Orbit Post Sitemap
Morgenanalyse av gull 27. august
I går kveld stupte gullet plutselig mens det steg, brøt direkte under 4600, nådde en bunn på 4588, før det trakk seg litt tilbake ved stengetid og stengte på 4597. Den tidligere oppadgående momentumet er avbrutt, og nå har det gått inn i en korreksjonsfase på høyt nivå.
Teknisk sett: Den store daglige bearish-lysestaken avsluttet sin vinnerrekke, det 4-timers utbruddet har forsvunnet, og oppadgående momentum er borte. Den timevise oppgangen er bare en oppgang fra et stort fall. Ikke jakt på lange posisjoner.
Handelsstrategi: Rebound til nær 4625-4645 short, stopp på 4660, mål 4585, 4560, 4530.
Påminnelse: For høy volatilitet bør lette posisjoner stoppes av bambusskuddene. Ikke kjøp tungt på bunnen, ikke hold ut sta. #黄金高位震荡 fortsetter institusjonelle fond å være bullish #WarshAtJacksonHole risikoen kan gi markedene for mye klarhet. Når Warsh legger frem hvilken inflasjon, jobber eller vekst som vil utløse en økning, blir det lettere å handle mot dette rammeverket for hver datautgivelse. Det kan bety skarpere bevegelser i avkastningen, dollaren og BTC når tallene overrasker. Markedene sier de ønsker forutsigbarhet, men en tydelig Fed-reaksjonsfunksjon kan også gjøre makrodata mer kraftfulle. Jackson Hole kan redusere usikkerheten i politikken samtidig som volatiliteten i hendelsene øker$BTC
Teknisk sett er det faktisk innenfor overgangsområdet.
Men det som skiller meg ut er—jeg tror ikke at det å bryte over 50-ukers glidende gjennomsnitt garanterer at alt er bra.
Etter gjennombruddene i 2015, 2019 og 2023 var det riktignok en bull-run, men hver gang endret makromiljøet seg.
Det nåværende likviditetsmiljøet er mye verre enn den gang.
Så jeg venter til etter et utbrudd med å sjekke tilbaketrekningen for bekreftelse, i stedet for å jage etter et utbrudd.
På dette nivået er bullish greit, men jeg ville vært mer konservativ i gjennomføringen.Hvordan skal man beskrive Nvidias resultatrapport denne gangen? Det føles som om «dataene er feilfrie, men markedets reaksjon er lunken.»
Inntektene var 96,2 milliarder, en dobling fra år til år, med markedsforventninger på 92,2 milliarder, over 4 milliarder. Datasentre var 89 milliarder, en økning på 117 % år-til-år – et tall som er eksplosivt uansett spor. Jensen Huang sa at AI har nådd et vendepunkt, og det er ikke tomt snakk. Hyperskala-kunder bidro med 48,7 milliarder, en økning på 102 % fra år til år, og AI-skysegmentet økte også med 138 %.
Neste kvartals prognose er 108 milliarder, analytikere ga tidligere 104,8 milliarder, og for første gang har inntektene for ett kvartal passert 100 milliarder—så alle bør være fornøyde.
Men etter stengetid begynte prisene å falle. Markedet fokuserer på bruttofortjeneste—75 % dette kvartalet, prognose for neste kvartal 73,5 %–74,5 %, noe som er litt lavere enn analytikernes forventede 75 %. Prisøkninger for lagring og stramt HBM-tilbud har faktisk presset kostnadene oppover.
Det er en annen ting: Nvidia $NVDA inngått samarbeid med seks institusjoner på Wall Street for å danne en finansieringsplattform med datakraft på 500 milliarder dollar, og bruker brikker som sikkerhet for utlån. Det ser ut som finansiell innovasjon, og Morgan Stanley sier også at logikken er solid, men risikoen er vanskelig å kvantifisere – med andre ord, ingen har prøvd denne veien ennå.
Tilbake til kryptosiden, $BTC Nvidia har stabilisert seg, og den oppstrøms AI-logikken har ikke kollapset, noe som støtter den generelle stemningen i teknologieiendeler. Men hvis markedet begynner å snakke om bruttomargin, vil AI-aksjer trekke seg tilbake, og kortsiktig risikovilje vil bli trukket ned. La oss vente og se. #财报观察员: Nvidia leder, AI-avkastning går inn i en valideringsfase BTC-opsjoner utløper denne fredagen, ikke bli sjokkert over tallet «6,4 milliarder dollar.» Det virkelige problemet er ikke totalstørrelsen, men plasseringen på 80 000 dollar
La oss starte med dataene: put/call-forholdet er 0,83, noe som indikerer en klar positiv utsikt. Smertepunkter? Slutt å se på—denne runden steg fra 62 000 til 80 000, og et stort antall call-opsjoner har lenge vært realisert, og smertepunktet har for lengst sviktet. Det som virkelig må følges nøye er de to massive posisjonene [75 000] og [80 000]. For øyeblikket ligger BTC rundt [78 500], og opsjonsmarkedet fungerer som et usynlig bur som fanger prisen mellom 78 000 og 80 000.
Manuset har to retninger:
1) Stabilisering under 80 000: Volatiliteten er utmattende, markedsmakere svinger frem og tilbake, kjøper høyt og lavt.
2) Sterkt gjennombrudd over 80 000: Gamma-hedges er fullstendig maksimert, noe som tvinger bjørnene til å dekke og driver en rask oppgang. Omvendt, hvis 77 500 brytes, vil det nedre nivået være som et vakuum.
På fredag trenger du ikke bekymre deg for totalvolumet—følg nøye med på 80 000-merket. Hvis du kan holde ut, fortsett å fly; Hvis du ikke klarer å holde ut, trekker du deg hardt tilbake.
$BTC $ETH
Tror du dette var en kjøretur eller et stup? 👇
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? #BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer? PCE er ute, og ærlig talt tror jeg ikke det gjorde Feds jobb noe enklere.
Hoved-PCE ligger fortsatt på 3,7 % år-over-år, mens kjerne-PCE ligger rundt 3,3 %. Inflasjonen akseler ikke plutselig, men den er heller tydeligvis ikke tilbake der Fed ønsker.
For meg betyr det at oppmerksomheten nå nesten helt skifter til Jackson Hole.
Dataene ga begge sider av debatten noe å jobbe med. Den mer forsiktige leiren kan peke på at inflasjonen fortsatt ligger godt over målet, mens andre kan peke på relativt kontrollert månedlig inflasjon og hevde at det ikke er nødvendig å skynde seg inn i et nytt politisk tiltak.
Personlig er jeg mindre interessert i å høre enda et «dataavhengig» budskap. Jeg vil vite hvordan Fed tenker om de neste månedene, og om de ser på seig inflasjon som noe som krever mer innstramming eller rett og slett mer tålmodighet.
#PCEToJacksonHole $BTC Jeg trodde opprinnelig at ZRO bare var et vanlig rally i dag.
Men etter å ha sjekket nyhetene, var det virkelig noe.
LayerZero har nettopp lansert en ny ATLAS.
Det mest direkte poenget:
Senere vil deler av gebyrene generert av ATLAS bli brukt til å kjøpe tilbake og brenne ZRO.
Så denne gangen handler det ikke bare om «økosystemoppgradering».
I det minste sier reglene tydelig hvordan tokens faktisk deltar.
ATLAS har imidlertid ikke offisielt blitt lansert ennå.
Det som stiger nå, er forventningene.
Hvor mye reelt handelsvolum faktisk vil være i fremtiden, er en annen sak.
$ZRO#200元挑战100万 Dag 📉 10 EDEN: Renten på on-chain amerikanske statsobligasjoner tilhører noen andre, så jeg shorter dem
Historien om Eden er kjent for alle: slangen lurte Eve til å spise et eple. EDENs historie er lik: renten fra amerikanske statsobligasjoner ble fordelt til TBILL-innehavere, og 1 milliard tokens ble etterlatt for at sekundærmarkedet skulle ta over.
Shortet over natten i går, første ordre i dag: short EDEN 5 279 enheter, 2x, gjennomsnittlig åpningspris 0,0647, nåværende flytende gevinst +13,14 USDT.
Først litt bakgrunn: denne mynten er ikke en skurk; OpenEden gjør et seriøst arbeid: flytter amerikanske statsobligasjoner on-chain (TBILL). Nylig har nyheten om New York Mellons obligasjonsfond på 2,36 milliarder dollar som går på kjeden satt i gang hele RWA-narrativet. EDEN så de ledende on-chain amerikanske statsobligasjonsfondene bli jaget av kapital, Upbit steg en gang +90 %, og 14. august steg det med 74 % på én dag. Rapporter sier at omsetningen er 2,3 ganger markedsverdien.
Jo livligere det er, desto mer kløende blir jeg. Tre harde logikker:
1. Renten på amerikanske statsobligasjoner går til TBILL-innehaverne, mens EDEN-innehavere ikke får noe. Tokens har kun styringsattributter; hvor mye protokollen tjener har ingenting med tokenprisen å gjøre. Dette er det "uunngåelige verdidilemmaet": oppgangen er ren narrativ, ingen fundamentale forhold.
2. Total forsyning på 1 milliard, som kun sirkulerer en liten del, luftslipp slipper bare 15 millioner. Det gamle mønsteret med høy FDV og lav sirkulasjon, venter i køer for å låses opp senere, hver batch selger trykk.
3. Et marked med en omsetning på 2,3 ganger markedsverdien er ikke institusjonell akkumulering, men rask detaljhandel. Hver positiv nyhet blir mindre enn den forrige; dagen stemningen avtar er en dag for å sette nålen inn. Etter +90 % nådde den ikke nye topper, men stolte på BNY-nyheter for å tenne øyeblikket på nytt, et siste glimt, ikke en reversering.
Hvis du tar feil, innrøm det. Kutt tapene og gå ut; 2x er ment å overleve. Vinden er sterk på toppen, så hold varmen.
Jeg går bare short, alltid 2 ganger, og alle mine beholdninger er offentlige. Hvis du tror jeg har blitt likvidert, fortsett å poste i kommentarfeltet som bevis.
Å ta parti i kommentarfeltet: Hvis du tror RWA fortsatt kan fortsette, trekk fra 1; hvis du tror det er over, trekk fra 2. Sjekk tilbake neste uke, og de som tapte vil poste for å innrømme sine feil.
Kontrakter innebærer risiko og er kun til referanse, ikke investeringsrådgivning.Etter at BTC brøt gjennom 80 000 dollar, fortsatte institusjonelle fond å komme inn på markedet
Etter at BTC steg over 80 000 dollar, begynte markedet å fokusere på ett spørsmål: Finnes det reell kapital som støtter denne oppgangen?
Basert på de siste ETF-dataene er svaret for øyeblikket positivt. Den amerikanske spot-ETF-en BTC har opprettholdt netto innstrømning i syv påfølgende handelsdager, med kumulative netto innstrømninger på over 3 milliarder dollar i august. Den 25. august var netto innstrømning på én dag omtrent 314 millioner dollar, og ETH spot ETF opprettholdt også tilstrømningene.
Dette betyr at selv om BTCs nylige oppgang har vært drevet av short covering, er det ikke bare kortsiktige fond som deltar. ETF-er fortsetter å absorbere spotaksjer, noe som indikerer at tradisjonelle kapitalkanaler fortsatt øker sin BTC-allokering.
