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USELESS短线拉升突破1.9亿美元市值，24小时涨超58% Solana生态Meme币USELESS市值突破1.9亿美元，24小时涨超58%，成交量约2060万美元，行情延续9月1日KOL「Bonk Guy」公开看涨后的强势动能。 9月3日，据GMGN数据，Solana生态Meme币USELESS短线拉升，市值突破1.9亿美元，24小时涨幅超过58%，24小时成交量约2060万美元，延续近期强劲走势。 回顾事件脉络：9月1日，曾因早期交易BONK而成名的交易员「Bonk Guy」公开表示，目前对USELESS的看涨程度甚至超过2023年交易BONK时期。其核心论据是，USELESS此前曾在非牛市环境下从约400万美元市值一路上涨至4.5亿美元，涨幅超过百倍，说明该币种具备脱离大盘环境的独立行情基因；他进一步推演，若USELESS未来首次经历真正的牛市，可能出现更大涨幅。该言论发布当日，USELESS即上涨超50%，市值突破1亿美元。 从机制上看，这是典型的KOL叙事驱动型Meme币行情。USELESS没有现金流和实际用例支撑，定价高度依赖社区共识、注意力流动和头部意见领袖的号召力。Il completamento della struttura non equivale al completamento dell'edificio; ciò che cambia davvero le sorti è la fila di pali di fondazione sotto la platea. Nvidia ha trasformato 3,5 miliardi di dollari in cavi d'acciaio precompressi direzionali, bypassando la finestra del capitale azionario ordinario e ancorandoli direttamente alle fondamenta esistenti di MediaTek. Non si tratta di un semplice rifacimento della facciata, ma di demolire parte dei muri portanti: MediaTek, da struttura commerciale nel settore dell'elettronica di consumo, viene riclassificata nella rete autostradale dell'integrazione di sistemi di calcolo intelligente ad alta velocità.
Guardiamo insieme due planimetrie. Il progetto originale di MediaTek è un catalogo generico di case a schiera con chip a basso consumo — scenari d'uso dispersivi, requisiti di carico bassi, nodi progettati per risparmiare materiali e manodopera. Il sistema a travi NVLink Fusion di Nvidia è nato per sezioni di data center a livello di rack: grandi campate, alta densità termica, ridondanza di alimentazione che deve attraversare verticalmente. La differenza di quota tra i due non si colma aggiungendo due colonne. Per trasformare la struttura a mattoni e cemento in un grande salone a campata larga, è necessario demolire i muri portanti trasversali, installare controventi inclinati e travi di trasferimento, incassare le linee di interconnessione GPU all’interno delle travi a cassetta e ricostruire completamente il percorso di carico.
In questo momento, le obbligazioni convertibili non sono né debito né capitale azionario, ma un pagamento anticipato per il rinforzo strutturale. I progettisti sanno bene che anticipare i fondi è normale, ma la conversione in capitale richiede un punto di svolta significativo. Nvidia trasferisce il rischio del periodo di maturazione del calcestruzzo a MediaTek — se MediaTek riuscirà a trasformare i prototipi in componenti portanti ufficiali per chip personalizzati, piattaforme di calcolo PC e sistemi per abitacoli veicolari, l’anticipo si convertirà in azioni permanenti; se ordini, profitti e valutazioni non raggiungeranno la maturità, quei 3,5 miliardi saranno solo una costosa membrana impermeabilizzante polimerica, incapace di entrare nel sistema strutturale portante.
Guardiamo la struttura di $XCH: come area di stoccaggio nel progetto originale, utilizza la prova spazio-temporale per realizzare murature prefabbricate, con file di hard disk disposte ordinatamente, robuste e solide, ma con pareti tagliafuoco troppo fitte. Quando la rete sopraelevata di calcolo intelligente attraverserà dall’alto, la differenza di quota tra la nuova rete e le vecchie fondamenta di stoccaggio diventerà un problema di livello di transizione che l’ingegnere strutturale dovrà risolvere. Se $XCH rimane fermo ad aspettare, si disallineerà con le rampe del data center; per integrarsi, dovrà aggiungere travi di collegamento tra capacità di schedulazione, latenza e dissipazione del calore, facendo diventare lo storage distribuito la base del nucleo centrale del calcolo intelligente. Non influenzerà improvvisamente il prezzo per questa immagine di notizia, ma il terreno di fondazione, disturbato dagli scavi vicini, ha già visto la distribuzione dei carichi riscritta nel lungo processo di assestamento.
Tutti i grandi progetti alla fine falliscono nella fase di approfondimento dei nodi. Dopo l’ingresso di questi fondi Nvidia, sul campo si dovrà vedere se MediaTek riuscirà a trasformare i disegni di collaborazione in un vero progetto organizzativo di cantiere: se le linee di trasporto della supply chain sono sufficientemente pianificate, se i tubi capillari per la dissipazione del calore evitano le travi strutturali, se la maturità del processo consente il rilascio in serie per carichi a livello di rack. Se le linee di apparecchiature si scontrano, gli obiettivi di efficienza sul progetto crolleranno. Se MediaTek fosse solo un partner decorativo in un consorzio di gara, più brillante sarà l’alba, più vuota sarà la struttura.
Le travi d’acciaio NVLink Fusion sono già state sollevate all’altezza prevista, ma tra i pali di fondazione della vecchia area MediaTek e la vecchia platea di $XCH, quanto larga deve essere la giunta di assestamento? La risposta non è sulla gru a torre, ma nelle mappe di distribuzione dei carichi nelle mani dell’ingegnere di approfondimento. Chiudo i disegni lasciando solo una nota di verifica: un edificio che non supera il controllo del momento flettente, più si illumina presto, più dimostra che nel suo nucleo non c’è alcuno spazio degno di visita. #nvidiabacksmediatek$CORE ha annunciato ufficialmente la distruzione di 150 milioni di token sovraemessi, la crisi di CORE è davvero finita?
L'evento $CORE ha raggiunto un progresso chiave, il Core DAO ha appena annunciato: l'hard fork v1.0.26 è stato implementato, oltre 150 milioni di CORE sovraemessi sono stati distrutti e rimossi permanentemente dall'offerta, e le ricompense di staking dovrebbero tornare alla normalità entro 48 ore.
Ciò significa che il rischio più temuto dal mercato, ovvero l'impatto di una grande quantità di token anomali sulla circolazione, è stato sostanzialmente mitigato. La falla a livello di protocollo è stata completamente chiusa, non ci saranno ulteriori sovraemissioni e le funzioni fondamentali dell'ecosistema stanno gradualmente tornando alla normalità.
Tuttavia, se la crisi sia davvero finita rimangono alcuni dubbi chiave da chiarire.
L'ufficialità ha chiarito che "nessuna transazione è stata annullata", quindi i token già trasferiti dagli indirizzi di validatori malevoli e immessi sul mercato sono stati tutti recuperati e distrutti? L'ambito specifico della distruzione dei 150 milioni di token e quali indirizzi sono stati coinvolti non è stato ancora completamente divulgato.
Non è stato ancora pubblicato un rapporto completo di analisi post-evento, le cause della falla, l'entità dell'impatto e la responsabilità rimangono poco trasparenti. Inoltre, problemi storici come i crediti inesigibili nel mercato dei prestiti e gli errori nella logica dei contratti non sono stati menzionati nel comunicato.
L'hard fork può correggere il codice, la distruzione può rimuovere i token anomali, ma per ripristinare la fiducia della comunità è necessario un rapporto pubblico completo, onesto e riproducibile, non solo un annuncio.
Quando le ricompense di staking torneranno alla normalità dopo 48 ore, i dati on-chain forniranno risposte più veritiere.$BTC —$ETH —$SOL la sera ricominciano a salire, recentemente queste tre notizie stanno ridefinendo la direzione.
$BTC oscilla intorno a 78.000, $ETH torna a 2.420.
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Il dato non agricolo è la variabile più grande di questa settimana, l'ultimo dato prima del FOMC. Ma Bank of America ha detto che è solo un "antipasto", la vera decisione sull'aumento dei tassi a settembre dipenderà dal CPI dell'11 settembre. L'ADP è in calo da tre mesi consecutivi, ad agosto è aumentato solo di 38.000 persone, ma la probabilità di un aumento dei tassi è ancora superiore al 60%, il che indica che il mercato ha già prezzato in anticipo. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
MSCI sta spingendo per una revisione dei requisiti per gli asset digitali, Strategy e Metaplanet potrebbero essere esclusi. $BTC, come asset di riserva centrale, subirà pressione a breve termine se i fondi passivi ribilanceranno i portafogli. Tuttavia, se in futuro sarà permesso includere $BTC come asset operativo, ciò potrebbe aumentare la volontà di allocazione istituzionale, risultando in una spada a doppio taglio. #加密财库扩张面临指数资格考验
I risultati di Broadcom hanno superato le aspettative, Snowflake ha alzato le previsioni, sia l'hardware che il software AI stanno superando le aspettative. $BTC e $ETH non sono saliti direttamente, ma il Nasdaq si è stabilizzato, quindi almeno la liquidità nel settore crypto non sarà drenata troppo duramente. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Tre direzioni si uniscono: il dato non agricolo indica la direzione, i requisiti dell'indice mettono pressione su $BTC, i risultati AI sostengono il sentiment. La direzione è rialzista, ma non inseguire i massimi, aspetta un ritracciamento prima di agire. Rivedendo l'intero andamento di questo ciclo di mercato, partito dal minimo di aprile a 250 dollari, ZEC è salito costantemente fino a raggiungere il massimo storico di 880 dollari il 23 agosto, segnando il picco più alto degli ultimi otto anni dal 2018, con un incremento massimo superiore al 230%. La capitalizzazione di mercato ha superato temporaneamente i 13,8 miliardi di dollari, posizionandosi tra l'11° e il 12° posto nel mercato delle criptovalute. Nella fase più intensa del mercato, il volume dei futures nelle 24 ore si è avvicinato ai 10 miliardi di dollari, con un forte aumento delle posizioni aperte sui contratti, un afflusso massiccio di fondi a leva e la comunità che prevedeva obiettivi di prezzo a mille dollari. Il mercato ha interpretato il lancio dell'ETF spot di Grayscale come un segnale certo di rivalutazione del valore.
