Orbit Post Sitemap
日元干预升级，美日联手稳汇率：美元流动性变化会如何影响BTC？
最近全球市场又出现一个重要变量：
日元危机正在升级。
由于日元持续走弱，日本方面开始加大干预力度，美国财政部门也被曝可能参与稳定日元。市场消息显示，美国财政部已经通知部分银行，为未来可能的日元市场行动做好准备。此前美元兑日元一度逼近 164附近，创下多年高位，随后在干预预期推动下回落至 159附近。
这件事看起来只是外汇市场的问题，但实际上，它可能影响全球资金流向，包括美股和加密市场。
我的观点是：
日元干预真正影响的，不是汇率数字，而是全球套利资金的方向。
第一，为什么日本突然要救日元？
过去几年，日本长期维持低利率。
大量资金借入低成本日元，然后投资：
美股；
美债；
加密资产；
全球风险资产。
这就是所谓的“日元套利交易”。
但问题是：
当日元持续贬值，市场开始担心日本央行被迫收紧政策。
如果日本提高利率，或者强力干预汇率，那么大量套利资金可能开始平仓。
简单来说：
以前借便宜的钱买风险资产。
现在如果借钱成本上升，就可能卖掉资产还钱。
这就是市场真正担心的地方。
第二，对比特币有什么影响？
很多人认为：
日元贬值 → 资金避险 → BTC上涨。
但实际情况没有这么简单。
短期来看，如果全球套利交易收缩，BTC反而可能受到压力。
因为比特币目前已经不是单纯的小众资产。
随着ETF资金进入，比特币越来越受到宏观流动性影响。
比如：
BTC价格约在 10万美元附近震荡；
ETH维持在 3000美元附近波动；
SOL则在 180美元附近反复争夺。
这些资产现在都属于全球风险资金配置的一部分。
如果资金开始降低杠杆，首先受到影响的往往就是高波动资产。
第三，但长期来看，日元问题反而可能强化BTC逻辑
这里存在一个矛盾。
短期：
资金避险，BTC可能承压。
长期：
全球货币体系的不稳定，可能增加市场对于非主权资产的需求。
日本为什么不断干预日元？
核心原因就是：
货币贬值带来的进口成本压力。
日本大量依赖能源进口，弱日元会直接推高生活成本。
而全球主要经济体目前都面临类似问题：
债务增加；
财政压力扩大；
货币购买力下降。
这也是为什么很多机构开始重新关注BTC。
BTC的核心叙事，就是固定供应。
第四，哪些币种可能受到影响？
如果市场进入短期避险阶段：
BTC：
相对抗跌，因为机构配置比例最高。
ETH：
可能跟随BTC，但波动会更大。
SOL：
属于高beta资产，如果风险偏好下降，波动可能明显放大。
Meme币：
例如DOGE、PEPE等，通常受到情绪影响最大。
因为这些资产上涨依靠风险偏好，一旦资金收缩，调整速度也会更快。
第五，接下来市场关注什么？
我认为有三个关键指标。
第一：
美元兑日元是否重新突破160。
如果再次快速上涨，说明市场仍然挑战日本防线。
第二：
美债收益率变化。
如果长期美债收益率继续走高，全球风险资产压力会增加。
第三：
BTC资金流。
如果ETF持续流入，说明机构仍然愿意承接。
如果资金开始连续流出，市场可能进入调整阶段。
我的观点
日元干预升级，本质上是全球流动性的一次重新调整。
过去几年，市场习惯了低利率、低成本资金推动资产上涨。
但现在最大的问题是：
这种廉价资金环境正在改变。
对于加密市场来说：
短期需要警惕套利资金收缩带来的压力。
但长期来看，全球货币体系的不确定性，反而可能强化BTC作为另类资产的价值。
现在市场真正要看的，不是日本能不能暂时守住日元。
而是：
全球资金还能不能继续维持过去几年的风险偏好。
如果流动性继续收紧，BTC、ETH、SOL都会受到影响。
如果政策重新转向宽松，那么这轮调整可能反而成为下一阶段资金重新布局的机会。$ETH #日元干预战升级，美方准备介入 📊 Perspektif analis on-chain: Dekonstruksi pasar real-time $BEAT (Audiera)
BEAT adalah token asli dari game musik dan dansa AI Audiera di BNB Chain, mewarisi IP klasik "Audition" (dengan puncak 600 juta pengguna terdaftar). Total pasokan token adalah 1 miliar, dengan sekitar 309 juta saat ini beredar.
---
🛡️ Level Dukungan (Menurun Layer demi Layer)
Garis pertahanan pertama: 4.0–4.2 — zona pembelian potensial selama penurunan baru-baru ini, juga posisi bertahan jangka pendek bagi para bulls.
Dukungan inti: 3,5 — Level dukungan kunci pertama yang disepakati oleh para analis, area di mana reli memantul dari level terendah sebelumnya telah tercapai.
Pertahanan utama: zona konvergensi EMA 2,6–2,8 dan 50 hari (sekitar 2,63 dan 2,50), dengan MA99 juga berada di dekatnya. Jika ini berlaku, struktur tren jangka menengah mungkin terganggu.
---
🚀 Tingkat tekanan (penekanan laminasi)
Resistensi pertama: 4,5–4,7 — Zona resistensi kunci jangka pendek, dengan sejumlah besar bunga terperangkap yang menumpuk dekat level tertinggi sebelumnya.
Resistensi inti: 5,5 — Resistensi struktural sebelumnya tumpang tindih dengan ambang batas psikologis; breakout membutuhkan ekspansi volume yang signifikan.
Plafon atas: 10,0 — dekat area puncak historis (ATH sekitar 10,98), target bullish jangka menengah hingga panjang yang terakhir.
---
🐋 Pergerakan pembuat pasar on-chain (sinyal yang sangat kontradiktif)
Paus yang aktif mengumpulkan saham—sinyal beli yang jelas 📈
Baru-baru ini, permintaan whale telah meningkat kembali secara signifikan. Dompet baru menarik 500.000 $BEAT dari Gate.io (senilai sekitar $1,36 juta); Whale address lain mengumpulkan lebih dari 473.000 BEAT (sekitar $1,1 juta) dengan berulang kali menarik dari Gate.io, dengan volume penarikan yang begitu besar sehingga Gate.io harus mentransfer hampir $1 juta BEAT dari cold wallet ke hot wallet untuk menambah likuiditas. Selain itu, beberapa dompet menarik 160.000 BEAT (sekitar $440.000) dari MEXC dan sekitar $274.000 dari HTX ke penyimpanan dompet multi-tanda tangan jangka panjang.
Bias berat pada posisi panjang dan pendek—waspadalah terhadap tekanan pendek atau stampede ⚠️
Rasio long-short trader teratas Binance adalah 1,49 (berdasarkan posisi), dan rasio long-short pasar secara keseluruhan adalah 1,0186. 62% trader teratas memegang posisi long. Kepadatan bulls—baik short squeeze terus naik, atau bull striping memicu penurunan tajam.
Alamat kecil dan menengah terus menumpuk—sinyal 📊 kesehatan
Alamat kecil dan menengah menunjukkan aliran masuk bersih yang sering dan berkelanjutan selama 30 hari terakhir, dengan tingkat retensi 30 hari setinggi 74,39%—token saat ini terkonsentrasi di antara pemegang jangka menengah dan panjang.
---
📈 Faktor positif
1. Roda gila deflasi meningkat: Dari 20 hingga 27 Juli, pendapatan dalam satu minggu sekitar 801.000 BEAT (sekitar $2,9 juta), dengan hampir 800.000 terbakar selama periode yang sama. Total pembakaran telah melebihi 17,83 juta token. Pendapatan terus melampaui pembakaran, membentuk siklus deflasi.
2. Data ekosistem yang kuat: Volume transaksi kumulatif on-chain melebihi 20,48 juta, total volume transaksi DEX melebihi 9,1 miliar USD. Lebih dari 5 juta pengguna terdaftar, pengguna aktif mingguan mencapai jutaan.
3. AI + GameFi Hard Storytelling: Agen AI dapat mengelola dompet, menghasilkan penghasilan, belanja, dan membuat musik sendiri. Fitur seperti juara ritme AI terus diluncurkan.
4. Paus kembali untuk mengakumulasi saham: Penarikan besar di bursa menunjukkan smart money berada di level rendah. Delta pasar menjadi positif (12,2k), tekanan beli yang kuat.
---
📉 Faktor bearish
1. 1 Agustus Pembukaan Besar: Pada hari itu, 21,25 juta token BEAT dibuka, senilai sekitar $81,66 juta, menyumbang sekitar 2,12% dari pasokan yang beredar. Ini adalah acara unlock terbesar tahun ini.
2. Harga telah keluar dari rentang undervalued: puncak historis 10,98, harga saat ini 4,57. Meskipun masih di bawah puncak, harga telah bangkit lebih dari 90% dari titik terendah 2,4. Institusi awal dan pemain utama memiliki momentum kuat untuk mengambil keuntungan.
3. Konsentrasi chip yang tinggi: Chip dikonsentrasikan di tangan beberapa pemain besar, sehingga meningkatkan risiko penjualan besar.
4. Potensi risiko overbought RSI: Selama tujuh kenaikan berturut-turut sebelumnya, RSI pernah melonjak ke zona overbought ekstrem 80-90. Meskipun kini telah terkoreksi, risiko mengejar reli di level tinggi masih ada.
5. Risiko Keterkaitan Pasar: Jika BTC semakin melemah, BEAT beta tinggi mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar.
---
🔮 Ringkasan
$BEAT Pada jendela keputusan yang krusial—paus on-chain yang mengakumulasi saham, mempercepat deflasi, dan data ekosistem yang kuat membentuk logika bullish jangka menengah; Namun, pembukaan $81,66 juta pada 1 Agustus saat ini merupakan ketidakpastian terbesar. Secara historis, unlock sebelumnya diserap oleh mekanisme burn dan memicu tren tandingan "unlock and rise", tetapi skala unlock ini jauh melampaui level sebelumnya. Jika zona resistensi 4,5-4,7 tidak dapat ditembus dengan volume yang meningkat, kemungkinan besar akan menguji kembali rentang support 3,5-4,0. Pertarungan antara bull dan bearish akan segera diputuskan; mengamati dengan cermat aliran aktual setelah pembukaan on-chain—apakah paus terus mengakumulasi saham atau melepaskan tekanan jual—akan menentukan arah fase BEAT berikutnya. #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: Panduan Amazon tidak memenuhi ekspektasi, tetapi harga saham bangkit 9% #微软单日市值增近4500亿, mencetak rekor saham AS baru Strategy停止逢低买BTC：最大比特币财库公司，开始遇到自己的压力测试
Strategy（原MicroStrategy）最近释放了一个让市场关注的信号：
这家过去几年最激进囤积比特币的公司，正在放慢甚至暂停“逢低买入BTC”的节奏。
而更值得注意的是，公司第二季度出现 约82亿美元亏损，这也是市场重新审视“企业囤币模式”的一个重要节点。Strategy财报显示，Q2净亏损约82.2亿美元，主要来自比特币持仓价值波动；截至报告期，公司持有约84.6万枚BTC。
我的观点是：
这不代表比特币逻辑结束，但说明一个问题：
当最大的机构买家开始放慢脚步，市场需要重新寻找新的上涨动力。
第一，Strategy为什么曾经疯狂买BTC？
过去几年，Strategy最大的投资逻辑非常简单：
用公司资产负债表，把现金换成比特币。
Michael Saylor 的核心观点是：
现金会被通胀稀释，而BTC是稀缺资产。
所以从2020年开始，Strategy不断增加BTC储备。
这套模式在牛市中非常有效。
因为：
BTC上涨；
公司持仓升值；
市场给MSTR更高估值；
公司可以发行股票融资；
继续买BTC。
形成一个正循环。
尤其是在2024年比特币ETF通过之后，机构资金进入，BTC价格上涨，Strategy也成为市场中最受关注的比特币概念股之一。
第二，为什么现在出现82亿美元账面亏损？
核心原因还是BTC价格波动。
Strategy采用公允价值会计方式后，比特币价格变化会直接影响财报表现。
简单来说：
BTC上涨，公司账面利润增加；
BTC下跌，公司账面亏损扩大。
这并不代表公司真的卖掉了BTC亏损。
但是市场会重新评估：
这种高杠杆囤币模式还能不能持续。
Q2期间，Strategy虽然继续保持大量BTC储备，但市场对于公司未来融资能力开始出现担忧。
第三，为什么停止逢低买入是一个重要信号？
过去市场有一个共识：
BTC跌，就是Strategy买入机会。
因为每次市场回调，都有一个大买家承接。
但现在情况发生变化。
如果Strategy减少购买，那么市场少了一个重要边际买盘。
尤其是在BTC进入高位阶段后，资金需要新的推动因素。
以前：
BTC上涨 → Strategy买入 → 市场信心增强。
现在：
BTC震荡 → Strategy暂停买入 → 市场开始等待。
这种心理变化，比单纯资金规模更重要。
第四，对BTC有什么影响？
短期来看，这是一个偏负面的信号。
原因很简单：
市场需要买盘。
过去几年，ETF资金和企业财库成为BTC上涨的重要推动力。
如果企业买盘下降，市场需要依靠其他资金接力。
但长期来看，我认为不能简单看空BTC。
因为Strategy的问题，不等于比特币的问题。
BTC依然拥有：
2100万枚总量限制；
ETF资金入口；
机构配置需求；
全球市场共识。
真正需要关注的是：
未来新增资金是否还能持续进入。
第五，对MSTR股票意味着什么？
相比BTC，MSTR风险更高。
因为买MSTR，本质上是在买：
公司经营价值 + BTC杠杆敞口。
当BTC上涨时，MSTR可能放大收益。
但当BTC调整时，MSTR也会放大压力。
过去市场愿意给MSTR溢价，是因为投资者相信：
它会不断增加BTC持仓。
但如果买币速度下降，市场可能重新计算这家公司到底值多少钱。
我的观点
Strategy暂停逢低买币，不代表BTC牛市结束。
但它提醒市场：
过去依靠单一机构不断买入推动上涨的时代，可能正在变化。
比特币下一阶段上涨，需要新的资金来源。
可能来自ETF持续流入，也可能来自宏观流动性改善。
但如果市场发现：
最大的BTC买家开始犹豫，
同时资金流入放缓，
那么短期波动可能会明显增加。
过去几年，Strategy是比特币市场最坚定的买家。
现在它开始放慢脚步。
这不是一个恐慌信号，但绝对是一个值得关注的市场变化。$BTC #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 亚马逊财报"翻车"却暴涨9%，市场到底在赌什么？
亚马逊刚发的Q2财报挺有意思的——AWS云业务增速飙到37%，创了多年新高，但Q3利润指引直接拉胯，资本开支还从2000亿加码到2200亿，自由现金流都转负了。按理说这种"增收不增利"的剧本应该挨锤，结果盘后股价反而怒涨9%，华尔街这波操作属实让人摸不着头脑。
说白了，市场现在对科技巨头就一个字：信。你利润指引差？没关系，只要AI故事够硬，钱砸下去能长出更大的树，投资者就愿意买单。AWS那37%的增速和近5000亿美元的积压订单，说明AI算力需求是真的在井喷，不是PPT画饼。Jassy在电话会上那句"我们装多少算力就能变现多少"，直接把市场的焦虑按下去了。
但这事儿放在加密市场看，就更有意思了。你看亚马逊、谷歌、Meta这几家，2026年资本开支合计要冲7000亿美元，大部分都砸在AI基础设施上。这么多钱涌进数据中心和算力芯片，对加密世界的直接影响就是：算力越来越贵，越来越集中。以前矿工还能靠GPU挖挖矿，现在巨头们把高端芯片包圆了，普通人连汤都喝不上。
更深层的影响是，这种"不计成本砸AI"的军备竞赛，本质上和加密市场里的"叙事驱动"是一个路数——短期看都是烧钱，长期赌的是一个生态位的垄断。亚马逊股价能逆势涨，靠的就是市场相信它最终能赢。这跟$BTC 每次回调后都能V反回来是一个道理：信仰到位，利空也能变利好。
不过也得泼点冷水。2200亿美元的资本开支，自由现金流都干成负数了，如果明年AI需求稍微降降温，这估值可就不好撑了。加密市场老玩家都懂，叙事可以撑一时，但现金流才是命根子。亚马逊这局，赌的是AI时代的基础设施霸权，赢了就是下一个十年的王者，输了……那画面太美我不敢看。
总之，这财报告诉我们一个道理：现在的市场，不看你现在赚多少，只看你能不能讲出让人愿意掏钱的故事。科技股如此，加密圈更是如此。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 🚨 $BTC terus menunjukkan kelemahan pada grafik satu jam.
