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$ETH ha emesso ieri 2.969 unità e ne ha bruciate 13,59. La produzione è duecentodiciotto volte superiore alla quantità bruciata.
"Bruciare equivale a deflazione" è sempre stata l'ipotesi di base per la sua valutazione. Ma la quantità bruciata dipende da quanto è congestionata la mainnet, mentre oltre l'80% delle transazioni si è già spostato su layer 2, lasciando la mainnet piuttosto libera. Il burn medio giornaliero è sceso da 60-70 mila dollari a fine settembre a circa 50 mila a metà ottobre, con un calo settimanale del 70% e in 30 giorni rappresenta solo un decimillesimo della capitalizzazione di mercato.
L'incremento dell'offerta è rigido: circa 2.900 unità al giorno vanno ai validatori, senza eccezioni. Sommando le due componenti, l'incremento netto giornaliero è di oltre 2.900 unità, con un'inflazione annua dello 0,9%.
Ethereum oggi è un asset a inflazione moderata. La narrazione deflazionistica non è più un fatto, ma solo un ricordo.
Anche la domanda non ha aiutato: gli ETF su Ethereum hanno registrato deflussi cumulativi vicini a 900 milioni a ottobre, con 320 milioni usciti solo la scorsa settimana, più dei fondi Bitcoin.
Il prezzo si mantiene sopra i 2.400 non grazie alla deflazione, ma al lock-up: quasi il 30% dell'offerta è bloccata nello staking, e le casse delle società quotate detengono un ulteriore 6,6%. Questi due fattori sono di natura diversa: la deflazione è un meccanismo, irreversibile; il lock-up è una scelta, che può essere annullata in qualsiasi momento.
I livelli di supporto sono a 2.397 e 2.417, mentre le resistenze si trovano a 2.534 e 2.552. Quando quella linea di ETH è crollata, 2400 non ha retto affatto. In un'ora, le posizioni long per un totale di 27,02 milioni di dollari su Binance, Bybit e OKX sono state liquidate direttamente, mentre le posizioni short sono state chiuse solo per poche centinaia di migliaia. Il prezzo è scivolato da 2424 a 2355 senza nemmeno un rimbalzo decente. Anche BTC non è andato meglio, scendendo fino a 81000, con oltre 115 milioni di dollari di posizioni long liquidate in sessanta minuti. Nel weekend la liquidità è sempre scarsa, e con la leva che si attiva, è come carta straccia.
La situazione è ancora più difficile per gli ETF. L'ETF spot di ETH ha registrato un deflusso netto settimanale superiore a 1,4 miliardi di dollari, rompendo sia la media mobile a 7 giorni che quella a 30 giorni, con un quadro tecnico ribassista. On-chain, un gruppo di indirizzi vecchi da 3 a 10 anni sta vendendo alla velocità più alta dal 2021. A livello macro, l'IPC al 3,7% ha superato le aspettative, e il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è salito al 5,26%; con il denaro così costoso, gli asset che non generano flussi di cassa vengono colpiti per primi.
Ma ciò che è interessante è che, durante questi giorni di ribasso, grandi indirizzi stanno accumulando in senso opposto, con alcune balene che hanno acquistato complessivamente oltre un miliardo di dollari in ETH.
La struttura del grafico delle liquidazioni è ora molto frammentata: se ETH scende ulteriormente sotto 2392, ci sono altri 475 milioni di dollari di posizioni long in attesa di liquidazione. Sopra, la forza delle liquidazioni short a 2618 è di 466 milioni, ma questa è un'altra storia.
In questa fase, chi sta tagliando le perdite sta passando le posizioni a chi raccoglie al volo. Non consiglio di comprare a fondo, ma la pulizia della leva nel weekend non è mai stata razionale.
Le vostre posizioni long, le state ancora reggendo? #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX è stata quotata ufficialmente al NASDAQ il 12 giugno 2026, ora della costa est degli Stati Uniti, con il ticker SPCX. Questo primo rapporto trimestrale completo dopo la quotazione non si concentra più solo sulla dimensione dei ricavi, ma il fulcro è la corrispondenza dei flussi di cassa delle tre principali attività, rappresentando anche un importante test per verificare se la sua storia "spazio+AI" possa concretizzarsi.
Starlink è l'unica base stabile e generatrice di cassa. Il mercato si concentra sull'incremento degli utenti, sugli ordini governativi e aziendali di grandi dimensioni, e sul ricavo medio per utente (ARPU). La crescita degli utenti consumer e i contratti governativi di Starshield determinano quanto profitto operativo Starlink possa generare per sovvenzionare le attività in perdita. La capacità di profitto di Starlink è la pietra angolare a sostegno della valutazione.
L'attività di calcolo AI è il principale punto di crescita, ma anche un grande consumatore di capitale. Gli ordini di noleggio di potenza di calcolo crescono rapidamente, con un tasso di crescita dei ricavi molto elevato; il punto debole è l'ingente investimento in hardware, che comporta perdite continue nel breve termine. Il rapporto finanziario deve mostrare: nuovi ordini firmati, miglioramento del margine lordo e velocità di crescita della spesa in conto capitale. Se gli investimenti di capitale superano costantemente la crescita dei ricavi, ciò può facilmente generare preoccupazioni nel mercato.
Il lancio spaziale e lo sviluppo di Starship sono investimenti strategici a lungo termine. Il flusso di cassa dell'attività di lancio Falcon 9 è discreto, ma i test di volo e le iterazioni di Starship V3 continuano a consumare fondi. Il successo o il fallimento di Starship determinerà la possibilità futura di lanci a basso costo in orbita, la distribuzione su larga scala dei satelliti V3 e la costruzione di capacità di calcolo spaziale. Questo trimestre si dovranno osservare la frequenza dei lanci, i progressi nei test di volo di Starship e il controllo delle spese di ricerca e sviluppo Tesla ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato il 21 ottobre. Le consegne di 486.000 veicoli hanno effettivamente superato le aspettative, ma rispetto all'anno precedente sono comunque diminuite del 2%, e Wall Street non ha affatto concentrato l'attenzione sulle vendite di auto. Il mercato si aspetta ricavi intorno a 27,8 miliardi di dollari, un EPS di circa 0,45, in calo di quasi il 10% su base annua. Il vero punto focale è il margine lordo: il margine lordo del settore auto è previsto al 17,3%, Jefferies è più prudente e lo stima al 16,7%, la capacità di mantenerlo è cruciale. Anche il flusso di cassa è incerto, il flusso di cassa libero del trimestre precedente è già diventato negativo, con spese in conto capitale in aumento; la domanda è se questo trimestre si riuscirà a compensare con il flusso di cassa operativo.
Robotaxi sembra invece un po' più concreto. La flotta Cybercab di Austin è cresciuta di 8 volte in 30 giorni, superando le 300 unità, con oltre 1 milione di miglia percorse senza supervisione e zero incidenti gravi. Ma Morgan Stanley è molto chiara: la dimensione della flotta non equivale al successo commerciale, i tre indicatori chiave sono il tasso di utilizzo dei veicoli, le prestazioni di sicurezza e l'efficienza economica unitaria; quindi l'espansione a Dallas va presa con cautela. Optimus non va preso troppo sul serio, la probabilità di spedizione entro fine anno su Polymarket è solo del 7% circa.
$BTC qui non ha praticamente nulla a che fare con la narrazione AI di Tesla, si aggira ancora intorno a 81.000. Venerdì l'ETF ha registrato un deflusso di 82,4 milioni, la situazione dei capitali non è migliorata. Anche se il bilancio di Tesla è stato movimentato, non riesce a trascinare il mercato delle criptovalute, ognuno va per la sua strada. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #AMD财报超预期 la crescita è stata eccessiva? La puntura di prima mattina, $ETH è sceso più di $BTC
BTC si è fermato vicino a 80700, ETH è sceso direttamente a 2356, quasi 100 dollari in meno rispetto a circa 2450
I dati on-chain hanno rilevato una balena che aveva aperto una posizione long da 187 milioni di dollari con la massima leva, di cui 4890 ETH, con un prezzo di liquidazione proprio a 2356
La discesa delle 5 del mattino ha colpito esattamente la sua linea di liquidazione, liquidando una posizione da 11,74 milioni di dollari
Questo minimo è in gran parte stato causato proprio da questa liquidazione
L'ETF spot di $ETH ha registrato ieri un deflusso netto di 60,22 milioni di dollari, i fondi spot stanno uscendo, mentre la leva on-chain continua a cambiare mano, causando frequenti "scossoni"
Quando ETH sale forte, è perché gli short vengono spinti via; quando scende forte, è perché la leva long viene colpita
#BTC ETH#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Giudizio chiave di oggi
Ciò che vale maggiormente la pena di annotare oggi non sono le nuove politiche di regolamentazione, ma il fatto che gli ETF spot di BTC, ETH e SOL (Exchange Traded Fund) abbiano nuovamente registrato deflussi netti sincronizzati nell'ultimo giorno di contrattazione di questa settimana.
Il 16 ottobre, gli ETF spot di BTC, ETH e SOL hanno registrato deflussi netti rispettivamente di 82,4 milioni, 69,7 milioni e 12,7 milioni di dollari USA, per un totale di circa 165 milioni di dollari. Tra questi, SOL ha registrato deflussi netti per dieci giorni consecutivi; la pressione sui fondi non solo non si è attenuata, ma ha raggiunto il massimo deflusso giornaliero di questa settimana.
La situazione di OKXICE, che sta affrontando obiezioni da parte di società quotate, è ancora in evoluzione, ma si tratta di una discussione continua su rischi già divulgati in precedenza e non rappresenta una nuova notizia negativa di oggi.
Il mio giudizio è:
L'ambiente dei fondi istituzionali rimane debole, in particolare per ETH e SOL. Exchange OS (sistema operativo per exchange) è entrato in fase di beta pubblica, ma se OKB potrà ottenere una domanda aggiuntiva sostanziale dipenderà dal reale volume di scambi, dall'implementazione esterna e dalle regole di staking che dovranno essere rispettate consecutivamente.
1. Fondi ETF: deflussi sincronizzati per tre asset
Il 16 ottobre è stato l'ultimo giorno di contrattazione valido:
- BTC: deflusso netto di 82,4 milioni di dollari;
- ETH: deflusso netto di 69,7 milioni di dollari;
- SOL: deflusso netto di 12,7 milioni di dollari.
Questa settimana, il deflusso netto totale per i tre ETF è stato di circa 574 milioni di dollari, di cui 228,4 milioni per BTC, 320,1 milioni per ETH e 25,5 milioni per SOL.
