Orbit Post Sitemap
BlackRock meraih 11.000 BTC dalam dua hari
Pemantauan on-chain Lookonchain merilis data kemarin: BlackRock membeli 11.098 BTC senilai $852 juta selama dua hari terakhir, dan membeli ETH 132769 senilai $316 juta. Dalam dua hari saja, mereka membeli lebih dari $1,1 miliar dalam bentuk uang tunai nyata untuk masuk ke pasar.
Arus masuk bersih ke ETF institusional adalah bukti langsung bahwa institusi membeli koin dengan uang nyata. Gelombang pembelian ini terjadi selama proses ketika Bitcoin memantul dari sedikit di atas 60.000 yuan menjadi hampir 80.000 yuan, menunjukkan bahwa bukan hanya investor ritel dan investor leverage yang melakukan bottom-fishing; uang besar juga diam-diam memasuki pasar. IBIT, ETF Bitcoin milik BlackRock, telah mengumpulkan total arus bersih historis sebesar $62,1 miliar, dan FBTC milik Fidelity juga telah melampaui $10 miliar.
Lebih menarik lagi menghitung ETH juga. Lebih dari 130.000 ETH dibeli dalam dua hari, dan di tengah skala staking tertinggi yang pernah tercatat di luar sejarah, institusi tidak hanya tertarik pada BTC sebagai aset fisik, tetapi juga meningkatkan alokasi mereka ke hasil rantai ETH (staking interest). Skala BlackRock memperlakukan kripto sebagai kelas aset, bukan sekadar spekulasi cepat lalu keluar.
Latar belakangnya adalah minggu ini, ETF Bitcoin mencatat arus masuk bersih sebesar $1,6 miliar, yang terbesar dalam satu minggu sejak puncak pada Oktober tahun lalu. BlackRock adalah salah satu yang paling kuat di antara mereka. Pembelian berturut-turut dengan uang besar sering kali menunjukkan tren yang lebih baik daripada satu candlestick bullish.
Jangan salah tafsirkan sebagai institusi yang berteriak memberi perintah. BlackRock membeli posisi jangka panjang; uang mereka tidak memiliki konsep stop-loss dan berbeda dari strategi jangka pendek leverage kami. Mengikuti arahan tidak masalah, tapi menyalin PR dengan kecepatan yang sama bisa dengan mudah menimbulkan masalah.
Kontrasnya sangat jelas. Kelompok kami masih memperdebatkan apakah Niuhui akan kembali, tapi BlackRock sudah memilih dengan dompetnya. Institusi membangun posisi secara batch dan tidak terburu-buru sekaligus, jadi rentang biaya mereka kemungkinan antara 60.000 hingga lebih dari 70.000. Bagi kami, ini berarti ada institusi yang memberikan keuntungan di bawah, tetapi bukan berarti kami akan langsung berkembang.
Di sisi pasar, arus masuk bersih yang berkelanjutan dari institusi memberikan dukungan kuat bagi sentimen jangka menengah. Dalam jangka pendek, jangan mengejar hanya karena satu lilin bullish; ritme pembelian institusi memberi tahu kita bahwa mereka melihat alokasi mingguan, bukan perbedaan harga intrahari. Jika Anda benar-benar ingin mengikuti uang besar, investasi rutin atau menunggu penurunan untuk membeli jauh lebih nyaman daripada mengejar puncak keuntungan. Bagaimanapun, institusi membangun posisi berdasarkan pengembalian kuartalan, sementara kita mendapat keuntungan dari fluktuasi harian. Irama tidak sebanding.
Apakah Anda pikir BlackRock adalah posisi tingkat bawah atau hanya pembangunan jangka menengah? Apakah biaya membangun posisi akan menjadi dukungan kuat ke depannya?CFTC akan menetapkan aturan untuk pasar prediksi
Ketua CFTC, Selig, baru-baru ini menegaskan di media sosial: Kongres telah menyerahkan kewenangan regulasi eksklusif atas pasar prediksi kepada CFTC, dan kami tidak hanya menginginkan kekuasaan ini, tetapi juga menetapkan aturan. Singkatnya, platform pasar prediksi seperti Polymarket harus beroperasi dalam kerangka kepatuhan yang dirancang oleh CFTC di masa depan, dan negara bagian akan diblokir menggunakan undang-undang anti-perjudian untuk mengaturnya.
Masalah ini lebih berkaitan dengan dunia kripto daripada yang terlihat di permukaan. Dalam dua tahun terakhir, pasar semakin banyak berspekulasi tentang politik, makroekonomi, bahkan tren harga cryptocurrency. Pada dasarnya, ini adalah taruhan terdesentralisasi yang dipadukan dengan agregator informasi. Setelah CFTC memperjelas aturan, itu berarti platform-platform ini akan memiliki status hukum di AS dan tidak lagi menjadi anak-anak liar di wilayah abu-abu.
Inilah kontrasnya: di satu sisi, regulator telah bertahun-tahun menyerukan untuk membersihkan kekacauan; di sisi lain, ketika menyangkut implementasi sebenarnya, mereka secara pribadi mengeluarkan izin kelahiran untuk pasar prediksi. Secara blak-blakan, regulasi lebih menguntungkan daripada pelarangan alkohol, dan aneksasi lebih menghemat uang daripada membunuh. Frasa 'otoritas regulasi eksklusif' adalah kunci. Ini berarti pemerintah federal akan mengambil alih kendali dewan, dan pemerintah negara bagian tidak lagi dapat menggunakan undang-undang perjudian lokal untuk menangani platform-platform ini satu per satu. Untuk produk seperti Polymarket, yang penggunanya tersebar di seluruh Amerika Serikat, aturan federal terpadu jauh lebih ramah daripada lima puluh undang-undang negara bagian.
Melihat ke depan, satu lantai bahkan lebih menarik. Polymarket adalah platform yang menetap di atas rantai dan menggunakan stablecoin untuk taruhan. Regulator yang melakukan rebranding pada dasarnya memberikan izin untuk seluruh pasar prediksi, rantai publik, dan protokol. Sebelumnya, CFTC bahkan pernah menggugatnya, tapi sekarang mereka mulai menetapkan aturan untuk melindunginya, dengan sikap yang benar-benar berbeda. Bagi pemain yang membuat token dan protokol terkait, ini adalah momen penting dari metode tidak konvensional ke kekuatan biasa.
Dampaknya terhadap pasar bagi kami para pemain reguler tidak langsung, tetapi sinyalnya penting. Dengan kerangka regulasi yang jelas, kekhawatiran tentang masuknya dana institusional ke pasar berkurang, menjadikan tren keseluruhan sebagai variabel jangka panjang yang mendukung kondisi positif. Selain itu, ini merupakan kombinasi dari langkah-langkah dengan pemanasan regulasi keseluruhan di kripto tahun ini. Proposal Reg Crypto dan CLARITY Act keduanya terus maju, dan regulasi telah bergeser dari sekadar teriakan menjadi aturan. Jika benar-benar diterapkan, akan memakan waktu. Aturan ini membutuhkan setidaknya setengah tahun dari proposal hingga pelaksanaan. Jangan gunakan ini sebagai katalis jangka pendek. Di pasar AS, saham konsep yang digunakan untuk prediksi pasar mungkin awalnya berspekulasi berdasarkan ekspektasi, tapi itu hanya pasar orang lain.
Apakah Anda sudah bermain di pasar prediksi? Haruskah ini digunakan sebagai barometer berita, atau hanya taruhan nyata?Seberapa jauh AS dari QE setelah penyelamatan Baycent?
Banyak orang terkejut dengan langkah terbaru Becent. Sementara Departemen Keuangan memperluas skala pembelian kembali obligasi Treasury, mereka mengirimkan sinyal intervensi yang lebih kuat terhadap suku bunga jangka panjang. Orang-orang di pasar mulai bertanya: Apakah AS akan memulai kembali QE?
Mari kita mulai dengan dilema di kesimpulan. Buyback dan QE bukanlah hal yang sama. Repurchase terjadi ketika Kementerian Keuangan membeli kembali obligasi yang diterbitkan oleh Kementerian Keuangan dengan uang, terutama untuk melakukan short-end pada short end dan menyediakan likuiditas ke pasar; QE berarti bank sentral langsung membeli di pasar; itulah jenis injeksi likuiditas yang sebenarnya. Sekarang, pendekatan Becent lebih mirip dengan yang pertama, dengan skala terbatas dan masih jauh dari pencetakan uang setingkat bank sentral. Secara blak-blakan, Besent memegang alat fiskal; jika QE benar-benar akan terjadi, The Fed harus menyerah, sementara Powell masih keras kepala berbicara.
Beberapa orang di grup menyalahkan semua reaksi negatif pada Becent, tapi menurut saya itu terlalu berlebihan. Pada 19 Agustus, gelombang itu terutama disebabkan oleh posisi short yang didorong hingga batas; Becent hanyalah lapisan gula di atas kue. Namun pasar tidak bisa menahan permintaan likuiditas. Jika Anda melihat korelasi negatif antara harga koin dan indeks dolar AS, hal ini semakin jelas dalam dua bulan terakhir. Ketika dolar melemah, pasar menjadi lebih keras.
Namun sinyal tidak bisa diabaikan. Kisah ini berlangsung sepanjang tahun 2026: inflasi yang membandel, memburuknya kebijakan fiskal, mundurnya pembeli asing, dan dorongan struktural terhadap imbal hasil obligasi jangka panjang naik. Imbal hasil Treasury AS 30 tahun pernah melonjak menjadi 5,34%, tertinggi sejak 2007. Pemerintah tidak bisa diam dan mulai mengambil tindakan melawan ujung jangka panjang.
Logika langsung untuk kripto sederhana: ketika likuiditas sedikit berkurang, aset berisiko bisa bernapas kembali. Pemulihan Bitcoin baru-baru ini dari 60.000 menjadi hampir 80.000 yuan sebagian besar didorong oleh penekanan obligasi jangka panjang oleh Kementerian Keuangan dan pemulihan selera risiko. Jika suatu hari Fed menjadi dovish atau bahkan memulai kembali QE, itu akan menjadi bahan bakar untuk reli utama kripto.
Tapi jangan terlalu senang dulu. QE adalah musuh utama inflasi. CPI belum sepenuhnya melemah, jadi memulai kembali QE akan menjadi tamparan di wajah. Jadi kemungkinan besar mereka akan membeli kembali saat membuat pengumuman, dan suntikan likuiditas nyata akan bergantung pada sikap Fed.
Jangan terlalu menganalisis dalam jangka pendek—Becente saat ini hanya memegang garis akhir, bukan membuka gerbang. Di sisi perdagangan, imbal hasil Treasury AS dan indeks dolar AS dapat digunakan sebagai barometer; jika keduanya bergerak turun, tekanan pada kripto akan berkurang. Ketakutan terbesar saat trading kontrak adalah pertarungan antara ekspektasi makro seperti ini. Begitu berita bergeser, pasar bisa terguncang, jadi jangan maksimalkan posisi Anda—beri ruang bagi sepatu untuk mendarat.
Apakah Anda pikir AS benar-benar akan memulai QE tahun ini, atau hanya akan menjadi omongan kosong?BlackRock menyapu 11.000 pancake besar dalam dua hari
Pemantauan data on-chain menunjukkan bahwa dalam dua hari terakhir, BlackRock diam-diam membeli 11.100 Bitcoin, senilai sekitar $8,7 miliar pada harga saat ini, dan menambahkan 132.800 kepemilikan Ethereum, senilai sekitar $3,4 miliar. Kedua transaksi tersebut secara keseluruhan melebihi $12 miliar, hampir 90 miliar RMB.
Menariknya, waktu gelombang pembelian ini adalah periode paling terfragmentasi di pasar. Di satu sisi, bursa besar sedang memperdebatkan apakah Bitcoin bisa bertahan di atas 78.000 atau melampaui 80.000, dengan investor ritel berulang kali bertanya secara kelompok apakah mereka harus bergabung; Di sisi lain, dana setara dengan BlackRock bahkan tidak menunggu konsensus dan mengisi posisi mereka hanya dalam dua hari. Kecepatan ini seperti wanita paruh baya yang masih memilih-milih pasar sementara grosir sudah mengambil seluruh truk barang itu.
Melihat ke belakang, ini bukan pertama kalinya BlackRock melakukan hal ini. Selama reli pasar ini pada akhir Agustus, arus masuk bersih mingguan ETF-nya melonjak menjadi $1,6 miliar, dengan rata-rata biaya pemegang sekitar $84.000. Bahkan sebelumnya, ada transaksi Ethereum senilai $120 juta hanya dalam dua jam, yang saat itu disebut sebagai transaksi tunggal terbesar dalam hampir tujuh bulan. Namun, langkah saat ini dengan membeli 11.000 BTC dalam dua hari jelas telah membawa skala ke tingkat yang baru.
Beberapa pihak menghitung bahwa kepemilikan IBIT saja telah mendekati atau bahkan melampaui cadangan resmi banyak negara. Ketika manajer aset tradisional memperlakukan Bitcoin sebagai aset alokasi dan memasukkannya ke dalam portofolio mereka, masalahnya bukanlah apakah Bitcoin akan naik besok, melainkan apakah mata uang ini akan mengalami depresiasi dalam tiga hingga lima tahun ke depan dan apakah institusi akan terus mengalokasikan dana. Logika ini sangat berbeda dari candlestick K-line di ponsel kita, di mana jarum membuat jantung berdebar—ini berada di level yang benar-benar berbeda.
Banyak orang suka menonton grafik intraday untuk bertanya apakah besok akan naik atau turun, tetapi institusi sebenarnya melihat dimensi lain. ETF spot Bitcoin telah membuka jalur untuk masuk modal tradisional. Pensiun, dana abadi, dan kantor keluarga tidak perlu membuka dompet atau mengelola kunci privat—cukup beli saham dana. IBIT yang terdaftar di pasar saham AS yang dipegang oleh BlackRock telah lama menjadi salah satu produk tunggal yang memegang Bitcoin terbanyak secara global. Semakin banyak mereka membeli, semakin dalam ikatan antara keuangan tradisional dan Bitcoin, dan semakin mudah harga ditahan oleh dana besar ini.
Namun saat ikatan itu semakin dalam, sisi lain dari cerita muncul. Seiring semakin banyak koin yang terkunci oleh produk institusional, apakah kekuatan harga pasar secara bertahap akan bergeser dari penambang dan investor ritel ke beberapa perusahaan Wall Street? Dulu, kami suka membicarakan desentralisasi Bitcoin dan tidak ada yang bisa mengendalikannya; sekarang, salah satu pemegang terbesar mungkin adalah raksasa manajemen aset berpakaian jas. Masalah yang lebih realistis adalah seiring saluran kepatuhan seperti ETF semakin luas, orang biasa telah beralih dari mengelola dompet sendiri ke membeli dana. Hambatan telah menurun, tetapi aturan permainan juga telah berubah. Kontras ini bahkan lebih layak dipikirkan daripada bayangan atas dan bawah jangka pendek.
Pada akhirnya, apakah BlackRock membeli atau tidak tidak pernah menjadi sinyal bagi kami; mereka hanya bertanggung jawab kepada pelanggannya sendiri. Namun memilih dengan kaki Anda memiliki bobot lebih besar daripada teriakan perdagangan analis mana pun.
Pertanyaan terpenting saat ini adalah: ketika BlackRock dengan tenang menyapu 11.000 BTC dalam dua hari, apakah kita menunggu peluang membeli yang lebih murah, atau kita sudah menyia-nyiakan seluruh periode pasar yang paling pasti dengan keraguan?Efek samping dari short squeeze: semakin gila pasar, semakin keras tarik tarik sabit
Proses lonjakan pasar yang keras juga merupakan proses di mana sebagian besar trader dengan cepat kehilangan rasionalitas mereka.
Saat ini, sentimen pasar di situs asing telah memasuki kegilaan, dengan suara-suara di mana-mana tentang BTC mencapai rekor baru 150.000, dan sentimen pasar yang bullish telah mencapai tingkat yang meledak-ledak.
Namun sangat penting untuk tetap jernih: ketika kegilaan pasar memuncak, seringkali saat sabit yang menuai siap jatuh.
Kementerian Keuangan menekan imbal hasil obligasi jangka panjang, menetapkan target tinggi sebesar 100.000 yuan, dan pembelian ETF skala besar jangka pendek mendekati 1 miliar yuan—logika pendorong ini sangat kuat.
Namun poin kuncinya adalah pasar sudah menghitung dan sepenuhnya menghargai serangkaian faktor positif ini.
Saat ini, terburu-buru masuk bukanlah strategi jangka menengah hingga panjang; pada dasarnya, ini hanyalah terburu-buru mengambil alih dan mempertahankan posisi dana utama pada tahap awal.
RSI 4 jam telah melonjak di atas 90, sebuah kegilaan taruhan overbought yang khas dan jauh dari posisi yang aman.
Banyak orang berpikir mereka dengan berani mengejar reli dan bermain dalam permainan, tetapi kenyataannya, mereka membantu dana rally awal untuk menyelesaikan omzet dan menjualnya.
Dengarkan saja hype tentang rekor baru 150.000; tidak perlu terburu-buru ke lapangan. Hanya setelah gelombang kegilaan ini benar-benar mereda, jendela masuk akan lebih aman. Presiden, yang membantah campur tangan di pasar obligasi, memberikan pernyataan keras
Pada 21 Agustus waktu setempat, Trump ditanya pertanyaan sangat sensitif di Joint Base Andrews di Maryland: Apakah Anda secara pribadi meminta Menteri Keuangan Bescent untuk campur tangan di pasar obligasi? Jawabannya lugas, mengatakan sama sekali tidak, bahwa Becent sendiri merasa harus bertindak, dan bahwa dia memiliki intuisi yang baik tentang obligasi dan suku bunga.
Namun dalam pidato yang sama, ia menambahkan sesuatu yang membuat pasar merinding. Ia mengatakan intervensi utama untuk menyelesaikan masalah utang nasional adalah militer AS, yang bertindak saat waktunya bertindak. Sama seperti dia membantah menguasai pasar obligasi, dia kemudian menempatkan rudal di meja. Ketika ditanya bagaimana cara membayar kembali 40 triliun yuan itu, dia mengatakan lubang ini sudah ada selama tiga puluh lima tahun dan dapat dengan mudah diatasi melalui pertumbuhan. Pertumbuhan saat ini sangat kuat.
Hal ini tidak bisa dilihat secara terpisah. Skala Departemen Keuangan AS baru saja melampaui $40 triliun, dan Becent baru-baru ini memperluas pembelian kembali obligasi jangka panjang, berharap dapat menjaga imbal hasil tetap rendah. Reaksi Wall Street terbagi: beberapa menyebutnya pelonggaran kuasi-kuantitatif, sementara JPMorgan menjelekkan dengan mengatakan ini seperti menggunakan kartu kredit untuk melunasi hipotek—solusi sementara tapi bukan solusi fundamental. Beberapa hari lalu, kita melihat dana misterius yang tepat bersembunyi di ETF Treasury AS ultra-jangka panjang, dan Bank of America memperingatkan bahwa jika pembelian kembali gagal, hal itu bisa memicu gelombang penjualan pendek. Tema utama pasar obligasi telah berjalan hampir dua minggu.
Kini presiden sendiri turun tangan, pertama mengalihkan tanggung jawab ke intuisi Becent, lalu dengan santai menjadikan militer sebagai alat tawar utama. Jika Anda mengatakan dia tidak menyentuh pasar obligasi, jelas dia sedang membahas cara menekan imbal hasil; Jika Anda bilang dia ikut campur, dia bilang itu orang lain yang membuat keputusan sendiri. Lompatan horizontal semacam ini sendiri mengirimkan sinyal; lubang 40 triliun itu terlalu besar untuk diisi hanya dengan kata-kata.
Bagi kami, logikanya sebenarnya cukup sederhana. Putaran Bitcoin kali ini telah diperas dari 64.000 menjadi 78.000, dengan bahan bakar terbesar di baliknya adalah ekspektasi likuiditas yang didorong oleh pembelian kembali oleh Kementerian Keuangan. Begitu uang di pasar obligasi melonggar, aset berisiko mulai naik. Namun begitu opsi militer diajukan, garis geopolitik pada gilirannya akan mengurangi selera risiko. Semakin gila reli, semakin Anda harus mengamati suasana pasar obligasi.
Jadi inilah pertanyaan sebenarnya. Apakah pertumbuhan benar-benar akan dengan mudah menghabiskan 40 triliun, atau pada akhirnya, apakah semua orang harus membayar kartu truf ini? Apakah Anda pikir kunci dari pemulihan ini adalah Federal Reserve, atau mulut presiden?Pada bulan Juli, data ekonomi CPI, PPI, dan PDB AS melemah. Biasanya, imbal hasil Treasury AS seharusnya menurun, tetapi imbal hasil Treasury 30 tahun justru mencapai rekor tertinggi hampir 20 tahun.
Setelah peluncuran program repo Betcent Treasury, imbal hasil turun dengan cepat, menandakan bahwa imbal hasil bebas risiko mungkin memasuki siklus penurunan, yang merupakan hal positif besar bagi emas dan cryptocurrency.
Ada dua alasan untuk reli kuat di emas + cryptocurrency ini
Pertama: Pemicu penurunan imbal hasil Treasury AS adalah katalisator
Kedua: Pergerakan sideways jangka panjang mengumpulkan banyak posisi short pada tahap awal, dan ketika serangkaian peristiwa dikombinasikan dengan sinyal berita memicu short squeeze ekstrem, ini pada dasarnya menjadi black swan bagi para bear. Blowout ini sudah masuk ke dalam 10 likuidasi terbesar dalam sejarah. Saya pernah menyebutkan sebelumnya bahwa pasar seperti pegas yang terlalu lama terkompres—emas, kripto, setelah periode konsolidasi dan akumulasi yang panjang, tiba-tiba menjadi tak terhentikan, mengirim para bear pulang untuk mencari induknya.
Jangan terlalu kejar; lebih baik meleset daripada menangkap ekor ikan.
Potensi kenaikan untuk emas dan kripto di putaran ini terbatas. Dengan ekspektasi pemotongan suku bunga + tekanan oleh bearish, emas dan kripto mengalami reli besar. Jangan berkhayal Bitcoin langsung melonjak ke 100.000. Ethereum melesat di atas 4000 tidak mungkin. Apakah pasar bisa sepenuhnya membalikkan tergantung pada indikator utama: apakah The Fed akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun
Melemahnya ekonomi AS telah menciptakan kondisi bagi Federal Reserve untuk mulai melonggarkan pemotongan suku bunga. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan masih ketat, dan ada risiko signifikan dari suku bunga tinggi jangka panjang. Pasar hanya bertaruh awal pada ekspektasi pemotongan suku bunga Fed pada akhir tahun.
Jika pelonggaran benar-benar terwujud, dana murah akan memprioritaskan teknologi AI dengan imbal hasil lebih tinggi, dan hanya dengan begitu mereka akan masuk ke pasar emas kripto.
Peringatan Risiko:
Pemotongan suku bunga The Fed hanyalah ekspektasi pasar dan mungkin tidak terpenuhi, terutama dengan Walsh menjabat—tidak dapat diprediksi dan tidak konsisten. Treasuries, suku bunga, dan makroekonomi adalah permainan multi-variabel; satu titik data atau pidato pejabat dapat mengubah pasar. Jika ekspektasi tidak memuaskan, emas dan kripto akan mengalami penurunan drastis.#BTC延续强势, apakah aliran dana dapat dipertahankan?
BTC melonjak hampir 20% dalam tiga hari, mendekati 78.000, sementara ETF mencatat arus bersih lebih dari 1,5 miliar yuan dalam tiga hari—apakah ini kegilaan short squeeze atau pembalikan tren?
