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La « guerre des frais » de la Couche 2 entre dans sa seconde moitié : trois thèmes principaux déterminent la prochaine vague de paysage
Le marché crypto du premier jour d’août est resté en position latérale, mais les batailles de l’ombre dans le secteur de la couche 2 valent plus la peine que le prix. D’ici 2026, les réseaux de couche 2 ne seront plus simplement des « solutions de mise à l’échelle Ethereum » — ils ont évolué en écosystèmes avec des récits indépendants, des jetons et des bases d’utilisateurs. Le paysage changeant influence directement sur quelle chaîne les utilisateurs ordinaires devraient placer leurs actifs.
Le premier thème principal est la convergence de la voie technique. Le duel entre ZK et Optimistic entre dans sa seconde moitié : ZK prouve que les coûts chutent fortement, soulignant l’avantage de la « finalité instantanée » ; La série OP maintient sa base de développeurs grâce à son écosystème pionnier et à la compatibilité avec les EVM. À court terme, ces deux approches coexistent ; à long terme, elles convergent vers le camp qui « prouve des coûts plus faibles et des règlements plus rapides ». Celui qui parvient à réduire les coûts tout en maintenant la compatibilité gagne la prochaine vague d’influence.
Le deuxième fil conducteur principal est celui des couches d’interopérabilité et d’agrégation. Les transferts cross-L2 restent coûteux et lents, et la « fragmentation inter-chaîne » est devenue le principal point de friction pour les utilisateurs. Les couches d’agrégation, les architectures d’intention et les pools de liquidité unifiés sont devenus de nouveaux points chauds — les portefeuilles ne nécessitent plus que les utilisateurs comprennent sur quelle chaîne ils se trouvent, et les applications ne verrouillent plus la liquidité dans un seul réseau. Celui qui crée en premier une expérience cross-chain conviviale peut retenir les utilisateurs incrémentaux.
Le troisième fil conducteur principal est le modèle économique. La guerre des prix « zéro frais » entre les L2 a terminé sa première moitié de saison. Le modèle de maintien des opérations basé sur les revenus des séquenceurs, l’allocation MEV et les subventions des jetons est remis en question : après la baisse des coûts de DA, la concurrence différenciée se déplace vers l’écosystème applicatif et les subventions aux développeurs, les récits de drops aériens s’estompent et le revenu réel devient la référence pour la valorisation.
Pour les utilisateurs ordinaires, mon conseil est : choisissez une chaîne basée sur l’écosystème et l’application, pas sur les subventions ou les airdrops ; Pour l’industrie, le but final de L2 est le plus susceptible d’être la « coexistence multi-chaînes et l’interconnexion d’agrégation ». Au second semestre de l’année, le coût de la validation ZK et l’avancement de la mise en œuvre de la couche agrégée seront les principaux points forts déterminant cette série de tendances.Aujourd’hui, la discussion sur X a été déchirée par deux forces. Les analystes technologiques observent le niveau du rond de 63 000 $ du Bitcoin, estimant qu’après une rupture, la zone baissière s’ouvrira, certains prétendant à un test extrême de 53 000 $ ; Le camp macro, cependant, est obsédé par la crédibilité des rumeurs géopolitiques, estimant que le lien entre les prix du pétrole et le marché crypto est exagéré. Les deux camps se regardent de haut : la faction technologique critique la faction macro pour avoir pris le vent et la pluie, tandis que la faction macro rétorque que la faction tech vit dans le chandelier et ne voit pas le monde.
Le ton émotionnel est quelque peu vide, mais le vide n’est pas uniforme. Au niveau factuel confirmé, les échecs de Coinb et la stagnation législative sont de véritables facteurs négatifs, et personne ne conteste cela. Sur le front des rumeurs non confirmées, des rumeurs comme la fermeture du détroit par l’Iran, l’action militaire de Trump ce week-end, et le président Wash de la Fed envisageant de réduire la fréquence des réunions de politique politique de la Fed sont omniprésentes. Certains considèrent cela comme un scénario apocalyptique, tandis que d’autres soulignent que l’armée américaine l’a nié et que Trump ne l’a pas encore approuvé — un cas classique de jeux d’asymétrie d’information. Dans ce contexte, les investisseurs particuliers achètent facilement haut et vendent bas — effrayés de couper des pertes en entendant des rumeurs, puis de courir après les rumeurs démenties, se faisant battre des deux côtés.
Une divergence notable est de savoir si l’IA et les actifs du marché coréen ont atteint leur plus bas plancher. Tom Lee a mentionné que les actions d’IA en aval commencent à surperformer, certains fonds cherchant des opportunités de contre-tendance en dehors de la crypto. Cela indique que tout le capital-risque ne fuit pas, mais plutôt réaffecte les positions. Le déploiement du marché crypto est en partie dû à la baisse de l’attractivité interne, plutôt qu’à une fuite mondiale de liquidités.Je suis curieux : le rapport de résultats d’Apple est clairement bon, alors comment $AAPL peut-il baisser de 7 % en une seule journée ?
$AAPL a clôturé à 308,91 $ vendredi, en baisse de 7,1 %. Le chiffre d’affaires s’élevait à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le BPA était de 2,02 $, en hausse de 29 % ; Le chiffre d’affaires de l’iPhone s’est élevé à 54,3 milliards, en hausse de 22 %.
Ce n’est même pas mauvais ; on peut même dire que ça s’est vendu comme un fou.
J’ai consulté à nouveau les consignes d’inventaire et du trimestre suivant, et quand j’ai vu la section inventaire, j’ai un peu compris. Le stock d’Apple à la fin du trimestre s’élevait à 11,1 milliards de dollars, contre 5,7 milliards de dollars en septembre dernier — soit presque le double. La croissance du chiffre d’affaires du prochain trimestre devrait ne s’attendre qu’à 9 % à 11 %, et la marge brute devrait passer de 50,1 % ce trimestre à 47 % puis 48 %.
Que l’iPhone se vendra ou non ne semble pas poser de problème jusqu’à présent. Le chiffre d’affaires des Mac s’élevait à 10,4 milliards de dollars, en hausse de 29 % ; Les revenus des services étaient de 30,7 milliards, également en hausse de 12 %. Ce qui inquiète tout le monde maintenant, c’est combien d’argent ils peuvent gagner pour chaque unité vendue.
Ces dernières années, les grandes entreprises d’IA ont construit de manière agressive des centres de données, faisant grimper les prix de la mémoire de plus en plus haut. Apple n’a pas dépensé des dizaines de milliards de dollars par trimestre dans des centres de données d’IA comme Microsoft, Google ou Meta, pour finalement se voir facturer une taxe sur l’IA à distance.
Cook lui-même affirme que les hausses de prix de la mémoire sont déjà extrêmes. Les Macs et iPads ont déjà augmenté leurs prix, tandis que les iPhones n’ont pas encore évolué. Là, les choses se sont compliquées. Aucune augmentation de prix, pas de coûts assumés par eux-mêmes ; Avec la hausse des prix, moins de gens pourraient remettre à jour leur téléphone.
Reste à prouver si Siri et l’IA embarquée sur appareil peuvent réellement inciter les gens à passer à de nouveaux appareils. La facture mémoire arriva la première. Doubler l’inventaire n’est pas toujours une mauvaise chose. La demande était meilleure qu’Apple ne l’avait prévu, et l’offre était serrée plus tard, donc stocker plus de stock était normal. Tant que ces biens peuvent être vendus sans encombre et que les marges brutes sont maintenues, cette fois la baisse pourrait vraiment être un peu marquée. Quand la cloche d’ouverture a retenti, j’ai fixé le graphique quotidien de Microsoft, comme si je voyais l’adversaire retenir un demi-pouce devant le pion de C4 — +450 milliards de dollars en une seule journée. Ce n’est pas un seul mouvement ; c’est écraser toute l’aile arrière dans la gorge de l’adversaire. En avril, le record de 441 milliards de dollars de Nvidia fumait encore sur l’échiquier, et fin juillet, Microsoft l’avait déjà écrasé avec une voiture. Wang Yi ? Non, c’est la voiture royale dans les nuages, qui bouge en un clin d’œil.
Les débutants ne voient qu’une « augmentation de 15 % », mais ce que je vois, c’est un gain forcé après une pièce défaussée en milieu de partie. Par le passé, le marché a toujours présenté l’IA : « Votre investissement a-t-il porté ses fruits ? » « C’est comme si ton adversaire utilisait ton cheval pour te retenir, te forçant à échanger, à admettre ton bluff. La gestion de Microsoft était propre : la monnaie inévitable d’Azure a augmenté de 43 %, accélérant d’un trimestre à l’autre, le chiffre d’affaires annualisé dépassant les 100 milliards — c’est comme conduire la voiture hors du virage et directement dans la voie ouverte. Les prévisions pour le prochain trimestre sont de 45 %, supérieures aux 41 % attendus, ce qui signifie dire : « J’ai atteint l’étape 25, et vous regardez toujours ce mouvement. » ”
Le véritable danger de ce jeu réside dans le fait que 45 % des promesses sont un coup du « général d’échange ». Cela a été accompli. C’est un contrôle central typique, et l’avantage final de l’infrastructure IA sera indiscutable ; Si cela échoue, c’est un pull-off extrême. Les ailes du roi fuiront, et le marché utilisera un gros chandelier baissier pour examiner vos failles de calcul. L’augmentation de 450 milliards de dollars en une seule journée n’est pas la fin ; c’est le suspense du pion arrière de l’adversaire à mi-chemin du milieu de partie — il devient soit un pion libre avec une racine cassée, soit un pion faible piégé dans votre grille.
Je fixai le plateau et respirai, comme une variante de Nadolf face à la défense sicilienne : chaque main marchait sur les câbles d’acier connus et inconnus. Les moteurs dans les nuages rugissent, mais l’horloge des échecs fait tic-tac. Un vrai grand maître sait que la richesse du jour au lendemain est toujours le prochain tournant dans la prochaine phrase. Une augmentation de 45 % — que ce mouvement fonctionne ou non est comme les formations cachées dans le Gambit de l’Arrière — que cela fonctionne ou non, tout dépend du prochain coup, que les chiffres du prochain trimestre soient aux portes ou d’une défaite écrasante.
Quant à moi, je veux juste voir la courbe des lèvres de mon adversaire quand il fait ce coup avant que la fin de partie n’arrive. #MSFT450BInADay 🚨 Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a bondi à 5,27 %, le plus haut niveau depuis 2007
Bien que la Fed n’ait pas relevé les taux cette fois-ci, le marché obligataire a freiné de lui-même
Les taux d’intérêt à court terme ont peu changé, tandis que les taux à long terme ont grimpé. Le marché craint que l’inflation reste incontrôlée pendant longtemps, que la dette fiscale continue de s’élargir, et combiné à un rebond des prix du pétrole, détenir des bons du Trésor américains à long terme exigera une compensation du risque plus élevée
Ce n’est guère une bonne nouvelle pour les actifs à risque
Avec des bons du Trésor à 30 ans offrant un rendement supérieur à 5 %, le capital reconsidère naturellement s’il faut s’engager auprès des actions technologiques aux valorisations élevées et aux bénéfices qui mettent des années à se réaliser. $BTC Comme les altcoins, la liquidité dépend, les rendements continuent d’augmenter, et les fonds ETF ainsi que les positions à effet de levier peuvent devenir plus prudents
Donc récemment, ne vous concentrez pas uniquement sur les rapports financiers. Peu importe l’impressionnante performance des entreprises d’IA, elles ne peuvent pas résister à la hausse continue des rendements sans risque
Ensuite, je surveille principalement le PCE, les prix du pétrole et les enchères du Trésor, puis je regarde quand le rendement à 30 ans va vraiment se redresser
Si elle ne baisse pas, je ne confondrai pas facilement le rebond des actifs à risque avec un renversement
$BTC
#30年期美债收益率创19年新高 La Fed est restée stable pour le septième mois consécutif, et le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a grimpé à 5,23 %, le plus haut depuis 2007 — j’ai regardé cet ensemble de données et j’ai ri longuement, confirmant une chose : la banque centrale a dit : « Je ne relèverai pas les taux », et le marché obligataire a dit : « Si vous n’augmentez pas les taux, je le ferai moi-même. »
📊 Regardons d’abord les données : que s’est-il passé ?
Le 29 juillet, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle maintiendrait son taux d’intérêt de référence inchangé à 3,5 % à 3,75 % pour le septième mois consécutif. Après l’annonce, le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a bondi de 14 points de base en une seule journée, atteignant brièvement entre 5,23 % et 5,244 %, le niveau le plus élevé depuis 2007 (à la veille de la crise des subprimes).
Pendant ce temps, le rendement des obligations du Trésor à 2 ans a en réalité baissé, celui des obligations à 10 ans passant à 4,67 % et celui à 2 ans à 4,24 %. L’ensemble de la courbe des taux a connu sa plus forte abruption depuis le milieu des années 1990.
🔍 Principe : Lorsque les prix des obligations baissent, les rendements augmentent
Expliquons d’abord un principe de base : les prix et les rendements des obligations évoluent dans des directions opposées.
Le taux de coupon sur les obligations d’État est fixe. Si vous dépensez 100 yuans pour une obligation avec 5 yuans par an d’intérêts, le rendement est de 5 %. Mais si le marché panique et que tout le monde vend l’obligation, le prix chute à 95 yuans — le même intérêt de 5 yuans, le rendement devient 5,26 %.
Ainsi, « flambée des rendements » se traduit par un langage simple : quelqu’un vend en grande quantité des obligations du Trésor à long terme, provoquant un effondrement des prix.
Alors, qui lance ? Pourquoi lancer ?
💣 Trois raisons, chacune plus déchirante que la précédente
Raison 1 : La Fed « ne fait que parler, pas agir »
Le président de la Réserve fédérale, Wash, a déclaré à plusieurs reprises qu’il freinerait l’inflation, mais il est resté stable pendant sept mois consécutifs. Le marché commence à se demander : prévoyez-vous d’augmenter les taux d’intérêt ou non ?
Un directeur général des sociétés à revenu fixe a directement souligné : « Les déclarations agressives sans action sont un moyen commode pour le marché de juger par lui-même et de remplacer la politique de resserrement de la Fed. » ”
Raison 2 : Ce que Walsh lui-même a dit — « Les taux d’intérêt à long terme font déjà le travail pour moi. »
Lorsque les journalistes ont insisté pour obtenir des réponses : « L’inflation est toujours à 3,5 %, pourquoi ne relevez-vous pas les taux ? », la réponse de Wash était : La hausse des taux à long terme du marché aide déjà la Fed à resserrer une partie de son travail.