L'acquisto di BTC rimane instabile, ETH ha ripreso a registrare deflussi consecutivi, S#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Punti chiave
La crescita del tradizionale servizio in abbonamento di Netflix sta rallentando ai margini, lo spazio di crescita basato esclusivamente sull'aumento dei prezzi per gli abbonati e sull'acquisizione di nuovi utenti è ormai sotto pressione; il piano di abbonamento con pubblicità (versione a basso costo con pubblicità) è diventato la seconda linea di crescita più chiara in questa fase ed è anche il punto di maggiore interesse del mercato attuale, ma la quota complessiva della pubblicità sul fatturato totale è ancora piccola e nel breve termine non può sostenere completamente la crescita complessiva.
1. Perché la crescita precedente inizia a rallentare
1. Il tetto massimo della base di abbonati è evidente: il numero globale di abbonati a pagamento di Netflix ha raggiunto un livello elevato, la penetrazione nei principali mercati esteri è alta, quindi è diventato più difficile acquisire nuovi abbonati. La crescita del tempo totale di visione degli utenti è chiaramente rallentata, inoltre deve competere con TikTok e YouTube per il tempo degli utenti.
2. L'aumento dei prezzi ha effetti collaterali: in passato Netflix ha più volte aumentato i prezzi degli abbonamenti per stimolare i ricavi, ma aumenti continui possono causare la perdita di utenti fedeli e non possono essere applicati illimitatamente.
3. La concorrenza nel settore si intensifica: Disney, Amazon e altri servizi di streaming continuano a competere, con costi elevati per gli investimenti nei contenuti. Il mercato temeva che la crescita dei ricavi nel terzo trimestre potesse segnare un minimo degli ultimi anni, e dopo la pubblicazione delle previsioni finanziarie il prezzo delle azioni ha subito pressione.
2. Il business della pubblicità: nuovo punto di interesse
Dopo il lancio del piano di abbonamento a basso costo con pubblicità, la velocità di espansione di Netflix ha superato le aspettative:
1. Previsioni di ricavi: la società prevede che i ricavi pubblicitari raddoppieranno nel 2026, con un obiettivo di circa 3 miliardi di dollari; sebbene rappresenti una piccola quota del fatturato totale, è il segmento con la crescita più rapida per l'azienda. $BTC Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti influenzeranno davvero il fondo del ciclo di Bitcoin?
Nel 2014, al 71° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo.
Nel 2018, al 39° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo.
Nel 2022, al 13° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo.
71 giorni → 39 giorni → 13 giorni.
L'intervallo di tempo si sta accorciando sempre di più.
E nel 2026?
Se questa regola continua a ridursi, il mercato raggiungerà il fondo prima dopo le elezioni di medio termine?
Naturalmente, la storia non si ripete semplicemente, ma lascia sempre indizi interessanti per il mercato da studiare.
La vera domanda non è se il fondo apparirà, ma se il mercato invertirà la tendenza in anticipo quando tutti stanno aspettando il fondo.
Cosa pensi, nel 2026 Bitcoin seguirà questa regola?
Lascia la tua opinione nei commenti: rialzista o continuerà a cercare il fondo? Durante il bull market del 2021, $SHIB, $GALA e $DOGE hanno registrato aumenti estremi, portando l'effetto ricchezza dei token a bassa capitalizzazione al suo apice.
Tuttavia, i guadagni storici non possono essere semplicemente replicati. Capitalizzazione di mercato, liquidità e struttura delle partecipazioni sono cambiate, e i vincitori della scorsa tornata potrebbero non esserlo nella prossima.
Se nel 2026 si verificasse un nuovo ciclo di altcoin, quali pensi saranno le tre monete con i maggiori guadagni? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 兰陵Osservazione della soglia di 2400 dollari senza prendere rischi, $ETH ha liquidato posizioni long per 27,24 milioni di dollari in un'ora, seguito da un debole rimbalzo a 2404 dollari, con le carte vincenti di rialzisti e ribassisti ancora nascoste.
Le carte nascoste dei ribassisti sono pesanti: l'ETF spot ETH ha registrato un deflusso settimanale pari al 3,7% del patrimonio netto, con un'intensità di riscatto oltre 5 volte superiore a quella di BTC, e il principale grande acquirente BitMine ha quasi raggiunto il limite massimo del 5% di detenzione.
La fiducia dei rialzisti si basa sul fatto che la leva dei contratti ETH su piattaforme come OKX è stata rapidamente ridotta del 16% in 5 giorni, unita al recente lancio sulla mainnet di Uniswap del VolatilePair Hook che ha stimolato un ritorno alla redditività on-chain.
Ritengo che la riduzione della leva nei contratti possa solo fornire un rimbalzo di breve termine; prima che gli acquisti di BitMine raggiungano il picco e che BlackRock ETHA smetta di defluire, manca ancora un'arma incrementale per un'inversione di grande portata.
Al momento conviene continuare a osservare senza entrare a mercato; solo un aumento di volume che riconquisti la resistenza a 2440 dollari potrebbe indicare una fine della discesa a breve termine.
Se invece si perde nuovamente il minimo intraday di 2395 dollari, la logica del rimbalzo da riduzione della leva fallisce e si continuerà a cercare un fondo più basso.
Con una riduzione della leva del 16% nei contratti e un'ondata di riscatti ETF, alla soglia di 2400 dollari preferisci puntare su un rimbalzo eccessivo di $ETH o seguire la tendenza e vendere allo scoperto?
$ETH $BTC $UNI
#Ethereum #MercatoCrypto 81400 dollari non comprano a fondo ciecamente né inseguono lo short in modo sconsiderato, $BTC su OKX perpetuo ha visto una grande liquidazione long a 80639 dollari, e il mercato mostra una rara divergenza di fondo.
I ribassisti fissano il volume aperto dei futures ancora bloccato a 36,6 miliardi di dollari, mentre il costo medio giornaliero del finanziamento long è esploso del 57,3% fino a 1,5 milioni di dollari, e l'incremento settimanale delle stablecoin su tutta la rete è stato tagliato del 75%.
Ma anche i rialzisti hanno segnali forti: l'indicatore CVD di vendita attiva sui perpetui si è ridotto del 90,7%, e BlackRock IBIT continua a comprare netto controcorrente nonostante l'uscita settimanale di 679 milioni di dollari dagli ETF.
Ritengo che ora ci sia una situazione di stallo tipica con i cold wallet spot che bloccano e sostengono il prezzo, mentre i long sui contratti perpetui resistono a tassi di interesse elevati; finché questi long ad alto interesse non vengono eliminati, è difficile una inversione diretta.
Al momento si osserva intorno a 81400 dollari senza aprire posizioni; solo una rottura con volumi e stabilizzazione sopra i 83600 dollari, con un raffreddamento del tasso di finanziamento, può indicare la vittoria dei rialzisti.
Se invece si rompe efficacemente il minimo di liquidazione a 80600 dollari, i long ad alto interesse rischiano una cascata di liquidazioni a catena, e il supporto a breve termine crolla.
Di fronte alla divergenza tra il crollo del CVD di vendita sui contratti e l'aumento del 57% del costo del finanziamento long, a 81400 dollari preferisci comprare a sinistra su $BTC o vendere a ridosso dei massimi?
$BTC $ETH $SOL
#Bitcoin #PerpetualContracts $APR Rimanendo cinque giorni prima dello sblocco continua la tendenza ribassista, nelle 24 ore sono state liquidate forzatamente posizioni long per 130.000 dollari, chi ha provato a comprare durante la discesa è stato il primo a cedere. Sono state liquidate solo 28 posizioni short, quasi nessuno è stato costretto a coprirsi, il carburante per spingere verso l'alto non è sufficiente. Posizioni aperte e volumi sono quasi nulli, con un mercato così sottile da dover assorbire nuovi token equivalenti al 47% della circolazione, la pressione di vendita si libererà in anticipo. Nei nostri backtest, circa tre quarti degli eventi nella settimana prima dello sblocco hanno sottoperformato il mercato, con coerenza di direzione nei due campioni temporali, $APR si trova ora in questa finestra. I tassi per le tre fasi sono tutti fermi allo 0,0050%, il che indica che nessuno è disposto a usare leva per scommettere sulla direzione. L'RSI a 27 è già molto basso, ma l'area di debolezza può durare a lungo, l'offerta pesa sulla testa, l'ipervenduto non sostiene un rimbalzo significativo. La condizione per un'inversione rialzista è recuperare e mantenere sopra 0,04729 prima dello sblocco, se non ci riesce continuerà a scendere lungo la trendline ribassista. Dopo il 23 non ci sono direzioni stabili nei backtest, quindi non si estende l'analisi oltre.CoreWeave è sceso di oltre il 25% in una sola settimana, il CDS è schizzato a 1195 punti base, le obbligazioni si avvicinano alla zona di default.
Osservazioni: venerdì ha chiuso a $61,39, in calo di oltre il 25% rispetto a circa $82 del 9 ottobre. Il CDS a 5 anni ha raggiunto un record di circa 1195 punti base, le obbligazioni 2031 sono a circa 79 centesimi, con un rendimento superiore al 16%. Le preoccupazioni sul debito si sono diffuse nel settore dei chip.
La mia opinione: non si tratta di una semplice reazione emotiva, ma della pressione del debito derivante dall'infrastruttura AI ad alta leva finanziaria che il mercato ha iniziato a prezzare. Osservo senza inseguire, non prendo rischi.
La mia strategia: se si mantiene sopra $65, vedo se riesce a stabilizzarsi e recuperare, se scende sotto $58 la strategia fallisce e continuo a osservare, senza fare acquisti al ribasso.
Tu cosa ne pensi, è una normale correzione dell'infrastruttura AI o l'inizio di una crisi del debito?
