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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Penso di no Studio che smentisce: i flussi di fondi degli ETF non sono affatto indicatori anticipatori, ma semplicemente "inseguono i rialzi e vendono nei ribassi".
DWF Labs ha analizzato i 694 giorni di trading dall'introduzione dell'ETF spot su BTC: nelle 8 occasioni in cui BTC ha subito un calo del 15%, in 7 di queste si è registrato un deflusso netto dall'ETF; nelle 9 occasioni in cui BTC è salito del 15%, si è sempre verificato un afflusso netto.
Conclusione: i flussi di fondi sono una conferma ritardata della tendenza, non uno strumento predittivo — considerare l'afflusso come segnale di acquisto equivale a inseguire i rialzi.
#比特币ETF #研究报告La chiusura è scesa fino a 79,42, ma dopo il bilancio ha subito un balzo fino a circa 91, per $RNG il mio consiglio a questo punto è di non affrettarsi
EPS rettificato del Q3 a 1,33, superiore alle aspettative di consenso di 1,28
Ricavi totali 676 milioni, +5,9% su base annua, anche superiori alle aspettative di circa 667,3 milioni
Ricavi da abbonamenti 653 milioni, +6,0% su base annua, oltre il limite superiore della guidance
La quota di ARR dei prodotti AI a pagamento si avvicina al 15%, raddoppiata su base annua
La società ha rivisto al rialzo le previsioni per l'intero anno: guidance sui ricavi totali 2,65–2,657 miliardi, EPS non GAAP 5,07–5,12, FCF 620–630 milioni
Durante la seduta si aggirava vicino al massimo a 52 settimane di 83,72, ma ha chiuso in calo del 3,6%
Dopo la chiusura ha toccato circa 91,5, superando nettamente il precedente massimo
Penso che i numeri siano davvero buoni, ma un balzo notturno di circa il 15% ha gonfiato troppo le aspettative
Il mio consiglio a questo punto è di non affrettarsi, prima vedere se all'apertura riesce a mantenersi intorno a 90, se si stabilizza allora si può parlare
Se dovesse scendere di nuovo a 83,72 o addirittura tornare vicino a 79, questo premio post-mercato va considerato annullato
Tu cosa pensi, all'apertura riuscirà a mantenersi sopra 90 o prima colmerà il gap?
$RNG
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Un altro aspetto del bilancio di Meta che gli azionisti dovrebbero notare più della crescita delle spese è la preparazione dell'azienda a istituire azioni ordinarie di classe C senza diritto di voto.
Secondo quanto annunciato, gli attuali azionisti di classe A e B riceveranno condizionatamente un'azione di classe C per ogni azione posseduta. Questa distribuzione proporzionale non modificherà i diritti di voto degli azionisti né può essere interpretata come un guadagno patrimoniale aggiuntivo.
Ciò che merita davvero attenzione è ciò che segue. Le nuove azioni di questa categoria potranno essere utilizzate per finanziamenti, compensi ai dipendenti e potenziali acquisizioni, offrendo all'azienda più strumenti di raccolta fondi, mantenendo al contempo una struttura di governance guidata dai fondatori.
Posso capire perché Meta abbia bisogno di flessibilità finanziaria. Con l'aumento degli investimenti in AI, oltre ai pagamenti in contanti, uno strumento azionario aggiuntivo è certamente utile. Ma dal punto di vista degli azionisti ordinari, è importante preoccuparsi della dimensione e dell'uso delle emissioni future e di come cambieranno i propri diritti economici.
Ora che le spese operative e legali hanno già complicato il bilancio, l'aggiunta di una nuova categoria di azioni farà aumentare ulteriormente le cose da analizzare per gli investitori.
Ho fiducia nel giudizio di Zuckerberg; tuttavia, fidarsi del management non significa che ogni spesa futura non debba essere giustificata.
Se l'azienda vuole continuare a investire su larga scala, gli azionisti hanno il diritto di sapere da dove provengono i fondi e cosa si ottiene in cambio delle nuove azioni. Soprattutto quando si acquistano azioni senza diritto di voto, è fondamentale valutare attentamente quanto si è disposti a pagare.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 In questo rapporto finanziario di Tesla, preferisco continuare a seguire gli abbonamenti software, soprattutto se dopo la vendita dell'auto si può continuare a ricevere denaro.
L'azienda ha rivelato che gli abbonamenti FSD attivi hanno raggiunto circa 1,74 milioni. Questo numero mi fa pensare che, quando si discute della ripresa della redditività di Tesla, si dovrebbe guardare di più alle auto già consegnate, e non solo a quante nuove auto si riusciranno a vendere nel prossimo trimestre.
Se i vecchi proprietari continuano ad abbonarsi, l'azienda ha la possibilità di ottenere entrate dalla flotta esistente, senza dover sempre fare affidamento sulle nuove consegne per spingere la crescita. Se questa strada funziona, sarà utile per la struttura delle entrate del business automobilistico.
Ma qui la cosa più importante da non trascurare è la qualità degli abbonamenti. Dopo l'aumento del numero di abbonamenti attivi, quante persone rimangono dopo il periodo di prova, se i clienti paganti annullano, come variano i prezzi e l'uso nelle diverse regioni, tutto ciò influisce sulle entrate finali.
Moltiplicare direttamente il numero di abbonamenti per una tariffa mensile americana e considerarlo come denaro certo che l'azienda riceverà è piacevole da calcolare, ma l'errore potrebbe essere molto grande.
Sono piuttosto ottimista su questo business, ma vorrei vedere più dati sul rinnovo e sulle entrate effettive. La disponibilità degli utenti a provare e quella a pagare anno dopo anno sono separate da una verifica dell'esperienza.
Il miglioramento del margine lordo delle auto ha già dato un po' di fiducia. Se anche le entrate software riusciranno a consolidarsi gradualmente, la ripresa della redditività avrà un ulteriore supporto. Piuttosto che continuare a inserire nel valore di mercato entrate lontane come quelle dei robot, preferisco prima vedere se i proprietari pagheranno ancora il mese prossimo.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Dopo l'entrata della Federal Reserve nel periodo di silenzio, ciò che tende a diventare più vivace sono proprio quelle dichiarazioni già fatte.
Un discorso della scorsa settimana, riproposto con un titolo diverso, può facilmente far pensare che ci siano nuovi segnali di politica monetaria. Ora che le aspettative di una pausa nei rialzi dei tassi sono piuttosto alte, il mercato è particolarmente sensibile alle sfumature del linguaggio, e questo gap temporale nelle informazioni può influenzare facilmente i giudizi.
Il mio atteggiamento verso questa riunione di politica monetaria è di non considerare "nessuna nuova voce contraria" come una conferma della pausa. Durante il periodo di silenzio, i funzionari riducono naturalmente i commenti pubblici; il fatto che nessuno corregga il mercato non significa che la Federal Reserve approvi ogni interpretazione.
I dati che verranno pubblicati non possono essere semplicemente interpretati come "buoni fanno salire, cattivi fanno scendere". Un'economia troppo forte potrebbe far temere ulteriori rialzi dei tassi; un'economia troppo debole potrebbe invece sollevare preoccupazioni su profitti e domanda. Come reagiranno i prezzi dipende anche da quante aspettative sono già state scontate.
La cosa più frustrante è che, una volta prese le posizioni, qualsiasi notizia può essere interpretata a proprio favore. Quando la riunione si concretizzerà, si scoprirà che il mercato non ha seguito affatto quella logica.
In questi giorni preferisco prima verificare la data originale delle notizie, poi valutare se hanno cambiato qualcosa. Le vere novità non sono molte, ma la ripetizione delle informazioni genera abbastanza emozioni da far impazzire chi le segue.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Regole per la stablecoin GENIUS approvate: limiti alle ricompense allentati, ma nel breve termine non considerarle un segnale positivo per il mercato
L'OCC ha pubblicato la versione finale delle regole per la stablecoin nel "GENIUS Act", che entreranno in vigore a gennaio 2027. Le due modifiche principali sono: il divieto per gli emittenti di pagare interessi direttamente rimane; tuttavia, la clausola di "presunta violazione" relativa alle ricompense da terze parti è stata rimossa, quindi le piattaforme conformi potranno gestire le ricompense per stablecoin tramite valutazioni caso per caso, aprendo uno spazio per la conformità in futuro.
