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Le entrate da abbonamento rappresentano un flusso di cassa relativamente stabile, che smussa le fluttuazioni cicliche del business di trading.
⚠️ Rischi chiave che limitano la crescita (e rappresentano anche il tetto di crescita)
1. Il business del trading è intrinsecamente ciclico, fortemente dipendente dalla propensione al rischio dei piccoli investitori e dalla volatilità del mercato
Il volume di trading di opzioni e contratti su eventi è fortemente legato al VIX e agli eventi di tendenza. Se il mercato azionario statunitense entra in una fase di bassa volatilità e l'incertezza macroeconomica diminuisce, l'entusiasmo dei piccoli investitori per il trading cala, il volume di opzioni e contratti su eventi si riduce rapidamente e la crescita delle entrate da trading rallenta significativamente. Storicamente, dopo il declino del boom dei piccoli investitori nel 2021, Robinhood ha attraversato un periodo di stagnazione prolungata.
2. Il rischio regolamentare è il più grande cigno nero
◦ I confini normativi dei mercati predittivi e dei contratti su eventi sono sfumati, con atteggiamenti regolatori diversi tra gli stati USA, esistono rischi di restrizioni e inasprimento delle licenze;
◦ Derivati, contratti perpetui ad alto leverage, agenti di trading automatico AI attireranno un controllo più rigoroso da parte della SEC;
◦ Il business delle criptovalute è sotto pressione continua, con alta incertezza regolatoria negli USA, limitando lo spazio di ripresa di questo segmento.
3. Pressione competitiva
Schwab, Webull e IB stanno potenziando opzioni a zero commissioni, trading comunitario e strumenti AI; il vantaggio di Robinhood è la rapidità nel lanciare nuovi prodotti e la mentalità dei giovani utenti, ma in una guerra di commissioni è difficile conquistare quote solo con le tariffe, è necessario continuare a innovare i prodotti.
4. Dopo un aumento della base, la crescita rallenta naturalmente
I contratti su eventi hanno ancora una base piccola, quindi possono crescere di centinaia di volte; quando questo segmento diventerà più grande, l'alta crescita si ridurrà al livello di crescita di opzioni e azioni, rendendo difficile mantenere un tasso complessivo superiore al 40% a lungo termine #SKhynixQ3HBM4Earnings
I profitti operativi di Samsung nel terzo trimestre dovrebbero aumentare di circa 8 volte — sembra un trucco, ma analizzando bene si capisce che l'intelligenza artificiale per lo storage, le spedizioni di HBM4 e l'aumento dei prezzi dei chip di memoria sono tutti fattori che hanno contribuito a questo risultato.
Il rapporto finanziario completo sarà annunciato il 29 ottobre. La comunità ha già iniziato a raffreddare l'entusiasmo: i profitti hanno superato le aspettative, ma l'aumento è limitato; le forti previsioni sono già state scontate nel prezzo delle azioni, quindi potrebbe verificarsi un calo iniziale dopo l'annuncio.Nelle ultime quattro elezioni di medio termine, Bitcoin non è mai riuscito a evitarle.
Nel 2010, ha subito un ritracciamento del 72%. Nel 2014, del 65%. Nel 2018, del 52%. Nel 2022, del 27%.
Ancora più doloroso è il quarto trimestre. Negli ultimi quattro anni di elezioni di medio termine, tre Q4 hanno registrato rendimenti negativi — nel 2014 è sceso del 16,7%, nel 2018 del 42%, nel 2022 del 14,75%.
Il voto è il 3 novembre, mancano meno di 10 giorni.
Se sei preoccupato, non è una vergogna. I dati sono qui, ignorarli sarebbe solo autoinganno.
Nel 2014, 2018 e 2022, i minimi del mercato orso sono tutti arrivati dopo le elezioni. Il 2015 gennaio, dicembre 2018 e novembre 2022, i minimi sono stati rispettivamente 71, 38 e 13 giorni dopo il giorno delle elezioni.
E quest'anno?
Il minimo è stato il 1° luglio, a 57.850 dollari. 125 giorni prima delle elezioni.
Al 22 ottobre, il prezzo è già risalito a 81.455 dollari, un rimbalzo di circa il 40% dal minimo.
Il mercato ha già anticipato il "minimo elettorale". Usare ora lo schema "minimo dopo le elezioni" è sbagliare la linea temporale.
Ali Charts lo spiega chiaramente: intorno a 73.000 si trova il costo medio di acquisto dei detentori a breve termine. In un mercato toro consolidato, i ritracciamenti profondi trovano spesso supporto in questa zona.
Curiosamente, Strategy detiene 848.000 BTC con un costo medio di 75.446 dollari.
Costo dei detentori a breve termine 73.000, costo istituzionale 75.446. Due cifre che si sovrappongono nello stesso intervallo.
Il vero potere distruttivo della maledizione elettorale non sta nella parola "elezione" ma nel fatto che potrebbe fungere da catalizzatore per testare la zona di costo comune 73.000–75.000. Se scende lì senza rompere, il mercato toro continua; se rompe, è un vero problema.
Oggi BTC ha toccato un minimo intraday di 79.146, è già sceso sotto gli 80.000, perdendo circa il 2,7% nelle ultime 24 ore.
La mappa del calore delle liquidazioni mostra che 80.000–80.844 è una zona di liquidazioni intense, mentre sotto i 79.000 ci sono circa 3,6 miliardi di dollari in posizioni long.
80.000 è la prima porta. 78.000 la seconda. 73.000–75.000 è l'ultima porta che verifica la solidità.
Il giudizio di CoinDesk merita attenzione: la debolezza di medio termine di Bitcoin riflette più il suo ciclo di mercato che le elezioni stesse.
Le elezioni sono una data sul calendario. La zona di costo è oro reale nel libro contabile.
Le elezioni creano volatilità, il costo decide vita o morte.
Il 3 novembre può scendere, ma 73.000–75.000 non deve essere perso.
$BTC $ETH $SOL Sotto la lampada scialitica, i vasi sanguigni sono già stati riaperti, ma la pressione sanguigna sul monitor continua a scendere.
Questa è la scena che meno desidero vedere sul tavolo operatorio: un successo anatomico, ma un disastro emodinamico. I dati di fase 3 di oggi rappresentano proprio quel vaso appena riaperto: rischio di recidiva o morte ridotto del 42%, rischio di metastasi a distanza o morte ridotto del 38%, endpoint doppi statisticamente significativi, endpoint primario già raggiunto da tempo. Dall'angiografia si vede una anastomosi perfetta, senza stenosi residua, flusso di grado tre. Eppure il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 26% durante la seduta, chiudendo con una perdita del 17,6%.
Il problema non è mai stato nei vasi, ma nel miocardio.
Questo "pompa" di mercato ha da tempo lavorato in sovraccarico a causa delle "aspettative", con ipertrofia compensatoria. L'aumento di quest'anno è proprio quello strato di parete ventricolare ispessita: sembra forte, ma in realtà è rigida, con scarsa compliance, e la funzione diastolica è già compromessa. Quando la buona notizia si concretizza, equivale a rimuovere improvvisamente il precarico, e il miocardio ipertrofico perde immediatamente la compensazione. Non si tratta di complicazioni nei dati, ma di un danno da riperfusione: non è morto durante l'ischemia, ma il ritorno del flusso provoca aritmie. Quei numeri 42% e 38% erano stati già tradotti in "cura" durante il colloquio pre-operatorio e incorporati nel prezzo. Quando il chirurgo apre davvero il torace, scopre che si può fare solo l'operazione standard — la differenza tra aspettative e realtà è quella fibrillazione ventricolare causata dalla riperfusione.
Ancora più problematico è che più la cartella operatoria è ben scritta, più emerge un fatto: la lesione è stata rimossa, ma la classificazione della funzione cardiaca del paziente non è mai stata veramente valutata. Il mercato non aveva mai prezzato l'efficacia, ma "meglio dell'efficacia". Questo ottimismo è di per sé una cardiomiopatia latente, con ECG normale a riposo ma che si manifesta sotto stress.
Per quanto riguarda la linea di correlazione con $XAUT, somiglia molto al supporto con circolazione extracorporea intraoperatoria — quando il miocardio del mercato si blocca e la pressione non regge, i capitali cercano istintivamente una fonte di perfusione, e l'oro diventa un supporto temporaneo del ventricolo sinistro. Ma il dispositivo di supporto salva la funzione di pompa in insufficienza, non corregge errori nella valutazione pre-operatoria.
Ciò che è veramente fatale non è mai la recidiva tumorale, ma aver trasformato nel colloquio pre-operatorio il "rischio ridotto del 42%" in un "tasso di guarigione del 42%". #modernaearlydisclosure 【Finanziamento di 12 miliardi di dollari per acquistare BTC, ma Strategy non riesce più a comprare monete?】
La società finanziaria ha raccolto fondi tramite azioni privilegiate, spingendo l'acquisto cumulativo a 136.000 BTC, superando lo 0,5% del limite massimo di offerta. I dati mostrano che al 5 ottobre la dimensione di queste azioni privilegiate è di circa 12 miliardi di dollari, aprendo effettivamente una nuova via di acquisto per Bitcoin.
Tuttavia, i dati più recenti della settimana sono un po' sorprendenti: Strategy ha speso 193,1 milioni di dollari per riacquistare STRC, ma solo 22,1 milioni di dollari per acquistare 267 BTC, con un rapporto di utilizzo dei fondi vicino a 9 a 1. L'azienda ha anche aumentato l'autorizzazione al riacquisto delle azioni privilegiate fino a 3 miliardi di dollari.
Il punto contraddittorio di questo modello di finanziamento è proprio qui: le azioni privilegiate possono attrarre investitori che vogliono guadagnare rendimenti senza detenere direttamente BTC, ma i dividendi devono essere pagati continuamente. Se il prezzo delle azioni scende sotto il valore nominale, nuovi finanziamenti diventano più difficili; l'azienda deve prima stabilizzare lo strumento di finanziamento, quindi la velocità di acquisto delle monete potrebbe naturalmente rallentare.
Questo non significa che Strategy non creda più in BTC, ma che lo strumento di finanziamento stesso necessita di manutenzione. Se le azioni privilegiate riescono a tornare a scambiare vicino al valore nominale e l'emissione continua ad espandersi, questo canale di domanda ha ancora spazio per crescere; se lo sconto persiste e la pressione sui dividendi aumenta, i fondi per l'acquisto di monete potrebbero essere assorbiti. Al momento, la questione è se il prezzo delle azioni privilegiate possa stabilizzarsi e se le nuove emissioni si traducano nuovamente in acquisti effettivi di monete.Questa analisi tecnica di base è sostanzialmente valida, ma il nodo centrale non risiede nei livelli stessi, bensì nel fatto che la valutazione macroeconomica prima e dopo il FOMC non è ancora unificata.
