#30YYieldHits2007High

Brève mise à jour des informations importantes 1. Le détroit d'Hormuz devrait connaître de grands progrès cette semaine Des progrès entraîneront immédiatement un effet positif sur les marchés boursiers japonais et coréens Ici, on peut directement appeler $KORU $SOXL Le pétrole brut est également le facteur le plus menaçant pour l'inflation au Japon et en Corée Les changements relatifs dans le détroit auront un effet inverse relatif sur le marché 2. Je serai entièrement avec vous pour la vente aux enchères des bons du Trésor américain à 10 ans mercredi à 1h00 Cette vente aux enchères des bons du Trésor à 10 ans pourrait être la plus importante de ce trimestre Elle indiquera si le marché se dirige vers une récession 3. Les données sur l'emploi, l'IPC et l'IPP indiquent toutes qu'il n'y aura pas de hausse des taux, mais la baisse des données de consommation la semaine dernière a suscité des inquiétudes sur une récession, ce qui explique la baisse d'aujourd'hui 4. Cette baisse n'est pas liée à une défense avant le rapport financier de NVDA, c'est plutôt une baisse due à la défense contre la récession Typique de la recherche de valeur refuge 5. L'or reste une cible importante à long terme 6. Accordez de l'importance au sommet sur les cryptomonnaies organisé à la Maison Blanche mercredi, avec la participation de la SEC, de la CFTC ainsi que des dirigeants d'entreprises de cryptomonnaies telles que Coinbase, Robinhood, Ripple, Gemini, etc. Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré que la tokenisation pourrait être au centre du sommet. #30年期美债收益率创2007年以来新高