A mio avviso, si tratta di un beneficio normativo a lungo termine. L'American Bankers Association teme la perdita di depositi e si oppone, mentre la parte di Bessent sostiene innovazione e concorrenza. Se le ricompense da terze parti si diffondessero gradualmente, più fondi potrebbero rimanere on-chain, beneficiando la circolazione e l'uso delle stablecoin. Ma attenzione, le regole entreranno in vigore solo nel 2027, quindi nel breve termine non avranno un impatto diretto sul prezzo delle monete. $USDT è sceso leggermente dello 0,01%, USDC è salito dello 0,03%, la reazione del mercato è stata piuttosto piatta.
Il Bitcoin resta influenzato dal contesto macro: prezzi del petrolio elevati, inflazione non ancora in calo, e cautela degli investitori prima del FOMC. Ieri il prezzo è sceso da 83.000, con acquisti durante il rimbalzo, oggi c'è stata una vendita a cascata. Sul lato inferiore si guarda se il supporto a 80.000 reggerà, in caso contrario si prevede un ritracciamento più profondo; la resistenza superiore è tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, gestisci gli stop loss.
$BTC $ETH $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 【$AAVE Riacquisto, staking e burn tutti in programma, finalmente il prezzo della moneta ha un supporto?】
Il fondatore di Aave questa volta ha lanciato un segnale che tocca il punto più sentito dai detentori: i profitti del protocollo possono continuare a trasformarsi in acquisti di AAVE e deflazione?
Il 23 ottobre, Stani ha confermato che Aavenomics 3.0 includerà riacquisto, staking e burn. Se ben progettate, queste tre azioni possono sia creare domanda sia ridurre l'offerta circolante.
Il riacquisto di AAVE è stato sospeso dal 19 aprile, innescato dal rischio di insolvenza causato da una vulnerabilità cross-chain di rsETH. Successivamente, la DAO ha proposto di destinare 25.000 ETH a sostegno di DeFi United, mentre Mantle ha proposto una linea di credito fino a 30.000 ETH. Il protocollo deve prima gestire i debiti lasciati dall'incidente, quindi l'uso dei fondi deve essere ponderato.
Ciò che realmente determinerà se AAVE potrà sostenere un trend positivo è quanto denaro il nuovo meccanismo distribuirà, quando riprenderà il riacquisto e se il burn sarà legato ai ricavi del protocollo. Al momento c'è solo la direzione, i parametri specifici e i tempi di implementazione sono ancora da confermare. L'upgrade dell'economia del token è un punto a favore, ma il flusso di cassa è la vera forza. Aspettiamo che la proposta ufficiale presenti budget, regole di esecuzione e tempistiche, per valutare quanto sarà solido questo ciclo positivo.ETF non riesci nemmeno a prevedere se salirà o scenderà? DWF Labs: il flusso di fondi è più come uno "specchietto retrovisore" del mercato!
Un set di dati smonta direttamente le illusioni:
📉 BTC è sceso di oltre il 15% in 8 occasioni, in 7 di queste l'ETF ha registrato un deflusso netto di fondi!
📈 BTC è salito di oltre il 15% in 9 occasioni, in tutte queste l'ETF ha registrato un afflusso netto di fondi!
Ma la vera chiave è:
• 0,54: coefficiente di correlazione tra il flusso di fondi ETF e l'andamento di BTC negli ultimi 5 giorni.
• 0,03: coefficiente di correlazione tra il flusso di fondi ETF e l'andamento futuro di BTC nei prossimi 5 giorni, praticamente nessuna correlazione.
In altre parole, quando il mercato sale, i fondi entrano; quando il mercato scende, i fondi escono. Il flusso di fondi ETF è più un indicatore di conferma della tendenza, non un indicatore anticipatore.
Guardiamo quanto sono state dure due ondate di vendite:
💸 Da ottobre 2025 a febbraio 2026: deflusso netto di 6,9 miliardi di dollari.
💸 Nei successivi 5-6 mesi: ulteriore deflusso di 8,2 miliardi di dollari.
In totale, due ondate di disinvestimento per 15,1 miliardi di dollari!
Tuttavia, il mercato ha mostrato cambiamenti: il numero di volte in cui BTC ha subito un calo superiore al 15% all'anno è passato da circa 8 volte nel 2021 a circa 3 volte all'anno dopo il lancio degli ETF.
Conclusione: non considerare l'afflusso netto degli ETF come un segnale di rialzo, né il deflusso netto come un segnale diretto di acquisto a sconto. Il flusso di fondi potrebbe semplicemente seguire il prezzo, non guidarlo.Justin Sun’s accumulation of $PEPE has become the week’s most instructive meme trade. Starting on the 18th, the token climbed 22% in three days without any public call to buy. That silence is the story. $DOGE, despite Elon Musk’s megaphone, could not move, and $TRUMP, despite a party thrown by Donald Trump himself, could not rally. Attention is no longer the scarce input; conviction among large holders is. The structure explains the outperformance. PEPE’s supply is unusually concentrated, with t【KOSPI è sceso di oltre il 6% in due giorni, la festa dei chip AI non può reggere?】
Il mercato azionario sudcoreano ha subito un calo piuttosto forte. Il 21 ottobre è rimbalzato del 3,29%, il 22 è crollato del 3,52%, e dopo l'apertura del 23 il calo si è ampliato al 3%. Il rimbalzo del giorno precedente è stato quasi completamente annullato, SK Hynix ( $SKHY ) e Samsung Electronics ( $SAMSUNG ) sono di nuovo in testa alle perdite, il mercato evidentemente non si è ancora stabilizzato.
La domanda di chip non è scomparsa improvvisamente. Le esportazioni di semiconduttori della Corea nei primi 20 giorni di ottobre sono aumentate del 222,5% su base annua, i dati del settore restano solidi. Ciò che preoccupa gli investitori è un'altra questione: i giganti dell'AI hanno investito così tanto capitale, ma quanto riusciranno a guadagnare in futuro? Quando le alte aspettative si scontrano con l'ansia da rendimento, anche i risultati migliori potrebbero non sostenere il prezzo delle azioni.
Da notare che il piano di riacquisto di azioni da 40.000 miliardi di won di Hynix è terminato, quindi manca un supporto al prezzo. Il prossimo punto di verifica sarà il bilancio del 28 ottobre: se i profitti e le previsioni future saranno abbastanza forti, ci sarà la possibilità di stabilizzare il sentiment; se anche le notizie positive non salveranno il prezzo delle azioni, questo calo probabilmente non sarà solo una presa di profitto a breve termine.La chiusura del mercato azionario statunitense overnight ha mostrato una forte divergenza, con il Dow Jones quasi stabile con un leggero rialzo, mentre il Nasdaq ha subito un forte calo.
Dow Jones: +0,02%, chiusura a 52867,98
S&P 500: -1,21%, chiusura a 7663,43
Nasdaq 100 è sceso del 2,9%, segnando la maggiore perdita giornaliera da giugno
I settori dei chip AI e della memoria sono stati venduti in massa, con l'indice dei semiconduttori di Philadelphia che è crollato del 6,72%. SpaceX è scesa di oltre il 9%, AMD, SK海力士, e SanDisk sono calate di oltre l'8%, Meta quasi del 7%, Nvidia, Broadcom e Tesla hanno subito forti ribassi; solo Apple ha chiuso in positivo controcorrente. I capitali sono fuggiti dalle azioni tecnologiche sopravvalutate per spostarsi verso i settori di consumo difensivi, con forti rialzi per Procter & Gamble, McDonald's, Coca-Cola e altri beni di consumo essenziali.
La ragione principale dietro questo è che la stagione degli utili ha fatto emergere preoccupazioni sul fatto che la spesa in capitale per l'AI possa essere inferiore alle aspettative, unita alla pressione inflazionistica derivante dall'aumento dei prezzi del petrolio, portando a una fase di forte revisione al ribasso delle valutazioni delle azioni di crescita.
$BTC $SNDK $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ In Arabia Saudita hanno colpito un drone degli Houthi, il Brent ha raggiunto un nuovo massimo annuale a 113 dollari, quindi le aspettative di inflazione sono tornate, la probabilità di un aumento dei tassi entro fine anno è salita all'87%.
