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$BTC $ETH base futures-spot si restringe: i contratti a breve termine mostrano uno sconto, indicando cautela a breve termine
11 settembre, BTC e ETH hanno subito un forte calo e il base futures-spot si è significativamente ristretto, con alcuni contratti a breve termine in sconto. I dati mostrano che il differenziale tra il contratto trimestrale BTC e il prezzo spot si è notevolmente ridotto rispetto al periodo prima del crollo, mentre il contratto a breve termine ETH è passato a un leggero sconto; il mercato dei contratti è prudente sul breve termine e i fondi esitano a comprare a prezzi elevati.
L'analisi ritiene che il restringimento del base derivi dall'aumento della propensione al rischio prima del CPI di stasera, con i long sui contratti che riducono volontariamente le posizioni, causando un aumento del prezzo dei contratti inferiore a quello del prezzo spot; allo stesso tempo, la fiducia del mercato è stata scossa dal crollo, riducendo la volontà degli arbitraggi di entrare, comprimendo ulteriormente il differenziale futures-spot. Poiché ETH è più volatile, il restringimento del base è più evidente.
Per quanto riguarda la distribuzione dei fondi, il volume delle posizioni BTC rimane elevato ma il base si restringe, con uno scontro tra long e short ancora presente ma con una riduzione della spinta al rialzo; le posizioni ETH sono leggermente diminuite. Attualmente il supporto BTC è a 75000, la resistenza a 77600; il supporto ETH è tra 2350-2400, la resistenza a 2480. Se il CPI sarà inferiore alle aspettative, il base potrebbe tornare ad ampliarsi.
Gli operatori di mercato ricordano che il restringimento del base futures-spot solitamente preannuncia una maggiore volatilità a breve termine; il CPI di stasera determinerà la direzione del base. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai segnali del base, controllare la leva delle posizioni, evitare di sovraccaricare prima e dopo i dati e prevenire rischi di movimenti estremi. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Il sogno di Bassett di salvare il mercato svanisce! Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni supera la soglia del 5,3%
Il mercato in precedenza sperava che il Segretario al Tesoro USA Bassett intervenisse per stabilizzare il mercato dei titoli di Stato e la liquidità del dollaro, ma ora questa aspettativa è completamente delusa. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato con forza la soglia del 5,3%, avvicinandosi ai massimi storici, con i tassi a lungo termine in continua impennata, scuotendo tutte le principali classi di attività a livello globale. Dal grafico si può chiaramente vedere che mentre il rendimento dei titoli a lungo termine sale rapidamente, l'S&P 500 rimane alto, con un forte scostamento tra azioni e obbligazioni, che rappresenta il segnale più pericoloso del mercato attuale. Il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine è l'ancora di base per la valutazione degli asset globali; un aumento continuo significa un aumento del costo del rischio globale. Azioni, oro, criptovalute e tutti gli asset rischiosi affronteranno pressioni al ribasso nelle valutazioni. L'aumento attuale dei rendimenti dei titoli di Stato è principalmente dovuto al persistente elevato deficit fiscale degli Stati Uniti, unito alla persistenza dell'inflazione e al rinnovato aumento delle aspettative di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. L'ampia offerta di titoli di Stato da parte del Tesoro, con scarsa capacità di assorbimento del mercato, può essere sostenuta solo da rendimenti più elevati per attrarre capitali. Lo scostamento tra azioni e obbligazioni non durerà a lungo; i rendimenti elevati dei titoli di Stato prima o poi si trasmetteranno al mercato azionario, provocando una correzione.Nel secondo trimestre gli ETF sono in fase di rimborso, mentre le posizioni dei fondi hedge nel 13F sono aumentate del 7,5% su base trimestrale.
La stessa "categoria" di istituzioni: una vende, l'altra acquista a poco a poco tramite cold wallet esterni. Dall'altra parte degli ETF ci sono fondi di tendenza e pensionistici, che escono in caso di volatilità; nel 13F invece ci sono soldi a lungo termine in posizione contraria, che non passano per il canale ETF, quindi non si vedono affatto nei flussi giornalieri.
Sul fronte ETH, l'esposizione dei fondi hedge è cresciuta più rapidamente di quella su BTC, in parte perché puntano ai rendimenti da staking; BTC non genera interessi, comprarlo è solo una questione di allocazione.
Non credo che l'uscita dagli ETF equivalga a un pessimismo collettivo degli istituzionali, ma non bisogna nemmeno interpretare questo +7,5% come un segnale di acquisto al ribasso. I rendimenti dei titoli di stato USA non scendono, quindi anche se i fondi hedge accumulano silenziosamente, non possono spingere un trend unilaterale.
Finché questi due flussi di denaro non si uniscono, io osservo e non agisco.
#BTC现货ETF连续流出
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Oggi questo CPI potrebbe essere l'informazione più importante di settembre.
Recentemente le aspettative del mercato su un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono chiaramente aumentate; dopo la pubblicazione del PPI di ieri, la probabilità di un aumento dei tassi ha raggiunto circa il 70%.
Tuttavia, penso che sia ancora un po' presto per scommettere direttamente su un "aumento certo".
Attualmente il mercato prevede che il CPI di agosto aumenti dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua; il core CPI è previsto in aumento dello 0,2% su base mensile e del 2,4% su base annua. Quello che bisogna davvero osservare è se il core CPI supererà chiaramente le aspettative.
La mia valutazione è piuttosto semplice: se il core CPI è ≤ 0,2%, soprattutto se inferiore alle aspettative, il mercato potrebbe tirare un sospiro di sollievo, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si raffredderebbero e sia i titoli tecnologici che l'oro potrebbero avere l'opportunità di una ripresa.
Se il core CPI raggiunge lo 0,3%, la situazione si complica. Considerando i dati occupazionali attualmente robusti, il PPI e i prezzi dell'energia, le ragioni per un aumento dei tassi da parte della Fed aumenterebbero chiaramente.
Se dovesse arrivare direttamente allo 0,4% o anche più in alto, il mercato potrebbe dover rivedere completamente le sue valutazioni. Il calo di ieri sera è dovuto alle preoccupazioni sull'inflazione futura e sui tassi di interesse
Questa volta non si può attribuire tutto al PPI. Ieri sera il PPI complessivo è aumentato dello 0,4% su base mensile, in linea con le aspettative, mentre il core è salito dello 0,2%, addirittura sotto le previsioni. Sono più propenso a pensare che il mercato tema che la situazione in Medio Oriente spinga ulteriormente al rialzo il prezzo del petrolio: il WTI è salito di circa il 6,7% quel giorno, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito a circa il 4,94%, aumentando nuovamente la pressione sulle valutazioni dei titoli tecnologici.
La logica AI è ancora valida, ma gli acquisti a breve termine non riescono a sostenere tutte le pressioni. L'ETF dei semiconduttori SOXX è sceso di circa il 2,7%, SanDisk è calato di circa il 4,1%. GPT‑6 e la domanda di storage offrono aspettative di crescita, mentre il prezzo del petrolio e i tassi influenzano quanto si è disposti a pagare oggi in termini di valutazione. Anche il settore delle criptovalute è stato influenzato dal calo dell'appetito per il rischio, con BTC che è sceso vicino a 76.000 dollari, e le liquidazioni con leva potrebbero amplificare la volatilità.
Stasera alle 20:30, l'attenzione sarà sul core CPI. L'attuale consenso è per un aumento complessivo dello 0,4% su base mensile e dello 0,2% per il core. Se il core sarà moderato e i rendimenti scenderanno, ci sarà spazio per un recupero di tecnologia e criptovalute; se invece il core supererà nettamente le aspettative e i tassi continueranno a salire, la pressione potrebbe persistere. Anche se i dati saranno in linea con le previsioni, non è garantito un rialzo immediato, bisognerà vedere se il prezzo del petrolio riuscirà a raffreddarsi. Dopotutto, i dati pubblicati stasera sono di agosto e non riflettono completamente i nuovi shock di settembre. $BTC $ZEC $SNDK Le aspettative di aumento dei tassi da parte delle banche centrali globali si stanno differenziando, con la Federal Reserve che rimane la variabile più centrale nel mercato attuale.
Negli Stati Uniti, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve è circa del 64%, mentre la probabilità di almeno un altro aumento prima di dicembre è circa del 90%. La risalita del PPI, le perturbazioni del prezzo del petrolio e la persistenza dell'inflazione hanno spinto il mercato a rivalutare la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi entro fine anno.