$CRWV #Dopo consegne Tesla oltre le aspettative, il recupero degli utili diventa il focus $NVDA $BTC
#PotenzaCalcoloAI #贝莱德转向超配短债，下调美股评级 Liquidazioni forzate per quasi 942 milioni di dollari, eppure $BTC si mantiene a malapena intorno agli 82.000 dollari — la vera domanda in questa fase di deleveraging non è "chi sta vendendo", ma "chi sta comprando". Nelle 24 ore intorno al 15 ottobre, le liquidazioni forzate su tutto il network hanno raggiunto circa 942 milioni di dollari, di cui circa 863 milioni da posizioni long, pari al 91,6%, mentre le liquidazioni legate a $ETH ammontano a circa 283 milioni di dollari. Dopo la concentrazione del rischio da leva finanziaria, il prezzo non ha mostrato un rimbalzo significativo, ed è un segnale che molti hanno trascurato 📉. Chiarimento su un errore comune: liquidazioni forzate non equivalgono alla fine della pressione di vendita. La chiusura forzata può eliminare in una volta sola l'eccesso di leva, ma se i detentori spot continuano a vendere o se le istituzioni riallocano le posizioni, non cambierà automaticamente dopo una singola liquidazione. Il deleveraging risolve il "rischio esistente", mentre ciò che manca al mercato ora è un "incremento della domanda di acquisto". Passando alla natura del rimbalzo: $BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari per poi risalire rapidamente, oscillando poi intorno agli 82.000 dollari; questo movimento somiglia più a una riparazione della liquidità che a un'inversione di tendenza. La fine delle liquidazioni concentrate riduce la pressione di vendita e l'ingresso di acquirenti a basso prezzo può generare un rapido recupero, ma questo è ben diverso dall'afflusso di capitali necessario per una crescita sostenibile. Il prezzo può salire, ma non significa che i fondi siano tornati. La terza fonte di pressione è di natura macroeconomica. I dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno superato le aspettative, portando il mercato a rivedere il percorso dei tassi della Fed; gli asset rischiosi restano quindi avvolti dall'incertezza. Questo spiega perché, dopo il deleveraging, $BTC e $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 🤔
I dati hanno dato prima una lezione al mercato: a settembre il PPI è aumentato del 6,3% su base annua, il CPI del 3,7%, entrambi oltre le aspettative. In teoria, le scommesse su un aumento dei tassi dovrebbero intensificarsi, ma i funzionari della Fed non hanno reagito. Walsh il 16 ottobre ha dichiarato di non prevedere il percorso futuro dei tassi e non ha confermato se agirà a ottobre; Daly e Goolsbee sono stati altrettanto cauti. Dopo i discorsi, le scommesse su un aumento dei tassi a ottobre sono rapidamente scese al 15%.📉
Questo rappresenta una finestra temporanea per BTC: le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano, la pressione sul dollaro e sui rendimenti dei titoli di Stato USA si attenua, e gli asset rischiosi ottengono una pausa. Tuttavia, l'inflazione rimane persistente e l'opzione di un ulteriore aumento dei tassi entro l'anno non è stata esclusa. BTC si muove intorno a 82.000, con resistenza tra 83.500 e 84.500 e supporto tra 81.500 e 82.000, la direzione non è ancora chiara.⚖️
Per quanto riguarda la posizione short su ZEC, se il mercato generale rimbalza grazie al raffreddamento delle aspettative, ZEC potrebbe seguire lo stesso movimento. Tuttavia, la fascia 1.273–1.288 rappresenta una forte resistenza, la struttura a testa e spalle non è stata rotta; un ritorno del prezzo tra 1.260 e 1.288 può ancora essere considerato un'opportunità short. Lo stop loss rimane a 1.430, se non viene raggiunto si mantiene la posizione, altrimenti si esce; l'obiettivo rimane a 1.008, con una riduzione della posizione a metà tra 1.070 e 1.050. $BTC 🎯Nel giugno e luglio di quest'anno, $BTC ha toccato un fondo intorno a 60.000
In quel contesto, era difficile sapere se fosse davvero un fondo
Ma molti eventi macroeconomici sono molto simili a quelli attuali, il che fa riflettere profondamente
All'inizio di agosto, Bitcoin oscillava intorno a 63.000, e sul mercato circolava la voce che la Fed avrebbe aumentato i tassi, notizia che ha generato panico perché da inizio 2024 non si parlava più di rialzi, tutti pensavano che l'unica opzione futura fosse un taglio dei tassi, ma questa illusione è stata infranta
C'è stato anche un evento importante: all'inizio di agosto, il tanto atteso catalizzatore del mercato toro, il disegno di legge chiaro, è stato completamente accantonato, il mercato ha ormai dato per scontato che non passerà quest'anno, abbandonando praticamente questa narrazione.
Con le aspettative di rialzo dei tassi e la possibilità di approvazione del disegno di legge completamente abbandonata, unito al contesto di mercato orso, tutti pensavano che il mercato orso sarebbe peggiorato e durato a lungo, e che Bitcoin sarebbe inevitabilmente sceso sotto i 50.000 o 40.000
Invece, ad agosto c'è stato un improvviso rally, con un balzo diretto a 80.000, completamente fuori dagli schemi
Ora la situazione è simile: CPI superiore alle attese, aspettative di rialzo dei tassi in aumento, titoli di stato e petrolio a livelli elevati, senza alcuna ragione apparente per un rialzo
Quando questa delusione raggiunge il limite estremo, anche una piccola buona notizia può scatenare un forte aumento del prezzo
Le cattive notizie macroeconomiche servono solo a far uscire rapidamente la pressione di vendita, una struttura sana delle posizioni determinerà la durata del mercato toro
$BTC $ETH
Questo processo sarà estremamente difficile da sopportare#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La crescita di Netflix potrebbe rallentare, può il business pubblicitario cambiare la situazione?
Può cambiarla parzialmente, ma non è una "pallottola d'argento".
Aspetti positivi: contribuisce direttamente alla crescita dei ricavi, aumenta la monetizzazione degli utenti a basso costo, amplia il pubblico raggiungibile (soprattutto utenti internazionali e giovani) e aiuta l'espansione del margine di profitto. Insieme all'aumento dei prezzi e alle strategie di contenuto/diretta, sostiene l'azienda nel mantenere una crescita dei ricavi a due cifre e un flusso di cassa libero più forte. La direzione lo considera chiaramente uno dei pilastri chiave per la crescita futura.
Limitazioni: la dimensione della pubblicità è ancora piccola e non può compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti nei mercati maturi. La crescita complessiva è passata da un alto a un medio-basso tasso a due cifre, un fenomeno normale per il settore dello streaming che passa dalla fase di espansione a quella di maturità. A lungo termine, si continuerà a dipendere dall'attrattiva dei contenuti, dal potere di determinare i prezzi, dalla penetrazione internazionale e da possibili ulteriori innovazioni nella monetizzazione.Questo enorme whale che ha aperto una posizione long da 187 milioni di dollari con leva massima la notte prima di ieri sembra aver fallito:
Le sue 4.890 ETH (11,74 milioni di dollari) long sono state liquidate a 2.356$ durante il calo alle 5 del mattino.
Questa è la posizione più bassa dello $ETH durante il calo di questa notte, il che significa che il minimo potrebbe essere stato causato dalla sua liquidazione Il rimbalzo sembra un fotoritocco, i soldi veri non sono arrivati📉. $BTC è sceso sotto 81000, -1,77% in 24h, quasi 80.000 persone liquidate.
$BTC —— Il supporto si indebolisce. Uscita netta da spot in 1h di 13,7 milioni, in 24h 133 milioni, contratti in uscita sincronizzata; in una settimana uscita netta da contratti di circa 3,3 miliardi, anche gli acquisti ETF rallentano. Il ritorno a breve termine sembra più una riparazione passiva, non soldi nuovi a sostenere🚫.
$ETH —— Il più ingannevole. Entrate nette da contratti in 24h di 375 milioni molto evidenti, ma in 1h e 4h si trasformano in uscite, spot in 24h uscita di 57,05 milioni; ETF spot in uscita netta per 11 giorni consecutivi, totale 780 milioni di dollari. Faccia luminosa, piedi scivolosi⚠️.
$SOL —— Il migliore tra i piccoli. Entrate nette spot in 1h/4h/24h, c'è supporto; ma i fondi da contratti continuano a uscire, il 15 ottobre ETF spot SOL ha avuto un'uscita netta giornaliera di quasi 9,82 milioni di dollari. Il supporto spot è cruciale, se si indebolisce sarà un fuoco di paglia🌪️.
Notizie fredde: probabilità del 71,8% che la Fed resti ferma a ottobre, l'ombra del rialzo non è svanita; voto procedurale sul CLARITY Act non passato; petrolio Brent vicino a 110 dollari🧊.
Conclusione: la volatilità non è una tendenza. Aspetta che $BTC e $ETH spot tornino in positivo, aspetta che il supporto spot di $SOL si stabilizzi; prima di allora, inseguire i rialzi è vano. Non temere di perdere, temi di restare da solo🙂.L'ETF Ethereum statunitense ha registrato un deflusso netto di 69,7 milioni di dollari il 16 ottobre, tutto proveniente da BlackRock ETHA; gli altri 10 prodotti elencati da Farside hanno avuto un valore pari a 0 quel giorno. L'ultima riga completa è ancora venerdì, non un deflusso aggiuntivo nel fine settimana.
Sommando i cinque giorni di negoziazione dal 12 al 16 ottobre, il deflusso netto totale è di 320,1 milioni di dollari, con un solo afflusso netto registrato martedì. La settimana precedente, dal 5 al 9 ottobre, il deflusso netto era di 542,2 milioni di dollari; sebbene la dimensione del deflusso si sia ridotta, la direzione dei fondi non è ancora tornata positiva.
Questo influisce sulla domanda di ETH detenuta tramite questi fondi: un deflusso netto indica che i riscatti superano le sottoscrizioni, il canale dei fondi nel complesso si sta contraendo, e non è solo la variazione del prezzo della moneta a ridurre il valore del conto. Per chi osserva l'assorbimento dei fondi ETH, ciò indica che questo canale rimane debole; se potrà essere assorbito da altri acquirenti dipenderà dal più ampio volume spot e dai flussi di fondi successivi.
Ora vedremo se nella nuova settimana di negoziazione si verificheranno afflussi netti consecutivi e se tali afflussi potranno estendersi a più prodotti. Un singolo giorno o un singolo fondo non sono sufficienti a rappresentare tutte le istituzioni. La tabella non può essere usata per affermare che una specifica transazione on-chain sia una vendita di ETF.