Dal punto di vista della struttura del mercato, la volatilità di ZEC è significativamente superiore a quella di BTC; la volatilità reale a 30 giorni è molto più alta rispetto a Bitcoin ed Ethereum, con forti oscillazioni al rialzo e al ribasso e liquidazioni bidirezionali che saranno la norma. ZEC possiede una forte componente Beta, rendendo difficile per esso muoversi indipendentemente dal mercato generale. Quando il rischio di mercato si riduce, i temi legati alla privacy tendono a essere oggetto di speculazioni intense; al contrario, in caso di inasprimento macroeconomico e aumento delle aspettative di rialzo dei tassi da parte della Fed, i ritracciamenti di ZEC tendono a essere maggiori rispetto alle criptovalute principali. Nel breve termine, le notizie positive sull'ETF sono già state ampiamente scontate; d'ora in poi il mercato non si concentrerà solo sulle narrazioni, ma inizierà a monitorare alcuni indicatori concreti: flussi di fondi in entrata e uscita dall'ETF, quota del pool schermato, attività delle transazioni schermate e comportamenti di sblocco e trasferimento degli "whale". #FOMC前最后一组数据：本周五非农
$BTC ——$ETH
L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti di agosto è salito a 55,4, superiore alle attese di 54,3, in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. Questo indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di 50 che separa espansione e contrazione, raggiungendo il livello più alto da aprile, indicando che il settore dei servizi è ancora in fase di espansione, con un rimbalzo della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, questo indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 iniziata a giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce direttamente in un aumento della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di soli 38.000 unità in agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM dei servizi coesiste con un rallentamento dell'occupazione, lasciando la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, a confrontarsi con una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione.L'ISM del settore servizi di agosto ha superato le aspettative con un rimbalzo, unito all'indice dei prezzi dei servizi che ha raggiunto il massimo degli ultimi quattro anni, rappresentando una doppia conferma della resilienza dell'economia americana e della persistenza dell'inflazione nei servizi. Ciò ha corretto direttamente le precedenti aspettative di mercato eccessivamente ottimistiche su un "rapido cambio di rotta della Fed verso tagli dei tassi", riducendo significativamente la probabilità di un taglio a settembre e allungando ulteriormente il periodo di attesa politica. $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农
L'ISM PMI dei servizi negli Stati Uniti ad agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3, in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. L'indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di 50 che separa contrazione ed espansione, raggiungendo il livello più alto da aprile, indicando che il settore dei servizi è ancora in espansione, con un rimbalzo della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, questo indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM PMI dei servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 iniziata a giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce direttamente in un aumento della crescita della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di sole 38.000 unità ad agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza del PMI dei servizi coesiste con un rallentamento dell'occupazione, ponendo la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, di fronte a una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione.Dichiarazioni di Waller: l'aumento dei tassi a settembre dipende fortemente dai dati CPI di agosto
Il 3 settembre, il membro della Federal Reserve Waller ha rilasciato un chiaro segnale politico, affermando che la decisione di aumentare i tassi nella riunione di settembre dipenderà in gran parte dai dati sull'inflazione CPI di agosto che saranno pubblicati la prossima settimana.
Waller ha dichiarato che, se l'inflazione continuerà a scendere costantemente verso l'obiettivo del 2%, sarà disposto a sostenere il mantenimento dei tassi attuali. Tuttavia, se i dati sull'inflazione di agosto supereranno le aspettative di mercato e la tendenza al raffreddamento dell'inflazione si invertirà, prenderà in considerazione il sostegno a un aumento dei tassi, con un piccolo aggiustamento politico per garantire che l'inflazione torni nell'intervallo obiettivo.
Ha valutato che la politica monetaria attuale è leggermente restrittiva per la crescita economica, ma ha anche sottolineato che un lieve aumento dell'inflazione non porterà immediatamente a un inasprimento della politica; l'attenzione principale è se la tendenza al calo dell'inflazione venga compromessa. Sebbene il livello attuale dell'inflazione sia ancora significativamente superiore all'obiettivo politico del 2%, una serie di recenti dati economici mostrano segnali di un graduale raffreddamento dell'inflazione.
Queste dichiarazioni indicano che la Federal Reserve ha affidato la decisione politica ai dati sull'inflazione, e un linguaggio verbalmente aggressivo non equivale più automaticamente a un aumento dei tassi. Il mercato ora guarda con attenzione ai risultati del CPI di agosto: un'inflazione superiore alle aspettative aumenterà la probabilità di un aumento dei tassi a settembre; un'inflazione in calo continuerà a favorire il mantenimento dei tassi invariati.
Per il mercato degli asset rischiosi, questo discorso amplifica l'incertezza nel periodo di attesa dei dati. Prima della pubblicazione del CPI, il mercato rimarrà in uno stato di attesa e confronto, con oscillazioni ampie dei prezzi. Una volta pubblicati i dati sull'inflazione, i mercati azionari statunitensi, delle criptovalute e dell'oro avranno una direzione chiara, e la qualità dei dati determinerà direttamente l'andamento a breve termine dei prezzi degli asset.
$BTC $ETH $OKB
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 L'errore più grande in un mercato toro è pensare che ogni calo sia un'opportunità di acquisto.
Ciò che conta davvero è la stratificazione, non buttarsi appena si vede il verde o comprare al primo rimbalzo. Il mio schema è piuttosto semplice: alla base BTC, ETH, con liquidità e narrazione solide; nel livello momentum guardo SOL, SUI, l'ecosistema e il calore dei fondi sono ancora presenti; poi scelgo LINK, ONDO con incrementi reali, più orientati a RWA/oracoli che possono spiegare chiaramente entrate o tassi di adozione; infine, la coda è riservata a nuove blockchain ad alta volatilità/direzioni modulari, come TIA, SEI, con un controllo rigoroso del peso.
Ora il macro non è tranquillo, dati sull'occupazione, percorso dei tassi, dollaro e titoli di stato USA stanno comprimendo la valutazione degli asset rischiosi, gli altcoin sono particolarmente vulnerabili alla fuga di liquidità. Non ogni ritracciamento vale la pena di essere preso, né ogni tag popolare ha un acquisto sostenuto. Piuttosto che prevedere ogni picco, è meglio scrivere in anticipo: a quale livello aumentare, con quale segnale ridurre, in quale situazione ammettere l'errore.
La posizione deve avere una logica di uscita, la moneta deve avere narrazione + liquidità + catalizzatori di livello listing/ecosistema/rapporto finanziario. Prepararsi è più importante che indovinare, la disciplina supera sempre il FOMO.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti di agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3 e in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. Questo indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di espansione di 50 ed è il più alto da aprile, indicando che il settore servizi è ancora in fase di espansione, con un rimbalzo della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, ciò indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 iniziata a giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce in un aumento della crescita della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di sole 38.000 unità in agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM servizi coesiste con un rallentamento dell'occupazione, lasciando la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, a confrontarsi con una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Questa ondata è stata davvero forte, domani aprendo gli occhi si arriverà a 80.000?
Ho appena dato un'occhiata, $BTC è passato direttamente da circa 77.000 a oltre 79.700, questa spinta è davvero forte. I dati non agricoli non sono ancora usciti, ma il mercato ha già iniziato a correre in anticipo.
Durante il giorno si aggirava intorno a 77.000, ora si sta avvicinando a 80.000. Questa ondata è principalmente dovuta a fondi che anticipano le aspettative: l'ADP è solo 38.000, i dati stanno effettivamente rallentando, qualcuno scommette che i dati non agricoli saranno inferiori alle aspettative e si sta posizionando in anticipo.
Tuttavia, non sono sicuro della soglia degli 80.000, le volte precedenti che si è avvicinato a 80.000 è stato respinto, intorno a 80.000 ci sono effettivamente molti ordini di vendita. In questa zona ci sono molte posizioni bloccate in attesa di essere liberate, non è facile dire se riuscirà a superarla.
Domani si arriverà direttamente a 80.000? Non si può dire. Dal punto di vista tecnico, l'RSI giornaliero è già a 70,7, in zona di ipercomprato, entrare a questo livello comporta rischi non piccoli. Se riuscirà a stabilizzarsi a 80.000 grazie all'impulso dei dati non agricoli, sarà una vera rottura; se i dati saranno inferiori alle aspettative, probabilmente si assisterà a un copione di picco e caduta. Ora non resta che tenere e vedere, aspettare che escano i dati per decidere.Il Pentagono continua a inserire Anthropic, valutata a diverse decine di miliardi, nella lista dei rischi della catena di approvvigionamento, spegnendo direttamente l'entusiasmo del capitale AI.
Molti pensano che i giganti dei modelli di grandi dimensioni, dopo aver ricevuto investimenti da decine di miliardi da Amazon e Google, possano dominare tutti gli ordini commerciali globali, ma la realtà è che l'AI centralizzata si sta scontrando con un muro politico estremamente solido.
Sotto la lente della sicurezza nazionale e degli acquisti militari e governativi, i vantaggi tecnologici puramente commerciali non contano affatto. Anche un minimo legame con capitali esteri, controversie azionarie o una black box nell'allineamento del codice dietro un grande modello, viene immediatamente etichettato come incontrollabile. Ciò significa che, indipendentemente da quanto siano elevati i parametri di un modello chiuso di alto livello, nei mercati più redditizi, più fedeli e di livello sovrano e infrastrutturale critico, si rischia sempre un blocco totale con un solo voto.
Questo rivela anche il punto debole più grande dell'AI centralizzata.
Quando tutta la potenza di calcolo e il centro dell'intelligenza della società sono nelle mani di poche aziende private della Silicon Valley, gli utenti non affrontano solo una dipendenza tecnologica, ma anche un rischio di catena di approvvigionamento che può esplodere in qualsiasi momento. Ecco perché, indipendentemente da quanto velocemente corrono i modelli centralizzati, la comunità open source e le reti di calcolo decentralizzate su blockchain continuano a progredire tenacemente, perché nessun sistema critico può affidare la propria linfa vitale a un'istituzione commerciale che potrebbe essere messa al bando.
