Orbit Post Sitemap
🌅 8/27 Early Morning Market Report | NVIDIA Earnings Are Out NVIDIA’s latest earnings gave the market a mixed signal. 📊 Revenue guidance: $108B ±2%
📊 Analysts’ average expectation: $105.2B
📊 Gross margin: around 74% The guidance beat the average forecast, but it fell short of the more aggressive $110B+ expectations some traders were looking for. The initial after-hours reaction told the story: NVIDIA shares dropped roughly 3% before recovering. My takeaway? Good numbers, but not explosive enSektor-sektor utama saat ini semuanya memiliki kapitalisasi pasar kecil, tetapi narasinya sama: mereka memadatkan aset dunia nyata dan lalu lintas platform secara on-chain untuk membuat aset yang dapat diperdagangkan. Yang lebih penting, dari mana uang itu berasal. Kapitalisasi pasar USDT hanya bergerak 0,07% dalam 24 jam, yang berarti hampir tidak ada uang baru yang masuk; Pada saat yang sama, pasar secara keseluruhan adalah -2,55%, dan tingkat dominasi BTC sebesar 59,1% masih menurun. Jika menggabungkan kedua angka ini, hanya ada satu penjelasan—dana yang ada bergerak keluar dari posisi arus utama untuk mencari fleksibilitas di sektor small-cap. Ketakutan dan keserakahan naik dari 62 seminggu lalu menjadi 71, dengan sentimen lebih maju daripada dana. Penilaian: Ini adalah rotasi saham yang masuk, bukan reli bertahap. Tanpa uang baru untuk mengisi celah tersebut, dukungan saham small-cap lemah, dan keberlanjutan secara alami terbatas. Sinyal akhir dapat dihitung: kapitalisasi pasar USDT menunjukkan pertumbuhan nol atau bahkan kontraksi selama dua hari berturut-turut, sementara tingkat dominasi BTC berhenti turun dan mulai memantul, menandakan bahwa dana mulai mundur dan putaran ini pada dasarnya sudah berakhir. Sebaliknya, hanya ketika USDT mulai mengeluarkan kenaikan signifikan dan tingkat dominasi terus menurun, barulah dapat dianggap bahwa uang baru mendorong pasar.NVIDIA merilis laporan pendapatan terbarunya semalam, sekali lagi menjalankan skrip yang sudah dikenal: semua data melampaui ekspektasi pasar, tetapi volatilitas harga setelah jam kerja terbatas, menunjukkan tanda-tanda kuat berita positif yang terwujud.
Total pendapatan kuartalan mencapai $96,2 miliar, dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Bisnis pusat data berkontribusi sebagai kekuatan inti, dengan pendapatan sebesar $89 miliar, lonjakan tahunan sebesar 117%. Jensen Huang menyatakan bahwa AI telah mencapai titik balik industri, dengan kekuatan komputasi benar-benar beralih menjadi pendapatan perusahaan. Data mengonfirmasi hal ini: pendapatan pelanggan hyperscale meningkat +102% secara tahunan, dan pelanggan AI cloud serta industri tumbuh 138%. Panduan pendapatan kuartal berikutnya adalah $108 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar $104,8 miliar.
Meski dengan laba yang eksplosif, perdagangan di luar jam kerja tetap melemah. Ini adalah logika yang persis sama seperti SK Hynix dan SanDisk SNDK: pertumbuhan tinggi sudah sepenuhnya dihargai oleh pasar, dan hasil yang mengesankan adalah hasil yang diharapkan, sehingga sulit untuk mendorong harga saham naik tajam. Tahun ini, harga saham Nvidia hanya naik 12%, dengan valuasi dan imajinasi pasar yang sudah sepenuhnya terpakai.
Saat ini, fokus pasar tidak lagi pada pendapatan kuartalan tetapi pada tiga variabel inti: apakah margin kotor 75% dapat dipertahankan; apakah kenaikan harga chip memori akan terus menekan keuntungan; dan platform pembiayaan daya komputasi senilai $500 miliar yang bekerja sama dengan institusi Wall Street, yang menggunakan chip sebagai jaminan untuk pemberian pinjaman, sangat imajinatif. Morgan Stanley memuji logikanya tetapi risikonya sulit diukur.
Melihat ke pasar $BTC, laporan pendapatan Nvidia telah meyakinkan rantai industri perangkat keras AI, dan permintaan daya komputasi hulu tidak menurun. Namun, jika sektor AI memasuki pergerakan datar tinggi atau bahkan penurunan, beberapa dana yang meluap mungkin mengalir ke pasar kripto, sehingga pengamatan berkelanjutan sangat diperlukan.
#财报观察员: Dipimpin oleh Nvidia, pengembalian AI memasuki fase validasi
Hal di atas hanyalah pengamatan pasar pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi. #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
Laporan pendapatan Q2 Nvidia masih cukup dilebih-lebihkan. $NVDA
Pendapatan mencapai $96,2 miliar, naik 106% secara tahunan, melebihi ekspektasi pasar sekitar $92,3 miliar; EPS yang disesuaikan adalah $2,22, juga melebihi ekspektasi. Pendapatan pusat data mencapai $89 miliar, naik 117% secara tahunan. Kuartal berikutnya, perusahaan secara langsung memberikan panduan pendapatan sebesar $108 miliar.
NVIDIA AI Enterprise kini telah mengemas microservices NIM, kerangka kerja AI, SDK, penjadwalan GPU, dan dukungan tingkat perusahaan ke dalam perangkat lunak komersial, sementara Agent Toolkit, CUDA-X, dan perangkat lunak terkait AI fisik juga semakin banyak memasuki aplikasi perusahaan.
Ini penting karena pendapatan perangkat keras secara alami memiliki siklus, tetapi setelah perangkat lunak memasuki lingkungan produksi perusahaan, biasanya berarti daya tahan yang lebih tinggi dan daya pengisian yang berkelanjutan.
Perubahan mendasarnya adalah AI bergerak dari "perusahaan menghabiskan uang untuk melatih model" menjadi benar-benar menciptakan produktivitas dan pendapatan.Setelah sempat melampaui $80.000, Bitcoin mengalami pendinginan alami, dengan harga saat ini berkonsolidasi sekitar $78.800. Penurunan ini tidak mengejutkan; terasa lebih seperti pengambilan keuntungan setelah reli cepat daripada sinyal pembalikan tren. Dari perspektif pasar, sentimen pasar tetap stabil, tanpa reaksi berantai penjualan panik. Kinerja Ethereum tampak lebih stabil, tetap stabil di atas $2.500. Sikap relatif tangguh ini mencerminkan bahwa modal masih mendukung aset arus utama, terutama di tengah koreksi Bitcoin. Ethereum tidak mengikuti kelemahan tajam tersebut, yang sendiri memberikan rasa ketahanan. Namun, jika kita melihat pasar kripto secara luas, kehangatan dan pendinginan internal tidak merata. Beberapa token small-cap seperti H, LAB, KAITO, BEAT, dan SNDK jelas tertinggal dari pasar yang lebih luas, dan dana belum membentuk reli yang luas. Perbedaan ini menunjukkan bahwa penggerak pasar saat ini masih fokus pada aset terdepan daripada suasana pasar bullish yang meluas. Dalam hal arus modal, ETF spot untuk Bitcoin dan Ethereum terus mengalami arus masuk bersih, memberikan dukungan kuat untuk kedua aset utama ini. Namun, perlu dicatat bahwa modal tambahan ini tampaknya tidak meluas ke pasar altcoin. Pasar menunjukkan pola rotasi selektif, dengan dana mencari target yang sangat pasti daripada mengejar setiap cerita yang naik secara membabi buta. Bagi investor yang menantikan musim altcoin, sinyal saat ini masih belum memadai. Rotasi modal memang ada, tetapi cenderung bersifat lokalHarga tembaga akan segera mencapai level tertinggi baru, tetapi bukankah isu paling menarik kali ini adalah "kekurangan tembaga global"?
Harga tembaga LME baru-baru ini melonjak menjadi $14.343 per ton, mendekati rekor tertinggi dalam sejarah. Pertanyaannya adalah, tahun ini, pasar tembaga global diprediksi memiliki surplus sekitar 639.000 ton, jadi mengapa harga masih begitu tinggi? Kuncinya ada di Amerika Serikat. Pasar khawatir bahwa AS akan mulai mengenakan tarif pada tembaga olahan mulai tahun 2027, sehingga dana harus melakukan arbitrase di muka. Pada paruh pertama tahun ini, impor tembaga AS mencapai 885.000 ton, dengan jumlah besar tembaga masuk ke gudang COMEX, memperketat persediaan di luar AS.
Ini menciptakan situasi yang sangat bertentangan: tembaga tidak tiba-tiba bisa digali, melainkan karena dipindahkan ke tempat yang salah. Dikombinasikan dengan permintaan Tiongkok dan gangguan pasokan di Indonesia, surplus awal dengan cepat dikonsumsi.
Saat ini, saya lebih fokus pada saham tambang tembaga seperti FCX dan SCCO, tapi saya tidak akan langsung mengejarnya saat tembaga mencapai level tertinggi baru. Selanjutnya, yang benar-benar perlu dilihat adalah apakah tarif AS akan diterapkan dan apakah inventaris LME terus menurun. Jika persediaan terus terkuras, tembaga bisa bergeser dari "konsep daya AI" menjadi jalur sumber daya utama berikutnya yang benar-benar didorong oleh pasokan.
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya?
#财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
#黄金ETF大额吸金. Cara mengalokasikan kembali dana safe-haven #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya?
Setelah meninjau data inti PCE terbaru di AS bulan Juli, saya percaya pertemuan Jackson Hole yang akan datang akan menjadi drama terpenting bagi seluruh pasar ke depan.
Kali ini, PCE inti adalah 3,3% secara tahunan, sepenuhnya sesuai dengan ekspektasi nilai dan pasar sebelumnya, 0,2% kuartal-ke-kuartal, dan setelah revisi tahunan PDB Q2, tetap di angka 1,5%. Sejujurnya, data tidak memburuk lebih jauh, tetapi tidak sepenuhnya positif. Inflasi tetap stabil di atas target 2% Fed. Meskipun ekonomi mulai melambat, tidak cukup lemah untuk mendukung perubahan kebijakan.