BTC a 80.000 dollari è una linea psicologica di difesa, ma ciò che realmente determina se può reggere è il flusso di fondi degli ETF, e se il dollaro e il rendimento dei titoli di Stato USA si muovono in sincronia. Il MACD giornaliero mostra un incrocio ribassista e l'RSI è debole, indicando una mancanza di slancio a breve termine, ma se intorno agli 80.000 dollari si verifica un aumento di volume con supporto, si può considerare solo una finestra di rimbalzo, non un'inversione di tendenza diretta. Anche la valutazione che ETH sia più debole di BTC è valida, con una pressione evidente intorno ai 2.400 dollari e un supporto di fondi ancora inferiore rispetto a BTC. SOL sta testando il supporto intorno ai 100 dollari, con l'area 100-102 dollari come zona chiave recente; se dovesse rompere al ribasso, bisogna fare attenzione ai livelli di 97 dollari e 92-95 dollari, mentre per un rimbalzo è necessario prima riconquistare i 105-107 dollari.
A livello macro, è molto probabile che a ottobre i tassi rimangano invariati, ma la probabilità di un aumento di 25 punti base a dicembre è ancora tra il 67% e il 75%, quindi una pausa non equivale a un allentamento. Più importante sarà la dichiarazione post-riunione: come Wash spiegherà la pausa, se manterrà un orientamento restrittivo e se continuerà a sottolineare la persistenza dell'inflazione; questi fattori influenzeranno la resilienza del mercato delle criptovalute più della decisione stessa.
Dal punto di vista operativo, prima del FOMC non è consigliabile assumere posizioni pesanti scommettendo su una direzione. Per BTC si guarda se gli 80.000 dollari reggeranno, per ETH se i 2.400 dollari saranno riconquistati, per SOL se i 100 dollari saranno efficaci. La gestione della posizione è più importante della previsione; dopo la decisione si valuterà se i fondi torneranno a fluire. Quanto sopra è solo uno scambio di opinioni di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC $ETH $BTC Analisi complessiva
La teoria di Dow conferma il falso breakout a 79145 = trappola per orsi
La struttura di fondo secondo la teoria di Chan confermata + ricostruzione del nuovo centro, 79700-80300 è un punto di acquisto di seconda categoria
La teoria delle onde indica una probabile fine dell'onda Y', inizio di una nuova onda impulsiva
Relazione volume-prezzo con tre candele ribassiste decrescenti + Delta positivo = esaurimento della forza dei venditori
Flusso ordini 1,479 miliardi post-low Delta = accumulo massiccio da parte dei principali operatori
Comportamento del prezzo con fondo a molla + lunga ombra inferiore + volume minimo in accumulo = la vigilia di un'inversione.
Analisi multidimensionale: 79145 è molto probabilmente il fondo finale dopo sei settimane di sofferenza, attualmente si trova nella zona di inizio di un nuovo ciclo di mercato. Tuttavia, il volume minimo di 300 milioni di domenica non conferma la direzione, il movimento del mercato americano di lunedì (26-10) deciderà la direzione per i prossimi tre mesi
Strategia a breve termine consigliata (orientata al rialzo):
Gestione delle posizioni short: tutte le posizioni short dovrebbero essere chiuse con profitto nell'area 79700-80000. Il Delta post-low di +1,479 miliardi a 79145 dimostra che la forza degli orsi è esaurita, mantenere posizioni short comporta un rischio elevato
Per chi ha già posizioni long (79500-80200): mantenere, spostare lo stop loss a 79500 (sotto il minimo a molla), obiettivi 81400→82000→83550
Per chi non è ancora entrato: attualmente 80667 è un buon punto per entrare con una posizione leggera (1/3 del capitale), stop loss a 79500; se lunedì si verifica un ritracciamento a 79700-80300 aumentare la posizione a pieno; superamento di 81400 per aggiungere un altro terzo #BTC ETF spot con flusso settimanale al massimo da quasi un anno Nel weekend, BTC è sceso sotto gli 80.000.
Minimo a 79.146 dollari, -2,7% in 24 ore. Liquidazioni totali sulla rete per 820 milioni di dollari, con posizioni long che rappresentano il 93,1%, oltre 213.000 persone sono state liquidate forzatamente.
In un'ora, sono evaporati 200 milioni di dollari di leva finanziaria.
Se stai ancora considerando gli 80.000 come un “supporto chiave”, sei già in ritardo.
Non si tratta di un test del supporto. È una rottura del supporto.
La cosa più dolorosa è che a far crollare il mercato non è stato un evento imprevisto, ma tre fattori che si sono verificati contemporaneamente.
Primo, gli ETF stanno uscendo. Il 22 ottobre, l’ETF spot su Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 635,6 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero da giugno; il 23 ottobre altri 137,9 milioni di dollari, per un totale di 774 milioni in due giorni. Solo BlackRock IBIT ha ritirato 254 milioni.
Secondo, il Nasdaq sta scendendo. Il 22 ottobre il Nasdaq è calato del 2,6%, con un massiccio sell-off sui titoli tecnologici. L’avversione al rischio per criptovalute e titoli tech è ora la stessa.
Terzo, il prezzo del petrolio sta salendo. Il Brent ha superato i 112 dollari. La situazione in Medio Oriente ha aumentato le aspettative di inflazione, comprimendo ulteriormente lo spazio per tagli dei tassi da parte della Fed.
I ritiri istituzionali, il calo del mercato azionario e la pressione inflazionistica – una risonanza tripla che ha fatto sì che i long con leva siano stati i primi a essere travolti.
Ora guardiamo al prossimo livello di liquidità, quello che è davvero critico.
Secondo Coinglass: se il prezzo scende sotto i 79.000, la liquidazione cumulativa delle posizioni long sulle principali CEX sarà di circa 855 milioni di dollari; se rimbalza oltre gli 82.000, la liquidazione delle posizioni short sarà di circa 519 milioni.
Le “munizioni” dei long sono sotto, il “carburante” degli short è sopra.
Ma il prezzo è a meno di 1.000 dollari dal punto di innesco sotto.
La resistenza verso il basso è molto più bassa che verso l’alto.
Poi c’è la Fed del 28.
Secondo CME, la probabilità che resti ferma è del 90,6%. Il mercato ha praticamente già prezzato il “nessun aumento”.
Ma “nessun aumento” non significa un segnale positivo.
Perché ciò che davvero pesa non è se agirà questa volta, ma se ci saranno tagli dei tassi entro fine anno.
Se il mercato attribuisce una probabilità esageratamente alta a “nessun taglio entro fine anno”, allora anche se la Fed resta ferma, conferma solo una cattiva notizia già prezzata. Nessun nuovo acquisto, solo lotta per le posizioni esistenti.
Il problema è che la probabilità di un aumento a dicembre è già salita al 67,5%, e in un sondaggio Reuters 100 economisti prevedono tutti un altro aumento a dicembre.
Il 28 non è la fine. Il 28 è la quiete prima della “seconda scarpa” che cadrà.
Gli 80.000 sono stati rotti, la prima ondata di liquidazioni dei long è completata.
Ma la prima ondata di liquidazioni non significa il fondo, solo che una parte della leva è stata eliminata.
Ora bisogna monitorare tre cose: se i 855 milioni di long sotto i 79.000 saranno innescati; se i deflussi dagli ETF si fermeranno; e se il discorso di Powell il 28 definirà la “pausa” come una “pausa da falco”.
Chi sopravvive non è chi ha indovinato la direzione, ma chi non è stato spazzato via quando la direzione era sbagliata.
$BTC $ETH $IRYS JPMorgan ha finalmente inserito Bitcoin nel suo grafico decennale complessivo — ma la trave principale contrassegnata con "10% annuo" è sostenuta da una struttura a sbalzo con un'ampiezza del 55%; un componente del genere, se messo in una galleria del vento, richiederebbe di ricalcolare i cicli di carico tre volte.
Nel mio settore, la fattibilità di un progetto non si giudica dall'estetica del rendering. Il white paper è il progetto preliminare, il livello di consenso è la fondazione, la metodologia dei nodi è la qualità dell'esecuzione; ma la volatilità è il carico del vento, è l'intensità sismica da considerare, è una forza laterale che deve essere inclusa nel calcolo e non può essere ignorata. Loro propongono tre scenari: base 10%, ottimistico 17%, pessimista -9,7%, che è un design standard a involucro, riconoscono l'incertezza, e io lo approvo; ma fissare la volatilità annua al 55% equivale a inserire nel nucleo centrale un ammortizzatore che può invertire la sua azione in qualsiasi momento. Gli inquilini ai piani superiori non percepiscono stabilità, come si può parlare di detenzione a lungo termine?
Ancora più problematico è il "correlazione instabile". Tradotto in termini strutturali: il percorso di trasmissione delle forze non è chiaro. Se un progetto non riesce nemmeno a spiegare come il carico verticale venga trasferito dal tetto alle fondazioni, non sarà mai incluso in alcun disegno esecutivo di configurazione combinata. L'essenza del rendimento diversificato è la ridondanza strutturale: due sistemi che si supportano a vicenda, se uno fallisce l'altro regge. Ma quando il coefficiente di correlazione tra BTC e asset rischiosi salta tra 0,2 e 0,8, questa ridondanza è fittizia, è come disegnare due travi reticolari sulla stessa colonna con coefficienti di sicurezza diversi.
Matt Hougan dice che i rendimenti sono sottostimati e la volatilità sovrastimata. Questo lo conosco bene: il general contractor accusa l'ufficio tecnico di essere troppo prudente. Prudenza o meno, non si giudica dalle parole ma dai dati di monitoraggio dei cedimenti a lungo termine; dieci anni è il periodo di osservazione che loro stessi hanno stabilito.
Per quanto riguarda la correlazione con token azionari USA come $XPL, in sostanza si tratta di una ristrutturazione con ampliamento sulla struttura esistente. Il problema principale dell'ampliamento non è il peso aggiuntivo, ma che la struttura originale non abbia lasciato barre di collegamento o giunti di getto successivo. Se si apre una nuova stanza al piano superiore, il muro di taglio sottostante deve essere forato e rinforzato; un errore nella sequenza dei lavori può causare crepe che si propagano dal piano di transizione fino al seminterrato.
