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#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？
9500 miliardi di TGA destinati al riacquisto di titoli di stato a lungo termine, sembra una "mossa forte", ma in realtà è un "cerotto". La Fed sta usando la liquidità d'emergenza del governo per coprire un buco di debito di 40.000 miliardi, questo non è un salvataggio del mercato, è solo spostare il problema da una parte all'altra.
Il Ministero delle Finanze sta considerando di utilizzare circa 9500 miliardi di liquidità dal TGA per riacquistare titoli di stato a lungo termine, con effetto dal 9 settembre. All'inizio il mercato ha reagito positivamente — il rendimento a 30 anni è crollato dal 5,34% al 5,19%. Ma è durato solo un giorno, poi il rendimento a 30 anni è risalito sopra il 5,27%, restituendo tutto il guadagno.
Perché non ha funzionato? Tre ragioni che non tornano.
Primo, la scala è sbagliata. Il riacquisto annualizzato arriva a un massimo di 64 miliardi, mentre il debito pubblico ammonta a 40.000 miliardi. 64 miliardi contro 40.000 miliardi, il rapporto è dello 0,16%. La Fed sta cercando di spegnere un incendio boschivo con una pistola ad acqua.
Secondo, la causa è sbagliata. Goldman Sachs lo dice chiaramente: il riacquisto non risolve l'espansione del deficit fiscale, la pressione sull'offerta di titoli di stato, né il rischio inflazionistico. Il mercato teme il debito di 40.000 miliardi e l'alto costo degli interessi, non la mancanza di liquidità.
Terzo, i soldi potrebbero non bastare. I 9500 miliardi sono solo il "saldo", non denaro "libero".
La Fed dice che il 9 settembre è un "giorno importante", ma il mercato risponde "stai solo tamponando, non risolvi il problema alla radice". Per risolvere davvero servirebbe la collaborazione della Fed con un'espansione del bilancio per la monetizzazione fiscale, ma la Fed ha già smesso di espandere il bilancio ad agosto. Questo non è risolvere il problema, è solo rimandarlo di qualche giorno.Il fallimento del mining in Uruguay e il superamento dei 188 miliardi di USDT: lo scontro trasversale e il miracolo di autofinanziamento dell'impero Tether
Il colosso delle stablecoin Tether sta vivendo contemporaneamente due storie estremamente contrastanti.
Da un lato, il progetto di mining di Bitcoin con energia verde in Uruguay, realizzato con un investimento di 120 milioni di dollari, è stato recentemente dichiarato fallito e liquidato a causa di una disputa irrisolvibile sulle quote di fornitura elettrica con la compagnia elettrica statale locale; dall'altro lato, il volume totale in circolazione di USDT, il suo core business, continua a crescere rapidamente, superando ufficialmente il record storico di 188 miliardi di dollari.
Questa divisione netta rivela con precisione le difficoltà reali dell'impero dei profitti elevati delle criptovalute nell'espandersi nel mondo reale.
On-chain, Tether è una macchina da stampa inarrestabile, guadagnando centinaia di milioni di dollari all'anno solo dagli interessi sui titoli di stato per centinaia di miliardi. Ma quando tenta di penetrare settori ad alta intensità di capitale come infrastrutture reali, centri di calcolo, agricoltura e commercio di materie prime con enormi disponibilità di liquidità, si scontra inevitabilmente con le complesse dinamiche politiche, la burocrazia e le rivalità geopolitiche degli stati sovrani.
La resistenza del mondo reale è ben più complessa del semplice aumento di miliardi di USDT con la pressione di un tasto.
Per Tether, l'era d'oro dei guadagni sugli interessi del debito statunitense dovrà affrontare la prova di un ciclo di riduzione dei tassi. Come trasformare il privilegio virtuale di stampare moneta in un fossato reale resistente ai cicli economici, sotto la doppia pressione della regolamentazione e degli ostacoli nel mondo reale, è la sfida finale che questo gigante da trilioni di dollari non può evitare.
Tu cosa ne pensi? L'espansione di Tether nelle infrastrutture reali è una mossa previdente o una scelta destinata a portare problemi?Gli Stati Uniti hanno improvvisamente adottato misure severe contro l'Iran, ma il prezzo del petrolio non è aumentato; il vero cambiamento potrebbe essere appena iniziato
Si pensava inizialmente che con l'inasprimento delle sanzioni il prezzo del petrolio sarebbe esploso.
Invece questa volta il mercato ha dato una risposta completamente opposta: dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato l'avvio di un'"azione di isolamento economico" contro l'Iran, il prezzo del petrolio è addirittura sceso.
Questo è l'aspetto più interessante della questione.
Il 24 agosto, il Segretario al Tesoro statunitense Janet Yellen ha annunciato un nuovo giro di pressioni economiche contro l'Iran, estendendo le sanzioni a criptovalute, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, aggiungendo circa 60 entità, individui e navi iraniane alla lista delle sanzioni. Ancora più importante, questa volta gli Stati Uniti non si sono concentrati solo sull'Iran, ma hanno esteso la pressione anche a terze parti che intrattengono rapporti economici con l'Iran.
Tuttavia, il mercato non è entrato immediatamente nel panico.
Dopo l'annuncio, il Brent è sceso sotto i 90 dollari, segno che gli investitori giudicano in modo diretto: sanzioni economiche e escalation militare sono cose diverse. Finché l'offerta di petrolio non viene interrotta immediatamente e lo Stretto di Hormuz non presenta nuovi rischi significativi, il prezzo del petrolio non salirà alle stelle solo per un annuncio di "inasprimento delle sanzioni".
Questo è un punto che credo sarà facilmente trascurato.
Ora gli Stati Uniti probabilmente non mirano a eliminare completamente il petrolio iraniano in un solo giorno, ma a incrementare progressivamente i costi per l'Iran relativi alla vendita, al regolamento, al trasporto e al finanziamento del petrolio.
Questo impatto non si rifletterà immediatamente sul prezzo del petrolio come un attacco missilistico.
È più simile a una corda che si stringe lentamente.
Se le sanzioni si estendono ulteriormente a compagnie di navigazione, assicurazioni, istituzioni finanziarie e persino grandi imprese di terzi paesi, l'effetto sulle esportazioni di petrolio iraniano potrebbe davvero iniziare a farsi sentire. A quel punto, il mercato non reagirà più solo alle "notizie sulle sanzioni", ma alla reale diminuzione dell'offerta.
La differenza è enorme.
Un altro cambiamento degno di nota è che le criptovalute sono state incluse nel pacchetto di sanzioni.
Molti considerano BTC come un asset completamente separato dal sistema finanziario tradizionale, ma questa volta dimostra che finché ci sono piattaforme di scambio, flussi di capitale e ingressi in valuta fiat, la regolamentazione può ancora influenzare direttamente l'intera catena del denaro.
Perciò non condivido la logica semplice del tipo "se la situazione in Medio Oriente si aggrava, BTC salirà sicuramente".
Se il conflitto spinge il prezzo del petrolio al rialzo e le aspettative di inflazione aumentano, con i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro in rafforzamento, BTC potrebbe non trovarsi a suo agio.
Ma se questa ondata di pressioni economiche non si traduce in un'interruzione dell'offerta, il prezzo del petrolio continua a scendere e la pressione inflazionistica si attenua, allora l'ambiente di liquidità per gli asset rischiosi potrebbe essere più favorevole rispetto a un'escalation militare.
Ecco perché questa volta non bisogna concentrarsi sui titoli delle notizie, ma su tre cambiamenti da monitorare.
Primo, se le esportazioni di petrolio iraniano stanno effettivamente diminuendo.
Secondo, se lo Stretto di Hormuz e i rischi legati alla navigazione si aggraveranno di nuovo.
Terzo, se gli Stati Uniti estenderanno davvero le sanzioni a grandi istituzioni finanziarie e imprese chiave di terzi paesi.
Al momento, il mercato chiaramente non crede ancora che questa azione causerà immediatamente una crisi globale dell'offerta energetica, quindi il prezzo del petrolio è sceso subito dopo l'annuncio.
Ma i prezzi sono più sinceri delle parole.
Se in futuro il petrolio tornerà a salire, significa che gli investitori iniziano a credere che l'offerta sarà davvero influenzata; se il prezzo continua a indebolirsi, significa che questo "isolamento economico" per ora resta solo una pressione attesa, non uno shock all'offerta.
Lo stesso vale per BTC.
La direzione futura non sarà decisa da chi urla di più, ma da dove andranno dollaro, prezzo del petrolio, liquidità e propensione al rischio.
Questa guerra economica è già iniziata.
Solo che il mercato non ha ancora scommesso davvero se si trasformerà o meno nella prossima grande turbolenza globale degli asset.
Verifica dati: il Dipartimento del Tesoro USA ha effettivamente esteso questa azione a criptovalute, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, aggiungendo circa 60 nuovi soggetti sanzionati; il rial iraniano sul mercato aperto è sceso fino a circa 2.02 milioni di rial per 1 dollaro.
Da notare che la previsione "inasprimento delle sanzioni = prezzo del petrolio subito in rialzo" non si è verificata: dopo l'annuncio, il Brent è sceso sotto i 90 dollari, e i trader tendono a ritenere che il nuovo provvedimento avrà un impatto limitato sull'offerta reale nel breve termine.
$BTC $ETH $SNDK
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Questo mondo folle, tutto può succedere
BTC arriverà a 200.000 dollari?
Sembra una favola, ma potrebbe richiedere che uno dei tre presupposti venga innescato.
Presupposto uno: il debito pubblico USA mostra segni di declino persistente
· La spesa per interessi sul debito pubblico USA supera 1.000 miliardi di dollari all'anno;
· Questa cifra è già superiore alla spesa militare, seconda solo alla spesa per la sicurezza sociale;
· Ciò significa che l'economia gradualmente non ha più risorse da dedicare ad altro, andando verso una contrazione —
proprio come l'Olanda e il Regno Unito in passato.
Quando le fondamenta del vecchio ordine si indeboliscono, l'attrattiva del nuovo trono emerge.
Presupposto due: i giganti emettono azioni a piacimento, lo spirito del code punk si riaccende
· Mercato azionario USA: Google, Oracle emettono nuove azioni;
· Mercato azionario di Hong Kong: Alibaba emette nuove azioni;
· Se questo diventa la norma, i giganti "stampano azioni per ottenere denaro" a piacimento
Allora, lo spirito code punk dietro $BTC e $ETH tornerà a essere la bandiera contro l'inflazione delle valute fiat.
Presupposto tre: tre possibili catalizzatori per BTC
1. Acquisto da parte delle riserve valutarie nazionali, con blocco massiccio dell'offerta;
2. L'AI porta a un boom dell'offerta, causando deflazione sul lato della domanda
Per contrastare la deflazione, le banche centrali mondiali stampano denaro freneticamente, causando un eccesso di liquidità;
3. Il rischio di credito del debito USA inizia a essere messo in dubbio a livello globale —
i capitali cercano un nuovo "ancora senza rischio".
Ipotesi sul ritmo di BTC
· Se i catalizzatori si concretizzano, la volatilità di BTC potrebbe diminuire, con ogni correzione che potrebbe essere solo tra -30% e -40%;
· Se nessuno dei tre accade,
allora BTC probabilmente si comporterà come l'oro —
oscillando a lungo nel tempo.
L'ultima verità sincera:
La maggior parte delle persone non merita BTC,
sono solo attratti dal suo corpo.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#ETH触及2500美元后震荡 Il mercato appena aperto è piuttosto forte: il Dow Jones ha aperto guadagnando circa 190 punti, S&P e Nasdaq sono saliti in parallelo, con il settore dei semiconduttori in testa; contemporaneamente, il rendimento dei titoli di Stato USA è diminuito e BTC è tornato sopra gli 80.000 dollari. La vera preoccupazione per stasera è se, dopo un'apertura in rialzo, gli asset rischiosi riusciranno a mantenere la forza.
Il mercato azionario USA ha appena aperto, ma stasera non ho fretta di inseguire.
I tre principali indici azionari USA hanno aperto tutti in rialzo, con Nasdaq e semiconduttori particolarmente forti, e il calo del rendimento dei titoli di Stato ha dato un po' di respiro agli asset rischiosi.
Anche nel mondo delle criptovalute la situazione è favorevole: dopo che BTC è tornato sopra gli 80.000 dollari, il sentiment di mercato si è chiaramente risollevato.
Ma dal punto di vista di un trader, stasera non inseguirò semplicemente il rialzo solo perché il mercato azionario ha aperto in forte crescita.
Ora la cosa più importante non è "quanto è salito all'apertura", ma se nelle ore successive si riuscirà a mantenere quel guadagno. Ultimamente questo mercato ama giocare con aperture forti seguite da cali e continui rimbalzi, quindi se il Nasdaq continua a essere forte, i titoli tecnologici non crollano e BTC riesce a mantenersi sopra gli 80.000, allora molto probabilmente ci sarà un'altra ondata di espansione del sentiment per gli altcoin.
Al contrario, se il mercato azionario USA sale e poi scende, e BTC torna sotto gli 80.000, tenderei a considerare questo movimento come un rialzo emotivo e non come l'inizio di un nuovo trend unilaterale.
La mia strategia per stasera è semplice: non indovino il picco, non inseguo la prima candela verde, aspetto che il mercato azionario definisca una direzione e poi seguo.
$BTC $ETH
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Durante la sessione asiatica del 25 agosto, Bitcoin ha superato per la prima volta dalla metà di maggio la soglia degli 80.000 dollari.
Nelle prime ore di martedì, BTC ha raggiunto un massimo di 81.272 dollari, con un aumento di oltre il 30% rispetto al minimo di 62.000 dollari registrato una settimana prima.
Fino alla mattina dello stesso giorno, BTC quotava 80.808 dollari, con un incremento superiore al 5% nelle ultime 24 ore e un guadagno cumulativo superiore al 22% nell'ultima settimana.
A spingere questa fase rialzista è stata la combinazione di tre fattori. Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha annunciato il raddoppio del programma di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine a 4 miliardi di dollari, causando un indebolimento del dollaro e un aumento simultaneo di oro e Bitcoin. La SEC ha proposto nuove normative per l'emissione di asset crittografici, tracciando due vie per il finanziamento conforme. Trump ha convocato dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca e ha esortato il Congresso ad approvare il CLARITY Act. Questi tre eventi, avvenuti nella stessa settimana, hanno portato il mercato a prezzare contemporaneamente "chiarezza regolamentare" e "trading sulla svalutazione monetaria".
L'indice Fear & Greed è salito da "paura" di una settimana fa a 74, entrando nella zona di "avidità". Bitget ha osservato che se BTC dovesse superare efficacemente la resistenza a 83.000 dollari, potrebbe aprire la strada verso i 90.000 dollari. Tuttavia, l'RSI è salito a 82,45, entrando in una zona di ipercomprato severo. La soglia degli 80.000 dollari è stata raggiunta e persa più volte, accumulando rischi di correzione a breve termine.
$BTC Dopo che BTC ha superato gli 80.000 dollari, mi concentro invece su un dato
BTC è aumentato di circa il 22,7% nell'ultima settimana, segnando il più grande rialzo settimanale in dollari della storia, chiudendo la settimana del 23 agosto a 77.387 dollari, per poi avvicinarsi ulteriormente agli 80.000 dollari. Nel frattempo, la scorsa settimana l'afflusso netto negli ETF spot BTC negli Stati Uniti è stato di circa 1,92 miliardi di dollari, il che indica che questo rialzo non è stato guidato solo dall'emotività.