Selama harga tetap di bawah level resistensi $63.267 dan $63.810, para penjual kemungkinan akan tetap mengendalikan keunggulan. Target penurunan pertama berada di $62.466, diikuti oleh $61.289 jika momentum meningkat.
Penolakan dari zona resistensi dapat memberikan konfirmasi untuk pergerakan berikutnya ke bawah.
$BTC 📊 链上分析师视角：$MMT （Momentum）实时盘面解构
$MMT #正经历从暴拉冲高0.46后回落至低位震荡的筹码重构阶段。昨日放量拉升20.6%后，价格现报0.2099附近，市场情绪从狂热转入观望。
---
🛡️ 支撑位（层层递减）
第一道防线：0.218–0.222 —巨鲸成本区上沿，短线多头博弈反弹的理想接多区间。
核心支撑：0.21 —多头最后的止损防线，跌破将触发程序化抛售。
终极防线：0.19 —部分巨鲸建仓成本所在，也是主力最后的成本支撑，破位即打开下跌空间。
---
🚀 压力位（层层压制）
第一阻力：0.23–0.24 —前期筹码密集成交区，收复此区域是多头延续反弹的必要条件。
核心阻力：0.248–0.252 —短期筹码密集区与主力挂单卖出区间重叠，抛压极重。
上方天花板：0.258 —空头止损位所在，突破则空头被迫回补。
---
🐋 链上庄家动向（高度警惕信号）
巨鲸主动出货——明确减持信号 ⚠️
最大持仓地址（占比11.2%）在0.25–0.26区间连续挂单卖出，累计撤单3次，属典型的虚假托盘出货手法。另一巨鲸地址将210万枚MMT转入交易所（成本约0.19，浮盈超30%）；同时监测到第三个地址在5分钟内分三笔向未知钱包转出130万枚，疑似场外抛售。
对倒制造换手假象 🎭
过去24小时大额转账超50万枚的地址有6个，交易所净流出约340万枚，但其中70%来自2个新增黑洞地址——这是典型对倒制造换手假象。
聪明钱真实布局方向 🧠
聪明钱正在0.255附近挂卖单吃回调，真正的布局是在0.21下方挂限价买单，等待收割追高的多头。卖盘深度略占优（Bid/Ask比率0.77），短线多头承接明显不足。
---
📈 利好因素
1. 热度与成交量爆发：24小时成交量放大至7日平均水平的4倍，价格累计上涨20.6%，位列AiCoin热搜榜第5。
2. 顶级机构背书：项目由Coinbase Ventures、OKX Ventures、Binance共同投资，4月通过Binance HODLer空投上线。
3. Sui生态龙头：定位“Sui链上的Uniswap + Curve + Balancer”，Sui链TVL正快速攀升。
4. veMMT生态升级：veMMT Dashboard开放、协议回购机制上线、veMMT空投发放即将启动。
---
📉 利空因素
1. 巨鲸集体出货：最大持仓地址虚假托盘出货、210万枚转入交易所、130万枚场外抛售——三重减持信号同时出现。
2. 套牢盘压力巨大：冲高至0.46后回落至0.22附近，追涨资金全部套在高位。
3. 大账户多空背离：Binance大账户人数多空比1.2889（偏多），但持仓多空比1.6686（持仓更集中偏多）——多头过度拥挤。
4. 即将解锁：8月4日将解锁493万枚MMT（约92.7万美元）用于生态。
5. 协议收入断崖：Gross Protocol Revenue从Q4 2025的588万美元暴跌至Q2 2026的31.9万美元，Q3至今仅1.8万美元——基本面支撑薄弱。
6. 换手率畸高：24小时换手率高达45%，筹码极度分散化。
---
🔮 总结
$MMT 正处于典型的主力派发阶段——链上巨鲸集体出货、虚假托盘、对倒制造假象三重信号叠加。短线超跌反弹逻辑存在，但0.23–0.24无法收复则上方压力依旧巨大。聪明钱已在0.21下方挂好限价买单等待收割。这种妖币波动剧烈，当前流动性陷阱多，切忌与主力和程序单对刚。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 #30年期美债收益率创19年新高 imbal hasil Treasury AS 30 tahun melonjak menjadi 5,27%! Apa yang dimaksud dengan peringatan pasar obligasi? Bagaimana seharusnya investasi dilakukan pada bulan Agustus?
Federal Reserve baru saja mengumumkan "hold on to move," tetapi pasar obligasi telah memberikan suara paling keras. Imbal hasil Treasury AS 30 tahun melonjak menjadi 5,27% segera setelah keputusan tersebut, mencetak rekor baru sejak 2007!
Mengapa hasil jangka panjang tiba-tiba melonjak tak terkendali?
Perpecahan internal di dalam Federal Reserve: Pada pertemuan FOMC, tiga suara mendukung kenaikan suku bunga jarang terjadi, dan penentuan harga kenaikan suku bunga untuk bulan September dengan cepat memanas.
Risiko inflasi tetap ada: Meskipun PCE menjadi negatif secara bulanan pada bulan Juni, permintaan domestik pada kuartal kedua mencapai titik tertinggi dalam dua tahun, dan harga minyak melonjak 20% dalam satu bulan. Pasar obligasi jelas lebih percaya pada "kekuatan" harga minyak dan permintaan domestik.
Pertanyaan inti: Apakah 5,3% adalah titik awal tertinggi atau titik awal baru?
Kisaran tahun 2019 telah ditembus, dan sekarang 5,3% menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas aset berisiko pada bulan Agustus:
Jika ini baru tahap tertinggi, maka tekanan valuasi pada aset berisiko bisa menghela napas;
Namun jika ini adalah titik awal baru, itu berarti suku bunga tinggi akan menjadi norma, dan logika valuasi saham teknologi serta sektor dengan valuasi tinggi akan sepenuhnya diubah.
Pada bulan Agustus, penilaian ditetapkan
Suku bunga jangka panjang adalah "gravitasi" aset berisiko. Pada titik ini, data inflasi atau ketenagakerjaan yang lebih tinggi dari perkiraan bisa menjadi titik balik pemicu pemutusan valuasi. Data penggajian nonpertanian dan CPI yang akan datang akan menjadi "tali penyelamat" sejati.
Strategi respons: Sebelum sepatu mendarat, perhatikan lebih banyak dan bergerak lebih sedikit, serta waspadai risiko penurunan di sektor dengan valuasi tinggi. Apakah Anda pikir 5,3% akan menjadi puncak tahap ini? Bagikan pendapatmu di kolom komentar!🚨 A weaker dollar was supposed to help crypto... so why are $BTC and $ETH still struggling?
That's the disconnect traders can't ignore.
Between July 29 and July 31, the Japanese yen strengthened and the U.S. dollar softened—conditions that are often viewed as supportive for risk assets.
But instead of rallying, Bitcoin and Ethereum stayed under pressure.
Friday made the divergence even clearer:
📈 S&P 500: +0.7%
📈 Nasdaq: +1.0%
📉 Crypto: Still lagging.
If stocks are climbing and the dollar is easing, why isn't crypto following?
The answer may be simple:
Liquidity is still tight.
Lower rates or a weaker dollar alone aren't enough if capital isn't flowing back into crypto. Right now, traditional equities are attracting more demand, while Bitcoin and Ethereum continue to struggle for fresh buying interest.
The takeaway?
Don't assume macro tailwinds automatically become crypto tailwinds.
Sometimes the setup looks bullish...
...but the price tells a very different story.
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Macro #Markets
#DailyOrbit 5.27%、4.75%、52个基点。
这三个数字凑在一起，比一句“宏观利空”更直观。
截至7月31日，美国30年期国债收益率升至5.27%，来到19年来高位；10年期为4.75%，两者相差52个基点。
长期资金的价格又贵了。
当美债能提供超过5%的名义收益率，$BTC、$ETH 这类高波动资产就需要拿出更高的潜在回报，才能抵消资金的机会成本。
目前 $BTC 仍在6.3万美元附近，$ETH 在1870美元附近徘徊。加密市场即使没有新的突发利空，只要长端美债收益率继续上行，反弹就会不断面对资金分流和估值压缩。
这几天的盘面，多了一把看不见的尺子：
30年期美债每抬高一点，风险资产就要重新证明一次自己值这个价格。
#30年期美债收益率创19年新高 Jaringan publik modular $AVAX mengalami pemulihan, dengan sektor RWA yang memanas dan menarik arus modal. Banyak proyek tokenisasi aset fisik memilih untuk diterapkan di jaringan Avalanche, di mana sumber daya kerja sama institusional melimpah.
Dengan biaya gas Ethereum yang tetap tinggi, dana mencari jaringan publik alternatif yang lebih hemat biaya, dan AVAX baru saja mendapatkan manfaat dari gelombang dividen ini.
Sektor rantai publik sangat kompetitif, dengan SOL dan SUI terus-menerus mengalihkan lalu lintas, yang merupakan hambatan terbesarnya. Putaran ini harus diprioritaskan sebagai reli pemulihan valuasi; apakah dapat menembus dalam jangka panjang tergantung pada kemajuan kerja sama di antara perusahaan ekonomi riil.$BTC Perusahaan pertambangan membuang 61.000 BTC pada paruh pertama tahun ini, "Spiral kematian semakin cepat." Hanya 32.000 BTC yang terjual hanya pada kuartal pertama saja sudah melebihi total untuk seluruh tahun 2025.
1. Halving menjadi pemicu, dan kerugian menjadi penyebab utama. Setelah halving pada April 2024, block reward turun dari 6,25 menjadi 3,125. Beberapa perusahaan pertambangan memiliki biaya produksi setinggi $78.000, sementara perdagangan spot hanya $63.000–65.000. Menambang satu koin menghabiskan lebih dari 10.000 yuan; jika Anda tidak menjual BTC dan membayar listrik, Anda harus tutup. Ini bukan pilihan investasi, melainkan masalah bertahan hidup.
2. Skala penjualan belum berhenti—ini masih berlangsung. 32.000 koin hanyalah data untuk perusahaan tambang yang terdaftar di kuartal pertama; sekarang angka yang dapat dipantau adalah 61.000. Ini juga menjelaskan mengapa BTC tidak naik bahkan ketika ETF mengalir masuk—penambang menjual, ETF membeli, penawaran dan permintaan pada dasarnya dilindungi nilai. Setelah ETF membanjiri pasar, penambang terus menjual, sehingga harga tidak bisa bertahan.
3. Masalah yang lebih besar adalah perusahaan penambangan pada dasarnya sedang beralih ke AI. GPU Nvidia, pusat data, penyewaan daya komputasi AI—bisnis-bisnis ini memiliki arus kas yang jauh lebih stabil dibandingkan penambangan BTC. Ini bukan "mengikuti hype," ini adalah perubahan dalam model bisnis.
Itulah mengapa saya saat ini cukup pesimis tentang pasar—saya percaya putaran keuntungan ini tidak akan naik, dan pasar akan turun lagi. Kecuali permintaan spot (ETF + institusi) mengalami pertumbuhan yang eksplosif, BTC akan tetap berada di bawah tekanan penjualan.Pada 31 Juli, Trump mengatakan dua hal dalam pertemuan kabinet:
"Saya semakin tidak percaya pada Iran."
"Kita akan menyerang mereka dengan keras."