Men syv påfølgende dager med innstrømninger er ikke nok til å direkte bekrefte en ny trend. Det som virkelig er verdt å følge med på, er om ETF-fond kan fortsette å holde posisjonen sin etter at BTC bryter over 80 000 dollar. Hvis fondene vedvarer og prisene kan holde seg stabile, vil logikken bak denne markedsrunden være mer solid enn enkel short squeezing.BTC 约 $78.7k，摸过 $81.3k 却还没日线收稳 80k。明天同时来两件事：Deribit 约 $6.4B 期权到期，以及 Fed 主席 Warsh 在 Jackson Hole 的首秀演讲——我周五前不加仓追高。 先说结论：偏多修复成立，80k 还没站稳；更关键的是，周五是波动窗口，不是送方向窗口。 现价约 $78.7k，7 日约 +8%，30 日约 +31%。近 60 日日线收稳 80k：0 次。摸到和收稳，还是两笔生意。 昨天很多人还在吵「能不能站稳新关口」。 我换个问法：站稳之前，你能不能先活过周五？ 第一关——期权：Deribit 约 81,700 张、名义约 $6.4B，北京时间周五 16:00 到期。Call 多于 Put（P/C 0.83），Call 最密的是 $75k（约 $236M）和 $80k（约 $157M）。做市商要对冲，价格靠近这些行权价时，盘面更容易被「钉住」或「加速穿过」。 别迷信 Max Pain $68k——离现价太远，当故事听就行。 第二关——宏观：同一天晚些时候，Warsh 在 Jackson Hole 做 Fed 主席首秀，主题绕着ENAs protokoll TVL for andre kvartal nådde 4,2 milliarder dollar, +160 % år-til-år, med en kraftig økning i stablecoin-pregingen.
Deretter stupte nattsesjonen med over 9 %, noe som utslettet mer enn 3 milliarder i markedsverdi.
Data eksploderer, prisene eksploderer—to ting skjer samtidig.
Årsaken er enkel: 180 millioner ENA ble låst opp denne uken, med tidlige team og VC-er konsentrert.
Det er også tvil i bransjen om risikoen for at den syntetiske dollar-mekanismen depegerer under ekstreme markedsforhold. Tjenestemenn hevder at den er forsterket, men markedet er ikke særlig overbevist.
Dette er hardheten i sekundærmarkedet: når alle de gode nyhetene er borte, er det alltid negative nyheter. Etter at forbudet er opphevet, vil du bli med eller vente og se? #Ethena $ENA $SNDK token-prisen brøt over $1533,73 og holdt MA25-støtten, men premien på 2,29 % og den strukturelle motsetningen mellom den daglige MACD-dødskryssingen og grønne stolper som utvides, indikerer at den bullish trenden står overfor likviditetstester etter at det amerikanske aksjemarkedet åpner.
Tokenet steg 3,70 % over natten til 1533,73 dollar, noe som viser et divergensmønster der tokenet brøt ut først, men deretter falt under MA7s kortsiktige glidende gjennomsnitt. På grunn av at det amerikanske aksjemarkedet stengte, forble den underliggende aksjen på 1 499,37 dollar, og spotpremien på 2,29 % skyldes hovedsakelig kortsiktig kjøp på tilbakekjøpsfordeler og DeFi-sikkerhetsnoteringer.
Når det gjelder driverprioritet, har kapitalakkumulasjonseffekten forårsaket av DeFi-sikkerhet forrang over svak negativ veiledning, og den 1,24 % økningen i Nasdaq 100-tokenet forsterket ytterligere sektorens risikovilje. RSI14 er på et nøytralt nivå på 50,1, noe som indikerer at tokens ennå ikke har gått inn i den overopphetede sonen, med støttenivåer som fortsatt oscillerer over MA25.
Utløseren for et bullish scenario er at den underliggende aksjen tar igjen ved åpning og fjerner den 2,29 % token-premien, mens MACD-momentumbarene begynner å konvergere. Hvis tokenet kan holde seg stødig over $1533,73, vil kjøp presse ytterligere oppadgående motstand. Variabelen å følge med på er den smalnende raten på token-premiene i de 30 minuttene før det amerikanske markedet åpner.
Utløseren for et bearish scenario er at den underliggende aksjen åpner med en oppgang eller et forsvar mot glidende gjennomsnitt, noe som får stemningen til å trekke seg tilbake og fjerne premien. Hvis MACD-dødskrysset og grønne stolper fortsetter å utvide og priskroppen faller under MA25, vil markedet gå fra en bullish struktur direkte til en daglig tilbakegang, med variabelen å følge med på er volumøkningen etter at den underliggende aksjen åpner.
Bekreftelsestegnet på feilen i handelslogikken er at tokenet ignorerer den underliggende aksjens bevegelse og faller under støttenivået for MA25. Hvis nøkkelstøtten brytes, vil sentimentpremien som tidligere var forårsaket av DeFi-sikkerhet og tilbakekjøp raskt bli presset ut, og prisen vil finne bunnen igjen.
I løpet av de neste 24 timene bør du fokusere på den flatende banen til den underliggende aksjens 2,29 % premie etter åpning, samt utfallet av kapitalspill på den viktige MA25 glidende gjennomsnittsposisjonen.
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Halls tale satt i tonen? #OpenAI自研芯片亮相 er begrunnelseskostnader nøkkelenBitwise lanserte nylig en tokenisert aksjeportefølje som kan lagres i personlige lommebøker. Eiendeler kan overføres på kjeden eller justeres via automatiserte strategier, men dette betyr ikke at den underliggende aksjen har blitt mellommannsfrie eiendeler.
Tokeniserte aksjer utstedes vanligvis av spesialiserte enheter, mens de underliggende verdipapirene lagres i isolerte depotkontoer. Lommebokholdere kontrollerer on-chain tokens som representerer relaterte rettigheter, mens aksjeregistrering, eiendelsoppbevaring, etterlevelsesgjennomgang og innløsning fortsatt håndteres av off-chain institusjoner.
Derfor adresserer privat nøkkelkontroll spørsmålet om tokenoverføringsrettigheter. Det kan forhindre uautoriserte lommebokoverføringer, men kan ikke eliminere risiko som utstedere, depotforvaltere og juridiske strukturer utgjør.
Noen produkter skiller også mellom «verifiserte innehavere» og «uverifiserte innehavere». Adresser som får tokens gjennom DeFi, men ennå ikke har fullført samsvarsgjennomgang, kan kun eie eller overføre tokens, kan ikke løse inn aksjer eller kontanter, og kan ikke utøve delvise eierrettigheter.
Dette viser at overførbarhet på lenken og juridisk eierskap er to separate nivåer. Tokens kan sirkulere døgnet rundt, ha selvforvaring og koble seg til DeFi, men deres endelige verdi avhenger fortsatt av om de underliggende eiendelene virkelig eksisterer, om oppbevaringsstrukturen er effektiv, og om innehaverne har klare innløsnings- og kravrettigheter.
Selvforvaring garanterer kontroll over hele kjeden og betyr ikke automatisk eierskap til underliggende eiendeler.
#RWA#钱包技术#代币化股票$BTC
Ser man på lysestakene, er forrige ukes utbrudd ikke annerledes enn de tidlige stadiene i tidligere bullmarkeder, men fra et sentimentperspektiv er forskjellen betydelig
1. Forrige uke steg den historiske rekordhøye indeksen for korte likvidasjoner og frykt, til 74, noe som indikerer at markedsstemningen er tent. De tidlige stadiene av et ekte bullmarked er ofte nølende og stille
2. Den amerikanske aksjeindeksen er på et historisk høyt nivå. Tidligere startet bullmarkeder samtidig som indeksen startet fra et lavpunkt
Hvis BTC ikke klarer å bryte gjennom 83 000 innen de neste 1-2 ukene, er sannsynligheten for et falskt utbrudd svært høy. Det ville ikke være starten på et bullmarked; snarere ville det være dødsstøtet for bullene. Etter at bjørnene er utslettet, er det på tide å rette slaktekniven mot bullene Hver gang markedet bunner ut, er negative nyheter overalt. Tidligere ble prisen på 50 000 yuan Bitcoins stadig rapportert av Mentougou som dumpet aksjer, men så brøt Bitcoin gjennom til et historisk høyt nivå, og prisen nesten doblet seg
På de høyeste nivåene på 110 000 og 120 000 BTC kom ulike positive nyheter: ETF-fondene opplevde netto innstrømninger, strategiske reserver og spot-ETF-er
Markedet blomstret, men så krasjet det og falt tilbake til 60 000
Her er en annen morsom ting: etter å ha konsolidert sidelengs på en nøkkelposisjon en stund, ble plutselig en positiv nyhetsrapport sluppet. Deretter tok DaPing og Ethereum raskt fart. I løpet av de påfølgende to dagene strømmet gode nyheter inn, med ulike institusjoner som hevdet at bunnen hadde dukket opp og at fireårssyklusen hadde mislyktes
Så, hva slags markedstrend er det denne gangen?英伟达这份财报，说实话，有点夸张。 营收 962亿美元，同比暴涨 106%。 数据中心收入更猛，直接干到 890亿美元，同比增长 117%。 更关键的是，下一季度营收指引直接给到 1080亿美元。 市场原本还在猜AI是不是要降温，英伟达直接用数字告诉你： AI算力需求还没凉。 而且这次最值得看的，不只是Blackwell。 下一代 Rubin 已经开始接棒，英伟达正在把AI芯片变成一场“持续升级”的生意。 这才是最恐怖的地方。 以前买GPU，可能是买一套设备。 现在的AI巨头，更像是在不断换代。 Blackwell之后还有Rubin，Rubin之后还有下一代。 只要AI模型越来越大、推理需求越来越高，算力就很难停下来。 所以现在再问： “AI还有没有需求？” 答案已经很明显了。 真正应该问的是： “这么疯狂的增长，还能持续多久？” 因为英伟达现在面对的最大问题，已经不是业绩。 而是预期。 当一家公司一年营收还能增长100%以上，市场当然愿意给高估值。 可如果未来增长从100%掉到50%，再从50%掉到30%，哪怕公司依然非常赚钱，股价也可能提前反应。 还有一个细节值得注意。 英伟达后面Ingen dramatiske nyheter om voldsom oppgang eller nedgang, men denne kontinuerlige «ubrukte kjøps»-aktiviteten på 9 handelsdager på rad i kjeden og datamonetisering reflekterer ofte den virkelige underliggende holdningen til kapitalen bedre enn en enkelt dags kraftige oppgang.
"Bare kjøp, ikke salg" i 9 dager: Tradisjonell kapital i spill med «dollar cost averaging»
Netto kjøp over 9 påfølgende børsdager, med en samlet kjøpssum på 413,1 millioner dollar, er absolutt ikke arbitrasjeaktivitet fra kortsiktige hedgefond, men typisk kapitalakkumulering fra detaljinvestorer/finansklienter.
Den daglige kjøpsaktiviteten i form av en jevn, volatilitetsspredd investering utgjør en sterk bunnstøtte for spotmarkedet.
100 milliarder dollar-grensen: Andeler blir «irreversibelt» låst
Siden godkjenningen av spot-ETF-er har bare Fidelitys institusjonskunders totale kjøp passert 10 milliarder dollar.
Likviditeten i børsene fortsetter å bli tappet: Uttak fra CEX (sentraliserte børser) til ETF-forvaltningskontoer betyr at «flytende» andeler tilgjengelig for handel i markedet permanent blir låst i TradFi-balansene.
Et todelt marked har dannet seg: BlackRock IBIT og Fidelity FBTC har fullstendig befestet sin «duopol»-posisjon i spot-ETF-markedet. De to gigantene står for den absolutte majoriteten av netto innstrømning i hele ETF-markedet, mens andre små og mellomstore utstedere gradvis blir til tilskuere.
Fremtidige fokusområder og potensielle risikoer
Kjøpskraftens utholdenhet: Det er viktig å følge om denne kontinuerlige netto kjøpsaktiviteten kan opprettholdes under markedskorreksjoner. Hvis prisen faller, men Fidelitys kjøp ikke avtar, vil det akselerere dannelsen av et «tilbuds-sjokk».