BTC spot OKX telah melonjak hampir 20% dalam tiga hari terakhir, sepenuhnya mematahkan pola volatilitas rendah sebelumnya. ETH telah menguat secara bersamaan, menunjukkan kinerja yang relatif kuat selama 24 jam terakhir.
Dana ETF: Dari short squeeze hingga pembelian spot, dari 19 hingga 21 Agustus, arus modal ETF kripto spot AS menunjukkan tren "penguatan bertahap":
Dana menyebar dari penutupan short awal ke ETF dan pembelian spot, yang merupakan sinyal tren positif.
Selama reli cepat ini, penjual short sangat tertekan, dan skala likuidasi pernah mendekati kisaran $2,7–3 miliar, membentuk kekuatan utama di balik "rally short squeeze."
Variabel inti ke depan, apakah putaran reli ini dapat bergeser dari short squeeze ke pemulihan tren yang lebih stabil tergantung pada:
1. Apakah dana ETF dapat mempertahankan penjualan yang mengambil keuntungan — ini adalah variabel paling krusial
2. Apakah likuiditas stablecoin menindaklanjuti—apakah dana tambahan memasuki pasar
3. Apakah rentang $77.000-$78.000 dapat stabil—menentukan apakah short pressing memberikan hasil terhadap tren
Jika volatilitas tingkat tinggi hari ini gagal mempertahankan arus masuk yang tinggi, tekanan pengambilan keuntungan pada tingkat tinggi mungkin terus dilepaskan dengan cepat.
$BTC $ETH HYPE melonjak 27% dalam semalam, dengan kelompok orang yang sama di belakangnya
Seluruh pasar naik tadi malam, tapi yang terkuat tetap HYPE. Dalam satu hari, harga melonjak hampir 27%, dengan harga melonjak ke $73,9, kurang dari tiga yuan dari rekor tertinggi sepanjang masa $76,5, mengakhiri hampir dua bulan penurunan mendadak. Namun yang benar-benar memicu api bukanlah peningkatan teknologi. Sebelumnya, Wall Street diam-diam membuka eksposur HYPE melalui PURR, dan biaya protokol mulai dimasukkan bulan ini. Dasar ini memberikan kepercayaan pada rally hari ini.
Pemicu langsungnya adalah pernyataan yang secara pribadi dikatakan Trump dalam pertemuan kripto Gedung Putih, di mana ia menyebutkan bahwa ketua CFTC AS mendorong Hyperliquid untuk memasuki pasar AS dengan kepatuhan penuh. Platform kontrak on-chain yang disebut tanpa izin dan terdesentralisasi tiba-tiba didukung oleh presiden adalah pemandangan yang sureal.
Yang lebih menarik lagi adalah jaringan hubungan di baliknya. Ketua CFTC saat ini, Selig, tidak memilih Hyperliquid begitu saja. Tahun lalu, ketika platform mengajukan dua pendapat regulasi tentang kontrak abadi ke CFTC, penyusun adalah mantan Ketua CFTC Giancarlo. Giancarlo dan Selig adalah mentor-magang di CFTC sejak awal, dan kemudian bekerja di perusahaan yang sama selama tiga tahun. Sebelum Selig menjabat, guru tersebut secara terbuka mendukung siswa ini berkali-kali. Setelah berkeliling lokasi, Hyperliquid memanfaatkan pengacara mantan ketua untuk mendekati ketua saat ini, dan sekarang mereka mungkin benar-benar mendapatkan tiket kepatuhan itu.
Platform itu sendiri juga tidak diam. Pada 18 Agustus, Hyperliquid Policy Center dan trade.xyz menulis bersama kepada SEC, berharap dapat memasukkan kontrak perpetual pra-IPO ke dalam kerangka reformasi, memungkinkan investor ritel bertaruh pada harga perpetual sebelum saham secara resmi go public. Mereka telah meluncurkan lima marketplace on-chain seperti itu, termasuk Cerebras dan SpaceX. Kadang-kadang, harga pra-pencatatan pada rantai sangat mendekati harga pembukaan resmi, memberikan sinyal harga publik tambahan kepada penerbit.
Di antara jalur implementasi yang layak, CEO Policy Center Chervinsky lebih optimis untuk bekerja sama dengan institusi berlisensi pada lapisan kliring, dengan setiap pihak bertanggung jawab atas KYC dan pengajuan, sementara Hyperliquid hanya mengelola proses on-chain. Tidak peduli jalur mana yang Anda ambil, dibutuhkan setidaknya tiga hingga lima bulan, atau bahkan satu tahun, dari pendaratan hingga benar-benar menjalankannya.
Tapi masalahnya ada di sini. Sebuah perjanjian yang dimulai sebagai sistem kustodian tanpa lisensi dan swalayan sendiri—setelah KYC, whitelisting, dan clearing gate dipasang untuk kepatuhan, apakah itu masih sama? Pasar jelas yang pertama kali merasakan kegembiraan, mendorong harga ke level tertinggi dalam sejarah. Setelah demam Washington mereda, orang mungkin menghadapi pertanyaan lain: ketika desentralisasi mulai tunduk pada regulasi, apakah bagian paling berharga dari regulasi itu masih akan ada?Selama akhir pekan, token derivatif $COHR anjlok 7,26% di tengah penutupan pasar AS, secara signifikan berkinerja di bawah penurunan 0,58% token Nasdaq 100. Konflik inti terletak pada kurangnya jangkar harga saham yang mendasari, ekspektasi yang terlalu panas, dan tekanan chip yang dipicu oleh breakout moving average.
Saat ini, $COHR dikutip di 275,85, RSI harian turun ke 33,0, MACD death cross dan green bar terus melebar, dan harga turun di bawah MA7 dan MA25, dengan kedua garis menunjukkan alignment bearish. Dibandingkan dengan penurunan kecil pada token saham teknologi utama, saham ini menunjukkan tekanan koreksi premi yang sangat tinggi selama penutupan pasar AS.
Dalam hal faktor pendorong, kurangnya jangkar perdagangan untuk saham AS adalah insentif utama, dan likuiditas on-chain yang lemah memperkuat volatilitas sentimen. Kedua, pernyataan Nvidia tentang interkoneksi optik telah memicu refleksi pasar terhadap ekspektasi yang terlalu tinggi di sektor modul optik dan penyimpanan, dikombinasikan dengan penilaian Yahoo bahwa arus kas murah tetapi ekspektasi keuntungan terpenuhi, sehingga mengurangi pembelian di tingkat tinggi.
Skenario kenaikan perlu mengakomodasi pembelian kuat saat penurunan setelah pasar AS dibuka pada hari Senin, memfasilitasi pemulihan oversold dan konfirmasi breakout palsu di sisi token. Jika saham dasar dengan cepat kembali ke ground moving average saat pembukaan, RSI14 memantul di atas 40, tekanan bearish jangka pendek akan mendorong token untuk menutupi kerugian akhir pekan; Skrip ini gagal sebagai sinyal: saham dasar mengikuti penurunan saat pembukaan, mengejar penurunan tersebut.
Skenario penurunan didasarkan pada terobosan teknis dan percepatan. Jika bar hijau MACD semakin mengembang dan saham dasar gagal membentuk dukungan efektif saat pembukaan, tekanan bearish pada rata-rata bergerak 7/25 akan memicu tekanan penjualan yang lebih dalam, dan harga token akan mengikuti rata-rata bergerak turun mencari dukungan likuiditas; Skrip ini gagal memberi sinyal: saham dasar dibuka dengan celah dan memantul tinggi.
Ketika volume perdagangan saham dasar meningkat secara signifikan setelah pasar AS dibuka dan dengan cepat menghapus penurunan token akhir pekan, prediksi bearish dinyatakan tidak valid. Pemulihan likuiditas Nasdaq secara keseluruhan dan penyempitan premi token akan langsung merestrukturisasi struktur pertahanan bullish.
Dalam 24 jam ke depan, fokus akan pada kinerja pembukaan dan volume saham dasar setelah pasar AS dibuka pada hari Senin, serta kecepatan konvergen premi antara token dan saham dasar.
#美光加码AI存储, dengan investasi R&D sepuluh tahun sebesar 10 miliar USD #三星股东回报落地 dan maksimum sekitar 80 miliar USD #BTC延续强势, apakah arus modal dapat dipertahankan?Kastil dengan cepat kehilangan 80% chip AI dan menghasilkan kekayaan besar
Selama kejatuhan saham teknologi pada akhir Juli, satu nama sering disebut: Leopold Aschenbrenner, dikenal sebagai jenius investasi era AI. Beberapa bahkan membandingkannya dengan Buffett generasi ini. Dana yang ia kelola tumbuh dari $200 juta pada akhir 2024 menjadi lebih dari $40 miliar, mengandalkan kepemilikan besar saham AI dan beberapa kali leverage.
Namun ketika Black July tiba, mitos itu hancur di tempat. Pada akhir Juni sebelum badai, enam kepemilikan teratasnya sudah jelas: SanDisk, Micron, dan perusahaan leasing daya komputasi Nebius dan CoreWeave. Kedua raksasa penyimpanan ini sendiri menyumbang lebih dari 56% posisi. Seseorang yang tidak memiliki pengalaman manajemen aset sebelumnya menaruh kekayaan mereka pada chip AI yang terkonsentrasi dan leverage berkali-kali, jadi jika terjadi kehancuran, tentu saja tidak ada buffer.
Kepemilikan besarnya di SanDisk dan Bloom Energy terpotong setengahnya dalam waktu sebulan, sementara saham perangkat lunak yang ia jual mulai pulih, berubah menjadi kebuntuan di mana baik bull maupun bearish mengalami kerugian. Dia bertahan sampai 29 Juli, tapi tidak tahan lagi, jadi dia berbicara sepanjang malam. Keesokan harinya, sebelum pasar dibuka, dia memberikan diskon 10% pada sebagian besar posisinya pada harga saat ini dan menyerahkannya ke Castle Investment. Titik itu kebetulan menjadi titik terendah dari volatilitas saham teknologi baru-baru ini.
Ken Griffin, yang mengambil alih, jarang menulis surat kepada klien, tetapi kali ini, untuk pertama kalinya, ia menulis surat penuh kebanggaan. Ia mengatakan bahwa melalui lebih dari seratus transaksi blok, Castle berhasil melepaskan lebih dari 80% risiko dalam portofolio masuk, dengan nilai pasar melebihi $4 miliar, melibatkan sepuluh saham berbeda, menjadikannya perdagangan blok intraday terbesar tahun ini.
Dengan kata lain, chip yang dia ambil di bawah turun 80% dalam beberapa minggu. Dari titik terendah itu, SanDisk kemudian bangkit paling banyak lebih dari 80%, dan Micron naik lebih dari 30%. Dana multi-strategi unggulan Castle memberikan pengembalian Juli mendekati 6%, menandai bulan terbaiknya sejak 2022.
Menariknya, scene ini sebenarnya terkait dengan dunia kripto kita. Baru-baru ini, raksasa seperti Nvidia dan Google bersaing memperebutkan kekuatan komputasi dan dunia kripto untuk mendapatkan jumlah modal ventura yang sama, dengan narasi AI menguras likuiditas terlalu banyak. Kini, mitos AI paling kuat runtuh di akhir bulan. Banyak orang sudah punya jawaban ke mana uang itu akan pergi.
Pemuda yang diangkat ke atas panggung itu menangis dagingnya di titik terendah; Pemburu berpengalaman akan langsung menerima uang dan pergi. Apakah kegilaan AI ini sudah sampai setengah jalan atau sudah berakhir? Bagaimana menurutmu?LayerZero, rantai rantai penuh terdepan, telah mengambil tindakan untuk memotong lima belas rantai
Sebuah protokol yang menceritakan kisah menghubungkan semua blockchain senilai tiga miliar dolar secara diam-diam memposting pembaruan tanpa disadari minggu ini. LayerZero menyatakan dalam pengumuman bahwa karena aktivitas yang rendah di beberapa rantai, mereka akan secara bertahap menghentikan dukungan off-chain untuk lima belas rantai dalam tiga puluh hari ke depan.
Lima belas ini meliputi EDU Chain, Meter, Shimmer, Cyber, Silicon, Sophon, Bitlayer, DFK Chain, Arbitrum Nova, DOS Chain, Cronos zkEVM, Degen, Skale Europa, Superposition, dan Shrapnel. Banyak nama mungkin tidak familiar, tetapi semuanya telah termasuk dalam ekosistem rantai penuh yang megah itu. Setelah dukungan dihapus, validator dan eksekutor DVN LayerZero tidak akan lagi melayani mereka, dan beberapa jaringan akan kehilangan dukungan likuiditas untuk Stargate Hydra. Secara blak-blakan, komunikasi bebas yang dijanjikan antara dua rantai mana pun kini telah dicoretkan untuk sementara.
Menariknya, LayerZero selalu mengemas dirinya sebagai TCP/IP dunia blockchain, menekankan Internet of Everything dan koeksistensi beberapa rantai. Namun ketika berbicara tentang operasi jangka panjang dan pemeliharaan saluran ini, operator pertama-tama menggunakan aktivitas sebagai langkah untuk menguranginya. Bukan berarti ada terlalu banyak rantai yang harus diikuti, tapi mereka sendiri tidak bisa mengikuti. Hal ini sangat kontras dengan narasi rantai penuh masa lalu yang sangat besar.
Di balik ini sebenarnya ada perubahan industri secara keseluruhan. Dalam dua tahun terakhir, semuanya tentang siapa yang memiliki cerita lebih besar dan siapa yang memiliki jaringan online lebih banyak. Ekspektasi airdrop dan aktivitas poin dapat dengan cepat membangkitkan hype sebuah rantai. Sekarang arus sudah surut, yang penting adalah rantai mana yang masih memiliki transaksi nyata dan pengguna nyata yang mendukungnya. Rantai yang dibangun atas ekspektasi kehilangan hype, dan bahkan saluran lintas rantai paling dasar pun tidak lagi bisa dipertahankan.
Yang lebih menarik lagi adalah LayerZero hanya memberikan aktivitas yang rendah tetapi tidak menjelaskan apa yang harus dilakukan terhadap aset dan pengguna on-chain ini. Setelah dukungan off-chain ditarik, pengguna biasa yang mencoba mentransfer antar rantai mungkin harus mengambil beberapa jalur memutar, atau bahkan benar-benar terblokir.
Ketika sebuah protokol yang mengklaim menghubungkan segalanya mulai memilih rantai untuk bertahan, apakah aset di rantai publik niche yang kita pegang benar-benar aman? Yang berikutnya yang dicoret mungkin adalah yang bahkan tidak pernah kamu bayangkan.Peta jalan satu listing membuat perusahaan dengan kapitalisasi pasar 30 juta double 7
Pada pukul 8:40 pagi ini, Coinbase mengeluarkan pengumuman singkat dengan satu hal: menambahkan nama BASECAT, DRB, POD, dan GRASS ke roadmap daftar aset.
Catatan: Ini adalah peta jalan, bukan peluncuran atau pembukaan, hanya ditambahkan ke daftar tugas. Pengumuman tersebut juga meninggalkan catatan bahwa apakah aset-aset ini benar-benar dapat diperdagangkan tergantung pada apakah dukungan pembuatan pasar dan infrastruktur teknis sudah tersedia, dan hanya ketika kondisi terpenuhi, pemberitahuan terpisah akan diberikan.
Maka pasar tidak menunggu agar memenuhi syarat.
BASECAT melonjak lebih dari 270% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar naik menjadi $32 juta. DRB naik lebih dari 70%, dengan kapitalisasi pasar $14 juta. POD naik 28%, dengan kapitalisasi pasar $235 juta. GRASS naik 7%, dengan kapitalisasi pasar sebesar $82 juta.
Empat nama yang berdiri dalam pengumuman yang sama memiliki selisih keuntungan hampir empat puluh kali lipat. Jika Anda menempatkan nilai pasar dan keuntungan berdampingan, polanya sangat mencolok: semakin kecil pangsa pasar, semakin cepat harga naik, sementara kumpulan terbesar hampir tidak bergerak. Ini menunjukkan bahwa mereka yang membeli hari ini tidak membeli proyek itu sendiri, melainkan betapa tipisnya chip-chipnya.
Menurut jadwal yang diumumkan, BASECAT dan DRB diperkirakan akan mulai diperdagangkan pada 24 Agustus, sementara POD dan GRASS dijadwalkan akhir pekan ini. Perdagangan sebenarnya belum terjadi bahkan sedetik pun, tetapi pasar sudah menyelesaikan siklus penuhnya.
Ini adalah skrip lama yang telah diputar berulang kali. Bursa besar menempatkan nama token dalam daftar kandidat, dan pasar sekunder langsung memanfaatkan ekspektasi sebelumnya. Pada hari pembukaan resmi, mereka yang mengetahui berita terlebih dahulu sudah mengumpulkan cukup saham. Secara historis, banyak pengumuman listing menghasilkan harga pembukaan yang paling menarik selama periode tersebut, lalu perlahan menurun.
Ada detail lain yang saya anggap cukup menarik. Di antara keempat nama ini, yang paling naik adalah kucing di rantai, dengan kapitalisasi pasar 30 juta USD. Jika Anda ingin mempelajari dasar-dasarnya dengan cermat, Anda mungkin tidak memiliki cukup materi. Namun GRASS, yang sudah memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 80 juta dan bisnis nyata, sebenarnya paling sedikit naik.
Saya tidak menilai siapa yang lebih berharga, tapi saya pikir ini benar-benar menunjukkan kondisi pasar saat ini. Tidak kekurangan uang, tidak kekurangan kesabaran. Begitu Bitcoin mencapai 77.000, indeks panik dan keserakahan berada di zona keserakahan, dan dana di mana-mana mencari katalis yang bisa diwujudkan dalam jangka pendek. Peta jalan listing menggabungkan ketiga hal dengan sempurna: dukungan bursa, tanggal yang jelas, dan pasar yang cukup kecil.
Jadi poin kunci sebenarnya adalah 24 Agustus. Pada hari BASECAT resmi tercatat, siapa yang akan duduk di sisi beli? Mereka yang mengejar di 270% hari ini menunggu harga yang lebih tinggi atau menyerahkan saham mereka selama gelombang likuiditas pembuka.
Pernahkah Anda terjebak dalam jebakan ini—langsung terburu-buru begitu pengumuman keluar, lalu terjebak di titik tertinggi di hari pembukaan. Apakah Anda pikir peta jalan sepadan dengan harga ini, atau hanya sekadar putaran sentimen?Seorang pembuat pasar veteran memindahkan 1.140 Bitcoin ke Binance
Tepat setelah pukul sembilan pagi tadi, pengawasan on-chain tiba-tiba mengirimkan pesan. Jump Crypto mentransfer 1.140 bitcoin ke Binance dalam waktu setengah jam, yang saat itu sekitar $88,98 juta. Ini bukan jumlah kecil—hampir sembilan puluh juta dolar dalam bentuk koin mengalir diam-diam ke dompet bursa itu.
Mereka yang familiar dengan komunitas ini tahu apa itu Jump Crypto. Ini adalah salah satu pembuat pasar tertua di pasar kripto, memiliki saluran likuiditas dan perdagangan besar, dan setiap gerakannya sering bergerak lebih dekat daripada paus biasa. Mentransfer koin ke bursa terpusat, menurut analis on-chain, biasanya merupakan tanda pertama bahwa mereka mungkin sedang menjual.
Menariknya, waktu terjadinya insiden ini sangat sensitif. Baru minggu ini, Bitcoin melonjak melewati $79.000, mencapai rekor tertinggi baru dalam beberapa bulan terakhir, dan seluruh komunitas membanjiri dengan perburuan banteng. Rebound ini telah disebut oleh banyak data sebagai salah satu kenaikan mingguan terkuat sejak 2023. Beberapa hari lalu, data menunjukkan bahwa BlackRock berhasil mengumpulkan puluhan ribu BTC hanya dalam dua hari, dengan dana institusional secara nyata memasuki pasar. Bahkan indikator yang mengamati sentimen bottom-fishing telah keluar dari zona bottom-fishing, menunjukkan bahwa putaran reli ini hampir sepenuhnya menyerap chip murah. Namun, pada saat krusial ini, seorang pembuat pasar utama memilih untuk memindahkan koin senilai hampir $90 juta ke bursa.
Di satu sisi, institusi dengan lantang menyerukan lebih banyak posisi; di sisi lain, pemain veteran menggerakkan koin mereka menuju pintu keluar—kontras ini membuat orang bertanya-tanya. Apakah ada yang merasa harga sudah cukup naik dan ingin memanfaatkannya terlebih dahulu? Atau mungkin Jump mengantisipasi fluktuasi besar dan memindahkan amunisi ke bursa sebelumnya agar lebih mudah dijual kapan saja. Institusi ini selalu memiliki reputasi yang terpolarisasi di industri; ia merupakan penyedia likuiditas penting dan berulang kali terlibat dalam kontroversi. Beberapa langkah historis utama telah menjadi titik balik dalam tren pasar.
Tentu saja, memindahkan koin ke bursa tidak selalu berarti penjualan besar. Pembuat pasar perlu menjalankan tugasnya; mereka harus menempatkan koin mereka di platform untuk menyediakan likuiditas, yang bisa melalui penyeimbangan portofolio atau lindung nilai untuk klien. Data on-chain hanya bisa memberi tahu kita ke mana uang itu pergi, tetapi tidak dapat memberi tahu kita alasannya. Dalam beberapa hari mendatang, apakah koin ini akan terus berada di Binance atau dengan cepat beralih ke pasangan perdagangan akan diawasi dengan ketat oleh semua pihak.
Namun pasar tidak pernah kekurangan imajinasi. Ketika Bitcoin mencapai titik tertinggi dan investor ritel mulai bersemangat, setiap transfer besar ke bursa diperkuat sebagai sinyal bahwa seseorang sedang melarikan diri. Apakah 1.140 Bitcoin saat ini sedang mencairkan keuntungan atau hanya pindah ke lokasi di luar dompet dingin, mungkin hanya mereka yang tahu. Bagaimana menurutmu? Apakah hampir 90 juta ini adalah pendahuluan untuk mundur, atau hanya alarm palsu?ZEC melonjak 40%, secara diam-diam menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa
Tempat lilin di pagi hari itu membuat banyak orang tertegun. ZEC, koin privasi ini yang berulang kali dinyatakan usang selama beberapa tahun terakhir, melonjak melewati $768 hanya dalam beberapa jam, dengan kenaikan 31 jam dalam 24 jam, lalu mencapai sekitar $805, naik lebih dari 40% dalam satu hari dan langsung mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Untuk koin tua yang sering dikatakan menguras likuiditas, reli ini bukanlah seperti investor ritel yang terbawa begitu saja.
Zcash bukanlah koin udara. Bitcoins didirikan pada tahun 2016 oleh Zooko Wilcox, yang memulai dengan zk-SNARKs, teknologi zero-knowledge proof, dan pernah dianggap sebagai pesaing paling serius Bitcoin. Fitur ini memungkinkan jumlah dan alamat transfer disembunyikan, sebuah kemampuan yang semakin langka di era transparansi rantai yang semakin meningkat. Namun, privasi inilah yang membuat rumah tangga ini keras kepala di mata regulator.