Fonte e grafico: Farside Investors; dati catturati il 18/10 circa alle 09:12 ora di Pechino, unità nella tabella in milioni di dollari, tra parentesi il deflusso netto. Di seguito solo il prezzo spot ETH/USDT, non un ingresso di fondi.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/eth-usdt$BTC L'area di consolidamento evidenziata dal riquadro rosso sopra il grande grafico è stata rotta al ribasso, poiché i ripetuti rimbalzi non sono riusciti a superare la resistenza a 82614. Il fallimento nel superare la resistenza inevitabilmente porta a un ritracciamento. Il ritracciamento ha inoltre infranto il supporto a 81788; dopo la rottura del supporto a 81788, come indicato dalla freccia bianca sopra, ci sono stati diversi tentativi di tornare sopra la resistenza a 81788, ma senza successo. È quindi corretto aprire una posizione short in questa zona? Sì, perché soddisfa le condizioni per una posizione short. Quali sono queste condizioni? Primo, attualmente è un trend ribassista poiché i massimi sono in diminuzione e non si sono formati massimi più alti. Secondo, la rottura dell'area di consolidamento tra 82614 e 81788 ha causato una rottura strutturale. Terzo, dopo la rottura dell'area di consolidamento 82614-81788, c'è stato un tentativo di rimbalzo per tornare nell'intervallo 82614-81788, ma senza successo, quindi aprire una posizione short è corretto. Un rimbalzo che non supera la resistenza superiore porterà sicuramente a un secondo test al ribasso, quindi hai aperto la posizione short? Imposta uno stop loss poco sopra 82614. Perché mettere lo stop loss poco sopra 82614? Perché solo superando il consolidamento evidenziato dal riquadro giallo a 82614 si può formare un massimo più alto e continuare il rimbalzo; se non si supera 82614, non c'è rottura strutturale e il prezzo non può salire, quindi ho posizionato lo stop loss qui. Per il take profit, si guarda passo dopo passo! Se si rompe 80974-80159, si continua a guardare al ribasso. Nel trading non esiste chi è più bravo o meno bravo, in parole povere il trading è una scommessa, con un 50% di vincite e perdite; se qualcuno avesse una probabilità di vittoria del 100%, anche Musk lo farebbe.$RIVER ogni giorno parla di rapporto long/short, mi chiedo, i market maker non possono forse falsificare un gran numero di posizioni long per attirare gli short?#I fondi istituzionali continuano a defluire, BTC riuscirà a stabilizzarsi? Questo weekend il mercato ha davvero messo in difficoltà entrambe le parti, rialzisti e ribassisti. Guardando BTC oscillare intorno agli 81.000 dollari, sembra quasi che stia aspettando che qualcosa accada. Nelle prime ore del mattino c'è stata un'ombra ribassista significativa, anche se spaventosa da vedere, ha rotto sotto gli 81k per poi risalire rapidamente, recuperando 81,4k in meno di mezz'ora, senza un'esplosione incontrollata del volume, con molti ordini di acquisto a basso prezzo che mordono il libro ordini — questo movimento sembra più un "finto crollo da liquidazione" che un'inversione di tendenza verso il basso. Sembra che grandi capitali stiano sfruttando il panico per effettuare un massiccio ricambio di posizioni, con alcuni che escono e altri che approfittano per acquistare a grandi volumi. Questo "crollo con aumento del volume" è di per sé un segnale di una lotta intensa tra rialzisti e ribassisti. Le liquidazioni sono state piuttosto violente: secondo il monitoraggio di余烬, un grande whale che aveva aperto una posizione long da 187 milioni di dollari con leva massima, ha visto liquidate 4890 ETH long a 2356 dollari durante il calo alle 5 del mattino, per un valore di posizione di 11,74 milioni di dollari. Questo prezzo è stato il minimo toccato da ETH in quella notte, probabilmente causato da questa liquidazione. La cosa chiave è che, dopo la liquidazione, l'Open Interest (OI) non è diminuito molto; l'OI dei futures su BTC è ancora intorno ai 52,6 miliardi di dollari, con una riduzione di solo lo 0,14%. Cosa significa? La leva non è stata completamente eliminata, è solo cambiata la composizione degli operatori che sostengono le posizioni, la vulnerabilità del mercato non è stata risolta. Ora l'atmosfera generale del mercato è un po' "fredda all'esterno, calda all'interno". In apparenza, l'ambiente macroeconomico è davvero preoccupante. I dati sull'inflazione negli Stati Uniti sono come un macigno sul cuore, tutti guardano con attenzione Il 18 ottobre, secondo un post di Jiang Zhuoer (@Jiangzhuoer2), il rischio di attacchi quantistici a Bitcoin è attualmente sottovalutato e non adeguatamente prezzato. Egli ritiene che la probabilità che accada entro 1,5 anni sia bassa, citando stime che indicano che il "Q-Day" è più probabile che si verifichi a metà degli anni 2030; con lo sviluppo della ricerca assistita dall'AI, l'attacco quantistico è passato da "tra venti o trent'anni" a "tra pochi anni". Secondo le sue stime, nel formato P2PK ci sono circa 1,7 milioni di monete coeve a Satoshi (inclusi circa 1,1 milioni di monete di Satoshi), a cui si aggiungono circa 5,17 milioni di monete esposte dal riutilizzo degli indirizzi P2PKH, con una stima di circa 1 milione di monete perse; in totale, circa 2,7 milioni di BTC persi potrebbero essere rubati da attacchi quantistici, una quantità paragonabile ai 2,9 milioni detenuti da ETF, MicroStrategy, altre grandi aziende e governi nazionali; se rubate e vendute sul mercato, potrebbero far crollare il prezzo della moneta almeno a 10.000 dollari. Egli afferma che annullare direttamente le monete perse violerebbe lo spirito di BTC di inviolabilità della proprietà privata; i fedeli sostengono di lasciare che gli hacker rubino (BIP-360), mentre capitali e organizzazioni propongono che le monete non trasferite alla scadenza vengano annullate (BIP-361); se le due parti non trovano un compromesso e si verifica un hard fork, la portata dello scontro supererebbe di gran lunga quella della scissione di BCH. Inoltre, afferma che le monete perse in ETH sono molto meno numerose e che l'unico valore sociale creato dalla blockchain è il RWA, quindi è probabile che ETH sostituisca BTC come moneta con la maggiore capitalizzazione di mercato, e l'attacco quantistico potrebbe essere l'occasione più probabile per questo. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $SOL Elon Musk ha mostrato una versione volante della Roadster, che ha ottenuto 70,29 milioni di visualizzazioni e 815.000 like. Ha detto che in futuro vuole volare sopra il Grand Canyon e atterrare per poi continuare a guidare con le ruote. L'intero web è in fermento, e io guardandolo vorrei chiedergli di sposarmi sul posto. Ma lo sai? Nella stessa settimana, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso del 3,8% venerdì, con le azioni dei chip in calo per otto giorni consecutivi, il periodo più lungo dal 2008. Il Nasdaq è sceso del 2,14% quel giorno. BTC ora si aggira intorno agli 81.000. (Tutti i dati sopra sono del mattino del 17-18 ottobre). La narrazione vola in alto, il flusso di cassa striscia a terra. È come se il fidanzato dicesse che ti porterà a fare il giro del mondo, ma nel saldo di WeChat ci sono solo due cifre. Il romanticismo è la narrazione, il conto è la realtà. La mia osservazione è questa: primo, quando l'umore tecnologico diverge dal mercato, non affrettarti a schierarti. L'umore è gratuito, ma la posizione richiede soldi veri. Secondo, la Fed a settembre ha già portato i tassi al 3,75%-4,00%, e Walsh non ha chiuso la porta a ulteriori aumenti. In un ciclo di rialzo dei tassi, tutti gli asset rischiosi soffrono, e il mondo crypto non fa eccezione. Questa settimana l'ETF spot BTC negli USA ha continuato a registrare deflussi netti, le istituzioni stanno uscendo dal mercato. Non sei l'unico a sentire freddo. Terzo, ma il flusso non si è fermato: i Treasury tokenizzati sono quasi 15 miliardi di dollari. Il servizio di tokenizzazione DTCC sarà lanciato questo mese. Prezzi freddi, infrastrutture calde. In momenti come questo serve pazienza, come in una relazione: tutti hanno la fase dell'innamoramento, ma chi resta dopo le discussioni è il vero amore. Quindi, il riassunto di oggi è: guardare la corsa è emozionante, ma prendere decisioni richiede calma. Non inseguire i massimi né comprare al minimo, non fare segnali di trading, gestisci le posizioni.La blockchain arc realizzata da crcl è recentemente diventata silenziosa, con un reddito giornaliero di soli 50.000-60.000 dollari, per un totale mensile di circa 2 milioni di dollari. I profitti sono troppo bassi e non influenzano praticamente il prezzo delle azioni di crcl, che continua a guadagnare interessi grazie alle riserve di titoli di stato USA in USDC.
Per espandere il mercato e aumentare la diffusione di USDC, crcl condivide i profitti con molti partner di canale, come Coinbase e Binance. Sebbene ciò riduca il margine di profitto, aumenta la quota di mercato di USDC. Questa strategia è corretta e simile a quella delle aziende internet: spendere soldi per conquistare il mercato e la mente degli utenti, per poi iniziare a guadagnare una volta raggiunto il successo.
Sono piuttosto ottimista sul prezzo delle azioni di crcl; finché crcl continuerà ad aumentare la diffusione di USDC e a radicarsi più profondamente nella mente degli utenti, quando il grande mercato rialzista inizierà davvero, crcl probabilmente volerà alto. Se riuscirà a superare il volume emesso di USDT, sarà ancora più straordinario. Non vedo l'ora che arrivi quel giorno. Il weekend il mercato azionario statunitense è chiuso, mentre il mondo delle criptovalute raramente segue la stessa direzione.
Osserviamo una discrepanza interessante: da ottobre, i deflussi netti dagli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum negli Stati Uniti hanno superato 1 miliardo di dollari, con un rimborso netto di 610 milioni di dollari solo nella settimana dal 12 al 16 ottobre. È evidente che le istituzioni stanno ritirando.
Ma il prezzo? BTC questa settimana è sceso solo dell'1,7%, ora sopra gli 81.000, mantenendosi saldamente vicino alla media mobile a 50 giorni senza romperla.
Le istituzioni vendono, ma il prezzo non crolla, il che indica che c'è un'altra forza che sta acquistando. Questo equilibrio delicato non durerà per sempre; la direzione spesso si decide dopo un weekend tranquillo.
