Orbit Post Sitemap
Riepilogo mattutino del mercato quotidiano (19 ottobre 2026)
Panoramica: Nelle ultime 24 ore, il maggior incremento è stato l'accordo quadro complessivo raggiunto tra Cina e Stati Uniti a Kuala Lumpur, con la minaccia dei dazi al 100% prevista per il 1° novembre rimossa, eliminando temporaneamente il rischio più grave che gravava sulle catene tecnologiche delle azioni A, delle azioni di Hong Kong e delle azioni tecnologiche statunitensi; nel frattempo, dopo la dichiarazione di blocco dello Stretto di Hormuz, si è verificato il primo intercetto di fuoco, e gli attacchi reciproci tra Russia e Ucraina sono aumentati di scala, quindi il rischio energetico non è diminuito. Oggi ci sono due punti di verifica: i dati del terzo trimestre dell'Ufficio Nazionale di Statistica e se la valutazione del rischio dell'accordo quadro Cina-USA potrà reggere all'apertura di lunedì. #NetflixQ3AdsAndMargins $ZEC Segui l'andamento di ZEC:
· Il supporto al minimo mensile è efficace
· La pressione di vendita delle posizioni in alto si è notevolmente ridotta
· Ci sono segnali di un andamento indipendente dal mercato generale
· Supporto del sentiment macroeconomico
Con la risonanza di questi quattro fattori, la probabilità di una tendenza al rialzo aumenta.
Attenzione a possibili movimenti unilateraliLa vendita nel weekend ha colpito duramente le altcoin.
Mentre la paura dai mercati azionari si riversa sulle criptovalute, l'altcoin tipico è in calo di oltre il 5%. Se il weekend si chiude così, sarebbe il calo più grande del weekend da aprile.
Dal minimo del $BTC a giugno, comprare il venerdì e vendere la domenica è stato redditizio.Bitcoin ha un gran numero di fedelissimi sostenitori, una logica di valore solida e un consenso forte. Di fronte ai rapidi progressi della tecnologia quantistica come quelli di Google Magic, esiste davvero un rischio distruttivo?
Prima di tutto, manteniamo la calma e separiamo razionalmente due questioni: esistono rischi di sicurezza crittografica a medio-lungo termine ≠ un crollo distruttivo immediato; un consenso forte ≠ immunità totale a qualsiasi tecnologia futura.
1. Ammettiamo innanzitutto: il consenso e le fondamenta di valore di Bitcoin sono davvero solidi
Dopo più di dieci anni attraversando molteplici cicli di mercato toro e orso, pressioni regolamentari e attacchi hacker, Bitcoin mantiene ancora un vasto numero di detentori globali. Le ragioni che sostengono il consenso sono molto chiare:
1. Quantità totale fissa di 21 milioni di unità, emissione decentralizzata, nessuna singola entità può aumentare arbitrariamente l'offerta;
2. Nodi distribuiti globalmente, difficili da spegnere unilateralmente;
3. Come asset digitale scarso, molti lo considerano oro digitale, riserva contro l'inflazione e la censura;
4. La liquidità è la più forte tra gli asset crittografici, con ETF istituzionali che partecipano costantemente, ecosistema applicativo e infrastrutture di custodia mature.
Quindi, molti detentori a lungo termine sono fermamente ottimisti, supportati da una logica completa; questo consenso non può essere semplicemente negato.
2. Guardiamo obiettivamente: quali rischi porta il progresso quantistico come Google Magic, e sono distruttivi?
1. L'obiettivo dell'attacco è limitato, non riguarda tutti i Bitcoin
La minaccia dell'algoritmo di Shor riguarda solo gli indirizzi con chiavi pubbliche già esposte sulla blockchain (circa 6,9 milioni di BTC).
Se l'utente non riutilizza gli indirizzi dopo una transazione e la chiave pubblica corrispondente alla chiave privata non è mai stata registrata sulla blockchain, questi Bitcoin non possono essere violati con questi metodi quantistici.
In parole semplici: non tutti i Bitcoin della rete vengono compromessi istantaneamente.
2. La svolta di Magic accelera la ricerca, ma non significa che ora esista la capacità di attacco
Il chip Willow di Google ha solo 105 qubit; questa è una verifica in laboratorio della tecnologia di preparazione Magic, una svolta fondamentale a livello di principio.
Sebbene riduca notevolmente la soglia hardware per futuri computer quantistici tolleranti agli errori e accorci i tempi di sviluppo, tra il chip di laboratorio e un dispositivo ingegneristico stabile, tollerante agli errori, con decine di migliaia di qubit e in grado di eseguire stabilmente l'algoritmo di Shor, ci sono ancora molte difficoltà tecniche. Nel breve termine non ci sarà una crisi.
3. Il vero rischio distruttivo si attiva solo se si verificano contemporaneamente più condizioni; una singola svolta tecnologica non basta a distruggere BTC
Solo se si verificano tutte le seguenti condizioni si avrà un colpo distruttivo:
① Realizzazione ingegneristica di un grande computer quantistico tollerante agli errori, stabile e utilizzabile;
② Hacker che utilizzano la macchina per rubare in massa Bitcoin con chiavi pubbliche esposte, con continui casi di furti di grandi patrimoni;
③ La comunità Bitcoin non riesce a raggiungere un consenso per un hard fork per passare a un sistema crittografico post-quantistico;
④ La fiducia del mercato crolla drasticamente, la narrazione di riserva di valore si sgretola e i capitali si ritirano su larga scala.
Il progresso della tecnologia quantistica da solo è un rischio importante a medio-lungo termine, non una distruzione immediata di Bitcoin.
Se prima che i dispositivi di attacco quantistico diventino maturi, la comunità Bitcoin riesce a completare l'aggiornamento del protocollo e a passare a firme resistenti ai quantistici, questo rischio può essere mitigato. La difficoltà sta nel fatto che Bitcoin è decentralizzato e un hard fork richiede il coordinamento di miner, nodi, exchange, ETF istituzionali e milioni di utenti globali, rendendo molto difficile raggiungere un consenso unificato; questo è il principale ostacolo.
3. Sintesi razionale e dialettica
1. Il vasto consenso di BTC, l'ecosistema maturo e la scarsità sono reali; la logica dei numerosi sostenitori merita rispetto, non serve litigare ogni volta che si parla di rischi.
2. Google Magic rappresenta un'accelerazione della tecnologia di calcolo quantistico; i rischi crittografici a lungo termine sono oggettivi e reali, ma sono rischi a medio-lungo termine, non disastri immediati.
3. Se il rischio si trasformerà in un disastro distruttivo dipende da due fattori: il ritmo di realizzazione dell'hardware quantistico e la capacità della comunità Bitcoin di completare tempestivamente l'aggiornamento del protocollo resistente ai quantistici.
4. Anche se in futuro molti BTC con chiavi pubbliche esposte venissero rubati, ciò danneggerebbe gravemente la fiducia del mercato, ma non significa che l'intera rete Bitcoin si azzeri; solo se si verificano molteplici fattori negativi in risonanza e il consenso si disintegra completamente si arriverà a un esito distruttivo estremo, che è uno scenario estremo a bassa probabilità.两个曾被寄予厚望的链上项目，如今都已跌下神坛。$PONS 从高点回撤近70%，当初社区里一片fomo，把它捧为“rh链的发射台”，回购分红机制被拿来对标hyperliquid，逻辑听起来无懈可击——协议真金白银产生利润，价格自然稳步上行。可现实是，跌起来一点也不含糊。 这里藏着一个容易被忽视的认知陷阱：机制设计再精巧，也扛不住估值透支。回购协议确实能创造现金流，但市场早已把未来数年的利润提前定价，后来者买到的是被充分甚至过度定价的“确定性”。当叙事退潮，再性感的模型也只剩价格回归一条路。 我的应对方式很朴素：这类链上项目，单笔上限3000美元，且只在市值足够低时介入。市值一旦被推高，再好的故事我也不碰。买得够低，才有胜率、赔率和盈亏比的腾挪空间——这不是保守，而是把“入场价格”当作最重要的风控变量。 顺着这个逻辑，当前我在关注 $MARSCOIN，首个登陆币安交易所的meme币。它的风险结构与链上项目截然不同：只要还挂在币安，一两年内被下架的概率不大，而制造波动的能力却相当可观。链上项目最大的尾部风险是直接归零，交易所标的则更多是深度回撤而非彻底消失。 我的仓位安排也体现了这种分层思路Potrebbe essere in corso un nuovo mercato toro ciclico di 4 anni, basato sui suoi schemi di legge di potenza. Non sembra esserci una narrazione, ma d'altra parte, i mercati toro raramente iniziano con una.慢一点反而更快，这句话我今天看盘时突然懂了。 低杠杆真的等于低收益吗？ 下午盯永续盘面的时候，有种很微妙的违和感：价格没怎么动，持仓量却一层层堆上去，资金费率贴着零轴微微发烫。说不清哪里不对，但手指悬在加仓键上时，我停了一下。 这条帖子讲的是OKEx上主动降杠杆的那批人，六年走下来，把"慢就是快"当成信条。有意思的是，它出现的时点恰好是市场情绪偏热、杠杆需求回升的阶段——这时候喊降杠杆，其实是在跟人性对着干。 我自己拆了一下现在的衍生品结构，几个信号挺值得记下来： - 持仓量在高位横盘，说明多空都在加码，但谁也没占到便宜，这种僵持最容易在某个消息点被一根针打破 - 资金费率没有极端化，偏多但不狂热，意味着挤压的燃料还没堆满，可一旦费率突然跳升，反向波动的杀伤力会放大 - 山寨端的杠杆热度明显高于BTC和ETH，$ZEC这类老币被反复拿出来做多头故事，恰恰是风险偏好外溢的典型表现 - 板块强弱上，主流币走得稳，山寨冲得急，这种结构下追高的容错率其实很低 偏多的路径是：费率温和、持仓健康换手，价格可以慢慢往上磨，低杠杆的人拿得住，复利自然滚起来。潜在风险则藏在另一面——如果持仓继续堆、费率Guardando la classifica delle commissioni al mattino, guardo una colonna in più: quanto ha pagato l'utente e quanto effettivamente ha trattenuto il protocollo.
Secondo i dati delle 24 ore del 18 ottobre nello screenshot:
$PUMP: commissioni 5,79 milioni di dollari, entrate 2,12 milioni, tasso di ritenzione 37%
Papertrade: 5,73 milioni, 5,73 milioni, 100%
$HYPE: 3,14 milioni, 2,42 milioni, 77%
Polymarket: 2,94 milioni, 430 mila, 15%
$SUNI: 2,39 milioni, 280 mila, 12%
La commissione più alta è di PUMP, ma le entrate più alte sono di Papertrade. Questo contrasto è più interessante che guardare solo la classifica.