Guardando chiaramente questa divisione geopolitica e di censura, pensi che l'ecosistema AI futuro continuerà verso un oligopolio o sarà costretto a spostarsi verso l'open source e la decentralizzazione?
#Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注 🚨 La notte di domani potrebbe essere un momento IMPORTANTE per Bitcoin. $BTC salirà o scenderà?
È arrivato il test finale principale del mercato del lavoro prima della riunione FOMC di settembre.
📅 4 settembre — 20:30 ora di Pechino
🇺🇸 Verranno pubblicati i dati sull'occupazione non agricola di agosto.
Ma ecco la parte che molti trader potrebbero trascurare 👀
Non guardate solo il numero principale dei posti di lavoro. Osservate le revisioni.
L'ultima volta, l'occupazione di luglio è stata rivista al ribasso di 23K, mentre maggio e giugno sono stati rivisti collettivamente al ribasso di 103K.
#DailyOrbit #加密财库扩张面临指数资格考验
MSCI utilizza "attività operative" come soglia, apparentemente una classificazione finanziaria, ma in realtà pone una domanda più fondamentale: accumulare criptovalute è davvero un'attività seria? I compilatori di indici stanno ridefinendo con le regole "cos'è un'azienda".
MSCI sta stringendo le maglie. Dal 3 agosto ha avviato una nuova consultazione, impostando una selezione in due fasi per le "aziende non operative". Solo se le attività operative superano il 50% del totale delle attività si supera la prima selezione; in caso contrario, si valutano cinque indicatori finanziari.
Strategy ha ufficialmente espresso opposizione il 31 agosto, definendo questo metodo "discriminatorio, arbitrario e fuorviante". Saylor ha detto chiaramente che "MSCI dovrebbe essere uno specchio del mercato, non un arbitro". Tuttavia, il 3,1% delle azioni in circolazione è detenuto da fondi che seguono l'indice MSCI, pari al 60% del volume medio di scambi a 30 giorni. Se esclusi, i fondi passivi dovranno uscire forzatamente per circa 2,8 miliardi di dollari.
Russell invece sta aprendo le porte. Diverse aziende di criptovalute sono state incluse nell'indice Russell 3000. BitMine e Galaxy Digital, avendo raggiunto la capitalizzazione richiesta, sono entrate direttamente nel Russell 1000. I fondi passivi che seguono gli indici Russell ammontano a circa 10,6 trilioni di dollari; l'inclusione implica acquisti forzati.
Due indici, due regole. Russell accoglie, MSCI seleziona. L'inclusione delle criptovalute negli indici mainstream dipende dalla definizione di "operatività" da parte dei compilatori. Se accumulare criptovalute è considerato operatività o meno, questa risposta determinerà il flusso di decine di miliardi di dollari di fondi passivi.#日本长债收益率升至高位
Il mercato globale delle obbligazioni sta attraversando una rivalutazione collettiva.
Il 1° settembre, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha raggiunto il 3%, toccando temporaneamente il 3,01%, il livello più alto da settembre 1996. Anche il rendimento dei titoli a 30 anni del Giappone è salito al 4,18%, vicino ai massimi storici. Questa ondata di rialzi non riguarda solo il Giappone: nello stesso periodo, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, così come quelli dei titoli a lungo termine di Regno Unito e Germania, che si aggirano vicino ai massimi di molti anni.
Non è un problema solo del Giappone, ma il mercato globale sta rivalutando simultaneamente inflazione, deficit fiscale e pressione sull'offerta di titoli. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni è rimasto sopra il 5% per 41 giorni consecutivi, il rendimento giapponese a 10 anni ha superato il 3%, e anche i titoli a lungo termine di Regno Unito e Germania sono a livelli elevati. Non è una singola componente a muoversi, ma l'intero sistema che si sta ricalibrando.
L'impatto sul mondo delle criptovalute riguarda principalmente il carry trade sullo yen. Negli ultimi dieci anni, lo yen è stata la principale valuta di finanziamento per il carry trade globale: le istituzioni prendevano in prestito yen a costi quasi nulli per acquistare asset ad alto rendimento, e le criptovalute erano una destinazione importante. Con il rendimento giapponese a 10 anni sopra il 3%, il costo di prendere in prestito yen sta rapidamente aumentando. Se la Banca del Giappone continuerà a rialzare i tassi, la catena del prestito per speculare sulle criptovalute si comprimerà ulteriormente, e la chiusura delle posizioni di carry trade costringerà i fondi a uscire dal mercato crypto, restringendo ulteriormente la liquidità.
Il Bitcoin vorrebbe spingere un grande rally basato sulle aspettative di taglio dei tassi, ma per ora non si vedono segnali chiari. Tuttavia, i tassi elevati comprimono le valutazioni, non la narrativa. Se il CLARITY Act sarà approvato il 15 settembre, il quadro normativo favorevole compenserà in parte le difficoltà macroeconomiche.
$BTC Riepilogo dell'analisi della sessione serale del 3 settembre 2026
Giovedì il mercato ha registrato un'ondata di rimbalzo correttivo. L'escalation del conflitto tra USA e Iran di mercoledì e il conseguente aumento vertiginoso del prezzo del petrolio, che avevano generato panico, si sono attenuati giovedì: Trump sta considerando privatamente di dichiarare ufficialmente la fine della guerra USA-Iran, il premio per il rischio geopolitico si è allentato e il Brent è sceso da circa 96 dollari di mercoledì a sotto i 95 dollari. Tuttavia, il prezzo del petrolio rimane circa il 40% più alto rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, quindi la pressione inflazionistica non è stata realmente alleviata.
$BTC oggi quota intorno a 79.000 dollari, con un aumento di circa il 2,1% nelle ultime 24 ore. Durante la sessione ha superato brevemente i 79.000 dollari, rimbalzando nettamente dal minimo di mercoledì a 76.400 dollari. La dominanza di Bitcoin si mantiene alta al 59,57%, con i capitali che, di fronte al rischio geopolitico, continuano a preferire BTC; l'indice di stagione degli altcoin è solo a 32, ben al di sotto della soglia di 75.
$ETH oggi quota intorno a 2.400 dollari, con un lieve aumento di circa l'1% nelle ultime 24 ore. L'intervallo di oscillazione giornaliero è stato circa 2.356-2.429 dollari; sul grafico a 4 ore si osserva un rimbalzo tecnico dopo la rottura di una testa e spalle (M), ma la direzione a breve termine rimane incerta. Il tasso ETH/BTC è ancora sotto pressione.
$SOL oggi quota intorno a 100 dollari, ma durante la sessione è sceso brevemente sotto la soglia psicologica chiave di 100 dollari. La sua alta beta lo fa performare in modo inferiore a Bitcoin durante il rimbalzo.
$XRP oggi quota tra 1,36 e 1,37 dollari, con un aumento di circa l'1,5% nelle ultime 24 ore. XRP si mantiene sopra la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) a 1,350 dollari; l'indice di forza relativa a 59 indica una dinamica moderata.
$DOGE oggi quota intorno a 0,0835 dollari, con un aumento di circa il 2,3% nelle ultime 24 ore. Dopo il picco di rimbalzo di agosto, è tornato vicino a 0,08 dollari, alimentando le preoccupazioni per un "settembre rosso".
$BNB oggi quota intorno a 700 dollari, con un aumento tra l'1,7% e l'1,9% nelle ultime 24 ore; la tendenza al rialzo iniziata a circa 600 dollari in agosto continua.
Per quanto riguarda i dati sugli ETF: l'ETF spot di Bitcoin ha registrato ieri un afflusso netto di 101 milioni di dollari, interrompendo la tendenza di deflusso netto di 236 milioni di dollari di martedì; BlackRock IBIT ha guidato con un afflusso netto di 115 milioni di dollari. L'ETF di Ethereum ha invece registrato deflussi netti.
Dati sulle liquidazioni: nelle ultime 24 ore sono state liquidate posizioni per circa 248-370 milioni di dollari in tutto il network. Da notare che le liquidazioni di posizioni short ammontano a circa 168 milioni di dollari, molto più delle liquidazioni long pari a 80,09 milioni di dollari, indicando che durante il rimbalzo molti short sono stati chiusi.
Sintesi: l'allentamento del premio per il rischio geopolitico ha spinto il mercato al rimbalzo, ma il prezzo del petrolio rimane elevato e le aspettative di rialzo dei tassi a settembre si mantengono tra il 50% e il 65%, quindi i venti contrari macroeconomici non sono scomparsi. Bitcoin, grazie alla sua natura "relativamente sicura", è diventato un porto sicuro per i capitali e ha mostrato il rimbalzo più forte; gli altcoin hanno seguito ma con forza limitata. Non si tratta di un avvio di un mercato toro completo, ma di una correzione tecnica dopo il panico. L'indice di stagione degli altcoin è solo a 32, con i capitali che continuano a concentrarsi su Bitcoin.
Durante la sessione serale di giovedì è importante monitorare se Trump annuncerà ufficialmente la fine della guerra, l'andamento del prezzo del petrolio e i segnali anticipatori dei dati sull'occupazione di venerdì. Finché il rischio geopolitico non sarà completamente risolto, l'alta volatilità rimarrà la norma. Meglio osservare e muoversi poco, proteggendo il capitale.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti ad agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3 e in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. Questo indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di 50 che separa espansione e contrazione, raggiungendo il livello più alto da aprile, indicando che il settore dei servizi è ancora in fase di espansione, con un rimbalzo della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, ciò indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 iniziata a giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce direttamente in un aumento della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di sole 38.000 unità ad agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM dei servizi coesiste con un rallentamento dell'occupazione, lasciando la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, a confrontarsi con una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione.L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti di agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3 e in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. L'indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di espansione di 50 ed è il più alto da aprile, indicando che il settore servizi è ancora in fase di espansione, con un recupero della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, questo indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4 ad agosto; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 da giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce in un aumento della crescita della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di soli 38.000 posti ad agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM servizi insieme al rallentamento dell'occupazione pone la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, di fronte a una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione. #FOMC前最后一组数据：本周五非农L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti di agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3 e in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. L'indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di espansione di 50 ed è il più alto da aprile, indicando che il settore servizi è ancora in fase di espansione, con un recupero della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, questo indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4 ad agosto; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 da giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce in un aumento della crescita della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di soli 38.000 posti ad agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM servizi insieme al rallentamento dell'occupazione pone la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, di fronte a una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione. #FOMC前最后一组数据：本周五非农L'ISM del settore servizi degli Stati Uniti di agosto è salito a 55,4, superiore alle aspettative di 54,3 e in aumento di 1,3 punti rispetto a luglio (54,1), superando le previsioni di 1,1 punti. L'indice è superiore di 5,4 punti alla soglia di espansione di 50 ed è il più alto da aprile, indicando che il settore servizi è ancora in fase di espansione, con un recupero della dinamica rispetto a giugno e luglio. Per il mercato, questo indebolisce la certezza di un cambio di politica basato esclusivamente sul raffreddamento dell'occupazione.