En termes simples : « Si votre marché obligataire fait grimper les taux d’intérêt, je n’aurai pas à intervenir. » ”
Le marché a explosé après avoir entendu cela — « Vous voulez qu’on se resserre ? » Très bien, alors on va vous montrer comment est le resserrement du prix. ”
Raison 3 : Géopolitique + inflation — personne n’ose parier sur les risques à long terme
Le conflit iranien a fait grimper les prix du pétrole, et l’inflation a dépassé l’objectif de 2 % de la Fed pendant cinq années consécutives. Le marché ne s’inquiète pas de « l’inflation actuelle », mais plutôt de « l’inflation ne baissera pas avant les 30 prochaines années » — donc les bons du Trésor à long terme doivent offrir une prime de risque inflationniste plus élevée.
🎯 Qu’est-ce que cela signifie pour le monde crypto ?
À court terme : baissier.
Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé 5,2 %, ce qui signifie que le rendement des actifs le plus sûr au monde a déjà dépassé 5 %. Le Bitcoin ne génère pas d’intérêts et ne verse pas de dividendes, son attrait diminue naturellement face à un rendement sans risque de 5,2 %. Les actions américaines ont déjà chuté en premier — le S&P 500 a chuté de 1,5 %, et le Nasdaq 100 de 2,1 %.
À mi-terme : Concentrez-vous sur les « failles de crédit ».
Le signal central de cet événement n’était pas les rendements eux-mêmes, mais les doutes du marché quant à la crédibilité de la politique de la Réserve fédérale. Trois membres du FOMC ont voté pour une hausse immédiate des taux, s’opposant ouvertement à Wash. Cette division interne est apparue pour la première fois depuis 2016.
Lorsque la « bouche » d’une banque centrale et la « main » du marché commencent à s’affronter, la tarification de tous les actifs à risque devient extrêmement volatile.
💪 Mes conseils de trading
· Ne vous investissez pas à fond sur le marché crypto face au rendement du Trésor américain de 5,2 %. Avec un rendement sans risque aussi élevé, les fonds institutionnels régleront d’abord leurs comptes.
· Gardez un œil sur le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans. Si la tendance continue vers 4,8 % à 4,9 %, l’ajustement des actifs à risque n’est pas encore terminé.
· Attendez que la Fed agisse réellement. En ce moment, le marché « vote avec ses pieds » pour forcer la Fed à augmenter les taux. Une fois que les bottes auront vraiment atterri, il se peut que tous les facteurs négatifs aient été libérés.
Je suis l’homme qui a porté le prix de 10 à 17, puis de 17 à 5,5 puis de nouveau à 17. Le drame d’aujourd’hui m’a appris une chose : la banque centrale dit « Je n’augmenterai pas », le marché obligataire dit « Je m’en occuperai moi-même » — quand le marché et la banque centrale commencent à faire un bras de fer, la meilleure position pour les investisseurs particuliers est de rester dehors et de regarder le spectacle.
Suis-moi, et je ne t’apprendrai pas à attraper des couteaux de lancer ; je t’apprendrai à attendre que la table soit retournée avant d’entrer pour ramasser des choses. Suis-moi, et la prochaine fois que les Trésors américains s’envoleront à nouveau, au moins quelqu’un criera à ton oreille— « Ne bouge pas ! » Laisse les balles voler un peu plus longtemps ! ”
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#30年期美债收益率创19年新高
@你的爱播Misa @币圈搅屎棍 @Jim’s Friends @可乐谈AI @Wolf.Win
$BTC Un portefeuille froid reste-t-il automatiquement en sécurité s’il n’est pas connecté à Internet ? Cette fois, Coldcard donna une réponse très dure.
À ce jour, le nombre estimé de BTC volé a dépassé 1 000.
Le problème n’est pas que Coldcard soit piraté lorsqu’il est connecté à Internet.
Ce ne sont même pas les hackers qui « volent » des clés privées sur les appareils.
Au contraire, il fait un pas en avant :
Lors de la génération de phrases mnémotechniques, les nombres aléatoires posent déjà des problèmes.
Certaines graines générées par Mk3 n’ont qu’environ 40 bits d’entropie effective.
Pour le dire simplement :
Vous pensez avoir obtenu une clé imprévisible de niveau cosmique.
En fait, la gamme des candidats aux clés est beaucoup plus restreinte.
Cela m’a fait repenser à la « garde autonome ».
Par le passé, nous disions toujours :
Les plateformes d’échange sont dangereuses ; il faut gérer les pièces vous-même.
C’est ça.
Mais la gérer soi-même apporte en réalité une nouvelle confiance :
Vous croyez au matériel.
Vous faites confiance au firmware.
Tu crois aux chiffres aléatoires.
Vous faites confiance au code du fabricant pour générer la clé privée exactement comme il l’indique.
Par conséquent, l’impact à long terme de cet événement pourrait être supérieur aux 1 000 BTC eux-mêmes.
BTC : Impact limité à court terme.
Industrie des portefeuilles matériels : évidemment baissière.
Les solutions multi-signatures, sources de graines indépendantes et d’entropie de dés vont en fait retrouver l’attention.
Et les utilisateurs concernés devraient prêter attention à un point :
La mise à jour du firmware ne peut que réparer les nouvelles graines générées plus tard ; les anciens torrents ne deviendront pas automatiquement plus sûrs à cause de la mise à jour.
La suggestion officielle est désormais aussi de régénérer les seeds de sécurité puis de migrer les actifs.
Cet incident pourrait enfin faire dire une chose de plus au monde crypto :
Ni vos clés, ni vos pièces.
Mais ne faites pas totalement confiance à une machine pour produire vos clés de façon aléatoire.
$BTC #自托管 #硬件钱包
#Coldcard漏洞发酵, plus de mille BTC ont été volés 🚨 Ce titre ne raconte qu'une partie de l'histoire.
Microsoft a bien progressé après les heures de marché.
$XMSFT sur OKX a été coté autour de 427,45 USDT, en hausse de 8,18 % sur 24 heures, montrant une forte réaction du marché.
Mais le récit autour de la « réduction des dépenses d'investissement » nécessite plus de contexte.
Le point clé :
Microsoft ne réduit pas soudainement ses investissements en IA.
La direction a indiqué que la stratégie d'investissement globale reste inchangée, tandis que le chiffre rapporté d'environ 175 milliards de dollars est en grande partie lié au traitement comptable des locations de centres de données.
Ce que les investisseurs récompensent vraiment, c'est la solidité de l'entreprise :
💰 Chiffre d'affaires trimestriel : environ 90 milliards de dollars
📊 Au-dessus des attentes d'environ 87,62 milliards de dollars
Le marché revalorise Microsoft en fonction d'une monétisation de l'IA et du cloud plus forte que prévu.
$XMSFT a déjà atteint 428,98.
Se maintenir au-dessus de 420 après l'ouverture suggérerait que la dynamique reste forte.
⚠️ Si le prix perd 405, cela pourrait indiquer que l'excitation après les heures de marché s'estompe.
Rappelez-vous :
Courir après les gros titres n'est pas de la recherche.
Attendez la confirmation par l'action des prix et le volume.
$BTC $ETH $SNDK #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay 🐕 Perspective sur chaîne : Vue panoramique du sixième anniversaire du SHIB
$SHIB fête son sixième anniversaire et s’occupe actuellement d’un domaine clé qui détermine l’orientation à moyen terme. La semaine dernière, après avoir bondi de 28 % pour atteindre 0,00000548 $, elle a été ciblée de façon agressive, et le graphique hebdomadaire a déjà reculé de 13 % — ce scénario s’est répété deux fois cette année, en janvier et mai.
📉 Niveau de soutien : La dernière ligne de défense pour les taureaux
Le support central actuel est de 0,00000446 $, ce qui constituait le point de départ avant le rallye de la semaine dernière et un tournant clé dans les prévisions du marché d’août. Si elle tombe, il n’y aura qu’une seule ligne de défense en dessous — 0,00000405 $, qui correspond à la zone la plus basse sur plusieurs années de SHIB. À court terme, la zone autour de 0,0000040 $ est également une zone basse annuelle.
📈 Niveau de résistance : Les ours défendent fortement
La première résistance ci-dessus se situe dans la fourchette de 0,00000472 à 0,00000500 $. La véritable zone de résistance lourde est de 0,00000548 $ — le niveau de retracement de Fibonacci à 0,236, qui s’est transformé en résistance après la vente massive de juin, et dont l’efficacité a de nouveau été confirmée la semaine dernière. Plus haut, 0,00000636 $ (niveau de retracement de 0,382) est le plafond de résistance au début de l’année. Sur le graphique journalier, les moyennes mobiles à 50 jours, 100 et 200 jours sont concentrées entre 0,0000112 $ et 0,00000131, formant une résistance à long terme plus lointaine.
🐋 Mouvements des teneurs de marché on-chain : les baleines achètent à bas prix, mais la concentration est étouffante
· Signal d’achat : Les données CryptoQuant montrent que les whales ont récemment retiré environ 174,8 milliards de SHIB des plateformes d’échange. Les sorties de jetons des bourses indiquent généralement une réduction à court terme de la pression vendeuse, certains grands acteurs choisissant d’augmenter leurs positions au prix actuel.
· Risque de concentration : Seules 703 adresses de baleines (contenant plus de 100 000 $) contrôlent l’offre en circulation du SHIB — ce qui signifie que le prix du SHIB est presque entièrement déterminé par ce très faible nombre d’adresses.
· Mysterious Whale : Un amas mystérieux qui détient environ 103 000 milliards de SHIB depuis 2020, contrôlant actuellement environ 8,51 % de l’approvisionnement en circulation, avec des avoirs évalués à plus de 2,5 milliards de dollars. Bien qu’aucune vente massive n’ait été trouvée, ces possessions concentrées restent l’épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché.
📰 Positif et négatif
· Bonnes nouvelles : (1) Le RSI hebdomadaire a augmenté pour la première fois depuis mars 2024, rompant une tendance à la baisse de deux ans ; (2) Le volume des échanges du Shibarium a bondi de 78 % en une semaine ; (3) Le taux de destruction en juillet a atteint un sommet de six mois ; (4) 2,96 milliards de SHIB ont été brûlés la semaine dernière, le volume de brûlage le plus élevé en une seule semaine depuis près d’un an ; (5) Grayscale a inclus SHIB dans le pool potentiel de produits au compt, et T. Rowe Price a mentionné SHIB dans sa demande d’ETF crypto ; (6) Emirates prend en charge la réservation de billets auprès de SHIB via Crypto.com Pay ; (7) Célébration du sixième anniversaire pour stimuler l’activité communautaire.
· Baissier : (1) Le prix reste en dessous de toutes les principales EMA, dans un canal descendant ; (2) 0,00000548 $ a déjà rebondi trois fois cette année ; (3) le volume des transactions au comptant 24 heures n’est que de 8,82 millions de dollars, soit une augmentation de près de 5 % avec un volume gravement insuffisant ; (4) Le MACD reste proche de l’axe zéro, les prix augmentent mais l’élan reste incertain ; (5) SHIB est toujours en baisse de 28,30 % cette année ; (6) La mise à niveau de la vie privée du Shibarium a été reportée du deuxième trimestre ; il est incertain qu’elle soit mise en œuvre en août.
💎 Résumé
$SHIB à un carrefour : 0,00000446 $ est le résultat final que les haussiers doivent tenir, tandis que 0,00000548 $ est un mur confirmé trois fois pour les ours. Les baleines accumulent discrètement des actions, mais 94,5 % de l’offre est concentrée entre les mains de 703 adresses — le pouvoir de tarification sur ce marché n’a jamais été entre les mains des investisseurs particuliers. Les données RSI et Shibarium apportent un certain confort, mais les rebonds avec un faible volume de trading ne sont souvent que des illusions. Le sixième anniversaire est animé, mais la confirmation de cette tendance nécessite une moyenne mobile hebdomadaire supérieure à 0,00000548 $ avec un volume élevé — jusqu’à ce moment-là, tout rebond n’est qu’un « test de plus ». $SHIB #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ont été inférieures aux attentes, mais son cours de l’action s’est inversé pour augmenter de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines Déverrouiller rencontre le rachat : le plateau de plusieurs millions de dollars de la Fondation SUI — est-ce de l’auto-salut ou de l’acceptation ?
Tôt ce matin, Sui a enregistré un déblocage de 13,72 millions de tokens, mais le prix a étrangement à peine baissé. Beaucoup de gens ont salué le plan de rachat symbolique annoncé hier par la fondation comme un plateau de conscience, mais après avoir fait moi-même le calcul, j’ai trouvé que c’était une couverture de main gauche extrêmement astucieuse.
Hier après-midi, la Fondation Sui a officiellement annoncé de manière très médiatisée qu’elle lancerait un nouveau programme de rachat de jetons. La provenance des fonds semble très saine : ils utilisent les actifs de Safeguard qu’ils gèrent pour gagner des intérêts sans risque dans les bons du Trésor américains, rachètent des jetons SUI sur le marché ouvert, puis les réinvestissent dans le fonds écosystème pour obtenir des subventions.
N’est-ce pas une excellente nouvelle pour l’équipe projet d’utiliser les profits réels pour inverser les tokens et prévenir l’écosystème ?
Si vous suivez vraiment cette rhétorique de relations publiques et que vous vous précipitez pour aller longtemps, vous deviendrez l’absorbeur de liquidités favorisé par les actions débloquées tôt.
Faisons un calcul simple des comptes de temps et de finances.
Un jour seulement après l’annonce du plan de rachat, le 1er août, Sui a reçu environ dix millions de dollars débloqués en premiers contributeurs et en jetons d’équipe. À la veille d’un point qui aurait dû subir une forte pression vendeuse, libérer soudainement un flux régulier de fonds de rachat est une telle coïncidence que ce goulot d’étranglement est trop fortuit.
Alors, à qui l’argent est utilisé pour la palette ?
En réalité, ce sont des revenus d’intérêts qui appartiennent aux biens publics écologiques.
La fondation a pris l’intérêt public destiné à la construction d’écosystèmes et au soutien d’applications réelles, s’est tournée vers le marché secondaire, et le jour du déblocage, a proposé près de dix millions de dollars de jetons de déblocage aux premiers investisseurs et à l’équipe de développement de Mysten Labs comme support d’achat. Ce n’est pas du tout un token de retour ; il s’agit d’utiliser les ressources publiques de l’écosystème pour fournir aux initiés un paiement de capital à haut niveau pour un support fluide.
Les premiers grands acteurs échangeaient volontiers leurs jetons contre des stablecoins en dollars américains et laissaient le marché sans souci. Pendant ce temps, les investisseurs particuliers ont constaté que le prix de la pièce n’avait pas baissé et ont estimé que leurs positions au comptant s’étaient de nouveau stabilisées.
Auparavant, je payais pas mal de frais de scolarité pour d’autres jetons de chaîne publique à haut déblocage. Chaque fois que je vois des dizaines de millions de dollars en déblocages, je me précipite pour ouvrir une position courte pour me couvrir. Plus tard, après avoir perdu de l’expérience, j’ai compris : les diverses incitations très médiatisées lancées par les équipes de projet et les teneurs de marché à la veille de la date de déblocage, en particulier ces annonces de rachat de rachat, ne sont souvent qu’un écran de fumée pour créer de la profondeur d’achat.