Il mondo crypto ha subito perdite insieme al Nasdaq, e la direzione delle liquidazioni si è invertita. Ieri sera, su 465 milioni di liquidazioni, 427 milioni erano posizioni long, con 103.000 persone liquidate.
Ancora più ironico è il lato ETF: l'ETF spot di $BTC ha visto un ingresso di 1,07 miliardi in tre giorni, con 528 milioni solo mercoledì, ma il prezzo è sceso da 85.000 a 81.000.
Il denaro è entrato, ma non riesce a far salire il prezzo, il che indica che la pressione di vendita è più forte di quella d'acquisto. Due livelli di BTC meritano attenzione: il costo dei detentori a medio termine è 86.700, un livello di forte resistenza; sotto, 80.000 è la fascia di costo per ETF e tesorerie aziendali, se questa fascia viene persa probabilmente si scenderà direttamente a 75.000.
L'ETF di $ETH finalmente ha visto un ritorno di denaro, ieri l'afflusso netto è stato di 14,9 milioni. Dal punto di vista tecnico, RSI a 35,4, la MA20 a 2495 sta esercitando pressione dall'alto, la media mobile a 200 giorni a 2302 è l'ultima linea di difesa, il minimo di oggi a 2360 ha già toccato la soglia.
Per $ZEC, ieri sera nelle liquidazioni da 13 milioni, le posizioni short rappresentavano il 76%, ma nell'ultima ora la situazione si è invertita, con le posizioni long al 95%, e ancora più significativo, una balena short ha chiuso in perdita con 35 milioni.
RSI a 44,9, la MA20 a 1222 è sotto i piedi, la MA30 a 1302 è il soffitto.Il profitto contabile del Q3 ha buone possibilità, ma il punto cruciale per il prezzo delle azioni non è il profitto del periodo, bensì la guida alla crescita di HBM4 e la spesa in conto capitale.
✅ Logica rialzista
1. La domanda di inferenza AI spinge le spedizioni di HBM4, il cui prezzo unitario e margine lordo sono molto più alti rispetto a DRAM/NAND tradizionali, rappresentando il principale motore di profitto; il prezzo della memoria di consumo tradizionale si sta riprendendo, fornendo una base di supporto.
2. Contratti a lungo termine con clienti di primo piano come Nvidia, con ordini relativamente certi; il mercato si aspetta che il profitto del Q3 possa raggiungere un nuovo massimo.
⚠️ Motivi del calo odierno
1. La variabile più grande per HBM4: il nuovo chip Rubin di Nvidia è stato posticipato, la certificazione e la messa a punto da parte dei clienti procedono lentamente, rallentando il ritmo di espansione di HBM4; la resa in fase di crescita è inferiore alle aspettative, rappresentando il rischio maggiore; la capacità produttiva di Samsung HBM sta recuperando, aumentando la pressione sulla quota di mercato.
2. Dilemma sulla spesa in conto capitale: se si aumenta il budget per l'espansione, si comprime il flusso di cassa libero; se si espande con prudenza, si teme di perdere quota di mercato HBM.
3. La ripresa della memoria tradizionale (DRAM per PC e smartphone) è debole, non può sostenere da sola la valutazione, rappresentando un "business che trascina indietro".
📌 Punti chiave del report da monitorare:
① Volume effettivo di spedizione, resa e guida ASP (prezzo di vendita) di HBM4
② Piano di spesa in conto capitale per la seconda metà del 2026 e l'anno prossimo
③ Aggiornamenti sui contratti a lungo termine con i clienti e rinnovi degli ordini
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🔥Segnali chiave on-chain! Questi detentori di BTC praticamente non stanno più vendendo⚠️
Negli ultimi 30 giorni, solo il 4,4% delle monete detenute da possessori di Bitcoin nativi con un ciclo di 6-12 mesi è stato trasferito agli exchange.
In parole semplici, chi è entrato in alto in precedenza per lo più non sta più vendendo, la pressione di vendita si è allentata.
Ma per far salire il mercato, manca ancora l'ingresso di nuovi fondi; al momento non ci sono nuovi acquirenti.
La pressione di vendita diminuisce ma i nuovi fondi sono assenti, secondo te BTC si stabilizzerà prima o inizierà a salire?
❗Condivisione di dati on-chain soltanto, non costituisce alcun consiglio di trading
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
【Non basta un nuovo record di profitti, SK海力士 deve dimostrare che HBM4 può continuare a generare guadagni】
SK海力士 ($SKHY ) ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre il 28 ottobre; ciò che il mercato vuole davvero vedere non è solo se i profitti raggiungeranno nuovi massimi. Nel secondo trimestre, l'azienda ha registrato ricavi per 79,32 trilioni di won coreani e un utile operativo di 60,54 trilioni di won, dimostrando una capacità di profitto notevole. I server AI continuano a richiedere memorie di fascia alta, il che ha dato all'azienda la fiducia per aumentare i prezzi e guadagnare.
HBM4 è la prossima grande sfida. Samsung ($SAMSUNG ) ha già annunciato la produzione di massa e la spedizione a febbraio, mentre SK海力士 sta avanzando nella consegna della nuova generazione di prodotti; la competizione sta passando dalla dimostrazione tecnologica alla conquista di ordini e quote di mercato.
Attualmente il mercato prevede ricavi per circa 100 trilioni di won nel terzo trimestre, un aumento di circa il 26% rispetto al secondo trimestre. Ciò significa che anche se il bilancio segnerà un nuovo record, potrebbe non stimolare ulteriori rialzi del prezzo delle azioni, dato che la forte crescita è già stata incorporata nelle aspettative. Ciò che può davvero spingere gli investitori rialzisti a incrementare le posizioni è una crescita delle spedizioni di HBM4, una resa superiore alle attese e ordini successivi migliori del previsto.
Il punto focale di questo bilancio è se i profitti supereranno le aspettative e quale sarà il giudizio del management sulla domanda e la concorrenza nel 2027. Se i profitti raggiungeranno nuovi massimi e gli ordini di HBM4 rimarranno forti, il mercato avrà motivo di continuare a salire; se invece si presenterà solo un bilancio in linea con le aspettative, il rischio di una presa di profitto non potrà essere ignorato.Il 28 ottobre la Federal Reserve terrà una riunione.
La bara è già stata aperta in anticipo.
Nelle ultime 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è stato di 221 milioni di dollari, con posizioni long liquidate per 207 milioni, pari al 93,7%. BTC è passato da 84.789 a 81.331 dollari, perdendo 3.460 dollari in un solo giorno.
Prima ancora che Wash parlasse, chi aveva inseguito i long era già stato portato via.
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Poi apri il CME FedWatch e vedi un quadro diverso.
La probabilità che i tassi rimangano invariati a ottobre supera l'85%. La probabilità di un aumento è scesa sotto il 15%. E prima del discorso di Wash il 16 ottobre al meeting annuale del FMI a Bangkok, questa probabilità era intorno al 27%.
Cosa ha detto Wash? Quasi nulla.
"Non prevedo l'esito della riunione, non credo sia il momento di anticipare quali azioni potrei intraprendere nelle restanti riunioni di quest'anno." — queste sono le sue parole esatte. Goldman Sachs ha interpretato direttamente così: nessuna mossa a ottobre, prossimo aumento a dicembre.
Ma il problema più grave non è che sia diventato "dovish". Il problema più grave è che ha cambiato le regole del gioco.
Wash ha dichiarato chiaramente: la Federal Reserve entra in una nuova fase di comunicazione politica, non anticiperà più le sue intenzioni decisionali al mercato. Significa che — ai tempi di Powell, il mercato poteva ancora cogliere sfumature nel linguaggio e prezzare in anticipo; ora Wash ha chiuso quella porta. Devi aspettare la decisione, senza preavviso.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bilancio di Western Digital: la domanda di storage rimane forte, il mercato inizia a preoccuparsi di quanto dureranno i profitti
Il bilancio di Western Digital invia molti segnali positivi per il settore dello storage: ricavi trimestrali di 4,381 miliardi di dollari, in crescita del 55% su base annua; margine lordo rettificato al 58,1%, con una previsione di aumento al 60%-61% nel trimestre successivo. Almeno secondo le indicazioni aziendali, la domanda e la redditività a breve termine non mostrano segni evidenti di indebolimento.
