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Perché Bitcoin sale ogni 4 anni
⚠️ Solo analisi del mercato, non costituisce consiglio di investimento, il mercato delle criptovalute è altamente volatile
Si può suddividere in sei livelli: lato offerta, lato domanda, liquidità macro, aspettative regolamentari, struttura delle posizioni e leva finanziaria, narrazione e fede.
1. Lato offerta: scarsità, dimezzamento quadriennale (fondamento di base)
Offerta totale con limite permanente di 21 milioni di unità, non è possibile aumentarla.
Ogni 4 anni avviene un dimezzamento, la quantità di nuovi Bitcoin prodotti giornalmente dai miner viene tagliata a metà, riducendo la pressione di vendita sul mercato.
- Regola storica: il mercato spesso anticipa il dimezzamento, i massimi maggiori si verificano generalmente 12-18 mesi dopo il dimezzamento.
- Situazione attuale: il 94% dei Bitcoin è già stato estratto, la nuova offerta in circolazione diminuisce; molte monete sono ferme a lungo termine (balene che accumulano, cold wallet), la liquidità disponibile negli exchange diminuisce, così anche piccoli capitali possono spingere il prezzo verso l'alto.
2. Lato domanda: acquisti reali, le istituzioni sono la variabile più importante di questo ciclo
1. ETF spot USA
ETF come BlackRock offrono a fondi pensione, family office e cittadini americani un canale regolamentato per acquistare BTC; i flussi netti continui negli ETF rappresentano acquisti passivi costanti, un indicatore chiave della tendenza a medio termine.
2. Accumulo da parte di società quotate (MicroStrategy ecc.)
Le aziende convertono parte della liquidità in Bitcoin da inserire nel bilancio, acquistando costantemente e assorbendo direttamente la liquidità di mercato.
3. Retail globale e investitori ad alto patrimonio
Considerano Bitcoin come "oro digitale", per coprirsi dall'inflazione delle valute fiat e dai rischi geopolitici.
3. Liquidità macro (il fattore più influente, motore principale a breve termine)
Bitcoin è un asset rischioso ad alta elasticità, molto sensibile alla liquidità in dollari.
1. Aspettative di taglio dei tassi Fed, calo dei rendimenti dei Treasury
Il tasso privo di rischio diminuisce, i capitali escono dai bond e si dirigono verso azioni e Bitcoin; un forte aumento dei rendimenti dei Treasury di solito pesa su Bitcoin.
2. Debolezza del dollaro, Bitcoin quotato in dollari tende a salire più facilmente.
In sintesi: in un contesto di liquidità espansiva, Bitcoin tende a salire; in un contesto di stretta monetaria, anche la migliore narrazione viene repressa.
4. Aspettative regolamentari
- Positivo: leggi chiare sulle criptovalute negli USA, atteggiamento più morbido della SEC, approvazione di ETF, più paesi che consentono la detenzione regolamentata, aprono spazio a nuovi capitali.
- Negativo: divieti totali, regolamentazioni severe, reprimono direttamente il mercato.
Gran parte del mercato toro si basa sull'aspettativa di "miglioramento regolamentare".
5. Struttura delle posizioni + squeeze della leva (catalizzatori di rapidi rialzi a breve termine)
1. Detentori a lungo termine on-chain non vendono: molti BTC sono bloccati in cold wallet, non vengono venduti, la circolazione si restringe.
2. Leva sui derivati: quando il prezzo supera resistenze chiave, molte posizioni short accumulate vengono liquidate forzatamente, gli short che comprano per chiudere diventano acquisti passivi, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto, generando squeeze; molte grandi candele rialziste rapide derivano da liquidazioni di leva, non solo da acquisti spot.
6. Narrazione e fede: consenso sul valore
Le due narrazioni principali:
1. Protezione dall'inflazione, copertura dalla svalutazione delle valute fiat: i governi possono stampare moneta, ma l'offerta totale di Bitcoin non può essere modificata.
2. Riserva di valore digitale decentralizzata, non controllata da un singolo paese.
La narrazione di per sé non fa salire direttamente il prezzo, ma attira capitali disposti a investire, trasformando la storia in denaro reale.
Al contrario, cosa può interrompere la salita?
1. La Fed rialza nuovamente i tassi, la liquidità si restringe; i rendimenti dei Treasury continuano a salire.
2. Gli ETF passano da flussi netti in entrata a grandi riscatti continui, le istituzioni ritirano i capitali.
3. Crisi economica globale, tutti gli asset rischiosi crollano insieme.
4. Grandi notizie negative regolamentari.
5. Eccessiva leva accumulata, liquidazioni concentrate di posizioni long causano crolli e panico.
In sintesi
Il dimezzamento restringe l'offerta come base; la liquidità macro determina il contesto generale; ETF e capitali istituzionali forniscono acquisti incrementali; la regolamentazione apre lo spazio istituzionale; leva e sentiment amplificano i movimenti.
Guardare un solo fattore porta a errori, è necessaria la risonanza di più fattori per generare un grande mercato toro.Oggi il mercato è davvero un po' freddo.
Gli Stati Uniti e l'Iran hanno ricominciato a scontrarsi, il prezzo del petrolio è salito, e il mercato azionario statunitense è sotto pressione.
Guardando il mercato, la maggior parte delle azioni ha un volume di scambi piuttosto debole, i capitali non hanno trovato una direzione chiara, in generale si può riassumere in due parole: senza energia.
Tra i titoli che seguo, oggi quelli più interessanti sono CRCL, COIN, PURR; la linea Crypto è chiaramente un po' più attiva.
Il prezzo delle azioni sale, anche il volume degli scambi inizia ad aumentare, sembra che il sentimento pessimista portato dall'atteggiamento leggermente hawkish di Wash a Jackson Hole la scorsa settimana si stia lentamente smaltendo.
Ultimamente i capitali caldi stanno ruotando verso il settore Crypto, il che è abbastanza normale. Quando il mercato non ha molto da offrire, i luoghi con eventi, aspettative e storie attirano naturalmente più fondi.
Il Clarity Act tra due settimane è un catalizzatore importante.
Ma c'è anche un problema, proprio in concomitanza con il FOMC.
Se nei prossimi giorni l'NFP sarà molto forte e l'CPI esploderà, il mercato rivedrà le aspettative di aumento dei tassi, e BTC sicuramente subirà pressione.
Quindi in questo periodo rimango prudente.
Ci sono opportunità, ma senza farsi prendere dall'entusiasmo.
Prima della riunione continuerò a monitorare i dati per vedere in quale direzione si muove l'ambiente macro.
Inoltre oggi SNDK è salito molto grazie all'inclusione nell'MSCI, TSLA continua a rafforzarsi.
Ho ricominciato a seguire TSLA recentemente.
Il business delle auto mostra segnali di ripresa, FSD e Cybercab stanno progredendo, soprattutto con l'avvicinarsi della presentazione di Cybercab.L'esitazione in momenti di panico è spesso il preludio a perdere la prossima occasione. Recentemente Bitcoin è tornato vicino agli ottantamila dollari, e qualcuno ha giurato che se scendesse a sessantamila comprerebbe tutto. Ma guardando alla storia, tali decisioni spesso falliscono. Il 19 maggio 2021, Bitcoin è sceso da sessantaquattromila a ventottomila, Ethereum da quattromila duecento a mille settecento, gli altcoin si sono dimezzati in un'ora, e molti dicevano che avrebbero venduto casa per comprare al minimo. Ma quando nel 2022 Bitcoin è davvero tornato a ventottomila, il crollo di LUNA ha fatto esitare; sotto i ventimila, il fallimento di Three Arrows Capital ha fatto ritirare molti; fino a sedicimila, con il crollo di FTX, nessuno ha osato comprare. Chi compra davvero lo fa spesso nella fase avanzata del mercato toro: prezzi in forte aumento, notizie positive continue, entusiasmo alle stelle, e poi si compra a prezzi alti. Nel 2024, quando l'ETF è stato approvato e il prezzo è salito a quarantottomila, qualcuno ha detto che il meglio era passato, e solo a marzo, con il nuovo massimo storico, il mercato ha gridato che il toro era arrivato, per poi entrare in una lunga fase di aggiustamento. Ora BTC, ETH, SOL, BNB sono in consolidamento laterale, le voci ribassiste aumentano, molti sono di nuovo ansiosi, vogliono fare trading a breve termine o aspettare un ritracciamento. Invece di sprecare energie a indovinare i movimenti a breve termine, è meglio guardare lontano, aspettare il segnale del picco di consenso e poi uscire a tappe. 🍵 Avviso di rischio: il mercato è molto volatile, l'esperienza storica non garantisce risultati futuri, si prega di prendere decisioni razionali e gestire la posizione. $BTC $ETH $SOL $BNBAspetto macro: neutro con tendenza ribassista. Le dichiarazioni della Federal Reserve hanno portato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre al 60%, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 4,75%, raggiungendo il massimo degli ultimi 20 mesi. Il conflitto tra USA e Iran ha spinto il prezzo del petrolio oltre i 90$, riaccendendo le aspettative di inflazione. Tuttavia, la narrativa del "trade di svalutazione monetaria" (raddoppio del riacquisto di titoli di Stato USA + indebolimento del dollaro) offre un supporto rifugio per BTC; l'ETF su oro e Bitcoin ha raccolto complessivamente 7 miliardi di dollari, un record, indicando che le istituzioni continuano a allocare asset anti-inflazione.
Aspetto finanziario: tendenza rialzista ma con momentum in calo. L'afflusso netto settimanale di BTC+ETF è stato di 3,2 miliardi di dollari, il massimo dell'anno; l'ETF ETH ha registrato afflussi per 8 giorni consecutivi, mentre l'ETF SOL ha superato per la prima volta il miliardo di dollari. Tuttavia, l'afflusso dell'ETF BTC si è interrotto il 28/8 dopo 9 giorni, e l'afflusso netto di BTC sugli exchange è tornato positivo (+17.526 BTC), segnalando un possibile take profit a breve termine. La quota di detentori a lungo termine è superiore al 65% e la difficoltà di mining ha raggiunto un nuovo massimo, mantenendo il supporto di base.
Struttura di mercato: stagione di Bitcoin, fase iniziale di rotazione. L'indice della stagione altcoin è solo 33/100, indicando un periodo di transizione dominato da Bitcoin. Il miglioramento del rapporto ETH/BTC e la quota del 60% del volume di trading altcoin su Binance indicano una fase iniziale di rotazione, ma non ancora una tipica stagione altcoin. Percorso dei fondi: BTC → ETH → altcoin ad alta elasticità.
Aspetto tecnico: BTC si prepara a un cambiamento di trend, ETH rischia un ritracciamento da ipercomprato. La scelta della direzione su timeframe 1H/4H è imminente.Il mercato attuale si trova in una fase di stallo tipica di "forte rialzo ad agosto, fase di assestamento a settembre" ad alti livelli, con una struttura complessiva di volume e prezzo debole, priva della logica incrementale tipica di un mercato toro con tendenza.
BTC oscilla nell'intervallo 77.000–79.000, il rimbalzo del weekend è accompagnato da un appiattimento del tasso di finanziamento e da una stagnazione del CVD spot, rappresentando un rimbalzo da copertura degli short senza un reale supporto di acquisto. Per quanto riguarda gli ETF, il 28/8 si è registrato un deflusso netto giornaliero di 202 milioni di dollari, interrompendo una serie di 9 giorni consecutivi di afflussi, con gli afflussi settimanali dimezzati rispetto alla settimana precedente; le riserve di Binance sono salite al massimo annuale di 687.000 BTC, accumulando una potenziale pressione di vendita.