Reell etterspørsel etter basisarbitrasjeopprydding: Nylige deler... Altcoins øker, men ikke skynd deg å jakte.
Denne oppgangen har fulgt en tydelig rotasjon: BTC → store mynter → DeFi → Meme → små/mellomstore selskaper. Bitcoins bevegelse over 80 000 dollar, ETF-innstrømninger, regulatoriske katalysatorer, Trumps politiske signaler og short squeezes har alle drevet oppgangen.
Men «alt går opp»-fasen kan være i ferd med å ta slutt. Fremover vil kapitalen sannsynligvis favorisere prosjekter med reell inntekt, sterke fortellinger og klare katalysatorer.
Hold øye med $BICO og $ONT.Nvidia offentliggjorde sin resultatrapport i går kveld, etter det vanlige scenariet der «alt overgikk forventningene, men aksjekursen beveget seg knapt.»
Inntektene nådde 96,2 milliarder, mer enn doblet seg. Datasentrene var sterkest, med 89 milliarder, en økning på 117 % år-til-år. Jensen Huang sa at AI har nådd et vendepunkt, og at datakraft virkelig blir til inntekter. Dette støttes faktisk av data – hyperscale-kunder økte med 102 %, AI-kunder i skyen og industrien økte med 138 %. Neste kvartals prognose er også satt til rundt 108 milliarder, høyere enn markedets forventning på 104,8 milliarder.
Men den falt fortsatt litt etter stengetid. Dette scenariet ligner på SK Hynix$SKHYNIX og SanDisk$SNDK—gode resultater er det grunnleggende trekket, ingenting å bli begeistret for. I år har Nvidia allerede steget med 12 %, med verdsettelser og forventninger fullt på plass.
Akkurat nå er markedet egentlig fokusert på flere andre ting: Kan 75 % bruttomargin opprettholdes? Vil økende lagringspriser presse profitten? Og så er det den 500 milliarder dollar store finansieringsplattformen for datakraft som samarbeider med flere institusjoner på Wall Street. For å si det rett ut, handler det om å bruke brikker som sikkerhet for utlån. Det høres vilt ut, men Morgan Stanley sa: 'Logikken er god, men risikoen er vanskelig å kvantifisere.'
Tilbake til Bitcoin $BTC, Nvidias $NVDA resultatrapport er betryggende for AI-maskinvarens forsyningskjede, med oppstrøms etterspørsel som ikke er avbrutt. Men hvis AI-aksjer begynner å konsolidere eller trekkes tilbake på høye nivåer, kan de overstrømmende pengene strømme mot krypto. La oss vente og se. #财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-avkastningene inn i en valideringsfase #BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
Frykt- og grådighetsindeksen steg fra 27 til 74 på to uker,
Den nådde et nytt høydepunkt siden oktober 2025, men falt i dag tilbake til 65;
BTC steg fra 68 000 til 80 000 før den returnerte til 78 500.
74 betyr ikke en topp; selv om markedet etter 74 nådde et nytt høydepunkt, var det fortsatt intens nedskalering noen dager senere.
Denne oppgangsrunden har for det meste vært avhengig av short squeezes; omtrent 2,74 milliarder dollar ble likvidert 20. august, men Coinbases premie ligger fortsatt under nullaksen, og spotetterspørselen er ikke bekreftet.
Hvis BTC holder seg over 80 000–82 000 og ETF/spot-fond følger etter, indikerer det en stigende trend; Hvis det sitter fast under 80 000 og stemningen og Meme fortsetter å være hektisk, er det mer som en overopphetingsadvarsel.
Fokuset er på om priser og reell kapital kan holde tritt med stemningen.
$BTC #TRUMP关联地址减持, vil salgspresset fortsette?
1. Salg av team-tilknyttede adresser: signaler på rystet intern tillit
I kryptomarkedet tolkes adresser merket som knyttet til prosjektteam eller team som overfører store mengder mynter til børser vanligvis som potensielle reduksjonsintensjoner. I motsetning til detaljinvestorer har teamadresser informasjons- og chipkostnadsfordeler, ofte med fremsynthet.
I denne hendelsen overførte adressen ikke bare en stor mengde TRUMP til en sentralisert plattform, men valgte også å selge gjennom ensidig likviditet—det vil si å selge direkte til handelsparets likviditetspool i stedet for å vente på at ordren skulle bli utført. Ensidig likviditetssalg betyr vanligvis at selgere ønsker å ta ut kontanter raskt, har lavere vilje til å beskytte prisen, og er villige til å tåle slippage i bytte mot umiddelbare transaksjoner. Denne handelsmetoden innebærer i seg selv sterk aggressiv salg.
Når det gjelder beløp, ble 1,1 millioner TRUMP vekslet for omtrent 2,94 millioner USDC, med en gjennomsnittlig transaksjonspris på rundt 2,67 dollar, noe som er en viss rabatt fra den nylige markedsprisen, noe som ytterligere bekrefter selgernes iver etter å rydde opp.
2. Gjenværende usolgte chips: "Barrier Lake" henger på markedet
Av de 3,837 millioner TRUMP som for øyeblikket er overført til plattformen, er bare rundt 1,1 millioner bekreftet solgt gjennom ensidig likviditet, mens destinasjonen for de resterende cirka 2,737 millionene fortsatt er uklar. On-chain-data kan ikke direkte bevise at alle disse tokenene er solgt, så de utgjør et potensielt begrenset tilbud.
For bears er denne delen av usolgte aksjer en nøkkelårsak til bearishness. Hvis de relevante adressene fortsetter å bli solgt gjennom ensidig likviditet eller andre midler, vil markedet møte fortsatt økt salgspress. Med begrenset kjøp kan ethvert ekstra tilbud presse prisene ytterligere ned.
Enda viktigere, når teamadresser begynner å redusere beholdningene deres, stopper de ofte ikke på kort tid. Historisk ble mange prosjektadresser solgt i partier i flere sammenhengende dager etter første overføring, noe som skapte en nedadgående trend i «stump kniv som skjærer kjøtt».
3. Lagdelt deduksjon av short-selling-logikk
1. Mangel på intern tillit: Team-tilknyttede adresser overfører proaktivt tokens til børser og selger dem, noe som tyder på at prosjektteamet eller tidlige investorer mangler tillit til nåværende verdsettelser eller trenger likviditet. Dette signalet er mer overbevisende enn noen teknisk indikator.
2. Overtilbudsrisiko: 3,837 millioner TRUMP vil overstige 9 millioner dollar selv ved dagens priser, mens TRUMPs daglige handelsvolum er begrenset. En stor tilstrømning av tokens til plattformen, selv om ikke alle selges, demper markedsstemningen og gjør kjøp mer forsiktig.
3. Likviditetspool-sjokk: Ensidige likviditetssalg trekker direkte ut USDC fra handelsparene, noe som fører til en økning i mengden TRUMP i puljen og en nedgang i USDC, noe som gjør at prisen automatisk faller. Denne mekanismen forsterker nedadgående effekt, og poolen vil trenge mer kjøp for å gjenopprette balansen.
4. Kjedereaksjonsrisiko: Teamsalg kan få andre innehavere til å følge etter og selge, spesielt kortsiktige tradere og hvaler som overvåker på kjeden. Når et negativt tilbakemeldingsmønster med «selge mer etter hvert som det faller» oppstår, kan prisen akselerere nedover.
4. Deretter signaliserer on-chain at overvåking skal overvåkes nøye
Om handelslogikken for å shorte TRUMP kan fortsette, avhenger av følgende viktige observasjoner:
Fortsett overføringen: Hvis den relevante adressen overfører TRMP til børsen igjen innen de neste 24-48 timene, vil den ytterligere bekrefte intensjonen om å distribuere og styrke bjørnens tillit.
Uttak av USDC: Hvis adressen tar ut de 2,94 millioner USDC fra plattformen i stedet for å vente med å kjøpe igjen, indikerer det en fast intensjon om å ta ut kontanter, og sannsynligheten for påfølgende tilbakekjøp er svært lav.
Handelsvolum og kjøpsabsorpsjon: Hvis TRUMP fortsetter å se volumøkning og prisstabilisering under salgspress, indikerer det at kjøp absorberer nye aksjer, noe som potensielt svekker short-salgslogikken. Men hvis handelsvolumet krymper og prisene faller litt, indikerer det at kjøp ikke kan støtte og prisene kan fortsette å falle.
Likviditetspoolens helse: Etter ensidig salg må ubalansen i TRUMP/USDC-forholdet i poolen rettes opp. Hvis oppgangen avtar, vil prisene fortsette å være under press.
5. Scenariosimulering: Bearish er fortsatt en svært sannsynlig retning
Scenario A (Bearish): Den aktuelle adressen fortsetter å konvertere tokens, eller resterende tokens selges i batcher innen få dager. Markedskjøp er utilstrekkelig, TRUMP-prisen bryter viktige støttenivåer, noe som utløser stop-loss-ordrer og trendfølgende salg, noe som fører til en akselerert nedgang. Dette er det scenariet med høyest sannsynlighet som for øyeblikket pekes på av on-chain-data.
Scenario B (nøytral bearish): Overføringer har stoppet, de resterende chipene er ennå ikke solgt, men markedstilliten er rystet, prisene svinger svakt på lave nivåer og mangler oppgangsmomentum.
Scenario C (Lavsannsynlighetsreversering): Den aktuelle adressen slutter å redusere sine beholdninger, mens store kjøpsordrer absorberer salgspresset, noe som betydelig øker handelsvolumet og prisoppgangen, med kortsiktige konsekvenser absorbert. Men selv da har presedensen med reduksjoner i lagandeler etterlatt en langsiktig skygge.
Fra et short-salgsperspektiv tilbyr begge scenarioene A og B gunstige risiko-belønningsforhold. Selv uten et kraftig fall er et sidelengs fall nok for bjørnene til å tjene penger.
Konklusjon: On-chain-signaler er mer virkelige enn historier
Overføringer og dumping av adresser knyttet til TRUMP-teamet er ikke markedsrykter, men verifiserbare oppførsel på kjeden. 3,837 millioner tokens flommet over plattformen, 1,1 millioner er bekreftet for salg, og den resterende andelen, som Damoklessverdet, henger over markedet. Mot bakgrunn av utilstrekkelig kjøpsinteresse til å absorbere nye aksjer, øker presset fra short-salg.
For tradere som fokuserer på short-salgsmuligheter, kreves tålmodighet for øyeblikket: å vente på klarere signaler for å fortsette å konvertere mynter eller for å etablere short-posisjoner når de kommer tilbake til viktige motstandsnivåer. Teamets egne adresser selger allerede – hvor mye lenger kan historien om bullene fortsette?• BTC nådde et intradagsnivå på rundt 81 000–81 300 dollar (det høyeste siden midten av mai), og trakk seg deretter tilbake til å konsolidere rundt 78 000–79 000 dollar.
• Kjernedrivere: Det amerikanske finansdepartementet utvider omfanget av langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner (med en enkelt grense som dobles til minst 4 milliarder dollar eller mer), noe markedet tolker som «forkledd lettelse» for å forbedre likviditeten og senke langsiktige avkastninger, med midler som strømmer inn i hedge-aktiva som Bitcoin (fortellingen om «dollaravskrivning» som tilspisser seg).
• Kombinert med flere påfølgende dager med betydelige netto innstrømninger i spot Bitcoin-ETF-er (samlet omtrent 2 milliarder dollar+ den siste uken, ledet av BlackRock IBIT), er institusjonelt kjøp tydelig.