Da aprile, l'ISM del settore servizi è stato rispettivamente 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 e 55,4 ad agosto; la lettura di agosto ha interrotto la stretta oscillazione intorno a 54 da giugno. Il miglioramento dell'indice di diffusione non si traduce in un aumento della crescita della produzione, ma il rialzo del valore indica che l'attività delle imprese del settore servizi mantiene una certa resilienza.
I segnali dal fronte occupazionale non sono coerenti. Secondo i dati ADP, l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di soli 38.000 posti ad agosto, la crescita più debole da gennaio, inferiore alle aspettative. La forza dell'ISM servizi insieme al rallentamento dell'occupazione pone la Federal Reserve, con un tasso di interesse politico al 3,75%, di fronte a una combinazione di resilienza della crescita e raffreddamento del mercato del lavoro; la decisione politica di settembre potrebbe dipendere maggiormente dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì e dai successivi dati sull'inflazione. #FOMC前最后一组数据：本周五非农Al primo colpo di pala, non sono stati trovati frammenti di ceramica, ma piuttosto le ossa di un gigante commerciale moderno. Uber ha tagliato il 10% della propria carne, circa tremilatrecento "resti di dipendenti" sparsi ovunque, e il 20% dello scheletro del management è stato rimosso. 🏛️ Dopo anni in questo settore, so subito che non si tratta di una crisi gestionale, ma di un sacrificio volontario durante un periodo di transizione civile.
Sfogliando la storia dei trasporti umani, dal cocchiere al taxi, ogni rivoluzione nella capacità di trasporto è stata un sacrificio di sangue. Il CEO di Uber in questo momento interpreta più il ruolo di un sacerdote alla fine di una dinastia, che cerca di ottenere il biglietto per il "nuovo continente" della guida autonoma attraverso un "rito di dimagrimento" burocratico. Ciò che ha tagliato non sono persone, ma quegli strati ridondanti sulla vecchia mappa segnati con "qui ci sono draghi".
Fisso le parole "autonomous future", che sembrano un frammento di ossa oracolari appena dissotterrato, oscuro ma che rivela un oracolo inevitabile. Il territorio del Robotaxi si sta espandendo, come le strade dell'antica Roma, ma Uber vuole essere l'unico "esattore di pedaggi". Questa visione è grandiosa, ma la storia ci avverte ripetutamente che chi costruisce strade spesso muore il giorno in cui la strada è completata, perché prendere scorciatoie è una pigrizia inscritta nel DNA umano.
Dal punto di vista archeologico di un investitore a lungo termine, questo è un tipico evento di "compressione degli strati". Il carburante fossile dei profitti si sta esaurendo, e per ottenere una bella "resettatura stratigrafica" della valutazione, tagliare i costi come una "rinforzatura degli strati" è solo un palliativo. Se il carro del Robotaxi corre troppo lentamente, il margine risparmiato ora è solo qualche moneta arrugginita trovata tra le rovine, insufficiente a sostenere l'immaginazione grandiosa del "gateway della mobilità".
Personalmente, mi interessa di più se questa fusione di piccoli team assomiglia a quei monarchi storici che cercavano di centralizzare il potere? Eliminare i signori feudali, concentrare le forze d'élite, tutto per fare grandi cose. Ma dall'altra parte della storia, quando si crea un vuoto di potere, gli ambiziosi sorgono dalle rovine. Se Uber non riesce a mantenere la corsia interna in questa maratona, questo "decreto di licenziamento" potrebbe un giorno essere inciso su un monumento al fallimento.
Lo scheletro di questo gigante commerciale si sta rimodellando, e ciò che trasuda dalle sue ossa non è sangue, ma l'ansia del capitale. Se potrà rinascere come un faraone egizio, con una struttura piramidale di riduzione dei costi, nel regno eterno della guida autonoma, la risposta è scritta solo negli strati futuri. Io, invece, mi limito a registrare questa scossa come un'iscrizione sanguinante.
Quando la marea dei profitti si ritira, chi nuota nudo è chiaro a tutti. 🚗💨Liquidazione totale, tutte le posizioni short in mano sono state chiuse.
Il dato sull'occupazione di venerdì è l'ultimo prima del FOMC, Bank of America dice che è solo un "antipasto", la vera decisione sull'aumento dei tassi a settembre dipenderà dal CPI dell'11 settembre. Wash ha ridefinito le regole del gioco: finché l'occupazione non peggiora in modo evidente, l'inflazione è la variabile chiave. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
L'ADP è in calo da tre mesi consecutivi, ad agosto è aumentato solo di 38.000 unità, ma la probabilità di un aumento dei tassi è ancora superiore al 60%. Occupazione in calo, tassi che non scendono, il mercato ha già digerito quasi tutto.
Cerca i massimi per continuare a comprare, la direzione deve cambiare.
$BTC sopra 77.000, $ETH intorno a 2.390. Prima del dato sull'occupazione probabilmente ci sarà una fase di oscillazione laterale, in attesa dei dati. Se l'occupazione sarà chiaramente debole, la probabilità di aumento dei tassi scenderà, e $BTC e $ETH rimbalzeranno. Anche se l'occupazione va bene, il CPI è il vero piatto principale, la posizione attuale ha già anticipato molte cattive notizie. SOL ritraccia verso la soglia dei cento dollari, l'umore del mercato inevitabilmente si fa teso, ma ciò che merita davvero attenzione potrebbe essere la trasformazione tecnica prevista per fine mese 🌙. A causa delle tensioni tra USA e Iran e del prezzo del petrolio che ha superato i 95 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA è salito vicino al 4,8%, con un rapido deflusso di capitali dagli asset ad alta volatilità; SOL ha perso oltre il 3% in un solo giorno, mostrando una volatilità significativamente maggiore rispetto a BTC, evidenziando la fragilità dell'appetito per il rischio sotto pressione macroeconomica.
Tuttavia, intorno alla soglia dei 100 dollari, tendo a mantenere un atteggiamento più calmo. Il 28 settembre, l'aggiornamento Alpenglow di Solana sarà ufficialmente attivato; questo upgrade ristrutturerà il meccanismo di consenso, migliorando significativamente la velocità di conferma finale delle transazioni, ed è considerato una delle iterazioni tecniche più importanti dell'anno. Nel frattempo, il prodotto ETF di staking SOL di Bitwise, BSOL, ha superato la soglia di 1 miliardo di dollari in asset under management, dimostrando che i capitali a lungo termine stanno silenziosamente prendendo posizione.
La direzione a breve termine è ancora guidata da BTC, ma il vero catalizzatore potrebbe arrivare a fine mese. Il ritracciamento del prezzo non significa la fine della narrazione; l'avanzamento parallelo dell'aggiornamento tecnico e dei prodotti regolamentati è la variabile più interessante da osservare per il futuro di SOL. Avviso di rischio: la volatilità macroeconomica e l'efficacia reale dell'aggiornamento presentano incertezze, si prega di valutare razionalmente la propria capacità di rischio. $SOLBTC 回到七万六，山寨却在玩"大逃杀"？ 你有没有发现，这轮行情根本不是普涨，而是市场在悄悄挑人？ 先说阶段判断，我觉得现在更像是一场"风险偏好爬梯子"的游戏，不是普涨的追高阶段，也不是恐慌的洗筹期，而是聪明钱在按自己的节奏挑标的的博弈期。 BTC 在 7.69 万附近稳稳当当地当"定海神针"，ETH 在 2.39 千附近做"中转站"。真正有意思的是，钱开始往风险曲线下方流动，去寻找那些能带来超额回报的"弹性资产"。 你看那些表现抢眼的，CP 涨了 147%，T 涨了 48%，EGLD 涨了 11.5%，KITE 涨了 10.5%。这画面像不像有人在拿着一张清单，对着上面打勾？不是所有币都能被选中，这更像是一种"选择性风险偏好"，而不是我们常说的"山寨季全面开花"。 但更值得留意的是另一面，ACE 和 ROBO 正在被资金毫不留情地抛售。这给了我们一个很重要的提示：现在的市场不是水漫金山式的普涨，而是非常考验选币眼光和节奏感的阶段。 我的理解是，资金正在寻找"风险调整后收益"更优的标的，而不是单纯追逐涨幅。那些有清晰叙事、有实际生态进展、或者有独特机制设计的项目，更容易获得青睐；而那La SEC riscrive le regole per la prima volta in 50 anni, la blockchain diventa ufficialmente il "registro ufficiale" di Wall Street
Il 1° settembre, la SEC ha lanciato una bomba - una proposta di 421 pagine che riscrive completamente le regole degli agenti di trasferimento in vigore dagli anni '70.
Il punto centrale è uno solo: la blockchain può diventare il "registro ufficiale" della proprietà dei titoli.
Gli agenti di trasferimento sono il fulcro del mercato azionario statunitense, responsabili della gestione del registro degli azionisti, del trasferimento delle azioni e dei dividendi. In passato questo sistema si basava su documenti cartacei e prime forme di digitalizzazione, ora la SEC include ufficialmente blockchain, titoli tokenizzati e AI nelle regole.
