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如果现在这种"想补仓又怕越补越深"的情绪开始变多，那ETH这一段到底更像启动前的犹豫，还是派发前最后的自我安慰？ 我最近盯着ETH的盘面，总有种很微妙的感觉：价格波动收窄，K线像在偷偷攒力气，但成交量并没有给出特别热情的回应。这种"安静"放在趋势阶段里看，其实很关键。它可能是启动前的蓄势，也可能是延续中段的休整，甚至可能是分歧正在悄悄积累。区别在于，后面有没有增量资金愿意在关键位接住抛压。 原文里那种想摊平成本、又担心空单回不来的纠结，其实特别真实。850附近的空单要回本，本质上是在赌价格回到某个区间，可市场并不会因为谁的仓位难受就配合走。ETH如果继续横盘缩量，偏多的逻辑是：抛压被慢慢消化，一旦有ETF、宏观或生态叙事点火，容易被快速拉升，空头回补会放大波动。但风险也很直白：如果反弹始终带不动量，山寨跟涨乏力，那这种"安静"就可能是派发前的假平静，补仓反而会把风险越堆越高。 再看ZEC这边，很多人把"清算价安全"当成护身符，但安全是相对的。波动率一旦放大，距离会被快速吃掉，尤其小市值币种在情绪转向时，深度和滑点都会变差。真正要看的不是那一个数字，而是整体仓位能不能扛住一次情绪急转弯。La società prevede che i ricavi e l'EPS del terzo trimestre saranno inferiori alle precedenti aspettative di Wall Street, ma si prevede un aumento significativo del margine operativo; il mercato si concentra principalmente sul business pubblicitario e sull'attività degli utenti.Non ho resistito nemmeno questo weekend, ho dato un'occhiata al mercato — eh, questa mano proprio non riesco a controllarla.
Prima i dati, senza perdere tempo.
$BTC spot ha un deflusso netto di 17,19 milioni in 1 ora, 26,25 milioni in 4 ore. I contratti corrono ancora più veloci: 85,73 milioni in 1 ora, 59,8 milioni in 4 ore. Nelle ultime 24 ore lo spot mostra ancora un afflusso netto di 17,5 milioni, ma nelle ultime ore le vendite attive hanno chiaramente la meglio. I soldi a lungo termine non sono usciti, gli acquisti a breve termine sono calati. Per far continuare il rimbalzo serve qualcuno che prenda il testimone, ora non c'è nessuno.
Anche il macro è complicato: lo scontro tra Trump e la Fed ha fatto scendere il dollaro, $BTC ha toccato 87600, ma l'incertezza su dazi e percorso dei tassi resta sospesa. In questo contesto, il rimbalzo non è impossibile, ma chi lo insegue deve prima chiedersi se reggerà il ritracciamento.
$ETH mi fa venire il nervoso. Spot nelle 24 ore ha un afflusso netto di 41,3 milioni, nelle 4 ore solo 360 mila, in 1 ora è passato a un deflusso netto di 5,87 milioni. I contratti in 4 ore entrano 75,27 milioni, in 1 ora escono 30,37 milioni. I rialzisti e i ribassisti non si decidono, entrano e escono continuamente, questo tira e molla è estenuante. Ma sotto c'è una cosa che non si può ignorare: l'ETF spot su $ETH ha avuto afflussi netti per 10 giorni consecutivi, BlackRock e Fidelity continuano ad accumulare, le istituzioni stanno facendo da supporto umano nella fascia 2300-2400. Il supporto c'è, ma anche il tetto è reale — non indovino la direzione, aspetto che scelga da solo.
$SOL è il più complicato dei tre. Spot ha afflussi netti in 1 ora, 4 ore e 24 ore: 180 mila, 2,83 milioni, 26,19 milioni, lo spot sta ricevendo, nessun problema. Ma i contratti in 24 ore hanno un deflusso netto di 93,37 milioni, scappano più di chiunque altro. Non mancano le notizie: BlackRock ha ufficialmente presentato la domanda per l'ETF spot su $SOL, Alpenglow sta aggiornando per portare la conferma finale a livello di millisecondi. Ma FTX/Alameda tengono ancora una potenziale pressione di vendita di 1,1 miliardi di dollari in $SOL, e gli afflussi dell'ETF stanno rallentando. Lo spot che prende il testimone è una cosa buona, i contratti che non tornano indietro fanno sì che il rialzo non vada lontano. Le due parti si scontrano, da spettatori va bene, ma dall'alto non funziona.
Ho aperto una posizione short $BTC con effetto leva 81431 su OKX. La posizione non è grande, ma l'atteggiamento è chiaro.
La logica non è complicata: gli acquisti a breve termine calano, le vendite attive prevalgono, i long con leva sono tutti da una parte — il rapporto long/short ha superato 3:1 qualche tempo fa, la liquidazione dei long è doppia rispetto agli short, la struttura è fragile. Non sono ribassista a lungo termine, sto scommettendo che in questa fase gli acquisti non reggano, qualcuno deve soffrire prima. Se rompe 83904, ammetto la sconfitta e esco, poi prendo profitto a scaglioni mentre scende. L'effetto leva significa: se va bene non esagero, se va male non mi faccio male.
Quindi in questa "caduta degli acquisti", da che parte stai? Pensi che quel piccolo afflusso netto dello spot possa reggere, o come me credi che a breve serva una pulizia? Discutiamone nei commenti, everybody 😀
#欧洲央行上线代币化结算平台 $BTC $ETH $SOL #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Il Brent ha toccato per la prima volta i 110 dollari da maggio
La ragione principale è che l'Arabia Saudita ha intercettato missili e una petroliera è stata attaccata; durante la sessione americana il prezzo del petrolio è salito rapidamente, il mercato obbligazionario a lungo termine è sceso e i rendimenti sono aumentati
Il numero 110 è solo un'apparenza, ciò che influenza veramente il mercato è che un prezzo del petrolio elevato rallenterà il calo dell'inflazione, ritarderà i tagli dei tassi, farà salire i tassi di interesse e metterà sotto pressione gli asset ad alto valore
In seguito, sarà importante osservare se il prezzo del petrolio riuscirà a mantenersi sopra i 110, l'andamento dei rendimenti a lungo termine e se le rotte di trasporto del petrolio saranno interrotte
I missili sono solo uno shock emotivo, la carenza di offerta è il fondamentale; l'emotività a breve termine sarà rapidamente assorbita dal mercato, ma se il prezzo del petrolio rimarrà persistentemente alto, l'intero copione del mercato cambierà! #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BZ $CL $BTC $ONDO
Gli asset reali tokenizzati offrono ai mercati crypto un potenziale ponte verso gli strumenti finanziari tradizionali. Il posizionamento di Ondo in questo settore rende la distribuzione, la conformità normativa, la trasparenza degli asset e le restrizioni di accesso fattori particolarmente importanti. La crescita dei prodotti tokenizzati non si tradurrebbe necessariamente in una domanda proporzionale del token ONDO. Separare il successo dell'attività sottostante dall'economia del token di governance è cruciale quando si valuta questa narrazione.A settembre l'IPC su base annua è al 3,7%, l'IPC core su base mensile è stato dello 0,3% per due mesi consecutivi, e l'IPP su base annua è salito direttamente al 6,3%, segnando il maggior aumento dal 2022. L'energia è il motore evidente, con il diesel che ha raggiunto un massimo storico di 6,528 dollari per gallone, ma ciò che è veramente critico sono l'abitazione e i servizi core: l'abitazione su base mensile è passata dallo 0,3% allo 0,4%, contribuendo quasi per metà all'aumento dell'IPC core, mentre i servizi "super core" sono risaliti dal 3,1% al 3,2% su base annua. Le fondamenta dell'inflazione non sono deteriorate, la sua persistenza è ancora presente. In teoria, con questi dati, gli asset rischiosi dovrebbero crollare. Tuttavia, l'atteggiamento di Wash al meeting annuale del FMI è stato molto sottile: ha riconosciuto la tenacia dell'inflazione, ma ha rifiutato di fare qualsiasi promessa su un aumento dei tassi a ottobre, limitandosi a dire che "la realtà è grosso modo in linea con le nostre aspettative". Il mercato ha immediatamente ridotto la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre dal 43,7% al 15% dopo la pubblicazione dei dati. Ma se ti rilassi solo guardando questo numero, stai cadendo in trappola: la probabilità di un aumento di 25 punti base a dicembre rimane intorno al 77%. Questo è il punto più contraddittorio dell'attuale scenario: rilassamento a breve termine, tensione a lungo termine. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La mia opinione è che credo che l'età dell'oro di questa iconica azienda sia ormai passata.溜达鹅今天翻链上数据，发现一个很猛的玩家。 BitMine在10月12日发布了最新持仓更新：上周又买了12,532枚ETH，总持仓达到6,028,946枚——约603万枚。 603万枚ETH是什么概念？占ETH总供应量的4.9%。也就是说，市面上每20枚ETH，就有1枚在BitMine手里。按现价$2,430算，这部分仓位价值约$146亿。加上现金和其他投资，BitMine总资产约$162亿。 更夸张的是时间。15个月前，BitMine的ETH持仓是0。 从零开始，15个月买到603万枚，平均每个月买40万枚。这不是投资，这是扫货。 而且，它是在暴跌中买的。上周BTC破$80,000，ETH跌到$2,317，市场恐慌，18.5万人爆仓。BitMine在这个时候又买了12,532枚ETH——别人在割肉，它在加仓。 为什么BitMine这么看好ETH？ 溜达鹅觉得，原因有三个。 第一，ETH的通缩模型。EIP-1559之后，每笔ETH交易都会销毁一部分手续费。当网络活跃的时候，销毁的ETH比新增的还多，ETH就变成了通缩资产。BitMine囤的是一个越来越稀缺的资产。 第二，ETH的质押收Alla chiusura di venerdì, il Nasdaq è sceso del 2,15%, l'S&P del 1,09%, con il Nasdaq che ha perso il 4,48% in una settimana, la settimana più dura da aprile. Nessuno dei 30 componenti del Philadelphia Semiconductor Index è in positivo, l'indice dei semiconduttori è calato del 6,28%. CoreWeave è sceso del 12% in un solo giorno e del 25% in una settimana, con un debito superiore a 51 miliardi; il prezzo dell'assicurazione contro il default riflette una probabilità di default superiore al 60% nei prossimi cinque anni.