• Indikatorer som CryptoQuant viser at bullindekser stiger til høye nivåer, men kortsiktig profittpress fortsetter, så oppmerksomhet bør rettes mot om bullmarkedet kan holde seg over 80 000 og bekrefte trenden.
Ethereum viste også styrke, med en stigning på nesten 30 % for uken, med priser i området 2 400–2 500 dollar, og ETH/BTC-kursen tok seg opp igjen. Noen altcoins som XRP presterte enda sterkere (opp over 40 % for uken). $BTC Markedsrytmen i 2026 minner mange erfarne aktører om sommeren 2022. På den tiden gikk Bitcoin gjennom en dyp nedgang og tok seg så opp igjen om sommeren, men den egentlige syklusbunnen ble først bekreftet etter et nytt fall. Ethereum viste også en lignende strukturell trend på den tiden. Nå har Bitcoin gjenvunnet 80 000 dollar, mens Ethereum ligger rundt 2 500 dollar. Prisen ser ut til å gjenta det velkjente mønsteret 🌀. Men i denne syklusen er det én variabel som 2022 var helt fraværende – dyp institusjonell involvering. Denne endringen kan føre til et helt annet utfall for samme prismønster. La oss se på dataene først. Bitcoin som returnerer over 80 000 dollar indikerer at etter tidligere volatilitet og press har kjøpernes krefter gjenvunnet initiativet. Ethereums trend var relativt mild. Nivået på 2 500 dollar var både en psykologisk barriere og en tidligere tett handelssone. Tautrekkingen mellom bulls og bears her virket mer som å vente på klarere makrosignaler. Det som virkelig fortjener vurdering, er de strukturelle forskjellene. Oppgangen i 2022 var stort sett et selvredningstrekk fra fond på markedet, uten ekstern vekst, så etter oppgangen opplevde de ofte et nytt bunnpunkt. I denne runden har logikken for institusjonell fondsallokering blitt dypt forankret i markedet. Enten det er modenheten til compliance-kanalene eller langsiktig beholdning av kryptoaktiva på store selskapers balanseark, er markedets bunnstøtte sterkere enn noen gang 🏗️. Selvfølgelig er institusjonell deltakelse også et tveegget sverd. Det gir likviditet og priseffektivitet, samtidig som det gjør markedet mer imøtekommende在近期主流币普遍承压的背景下，OKB 的表现确实有些特立独行。从技术指标看，它的相对强弱指数约在 76，虽然已属偏高，但尚未触及 80 的过热警戒线。这意味着上涨动能仍在，只是需要留意短线随时可能出现的自然回调。 这轮强势并非没有支撑。最核心的变量来自资本层面的加持——ICE 以 2500 亿美元的估值对 OKX 进行了战略投资，等于给平台资产做了机构级的信用背书。这种级别的入场，往往会被市场解读为长期价值锚点的确立，也让 OKB 在叙事上多了一层底气。 再看供应结构，总量 2100 万枚且已全部锁定，配合持续的销毁与回购机制，本质上是一种通缩模型。在整体流动性偏紧的环境里，这种设计更容易吸引存量资金抱团。而 X Layer 主网锁仓量突破 1 亿美元，说明生态并非停留在白皮书阶段，已经有真实的链上应用在运转，这为代币的估值提供了基本面支撑。 不过最值得玩味的，是价格创新高时成交量反而在萎缩，日成交额仅 1930 万美元。这种量价背离通常有两种解读：一是筹码高度集中，抛压有限，主力用较小的资金就能推动价格；二是流动性不足，一旦风向转变，下行时也可能缺乏承接。当前阶段，资金集中度确实偏高Blokkjede-sikkerhet: reelle sårbarheter er ikke lenger bare kode
De siste dagene har sikkerhetshendelser oppstått én etter én som involverer private nøkler, styring og transaksjoner på tvers av kjeder.
På overflaten er dette tre forskjellige angrepsmetoder, men bak dem ligger det samme problemet:
Sikkerhetsgrensene til blockchain utvides kontinuerlig.
Coldcard-hendelsen viser at selv for maskinvarelommebøker, så lenge det er problemer i frøgenereringsfasen, kan eiendeler fortsatt være utsatt for risiko.
Styringsangrep på Term Finance er enda mer årvåkne. Angripere leter ikke bare etter kodesårbarheter, men kontrollerer midler gjennom styringsprivilegier. Hvis en protokolls styringsangrepskostnader er lavere enn verdien av hvelvressurser, kan selve styringen bli den største angrepsflaten.
Sandbox cross-chain-hendelsen var lik. SAND cross-chain-mekanismene på Base og BSC støtte på problemer, noe som igjen viser at cross-chain-broer har blitt høyverdi- og høyrisikoinfrastruktur i blockchain-økosystemet.
Tidligere pleide vi å spørre: «Finnes det noen sårbarheter i smarte kontrakter?» ”
Men nå bør vi spørre:
Hvem kontrollerer den private nøkkelen? Hvem kontrollerer styringen? Hvem kontrollerer krysskjede-tillatelser?
I fremtiden vil blokkjede-sikkerhetskonkurranse ikke bare fokusere på koderevisjonsmuligheter, men også på sikkerheten for hele aktivalivssyklusen.
En virkelig sikker protokoll bør ikke bare ha sikker kode, men også en sikker maktstruktur.Grunnleggende forskningsrapport $GMT / STEPN (GameFi) $3,20
Først, konklusjonen: STEPN ($GMT) har en helhetlig score på 47/100, vurdert som et tidligfaseprosjekt, med utilstrekkelig validering. Ser man på de tre lagene, har selskapets team kontantreserver, protokollnettverket viser allerede tegn til betalt bruk, og token-fangst er implementert.
Fundamental analyse: STEPN (token $GMT), GameFi-sektoren. Fokuserer på Move-to-Earn. Benchmarking mot AXS og GALA. Tradisjonelle sentraliserte plattformer tar provisjoner på 15–40 %, og brukerdata er ikke autonome. On-chain tillitsløse transaksjonsgebyrer er lavere, og tokeninsentiver gjør tidlige brukere til bidragsytere. Gjennomsnittlig ordreverdi er 50-500 dollar i måneden, med oppgjør som kreves i USDC eller fiat-valuta. Fortellingsdrevne spor, bruken av bjørnemarkedet reduserte med 60–80 %. Posisjonering av den ende-til-ende vertikale plattformen. Produktimplementering: Protokolllaget er offisielt operativt, og det on-chain-dashbordet viser at protokollavgifter akkumuleres, noe som viser tegn på betalt bruk. Siste versjon ikke funnet, 60 gyldige innsendelser de siste 90 dagene.
På brukernivå, adresse MAU ikke oppgitt, DAU ikke oppgitt, 24-timers transaksjonsvolum 80,00 millioner dollar, TVL ikke funnet. Lommebokadresser tilsvarer ikke månedlige aktive brukere av naturlige personer; store adresser med konsentrerte posisjoner har en tendens til å overvurdere det faktiske antallet brukere. På inntektssiden oppgis ikke brukeravgifter. Inntektene fra tilbudssiden utgjør omtrent 80-90 % av brukeravgiftene (tilskrevet LP-er og noder), protokollkassen er 2,00 millioner dollar, tokenholdere kjøper tilbake og brenner dem til en årlig sats, uten forbrenningsmekanisme. 24-timers transaksjonsvolum er forretningsomsetning, ikke inntekter. Et selskap som tjener penger betyr ikke at protokollen tjener penger, og protokollprofitt betyr ikke at tokeninnehavere tjener penger. På kodesiden, 60 gyldige innsendinger på 90 dager, 25 aktive bidragsytere, siste versjon ikke funnet. GitHub er et klasse A-bevis som kan verifiseres direkte. Investeringsbakgrunn: For selskapskapitalfinansiering, se til PitchBook/Crunchbase (A-nivå); for token privat og offentlig finansiering, bruk whitepapers, release curves og on-chain unlocked contracts (A-level); market makers og økosystemfinansiering er B-nivå og representerer ikke langsiktige beholdninger av teknologi-VC-er; for teknisk integrasjon, se på API/SDK-tilgangsbevis (B-nivå); strategiske partnerskap og logovegger er på D-nivå. Bruken av NVIDIA-GPU-er tilsvarer ikke NVIDIA-investering, og børsnotering betyr ikke strategisk investering.
På token-siden er totalt tilbud 1 300 000 000, sirkulerende 950 000 000 (73,1 %), FDV $4,20 milliarder, neste opplåsing er 2026-Q4 (+3,50 % sirkulerende), annualisert tilbakekjøpsrate for forbrenning, ingen eksplisitt tilbakekjøpsforbrenning. Må du kjøpe mynter for å bruke produktet? Noen krever mellomverdi-fangst (staking/diskontering/styring). Sammenligning med jevnaldrende (enhetlig standard, ingen tverrsektoriell tilfeldig sammenligning): Når det gjelder sirkulerende markedsverdi, STEPN $3,00 milliarder, AXS ikke offentliggjort, GALA ikke offentliggjort. For FDV, STEPN $4,20 milliarder, AXS ikke offentliggjort, GALA ikke offentliggjort. Når det gjelder årlig inntekt, STEPN $2,00 millioner, AXS ikke offentliggjort, GALA ikke offentliggjort. Når det gjelder månedlige aktive adresser eller brukere, har ikke STEPN oppgitt, AXS har ikke oppgitt, GALA har ikke oppgitt. Tallene er basert på øyeblikksbilder av offentlige data; eventuelle utelatelser suppleres med offisielle selvrapporter eller bransjestandarder. Verdsettelse, markedsverdi 3,00 milliarder dollar, FDV 4,20 milliarder dollar, P/S 1500,0x, FDV delt på inntekter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 milliarder dollar med 50-70 % rabatt, svingende innenfor et nøytralt område; optimistisk utsikt: inntektsdobling, burns landing, bedriftskunder som kommer inn, FDV tilsvarende P/S, i samsvar med de beste selskapene. Til slutt, en kvalitativ note: utilstrekkelig bevis, narrativdrevet (score 47/100). Token-verdifangst er implementert (tilbakekjøp/forbrenning/gass). Den sirkulerende markedsverdien er relativt høy i forhold til fundamentale forhold, noe som overtrekker forventningene, og FDV er moderat. Risikoer å følge med på: kortsiktig storskala opplåsing og salg, langsiktige protokollinntekter som forsvinner, token-etterspørsel som kun baserer seg på insentiver (når insentivene kuttes, kollapser bruken). Viktige punkter å se på neste: protokollgebyrsykluser, burn-beløp, aktiv adressebeholdning, TVL/lånebalanser og GitHub-versjoner. Informasjonskilder er offentlige, logikk er selvutviklet, og utgjør ikke kjøps- eller salgsråd. Dataavvik over 30 % krever revurdering.
Det er alt for det fundamentale; la resten være opp til markedet.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAmerikanske PCE-data er ute, og den samlede avlesningen var sterkere enn forventet.
Kjerne-PCE forble uendret mens personlig forbruk og ordre på varige varer slo prognosene.
Den amerikanske økonomien er fortsatt robust, men inflasjonen kjølner ikke raskt nok, noe som svekker håpet om raske rentekutt.
For gull er dette kortsiktig bearish og favoriserer hakkete press.
For $BTC og $ETH finnes det ingen stor bullish katalysator. Forsinkede forventninger om rentekutt kan holde markedet volatilt og bundet til intervallet
$BTC $ETH
#PCEToJacksonHole Eksklusiv analyse | Ikke vent på "knockoff-sesongen" lenger; nå finnes det bare mainstream-mynter og dommedagsvogner
For øyeblikket er ETH fortsatt det sterkeste i markedet, fulgt av ekte ledende aktiva som BTC og SOL.
