Orbit Post Sitemap
Når natten faller på, vil Jackson Hole holde den første offisielle talen til den nye Federal Reserve-sjefen Wash, mens globale aktiva holder pusten i forventning. Siden han tiltrådte i mai, har hans politiske stil vært vanskelig for markedet—han fjerner fremtidsrettede retningslinjer, kansellerer dot plots og svarer på bekymringer med uttrykket «la oss vente på data». For øyeblikket er inflasjonen fortsatt høy på 3,4 %. På FOMC-møtet i juli stemte FOMC 9:3 for å holde rentene uendret på 3,5–3,75 %, men den spesifikke veien mot lavere inflasjon er fortsatt uklar, og markedets tiltro til ham svekkes stille. Den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten har steget til sitt høyeste nivå siden 2007, noe som nøyaktig bekrefter denne uroen. Kveldens fokus er faktisk svært fokusert: om Wash kan levere et klart politisk rammeverk i stedet for en tvetydig uttalelse. Dette bestemmer direkte den kortsiktige retningen for de tre hovedaktiva. Gull har steget til 4 600 dollar, støttet av både svekket kreditt i amerikanske statsobligasjoner og trygg havn-stemning. Hvis Wash sender ut et haukaktig signal og forsvarer dollaren, vil gullprisene garantert oppleve en kjølefase. BTC holder seg stabilt i området 78 000 til 79 000, med fortsatte netto innstrømninger fra ETF-er, men retningen på rentene er den grunnleggende faktoren som avgjør om denne kapitalstrømmen kan fortsette. ETH ligger rundt 2 500, med større elastisitet enn BTC, og eventuelle subtile endringer i ordlyden kan forsterkes. Mer enn tre medlemmer av FOMC heller allerede mot å starte renteøkningene på nytt, med bare 18 dager igjen til septembermøtet. Personlig tror jeg Wash sannsynligvis vil bekrefte inflasjonsmålet på 2 %, legge vekt på dataavhengighet og unngå å komme med klare forpliktelser til renteøkninger. Det markedet forventer, har imidlertid aldri vært «meg».🚨 Breaking | Markedet har tydelig priset inn en renteøkning i september
Fakta: Etter at Jackson Hole gjentok sin anti-inflasjonsholdning, økte markedets sannsynlighet for en renteheving i september fra omtrent 35 % til 60 %, avkastningen på den amerikanske toårige statsobligasjonen steg til en måneds høyde, og dollaren styrket seg parallelt.
Innflytelseskjede:
Forventninger til renteheving ↑ → amerikanske statsobligasjonsrenter opp → USD ↑ → Gull/BTC under press → press på amerikanske aksjeverdier øker; Råolje påvirkes også av forventningene om Hormuz-gjenoppretting, med Brent rundt 89 dollar, ned over 5 % denne uken.
Den virkelige logikken bak markedshandel: Det er ikke lenger bare «Fed-hallende hauke»—markedet priser virkelig inn en ny renteheving i september.
Min vurdering: Dette er et klart prisskifte. Den kortsiktige kjernen på tvers av eiendeler har returnert til Fed-renteøkninger → amerikanske statsobligasjoner på → dollar. Hvis denne prisingen holder, vil gull-, BTC- og høyt verdsatte amerikanske aksjer møte enda større rentepress.I det makroøkonomiske narrativet i kryptomarkedet trenger hver bølge av eufori en "motor" som tilhører den tidsperioden. I den forrige syklusen bar Ethereum på seg enorme mengder ny kapital gjennom DeFi-lego og NFT Summer; Solana tente den andre eksplosjonen i offentlig kjede-økosystemet med sin ekstreme gjennomstrømning og detaljistnivåets høyfrekvente spekulasjon. I den siste bull-markedssyklusen brøt Bitcoin gjennom 120 000 dollar under den trefoldige resonansen av etterspørselsvakuumet skapt av kontinuerlig akkumulering i amerikanske spot-ETF-er, gearing av bedriftskasser og strategiske reserver, samt en global makro-konsensus mot fiat-valutadevaluering i en rentenedgangssyklus. Narrativet om bull- og bear-sykluser fortsetter, men det er allerede uenighet om den neste super bull-markedssyklusen. Med omstruktureringen av det desentraliserte derivatmarkedet (Perp DEX) har Hyperliquid, med sin native token $HYPE, raskt steget frem og blitt sett av mange investorer som "den ultimate motoren" for å starte neste bull-marked. Likevel kan det å enkelt kalle $HYPE en "stor markedsmotor" overvurdere dens gjennombruddskraft og samtidig undervurdere dens dype verdi i det underliggende finansielle rammeverket. For å objektivt vurdere $HYPE sin syklusposisjon må man trenge gjennom det overfladiske spekulasjonsstemningen og analysere dens virkelige gjennombruddspunkt og naturlige strukturelle begrensninger. 1. Hvorfor er det den sterkeste "blodproduserende turbinen" til nå? De fleste tidligere DeFi-styringstokener (som tidlige Uniswap, Aave osv.) har vært plaget av "protokollens enorme inntekter, tokenholdere#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen
Jeg er Zhongxian Intelligence Bro. $BTC Denne bølgen steg til rundt 81 000 og krasjet deretter tilbake til 79 000. Ikke la deg lure av de kaotiske opp- og nedturene; i bunn og grunn er det et mekanisk drama skapt av markedsmakeres gamma-sikring før utløpet av opsjonene på 6,4 milliarder dollar i dag – 75 000 og 80 000 har samlet de tykkeste kjøpsopsjonene og trukket prisen inn i dette området. Når den stiger, selger noen; når den faller, kjøper andre den.
Jeg er fortsatt bullish på mellomlang sikt, men jeg vil ikke legge til posisjoner på dette nivået av puls på dette nivået. Hvis 80 000-nivået ikke holder, er det en bølgeutvaskning; hvis 75 000 ikke bryter bunnen, hold posisjonen. Vent til posisjonene som utløper på fredag er ferdige og volatiliteten faller, da kan retningen bestemmes.
Kortsiktige tradere sitter fast innenfor intervallet og blir slått til høyre og venstre. Vår mellomlangsiktige handelskvote er: hold på bunnposisjonen din, la ikke utløpsstøyen skylle deg bort, og vent til den faktiske prisen bryter 80 000 før du jakter.
#DailyOrbit BTC ble nevnt 51 ganger på én time, så diskusjonshastigheten må fortsatt gjennomgås gjennom dagen
OKX Onchain OS registrerte 51 omtaler av BTC på én time kl. 21:00 den 28. august, inkludert 42 ganger i X og 9 nyhetsartikler.
Sammenlignet med 24-timers timegjennomsnittet er denne runden 0,65 ganger raskere, noe som er en «klar nedgang»; Tonen er 59 % bullish og 12 % bearish. Det er ikke nødvendig å tvinge frem samme konklusjon mellom de to linjene: buzz-svaret om hvor mange som snakker, og tone-responsteksten heller mot hvilken side. Ingen av delene kan direkte erstatte transaksjoner og kontantstrøm.
Hvis neste runde fortsetter med fart, nyhetskilder og faktiske markedstransaksjoner, vil tilliten til dømmekraften styrkes ytterligere; Hvis den raskt vender tilbake til gjennomsnittet, vil denne endringen ligne støy fra korte vinduer.#ETH触及2500美元后震荡
$ETH Jeg har jobbet rundt 2500 i tre dager
ETH svingte fortsatt rundt 2500, steg fra 2535, men klarte ikke å holde seg og falt igjen. Dette er allerede tredje dag på rad med grinding på dette nivået.
Etter å ha sjekket nyhetene, er det noen ting som holder det oppe. Spot ETH-ETF-er har faktisk tjent penger nylig, med en netto innstrømning på 420 millioner på 5 dager, hvor BlackRock alene står for 268 millioner. On-chain burn-volumet har også økt, med den daglige mainnet-avgiften som økte fra 2,1 millioner i april til 8,2 millioner, og ETH har igjen gått inn i en deflasjonær tilstand. Mange tokens har også blitt låst i restaking- og L2-sektorer, med over 6,2 millioner ETH låst i EigenLayer og Symbiotic.
Men 2500-nivået er virkelig tøft. Jeg har presset flere ganger, og hver gang det går opp, blir det skjøvet tilbake. Finansieringsrenten har også blitt positiv, noe som indikerer at belånte bulls blir overfylt.
2500 er en hindring; hvis du ikke klarer det, må du fortsette å grinde. Nylige uttalelser fra Federal Reserve-tjenestemenn:
1- Fed understreker at inflasjonen ennå ikke er fullt kontrollerbar, noe som knuser markedets håp om raske rentekutt, noe som fører til markedsreprising: høye renter vil vare lenger, og muligheten for ytterligere renteøkninger kan til og med beholdes.
2- Etter at nyheten kom, steg amerikanske statsobligasjonsrenter raskt og dollaren styrket seg, noe som direkte utløste et kollektivt salg av edle metaller. Sølv, på grunn av sin høye volatilitet, falt betydelig mer enn gull – dette er stupfallet på 71→67 som vises i diagrammet.
- Tidligere steg sølvprisene til rundt 71, allerede med optimistiske forventninger om «Fed-lettelse i fremtiden»; Da Feds tale ikke nådde opp til duen, snudde forventningene, mange buller kuttet tapene og trakk seg ut, noe som forsterket nedgangen.
3. Viktige punkter å følge med på fremover (Federal Reserves perspektiv)
1. Inflasjonsdata KPI/PCE: Hvis inflasjonen i USA tar seg opp, vil Fed forbli haukaktig og legge press på sølv; Først når inflasjonen fortsetter å synke, vil muligheten for rentekutt åpne igjen, noe som er positivt for sølv.
2. Fed Official Speech & CME Rate Futures: Fokuser på endringer i markedssannsynligheter for renteøkninger/-kutt i september og desember. Så lenge forventningene om «høyere renter varer lenger» gjelder, vil oppsiden for sølv fortsatt være undertrykt.
3. Amerikanske sysselsettingsdata: Overopphetet sysselsetting = Den amerikanske økonomien er robust, så Fed har ingen grunn til å kutte rentene, noe som er bearish for sølv; Svekket sysselsettingen vil være positivt for sølv.
4- En stor bearish lysestake bryter gjennom flere støttelinjer, kortsiktig trend svekkes. Bullene lider store tap midt i nyhetssjokk.