Ciò che merita davvero attenzione è la struttura della crescita. La capacità consegnata in questo trimestre è aumentata del 22% su base annua, mentre i ricavi sono cresciuti del 55%, il che indica un contributo significativo da miglioramenti nei prezzi e nella struttura dei prodotti. I produttori di storage stanno guadagnando, ma questi profitti dipendono maggiormente dal potere di determinazione dei prezzi.
Questo spiega la divergenza del mercato: gli ordini attuali sono buoni, ma la domanda è se la nuova offerta in arrivo possa comprimere i prezzi. Le recenti preoccupazioni sull'espansione produttiva di Toshiba hanno già influenzato le azioni dei dischi rigidi. Tuttavia, l'obiettivo di espansione è ancora lontano dalla consegna effettiva, quindi non si può affermare direttamente che domanda e offerta si siano invertite.
Per Seagate, questo è un riscontro diretto della buona congiuntura del settore; per SanDisk, il messaggio è che la domanda di storage per data center rimane forte e non si può semplicemente trasferire l'aumento dei prezzi degli HDD al NAND. La capacità di SanDisk di continuare a migliorare la redditività dipenderà dal fatto che i ricavi degli SSD enterprise, i prezzi e i volumi di NAND possano essere realizzati congiuntamente.
Il mio giudizio è che questo bilancio supporta il continuare a seguire le opportunità rialziste nel settore dello storage, ma non è una ragione sufficiente per un acquisto immediato. La cosa più importante da osservare ora è se il prezzo delle azioni smetterà di scendere dopo le indicazioni forti e se i bilanci dei concorrenti continueranno a confermare la domanda.
Se la crescita della capacità, i prezzi solidi e la realizzazione dei profitti si confermeranno, allora un ritracciamento sarà più degno di studio; #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $BTC e $ETH: una pausa a breve termine nell'aspettativa di nessun aumento dei tassi
Con le elezioni di medio termine in avvicinamento, la Federal Reserve mostra evidente cautela nell'aumentare i tassi. Sebbene l'IPC rimanga elevato, i dati sull'occupazione e sul mercato immobiliare mostrano segni di debolezza, e attualmente oltre l'80% del mercato scommette su una pausa. Un aumento deciso dei tassi danneggerebbe sia l'economia che il consenso elettorale, aumentando la probabilità di una politica attendista.
Sul mercato, BTC fatica ripetutamente intorno a 82.000, mentre ETH, dopo essere sceso sotto 2410, mostra una performance più debole, evidenziando una chiara caratteristica ad alta beta. Se a ottobre si confermerà la pausa nei rialzi, sarà come una boccata d'ossigeno a breve termine per un mercato a corto di liquidità: BTC potrebbe stabilizzarsi sopra gli 80.000, mentre ETH potrebbe trovare supporto intorno a 2400.
Tuttavia, è importante essere consapevoli che tassi elevati che non scendono continuano a rappresentare una lenta sofferenza, e senza un afflusso significativo di capitali, è difficile che le due principali criptovalute possano invertire nettamente la tendenza solo grazie a una pausa nei rialzi. Una pausa a breve termine è prevedibile, ma un'inversione di tendenza richiederà segnali di incremento più consistenti.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 X Layer ha avuto molte mosse di recente, ma sono più interessato a sapere se OKB potrà davvero beneficiarne
🔍 Seguendo da vicino OKB, ho scoperto che X Layer sta cercando di cambiare direzione nello sviluppo.
Il 13 ottobre, l'ufficiale ha annunciato una competizione di trading incentrata sui token di certificazione della community, prevista per il 19 ottobre, con l'obiettivo di aumentare la partecipazione e la liquidità degli asset nell'ecosistema.
Sembra solo un evento, ma combinato con il lancio precedente di Exchange OS, il pensiero dietro merita attenzione.
📊 Exchange OS permette agli sviluppatori di implementare mercati di trading spot, contratti perpetui e altro, partecipando all'operatività del mercato tramite lo staking di OKB.
Ritengo che X Layer stia cercando di passare dall'attrarre semplicemente progetti a costruire un ecosistema di trading on-chain più completo.
Ma c'è un problema: l'entusiasmo a breve termine generato dall'attività di trading potrà tradursi in utenti a lungo termine?
⚠️ Per OKB, l'espansione dell'ecosistema è certamente promettente, ma con costi del gas on-chain molto bassi, l'aumento del volume di trading potrebbe non tradursi direttamente in una domanda di token sufficientemente grande.
Ora sono più interessato a tre cambiamenti concreti: se gli indirizzi attivi continueranno a crescere, se la liquidità on-chain potrà consolidarsi e se Exchange OS riuscirà ad attrarre mercati di trading reali.
A X Layer non mancano piani di sviluppo, ora serve dimostrare risultati sostenibili.
$OKB
#XLayer #OKB #欧易 #公链生态SNDK è sceso da 1409,5 a 1225,7, ma le posizioni perpetue aperte in un giorno sono aumentate di quasi il 30%, questa squadra che sta comprando al ribasso mi sembra sempre più sbagliata
Ho scritto due volte su questo gruppo di storage, le prime due volte guardavo il prezzo, questa volta guardo le posizioni
In realtà tutto il gruppo sta riducendo la leva: WDC meno del 14%, STX meno del 10%, MU solo un aumento del 4%
Solo SNDK fa il contrario, le posizioni aperte sono passate da 75 milioni a 96 milioni
Il forte rimbalzo dell'11% di lunedì scorso, che in quattro giorni non è stato ancora recuperato, ora è addirittura un po' più basso di prima del rimbalzo
Gli account long sono passati dal 78% di mercoledì a quasi il 6% in più
In parole povere, il tasso di finanziamento era zero due giorni fa, stamattina 3,1 bp, ora in questa sessione 3,4, con un tasso annualizzato vicino al 40%
La mia prima reazione è stata che qualcuno stava cercando di cavalcare il rimbalzo, ma vedendo il tasso di finanziamento ha cambiato idea
Chi accetta di affittare i token a questo prezzo probabilmente sta giocando d'azzardo
Questa situazione non quadra
Ieri sera, tre ore dopo l'apertura del mercato azionario USA, il volume è stato di 530 milioni, il prezzo è crollato da 1345 a 1281
Non prendo questo coltello che cade, né vado contro lo short
L'80% delle persone è dalla parte long, basta un piccolo scossone al prezzo per far uscire una ondata, vediamo stasera
Se torna sopra 1385 e le posizioni non si riducono, ammetto di aver sbagliato; se scende sotto 1225,7, il prossimo target è 1216; vediamo alla chiusura del mercato USA stasera
Tu pensi che stiano comprando al ribasso o che stiano aumentando la scommessa per un rimbalzo?
$SNDK $WDC $STX
#Rimbalzo delle azioni dei chip di storage, espansione AI e competizione coesistono
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata Il prezzo del petrolio, questa miccia, sta accendendo una prova di resistenza per i rialzi delle azioni tecnologiche. $BZ continua a salire spingendo le aspettative di inflazione, le scommesse sul taglio dei tassi vengono rimandate più e più volte, i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono di conseguenza, e i settori a crescita con valutazioni elevate sono i primi a risentirne: $SNDK e $SOXL, legati alla catena di AI e storage, subiscono pressioni simultanee, le perdite latenti nei conti si diffondono, ma il fronte degli acquirenti non ha ancora alzato bandiera bianca. Il nucleo di questa discesa non è un crollo dei fondamentali, ma una reazione a catena della trasmissione macroeconomica. La storia degli ordini lunghi di HBM e della domanda di storage continua, ma una volta che le aspettative di liquidità si restringono, le valutazioni a breve termine possono solo essere tenute giù. Molti definiscono il calo attuale come un "danno collaterale macroeconomico", rifiutando di cedere le posizioni a prezzi bassi, anzi comprano sempre di più con il calo. Il problema è che questa concentrazione intensiva di posizioni long è una lama a doppio taglio: il settore non ha ancora segnali chiari di arresto della discesa, più la fede è concentrata, più si amplificano contemporaneamente la resilienza e la vulnerabilità successive. La vera variabile sottovalutata è la finestra dei prossimi bilanci. Se i risultati di Hynix supereranno le aspettative e le guidance saranno rispettate, questi fondi che resistono diventeranno immediatamente una forza collettiva, spingendo un ciclo di recupero significativo; al contrario, se i bilanci o le guidance saranno inferiori alle attese, la fiducia tra le perdite latenti si disintegrerà facilmente in massa, e le vendite concentrate faranno diventare la pendenza del calo ancora più ripida. In altre parole, questo non è un segnale di fondo, ma uno scontro diretto tra la fede degli acquirenti e le cattive notizie macroeconomiche. Il mio giudizio è: il mercato sta concentrando l'attenzione sul prezzo del petrolio e sui tassi di interesse, ma sottovaluta l'effetto leva del bilancio come "interruttore della fiducia" — non decide se la valutazione è alta o bassa, ma se questi long intrappolati possono continuare a resistere. Le perdite continuano ad aumentare, la resistenza è ancora presente Fratelli, diamo un'occhiata a questi tre titoli del mercato azionario americano che portano traffico di per sé. Non lanciatevi solo guardando i codici, la logica di base di questi tre è completamente diversa, confonderli può costare caro.