Secondo voi, la prossima candela decisiva sarà quella in cui le istituzioni avranno finito di vendere e il prezzo toccherà il fondo naturalmente, oppure aspetteremo che i dati macroeconomici diano la spinta? #比特币 #加密货币In passato, quando si parlava di relazioni a distanza, la cosa che faceva più male non erano i biglietti aerei, ma ogni volta che si trasferiva un po' di soldi all'altro, la banca ti faceva pagare una "tassa sul pensiero". L'ultimo rapporto Q3 di Borderless ha fornito un dato piuttosto crudo: inviare 200 dollari, il costo mediano tramite canali tradizionali è di 12,72 dollari, con una commissione del 6,36%. Usando i canali con stablecoin, la mediana è solo di 2 dollari, circa l'1%, quindi complessivamente circa l'84% più economico. Più un luogo ha bisogno di soldi, più grande è la differenza: nell'Africa subsahariana, stablecoin al 2,9%, tradizionale all'8,46%; in America Latina, stablecoin all'1,25%, tradizionale al 5,64%. Per un'azienda che invia 10.000 dollari nell'area euro, la stablecoin costa almeno 26 dollari, mentre il bonifico bancario con cambio valuta costa tra 135 e 150 dollari. Anche la velocità è su un altro livello: in Brasile e Colombia la mediana è di due minuti per l'accredito, in Messico tre minuti, mentre SWIFT generalmente richiede fino al giorno lavorativo successivo. È come se tu inviassi un messaggio e l'altro rispondesse subito, oppure rispondesse il giorno dopo con un "appena visto". L'amore può essere lo stesso? Però voglio anche gettare un po' di acqua fredda razionale: il tasso di successo dell'accredito varia molto, in Messico è del 98,6%, in Costa Rica solo del 73%. Anche se le stablecoin corrono veloci, l'ultimo miglio dipende ancora dall'infrastruttura locale di deposito e pagamento. L'amore è lo stesso: non basta il tuo entusiasmo, anche la strada davanti a casa dell'altro deve essere in buone condizioni. Quindi la mia opinione sulle stablecoin è sempre stata molto semplice: il loro valore più grande non sta nell'aumento o nella diminuzione di prezzo, ma nel far sì che i soldi della gente comune vengano mangiati meno. Ecco perché seguo a lungo termine RWA e il settore dei pagamenti, e non solo i grafici. A proposito, oggi BTC è intorno a 81.600 dollari.L'S&P 500 è sceso dell'1,09%, mentre BTC ha chiuso in rialzo dello 0,21%. Questa è una combinazione "inversa" rara negli ultimi mesi — questa volta si è davvero disaccoppiata? Prima le notizie. Mettiamo insieme i dati: sul fronte azionario USA, l'S&P 500 ha chiuso a 7.659,44 (giornaliero -1,09%), con un evidente ritracciamento dei titoli tecnologici; sul fronte crypto, BTC è a 81.528,4 dollari, +0,21% nelle 24 ore, -1,84% nell'ultima settimana; sul fronte macro, l'indice del dollaro è a 101,78 (-0,22%), l'oro a 4.186,7 (+0,40%); sul fronte dei flussi di capitale, l'ETF spot USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di 16,2 milioni di dollari (positivo), con deflussi netti a 5 giorni di 323,7 milioni e a 10 giorni di 848,1 milioni; sul fronte del sentiment, l'indice paura/avidità è sceso da 63 a 55. Passiamo all'impatto dei flussi di capitale. La correlazione tra BTC e azioni deriva da "fattori comuni" — liquidità, tassi d'interesse, budget di rischio. Quando i fattori comuni dominano, entrambi salgono o scendono insieme; quando prevalgono le strutture di capitale specifiche, la correlazione diminuisce. La divergenza odierna ha diversi indizi: primo, il dollaro si indebolisce (favorevole a BTC e oro); secondo, il calo dell'azionario è dovuto principalmente al ritracciamento dei titoli tecnologici (problema settoriale); terzo, i flussi di capitale nell'ETF BTC sono tornati positivi in un solo giorno. Questi tre elementi indicano che "BTC si sta valutando secondo la propria logica di flussi di capitale", e non seguendo l'azionario. Implicazioni per BTC: un disaccoppiamento giornaliero non indica una regola a lungo termine, ma è un segnale da registrare — se l'azionario USA continuerà a correggere e BTC riuscirà a mantenersi intorno agli 80.000,ZEC è sceso fino a 1126, perdendo il 30% in un mese. Tra due giorni c'è una data che potrebbe decidere se riuscirà a riprendersi.
Il 20 ottobre, gli sviluppatori devono decidere l'altezza di attivazione della mainnet per l'aggiornamento NU7, con l'obiettivo di lanciare la mainnet il 5 novembre.
Questo aggiornamento non è una semplice manutenzione: il tempo di creazione del blocco passerà da 75 secondi a 25 secondi, equivalendo a un cambio completo del motore; il 60% di ogni commissione andrà al fondo di riserva, così la rete si sosterrà con le commissioni e non dipenderà più solo dall'inflazione.
C'è anche un segnale sulla blockchain: le monete entrate nel pool anonimo rappresentano già il 29% dell'offerta totale, il che indica che qualcuno sta davvero usando la funzione di privacy, non è solo speculazione.
Le cattive notizie non si fermano. Il fondo ZCSH di Grayscale ha continuato a registrare deflussi netti a ottobre, i miner stanno vendendo, e il volume non è mai diminuito nonostante il calo del prezzo dal picco.
In parole povere, l'aggiornamento è una cosa positiva, ma il 20 ottobre deve andare tutto liscio e il lancio della mainnet il 5 novembre non deve essere posticipato affinché i benefici si concretizzino.
$ZEC $XMR $DUSK
#zcash #隐私币 Pensavo che con un volume così basso nel weekend non ci sarebbe stata una grande movimentazione. Inaspettatamente, ieri sera il Nasdaq è sceso del 2,15%, trascinando giù anche le criptovalute.
Ora la situazione è davvero brutta, in una frase: i tassi di interesse stanno comprimendo le valutazioni, il prezzo del petrolio sta alimentando l'inflazione, e gli ETF stanno drenando liquidità.
1. A settembre l'IPC è stato del 3,7% e quello core del 2,6%, entrambi oltre le aspettative; il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,6%, il massimo dal 2002. WTI è salito per 7 giorni consecutivi fino a 101,71 dollari, il Brent si avvicina a 110. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
2. La situazione dei flussi finanziari è ancora peggiore: a ottobre gli ETF azionari USA con $BTC +$ETH hanno registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, la scorsa settimana il rimborso netto è stato di 610,7 milioni (ETH 320 milioni, BTC 230 milioni).
L'ETF ETH ha registrato deflussi netti per 10 giorni consecutivi, l'ETF $SOL ha interrotto 14 settimane di afflussi, ma ha avuto 9 giorni consecutivi di deflussi netti. I contratti aperti su BTC sono al minimo dell'anno, con solo 580.000 unità rimaste, tutto il mercato sta riducendo la leva finanziaria.
3. L'unico segnale positivo: ieri l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di circa 160 milioni, la SEC ha approvato ieri sera l'esenzione per il trading di azioni tokenizzate.
Ma questo volume non basta a colmare il buco di ottobre. Il rischio maggiore di questa settimana: il 28 ci sarà il risultato del FOMC. CME ora dà l'84,5% di probabilità che a ottobre non ci siano cambiamenti e il 75,5% che a dicembre ci sia un aumento dei tassi di 25 punti base.I fondi ETF escono simultaneamente, il supporto per questo rimbalzo deve ancora essere verificato
I dati dal 12 al 16 ottobre hanno gettato acqua fredda sull'attuale rialzo: circa 574 milioni di dollari sono stati ritirati dagli ETF spot di BTC, ETH e SOL negli Stati Uniti.
SOL: il ritiro più persistente. L'uscita netta di 25,5 milioni di dollari di questa settimana sembra modesta, ma il deflusso si è protratto per 10 giorni di trading consecutivi, accumulando 50,5 milioni di dollari. Venerdì solo in un giorno sono usciti 12,7 milioni di dollari, quasi la metà del totale settimanale. Più si prolunga nel tempo, più indica che i fondi non sono esitazioni temporanee, ma un atteggiamento prudente.
ETH: l'importo più significativo. Questa settimana l'uscita netta è stata di 320,1 milioni di dollari, superando quella di BTC. Da mercoledì a venerdì si sono registrati tre giorni consecutivi di deflussi per un totale di 259,5 milioni di dollari. Osservando solo il canale ETF, ETH al momento manca di un supporto di rifornimento continuo.
BTC: il flusso più altalenante. Questa settimana l'uscita netta è stata di 228,4 milioni di dollari. Martedì c'è stato un afflusso di 175,7 milioni di dollari, ma mercoledì si è trasformato in un deflusso di 261,4 milioni di dollari.
Le tre direzioni sono coerenti, ma le forme sono diverse: SOL mostra persistenza, ETH dimensione, BTC oscillazione. Per far sì che il mercato creda di più in questo rimbalzo, sarà necessario osservare se i fondi possono tornare a un afflusso netto per diversi giorni consecutivi.
$SOL $ETH $BTC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Il dollaro si indebolisce, il mercato crypto si riscalda: la logica di rotazione si sta sviluppando🌊
Recentemente l'indice del dollaro è calato, BTC (+0,16%) ed ETH (-0,25%) oscillano con forza vicino a 81.000 e livelli chiave; dollaro e asset crittografici si muovono in modo raro nella stessa direzione, essenzialmente a causa della rotazione dei capitali dovuta al calo dei rendimenti del debito USA. Dopo che CPI e PPI hanno superato le aspettative, l'atteggiamento "non prevedere" della Fed ha ridotto le scommesse su un rialzo dei tassi a ottobre al 15%, alleviando temporaneamente la pressione sulle valutazioni, ma la radice dell'inflazione non è stata eliminata.
Sul mercato, BTC rimane nel range 80.000-83.000 per una fase di accumulo/distribuzione, il continuo deflusso netto dagli ETF spot indica che le istituzioni stanno riducendo le posizioni in attesa; ETH mostra una dinamica a breve termine leggermente più forte ma è limitato dalla pressione di vendita nell'ecosistema, diventando un indicatore del sentiment di rischio. Altcoin come ZEC sono molto volatili a causa delle turbolenze legate all'aggiornamento NU7. Prima della riunione di fine mese, il quadro macroeconomico non si è ancora allentato, il mercato attende catalizzatori, il ritmo conta più della direzione.
Strategia: forte resistenza tra 83.000 e 84.500, supporto a 80.400, comprare a ribasso e vendere a rialzo finché non si rompe. Un rimbalzo debole del dollaro potrebbe far ritracciare le crypto, attenzione ai falsi segnali, mantenere posizioni leggere e attendere segnali di ritorno istituzionale. $BTC $ETH $ZEC Su questo tagliere la carne di manzo Wagyu non è ancora stata completamente affettata, quando dalla sala arriva la notizia: il piatto principale della casa potrebbe essere rimosso dal menu. MSCI ha cambiato le regole il 15 ottobre, mettendo la "società non operativa" come una spada di Damocle sul collo di Strategy e Metaplanet, con la lista finale annunciata l'11 novembre e l'entrata in vigore dopo la chiusura del 30 novembre — o la rimozione dal mercato. Strategy il 16 ha protestato con forza, dicendo che i criteri contabili non sono chiari, mentre Metaplanet non ha nemmeno risposto, la cucina è rimasta in silenzio, solo il fuoco sotto i fornelli continua a bruciare.