La probabilità che la Banca Centrale Europea aumenti ulteriormente i tassi è bassa. L'inflazione nell'area euro sta diminuendo, ma la crescita economica è debole; il mercato è più concentrato sulla durata del mantenimento dei tassi elevati piuttosto che su ulteriori aumenti significativi.
Le aspettative di aumento dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra si sono notevolmente raffreddate. Sebbene salari e inflazione mostrino ancora persistenza, la pressione recessiva è aumentata e il mercato inizia a ritenere che il ciclo di restrizione sia vicino alla fine.
La probabilità che la Banca del Canada aumenti ancora i tassi è moderata. L'inflazione presenta oscillazioni, ma le pressioni sull'economia interna e sul settore immobiliare limitano lo spazio per ulteriori aumenti; la politica dipende maggiormente dalla verifica dei dati.
La probabilità che la Banca d'Australia continui ad aumentare i tassi è bassa. L'inflazione è in calo e i consumi sono sotto pressione; il mercato prevede che la banca centrale manterrà un atteggiamento di attesa.
I mercati emergenti mostrano una chiara differenziazione complessiva. Alcuni paesi esportatori di materie prime sono fortemente influenzati dal dollaro, dal prezzo del petrolio e dai flussi di capitale, mentre la politica monetaria cinese rimane relativamente accomodante.
In sintesi, attualmente non si assiste a un aumento sincronizzato dei tassi da parte delle banche centrali globali, ma piuttosto a una maggiore probabilità di un "Federal Reserve più alta e più a lungo". Questo contesto continuerà a sostenere i tassi reali del dollaro e influenzerà i mercati globali dei capitali attraverso il cambio, la liquidità e l'appetito per il rischio.Ieri sera abbiamo preso una batosta, stasera alle 20:30 sapremo se è stata ingiusta o no
Lo schiaffo del PPI di ieri sera ha fatto piangere il mercato: il Bitcoin è crollato vicino a 77.000, Ethereum è tornato a 2.430, ZEC ha fatto un vero e proprio volo nel vuoto.
Ma io ieri sera ho detto che questa batosta potrebbe non essere così chiara.
Il PPI complessivo al 5,4% è davvero alto, ma più della metà è dovuto al prezzo del petrolio e del diesel, mentre il core month-over-month è solo dello 0,2%, addirittura sotto le aspettative. Quindi il vero protagonista di stasera alle 20:30 è il CPI: deve rispondere se l'inflazione è "causata dal petrolio" o se "è davvero tornata".
Ho già pensato a entrambe le possibilità. Se il core CPI si raffredda, l'ondata di ieri sera ha solo anticipato la discesa dei trader a leva, e le vendite eccessive torneranno indietro; se il CPI si riscalda, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, e la probabilità di un rialzo dei tassi il 16 settembre aumenterà, con Ethereum e gli altcoin che continueranno a soffrire.
Io ho già incassato la mia posizione long su Bitcoin ieri, stasera guardo senza posizioni. Non è paura, è che in situazioni così chiare, scommettere sui dati è meno efficace che aspettarli, lascio che sia il CPI a indicare la direzione, e io salgo a bordo solo dopo.
Il punto di osservazione è uno solo: Bitcoin a 76.000. Se i dati reggeranno quel livello, è più utile di mille mie supposizioni.
Voi stasera puntate in anticipo o aspettate con me il risultato?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH It's the kind of week that makes you rethink what "as expected" actually means. August's Producer Price Index landed exactly where economists said it would — 0.4% for the month. No surprise, no shock headline. And yet stocks fell for a fourth straight day, bond yields hit levels unseen since 2023, oil tore through a four-month ceiling, and $BTC slid back toward $76,000. Sometimes the market doesn't need to be surprised. It just needs a reason to keep leaning the way it was already leaning. FollFratelli, guardando i dati degli ultimi dieci anni, la regola più ferrea di Bitcoin è: **ogni quattro anni dimezzamento, prima sale poi scende, ma ogni volta "non così folle".**
Nel luglio 2016, al dimezzamento, il prezzo era circa 650 dollari. Un anno e mezzo dopo, alla fine del 2017, ha quasi raggiunto i 20.000, circa 30 volte tanto. Poi nel 2018 è crollato drasticamente, scendendo fino a poco più di 3.000, con un ritracciamento di oltre l'80%. Nel maggio 2020 c'è stato un altro dimezzamento, con il prezzo intorno agli 8.000, e nel novembre 2021 ha toccato i 69.000, circa 8 volte tanto. Poi nel 2022 è crollato di nuovo, fino a circa 15.000, con un ritracciamento ancora vicino all'80%. Nell'aprile 2024 c'è stato il quarto dimezzamento, intorno ai 64.000, e nell'ottobre 2025 ha raggiunto circa 126.000; in questo ciclo il prezzo è poco più che raddoppiato dal dimezzamento. Ora, a settembre 2026, è già sceso un po' dal picco, meno profondamente rispetto ai precedenti mercati orso.
Anche i tempi sono abbastanza regolari: 12-18 mesi dopo il dimezzamento si vede il picco, negli ultimi due cicli più stabili, circa 17-18 mesi. Dopo il picco, il mercato orso dura circa un anno fino al minimo. Il fondo è sempre più alto ogni volta, questo non è cambiato.
Ma i guadagni si stanno chiaramente riducendo. All'inizio, con un mercato piccolo e solo retail in FOMO, si potevano fare decine di volte; poi sono entrate istituzioni e ETF, la capitalizzazione ha superato il trilione, quindi dimezzare la produzione ha un impatto relativo minore. La liquidità macro ora è più letale del dimezzamento stesso — facile espandere, ma stringere fa crollare. Le leve sono tante, ogni notizia scatena liquidazioni a catena, questo è un temperamento che non è cambiato in dieci anni.
In una parola: il dimezzamento è ancora un metronomo, ma non più un acceleratore universale. Il ciclo c'è ancora, ma assomiglia sempre più alla volatilità di un "asset maturo" e non più a quei rialzi mitici di una volta. Non cercate di incastrare i vecchi multipli nei nuovi cicli, né dite che il ciclo è morto solo perché questa volta non è decuplicato. La storia fa rima, ma non si ripete esattamente $BTC $ETH $ZEC 美国8月PPI数据尘埃落定，整体同比涨幅达5.4%，略超市场预期，但核心PPI环比表现却低于预期。细究通胀上行的推手，依然是地缘冲突推高油价所致的能源项拉动。若剔除能源因素，生产端的通胀压力并未出现全面失控。与此同时，欧洲央行年内第二次加息落地，使得全球利率环境进一步收紧。$BTC $ETH $SNDK 当前市场正酝酿着一种推演：对于比特币等风险资产而言，无论美联储最终选择加息还是按兵不动，短期内似乎都难逃利空冲击。若美联储选择加息，势必推高美债收益率，从而压制包括比特币在内的科技成长股估值；反之，若美联储选择维持利率不变，市场反而会质疑其抗通胀的决心，导致长债收益率继续走高，持续消耗市场的做多信心。 因此，有观点认为，与其让政策预期反复拉扯、持续扰动市场情绪，不如干脆让加息靴子落地，一次性释放利空。在短期完成下跌与风险出清后，比特币等资产后续反而可能迎来修复的契机。毕竟，持续悬而未决的政策不确定性，对市场信心的磨损或许更为致命。 当然，以上仅为当前市场观点的探讨，最终的宏观走向仍需等待CPI数据的揭晓，毕竟通胀才是决定市场命运的核心变量。#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观Aspetta, non interpretare direttamente "ETF con deflussi netti per tre giorni consecutivi" come un segnale che le istituzioni stanno scappando.
Secondo SoSoValue, il 10 settembre ora della costa est degli Stati Uniti, il deflusso netto totale degli ETF spot su Bitcoin è stato di circa 283 milioni di dollari, segnando il terzo giorno consecutivo di deflussi netti; tra questi, ARKB ha guidato con circa 164 milioni in un solo giorno. Tuttavia, l'afflusso netto cumulativo storico di tutto il mercato è ancora di circa 55,17 miliardi di dollari, con un patrimonio netto di circa 97,49 miliardi — la finestra per il riscatto delle quote è aperta e durante i ritracciamenti di prezzo, i deflussi netti sono spesso il risultato meccanico di riscatti passivi, non significa che BlackRock e simili stiano improvvisamente diventando ribassisti.