Pada hari yang sama, media AS melaporkan bahwa AS dan Israel sedang bersiap meluncurkan "pengeboman paling intens sejauh ini" terhadap fasilitas energi Iran, menargetkan pembangkit listrik dan kilang. Operasi bisa berlangsung sepanjang akhir pekan.
Bahkan sebelum pasar dimulai, pasar sudah berlutut.
Pada 30 Juli, jumlah kapal yang melewati Selat Hormuz turun tajam dari 22 pada hari sebelumnya menjadi 5 kapal, penurunan sebesar 77%. Iran secara langsung mengumumkan bahwa "selat itu tidak lagi dapat dilalui secara normal."
Pada 31 Juli, BTC turun di bawah $63.000, turun 2,9% intraday. Harga saham Coinbase anjlok 10%.
Menakjubkan, pada hari yang sama, indeks Kospi Korea Selatan melonjak 17%, dan saham chip melonjak secara dramatis.
Bitcoin tidak mengikuti reli pasar saham maupun naik dengan aman—ia terjebak di tengah, tidak mengikuti salah satu sisi.
Kenapa?
Karena logika harga minyak menghancurkan segalanya.
Harga minyak telah naik.
Pada bulan Juli, minyak mentah Brent melonjak dari $71 menjadi di atas $87, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 20%. WTI mengalami volatilitas di kisaran $80-86. Laba bersih Q2 Chevron melonjak hampir 400% secara tahunan.
Inflasi mulai kembali.
Untuk setiap kenaikan harga minyak sebesar 10%, CPI AS langsung naik sebesar 0,3-0,4 poin persentase. Bank Dunia memperingatkan: Pemotongan suku bunga telah berakhir.
Pada pertemuan FOMC Juli, suku bunga tetap tidak berubah 9-3 — tiga pejabat Fed memilih menentangnya, menganjurkan kenaikan suku bunga. Pasar sudah mulai memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September.
Cathay United Bank secara langsung menyatakan: Jika harga minyak tetap di atas $80 dalam dua bulan ke depan, tekanan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September akan meningkat secara signifikan.
Apakah Anda masih menunggu "sapi pemotong tarif"?
Bahkan Federal Reserve sendiri tidak tahu kapan mereka akan menurunkan suku bunga.
Dengan konflik yang meningkat dan harga minyak melonjak ke $100, The Fed menghadapi kebuntuan:
Kenaikan suku bunga → resesi → stagflasi
Jika suku bunga tidak dinaikkan→ jika inflasi semakin tidak terkendali→ stagflasi tetap akan terjadi
Pada tahun 1970-an, saham AS tidak naik selama sepuluh tahun karena stagflasi.
Stagflasi adalah satu-satunya lingkungan makro di mana narasi "emas digital" Bitcoin dapat tetap berlaku.
Bitcoin lahir setelah krisis keuangan 2008, dan setelah suntikan likuiditas besar-besaran pada 2020, Bitcoin melonjak—Bitcoin tidak pernah naik di "masa-masa baik," melainkan ketika "sistem lama mengalami masalah."
Jangka pendek: Harga minyak→ inflasi→ ekspektasi kenaikan suku bunga→ ketatnya likuiditas→ BTC berada di bawah tekanan (63.000 BTC adalah buktinya)
Jangka menengah: Jika stagflasi benar-benar terjadi → runtuhnya kredit fiat→ narasi "emas digital" BTC akan bangkit kembaliBeberapa hari yang lalu, SK Hynix anjlok, dan kemarin mencapai batas harian naik sebesar 30%.
Mengenang sejarah sekolah itu, saya teringat pasar saham karet di Shanghai tahun 1910. Tahun itu, seluruh kota sibuk membeli saham karet, dengan satu saham melonjak hingga lebih dari 1.000 tael perak. Semua orang bilang era otomotif akan datang. Karet adalah mata uang keras, dan Anda bisa menghasilkan uang dengan membelinya dengan mata tertutup
Kemudian, pada musim panas 1910, gelembung pecah, setengah toko uang Shanghai tutup, dan Kereta Api Chuanhan menggunakan dana publik untuk berspekulasi pada saham, kehilangan lebih dari tiga juta tael. Pengadilan menolak mengakui utang tersebut. Rakyat Sichuan meluncurkan Gerakan Perlindungan Kereta Api, mengerahkan pasukan ke Sichuan, meninggalkan Wuchang kosong, dan Revolusi Xinhai akhirnya menyebabkan jatuhnya Dinasti Qing. Masih ada rumor bahwa penyebab utama kejatuhan Qing adalah krisis saham karet...
Lebih dari seratus tahun telah berlalu, target telah bergeser dari karet ke HBM, cerita bergeser dari revolusi otomotif ke revolusi AI, tapi mungkin perkembangan tetap sama: pertama menceritakan narasi besar, lalu seluruh bangsa menjadi gila, kecelakaan terjadi, dan pada akhirnya, mereka yang selamat terus maju 🚶Imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun telah melonjak ke level tertinggi dalam 19 tahun—apakah pasar kripto akan panik?
Pasar obligasi belakangan ini sedang dalam gejolak—imbal hasil Treasury AS 30 tahun pernah melonjak di atas 5,23%, mencapai rekor baru sejak 2007, yang berarti sudah 19 tahun sejak "biaya pinjaman jangka panjang" setinggi ini.
Bagaimana ini bisa terjadi? Singkatnya, The Fed sekali lagi mempertahankan suku bunga stabil, mempertahankan suku bunga di 3,5%-3,75% untuk bulan ketujuh berturut-turut. Ketua Wash secara verbal menyerukan pengendalian inflasi, tetapi tubuhnya jujur dan ragu untuk bertindak. Pasar melihatnya: bukankah ini hanya "berbicara tanpa bertindak"? Jadi mereka hanya "memilih dengan kaki mereka," menjatuhkan obligasi jangka panjang 30 tahun dan memaksa membeli imbal hasil.
Yang lebih penting, inflasi tidak pernah berhenti. Harga energi terhenti akibat masalah di Timur Tengah, dan defisit fiskal AS diperkirakan akan tumbuh menjadi $1,95 triliun pada tahun fiskal 2026. Pemerintah meminjam uang sampai habis, sehingga investor secara alami menuntut kompensasi bunga yang lebih tinggi.
Apa artinya itu bagi pasar kripto?
Logika tradisionalnya adalah: semakin tinggi suku bunga bebas risiko, semakin buruk aset berisiko. Imbal hasil Treasury 30 tahun di atas 5% memang membuat aset berisiko tinggi seperti Bitcoin dan Ethereum tampak kurang menarik—bagaimanapun, Anda bisa mendapatkan 5 poin dengan berbaring datar dan membeli Treasury Obligasi, jadi siapa yang mau mengambil risiko di kripto?
Menariknya, pada hari lelang Treasury 30 tahun di awal Juli mencapai hasil tertinggi sejak 2007, Bitcoin sebenarnya naik 2,3% sementara emas turun 0,3%. Ini menunjukkan bahwa pasar mulai memperlakukan $BTC sebagai "saluran keluar mata uang" daripada sekadar aset risiko. Ketika orang meragukan keberlanjutan utang negara, $BTC non-negara yang dibatasi keras justru menjadi tempat perlindungan yang aman.
Dalam jangka pendek, imbal hasil tinggi pasti akan menekan valuasi keseluruhan aset risiko, dan sektor kripto kemungkinan akan terus mengalami volatilisasi. Namun dalam jangka panjang, jika pemerintah AS terus "meminjam baru untuk membayar utang lama" dan bola salju utang terus bertambah, narasi Bitcoin tentang "emas digital" hanya akan semakin kuat.
Jadi jangan panik; ini bisa menjadi bahaya atau peluang. #30年期美债收益率创19年新高 📊 Perspektif analis on-chain: $XRP Dekonstruksi pasar secara real-time
Pasar mengalami reli terkompresi dengan volatilitas yang sangat rendah, dengan para bulls dan bears saling berhadapan dalam rentang sempit, dan breakout arah sedang terjadi.
---
🛡️ Level Dukungan (Menurun Layer demi Layer)
Garis pertahanan pertama: $1,06 — Harga saat ini mendekati level ini, menjadi dukungan teknis paling kritis pada grafik harian. Setelah penutupan ditembus, penghalang teknis terakhir akan hilang.
Garis pertahanan kedua: $1,05 — terletak di bagian bawah Bollinger Bands, juga garis pertahanan terakhir untuk banteng. Setelah pelanggaran tersebut, tidak ada dukungan teknis utama yang perlu disebutkan.
Pertahanan Utama: $1,00 — Ambang batas psikologis; setelah tersentuh, ini memicu likuidasi paksa posisi long dengan leverage besar, mempercepat penurunan.
---
🚀 Tingkat tekanan (penekanan laminasi)
Resistensi pertama: $1,08–$1,09 — EMA 12 dan SMA 7 bertemu di sini, membentuk zona pasokan yang padat.
Resistensi inti: $1,10–$1,11 — Tumpang tindih antara SMA 20, EMA 26, dan SMA 50 merupakan titik balik penting untuk menilai pembalikan tren.
Plafon di atas: $1,36—rata-rata bergerak 200 hari, sekitar 21% di bawahnya, menyoroti kelemahan struktural saat ini.
---
🐋 Pergerakan pembuat pasar on-chain (sinyal yang sangat kontradiktif)
Sisi spot on-chain—tanda-tanda 📉 jelas tekanan penjualan yang mulai menipis
Arus masuk bulanan Binance $XRP turun ke titik terendah dalam sejarah sekitar 3,6 juta koin, menunjukkan keengganan ekstrem para pemegang untuk mentransfer token ke bursa yang akan dijual. Dalam 7 hari terakhir, transaksi penarikan XRP di Binance mencapai 55,6%, tertinggi sejak Februari 2021, dengan total penarikan jaringan mencapai 54%. Hal ini menunjukkan kelelahan kekuatan penjualan yang substansial, yang dapat membantu membangun dukungan yang lebih kuat di atas $1,00.
Sisi derivatif—bull yang padat tetapi menghadapi tekanan ⚠️ penjualan aktif
Trader Binance top (institusi/paus) memiliki tingkat posisi net long setinggi 76%, dan posisi long ritel mencapai 73%. Namun, rasio beli-untuk-jual aktif hanya 0,77, menunjukkan bahwa penjual memiliki keunggulan dalam setiap transaksi. Ini adalah pola divergensi khas "smart money bullish tapi harga tidak naik"—baik para bullish akan mengambil keuntungan atau menghadapi likuidasi berat.
Alamat paus—Akumulasi 🐳 kontinu
Sejak XRP memasuki saluran penurunan pada Juli 2025, alamat paus yang memegang 10 hingga 100 juta koin telah mengumpulkan kepemilikan mereka menjadi 12,13 miliar, meningkat 4,63 miliar dari sebelum penurunan. Jumlah uang yang besar terus membangun posisi selama penurunan, namun belum berubah menjadi momentum harga.
---
📈 Faktor positif
1. Tekanan penjualan habis: Arus masuk bursa mencapai titik terendah dalam sejarah + proporsi penarikan mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, tekanan penjualan habis.
2. Arus Masuk Modal ETF: ETF spot XRP AS mencatat arus masuk bersih satu hari sebesar $7,69 juta, menunjukkan tanda-tanda pemulihan permintaan institusional.
3. Paus terus mengakumulasi saham: Alamat besar telah meningkatkan kepemilikan lebih dari 4,6 miliar XRP dalam setahun terakhir.
4. Kemajuan Ekosistem: Aviva Investors telah disetujui untuk meluncurkan dana tokenisasi di XRPL; XRP Ledger akan menyambut lima fitur baru.
---
📉 Faktor bearish
1. Kutukan musiman historis: Dalam empat tahun berturut-turut terakhir, pasar ditutup lebih rendah pada bulan Agustus selama empat tahun berturut-turut (2022 -13,6%, 2023 -26,6%, 2024 -9,17%, 2025 -8,15%), dengan hanya 4 kenaikan pada 13 Agustus.
2. Nilai teknis secara umum bearish: Harga berada di bawah semua rata-rata pergerakan utama (SMA 7 hari, 20 hari, 50 hari, 200 hari), dan RSI hanya 41,83, di bawah netral.
3. Pembukaan Kustodi: Pada 1 Agustus, Ripple membuka 1 miliar XRP. Meskipun sebagian besar akan dikunci kembali, ini masih menimbulkan tekanan dari sisi pasokan.
4. Permintaan ETF Secara Keseluruhan Lemah: Dalam 21 hari perdagangan bulan Juli, ETF XRP mengalami nol arus masuk selama 11 hari, dengan arus keluar bersih bahkan pada 1 dan 8 Juli.
5. Tantangan makroekonomi: Bitcoin turun 2,83%, karena kekhawatiran kebijakan Federal Reserve dan ketidakpastian regulasi terus membebani aset berisiko.
---
🔮 Ringkasan
Saat ini, $XRP berada di sisi kompresi yang khas—tekanan penjualan on-chain mengering dan akumulasi paus membentuk logika dukungan jangka menengah, tetapi sisi teknisnya sepenuhnya rusak, bias musiman historis bearish, dan derivatif terlalu padat sehingga membentuk triple suppression. ATR hanya 3 sen per hari, jadi volatilitas rendah ini tidak akan bertahan lama, dan ekspansi arah sangat mungkin terjadi dalam 48 hingga 72 jam ke depan. Data on-chain menunjukkan tekanan penjualan yang habis, sementara struktur teknis menunjukkan risiko turun—jurang antara keduanya akan segera diselesaikan oleh pilihan pasar. #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: Panduan Amazon kurang dari ekspektasi, tetapi harga sahamnya bangkit sebesar 9% #微软单日市值增近4500亿, mencatat rekor untuk saham AS Perang intervensi yen semakin memanas, dengan intervensi AS yang langka—bagaimana pasar kripto memandang hal ini?