Cosa si teme di più in cucina? Non il fuoco alto, ma uno squilibrio negli ingredienti. La ricetta di Strategy è troppo estrema — quasi tutto il brodo è fatto solo con il principale ingrediente Bitcoin, senza altri condimenti. Gli esperti di Morgan Stanley hanno fatto i conti: se venisse escluso dall'indice, circa 2,8 miliardi di dollari di vendite passive colpirebbero la cucina come un ordine annullato. Cosa significa 2,8 miliardi? È come se stai cucinando una zuppa ricca e qualcuno portasse via tutto il fornello. Strategy dice che i fondi indicizzati rappresentano solo circa il 3,1%, quindi la rimozione non influirà sul business — ma questa affermazione suona come uno chef che dice "non importa perdere un tavolo di clienti", ma alla fine del mese, da dove arriveranno i soldi per gli acquisti?
I fondi passivi sono il brodo preconfezionato, normalmente invisibile ma essenziale. Se il brodo viene tolto, l'intera zuppa perde profondità. Il finanziamento è il flusso di cassa per gli acquisti, la valutazione è il prezzo sul menu, e l'acquisto di Bitcoin è come andare ogni mattina al mercato a scegliere prodotti freschi — questi tre elementi sono strettamente collegati. Meno brodo, il prezzo non regge, meno prodotti freschi si acquistano, e la quantità del piatto principale si riduce. Contratti a leva? Sono come peperoncini piccanti, chi li aggiunge ora è come se avesse uno stomaco di ferro.
Metaplanet è silenziosa, come un apprendista in cucina che non osa parlare dopo essere stato rimproverato dal maestro. Strategy invece si è subito lamentata, dicendo che le regole non sono chiare. Ma le regole della lista non sono mai decise dallo chef; se Michelin vuole toglierti la stella, può scrivere una motivazione elegante, ma il colpo è sempre rapido. Quando l'11 novembre uscirà la lista e dopo la chiusura del 30 novembre, se questa zuppa continuerà a cuocere o verrà buttata via dipenderà da come la giuria userà le bacchette.
Quello a cui bisogna davvero prestare attenzione è: quando le vendite passive colpiranno, il prezzo del piatto principale sarà schiacciato al punto da non poter nemmeno più essere presentato; se i soldi per gli acquisti si interrompono, il ritmo degli acquisti di Bitcoin potrà reggere; se il prezzo crolla, i clienti del finanziamento vorranno ancora sedersi a ordinare. Se si spengono contemporaneamente tre fuochi, anche il fornello più robusto non riuscirà a fare una zuppa densa. Quel 3,1% dei fondi indicizzati sembra poco, ma è lo strato di olio sulla superficie della zuppa — senza olio, la zuppa è insipida.
Il sapore di questa zuppa si deciderà alla chiusura del 30 novembre. Chi ha ancora qualcosa che cuoce sul fornello, prima si assicuri che il suo barattolo di spezie sia abbastanza pieno. #strategyopposesmsci$BTC cpi superiore alle aspettative, questa situazione non lascia davvero spazio ai rialzisti.
$ETH è crollato da 2807 a 2420,
quelli nella sezione commenti che ogni giorno gridano “il toro tornerà velocemente” ora sono tutti silenziosi. Perché è sceso? Perché i soldi intelligenti sono già scappati.
BlackRock ETHA ha registrato un deflusso netto settimanale di 477 milioni, l'ETF spot di Ethereum ha perso valore per nove giorni consecutivi, e i validatori in uscita sono passati da 166.000 a 851.000.
Non è un ritracciamento tecnico: $ è liquidità che si ritira collettivamente.
Il ciclo di aumento dei tassi non è ancora finito, gli asset sopravvalutati sono i primi a subire il colpo.
L'obiettivo iniziale è 2380, se viene rotto si guarda direttamente a 2300.
Posizione leggera, visione a lungo termine, solo chi sopravvive può permettersi di parlare di guadagni.
Se non siete d'accordo, venite a discutere nei commenti!
$ETH #CPIePPIUSAoltreleaspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? Mercato volatile, il prezzo non si muove molto, ma i rialzisti non riescono più a sostenere
① Volume di scambi equilibrato, liquidazioni sbilanciate
Nelle ultime 4 ore acquisti attivi per 2,467 miliardi di dollari, vendite attive per 2,585 miliardi di dollari, con una quota di vendita del 51,17%, un vantaggio non così marcato. Tuttavia, nello stesso periodo, le liquidazioni totali sulla rete sono state circa 225 milioni di dollari, di cui quasi 200 milioni (circa l'89%) da posizioni long. Il volume di scambi non mostra un'inclinazione estrema, ma le liquidazioni colpiscono principalmente i rialzisti, indicando che questa fase di discesa ha raggiunto con precisione il limite di leva sopportabile dai long.
② BTC: attendere e vedere, evitare di comprare a fondo ciecamente
Nelle ultime 4 ore le liquidazioni di BTC sono state circa 15,86 milioni di dollari, con il 91,1% da posizioni long. La liquidazione non significa che la pressione di vendita sia terminata; sarà importante osservare se il ritracciamento continuerà a segnare nuovi minimi e se il rimbalzo potrà mantenersi stabile. Attualmente non è consigliabile interpretare le liquidazioni long come un segnale di acquisto a fondo.
③ ETH: pressione di liquidazione significativamente aumentata
Nello stesso periodo le liquidazioni di ETH sono state circa 61,1 milioni di dollari (circa 3,9 volte quelle di BTC), con una quota long del 95,3%. Le perdite dei rialzisti su ETH sono più concentrate; oltre a monitorare la stabilizzazione del prezzo, sarà importante osservare la reattività di ETH in caso di stabilizzazione di BTC — se il calo sarà più profondo, la debolezza persisterà.
Conclusione:
Attualmente si mantiene un approccio prudente: la pulizia dei long è un fatto, ma la chiave è se la domanda continuerà a sostenere il mercato. Le liquidazioni confermano il "dolore della leva long", mentre la vera conferma del fondo dipende da un sostanziale supporto.Il coupon da novanta miliardi è posizionato sulla decima casella, la mano di Blackstone non si è ancora staccata dall'orologio, e il colore del tabellone è già cambiato.
Anthropic chiede seicento miliardi per acquistare potenza di calcolo — ai miei occhi questo non è finanziamento, è mettere tutte le pedine contemporaneamente sul re. Nella fase iniziale, un fatturato di centosessantotto miliardi, un aumento sequenziale del 45%, e un surplus anche dopo gli aggiustamenti, hanno davvero conquistato l'iniziativa: l'esercito occupa il centro, le vie degli alfieri sono libere, le mosse scorrono fluide. Ma avere l'iniziativa non significa vantaggio, e vantaggio non significa vittoria; c'è una stretta fessura chiamata "realizzazione" da attraversare, chi non ci riesce, tutte le belle mosse precedenti diventano inutili.
Ciò che mi ha davvero fatto raddrizzare la schiena non sono i seicento miliardi, ma quel tasso d'interesse del dieci per cento. Essere disposti a pagare un costo del capitale del dieci per cento indica che la via convenzionale delle mosse è stata bloccata dall'avversario — non è un'infusione di sangue, è una costrizione: una lunga diagonale che inchioda il tuo cavallo, se il cavallo si muove, la torre dietro perde protezione. L'investimento di seicento miliardi in potenza di calcolo è una pedina solitaria che penetra nelle linee nemiche, sembra potente, ma la linea di rifornimento è sospesa nel vuoto, ogni passo avanti consuma le retrovie.
La valutazione è scesa da due trilioni a un trilione e mezzo, e fuori dal campo si sente solo lamento. Un grande maestro non leggerebbe la situazione così — questo si chiama sacrificare una pedina. Il sacrificio in sé non è né buono né cattivo, conta solo se la compensazione è sufficiente. Il problema è che la compensazione deve essere un pedone che apre la via al flusso di cassa, e questo pedone si trova ancora sulla sesta traversa, a tre mosse dalla promozione, e può essere facilmente semplificato dall'avversario con uno scambio. La cosa più dura dello scambio è che non ti uccide, semplicemente ti lascia senza abbastanza pezzi per vincere.
Ancora più complicato è il movimento fuori dalla scacchiera. Quel revisore di New York vuole una governance sicura prima di tutto, la bozza è già nelle mani dei legislatori — è un reclamo pre-partita, non si cambia la partita, ma i limiti di tempo e le dimensioni della scacchiera. Puoi calcolare fino a venti mosse, ma l'arbitro annuncia improvvisamente che ogni mossa ha solo trenta secondi, e tutti i tuoi calcoli lunghi diventano nulli. Il costo del finanziamento è una pressione tattica, si può sopportare; il ritmo della governance è il clima strategico, può distruggere l'intera partita.
Guarda ancora quella linea di mercato ombra, $xSPY respira in sincronia con l'ancora di valutazione del mercato principale, non decide la partita, ma registra onestamente le fluttuazioni del punteggio — da +2,0 a +0,9, la partita è la stessa, cambia solo che gli osservatori iniziano a dubitare della resistenza del giocatore.
Il mio giudizio è questo: non si tratta di potenza di calcolo, ma di chi cederà per primo nel finale. Il punto più fragile è nella catena di pedoni dietro, non in prima linea; quando la linea aperta sarà violata, la fortezza del re sarà solo un guscio vuoto. Nel momento in cui il capitale ad alto interesse entra in campo, l'avversario non ha più bisogno di dare scacco matto — ha solo bisogno che tu continui a muoverti. #anthropic60bfinancingQuando il costo delle fondazioni profonde di un grattacielo si avvicina a metà del budget totale della struttura fuori terra, ogni ingegnere strutturale abbandonerebbe i rendering e ricalcolerebbe i carichi. Nel secondo trimestre, i ricavi di Meta sono stati di 60,8 miliardi, con una crescita annua del 28%, mentre la spesa in conto capitale ha raggiunto i 31,1 miliardi — non si tratta di costruire un edificio, ma di infiniti pali che penetrano nel sottosuolo. L'AI è la sua paratia continua sotterranea, la pubblicità è l'unico spazio commerciale in grado di generare affitti; il problema non è mai lo spessore del muro, ma se lo spazio commerciale può sostenere lo stress dell'intero edificio.