Ma ciò che è più interessante è che, dopo il ritracciamento del weekend, l'OI dei contratti BTC è diminuito di circa il 2,65%, mentre il tasso di finanziamento rimane vicino al livello base, il che indica che parte della leva è stata liquidata e non si è subito ricostituita.
Quindi al momento tendo a interpretare questo rialzo come un aumento della domanda spot, mentre la leva non è fuori controllo.
Questo è più sano rispetto a guardare semplicemente a "quanto è aumentato BTC".
Quello che bisogna osservare davvero ora è se, una volta che BTC si stabilizzerà sopra gli 80.000 dollari, gli afflussi negli ETF potranno continuare e se l'OI inizierà a risalire moderatamente.
Se il prezzo continua a salire ma l'OI improvvisamente esplode e il Funding si riscalda rapidamente, allora comincerò a essere cauto.
Tu cosa pensi che sarà il segnale di verifica più cruciale per il prossimo passo di questo rialzo di BTC?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
$BTC $ETH Perché $ZEC ha avuto un'impennata di volume e una crescita più veloce persino di $BTC e $ETH? Qual è la logica dietro questo boom?
1. Stimolo dalle aspettative ETF:
Recentemente, il mercato si è concentrato sui progressi della conversione dell'ETF ZEC legato a Grayscale, con i capitali che hanno iniziato a scommettere in anticipo sul settore delle privacy coin. Rispetto a XMR, ZEC ha un percorso di conformità più seguito nel mercato statunitense, attirando così molti fondi speculativi.
2. Rinnovato interesse per le privacy coin:
Con il tracciamento on-chain sempre più avanzato, il mercato ha ricominciato a discutere del valore degli "asset privacy". I capitali si sono parzialmente spostati da BTC e ETH verso il settore delle privacy coin, e ZEC è uno dei principali asset per capitalizzazione e liquidità.
3. Ingresso di capitali istituzionali:
Quest'anno istituzioni come MultiCoin hanno pubblicamente dichiarato posizioni in ZEC, mentre capitali minerari e altre istituzioni hanno aumentato gli investimenti nell'ecosistema Zcash, rafforzando la fiducia del mercato.
4. Short squeeze continuo:
I dati mostrano:
1. Forte aumento delle posizioni aperte (OI) nei futures su ZEC
2. Volumi di futures che hanno raggiunto quasi 10 miliardi di dollari
3. Numerosi short sono stati liquidati forzatamente
Quando il prezzo supera resistenze chiave, il covering degli short crea "acquisti" che spingono ulteriormente il prezzo verso l'alto, generando un classico short squeeze.
5. Circolazione limitata:
La capitalizzazione di mercato di ZEC è molto inferiore a quella di BTC e ETH, quindi anche una domanda di capitale relativamente piccola può far schizzare il prezzo. Inoltre, una parte di ZEC è bloccata in pool di privacy, riducendo la quantità effettivamente disponibile sul mercato e aumentando la leva al rialzo.Puoi stare tranquillo, il mercato prima o poi farà retromarcia per accogliere nuovi investitori.
Non so se ve ne siete accorti, ma in questo ciclo ribassista c'è un fenomeno anomalo:
il mercato non è pervaso dal panico tipico dei mercati orso, anzi, molti fondi stanno attivamente acquistando e accumulando monete nell'intervallo 58000‑62000.
Molti trader hanno ormai un'abitudine mentale consolidata, convinti che il prezzo non scenderà sotto i 58000, e approfittano di ogni ritracciamento per comprare.
Le munizioni per il buy the dip sono quasi esaurite.
Secondo la ciclicità del Bitcoin, sono passati solo sei mesi dal precedente massimo storico, quindi il mercato toro non ripartirà immediatamente.
A mio avviso, il vero grande bull market deve ancora arrivare. È molto probabile che il mercato oscillerà ampiamente tra 60000 e 80000, consolidandosi.
Il mercato non manca mai di opportunità di trading, ciò che scarseggia davvero sono le munizioni a disposizione.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $XAU Azioni e titoli di stato USA in calo simultaneo, perché oro e $BTC salgono controcorrente
Recentemente il mercato ha mostrato una interessante divergenza: azioni e titoli di stato USA si indeboliscono insieme, mentre oro e Bitcoin registrano una forte crescita.
La logica tradizionale dei tassi di interesse non spiega più completamente l'attuale situazione. I capitali stanno riconsiderando il rischio degli asset legati al dollaro, con una parte che si dirige verso asset di conservazione del valore a offerta limitata.
L'oro è la scelta tradizionale per la protezione, Bitcoin è considerato da alcune istituzioni come un asset digitale hard, entrambi assorbono questa parte di capitale, mostrando un andamento opposto a quello di azioni e obbligazioni.
La crescita è spinta da molteplici fattori: protezione, fondi ETF, liquidità; questa divergenza potrebbe però invertire in qualsiasi momento.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ BTC ha ufficialmente superato oggi gli 80.000 dollari, raggiungendo un massimo di 81.280, la prima volta da metà maggio. Da inizio agosto è aumentato del 28%, con la possibilità di registrare la più grande crescita mensile da novembre 2024.
Nell'ultima settimana ha guadagnato oltre il 20%, segnando la seconda maggiore crescita settimanale da inizio 2021. Nelle ultime 24 ore, 94.000 persone in tutto il network hanno subito liquidazioni per un totale di 635 milioni di dollari.
I due fattori diretti che hanno guidato questo sono:
Primo, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha raddoppiato almeno la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, interpretato dal mercato come una forma indiretta di QE. L'indice del dollaro è diminuito, riaccendendo le "operazioni di svalutazione". La narrazione iniziale di Bitcoin è sempre stata quella di contrastare la svalutazione delle valute fiat.
Secondo, il 19 agosto Trump ha lanciato un appello durante il vertice sulle criptovalute alla Casa Bianca, esortando il Senato a far passare il CLARITY Act entro il 15 settembre. Da allora BTC è aumentato del 16%. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, il massimo in 10 mesi.
Tuttavia, due dettagli meritano attenzione:
Primo, la scorsa settimana le liquidazioni degli short su tutto il mercato hanno raggiunto circa 7,2 miliardi di dollari. Questo rialzo è stato in gran parte guidato dallo short squeeze — gli short sono stati costretti a chiudere le posizioni, spingendo i prezzi verso l'alto, non da un massiccio ingresso di nuovi acquisti.
Secondo, circolano anche voci che il governo degli Stati Uniti potrebbe vendere fino a 5 miliardi di dollari in partecipazioni cripto. Sebbene non confermato, indica che la pressione di vendita sopra gli 80.000 è reale.
La mia valutazione: le aspettative politiche e l'indebolimento del dollaro hanno acceso questo movimento, amplificato dallo short squeeze. Gli 80.000 sono una soglia psicologica, ma la capacità di mantenerla dipenderà se gli acquisti spot riusciranno a sostituire il riacquisto degli short come forza principale. Il voto sul CLARITY Act del 15 settembre sarà la vera linea di demarcazione. $SOL - ETF in forte aumento, questo rialzo non è solo uno short squeeze
BTC massimo a 81266, attualmente a 79000; ETH a 2532, ampiezza nelle 24 ore del 3,8%; $SOL mostra forza, toccando 103,55, con un guadagno giornaliero vicino al 9,2%.
Dopo aver superato gli 80.000, molti short sono stati liquidati intorno a 80500, il riacquisto degli short ha certamente accelerato questo rialzo, ma non si può attribuire tutto il movimento solo allo short squeeze.
Il segnale di capitale di SOL è più cruciale: l'ETF di staking Bitwise ha superato il miliardo in volume giornaliero, l'ETF spot SOL negli USA ha registrato un flusso netto in entrata. Un semplice short squeeze difficilmente genera un aumento di volume nell'ETF spot, ciò indica un aumento dell'appetito per il rischio, con capitali che si spostano verso asset ad alto Beta.
Tre supporti chiave per valutare la solidità del mercato:
✅ BTC mantiene 80500
✅ ETH si stabilizza sopra 2500
✅ SOL mantiene 100
Se tutti tengono, significa che i capitali si stanno diffondendo verso l'ecosistema tematico;
Se tutti cedono, molto probabilmente questo aumento di volume è solo la fase finale dello short squeeze.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC
Il continuo afflusso netto verso gli ETF spot statunitensi indica che il mercato dispone effettivamente di nuovi capitali, ma questo può solo aumentare la credibilità della rottura, senza garantire che il prezzo non subirà correzioni.
Dal punto di vista politico, si continua a negoziare l'aspettativa sulla "Clarity Act", tuttavia il disegno di legge non è ancora stato approvato; i prossimi dati PCE, i risultati finanziari di Nvidia e le variazioni dei rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero amplificare la volatilità ai livelli elevati.
Secondo campioni storici simili di "consolidamento a lungo termine seguito da un aumento settimanale superiore al 20%", la probabilità di un ulteriore rialzo dopo un mese supera l'80%, mentre dopo tre mesi è circa del 70%. Tuttavia, la mediana del massimo drawdown nelle 12 settimane successive è del 14,5%, che calcolata sul picco attuale corrisponde a circa 67.700 dollari.
Quindi, anche se BTC dovesse ritracciare tra 68.000 e 72.000 dollari, ciò non significa necessariamente un ritorno al ribasso, ma più probabilmente una conferma dell'efficacia di questa rottura.
I prossimi punti chiave da osservare sono tre aree:
80.000-81.200 dollari: zona di divergenza a breve termine
84.000-85.000 dollari: principale resistenza di questo ciclo
68.000-72.000 dollari: zona di ritracciamento e supporto spot
La mia valutazione è che BTC sia già passato a un trend rialzista di medio termine, ma nel breve termine non è consigliabile inseguire ulteriori rialzi; la strategia più ragionevole è oscillare in alto o confermare un ritracciamento prima di ripartire verso l'alto.
Se tra 71.000 e 73.000 dollari si verifica un supporto, ci sarà ancora la possibilità di tornare sopra gli 85.000 dollari. SNDK a 1510 dollari, riesci a reggerlo?
Guardiamo prima la superficie: un bagno di sangue, panico e vendite da parte dei piccoli investitori.
Il 24 agosto, SNDK ha chiuso a 1493,12 dollari, in calo del 6,45%. Durante la giornata è sceso fino a 1416, perdendo quasi il 40% dal massimo storico di giugno a 2354. In 7 giorni è calato dell'11,6%, il prezzo è sceso sotto la media mobile esponenziale a 50 giorni (1510), ma la media a 200 giorni è ancora a 1067, molto più in basso. L'RSI è neutro a 49,63, il MACD è positivo ma sta iniziando a stabilizzarsi. La tendenza a lungo termine non è rotta, ma nel breve termine c'è una forte fase di pulizia.
Prima cosa: il bilancio è esplosivo, ma il mercato sceglie di ignorarlo.
Il 5 agosto, SNDK ha pubblicato il bilancio del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026: ricavi di 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% su base annua e del 51% su base trimestrale. L'EPS non GAAP è di 39,25 dollari, superiore del 14,63% alle aspettative del mercato. Margine lordo all'84,6%. I ricavi del data center sono stati di 2,98 miliardi di dollari, con un aumento del 103% rispetto al trimestre precedente.
I risultati sono eccezionali, ma il prezzo delle azioni è sceso da 2350 a 1500.
Perché? Perché il mercato scambia sempre "aspettative". Il giorno in cui il bilancio ha superato le aspettative, il prezzo è sceso del 9% in pre-market — il classico copione del "vendere i fatti".
Seconda cosa: Wall Street è collettivamente ottimista, ma i piccoli investitori stanno tagliando le perdite.
Il 14 agosto, JPMorgan ha alzato il rating di SNDK da "neutrale" a "sovrappeso", con un target price di 2250 dollari. Goldman Sachs ha un target di 2200 dollari. Bernstein punta a 3000 dollari.
Su 25 analisti, 22 hanno rating "buy" o "strong buy". Il prezzo obiettivo mediano è sopra 2100.
Ti suona familiare? Gli istituzionali sono ottimisti, i piccoli investitori vendono in panico. Un copione già visto.
Terza cosa: è apparso un segnale tecnico da non sottovalutare.
Ieri è sceso a 1416 e poi è rimbalzato, indicando che qualcuno sta comprando nella zona 1400-1450. Sul grafico a 4 ore si è formata una candela a martello con una lunga ombra inferiore, che ha toccato 1420 e poi è risalita.
Ma la pressione è chiara: la media mobile esponenziale a 50 giorni a 1510 è il primo ostacolo, mentre la zona 1560-1600 è una resistenza ancora più forte. Non sarà facile tornare sopra.
La battaglia tra rialzisti e ribassisti, giudica tu.
Da una parte:
Ricavi Q4 in aumento del 372%, EPS 39,25 dollari superiore del 14%
8 contratti a lungo termine per un valore minimo di 93,9 miliardi di dollari
Target price JPMorgan 2250, Goldman Sachs 2200, Bernstein 3000
22 analisti su 25 sono ottimisti
Rimbalzo con volumi nella zona 1400-1450, segnale di inversione con candela a martello
Dall'altra parte:
Dal massimo di 2350 è sceso a 1500, quasi il 40% in meno
Il volume degli open interest sui contratti perpetui è calato del 30% in una settimana
I rendimenti dei titoli di Stato USA elevati comprimono le azioni tech ad alto beta
Il settore dello storage è sotto pressione, MU nello stesso periodo è sceso del 6,2%
Resistenza molto forte tra 1560-1600, struttura a breve termine debole
Resistenze superiori: 1510 (50 EMA) → 1560-1600 → 1700-1800 → 2350 (massimo storico)
Supporti inferiori: 1450-1485 → 1400 (punto critico per i rialzisti) → 1300 → 1100-1200
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Aspettare un ritracciamento a 1450-1485 per entrare con posizione leggera, stop loss sotto 1400, primo target 1510-1560, secondo target 1600-1700. Se scende con volumi sotto 1400, uscire senza esitazioni.
Trader a medio termine:
Aspettare un recupero con volumi sopra 1560-1600 sul grafico giornaliero per entrare in posizione, target sopra 1800. Se scende sotto 1400, passare a posizioni short con target 1300.
Investitori a lungo termine:
Acquisti frazionati nella zona 1400-1500. La logica di "vendere le pale" per lo storage AI non è cambiata, i contratti da 93,9 miliardi garantiscono ricavi per i prossimi anni. Il consenso sul target price per il 2027 è sopra 2000.
SNDK ora è come NVDA a fine 2022 —
Il 99% delle persone pensava che la bolla AI sarebbe scoppiata, invece è salita di 5 volte.
Il giorno in cui recupererà 1600, capirai:
Non è che SNDK non funziona, sei tu che vendi sempre al minimo.
Qual è il tuo costo medio su SNDK?
A 1510, hai il coraggio di comprare a fondo?
$BTC $SNDK $SKHYNIX Questo è come aver toccato il nido dei banditi
Il denaro nel mercato è limitato, quando $BTC e ETC salgono a livelli elevati, i profitti naturalmente si spostano verso l'ecosistema della stessa catena.
Oggi $SOL è chiaramente più forte di Bitcoin, ed è un segnale: RAY e WIF decollano insieme, mentre LDO e SSV dell'ecosistema Ethereum pur salendo, lo fanno con meno forza.