Andre mynter, spesielt altcoins, steg kraftig tidligere og har nå falt enda kraftigere. Mange tilsynelatende oppsiktsvekkende kortsiktige gevinster ligger faktisk langt bak ETH når de brukes på månedsdiagrammet.
Årsaken er enkel:
En økning på 20 % og deretter et fall på 40 % er ikke å gå tilbake til start—det er et tap.
Derfor understreker jeg stadig: i løpet av de neste 2–3 årene vil kjerneposisjonen være ETH. For to uker siden foreslo jeg å allokere 10 % til SOL fordi sjansene allerede var tilstrekkelige etter SOLs langsiktige nedgang, ikke fordi jeg ønsket å starte allokering til alts.
Den underliggende strukturen i kryptoverdenen har nå endret seg.
For syv eller åtte år siden kunne detaljinvestorer drive en bred oppgang; Det som virkelig bestemmer markedet er institusjoner, ETF-er og storkapital. Disse pengene vil konsentrere seg om noen få kjerneaktiva som ETH, BTC og SOL, og vil ikke bli solgt til hundrevis av kopier uten etterspørsel bare fordi de selger ETH.
Så nå vil jeg ikke engang kalle dem «altcoins»:
Bare mainstream eiendeler og dommedagsvogner.
La oss nå se på ETH.
Den nåværende trenden ligner svært på forrige runde: en plutselig kraftig oppgang midt i måneden, etterfulgt av en kontinuerlig justering.
Det er for øyeblikket en tydelig bullish induksjonsstruktur rundt 2500, med både 8-timers og 12-timers volumer som er brukt opp.
Fra hovedpersonenes perspektiv blir det klart:
Hvis oppgangen fortsetter med høyt volum, vil ikke spotfond som virkelig forstår volum og pris jage etter det. Det hovedaktørene virkelig ønsker å svindle tilbake, er de som allerede har solgt på 2400 og 2500, men ikke klarer å motstå å jage tilbake fordi prisene ikke har falt på lenge.
Så selv om vi fortsetter å holde ut mot slutten av måneden, forventer jeg fortsatt at justeringen fortsetter tidlig i september.
Hvis Wuliang trekker igjen?
Min handling er ikke å jage, men å si:
Fortsett å selge dyrt.
Fordi du må huske én setning:
Oppgang i et bjørnemarked er ikke bunner; jo høyere du kommer, jo nærmere kommer du cash-out-sonen.
Hovedrallyet i Q3 har nå fullført omtrent 60–70 %, med en ny oppgang i vente.
Og om dette siste rushet blir 2600 eller 2800–3000 avhenger av ett spørsmål:
Så hvor nøyaktig vil ETH trekke seg tilbake denne gangen?Når vil VELOs verdi returnere til åpningshøyden på 2,36U??
1. Først, bekreft historiske fakta
VELOs all-time høyeste er faktisk nær 2,36U (plattformstatistikk viser ATH mellom 2,13–2,36U, bullmarkedstoppen i 2021), og dagens pris er rundt 0,0038U, ned over 99,8 % fra toppen.
Men mange overser et kjernepremiss: toppen den gang var et resultat av et tidlig bullmarked med svært liten sirkulasjon, inkrementell kapitalspekulasjon og det tidlige utbruddet av grenseoverskridende betalingsfortellinger, helt annerledes enn dagens fundamentale miljø.
2. Tilbake til markedsverdiberegningen som kreves for 2,36U
VELOs maksimale totale forsyning er 24 milliarder tokens:
- Fullstendig utvannet markedsverdi: 236×24 milliarder = 56,64 milliarder U
- Sirkulerende markedsverdi: 236×17,564 milliarder = 41,451 milliarder U
3. Den reelle motsetningen om at «verdiavkastning bare er et tidsspørsmål.»
1. Grunnprinsippene er verdener fra hverandre
Toppen i 2021 var konseptspekulasjonsfasen; Nå, etter år med prosjektimplementering, er grenseoverskridende betalings- og RWA-virksomheter fortsatt i pilotfasen, uten store kommersielle inntekter og uten stabil kontantstrøm som støtter en markedsverdi på hundrevis av milliarder.
2. Enormt salgspress på tokens
Med et totalt lager på 24 milliarder tokens har tidlige institusjonelle og økosystemfond blitt frigjort over mange år, med sirkulerende eiendeler som har økt betydelig. Mengden kapital som trengs til samme markedsverdi er mye større enn i 2021.
3. Regulering og konkurranseundertrykkelse
Med skjerpet regulering i grenseoverskridende betalingssektoren og klynger av lignende RWA- og grenseoverskridende clearingprosjekter, har VELO ikke utgjort en uerstattelig barriere.
4. Historiske bullmarkeder ≠ uunngåelig gjenta seg
De fleste gamle kryptovalutaer i kryptomarkedet, etter å ha falt under sine historiske topper, kan aldri vende tilbake til sin ATH. Mange prosjekter har handlet sidelengs, og etter at det emosjonelle utbyttet forsvinner, kan bare reell kontantstrøm støtte høye priser.
4. Rasjonelt perspektiv
- Optimistisk scenario: Super bull-marked + implementering av betalingslisens i Sørøst-Asia + storskala institusjonelt forretningsvolum, tokenprisen kan komme seg tilbake til 0,05–0,1U-området;
- Å returnere til 2,36U er en ekstremt optimistisk lavsannsynlig hendelse, som krever dyp samarbeid mellom globale betalingsgiganter, eksplosiv vekst i RWA-sektoren og et superbullmarked i kryptomarkedet. Det er ikke en «naturlig avkastning når tiden er inne»Hype er alvorlig overvurdert. Verdien som låses opp den 29. er over 1,2 milliarder dollar, mens den totale årlige inntekten bare er 800 millioner dollar. Den årlige inntekten kan ikke dekke en måneds opplåsing, og opplåsing skjer bare én gang i måneden – det er skremmende. Hypes rimelige verdi er rundt 40 dollar.#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
BTC steg så mye som 23 % denne uken, og en runde med short squeeze-oppsving betyr ikke en fullstendig trendvending
BTC steg 23 % denne uken, men før det var hele markedet preget av forsiktighet, med shortposisjoner som kontinuerlig økte. De to påfølgende rundene med storskala likvidasjoner brøt direkte markedets forventninger: likvidasjonene utgjorde 1,37 milliarder dollar den 19., og ytterligere 739 millioner dollar den 21.
Men det er en viktig detalj: etter at de høy-gearede short-posisjonene var fullstendig avklart, lanserte ikke markedet febrilsk nye belånte posisjoner for å jage gevinster. BTCs evigvarende kontraktsåpne interesse falt tilbake til 284 000 mynter, og finansieringsrentene gikk tilbake til nøytrale nivåer. Dette indikerer at denne oppgangsrunden ikke bare er et marked drevet av kontraktsfond som konkurrerer og hoper seg opp mot hverandre.
Dataene viser også endringer på spotsiden: ukentlig handelsvolum for spot + evigvarende kontrakt økte med 188 %, volumet av CME-futures økte med 152 %, og ETF-er hadde en netto innstrømning på 31 740 BTC, noe som indikerer at institusjonelle fond har returnert til markedsposisjonering. Kombinert med forventninger om likviditetsletting drevet av justeringer i amerikanske langsiktige obligasjoner, opplevde BTC, som en likviditetssensitiv eiendel, naturlig denne sterke oppgangen.
Det er imidlertid viktig å skille at en sterk oppgang ikke betyr at trenden har snudd helt.
Hvis handelsvolumet krymper raskt, skifter ETF-fond fra innstrømning til utstrømning, eller hvis kjøp svekkes under en tilbakegang, kan markedsstemningen umiddelbart snu. Mange tradere faller lett i feller og misforstår den eksplosive oppgangen på bare én uke som et blindt signal for å jage gevinster, noe som er et stort risikopunkt i høynivåmarkeder.
Etter mitt syn reflekterer denne runden med markedsgjenoppretting i hovedsak en strukturell reparasjon av markedet: short-posisjoner blir clearet, inkrementelle midler begynner å strømme tilbake, og den generelle risikoviljen øker.
Fra nå av trenger du ikke å fokusere kun på candlestick-bevegelser; vær mer oppmerksom på handelsvolum, endringer i finansieringsrenten og den faktiske kjøpestyrken til spotprisen under tilbaketrekningsfasene. Først etter en tilbakegang kan markedet stabilisere seg, vil markedet virkelig bli bekreftet.
$BTC
(Kun personlig markedsanalyse, utgjør ikke investeringsrådgivning)Det må være storebroren i skinnjakken
Nvidia $NVDA Q2-omsetningen var 96,2 milliarder dollar, en dobling fra år til år og en økning på 18 % kvartal-til-kvartal; Omsetningen fra datasenteret var 89 milliarder dollar, en økning på 117 %. Kvartalsvolumet nærmet seg 100 milliarder dollar vokste likevel slik.
CFO opplyser: Forsynings- og kapasitetsforpliktelser økte fra 119 milliarder dollar forrige kvartal til 279 milliarder, hovedsakelig med fokus på låst lagring og produksjon.
Ledelsen spådde senere at bruttomarginen i fjerde kvartal kunne falle ytterligere til 71–72 %.
Men jeg ser ikke på dette som negative nyheter; det er snarere en respons 👇
Etterspørselssiden: Ekstremt sterk.
Inntektssiden: Ekstremt sterk.
Rubin: Volumet øker.
Tilbudssiden: Ikke nok.Etter hvert som Bitcoin steg over 80 000 dollar, steg Strategys aksjekurs med 37 % på en uke, med nesten 6,7 milliarder dollar i kontanter fortsatt tilgjengelig, men de hadde ikke kjøpt en eneste Bitcoin de siste to ukene. Forrige uke solgte Strategy 18,26 millioner aksjer i MSTR gjennom en markedsutstedelsesplan, og hentet inn omtrent 2 milliarder dollar. Av dette ble 136,4 millioner dollar brukt til å kjøpe tilbake 1,43 millioner STREC-preferanseaksjer, 300 millioner dollar ble overført til en reservekonto i amerikanske dollar, og 1,57 milliarder dollar ble satt inn i kontantpuljen. For øyeblikket har Strategy omtrent 840 000 BTC, med en gjennomsnittlig kostnad på 75 300 dollar. Med Bitcoins nåværende pris overstiger bokført overskudd 3 milliarder dollar. Med amerikanske dollarreserver pluss kontantpuljer er den totale likviditeten 6,69 milliarder dollar, og selskapet oppgir en netto belåningsgrad nær null. De siste årene har markedet vært vant til Saylors strategi med å kjøpe på nedturer, men denne ukens operasjon var det motsatte: 2 milliarder aksjer ble solgt, men ikke en eneste innstrømning til Bitcoin. $BTC STRC er Strategys viktigste preferanseaksje med flytende rente, designet for å handles nær 100 dollar pålydende. På sitt laveste punkt i juni i år falt STRC en gang til 71,25 dollar, noe som direkte rystet selskapets evne til å hente inn midler gjennom preferanseaksjer for å kjøpe mynter. For å støtte prisen opprettet Strategy to tilbakekjøpswarranter i juli til en samlet verdi av 1 milliard dollar hver, brukt til å kjøpe tilbake STRC og MSTR ordinære aksjer. For øyeblikket er det 516,6 millioner dollar igjen i STRCs tilbakekjøpsgodkjenning, mens kvoten på 1 milliard dollar for MSTRs tilbakekjøp av ordinære aksjer fortsatt står den dag i dag⚠️ $CORE Viktig uttalelse: Alle priser er bullmarkedsscenarier og utgjør ikke investeringsråd. Kryptovalutaer er sterkt avhengige av det overordnede markedet og prosjektimplementeringen; historiske gevinster representerer ikke fremtiden. CORE er en høyrisiko, small-cap-mynt.