5. Sølv må også dekke industriell etterspørsel; hvis global industri svekkes, vil det ytterligere begrense styrken i oppgangenBTC回踩77,700，ETH砸到2,440，沃什在杰克逊霍尔一放鹰，全网又开始大呼行情见顶。 我的大方向依然坚定看多，实体经济数据明摆着（PMI 47.1跌破荣枯线、非农大幅下修-7.9万），美联储根本没有实质加息的底气，这波下砸纯粹是口头利空叠加期权交割的借机清洗。 但是，今晚绝对不是急着无脑接飞刀的时刻。 为什么恐慌盘不能今晚接？ 恐慌情绪需要48小时消化：美联储主席的极鹰言论，全球宏观资金需要时间重新定价，情绪宣泄绝不可能几个小时就结束。 周末流动性陷阱：周六日美股和现货ETF休市，没有机构增量买盘托底，盘面极易出现无量阴跌或做市商恶意插针扫损。 周一才是真正的确定性信号：等周一早8点周线收官、美股现货ETF资金流向出炉，主力到底在抄底还是在出逃一目了然。 接下来的实战节奏与点位 1. 周末策略：多看少动，只挂极端防守单 拒绝在流动性枯竭的周末频繁折腾。若想接针，只在极限支撑位挂极低仓位：$BTC 在75500-76500，$ETH 在2350-2380接到了是捡便宜，接不到就安心等待。 2. 周一右侧确认：出现企稳信号果断进场 BTC：周一若能有效稳在77000-78000Bitcoin holder seg på 80 000, men den virkelige slagmarken handler ikke om pris. Har du lagt merke til at hele internett roper «Altcoin-sesongen kommer», men færre og færre våger å holde falske posisjoner i stor grad. Er dette normalt? I dag vil jeg snakke om en vinkel de fleste overser: strukturen til derivater. Prisen er bare resultatet; de stille skiftende posisjonene og terminstrukturene i derivatmarkedet er der fondene virkelig stemmer. Bitcoin testet gjentatte ganger rundt 80 000, og Ethereum holdt seg fast over 2500. På overflaten virker markedsstemningen god, men hvis du ser gjennom opsjonsmarkedet, finner du en interessant detalj: kortsiktige bearish beskyttelseskostnader øker, mens langsiktige bullish innsatser ikke har økt betydelig. Hva indikerer dette? Store penger kjøper forsikring, men er uvillige til å betale for høy premie for «store rallyer». I denne syklusen har mynter som TRUMP, DOS, SLX og BICO brutt ut av sin egen rytme, noe som ser ut til å signalisere en oppsving i risikovilje. Men når man deler det ned, er deres fellestrekk små markedsverdier, kontrollert sirkulerende tilbud og nye fortellinger. Det virker mer som om eksisterende fond søker lokale gjennombrudd enn store tilstrømninger av inkrementelle fond. Denne typen marked krever ekstremt høy handelstakt, og de som jakter på toppen blir lett likviditetskilder for andre. Ser man på Bitcoin-dominans rundt 58 %, indikerer dette tallet i seg selv at fondene ikke virkelig har trukket seg ut av Bitcoin. For at kryptovalutaer skal kunne innlede en bred våroppgang, må dominansen i det minste vise en tydelig tilbakegang, mens derivatmarkedet viser en vedvarende positiv løpestruktur, det vil siWashs tale var en hauke, men vi tror fortsatt at det ikke vil bli noen renteøkning i september
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres?
┈➤ Flere grunner til å ikke øke rentene
Først, Onkel Cats syn: Høye renter har liten innvirkning på AI- og teknologimarkedene, men har en betydelig negativ innvirkning på finansiering for realøkonomiske selskaper som eiendom og detaljhandel.
For det andre, Feng Brothers syn: Amerikanske statsobligasjonsrenter er ikke lave. Hvis rentene fortsetter, vil finansieringskostnadene for statsobligasjoner øke. Selv om Fed er uavhengig, bør de være bekymret for statsobligasjonsrisiko.
For det tredje, sysselsettingsdata: Ikke-landbrukslønn er revidert nedover og viser en kontinuerlig nedadgående trend, med nylige data som viser negative verdier.
For det fjerde avtar BNP-veksten. Den årlige kvartalsvise BNP-raten i andre kvartal var lavere enn i første kvartal.
For det femte avtar veksten i det amerikanske aksjemarkedet. Veksten i det amerikanske aksjemarkedet avtar og viser til og med en svak nedadgående trend. Du kan vel ikke lenger si at rentehevinger kan undertrykke AI-boblen, eller?
For det sjette, Bee-brødrenes kjønnshårteori: Tidligere gikk Federal Reserve-medlem Lisa D. Cook fra due til hauk, og Trump prøvde en gang å sparke henne. Selv om årsakssammenhengen ikke kan bekreftes, er Trumps karakter åpenbar for alle. Sikkert insisterer ingen blant mer enn halvparten av tjenestemenn på å heve renten før mellomvalget, ikke sant?
┈➤ Hvorfor er Washs konflikt så motstridende?
For å styre markedets forventninger. Når markedet forventer en renteøkning, avtar ønsket om å øke lønningene, og forhindrer dermed at inflasjonen forverres av lønnsøkninger—med andre ord, å dempe «lønns-inflasjons»-spiralen.
┈➤ Avsluttende tanker
Aggressive uttalelser betyr ikke at akselerasjon vil skje snart. Forventningsstyring har også en viss effekt på å dempe inflasjonen.
Selv om det ikke finnes noen betingelser for rentekutt nå, finnes det heller ingen tilstrekkelige betingelser for å heve rentene.BTC falt nesten 1 %, ETH falt nesten 2,5 %. Inngående markedsanalyse
1. Markedsoversikt
Tidlig om morgenen 29. august hadde Bitcoin falt under 78 000 dollar, og nådde et bunnpunkt på rundt 76 985 dollar, med et 24-timers fall på omtrent 3,3 %–4,3 %; Ethereum falt under 2 500 dollar, og nådde et bunnpunkt på rundt 2 443 dollar, med et fall på omtrent 3 % på 24 timer. Ethereums nedgang (omtrent 2,5 %–3 %) var betydelig større enn Bitcoins (omtrent 1 %), noe som viste en tydelig divergens i deres ytelse.
2. Kjerneårsaker til nedgangen
1. Fed hawkish signaler—det viktigste makronegative signalet
Den direkte katalysatoren for denne nedgangen kom fra Fed-leder Kevin Warshs haukaktige tale på Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting. Warsh gjorde det klart:
· Inflasjonen i USA har ennå ikke vist en meningsfull og vedvarende nedgang, og Fed må se at inflasjonen tydelig beveger seg mot 2 %-målet;
· For øyeblikket er det økonomiske miljøet ikke restriktivt, og beslutningstakere «har fortsatt arbeid å gjøre»;
· Inflasjonsmålet på 2 % er fast og urokkelig.
Denne uttalelsen førte raskt til at markedet repriset Feds kurs—kortsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter steg betydelig, og tradere økte satsingen på at Fed kunne heve rentene igjen allerede i september. For risikoaktiva som Bitcoin, som er svært følsomme for likviditet og renter, skaper forventningen om «høyere renter som varer lenger» direkte verdipress.
2. Økende geopolitiske risikoer
Den pågående opptrappingen av konflikten mellom USA og Iran er en annen stor negativ faktor:
· Konflikten har gått inn i sin sjette måned, og kampene fortsetter å eskalere;
· USA har innført en ny runde med sanksjoner mot Iran innen luftfart, skipsfart og teknologi;
· Irans utenriksminister fordømte det som «statlig terrorisme» og sverget hevn;
· Skipsfarten i Hormuzstredet fortsetter å være forstyrret, med en kraftig økning i geopolitisk usikkerhet.
3. Ytterligere makrotrykk kombinert
· Den svake amerikanske forbrukertillitsindeksen falt til 51,7, noe som økte markedsbekymringene;
· Gull falt også 0,99 %, noe som reflekterer et «likviditetskontraktjon»-miljø der risiko og sikre havn-eiendeler samtidig er under press;
· Akselererende kjerneinflasjon i Tokyo har ført til at markedet forventer at Bank of Japan snart kan heve rentene, noe som øker risikoen for å avslutte yen-carry handler og legger press på globale risikoaktiver for å strømme tilbake til kapitalen;
· Tidligere var PCE-inflasjonsdataene høyere enn forventet, noe som styrket den amerikanske dollaren og la et bredt nedadgående press på risikoen.
4. Tekniske faktorer
Den daglige RSI er i den overkjøpte sonen, med ADX så høy som 47,2, noe som indikerer at den forrige opptrenden har gått inn i en overopphetet fase, og at tilbakegangen teknisk sett er mulig.
3. Årsaker til Ethereums større nedgang
Ethereums 24-timers nedgang (omtrent 3 %) var betydelig større enn Bitcoins (omtrent 1 %), hovedsakelig på grunn av:
1. Høyere β-koeffisient: Som en mindre kryptoeiendel er Ethereum generelt mer følsom for makronegative faktorer;
2. On-chain-økosystemets press: Ethereum-validator-exit-køene har nådd et 18-måneders høydepunkt, med omtrent 2,34 milliarder dollar i ETH som venter på ustakede transaksjoner, noe som skaper ytterligere salgspress;
3. DeFi-sikkerhetshendelse: Ethereum-økosystemets DeFi-protokoll Balancer ble utsatt for et sårbarhetsangrep på flere millioner dollar, noe som ytterligere skadet markedsstemningen;
4. Tekniske er mer overkjøpte: ETHs daglige ADX nådde 51,37, og RSI er også i overkjøpt territorium.
Imidlertid har fortsatte institusjonelle kapitalinnstrømninger til ETH-ETF-er gitt en viss sikring — BlackRock-kunder kjøpte ETH for 890 millioner dollar innen 8 dager, uten nettsalg på én dag i 8 dager på rad.
4. Markedsdifferensiering fortjener oppmerksomhet
Det er verdt å merke seg at denne nedgangen ikke var et bredt risiko-salg. Bitcoin spot-ETF-er (som IBIT) falt bare med omtrent 1,8 %, mens gruveaksjer (som MARA og Riot) falt så mye som rundt 8 %. Denne divergensen indikerer:
· Markedet er mer fokusert på å fordøye endringer i Federal Reserves politiske forventninger enn store sjokk i kryptoengasinenes fundamentale;
· Fond foretrekker direkte eksponering mot Bitcoin (spot-ETF-er, Bitcoin selv) fremfor gearede eiendeler som medfører ekstra operasjonelle risikoer for gruveselskaper.
5. Nøkkelstøtte og risikoer
· Viktige støttenivåer for Bitcoin: $78 300–$78 400; hvis det brytes, kan det teste $76 000-grensen;
· Viktige støttenivåer for Ethereum: $2 495–$2 500, et brudd under kan teste $2 465-området;
· Viktige markedsfokuspunkter: Federal Reserves uttalelse fra september-møtet, retningen på konflikten mellom USA og Iran, og Bank of Japans rentebeslutning.
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen kom ut, og hadde en markedsverdi på 20 millioner.
På den tiden forsto jeg det ikke og klarte ikke å forstå hvor kraftig PEPEs spredning var.
💎Jeg kjøpte 10 ETH, tjente over ti dollar, så rømte jeg etter en korreksjon, følte meg selvgod, og kom aldri inn igjen.
Senere, da det steg til titalls milliarder, følte jeg meg veldig frustrert.
Essensen av MEME er faktisk kvantifiseringen av fortelling, følelser og konsensus, hvor hvert ord prises separat og deretter oppsummeres, noe som ikke er så vanskelig.