Baru-baru ini, yen kembali anjlok, pernah turun ke 162,84, terendah sejak 1986. Melihat bahwa nilai tukar tidak bisa bertahan, pemerintah Jepang segera membeli yen selama sesi New York pada 30 Juli, mendorong nilai tukar naik lebih dari 500 poin. Yang lebih mengejutkan lagi, kali ini AS benar-benar bekerja sama—The New York Fed melakukan serangkaian "penyelidikan nilai tukar," dan Menteri Keuangan Bescent bahkan menyatakan bahwa yen "sangat undervalued." Intervensi bersama antara AS dan Jepang jarang terjadi dalam sejarah.
Mengapa AS tiba-tiba begitu murah hati? Terus terang, ini tetap untuk dirinya sendiri. Jika Jepang bersikeras mempertahankan perbelanjaan itu sendiri, mereka harus campur tangan dengan menjual Departemen Keuangan AS sebagai imbalan dolar AS. Setelah imbal hasil Departemen Keuangan AS dibuang, imbal hasil akan melonjak. Pemerintahan Trump, yang khawatir tentang cara menurunkan suku bunga, jelas tidak ingin melihat hal ini terjadi. Jadi AS memutuskan untuk turun tangan, membantu Jepang sekaligus melindungi pasar Departemen Keuangan AS—membunuh dua burung sekaligus.
Jadi, apa hubungannya ini dengan pasar kripto? Ada hubungan besar. Putaran depresiasi yen ini pada dasarnya mencerminkan pelonggaran kredit dalam sistem mata uang fiat tradisional. Meskipun intervensi bersama Jepang dan AS dapat menstabilkan nilai tukar dalam jangka pendek, hal itu tidak dapat menyelesaikan masalah mendasar dari utang Jepang yang tinggi dan ekspansi fiskal. Ketika mata uang negara sering melakukan operasi "penyelamatan" semacam ini, semakin banyak dana akan mulai mencari alat penyimpanan nilai alternatif—aset terdesentralisasi seperti $BTC dan $ETH menjadi tempat aman.
Selain itu, intervensi itu sendiri dapat menciptakan volatilitas pasar yang signifikan. Ketika yen naik turun tajam, carry trade mulai berakhir, likuiditas global berfluktuasi tajam dalam jangka pendek, dan pasar kripto sering berfluktuasi sesuai dengan itu. Namun setelah volatilitas, narasi tentang "mata uang fiat yang tidak dapat diandalkan" akan semakin kuat.
Singkatnya, intervensi bersama antara AS dan Jepang dapat mengatasi gejala, tetapi bukan akar masalahnya. Bagi pelaku pasar kripto, perhatian jangka pendek terhadap risiko volatilitas sangat penting; dalam jangka menengah hingga panjang, retakan dalam sistem mata uang tradisional adalah peluang terbesar bagi aset kripto. #日元干预战升级, pihak AS sedang bersiap untuk melakukan intervensi Melihat orang lain terkena serangan membuatku memeriksa posisiku sendiri... dan benar saja, perintah INTW-ku masih terbuka.
Saat menggulir komentar, rasanya setiap orang membawa bekas luka perdagangan mereka sendiri. Satu orang berkata, "Menjual lebih awal selalu kemenangan yang lebih aman." Yang lain mengatakan mereka bertahan dan menyaksikan kerugian besar terjadi. Di pasar ini, setiap orang punya cerita berbeda—dan setiap orang pernah membayar biaya kuliah tertentu.
Bagi saya, $INTW bukan bencana, tapi juga tidak nyaman. Begitu masuk, saya turun sedikit lebih dari 1%. Bukan langkah besar, tapi langsung merasa merah setelah membuka posisi tidak pernah merasa menyenangkan.
Saya kembali dan memeriksa pengumumannya. Kontrak ini baru diluncurkan pada bulan Juli, dan platform besar seperti Binance dan Huobi sudah mendukungnya dengan leverage hingga 20x. Pada intinya, ini pada dasarnya adalah GraniteShares 2x Long Intel ETF—bukan saham itu sendiri, melainkan derivatif leverage yang mengikuti pergerakan harga Intel. Jika Intel kesulitan, ini tidak akan lepas dari tekanan secara ajaib.
Seseorang dalam kelompok membagikan tangkapan layar seorang trader yang menutup posisi short dan long SNDK dan keluar sekitar saat impas. Melihat ke belakang, mereka mungkin menangkap pergerakan yang lebih besar, tapi itulah trading—setelah keputusan dibuat, tidak ada gunanya hidup dalam "bagaimana jika".
Trader lain mengalami pengalaman yang jauh lebih berat. Mereka pergi long, berhenti mengawasi pasar, dan terbangun dengan penurunan yang brutal. Jenis gerakan yang membuat Anda bertanya-tanya apakah posisi bisa pulih hanya untuk kembali ke titik impas.
Saya sudah memeriksa buku order INTW. Minat terbuka masih ada, yang berarti beberapa trader masih berada dalam posisi untuk rebound, tetapi belum ada momentum kuat yang jelas.
Gambaran besar tidak terlalu membantu. Sentimen semikonduktor tetap lemah, dan IPO ChangXin telah mengguncang kepercayaan di seluruh ruang penyimpanan memori. Pasar mulai mempertanyakan apakah pengeluaran modal terkait AI dapat terus mendukung valuasi saat ini.
#DailyOrbit Anda tidak ingin menjadi kaya, tidak ingin menghasilkan lebih banyak uang, atau mengambil risiko besar di masa lalu. Bulan terakhir terasa sangat buruk.
Memanfaatkan penurunan tajam laporan pendapatan Meta, Saya menggunakan uang yang saya dapatkan dari dip-fishing selama dua hari terakhir untuk membeli sedikit $META seharga $553, yang sekitar seperlima dari posisi.
Margin kotor jangka panjang Meta sebesar 80%, pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 18%, dan status sosial global yang mirip dengan kapitalisasi pasar Tencent Social sebesar 1 triliun yuan masih sangat menarik.
Membandingkan Apple dan Meta, keduanya kesulitan dengan laporan pendapatan mereka yang anjlok selama bertahun-tahun—satu di 4 triliun, yang lain di 1 triliun—saya akhirnya memilih Meta karena tingkat kemenangan jangka panjang yang lebih tinggi. Dengan pertumbuhan pendapatan yang melambat menjadi $400 miliar dalam lima tahun, margin kotor 80% bisa mencapai $300 miliar. Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saat ini, saya merasa cukup menggoda. Semoga, di masa depan, Meta tidak akan bermain-main secara sembrono. Mungkin mengerjakan bisnis cloud baru akan lebih baik daripada upaya sembrononya sebelumnya, di mana dia mencoba banyak hal tapi tidak berhasil.
Nanti, saya tidak akan seagresif sebelumnya. Jika saya benar-benar bertemu angsa hitam skala besar dan menghabisinya, tidak perlu. Saya akan memasukkan alokasi $SPY dan $QQQ ke agenda, menggunakan kurang dari setengah modal untuk mengejar konsep kapitalisasi besar terpanas, menjadi, menurunkan ekspektasi, dan jika kamu tidak serakah, kamu tidak akan kembali ke dalam kemiskinan. 【Poin Inti】Apakah pola sejarah akan terulang? Waspadai volatilitas pasar di akhir musim panas dan awal musim gugur Baru-baru ini banyak investor bertanya, apakah pasar saham AS akan menghadapi "masa tergelap"? Apakah "bahaya Agustus" dan "kutukan September" benar-benar dapat dipercaya? Hari ini kita akan mengurai logika pasar saat ini. 📉 Mengapa banyak orang khawatir tentang "bahaya Agustus"? Kekeringan likuiditas: Para pedagang Wall Street sedang libur musim panas, volume perdagangan pasar menurun, sehingga sedikit penjualan bisa menyebabkan penurunan besar. Ketidakpastian makro: Pasar saat ini seperti burung yang ketakutan, data inflasi sedikit naik, atau pejabat Federal Reserve mengeluarkan pernyataan keras, indeks langsung bergetar. Realisasi keuntungan: Jika pasar naik cukup baik di paruh pertama tahun ini, institusi biasanya akan melakukan rebalancing dan penggantian saham di awal kuartal ketiga untuk mengunci keuntungan. 🗓️ Apakah "kutukan September" benar-benar ada? Secara historis, September memang salah satu bulan dengan kinerja terburuk di pasar saham AS. Namun tahun ini ada variabel khusus: sikap Federal Reserve. Saat ini pasar sedang bertaruh apakah akan ada sinyal penurunan suku bunga yang jelas atau perubahan kebijakan di bulan September. Jika data ekonomi (seperti non-farm payroll, CPI) mendukung pendinginan, maka September justru bisa menjadi titik balik setelah berita buruk habis; sebaliknya, jika tanda-tanda stagflasi jelas, maka "kutukan" ini mungkin akan menjadi kenyataan.#30年期美债收益率创19年新高 Dengan latar belakang kelemahan pasar secara keseluruhan, aliran modal ke $UNI hampir menggandakan harganya dalam dua bulan. Volume perdagangan baru dari penerapan Robinhood Chain mendorong pembakaran harian di atas $320.000. Karena token telah beredar penuh, pasar spot tanpa tekanan penjualan yang terbuka langsung mengambil semua order buyback. Jika subsidi on-chain tetap berlanjut dan antusiasme perdagangan tetap ada, struktur arus masuk bersih ini akan terus mendukung harga spot. Selanjutnya, pemantauan ketat diperlukan untuk melihat apakah volume perdagangan harian pada rantai ini menyusut, jika kekuatan buyback menjadi tidak berkelanjutan.
#Coldcard漏洞发酵, lebih dari seribu BTC #特朗普称对伊失去信心 dicuri, menambah pukulan lagi #"AI Stock God" dana melikuidasi posisi, Micron naik lebih dari 15% dalam satu hari$AKE 暴跌预定，狗庄集群出动！目前AKE 供应量的 2.4% 仅存于交易所，Gate 刚刚将另外 575M 转入冷钱包，KuCoin 将 20M 转入其金库。供应量正在离开市场，而不是流入。接下来就是分发了，集群要出货了！#30年期美债收益率创19年新高
1. Pasar mempertanyakan tekad The Fed untuk melawan inflasi
Dalam rapat kebijakan, 9 suara tetap tidak berubah, sementara 3 suara memilih untuk segera menaikkan suku bunga, yang menyebabkan perpecahan internal yang besar. Analisis modal: Tindakan The Fed tertinggal, inflasi kecil kemungkinannya turun dengan cepat, dan risiko inflasi jangka panjang sangat tinggi di masa depan. Investor menuntut kompensasi yang lebih tinggi untuk obligasi jangka panjang (premi berjangka melonjak).
2. Ekspektasi inflasi meningkat kembali
Ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah mendorong harga minyak naik, dan pasar khawatir energi akan kembali mendorong kenaikan CPI; Pasar obligasi mulai menetapkan harga pada "inflasi lengket jangka panjang," tidak lagi percaya inflasi bisa turun kembali ke target 2% dengan mulus.
3. Tekanan fiskal jangka panjang terhadap Amerika Serikat
Defisit fiskal yang terus-menerus tinggi dan penerbitan obligasi pemerintah jangka panjang yang terus-menerus; Pasokan terus meningkat, pembeli menurun, dan hasil hanya bisa dinaikkan untuk menarik modal.
4. Perbedaan Logika Harga: Obligasi Jangka Pendek vs. Jangka Panjang 30 Tahun
• obligasi 2 tahun dan jangka pendek: memantau dengan cermat kebijakan Federal Reserve saat ini;
• Obligasi jangka panjang 30 tahun: Perdagangkan inflasi, risiko utang, dan pertumbuhan jangka panjang selama dekade berikutnya, tanpa harus langsung terikat oleh keputusan suku bunga tunggal.
Bahkan jika tidak ada kenaikan suku bunga kali ini, dana yang khawatir akan inflasi tinggi yang berkelanjutan selama dekade ke depan akan langsung menjual obligasi jangka panjang.
1) Saham AS
Departemen Keuangan AS 30 tahun adalah jangkar suku bunga global dengan risiko nol risiko
Semakin tinggi tingkat diskonto, semakin rendah valuasi laba ke depan:
✅ Faktor negatif: Saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi, daya komputasi, dan sektor penyimpanan (SanDisk, Western Digital, dll.) mengalami keuntungan besar di masa depan, memberikan tekanan valuasi pada mereka;
✅ Saham yang relatif tangguh: saham nilai, dividen tinggi, dan sektor energi.
Ketika imbal hasil bebas risiko > hasil laba pasar saham, dana cenderung menarik aset berisiko dan mengalokasikan Surat Obligasi AS ke sisi datar.
2) Cryptocurrency
Atribut aset risiko, secara keseluruhan bearish:
Dalam lingkungan suku bunga tinggi, selera risiko pasar telah menyusut, dan dana enggan memegang aset kripto tanpa arus kas;
Hanya ada dua pengecualian: aversi ekstrem terhadap risiko geografis dan ekspektasi inflasi yang eksplosif yang mendorong narasi emas digital, dengan tren utama saat ini adalah pengetatan likuiditas yang menekan pasar.
3) Dolar AS
Kali ini, struktur khusus muncul: kenaikan tajam obligasi jangka panjang + pelemahan sementara dolar AS.
Alasan: Putaran kenaikan hasil ini terutama berasal dari kekhawatiran inflasi dan premi jangka waktu, bukan kenaikan suku bunga riil yang didorong oleh ekonomi yang kuat.
Jika suku bunga riil terus menguat, dolar AS akan kembali menguat.#韩股KOSPI盘中飙升14%, kenaikan satu hari terbesar dalam sejarah. Jangkar harga aset global telah mencapai titik balik krusial, dengan imbal hasil Treasury AS 30 tahun melonjak ke level tertinggi baru sejak 2007. Banyak trader hanya melihat breakout digital tetapi mengabaikan kenaikan imbal hasil jangka panjang yang terus berlanjut, mengubah logika valuasi semua aset berisiko.