Si l’achat réel sur le marché est suffisamment fort, le fonds n’a pas besoin d’utiliser les intérêts pour agir en tant que teneur de marché afin de soutenir le marché.
Lorsqu’un réseau décentralisé doit compter sur l’auto-production et les ventes de la fondation pour maintenir la face des prix, cela indique que les véritables achats incrémentaux externes se sont taris à l’extrême.
Ce type d’opération de déverrouillage couverte par l’intérêt peut effectivement maintenir le prix à des niveaux de support clés à court terme, mais cela ne peut pas changer la gravité objective de la structure du puce qui est continuellement diluée.
Voici une question pour vous : si un token de chaîne publique exige que la fondation agisse continuellement en tant qu’acheteur sur le marché ouvert en utilisant les intérêts du Trésor américain pour se couvrir et libérer la pression de vente, pensez-vous que cela prouve que l’équipe projet dispose d’une solide structure de soutien, ou cela expose-t-il l’alarme que la demande d’achat réelle du marché s’est tarie ?Apple（$AAPL）財報明明很好，為什麼股價還是大跌？
很多人看到 $AAPL 財報後都很困惑。
營收、EPS 都優於市場預期，iPhone、Mac、服務業務也全面成長，照理說應該利多，股價卻反而重挫。
原因其實不在財報，而是在市場開始擔心未來。
這一季，Apple 的產品需求依然強勁，但投資人更在意的是「獲利能力」能不能維持。
過去兩年，Microsoft（$MSFT）、Alphabet（$GOOGL）和 Meta（$META）大舉投入 AI 基礎建設，全球對高頻寬記憶體（HBM）等 AI 零組件的需求暴增，也推升了整體記憶體價格。
Apple 雖然沒有像這些 AI 巨頭一樣豪砸數百億美元建資料中心，卻同樣得承受供應鏈成本上升的壓力。
如果不調漲產品售價，就只能自己吸收成本；如果選擇漲價，又可能影響未來 iPhone 的換機需求。
更重要的是，公司預估下一季毛利率將低於本季，代表市場開始擔心：Apple 未來每賣出一台 iPhone，還能賺多少？
所以，這次市場交易的不是「這一季賺多少」，而是「未來還能不能維持現在的獲利水準」。
這也是為什麼，一份看似漂亮的財報，股價卻可能出現完全相反的反應。
畢竟，股市永遠交易的是未來，而不是過去。
AI 浪潮最大的受益者，未必只有賣 AI 的公司；最大的受害者，也未必是不做 AI 的公司。 有時候，光是供應鏈成本上升，就足以讓一家獲利能力頂尖的企業承受壓力。
#30年期美债收益率创19年新高
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 ‼️Pump.fun $PUMP уволила сотрудников перед разблокировкой их токенов
Платформа для запуска мем-коинов Pump.fun сократила часть сотрудников за два месяца до начала разблокировки выделенных им токенов, пишет Sandmark со ссылкой на документы и записи, которые оказались в распоряжении издания. Соглашения якобы расторгли в начале апреля, а четверть причитавшихся работникам PUMP должны были стать доступными в середине июня. По данным журналистов, как минимум один из уволенных недополучил активы на семизначную сумму. На момент публикации команда площадки не прокомментировала появившиеся в сети сообщения.
#TrumpIranStrikeRisk Une brève discussion sur le fonds Leopold qui a été forcé de clôturer : qu’a-t-il acheté exactement ? Quelle inspiration cette liste de 45 milliards de yuans peut-elle nous apporter ?
Dans l’article précédent, nous avons analysé l’histoire de la chute de 67 % en juillet, lorsque le fonds de conscience situationnelle sous la direction de l’ancien chercheur OpenAI Leopold Aschenbrenner a chuté de 67 %. La conclusion est claire : son jugement fondamental était correct, mais il est mort à cause de l’étranglement de liquidité causé par un levier 4x élevé et la double élimination du long et du court.
Aujourd’hui, nous allons réaliser une analyse détaillée et complète basée sur l’intégralité des avoirs Leopold de Lin divulgués sur la plateforme X (en supposant qu’elle ne soit pas liquidée). Voyons comment ce « génie », qui a autrefois obtenu 439 % de rendement en six mois, parie sur les récits de l’IA.
Analyse complète du portefeuille : un pari ultime « en aval de l’IA »
J’ai classifié et visualisé ces 25 actions (plus la plus grande position manquante, Nebius). À partir de cette holding, on peut voir le style d’investissement très distinctif de Leopold :
1. Core Holdings : infrastructure informatique IA (pas achat direct de Nvidia)
Plus surprenant encore, dans ce fonds d’IA valant des dizaines de milliards de dollars, Nvidia ($NVDA) a une très faible pondération, ne contribuant que de 2,74 % de son gain depuis le début de l’année.
Au lieu de cela, il a largement investi dans l’infrastructure informatique de l’IA :
• Nebius ($NBIS) : Selon les commentaires, c’est sa plus grande position. Il s’agit d’un fournisseur de services cloud IA issu de Yandex, avec un grand nombre de clusters de puissance de calcul en Europe.
• Géants du stockage (SNDK, SNDK, SNDK, MU) : SanDisk et Micron. Cela correspond à notre logique précédente : la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) est le goulot d’étranglement le plus critique de la puissance de calcul de l’IA. SanDisk lui a rapporté jusqu’à 423 % de rendement annuel depuis l’année.
• CoreWeave ($CRWV) : Un autre licorne de location de puissance informatique d’IA très apprécié.
Inspiration : Leopold estime que les bénéfices de l’achat et de la vente de pelles (NVDA) ont été découverts ; la véritable alpha réside dans les « hôtes de puissance de hachage » qui accumulent et louent de grandes quantités de puissance de calcul (CoreWeave, Nebius), ainsi que dans le segment du stockage goulot d’étranglement.
2. Levier caché : l’électricité, l’énergie et le minage de Bitcoin par IA
C’est la partie la plus agressive et la plus mortelle de cette décision.
Pour miser sur le récit « l’IA est la fin de l’électricité », il a racheté un grand nombre d’entreprises d’infrastructures énergétiques (comme Bloom Energy $BE, +128 % de l’année précédente). Encore plus impressionnant, il a alloué un grand nombre d’actions de minage de Bitcoin (telles qu’IREN, Riot Platforms, CleanSpark, Core Scientific).
Pourquoi acheter des sociétés minières ? Parce que les sociétés minières détiennent les ressources rares : la capacité électrique connectée au réseau et les installations des centres de données. La tendance actuelle est que les sociétés minières déplacent les machines de minage et les transforment en centres informatiques d’IA à louer.
Inspiration : C’est une logique très imaginative, mais aussi un immense champ de mines. Les actions de minage de Bitcoin ont elles-mêmes des attributs de Bêta extrêmement élevés (fluctuant fortement avec le prix des pièces). Utiliser des sociétés minières très volatiles comme substituts à la puissance de l’IA, combiné à un effet de levier de capital 4x, explique pourquoi elle a subi un recul aussi important en juillet.
3. Fondation large : chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et interconnexion optique
En plus des sociétés de leasing et de minage très élastiques en matière de puissance de calcul, il utilise les géants traditionnels des semi-conducteurs (AMD, Intel, TSMC, ASML) et les connecteurs à fibre optique (Corning, WhiteFiber) comme résultat net du portefeuille.
Rebond après liquidation forcée : la récolte la plus sanglante de Wall Street
Si vous voulez savoir à quel point la pression de liquidités de Wall Street est brutale, jetez un œil au graphique ci-dessous :
Le 30 juillet, le lendemain de l’achat à prix réduit de Citadel (propriété de Ken Griffin) sur le marché public de Leopold, les actions de cette liste ont explosé dans tous les domaines.
IREN a bondi de 30,5 %, WhiteFiber a bondi de 27,5 %, Bloom Energy a bondi de 26,5 %, SanDisk a bondi de 26 %......
Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la forte baisse de ces actions en juillet n’était pas en grande partie due à la détérioration des fondamentaux, mais au fait que les baissiers du marché savaient que Leopold était liquidé et ont délibérément vendu leurs actions, forçant ses courtiers (Goldman Sachs, Morgan Stanley, etc.) à forcer la liquidation au plus bas. Dès qu’un géant comme Citadel ramasse les fichus jetons, la pression de vente disparaît instantanément et le cours de l’action rebondit aussitôt en représailles.
Résumé : La malédiction du génie
Après avoir lu ce portefeuille, mon évaluation de Leopold est la suivante : un chercheur industriel perspicace, mais un gestionnaire de fonds spéculatifs en difficulté.
Sa logique de sélection d’actions est très avant-gardiste et cohérente (hôte de puissance de calcul + goulot d’étranglement de stockage + société minière passant à l’électricité). Sans levier, il s’agit assurément d’un portefeuille de premier plan qui peut surperformer le Nasdaq dans les trois prochaines années. Mais il a confondu les actifs à forte volatilité (sociétés minières, baux de puissance de calcul à forte valorisation) pour des cibles stables avec un levier 4x, et s’est finalement effondré avant l’aube.
Investir ne concerne pas qui voit le plus loin, mais qui vit plus longtemps.BTC 反弹到 63,000，群里又开始喊底了。
看清楚再上车：30 年期美债收益率刚创 19 年新高，长端利率在抽全球流动性的血，风险资产没有独善其身的先例。周线还是空头排列，这种反弹历来是给你减仓的门，不是给你上车的梯子。
行情不会因为你满仓就转牛。Récemment, la DeFi a discrètement progressé, probablement en raison des avantages prolongés du marché baissier et des coûts de liquidité. Retour aux protocoles DeFi, avec une diminution globale du volume de transactions, de plus en plus de CEX choisissant de fermer, tandis que la part de la DeFi augmente.
Il y a deux grandes tendances :
1. Les volumes de trading au comptant et dérivés, représentés par Uniswap et HYPE, représentent une proportion de plus en plus élevée des CEX ;
2. En tant qu’infrastructure de prêt, Morpho s’est rapidement associé à des centres traditionnels tels que Robinhood et Hashkey.一、 宏观定位：熊市下半场，处于“极值博弈期” 时间窗口明确： 本次调整已持续约 203 天（参考历史熊市约 300 天的周期），已走完约三分之二。2026年10月被富达定为值得重点关注的周期变盘节点。 资金极度失血： 宏观抽血（加息预期/AI分流）导致 6月份现货 ETP 单月流出 45亿美元，加上6月初 60亿美元的连环清算，直接把多头结构打穿。 二、 结构性撕裂：BTC 独自“抱团”，ETH/SOL 惨烈“投降” BTC 独木难支： BTC 主导率高达 68%（避险资金极致抱团）。但这也意味着，一旦 BTC 补跌，市场会非常惨烈。 山寨归零式洗盘： ETH 和 SOL 全面跌入“投降区”。ETH 全网综合成本低于现价约 30%（NUPL -0.43）；SOL 低于成本约 41%（NUPL -0.72）。 三、 核心矛盾（价值坑 vs 动能枯竭） 长期价值面（看多）： BTC 的 Yardstick（算力估值）已跌入历史极低区；按历史回测，当 ETH 的 NUPL 跌至 -0.43 附近时，未来一年回报率中位数高达 70%，三年年化复合增长率达 133%；SOL 在类似极端低点的历📊 Support et résistance : Volatilité précoce marquée au TGE
$GRVT vient de terminer le TGE (Token Generation Event) le 30 juillet, et après seulement deux ou trois jours après le lancement, le prix est actuellement dans une phase de « découverte » très volatile. La capitalisation boursière actuelle en circulation est d’environ 30,85 millions de dollars, avec un FDV atteignant 270 millions de dollars — un écart significatif entre les deux — ce qui signifie que la grande majorité des jetons n’ont pas encore déverrouillé la circulation.
Zone de support centrale : Le 31 juillet, certains analystes ont souligné que le support clé proche de 0,2438 a été brisé, le prix tombant sous les moyennes mobiles à court terme telles que MA5, MA10 et MA20. Le prix actuel est tombé en dessous de toutes les moyennes mobiles à court terme, la seule zone tampon étant en dessous du niveau rond à rond. Si elle baisse, en raison de la très faible offre circulante (seulement 11,4 %), il n’y a presque pas de pression d’achat substantielle pour soutenir le fond.
Zone de pression au-dessus : Le premier niveau de résistance est proche de MA20, autour de la zone de 0,2435. La pression est plus forte autour du prix de prévente de 0,41 $ sur le marché à terme du MEXC — ce qui équivaut à environ 410 millions de dollars en FDV, avec un grand nombre de positions courtes potentiellement positionnées ici.
🐋 Les mouvements des acteurs du marché on-chain : la baleine invisible
Les données on-chain de GRVT présentent un problème unique : la plateforme utilise l’architecture ZKsync Validium, avec une correspondance d’ordres complétée hors chaîne et seules les preuves à connaissance zéro téléchargées sur le mainnet Ethereum. Cela signifie que les outils traditionnels de suivi on-chain peinent à pénétrer leurs couches de trading, rendant les véritables détentions et comportements commerciaux des baleines très opaques.
Cependant, plusieurs indices clés méritent d’être notés :
· Tokens extrêmement concentrés : actuellement seulement 1 311 adresses détenant des tokens, les 25 premières adresses détenant 100 % de l’offre en circulation — c’est une marque de commerce d’un contrôle élevé du marché.
· Déploiement rapide de l’échange : OKX spot lancé le 30 juillet, contrat Binance lancé le 31 juillet (levier 10x), Coinbase a ouvert les adresses de dépôt mais a attendu que les équipes projet débloquent et transfèrent les fonds. Le lancement simultané des trois grandes bourses en trois jours est extrêmement rare dans le secteur, et il doit y avoir une forte coordination entre les teneurs de marché en coulisses.
· Réticence initiale à vendre des jetons : Les retours de la communauté montrent que de nombreux bénéficiaires de l’airdrop ont choisi de conserver plutôt que de vendre : « il reste encore très peu de puce à l’extérieur ».
⚡ Positifs et négatifs : un début luxueux contre une dilution volumique massive
🚀 Facteurs positifs
· Soutien institutionnel de premier plan : Financement cumulé d’environ 33,3 millions de dollars, avec des investisseurs tels que Delphi Ventures, Hack VC, CMS Holdings, et d’autres. L’équipe est composée de Goldman Sachs, Meta et DBS Bank.
· Les données produits se distinguent : au cours de la saison 2, TVL est passée de 11,3 millions de dollars à plus de 100 millions de dollars (soit une augmentation de 847 millions), l’intérêt ouvert a été multiplié par 42, et le volume d’échanges mensuel a culminé à 51,6 milliards de dollars.