Aneh untuk dikatakan. Dalam dua tahun terakhir, ketika orang berbicara tentang koin privasi, mereka pada dasarnya mengambil jalan memutar. Putaran regulasi dari berbagai negara telah berdatangan, bursa arus utama secara bertahap menghapus versi privat Monero dan Zcash, dan teknologi pelacakan on-chain semakin matang. Semua orang percaya aset-aset ini pasti akan memudar cepat atau lambat. Tapi itu meledak tepat saat semua orang paling tidak percaya, dan itu bukan reli kilat dengan jutaan juta likuiditas, melainkan dorongan dengan uang nyata dan perak dalam volume, dengan permukaan pasar yang begitu bersih hingga terlihat seperti seseorang telah memasang jebakan sebelumnya.
Menariknya, semakin banyak orang masuk, semakin takut mereka terlihat. Institusi memasukkan Bitcoin ke dalam laporan keuangan mereka, perusahaan treasury menempatkan posisi mereka di pasar, dan setiap pergerakan terpapar sinar matahari. Pada titik ini, aset yang bisa menyembunyikan seluruh cerita justru menggoda pemain veteran. Gelombang ZEC ini mungkin bukan sekadar membesar-besarkan teknologi, melainkan rasa misteri yang telah lama hilang.
Melihat kembali dua hari, saudara Winklevoss baru saja menginvestasikan $33,33 juta untuk menyerap 18% dari total hashrate jaringan Zcash, secara efektif melangkah setengah kaki ke meja penambangan koin privasi. Pada saat itu, banyak orang menganggapnya sebagai lelucon, mengira itu hanya pengeluaran sentimental oleh orang kaya. Melihat ke belakang sekarang, tak lama setelah uang itu dihabiskan, harga koin mulai mendapatkan momentum. Apakah itu kebetulan atau seseorang sudah merasakan angin sebelumnya, tidak ada yang bisa memastikan.
Yang lebih menarik lagi adalah tindakan institusi-institusi. Grayscale masih meningkatkan kepemilikannya di LINK, sementara jalur keuangan tradisional belum menarik pergi. Namun pendorong utama reli ZEC kali ini jelas bukan institusi; tampaknya uang tua yang lama tertidur dan investor ritel di rantai ini sama-sama terbangun. Baru-baru ini, regulator AS jelas telah melonggarkan sikap mereka terhadap kripto, dan kerangka kepatuhan semakin jelas. Gunung yang dulu membebani koin privasi tampaknya kini tidak lagi seberat itu.
Tentu saja, beberapa orang membanjiri situasi ini. Pasokan sirkulasi ZEC tidak besar, jadi mudah untuk menaikkannya. Setelah penjual short terkeluar, harga akan naik secara alami. Selain itu, dalam dua tahun terakhir, sedikit orang yang benar-benar menontonnya, dan chip terkonsentrasi di tangan beberapa orang. Satu candlestick besar bullish bisa menyalakan seluruh pasar. Dengan kata lain, kenaikan tajam tidak selalu berarti logikanya kuat.
Saya cukup penasaran seberapa jauh gelombang ini bisa berkembang. Koin privasi yang telah diragukan selama dua tahun—apakah benar-benar menemukan logika pendanaan baru, atau hanya sekadar saluran emosional di tengah likuiditas yang banjir? Bagaimana menurut Anda? Apakah gelombang lonjakan ZEC ini bisa bertahan?ZEC yang sebelumnya diabaikan secara diam-diam mencatat rekor tertinggi baru sepanjang masa
Saya terkejut saat memeriksa pasar hari ini. Grup ini sudah penuh dengan obrolan sejak pagi tentang posisi BTC saat ini, dan tidak ada yang menyebut ZEC. Akibatnya, saham ini sudah mencapai $768, naik 31% dalam 24 jam, langsung mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Dan tanpa sepatah kata pun, puncak baru itu terjual.
ZEC adalah singkatan dari Zcash, yang dulu diposisikan sebagai versi privasi dari Bitcoin, dengan fokus pada transfer anonim dengan catatan transaksi tersembunyi dari pandangan. Selama bertahun-tahun, game ini hampir mati, dengan diskusi yang lebih buruk daripada koin meme kecil yang baru dirilis, dan laju pengembangan on-chain berjalan lambat. Banyak orang sudah lama melupakannya. Jadi lonjakan mendadak 31% ke rekor tertinggi ini adalah reaksi pertama saya untuk melihat apakah ada kabar besar. Setelah melihat-lihat, tim resmi tidak merilis pengumuman apapun, dan pasar tidak memiliki konsensus—hanya kenaikan sederhana.
Gelombang tenang seperti ini adalah hal yang paling mengganggu. Tanpa kabar yang mendukung reli ini, entah dana sedang menunggu perkembangan positif di masa depan, atau hanya gelombang sentimen yang terjual habis lalu keluar. Sektor koin privasi telah ditekan oleh regulator selama bertahun-tahun, dengan negara-negara menindak tindakan anti-pencucian uang, dan narasi transfer anonim tidak pernah bertahan. Ngomong-ngomong, ZEC telah banyak menderita dalam beberapa tahun terakhir—bursa terkemuka telah menurunkan pasangan perdagangannya, layanan mix-and-match-nya ditutup satu per satu, dan seluruh sektor privasi telah berulang kali diserang. Mampu menciptakan sensasi bersejarah di lingkungan seperti itu sangat kontra-intuitif. Namun jika suatu hari terjadi pelonggaran regulasi atau muncul skenario adopsi baru, sektor ini akan memiliki elastisitas besar, karena sebagian besar saham dimiliki oleh lansia dan tekanan penjualan tidak sekuat itu.
Dalam hal trading, tabu terbesar di level ini adalah mengejar high-up. $768 adalah rekor tertinggi dalam sejarah, tanpa investor yang terjebak di atas sebagai referensi. Tidak ada plafon saat naik, dan tidak ada dukungan saat jatuh, sehingga volatilitas sangat intens. Jika pemain kontrak ingin masuk, leverage mereka harus diatur ke level terendah, atau satu penyisipan bisa menyebabkan ledakan rantai. Jika Anda ingin bertaruh pada reli ini, daripada mengejar rekor tertinggi baru, lebih baik menunggu hingga rally mundur dan lihat apakah breakout sebelumnya bisa tetap stabil. Setelah stabil, kita bisa membahas apa yang akan terjadi selanjutnya; jika tidak, cukup tonton performanya.
Dalam jangka pendek, ini didorong oleh sentimen; dalam jangka panjang, kita harus kembali ke pertanyaan lama: apakah koin privasi memiliki masa depan? Jika hanya hype, maka gelombang ini tidak berbeda dengan tiruan yang dulu bisa mendorong harga naik dan hilang. Jika narasi benar-benar perlu dimulai ulang, apakah puncak baru hari ini hanya menjadi titik awal? Kita harus lihat apakah ada sesuatu yang benar-benar mengejar nanti. Yang saya penasaran sekarang adalah: siapa sebenarnya yang membeli dan mengapa? Sebelum jawabannya keluar, saya cenderung hanya mengamati tanpa mengambil tindakan.
Apakah Anda pikir gelombang ZEC ini benar-benar mulai atau hanya rally denyut nadi? Siapa yang sudah naik mobil berani mengambilnya semalam?BTC melonjak ke 80.000 yuan, IPO perusahaan pertambangan hanya mengumpulkan 30 juta yuan
Pertama, susun dua set angka. BlackRock berhasil meraih 11.000 BTC dan 130.000 ETH dalam dua hari terakhir, setara dengan 852 juta USD ditambah 316 juta USD, dengan pengeluaran lebih dari 1,1 miliar dalam dua hari. Sementara itu, sebuah perusahaan penambangan Bitcoin bernama Bitari di Texas baru saja mengajukan aplikasi pencatatan ke SEC AS pada 21 Agustus, dengan target Nasdaq (ticker BIAI), menerbitkan 4,285 juta saham dengan harga $7 per saham, dengan target mengumpulkan total $30 juta. Setelah mengurangi biaya penjaminan, hasil bersih sekitar $27 juta.
Pembiayaan IPO perusahaan pertambangan bahkan tidak cukup untuk menutupi total volume pembelian BlackRock dalam satu pagi. Membandingkan keduanya cukup menarik.
Aset Bitari saat ini adalah sebagai berikut: sebuah tambang berkapasitas 20 megawatt di Wheeler, Texas, sedang dalam tahap pembangunan, dan satu lagi sedang dibangun di Marion, Indiana. Ketiganya memiliki skala 60 megawatt, yang merupakan skala kecil namun mengesankan di industri pertambangan, benar-benar berbeda dibandingkan raksasa pertambangan dengan hanya beberapa gigawatt.
Ada beberapa hal yang layak dipertimbangkan tentang putaran IPO ini. Salah satunya adalah waktu: Bitcoin baru saja mengalami reli yang keras, dengan ETF mencatat arus bersih mingguan sebesar $1,6 miliar. Sentimen pasar sedang panas, dan mengajukan jadwal saat ini dapat meningkatkan ekspektasi valuasi. Faktor lain adalah jumlahnya. $30 juta sebenarnya bukan jumlah besar untuk perusahaan pertambangan. Banyak perusahaan tambang mengumpulkan lebih dari jumlah ini dalam satu putaran penempatan privat, yang menunjukkan bahwa Bitari sendiri berpikiran jernih, mengambil langkah kecil dan bergerak cepat, pertama mengetuk pintu kapitalisasi, lalu secara bertahap meningkatkan kepemilikannya.
Bagi dunia kripto, IPO perusahaan penambangan itu sendiri lebih menunjukkan sinyal daripada jumlah uangnya. Dalam beberapa tahun terakhir, saham penambangan semakin kuat hadirnya di pasar tradisional. Saham konsep kripto seperti MSTR dan COIN sudah mulai terhubung dengan BTC, dan kini infrastruktur penambangan memiliki wajah baru. Semakin banyak perusahaan penambangan yang go public, semakin terinstitusionalisasi pemegang Bitcoin menjadi, yang merupakan nilai tambah bagi narasi jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, apakah penggalangan dana IPO untuk likuiditas atau untuk menarik kehidupan baru tergantung pada kinerja sekunder setelah pencatatan. Jika harga $7 turun di bawah harga penerbitan segera setelah pencatatan, sentimen seluruh sektor saham pertambangan akan terpengaruh.
Dari perspektif perdagangan, berita semacam ini tidak langsung memengaruhi harga dalam jangka pendek; nilai referensi sebenarnya terletak pada sentimen. Ketika saham konsep BTC berkinerja kuat, mereka pada gilirannya mendukung sentimen bullish komunitas kripto. Kehadiran pasar MSTR dan COIN dapat dilihat sebagai indikator awal sentimen Bitcoin—ketika mereka bergerak lebih dulu, dunia kripto sering mengikuti.
Yang lebih saya penasaran adalah: apakah IPO sebesar $30 juta ini merupakan langkah maju yang cerdas, atau apakah pembiayaan pertambangan tidak sepanas yang terlihat? Bagaimana menurutmu?Video ini membahas artikel terbaru yang diterbitkan oleh pendiri Bridgewater, Dalio, pada 21 Agustus. Izinkan saya mengatur poin-poin inti untuk Anda sebelum membagikan pandangan saya sendiri.
---
**Apa sebenarnya yang dikatakan Dalio? **
Tiga set data pasti:
1. Pemerintah federal AS baru saja melampaui $40 triliun utang, dengan pendapatan tahunan sekitar $5,5 triliun, pengeluaran tahunan sekitar $7,5 triliun, dan kerugian $2 triliun dalam satu tahun. Hanya membayar bunga saja sudah menghabiskan 1 triliun yuan, yang merupakan 20% dari pendapatan; Sekitar $10 triliun dalam obligasi jatuh tempo dan harus dilunasi sebagai pokok.
2. Imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun melonjak menjadi 5,34%, tertinggi sejak 2007. Jepang menjatuhkan utang AS untuk menyelamatkan yen, memaksa Menteri Keuangan Becent mengumumkan peningkatan pembelian kembali obligasi jangka panjang (naik dari 2 miliar menjadi lebih dari 4 miliar dalam satu transaksi), namun pasar pulih kurang dari 24 jam sebelum terus jatuh.
3. Ia menilai: Jika tidak ada perubahan sikap, krisis utang akan "meletus dalam sekitar tiga tahun, naik turun selama dua tahun"—paling cepat satu tahun, paling lambat lima tahun.
Ada dua hasil: entah suku bunga terus melonjak dan menurunkan ekonomi, atau Federal Reserve mencetak uang dan obligasi, menyebabkan dolar terdepresiasi dan mengembang. Ia menyarankan untuk mengurangi bobot penerbitan obligasi:
**Pertama, Dalio berteriak "Serigala Datang" selama bertahun-tahun. ** Ia telah memperingatkan sejak publikasi "Krisis Utang" pada 2018, pertama kali mengatakan "sekitar tiga tahun" pada Maret 2025, dan kini mengulanginya lagi pada Agustus. Masalah utang adalah penyakit kronis, bukan serangan jantung akut. Penyakit kronis bisa tertunda dalam waktu lama, terutama karena AS memiliki "pereda nyeri" berupa dominasi dolar. Di bagian komentar video, seseorang berkata, "Orang ini sudah memperingatkan selama bertahun-tahun." Meskipun itu lelucon, itu benar.
**Kedua, jendela waktu untuk "sekitar tiga tahun, naik turun selama dua tahun" terlalu lebar. ** 1 hingga 5 tahun hampir tidak memberikan panduan untuk operasi investasi. Jika Anda menjual saham AS Anda dan besok berinvestasi sepenuhnya di emas karena hal ini, dan hanya menunggu sampai 2030 untuk masalah, Anda akan kehilangan semua keuntungan dalam lima tahun ke depan.
**Ketiga, politisi tidak akan duduk diam saja. ** Dalio sendiri mengatakan solusinya adalah pendekatan tiga arah: "memotong pengeluaran + menaikkan pajak + menurunkan suku bunga" untuk mengurangi defisit dari 6% PDB menjadi 3%. Meskipun secara politik sangat sulit, hal ini tidak sepenuhnya mustahil. Ketika krisis berada di ambang kehancuran, kemungkinan kompromi dua pihak lebih tinggi dari yang Anda kira—bagaimanapun, tidak ada yang ingin meledak selama masa jabatannya.
---
**Dampak Aktual pada Aset Anda:**
**Untuk kripto, ini adalah sinyal positif jangka panjang tetapi bukan sinyal beli jangka pendek. ** Dalio secara eksplisit menyatakan "alokasi kecil ke Bitcoin," yang merupakan dukungan lain dari institusi Wall Street yang menganggap BTC sebagai "emas digital." BTC mencapai 80.000 pada hari Jumat terkait langsung dengan berita ini. Namun sekarang Anda sudah memegang posisi spot BTC/ETH/SOL, dan sedang short di futures menunggu penarikan. Waktu ini tepat; tidak perlu mengejar harga hanya karena satu kalimat. Logika jangka panjang BTC menjadi semakin sulit, tetapi RSI jangka pendek masih berada di zona overbuying, sehingga setiap penurunan tetap diperlukan.
**Di saham AS, ada alasan tambahan yang hati-hati, tetapi bukan alasan untuk dilikuidasi. ** Peringatan Dalio yang dikombinasikan dengan imbal hasil 30 tahun sebesar 5,34% memang menekan saham teknologi dengan valuasi tinggi. Ini sangat mengonfirmasi apa yang telah dikatakan sebelumnya—tunggu sampai laporan pendapatan Nvidia dan pertemuan Jackson Hole diadakan pada 27 Agustus. Masalah utang AS adalah pedang yang menggantung di pasar saham AS, tapi tidak ada yang tahu kapan pedangnya akan jatuh. Anda tidak perlu keluar sekarang, tapi jangan terburu-buru untuk memancing di bawah tanah.
**Untuk gold, kamu bisa mengawasinya, tapi kamu sudah punya XAU di pick-up. ** Dalio merekomendasikan alokasi emas sebesar 10%-15%, yang melonjak menjadi 4600 pada hari Jumat. Mengejar posisi tertinggi dalam jangka pendek tidak efektif secara biaya. Anda bisa mempertimbangkan untuk mengalokasikan sedikit saat harga mundur, tetapi medan utama Anda tetaplah crypto. Emas sudah cukup sebagai posisi lindung nilai, dengan alokasi 5%-10%; tidak perlu meniru rasionya.
**Kontrak BTC istri Anda berharga kurang dari 60.000 yuan dan memiliki leverage 3x, yang sebenarnya mendukung Anda untuk mempertahankannya. ** Dalio membahas logika di balik depresiasi jangka panjang dolar AS, dan BTC, sebagai aset keras non-pemerintah, akan mendapat manfaat. Harga likuidasinya sekitar 40.000 yuan, dengan bantalan keamanan yang cukup. Cukup pasang stop loss bergerak 65.000 dan tidak perlu dipindahkan.
---
**Singkatnya:** Dalio berada di jalur yang benar. Penerbitan utang AS benar-benar rumit, tetapi jendela waktunya terlalu lebar untuk menjadi dasar perdagangan besok. Untukmu, tunggu saat ada pullback saat diperlukan, pertahankan posisi saat seharusnya kamu memegangnya, dan jangan mengganggu ritme hanya karena krisis yang "mungkin terjadi dalam 1 sampai 5 tahun." Tanda peringatan sebenarnya adalah: lelang Departemen Keuangan AS yang gagal berturut-turut, penurunan indeks dolar AS, dan The Fed yang terpaksa memulai kembali pelonggaran kuantitatif—saat itulah Anda perlu melakukan penyesuaian besar pada posisi Anda.Dengan utang AS sebesar $40 triliun yang menumpuk, Trump mengklaim pertumbuhan adalah kunci
Kemarin, ada rumor di grup bahwa Becent telah membuat orang membeli obligasi, menekan imbal hasil jangka panjang, sehingga saham AS dan BTC melonjak bersamaan. Hari ini, Trump secara langsung menyangkalnya. Itu tidak benar. Saya tidak menginstruksikan siapa pun untuk campur tangan di pasar obligasi. Untuk menyelesaikan masalah utang AS, pertumbuhan saja sudah cukup.
Ini terdengar ringan, tapi angkanya tidak ringan. Skala utang nasional AS telah melampaui $40 triliun, dan jika dibagi kepada setiap warga Amerika, rata-ratanya sekitar $120.000. Jumlah utang ini dapat diselesaikan melalui pertumbuhan, artinya ekonomi AS harus mempertahankan pertumbuhan tinggi dalam waktu lama untuk secara bertahap menyerap rasio utang terhadap PDB—kesulitan yang terlihat dengan mata telanjang.
Trump menambahkan kalimat yang bahkan lebih berat. Ketika ditanya apakah ia akan membahas intervensi lebih lanjut dengan Becent setelah hasil Departemen Keuangan AS pulih, ia mengatakan metode intervensi utama adalah militer kita. Begitu pernyataan ini dirilis, pasar langsung mulai berspekulasi—apakah itu hanya gertakan atau kartu truf. Bagaimanapun, pernyataan yang samar adalah pilihan yang paling menggugah pikiran.
Melihat kembali hubungan baru-baru ini, Dalio baru saja memperingatkan tentang risiko krisis Treasury AS dan mendesak semua pihak untuk mengalokasikan emas, sementara Goldman Sachs melaporkan bahwa permintaan opsi call emas melonjak, dan harga emas sudah melonjak di atas $4.600. Kini Trump sebagian telah menghilangkan ekspektasi intervensi, secara efektif memberi tahu pasar bahwa dukungan pemerintah bukanlah pilihan yang diperlukan. Logika masalah ini adalah sebagai berikut: jika imbal hasil obligasi jangka panjang naik lagi, tekanan valuasi pada aset berisiko akan meningkat, memberikan tekanan jangka pendek pada saham AS dan BTC; Namun sebaliknya, jika pasar merasa utang tidak dapat diselesaikan, dana safe-haven akan mempercepat upaya mereka untuk menenggelamkan ke emas dan BTC, karena kedua hal ini tidak berutang kepada siapa pun.
Kemarin, tiga indeks saham utama AS menutup naik bersama, dengan emas dan BTC sama-sama naik. Kombinasi saham bullish dan obligasi dengan risiko safe-haven ini berarti pasar bertaruh di kedua sisi. Sekarang setelah pihak berwenang mengambil langkah, dampak nyata berikutnya adalah pertemuan Fed bulan September, diikuti oleh beberapa lelang obligasi jangka panjang. Hasil lelang jauh lebih kuat daripada kata-kata. Rasio langganan yang tinggi berarti pasar membeli, dan jika tidak ada yang berlangganan, pasar menjadi ramai.
Dari perspektif ayunan, selama periode jendela makro ini, bertaruh di satu sisi posisi; logika long-short mendukung hal ini, jadi belum terlambat untuk memilih arah setelah data direalisasikan. Investor jangka panjang sebenarnya bisa tetap tenang; masalah utang tidak dapat diselesaikan dalam jangka pendek, dan sebaliknya, ini adalah narasi jangka panjang untuk aset seperti BTC dan emas.
Apakah Anda pikir bom utang AS senilai $40 triliun bisa dihancurkan hanya dengan pertumbuhan saja? Atau apakah semua orang akan berakhir bersembunyi di emas dan BTC?Paus yang telah bertahan selama empat bulan memilih untuk bergerak dan pergi
Pada pagi hari, pergerakan menarik lainnya terjadi di dalam rantai. Posisi yang sudah lama berlangsung sejak April tahun ini, mengumpulkan 120.000 Ethereum, memilih untuk mengambil keuntungan untuk pertama kalinya empat bulan kemudian, dengan mengkantun sekitar $9,4 juta.
Orang ini bukan tipe yang mengejar keuntungan dan menjual kerugian sebagai trader jangka pendek. Apa arti 120.000 ETH? Pada harga saat ini sekitar 2.500 ETH, total ukuran posisi ini sekitar $3 miliar—dia adalah pemain yang benar-benar mempertaruhkan kekayaannya. Ethereum tidak mengalami masa yang mudah selama empat bulan terakhir. Dari penurunan di musim semi hingga periode panjang pergerakan menyamping, banyak orang tidak tahan dengan kepanikan dan memotong kerugian, tetapi dia mempertahankannya tanpa bergerak sedikit pun. Data on-chain menunjukkan bahwa posisi long ini hampir tidak bergerak sejak membangun posisi, bahkan bertahan dari lonjakan paling hebat.
Kontras ini tepat di sini. Dalam beberapa hari terakhir, pasar baru saja pulih, Ethereum naik kembali di atas 2.500, ETF spot mengalami arus masuk bersih selama beberapa hari berturut-turut, institusi menaikkan posisi melawan tren, dan setiap kelompok bersorak atas kembalinya pasar bullish. Namun, bull tua yang melewati fase tersulit ini diam-diam melepaskan beberapa chipnya selama rebound paling hidup.
Kita cenderung menganggap keuntungan sebagai pandangan bearish. Namun bagi pemegang jangka panjang, bertahan saat harga turun dan menjual hanya saat harga naik adalah semacam disiplin. Empat bulan lalu, saat dia membangun posisinya, tidak ada yang tahu di mana dia berada. Sekarang harga sudah kembali, dia pertama-tama memasukkan sebagian keuntungan dan menjaga sisanya tetap mengambang. Ini sebenarnya bukan pelarian; ini lebih seperti menukar berbulan-bulan penderitaan dengan dolar riil.
Yang lebih layak untuk dipikirkan adalah lapisan lain. Bitcoin melonjak melewati 79.000, Ethereum bangkit kembali, dan banyak altcoin melonjak—indeks keserakahan meloncat dari ketakutan ke keserakahan. Namun semakin bersemangat seluruh pasar, semakin banyak yang harus ditanyakan: mereka yang berteriak untuk holding jangka panjang di akhir tahun lalu kini meningkatkan posisi atau diam-diam mengurangi kepemilikannya. Paus ini memberikan jawaban dengan tindakannya: dia tidak berada di posisi terbawah, tapi memilih untuk meraup keuntungan saat kegilaan. Laju ini mungkin tidak selalu berarti puncak, tapi setidaknya menunjukkan bahwa orang-orang yang paling gigih mulai mengubah kekayaan mereka menjadi uang yang bisa mereka belanjakan.