Un altro punto: una volatilità del 55% implica che questo sistema deve essere progettato per una zona ad alta intensità sismica: le fondazioni devono essere più profonde, i nodi di travi e pilastri devono avere sufficiente duttilità, il sistema di facciata e la struttura principale devono lasciare spazio per un angolo di spostamento inter-piano adeguato. Tutto ciò si traduce in costi maggiori, che alla fine ricadono sul detentore. Le istituzioni non temono vivere in grattacieli, temono vivere in un grattacielo che ogni giorno deve ricalcolare l'armatura.
Non guardo i colori del rendering, chiedo solo: la vita utile progettuale di questo sistema strutturale è scritta per cinquant'anni o solo per "il prossimo ciclo di dimezzamento"? #jpmorganbtcforecastTre ore, due grandi fratelli, uno più duro dell'altro｜Classifica delle perdite di oggi TOP5 variazioni (10:00)
$IRYS è passato dal 5° al 1°, -29,92%, 24h -66,27%. Alle 07 era ancora a -3,26%, prezzo 3h -27,55%, posizione -20,33% (4,26→3,39 milioni), volume relativo 49,3. Tre giorni fa era ancora al primo posto, 24h da +32,44% a -66,27%.
$RLS 4→6, prezzo 3h +0,42% senza calo, spinto fuori da chi è sceso più forte; HUMA 3→11.
$ORDER 2→2, oggi -23,34%, 24h +45,24%. Alle 08 era ancora +4,80% con un rimbalzo, prezzo 3h -17,35%, posizione -7,38% (2,58→2,39 milioni), volume relativo 123,8.
$OFC 1→3, oggi -12,60%. Prezzo 1h -0,50%, posizione -1,14% in lenta discesa, posizione da 630 mila.
$ZBT 4→9, prezzo 3h -5,92%, posizione -12,05%, piccolo capitale da 410 mila.
$ANIME 6→5, oggi -8,85%, 24h solo +1,26%. Alle 06 era ancora al 2° posto nella classifica dei rialzi, tasso -1,0000% massimo, prezzo 3h -11,58%, posizione -7,71%, inversione del guadagno/perdita del giorno.📉 79.220 non è un minimo, ma un test prima della riunione
Riconciliazione: ieri sera si diceva rottura di 80.458, toccata 79.900, alle 23 è sceso a 79.220, tutto realizzato, la linea di resa a 82.300 non è stata toccata. La gente si è esaurita.
La maggior parte interpreta come "lavaggio completato". Non si sono mossi affitti e posizioni.
Tasso di commissione 08:00 liquidazione 0,00219%, il più basso in sei periodi, solo fino al 20% del benchmark, il premium è ancora negativo. Long e short non pagano.
Posizioni 3 milioni di contratti ferme da tre giorni; ampiezza a 15m 0,1305%, il costo ha consumato il 77%.
Liquidazioni invertite: in 12 ore BTC ha liquidato 169 milioni, long 88,7%; nelle ultime 4 ore short 98,9%.
Non è un fondo, è in attesa. FOMC 27-28/10, PMI 57,6 nuovo massimo in 53 mesi.
IRYS -63,8% in un giorno, ZEC cresce al contrario del 3,7%. Prima della riunione si puliscono questi titoli.
Prima della riunione il costo più alto non è la direzione, ma la posizione.
Previsione: prima del 29/10 02:00 non uscirà da 79.000–81.300 (il limite inferiore supera il minimo di ieri 79.220; limite superiore = massimo di oggi 80.985×1,003). Se supera 81.300 o rompe 79.000, ammetto l'errore. (Non costituisce consiglio d'investimento)
Prima della riunione si riduce il volume e si lima, o si fa un colpo secco?
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？历史级转折信号： 周六（10-24）79,700第四次测试以"假跌破"方式完成——最低 79,145（破掉79,700 555点），但随后放量反弹至 80,770 收盘，形成 +1,624点长下影。Delta 从三连阴（-31.7/-8.3/-1.9亿）转为 +8.52亿，其中 post-low（79,145之后）Delta 高达 +14.79亿。周日（10-25）3亿地量整理于 80,667。六周绞肉机的"最后一跌"大概率已在79,145终结，但周一能否站稳81,000-82,000是确认关键。 一、道氏理论（Dow Theory） 假跌破+长下影收回，道氏结构出现质变： 道氏视角下，10-24的79,145跌破了六周箱体下沿（79,700），但收盘 80,770 位于下沿上方1,070点——这是经典的"spring"（弹簧）结构：假跌破清洗止损盘，多头迅速收复失地。道氏"低点降低"序列在79,145被否决（未形成有效收盘低于79,700），短期结构从"偏空"转为"中性偏多"。 道氏结论： 假跌破收回=道氏意义上的空头陷阱。79,700从"支撑"升级为"强支撑+弹簧底"，收盘站稳81#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
Musk: a meno che non ci sia una guerra mondiale, SpaceX supererà un valore di mercato di 100.000 miliardi di dollari entro 10 anni. A prescindere dalla fede, basandosi solo su matematica, fisica e liquidità macroeconomica per una rigorosa simulazione, quanto tempo ci vorrà davvero?
Calcoli matematici: attualmente, dopo la fusione con xAI, il valore di mercato di SpaceX è circa $2,07T, per arrivare a $100T serve moltiplicare per 48,3 volte. Se l'obiettivo è raggiunto in 10 anni, il tasso di crescita annuale composto deve mantenersi a un impressionante 47,4%; con un PE di 25–30 volte, allora ogni anno bisogna guadagnare oltre $3,5T di utile netto, con un fatturato vicino a $10T.
Solo con razzi e banda larga, anche monopolizzando le telecomunicazioni globali, il tetto massimo è tra $5T e $8T. Per raggiungere $100T bisogna completare tre fasi:
0–5 anni: Starlink + ordini per la difesa sostengono una base di $5T–$8T
5–15 anni: xAI + data center in orbita spaziale, monopolizzare la potenza di calcolo AGI basata nello spazio, spingendo a $20T–$35T
15–30 anni: zona economica Terra-Luna e infrastrutture marziane con tassazione, creando un PIL incrementale spaziale
Limiti fisici: il vuoto non conduce calore, la potenza di calcolo spaziale si raffredda tramite grandi pannelli radianti ed è soggetta a perdite da raggi cosmici, i costi devono superare quelli dell'energia nucleare terrestre con iterazioni di 8–12 anni
Pressione finanziaria: costruire migliaia di Starship e acquistare chip brucia denaro, facendo schizzare i CDS a 5 anni a 194 punti base
Liquidità: a meno di un'epica iperinflazione del dollaro, il pool globale di capitali tra 10 anni non potrà contenere $100T Contemporaneamente, due realtà opposte — ZEC è aumentato del 6,62% in un solo giorno, mentre IRYS è crollato del 23,35%, il mercato delle criptovalute si sta lacerando in una forte polarizzazione.
BTC ($80,858, +1,45%): le conseguenze delle liquidazioni non sono ancora terminate
Ieri notte Bitcoin è sceso brevemente sotto gli 80.000$, con oltre 800 milioni di dollari di liquidazioni in 24 ore e più di 210.000 trader liquidati. Sebbene il prezzo si sia leggermente ripreso, l'indice di paura e avidità è solo a 54, con una lotta continua tra rialzisti e ribassisti intorno alla soglia degli 80.000$.
ZEC ($1.220, +6,62%): cambio di narrazione che guida un movimento indipendente
Il catalizzatore principale è la presentazione da parte dei fratelli Winklevoss del modulo S-1 per un ETF spot su ZEC, con l'intenzione di quotarsi al Nasdaq e un impegno iniziale di sottoscrizione di 100 milioni di dollari, cambiando radicalmente la narrativa sulle privacy coin. A ciò si aggiunge la necessità di recupero dopo un precedente ipervenduto, spingendo ZEC a una crescita controcorrente.
IRYS ($0,035, -23,35%): un caso di studio sul crollo della leva finanziaria
Dopo che uno short squeeze aveva spinto il prezzo verso l'alto, la leva dei long si era accumulata eccessivamente, con un volume di contratti giornalieri aumentato del 1.035% e posizioni aperte che hanno raggiunto 1,2 miliardi di dollari, causando infine liquidazioni a catena per circa 68,51 milioni di dollari. Le criptovalute con bassa liquidità non hanno alcun cuscinetto quando la leva si ritira.
Sintesi: Il mercato è in una fase di fragile equilibrio post-liquidazione, con la narrazione dell'ETF di ZEC e la liquidazione della leva di IRYS che creano un netto contrasto. In un mercato polarizzato, la solidità della narrazione e il livello di leva determinano il destino individuale, più della direzione generale del mercato stesso. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
Conclusione: la crescita può continuare, ma il “motore di fatturazione” è cambiato, quindi il centro della velocità di crescita si sposterà verso il basso
La linea di entrate da trading non si è indebolita, la sua spinta alla crescita sta passando da “criptovalute + tassi di interesse” a “opzioni + azioni + contratti su eventi”; nello scenario base, nella seconda metà del 2026 le entrate da trading possono ancora mantenere una crescita annua del +10%~20%, mentre nel 2027 il centro della velocità di crescita scenderà al 10%~15%. Tre punti chiave determinano se si tratta di una “continuazione” o di un “rallentamento”: la regolamentazione dei contratti su eventi, la tariffa per singolo contratto di opzioni, e quando gli asset crittografici si riprenderanno.
Un promemoria sulla tempistica: il bilancio del Q3 2026 sarà pubblicato dopo la chiusura del mercato azionario USA il 27 ottobre, l’ultimo dettaglio completo disponibile è del Q2 2026 (fino al 30/6).
Dettagli dell’ultimo trimestre: il motore della crescita è cambiato
Linea di trading Q1'26 anno su anno Q2'26 anno su anno Q2'26 entrate Valutazione
Opzioni +8% +29% 342 milioni di dollari La fonte di cassa più stabile, volume di contratti 774 milioni (+50%), la crescita delle entrate è inferiore alla crescita del volume
Azioni +46% +95% 129 milioni di dollari Volume di scambi 956 miliardi (+85%), volume e entrate crescono in sincronia, la crescita più rapida e di qualità più alta
Contratti su eventi e altre entrate da trading +320% +10x 156 milioni di dollari Circa 620 milioni annualizzati, nuova categoria partita da zero Domenica mattina, ho riesaminato la scadenza di $BZ.
Tre criteri, uno per uno.
Primo, c'è stato un vero cambiamento nel vento geopolitico? In questi giorni non ho visto nulla che mi faccia cambiare giudizio, né un allentamento né una perdita di controllo. Questo punto è davvero invariato.
