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玩了一下 okx wallet 的杠杆交易，其实无非就是“做多是借 U 买币，做空是借币卖出”。 对比起永续合约玩法怎么说呢，里面除了只有杠杆其他的什么都没有了。。。 哦对，唯一不同的是可以借贷+抵押+兑换来交易，简单说就是在交易的时候用真实的u来抵押，然后借Aave资金池里面的U/币来下单， 上次有个meme给我空投了，还剩下14u用来尝试了一下杠杆交易，我用这14u去下单了，最终借了28.6u，抵押了43.3u 按照杠杆规则玩法下单时默认把14u抵押出去，然后向Aave借了 0.01173 ETH，DEX再把0.01173ETH按当时市价卖掉了28.6u，也就是说最终到手多出两倍资金14.45u + 28.57u = 48.3u，这个资金再继续锁里面当抵押，最后交易完成一个闭环～ 这就是 抵押-借贷-兑换三个核心完整的一条交易链了，其实交易起来还不错的，但是只适合长期持有的人群！ 我从合约和杠杆来对比，一个持仓收取资金费率+手续费，一个持仓产生计息+服务费，而我看了一下同样的资金同样的时间，永续合约开仓了eth持有24小时，开平仓手续费+资金费率 基本上是大概0.02u的费用，而杠Sta arrivando... lo scenario di `liquidazioni a catena` si sta concretizzando 😮💨
`77000` è stato rotto, -3% in 1H, oltre 190 milioni di posizioni evaporate direttamente
*Perché questa volta la caduta è così forte*
È proprio quello che hai detto, la `risonanza della triplice uccisione macro`:
**Innesco** **Impatto**
**1. PPI oltre le aspettative** L'inflazione non è scesa. Stasera la pressione sul CPI è ancora maggiore
**2. Prezzo del petrolio oltre 111** Il costo si riflette direttamente sul CPI
**3. Rendimento dei titoli di Stato USA in aumento** `70% di probabilità di aumento dei tassi a settembre`. Il tasso privo di rischio è troppo alto, nessuno vuole più rischiare con asset rischiosi
Risultato: `#BTCETF spot con deflussi continui` + `vendite forzate con leva` = feedback negativo
Il `costo opportunità di detenere BTC` è al massimo. Anche i titoli di Stato offrono oltre il 5%, chi vuole sopportare la volatilità?
**ZEC останніми днями виглядає так, ніби хтось випадково натиснув кнопку x2 на волатильності. Монета буквально за кілька днів пройшла від району $800 до понад $1,200, а потім почала різко віддавати частину руху. І саме тут стає цікаво. Бо якщо просто подивитися на графік, висновок дуже простий: +50% → перегрів → -10% → час шортити. Я б так не поспішав. 🟣 ПО-ПЕРШЕ — ETF ВЖЕ НЕ ЧУТКА Це важливе уточнення. Grayscale Zcash ETF ZCSH запустився 25 серпня на NYSE Arca. Станом на 8 вересня фонд уже мав п今天这一篇帖子的主题是: 利率冲上天之前，黄金似乎已经转身下山，但真正的考验还在后头! 这一个多月，加息这件事在市场里被连着翻了三次。 7月的数据出来时， 非农只增了2.3万人，市场原本等着8.3万;CPI同比3.4%，已经连着第二个月往下走;PPI干脆是零。三份数据摆在一起，9月加息的概率从五成掉到了三成出头。 金银就是从那儿开始翻身的。 8月初，金价还在4000美元附近趴着，那个位置它从春天磨到夏天。三个星期后站上4633，整个8月累计涨了将近10%，一度摸到4700。白银、铂、钯跟着一起走。 然后8月28日，沃什在杰克逊霍尔开口了。 他说，夏天那几份偏软的通胀数据，并不说明底层通胀有了实质改善，联储还有活要干。市场当天就改了口径，加息概率从三成一路推回五成以上。 金价也开始从高位往下撤，9月初一度跌到4282。 昨晚，PPI又把这条线往前推了一步，加息概率升到七成左右，金银再次承压。 今晚轮到CPI，下周就是美联储。 所以现在的问题很直接。 如果今晚CPI继续偏热，下周沃什真的把利率往上抬，金银这波从4000附近爬起来的行情，会不会就此被一巴掌拍回去? 那一次，通胀失控，美联储一#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
I titoli di Stato USA a 10 anni stanno per raggiungere il 5%, il riacquisto non riesce a fermare l'aumento dei rendimenti: il mercato inizia a non credere più che "i tassi elevati siano solo temporanei"
Il vero problema non è che i titoli di Stato USA a 10 anni si avvicinano al 5%, ma che il Tesoro ha messo a disposizione 6 miliardi di dollari per il riacquisto, ma alla fine ne ha assorbiti solo circa 5,2 miliardi, mentre i titoli a lungo termine continuano a scendere. Il decennale ha raggiunto il 4,95%, il trentennale è salito al 5,37%, il che indica che il mercato non ha affatto bisogno di un "riacquisto tecnico", ma manca chi sia disposto a detenere titoli di Stato USA a lungo termine.
Ecco il nodo centrale: l'indice PPI su base annua è già al 5,4%, il prezzo del petrolio è salito a 109 dollari, le aspettative di inflazione aumentano; Trump ha inoltre proposto di dare 5000 dollari a ogni adulto, con un costo potenziale superiore a 1.000 miliardi di dollari. Da un lato si deve aumentare il tasso d'interesse, dall'altro si potrebbe continuare con stimoli fiscali, questa è la combinazione che spaventa davvero i titoli a lungo termine.
Quindi il mercato ora non sta negoziando un singolo fallimento di riacquisto, ma **"tassi più alti e per più tempo" che iniziano a essere ricalibrati**. Il mercato azionario USA continua a scendere, $BTC è tornato a scendere sotto gli 80.000 dollari, gli asset con valutazioni elevate vengono drenati per primi.
Il 5% non è un traguardo, ma un punto di svolta. Se i capitali a lungo termine continuano a non intervenire, ciò che il mercato potrebbe vendere non sono solo obbligazioni, ma tutti gli asset il cui valore si basa su tassi bassi.# Ultime notizie
- Gli Houthi controllano il porto di Mocha nel Mar Rosso e sbarcano nell'arcipelago di Hanish, avvicinandosi al controllo totale dello Stretto di Mandeb, il Brent sale del 7,98% vicino a 110 dollari.
- La BCE aumenta i tassi di interesse di 25 punti base come previsto, Lagarde definisce l'aumento preventivo "no brainer", rivede al rialzo le previsioni di inflazione al 2,5% per il 2027.
- L'PPI USA di agosto su base annua è al 5,4%, leggermente superiore alle attese, l'energia cresce del 4,2% su base mensile; richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a 206.000; Goldman Sachs alza la previsione del PCE core di agosto allo 0,24%.
- Il Tesoro ha riacquistato 5,187 miliardi di dollari di titoli a lungo termine, sotto il limite di 6 miliardi, il rendimento dei titoli a 2 anni raggiunge il massimo da giugno 1999, quello a 30 anni il massimo dal 2007.
- La regola finale di autorizzazione dei dispositivi FCC non include i moduli ottici come categoria limitata indipendente, esclusi i componenti puramente meccanici o passivi, non si è concretizzata l'ipotesi di restrizioni estreme.
- BTC a 76.900 dollari, ETH a 2446 dollari; deflussi netti da ETF BTC per 120 milioni, afflussi netti da ETF ETH per 35 milioni; Coinbase fissa il 15 settembre come data chiave per il CLARITY Act.
# Analisi di trading
- Confermata la conclusione: lo shock geopolitico sul prezzo del petrolio sta ricalibrando le aspettative di inflazione a medio termine, non è una fluttuazione emotiva.
- Gli Houthi si avvicinano al controllo dello Stretto di Mandeb, il Brent vicino a 110 dollari costringe la BCE a un aumento preventivo dei tassi, mettendo pressione alla Fed. Il riacquisto del Tesoro sotto il limite danneggia la credibilità di Bassett, i rendimenti a 2 anni raggiungono il massimo da giugno 1999, quelli a 30 anni il massimo dal 2007. Attenzione al CPI di venerdì e alle tensioni USA-Iran.
- Oracle dopo la chiusura supera le attese (margine di profitto 42,1%, nuovi contratti AI per 30 miliardi, RPO a 664 miliardi); la nuova regolamentazione FCC allevia le preoccupazioni sui moduli ottici; BTC mantiene 76.900.Cosa succede dopo che gli short su $ETH sono stati liquidati? Ci sono tre possibilità.
La prima, il trend rialzista più forte: il mercato spot e gli acquisti attivi continuano a sostenere. Dopo la liquidazione degli short, il prezzo non scende, anzi: si stabilizza a 2480 → 2490 → 2500
Questo indica che la salita non si basa solo sul "short squeeze", ma che ci sono realmente nuovi capitali disposti a comprare a prezzi più alti.
Questo è il trend più forte.
La seconda: dopo la fine dello short squeeze, il prezzo invece retrocede. Perché la liquidazione degli short genera un acquisto una tantum. Quando tutti gli short sono stati chiusi: gli acquisti forzati spariscono. Se in quel momento non ci sono nuovi capitali spot che continuano a comprare, e i precedenti rialzisti iniziano a prendere profitto, allora è del tutto possibile: short squeeze a 2480 → spinta a 2500 → poi ritorno a 2470 o anche più basso.
Perciò a volte si vede un pattern tipico nelle candele: un improvviso grande rialzo seguito da una rapida correzione. Questo è un "rally guidato dalla liquidazione", che non equivale necessariamente a un trend rialzista.