Ma questo non è una stagione di altcoin. Un vero mercato altcoin non parte mai quando i principali stanno spingendo, ma quando Bitcoin ed Ethereum iniziano a consolidare in alto, e i fondi non hanno dove andare, allora si spostano sulle altcoin.
Finché $ETH non scende sotto 2300, come Bitcoin, seguirà la rottura verso nuovi massimi!
Il rimbalzo di DOGE, a dirla tutta, dipende ancora da BTC, non ha molta indipendenza. Ora 0,094-0,095 è un livello chiave a breve termine, una rottura intraday non conta, solo se chiude sopra si può dire che i rialzisti hanno un po' di forza.
La condizione più importante è che BTC tenga intorno a 80000; finché Bitcoin resta stabile, DOGE ha la possibilità di trasformare 0,10 dollari da "toccato" a "mantenuto".
Attualmente DOGE ha valore per il trading a breve termine, ma non si può parlare di inversione di tendenza. Il vero segnale di svolta è: quando BTC consolida o scende leggermente, DOGE non scende più e i suoi minimi si alzano gradualmente, allora vale la pena prestare maggiore attenzione.
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Sono Cige, BTC ha superato 80000, stabilendosi su un nuovo livello chiave. La scorsa settimana l'ETF ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, il più alto in quasi 10 mesi per una singola settimana, con le istituzioni che continuano ad acquistare sopra i 77000. Dopo il superamento del prezzo, si è entrati in una fase di oscillazione ad alto livello, la percentuale di detentori a breve termine in profitto è aumentata e la pressione per realizzare i guadagni sta crescendo. Questa settimana ci sono ancora nodi macroeconomici come l'inflazione PCE, il discorso di Jackson Hole e la revisione delle statistiche sull'occupazione, la direzione dipenderà da come il mercato li prezzarà.
80000 è la nuova linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti. Se i fondi ETF e gli acquisti spot continueranno a sostenere, il mercato passerà da un rimbalzo a un mercato toro. Se gli afflussi rallenteranno, la presa di profitto ad alti livelli e la volatilità della leva amplificheranno il ritracciamento. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Cige ha finito, rifletti bene. $BTC $ETH $SNDK Ex responsabile prodotto di X (ex Twitter): X aggiungerà presto un pulsante per il trading di criptovalute - Evento: la piattaforma X prevede di lanciare la funzione Smart Cashtags, che permette agli utenti di scambiare asset crittografici direttamente nel feed senza dover passare a exchange esterni - Interpretazione: un passo chiave per Elon Musk per creare una "super app", integrando social e trading, vantaggioso per l'ecosistema di traffico dell'intero settore crypto; tuttavia, è ancora soggetto alle normative statunitensi, quindi il progresso nell'implementazione è incerto Grayscale Zcash ETF spot ZCSH quotato alla NYSE Arca - Evento: il primo ETF spot su privacy coin (ZEC) negli USA è ufficialmente in trading - Interpretazione: una svolta storica! In passato le privacy coin (Zcash, Monero) erano fortemente limitate dalla regolamentazione; l'approvazione di questo ETF indica una maggiore tolleranza regolatoria verso asset crittografici privacy negli USA, aprendo la strada a ETF simili in futuro, favorevole agli asset del settore privacy BIT entità correlate chiudono posizioni long per 419 milioni di dollari in BTC e ETH, realizzando un profitto di 55,095,000 dollari - Evento: BIT (ex Matrixport) ha liquidato grandi posizioni long associate a 11 indirizzi, incassando profitti ✅ Segnale a breve termine: le istituzioni stanno prendendo profitto, ciò potrebbe causare pressione di vendita su BTC e ETH e potenziali correzioni di mercato ✅ Neutrale: rappresenta solo una presa di profitto temporanea da parte dell'istituzione, non un outlook ribassista totale, mantengono altre posizioni Samsung e SK Hynix in Corea vedono un deflusso di quasi 1 miliardo di dollari da prodotti a leva questo mese, con capitali che escono dai prodotti a leva nel settore semiconduttori Questa sera, mettendo insieme queste tre cose sul mercato azionario statunitense, la storia ha un sapore diverso.
VOO ha raccolto 4,3 miliardi di dollari in una sola settimana, mentre nello stesso periodo l'indice S&P 500 è sceso dello 0,92%. L'indice scende ma i soldi continuano ad entrare, tipico che i fondi si concentrano su ETF come grandi bacini, mentre le small cap non reggono; il settore delle comunicazioni ottiche ha rimbalzato collettivamente quella sera, Myrle Technology è salita del 6%, AAOI, Lumentum, che nei giorni precedenti erano state schiacciate dai dazi, sono tornate in positivo, qualcuno nel settore tech ha iniziato a comprare; Apple ha aggiornato nello stesso momento desktop e workstation, il punto chiave è usarli come base di calcolo per i proxy, con moduli di accelerazione dedicati messi direttamente sul tavolo.
Guardando queste tre cose insieme, il nucleo è una frase: i grandi capitali usano il canale ETF per evitare rischi, qualcuno all'interno del settore tech sta ricomprando, questa linea continua a inserire basi nell'hardware. Non è un rialzo, è una ristrutturazione della struttura. Una cosa che molti trader trascurano: lo stesso rally di mercato può creare modelli di ritracciamento completamente diversi in BTC e ETH. $BTC ha una grande base di detentori a lungo termine le cui monete rimangono relativamente inattive. Dopo un movimento forte, questi detentori sono spesso più propensi ad aspettare che a vendere aggressivamente. Ciò significa che i ritracciamenti di BTC possono essere guidati principalmente da scarichi di leva finanziaria, prese di profitto a breve termine e liquidazioni di derivati, piuttosto che da un'ondata massiccia di detentori a lungo termine che corrono verso l'uscita. $ETH è differQuesta mossa di Trump, do il massimo dei voti, senza paura che si monti la testa
Il grafico a candele è precipitato da 3,4 a 2,3, con un calo giornaliero del 7%, l'RSI6 è sceso a 33,24 in zona di ipervenduto, sembra un'opportunità, vero? Ma se apri SUPERTREND, vedi che 2,889 lo tiene fermo, mentre la banda inferiore di BOLL a 2,247 è ancora sotto ad aspettare. L'analisi tecnica mi dice "potrebbe esserci un rimbalzo", ma l'esperienza mi dice "anche il rimbalzo è una trappola".
Perché? Perché questa sceneggiatura la so a memoria anche a occhi chiusi — prima diffondono voci per far salire il prezzo, i KOL vanno in estasi, il prezzo raddoppia, poi il team inizia a "scaricare elegantemente", infine il figlio esce con una frase leggera "è falso". Una serie di mosse perfette, il market maker conta i soldi, i piccoli investitori restano a guardare, un cerchio perfetto.
La cosa più furba è che dopo aver venduto non devono nemmeno prendersi responsabilità, dopotutto "non ho mai detto che avrei emesso monete, siete stati voi a diffondere la voce". Questa mossa si chiama "disclaimer sulle voci", la legge non può farci nulla.
Il volume degli scambi si è già ridotto, chi doveva scappare è quasi scappato, quelli rimasti o non hanno visto le notizie o hanno un forte spirito da scommettitori. Qualcuno mi ha chiesto se si può comprare a fondo, io voglio solo dire: se hai tanti soldi e non sai dove spenderli, meglio che mi offri una cena a base di hot pot, almeno ti sentirai dire grazie. $TRUMP La maggior parte delle criptovalute è sotto pressione collettiva, perché solo SOL si riprende controcorrente? ⚠️
Il mercato complessivo è tutto in verde, BTC arretra leggermente, ETH si indebolisce, le monete emotive e gli altcoin scendono tutti insieme, SUI crolla del 3,89%, DOGE perde quasi il 3%, solo SOL mostra un rialzo controcorrente.
La forza controcorrente non significa un riscaldamento dell'intero mercato, ma riflette proprio la scarsità di liquidità nel mercato. Mancano nuovi capitali, i fondi presenti possono solo concentrarsi su poche monete, cercando di manipolare il mercato alzando alcune monete popolari, mentre la maggior parte degli altri asset non riceve fondi e lascia che i prezzi scendano.
Contemporaneamente l'oro si indebolisce, la preferenza per gli asset rischiosi cala nel complesso. Se i fondi concentrati su SOL decidessero di uscire, potrebbe facilmente scattare un effetto a catena di ribassi. Non lasciatevi trascinare dall'aumento di una singola moneta per comprare a prezzi alti, le monete controcorrente in un mercato debole non offrono un buon rapporto rischio/beneficio.
Ora non lasciatevi attrarre dall'effetto di guadagno di alcune monete per inseguire i rialzi. La maggior parte delle criptovalute è ancora in fase di correzione, inseguire i rialzi ciecamente può facilmente farvi prendere il prezzo più alto, in un mercato laterale è meglio evitare le monete controcorrente in posizioni elevate.
$BTC
$ETH
$DOGE Ieri l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di 4343 unità, mentre l'ETF ETH ha avuto un afflusso netto di 46.900 unità.
Questa settimana i fondi continuano a entrare, un buon inizio. Non solo BTC ed ETH, ma anche gli ETF di leader altcoin come XRP e SOL stanno ricevendo grandi afflussi di capitale, con una risonanza tra più asset.
Tuttavia, il mercato mostra un contrasto: i dati sui fondi sono molto positivi, ma molti settori altcoin sono chiaramente in ritardo rispetto al ritmo.
In parole povere, molte altcoin deboli hanno già distribuito le loro posizioni, lasciando solo i piccoli investitori a sostenere il mercato; anche se il mercato principale dovesse salire, sarà difficile per loro seguire il trend.
La causa principale è la mancanza di liquidità, che impedisce una crescita diffusa e permette solo rotazioni parziali.
La strategia è quindi chiara: concentrarsi sulle criptovalute più forti nella prima ondata di rialzo, senza esitare perché non si è ancora raggiunto il fondo; le criptovalute veramente valide non rimangono a lungo ai livelli bassi ad aspettarti.
Quelle che restano ai minimi sono spesso quelle che nessuno vuole, quindi meglio evitarle.
Se non ci credi, guarda indietro: non è sempre vero che i forti diventano sempre più forti?
$BTC $ETH #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 美国现货BTC ETF上周净流入19.2亿美金 创10个月最大单周流入 过去两天超40亿美金空头被清算 上周BTC涨了约23% 创三年多来最大单周涨幅 伊朗制裁升级推升避险需求 桥水达里奥也喊话适度配置比特币 全市场都在FOMO$BTC $ETH 但这周的三件事才是真正的考验 第一件 8月26号晚上8点半 7月PCE通胀数据 市场预期核心PCE环比上升0.2% 低于预期的话通胀降温确认 降息预期升温 BTC继续飞 超预期的话通胀粘性被实锤 9月按兵不动甚至加息 BTC短线承压 第二件 8月28号晚上10点 沃什杰克逊霍尔首秀 这是新美联储主席上任以来第一次全球亮相 沃什是个鹰派 上任后刻意回避前瞻指引 缩短政策声明 语焉不详 市场把他的沉默解读为对抗通胀决心不足 沃什说平衡就是偏鸽 BTC涨 说谨慎就是偏鹰 BTC跌 他可能什么实质性指引都不给 那就等于把市场扔进真空里 波动只会更大 第三件 8月28号 就业统计基准修订 7月非农已经够惨了 减少23000人 预期是增加80000人 5月和6月的数据合计下修了10.3万人 这次还会下修多少 如果大幅下修 劳动力市场比想象的更冷 衰退叙Analisi del trend odierno di $HYPE: rottura a 83 dollari per un nuovo massimo storico, il ritracciamento a 78 dollari è una correzione sana o un'inversione di tendenza?
Il 25 agosto, Hyperliquid (HYPE) ha vissuto un momento storico: il token ha superato la soglia degli 83 dollari, raggiungendo un massimo di circa 83,27-83,50 dollari, stabilendo un nuovo massimo storico. Dopo un forte rialzo, HYPE è ritracciato a circa 78 dollari. Al momento della pubblicazione, HYPE oscilla tra 78 e 80 dollari, con un calo del 4% nelle ultime 24 ore, ma con un aumento cumulativo di circa il 31% negli ultimi sette giorni.
Il motore principale di questo rialzo è stato un effetto di risonanza multipla. A livello macro regolamentare, dopo le dichiarazioni della Casa Bianca riguardo al presidente della CFTC Michael Selig che esplora una via di conformità per permettere a Hyperliquid di operare direttamente sul mercato statunitense, il mercato ha reagito immediatamente. Inoltre, le notizie secondo cui la SEC potrebbe presentare documenti per ampliare il trading di azioni pre-IPO on-chain hanno aggiunto slancio ai fondamentali dell'ecosistema. A livello ecosistemico, il progetto Hyperliquid Kinetiq ha annunciato il lancio della rete Hyperliquid L2 Elysium, che utilizzerà HYPE come token Gas nativo, aumentando direttamente i casi d'uso di HYPE. Nel frattempo, AQAv2 sarà lanciato ufficialmente il 26 agosto e destinerà il 90% dei ricavi di riserva alla distruzione di token HYPE. Da novembre 2024, Hyperliquid ha distrutto circa 462 milioni di token HYPE per un valore di circa 1,27 miliardi di dollari. Secondo VanEck, nel primo trimestre 2026 il volume totale spot e dei contratti perpetui ha superato i 633 miliardi di dollari, con oltre il 97% delle commissioni di protocollo utilizzate per il riacquisto di HYPE.
Tuttavia, dal punto di vista tecnico emergono molteplici segnali. HYPE è salito da un minimo vicino a 55 dollari ad agosto fino a 83,50 dollari, con un aumento di oltre il 50% dal minimo, formando un rialzo parabolico da manuale. L'RSI giornaliero, dopo la salita verticale, è schizzato oltre 75, con il prezzo che si è fermato vicino all'area di alta liquidità tra 83 e 84 dollari, dove i primi detentori long con leva hanno preso profitto causando un rifiuto temporaneo del rialzo. Le bande di Bollinger mostrano il prezzo intorno a 81,06 dollari, con resistenza superiore a 82,55 dollari e supporto inferiore a 76,01 dollari. L'RSI è sceso a un livello neutro di 62,61, ma il MACD ha formato una cross ribassista, suggerendo un possibile ritracciamento verso la media mobile esponenziale a 50 giorni (72,41 dollari) prima di riprendere la salita.
I segnali dal mercato dei derivati sono particolarmente degni di attenzione. Il volume spot delle futures HYPE nelle ultime 24 ore è di circa 334 milioni di dollari, mentre il volume futures raggiunge circa 4,88 miliardi di dollari: i derivati con leva stanno dominando la scoperta del prezzo a breve termine. Il valore degli open interest futures è di circa 3,36 miliardi di dollari; quando l'open interest è così elevato rispetto all'attività spot, anche piccole variazioni di prezzo possono scatenare reazioni a catena. Nelle ultime 24 ore si sono verificati liquidazioni di contratti HYPE per circa 5,55 milioni di dollari, di cui il 69% long.