Setelah data dirilis, pasar diam-diam menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September. Kini, fokus pasar tidak lagi pada apakah data melebihi ekspektasi, melainkan apakah inflasi yang melekat ini dapat mendukung Fed untuk terus memperketat kebijakan moneter.
Semua orang kini menunggu pidato Walsh di Jackson Hole pada hari Jumat ini. Saya akan fokus pada tiga hal: bagaimana dia menimbang bobot inflasi, lapangan kerja, dan pertumbuhan ekonomi, serta kriteria untuk menilai kenaikan suku bunga di masa depan dan mempertahankan suku bunga yang tinggi. Pernyataan ini akan secara langsung menetapkan nada untuk jalur kebijakan yang akan datang.
Jika pidato ini samar dan tidak memiliki kerangka kebijakan yang jelas, perbedaan kebijakan moneter pada bulan September akan terus melebar. Dolar AS, hasil Treasury AS, emas, dan pasar kripto akan terguncang oleh isu ini.
Dalam beberapa hari ke depan, jangan bertaruh pada arah. Pidato Jackson Hole adalah variabel sebenarnya, dan semua jawaban bergantung pada hasil sebenarnya dari pidatonya.Semakin kuat laba Nvidia, semakin sering perdagangan AI memasuki "fase cerewet."
Di masa lalu, pasar bisa rally hanya karena satu narasi sederhana: permintaan AI yang meledak. Namun cerita itu sudah tertanam dalam perhitungan. Mengalahkan estimasi pendapatan, pesanan yang kuat, dan pertumbuhan pusat data yang berkelanjutan kini sebagian besar sudah diharapkan.
Yang lebih penting untuk penilaian adalah detail yang kurang menarik—margin kotor, biaya memori yang meningkat, konsentrasi pelanggan, dan keberlanjutan pertumbuhan di masa depan.
#PCEToJacksonHole Sebenarnya, baik dana Big Bing maupun Second Bing telah mengalir masuk, jadi siapa yang menjual selama penurunan baru-baru ini dalam beberapa hari terakhir? Saya rasa sangat mungkin mereka memotong leverage!
Pada hari perdagangan pertama setelah reli akhir pekan, ETF BTC mencatat sekitar $314 juta dalam arus masuk, dan ETH sebesar $180 juta. Terutama ETH, yang arus masuknya menyumbang sekitar 57% dari total BTC, jauh lebih tinggi dari pangsa kapitalisasi pasar mereka, menunjukkan bahwa institusi secara signifikan meningkatkan alokasi mereka ke ETH.
Jadi saya percaya support terendah di putaran ini lebih kuat dari sebelumnya, dan probabilitas BTC turun kembali ke sekitar 67.000 sekarang rendah.
Yang lebih penting, setelah Clarity Act dimajukan, aset keuangan AS mungkin sebagian besar bergerak on-chain dan ditokenisasi di masa depan. Dengan dolar AS, saham AS, dan Treasury semuanya on-chain, modal secara alami akan menemukan kembali blockchain.
$BTC $ETH $BTC Gelombang kenaikan kembali ke sekitar $80.000 ini tidak hanya didorong oleh investor ritel. Dalam minggu lalu, ETF spot BTC AS mencatat sekitar $1,9 miliar dalam arus masuk bersih, menandai salah satu kinerja mingguan terkuat sejak Oktober tahun lalu. Dana tersebut terus melanjutkan rekor arus masuk bersih, menunjukkan bahwa dana institusional setidaknya telah kembali ke meja
Yang lebih menarik adalah reli ini tidak berkembang menjadi reli sepihak sebelumnya yang penuh tekanan yang penuh semangat
Sementara BTC melonjak tajam selama minggu ini, minat terbuka futures tetap relatif rendah, menunjukkan bahwa yang sebenarnya mendorong harga naik sebelumnya berasal dari short covering dan dukungan modal spot, bukan gelembung yang dibangun secara panik oleh leverage baru
Namun masalah muncul
Di atas $80.000 bukan lagi hanya level resistensi normal, tetapi tempat di mana sentimen, pengambilan keuntungan, dan posisi derivatif saling terkait, terutama saat konsentrasi opsi jangka pendek berakhir, fluktuasi harga sekitar $75.000 hingga $80.000 kemungkinan akan semakin diperkuat
Jadi pandangan pribadi saya adalah bahwa yang benar-benar penting di sini bukan lagi "apakah BTC bisa naik kembali di atas 80.000."
Tapi setelah maju ke depan, siapa yang masih mau menangkapnya?
Jika dana ETF dapat terus mengalir masuk dan pembelian spot secara bertahap dapat menyerap tekanan jual pada level tinggi, maka reli ini memiliki peluang untuk bergeser dari rebound short squeeze sederhana menjadi pemulihan tren yang nyata
Namun jika aliran dana mulai melemah dan harga terus menahan karena sentimen, maka $80.000 bisa dengan mudah berubah dari titik breakout kembali menjadi zona perdagangan chip jangka pendek
Pasar saat ini tidak lagi seperti dulu seperti dulu
Perubahan nyata adalah short squeeze melemah, dan dana spot mulai menjadi kunci untuk menentukan arah berikutnya
Selanjutnya, saya akan melihat satu hal saja
Uang ETF—apakah akan terus mengalir masuk, atau akan mulai berbalik $80.000?
Karena seberapa jauh putaran pasar ini bisa berjalan mungkin tidak bergantung pada seberapa banyak lagi para bear bisa meledak
Itu tergantung apakah ada cukup orang yang bersedia memimpin ketika order penjualan muncul di level tinggi
$ETH $ZEC
#BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar pada ambang batas yang lebih besar #银行链上支付两条路线: Stablecoin dan setoran tokenisasi
"Bank Memasang Simpanan Online: Pertempuran Rahasia Defensif untuk Mempertahankan Modal Pool 19,5 Triliun Yuan"
Banyak institusi bingung: sudah ada stablecoin dewasa dengan sirkulasi besar di pasar, jadi mengapa bank-bank besar Wall Street harus berinvestasi total dan memindahkan simpanan langsung ke blockchain?
Sekilas, tampaknya transfer lintas batas terjadi hanya dalam beberapa detik, tetapi kepemilikan dana dasar benar-benar berbeda.
Jika sebuah perusahaan beralih ke stablecoin reguler yang patuh, uang tersebut sepenuhnya dipotong dari simpanan bank, dan semua pendapatan bunga masuk ke penerbit.
Bank besar, di sisi lain, membangun simpanan tokenisasi mereka sendiri, memungkinkan mereka menikmati fleksibilitas kontrak pintar sambil mengunci deposit permintaan inti sebesar $19,5 triliun pada neraca mereka sendiri.
Bahkan jika bank-bank besar hanya kehilangan 1% hingga 3% dari simpanan mereka, itu berarti ratusan miliar dolar utang murah sedang terkuras, dan pertarungan defensif untuk melindungi simpanan inti kini menjadi sorotan $BTC Gambaran keseluruhan tetap berupa fundamental dasar yang kuat, namun valuasi yang semakin tertekan. Menjelang rilis pendapatan, NVDA sempat turun ke sekitar $210,55, sekitar 3,2% di bawah penutupan sebelumnya, secara signifikan di bawah $QQQ, yang turun sekitar 0,9%. Ini menunjukkan bahwa investor sudah mulai mengurangi eksposur terhadap saham AI utama sebagai antisipasi hasil.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest $BTC Ringkasan singkat laporan pendapatan PCE dan Nvidia tadi malam:
1. PCE inti konsisten dengan ekspektasi pasar dan nilai-nilai sebelumnya. PCE nominal (Personal Consumption Expenditures) menurun dibandingkan Juni, mengirimkan sinyal inti: tidak ada bukti penurunan inflasi lebih lanjut di AS, dan inflasi tampaknya "tidak mampu turun." Diperkirakan tidak akan ada kenaikan atau penurunan suku bunga pada bulan September, dan pasar menafsirkan ini sebagai "netral, sedikit bearish."
2. Nvidia secara konsisten melampaui ekspektasi di masa lalu dan masa depan, dan kabinet Vera Rubin (VR) telah memulai produksi massal, dengan perkiraan tingkat pertumbuhan lebih dari 70%. Data itu bukan kejutan, dan pasar tidak bersikap marah.
PCE telah dirilis, sekali lagi sangat sesuai dengan ekspektasi. Sejujurnya, data terbaru di AS sama akuratnya dengan Excel yang sudah diisi—nilai yang dipublikasikan persis sama dengan ekspektasi, dengan volatilitas yang sangat sedikit sehingga orang bertanya-tanya apakah itu disesuaikan secara manual. Di bawah Trump, jenis "kontrol presisi" seperti ini bukanlah hal baru; pasar bahkan tidak mau repot-repot untuk terkejut.
BTC turun kembali ke sekitar 78.500, contoh khas dari "ekspektasi beli, jual fakta."
PCE moderat dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang diperkuat—logika ini sudah sepenuhnya dihargai minggu lalu. Jika data tidak memberikan berita lebih positif dari yang diharapkan, dana jangka pendek secara alami menarik dana terlebih dahulu. Ke bawah, fokus pada kisaran 74.000-75.000, diikuti zona dukungan ekstrem antara 71.500 dan 73.500. Namun sorotan sebenarnya bukan hari ini. Besok malam di Jackson Hole, pidato Walsh akan menjadi kunci untuk menentukan arah—apakah akan terus dovish dan memicu putaran reli baru atau memberi isyarat bahwa "pemotongan suku bunga tidak akan secepat itu" akan langsung memengaruhi ekspektasi likuiditas pasar di kuartal keempat.
Di pihak AS, drop tepat di pembukaan sudah menjadi kebiasaan.
Selanjutnya, tongkat estafet akan diserahkan kepada Nvidia.
Setelah tujuh penurunan berturut-turut, akhirnya naik 2,2% kemarin, memberinya waktu istirahat. Namun ujian sebenarnya akan datang setelah penutupan malam ini—laporan laba sudah keluar. Apakah pengembalian AI dapat mendukung valuasi triliunan yuan masih menunggu jawaban pasar. Jika melebihi ekspektasi, selera risiko saham teknologi mungkin akan kembali sepenuhnya, menguntungkan pasar kripto juga; Jika gagal memenuhi ekspektasi, jangan berharap BTC akan tetap tidak terpengaruh.