For eksempel, 📞Washs haukaktige taler betyr en renteheving i september? La oss starte med konklusjonen—jeg er enig i Onkel Cats syn om at det ikke vil bli noen renteheving i september. Hovedårsaken til å heve rentene er i bunn og grunn inflasjon. Men det kan finnes flere grunner til å ikke heve rentene. ┈➤ Flere grunner til å ikke heve rentene For det første har høye renter liten innvirkning på AI- og teknologimarkedene, men de har en betydelig negativ innvirkning på finansiering av realøkonomiske selskaper som eiendom og detaljhandel. For det andre, U... Statsobligasjonens renter er ikke lave. Hvis rentene fortsetter, vil finansobligasjonens finansieringskostnader øke, noe som fører til en ond sirkel. Selv om Fed er uavhengig, bør de være bekymret for statsobligasjonsrisiko. For det tredje, lærdommer fra sysselsettingsdata: etter nedjusteringen av ikke-landbrukslønnslistene er trenden en kontinuerlig nedadgående trend, og nyere data er negative, noe som viser motstand mot renteøkninger. Fordi Feds ansvar ikke er amerikanske statsobligasjoner, men balansen mellom priser og sysselsetting er det offisielle ansvaret. For det fjerde avtar BNP-veksten. Den annualiserte kvartalsvise BNP-raten i andre kvartal var lavere enn i første kvartal. For det femte, USA Veksten i det amerikanske aksjemarkedet avtar. Veksten i det amerikanske aksjemarkedet avtar og viser til og med en svak nedadgående trend. Du kan vel ikke lenger si at rentehevinger kan undertrykke AI-boblen, ikke sant? For det sjette var det et tidligere medlem av Federal Reserve Board ved navn Lisa D. Cook. D. Cook ble haukaktig, og Trump prøvde en gang å sparke henne. Selv om det er uklart om disse to hendelsene henger sammen, er Trumps karakter åpenbar for alle. Blant Federal Reserve-tjenestemennene som deltok i avstemningen, insisterer sannsynligvis mer enn halvparten på å heve rentene før mellomvalget, ikke sant? ┈➤Hvorfor er Washs motstridende situasjon? På den ene siden sier han at han ønsker å redusere den «fremtidsrettede veiledningen», mens han på den andre holder haukeaktige taler for å styre markedet. Washs behov for å reduseresNitti dager med kapitalstrøm trakk bare tidevannet ut. Det som er igjen ser ut som et rev. Du kan se nøyaktig hvilke navn markedet faktisk betalte for.
Første nivå er et stort utfall. $LIT +187 %. $PUMP +180 %. Tredjeplass ligger mer enn 100 prosentpoeng bak. Det gapet er hele historien. Penger løftet ikke havet. De presset seg inn i to eiendeler med uavhengige fortellinger, der posisjonering og stemning lå langt foran enhver langsom fundamental argumentasjon. Når lederne skiller seg slik, er markedet fortsatt i seleksjonsmodus. Det jakter. Det fordeler ikke gevinstene jevnt.
Derfor er det farlig å jakte på skjermbildet. Et 180%-navn kan fortsette å løpe fordi fortellingen fortsatt mater det. Det kan også være det første som selges når BTC mister et rundt tall og tradere trenger likviditet. Ekstrem divergens er styrke. Det er også konsentrasjonsrisiko.
Det andre nivået er der båndet blir mer interessant. $SPX +64,21 %. $ENA +54,88 %. $AAVE +53,35 %. Det er noe helt annet. DeFi-blå brikker og flytende infrastruktur begynner å dukke opp etter at de isolerte pumpene allerede har gjort det voldsomme arbeidet. Slik oppfører institusjonell flyt seg vanligvis når den undersøker: forlat de mest kaotiske navnene, gå over til bøker som faktisk tåler størrelse, og sitte i fortellinger som ikke trenger et nytt meme hver morgen.
Det er ikke bevis på at «institusjonene er inne». Det er bevis på at budet blir litt mer seriøst enn $LIT kontra $PUMP alene.
Deretter fyller tredje nivå skjermen. +30 % til +50 % på tvers av $ETHFI, $CRV, $ZEC, $UNI, $WLD. DeFi, personvern, AI. Flere sektorer deltar. Flere navn grønne. Det er «multi-point bloom» folk vil kalle altseason. Det er ikke der ennå. Et marked som betaler to ledere 180 % og neste gruppe 30–50 %, roterer fortsatt, bekrefter ikke.
Dette er tentativ flyt. Ikke konsensus.
En full okse ser ut som beta som ekspanderer sammen. Dette ser ut som kapital som tester baner, tar profitt og går videre til neste rene historie. Bredden blir bedre. Hierarkiet er fortsatt brutalt. Disse to fakta kan ligge i samme 90 dager.BTC falt nesten 1 %, ETH falt nesten 2,5 %. Inngående markedsanalyse
Nåværende situasjon: BTC har trukket seg litt tilbake, ETH har falt betydelig mer enn Bitcoin, noe som fullt ut reflekterer dens høye beta-karakteristikk. Det er ikke et plutselig krasj, men en fortsettelse av den svake oscillerende korreksjonen etter Jackson Holes uttalelser.
1. Årsaken til forskjellen i prisfall mellom de to
BTC falt omtrent 1 %, ETH nesten 2,5 %, noe som økte gapet:
1. BTC støttes av kontinuerlig kjøp fra spot-ETF-er, med institusjonell allokering som fungerer som en buffer som delvis absorberer salgspress og begrenser nedganger.
2. ETH har høyere giring og kontraktsbeholdninger, med en større andel spekulative fond og mindre beskyttelse mot kjøpere av samme størrelse; Når risikoviljen avtar, prioriterer fondene salg av ETH, så tilbaketrekningen er betydelig større enn BTC.
3. Fra én-times lysestaken kan man se at ETH tidligere steg til 2535 med flere fastlåste posisjoner, og salgspresset var tyngre når man avviklet over.
2. Fire drivende faktorer i dagens marked
1. Den vedvarende varmen i Feds tale fortsetter å gjære (kjerne-makroprognose)
Markedet fordøyer sakte Washs uttalelser, og fokuserer på å prise inn «sta inflasjon, høye renter for å vedvare lenger.» Amerikanske statsobligasjonsrenter forblir høye, noe som undertrykker alle risikoaktiva. Selv om det ikke var noen direkte renteøkning, har markedet ikke lenger forventninger om et raskt rentekutt, og den positive stemningen i kryptosektoren fortsetter å kjøle seg ned.
2. Ettervirkningene av derivater etter at opsjonsutløp på fredag
Opsjonsutløp avsluttes, men tidligere utløste langstopptap og girede likvidasjoner fortsetter. Den negative gamma-effekten har avtatt, men etter at de belånte fondene har trukket seg ut, mangler markedet kortsiktig offensiv kapital, noe som gjør det vanskelig å raskt gjenerobre de lange øvre skyggetoppene på 81520 og 2535.
3. Reduksjon i helgeforskuddsposisjon
Institusjoner og store aktører reduserer proaktivt posisjoner før helgen for å unngå helgeregulering og geopolitiske svartsvane-hendelser. De favoriserer ikke å holde høyrisiko lange posisjoner i helgene, da salg av posisjoner skjer under oppgang, noe som fører til svake tilbakeslag og en langsom nedadgående bevegelse i sentrum for volatiliteten.
4. Teknisk press etter mislykkede rallyer
Etter BTC 81520 og ETH2535 falske utbrudd, satt mange jaktfond fast. Så lenge prisen tar seg opp litt, vil ujevn salg forekomme, og motstanden over vil bli tyngre, noe som gjør det vanskelig å bryte raskt gjennom.
3. Viktige støttenivåer, etter valutatype
BTC
• Kortsiktig motstand: 79 000–79 040, den første oppsvingsterskelen;
• Umiddelbar støtte: 77 880–78 100 (gårsdagens laveste nivå);
• Kjernelivslinje: 74 800.
Å holde 77 880 representerer fortsatt en konsolidering og konsolidering innenfor et intervall; Et gyldig sammenbrudd vil åpne rom for en tilbakegang mot 74 800.
ETH
• Korttidstrykk: 2520;
• Umiddelbar støtte: 2440-2450 (nåværende dykk lavt);
• Kjernelivslinje: 2240.
ETH er nå mer sårbar; hvis den bryter under støtten på 2440, vil den akselerere mot 2240.
4. To fremtidige markedsscenarier
Scenario 1: Konsolidering med intervallgrense (høyere basissannsynlighet)
BTC holdt på 77 880, ETH på 2 440.
Ytelse: Svak bearish nedgang og svingninger, gjentatte ganger sliter ut høy giring, ingen krasj inntreffer; Dårlig likviditet i helgen, utsatt for innsetting; etter at institusjonelle fond returnerer på mandag, vil retningen bli revurdert.
Signal å følge med: BTC-ETF-er har ikke blitt netto utstrømninger.
Scenario 2: Initierer en tilbakegang på mellomnivå (risikoscenario)
BTC falt under 77 500 og klarte ikke å hente seg inn, mens ETH steg kraftig og falt under 2 440.
Kombinert med en kraftig krymping i ETF-innstrømninger eller til og med utstrømninger, vil denne korreksjonsrunden bli dypere, med BTC som mål 74 800 og ETH som nærmer seg 2 240.
5. Viktige påminnelser
Helgelikviditeten er tynn, og et øyeblikkelig sammenbrudd under handelen betyr ikke nødvendigvis at trenden er gyldig. Ikke bruk helgens innsettingsnåler som grunnlag for vurdering; for virkelig å bekrefte en trend, se på dagens lukkestatus etter mandagens åpning.
Sammendrag
I kveld overgikk ETHs nedgang langt BTCs, drevet av ETF-støtte og divergens + spekulative investorer med høy gjeld som flykter + helgereduksjoner i posisjoner + fortsatt opptak av negative nyheter i taler.
For øyeblikket er dette en svak tilbakegang etter en mislykket oppgang, og en trendvending er ikke fullt ut bekreftet; Fokuser på de to umiddelbare støttenivåene BTC77880 og ETH2440; når disse brytes, vil tilbaketrekningsrommet utvide seg ytterligere.
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen BTC $ETH $ZEC 🔥🔥 Washs haukeaktige stillhet—hvorfor er ikke kryptomarkedet redd?
Fed-sjef Kevin Walsh brøt med tradisjonen i Jackson Hole ved å nekte å gi renteveiledning, og uttalte rett ut at bekjempelse av inflasjon fortsatt er «topp prioritet» og at det nåværende finansielle miljøet ikke er restriktivt. Samtidig har flere tjenestemenn etterlyst renteøkninger, med kjerne-PCE fortsatt så høyt som 3,3 % i juli, langt fra målet på 2 %.
For kryptomarkedet er ikke dette negativt. Markedet har lenge priset inn forventninger om «høyere og lengre» renter—den nåværende federal funds-renten på 3,50–3,75 % regnes nå som normen. Den virkelige drivkraften kommer fra likviditeten: det amerikanske finansdepartementet utvidet sitt langsiktige obligasjonsrepoprogram, 10-årige statsobligasjonsrenten trakk seg tilbake, og dollaren svekket seg, noe som direkte utløste BTCs oppgang fra 63 000 til 80 000 dollar.