Anche i movimenti delle balene meritano attenzione. Oggi due grandi balene hanno aperto posizioni short su HYPE, pianificando di vendere circa 449.500 token HYPE a un prezzo medio ponderato di 93,94 dollari, per un valore nominale di circa 42,2 milioni di dollari. Uno degli indirizzi "vincitori del mercato azionario" deteneva ieri 152.800 token long HYPE, tutti liquidati con profitto, e oggi ha aperto posizioni short nell'intervallo 90,385-104,68 dollari. Un altro indirizzo ha aperto posizioni short a 75,92 dollari, attualmente con una perdita non realizzata di circa 1,598 milioni di dollari. Nel frattempo, alcune balene continuano ad accumulare: un indirizzo ha prelevato da Coinbase Prime un totale di 80.600 token HYPE, per un valore di 5,53 milioni di dollari.
Per quanto riguarda i livelli chiave: la resistenza più forte si trova nell'area 83-84 dollari; una chiusura giornaliera sopra gli 84 dollari aprirebbe chiaramente la strada verso i 90 dollari e oltre. Il primo supporto è tra 78 e 79 dollari, dove i compratori potrebbero tentare di difendere la prima area principale di breakout; in caso di rottura, il supporto successivo è tra 76,50 e 77,00 dollari; il supporto strutturale principale si trova tra 71 e 73 dollari.
C'è anche un importante fattore di offerta in arrivo: CoinGecko mostra che il 6 settembre saranno sbloccati circa 9,92 milioni di token HYPE, pari a circa l'1% dell'offerta totale. Sebbene ciò non implichi necessariamente una vendita, si tratta di un evento di offerta da non sottovalutare vicino ai massimi storici.
Avvertenza sui rischi: la battaglia tra compratori e venditori nell'area di alta liquidità 83-84 dollari determinerà la direzione a breve termine. Si consiglia agli investitori di monitorare attentamente la tenuta e i volumi nell'area di supporto 78-79 dollari, gestire rigorosamente il rischio di posizione ed evitare di inseguire rialzi con leva elevata.Recentemente nella community si è diffusa un'affermazione molto esagerata: “All-in Brother” prevede che $CORE questa sera salirà fino a $0.8. Se si calcola con il prezzo attuale di circa $0.025, significa che in breve tempo dovrebbe aumentare di oltre 30 volte. Questo obiettivo non è un normale breakout tecnico, ma una previsione di livello di mercato estremo.🔥 🧠 Non affrettarti a inseguire, guarda la logica dietro. Attualmente questa notizia sembra più una voce di community, non un importante annuncio fondamentale ufficiale di CORE. Ciò che vale davvero la pena di osservare non è che qualcuno abbia indicato un prezzo, ma se ci sono fondi reali e fondamentali a supporto. Al momento, l'area chiave a breve termine di $CORE rimane da monitorare: $0.026 → $0.030. Se riesce a superare con volumi e a mantenersi stabile, significa che la domanda sta realmente aumentando. Al contrario, se è solo uno stimolo di notizie che causa un'impennata momentanea senza volumi sostenuti e supporto di fondi, molto probabilmente si verificherà: impennata → FOMO a comprare a prezzi alti → rapido calo → blocco a prezzi elevati 🔥 Ma la storia a lungo termine di CORE merita ancora attenzione. Con il BTC che supera gli $80K, l'interesse per la narrativa BTCFi nel mercato si sta riscaldando di nuovo. I potenziali catalizzatori di CORE includono: • Crescita dei fondi nell'ecosistema BTCFi • Sviluppo di prodotti di staking / liquidità BTC • Aumento continuo del TVL • Nuove collaborazioni istituzionali e integrazioni ecosistemiche • Maggiore attività on-chain e volume di scambi Ho seguito il mercato tutta la notte, $SNDK oggi ha un andamento interessante, il token è più forte dell'azione sottostante, il premio è praticamente azzerato.
📰 Notizie: prima dell'apertura CNBC lo ha inserito nella lista della volatilità, Yahoo ha detto che questa mattina è crollato, i risultati del Q4 hanno superato le aspettative ma le previsioni future sono deboli, inoltre i licenziamenti in Israele e le controversie sull'ESPP hanno reso l'intero settore dello storage piuttosto negativo oggi.
🔧 Analisi tecnica: RSI14 giornaliero a 63,4 leggermente forte, MACD con crossover ribassista e barre verdi in aumento, il prezzo ha perso la MA7 ma si è ripreso sopra la MA25, le medie mobili 7/25 sono ancora in configurazione rialzista, il che indica che nel breve termine si sta assorbendo la pressione ma la tendenza di medio termine non è compromessa.
🌍 Contesto macro: i token Nasdaq 100 sono saliti dello 0,93%, il mercato azionario USA durante la sessione ha mostrato un rischio complessivo non negativo, i settori ad alto beta come lo storage possono beneficiare di un po' di forza, quindi non è così male.
🎯 Opinione di oggi: positivo. Il premio del token è praticamente azzerato, senza eccessi speculativi; i fondamentali dell'azione sottostante non sono compromessi, solo le previsioni sono deboli, le medie mobili di medio termine tengono, se il sentiment migliora la reattività merita attenzione, seguirò il ritmo di recupero dopo i prossimi bilanci.
📊 Token 1,510.93 (+4,87%) | Azione 1,511.30 (+1,22%) | Premio -0,02% | Mercato USA in sessione
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🔥L'imperialismo americano ha appena annunciato un "attacco economico totale" contro l'Iran, eppure il prezzo del petrolio è sceso. Sembra controintuitivo, vero? In realtà la logica è molto chiara.
Bessent ha annunciato all'alba un'azione economica "senza precedenti", colpendo cinque linee vitali: asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, aggiungendo anche 60 entità alla lista nera. Di conseguenza, il Brent è sceso del 2,35%, continuando a calare martedì fino a circa 89 dollari.
La ragione è semplice: lo stivale è caduto. La scorsa settimana il mercato aveva già anticipato l'aspettativa "gli USA attaccheranno l'Iran", con il Brent in rialzo di oltre il 5% in una settimana. Lunedì, con l'annuncio, chi doveva comprare aveva già comprato, restano solo le prese di profitto.
Ancora più importante, il tipo di sanzioni è cambiato: questa volta sono sanzioni secondarie, non un ampliamento dell'attacco militare. Il rischio militare diminuisce, e il premio per il rischio geopolitico già incluso nel prezzo del petrolio comincia a ritirarsi. Inoltre, l'opzione più aggressiva non è stata attuata: non sono state sanzionate immediatamente le acquirenti del petrolio iraniano, concedendo un periodo di tolleranza. La Cina rappresenta oltre l'80% delle esportazioni petrolifere iraniane; finché la Cina continua ad acquistare, l'efficacia delle sanzioni sarà ridotta.
Dall'altra parte, l'OPEC+ sta segretamente aumentando la produzione, mentre da una parte si parla di sanzioni, dall'altra l'offerta cresce: come potrebbe il prezzo del petrolio non correggersi?
La logica a breve termine è chiara: aspettative al massimo → annuncio ufficiale → prese di profitto → correzione del prezzo del petrolio. Ma il traffico reale nello Stretto di Hormuz rimane molto basso, questa partita è ancora lontana dalla fine. 👇$BTC Questa ondata si può considerare davvero un ritorno rialzista?
$BTC Negli ultimi giorni è passato da poco sopra i 60.000 fino a circa 80.000, oggi ha toccato un massimo sopra gli 81.000. Dal punto di vista del trend, la maggior parte del calo da giugno è stata praticamente recuperata, e la piattaforma tra 62.000 e 66.000 su cui si è consolidato per più di un mese è stata superata con un aumento di volume.
Questa ondata non è solo bella da vedere nei grafici a candele. Dopo l'espansione del riacquisto dei titoli di stato a lungo termine USA, il rendimento dei titoli di stato è sceso e il dollaro si è indebolito, $BTC ha iniziato ad accelerare visibilmente; la scorsa settimana l'afflusso netto combinato di ETF spot su BTC e ETH negli USA è stato di circa 2,6 miliardi di dollari, e aggiungendo i quasi 4 miliardi di dollari di posizioni short liquidate in precedenza, queste forze insieme hanno spinto il mercato verso l'alto.
Quindi ora dire "ritorno rialzista" ha più fondamento rispetto a qualche giorno fa, ma la zona tra 80.000 e 82.000 è proprio un'area di massimo precedente, oggi dopo averla raggiunta è rapidamente tornata intorno ai 78.000. Nel breve termine probabilmente ci sarà una fase di consolidamento o anche un ritracciamento qui, non sarà così facile continuare a salire direttamente.
Finché non si scende di nuovo vicino ai 72.000, la piattaforma di questa rottura, la struttura complessiva rimane rialzista. Se riuscirà a superare e mantenersi sopra la zona degli 82.000, la natura di questo movimento sarà più simile a un vero e proprio ingresso in una tendenza rialzista, e non solo a un grande rimbalzo.Quella criptovaluta per la privacy, disprezzata dalla regolamentazione, è silenziosamente sbarcata sul mercato azionario statunitense
Questa sera, il suono della campana di apertura alla NYSE Arca ha segnato l'ingresso di una moneta che molti pensavano non sarebbe mai entrata nel mercato mainstream. L'ETF spot Zcash di Grayscale, con il codice ZCSH, è stato ufficialmente quotato, diventando il primo prodotto negoziato in borsa al mondo a offrire un'esposizione spot a Zcash.
Il nome Zcash non è nuovo ai veterani. Lanciato nel 2016, si basa su una funzione opzionale di privacy: durante le transazioni puoi scegliere di nascondere indirizzo e importo, utilizzando la tecnologia delle prove a conoscenza zero. La rete è attiva da quasi dieci anni, con un limite massimo fisso di 21 milioni di monete, e utilizza un consolidato meccanismo PoW. L'ETF ZCSH di Grayscale deriva dal Grayscale Zcash Trust, fondato in forma privata nell'ottobre 2017, e dopo nove anni di evoluzione è finalmente arrivato alla quotazione.
L'apertura è stata un po' drammatica. All'apertura del mercato statunitense, ZCSH è salito dell'1,83%, per poi ridurre il guadagno allo 0,41%, attestandosi a 65,85 dollari. Il responsabile dell'indice di Grayscale ha definito ZCSH come una posizione satellitare ad alto rischio all'interno di un portafoglio di asset digitali, sottolineando implicitamente che si tratta di un asset volatile e non da considerare come core.
Interessante è il contrasto. Le criptovalute per la privacy sono sempre state un problema per i regolatori. Proprio a causa della loro funzione opzionale di anonimato, molte piattaforme di scambio mainstream hanno rimosso ZEC, e i dipartimenti di conformità istituzionali lo evitano accuratamente. Ora, però, Grayscale lo ha confezionato come un prodotto conforme, portandolo direttamente alla NYSE, permettendo agli investitori statunitensi di ottenere esposizione a ZEC senza dover gestire chiavi private o portafogli, semplicemente tramite un conto di intermediazione tradizionale. Coloro che ogni giorno invocano la decentralizzazione potrebbero ora detenere una moneta che punta sulla privacy attraverso il canale più centralizzato della finanza tradizionale.
Perché Grayscale ha fatto questo passo? Nell'ultimo anno, gli ETF spot sono diventati il canale standard per l'ingresso degli asset crittografici nei mercati tradizionali. Dopo Bitcoin ed Ethereum, i capitali hanno iniziato a cercare storie in nicchie più specifiche. Le criptovalute per la privacy, a causa della loro sensibilità regolamentare, sono sempre state evitate, e Grayscale è stata la prima a mordere questo osso. Ma è stata anche molto prudente, vendendo ZCSH solo come posizione satellitare, senza osare presentarlo come una configurazione core.
Per l'investitore medio, il vantaggio principale è non dover gestire le chiavi private né preoccuparsi che una piattaforma possa improvvisamente rimuovere ZEC impedendo il prelievo. Il prezzo da pagare è chiaro: si detiene una quota di un fondo regolamentato, non la moneta anonima reale sulla blockchain. Chi cerca privacy non può ottenerla, chi cerca conformità ottiene esposizione; questa situazione è di per sé molto interessante.
Nella comunità ci sono sempre state due fazioni. Una vede questo come una pietra miliare, con le criptovalute per la privacy finalmente riconosciute dal sistema finanziario mainstream; l'altra aggrotta la fronte, temendo che una volta inserito nel quadro regolamentato degli ETF, il valore più prezioso di ZEC, la privacy, venga diluito, e che ciò che si acquista sia solo un'esposizione al prezzo, non lo spirito anonimo.
Quando ZEC diventa una riga di codice in un conto di intermediazione, la privacy che intendeva proteggere esiste ancora? Questa è probabilmente la questione più interessante da riflettere dopo il suono di questa campana stasera. Le nuove monete sostengono il 30% del volume di scambi, rivelando la vera situazione di Upbit in Corea
La più grande piattaforma di scambio di criptovalute in Corea, Upbit, ultimamente mostra segni di difficoltà. Apparentemente continua a lanciare nuove monete con forza: solo da inizio anno fino ad agosto ha aperto 61 coppie di trading in won coreani, un ritmo più intenso rispetto agli anni precedenti. Ma analizzando i dati di scambio, emerge una storia completamente diversa.
Il volume mensile di scambi su Upbit è passato da 72,7 trilioni di won a gennaio a 27,1 trilioni di won ad agosto, dimezzandosi due volte, con una contrazione complessiva del 63%. Un dettaglio ancora più preoccupante è che questa riduzione non è avvenuta in pochi giorni, ma è stata una tendenza costante per diversi mesi, segnalando un deflusso di capitali non episodico ma strutturale.
La cosa interessante è proprio qui. Mentre il mercato generale si raffredda, Upbit accelera invece il ritmo di listing delle nuove monete. La quota di volume di scambi delle nuove monete è salita dal misero 5% di gennaio al 27,6% di agosto, quasi un terzo. Le coppie di trading principali sono per lo più monete consolidate e tradizionali, che hanno scambi molto bassi, rappresentando la vera fonte di preoccupazione per la piattaforma, che quindi cerca di mantenere l’attività inserendo continuamente nuove monete.
Questa strategia non è nuova nei mercati orso. Le nuove monete spesso hanno un premio nei primi giorni di listing, e gli investitori retail coreani sono sempre stati appassionati di speculazioni su novità, quindi le piattaforme possono recuperare una buona parte del volume di scambi in questo modo. A livello globale, non è l’unica piattaforma che usa il listing di nuove monete per sostenere i dati in un mercato ribassista, ma in Corea questa dinamica è particolarmente evidente. Il problema è proprio questo: il premio sulle nuove monete potrà reggere a lungo? Quando il denaro nel mercato diminuisce sempre di più, quante volte si potrà continuare a giocare questa carta per sopravvivere?
Guardando da un’altra prospettiva, il fatto che una piattaforma spinga così tanto il listing di nuove monete proprio nel momento di peggior calo dei volumi indica che è più preoccupata di chiunque altro, che avverte il freddo prima degli utenti. In Corea, il listing di monete è sempre stato un business: fee di listing, market making, condivisione dei premi, ogni anello della catena è calcolato. Chi si butta sulle nuove monete attratto dal premio potrebbe non rendersi conto che sta accettando proprio il prodotto che la piattaforma mette in campo per compensare la diminuzione dei volumi.
Gli investitori retail coreani sono sempre stati tra i più entusiasti nel mercato crypto; nell’ultimo bull market il premio sul won coreano è stato un indicatore globale del sentiment. Ora questo indicatore punta a un circolo vizioso in cui più si lanciano nuove monete, più manca liquidità. Curiosamente, proprio il mese scorso è stato riportato che la società madre di Upbit, Dunamu, sta trattando con le autorità regolatorie statunitensi per una possibile quotazione al Nasdaq: mentre l’interno si raffredda, l’espansione esterna non si ferma un attimo.