Ma una ritenzione del 100% in un solo giorno è solo un segnale, non può essere considerata una conclusione a lungo termine. Bisogna ancora vedere se le entrate possono continuare, come vengono distribuite le commissioni e se il token può catturare valore.
Quando guardi un progetto, guardi prima il volume di scambi e le commissioni, o le entrate effettivamente trattenute dal protocollo?
I dati sono organizzati secondo lo screenshot, le metriche di progetto possono variare, è solo un'osservazione personale e non costituisce consiglio di investimento.BTC e SOL spot continuano ad avere acquirenti, mentre ETH spot e contratti sono più deboli, questi dati meritano attenzione.
Dopo aver analizzato i flussi di capitale di oggi, rimango prudente, ma la situazione delle tre criptovalute è diversa.
1️⃣BTC｜A breve termine ci sono acquirenti, la sostenibilità resta da vedere
Nelle ultime 24 ore, l'afflusso netto spot è di circa 12,26 milioni di dollari, mentre l'uscita netta dai contratti è di circa 165 milioni di dollari.
Tuttavia, nelle ultime 12 ore lo spot ha registrato un deflusso netto di circa 90,18 milioni di dollari, e negli ultimi 30 giorni un deflusso netto di circa 886 milioni di dollari. Le divergenze tra le finestre temporali indicano che la forza di acquisto e vendita è ancora in oscillazione, quindi continuerò a monitorare.
2️⃣ETH｜La domanda d'acquisto non è ancora abbastanza forte
Nelle ultime 24 ore, lo spot ha registrato un deflusso netto di circa 63,73 milioni di dollari, mentre i contratti un deflusso netto di circa 436 milioni di dollari. Negli ultimi 30 giorni, lo spot ha avuto un deflusso netto di circa 3,493 miliardi di dollari.
Sia lo spot che i contratti mostrano una prevalenza di vendite attive, motivo per cui rimango cauto sul rimbalzo di ETH. Bisogna vedere se la pressione di vendita si ridurrà e se la domanda potrà continuare a sostenere.
3️⃣SOL｜Lo spot si comporta relativamente meglio
Nelle ultime 24 ore, lo spot ha avuto un afflusso netto di circa 6,42 milioni di dollari, mentre i contratti un deflusso netto di circa 37,67 milioni di dollari. Lo spot mostra supporto, ma resta da vedere se riuscirà a mantenere il prezzo.
La mia valutazione: al momento sembra più una resistenza locale degli acquirenti, non ci sono ancora prove sufficienti di un rafforzamento generale. Tendenza ribassista, ma bisogna fare attenzione a possibili rimbalzi se si inseguono posizioni short a basso prezzo. Stabile sopra 81.000, ma i fondi si stanno ritirando silenziosamente?🤔
Lo snapshot di OKX mostra BTC a 81.403,3 USDT, con un calo del 0,47% nelle ultime 24 ore e una variazione giornaliera inferiore a 1000 dollari, il movimento sembra "inchiodato" intorno a 81.000.📌 Dall'altra parte, ETH è a 2396,65 USDT, in calo dell'1,15%, scendendo da 2441,9 a 2356,62, con una volatilità decisamente maggiore.
Da notare di più la struttura del volume: nello stesso intervallo di tempo, il volume di ETH è di 140 milioni di USDT, superiore ai 111 milioni di BTC. Una caduta più rapida e un turnover più elevato indicano che la pressione di vendita a breve termine è più concentrata su ETH.⚖️
Anche la situazione dei fondi non aiuta. Il 16 ottobre, giorno di trading negli USA, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 82,4 milioni di dollari, quello di ETH un deflusso netto di 69,7 milioni, con il secondo giorno consecutivo di deflusso e un aumento della scala.📉 Il prezzo non è crollato, ma gli ETF si stanno ritirando, il che indica che la lateralizzazione intorno a 80.000 non è sostenuta da un aumento dei fondi spot.
Quindi, la resistenza alla caduta di BTC non può essere interpretata semplicemente come un segnale di forza.👀 Apparentemente stabile, ma dietro le quinte i fondi stanno uscendo, questa discrepanza è motivo di maggiore attenzione.Per capire davvero il reale interesse nel settore DeFi, vale la pena osservare contemporaneamente $ETH, $UNI e $AAVE. ETH determina la base della liquidità dell'ecosistema, UNI riflette l'attività di trading al dettaglio, AAVE rappresenta l'aumento o la diminuzione della leva di mercato. Quando ETH si stabilizza e UNI e AAVE salgono insieme, significa che il mercato DeFi ha una sostenibilità.Babylon, Stacks, Core Tre Regni: chi ha davvero risolto il problema del valore di mercato da trilioni di BTCFi
Le tre principali strade del settore BTCFi hanno ciascuna i propri compromessi, nessuna ha risolto perfettamente tutti i problemi.
Stacks utilizza la prova di trasmissione PoX, tutte le transazioni sono infine ancorate al regolamento Bitcoin, le ricompense possono essere distribuite direttamente in BTC nativo. Il vantaggio è che la ricompensa è nella valuta base, l'ecosistema è partito presto; il limite è che il livello base non è nativo EVM, la soglia per gli sviluppatori è più alta, la velocità di scalabilità è limitata, e la soluzione sBTC presenta ancora alcune ipotesi di fiducia.
Babylon si basa sul time-lock Taproot, BTC rimane sulla mainnet di Bitcoin, puntando a fornire sicurezza economica a varie catene PoS, appartenendo a un livello di staking modulare. È un'infrastruttura di ri-staking BTC, può esportare sicurezza, ma non è una catena applicativa EVM completa e non ospita direttamente un ecosistema DeFi completo.
Core utilizza il consenso ibrido Satoshi Plus, impiega lo script nativo CLTV di Bitcoin, BTC non attraversa catene né è custodito, viene solo impostato un time-lock per ottenere il diritto di voto nel consenso. Il livello base eredita la sicurezza della potenza di calcolo di Bitcoin, il livello superiore è un EVM nativo che ospita in modo integrato DEX, prestiti e altre applicazioni BTCFi, con l'hard fork Hermes che riduce la conferma a 6 secondi. Il limite è che la ricompensa è in token CORE, il cui prezzo è molto volatile.
I tre si concentrano su aspetti completamente diversi: Stacks punta ai rendimenti BTC; Babylon alla sicurezza modulare in output; Core a una blockchain BTCFi EVM completa.Dove si trova il futuro delle criptovalute come $BTC Bitcoin? È passato esattamente un anno dal flash crash del 10 ottobre, e la liquidità di Bitcoin ed Ethereum si è silenziosamente ricostruita; ora la profondità del loro order book è addirittura superiore del 75% rispetto a prima del crollo, con ordini per 11,7 milioni di dollari piazzati entro l'1% del prezzo attuale, rendendo difficile per grandi operazioni muovere significativamente il mercato.
Tuttavia, il mercato delle criptovalute si sta differenziando in modo molto evidente: la liquidità degli altcoin continua a diminuire e l'interesse per il trading spot non è ancora tornato ai picchi di ottobre 2025.
Dal punto di vista globale dell'industria, sicuramente non ci sarà più un bull market generalizzato come negli anni passati; i principali BTC ed ETH vengono gradualmente accettati dai sistemi regolamentati esteri, diventando asset alternativi di copertura simili all'oro. ETF spot statunitensi e fondi pensione hanno iniziato a allocare piccole percentuali, mentre Ethereum si sta muovendo verso la tokenizzazione di asset reali (RWA). La stragrande maggioranza degli altcoin e degli scam coin verrà lentamente liquidata fino a zero.Il carico congelato sul tagliere si è appena scongelato a metà, e dalla Casa Bianca hanno già strappato un'apertura nella pellicola protettiva delle sanzioni contro la Russia — il 16 ottobre è entrata in vigore una parziale deroga al Graham Act, e anche i dazi elevati sono stati allentati. Cari commensali, non affrettatevi ad applaudire, perché nella mia cucina, sul fornello, il conto del brodo di diesel non è ancora chiaro.
La deroga è come se lo chef avesse temporaneamente autorizzato un gruppo di fornitori a consegnare merci a catena del freddo, ma quando i camion arrivano alla porta, lo scarico deve ancora aspettare — gli ordini di diesel tra USA e Russia sono bloccati nella fase di consegna, la sanzione è solo stata allentata, ma non significa che il fuoco sotto la pentola possa accendersi subito. Trump ha detto che il prezzo del petrolio scenderà presto, sembra come versare olio bollente sulla bistecca, fa un rumore sfrigolante ma Zelensky si è ribellato, e i droni ucraini continuano a spargere pepe piccante sui camini delle raffinerie, le perdite di capacità produttiva sono ancora un conto confuso. L'Agenzia Internazionale per l'Energia è stata ancora più dura, versando un bicchiere di amaro nel brodo: la carenza di diesel potrebbe durare fino al 2027.
In cucina si bada alle proporzioni. Nel brodo geopolitico attuale, la deroga è un pizzico di sale appena aggiunto, gli attacchi alle raffinerie sono il fuoco nascosto sotto il fornello, e il costo del trasporto è lo strato di olio rosso che galleggia in superficie — sembra non scottare, ma assaggiandolo ti brucia la lingua. Vuoi usare questo pizzico di sale per riportare il sapore dell'intera zuppa? Prima chiedi a chi si occupa del trasporto a catena del freddo se è disposto ad abbassare la temperatura del fuoco.
Parlando poi dei titoli tokenizzati nel mercato azionario USA, la correlazione con questo piatto richiede ancora più abilità nel presentarlo. Il petrolio greggio a monte è l'ingrediente principale: basta uno starnuto e il condimento delle azioni tecnologiche a valle diventa acido. Se il piatto principale non è ben cotto, mettere più condimento è inutile. Il peperoncino piccante — i contratti a leva — in questo momento non va gettato nel pentolone con mano tremante, la cucina è già abbastanza caotica, il fumo nero delle raffinerie e le correnti sotterranee dei costi di spedizione sono due fuochi, se aggiungi altro peperoncino, i commensali si ustioneranno la gola.
La mia valutazione professionale è: la deroga ha aperto la porta del frigorifero, ma sul fornello manca il gas, sulla strada di consegna ci sono ostacoli, e il banco accanto continua a lanciare petardi sotto la tua pentola; con questi tre elementi insieme, mi dici che oggi si può servire un pasto a prezzo ridotto? Prima sminuzza e pesa il conto del trasporto a catena del freddo. Secondo me, il vero calore di questa zuppa non dipende dalla penna con cui la Casa Bianca firma, ma dal colore del fumo domani dai camini delle raffinerie — se il fumo è chiaro, la zuppa può essere messa a fuoco basso; se il fumo è denso, ogni cucchiaio che porti in tavola avrà un sapore bruciato. #usrussiasanctionswaiverI dati più solidi di questa mattina: il rapporto long/short di BTC è passato da 2,78 a 0,73 durante la notte. Ieri il 70% era long, questa mattina quasi il 60% è short, ma il prezzo è salito dello 0,36% a 81573.