Un malinteso comune: prendere la curva dei deflussi di un giorno o di tre giorni come "conferma dell'uscita del denaro intelligente". È più importante osservare se l'afflusso netto cumulativo ha subito un'inversione strutturale, se la volontà di creazione si è spenta e la capacità di assorbimento spot. Non usare il calendario dei riscatti come un verdetto di tendenza. Organizzato pubblicamente, la volatilità può essere confrontata con OKX BTCUSDT perpetual, fai le tue ricerche (DYOR), non costituisce consiglio.La dichiarazione 13F rivela una contraddizione: gli ETF continuano a rimborsare, ma il private equity di Wall Street aumenta silenziosamente le partecipazioni in BTC fuori borsa
L'intera rete è concentrata sui flussi giornalieri di fondi degli ETF spot BTC, e ogni volta che c'è un deflusso netto dagli ETF, si grida che le istituzioni stanno fuggendo. Tuttavia, pochi guardano il rapporto sulle partecipazioni 13F della SEC, che nasconde una verità completamente opposta.
Nel secondo trimestre, gli ETF spot BTC hanno continuato i rimborsi su larga scala, con molti fondi che si sono ritirati dai prodotti ETF. $BZ BZ un picco all'alba, il petrolio può continuare a salire dopo il rally?
Ieri sera il Brent ha fatto un balzo fino a circa 112,75, per poi scendere rapidamente intorno a 103, con i profitti presi ai livelli alti, l'entusiasmo dei rialzisti a breve termine non è più forte come durante il picco.
Il petrolio ha continuato a oscillare in salita, con il prezzo che si è progressivamente alzato dal livello basso, superando 100 e poi salendo rapidamente; ora, anche se è iniziato un ritracciamento, la tendenza generale non è ancora completamente negativa.
Dal punto di vista delle notizie, la situazione in Medio Oriente rimane la variabile più importante per il prezzo del petrolio; finché il rischio geopolitico non si attenua, il premio sul petrolio difficilmente sparirà improvvisamente.
La mia idea è: se il livello di 103 si mantiene stabile e il prezzo si assorbe, poi riprende a essere supportato, a breve termine c'è ancora la possibilità di tentare ulteriori rialzi. #红海风险扩大，百美元油价再现 BTC è sceso vicino a 76.000 dollari.
Ma oggi ciò a cui presto più attenzione non è BTC.
Il Brent si avvicina a 109 dollari.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%.
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana è già superiore al 70%.
Stanotte ci sarà anche il CPI.
Questa potrebbe essere una delle combinazioni macroeconomiche più difficili che BTC abbia affrontato finora quest'anno.
Molti ora mi chiedono:
76.000 è il fondo?
Si può ancora comprare?
Continuerà a scendere?
La mia risposta è sempre la stessa:
Non lo so.
Ma so cosa dovrei fare.
Se il CPI continua a essere alto, e BTC scende ancora, devo avere ancora liquidità.
Se il CPI è inferiore alle aspettative e il mercato si inverte improvvisamente, devo avere ancora BTC.
Se 76.000 dollari continuano a oscillare, continuerò a cercare Alpha per aumentare la quantità di BTC.
Ora cerco sempre meno di "prendere il fondo esatto".
Perché ciò che fa davvero crescere la mia ricchezza non è comprare miracolosamente al minimo una volta sola.
Ma vivere 10, 20 volte queste fasi di panico,
mentre gli altri vengono liquidati dalle leve,
mentre gli altri esauriscono la liquidità,
mentre gli altri non osano comprare,
io sono ancora al tavolo.
E ho più BTC rispetto al ciclo precedente.
Prevedere il fondo è solo traffico.
Sopravvivere al ciclo è profitto. Il PPI ha già acceso il segnale rosso, riuscirà il CPI di stasera a recuperare?
Se i dati di stasera non supereranno chiaramente le aspettative, il panico per il rialzo dei tassi di ieri potrebbe essere stata un'opportunità di breve termine per andare long.
Ieri il PPI su base annua è salito al 5,4%, i prezzi dell'energia sono aumentati del 4,2% su base mensile, mentre il diesel è schizzato del 24,1% in un solo mese.
Questo significa che il prezzo del petrolio sta spingendo di nuovo l'inflazione verso l'alto, con il pricing per il rialzo dei tassi di settembre che si sta rapidamente riscaldando.
Il mercato attualmente prevede un CPI core di agosto su base annua al 2,4%,
ma ritengo che molto probabilmente non sfuggirà al controllo, per tre motivi:
Primo, la pressione del PPI è concentrata principalmente su energia e materie prime, non su un'accelerazione generalizzata dei prezzi.
Secondo, il PPI core su base mensile è solo dello 0,2%, inferiore alle aspettative di mercato dello 0,3%. Questo indica che, escludendo cibo ed energia, la pressione sui prezzi alla produzione non è peggiorata in modo sincronizzato, e l'inflazione di base rimane sotto controllo.
Terzo, occupazione e domanda stanno rallentando.
Questa è l'ultima carta chiave prima della decisione sui tassi della Fed del 16 settembre.
Se il CPI core sarà ≤ alle aspettative:
Il panico per il rialzo dei tassi si attenua → i rendimenti dei titoli di Stato USA calano → il dollaro si indebolisce → $BTC e il mercato azionario USA rimbalzano.
Ma se anche il CPI core supererà le aspettative:
PPI+CPI entrambi caldi → le aspettative di rialzo dei tassi a settembre continuano a salire → dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire → BTC e azioni tecnologiche ad alto valore di mercato sotto pressione.
Si può provare a entrare con una piccola posizione long, ma è fondamentale impostare uno stop loss adeguato. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il pavimento ha finalmente ceduto. $BTC è sceso sotto i 77K, $ETH è scivolato vicino a 2.470$, e l'intero mercato ha perso il 2,18% a causa di un indice dei prezzi alla produzione più alto che ha riacceso i timori di un aumento dei tassi.
Questo non è arrivato dal nulla — la domanda di ETF su $ETH, $SOL e $XRP era già crollata tra il 73% e il 96% la scorsa settimana mentre i fondi su $BTC hanno ancora raccolto 987M$.
Una debole convinzione si stava accumulando sotto la superficie molto prima che si manifestasse la rottura di stasera.
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows L'India ha portato le obbligazioni societarie sulla blockchain, utilizzando come strumento di regolamento il rupia digitale, non una stablecoin. Questo dettaglio determina che non si tratta della stessa cosa della tokenizzazione conosciuta nel settore.
Gli interessi delle obbligazioni, la data di scadenza e i diritti degli investitori non sono cambiati, è cambiato solo il canale di emissione e regolamento. I token e il rupia digitale vengono consegnati in modo sincronizzato, riducendo il rischio di controparte. Per chi è fuori dal settore, sembra più che la borsa valori abbia cambiato il sistema di backend.
Ciò che conta davvero non è la dimensione dell'emissione obbligazionaria, ma quando si aprirà il mercato secondario e quando gli investitori al dettaglio potranno partecipare. Prima che questi due passaggi vengano realizzati, le obbligazioni sulla blockchain restano solo un libro contabile interno tra istituzioni.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#Robinhood首次担任IPO承销商 #加密财库分化：买币还是回购？ $ZEC 第一，PPI超预期了。 8月PPI同比涨5.4%，比市场预期的5.3%还高，能源价格涨了4.2%，直接推动9月加息概率从60%干到70%。核心PPI环比0.2%倒是略低于预期，但整体数字出来那一刻，市场还是先跌为敬。 第二，10年期美债收益率已经冲到4.95%，30年期干到5.37%，都在逼近5%这个关键关口。 财政部在60亿美元上限下实际回购了51.9亿的10至20年期国债，但没拦住长债下跌。贝森特说他们只在价格合适时回购，不是量化宽松。翻译过来就是：我们救不了，得看市场自己消化。 第三，$BTC 现货ETF开始连续流出了。 9月8日到9日两天净流出1.67亿美元，主要是ARKB赎回拖累。之前连续三周净流入的势头被打破了，机构在宏观压力下进行避险调仓。 盘面上，BTC今天砸到76464后弹回77000附近，日线已经跌破MA5和MA10，短期偏弱。ETH相对抗跌，2459还涨了0.72%。资金在从BTC往ETH、XRP那边轮动，加密内部也在重新定价。 今晚还有CPI，市场预期整体3.4%、核心2.4%。 如果核心通胀继续回落，按兵不动的理由还能撑一撑；如果核心也超预期，9月加息就基本坐Offerta di titoli di Stato USA e pressione sul deficit fiscale
Trigger: questa settimana l'asta di titoli di Stato decennali da 39 miliardi di dollari ha mostrato una domanda debole e un aumento del tasso di aggiudicazione, unito alle preoccupazioni sul deficit fiscale, il premio per la scadenza continua a salire, il rendimento a lungo termine si avvicina al 5%
Prezzi di mercato: CME FedWatch mostra una probabilità di circa il 60% di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre, in precedenza salita dal 43,5% al 57%, il mercato dei swap sui tassi indica che diverse principali banche centrali hanno una probabilità superiore al 50% di aumentare i tassi a settembre.