Il presidente della SEC ha detto chiaramente: "Fare in modo che le regole riflettano il modo in cui gli agenti di trasferimento operano oggi, incluso l'uso della tecnologia blockchain."
Wall Street sta accelerando l'"integrazione" della blockchain. La società madre del NYSE, ICE, sta collaborando con tZERO per costruire infrastrutture per titoli tokenizzati, mentre Securitize, tZERO e altri sono già registrati come agenti di trasferimento digitali. I giganti della finanza tradizionale stanno attivamente trasformando la blockchain in un nuovo strumento, invece di esserne sovvertiti.
Il segnale finale è chiaro: accelerazione della blockchain, automazione tramite smart contract, ma la proprietà e la conformità restano nelle mani della finanza tradizionale.
Il settore RWA e tokenizzazione è favorevole a lungo termine, ma l'implementazione potrebbe avvenire solo dopo un periodo di consultazione di 60 giorni.
La mia valutazione: questa mossa è più grande di quanto si pensi. Wall Street non è stata sovvertita, ha semplicemente vestito la blockchain con il proprio abito.
#SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注 #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Il grande BTC è improvvisamente tornato a 79.400, legato a due eventi.
Ho appena dato un'occhiata al mercato, BTC è passato direttamente da circa 77.000 durante il giorno a oltre 79.400. Dal punto di vista delle notizie, sono principalmente due eventi concomitanti.
Il primo è geopolitico. Il conflitto tra USA e Iran si è intensificato, la Guardia Rivoluzionaria Iraniana ha dichiarato di aver lanciato attacchi con missili e droni contro diverse basi militari statunitensi. Il prezzo del petrolio è salito a 95 dollari, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è salito al 4,8%. In teoria, in questo contesto macroeconomico, gli asset rischiosi dovrebbero subire pressione, ma i fondi stanno acquistando $BTC come asset rifugio "oro digitale".
Il secondo è istituzionale. Ieri l'ETF spot $BTC ha registrato un afflusso netto di 217 milioni di dollari, e aziende come Strategy e Strive stanno continuando ad aumentare le loro riserve. Oltre alla copertura geopolitica, la domanda istituzionale sta fornendo supporto agli acquisti. Inoltre, BTC ha un forte supporto di capitale intorno a 76.600, e nel breve termine è stato riacquistato dopo essere sceso a quel livello.
Domani alle 20:30 ci sarà il dato non agricolo, che sarà la vera scelta di direzione. Prima vediamo se riesce a mantenersi sopra 79.000. 加息预期来回过山车，盘面被消息反复搅动 最近这几天，做币圈的朋友应该能明显感受到，市场的情绪切换快得离谱。 9月加息的概率，短短几天上演了一轮过山车行情。 杰克逊霍尔讲话之后，加息概率直接冲高；ADP小非农数据爆冷，概率短暂往下掉；紧跟着中东冲突推高油价，加息预期又再度抬头，来回拉扯。 前前后后，从36%一路冲高到66%附近，ADP出来回落至60%左右，油价一走强又再度反弹，没有一个稳定的定数。 根源就是现在摆在美联储面前两道完全矛盾的考题。 一边就业数据开始走弱。ADP新增就业只有3.8万人，创下今年1月以来最低。就业降温，按理讲不需要再加息，这是偏向宽松的信号。 可另一边地缘冲突搅乱能源市场，油价站上90美元上方。油价上涨，通胀压力就会卷土重来。哪怕就业不行，通胀抬头，美联储加息的选项依旧摆在桌面上。 所以就出现很有意思的现象：一条经济数据、一则地缘新闻，就能快速改写市场对加息的押注。加息预期一变，美债收益率跟着波动，BTC盘面就被带着来回震荡。 这也是为什么ADP明明利好了，大饼却没有痛快上涨。就业带来的利好，很快被油价带来的通胀担忧抵消掉。 现在所有的变数，都要等到周五晚间非农Oggi, il membro del Federal Reserve Board per il capitale aziendale Waller ha dichiarato che abbiamo già iniziato a vedere segnali di raffreddamento dell'inflazione e voterà per mantenere i tassi di interesse invariati. Di conseguenza, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro sono scesi insieme, mentre l'oro e il mercato azionario statunitense sono saliti.
A mio avviso, questo ha praticamente anticipato tutti i benefici che un possibile indebolimento dei dati sull'occupazione di domani potrebbe portare.
Anzi, al contrario, poiché oggi DXY e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono già scesi, le aspettative del mercato sui dati occupazionali di domani sono state abbassate molto. Finché i dati non saranno peggiori delle aspettative, è molto probabile che il mercato li interpreti come "non così male come temuto (better than feared)" e quindi spinga il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato a rimbalzare nuovamente.
Quindi, ritengo che l'oro qui possa formare una figura di testa e spalle di massimo. Considerando che dopo i dati sull'occupazione ci saranno anche CPI e PPI, oggi si potrebbe vendere oro in alto, ma probabilmente non lo farò, poiché il costo del finanziamento sull'oro è troppo elevato.
Osservazione del mercato
Quello che vedo attualmente è:
Gli hyperscaler stanno sovraperformando, mentre le azioni dei chip sono sotto pressione.
Sappiamo tutti che per l'indice, i chip sono più importanti di qualsiasi altra cosa. Quindi finché le azioni dei chip continueranno a scendere, non importa quanto gli altri settori tecnologici salgano, l'indice principale avrà difficoltà a rafforzarsi davvero.
Sto ora monitorando un'opportunità di short su AMD.
AMD sta per rompere una linea di tendenza. Una volta confermata la rottura, penso che continuerà a scendere per colmare il prossimo gap, con un obiettivo di circa un ulteriore -19% di ribasso.L'IPC degli Stati Uniti a luglio è aumentato dello 0,1% su base mensile, in linea con le aspettative
Nonostante il livello attuale dell'inflazione sia ancora significativamente superiore all'obiettivo del 2% della Federal Reserve, i dati mensili sull'inflazione di giugno e luglio mostrano una moderazione. Ciò indica che il picco inflazionistico guidato dai prezzi dell'energia nella prima metà dell'anno si sta raffreddando; tuttavia, i prezzi rimangono volatili e le evoluzioni della situazione in Medio Oriente continueranno a portare incertezza $BTC #Prezzo attuale $105, non inseguire. Il mio giudizio:
**La logica di OKB è reale, ma la posizione deve essere corretta.** 21 milioni di token bloccati + rimozione della funzione di emissione nei contratti, questo è il modello deflazionistico più solido tra le monete di piattaforma; ma ha una differenza fondamentale rispetto a BTC — BTC non ha emittente né operatore, OKB è supportato da un singolo exchange, regolamentazione, operazioni e l'ecosistema X Layer sono tutti legati a OKX. Inoltre, se nel tuo portafoglio principale hai già BNB, comprare OKB equivale a una doppia esposizione alle monete di piattaforma, fai attenzione a non duplicare l'esposizione.
**Se vuoi davvero comprare, trattalo come una posizione satellite, non occupare il nucleo principale:**
- Primo livello: $95-100, piccola posizione ¥500-1000 per testare
- Secondo livello: $80-85, compra di nuovo se scende
- Non avere fretta, aspetta l'impatto del FOMC e BOJ del 16-17 settembre, quando il mercato scenderà OKB seguirà, sarà più comodo comprare allora rispetto ad ora
- Limita l'investimento totale a ¥2000, le tue risorse principali di 34.000U dovrebbero essere riservate a BTC ≤ $75.700, ETH ≤ $2.300, SOL ≤ $85, quelli sono i piatti principali
Dopo la distruzione di agosto scorso è passato da $46 a $258 per poi scendere a $105, il buon risultato è stato realizzato da un anno, ora è il periodo di assorbimento della valutazione, non mancano le opportunità di ingresso, manca la pazienza. $OKB #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Domani il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto alle 8:30 EST (20:30 ora di Pechino).
Mercati azionari USA: una performance superiore alle aspettative potrebbe aumentare le aspettative di rialzo dei tassi, comprimendo i titoli tecnologici ad alta valutazione; una nuova contrazione potrebbe invece innescare timori di recessione.
Dollaro: una performance migliore del previsto sostiene il dollaro; un dato significativamente inferiore a 50.000 o addirittura negativo riduce le scommesse sul rialzo dei tassi e mette pressione sul dollaro.
Oro: un mercato del lavoro caldo comprime il prezzo dell'oro (aspettative di rialzo + rafforzamento del dollaro), un mercato del lavoro freddo offre spazio per un rimbalzo.
Il rapporto sull'occupazione non agricola di questo venerdì è l'ultimo dato occupazionale prima del FOMC di settembre (15-16 settembre), la sua importanza è indiscutibile. Tuttavia, a meno di un crollo estremo, questo rapporto influenzerà più probabilmente la valutazione marginale delle probabilità di rialzo dei tassi piuttosto che decidere direttamente se ci sarà un rialzo a settembre. La vera "sentenza" politica arriverà con i dati CPI dell'11 settembre. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $SNDK $SPCX $BTC Il rimbalzo di $BTC sembra convincente in superficie, ma i dati sui derivati dipingono un quadro più cauto. 🧐
Dopo essere sceso sotto i 77K$, Bitcoin si è ripreso verso i 79K$. Tuttavia, l'interesse aperto è diminuito di circa il 3,8% dal 21 al 31 agosto, passando da 331.100 BTC a 318.600 BTC, mentre i costi di finanziamento long hanno continuato a salire.