UNE ANNONCE DU TRÉSOR AMÉRICAIN A AJOUTÉ 1,2 BILLION DE DOLLARS AUX MÉTAUX PRÉCIEUX ET À LA CRYPTO EN 3 HEURES. Les rendements obligataires, le dollar, l'or, l'argent et la crypto ont tous bougé violemment au même moment aujourd'hui. Chacun de ces mouvements remonte à un seul communiqué de presse. LE TRÉSOR A DOUBLÉ SES RACHATS D'OBLIGATIONS Le gouvernement américain gère un programme où il rachète ses propres anciennes obligations auprès des courtiers. Il a commencé en mai 2024 pour résoudre un problème spécifique. Lorsque le gouvernement émet une nouvelle obligation à 30 ans, cette obligation est activement négociée. Mais celles émises avant, appelées obligations hors-circulation, sont à peine échangées. Elles représentent environ 98 % de toutes les obligations du Trésor en circulation. Les courtiers les détiennent, ont du mal à les vendre, et exigent un rendement plus élevé pour en prendre de nouvelles. Aujourd'hui, le Trésor a annoncé qu'il doublerait au moins ses rachats dans la partie du marché des obligations de 10 à 30 ans, passant de 2 milliards de dollars par opération à au moins 4 milliards, du 9 septembre au 4 novembre. Les prix des obligations et les rendements évoluent en sens inverse. Un acheteur de cette taille fait monter les prix, donc les rendements baissent. Le rendement à 30 ans avait atteint 5,337 % hier, le plus haut depuis 2007. Une heure après l'annonce, il a chuté à 5,18 %. Le Trésor a présenté cela comme un soutien de routine à la liquidité du marché. Mais c'est parce qu'ils craignent la douleur de rendements à 5 % ou plus sur le long terme, et qu'à trois mois des élections de mi-mandat, ils ont dû sortir l'artillerie lourde. POURQUOI LES ÉTATS-UNIS NE PEUVENT PAS SE PERMETTRE CES RENDEMENTS ? Les États-Unis ont dépensé 1,4 billion de dollars rien qu'en intérêts au cours des 12 derniers mois. Les coûts d'emprunt ont plus que doublé depuis 2020. Sur la trajectoire actuelle, cette facture atteindra 1,7 billion de dollars par an d'ici novembre 2028, moment où les intérêts deviendront le poste le plus important du budget fédéral, dépassant la Sécurité sociale. Pour que ces coûts cessent simplement d'augmenter, le rendement à 5 ans des États-Unis doit tomber à 3,25 %. Cela représente une baisse de 110 points de base, et cela ne ferait que geler les intérêts à 1,4 billion. Cela ne réduirait pas un dollar. La raison est le refinancement. L'OCDE prévoit que les gouvernements emprunteront un record de 18 billions de dollars en 2026, et 78 % de cela n'est pas une nouvelle dépense. C'est pour remplacer une dette déjà existante. Ces anciennes obligations portent des taux d'intérêt d'une époque moins chère, environ 2 points de pourcentage en dessous des rendements actuels. Chaque renouvellement réinitialise le coût à la hausse. C'est la boucle. Plus les rendements restent élevés, plus la dette se revalorise à la hausse, et plus les coûts d'intérêt augmentent rapidement. ET CELA ARRIVE À TOUS LES GOUVERNEMENTS EN MÊME TEMPS L'indice Bloomberg Global Long Bond a vu son rendement grimper à environ 4,2 %, son plus haut depuis juillet 2008. Les coûts d'emprunt gouvernementaux à long terme sont revenus à des niveaux de crise financière alors que les gouvernements portent beaucoup plus de dette qu'à cette époque. Les rendements allemands à long terme ont atteint un plus haut de 15 ans. La France un plus haut de 18 ans. Le Royaume-Uni est à son plus haut depuis 1998. La Corée du Sud a établi un record historique. Le Canada est à son plus haut depuis 2010. LE JAPON EST LA PARTIE QUE PERSONNE NE PRIXE Le rendement à 10 ans du Japon s'est rapproché de 3 %, un niveau jamais vu depuis 1996. Son rendement à 2 ans est à un plus haut de 31 ans et celui à 5 ans a établi un record. Pendant trois décennies, les rendements japonais étaient proches de zéro, donc les fonds de pension, assureurs et banques japonais ont envoyé d'énormes sommes d'argent à l'étranger à la recherche de rendements. Cet argent a acheté de la dette gouvernementale américaine et européenne. Le Japon est maintenant le plus grand détenteur étranger de Treasuries américains avec environ 1,2 billion de dollars, devant le Royaume-Uni à 897 milliards et la Chine à 693 milliards. Maintenant, les investisseurs japonais peuvent gagner 3 % chez eux sans risque de change. L'incitation à détenir des obligations étrangères disparaît. Si cet argent commence à revenir, le plus grand acheteur étranger unique de la dette américaine se retire au moment exact où les États-Unis doivent en refinancer plus que jamais. C'est pourquoi le prochain mouvement de la Banque du Japon importe pour les rendements à Washington et Berlin, pas seulement à Tokyo. QUE S'EST-IL PASSÉ AU MOMENT OÙ LES RENDEMENTS ONT BAISSÉ ? L'or, l'argent et la crypto ne paient pas d'intérêts. Quand une obligation gouvernementale paie 5,34 %, les détenir vous coûte ce rendement. Quand les rendements ont chuté, ce coût s'est effondré, et l'argent est revenu directement. Le mouvement a commencé quelques minutes après l'annonce. - L'or a augmenté de 3,10 % à 4 500 $, ajoutant 934 milliards de dollars. - L'argent a augmenté de 4,14 %, ajoutant 136 milliards de dollars. - Bitcoin a augmenté de 7,80 %, gagnant 4 400 $ en seulement 50 minutes et ajoutant 103 milliards de dollars. - Ethereum a augmenté de 10 % à un plus haut de deux mois, ajoutant 22 milliards de dollars. L'indice du dollar a chuté de 0,71 % à moins de 98,77, son premier passage à ce niveau depuis mai. Parce que tous ces actifs sont cotés en dollars, un dollar plus faible les pousse à nouveau à la hausse. Les rachats ne commencent que dans trois semaines, mais les marchés anticipent déjà des rendements plus bas.

L'ampleur de la dette américaine continue de s'accroître, augmentant la pression sur l'émission d'obligations à long terme. L'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, avec à la fois l'offre et la demande qui poussent les rendements à long terme à la hausse. En juin, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine ont tous réduit leurs avoirs en bons du Trésor américain ; les acheteurs étrangers se retirent, et la nouvelle émission d'obligations ne peut être absorbée que par des fonds domestiques, ce qui ne fera qu'augmenter les coûts.$BTC $xSNDK $ETH #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

#30YYieldHits2007High Des rendements obligataires plus élevés n'affectent pas seulement Wall Street. Ils augmentent discrètement le coût de presque tout, des hypothèques aux centres de données AI. C'est pourquoi je prête attention au Trésor à 30 ans. L'argent cher modifie la vitesse à laquelle les entreprises peuvent croître. Les rendements élevés pourraient-ils devenir le principal vent contraire pour les actifs à risque ?