Ringkasan Fakta Inti:
Fed mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah kali ini, tetapi ada perbedaan internal terkait kenaikan suku bunga. Obligasi jangka panjang telah dijual, dan kurva imbal hasil telah terbalik. Dua pendorong utama di balik ini:
1. Konflik Timur Tengah telah mendorong harga minyak naik, dengan pasar terus menetapkan harga inflasi jangka menengah hingga panjang yang lengket;
2. Penerbitan fiskal AS besar, dengan kelebihan pasokan obligasi jangka panjang, dan pembeli luar negeri tidak cukup kuat untuk mengambil obligasi tersebut.
Pasar secara bertahap mencapai konsensus: durasi suku bunga tinggi akan berlangsung jauh lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya.
Dua lapisan logika pasar inti:
1. Valuasi aset risiko terus menghadapi tekanan
Departemen Keuangan AS berfungsi sebagai tolok ukur global untuk pengembalian bebas risiko. Seiring kenaikan imbal hasil jangka panjang, biaya peluang untuk memegang aset arus kas forward seperti BTC dan ETH meningkat. Dana institusional akan mempertimbangkan kembali: apakah akan secara bertahap mendapatkan bunga obligasi pemerintah atau menghadapi volatilitas pasar yang besar. Dana kemungkinan akan terus menarik dari aset dengan beta tinggi, membuat aset palsu semakin jelas.
2. Membedakan sinyal kunci: Pasar obligasi mengencang dengan sendirinya
The Fed tidak secara aktif menaikkan suku bunga, hanya mengandalkan kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang untuk secara tidak langsung memperketat kondisi keuangan.
Model ini memiliki dua sisi:
Kenaikan yang berkelanjutan→ memperketat likuiditas global, membatasi ruang rebound;
Jika imbal hasil terus melonjak, memicu penurunan tajam pada saham AS, hal ini akan memaksa The Fed untuk menyesuaikan kembali ekspektasi kebijakannya.
Izinkan saya berbagi pandangan independen saya:
Jangan hanya mengartikannya sebagai "hasil yang naik = penurunan yang terus-menerus dan sepihak saja."
Jangka pendek: Bulls kesulitan menembus tren yang mulus, tinggi rebound tetap terbatas, dan osilasi serta titik terendah telah menjadi hal yang biasa;
Risiko terbesar: Imbal hasil terus bertahan di atas level tinggi, dan pasar secara bertahap mencerna ekspektasi "suku bunga tinggi jangka panjang," yang akan terus menekan potensi rebound ini.
Pada saat yang sama, hindari kesalahpahaman: breakout dari satu indikator tidak berarti pembalikan tren secara langsung; penting untuk mengamati apakah hasil dapat mempertahankan tingkat tinggi atau justru mundur setelah denyut jangka pendek.
Tips Praktis untuk Berpikir Praktis:
Lingkungan makro relatif ketat, sehingga posisi berat dan posisi panjang tidak disarankan.
Perdagangan jangka pendek mengurangi leverage dan waspadalah terhadap interaksi mendadak yang disebabkan oleh keterkaitan lintas pasar;
Posisi tren berfokus pada pelacakan harga minyak dan keberlanjutan imbal hasil Treasury AS. Setelah imbal hasil menunjukkan tanda-tanda puncak dan surut, jendela untuk pemulihan sementara aset berisiko akan muncul.#MicronShortSqueeze
#MicronShortSqueeze
Micron adalah salah satu kisah squeeze paling ekstrem di tahun 2026. Saham melonjak 19,3% hanya pada 27 Mei (menjadi $895,88, lalu di atas $914 setelah jam operasional, dan 10% lagi sebelum pasar keesokan harinya) dalam apa yang disebut analis sebagai gamma squeeze yang kuat — posisi opsi memperkuat pergerakan saat volatilitas tersirat melonjak. Saham naik 265% pada H1 2026 dan naik lebih dari 834% dalam 12 bulan terakhir, didorong oleh memori HBM yang terjual habis dan permintaan DRAM berbasis AI, namun tetap diperdagangkan pada P/E forward 8-9x yang moderat — hal yang tidak biasa untuk saham yang bergerak seperti ini.
Laju tersebut mencapai puncaknya di dekat $1.051,87 pada 2 Juli, tepat saat Michael Burry ("The Big Short") mengungkapkan posisi short, menyebut Micron sebagai "penghancur modal" yang terjebak dalam dinamika gelembung psikologis, dengan alasan sejarah siklikalnya yang brutal (34 penurunan lebih dari 30% dalam 42 tahun) dan ROIC median yang lemah (~4%).
Waktu Burry sejauh ini terlihat sangat tepat: Micron sejak itu menurun tajam — turun menjadi $895-980 pada awal Juli, lalu turun lagi 9% pada 28-29 Juli karena kekhawatiran baru tentang persaingan China (peningkatan kapasitas CXMT) yang menurunkan harga memori dan hilangnya kepercayaan yang lebih luas terhadap keberlanjutan capex AI. Saham ini tetap benar-benar terbagi antara bearish "generasi pendek" (tesis penurunan 76% dari Seeking Alpha) dan bulls yang melihat memory bottleneck (RAMageddon) sebagai struktur yang tahan lama hingga 2027. Laporan Riset Fundamental $CFG / Centrifuge (RWA) $0,18 (24 jam + 0,90%)
2026-08-01 16:22 Snapshot data publik
Kesimpulan satu kalimat: Centrifuge ($CFG) memiliki skor keseluruhan 29/100, dengan penilaian terutama mengandalkan narasi. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol memiliki bukti penggunaan yang lemah, dan transfer nilai token masih perlu diamati.
Sentrifugasi (token $CFG), sektor RWA. Fokus pada tokenisasi aset RWA. Dibandingkan dengan HUMA, SYRUP, dan MKR. Pembiayaan piutang UKM tradisional melalui factoring bank, dengan waktu persetujuan 30-90 hari dan suku bunga 12%-24%, sehingga penerimaan dana menjadi lambat. Kepemilikan aset on-chain transparan, LP pool melepaskan dana secara instan, dan aset RWA dapat diperdagangkan dua kali untuk meningkatkan likuiditas. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan pembayaran USDC/fiat yang diperlukan. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60%-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Penerapan produk: Selama fase pengujian atau uji coba, dengan kemajuan kode, fase mainnet/produk tunduk pada peta jalan resmi. Versi terbaru, centrifuge-app/v3.0.0, telah berlaku untuk 3.448 pengiriman dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $189,9K, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (untuk LP dan node), pendapatan treasury protokol tidak diungkapkan, dan tingkat buyback serta burn tahunan pemegang token tidak memiliki mekanisme burn. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 3.448 pengajuan valid dalam 90 hari, 44 kontributor aktif, versi terbaru centrifuge-app/v3.0.0. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 578.423.119,0, beredar tapi tidak ditemukan, FDV $102,79 juta, unlock berikutnya tidak diungkapkan (bagian dari sirkulasi tidak diungkapkan), pembakaran buyback tahunan tanpa pembakaran buyback yang jelas. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Perbandingan Kompetitif (Standar Terpadu, Tidak Ada Perbandingan Acak Lintas Lintasan):
| Indikator | CFG | HUMA | SIRUP | MKR |
| --- | - | --- | --- | --- | --- |
| Kapitalisasi pasar | — | — | — | — |
| FDV | $102,79M | — | — | — |
| Pendapatan Tahunan | — | — | — | — |
| Alamat/pengguna aktif bulanan | — | — | — | — |
Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar n/a, FDV $102,79 juta, p/s n/a (pendapatan hilang, jangkar penilaian tidak sah), FDV dibagi dengan pendapatan N/A. Pesimisme menunjukkan N/A pada 50-70% dari harga, dengan fluktuasi rentang netral; prospek optimis adalah pendapatan yang berlipat ganda, burn diterapkan, dan klien korporat masuk. FDV setara dengan P/S, sejalan dengan pemain teratas. Putusan akhir: Bukti tidak memadai, didorong oleh narasi (Skor 29/100). Jalur transmisi nilai token tidak jelas, hanya dengan insentif tata kelola. Kapitalisasi pasar yang beredar cukup wajar atau rendah relatif terhadap fundamental, FDV mendekati MC, tidak ada unlock besar, dan tekanan penjualan dapat dikelola. Tiga risiko utama: pembukaan dan penjualan massal jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif diputus, penggunaan runtuh). Pelacakan tindak lanjut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, rilis versi GitHub. Hal di atas adalah logika dan penilaian dari informasi yang tersedia untuk umum dan tidak merupakan nasihat membeli atau menjual. Indikator keuangan inti menyimpang lebih dari 30%, dan kesimpulannya perlu dievaluasi ulang.
Setelah laporan selesai, bro, perhatikan lebih dekat.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPasar belakangan ini mengalami penurunan tajam, dan koin arus utama sedang menangis.
Hanya $UNI yang istimewa, naik dari 2,3 menjadi hampir 4,6 dalam dua bulan, hampir dua kali lipat.
Desember lalu, Uniswap mengesahkan sebuah proposal:
Semua uang yang diperoleh dari protokol digunakan untuk membeli UNI dan membakarnya secara permanen.
Pada hari berita itu tersebar, pasar naik hampir 50%, tetapi ketika pasar melemah, pasar turun kembali.
Titik balik sebenarnya terjadi pada 1 Juli.
Robinhood Chain diluncurkan, Uniswap diluncurkan pada hari yang sama, dengan V2, V3, dan hook semuanya diluncurkan
Dalam beberapa hari, volume perdagangan harian meningkat menjadi 500 juta, dengan nilai kumulatif melebihi 1 miliar.
Pada minggu pertama, Uniswap menyumbang hampir setengah dari biaya Uniswap.
Biaya satu hari pernah melonjak menjadi $5,2 juta.
Pendapatan protokol hampir tiga kali lipat, dengan pembakaran harian naik dari 110.000 menjadi lebih dari 320.000.
Banyak proyek kini sedang mengalami pembelian kembali dan penghancuran.
Mengapa UNI naik begitu pesat?
Lihat esensinya: bukan mekanismenya, tapi struktur chipnya.
UNI adalah koin lama yang diterbitkan pada tahun 2020, dengan chip yang sudah tersebar dan tidak ada unlock besar yang menahannya.
Pembelian kembali benar-benar menargetkan pasar sekunder.
Banyak proyek baru membuka jauh lebih banyak daripada pembelian kembali, jadi membakarnya pada dasarnya tidak berguna.
Subsidi Robinhood Chain terus berlanjut, pembelian kembali UNI terus berlanjut!
#Uniswap单日手续费超500万 Sebuah kesadaran yang menyadarkan bagi kelompok yang melakukan self-custody. Bug perangkat lunak pada Coldcard, dompet perangkat keras Bitcoin yang sangat dipercaya, membuat generasi seed cukup dapat diprediksi sehingga penyerang menyapu sekitar 594 BTC (sekitar $38 juta) dari sekitar 500 dompet, tanpa phishing, tidak ada kunci bocor, hanya entropi lemah di sumbernya. Dompet Anda hanya seaman keacakan di balik seed Anda.
Kesimpulan yang tidak nyaman bukanlah "hak asuh sendiri itu buruk," tapi bahwa hak asuh sendiri menggeser risiko, bukan menghapusnya. Masa yang sama seperti kita melihat kegagalan jembatan dan oracle, generasi kunci dompet perangkat keras juga gagal, semuanya adalah infrastruktur di sekitar kriptografi, bukan kriptografi itu sendiri. Ini akan mendorong beberapa pengguna ke ETF dan kustodian, sebuah pertukaran nyata, bukan makan siang gratis. Keamanan adalah disiplin, bukan perangkat. Verifikasi entropi Anda, diversifikasi risiko, anggap tidak ada yang kebal peluru.
NFA.
#ColdcardBTCExploit #OKXOrbitLaporan pendapatan Apple memuat jumlah $0,11.
Pendapatan kuartal ketiga adalah $109,4 miliar, naik 16% dibandingkan tahun sebelumnya; EPS terdilusi mencapai $2,02, naik 29% secara tahunan. Pendapatan iPhone, Mac, dan layanan semuanya mencapai pertumbuhan dua digit, dengan instalasi perangkat aktif mencapai level tertinggi baru. Melihat permukaan, ini hampir seperti lembar jawaban yang sempurna.
Rincian lebih lanjut: pengembalian tarif menyumbang sekitar 2 poin persentase terhadap margin kotor dan menaikkan EPS sebesar $0,11. Jika bagian ini tidak termasuk, EPS sekitar $1,91—sekitar 5,4% dari EPS yang dilaporkan berasal dari laba satu kali.
Penurunan Apple di luar jam kerja mungkin bukan karena satu alasan saja, tetapi dana pasti akan menghitung ulang: berapa banyak keuntungan ini yang bisa diulang kuartal depan?
Algoritma ini juga berlaku untuk $BTC dan $ETH. Keuntungan harian, jumlah likuidasi, dan arus masuk ETF semuanya dapat menghasilkan angka yang menarik perhatian; Perpanjangan jadwal—apakah dana spot dapat berlanjut, stablecoin berkembang, dan biaya on-chain mengikuti perkembangan—ini menentukan berapa lama harga dapat bertahan.
Semakin mencolok angka-angka tersebut, semakin layak untuk dipecahkan.
#苹果第三财季业绩超预期, harga saham anjlok tajam setelah jam kerja #CLARITYActVoteWatch
#CLARITYActVoteWatch
Momentum terakhir yang nyata: Senator Lummis mengonfirmasi pada 31 Juli bahwa Senat akan melakukan pemungutan suara atas CLARITY minggu depan, sebelum reses Agustus — Thune dilaporkan telah menyediakan waktu sidang "selama bertahun-tahun berminggu-minggu," menurut Lummis. Menteri Keuangan Bessent juga secara terbuka mendorong pemungutan suara pra-reses pada hari yang sama.
Namun Thune sendiri terukur: "Saya setidaknya ingin memulai Clarity. Kita lihat saja di mana suaranya" — pemungutan suara di lantai tidak sama dengan lolos. Polymarket menebak ~33% peluang lolos 2026; Galaxy Research bahkan lebih rendah yaitu 30%. Bahkan memulai proses bisa saja dimakan oleh prioritas yang bersaing — Lummis mencatat hanya "satu minggu lagi" yang tersisa, dengan nominasi, resolusi lanjutan, dan pemungutan suara sanksi Iran/Rusia-Ukraina semuanya bersaing untuk waktu di lantai lantai.