Secondo, il prezzo si è allontanato sempre di più dal 107,72 del giorno di apertura, e non riesco a trovare una nuova ragione. Segno 110,94, a 3,2 dal mio prezzo di apertura; saldo −149,4 (−8,96%). Ho cercato per due giorni una nuova ragione, ma non l'ho trovata.
Terzo, prima dell'apertura di lunedì farò un ultimo controllo. Oggi è l'ultimo giorno.
Due dei tre criteri non reggono. Secondo le regole che ho scritto due giorni fa, questa posizione va chiusa, non "le do un altro giorno".
Prezzo di liquidazione forzata 136,55, a 25 di distanza dal segno, quindi lontano dalla liquidazione. Ma questo non è il motivo per cui la tengo — il problema di questa posizione non è se verrà liquidata, ma se la direzione è giusta.
$DOGE +139,24 (+14,35%), segno 0,0778594, prezzo di liquidazione forzata 0,1084158, la più lontana, continuo a non intervenire.
$UNI mezza posizione +79,11 (+83,92%), segno 6,8369, la ragione non è cambiata, continuo a mantenerla.
Due parole: la cosa che temo di più nel fissare una scadenza non è eseguirla, ma il rimpianto al momento dell'esecuzione. Oggi avrò rimpianti, ma devo agire. $IRYS grandi capitali, davvero i vantaggi di avere grandi capitali, non sono entrato quando la vita era in fermento, poi sono entrato quando il team ha abbandonato il progetto, e ora ce l'ho, mentre tu e i miei amici, sia in long che in short avete perso, quasi liquidati, anche se ha detto che ci sono perdite non mostrate, però questa operazione ha guadagnato. Questo dimostra che anche i grandi capitali non possono puntare tutto su una singola moneta.
Poi con questo token di "熬鹰" ho guadagnato 8000 dollari. Per una balena è una cifra insignificante, neanche sufficiente per il regalo di 10.000 U che ha fatto l'altro ieri, proprio quel regalo, dovrebbe esserci stato un solo regalo normale, circa 2000 U, anch'io l'ho preso, il resto ha avuto problemi, sembra che la piattaforma OKEx glieli abbia restituiti, e ha detto che li rimborserà di nuovo, non so se è vero o no @allincrypto熬鹰资本 Ho appena finito di mangiare, ho dato un'occhiata al mercato e sono rimasto bloccato da una serie di numeri contorti: l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 138 milioni il 23 ottobre, il giorno prima erano usciti 7.562 token; nello stesso giorno, invece, l'ETF spot ETH ha avuto un afflusso netto di 4,4 milioni, dopo un deflusso di 111 milioni il giorno precedente, un'inversione di tendenza in un solo giorno 🔄.
I soldi non scappano, stanno solo cambiando posto. BTC si ritira un passo, ETH avanza un passo, la divergenza è più interessante di un movimento sincronizzato verso l'alto o verso il basso.
Sul mercato i tre principali vanno ognuno per conto proprio. BTC oscilla intorno a 80.755, praticamente stabile, con posizioni in aumento dell'1,08%, ferme a 54 miliardi; ETH si muove intorno a 2.356, in calo dello 0,79%, con posizioni ridotte dell'1,26%, a 30,3 miliardi; SOL si aggira intorno a 102, in calo dello 0,15%, con posizioni a 6,2 miliardi, in calo dello 0,23%.
Il grafico delle liquidazioni è ancora più surreale. Il prezzo attuale di BTC è compresso tra due fasce di liquidazione molto evidenti, una superiore tra 81.000 e 82.000, e una inferiore intorno a 79.000, il prezzo è intrappolato tra due linee di alta pressione ⚡, chi rompe per primo scatenerà una serie di ordini.
Sul fronte delle opzioni, il volume delle posizioni è aumentato di oltre 5 volte in un giorno, raggiungendo 45,3 miliardi, i soldi non sono spariti, hanno solo cambiato tavolo per giocare 🎲.
La mia posizione è chiara:
Primo, la divergenza degli ETF non è finita, non confondete il ritiro di capitali da BTC con un ritiro da tutto il mercato;
Secondo, il prezzo è intrappolato tra le fasce di liquidazione, inseguire rialzi o ribassi significa andare a sbattere contro linee di alta pressione;
Terzo, l'aumento esplosivo delle posizioni in opzioni indica che qualcuno scommette sulla volatilità, ma scommettere non significa scegliere una direzione, per ora resto spettatore, aspetto che una delle due fasce venga rotta per seguire.4 ore di evaporazione di 404 milioni di USD in posizioni long, Bitcoin è sceso solo dell'1,9%.
Minimo a 79.280 USD, 15 minuti di evaporazione di 208 milioni - non è una grande diminuzione, ma un eccesso di leva finanziaria sovrapposta.
Controlla da solo 3 cose: la leva non deve superare la capacità di sopportare la volatilità in un giorno; mantenere un margine sufficiente; considera separatamente i contratti spot e i contratti futures.
Scegli la fazione: la causa principale è la leva troppo alta quindi se lo meritano, o è un tentativo intenzionale di far scendere il prezzo per raccogliere profitti?$BTC #BTCETFFlowSwings Al risveglio, una balena ETH è stata liquidata per soli 30 dollari, con un'integrazione urgente di 9,21 milioni di USDC a mezzanotte
Ieri notte ETH è sceso fino a 2.282, una balena con una posizione long di quasi 400 milioni di dollari era a soli 30 dollari dalla linea di liquidazione, ha aggiunto urgentemente margine a mezzanotte, abbassando il prezzo di liquidazione da 2.256 a 2.181. Alcuni stanno difendendo la linea con soldi veri, altri si stanno ritirando silenziosamente.
$BTC ha perso e riguadagnato gli 80.000, l'ETF ha cancellato il 70% degli afflussi in due giorni
Durante la sessione il minimo è stato 79.146, liquidazioni per 820 milioni di dollari in 24 ore, con il 93,1% su posizioni long. L'ETF ha registrato un deflusso netto di 774 milioni in due giorni, restituendo oltre il 70% degli afflussi dei tre giorni precedenti. Non riesce a chiudere sopra gli 80.000, il prossimo supporto è a 77.800.
$ETH 2.181 è la linea di fondo tracciata dalla balena
Circa 2.344, -2,28% intraday. L'ETF ha registrato un deflusso netto di circa 1 miliardo a ottobre, ma BitMine ha accumulato quasi il 5% dell'offerta totale, con un livello di staking ai massimi storici. L'ETF vende, la balena blocca e resiste.
$SOL non ha rotto i 100, ma non ci sono acquirenti
Circa 102, deflusso netto di 30,3 milioni dall'ETF in cinque giorni di trading, il 22 nessuno dei sette prodotti ha registrato afflussi netti, cinque erano senza liquidità. Non c'è panico né supporto all'acquisto.
In sintesi: l'ETF di BTC si sta ritirando, ETH sopravvive grazie al margine della balena, SOL non ha nemmeno acquirenti. Chi difende, chi si ritira, chi non c'è, questo è il punto chiave.
Pensi che BTC oggi possa tornare sopra gli 80.000 o scenderà prima a 77.800? #AI domanda sostiene il mercato dello storage, il settore dei chip è volatile $ADA ADA这走势真绝了，0.2136附近全是密密麻麻的卖单，反弹量能缩得跟狗啃的一样。
最搞笑的是持仓结构：账户多空比一路飙到2.43，散户拼命抄底接飞刀，大户多空比却只有0.98，聪明钱早就悄悄撤了。
均线全在头顶压着，没有主力接盘，就凭散户这堆拥挤的多头头寸，接下来随便一个下砸就能清算一大片。
#ADA
$ADA
👇Microsoft ha pubblicato il bilancio dopo la chiusura di mercoledì, la crescita di Azure del 45% è solo il minimo sindacale, prima del bilancio non entro in posizione.
Le previsioni della società per questo trimestre: ricavi da 89,85 a 90,95 miliardi di dollari, crescita di Azure al tasso di cambio costante del 44% al 45%, spese in conto capitale superiori a 50 miliardi.
Le spese in conto capitale del trimestre precedente erano circa 41 miliardi, un anno fa erano solo 34,9 miliardi, i soldi vengono spesi sempre più velocemente.
A gennaio di quest'anno Azure è cresciuto del 38%, chiaramente sopra le previsioni, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso del 10%.
Il contratto ora è a 524,5, sotto la media mobile a 20 giorni giornaliera intorno a 532, la media mobile a 50 giorni è intorno a 515 a sostegno.
A metà mese ha superato 550, giovedì ha toccato un minimo di 516.
Penso che questa volta tutti stiano guardando non tanto quanto si guadagna, ma quanto quei 50 miliardi di spese in conto capitale hanno restituito in ricavi Azure.
Se la crescita si ferma al 45% e il margine di profitto scende un po', il prezzo delle azioni, che è salito per un trimestre, potrebbe facilmente correggere.
Aspetto che il bilancio sia pubblicato per decidere, solo se supera 532 prenderò in considerazione di seguire.
Se scende sotto 515, considererò che il mercato non è d'accordo e continuerò ad aspettare.
Quella sera di mercoledì, ti interessava di più la crescita di Azure o il numero delle spese in conto capitale?
$MSFT #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Verifico prima alcune serie di prezzi chiave e capacità produttiva, poi faccio una stima basata su ipotesi ottimistiche, infine produco un grafico di scenario consultabile.
Conclusione in una frase
Nello scenario ottimistico, HBM4 potrebbe portare entro il 2027 un incremento annuo di centinaia di miliardi di dollari di margine lordo per i tre leader della memoria (SK海力士 +23,3 miliardi, Samsung +17 miliardi, Micron +12,4 miliardi di dollari), ma ciò richiede che quattro condizioni – "resa, prezzo, quota, ammortamento" – si verifichino contemporaneamente; se anche una sola condizione non è soddisfatta, l'incremento si ridurrà drasticamente.
Le quattro premesse dello scenario ottimistico (devono verificarsi tutte insieme)
Condizione Stato 2026 Ipotesi scenario ottimistico
Resa HBM4 60%–70% in fase di aumento ≥85%, superando la soglia chiave dell'80%
Prezzo unitario HBM4 (36GB/12H) circa 550 dollari, HBM3E circa 350 dollari ASP misto circa 700 dollari, mantenendo l'aumento di prezzo senza che i clienti riducano il numero di strati
Quota HBM4 sul fatturato HBM circa 20% 60%, e 12Hi non sostituito in gran parte da 8Hi
Spese in conto capitale e ammortamento Investimenti intensi continui Ritmo di espansione stabile, senza sovrapposizione di ammortamento e costi di ricerca e sviluppo dovuti a iterazioni di nuovi prodottiQuesto punto di vista coglie il cambiamento strutturale più cruciale nel mercato attuale: la correlazione tra BTC e oro è effettivamente salita a livelli più alti dal 2020 a settembre 2026, con un coefficiente di correlazione mobile a 90 giorni che ha raggiunto 0,59 o anche più, mentre la correlazione con il Nasdaq e il dollaro è diminuita significativamente. Dietro a ciò ci sono preoccupazioni macroeconomiche su debito, deficit fiscale e svalutazione monetaria che dominano nuovamente la determinazione dei prezzi, e le istituzioni stanno iniziando a includere BTC nel paniere delle "attività dure".