Les coûts d'emprunt à long terme des États-Unis viennent de dépasser un plafond de 19 ans. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé 5,3 %, son plus haut niveau depuis 2007. L'enchère de 25 milliards de dollars de la semaine dernière s'est soldée à 5,216 %, le rendement d'enchère à 30 ans le plus élevé depuis 2001. C'est plus important que la prochaine décision de la Fed. La courbe s'accentue en tendance baissière, avec des rendements à court terme relativement stables tandis que le long terme se déprécie. Cela indique une revalorisation de l'inflation à long terme, de l'offre du Trésor, des taux réels et du rendement supplémentaire que les investisseurs exigent pour immobiliser de l'argent pendant trois décennies. Au 17 août, le rendement réel à 30 ans s'élevait à 3,06 %, son plus haut niveau depuis 2008. Cela augmente le seuil pour les actifs sans rendement et resserre les conditions financières à long terme même si la Fed maintient son taux directeur inchangé. L'impact se répercute sur les marchés : · Obligations : des rendements plus élevés signifient des prix plus bas et un risque de duration accru · Économie : les taux hypothécaires et les coûts de financement des entreprises à long terme peuvent rester élevés sans nouvelle hausse de la Fed · Or : $XAU et $XAUT ont montré une résilience malgré le seuil de rendement réel plus élevé · Crypto : BTC peut faire face à un contexte de liquidité plus difficile, tandis que la dette et les perspectives fiscales à long terme restent une partie du récit plus large du marché BTC Le moteur est important. Une hausse provoquée par une croissance plus forte et des rendements réels peut mettre la pression sur l'or et les actifs à bêta élevé. Une hausse provoquée par l'inflation, l'offre ou le risque fiscal peut produire une réponse différente, avec des réactions distinctes des obligations, de l'or et du BTC. Le seuil de 5,3 % marque-t-il un changement durable des coûts d'emprunt à long terme, ou une revalorisation temporaire de l'inflation et du risque fiscal ? #30YYieldHits2007High

Le gain de 1 % de BTC tandis que ETH reste presque stable est un signe d'appétit pour le risque sélectif, et non un rebond général du marché crypto. Avec le rendement à 30 ans à son plus haut depuis 2007 et les attentes qui s'éloignent d'une hausse en septembre, les marchés intègrent un mélange complexe de prime de terme persistante et d'une politique monétaire plus souple. Mon analyse est que BTC peut conserver une force relative dans ce contexte, mais l'absence de confirmation de la part d'ETH déconseille de considérer le mouvement d'aujourd'hui comme un véritable tournant vers le risque. La position haussière sur les options de l'or indique la même préférence pour des actifs rares et liquides plutôt qu'un bêta indifférencié. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.

La Réserve fédérale n'a pas augmenté les taux d'intérêt en juillet, mais le marché obligataire à long terme l'a fait pour elle. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à environ 5,31 %, atteignant un nouveau sommet depuis 2007 ; le rendement à 10 ans a également atteint environ 4,72 %. En voyant cela, ma première réaction n'est pas « les rendements élevés sont excellents », mais plutôt : à quel point le financement doit-il devenir coûteux avant que les prêteurs soient prêts à continuer de prêter aux États-Unis ?#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Risques élevés de repli du marché vs. saison de volatilité La question principale pour 2026 pourrait être de savoir si le marché boursier, les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans et l'or peuvent rester à des niveaux élevés du 18 août jusqu'à la fin de l'année. Mon inclination est de suivre Bitcoin, le leader depuis 2009, et les leçons de la valeur relative. Si le rendement des bons du Trésor reste au-dessus du niveau de 2003 proche de 5,07 %, 2026 enregistrera le niveau de fin d'année le plus élevé depuis 2001. Rapport complet sur Bloomberg ici : {BI COMD} #gold #Bitcoin #bonds #stockmarket @Bloomberg

Je suis Cige. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé dans la fourchette de 5,29 % à 5,32 %, atteignant un nouveau sommet depuis 2007. Le rendement à 10 ans a également atteint 4,72 %. Les taux à long terme franchissent le plafond de plus d'une décennie. L'ampleur de la dette américaine continue de s'accroître, augmentant la pression sur l'émission d'obligations à long terme. L'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, avec à la fois l'offre et la demande qui poussent les rendements à long terme à la hausse. En juin, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine ont tous réduit leurs avoirs en bons du Trésor américain ; outre-mer

ALERTE : Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans grimpe à 5,28 %, son plus haut niveau depuis 2007. Cette hausse intervient malgré des données d'inflation plus faibles, alors que l'aggravation des déficits fédéraux, l'endettement important des entreprises et l'incertitude concernant la politique de la Fed pèsent sur la demande de bons du Trésor. Des rendements plus élevés pourraient faire augmenter les coûts d'emprunt pour les prêts hypothécaires et les entreprises dans toute l'économie. $BTC