Malam ini ditakdirkan untuk penuh gejolak, duduklah dengan tenang dan bertahanlah.🚨 $FIL CELANA PENDEK MENUMPUK LAGI
Jumlah posisi short $FIL sekarang sekitar sepertiga lebih banyak dibandingkan posisi long.
Satu penjelasan yang mungkin? Perlindungan penambang. 👀
Para penambang yang memegang $FIL dapat menjual kepemilikan spot mereka saat harga naik, sambil menggunakan posisi short untuk melindungi risiko penurunan jika harga turun.
Itu menciptakan pengaturan yang sulit bagi bull: tekanan jual saat naik + perlindungan ke bawah saat turun.
Dan dengan sekitar 365.000 $FIL terbuka setiap hari, tekanan pasokan layak mendapat perhatian"PCE Data + Debut Walsh, 5 Komentar Cepat"
1/ Mari kita lihat data terlebih dahulu: PCE Juli secara tahunan adalah 3,7%, diperkirakan 3,6%.
Itu 0,1 poin persentase lebih tinggi.
PCE inti mencapai 3,3% secara tahunan, persis sama seperti pada bulan Juni.
Para ekonom mengharapkan angka itu akan turun. Tapi ternyata tidak.
Mengingat suasana saat ini di dalam The Fed, "tidak membaik" berarti "semakin memburuk."
Dengan data yang keluar, kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September melonjak dari 36% menjadi lebih dari 40%.
Kalimat yang keras: inflasi tidak membaik; hanya stagnan. Dan yang paling ditakuti pasar bukanlah kabar buruk, melainkan "kabar baik yang tidak sesuai harapan."
2/ Tapi bagian yang paling merepotkan bukanlah 3,7%.
Konsumsi sebenarnya adalah pertumbuhan nol.
Pada bulan Juli, pendapatan pribadi naik sebesar 0,4%, dan pengeluaran konsumen naik sebesar 0,2%. Terlihat cukup baik, bukan?
Setelah dikurangi inflasi, pengeluaran konsumen riil sama sekali tidak naik.
Yang lebih buruk: dibandingkan setahun lalu, pendapatan yang disesuaikan inflasi hanya meningkat 0,2%—yang sebelumnya negatif beberapa bulan sebelumnya.
Lima tahun kenaikan harga kumulatif telah menggerogoti seluruh pendapatan.
Dalam survei kepercayaan konsumen, sebagian besar orang Amerika tetap pesimis terhadap ekonomi dan keuangan mereka sendiri.
Diterjemahkan ke dalam bahasa sederhana: Orang Amerika sudah tidak punya uang lagi, dan harga masih terus naik. Ini adalah kombinasi terburuk untuk aset risiko—tidak ada modal tambahan, hanya rasa sakit dari aset yang sudah ada.
3/ Besok malam pukul 22:00 (waktu Beijing), Wash Jackson Hole akan melakukan debutnya.
Ini adalah pertama kalinya ia berbicara di podium yang terkenal secara global ini sejak menjabat pada Mei tahun ini.
Sejak menjabat, ia telah menjalankan strategi "speak less"—pada pertemuan FOMC Juli, tiga pejabat sudah memilih menolak dan menganjurkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Pasar memilih dengan cara yang berjalan.
Dia harus bicara besok malam. Kalau tidak, pasar akan bicara untuknya.
Mengenai Wash, pasar memiliki konsensus: apakah dia mengatakannya atau tidak lebih penting daripada apa yang dia katakan.
4/ Apa sebenarnya yang dipikirkan pasar?
Survei terbaru menunjukkan:
80% ingin Wash memperjelas pandangan ekonomi
Namun terkait "apakah ia harus membicarakan suku bunga"—48% versus 48%—situasinya benar-benar terbagi
The Fed juga terpecah secara internal. Mereka yang mendukung menunggu mengatakan, "Inflasi tidak memburuk"; Mereka yang mendukung kenaikan suku bunga mengatakan, "Inflasi telah di atas target selama lebih dari lima tahun."
Kedua pihak dapat menemukan amunisi dalam data.
Fed saat ini seperti mobil yang terjebak di persimpangan jalan—jika Anda maju, itu kenaikan suku bunga; jika tidak, itu inflasi. Tidak peduli bagaimana Anda pergi, orang-orang akan mengkritik Anda.
5/ Probabilitas CME FedWatch terbaru: Kenaikan suku bunga sebesar 44% pada bulan September, dengan kemungkinan kenaikan bulan Desember melonjak di atas 67%.
Tapi itu bukan intinya.
Poin kuncinya: jika Walsh menggambarkan inflasi sebagai "guncangan pasokan" besok malam—harga itu sama sekali salah.
Probabilitas kenaikan suku bunga dihitung ulang dalam semalam.
Besok malam pukul 10 malam, kita akan melihat kebenarannya.
$BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole menetapkan nada pidatonya? 1/ Pertama, lihat angka permukaan.
Pada 26 Agustus, Departemen Perdagangan AS merilis perkiraan PDB kuartal kedua mereka: 1,5%.
Itu jauh lebih lambat dibandingkan 2,1% di kuartal pertama. Kedengarannya lemah, bukan? Inflasi sangat keras kepala, dan konsumsi adalah pertumbuhan nol.
Pasar panik. Bitcoin jatuh di bawah $78.000. Probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September melonjak dari 36% menjadi 44%.
Namun di balik permukaan tersembunyi cerita yang sama sekali berbeda.
2/ Jika Anda menguraikan PDB, Anda akan menemukan 'ilusi struktural.'
Pengeluaran konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, tumbuh dengan tingkat tahunan sebesar 3,4% pada kuartal kedua, bahkan lebih tinggi dari perkiraan awal sebesar 3,2%. Pada kuartal pertama, angka ini hanya 0,5%.
Tidak termasuk investasi komersial residensial, investasi ini tumbuh sebesar 8,5%—didorong oleh panasnya investasi AI.
Sebuah kaliber yang secara khusus mengukur kekuatan intrinsik ekonomi—pada akhirnya penjualan kepada pembeli domestik swasta—tidak termasuk pengeluaran pemerintah dan perdagangan yang volatil, yang tumbuh 4,2%, yang terkuat dalam lebih dari tiga tahun. Ini bahkan direvisi naik dari angka awal 3,9%.
1,5% dan 4,2%, hampir tiga kali lebih berbeda.
3/ Apa yang menekan 1,5% itu?
Impor.
Impor melonjak dengan tingkat tahunan sebesar 12,5% pada kuartal kedua. Sebagian besar dari ini adalah chip komputer dan produk terkait yang mendukung investasi AI.
PDB hanya menghitung produksi domestik, dan impor dikurangkan—ini saja sudah memangkas 1,64 poin persentase.
Ironis?
Chip yang dibeli untuk membangun AI telah menekan angka pertumbuhan Amerika sendiri.
4/ Dengan demikian, muncul adegan absurd—
Ledakan investasi AI nyata. Pada kuartal kedua, perusahaan dengan panik membeli chip dan membangun daya komputasi, dengan konsumsi tumbuh pesat sebesar 3,4%. Momentum permintaan domestik adalah yang terkuat dalam lebih dari tiga tahun.
Namun dalam hal PDB, hanya 1,5%.
Ekonomi AS seperti serigala 4,2% dalam 1,5% bulu domba—kuat, tapi tersembunyi di balik angka impor.
5/ Yang lebih merepotkan lagi adalah inflasi.
Indeks harga PCE pada Juli adalah 3,7% secara tahunan, persis sama dengan Juni. PCE inti adalah 3,3% secara tahunan, juga tidak berubah.
Para ekonom memperkirakan angka itu akan turun menjadi 3,6%. Namun kenyataannya tidak.
"Tidak membaik" adalah jawabannya sendiri.
Setelah data keluar, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September melonjak dari 36% menjadi 42%-44%. Para trader telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.
6/ Dan di sinilah pasar kripto benar-benar perlu cemas.
Inflasi telah berada di atas target 2% selama lebih dari lima tahun. Ketua Fed Kevin Warsh telah berjanji untuk mengakhiri inflasi tetapi belum memberikan petunjuk—dia bertanya-tanya apakah inflasi bisa turun dengan sendirinya tanpa menaikkan suku bunga.
Data hari Rabu tidak menunjukkan bahwa itu bisa terjadi.
Pada hari Jumat, Warsh akan menyampaikan pidato besar pertamanya sejak menjabat di Jackson Hole.
Bank of America memperingatkan: Jika tidak menunjukkan kenaikan suku bunga, imbal hasil Treasury 30 tahun bisa melonjak menjadi 5,5%.
7/ Apa artinya bagi pasar kripto?
Jika Warsh memberi sinyal kenaikan suku bunga—aset berisiko akan mendapat tekanan—narasi "pelonggaran ekspektasi" Bitcoin akan runtuh.
Jika dia tidak merilisnya—imbal hasil obligasi jangka panjang melonjak dan dolar mendapat tekanan—itu juga bukan hal yang baik.
Ini adalah situasi di mana "apapun pilihan Anda, itu tidak menguntungkan bagi aset berisiko."
8/ Tapi masalah yang lebih dalam ada di sini—
Apa yang diperdagangkan pasar adalah "ekonomi lemah 1,5% + puncak inflasi = ekspektasi pemotongan suku bunga."
Namun ekonomi riil adalah momentum nyata di balik permintaan domestik yang kuat sebesar 4,2% + kegilaan investasi AI + impor yang menutupi pasar.
Bagaimana jika Warsh melihat yang terakhir?
Bagaimana jika dia menilai bahwa "ekonomi tidak terlalu lemah, dan inflasi tidak akan turun dengan mudah"?
Maka "perdagangan lepas" yang dipertaruhkan pasar kripto selama sebulan terakhir mungkin sepenuhnya salah.
9/ Fakta yang menyakitkan adalah—
Bitcoin baru saja mendekati $80.000 minggu lalu, dan pasar sedang bergejolak.