Il prezzo si sta riprendendo, ma la leva finanziaria viene ridotta. Non sembra un rally guidato da nuove posizioni aggressive: è una mossa più prudente.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops **Tutti parlano di deflazione, ma prima guardate se la macchina per stampare soldi è stata distrutta**
Qualcuno chiede: OKB non ha anche 21 milioni di unità? Sì, ad agosto dello scorso anno OKX ha bruciato 65,26 milioni di unità, bloccando permanentemente l'offerta totale a 21 milioni; ancora più drastico, l'aggiornamento del contratto ha eliminato direttamente le funzioni di emissione e distruzione — il team del progetto non può nemmeno modificarlo, è verificabile on-chain. Guardiamo invece TRX di un certo insegnante, che ogni anno mostra la distruzione, con un totale di 7,1 miliardi di unità bruciate, un numero spaventoso, ma TRX non ha alcun limite massimo di offerta, la valvola di stampa è sempre nelle sue mani, brucia e stampa contemporaneamente, la deflazione è solo a parole. Ricordate un criterio di giudizio: quanto si distrugge non è importante, ciò che conta è se si può ancora emettere. Solo chi ha distrutto la macchina per stampare soldi può parlare di deflazione, chi brucia e stampa contemporaneamente fa marketing. $OKB $BTC Il grande BTC è caduto a 76.000 due giorni fa, questo è un fondo solido, oggi è risalito lentamente a 79.000, sembra che gli acquirenti al "fondo di ferro" sottostante siano piuttosto diligenti.
Flusso di capitali:
L'ETF spot di BTC ha registrato ieri un afflusso netto di 101 milioni di dollari, un vero "mangiasoldi". Al contrario, gli ETF di Ethereum, SOL e XRP stanno ancora registrando un piccolo deflusso, i capitali in questo momento riconoscono solo il vecchio marchio "BTC".
Situazione macroeconomica:
Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono salite a 206.000, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono diminuiti, le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono scese dal 63% al 50%. Anche se il prezzo del petrolio resiste sopra i 90 dollari, l'inflazione, questo "vecchio moroso", non è ancora sparita, ma almeno oggi il mercato ha tirato un sospiro di sollievo.
Scenario futuro:
Il mio scenario attuale è ancora quello di una "oscillazione a scatola" tra 78.000 e 80.000. Finché BTC riesce a mettere di nuovo il "cancello della città" degli 80.000 sotto i piedi, il mercato sarà veramente forte. Domani ci sarà il "grande boss" dei dati sull'occupazione non agricola da affrontare, la vera tempesta potrebbe ancora arrivare, oggi ci limitiamo a resistere un po', senza affrettarci a salire. Hard fork di CORE questa volta: è una moneta o diventeranno due monete?
Il hard fork in sé ≠ necessariamente genera una seconda moneta; la divisione dipende dal fatto che tutti i validatori della rete aggiornino o meno il nuovo software.
Scenario 1: stato ideale (quello che il progetto spera di ottenere, una sola catena con un solo CORE)
La stragrande maggioranza dei validatori, nodi e exchange aggiorna tutto al nuovo codice.
- Dopo il fork c'è solo una catena, con un solo token CORE, non si crea alcuna nuova moneta dal nulla.
- Semplicemente, a partire dall'altezza del fork, entrano in vigore nuove regole che correggono il bug delle ricompense, bloccando l'estrazione eccessiva di token.
- I CORE già estratti in eccesso a causa del bug rimangono in circolazione sul mercato, il fork non li distrugge né li ritira (ufficialmente non si fa rollback della storia).
- La quantità di token che possiedi non cambia, è solo una correzione delle regole di rete. Gli upgrade di Ethereum come London e Shanghai sono hard fork di questo tipo, con una sola catena e nessuna nuova moneta.
Scenario 2: peggior caso (divisione della catena in due token distinti)
Una parte dei validatori rifiuta di aggiornare e continua a usare il vecchio codice con il bug, così la catena si divide in due catene indipendenti:
1. Catena nuova (promossa dal progetto): versione corretta che risolve il bug, il token si chiama ancora CORE.
2. Catena vecchia (gestita dai nodi che rifiutano l'aggiornamento): mantiene le vecchie regole con il bug, permettendo ancora l'estrazione eccessiva, creando un altro token (comunemente chiamato vecchio‑CORE).
👉 Al momento dello snapshot del fork, se hai X CORE nel wallet, su entrambe le catene avrai la stessa quantità di token, quindi avrai un set aggiuntivo di token, con due monete distinte, prezzi e mercati separati, non interoperabili.
È come l'evento DAO di Ethereum nel 2016, che ha diviso ETH (catena nuova) e ETC (catena vecchia) in due monete indipendenti.
Importante distinguere: token su exchange vs token in wallet privato
1. Token su exchange (OKX, Gate)
Dopo la divisione, la scelta spetta all'exchange:
- L'exchange può supportare solo la nuova catena CORE, senza distribuire i token della vecchia catena;
- Oppure può supportare entrambe le catene, accreditandoti entrambi i token;
Durante il periodo del fork, gli exchange probabilmente sospenderanno temporaneamente depositi e prelievi per evitare confusione negli asset.
2. Token in wallet con chiavi private
Quando la catena si divide, la tua chiave privata controlla i token su entrambe le catene, quindi ricevi automaticamente due set di asset, ma le operazioni e i trasferimenti diventano complicati e c'è rischio di replay attack.
Chiarimenti su alcuni fraintendimenti chiave riguardo all'evento CORE
1. ❌ "Hard fork significa airdrop di nuovi token"
Solo se la rete si divide permanentemente in due catene si crea un secondo token; se tutta la rete aggiorna, c'è solo un token e nessun airdrop.
2. ❌ "I token in eccesso generati dal bug spariranno dopo il fork"
L'aggiornamento è forward-only, senza rollback. Il fork impedisce solo nuove emissioni eccessive, ma i token già emessi in eccesso restano e possono essere venduti, con relativo rischio di pressione di vendita.
3. ❌ "Ogni hard fork porta inevitabilmente a una divisione in due"
Molti hard fork pianificati su blockchain pubbliche sono aggiornamenti senza divisione; la divisione è un rischio, non un risultato garantito del fork.
Per i detentori comuni, tre segnali da monitorare prima e dopo il fork
1. Se la maggioranza dei validatori ha aggiornato al nuovo software (indicatore chiave per capire se ci sarà divisione);
2. Annunci degli exchange: se sospendono depositi/prelievi durante il fork e quale catena supportano in caso di divisione;
3. Report ufficiale post-incidente: quanti CORE in eccesso sono stati emessi a causa del bug.
In sintesi:
Se tutti i nodi aggiornano, dopo il fork c'è ancora un solo token CORE; se una parte rifiuta l'aggiornamento e la rete si divide, ci saranno due token CORE indipendenti. Il fork non distrugge i token in eccesso già emessi.$DOGE : Il momento in cui ho iniziato a prendere sul serio Dogecoin è stato quando ho capito che il suo modello UTXO, condiviso con Bitcoin, offre una sicurezza sorprendentemente robusta e uno scripting semplice. Combinato con la sua offerta inflazionistica e le basse commissioni, è pratico per trasferimenti piccoli e frequenti. La maggior parte delle meme coin manca di qualsiasi base tecnica, ma Doge ha un decennio di attività. Questa longevità e il design semplice lo rendono più resiliente di quanto si pensi.#AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue La catena Robinhood è esplosa improvvisamente, questa volta ARB ha finalmente trovato la sua occasione
In passato, quando si parlava di Robinhood, si pensava al trading azionario statunitense, ora che si è lanciata nel mondo delle blockchain, ha riacceso la narrazione su ARB
Gli ultimi dati sono un po' esagerati, il volume di scambi DEX su Robinhood Chain nelle ultime 24 ore ha raggiunto circa 1,89 miliardi di dollari, un nuovo massimo dalla sua nascita, e Pons ha emesso più di 24.000 token in un solo giorno, il che indica che l'attività reale di trading su questa catena sta crescendo rapidamente
Ancora più importante, non si tratta solo di un numero di volume di scambi: il 1° settembre il volume DEX di Robinhood Chain aveva già raggiunto circa 1,595 miliardi di dollari, mentre la scala delle stablecoin on-chain si avvicinava agli 800 milioni di dollari, con capitali e scambi che si stanno concentrando lì
Robinhood Chain utilizza la tecnologia di Arbitrum, e i ricavi generati dalla catena saranno distribuiti secondo meccanismi correlati all'ecosistema Arbitrum, questo è uno dei motivi principali per cui ARB è tornato al centro dell'attenzione ultimamente
Il mio punto di vista è
Questa volta non è importante quanto ARB sia salito oggi, ma se Robinhood riuscirà a trasformare questo interesse in un flusso di traffico on-chain a lungo termine
Se in futuro RWA, la tokenizzazione delle azioni e il trading on-chain formeranno una domanda stabile, la logica di ARB non sarà più solo quella di un vecchio token L2, ma inizierà ad avere nuove aspettative di entrate dall'ecosistema
Ma per ora non bisogna affrettarsi a considerare tutto il volume di scambi come un dato fondamentale
Perché attualmente, nell'attività on-chain, Meme e le piattaforme di emissione token contribuiscono molto, la vera sfida sarà se questo interesse potrà durare
Quindi preferisco interpretare questo movimento di mercato come
Robinhood porta il traffico, ARB sta cercando di trasformare il traffico in valore
$ARB $CP $BTC
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 **Sun Yuchen ti insegna a "pensare al divorzio prima del matrimonio", il che è più ironico quando si tratta di comprare criptovalute**
Sun Yuchen dice: prima di sposarsi pianifica il divorzio, prima di fare un partenariato stabilisci come scioglierlo, come dividere le quote, come uscire, diciamolo subito chiaramente. Il ragionamento è giusto, questa è la mentalità contrattuale — nel trading si chiama stop loss, prima di aprire una posizione pensa a quanto sei disposto a perdere e quando uscire. Ma la cosa più ironica è che chi ascolta le sue lezioni poi compra TRX, proprio come sposare una persona che non firma un accordo prematrimoniale: il white paper può essere cambiato a piacimento, i token possono essere aumentati a piacimento, il dump non viene mai annunciato in anticipo, e al momento del divorzio non puoi nemmeno mettere mano ai beni. Come dovrebbe essere un partner affidabile? BTC, l'accordo prematrimoniale è scritto direttamente nel codice: offerta totale di 21 milioni, regole di emissione fissate per sempre, nemmeno Satoshi Nakamoto può cambiarle. Cercare un progetto è come cercare un partner — non importa quanto bene parli, conta se le regole sono scritte e fissate.UNI +44% in 8 giorni, funding al 0,0043%.
UNI +8,81% in 24h, quotato a 6,313 USDT, con un volume di scambi di 76,64 milioni di dollari.