Først, klargjør de grunnleggende dataene:
CORE har et totalt lager på 2,1 milliarder tokens, med en sirkulasjon på omtrent 1,24 milliarder, nåværende pris ≈ 0,025 dollar, rekordhøy på 6,14 dollar, og en fullstendig utvannet markedsverdi på rundt 54 millioner dollar.
De vanlige forutsetningene for neste bullmarked er: Bitcoin som går inn i et superbullmarked (BTC når 100 000–200 000 dollar), full eksplosjon i BTCFi-sektoren, gjennomførte realinntektskjøp av CORE, og vedvarende TVL-vekst.
Bullmarkedsmålpriser delt inn i tre nivåer (neste fulle bull-syklus, 2027–2028)
1. Konservativt og kvalifisert bullmarked (BTC holder over 100 000 dollar, BTCFi-sektoren stiger over hele linjen, prosjekter lanseres jevnt)
• Målpris: $0,3–$0,8
• Logikk: Markedsverdien tilsvarer 5–1,5 milliarder dollar, noe som gjør den til en ledende BTCFi-mynt på andre nivå. Sammenlignet med dagens økning på 12–30 ganger, kan den bare hente inn deler av tapene og er langt fra å gå tilbake til tidligere topper.
• Triggerbetingelser: TVL må holde seg over 500 millioner dollar, reelle on-chain-gebyrer vil fortsette å bli generert, og tilbakekjøp og brenning vil bli normalisert.
2. Nøytral optimisme bullmarked (BTC stiger til 150 000 dollar, CORE blir en av de ledende BTCFi-lederne, økosystemet eksploderer i stor skala)
• Målpris: $1,2–$2,5
• Logikk: Markedsverdi på 2,5–5 milliarder dollar, nær historiske topper, med en økning på 50–100 ganger; Staked BTC-skala må overstige 20 000 mynter, produkter som SatPay kommersialiseres i stor skala, og institusjonelle fond går inn i markedet.
• Vanskelighetsgrad: Prosjektet må fullt ut realisere sin fortelling, øke åpenheten for anonyme team, og frigjøre salgspress som økosystemet absorberer.
3. Ekstremt superbullmarked (BTC når 200 000 dollar, Bitcoin-økosystemet blir mainstream-fortelling, CORE monopoliserer mesteparten av BTCFi-trafikken)
• Grensemål: $3–$4,5
• Logikk: Markedsverdi på 6 til 9 milliarder dollar, og å bryte det tidligere toppnivået på 6,14 dollar, er ekstremt vanskelig. For å nå rekordhøyden måtte BTC overstige 200 000 dollar og CORE TVL overstige 10 milliarder dollar, noe som er et svært usannsynlig scenario.
• Virkelighet: For å komme tilbake til det historiske toppnivået på 6+ dollar, må markedsverdien vokse mer enn 300 ganger; neste bullmarked er nesten umulig.
Kjernebegrensninger (å avgjøre at det er vanskelig å nå forrige topp)
1. Ekstremt lang token-utgivelsessyklus: mining-belønninger slippes over 81 år, med pågående salgspress på nye tokens de kommende tiårene, langsiktig undertrykkelse av verdsettingstak;
2. Anonyme teamrisikoer: Teamet er ikke transparent, store beslutninger og store chip-bevegelser er ikke transparente, og institusjoner er tilbakeholdne med å holde tunge posisjoner på lang sikt;
3. Konkurranse i sporet: Konkurrerende produkter som STX, Babylon og MERL fortsetter å trekke BTCFi-midler, noe som gjør det vanskelig for CORE å dominere alene;
4. Risiko for oppfyllelse av tilbakekjøp: For øyeblikket er tilbakekjøp fortsatt på veikartstadiet uten omfattende bekreftelse på kjeden. Hvis prisen faller under forventningene, vil verdsettelsene raskt falle.
Kort sagt
I neste regulære bullmarked vil CORE sannsynligvis svinge i området 0,3–2,5 dollar;
Først når Bitcoin går inn i et episk bullmarked + prosjektets fundamentale forhold er fullt realisert, kan det nærme seg forrige topp; over $6 er en ekstremt lavsannsynlig hendelse**.
Risikoadvarsel: Hvis BTC-bullmarkedet mangler styrke, prosjekttilbakekjøp mislykkes, og økosystemaktiviteten avtar, kan CORE bare ta seg opp svakt eller fortsette å underprestere det bredere markedet.
Må jeg lage en kortfattet sammenligningstabell over bullmarkedsmålprisene for CORE, MERL og BICO?Fidelity-kunder har gjort et nettokjøp på 413 millioner dollar i Bitcoin de siste ni dagene, og kjøpt hver handelsdag.
Siden ETF-lanseringen har de samlede kjøpene oversteget 10 milliarder dollar.
Noen observasjoner:
1. Institusjonelt kjøp er svært stabilt—ikke en puls-inngang, men en vedvarende investering i dollarkostnad
2. 10 milliarder dollar er en milepæl, noe som indikerer at tradisjonelle finansielle kunder virkelig allokerer BTC, ikke bare prøver nye ting
3. Netto kjøp i 9 sammenhengende dager indikerer at de kjøper under tilbakeganger, ikke jakter på topper
Denne kjøpsstrukturen gir solid støtte til markedet.$BTC
På kvelden ble hele settet med amerikanske PCE-data for juli offisielt offentliggjort
Den samlede ytelsen overgikk forventningene, med sterk inflasjonsmotstandskraft!
Alt i alt overgikk PCE markedets forventninger både måned for måned og år for år,
#核心PCE同比持平3,3 % kjølnet ikke, og data om personlig forbruk og ordre på varige varer var bedre enn forventet over hele linjen, noe som bekrefter at de grunnleggende forholdene i den amerikanske økonomien fortsatt er sterke.
Markedets tidligere spekulative forventninger om et raskt rentekutt fra Fed ble direkte dempet, og logikken om å opprettholde høyere renter lenger ble repriset, noe som førte til at dollar- og statsobligasjonsrentene styrket seg på kort sikt.
👉 For gull: Dataene er bearish, noe som gjør det vanskelig å se en ensidig kraftig oppgang på kort sikt. Det er svært sannsynlig at det vil være under press og svinge, så ikke jakt blindt på lange posisjoner.
👉 For kryptomarkedet ($BTC $ETH): Uten løs og positiv støtte har forventningene til rentekutt blitt forsinket, noe som gjør det vanskelig for Bitcoin og Ethereum å utløse ensidig eksplosiv utstedelse. Tidligere profitttaking kombinert med makropress betyr at markedet fortsatt domineres av gjentatte høynivå-utløp og variasjoner i intervallene.
Deretter vil fokuset helt skifte til fredagens møte i Jackson Hole, hvor tonen i Federal Reserve-tjenestemann Walshs tale direkte vil bestemme den påfølgende renteutviklingen og retningen for risikoaktiva.
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Avsluttende tanker
Trumps holdningsendring til Bitcoin er et resultat av en kombinasjon av interesser, politikk, geopolitikk og økonomiske press.
For syv år siden kalte han Bitcoin en «svindel» – på den tiden eide han ikke Bitcoin.
Syv år senere kalte han seg selv en «krypto-superfan» – da hadde han nesten 1 milliard dollar i Bitcoin, og familien hans hadde tjent over 1,4 milliarder dollar på kryptoindustrien.
Han er ikke en troende; han er en interessent.
Hva betyr dette for kryptoverdenen? Den gode nyheten er: en av verdens mektigste personer har en sterk motivasjon for å løfte Bitcoin opp. Den dårlige nyheten er: når årsaken til økningen forsvinner—etter valget, etter å ha tjent nok penger og lettet den amerikanske gjelden—hvor lenge kan hans «kjærlighet» vare?
Trump sa en gang noe annet, kanskje nærmere sannheten: «Jeg ble en sterk tilhenger av kryptovaluta av bare én grunn—hvis vi ikke tar den, vil Kina gjøre det.» ”
Dette er ikke tro, dette er konkurranse. Og i konkurranse kan identitetene til allierte og motstandere bytte når som helst.
$ETH $SOL $BTC #BTC突破80000美元, kan den holde en ny terskel? #财报观察员: NVIDIA leder an, AI-returer går inn i valideringssystemet #ETH触及2500美元后震荡 BTC steg til 81 000 og falt deretter tilbake til 78 000. Dette er ikke en bearish vending, men en likvidasjon av profitttaket etter at short squeeze-drivstoffet var brukt opp: denne oppgangen fra 65 000 ble drevet av short covering + syv påfølgende ETF-strømmer (24/8 én dag + 337 millioner dollar), men interessen for futures åpne kurs falt til et femmåneders lavpunkt, noe som indikerer at det ikke er en reell kontantoppgang, men en "falsk bull" drevet av tvungne short-posisjoner.
For øyeblikket sitter bulls og bears fast på 78K–81K: hvis 78K faller, vil 75,5K-toppen bli omgjort til støtte; 81K–82K er 50-ukers glidende gjennomsnitt + tungt press fra fastlåste posisjoner; Kveldens kjerne-PCE og fredagens Jackson Hole satte retningen; gjenoppblomstringen av forventningene til makrorenteøkninger er en usynlig bombe.
Kvalitativt: Høynivå-shakeouts topper ikke, men definitivt ikke et lineært bullmarked. I tidlig handel var det nettopp for å unngå denne toppen—høyre side døde ikke, men 80 000 må være på volum og daglig nær tellingen; ellers er alle topper bare bullish fristelser.**To store hendelser er løst, men markedsreaksjonen har vært lunken :**
**(1) Nvidia finansrapport—Totalt overgår forventningene**
- Inntekter: 96,2 milliarder dollar (forventet 92,2 milliarder) +4,3 %
- Q4-prognose: 108 milliarder dollar (forventet 104,2 milliarder) +3,7 %
- Datasentre 89 milliarder dollar, etterspørselen etter KI er virkelig sterk
- Aksjekursen etter stengetid steg med 4 % til 217 dollar
**(2) SOL-styringsforslag—Avstemningsresultater usikre**
- SGP-0002/0003 velgerstøtte >87 %, som ser svært høy ut
- **Men deltakelsesraten er bare 25,9 %, som ikke når 33 %-grensen**; selv om den passeres, er det fortsatt nødvendig med teknisk implementering
- DeFi-applikasjonsparter (som Raydium) motsatte seg offentlig SGP-0003
**(3) PCE-inflasjonsdata er relativt høye (3,7 % mot forventet 3,6 %)**
- Feds forventninger om rentekutt har blitt utsatt
- Risikoaktiver under press
**Nåværende pris:**
- BTC ~$78 000 (knapt beveget)
- ETH ~2 460 dollar
- SOL ~97 dollar (liten nedgang)
**Strategisk vurdering: Uendret. **
Nvidias bedre enn forventede resultater burde ha økt risikoviljen, men PCE-inflasjonsdata oppveier denne positive faktoren, noe som får BTC til å handle sidelengs. Selv om SOL-forslaget blir vedtatt, vil det være en langsiktig fordel og ikke realisert på kort sikt.
Vi fortsetter å vente på en tilbaketrekning, og de første målnivåene er ennå ikke nådd. Morgendagens møte i Jackson Hole og Federal Reserve-leder Walshs tale vil være den neste viktige variabelen.ZEC har et maksimalt tilbud på 21 millioner og omtrent 16,8 millioner i sirkulasjon; BNB og SOL har større sirkulasjonsvolumer. Zcash har klatret inn blant topp 11-12 på rangeringene, noe som indikerer at det har blitt repriset blant lignende aktiva. Hvorfor har det klart å overgå det en stund? Mainstream-mynter er allerede enorme, og veksten avhenger av økosystemets utvidelse. Basen for personvernmynter er liten; når narrativer og fond er på plass samtidig, øker elastisiteten. Etterspørselen etter BNB og SOL kommer fra bruk, mens Zcashs krav kommer fra «å ikke ønske å bli fullstendig sporet». De er ikke direkte erstatninger, men ulike spor. Personvernsporet har lenge vært undertrykt av regulatorer, mange børser har blitt fjernet fra børsen, og få har overlevd. Zcashs plassering på toppen viser at markedet revurderer sin knapphet.