Sul fronte macro, la Fed mantiene un orientamento hawkish, con una probabilità superiore al 60% di un aumento dei tassi a settembre, il petrolio Brent è tornato a 90 dollari, mentre la tokenizzazione del mercato azionario statunitense sta drenando fondi istituzionali, con una carenza di liquidità incrementale. ETH, pur mostrando una relativa tenuta nella fascia 2400–2500 dollari, per la sua alta beta seguirà inevitabilmente la debolezza di BTC.
In sintesi, la combinazione di un rimbalzo senza volume, l'esaurimento degli acquisti da parte degli ETF e la pressione macroeconomica rappresentano tre fattori negativi sovrapposti, mantenendo un giudizio ribassista nel breve termine. La probabilità di una rottura sostanziale nella zona 79.000–80.000 dollari è estremamente bassa; ogni rimbalzo va considerato una trappola rialzista, con un ritracciamento verso 76.000 dollari o addirittura un test a 72.000 dollari come scenario base.
$BTC $ETH 8月31日，Strategy披露上周斥资约3.7亿美元买入 4,603枚BTC，平均成本约 $80,318。 这是公司两个多月来的首次明显增持。值得注意的是，他们没有在$64K附近横盘时抄底，而是在BTC重新站上$80K后才选择加仓。 8月BTC从低位约$62.6K一路拉升，最高触及**$81.5K**，月涨幅约25%+。 这次资金主要来自MSTR股票ATM融资，而不是可转债，说明Strategy更倾向于在趋势确认后继续增加筹码。 一句话：真正的大资金，未必抄最低点，但会在趋势确认后果断上车。 $BTC $ETH $SOL #Bitcoin #StrategyI dati sull'occupazione non sono ancora usciti, ma il mercato ha già iniziato a spaventarsi da solo.
Negli ultimi giorni, osservando il mercato, si percepisce chiaramente una cosa: tutti stanno negoziando non i dati economici attuali, ma stanno scommettendo su "cosa penserà la Fed dopo l'uscita dei dati sull'occupazione".
Per questo motivo, in questi momenti, il movimento di $BTC tende a diventare particolarmente nervoso.
Prima della pubblicazione dei dati, i capitali si muovono avanti e indietro per sondare il terreno; dopo la pubblicazione, la prima ondata è spesso molto violenta. Un singolo numero può accendere in pochi minuti l'umore sia dei rialzisti che dei ribassisti.
Ma in questo tipo di mercato è molto facile che accada una cosa:
si indovina la direzione, ma si sbaglia il punto di ingresso.
Soprattutto in eventi come i dati sull'occupazione, ci sono molte persone che si posizionano in anticipo. Nel momento in cui i dati vengono pubblicati, capitali in corsa, ordini di stop loss e posizioni con leva si muovono insieme, e spesso il grafico fa prima un movimento che fa dubitare della propria strategia, per poi tornare lentamente alla logica reale del mercato.
Per questo motivo, questa volta non voglio scommettere in anticipo se BTC salirà o scenderà.
L'impatto reale dei dati sull'occupazione sul mercato non è solo l'occupazione stessa, ma quanto il mercato ha già prezzato in anticipo.
Più le aspettative sono allineate, più è facile che si verifichino movimenti contrari.
Ecco perché preferisco aspettare che il mercato mostri le sue carte da solo.
Se dopo l'uscita dei dati il dollaro, i titoli di stato USA e BTC si muovono tutti nella stessa direzione chiara, allora significa che i capitali hanno raggiunto un consenso.
Prima di allora, tutte le previsioni sono solo ipotesi.
I dati sull'occupazione escono molte volte all'anno, le opportunità ci saranno sempre.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 NVIDIA scommette 3,5 miliardi su MediaTek! $NVDA Hai capito questa mossa?
Ragazzi, NVIDIA ha speso 3,5 miliardi per acquistare obbligazioni convertibili di MediaTek, apparentemente un investimento, ma in realtà una mossa difensiva — potete sviluppare chip in proprio, ma dovete usare il mio NVLink Fusion e collegarvi alla mia fabbrica AI a livello di rack.
Anche se Amazon e Google producono chip da soli, i chip devono comunque "parlare il linguaggio di NVIDIA", devono essere compatibili con la sua architettura e gli standard di interconnessione. NVIDIA, pur cedendo i diritti di produzione, ha bloccato i diritti di definizione.
Analisi del grafico: 220 si mantiene sulla media di Bollinger centrale, MACD è compatto, RSI a 55. La resistenza è tra 224-226, il supporto tra 216-218.
Opinione pubblica: questo investimento ha poco impatto a breve termine, ma la narrazione a lungo termine sta cambiando — da venditore di GPU a piattaforma che definisce gli standard di interconnessione per i data center.
Strategia operativa:
Conservativa: attendere un ritracciamento a 216-218 per acquistare; aggressiva: entrare vicino al prezzo attuale.
Ricordate, quando tutti producono chip, chi definisce gli standard di interconnessione è il vero vincitore finale. Seguite Zhao Gongming per comprendere la strategia dietro i giganti dell'AI. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Ritengo che i report trimestrali di questa settimana di Dell, Broadcom e Snowflake rappresentino un nodo cruciale per verificare la diffusione degli investimenti in AI dal chip all'intera catena industriale. Nvidia ha già confermato una forte domanda di potenza di calcolo; ora bisogna vedere se server, dispositivi di rete e chip personalizzati riusciranno a generare profitti, e se il software aziendale potrà formare entrate ricorrenti stabili, per poter valutare se le attuali valutazioni delle azioni tecnologiche siano sostenibili.
Il criterio di giudizio è che il mercato ha superato la fase in cui bastava solo essere legati all'AI per crescere; ora gli investitori istituzionali si concentrano sul fatto che i ricavi da AI si traducano in flussi di cassa.
Dell è salita del 266% quest'anno, con ordini AI per 24,4 miliardi di dollari e backlog di 51,3 miliardi nel trimestre scorso; il mercato si aspetta una crescita del fatturato del 50% su base annua, ma la valutazione è già a 36 volte il PE, con un margine di errore molto basso.
Broadcom prevede per il terzo trimestre ricavi da semiconduttori AI di 16 miliardi di dollari, con una crescita superiore al 200% su base annua; ha ordini a lungo termine per chip personalizzati da 6 grandi aziende, una logica diversa dalla GPU generica di Nvidia. Se raggiunge gli obiettivi, la guidance annuale di oltre 200 miliardi di ricavi AI ha buone probabilità di essere rispettata.
Dal punto di vista operativo, bisogna monitorare tre indicatori chiave: per Dell margine lordo e guidance EPS del prossimo trimestre; per Broadcom se i ricavi AI raggiungono gli obiettivi e eventuali aggiustamenti della guidance annuale.
La conclusione principale è che in futuro per valutare la catena industriale AI non si può guardare solo a Nvidia, ma bisogna passare da “ci sono ordini?” a “si riesce a fare profitto?”, valutando la conversione in margini per l'hardware e la stabilità dei ricavi per il software. Questa logica è applicabile anche per valutare l'intero settore tecnologico.
@OKX星球 #Il prezzo delle azioni di Yushi Technology si è quasi dimezzato, ma il mercato dei robot non si è raffreddato?
Yushi Technology è stata quotata in borsa per 9 giorni di negoziazione, con il prezzo delle azioni che è sceso dal prezzo di apertura del primo giorno di 1100 yuan fino a chiudere il 31 agosto a soli 564,9 yuan, con una capitalizzazione di mercato evaporata di oltre 210 miliardi di yuan.
Ma ciò che è interessante è:
Il forte calo di Yushi non significa che l'intero settore dei robot stia entrando in declino.
Le ultime notizie di mercato mostrano che la catena industriale dei robot umanoidi ha recentemente visto molte aziende annunciare ordini, produzione di massa e progressi nei risultati. Il mercato sta passando dall'iniziale "speculazione sul concetto di robot" a guardare agli ordini reali e alla capacità di commercializzazione.
Questo è in realtà un cambiamento molto importante.
In passato il mercato chiedeva:
"Chi ha il robot umanoide più forte?"
Ora inizia a chiedere:
"Chi riesce davvero a vendere, produrre in massa e guadagnare?"
Quindi questo calo di Yushi non significa necessariamente la fine della corsa ai robot.
È più probabile che significhi:
Questo settore sta passando da un aumento generalizzato a una vera fase di differenziazione.
Chi avrà ordini, chi potrà produrre in massa, chi riuscirà a portare davvero i robot nelle fabbriche, potrebbe essere molto più importante di chi racconta la storia più bella.
Il mercato dei robot non è finito, ma l'era del "comprare robot a occhi chiusi" potrebbe essere terminata Bitcoin ed Ethereum stanno simultaneamente entrando in una fase di consolidamento stretto, un tipo di mercato che mette alla prova la pazienza dei trader. 🌊 Attualmente, entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, mancano di una spinta decisiva; ogni minima oscillazione viene sovrainterpretata, come se preannunciasse un grande movimento imminente. Tuttavia, a volte il mercato non nasconde segnali, sta semplicemente aspettando l'arrivo di un catalizzatore chiaro.
Bitcoin deve dimostrare che gli acquirenti sono in grado di mantenere e difendere la zona di resistenza superiore, mentre Ethereum deve mostrare una resilienza indipendente dal ritracciamento di Bitcoin. Prima di ciò, un eccesso di ottimismo o pessimismo manca di basi affidabili. Il rischio maggiore in una fase di oscillazione laterale non è perdere la prima ondata di movimento, ma consumare capitale a causa di stop loss ripetuti — inseguire rialzi a breve termine, aprire posizioni short su rotture, aggiustare stop loss, rientrare: questo ciclo spesso costa più del semplice attendere senza posizioni.
Personalmente preferisco che Bitcoin indichi per primo la direzione, per poi osservare la reazione correlata di Ethereum e delle principali altcoin. Se Bitcoin rompe con volumi, la liquidità in eccesso genererà opportunità; se perde il supporto, il mercato darà segnali chiari. Qualunque sia l'esito, è meglio che indovinare alla cieca in un intervallo incerto. Il mercato crypto non manca mai di opportunità; il vero vantaggio è attendere che la bilancia delle probabilità penda chiaramente prima di agire, non cercare di catturare ogni punto estremo. La pazienza è essa stessa una posizione. ⚠️ Avviso di rischio: la volatilità del mercato è incerta, il consolidamento potrebbe continuare o rompere improvvisamente, si raccomanda di controllare rigorosamente le posizioni e gestire il rischio con razionalità. $BTC $ETH#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Il calendario economico statunitense di questa settimana è molto fitto, con dati sul mercato del lavoro che si susseguiranno. Le posizioni vacanti, l'occupazione ADP, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione e il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto sono previsti in uscita questa settimana, con i dati non agricoli di venerdì particolarmente cruciali.
Wash ha sottolineato i rischi inflazionistici nel discorso a Jackson Hole, riaccendendo le aspettative di un aumento dei tassi nella riunione di settembre. In precedenza, la Fed aveva mantenuto i tassi invariati con un voto di 9 a 3, con tre funzionari a favore di un aumento, mostrando una divisione interna sul giudizio riguardo alle pressioni sui prezzi. Il PCE core è rimasto sostanzialmente stabile su base mensile, i consumi mostrano ancora resilienza, e se i costi aziendali e la crescita salariale continueranno a essere elevati, la posizione restrittiva di Wash avrà un supporto nei dati.