Namun setelah data PCE dirilis, BTC langsung turun di bawah 78.000.
Gap $78.000 hingga $80.000—gap $2.000 ini—tidak bergantung pada faktor teknis atau aliran dana ETF.
Itu tergantung pada satu kalimat dari seseorang di podium Wyoming pada hari Jumat.
$ETH $ETH #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole menetapkan nada pidatonya? $SOL Hijau di pasar ini berwarna merah: total kapitalisasi pasar kripto turun 2.² 35%, Bitcoin turun sedikit sebesar 0,54%, tetapi dana dalam lini ini tidak menarik peran. Tiga penawar teratas di 1D: Ethereum staking Binance melonjak ke 1,95% untuk menempati posisi pertama, $Lido diikuti dengan kenaikan 1,62%, dan pemimpin pinjaman $AAVE naik +1,39%. Set tiga bagian pemimpin staking dan pemimpin pinjaman yang sinkron berarti uang off-exchange tidak keluar, hanya mencari posisi di platform. Yang benar-benar perlu dicatat adalah garis 7d: Binance CEX naik 18,40% dalam satu minggu, memimpin dalam seminggu, menarik keuntungan besar. Ini adalah kebalikan dari narasi on-chain murni: dana mengalir kembali ke platform terpusat selama minggu, sementara pemimpin on-chain mengandalkan lindung nilai spot. 1D dan 7d mengikuti dua jalur: 1d akumulasi on-chain, 7d akumulasi di bursa. Divergensi ini kemungkinan besar akan diperbesar di awal pasar besar. $ETH Gambaran saat ini pada dasarnya adalah "fundamental yang kuat, tetapi penilaian yang semakin menuntut."
Sebelum pengumuman pendapatan, NVDA sempat diperdagangkan sekitar $210,55, turun sekitar 3,2% dari penutupan sebelumnya, secara nyata berkinerja di bawah $QQQ, yang turun sekitar 0,9%. Ini menunjukkan investor sudah mengambil risiko dari meja di nama-nama AI besar menjelang laporan#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest What scent did the whales catch? 😂 I was about to go to sleep, but then I saw the on-chain activity and suddenly became wide awake. According to the data I’m watching, Bitkub’s co-founder reportedly moved out of his entire 34,000 ZEC position, worth more than $26 million, and rotated the funds into roughly 238 BTC. That’s a pretty interesting switch. A few details caught my attention: 1️⃣ He didn’t use OTC. Instead, around 24,000 ZEC was reportedly sold directly through Hyperliquid within 24 hoDi Hyperliquid, 50x short 30.000 ETH (sekitar $110 juta) dari 0x20c... Alamat 4f5 seharusnya menjadi posisi short hedged dalam strategi delta neutral @ResolvLabs, bukan 'whale'.
0x20c... Alamat 4f5 dan 0xacB Resolv... Alamat kontrak B8e memiliki beberapa transfer satu sama lain dan berbagi alamat deposit Binance yang sama.
Selain itu, menurut dokumentasi Resolv, mereka menggunakan kontrak perpetual untuk short ETH guna lindung nilai guna menerapkan strategi netral delta.
Jadi, 0x20c... Alamat 4f5 seharusnya adalah alamat yang digunakan Reresolve untuk menjalankan short hedging, bukan paus.
Kosong, kosong, kosong, hidup di istana 📉 kekaisaran$OKB Quietly rising adalah yang paling stabil di antara koin platform
Harga OKB saat ini sekitar $112, turun 0,1% dalam 24 jam, tetapi naik 11% untuk minggu ini dan 31% untuk bulan ini, perlahan-lahan mendapatkan momentum di antara koin platform. Sejujurnya, tren OKB lebih stabil dari yang saya perkirakan.
Bullish on-chain: suku bunga pendanaan +0,007%, bulls membayar bunga pendek, taruhan bullish khas; Secara teknis, RSI 72 menunjukkan overbought tapi masih golden cross, rata-rata pergerakan 50 hari baru saja melewati rata-rata bergerak 200 hari, struktur jangka menengah tetap utuh. OKX terus membeli kembali dan menjual untuk mendukung titik terendah, dengan 21 juta token terkunci di saham beredar.
Pergerakan paus: OKX Perpetual 91% kepemilikannya terkonsentrasi di pasar sendiri, menandakan bahwa platform dan core whale belum pergi, dan chipnya stabil. Namun saya perhatikan pada 21 Agustus, harganya masih sedikit di atas $100, dan dalam satu minggu naik ke 115, menunjukkan volatilitas yang cukup besar.
Penilaian saya: logika OKB adalah "kinerja bursa + buyback + rally mengejar ketertinggalan." BTC berfluktuasi sekitar 80.000, dan koin platform ikut meminum supnya. 112 tidak murah dan tidak mahal; mereka yang ingin bergabung akan merasa lebih baik menunggu pullback ke 105–108. Jangan total terjun; acara black swan koin platform selalu tidak masuk akal. Semakin kuat pendapatan Nvidia, semakin banyak perdagangan AI memasuki fase "mengkritik".
Sebelumnya, pasar hanya membutuhkan satu narasi: permintaan yang eksplosif. Sekarang, cerita itu sudah tertanam dalam perhitungan. Kemenangan pendapatan, pesanan yang kuat, dan pertumbuhan pusat data yang berkelanjutan tidak lagi cukup untuk mengejutkan para investor.
Pendorong penilaian sebenarnya bergeser ke detail-detail yang lebih halus—margin kotor, biaya memori yang meningkat, konsentrasi pelanggan.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest 1/ Data PCE tadi malam keluar.
PCE tahun ke tahun Juli adalah 3,7%, tidak berubah dari Juni dan 0,1 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan 3,6%.
Setelah data keluar, kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September langsung melonjak dari 36% menjadi 44%.
Pasar panik. Bitcoin langsung jatuh dari $81.237 ke bawah $78.000. Emas jatuh. Semua orang menanyakan pertanyaan yang sama: Apakah Wash akan mengumumkan kenaikan suku bunga pada hari Jumat?
Tapi tak ada yang menanyakan pertanyaan yang benar-benar perlu diajukan—
Apakah menaikkan suku bunga benar-benar membantu dengan inflasi saat ini?
2/ Pertama, mari kita klarifikasi satu hal: ada dua jenis inflasi.
Yang pertama adalah permintaan memanaskan inflasi.
Ekonomi terlalu panas, orang memiliki terlalu banyak uang, perusahaan bisa menaikkan harga sesuka hati, dan konsumen tidak punya pilihan selain membayar.
Dengan inflasi semacam ini, menaikkan suku bunga berhasil. Setelah uang diambil kembali dan permintaan turun, harga secara alami stabil.
Yang kedua adalah inflasi kejutan pasokan.
Perang telah memutus jalur minyak, tarif memutus rantai pasokan, chip tidak bisa disuplai—bukan terlalu banyak uang, hanya terlalu sedikit barang.
Dengan inflasi seperti ini, menaikkan suku bunga pada dasarnya tidak berguna.
Jika Anda menaikkan suku bunga ke 10%, minyak Iran tidak akan mengalir keluar dari Selat Hormuz. Jika Anda menaikkan suku bunga ke 15%, tarif $20 miliar yang runtuh dalam pembicaraan AS-Kanada tidak akan hilang.
3/ Mari kita lihat apa yang kita hadapi sekarang.
Perang Iran—Selat Hormuz tetap tertutup, meninggalkan pasar minyak global dengan kekurangan harian sebesar 1,8 juta barel pada kuartal ketiga. Minyak mentah London Brent sempat menembus $90 per barel.
Perang dagang AS-Kanada—Pada dini hari 22 Agustus, AS memberlakukan tarif 50% pada barang-barang Kanada senilai $20 miliar. Perdana Menteri Kanada Carney dengan tegas berkata, "Diserang berarti berada dalam keadaan perang." Pada 8 September, langkah-langkah balasan mulai berlaku.
Kekurangan chip AI — Harga server AI Nvidia meningkat lebih dari 15%, dan harga ritel median kartu grafis seri RTX 50 naik 39% antara Juni dan Agustus.
Harga diesel melonjak—pada 26 Agustus, harga rata-rata diesel secara nasional adalah $5,62 per galon, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $5,82 yang tercatat pada Juni 2022.
4/ Katakan padaku, masalah mana yang bisa diatasi dengan kenaikan suku bunga?
Apakah kenaikan tarif bisa membuka Selat Hormuz?
Apakah kenaikan suku bunga bisa membuat Trump menghapus tarif?
Apakah kenaikan tarif dapat menggandakan kapasitas produksi chip dalam semalam?
Tidak.
Menaikkan suku bunga hanya melakukan satu hal: membunuh permintaan.
Ketika permintaan melemah, perusahaan berhenti merekrut, gaji berhenti naik, dan orang-orang tidak berani mengeluarkan uang.
Tapi pasokan tetap tidak kembali.
5/ Federal Reserve sudah mengalami kekacauan.
Pada pertemuan FOMC bulan Juli, tiga pejabat memilih mendukung kenaikan suku bunga—penolakan tertinggi dalam satu dekade.
Presiden Fed Cleveland Hamack, Presiden Fed Minneapolis Kashkari, dan Presiden Fed Dallas Logan semuanya memilih menentangnya, menganjurkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin segera.
Bagaimana dengan Wash? Dia belum membuat pernyataan.
"Juru bicara Fed" Timilaos mengungkapkannya dengan tegas: Pertanyaan inti yang ingin dijawab Washh pada hari Jumat adalah—Apakah inflasi merupakan guncangan sekali saja yang disebabkan oleh tarif dan perang, atau apakah ekonomi itu sendiri masih terlalu panas?
6/ Jawaban atas pertanyaan ini menentukan apakah menaikkan suku bunga efektif.
Jika Wash menganggap inflasi sebagai "guncangan pasokan"—dia tidak akan menaikkan suku bunga.
Karena menaikkan suku bunga tidak memengaruhi pasokan dan bahkan bisa menjatuhkan ekonomi.
Dan pasar kini memiliki probabilitas 44% untuk bertaruh bahwa "Wash" adalah elang.
7/ Apa fakta yang memilukan?
Pasar mungkin telah membalikkan taruhannya sepenuhnya.