Tuttavia, la conclusione che BTC sia "legato all'oro e con una resilienza molto superiore all'oro" richiede maggiore cautela. Primo, BTC attualmente indossa due cappelli contemporaneamente: la correlazione con l'oro è circa +0,51, con il Nasdaq circa +0,42, e con l'indice del dollaro circa -0,36; questa triplice convivenza indica che il mercato non ha ancora completato il cambio di identità. Secondo, quando il rendimento reale del debito USA continua a salire, BTC sarà ancora represso come un asset ad alto beta di rischio, come dimostrato dal ritracciamento di fine settembre. Terzo, l'oro è un asset difensivo a bassa volatilità, mentre BTC è una narrazione di asset dure con leva e resilienza; un aumento della correlazione non significa che BTC abbia già sostituito stabilmente l'oro.
Quindi, una descrizione più accurata è: BTC sta ottenendo un peso di prezzo "oro-izzato", ma non ha ancora completamente abbandonato le caratteristiche di asset rischioso. Da qui in avanti, non bisogna guardare solo ai guadagni giornalieri, ma se i flussi di fondi ETF continuano a essere netti in entrata, se BTC riesce a mantenersi sopra gli 81.000 dollari, e se dopo il FOMC del 28 ottobre il dollaro e i rendimenti del debito USA scenderanno realmente. La posizione spot di base può essere mantenuta, ma non bisogna interpretare l'aumento della correlazione come una garanzia priva di rischi.
$BTC $ETH 中央网络安全和信息化委员会近日印发《国家信息化“十五五”规划》，明确了到2030年我国信息化发展的主要目标。规划提出，到2030年，国家区块链网络基本建成，新一代通信网全面建成，并适时启动6G商用。此外，规划强调数字技术与实体经济深度融合，网信产业生态繁荣发展，经济社会数字化网络化智能化应用水平迈上新台阶。 区块链作为国家基础设施 将国家区块链网络纳入信息化规划的核心内容，标志着中国对区块链技术的战略定位进一步提升。与西方强调去中心化公链的路径不同，中国更侧重于联盟链和许可链，由国家主导标准制定。规划将区块链视为数据共享、供应链管理和政务服务的基础设施，旨在为数字经济构建信任底座。 这种自上而下的模式有望在跨境贸易、物流和身份认证等领域加速应用落地。然而，这也引发了与全球公链互操作性以及加密货币角色的问题。需要注意的是，规划并未提及数字资产或代币，这进一步印证了中国将区块链技术与加密货币投机相分离的立场。 对加密货币和RWA领域的影响 尽管该规划对全球加密市场直接影响有限，但间接影响不容忽视。国家区块链网络可能促进中国在国际贸易金融和数字人民币（e-CNY）方面的参与，并可能通过技术标La struttura di questa revisione è molto solida, ma ci sono ancora alcuni dettagli chiave da integrare.
A livello macro, la decisione di non muoversi a ottobre è ormai un consenso consolidato, con una probabilità di circa il 90,6%, ma la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a dicembre è ancora intorno al 67,5%, quindi la pausa è davvero solo una finestra di osservazione. Ciò che determinerà la reale elasticità futura sono le dichiarazioni di Wash dopo la riunione riguardo all'inflazione e al percorso dei tassi, nonché se il rendimento dei titoli di Stato USA potrà effettivamente diminuire.
Per quanto riguarda la tenuta del mercato, gli ordini in sospeso possono essere ritirati in qualsiasi momento, questa valutazione è completamente corretta. Più importante è la fluttuazione dei flussi di fondi degli ETF: il 21 ottobre l'ETF BTC ha registrato un afflusso giornaliero superiore a 500 milioni di dollari, ma il 22 ottobre c'è stato un deflusso di 636 milioni di dollari, il che indica che le istituzioni hanno ribilanciato ripetutamente le posizioni prima della riunione, non si sono ritirate unilateralmente.
Per quanto riguarda ETH, a ottobre l'ETF ha registrato un deflusso cumulativo superiore a 1 miliardo di dollari, concentrato in un solo fondo, ETHA; bisogna prestare attenzione al trasferimento da vecchi grandi whale a Kraken, ma sarà importante vedere se si traduce in un aumento sostenuto del volume degli scambi. Su XRPL, sgBENJI è aumentato fino a quasi 200 milioni di dollari, essenzialmente un'espansione del canale di regolamento tokenizzato, che non equivale a un acquisto diretto di XRP.
La valutazione complessiva rimane valida: il quadro macro non è definito, i fondi non sono unificati, l'umore è ancora in fase di test. Prima e dopo la decisione, la gestione delle posizioni è più importante della direzione.
$BTC $ETH $BTC ha rotto al ribasso 3 volte la soglia degli 80.000: non è che il mercato abbia esaurito le notizie negative, ma che la leva finanziaria sta "cambiando medicina". BTC il 23 ottobre è sceso fino a 79.277 dollari, con un calo giornaliero di circa il 2,67%, scatenando liquidazioni per oltre 800 milioni di dollari nel mercato crypto in 24 ore, coinvolgendo più di 190.000 trader; nello stesso giorno il Nasdaq ha perso circa il 2,6%, mentre la correlazione a 7 giorni tra BTC e l'S&P 500 è salita a 0,83.
Questo indica che la natura di questo calo è una contrazione della propensione al rischio cross-asset, non un evento isolato nel mondo crypto.
Da notare che il volume attuale è circa il 21% inferiore alla media a 30 giorni, le medie mobili esponenziali (EMA) a 10 e 20 periodi (circa 82.061 e 82.393 dollari rispettivamente) si trovano sopra il prezzo esercitando una pressione, mentre le EMA a 50/100/200 periodi (circa 80.568 / 77.149 / 75.983 dollari) mostrano ancora un allineamento rialzista.
Questa combinazione di "debolezza a breve termine, ma senza rottura a lungo termine" è più simile a una fase tecnica di esplorazione ribassista e deleveraging in un ambiente a bassa liquidità, piuttosto che a una fuga con volumi elevati.
Dopo tre rotture consecutive seguite da recuperi, si evidenzia che la domanda intorno alla soglia degli 80.000 ha capacità rigenerativa, ma significa anche che la leva long è stata ripetutamente ripulita: ogni volta che questa linea difensiva viene testata, la sua forza si consuma un po'.
$ETH $SOL #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC
1216, oggi tra le criptovalute principali solo ZEC sta davvero salendo.
BTC è stabile, ETH è sceso di un punto, SOL si è fermato a 102, ZEC ha toccato il minimo di 1119 all'alba, ora è a 1219, in 24 ore è salito di oltre tre punti. Verificato su Binance a 1216.3, corrisponde a OKX.
Il tasso è negativo, 0,065‰, gli short stanno ancora pagando, la posizione aperta da 125 milioni di dollari non si è ridotta. Prezzo in salita, tasso in discesa, l'ultima volta che ho visto questa combinazione è stata la vigilia di uno short squeeze, ma forse sto esagerando.
La scorsa settimana, il giorno in cui ZCSH ha superato il miliardo, il prezzo stava scendendo, oggi è esattamente il contrario. Mancano dieci giorni al NU7 del 5 novembre, non ho aggiunto nemmeno una quota, non sono geloso se sale.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Il punto più apprezzabile di questa analisi retrospettiva è considerare "book di ordini, balene, istituzioni" come tre segnali distinti, e non mescolarli come prove di un trend rialzista. Alla vigilia del FOMC, ciò che il mercato teme di più è interpretare fenomeni locali come conferme di direzione.
A livello macro, è molto probabile che a ottobre non ci siano cambiamenti, ma le aspettative di un rialzo a dicembre persistono; le dichiarazioni post-riunione saranno più cruciali della decisione stessa. Gli ordini nel book sono solo un cuscinetto, non un vero supporto; bisogna stare attenti ai trasferimenti da indirizzi storici di ETH verso Kraken, ma è importante osservare se le transazioni continuano e se i flussi di fondi degli ETF peggiorano ulteriormente. Franklin Templeton ha aumentato la quota di sgBENJI su XRPL, da interpretare più come un'espansione dell'infrastruttura tokenizzata e dei canali di regolamento, non come un acquisto diretto di XRP.
La valutazione complessiva è valida: attualmente il quadro macro non è definito, i capitali non sono unificati e il sentiment è ancora in fase di test. Operativamente, non bisogna considerare il rimbalzo a 4 ore come un'inversione, né un singolo trasferimento on-chain come una conferma di vendita massiccia. Prima e dopo la decisione, la gestione della posizione è più importante della direzione. Quanto sopra è solo uno scambio di opinioni di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC $ETH La plusvalenza non realizzata in questo report Strategy è praticamente dovuta all'aumento del prezzo della moneta. Il report Strategy sta per essere pubblicato, e all'esterno tutti stanno calcolando di quanto è rimbalzato il guadagno contabile di BTC. Facciamo un calcolo: una posizione di circa 640.000 monete, con un costo medio di circa 46.000 dollari, ogni variazione di 10.000 dollari nel prezzo della moneta fa muovere la plusvalenza contabile di 6,4 miliardi di dollari. $BTC è rimbalzato da circa 83.000 dollari all'inizio di ottobre a circa 90.000 dollari, solo in questo intervallo la plusvalenza non realizzata è aumentata di quasi 4,5 miliardi di dollari.
Quindi il titolo "rimbalzo significativo" suona importante, ma in realtà è solo il risultato aritmetico del prezzo della moneta moltiplicato per la posizione, e ha poco a che fare con ciò che questa azienda ha fatto in questo periodo.
Quello che conta davvero è un altro numero: con cosa continua a comprare. I fondi per l'acquisto di monete provengono dall'aumento di capitale ATM e dalle obbligazioni convertibili; il mercato attribuisce un premio al prezzo delle azioni rispetto al valore netto della posizione, e quando il premio si restringe, i soldi ottenuti dall'aumento di capitale non permettono di acquistare molte monete. Nel report, la quantità residua di aumento di capitale e se questa plusvalenza corrisponde a fondi effettivamente disponibili sono più utili del totale contabile.