· Sélection des superstars de la bourse : OKX spot + contrats Binance + Coinbase bientôt, ce qui en fait une configuration de premier plan pour les nouvelles cotations de cryptomonnaies.
· Mécanisme de rachat et de burn : les revenus de la plateforme sont utilisés pour racheter et brûler des tokens, créant ainsi une déflation.
⚠️ Facteurs négatifs (il faut être très vigilant)
· Pression massive de déverrouillage : l’offre totale est de 1 milliard de tokens, actuellement seulement 114 millions de tokens (11,4 %) sont en circulation. 88,6 % des jetons n’ont pas encore été mis sur le marché, dont 19,9 % provenant d’investisseurs privés, ainsi que d’équipes et de composants de l’écosystème. C’était une épée géante suspendue au-dessus de nos têtes.
· FDV/Capitalisation boursière distorsion extrême : 270 millions de dollars par rapport à une FDV correspond à seulement 30,85 millions de dollars de capitalisation, un ratio proche de 9 fois. Cela signifie que le prix actuel a pleinement pris en compte les attentes de croissance pour les années à venir, et tout déblocage pourrait déclencher un rebond de la valorisation.
· TGE avait initialement une forte volatilité : un taux de rotation atteignant 626,77 %, indiquant que les puces changent rapidement de mains. Avec des actions en circulation très petites, un seul ordre important peut provoquer des fluctuations de dizaines de points.
· Préoccupations liées à la bulle de valorisation : Certains analystes soulignent que, malgré la croissance rapide de la TVL et du volume de transactions, d’un point de vue d’utilisation, les valorisations actuelles manquent de soutien fondamental suffisant.
$GRVT Il est pris dans une contradiction extrême : « institutions de premier plan + bourses leaders + données solides » versus « volume massif débloqué + actions très concentrées + bulle de valorisation ». C’est une phase typique de jeu de pièces — la direction dépend de la volonté de la baleine, pas des indicateurs techniques. Surveiller de près les entrées de dépôts en bourse et les grands déblocages on-chain est plus important que n’importe quel graphique en chandeliers. Dans les pièges à liquidité, les choix de direction sont souvent rapides et féroces. $GRVT #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ont été inférieures aux attentes, mais son cours de l’action a rebondi pour augmenter de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines 昨日英特尔 INTC 股价强劲反弹，单日暴涨超过 18%，引领半导体硬件产业链上演全面修复行情。
市场情绪：看涨/困境反转
关键信号：二季度营收达 161 亿美元（同比拉升 25%），其中数据中心与 AI（DCAI）部门收入同比爆发式增长 59%，大幅超出此前指引上限。
云巨头（如微软、亚马逊）对算力基础设施的资本支出保持高位增长，直接带动了通用 CPU 与数据中心加速芯片的需求爆发。
二季度产线良率提振与交付周期缩短，表明其在转型与产能修复上迈出了实质性步伐，吸引了大量抄底资金加速回流。
$INTC
#日元干预战升级，美方准备介入 La crise de mi-année de l’altcoin est en réalité un effondrement de « l’écart d’anticipation ». La vraie question que le marché ignore est de savoir si le rallye sélectif actuel est une réévaluation fondamentale ou un reflet temporaire après la liquidation des leviers. Tout d’abord, organisez les données principales du texte original. L’ADA a augmenté de 3,22 % en 24 heures, PUMP a augmenté de 6,40 %, et les RE et LRC ont tous deux chuté. L’auteur cite le taux d’adoption de NEAR et la croissance on-chain de XPL comme destinations pour « l’argent intelligent », et qualifie XRP et PEPE de « fausses idoles ». Il ne s’agit pas seulement d’une situation de marché, mais d’une perspective qui préconise des changements structurels dans l’allocation du capital. Cependant, si cette perspective est correcte, nous devrions désormais envisager une phase de « réduction de l’écart entre les attentes » plutôt que de « découverte des prix ». Les gagnants auxquels l’auteur fait référence sont des actifs déjà reconnus par le marché, tandis que les perdants sont des vestiges de l’époque de la liquidité excédentaire. Le problème, c’est que le marché n’a pas encore pleinement évalué cette différence. La raison pour laquelle la hausse de 3 % de l’ADA attire « l’attention de tout le monde » n’est pas l’ampleur de cette hausse, mais plutôt la « seule » La nuit dernière, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse, le Nasdaq progressant de 1 %. Après le rapport de résultats d’Amazon, il a grimpé, l’IA et le cloud computing continuant de soutenir le marché.
Mais le monde de la crypto n’a pas très bien suivi le rythme.
Cela montre que le BTC lui-même est désormais sous pression : le faible rapport de résultats de Coinbase, les actualités stratégiques et les fluctuations des fonds ETF freinent tous le sentiment.
Alors aujourd’hui, ne dites pas simplement : « Quand les actions américaines montent, la crypto monte en hausse. »
Je vais examiner deux signaux :
Le BTC peut-il remonter au-dessus de 63 000 ?
L’ETH est-il plus résilient que le BTC ?
Si les actions américaines sont solides mais que le BTC reste faible, alors soyez prudent face aux contrefaçons ce week-end.Ces derniers jours, un tableau très inhabituel s’est imposé sur le marché coréen : les investisseurs poursuivent la volatilité, tandis que les investisseurs en crypto réduisent leur trading.
Le 31 juillet, le KOSPI sud-coréen a grimpé jusqu’à 14 % en taux intrajournalier, établissant un record pour la plus grande augmentation intrajournalière en un seul jour de l’histoire ; Les trois jours de bourse précédents avaient diminué de 17 % au total. SK Hynix a autrefois progressé de 28 %, Samsung a progressé de 26 %, et les tendances du marché dans le logiciel boursier ont soudainement pris l’ambiance du monde crypto.
Par ailleurs, des données publiées par NexBlock le 1er août ont montré que le chiffre d’affaires total des cinq principales plateformes d’échange coréennes de cryptomonnaies en won au premier semestre de l’année a été de 366,585 milliards de dollars, soit une baisse annuelle de 54,6 %.
Après l’entrée en juillet, le refroidissement continue. Du 1er au 27 juillet, les cinq plateformes ont enregistré un chiffre d’affaires cumulé d’environ 17,34 billions de KRW, soit une baisse de 16,9 % par rapport à la même période de juin.
Plus particulièrement, la comparaison de la volatilité : au premier semestre de l’année, la volatilité quotidienne moyenne de $BTC était d’environ 1,25 %, l’indice altcoin de 1,79 % et KOSPI atteignait 4,67 %. Lorsque le marché boursier domestique offre une volatilité plus intense, les fonds à court terme se concentrent naturellement davantage sur l’écran boursier.
À 21h00, $BTC se négociait à environ 63 101 $, en baisse de 1,04 % en 24 heures ; $ETH clôturé à environ 1 869 $, en baisse de 0,74 %. Comparées à la session KOSPI à 14 %, ces deux pièces grand public semblaient particulièrement discrètes.
La baisse du volume des échanges modifie également le paysage des bourses. Le volume de trading d’Upbit en juillet a chuté de 10 %, mais sa part de marché est passée de 62,3 % à 67,4 % ; La part de Bithumb est passée de 30,7 % à 27,1 %. Après le refroidissement du marché, la liquidité restante s’est encore concentrée au sommet.
Ces chiffres ne prouvent pas que les fonds coréens sont passés directement du monde crypto au marché boursier, mais ils montrent clairement que l’attention est redistribuée.
Par le passé, le marché boursier coréen était souvent décrit comme semblable au monde crypto ; Lors de cette phase, le marché boursier a véritablement emporté la volatilité dans le monde des cryptomonnaies.
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire $BTC Schémas du fond du cycle Bitcoin | Simulation historique des données et réflexion objective
1. Examen des données historiques de retracement des cycles
- Cycle 2017-2018 : Maximum 19 800 $ → Minimum 3 200 $, baisse maximale de 84 %
- Cycle 2021-2022 : Maximum 69 000 $ → Bottom 15 500 $, baisse maximale de 78 %
- Ce cycle 2025-2026 : maximum de 126 000 $. D’après le schéma de convergence des baisses, la baisse cible est de -68 %, correspondant à un prix de 40 000 $
2. Schémas cycliques observables
1. La baisse maximale du marché baissier continue de se resserrer
84 % → 78 % → 68 % des déductions. La logique sous-jacente : les fonds institutionnels continuent d’entrer dans les ETF, le nombre de détenteurs au comptant à long terme augmente, et la taille du marché a augmenté, l’intensité de la propagation extrême s’affaiblissant par rapport aux jours précédents.
2. Les retracements convergent≠ sans déclin profond
La baisse plus faible ne concerne que les deux cycles précédents ; 68 % du marché reste une correction baissière historiquement significative. Le cycle de fortes baisses n’a pas disparu.
3. Tout véritable creux se produit lorsque le marché est généralement désespéré
Ce n’est que lorsque les illusions du marché haussier seront complètement dissipées, avec des liquidations massives de levier et des communautés inondées de rhétorique pessimiste, qu’il est plus facile d’atteindre un creux cyclique.
3. Évaluation objective de la position actuelle sur le marché
Depuis le sommet actuel de 126 000, le prix maximal a chuté d’environ 50 %.
En regardant les schémas historiques :
Si le scénario du cycle se poursuit, il reste encore une marge de risque pour que la baisse descende sous la cible théorique de 40 000 $.
Les fluctuations actuelles liées à la fourchette ne sont qu’une pause au milieu de la baisse ; ne les définissez pas facilement comme la fin du marché baissier.
⚠️ Rappels cruciaux des risques
1. Les lois historiques ne peuvent être utilisées que comme références et déductions, et non comme résultats inévitables. L’échantillon ne comprend que deux marchés baissiers complets et ne peut pas être appliqué directement de manière linéaire ;
Les flux de capitaux institutionnels, les taux d’intérêt de la Réserve fédérale, la régulation mondiale et les conflits géopolitiques vont tous modifier la profondeur et le rythme de cette série d’ajustements.
2. 40 000 $ n’est qu’un objectif projeté ; cela ne signifie pas nécessairement qu’il tombera à ce niveau, ni ne garantit une stabilisation ou un renversement à ce niveau.
3. Ne comptez pas uniquement sur les niveaux de cycle pour acheter le bas avec des positions pleines. Un véritable creux nécessite plusieurs résonances de signal : capitulation des puces en chaîne, réduction massive de l’effet de levier, points d’inflexion de liquidité macro et un sentiment de marché extrêmement pessimiste.
Approche pratique
Restez vigilant face aux risques de baisse et abandonnez l’état d’esprit du « il a déjà beaucoup baissé, donc vous pouvez acheter le baissement en toute sécurité ».
- À court terme : Répondre par une stratégie de vague volatile et contrôler strictement l’effet de levier ;
- Stratégie à long terme : stratégie par phases, conservant suffisamment de liquidités, augmentant progressivement l’intensité des investissements en coût en dollars à mesure qu’elle se rapproche de la plage inférieure de simulation ;
- Défendre le résultat net : Ne placez pas de mises lourdes sur le fond à l’avance ; attendez patiemment plusieurs signaux de confirmation provenant du sentiment, du volume et du macro.
📌 Sélection de liquidité | Liste de surveillance continue d’aujourd’hui :
$BTC · $ETH · $SOL · $BEAT · $EDGE · $COAI · $TRUMP · $VIRTUAL · $SPACE · $SOPH · $IP · $AVNT · $ZAMA · $OFC · $PIEVERSE ·
$ACU · $H · $MEGA · $JELLYJELLY · $OPG · $SLX · $LAB · $BSB · $ALLO · $CHIP · $MEME · $EDEN · $HUMA · $ZKP · $METIS · $COREJe viens de voir une donnée et j’ai été complètement stupéfait
Ce rendement du Trésor américain à 30 ans est passé directement à 5,27 %.
Que signifie 5,27 % ? Le plus élevé depuis 2007, un chiffre inédit depuis près de 20 ans
Ma première réaction a été : Oh non, les actifs à risque vont à nouveau être vidés
Alors devinez quoi
En regardant à nouveau le marché, le BTC 63085 est dans le rouge mais n’a pas encore chuté
Le marché américain était encore plus surréaliste : le KOSPI coréen a bondi de 14 % intrajournalier, le plus grand gain en une seule journée de l’histoire
Vous avez bien lu, c’est une augmentation de 14 %, pas une baisse
Un jour, c’était un krach boursier, le lendemain ça a rebondi violemment — qui pourrait résister à cela ?
Les investisseurs coréens sont aussi avisés — réduisant les pertes lors d’un krach et fuyant, puis revenant rapidement lorsque le marché rebondit
Plus de 24 000 milliards de wons sont revenus du marché boursier vers les dépôts à terme bancaires, montrant que les investisseurs particuliers sont vraiment effrayés
Derrière ce renversement extrême en forme de V se trouve en réalité une réévaluation du capital
En ce qui concerne la réglementation, la Maison-Blanche a répondu que la semaine prochaine, elle déciderait si le CLARITY Act pouvait être soumis au vote
Si ce projet de loi est adopté, la voie de conformité pour la crypto deviendra beaucoup plus claire
Les bons du Trésor américain, la bourse et la réglementation évoluent tous en même temps. Les informations actuelles du marché sont accablantes
Mon propre sentiment est que les fluctuations à court terme ne sont que du bruit ; ce qui détermine vraiment la direction, ce sont les taux d’intérêt et la conformité
De tels rendements élevés indiquent que le marché réévalue les attentes de baisse des taux
Si le BTC veut agir de manière indépendante, il doit d’abord attendre que cet ancrage macro se stabilise
Donc, à mon avis, lors de journées aussi gourmandes en données, il ne faut pas opérer fréquemment ; vérifie attentivement avant de passer à l’action
J’ai jeté un œil à la page d’actualités d’aujourd’hui et j’avais quelques points que je voulais mentionner
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
La question de savoir si la loi CLARITY Act pourra être votée la semaine prochaine a été abordée par la Maison Blanche, et c’est quelque chose qui mérite d’être observé. Si la loi est appliquée, la voie de conformité pour les crypto-actifs deviendra beaucoup plus claire, et ce n’est qu’alors que les institutions et les banques oseront vraiment intervenir. Je comprends que beaucoup pensent que la régulation est une malédiction qui se resserre, mais des règles claires profitent en réalité au capital à long terme. Mon approche n’est pas de miser sur la direction avant de voter, mais d’attendre les résultats avant de prendre une décision. Parier sur la politique est préférable que d’attendre la politique.
#30年期美债收益率创19年新高
Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint un sommet de 19 ans — ces données sont encore plus explosives que toutes les nouvelles dans le monde des cryptomonnaies. Une hausse à 5,27 % signifie que le marché réévalue les attentes sur les taux d’intérêt. Le FOMC a voté trois voix en faveur de hausses de taux, ce qui a fait grimper les prix du pétrole d’environ 20 % en un seul mois, poussant les attentes d’inflation à la limite. Les taux d’intérêt à long terme sont l’ancre d’évaluation des actifs à risque ; s’ils ne baissent pas, le BTC aura du mal à voir une tendance. Je vais d’abord réduire ma position et attendre le signal indiquant que les retours ont atteint leur pic.