La terza, nuovi short entrano nuovamente a livelli più alti. Per esempio, gli short a 2404 sono stati chiusi, ma il prezzo sale a: 2500 / 2520 / 2560
Un altro gruppo di trader pensa che sia troppo caro e ricomincia a shortare.
I vecchi short sono stati chiusi, i nuovi short si aprono a livelli più alti. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 BTC si trova attualmente vicino a 76600 dollari, se il core CPI riesce a rimanere intorno allo 0,2%, il mercato potrà almeno tirare un sospiro di sollievo, e la probabilità di un aumento dei tassi potrà anche diminuire, solo allora BTC potrà riprendersi verso 78000 o addirittura 80000 dollari.
Se il CPI supera le aspettative, non si sa se Bitcoin riuscirà a mantenere i 76000; proprio ieri sera, dopo l'uscita del PPI, il mercato è diventato chiaramente più nervoso.
L'PPI degli Stati Uniti di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile, in linea con le aspettative, ma su base annua è salito al 5,4%, leggermente superiore alle previsioni del mercato. Ancora più problematico è che il prezzo dell'energia è aumentato del 4,2% in un solo mese, e il prezzo del petrolio è di nuovo a livelli elevati.
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di 25 punti base a settembre è già salita dal circa 61% del giorno precedente a circa il 71%.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% PPI di agosto su base annua 5,4%, previsto 5,3%, valore precedente 4,7% PPI core su base annua 4,6%, previsto 4,5% Dati tutti superiori alle aspettative‼️‼️‼️
I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita dal 65% al 70%-74%, mentre la probabilità di un aumento a ottobre è dell'82%
Stasera alle 8:30, CPI di agosto
Il mercato prevede un CPI complessivo su base annua del 3,4%, CPI core su base mensile dello 0,2% e su base annua del 2,4%
Solo un valore inferiore allo 0,20% potrebbe impedire l'aumento dei tassi a settembre
La previsione di Citibank è ancora più bassa, 0,184% Questa differenza dello 0,01% è la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti
Il PPI è già troppo caldo, se il CPI core rimane allo 0,2% o più, l'aumento dei tassi è praticamente certo
$BTC ha già ridotto in anticipo la leva lunga
CPI superiore alle aspettative, BTC potrebbe scendere a 76400 attivando ulteriori stop loss; solo sotto lo 0,19% c'è speranza di un rapido rimbalzo
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il settore del mercato delle criptovalute ha registrato un calo per due giorni consecutivi, questa volta non è un singolo settore a scendere, ma la propensione al rischio nel Crypto
Questa ondata di ribasso da osservare davvero non riguarda quale moneta è scesa di più, ma il fatto che BTC, ETH e la maggior parte degli altcoin stanno scendendo insieme. $BTC è già sceso da inizio settembre da 82.000$ a circa 78.000$, mentre ETH ha mostrato un evidente ritracciamento negli ultimi due giorni.
Ancora più importante è che i fondi stanno iniziando a muoversi. In precedenza, l'ETF spot BTC aveva attirato circa 1 miliardo di dollari in 3 giorni di negoziazione, ma dall'8 al 9 settembre è passato in negativo per due giorni consecutivi, con un deflusso di circa 147 milioni di dollari; nel frattempo, $ETH e $SOLETF hanno invece registrato flussi in entrata.
Quindi, ciò che il mercato sta negoziando ora non è un improvviso peggioramento dei fondamentali del Crypto, ma il fatto che i rischi macroeconomici stanno di nuovo prevalendo sulla narrativa delle criptovalute: il prezzo del petrolio in aumento, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine che si avvicinano al 5%, le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi, con i fondi che tagliano prima gli asset ad alta volatilità.
La mia valutazione: questo sembra più una riduzione complessiva della leva sugli asset rischiosi e una rotazione dei fondi, non ancora un'inversione definitiva della tendenza delle criptovalute. Ma se l'ETF BTC continua a registrare deflussi consecutivi, allora non si tratterà più di una "fase di assestamento" — ma di un vero e proprio ritiro dei fondi spot.ETH è fortemente ipervenduto, la fase di recupero e rialzo è pronta a partire
Rispetto a BTC che continua a resistere, ETH mostra una debolezza prolungata con oscillazioni e ipervendite continue, la valutazione è gravemente sottostimata e non adeguatamente corretta, creando un evidente divario di prezzo rispetto al mercato generale.
Questa forte divergenza tra forza e debolezza non durerà per sempre, il mercato segue sempre la regressione alla media, i titoli ipervenduti inevitabilmente vedranno un recupero. Il rischio al prezzo attuale di ETH è molto basso, la pressione di vendita è esaurita, un rimbalzo può partire in qualsiasi momento.
I segnali di consolidamento a basso livello del tasso ETH/BTC sono evidenti, il cambio di stile è sempre più vicino. Una volta che i fondi defluiscono da BTC a livelli elevati, il primo a riceverli sarà ETH a livelli bassi.
La probabilità è che il ritmo del mercato futuro diventi: BTC stabile, ETH guida i rialzi, trainando il riscaldamento di tutto il settore. In questa fase è importante accumulare posizioni a basso prezzo in ETH, in attesa della realizzazione del recupero.
$BTC $ETH
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Ieri sera il PPI ha fatto scendere BTC a 76.465 dollari, oggi a mezzogiorno è risalito vicino a 77.200, ma questa ripresa non è ancora del tutto fluida.
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha annunciato che ad agosto il PPI è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua. Analizzando più nel dettaglio, la pressione principale è sul lato delle merci, con l'aumento dei prezzi dell'energia come causa principale. La catena di preoccupazioni del mercato è molto diretta: energia costosa, inflazione più difficile da ridurre, tassi d'interesse più difficili da allentare.
Alle 14:05 guardando OKX, BTC ha rimbalzato di circa 700 dollari dal minimo di ieri sera, ma il tasso di finanziamento perpetuo è ancora intorno allo 0,0074%. Il prezzo ha recuperato solo metà della perdita, il costo per andare long è già tornato, chi cerca il rimbalzo è più veloce della conferma sul mercato spot.
Oggi non inseguo questo rialzo, il core spot rimane invariato, continuo a detenere le altcoin. Prima della pubblicazione del CPI alle 20:30 di stasera, se BTC non riesce a tornare sopra i 77.800 dollari, continuerò a difendermi; solo se torna sopra i 77.800 e il tasso di finanziamento scende sotto lo 0,005% considererò che questa discesa è stata già ripulita.
Dati: BLS, OKX. Registrazione personale, non costituisce consiglio d'investimento. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Questa bomba è davvero più grande del previsto 💣 `Brent111` = massimo da maggio
Inizio anno 60,7 → ora 111, `8 mesi 83%`. Un barile più caro di 50 dollari, che fa volare direttamente le aspettative di inflazione
*1. Perché il petrolio è improvvisamente schizzato*
**Motivo** **Impatto**
**Gli Houthi colpiscono il gasdotto saudita** Questo è il lifeline dell'Arabia Saudita per aggirare lo Stretto di Hormuz. Equivale a un doppio colpo a catena di approvvigionamento + geopolitica
**Rischio Mar Rosso in aumento** #Rischio Mar Rosso in aumento, ritorno del petrolio a cento dollari. Costi di trasporto + assicurazione in aumento
**Da inizio anno a ora** 60,7 → 111. I costi energetici hanno già trasmesso due cicli
*2. Impatto nucleare su Fed & CPI*
Hai ragione: `il prezzo del petrolio colpisce in faccia la Fed`
`#PPI superiore alle attese, stasera il CPI definirà la direzione`
L'aumento dell'83% del prezzo del petrolio si trasmetterà su tre linee:
1. *Trasporto* → costi logistici
2. *Produzione* → materie prime + costi energetici
3. *Chimica* → tutta la filiera di plastica e fertilizzanti
Quindi `il CPI probabilmente esploderà`. A settembre la probabilità di aumento dei tassi era già al 60%, con il petrolio in aumento potrebbe salire direttamente al `70%+`
Ieri la gente di LMAX ha detto: `se la Fed sospende gli aumenti dei tassi è positivo per BTC`. Ora la possibilità di sospensione sembra in calo
*3. Trasmissione al settore crypto*
`Gli asset rischiosi temono soprattutto: tassi alti + petrolio caro`
**Asset** **Impatto a breve termine**
**$BTC** Ieri sera il PPI è stato del 5,4%, leggermente superiore alle aspettative, e $BTC è stato schiacciato direttamente da sopra 79k a 76,8k. Il mercato con leva ha subito un'altra ondata di liquidazioni, con 450 milioni di dollari liquidati, la maggior parte dai long.
Questo copione in realtà non è nuovo: dati sull'inflazione superiori alle aspettative → aumento della probabilità di rialzo dei tassi → rendimento dei titoli di Stato USA in aumento → asset rischiosi sotto pressione. Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto il 5,35%, il livello più alto dal 2007, questa pressione non è uno scherzo.
Ma la vera cosa interessante è stasera.
Il CPI sarà alle 20:30, questa è l'ultima lettura dell'inflazione prima del FOMC di settembre. Il PPI è solo un antipasto, il CPI è il piatto principale. Se anche il core CPI supera le aspettative, la probabilità di un rialzo dei tassi salirà direttamente all'80%, e BTC probabilmente cercherà ancora supporto verso il basso. Al contrario, se il core CPI si mantiene stabile o sotto le aspettative, il mercato inizierà subito a scontare un "fallimento delle aspettative di rialzo", e asset come $BTC, che sono stati eccessivamente venduti, rimbalzeranno rapidamente.