Dall'altra parte, Bank of America ha detto che i fondi azionari statunitensi hanno registrato un afflusso settimanale di 39 miliardi, con un tasso annuo che potrebbe raggiungere i 636 miliardi, un record. Ma gli stessi strategist della banca hanno detto che nel prossimo mese preferirebbero stare alla larga. Il denaro entra, le persone si avvicinano alla porta, ma la situazione resta tesa.
Warschauer ha ritirato le sue parole, dicendo che non farà previsioni per le restanti due riunioni dell'anno. Le scommesse su un aumento dei tassi a ottobre sono scese dal 27,7% al 17,2%, mentre la probabilità di nessuna mossa è salita all'82%. Da oggi inizia il periodo di silenzio, nessuno correggerà le previsioni.
Il prezzo del petrolio resta alto, con il WTI a 101,9 e il Brent a 110; tra gli undici settori, l'energia è uno dei pochi a chiudere in positivo.
Chi guida una supercar capisce bene questa tensione: quando il flusso di denaro continua ad arrivare, la vera domanda è se si ha il coraggio di finire il pieno. In questi giorni osservo e aspetto che dia la sua risposta.
Condivisione di un'esperienza personale, non è un consiglio di investimento. Voi cosa ne pensate? Parliamone insieme. Il petrolio Brent ha raggiunto il secondo picco più alto dell'anno, con la Federal Reserve che si prepara a modificare i tassi di interesse a fine mese e le elezioni di medio termine imminenti! Quale sarà la direzione del mercato?
Al risveglio, il Brent ha toccato i 110 dollari, mentre il WTI ha superato la soglia dei 100 dollari; questo ha frenato il rimbalzo eccessivo degli asset rischiosi e la domanda di rimbalzo a medio-breve termine di oro e argento;
Inoltre, l'inflazione CPI/PPI di questa settimana, molto superiore alle aspettative, ha messo Trump sotto pressione, con meno di due settimane di tempo rimaste; anche se ha dichiarato di non voler eliminare il nuovo leader dei Persiani, ciò non basta: si possono dire bugie, ma il mercato è onesto. Questa volta, il Partito Repubblicano di Trump non ha compromessi, perdendo non solo le elezioni di medio termine, ma anche la fiducia degli elettori, rendendo praticamente impossibile la vittoria nelle elezioni del 2028;
La gente vuole una cosa semplice: una reale riduzione del costo della vita; dopo anni di controllo dell'inflazione, il conflitto di Trump ha vanificato anni di sforzi, con CPI/PPI che rappresentano il secondo picco più alto dell'anno e il secondo più alto degli ultimi quattro anni;
Questo conflitto non riguarda solo qualche centinaio di miliardi di spese militari: gli interessi sul debito a lungo termine continuano a salire, con nuovi interessi annuali che superano di gran lunga questa cifra; l'aumento del costo della vita e dei costi sociali annuali limita i consumi, con un impatto enorme sul PIL;
Senza azioni, non ci si può aspettare alcun risultato nella seconda metà del mandato, che sarà limitata dal Congresso; agire è la mossa più pragmatica in questo momento, è il momento di agire senza esitazioni, non basta parlare, perché non c'è più una finestra temporale;
Secondo l'attuale tendenza, se non si adottano misure rapide per abbassare il prezzo del petrolio, la probabilità di un aumento dei tassi nella decisione di fine mese è alta, ed è un risultato inevitabile; Wash ha modificato la "briefing" prima del tasso#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse La capitalizzazione di mercato di $OKB è solo un decimo di quella della sua società madre. Facendo lo stesso business di exchange, la capitalizzazione di mercato di $BNB è quasi quaranta volte quella di OKB, mentre la differenza di scala tra le due aziende è poco più del doppio.
Mettiamo i numeri in chiaro: la valutazione di questa tornata di finanziamento di OKX è di 25 miliardi di dollari, con Standard Chartered, Circle e Ripple tra gli azionisti; il totale di 21 milioni di OKB, calcolato al prezzo attuale, ha una capitalizzazione di 2,6 miliardi, pari al 10,8% della valutazione della società madre. Dall'altra parte, la quota di mercato dei derivati di Binance è del 35%, quella di OKX del 16%, con un rapporto di 2,2 volte; ma la capitalizzazione di mercato di BNB è di 103 miliardi, quaranta volte quella di OKB.
La differenza di business è di due volte, quella dei token di quaranta volte, e il gap di oltre dieci volte non sta nel business, ma in come il valore ritorna al token.
BNB ha due canali: i profitti trimestrali vengono usati per il riacquisto e la distruzione, e ogni transazione on-chain consuma Gas che viene bruciato in tempo reale; più il business va bene, meno token ci sono. Al contrario, OKB ha bloccato permanentemente la fornitura totale a 21 milioni dopo una distruzione una tantum l'anno scorso, eliminando i permessi di emissione e distruzione — la scarsità è garantita, ma il prezzo è che, per quanto guadagni l'exchange, il numero di token non diminuisce, potendo contare solo su sconti sulle commissioni e limiti Jumpstart come legami soft.
Quindi il prezzo attuale di OKB non riflette il business di OKX, ma se X Layer riuscirà a decollare. Se la catena decolla, la capitalizzazione di 2,6 miliardi ha abbastanza elasticità; se non decolla, è solo una tessera associativa senza dividendi.
115 è il livello di ritracciamento di questa tornata, con 124 a fare da resistenza superiore. Il rimbalzo è falso, i soldi non sono affatto arrivati.
$BTC è appena sceso sotto 81000, con un calo del 1,77% nelle ultime 24 ore, quasi 80.000 persone sono state liquidate in tutto il mercato. Il mercato sembra in fase di recupero, ma se analizzi i flussi di fondi di $BTC, $ETH e $SOL separatamente, il calore e i soldi sono due cose diverse.
$BTC — La forza di sostegno sta diminuendo. Nel mercato spot c'è stato un deflusso netto di 13,7 milioni in 1 ora e di 133 milioni in 24 ore, anche nel mercato dei contratti si sta ritirando. Quel breve afflusso netto nelle 24 ore è un'illusione: su un periodo più lungo, i contratti hanno registrato un deflusso netto cumulativo di circa 3,3 miliardi in una settimana. Questo rimbalzo sembra più una riparazione passiva, non un acquisto attivo di nuovi soldi. Anche il lato ETF conferma la stessa cosa: gli acquisti istituzionali hanno chiaramente frenato, la scorsa settimana compravano freneticamente, questa settimana gli afflussi sono crollati.
$ETH — Il più facile da ingannare. Nei contratti c'è stato un afflusso netto di 375 milioni nelle 24 ore, a prima vista molto forte. Ma nell'ultima ora e nelle ultime 4 ore è già diventato un deflusso netto, e anche nel mercato spot c'è stato un deflusso di 57,05 milioni nelle 24 ore. L'ETF spot è più onesto — 11 giorni di deflussi netti consecutivi, per un totale di 780 milioni di dollari, dopo un breve afflusso c'è stato un altro deflusso netto di 129 milioni. I dati brillanti sono evidenti, ma gli acquisti stanno scivolando via.
$SOL — Il migliore tra i più deboli, ma non affrettarti a commuoverti. Nel mercato spot 1h/4h/24h ci sono effettivamente afflussi netti, ci sono fondi che sostengono il mercato spot, questa è l'unica struttura degna di nota tra i tre. Ma i fondi dei contratti continuano a uscire, e anche l'ETF spot non è solido — il 15 ottobre l'ETF spot di $SOL ha registrato un deflusso netto giornaliero di quasi 9,82 milioni di dollari, e anche BSOL ha registrato deflussi. La capacità del mercato spot di sostenere è l'unico punto cruciale della forza attuale di $SOL. Se i fondi spot si indeboliscono, la forza precedente sarà solo un fuoco di paglia.
Anche le notizie stanno mettendo pressione sull'umore. Sebbene la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a ottobre sia ancora del 71,8%, l'ombra di un ulteriore aumento dei tassi entro l'anno non è svanita. Il CLARITY Act non è passato al voto procedurale al Senato, il quadro normativo tarda ad arrivare. Il petrolio Brent si avvicina a 110 dollari, il contesto macro per gli asset rischiosi non è favorevole. In questo ambiente, un rimbalzo sostenuto dall'umore può essere facilmente annullato da qualsiasi notizia esterna.
Quindi il mio atteggiamento è molto diretto: finché il segnale non arriva, inseguire i rialzi è illusorio.
Aspettiamo due cose: il ritorno in positivo dei fondi spot di $BTC e $ETH, e la stabilità del sostegno spot di $SOL senza che venga eroso. Finché questi due non si verificano, per quanto il mercato possa essere vivace, non ti riguarda.
Ora è una fase di oscillazione, non una tendenza. I fondi dei contratti si stanno ritirando, il sostegno spot è debole, il mercato si regge solo sull'umore. Se arriva una notizia improvvisa, il ritracciamento sarà molto più veloce del rimbalzo.
Non temere di perdere l'occasione, temi di inseguire e scoprire che sei l'unico a prendere il testimone.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Il Brent torna a superare i 110 dollari.