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire
La hausse de 14 % des actions coréennes aujourd’hui est encore plus spectaculaire qu’un scénario. La veille, il y avait eu un krach du marché, et le lendemain a vu le plus grand gain en une seule journée de l’histoire, avec plus de 24 000 milliards de wons retournant aux dépôts à terme bancaires, montrant que les investisseurs particuliers étaient vraiment terrifiés. Une telle volatilité extrême indique que le sentiment du marché est très volatil, et que l’appétit pour le risque des fonds asiatiques est également affecté. Côté crypto, je me concentre sur un point : si l’aversion au risque des investisseurs particuliers coréens va s’étendre à la communauté crypto, donc je n’augmenterai pas mes positions à court terme.
$BTC #宏观 #监管$ZEUS
$ZEUS is pulling back near $0.002543. Holding support could prepare another breakout attempt.
EP: $0.00244–$0.00255
TP: $0.00266 / $0.00281 / $0.00300
SL: $0.00232
Watch for strong volume above $0.00260.**$DOGE (4H) – Bâtiment de la base**
Biais : LONG
Zone d’entrée : 0,06850 – 0,06980
Stop loss : 0,06650
TP1 : 0,07300
TP2 : 0,07700
TP3 : 0,08200
Pourquoi cette configuration :
Consolidation des prix au niveau local de support, préparant une éventuelle libération de momentum.
NFA – À des fins éducatives uniquement. Ce matin, en ouvrant le central, j’ai failli faire tomber mon téléphone
La nuit dernière, tout était paisible avant de dormir, mais quand je me suis réveillé, le BTC était dans le rouge
Juste au moment où j’allais me demander si quelque chose s’était encore produit, j’ai vérifié les informations, mais il s’est avéré qu’il n’y avait rien de bouleversant
Parallèlement, les attentes sur les taux d’intérêt sur le marché américain ont de nouveau augmenté, avec des rendements des bons du Trésor à 30 ans atteignant leurs plus hauts niveaux en 19 ans
Alors devinez quoi
Le BTC est désormais à 63 085, en baisse de 1,35 % en 24 heures
La chute n’a pas été énorme, mais le marché était dans un état particulièrement turbulent
La prime négative pour les grandes entreprises américaines dure depuis 75 jours consécutifs, établissant un nouveau record pour la plus longue période
Cela indique que les achats institutionnels ont été faibles et que la pression au comptant n’a jamais cessé
Les ETF sont également complexes, avec des entrées nettes sur l’ensemble du mois de juillet s’élevant à un peu plus de 170 millions de dollars
Hier, il y a eu une sortie nette de 265 millions de yuans en une seule journée
C’est un monde complètement différent du marché d’achat à huis clos de l’année dernière
Certains traders estiment que si le BTC descend sous 61 000, cela pourrait tester la zone des 54 000
Je ne pense pas que ce sera un mouvement en un seul pas, mais 61 000 est effectivement le résultat final pour les haussiers
Avant que le prix ne baisse, je n’osais pas augmenter ma position, alors j’ai rapproché mon stop-loss de la limite de coût
Mon jugement est donc que le court terme restera volatil, et que l’orientation dépendra des données des taux d’intérêt et des ETF
Pour revenir aux sujets brûlants en dehors du marché, les événements d’aujourd’hui sont assez intéressants
#30年期美债收益率创19年新高
Cela vaut en fait plus le détour que les actualités du monde crypto eux-mêmes. Le rendement des bons du Trésor américains à 30 ans a bondi à 5,27 %, le plus haut depuis 2007. Le FOMC a étonnamment obtenu trois votes pour augmenter les taux, et les prix du pétrole ont augmenté d’environ 20 % en un seul mois, faisant monter les anticipations d’inflation à la hausse. Les taux d’intérêt sont l’ancre de valorisation des actifs à risque. Avec une part longue aussi élevée, les actions BTC et américaines ont besoin de reprendre leur souffle. Ma propre approche n’est pas de me précipiter pour tout miser, en attendant le signal que les rendements ont atteint leur pic.
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
En revanche, les données d’inflation se refroidissent en réalité. Le PCE négatif au mois l’autre en juin est la première depuis 2020, et la croissance du PIB est également tombée à 1,5 %. L’inflation baisse mais les rendements à long terme atteignent de nouveaux sommets — cette combinaison est étrange, indiquant que le marché obligataire est plus confiant dans les prix du pétrole et la demande intérieure. Pour la crypto, ce n’est pas un facteur négatif direct, mais lorsque le récit macro est démonté, les fonds ont tendance à être prudents. Je le considère comme un signal neutre — ni après les hauts ni coupant les pertes.
#特朗普称对伊失去信心, se préparant à une nouvelle frappe
La géopolitique est de nouveau tendue, le Koweït interceptant des missiles iraniens, faisant grimper les prix du pétrole en réponse. Chaque fois que ce genre d’information sort, les actifs à risque tremblent en premier, il est donc normal que le BTC baisse à court terme. Mais honnêtement, le scénario a été joué en tant de rounds que son impact marginal s’affaiblit. Je me concentre sur un seul point : tant que le BTC ne descend pas en dessous de 61 000, je considère ces nouvelles comme des mineurs et je ne suis pas l’ambiance.
$BTC $ETH #美债 #宏观一、$BTC 核心数据分析 1. 价格数据：比特币7月收盘价 62818美元 2. 关键指标：比特币200周移动平均线价格63000美元 现价与200周均线几乎粘合，仅相差182美元，价格紧贴这条市场公认的长线牛熊分界线。 3. 200周均线是什么？ 200周均线是比特币经典长线支撑线，是行业公认的熊市底部核心参考线： - 牛市阶段：价格长期稳稳站在200周均线上方，均线持续向上抬升，作为回踩强支撑； - 熊市回调：价格回落靠近、短暂跌破200周均线，往往对应阶段底部区域； - 历史规律：每次价格贴近200周均线后，都会进入漫长震荡磨底，不会立刻反转大涨。 二、判定：比特币正式开启筑底行情 1. 当前价格紧贴200周均线，属于价格回落至长线成本区，大量中长期持仓筹码集中在63000美元附近，下方买盘承接力量逐步出现，抛压边际减弱，因此判断下跌空间进入尾声，进入底部震荡阶段，而非单边下跌行情。 2. 筑底周期：1～3个月震荡磨盘，存在二次下探可能 筑底不等于立刻止跌拉升，磨底周期通常长达1-3个月，过程中BTC大概率会再度下探、甚至短暂跌破200周均线，打出诱空低点。 历史复盘：比特币历L’économie américaine commence à ralentir — la baisse des taux se rapproche-t-elle vraiment ?
Les dernières données publiées ont ravivé les attentes de baisses de taux sur le marché.
Le PCE américain est devenu négatif d’un mois à l’autre, indiquant une continuité d’assouplissement des pressions inflationnistes ; En revanche, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %, ce qui indique que le rythme de l’expansion économique ralentit également. Ensemble, ces deux chiffres indiquent que l’économie américaine se refroidit progressivement.
Pour le marché, l’attention n’a jamais été portée sur les données elles-mêmes, mais sur ce que la Fed fera ensuite. Si l’économie continue de ralentir dans les mois à venir, les attentes de baisses de taux devraient s’intensifier encore, affectant les actions, l’or et les marchés crypto.
Bien sûr, il n’est pas trop tôt pour tirer des conclusions. La plus grande inquiétude de la Fed reste un rebond de l’inflation. Par conséquent, les données à venir sur l’emploi et l’inflation pourraient être la véritable clé pour déterminer la direction du marché. Ensuite, chaque point de données économiques mérite une attention particulière.
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
$SNDK $SKHYNIX $MU #30年期美债收益率创19年新高 #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a fortement chuté après les heures d’ouverture 我的眼线画歪了，因为一边画一边看K线
今天早上化妆的时候手贱，一边画眼线一边刷行情
结果手一抖，眼线直接画到太阳穴
我盯着镜子里的自己，突然觉得这画面好真实
这不就是大多数人的状态吗，一心二用，两头都顾不好
然后你猜怎么着
收拾完再看盘，BTC还是63000附近磨
ETH 1870，SOL 73，缩量阴跌第三天
但有一类资产在悄悄变强
稳定币市值还在涨，USDT流通量持续走高
这说明钱没有离场，只是在找地方趴着
再往下扒一层
Tether季度盈利15亿，黄金储备增到146吨
稳定币发行方赚得盆满钵满，本身就是需求信号
以太坊主网十一周年，十一年不间断运行
这套基础设施，已经成了整个市场的底座
所以我的判断是
缩量阴跌不是崩盘，是资金在观望
稳定币增量说明场外还有弹药
我仓位留一半，等放量信号出来再补
顺便留意了一下最近的动态，有这么几个方向：
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨
Tether一个季度赚15亿，黄金储备加到146吨，稳定币龙头这么能赚，说明链上的资金需求一直在线，我把它当市场流动性的先行指标，它扩张我就敢保持仓位，它收缩我就先跑
#以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就
以太坊主网十一周年，十一年没停过机，这个可靠性才是它最大的护城河，整个加密的DeFi、稳定币、质押都长在这条链上，我拿它当行业的压舱石，回调反而是分批建仓的机会
#30年期美债收益率创19年新高
30年期美债收益率创19年新高，无风险收益抬升，全球资金都往债市跑，风险资产短期承压，但加密这轮本来就独立于传统市场，我盯着利差变化，美债见顶回落就是加密反弹的号角
$USDT #稳定币 #以太坊#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
La combinaison de données d’hier soir était un peu tordue.
Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre, marquant la première fois depuis 2020. Il semble que l’inflation ait été complètement maîtrisée. Mais en regardant les prix du pétrole, qui ont augmenté de 20 % en juillet, il est difficile de croire que l’inflation soit vraiment terminée.
La croissance du PIB était de 1,5 %, inférieure aux 2,1 % attendus. Cependant, les ventes finales privées nationales ont augmenté de 3,9 %, le niveau le plus élevé depuis 2023. Les Américains dépensent toujours. Les données de surface sont faibles, mais la demande intérieure sous-jacente reste forte.
C’est la caractéristique actuelle des données macro — ça a l’air cool, mais en réalité, il ne fait pas si froid. Les deux signaux existent simultanément, donc même lorsque le marché publie des données, la réaction est faible. Le fait que le PCE devienne négatif pourrait n’être qu’une perturbation à court terme des prix du pétrole ; lorsque les prix du pétrole seront recomptés dans les statistiques du mois prochain, les chiffres pourraient à nouveau changer.
Pour le marché crypto, l’importance de ces données réside dans le fait qu’elles n’ont rien changé. La probabilité d’une hausse des taux en septembre reste d’environ 63 %, sans baisse significative. Sans prévoir de baisses de taux, le Bitcoin continue de rouler autour de 64 000.
Ce que le marché doit attendre, c’est la confirmation de la tendance — si la valeur négative du PCE est persistante ou temporaire, et si les attentes de baisse de taux peuvent être rétablies. Avant que la réponse n’apparaisse, les prix ont du mal à choisir la direction.
$BTC $ETH $SNDK Au départ, je faisais du shopping pour essayer des vêtements, mais j’ai fini par fixer les étagères de la cabine d’essayage pendant une demi-heure
Cet après-midi, je suis allée faire du shopping et j’ai essayé trois robes, mais j’étais trop paresseuse pour me regarder dans le miroir
Parce que je me cachais dans la cabine d’essayage, regardant sans expression les résultats boursiers américains
Les prévisions d’Amazon étaient en deçà des attentes, mais le cours de son action a plutôt augmenté de 9 %.
La valeur boursière de Microsoft a augmenté de près de 450 milliards en une seule journée, établissant un nouveau record sur le marché boursier américain
Les résultats d’Apple ont dépassé les attentes, mais ils ont fortement chuté dans les échanges après la fermeture
Le scénario de cette saison de rapports financiers est encore plus ridicule que les séries que je suis
Alors devinez quoi
Après la sortie d’Apple, je suis en fait devenu encore plus sûr
Ce que le marché négocie fondamentalement, ce n’est pas la performance, mais les attentes
Bonnes performances mais déjà cotées, ce qui signifie que toutes les bonnes nouvelles sont épuisées
Des performances médiocres mais des attentes supérieures ont en fait permis un retour
Cette logique tient tout aussi bien en cryptographie
Le 63073 BTC a chuté légèrement en raison de la diminution du volume, le 1870 ETH a suivi le mouvement
Ce n’est pas que les fondamentaux se soient effondrés, mais que les attentes n’ont pas été satisfaites
Tout le monde attend une raison pour déclencher des émotions
Donc mon jugement est le suivant
L’orientation de la saison des résultats américains aura un impact direct sur le monde crypto
Des géants comme Microsoft et Amazon continuent de monter, ce qui montre que le récit de l’IA est toujours vivant
Je suis resté à la place et à attendre, attendant que le catalyseur intensifie mon moi crypto
En parcourant la plaque d’aujourd’hui, voici quelques points intéressants :
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
Les prévisions d’Amazon étaient en deçà des attentes, pourtant le cours de son action a augmenté de 9 %. Le marché avait longtemps évalué le pessimisme et a commencé à examiner les taux de croissance futurs du cloud et de l’IA. Ce type de logique d’écart d’attente est également courant dans la crypto : si une mauvaise nouvelle frappe mais ne baisse pas, c’est un signal de bas. J’ai appris à l’utiliser pour trouver des opportunités
#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain
La valeur marchande de Microsoft a augmenté de 450 milliards en une seule journée, établissant un nouveau record sur le marché boursier américain. Le secteur du cloud IA est comme des vaches à lait ; les géants gagnent de plus en plus, ce qui montre que les investissements en capital IA ne se sont pas arrêtés. En associant cela à la crypto, la filière IA a encore des histoires à raconter, donc je la garde comme thème principal et je continue à suivre
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Les bénéfices d’Apple ont dépassé les attentes et ont même chuté après les heures d’ouverture — un cas classique où toutes les bonnes nouvelles sont annoncées, le marché les anticipait pleinement, et dès qu’elles arrivent, c’est le point de départ de la réalisation. Dans la crypto, de nombreuses nouvelles positives tombent immédiatement après leur arrivée, suivant la même logique. Je me rappelle de ne pas courir après le prix le jour où la nouvelle paraît
$BTC #美股 #财报The 30-year Treasury yield has climbed to levels not seen since 2007, forcing markets to reprice long-duration risk. Even assets without cash flows—like crypto—are feeling the impact.
Today's modest weakness in crypto may not fully reflect how much the macro environment has changed.
What makes the picture more complex is earnings season. Despite weaker guidance, Amazon rallied 9%, while Microsoft added roughly $450B in market value in a single session. Right now, markets are rewarding the AI narrative and earnings momentum more than they're reacting to higher interest rates.