In parole povere, ora $BTC è bloccato intorno a 77k, sia i long che i short stanno aspettando quel numero di stasera.
Il PPI ha già alzato le aspettative, quindi finché il CPI non esplode, è una buona notizia. Se esplode, 76k potrebbe non reggere.
Stasera non dormite troppo profondamente. $BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 @OKX中文 Apri il software di mercato, BTC oscilla intorno a 76K. Chiudi. Guarda di nuovo nel pomeriggio, 76K. Guarda di nuovo la sera, 76K.
Una settimana fa era 76K, due settimane fa anche 76K, un mese fa ancora 76K.
Non sale, non crolla. Sta solo lì a consumarsi.
Fino a quando inizi a dubitare di te stesso: cosa sto facendo con questa roba?
Un crollo ti fa sentire più sicuro — almeno sai cosa sta succedendo. La lateralità è diversa. La lateralità è il mercato che ti taglia il cuore con un coltello smussato, avanti e indietro, per un mese.
Questo tipo di mercato fa venire più voglia di tagliare le perdite rispetto a un crollo.
Perché il crollo ti fa paura, la lateralità ti fa dubitare.
Ieri l’ETF ha registrato un deflusso di 282,7 milioni di dollari.
ARKB ha perso 164 milioni, GBTC 36,4 milioni, FBTC 33,6 milioni. Aggiungi l’indice di premio di Coinbase che è negativo da 5 giorni consecutivi, sembra che gli acquisti negli USA siano scomparsi collettivamente.
Quando vedi questi numeri, nella tua testa c’è solo un pensiero: le istituzioni stanno ritirandosi? Devo scappare?
Ma prima calmati.
Dai un’occhiata al report di JPMorgan — nella settimana del 4 settembre, i tre principali tipi di ETP crypto negli USA hanno registrato un deflusso netto di 1,126 miliardi di dollari. Suona spaventoso, vero?
Ma nello stesso report c’è un altro numero: l’ETP Bitcoin ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 58,2 miliardi di dollari.
58,2 miliardi. In un contesto di deflussi di 1,1 miliardi in un mese.
I dati di Onchain Lens sono ancora più diretti: da settembre, l’ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 622,7 milioni di dollari, la tendenza complessiva dei fondi di questo mese non è ancora negativa.
Hai capito?
I deflussi di 1,126 miliardi, messi nel bacino di 58,2 miliardi, non sono nemmeno una goccia nel mare. Non è una ritirata, è solo un cambio di posto.
I deflussi durante un calo e quelli durante una lateralità sono due cose diverse.
I deflussi durante un crollo si chiamano vendite di panico, che spesso significano che il fondo è vicino. Ma i deflussi durante una lateralità significano solo che le istituzioni stanno aspettando un prezzo più basso, non che stiano negando questo asset.
Hai notato?
Dal 28 agosto al 2 settembre, le balene on-chain hanno comprato circa 6765 BTC durante il ritracciamento, per un valore di 521 milioni di dollari.
Strategy ha sospeso gli acquisti per una settimana, ma detiene 845.050 BTC con un costo medio di 75.412 dollari, e ha 6,5 miliardi di dollari in riserve di liquidità in attesa.
Queste persone non stanno scappando. Stanno aspettando. Aspettano un prezzo che ritengano "valga la pena".
E tu, perché non hai la loro pazienza, sei quello che viene spazzato via.
Guarda un altro segnale controintuitivo.
L’indice di paura e avidità ora è 69-70, ancora nella zona "avidità". Il prezzo sta ritracciando, ma il sentimento non è crollato.
Un mese fa questo indice era 27 — paura estrema.
Il prezzo è sceso, ma il sentimento è diventato più ottimista. Cosa significa? Significa che chi è rimasto nel mercato non è bloccato, ma crede davvero in questo asset.
Chi crede non ha paura di aspettare. Chi ha paura di aspettare, non dovrebbe essere qui.
Allora cosa fare adesso?
Ti do prima una risposta che potresti non voler sentire: non fare nulla.
Non prevedere la direzione. Non usare leva. Non fare scommesse direzionali prima della decisione FOMC.
La probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è già salita dal 35% a oltre il 60%, il prezzo del petrolio oltre i 100 ha riacceso le aspettative di inflazione. Queste cose non le controlli, scommettere su di esse significa scommettere sulle decisioni altrui.
L’unica cosa che puoi controllare è una: abbassare le aspettative, allungare l’orizzonte temporale.
In questa situazione, la posizione è diecimila volte più importante della direzione.
La lateralità è il mercato che ti fa una domanda: ci credi davvero?
Se ci credi, 76K e 62K non fanno differenza — stai tenendo un asset, non un prezzo.
Se non ci credi, anche 80K è un punto di vendita — stai solo scommettendo su qualcosa che non hai nemmeno chiarito.
Un mese fa, con l’indice di paura a 27, non hai osato comprare; ora con la lateralità a 76K sei indeciso se scappare. Il problema non è mai stato il mercato, ma che la tua posizione supera la tua comprensione.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 $BTC è effettivamente sceso, proprio come mi aspettavo.
Il Bitcoin ha oscillato tra 77.000 e 78.000 per una settimana, ora che le aspettative di aumento dei tassi sono forti, non è una buona notizia per le criptovalute, è un segnale negativo!
Per fortuna le istituzioni non sono fuggite. Lookonchain mostra un afflusso netto di BTC ETF nelle ultime 24 ore di 2038 unità (circa 162 milioni di dollari), un afflusso netto cumulativo di 7 giorni di 11.100 unità, circa 880 milioni di dollari; secondo SoSoValue, nella settimana fino al 5 settembre sono stati raccolti 987 milioni di dollari, il patrimonio netto totale dei prodotti ha superato i 101,25 miliardi di dollari, con un afflusso netto storico cumulativo di 55,6 miliardi di dollari. Chi compra mette soldi veri.
Ma la soglia psicologica degli 80.000 dollari non si supera, la EMA a 20 giorni è a 76.700, la EMA a 50 giorni a 72.000, l'RSI è a 61,5 senza essere ipercomprato, mentre le posizioni aperte sono arrivate a 53 miliardi di dollari.
Stasera alle 20:30 ora di Pechino uscirà il CPI USA di agosto, il valore precedente era del 3,4% su base annua, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è già salita oltre il 60%, il Bitcoin aspetta solo il segnale.
Se il CPI supera le aspettative e scende, si guarda prima a 72.000. Prima del CPI non fatevi prendere dall'entusiasmo, aspettate che i dati siano ufficiali. Il Brent ha superato i 111 dollari al barile, la prima volta da maggio. All'inizio dell'anno era a 60,7, un aumento dell'83% in otto mesi, più di 50 dollari in più a barile.
La scintilla è stata che si dice che i ribelli Houthi dello Yemen abbiano colpito per la prima volta il gasdotto est-ovest dell'Arabia Saudita. Questo gasdotto è la linfa vitale per l'Arabia Saudita per trasportare petrolio dal Golfo di Hormuz al Mar Rosso; ora che è stato colpito, significa un altro duro colpo all'offerta.
A questo livello di prezzo del petrolio, la pressione inflazionistica si riflette direttamente sulla Federal Reserve. Il mercato stava già scommettendo su un aumento dei tassi a settembre, ora con il petrolio che vola così in alto, i dati CPI probabilmente non saranno positivi. L'aumento del prezzo del petrolio si trasmetterà a tutto il settore dei trasporti, manifatturiero e chimico, non è qualcosa che si può assorbire nel breve termine.
Prima si diceva che il CPI sarebbe stato la più grande sorpresa negativa di questa settimana, ora sembra che questa sorpresa sia ancora più grande del previsto.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #红海风险扩大，百美元油价再现 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BZ La società ha rivelato una guida al fatturato mediano per il prossimo trimestre fiscale di 10,55 miliardi di dollari, inferiore alle aspettative unanimi degli analisti di 11,16 miliardi di dollari; contemporaneamente, la società ha indicato che lo spazio per un aumento del margine lordo è limitato, non potendo continuare la tendenza di crescita costante precedente.
Il mercato aveva già formato aspettative molto elevate in precedenza, con gli investitori che presumevano che SanDisk avrebbe superato ampiamente le previsioni ogni trimestre. Quando i risultati si limitano a soddisfare le aspettative senza continuare a superarle, si verifica un "tutto il positivo è già stato scontato", noto anche come Sell the News (vendere dopo la notizia positiva), che è stato il fattore scatenante diretto per il calo del prezzo delle azioni in questa occasione; dopo la pubblicazione del bilancio, il titolo è rapidamente sceso durante la seduta, entrando poi in una fase di correzione continua.
Prendendo come esempio questa situazione, alla chiusura del 10 settembre 2026, il prezzo di chiusura di SanDisk era di 1692,59 dollari, con una perdita giornaliera di 71,58 dollari, pari al 4,06%, proseguendo la tendenza di correzione precedente. Posizione short 100x su $SOL con un profitto non realizzato del 186%, anche se sembra in rosso il mercato è sceso meno del 2%. Questo tipo di trade si basa solo su una posizione estremamente ridotta e una buona dose di fortuna.
Aperto a 101, sceso a 99.8, con continue oscillazioni e spike che avrebbero fatto azzerare una posizione pesante, io non ho guardato il mercato e sono riuscito a resistere.
Ho spostato lo stop loss al prezzo di entrata per proteggere il capitale, ora è come giocare alla lotteria gratis, senza cercare di indovinare il minimo; se il rimbalzo supera la media mobile scappo subito. $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Nessuna previsione, nessuna emozione, e nessun bisogno di dimostrare di avere ragione.
Questa mattina, la mia valutazione è stata effettivamente sbagliata.