Menurut Anda, sejauh mana pemulihan ini bisa berlangsung, atau apakah para bullish lama mulai mengambil keuntungan justru menjadi tanda peringatan?Pemilik bank yang bangkrut akhirnya mengambil pekerjaan stablecoin
Sekilas, bukankah ini hanya stablecoin biasa? Namun rencana Shay berbeda: dia ingin membuktikan bahwa bank dapat menggunakan blockchain untuk menciptakan sistem pembayaran yang mirip stablecoin, sambil tetap mempertahankan keuntungan kredit dari keuangan tradisional seperti dolar. Singkatnya, ini adalah respons defensif positif dari sistem perbankan terhadap ekspansi stablecoin.
Bagian paling ironis ada di sini. Perusahaan sebelumnya adalah Signature Bank, yang ditutup oleh regulator selama krisis perbankan 2023. Saat itu, perusahaan ini adalah yang pertama menonjol karena layanan mendalamnya kepada klien kripto. Seseorang yang keluar dari bank bangkrut kini menggunakan teknologi rantai publik paling dasar dalam kripto untuk menciptakan dolar AS—adegan ini agak absurd.
Yang lebih menarik lagi, logika cadangan untuk keduanya hampir identik. NDD didukung satu lawan satu oleh uang tunai dan Surat Utang AS jangka pendek, yang pada dasarnya tidak berbeda dengan struktur cadangan stablecoin arus utama saat ini; satu-satunya perbedaan adalah siapa yang memegang tanda kredit dolar. Penekanan berulang Shea pada mempertahankan keunggulan kredit dolar pada dasarnya berarti memberi tahu pasar bahwa dolar on-chain harus disimpan oleh bank yang diatur untuk memastikan ketenangan pikiran, bukan oleh beberapa penerbit.
Stablecoin memang telah mengambil pekerjaan bank dalam beberapa tahun terakhir. Penyelesaian on-chain cepat dan murah, dan semakin banyak bisnis serta individu yang memindahkan dolar ke dalam on-chain dollar ini, sehingga terlihat bahwa simpanan di sistem perbankan sedang dialihkan. Transfer USD bank biasa sering terjebak di akhir pekan dan hari libur, tetapi NDD, yang berjalan di blockchain publik, beroperasi tanpa henti sepanjang hari, menjadikannya daya tarik nyata bagi manajemen treasury korporat. Langkah Shay pada dasarnya memperjelas situasi untuk perbankan tradisional: kami bisa menggunakan keuntungan Anda, tapi kredit dolar tetap milik kami.
NDD masih merupakan proyek baru dan jauh dari skala yang benar-benar mengancam stablecoin ini. Namun sinyal yang dikirimkan sangat menarik: saat bank mulai secara aktif mengadopsi rantai publik, batas antara stablecoin dan simpanan bank mulai kabur. Di satu sisi, stablecoin asli kripto dengan putus asa berusaha mendapatkan status patuh; di sisi lain, bank sangat berusaha mengembalikan kemampuan on-chain ke tangan mereka sendiri. Tarik tambang untuk kekuatan diskursus dolar ini baru saja dimulai.
Apakah Anda pikir bank benar-benar bisa mengambil pelat stablecoin selama putaran pertahanan ini?ETH2100 yang dijual pada tahun 1738 dibeli kembali
Jiang Zhuo'er, pendiri Lebit Mining Pool, hari ini mengakui kesalahannya, mengatakan penilaian bearishnya sebelumnya keliru. Kini, ia 90% yakin pasar bearish telah berakhir dan percaya ETH akan menjadi kekuatan pendorong utama untuk pasar bullish ini, mungkin mengungguli BTC.
Untuk memahami bobot pernyataan ini, pertama-tama Anda harus melihat bagaimana dia mengelola ETH di tangannya. Sebelumnya ia menjual ETH antara $1738 dan $1931, saat pasar masih dalam tren turun dan sentimen bearish kuat, sehingga perdagangan tampak baik. Namun, alih-alih turun, harga koin terus naik. Ia hanya bisa membeli kembali pada angka stop-loss $2.100, dan setelah pulang-pergi, posisinya sekitar 20% lebih tinggi dari sebelumnya. Namun itu belum semuanya. Ketika ETH naik menjadi $2525, ia menjual 50% saham spot miliknya untuk melihat apakah ia bisa mencapai puncak, menetapkan stop-loss di 2550. Seolah-olah orang masih punya pola pikir bearish, tubuh mereka sudah mengambil posisi di level 2100, mengatakan mereka bearish, tapi tangan mereka jujur dengan kata-kata mereka.
Ia sendiri merangkum bahwa hal terpenting dalam perdagangan bukanlah peramalan pasar, melainkan eksekusi dan pengendalian risiko—mempertahankan posisi yang tepat, mengurangi kerugian jika salah. Ini terdengar agak ironis dari seseorang yang baru saja melewatkan satu ronde, tapi jika dipikir-pikir lebih dalam, itu memang kenyataannya. Dia lugas dalam mengurangi kerugian dan membeli kembali—dia tidak keras kepala bertahan, juga tidak marah dan berhenti mengejar setelah menjual pesawat. Dia mengakui kesalahannya saat seharusnya, bergabung saat perlu—itu sendiri adalah semacam disiplin. Seseorang yang telah berada di dunia kripto hampir sepuluh tahun dapat secara publik meninjau pesanan yang keliru, yang layak untuk dipelajari.
Ia juga mengatur dana yang hilang, mengatakan bahwa jika BTC turun kembali ke kisaran 67.000 hingga 72.000, ia harus membeli semuanya; jika tidak, beli pada harga saat ini paling lambat akhir Oktober. Ini adalah rencana pribadinya; kita bisa mengambilnya dengan sedikit skeptisisme. Pasar tidak akan mengikuti rencana siapa pun, tapi fakta bahwa dia berani menuliskan lokasi spesifik menunjukkan dia benar-benar percaya padanya, bukan hanya bicara.
Bagi mereka yang mengamati pasar setiap hari, hal yang paling menonjol bukanlah posisi bullish atau bearish mereka, melainkan sentimen pasar yang sedang berubah. Beberapa bearish paling gigih mulai mengakui kesalahan mereka secara terbuka, dan ini dilakukan dengan membeli kembali menggunakan uang nyata untuk menghentikan kerugian, yang jarang terjadi dalam enam bulan terakhir. Pertama, para trader secara publik menutup semua posisi short mereka, dan kemudian, beberapa ahli mining pool mengakui bahwa posisi tersebut menyesatkan—posisi short tersebut terlihat melakukan downsizing. ETH kini berada di atas 2500, dan posisi kontrak juga naik. Di dekat level stop-loss di 2550, mungkin akan terjadi pertarungan sengit antara bull dan bear, dan volatilitas jangka pendek kemungkinan akan meningkat. Timbang kepemilikan Anda dengan hati-hati.
Seseorang yang kehilangan posisinya berbalik dan menelepon lama—apakah kamu percaya padanya? Mari kita bahas di kolom komentar.Canaan naik 25 poin semalam, memicu perayaan kolektif di antara saham kripto
Tadi malam, ketika pasar saham AS dibuka, lanskap sektor kripto berubah secara dramatis. Harga saham produsen mesin tambang Canaan naik lebih dari 25%, MARA naik hampir 16%, perusahaan treasury Strive juga naik lebih dari 16%, Coinbase naik lebih dari 7%, dan Circle naik lebih dari 9%. HOOD, atau Robinhood, bahkan lebih kuat, melonjak 11,69% dalam satu hari dan mendorong harga sahamnya di atas $106. Saat membuka aplikasi data pasar, layar dipenuhi merah merah, semuanya terkait kripto, menggemakan BTC yang berada di atas $79.000 di dunia kripto.
Pemicu kegilaan ini jelas: setelah lonjakan harga, dana mulai mengalir ke saham terkait kripto. Trump menyatakan bahwa pemerintah AS mungkin akan membeli Bitcoin dalam skala besar di masa depan dan sekali lagi menyerukan Kongres untuk memajukan CLARITY Act, yang langsung meningkatkan sentimen. Jika ada perbedaan antara putaran ini dan sebelumnya, narasinya bergeser dari spekulasi pada cryptocurrency menjadi spekulasi pada cadangan nasional. Batas cerita telah diganti, dan logika harga untuk perusahaan pertambangan dan treasury bergeser dari arus kas penambangan ke konsep cadangan strategis nasional—imajinasi yang benar-benar berbeda.
Pendanaan juga bekerja sama. Dalam dua hari terakhir, Circle dan Tether telah bersama-sama mencetak stablecoin senilai $3 miliar, pada dasarnya menyuntikkan uang riil senilai $3 miliar ke pasar. Ketika likuiditas masuk, hal pertama yang bereaksi adalah saham kripto dengan beta tinggi ini—mereka naik dengan cepat dan turun secepat itu.
Berikut detail yang layak untuk direnungkan. Ketika Trump mengatakan untuk membeli Bitcoin, maksudnya pemerintah AS yang membelinya, bukan membiarkan investor ritel menyerbu masuk. Jika AS benar-benar memasukkan Bitcoin ke dalam aset cadangannya, penerima manfaat pertama memang akan menjadi entitas yang memegang cryptocurrency, seperti perusahaan penambangan dan perusahaan treasury. Tentu saja, masih jauh dari deklarasi hingga pelaksanaan. RUU harus melalui prosedur, dan rencana cadangan harus lebih jauh lagi. Uang dari berita datang dan pergi dengan cepat. Hari ini spekulasi ekspektasi, besok ketika ekspektasi berubah, penarikan juga tak tergoyahkan.
Jika dilihat lebih dalam, kenaikan saham kripto dan kenaikan harga koin saling memberi saling berkaitan. Ketika harga koin naik, mata uang di rekening perusahaan treasury menjadi bernilai, dan harga saham naik sesuai; Ketika harga saham naik, perusahaan dapat menggunakan janji saham untuk mengumpulkan lebih banyak uang, lalu kembali membeli kripto. Siklus ini pernah muncul di pasar bullish sebelumnya, tetapi masalahnya adalah di paruh kedua, baik leverage maupun gelembung diperkuat bersama. Kemarin, Castle Securities mengurangi 80% risiko dari portofolio dana yang diakuisisi melalui lebih dari 100 transaksi blok. Institusi-institusi teratas ini sibuk mengurangi risiko selama hari karnaval dan menambah posisi kepada investor ritel selama hari perayaan. Adegannya cukup menarik—siapa yang berenang telanjang? Kita akan tahu di musim pendapatan.
Bagi kami, naik turunnya saham kripto adalah indikator suhu sentimen. Ketika keterkaitan kripto-saham jelas, itu berarti uang nyata berpartisipasi, bukan hanya bertarung di pasar. Namun penting untuk dicatat bahwa volatilitas pasar saham AS lebih dipengaruhi oleh kebijakan makro. Fokuslah pada koin dan saham, bukan hanya satu sisi.
Apakah Anda pikir kegilaan di antara perusahaan tambang ini adalah awal pasar bullish atau gelembung emosional?HYPE baru saja mencapai rekor tertinggi dengan 800 juta yang sudah dibuka dan akan segera hadir
Mari kita mulai dengan menyiapkan hitungan mundur. Pada pukul 7 pagi tanggal 29 Agustus, waktu Beijing, sekitar 9,92 juta token HYPE telah terbuka, yang senilai sekitar $800 juta pada harga saat ini. Hari ini tanggal 22 Agustus, yang berarti tersisa kurang dari 7 hari sampai gerbang itu dibuka.
Pada saat itu, HYPE baru saja mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Hari ini, level tertinggi intraday mencapai $81,7 dan masih di atas $80, naik lebih dari 7,79% intraday. Harga sedang dalam kondisi paling menarik, dan pembukaan besar-besaran sudah berlangsung—waktu ini agak rumit.
Mari mulai dengan siapa itu HYPE. Ini adalah token platform Hyperliquid, yang saat ini menjadi pemain utama dalam perdagangan derivatif on-chain. Sebelumnya, open interest pernah melonjak hingga $12,5 miliar, skala yang menempati peringkat teratas di seluruh komunitas kripto. Pasar koin platform sangat terkait dengan volume perdagangan on-chain. Putaran HYPE ini naik dari titik terendah hingga jauh di atas $80, didorong oleh rebound pasar derivatif dan aliran modal yang terus-menerus ke ekosistem ini. Pasar menaikkan harga sangat tinggi, bertaruh bahwa sektor derivatif on-chain dapat terus tumbuh.
Membuka ini adalah hal yang berbeda. Dengan 9,92 juta token yang mengalir ke pasar, baik itu tim, investor, maupun kas ekosistem di baliknya, tekanan penjualan akan meningkat dalam jangka pendek. Sepanjang sejarah, banyak proyek mengalami harga yang melonjak sebelum dibuka, dan wajah mereka berubah pada hari mereka dibuka; Saya juga pernah melihat orang yang bertahan dari unlock dan terus bertahan; perbedaan utamanya adalah apakah modal yang dibutuhkan untuk mengambil alih cukup kuat. HYPE memiliki fitur unik: mekanisme pembakarannya berjalan terus-menerus, dengan lebih dari 47 juta koin sebelumnya terbakar. Logika membakar koin untuk menciptakan kelangkaan masih tetap ada. Pada 26 Agustus, mekanisme pembagian pendapatan cadangan USDC akan diluncurkan, yang diperkirakan akan menghasilkan sekitar $200 juta dalam poin buyback setiap tahun. Inilah yang membedakannya dari proyek-proyek biasa yang membuka dan kemudian menghilang. Logika nilai jangka panjang tetap utuh.
Bagi para pedagang ayunan, 7 hari ini adalah permainan kartu terbuka. Para bullish ingin mendorong harga lebih tinggi sebelum unlock dan sell off, sementara para bearish fokus pada tekanan jual setelah unlock. Kedua pihak diperkirakan akan bertabrakan, dan volatilitas kemungkinan akan meningkat, dengan perdagangan yang sering terjadi bolak-balik. Jika Anda memiliki posisi, pertama-tama pikirkan dengan seksama di pihak mana Anda berada—jangan sampai terkena dari kedua sisi. Dalam jangka panjang, jangkar nilai token platform tetaplah volume transaksi nyata dalam rantai. Pembukaan hanya kejutan pasokan sementara. Apakah bisa bertahan atau tidak akan menjadi cerita yang berbeda. Apakah modal cukup kuat untuk mengambil alih akan jelas sekilas.
Dengan rekor tertinggi bersejarah yang akan mencapai hitungan mundur untuk membuka 800 juta, apakah Anda berencana pergi lebih awal, atau bertaruh untuk melewati rintangan ini?Lima belas rantai yang ditinggalkan harus segera menukarkan aset pengguna
LayerZero mengeluarkan pemberitahuan hari ini yang mengumumkan bahwa mereka akan secara bertahap menghapus dukungan off-chain untuk 15 rantai dengan aktivitas rendah selama 30 hari ke depan. Secara sederhana, mereka berhenti bermain-main dengan rantai-rantai tersebut dan harus menarik layanan lintas rantai terkait.
Daftarnya ada di sini: EDU Chain, Meter, Shimmer, Cyber, Silicon, Sophon, Bitlayer, DFK Chain, Arbitrum Nova, DOS Chain, Cronos zkEVM, Degen, Skale Europa, Superposition, Shrapnel. 15 rantai, dengan satu alasan: aktivitas rendah berarti mempertahankannya tidak sepadan.
Yang berhenti bukan hanya dukungan nominal. Layanan DVN dan Executor LayerZero tidak lagi mencakup jaringan ini, dan beberapa jaringan bahkan tidak mendukung Stargate Hydra. Untuk menerjemahkannya, DVN adalah jaringan verifikasi pesan lintas rantai, bertindak seperti penjaga keamanan di jembatan, bertanggung jawab untuk memastikan bahwa pesan benar-benar berasal dari rantai lain; Eksekutor adalah lapisan eksekusi, yang bertanggung jawab untuk mengirimkan pesan ke rantai target untuk dieksekusi. Setelah kedua lapisan ini dihilangkan, jalur bagi aset lintas rantai untuk keluar dari rantai tersebut terputus, sehingga hanya menyisakan jalur sempit yang tidak terpelihara. Pejabat tersebut mengingatkan pengguna untuk segera menukarkan aset Hydra seperti USDC.e, wETH, dan Hydra USDT dari jaringan terkait—koin yang dibungkus rantai silang. Setelah jembatan itu terputus, akan sulit bagi mereka untuk kembali ke aset asli mereka.
Ada satu hal yang sangat berkesan di sini. Di masa kejayaan narasi lintas rantai, middleware seperti LayerZero sangat antusias untuk terhubung ke rantai baru. Setiap mata rantai adalah kisah ekspansi ekosistem, putaran demi putaran penggalangan dana, dan impian itu lebih besar dari siapa pun. Kini pasar telah bergeser, dan jaringan dengan aktivitas rendah secara massal ditinggalkan. Janji kosong tentang ekspansi dan kenyataan kontraksi dipadukan, menciptakan rasa ketimpangan yang kuat. Ini juga menunjukkan bahwa model bisnis middleware lintas rantai pada dasarnya adalah tentang keuntungan dari efek skala: semakin banyak rantai, semakin efisien biaya. Setelah rantai menjadi kosong, biaya pemeliharaan menjadi beban murni, dan pemotongan rantai hanya masalah waktu.
Bagi orang biasa, pelajaran terbesar adalah: likuiditas aset lintas rantai tidak pernah menjadi milik Anda—itu diberikan oleh orang lain. Setelah middleware dihapus, aset mungkin terjebak di on-chain, dengan panggilan harian diabaikan. Periksa sekarang apakah Anda memiliki aset on-chain ini di dompet Anda. Selama jembatan masih terbuka, tukarkan jika memungkinkan. Jangan tunggu sampai Anda benar-benar tidak bisa keluar untuk menyesalinya. Ngomong-ngomong, notifikasi seperti ini seringkali bukan yang terakhir. Di masa depan, proyek lintas rantai akan mengurangi rantai aktif sebagai hal yang biasa. Mereka yang secara rutin memegang aset rantai kecil harus mengubah aset on-chain cek menjadi pemeriksaan rutin, sama seperti memeriksa apakah dompet memiliki cadangan.
Dulu, orang-orang bergegas untuk terhubung, tapi sekarang mereka diblokir secara massal—demam lintas rantai mereda lebih cepat dari yang diperkirakan. Apakah Anda masih memegang aset on-chain ini?Jika para bankir ingin mengubah dua kata, seluruh tagihan mungkin hilang
Kurang dari empat minggu tersisa sebelum Senat AS melakukan pemungutan suara pada 15 September untuk membahas kemajuan Undang-Undang Kejelasan. Pada titik ini, Asosiasi Bankir Amerika mengajukan dua usulan amandemen. Meskipun tampak seperti teks yang dipoles, sebenarnya mereka sedang mengebor lubang di dinding penyangga RUU tersebut.
Satu adalah mengganti standar yang ada dengan minat yang secara substansial serupa, dan yang lainnya bahkan lebih keras, mengharuskan penghapusan hanya satu kata bahasa Inggris: hanya satu kata saja, yang dalam bahasa Tionghoa hanya terdiri dari dua karakter.
Summer Mersinger, CEO American Blockchain Association, secara langsung memposting pernyataan untuk membuka keputusan. Dia mengatakan ini bukan sekadar penyesuaian kata-kata sederhana, tetapi perubahan kebijakan besar. Kepentingan serupa yang substansial adalah standar hukum yang sangat fleksibel; setelah dimasukkan, regulator dapat menafsirkannya sesuka hati, dengan batasan sepenuhnya ditentukan oleh penilaian pribadi. Penghapusan secara langsung mengubah cakupan batas hasil stablecoin dalam GENIUS Act. Garis yang telah ditarik dengan teliti oleh Kongres sebelumnya menjadi kabur tanpa sepatah kata pun.
Dia berbicara lebih blak-blakan tentang masalah waktu. Syarat-syarat ini telah dinegosiasikan selama berbulan-bulan, dengan pihak-pihak yang hampir tidak mencapai keseimbangan. Sekarang, membuka kembali meja perundingan bukan untuk memperbaiki rancangan undang-undang, melainkan untuk memulai kembali proses yang sama sekali tidak bisa diselesaikan. Empat minggu dan tidak ada yang bisa menyelesaikan pembicaraan. Kalau kamu tidak bisa selesai bicara, semuanya hilang.
Jadi, mengapa bank begitu terburu-buru? Alasan publik adalah kekhawatiran bahwa stablecoin akan mengambil setoran bank. Itu terdengar cukup masuk akal, dan kami sudah mendengar ini setiap hari selama dua tahun terakhir.
Tapi angka tidak ada di sisi itu. Mersinger memberikan data yang menunjukkan bahwa setelah GENIUS Act disahkan, simpanan bank AS tumbuh selama tiga kuartal berturut-turut, dengan kenaikan kumulatif melebihi $800 miliar. Tidak hanya deposit tidak hilang, tetapi juga memperoleh 800 miliar yuan.
Itulah bagian paling menarik dari cerita ini. Pihak yang mengaku berdarah justru memiliki uang di rekeningnya yang naik; Namun yang benar-benar terjebak adalah platform kripto yang ingin mematuhi tapi tidak menemukan jalan yang tepat. Clarity Act bertujuan melakukan sesuatu yang cukup praktis: dengan jelas membatasi wilayah SEC dan CFTC, mewajibkan pendaftaran dan pengajuan platform yang melayani pengguna AS, serta menerapkan segregasi aset klien, pengungkapan informasi, dan manajemen konflik kepentingan. Kita semua tahu persis siapa yang dilindungi oleh klausul-klausul ini.
Penundaan itu sendiri juga membawa biaya. Selama aturan belum diterapkan, platform tidak bisa memberikan penjelasan yang jelas kepada pengguna, dan ketika masalah muncul, semua pihak terus melemparkan tanggung jawab. Sebagian besar kerugian yang dialami dalam dua tahun terakhir sebagian besar bertambah di area yang kabur ini.
Pada minggu yang sama, SEC baru saja memperkenalkan rancangan kerangka kerja untuk aturan aset kripto, yang memungkinkan beberapa pembiayaan membebaskan pendaftaran sekuritas penuh dalam kuota, dan juga meninggalkan beberapa proyek token dengan perlindungan aman bersyarat. Ketua CFTC Selig juga menyatakan bahwa jika Kongres terus memperpanjang proses, dia akan menggunakan kewenangannya saat ini untuk menetapkan aturan sendiri. Washington jelas beralih dari penegakan hukum ke pembuatan aturan, dan arahnya sudah bergeser.
Jadi ketegangan sebenarnya sekarang bukan lagi tentang arah umum RUU ini, melainkan tentang dua kata itu. Standar yang fleksibel, sebuah kata keterangan. Apakah mereka dapat dihentikan tergantung apakah jendela regulasi ini akan terjadi pada 15 September atau didorong kembali ke antrean.
Menurutmu Solely akan mempertahankannya pada akhirnya?Token platform secara diam-diam melampaui $700
Bitcoin telah mencapai 79.000, Ethereum kembali ke garis emas, ZEC naik dua puluh kali lipat dalam setahun, dan HYPE mencapai puncak baru setiap hari—pasar telah sangat hidup selama dua hari terakhir. Namun di tengah semua kebisingan itu, seorang pria pendiam dengan tenang berhasil melakukan sesuatu yang besar.