Walshs stillhet har faktisk gitt rom for markedets fantasi. Hvis inflasjonsdataene viser en snuoperasjon, forblir fleksibiliteten i politiske endringer. På kort sikt vil makrousikkerhet undertrykke privatinvestorers FOMO, men institusjonene stemmer med ekte penger—spot-ETF-er hadde netto innstrømning på rundt 2,8 milliarder dollar forrige uke, mens futures-gjelden faktisk falt, noe som indikerer at denne oppgangen støttes av spotkjøp og at strukturen er sunn. For kryptoeiendeler har den største risikoen aldri vært høye renter i seg selv, men likviditetsuttømming. For øyeblikket vokser M2 i det raskeste tempoet på fire år.BTC 的周末，从来不是用来睡觉的 你有没有发现，越是这种看似平静的下午，越藏着让人手心冒汗的变量？ 说实话，我今天中午盯着 Deribit 的到期数据看了很久，越看越觉得，下午四点的交割，不只是数字跳动那么简单。 今天有 81,700 份 BTC 期权到期，名义价值 64.4 亿美元，这个体量本身就能让任何方向的短线波动被放大。看涨期权 44,639 份，看跌 37,061 份，Put/Call 0.83，整体确实偏向多方，但这不是重点。 重点在痛点价格。 最大痛点 68,000 美元，现货却在 79,000 附近晃，整整 11,000 美元的偏离。这个差距本身就是一种拉扯的力量——卖方希望价格靠近痛点来减少赔付，但市场情绪显然不想配合。 更值得留意的是，75,000 和 80,000 这两个执行价堆了大量看涨期权，现货 5% 范围内的期权名义价值超过了 5 亿美元。这意味着什么？意味着下午的波动可能会被刻意触发，价格被推向某个方向，让一批期权变成实值或虚值，完成一场安静的财富转移。 情绪面上，我能感受到一种微妙的紧绷感。大家嘴上说着震荡，手上却很诚实，仓位不敢太重，也不敢太轻。 再$HYPE Strukturen til smart money har tydeligvis blitt styrket.
De tre kvalifiserte lommebøkene, uten noen parvise shortposisjoner, har for øyeblikket rundt 799 000 USD long. To aktive lommebøker åpnet for omtrent 1,51 millioner USD de siste 24 timene, var flate long med omtrent 806 000 USD, og netto åpne posisjoner på rundt 705 000 USD.
En annen HYPE-lang posisjon på omtrent 806 000 USD ledsages også av rundt 776 000 USD i $BTC shorts, og ordreretningen er konfliktfylt, så det regnes ikke som en retningsbestemt konsensus.
Det som bør følges denne gangen er ikke den totale long-posisjonen, men det faktum at etter å ha ekskludert synlig sikring, finnes det fortsatt tre uavhengige kilder som samtidig lengter.Dette er ikke bare en bearish periode. Når BTC bryter under støttesonene, blir en rekke girede lange ordrer likvideret, noe som skaper tvungen salg. Dette tvungne salget fortsetter å presse prisen ned og utløser flere likvidasjonsordrer → likvidasjonsbølgen. Tidligere likvidasjonsdata viste spesielt at området rundt 77 000 dollar konsentrerer mange long-posisjoner, så et brudd i dette området kan skape ytterligere nedadgående press på kort sikt. Hva man bør følge med på nå: Hvis BTC raskt henter tilbake 77 000 dollar,126 000 falt til 57 750—er denne bunnen virkelig solid?
Bitcoin falt fra 126 000 til 57 750, et fall på 54 %. Mange bruker det historiske fallet i bjørnemarkedet på 84–94 % som et prisfall, og sier at det fortsatt må falle til 40 000. Min vurdering: 57 750 er bunnen av dette bjørnemarkedet; det er vanskelig å se noe under 40 000.
For det første smalner nedgangen. I de fire første bjørnemarkedene var gjennomsnittlig nedgang 85 %, som var perioden da institusjoner ikke gikk inn. Etter at ETF-en ble vedtatt, har bunnstrukturen blitt omformet.
For det andre har 57 750 solid bunnstøtte. ETF-ens oppbevaringskostnad er rundt 60 000; å falle under dette nivået betyr at institusjonene samles sammen. Grayscale-rapporten påpeker at Bitcoins uavhengige verdi styrkes.
For det tredje har narrativet endret seg. Markedet skifter fra «handelsrenteøkninger» til «handel for å stoppe renteøkninger.»
Kortsiktige risikoer gjenstår. Hvis 76 000 ikke holder seg, vil det utløse et stort antall lange likvidasjoner, muligens til 74 000 eller til og med 70 000, men dette er bare en andre bunn, ikke en bjørnemarkedsåpning.
57750 er bunnen; å gå glipp av dette nivået er enda farligere enn å bli fanget.
$BTC $ETH $SOL
Brødre, hva synes dere? 👇 🥏Et interessant fenomen skjedde i amerikanske statsobligasjoner i kveld.
Etter Kevin Warshs tale steg avkastningen på 2-årige statsobligasjoner først, etterfulgt av 10-årige renten, mens økningen i 30-årig langsiktig avkastning avtok sammenlignet med 2- og 10-årige renter.
Nedgangen i langsiktige renter ser ut til hovedsakelig å være drevet av to faktorer: forventningene rundt Feds langsiktige obligasjonstilbakekjøp 9. september, og svakere økonomiske data kombinert med svekkede råoljepriser. 💎🚨 BTC gjennomgår en kritisk omprising i kveld, og markedslogikken endrer seg
Mange ventet opprinnelig på et svar:
Vil Warsh åpne døren for et rentekutt i september?
Men nå virker det som om dette kanskje ikke er det viktigste temaet i kveld.
Warshs signal ved Jackson Hole skiftet tydelig til fokus på inflasjonsrisiko og ga ikke klare retningslinjer for et rentekutt i september. Etter talen økte markedets sannsynlighet for en renteheving i september fra 35,4 % til 55,7 %.
Samtidig har BTC falt fra nylige topper til rundt 78 400 dollar, og markedet står overfor ytterligere volatilitetspress etter utløpsdatoen på omtrent 6,4 milliarder dollar i BTC-opsjoner.
Så det som virkelig må fokuseres på, er ikke:
❌ "Vil rentene bli kuttet eller ikke i september?"
I stedet:
Hvor sta er inflasjonen egentlig?
Hvor mye rom har Fed fortsatt for å lette på det?
Må markedets tidligere forventninger om rentekutt reprises?
Hvis renteforventningene fortsetter å være aggressive, kan dollaren og amerikanske statsobligasjonsrenter ytterligere påvirke risikofylte aktiva.
For BTC er det som går videre viktigere enn bare å jage gevinster og selge bunnpriser, og observere endringer i likviditet, renteforventninger og prisstruktur.
Den makroøkonomiske fortellingen er i endring, og volatiliteten kan bare være i begynnelsen.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC #Bitcoin #Crypto$SOL sine dollar-bundne eiendeler vokste til 156 milliarder dollar, en økning på 22 % år-over-år. Det står for 47 % av alle tokeniserte virkelige eiendeler på kjeden og 54 % av den låste DeFi-kapitalen — nesten dobbelt så stor andel av markedsverdi. Gebyrinntektene falt med 69 % i år, men lommebokveksten og kontraktsaktiviteten fortsatte å øke uansett. Den divergensen er det virkelige signalet: adopsjonen som vokser sammen under et diagram alle har sluttet å følge med på. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 29.08.2026: Panikken fortsetter å holde seg $BTC $ETH. Opptrendpanikken er ikke over; nedgangen er skumlere. Nyhetene handler om renteøkninger. Amerikanske statsobligasjoner er på 40 billioner dollar, og hver renteøkning betyr 400 milliarder dollar i renter. Hvorfor fortsetter Trump å kreve rentekutt, ikke for å frigjøre likviditet, men for å betale mindre renter? Hovedstolen på amerikanske statsobligasjoner vil aldri bli tilbakebetalt, men rentene må fortsatt betales. USAs forsvarsutgifter er bare omtrent så mye per år. Så hvordan stiger rentene nå? Nylig begynte Sør-Korea og Japan å heve rentene. Neste er USA som kutter rentene. USA venter fortsatt på at Korea og Japan skal heve rentene som reservoarer, slik at pengene vil strømme dit og ikke komme til Kina. Ta opp planeten! Rekord live-handel!#交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt
Mange tror at små fond bare kan ta tunge posisjoner for å gå i null, men det er feil.
Jo lavere hovedstol, desto mindre kan du beregne posisjonen din etter «åpningsbeløpet». I stedet må du regne ut «maksimal tap for denne handelen».
Versjonen jeg delte på Planet (med 1000U som eksempel):
• Risikogrense per transaksjon = Totale midler ×1 %~2 % → For en 1000U-konto er et maksimalt tap per transaksjon 10~20U
• Stop loss satt av struktur: BTC/ETH på 1,5~2x ATR eller tidligere bunner og tidligere topper, deretter lukker halvparten av altcoins igjen
• Posisjon = Tapet per handel ÷ prisintervall som tilsvarer stop-loss-avstanden
• Eksempel: Gikk inn i BTC med 100 000 USD, stop-loss 98 000 (200U avstand), konto 1000U, enkelt tap 20U → posisjon ≈0,1 BTC (omtrent 100 USD margin), faktisk posisjon opptar 10 %, men risikoen er bare 2 %
• Signaler gir vanligvis en testposisjon 1 % risiko, et bekreftelsesbrudd gir en standardposisjon 2 %, og trefaktor-resonansen når bare 3 %. Du vil aldri øke posisjonen din for å hente inn tapene bare fordi du "tapte sist."
• Total posisjonsrisiko i samme retning ≤4 %, daglig tap på ≥5 % tvungen nedstengning, to feilaktige handler stoppet samme dag
Små investorer bør ikke være som store aktører, gå all in; det du mangler er kvalifikasjonen til å «gjøre 10 feil og fortsatt åpne neste handel».
Å overleve er mer verdifullt enn å se i motsatt retning.
#DailyOrbit 🚨 [Jackson Hole | Høydepunkter fra Washs taler]
Klokken 22:00 Beijing-tid holdt Wash sin tale på årsmøtet, generelt haukaktig, men signaliserte ikke noen renteheving i september.
🔑 Hovedpunkter
1. Inflasjonsspørsmålet er fortsatt uløst, så ikke hopp inn i et raskt rentekutt for tidlig.
2. Redusere fremtidsrettede retningslinjer; politikken fokuserer mer på økonomiske data som KPI, PCE og ikke-landbruksbaserte lønninger, noe som sannsynligvis vil forsterke markedsvolatiliteten fremover.
3. Nøkkelen er at forventninger om nedkjøling og rentekutt ikke betyr at rentene øker umiddelbart.
📈 Innsikt fra BTC-markedet:
Talen hans var mer aggressiv, og undertrykte teoretisk risikoaktiver, men det betyr ikke at BTC uunngåelig vil falle.