I dati sull'occupazione decideranno se questa narrazione politica potrà reggere. Se l'aumento dell'occupazione non agricola sarà significativamente superiore alle aspettative di mercato e il tasso di disoccupazione rimarrà basso, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero continuare a rafforzarsi, mentre i titoli tecnologici ad alta valutazione del mercato azionario statunitense subiranno pressione. Il valore di azioni di crescita come Nvidia dipende dai flussi di cassa futuri, e ogni aumento dei tassi trasmette una pressione di sconto sul prezzo delle azioni. Anche Bitcoin potrebbe essere influenzato dal restringimento della liquidità, con un aumento della volatilità a breve termine.
Un altro scenario è una rapida diminuzione delle posizioni vacanti, con ADP e non agricoli che si indeboliscono simultaneamente; il mercato scommetterà nuovamente su un rallentamento economico e un cambio di politica, con il dollaro in calo e oro, titoli tecnologici e asset crittografici che guadagnano respiro.
La mia valutazione è prudente e leggermente hawkish. Finché l'occupazione non mostra un evidente rallentamento, Wash non sarà incline a rilasciare segnali di allentamento.$SKHYNIX Fratelli, come vedete il settore storage del mercato azionario USA stasera?
Ultimamente questo mercato dello storage ha fatto girare la testa a molti con diverse inversioni a V, l'effetto perdita è evidente, è davvero difficile da sopportare.
Il mercato azionario USA apre stasera, vi condivido prima il mio punto di vista.
Prima di tutto, parliamo del motivo per cui questa mattina il mercato azionario coreano è crollato improvvisamente prima dell'apertura, i due punti chiave sono:
① La nuova politica sui prodotti a leva in Corea continua a influenzare: dal 31 luglio, la garanzia minima per prodotti a leva/inversi su singole azioni in Corea è stata aumentata drasticamente da 10 milioni a 30 milioni di won coreani. Dopo l'implementazione della nuova politica, il volume giornaliero è crollato da 11.679 trilioni a 958 miliardi di won (una riduzione superiore al 90%), i fondi a leva sono stati costretti a uscire, creando una pressione di vendita continua che ha direttamente trascinato giù giganti dello storage come Samsung e Hynix.
② Doppia pressione a livello macro: il 18 agosto i rendimenti dei titoli di stato USA sono schizzati, aumentando il tasso di sconto e comprimendo direttamente la valutazione delle azioni tecnologiche; inoltre, il conflitto in Medio Oriente ha fatto salire il prezzo del petrolio, aggravando le preoccupazioni sull'inflazione, con i capitali che continuano a ritirarsi dagli asset ad alto rischio, colpendo in primis il settore storage.
Il mio punto di vista personale è chiaro: nel breve termine il settore storage rimane principalmente da shortare in alto, ogni rimbalzo è un'opportunità per posizioni short.
Questa sera all'apertura del mercato USA, guiderò i follower a entrare a mercato al momento opportuno.👇👇Buon mezzogiorno, mangiando qualcosa BTC è ancora intorno a 78.500, più o meno come ieri. Il minimo intraday è stato 77.462, il massimo 79.256, oscillando quasi 2.000 dollari, per poi tornare vicino al punto di partenza, questo tipo di mercato è davvero snervante.
A livello giornaliero, la MA5 è a 78.421, la MA10 a 78.616, il prezzo è esattamente incastrato tra le due medie mobili, non riesce né a salire né a scendere. La candela mensile di agosto ha chiuso con un bel rialzo, partendo da circa 63.000 fino a un massimo di 81.500, con un incremento superiore al 23%. Ma nell'ultima settimana è sceso da 81.500 a 78.000, il che indica una pressione di vendita significativa in alto.
Nello screenshot si vede anche la notizia che la società quotata giapponese eole ha aumentato la sua partecipazione in HYPE, anche se questo non ha un grande impatto su BTC stesso, almeno indica che fondi a livello istituzionale stanno ancora entrando nel mercato.
Oggi è il primo giorno di settembre, l'inizio del nuovo mese spesso porta a qualche ribilanciamento. Il vero evento clou sarà il dato sull'occupazione di venerdì, prima di allora si prevede una oscillazione tra 77.500 e 79.500.
Livelli chiave: la resistenza superiore è tra 79.000 e 79.500, solo superandola si potrà testare nuovamente 80.000. Il supporto inferiore è tra 77.800 e 78.000, se rotto potrebbe scendere a 77.000 o addirittura 76.500.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Hyperliquid$HYPE e Lighter$LIT, se si confrontano semplicemente i volumi di scambio, i contratti aperti e così via, la scala di Hyperliquid è ancora molto più grande di quella di Lighter.
Ma se calcoliamo attentamente la situazione dei riacquisti:
Hyperliquid ha riacquistato HYPE per un valore di 366 milioni di dollari
mentre Lighter ha riacquistato solo 26,5 milioni di dollari
Il punto cruciale è che la scala numerica non è l'aspetto principale, bisogna confrontare i valori con "l'offerta in circolazione"
Il valore dei riacquisti di Lighter rappresenta il 4,87% dell'offerta in circolazione
mentre il valore dei riacquisti di Hyperliquid rappresenta solo il 2,71% dell'offerta in circolazione
Rispetto all'attuale numero di azioni in circolazione, la scala dei riacquisti di Lighter è quasi il doppio di quella di HYPE
Tuttavia, alcuni hanno anche sottolineato che la situazione di vendita durante lo sblocco del team di Lighter è molto più grande rispetto a quella del team di HypeSanDisk è tornata a 1540, la perdita latente si è dimezzata, quella linea a fine seduta non è casuale
Ieri era ancora a 1462 a fatica, oggi vedo che è tornata a 1540, la perdita latente si è ridotta da 333 a 168, il conto è molto più comodo. Il rimbalzo è arrivato in tempo, ma guardando bene, non è semplicemente un "troppo calo, poi risale".
Ieri a fine seduta SanDisk è passata direttamente da 1460 a 1566, un aumento del 5,5% in 45 minuti. Poi ho controllato, è stato l'effetto della ribilanciamento trimestrale MSCI, SanDisk è stata ufficialmente inclusa nell'indice mondiale, i fondi passivi hanno fatto acquisti concentrati prima della chiusura. Questo improvviso rialzo a fine seduta è chiaramente lo stile dei fondi indicizzati.
Inoltre, è uscito il report di Nvidia, con ricavi di 96,2 miliardi, il data center ha contribuito con 89 miliardi, Vera Rubin è entrata in piena produzione, la scarsità di HBM si è riversata anche sul NAND, le istituzioni prevedono ancora un aumento dei prezzi degli SSD enterprise. Quel giorno l'intero settore storage è stato forte, Micron e SK Hynix sono salite.
Ma la questione MSCI è piuttosto una cosa una tantum, oggi potrebbe non continuare. Ieri è salita del 5,5%, oggi all'apertura è salita solo dell'1,6%, il che indica che i fondi stanno ancora digerendo. La mia griglia continua a funzionare, gli ordini vengono eseguiti normalmente, con una media giornaliera di oltre 1500, non c'è fretta.
Aspetto che il prezzo si stabilizzi sopra 1550, poi vedrò se posso aumentare un po' la posizione per abbassare il prezzo medio.
$SNDK $SNDK Le istituzioni hanno rubato 5 punti alla chiusura, l'ordine da 93,9 miliardi è ancora lì, di cosa hai paura?
SNDK｜L'ordine minimo garantito da 93,9 miliardi di dollari è ancora presente, il volume in chiusura non è un semplice falso breakout
Molti fanno trading di contratti guardando solo le candele, senza considerare cosa ha effettivamente firmato l'azienda. Sandisk non è una moneta fittizia: fatturato annuale di 20,25 miliardi di dollari, +175% su base annua, fatturato Q4 di 8,97 miliardi di dollari, +372% su base annua, margine lordo 84,6%. I dati presentati durante l'Investor Day sono ancora più solidi — nuovo modello commerciale con contratti a lungo termine, valore minimo garantito dei contratti 93,9 miliardi di dollari, il data center è cresciuto più di quattro volte in un anno
Insieme a Kioxia, pianificano di investire oltre 31 miliardi di dollari in Giappone entro il 2032, questo è un piano e dipende anche dal supporto del governo giapponese, non è capacità produttiva già attiva; il programma di riacquisto è stato aumentato di altri 14 miliardi di dollari. Nel ciclo di aumento dei prezzi NAND, gli ordini bloccano il prezzo di vendita, le azioni non hanno un prezzo minimo, ma l'offerta a breve termine è ancora stretta.
Il 31 agosto il titolo ha chiuso a 1566,7, +5,5% in un giorno, con volumi chiaramente superiori alla media, negli ultimi minuti di contrattazione il mercato ha corretto il prezzo, si ipotizza un riequilibrio e riacquisti di fine mese. Le istituzioni detengono circa il 75-80% delle azioni, questo titolo non è un gioco per i piccoli investitori
Durante la sessione asiatica il perpetual ha toccato circa 1580 per poi ritornare intorno a 1540, il massimo precedente a 1585 non è stato superato. I contratti a lungo termine e i risultati finanziari non sono negativi, il ritracciamento dopo il picco serve a gestire le posizioni, non è un'inversione di tendenza. Non inseguire il picco di questa mattina, aspetta l'apertura del mercato americano per riallineare perpetual e azioni ordinarieI futures sulle rotte europee del trasporto merci hanno subito un forte calo, segnalando un rallentamento della domanda globale di commercio
L'indice del trasporto merci sulle rotte europee ha visto i contratti principali scendere del 6% nella giornata, attestandosi a 1781,50 punti; nel breve termine, i capitali si stanno ritirando rapidamente, con il premio per il rischio geopolitico precedente che si è rapidamente ridotto.
Questa rapida discesa ha due logiche di fondo. Da un lato, il mercato ha già prezzato il picco della stagione di rifornimento europea, entrando nella stagione estiva di bassa domanda, con un indebolimento marginale della domanda finale estera e volumi di esportazione inferiori alle aspettative ottimistiche precedenti. Dall'altro lato, le tensioni sulle rotte mediorientali si sono attenuate, il premio per il rischio incorporato nelle tariffe di trasporto è stato rapidamente eliminato, le compagnie di navigazione hanno ridotto i prezzi, alimentando ulteriormente il pessimismo sul mercato.
Il trasporto merci sulle rotte europee può essere considerato uno specchio del commercio globale. Le variazioni delle tariffe riflettono lo stato dell'economia reale estera. Quando i futures sul trasporto subiscono un forte calo, significa che il mercato sta ricalibrando la domanda estera, lanciando un segnale di allarme per le principali asset class globali.
Il sentimento di rischio si trasmette tra i mercati. Se le aspettative sul commercio globale continuano a indebolirsi, sarà difficile per gli asset rischiosi mantenersi stabili. BTC, ETH saranno influenzati dalle aspettative macroeconomiche, con una maggiore volatilità; mentre criptovalute come TRUMP, fortemente dipendenti dal sentimento speculativo, saranno ancora più sensibili ai cambiamenti nella domanda globale e nella liquidità. Anche i titoli di consumo come KO Coca-Cola, se il potere d'acquisto dei consumatori esteri diminuisce, vedranno una pressione sulle aspettative di ricavi; anche i marchi più forti difficilmente possono sfuggire ai cicli commerciali globali.
$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 【Prezzo del petrolio oltre 90, perché AMZN è il peggior calo?】
Conclusione: il prezzo del petrolio spinge le aspettative di inflazione, i titoli a lungo termine comprimono la valutazione tecnologica, e la regolamentazione colpisce anche il business pubblicitario. AMZN è posizionata come "difensiva con tendenza offensiva", per ora nessun ordine.
Parole chiave: AWS, pubblicità, prezzo del petrolio, regolamentazione, flusso di cassa libero.