Anche i grandi investitori litigano: il numero di grandi investitori su OKEx è estremamente ribassista con un rapporto di 0,56 e le posizioni sono state ridotte del 17%; un altro exchange ha un rapporto di 1,95 con grandi investitori rialzisti. I piccoli investitori sono short, i grandi scommettono su entrambi i lati 😅.
ETH è ancora più diviso: è sceso dello 0,15% a 2386, ma le posizioni sono aumentate dell'1,89%. In 24 ore sono stati liquidati 63 milioni, con il 63% di posizioni long; nonostante il calo, c'è ancora chi compra, davvero testardi.
SOL è salito dello 0,44% a 103,27, con un aumento delle posizioni dell'1,93%. I piccoli investitori con un rapporto long di 2,72 si scontrano con i grandi estremamente ribassisti; sono stati liquidati 10,63 milioni con il 70% di posizioni long, mentre il prezzo sale i long pagano il prezzo.
Il volume totale della rete è aumentato del 38% a 116,5 miliardi, mentre le posizioni sono aumentate solo dello 0,41%: il volume deriva da liquidazioni e scontri, in 24 ore sono stati liquidati 262 milioni con il 70% di posizioni long, 90.000 persone hanno pagato il prezzo. Non è entrato denaro nuovo, i vecchi si stanno scontrando 📉.
La mia opinione personale attuale:
① I piccoli investitori sono passati da long a short durante la notte, ma il prezzo tende a salire: gli short sono troppo compressi e vengono spinti su, non inseguire gli short nel breve termine;
② Le posizioni di BTC sono stabili, ETH e SOL stanno aumentando le posizioni, il denaro si sta spostando in coda. La ripresa sarà guidata da questi due;
③ I grandi investitori litigano, gli ETF stanno ancora vedendo un deflusso di 82,4 milioni di dollari, non farti prendere dall'entusiasmo. Prova a fare long con posizioni leggere, se rompe 80800 correggi l'errore.
Il giorno in cui i piccoli investitori si girano short, il mercato è il più irrazionale. Io sto con il rimbalzo, gli short prenderanno la prima botta, inoltre oggi è lunedì, non aprire posizioni alla cieca, il mercato può esplodere da un momento all'altro 🤣L'indice di panico del mercato azionario statunitense è leggermente aumentato, BTC dopo un picco riesce ancora a mantenere gli 80.000?
Proprio ora
BTC ha fatto un altro picco, arrivando vicino a 80.621 dollari, a poche centinaia di dollari dalla soglia degli 80.000. Questa situazione davvero non fa dormire, per fortuna finora non è sceso sotto. Il livello di supporto è molto evidente
Il 16 ottobre, il VIX è salito del 21,45% a 19,99, l'S&P 500 ha chiuso a 7.659,44 punti, in calo dell'1,09%; il Nasdaq è sceso del 2,15%. Storicamente, dopo un forte aumento del VIX simile, il lunedì successivo si è registrata una discesa in 25 casi e un ulteriore aumento in 7 casi.
BTC è attualmente intorno a 80.680 dollari, la soglia degli 80.000 rimane una posizione chiave davanti a noi. (Fondamentale tra i fondamentali)
Il mercato di ETH, l'ultimo valore è circa 2.374 dollari, con una perdita del 2,15% nelle ultime 24 ore. ETH può essere considerato lo specchio del mercato rispetto a BTC
BTC si muove ripetutamente intorno al livello di supporto, ETH non sta meglio. Non si può ancora dire che il rischio sia passato, bisogna vedere se questa discesa continuerà ad ampliarsi. (Speriamo che domani regga)
Posso solo prestare maggiore attenzione a come si comporterà l'apertura del mercato azionario statunitense. (Dopotutto, il mercato azionario USA e le criptovalute sono ancora strettamente collegati)
Se il VIX scende e l'S&P smette di cadere, BTC e ETH potrebbero tirare un sospiro di sollievo; se il mercato azionario USA continua a indebolirsi,
bisogna tenere d'occhio la soglia degli 80.000. Le regole storiche sono solo un riferimento, non una garanzia di rimbalzo.
$BTC $ETH Fratelli rialzisti, aprite gli occhi e guardate questo grafico,
smettete di essere così poco lucidi.
Pensate che 1130 sia un fondo solido? Pensate che a 1140 debba esserci un rimbalzo?
Vi dico che il vero fondo non si crea mai con la forza di volontà o con illusioni.
Perché scende? Guardate cosa è successo on-chain negli ultimi due giorni.
Il detective on-chain ZachXBT ha direttamente accusato, sospettando che hacker nordcoreani stiano usando la funzione di privacy di Zcash per trasferire circa 3,8 milioni di dollari in ZEC rubati da una falla di Bitget.
Gli hacker lo usano come canale di riciclaggio, e la lente della regolamentazione si avvicina sempre di più.
Nel frattempo, i fondi dell’ETF Grayscale ZCSH continuano a uscire, con un deflusso netto giornaliero di altri 1,219,700 dollari.
I soldi intelligenti stanno uscendo, i soldi sporchi stanno entrando, con queste fondamenta, come si può sostenere la soglia dei mille?
Guardate anche i dati di liquidazione. Nelle ultime 24 ore, sono stati liquidati 8,8 milioni di dollari in ZEC su tutta la rete, di cui 6,758,700 in posizioni long e solo 2,043,900 in posizioni short.
I rialzisti sono schiacciati a terra, una serie di liquidazioni a catena una dopo l’altra. Se aspettate un rimbalzo, arriverà solo un’altra ondata di liquidazioni.
La prossima mossa è semplice: mantenere la posizione base.
Se i manipolatori vogliono fare un favore, e il prezzo rimbalza tra 1180 e 1200 per attirare i long, allora prenderò i profitti e li userò per aumentare le posizioni short.
Obiettivo? Prima guardiamo il minimo precedente a 1073, se lo rompe, sotto c’è l’abisso.
Non lottate contro il trend
$BTC $ETH $ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 La pressione di vendita è solo leggermente superiore, ma i long hanno sopportato quasi il 90% delle liquidazioni, chi tra BTC e ETH sta soffrendo di più?
Dopo aver esaminato questi dati stamattina, ciò di cui bisogna davvero preoccuparsi non è quanto sia forte la pressione di vendita, ma quanto siano fragili le posizioni long.
① La differenza tra acquisti e vendite è minima, ma le liquidazioni sono sbilanciate
Nelle ultime 4 ore, gli acquisti attivi sono stati di 2,467 miliardi di dollari, le vendite attive di 2,585 miliardi di dollari, con la pressione di vendita che rappresenta solo il 51,17%, un vantaggio molto sottile; tuttavia, nello stesso periodo le liquidazioni sono state di circa 225 milioni di dollari, di cui circa 200 milioni su posizioni long, quasi l'89%. La differenza nelle transazioni non è grande, ma le liquidazioni sono chiaramente a favore dei long, il che indica che questo calo ha colpito proprio la soglia di sopportazione di molti long.
② BTC: prima vediamo se il supporto regge
Nelle ultime 4 ore, le liquidazioni di BTC sono state di circa 15,86 milioni di dollari, con i long che rappresentano il 91,1%. Il fatto che ci siano state liquidazioni non significa che la pressione di vendita sia finita. È importante osservare se il ritracciamento continuerà a segnare nuovi minimi e se il rimbalzo potrà mantenersi; non bisogna affrettarsi a interpretare le liquidazioni come un segnale di bottom.
③ ETH: la pressione delle liquidazioni è ancora più evidente
Nello stesso periodo, le liquidazioni di ETH sono state di circa 61,1 milioni di dollari, circa 3,9 volte quelle di BTC, con i long che rappresentano il 95,3%, quindi le perdite dei long sono più concentrate. In futuro, oltre a vedere se ETH riuscirà a fermare il calo, bisognerà osservare se ETH potrà seguire BTC quando questo si stabilizzerà, e non semplicemente cadere più in basso a ogni ritracciamento.
Per ora, meglio essere cauti: la liquidazione dei long è una cosa, ma se ci sarà un acquisto continuo a sostenerli è un'altra.Una mano già sollevata a mezz'aria, con la punta delle dita quasi a toccare la scacchiera, viene ritirata all'ultimo istante prima di cadere — non si tratta di una mossa annullata, ma di una decisione presa con fermezza dopo aver calcolato che sacrificare un pedone non avrebbe restituito un valore equivalente.
Quell'istituzione ha ritirato una registrazione mai entrata in vigore presso le autorità di regolamentazione statunitensi. Nel linguaggio degli scacchi, questo si chiama "il pezzo non è mai realmente stato posato sulla scacchiera": nessuna transazione, nessuna quota, nessun cenno di accettazione dall'avversario, la cosiddetta uscita è solo una mano sospesa che viene ritirata nella manica. Questa mossa non sarà annotata nella partita, ma chi siede di fronte la leggerà.
Ciò che va davvero letto è il tempismo del ritiro. Il 13 ottobre i fondi erano ancora in ingresso netto, il 14 si è trasformato in un deflusso netto di circa 130 milioni, il 15 è seguito un ulteriore deflusso di circa 18 milioni. Il ritiro è avvenuto proprio il 14 in questa linea temporale. Non è una coincidenza: con un'unica mossa, si è messo in vantaggio, costringendo l'avversario a esprimersi per primo in una posizione non preparata. Il valore dell'iniziativa non sta mai nel catturare un pezzo in quel momento, ma nel costringere l'altro a rispondere per primo.
Un giocatore principiante vede "la regolamentazione ha chiuso la porta ai prodotti di staking su Ethereum". Questo è confondere un sacrificio di pedone con la perdita della regina. L'uscita di un singolo prodotto è solo la perdita di un pedone, la catena di pedoni non è crollata; non determina un giudizio sulla direzione dell'intera linea "fondi Ethereum con staking". L'errore più costoso nella partita è dedurre l'esito globale da un singolo scambio locale.
Guardiamo ancora i flussi di capitale: prima un ingresso netto di 100 milioni, poi deflussi netti consistenti, poi ridotti a 18 milioni, un tira e molla che indica che non si è mai formato un centro stabile su questa linea. Il centro instabile lascia il re esposto. Questo spiega quanto sia difensivo il gesto di ritirare la registrazione: stringere volontariamente la formazione, ritirare un pedone esposto su una linea aperta, aspettare che l'avversario mostri le sue intenzioni sul lato posteriore.