$BTC, $ETH, $ZEC hanno continuato a indebolirsi nella sessione di trading precedente, e inizialmente pensavo che dopo una discesa continua potesse verificarsi un rimbalzo tecnico.
Ma non ho inseguito il ribasso, e sono contento di non aver fatto un acquisto avventato.
Altrimenti, la posizione di apertura di oggi sarebbe potuta diventare una transazione molto scomoda.
Ora ciò che merita più attenzione non è "indovinare il fondo", ma cosa il mercato sta effettivamente scambiando:
🟠 $BTC → circa $77K, gli ETF spot hanno recentemente visto un deflusso di capitali
🔵 $ETH → circa $2,43K, la performance dei capitali negli ETF è temporaneamente superiore a quella di BTC
🟣 $ZEC → mantiene ancora una forza relativa, con i capitali e la domanda degli ETF recentemente al centro dell'attenzione del mercato
Sul fronte macro, l'IPP di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile, la pressione inflazionistica si somma all'aumento del prezzo del petrolio, e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre sono salite fino a circa il 70%. I dati CPI di oggi continueranno a influenzare le aspettative sui tassi.
Nel frattempo, la crescita più recente del business cloud di Oracle ha raggiunto il 121%, la domanda di infrastrutture AI rimane forte, ma gli asset rischiosi sono ancora sotto pressione a causa dell'alto prezzo del petrolio e dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA.
Quindi ora il mio pensiero è molto semplice:
Non indovinare il rimbalzo, non inseguire il ribasso.
Prima osserva i flussi di capitale, il volume degli scambi e se i supporti chiave riescono a reggere.
Il mercato non ti darà un rimbalzo solo perché "pensi che debba esserci un rimbalzo".
A volte, non fare nulla è la migliore operazione. 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFUn ministro delle finanze che afferma di conoscere le intenzioni della banca centrale di un altro paese, la prima reazione dei market maker non è credere, ma ricalcolare il rischio.
La Banca del Giappone probabilmente aumenterà i tassi di interesse di venticinque punti base la prossima settimana, un'operazione di routine. Ma il lato americano ha anticipato la notizia, sottraendo metà del controllo sulla gestione delle aspettative, il che farà aumentare la volatilità implicita degli asset in yen. I market maker possono solo allargare gli spread per coprire questa incertezza.
La catena più probabile è: più frequenti sono le interferenze, meno il mercato crede nell'indipendenza della Banca del Giappone, e invece scommette in anticipo su un cambio di politica. Al momento manca una prova diretta che dimostri che gli Stati Uniti abbiano effettivamente ottenuto informazioni interne.
Tenere d'occhio la volatilità implicita overnight dello yen dopo la riunione della prossima settimana. Se non diminuisce ma aumenta, significa che la credibilità è stata compromessa e già prezzata.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $HYPE Oracle in rialzo, Adobe in calo: il bull market dell'AI non è finito, ma l'era del "tutto cresce con l'AI" è terminata!
I bilanci di Oracle e Adobe indicano una cosa:
il mercato non compra più la storia dell'AI, ma premia solo le aziende che riescono a trasformare l'AI in ricavi e profitti.
Iniziamo da Oracle.
Ricavi Q1 a 19,3 miliardi di dollari, +30% anno su anno, ricavi da infrastrutture cloud in crescita del 121% anno su anno, obiettivo ricavi FY2027 rivisto a 90 miliardi di dollari.
Dopo la pubblicazione del bilancio, grazie alla continua crescita della domanda di infrastrutture AI, ordini, ricavi e guidance futura sono stati abbastanza forti, con un rialzo post-mercato di circa il 7%.
Passiamo ad Adobe.
Ricavi a 6,76 miliardi di dollari, +13% anno su anno, ARR legato all'AI in crescita di oltre il 150% anno su anno, ma dopo il mercato è sceso del 2,3%.
Il mercato inizia a chiedersi: con una crescita AI così rapida, perché la crescita complessiva dei ricavi è solo del 13%?
Avere AI non significa avere crescita; avere crescita non significa avere profitti.
Per selezionare aziende AI, consiglio di considerare quattro punti:
· Se l'AI si è trasformata in ordini e ricavi reali;
· Se c'è capacità di pricing, se si può aumentare ARPU e margini;
· Se la spesa in conto capitale è sotto controllo e i ricavi coprono gli investimenti;
· Se il flusso di cassa migliora di pari passo.
Il bull market dell'AI non è finito, ma il mercato premierà solo le aziende che trasformano davvero l'AI in denaro.
#OsservatoreBilanci: Oracle e Adobe consegnano i conti stasera
$xORCL $xAAPL $ETH Se qualcuno ieri sera ha inseguito lo short intorno a 2404, supponendo una leva di 30x, ora ETH si trova intorno a 2460-2470, e le posizioni di queste persone sono diventate molto difficili:
2404 → 2460: contro tendenza circa +2,33%, ROE teorico a 30x circa -70%
2404 → 2470: contro tendenza circa +2,75%, a 30x circa -82%
2404 → 2480: contro tendenza circa +3,16%, a 30x circa -95%
Quindi, poco fa ho visto la zona di resistenza tra 2470 e 2480, oltre alla pressione tecnica e al muro di ordini, c'è anche una possibile microstruttura:
Se ieri sera intorno a 2400 si sono accumulate molte posizioni short ad alta leva, 2470-2480 potrebbe essere la zona di liquidazione/stop loss forzato per una parte degli short.
Questo spiega anche perché una volta che 2470 viene superato e il muro di vendita a 2480 viene effettivamente consumato, il prezzo potrebbe accelerare improvvisamente — lo stop loss e la chiusura delle posizioni short sono ordini di acquisto, che spingono il prezzo a salire ulteriormente.
Quindi ora 2470-2480 è sia una zona di resistenza per i long, sia una zona pericolosa per gli short ad alta leva. Queste due forze si scontreranno frontalmente lì. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
La collaborazione tra OpenAI e Samsung è apparentemente uno "sviluppo congiunto", ma in realtà è un "accordo per ottenere un secondo fornitore". La capacità produttiva e i rischi geopolitici di TSMC sono evidenti, OpenAI ha bisogno che Samsung riesca a far funzionare il processo a 2nm.
Harrison Kim, direttore generale di OpenAI per la Corea, ha confermato a Seoul che la "progresso più significativo" nella produzione e ricerca congiunta di chip di nuova generazione con Samsung è stato raggiunto. In precedenza la collaborazione era limitata alla memoria — Samsung e SK Hynix forniscono HBM4 per Stargate. Ora l'ambito si è esteso alla produzione logica.
Il rendimento del processo a 2nm di Samsung è una variabile chiave. All'inizio dell'anno era circa il 60%, recentemente è salito a circa l'80%, raggiungendo il livello di produzione di massa. La capacità pianificata dello stabilimento di Taylor è già completamente prenotata da clienti come Tesla, Broadcom, Arm e altri. Samsung ha la capacità di accogliere ordini e ha già una lista d'attesa.
Da parte di OpenAI, il primo chip Jalapeño è prodotto da TSMC con processo N3P. La seconda generazione è in fase di sviluppo, la terza è in fase di pianificazione. Coinvolgere Samsung come secondo fornitore ha come motivazione principale la flessibilità della capacità produttiva e la sicurezza della catena di approvvigionamento.Il 10 settembre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari. ARKB ha registrato un deflusso di 164,3 milioni, mentre GBTC e FBTC hanno perso ciascuno oltre 30 milioni.
L'indice di premio Bitcoin di Coinbase ha registrato valori negativi per 5 giorni consecutivi, con l'ultimo dato a -0,042%.
Due eventi che sembrano una "nuova correzione".
Lo scorso anno, durante il "crollo del 10/11", il premio negativo è durato circa 30 giorni. Da gennaio a febbraio di quest'anno, 40 giorni. In entrambe le occasioni, il mercato ha interpretato la situazione come un "evento" — qualcosa è successo, basta aspettare.
E poi?
Dal 19 maggio al 23 agosto, 97 giorni.
Il premio si è addirittura raddoppiato.
Il 24 agosto, l'indice di premio è tornato positivo, segnando 0,0052%. Il mercato ha esultato, dicendo "il mercato statunitense è tornato".
E invece? È durato solo qualche segnale sporadico, per poi tornare negativo dopo due settimane, per 5 giorni consecutivi.
Questo è il punto che merita più attenzione.
Dopo 97 giorni di sconto, un premio positivo diventa un'anomalia da spiegare.
Prima il premio positivo era la norma, il premio negativo era una notizia. Ora è il contrario — il premio negativo è lo stato predefinito, e solo occasionalmente un premio positivo merita una notizia flash.
Non è che l'indicatore oscilli. È cambiato l'ambiente.
Guardiamo un dettaglio più fine.
L'attuale sconto del -0,042% è in realtà "mite" rispetto al -0,1066% di metà agosto e al -0,1323% di inizio giugno. Anche il report di JPMorgan conferma che, sebbene i deflussi settimanali degli ETP siano rallentati, "la tendenza non si è invertita".
Questo indica che gli acquirenti statunitensi non stanno ritirandosi in modo panico — semplicemente non stanno più entrando costantemente.
Questo è il punto più critico.
Negli ultimi due anni, gli acquisti spot statunitensi sono stati il motore principale della crescita di BTC. I flussi in entrata negli ETF sono il dato più importante da monitorare ogni giorno all'apertura, e il premio di Coinbase è il primo segnale per capire se "le istituzioni sono presenti o meno".
E ora?
Gli acquirenti statunitensi sono diventati "l'attore assente predefinito".