Hovedfokus på amerikanske statsobligasjonsrenter og dollarindeksen samtidig:
▪ Amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å stige + BTC svekkes, advarsler om ytterligere tilbakegang;
▪ Amerikanske statsobligasjoner steg kraftig før de trakk seg tilbake, og BTC hentet inn tapene, noe som indikerer at markedet ignorerte negative nyheter.
Viktig konklusjon: Den virkelige slagmarken er ikke selve talen, men den faktiske reaksjonen på påfølgende data og aktivapriser.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? Federal Reserve #财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare #伊朗开放临时航道, mens USA nekter å gjenopprette den gamle Jackson Hole-#BTC #比特币 #降息
⚠️ Markedsgjennomgang er kun og utgjør ikke investeringsrådgivning🤖 AI: NESTE ROTASJON I HOVEDSTADEN?
$BTC er tilbake over 80 000 dollar, med ETF-innstrømninger som fortsetter å støtte markedet.
$ETH viser styrke, og hvis likviditeten fortsetter å øke, kan neste rotasjon bevege seg mot $SOL og AI/RWA-spill.
Følger strømmen:
$BTC → $ETH → $SOL → AI/RWA
Ikke løp etter pumpen. Se hvor hovedstaden roterer neste gang. 📊
#BTC #ETH #SOL #AI #RWA📊 $CORE Contract Liquidation Express (28. august)
Short-posisjonene ble fullstendig likvidert gjennom hele økten, med lange posisjoner som monopoliserte hele økten, men et totalt volum på bare $9 574, noe som indikerer en ekstremt lav likviditet og et ineffektivt marked......
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time $1 485,49 $1 485,49 $0
4 timer $3 529,61 $3 529,61 $0
12 timer $3 545,57 $3 545,57 $0
24 timer $9 574,98 $9 574,98 $0
Fra 1 til 24 timer er short-likvidasjonen alltid null, med long-posisjoner som dominerer overalt. Volumet steg fra $1 485 til $9 574, men det totale volumet for dagen var under $10 000. Dette er et ekstremt lavt likviditetsmarked og gir ingen referanseverdi for noen retning. Det anbefales at giringen komprimeres til innenfor 3x; denne mynten har ekstremt dårlig likviditet og egner seg ikke for handel.
🔥 Markedsindikator | 28. august
Dagens tre hete temaer peker på samme tema: Walshs haukeaktige tone, AI-boomen som sprer seg til programvarelaget, og Bitcoin som mister sitt prisanker etter at opsjonene for 6,4 milliarder dollar utløper – alle tre kreftene bekreftet sin retning på samme handelsdag.
🏛️ Walsh-Jackson Hole-debut: Inflasjonen har ikke gått ned, "Det er fortsatt arbeid å gjøre"
Klokken 22:00 Beijing-tid 28. august holdt Federal Reserve-leder Wash sin første hovedtale siden han tiltrådte på Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting, med tittelen «The Era We Live In». Han «spoilte» ikke direkte septemberpolitikken, men uttalte tydelig at den underliggende inflasjonstrenden ennå ikke har vist noen betydelig forbedring, og at Fed «fortsatt har arbeid å gjøre». Han mener at den amerikanske økonomien og arbeidsmarkedet fortsatt er robuste, det nåværende finansielle miljøet sannsynligvis ikke vil være vesentlig restriktivt, og at inflasjonen fortsatt ligger betydelig over 2 %-målet.
Wash oppfordret også Fed til å være «stillere», og understreket at markedsaktører ikke bør få lov til å stole hovedsakelig på Fed for sin neste handel. Etter talen økte markedets forventninger om en renteheving i september raskt – Wash sendte det høyeste haukaktige signalet med en «stille» tale.
🖥️ AI-etterspørselen sprer seg fra maskinvare til programvare: Nvidia stiger 8,74 %, programvareaksjer stiger samlet
Nvidias kvartalsrapport for andre kvartal ble drivkraften bak spredningen av AI-rallyet. Selskapet hadde en kvartalsvis omsetning på 96,2 milliarder dollar, en økning på 106 % år-til-år; Datasenterinntektene var 89 milliarder dollar, en økning på 117 % år-til-år; For første gang ga de et vekstmål på 70 % for regnskapsåret 2028. Nvidias aksjekurs steg med 8,74 % på én dag, med markedsverdien som økte med 442 milliarder dollar på én dag.
AI-boomen sprer seg fra maskinvare til programvarelaget. Salesforce steg med 22,58 %, Okta steg med 28,63 %, og CrowdStrike steg med 20,50 %. Morgan Stanley påpekte at under kvartal 2 er det nesten ingen bevis for at AI har bred innvirkning på programvareinntekter, og programvare forblir den raskest voksende kategorien i IT-budsjetter. AI-fortellingen skifter fra «å selge brikker» til å «selge programvare» – det ultimate monetiseringslaget for investering i datakraft bærer den tverrgående overføringen av velstand.
₿ BTC stiger og trekker seg tilbake: ₿6,4 milliarder i opsjoner utløper, ₿80 000-nivået brutt
Bitcoin nådde kortvarig 81 280 dollar denne uken, men trakk seg tilbake under det doble presset av utløpende opsjoner på 6,4 milliarder dollar og haukeaktige taler fra Walsh. Den 28. august utløp omtrent 81 700 Bitcoin-opsjoner på Deribit, med en nominell verdi på rundt 6,44 milliarder dollar, og endte til slutt på 79 682 dollar.
Opsjonsutløp eliminerte effektivt den trygge havn-strømmen som hadde støttet BTC rundt 80 000 dollar denne uken. Kombinert med Walshs tale som økte forventningene til renteøkninger, falt Bitcoin tilbake til volatilitet under 80 000 dollar. Den lange og korte kampen på 80 000 dollar ble midlertidig avsluttet av opsjonsutløp og det doble presset fra haukeaktige sentralbanker.
💎 Sammendrag
Tre ting tegner det samme bildet: Walsh banet vei for en renteøkning i september med «fortsatt arbeid som gjenstår», med en haukeaktig tone som nå er en realitet; Nvidia tente AI-rallyet med 96,2 milliarder dollar i inntekter og 70 % vekstveiledning, og programvareaksjer høster utbyttet av datakraftoverflod; Bitcoin mistet sitt prisanker etter at opsjoner på 6,4 milliarder dollar utløp, og mistet midlertidig 80 000 dollar. CORE-kontraktene ble likvidert til bare 9 574 dollar gjennom dagen, noe som representerer en ekstremt lav likviditet og ineffektivt marked, noe som står i sterk kontrast til den massive kapitalen som strømmer inn i de tre hovedtemaene—fond akselererer inn i ledende aktiva. Når sentralbankene setter tonen, konvergerer AI-diffusjon og kryptooppgjør i samme tidsvindu – markedet repriser september på den klarest mulige måten. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres?
#财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen $HYPE Denne bølgen har ligget rundt 83 dollar siden ukens begynnelse, opp mer enn 12 % på ukentlig diagram. Ærlig talt begynner jeg å bli litt redd for aksjen!
1. Grunnene til at vi opprinnelig satte oss for det, blir alle realisert: å fremme CFTC-etterlevelsesfortellinger, innovasjon i produkter med evige kontrakter, on-chain-inntekter som overstiger 20 millioner dollar hver uke, og FDVs klatring til 9. plass er ikke bare hype, men også støtte fra inntektsmodellen;
2. Men frykten for høye priser er også reell. 83,7 er nær ukentlig topp, bare ett steg unna den historiske toppen på 86,6. Enhver forstyrrelse på dette nivået kan bli en unnskyldning for profitttaking;
3. I dag stupte BTC med mindre enn 1 %, og nedgangen var ikke dyp. Dette er et sterkt signal, men det sterke signalet viser faktisk at chips er konsentrert på høye nivåer—alle er fornøyde når prisene stiger, men når trenden svekkes, går de raskere enn noen andre.
Kuzis plan: Over 80 bruker jeg den for å la overskuddet gå; hvis det faller under 80, reduserer jeg først med 30%. Den virkelige definisjonen på en dårlig periode er et ukentlig prisfall under 75. Når det gjelder om man skal jage på 83?
Kuzis svar var: Nei, i min alder jager jeg ikke highs. Men jeg holdt en linje med linkage-vurdering: HYPE er en av de siste flaggspillerne blant altcoins denne runden. Hvis den krasjer først, betyr det at altcoin-sesongen er over, og jeg kjøper posisjoner i både $DOGE og $SOL samtidig.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #BTC冲高回落 er opsjonsutløp et viktig forhandlingspunkt $BTC har fortsatt et bud. Dagens lys prøver å skjule det.
Spot Bitcoin-ETF-er har hatt inn omtrent 2,5 milliarder dollar over de siste syv øktene. Det er den sterkeste rekken siden oktober. Ikke én heldig dag. En uke med tradisjonell markedsetterspørsel mens alle diskuterte 80 000 dollar.
Det daglige opptaket var heller ikke subtilt. 19. august til 27. august ble trykket grønt igjen og igjen 517 millioner dollar, 606 millioner dollar, 308 millioner dollar, 338 millioner dollar, 314 millioner dollar, 232 millioner dollar, 242 millioner dollar. Ni strake innstrømningsdager inn i torsdag. IBIT fortsatte å bære størrelse. Det vil si institusjoner som kjøper Bitcoin gjennom produktene de har lov til å holde, ikke Telegram hopium.
Det betyr mer enn én Fed-day veke.
I dag hadde $BTC 81 330 dollar, men tapte 80 000 dollar etter Warsh. De siste trykkene falt opp i høye 77 000 dollar. Oddsen for økning hoppet mot 50–55 %. Longs ble skylt ut. Tidslinjen vil kalle det «institusjonene dro». ETF-boken sier at de ikke gjorde det. De la til milliarder før talen. Et haukeaktig Jackson Hole kan slå prisen i ørefiken. Det avlyser ikke automatisk syv økter på 2,5 milliarder dollar.
Dette er splittelsen folk stadig blander sammen.
Prisen kan feile 80 000 dollar, og etterspørselen kan fortsatt øke.
ETF-er kan kjøpe, og diagrammet kan fortsatt dumpe de belånte longene.
Begge tingene skjedde på samme fredag.
Så signalet er ikke «ETF-innstrømninger betyr at det ikke kan gå ned.» Signalet er at mer BTC-etterspørsel kommer gjennom TradFi-kanaler. Det er en annen kjøper enn den som trengte 80 000 dollar for å holde i fire timer. Den kjøperen er tregere. Den kjøperen er grunnen til at 78 000 dollar er en test, ikke en automatisk begravelse.
Jeg bruker ikke 2,5 milliarder dollar som unnskyldning for å jage spretten.
Jeg bruker det som kontekst. Hvis denne flushen holder seg over midtre $77k / $78k-sonen og $80k blir hentet tilbake senere, er inflow-streaken drivstoffet. Hvis prisen fortsetter å falle mens neste ETF-dag blir rød, er rekken gårsdagens historie.
Foreløpig er faktum enkelt.