+34,78% in 7 giorni, +63,8% in 30 giorni; da chiusura 4,38 dell'8/26, in 8 giorni di trading +44,13%, posizionato al 97,9% percentile del range a 30 giorni.
Il volume di ieri è stato di 114 milioni di dollari, 4,19 volte la media a 30 giorni (27,25 milioni).
Sul fronte leva invece: funding 0,0043%/8h circa zero, OI solo 155,2 milioni di dollari, rapporto long/short 1,38, con il 58% in posizione long.
Il mercato spot spinge, la leva non si è ancora svegliata — o la seconda fase di rotazione non è partita, o il rialzo non è stato riconosciuto dai fondi a leva.
Avvertenza contraria: l'indice paura/avidità a 65 è già in zona avidità, il primo tentativo di superare il massimo a 30 giorni di 6,38 incontrerà doppia pressione di vendita per sbloccare posizioni e realizzare profitti; con il 58% in long, l'affollamento può causare panico e calo improvviso.
Due scenari: aumento di volume oltre 6,38 → seconda fase di rotazione; volume in calo a 6,38 → ritracciamento a 5,637 per trovare supporto.
Decisione di direzione: operare solo nella fase di aumento di volume oltre 6,38, non intervenire in caso di volume in calo a 6,38.
#UNI #DeFiLe tesorerie crypto comprano sempre di più in modo frenetico, mentre i capitali tradizionali iniziano a chiedersi: sei ancora una società?
L'aspetto davvero interessante di questo argomento recente non è quanti ETH ha comprato di nuovo BitMine, né quanti BTC ha aggiunto Strategy.
Ma un cambiamento molto sottile: prima tutti discutevano accanitamente su "chi ha più monete", ora i capitali tradizionali iniziano a guardare al contrario — se sei una società e la maggior parte del tuo valore deriva dalle attività crypto che detieni, dovresti essere valutato come una società o come un enorme portafoglio di asset crypto?
Questo è anche il punto più interessante della controversia sull'idoneità all'indice.
Le tesorerie crypto stanno effettivamente entrando in una fase molto imbarazzante ma cruciale.
Più comprano e più osano comprare, più grande diventa la dimensione degli asset, e ovviamente la storia diventa sempre più affascinante; ma una volta raggiunto un certo livello, il sistema finanziario tradizionale inizia a pensare: sorella, non sei forse andata troppo oltre?
Quindi, al contrario, penso che non sia un semplice segnale negativo.
Dimostra proprio che gli asset crypto stanno passando dall'essere "storie raccontate dalle società" a qualcosa che deve confrontarsi direttamente con i sistemi di allocazione degli asset tradizionali.
Per quanto mi riguarda, dopo aver visto tutto questo, per ora non scommetto su quale tesoreria supererà l'esame dell'indice.
Per ora compro un po' di Bitcoin spot.
Le società devono ancora sostenere l'esame, Bitcoin e Ethereum no.
#加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC $ETH $BTC BTC确实在回调，但资金真的撤了吗？
BTC回到77000附近，社区情绪一片低迷。但有个细节值得注意——BTC ETF持续净流出的同时，ETH ETF已经连续多日净流入。
这恰好印证了一个判断：这不是资金离场，而是阵地转移。
BTC这波从底部拉升幅度不小，获利盘兑现再正常不过。关键在于这些钱出去之后流向了哪里——如果直接换成法币离场，那才是真正的看空信号；但如果只是从BTC挪到ETH及其他标的，本质上是场内资金的再分配，而非总量缩水。
ETH近期表现明显偏强，2400美元一线的支撑力度超出预期，就是最直接的证据。
所以现在就断言行情终结，显然太早。更符合逻辑的剧本是：机构正在进行仓位再平衡，将BTC中超配的部分逐步切换到ETH。毕竟ETH今年以来相对涨幅明显落后，补涨的叙事完全站得住脚。
后续只需盯住两个信号：一是BTC ETF的流出规模是否开始收窄，二是ETH ETF的流入能否持续加速。只要资金还留在场内，这轮行情就没有结束，只不过领涨主线可能从大饼切换到了以太。
回调不可怕，搞清楚钱往哪流，才是当下最该做的事。#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Tutte le lezioni di economia che hai sentito prima ti diranno: dati non agricoli deboli → la Fed non osa aumentare i tassi → oro e Bitcoin salgono insieme.
Ma ora il mercato mostra chiaramente: dati non agricoli piccoli ma molto forti, la probabilità di aumento dei tassi a settembre schizza al 67%, $BTC crolla sotto 77.000, l'oro scende dal picco di 4700 a 4300, i due "pilastri anti-inflazione" decantati da anni crollano insieme prima della pubblicazione ufficiale dei dati non agricoli.
Nessun segnale, nessun preavviso.
La sera del 3 settembre, i dati ADP sull'occupazione di agosto negli USA sono stati pubblicati, con un aumento dell'occupazione superiore di quasi 100.000 rispetto alle aspettative di mercato, distruggendo le previsioni di "Fed ferma a settembre".
Il mercato ha ricalibrato il prezzo in meno di 15 minuti: il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è salito a 4,798%, il massimo da gennaio 2025.
Poi il mercato è completamente impazzito.
Bitcoin è precipitato dal massimo intraday di 79.000 dollari fino a 76.720 dollari, con 127 milioni di dollari in posizioni long di criptovalute liquidate in due ore, trascinando giù azioni crypto come MicroStrategy e Coinbase, tutte in calo oltre il 6%.
I tre principali indici azionari USA sono crollati insieme: Dow -0,79%, Nasdaq -1,03%, il rischio di mercato è stato azzerato.
La scena più ironica: neanche l'oro ha retto.
L'oro spot internazionale ha chiuso in calo del 2,48%, rompendo la soglia di 4300 dollari, l'oro domestico di Shanghai è sceso del 2,73%, persino le gioiellerie offline che avevano aumentato la domanda hanno abbassato i prezzi di quasi 100 yuan al grammo.
I dati non agricoli non sono ancora ufficiali, ma i due asset "anti-inflazione" riconosciuti sono già crollati.
Tutti si chiedono: dove sono andati i capitali rifugio?
La risposta è chiara: tutti al dollaro, tutti ai titoli di stato a breve termine. Ora con un rendimento privo di rischio vicino al 5%, chi vuole tenere oro e Bitcoin che non rendono e possono oscillare del 20%?
Questa logica di trasmissione nessuno osa dirla chiaramente:
Dati non agricoli forti → mercato del lavoro più resiliente del previsto → prezzo del petrolio a 94 dollari che spinge l'inflazione → Fed a settembre non solo aumenta i tassi, ma mantiene una politica restrittiva più a lungo → liquidità globale che si ritira.
La frase di Walsh a Jackson Hole "il lavoro anti-inflazione non è finito" prima sembrava solo retorica, ora i dati preannunciati dei non agricoli gli danno la massima conferma.
Un rendimento privo di rischio del 4,8% è sul tavolo, la cosiddetta "narrazione della scarsità" di Bitcoin non ha alcuna forza di persuasione davanti a interessi reali e concreti.
Bitcoin non è mai stato "oro digitale", è solo un barometro della liquidità della Fed. Quando la liquidità aumenta, sale; quando si restringe, scende più velocemente di chiunque altro.
Qualcuno obietterà: quando i dati non agricoli erano deboli, BTC non è forse salito?
Questo perché allora il mercato si aspettava che la Fed avrebbe subito allentato la politica monetaria, ora invece si prevede che i tassi alti dureranno fino a metà anno prossimo, forse anche aumenteranno. Stessi dati non agricoli, ma in un contesto di tassi zero sono un segnale positivo, in un contesto di alta inflazione e tassi alti sono una bomba che fa crollare il mercato.
La convinzione degli ultimi due anni che "i non agricoli forti fanno sempre salire" non è una legge ferrea, ma un'illusione collettiva nata in un ambiente di tassi bassi. Quando l'acqua si ritira, anche le monete senza valore possono moltiplicarsi per dieci, ma non è un consenso, è solo troppo denaro senza dove andare.
Ora che la marea si è ritirata fino alle caviglie, chi nuota nudo è chiaro a tutti.
Guarda l'andamento attuale:
Rendimento dei titoli di stato oltre il 4,8% → su
Indice del dollaro in ripresa → su
Probabilità di aumento dei tassi a settembre al 67% → su
BTC sotto 77.000 → giù
Oro a 4300 dollari → giù
Azioni crypto tutte in calo oltre il 6% → giù
Il vecchio detto "non agricoli forti fanno sempre salire" nel mondo crypto probabilmente fallirà questa volta. Nei 14 anni di grafici di Bitcoin, non c'è mai stato un prezzo che seguisse la "narrazione anti-inflazione", ogni movimento è sempre stato guidato dalla liquidità della Fed.
I dati non agricoli di venerdì non sono un "opportunità per comprare oro e BTC", sono l'ultimo colpo che distrugge le vecchie narrazioni.
Non è la prima volta che succede, e sicuramente non sarà l'ultima.
$ETH BTC ha fatto un ritracciamento, ma i soldi sono davvero usciti dal mercato?
Ragazzi, BTC è tornato vicino a 77K, e nel gruppo c'è un'atmosfera pessimista. Ma c'è un fenomeno anomalo che forse non avete notato: gli ETF BTC stanno registrando deflussi netti, mentre gli ETF ETH stanno attirando capitali da diversi giorni consecutivi.
Questo conferma la mia precedente valutazione: non è una ritirata, ma un cambio di campo di battaglia.
In questa fase BTC è salito molto dal minimo, è normale che i profitti vengano incassati. La domanda è: dove vanno questi soldi? Se escono direttamente in USD, allora è un segnale ribassista; ma se si spostano su ETH e altri asset, si tratta di una redistribuzione interna, non di una contrazione complessiva.
ETH ultimamente ha mostrato una certa forza, il supporto a 2.400 è più solido del previsto, ed è la prova migliore.
Quindi la mia opinione è chiara: è troppo presto per dire che il mercato è finito. Lo scenario più ragionevole è che le istituzioni stiano riequilibrando le posizioni, spostando una parte dell'overweight su BTC verso ETH. Dopotutto, ETH ha avuto una performance relativa inferiore quest'anno, quindi una crescita compensativa ha senso.