$TSLA intorno a 386, il bilancio è la carta vincente, FSD è il motore.
Il bilancio del terzo trimestre è appena uscito, ricavi 28,05 miliardi, EPS 48 centesimi, entrambi sopra le aspettative. Consegne di 486.000 veicoli, ordini non consegnati al massimo degli ultimi quattro anni, la domanda è davvero solida. Ma ciò che sostiene davvero la valutazione non è la vendita di auto, è FSD. Musk ha detto chiaramente nella conference call: “FSD attualmente non ha concorrenti”, diversi paesi europei hanno già approvato, si aspetta l'approvazione a livello UE.
$SPCX intorno a 145, l'alone dell'IPO svanisce, la fusione è la vera variabile.
L'IPO di giugno è stata valutata a 135, raccolti 75 miliardi, valutazione di 1,77 trilioni, la più grande IPO della storia. Ma l'andamento dopo la quotazione è stato onesto: il 6 ottobre era a 172, il 22 ottobre è sceso a 144,93, un calo del 9% in un giorno. Perché? Il premio IPO sta diminuendo.
$SNDK intorno a 1365, i contratti garantiscono un minimo, ma il ciclo non si può evitare.
La logica di SanDisk l'ho già spiegata: un contratto a lungo termine da 93,9 miliardi blocca la base minima. Ma guardando gli ultimi dati del bilancio: nel quarto trimestre ricavi di 8,97 miliardi, +372% su base annua, utile netto di 6,9 miliardi, il business dei data center è cresciuto del 437%. Il problema è che due terzi di questa crescita deriva dall'aumento dei prezzi, non da un aumento puro del volume. Se i prezzi NAND dovessero calare, la valutazioneHo dormito un po', e nel conto sono apparsi tre punti in più—negativi.
$QQQ è sceso del 2,86% ieri sera, con il Nasdaq che ha registrato la più grande perdita giornaliera da giugno. La cosa strana è che la causa del calo non è un bilancio deludente, ma un bilancio troppo buono. $META ha visto un aumento del 26% dei ricavi, superiore alle aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso del 7%. Il problema sta nell'altra metà: ha contemporaneamente aumentato la spesa in conto capitale, trasformando il flusso di cassa libero in un negativo di 2,1 miliardi. Il mercato ha iniziato per la prima volta a valutare il "bruciare soldi"—non perché guadagni poco, ma perché temi di indebitarti troppo.
La vera scintilla è stata la frase di Huang Renxun: la domanda di potenza di calcolo è molto forte, ma il capitale è scarso. Chi vende le pale dice che i soldi non bastano, chi compra le pale se ne rende conto: questo ciclo di AI non si basa sui profitti, ma sul finanziamento.
Nello stesso giorno, Apple è salita dell'1,23%, raggiungendo un nuovo massimo storico. Perché non brucia soldi, ma li incassa.
Ora né vendo né compro. La posizione non è alta, ma la direzione non è chiara—prima della riunione del 28 ottobre sulla politica monetaria, questa svalutazione non lascia scampo.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
«La pausa della Fed cambia le carte in tavola, Bitcoin crolla di tremila dollari»
La Fed terrà la riunione di politica monetaria la prossima settimana, e le aspettative diffuse di una pausa negli aumenti dei tassi si sono improvvisamente indebolite in questi giorni.
I dati sull'inflazione di settembre sono rimbalzati inaspettatamente, e i funzionari della Fed, prima del periodo di silenzio, hanno rifiutato di impegnarsi su qualsiasi percorso di riduzione dei tassi.
Gli investitori in asset rifugio si sono ritirati, Bitcoin è sceso di oltre il 3% in un solo giorno, precipitando di quasi 3000 dollari dal picco di 84.000.
In uno scenario estremo, se le aspettative di aumento dei tassi a fine anno dovessero rinascere, la linea di difesa dei long a 80.000 dollari sarà messa alla prova da una possibile liquidazione.
Oggi il mercato si muove in un range ristretto intorno a 81.300 dollari, tutti in attesa della decisione sui tassi del 28, che farà cadere la scure. $BTC 10.23 Analisi mattutina di Chen Jie
Venerdì attenzione al valore finale della fiducia dei consumatori USA, al valore preliminare del PMI dei servizi USA e ai dati sulle vendite al dettaglio di Regno Unito e Canada. Le riserve ufficiali rimangono +23,02 tonnellate, le posizioni istituzionali sono diminuite drasticamente di 11,97 tonnellate in un solo giorno, i principali investitori stanno uscendo dal mercato. Apertura a 4029, la mattina ha incontrato resistenza a 4032 e ha continuato a scendere, durante la sessione ha perso il livello di 4020 toccando 4019, attualmente intorno a 4021. La linea di difesa del precedente minimo è stata completamente violata, tutte le medie mobili su vari periodi si stanno allargando verso il basso, attualmente il trend ribassista domina assolutamente.
Grafici giornalieri e a 4 ore: il corpo della candela giornaliera è sceso sotto la banda inferiore a 4047, la banda mediana si è spostata verso il basso a 4136, lo spazio verso il basso su larga scala punta al minimo precedente a 3943; il grafico a 4 ore è sceso sotto la banda inferiore a 4031, la banda mediana a 4104 esercita una pressione.
Grafici a 1 ora e 15 minuti: la banda mediana a 1 ora si è spostata verso il basso a 4058, la banda inferiore a 4005; il grafico a 15 minuti si muove vicino alla banda inferiore a 4020, la banda mediana a 4026, la banda superiore a 4033. Dopo un rapido calo a breve termine, il prezzo si è allontanato dalle medie mobili, non è consigliabile inseguire direttamente a 4021, è più prudente attendere un rimbalzo e un superamento della banda inferiore giornaliera e della banda mediana a 1 ora prima di entrare.
Strategia operativa
Operare short intorno a 4040-4050, target 4010-3980-3950, stop loss a 4065 #FOMC di ottobre si avvicina, quali sono le variabili se la Fed sospende gli aumenti dei tassi? $XAU $GRVT il gruppo di manipolatori è già scappato, dopo qualche mese ha riacquistato quei 1,2 milioni di token spazzatura, cercando disperatamente di fare pubblicità in tutto il mondo, spendendo soldi per far postare continuamente ai KOL per attirare acquirenti. Il gruppo ha aperto 200.000 ordini a 0,2 e, approfittando di questa notizia, ha fatto salire il prezzo a 0,3 per poi scappare completamente. A fine novembre saranno sbloccati oltre 70 milioni di token.
È il gruppo più disgustoso e più povero che abbia mai visto. Le truffe si susseguono una dopo l'altra, dall'airdrop, alle attività di staking, fino alla quotazione in Corea. Ogni volta sfruttano una notizia positiva per far salire il prezzo e subito dopo vendere. Basta guardare i grafici passati per capirlo.$xMETA è sceso del 7% la scorsa notte.
L'azienda prevede di investire tra 135 e 145 miliardi di dollari in spese in conto capitale entro il 2026.
Il flusso di cassa libero del terzo trimestre è però negativo per 2,1 miliardi di dollari.
La domanda di AI è sicuramente molto forte.
Ma ora il mercato inizia a calcolare seriamente:
Investendo così tanti soldi, quanto si potrà effettivamente guadagnare in futuro?