Sterkeste syv-sesjons haul siden oktober.
Ni-dagers innstrømningsrekke inn i denne uken.
Price ble rammet av Fed, ikke av tomme midler.
Institusjonell etterspørsel vokser fortsatt. Diagrammet fikk det bare til å se høyt ut.
$BTC $ETH #BTCOptionsExpiryTest $ETH sine dollar-bundne eiendeler vokste til 156 milliarder dollar, en økning på 22 % fra år til år. Den står for 47 % av alle tokeniserte virkelige eiendeler på kjeden og 54 % av den låste DeFi-kapitalen — nesten dobbelt så stor som sin andel av markedsverdi. Gebyrinntektene falt med 69 % i år, men lommebokveksten og kontraktsaktiviteten fortsatte å øke uansett. Denne divergensen er det virkelige signalet: adopsjonen som akkumuleres under et diagram alle har sluttet å følge med på.
$BTC $ETH
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC Bitcoin stuper!
Oksene som har holdt fast ved den optimistiske holdningen har lidd mye.
Likvidasjonen på to timer utgjorde 110 millioner dollar.
Blant dem åpnet en god venn av meg en 100x belånt long-posisjon, tjente flere ganger fortjeneste i morges, men i kveld ble nedgangen likvideret.
Fra flere ganger fortjeneste til en likvidasjon! Jeg forstår den følelsen fullt ut, for jeg har prøvd det selv før.
Dette er mye verre enn å kjøpe og bli fanget og likvidert.
Etterpå klandret han seg selv for å være så grådig.
I virkeligheten er det bare slik dette markedet er—ingen kan forutsi hva som vil skje videre. Urealiserte overskudd er til syvende og sist ikke dine egne.
Bare de som har oppnådd lønnsomhet tilhører virkelig dem.
Jeg har alltid holdt meg til det, og det er nok.
Jeg forhåndsoverlot mange take-profit-linjer for mine posisjoner, og justerte stadig stop-loss-posisjonene.
I det minste er noe fortjeneste sikret.
Men jeg regnet nettopp på det i nesten to timer. Det falt, maks 2300 poeng.
I morges så jeg likvidasjonskartet. Hvis prisen faller under 77 000, kan minst 500 millioner long-posisjoner likvideres.
Den falt imidlertid akkurat under 77 000, med en total likvidasjon på bare 140 millioner.
Ut fra dette kan man slutte at mange tradere verden over har tatt profitt og trukket seg ut av markedet.
Det er uklart hvilke institusjoner som dominerte mellom 77 000 og 81 500.
Jeg antar de ikke fikk så mye ut av det.
Deretter tror jeg at med mindre det kommer flere negative nyheter, kan en oppgang være mulig for å ta full gevinst.
Så bjørner bør ikke være for engstelige.
Ovenstående er bare min personlige mening og ikke investeringsråd. I løpet av de neste 30 dagene vil min utsikt for BTC: bred oscillasjon med en bullish bias; etter et utbrudd, akselerere; hvis den bryter under et nøkkelnivå, vil den gå over til defensiv.
Kjernegrunner:
BTC tok seg raskt opp fra over 60 000 til rundt 80 000, og trenden har tydelig korrigert seg, men den kortsiktige økningen er for rask, med profitttaking og fastlåste posisjoner rundt 80 000. Jeg satser ikke på én enkelt vei, men deler i stedet neste måned inn i tre tilstander: «oscillasjon—utbrudd—nedgang», som lar midler bytte automatisk.
Viktige nivåer / forventede intervaller:
Kjerneområde: 74 000–84 000
Bulls bekreftede nivåer: Holder seg over 82 500–84 000
Risikonivå: under 73 500
Ekstremt mottaksområde: 62 000–70 000
1 million U-konfigurasjon:
Spot 28 % | Dual currency Low Kjøp 18 % | Grid 12 % | Finansieringsrate Arbitrage 14 % | Opsjoner 6 % | Kontrakter 4 % | Likviditet 18 %
Det er posisjoner på vei opp, gevinster fra volatilitet, kontanter fra nedsiden, og forsikringer under ekstreme markedsforhold.
Jeg spår ikke om BTC vil nå 90 000 eller 70 000 på 30 dager; Jeg bestemmer bare på forhånd hva markedet vil gjøre med hvert trekk.
#OKX百万规划师Med bare én setning falt Washs BTC under 76 000
I går lå den rundt 81 000 yuan, i dag nådde den et bunnpunkt på 76 000 yuan, nesten 4 000 dollar tapt på én dag
Han sa at inflasjonen ikke virkelig har avtatt, 2 %-målet er urokkelig, og det finansielle miljøet fortsatt ikke er stramt nok. For å si det enkelt: Ikke engang tenk på å kutte rentene; det kan komme en ny økning i september
Så snart han var ferdig med å snakke, steg rentene på kortsiktige obligasjoner, og tradere økte umiddelbart sannsynligheten for en renteheving i september. Bitcoin, den mest rentesensitive eiendelen, fulgte umiddelbart retningen rentene steg og krasjet i motsatt retning.
Geopolitikken legger også til en ny runde med streik. USA har innført en ny runde med sanksjoner mot Iran, som blokkerer skipsfart, luftfart og teknologi; Irans utenriksminister har rett ut kalt det «statsterrorisme»; skip i Hormuzstredet blir fortsatt forstyrret. Oljeprisene stiger, inflasjonen går ikke ned, og forventningene om rentehevinger øker. Denne kjeden har pågått i et halvt år, og hver gang blir BTC rammet.
Giring tilfører bensin på bålet. Da BTC malte mellom 77 000 og 80 000, hopet nesten 800 millioner dollar i giringsposisjoner seg opp på begge sider—under 76 000, over 797 millioner i posisjoner, over 80 000 i 708 millioner shortposisjoner. Hver prisbevegelse utløste en kjede av likvidasjoner, der både bulls og bears døde sammen.
Min vurdering
Denne nedgangen er en trippel overlapp av haukaktige kommentarer fra Walsh + geopolitiske risikoer + giringsbasert likvidasjon. 80 000-nivået har ikke blitt brutt tre ganger, så kortsiktige tilbakeganger er normalt. Under 76 000 er siste forsvarslinje; hvis den bryter, kan nedsidepotensialet bli enda større. Jeg vil ikke bunnfiske på dette nivået; jeg venter på at retningen skal komme
Del i kommentarfeltet: Hvor tror du denne runden vil lande?
$BTC $ETH $BTC Bitcoins markedsstruktur skifter fra stress til absorpsjon. 🟠 De fleste innehavere er tilbake i profitt, noe som reduserer tvangssalg – men nå skaper profitttaking nytt tilbudspress. Den viktigste testen er om etterspørselen kan absorbere dette salget
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC og $ETH fikk bare makrotesten i faktiske tall, ikke slagord.
Bitcoins sesjon er allerede skrevet. Høyeste 81 330 dollar. Så mislyktes 80 000 dollar. Siste trykk rundt 77 931 dollar, ned omtrent 2,8 % fra torsdagens 80 160 dollar. Noen bøker viser bunnen nær 78 511 dollar. Andre trykket nærmere 77 500 dollar. Uansett, dette er ikke "BTC som ligger på 80 000 dollar." Dette er 80 000 dollar som gir etter talen.
Ethereum gjorde det samme med mindre plass å gjemme seg. Åpnet nær $2 511. Høyeste $2 535. Så brøt $2 500. Siste trykk omtrent $2 434, ned omtrent 3 % på dagen, sesjonens laveste nivå nær $2 406. Så linjen "ETH holder $2,5k" er allerede utdatert. Den holdt seg til den ikke gjorde det.
Det er diagrammet. Flyten er den andre halvdelen.
27. august kjøpte spot-ETF-er fortsatt:
$BTC midler +242,3 millioner dollar, niende strake innstrømningsdag.
$ETH midler +225,8 millioner til 235 millioner dollar, også ni dager på rad.
Institusjonene forsvant ikke. De trykket en ny grønn sesjon mens prisen fortsatt var nær toppnivået. Så talte Warsh, oddsene for lønnsøkning økte, og det samme markedet som hadde absorbert tilbudet brukte 80 000 og 2 500 dollar som utgang.
Feds reprising er spesifikk.
Før Jackson Hole var oddsen for heving i september omtrent 35–40 %. Etter at Warsh sa at Fed vil «ha arbeid å gjøre» hvis inflasjonen ikke går tilbake til 2 %, flyttet futures sannsynligheten for økningen til omtrent 50–55 %. Det er derfor risikoen ble solgt. Ikke fordi ETF-er gikk over til utbetalinger. Fordi renteutviklingen ble dyrere i én tale.
Jeg ser ikke på det som begravelsen for opptrenden.
BTC ligger fortsatt godt over basen i midten av august. Ni dager med ETF-innstrømninger blir ikke visket ut av én haukeaktig hovedtale. En trend kan forbli intakt og likevel straffe alle som kjøpte 81 000 dollar som om det ble bekreftet. Det er forskjellige ting. Struktur versus timing.
Jeg ville heller ikke jaget denne spretten hvis den kommer.
De nivåene som betyr noe nå, er ikke de som allerede har feilet.
$BTC må først hente tilbake 79 000 dollar. Det er reparasjonsjobben. Først etter det blir 80 000 dollar et ekte nivå igjen i stedet for en magnet som bare dumpet folk. Mister du 77 500–78 000-dollar-sonen rent, er neste samtale 76 000 dollar. #新手必看: Alt du trenger er her
Finansieringsrentearbitrasje er en allment anerkjent lavrisikostrategi: for samme mynt gjøres korte evigvarende kontrakter + lange spotposisjoner "delta-nøytrale", uten prisvariasjoner og kun belastet hver 8. time. I 2025 er gjennomsnittsgebyret for hovedparet omtrent 0,015 % per 8 timer, med en annualisert teoretisk sats på rundt 19 % (AInvest oppsummerer gjennomsnittlig annualisert rate på 19,26 % i 2025). Høres fristende ut, ikke sant? Men nybegynnere havner mest sannsynlig i "ikke beregne kostnader."
Virkelighetseksempel: En trader som handlet Binances EVAAUSDT hadde en rente så høy som +0,10784 % per 4 timer i en viss periode, årlig 236 %, men han kalkulerte ikke to ting – for det første falt renten til +0,005 % innen to dager, noe som var ekstremt kort; for det andre gebyrene, slippage og alternativkostnaden ved kapitalbruk hver gang rebald. Et annet praktisk innlegg handlet om noen som gjorde ETH "rate reversal" arbitrasje, med en årlig 5,2 % over 7 dager. Det ser stabilt ut, men bare hvis renteretningen er korrekt og lav giring på 1-3x brukes for å unngå tvungen likvidasjon.
Konklusjon: Arbitrasje tjener på «netto rentespread», ikke på «brutto» rentespread. Før man starter en handel, bør nybegynnere først liste opp en kostnadstabell—gebyrer (omtrent 0,1 % per transaksjon), slippage, kryssplattformoverføringsgebyrer og kapitalbruk. Hvis spreaden ikke kan dekke disse, jobber du bare for børsen. Ikke la deg lure av misunnelsen på den 19 % årlige renten; det er den «optimistiske verdien» etter fradrag for friksjonskostnader.