Quando tornano occasionalmente, devi spiegare perché. Quando non ci sono, non serve spiegare — è la normalità.
Bitcoin ora si aggira intorno a 76.500 dollari, oscillando tra 75.000 e 82.000. Il prezzo non è crollato, ma la struttura della forza che lo guida è cambiata.
La politica macroeconomica restrittiva pesa, i conflitti geopolitici pesano, e il più grande canale — gli acquisti spot statunitensi — perde colpi.
Non c'è una grande notizia negativa. È che il più grande acquirente incrementale è diventato un venditore netto abituale.
Quando i 97 giorni di sconto diventeranno un record storico, il prossimo premio positivo potrebbe richiedere un mercato toro per essere spiegato.
Non usare vecchie mappe per cercare nuovi continenti.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Ieri sera l'ETF su Bitcoin ha registrato un deflusso di 282,7 milioni di dollari.
ARKB ha visto un deflusso di 164 milioni, GBTC di 36,4 milioni.
Nel gruppo è scoppiato il caos. “Gli istituzionali stanno scappando”, “Il mercato toro è finito”, “Se non scappi ora è troppo tardi”.
E poi?
Se oggi apri una posizione short basandoti su questi dati, il prezzo potrebbe già essere rimbalzato.
Perché i dati dell'ETF sono T+1. Quello che vedi come “deflusso di 282,7 milioni” riflette le operazioni di ieri. I fatti di ieri te li dicono oggi. Non è informazione, è un necrologio.
Jiang Zhuoer l'8 settembre ha detto una cosa molto chiara: “Fare trading guardando i dati degli ETF è come guidare guardando lo specchietto retrovisore.”
Cosa si vede nello specchietto retrovisore? Ti dice se la strada appena percorsa era dritta o curva. Ma non ti dice se davanti c'è una buca.
E il parabrezza? È l'indice di premio di Coinbase.
Questo indicatore misura in tempo reale il differenziale di prezzo del Bitcoin tra Coinbase Pro e Binance. Un premio positivo indica che gli americani stanno comprando avidamente; un premio negativo indica che il mercato USA sta vendendo o semplicemente non compra.
L'8 settembre Jiang Zhuoer ha osservato che il premio si è ampliato e poi è diventato negativo, anticipando il deflusso dall'ETF. Quando i dati ufficiali dell'ETF sono stati pubblicati, il mercato aveva già finito di scendere.
Tu vedi il risultato. Lui vede la causa.
E ora come sta l'indice di premio?
Negativo per 5 giorni consecutivi, l'ultimo valore è -0,042%.
Il numero è negativo, suona spaventoso. Ma la cosa importante non è il segno, ma l'entità.
Confronta: a metà agosto era -0,1066%, a inizio giugno -0,1323%. Questo -0,042% è un "debole negativo".
Cosa significa debole negativo?
Il mercato americano non spinge all'acquisto, ma non c'è panico da fuga. Non è una fuga precipitosa, è come "spostare una sedia vicino alla porta ma non uscire".
Il significato del debole negativo è chiaro: non ci sarà un crollo, ma neanche una crescita. Nessun afflusso netto, nessuna fuga di massa. In una parola: resistere.
Dati ancora più dolorosi:
Dal 19 maggio al 23 agosto, l'indice di premio è stato negativo per 97 giorni consecutivi. È il record storico più lungo. Il record precedente era di 40 giorni da gennaio a febbraio, e prima ancora 30 giorni durante il crollo dello scorso anno.
Un livello completamente diverso.
Il premio negativo non è più un segnale di "problemi", ma è diventato strutturalmente lo stato predefinito della domanda spot americana. Il 24 agosto è tornato positivo per un attimo, segnando 0,0052%, ma è subito tornato negativo.
Un premio positivo occasionale è diventato un'anomalia. Questo vale più di qualsiasi deflusso giornaliero.
Stasera c'è il CPI. Questa è la prossima variabile. Se il CPI supera le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi sale e BTC potrebbe scendere a 76.000 o anche 75.000. Se il CPI è inferiore alle attese, le aspettative di aumento si riducono e il rimbalzo è imminente.
Ma qualunque sia l'andamento del CPI, devi ricordare questo schema:
Indice di premio che diventa negativo e si amplia → attenzione al deflusso dell'ETF, non affrettarti a comprare al ribasso.
Indice di premio che si restringe → il deflusso rallenta, osserva la situazione.
Indice di premio che torna positivo → conferma il ritorno degli istituzionali, questo è il vero segnale.
Ora siamo a -0,042%, in fase di "restringimento". Dal -0,1066% al -0,042%, significa che la pressione di vendita non sta aumentando.
Ma questo non significa che gli acquirenti siano tornati. Significa solo che nessuno ha fretta di vendere.
Non usare i dati ETF di ieri per giudicare il mercato di domani. L'indice di premio è un termometro in tempo reale, i dati ETF sono un rapporto post-mortem della notte precedente.
Il termometro segna ancora 37,2 gradi. Non sei morto, ma non aspettarti di saltare in piedi.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 币圈有一个很容易混淆的概念：只要我换成稳定币，我就避险了。 其实不完全对。 把 BTC、山寨币换成 USDT 或 USDC，本质上是避开加密资产短期波动，让自己暂时回到美元现金仓位。这在交易层面非常重要，尤其是市场暴跌、杠杆连环清算、流动性快速收缩的时候，稳定币就是最直接的防守工具。 但稳定币不是黄金。 稳定币锚定的是美元，而黄金对冲的恰恰是长期货币购买力、货币信用和宏观不确定性。你拿着稳定币，可能躲过了 BTC 一天 [10\%] 的下跌；但如果未来几年货币持续扩张、实际利率变化、财政压力上升，单纯持有现金并不意味着你的购买力没有损失。 这就是为什么真正成熟的仓位里，现金、黄金和 BTC 的角色并不一样。 稳定币负责等待机会，保证你在极端波动里还有子弹；黄金负责应对传统金融体系和宏观环境里的长期噪音；BTC 则承担高波动、高弹性，以及对未来货币体系的押注。 很多人喜欢问：现在应该全仓 BTC，还是全部换稳定币？ 这种问题本质上就是把交易做成了站队。 市场真正奖励的，往往不是信仰最坚定的人，而是能在不同资产之间切换、也能承认自己并不确定的人。 稳定币是现金管理工具，不是万能避险答案。黄#BTC现货ETF连续流出
Ultimi dati
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha iniziato un deflusso netto consecutivo per più giorni, con la scala del deflusso giornaliero in continua espansione, il prezzo di mercato di $BTC è 76430, sotto pressione al ribasso, con le posizioni long a leva sul mercato che vengono chiuse una dopo l'altra, l'umore di attesa del mercato si è chiaramente intensificato, tutti i fondi stanno aspettando i risultati del CPI di stasera.
Consenso di mercato
Le opinioni ribassiste ritengono che il continuo riscatto rappresenti un ritiro attivo dei fondi istituzionali, con una mancanza di acquisti di supporto a breve termine, lo spazio di aggiustamento si aprirà ulteriormente;
Le opinioni neutrali suggeriscono che questo deflusso è più un ribilanciamento per la gestione del rischio, non un'uscita definitiva a lungo termine, e che una volta che i dati sull'inflazione si attenueranno, i fondi torneranno rapidamente.
Analisi della logica di fondo
Il flusso di fondi degli ETF rappresenta l'atteggiamento marginale delle istituzioni, un deflusso continuo amplificherà la pressione di vendita sul mercato, ma è più un risultato che una causa. Ciò che influenza veramente l'andamento attuale sono i dati sull'inflazione e i tassi dei titoli di Stato USA. Finché la pressione macro non si allevia, anche se si verifica un rimbalzo a breve termine, la resistenza superiore rimane elevata. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121% Se il CPI è solo "in linea con le aspettative", non è necessariamente negativo. Perché il mercato ha già anticipato il rischio di aumento dei tassi, attualmente c'è addirittura circa il 70% di aspettative di aumento. Finché i dati non sono più caldi delle aspettative, potrebbe invece verificarsi un improvviso rialzo di BTC per un "crollo negativo". Quindi non scommetterò semplicemente sulla direzione alle 20:29.
In sintesi: se dovessi scommettere ora, punterei su "prima 75K", ma con un leggero vantaggio; la vera svolta sarà chi tra 76.400 e 78.200 verrà superato efficacemente per primo.
Se stasera il Core CPI ≤0,2%, cambierò immediatamente la mia valutazione in rialzista, con un obiettivo iniziale tra 79.700 e 80.400; se il Core CPI ≥0,3%, tenderò chiaramente verso 75K o addirittura 74,7K. La bomba CPI esplode stasera alle 20:30!
Qualsiasi dato non significativamente inferiore alle aspettative = ribassista.
Venerdì + vuoto di liquidità nel weekend + FOMC giovedì prossimo = tripla mazzata.
Il PPI l'ha già anticipato: vendita globale, probabilità di aumento CME schizzate al 72,4%.
Storia: sopra il 69% → segue aumento. Questa volta probabilmente nessuna eccezione.
Ogni rimbalzo è un'opportunità per shortare. I long sono il carburante.
BTC è a un respiro dalla linea di salvezza a 76.200.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5%，BTC和QQQ一起挨打
Questa ondata di ribasso non è dovuta a qualche problema interno al mondo delle criptovalute, ma al fatto che i capitali globali sono costretti a ricalcolare i conti: quando i titoli di Stato USA a 10 anni offrono un rendimento vicino al 5%, BTC e le azioni tecnologiche sopravvalutate devono mostrare aspettative di crescita più elevate per trattenere i fondi.