Un buon settore non significa che tutte le azioni valgano un prezzo elevato.🔍 Il dubbio è questo: il disegno di legge non è riuscito a procedere, perché le aspettative di partecipazione degli istituti non si sono ancora completamente raffreddate? Secondo un rapporto di The Block, l'analista di JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou e altri hanno affermato mercoledì che le recenti azioni delle autorità di regolamentazione statunitensi stanno in parte compensando l'impatto negativo del blocco del "Clarity Act"; tuttavia, prima dell'approvazione della legge sulla struttura del mercato delle criptovalute, il premio per il rischio politico e legale continuerà a persistere.
Un dettaglio interessante è questo: le azioni regolamentari e la legislazione non sono la stessa cosa. Le prime possono offrire agli istituti uno spazio di partecipazione a breve termine, ma non necessariamente sostituiscono regole a lungo termine e stabili; il blocco del processo legislativo rende inoltre difficile per il mercato confermare se tali disposizioni possano durare.
Il mio giudizio è che l'umore a breve termine abbia un cuscinetto, ma l'incertezza a lungo termine non è scomparsa. Per gli istituti, i segnali regolamentari potrebbero ridurre parte del costo dell'attesa; per l'intero settore, il rischio politico e legale continuerà a influenzare la volontà di investire a lungo termine. Non affrettiamoci a trarre conclusioni: questo non significa che gli istituti siano già entrati massicciamente, né che l'impatto del blocco del disegno di legge sia stato completamente assorbito.
Questa è la mia ipotesi: le azioni regolamentari potrebbero fornire un supporto temporaneo durante il vuoto legislativo, ma la vera svolta sarà se in seguito si riuscirà a formare regole di struttura di mercato prevedibili. Continuerò a monitorare l'attuazione concreta delle misure regolamentari e se ci saranno nuovi sviluppi nel processo legislativo. Quale pista pensi sia più cruciale? Seguiamo insieme gli sviluppi per vedere chi avrà ragione.Tre etichette di prezzo, tre modi di approfondire
$BEAT quotato a 0,07081, in calo del 4%. Sette centesimi suonano leggeri, ma la fornitura totale di 1 miliardo di unità è lì — moltiplicando si ottiene una valutazione completamente diluita di 70,81 milioni di dollari. Non è la capitalizzazione di mercato circolante, ma solo il prezzo "se tutto fosse sbloccato". Un prezzo per unità basso non significa un mercato piccolo; spostando il punto decimale di qualche cifra, si crea un'illusione di unità. Se è costoso o meno, bisogna considerare prezzo e quantità insieme.
$LINK quotato a 12,29, in aumento dello 0,5%. Le riserve di Chainlink convertono i ricavi in LINK depositati, non bruciati. C'è effettivamente un collegamento tra ricavi e acquisto di token, ma per valutarlo bisogna considerare la quantità aggiuntiva, la frequenza di esecuzione e la fonte dei ricavi. Un singolo trasferimento non indica forza o debolezza, il meccanismo di accumulo va valutato con registrazioni continue.
$JUP quotato a 0,3223, in aumento del 3,6%. Il percorso di pagamento automatico anticipa le spese e poi aggiunge commissioni nello scambio, quindi l'utente riceve meno alla fine. I passaggi sono nascosti, ma i costi non scompaiono. Per i nuovi utenti è un vantaggio avere una barriera in meno, ma confrontando ingressi diversi, è più affidabile guardare la quantità netta ricevuta piuttosto che il testo del pulsante.
Tre asset, tre interpretazioni: BEAT esamina la tabella delle forniture, LINK controlla il flusso delle riserve, JUP calcola l'importo netto ricevuto. L'etichetta del prezzo è solo l'inizio, la quantità, la frequenza e l'importo netto sono il corpo del testo.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
In parole semplici, la ragione principale è che il ritorno degli ETF è per lo più costituito da fondi di investimento a lungo termine, mancando un seguito di posizioni long con leva sui futures; la pressione di vendita derivante dai profitti esistenti e l'arbitraggio istituzionale che compensa gli acquisti; inoltre, l'incertezza sulle aspettative di aumento dei tassi da parte del FOMC, il rischio macroeconomico che reprime e la forte presenza di posizioni bloccate in perdita sopra il prezzo attuale, rendono difficile una crescita del prezzo.
$BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ 🌤️ Tre direzioni per venerdì mattina: le privacy coin in una fase imbarazzante di regolamentazione, i robot che si muovono da soli, l'oro in attesa della prossima settimana
$ZEC intorno a 1.187, privacy coin senza appoggi 🧡
Da un lato il racconto anonimo sta tornando in auge, dall'altro la regolamentazione globale (MiCA, GENIUS Act) sta imponendo requisiti di conformità sulla blockchain; la funzione di oscuramento delle transazioni di Zcash non è cambiata, ma la posizione delle privacy coin nel quadro normativo rimane ambigua. Questo movimento a 1.187 è stato spinto dall'umore del settore, prima che la direzione regolatoria fosse chiara; ha grande volatilità ma bassa certezza, e prima della decisione sui tassi della prossima settimana queste coin tematiche dipendono molto dal sentiment.
$UNITREE intorno a 76,81, robot come tema indipendente 🤖
Ieri il settore tecnologico è stato debole nel complesso, ma la quota tokenizzata di robot come Yushi è salita di oltre 6 punti, indicando che segue una logica tematica indipendente, non il beta del settore tech. Il prezzo della quota on-chain è ancorato al finanziamento di primo livello e alle notizie sulla consegna del prodotto; la liquidità è bassa, quindi le notizie causano grandi oscillazioni, distinguendo tra impulsi tematici e progressi fondamentali.
$XAUT intorno a 4.131, l'oro aspetta la prossima settimana 🥇
Dietro XAUT c'è una riserva di lingotti d'oro fisici, riscattabili 24 ore su 24, con prezzo ancorato all'oro spot. Prima della decisione sui tassi di martedì prossimo, anche l'oro è in attesa; il costo opportunità di detenere oro segue le aspettative sui tassi. Intorno a 4.131 stamattina non si è mosso, senza scommettere su un taglio dei tassi né su un acquisto d'oro da panico; la direzione si vedrà dopo la dichiarazione del 28/10.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些？#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood ha visto un forte aumento recente dei ricavi da trading, ma un tasso di crescita elevato è difficile da replicare a lungo termine; la crescita ha potenziale di continuità, ma presenta significativi rischi di volatilità e regolamentazione.
Dal lato dei driver, l'azienda sta passando da un semplice broker azionario a un ecosistema di trading diversificato. Nel secondo trimestre del 2026, i ricavi correlati al trading sono cresciuti del 44% su base annua, con un forte aumento dei volumi di azioni e opzioni; il business dei contratti su eventi è cresciuto di dieci volte su base annua, diventando un nuovo motore di crescita che compensa il calo dei ricavi da trading di criptovalute. Nel contempo, la piattaforma continua a lanciare strumenti di trading avanzati, l'assistente di ricerca AI Cortex e funzionalità di trading comunitario, attirando investitori retail attivi e aumentando la frequenza di trading e la monetizzazione per utente. L'introduzione di prodotti finanziari come conti di deposito e carte di credito migliora la fidelizzazione degli utenti e l'accumulo di asset dei clienti, fornendo una base stabile per il business del trading. L'espansione internazionale e la strategia di tokenizzazione degli asset aprono inoltre nuove opportunità di crescita al di fuori degli Stati Uniti.
Tuttavia, ci sono anche fattori limitanti evidenti. I ricavi da trading di Robinhood dipendono fortemente dal sentiment di mercato, e il comportamento di trading degli investitori retail è fortemente ciclico. Se il mercato azionario statunitense entra in una fase di volatilità o ribasso, la propensione al trading degli utenti diminuisce, e i volumi di trading di opzioni, contratti su eventi e altri servizi con commissioni elevate si riducono rapidamente. Prodotti nuovi come i contratti su eventi, guidati da eventi significativi, rappresentano fenomeni temporanei e non una crescita stabile e perpetua;SNDK è sceso da 1427.2, la candela delle 21:00 di ieri sera sembra la più simile a una trappola.
Il volume di 193.000 contratti è 6,8 volte quello della candela precedente, ha spinto 1300.2 fino a 1350.6 chiudendo a 1345, sembra un avvio.