@OKX Vekstakademiet The token structure of BICO is quite unique in the current market: all 1 billion tokens have been unlocked and are in circulation, meaning there is no future selling pressure window caused by unlocking schedules. Compared to projects with a large number of tokens still locked, this "fully circulating" feature provides a cleaner environment for price discovery and reduces holders' concerns about timing.📊 From the perspective of the infrastructure sector, BICO is a well-established project that h126 000 falt til 57 750—er denne bunnen virkelig solid?
Bitcoin falt fra 126 000 til 57 750, et fall på 54 %. Mange bruker det historiske fallet i bjørnemarkedet på 84–94 % som et prisfall, og sier at det fortsatt må falle til 40 000. Min vurdering: 57 750 er bunnen av dette bjørnemarkedet; det er vanskelig å se noe under 40 000.
For det første smalner nedgangen. I de fire første bjørnemarkedene var gjennomsnittlig nedgang 85 %, som var perioden da institusjoner ikke gikk inn. Etter at ETF-en ble vedtatt, har bunnstrukturen blitt omformet.
For det andre har 57 750 solid bunnstøtte. ETF-ens oppbevaringskostnad er rundt 60 000; å falle under dette nivået betyr at institusjonene samles sammen. Grayscale-rapporten påpeker at Bitcoins uavhengige verdi styrkes.
For det tredje har narrativet endret seg. Markedet skifter fra «handelsrenteøkninger» til «handel for å stoppe renteøkninger.»
Kortsiktige risikoer gjenstår. Hvis 76 000 ikke holder seg, vil det utløse et stort antall lange likvidasjoner, muligens til 74 000 eller til og med 70 000, men dette er bare en andre bunn, ikke en bjørnemarkedsåpning.
57750 er bunnen; å gå glipp av dette nivået er enda farligere enn å bli fanget.
$BTC $ETH $SOL
Brødre, hva synes dere? 👇 Faen, i det siste har jeg vært oppe sent, blodtrykket mitt er høyt, og jeg skal til å legge meg. Den 30-årige langsiktige obligasjonsrenten har tatt seg opp igjen, med sannsynligheten for en renteøkning i september som har hoppet rett til 61,5 %. Dette gjør meg faktisk for konservativ tidligere. Jeg burde ha ventet på at ikke-landbrukslønn og KPI-data skulle bli hevet så høyt.
Er ikke dette tydelig et mistillitsvotum mot markedet? Med andre ord, det gamle ordtaket om at USAs problem ikke ligger i finans- eller pengepolitikken, men i undergrunnen i imperiet. Men disse langsiktige faktorene er ikke ting vi vanligvis handler med.
Hvis den lange enden ikke kan undertrykkes, vil den amerikanske versjonen av YCC ikke være langt unna. Etter Walshs talerunde, la oss vente på Becents neste runde med uttalelser. #Walsh møter opp i Jackson Hole i kveld, kan han klargjøre det politiske rammeverket? 5🔪 Challenge 5W,🔪 dag 6
Dagens totale eiendeler er 214U, for øyeblikket tomme
I dag gjorde jeg hovedsakelig flere runder med $DOGE og laget omtrent 39U totalt.
Men etter gjennomgangen var jeg ikke særlig fornøyd—bare gebyret i dag alene var 16U.
Nå, la oss snakke om kveldens markedssituasjon.
Walsh sa ikke direkte at det ville komme en umiddelbar renteøkning, men budskapet hans var klart: den amerikanske økonomien og sysselsettingen er ikke svake foreløpig, og inflasjonen er ikke helt løst, så markedet kan ikke handle rentekutt eller likviditetsinnsprøytninger for tidlig. Alt i alt er det fortsatt haukeaktig.
DOGE falt fra rundt 0,09 til 0,085. Under denne nedgangsrunden falt både pris- og kontraktåpningsrenten, og finansieringsrenten var nær null. Slik jeg forstår det, er hovedårsaken at høygiringsbuller trekker seg tilbake, ikke et stort antall nye shortselgere som entrer markedet.
For øyeblikket er spotprisene faktisk litt sterkere enn evige priser, så oppgangen kan innebære spotstøtte og short-dekning, men vi kan ikke direkte si at store fond har begynt å kjøpe, og vi kan heller ikke bekrefte at reverseringen allerede har skjedd.
Dessuten er DOGEs long-short-forhold fortsatt nær 4, så bullene er fortsatt ganske overfylte. På kort sikt, la oss se om 0,084 kan holde; over 0,087 til 0,088 er fortsatt motstand. Hvis BTC ikke klatrer tilbake til 80 000, vil jeg ikke jage DOGEs oppgang foreløpig.
Å shorte posisjoner i dag er viktigere enn å gjøre det hensynsløst. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #财报观察员: AI-etterspørselen sprer seg fra maskinvare til programvare. #BTC冲高回落 forsterker opsjonsutløp barrierekampen Spot-gull stupte med 100 dollar intradag, falt under 4 500 dollar per unse, og nådde et nytt bunnpunkt siden 20. august, ned 2,26 % intradag. Spot-sølv falt 2,3 % intradag.
Når det gjelder Feds holdning, er Washs uttalelser generelt haukeaktige. Når dollarindeksen faller, sender han et haukesignal, ofte raskt etter talen sin. Renteheving har vært oppfordret siden mars, men har ennå ikke blitt realisert. Da inflasjonen var på sitt høyeste, ble det ikke valgt noen renteøkninger; i stedet, etter at inflasjonen lettet, ble renteøkninger satt på agendaen, noe som er virkelig forvirrende. Gitt det nåværende gjeldspresset på amerikanske statsobligasjoner, vil rentene sannsynligvis bare vare på kort sikt selv om rentene økes. Når rentene først begynner, kan det bli vanskelig å vare et halvt år.
Informasjonen er kun til referanse og utgjør ikke investeringsrådgivning. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? $XAU 🔥🔥 $BTC $ETH $ZEC haukete haukene forblir tause – hvorfor er ikke kryptomarkedet redd?
Fed-sjef Kevin Walsh brøt med tradisjonen i Jackson Hole ved å nekte å gi renteveiledning, og uttalte rett ut at bekjempelse av inflasjon fortsatt er «topp prioritet» og at det nåværende finansielle miljøet ikke er restriktivt. Samtidig har flere tjenestemenn etterlyst renteøkninger, med kjerne-PCE fortsatt så høyt som 3,3 % i juli, langt fra målet på 2 %.
For kryptomarkedet er ikke dette negativt. Markedet har lenge priset inn forventninger om «høyere og lengre» renter—den nåværende federal funds-renten på 3,50–3,75 % regnes nå som normen. Den virkelige drivkraften kommer fra likviditeten: det amerikanske finansdepartementet utvidet sitt langsiktige obligasjonsrepoprogram, 10-årige statsobligasjonsrenten trakk seg tilbake, og dollaren svekket seg, noe som direkte utløste BTCs oppgang fra 63 000 til 80 000 dollar.
Walshs stillhet har faktisk gitt rom for markedets fantasi. Hvis inflasjonsdata viser en vending, forblir fleksibiliteten i politiske endringer. På kort sikt vil makrousikkerhet undertrykke privatinvestorers FOMO, men institusjonene stemmer med reelle penger—spot-ETF-er hadde netto innstrømning på rundt 2,8 milliarder dollar forrige uke, mens futures-giringen faktisk falt, noe som indikerer at denne oppgangen støttes av spotkjøp og strukturen er god. For kryptoaktiva har den største risikoen aldri vært høye renter i seg selv, men likviditetsuttømming. For øyeblikket vokser M2 i det raskeste tempoet på fire år. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? Fed-sjefen sa: «Vi har fortsatt arbeid å gjøre», og Bitcoins stigning over 80 000 dollar stilnet plutselig. Klokken 22:00 Beijing-tid 28. august holdt Fed-sjef Kevin Walsh en tale med tittelen «Æraen vi lever i» på Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting. Før han var ferdig med å snakke, stupte gull med 50 dollar, og markedets sannsynlighet for en renteøkning i september steg fra 35 % til 60 %. Bare noen dager tidligere hadde Bitcoin steget over 80 000 dollar, nådde et tremåneders høydepunkt, og har steget 28 % så langt i august. På overflaten er det en fortsettelse av likviditetsfesten, men i virkeligheten har Fed allerede begynt å lukke bordet. Bitcoin passerer 80 000: Karneval eller nattverden? Utløsende årsaken til denne Bitcoin-økningen er faktisk ganske interessant. Det amerikanske finansdepartementet kunngjorde at de ville doble omfanget av langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner, som markedet tolket som en «forkledd QE», noe som ville svekke dollaren og føre til at midler strømmet inn i «ikke-statlige eiendeler» som Bitcoin og gull. Kombinert med Trumps oppfordringer til å oppfordre Kongressen til å vedta Clarity Act for kryptoregulering, steg Bitcoin med 23 % på én uke, med 4,6 milliarder USD i shorts som sprengte hele markedet på tre dager. Høres imponerende ut, ikke sant? Men det er flere detaljer verdt å vurdere i dataene. For det første drives denne oppgangen i stor grad av «short squeezes», noe som betyr at shorts blir tvunget til å lukke posisjoner i stedet for faktisk spotkjøp. Analytikere har allerede påpekt at momentumet drevet utelukkende av tvungne likvidasjoner tydelig har svekket seg, og om det kan holde seg senere avhenger av om ETF-innstrømningene kan opprettholdes. For det andre ser ETF-data livlig ut, men den underliggende styrken er faktisk ikke så sterk. I den tredje uken av august hadde spot Bitcoin-ETF-er netto innstrømning på omtrent omtrentPå den amerikanske statsobligasjonssiden dukket et interessant fenomen opp i kveld: etter Walshs tale steg 2-års renten først, tett fulgt av 10-års renten, og 30-års langsiktig rentevekst avtok sammenlignet med 2- og 10-årige renter
Det er tydelig at nedgangen i langsiktige obligasjonsrenter hovedsakelig skyldes to faktorer: den ene er Becents langsiktige obligasjonskjøp 9. september, og den andre er nylige økonomiske data + svakere råoljepriser som fører til en nedgang i fremtidige inflasjonsforventninger
Det er tydelig at bekymringer om kort- og mellomlang inflasjon fortsatt eksisterer i markedet, men langsiktige inflasjonspress avtar, ettersom dagens økonomiske data støtter forventninger om svakere inflasjonsvekst.
Økende forventninger om renteøkninger har tydelig dempet risikoviljen for risikofylte eiendeler og amerikanske aksjer. En fordel er imidlertid at gullprisene kan falle raskt. Hvis gull kan komme tilbake til området 4000-4100, vil det være et svært godt mål for aktivafordeling de neste tre månedene
Personlig mener jeg at forventningene til renteøkninger i de kommende månedene sannsynligvis vil bli ekstreme igjen. For det andre, hvis dataene fra august nok en gang viser en forbrukerresesjon, vil gull også være en svært god ressurs å beskytte mot økonomiske risikoer. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan rammeverket for politikk klargjøres? Nvidia på onsdag og Mywell på torsdag—to sterke resultatrapporter, to helt forskjellige manus
$MRVL Mywell stupte i etterhandel, og hentet direkte inn gevinstene fra de siste dagene.