Al momento è solo una fase di apertura e sondaggio, non si è ancora entrati nel mediogioco. Il documento ritirato non parla da solo, a parlare saranno le risposte dei flussi di capitale ad ogni apertura successiva. In questa situazione, chi si affretta a leggere un sacrificio come una mossa vincente, ha già il proprio re esposto sulla linea aperta. #vaneckdropslidoetfIl sistema portante di un grattacielo non si preoccupa mai della decorazione della facciata esterna; ciò che determina davvero quanti gradi di terremoto può sopportare è la profondità delle fondazioni a pali nel sottosuolo.
Nel rapporto trimestrale di TSMC, la prima cosa che ho guardato è stato quell'8% — la quota del processo a 2 nanometri nel fatturato dei wafer. I profani si entusiasmano per la crescita del fatturato del 50,9%, ma gli occhi di un ingegnere strutturale si concentrano su una sola cosa: le nuove fondamenta hanno iniziato a reggere il carico. Il momento più pericoloso per un edificio è proprio il periodo di transizione dalla vecchia alla nuova struttura, quando il carico deve essere riassegnato e anche una minima deviazione può causare un crollo a catena. Il 79% di ricavi da nodi avanzati significa che la struttura portante è stata completamente aggiornata, e quell'8% di nuovi pali non solo è stato installato, ma ha iniziato a sopportare carichi significativi. La crescita del 68,7% dell'utile netto non è un trucco di marketing, ma un rapporto di collaudo della qualità dei lavori.
Cosa rappresenta la domanda di chip AI? È il carico vivo sul pavimento. Il committente continua a mettere pressione, richiedendo che lo stesso sistema portante supporti data center più densi, sistemi di raffreddamento più intensi e apparecchiature di calcolo più pesanti. E TSMC osa disegnare quella colonna a 2 nanometri nel progetto principale, il che significa che ha calcolato la capacità di carico limite e ha previsto un coefficiente di sicurezza.
Ora, osservando la correlazione tra i titoli tokenizzati del mercato azionario USA, la logica diventa chiara. La valutazione del mercato per la narrativa AI è essenzialmente una valutazione dello spazio di espansione futura di questo edificio. Ma voglio avvertirti di un rischio strutturale: mentre tutti si affrettano ad acquistare gli appartamenti panoramici all'ultimo piano, pochi controllano il sistema di drenaggio nel seminterrato. La domanda di calcolo è reale, la visibilità degli ordini è reale, ma se le applicazioni finali a valle tardano ad arrivare, il carico rimarrà sospeso a mezz'aria, creando concentrazioni di stress locali. I titoli AI nel mercato crypto sono più simili al corpo commerciale del basamento di questo edificio — molto popolari, ma con alta elasticità degli affitti, e i primi a oscillare al minimo vento.
Non guardo quante torri sono disegnate nel white paper, guardo solo se il costruttore osa inserire componenti portanti di livello 2 nanometri nei dettagli del nodo. TSMC lo fa. Questo indica che il suo sistema di casseforme, la miscela di calcestruzzo e la tecnica di legatura delle armature sono stati validati per la produzione di massa. Resta da chiedersi: quegli inquilini AI che si affrettano a entrare, sono clienti ancorati con contratti a lungo termine o spazi temporanei facilmente abbandonabili?
Il segnale strutturale che mi fa davvero gelare la schiena è la velocità crescente con cui i nodi avanzati passano dal progetto alla copertura. Questo significa che il ciclo di costruzione dell'intero settore si sta comprimendo: chi ha fondazioni più profonde e stabili potrà sopportare tutto il carico superiore nella prossima gara di ampliamento. E chi si limita a fare solo decorazioni superficiali non ha nemmeno capito dove dovrebbero essere i muri portanti.
La volatilità dei prezzi dei titoli crypto è sempre stata come la facciata in vetro di questo edificio — bella, riflettente, ma se si rompe non compromette la struttura portante. Ciò che determina se potrà resistere al prossimo ciclo è la curva di resa dietro ogni wafer del 79% e se le fondazioni a 2 nanometri possono continuare a essere infisse nelle acque profonde.
I tempi di costruzione non aspettano nessuno, le fondamenta non mentono. #tsmcq3recordprofit80.000 non è un supporto, è solo un numero su cui tutti si concentrano
$BTC ha toccato 80.621, a poche centinaia di dollari da 80.000.
Chi è già caduto nella stessa trappola lo sa: fissarsi su una soglia tonda aspettando un rimbalzo spesso porta solo a un ulteriore calo.
Come si calcola questo numero: 80.000 di per sé non ha alcun meccanismo.
È solo un punto dove si concentrano ordini pendenti e stop loss.
Il passo successivo è: VIX è salito del 21,45% in un solo giorno, il Nasdaq è sceso del 2,15%.
Il mercato azionario USA si muove prima, $BTC segue, l'ordine non è invertito.
Alcuni guardano al passato, dicendo che dopo un'impennata del VIX il lunedì successivo c'è stato un ritracciamento 25 volte.
Il campione è solo di 32 volte, non è una regola, è una coincidenza che crea un pattern.
Quello che conta davvero non è se 80.000 viene superato o meno.
È nelle prime ore dopo l'apertura del mercato USA che bisogna vedere chi segue $ETH.
Se la soglia tonda regge o meno non dipende mai dalla soglia stessa.
#istituzionalifondi continuano a uscire, BTC riuscirà a stabilizzarsi?
#$BTC $ETH L'elenco finale dell'11 novembre non è ancora stato approvato, ma una massa d'aria fredda esterna si è già radunata al confine dell'indice — la nuova normativa ha abbassato direttamente la linea di taglio delle "società non operative", e due società si sono contemporaneamente avvicinate alla zona di allerta blu.
Chi fa previsioni teme soprattutto due cose insieme: dati mancanti e revisione delle regole. Questa volta ci sono entrambe. Il fulcro dell'obiezione presentata da una delle società è proprio "la mancanza di chiarezza nei criteri contabili", che nel nostro ambito chiamiamo dati di sondaggio mancanti — non si può calcolare l'altitudine potenziale, la probabilità di precipitazioni si basa solo su previsioni aggregate; se i dati sono distorti, tutti i livelli di allerta a valle devono essere ricalibrati.
Secondo le stime di JPMorgan, una vendita passiva dell'ordine di 280 milioni, tradotta nel linguaggio meteorologico, non è un tifone, ma è sufficiente per un forte flusso d'aria fredda da nord a sud: vento non forte, ma un calo di temperatura significativo, con il punto di rugiada che scende e una prima brina che si forma al suolo. Ciò che si congela davvero non è il volume totale delle posizioni, ma il centro del prezzo e la profondità della liquidità.
La risposta dell'altra società è molto contenuta — la posizione dei fondi indicizzati rappresenta circa il 3,1%, con un impatto limitato sull'attività reale. È una precipitazione locale tipica: intensità oraria non elevata, area di caduta piccola, ma proprio su un terreno critico. Il ritmo del finanziamento, la valutazione delle garanzie, la frequenza degli aumenti di posizione sono tre vortici nello stesso flusso rapido; una riduzione della pressione in uno di essi fa cadere tutto il sistema a valle.
L'entrata in vigore è prevista dopo la chiusura del 30 novembre. Questo momento è più prezioso dell'elenco stesso. La difficoltà della previsione non è mai nel processo, ma nella finestra precedente — il mercato prezza sempre la possibilità, non il risultato. Se davvero verranno escluse, le posizioni passive scaricheranno rapidamente intorno all'entrata in vigore, creando una forte convezione a breve termine; se l'elenco rimane, le aspettative inizialmente fredde dovranno essere compensate, e questo recupero è spesso più brusco del processo stesso.
C'è un altro circolo trascurato: la controversia sui criteri contabili non è un dettaglio tecnico, ma una condizione al contorno. Se la condizione al contorno cambia, l'intero modello numerico deve essere ricalibrato. Oggi si discute di "non operative", domani potrebbe riguardare il riconoscimento delle garanzie, i criteri di patrimonio netto, fino al modo di divulgare le posizioni in asset crittografici. Non è una massa d'aria fredda isolata, ma un segnale di cambio stagionale.
L'altra società non ha ancora preso una posizione ufficiale, il silenzio sul radar è una zona di eco debole — o non si è ancora organizzata, o non ha più bisogno di farlo.
Il percorso di trasmissione è chiaro: l'uscita passiva comprime il centro di valutazione, che comprime il premio di finanziamento, che comprime la capacità di aumento di posizione. Tre livelli a valle, uno a monte, con un ritardo di circa uno o due cicli di previsione tra ogni livello. Il ritardo non è un buffer, ma un accumulo.
Approvazione l'11 novembre, entrata in vigore il 30 novembre, questi diciannove giorni sono il momento di sondaggio più instabile dell'intero processo. #strategyopposesmsciOsservazione: aspettative divergenti sul bilancio di SpaceX, la valutazione elevata affronta una prova
Ritengo che il bilancio del terzo trimestre di SpaceX supererà probabilmente le aspettative sul fronte dei ricavi
Il motore principale si basa interamente sull'affitto di potenza di calcolo AI e sulla rapida espansione del business Starlink, con la prospettiva di presentare risultati brillanti.
Tuttavia, i profitti e i flussi di cassa non sono incoraggianti, poiché ingenti spese in conto capitale per infrastrutture eroderanno gravemente i profitti, e il flusso di cassa libero trimestrale sarà probabilmente ancora negativo, aumentando la dipendenza dal finanziamento del debito.
Il vero punto cruciale non risiede nei numeri finanziari attuali, ma nel ritmo di commercializzazione di Starship
Di fronte a un rapporto prezzo/utili futuro di centinaia di volte, la tolleranza del mercato è estremamente bassa, e qualsiasi ritardo nell'iterazione tecnologica provocherà forti oscillazioni nella valutazione.
La vera prova di questo bilancio è se la direzione riuscirà a convincere i finanziatori che la monetizzazione dell'AI e la seconda curva rappresentata da Starship sono sufficienti a sostenere il premio elevato attuale
In un contesto di stretta della liquidità macroeconomica, l'attenzione degli investitori verso asset con valutazioni molto alte sarà ancora più severa.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $354.72: Ultimo giorno di contrattazione prima della notte del bilancio Tesla, chiude in calo del 2,13%.
Venerdì scorso TSLA ha chiuso a $354.72, minimo a $349.33, in calo del 7,31% negli ultimi 5 giorni.
Le medie mobili a 20/50/200 giorni ($369.1/$366.6/$377.3) sono tutte sopra la testa.
Dopo la chiusura del mercato USA del 10/21, consenso prevede EPS $0.43–0.45, ricavi circa $27.8B.