Fondamentali: Amazon guida la pubblicità con il traffico retail, AWS contribuisce con alti profitti, e attraverso Prime e la rete logistica crea un fossato ecologico. Ricavi Q2 a 200,6 miliardi di dollari, +20% annuo; AWS cresce del 37%, utile operativo 27,5 miliardi di dollari, +43%. Tuttavia, negli ultimi 12 mesi il flusso di cassa libero è diventato -7,6 miliardi di dollari, la spesa in capitale per AI sta riducendo il tasso di conversione del contante. FTC e 22 stati hanno fatto causa per pratiche di aumento dei prezzi nelle offerte pubblicitarie, rischio diretto per il business pubblicitario ad alto margine.
Aspetto tecnico: il prezzo azionario ha chiuso a 259,77 dollari, si osserva se il supporto a 255 regge; un ritorno sopra 267,5 apre a un recupero, una rottura sotto 255 porta a 239. Toccare il supporto non significa comprare, è necessario attendere conferma di inversione e volume.
Punti chiave: AWS determina la crescita, la pubblicità determina il profitto, la regolamentazione sta toccando il motore di profitto di Amazon. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $AMZN Un'analisi approssimativa: negli ultimi trenta giorni, i flussi in spot di Bitcoin ed Ethereum sono stati rispettivamente 1,5 miliardi e 570 milioni, mentre i volumi dei contratti sono stati 7,8 miliardi e 1,5 miliardi.
La quota di flussi in contratti rispetto allo spot di Ethereum è molto più alta rispetto a Bitcoin, ma dopo il rialzo la quota di uscita dai contratti di Ethereum supera di gran lunga quella dello spot, il che indica che i trader spot non sono interessati al prezzo attuale di Bitcoin. I trader di Ethereum invece mostrano interesse per lo spot, ma non molto, evidentemente sono più attratti dalla volatilità. Questi dati sono sufficienti a delineare il mercato futuro. Se non si riesce ad attrarre i trader spot, allora il prezzo si muoverà nei test fino a raggiungere un livello che li soddisfi.
Inoltre, i vari spike in questi periodi di mercato sono stati causati da cancellazioni di ordini. Il mondo delle criptovalute è ancora molto complesso.L'impatto negativo dell'aumento dei tassi è appena stato assorbito, e i dati di questa settimana sono così intensi da risultare soffocanti.
I dati sull'occupazione, le dichiarazioni politiche e le aspettative sui tassi si sovrappongono, rendendo difficile per il mercato muoversi in modo unilaterale nel breve termine. L'atteggiamento di Washington è ancora sotto esame, gli asset rischiosi verranno valutati inizialmente con un approccio "attendere e vedere + oscillazioni", e anche le criptovalute non possono sfuggire alla finestra di liquidità macro.
Sul mercato, BTC sembra più un gioco di intervallo in alta quota, con 76.000—81.000 come area chiave recente; una rottura o un cedimento richiedono supporto da volumi e fattori macro, altrimenti si tratta di oscillazioni su e giù. ETH e SOL mostrano una certa resilienza, lo spazio al ribasso è temporaneamente limitato, ma mancano catalizzatori forti, seguendo BTC e i flussi di capitale dell'ecosistema. Asset come OKB, legati a piattaforme/ecosistemi, sono più sensibili al sentiment di trading e all'attività della piattaforma, con volatilità amplificata.
Operativamente, non affrettatevi a prendere posizione, la settimana dei dati è la peggiore per schierarsi in anticipo. Nel breve termine osservate i confini dell'intervallo e gli stop loss, riducete la leva; nel medio termine guardate solo se la struttura viene rotta. La correlazione tra oro e BTC, il percorso dei tassi in dollari, e la revisione delle aspettative di taglio dei tassi dopo i dati sull'occupazione continueranno a influenzare l'appetito per il rischio. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 # Ultime notizie
- Equilibrio teso tra USA e Iran, Trump si trattiene, Bassent continua a fare pressione. Il petrolio Brent sale del 2,92% a 90,67 dollari, il rendimento a 10 anni aumenta di 3,6 punti base a 4,75%, il massimo degli ultimi 2 anni, frenando il sentiment di rischio.
- Bassent suggerisce un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone a settembre per rafforzare lo yen, anche la BCE prevede un aumento dei tassi a settembre. Nessun impatto a breve termine da chiusure di posizioni carry trade, ma la liquidità globale si restringe sostanzialmente, comprimendo gli asset rischiosi.
- Criptovalute oscillano intorno alla soglia di 80.000, BTC a 78.500, ETH a 2446. Il 28 agosto ETF BTC ha registrato deflussi netti per 202 milioni di dollari, ETF ETH afflussi netti per 102 milioni, la quantità di USDC è diminuita dello 0,31% su base mensile.
- Nvidia investe 3,5 miliardi di dollari in MediaTek tramite obbligazioni convertibili, approfondendo la collaborazione sui chip, sviluppando insieme chip per PC e auto intelligenti, promuovendo l'adozione di NVLink Fusion da parte di MediaTek.
# Analisi di trading
- Confermato il giudizio: nessun consenso su tempistica dei rialzi, situazione USA-Iran e settore semiconduttori.
- Brent sopra i 90 dollari, rendimento a 10 anni a 4,75%, massimo di quasi 2 anni, frenano Wall Street. I rialzisti puntano sul contenimento geopolitico e sulla resilienza economica, i ribassisti temono che il prezzo del petrolio alimenti l'inflazione e faccia salire i tassi a lungo termine. La volatilità deriva da oscillazioni emotive, non da un peggioramento dei fondamentali.
- Il nodo centrale si sposta dalla carenza di hardware alla verifica del ROI. Il prospetto di Anthropic mostra che prima dell'IPO le divergenze sono difficili da risolvere, si mantiene la fase di oscillazione.说起币圈的MicroStrategy，市场对其早年“不问价格、只问大饼”的激进囤饼策略至今记忆犹新。然而行至2026年，这套“梭哈”逻辑已然重构，取而代之的是一套精准卡位的机会主义配置哲学。其年内操作路径，堪称教科书级的策略转身。 上半年加仓轨迹全复盘： · 1月：均价95,284，豪掷21.6亿重沧扫货； · 4月：年内最大单笔投入，20亿拿下34,164枚； · 5月11-17日：斥资20.1亿，以80,985均价购入24,869枚； · 6月15-21日：仅象征性增持520枚，基本偃旗息鼓； · 7月：彻底“躺平”，零操作； · 8月24-30日：再度出手，投入3.697亿，以80,318均价买入4,603枚。 表象背后，是三大底层逻辑的深刻蜕变： 第一，融资命脉已变，廉价弹药告罄。 2024年的零息可转债“蜜月期”一去不返，彼时近乎无成本的扩表通道已然关闭。如今，MicroStrategy不得不转向高成本的优先股融资，或通过增发股票筹措资金，但这将直接稀释原有东家权益。为平衡资产表与单位大饼价值，其扩表节奏必然被迫降速。 第二，择时成为新肌肉记忆，而非单纯抄底。 据摩根大通统计今天这种行情很典型：BTC 在高位附近来回晃，大家一边看盘，一边想着要不要动仓位。账面上有浮盈的时候，人会天然觉得自己“有钱”。
但付款页不认你的情绪。
最烦的场景不是亏钱，而是你明明有资产，AI 会员却在会议前到期；代码工具额度没了；云服务扣款失败；晚上想买一张礼品卡补购物预算，结果发现还得临时走一遍换资产、到账、再付款的流程。
20 美元、30 美元、50 美元的小账单，单看金额不大，可它们最会打断节奏。尤其是 AI 工具这类订阅，断一次不只是少用一天会员，而是整个工作流突然卡住。你可能不想为了几十美元卖一笔仓位，也不想为了一个小额消费重新折腾完整资金路径。
所以我现在看加密资金流，会把钱分成两层：
一层是仓位，继续承担波动，吃行情。
另一层是未来 3 到 7 天一定会花掉的钱，比如 AI 会员、软件订阅、云服务、礼品卡、购物预算。这部分钱就不该继续跟着行情上下跳，它的目标不是赚更多，而是到点能用。
很多人只算手续费，却没算隐藏成本：临时换资产的时间、价格滑一下的损耗、付款失败后的重试、账单过期后的停摆、还有每次小额消费都要重新规划路径的心力。
有资产，不等于有可用$BTC si muove tra 77462 e 79256, con un volume di scambi di 414 milioni, $ETH è ancora più debole, tra 2410 e 2490, con una volatilità inferiore a 80 punti e un volume di soli 229 milioni. Guardando il book di OKX, gli ordini di acquisto e vendita sono sparsi, il tasso di finanziamento e il volume delle posizioni non mostrano variazioni significative. Questo tipo di consolidamento a basso volume indica che sia i rialzisti che i ribassisti si sono fermati, nessuno vuole mostrare le proprie carte per primo.
Come andrà a settembre? Ecco la mia conclusione: molto probabilmente continuerà a consolidarsi finché la Federal Reserve non darà una direzione chiara, poi si sceglierà una parte.
L'evento più importante di settembre è la riunione della Federal Reserve. Attualmente il mercato è diviso sul fatto che ci sarà o meno un aumento dei tassi, ma la tendenza generale è verso il non aumento. Il problema è che il beneficio del non aumento dei tassi è già stato quasi completamente scontato. Dal momento che alla fine di agosto $BTC ha toccato quota 80000 e poi è stato respinto, si capisce che solo il "non aumento" non basta a spingere il prezzo oltre la resistenza. Ciò che può davvero stimolare il mercato è un segnale di taglio dei tassi da parte della Fed, o almeno un abbassamento del tono "più alto per più tempo". Questo probabilmente non accadrà a settembre, ma forse nel quarto trimestre.
Quindi la mia previsione per settembre è: prevalenza di oscillazioni laterali, con un possibile leggero spostamento verso il basso, ma senza crolli. L'ampio range di $BTC è tra 74000 e 82000, mentre $ETH si muove tra 2200 e 2600. Dopo un consolidamento a basso volume prolungato, prima o poi si dovrà scegliere una direzione, probabilmente intorno alla riunione della Fed.
La mia strategia è semplice: mantenere la posizione base, ridurre la frequenza delle operazioni a breve termine e conservare risorse. Se $BTC scende nella zona 75000-76000, acquisterò gradualmente con stop loss sotto 74000; se rimbalza direttamente a 80000-81000 senza aumento di volume, ridurrò una parte delle posizioni a breve termine. Per $ETH guardo la zona 2350-2380: se scende lì e si stabilizza con basso volume, valuterò di acquistare. In mezzo a queste zone, generalmente non faccio mosse.
Parlando sinceramente, settembre è storicamente uno dei mesi più difficili per il mercato crypto. Non aspettatevi un'esplosione improvvisa, né temete un crollo immediato. La cosa più importante non è prevedere, ma gestire bene le posizioni e le aspettative, evitando di essere presi a sberle durante le oscillazioni. Sto anche monitorando i dati delle opzioni su OKX: la paura di un forte calo non è alta e non c'è un eccesso di entusiasmo per i rialzi, quindi molto probabilmente sarà un periodo di calma piatta.#BTC高位震荡，与黄金联动增强
Sono Cige, BTC non è riuscito a mantenersi sopra gli 80000, ora è tornato a oscillare nella fascia tra 77000 e 78000. L'afflusso netto degli ETF, che durava da 9 giorni consecutivi, si è interrotto il 28 agosto, gli acquisti istituzionali si sono fermati temporaneamente, mentre l'attività dei piccoli investitori è salita ai massimi degli ultimi due anni.