Matematika inti tidak berubah: 60 suara diperlukan, hanya Gallego dan Alsobrooks yang berhasil melewati komite (keduanya dengan catatan), dan rancangan revisi dengan pembatasan etika sementara masih belum lolos tinjauan penuh oleh Demokrat. Jika Senat gagal bertindak, satu-satunya perlindungan yang tersisa adalah panduan interpretatif SEC/CFTC bulan Maret — yang dapat dibatalkan dalam semalam oleh pemerintahan masa depan, berbeda dengan undang-undang sebenarnya. #韩股KOSPI盘中飙升14%, kenaikan satu hari terbesar dalam sejarah. KOSPI Korea melonjak 14% intraday dan menutup naik 17,91%! Rebound satu hari paling liar dalam sejarah manusia—apa yang harus diperhatikan komunitas kripto?
Saudara-saudara, aku sudah hidup lama.
Kemarin, KOSPI Korea Selatan melonjak +14% intraday, lalu ditutup di +17,91%, kenaikan terbesar dalam satu hari sejak data dimulai pada tahun 1980, memicu pemutus sirkuit Sidecar.
Samsung Electronics +26,81%, SK Hynix hampir mencapai batas harian (+29,95%), dan ETF yang menggandakan posisi SK Hynix mereka naik menjadi +67,67% dalam satu hari.
Tiga hari lalu, kedua hal ini masih dikritik; KOSPI turun hampir 1100 poin dalam tiga hari, rata-rata pergerakan bulanan Juli naik 33%+, dan boomout trading leverage membuat saya mempertanyakan hidup saya.
Kenapa tiba-tiba jadi sapi gila?
• Laporan laba Microsoft meledak, dengan pendapatan kuartalan sebesar $90 miliar, dan pengeluaran modal AI kembali percaya diri
• Bear stamping untuk menutupi: Sebelumnya, ETF leveraged melebihi skala $45 miliar, tetapi setelah penurunan penuh, posisi short dilikuidasi, berubah menjadi bahan bakar roket
• Ketua SK Chey Tae-won secara pribadi membeli SK Hynix untuk pertama kalinya; Korea Selatan berencana mendirikan dana kekayaan negara senilai 20 triliun won untuk mendukung semikonduktor AI
Tapi jangan sampai ke puncak.
Gelombang ini adalah "short squeeze rebound setelah deleveraging," bukan pergeseran fundamental yang tiba-tiba. Karakteristik bull dengan leverage adalah: mereka naik lebih cepat dari siapa pun dan jatuh lebih cepat dari siapa pun. Rebound ≠ pembalikan.
Sinyal untuk dunia kripto: short squeeze chip Korea = selera risiko global langsung pulih.
Narasi AI semakin memanas→ Dana mencari fleksibilitas dari USDT yang aman bermanfaat. → $BTC Mengambil pihak, koin konsep AI, hash coin, dan konsep penyimpanan diperkirakan akan memulihkan sentimen.
Tapi ingat: saham Korea ± bandul 15%. Jika teknologi AS mundur, perdagangan leverage bisa meledak lagi besok.
Secara operasional: Jangan mengejar ETF saham Korea dengan leverage tinggi, jangan sembarangan mengandalkan koin AI.
Perhatikan pasar makro, kendalikan posisi, dan pegang USDT semalam.
Diskusikan di kolom komentar: Apakah menurut Anda KOSPI ini adalah pembalikan dari bawah ke atas, atau lompatan kucing yang sudah mati? Apakah koin AI bisa mengejar minggu ini?#GoogleBacksAIInfra
#GoogleBacksAIInfra
Alphabet terus meningkatkan taruhan infrastruktur AI-nya hingga tahun 2026. Pada bulan Juni, mereka menaikkan panduan capex 2026 menjadi $195-205 miliar (naik dari $180-190 miliar) dan mengumumkan penawaran ekuitas sebesar $80 miliar — termasuk penempatan pribadi sebesar $10 miliar dari Berkshire Hathaway — khusus untuk mendanai pembangunan ini, yang patut dicatat karena Alphabet menghasilkan arus kas bebas lebih dari $100 miliar/tahun namun tetap memilih untuk mengumpulkan ekuitas, menandakan capex bahkan telah melebihi mesin kas milik Google sendiri.
Hasilnya terlihat di Cloud: pendapatan melonjak 82% menjadi $24,8 miliar di kuartal kedua, dengan backlog mencapai $460 miliar — indikator utama yang nyata, karena komitmen komputasi multi-tahun dalam skala tersebut bukanlah pilot spekulatif. CFO Anat Ashkenazi mengonfirmasi capex Q2 mencapai $44,9 miliar, membagi sekitar 60% server/40% pusat data dan jaringan, dengan sebagian besar mendanai TPU generasi ketujuh Google (Ironwood), yang tersedia secara umum pada bulan April.
Ketegangan: laju pengeluaran ini kini menjadi standar di semua hyperscaler — Microsoft, Alphabet, Amazon, dan Meta digabungkan berkomitmen $660-690 miliar hanya pada 2026, hampir dua kali lipat dari level 2025 — dan Wall Street terus menghukum kenaikan capex meskipun hasil cloud melampaui ekspektasi, karena kekhawatiran pengembalian tidak mengikuti skala investasi. Alphabet bertaruh sebaliknya: memiliki komputasi pada skala ini adalah parit sebenarnya, bukan biaya yang harus diminimalkan. #Tether季度盈利15亿, emas meningkat menjadi 146 ton
Tether meraup $1,5 miliar pada kuartal kedua, cadangan emas melampaui 146 ton—apakah USDT menjadi raksasa keuangan lain?
Data terbaru dari Q2 Tether menunjukkan laba bersih kuartalan sekitar $1,5 miliar, volume sirkulasi USDT mencapai $184 miliar, dan cadangan emas meningkat menjadi sekitar 146 ton
Reaksi pertama banyak orang saat melihat berita ini adalah:
Tether kembali menghasilkan kekayaan
Tapi saya pikir yang benar-benar layak diperhatikan adalah bahwa Tether diam-diam mengubah posisinya
Dulu, semua orang sangat mudah memahami Tether
Pengguna menyetor dolar AS, Tether menerbitkan USDT, lalu menggunakan cadangan tersebut untuk membeli US Treasury dan mendapatkan pengembalian
Model bisnis ini sudah sangat kuat
Tapi sekarang Tether melakukan sesuatu yang lain
Aset USD + emas + Bitcoin + investasi ekosistem
Perusahaan ini secara bertahap berubah dari perusahaan penerbitan stablecoin menjadi platform manajemen aset di dunia kripto
Sinyal paling jelas adalah membeli emas
Saat ini, cadangan emas Tether telah melebihi 146 ton
Mengapa sebuah perusahaan yang menerbitkan stablecoin dolar AS mengalokasikan sejumlah besar emas?
Karena yang kita lihat mungkin adalah perubahan dalam lingkungan keuangan global dalam beberapa tahun mendatang
Utang tinggi, defisit tinggi, dan fluktuasi kredit moneter semuanya menjadikan emas sebagai arah penting untuk alokasi aset institusional sekali lagi
Tether tidak menaruh semua harapan pada dolar; sebaliknya, mereka mengejar diversifikasi aset
Poin lain yang mudah diabaikan
Tingkat pertumbuhan USDT mulai melambat
Banyak orang menganggap ini hal buruk, tapi saya sebenarnya berpikir ini adalah tanda kematangan pasar
Di masa lalu, ketika pasar bullish datang, sejumlah besar dana ritel membanjiri bursa, menyebabkan permintaan USDT melonjak
Saat ini, semakin banyak dana institusional memasuki pasar melalui ETF, kustodian, dana, dan sarana lain, dengan arus modal masuk yang lebih besar
Ini menunjukkan bahwa pasar kripto secara bertahap bergeser dari pasar perdagangan murni ke infrastruktur keuangan
Kekuatan sejati Tether terletak pada kendalinya atas aspek-aspek terpenting dari pasar kripto
Likuiditas ☝🏻
Banyak proyek memiliki kapitalisasi pasar tinggi tetapi kurang stabil arus kas
Tether berbeda
Untuk setiap bagian tambahan USDT yang beredar, USDT tersebut setara dengan sekumpulan aset cadangan di belakangnya, yang dapat terus menghasilkan pengembalian
Itulah sebabnya proyek ini semakin mirip dengan perusahaan keuangan, bukan sekadar proyek blockchain sederhana
Tentu saja, risiko tidak bisa diabaikan
Variabel terbesar tetaplah regulasi
Skala USDT telah mencapai tingkat yang akan diawasi ketat oleh pasar keuangan global, dan regulasi di masa depan pasti akan menjadi semakin ketat
Selain itu, jika pasar memasuki pasar bearish yang berkepanjangan dan permintaan modal menurun, pertumbuhan dan keuntungan stablecoin juga akan terpengaruh
Namun dalam jangka panjang, saya pikir stablecoin mungkin menjadi titik masuk terbesar bagi industri kripto
Dalam beberapa tahun terakhir, orang-orang fokus pada bursa, blockchain publik, dan DeFi
Dalam beberapa tahun mendatang, mungkin akan ada fokus baru pada siapa yang mengendalikan likuiditas dolar global
Apa yang Tether lakukan sekarang pada dasarnya adalah membangun sistem keuangan dolar-dolar untuk dunia kripto
Secara permukaan, ini adalah stablecoin
Namun di baliknya ada aliran dolar, emas, Bitcoin, dan arus modal global
Ini mungkin nilai terbesar dari USDT
DYOR bukanlah nasihat investasiLaporan Riset Fundamental | $HUMA / Huma Finance (RWA/PayFi) $0,02 (24 jam -0,92%)
——2026-08-01 16:17 Snapshot data yang tersedia untuk umum
Kesimpulan satu kalimat: Huma Finance ($HUMA) memiliki skor keseluruhan 16/100, dinilai E, terutama mengandalkan narasi. Memecah tiga lapisan: sumber daya perusahaan/tim sangat terbatas; Protokol/Jaringan Bukti lemah untuk penggunaan; Transmisi nilai token masih perlu diperhatikan.
Huma Finance (token $HUMA), sektor RWA/PayFi. Fokus pada pembiayaan piutang dan kredit PayFi RWA. Dibandingkan dengan CFG, SYRUP, dan PLUME. Pembiayaan piutang UKM tradisional melalui factoring bank, dengan waktu persetujuan 30-90 hari dan suku bunga 12%-24%, sehingga penerimaan dana menjadi lambat. Kepemilikan aset on-chain transparan, LP pool melepaskan dana secara instan, dan aset RWA dapat diperdagangkan dua kali untuk meningkatkan likuiditas. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan pembayaran USDC/fiat yang diperlukan. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60%-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Bukti utama berasal dari pengumuman, tetapi saat ini belum ada penggunaan yang dapat diverifikasi. Versi terbaru tidak ditemukan, 0 kiriman valid dalam 90 hari terakhir.
Tingkat pengguna: Alamat MAU tidak diungkapkan/tidak ditemukan, DAU tidak diungkapkan/tidak ditemukan, volume transaksi 24 jam $4,71 juta, TVL tidak ditemukan/tidak berlaku. Alamat dompet ≠ pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang memegang posisi terkonsentrasi dapat melebih-lebihkan basis pengguna sebenarnya. Sisi pendapatan: Biaya pengguna tidak diungkapkan, pendapatan sisi penawaran ≈ biaya pengguna × 80-90% (per LP/node), pendapatan kas protokol tidak diungkapkan, mekanisme pembelian kembali pemegang token/pembakaran tahunan tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang≠ protokol menghasilkan uang, protokol menghasilkan uang≠ pemegang token menghasilkan uang. Sisi kode: 0 kiriman valid dalam 90 hari, kontributor aktif tidak ditemukan, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (tingkat A); untuk pendanaan swasta/publik token, periksa white paper + kurva rilis + unlock kontrak on-chain (A); pendanaan pembuat pasar/ekosistem adalah tingkat B tetapi tidak mewakili kepemilikan jangka panjang oleh VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (tingkat B); dinding kerja sama strategis/logo adalah tingkat D. GPU NVIDIA digunakan ≠ investasi NVIDIA, bursa terdaftar≠ bursa adalah investasi strategis.
Sisi token: Total pasokan 10.000.000.000,0, beredar 1.733.333.333,0 (17,3%), FDV $195,18 juta, unlock berikutnya tidak diungkapkan (bagian beredar tidak diungkapkan), burn/buyback tahunan tanpa burn buyback yang jelas. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Sebagian dari itu dibutuhkan—penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Perbandingan Kompetitif (Standar Terpadu, Tidak Ada Perbandingan Acak Lintas Lintasan):
| Indikator | HUMA | CFG | SIRUP | PLUME |
| --- | - | --- | --- | --- | --- |
| Kapitalisasi pasar | $33,83M | — | — | — |
| FDV | $195,18M | — | — | — |
| Pendapatan Tahunan | — | — | — | — |
| Alamat/pengguna aktif bulanan | — | — | — | — |
Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian: Market cap $33,83M, FDV $195,18M, P/S N/A (pendapatan hilang, anchor valuasi tidak valid), FDV/revenue N/A. Prospek pesimis: $33,83 juta dengan diskon 50-70%, osilasi rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat + burn landing + klien perusahaan, FDV sesuai dengan P/S, sejalan dengan saham terdepan. Putusan akhir: Bukti tidak memadai, didorong oleh narasi (Skor 16/100). Jalur transmisi nilai token tidak jelas, hanya dengan insentif tata kelola. Nilai pasar yang beredar wajar atau rendah relatif terhadap fundamental, FDV tinggi, dan risiko pengenceran sirkulasi tinggi. Berhati-hatilah terhadap penjualan jualan. Tiga risiko utama: pembukaan dan penjualan massal jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif diputus, penggunaan runtuh). Pelacakan tindak lanjut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, rilis versi GitHub. Hal di atas adalah logika dan penilaian informasi yang tersedia untuk umum dan tidak merupakan nasihat beli atau jual; Jika indikator keuangan inti menyimpang lebih dari 30% dari ±, kesimpulan tersebut harus dievaluasi ulang.