Ada detail lain dalam data PCE Juli yang kebanyakan orang abaikan: pengeluaran konsumen yang disesuaikan inflasi, yang menunjukkan pertumbuhan nol pada Juli.
Dua bulan sebelumnya masih menunjukkan pertumbuhan yang kuat, tetapi pada bulan Juli, mencapai nol.
Pendapatan pribadi yang disesuaikan dengan inflasi hanya meningkat 0,2% secara tahunan. Beberapa bulan sebelumnya, hasilnya negatif.
Orang-orang biasa telah terkuras oleh lima tahun kenaikan harga kumulatif.
Menaikkan suku bunga sekarang? Bagaimana orang biasa seharusnya hidup?
8/ Wash, bukan Powell.
Powell adalah seorang advokat bertahap yang suka memberikan arahan dan membiarkan pasar mencerna perlahan.
Gaya Walsh adalah "berbicara lebih sedikit"—setelah menjabat, ia langsung menghapus panduan yang berwawasan ke depan dari pernyataan FOMC.
Dia tidak memberi empeng ke pasar.
Namun justru karena hal ini, tidak ada yang tahu apa yang akan dia katakan pada hari Jumat.
Dia mungkin tiba-tiba akan membocorkan Jackson Hole—misalnya, mengakui bahwa ini adalah guncangan pasokan dan bahwa kenaikan suku bunga tidak diperlukan.
9/ Apa artinya ini bagi pasar kripto?
Jika Wash menggambarkannya sebagai "guncangan pasokan"→ tidak ada kenaikan suku bunga → dolar yang lemah → positif bagi Bitcoin.
Pada bulan Agustus, Bitcoin sudah naik 28%, sementara menembus $81.000. Menurut Anda, apa yang akan terjadi jika ekspektasi kenaikan suku bunga dihapuskan?
Peluang kenaikan suku bunga sebesar 44% adalah bertaruh bahwa "Walsh adalah elang."
Tapi bagaimana jika dia tidak ada?
10/ Satu hal terakhir.
Pasar selalu menghitung "apa yang semua orang kira akan terjadi."
Namun mereka yang benar-benar menghasilkan uang adalah mereka yang menyadari bahwa "semua orang mungkin salah."
Sebelum hari Jumat, semua orang cemas tentang kenaikan suku bunga.
Mungkin yang benar-benar harus khawatir adalah mereka yang bertaruh pada kenaikan suku bunga.
/ Kesimpulan
Inflasi telah berada di atas 2% selama 65 bulan berturut-turut.
Tiga pejabat memilih untuk menaikkan suku bunga, tertinggi dalam sepuluh tahun.
44% pasar bertaruh pada kenaikan suku bunga pada bulan September.
Namun tidak ada yang bertanya: apakah menaikkan suku bunga benar-benar membantu?
Jika inflasi didorong oleh perang dan tarif—menaikkan suku bunga jelas berada di arah yang salah, berlebihan.
Pada hari Jumat, Wash akan memberi tahu kita jawabannya.
$BTC $ETH $XAU #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole menetapkan nada pidatonya? 71。
Ini adalah pembacaan Indeks Ketakutan dan Keserakahan Cryptocurrency untuk 27 Agustus. Pasar berada dalam rentang "keserakahan", naik lagi 6 poin dari 65 poin kemarin.
Tapi jika Anda hanya melihat angka hari ini, Anda melewatkan bagian paling menarik dari ceritanya.
Satu atau dua minggu lalu, angka ini adalah 27
Pada 12 Agustus, Indeks Ketakutan dan Keserakahan hanya 27—"ketakutan."
Pada 6 Agustus, bahkan turun menjadi 25—"ketakutan ekstrem."
Dari akhir Juli hingga 19 Agustus, indeks ini bertahan di zona "ketakutan" selama hampir sebulan.
Lalu, dalam dua minggu, semuanya berubah total.
Pada 25 Agustus, indeks sempat melonjak di atas 81—"keserakahan ekstrem," menandai pertama kalinya dalam 616 hari. Pasar langsung melonjak dari "ketakutan ekstrem" ke "keserakahan ekstrem," menandai satu-satunya kali sejak CoinMarketCap mulai melacak indeks tersebut.
Dari 6 Agustus pukul 25 hingga 25 Agustus di angka 81—lonjakan 56 poin selama 19 hari. Dari 27 Agustus menjadi 81 pada 25 Agustus—lonjakan 13 poin sebesar 54 poin. Sebulan lalu, indeks masih 36 (ketakutan), seminggu lalu 41 (netral).
Fluktuasi 45 poin selama 30 hari hampir menghapus semua sentimen hati-hati yang terkumpul pada paruh pertama 2026.
Kemudian, turun kembali ke 71.
Pasar seperti karet gelang yang diregangkan hingga batas, berguncang hebat. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落, masa kadaluarsa opsi meningkatkan ambang batas untuk berjudi. #ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole akan menentukan nada dalam pidatonya? Laporan Riset Fundamental $REDSTONE / RedStone (oracle/middleware) $3.20
Kesimpulan Pertama: RedStone ($REDSTONE) memiliki skor keseluruhan 62/100, dinilai berdasarkan narasi di atas implementasi. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Rincian fundamental: RedStone (token $REDSTONE), sektor oracle/middleware. Fokus pada Oracle modular. Dibandingkan dengan LINK dan PYTH. Platform terpusat tradisional mengenakan komisi sebesar 15-40%, dan data pengguna tidak mandiri. Biaya transaksi on-chain tanpa kepercayaan lebih rendah, dan insentif token mengubah pengguna awal menjadi kontributor. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Penempatan alat titik tunggal yang khusus. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (yang dikaitkan dengan LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Ya, penangkapan nilai yang kuat (Gas/Jaminan/Akses Layanan). Mari kita lihat bersama rekan-rekan (pendekatan terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, RedStone $3,00 miliar, LINK tidak diungkapkan, PYTH tidak diungkapkan. Di sisi FDV, RedStone $4,20 miliar, LINK tidak diungkapkan, PYTH tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, RedStone $2,00 juta, LINK tidak diungkapkan, PYTH tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, RedStone belum mengungkapkan hal ini, LINK belum diungkapkan, dan PYTH belum diungkapkan. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Singkatnya: fundamental yang solid (peringkat 62/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Peringatan risiko: Pembukaan dan penjualan skala besar jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif terputus, penggunaan runtuh). Pelacakan tindak lanjut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, rilis versi GitHub. Sumber informasi bersifat publik, logika dikembangkan sendiri, dan tidak merupakan saran beli atau jual. Penyimpangan data yang melebihi 30% memerlukan penilaian ulang.
Itu saja demi hal-hal fundamental; sisanya diserahkan ke pasar.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🔥 Sanksi semakin ketat. Minyak turun. Apa yang kita lewatkan? 👀
AS terus meningkatkan tekanan terhadap Iran, menargetkan aliran minyak, pengiriman, aset digital, dan emas—dengan tujuan "nol kebocoran".
Jadi Anda akan mengharapkan $CL dan $BZ melonjak.
Sebaliknya, keduanya turun lebih dari 4%. 📉
Ada yang menarik: minyak tidak naik hanya karena sanksi terdengar agresif. Pertanyaan sebenarnya adalah apakah sanksi itu benar-benar menghilangkan cukup pasokan dari pasar global.
#DailyOrbit #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
Laporan keuangan terbaru Nvidia $NVDA melaporkan pendapatan naik 106% secara tahunan dan laba kotor naik 113% secara tahunan
Setelah jam kerja, harga tetap turun untuk sementara waktu
Namun setelah panggilan konferensi dimulai, harga dengan cepat bangkit kembali
Atribusi dilakukan berdasarkan urutan pengungkapan informasi
Kedua pergerakan harga ini kira-kira sesuai dengan dua set data berbeda yang diperoleh pasar
1. Penurunan setelah jam kerja mungkin disebabkan oleh panduan margin kotor Nvidia untuk kuartal berikutnya sedikit di bawah ekspektasi pasar
(Nvidia memperkirakan margin kotor sekitar 74% pada kuartal berikutnya, sedikit di bawah perkiraan pasar sebesar 74,77%)
Untuk perusahaan yang valuasinya sangat bergantung pada kualitas pertumbuhan
Pendapatan di masa depan akan melebihi ekspektasi tetapi margin kotor akan menurun, yang merupakan pesan negatif paling jelas di pasar setelah laporan keuangan dirilis
Selain itu, pada awal panggilan, manajemen menyatakan bahwa karena kenaikan harga memori, margin kotor mungkin akan menurun lebih lanjut pada kuartal keempat
Namun, data ini menunjukkan bahwa tekanan margin kotor mungkin akan bertahan lebih lama, tetapi baru diungkapkan selama panggilan konferensi dan tidak dapat digunakan untuk menjelaskan penurunan pertama tepat setelah laporan keuangan dirilis
2. Pembalikan selanjutnya ke reli lebih mudah dipahami
Nvidia memperkirakan pertumbuhan pendapatan sekitar 70% untuk tahun fiskal 2028, sementara ekspektasi rata-rata pasar sebelum laporan pendapatan hanya sekitar 44%.
Hal ini jauh melampaui ekspektasi pasar
Selain itu, dengan mempertimbangkan faktor-faktor yang memengaruhi margin kotor, ini adalah perkiraan yang dibatasi oleh pasokan Laporan pendapatan Nvidia telah keluar, terus jauh melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa logika di balik pengeluaran modal AI masih masuk akal.
Harga saham di luar jam kerja juga bereaksi. Namun masalah terbesar dengan AI sekarang bukan apakah kinerjanya baik, melainkan seberapa besar pasar bersedia memberikan hasil yang begitu baik pada sebuah valuasi.
Untuk lini penyimpanan + AI, saya pikir logika jangka panjangnya masih berlaku, tapi dalam jangka pendek, terlalu banyak orang sudah terjebak di dalamnya. Rasanya tak terkalahkan saat naik, dan puluhan poin saat pullback benar-benar normal.