L'Arabia Saudita intercetta missili, petroliere attaccate, durante la sessione americana il prezzo del petrolio è salito direttamente, i rendimenti a lungo termine dei titoli del Tesoro USA sono aumentati. Il prezzo del petrolio non è un semplice bene di consumo, esso trattiene l'inflazione e ritarda i tagli dei tassi.
Con i tassi alti, gli asset a valutazione elevata sono sotto pressione, la logica di $BTC ora è molto contraddittoria, gli asset rischiosi e le proprietà anti-inflazionistiche si tirano a vicenda, il mercato oscilla ripetutamente.
L'impatto emotivo è a breve termine, la vera grande base è l'interruzione dell'offerta, seguite attentamente, continuerò a monitorare il prezzo del petrolio e i rendimenti dei titoli a lungo termine.
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Non complicarti troppo per giudicare la correlazione tra il mercato delle criptovalute e quello azionario statunitense, condivido un metodo semplice per l'analisi.
Primo, guarda l'intervallo di tempo. Prima e dopo l'apertura del mercato azionario USA, se $BTC segue l'andamento del Nasdaq, c'è una forte correlazione; se il Nasdaq si muove ma Bitcoin resta fermo, la correlazione è debole e il mercato crypto è guidato da capitali propri.
Secondo, osserva il livello del mercato. In caso di grandi notizie negative o dati macroeconomici, entrambi si muovono in sincronia, la correlazione è massima; in mercati laterali quotidiani, la correlazione si indebolisce e il mercato crypto segue un andamento indipendente.
Terzo, considera la distinzione tra criptovalute. (BTC, )ETH mostrano la correlazione più evidente con il Nasdaq. Le altcoin minori generalmente non seguono il mercato azionario USA, ma si muovono secondo la rotazione dei capitali interni al mercato crypto.
Un piccolo trucco: se per diversi giorni il Nasdaq e Bitcoin si muovono in direzioni opposte, significa che la correlazione a breve termine è inefficace, quindi è meglio concentrarsi sull'andamento interno del mercato crypto.
Ricorda però che la correlazione è solo un segnale di riferimento e non può essere usata da sola come base per operazioni di acquisto o vendita.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Parliamo di un punto a cui quasi nessuno pensa in profondità: a settembre, l'IPC degli Stati Uniti ha registrato un aumento del 9,7% su base annua per i prezzi di computer e periferiche, il più grande aumento dal 2006; gli accessori software sono aumentati addirittura del 28,4%.
Cosa significa questo? L'ondata infrastrutturale dell'AI non è più solo una storia nei bilanci, sta concretamente facendo salire i prezzi dei prodotti tecnologici attraverso la corsa sfrenata alla potenza di calcolo e all'hardware, e questo si riflette nei dati sull'inflazione.
Si crea così un circolo vizioso molto ironico: più l'AI è calda → più l'hardware diventa costoso → più l'inflazione si mantiene alta → più la Federal Reserve deve aumentare i tassi → più le azioni tecnologiche, che si basano sui profitti futuri per la valutazione, soffrono. Il boom dell'AI sta creando un ambiente di aumento dei tassi proprio per sé stessa.
Tutti quelli che continuano a gridare "questa ondata di AI non finirà mai" trascurano lo strato più cruciale: non sta bruciando solo denaro, ma anche il terreno sotto i propri piedi. Shortare BTC?
Prezzo attuale intorno a 82.200, la resistenza a breve termine è tra 82.600 e 83.000, con la media mobile a 20 mesi a 87.165 e l'apertura annuale a 87.490 che coincidono, creando una forte barriera a lungo termine. Anche i fondamentali stanno peggiorando: a ottobre l'ETF ha registrato un deflusso superiore a 1 miliardo, il wallet collegato a Hut 8 ha trasferito 1.589 BTC in due giorni verso gli exchange, per un valore di 130 milioni di dollari, la pressione di vendita on-chain è reale.
Ma devo dire una verità che forse non dovrei: le balene sono dall'altra parte. Il numero di wallet con 10–10.000 BTC ha raggiunto un massimo storico, 20.338, e negli ultimi tre mesi hanno continuato ad acquistare. Questo significa che shortare è una strategia tattica, non una fede di trend. Il mio piano: shortare leggermente al rimbalzo tra 82.800 e 83.000, con stop loss sopra 83.600, primo target a 81.200, se scende sotto aumento la posizione verso 80.400; se rompe con volumi sopra 81.200, inseguo lo short con target tra 78.000 e 79.800. Mai tenere la posizione a lungo, quando gli short sono affollati il panico è più doloroso del short squeeze.$BTC
Shortare va bene, ma solo sul rimbalzo, non inseguire il fondo in rottura. Tu stai con le balene o con gli short? Scrivi la tua posizione nei commenti, io guardo i dati netti di deflusso ETF domani mattina, se supera 200 milioni aumento lo short, se torna in ingresso riduco subito. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Questa mattina ho osservato un segnale che molti trascurano: l'argento overnight è sceso di oltre il 6%, anche l'oro è stato schiacciato. Secondo il copione classico, con il Medio Oriente in guerra, il prezzo del petrolio in aumento e il sentimento di rifugio sicuro, oro e argento dovrebbero salire, ma perché invece sono entrambi in calo?
La risposta è in due parole: tassi di interesse. L'inflazione di settembre ha superato le aspettative su tutta la linea, il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi, e persino l'oro, tradizionale bene rifugio, non riesce a reggere la pressione dei rendimenti reali, figuriamoci $BTC, un asset puramente rischioso.
L'errore più comune in questa fase è considerare la guerra e le tensioni geopolitiche come un fattore positivo per comprare a basso prezzo. Ma la logica di prezzo attuale non è "rifugio sicuro", bensì "guerra → aumento del petrolio → inflazione persistente → rialzo dei tassi". Capendo questa catena, si comprende perché preferisco mantenere posizioni short piuttosto che afferrare un coltello che sembra economico.Questa mattina a Washington durante l'assemblea annuale del FMI ha parlato con estrema cautela: nessuna previsione, nessuna indicazione se a ottobre ci sarà un aumento dei tassi. Di conseguenza, molti hanno subito interpretato questo come un segnale "dovish, pausa in arrivo", il dollaro ha subito perso terreno e gli asset rischiosi hanno iniziato a sognare un rimbalzo.
Io dico solo una cosa: una pausa negli aumenti dei tassi non significa un cambio di rotta verso una politica accomodante. Barclays, Citi e Bank of America in questi giorni stanno tutte alzando le previsioni, non è che non aumenteranno più, ma che continueranno a farlo a dicembre e a gennaio prossimo. A settembre l'IPC è risalito al 3,7%, il core continua a salire, il prezzo del petrolio sta facendo filtrare l'inflazione in ogni angolo. In questo contesto, chi investe tutto in acquisti è come un pesce al tavolo da gioco che, dopo una sola mano vinta, pensa di aver già vinto la partita.
Perché tengo le mie posizioni short? Perché la logica non è cambiata: senza un allentamento dei tassi, gli asset rischiosi non hanno un vero supporto. $BTCOgni volta che arriva la stagione delle trimestrali, il mercato sembra un esame con un copione scritto in anticipo.
Prima ancora che i risultati vengano pubblicati, i capitali iniziano a scommettere. Le entrate supereranno le aspettative? Il margine di profitto potrà continuare a migliorare? Le indicazioni della direzione per il trimestre successivo sono ottimistiche? Perfino una singola parola detta durante la conference call può diventare motivo di oscillazione del prezzo delle azioni.
Ma ciò che è interessante è che un'azienda che ha guadagnato di più potrebbe vedere il suo prezzo azionario scendere; un'altra con risultati apparentemente mediocri potrebbe invece registrare una performance brillante.
Perché il mercato non scambia mai solo ciò che è già accaduto, ma ciò che accadrà in futuro.
Quando tutti pensano che i risultati di un'azienda saranno ottimi, un buon bilancio potrebbe essere già riflesso nel prezzo delle azioni. Ciò che determina davvero il prezzo è se i risultati superano o meno le aspettative del mercato.
Quindi, piuttosto che concentrarmi solo su ricavi e utile netto, preferisco guardare alcune cose: se la crescita è sostenibile, se il margine di profitto è migliorato, se la spesa in conto capitale si sta traducendo in ricavi reali e se le valutazioni della direzione sul futuro sono cambiate.
Soprattutto nei settori AI, semiconduttori e storage, le valutazioni di mercato si basano spesso sulle aspettative di crescita per i prossimi anni. La domanda da porsi è se l'attuale alta crescita rappresenti il picco del ciclo di settore o l'inizio di una nuova espansione della domanda.
Naturalmente, i bilanci non sono una risposta infallibile. Anche le migliori aziende possono essere sopravvalutate; anche i risultati peggiori possono salire se le cattive notizie sono già state scontate.
#财报季专属话题 #财报观察员：财报季回顾与展望 Le altcoin che sono scese del 90% dal picco non significano che la valutazione sia già economica. Il prezzo è solo il valore per singola unità e non può da solo indicare domanda, offerta e valutazione.
Se in futuro verranno sbloccati molti token e immessi in circolazione, senza un aumento corrispondente della domanda, l'offerta aggiuntiva continuerà a deprimere il prezzo. Ciò che va verificato non è la percentuale di calo, ma la quantità attuale in circolazione, il ritmo di sblocco futuro e la domanda reale.
Guardare solo il picco storico per comprare a basso prezzo può facilmente far confondere un "forte calo" con un "rischio basso". Quando l'offerta continua ad espandersi e mancano usi e domanda, un prezzo basso può comunque essere relativamente alto.ETF ha ritirato 1 miliardo in due giorni, ma le balene stanno silenziosamente accumulando
A breve termine sembra spaventoso: l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un deflusso netto di circa 261 milioni di dollari il 14/10 e un ulteriore deflusso di circa 262 milioni di dollari il 15/10, i fondi istituzionali si stanno effettivamente ritirando nel breve periodo.