Crypto doesn't currently have a comparable structural catalyst. On top of that, Strategy pausing its Bitcoin accumulation following an $8.2B Q2 book loss removes one steady source of demand.
Until a new bullish catalyst emerges or bond yields begin to ease, the path of least resistance may remain to the downside.
Not financial advice—just market analysis.
#OKXOrbitTopics
#30YYieldAt19YHigh
#AMZNMissesButRallies $GAS
$GAS is consolidating near $0.9465 while pressure builds beneath the surface.
EP: $0.915–$0.948
TP: $0.985 / $1.04 / $1.11
SL: $0.872
Watch for a volume-backed break above $0.965.SNDK、SKHYNIX、$MU
Voici une hypothèse personnelle audacieuse : la forte hausse d’il y a quelques jours ne signifie pas que la tendance s’est complètement inversée, mais plutôt un mouvement de soutien protecteur au niveau institutionnel.
Si l’indice Nasdaq chute de près de 1 % en une seule journée, il déclenche une série d’ordres de vente programmés. Combiné aux marchés boursiers de la région Asie-Pacifique, en particulier aux secteurs technologiques coréens, qui sont entrés dans une phase d’affaiblissement technique, une fois que les programmes quantitatifs commencent collectivement à se vendre, il est facile qu’une réaction en chaîne déclenche des ventes simultanées — une situation que les grandes institutions cherchent à éviter. Actuellement, l’indice dépend fortement des secteurs technologiques et de stockage pour le soutien, les institutions choisissant de renforcer activement les secteurs et de protéger les frontières entre risque et sécurité.
Le marché montre actuellement un ensemble de signaux très inhabituels : le secteur du stockage se redresse et augmente collectivement, les actions de métaux précieux et d’énergie augmentent simultanément, et les combinaisons où plusieurs classes d’actifs se renforcent simultanément sont rares.
Une évaluation importante du modèle d’IA est sur le point d’être lancée, Google Gemini 3.5 Pro étant le premier à en subir le plus gros coup, avec des attentes prudentes sur le marché et des sorties retardées à plusieurs reprises.
Dans un contexte où le marché nourrit généralement des doutes quant aux rendements et à l’investissement en capital, les institutions ont tendance à privilégier les opérations prudentes et défensives. Si les résultats de l’évaluation ne répondent pas aux attentes, les risques dans la chaîne informatique et le secteur du stockage de l’IA seront amplifiés et recoupés. Mais actuellement, le marché va à contre-courant et augmente, une logique difficile à expliquer avec la pensée conventionnelle.
Les amis ayant des perspectives uniques sont invités à partager leur point de vue sur la situation actuelle du marché.
#30年期美债收益率刷新19年高点 #财报看点
Market Watch : Les prévisions de bénéfices d’Amazon ne répondent pas aux attentes du marché, mais le cours de l’action clôture en hausse de 9 %#30年期美债收益率创19年新高
Analyse macro des marchés dans le secteur crypto :
Dans la soirée du 30 juillet, le marché obligataire a connu un rallye majeur, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans grimpant à 5,234 %, établissant un nouveau record sur 19 ans depuis 2007. Les rendements des obligations à court et long terme ont montré une rare divergence : après que la Fed a annoncé qu’elle maintiendrait le taux de référence inchangé, le rendement à court terme à 2 ans a légèrement baissé, tandis que les fonds à long terme ont frénétiquement revendu des obligations à 30 ans, poussant les rendements à des niveaux élevés et formant une structure « baissière » sur le marché obligataire.
Le cœur du rallye repose sur deux couches de crainte à long terme : d’une part, les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole, suscitant des inquiétudes sur le marché quant à une inflation persistantement élevée ; D’un autre côté, les États-Unis continuent d’émettre d’énormes quantités d’obligations du Trésor à long terme, et le capital refuse de les acheter à bas prix ; seuls ceux ayant des taux d’intérêt plus élevés sont prêts à prendre des actions à long terme. En termes simples, le marché ne croit plus que l’inflation va baisser rapidement et s’attend à ce que la Réserve fédérale retarde les taux d’intérêt élevés plus longtemps.
Cette situation est directement négative pour le monde crypto. Les bons du Trésor américains sont l’ancre mondiale d’actifs zéro risque, avec des rendements fixes stables au-dessus de 5,2 %, ce qui vide continuellement les fonds spéculatifs à risque. Les actifs crypto comme Bitcoin et Ethereum, qui n’ont pas de taux d’intérêt fixes, ont vu leurs coûts d’opportunité augmenter brusquement. Récemment, BTC et ETH ont tous deux subi des pressions et ont reculé, les fonds ETF spot connaissant une sortie nette temporaire et un resserrement supplémentaire de la liquidité du marché.
La principale variable actuelle sur le marché est la prochaine donnée d’inflation PCE : si les données d’inflation se renforcent à nouveau au-delà des attentes, les rendements obligataires à long terme continueront probablement à augmenter, et le secteur crypto poursuivra sa tendance volatile à l’affaiblissement de la volatilité. Inversement, lorsque l’inflation se calmera et que les rendements baisseront, le marché crypto aura la possibilité de rebondir.
Face à un marché macroéconomique aussi négatif, choisirez-vous de garder une position légère et d’attendre de voir, ou d’acheter et de vous positionner par lots lors de baisses ?Le sentiment à la SOL est élevé mais les mentions ne se sont pas étendues : Comment éviter de courir après des interprétations élevées des classements populaires
Selon le classement officiel du sentiment social mis à jour par OKX Onchain OS le 1er août à 19h00 (heure de Chine), SOL a été mentionné 13 fois au cours de l’heure passée, dont 12 fois sur X et 1 fois dans les actualités ; Le volume total 24 heures était de 474 fois. Après conversion, la dernière heure est environ 0,66 fois la moyenne horaire de la longue fenêtre, ce qui indique que la capacité d’attention ne s’étend pas en synchronisation avec les proportions émotionnelles seules.
Concernant le ton de fenêtre courte, 15 % sont biaisés sur le positif, 23 % neutre et le neutre environ 62 % ; Sur la période de 24 heures, la tendance est légèrement haussière de 50 % et baissière de 8 %. Un biais clairement haussier au-dessus d’un biais baissier est un résultat qui peut être décrit de manière honnête, mais il s’agit toujours d’une classification d’échantillons textuels, pas d’un vote de position, ni de déterminer un objectif de prix spécifique.
Les données SOL illustrent précisément que les deux dimensions ne sont pas interchangeables. L’orientation émotionnelle est plus positive, et la réponse dépend du ton du contenu ; La vitesse de mention est d’environ 0,66 fois, ce qui indique si l’accélération moyenne de la dernière heure est relative à la moyenne de la journée complète. Si la direction est positive mais que le volume des discussions ne s’élargit pas, la conclusion raisonnable est que les discussions actuelles sont trop nombreuses, plutôt que le consensus du marché qui augmente rapidement.
Les sources d’échantillons doivent également être conservées. Lorsque l’actualité d’une heure ne mentionne qu’une seule fois et que X compte 12 fois, le contenu peut être principalement alimenté par les réseaux sociaux en temps réel. Les communautés peuvent réagir rapidement aux changements d’attention et sont plus susceptibles de réciprocher des publications, slogans et événements isolés ; Ainsi, plus la concentration de la source est élevée, plus il est nécessaire d’utiliser la fenêtre de temps suivante pour confirmer si elle continuera.
Pour convertir la chaleur SOL en analyse vérifiable, vous pouvez la tracer selon trois lignes de données. La première concerne l’activité on-chain, telle que le taux de réussite des transactions, les frais, les adresses actives et l’utilisation des applications majeures ; Le second est la structure du capital, comme le trading au comptant, les taux de financement par contrat perpétuel et les intérêts ouverts ; La troisième est la source des événements, qui n’utilise que les annonces originales des fondations, protocoles, plateformes de trading ou autorités réglementaires. Aucun de ces trois ne peut être remplacé par des classements communautaires.
La comparaison sur 24 heures présente également une déviation intrajournalière. 474 fois couvrent différentes sessions de marché ; diviser directement par vingt-quatre est une échelle uniforme et ne signifie pas qu’il doit y avoir exactement la même quantité de discussions chaque heure. Si la prochaine session active américaine mentionne une montée naturelle, elle ne peut pas être immédiatement attribuée à un nouvel événement ; Il faut vérifier simultanément si la source d’information et le ratio émotionnel changent ensemble.
Les conditions de surveillance à définir incluent : mentionner la vitesse supérieure à la moyenne pour deux instantanés consécutifs, la proportion de ratios surélevés restant stables après la croissance de l’échantillon, et les informations ou sources officielles ne s’approchant plus de zéro. Si une seule de ces conditions est remplie, le contenu doit conserver un ton d’observation ; Si la proportion de haussier est élevée mais que le trading ne correspond pas à l’activité sur la chaîne, surtout si le battage médiatique n’est pas utilisé comme raison de courir après les prix,
À ce tour, la description précise de SOL est qu’il présente une forte proportion de biais textuel, avec une vitesse de discussion en courte fenêtre d’environ 0,66 fois la moyenne sur 24 heures, et la source penche toujours vers X. C’est plus proche de la frontière des données que l’expression « haussier du marché sur SOL ». Cet article n’utilise pas de rumeurs non vérifiées ni ne génère d’images pour renforcer les émotions ; Après la fin de la période de validité, le contenu sera reconstruit avec un nouvel instantané afin d’éviter que l’ancienne échelle ne soit à nouveau publiée après le changement du marché.#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
Tout le monde, le cercle de gains d’hier soir était aussi palpitant qu’une montagne russe ! Amazon vient de publier son rapport de résultats du deuxième trimestre, et de nombreux initiés ont désapprouvé la vue des données : les prévisions de chiffre d’affaires et de bénéfices pour le troisième trimestre étaient étonnamment inférieures à ce que Wall Street avait anticipé. Selon les scripts précédents, lorsque de tels rapports financiers « décevants » seront publiés, le prix de l’action ne sera-t-il pas durement touché ?
Devinez ce qui s’est passé ? Le cours de l’action d’Amazon n’a pas seulement non baissé après la fermeture du marché, mais a plutôt grimpé en flèche, atteignant à un moment donné plus de 9 % ! Est-ce que Wall Street devient fou, ou ne comprenons-nous tout simplement pas ? Ne vous précipitez pas, soyons clairs et voyons quels tours se cachent derrière les mouvements « inhabituels » d’Amazon.
Premièrement, le secteur du cloud (AWS) est le véritable « leader ».
Ne vous laissez pas tromper par les directives globalement faibles — le principal atout d’Amazon, AWS, tient vraiment ses promesses cette fois-ci. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a grimpé à 42,2 milliards de dollars, soit une hausse de 37 % en glissement annuel et le taux de croissance le plus rapide des 18 derniers trimestres ! Il est important de noter que tout le marché est désormais centré sur l’IA, et que les entreprises dépensent frénétiquement de l’argent en puissance de calcul. Amazon a fermement saisi cette vague de richesse. Le secteur du cloud a non seulement dépassé les attentes de revenus, mais a aussi considérablement augmenté les marges bénéficiaires, indiquant ainsi au marché : non seulement je vends plus, mais je gagne aussi plus !
Deuxièmement, investir massivement dans l’IA, et pourtant le marché a cessé de critiquer ?
Il y a une statistique choquante dans le rapport financier : parce qu’Amazon construit activement des centres de données et développe des infrastructures d’IA, ses prévisions de dépenses d’investissement cette année sont passées de 200 à 220 milliards de dollars, ce qui a fait passer le flux de trésorerie libre (une perte de 7,6 milliards de dollars).
Par le passé, Wall Street aurait déjà commencé à maudire ces rapports financiers « brûlant de l’argent » fous. Mais cette fois, la famille était étonnamment calme. Pourquoi ? Parce que le PDG Andy Jassy a avoué lors de l’appel : Cet argent a été bien dépensé ! La demande d’IA est si forte que les commandes en attente d’Amazon ont atteint 496 milliards de dollars ! En d’autres termes, même si vous dépensez 220 milliards pour construire une salle informatique, la demande dépassera toujours l’offre dans les années à venir. Puisque la capacité de production ne peut pas suivre les commandes, l’argent doit être dépensé, et les investisseurs l’achèteront naturellement.
Troisièmement, des orientations en dessous des attentes ? En fait, « l’effet calendrier » est en cause
Alors pourquoi les prévisions du troisième trimestre étaient-elles en dessous des attentes ? Amazon a expliqué qu’il s’agissait simplement d’un « malentendu ». Comme la promotion Prime Day de cette année est passée du juillet traditionnel à juin, la performance du deuxième trimestre a été poussée à la hausse, tandis que celle du troisième trimestre a naturellement « diminué ». Si l’on exclut l’impact de cet ajustement, le taux de croissance réel au troisième trimestre a en réalité été très fort. En résumé, lorsqu’il s’agit de calculer les comptes, le calendrier joue une petite blague au marché.
Pour résumer :
En surface, le rapport de résultats d’Amazon ressemble à « des prévisions en dessous des attentes + une brûlure de liquidités frénétique », mais au fond, c’est « un cœur de métier en plein essor + les commandes IA sont écrasantes. » Le marché vote avec de l’argent réel ; tant que votre histoire d’IA se transforme en profits réels, la pression de trésorerie à court terme et les effets du calendrier ne sont pas un problème !