Token platform Binance BNB menembus $700 pada pagi hari 22 Agustus, mencatat rekor tertinggi baru untuk siklus ini, dengan kenaikan 24 jam lebih dari 6% dan kapitalisasi pasar yang melampaui $92,9 miliar. Sebagai token asli dari bursa spot terbesar di dunia, pertumbuhan stabil ini didukung oleh volume perdagangan riil harian dan pendapatan pencatatan koin, bukan sekadar slogan.
Ini menarik. Orang-orang di industri kita secara alami terus memperhatikan yang paling volatil: koin meme yang berlipat ganda dalam sehari, koin privasi yang diperkirakan oleh dana, dan koin konsep presiden yang beterbangan liar dengan berita. BNB, koin platform sebesar ini, jarang masuk dalam pencarian trending. Ia tidak bergantung pada cerita, melainkan pada bisnis bursa nyata—listing, biaya, ekosistem on-chain, skenario pembayaran—semuanya pada akhirnya mengalir kembali ke koin itu sendiri.
Melihat kembali putaran ini, BNB bergerak cukup stabil. Pada akhir Juli, ketika pasar masih memperdebatkan harga bullish dan bearish, pasar sudah perlahan naik; Saat semua orang akhirnya percaya bahwa aksi ini akan datang, sudah mendekati puncak sejarahnya. Sebagai bahan bakar bagi BNB Chain, mereka menangani transaksi DeFi dan meme besar-besaran, dan konsumsi biayanya telah lama berada di peringkat teratas. Kecepatan yang tidak berlebihan ini lebih menenangkan dibandingkan koin yang melonjak tajam.
Beberapa orang mungkin berpikir sebaliknya: reli utama koin platform pertukaran sering terjadi di tengah reli, ketika orang mulai percaya pada pasar bullish, tapi ini belum fase paling gila. Apakah ini termometer yang mengingatkan kita bahwa rebound ini sudah selangkah lebih maju, bukan sekadar memulai?
Yang lebih menarik lagi adalah keheningan BNB yang dipadukan dengan suara koin lain tampak seperti kontras antara dua emosi. Di satu sisi ada investor ritel yang mengejar topik panas, takut kehilangan pengali apapun; Di satu sisi terdapat token platform yang perlahan naik berdasarkan fondasi bisnisnya. Logika mana yang lebih kamu yakini?
Siapa sebenarnya yang memimpin babak ini? Melihat kembali dua minggu lagi mungkin akan membuatnya lebih jelas. Tapi setidaknya hari ini, yang paling tenang sudah melewati rintangan 700.Sementara pendek 4 miliar yuan pada Bitcoin masih dibeli oleh institusi
Putaran rally Dabing kali ini agak berbeda. Dalam dua atau tiga hari terakhir, lebih dari $4 miliar telah dicuci oleh penjual pendek di pasar kripto—pertama memotong sekitar $2,7 miliar dalam satu hari, kemudian menambah $1,2 miliar lagi, dengan banyak akun dengan leverage tinggi yang langsung terekspos. Ini adalah salah satu pasar short squeeze yang paling menonjol dalam beberapa tahun terakhir, dengan banyak posisi short yang kewalahan oleh harga.
Minat sebenarnya datang dari mereka yang menarik pasar. ETF Bitcoin spot AS baru-baru ini menghidupkan kembali modal institusional, mencatat arus masuk bersih sekitar $517 juta dan $606 juta masing-masing pada 19 dan 20 Agustus. Kepala riset CoinShares mengatakan ETF membeli hampir 7.500 BTC dalam satu hari, level tertinggi sejak April tahun ini. Dengan kata lain, institusi tidak hanya meneriakkan slogan—mereka benar-benar mengalirkan uang. Beberapa minggu lalu, saluran yang patuh ini masih mengalami arus keluar bersih, tetapi sekarang mereka mulai berbalik dan membeli barang, dengan kecepatan yang bergeser lebih cepat dari yang banyak orang perkirakan.
Ini tidak sesuai dengan apa yang kita bayangkan. Banyak orang secara naluriah berpikir kenaikan ini disebabkan oleh FOMO investor ritel, yang dipicu oleh seruan kelompok untuk pesanan pembelian. Namun data menunjukkan bahwa pesanan besar yang nyata semuanya masuk melalui ETF seperti saluran kepatuhan. Ini adalah sekelompok pihak berharga yang terpaksa menutup dan membalikkan untuk mendorong pasar. Kombinasi dua kekuatan ini adalah alasan mengapa pasar begitu kuat.
Latar belakang lain yang mudah diabaikan adalah dolar AS. Utang federal AS telah melampaui $40 triliun untuk pertama kalinya, dan imbal hasil Treasury 30 tahun melonjak ke level tertinggi sejak 2007, menunjukkan bahwa uang secara alami mencari aset yang dapat melindungi dari depresiasi. Departemen Keuangan AS telah memperluas pembelian kembali Treasury jangka panjang, mendorong dolar turun, dan dana mulai mengalir ke Bitcoin dan emas. Bahkan emas naik selama tiga minggu berturut-turut minggu ini, menembus angka $4.600. Trump mendorong legislasi struktur pasar kripto, mengurangi ketidakpastian regulasi dan mengangkat beban bagi banyak orang.
Kongres juga mendorong CLARITY Act, yang bertujuan untuk mendefinisikan batas antara CFTC dan SEC secara jelas. Konsensus umum adalah bahwa kepastian regulasi Bitcoin sendiri sudah cukup tinggi, sehingga RUU ini membatasi stimulus harga langsung tetapi menurunkan premi risiko pasar secara keseluruhan.
Saat institusi perlahan membangun posisi melalui ETF, posisi short dibersihkan secara bertahap, dan dolar melemah lagi, apakah ini akhir dari rebound atau awal dari tren yang lebih panjang? Bagaimanapun, pada rebound sebelumnya, leverage awalnya mendorong investor ritel lalu mengejar, berakhir dalam kekacauan. Apakah Anda pikir ini adalah pengaturan institusional yang nyata atau hanya kemunculan palsu yang disebabkan oleh tekanan singkat lainnya?Posisi short yang kehilangan 70 juta yuan akan dilikuidasi jika satu yuan lagi naik
Data on-chain di pagi hari telah memunculkan RUU yang mengerikan lagi. Trader loracle.hl dengan keras kepala memegang posisi HYPE short di Hyperliquid, tetapi setelah tiga bulan, akunnya sudah mengalami kerugian lebih dari $70 juta.
Pria ini bukan sekadar penggoda kecil. Saat ini, ia masih memegang posisi short sebesar 685.000 HYPE, senilai sekitar $549 juta pada harga saat ini. Yang lebih menarik lagi, pemantauan menunjukkan bahwa begitu harga HYPE mencapai $101,15, posisi short besar ini akan dilikuidasi secara paksa. Sementara itu, HYPE melonjak secara tidak masuk akal dalam dua hari terakhir, dengan kenaikan satu hari hingga 27%, sedikit di bawah ambang batas likuidasi.
Inilah bagian menariknya. Mengapa seorang bear yang terus mengalami kerugian tapi memegang posisi lebih besar masih enggan mengakui kekalahan dan keluar? Detektif on-chain menggali riwayatnya dan menemukan bahwa ini bukan pertama kalinya dia tersandung dari short HYPE; putaran taruhan sebelumnya semua gagal. Secara logis, dengan kerugian seperti ini, seharusnya dia sudah memotong kepemilikannya sejak awal, tapi dia bersikeras menumpuk chipnya semakin tinggi, seolah-olah meratapi pasar.
Jenis keras kepala seperti ini mengungkap kekurangan perdagangan leveraged. Setelah posisi short kehilangan floating loss, margin tersebut secara bertahap akan terkikis. Semakin banyak Anda menambah posisi pengenceran, semakin dekat Anda ke garis likuidasi. Ketika dia memasang taruhan 680.000 HYPE, sebenarnya dia bertaruh pada berita regulasi atau gelombang pengambilan keuntungan. Namun kenyataannya, Trump secara pribadi memanggil Hyperliquid untuk menekuni kepatuhan, narasi menjadi panas, dan modal berani mendorong lebih tinggi.
Jika diperbesar ke kamera, loracle.hl bukanlah kasus yang terisolasi. Dalam rebound ini, mereka yang keras kepala memegang posisi short hampir secara kolektif diberi pelajaran. Hanya di HYPE, ada paus yang berulang kali short dan terbukti salah. Mereka yang benar-benar mengalami kerugian seringkali bukan investor ritel yang mengejar keuntungan dan memotong kerugian, melainkan trader berpengalaman yang bertaruh besar tapi tidak sanggup memotong kerugian.
Yang lebih halus lagi adalah untuk posisi short pada level ini, harga likuidasi sudah tertulis di rantai dan terlihat oleh semua orang. Para bull di sisi lawan pada dasarnya memiliki kartu yang bersih; selama mereka mendorong harga melewati $101, mereka dapat mengaktifkan posisi penutupan dan mengambil chip murah. Kelemahan fatal yang dikritik seperti ini membuat biaya untuk menopangnya menjadi lebih tinggi.
Saya juga memperhatikan sebuah detail. Jika posisi jual senilai $549 juta benar-benar dilikuidasi, tekanan penjualan bisa mendorong harga lebih keras, dan dia bukan satu-satunya yang terluka. Kita telah melihat skenario likuidasi rantai seperti itu di pasar terlalu sering dalam dua minggu terakhir.
Jadi masalah ini benar-benar layak untuk diperhatikan. Jika benar-benar mencapai 101,15, menurut Anda apakah dia akan menutup posisinya terlebih dahulu dan menerima kekalahan, atau akan bertahan sampai sistem menghapusnya?Semua orang bilang koin meme sudah mati, tapi kemarin mereka bersama-sama hidup kembali
Kemarin, saya melihat seseorang di grup itu memposting tentang membeli Dogecoin tiga tahun lalu, kehilangan begitu banyak sehingga mereka bahkan tidak bisa menagih biayanya, mengatakan mereka tidak akan pernah menyentuh meme lagi dalam hidup ini. Tapi hari ini, saat saya bangun, sektor meme yang sudah mapan menjadi liar, seolah-olah mereka sudah mengatur semuanya.
Melihat datanya, ini benar-benar konyol. DOGE naik lebih dari 20% dalam satu hari, PEPE naik lebih dari 30%, BONK dan WIF melonjak menjadi 36 poin, dan SHIB, FLOKI, NEIRO, serta TURBO juga mencapai sekitar 20%. Ini bukan proyek baru yang baru diluncurkan untuk memanen daun bawang; mereka semua adalah wajah yang sudah dikenal yang hancur di pasar bullish terakhir dan kemudian merosot di level rendah selama setengah tahun.
Yang lebih menarik lagi adalah lini BSC. MUBARAK melonjak hampir 44% dalam satu hari, dengan nilai pasarnya melonjak menjadi $30 juta, dan Binance Life juga naik lebih dari 20%. Timur dan barat bergerak bersama, dan kenaikan seragam seperti ini biasanya berarti ada dana tambahan yang membeli pasar di luar pasar, bukan satu pembuat pasar tunggal yang menarik pasar mereka sendiri. Ada pepatah di lingkungan kita: ketika meme lama bergerak, itu berarti adrenalin investor ritel kembali mengalir tinggi.
Melihat kembali beberapa bulan lalu, semua orang membicarakan RWA, saham on-chain, ETF institusional, tapi tidak ada yang menyebut meme. Pada waktu itu, jika Anda menyebut Dogecoin, semua orang mengira Anda baru saja kembali dari periode perjalanan waktu sebelumnya. Sementara institusi masih perlahan membeli Bitcoin besar, investor ritel sudah kembali ke medan perang yang paling dikenal mereka. Mereka tidak mengejar apa yang disukai institusi, melainkan memilih saham yang paling banyak merugikan.
Yang paling dramatis adalah mereka yang memotong kerugian di tengah jalan. Baru-baru ini, banyak orang membersihkan stok meme mereka dan membebaskan uang untuk mengejar koin nilai, tetapi sementara koin nilai bergerak menyamping, produk meme terbang lebih duluan. Anda pikir Anda membuang sampah, tapi harga sampah naik duluan—siapa pun yang mengalami kontras ini akan merasa frustrasi.
Di balik pemulihan ini terdapat pergeseran sentimen pasar secara keseluruhan. Bitcoin tetap stabil di 78.000, dan indeks panik serta keserakahan telah lama melompat dari satu ketakutan ke keserakahan lain, dengan selera risiko modal yang jelas meningkat. Ketika janji besar tidak lagi menakutkan, uang mulai bergerak ke area yang paling elastis, dan meme menjadi bagian yang paling elastis.
Tapi saya harus jujur. Koin meme seperti roket saat naik dan roket saat jatuh. Mereka tidak memiliki arus kas atau pendapatan di belakangnya, sepenuhnya bergantung pada cerita dan emosi. Hari ini adalah perayaan kolektif, tetapi apakah harga akan terus naik besok, tidak ada yang bisa memastikan apakah harga. Mereka yang terburu-buru masuk di puncak tahun lalu dan terjebak mungkin sudah mulai berjuang sekarang, atau mungkin masih jauh dari itu.
Yang benar-benar penting bukanlah apakah harga akan naik besok, tetapi mengapa, setiap kali pasar mulai memanas, yang pertama bergerak adalah grafik tanpa fundamental ini. Apakah semua orang benar-benar optimis, atau mereka hanya menahan diri terlalu lama dan hanya mencari tempat untuk meluapkan perasaan? Pertanyaan ini mungkin bahkan lebih menarik daripada naik atau turunnya masa depan itu sendiri.SOL menembus 102 di pagi hari dan jatuh 12 poin di sore hari
Sekitar tengah hari, SOL baru saja menembus $102, naik lebih dari 14 poin dalam 24 jam. Seseorang di kelompok sudah mulai menghitung berapa banyak poin yang mereka ambil di putaran ini. Namun setelah pukul 1 siang, pasar tiba-tiba berubah suasana. SOL turun dari 102 hingga di bawah 90, hanya sedikit stabil setelah turun ke sekitar 93, menghapus kenaikan pagi hari itu dalam waktu kurang dari setengah jam. BTC tidak jauh lebih baik; sempat mencapai 79.400 di pagi hari, lalu kini turun kembali ke sekitar 77.000. ETH turun di bawah 2400 dari atas 2.500, lalu turun kembali ke level 2450.
Naskah reli pasar ini sebenarnya cukup familiar. Likuidasi besar yang bullish pada 19 Agustus membuat seluruh pasar bingung dengan para penjual pendek, dengan hampir $3 miliar dalam likuidasi dalam satu hari. Data Coinglass menunjukkan bahwa lebih dari $5 miliar dalam total likuidasi di seluruh jaringan dalam 72 jam terakhir. Dalam dua hari berikutnya, arus masuk bersih ETF, call bullish institusional, dan hype media membalas, dengan sentimen bullish meningkat sepenuhnya. Namun di saat-saat seperti ini, lebih penting untuk berhati-hati. Penarikan pertama setelah lonjakan sering kali menjadi waktu paling agresif untuk memasukkan jarum. Leverage di pasar futures bersifat dua arah. Sebelumnya, penjual short sering dibesar-besarkan, tapi sekarang giliran para bullish merasakan tekanan.
Ada satu detail yang patut direnungkan: reli ini sebenarnya bukan disebabkan oleh leverage baru. Data on-chain menunjukkan bahwa ketika harga BTC naik, open interest sebenarnya menurun, menunjukkan bahwa short stop-loss buying menggerakkan pasar, dengan hanya sedikit posisi long baru yang ditambahkan. Saham spot trading di bursa naik menjadi 2,94 dari 19 hingga 20 Agustus, tiga kali lipat rata-rata 30 hari, menunjukkan bahwa dana spot memang mulai mengambil alih, namun apakah skala tersebut dapat bertahan di atas 79.000 masih harus dilihat dalam beberapa hari ke depan.
Bagi mereka yang trading swing, waktu terburuk adalah menebak bottom atau mengejar short. Fokusnya pada dua hal: kedalaman koreksi, dan pola stabilisasi. Jika SOL dapat mempertahankan rentang 90 hingga 92 dan berulang kali menguji tanpa menembus, maka akan memiliki dasar untuk reli jangka pendek berikutnya; BTC bergantung pada apakah platform seharga 76.000 hingga 77.000 yuan mampu menanganinya. Suku bunga pendanaan juga patut diperhatikan. Sebelumnya, selama short squeezing, suku bunga mencapai plafon bursa, menandakan bahwa para bullish sangat padat. Mengejar posisi long pada level ini pada dasarnya memberikan uang ke pasar leverage, tetapi setelah penyisipan turun, suku bunga turun lagi, menandakan sentimen mulai mendingin dengan cepat.
Pengingat pengendalian risiko berulang seperti biasa: dalam pasar yang mengalami lonjakan intens seperti ini, order stop-loss harus diposting secara lokal di bursa, ditutup secara manual dengan pelacakan programatik. Satu pemutusan jaringan dan satu lag semuanya teratasi, terutama untuk posisi dengan leverage tinggi, pesanan bersyarat adalah garis terakhir asuransi. Volatilitas jangka pendek adalah efek samping dari short squeezing—intens namun tidak selalu berkelanjutan. Dalam jangka panjang, masih tergantung apakah dana spot memasuki pasar. Sinyal arus masuk bersih yang berkelanjutan dan volume perdagangan spot lebih jujur daripada panggilan order manapun. Pemerasan singkat pada tingkat itu pada 19 Agustus jarang berakhir hanya dalam satu atau dua hari, tapi memasukkan beberapa jarum di antara itu adalah hal yang normal.
Pertanyaannya sekarang sederhana: dengan penurunan ini, apakah Anda pikir ini kesempatan untuk bergabung, atau akhir dari reli 8.19? Apakah kamu menghindari pin 12-titik itu atau mengenai jarum itu?Tarif 50 poin antara AS dan Kanada runtuh hari ini
Mari kita mulai dengan garis waktu. Tepat setelah tengah hari hari ini, pukul 12:01 pagi Waktu Timur Sabtu, AS secara resmi memberlakukan tarif 50% pada barang-barang tertentu di Kanada. Beberapa jam sebelum kebijakan itu mulai berlaku, kedua belah pihak masih dalam pembicaraan. Pejabat AS bahkan memberi isyarat bahwa perbedaan hanyalah beberapa area yang diperbedakan, yang mengisyaratkan masih ada ruang untuk negosiasi. Sebagai tanggapan, Perdana Menteri Kanada Carney secara langsung mengumumkan: negosiasi ditangguhkan, AS akan menaikkan harga sebesar 50%, Kanada akan membayar setara 50%, dan tidak ada pekerja yang akan diintimidasi tanpa alasan.
Menonton plot ini dalam konteks yang lebih luas tahun ini sangat berdampak. Pasar selalu terjebak di antara dua hal: di satu sisi, Departemen Keuangan AS membeli utang jangka panjang untuk menurunkan suku bunga jangka panjang; di sisi lain, tongkat tarif pemerintahan Trump bisa digunakan lagi kapan saja. Sekarang saat garis tarif kembali dimuat, reaksi pertama aset berisiko adalah melakukan lindung nilai dengan aman, memperkuat volatilitas pada dolar dan Departemen Keuangan AS. Bagi pasar kripto, eskalasi perang perdagangan berarti kedua belah pihak akan lebih berhati-hati. Ketika selera risiko menyusut, aset yang sangat volatil seperti BTC sering kali kehilangan likuiditas terlebih dahulu.
Tapi jangan terlalu pesimis tentang hal ini. Pengalaman beberapa hari terakhir telah membuktikan bahwa logika inti di balik reli kripto ini adalah Departemen Keuangan AS mengetatkan suku bunga jangka panjang, melemahnya dolar, dan dana bergerak menuju Bitcoin dan emas. Jika pembicaraan tarif gagal, sentimen jangka pendek akan terpengaruh, tetapi selama tema utama Departemen Keuangan AS tetap utuh, penurunan justru bisa menjadi jendela bagi modal ayun untuk mengalokasikan kembali. Perdana Menteri Ontario, Kanada, telah menyatakan dukungan penuh terhadap rencana pembalasan tersebut, tetapi pejabat AS mengatakan mereka tidak mengharapkan Kanada membalas. Kedua belah pihak jelas bertindak tegas, dan eskalasi gesekan jangka pendek pada dasarnya sudah menjadi kesimpulan yang pasti.
Geopolitik juga belum stabil. Hari ini, juru bicara Angkatan Bersenjata Iran mengeluarkan beberapa pernyataan keras, mengatakan bahwa strategi militer telah bergeser dari pertahanan ke serangan, dan setiap agresi akan segera ditanggapi, bahkan menyatakan bahwa Amerika Serikat tidak lagi memiliki prestise internasional. Perang ekonomi AS-Iran dan perang tarif AS-Kanada sedang bertumpuk, dan kalender makro untuk aset berisiko tidak akan tenang dalam beberapa hari mendatang. Setiap berita mendadak di satu baris dapat memperbesar volatilitas pasar.
Yang paling harus dilakukan pemain biasa adalah mengawasi dengan cermat acara makro yang akan datang, terutama apakah berita negosiasi baru dirilis. Naskah perang dagang selalu untuk bernegosiasi, berdebat, dan bernegosiasi lagi. Efek tarif 50% tidak berarti itu berakhir; kemungkinan hanya alat tawar-menawar. Semakin mengkhawatirkan angka tarif, semakin besar ruang gerak di kemudian hari.
Akhirnya, ini pertanyaan: dengan perang dagang yang kembali menyala, apakah Anda pikir ini akan menguntungkan emas dan Bitcoin, atau justru akan menyebabkan seluruh pasar risiko menyusut lagi?Koin presiden melonjak 93 poin, tetapi pada sore hari koin itu sudah kempes
Di pasar tengah hari hari ini, koin yang paling menonjol bukanlah BTC atau SOL, melainkan koin presiden TRUMP yang terkait dengan nama Trump. Sekitar tengah hari, pasar melonjak lebih dari 93% pada satu titik, menembus $3,4, dengan kapitalisasi pasar hampir mencapai $1,9 miliar. Beberapa orang dalam grup tersebut memposting tangkapan layar, mengatakan bahwa meme mereka akhirnya naik di putaran ini.
Namun masa-masa baik itu tidak bertahan lama. Pada sore hari, pasar anjlok, dan TRUMP juga membalas kemajuan, mempersempit kenaikan 24 jam dari lebih dari 90 menjadi lebih dari 60, dengan harga turun kembali ke sekitar $2,7. Mulai dari titik tertinggi, penurunan sudah mendekati 20%, dan mereka yang mengejar puncak telah membuat gebrakan besar. Naskah ini sangat familiar. Itulah sifat koin meme: ketika mereka naik, mereka mengabaikan semua anggota keluarga; ketika mereka jatuh, mereka tidak menunjukkan belas kasihan. Ketika emosi datang, mereka bisa mendorong nilai pasar apa pun naik; ketika emosi memudar, semuanya tentang kecepatan.
Dasar-dasar koin ini hampir tidak berarti: tidak ada ekosistem, tidak ada pendapatan, sepenuhnya bergantung pada emosi dan narasi untuk menopangnya. Trump sendiri berulang kali menyerukan dukungan terhadap kripto selama dua tahun terakhir, dan popularitas Presiden Coin berfluktuasi seiring pernyataannya. Setiap kali ia berbicara, jaringan ini menjadi hidup untuk sementara waktu. Putaran reli ini didorong oleh short-squeeze pada 19 Agustus, ketika dana tumpah keluar dari koin arus utama ke sektor meme. Pemain mapan seperti DOGE, PEPE, dan SHIB semuanya melonjak 20 hingga 30 poin dalam dua hari terakhir. BONK dan WIF pernah naik 36%, dan MUBARAK di jaringan BSC melonjak 43% dalam satu hari. Ini adalah pasar rotasi sektor yang khas, dengan hype menyebar dari koin arus utama ke koin sampah. Sepertinya musim altcoin telah tiba, tetapi kenyataannya, sentimen menemukan saluran di mana-mana.