🏦 Opinione istituzionale: JPMorgan ritiene che la velocità di aumento dei rendimenti sia più importante del livello assoluto; un lento aumento supportato dalla crescita economica può essere assorbito dal mercato azionario, mentre un rapido ritorno del premio per la scadenza è difficile da digerire [7]; Société Générale indica il punto critico al 5,5%; Goldman Sachs sottolinea che attualmente l'inflazione, non la crescita, domina, aumentando il rischio di una doppia pressione su azioni e obbligazioni.
📋 Fatti ufficiali: il presidente della Federal Reserve, Powell, ha sottolineato il controllo dei prezzi, affermando che un ulteriore aumento dei tassi è ragionevole se l'inflazione continua a salire; ad agosto sono stati creati 162.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, molto più del previsto, il mercato del lavoro rimane teso (l'impatto dei lavoratori stagionali estivi ha influenzato i dati "non destagionalizzati"; dopo la destagionalizzazione, i dati non agricoli hanno superato le aspettative, principalmente per il recupero dei posti di lavoro nel settore educativo prima dell'inizio della scuola e per il rimbalzo stagionale della ristorazione superiore al modello); escludendo questi due impulsi stagionali, l'aumento "tendenziale" di agosto è di circa 50-60.000, quasi in linea con le aspettative di mercato di 56.000!$BTC si trova in una zona di decisione 👀
$78K regge ancora, ma i rialzisti devono riconquistare $80K per mostrare un vero slancio.
Il CPI è il prossimo catalizzatore importante, mentre l'aumento del petrolio e le maggiori probabilità di un rialzo dei tassi Fed mantengono alta la pressione macro.
$77K regge → $80K → $82.8K
$77K cede → $74K diventa la prossima area da monitorare.
Niente inseguimenti. Lascia che il prezzo confermi. 🚀
#PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows $ZEC retreated from its session peak after briefly touching its highest mark in nearly ten years. The engine behind this move was fresh institutional money flowing in through Grayscale's spot Zcash ETF, combined with a wave of forced short covering that added extra fuel to the climb. But underneath the excitement, some cracks are starting to show. First, a meaningful chunk of this advance came from liquidated leverage rather than organic demand. Once the bearish positions get flushed out, that pIl grande BTC è sceso fino alla linea di costo complessiva di tutti i long, stasera il CPI farà i conti finali😫
Durante il giorno il grande BTC $BTC si è indebolito di nuovo, oscillando intorno a 76800, con un calo di quasi il 2% nelle ultime 24 ore, e un ritracciamento cumulativo del 3,6% questa settimana. Dopo il sorprendente dato del PPI, le scommesse sul rialzo dei tassi a settembre sono salite al 74%, e con il prezzo del petrolio sopra i 100, gli asset rischiosi continuano a essere sotto pressione durante il giorno.
Ora la cosa più interessante è una posizione molto delicata. I dati on-chain mostrano che il costo medio di detenzione degli holder attivi è intorno a 76350 dollari, e il prezzo attuale del grande BTC è appena sopra questa linea. Questa è la "linea di demarcazione tra profitto e perdita" per tutti i long: se si mantiene, la maggior parte è ancora in profitto e il sentiment non si rompe; se invece si rompe efficacemente al ribasso, gli holder medi passano collettivamente in perdita, il che può scatenare una serie di stop loss e vendite forzate; ma d'altra parte, questa zona di costo collettivo è spesso il punto in cui i fondi a lungo termine sono disposti a comprare, quindi long e short si contenderanno duramente.
Guardando più a lungo termine, il grande BTC è comunque salito del 21% questo mese, con un +24% solo ad agosto, e la media mobile settimanale ha appena segnato il primo golden cross in 474 giorni, quindi la struttura di medio termine rialzista non è stata compromessa da questo ritracciamento recente, che sembra più una bolla compressa dalle aspettative di rialzo dei tassi.
Stasera alle 20:30 il CPI sarà il giudice finale, con particolare attenzione al dato core month-over-month: sotto lo 0,2%, la linea di costo probabilmente si manterrà e il prezzo salirà direttamente; intorno allo 0,2%, ci sarà una lotta nervosa intorno a 76350; sopra lo 0,3%, dopo aver rotto la linea di costo, si potrebbe scendere verso 75000 o addirittura 73500. Ricordate, vicino alla linea di costo non fate panico vendite né corse a comprare, aspettate che i dati escano e vedete chiaramente se la linea si mantiene o si rompe prima di agire.Il flusso di fondi negli ETF cambia improvvisamente, passando da un continuo acquisto a una modalità di uscita.
L'ingresso dei fondi è rapido, così come la fuga. In precedenza il mercato discuteva del flusso netto in entrata negli ETF per tre settimane consecutive pari a 3,8 miliardi di dollari, ma in un attimo i fondi hanno iniziato a uscire costantemente, con BlackRock che ha guidato la riduzione delle posizioni per incassare. Tre motivi principali dietro a questo:
Primo, con il CPI e la riunione della Fed imminenti, i fondi scelgono di mettere al sicuro i guadagni, evitando di scommettere pesantemente sui dati;
Secondo, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita a circa il 60%, con il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA in aumento, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi;
Terzo, MicroStrategy ha sospeso l'acquisto di Bitcoin, il mercato ha perso un importante acquirente chiave e il sentiment manca di supporto.
Tuttavia, non c'è bisogno di farsi prendere dal panico: l'attuale deflusso di fondi dagli ETF è un comportamento di breve termine per la gestione del rischio, non un'uscita totale dei fondi a lungo termine. Molti grandi investitori stanno ancora osservando da fuori, aspettando che vengano pubblicati i dati CPI e le decisioni sui tassi prima di prendere una decisione.
$BTC attualmente oscilla intorno a 77.000, con supporti a 76.000 e 75.000, e resistenze a 79.000 e 80.000. Prima della pubblicazione dei dati è sconsigliato scommettere pesantemente su una direzione unica, poiché un mercato oscillante con spike può facilmente causare perdite in entrambe le direzioni.
#BTC现货ETF连续流出
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
$BTC $ETH $SOL SanDisk e Micron stanno per affrontare un calo a livello giornaliero, SanDisk è un po' più forte, ma ha anche uno spazio di discesa maggiore. La previsione del CPI di stasera è leggermente positiva o stabile, non ci saranno più grandi notizie negative, perché se ce ne fossero sarebbe impossibile gestirle. La riunione della Fed della prossima settimana è importante, i dati CPI di stasera devono essere buoni. Attualmente il debito pubblico USA è la priorità da salvare, se il CPI supera le aspettative stasera, la riunione della prossima settimana sarà difficile da gestire. Credo che un aumento dei tassi sia completamente impossibile, perché aumentare i tassi non ridurrebbe il debito pubblico USA, anzi lo farebbe aumentare; un taglio dei tassi è altrettanto improbabile, a meno che oggi non arrivino grandi notizie positive, ma con l'inflazione attuale e la pressione crescente dall'Iran, anche grandi notizie positive oggi metterebbero solo pressione su se stessi. Il riacquisto di titoli di Stato USA di ieri e il PPI di ieri potrebbero essere dati o la reale prova di una grave mancanza di liquidità e pressione. Considerando le molte notizie precedenti, i settori sanitario, abitativo ed energetico stanno cercando in tutti i modi di ridurre il CPI, quindi è difficile superare le aspettative. Si prevede un atterraggio morbido o un leggero miglioramento, cercate di trovare opportunità per posizioni long, fratelli.