La correlazione tra BTC e oro si sta rafforzando, mentre quella con il Nasdaq si sta indebolendo; questo segnale è più importante delle fluttuazioni di prezzo. Il mercato ha iniziato a discutere se BTC stia seguendo una traiettoria indipendente, non più da follower delle azioni tecnologiche. Dopo il raffreddamento degli acquisti degli ETF, la domanda da parte dei piccoli investitori e del mercato spot sarà la variabile più diretta da osservare. Il rafforzamento simultaneo di BTC e oro non è solo un fenomeno a breve termine, ma rappresenta una migrazione sistemica dei capitali che rivedono la valutazione della fiducia nelle valute fiat. I conflitti geopolitici e le aspettative di aumento dei tassi stanno procedendo insieme, rendendo inevitabili oscillazioni a breve termine, ma la logica di fondo non è cambiata.
La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Cige ha finito, rifletti su questo. $BTC $ETH $SOL #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Dopo la pubblicazione del bilancio di NVIDIA, il testimone dei bilanci dell'infrastruttura AI passa a Broadcom e Dell, che rappresentano rispettivamente il settore dei chip personalizzati AI e quello dei server AI completi. I loro risultati e le loro previsioni verificheranno direttamente la reale capacità di concretizzazione della spesa in capitale AI. Broadcom detiene grandi ordini ASIC da parte dei fornitori cloud, con una crescita notevole dei ricavi nel settore dei semiconduttori AI, ma in passato ha registrato casi di risultati conformi alle aspettative con previsioni inferiori, causando un ritracciamento del prezzo delle azioni; il mercato non si accontenta più di una semplice crescita elevata dei ricavi, ma presta maggiore attenzione al ritmo di consegna a lungo termine e alla resilienza del margine lordo. Dell si espande rapidamente grazie agli ordini di server AI, con benefici sincronizzati per i settori server e storage; il focus del mercato è sulla capacità degli ordini di trasformarsi efficacemente in ricavi e se la fornitura di componenti a monte limiterà il ritmo delle spedizioni.
Attualmente la valutazione del settore AI ha già scontato un'elevata prosperità; anche se i dati del bilancio superano le aspettative, se la direzione aziendale fornisce previsioni prudenziali per i trimestri successivi, è facile che si inneschi una realizzazione di profitti e un'uscita di capitali. Al contrario, se entrambe le aziende forniscono prospettive forti per il trimestre successivo, ciò rafforzerà ulteriormente la logica di prosperità dell'infrastruttura AI, stimolando un recupero del sentiment nell'intero settore hardware.
È necessario distinguere tra ordini e ricavi effettivi; un ampio backlog di ordini non equivale a un rilascio di profitti a breve termine, poiché la volatilità della spesa in capitale dei fornitori cloud e i colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento sono variabili potenziali. Nei prossimi tempi, sarà importante osservare la quota di ricavi del business AI, le variazioni del margine lordo e le previsioni per i trimestri futuri, che diventeranno segnali chiave per valutare se il trend AI potrà continuare. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Le regole della SEC per la custodia degli asset crittografici sono entrate nella fase di proposta, ma non considerarle come "nuove regole già attuate".
L'agenda ufficiale RIN 3235-AN46 prevede di trattare contemporaneamente gli asset dei clienti dei consulenti di investimento, i fondi delle società di investimento e la custodia degli asset crittografici; l'obiettivo del NPRM è ottobre 2026, senza testo normativo definitivo né scadenza legale.
Quindi, chi può custodire, quali sono gli standard di controllo, quali clausole cambieranno, non ci sono ancora risposte nei materiali pubblici.
Non è nemmeno una semplice ripresa della proposta del 2023: la SEC ha ufficialmente ritirato nel 2025 la proposta Safeguarding Advisory Client Assets di quell'anno, spiegando che le azioni future richiederanno nuove regole proposte.
La questione più pratica per le istituzioni è: chi può avviare operazioni, chi può approvarle, come si separano le autorizzazioni, come si isolano i conti, come si tracciano le autorizzazioni e le revoche. Le regole non sono ancora definite, ma la catena di prove sui confini di responsabilità può essere integrata in anticipo.
Fonti: SEC Unified Agenda (RIN 3235-AN46); comunicato di ritiro SEC 2025; SEC 2023-30.
#CryptoCustody #SEC #DigitalAssets #AI #Web3 #MPCTutto sotto 78.000 è un falso crollo, i 1 miliardo di dollari dell'ETF non sono stati spesi invano, cosa stai ancora aspettando?
1 miliardo di dollari in soldi veri sta entrando nel mercato, mi dici che questo è un picco?
Notizie: il rapporto di Bitfinex mostra che la scorsa settimana il flusso netto di $BTC e $ETH spot negli Stati Uniti è stato vicino a 1 miliardo di dollari, con un flusso netto di 815 milioni di dollari nei prodotti di investimento ETH. La salita di agosto è stata sostenuta dagli acquisti spot, con un aumento moderato dei contratti aperti e un basis controllato — non è una falsa crescita creata dalla leva finanziaria, ma soldi veri che stanno comprando.
Analisi tecnica: RSI6=33,95, vicino al livello di ipervenduto. Il prezzo è rimbalzato da 81.455 a 78.280, proprio nella zona di supporto chiave. Le barre MACD si stanno restringendo continuamente, l'energia ribassista si sta esaurendo. La zona tra 79.000 e 80.000 è un'area di liquidazione intensiva per i ribassisti, un rimbalzo qui costringerà a coprire le posizioni corte.
Aspetti finanziari: a livello di 15 giorni c'è ancora un flusso netto in entrata di 8,561 miliardi, i fondi a lungo termine non sono affatto usciti. L'uscita a breve termine è solo la realizzazione di profitti, la tendenza principale è intatta.
Opinione personale: flussi netti continui dell'ETF + supporto degli acquisti spot + RSI in ipervenduto, 78.000 è il pozzo d'oro.
Strategia operativa:
Aggressivi: comprare intorno al prezzo attuale di 78.280.
Conservatori: comprare al rimbalzo tra 77.500 e 77.800. #Strategy与BitMine同步增持
Strategy e BitMine aumentano simultaneamente le loro partecipazioni, una nuova ondata di accumulo di criptovalute da parte delle aziende
Ultimi dati
Strategy ha riavviato l'acquisto di BTC, BitMine ha aumentato la sua posizione in ETH, due aziende quotate espandono simultaneamente il loro portafoglio di criptovalute. Prezzo di mercato $BTC 78029.
Consenso di mercato
Gli ottimisti vedono questo come un segnale forte di fiducia a lungo termine da parte delle istituzioni; i più cauti ricordano che l'acquisto di criptovalute da parte delle aziende segue una propria logica di gestione del capitale e non implica un'immediata impennata del mercato.
Analisi della logica di base
Non si tratta di un inseguimento speculativo da parte dei piccoli investitori, ma di considerare gli asset crittografici come una voce nel bilancio aziendale. L'ingresso continuo delle grandi aziende cambierà gradualmente la struttura dei fondi di mercato, ma il ritmo di accumulo difficilmente determina direttamente l'andamento dei prezzi a breve termine.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento)
È un segnale positivo a lungo termine da prendere sul serio, non adatto per il trading a breve termine, meglio seguire principalmente la liquidità macroeconomica.If an interest rate hike is chosen in September, where will Bitcoin's first wave drop to? Currently, the probability of a rate hike in September is around 57%, with Jackson Hole releasing a strong hawkish statement. It is important to distinguish: the market has already priced in part of the rate hike expectations in advance; the real impact comes from two things: the official announcement of the rate hike + the press conference continuing to be hawkish, rather than just the rate hike itself. 490万美元，在币圈安全事件里不算大数字。 但有一组时间差，比这笔钱更刺眼：链上资金被抽走、网络被迫暂停的这4个小时里，Injective官方账号在做什么？在发营销内容。 不是“来不及发声明”，不是“正在评估中”。是继续发营销内容，仿佛什么都没发生。 这才是这条新闻里最让我觉得不对劲的地方。 一台“照常运转的发帖机器”，比一个僵尸预言机更可怕 先把技术问题讲清楚：攻击者利用的是一个叫Frontrunner的预言机，已经废弃，但“户口”没注销，仍在链上注册。攻击者创建了299个指向这个“无价格”预言机的市场，触发了协议里的“无价格退款”保护机制，反过来拿到了约2倍补偿。被盗的USDC换成了1980枚ETH，安静躺在一个以太坊钱包里。 机制不复杂，教训也清楚：“停用”不等于“注销”，DeFi里的僵尸组件就是埋在地下的雷。 但真正让我反复琢磨的是另一件事—— 在链上已经被抽走490万、网络停机4小时的同时，一个理应代表项目方意志的官方账号，选择了继续执行它的营销日历。发帖机器没有停下来，因为它本来就不需要停下来。它服务的对象可能早就不是“社区”，而是一套“维持体面”的惯性。 这恰恰暴露了比废Sul fronte macro, in pochi giorni sono successe tre cose:
Gli USA e l'Iran sono tornati a scontrarsi — l'esercito americano ha bombardato l'isola di Larak, l'Iran ha risposto con missili alla base americana in Giordania, il prezzo del petrolio Brent è subito tornato sopra i 90 dollari. Con l'aumento del prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione sono salite, dopo il discorso aggressivo di Powell la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è schizzata dal 36% al 65%, il rendimento dei titoli di stato USA ha superato il 4,75%. Gli asset ad alta volatilità si trovano ora sotto una nuova pressione restrittiva.
Dall'altra parte, Saylor ha dichiarato "siamo tornati", MicroStrategy ha effettivamente acquistato 3,7 milioni di dollari di BTC a un prezzo medio di 80.300 dollari per 4603 BTC, abbassando il costo medio di detenzione a 75.400 dollari, tornando in positivo sul portafoglio — un'iniezione di fiducia molto tempestiva.
Situazione di mercato oggi:
$BTC non è riuscito a mantenersi sopra 79.000 dollari, è tornato a oscillare intorno a 78.300, sia compratori che venditori attendono sviluppi.
$ETH è relativamente solido, intorno a 2466, sovraperforma BTC, il tasso di cambio si sta lentamente correggendo.
$SOL ha avuto un rimbalzo violento del 47% ad agosto, ha toccato 110, è il più forte tra i principali, ora si prende una pausa in area alta.
$CORE, $CFX, $BICO non hanno avuto movimenti indipendenti, seguono semplicemente il beta, con volumi bassi, tutto dipende dal sentiment di $BTC.
$LAB si consiglia di liquidare subito — il team è stato accusato da ZachXBT di manipolazione, il market maker ha fatto crollare il prezzo del 92% in un mese, lo sblocco è previsto solo ad agosto, è un titolo con problemi strutturali da evitare.
Fino al 16, data della riunione della Fed, conviene mantenere posizioni leggere e osservare.Entrambi sono asset hard, perché l'oro e BTC hanno iniziato a divergere nei loro andamenti?
Per molto tempo, il mercato ha definito BTC come oro digitale, con entrambi che spesso salivano e scendevano insieme. Ma recentemente è emerso uno scenario interessante: gli ETF sull'oro e gli ETF spot su BTC attraggono capitali contemporaneamente, ma durante la giornata si osservano cali sincronizzati o movimenti divergenti, con una correlazione chiaramente indebolita e un andamento divergente.
📌 Le logiche di base che li guidano sono completamente diverse
Oro
1. Ancorato principalmente al tasso di interesse reale, l'aumento del rendimento dei titoli di Stato USA comprime direttamente il prezzo dell'oro; solo un calo dei rendimenti può generare grandi movimenti.
2. Struttura degli acquisti: banche centrali di vari paesi per allocazioni a lungo termine, istituzioni per coperture di rischio, consumo fisico; è un asset conservativo e difensivo. In caso di conflitti geopolitici o rischi inflazionistici, l'oro è la prima scelta per la protezione.
3. Caratteristiche: puro strumento di rifugio e conservazione del valore, volatilità relativamente moderata, quasi nessuna interferenza da posizioni con leva.