Ma dall'altra parte della catena c'è qualcosa di più interessante da osservare: le posizioni delle balene sono salite da 2,94 milioni a 3,03 milioni di BTC, la velocità di accumulo negli ultimi 30 giorni è la più rapida dal febbraio 2026; il costo medio delle nuove balene è circa 77.000 dollari, la quota di valore di mercato realizzata è salita dal 18% al 33%, e la pressione di vendita dei miner è chiaramente diminuita.
Punti chiave
La resistenza al costo è a 88.000 e 100.000 dollari; il supporto reale del mercato è a 78.000 dollari, mentre 81.500 dollari è la linea di costo media dell'ETF.
Il 15/10 BTC è sceso a 79.950 per poi risalire a 82.500, attualmente è a 82.331. L'IV delle opzioni è solo al 35%, il punto di massimo dolore è a 83.000, la bassa volatilità spesso preannuncia un cambiamento di trend.
Anche l'aspetto tecnico si sta preparando
Coinbase ha pubblicato una roadmap anti-quantistica, BIP-360/P2MR è in bozza, candidati per firme post-quantistiche come ML-DSA, le istituzioni di custodia hanno già iniziato i preparativi ingegneristici.
Notizie con sentiment contrastante
Il Dipartimento del Tesoro USA ha ritirato la bozza di restrizioni su mixer e self-custody, la CFTC sta avanzando nel quadro regolatorio; ma i titoli di stato USA a 10 anni sono al 5,20%, le azioni AI hanno perso oltre 1.000 miliardi, il macro resta un freno per le valutazioni. La correlazione a 90 giorni tra BTC e dollaro è -0,40, indicando che non ha ancora seguito completamente gli asset a rischio.
$BTC $ETH $ZEC Metà ottobre 2026, BTC a 81.000$, con un calo del 5% nell'anno.
Ma non affrettarti a parlare di mercato orso. Il Q3 è appena salito del 42,7%, il trimestre più forte da oltre due anni. Cresce veloce, cala veloce — solo che la logica della volatilità è cambiata:
Prima a fissare il prezzo erano i retail, con il ciclo di dimezzamento quadriennale;
Ora a fissare il prezzo sono i fondi ETF, il pool di stablecoin da 320 miliardi e i tesori istituzionali.
I soldi istituzionali sono lenti, quindi i rialzi esplosivi non sono più taglienti; i soldi istituzionali sono resilienti, quindi i crolli non sono più cadute libere.
Il ciclo non è stato ucciso, è stato appianato e allungato.
Come vedere il Q4? Non scommettere sulla direzione, tieni d'occhio tre cose:
① Indice del dollaro in rafforzamento → difesa, correzione → accumulo
② Flussi di fondi ETF
③ Progresso nell'attuazione della regolamentazione
La lezione più dura per i retail in questo ciclo: le vecchie armi del "denaro intelligente" on-chain stanno rapidamente perdendo valore.
Gestione della posizione > tempismo, allocazione degli asset > fede in una singola moneta, sopravvivenza > profitto.
— Nella seconda metà del mercato toro, solo chi sopravvive ha il diritto di guadagnare l'ultima ondata.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Il rapporto trimestrale di Tesla per il Q3 è fissato per il 21 ottobre dopo la chiusura del mercato. I dati di consegna sono già stati pubblicati: 486.532 veicoli consegnati, produzione di 464.391 veicoli. Le consegne sono solo uno dei due indicatori delle prestazioni finanziarie, non basate su di esse per valutare i risultati.
Il primo è il margine lordo delle auto, secondo la metodologia di calcolo. GAAP include i crediti normativi, nel Q2 era 16,9%; escludendo i crediti, il non-GAAP è 16,3%, mentre nel Q1 era 19,2%. Per valutare se il profitto si è ripreso, bisogna usare quest'ultimo.
Il secondo dato: ricavi dai crediti normativi. Quota di emissioni a costo zero, nel Q2 146 milioni di dollari, nel Q1 380 milioni, un calo del 60% in un trimestre. Se scende ancora, il margine lordo dovrà reggerlo da solo.
Il terzo è il margine operativo: nel Q2 l'utile operativo è stato di 398 milioni con un margine dell'1,4%, nel Q1 era 4,2% — anche se il margine lordo migliora, i costi potrebbero ancora limitare i profitti. Il quarto è il flusso di cassa libero: flusso di cassa operativo di 4,697 miliardi meno investimenti in capitale di 5,789 miliardi, nel Q2 è stato -1,092 miliardi; un valore negativo non significa necessariamente perdita, bisogna prima vedere l'entità degli investimenti.
Il quinto è il margine lordo dell'accumulo di energia, calcolato dal conto economico: (31,39 − 24,99) ÷ 31,39 circa 20,4%, nel Q1 circa 39,5%. L'azienda ha detto nella conference call che in questo calo c'è un aggiustamento di garanzia di circa 240 milioni. Tutti i progetti una tantum sono nascosti nella conference call, dopo aver letto i dati bisogna ascoltarla. Il petrolio WTI torna a superare i 100 dollari, con la spinta principale derivante dalle tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz, dove recentemente diverse petroliere sono state attaccate. Secondo il Ministro dei Trasporti indiano: il 16 ottobre la MT ST 3 è stata colpita da un proiettile nello stretto, ma i 15 membri dell'equipaggio indiano a bordo sono rimasti illesi.
Fattori positivi: le tariffe di trasporto VLCC dal Golfo di Oman alla Cina sono scese del 7,7% rispetto ai massimi; negli ultimi 7 giorni circa 400 navi mercantili hanno attraversato lo stretto, con l'esercito americano che ha assistito gli alleati del Golfo nel trasporto di oltre 100 milioni di barili di petrolio.
Sotto l'influenza di molteplici fattori contrastanti, il petrolio fatica a salire in modo unilaterale, mantenendo un andamento stabile e in crescita graduale. I prezzi elevati del petrolio rendono difficile un calo dell'inflazione, e quindi un grande mercato rialzista azionario negli Stati Uniti è improbabile. Le notizie negative non deprimono più il segnale di stabilizzazione degli asset rischiosi. Se non si verifica un calo in caso di notizie negative, anche piccoli segnali positivi possono facilmente innescare un rimbalzo. Al momento, la revoca delle sanzioni contro la Russia non ha ancora prodotto effetti evidenti.
A livello di 4 ore: la tendenza generale è al rialzo, con minimi in costante aumento, MACD mantiene valori positivi, la struttura rialzista principale è intatta.
Consigli operativi sul petrolio
Ritracciamento a 97,8-98,3 per stabilizzarsi e comprare, stop a 97, obiettivo 100,5-101,6 美股开盘仅一小时，$BTC、$ETH、$SOL 集体翻红。但真正刺眼的不是价格，而是另一个被大多数人忽略的数据：持仓量正在撤退。 $BTC 现报 82358，涨 1.47%；$ETH 2475，涨 4.34%；$SOL 106.3，涨 3.12%。表面热闹，底下却在缩水。BTC 持仓从 25.8 亿降至 24.5 亿，多空比从 1.88 滑到 1.76；$ETH 多空比从 2.73 骤降至 1.85；$SOL 从 2.72 降到 2.31。三组数据摆在一起，信号再清晰不过：杠杆在离场，不是新钱在进场。价格是被空头平仓推上去的，而非主动买盘。 美股开盘后科技股没有崩，给了加密一个喘息窗口。但这是修复，不是反转。$BTC 在 83000–84000 区间压力沉重，$ETH 2500 一带套牢盘密集，$SOL 110 是关键门槛。这三个位置不破，这波反弹的性质就只是减仓，不是加仓。 值得注意的是，$ETH 多空比降幅最大，从 2.73 到 1.85，说明多头杠杆出清最剧烈。若后续 ETF 资金转为净流入，$ETH 的弹性反而可能强于 $BTC——前提是 2500 必须被有效收复。$BTC 则#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Non è arrivato il mercato toro, BTC si trova attualmente intorno a 81.300–81.600 dollari, recentemente ha più volte testato la zona 80.000–81.500 dollari e rimbalzato, con una performance mensile di circa -2%, chiaramente in ritardo rispetto al ritmo storico di "Uptober".
L'uscita netta complessiva di ottobre è evidente. Finora nel mese si è registrata un'uscita netta di circa 500–540 milioni di dollari, con grandi uscite concentrate il 7 ottobre (circa 485–487 milioni di dollari), l'8 e il 14 ottobre; occasionali piccoli afflussi nel mezzo. Questo rappresenta un netto ribaltamento rispetto ai forti afflussi di settembre. Il costo medio complessivo degli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti si aggira intorno a 81.500 dollari; il prezzo ha più volte testato e recuperato questo livello, rendendolo un importante "punto di attrazione".
Gli analisti di istituzioni come CryptoQuant indicano che il passaggio delle balene dalla vendita all'acquisto è una caratteristica comune nelle fasi iniziali del mercato toro. Esiste anche una pressione di afflusso netto sugli exchange, ma la narrazione complessiva tende a indicare che i grandi investitori stanno accumulando a prezzi bassi.
La base di costo degli ETF e l'accumulo delle balene forniscono una logica di supporto chiara, con il prezzo che ha più volte confermato l'efficacia di questa area; tuttavia, l'uscita netta continua degli ETF e la pressione macroeconomica derivante da un CPI elevato rappresentano i principali rischi. Se l'uscita rallenta o si inverte, unita a un continuo accumulo on-chain, sarà più facile testare verso l'alto gli 84k; al contrario, una rottura efficace sotto gli 80k potrebbe aprire spazio verso 78k o anche più in basso.