Bagi trader meme, jenis pasar ini adalah ujian terbesar dalam mengambil keuntungan. Jika Anda tidak berlari saat harga naik lebih dari 90 poin, lalu berlari lagi setelah menusukkan jarum, itu seperti naik roller coaster tanpa hasil. Strategi ayunan sederhana: setelah sebuah sektor secara kolektif melonjak, biasanya mengikuti penurunan tajam, dan koin yang naik paling tinggi juga menarik mundur paling dalam. Ritme dan posisi lebih penting daripada pemilihan koin. Untuk nilai jangka panjang, koin meme sendiri tidak membicarakan hal ini; semuanya tergantung kapan emosi memudar. Jangan gunakan pola pikir investasi nilai untuk membeli chip murni emosional—itu hanya membawa masalah pada diri sendiri.
Detail lain yang patut dicatat: Tingkat pendanaan kontrak Trump negatif, menunjukkan banyak penjual pendek. Semakin besar perbedaan antara koin long dan short, semakin besar volatilitasnya. Para bulls berpikir narasi presiden masih bisa diperkirakan, sementara para bears berpikir hal ini pada akhirnya akan mencapai nol. Kedua pihak bertarung setiap hari, dan memasukkan jarum sudah menjadi rutinitas. Untuk memainkan koin ini, pertama-tama Anda harus menentukan pihak mana Anda berada dan apakah bisa bertahan dari amplitudo besar semalam.
Apakah meme yang kamu punya kabur hari ini? Atau apakah Anda mengambil hold di 3,4 dan sekarang menjelaskan kepada kelompok apa arti long-termism?Banteng yang baru saja merayakan satu jam lalu kini menjadi bahan bakar
Pada pukul 12:45 siang, SOL baru saja mencapai $102, dengan kenaikan 24 jam sebesar 14,5%. Dalam waktu kurang dari setengah jam, harga turun kembali di bawah $90.
Hal yang sama berlaku untuk Bitcoin. Bitcoin masih melayang di atas 79.000 pada pagi hari, tetapi pada pukul 13:13 sempat turun di bawah 77.000, dengan Ethereum turun di bawah $2.400. Yang paling menarik adalah ZEC, yang jatuh dengan jarum pada menit 13:15, langsung turun 14%. Meskipun kembali ke $792, dengan kenaikan 32% dalam 24 jam, posisi yang terbawa oleh tembakan itu tidak akan kembali dengan sendirinya.
Angka-angka Coinglass cukup sederhana. Dalam satu jam terakhir, $523 juta telah dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan 448 juta di posisi long dan hanya 74,75 juta di posisi short. Selama 24 jam, total likuidasi mencapai $1,801 miliar, melibatkan 286.000 orang. Yang terbesar adalah pada nilai BTC abadi Hyperliquid, $24,96 juta, semuanya hilang sekaligus.
Yang saya pedulikan bukan seberapa banyak jatuhnya, tapi arah yang berubah terlalu cepat. Dua hari lalu, pada 20 Agustus, terjadi likuidasi 3 miliar yuan lagi, tapi yang meledak adalah short, dengan posisi long hanya mencapai 252 juta. Saat itu, layar penuh dengan pembicaraan tentang short squeeze epik, mengatakan para bear telah diusir. Hari ini, semuanya berbalik, dan yang tereliminasi justru yang mengejar masuk. Batch dana leverage yang sama ditangkap oleh kedua belah pihak dalam dua hari.
Yang lebih menarik lagi adalah garis lain. Kemarin, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $307,5 juta, menandai lima hari perdagangan berturut-turut dengan arus masuk bersih; ETF Ethereum mencatat arus masuk bersih sebesar $184 juta, tujuh hari berturut-turut. Institusi tampaknya memindahkan batu bata setiap minggu, mengangkutnya keranjang demi keranjang. Di sisi futures, Anda dapat membersihkan semua posisi long leverage dalam waktu satu jam. Di pasar yang sama, dua ritme yang benar-benar berbeda berjalan—satu per minggu, satu per menit.
Mari kita lihat apa yang masih ada di halaman pasar. DOGE naik lebih dari 20% dalam 24 jam, PEPE 32%, WIF dan BONK masing-masing 36%, SHIB 24%, FLOKI 28%, dan TRUMP pernah menembus $3,4, naik 93%, dengan kapitalisasi pasar $1,9 miliar. Di BSC, MUBARAK naik 43,95%. Angka-angka ini masih ada, terlihat sedang booming, tapi banyak akun sudah hilang. Keuntungan hanya di lilin, sementara likuidasi adalah manusia—kedua hal ini tidak pernah sama.
Ada detail lain yang patut dicatat. Likuidasi tunggal terbesar juga berasal dari Hyperliquid. Ini bukan pertama kalinya; likuidasi ini berulang kali muncul di daftar likuidasi terbesar dalam peristiwa pasar ekstrem baru-baru ini. Leverage perpetual on-chain semakin terkonsentrasi di beberapa pool tersebut; hanya dengan melihat tabel likuidasi bursa terpusat, Anda sudah melihat setengah peta.
Dari kemarin hingga hari ini, suara para pemain besar tidak pernah berhenti. Beberapa mengatakan pasar bearish sudah berakhir, beberapa mengatakan ini hanya breakout palsu, beberapa sudah long, beberapa hanya menutup posisi short. Mereka mengatakan tidak ada yang memengaruhi biaya holding Anda, hanya tombol yang Anda tekan sendiri yang akan memengaruhi.
Jadi saya ingin bertanya: pada tengah hari, di $102, apakah Anda memilih untuk menambah posisi, atau menunggu di $90? Selama crash kilat satu jam ini, apakah Anda pikir leverage itu hilang, atau ritmenya benar-benar berubah?Pada bulan April, dia dibebani dengan perjanjian utang buruk sebesar $200 juta, dan minggu ini seseorang memberinya $300 juta
Minggu ini, semua mata tertuju pada saham besar, naik dari lebih dari 60.000 menjadi 79.000. Daftar likuidasi terjual puluhan miliar per hari, dengan para bullish dan bearish bergantian membawanya pergi. Tidak ada yang menyadari bahwa dalam minggu yang sama, kolam dana perjanjian pinjaman diam-diam dimasukkan ke dalam kumpulan 300 juta USD.
Deposit V4 Aveve kini mendekati $750 juta, dengan tambahan lebih dari $300 juta dalam tujuh hari terakhir. Dengan kata lain, hampir 40% dari dana dalam kumpulan ini baru saja masuk minggu ini.
Melihat kembali ke garis waktu, ini bahkan lebih mengesankan. Pada awal Mei, deposit V4 hanya 50 juta USD; pada Juni, naik menjadi 100 juta; dari akhir Juni hingga Juli, berada di antara 200 hingga 300 juta; pada awal Agustus, mencapai 350 juta; dan pada pertengahan Agustus, pengumuman resmi menembus 400 juta, mencetak rekor baru. Namun dalam waktu kurang dari sepuluh hari, angkanya melonjak secara signifikan. Dalam waktu kurang dari empat bulan, jumlahnya naik dari 50 juta menjadi lebih dari 700 juta.
Yang benar-benar menarik bagi saya bukanlah tingkat pertumbuhan, melainkan uang yang berani masuk.
Mari kita lihat kembali apa yang terjadi pada bulan April. Jembatan rantai silang rsETH milik KelpDAO diserang; penyerang mencetak rsETH secara tiba-tiba tanpa jaminan nyata, lalu menjualnya kembali ke Aave sebagai jaminan dan meminjam sejumlah besar WETH dan stablecoin. Kontrak inti Aave sendiri tidak dilanggar, tetapi karena menerima jaminan ini, mereka langsung berisiko utang macet hampir $200 juta di pembukuannya, memicu gelombang penarikan terkonsentrasi.
Secara alami, ketika hal seperti ini terjadi, uang seharusnya sudah kabur. Empat bulan kemudian, bukan hanya uangnya kembali, tapi juga dua kali lipat.
Mengapa? Salah satu penjelasannya adalah V4 tidak mengubah permukaan, melainkan tulangnya. Ia mengubah struktur menjadi pusat likuiditas plus cabang pinjaman, dengan kolam di tengah mengelola aset, setiap pasar pinjaman sebagai cabang, dan jenis jaminan, parameter risiko, serta aturan kliring ditetapkan secara terpisah. Satu pembagian tidak akan otomatis menyebar ke pihak tetangga. Desain ini hampir tumbuh dari luka pada bulan April. Tinjauan keamanan sebelum peluncuran berlangsung lebih dari 340 hari, dengan empat firma audit dan empat peneliti independen mengorganisir kompetisi pelanggaran publik dan pertahanan selama enam minggu yang melibatkan lebih dari 900 peserta.
Tapi ada dua angka yang perlu Anda lihat dengan jelas.
Pertama, simpanan dan TVL bukanlah hal yang sama. Simpanan lebih mendekati jumlah total dana yang mengalir ke protokol; TVL adalah uang yang benar-benar terkunci saat ini. Ketika 400 juta simpanan diumumkan pada pertengahan Agustus, TVL V4 sedikit lebih dari 200 juta. Menggabungkan kedua perspektif ini dengan mudah menggandakan laju pertumbuhan.
Kedua, skala V4 saat ini masih hanya sebagian kecil dari skala Avee sendiri. V3 belum mati; sebelumnya, ia membawa lebih dari $19 miliar TVL ke berbagai rantai. Miliaran V4 saat ini kurang dari lima persen dari nilai versi sebelumnya. Ujian sebenarnya adalah apakah sesuatu akan salah saat memindahkan miliaran itu ke arsitektur baru.
Ada juga kemungkinan yang kurang ideal: sejak peluncuran V4, acara hadiah tidak pernah berhenti, dan tingkat deposit didorong cukup tinggi. Dari 300 juta yuan yang dimasukkan minggu ini, berapa banyak Zhenxin dalam struktur baru ini? Berapa banyak uang panas di pasar bullish yang mencari keuntungan yang berhenti sejenak, dan secara alami akan muncul saat insentif habis.
Jadi pertanyaannya ada pada Anda. Sebuah perjanjian yang pernah bermasalah dan pernah membawa risiko utang macet sebesar 200 juta yuan—apakah Anda akan mengembalikan uangnya? Atau dalam lingkaran ini, selama proyek tidak mati pada akhirnya, kepercayaan selalu bisa dipertahankan?Co-founder Base menghentikan akun resmi, menghancurkan impian interaksi sosial on-chain
Sore ini, sebuah insiden kecil menimbulkan kehebohan di komunitas kripto. Akun Twitter resmi Base App diduga berhenti mengikuti Jesse Pollak, salah satu pendiri Base. Beberapa pengguna memposting tangkapan layar bot tersebut, dan baru saat itu semua menyadari ada yang salah. Sebuah akun resmi tentang tim proyek yang berhenti mengikuti rekan pendiri mereka sendiri—bagaimanapun pun kamu melihatnya, suasananya canggung.
Kembali ke pertengahan Juli, Jesse secara terbuka mengakui satu hal: taruhan Base pada token sosial dan kreator on-chain telah gagal. Ia menyerahkan kepemimpinan Base App kepada Coinbase, dengan Cobie (Jordan Fish) mengambil alih, lalu kembali fokus pada rantai Base, dengan tujuan menjadikannya apa yang ia sebut sebagai blockchain keuangan global. Begitu dia mengatakan itu, pada dasarnya itu adalah pengakuan bahwa gaya bermain sebelumnya telah tersesat.
Menurut banyak orang kami, Jesse selalu menjadi wajah paling pekerja keras di Base. Dalam dua tahun terakhir, ia hampir memindahkan platform utama Twitter ke Base, terus-menerus mengatakan bahwa on-chain adalah masa depan, jejaring sosial on-chain akan menjadi gelombang tambahan berikutnya, dan para kreator dapat memonetisasi langsung secara on-chain. Namun ketika benar-benar mendarat, pengguna tidak menangkapnya, dan uangnya tidak bertahan. Taruhan ini akhirnya ditolak oleh dia secara pribadi.
Setelah transfer hak tersebut, pergeseran Base App berlangsung sederhana, langsung menuju pendekatan trading-first dan multi-chain. Narasi yang mengandalkan interaksi sosial dan ekonomi kreator untuk menarik pengguna baru pada dasarnya sudah ditinggalkan. Sekarang, akun resmi yang berhenti mengikuti dia terasa seperti menghapus halaman sejarah ini dari permukaan, jadi orang luar tidak mengaitkannya dengan label kegagalan itu.
Semua orang tahu siapa Cobie. Dari Sudo ke xsushi dan kemudian serangkaian gerakan berikutnya, dia selalu menjadi veteran berpengalaman di lingkaran, paling jago mengubah lalu lintas menjadi transaksi. Ketika Aplikasi Dasar diserahkan kepadanya, sinyalnya jelas: yang dia inginkan adalah kesepakatan yang tulus, bukan cerita mewah. Sebuah proyek yang membangun volume dengan meneriakkan perintah dikelola oleh seseorang yang tahu cara mencocokkan, dan perubahan arah sebenarnya sudah ditulis sejak lama lalu.
Namun Jesse masih merupakan salah satu pendiri Base, dan dia belum meninggalkan pengembangan rantai tersebut. Dengan kata lain, orang itu belum pergi; hanya saja hubungan resmi diam-diam diputus. Apakah Anda pikir ini adalah kesalahan operasional, atau tim sengaja memutuskan hubungan dengannya? Wajah sebuah proyek dan orang-orang yang benar-benar mengerjakannya terkadang benar-benar berbeda.
Base tampaknya sudah tahu apa yang ingin dia lakukan, tapi harga yang harus dibayar adalah menelan kembali arah yang dulu dia teriakkan paling keras. Apakah Cobie benar-benar bisa melakukan pertukaran setelah mengambil alih adalah poin kunci yang perlu diperhatikan. Apakah Anda pikir menyerah pada media sosial dan fokus pada trading itu pragmatis atau hanya mengakui kekalahan?Setelah crash kilat itu, lebih dari 200 juta USDT melarikan diri dalam semalam
Tepat setelah pukul 1 siang, crash kilat masih ada di grup chat ketika angka lain muncul: dalam 24 jam terakhir, Binance mengalami arus keluar bersih sebesar 280 juta USDT.
Stablecoin biasanya adalah yang paling tenang; jika data on-chain tetap diam, itu bisa menjadi masalah. Apa arti 280 juta? Beberapa hari yang lalu, Jump Crypto mentransfer 1.140 BTC ke Binance, senilai sekitar $88,98 juta. Pasar membahasnya selama setengah hari, dan kali ini nilainya lebih dari tiga kali lipat. Arah permainannya masih sebaliknya, dan uang bergerak keluar.
Tulis latar belakang dulu. Dari pukul 13:08 hingga 13:10 sore ini, pasar kripto sempat jatuh sebentar, BTC turun dari 79.400 menjadi 77.300, ETH menembus di bawah 2400, SOL turun di bawah 90, dan dalam 30 menit, turun lebih dari sepuluh poin. Kini pasar telah pulih: BTC bergerak sekitar 77.200, ETH kembali ke 2428, SOL pulih ke 93,7, tapi tidak ada yang berani mengatakan bahwa napas sudah berakhir.
Pada saat krusial ini, USDT sedang keluar dari Binance. Ke mana uang ini pergi? Ada dua teori utama di pasar.
Salah satu teori mengatakan bahwa ini adalah penimbunan koin. Dalam pasar bullish, stablecoin yang mengalir dari bursa sering diartikan sebagai pemain besar yang menarik koin untuk membeli barang secara on-chain atau mempertaruhkannya untuk mendapatkan bunga. Uangnya tidak keluar dari dunia kripto, hanya berpindah kantong. Dalam beberapa hari terakhir, stablecoin sendiri juga terus berkembang. Circle dan Tether mencetak 3 miliar SGD dalam dua hari. Uang baru mengalir masuk, uang lama keluar—ini adalah ritme normal transfer likuiditas.
Cara lain mengatakannya adalah menghindari risiko. Crash kilat baru saja berlalu, dan luka itu masih ada. Beberapa memilih untuk menarik USDT kembali ke dompet mereka terlebih dahulu dan menunggu pasar stabil sebelum mengambil keputusan apapun. Arus keluar bersih dari bursa terkadang bisa menjadi termometer sentimen pasar; ketika uang takut, uang secara naluriah bersembunyi di tempat yang dirasa aman.
Saya lebih condong ke ini: melihat hanya data satu hari bisa dengan mudah menyebabkan kesalahan penilaian, jadi Anda perlu menarik suku bunga dan melihatnya bersama-sama. Saat ini, tingkat pendanaan untuk BTC dan ETH hanya 0,01%, tidak panik atau panik; pasar berada di posisi tengah yang agak ambigu. Di sisi spot, proporsi transaksi spot sebelumnya melonjak menjadi tiga kali lipat rata-rata hampir 30 hari, menunjukkan ada pembelian dengan uang nyata, tetapi tidak ada yang dapat menjamin apakah putaran pembelian ini benar-benar berada di tingkat bawah.
Biaya dari flash crash ini juga sangat signifikan. Menurut data Coinglass, dalam satu jam terakhir, $523 juta dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan 448 juta di posisi long. Ledakan utama adalah posisi bullish, dengan $108 juta ETH dilikuidasi hanya dalam satu jam. Setelah posisi long berulang dibersihkan, 280 juta USDT masih mengalir keluar dari Binance. Penilaian di balik langkah ini bahkan lebih layak dipertimbangkan daripada angka likuidasi itu sendiri.
Dari perspektif ayunan, setelah crash kilat, BTC berulang kali menguji sekitar 77.000, dan SOL turun dari bawah 90 menjadi 93,7. Level ini adalah yang paling mengkhawatirkan. Jika Anda memiliki posisi swing, alih-alih menebak arah, fokuslah pada dua hal: pertama, apakah USDT net outflow telah terus-menerus selama lebih dari tiga hari, kemungkinan besar karena logika penimbunan yang condong ke arah bull; Kedua, ketika tingkat pendanaan tiba-tiba melonjak, itu berarti leverage telah diperas kembali, dan penyisipan kedua mungkin tidak jauh dari itu.
Kembali ke 280 juta itu, sekarang kini diam-diam berada di dompet seseorang. Apakah itu gerakan memancing dasar atau kaki yang sudah keluar, hanya waktu yang akan menjawab.
Bagaimana dengan Anda? Apakah USDT Anda sedang siaga di bursa, atau sudah Anda menariknya?Perusahaan tambang sedang heboh, tapi mereka menjual semua koin mereka
Kegilaan saham kripto kemarin mungkin adalah sesuatu yang semua orang lihat. Bitcoin menembus $79.000, dan harga saham beberapa perusahaan tambang serta perusahaan treasury BTC melonjak secara kolektif: MARA naik 16%, Canaan naik 25%, dan Coinbase juga naik 7%. Di tengah kegilaan ini, perusahaan tambang lain yang terdaftar di Nasdaq, Bitdeer, melakukan hal yang benar-benar berlawanan: mereka menjual semua 265,6 BTC yang ditambang minggu ini, tanpa menghasilkan uang dan mempertahankan posisi nol.
Ini adalah data yang dipublikasikan di platform X, secara blak-blakan: pada minggu yang berakhir pada 21 Agustus, penambangan menghasilkan 265,6 BTC, sementara 265,6 BTC terjual pada periode yang sama, dengan kenaikan bersih 0 BTC. Pada harga saat ini sebesar $77.000, mereka telah mencairkan sekitar $20 juta minggu ini, setara dengan lebih dari 140 juta RMB.
Perusahaan pertambangan yang menjual koin sebenarnya bukan hal yang aneh; listrik, peralatan, tenaga kerja—bisnis aset berat membakar uang tunai setiap hari, dan menjual koin untuk mendapatkan kembali uang tunai adalah hal yang biasa. Yang membuat Bitdeer istimewa adalah "posisi nol"-nya — tidak menyimpan satu inci pun persediaan dan langsung keluar di hari yang sama saat ditambang, sehingga semua risiko fluktuasi harga dibuang ke pasar.
Ini adalah kebalikan persis dari Strategy, sebuah perusahaan treasury. Di sisi lain ada faksi faith, yang memegang 840.000 BTC dan menerbitkan saham preferen abadi untuk mengumpulkan dana dan terus membeli. Beberapa hari yang lalu, harga koin bangkit untuk mengimbangi kerugian yang belum direalisasikan; Inilah arus kas: tidak ada satu koin pun yang dimasukkan ke rekening, menghasilkan keuntungan saat ini tanpa bertaruh pada harga koin di masa depan. Siklus pasar yang sama, dua cara hidup, bertaruh pada hal yang benar-benar berbeda.
Yang lebih menarik lagi adalah reaksi pasar. Harga saham mereka yang menimbun koin sedang naik, dan harga mereka yang telah membersihkan posisi juga meningkat. Harga saham Bitdeer sendiri juga meningkat secara signifikan minggu ini. Investor saham AS tampaknya tidak terlalu peduli dengan cara Anda beroperasi sekarang; selama Anda terikat pada BTC, mereka memilih dengan uang terlebih dahulu. Kenaikan sembarangan seperti ini, paling tidak, menandakan kembalinya sentimen pasar; di sisi yang lebih hati-hati, hal ini menetapkan harga untuk 'pendapatan masa depan.' Keputusan Bitdeer untuk memanfaatkan sekarang pada dasarnya mengubah ekspektasi yang tidak pasti menjadi uang tunai yang pasti.
Di pasar, perusahaan penambangan yang menjual koin adalah salah satu sumber tekanan penjualan yang berkelanjutan, tetapi jika melihat hanya 265 koin per perusahaan, dampaknya pada transaksi di tingkat BTC sangat terbatas—jujur saja, itu adalah sesuatu yang perlu dipercaya. Yang benar-benar penting adalah perubahan sikap di antara perusahaan pertambangan: jika suatu hari bahkan perusahaan pertambangan mulai menimbun koin dan menolak menjual, itu berarti industri sangat optimis dan menahan diri dalam membeli chip; Jika kebanyakan orang masih menjual koin untuk mempertahankan operasi, itu berarti tekanan arus kas belum berkurang. Putaran reli ini lebih didorong oleh emosional daripada fundamental.
Dari sudut pandang swing, ritme penjualan perusahaan pertambangan dapat menjadi referensi tambahan. Pada hari-hari ketika tekanan penjualan terkonsentrasi, pasar cenderung berfluktuasi pada tingkat tinggi; Selama periode tekanan penjualan, menarik pasar menjadi lebih mudah. Adapun siapa yang benar atau salah, mereka yang menimbun koin dan yang menjual akan mengetahuinya dalam laporan keuangan berikutnya—satu melihat keuntungan mengambang, yang lain pada arus kas.
Ada satu pertanyaan yang ingin saya tanyakan: bahkan perusahaan penambangan pun tidak mau menyimpan koin semalam, jadi berapa lama Anda berencana menyimpan koin Anda?Departemen Keuangan AS telah melampaui $40 triliun, harga minyak, dan hipotek telah naik bersamaan
Ketika Anda mengisi bahan bakar baru-baru ini, apakah Anda menyadari harganya jauh lebih mahal dibandingkan di awal tahun? Laporan FT hari ini menambahkan angka spesifik: harga bensin AS naik sekitar 40% dibandingkan sebelum perang AS-Iran, sekarang $4,11 per galon. Dan itu baru permulaan; laporan yang sama juga mencantumkan beberapa angka mencolok lainnya: suku bunga hipotek telah mencapai 6,65%, jumlah total Surat Utang AS untuk pertama kalinya melampaui $40 triliun, dan imbal hasil obligasi jangka panjang 30 tahun melonjak ke level tertinggi dalam 19 tahun.