$BTC è attualmente intorno a 77.100$, è sceso sotto 77.000$ per un momento, con un calo cumulativo superiore al 5% questa settimana. L'indice PPI di agosto è salito al 5,4% su base annua, il Brent si avvicina a 109$, e la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è tornata intorno al 70%; nel frattempo, mercoledì l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 120 milioni di dollari, più del doppio rispetto al giorno precedente. 76.300$ è la linea di difesa chiave per questo rimbalzo, se persa potrebbe continuare a testare i 75.000$; al rialzo, prima riconquistare 78.000$, poi si potrà parlare di 80.000$. Ora non si tratta di indovinare il fondo, ma di vedere se il deflusso dagli ETF può fermarsi.
$QQQ ha chiuso a 708,69$, in calo dell'1,07%. I risultati delle aziende tecnologiche non sono crollati improvvisamente, ciò che è cambiato davvero è il denominatore della valutazione: con i titoli di Stato USA a 10 anni vicino al 5%, i flussi di cassa futuri devono essere scontati a un tasso più alto. 706 è il primo supporto, 700 la barriera psicologica; solo tornando sopra 716-720 si potrà dire che i capitali sono disposti a riprendere il rischio di durata. Il fatto che BTC e QQQ si indeboliscano insieme indica che questa volta non è un problema interno alle criptovalute, ma che la liquidità macroeconomica si sta restringendo.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC现货ETF连续流出
$BTC ETF spot continua a registrare deflussi, con i fondi che si spostano verso ETH e XRP
Ho appena visto i dati: l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti di circa 167 milioni di dollari dall'8 al 9 settembre, con un deflusso di 120 milioni solo il 9, principalmente a causa del rimborso di ARKB, mentre MSBT ha avuto un piccolo afflusso di 4,49 milioni. In precedenza, dal 2 al 4 settembre, c'è stato un afflusso cumulativo di circa 1,01 miliardi; questa ondata di deflussi non ha ancora invertito la tendenza precedente, ma l'interesse per le sottoscrizioni è chiaramente diminuito.
Nello stesso periodo, l'ETF spot ETH ha registrato un afflusso netto di circa 34,75 milioni il 9, l'ETF XRP un afflusso di 5,14 milioni, mentre l'ETF SOL è leggermente passato in negativo. Questa divergenza appare particolarmente interessante nel contesto della pubblicazione del CPI, dell'aumento della probabilità di rialzo dei tassi, del prezzo del petrolio sopra i cento dollari e dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA.
BTC è sceso dal picco di 79.768 a 76.464, perdendo circa l'1,5% nelle ultime 24 ore, stabilizzandosi ora intorno a 77.248. Questo ritracciamento è principalmente dovuto alla pressione macroeconomica combinata con i deflussi di fondi dagli ETF, ma ETH si mostra relativamente resistente e XRP continua ad attrarre capitali.
Se, dopo un allentamento della pressione macro, BTC continua a registrare deflussi mentre ETH e XRP continuano ad attrarre capitali, potrebbe non trattarsi solo di un ribilanciamento per la copertura del rischio, ma di una ricalibrazione interna degli asset crittografici.Le correnti nascoste dietro i dati: sotto il deflusso di fondi dagli ETF, la strategia inversa dei giganti del private equity su BTC
L'attenzione del mercato è quasi interamente concentrata sui flussi giornalieri di fondi degli ETF spot su BTC; ogni volta che si registra un deflusso netto, l'opinione pubblica grida "fuga degli istituzionali". Tuttavia, pochi scavano a fondo nel rapporto 13F della SEC, che invece rivela un quadro di mercato completamente diverso.
Nel secondo trimestre di quest'anno, nonostante gli ETF spot su $BTC abbiano subito riscatti massicci e continui deflussi da prodotti standardizzati, hedge fund e family office, ovvero istituzioni di private equity, hanno acquistato controcorrente sul mercato OTC fuori borsa. Il risultato è che la posizione totale degli istituzionali è aumentata del 7,5% su base trimestrale.
In sostanza, si tratta di due categorie di capitali completamente eterogenee:
I fondi dietro gli ETF sono per lo più trend follower e fondi pensione di allocazione, che tendono a riscattare per proteggersi durante forti oscillazioni; mentre i capitali di private equity rivelati dal 13F, come gli hedge fund, sono tipici investitori a lungo termine e controcorrente. Acquistano discretamente fuori borsa durante i ritracciamenti del prezzo e trasferiscono in cold storage; poiché aggirano il canale ETF, questa attività non si riflette nei flussi degli ETF.
Spostando l'attenzione su $ETH, la logica si differenzia. Nel secondo trimestre, la crescita dell'esposizione delle istituzioni su ETH ha superato significativamente quella su BTC. L'acquisto di ETH da parte degli istituzionali è in parte destinato allo staking per ottenere rendimenti on-chain; al contrario, BTC non genera interessi, quindi l'acquisto da parte del private equity è puramente una scelta di allocazione patrimoniale, mirata a coprire i rischi potenziali legati al dollaro e ai titoli di stato USA.Il 9 settembre si è verificata una serie di differenziazioni di capitale facilmente trascurabili.
L'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 120 milioni di dollari, ma nello stesso giorno, l'ETF di ETH ha avuto un afflusso netto di 34,75 milioni di dollari, SOL un afflusso netto di 11,73 milioni di dollari e XRP un afflusso netto di 12,29 milioni di dollari.
Questo è avvenuto in un contesto in cui il PPI è salito al 5,4%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,95% e il Brent ha superato i 107 dollari.
Pertanto, "le istituzioni stanno uscendo dalle criptovalute" non è del tutto accurato.
I dati attuali sembrano piuttosto indicare che la pressione macroeconomica sta riducendo l'appetito complessivo per il rischio, ma i fondi istituzionali stanno iniziando a riassegnare tra BTC e altri asset crittografici.
I punti chiave da osservare in seguito sono due: se gli ETF di BTC continueranno a registrare deflussi consecutivi e se ETH/SOL/XRP riusciranno a mantenere afflussi netti.
Se anche questi ultimi dovessero diventare negativi contemporaneamente, allora significherebbe che i fondi stanno realmente entrando in una fase di contrazione del rischio su vasta scala. Un indirizzo ha acquistato 159 milioni di dollari in $HYPE in otto mesi, senza vendere nemmeno una moneta, cosa vuole fare esattamente?
Dati on-chain: il wallet 0x8e48 ha accumulato 1,89 milioni di $HYPE negli ultimi otto mesi, per un valore di 159 milioni di dollari. Tutto acquistato tramite il canale OTC istituzionale di Galaxy Digital, subito messo in staking, senza vendere nulla. Solo il 10 settembre ha aggiunto 116.000 monete in un giorno.
Lo staking significa che queste monete non torneranno sul mercato a breve, è un blocco reale di capitale, non un semplice segnale di trading.
Ma un altro dato è allarmante: il volume dei contratti di $HYPE è di 2,88 miliardi di dollari, mentre il mercato spot è solo di 208 milioni — i contratti sono 14 volte il mercato spot. Inoltre, intorno agli 80 dollari ci sono 30,4 milioni di dollari in posizioni long, e nel range ±5% "il 100% sono long".
Oggi $HYPE è sceso del 6,37%, prezzo attuale 78,78, ha rotto la MA20 (82,88) e il massimo a 60 giorni di 89,61.
Valutazione: la balena compra per tre anni, i trader con leva scommettono su tre giorni. A breve termine 81,5 è una linea strutturale, se viene rotta scatta la liquidazione della leva; solo sopra 89,7 si può parlare di 100. Non usare la posizione della balena per giustificare la tua leva.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Le società di tesoreria cripto finalmente si trovano di fronte a un problema più difficile di "credere o meno in BTC": quando le proprie azioni sono economiche, conviene comprare monete o riacquistare se stesse?
Strive continua ad acquistare 1.375 BTC, finanziandosi principalmente con azioni privilegiate perpetue; Strategy invece sospende gli acquisti di monete, spendendo 176,3 milioni di dollari per riacquistare STRC e aumentando il limite di riacquisto a 2 miliardi di dollari. Apparentemente le due società hanno giudizi diversi, ma in sostanza stanno rispondendo alla stessa domanda di allocazione del capitale.
Se il prezzo delle azioni di una società supera a lungo termine il valore patrimoniale netto, emettere azioni per comprare monete può aumentare la quantità di monete per azione; ma una volta che il premio scompare, continuare a finanziare l'espansione potrebbe far sì che i nuovi BTC non appartengano agli azionisti storici, mentre la diluizione certamente sì. In questo caso, riacquistare titoli a sconto può creare più valore che inseguire il prezzo delle monete per aumentare la posizione.
Questo è anche il mio nuovo criterio per valutare l'affidabilità di una società di tesoreria: se il management è disposto a scegliere il ritorno per gli azionisti piuttosto che la "classifica dei possessori di monete".
Comprare monete è facile e riceve applausi, ma il riacquisto richiede di ammettere che il mercato non riconosce temporaneamente la tua storia. Una strategia di tesoreria veramente matura non compra monete per sempre, ma sa dove mettere ogni dollaro per massimizzare il valore per azione.
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC potrebbe ora stare vivendo il momento più magico: il prezzo del petrolio lo sta colpendo, ma le sanzioni gli stanno trovando nuovi utenti.
Queste due cose sembrano completamente opposte, eppure accadono contemporaneamente.
Il prezzo del petrolio sale, la pressione inflazionistica risale, le aspettative di taglio dei tassi vengono frenate, quindi nel breve termine BTC naturalmente soffre.
Ma dall'altra parte, i pagamenti transfrontalieri tradizionali sono sempre più limitati, e alcuni paesi stanno invece iniziando a riconsiderare il valore di regolamento di asset come BTC e USDT.