Resistete fratelli, l'inverno freddo non è ancora arrivato davvero.🐻
$BTC Dalla scorsa notte a ora, il mercato delle criptovalute continua a scendere con volumi ridotti, i rialzisti hanno tentato più volte di reagire ma sono stati respinti.
$BTC è sceso da 82816 a 81736, mantenendosi sopra gli 80.000;
$ETH è sceso da 2488 a 2424, perdendo di nuovo i 2500;
$HYPE è il più debole, scendendo da 82,42 a 80,20, -1,82% nelle 24h e oltre il 4% in 7 giorni.
Il calo non può prescindere dalla Fed. Warsh non ha dato segnali su un aumento dei tassi, il mercato ha ridotto le scommesse, la pressione sulle azioni coreane si è temporaneamente fermata, l'umore si è leggermente rasserenato, ma la ripresa basta solo a far mantenere a BTC gli 80.000, ancora lontano dal recupero dei massimi precedenti.
Dall'altra parte, Musk ha mostrato la Roadster volante, i contratti Tesla su Hyperliquid sono passati da 2,8 milioni a 47 milioni in un'ora, la piattaforma è vivace, ma HYPE continua a scendere. Anche con volumi elevati, i fondi non entrano nei portafogli dei detentori, il calore non si trasforma in acquisti.
Ora non affrettatevi a comprare o a shortare: aspettate che le aspettative di aumento dei tassi si concretizzino, che BTC aumenti i volumi e recuperi la zona di pressione per poi attaccare; HYPE deve prima dimostrare di poter seguire i volumi di scambio di Hyperliquid. Se il supporto regge si andrà a consolidare, se si perde non è facile prevedere.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Il mercato è stato recentemente turbolento, con continui tira e molla tra rialzisti e ribassisti che hanno confuso molti. Ma è proprio in questi momenti che serve una mente fredda e una disciplina ferrea.📈
Parliamo in particolare della mia previsione sul bilancio Q3 di Tesla (TSLA).📈
Partiamo dalla logica. Tesla ha consegnato circa 486.000 veicoli nel Q3, un leggero aumento rispetto al trimestre precedente, ma in calo su base annua. Non si può incolpare solo la domanda debole: l'anno scorso negli USA c'era un incentivo fiscale, molti hanno anticipato l'acquisto, alzando troppo il confronto. Wall Street prevede in media un utile per azione di circa 44 centesimi e ricavi intorno a 27,8 miliardi di dollari. Personalmente penso che il business dell'accumulo di energia sia stato forte ultimamente e possa dare una spinta, ma il margine di profitto principale dell'auto resta sotto pressione. Quindi tendo a pensare: i ricavi saranno più o meno stabili, ma l'EPS probabilmente non raggiungerà le aspettative, e il prezzo del titolo dopo l'orario di mercato potrebbe oscillare molto. Dipenderà anche dalle dichiarazioni del management su FSD e nuovi modelli. $BTC $ZEC $xTSLA La competizione di mercato su SK Hynix si basa essenzialmente su un giudizio tra "il picco di profitto delle azioni cicliche" e "la rivalutazione del prezzo delle azioni di crescita". Analizzando separatamente, le evidenze delle due linee principali non sono coerenti.
La forte domanda di HBM può compensare il calo ciclico della memoria tradizionale?
Dal punto di vista di "quantità" e "prezzo", il supporto di HBM è reale, ma non privo di crepe.
La certezza della domanda di HBM4 è molto alta. SK Hynix ha ottenuto circa il 70% degli ordini HBM4 per la piattaforma Vera Rubin di Nvidia, molto più del leggermente superiore al 50% previsto dal mercato; nel secondo trimestre 2026 HBM4 è già in produzione di massa e l'azienda prevede una forte espansione della capacità nella seconda metà dell'anno. Il prezzo del prodotto HBM4 a 12 strati è previsto superiore a 600 dollari, e l'azienda ha firmato accordi di fornitura a lungo termine (LTA) con circa 10 clienti, stabilendo un meccanismo di prezzo differenziato per attenuare le fluttuazioni cicliche.
Tuttavia, per la memoria tradizionale, il "calo ciclico" non è un crollo totale, ma una forte differenziazione strutturale. Nel primo trimestre 2026, il prezzo contrattuale del DRAM tradizionale è aumentato del 90%-95% su base trimestrale, il NAND del 55%-60%; nel terzo trimestre, l'aumento del prezzo contrattuale del DRAM si è ridotto al 13%-18%, quello del NAND al 10%-15%. Più importante, alcune memorie di consumo spot hanno mostrato un leggero calo a causa dell'accumulo di scorte, con il 64GB eMMC che ha persino mostrato un'inversione di prezzo con il prezzo spot inferiore a quello contrattuale. L'andamento della memoria AI di fascia alta e della memoria di consumo sta divergendosi #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Deutsche Bank ha spostato direttamente quel frigorifero in acciaio inox accanto al mio piano cottura.
Secondo Reuters del 16 ottobre: entro poche settimane, in Germania offrirà ai clienti istituzionali e aziendali un servizio di custodia per Bitcoin ed Ethereum, con USDC, EURC, EURAU disponibili insieme. Non è un semplice contorno, è come trasformare la dispensa di tutto il ristorante in una cantina a temperatura controllata — piatti principali, brodi, salse tutti dentro, e la chiave deve restare nelle proprie mani.
La custodia è essenzialmente controllo della temperatura. Due gradi di differenza e la bistecca è più cotta; un livello di chiave in meno e l'intera cena è rovinata. I clienti istituzionali sono i più esigenti: non chiedono quanto è cotta la bistecca, ma aprono il frigorifero per controllare i registri di temperatura, il flusso in cucina, e chi può accedervi. Deutsche Bank vuole standardizzare questo processo e prevede di aprire filiali in Asia entro il 2027, offrendo anche piatti molecolari come stablecoin come base di brodo, tokenizzazione dei depositi e obbligazioni digitali. Il menu è ben scritto, ma la cucina molecolare teme le mani tremanti — se la base del brodo si mescola male, tutto il brodo va buttato.
Anche il piano cottura accanto non è rimasto fermo. Standard Chartered offre trading di Bitcoin ed Ethereum ai clienti professionali negli Emirati Arabi Uniti e gestisce anche il deposito di RLUSD; New York Mellon ha ampliato una fila di frigoriferi in Europa. Tre ristoranti storici occidentali che si affollano su questa strada indicano che i clienti sono davvero arrivati. Ma se sono solo clienti curiosi o clienti abituali con prenotazioni giornaliere, lo sapremo solo dopo il primo conto.
La domanda deve trasformarsi in asset custoditi, ma c'è un intero passaggio tra: l'approvazione normativa è il controllo igienico, il controllo interno è il flusso di consegna, e se uno di questi si blocca, il piatto si raffredda alla finestra. La promessa di "poche settimane" in cucina equivale a "piatto pronto in quindici minuti" — facile a dirsi, ma reggere il picco di pranzo è un'altra cosa. Ancora più importante, avere solo il frigorifero senza il piano cottura significa solo accettare scorte, non preparare banchetti; se entra il magazzino, il flusso potrebbe non tenere il passo.
Guardando a piatti preconfezionati come $xNVDA con etichetta azionaria, la logica è semplice: le istituzioni mettono i soldi nel frigorifero, ma non sono necessariamente disposte a investirli nel banco caldo. Più grande è il frigorifero, più indica che qualcuno vuole solo conservare, non cucinare. Prima si stabilizza il piatto principale, poi si possono aggiungere le spezie; il frigorifero è acceso, solo allora il piano cottura può accendersi.
Io non guardo mai lo spessore del menu, ma la velocità di uscita dei piatti. Se entro tre settimane il frigorifero può essere acceso, la temperatura mantenuta e il primo lotto di asset custoditi può stare tranquillo per un trimestre, quello è il vero banco di prova. Mettere tre frigoriferi e usarli solo per la birra significa che il ristorante non supererà la prima bassa stagione.
In termini di proporzioni, ho solo una frase: il piatto principale può essere lento, ma il magazzino non può essere vuoto. Chi vuole aggiungere quel cucchiaio di peperoncino piccante, lo faccia pure, io mi limito a vedere chi si brucia l'intestino e continua a dire che sta assaporando il gusto. #deutschebankcustody布油冲击年内第二高，月底美联储利率来袭，中期选举在即！市场何去何从？ 一觉睡醒布油冲击110刀，纽约油冲击100关口；压制了风险资产的超跌反势头以及黄金白银的中短反抽需求； 加之本周的大超预期的CPI/PPI已经彻底把老特架在火上烤了，窗口只剩不到半个月，虽然表态不打算消灭波斯猫新的领导层，但是远远不够，谎话可以说，但是市场很诚实，这一次老特共和党不妥协丢的不仅仅是中期选举，更是选民的信任，那么2028大选基本就没戏； 民众要的很简单，就是实实在在的生活成本降低而已；控制了几年通胀，老特一朝冲突直接干废了几年努力，CPI/PPI既是年内第二高也是近四年第二高； 这一场冲突绝不是几百亿军费那么简单，长债利息不断攀高，每年新增利息就不止这点；民众生活成本提高，每年社会成本上浮抑制消费对GDP影响更是巨大； 没有行动，那么下半任就不要指望有任何作为，会被两院限制；有行动才是此刻最务实的举措，此刻已经是箭在弦上不得不发的时刻，不是靠嘴说说就可以的，因为已经没有窗口期了； 按照目前趋势发展，如没有快速压下油价的举措，那么月底利率决议加息概率就较高，这是不得已而为之的结果，沃什修改了利率前”吹风会#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Per SpaceX, il primo rapporto trimestrale completo dopo la quotazione non riguarda tanto i numeri del profitto in sé, quanto come il mercato dei capitali rivaluterà il valore commerciale di questa azienda.