Alle 22:00 una candela con 131.000 contratti ha schiacciato il prezzo da 1356.5 a 1296.7 chiudendo a 1304.9, con un'ombra superiore di 11.6, ha inghiottito tutto il rialzo e addirittura invertito.
Cinque candele ribassiste senza recupero: 1281.3→1267.3→1237.3, alle 04:00 con 56.000 contratti ha toccato 1229.7.
1225.7 ha tenuto orizzontale per cinque candele, volume 11304→9357→10329, nessuno ha venduto né comprato.
MA20 a 1288.43, 48 punti sopra, neanche la media mobile centrale è stata raggiunta.
Se su 1H chiude con volume sopra 1250.4 (volume≥50.000 contratti), ritracciare a 1245~1248 per comprare, stop loss a 1237.00, target 1274.4, se rompe guardare a 1288, rapporto rischio/rendimento 2.9
Se su 1H chiude con volume sotto 1225.7 (volume≥60.000 contratti), rimbalzo a 1233~1238 per vendere, stop loss a 1247.00, target 1200, rapporto rischio/rendimento 3.1
Tra 1225.7 e 1250.4 non si muove, fino all'apertura delle 21:30 è zona di vuoto.
$SNDK
(Non è un consiglio di investimento, rischio a proprio carico) #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ ✅ Aspettative di base
L'osservatorio CME sulla Fed mostra una probabilità del 92,8% che il FOMC di ottobre mantenga i tassi invariati; il consenso di mercato prevede una pausa negli aumenti, rimandando la decisione su un eventuale ulteriore rialzo alla riunione di dicembre per osservare i dati.
Contraddizione centrale: l'inflazione non è ancora completamente sotto controllo, ma l'aumento precedente dei rendimenti dei titoli di Stato USA ha già ristretto spontaneamente le condizioni finanziarie; la Fed vuole aspettare ulteriori dati. Tuttavia, "pausa" non significa fine del ciclo di rialzi, ci sono ancora molte variabili.
⚠️ Principali variabili della pausa del FOMC in questa occasione
1. Rimbalzo dell'inflazione superiore alle aspettative (rischio maggiore)
- A settembre l'IPC è rimbalzato oltre le attese, l'IPC core è aumentato su base mensile, con affitti, auto usate, energia e molte voci di beni in crescita simultanea; la sostenibilità del calo dell'inflazione è messa in dubbio
- Prezzi del petrolio e conflitti geopolitici sono i maggiori fattori esterni di disturbo; se il prezzo del petrolio continua a salire, le aspettative di inflazione risaliranno e la Fed avrà difficoltà a mantenere la pausa
- La spesa in capitale per AI spinge verso l'alto i prezzi dell'energia elettrica e delle attrezzature, diventando una nuova fonte di pressione inflazionistica, già menzionata da diversi funzionari della Fed
2. Condizioni finanziarie: il rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato può sostituire l'aumento dei tassi?
Questa è la logica centrale attuale della Fed: un forte aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine = restrizione delle condizioni finanziarie, che può sostituire un aumento dei tassi.
- Variabile: se i rendimenti a lungo termine scendono rapidamente e le condizioni di finanziamento si allentano di nuovo, gli interventi più aggressivi sosterranno la necessità di un aumento dei tassi a ottobre#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
La settimana prossima arriveranno i report finanziari intensi, ecco la mia classifica👀
Amazon (29-10): AWS accelera da cinque trimestri consecutivi al 37%, margine operativo al 39,4%, la migliore dinamica fondamentale tra i quattro, la mia preferita.
Microsoft (28-10): Azure +40% lo scorso trimestre, ottavo trimestre consecutivo sopra le aspettative, ricavi annualizzati AI 37 miliardi di dollari, la più stabile.
SanDisk (29-10): Prezzi NAND +235%, quattro trimestri consecutivi sopra le aspettative, ma le previsioni aziendali sono estremamente aggressive, scarto minimo.
Google (28-10): Cloud +82% molto forte, ma capex annuale vicino a 200 miliardi di dollari, flusso di cassa libero negativo, la più incerta.
Classifica: Amazon > Microsoft > SanDisk > Google. Tu chi preferisci?🔮 $BTC è nuovamente sceso vicino a 81.000, proprio sulla linea di costo media degli acquirenti di ETF e delle società che accumulano monete 👀 In 24 ore è calato di circa il 3,7%, con le principali criptovalute in calo dal 2% al 5%. Mercoledì sera era appena salito a 84.800, ma in poche ore ha perso tutto quel guadagno.
Perché è sceso? Sembra più che altro che i rischi esterni si siano riversati sul mercato. Con i bilanci di Meta e Tesla appena pubblicati, il mercato ha ricominciato a temere che l'AI stia bruciando troppi soldi, il Nasdaq è sceso del 2,6%, mentre l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 6,7%; la situazione in Medio Oriente si è fatta tesa, e il Brent ha superato i 112 dollari; anche i mercati asiatici sono stati deludenti, con l'indice CSI 300 entrato in bear market. Nel mondo crypto, i long con leva che avevano seguito il rialzo del giorno prima sono stati liquidati in massa, con circa 470 milioni di dollari di contratti a termine liquidati in 24 ore.
Questa linea di costo si aggira tra gli 80.000 e gli 81.500, e anche la discesa del 15 ottobre è stata fermata qui. I fondi degli ETF stanno ancora entrando, con un afflusso netto di circa 1,07 miliardi di dollari tra il 19 e il 21.
Ora resta da vedere se questa zona reggerà: se sì, potrebbe essere un'altra "difesa della linea di costo"; se invece la chiusura giornaliera sarà sotto gli 80.000, si inizierà a discutere del livello intorno a 77.600 menzionato dai dati on-chain.Fino al 23 ottobre 2026, il mercato azionario statunitense sta attraversando una fase di vendita altamente strutturata: superficialmente sembra che siano le azioni tecnologiche a trascinare al ribasso l'indice, ma in profondità si tratta di una rivalutazione da parte del mercato sulla capacità della "spesa in capitale AI di trasformarsi in flusso di cassa libero", unita all'impennata del prezzo del petrolio e all'aumento delle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre; la combinazione di questi tre fattori ha scatenato un rilascio concentrato di rischio. Tuttavia, i capitali non sono stati ritirati completamente, ma hanno subito una forte rotazione tra i settori. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Alle 8:12, nelle ultime 24 ore il totale delle liquidazioni sulla rete è stato di 329 milioni di dollari, con posizioni long per 308 milioni pari al 93,7%, e posizioni short solo per 20,72 milioni, il mercato ha cambiato lato.
ETH è sceso del 3,8% a 2382, con liquidazioni per 88,86 milioni, di cui il 90% long. Il tasso di finanziamento su Binance è -0,0015%, su OKX -0,0091%, diventato negativo dopo il calo, con posizioni short più sottili come controparti.
BTC ha perso 83.000, ora a 81.246, in calo del 3,6%. Liquidazioni per 138,9 milioni, con il 97% long, gli short quasi intatti. Il "cuscinetto di sicurezza" creato dalla pulizia degli short è stato rimosso, i long sono diventati carburante, con una densità di liquidazioni long sotto 81.000 più alta rispetto agli short sopra.
Il buon segnale per SOL non è stato sfruttato. Alpenglow è stato attivato il 21 ottobre, con latenza finale ridotta a 150 millisecondi, ma SOL non ha mantenuto 108, scendendo del 3,56%, con liquidazioni per 10,32 milioni, di cui il 94% long. I trader anticipatori si sono ritirati, i long con leva sono stati i principali liquidati, "vendendo i fatti".
L'indice di avidità è 64, non è stato spremuto tutto il liquido. Il rapporto long/short di BTC è 0,82, l'ETF spot di ETH ha registrato un deflusso netto di 103 milioni, i fondi non sono tornati, il 64 sembra più un'inerzia emotiva che un segnale di nuovi capitali.