Når vi ser på big data: det siste året har Zcashs gevinster langt overgått de fleste mainstream-mynter; handelsvolumet utgjorde en høy andel av markedsverdien på sitt høydepunkt, og nærmet seg eller overgikk den relative aktiviteten til noen store mynter. Dette er ikke en lav likviditetsillusjon, men snarere kapitalrotasjon.
$ZEC
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? UNI stabiliserte seg under de positive fundamentale forholdene fra de historisk høye ukentlige gebyrene i V4, men oppsiden møter fortsatt viktige motstandsnivåer som chip-undertrykking og risiko for giringslikvidasjon.
Etter å ha sluppet positive nyheter de siste to dagene, tester prisen nøkkelmotstand over. For øyeblikket er de strukturelle driverne: kontantstrømbinding på grunn av rekordhøye ukentlige gebyrer på V4, vekst i on-chain handelsvolum for RWA og tokeniserte aksjer, og V4 Hooks' ekspansjonsforslag innen AI og nye offentlige kjedeøkosystemer.
Utløseren for et sterkt scenario er en prisøkning som bryter gjennom viktige motstandsnivåer. Når tokenisert aksjehandelsvolum fortsetter å vokse og ETH-økosystemet forblir sterkt, åpner oppsiderommet seg oppover, og strukturen skifter til bullish dominans. Signalet for at dette scenariet skal feile er mangel på volumstøtte under utbrudd, noe som resulterer i et falskt utbrudd på et høyt nivå.
Utløserbetingelsen for det defensive scenariet er en generell tilbakegang i markedet eller høy giring som forårsaker kraftige svingninger. På dette tidspunktet er gevinsttaking på høye nivåer konsentrert, og $UNI vil søke støtte på nedsiden. Signalet om at dette scenariet mislykkes, er at short-interesse ikke kan slippes under nedtrenden, og prisen stabiliserer seg raskt på støttenivået.
Prisstrukturens feilpunkt settes nederst i den nylige konsolideringssonen. Hvis dette nivået brytes og faktisk handelsvolum krymper, betyr det at kapitalinnstrømningstrenden blir avbrutt, og den overordnede prognosen må revurderes.
Den viktigste variabelen å følge med på de neste 7 dagene er volumendringen når $UNI bryter gjennom et viktig motstandsnivå, og vedvarende on-chain RWA-handelsvolum.
#英伟达加码Perplexity er den lukkede kretsen av AI-kapital igjen under lupen #ETH触及2500美元后震荡 #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元Nvidias finansrapport gjør det virkelig vanskelig å påpeke noen «dårlig ytelse». Inntektene i andre kvartal var 96,2 milliarder dollar, en økning på 106 % år-til-år; Inntektene fra datasenter nådde 89 milliarder dollar, en år-til-år økning på 117 %. Enda mer imponerende forventer selskapet at omsetningen neste kvartal vil nå rundt 108 milliarder dollar. Når man ser disse tallene, tenker mange kanskje: AI-rallyet er ikke over ennå, fortsett å presse på. Men jeg tror vi faktisk har nådd et mer kritisk stadium nå. For markedet trenger ikke lenger NVIDIA for å bevise: «Er det etterspørsel etter AI?» Svaret er allerede veldig klart. Det som virkelig må verifiseres er: kan disse massive AI-investeringene til slutt omsettes til vedvarende overskudd og kontantstrøm? Microsoft, Google, Meta og Amazon bygger alle desperat datasentre. Nvidia står i kjernen av denne bransjekjeden. Spørsmålet er, hvis AI-selskapenes kapitalutgifter fortsetter å vokse raskt i fremtiden, men inntektsveksten på AI-applikasjonssiden ikke klarer å holde tritt, vil et spørsmål oppstå: alle bruker penger på datakraft, men til slutt, hvem tjener egentlig pengene? Derfor har jeg lagt spesiell vekt på én detalj i denne finansrapporten: selv om Nvidia fortsetter å opprettholde svært sterk vekst, har selskapet også begynt å møte økende minnekostnader, leveringsbegrensninger og synkende bruttomarginer. Selskapet forventer at bruttomarginen vil være rundt 74 % neste kvartal, og kan falle ytterligere etterpå. Så den nåværende AI-historien har gått inn i andre kategori#美国核心PCE持平上月, hvordan vil Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Kjerne-PCE satt fast på 3,3 %, BNP fastsatt til 1,5 %: ikke gode nyheter, men en «hauke-sticky» situasjon
I kveld vil USA levere sine artikler:
Kjerne-PCE var 3,3 % år-til-år og 0,2 % måned-til-måned, helt i tråd med tidligere forventninger
BNP i andre kvartal revidert med 1,5 %, som viser en økonomisk nedgang, men ingen kollaps.
Sannsynligheten for en renteheving i september økte fra 36 % til 42 %, og renteprisene endret seg fra «forvente bedre enn forventet» til «se at fastlåsningen strammes ytterligere.»
La oss forklare:
Inflasjonen har ikke akselerert, men den er fortsatt 1,3 poeng unna 2 %-målet; Økonomien har ikke gått inn i resesjon, men den er ikke myk nok til at Fed kan gi slipp. Dette er den mest utmattende «verken opp eller ned»-situasjonen – ingen måte å kutte rentene på, men ett åndedrag er bare et skritt unna.
Den amerikanske dollaren og amerikanske statsobligasjonsrenter steg på nyheten, gull stupte med 60 dollar, og BTC slet mellom risikovilje og likviditetsknapphet.
Den virkelige bomben kom fredag på Jackson Hole: Walshs debut om hvordan man rangerer vektene av «inflasjon/sysselsetting/vekst», og om man skal sette en klar terskel for «ytterligere renteøkninger», vil avgjøre om splittelsen fortsetter eller om en ensidig reprising i september skal komme.
Kort sagt: dataene i seg selv er nøytrale, men «nøytral» i en tid med seig inflasjon = noe haukeaktig. I de resterende dagene av denne uken venter alle aktiva på Washs svar.$BTC trendanalyse kl. 08:00 den 27. august: $78 802 er en «ro før stormen», med tre store katalysatorer som er i ferd med å tenne markedet
Per kl. 08.00 var Bitcoin på 78 802 dollar, ned 0,24 % på 24 timer, med et intradagshandelsområde på 77 554–79 234 dollar. I går steg BTC til 81 266 dollar i asiatisk handel, det høyeste siden midten av mai, men trakk seg raskt tilbake og svinger nå rundt 78 800 dollar.
De bedre enn forventede PCE-dataene var den direkte utløsende faktoren for gårsdagens oppgang og tilbakegang. Den amerikanske PCE-prisindeksen for juli steg med 3,7 % år-til-år, over markedets forventning på 3,6 %; Kjerne-PCE år-til-år på 3,3 % var i tråd med forventningene. Inflasjonsdataene overgikk forventningene og forsterket Feds begrunnelse for å opprettholde høye renter—markedets forventning om en renteøkning i september steg fra 36 % til 42 %. Innen timer etter at dataene ble offentliggjort, falt BTC fra over 81 000 dollar til under 78 000 dollar, og visket ut omtrent 3 000 dollar. Samtidig falt Fear & Greed Index med 9 poeng til 65. Selv om den fortsatt var i «grådighetsområdet», økte markedets forsiktighet tydelig.
Teknisk sett befinner markedet seg på et kritisk veiskille for «glidende gjennomsnittskonvergens». EMA5 (78 842), EMA10 (78 804) og EMA20 (78 702) overlapper nesten helt – dette er et lærebokeksempel på retningsbestemt beslutningstaking, som indikerer at bullish og bearish krefter nærmer seg perfekt balanse, og ethvert utbrudd i hvilken som helst retning kan utløse en trendende oppgang. RSI6 er på 50,98, RSI12 på 56,35, RSI24 på 54,87, alle i nøytralt territorium, noe som gir god rom for et utbrudd; For KDJ er K 56,4, D er 63,7, J er 41,7, med J som relativt lavt. $83 000 er identifisert av flere analytikere som neste nøkkelnivå – hvis det holder seg over det, kan det ytterligere teste $100 000. Den første støtten under ligger mellom 77 500 og 78 000 dollar; et brudd under kan utløse en ny test nær 75 000 dollar.
On-chain-data viser også at markedet befinner seg i en delikat balanse. SOPR, som måler lønnsomme chip-strømmer, steg en gang til 1,48, med langsiktige innehavere som innkasserer gevinster på relativt høyere fortjenestenivåer. Coinbase Premium Index ligger fortsatt i negativt territorium (omtrent -0,015), noe som indikerer at spot-kjøp fra amerikanske investorer ennå ikke klart har kommet seg. Om Bitcoin kan holde seg over 80 000 dollar, avhenger avgjørende av om ny spot-etterspørsel effektivt kan absorbere salgsinteressen for lønnsomme chips. Den gode nyheten er at åpne renter for Bitcoin-futures har falt til nesten fem måneders lavpunkt, med finansieringsrenter som forblir nøytrale eller tidvis blir negative, noe som indikerer at denne oppgangen drives av short-dekning og spot-kjøp snarere enn nye girede long-posisjoner.
En større katalysator er på vei. I løpet av de neste 48 timene vil flere hendelser bryte ut samtidig: Bitcoin-opsjoner verdt 6,4 milliarder dollar utløper denne fredagen, med det største smertepunktet nærmer seg 78 000 dollar, og sikringsstrømmer kan uavhengig påvirke markedets retning; Nvidias resultatrapport er offentliggjort, og Wall Street forventer en omsetning på rundt 92,3 milliarder dollar. Som en barometer for AI-infrastrukturutgifter vil ytelsen direkte påvirke den generelle stemningen blant risikoaktiva; Jackson Hole Central Banks årsmøte vil bli holdt fra 27. til 29. august, med Federal Reserve-leder Wash som holder sin første hovedtale siden han tiltrådte.
Sammendrag: BTC konsoliderte rundt 78 802 dollar, med 78 000 dollar som den positive forsvarslinjen og 83 000 dollar som «referansepunktet» for trendvending. Den kortsiktige tilbakegangen utløst av PCE-data som overgikk forventningene, er ennå ikke over, og opsjonsutløpet på 6,4 milliarder dollar og Walshs tale vil avgjøre retningen innen de neste 48 timene—hvis opsjonens største smertepunkt på 78 000 dollar effektivt brytes, kan det utløse en kjedelikvidasjon; Hvis BTC kan holde dette nivået og fortsette ETF-innstrømningene, er det fortsatt en mulighet for en utfordring mot 83 000 dollar. Det anbefales at investorer kontrollerer posisjonene sine strengt og venter på at makrosignalene skal materialisere seg fullt før de tar trendbeslutninger.3. Trumps krypto-sjakkbrett: Tre pivoter, ett mål
Trumps kryptopolitikk er ikke en fragmentert positiv utvikling, men et nøye utformet sjakkspill.
Fulcrum én: Strategiske bitcoin-reserver—kun aksjer, ikke selg.
Den 6. mars 2025 signerte Trump en presidentordre som etablerer en «Strategic Bitcoin Reserve» og en «U.S. Digital Asset Reserve». Kjerneregelen er enkel: statlig eid Bitcoin vil ikke lenger bli solgt.