La guidance per il terzo trimestre, con ricavi tra 61 e 64 miliardi, è per me la quota di riferimento sul progetto. Per quanto il disegno sia bello, se la squadra di costruzione non riesce a gettare il calcestruzzo secondo i piani è un altro discorso. La curva della spesa in conto capitale continua a salire, il che significa che la profondità dello scavo delle fondazioni aumenta, mentre la crescita dei ricavi pubblicitari deve essere come una trave di collegamento con un tasso di armatura preciso al decimale, che trasmette onestamente tutto il peso della struttura superiore. Se questo muro portante pubblicitario si incrina, anche la struttura in acciaio chiamata AI, per quanto elegante, diventa un mensolone sporgente — e il punto debole fatale di una struttura a sbalzo è che non ha una seconda via di trasmissione del carico.
Osservando l'interazione di $xMETA, in sostanza si sta esaminando la struttura dell'edificio con un test non distruttivo. La crescita dei ricavi è la resistenza del calcestruzzo, la spesa in conto capitale è la quantità di armatura; se il rapporto tra i due si sbilancia, si manifesta ciò che temo da vent'anni: il cedimento differenziale. Il cedimento non uniforme non fa crollare subito l'edificio, ma impedisce prima la chiusura di porte e finestre — prima la pressione sui margini di profitto, poi la comparsa di crepe inclinate nel flusso di cassa libero, infine i costi di riparazione superano di gran lunga il risparmio iniziale sui costi di progettazione. Più si investe in AI, più profonde sono le fondazioni, più rigida diventa la dipendenza da questo muro portante pubblicitario; non è diversificazione, è un supporto a singolo punto.
Ciò che mi preoccupa davvero è il ritmo dei lavori. Nel secondo trimestre sono stati spesi 31,1 miliardi, nel terzo trimestre si continuerà a gettare calcestruzzo, mentre la crescita dei ricavi è solo del 28% — visto in prospettiva, è come usare un'armatura sempre più fitta per inseguire una velocità di indurimento del calcestruzzo sempre più lenta. Il punto di svolta di un progetto di alto livello non è mai alla presentazione dei disegni, ma nella capacità di drenaggio della fossa di fondazione al terzo periodo di piogge. La pompa di drenaggio della crescita pubblicitaria è l'unico dato reale che determina se questo edificio potrà essere completato.
La profondità delle fondazioni è già scritta nel contratto, il tasso di armatura del muro portante non ha ancora superato l'ispezione. #metaq3aispendingoutlook #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 Ho visto diverse segnalazioni che dicono che Deutsche Bank custodirà "1600 istituzioni in fila per entrare", ma ho controllato il comunicato stampa di Deutsche Bank del 16/9 e non ho trovato questo numero.
Il comunicato è molto chiaro: la prima fase è riservata solo ai clienti delle banche aziendali e delle banche d'investimento di Deutsche Bank, come aziende, gestori patrimoniali, fondi hedge e istituzioni sovrane, e l'accesso è soggetto a due diligence da parte di Deutsche Bank. Il testo originale dice esplicitamente che non è rivolto ai clienti retail.
Nel rapporto di Reuters del 16/10, il co-responsabile della banca aziendale Podobnik ha detto che la Germania partirà entro poche settimane, iniziando con BTC e ETH, e nel 2027 si espanderà in Asia. L'ordine è già stabilito: prima la custodia, poi l'ingresso e l'uscita di stablecoin, e successivamente i depositi tokenizzati e l'emissione di obbligazioni digitali per i clienti.
Quindi, per ora, l'unica cosa certa è che l'accesso è riservato ai clienti storici di Deutsche Bank, e nessuno ha mai pubblicato quante istituzioni siano in lista. Se qualcuno ha la fonte originale che parla di 1600 istituzioni, me la mandi e ammetterò l'errore.
$BTC $ETH Un piccolo conto è passato da oltre duecento dollari a centosettanta, i profitti delle posizioni short stanno per essere completamente erosi, questa scena è troppo reale. Pensi che sia il mercato a dover correggere, o che sia la posizione a non reggere più? Sto osservando l'andamento di BTC e ETH in questa fase, il più grande errore è considerarlo come "dopo un rialzo ci deve essere una pausa". La realtà è che il prezzo non ha quasi mai dato un ritracciamento decente, mentre gli short hanno iniziato a dubitare della loro posizione. Il conto è sceso da oltre 200 dollari a più di 170, il che indica che i profitti latenti stanno per essere restituiti e si è arrivati a un punto critico sul continuare a mantenere la posizione, spesso questo spiega meglio la fase del trend rispetto alle candele stesse. Guardiamo i fatti: BTC e ETH sono saliti consecutivamente senza una correzione evidente; l'autore del post si aspettava "una piccola discesa oggi", ma invece è arrivata una compressione inversa, al punto da ipotizzare che i grandi investitori potrebbero aspettare fino a domani sera per spingere ancora. Qui ciò che viene realmente negoziato non è una notizia, ma la resistenza delle posizioni short. La preferenza del capitale è chiara: è disposto a pagare un premio per asset forti, ma non vuole lasciare troppo tempo alle posizioni contrarie. Il percorso rialzista è che, finché BTC non mostra una lunga candela rossa con volumi elevati e ETH segue senza restare indietro, questo ritmo di "nessuna correzione" tende a passare dalla fase di avvio a quella di continuazione. Gli short che integrano margini, riducono posizioni o chiudono in stop loss diventano acquirenti passivi, rafforzando ulteriormente la salita. A livello di altcoin, la preferenza del capitale è più selettiva: solo progetti con una narrativa chiara e sufficiente liquidità tendono a essere trainati facilmente, la crescita generale potrebbe non essere sincronizzata. Il rischio è qui: quando tutti aspettano una "piccola correzione" che non arriva mai, l'umore passa dal dubbio all'acquisto a prezzi elevati, ed è allora che possono emergere divergenze.$ETH Weekly: il dollaro sale e poi scende, l'oro si stabilizza e rimbalza, Ethereum riuscirà a recuperare? $BTC
Questa settimana il mercato crypto è stato nuovamente scosso dai dati sull'inflazione USA. CPI e PPI hanno superato le aspettative, riducendo le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed e riportando il rischio di aumento dei tassi al centro dell'attenzione, con ETH che ha subito una pressione al ribasso. Tuttavia, con l'indice del dollaro che è sceso dai massimi di 18 mesi e i rendimenti dei titoli di stato USA in calo, Ethereum ha mostrato un rimbalzo, indicando che il mercato non ha completamente perso l'appetito per il rischio. $ETH
Il nodo centrale dell'attuale situazione è: l'inflazione rimane ostinata, ma la forza del dollaro comincia a indebolirsi. La capacità di ETH di proseguire nel rimbalzo dipenderà dalla continuazione dell'alleggerimento delle pressioni macroeconomiche e dal ritorno di capitali nel mercato crypto.
1. Contesto macro: il dollaro sale e poi scende, il mercato rivaluta la politica della Fed
Questa settimana l'indice del dollaro ha mostrato un chiaro movimento di salita e discesa. Un CPI USA più forte del previsto ha spinto l'indice vicino a 103, un massimo di 18 mesi, ma poi, con i segnali cauti da parte dei funzionari della Fed e il calo dei rendimenti dei titoli di stato, i rialzisti sul dollaro hanno iniziato a prendere profitto. Alla chiusura di venerdì, l'indice del dollaro si è attestato a 101,78, registrando la prima settimana in calo dopo cinque settimane consecutive di crescita.
Tuttavia, il calo del dollaro non significa che il rischio inflazione sia stato eliminato #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Il conto delle liquidazioni di $DOGE nelle ultime 24 ore è quasi un resoconto di liquidazioni unilaterali: i long sono stati liquidati per 1,28 milioni di dollari, i short solo per 150.000 dollari, con 180 ordini di acquisto forzatamente chiusi e solo 34 ordini di vendita. Non si tratta di uno short che spinge attivamente il prezzo verso il basso, ma di una leva degli acquirenti che viene spinta fuori dal sistema. 👀 Il segnale chiave è nascosto nella struttura. Un volume di scambi di 3 milioni di dollari corrisponde a posizioni per 220 milioni di dollari, quindi l'intensità del turnover non è alta; ciò che è più degno di nota è che dopo la liquidazione dei long non è comparso nuovo capitale a supporto dal basso. In altre parole, questo calo ha eliminato la leva, ma non ha portato a un rimbalzo di acquisti. I fondi si sono mantenuti vicini allo zero per tre cicli, non si può capire chi tra long e short sia più impaziente — può solo essere considerato come sfondo, non come direzione. Sul grafico, i massimi continuano a scendere, le medie mobili mostrano un allineamento ribassista, in perfetta sintonia con il comportamento dei fondi sopra descritto. I long sono già stati schiacciati una volta, ma il prezzo non riesce a rimbalzare; il minimo di 0,07929 probabilmente verrà testato di nuovo. L'unica condizione per un vero inversione è che il prezzo superi e si mantenga sopra 0,08285, il che indicherebbe che la pressione di vendita superiore è stata assorbita e la logica ribassista fallisce. Il mio giudizio è che il mercato stia sottovalutando la "unilateralità" di questa liquidazione. La maggior parte delle persone vede le liquidazioni e presume che gli short siano forti, ma l'apertura di posizioni short è scarsa, il che indica che il calo è guidato da una riduzione passiva della leva, non da nuove scommesse short. La fragilità di questa struttura è che: una volta che il prezzo recupera 0,08285, i long liquidati non torneranno, ma anche gli short mancano di risorse per aumentare la posizione, quindi il rimbalzo potrebbe essere più rapido del previsto. Al contrario, se 0,07929 viene violato senza supporto$BTC $ETH $SOL sono scesi del 6% in due settimane, la linea degli 80.000 decide la direzione della prossima settimana
Riepilogo domenicale. Questa settimana $BTC è sceso da 83.773 a 81.436, in calo del 2,8%, con un minimo settimanale a 79.800, seconda candela settimanale negativa consecutiva, con un ritracciamento cumulativo del 5,9% in due settimane. $ETH è a 2.400, in calo del 5,4% settimanale; $SOL a 103,2, in calo del 7,3% settimanale — i beta più alti cadono più duramente, è una contrazione di capitale, non una rotazione settoriale.
Tre segnali: l'indice paura/avidità è sceso da 69 della scorsa settimana a 53, la congestione si è liberata ma non è ancora panico, storicamente è più una fase di consolidamento che un vero e proprio minimo; il funding rate di BTC è +0,007%, ETH +0,004%, SOL è diventato negativo a -0,002%, i long non pagano più per inseguire i rialzi, né c'è stata una resa di massa, il volume delle posizioni è rimasto stabile in una settimana; strutturalmente il massimo settimanale a 84.352 non è stato rotto, 79.800 è stato testato e recuperato, il prezzo è compresso sotto la media del range, è un consolidamento debole.