$SNDK SanDisk 1634 long con stop loss a 1620, ridurre posizione a 1600
1585 long con stop loss a 20, take profit a 45
1765 short con stop loss a 20, ridurre posizione a 20
$MU Micron 951 long con stop loss a 15, take profit a 20 e ridurre posizione
925 long con stop loss a 12, ridurre posizione a 25
884 long con stop loss a 15, ridurre posizione a 40
1030 short con stop loss a 10, ridurre posizione
#PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione
#OsservatoreBilanci: ricavi cloud AI di Oracle in crescita del 121%
#BTCspotETF deflussi consecutivi Parliamo della prossima riunione sui tassi della Fed del 17 settembre, senza complicarla troppo, basandoci sui dati attuali per esprimere un pensiero reale.
I recenti dati sul PPI parlano chiaro, l'inflazione non si è affatto raffreddata completamente. I conflitti geopolitici hanno spinto al rialzo il prezzo del petrolio, l'inflazione energetica è tornata a salire, aumentando direttamente il livello generale dei prezzi. Il mercato ora attribuisce una probabilità del 70% a un aumento dei tassi in questa occasione, con aspettative aggressive che sono sostanzialmente la linea dominante.
In realtà, in questa riunione, aumentare o meno i tassi è secondario, la cosa più importante è l'atteggiamento dopo la riunione.
Se l'aumento dei tassi avviene come previsto e il discorso è aggressivo, con l'aspettativa di stretta della liquidità che si concretizza, il Bitcoin probabilmente continuerà a essere sotto pressione e a indebolirsi; tutti i rimbalzi saranno solo correzioni, non inversioni di tendenza.
Se invece si sospende l'aumento dei tassi, ma il discorso lascia aperta la possibilità di futuri aumenti, Bitcoin avrà un breve rimbalzo. Ma non prendete questo troppo sul serio, è solo un recupero emotivo, non l'inizio di un trend rialzista; dopo il picco sarà facile tornare a scendere.
Per quanto riguarda tagli ai tassi o un cambio di rotta completo verso una politica accomodante, sono eventi a bassa probabilità, non vale la pena scommettere pesantemente su questo.
Molti trader amano anticipare le notizie e scommettere su rialzi o ribassi, ma non è necessario. Prima della riunione, l'ambiente macroeconomico generale è ribassista, la forza dei rimbalzi è sempre stata debole, non c'è alcuna energia per una spinta sostenuta verso l'alto.
La strategia più sicura in questa fase è non cercare di indovinare il minimo né inseguire i rialzi.
Non importa quanto il mercato faccia movimenti improvvisi o oscillazioni, il ritmo principale non cambia: i rimbalzi vanno visti come resistenze, con un approccio di vendita ai massimi. Il mercato è confuso da notizie e segnali falsi, quindi mantenete le posizioni stabili, aspettate che la riunione si concluda e che il mercato mostri una struttura chiara, poi seguite il trend. La prossima settimana la Banca del Giappone probabilmente aumenterà i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli all'1,25%, il livello più alto in 31 anni, e la banca centrale non ha fissato un tasso terminale, adottando una politica di monitoraggio continuo.
Per il mondo delle criptovalute, il punto centrale è il carry trade sullo yen. A lungo termine, grandi quantità di capitale a leva prendono in prestito yen a basso costo, li convertono in stablecoin e entrano nel mercato crypto; l'aumento dei tassi alza direttamente il costo del denaro preso in prestito.
Il mio giudizio soggettivo: il mercato ha già anticipato questo aumento di 25 punti base, quindi l'impatto diretto dell'aumento è limitato. Il vero rischio deriva dal discorso dopo la riunione di Ueda.
Se il discorso sarà aggressivo, suggerendo un'accelerazione degli aumenti futuri, lo yen si rafforzerà rapidamente, i fondi di carry trade chiuderanno le posizioni in massa, il mercato crypto subirà pressione e gli altcoin cadranno più duramente; se invece il tono sarà prudente, la notizia negativa sarà già scontata e il mercato potrebbe stabilizzarsi.
Ma bisogna ricordare che la Banca del Giappone è solo un fattore di disturbo; la linea principale per il mondo crypto rimane l'inflazione USA e i rendimenti dei titoli di stato americani. Se i dati sull'inflazione USA supereranno le aspettative e i rendimenti dei titoli continueranno a salire, uniti a dichiarazioni aggressive dal Giappone, i due fattori negativi si sommeranno e la correzione sarà più marcata.
A medio termine, il differenziale dei tassi tra USA e Giappone rimane ampio, quindi il carry trade non finirà direttamente, ma i fondi a leva saranno più cauti e il mercato sarà più volatile.
Dal punto di vista operativo, non si consiglia di puntare pesantemente su un trend unilaterale; è importante seguire le dichiarazioni post-riunione, monitorare attentamente i dati sull'inflazione USA, controllare la leva e prevenire rischi di liquidazioni improvvise. L'IPC è arrivato allo 0,4%, in linea con le previsioni — ma non interpretatelo come neutro. Le probabilità di un aumento il 16 settembre erano già intorno al 70-73% prima di questa pubblicazione, ben oltre il 60% che la maggior parte prevedeva. Un numero confermativo consolida quel prezzo piuttosto che resettarlo. Dollaro più forte, rendimenti più solidi, meno spazio per gli asset senza rendimento di respirare. $BTC e $XAU sono entrambi esposti a questa stessa pressione in questo momento.
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Conclusione anticipata: colpi a breve termine, divergenza a medio termine
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni che si avvicina al 5% è come una mano invisibile che stringe la gola della liquidità nel mercato delle criptovalute. Bitcoin ed Ethereum devono entrambi cedere nel breve termine, ma la narrativa dello staking istituzionale di Ethereum potrebbe permettergli di resistere a qualche colpo in più rispetto a Bitcoin
$BTC 76000 è l'ultima linea di difesa
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni che si avvicina al 5% significa che il rendimento privo di rischio diventa sempre più attraente, mentre il costo di mantenimento di un asset "non fruttifero" come Bitcoin aumenta drasticamente. Dopo dati PPI superiori alle aspettative, Bitcoin è sceso sotto 76000 in un'ora, toccando un minimo di 72683. Gli ETF spot hanno registrato un deflusso di 167 milioni di dollari questa settimana, ponendo fine a tre settimane consecutive di grandi afflussi — anche i fondi istituzionali si stanno ritirando silenziosamente. Gli strateghi affermano chiaramente: la relazione negativa tra Bitcoin e tassi reali è evidente, finché i rendimenti continueranno ad avvicinarsi al 5%, questo fattore negativo difficilmente si attenuerà nel breve termine
$ETH la narrativa dello staking è un cuscinetto, ma non sfugge alla pressione beta
Anche Ethereum è stato schiacciato dalla contrazione dell'appetito per il rischio, ma l'accumulo continuo dello staking istituzionale (ad esempio Bitmine ha già messo in staking oltre 4 milioni di ETH, pari al 10,5% dell'offerta in staking) gli fornisce una base di domanda diversa da quella di Bitcoin. Il supporto a breve termine di ETH è a 2295. Tuttavia, Ethereum è storicamente un asset ad alta beta durante i periodi di pressione macro — la sua natura di piattaforma DeFi e di smart contract lo rende più sensibile alle condizioni di liquidità. Se Bitcoin perderà il supporto chiave, la caduta di ETH potrebbe essere amplificataAllora, adesso vi dico il mio giudizio.
I dati di stasera, secondo me, hanno una probabilità molto alta di essere ribassisti
Innanzitutto, ieri il PPI è stato piuttosto alto, anche se non esplosivo, e il prezzo del petrolio sopra 100 è lì, non si può ignorare.
In secondo luogo, il Ministero delle Finanze ha annunciato l'aumento del limite massimo per il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine a 6 miliardi di dollari per singola operazione, triplicando la dimensione prevista del mese scorso, ma questa misura non è riuscita a frenare la pressione di vendita sul mercato obbligazionario. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha toccato un massimo triennale durante la giornata, e dopo l'annuncio del riacquisto dei titoli di Stato, il calo è continuato.
Infine, un aumento mensile del core CPI dello 0,3% è veramente un segnale hawkish,
il 0,2% core e il dato complessivo gonfiato dall'energia sono neutrali, ma l'umore potrebbe rimanere teso,
il 0,1% core è quello che darebbe un po' di respiro.
Quindi, anche se i numeri pubblicati non sono negativi, il mercato probabilmente si preoccuperà, ed è una questione di sentiment.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Negli ultimi 3 rilasci del CPI, BTC è sempre salito direttamente, non si è trattato di un piccolo rimbalzo.
Ecco i dati: nelle ultime tre volte è aumentato rispettivamente di circa 10,84%, 7,73% e 31,54%.