Jadi orang biasa sebenarnya tidak perlu mempelajari saham individual setiap hari. QQQ, S&P, investasikan secara perlahan. Jika Anda benar-benar memahami sektor yang sedang panas, beli sedikit saat turun; Jika Anda tidak mengerti, jangan memaksanya masuk. Saham bukanlah tempat untuk kaya dalam semalam, dan kripto bahkan lebih sedikit.SEC mendefinisikan ulang kustodian kripto
🇺🇸 Baru saja, sebuah sinyal regulasi yang layak mendapat perhatian jangka panjang:
SEC telah mengajukan proposal untuk memodernisasi aturan penyimpanan aset kripto ke OMB Gedung Putih untuk ditinjau.
Secara kasat mata, ini adalah "aturan kustodi," tetapi pada dasarnya, hal ini bisa memengaruhi bagaimana dana Wall Street masuk ke kripto.
Kerangka kerja kustodian sekuritas tradisional di masa lalu mungkin tidak sepenuhnya kompatibel dengan aset digital asli seperti BTC.
Jika aturan di masa depan bergerak menuju netralitas teknologi yang lebih besar, orientasi risiko, dan adaptasi terhadap infrastruktur crypto-native, maka solusi kustodian seperti MPC dan multi-signature, serta partisipasi bank, broker, dan penasihat investasi dalam penyimpanan aset kripto, mungkin akan mendapatkan ruang institusional yang lebih luas.
Yang lebih penting:
ETF membahas pertanyaan "bagaimana institusi membeli BTC."
Aturan hak asuh membahas "bagaimana institusi dapat secara legal memegang BTC setelah membelinya."
Ini sebenarnya adalah bagian lain dari teka-teki agar infrastruktur keuangan kripto dapat matang.
Tentu saja, saat ini ini baru fase tinjauan OMB, dan aturan final spesifik masih perlu dipatuhi. Untuk saat ini, tidak ada detail kebijakan spesifik yang boleh dianggap sebagai fakta yang sudah mapan.
Namun, arahannya patut dicatat:
AS bergerak dari "mengizinkan institusi membeli kripto" menjadi secara bertahap menuju "bagaimana menjaga seluruh sistem keuangan kripto institusional berjalan lancar."
Untuk BTCfi, yang benar-benar layak ditonton mungkin ada di sini ₿Crypto beberapa tahun terakhir sebenarnya sedang mengalami perubahan yang sangat jelas: institusi tidak lagi hanya bertaruh "seluruh pasar naik bersama". Viktor Fischer dan Austin Barack dari RockawayX baru-baru ini menyebutkan bahwa mereka percaya Crypto sudah menunjukkan beberapa sinyal dasar. Tapi saya rasa yang lebih layak diperhatikan bukanlah apakah mereka bullish atau tidak, melainkan cara institusi sekarang menghasilkan uang sedang berubah. Dulu banyak dana Crypto terutama menghasilkan Beta, yaitu uang dari kenaikan pasar secara keseluruhan. Singkatnya, $BTC naik, altcoin juga naik, membeli apa pun mudah menghasilkan uang. Tapi sekarang semakin banyak institusi mulai long pada proyek bagus, short pada proyek buruk, sekaligus berdagang saham terkait Crypto, bahkan melakukan Pair Trade, yaitu membeli yang kuat, menjual yang lemah, menghasilkan keuntungan dari selisih antar proyek. Ini sebenarnya sangat mirip dengan proses kematangan awal industri internet. Setelah semakin banyak proyek, tidak mungkin semuanya berhasil. Ada yang benar-benar bisa membuat produk, pengguna, dan arus kas, juga pasti ada yang hanya mengandalkan cerita, akhirnya tersingkir. Jadi jika Crypto terus mengalami institusionalisasi, masa depan mungkin akan semakin mirip saham AS: bukan pasar bullish yang membuat semuanya naik, melainkan perbedaan antar proyek yang semakin tajam. Saya justru merasa ini adalah sinyal kematangan industri. Semua orang mulai tidak lagi membabi buta menganggap "cryptocurrency" sebagai satu kesatuan, melainkan dengan serius membedakan apa yang layak dibeli, apa yang harus dihindari, bahkan apa yang layak untuk di-short. Crypto benar-benar diterima oleh arus utama, mungkin bukan ketika semua orang mulaiPCE memberikan angka, bukan arah. Inflasi inti bertahan di 3,3% YoY dan naik 0,2% MoM, sementara PCE utama sedikit lebih panas di 3,7%. PDB Q2 tetap di 1,5% secara tahunan. Inflasi lengket, permintaan dasar yang tangguh, dan tidak ada sinyal yang jelas untuk The Fed.
Harga suku bunga bergerak, lalu kembali. Peluang kenaikan bulan September melonjak dari sekitar 36% menjadi 44% setelah rilis sebelum mereda menjadi 36-37%. Peluang setidaknya satu kenaikan pada akhir tahun tetap mendekati 73%. Jalur yang lebih luas hampir tidak berubah.
Hal ini mengalihkan perhatian ke pidato utama pertama Warsh di Jackson Hole sebagai Ketua Fed, Jumat pukul 10 pagi. Tema simposium adalah "Inovasi Keuangan: Implikasi untuk Pembayaran dan Kebijakan." Pasar stablecoin senilai $300 miliar dan GENIUS Act berada di latar belakang, meskipun isi keynote belum dipublikasikan.
Keputusan Treasury untuk setidaknya menggandakan batas pembelian kembali dukungan likuiditas jangka panjang bertepatan dengan permintaan baru terhadap inflasi dan lindung nilai risiko dolar. Hingga 26 Agustus, BTC berada di jalur terbaik Agustus sejak 2017.
Perdagangan lindung nilai semakin meluas:
· Arus masuk BTC ETF Agustus telah melampaui $3 miliar, menuju bulan terkuat sejak Oktober 2025
· Arus masuk bersih kumulatif mendekati $54,4 miliar, dengan aset bersih sekitar $99 miliar
· GLD menerima $3,4 miliar pada minggu yang berakhir 21 Agustus, sementara GLD dan IBIT kembali masuk ke 10 besar ETF AS berdasarkan nilai yang diperdagangkan
Ini bukan emas versus bitcoin. Kedua lindung nilai yang dipersepsikan sedang ditawarkan saat investor menilai ulang inflasi, prospek fiskal, dan risiko dolar.
Jumat juga menandai kedaluwarsa utama opsi BTC:
· Sekitar 81.700 opsi BTC senilai $6,44B akan kedaluwarsa pada pukul 08:00 UTC
· 44.639 panggilan dibandingkan 37.061 put; rasio put/panggilan 0,83
· Rasa sakit maksimal mendekati $68K
· $75K memegang sekitar $236M dalam call OI, dengan $157M lainnya sebesar $80K
Dampak maksimum bukanlah perkiraan. Ia melewatkan lindung nilai, biaya masuk, posisi di luar bursa, dan permintaan spot. Namun kedaluwarsa dan pidato Warsh terjebak enam jam dengan selang waktu, dengan BTC mendekati $79K setelah ditolak sekitar rata-rata 50 minggu di sekitar $81,1K.
PCE sudah selesai. Jumat adalah ujian sesungguhnya. Mana yang lebih penting bagi BTC: nada kebijakan Warsh atau kadaluarsa opsi?
#PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows #BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar pada ambang batas yang lebih besar
BTC melonjak di atas 80.000 lalu mundur, dengan kedaluwarsa opsi terkonsentrasi memperkuat pertarungan barrier. Pada 28 Agustus, sekitar $6,44 miliar opsi BTC berakhir masa berlakunya, dengan beberapa posisi tersebar antara 75.000 hingga 80.000, dan baik bull maupun bearish akan bertindak dalam dua hari terakhir.
Riset K33 menunjukkan bahwa putaran reli ini mencakup short squeeze satu hari terbesar sejak statistik dimulai, dengan minat terbuka futures kemudian menurun, menunjukkan bahwa short covering menjadi pendorong utama keuntungan sebelumnya. ETF mencatat arus bersih sebesar $1,92 miliar minggu lalu, dengan dana tambahan sudah masuk ke pasar, tetapi lonjakan harga yang cepat juga meningkatkan kemauan pemegang untuk mengambil keuntungan. Efek short squeeze mulai melemah. Apakah pembeli ETF dan spot dapat terus menyerap order penjualan tingkat tinggi akan menentukan apakah putaran pasar ini akan menjadi koreksi tren atau rebound sementara.我目前對 $UNI 偏向看漲觀點，這次不只是趨勢支持，Uniswap 最近幾個月的產品進展、協議收入與 UNI 燒幣機制，開始慢慢接到同一條敘事上。技術面也正好走到需要確認的關鍵位置。 協議使用量終於能轉化成 UNI 的供給減少 UNIfication 通過後，Uniswap 已在 11 條鏈的 v2、v3 池啟用協議費，收入會透過 TokenJar 與 Firepit 機制轉成 UNI 並燒毀。 截至 7 月公布的資料，機制上線後已帶動約 750 萬枚 UNI、約 2,560 萬美元的燒毀量，單日最高更曾燒掉 18.6 萬枚 UNI。這代表 UNI 不再只有治理敘事，協議成交量開始與代幣供給產生連結。 下一步則是 v4 協議費。目前 v4 費用控制器仍在治理流程，不該提前當成已落地；但如果後續通過，v4 靜態池、CCA 池與聚合器 Hook 都可能再加入燒幣來源。 Uniswap 正在卡位 RWA 與機構資產的流動性入口 Uniswap 今年把代幣化股票、債券與收益型資產接進 Web App、Wallet 與 API。官方統計顯示，RWA 池累積成交已超過 91 億美元，涵蓋 2602375,94 long $ETH, 100x, sekarang 2491,24. Ulasan entri: dekat 2375 adalah batas bawah zona perdagangan padat yang telah diuji sebelumnya, memberikan dukungan alami. Saya berani masuk 100x karena buku order memiliki ketebalan jelas order pembelian dan order support di bawahnya.
Saat ini berada di 2491,24, hanya satu langkah lagi dari ambang 2500 bilangan bulat. Data historis menunjukkan sekitar tahun 2500, guncangan "false breakout + rapid pullback" sering terjadi. Jenis shakeout di bawah 100x ini sangat merugikan (pullback 2% berarti mengembalikan semua keuntungan yang belum direalisasikan).