Da ora in poi, basta monitorare due segnali: primo, se i deflussi dagli ETF BTC si riducono; secondo, se gli afflussi negli ETF ETH continuano ad accelerare. Finché i fondi restano nel mercato, questa fase non è finita, semplicemente la leadership si sta spostando da BTC a ETH.
Ragazzi, non fatevi spaventare dal ritracciamento, la cosa importante è capire dove stanno andando i soldi.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Qualche giorno fa $OKB è sceso da circa 120 dollari, e io non ho mosso un dito. Quando è sceso vicino a 111 dollari, ho iniziato a tentennare, ma volevo aspettare i 110 dollari, dato che questo livello tondo era stato difeso più volte in precedenza.
La prima volta che il prezzo ha toccato i 110 dollari è rimbalzato rapidamente, così ho comprato un terzo della posizione pianificata a 111,3 dollari.
La posizione non era grande, e il piano era semplice: se i 110 dollari reggevano, tenevo, altrimenti uscivo.
Dopo l'acquisto, OKB è rapidamente rimbalzato sopra i 112 dollari. In quel momento ho pensato di essere entrato bene, e ho persino iniziato a pianificare come prendere profitto a tratti una volta superati i 115 dollari. Ma il mercato non mi ha dato questa opportunità, il prezzo ha girato intorno ai 112 dollari ed è ricaduto a 110 dollari.
Quando è sceso vicino ai 109 dollari, avevo piazzato un ordine di acquisto per aumentare la posizione, ma dopo qualche minuto di esitazione l'ho cancellato. Il motivo è semplice: il piano iniziale era di puntare sul supporto a 110 dollari, ora che è stato rotto, aumentare la posizione sarebbe stato cambiare le regole a metà partita. Di recente si è osservata una netta divergenza nei flussi di fondi degli ETF spot, con opinioni divergenti all'interno delle istituzioni.
Dopo un grande deflusso giornaliero dall'ETF BTC, il giorno successivo si è verificato un riflusso.
L'ETF ETH mantiene un flusso netto continuo in entrata.
I fondi non stanno abbandonando complessivamente il mercato delle criptovalute, ma stanno ribilanciando all'interno dei settori, con alcune istituzioni che spostano fondi da BTC a ETH per sfruttare un mercato più elastico.
Qui c'è una trappola facile da evitare: un flusso netto in entrata negli ETF non significa che il prezzo della moneta salirà immediatamente.
I fondi continuano a entrare, ma il prezzo non riesce a superare la resistenza superiore, il che indica una forte pressione di vendita dall'alto, con gli acquisti continuamente assorbiti dalle vendite; in questo caso inseguire i rialzi può facilmente portare a incassare profitti a breve termine.
BTC è più un strumento di allocazione a lungo termine come base, con fluttuazioni di fondi moderate; ETH è un asset più elastico per il gioco speculativo, con una maggiore potenza di esplosione al rialzo, ma anche maggiori ritracciamenti nelle fasi di rischio.
$BTC prezzo attuale 78885.5, rapido rialzo a breve termine, supporto a 78075, massimo precedente 78952
$ETH prezzo attuale 2433, segue il rialzo di BTC, supporto a 2401
$SOL si mantiene sopra la soglia di 100.
Il rialzo si è verificato alla vigilia del rapporto non agricolo, con profitti a breve termine pronti per essere incassati in qualsiasi momento.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Я дивився на UNI після його пампа і думав: «Окей, після такого руху рано чи пізно хтось почне фіксувати прибуток». Але сьогодні UNI вже біля $5.7. І мене зацікавило не саме падіння. Я почав шукати, хто продає. І знайшов одну дуже цікаву деталь. 2 вересня на централізовані біржі зайшло приблизно 3.28 млн UNI. Наступного дня токен отримав сильний удар вниз. Сьогодні картина вже змінилася — зафіксований невеликий net outflow. Збіг? Можливо. Але коли мільйони токенів заходять на біржі прямо перед веSuccessivamente, il settore tecnologico attraverserà tre "Spring Festival Gala" consecutivi
Il 7 settembre la conferenza Xiaomi, il 9 settembre la conferenza Apple, il 17 settembre la conferenza Huawei Connect.
Sembra che nuovi prodotti terminali si susseguano, ma la vera linea principale è una sola: i chip.
Apple punta sui processi avanzati. L'iPhone 18 Pro dovrebbe debuttare con il chip A20 Pro prodotto con il processo a 2nm di TSMC, sfruttando i transistor GAA per migliorare ulteriormente prestazioni ed efficienza energetica.
Huawei sceglie di compensare il processo con l'architettura. Secondo la roadmap Ascend precedentemente pubblicata, l'Ascend 950 utilizzerà HBM sviluppata internamente, con una larghezza di banda di interconnessione 2,5 volte superiore rispetto al 910C. Limitata dal singolo chip, cerca incrementi da memoria, interconnessione e architettura cluster.
Il focus di Xiaomi è invece lo XuanJie 03. Il mercato non si interessa solo ai nuovi prodotti, ma se i chip sviluppati internamente possono continuare a evolversi e entrare in più prodotti core.
Le tre aziende seguono strade diverse, ma affrontano lo stesso problema: i chip stanno diventando più costosi.
Produttori come China Resources Micro e Infineon stanno aumentando i prezzi intensamente, i costi di rame, fonderia di wafer e packaging/test stanno salendo simultaneamente, e la carenza di memoria potrebbe persistere fino al 2027.
L'aumento dei prezzi nei terminali sembra avvenire al banco, ma la causa è a monte.
Le conferenze sui nuovi prodotti attireranno l'attenzione, ma i chip decideranno il limite massimo. Le innovazioni nei processi, l'innovazione architetturale e la ristrutturazione della catena di fornitura saranno la vera linea principale del settore tecnologico nel 2026
$xXIAOMI $xAAPL #FOMC前最后一组数据：本周五非农
$BTC questa settimana è davvero una questione di vita o di morte, non Warsh, ma i dati sull'occupazione non agricola.
Il venerdì con i dati non agricoli sarà la chiave per decidere la prossima fase del mercato di BTC.
Recentemente i dati sull'occupazione si sono raffreddati consecutivamente:
JOLTS ↓
ADP ↓
Richieste iniziali ↑
A luglio i dati non agricoli sono addirittura diminuiti di 23.000 unità, e i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso in modo significativo.
Cosa significa questo?
Il mercato del lavoro negli Stati Uniti potrebbe essere più debole di quanto il mercato immagini.
E ora il mercato è proprio in bilico su:
L'occupazione si sta raffreddando, ma l'inflazione non si è ancora arresa completamente.
Quindi le aspettative di politica per settembre continuano a oscillare.
Ma se i dati non agricoli di venerdì continueranno a indebolirsi, la logica sarà chiara:
Occupazione debole
→ Aspettative di taglio dei tassi/allentamento in aumento
→ Dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA in calo
→ Pressione sugli asset rischiosi alleviata
→ BTC rimbalza
Non si esclude nemmeno che si possa recuperare la perdita dopo il discorso di Warsh.
Al contrario, se i dati non agricoli saranno sorprendentemente forti:
Dollaro ↑
Rendimenti dei titoli di Stato USA ↑
Aspettative di taglio dei tassi ↓
BTC continua a subire pressione.
Ma il problema è —
I dati sull'occupazione hanno già mostrato segnali di raffreddamento consecutivi, e penso che la probabilità che i dati non agricoli siano improvvisamente così forti da smentire le aspettative del mercato non sia alta.
Quindi questa settimana mi concentrerò su una sola cosa:
Se i dati non agricoli saranno abbastanza forti da cambiare la valutazione del mercato.
Se no.
Allora questa correzione di $BTC la vedo piuttosto come un'opportunità per cercare posizioni long a basso prezzo.
La cosa che il mercato teme di più non sono le cattive notizie.
Ma che le aspettative siano già pessime e i dati non siano così negativi come previsto.
Quindi non affrettatevi a vendere spaventati da un discorso.
Il vero verdetto sarà venerdì con i dati non agricoli.
$BTC #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Sono Cige, il Brent è tornato a 94,65 dollari, vicino al massimo delle sei settimane. Il 1° settembre l'esercito americano ha lanciato un nuovo raid aereo contro l'Iran, riaccendendo i combattimenti nello Stretto di Hormuz, e il mercato teme nuovamente interruzioni nelle forniture. Ma il punto critico non è solo Hormuz. Le esportazioni di petrolio dell'Arabia Saudita ad agosto sono scese a circa 3 milioni di barili al giorno, il livello più basso dal 2017, a causa degli attacchi delle milizie Houthi alla rotta alternativa del Mar Rosso che evita lo stretto. Sul fronte Russia-Ucraina, gli attacchi ucraini alle infrastrutture energetiche russe hanno esteso il divieto di esportazione di diesel fino a fine settembre. Tre linee di approvvigionamento si stanno restringendo contemporaneamente, rendendo il prezzo del petrolio difficile da abbassare nel breve termine.
La catena di trasmissione verso BTC è molto chiara. L'aumento continuo del prezzo del petrolio rafforza le preoccupazioni sull'inflazione, il che potrebbe spingere la Fed a rialzare i tassi, esercitando pressione sugli asset rischiosi, incluso BTC. I dati CME mostrano una probabilità di rialzo dei tassi a settembre superiore al 66%, e se il prezzo del petrolio continua a salire, la bilancia dei tassi si inclinerà ulteriormente. BTC è sceso da oltre 80.000 a circa 77.000, mentre i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro si rafforzano. Dal punto di vista tecnico, BTC oscilla intorno a 77.500, con una resistenza superiore a 78.500 e un supporto chiave tra 76.000 e 77.000; una rottura al ribasso potrebbe portare a 75.000-74.000. Il prezzo del petrolio ha ancora margine di crescita nel breve termine; finché il premio per il rischio geopolitico non si attenua, la pressione macro su BTC non si allevierà.
La direzione non cambia, cambia il ritmo. Cige ha finito, rifletti bene. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升