Calcolando la plusvalenza a 90.000 dollari, si parla di circa 28 miliardi di dollari, ma questa cifra non genera un centesimo di liquidità e nessuno comprerà più monete solo perché il numero sembra bello. Le condizioni sono queste: se si mantiene sopra i 90.000 dollari e se il report mostra che c'è ancora margine per l'aumento di capitale, allora la logica del premio è valida; se scende sotto gli 83.000 dollari, questo report rimane solo un bel numero contabile.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Fratelli, i dati di liquidazione di ETH hanno trappolato un sacco di persone!
Diamo prima un'occhiata alla dimensione delle 24 ore, con quasi duecento milioni di liquidazioni short in tutto il network, mentre le long sono poco più di ottanta milioni.
A prima vista, non sembra che gli short siano stati spazzati via e i long abbiano vinto alla grande?
Ma! Se spostiamo la visuale all'ultima ora, le liquidazioni totali sono oltre cinquanta milioni, di cui il 98% sono long!
Questa fase di mercato si è svolta in modo fluido: prima ha colpito gli short, subito dopo ha colpito i long.
I dati aggregati a lungo termine nascondono direttamente questa strage attuale.
È un po' frustrante, perché proprio in quest'ultima ora sono stato uno di quelli liquidati con precisione.
I dati in sé non mentono, la chiave è quale periodo scegli di osservare. Se non scegli quello giusto, quello che vedi non è il mercato, ma solo un'illusione#MercatoPrezzi Probabilità di aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana solo del 10% 🚨 La probabilità che la Fed aumenti i tassi la prossima settimana è scesa al 10%! Il settore crypto sta per rimbalzare? Io invece penso che ora sia più pericoloso!
Dal 27 al 28 ottobre, la Fed terrà una nuova riunione di politica monetaria, e le aspettative di mercato sono cambiate in modo significativo.
Gli ultimi dati sui futures sui tassi mostrano:
La probabilità che i tassi rimangano invariati a ottobre è circa il 90%, mentre quella di un aumento di 25 punti base è solo del 10%.
Sembra una grande notizia, dopotutto la Fed che non aumenta i tassi significa che il mercato non deve affrontare una nuova ondata di pressione restrittiva monetaria.
Ma io credo che ciò che merita davvero attenzione non sia ottobre, bensì dicembre!
Attualmente il mercato continua a prevedere un aumento dei tassi a dicembre, con una probabilità superiore al 70% di almeno un rialzo.
Questo indica che Wall Street non pensa che il ciclo di aumento dei tassi sia finito, ma ha solo posticipato il prossimo aumento.
Il problema maggiore è che la pressione inflazionistica negli Stati Uniti persiste, i prezzi dell'energia restano elevati, e la Fed non ha motivo sufficiente per passare rapidamente a una politica accomodante.
Per il settore crypto, una pausa a breve termine negli aumenti dei tassi può effettivamente alleviare il sentiment di mercato, ma non significa che la liquidità migliorerà immediatamente.
Soprattutto quelle altcoin che dipendono dai flussi di capitale e mancano di supporto reale, possono facilmente salire grazie a notizie positive, per poi intrappolare chi compra a prezzi elevati.
La mia valutazione è chiara: il mancato aumento dei tassi a ottobre non equivale all'inizio di un mercato toro, nel breve termine continuo a essere ribassista sulle altcoin ad alto rischio!📉
Non confondete una temporanea sospensione del restringimento con un vero inizio di allentamento!
👇 Clicca sul link qui sotto per accedere direttamente! $BTC $ETH $OKB OKB Già così è una situazione critica e ci sono ancora un sacco di coraggiosi che fanno long; dato che stanno facendo da controparti ai grandi investitori, preparatevi a essere portati via da un'ondata! Date un'occhiata al rapporto long/short del mercato 😏
Il rapporto long/short dei piccoli investitori è salito fino a 2,9, mentre quello delle posizioni dei grandi investitori è solo 0,95.
I piccoli investitori stanno ancora comprando freneticamente a prezzi bassi, mentre i grandi investitori stanno silenziosamente aprendo posizioni short.
Intorno a 110,46 ci sono molti ordini grandi che premono con forza, le candele si muovono come se ci fosse stitichezza, ogni rialzo viene subito schiacciato.
Questo tipo di andamento, con piccoli investitori estremamente affollati e grandi investitori che segretamente aprono posizioni short, è semplicemente un modo per usare i piccoli investitori come riserva di liquidità, pronti a spingere giù il prezzo e far esplodere le posizioni long. Pensate che fare soldi con i contratti a leva sia così semplice? Preparatevi a essere liquidati. Questa analisi separa i segnali di "book, balene, istituzioni" in tre categorie distinte; la direzione è corretta, ma ogni segnale necessita di una riduzione ulteriore del rumore.
Iniziamo con la macro. A ottobre il FOMC probabilmente manterrà i tassi invariati, con una probabilità di circa il 90,6% che il mercato prezzato rimanga stabile, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base a dicembre è ancora intorno al 67%. Quindi attualmente non si tratta di una "conferma di allentamento", ma di una "pausa per osservare". Per il settore crypto, ciò che influenzerà realmente la resilienza futura non è solo la decisione in sé, ma le dichiarazioni successive su inflazione, occupazione e il percorso di dicembre.
Passiamo al book. BTC ha ordini di acquisto intorno a 81.000 dollari, ma gli ordini possono essere ritirati in qualsiasi momento, quindi non si possono considerare come acquisti reali. Più importante, se il prezzo scende, la pressione di stop loss e liquidazione sottostante si amplifica, quindi il supporto nel book è solo un cuscinetto a breve termine, non una prova di inversione di tendenza.
Le balene che trasferiscono ETH richiedono attenzione, ma "trasferire a Kraken" non significa aver venduto. Indirizzi iniziali che incassano a rate, portafogli di fondazioni che ribilanciano, e flussi di fondi ETF possono coesistere. Per valutare se la pressione di vendita è reale, bisogna osservare se i depositi continuano, se il volume delle transazioni aumenta e se i flussi di fondi spot ETH e ETF peggiorano ulteriormente.
Per quanto riguarda Franklin Templeton che aumenta la quota di sgBENJI su XRPL, si tratta più di un'azione infrastrutturale per fondi monetari tokenizzati, non di un acquisto diretto di XRP. Il suo significato risiede nell'ecosistema RWA e nei canali di regolamento istituzionale, e non può essere interpretato semplicemente come un catalizzatore per il prezzo di XRP.
$BTC $ETH $SOL Weekend tranquillo, $BTC è sceso silenziosamente sotto gli 80.000! 200.000 persone liquidate, ETF ha perso 600 milioni in un solo giorno
Famiglia, nessuna grande notizia nel weekend, ma il mercato ha già mosso — BTC ha rotto la soglia degli 80.000 in una notte, toccando un minimo di 79.146, con un calo di poco più del 2% in 24 ore. I più colpiti sono i long con leva, solo le posizioni long su BTC hanno subito liquidazioni per oltre 200 milioni di dollari, con una liquidazione totale sulla rete di 670 milioni, circa 200.000 persone coinvolte. $ETH
A dire il vero, nel weekend il volume di scambi è sempre basso, anche una piccola pressione di vendita può far scendere il prezzo drasticamente, le posizioni long con leva si liquidano a catena come tessere del domino, più scende più si liquidano, più si liquidano più scende, si sono schiacciati da soli.
Guardando la liquidità è ancora peggio: giovedì gli ETF spot hanno registrato un deflusso netto di 635 milioni di dollari, il più grande prelievo giornaliero dal 25 giugno, solo BlackRock IBIT ha visto uscire 250 milioni. Gli istituzionali stanno uscendo, i retail con leva resistono, ma con questa caduta nessuno compra.
Le notizie peggiorano la situazione: gli USA ritirano il personale dal Medio Oriente, l'Iran è stato segnalato per simulazioni di attacchi, l'umore di rifugio sicuro sale, ma questa volta BTC non è stato un porto sicuro, anzi ha seguito gli asset rischiosi nel calo.
In sostanza, una volta rotto il livello psicologico degli 80.000, gli stop loss tecnici si attivano. La riunione FOMC della prossima settimana non è ancora avvenuta, non c'è motivo per gli investitori di comprare a questo livello. Le posizioni long liquidate nel weekend sono probabilmente di chi ha comprato a metà strada. Chi non usa leva aspetti prima di muoversi, vediamo se gli 80.000 riescono a reggere o meno.Analisi breve del trend a breve termine di BTC da teoria di Dow, teoria di Chan, teoria delle onde, relazione volume-prezzo, flusso ordini, comportamento del prezzo (consigli strategici)
Valutazione complessiva
La teoria di Dow conferma che la falsa rottura a 79.145 = trappola per orsi
La teoria di Chan conferma la formazione di fondo + ricostruzione del nuovo centro, 79.700-80.300 è un punto di acquisto di seconda categoria
La teoria delle onde indica alta probabilità di fine dell'onda Y', inizio di una nuova onda impulsiva
Relazione volume-prezzo con tre candele ribassiste decrescenti + Delta positivo = esaurimento della forza dei venditori
Flusso ordini 1,479 miliardi post-low Delta = accumulo massiccio da parte dei principali operatori
Comportamento del prezzo con fondo a molla + lunga ombra inferiore + volume minimo di accumulo = la vigilia del rimbalzo.
Analisi a sei dimensioni: 79.145 è molto probabilmente il fondo finale della tritacarne di sei settimane, attualmente siamo nella zona di inizio di un nuovo ciclo di mercato. Tuttavia, il volume minimo di 300 milioni di domenica non conferma la direzione, il trend del mercato americano di lunedì (26-10) deciderà la direzione per i prossimi tre mesi
$BTC Orbit Diario Fratelli, molte persone mi chiedono se ETH può ancora tornare a 2400?
Può toccare 2500, o addirittura fare un balzo a 2600?
Così mi chiedete, e subito chiedo a Xunge, che è rimasto in silenzio.
Come dovrei rispondere?
Ovviamente, come tutti voi, spero anche io che possa salire, sarebbe meglio per tutti guadagnare insieme.
Ma guardiamo i dati davanti a noi, la realtà permette davvero un grande rialzo?
I dati dei contratti sono qui: la quota dei long è alta fino al 72,25%, i short sono solo il 27,75%, il rapporto long/short è direttamente a 2,60.
Equivale a dire che su dieci piccoli investitori, sette e mezzo stanno disperatamente comprando al ribasso facendo long.