Peningkatan: Untuk order 100x, Anda harus secara aktif mengurangi posisi sebelum ambang integer. Untuk perdagangan ini, terapkan level pengurangan posisi pertama di dekat 2491, dan pindahkan sisa stop-loss ke biaya 2375. Jangan bertaruh pada breakout, hanya untungkan dalam rentang tertentu. Order 100x berikutnya, kurangi posisi sebelum ambang sebagai aturan besi $BTC $SOL 📊 Perdebatan siklus BTC: Setelah melonjak kembali ke $80k dari ~$60k dalam waktu sedikit lebih dari satu bulan, apakah tesis klasik "temukan titik terendah siklus di September-Oktober" masih berlaku?
Pemulihan cepat ini sebagian didorong oleh tekanan pendek dan meningkatnya sentimen likuiditas kas AS, bukan bukti pasti bahwa fase bearish benar-benar berakhir.
Pola musiman empat tahun setengah hanya merupakan probabilitas statistik, bukan aturan tetap. Modal institusional melalui ETF spot memiliki kekuatan untuk mengubah waktu siklus.PDB MELAMBAT, INFLASI BULANAN LEBIH LUNAK: BTC MENDAPAT MANFAAT ATAU BERISIKO? PDB AS pada kuartal kedua tumbuh sebesar 1,5%, melambat dari 2,1% pada kuartal pertama. PCE dan inti PCE pada Juli sama-sama meningkat 0,2%, sementara pendapatan pribadi tumbuh lebih cepat daripada pengeluaran. Ini adalah kombinasi dari data dua sisi. Inflasi bulanan yang tidak naik tajam mungkin mengurangi tekanan pada suku bunga, tetapi pertumbuhan yang melambat juga membuat arus kas berhati-hati terhadap aset berisiko. BTC berada di sekitar 78,9K. Belum ada RSI baru, jadi saya tidak menetapkan sinyal LONG atau SHORT. Malam ini kita perlu memantau jumlah pesanan$BTC $ETH BTC sekarang sekitar 79.000. Naik sekitar 23% dalam 7 hari terakhir, tetapi banyak orang mengabaikan masalah matematika penting: penurunan 50% tidak berarti Anda bisa pulih—itu sekitar kenaikan 100%. BTC sebelumnya turun dari puncak 126.000 dan turun sepenuhnya. Meskipun masih sekitar 37% dari level tertinggi sebelumnya, hanya perlu naik sekitar 59% lagi. Itulah bagian paling menarik dari reli. Setiap kenaikan sebelumnya semakin sulit untuk pulih nanti. Gelombang ini 23%. Kenaikan ini bukan hanya karena harga naik 23%. Ini lebih seperti BTC diam-diam membayar utang besar dari penurunannya. Tentu saja, para bullish tidak bisa merayakannya terlalu cepat. Di satu sisi, dana ETF spot terus mengalir masuk, dan pembelian riil mulai meningkat. Di sisi lain, reli ini juga didorong oleh banyak likuidasi short. Short squeeze dapat langsung mendorong harga naik, tetapi apakah harga bisa bertahan tergantung apakah ada relay modal yang berkelanjutan ke depannya. Selanjutnya, pasar perlu fokus pada data makro, terutama kinerja PCE. Pandangan saya saat ini sederhana: likuidasi singkat bertanggung jawab mendorong BTC naik Dana spot menentukan apakah dana ini dapat bertahan. Reli ini secara bertahap bergeser dari cara pulih ke pertanyaan lain: apakah ini titik akhir rebound atau titik awal untuk kembali ke level tertinggi sebelumnya? Kesulitan untuk impas semakin berkurang, tetapi apakah bisa bertahan tergantung pada dana. Jangan bertaruh pada arah saat emosi sedang puncak. #US PCE inti bulan lalu, bagaimana pidato Walsh-Jackson Hall akan menentukan nada? #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membayar #BTC冲高回落, opsi hadirLadies, aku terkejut!
Saya benar-benar terkejut saat melihat sesi trading langsung!
Ternyata cukup menguntungkan sebesar ini 😯
Karena tidak ada yang bisa dilakukan di tempat kerja, saya membuka saham trading saya dan tidak menyangka akan menghasilkan keuntungan lebih dari 400 U!
Wow, aku benar-benar luar biasa!
Tentu saja, saya juga harus berterima kasih kepada semua suster atas bantuan dan berbagi dengan para ahli, yang membantu saya secara bertahap mendapatkan keuntungan.
Meskipun kemarin, orang besar meminta saya untuk short ZEC, yang dari floating gain menjadi impas lagi, saya rasa ini masih layak untuk dicoba lagi.
Melihat garis K, meskipun ZEC naik sedikit hari ini, SAR masih bertahan di bawah 796, MACD death cross belum berkonvergen, dan struktur bearish belum terpecah.
Rebound jangka pendek lebih seperti jeda saat pullback, bukan pembalikan.
Tokoh besar sebelumnya mengatakan mereka hanya akan mendorong harga naik setelah turun di bawah 700, dan sekarang harga masih mendekati 780, masih ada ruang untuk mencapai target.
Selain itu, minat terbuka terhadap kontrak abadi ZEC melonjak dari 960 juta yuan pada 19 Agustus menjadi 1,8 miliar yuan, hampir dua kali lipat.
Volume perdagangan kontrak 24 jam mencapai 9,5 miliar, sementara volume spot hanya 1 miliar. 95% volume tersebut menggunakan leverage, bukan pembelian sejati.
Begitu harga tidak bisa bertahan, memanjang hanya menjadi bahan bakar untuk menginjak-injak.
Kuncinya, uang besar juga mengalir!
Dalam 24 jam terakhir, sebuah klaster dompet yang diduga merupakan salah satu pendiri bursa Thailand Bitkub mentransfer 34.100 ZEC ke Hyperliquid, senilai sekitar $26,1 juta.
Dari jumlah tersebut, 24.100 telah dijual dan ditukar dengan BTC. Paus menjual diri, investor ritel mengambil alih.
Menghasilkan keuntungan lebih dari 400 USD memang baik, tapi saya tahu ini bukan akhir.
Dulu saya sangat ingin menghasilkan uang, tapi sekarang saya belajar untuk bertahan sedikit lebih lama.
Saya terus memegang posisi pendek ZEC ini untuk melihat sejauh mana bisa berkembang.
Jika benar-benar turun ke 700, maka itu adalah keuntungan nyata. 😁
$BTC
$ETH
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya? Potret divergensi pasar: $OKTA melonjak +19,85% sementara $WEN turun -11% dalam satu sesi, selisih besar sebesar 30,85 poin persentase.
Bukan reli yang luas. Capital secara agresif melakukan pengambilan saham di tengah musim pendapatan. Hasil yang kuat mendapatkan premi yang tinggi; Cetakan lemah mendapatkan diskon tajam. Risiko seleksi saham meningkat.
Hanya untuk diskusi, bukan untuk saran investasi.牛来 很多加仓都在alpha操作，是有人在隐藏什么吗？ 一起来看看数据吧！ 2026.8.27日 #牛来 前40名持币地址数据变化 1：pancake地址 ：流出 10.6% alpha地址 ： 流入3.86% 2：前10个人地址：3人加仓，1人减仓，1个新进入 前20个人地址：3人减仓，2人加仓 前40个人地址：2人减仓，5人新进入，1人加仓 $牛来 每日重点总结： 3天过去了，今天有兄弟要看牛来，单杀今天立马给安排了，现在看看整体数据吧，首先alpha地址流入3.86%，3天仅仅流入了这些，证明整体流入已经趋于稳定了，前40地址有6人加仓，这6人有4人是转入，2人是链上真实买入加仓的，前40总共有6人减仓，有5人是真实减仓，1人是把代币转走了，单杀对比了加仓和减仓的数量，两者相差很大加仓的数量多了很多，前40总共有6个地址新进入，其中2人是转入，2个地址是加仓进入，还有2人是排名上升进入，对应跌出的6个地址，有4人清仓，1个地址把代币转入到了kucoin交易所，还有一人减仓了一半的筹码，整体数据就这些吧，下来简单的分析一下吧，单杀上次说看链上BTC 79.000, ETH 2.507—skrip yang sudah dikenal—baru saja mencapai ambang 80.000 dan ditolak.
Pada jam ke-24, BTC naik sedikit 0,45%, ETH naik 2,84%, dan setelah menembus 81.000 pada 25 Agustus, mereka mundur selama dua hari berturut-turut. Indeks Keserakahan Panik berada di angka 71, menandakan "keadaan serakah." Setelah kenaikan mingguan sebesar 13,97%, pasar menunggu katalis berikutnya.
Uang institusional tidak berhenti. FBTC Fidelity mencatat arus masuk sebesar $25,6 juta dalam satu hari, dan minggu lalu ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $1,9 miliar. SEC juga sedang mengambil langkah. Pada 27 Agustus, mereka mengajukan proposal ke Gedung Putih untuk reformasi kustodi kripto yang ditujukan kepada perusahaan investasi, dan kerangka regulasi sedang berjalan.
Namun, sisi teknis agak bingung. BTC tetap bullish di atas EMA50, RSI netral namun lemah, momentum MACD death cross melemah, dan harga menguji resistensi atas Bollinger Band di 80.328—probabilitas penurunan jangka pendek yang signifikan.
Saya menilai 80.000 adalah ambang psikologis, bukan puncak teknis. Faktor penentu sebenarnya adalah pemungutan suara Senat pada 15 September atas RUU CLARITY. Jika disahkan, 80.000 akan mencapai titik terendah; Jika tidak, ini adalah puncak emosional dari ekspektasi kebijakan.
Pegang saham spot dan kejar harga tertinggi, dll.
$BTC $ETH Laporan pendapatan Nvidia membandingkan sejarah dengan tiga skenario
1. Skenario 1: Data mengalahkan ekspektasi, tetapi panduan hanya memenuhi ekspektasi pasar
👉 Referensi historis: Dalam empat kuartal terakhir, terjadi kenaikan singkat setelah penutupan, diikuti oleh penurunan dan penurunan keesokan harinya.