Il faut dire que ce revirement a véritablement pris le contrôle de Wall Street. Que pensez-vous de cette tendance du marché ? Discutons dans les commentaires ! #30年期美债收益率创19年新高 一、40万亿美债的直观量级
这个数字的增长速度远超市场此前预期：
- 2025年8月美债才首次站上37万亿，仅12个月就突破40万亿，相当于每分钟新增480万美元债务，每天新增69亿美元，债务滚动的速度已经完全脱离了常规财政节奏。
- 横向对比来看，40万亿的规模，相当于全球所有央行持有的黄金总市值的10倍，债务体量已经大到无法通过常规财政盈余来偿还。
二、图中数字的底层逻辑验证
1.利息占比的真实性
按照当前美联储3.5%-3.75%的基准利率测算，40万亿美债的年利息支出约为1.5万亿美元，而美国联邦政府全年税收总额约7.5万亿美元，确实相当于每收5美元税，就有1美元要用来支付债务利息，财政的刚性付息压力已经占到总税收的20%。
2.加息的边际冲击
由于美债大部分是1-10年期的中短期品种，滚动续作的速度很快，每加息25个基点，对应40万亿的存量盘子，一年新增利息支出就会接近1000亿美元，这个测算和当前市场机构的推演完全吻合。
三、正在形成的「债务死亡螺旋」
图中提到的恶性循环并非危言耸听，当前已经出现了明确的信号：
1.为了覆盖越来越高的利息支出，美国财政部只能持续扩大发债规模，2026年以来单月新增发债规模已经多次突破2000亿美元。
2.天量供给压垮了长端市场情绪，30年期美债收益率已经突破5.2%，创下2007年以来的新高，收益率走高反过来又进一步推高未来的付息成本，形成「发债越多、利率越高、利息越重」的闭环。
四、当前的隐性风险
这个40万亿的节点，已经越过了很多临界线：目前美国公众持有债务的规模已经超过同期美国全年GDP，债务率正式突破100%。过去支撑美债的全球买家需求正在边际走弱，一旦市场对美债的风险溢价持续抬升，这个循环的破局难度会指数级上升。
你想了解这个事件后续对美元汇率、黄金价格的具体影响路径吗？Les dernières données de la CFTC montrent que les fonds spéculatifs ont considérablement augmenté leur position nette longue dans le pétrole brut WTI la semaine dernière, marquant la plus forte hausse hebdomadaire depuis près de quatre mois, le sentiment haussier rebondissant à son niveau le plus élevé depuis la mi-juin. Le moteur principal reste les facteurs géopolitiques : les trois principaux corridors énergétiques — Hormuz, la mer Rouge et la mer Noire — sont sous pression simultanément, les attentes d’approvisionnement mondial se resserrent et le pétrole brut américain est devenu le dernier tampon. Les fonds sont rapidement passés de l’hésitation précédente à l’offense. Cependant, après une accumulation rapide de positions, si les tensions géopolitiques s’atténuent ou si les attentes d’offre s’améliorent, le risque de retour n’est pas faible. À court terme, les fluctuations des prix du pétrole pourraient continuer à augmenter, et le coût du ravitaillement pour les gens ordinaires continuera probablement de fluctuer pendant un certain temps.$BTC $ETH $BEAT #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 当加密市场在降温，一个更庞大的叙事正在悄然升温。
如果你还在盯着山寨币的涨跌，可能已经错过了2026年最大的结构性转变。
CoinDesk Research的最新数据显示，2026年5月，现实世界资产（RWA）永续合约的交易量达到了2110亿美元的歷史新高。什么概念？这个单月数字，是2025年第四季度整个季度120亿美元的十七倍。
更令人震撼的是，仅股票永续合约一项，5月单月就增长了121%，达到540亿美元。
这不是某个新币的短期炒作，而是一场结构性革命。
永续合约的设计本身就很巧妙——它去除了传统期货的到期和结算日期，通过资金费率机制让合约价格始终锚定现货。这个原本为加密资产设计的金融工具，如今正在被用来交易苹果、特斯拉、黄金、国债——那些你在传统金融市场里熟悉的资产。
为什么是现在？ 三重力量正在汇聚：长期高利率让固定收益资产更具吸引力；交易所的微观结构越来越倾向于奖励永续合约而非现货交易；以及大量以RWA为旗号、提供传统资产综合敞口的交易场所正在涌现。
这场变革正在重塑整个加密市场的格局。币安以55.7%的市场份额领跑RWA永续合约赛道，而Hyperliquid以28.9%紧随其后，两家合计占据了超过84%的交易活动。当月DEX期货交易量也结束了连续七个月的下跌，上涨7.64%至5960亿美元。
与此同时，中心化交易所的现货交易却在持续萎缩——5月稳定币现货活动下跌4.13%至8830亿美元，为2023年11月以来最低。资金正在从加密原生资产的投机，转向传统资产的永续交易。
分析师预计，股票永续合约的交易量最终将超过加密永续合约。这已经不再是遥远的预言——当你可以7×24小时、用杠杆交易特斯拉和苹果，而不必等待美股开盘，传统金融的围墙正在被一点点拆除。
RWA永续合约的市值在5月达到了289亿美元的历史新高，其中代币化国债约161亿美元，代币化股票飙升20.4%至24.1亿美元。这是代币化资产连续第十个月创下历史新高。
加密市场正在经历的，不是熊市，而是范式转移。从炒币到炒资产，从投机到配置——永续合约正在把整个传统金融世界，搬上加密的轨道，这场融合才刚刚开始。📊 $LAB 支撑与压力：修复期的关键博弈
经历了7月中旬史诗级崩盘后，LAB正处在艰难的价格修复阶段。当前盘面多空对峙激烈：
· 核心支撑区：第一道防线在整数关口附近。若失守，下方更关键的支撑带位于历史低位区间。该区域近期有链上地址集中增持，显示部分资金在此进场。
· 上方压力带：短期第一压力位在近期反弹小高点附近。再往上看，前期筹码密集成交区构成强抛压带。4H级别价格虽站上短期均线，但成交量配合有限。
🐋 链上庄家与大户动向：高度控盘下的定时炸弹
LAB的链上筹码结构堪称教科书级的风险样本：
· 筹码极端集中：链上侦探ZachXBT实锤，前六大持仓者控制了总供应量的82.05%，仅61个巨鲸地址就控制了项目99.83%的市值对应仓位。超过70%的代币处于“Untracked”未追踪状态——不公开、不透明。
· 关联实体仍有巨量持仓：7月中旬砸盘事件中，团队关联地址48小时内向DEX抛售1840万枚LAB，将价格从高位直接砸穿。该实体目前仍持有约8150万枚$LAB ，相当于当前流通量的相当比例，随时可能再次冲击市场。
· 流动性极其薄弱：LAB市值虽高，但全链可用承接资金极少，价格可在极低成本买卖下被随意操纵。
⚡ 利好与利空：基本面托底 vs 结构性崩塌
🚀 利好因素
· 产品有真实价值：LAB是多链AI聚合交易终端，支持Solana、Ethereum、BNB Chain，有AI研究引擎和手续费回购销毁机制，并非空气项目。
· 超跌反弹动能：从历史高点跌去98%以上后，短期技术性超跌严重，存在资金博弈反弹的机会。
⚠️ 利空因素（需高度警惕）
· 持续性解锁抛压：7月14日已解锁1623万枚，后续8月至12月每月还将解锁相同数量。另有约2.8亿枚$LAB （占流通量近90%）将在7-10月加速解锁。
· 信任彻底崩塌：ZachXBT揭露团队存在私募不透明、单方面修改归属计划、控制超95%供应量等问题。团队仅以“大型市场参与者”含糊回应。
· “利好出尽”魔咒：此前AI终端上线、回购销毁等利好已提前透支，落地后资金集中离场。
LAB目前处于“基本面尚可、但筹码结构致命”的困局中。短线或有技术性反弹，但巨量解锁和高度控盘背景下，每一轮拉升都可能成为出货窗口。盯紧链上大额转账和交易所流入数据，比看K线更重要。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $ZEUS
$ZEUS est sous pression d’environ 0,002469 $. Un rebond confirmé pourrait rapidement attirer les traders de momentum.
EP : 0,00237 $ – 0,00247 $
TP : 0,00258 $ / 0,00272 $ / 0,00292 $
SL : 0,00225 $
Surveillez le volume au-dessus de 0,00252 $.#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain
Hier soir, Microsoft a fait quelque chose auquel personne ne s’attendait : sa valeur boursière a bondi de 450 milliards de dollars en une seule journée, battant directement le record de croissance mondiale de la valeur boursière en une seule journée. Le cours de l’action a augmenté de 15,51 % pour clôturer à 451,1 $, marquant la plus forte hausse en une journée depuis octobre 2008. Pendant les échanges, elle a grimpé jusqu’à 17 %, sa valeur marchande ayant augmenté de 490 milliards à son sommet. À la clôture, sa capitalisation boursière a atteint 3,35 billions.
Ce solide chandelier haussier a dépassé le précédent record de croissance en une journée de 441 milliards de yuans établi par Nvidia en avril 2025. Que signifie 450 milliards ? Elle est même supérieure à la capitalisation boursière de 96 % des entreprises du S&P 500.
Le tout avec un seul rapport financier.
Le chiffre d’affaires de Microsoft au quatrième trimestre était de 90 milliards, dépassant les 87,7 milliards attendus. L’activité cloud Azure a connu une croissance de 43 %, le plus rapide depuis début 2022. Le chiffre d’affaires annualisé d’Azure a dépassé pour la première fois 100 milliards de yuans. Le bénéfice net était de 35,77 milliards de yuans, en hausse de 31 % en glissement annuel. Le nombre d’utilisateurs payants de Copilot est passé de 20 à 30 millions.
Mais ce qui a vraiment fait exploser le marché, ce sont deux autres signaux.
Premièrement, les dépenses d’investissement ne sont pas folles. Microsoft a confirmé des dépenses en capital de 175 milliards de dollars pour l’année civile 2026. Auparavant, le marché s’attendait généralement à 190 milliards. Ce chiffre est bien plus mesuré que les 205 milliards de Google. C’est exactement ce que veut le marché — dépenser de l’argent est acceptable, mais il ne peut pas être dépensé de façon excessive.
Deuxièmement, le flux de trésorerie disponible était de 19,6 milliards. Meta disposait de moins de 800 millions d’actifs, et le cours de son action a chuté de 8 % ce jour-là. L’un est de 19,6 milliards, l’autre de 800 millions, et les deux sont déclarés le même jour — une énorme différence.
Goldman Sachs l’a dit assez franchement : Microsoft entre dans une « boucle de rétroaction positive ». Le marché ne regarde pas les chiffres de bénéfices eux-mêmes, mais prouve plutôt que l’argent de l’IA peut effectivement générer des rendements lorsqu’il est dépensé.
Avec le recul, Microsoft a chuté de plus de 18 % au début de l’année, et toutes les préoccupations du marché concernant les dépenses massives en IA étaient motivées par le cours de son action. Le chandelier haussier d’hier soir a balayé toute la tristesse précédente. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a également progressé de plus de 8 % ce jour-là, avec une forte hausse des secteurs du stockage et des communications optiques dans l’ensemble. Les analystes ont déjà relevé l’objectif de prix moyen de Microsoft à 560 $.
C’est en fait assez intéressant pour le marché crypto. Microsoft a prouvé, par des actions concrètes, que les dépenses massives en capital pour l’IA peuvent générer des retours. Auparavant, le marché craignait que des centaines de milliards d’euros ne s’infiltrent et que cela ne se transforme en bulles, mais maintenant Microsoft a donné une réponse positive. Pour BTC, si le récit de l’IA parvient à se maintenir, le sentiment global pour les actifs à risque ne sera pas trop mauvais. Mais inversement, si d’autres géants ne livrent pas des résultats similaires, alors le chandelier haussier d’hier soir pourrait n’être qu’un cas isolé.Débloquer ne signifie pas une vente en vente, qui est le marché le plus facilement induit en erreur par le sentiment. $HYPE Récemment, face à des libérations de tokens d’une valeur de centaines de millions de yuans, la première réaction de beaucoup est que les institutions partent, mais ce qui importe vraiment n’est pas l’action de déblocage elle-même, mais si une pression de vente soutenue s’est formée après la sortie des tokens. Les projets solides subissent ce type de douleur de croissance dès les premiers stades. Pendant la phase haussière, le marché est prêt à fixer les prix pour l’avenir, mais pendant la phase d’ajustement, il commence à recalculer si le chiffre d’affaires peut soutenir la valeur marchande. $HYPE Après une remontée rapide à partir d’un point bas, elle est entrée dans une distribution d’oscillation à haut niveau. Maintenant, autour de 52 $, cette série de remontée marque la première correction majeure. La structure à court terme est claire : 55 $ à 60 $ est la première zone de résistance. Si le volume ne franchit pas 60 $, cela signifie que des divergences de valorisation élevées subsistent, et les positions piégées au-dessus relâcheront la pression à plusieurs reprises. Le support clé ci-dessous se situe entre 48 et 50 $, ce qui constitue le champ de bataille psychologique des fonds long et court. Le détenir signifie un taux de rotation sain ; s’il est en dessous, la fourchette de 42 $ à 45 $ est probablement celle où les jetons se reconcentrent. La première entrée des entreprises japonaises est un signal qui mérite d’être examiné davantage. Les gros fonds ne courent jamais après les rebondissements lors de la phase la plus frénétique du marché, mais construisent progressivement des positions lors des phases d’ajustement paniqué. $HYPE Soutenu par un volume réel de trading et des revenus de commissions, avec un écosystème on-chain solide, il ne s’agit pas de pure spéculation conceptuelle, donc les fonds institutionnels sont prêts à tester ce niveau. Mais le problème est tout aussi évident : le marché a déjà fixé des attentes élevées. Pour voir une croissance continue du volume d’échanges, une augmentation régulière des revenus et une véritable expansion de l’écosystème réalisée, l’histoire des DEX décentralisés et perpétuels ne peut à elle seule pas le soutenirAlors que tout le monde cherche un parapluie, la pluie pourrait bientôt s’arrêter. Récemment, l’investisseur connu Tom Lee a avancé un point de vue sur la plateforme X qui a suscité pas mal de débats. Il a déclaré que le marché boursier coréen pourrait être entré dans la phase finale du recul, car il a observé un signal clé : les décideurs commencent à montrer des signes de « panique ». Il a également cité une phrase largement répandue dans le secteur : « Lorsque les décideurs commencent à paniquer, le marché cesse souvent de paniquer. » À première vue, cette affirmation semble un peu contre-intuitive. Les décideurs paniquent — cela ne signifie-t-il pas que le problème est grave ? Pourquoi est-elle devenue plutôt un signal de « quasi-fond » ? Décomposons cette phrase et expliquons-la de la manière la plus terre-à-terre. Le syllogisme du sentiment du marché : Rappelons d’abord la réaction générale lorsque le marché baisse. Première étape : Le début du déclin. Tout le monde hésitait encore, se demandant nerveusement : « Est-ce un reculement normal ou est-ce vraiment sur le point de s’écraser ? » On court en premier ? À ce stade, la plupart des gens choisissent de prendre la responsabilité, pensant que ce n’est pas un gros problème. Phase Deux : Ça chute depuis un moment. Le déclin s’est progressivement élargi, de plus en plus de personnes perdaient de l’argent, et personne dans le groupe n’a commencé à parler ; le forum était rempli de posts pessimistes. À ce stade, la mentalité des investisseurs particuliers passe de « devons-nous courir ? » à « pouvons-nous encore courir ? » La panique commença à se répandre, le volume des échanges augmenta, et les ventes à perte affluèrent. Étape Trois : Tomber tellement qu’on ne peut même plus rester en place. À ce stade, les décideurs commencent à s’exprimer intensivement, à organiser des réunions pour étudier et à introduire des mesures. C’est précisément à ce moment que le sentiment du marché est passé de « panique » à « panique extrême », commençant même à se transformer en « désespoir ». Et le marchéLe rendement du Trésor américain à 30 ans atteint un sommet de 19 ans — de quoi s’inquiète vraiment le marché ?
Après la réunion de politique monétaire de juillet de la Réserve fédérale, l’attention du marché ne s’est pas arrêtée à « la question de baisser les taux », mais s’est rapidement tournée vers un autre signal, plus crucial : le marché du Trésor américain émet des avertissements.