Il mondo delle criptovalute è un gioco a somma zero, con così tante persone schierate sul lato long, questa barca è troppo pesante per essere spinta in alto.
Mettiamoci nei panni di un grande investitore principale: se sotto di te ci sono tanti piccoli investitori long che aspettano che tu sostenga il prezzo, saresti disposto a investire soldi per farli uscire dalla perdita?
Senza un giro crudele di pulizia delle posizioni, che scacci via i long che non reggono, è difficile che si formi un vero fondo.
Guardando il mercato, il prezzo attuale è 2368, le medie mobili sopra lo schiacciano, il MACD ha un incrocio ribassista sotto lo zero, i long quasi non hanno forza di reazione.
Il minimo intraday è già sceso a 2350, qui non è affatto un fondo, al massimo una pausa a metà salita.
Non illudetevi più su 2600, una volta che il livello di 2400 viene rotto definitivamente, la prossima tappa sarà il minimo precedente a 2315, e se si rompe, arriverà una cascata di liquidazioni a catena.
Fratelli, riconoscete il mercato: chi segue il trend prospera, chi va contro il trend perisce.💻 Vorrei analizzare questo messaggio dal punto di vista della revisione del codice: Pump.fun ha annunciato che l'app ora supporta l'acquisto del token Monad, gli utenti possono pagare direttamente con il saldo $USDC senza dover effettuare manualmente il cross-chain o cambiare portafoglio. L'input è il saldo, l'output è il token, con meno passaggi intermedi.
La mia valutazione: questo è un miglioramento a livello di interazione, che ha un impatto maggiore sugli utenti meno esperti di cross-chain, ma non si può ancora considerare un rafforzamento diretto della domanda nell'ecosistema Monad. Il pulsante è migliorato, ma non significa che gli asset dietro il pulsante siano più desiderabili; queste due esigenze devono essere valutate separatamente.
Dal punto di vista logico, ridurre il cambio di portafoglio e il cross-chain significa meno possibilità di errori o abbandoni a metà processo. Se gli utenti che trovavano il processo complicato ora sono più disposti a provare, la conversione all'ingresso per l'acquisto potrebbe migliorare. Questa è la mia ipotesi, ma bisogna vedere l'effettivo utilizzo.
Il potenziale bug è che il processo nascosto non significa che costi e rischi spariscano. Il materiale non spiega costi, quotazioni e gestione dei fallimenti. Se dovessi modificarlo, metterei nella pagina di conferma la quantità finale ricevuta, tutti i costi e come vengono gestiti i fondi in caso di fallimento della transazione, evitando che la semplificazione dell'operazione riduca le informazioni.
Per ora approverei la "ottimizzazione dell'esperienza" e lascerei la "crescita della domanda" da verificare. Potete aiutarmi a rivedere: in questo tipo di acquisto con un clic, cosa vorreste vedere prima di tutto, il costo totale e la quantità ricevuta, o la destinazione dei fondi in caso di fallimento? Ho tralasciato qualche bug critico nella mia valutazione?Questa è una tendenza dovuta alla paura, le posizioni long con leva sono state liquidate, e il rimbalzo dal livello di 79.240 USD non ha visto nuovi acquisti da parte degli ETF dopo deflussi per 635 milioni di USD il 22/10 e 137,9 milioni di USD il 23/10. Il prezzo si è ripreso in un contesto di molte cattive notizie pubblicate, con i venditori che stanno esaurendo le ragioni. Lo strumento CME FedWatch indica circa il 90% di probabilità che la Fed mantenga invariata la politica la prossima settimana, gli shock macroeconomici sono già stati scontati.$BTC #BitcoinETFExpansion #现货黄金跌破4000美元关口
L'oro spot è sceso sotto i 4000 dollari/oncia dal 23 al 25 ottobre, la causa principale è stata l'inversione delle aspettative sui tassi di interesse combinata con una corsa alla liquidità, e non la semplice scomparsa della domanda di rifugio sicuro.
Mercato: il 23 ottobre ha chiuso a 3995,63 dollari/oncia, con un minimo intraday di 3975,49 dollari; ha registrato un ritracciamento di oltre il 28% rispetto al massimo annuale di 5598,75 dollari, perdendo più del 4% nella settimana, la peggiore performance settimanale da inizio giugno.
Logica: la situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio → aumento della pressione inflazionistica → il mercato ha cambiato aspettative da taglio a rialzo dei tassi, mettendo sotto pressione l'oro, un asset privo di rendimento;
allo stesso tempo, il calo del mercato azionario ha generato pressioni sui margini, spingendo gli investitori a vendere oro per liquidità.
HSBC ha dichiarato: “L'oro è una polizza assicurativa, e questa polizza sta venendo liquidata.”
Reazioni a catena: a Shenzhen Shui Bei si è visto un afflusso di persone a "comprare al minimo", mentre il prezzo dei gioielli in oro puro in Cina è sceso vicino a 1200 yuan/grammo; la logica del rendimento "reddito fisso + oro" è venuta meno, con alcuni prodotti che offrono un rendimento annuo di solo l'1,23%, e l'offerta si è notevolmente ridotta.
Prospettive: i 4000 dollari rappresentano la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti.
UBS la considera un'opportunità di acquisto, con target tra 4600 e 5400 dollari; i più cauti ritengono che finché la guerra non si attenua o la Fed non cambia chiaramente direzione, il prezzo dell'oro faticherà a mantenere una spinta al rialzo sostenuta.
Si tratta di una rivalutazione degli asset innescata dall'inversione dei tassi e amplificata dalla pressione sulla liquidità; nel breve termine la stabilità dipenderà dai dati sull'inflazione e dai segnali della Fed. @OKX中文 @OKX星球 $BTC 对core的评价 海外社区对 Core（Core DAO）的评价 ✅ 看多一方（支持者） 1. BTC原生共识叙事 Core 提出 DPoW（委托工作量证明），把比特币算力引入自己的公链，支持者认为它是为数不多绑定BTC算力的公链，可以借用比特币的安全背书，属于BTCFi赛道项目。 2. 生态想象空间 社区看好它的BTCFi、SatPay等产品规划，认为可以把BTC资产带到Core生态做借贷、支付，打造BTC应用层。 3. 矿工群体关注 不少BTC矿工关注这个项目，因为可以在不大量增加额外挖矿成本的前提下，额外获得CORE代币收益。 ⚠️ 看空/谨慎一方（质疑者） 1. DPoW机制争议最大 很多比特币原生社区的人批评：DPoW并不是真正的比特币安全，只是借用矿工签名，存在安全模型漏洞；认为是“蹭BTC算力叙事”，并非比特币官方认可的拓展。 2. 合约与资产风险 DeFi研究者提醒：Core上的各类质押、借贷合约（Colend等）存在智能合约漏洞风险，一旦出事资产难以追回；历史上生态项目曾出现产品延期、功能不及预期。 3. 代币经济学争议 部分分析师认为代币释放量大，长#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Prima del bilancio, evitare scommesse pesanti sulla direzione: la previsione di Citibank di un +8% superiore alle aspettative è già in parte prezzata; se il risultato sarà solo "in linea con il consenso", i fondi a breve termine che hanno preso posizione in anticipo potrebbero realizzare profitti.
• Osservare due punti di riferimento: ① la guida sui prezzi contrattuali DRAM/NAND per il Q4 (JPMorgan prevede un ulteriore aumento del 10-15% e 15-20% rispettivamente); ② se la quota di mercato di HBM4 sulla prossima piattaforma Nvidia sarà erosa da Samsung.
• Se dopo il bilancio ci sarà un calo improvviso: per i fondi ottimisti sulla logica di lungo termine dello storage AI, un PE superiore a 2 volte unito alla previsione di una continua scarsità di offerta fino al 2028, la correzione rappresenta invece un'opportunità di ingresso con un rapporto rischio/rendimento più favorevole, a patto di impostare stop loss e non mantenere posizioni troppo a lungo.
Ragazzi, pensate che questa volta SK Hynix consegnerà il "sesto trimestre record" o sarà il "primo segnale di picco ciclico"? Discutete la vostra strategia di posizione nei commenti 👇
⚠️ Quanto sopra è solo una revisione personale del mercato e un'analisi dei dati pubblici, non costituisce alcun consiglio di investimento. Il trading di contratti/azioni comporta rischi elevati, si prega di giudicare autonomamente e gestire rigorosamente il rischio.
#SK海力士 #HBM4 #财报前瞻 #存储芯片 #AI算力 #SKHY #交易策略Non mi avventuro con leve elevate, e anche se vedo grandi trasferimenti di monete da parte di grossi investitori, non cambio idea di fretta. Io comunque tengo fermo, ma le notizie vanno sempre analizzate a fondo, non si può prendere direttamente l'azione on-chain come risposta al mercato.
Secondo l'analista on-chain Yu Jin, Arthur Hayes ha trasferito altri 14 milioni di $ENA a Cumberland, circa 2,73 milioni di dollari. Da ieri ha trasferito a varie piattaforme di scambio token per un valore complessivo di circa 28,81 milioni di dollari e ha progressivamente ritirato 14,15 milioni di USDC.
Il mio giudizio è: questo è un segnale negativo per il sentiment a breve termine, ma per il valore a lungo termine sembra più un rumore, non è ancora un segnale di deterioramento dei fondamentali. Il trasferimento verso una piattaforma non significa che abbia già venduto, e il ritiro di USDC non prova direttamente che tutti quei token siano stati scambiati, né si può indovinare l'uso dei fondi.
I grandi trasferimenti possono far preoccupare i detentori per una possibile pressione di vendita, ed è per questo che il sentiment ne risente; ma questa notizia non riguarda la domanda di utilizzo del progetto, i ricavi o cambiamenti nel meccanismo del token, quindi non basta per negare la logica a lungo termine. Se in futuro si vedranno azioni simili in continuazione, aumenterò la mia attenzione, ma questa è solo la mia linea di osservazione.
Prendere tempo non è un problema, ma la leva potrebbe far perdere l'attesa per la conferma del giudizio. Per gli amici che detengono a lungo termine: questo trasferimento cambierà il vostro giudizio su ENA a lungo termine, o preferite aspettare nuove informazioni sui fondamentali del progetto? Il valore centrale di questo giudizio leggermente ribassista risiede nella stratificazione dimensionale temporale: un afflusso netto su 4 ore può essere considerato solo come copertura dei ribassisti e un tentativo di rimbalzo a basso livello, mentre su 24 ore e 30 giorni la situazione dei fondi non si è invertita, quindi non si può considerare il rimbalzo come un'inversione di tendenza. Questo quadro è corretto, soprattutto prima del FOMC del 28 ottobre, quando i fondi tendono più a una difesa pre-evento che a un aumento di posizione di tendenza.