Ritengo che gli investitori debbano dividere SpaceX in due parti: il business del lancio di razzi fornisce barriere tecnologiche e valore strategico, mentre Starlink determina se può generare flussi di cassa su scala e sostenibili.
L'importante non è solo la crescita dei ricavi, ma se l'espansione degli utenti di Starlink si tradurrà in profitti, quanto capitale sarà necessario per il dispiegamento dei satelliti e la ricerca e sviluppo dei razzi, e se il flusso di cassa libero potrà migliorare.
Il rischio più comune per le aziende con valutazioni elevate è che il mercato anticipi e realizzi le aspettative di crescita per diversi anni a venire. Se la capacità di generare profitti reali non segue, anche le aziende eccellenti possono affrontare una revisione della valutazione.
Ciò che SpaceX deve davvero dimostrare non è se può continuare a rivoluzionare l'industria spaziale, ma se questi vantaggi tecnologici possono continuare a tradursi in ritorni per gli azionisti.
Tu cosa pensi che debba essere il nucleo della valutazione futura di SpaceX: la redditività di Starlink o il vantaggio monopolistico a lungo termine dell'infrastruttura spaziale?80K non è un prezzo, è l'ultima pressione di perfusione coronarica prima di un arresto cardiaco; se scende sotto questo valore, il miocardio non muore immediatamente, ma il segmento ST sul monitor inizia già a sollevarsi.
Prima osserviamo i segni vitali: la quota di mercato è ancora intorno al 60%, il che indica che il flusso principale non è stato completamente deviato, ma questo non è sicurezza, è compensazione. Il vero pericolo è il volume. Il fondo spot Bitcoin statunitense ha registrato un deflusso netto giornaliero di 3.209 unità, circa 258 milioni di dollari, non è una semplice correzione, ma una perdita continua durante il periodo perioperatorio; la pressione sanguigna regge ancora, ma il lattato sta già aumentando. Il crollo del prezzo è solo un sintomo, la causa è la rimozione degli acquirenti marginali.
Ora osserviamo la circolazione collaterale. I grandi detentori hanno aumentato le loro posizioni di circa 60.000 unità dalla fine di agosto, con un costo concentrato tra 80K e 86K, simile a un'autotrasfusione e all'apertura di circoli collaterali: può guadagnare tempo, ma non può sostituire l'aorta. Se intorno a 80K solo le balene acquistano e i fondi continuano a vendere, si tratta di un arresto miocardico da ipoperfusione, l'elettrocardiogramma peggiorerà prima della percezione soggettiva.
A livello macro, l'indice dei prezzi al consumo e quello dei prezzi alla produzione sono superiori alle aspettative, e le aspettative di aumento dei tassi spingono verso l'alto il postcarico sistemico. Gli asset rischiosi sono come un'aorta compressa, lo stress sulla parete del ventricolo sinistro aumenta, e qualsiasi posizione a leva equivale a una dose elevata di farmaci inotropi positivi: a breve termine mantiene alta la pressione, a lungo termine aumenta il consumo di ossigeno. La correlazione con il token $xSOXL, che fa leva tripla sui semiconduttori, non è una causa aggiuntiva, ma una tensione simpatica elevata nello stesso sistema circolatorio; quando il Nasdaq trema, il flusso coronarico di $xSOXL cala prima.
Quindi, se 80K può reggere o meno, non dipende dall'umore, ma dalla sincronizzazione tra pressione di perfusione e carico di volume. Se il deflusso netto dei fondi spot si riduce, i grandi detentori continuano a comprare senza ritirarsi, e la quota di mercato non perde terreno a causa del rimbalzo, 80K è una soglia critica ri-perfusa; se i fondi continuano a vendere e i capitali a leva cercano di cavalcare il rimbalzo, è come aggiungere uno shock elettrico su un'aritmia, più alta è la tensione, più il miocardio si arresta. Se 80K viene violato e il deflusso dei fondi spot non si ferma, non è una correzione, ma un'ipoperfusione perioperatoria, il monitor sta già lanciando l'allarme. #canbtchold80k$SNDK Nelle ultime 24 ore, le posizioni long su SanDisk in tutto il network hanno subito liquidazioni per 5,861,000 dollari, mentre le posizioni short per 1,412,000 dollari
Il crollo di ieri di SanDisk è stato completamente dovuto a cause interne, non si può incolpare SK Hynix. All'apertura del mercato coreano ieri, SK Hynix ha mantenuto stabile il prezzo delle azioni, con un leggero aumento, e SanDisk ha seguito salendo fino a 1409,4. Poi, all'apertura del mercato americano ieri sera, SanDisk è rimasta stabile per più di due ore, per poi crollare completamente nella seconda metà della notte#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Bitcoin $BTC, quale sarà il prossimo movimento?
Ieri: il massimo ha raggiunto solo 82.941 — a 59 dollari dal mio target di 83.000.
Mancava così poco, non è stato toccato.
1. Dati di oggi rispetto a ieri
Intensità delle liquidazioni long sotto: circa 2 miliardi di dollari → circa 1,1 miliardi di dollari
Intensità delle liquidazioni short sopra: circa 1,2 miliardi di dollari → circa 1,6 miliardi di dollari
2. Prezzi da monitorare assolutamente
80.800: prima zona densa sotto, se si rompe qui scatta la prima ondata di liquidazioni forzate
80.000: zona successiva, il cuscinetto inizia a diventare sottile
82.000: prima massa di posizioni short sopra
82.900: superare questo livello comprime maggiormente gli short
3. Scenario possibile
Verso il basso: rompere 80.800 → zona densa long intorno a 80.000 → cuscinetto sottile, facile innescare liquidazioni a catena
Verso l’alto: superare 82.000 inizia a comprimere gli short → 82.900 → 84.000
4. La mia valutazione
I dati di oggi sono l’opposto di ieri:
ieri la parte superiore era sottile e quella inferiore spessa, oggi è il contrario.
Da notare che il muro sopra si sta spostando verso il basso.
Ieri la prima massa era a 83.000, oggi è a 82.000. E il prezzo ieri ha toccato 82.941 ed è stato respinto,
segno che il livello di 83.000 non è stato superato nemmeno una volta.
Ma il livello degli short si sta abbassando — non significa "gli short stanno per essere schiacciati", ma "gli short stanno inseguendo verso il basso".
Tu cosa ne pensi?Se le fondazioni a pali non raggiungono lo strato roccioso, anche il rendering più bello è solo un foglio inutile — e il vero peso di questa notizia è che il più grande sviluppatore storico tedesco ha finalmente deciso di far penetrare i pali attraverso il terreno di riempimento, arrivando direttamente allo strato roccioso.
Negli ultimi dieci anni, nel mondo delle criptovalute non sono mai mancati i rendering. Il white paper è il testo del progetto, la roadmap è una vista dall'alto renderizzata, il calore della community è come la folla al giorno dell'apertura del cantiere. Ciò che manca davvero è la struttura portante. Gli investitori istituzionali non vogliono entrare perché non vedono un singolo palo di fondazione adeguato al bordo dello scavo — senza custodia conforme, non c'è un percorso di carico legale, centinaia di milioni di dollari di asset non hanno dove essere allocati e rimangono sospesi nel vuoto. Il servizio di custodia in architettura corrisponde alle fondazioni e ai lavori interrati: non appare in nessun rendering promozionale, ma determina se l'edificio può arrivare a trenta piani. Aprire la custodia di Bitcoin ed Ethereum a istituzioni e clienti aziendali in poche settimane significa essenzialmente completare prima il controllo delle fondazioni, poi discutere della struttura superiore.
Ma ciò che mi interessa di più è il progetto organizzativo dei lavori. Dal momento dell'annuncio alla consegna restano solo poche settimane, un programma molto aggressivo. La custodia non è comprare un server, installarlo e accenderlo, è un lavoro nascosto: gestione decentralizzata delle chiavi private, flussi separati di canali caldi e freddi, audit con tracciabilità, livello antisismico della sala di disaster recovery, doppia verifica di assicurazione e conformità — ogni fase richiede la firma del supervisore. Il permesso di regolamentazione è il permesso di costruzione, senza il quale si può solo recintare il cantiere; se ottenuto ma il lavoro nascosto non è stato ispezionato, dopo la consegna si avranno comunque crepe.
Lo scambio di stablecoin, i depositi tokenizzati, le obbligazioni digitali li vedo come la standardizzazione degli impianti meccanici ed elettrici e dei prefabbricati. La struttura grezza è solo un involucro, per poterci abitare servono impianti idraulici, antincendio e elettrici completi. Se le obbligazioni tokenizzate sono prefabbricati standardizzati, il loro valore non sta nella precisione di ogni singolo componente, ma nella compatibilità delle interfacce e nella possibilità di montaggio in serie. Senza coordinamento modulare, si resta sempre alla fase del modello campione.
L'espansione asiatica del 2027 è la seconda fase dello sviluppo. Il rischio maggiore nello sviluppo a fasi non è non vendere, ma aprire la seconda fase prima che il flusso di cassa della prima sia positivo, prosciugando entrambe.
Standard Chartered nel Golfo e BNY Mellon in Europa iniziano i lavori contemporaneamente, e i tre cantieri competono per gli stessi inquilini. Questa competizione non si gioca sui rendering, ma sulla velocità di completamento e registrazione e sulla stabilità della gestione immobiliare. Trasformare la domanda in asset in custodia e flussi continui, tradotto in termini ingegneristici significa: dopo la consegna, quanti appartamenti sono realmente occupati e le spese condominiali possono essere riscosse mensilmente. La scala del lock-up è la superficie venduta, il flusso continuo è il tasso di occupazione, e il tasso di occupazione dipende dal fatto che l'ascensore funzioni ancora dopo dieci anni.