La quarta volta sarà annunciata stasera alle 8:30 EST (20:30 Pechino).
Attualmente il mercato vede BTC intorno a 77000, ETH intorno a 2450.
La probabilità di un aumento dei tassi è già salita oltre il 70%, molti non osano posizionarsi in anticipo.
Semplicemente: il mercato sta scommettendo sull’"inerzia storica" se stasera ci sarà un altro rialzo.
Ma con il prezzo del petrolio sopra i cento e i tassi in aumento, il contesto non è esattamente lo stesso delle volte precedenti.
Le volte precedenti c’era aspettativa di taglio dei tassi, questa volta sembra più una sfida sull’aumento dei tassi.
Penso che i rialzi storici possano essere solo un riferimento, non una ragione certa per un’impennata stasera.
Il dato chiave è quello importante, non lasciatevi influenzare dai grandi candelabri verdi nei grafici.
Come agire: posizione leggera all’inizio, aspettare i dati prima di muoversi; condizione di invalidazione è un dato chiave superiore alle aspettative, con un nuovo aumento dei tassi prezzato, anche la "spinta post-CPI" storica sarà invalidata sul momento.
Non forzate l’applicazione della media delle ultime tre volte a stasera.
Voi vi fidate più dell’inerzia storica o aspettate prima i dati?
$BTC
$ETH
$IBIT
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 La posizione short di HYPE finalmente è in profitto, oggi ha rotto la linea di vita o morte, crollando direttamente a 78. Ma ciò di cui bisogna davvero diffidare è il panico violento!
1. Il modo in cui i derivati mostrano il segnale rosso è cambiato: l'OI totale della piattaforma ha raggiunto 14,3 miliardi, un record, a solo il 3% dal massimo di 14,7 miliardi prima del crollo di ottobre dello scorso anno. Le posizioni sono accumulate a livelli storici, più è alta la leva, più violento è il panico.
2. La storia a lungo termine non è rovinata, ciò che è rovinato è la leva a breve termine: i market maker possono operare in conformità; la società madre di Kraken sta negoziando per offrire contratti con la tecnologia Hyperliquid agli utenti statunitensi.
La mia strategia: continuo a mantenere la posizione short, non intendo ridurre la posizione finché non scende sotto 70. Il riacquisto per sostenere il prezzo è reale, ma sostiene un fondo di discesa lenta, non può sostenere un fondo causato da un panico da leva. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows 74K这个数字先摆出来，因为它不是随口说的。 BTC回到74K，ZEC 750，ETH 2350，SOL 95，HYPE 73，这几个价位被放在同一张清单里，你第一反应是什么？ 我看到这张单子的时候，心里其实咯噔了一下。因为它不像随口报的支撑，更像一个人提前把剧本写好了。顺序很清楚：先往上推一段，让更多人相信行情回来了，买盘涌进来，然后才是真正的洗。 这就是我最近一直在盯的节奏感。 偏多的那条路其实不复杂。只要BTC先站稳、再往上试探，情绪会自己发酵，山寨跟着补涨，SOL和HYPE这类高beta品种往往是最后被追的。ZEC这种老币如果也能被拉回750，说明资金愿意去碰边缘叙事，那风险偏好是真的在回升，不是只靠BTC单腿撑场面。 但我想说的反常识一点是：这份清单最值得注意的地方，不是那些支撑价，而是它预设了一个先涨后杀的结构。也就是说，写它的人并不认为现在是终点，而是认为还有一段诱多。如果这个判断成立，那现在追高的人，很可能正好是后面被洗的那批。 风险在哪？在于这套剧本太顺了。市场很少按大家写好的路线走。如果BTC没能先推上去，而是直接阴跌，那74K就不是回踩支撑，而是下跌中继，ETH 真正值得关注的并不是这根下跌K线，而是通胀与利率预期正在重新影响风险资产。 随着市场对美联储后续政策的定价趋于鹰派，BTC 多次冲击 $80K 未能站稳，前期多头杠杆也出现明显清洗。接下来 CPI 将成为关键变量——如果通胀继续高于预期，BTC 可能再次测试 $75K–$76K 支撑；反之，若数据降温并重新站回 $78K，短线压力或有所缓解。 $ETH 同样跟随BTC走势，目前在 $2,400–$2,450 区间附近运行。 现在比预测下一根K线更重要的是观察：CPI公布后，价格、成交量与Open Interest会如何配合。 #BTC #ETH #CPI #PPI #FedSe questa ondata di prezzi bassi ti ha fatto perdere l'opportunità e stai aspettando un ritracciamento, puoi essere un po' più paziente, forse l'occasione che stai aspettando non è lontana
Analisi tecnica a lungo termine:
1. La media mobile a 50 giorni e quella a 200 giorni sul grafico giornaliero hanno appena formato un incrocio d'oro, con un intervallo molto stretto, è un segnale precoce e non può essere considerato da solo come prova di un trend consolidato;
2. Il prezzo è tornato sopra alcune medie mobili settimanali. Storicamente, quando le medie mobili a 20, 50 e 200 settimane si ritirano contemporaneamente e si mantengono per diverse settimane, è raro che si registrino nuovi minimi, questo è un segnale strutturale piuttosto positivo;
3. Tuttavia, la fascia tra 82.000 e 83.000 è stata chiaramente respinta, la dinamica a breve termine si è indebolita;
4. La possibilità di un cambio di trend dipende ancora dalla fascia tra 82.000 e 86.000. Se non si riesce a mantenere sopra, questo ciclo è meglio considerarlo un rimbalzo in un mercato orso; se la chiusura settimanale si mantiene sopra e il ritracciamento non rompe il supporto, allora si potrà discutere di un'inversione al rialzo.
I tre requisiti fondamentali per un grande bull market non sono ancora soddisfatti:
1. Il percorso monetario non è cambiato, le aspettative di aumento dei tassi sono ancora presenti;
2. Circa 1,07 milioni di BTC bloccati nella fascia tra 83.000 e 86.000 non sono ancora stati scambiati, e le posizioni alte intorno a 100.000 non sono state ancora liberate;
3. Gli acquisti di ETF sono stati forti in agosto, instabili a settembre, e la domanda spot non è ancora in acquisto continuo. Un trend sostenuto di solito richiede di assorbire questa zona di blocco e poi attendere la conferma della liquidità. Ora si è solo raggiunta una pressione di vendita non pesante, ma non una domanda in grado di spingere continuamente verso l'alto.
I livelli di ritracciamento da considerare sono: $BTC 70.500–72.500, $ETH 2150–2200, $SOL 88–92
#BTC现货ETF连续流出 【Pharaoh guarda il mercato】
Tutti chiedono a Pharaoh, come mai il disegno di legge CLARITY è tornato in vita?
Pharaoh risponde direttamente: i repubblicani hanno presentato un emendamento sostitutivo di 630 pagine, chiaramente per rimettere tutto in ordine prima del voto procedurale del 15 settembre. Ma per quanto possa essere ben apparecchiata questa tavola, non è detto che qualcuno voglia mangiare.
La modifica più grande nel nuovo testo è una sola: le “pseudo-DeFi” dovranno registrarsi. Se un protocollo mantiene chiavi di aggiornamento, interruttori di pausa, poteri di revisione delle transazioni, o se qualcuno può modificare le regole di consenso o limitare l’uso da parte degli utenti, soddisfa almeno una di queste condizioni e potrebbe essere considerato “non decentralizzato”, quindi deve registrarsi presso la CFTC, indipendentemente dal fatto che il team si chiami DAO, fondazione o progetto open source.
Bessent è disperato, come se cercasse acqua nel deserto insieme a Pharaoh. Il 9 settembre ha lanciato un appello diretto al Senato su X, definendo la questione un problema di “sicurezza nazionale” e avvertendo che un fallimento invierebbe un “segnale inquietante” a alleati e avversari.
Ma il mercato non ci crede affatto. Su Polymarket la probabilità che il disegno di legge passi entro l’anno è solo del 17%, mentre la previsione di Galaxy è ancora più pessimista, al 10%. La soglia è di 60 voti, i repubblicani ne hanno solo 53, quindi devono convincere almeno 7 democratici!
Pharaoh dice solo una cosa: il voto del 15 settembre decide solo se iniziare a discutere, non se passerà. Per quanto Bessent possa gridare, il Senato continuerà a temporeggiare. Le buone opportunità si aspettano, così come i disegni di legge. $BTC $ETH $ZEC #CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 I dati CPI sono il fondamento principale per le decisioni della Federal Reserve sull'aumento dei tassi, ma la decisione di "non aumentare i tassi" dipende dalla performance specifica dei dati.