Mari kita bahas dulu apa arti 40 triliun. Utang pemerintah AS menembus $40 triliun untuk pertama kalinya minggu ini, dengan pengeluaran federal tumbuh dengan kecepatan tercepat sejak pandemi. Defisit tahun fiskal 2025 masih akan menyumbang 5,8% dari PDB, dan kebijakan pemotongan pajak Trump akan terus meningkat, sehingga lubang fiskal hanya akan semakin dalam. Jika 40 triliun tersebar di setiap orang Amerika, itu berarti $120.000 per orang, dan itu belum termasuk bunga.
Bunga adalah isu yang paling krusial. Pemerintah membayar bunga saat meminjam; seiring utang bertambah, pengeluaran bunga terdesak ke ruang fiskal—uang yang seharusnya digunakan untuk infrastruktur, pendidikan, dan layanan kesehatan harus digunakan terlebih dahulu untuk membayar bunga. Kini, pasar mulai memilih dengan cara yang tepat.
Di sisi hipotek, keluarga biasa merasakannya lebih langsung. Suku bunga hipotek 30 tahun adalah 6,65%, naik dari 5,98% sebelum perang. Rumah senilai $300.000 dapat menghasilkan beberapa ribu dolar dari pembayaran bulanan hanya dari setahun, yang nyata dan nyata bagi keluarga yang hidup dari gaji mereka. Dengan harga minyak naik 40% dan suku bunga hipotek naik satu poin, inflasi pernah melonjak ke level tertinggi tiga tahun sebesar 4,2% pada bulan Mei tetapi baru turun kembali menjadi 3,4% pada Juli. Pejabat Federal Reserve masih khawatir inflasi tidak akan turun.
Situasi saat ini adalah pemerintah ingin menurunkan suku bunga, tetapi pasar tidak mempercayainya. Becent sebelumnya mengumumkan perluasan program pembelian kembali Treasury jangka panjangnya dan mengatakan akan mengurangi defisit, tetapi imbal hasil jangka panjang hampir tidak turun, dan dolar malah melemah. Goldman Sachs memperingatkan bahwa komunikasi The Fed semakin ambigu, dan volatilitas pasar mungkin meningkat; Bank of America mengatakannya dengan lebih tegas: jika program repo tidak dapat menurunkan imbal hasil 30 tahun, hal itu bisa memicu gelombang penjualan pendek yang menargetkan aset risiko.
Untuk kripto, imbal hasil Treasury jangka panjang adalah jangkar harga untuk aset risiko. Semua orang melihat naskah dari minggu lalu: imbal hasil tidak bisa ditahan, dolar melemah, emas kuat, dan BTC menyusul 25%, kembali ke sekitar $79.000. Logika ini tetap berlaku jika uang keluar dari Treasury dan bersembunyi di aset keras. Namun sisi lain dari koin harus diperjelas: jika suatu hari imbal hasil tidak terkendali dan memicu krisis likuiditas, semua aset berisiko juga akan terdampak, dan BTC tidak akan luput dari dampaknya.
Dari perspektif ayunan, daripada terus-menerus menebak arah lilin, lebih baik fokus pada dua sinyal makro: pertama, imbal hasil Treasury AS 30 tahun, dan kedua, nada The Fed pada pertemuan Jackson Hole minggu depan. Jika imbal hasil stabil, aset berisiko akan percaya diri untuk bangkit kembali; Jika imbal hasil melonjak lebih jauh, kehati-hatian diperlukan untuk titik terendah kedua.
Pada akhirnya, lonjakan minggu ini pada dasarnya adalah taruhan awal pasar tentang "utang terlalu mahal, jadi likuiditas adalah satu-satunya pilihan." Namun, apakah likuiditas adalah obat atau racun? Siapa yang akan membayar utang 40 triliun yuan itu? Jika pertanyaan ini tidak terjawab selama sehari, pasar akan membawa risiko tersembunyi.
Bagaimana menurut Anda? Pada akhirnya, apakah utang ini akan ditanggung semua orang, atau akan diserahkan kepada generasi berikutnya?Dana yang sudah mapan diam-diam memindahkan HYPE ke bursa
HYPE baru saja disorot oleh Trump dalam dua hari terakhir, melonjak hampir 30% dalam satu kali menuju rekor tertinggi sepanjang masa, tetapi seseorang di rantai justru melakukan sebaliknya. Pemantauan menunjukkan bahwa dana kripto yang sudah mapan, Multicoin Capital, mentransfer hampir 198.000 token HYPE ke Coinbase dalam sembilan jam terakhir, setara dengan sekitar $14,54 juta pada harga pasar. Memindahkan koin ke bursa biasanya memiliki dua tujuan: untuk menjual atau memberi ruang bagi operasi berikutnya, tetapi pasar akan mengandalkan skenario terburuk terlebih dahulu.
Kontras dalam hal ini sangat kuat. Hanya seminggu yang lalu, HYPE dianggap sebagai bintang paling terang di pasar ini karena Trump secara terbuka menyebutkannya dan ketua CFTC mendorong kepatuhan, menyebabkan harganya melonjak dari titik terendahnya. Kelompok investor ritel bersorak, merasa bahwa protokol terdesentralisasi akhirnya diterima oleh arus utama. Akibatnya, saat harga token melonjak, para pendukung awal mulai memindahkan koin ke bursa.
HYPE adalah token asli Hyperliquid, dan protokol derivatif terdesentralisasi ini sendiri adalah salah satu cerita yang paling banyak dibicarakan di putaran ini. Pemajakan nama dan pelonggaran regulasi oleh Trump pada dasarnya mendorong narasi tersebut, itulah sebabnya reli tersebut melonjak begitu hebat, hampir mencapai rekor tertinggi dalam sejarah dalam waktu kurang dari seminggu.
Multicoin bukanlah penjual kaki lima. Dana ini termasuk salah satu dana pertama di ranah kripto yang membangun ekosistem Solana, dan merupakan salah satu pemain modal utama di balik HYPE pada tahun-tahun awalnya, dengan biaya memegang saham pada harga rendah yang sangat rendah. Tingkat dana yang mengalir ke Coinbase ini bertepatan dengan langkah lain beberapa hari lalu: FalconX pernah mentransfer lebih dari satu juta HYPE ke beberapa bursa sekaligus. Dua kelompok institusi masuk ke tempat itu satu per satu, tapi baunya tidak nyaman.
Beberapa orang mungkin mengatakan bahwa memindahkan koin tidak berarti langsung menjual; itu juga bisa berupa pertukaran posisi atau market making. Itu benar, tetapi pada saat harga token baru saja mencapai puncak baru dan emosi berada pada puncaknya, tindakan institusional seringkali lebih jujur daripada optimisme verbal. Tim proyek yang ditunjuk oleh presiden adalah hal positif, tetapi apakah untuk mengamankan uang nyata atau tidak, dana itu sendiri memiliki penilaian sendiri. Secara historis, setiap kali harga token mencapai puncak, biasanya pemain besar awal yang pergi duluan, diikuti oleh investor ritel terakhir. Apakah ini akan terjadi lagi?
Yang seharusnya paling diperhatikan oleh pemain biasa adalah kontras ini. Ketika kabar baik ada di mana-mana, siapa yang diam-diam mundur lebih berharga untuk dijadikan referensi daripada siapa yang lebih banyak berteriak di atas panggung. Jika Anda juga memiliki HYPE di tangan dan melihat dana yang sudah mapan pindah ke bursa, apakah Anda harus optimis atau terlebih dahulu mempertimbangkan apakah Anda sudah mengambil tongkat estafet?Negara-negara yang menjanjikan tetangga terdekat diam-diam bergerak keluar dari urutan
Minggu ini, AS secara resmi memberlakukan tarif 50% pada beberapa barang Kanada. Daftar ini tampak agak surreal, termasuk tongkat hoki dan semen, melibatkan sekitar $20 miliar, sekitar 5,5% dari total ekspor Kanada ke AS.
Jumlahnya tidak besar, tapi lokasinya sangat sensitif. Sekitar 70% ekspor Kanada dijual ke Amerika Serikat, dan ekonomi kedua belah pihak pada dasarnya saling terkait. Sebelumnya, putaran tarif pada mobil, baja, aluminium, dan kayu sudah memberikan tekanan pada manufaktur Kanada, menyebabkan kehilangan pekerjaan dan perlambatan pertumbuhan. Tahun ini, tarif tersebut menyusut selama dua kuartal berturut-turut, dan label 'resesi teknis' sudah diberi label.
Respons pemerintahan Carney kali ini adalah tarif yang setara—apapun yang Anda kumpulkan, saya kenakan biaya. Namun yang benar-benar layak dipertimbangkan bukanlah langkah-langkah verbal yang dihadapi, melainkan rahasia di balik layar.
Dalam beberapa tahun terakhir, Kanada diam-diam mulai bergerak. Pertukaran perdagangan dengan China, India, Arab Saudi, dan Eropa semuanya berada di Kanada. Pada tahun 2025, ekspor ke pasar non-AS diperkirakan akan tumbuh sebesar 11%, bahkan mencapai 33%, tingkat tertinggi dalam lebih dari empat puluh tahun. Di dalam negeri, mereka juga menghabiskan uang, berencana menginvestasikan 115 miliar dolar Kanada untuk infrastruktur dalam beberapa tahun ke depan, termasuk perluasan pelabuhan, mineral kritis, dan pipa energi, dengan anggaran pertahanan sebesar 82 miliar dolar Kanada, bahkan membongkar hambatan perdagangan antar provinsi.
Kata-kata adalah tetangga terdekat, tangan perlahan menggeser perintah ke arah lain. Trump juga menolak memperbarui pengaturan pengecualian USMCA, mendorong seluruh perjanjian ke tinjauan tahunan, secara efektif mendorong ketidakpastian maju satu tingkat lagi.
Mengapa kita para profesional kripto harus melihat hal-hal ini? Karena tarif pada akhirnya menjadi harga. Pada hari yang sama, sebuah artikel di Financial Times menguraikan situasi AS dengan jelas: utang federal menembus $40 triliun untuk pertama kalinya minggu ini, imbal hasil jangka panjang Treasury AS naik ke level tertinggi dalam 19 tahun, bensin naik sekitar 40% menjadi $4,11 per galon dibandingkan sebelum perang, solar $5,58, dan suku bunga hipotek 30 tahun naik dari 5,98% menjadi 6,65%. Inflasi konsumen pada bulan Mei pernah melonjak ke level tertinggi tiga tahun sebesar 4,2%, lalu turun menjadi 3,4% pada Juli, namun The Fed masih berdebat secara internal tentang persistensi. Tingkat pertumbuhan PDB tahunan pada kuartal kedua hanya 1,5%, yang cukup jauh dari janji sebelumnya di atas 3%.
Utang meningkat, biaya pembiayaan meningkat, energi meningkat, dan kemudian tarif ditambahkan ke barang impor. Ketika masalah-masalah ini menumpuk, inflasi akan sulit untuk pulih dengan patuh, dan The Fed tidak akan mampu mengangkat tangan untuk menurunkan suku bunga. Aset berisiko bergantung pada likuiditas, dan aliran likuiditas disimpan di akhir rantai ini.
Menariknya, pasar sama sekali tidak melihat ke arah ini selama dua hari terakhir. Begitu Bitcoin mencapai 77.000, semua altcoin melonjak, dan dalam satu jam terakhir, 529 juta USD dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan 478 juta dalam order panjang. Beberapa hari yang lalu, setelah pasar yang pendek, hari ini adalah para bullish yang terkena dampak, emosi yang saling terguncang bolak-balik.
Di satu sisi, Kanada diam-diam memetakan ulang peta perdagangan; di sisi lain, kita di sini menunggu satu jam untuk memasukkan pin. Berapa lama menurut Anda waktu yang dibutuhkan agar perubahan biaya tingkat tarif ini benar-benar terwujud dalam posisi kami?Perusahaan penambangan besar milik taipan legendaris ini tidak menyimpan satu pun Bitcoin
Izinkan saya mulai dengan sesuatu yang agak bertentangan dengan intuisi. Bitdeer memposting tagihan penambangan minggu ini di X. Per 21 Agustus, mereka menambang 265,6 bitcoin, menjual 265,6 bitcoin selama periode yang sama, dengan kenaikan bersih 0 bitcoin, dan kepemilikan Bitcoin tetap nol.
Tidak satu pun yang disimpan; sebanyak yang Anda gali, Anda jual sebanyak mungkin.
Beberapa jam kemudian, pesan lain keluar. Investor legendaris Stanley Druckenmiller menginvestasikan lebih dari $80 juta dalam saham aset digital pada kuartal kedua, termasuk $64,7 juta untuk 4,1 juta saham Bitdeer dan $23,1 juta lainnya untuk 2,9 juta saham Hyperliquid Strategies, dengan nama sandi PURR, yang pada dasarnya merupakan taruhan tidak langsung pada ekosistem Hyperliquid.
Menggabungkan keduanya membuatnya sangat kaya. Orang ini dulunya adalah mantan partner Soros, otak sebenarnya di balik perjuangan melawan pound, dan selama puluhan tahun keahliannya adalah menangkap tren tingkat makro. Kali ini, dia tidak membeli Bitcoin spot atau ETF, melainkan membeli perusahaan penambangan yang sama sekali tidak menyimpan koin.
Kami sudah terbiasa melihat Treasury Company. Strategi, di mana Anda meminjam uang untuk membeli koin dan menimbunnya di akun Anda; ketika koin naik, itu adalah penilaian. BitMine seperti itu, dengan tumpukan Ethereum yang tergeletak di akun, menahan kerugian miliaran yang belum direalisasikan. Membeli sahamnya pada dasarnya menggunakan leverage untuk memegang koin.
Bitdeer adalah jalur lain. Ia tidak bertaruh pada arah harga koin; ia menjual daya komputasi dan listrik, dan hasil tambang langsung diubah menjadi arus kas. Jika harga koin bagus, ia bisa menghasilkan lebih banyak; jika perbedaan harga bagus, koin tidak akan terhambat oleh kerugian mengambang. Satu mempertaruhkan nyawa demi arah, yang lain memungut tol.
Jadi apa sebenarnya yang dipertaruhkan Druckenmiller layak untuk direnungkan. Apakah ini tren bertaruh pada Bitcoin, arus kas bisnis pertambangan itu sendiri, atau permintaan akan titik daya dan mesin di ladang pertambangan yang dapat terhubung dengan mudah ke pusat data AI? Ketiga penjelasan itu masuk akal, dan perusahaan pertambangan memang telah bergerak menuju kekuatan komputasi AI sepanjang tahun.
Yang lebih menarik lagi adalah waktunya. Kita semua tahu seperti apa pasar di kuartal kedua; saat itu, tidak banyak suara di tempat itu. Dia masuk saat itu, bukan saat Da Bing melonjak melewati 70.000 dalam beberapa hari terakhir.
Satu hal lagi. Bitdeer masih memasukkan koin tambang ke pasar satu per satu minggu ini, sementara institusi membeli seluruh batch saham penambang di sisi lain. Bisnis yang sama ditangani oleh dua kelompok orang dengan akun yang benar-benar berbeda.
Para penambang menjual koin, pemain besar membeli penambang. Di antara kedua pihak ini, menurut Anda siapa yang lebih jelas?Semua orang mengatakan bahwa dengan pemotongan suku bunga, ketua baru Fed harus berbicara
Minggu ini, hampir semua orang di pasar menganggap pemotongan suku bunga pada bulan September sebagai keputusan yang pasti. Namun Rabu depan, seseorang yang baru saja menjabat sebagai Ketua Federal Reserve akan berdiri di podium pada Pertemuan Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole untuk pertama kalinya untuk berbicara.
Namanya Wash. Pidato pada 28 Agustus adalah penampilan publik pertamanya sejak menjabat, dan pasar mengamati setiap kata yang dia ucapkan. Kini, ekspektasi para trader akan pemotongan suku bunga bulan September jelas telah melambat, dan semua orang menebak apakah dia akan memberi sinyal jalur suku bunga baru untuk meredakan kepanikan baru-baru ini di pasar Treasury AS. Beberapa orang juga mengamati dengan cermat sikapnya terhadap target inflasi 2%, suku bunga jangka panjang, dan kerangka kebijakan moneter, karena setiap penyimpangan kecil dari kata-kata tersebut dapat menyebabkan harga aset berfluktuasi. Dia mengambil alih peran Powell, dan pasar masih belum menentukan apakah dia hawkish atau dovish.
Selain Wash, masih ada beberapa tambang lagi yang harus dibongkar minggu depan. Pada hari Senin, pemerintahan Trump akan mengumumkan putaran sanksi baru terhadap Iran. Transportasi melalui Selat Hormuz masih belum sepenuhnya lancar, dan harga minyak terus naik. Selanjutnya adalah indeks harga inti PCE Juli, indikator inflasi paling bernilai dari The Fed. Pasar memperkirakan kenaikan bulanan hanya 0,2 poin persentase, tetapi jika naik sedikit saja, impian pemotongan suku bunga bisa hancur.
Laporan pendapatan Nvidia juga akan dirilis pada minggu yang sama. Saham teknologi belakangan ini sedang lesu, dengan Nasdaq turun sekitar 2 poin dalam seminggu, dan sektor semikonduktor semakin terdampak. Jika Nvidia gagal memberikan kinerja yang mengesankan, tekanan pada saham AS hanya akan meningkat, dan mata uang kripto, sebagai aset berisiko tinggi, selalu mengikuti sentimen AS.
Jangan lupa, saya juga sibuk dengan kripto minggu ini. Beberapa hari yang lalu, tepat setelah Bitcoin melonjak melewati 79.000, Bitcoin jatuh hanya dalam satu jam dan kehilangan ratusan juta dolar dalam posisi, dengan koin yang naik turun. Dalam situasi ini, jika kejutan lain diberikan dari makro, mereka yang menggunakan leverage akan sangat menderita.
Menariknya, emas sudah bergerak lebih dulu. Didorong oleh kekhawatiran atas utang AS dan dolar yang lebih lemah, emas spot menembus $4.600 minggu ini, naik selama tiga minggu berturut-turut, dan beberapa di pasar mulai terlihat lebih tinggi. Namun Dabing masih terjebak di sekitar 78.000 yuan, tidak mengikuti rally yang menghindari risiko ini.
Perbedaan ini sendiri sudah menarik. Di satu sisi, investor ritel merasa pemotongan suku bunga stabil dan terkubur di pasar; di sisi lain, ketua Fed yang baru mungkin mengatakan sesuatu yang sama sekali berbeda. Emas memilih maju dengan cepat, sementara kripto menunggu sinyal pasti. Apakah kata-kata Wash akan lembut atau pamer masih belum pasti. Namun setelah minggu ini, nomor akun banyak orang mungkin berbeda. Apakah posisi Anda mampu bertahan menghadapi gejolak minggu ini?Di balik kumpulan berita positif kripto yang tiba-tiba ini tersembunyi pemilu yang menyelamatkan nyawa
Kemarin, Trump mengatakan bahwa jika dia kalah dalam pemilihan paruh waktu, dia akan dimakzulkan. Kata-kata ini berasal dari seorang presiden yang sedang menjabat; ini adalah berita politik dan tidak ada hubungannya dengan pasar yang sedang kami pantau. Tapi ketika Anda memasukkannya ke bulan Agustus ini, rasanya benar-benar berbeda.
Mari kita mulai dengan urutan peristiwa yang terjadi bulan ini. Gedung Putih mengadakan diskusi diskusi kripto, di mana Trump segera menyerukan penumpukan cadangan kripto dan mendesak Kongres untuk segera mendorong CLARITY Act. Ia kemudian menunjuk Hyperliquid, yang saat itu menjadi ketua CFTC, menyebabkan HYPE melonjak 27 poin hari itu. SEC telah memperkenalkan aturan Reg Crypto yang diusulkan, yang untuk pertama kalinya menguraikan saluran lengkap untuk penerbitan token mulai dari penggalangan dana dan konstruksi hingga keluar. Armstrong dari Coinbase bahkan lebih langsung, secara terbuka menyatakan bahwa kejelasan regulasi mungkin akan jatuh pada enam puluh suara di Senat pada 15 September.
Dalam waktu sebulan, garis eksekutif, legislatif, dan regulasi semuanya maju secara bersamaan—kepadatan yang jarang terlihat dalam dekade terakhir.
Pada saat yang sama, sisi uang juga bergerak. Kementerian Keuangan secara langsung meningkatkan skala pembelian kembali tunggal obligasi pemerintah jangka panjang dari 2 miliar menjadi 4 miliar, dan imbal hasil 30 tahun turun dari 5,34, tertinggi dalam 19 tahun, menjadi sekitar 5,19. Bitcoin naik sekitar 25 poin persentase hanya dalam beberapa hari, setelah mencapai 79.000 USD, dengan posisi short sebesar $4 miliar telah dibersihkan. ETF spot mengalami arus masuk bersih selama lima hari berturut-turut; kemarin, 30,7 juta yuan dalam satu hari, sementara BlackRock sendiri mengonsumsi 239 juta yuan. ETF Ethereum juga mengalami arus masuk selama lima hari berturut-turut, dengan total 185 miliar kemarin.
Banyak orang di industri menafsirkan gelombang ini sebagai akhir dari pasar bearish. Pemulihan teknis memang mengesankan, dan rata-rata pergerakan 200 hari juga meningkat. Tapi saya lebih peduli pada hal lain: hampir setiap item yang mendorong pasar bulan ini bergantung pada kalender politik.
Pemungutan suara Senat pada 15 September dan pemilihan paruh waktu pada November—kedua tanggal ini kini lebih penting daripada tempat lilin mana pun. Industri kripto sudah mempertaruhkan dirinya. Siklus pemilihan ini, pengeluaran politik sebesar $517 juta telah memecahkan rekor industri ini sendiri, menjadikannya finansier baru terbesar yang tak terbantahkan. Sementara itu, American Bankers Association sedang berupaya mengubah dua klausul dalam CLARITY Act, dan Blockchain Association secara langsung memperingatkan bahwa memulai kembali negosiasi akan secara efektif menyebabkan legislasi tersebut gagal.
Jadi pernyataan pemakzulan Trump tidak sepenuhnya sekadar tipu daya kemarahan. Dia telah menjelaskan situasinya dengan sangat jelas, dan dalam konteks ini, kripto adalah salah satu topik yang masih bisa dia bicarakan tentang pertumbuhan, inovasi, dan suara. Departemen Keuangan AS sudah melampaui 40 triliun, dengan suku bunga yang menggerogoti pendapatan fiskal. Minggu ini, Dalio masih mendorong masyarakat biasa untuk membeli lebih banyak emas dan mengalokasikan sebagian Bitcoin. Jika Anda ingin menemukan kelas aset yang masih bisa menceritakan kisah di buku besar ini, tidak banyak pilihan.
Saya tidak berpikir faktor positif ini palsu. Aturan yang jelas, masuk institusional, dan pembukaan saluran—semua adalah peningkatan yang nyata. Yang saya pedulikan adalah ritme. Ketika kebijakan dipercepat lebih cepat daripada konstruksi industri itu sendiri, siapa yang akan mengisi kekosongan di tengahnya?