Il giudizio è cambiato. Ieri sera gli short sono stati appena liquidati, inseguire i long è pericoloso; ora i long sono appena stati liquidati, inseguire gli short non è conveniente. Nessun nuovo catalizzatore per SOL, tassi di finanziamento ETH negativi e aumento della congestione degli short. Il mercato ha cambiato lato, il nuovo lato è rischioso — inseguire gli short scommettendo su un ulteriore crollo, o comprare a fondo scommettendo su un rimbalzo a V, sono entrambe strategie di gioco su stock esistenti. Prima vediamo se 81.000 regge, poi decidiamo da che parte stare. Ieri sera fino a stamattina il mercato delle criptovalute è sceso, non a causa di problemi interni al settore.📉
Il 22 ottobre, il mercato azionario USA ha chiuso in calo: il Nasdaq ha perso il 2,6%, l'S&P 500 l'1,2%. Il denaro si è spostato verso settori difensivi come quello sanitario e dei beni di consumo quotidiani, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti significativamente. Nello stesso giorno, il Brent ha superato i 112 dollari al barile, con un aumento delle tensioni in Medio Oriente. $BTC è tornato vicino a 81.000, con $ETH e $SOL che hanno registrato cali simili.
Il parere del stratega di LMAX, Joel Kruger, è molto diretto: il periodo in cui le criptovalute sovraperformavano il mercato azionario è finito, ora seguono più da vicino l'andamento delle azioni.
Il mio punto di vista: per valutare il prezzo delle criptovalute in questo periodo, bisogna prima guardare al Nasdaq e al prezzo del petrolio. I risultati del settore tecnologico sotto le aspettative e l'aumento del prezzo del petrolio portano a una vendita simultanea di asset rischiosi, rendendo difficile per il mercato crypto muoversi indipendentemente. Al contrario, se il mercato azionario USA si stabilizza, il rimbalzo delle criptovalute sarà più rapido.
Tu, quando segui il mercato, guardi anche al mercato azionario USA?
Questa è una mia opinione personale e non costituisce consiglio di investimento.08:16, questo rimbalzo del mattino è un po' debole. BTC ha recuperato un po' dal minimo notturno, ora si aggira intorno a 81.000, ma il volume del rimbalzo non è sufficiente, ETH ha seguito fino a 2.380, senza riuscire a superare 2.400, cresce più lentamente di quanto scende, questo è un tipico consolidamento ribassista, non un'inversione.
Il mio approccio è molto realistico: se BTC non supera 81.800 durante il rimbalzo, la struttura rimane ribassista; tra 82.000 e 82.200 è invece un'area per cercare posizioni short; per ETH il riferimento è 2.420, se non riesce a superarlo non si può pensare a 2.500. Cambierò idea solo in un caso: se BTC recupera con volume sopra 82.800, allora significa che il carburante dei ribassisti è finito, e solo allora si potrà parlare di inversione.
I supporti restano a 80.000 e 78.000 per BTC, e 2.300 e 2.200 per ETH. La discesa non avviene tutta in una volta, così come il rimbalzo non è un'inversione che avviene in un giorno, basta seguire il prezzo.Il 93,5% ha votato per "staccarsi", $STRK è sceso del 32% in una settimana
Starknet ha appena concluso una votazione: se studiare la possibilità di staccarsi da Ethereum e creare una layer 1 indipendente resistente alla crittografia quantistica. Il risultato è stato un'approvazione schiacciante con il 93,52%, 3.236 voti.
Nei primi giorni di votazione, $STRK è salito a doppia cifra. Dopo l'esito, il prezzo del token è sceso di circa il 32% in una settimana, attualmente intorno a 0,053 dollari (ora di Pechino, 8:13 di questa mattina), chiaramente sottoperformando il mercato.
Dove sta la differenza? Esaminando i termini, questa votazione non è vincolante: l'approvazione riguarda solo la "formazione di un gruppo di lavoro per la ricerca", con una bozza di white paper prevista per novembre; il token rimane $STRK, il bridge cross-chain continua a funzionare normalmente, e per staccarsi davvero sarà necessario un altro voto decisivo.
In parole povere, il mercato ha scommesso sulla parola "indipendenza", ma ciò che si ottiene è un rapporto di ricerca. Le aspettative erano alte, ma le prove concrete assenti, quindi il prezzo ha restituito la parte sopravvalutata. Prima dell'uscita del white paper a novembre, questa vicenda resta solo un titolo.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
I dati di Glassnode dal 15 al 21 ottobre analizzano chiaramente questo recente rimbalzo.
BTC in rialzo con supporto di capitale: acquisti attivi settimanali +4,9%, vendite solo +1,5%, domanda superiore all'offerta; perdita realizzata on-chain ridotta del 32%, meno vendite in perdita. Liquidazioni short per 158 milioni, aumento settimanale del 52%, la chiusura delle posizioni short ha fornito ulteriore spinta agli acquisti.
ETH con qualità di rimbalzo molto più debole: acquisti attivi settimanali -6,1%, vendite -9,7%, il rialzo deriva dalla riduzione della pressione di vendita, non da nuovi acquisti; perdita realizzata on-chain in aumento del 14%, le vendite in perdita continuano.
Negli ultimi tre giorni però c'è stato un miglioramento: acquisti attivi di ETH superiori alle vendite, profitti e perdite sostanzialmente in equilibrio, posizioni future in moneta base in calo del 3,5%, liquidazioni short aumentate del 58%, la copertura degli short ha dato un po' di sostegno al mercato.
Ma il rischio persiste: il vantaggio degli acquisti su BTC non è grande, gli acquisti settimanali di ETH sono ancora in contrazione, le basi del rimbalzo sono fragili. Se la pressione di vendita dovesse ripresentarsi, è facile che il prezzo si inverta a livelli di resistenza.
Il rimbalzo è reale, ma le fondamenta sono deboli. $BTC $ETH $ZEC Uniswap attiva silenziosamente i hook che indirizzano gli scambi verso pool concorrenti
$UNI
Uniswap Labs ha attivato gli aggregator hooks, una funzionalità che permette ai pool di Uniswap v4 di attingere liquidità da piattaforme esterne invece di scambiare solo contro ciò che è presente nel proprio pool. Gli hook sono attivi su Ethereum, Base e Robinhood Chain, secondo Crypto Briefing, che ha citato The Block. Non c'è stato alcun evento di lancio formale né comunicato stampa: la documentazione per sviluppatori è ciò che conferma la funzionalità.
#WillFedPauseInOctober Oggi c'è un dettaglio che vale la pena annotare: il più grande ETF sull'oro al mondo ha ridotto di quasi dodici tonnellate in un solo giorno, e ieri l'argento è crollato del 5% durante la sessione.
La reazione di molti è stata: come mai anche gli asset rifugio scendono? Questo è proprio il punto chiave di questo ciclo di mercato.
Quando oro, argento, azioni tecnologiche e $BTC scendono insieme, il mercato non sta vendendo per una valutazione negativa di un singolo asset, ma sta indiscriminatamente riducendo la leva finanziaria e convertendo in liquidità. Non è un rifugio sicuro, è una riduzione della leva. In situazioni di rifugio sicuro l'oro sale; durante la riduzione della leva, persino l'oro viene venduto per coprire i margini.
È importante distinguere questi due tipi di calo: nel primo caso puoi rifugiarti nell'oro, nel secondo puoi solo rifugiarti in liquidità e posizioni vuote. Ora siamo nel secondo caso. Quindi la mia posizione più grande in questi giorni si chiama "nessuna posizione".$BTW non è uno schema pump and dump, il 98% è controllato, questo controllo non è inferiore a RAVEQuesta sera, un dato numerico non presente nelle tendenze: l'inflazione core giapponese di settembre al 2,1%, superiore all'obiettivo della banca centrale, la prima volta dall'ultimo trimestre dello scorso anno.
Cosa significa? La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi a dicembre è salita ancora di più. Molti si chiedono che relazione possa avere un aumento dei tassi in Giappone con $BTC? La relazione è significativa.
Negli ultimi anni, uno dei carburanti invisibili per gli asset rischiosi globali è stato il carry trade sullo yen: prendere in prestito yen a costo quasi zero per acquistare azioni americane, criptovalute, tutto. Se il Giappone entrerà davvero in una fase di aumento dei tassi, questo flusso si restringerà gradualmente.
Non è una notizia negativa che farà crollare il mercato domani, ma una linea nascosta che normalmente non si percepisce, ma che si nota solo a posteriori quando si vede che il livello dell'acqua è sceso costantemente. In un contesto di deleveraging, questo cambiamento nella liquidità di base vale molto più di una notizia lampo dal Medio Oriente.