Attualmente il mercato prevede un aumento mensile complessivo del CPI dello 0,4% ad agosto, con un aumento mensile del core CPI dello 0,2%. La soglia chiave è il core CPI: se l'aumento mensile del core CPI è inferiore allo 0,20%, la Federal Reserve probabilmente manterrà i tassi invariati; se raggiunge lo 0,3% o più, l'aumento dei tassi è praticamente certo.
Tuttavia, anche se l'inflazione core è moderata, il CPI complessivo potrebbe rimanere elevato a causa della spinta dei prezzi dell'energia (il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari).
$BTC $ETH Inoltre, con dati sull'occupazione robusti, la probabilità di un aumento dei tassi è salita oltre il 70%. Pertanto, dati CPI moderati sono una condizione necessaria per evitare l'aumento dei tassi, ma non sufficiente.1️⃣ 美国通胀数据进入高敏感窗口 今日公布的 PPI 与明日即将发布的 CPI，将直接影响市场对美联储后续利率路径的判断。 目前市场对降息/加息预期都非常敏感。如果通胀数据再次高于预期，美元与美债收益率可能继续走强，风险资产承压，$BTC 和山寨币波动或进一步放大。 反之，如果 CPI/PPI 明显降温，市场可能重新定价货币政策预期，并为加密市场带来一轮风险偏好修复。 2️⃣ 9月15日：CLARITY Act 参议院进程值得关注 美国加密监管立法进入关键阶段，市场尤其关注其对数字资产分类、监管框架以及合规路径的影响。 对于 $ZEC 而言，隐私、合规与监管叙事之间的博弈可能继续成为价格波动的重要因素。近期 ZEC 已经经历大幅上涨，事件驱动下虽然可能继续出现高波动，但也要警惕利好兑现和资金获利了结。 📊 另外两个市场信号： → Oracle AI / Cloud 业务增长继续强化 AI 资本开支叙事 → $BTC 现货 ETF 近期资金流向出现波动，机构需求与价格表现之间出现一定分歧 我的重点不是猜下一根 K 线，而是观察： 通胀数据 → 利率预期 → ETF资金流 → BTC结市场仍在消化约 3亿枚超额 CORE 的潜在供给。此前节点机制产生的多余代币更可能采取分批释放，而不是一次性砸盘；需求强时释放可能更快，需求弱则可能拉长到更久，短期影响有限，但长期供应压力依然值得警惕。 🔓 充提通道恢复是关键观察点 一旦更多平台恢复充提，部分质押或持仓 CORE 重新获得流动性，可能增加转入交易所和获利/止损卖出的概率。 📉 同时，BTC 走弱也会放大小币种的压力，CORE 想独立走强需要更强的资金承接。 📰 最新关注：市场目前仍处于消息消化阶段，平台对 CORE 的处理存在分化，后续重点关注充提恢复、交易平台公告、代币实际流入交易所及核心供给释放进度。 我的看法：短线反弹不等于风险解除。没有持续资金流入之前，追涨的性价比仍然有限。 先看资金，再看价格；先控风险，再等机会。 以上仅为个人信息整理与市场观察，不构成投资建议。#OracleAICloudUp121% Oracle’s AI cloud revenue grew 121% YoY, accelerating from 93% last quarter. That’s the number that immediately stood out to me 🚀 Revenue and EPS both beat estimates, remaining performance obligations increased from $638B to $664B, and Oracle raised its guidance. Demand clearly isn’t the problem. The tension is what it costs to meet that demand. Data-center capex remains high, free cash flow is still under pressure, and a huge backlog only becomes valuable when Oracle can d$BTC 80.000$ non è arrivato, ma 77.000$ sì...
Oggi BTC ha finalmente messo fine alla fase di stallo degli ultimi giorni.
Attualmente si trova vicino a 77.000$, con un calo superiore al 2% nelle ultime 24 ore. Nei giorni scorsi si tentava ripetutamente di raggiungere gli 80.000$, ora anche mantenere i 78.000$ sta diventando difficile, il trend a breve termine sta decisamente scendendo.
Questa volta non è che nel mondo crypto sia successo qualcosa di grosso all'improvviso.
Il Brent ha quasi raggiunto i 110$, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e con l'IPC di ieri sera più alto del previsto, il mercato dà circa il 70% di probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana. Gli asset rischiosi soffrono tutti insieme, e BTC non fa eccezione.
Quindi ora penso che la fascia tra 76.000$ e 77.000$ sia molto importante.
Qui è il livello di supporto che si è visto più volte in precedenza. Se oggi riuscirà a risalire, per ora sarà solo una discesa all'interno del range. Ma se perderà chiaramente anche i 76.000$, allora questa correzione dovrà cercare un nuovo supporto più in basso.
E per di più stasera alle 20:30 ci sarà l'IPC.
Accidenti, BTC che si avvicina al bordo inferiore del canale proprio ora, sembra un po' un segno di nervosismo anticipato.
Se stasera l'IPC si raffredderà, c'è ancora la possibilità di una rapida ripresa intorno ai 77.000$. Se invece l'inflazione supererà le aspettative, i 76.000$ potrebbero davvero essere messi alla prova.
$BTC non è più questione di quando supererà gli 80.000$. Prima vediamo se riuscirà a mantenere i 77.000$.【Osservazione Calda】Nuovo impulso su Upbit: BFC raddoppia più volte in un giorno, non considerarlo ancora una tendenza
Campione:
• BFC (Bifrost) listato su Upbit KRW/USDT il 9/10
• Incremento di circa +230%–250% nelle 24h secondo varie fonti; picco riportato intorno a 0,095, poi ritracciato a circa 0,038
• Mercato generale: BTC circa 77100 (24h circa -1,6%), Fear&Greed 56 (ieri 69)
Questo è un tipico "impulso di listing coreano", non un segnale di miglioramento dell'appetito per il rischio. L'impulso più rumoroso è l'aumento, il più dannoso è il ritracciamento e la profondità — soprattutto con il mercato che sta ancora riducendo la leva prima del CPI.
Da monitorare: se il volume di scambio cala dopo il listing, le conseguenze di ordini limite o dump, e il CPI principale di stasera alle 20:30. Non è un consiglio di investimento.
Votazione: come gestiresti questo tipo di impulso?
A Solo come campione, non inseguire
B Piccola posizione per testare, con stop loss fisso
C Aspetta il ritracciamento per vedere se c'è una seconda ondata di liquidità 目前 $BTC 在 $76.5K–$78.5K 区间内反复整理，$ETH 则继续围绕 $2.42K–$2.50K 震荡。经历本月前期的快速上涨后，两大资产都还没有真正突破当前结构。 我暂时不把这看成趋势彻底反转。 $BTC 仍在测试买方承接能力，$ETH 也依然守住 $2.35K–$2.36K 一带的关键支撑。 真正值得关注的是：价格越来越安静，但市场的下一次选择可能会非常剧烈。 今天美国 CPI 数据将成为重要催化剂。此前 PPI 年增速升至 5.4%，市场对美联储利率路径的敏感度明显上升。如果通胀数据再次高于预期，美元与美债收益率可能继续承压风险资产；如果数据降温，则可能重新点燃市场对流动性改善的期待。 所以现在与其猜方向，不如等待区间真正被打破： 📌 BTC 突破 $78.5K → 关注 $80K 上方空间 📌 BTC 跌破 $76.5K → 警惕进一步回踩 📌 ETH 站稳 $2.50K → 多头重新获得主动权 📌 ETH 跌破 $2.35K → 短线结构明显转弱 数据公布前不追涨杀跌。 等待突破 → 等待确认 → 再决定是否跟随。 #BTC #ETH #CPI #Cr#OracleAICloudUp121% I ricavi del cloud AI di Oracle sono cresciuti del 121% su base annua, accelerando rispetto al 93% del trimestre precedente. È questo il dato che mi ha colpito immediatamente 🚀
Ricavi e EPS hanno entrambi superato le stime, gli obblighi di prestazione residui sono aumentati da 638 miliardi a 664 miliardi di dollari, e Oracle ha alzato le sue previsioni. La domanda chiaramente non è il problema.