Data tanggal: 2026-08-01 16:17. Sumber: Data pasar publik, dokumen resmi, GitHub, dasbor on-chain, cetak ulang media; Data yang tidak dapat diverifikasi secara independen telah diberi anotasi.
Setelah laporan selesai, bro, perhatikan lebih dekat.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#KOSPISurges14%
#KOSPISurges14%
KOSPI Korea Selatan melakukan pembalikan tajam terburuk dalam sejarah pada hari Jumat, 31 Juli — melonjak hingga 14-18% intraday sebelum menutup naik 17,9% di 6.595,45, kenaikan satu hari terbesar sepanjang sejarah. SK Hynix melonjak 25-30% (hari terbaik dalam sejarah) dan Samsung melonjak 20-28%, langsung mengikuti pendapatan besar Microsoft dan Amazon malam sebelumnya, yang menghidupkan kembali kepercayaan bahwa pengeluaran infrastruktur AI membuahkan hasil.
Ini menutup minggu yang benar-benar liar — KOSPI telah turun 17%+ selama tiga hari sebelumnya karena kekhawatiran gelembung AI dan meningkatnya persaingan chip China, yang berarti rebound hari Jumat berhasil memulihkan hampir seluruh kerugian tersebut. Seorang analis merangkum dengan tegas: "Pasar saham Korea telah diperdagangkan seolah-olah menderita gangguan bipolar."
Reli ini tidak semata-mata didorong oleh sentimen — laba operasional semikonduktor kuartalan Samsung yang memecahkan rekor dan produksi industri Korea Selatan pada bulan Juni yang naik 2,3% (tercepat dalam enam tahun) menambah dukungan fundamental yang nyata. Pemerintah juga mengumumkan dana kekayaan negara baru senilai 20 triliun won yang menargetkan AI, semikonduktor, pusat data, dan infrastruktur. Kejutan ini menegaskan betapa eratnya pasar ekuitas Korea kini terikat pada perdagangan AI global — baik maupun buruk. JUP: Gerbang likuiditas utama Solana sedang berubah menjadi supermarket keuangan on-chain. Pada 1 Agustus 2026, waktu Beijing, kutipan publik eksternal menunjukkan $JUP sekitar $0,232. Harga ini mungkin tidak terlihat eksplosif, tetapi cerita Jupiter bukan lagi sekadar "agregator harga terbaik Solana." Pertama, penghalang inti Jupiter adalah titik masuk lalu lintas. Dalam ekosistem Solana, siapa pun yang mengendalikan rute transaksi mengendalikan lompatan pertama pengguna. Jupiter tidak hanya membantu Anda menukar koin; ia memadatkan aset likuiditas, kutipan, limit order, perpetual, lending, dan yield ke dalam satu antarmuka trading. Pengguna tidak datang untuk "menggunakan protokol"; mereka datang untuk transaksi yang lebih cepat, slippage yang lebih rendah, dan langkah yang lebih sedikit. Kedua, JupUSD adalah langkah kunci untuk meningkatkan ke fondasi keuangan. Data resmi menunjukkan JupUSD dapat diakses melalui saluran seperti Jupiter Swap dan Jupiter Mobile, serta dapat digunakan dalam skenario Jupiter Lend/Earn. Setelah stablecoin menjadi pusat penyelesaian bagi Perps, Lend, yields, dan pembayaran, narasi JUP bergeser dari "token agregator transaksi" menjadi "token sistem operasi keuangan Solana." Ketiga, Jupiter Lend membuatnya lebih mirip pasar uang. Lending bukanlah narasi yang paling menarik, tetapi ini adalah jalur DeFi. Selama masih ada stablecoin, LST, dan jaminan,Daftar Keramaian dan Kepadatan
Ketakutan terbesar akan kepadatan adalah kenaikan biaya yang terus berlanjut dan harga yang stagnan; ketidaksesuaian harga lebih penting daripada suku bunga absolut.
$MMT Suku bunga biaya saat ini -0,1991%, ditutup dalam 24 jam terakhir pada -0,739%, pada persentil ke-1% dari sampel terbaru. Posisi harga turun bersamaan, tekanan pengurangan dilepaskan, dan keluarnya yang tepat tidak dapat dikonfirmasi hanya dengan data ini. Kontraksi OI menunjukkan paparan risiko sedang ditarik; tingkat hanya dapat menunjukkan sisi mana yang memiliki biaya lebih tinggi dan tidak dapat menggantikan arah keluar yang rinci.
$AEON Suku bunga saat ini -0,0957%, ditutup dalam 24 jam terakhir -0,549%, pada persentil ke-10 dari sampel terbaru. Kenaikan posisi setelah 15 menit penurunan menunjukkan bahwa posisi baru telah ditambahkan selama periode tekanan turun ini. Baik posisi suku bunga maupun harga bearish, dan kepadatan sudah terbentuk; Melihat ke depan, penting untuk melihat apakah posisi baru dapat mendorong ke level terendah baru.
$GIGGLE Suku bunga saat ini -0,0248%, ditutup -0,084% dalam 24 jam terakhir, pada persentil ke-2 dari sampel terbaru. Posisi berkurang setelah 15 menit penurunan; saat ini yang paling jelas adalah keluar posisi dan deleveraging posisi. OI menyusut, dan inti pasar adalah keluar posisi; Bias suku bunga tidak berarti keluar telah dikonfirmasi.#StrategyEndsBuyTheDip
#StrategyEndsBuyTheDip
Strategy mengonfirmasi pada panggilan pendapatan Q2 (akhir Juli) bahwa mereka secara resmi mengakhiri filosofi "beli setiap penurunan" — modal baru tidak lagi akan sepenuhnya digunakan untuk pembelian Bitcoin. Sebagai gantinya, penggalangan dana membagi antara akumulasi BTC dan penggunaan lain, termasuk membeli kembali saham preferen STRC yang telah diskonto (Strategy membeli kembali $25 juta senilai $86,53, diskon 13% menjadi $100 par, karena CEO Phong Le mengatakan pemotongan kewajiban dividen di masa depan kini menjadi penggunaan modal yang menarik).
Ini membatasi bulan-bulan sinyal yang meningkat: penjualan bersih BTC pertama Strategy (32 koin, akhir Mei), pembelian lanjutan beberapa hari kemudian untuk menenangkan pasar, lalu pembekuan pembelian selama empat minggu yang nyata hingga Juli, dan kini penjualan kumulatif 2026 sebesar $218,4 juta di bawah "Program Monetisasi BTC" formal. Kepemilikan berada di sekitar 843.775-847.363 BTC tergantung tanggal pastinya, dengan perusahaan mengalami kerugian belum direalisasikan miliaran karena Bitcoin diperdagangkan jauh di bawah basis biaya rata-rata ~$75.500.
Reaksi terbelah: analis kripto mempertanyakan mengapa Strategy mundur dari pembelian dengan BTC yang diperdagangkan jauh di bawah ATH-nya, sementara yang lain memperingatkan jeda itu sendiri menandakan tekanan pada model treasury — jika investor membaca ini sebagai pelemahan keyakinan daripada manajemen neraca yang bijaksana, saham MSTR bisa menghadapi tekanan lebih lanjut. Polymarket secara terpisah menetapkan harga dengan peluang 63% untuk indeks MSCI keluar dari daftar pada akhir tahun, yang akan memaksa penjualan pasif tambahan terlepas dari pilihan Strategy sendiri. Apakah dunia kripto berubah menjadi "bursa saham AS 24 jam"? Mengapa semakin banyak orang mulai membeli Nvidia dengan USDT: Sebelumnya, saat membuka bursa kripto, halaman utama menampilkan BTC, ETH, dan sejumlah koin baru. Sekarang, ketika Anda membuka halaman trading, Anda mungkin melihat kelompok nama lain yang semakin dikenal: Apple, Nvidia, Tesla, S&P 500, Nasdaq 100, bahkan Micron, SK Hynix, dan Coinbase. Perubahannya menjadi sangat jelas: bursa kripto tidak hanya ingin bersaing untuk membeli dana; mereka kini bersaing untuk seluruh akun aset risiko pengguna. Pada 15 Juli, OKX mengumumkan peluncuran pasar saham AS yang terpadu dan ditokenisasi, dengan batch pertama mencakup lebih dari 40 saham dan ETF AS, termasuk Apple, Nvidia, Tesla, Microsoft, Amazon, Meta, S&P 500, dan QQQ. Perdagangan dikutip dalam USDT dan dapat dilakukan 24 jam. Sebelumnya, OKX juga mengakses lebih dari 260 aset tokenisasi saham AS yang diterbitkan oleh Ondo melalui CeDeFi. Gambar 1: Tangkapan layar halaman pengumuman resmi OKX. Hal ini patut dicatat bukan karena "bursa telah menambah puluhan koin lagi," tetapi karena bursa kripto mengubah identitasnya: dari platform perdagangan mata uang digital menjadi gerbang aset berisiko global di mana Anda dapat secara bersamaan memperdagangkan aset kripto, saham AS, dan indeks. Tokenisasi saham AS tidak lagi menjadi eksperimen yang belum digunakan. Per sore hari tanggal 1 Agustus waktu Beijing, halaman real-time RWA.xyz menampilkan Distributed Val untuk saham tokenisasi on-chainImbal hasil Treasury AS #30 tahun mencapai rekor tertinggi dalam 19 tahun
⚠️ Pertukaran pendapat pribadi, bukan nasihat investasi
Sekarang benar-benar ada banyak perbedaan pasar.
Melihat penurunan PCE dari bulan ke bulan, banyak orang buru-buru mengambil ikan dasar dengan berpikir inflasi sudah benar-benar berakhir.
Namun di sisi lain, imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai 5,27%, tertinggi baru sejak 2007.
Pemahaman saya sederhana: jangan menyimpulkan pembalikan pasar hanya berdasarkan data satu bulan.
PCE tertinggal data yang sudah tercapai; penetapan harga nyata dari risiko masa depan adalah imbal hasil Treasury AS jangka panjang.
Tiga orang di dalam FOMC condong pada kenaikan suku bunga, pemanasan permintaan domestik dikombinasikan dengan lonjakan harga minyak sebesar 20%, risiko inflasi tetap ada. Obligasi jangka panjang tetap tinggi, sehingga sulit bagi pasar kripto untuk dengan mudah mengalami bullish besar pada bulan Agustus.
Dari pengalaman trading saya, saya merangkum dua poin:
Jangan bertaruh pada tren jangka panjang menggunakan data inflasi masa lalu; Arbitrase jangka pendek dan perdagangan tren harus dipisahkan, harga jangka pendek tidak berarti saya optimis di pasar bullish besar.
📍 Tentang posisi saya:
$BTC masuk di 62654 dengan 23x long ultra-jangka pendek, murni berspekulasi tentang perbaikan rebound.
Ambil keuntungan di 63800-64200, stop loss di 62350, perdagangan ini sama sekali bukan taruhan gambaran besar.
Gambaran besarnya tidak berubah, ide keseluruhan masih terlalu kekurangan rebound.
Setelah rebound melemah dan US Treasury menguat lagi, setelah mengambil keuntungan, langsung berbalik menjadi short.
Saat ini saya masih berada di posisi ringan untuk jangka menengah hingga panjang untuk diperhatikan.
Saya hanya akan memposisikan secara signifikan ketika imbal hasil obligasi jangka panjang benar-benar berubah dan inflasi terus menurun. Tanpa pembalikan siklus suku bunga, pasar bullish tidak bisa dibicarakan. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay #AppleBeatsButDrops
#AppleBeatsButDrops
Apple mencatat kuartal Juni terkuat sepanjang masa — pendapatan $109,4 miliar (+16% YoY), EPS $2,02 (+29% YoY), mengalahkan konsensus ~$108,9 miliar/$1,89. Pendapatan iPhone mencapai $54,3 miliar (+22%), Mac $10,4 miliar (+29%). Namun saham turun 6-10% dalam perdagangan setelah jam kerja/Jumat, dalam keputusan akhir Tim Cook sebagai CEO sebelum menyerahkan peran tersebut kepada John Ternus pada 1 September.
Dua hal menutupi keadaan: Pendapatan jasa mencapai $30,74 miliar, di bawah perkiraan $31,22 miliar — penurunan sebenarnya dalam laporan yang sebenarnya kuat. Namun faktor utama adalah perkiraan Q4 hanya sebesar pertumbuhan 9-11% (~$113 miliar), jauh di bawah ~$114,9 miliar yang diinginkan para analis, dengan Tim Cook menyebut keterbatasan pasokan akibat kekurangan chip memori di seluruh industri (harga DRAM/NAND yang melonjak akibat permintaan pusat data AI) yang mendorong kenaikan biaya Mac dan iPad.
Juga patut dicatat: $0,11 dari EPS yang dicatat berasal dari pengembalian tarif sekali — jika dihapus, margin dasarnya hanya sejajar, bukan angka nyata. Ini sesuai dengan pola yang persis terlihat di Alphabet, Tesla, dan sekarang Apple musim pendapatan ini: angka utama yang kuat tertutupi oleh kekhawatiran capex/biaya/panduan yang membuat investor takut tanpa memandang arah yang berjalan. 💡 Pertukaran $KOMA bukan tentang PnL. Ini tentang menguji buku pedoman yang berbeda.
Hasil: Menangkap 2 gerakan, mempertahankan inti kecil, dipesen ∼3.000U. Tidak terlalu lama tinggal karena kondisi pasar masih meragukan.
Bagaimana hasilnya:
Pagi: Harga ∼0,012, volume ∼200M. Circ terdaftar menunjukkan 6M tetapi float nyata adalah ∼24M. Beredar penuh. IO ∼3x mcap. Ambil starter, TP di 0,02. Terkena sebelum tengah hari.