Ora resta da vedere per quanto potrà ancora salire questa quota del 27,6% di nuove monete. Se il mercato continuerà a contrarsi e il premio sulle nuove monete crollerà, la strategia di sostenere il volume con nuovi listing verrà smascherata. A quel punto, chi resterà davvero nel mercato?I tre giganti di Wall Street sono silenziosamente saliti su questa catena
LayerZero ha lanciato in questi giorni una bomba poco appariscente. Hanno annunciato che quest'autunno lanceranno una piattaforma di trading blockchain chiamata ATLAS, dedicata esclusivamente alle istituzioni, senza coinvolgere i piccoli investitori.
La notizia in sé non è esplosiva, ma ciò che fa davvero rabbrividire è la lista dei partner. Citadel Securities, DTCC e la società madre del NYSE, ICE, sono tutti coinvolti. Questi nomi messi insieme rappresentano praticamente metà del mercato finanziario moderno: market making, clearing, exchange, tutto in un unico pacchetto.
Eravamo abituati a sentire narrazioni sulla decentralizzazione e la rimozione degli intermediari, con l'obiettivo di bypassare Wall Street. Ora, invece, il protocollo cross-chain più famoso del settore ha fatto esattamente il contrario, portando come partner alcune delle entità più centrali di Wall Street. Lasciando da parte l'ironia, il segnale è chiaro: i grandi capitali vogliono entrare sulla blockchain, ma non cercano una utopia di uguaglianza per tutti, bensì un canale dedicato che sia regolamentato, trasparente e conforme.
ATLAS si basa sulla blockchain Zero annunciata da LayerZero a febbraio di quest'anno; inizialmente offrirà solo spot e perpetual, per poi aggiungere gradualmente contratti predittivi, futures e opzioni. LayerZero ha dichiarato che il primo giorno di lancio ci saranno market maker di livello mondiale a fornire liquidità, e guarda caso, sono proprio realtà come Citadel.
Perché proprio ora? Il sistema tradizionale di regolamento T+2 è lento e costoso, mentre la blockchain è naturalmente attiva 24/7 e consente regolamenti in tempo reale; è questa efficienza che le istituzioni stanno puntando.
Interessante è che questa piattaforma dichiara esplicitamente di non rivolgersi ai consumatori. In altre parole, giocatori comuni come noi non sono il loro target; il loro scopo è servire fondi, istituzioni e market maker, aiutandoli a eseguire sulla blockchain operazioni che prima potevano fare solo nelle borse tradizionali.
Cosa significa questo per noi? Nel breve termine, ZRO ha già reagito, salendo di oltre l'11% subito dopo l'annuncio, portando la capitalizzazione a 746 milioni di dollari. Ma le fluttuazioni del token sono solo la superficie; ciò che conta davvero è che quando infrastrutture di livello DTCC e ICE iniziano a integrarsi seriamente con la blockchain, il confine tra finanza tradizionale e cripto si fa sempre più sfumato.
Molti discutono ancora se il mercato toro sia arrivato o meno, ma ciò su cui dovremmo riflettere è che, se questa fase di mercato si concretizza, i protagonisti non saranno più quei geek che un tempo invocavano la finanza libera. Le istituzioni stanno entrando con conformità, licenze e regole proprie, e nessuno può prevedere come sarà il mondo on-chain.
Dici che questo è un segno di accettazione mainstream delle criptovalute, o piuttosto un'altra forma di incorporazione?BlackRock ha abbassato la soglia per scambiare ETF a un milione
Tre mesi fa, se avevi Bitcoin in mano e volevi scambiarli direttamente con quote del fondo ETF spot di BlackRock, la soglia minima era di 25 milioni di dollari. Come un muro invisibile, teneva fuori la stragrande maggioranza dei detentori di criptovalute. Ma proprio a luglio di quest'anno, BlackRock ha silenziosamente modificato questa cifra, abbassandola direttamente a un milione di dollari.
Questa riduzione è di venticinque volte. Con una soglia più bassa, più persone possono accedervi. I dati rivelati da Bloomberg sono molto indicativi: questo fondo ha accumulato oltre cinque miliardi di dollari in Bitcoin tramite sottoscrizioni in natura. A ottobre dello scorso anno questa cifra era appena sopra i tre miliardi; in meno di un anno è aumentata di oltre due miliardi, una crescita rapida.
La cosiddetta sottoscrizione in natura significa, in parole povere, che puoi scambiare Bitcoin veri e propri, tramite partecipanti autorizzati o market maker, direttamente con quote del fondo, senza dover prima vendere in dollari per poi ricomprarli. Il responsabile degli asset digitali di BlackRock ha detto che vogliono rendere più semplice per chi detiene criptovalute trasferirle nel fondo. Non solo BlackRock, un'altra società di gestione patrimoniale ha abbassato la soglia simile da 100 milioni a 3 milioni di dollari.
Molti non si rendono conto che questa questione è la stessa corrente sotterranea che ha spinto il prezzo del Bitcoin a superare gli 80.000. Le oscillazioni di mercato sono osservate dai piccoli investitori, ma i canali sottostanti si stanno silenziosamente ampliando. Abbassare sempre di più la soglia per trasferire criptovalute nei fondi significa che quelle monete che prima restavano ferme nei wallet hanno ora un'uscita più fluida. Per BlackRock questo significa un aumento costante delle commissioni di gestione e della dimensione del patrimonio; per i detentori comuni, è un'opzione in più o forse una lenta cessione del controllo delle proprie criptovalute ad altri.
Qui c'è un contrasto interessante da riflettere. Nel settore c'è chi considera il self-custody una fede, pensando che le criptovalute contino solo se tenute nel proprio wallet. Ma la realtà è che sempre più detentori stanno attivamente trasferendo le loro monete nel sistema di custodia dei fondi. La comodità è un lato; dall'estate scorsa, con la regolamentazione che ha aperto le sottoscrizioni in natura, questo canale per spostare asset crittografici negli ETF si sta ampliando sempre di più.
Dobbiamo riflettere su una cosa. Quando le grandi istituzioni abbassano continuamente le soglie, le criptovalute in mano ai piccoli investitori e quelle in mano alle istituzioni potrebbero finire tranquillamente nello stesso fondo. Questo è davvero un segno che la criptovaluta sta diventando mainstream, o che il controllo sulle monete sta lentamente passando ad altri? La recente corsa del Bitcoin sopra gli 80.000, e questi cambiamenti silenziosi dietro le quinte, potrebbero essere più importanti da osservare rispetto a ogni singola candela del grafico.Cosa si nasconde dietro l'aumento del target price di Coinbase a 196 dollari da parte di Goldman Sachs
Martedì Goldman Sachs ha alzato il target price di Coinbase da 173 a 196 dollari, mantenendo il rating di acquisto. Curiosamente, lo stesso giorno Wall Street sembrava aver concordato un sentiment rialzista collettivo: Raymond James ha promosso AMD a "forte acquisto", Canaccord ha portato il target price di Strategy da 130 a 175 dollari, e Bank of America ha mantenuto Nvidia, Marvell e Micron nella lista degli acquisti. Le società legate a criptovalute e AI sono state tutte evidenziate nelle analisi di martedì.
Ma se si guarda da vicino Coinbase, la storia è un po' più complicata. Il reddito principale derivante dalle commissioni di trading dell'exchange è in realtà in calo ultimamente. Dai dati recenti, i ricavi da trading delle principali piattaforme di criptovalute quotate sono diminuiti nel secondo trimestre su base sequenziale, e la differenza tra i ricavi da trading e non trading di Coinbase è scesa da 132 milioni di dollari a 44 milioni in un anno. Gli analisti che ora puntano a un target price più alto non stanno scommettendo sulle commissioni attuali, ma su nuovi business come derivati e mercati predittivi che non hanno ancora raggiunto una monetizzazione significativa.
Un dettaglio interessante da sottolineare è che in questo rimbalzo Binance e Coinbase hanno assorbito più della metà dei flussi in stablecoin: in un solo giorno Binance ha incassato circa 2,026 miliardi di dollari e Coinbase circa 1,447 miliardi, il che significa che la maggior parte della domanda potenziale si concentra su questi due exchange. Gli analisti che alzano il target price apprezzano proprio questa posizione di flusso. Coinbase non è rimasta a guardare e ha recentemente modificato le ricompense per il mantenimento di USDC, passando a pagare in BTC, trasformando così i guadagni da stablecoin in un'esposizione al rischio, chiaramente cercando nuove strade per la struttura dei ricavi.
Tuttavia, Goldman Sachs ha posto una condizione per questo rating di acquisto: il mercato delle criptovalute deve continuare a migliorare e questi nuovi business devono davvero crescere, implicando che al momento si tratta solo di una speranza. Dall'altra parte, i segnali non sono così rassicuranti: proprio nella stessa settimana del sentiment rialzista, l'indicatore di vulnerabilità del mercato di UBS ha raggiunto un valore estremo, e l'esperienza storica mostra che da questa posizione seguono spesso forti oscillazioni; a settembre c'è la riunione della Fed e a novembre le elezioni di medio termine, due mine vaganti.
L'aumento del target price è uno spettacolo interessante, ma non bisogna dimenticare un fatto fondamentale: gli exchange guadagnano dai soldi generati dall'umore del trading, e se il mercato si raffredda, i ricavi si riducono. Noi comuni investitori ci entusiasmiamo facilmente per l'aumento del target price, ma alla fine è solo una previsione degli analisti, non una garanzia della società. Quando tutti parlano di storie di miglioramento, guardare indietro alla curva dei ricavi e a quel segnale di rischio lampeggiante potrebbe essere più concreto che fissarsi sul numero 196.In passato è stato accusato di limitare l'esposizione alle criptovalute, ma ora vuole aggiungere un pulsante di trading
Nikita Bier, ex responsabile prodotto della piattaforma X, ha recentemente lanciato una frase che ha lasciato molti nel mondo crypto sorpresi. Ha rivelato che X presto aggiungerà un pulsante per il trading di criptovalute ai post, così che quando scorri un nuovo token, non sarà più necessario passare a nessun exchange: potrai comprare e vendere direttamente all'interno di quel post.
La cosa di per sé è già abbastanza inaspettata. Ancora più imbarazzante è il contesto. Poco prima, nel settore si criticava Bier perché, durante il suo mandato, avrebbe limitato l'esposizione di Crypto Twitter, impedendo ai buoni progetti di emergere. Invece lui ha risposto chiaramente che all'epoca aveva personalmente creato la funzione Cashtags, che permette di vedere direttamente nei post i grafici dei prezzi in tempo reale di Solana ed Ethereum. Ora, aggiungendo il pulsante di trading, si passa dal vedere il prezzo al piazzare l'ordine senza mai lasciare X.
In realtà, prima dell'arrivo del pulsante, su X era già possibile incollare direttamente l'indirizzo del contratto di un token appena emesso. Questo significa che se volevi comprare un meme coin appena uscito, dovevi copiare l'indirizzo, passare al wallet e procedere manualmente. Quando il pulsante sarà attivo, questa procedura manuale sparirà. Se vedi un post che esalta un token, con un clic potrai entrare direttamente, senza quel breve momento per riflettere.
Ha anche parlato della sua valutazione sull'attuale mercato. Secondo lui, la recente crescita del mercato crypto non è dovuta a una svolta tecnologica, ma al fatto che il Dipartimento del Tesoro USA ha aumentato la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, facendo scommettere il mercato su una svalutazione del dollaro, con conseguente afflusso di denaro. Questa spiegazione è molto diversa dalla narrativa comune nel settore, che parla di halving o ingresso di istituzioni; lui attribuisce la causa direttamente alle operazioni del Tesoro.
La parte più interessante è la logica dietro tutto questo. Una piattaforma incentrata su post e social sta silenziosamente trasformandosi in un exchange. Prima, su X, se promuovevi o criticavi un token, al massimo influenzavi il sentiment. Ora potrai piazzare ordini direttamente nello stesso post: la piattaforma sarà sia un’arena di opinioni sia un mercato di scambi. Emozioni e azioni saranno compresse in un’unica interfaccia, abbassando al minimo il costo dell’impulsività.
Bier non ha ancora specificato quando il pulsante sarà disponibile, quali asset supporterà o con chi collaborerà. Ma la direzione è chiara. Con i confini tra social, wallet e exchange sempre più sfumati, lo schermo che scorriamo ogni giorno potrebbe essere molto più pericoloso di quanto pensiamo. Il finanziatore del mondo decentralizzato si è ritirato
Questa sera è arrivata una notizia bomba. Il team core che mantiene IPFS, Shipyard, ha annunciato che, poiché Protocol Labs non rinnoverà il supporto finanziario, tutti i loro progetti, la manutenzione e le operazioni infrastrutturali termineranno il 30 settembre.
Molti potrebbero non rendersi conto di quanto IPFS sia vicino a noi. Le applicazioni che ora usi, che si definiscono decentralizzate, i metadati degli NFT, e l'archiviazione di base di vari file on-chain, gran parte di tutto ciò gira su questo protocollo. Le implementazioni core come Kubo, Helia, Boxo, e i gateway pubblici come ipfs.io, dweb.link, sono mantenuti proprio da Shipyard.
La parte più ironica è questa. Qualcosa che l'intero settore considera la pietra angolare della decentralizzazione, in realtà è gestito da un team che riceve lo stipendio da un unico ente finanziatore. Se Protocol Labs smette di finanziare, il team si scioglie, e quei nodi pubblici si fermano. Quella decentralizzazione che invochiamo ogni giorno, alla base, è ancora mantenuta in modo centralizzato.
Shipyard è stato fondato solo nel 2024, e i membri sono per lo più veterani che lavoravano su IPFS in Protocol Labs. In altre parole, il finanziatore e chi lavora sono originariamente la stessa cerchia di persone. Ora che la casa madre ha chiuso il rubinetto, il team figlio è sparito.
In parole povere, la tecnologia IPFS è davvero decentralizzata, il codice è open source e chiunque può far girare un nodo. Ma ciò che mantiene viva questa rete sono quegli ingegneri stipendiati e quei gateway pubblici che consumano risorse. Open source non significa che qualcuno se ne prenda cura, ed è un nodo irrisolvibile per molti progetti Web3.
Il protocollo in sé non morirà subito. Protocol Labs ha detto che si sposterà verso una governance più leggera, distribuendo fondi tramite IPFS Foundation a manutentori individuali per continuare a costruire infrastrutture decentralizzate. Ma, a dire il vero, passare da un team dedicato a contributi individuali è un salto non da poco.
Gli utenti normali potrebbero non accorgersene subito. Aprendo pagine web, immagini o file che dipendono da IPFS, a breve termine tutto funziona ancora perché i nodi sono ancora attivi. Ma se la manutenzione si interrompe, i bug non vengono risolti, le vulnerabilità non corrette, e le risposte dei gateway rallentano, questi problemi emergeranno lentamente. Quando la gente se ne accorgerà, spesso sarà troppo tardi.
Quello che temo di più è il prossimo mese. Fino al 30 settembre, queste infrastrutture pubbliche sono ancora gestite da Shipyard. Dopo, chi prenderà il loro posto? Se qualcuno lo farà? Sono tutte incognite. I team con progetti fortemente dipendenti da IPFS dovranno probabilmente rivedere le loro soluzioni di archiviazione in questi giorni.