Per valutare se un progetto vale, non guardo mai cosa ha pubblicato, ma il rapporto di controllo delle fondazioni e i registri del supervisore — tutto il resto è solo facciata. #deutschebankcustodyElon Musk ha personalmente dato un funerale alla "guida umana": quella Tesla volante, la sua potenza non sta nel volo
15 ottobre, Texas, sito di test dei razzi SpaceX. Una Tesla, davanti a tutto il mondo, è volata sopra una fila di tetti di auto — capovolta in aria di 180 gradi, atterrando saldamente. Può anche guidare appesa al soffitto, con un'accelerazione da 0 a 100 misurata in 0,81 secondi.
Il secondo Roadster, rimandato per nove anni, questa volta ha davvero "volato".
Prima di tutto, spieghiamo perché può volare, il principio è più semplice di quanto si pensi:
Primo, l'【aspirazione con ventola】. Sotto la macchina è installata una ventola ad alta potenza che aspira l'aria sotto l'auto, la pressione atmosferica la "spinge" saldamente contro la superficie di contatto, generando una forza verso il basso di 2G anche a macchina ferma — per questo può stare appesa. Questa tecnica non è nuova: nel 1978 una vettura di F1 con ventola dominava le gare, ma fu bandita dopo una gara perché "troppo vantaggiosa". Secondo, la 【spinta ad aria compressa】. Sul retro e intorno alla carrozzeria ci sono 10 ugelli da cui l'aria compressa da una bombola da 600 litri viene espulsa istantaneamente, spingendo la macchina in aria per reazione. Non c'è accensione né combustione, la tecnologia è la stessa dei propulsori usati per il controllo d'assetto del razzo Falcon 9 durante il recupero.
Ma la verità è: 【questa non è un'auto volante】. La versione razzo volante è solo su invito e non può circolare su strade pubbliche, per la presentazione è stato necessario richiedere una zona di no-fly temporanea all'autorità aeronautica. La versione da 332.000 yuan che puoi prenotare non vola.
Allora, qual è il senso di uno "show volante" che non si può vendere né usare su strada?
La prima risposta: il tempo. Sei giorni dopo la presentazione Tesla deve pubblicare il bilancio del terzo trimestre. Il suo campo principale, il Robotaxi, è bloccato in una "ansia di profitto" — la storia è stata raccontata per anni, ma i conti non tornano ancora. In questo momento serve una iniezione di fiducia tecnologica che non dipenda dal bilancio né dalle approvazioni. La valutazione di JPMorgan è chiara: questa presentazione mostra capacità ingegneristiche, non un piano commerciale.
La seconda risposta è nascosta in una frase di Musk. Ha detto che questa macchina è 【"una delle ultime auto a guida umana di alto livello"】. Rifletti su questa frase. Un'azienda che ha puntato tutto sul "non far guidare l'uomo" ha impiegato nove anni per costruire un'auto che deve essere guidata dall'uomo, e guidata al massimo. Non è una dimostrazione di abilità, è un'ammissione: il ciclo di realizzazione della guida autonoma è molto più lungo di quanto dichiarato pubblicamente. 【La guida umana non solo non è morta, ma ha un "ultimo canto".】
La terza, e più profonda, è l'impatto reale: la bombola di questa macchina viene dai razzi SpaceX, l'assistente AI Grok è già integrato nelle Tesla, e le due aziende stanno costruendo insieme una fabbrica di chip. 【I confini tecnologici tra Tesla e SpaceX si stanno dissolvendo】 — l'auto volante è solo un'apparenza, la vera notizia è la fusione delle due aziende "Musk". E quando un'auto rompe la regola centenaria che "le ruote devono stare a terra", tutte le normative sul traffico, gli standard di sicurezza e i sistemi assicurativi sono ancora da scrivere. 【Una nuova specie è nata, ma le regole non sono ancora pronte.】
Infine, un principio che condividiamo con il nostro mondo crypto: il prezzo delle azioni Tesla non è mai stato sostenuto dalla vendita di auto, ma dalla "narrazione tecnologica". Dopo la presentazione, il titolo è salito del 4,7% nel pre-market — nessuno si aspetta che questa auto venda molto, ma tutti sono disposti a pagare un premio per la storia di "definire il futuro". 【Gli asset guidati dalla narrazione salgono e scendono in base alla fede.】 Questo vale sia per le azioni che per le criptovalute, esattamente uguale.Un flusso di aria calda e umida da 60 miliardi di dollari viene forzatamente pompato sopra la Silicon Valley, e ciò che si condensa vicino alla superficie è una pioggia intensa con un rendimento del 10% — non è una stagione delle piogge ordinaria, ma un trasporto di energia a livello di corrente a getto in alta quota.
Prima di tutto, osserviamo la situazione del radiosondaggio: ricavi trimestrali di 16,8 miliardi di dollari, un tasso di riscaldamento sequenziale di circa il 45%, e un utile rettificato tornato positivo. L'eco radar mostra effettivamente una singola cella convettiva forte, con struttura completa e sviluppo verticale vigoroso, con la cima della nube che ha raggiunto quasi il limite della tropopausa. Ma il problema non è mai stato quanto sia alta la nube, bensì se il flusso di vapore acqueo convergente possa essere sostenuto. La spesa per la potenza di calcolo è una curva del punto di rugiada in costante aumento, i ricavi sono la condensazione prodotta; quando il volume di trasporto supera a lungo quello delle precipitazioni, la nube può mantenere la sua forma solo estraendo continuamente il flusso di aria calda e umida a monte, ma se questo flusso si interrompe, ciò che segue non sono le precipitazioni, bensì un flusso discendente a collasso.
Ciò che è ancora più preoccupante è la divergenza dei modelli. Nelle previsioni ensemble, alcuni membri hanno già ridotto la valutazione di mercato da 2.000 miliardi a 1.500 miliardi di dollari, con un improvviso aumento della dispersione — questo è uno dei segnali più pericolosi nelle previsioni numeriche: non è che un singolo membro preveda forti piogge, ma che i membri iniziano a contraddirsi, indicando che il campo iniziale è instabile. 9 miliardi di dollari e un rendimento del 10% sono il forte taglio del vento portato dalla corrente a getto in alta quota; più grande è il taglio, più facile è che la convezione venga frammentata e più facile che improvvisamente si organizzi in un certo momento.
Guardiamo ora lo strato limite. New York richiede un piano di gestione della sicurezza prima della quotazione, e la relativa proposta legislativa sta salendo verso livelli superiori; questo strato di inversione termica è come un coperchio che preme sulla cima delle nubi cumulonembi, sopprimendo lo sviluppo verticale a breve termine, ma una volta superato, l'esplosività sarà maggiore. La vera questione irrisolta è se il bilancio del vapore acqueo possa chiudersi: la linea di convergenza dell'investimento in potenza di calcolo può essere raggiunta dall'efficienza delle precipitazioni di ricavi e flussi di cassa.
La risposta delle stazioni di misura vicine è già evidente — gli elementi correlati si muovono in sincronia, pressione, velocità del vento e visibilità cambiano nella stessa direzione, indicando che sono controllati dallo stesso sistema meteorologico, senza microclimi indipendenti.
La mia valutazione è: un ambiente tipico di alta umidità, alto taglio del vento e bassa efficienza delle precipitazioni, l'occhio del tifone è ancora presente, ma la sostituzione della parete dell'occhio è già iniziata. #anthropic60bfinancing布油在夜里愣是一天涨幅四五个点，中东局势越来越混乱，胡塞和沙特已经打红眼了，油价光靠黄毛嘴上去压制已经没有实质性作用，市场对黄毛的嘴炮越来越不买单，其次是黄毛最近几日放出对伊朗威胁，但在前几日黄毛还在说中期选举前不会对伊朗进行轰炸，导致伊朗更加肆无忌惮，腰杆子都硬了，这几天放出点轰炸的消息，伊朗反而消停了，胡塞不就是伊朗指使的，如今又要当烂好人调解。 油价乱飙，黄毛重新与大鹅重归于好，撤销对大鹅的制裁，导致国会的不满，黄毛此刻内忧外患，外有伊朗问题反反复复，油价高位，通胀难以压下去。内有民主党，对黄毛虎视眈眈，中期选举倘若共和党丢失两院，对黄毛而言将是一场灾难，黄毛不仅会被弹劾，还有可能会吃上国家饭，黄毛趁地缘问题狂赚上亿美金的事情人尽皆知，不知道黄毛还能不能安稳度过晚年。$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 孙宇晨最新深度采访完整版：看空BTC，看空纳指，观望ETH，看好AI应用，不玩A股... 严肃分享了很多市场观点和交易仓位，值得一看 看空BTC。认为比特币面对AI和量子计算的威胁很难全身而退，市场低估了这类风险对 BTC 的潜在冲击。抗量子升级只能救"愿意自救的人"，硬分叉冻结老币在比特币的去中心化下几乎不可能达成共识。但是他的BTC是底仓，在过去一年的下跌中并没有减仓。 ETH目前仅2成仓位观望。 在去年 3600–4000 减了八九成的ETH（去年 11–12 月，减持逻辑是 4800 那个"只靠 Tom Lee 续命"的二顶），截至目前仍然没有买回。ETH减仓期间，他增配了美股。 纳指中线"微微看空"，看空但还没做空。认为资金抱团太严重，硬件股被炒成软件股，AI 循环融资一出事全出事。美债是所有资金的"母级"，现在被权益"子级"吸血，利率必须高才接得到钱，高到一定程度钱又会倒流。芯片短期不排除过剩，像 2000 年的光纤。 AI板块最看好应用。尤其 AI 健康管理（数据采集→挖掘→决策，不用等生病才去医院）。最不看好存储、光模块。一个锚：单一企业市值上限≈美债的一半，所以英伟达$BTC Qual è approssimativamente il prezzo di shutdown di Bitcoin ora?
