vijf belangrijke gebieden, waaronder digitale activa, goud en scheepvaart. Ze waarschuwde dat landen die blijven handelen met Iran mogelijk uit het dollarstelsel worden gezet. Logischerwijs zou dit de geopolitieke premie moeten verhogen, maar de olieprijzen daalden duidelijk — op dinsdag daalde WTI met meer dan 3% tot 82,36 dollar, Brent daalde bijna 4% tot 88,58 dollar. De reden is niet ingewikkeld. De markt vreesde vooral een militaire escalatie en een fysieke onderbreking van de Straat van Hormuz. Hoewel economische sancties op de lange termijn de Iraanse export kunnen beperken, is de impact op de daadwerkelijke korte termijn levering veel kleiner dan bij een nieuwe oorlog. De VS schakelen over van "harde militaire" naar "zachte economische" maatregelen, wat de kans op het slechtste scenario direct verlaagt en de risicopremie snel wegdrukt. Bovendien laten de sanctiedetails ruimte: China en andere belangrijke kopers werden niet onmiddellijk genoemd, en er is geen duidelijke tijdlijn voor secundaire sancties gegeven. In combinatie met gesprekken tussen Iran en Oman over een tijdelijke route en signalen van ontspanning zoals de overweging van de VS om diplomaten terug te sturen naar het Midden-Oosten, zijn handelaren geneigd te denken dat het onderhandelingsvenster nog niet gesloten is. Winstnemingen na de opeenvolgende stijgingen versterkten de daling verder. Kortom, de huidige marktprijslogica is: de dreiging van aanbodbeperkingen door economische druk is voorlopig kleiner dan die van militaire conflicten. Zolang er geen ernstiger fysieke onderbreking in de straat is, zullen de olieprijzen waarschijnlijk schommelen en terugvallen in plaats van eenzijdig sterk stijgen. $CL $XAU $BTC

#交易之声：你的经验值得被听到 In de handel is het echte moeilijke niet winst nemen, maar verlies beperken. Veel mensen zeggen mondeling "ik stel een stop-loss in en voer die strikt uit", maar zodra er een drijvend verlies optreedt, is de eerste gedachte vaak: "Wacht nog even, het komt misschien snel terug." "Net gekocht en al verlies, dat is vast tijdelijk." "Nu verkopen is gewoon voor niets geweest." Zo groeit een klein verlies uit tot een middelgroot verlies, en een middelgroot verlies tot een groot verlies. Winst nemen is eigenlijk niet zo moeilijk. De winst ligt er, mensen voelen zich er meestal wel tevreden over, en na een deel terug te hebben gegeven, durft de meeste mensen nog wel te handelen. Wat mensen echt blokkeert, is verlies. Verlies raakt de diepste snaar van de menselijke natuur — verliesaversie. Toegeven dat je fout zat is veel pijnlijker dan iets minder verdienen. Daarom blijven we liever volhouden, met de illusie "het komt nog terug", om het moment van het bevestigen van de mislukking te vermijden. Dit is wat gedragsfinanciering de dispositie-effect noemt: winstgevende posities wil je het liefst vroeg verzilveren, verlieslatende posities houd je krampachtig vast. Wie echt op de lange termijn overleeft, heeft "tijdig verlies beperken" bijna tot spiergeheugen gemaakt. Niet door wilskracht op het moment zelf, maar door de regels van tevoren vast te leggen en ze als een robot uit te voeren. Winst nemen kun je trainen, dat lukt met discipline. Verlies beperken is moeilijk, omdat het tegen de menselijke natuur ingaat. Vraag jezelf de volgende keer voor je een order plaatst: als deze positie echt het stop-loss niveau bereikt, kun je dan zonder aarzeling op uitvoeren drukken? Als het antwoord aarzeling is, dan had je deze positie eigenlijk niet moeten openen. $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口