Morgan Stanley mantiene la raccomandazione neutrale, target price $400, ma il margine lordo auto esclusi i crediti è solo del 16,4%, inferiore alle aspettative.
Io penso: le consegne superiori alle attese sono già scontate, l'EPS è la vera sfida, Q2 ha mancato del 34%.
Il 75% delle persone si aspetta un superamento delle attese, un consenso così netto è un rischio.
Prima del bilancio non scommettere su un trend unilaterale: sopra $377 si può pensare a un rialzo, sotto $349.33 si guarda a $340.
Se fallisce: EPS beat e margine lordo esclusi crediti >17%, allora l'ipotesi è da scartare.
Tu scommetteresti in anticipo sul rialzo o aspetteresti che la notizia sia ufficiale per agire?
$TSLA $SPX $QQQ
#Tesla #EarningsSeasonCPI/PPI superano le aspettative, BTC e ETH affrontano un "test di pressione" cruciale 📊
Da ottobre, BTC ha testato tre volte il livello di 81.000$, mentre ETH lotta ripetutamente intorno ai 2.350$, il mercato sembra una gara di tiro alla fune tra pazienza e liquidità 🤼. Sul fronte macro, dopo che il CPI di settembre negli USA ha superato le aspettative, le scommesse su un rialzo dei tassi da parte della Fed in ottobre sono passate dal 22% al 53,7%, con i rendimenti dei titoli di stato USA a livelli elevati e le valutazioni degli asset rischiosi sotto pressione 📉.
Tuttavia, durante i tre ritracciamenti di BTC, la quantità di posizioni in perdita on-chain è diminuita, indicando che si tratta più di una pulizia graduale delle posizioni flottanti che di una vendita di panico 🧹. Il problema è che Glassnode mostra un indebolimento della liquidità degli acquisti sotto gli 80.000$; se questa soglia verrà persa, il "prezzo medio reale di mercato" a 78.000$ potrebbe diventare il prossimo punto di osservazione 👀. Per ETH, 2.350$ è una linea di demarcazione a breve termine: se mantenuta, continuerà la fase laterale, mentre una rottura con volumi al ribasso esporrà il minimo a 2.323$ ⚠️.
Il continuo test di livelli chiave consuma le difese, e la direzione spesso emerge improvvisamente quando la liquidità è più scarsa ⚡. Dopo che CPI e PPI hanno superato le aspettative, un ulteriore rialzo dei tassi entro l'anno dipenderà dai dati successivi su inflazione e occupazione; a breve termine non è consigliabile considerare un singolo dato come definitivo 🧐.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Fratelli, il 21 ottobre uscirà il bilancio trimestrale Q3 di Tesla, e vedo che la comunità è super attiva, con un volume di scambi sulle previsioni che ha raggiunto oltre 7,3 milioni, e il 77% delle persone ha scommesso "Yes" (oltre le aspettative). Oggi il prezzo delle azioni è salito leggermente dell'1,81%. Però ho riguardato più volte le informazioni nello screenshot e, da veterano, il mio punto di vista personale è: non fermatevi all'apparenza, questo bilancio probabilmente nasconde una "bomba nascosta", io scelgo di osservare con cautela, anzi tendo a essere pessimista.
Il cosiddetto "oltre le aspettative" è un po' illusorio. Nel Q3 sono state consegnate 486.532 auto, effettivamente più di quanto Wall Street prevedeva, ed è questo che ha dato coraggio a tutti oggi. Ma! Guardate bene, rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso è in realtà calato del 2,1%. È come se prima in ogni esame prendeva 90, questa volta tutti pensavano avrebbe preso solo 70, invece ha preso 80, e tutti gridano "oltre le aspettative", ma in realtà è un passo indietro. Questo dimostra che la domanda per Tesla non è così invincibile.
Il mio piano personale: prima del bilancio non aumento assolutamente la posizione, anzi ho anche scommesso un po' su "No" o in osservazione. Quando uscirà il bilancio, se davvero a causa del margine di profitto inferiore alle aspettative ci sarà un grosso crollo, allora sarà un'opportunità irripetibile per entrare; se invece il bilancio reggerà, allora ammetterò che la mia percezione non era corretta e accetterò la sconfitta.$BTC $ETH $SOL andamento attuale, sta replicando il ciclo rialzista di agosto.
Attualmente il ritmo di mercato di BTC, ETH e SOL è identico a quello prima dell'avvio del bull market di agosto: una fase iniziale di consolidamento stretto e prolungato che consuma la pazienza dei rialzisti, mentre si accumulano molte posizioni short, con una struttura delle posizioni molto simile a quella della fase di avvio di agosto.
BTC, come moneta ancoraggio principale del mercato, è il primo a stabilizzare il trend all'interno del range e a mantenere il supporto chiave; a seguire ETH mostra lentamente segnali di stabilizzazione; SOL è un asset leader ad alto Beta, e una volta che il mercato parte ufficialmente, la sua forza di rialzo è solitamente superiore a quella di Bitcoin. Ripensando al ciclo di agosto, SOL ha sovraperformato nettamente BTC ed ETH.
Anche questo ciclo è guidato da aspettative macro abbinate a rotazioni di capitale. Una volta che BTC supera la resistenza chiave al rialzo, è facile innescare una liquidazione concentrata degli short, creando un ciclo positivo di short squeeze. Il ciclo di agosto è stato proprio così: la congestione delle posizioni short ha portato a una serie di liquidazioni dopo la rottura, spingendo rapidamente il mercato verso l'alto.
Ma è importante notare che la storia non si ripete semplicemente. La spinta principale del rialzo di agosto proveniva dalla liquidità favorevole dei titoli di stato USA, mentre la logica di questo ciclo non è del tutto la stessa. Anche se la forma delle candele è simile, non si può concludere direttamente che il rialzo precedente verrà replicato. Nei prossimi giorni sarà fondamentale osservare se gli acquisti spot riusciranno a sostenere la spinta e se SOL svilupperà un trend forte e indipendente, per confermare se questo rimbalzo potrà continuare. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 数据截至 10-19 04:39（北京时间）。这一轮全场几乎都在跌：比特币 8.09 万附近、24 小时 -1% 出头，以太跌 3.1%、瑞波跌 3.4%、索拉纳跌 3.1%，大零币跌 8.7%、狗狗币跌 4.8%、链链跌 4.2%。唯一还站着的是波场，只跌了 0.8%。 先说最反直觉的地方：这是周日，美股休市，没有任何新的加密消息，可市场照跌不误。原因是能代币化的美股——特斯拉、英伟达、美光这些——在休市时段就在往下走了。也就是说，这一轮跌的不是币圈自己的事，是把周一美股可能低开这件事提前定价了。我反而担心的是这一点：真正的答案要到周一开盘才揭晓，如果美股稳住，这一轮就是提前反应过度；如果科技股接着跌，那币圈只是提前几小时开始演。 第二个压力来自资金面。上一周现货类产品的净赎回还在继续，比特币那边约 2.28 亿、以太约 3.2 亿，机构既没在买也没在卖，只是在减。行情里最怕的不是有人砸盘，是没人接盘——这轮 8.1 万上方反复磨，磨的就是这个。 上一轮复盘（2026-10-18 那批，点位→现价）： - 以太坊 做多 2,378.69→2,345.93（-1.38%）——已触发止损Non farti fuorviare da una singola candela rialzista, più il rimbalzo è rapido, più devi guardare attentamente chi sta approfittando per ritirarsi. I fondi sul mercato hanno già dato la risposta: il ritorno dei capitali per trading a breve non equivale al ritorno dei grandi investitori.
$BTC Sembra che ci siano oltre 30 milioni di afflussi giornalieri, come se qualcuno stesse sostenendo il prezzo; ma l'uscita netta settimanale supera i 500 milioni, e anche quella mensile è in perdita. Più che una costruzione di base, è un rimbalzo preso d'assalto dai trader a breve termine, mentre i detentori a lungo termine riducono le posizioni, e chi rincorre il rialzo finisce per fare da compratore di ultima istanza, la tendenza non si è stabilizzata.
$ETH Serve ancora più cautela. Un piccolo rialzo giornaliero non può nascondere l'uscita settimanale di 800 milioni e quella mensile di 2,6 miliardi, segno di debolezza. L'attuale rialzo sembra più un'esca, comprare in anticipo è come prendere un coltello al volo, poco conveniente.
$SOL È uno dei pochi asset resilienti, con flussi di capitale costanti a breve e medio termine, quasi 200 milioni raccolti negli ultimi mesi, chiaramente più forte di BTC e ETH, merita di essere seguito.
$ZEC Ha visto movimenti di capitale nell'ordine di decine di milioni, vale la pena inserirlo nel pool di osservazione, ma non è ancora il momento di investire pesantemente.
In sintesi: gli afflussi giornalieri sono solo emozione, solo afflussi continui combinati con un rafforzamento del prezzo sono segnali di inversione. Il rimbalzo di BTC è da confermare, non affrettarti a comprare ETH, SOL e ZEC meritano maggiore attenzione. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Sotto una fase di consolidamento, le istituzioni stanno votando con i loro fondi: BTC viene gradualmente assorbito come riserva di valore, mentre ETH è ancora alla ricerca di una giustificazione per la sua valutazione istituzionale.
$BTC: ETF spot e tesorerie aziendali stanno creando un flusso di acquisti continuo; Morgan Stanley, Strive e altri stanno inserendo BTC nei loro bilanci. Questi fondi operano con bassa frequenza, grandi importi e periodi di lock-up, non inseguono le oscillazioni a breve termine, quindi durante i ritracciamenti è più facile trovare supporto, comprimendo lo spazio per ulteriori discese del prezzo.
$ETH: manca un ingresso istituzionale di pari livello. Recentemente gli ETF spot su ETH hanno registrato deflussi netti, e le istituzioni non hanno ancora un quadro chiaro per la sua valutazione: più si espandono le L2, più viene messa in dubbio la cattura di valore della mainnet, e lo staking con lock-up non riesce a risolvere questa contraddizione strutturale. Il risultato è che ETH mostra una debole elasticità al rialzo e reagisce più rapidamente alle discese, comportandosi più come un asset beta del mercato.
BTC ha già un supporto istituzionale, ETH sta ancora aspettando la sua narrativa istituzionale. Finché il percorso di cattura del valore non sarà chiaro, la divergenza tra i due rimarrà difficile da modificare. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SOL stanno replicando il mercato toro di agosto
L'andamento attuale di BTC, ETH e SOL sta ripetendo il ritmo dell'avvio del mercato toro di agosto. Nella fase iniziale del mercato, c'è stata una lunga oscillazione stretta che ha consumato la pazienza dei rialzisti, con un accumulo silenzioso di posizioni short, molto simile alla struttura delle posizioni prima dell'avvio di agosto.