Riferimento per l'ambiente attuale (ottobre 2026)
Prezzo BTC: circa 81.000–86.000 USD
Difficoltà di rete: circa 132,7 T
Hashprice: circa 39–40 USD / PH / giorno
In questo contesto, i prezzi di shutdown approssimativi per le varie categorie di macchine (stimati con un costo energetico industriale comune di 0,06–0,08 USD/kWh) sono:
Prezzi di shutdown approssimativi per le varie categorie di miner
🟢 Nuove macchine ad alta efficienza con raffreddamento a liquido (S23 Hyd, S21 XP Hyd, ~9,5–12 J/TH)
Prezzo di shutdown: circa 30.000–50.000 USD
La più resistente al ribasso, può continuare a funzionare anche se il prezzo della moneta scende della metà
🟡 Macchina mainstream nuova S21 Pro (~15 J/TH)
Costo energia 0,06 → prezzo di shutdown circa 46.000
Costo energia 0,08 → prezzo di shutdown circa 62.000
🟠 Generazione precedente S19 XP (~21,5 J/TH)
Costo energia 0,06 → circa 67.000
Costo energia 0,08–0,09 → circa 80.000–89.000
🔴 Vecchi modelli S19 / M30 / serie Avalon (oltre 23 J/TH)
Quando il costo energia è superiore a 0,08, il prezzo di shutdown raggiunge direttamente 85.000–90.000+
Finché il prezzo della moneta è intorno a 80.000, queste macchine praticamente staccano la spina
Riassumendo la situazione attuale
Ora BTC è poco sopra gli 80.000:
Nuove macchine a liquido → stabile
Serie S21 → ancora reggono
S19 XP in ambienti con alto costo energia → al limite
Vecchi S19/M30 → già spenti o quasi
Due trappole facili da fraintendere
① "Prezzo di shutdown" considera solo il costo dell'energia elettrica
Se si considerano anche i costi di hosting, manutenzione, ammortamento delle macchine, costi di finanziamento, la soglia di sopravvivenza reale sarà più alta del prezzo di shutdown calcolato solo sull'energia.
② La difficoltà cambia
Ogni volta che la difficoltà aumenta, la quantità di monete estratte dalla stessa macchina diminuisce → il prezzo di shutdown si alza automaticamente.
Quindi se oggi calcoli 60.000, la prossima settimana con l'aumento della difficoltà potrebbe diventare 63.000.
Formula semplice (da applicare personalmente)
Costo energia giornaliero = Potenza (kW) × 24 × costo energia
Produzione BTC giornaliera ≈ Potenza di calcolo del miner / Potenza di calcolo totale × 450 BTC
Prezzo di shutdown = Costo energia giornaliero ÷ Produzione BTC giornaliera Sono il fratello delle informazioni a medio termine.
$BTC Notiziario serale: Glassnode ha appena parlato, ieri il calo ha mostrato di nuovo una "resa dei venditori".
Rivedendo l'inizio di agosto, metà agosto e metà settembre, ogni vendita in perdita ha corrisposto esattamente a un minimo locale. Dal picco di settembre, i profitti si sono chiaramente rallentati; questa volta, la pressione di vendita poco sopra gli 80.000 dollari, se il modello storico si ripete, probabilmente rappresenta un minimo di fase.
Combinando le informazioni dei giorni scorsi, le aziende hanno acquistato freneticamente 193K BTC entro l'anno, gli ETF hanno accumulato oltre 57 miliardi, le posizioni istituzionali sono solide. Panico e vendite in catena vs manovre nascoste istituzionali, una classica fase di shakeout.
La battaglia tra rialzisti e ribassisti sulla soglia degli 80.000, a medio termine la squilibrio tra domanda e offerta non è cambiato, dopo la solidificazione del fondo ci sarà ancora un'onda principale di rialzo. Tenete duro e non fatevi cacciare fuori. Non parliamo del crollo del mercato delle criptovalute, parliamo di un segnale che ho monitorato per una settimana.
Dall'altra parte dell'AI, è iniziata a essere posta una domanda che prima nessuno faceva: quando si riuscirà a recuperare il denaro investito? CoreWeave questa settimana è scesa del 25% cumulativamente, il mercato non pensa che la sua valutazione sia alta, ma dubita che possa continuare a prendere in prestito soldi per costruire data center.
Questo dubbio è molto più importante del crollo del mercato delle criptovalute. Negli ultimi due anni, il livello degli asset a rischio è stato sostenuto dalla storia che "l'AI si realizzerà" — appena questa storia si indebolisce, i primi a crollare sono quelli il cui prezzo si basa principalmente sulla narrazione.
Gli altcoin sono in questa posizione. $DOGE, $GRASS, $UNI, per dirla in modo crudo, quando salgono si basano su emozioni e liquidità, quando scendono nessuno si preoccupa di quanto valgano realmente.
Quindi tengo ancora queste tre posizioni short. Se scendono non aumento, se rimbalzano non chiudo — se devo muovermi, aspetto che i soldi basati sulla narrazione escano prima.
Due parole: secondo me la storia crollerà prima del prezzo. Voi cosa ne pensate? Discutiamone nei commenti 👇
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 目前成交均价137多，相当于9折买BTC，虽然知道MSTR还没触底，但这个价格我挺满意的，在主升浪开启前，还能再200日周线之下，日线所有长期均线之下买到，我比前人价格高，但我少了很多熬的时间，并且比直接买入BTC现货是要划算的，9折 $BTC 的价格基本在815左右，没怎么动，但昨晚 $MSTR 因为剔除指数的恐慌，传言被动基金会卖出20亿，因此昨晚跌幅超过10%， 对于一个600亿的盘子，20亿不至于那么恐慌，塞勒每次增发一下就搞20亿出来了，我认为市场过度恐慌，这是很好的一次买入窗口，但需要时间来验证我的判断 9-11月分批建仓，我10月份的投资工作，又取得重大进展了✅ 目前MSTR89折，10月打折月，我不骗你#NetflixQ3AdsAndMargins
Fine relax$BZ Il Brent crude ha superato nuovamente i 110 dollari durante la sessione, la prima volta da maggio.
Il motivo è diretto: l'Arabia Saudita ha intercettato un missile, una petroliera è stata attaccata. Quando la notizia è uscita, era il pomeriggio negli Stati Uniti, il prezzo del petrolio è salito rapidamente, i prezzi dei titoli a lungo termine sono scesi e i rendimenti sono aumentati.
Ma il numero 110 in sé non è il punto principale, l'importante è che ha riportato due questioni in primo piano.
Primo, l'energia è la componente più persistente dell'inflazione. Se il prezzo del petrolio rimane alto, il calo dell'inflazione rallenta e il calendario per i tagli dei tassi tende a slittare.
Secondo, quando i tassi a lungo termine salgono, aumenta il costo del capitale globale. La valutazione degli asset rischiosi si basa sullo sconto dei tassi, quindi se il tasso di sconto aumenta, gli asset con valutazioni elevate sono i primi a risentirne.
$BTC ha ora un ruolo molto delicato: da un lato è considerato un asset rischioso che segue la liquidità; dall'altro è visto da alcuni come uno strumento di copertura contro la svalutazione della moneta.
Quando il prezzo del petrolio spinge verso l'alto le aspettative di inflazione, queste due logiche si scontrano, quindi la sua reazione non è mai unidirezionale — prima segue il mercato generale, poi si vede se gli investitori vogliono comprarlo come "protezione dall'inflazione".
Ora bisogna monitorare tre cose: se il prezzo del petrolio riuscirà a mantenersi sopra i 110, e non solo a superarlo momentaneamente; se i rendimenti a lungo termine faranno solo un salto temporaneo o continueranno a salire; e se le vie di trasporto subiranno interruzioni sostanziali. I missili sono un fattore emotivo, l'interruzione delle forniture è il fondamentale.
Se si tratta solo di uno shock emotivo, gli asset rischiosi di solito lo digeriscono in pochi giorni; se invece il prezzo del petrolio resta alto, le aspettative di inflazione verranno ricalibrate, e questo rappresenta uno scenario completamente diverso per il mercato.
#霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 昨晚那一分钟，BTC 从八万下方猛地弹回来，我盯着盘口愣了两秒。 这算不算一次"假跌破"的经典重定价？ 说回正题。昨晚 BTC 一度跌到八万以下，随后快速收回，现在重新站回上升趋势线附近。八万这个防守区目前看还是稳的。但我没觉得短线会立刻向上突破，往下的空间其实也有限。更像是买卖双方都打累了，进入拉锯。我自己的思路是，如果回到八万附近会考虑分批接一点，杠杆控制在十倍以内会更舒服。 ETH 那边就有点小遗憾。昨晚开盘前看它继续回落，我心里还挺期待的，以为能等到最下面那条支撑再动手。结果连第一道支撑都没破，压根没给上车机会。所以只能继续等，不勉强。这种"等不到"的行情，其实比追高舒服，因为至少不会做错。 SOL 这次倒是出现了一个还算顺手的结构。趋势线下方有压力，理论上可以等一个空的机会。我可能会做一个短线的空单试试，但前提是再等一等确认，不急着进。 把这三个放在一起看，市场其实在交易一件事：对"回调深度"的预期被打乱了。原本很多人等着更深一层的洗盘，结果 BTC 在八万被接住，ETH 连第一支撑都不碰，说明抛压没有想象中那么重。但反过来，BTC 反弹也没能一口气拉出强势，山寨整体还是跟着