Questo è il vero punto su cui vale la pena concentrarsi.
Nel breve termine, BTC è un asset rischioso, quando petrolio e CPI salgono, prima scende.
Nel lungo termine, se sempre più paesi, a causa di problemi reali come commercio, sanzioni e pagamenti transfrontalieri, saranno costretti a cercare soluzioni al di fuori del sistema finanziario tradizionale, allora il significato degli asset crittografici potrebbe stare cambiando silenziosamente.
Certo, parlare ora di “regolamento globale” è ancora prematuro, la dimensione reale, le restrizioni normative e i canali di capitale sono la risposta finale.
Quindi la domanda è:
Qual è secondo te il valore più grande di BTC in futuro, “oro digitale” o potrebbe diventare uno strumento per alcuni paesi per aggirare il sistema finanziario tradizionale?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Non oso immaginare che disastro sarebbe il mercato crypto se Trump perdesse le elezioni di midterm di novembre.
Ora nel mondo delle criptovalute si spera forse non solo in un bull market, ma in un breve rally durante una finestra politica favorevole.
Perché?
Se Trump mantiene il Congresso, c'è ancora spazio per avanzare nel quadro normativo sulle crypto, e il Clarity Act potrebbe andare avanti.
Ma se i Democratici tornano al potere, la direzione politica potrebbe cambiare radicalmente.
Inasprimento della regolamentazione, indagini del Congresso, blocco delle leggi sulle crypto: queste sono le vere paure del mercato.
Perciò molti ora sperano in un nuovo rally di $BTC e $ETH, non solo per guadagnare.
Detto brutalmente:
Più il mercato è forte, meglio va la campagna di Trump; più è debole, più le voci contro le crypto possono riemergere.
Quanto alla teoria che "dopo la sconfitta l'FBI prenderà a cacciare i grandi nomi delle crypto", non credo sia il caso di esagerare.
La vera cosa da temere è un cambiamento delle regole.
Il capitale non teme mai la regolamentazione, teme invece un cambio improvviso di politica senza aspettative chiare.
Quindi questa fase per il mondo crypto non è solo una lotta tra bull e bear.
È più una corsa per sfruttare l'ultima finestra politica sulle crypto lasciata da Trump. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Nel secondo trimestre gli ETF stanno rimborsando, ma le posizioni delle società di private equity nel 13F sono aumentate del 7,5% su base trimestrale.
La stessa "categoria" di istituzioni: una vende, l'altra acquista a poco a poco tramite cold wallet esterni. Dall'altra parte degli ETF ci sono fondi di tendenza e pensionistici, che escono in caso di volatilità; nel 13F invece ci sono soldi a lungo termine in controtendenza, che non passano per il canale ETF, quindi non si vedono affatto nei flussi di fondi giornalieri.
Sul fronte ETH, l'esposizione delle società di private equity è cresciuta più rapidamente rispetto a BTC, in parte perché puntano ai rendimenti dello staking; BTC non genera interessi, comprarlo è solo per allocazione.
Non credo che l'uscita dagli ETF equivalga a un pessimismo collettivo delle istituzioni, ma non bisogna nemmeno affrettarsi a interpretare questo 7,5% come un segnale di acquisto al ribasso. Finché i rendimenti dei titoli di stato USA non scendono, anche se le società di private equity accumulano silenziosamente, non riusciranno a spingere un trend unilaterale.
Finché i due flussi di denaro non si uniscono, io osservo soltanto, senza muovermi. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows L'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) è stato quotato solo da due settimane, ma la dimensione degli asset ha già superato i 500 milioni di dollari.
Ma fratelli, questi dati vanno analizzati con attenzione, non fatevi ingannare dai numeri superficiali. Anche Grayscale ammette: non tutto questo denaro è nuovo capitale esterno. Escludendo l'acquisto fisico da 100 milioni di dollari da parte delle società affiliate a DCG, il vero capitale incrementale di terzi è di circa 70 milioni. Tuttavia, guardando da un'altra prospettiva, ZCSH detiene già oltre 550.000 ZEC, bloccando quasi il 3% della circolazione totale della rete, accumulando una quota piuttosto significativa.
Perché questa crescita improvvisa?
In parole povere, è la "narrazione sulla privacy" che incontra il canale di conformità di Wall Street. Ora che l'AI analizza dati quotidianamente e le transazioni on-chain diventano sempre più trasparenti, i capitali tendono a spostarsi verso direzioni che possono nascondere le transazioni. Il direttore degli investimenti di Bitwise ha direttamente inserito Zcash nella lista degli "asset core per i prossimi dieci anni".
⚠️ Ma ci sono due insidie da ricordare:
Primo, le commissioni: ZCSH ha una commissione di gestione annua del 2,5%, circa dieci volte quella degli ETF su Bitcoin, quindi tenerlo a lungo può essere svantaggioso.
Secondo, gli indicatori: l'RSI di ZEC è da tempo in zona di ipercomprato estremo, con un aumento annuo superiore al 2700%. Se l'afflusso di fondi da Grayscale rallenta, il ritracciamento potrebbe essere drastico, paragonabile a un "taglio a metà".
Il settore della privacy che entra nel mainstream tramite ETF è una bella storia. Ma l'entusiasmo FOMO a breve termine è molto forte, quindi bisogna fare attenzione a non scottarsi mentre si gusta questa "fetta di carne".
Parliamone nei commenti, pensi che Zcash possa arrivare a 1500 in questa ondata? 👇🔥Ieri sera ho preso una batosta, stasera alle 20:30 sapremo se è stata ingiusta
Lo schiaffo del PPI di ieri sera ha fatto piangere il mercato: il Bitcoin è crollato vicino a 77.000, Ethereum è tornato a 2.430, ZEC ha fatto un vero e proprio volo nel vuoto.
Ma ieri sera ho detto che questa batosta potrebbe non essere chiara.
Il PPI complessivo al 5,4% è davvero caldo, ma più della metà è dovuto al rialzo dei prezzi del petrolio e del diesel, mentre il dato core mese su mese è solo dello 0,2%, inferiore alle aspettative. Quindi il CPI di stasera alle 20:30 è il vero protagonista: deve rispondere se l'inflazione è "causata dal petrolio" o se "è davvero tornata".
Ho già pensato a entrambe le possibilità. Se il core CPI si raffredda, l'ondata di ieri sera ha solo anticipato la discesa dei trader con leva, e le vendite eccessive si correggeranno; se il CPI resta alto, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, la scommessa su un rialzo dei tassi il 16 settembre aumenterà, e Ethereum e gli altcoin continueranno a soffrire. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Ultimi dati
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha iniziato un deflusso netto continuo per più giorni, con la scala del deflusso giornaliero in continua espansione, il prezzo di $BTC è a 76430, sotto pressione al ribasso, con le leve long in chiusura progressiva, il sentiment di attesa sul mercato è chiaramente aumentato, tutti i fondi stanno aspettando i risultati del CPI di stasera.
Consenso di mercato
Le voci ribassiste ritengono che il continuo riscatto rappresenti un ritiro attivo dei fondi istituzionali, con una mancanza di acquisti di supporto a breve termine, lo spazio di correzione si aprirà ulteriormente;
Le opinioni neutrali suggeriscono che questo deflusso è più un ribilanciamento per la gestione del rischio, non un'uscita definitiva a lungo termine, e che una volta che i dati sull'inflazione si attenueranno, i fondi torneranno rapidamente.
Analisi della logica di fondo
Il flusso di fondi degli ETF rappresenta l'atteggiamento marginale delle istituzioni, un deflusso continuo amplificherà la pressione di vendita sul mercato, ma è più un risultato che una causa. Ciò che influenza veramente l'andamento attuale sono i dati sull'inflazione e i tassi dei titoli di Stato USA. Finché la pressione macro non si allevia, anche se si verifica un rimbalzo a breve termine, la resistenza superiore rimane elevata.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
Non farti prendere dal panico e vendere in perdita a causa del deflusso degli ETF, né affrettarti a comprare a basso prezzo. Prima aspetta i dati del CPI di stasera, e solo dopo che il mercato darà un segnale chiaro di stabilizzazione, considera di aumentare la posizione. CPI di stasera: pubblicazione alle 20:30 ora di Pechino
1. Questo CPI è cruciale, come interpretarlo?
1. Dare priorità al core CPI (esclude alimenti ed energia volatili, rappresenta l'inflazione di base persistente, con un impatto molto maggiore rispetto al CPI complessivo)
2. Confrontare con le aspettative, non solo guardare se è alto o basso: osservare se la lettura reale è >/=/< rispetto alle aspettative
3. Guardare anche: la componente abitativa (l'affitto è il maggior freno all'inflazione core), revisione del dato precedente
4. Considerare il discorso di Wash più hawkish di prima + il PPI di ieri superiore alle attese: il mercato aveva già prezzato un aumento dei tassi a settembre, il CPI confermerà ulteriormente questa aspettativa
2. Impatto di diversi scenari sul Bitcoin
1. Core CPI > aspettative (inflazione calda, posizione hawkish)
Le aspettative di aumento dei tassi continuano a salire, i rendimenti dei titoli di stato USA aumentano. BTC sotto pressione scende, le posizioni con leva rischiano liquidazioni concentrate, rapido calo. Risonanza con il discorso hawkish di Wash, rafforzamento della pressione ribassista.
2. Core CPI in linea con le aspettative
Nel breve termine ci sarà un rapido movimento a spillo avanti e indietro, prevale la volatilità laterale. Il mercato mantiene le attuali aspettative di aumento dei tassi, alta volatilità ma difficile un trend unilaterale, si attende il FOMC della prossima settimana.