Industri ini bertaruh dengan uang rekor, dan Gedung Putih bertaruh pada pemilu yang tidak mampu mereka kalahkan. Kedua pihak kini membutuhkan prospek pasar yang baik.
Apakah Anda pikir putaran ini adalah kembalinya konsensus, atau pemungutan suara yang mendorongnya maju? Setelah pemilihan, apa yang akan terjadi dengan RUU yang belum diterapkan?Mereka yang mampu menahan kerugian 120 juta yuan yang belum terwujud hanya meninggalkan setengahnya setelah memulihkan kerugian mereka
Crash kilat sore ini—mereka yang masih terluka di akun mereka tahu apa yang mereka lakukan. ETH terus mendorong dari 2.500 ke bawah 2.400 lalu kembali menurun; BTC jatuh dari 79.400 menjadi 77.300, mundur lebih dari selusin poin dalam 30 menit, dengan trader kontrak yang terseret bolak-balik. Di pasar ini, ETH yang memiliki panjang terbesar di Hyperliquid membuat keputusan yang sulit dipahami banyak orang.
Alamat ini membawa pesanan selama 4 bulan, dengan kerugian maksimum yang belum direalisasikan sebesar 120 juta USD, namun tetap tidak keluar. Setelah mendapatkan sedikit keuntungan hari ini, ia menjual 60.000 ETH dalam waktu setengah jam dengan harga rata-rata 2.514, meraup $14,88 juta. Perlu dicatat, ini setelah mencapai titik impas, bukan dengan mengurangi kerugian.
Mari kita mulai dengan kartu truf orang ini. Saat ini ia memegang 3.000 BTC, sekitar $235 juta pada harga saat ini sebesar 77.378 BTC. Ditambah sisa 60.000 ETH senilai sekitar $151 juta, keuntungan yang belum direalisasikan dari posisi terbuka masih mencapai $47,45 juta. Dengan kata lain, selama empat bulan yang mengalami kerugian terburuk sebesar 120 juta yuan, tidak hanya ia telah sepenuhnya memulihkannya, tetapi juga hampir 50 juta yuan dalam keuntungan yang belum direalisasikan. Berdasarkan harga rata-rata saat ia menjual 60.000 koin tersebut, harganya sekitar 2266. Membeli pada level ini menunjukkan bahwa ia sangat bullish empat bulan lalu, menahan hingga turun tanpa mundur.
Ini pertanyaannya: dia bertahan dari masa tergelap, jadi mengapa dia memilih untuk memotong setengah dari ETH-nya sebagai gantinya? Salah satu penjelasannya adalah disiplin: ketika Anda memasuki pasar, Anda menetapkan target harga dan anggaran risiko. Ketika harga kembali ke garis biaya, Anda terlebih dahulu menyimpan setengah harga untuk mengunci kepastian, dan membiarkan setengah sisanya berjalan untuk keuntungan. Penjelasan lain bahkan lebih menyakitkan: dia mungkin merasa ruang pemulihan untuk rebound ini hampir selesai, dan sekitar 2514 adalah area targetnya untuk mengurangi posisi.
Melihat pasar di pasar, sinyal ini cukup menarik. ETH sekarang berada di 2438, dengan crash kilat di dekat titik terendah sekitar 2400, dan di atasnya adalah 2514, yang merupakan garis harga rata-rata yang baru saja dijual. Bulls terbesar yang memilih untuk mengurangi posisi pada level ini menunjukkan bahwa dana besar dicadangkan untuk kesinambungan rebound jangka pendek. Trader swing dapat menggunakan rentang 2400 hingga 2514 sebagai referensi penting, dan dalam jangka pendek, mereka kemungkinan perlu mengasah keterampilan mereka berulang kali.
Beberapa orang mungkin menganggapnya aneh: mereka bertahan dari kerugian mengambang sebesar 120 juta yuan, jadi mengapa mundur setelah impas? Saya sebenarnya berpikir inilah perbedaan antara profesional dan investor ritel. Investor ritel mengambil perdagangan karena mereka tidak sanggup memotong kerugian; mereka melakukannya karena rencana—impas dan mengurangi posisi sudah menjadi bagian dari rencana. Tindakan yang sama didorong oleh logika yang benar-benar berbeda.
Jadi inilah pertanyaannya: seseorang yang mampu menahan kerugian mengambang sebesar 120 juta yuan hanya akan menanggung setengah harga setelah impas—apakah Anda pikir itu ketakutan atau disiplin? Apakah dia akan terus mempertahankan sisa 3.000 BTC dan 60.000 ETH, atau akan menyelesaikannya pada saat yang tepat? Mari kita bahas di kolom komentar.Taipan papan atas melewati perdagangan spot dan malah membeli perusahaan tambang dan saham treasury
Bitcoin kini berada di angka 77.378, dan minggu ini penjual pendek telah dilikuidasi dengan nilai miliaran dolar, dengan aset kripto meningkat begitu tajam sehingga mereka yang gagal merasakan kelewatan sangat ingin melewatkannya. Namun, cara nyata uang besar masuk ke pasar mungkin sangat berbeda dari yang Anda bayangkan.
Kepemilikan investor makro legendaris Stanley Druckenmiller di Q2 baru saja diungkap. Kantor keluarga Duquesne miliknya membeli dua hal: pertama, perusahaan komputasi berkinerja tinggi Bitdeer, dengan 4,1 juta saham bernilai lebih dari $64,7 juta, rata-rata $12,26; kedua, perusahaan treasury aset digital Hyperliquid Strategies, yang memegang 2,9 juta saham senilai $23,1 juta, secara efektif mendapatkan eksposur HYPE. Kedua pembayaran tersebut mencapai total $87,8 juta.
Perhatikan satu detail: dia tidak membeli token BTC spot atau HYPE, melainkan hanya saham AS. Apa yang dilakukan Bitdeer? Itu adalah produsen mesin penambangan serta operator pusat data. Ketika harga koin naik, ia mendapat keuntungan; ketika harga turun, ia juga rugi. Pada dasarnya, ini adalah alat bullish BTC yang menggunakan leverage. Hyperliquid Strategies serupa: perusahaan memiliki tumpukan HYPE yang tersimpan di bukunya, dan ketika harga token naik, nilai bersihnya juga naik sesuai dengan itu.
Yang lebih mencolok lagi adalah dia tidak sendirian. Jane Street memegang lebih dari $112 juta saham BTDR, sementara BlackRock, State Street, dan Citadel juga meningkatkan kepemilikan mereka di Hyperliquid Strategies pada kuartal kedua. Dengan kata lain, uang paling cerdas di Wall Street kini berbondong-bondong ke rantai industri kripto melalui ekuitas, bukan langsung membeli koin.
Sebenarnya ada penilaian tersembunyi di sini: raksasa keuangan tradisional yang ingin masuk ke kripto akan selalu memilih titik masuk yang sesuai dan dapat dimasukkan ke dalam kontrak dana. Saham memiliki kerangka regulasi, laporan audit, likuiditas, tetapi koin tidak. Dengan dana sekelas Druckenmiller, bahkan jika Anda optimis tentang BTC, sangat sulit untuk langsung membeli ratusan juta dolar dan memasukkannya ke akun family office, apalagi menyentuh kontrak.
Apa referensi bagi kita para trader swing? Membeli saham tidak berarti harga koin akan melonjak. Saham pertambangan dan treasury berkorelasi positif dengan harga koin, tetapi ada lapisan sentimen AS dan operasi perusahaan di antaranya, dan ritmenya sering kali tidak selaras. Yang benar-benar layak mendapat perhatian adalah tindakan selanjutnya dari dana-dana ini. Jika suatu hari mereka mulai meningkatkan posisi mereka di ETF koin itu sendiri, itu akan menjadi sinyal yang lebih langsung.
Terakhir, pendapat saya: Druckenmiller membeli Bitdeer alih-alih koin. Daripada bersikap bearish terhadap harga koin, lebih tepat mengatakan dia memilih titik masuk risiko-imbalan yang lebih nyaman. Harga saham perusahaan tambang memperkuat fluktuasi harga koin, kadang bahkan lebih menarik daripada koinnya sendiri—ini adalah medan perang yang sangat dia kenal.
Mari kita bahas di kolom komentar: jika Anda harus memilih, apakah Anda akan membeli BTC langsung, atau saham perusahaan yang memegang BTC dalam jumlah besar? Menurut Anda, metode mana yang lebih cerdas?Empat ranjau darat akan tercatat minggu depan, dan sanksi AS-Iran hanyalah yang pertama
Ini hari Sabtu, dan komunitas kripto telah mengalami naik turun minggu ini. BTC melonjak dari lebih dari 60.000 menjadi 79.000 sekaligus, lalu jatuh kembali ke 77.300 dan kemudian kembali ke 77.378. Akun posisi short yang dilikuidasi belum selesai. Tapi jangan terburu-buru untuk bersantai—minggu depan adalah minggu ujian yang sesungguhnya. Kalender mencantumkan empat hal, masing-masing cukup untuk mengguncang pasar.
Pada hari Senin, hal pertama yang muncul adalah ranjau darat dari sanksi AS-Iran. Bescent sudah membuat pernyataan bahwa pemerintahan Trump mengumumkan putaran sanksi baru terhadap Iran pada hari Senin, dan memperingatkan bahwa negara mana pun yang mendukung Iran bisa terlibat. Ini bukan sekadar ancaman lisan; transportasi melalui Selat Hormuz sudah terpengaruh, harga minyak naik, dan dengan kenaikan harga energi, ekspektasi inflasi harus disesuaikan nilainya, sehingga merugikan aset berisiko.
Selanjutnya adalah Rapat Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole dari Rabu hingga Jumat, di mana Ketua Federal Reserve Walsh akan menyampaikan pidato pertamanya sejak menjabat, yang dijadwalkan pada 28 Agustus. Sentimen pasar saat ini adalah bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September sudah mulai menurun. Jika dia mengirimkan sedikit saja sinyal hawkish dalam pidatonya, aset berisiko akan bergetar, dan kripto kecil kemungkinannya akan menghindarinya.
Setelah itu adalah PCE inti Juli AS, pengukur inflasi paling bernilai dari Fed, yang diperkirakan pasar akan meningkat 0,2% secara bulanan. Data melebihi ekspektasi, ekspektasi pemotongan suku bunga terus menurun, dan baik emas maupun aset berisiko mengalami kesulitan; Lebih rendah dari yang diperkirakan, semua orang bisa menghela napas lega. Pemicu bom ini terjadi beberapa detik setelah data dirilis.
Sorotan terakhir adalah laporan keuangan Nvidia. Nasdaq sudah turun sekitar 2% minggu ini, dengan sektor semikonduktor turun lebih dari 4%. Seluruh kepercayaan pasar terhadap AI bergantung pada laporan pendapatan ini. Di luar ekspektasi, saham teknologi sedang berada di puncak aset berisiko; Di bawah ekspektasi, tekanan penyesuaian secara langsung memengaruhi semua aset yang terkait dengan likuiditas, dan kripto tidak bisa menghindari konsekuensinya.
Melihat keempat peristiwa ini bersama-sama: sanksi AS dan Iran memengaruhi harga minyak dan inflasi, Jackson Hole dan PCE menetapkan jalur suku bunga, Nvidia membentuk sentimen saham teknologi—masing-masing terkait dengan likuiditas marginal pasar kripto. Jangan lupa latar belakang minggu ini: imbal hasil Treasury AS 30 tahun pernah melonjak ke level tertinggi 19 tahun sebesar 5,34%, tetapi pembelian kembali yang diperluas oleh Treasury justru mendorongnya kembali ke 5,19%. Emas telah naik selama tiga minggu berturut-turut menjadi $4.632.
Bagi trader swing, tabu terbesar selama minggu acara intensif seperti ini adalah berinvestasi penuh pada acara tunggal. Simpan peluru di tangan dan tunggu sepatu bot Anda mengenai sebelum bergerak—ini lebih hemat biaya daripada hanya menebak arah yang benar sekali saja. Volatilitas sebelum dan sesudah kejadian kemungkinan akan meningkat. Manajemen posisi lebih penting daripada penilaian arah. Jangan biarkan posisi Anda menjadi bahan bakar bagi pasar acara orang lain.
Pandangan pribadi saya adalah bahwa di antara empat 'ranjau,' yang sebenarnya menentukan arah kripto adalah jalur suku bunga; sanksi AS-Iran dan Nvidia lebih berkaitan dengan gejolak emosional. Bagaimana menurutmu? Mana yang paling sering kita tonton minggu depan? Atau apakah kripto sudah keluar dari pasar independen dan tidak lagi terpengaruh oleh faktor makro?Apa yang dipertaruhkan orang ini pada HYPE dengan leverage 4x puluhan juta dolar?
Performa terbaru HYPE agak terbagi; mencapai rekor tertinggi 81,7 di pagi hari, lalu turun oleh pasar di sore hari, kini di 78,8. Dalam tarik tambang yang intens ini, seseorang melawan emosi mereka dan mempertaruhkan uang sungguhan.
Data pemantauan on-chain menunjukkan bahwa sebuah alamat menyetorkan USDC senilai $4 juta ke Hyperliquid, membuka 134.930 posisi HYPE long, melakukan leverage 4x, dengan nilai posisi $10,7 juta, harga pembukaan 81,64, dan harga likuidasi 64,47. Saat dia menulis, dia sudah kehilangan $315.000, dan angka itu masih berfluktuasi sesuai harga.
Jangan buru-buru menyebutnya bodoh; lihat waktu di balik ini. Pada 29 Agustus, HYPE memiliki satu batch token senilai sekitar $800 juta untuk dibuka, dengan hampir sepuluh juta token masuk ke pasar. Berita negatif ini adalah tanda terbuka, semua orang mengetahuinya. Dengan latar belakang ini, Multicoin baru saja mentransfer 197.000 HYPE ke Coinbase, yang diduga sedang terjual. Di satu sisi ada pembukaan kartu terbuka dan transfer koin institusional; di sisi lain, leverage 4x adalah posisi long dengan puluhan juta dolar. Di antara kedua kelompok ini, salah satu dari mereka selalu salah menilai.
Mereka yang bertaruh pada kesalahannya memiliki banyak alasan. Tekanan membuka kunci itu nyata. Secara historis, tekanan harga umum terjadi sebelum dan sesudah pembukaan besar, dan leverage 4x berarti penurunan harga 25% sebelum likuidasi. Harga likuidasi di 64,47 hanya 18% dari harga saat ini, dan satu lilin bearish harian besar bisa menghapusnya. Bertaruh pada orang yang tepat juga memiliki logika. Putaran HYPE didukung oleh narasi yang patuh, dan perusahaan Treasury sudah mengamankan investasi Wall Street. Tidak jarang reli terjadi sebelum membuka kunci sebelum menjual.
Melihat suku bunga, suku bunga pendanaan masih positif, dan posisi long memerlukan pembayaran, menunjukkan bahwa sentimen bullish tetap arus utama, bergerak ke arah yang sama dengan posisi besar ini. Namun kekejaman pasar berjangka terletak pada kenyataan bahwa meskipun Anda mengambil arah yang benar, Anda tetap harus bertahan dari volatilitas. Posisi senilai $10,7 juta dalam crash kilat bisa dengan mudah menjadi jutaan nilai lembaran dalam waktu singkat.
Ngomong-ngomong, leverage 4x berarti untuk setiap pergerakan HYPE 1 poin, posisinya bergerak 4 poin, jadi fluktuasi 1% poin berarti lebih dari 400.000 USD. Dari harga pembukaan 81,64 hingga garis likuidasi 64,47, terjadi penurunan harga sebesar 21% di antaranya. Dengan asumsi leverage 4x, ini berarti kerugian akun sebesar 84%, hanya satu langkah dari nol. Itulah sebabnya dia melompat begitu cepat saat crash kilat.
Secara pribadi, ini adalah pandangan saya: posisi long dengan posisi berat sebelum tanda cerah itu karena Anda memiliki informasi yang saya tidak tahu, atau Anda bertaruh pada sentimen dan likuiditas untuk mengatasi tekanan penjualan yang terbuka. Kedua kemungkinan itu cukup tinggi. Langkah egois seperti ini adalah sesuatu yang seharusnya orang biasa tonton dan tidak belajar darinya.
Mari kita bicara di kolom komentar—menurutmu apa yang dia pertaruhkan? Seminggu kemudian, pembukaan benar-benar tiba. Apakah dia bisa menahan harga likuidasi sebesar 64,47 yuan?Beberapa proyek yang bahkan belum masuk ke mainnet sudah dieksploitasi dengan mata uang palsu
Orang yang mengklaim agen AI membutuhkan uang sendiri tiba-tiba berubah drastis dalam beberapa hari terakhir, membuat komunitas menjadi dingin. Pendiri BitMEX, Hayes, mengunggah pengingat di media sosial, mengatakan bahwa Flop Labs belum merilis token apapun, dan semua koin di pasar yang menggunakan banner FLOP adalah palsu.
Banyak orang mungkin tidak menyadari betapa keterlaluannya hal ini. Flop Labs adalah proyek yang dipimpin secara pribadi oleh Hayes, dengan visi membangun fondasi ekonomi bagi agen AI, memungkinkan mesin menggunakan FLOP sebagai aset asli untuk saling membayar daya komputasi dan penyimpanan. Menurut jadwal publik, airdrop berskala besar dijadwalkan pada kuartal keempat tahun ini, dan blok utama Genesis dijadwalkan pada kuartal pertama tahun depan. Dengan kata lain, tim resmi bahkan belum merilis bayangan.
Namun tepat saat nasib mainnet baru saja dimulai, banyak FLOP sudah mulai diperdagangkan di pasar. Hayes secara khusus menekankan kali ini bahwa proyek ini tidak memiliki presale dan bukan koin meme, mengingatkan semua orang untuk tidak memperlakukan token baru itu sebagai aset resmi. Sinyal di antara baris-baris jelas: seseorang menggunakan namanya untuk memanen orang lebih awal.
Aspek paling menarik dari insiden ini bukanlah penipuan itu sendiri, melainkan kecepatan munculnya. Sebuah proyek yang bahkan belum mencetak token dapat memunculkan banyak koin tiruan dan pemalsuan di komunitas, menunjukkan betapa panasnya cerita AI dan kripto saat ini. Investor ritel menjadi ketagihan ketika melihat nama tokoh besar tersebut, tidak sabar untuk memverifikasi sejauh mana proyek ini telah berkembang.
Hayes sendiri adalah sosok yang kontroversial; insiden BitMEX saat itu menimbulkan kehebohan. Karakter yang berteriak 'Jangan percaya uang palsu' sudah membawa sedikit ironi. Apakah dia benar-benar melindungi komunitas atau menggunakan penyangkalan rumor untuk memanaskan kembali proyeknya sendiri sebenarnya sulit dilihat oleh orang luar.
Faktanya, penampilan awal seperti ini sudah cukup umum di putaran ini. Banyak white paper proyek masih terjebak pada tahap PPT, dan token dengan nama yang sama sudah beberapa kali diperdebatkan di bursa. Saat mereka muncul secara langsung, bahkan premi pun sering habis sebelumnya.
Tapi ada satu hal yang sangat praktis. Orang yang memesan berdasarkan nama mereka sering kali menjadi yang pertama tertipu oleh hal itu. Bahkan sesuatu yang bahkan belum pernah online pun bisa diperkirakan di pasar di mana sulit membedakan mana yang asli atau palsu. Ketika token asli dirilis, apakah ceritanya akan berubah menjadi panen lain? Tidak ada yang bisa memastikan. Apakah hype palsu prematur ini hanya menguji tim proyek atau semata-mata mengeksploitasi kepercayaan penggemar, kita bisa membicarakannya.Memanfaatkan kebangkitan itu, paus misterius itu melarikan diri dalam tiga hari, menjual 7.700 bitcoin
Dalam tiga hari terakhir, Bitcoin telah melonjak hampir seperempat dari titik terendahnya, dan pasar dipenuhi suara bullish buying. Namun di tengah optimisme ini, sebuah alamat dompet yang tidak diketahui siapa pun diam-diam memasukkan 7.700 Bitcoin ke pasar secara bertahap.
Angka ini akan sangat mengejutkan pada hari apa pun. Hari ini saja, paus raksasa misterius ini menjual 2.700 koin lagi, senilai sedikit lebih dari $210 juta pada harga saat ini. Jika dijumlahkan volume tiga hari, totalnya adalah 7.700 koin, senilai sekitar $577 juta. Perusahaan data on-chain Lookonchain telah mengungkap aliran aliran ini, tapi tidak ada yang bisa memastikan siapa yang menjual atau mengapa dijual. Yang lebih aneh lagi, waktu pengirimannya terjebak tepat pada harga paling menarik, seolah-olah dia menunggu gelombang likuiditas ini.
Waktu penjualan cukup menarik. Pemicu langsung dari rebound ini adalah Departemen Keuangan AS yang menggandakan skala pembelian kembali Treasury jangka panjang dari $2 miliar per transaksi menjadi $4 miliar, menurunkan imbal hasil obligasi jangka panjang, memaksa posisi short yang sebelumnya padat untuk menutup peluang, memicu short squeeze. Bitcoin melonjak 25% hanya dalam beberapa hari, pada satu titik mencapai di atas $79.000. Biasanya, pada saat seperti ini, mereka yang memegang koin enggan melepaskan.
Namun ada yang justru sebaliknya. Sementara yang lain mengejar reli, dia menjual dalam satu transaksi pada satu waktu—bukan penjualan panik, melainkan penjualan secara bertahap selama tiga hari, seperti pengurangan yang direncanakan saat likuiditas masih baik. Kebetulan, ada langkah besar lain hari ini: Jump Crypto mentransfer sekitar 1.140 Bitcoin ke Binance, yang umumnya diartikan pasar sebagai persiapan untuk menjual. Sinyal bahwa uang besar keluar dari pasar terus berdatangan.
Di sisi lain, perusahaan yang secara terbuka menimbun koin justru semakin menarik. Strategi, berkat kebangkitan Bitcoin, sudah mencatat keuntungan mengambang lebih dari $1,7 miliar; Institusi telah melakukan pembelian bersih selama lima hari berturut-turut melalui ETF spot. Di satu sisi, perusahaan secara terbuka meningkatkan posisi mereka; di sisi lain, alamat anonim diam-diam menjual saham. Ketika kedua sikap ini bersatu, rasa absurditas muncul.
Kami para investor ritel sebenarnya memiliki pola pikir yang beragam. Di satu sisi, kami senang saat Bitcoin menembus 78.000 unit, sementara di sisi lain, kami gugup melihat data likuidasi. Dalam 24 jam terakhir, ada likuidasi senilai $1,675 miliar di seluruh internet, dengan posisi long dan short dihapus, lebih dari 280.000 orang tersingkir, dan likuidasi terbesar terjadi di Hyperliquid, dengan pesanan senilai hampir $25 juta. Semakin tinggi kenaikan harga, semakin agresif leverage-nya, dan pada akhirnya, semua likuidasi adalah uang nyata, dengan banyak orang kehilangan akun mereka sebelum menyadarinya.
Apa sebenarnya yang dicari paus misterius itu, mungkin hanya dia yang tahu. Alamat yang diam-diam menjual saat karnaval selalu layak diperhatikan kedua kali daripada panik dan memotong kerugian saat kejatuhan besar. Apakah ini merupakan awal pasar bullish yang sesungguhnya, atau dorongan lain untuk membiarkan uang pintar pergi terlebih dahulu? Jawabannya mungkin sudah tertulis di rantai dalam beberapa hari. Jangan lupa, para penjual pendek yang tereliminasi di putaran ini mencapai total $4 miliar, tetapi yang benar-benar tertawa seringkali adalah mereka yang diam-diam menutup pintu sementara yang lain merayakan.