Continuiamo a dire che Web3 deve essere decentralizzato, ma anche la manutenzione dello storage più basilare è ancora legata al budget di un singolo laboratorio. Se un giorno il finanziatore cambia idea, quella infrastruttura che pensavi fosse indistruttibile potrebbe non avere nemmeno qualcuno a cui passare il testimone. E allora, chi può garantire che ciò che hai lì sopra sarà ancora lì?Scommettere contro l'aumento dei tassi ma allo stesso tempo shortare il Nasdaq
Un trader che per quattro giorni consecutivi ha scommesso sul fatto che la Fed non avrebbe aumentato i tassi a settembre, questa notte ha silenziosamente aperto una posizione short sul Nasdaq per un valore di un milione e cinquecentomila dollari. Questo sembra un autogol, ma se si analizzano le due operazioni nel dettaglio, si scopre che in realtà sta usando una strategia di copertura molto sofisticata.
Questa persona, con il codice TwoEyes, dal mattino del 22 agosto fino alla notte del 23 agosto, ha piazzato circa centocinquantanove ordini di acquisto per un totale di circa centoundicimila dollari, puntando tutti sullo stesso risultato: tassi invariati a settembre. La probabilità ponderata al momento dell'acquisto era circa del 68%, il che significa che il mercato riteneva molto probabile che non ci sarebbe stato alcun aumento. Fino a questa notte, ha aggiunto altri diecimila dollari con una probabilità media del 67%, per un totale di circa centododicimila dollari scommessi sullo stesso esito.
In teoria, scommettere contro l'aumento dei tassi equivale a essere rialzisti sugli asset rischiosi, quindi su un indice sensibile ai tassi come il Nasdaq ci si aspetterebbe una posizione long. Eppure, sei ore dopo aver chiuso l'ultima tranche di acquisti, è andato su Hyperliquid ad aprire una posizione short sul Nasdaq con leva 30x e un valore di circa un milione cinquecentomila dollari, attualmente in perdita di oltre diecimila dollari.
È un controsenso? Evidentemente lui non la pensa così. Il segreto sta nelle posizioni da centododicimila dollari sul mercato predittivo. Se a settembre i tassi restano invariati, le sue due posizioni principali potrebbero fruttargli circa duecentoventimila dollari, con un guadagno massimo vicino ai settantamila. La posizione short sul Nasdaq da un milione e cinquecentomila dollari, invece, perde oltre cinquanta dollari per ogni punto di rialzo dell'indice; il profitto dal mercato predittivo copre quindi un margine di errore di circa millecento punti, ovvero circa il 4%. In altre parole, con una piccola scommessa sul mercato predittivo, si è comprato un'assicurazione limitata contro un rialzo del Nasdaq con leva decuplicata.
La logica dietro questa strategia è probabilmente che non crede ciecamente che l'assenza di aumento dei tassi farà salire il Nasdaq, oppure sta scommettendo su uno scenario alternativo, ad esempio nessun aumento ma un mercato che ha già scontato il rialzo, o ha dubbi sulla valutazione attuale del Nasdaq. Qualunque sia la motivazione, l'operazione che lega mercato predittivo e contratti perpetui è sempre più comune on-chain, e in sostanza serve a coprire la volatilità estrema di un mercato con i profitti di un altro.
Interessante è che attualmente le due posizioni combinate sono in perdita di oltre quattromila dollari, con un rendimento negativo del 21% sulla posizione short del Nasdaq e un prezzo di liquidazione sopra i 38.000 punti. In altre parole, l'assicurazione non ha ancora funzionato, ma la perdita è già arrivata. Quando uscirà il risultato della riunione di settembre, sarà chiaro se prima si realizzeranno i profitti dal mercato predittivo o se la posizione short sul Nasdaq verrà liquidata. Voi cosa ne pensate? Ha davvero trovato una falla, o sta solo facendo un'ulteriore scommessa rischiosa?脱水全天行情，剥离市场噪音，只看真正影响资金流向的核心信息。👇 🌍 一句话总结 $BTC BTC 今日一度突破 80,000，最高触及 81,272，随后获利盘兑现回落至 78,344，24 小时涨约 1.2%。山寨季全面扩散，92% 代币上涨，$STX 涨超 21% 成今日最亮眼异动。A 股指数分化个股普涨，港股恒指微跌 6 点险守 25,500。美股周二开盘集体走高，半导体板块反弹，终结连日跌势。市场等待明日 PCE 数据、周四英伟达财报与杰克逊霍尔年会。 🪙 Crypto｜BTC 冲高回落，山寨季扩散 BTC 今日在币安最高触及 81,272，创 5 月以来新高，随后回落至 78,344，全天爆仓 6.35 亿美元，9.4 万人被清算。山寨总市值重返 1 万亿美元，92% 代币录得上涨。 STX 涨超 21%、SOL 重返 100 美元，是今日最具辨识度的两个信号。STX 逻辑为比特币 L2 龙头，受益于 BTC 突破后的生态资金外溢；SOL 站稳 100 美元后，市场开始博弈 110-120 美元空间。 💡 大叔观察：BTC 冲高回落是典型高位获利盘兑现，不代表趋势反转Il Bitcoin si è spinto fino a 80.000, ma la leva finanziaria è a terra: il mercato short squeeze nasconde un mistero
In questa fase, Bitcoin è passato da 62.000 a circa 80.000, con un aumento settimanale che si colloca al secondo posto negli ultimi cinque anni; lo schermo è pieno di notizie di rialzi rossi e brillanti. Ma è successo qualcosa di strano: normalmente, con un rialzo così forte, ci sarebbe un'ondata di persone che usano la leva per entrare, ma in realtà è successo il contrario.
I dati di Glassnode lo mostrano chiaramente: i contratti futures aperti denominati in Bitcoin non sono aumentati, ma sono diminuiti, attualmente circa 587.000, in calo rispetto ai 645.000 del 14 agosto, scendendo al livello più basso degli ultimi cinque mesi. L'ultima volta che si è visto un livello così basso di posizioni aperte è stato durante la profonda correzione di primavera di quest'anno. Questo significa che questo rialzo non è stato costruito da nuovi long con leva.
A spingere il prezzo verso l'alto è stata una serie di liquidazioni di posizioni short. Decine di miliardi di dollari in posizioni short sono state chiuse, un tipico short squeeze, dove la corsa degli short ha spinto Bitcoin oltre gli 80.000. Interessante notare che il tasso di finanziamento annualizzato dei contratti perpetui è ancora inferiore al 10%, il che indica che la leva long nel mercato non è affatto affollata. Tutti parlano di long, ma pochi usano leva con soldi veri.
Ancora più sorprendente è che l'open interest (OI) dei futures con margine in criptovalute è sceso a circa 52.000, un minimo storico, rappresentando solo l'11% dell'attività complessiva del mercato. L'aumento della proporzione di margine in contanti è in realtà positivo. Prima si temeva che un calo del prezzo avrebbe ridotto il valore del collaterale, innescando liquidazioni forzate e causando un crollo ancora più profondo. Ora che la quota di contanti è più alta, questa catena di liquidazioni a catena è stata interrotta. Chi fa trading di criptovalute sa che un rialzo pulito e netto è più rassicurante di un mercato pieno di leva.
Ho riflettuto a lungo su questo dato. In passato, ogni volta che Bitcoin tentava un breakout, dietro c'era una miriade di long con leva; più il rialzo era violento, più la caduta successiva era dura. Questa volta è completamente il contrario: il prezzo raggiunge nuovi massimi, ma la leva è a terra. Sono forse i retail che hanno finalmente imparato la lezione, o sono le istituzioni che spingono lentamente con contanti?
Qualunque sia la risposta, la bassa partecipazione dei derivati e una struttura più sana indicano almeno che questo rialzo non è così fittizio. Ma d'altra parte, quanto potrà durare un mercato senza leva è un punto interrogativo. Voi cosa ne pensate? Il livello di 80.000 è l'arrivo di un vero toro, o solo la calma prima della tempesta? La fabbrica che ha creato innumerevoli "shitcoin" sta per sbarcare su Binance
Il più grande exchange di criptovalute al mondo, Binance, ha appena rilasciato una notizia che ha fatto tacere per un attimo la community meme. Il 26 agosto alle 16:00, Binance aprirà la coppia di trading PUMP sul mercato spot, e contemporaneamente abiliterà i bot di trading algoritmico. Il token PUMP è di pump.fun, quella piattaforma meme che negli ultimi due anni è stata amata e odiata da molti. Questa volta non solo PUMP sarà listato, ma anche le coppie USDC contro il peso argentino e ACE, ma è chiaro che PUMP è rivolto principalmente alla community meme.
Forse non hai mai creato una moneta con le tue mani, ma sicuramente hai visto quelle scene su pump.fun. Un avatar Twitter, un nome, una storia più o meno vera, e in pochi minuti si può creare un nuovo token e lanciarlo sulla blockchain; se sale qualcuno lo compra, se scende a zero pazienza. pump.fun ha guadagnato molto con questo modello: commissioni di piattaforma, fee di emissione, liquidità, ogni singolo centesimo è finito nelle sue tasche. Ha trasformato la creazione di token da un lavoro per team tecnici a qualcosa che chiunque può fare con pochi click.
Ora arriva la parte interessante. Questa fabbrica che guadagna facendo creare token agli altri, sta per sedersi al tavolo di Binance. Per Binance, PUMP ha un vero traffico e attenzione, il listing porterà attività e volume di scambi, una logica senza difetti. Ma per chi ha perso soldi su pump.fun, la sensazione è un po' ambigua. Le monete "shitcoin" con cui giocavano sono ora ufficialmente listate su un exchange di primo piano. Nei momenti di massimo, pump.fun poteva lanciare decine di migliaia di token al giorno, e i guadagni della piattaforma dalle commissioni si contano a centinaia di milioni; è il vero vincitore di questa festa meme.
Ancora più interessante è il tempismo. In questa recente fase di mercato, il settore meme si è chiaramente riscaldato, e i capitali stanno tornando verso asset ad alta volatilità come questi. Quando un token come PUMP arriva su Binance, liquidità, visibilità e bot di trading si attivano tutti insieme, e la popolarità e la volatilità a breve termine probabilmente aumenteranno ancora di più. Ma dobbiamo essere chiari su una cosa: il listing su un exchange non significa un endorsement del progetto, né che valga quel prezzo. Il token della macchina da emissione di monete è essenzialmente solo un gettone all'interno di quell'ecosistema.
La vera domanda è: ora che chi crea "shitcoin" ha imparato a entrare nei grandi exchange, ci saranno ancora acquirenti per quelle nuove monete nelle mani dei giocatori comuni? Il tavolo da gioco non è cambiato, solo chi distribuisce le carte ha preso una posizione più visibile. Se vuoi cavalcare questa ondata, devi prima capire se stai scommettendo sull'emozione o sul valore. La cosiddetta DeFi decentralizzata ha il 70% dei suoi vault nelle mani di cinque soggetti
Un rapporto appena pubblicato ha smontato molte delle idee che si avevano sulla DeFi. Vaults.fyi ha analizzato 856 vault, 131 custodi e 18 protocolli, con un valore totale bloccato (TVL) di circa 11,29 miliardi di dollari. La conclusione è impietosa: i primi cinque custodi gestiscono il 69% dei fondi, i primi dieci arrivano al 79,1%.
E la decentralizzazione dov'è? Parliamo ogni giorno di DeFi come di un modo per restituire il potere finanziario agli utenti, ma i portafogli restano concentrati nelle mani di pochi nomi. Ancora più sorprendente è la concentrazione a livello di indirizzo: ponderando per TVL, un singolo indirizzo detiene in media il 47% della quota, mentre i primi dieci indirizzi controllano il 74%. Per quanto i protocolli siano tanti, in realtà pochi indirizzi possono influenzare somme ingenti.
Dietro c'è una tendenza controintuitiva. Nell'ultimo anno, il TVL complessivo della DeFi è calato del 41,8%, mentre i vault custoditi sono aumentati del 39%, con la quota di mercato salita dal 5,24% al 12,51%. Questo si spiega in parte con la psicologia degli utenti: dopo tanti fallimenti, nessuno vuole rischiare con piccoli protocolli, preferendo mettere i soldi nei vault più grandi per sentirsi più sicuri. Ma così il rischio non scompare, si sposta solo da molte piccole mine a poche grandi, e chi ci casca prende un colpo pesante. Apparentemente è una scelta razionale, ma a lungo termine rende il sistema più fragile.
La leadership del settore è tutt'altro che stabile. Sentora e Concrete un anno fa non erano nemmeno in classifica, ora sono rispettivamente seconda e quarta; Usual è scesa dal quarto al trentiquattresimo posto. Anche i custodi stanno vivendo una grande riorganizzazione, i cambiamenti di posizione indicano che il mercato non è ancora definito, e i vincitori di oggi potrebbero non esserlo domani.
La cosa più interessante è l'ingresso delle istituzioni tradizionali. Il rapporto cita nomi come Société Générale, Apollo e JPMorgan, giganti che la DeFi voleva rivoluzionare, ma che ora hanno silenziosamente adottato strategie di custodia. Non sono stati rovesciati, sono tornati con un nuovo ruolo. Chi un tempo diceva "code is law" probabilmente non immaginava di sedersi un giorno allo stesso tavolo dei banchieri per la custodia.
Un altro dettaglio: circa il 33% dei fondi custoditi richiede un processo di riscatto a più fasi, con un rendimento annualizzato mediano del 4,82% su 7 giorni, superiore di 98 punti base rispetto al riscatto immediato. Quel piccolo extra di rendimento si paga con una minore liquidità. Più alta è la concentrazione, più un problema a un singolo custode si avvicina a un rischio sistemico, e in caso di corsa agli sportelli si corre più lentamente di chiunque altro; il cosiddetto alto rendimento diventa così una promessa che si realizza per ultima.
Quanto è davvero decentralizzata la DeFi? Questo rapporto dà una risposta poco rassicurante. Quando i player bancari iniziano a entrare per spartirsi la torta, pensate sia un segno di maturità o un'altra resa del racconto sulla decentralizzazione.Un'emoji ha acceso un aumento del 60% di PENGU in sette giorni
Il 23 agosto, il CEO di Pudgy Penguins, Luca Netz, ha pubblicato un tweet su X con una sola emoji misteriosa, senza alcun testo. Solo quell'emoji ha acceso l'intero mercato.
Dopo il tweet, PENGU è salito costantemente, aumentando di circa il 60% negli ultimi sette giorni, superando temporaneamente i 0,01 dollari, raggiungendo un nuovo massimo recente. Tutti si chiedevano cosa significasse quell'emoji; l'interpretazione prevalente è stata unanime: la quotazione in borsa dell'azienda potrebbe davvero essere in fase di avanzamento. Luca Netz aveva già detto in precedenza di voler portare Pudgy Penguins in borsa entro il 2027. Un progetto nato con avatar NFT di pinguini, ora parla di suonare la campanella, un contrasto notevole.
Guardando più a fondo, sembra sempre meno un tipico progetto crypto. Pudgy Penguins ha annunciato pochi giorni fa il suo ingresso nel mercato retail coreano, vendendo peluche, carte da collezione, fumetti e pupazzi di dimensioni maggiori. Prima di questo, era già presente in grandi catene americane come Target e Walmart. Non è un errore: sono giocattoli fisici sugli scaffali, non solo una stringa di codice sulla blockchain.