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a continué de grimper après la décision, atteignant à un moment donné environ 5,27 %, le niveau le plus élevé depuis 2007. Cela signifie que le coût du financement à long terme aux États-Unis est revenu au niveau observé à la veille de la crise financière mondiale.
En surface, la Fed a choisi de maintenir les taux inchangés cette fois-ci, mais les signaux du marché obligataire sont loin d’être simples.
Le marché ne se négocie pas avec une seule expression « tenir la table », mais plutôt avec les divisions de plus en plus évidentes des politiques politiques au sein de la Réserve fédérale.
Lors de cette réunion du FOMC, plusieurs responsables ont soutenu des hausses de taux, et des voix bellicistes sont revenues à la vision du marché. Les investisseurs ont commencé à réévaluer la trajectoire politique pour la réunion de septembre, craignant que si l’inflation rebondit en raison des prix de l’énergie, des tarifs et de la résilience économique, la Fed ne soit contrainte de maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, voire de reconsidérer la possibilité de hausses de taux.
Cependant, il convient de noter que la hausse des rendements à long terme des bons du Trésor américain ne signifie pas nécessairement que le marché pense que la Fed va bientôt augmenter les taux d’intérêt.
Le Trésor à 30 ans reflète davantage les attentes d’inflation pour les décennies à venir, la situation budgétaire américaine et les besoins de financement gouvernemental.
En termes simples, les taux à court terme dépendent principalement de la Réserve fédérale, tandis que les taux à long terme reflètent davantage le jugement du marché sur l’environnement économique et fiscal futur des États-Unis.
Cette hausse rapide des rendements obligataires à long terme a envoyé plusieurs signaux importants.
Premièrement, le marché réévalue les « taux d’intérêt élevés pour qu’ils durent plus longtemps ».
Depuis un certain temps, le marché parie qu’après la baisse de l’inflation, la Réserve fédérale entamera un cycle d’assouplissement. Cependant, si l’économie américaine continue de rester résiliente et que des facteurs comme les prix de l’énergie font à nouveau reculer l’inflation, le rythme des baisses de taux pourrait être inférieur à ce que le marché avait anticipé.
Deuxièmement, les pressions budgétaires américaines deviennent une variable majeure sur le marché obligataire.
L’ampleur de la dette américaine continue de s’étendre, et une grande partie des émissions d’obligations du Trésor doit être absorbée par le marché. Lorsque l’offre obligataire augmente et que les investisseurs exigent un risque à long terme plus élevé, des rendements plus élevés sont recherchés en compensation.
Troisièmement, les rendements des bons du Trésor américain créent eux-mêmes de nouvelles pressions financières.
Par le passé, le marché se concentrait principalement sur les effets de resserrement des hausses de taux de la Fed, mais aujourd’hui, le marché obligataire resserre activement les conditions financières grâce à des rendements plus élevés à long terme.
Lorsque les rendements des obligations du Trésor à 10 et 30 ans continueront d’augmenter, les coûts de financement des entreprises, le marché immobilier et les valorisations boursières seront tous affectés.
Pour les actifs à risque, c’est aussi la variable la plus notable actuellement.
Sur le marché américain, les actions technologiques à forte valorisation subissent une pression de valorisation due à la hausse des rendements sans risque ; Pour le marché crypto, l’environnement de liquidité est tout aussi crucial.
L’un des principaux facteurs de la montée récente du BTC sur le marché a été l’amélioration de la liquidité mondiale. Si les rendements des bons du Trésor continuent de monter, le marché pourrait revenir à la logique de trading d'« un dollar plus fort et une liquidité plus serrée ».
Ce qui mérite vraiment d’attention cette fois-ci, ce n’est pas le chiffre de 5,27 % lui-même, mais le fait que les attitudes du marché changent.
La Fed n’a pas encore agi, mais le marché obligataire a déjà commencé à réévaluer l’avenir avant le calendrier.
Le prix est toujours plus honnête que les mots.
Ensuite, l’attention du marché ne porte pas seulement sur l’ajustement de la politique de la Fed en septembre, mais surtout sur la capacité du rendement des obligations du Trésor à 30 ans à continuer de percer, et sur la hausse des taux d’intérêt à long terme qui réprimera davantage les actifs à risque mondiaux.
Si les rendements des obligations du Trésor américain continuent de rester élevés ou même de continuer à augmenter, ils pourraient devenir une variable centrale dans le trading sur les marchés mondiaux au second semestre de l’année.
$BTC $GRVT $SKHYNIX
#30年期美债收益率创19年新高 美股ETF最新收盘偏暖，但 $BTC / $ETH 24h 仍小幅回撤：这种组合更适合看“风险偏好是否传导”，不适合把美股上涨直接等同于加密追涨信号。
截至查询时，Nasdaq public quote API 显示 QQQ +0.65%、SPY +0.72%、DIA +0.54%，IWM -0.48%，美股状态为 Closed；Binance USDⓈ-M Futures 显示 $BTC 24h -1.06%、$ETH 24h -0.80%。
盘中观察重点：
1）如果科技股风险偏好继续偏暖，但 BTC/ETH 没有同步放量修复，主流币合约更容易走成震荡消化；
2）若资金费率抬升而价格只在区间内横盘，追动量的性价比会下降；
3）主流币比小币更适合作为今天的风险过滤器，先看 BTC/ETH/BNB/SOL/XRP 的成交额和波动，再看是否外溢到山寨。
这条只做宏观联动和合约风险观察，不包含入场、止损、目标、杠杆或仓位建议。合约有爆仓风险，尤其要防止美股休市/盘后流动性下降时的插针。
#30年期美债收益率创19年新高 Après six mois de pause, j’étais prêt à commencer le travail demain. En mangeant, j’ai ressorti à nouveau les données d’exportation sud-coréennes de juillet et je les ai vérifiées : les exportations de semi-conducteurs ont augmenté de 179 % en glissement annuel, celles d’ordinateurs de 404 %. Si ça vous intéresse, vous pouvez consulter le site officiel coréen pour plus de détails. J’ai encore $DRAM, $MU et $MRVL, et ma première réaction a été un soulagement. Il y a quelques jours, le matériel d’IA a été fortement réduit, donnant l’impression au marché que les centres de données vont s’arrêter demain
Les exportations sud-coréennes de semi-conducteurs ont explosé, stimulées non seulement par la hausse des prix du stockage mais aussi par la poursuite des livraisons de serveurs IA. Les exportations informatiques ont augmenté de 404 %, indiquant que la demande des géants technologiques américains pour étendre les centres de données est toujours satisfaite. Le marché doute désormais du moment où les dépenses en capital IA rapporteront de l’argent et de la dépréciation des profits, pas que les serveurs aient soudainement cessé d’acheter. Les actions peuvent chuter parce que les valorisations sont trop élevées ou les attentes trop élevées, mais une baisse des cours ne signifie pas que la demande du secteur a disparu.
Bien sûr, 179 % et 404 % ne peuvent pas être utilisés directement pour signaler un nouveau rallye principal ; une base annuelle, des hausses de prix et un stockage précoce pourraient tous amplifier les chiffres. Ma position est toujours en place, mais j’ai aussi été frappée. Je préfère comprendre ces données comme l’histoire de l’IA qui ne meurt pas, mais que les cours des actions ne peuvent plus compter sur des histoires pour survivre.#30年期美债收益率创19年新高 Le rendement des bons du Trésor américains à 30 ans a atteint un plus haut en 19 ans. Ce que le marché craint vraiment, ce ne sont peut-être pas les taux d’intérêt, mais plutôt les « taux d’intérêt élevés à long terme ».
Beaucoup considèrent le rendement record des obligations du Trésor sur 30 ans comme de simples données macroéconomiques ordinaires.
Mais à mon avis, cela rappelle davantage le système mondial de tarification des actifs.
Ces dernières années, le marché s’est habitué à une logique :
Le ralentissement économique → les baisses de taux de la Fed → une amélioration de la liquidité→ les actifs à risque ont augmenté.
Mais si les rendements des bons du Trésor à long terme restent élevés, cela signifie que le marché commence à croire à une autre possibilité :
Pendant longtemps, les coûts de financement ne seront plus aussi bas qu’ils l’étaient au cours de la dernière décennie environ.
C’est là que l’attention réelle est méritée.
Pourquoi le rendement à 30 ans est-il plus important que les taux à court terme ?
Parce qu’il représente l’évaluation globale du capital de l’économie, de l’inflation et des conditions budgétaires pour les décennies à venir.
Plus le rendement est élevé, plus les investisseurs exigent une rémunération au risque plus importante.
Pour les entreprises, les coûts de financement augmentent ; Pour les actifs à forte valorisation, les flux de trésorerie futurs doivent être calculés à un taux d’actualisation plus élevé ; Pour le capital mondial, la logique de l’allocation des actifs évoluera également en conséquence.
Cependant, je pense qu’il existe un autre phénomène qui est facilement négligé.
Historiquement, des rendements records des bons du Trésor américain ne signifient pas nécessairement que les actifs à risque entrent immédiatement dans un marché baissier.
Ce qui détermine vraiment le marché, ce n’est pas le rendement lui-même, mais la croissance des bénéfices des entreprises — s’il peut surpasser la hausse du coût du capital.
Si le taux de croissance des bénéfices de secteurs comme l’IA, les semi-conducteurs et les actifs numériques dépasse largement les coûts de financement, le capital choisira tout de même de rester dans les actifs de croissance.
Inversement, lorsque les bénéfices commencent à être en retard par rapport à l’expansion de la valorisation, les taux d’intérêt élevés deviennent véritablement un facteur qui pèse sur le marché.
C’est aussi pour ça que j’interprète rarement les données macro individuellement.
Tout point de données doit être compris dans le contexte des flux de capitaux et des attentes du marché.
Au fur et à mesure que le commerce avançait, j’ai de plus en plus cru à l’un d’eux qui disait :
Le prix n’est pas une réaction aux informations, mais plutôt une évaluation des flux de trésorerie futurs.
Donc, plutôt que de demander « Le rendement record du Trésor sur 30 ans est-il baissier ? », je veux poser une autre question :
Si les rendements sans risque sont déjà suffisamment attractifs, pourquoi y a-t-il encore des capitaux prêts à continuer d’acheter des titres d’IA, de Bitcoin et de technologies à forte croissance ?
La réponse à cette question est souvent plus importante que le rendement lui-même.
Car ce que le marché négocie finalement, ce ne sont pas les taux d’intérêt actuels, mais les rendements du capital les plus élevés dans les années à venir.$CORE 今天 CORE 稍微反弹至0.01955，盘面其实只是小幅修复，但社群氛围已经彻底嗨了。
各种声音开始刷屏：
“跌了三四年，矿工终于熬不住下车了”
“不坚定筹码洗干净了”
“抛压出清，后市一片光明”
“机构资金来了，接下来要起飞”
一根小阳线，直接把熊市里所有记忆都洗掉了。
一、0.01955 真的值得狂欢吗？
先冷静看一件事：
0.01955 并不是什么历史性突破，也不是什么放量反转确认。
它更像是长期阴跌之后的一次超跌反弹，叠加社群情绪修复。
真正值得讨论的不是“涨了多少”，而是这次上涨有没有改变核心供需。
如果只是短线资金拉盘、社群情绪回暖、盘口成交放大，但基本面没有实质性改善，那这轮反弹就只是熊市里的正常波动。
说得直白一点：
反弹可以有，但反转不能只靠 K 线翻红。
二、“矿工下车、抛压出清”是典型幻觉
今天最常见的说法是：
跌了三四年，矿工心伤透了，都割肉下车了，后面没人砸盘了。
这个说法很有传播力，但经不起推敲。
原因很简单：
CORE 的抛压来源，不只是深套散户，也不只是早期持币矿工。
真正长期压制价格的，是团队、国库、生态储备持续释放的零成本筹码。
散户割肉，只是筹码从一批人手里换到另一批人手里。
它改变的是持仓成本，不是新增供给。
也就是说：
就算所有散户都割完，只要官方解锁还在继续，市场就会持续面临新增抛压。
所谓“抛压出清”，很多时候只是把问题想简单了。
三、不要把“持币散户割肉”等同于“矿工离场”
今天还有一种偷换概念：
矿工熬不住下车，所以 CORE 真正的筹码底来了。
这里要区分两个群体：
1. 比特币算力委托矿工
这部分用户主要参与网络共识和算力委托，他们更关心奖励机制和收益模型，不一定长期持有 CORE。
他们的存在，也不等于二级市场价格会被支撑。
2. 二级市场持币散户
这部分人才是真正被盘面折磨、容易在阴跌中割肉的群体。
很多宣传故意把这两类人混在一起。
把“持币散户扛不住割肉”包装成“矿工集体离场、市场彻底见底”，这是很典型的话术误导。
四、有没有机构资金，不能只看传言
最近关于欧洲机构 BTCS S.A 配置 CORE 的消息也在扩散。
这里同样要分清事实、规划和炒作。
已经确认的是：
BTCS S.A 因生态节点技术合作，取得 1848 万余枚 CORE，筹码已经入账并纳入资产负债表。
但这部分筹码更偏合作结算所得，不能直接理解为机构在二级市场主动扫货。
而 G 轮 1 亿美金融资规划中，CORE 配置约为 10%，对应约 1000 万美金。
注意，不是 1 亿美金全部买入 CORE。
更重要的是：
规划不等于已经完成建仓。
机构是否已经分批买入、买了多少、后续是否继续增持，都需要官方公告和链上数据交叉验证。
不能看到一条传闻，就直接脑补成“大资金进场托底”。
五、真正的反转，要看这些信号
一次反弹很容易制造乐观情绪。
但趋势反转，通常不是一根阳线就能完成的。
更值得跟踪的是：
✅ 核心产品是否真的落地并产生持续流水
✅ 链上每日手续费是否稳定抬升
✅ 官方回购是否可公开核验，并且能覆盖解锁抛压
✅ 流动性是否自然改善，而不是靠盘口对倒制造成交
✅ 机构增持是否有正式公告和可验证链上地址
如果这些没有变化，那么 0.01955 附近的反弹，就只是行情修复，不是趋势确认。
六、总结
CORE 今天反弹到 0.01955，确实让压抑很久的社群情绪得到释放。
但把一次小反弹直接解读为牛市起点，还是太乐观了。
散户割肉不等于抛压结束。
矿工概念被混淆不等于筹码彻底出清。
机构配置传闻也不等于已经完成大资金建仓。
熊市里最危险的不是下跌，而是反弹后重新燃起的信仰。
可以开心这波反弹，但不要急着认定三四年的下跌已经彻底结束。
以后能不能真正走出来，不靠情绪，不靠口号，也不靠 0.01955 的价格庆祝。
靠的是真实买盘、生态收入、解锁承接和基本面改善。
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干就完了酷尔