Tuttavia, è necessario aggiungere due punti. Primo, i flussi di fondi degli ETF in questi giorni non sono stati unidirezionali in uscita, ma oscillano ripetutamente: il 19 e 21 ottobre gli ETF BTC hanno registrato un forte afflusso, mentre il 22 ottobre si è verificata un'uscita giornaliera di circa 636 milioni di dollari, con ETH e SOL che hanno subito pressioni simultanee. Quindi "uscita a medio termine" è valida, ma il "rimbalzo a breve termine" potrebbe essere solo un ribilanciamento istituzionale prima della riunione, e non necessariamente indica l'inizio di un nuovo ciclo di acquisti.
Secondo, ETH e SOL sono effettivamente più deboli, con ETH spot e contratti che continuano a subire pressioni, e recentemente anche gli ETF SOL hanno mostrato un'uscita significativa. Tuttavia, per asset come ZEC non si può guardare solo all'afflusso dei contratti; la sua forza somiglia più a uno squeeze con leva e a una competizione locale di fondi, con un'uscita significativa di contratti a 30 giorni, il che indica che i fondi a medio-lungo termine non sono realmente rientrati.
In conclusione, si può mantenere un pensiero leggermente ribassista, ma senza trasformare il "bearish" in un "short senza cervello". Intorno al FOMC è più probabile che si verifichino spike; il vero segnale di conferma non è il rimbalzo a 4 ore, ma un afflusso netto continuo di ETF per più giorni, un aumento simultaneo delle posizioni aperte nei contratti e il ritorno delle principali criptovalute a livelli chiave. Prima della decisione, il controllo della posizione è più importante della previsione della direzione. Quanto sopra è solo uno scambio di opinioni di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il 24 ottobre, l'analista Ali Martinez ha lanciato un avvertimento: con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti in avvicinamento il 3 novembre, BTC potrebbe affrontare una nuova volatilità. Negli ultimi quattro anni elettorali (2010/2014/2018/2022), $BTC ha subito forti correzioni (calo dal 27% al 72%) e negli ultimi tre Q4 ha registrato rendimenti negativi. Tiene d'occhio i 73.000 dollari (costo base dei detentori a breve termine).
La pressione di vendita a breve termine si somma agli eventi macroeconomici, aumentando il rischio.
A medio termine, intorno ai 73.000 dollari si trova la posizione di difesa finale; la storia non si ripete semplicemente, ma con la liquidità e le turbolenze elettorali, è necessario pazientare e gestire la posizione in vista di un possibile cambiamento di trend!
$ETH $SOL Molte persone chiedono: accumulare 5 BTC è sufficiente per andare in pensione?
Il calcolo è in realtà semplice:
Considerando $80k, 5 monete sono meno di 3 milioni di RMB. Seguendo la regola del 4%, si ottengono 120.000 all'anno, abbastanza per vivere da nomade digitale a Dali o Chiang Mai; ma per resistere all'inflazione, crescere figli e prepararsi alla vecchiaia in una grande città, è ancora lontano, bisogna aspettare che BTC si stabilizzi tra $150k e $300k.
Ma se si può andare in pensione con 5 monete, il punto centrale non è mai un "problema aritmetico", ma un "problema umano":
1. La scarsità è dalla tua parte: nel mondo pochi possono detenere 1 moneta intera, 5 monete ti rendono sicuramente un giocatore di primo piano.
2. La volatilità è la prova più dura: se il 100% del tuo patrimonio è in monete, e arriva un cigno nero con un calo del 50%, proprio quando hai bisogno urgente di soldi, vendere in perdita ti può far tornare povero e costringerti a tornare al lavoro.
Il vero "piano pensionistico con 5 BTC" non è vendere tutto in un colpo solo al momento giusto, ma:
Durante il mercato toro, vendere gradualmente 1-2 monete per comprare titoli di stato USA, azioni ad alto dividendo o acquistare una casa di proprietà come "zavorra"; le restanti 3 monete conservarle come eredità, vendendo solo 0,1-0,2 monete all'anno per coprire le spese.
Avere monete in mano, flussi di cassa e assicurazione sanitaria fuori dal mercato, questo è vera libertà. Quanti $BTC pensate siano necessari per potersi davvero rilassare completamente?Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato dal book
$LIGHT il costo di vendita su due livelli scende contemporaneamente. Slippage simulato di vendita: per 10.000 passa da 0,29% a 0,24%, per 100.000 da 2,47% a 1,78%. Profondità migliorata, aumenta la fattibilità di ordini grandi.
$AXIS la differenza di costo si manifesta principalmente negli acquisti di grandi dimensioni. Slippage simulato per acquisto/vendita su 10.000: 0,39%/0,34%, su 100.000: 2,17%/1,30%. L'asimmetria del book descrive solo il costo di esecuzione, non dedurre direzioni da questo.
$IRYS i costi su entrambi i lati per piccoli importi sono simili, gli acquisti di grandi dimensioni sono più costosi. Slippage simulato per acquisto/vendita su 10.000: 0,14%/0,15%, su 100.000: 1,44%/0,83%. Quando i costi peggiorano, si riduce il volume o si spezzano gli ordini, non si cambia opinione sulla direzione.Quante astuzie linguistiche si nascondono nella "promessa di deflazione" nel codice?
Per valutare un token, non limitarti a guardare la "promessa di riacquisto" nel whitepaper; l'evoluzione delle regole e i ricavi reali sono il fulcro.
Considera questi tre token popolari:
$PENDLE ha regole molto trasparenti, con un meccanismo che destina chiaramente l'80% dei ricavi a riacquisti obbligatori. Tuttavia, i dati oggettivi mostrano che, a causa del raffreddamento generale del rendimento degli asset sottostanti a interesse, i ricavi reali delle commissioni del protocollo sono diminuiti significativamente rispetto al picco. Il meccanismo rimane efficace, ma in un contesto di contrazione della base di ricavi, la forza d'acquisto assoluta dei riacquisti è limitata.
$DYDX mostra come l'evoluzione del meccanismo possa rimodellare il valore. Nel design iniziale, si prometteva di destinare fino al 75% dei ricavi netti ai riacquisti. Tuttavia, con le successive modifiche ai parametri di governance, il budget effettivo per i riacquisti è stato ridotto. A causa della forte concorrenza nel settore dei derivati, la scala dei ricavi si è ridotta, mettendo alla prova la capacità di sostegno attuale.
$ARB riflette invece un'altra tipica caratteristica della struttura patrimoniale. Come leader L2, le commissioni reali generate dall'ecosistema di trading si accumulano principalmente nel tesoro DAO. A livello di token, attualmente manca un meccanismo diretto di flusso di cassa vincolato. Per un lungo periodo futuro sarà necessario assorbire le quote sbloccate da istituzioni e team in fase iniziale.
Conclusione chiave:
PENDLE è un "buon meccanismo senza carburante", DYDX è "buone regole indebolite e perdita di mercato", ARB è "solo narrazione senza alcun empowerment".
Consiglio di investimento e ricerca: penetra la propaganda, verifica i cambiamenti reali dei parametri del contratto, e considera i ricavi netti reali al netto dei sussidi. L'aumento della dominanza di mercato di Bitcoin non significa sempre l'inizio di un mercato toro. Un fenomeno controintuitivo è che, anche se il prezzo di Bitcoin stesso sta scendendo, la sua dominanza può comunque aumentare.
La logica dietro questo è che il valore della dominanza riflette la quota di capitalizzazione di mercato di Bitcoin rispetto alla capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute. Quando il mercato entra in panico, i fondi tendono a ritirarsi dalle altcoin più rischiose per rifluire in Bitcoin, considerato un "porto sicuro". Se il valore delle altcoin scende più rapidamente di quello di Bitcoin, allora anche se il prezzo di Bitcoin cala, la sua quota nel mercato complessivo può comunque aumentare. Questo non indica la forza di Bitcoin, ma il crollo delle altcoin.
Pertanto, considerare isolatamente questo indicatore di dominanza può facilmente portare a conclusioni errate. Un valore elevato di dominanza a volte non è una prova della salute del mercato, ma piuttosto un segnale di esaurimento della liquidità e di un drastico calo dell'appetito per il rischio nell'intero mercato. È necessario valutarlo insieme all'andamento dei prezzi, all'ampiezza del mercato e ai flussi di fondi istituzionali. Solo quando il prezzo di Bitcoin sale, accompagnato da una stabilizzazione o da un rialzo rotazionale delle altcoin, questo aumento della dominanza assume un significato veramente positivo. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH perde 2350: la balena integra margini per difendere 2181, ma l'ETF ritira 1,08 miliardi
Ieri Ethereum è sceso del 2,28%, ora a 2344 dollari, con un minimo intraday a 2282. Il momento più critico è avvenuto a notte fonda: una balena deteneva una posizione long da quasi 400 milioni di dollari, a soli 30 dollari dal prezzo di liquidazione. All'alba ha integrato urgentemente 9,21 milioni di USDC di margine, abbassando il prezzo di liquidazione della posizione long su ETH da 2256 a 2181, riuscendo a salvare la posizione. Questa posizione long su ETH comprendeva 115.473 token, per circa 272 milioni di dollari.
Ma i grandi investitori non si sono limitati a difendersi. Dall'altra parte della catena, 133 balene hanno complessivamente aumentato la loro posizione di oltre 426.000 ETH; tre indirizzi hanno prelevato complessivamente 24.454 ETH dagli exchange, per un valore di 60,68 milioni di dollari, parte dei quali è stata direttamente depositata in staking e su Aave, con un deflusso netto dagli exchange di circa 30 milioni di dollari nelle ultime 12 ore. Da un lato integrano margini per difendere la posizione, dall'altro spostano le loro partecipazioni fuori dagli exchange, mostrando divisioni interne tra i grandi investitori.
A comprimere davvero ETH è l'ETF. Nell'ottobre dell'ETF spot su Ethereum si è registrato un deflusso netto di 1,08 miliardi di dollari, il più grande deflusso mensile dell'anno; i 832 milioni di dollari entrati a settembre sono stati quasi completamente ritirati. Dal punto di vista tecnico, l'RSI è solo 37,9, debole; 2313 è un supporto chiave, e se dovesse cedere, oltre 670 milioni di dollari in posizioni long con leva potrebbero essere liquidati forzatamente.
La fascia 2300-2313 è la linea di vita a breve termine. Se regge, l'aumento delle posizioni delle balene ha senso; se cede, il prezzo di liquidazione temporaneamente spostato a 2181 tornerà a essere il bersaglio.