Guardando l'intero panorama NFT, la cosa diventa ancora più interessante. La maggior parte dei progetti di avatar del 2021 ha visto il prezzo minimo crollare quasi a zero, le community si sono sciolte e i team sono spariti. Pudgy è una delle poche eccezioni che non solo è sopravvissuta, ma si è concretizzata sempre di più. Mentre altri cercano il prossimo trend, loro hanno portato il business sugli scaffali dei supermercati, trasformando l'IP in un brand di consumo tangibile.
In realtà, non è una novità che i progetti crypto parlino di quotazione in borsa; molti fondatori hanno fatto promesse simili, ma la maggior parte non ha avuto seguito. La particolarità di Pudgy è che ha effettivamente messo le mani sugli scaffali reali, usando i ricavi dalla vendita di giocattoli per sostenere la narrazione. Ma una volta che la storia arriva in borsa, i criteri di valutazione cambiano: da sentiment della community a ricavi e profitti, questa è la vera sfida.
Interessante è anche la strategia di Luca Netz. Non pubblica annunci né lunghi testi, ma lascia solo un'emoji, lasciando al mercato il compito di immaginare i progressi verso la quotazione. Questo modo di fare, né troppo vicino né troppo distante, stuzzica l'appetito senza fornire promesse falsificabili. Per chi già possiede PENGU, ogni emoji è un motivo per continuare a tenere.
Una community che ha conquistato fan con meme, ora mette i giocattoli nei negozi e lancia segnali di quotazione. Nel mondo crypto, un brand di consumo nativo che entra davvero in borsa non è mai riuscito a farlo. Quanto potrà reggere questa ondata di crescita di PENGU lo sapremo solo il giorno della campanella. Ma, a dire il vero, dobbiamo chiederci: un progetto meme può davvero diventare una società quotata che Wall Street è disposta a comprare, o sarà solo un'altra festa gonfiata dalla narrazione?#宇树上市后连续回落，估值如何定价？
Il 19 agosto, primo giorno di quotazione, il prezzo di apertura è stato di 1100 yuan, con un aumento del 629%, e una capitalizzazione di mercato di 444,9 miliardi. Alla chiusura dello stesso giorno il prezzo era 845 yuan, con una capitalizzazione di 341,8 miliardi. Successivamente è sceso per quattro giorni consecutivi, raggiungendo il minimo intraday di 588 yuan il 25 agosto, con un calo superiore al 46% rispetto al prezzo di apertura e una capitalizzazione di mercato inferiore a 250 miliardi.
Quanto sono distanti i numeri dalla realtà?
PE dinamico di 585 volte, PE statico di 1228 volte. Nel primo semestre, ricavi per 1,152 miliardi, utile netto di 274 milioni. L'utile netto al netto delle voci non ricorrenti è diminuito del 19,34% su base annua. Nel primo trimestre i ricavi sono cresciuti del 68%, ma l'utile netto al netto delle voci non ricorrenti è calato del 52%. L'efficienza operativa reale dei robot nelle fabbriche è ancora inferiore a quella umana, e il momento per una diffusione su larga scala è lontano. Fino al terzo trimestre 2025, il 73,6% dei ricavi dei robot umanoidi proviene da istituti di ricerca. La quota nei contesti industriali è molto bassa.
Cosa ne pensano le istituzioni?
Nomura, il giorno della quotazione, ha coperto per la prima volta con un rating di acquisto e un prezzo obiettivo di 370 yuan, basato su un rapporto prezzo/vendite previsto di 25 volte per il 2027. Il prezzo obiettivo ha un potenziale di rialzo del 145% rispetto al prezzo di emissione, ma è circa la metà del prezzo attuale. Le banche d'investimento prevedono un tasso di crescita composto dei ricavi del 122% tra il 2026 e il 2028, con ricavi stimati a 13,184 miliardi nel 2028.
Il settore dei robot umanoidi non ha problemi, così come la posizione di Yushi nel settore. Ma il prezzo di 588 yuan corrisponde alle aspettative di ricavi per 13,1 miliardi nel 2028, mentre i ricavi totali per il 2026 sono poco più di 2 miliardi. Il mercato sta passando dal "raccontare storie" al "fare i conti con i risultati", e questo processo non è ancora concluso. Tre token di storage sono esplosi con un rialzo del 50%, ma le posizioni detenute sono diminuite del 30%
Dal 30 luglio, tre titoli di storage sulla catena Hyperliquid, SKHX, SNDK e MU, hanno registrato un rimbalzo concentrato. SKHX è salito del 29,9%, SNDK del 52,6% e MU del 28,5%. Guardando solo la crescita, si tratta di un andamento piuttosto positivo.
Tuttavia, analizzando questo rialzo più nel dettaglio, la situazione appare molto diversa. Il monitoraggio di TradingBeats mostra che il valore dei contratti aperti on-chain per questi tre è sceso da circa 999 milioni di dollari a 677 milioni di dollari, una diminuzione di 322 milioni di dollari, pari al 32,2%. Ancora più grave è la riduzione del numero di contratti: le posizioni SKHX sono diminuite del 45,1%, SNDK del 47,2% e MU addirittura del 60,4%.
Il prezzo è chiaramente salito, ma i contratti scommessi stanno scomparendo in massa. Questo indica che il rialzo non è stato guidato da nuovi capitali che entrano nel mercato, ma da fondi esistenti che hanno attivamente ridotto la leva finanziaria a prezzi più alti. L'open interest in dollari può essere sostenuto dall'aumento del prezzo, ma convertito in numero di contratti, la fuga è evidente.
Negli ultimi sette giorni questa tendenza al de-leveraging non si è fermata. Confrontando con l'istantanea del 18 agosto, l'open interest combinato dei tre è diminuito ulteriormente del 22,1%. Anche il leverage marginale dei grandi investitori si è ridotto: la leva corta di SKHX è scesa da 5,5x a 2,9x, quella di MU da 7,7x a 4,7x; sia long che short si stanno ritirando, come se stessero abbandonando il tavolo da gioco.
Un confronto aggiuntivo è ancora più interessante. Nel frattempo, l'intero mercato crypto si sta riscaldando, con Bitcoin che torna sopra gli 80.000 e l'entusiasmo per gli altcoin che ritorna; in teoria, i fondi dovrebbero essere più propensi a usare la leva. Invece, nel settore storage, i grandi capitali on-chain fanno il contrario: più il prezzo sale, più la leva viene ridotta drasticamente. Questa divergenza è spesso più significativa del semplice rialzo dei prezzi.
Questo ritiro non avviene solo on-chain. Gli ETF a leva in Corea che seguono Samsung Electronics e SK Hynix hanno registrato un deflusso netto di quasi 1 miliardo di dollari questo mese, la prima volta da quando sono stati lanciati a fine maggio. Da un lato c'è il rimbalzo del mercato spot, dall'altro il rimborso dei prodotti a leva; sia i trader comuni che i grandi fondi on-chain sembrano ritirarsi silenziosamente.
Non si tratta di una situazione di squeeze forzato e passivo, ma piuttosto di grandi fondi che gestiscono silenziosamente le loro posizioni ai massimi del rimbalzo. Quando guardiamo i grafici, è facile farsi trascinare da quei bei rialzi e pensare che il mercato sia arrivato e che sia il momento di entrare. Ma i dati on-chain raccontano un'altra storia: i prezzi raggiungono nuovi massimi, ma la liquidità si sta sistematicamente esaurendo.
Se il rimbalzo potrà continuare dipende dalla presenza di nuovi capitali reali disposti a entrare. Se invece è solo il capitale esistente che riduce la leva, la base di questo rialzo potrebbe essere molto più fragile di quanto sembri. Voi cosa ne pensate, potrebbe essere un segnale di un pump and dump?Dietro il rialzo del 30% in un giorno di KNTQ si nasconde un nuovo livello 2
Nel pomeriggio, una notizia poco appariscente ha spinto un token chiamato KNTQ a salire del 30% in poche ore, con una valutazione che ha raggiunto i 270 milioni di dollari. Molti non hanno ancora capito cosa stia effettivamente aumentando il valore di questo token.
In sostanza, il team di Kinetiq ha lanciato una rete di livello 2 ad alte prestazioni dedicata all'ecosistema Hyperliquid, chiamata Elysium. Secondo loro, questa chain utilizza direttamente HYPE come gas fee, e metà dei guadagni dei sequencer verranno usati per riacquistare e bruciare KNTQ. In altre parole, più la chain è attiva, più velocemente KNTQ viene riacquistato e bruciato, creando un circolo di valore che sembra autosufficiente.
Sappiamo tutti che negli ultimi due anni le parole d'ordine sono state chain dedicate e layer 2, e ogni progetto con un minimo di notorietà vuole crearne una propria. Ma inserire la distruzione del token direttamente nella ripartizione dei ricavi ha stuzzicato l'interesse di molti. Appena uscita la notizia, nella community qualcuno ha chiesto una rivalutazione, altri hanno aggiunto KNTQ alla watchlist, e il mercato ha iniziato a muoversi.
Ma guardando con calma, il contrasto è evidente. Una layer 2 appena annunciata, con pochi utenti reali che ci lavorano sopra, e il prezzo del token ha già scontato tutte le aspettative future. Il riacquisto e la distruzione suonano bene, ma solo se i sequencer ricevono davvero i fondi e sono disposti a bruciarne metà. Bruciare metà dei ricavi equivale a una sorta di dividendo per i detentori, una narrazione che funziona soprattutto in fasi di mercato positive. Ora sembra più un'iniezione di entusiasmo al prezzo attuale basata su un progetto ancora da realizzare.
Ancora più interessante è la linea Hyperliquid. HYPE è già un colosso, e ora che si sviluppa un layer 2 dedicato, significa che l'ecosistema sta cercando di catturare flussi e asset nel proprio territorio. Per noi giocatori comuni, questa narrazione è la più facile da farsi prendere la mano, e la più rischiosa perché si entra in posizione prima di aver capito davvero.
Guardando indietro, queste nuove chain con economie token belle e appariscenti sono state tutte presentate come pilastri dell'ecosistema al lancio, ma poche hanno generato ricavi sostenibili. Elysium osa bruciare metà dei ricavi, ma la sua forza deriva da una domanda reale o da una gestione delle aspettative basata sul rialzo iniziale? Il tempo lo dirà.
Chi ha guadagnato tanto in un giorno con KNTQ lo ha fatto perché ha creduto nell'infrastruttura o solo perché ha cavalcato l'onda emotiva? Quando questa ondata passerà, Elysium riuscirà a consegnare i ricavi promessi o resterà solo una bella promessa nel whitepaper? Voi quanto pensate possa durare questo meccanismo di riacquisto e distruzione?I nuovi whale intrappolati per mesi hanno incassato dodici miliardi in tre giorni
Negli ultimi mesi, un gruppo di persone che ha iniziato a costruire posizioni significative in Bitcoin tra la fine dello scorso anno e l'inizio di quest'anno è rimasto bloccato sotto la linea di costo. Questi sono chiamati nuovi whale dal mercato, con perdite latenti a lungo termine, e molti di loro quasi non osavano aprire i loro account in quel periodo. Ma negli ultimi tre giorni, questo gruppo si è improvvisamente liberato dalle perdite e ha incassato i profitti in un colpo solo.
L'analista Moreno della società di dati on-chain CryptoQuant ha fornito una serie di numeri sorprendenti. Questi nuovi whale hanno realizzato profitti superiori a 1,2 miliardi di dollari negli ultimi tre giorni, la più grande liquidazione di profitti mai registrata per questo gruppo. Solo il 20 agosto, hanno bloccato circa 614 milioni di dollari di profitto, stabilendo un record giornaliero.
È interessante notare che tutto ciò è avvenuto durante un rimbalzo dei prezzi. Bitcoin è salito dal minimo fino a superare circa 68.900 dollari, livello in cui i whale a breve termine hanno realizzato profitti, e il 23 agosto il prezzo di scambio ha raggiunto quasi 77.700 dollari, circa il 12,8% sopra il costo medio di questi nuovi whale. I fondi che erano rimasti bloccati per molto tempo hanno finalmente avuto l'opportunità di uscire sopra il punto di pareggio e guadagnare qualcosa.
Questi nuovi whale sono diversi dai vecchi whale che hanno resistito a lungo. I vecchi whale hanno costi molto bassi, profitti latenti elevati e si muovono più lentamente. I nuovi whale sono entrati in questo ciclo, sono rimasti bloccati subito dopo l'ingresso e, non appena il rimbalzo si è verificato, hanno preferito incassare rapidamente, con una mentalità più da trader che da holder fedele.
Questo è in teoria positivo, ma nasconde un problema inevitabile. Quando un gruppo di persone scarica le proprie posizioni sul mercato, chi le assorbe? Moreno definisce l'attuale andamento come un importante test della domanda. Se Bitcoin riesce a mantenersi saldamente sopra il costo medio di circa 70.000 dollari dei whale e i profitti realizzati tornano gradualmente a livelli normali, significa che nuovi capitali stanno assorbendo questa pressione di vendita e il rimbalzo ha una base solida per continuare.
Al contrario, se i profitti realizzati rimangono elevati e il prezzo scende di nuovo sotto quel costo medio, questo rialzo potrebbe essere solo un rimbalzo di uscita al punto di pareggio. Chi era bloccato si è liberato, ma si è trasformato in pressione di vendita dall'alto, e la pressione sui nuovi capitali in entrata sarà ancora maggiore.
Il mercato è tornato a essere profittevole, questo è un dato di fatto. Ma la vera domanda è se riuscirà a digerire la pressione derivante da questo rilascio di profitti. Voi cosa ne pensate? Questi dodici miliardi sono stati assorbiti da qualcuno o è solo un passaggio del problema a un altro livello?Vitalik ha fatto il suo primo acquisto in due anni
Il mercato stava quasi dimenticando che Vitalik compra ancora personalmente criptovalute. L'ultima volta che ha investito pubblicamente in un nuovo progetto è stato a novembre scorso, quando ha speso 32 ETH per acquistare un NFT di una piattaforma di mercati predittivi; prima di allora, era rimasto inattivo per quasi due anni. Eppure, il mese scorso ha silenziosamente investito 16 ETH in un protocollo chiamato The Interfold, che al prezzo di allora valeva circa 28.000 dollari.
Questi soldi per Vitalik sono quasi spiccioli. Ma chi è sulla blockchain non la pensa così. Quando la notizia si è diffusa, la storia di "Vitalik ha comprato" si è propagata come un incendio. Il 19 agosto il token FOLD è stato lanciato, inizialmente spinto da questa narrazione è passato da una capitalizzazione di mercato di 28 milioni di dollari a 140 milioni, poi con l'inserimento sulla più grande piattaforma coreana Upbit, il prezzo è raddoppiato, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di 230 milioni di dollari.
La cosa interessante è che Vitalik stesso non ha ancora ritirato quei token acquistati all'asta. Ha solo partecipato all'asta pubblica su Uniswap, ha pagato, ma non ha più mosso un dito. Al contrario, gli NFT acquistati l'anno scorso li ha tenuti senza vendere. Quindi, la logica di supporto più solida sul mercato non è la tecnologia, ma il fatto che "V神" (Vitalik) non se ne sia ancora andato.