BTC, come moneta ancorata al mercato principale, ha stabilizzato per primo l'oscillazione nel range, mantenendo il supporto chiave; ETH ha seguito con elasticità, mostrando lentamente segnali di stabilizzazione; SOL, invece, è il leader ad alto Beta, e una volta che il mercato si avvia, la sua forza di rialzo è spesso superiore a quella di BTC, come dimostrato dall'ampio guadagno di SOL rispetto a BTC e ETH nel mercato di agosto.
Anche questa volta si tratta di uno scenario in cui le aspettative macroeconomiche si sovrappongono alla rotazione dei capitali; una volta che BTC supera la resistenza chiave verso l'alto, è facile innescare una liquidazione concentrata delle posizioni short, creando un ciclo positivo di short squeeze e rialzo. Nel mercato di agosto, la congestione degli short e la successiva rottura hanno causato una serie di liquidazioni a catena, spingendo rapidamente il mercato verso l'alto.
Tuttavia, è importante notare che la storia non si ripete semplicemente. Il motore principale del mercato di agosto è stato il miglioramento della liquidità dei titoli di stato USA, mentre la logica di guida di questa fase non è del tutto identica. Anche se la forma è simile, non si può affermare con certezza che si replicherà un rialzo. È fondamentale osservare la continuità degli acquisti sul mercato spot e se SOL riuscirà a mostrare un trend forte e indipendente per confermare la sostenibilità del rimbalzo attuale.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Osservazione su $CRCL: Circle sacrifica i profitti per aumentare la scala, il gigante delle stablecoin affronta una compressione dei margini
I dati finanziari divulgati da Circle rivelano le reali difficoltà di profitto del gigante delle stablecoin
Nella prima metà del 2026, USDC ha mantenuto solo 7 centesimi di profitto netto per ogni dollaro di ricavo, mentre circa 59 centesimi sono stati interamente distribuiti ai partner di distribuzione.
È un gioco crudele di scambio tra profitto e quota di mercato: con ben 55 licenze e una vasta rete di collaborazioni bancarie, USDC detiene il 77% del volume globale di scambi di stablecoin, con un volume on-chain che supera i 36.000 miliardi di dollari.
Dietro questi dati impressionanti si nascondono costi di canale estremamente elevati.
Circle sostiene che il basso tasso di ritenzione dimostra proprio che la sua infrastruttura di base è abbastanza efficiente da permettere di trasferire i risparmi ai canali per garantire la sostenibilità a lungo termine.
Tuttavia, il nuovo Open USD, che offre coniatura e riscatto gratuiti e distribuisce direttamente i ricavi delle riserve ai partecipanti, sta sfidando direttamente il modello di business di Circle basato su alte commissioni di canale.
La competizione nel settore delle stablecoin è ormai al culmine: la scala continua a espandersi, ma i profitti vengono erosi pesantemente dalla rete di distribuzione.
Di fronte alla sfida del modello gratuito emergente, trovare un equilibrio tra mantenere la quota di mercato e controllare i costi di canale sarà la prova centrale per la valutazione di Circle.追空最舒服的时候，往往不是趋势刚起，而是情绪已经跑在价格前面。 ZEC这波跌到1079附近，你觉得是启动、延续，还是已经进了分歧段？ 我盯着ZEC那张12小时图看了很久，越看越觉得这不像"刚启动"，更像一段下跌趋势的中后段。价格从1695一路滑下来，中间不是没反抽，但每次拉高都被按回去，SAR的红点始终压在K线上方，现价1079.44，日内跌4.22%，七天跌15.39%。这种结构里，追空的爽感是真实的，但也是最容易让人忘记节奏的。 原文那位用50倍全仓在1643开空、浮盈冲到1712%，听着很炸，可细看仓位只留了0.03个币，浮盈16.88U。高杠杆放大的是百分比，不是安全感。真正值得注意的不是这个数字，而是它背后传递的信号：空头情绪已经被充分计价，前低1071.95就在脚下，一旦这里企稳反抽，浮盈回吐会非常快。 SAND是同一面镜子。0.063开空、日线从0.052拉到0.0669又跌回0.058，这种上蹿下跳说明山寨的抛压还在，但接盘的人也确实在试探。NEAR跌到4.743、SAR 5.335压在头上，整个小币板块更像在洗筹，而不是单边溃败。 偏多的路径在于：ZEC守住1071一Elon Musk si è rimesso a sparare grandi frottole: il Roadster slitta al 2028, un grande riepilogo delle sue promesse non mantenute
Tesla ha presentato la nuova generazione del Roadster, Musk afferma che utilizzerà un propulsore ad aria compressa per brevi voli
Ma questa auto è stata mostrata già nel 2017, la produzione era prevista per il 2020, ora è stata spostata al 2028 e il prezzo non è ancora stato fissato.
Rivedendo la "storia delle promesse" di Musk, questi ritardi sono frequenti
1. FSD guida completamente autonoma: promessa da quasi dieci anni, ma ancora ferma alla guida assistita, senza riuscire a realizzare una vera guida senza conducente.
2. Batteria 4680: la produzione di massa procede a rilento, la riduzione dei costi e l'aumento dell'efficienza sono molto al di sotto delle aspettative.
3. Cybertruck: slittamenti pluriennali, produzione lenta e capacità limitata.
4. Robot umanoide Optimus: presentazioni annuali, ma la commercializzazione concreta è ancora lontana.
Dopo la presentazione, TSLA ha avuto un breve rialzo, ma nell'attuale contesto di stretta della liquidità macroeconomica, gli investitori danno sempre più importanza alla reale capacità di generare cassa e al recupero della redditività
Mantenere una valutazione elevata basandosi su concetti futuri e marketing è sempre più rischioso
Fare auto solo con presentazioni PowerPoint rende difficile convincere il mercato dei capitali a lungo termine.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 🟡 القصة كاملة باختصار: انتشرت موجة جديدة من الخوف (FUD) تشير إلى أن 9 شركات تشفير حذّرت من أن 6.04 مليون عملة بيتكوين تُعتبر "معرضة للخطر" أمام الحواسيب الكمومية. هذا يعني تحذيرًا بشأن قرابة 493 مليار دولار يُفترض أنها تنتظر ظهور أول حاسوب كمومي خارق لفك تشفيرها! 🟢 لكن.. مَن المحذّرون الحقيقيون؟ (Follow the Money) إذا تدقّقت في هوية الجهات التي تقود هذا التحذير، ستكتشف المشهد الأكبر: 🟠 Quantus: تُروّج لسلاسل كتل (Blockchains) مقاومة للكم. 🔵 Keystone: تبيع محافظ أجهزة تخزين برمجية ومادية. 🟣 $BTC 在 82,000 附近磨了整整半个月，上下不过千点，这种死寂本身就比暴跌更值得警惕。坏消息砸下来只探到 79,000，第二天就被买盘顶回去，资金进场的痕迹清晰可见——但价格却始终抬不起头。这种“跌不动也涨不动”的僵持，恰恰说明多空双方都在等一个外部变量，而不是等彼此。 最值得玩味的是 $ZEC。1,000 上方空头彻底放弃抵抗，500 做空的人早已出局，如今连 1,100 都难以压住，它紧贴 $BTC 和 $ETH 在高位横盘，不跌也不涨。这不是强势，而是流动性在少数标的里抱团取暖的典型形态：钱没走，但也不敢扩散。这种结构往往意味着市场在用时间换空间，而非用价格换方向。 从 120,000 跌到 50,000 再反弹回 80,000，这轮修复在技术上已接近尾声。多数人还在争论这是不是第三浪、反弹能否延续，却忽略了更关键的背景——当前国际宏观环境并不支持牛市叙事。CPI 与 PPI 双超预期的阴影下，利率路径的不确定性正在压制风险偏好，加密市场很难独善其身。$ETH 和 $ZEC 的高位横盘，更像是资金在等待宏观信号时的临时停泊，而非新一轮进攻的集结。 我的判断是：横盘越久，向Tre canali ETF tutti in perdita, manca la parola "continuo" per una ripresa
Dal 12 al 16 ottobre, i tre canali ETF spot BTC, ETH e SOL hanno registrato un deflusso netto complessivo di circa 574 milioni di dollari, tutti nella stessa direzione, senza alcun canale con un afflusso netto settimanale. Non è un segnale fatale, ma la mancanza di coordinamento dei fondi è ormai evidente.
BTC: c'è stato un ritorno, ma manca la continuità. Questa settimana deflusso netto di 228,4 milioni di dollari. Martedì afflusso di 175,7 milioni, mercoledì si è trasformato in deflusso di 261,4 milioni, venerdì ancora deflusso di 82,4 milioni. La domanda non manca, il problema è il cambio troppo rapido tra entrate e uscite, senza mai formare un sostegno continuo.
SOL: importi piccoli, segnale forte. Deflusso netto settimanale di 25,5 milioni, cifra assoluta non rilevante, ma deflusso netto per 10 giorni di trading consecutivi, per un totale di 50,5 milioni. Venerdì solo deflusso di 12,7 milioni, quasi la metà della settimana. Un ritiro continuo è più preoccupante di un grande deflusso in un solo giorno — i fondi stanno riducendo l'esposizione in modo costante, non è un ribilanciamento una tantum.
ETH: deflusso superiore a BTC. Deflusso netto settimanale di 320,1 milioni, superiore a BTC. Da mercoledì a venerdì deflusso per tre giorni consecutivi, per un totale di 259,5 milioni. Guardando solo i canali ETF, ETH non mostra al momento una forza di ricopertura stabile.
Naturalmente, le sottoscrizioni e i rimborsi degli ETF rappresentano solo una parte della domanda di mercato, quindi non si può dedurre direttamente un calo. Ma per rendere questa ripresa più convincente, è necessario vedere un afflusso netto di fondi per diversi giorni di trading consecutivi. Un giorno di afflusso è un impulso, tre giorni consecutivi di afflusso indicano una direzione. Ciò che manca ora è proprio questa "continuità".Il boss Shi Yi in azione reale: tre posizioni short tutte in guadagno, ma ora sono un po' inquieto
Prima di tutto, svelo le posizioni, niente nascondigli.
Posizione short su $ZEC, leva 2,5x isolated, margine oltre 22.000 U, costo di apertura intorno a 1083, prezzo di riferimento 1066, profitto flottante oltre 800, rendimento 3,8%. Posizione short su $BTC, leva 7x isolated, poco più di diciassette BTC, margine 220.000 U, apertura a 81086, prezzo di riferimento 81036, profitto flottante meno di 900, rendimento 0,43%, quasi al costo. Posizione short su $ETH, leva 7,66x isolated, oltre 180 contratti, margine 72.000 U, apertura a 2401, prezzo di riferimento 2361, profitto flottante 7300, rendimento 12,86%, la più redditizia delle tre.