Men merk én detalj: presidentordren krever kun «ikke selge», ikke «kjøp». Seksten måneder har gått, og strukturen til den strategiske Bitcoin-reserven er fortsatt under debatt—finansdepartementet og handelsdepartementet kjemper for å håndtere den. Den «detaljerte kunngjøringen» som ble lovet av Det hvite hus' digitale eiendelsrådgivere, er ennå ikke oppfylt.
Slagordene ropes høyt, og lyden fortsetter når de lander.
Men 19. august ga Trump etter: da han ble spurt om han ville kjøpe flere Bitcoin, sa han at det «allerede var diskutert». Fra «ikke å selge» til «muligens kjøpe», var det et kvalitativt sprang.
Vippepunkt to: Reguleringsrammeverk—Fra «omringing og undertrykkelse» til «omfavnelse».
Trump-administrasjonen presser på for to ting:
Den første er CLARITY Act — som juridisk definerer grensen mellom «kryptoverdipapirer» og «kryptoråvarer». Senatet forventer å starte gjennomgangsprosessen i midten av september. Coinbases administrerende direktør avslørte at avstemningsdatoen er satt til 15. september.
For det andre unntar SECs nye regel noen registreringskrav for token-utstedelse av verdipapirer. Juridiske ICO-er kan være på vei tilbake.
CFTC har heller ikke vært inaktiv: i mai godkjente de den første kompatible Bitcoin perpetual contract og presser på for Hyperliquids lovlige inntreden i det amerikanske markedet.
Pivot tre: Stablecoins—Trumps dypeste skjulte trekk.
Dette kan være den mest undervurderte delen.
GENIUS Act, signert av Trump for ett år siden, krever at alle utstedere av amerikanske dollar stablecoins holder kontanter eller kortsiktige statsobligasjoner som reserver. Jo flere stablecoins som utstedes, desto mer penger brukes på amerikanske statsobligasjoner.
For øyeblikket er stablecoin-markedet omtrent 300 milliarder dollar. Finansminister Bescent spår at det kan nå 3,7 billioner dollar innen 2030. Citi spår at hvis det når 4 billioner dollar, vil stablecoins absorbere omtrent en fjerdedel av tilbudet av amerikanske statsobligasjoner.
Mer kritiske data: bankene har bare omtrent 8 cent per dollar i eiendeler i kortsiktige statsobligasjoner, mens stablecoins investerer omtrent 80 cent per dollar i statsobligasjoner. Den samme mengden penger konvertert fra bankinnskudd til stablecoins multipliserer direkte beløpet som brukes på amerikanske statsobligasjoner.
Trumps egentlige hensikt med å presse krypto er kanskje ikke å «få Bitcoin til å stige»—men å «få noen til å ta over amerikanske statsobligasjoner.» $ETH $BTC $SOL USA er nå veldig tydelig – å integrere krypto i sitt eget finansielle system. Denne retningen er mer verdifull enn bare å rope slagord
SECs innlevering av regler for kryptooppbevaring til Det hvite hus for gjennomgang er faktisk ganske betydningsfull. De nye reglene klargjør hvordan investeringsrådgivere og investeringsselskaper kan forvalte kryptoeiendeler som $BTC i samsvar, samtidig som de fjerner noen restriksjoner som anses som utdaterte. Den offisielle regulatoriske agendaen markerer direkte «deregulering», med den formelle forslagsfasen forventet i oktober.
Den største betydningen for krypto er at det reduserer institusjonell friksjon forårsaket av tradisjonell kapital som kommer inn i markedet. Hvis institusjoner klarere kan løse spørsmålet om «hvem som lovlig oppbevarer etter kjøp av mynter», vil de første som fortsatt dra nytte av det, være BTC, $ETH og kompatible finansielle plattformer og depotinfrastruktur som Coinbase og Robinhood. Tidligere, da Trump presset på for CLARITY Act, steg Coinbases aksjekurs med omtrent 6 % på én dag, og relaterte eiendeler som Robinhood og Strategy styrket seg også parallelt, noe som viser at markedet faktisk er følsomt for regulatorisk klarhet.
Mitt syn: Dette er ikke nyheter som umiddelbart vil trekke markedet, men det kan være en infrastruktur positiv for neste runde med institusjonell kapitalutvidelse. BTC har allerede økt kraftig på kort sikt, så det anbefales ikke å jage priser bare på grunn av en regulatorisk kunngjøring; På mellomlang sikt bør du fortsette å overvåke BTC ETF-fond, den endelige teksten i depotreglene og fremdriften i CLARITY Act.Etter at BTC brøt gjennom 80 000 dollar, var den virkelige store oppgangen så vidt i gang
Mange tror at BTC som bryter 80 000 dollar markerer slutten på bullmarkedet, men jeg tror dette bare er begynnelsen på kapitalomprising
Den største forskjellen mellom denne runden med oppgang og tidligere er ikke at detaljinvestorer strømmer inn, men kontinuerlige institusjonelle kapitalstrømmer. Etter at BTC stabiliserte seg innenfor et nøkkelområde, begynte mainstream altcoins som ETH, SOL, SUI, UNI å rotere, og markedets risikovilje tok seg tydelig opp igjen
Men i slike tider er to feil mer sannsynlige: først jakt på gevinst; deretter fullt investert og belånt. De som virkelig tjener penger i et bullmarked kjøper aldri på det laveste punktet, men vet hvordan de skal posisjonere seg i batcher og ta profitt i batcher
Jeg fokuserer nå på tre signaler: om BTC har eksplodert gjennom tidligere topper med økt volum, og om ETH kan fortsette å drive DeFi og Layer2 SUI, SOL, UNI, og bli hovedtemaet for falske forfalskninger
Mitt syn er klart: bullmarkedet er ikke over ennå, men tempoet har endret seg. Hva som kommer, handler ikke om mot, men om posisjonsstyring og tålmodighet
#BTC #ETH #SUI #UNI #SOL #欧意星球 @热门话题 $BTC Midler stopper opp, opsjoner flommer: Bitcoins reboundstyrke er ennå ikke testet!
Bitcoins nylige oppgang fra august-bunnen til 79 100 dollar virker ganske plausibel, men etter å ha gravd i on-chain-data har midlene rett og slett stoppet å strømme inn, langt fra å strømme inn. Den relative markedsverdiendringen har nettopp blitt positiv, +0,21 %, for første gang siden slutten av mai. Men dette positive punktet er nesten på bunnen i historien, og når bare det laveste området 3–4 %, noe som indikerer at det i beste fall er «bleeding stop», ikke «blodoverføring».
En mer konkret indikator er tilsynelatende etterspørsel den 30. Selv om den har overgått nylig utvunne mynter seks dager på rad, er etterspørselsintensiteten bare rundt de laveste 10 % i historien. Med andre ord kjøper markedet faktisk tilbake chips, men veldig nølende, som en som har vært sulten i flere dager og bare tør å ta en slurk grøt uten å røre spisepinnene sine.
Det som gjør folk nervøse, er bevegelsene til store on-chain-spillere. Lookonchain avslørte at en Ethereum-hval dumpet nesten to år med oppestående posisjoner i Binance, med et urealisert tap på over 10 millioner dollar på papiret. Denne typen likvidasjonsoverføring er sannsynligvis uutholdelig, med en sterk følelse av stop-loss og exit, noe som ikke er et godt tegn.
For ikke å nevne at Bitcoin-opsjonskontrakter verdt 6,4 milliarder dollar utløper denne fredagen. Med et så stort marked må markedsaktører desperat justere sine sikrede posisjoner før utløp, noe som gjør at prisene lett svinger frem og tilbake og svinger rundt flere viktige strike-priser.
Alt i alt er retningen for denne oppgangen tydelig, men selvtilliten mangler tydelig. Markedet har gått fra panikkflyvning til «stå og se», men det er langt fra tiden for å satse selvsikkert. Fredagens enorme opsjonsvolum var et referansepunkt—om spot kan ta igjen, og om kjøp kan holde følge, vil avgjøre om momentumet har hentet seg inn eller om det bare er et siste øyeblikks åndedrag. På kort sikt, ikke hast med å satse $BTC $ETH
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin?
#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer? Fra «svindel» til «Bitcoin-supermakt», hva skjuler seg bak Trumps 180-graders endring?
I 2019 tvitret Trump fra Det hvite hus: «Jeg er ikke fan av Bitcoin eller andre kryptovalutaer; de er ikke valutaer, verdien deres er ekstremt ustabil og grunnløs.» ”
I august 2026 sa samme Trump i Det hvite hus' Roosevelt Room til administrerende direktører i Coinbase, Ripple og Gemini: «Vi har fullstendig avsluttet krigen mot kryptovaluta.» ”
Syv år, fra en «svindel» til en «Bitcoin-supermakt» – dette er ikke én persons oppvåkning, men et nøye kalkulert strategisk pivot.
Først forteller tre tall hvor mye Trump «elsker» Bitcoin nå
Ikke skynd deg med å bli flyttet. Trumps «kjærlighet» kommer med en pris.
Første tall: 905 000 000 dollar. Per 31. juli 2026 hadde Trump Media & Technology Group 14 139 Bitcoins, verdsatt til omtrent 905 millioner dollar. Trump eier personlig omtrent 41,5 % av Trump Medias aksjer, med hans personlige Bitcoin-beholdninger anslått til mellom 1 000 og 1 600 mynter, verdsatt til over 100 millioner dollar. Forbes anslår at Trumps indirekte Bitcoin-beholdninger til sammen er verdt rundt 870 millioner dollar.
Det andre tallet: 1,4 milliarder dollar. Trump mottok over 1,4 milliarder dollar i inntekter fra sin families kryptovirksomhet, World Liberty Financial – inkludert andel av aksjesalg og token-salg.
Det tredje tallet: 328 000 mynter. Dette er mengden Bitcoin som for øyeblikket holdes av den amerikanske regjeringen, alt fra beslag fra politiet – inkludert nedstengningen av Silkeveien og gjenopprettingen av Bitfinex-hacket. I mars 2025 signerte Trump en presidentordre som etablerte en strategisk Bitcoin-reserve, med løfte om ikke å selge disse Bitcoinene igjen.
Én person, mens han utformer nasjonale kryptopolitikker, eier nesten 1 milliard dollar i Bitcoin.
Dette er ikke «tro»; dette kalles «tilpasning av interesser». #BTC突破80000美元, kan det holde en ny grense? #美国核心PCE持平上月, hvordan vil Wash-Jackson Halls tale sette tonen? #财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-returene inn i valideringsperioden $ETH $BTC $SOL Jeg har sagt to ganger at $BTC ikke kan kortsluttes nå, men jeg satt fast. Hvis du spør meg hva poenget 😂 er, kan jeg bare foreslå å stoppe tap!
1. Ikke anta at bare fordi BTC steg fra 66 000 til 79 000 er en topp, så er short-salg en sikker seier. I fjor var BTC fortsatt 120 000, og nesten ingen våget å shorte det.
2. Selvfølgelig, hvis stop-loss-prisen din er over 90 000, er det fortsatt relativt trygt, og vinnerraten er relativt høyere. For jeg tror også BTC vil falle etter et oppsving til 86 000.
3. Fordi netto innstrømning fra ETF-er har stupt, fra 310 millioner til 5,8 millioner. Dette indikerer at hoveddrivkraften for oppgangen (institusjonell spot) har stoppet opp, og uten ny vekst er det vanskelig å bryte gjennom.
Min tilnærming er fortsatt å fokusere på spothandel og ta gevinst på topper. Short squeeze-trenden er fortsatt på plass, så du kan ikke gå short, siden det alltid er risiko for å bli eksponert av innstikkingsnåler.