Se si analizza il progetto, racconta un'altra storia. The Interfold è un protocollo open source di calcolo multiparte privato sviluppato da Gnosis Guild, che consente a più persone che non si fidano l'una dell'altra di eseguire calcoli insieme in un ambiente crittografico senza dover rivelare i propri dati. Ogni calcolo apre temporaneamente un ambiente crittografico che viene chiuso subito dopo, senza lasciare tracce. Lo scenario più immediato è il voto anonimo in DAO, dove nessuno può vedere chi ha votato cosa, ma tutti possono verificare il risultato finale. I nodi devono mettere in staking FOLD per partecipare al calcolo.
Il problema è proprio questo. Rispetto a privacy coin come ZEC, che sono facili da capire, il calcolo multiparte ha una barriera d'ingresso molto più alta. Ora il mercato si concentra quasi esclusivamente sul nome Vitalik, non sulla tecnologia dietro. La capitalizzazione di mercato in circolazione si avvicina ai 30 milioni di dollari, con una valutazione fully diluted intorno a 100 milioni; considerando la scarsa liquidità sulla catena ETH, il rapporto rischio-rendimento non è così attraente.
Più sottile è il ritmo. Dopo il rally dovuto alla notizia di Upbit, FOLD non ha continuato a salire con il mercato, ma è tornato ai livelli precedenti alla notizia. Questo significa che il mercato ha riportato il prezzo al range sostenibile dalla narrazione "Vitalik ha comprato".
Una persona investe 28.000 dollari, il mercato gonfia una bolla da 200 milioni e poi la sgonfia. Ora resta da vedere se la narrazione continuerà a fermentare o se tutti si renderanno conto che la storia è finita, e forse manca solo che Vitalik muova quei token ancora non ritirati. Con questo suo gesto, se davvero crede nel progetto o se ha semplicemente fatto un favore, probabilmente neanche lui ha ancora una risposta.Quell'hardware che si vantava di fare mining AI ha finito per "estrarre" una casa
Un magazzino a Las Vegas, un tempo presentato come un data center. Il proprietario ha affittato un ufficio, formato un team di vendita, creato un sito web, girato un video promozionale e preparato un intero set di slide PPT. Il punto di forza era una sola frase: abbiamo un supercomputer AI che fa mining e verifica le transazioni on-chain, con rendimenti così stabili da poterli mettere nero su bianco in un contratto.
Questa persona si chiama Brent Kovar, la società Profit Connect. Il 25 agosto il Dipartimento di Giustizia USA ha annunciato che una giuria federale, dopo un processo di nove giorni, lo ha dichiarato colpevole di undici capi di frode via bonifico, due di frode postale e due di riciclaggio di denaro, con tutte e quindici le accuse confermate. La sentenza è fissata per il 30 novembre, con una pena massima legale di 280 anni.
Tornando alla fine del 2017, le condizioni offerte erano un rendimento annuo fisso dal 15% al 30%, con garanzia di rimborso del 100% del capitale, e la promessa che la società disponeva di riserve in asset crittografici per centinaia di milioni di dollari. Alcuni investitori hanno poi ricordato di essere stati indotti a credere che quei fondi fossero assicurati dalla FDIC. La combinazione di una copertura bancaria e i rendimenti del mining potenziati dall'AI sembrava quasi inattaccabile all'epoca.
Secondo l'accusa, però, nulla di tutto ciò è mai accaduto. Non c'è stato trading di criptovalute né di titoli, e le macchine nel magazzino non hanno prodotto alcun profitto promesso. I soldi degli investitori sono stati usati per mantenere l'azienda, comprare regali ai dipendenti, acquistare una casa per sé e pagare i precedenti investitori, facendo sembrare tutto come guadagni da mining. Oltre quattrocento persone coinvolte, 24 milioni di dollari.
La timeline è la parte più intrigante di questa vicenda. La truffa è andata avanti fino a luglio 2021, quando la SEC ha presentato una richiesta urgente per congelare i beni, e il nome della madre di Kovar è comparso in quei documenti. Dal processo alla condanna sono passati un anno e mezzo, proprio il periodo in cui il racconto sull'AI ha preso sempre più piede nel mercato.
Oggi si sentono ancora discorsi simili, solo con un involucro diverso. Il mining è diventato staking, il supercomputer è diventato un grande modello, il rendimento annuo fisso è sempre lì, così come la promessa di protezione del capitale. Ciò che davvero attira le persone non sono mai i dettagli tecnici, ma quella frase rassicurante: c'è qualcuno che garantisce quei soldi.
Di solito siamo molto cauti quando leggiamo contratti, dati on-chain o grafici di liquidazione. Al contrario, sono proprio quelle cose vestite da abito, con PPT e uffici in palazzi ufficiali, che fanno abbassare la guardia.
Ti sei mai chiesto se Kovar avesse davvero usato quei 24 milioni per comprare criptovalute, se questa storia avrebbe avuto un esito completamente diverso oggi? Il cosiddetto "denaro intelligente" che aveva promesso di aspettare un ritracciamento si è girato e ha inseguito il rialzo, investendo quaranta milioni
Questa mattina, l'indirizzo che tutti chiamano "denaro intelligente dello storage" era ancora senza posizioni.
Aveva piazzato un'intera fila di ordini sotto il prezzo di mercato, nell'intervallo tra 1030 e 1060 dollari, ben cento ordini di acquisto, per un totale di circa 20,9 milioni di dollari, chiaramente in attesa di un ritracciamento per ricomprare gradualmente. Questo tipo di strategia è molto tipica: non inseguire i prezzi al rialzo, ma intervenire quando gli altri sono in panico.
Tuttavia, a mezzogiorno, SKHX ha iniziato a muoversi da solo, salendo di quasi il 4,6% in due ore. Il prezzo non è tornato indietro, ma è salito costantemente.
Poi questo indirizzo ha fatto qualcosa di completamente opposto rispetto alla sua precedente strategia. Ha cancellato tutti quei cento ordini di acquisto sotto il prezzo di mercato e, dopo le undici, ha iniziato a comprare direttamente al prezzo di mercato, acquistando 35.600 unità per un controvalore di circa 41,646 milioni di dollari, con un prezzo medio di 1168,2 dollari.
Il confronto è molto interessante. Aveva pianificato di comprare tra 1030 e 1060 dollari, ma il prezzo effettivo di acquisto è stato 1168,2, oltre cento dollari più alto rispetto alla sua fascia di acquisto prevista. La pazienza di aspettare un ritracciamento non ha resistito davanti a una candela rialzista.
Ora detiene una posizione long a leva 3 per un valore di circa 43,014 milioni di dollari, con un profitto non realizzato di 1,368 milioni di dollari, un rendimento del 9,9% e un prezzo di liquidazione a 636,7 dollari. E non si è fermato: ha lasciato altri due ordini di acquisto tra 1162,6 e 1170 dollari, pronto a comprare altri 2,074 milioni di dollari.
Ancora più interessante è quello che ha fatto ieri. Ieri ha chiuso una posizione long di 26.600 unità a un prezzo medio di 1210,9 dollari, incassando 1,952 milioni di dollari. In altre parole, ha venduto vicino a 1210 e oggi ha ricomprato vicino a 1168, un prezzo leggermente più basso, ma ha aumentato la dimensione della posizione di circa il 34% in un colpo solo.
Vendere una parte e poi ricomprare con una posizione più grande non sembra un semplice trading intraday, ma piuttosto un segno che ha più fiducia nelle sue previsioni rispetto a ieri.
Quindi la domanda è: questo indirizzo ha avuto un timing molto preciso nelle volte precedenti, ma questa volta ha abbandonato la sua strategia di attesa a basso prezzo per comprare durante la salita. Ha visto qualcosa che noi non vediamo, o anche il cosiddetto "denaro intelligente" può cambiare idea davanti a una candela rialzista?
Personalmente, mi interessa molto l'azione di cancellare gli ordini: chi piazza cento ordini dovrebbe essere la persona più paziente. Se fossi in te, continueresti ad aspettare con quegli ordini bassi un ritracciamento, o cancelleresti anche tu gli ordini per inseguire il rialzo? Dove è andato il miliardo di USDC che Circle ha immesso su Solana?
Nel pomeriggio, un monitoraggio on-chain ha lasciato molti a bocca aperta. Circle, nelle ultime 24 ore, ha emesso circa 1 miliardo di USDC netti sulla blockchain di Solana. Stampare un miliardo di dollari in stablecoin in un colpo solo, e concentrarli tutti su Solana, è un'azione che di per sé suscita molte riflessioni.
Secondo la consueta prassi, una grande emissione di stablecoin viene sempre interpretata dal mercato come un segnale che fondi esterni stanno entrando. Il denaro si trasforma prima in USDC, per poi essere convertito al momento opportuno in Bitcoin, Ethereum o vari asset su Solana. Quindi ogni volta che Circle stampa moneta, la prima reazione della community è: ci sarà un grande acquisto in arrivo.
Ma questa volta è un po' diverso. In passato, le emissioni di Circle erano per lo più su Ethereum, mentre questa volta sono state concentrate su Solana. E proprio nello stesso giorno, SOL è tornato sopra i 100 dollari, con un aumento superiore al 5% nelle 24 ore. Questi due eventi insieme inevitabilmente fanno pensare: questo miliardo di dollari è forse destinato all'ecosistema Solana?
Il motivo per cui vale la pena parlarne è che Solana è ora la seconda rete più grande per emissione di USDC; Circle sta spostando il focus della liquidità verso questa rete, il che riflette un recente risveglio dell'ecosistema Solana. I meme on-chain sono tornati attivi, il valore bloccato in DeFi sta lentamente risalendo, e anche il volume delle transazioni quotidiane è aumentato. Il denaro tende a concentrarsi dove c'è movimento, e questa logica ha senso.
Ancora più interessante è il tempismo. L'emissione è avvenuta nelle ultime 24 ore, il che significa che il denaro è già sulla blockchain, ma non è ancora stato usato per acquistare asset. Questo tipo di situazione, in cui il denaro è presente ma rimane fermo, spesso fa più scalpore di un rialzo diretto. I piccoli investitori cercano di indovinare il fondo, mentre le istituzioni preparano la liquidità: chi muove la prima mossa prende il vantaggio.
Chi conosce il settore guarda un dettaglio: ogni emissione di Circle corrisponde a una transazione di minting on-chain, con indirizzi pubblici verificabili; questo miliardo non è apparso dal nulla, ma è supportato da reali richieste di rimborso e emissione. In altre parole, qualcuno ha prima richiesto a Circle la quota, e solo dopo il denaro è stato stampato. Chi ha fatto la richiesta non è ancora visibile al mercato, ma questa domanda è più onesta di qualsiasi candela K su Solana.
Naturalmente, ci sono anche interpretazioni opposte. Stampare stablecoin non significa necessariamente comprare criptovalute; potrebbe essere per pagamenti transfrontalieri, market making, o semplicemente per spostare liquidità da un posto all'altro. Un miliardo può sembrare tanto, ma rispetto ai migliaia di miliardi di transazioni giornaliere on-chain, potrebbe non fare molta differenza.
Quello che vale davvero la pena monitorare sono le prossime 48 ore. Se questo miliardo di USDC comincia a fluire dagli indirizzi di Circle verso i grandi exchange e i protocolli DeFi su Solana, allora sarà un vero segnale di ingresso di denaro reale. Altrimenti, se rimane tranquillo sulla blockchain, la storia potrebbe finire qui. Voi dove pensate che finirà questo denaro alla fine? La patch che avrebbe dovuto salvare è finita online diventando la chiave per svuotare le casseforti di decine di chain
Negli ultimi giorni, l'ecosistema Cosmos ha subito una calamità che si sarebbe potuta evitare. MANTRA, TAC, KiiChain, Nesa, queste chain basate sul modulo Cosmos EVM, sono state una dopo l'altra violate con la stessa tecnica. Gli hacker hanno trasferito in massa i token di riserva dalle casseforti delle varie chain, per poi venderli rapidamente sul mercato; i token KII, TAC, NES sono crollati di oltre il 90% in poche ore, lasciando molti possessori con perdite totali in una sola notte.
La cosa più inquietante non è stata la vulnerabilità in sé, ma il modo in cui è stata gestita. L'origine dell'incidente è un codice di aggiornamento pubblicato da Cosmos Labs su GitHub il 19 agosto. L'annuncio era molto urgente, affermava che questa versione includeva una patch di sicurezza importante e consigliava a tutte le chain di applicarla rapidamente tramite un aggiornamento coordinato, sottolineando che si trattava di una release distruttiva.
Tuttavia, l'operato reale di Cosmos Labs è stato incomprensibile. Hanno pubblicato la patch completa online senza avvisare privatamente nessuno dei team che dipendono da questo modulo, né hanno imposto l'aggiornamento. È come se avessero lasciato le chiavi delle casseforti in piazza con un biglietto "prendetele pure". Chi aveva intenzioni malevole ha avuto tutto il tempo per studiare il codice e preparare l'attacco, mentre decine di chain a valle erano all'oscuro. Alcuni progetti hanno poi rivelato che l'annuncio legava la patch a una serie di problemi già risolti privatamente, quindi non sembrava una situazione urgente che potesse causare perdite permanenti, per cui nessuno ci ha fatto caso.
Il commento del developer justde è stato molto diretto. Ha detto che le vulnerabilità ci saranno sempre, ma la vera misura di un'infrastruttura è chi viene avvisato, chi riceve la patch per primo, se sono i clienti o gli attaccanti. Purtroppo questa volta i team a valle hanno ricevuto solo il silenzio invece di un coordinamento. Anche KiiChain ha pubblicamente accusato Cosmos Labs di irresponsabilità, affermando che l'incidente si sarebbe potuto evitare.
I dettagli tecnici dell'attacco confermano il problema. Per riuscire a sfruttare il modulo Cosmos EVM, sono stati necessari tre difetti upstream contemporaneamente, uno dei quali una vulnerabilità di underflow nel saldo scritto dopo la delega nel precompilato di staking, più altri due punti deboli non ancora resi pubblici. Finché l'account con proprietà è attivato, tutte le chain Cosmos EVM sono esposte allo stesso rischio. L'attacco è continuato fino alla sera del 24, costringendo Nesa a sospendere d'urgenza l'intera chain; il token è crollato da 0,22$ a 0,011$, perdendo il 94%. Ancora più assurdo è che, nonostante il problema fosse noto da almeno due giorni, alcuni team non hanno preso precauzioni, dimostrando una grave mancanza di responsabilità tecnica.
Ironia della sorte, la risposta pubblica di Cosmos Labs è arrivata in ritardo. Solo quando la situazione è esplosa hanno detto di aver consigliato alle loro chain di sospendere la produzione di blocchi. Ma a quel punto, le casseforti erano già state svuotate.
Questo episodio ha smascherato una verità che molti non vogliono affrontare. Pensiamo sempre che open source, modularità e condivisione del livello base siano sinonimi di efficienza, ma quando decine di chain condividono la stessa base, se quella base si incrina, crollano tutti insieme. Anche Cosmos ha avuto anni difficili: ATOM è sceso del 95% dal picco, la capitalizzazione è ora solo di 800 milioni di dollari, progetti come Neutron, Mars, Leap Wallet sono stati chiusi o abbandonati. Un team centrale che mantiene moduli condivisi per decine di chain, di fronte a una vulnerabilità critica, non ha spinto attivamente la patch né fornito indicazioni chiare per il deploy, lasciando l'ecosistema in una situazione di lotta individuale. Questa volta le casseforti sono state svuotate: è stato un incidente o l'esplosione concentrata di problemi cronici dell'ecosistema? È una domanda che chiunque abbia asset su moduli condivisi dovrebbe porsi seriamente.