Bitcoin
1. Metà è un asset hard per copertura, l'altra metà è un asset ad alto beta e rischio; oltre ai tassi di interesse, è fortemente influenzato dal sentiment di rischio di mercato, dai fondi ETF e dalla liquidazione di contratti con leva.
2. Struttura degli acquisti: ETF spot istituzionali, grandi investitori nel mondo crypto, retail; l'effetto rotazione dei capitali è molto forte.
3. Caratteristiche: forte potenziale di crescita esplosiva, ma in caso di calo del sentiment di rischio, le liquidazioni a catena dei contratti amplificano le perdite.
🧩 Tre ragioni reali per la divergenza attuale
1. Entrambi affrontano aspettative di rialzo dei tassi, ma con livelli di pressione diversi
Le dichiarazioni hawkish di Powell hanno fatto salire i rendimenti dei titoli di Stato USA. L'oro è direttamente colpito dai tassi reali; BTC, oltre ai tassi, subisce anche l'impatto doppio delle liquidazioni long/short e della contrazione del sentiment di rischio, con una volatilità più intensa rispetto all'oro.
2. La narrativa del rifugio non è più completamente valida
I conflitti geopolitici non portano necessariamente a rialzi simultanei.
Quando il prezzo del petrolio schizza al rialzo spingendo le aspettative inflazionistiche, il mercato tende a scommettere su "ulteriori rialzi dei tassi"; in questo scenario i capitali rifugio preferiscono il dollaro e i titoli di Stato USA, mentre oro e BTC vengono entrambi venduti; solo quando si teme per il sistema creditizio, le proprietà di rifugio di entrambi si manifestano in modo sincronizzato.
3. I capitali che affluiscono non sono gli stessi
Gli ETF sull'oro attirano principalmente istituzioni macro tradizionali per la copertura; gli ETF su BTC attraggono istituzioni che allocano in asset alternativi. Gli obiettivi di trading e le soglie di stop loss di questi due tipi di capitali sono completamente diversi, quindi si osservano ETF che aumentano le posizioni ma con movimenti divergenti durante la giornata.
✅ Indicazioni pratiche
Non fissatevi più sull'idea che "se l'oro sale, BTC deve salire".
- Se i dati sull'occupazione sono forti e le aspettative di rialzo dei tassi aumentano, oro e BTC probabilmente subiranno entrambi pressioni;
- Se i dati sull'occupazione sono molto deboli e le aspettative di calo dei tassi emergono, entrambi hanno basi per recuperare;
- Nella fase di oscillazione intermedia, è facile che si verifichi divergenza, con uno che resiste e l'altro che crolla.
L'oro è uno strumento difensivo per conservare valore, BTC è un asset alternativo con rischio; possono essere complementari in portafoglio, ma non si può applicare la stessa logica di analisi a entrambi.
$BTC🚨 IL PUMP DI $BTC DI QUESTA SERA NON RIGUARDA LA GUERRA — IL MERCATO CI STA DICENDO QUALCOSA DI PIÙ GRANDE.
Ho ricontrollato le informazioni dietro la mossa di stasera. A prima vista, sembra una rotazione risk-off, con Bitcoin che sale mentre il mercato lo tratta come "oro digitale".💎
Ma c'è un problema con questa narrazione:
L'oro non ha visto lo stesso tipo di flusso di capitale. 💵
Quindi non sono convinto che questo pump sia semplicemente dovuto al cosiddetto trade "oro digitale". #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Dopo Jackson Hole, il tono hawkish rilasciato da Wash ha già riscritto la valutazione del mercato sui tassi di interesse di settembre, e ora i numerosi rapporti sull'occupazione negli Stati Uniti diventano il campo di prova chiave per verificare la sua posizione politica.
Il rapporto non agricolo, la risposta più importante sull'occupazione prima della riunione del FOMC, deciderà direttamente se le aspettative di aumento dei tassi si intensificheranno ulteriormente.
Se i dati sull'occupazione mostrano forza, significa che il mercato del lavoro è ancora caldo, la resistenza al calo dell'inflazione aumenta, rafforzando la logica di trading per un aumento dei tassi a settembre; gli asset a rischio, inclusi BTC, ETH, subiranno una pressione evidente.
Al contrario, se i dati sull'occupazione sono deboli, ciò compenserà le precedenti dichiarazioni hawkish di Wash, raffreddando le aspettative di aumento dei tassi e dando agli asset crittografici la possibilità di una pausa e di un rimbalzo.
La situazione attuale del mercato è molto delicata.
I fondi istituzionali degli ETF continuano a fluire, fornendo un supporto di base al mercato, ma l'incertezza macroeconomica pende come una spada di Damocle. La volatilità aumenterà significativamente prima e dopo la pubblicazione dei dati, con spike e stop loss frequenti che diventeranno la norma.
Non puntare pesantemente sul risultato in anticipo.
Nel mercato spot si può continuare a mantenere con pazienza gli asset preferiti; per i contratti è fondamentale ridurre la posizione, evitare di scommettere unilateralmente durante la fase di pubblicazione dei dati, e attendere che il mercato delinei una struttura chiara prima di prendere la prossima decisione.
$BTC $ETH
#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 La realtà spesso smentisce: il TVL raggiunge nuovi massimi, ma i token continuano a scendere.
Facciamo tre esempi: AAVE, COMP, $UNI. DefiLlama mostra che il TVL dell'ecosistema continua a salire, ma la volatilità dei token è molto inferiore a quella delle blockchain pubbliche e dei loro fork. Il rapporto di TheBlock svela la verità: ora una grande parte del TVL proviene da stablecoin depositate, non da staking di token nativi del progetto; un aumento del TVL non significa un aumento della domanda di token.
La quota di stablecoin sulla piattaforma AAVE continua a crescere; i ricavi del protocollo COMP si stanno riprendendo, ma lo sblocco dei token continua a esercitare pressione di vendita; il volume di scambi di UNI è buono, ma la capacità del protocollo di catturare commissioni è debole.
Quando si analizzano progetti DeFi, è prioritario guardare «i ricavi reali del protocollo e la proporzione di token nativi nel TVL», non solo il totale del valore bloccato. Il TVL può essere gonfiato con stablecoin, ed è qui che molti inciampano.
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#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Sono il fratello delle informazioni a medio termine!
Oggi parliamo di $ZEC, la cosa più importante in questa fase non è se salirà a 800 o 880.
Prima è sceso da poco più di 500 dollari fino quasi a 880 dollari$, poi ha fatto un ritracciamento di circa il 10%, una normale fase di consolidamento a breve termine.
Ma ciò che per me cambia la logica di valutazione è che l'ETF Zcash di Grayscale (ZCSH) è stato ufficialmente quotato su NYSE Arca, con circa 393.000 ZEC in portafoglio, per oltre 260 milioni di dollari.
In passato, il più grande ostacolo per le privacy coin era che i capitali tradizionali non potevano entrare in modo conforme, gli istituzionali guardavano e se ne andavano. Ora ZCSH ha aperto questa porta: i conti di Wall Street possono acquistare esposizione diretta a ZEC senza toccare le chiavi private e senza preoccuparsi delle zone grigie di conformità. Questo passo vale molto più di un nuovo massimo di prezzo.
Certo, a breve termine ci sarà ancora consolidamento, i futures aperti hanno raggiunto quasi 1,8 miliardi di dollari, la leva non è bassa, i picchi improvvisi sono inevitabili.
Ma finché questo ritracciamento non rompe il trend, la mia visione a medio termine resta invariata: il tavolo di gioco di ZEC è passato da una scommessa interna al mondo crypto a un ambiente dove Wall Street può sedersi.
$BTC
$ETH
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Se a settembre si sceglie di aumentare i tassi, dove cadrà la prima ondata di Bitcoin?
Ora la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è intorno al 57%, con dichiarazioni dure e aggressive da Jackson Hole. Bisogna chiarire: il mercato ha già prezzato in anticipo una parte delle aspettative di aumento dei tassi, il vero impatto deriva da due cose: l'annuncio ufficiale dell'aumento + una conferenza stampa che continua a essere aggressiva, non solo dall'effettiva attuazione dell'aumento.
🔻Scenario: aumento dei tassi di 25bp a settembre, con discorso aggressivo
Si tratta di un segnale negativo superiore alle aspettative, gli asset rischiosi subiranno pressione collettiva, la prima ondata di calo di BTC ha tre obiettivi:
1. Primo ritracciamento: 75.000‑76.000
Questa è la prima area da testare prioritariamente, con molte liquidazioni di posizioni long concentrate qui. È anche la zona di acquisto testata più volte di recente, i fondi ETF spot probabilmente inizieranno a sostenere qui.
Se qui c'è un forte supporto d'acquisto, potrebbe esserci un falso breakout seguito da un rapido recupero, mantenendo un'ampia oscillazione laterale.
2. Secondo obiettivo: 72.000‑73.000
Se il supporto a 75.000 viene rotto con volumi elevati, le liquidazioni a catena delle posizioni long con leva porteranno a questo livello. È una zona di difesa importante per la struttura long a medio termine ed è anche un'area con una forte concentrazione di posizioni chiave di questa fase rialzista.
Un calo a questo livello indica la rottura ufficiale del pattern di oscillazione in alto, con altcoin ed ETH che caleranno significativamente più di BTC.
3. Estremo ribasso: intorno a 70.000
Solo un aumento dei tassi combinato con indicazioni aggressive continue e un evento geopolitico imprevisto potrebbe portare a questo livello, scenario a bassa probabilità.
✅Se c'è aumento dei tassi ma la conferenza stampa è neutrale
L'aumento dei tassi viene attuato, ma Jackson dichiara che non ci saranno ulteriori inasprimenti, suggerendo che non è detto che ci saranno altri aumenti.
Il segnale negativo si trasforma in "vendere aspettative, comprare fatti", BTC probabilmente farà solo un breve impulso verso il basso a 76.000‑77.000, per poi risalire rapidamente al range precedente di 77.000‑80.000, senza un calo profondo.
🧱 La realtà ha due facce, non ci sarà un crollo unilaterale irrazionale
- Pressione: l'aumento dei tassi alza i tassi reali, il valore di BTC come asset senza rendimento è sotto pressione, le posizioni long sui contratti saranno liquidate.
- Supporto: l'ETF spot BTC negli USA continua a ricevere flussi netti, gli acquisti istituzionali spot esistono realmente e limiteranno lo spazio di ribasso, rendendo difficile un crollo unilaterale senza fine.
Consiglio operativo:
Non scommettere in anticipo contro l'aumento dei tassi. Spesso le aspettative sono già scontate, e quando si concretizzano il segnale negativo è già esaurito.
Concentrati sulla reazione del mercato dopo l'attuazione, non solo sul testo della decisione. Puoi mantenere la posizione spot di base; durante la finestra di aumento dei tassi riduci assolutamente la posizione sui contratti, i falsi breakout saranno molto aggressivi.