Per la prossima settimana si guardano tre punti: se il livello tondo di 80.000 unito al minimo settimanale di 79.800 reggerà, in caso di rottura si guarda a 78.000; se il rimbalzo a 82.500 avrà volume, senza volume sarebbe un falso segnale; ETH/BTC ora è a 0,0295, se perde 0,0290 gli altcoin subiranno un altro giro di perdite.Non si tratta di far girare il mercato, ma di far girare la mente. Ti si sono indolenzite le mani a tenere posizioni short?
Fratelli e sorelle, è arrivato il fratello delle criptovalute.
In questi giorni, fissare il mercato mi ha fatto venire gli occhi secchi, il Bitcoin si muove in un range stretto avanti e indietro, mentre l'Ethereum sembra proprio che qualcuno gli stia tenendo la testa giù, senza muoversi nemmeno un po'. Se hai posizioni short, aspetti con ansia il target, ma lui non te lo concede, continua a girare, fino a farti dubitare se stai guardando nel verso giusto, fino a farti venire voglia di chiudere la posizione e andare a dormire.
Prima di tutto, perché gira così? La radice non è nel mercato, ma nel macro.
Il 30 aprile c'è stata la riunione FOMC, i tassi sono rimasti fermi al 3,50%-3,75%, apparentemente in linea con le aspettative, ma il voto è stato 8 contro 4 — la più grande divisione interna dal 1992. Tre presidenti delle banche regionali hanno apertamente contestato la frase "orientamento accomodante" nella dichiarazione, e persino Powell ha ammesso che sempre più persone sostengono di passare a una posizione neutrale. Tradotto in parole semplici: il discorso sul taglio dei tassi sta venendo progressivamente eliminato. Ancora più complicato è il Medio Oriente, con il Brent che ha superato i 120 dollari, l'inflazione non è stata ancora domata e l'energia dà un altro colpo, quindi la Fed non osa allentare.
Le aspettative di espansione della liquidità sono state bloccate, e un asset senza rendimento come le criptovalute manca di quella spinta più forte. Quindi quello che vedi ora è un mercato laterale, non perché i compratori o i venditori stiano accumulando forza, ma perché entrambi stanno aspettando un segnale di cedimento dall'altra parte.
Guardiamo i livelli. Se confronti il range che ti ho dato con il mercato reale, capirai perché tenere posizioni short è così estenuante.
Per il Bitcoin, la resistenza tra 83.500 e 84.000 è indicata come target rialzista da Glassnode, a patto che i compratori riescano a consumare tutte le posizioni di profitto tra 78.000 e 79.000. Ma la realtà è che i detentori a breve termine stanno realizzando 4 milioni di dollari di profitto ogni ora in quella zona, la liquidità dei compratori non regge, e il prezzo viene spinto sotto i 76.000. La resistenza è lontana, la pressione di vendita è vicina. La direzione della tua posizione short non è sbagliata, ma è frustrante che non ti dia soddisfazione.
Ethereum è ancora più tipico. Il range 2.485-2.530 è lontano sopra la testa, mentre il prezzo reale lotta intorno a 2.240-2.340, ha appena rotto 2.300 e il focus è già sceso alla battaglia per difendere 2.200. Ma nota un dettaglio: il cuneo ribassista di Ethereum si sta avvicinando alla finestra di convergenza tra fine aprile e inizio maggio, la volatilità è compressa al massimo, e l'indicatore BBWP è sceso rapidamente da livelli alti. Questa formazione non durerà a lungo, o si rompe con volumi verso l'alto, o accelera verso il basso. Aspetti che Ethereum si muova, la direzione potrebbe non essere quella della tua posizione short, ma il movimento arriverà sicuramente.
$SOL è ancora più interessante. Il prezzo è compresso tra 84 e 85, le medie mobili a 50, 100 e 200 giorni sono tutte entro 1,2 punti, gli analisti dicono che è una "compressione al vertice, la rottura scatenerà un'esplosione". E i fondamentali? Western Union lancerà a maggio la stablecoin USDPT su Solana, Visa e JPMorgan sono già in movimento, l'adozione istituzionale è concreta, ma il prezzo non sale. Quando fondamentali e prezzo si scontrano, il mercato laterale è la loro lotta.
Infine, una frase che farà gelare il sangue a chi ha posizioni short.
Ultimi dati Glassnode: la preferenza netta per posizioni short sui contratti perpetui ha raggiunto un record, il premio direzionale è al minimo storico. Sembra che i ribassisti dominino, giusto? Ma il rapporto dice chiaramente — "Queste situazioni estreme storicamente indicano spesso l'arrivo di un punto di svolta". Quando gli short sono troppo affollati, anche un piccolo acquisto spot può scatenare uno short squeeze.
Quindi le tue posizioni short non sono impossibili da tenere, ma non considerare il mercato laterale come sicuro. Prepara bene la difesa, tieni d'occhio la finestra di cambiamento di Ethereum, il modo in cui romperà la noia probabilmente non sarà gentile con tutte le posizioni.
Scrivi nei commenti, hai posizioni short o sei già fuori a guardare? Quanto pensi di resistere in questo mercato laterale?
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Questa mattina ho dato un'occhiata ai dati dei contratti, davvero mi preoccupo per chi ha comprato a fondo nel weekend. BTC sembra stabile come un vecchio cane, ma i piccoli investitori long di ETH e SOL stanno quasi facendo esplodere il mercato, ogni volta prima di un crollo è sempre così.
Prima di tutto, BTC stabile a 81459, minimo nelle ultime 24 ore a 80754. Anche se il volume delle posizioni è sceso da un picco a 2,49 miliardi, con alcuni fondi ritirati, il rapporto long/short è ancora alto a 1,88. I long sono ancora predominanti, ma finché il livello di 80000 non viene rotto, il mercato può ancora resistere.
Il più pericoloso è ETH a 2401, con un rapporto long/short che è schizzato a 2,49! Il minimo ha toccato 2355, i piccoli investitori pensano che sia un fondo solido e si buttano dentro freneticamente. Ma in questa tendenza di calo lento, più i long si affollano, più velocemente cadranno; se scende sotto 2350, le liquidazioni a catena saranno terribili.
Poi c'è SOL a 103,35, rapporto long/short 2,42, minimo già a 101, anche qui i piccoli investitori resistono disperatamente. Sopra c'è un sacco di pressione di vendita, il rimbalzo è senza volume, basta un minimo cedimento del mercato e SOL sarà il primo a crollare.
Il mio punto di vista è semplice: è un classico taglio lento con un coltello smussato, finché i long non muoiono, la discesa continua. Non comprate a questi livelli, comprare a sinistra è come regalare soldi. Io resto fuori e guardo, aspetto che questi long non reggano più e vendano, o che il rapporto long/short scenda sotto 1,5, poi penserò a entrare.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Dopo una liquidazione di 950 milioni di dollari, chi sta raccogliendo il testimone?
Il rischio in Medio Oriente in aumento unito al PPI statunitense di settembre salito al 6,3% hanno innescato una pressione macroeconomica che ha causato una liquidazione a leva di circa 950 milioni di dollari su tutta la rete. Nel momento in cui le posizioni di panico vengono liquidate, le quote on-chain stanno rapidamente cambiando mano, e il mercato entra in una fase di "riproposizione dopo la riduzione della leva finanziaria".
$BTC è attualmente a 81.800 dollari. I nuovi grandi whale rappresentano il 33% del valore di mercato realizzato dai whale, con un costo medio di circa 77.000 dollari; il picco a 80.000 dollari ha completato una riduzione concentrata della leva, mostrando una volontà istituzionale di supporto non debole, con la fascia 77.000-80.000 dollari che diventa un supporto di costo a breve termine.
$ETH è a 2.450 dollari, con fondamentali relativamente più deboli: l'ETF ETH di BlackRock ha registrato un deflusso netto giornaliero di 44,4 milioni di dollari, negli ultimi tre settimane gli scambi hanno visto un afflusso netto di 290.000 ETH, VanEck ha ritirato la domanda per l'ETF stETH, i segnali di distribuzione da parte dei whale si intensificano, e il prezzo è ancora sotto la pressione della media mobile esponenziale a 50 giorni.
$SOL è a 104,7 dollari, con una forte contesa tra compratori e venditori. Negli ultimi 11 giorni, il TVL on-chain è diminuito di 670 milioni di dollari a 5,94 miliardi di dollari, ma l'aggiornamento della mainnet Alpenglow del 21 ottobre ridurrà il tempo di conferma delle transazioni a 150 millisecondi, accelerando del 99%. Se si manterrà sopra i 100 dollari, SOL potrebbe beneficiare dell'aggiornamento per avviare un trend indipendente.
In generale, la liquidazione ha eliminato la leva elevata, ma non ha eliminato la pressione macroeconomica; BTC guarda al supporto di costo, ETH al ritorno dei capitali, SOL all'effettiva realizzazione dell'aggiornamento.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Dopo la chiusura del mercato azionario statunitense del 20 ottobre, Netflix presenterà i risultati del terzo trimestre. Guardando le scommesse nel mercato previsivo nell'immagine, il 71% dei fondi punta a un risultato superiore alle aspettative, il che indica che le aspettative sono già molto alte.
Iniziamo con le basi. Le previsioni dell'azienda indicano ricavi per 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua del 12%, e un margine operativo previsto del 33,2%, molto superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso. L'aumento del margine indica che l'azienda sta migliorando l'efficienza interna e la capacità di generare profitti.
Ma ci sono anche problemi. Una crescita del 12% dei ricavi, rispetto ai tassi del 20-30% degli anni precedenti, è chiaramente un rallentamento. Per quanto riguarda gli abbonati, quasi tutti quelli potenziali a livello globale si sono già iscritti, quindi il tetto massimo è stato raggiunto. Ora l'attenzione del mercato è tutta rivolta al business della pubblicità.
Il pacchetto a basso costo con pubblicità introdotto in precedenza potrà davvero trasformarsi in entrate concrete? Se i ricavi pubblicitari riusciranno a compensare il rallentamento degli abbonamenti, la logica di valutazione di Netflix cambierà radicalmente. Se invece ci saranno solo spettatori ma gli inserzionisti non investiranno, i problemi saranno seri.
Ora che il 71% delle probabilità punta a risultati superiori alle aspettative, la situazione è piuttosto rischiosa. Con aspettative così alte, basta che le indicazioni per il prossimo trimestre siano leggermente inferiori o che la monetizzazione della pubblicità non proceda abbastanza velocemente, e il prezzo delle azioni potrebbe crollare immediatamente.
Per il mercato delle criptovalute, Netflix rappresenta il sentimento del settore tecnologico e dei consumi del mercato azionario statunitense. $NFLX $xNFLX