La tensione riguarda i costi per soddisfare quella domanda. Il capex per i data center rimane elevato, il flusso di cassa libero è ancora sotto pressione, e un enorme arretrato diventa prezioso solo quando Oracle può fornire la capacità e convertire i contratti in ricavi profittevoli 🏗️
Anche Adobe ha superato le aspettative e ha alzato le previsioni per l'intero anno, ma il mercato rimane cauto su quanto rapidamente i suoi prodotti AI possano generare ricavi incrementali.
Per me, entrambi i report indicano la stessa domanda: la domanda di AI è visibile, ma quando diventerà una crescita efficiente?
L'accelerazione di Oracle è impressionante. Il prossimo traguardo è dimostrare che la spesa per l'infrastruttura può alla fine rafforzare — e non assorbire continuamente — il flusso di cassa.Ieri l'ETF Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni, mentre Ethereum ha visto un deflusso di 29,9 milioni. A vedere questi numeri, la prima reazione dei nuovi arrivati potrebbe essere: le istituzioni si stanno ritirando?
Non affrettiamoci. Solo ARKB ha registrato un deflusso di 164,3 milioni, mentre GBTC e FBTC insieme hanno totalizzato solo 70 milioni; i soldi non stanno uscendo in modo uniforme, ma concentrati da un'unica fonte.
Seconda domanda: Ethereum sta andando peggio? FETH e ETHA hanno registrato deflussi, ma ETHB ed ETH hanno invece avuto afflussi netti; anche all'interno della stessa categoria di prodotti, le direzioni non sono coerenti.
Allora, cosa è cambiato? Ieri effettivamente c'è stato un deflusso di fondi, ma non è ancora chiaro se si tratti di una tendenza o di un semplice ribilanciamento giornaliero.
Suppongo che se nei prossimi due giorni ARKB continuerà a registrare deflussi unilaterali, allora sarà un segnale; basarsi su un solo giorno è da considerarsi rumore.
#BTC现货ETF连续流出
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $BTC $ETH 美国8月PPI数据高于市场预期： 📈 PPI月率：+0.4% 📈 PPI年率：+5.4% 📊 核心PPI月率：+0.2% 能源成本的明显上涨成为主要推手，生产端价格压力仍然不轻。数据公布后，美债收益率与美元同步走强，市场对美联储维持更紧缩政策、甚至进一步加息的预期有所升温。 与此同时，欧洲央行也将关键利率上调 25个基点，全球流动性环境依然偏紧。 接下来真正值得关注的是 CPI。如果消费者通胀同样超预期，风险资产可能继续承压，BTC尤其需要关注资金流向和关键支撑，而不仅仅是单根K线。 目前我的思路很简单： 通胀 → 利率预期 → 美元/美债 → 流动性 → BTC。 在宏观数据完全落地前，不追涨，也不急着抄底，先让市场给出确认。 #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC #Crypto57, ieri era ancora 70. Ha perso 13 punti in un giorno, questa velocità è più interessante del livello stesso.
L'indice di paura e avidità calcola variabili proxy come volatilità, volume di scambi e popolarità sui social media. Se scende, significa che chi rincorre i rialzi sta diminuendo, non che qualcuno stia svendendo.
La media a 7 giorni è 68, quella a 30 giorni è 60, il che indica che questo ciclo di ottimismo non si è mai stabilizzato. L'emozione si ritira prima, il prezzo spesso segue in ritardo.
Quello a cui bisogna davvero prestare attenzione è se il volume degli scambi si riduce di conseguenza. Se l'indice continua a scendere ma il volume non diminuisce, quello è il vero segnale che la pressione di vendita viene assorbita.
#BTCSpotETFOutflows
#BTC con correlazione a 90 giorni con l'oro salita a +0.50 #Divisione del tesoro crittografico: comprare monete o riacquistare? $BTC #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Il PPI al 5,4% è lì, l'energia spinge i costi di trasporto verso l'alto, il mercato ha già prezzato al 70% un aumento dei tassi a settembre.
Qualche tempo fa tutti scommettevano su un proseguimento del rimbalzo, ora invece stanno tutti cambiando gli ordini, ci sono più persone che vegliano sul mercato che che piazzano ordini.
Io, che guardo le posizioni degli avversari, penso invece che questa settimana di calo graduale abbia già digerito gran parte delle aspettative da falco, i profitti sulle posizioni short stanno quasi per svanire.
Stasera un CPI un po' più alto non necessariamente farà crollare tutto, la chiave è vedere se i titoli di stato USA e il dollaro reggeranno. Solo se si verificano insieme tre eventi — inflazione esplosiva, rendimenti ai massimi storici, $BTC che rompe un supporto chiave — allora si dovrebbe uscire.
I numeri in sé non sono così importanti, ciò che conta è che, nonostante le notizie negative, $BTC e $ETH non scendono.
Voi stasera guardate i dati o la reazione del mercato?
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#Il titolo di stato USA a 10 anni si avvicina alla soglia del 5%, il riacquisto non riesce a fermare la salita dei rendimenti #L'Iran permette il commercio estero in BTC e USDT #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows 目前市场主要有两种剧本： 🟢 CPI低于预期 通胀降温 → 美联储加息压力减轻 → 降息预期升温 → 美元和美债收益率压力缓解 → BTC及风险资产有望获得支撑。 🔴 CPI高于预期 通胀依然顽固 → 美联储维持高利率甚至进一步收紧的理由增加 → 流动性承压 → BTC和山寨币可能继续受到打击。 但现在还有一个值得关注的变量：中美贸易关系出现了一些缓和信号。 中国商务部表示，中美正推动尽早达成协议，计划对双方约 300亿美元规模的非敏感商品实施相互关税调整，相关进展可能与预计 9月24日特朗普与习近平会晤产生联系。 这意味着市场除了等待CPI，也在关注中美贸易谈判能否进一步降低全球经济的不确定性。 📌 我的重点： CPI决定短线利率预期， 中美贸易进展影响风险偏好。 低CPI + 贸易关系缓和 → BTC反弹的组合更强。 高CPI + 贸易摩擦重新升温 → 加密市场压力可能进一步放大。 今晚波动率可能明显上升，不要盲目追涨杀跌，先等数据和价格确认方向。 👀 仅为市场观点分享，不构成投资建议。I dati sull'inflazione usciranno stasera, e il 17 inizierà la riunione della Fed, quindi mancano solo 6 giorni. Recentemente il petrolio è impazzito, e in una situazione di grande incertezza, il mercato ha cercato di migliorare i dati attraverso il disegno di legge sull'edilizia abitativa e l'acquisto centralizzato di medicinali negli ultimi mesi. È molto probabile che i dati CPI di oggi non superino le aspettative, dovrebbero essere piuttosto moderati, ma è come una persona: se non è malata, non ha bisogno di prendere medicine continuamente. Ora che l'economia di mercato è costantemente disturbata, significa che è malata, e non poco.
I dati devono sembrare buoni, ma il problema non è risolto.
$SKHYNIX
Per ora resta short, non c'è fretta La cosa più snervante nel mercato non è mai il ribasso in sé, ma quei giorni di paura diffusa prima che arrivi il ribasso. Guardando indietro, i veri crolli si contano sulle dita di una mano; più spesso, nel momento in cui arriva la cattiva notizia, la pressione di vendita si esaurisce proprio lì, e il mercato invece si gira. Dogecoin si trova proprio a questo bivio ora.
La lista delle preoccupazioni di settembre è lunga: la decisione sui tassi della Fed è ancora sospesa, l'ombra dello shutdown governativo si avvicina di nuovo verso fine mese, sul piano tecnico i compratori e i venditori si fronteggiano all'estremità di un triangolo convergente, il volume delle posizioni si è ridotto a livelli bassi, e tra i piccoli investitori si discute soprattutto se ci sarà un altro calo. Anche il lancio dei pagamenti sulla piattaforma X, un tempo atteso, è stato visto come un duro colpo perché non ha coinvolto Dogecoin.
Ma a pensarci bene, nessuna di queste cattive notizie è nuova. Se ne parla da settimane o addirittura mesi, chi voleva uscire è già uscito, e le posizioni rimaste sono ridicolmente leggere. Le ultime svolte di $DOGE — l'approvazione degli ETF, la classificazione da parte dei regolatori come commodity digitale — sono avvenute tutte nei momenti di maggior freddezza, quando nessuno voleva nemmeno nominarlo. Il panico è il carburante più costoso; una volta esaurito, resta solo la sostanza.
Più un timore è condiviso, più è difficile che si traduca in un vero calo. Quando quella scarpa cadrà, Dogecoin probabilmente dimostrerà ancora una volta con i fatti questa vecchia verità.