$BTC#OKXPlanetTectonic 这次事故的核心，并不是攻击者拿到了某个管理员私钥。公开信息显示，攻击者在约 20 分钟内把流动性较薄的 TONIC 推高约 100 倍，再把这些被临时抬高估值的代币作为抵押品，尝试借出约 7400 万美元的真实资产。最终约 600 万美元离开 Cronos，其余大部分资金被留在链上。 借贷协议的基本逻辑是“抵押品价值 × 抵押率 = 可借额度”。问题在于，链上能证明你确实持有多少代币，却不能自动证明这些代币能按当前报价卖出。如果一个交易很浅的市场被短时间拉高，而协议又直接采用这个价格，攻击者得到的不是账面利润，而是一张可以兑换高流动性资产的借款额度。 所以价格源不能脱离市场深度单独设计。多源报价和时间加权平均只能减少单点操纵；抵押率、借款上限、可执行流动性和价格偏离熔断必须一起工作。新抵押品或薄流动性资产还应该进入隔离模式，避免一个市场的异常估值抽干整个资金池。 钱包侧也有边界。它可以提示协议暂停、价格短时剧烈偏离、抵押品流动性不足，或者一次借款正在接近市场上限；但它无法替一个借贷协议证明预言机一定正确。签名风险解决的是“你是否同意这次调用”，协议风险解决的是“这次调【Prospettive di Bitcoin per la prossima settimana e a medio termine】È ancora presto per confermare un mercato toro, ma le opportunità si creano durante i ribassi!
Condizione per la conferma del mercato toro: se si supera e si mantiene sopra il picco del ciclo precedente a 83.000, si può considerare confermata la formazione del fondo del mercato orso e l'arrivo anticipato del mercato toro. Prima della conferma, non è consigliabile essere troppo ottimisti. Tuttavia, le opportunità si creano anche durante i ribassi; indipendentemente dall'arrivo del mercato toro, ciò non influisce sulla strategia di acquisto al minimo. Affrontare la situazione è più importante che fare previsioni.
Previsioni per la prossima mossa e strategie di risposta:
Fine agosto: Bitcoin scende al minimo del ciclo breve di 20 giorni, subendo una pressione di resistenza nell'intervallo 78.000-80.000 che causa una correzione.
Successivamente potrebbe rimbalzare formando un picco del ciclo breve di 20 giorni all'inizio di settembre, come mostrato nella figura 1.
Dal punto di vista tecnico, attualmente Bitcoin si avvicina alla linea centrale rossa del pitchfork a 4 ore, con una resistenza a 79.500; se raggiunta, è previsto un piccolo ritracciamento, come mostrato nella figura 2.
Metà settembre: Bitcoin si corregge fino al minimo del ciclo breve di 40 giorni; se scende a circa 75.500 o vicino ad altri livelli di supporto inferiori, si può considerare un rimbalzo.
Metà ottobre minimo del ciclo di 80 giorni / grande minimo di fine anno o inizio anno prossimo: questo è un minimo di ciclo più ampio, con una correzione più profonda prevista; se scende nella zona molto economica menzionata in precedenza, sarà un'ottima occasione per acquistare al minimo, come mostrato nella figura 3. Attualmente si trova in una zona economica.
Lo scenario ideale è che Bitcoin scenda intorno a 55.000, per vedere se il mercato offrirà opportunità in seguito.
Dal punto di vista macroeconomico, venerdì il presidente della Federal Reserve Warsh ha rilasciato dichiarazioni su tassi e inflazione, causando forti oscillazioni di mercato. Sebbene le dichiarazioni siano state aggressive, con dati sull'occupazione USA deboli e il contesto elettorale, la probabilità di un aumento dei tassi a breve termine è bassa e la politica dei tassi probabilmente rimarrà accomodante. Pertanto, sia oro, argento che Bitcoin hanno una bassa probabilità di una correzione profonda immediata; nel breve termine si prevede più che altro una fase di consolidamento e accumulo.
Operativamente, Bitcoin acquistato in precedenza nella zona molto economica a 63.000 continua a essere detenuto; la posizione short a 78.200, dopo aver spostato il take profit, continua ad essere mantenuta con stop loss a 82.500. L'ultimo rapporto di ricerca di Citibank fornisce una previsione importante: la Banca Centrale Indiana potrebbe iniziare ad aumentare i tassi nella seconda metà dell'anno fiscale 2027, con un incremento cumulativo di 50-75 punti base. In quanto principale economia emergente globale, l'India è costretta a una politica restrittiva, spinta dalla reale pressione dell'inflazione importata.
Oltre l'80% del petrolio dell'India dipende dalle importazioni; recentemente, il conflitto in Medio Oriente ha spinto il prezzo del Brent a stabilizzarsi a 90 dollari, e l'aumento continuo del prezzo del petrolio aggrava direttamente l'inflazione interna, mettendo sotto pressione il tasso di cambio della rupia. Questi doppi rischi costringono a un cambio di politica. Sebbene l'inflazione attuale sia ancora nell'intervallo di tolleranza del 2-6%, i prezzi dell'energia e dei generi alimentari continuano a perturbare, con il rischio di un ulteriore aumento dell'inflazione; il mercato ha già iniziato a prezzare la possibilità di un aumento preventivo dei tassi.
Il restringimento collettivo della politica monetaria nei mercati emergenti è un segnale globale da tenere in grande considerazione. L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine di USA e Giappone ha già dato il via a questa tendenza, e ora anche l'India entra in un potenziale ciclo di rialzo dei tassi; la contrazione della liquidità globale non è più un fenomeno esclusivo degli Stati Uniti.
Gli aumenti dei tassi regionali avranno effetti di ricaduta. L'aumento dei rendimenti dei titoli locali attirerà una parte dei capitali rimasti nei mercati a rischio a tornare agli investimenti a reddito fisso. Riflettendo sul mercato delle criptovalute, BTC ed ETH subiranno indirettamente la pressione del restringimento della liquidità globale; mentre monete come TRUMP, altamente dipendenti dal calore speculativo, saranno ancora più sensibili ai cambiamenti nell'ambiente dei capitali globali. Anche i blue chip del consumo come KO Coca-Cola, in un contesto di aumento generalizzato dei tassi globali, vedranno la loro valutazione compressa dal tasso di sconto; anche i fondamentali migliori difficilmente possono contrastare completamente le maree macroeconomiche.Il 4 settembre questa bomba non si può evitare: Non farm + scadenza opzioni, $BTC sarà doppiamente colpito o raddoppierà?
La bomba più dura di questa settimana non è la Fed, ma il Non Farm Payrolls di agosto USA di venerdì (4/9), che decide direttamente se a settembre ci sarà un rialzo dei tassi.
Il consenso prevede un aumento di 55.000-58.000 posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione al 4,1%. Sembra normale? Ma a luglio c'è stato un crollo a sorpresa di -23.000, che ha fatto sudare freddo il mercato.
Ancora più importante, questo è l'ultimo Non Farm prima della riunione Fed del 15-16 settembre; dopo l'atteggiamento hawkish di Walsh, questo dato è l'ultimo peso sulla bilancia.
Se inferiore alle attese → ritorno delle aspettative di taglio dei tassi → dollaro debole, BTC verso 80.000;
Se superiore alle attese → probabilità di rialzo massima → asset rischiosi in difficoltà.
Storicamente, se il Non Farm si discosta dal consenso, BTC può oscillare del 3-5% in poche ore. Aggiungendo la scadenza trimestrale delle opzioni di settembre (vicino al quadruple witching day), su Deribit ci sono call da 80.000 a 100.000 dollari per decine di miliardi di posizioni nominali, con una battaglia tra long e short prima e dopo la scadenza.
Il mio consiglio: questa settimana non puntate pesantemente su una direzione, tenete le munizioni per dopo il 4/9. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 NVIDIA ha appena investito 3,5 miliardi di dollari in MediaTek, e non si tratta di un semplice acquisto di azioni, ma di un sottoscrizione di obbligazioni convertibili.
Apparentemente sembra un investimento in MediaTek, ma in realtà è più come se NVIDIA stesse spendendo soldi per espandere il proprio ecosistema AI.
In futuro MediaTek potrà utilizzare NVLink Fusion, permettendo alla CPU, XPU e ai chip AI sviluppati internamente di connettersi direttamente al sistema del data center di NVIDIA. In parole semplici: i clienti possono progettare i propri chip, ma alla fine funzioneranno comunque sull’"autostrada" creata da NVIDIA.
Questo è il punto più importante di questa operazione.
In passato NVIDIA si è basata principalmente sulla GPU per costruire il proprio vantaggio, ora inizia a diffondere NVLink, memoria, software e standard di interconnessione in tutta la catena dell’hardware AI. MediaTek si occupa della capacità di progettazione dei chip, NVIDIA fornisce l’ecosistema e gli standard di connessione, e insieme continueranno a lavorare su AI PC e auto intelligenti.
Ma ci sono anche controversie.
NVIDIA ha recentemente investito continuamente in aziende della catena AI, e il mercato inizia a temere un tipo di "finanziamento circolare": NVIDIA investe prima nei partner dell’ecosistema, i partner usano la tecnologia NVIDIA, e alla fine questo rafforza nuovamente i ricavi di NVIDIA. Jensen Huang ha negato chiaramente che si tratti di un’operazione circolare, ma questo tipo di relazioni di capitale merita sempre più attenzione.
Ci sono due scenari chiari.
Se MediaTek riuscirà davvero a entrare nel data center con chip AI personalizzati tramite NVLink, NVIDIA non sarà solo il dominatore delle GPU, ma trasformerà l’intero standard dell’infrastruttura AI nel proprio ecosistema.
Se invece questi ingenti investimenti sono principalmente spinti dal capitale per promuovere la collaborazione, senza portare una reale domanda finale, il mercato prima o poi metterà nuovamente in discussione se la spesa in capitale per l’AI sia giustificata o meno Ieri aspettavo che Dell prendesse il testimone, oggi quel testimone è già arrivato sul mio conto.
Appena usciti i risultati finanziari di Dell, il mercato non si è limitato a guardare se gli "ordini di server AI" fossero tanti o pochi, ma ha subito chiesto margini di profitto e flusso di cassa: con queste vendite così forti, si guadagna davvero?
A questa domanda, la catena hardware AI ha subito iniziato a dividersi.
Oggi ho fatto un piccolo short su $MINIMAX, ho preso un po' di profitto e sono uscito, non ho osato restare troppo a lungo. Quello che va davvero bene è $SNDK, con una posizione short intorno a 1558, grazie a Dell ora il guadagno flottante ha superato il 100%.
Ovviamente, non è che il prezzo di SanDisk sia sceso della metà, ma la leva 75x ha amplificato una variazione inferiore al 2%. Vedere quei numeri fa piacere, ma so bene che se rimbalza un po', i profitti possono sparire in un attimo.
Ora tocca a AVGO e SNOW.
Broadcom deve dimostrare che chip personalizzati e dispositivi di rete possono davvero fare profitto; Snowflake deve dimostrare che l'AI non è solo un costo, ma che i clienti aziendali sono disposti a pagare per l'uso e gli abbonamenti.
Il mio pensiero ora è semplice: se i risultati superano le aspettative ma il titolo non sale, cerco opportunità per shortare; se risultati e guidance migliorano insieme e il ritracciamento tiene, allora valuto di andare long.
Questa tornata di risultati non riguarda più chi sa raccontare storie sull'AI, ma chi riesce a trasformare quelle storie in soldi veri.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Un afflusso di capitali di 3,2 miliardi entra massicciamente nel mercato, ma il trend procede con esitazione, cosa manca in questo rialzo?
Al momento, il prezzo di BTC è di 78.520 dollari, con un lieve aumento del 0,67% nelle ultime 24 ore.
ETH è a 2.447 dollari, in lieve calo dello 0,28%; SOL a 103,09 dollari, in calo dell'1,44%; HYPE a 81,27 dollari, anch'esso in calo del 2,39%, mentre OKB oscilla intorno ai 112 dollari.
La capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute è di circa 2,63 trilioni di dollari.
BTC ha registrato un aumento cumulativo superiore al 30% nell'intero mese di agosto, ma l'attività di trading sul mercato secondario rimane bassa; il volume medio di scambi sulle principali piattaforme si è ridotto di quasi il 70% rispetto al passato, attestandosi ai livelli più bassi degli ultimi tre anni.