3. Core CPI sotto le aspettative (inflazione in raffreddamento, posizione dovish)
Le aspettative di aumento dei tassi calano, i rendimenti dei titoli di stato USA scendono, BTC rimbalza nel breve termine, i rialzisti ottengono una pausa. Ma il tono hawkish di Wash rimane, probabilmente è solo un rimbalzo a breve termine, non necessariamente un'inversione di tendenza. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Oggi il grande calo di $BTC e $ETH non è dovuto a una notizia negativa specifica su una singola moneta, ma alla combinazione di "rischio macroeconomico in aumento + ritiro dei capitali + liquidazioni da leva finanziaria".
Primo, la pressione macroeconomica è improvvisamente aumentata.
L'escalation della situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, con il Brent che si avvicina a 110 dollari; un prezzo del petrolio elevato implica una nuova crescita della pressione inflazionistica. Allo stesso tempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono chiaramente cresciute, con una probabilità attuale di circa il 70%. Il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato esercita una pressione diretta su asset ad alto rischio come BTC ed ETH.
Secondo, il mercato attende il CPI di stasera.
Ora siamo nella tipica fase di "riduzione del rischio prima della pubblicazione dei dati". Se il CPI sarà superiore alle attese, il mercato punterà ulteriormente su una Fed più aggressiva, e gli asset rischiosi potrebbero continuare a subire pressioni.
Terzo, la liquidità non è forte.
Recentemente l'ETF spot di BTC ha visto deflussi di capitale, e anche la domanda di fondi per ETH si è raffreddata, indicando che i profitti realizzati dopo il rialzo precedente stanno venendo incassati.
Quarto, la leva finanziaria amplifica le perdite.
Le posizioni long erano pesanti, e il calo di BTC ed ETH ha innescato stop loss e liquidazioni forzate, creando una catena di "calo → liquidazioni → ulteriore calo". Nelle ultime 24 ore le liquidazioni osservate sono state dominate chiaramente dalle posizioni long.
In sintesi: non è che i fondamentali siano crollati, ma il mercato sta anticipando il trading su "inflazione + aumento dei tassi + eventi di rischio". Il CPI di stasera sarà il vero selezionatore di direzione.At 8:30 PM Beijing Time tonight, the U.S. August CPI data will be released. Overall, the probability of the data being negative for financial markets is currently above 90%. The market is facing a potentially dangerous combination of Friday + bearish economic data + a high probability of further rate hikes, creating a triple-risk window that could trigger another “Black Friday.” Yesterday’s PPI report was, objectively speaking, not that bad. The overall data was bearish for markets, but only mil美国CPI今晚8:30公布，“黑色星期五”可能复现：美股、BTC全球市场普跌！？ 北京时间今天晚上8:30，美国8月CPI数据公布！ 目前综合来说，利空金融市场的概率超过90%，届时，市场面临的是一个“周五 + 利空数据 + 高加息概率”的三重叠加窗口，可能会出现“黑色星期五”！ 昨天公布的PPI数据，客观的说：数据不算太差，整体上是利空 ，但很温和，然而全球市场还是普跌了：美股、币圈、A股、英德法股市等全部下跌。 比特币从78,000美元直跌到76,400美元，离此前说的76,200美元的生死线只有一线距离。说明现在市场恐慌情绪已经起来了，但凡有一点不好消息就跌给你看！ 而且美国8月PPI公布后，CME美联储加息概率到了72.4%，一下子蹦了10个点！ 而从2015年以来的历史数据统计显示，当市场定价的加息/降息概率超过69%时，美联储在历次会议上都加息/降息了！——这才是最让人恐慌的事情。 1、美国8月CPI数据基准判断 目前市场共识预期是：8月CPI整体环比预期+0.4%，同比维持在3.4%；核心CPI环比预期+0.2%，同比从7月的2.5%放缓至2.4%。 整体CPI环比从7月BTC ETF in uscita continua, mentre ETH e XRP attirano capitali: è una riorganizzazione a breve termine per evitare rischi o una grande ristrutturazione interna nel mondo crypto?
Dall'8 al 9 settembre, il BTC spot ETF ha registrato un deflusso netto di circa 167 milioni di dollari, di cui circa 120 milioni solo il 9 settembre. Tuttavia, l'ETH spot ETF ha avuto un afflusso netto di circa 34,75 milioni di dollari, e anche l'XRP ETF continua ad attrarre fondi.
Non si tratta di un'uscita totale degli istituzionali dal Crypto, ma di una selezione rinnovata degli asset.
Se gli istituzionali fossero davvero completamente ribassisti sul Crypto, BTC, ETH e XRP dovrebbero essere venduti insieme.
La pressione macroeconomica ha portato a una prima riduzione delle posizioni in BTC, ma senza abbandonare il mercato crypto, bensì ribilanciando il portafoglio.
Prima della pubblicazione del CPI, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate, il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati.
BTC, con la migliore liquidità e la più ampia detenzione istituzionale, è naturalmente il primo a essere ridotto.
Se dopo la pubblicazione del CPI il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA calano, ma il $BTC ETF continua a registrare deflussi mentre $ETH e $XRP continuano ad attrarre capitali, allora non si tratta di una fuga dal rischio, ma di una rivalutazione da parte degli istituzionali del valore di allocazione del BTC.
Ora vedremo se, una volta attenuata la pressione macroeconomica, i capitali torneranno su BTC.
Se tornano, significa che si tratta solo di una riorganizzazione a breve termine.
Se non tornano e i capitali continuano a fluire verso ETH e XRP, allora sarà una vera ristrutturazione interna del mercato crypto. #BTC现货ETF连续流出 Il volume di scambio di stablecoin di UNI nel secondo trimestre ha raggiunto i 43,4 miliardi di dollari, interpretazione del significato dietro questo dato
✅Significato principale
Il trading di stablecoin è la domanda più rigida e con il maggior volume di fondi in DeFi. Un volume trimestrale di scambio di stablecoin di 43,4 miliardi di dollari dimostra in modo diretto che UNI è diventato l'infrastruttura di base centrale per il trading di asset stabili on-chain, con una solida base di liquidità e una domanda reale di utenti costantemente attiva.
1. Fondamentali di business solidi, domanda reale e non solo speculazione
La maggior parte delle transazioni di stablecoin non è speculazione su criptovalute; scenari comuni includono: ribilanciamento istituzionale, trasferimento di fondi tra pool, gestione della liquidità da parte di LP, allocazione del tesoro e arbitraggio di copertura.
Questi fondi sono fondi di business reali, non fondi per trading a breve termine. Un volume di 43,4 miliardi rappresenta una grande quantità di fondi professionali che continuano a scambiare asset stabili su Uniswap, dimostrando una domanda di business concreta per il protocollo.
2. Genera continuamente commissioni per il protocollo, rafforzando la fonte sottostante per il riacquisto e la distruzione
Con il meccanismo di tariffazione UNIfication, maggiore è il volume di trading, maggiori sono le commissioni generate dal protocollo. Un grande volume di trading di stablecoin significa un flusso costante di liquidità verso il contratto TokenJar, supportando il ciclo virtuoso di riacquisto e distruzione.
Il business delle stablecoin è continuo, a differenza delle altcoin che subiscono forti oscillazioni di mercato; la domanda di scambio di asset stabili esiste anche nei mercati ribassisti, fungendo da zavorra per le entrate del protocollo.
3. Consolida la posizione di leader DEX e crea una divisione differenziata con CRV
CRV punta su pool profondi di stablecoin a basso slippage; UNI, basandosi su V4 e Hooks, continua a espandere il volume di trading di stablecoin.
UNI non si limita allo scambio di altcoin, ma ha anche conquistato una grande quota nel settore delle stablecoin, dimostrando che la sua rete di liquidità può supportare asset di ogni categoria, non solo monete volatili e di piccola capitalizzazione.
4. Verifica il potenziale valore della strategia di secondo livello Unichain
I fondi in stablecoin sono molto sensibili ai costi di transazione, allo slippage e alla sicurezza. L'ampio volume di stablecoin che sceglie di operare nell'ecosistema UNI indica che gli utenti riconoscono la sua sicurezza e l'esperienza di trading.
Il grande flusso di stablecoin potrà naturalmente essere indirizzato al secondo livello Unichain, ampliando ulteriormente il volume di trading e le entrate da commissioni.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Il trend giornaliero di SanDisk è forte, ma lo spazio per un ritracciamento al ribasso sarà maggiore.
Questa sera si prevede che il CPI si stabilizzi moderatamente o con un leggero beneficio, sarà difficile che rilasci un forte segnale negativo, altrimenti la situazione di mercato sarebbe difficile da gestire. La prossima settimana si terrà la riunione della Fed, e i dati del CPI cercheranno di essere ottimisti. L'attuale problema principale degli Stati Uniti è la pressione sul debito pubblico, un aumento dei tassi è praticamente improbabile, poiché aumenterebbe il debito; non ci sono ancora le condizioni per un forte taglio dei tassi. Aggiungendo la situazione geopolitica in Iran, anche se il CPI dovesse migliorare significativamente, ciò comporterebbe pressioni politiche interne. $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Considerando il riacquisto di titoli di stato e i dati del PPI, la pressione sul debito degli Stati Uniti è evidente, mentre i settori sanitario, abitativo ed energetico stanno regolando al ribasso il CPI, quindi i dati saranno probabilmente moderati, offrendo opportunità per posizioni long.
Riferimento operativo
Posizioni long: impostare tra 1620‑1680, stop loss a 1580, obiettivo 1730