2. Skenario 2: Pendapatan + panduan kuartal ketiga keduanya melebihi ekspektasi, dan kemajuan chip Rubin melebihi ekspektasi
👉 Merujuk pada kuartal 2025-05, kenaikan pasca-pendapatan telah mendorong sektor AI dan selera risiko, yang positif bagi cryptocurrency.
3. Skenario 3: Pendapatan/panduan kurang dari ekspektasi
👉 Merujuk pada Februari 2025, pasar setelah jam kerja anjlok tajam 5%+, dengan selera risiko yang runtuh, dan baik saham maupun mata uang kripto AS berada di bawah tekanan $BTC $ETH $SOL Dalam dua hari terakhir, $BTC gagal menembus ke 80.000 USD. Pada 25 Agustus, harga mencapai puncak 81.238 USD, lalu dengan cepat turun kembali ke sekitar 79.000 dan berfluktuasi. 78K adalah support, dan 80K-81K adalah resistance keras.
Hanya ada dua alasan untuk penurunan ini:
Pertama, bahan bakar untuk tekanan telah habis. Gelombang ini naik dari 63.000 menjadi 81.000, dengan sekitar $3 miliar posisi short dilikuidasi dalam dua hari. Setelah reli yang didorong likuidasi paksa berakhir, pembelian mekanis menghentikan pasokan, dan para pengambil keuntungan melepaskan peluangnya sesuai dengan itu.
Kedua, PCE telah memberikan tekanan dingin pada para bulls. PCE Juli adalah 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari perkiraan 3,6%. Pasar menetapkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September kembali ke 38%, dolar melonjak ke level tertinggi delapan hari, dan imbal hasil Treasury AS 10 tahun kembali ke 4,667%, dengan aset berisiko yang menanggung beban berat.
💡 Bagi Angkatan Udara, sekarang adalah kesempatan terbaik untuk melarikan diri.
Logikanya sederhana: 80.000-81K adalah zona resistensi yang diperdagangkan ketat, dan setiap penutupan pullback adalah level emas untuk mengurangi posisi; Indeks Ketakutan dan Keserakahan masih berada di kisaran 71 keserakahan, sentimen belum sepenuhnya menembus, dan rebound bisa kembali naik kapan saja. Jangan berkhayal akan mencapai 50.000.
Jika grafik harian 78K benar-benar pecah, likuidasi terpusat oleh leverage panjang di bawah akan memicu rangkaian likuidasi, menyebabkan panik membeli dan membuat Anda enggan menutup posisi.
Menutup posisi short secara diam-diam di zona resistance 79.000-81.000 dan mengambil keuntungan jauh lebih andal daripada bertaruh di satu sisi. Dasar ini dihancurkan, bukan dihancurkan—hasil terbaik bagi bearish adalah keluar saat konsolidasi, bukan menunggu sisi sepihak datang dan mendapati diri mereka terjebak di tengah gunung.$KO KO secara signifikan mengungguli saham teknologi M7 tahun ini, mewakili reli perdagangan safe-haven yang khas. Valuasi saat ini relatif tinggi, dan reli sangat bergantung pada sentimen pasar.
▪️ Jangka pendek: Hanya ketika sektor teknologi AS menunjukkan penurunan signifikan dan aversi risiko penghindaran, pemulihan jangka pendek akan terjadi; Ini adalah pasar yang sedang tren dan tidak boleh dikejar pada harga tinggi.
▪️ Jangka menengah (musim laba kuartal ke-4): Peluang kenaikan bergantung pada apakah panduan pendapatan dan laba kuartal ketiga dapat melebihi ekspektasi; hanya dengan mengandalkan fundamental tren pergerakan naik dapat dicapai.
▪️ Skenario bearish: Selera risiko pasar mulai memanas, modal mengalir kembali ke jalur pertumbuhan AI, KO sangat mungkin berfluktuasi dan mencerna valuasi.$KO Kenaikan +31% Coca-Cola tahun ini berasal dari rotasi pasar yang aman, dengan dana bergeser dari saham pertumbuhan AI yang volatil ke aset defensif konsumen yang esensial.
Saat ini, harga saham berada di dekat rekor tertinggi dalam sejarah, dan valuasi sudah berada di kisaran premium, sehingga sulit untuk mempertahankan tren kenaikan yang berkelanjutan secara mandiri.
✅ Potensi peluang kenaikan:
1. Jangka Pendek: Raksasa teknologi mundur tajam, peningkatan aversi risiko menyebabkan rebound denyut jantung (1-4 minggu)
2. Q4: Laba dan panduan kuartal ketiga melebihi ekspektasi, atau pasar mungkin mengalami volatilitas berkepanjangan, dengan institusi mengalokasikan aset defensif
📌 Poin utama: Momentum naik yang berkelanjutan dari aversi risiko murni terbatas. Untuk keluar dari gelombang pasar tren baru, laporan laba dan fundamental yang melebihi ekspektasi diperlukan sebagai dukungan. Setelah selera risiko pasar memanas dan modal mengalir kembali ke saham teknologi, KO sangat mungkin memasuki fase samping untuk mencerna valuasi.Blockstream mengevaluasi tiga skema tanda tangan grid Bitcoin: Hawk ditarik, Dilithium terlalu besar untuk muat Bitcoin, dan Falcon-1024 adalah kombinasi terbaik.
Sinyal utama: "Jika Anda harus memilih"—pengembang inti tetap sangat berhati-hati terhadap upgrade hard fork.
Dua jalur muncul: "asuransi lapisan kedua" StarkWare (lapisan dasar yang tidak bisa dipindahkan) vs. "rencana peningkatan dasar" Blockstream. Saling melengkapi namun tidak bertentangan.Global Market Brief|Agustus. 27
Tema utama semalam: Inflasi sedang panas, menekan ekspektasi pemotongan suku bunga, tetapi pendapatan Nvidia terus mendukung perdagangan AI.
Saham AS sebagian besar datar di pasar. PCE Juli AS naik 3,7% secara tahunan, sedikit di atas ekspektasi, imbal hasil Treasury AS menguat seiring dengan dolar, dan emas turun kembali ke sekitar $4.600.
Pendapatan Q2 Nvidia adalah $96,22 miliar, dengan panduan kuartal berikutnya sekitar $108 miliar. Setelah jam kerja, pendapatan naik hingga 4%, menandakan permintaan AI tetap kuat untuk saat ini.
BTC tetap relatif kuat, minyak mentah terus turun, dan WTI sekitar $82. Penurunan harga minyak membantu meredakan tekanan inflasi, tetapi pasar saat ini fokus pada apakah imbal hasil Treasury AS dapat terus naik.
Saat ini, fokus tertuju pada klaim pengangguran awal di AS, serta pidato-pidato berikutnya dari Jackson Hole dan Ketua Fed Kevin Warsh.
Penilaian saya: Pasar saat ini diperdagangkan dengan "pertumbuhan kuat vs. inflasi tinggi." Jika imbal hasil terus naik, saham teknologi, emas, dan BTC akan menghadapi tekanan yang lebih besar.#财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
$NVDA Laporan pendapatan Nvidia sudah keluar.
96,2 miliar, dua kali lipat dari tahun ke tahun. Data center 89 miliar, naik 117% secara tahunan. Panduan Q3 adalah 108 miliar, ekspektasi pasar adalah 105,1 miliar.
Semua data melebihi ekspektasi. Tidak ada cacat yang bisa dikritik.
Setelah jam kerja, awalnya turun 4%, lalu naik, dan sekarang naik sekitar 4%.
Ketika laporan keuangan pertama kali keluar, reaksi pertama pasar adalah, "Oh, ini melampaui ekspektasi lagi"—lalu mereka hancur duluan. Bukan karena laporan keuangan buruk, tapi karena pasar sudah menjadi mati rasa. Selama empat kuartal terakhir, Nvidia turun setelah setiap laporan pendapatan. Pasar sudah terbiasa dengan gagasan bahwa "Nvidia pasti akan melampaui ekspektasi," sehingga laporan keuangan yang "lebih baik" tidak lagi membuat pasar bersemangat.
Yang benar-benar memicu reli setelah jam kerja adalah pernyataan pada panggilan konferensi: Pendapatan untuk tahun fiskal 2028 diperkirakan akan tumbuh sekitar 70%.
Untuk AXTI, logikanya tidak berubah.
Pendapatan Nvidia adalah 96,2 miliar, pendapatan pusat data 89 miliar, dan permintaan perangkat keras AI terus tumbuh pesat. AXTI, sebagai pemasok interkoneksi optik hulu dalam rantai pasokan Nvidia, masih memiliki dukungan fundamental. Dengan pesanan lebih dari $100 juta dan produksi yang dijadwalkan hingga 2027, semua ini tidak berubah.
Grid AXTI saya masuk dari 78, mencapai puncak di 97, dan tidak keluar. Grid mundur dan sekarang grid sedang jeda, dengan kerugian mengambang masih berlangsung. Laporan pendapatan Nvidia tidak membuat AXTI langsung melesat, tapi juga tidak menyebabkan rantai peralatan semikonduktor runtuh.
Nvidia memberikan rapor yang mengesankan; pasar tidak jatuh, dan fundamental tidak runtuh. $AXTI pemulihan hanya soal waktu.✅ Desain Chip: IC-Design "Diferensiasi Internal yang Jelas"
Saham perwakilan: NVDA dan Nvidia
Sektor desain tidak seimbang: produsen chip komputasi AI yang dipimpin oleh NVIDIA langsung mendapat manfaat dari investasi infrastruktur AI global, menghasilkan pertumbuhan kinerja yang kuat; Chip konsumen tradisional dibatasi oleh permintaan pengguna akhir yang lemah, sehingga kondisi pasar menjadi lemah. Banyak perusahaan desain non-bebas hambatan tidak memiliki pesanan yang stabil, valuasi lebih mungkin berfluktuasi tajam sesuai sentimen tematik, dan kepastian jangka panjang lebih lemah dibandingkan pemimpin perangkat dan penyimpanan kelas atas.
📌 Prospek Pasar: Kekuatan dan kelemahan relatif dari tiga sektor utama akan terus didorong oleh tiga variabel inti: ritme pengeluaran modal peralatan, siklus harga penyimpanan, dan kemajuan aktual pesanan AI. Rotasi sektor akan berjalan melalui putaran pasar semikonduktor ini.