È evidente che i flussi di capitale in questa fase sono molto concentrati, principalmente verso i canali ETF; gli investitori istituzionali stanno acquistando, ma i trader ordinari non sono tornati in massa sul mercato, quindi non si tratta di un ritorno generalizzato di capitali.
Anche all'interno dei settori si osserva una situazione frammentata. Le blockchain modulari e DeFAI mostrano una certa resistenza, con incrementi rispettivamente del 5,17% e del 3,32%; al contrario, i settori DeFi e AI Agents sono sotto pressione, con cali dello 0,88% e del 3,35%, evidenziando una rapida rotazione degli interessi e una scarsa continuità.
In sintesi, gli acquisti portati dagli istituti possono sostenere il mercato e mantenere un livello minimo, ma da soli non sono sufficienti a spingere il trend verso un rialzo sostenuto. Per fare un ulteriore passo avanti, è necessario un reale risveglio del sentimento di trading sul mercato secondario.Bitcoin: lasciando da parte liquidazioni ed ETF, parliamo della realtà più facilmente trascurata dietro il mercato
Ogni volta che il mercato registra un rimbalzo significativo, le discussioni nella community seguono uno schema fisso: tutti si concentrano sull'ammontare delle liquidazioni, sui flussi giornalieri degli ETF, inseguendo varie notizie a breve termine per prevedere il prossimo grande rialzo o ribasso. Ma molti trascurano un fatto: gli indicatori a breve termine possono solo spiegare ciò che è già accaduto, ma difficilmente ci dicono dove il mercato andrà a finire. Proviamo a uscire da questi dati ripetitivi ad alta frequenza e a guardare il mercato Bitcoin attuale da un'altra prospettiva.
Ora il mercato presenta un fenomeno interessante: il prezzo sale, ma le divergenze all'interno non scompaiono con il rialzo, anzi si amplificano. Una parte dei partecipanti, incoraggiata dai profitti del rimbalzo, ingrandisce le aspettative, definendo il rimbalzo come l'inizio di un nuovo ciclo rialzista; un'altra parte, che ha vissuto più cicli di mercato, rimane sempre cauta, in attesa di un ritracciamento. Entrambe le opinioni trovano argomentazioni a supporto, e nella community si discute senza raggiungere un consenso.
Molti trader commettono un errore: confondere i propri desideri con i fatti che il mercato sta per compiere. I rialzisti cercano attivamente tutte le notizie positive, ignorando i segnali di rischio nascosti nel mercato; i ribassisti amplificano le notizie negative, trascurando la forza di supporto dei fondi sottostanti. Navigando tra gruppi e community, vediamo per lo più opinioni filtrate dagli altri, ricevendo solo informazioni che confermano le nostre idee, creando così una chiusura cognitiva e una percezione errata della realtà del mercato.
Lasciando da parte i dati ormai inflazionati sulle liquidazioni dei contratti, osserviamo un cambiamento significativo on-chain: la quantità di Bitcoin detenuta negli exchange è rimasta a livelli storicamente bassi per anni. In parole semplici, la quantità di token spot disponibili sul mercato per essere scambiati o venduti in qualsiasi momento è diminuita. Questo non significa che il prezzo possa solo salire, ma cambia le dinamiche di funzionamento del mercato.
Quando la quantità di token in circolazione diminuisce, si possono verificare due situazioni. Se capitali esterni sono disposti a entrare, anche senza grandi somme, possono spingere il prezzo verso rialzi evidenti; al contrario, se il mercato vuole vendere collettivamente, con un'offerta limitata di acquirenti, la discesa sarà altrettanto rapida. Questo spiega perché ora i movimenti di mercato, sia al rialzo che al ribasso, sono molto repentini e i cosiddetti "wick" sono sempre più frequenti. La contrazione dell'offerta amplifica la volatilità bidirezionale.
Qui bisogna distinguere due logiche comportamentali completamente diverse tra i detentori.
Una categoria è quella dei trader a breve termine: quando il prezzo supera il loro costo, al minimo segnale di movimento trasferiscono le monete sugli exchange per realizzare profitti e mettere al sicuro i guadagni; questa parte rappresenta la pressione di vendita flottante del mercato.
L'altra categoria è quella dei detentori a lungo termine: dopo questo rimbalzo, hanno già guadagni latenti molto consistenti, ma non hanno ancora venduto. La loro logica di trading non si basa sulle oscillazioni di prezzo di qualche migliaio o decine di migliaia di dollari, ma su cicli pluriennali, e non cambiano la loro strategia di detenzione per un singolo rimbalzo.
Il mercato ora è essenzialmente una competizione tra queste due forze. I trader a breve termine vogliono incassare, i capitali a lungo termine scelgono di resistere. L'andamento dipende da quale delle due forze prevarrà.
Se la pressione di realizzo a breve termine si rafforza e i nuovi capitali esterni non riescono a entrare, il mercato entrerà in una fase di consolidamento; se invece continuano ad arrivare nuovi capitali disposti a comprare i token in vendita, il mercato potrà espandersi ulteriormente. Non bisogna trarre conclusioni affrettate da un singolo dato, ma osservare il confronto di forze dietro la competizione dei token.
Parlando di macro, molti considerano Bitcoin solo un token speculativo, ma ormai la sua correlazione con le principali asset class globali è sempre più profonda. I rendimenti del debito USA e la forza del dollaro influenzano concretamente le scelte istituzionali sugli asset rischiosi.
Una realtà concreta è che l'identità di Bitcoin è ambivalente. A volte funge da strumento di copertura del rischio, muovendosi in parallelo con l'oro; ma in molte fasi di volatilità segue l'andamento di asset rischiosi come il mercato azionario USA. Non ha un ruolo fisso, ma cambia attributi in base all'ambiente di mercato.
Molti hanno una percezione fissa, pensando che "Bitcoin sia sempre un asset rifugio", e quando il mercato azionario USA crolla si aspettano che Bitcoin resista, ma spesso la realtà smentisce questa aspettativa. Non possiamo applicare un'etichetta fissa a un mercato in continua evoluzione, dobbiamo imparare a osservare quale logica sta seguendo in quel momento.
Dopo aver parlato del mercato, affrontiamo le difficoltà comuni nelle operazioni di trading che influenzano più dei grafici i risultati finali.
Quando il mercato sale molto, ovunque si vedono screenshot di profitti, creando l'illusione che tutti intorno stiano guadagnando e solo tu stia perdendo l'occasione. In questo clima, l'ansia da mancata entrata cresce, molti che erano in attesa finiscono per entrare impulsivamente. Quello che non vediamo è che molti profitti mostrati sono solo guadagni latenti temporanei, e con un minimo ritracciamento molti profitti si dissolvono rapidamente, trasformandosi in perdite. Il profitto latente non è profitto realizzato, questa è una verità eterna nel mondo crypto.
Un altro punto concreto è che la maggior parte delle persone concentra tutta l'attenzione nel "prevedere se il prezzo salirà o scenderà", spendendo molto tempo a indovinare il movimento del giorno dopo, ma dedica poco sforzo a pianificare come reagire.
Prevedere il mercato è molto difficile, anche per istituzioni esperte non è possibile prevedere con precisione ogni punto di svolta. La vera differenza la fa non quante volte si indovina il top o il bottom, ma come si gestisce l'errore. Quando il prezzo si muove contro le aspettative, hai un piano di stop loss o riduzione della posizione? Quando il mercato va nella direzione prevista, sai quando prendere profitto a scaglioni?
La previsione è solo un riferimento per entrare, la gestione è il cuore del trading. Molti si concentrano solo sulla previsione, trascurando il piano di gestione del rischio.
Il futuro non sarà solo "una grande salita" o "un crollo diretto", ma probabilmente un lungo periodo di ampia oscillazione. Dopo un rialzo, i profitti devono essere digeriti, le opinioni rialziste e ribassiste si confrontano, il mercato ha bisogno di tempo per assorbire le divergenze accumulate durante la rapida salita. La fase di consolidamento è la più estenuante, non dà risultati netti, tira avanti e indietro, mettendo alla prova la pazienza.
Per chi detiene posizioni diverse, ecco un approccio pragmatico.
Per chi detiene spot: non ossessionarti nel vendere al massimo, il massimo dura un attimo. Se hai profitti latenti consistenti, puoi realizzarne una parte a scaglioni, mantenendo una posizione base per seguire il mercato. Non illuderti di liquidare tutto in una volta per massimizzare il guadagno, né resistere senza fare alcuna modifica. Stabilisci un livello di osservazione che ti soddisfa, se viene superato in modo efficace, preparati a ridurre la posizione.
$BTC $ETH Tutti stanno salendo, solo tu stai perdendo? Lo scenario del mercato crypto a settembre non è affatto come pensi.
Bitcoin (BTC) oggi ha superato i 79.000 dollari, con un aumento del 24% la scorsa settimana, il più grande rialzo settimanale in tre anni. Il Dipartimento del Tesoro USA raddoppierà il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, il denaro torna agli asset rischiosi, e con un afflusso netto settimanale di 1,92 miliardi di dollari negli ETF, questa ondata è puramente sostenuta dalla liquidità macroeconomica. Ma la prova cruciale è ancora davanti a noi: la media mobile a 365 giorni a 83.000 dollari non è stata superata, quindi il mercato toro non può essere considerato ufficialmente confermato. A settembre, se riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 dollari dipenderà da cosa dirà il presidente della Federal Reserve nel weekend.
Ethereum (ETH) oggi si aggira intorno ai 2.470 dollari, con un rimbalzo del 34% ad agosto, ma chiaramente non riesce a tenere il passo di Bitcoin — la dominance di Bitcoin sta aumentando, mentre quella di Ethereum sta diminuendo. Il 28 settembre sarà lanciato l'aggiornamento della testnet “Glamsterdam”, con l'obiettivo di ridurre quasi l'80% delle commissioni; ci sono benefici, ma ora i capitali preferiscono Bitcoin, quindi nel breve termine ETH dovrà ancora guardare al comportamento di Bitcoin.
$BTC $ETH #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元
Il capo ha qualcosa da dire
Gli scontri tra USA e Iran sono tornati dal tavolo delle trattative al mare. Dopo che l'esercito americano ha colpito strutture militari iraniane, l'Iran ha reagito attaccando una base militare americana in Giordania e ha intercettato una petroliera saudita. Il petrolio Brent è tornato a 90 dollari.
Gli Stati Uniti hanno firmato un accordo di cooperazione per 17 giacimenti petroliferi con il Venezuela, ma a breve termine non può compensare il deficit dello Stretto di Hormuz. $BTC $ETH $SOL
Se il prezzo del petrolio continua a salire, le aspettative di inflazione e i rendimenti dei titoli di stato USA subiranno pressione, penalizzando complessivamente gli asset rischiosi.
Il Bitcoin oscilla intorno a 77.000-79.000, continuo a mantenere posizioni short su ZEC. Finché la direzione non sarà chiara, non prendo posizioni long.
Le analisi sopra riportate sono valide solo per un periodo limitato, è fondamentale impostare sempre uno stop loss sulle posizioni. Buona fortuna.#ZHIPU
Ieri, con l'uscita del bilancio, la perdita è ancora grande
ma il fatturato è quasi quadruplicato, le chiamate API sono esplose, gli utenti a pagamento sono aumentati rapidamente, e con l'arrivo di 100.000 schede di calcolo nazionali, è stato un punto a favore oltre le aspettative.
Oggi all'apertura è salito bruscamente a 160
poi è tornato indietro vicino a 150
la mattina è stata una spinta emotiva
al momento sono ancora abbastanza ribassista
se qualche fratello è entrato short a 160 dovrebbe aver guadagnato bene ora
lo dico con un po' di invidia