Etter å ha gjennomgått finansrapportene til $NVDA Nvidia og Mywell de siste to dagene, er mitt største inntrykk at selv om begge rapportene er gode, bruker markedet to helt forskjellige prismetoder.
Nvidia dreper først, så trekker den inn
Mywell hadde sterke finansielle rapporter, men aksjekursen stupte
Å bare forklare med «positive nyheter oppfylt» er ikke nok.
Den reelle forskjellen ligger i hvor mye markedet allerede har handlet på forhånd før resultatrapporten offentliggjøres.
La oss starte med Nvidia
Inntektene i andre kvartal var 96,2 milliarder dollar, en økning på 106 % år-til-år; Av dette var datasentrenes inntekter 89 milliarder dollar, en økning på 117 % år-til-år.
I neste kvartal har selskapet en inntektsprognose på 108 milliarder dollar, ±2 %.
Disse tallene er allerede ganske overdrevne.
Men da Nvidias resultatrapport først ble offentliggjort, var den første reaksjonen etter stengetid veldig kald, og falt til og med en periode.
Årsaken er lett å forstå.
I dag er det ikke lenger nok for Nvidia å bare «overgå Wall Streets forventninger».
Markedet har vært vant til å slå i åtte påfølgende kvartaler, med endringen i prisen på implicitte opsjoner før resultatrapporter på bare rundt 5,4 %.
Alle antar at det vil gi gode resultater.
Så da finansrapporten først kom ut, så fondene:
Inntektene er veldig gode.
Datasenteret er flott.
Veiledningen er også veldig god.
Men disse faktorene ligger som regel innenfor markedets forventninger.
Det som virkelig endret hele transaksjonsstrukturen, var telefonkonferansen som fulgte.
Ledelsen ga en svært viktig informasjon: Inntektene for regnskapsåret 2028 forventes å vokse med omtrent 70 %.
Samtidig fortsatte Jensen Huang å understreke at etterspørselen etter AI akselererer, og Rubin har gått inn i fullskala masseproduksjon.
Så hele markedet begynte plutselig å revurdere et spørsmål: hvis Nvidia, som har nådd nesten 100 milliarder dollar i kvartalsomsetning, kan opprettholde så høy vekst i neste regnskapsår, har den lenge fryktede «AI-kapitalutgifter har nådd toppen» ennå ikke dukket opp i Nvidias ordrer, i hvert fall foreløpig.
Så Nvidia dannet til slutt en svært attraktiv struktur: resultatoppgjøret → markedet mener det ikke er overraskende nok, → aksjekursen faller→ calls øker de langsiktige vekstforventningene igjen, → short covering, → bulls jager tilbake inn.
Dagen etter steg Nvidia til slutt med 8,7 %.
Nå skal vi se på Mywell
På overflaten er det vanskelig å finne noen store feil i de finansielle rapportene.
Inntektene i andre kvartal var 2,739 milliarder dollar, en økning på 37 % år-til-år, og satte et nytt rekordhøyt rekordnivå.
Ikke-GAAP EPS nådde $0,94.
Datasentervirksomheten vokste med 46 % år-over-år.
Inntektsprognosen for tredje kvartal økte videre til 3,15 milliarder dollar±5 %.
Enda viktigere har selskapet hevet sitt langsiktige mål igjen: inntektene for regnskapsåret 2027 økte fra omtrent 11,5 milliarder til 12 milliarder;
FY2028 vil øke fra 16,5 milliarder dollar til 18 milliarder.
Hvis du bare ser på regnskapene, regnes dette definitivt som en god økonomisk rapport.
Mywell falt imidlertid en gang mer enn 6 % i etterhandel.
Hvorfor?
For før resultatrapporten hadde markedet allerede handlet inn de mer sensuelle historiene på forhånd.
Den historien heter Google.
For bare en uke siden kunngjorde Marvell en utvidelse av sitt samarbeid med Google.
Ifølge den relevante avtalen kan Google øke Marvell til 120 milliarder dollar i anskaffelser i fremtiden, samtidig som de får opptil rundt 12,2 milliarder dollar i egenkapitaleksponering til Marvell.
Etter at denne nyheten brøt ut, dannet markedet lett en fantasi: Marvells opprinnelige vekstmodell var en kurve; Etter at Google ble med, skulle denne kurven plutselig bli bratt.
Så det alle egentlig venter på, er hvor mye høyere Google kan presse fremtidige inntekter.
Men under samtalen dempet Matt Murphys svar denne forventningen.
Han uttalte tydelig at Googles bidrag allerede er en del av de eksisterende Custom-inntektsmålene for regnskapsåret 2028.
Googles virkelig betydelige inntektsbidrag vil først bli tydelig i regnskapsåret 2029.
Når det gjelder det tidligere foreslåtte Custom-forretningsmålet for FY2029 på over 10 milliarder dollar, selv om selskapet anerkjente oppsidepotensial, ga de ikke umiddelbart et nytt tall, men utsatte i stedet videre informasjon til Investor Day 6. oktober.
Denne uttalelsen er svært viktig.
Markedet forventet opprinnelig 18 milliarder dollar + Google.
Etter samtalen ble det oppdaget at de 18 milliardene allerede inkluderte Google.
Dermed ble det som opprinnelig var en storslått historie trukket tilbake til tidslinjen.
Mywells fundamentale forhold har ikke plutselig forverret seg. AI-ordrene er fortsatt sterke; Datasentre vokser fortsatt med 46 %; Spesialtilpassede brikker forventes å dobles neste år; Inntektsmålene for regnskapsårene 2027 og 2028 øker også.
Det er bare det at aksjekursen allerede har handlet i flere futures på forhånd i det siste.
Per finansrapporten har MRVLs aksjekurs i år nesten tredoblet seg.
Når et selskap prises av markedet etter «Google + Custom ASIC + AI-infrastruktur andre vekstkurve», endres kriteriene for evaluering av finansrapporter naturlig.
Så å se på disse to finansielle rapportene sammen er veldig interessant.
Før Nvidias resultatrapport var markedets spørsmål: Kan AI fortsette å vokse?
Samtalen ga et svar sterkere enn markedet hadde forestilt seg.
Dermed ble aksjekursen repriset.
Før Mywells finansrapport var markedsspørsmålet: hvor raskt kan Google få Marvell til å vokse?
Samtalen vil fortelle alle at vekst definitivt skjer, men å virkelig levere den i stor skala vil ta tid.
Som et resultat begynte markedet å rekomprimere kortsiktige verdivurderinger.
Dette forklarer også hvorfor, til tross for at begge selskapene leverte sterke finansielle rapporter, dukket lysestakene opp med helt motsatte mønstre.
NVDA følger strategien med å «senke forventningene først, så øke samtalene igjen.»
MRVL følger tilnærmingen med «å forvente full tid på forhånd, og deretter kalibrere tidslinjen på nytt under samtalen.»
Derfor oppstår det ofte et fenomen som virker ganske kontraintuitivt i finansiell rapportering
God utvikling kan fortsatt føre til fall i aksjer.
Selv med en liten svakhet i ytelsen, steg aksjen i stedet.
Fordi aksjekurshandel alltid er virkelighet, og hvor stor er gapet mellom dette og det markedet tidligere forestilte seg? På den amerikanske statsobligasjonssiden dukket et interessant fenomen opp i kveld: etter Walshs tale steg 2-års renten først, tett fulgt av 10-års renten, og 30-års langsiktig rentevekst avtok sammenlignet med 2- og 10-årige renter
Det er tydelig at nedgangen i langsiktige obligasjonsrenter hovedsakelig skyldes to faktorer: den ene er Becents langsiktige obligasjonskjøp 9. september, og den andre er nylige økonomiske data + svakere råoljepriser som fører til en nedgang i fremtidige inflasjonsforventninger
Det er tydelig at bekymringer om kort- og mellomlang inflasjon fortsatt eksisterer i markedet, men langsiktige inflasjonspress avtar, ettersom dagens økonomiske data støtter forventninger om svakere inflasjonsvekst.
Økende forventninger om renteøkninger har tydelig dempet risikoviljen for risikofylte eiendeler og amerikanske aksjer. En fordel er imidlertid at gullprisene kan falle raskt. Hvis gull kan komme tilbake til området 4000-4100, vil det være et svært godt mål for aktivafordeling de neste tre månedene
Personlig mener jeg at forventningene til renteøkninger i de kommende månedene sannsynligvis vil bli ekstreme igjen. For det andre, hvis dataene fra august nok en gang viser en forbrukerresesjon, vil gull også være en svært god ressurs å beskytte mot økonomiske risikoer. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan rammeverket for politikk klargjøres? 本周加密市场迎来剧烈拉升，BTC 自 62,400 起步，周一直接冲破 81,200，创下五个月新高，周内涨幅达 26%；ETH 同步上涨 31% 站上 2,500，XRP 周涨幅近 50%，SOL 触及 102，ZEC 更以 70% 的周涨幅突破八年高点。全市场市值一周暴增 4,740 亿美元，恐惧贪婪指数一度触及 81 的极度贪婪区间。 行情背后并非单点驱动，而是三重推力共振：现货 BTC 与 ETH ETF 周净流入约 26 亿美元，创去年 10 月以来最强，其中 BlackRock 的 IBIT 独占八成；政策面，白宫推进 CLARITY 法案，SEC 转向以立法框架替代执法监管，渣打银行同步发行合规稳定币；宏观面，美债回购与美元走弱为风险资产打开空间。 更值得留意的是空头遭遇重创：BTC 突破 80,000 过程中清算约 10.6 亿美元仓位，全周空头损失约 30 亿美元，单日全网清算超 6 亿美元，多空双方均有损伤。 转折出现在周三，BTC 回落至 79,000，ETH 守住 2,470。巨鲸开始高位减仓——Hyperliquid 大额卖出 60,000 ETH 与 1,2"Firmaets inflasjonsmål, fortsatt i arbeid"—I én setning fra Walsh, gull faller 40 poeng! $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔. Kan det politiske rammeverket klargjøres? #财报观察员: AI-etterspørsel sprer seg fra maskinvare til programvare #BTC冲高回落, opsjonsutløp utvider barrierekamper $BTC har Bitcoin falt rett til 77 830, men tallene falt faktisk. Markedet følger en «resesjonsforventning»-logikk, der fond søker trygge havner i stedet for å kaste seg inn i risikofylte eiendeler.
RSI 47 er ikke ekstrem, KDJ er nøytral, MACD death cross-åpningen utvides fortsatt, og kortsiktige bjørner har fordelen. Capital Bs nyheter om å kjøpe 270 BTC holder rett og slett ikke stand, noe som indikerer at markedsstemningen nå er svært svak. $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #BTC冲高回落 er opsjoners utløp en større kamp