Saya yang dulu pasti akan berkata "3x dari bawah, sudah selesai." Tapi melihat $LAB dan $RAVE mengubah itu. Untuk koin "monster" ini, mcap dan multiples tidak berarti apa-apa. Yang penting: masuk dengan harga murah, kendalikan basis Anda, dan tambahkan penurunan nilai. Kalau begitu sulit untuk kalah.
Jadi saya melakukan skala di 0,018, 0,019, 0,02. TP 0.024. Diisi di sore hari.
Jumlah saat ini: ∼12M mcap, ∼36M IO. Kekuatan utama kemungkinan terkumpul sekitar 5M. Mereka belum banyak mendistribusikan. Saya curiga penjualan nyata dimulai di kisaran 20M–30M mcap, jika likuiditas memungkinkan.
Ukuran tetap kecil karena ini adalah tes tesis, bukan YOLO. Pasar itu berbahaya. Jika Anda tidak punya keyakinan, jangan sentuh jenis pengaturan ini. 🧠
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay #MSFT450BInADay
#MSFT450BInADay
Microsoft mencatat sejarah pasar pada 30 Juli — saham melonjak 15,6-16%, menambah sekitar $450 miliar nilai pasar, kenaikan satu hari terbesar oleh saham mana pun, melampaui rekor sebelumnya Nvidia ($441 miliar, April 2025). Kapitalisasi pasar mencapai $3,35 triliun.
Pemicunya: Microsoft memproyeksikan pertumbuhan Azure sebesar 45% (mata uang konstan) untuk kuartal saat ini, jauh di atas ~41% yang diperkirakan analis, sambil mengonfirmasi rencana pengeluaran tetap tidak berubah — capex $50 miliar untuk kuartal pertama fiskal 2027, $175 miliar untuk kalender 2026. Yang penting, hal ini menandakan produksi kas yang kuat meskipun pengeluaran tersebut, secara langsung mengatasi kecemasan inti pasar musim pendapatan ini: apakah capex AI menghasilkan pengembalian atau hanya membakar uang tunai.
Ini adalah pembalikan tajam dari masa sulit Microsoft sendiri — saham tersebut turun 18%+ YTD saat memasuki cetak, tertinggal dari sebagian besar rekan "Magnificent Seven". Hasil ini memberikan bukti paling jelas dalam siklus pendapatan ini bahwa investasi AI yang besar mulai membuahkan hasil, kontras yang mencolok dengan reaksi Alphabet, Tesla, dan Meta yang lebih tenang atau negatif terhadap pengungkapan capex mereka baru-baru ini. #AMZNMissesButRallies
Amazon sebenarnya memecahkan perkiraan Q2 — pendapatan $200,6 miliar (vs. $196,5 miliar yang diharapkan), EPS $5,75 (vs. $1,82 yang diperkirakan), AWS tumbuh 36,7% (tercepat dalam 18 kuartal) menjadi $42,2 miliar. Saham melonjak ~9-11% setelah jam kerja ke rekor.
Yang "meleset" terjadi pada panduan Q3: Amazon membimbing pendapatan ke $197-202B, di bawah $204,1 miliar yang diperkirakan analis, menyalahkan perbandingan yang sulit setelah memindahkan Prime Day ke Q2 tahun ini (jika disesuaikan, pertumbuhan akan naik ~400bps). Panduan capex juga melonjak menjadi $220 miliar dari $200 miliar, dan arus kas bebas trailing berbalik menjadi arus keluar $7,6 miliar dari arus masuk $18,2 miliar.
Yang menarik, sebagian besar keuntungan EPS hanya terjadi satu kali — $53,4 miliar keuntungan non-operasional yang terkait dengan saham Anthropic Amazon, bukan operasi inti. Jika itu dihapus, kuartalnya masih kuat (AWS mengalahkan panduan sebesar 4,2%, EBIT mengalahkan 16,5%), tetapi angka EPS utama melebih-lebihkan cerita operasional. Pasar jelas lebih peduli pada akselerasi AWS dan run-rate AI/chip (masing-masing >$25 miliar) dibandingkan panduan pendapatan Q3 yang lebih lunak. #日元干预战升级, pihak AS sedang bersiap untuk melakukan intervensi
🔥 AS dan Jepang bergabung untuk "menghancurkan" para bear, menyebabkan yen melonjak sebesar 500 poin! Berapa lama intervensi ini bisa berlangsung?
Teman-teman, pasar forex meledak tadi malam—yen melonjak lebih dari 500 poin terhadap dolar AS semalam, menandai kenaikan intraday terbesar sejak Desember 2023.
Apa yang terjadi di balik layar? Singkatnya, ini dapat dirangkum dalam empat kata: intervensi bersama.
Jepang melakukan dua hal:
Di satu sisi, otoritas Jepang turun tangan selama sesi perdagangan New York, menghabiskan sekitar $52,8 miliar untuk membeli yen, yang kemungkinan merupakan intervensi pasar valuta asing terbesar dalam sejarah Jepang dalam satu hari.
Di sisi lain, menurut sumber lokal di Jepang, Jepang secara khusus memilih waktu yang sensitif setelah keputusan Federal Reserve dan sebelum keputusan suku bunga Bank of Japan, dengan tujuan mengejutkan pasar.
Pihak AS juga tidak berdiam diri.
Bank Federal Reserve New York melakukan "penyelidikan nilai tukar" atas nama Departemen Keuangan AS—sinyal yang sering dianggap sebagai tanda bahwa AS bersiap untuk turun tangan secara pribadi.
Yang lebih mengejutkan lagi, seorang reporter Fox News menangkap foto di rapat kabinet Camp David—sebuah catatan di depan Becent berbunyi, "To Do: Buy 5 to 10 billion yen."
"Daftar Belanja Belanja Yen" yang ditulis langsung oleh Menteri Keuangan AS disiarkan langsung ke seluruh dunia.
Vescent juga secara terbuka menyatakan bahwa yen "sangat undervalued" dan "terlalu volatil" adalah hal yang tidak sehat.
Begitu berita ini tersebar, nilai tukar yen/dolar turun di bawah angka 158, ditutup di 157,40, level tertinggi sejak awal Mei.
Ini adalah intervensi bersama pertama di pasar forex oleh AS dan Jepang dalam hampir 30 tahun.
Namun, berapa lama intervensi ini bisa berlangsung?
Masalahnya adalah, kesenjangan suku bunga AS-Jepang tetap besar—The Fed tetap menjaga kesenjangan suku bunga tetap sama, tetapi tekanan hawkish semakin meningkat. Bank of Japan baru saja mengumumkan pada hari Jumat bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah, dan Gubernur Kazuo Ueda belum memberikan sinyal yang jelas.
Jepang pernah campur tangan sebelumnya—kuartal lalu menghabiskan rekor 11,73 triliun yen, tetapi yen tetap terdepresiasi ke titik terendah dalam 40 tahun.
Tanpa perubahan spread, dampak intervensi valuta asing mungkin hanya bersifat singkat. Para ahli strategi Goldman Sachs juga mengakui bahwa intervensi bukanlah solusi yang berkelanjutan.
Namun para analis menunjukkan bahwa kali ini ada dua hal yang berbeda dari sebelumnya:
Pertama, keterlibatan langsung Amerika Serikat. Di masa lalu, Jepang akan bertindak sendiri, tetapi kali ini Becent secara pribadi turun tangan untuk mengumumkan dan masuk daftar perdagangan, menjadikan koordinasi antara kedua pihak yang paling dekat dalam beberapa dekade.
Kedua, pilihan waktu. Memasukkan intervensi antara sikap dovish Fed dan keputusan Bank of Japan yang akan segera hadir sangat meningkatkan efek kejutan tersebut.
Analisis oleh Sumitomo Mitsui Trust Bank meyakini bahwa para spekulan mungkin semakin kesulitan menjual yen. Jika intervensi terjadi lagi, USD/JPY bisa turun di bawah 155.
Secara sederhana: intensitas intervensi ini dan tingkat "kerja sama AS-Jepang" memang berbeda dari sebelumnya. Namun apakah yen dapat bertahan stabil dalam jangka menengah hingga panjang pada akhirnya tergantung kapan kesenjangan suku bunga AS-Jepang benar-benar menyempit.
Saudara-saudara, menurutmu seberapa banyak yen bisa bangkit kali ini? Mari kita bicara di 👇 kolom komentar 白天那一波被拉爆说实话挺疼的，但冷静下来复盘，发现存储板块不是单纯炒消息，闪迪、美光这些核心标的集体走强，资金逻辑是连贯的。这个赛道被冷落了太久，现在AI需求把存储周期直接推到了拐点上。 SNDK 从 1027 一路拉到 1363，涨幅逾三成，这种气势很难让人视而不见。可追高的心理压力确实大，毕竟这个位置买进去，稍有不慎就是给别人抬轿子。我看盘口买盘还是实打实的，短线资金没撤，就咬咬牙按下了确认键。 $SNDKUSDT 永续已成交，50倍杠杆，开仓均价 1256.28，最新成交 1251.39，浮亏约 22%。刚进场就被小幅套住，其实我早有心理准备，高杠杆的波动率本来就会让你分分钟怀疑人生。这一次我没有想着合约翻倍的剧本，而是想验证自己对存储周期反转的判断到底对不对。 产能紧缩加上AI需求爆发，这是我看多的底气。只是短线急拉之后大概率有回踩，我也不打算死扛，明早给个结果就行。存储板块这波行情，到底还能走多远，市场会告诉我们答案。 SNDK #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 今日新闻
1、亚马逊财报超预期，股价大涨
亚马逊公布季度业绩，营收和利润表现强于市场预期，带动股价上涨。市场关注其云业务和整体增长表现。
2、苹果股价大跌
苹果公布财报后，市场对其未来收入增长预期较谨慎，股价出现明显下跌。
3、美股三大指数收涨
7月最后一个交易日：
* 标普500上涨约0.7%
* 纳斯达克上涨约1%
* 道琼斯上涨约0.5%
市场在大型科技股带动下结束7月交易。
4、美联储降息预期继续受到关注
市场继续等待后续经济数据，关注通胀和利率政策变化。
5、油价上涨引发通胀担忧
近期油价走高，市场重新关注通胀压力，对美债收益率和货币政策预期产生影响。🍌 Seiring waktu, saya perlahan menyadari satu hal:
Penghasilan sesekali bisa diperoleh dari keberuntungan, tetapi jika Anda ingin bertahan lama, Anda hanya bisa mengandalkan disiplin diri.
Seringkali, meskipun Anda memilih arah yang benar, Anda tetap tidak mendapatkan pengembalian apapun,
Masalahnya tidak pernah tentang kondisi terbang, melainkan kegagalan mengendalikan kapasitas tempat duduk dan kurangnya penghentian rebung tepat waktu.
Peternakan kesemek tidak pernah kekurangan peluang baru; melewatkan satu gelombang berarti tidak perlu khawatir.
Tapi Honjin hanya punya satu salinan; begitu Kui kosong, sebagus apapun cuacanya, hanya bisa dilihat sebagai penonton.
Tenanglah, stabilkan langkahmu, dan pastikan kamu bisa bertahan dulu,
Hanya dengan begitu Anda akan memiliki kesempatan untuk menunggu informasi penerbangan Anda sendiri.
$BTC $ETH $XAU 买$BABY 的朋友，你有没有想过，买$BABY到底是在买什么？
1. 是买Babylon的56亿TVL产生的收益吗？不是。TVL产生的收益，是给了$BTC 质押用户的，不会给BABY的持仓用户。
2. 是买Babylon的发展和BTC的Defi前景吗？不是。Babylon团队赚到的钱，基本都是B端客户的项目代币，而不是BABY。而且项目方目前没有拿收入回购销毁过BABY。
3. 买的是故事炒作？也不是。Babylon推出了TBV，不包装、不桥接、私钥也在自己手里，钱还能直接在Aave v4上做抵押借稳定币。按理来说这个故事很性感，但$BABY一点反应都没有，也就是今天才突然涨了15%
所以到底是买什么呢？BABY现在的需求只有三样：Gas、治理、联合质押（1 BTC配20,000 BABY拿额外奖励）。
1. Gas大家也知道，收入没多少的。对币价通缩的帮助很小。
2. 你对项目的投票治理感兴趣吗？
3. 联合质押的奖励池其实是从年通胀里来的，等于是用印新币补贴需求，不是真实收入驱动。#30YYieldAt19YHigh
Imbal hasil Treasury 30 tahun mencapai 5,24% pada 30 Juli 2026 — tertinggi sejak 2007 — tepat pada hari Fed menahan suku bunga di 3,50-3,75% (suara 9-3, tiga pejabat menginginkan kenaikan harga). Alih-alih mengurangi tekanan, penahanan ini menandakan sikap hawkish: harga pasar pasca-keputusan menunjukkan peluang kenaikan September melonjak menjadi 65,2% dari 57,3% seminggu sebelumnya. Indeks 10 tahun berada di dekat 4,70%.
Ini sebenarnya adalah kali kedua tahun ini 30 tahun mencapai rekor tertinggi dalam 19 tahun — pertama kali mencapai 5,2% pada bulan Mei, didorong oleh cerita inti yang sama: ketakutan inflasi yang terus-menerus diperparah oleh perang Iran (yang saat itu sudah 80 hari), minyak/gas di level tertinggi empat tahun, dan pengeluaran defisit federal yang tidak berkelanjutan mendorong investor menuntut kompensasi lebih tinggi atas utang pemerintah yang sudah lama berjalan.
Pengulangan bulan Juli mengonfirmasi bahwa lonjakan bulan Mei bukanlah kepanikan sekali saja — melainkan repricing struktural. Brent di atas $92 menjaga kekhawatiran inflasi tetap hidup, dan kenaikan imbal hasil secara langsung menekan suku bunga hipotek, biaya pinjaman korporasi, dan valuasi ekuitas di seluruh aspek. Ian Lyngen dari BMO menandai 5,25% sebagai tingkat berikutnya yang harus diperhatikan untuk penurunan pasar yang berpotensi lebih tahan lama. 跌不动了？#30年期美债收益率创19年新高