Tutte e tre in guadagno, mantenendo un margine di mantenimento tra 2800 e 4000, isolated, leva bassa, nessuna posizione è stata tenuta a forza. Ma a dire il vero, guardando questa schermata, non sono felice.
Perché i soldi guadagnati da questi short sono le monetine cadute a terra dopo che altri sono stati sollevati.
Questa posizione su $BTC in sostanza guadagna dagli interessi che i long devono pagare.
$BTC ora è bloccato intorno a 81000, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 1,3 miliardi in tutto il network, quasi il 90% erano long. 166.769 persone liquidate, il più grande whale short su Hyperliquid è stato liquidato da un rimbalzo di 29,3 milioni, cosa significa? Che la battaglia tra long e short a questo livello è entrata in una fase di scontro reciproco, non è un dominio unilaterale.
Ma analizzando più a fondo, la natura di questo calo è completamente diversa da quella di ottobre scorso. L'anno scorso era un bull market a leva creato da capitali caldi, un ago ha fatto esplodere tutto; questa volta il funding rate è negativo, gli short pagano i long, la struttura della leva è molto più pulita. Il verbale della Fed è hawkish, il decennale USA al 5,24%, il petrolio sopra 100, tre fattori macro evidenti, ma $BTC non ha avuto un'accelerazione di crollo, si muove tra 80000 e 81000.
La mia posizione short su $BTC è solo 7x, aperta a 81086, quasi al prezzo attuale, profitto flottante 0,43%. Il senso di questa posizione ora non è guadagnare, ma mantenere la posizione. Se 80000 non regge, la liquidazione a 75000 trascinerà il prezzo giù; se è un washout, il margine a leva 7x isolated mi permette di uscire dignitosamente, senza essere liquidato da un singolo spike.
$ETH è quella che guadagna di più, ma anche la più "pericolosa" delle tre
Il profitto flottante su $ETH è 12,86%, sembra la più comoda, ma logicamente è quella che richiede più attenzione. BlackRock ha ritirato 477 milioni da ETHA in una settimana, e altri 69,68 milioni in un giorno, l'uscita istituzionale è una pressione di vendita reale. Ma dall'altra parte, i top trader su Binance hanno ancora quasi il 70% in long, il rapporto long/short è 2,31, il funding rate è ancora positivo.
Cosa significa? Che il profitto degli short su $ETH deriva dal premio pagato dai long "non ancora morti". Finché quei long resistono e pagano il funding, gli short mangiano; ma se $ETH regge intorno a 2304, e non scatta la liquidazione di 472 milioni di long, e si va a colpire la zona di liquidazione short a 2538, 611 milioni di short dovranno ricomprare. Il profitto del 12,86% può svanire rapidamente.
Quindi ho tracciato una linea netta per questa posizione su $ETH: il profitto flottante può ridursi, ma non deve trasformarsi in perdita. Il guadagno reale è quello incassato, il flottante è solo un numero.
$ZEC è la posizione più emotivamente complicata, e quella su cui non voglio aumentare l'esposizione
$ZEC è sceso da 1650 a circa 1160, ha perso il 30% in un mese, l'ETF Grayscale ZCSH continua a perdere fondi, i miner vendono in prestito, l'RSI giornaliero è tra 45 e 55, si intravede una testa e spalle a 4 ore. La logica short è coerente, la mia posizione short su $ZEC a leva 2,5x isolated ha un profitto flottante del 3,81%, il margine di sicurezza è sufficiente.
Ma il problema è che il calendario per l'aggiornamento NU7 della mainnet è fissato per inizio novembre, il 20 ottobre è la finestra decisionale per l'altezza di lancio, il tempo di blocco scenderà da 75 a 25 secondi, la percentuale di pool schermati è salita al 29%. È un asset che può essere sconvolto da una notizia positiva in qualsiasi momento. La leva 2,5x isolated serve proprio a questo: se sbaglio direzione, la perdita è controllata; se ho ragione, la posizione non è pesante e non sarò messo all'angolo da un annuncio di upgrade.
Non aumenterò questa posizione short su $ZEC. Piccola posizione, leva bassa, stop loss, aspetto di vedere se NU7 sarà un vero upgrade o se il buonumore è già scontato, poi deciderò se restare o uscire.
Quando tutte e tre le posizioni sono in guadagno, la cosa più importante non è "quanto posso ancora guadagnare"
Shortare è diverso dal longare. Il long può basarsi su fede, cicli, aspettare il prossimo rally; lo short è una scommessa contro il tempo fin dall'apertura. Funding rate, notizie, uno short squeeze improvviso, qualsiasi variabile può dimezzare il profitto in pochi minuti.
Queste tre posizioni di Shi Yi, $ZEC 2,5x, $BTC 7x, $ETH 7,66x, isolated, con margini di mantenimento tutti in zona sicura, non sono scommesse pesanti sulla direzione, ma posizioni strutturate per guadagnare la parte giusta. Ora, più che mostrare i profitti, è importante chiedersi: il momento in cui lo short è più comodo è spesso quello in cui bisogna pensare a quando uscire.
Se uno tra 80000 su $BTC, 2304 su $ETH, 1100 su $ZEC mostra un aumento di volume con prezzo stagnante o un rapido recupero, chiuderò prima la posizione più grande per assicurarmi il profitto. Non essere avido dell'ultimo centesimo è l'unico modo per uno short di lasciare il tavolo vivo.
$ETH $BTC $ZEC #Robinhood股票代币拟支持实物赎回及投票 #日本散户逆势做空，日元升值博弈加剧 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Osservazione: Anteprima del bilancio Tesla, la ripresa della redditività diventa il fulcro della valutazione
Tesla pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario USA il 21 ottobre
Le consegne del terzo trimestre hanno raggiunto 486.000 veicoli, superiori alle aspettative di mercato, ma in calo di circa il 2,1% su base annua.
L'attenzione del mercato non è più sui numeri delle consegne, ma sulla capacità del margine lordo e del flusso di cassa del settore auto di registrare una ripresa sostanziale in un contesto di guerra dei prezzi, che è il nucleo a sostegno della sua base fondamentale.
Per quanto riguarda Robotaxi e Optimus e altre attività AI, nel breve termine è difficile che contribuiscano a profitti concreti; sono più che altro leve usate dal management per mantenere una narrazione di alto valore.
Il precedente clamore sulle auto volanti ha dimostrato che il marketing privo di valore pratico non può ottenere un riconoscimento di capitale a lungo termine.
In un contesto di stretta della liquidità macroeconomica, la tolleranza al rischio per le azioni tecnologiche ad alto valore è estremamente bassa.
Se il bilancio non dimostrerà un miglioramento concreto della redditività, la sola visione a lungo termine difficilmente potrà sostenere la valutazione attuale.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $ETH non manca di storie, ma della lezione sulla performance relativa.
Negli ultimi 7 giorni $ETH è sceso di oltre il 5%, mentre il tasso di cambio $ETH/$BTC è scivolato al punto più basso da metà agosto. Il problema non è mai stato "quanto è caduto", ma se tenendolo hai ottenuto qualcosa di meglio rispetto a $BTC.
La debolezza attuale di $ETH non è dovuta a problemi nella narrazione tecnica — Pectra, Fusaka, la fusione dello staking stanno tutte procedendo. La debolezza è nella domanda marginale. L'ETF spot $ETH negli Stati Uniti ha registrato otto giorni consecutivi di deflusso, con un totale superiore a 600 milioni di dollari; da Bitmine, una volta raggiunto il limite del 5% dell'offerta, si deve fermare, quindi quel flusso di acquisto più stabile sta scomparendo; il tasso di finanziamento è diventato negativo a metà settimana, chi scommette al ribasso sta aumentando le posizioni, non chiudendo. Questa è una storia dal lato della domanda, non una storia di "Ethereum è finito". Ma il trading non guarda le storie, guarda se nella prossima fase di rialzo ETH può fare un passo in più rispetto al mercato. Se il mercato rimbalza e lui segue, non è forza; se il mercato è laterale e lui spinge verso l'alto, quella è performance relativa. È troppo presto per spiegare con un "recupero". Forza e debolezza vanno contate separatamente.
$BTC quota 81.431, leggero rialzo nelle 24 ore, in 7 giorni è sceso meno dell'1,5%, regge bene tra le grandi criptovalute. La scorsa settimana l'ETF spot $BTC ha registrato un deflusso netto di 681 milioni di dollari, il più grande da giugno, ma il prezzo non è crollato, la media mobile a 400 giorni sostiene intorno a 81.000, 82.000 è un livello che i rialzisti devono difendere. Resistere alla caduta dimostra solo che questa volta è in testa, non che la correzione sia finita. Uso $BTC come metro: gli altcoin hanno subito oscillazioni maggiori, se a lungo termine non riescono a superare questo metro, la ragione per sceglierli deve essere più concreta di "spazio di crescita". Glassnode segnala che il supporto sotto gli 80.000 si sta assottigliando, il rischio di un secondo test del minimo non è escluso. Il metro stesso non è stabile, non affrettarti a usarlo per giudicare gli altri.
$AAVE quota 151,9, in 30 giorni è cresciuto del 6,58%, mentre nello stesso periodo $ETH è in calo — la linea del lending ha davvero un suo ritmo. I depositi V4 sono passati da 232 milioni a 1,29 miliardi, la dimensione del lending è quintuplicata, i dati sembrano forti. Ma gran parte della crescita del TVL è spinta da incentivi e sussidi, non da domanda di prestito pura; la maggior parte dei profitti del protocollo resta nel tesoro, il riacquisto e la distribuzione dipendono dal voto della DAO, tra espansione del business e detentori di token c'è un divario di cattura del valore. Il vantaggio mensile non si è trasformato in un vantaggio a breve termine, in 7 giorni è comunque sceso quasi del 7%. Business è business, token è token, il ritmo del trading è un'altra cosa. Non dare punti automaticamente solo perché "appartiene all'ecosistema del lending", all'interno dello stesso ecosistema i ritorni non sono mai sincronizzati.
Per quanto riguarda la spinta data dalla Tesla Roadster alle Meme on-chain e al trading di contratti TSLA — volume di scambi in 24 ore salito a 158 milioni di dollari, Meme correlate raddoppiate temporaneamente — è una scintilla emotiva, non una prova di miglioramento dei fondamentali di $ETH o AAVE. Più il rumore è forte, più bisogna distinguere chi si regge sulla narrazione e chi ha acquisti reali che tornano.
La lezione che manca a $ETH non è ancora stata consegnata.
#BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 I numeri del rapporto probabilmente saranno piatti o leggermente deboli, la vera volatilità arriverà dalla conference call — i progressi di Robotaxi/Cybercab e Optimus. Se ci sarà un'esplosione, sarà una "sorpresa narrativa", non una "sorpresa sui risultati"; al contrario, un nuovo mancato raggiungimento del margine lordo sarà una sorpresa negativa.Osservazione: $NFLX, il grande esame del bilancio di Netflix, il business pubblicitario diventa la chiave per rompere la valutazione
Netflix pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato il 20 ottobre. Si prevede un fatturato di 12,86 miliardi di dollari, in crescita del 12% su base annua
Il margine operativo è salito al 33,2%, con un significativo miglioramento della redditività.
Ma il problema principale è la "crescita degli abbonamenti che potrebbe rallentare". La storia degli abbonamenti puramente in streaming si sta avvicinando al suo limite, e anche il miglioramento del margine derivante dalla riduzione dei costi e dall'aumento dell'efficienza ha un limite.
Perciò, il business pubblicitario è diventato l'unico punto di svolta per la ristrutturazione della valutazione. Gli investitori stanno valutando se Netflix possa monetizzare attraverso la pubblicità, aprendo nuovi spazi di crescita per ricavi e profitti.
Attualmente, il settore tecnologico statunitense è sotto pressione macroeconomica, e il mercato ha una bassa tolleranza per asset con valutazioni elevate.
Il punto centrale di questa relazione finanziaria non riguarda più i dati passati, ma le indicazioni future del management sul business pubblicitario.
Se le indicazioni saranno inferiori alle aspettative, è molto probabile che si scateni una vendita da parte degli investitori.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I prodotti che hanno realmente raggiunto il Product Market Fit (PMF) nel mondo delle criptovalute sono in realtà pochi, la maggior parte degli altri è già uscita dal mercato.
CEX: la liquidità e l'efficienza delle transazioni rimangono la prima scelta per i piccoli investitori, con una maggiore profondità dei contratti, un servizio clienti reattivo in caso di problemi e una soglia di utilizzo bassa.
DeFi: la nuova narrazione esplosa tra il 2020 e il 2021 ha dimostrato oggi una domanda reale, con utenti e volumi di scambio. In particolare Uni, Aave e Hyperliquid si distinguono: c'è sempre chi non vuole esporre la dimensione del proprio patrimonio o la fonte dei fondi, e l'assenza di KYC soddisfa proprio questa esigenza; allo stesso tempo, le applicazioni principali offrono buona liquidità e velocità di risposta.
Stablecoin: la domanda si è estesa dall'acquisto di criptovalute e azioni USA all'interno del settore, fino ai pagamenti esteri nel commercio internazionale e all'uso delle stablecoin in dollari da parte di residenti in paesi ad alta inflazione per preservare il valore. USDT e USDC offrono trasferimenti rapidi e costi bassi, e la loro diffusione a lungo termine è destinata ad aumentare.
Per quanto riguarda giochi su blockchain, NFT, social, content mining, iscrizioni, AI, al momento sembrano per lo più bolle, con token correlati che non si discostano molto dallo zero. Forse il primo elemento che può davvero far esplodere un prodotto nel mondo crypto resta il trading e il gioco d'azzardo. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $AXS Ragazzi! Questa ondata di vendita di AXS è troppo evidente, i grandi investitori stanno spingendo con i soldi, il grafico a candele ha rotto direttamente il supporto, l'intento di pulizia è palese. Una volta rotto il livello tondo di 1.0, lo spazio verso il basso si apre, qui a 0.9986 entro short direttamente. Non affrettatevi a comprare al minimo, chi prende questa tendenza soffre. La strategia di Lìe Gē è semplice: segui il trend short, stop loss a 1.03, obiettivo iniziale a 0.95. Chi vuole seguire, clicchi sulla scheda del mercato token qui sotto e decida da sé. Seguire è volontario, profitti e perdite a proprio rischio. Capito? 👇👇👇Osservazione: aspettative divergenti sul bilancio di SpaceX, la valutazione elevata affronta una prova
Ritengo che il bilancio del terzo trimestre di SpaceX supererà probabilmente le aspettative sul fronte dei ricavi
Il motore principale si basa interamente sull'affitto di potenza di calcolo AI e sulla rapida espansione del business Starlink, con la prospettiva di presentare risultati brillanti.
Tuttavia, i profitti e i flussi di cassa non sono incoraggianti, poiché ingenti spese in conto capitale per infrastrutture eroderanno gravemente i profitti, e il flusso di cassa libero trimestrale sarà probabilmente ancora negativo, aumentando la dipendenza dal finanziamento del debito.
Il vero punto cruciale non risiede nei numeri finanziari attuali, ma nel ritmo di commercializzazione di Starship
Di fronte a un rapporto prezzo/utili futuro di centinaia di volte, la tolleranza del mercato è estremamente bassa, e qualsiasi ritardo nell'iterazione tecnologica provocherà forti oscillazioni nella valutazione.
La vera prova di questo bilancio è se la direzione riuscirà a convincere i finanziatori che la monetizzazione dell'AI e la seconda curva rappresentata da Starship sono sufficienti a sostenere il premio elevato attuale
In un contesto di stretta della liquidità macroeconomica, l'attenzione degli investitori verso asset con valutazioni molto alte sarà ancora più severa.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ciao a tutti, sono Xiuluo Di
Riepilogo del weekend con forte aumento del volume: crisi globale in fermento, ETH si ferma temporaneamente nella discesa, rischio non eliminato
Questo weekend il mercato è stato estremamente anomalo, rompendo la consueta tendenza di bassa volatilità e scambi ridotti nel mondo crypto, con una rara vendita di massa nel weekend. Ethereum ha toccato un minimo profondo a 2315 all'alba, poi i fondi sono rapidamente intervenuti, riportandolo sopra i 2400.
Dalla struttura della chiusura si vede chiaramente che la pressione ribassista a breve termine si è esaurita, gli acquisti a basso prezzo sono solidi, e nel breve periodo è difficile che si verifichi un nuovo crollo unilaterale; il segnale tecnico di stabilizzazione è chiaro.
Ma non illudetevi che il mercato si sia stabilizzato e invertito: il calo attuale deriva completamente da rischi sistemici macroeconomici globali. Recentemente il settore tecnologico azionario USA continua a indebolirsi senza resistenza, questa mattina il settore tech è nuovamente crollato oltre il 5%, la paura si diffonde nel mercato e l'appetito per il rischio continua a calare.
Il rischio più grande ora è la crisi del collasso della leva finanziaria nel mercato azionario coreano, con il prodotto KORU a leva tripla che è crollato oltre il 60%, mostrando un andamento da valanga simile al 2008. Attualmente ci sono oltre 50 milioni di dollari in posizioni long concentrate intorno al prezzo 10; se lunedì non si ripristinerà rapidamente, scatterà una serie di vendite forzate a catena che trascineranno ulteriormente al ribasso gli asset di rischio globali.
Guardando ai dati macroeconomici importanti, l'inflazione USA (CPI e PPI) ha superato le aspettative, la persistenza dell'inflazione è molto più alta di quanto previsto dal mercato, distruggendo completamente le speranze di tagli ai tassi; la probabilità che la Fed riprenda ad alzare i tassi entro l'anno è aumentata significativamente.
In sintesi: ETH si è fermato temporaneamente grazie a un forte supporto a breve termine ed è entrato in una fase di consolidamento e recupero. Tuttavia, il calo del mercato azionario USA, la crisi coreana e l'alta inflazione che limita l'allentamento monetario sono tre fattori negativi che si sommano; attualmente siamo solo in una pausa nel trend ribassista, non in un'inversione di fondo.VanEck ha ritirato l'ETF di staking $ETH di Lido
Il 14 ottobre ha presentato la documentazione di ritiro, la dichiarazione di registrazione non è mai entrata in vigore, nessuna quota è stata venduta
Non è stato negato dalla SEC
BlackRock ETHB ha già direttamente messo in staking ETH, fungendo da validatore, Morgan Stanley ha prodotti simili
stETH nell'ETF ha un ulteriore livello di confezionamento e un ulteriore controparte, il valore bloccato in Lido è sceso da 33,3 miliardi di dollari un anno fa a circa 23,6 miliardi, LDO si aggira intorno a 0,40 dollari
Questo ha poco impatto sul mercato di ETH
È stato ritirato un prodotto mai nato, senza posizioni da vendere, ETH è sceso sotto 2350, -2,7% in 24 ore, la causa principale rimane il macro e la perdita complessiva degli ETF
Ma è importante notare: gli ETF di staking diretto hanno già preso posizione, la finestra per stETH di entrare nel mercato USA tramite ETF si sta restringendo
A breve termine ETH dipende ancora dal macro e dai flussi di capitale, la storia degli ETF di staking per stETH è temporaneamente chiusa
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF $BTC Chi sta comprando Bitcoin quest'anno e chi lo sta vendendo? Un rapporto annuale sui fondi pubblicato l'8 ottobre ha dato la risposta:
Le aziende hanno acquistato netti 193.000 BTC quest'anno, mentre i privati hanno venduto netti 93.000 BTC. Le aziende detengono in totale 1,64 milioni di BTC, pari al 7,8% del totale.
Ma guardando più da vicino non è così vivace: di questi 193.000 BTC, due società, una di strategie e Strive, ne hanno acquistati 197.000, più del totale netto acquistato dall'intero settore. Le altre società che accumulano BTC insieme hanno solo 8.000 BTC, mentre le altre aziende nel complesso stanno effettivamente riducendo le loro posizioni. Le aziende hanno incassato 15,7 miliardi di dollari quest'anno, circa un terzo in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Anche i miner stanno vendendo, con una vendita netta di 32.800 BTC, usando i soldi per costruire data center AI.
Dall'altra parte, i retail hanno avuto una svolta: nel primo semestre hanno venduto netti circa 140.000 BTC, nel terzo trimestre hanno invece acquistato netti 107.000 BTC.
Il prezzo è ancora in fase di consolidamento: Bitcoin è attualmente intorno a 81.900, con un aumento di circa lo 0,2% nelle ultime 24 ore.
L'esagramma evocato questa volta è "Grande Accumulo" (山天大畜): il cielo è tra le montagne, accumulando grandi cose. Effettivamente chi accumula BTC sta accumulando, ma chi accumula è sempre più concentrato, praticamente solo due società stanno reggendo il mercato. "Grande Accumulo" significa "non agire prematuramente", si accumula abbastanza prima di agire, ora è ancora la fase di accumulo, non quella di rilascio.
Io propendo per questa situazione di "due società che reggono il mercato, retail che ritorna" che continuerà ancora per un po', con variabili alla fine del mese con la decisione sui tassi e la lista degli indici dell'11 novembre. Molto probabilmente si vedrà prima il ritorno dei retail, se riusciranno a sostenere la fase di rallentamento delle aziende.