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这两天科技圈最热闹的事，莫过于几家巨头的财报出来后，股价走势来了个“冰火两重天”。一边是Meta盘后大跌8%，另一边微软和亚马逊双双大涨超过15%。表面看是数字游戏，但市场情绪已经明牌了，华尔街开始用脚投票，惩罚那些在AI上“乱撒钱”的公司。 Meta的尴尬，钱烧了，预期却凉了 Meta这次栽跟头，直接导火索是下季度的营收指引没让市场满意，同时自由现金流掉到了多年来的最低点。说白了，你在AI基础设施上拼命砸钱，资本开支嗖嗖往上涨，但业绩前景却撑不起这个投入。投资者又不是傻子，盘后先跌为敬。市场一直担心的那个问题终于爆发了，你烧这么多钱搞AI，回报到底在哪？$SAMSUNG 微软和亚马逊，花钱可以，但你得让我看到回报 反观微软和亚马逊，这俩股价暴涨的理由其实很朴素，云业务增速都创了四年新高。微软Azure和亚马逊AWS这次没拉胯，用实打实的增长数据告诉市场，AI需求确实在转化成云收入。$MSFT 更关键的是，微软这次还特意放风说，今年要控制新增资本支出的增速。这招很聪明，等于在跟市场喊话 我知道你们担心什么，我不会无节制地乱花钱。亚马逊也是类似的剧本，云业务数据足够乐观，抵消了大家之特朗普不愧为短线交易之神，剧本翻页比翻书还快。
前面刚剑拔弩张，后脚就传出缓和信号，市场又立刻开始为停战产生溢价。说白了，大家都习惯了这种极限拉扯的博弈游戏。
美股token$XQQQ 已经开始反弹。你想啊，冲突的一旦被按住，避险资金立马表现，从安全资产往回撤。标普和纳指这种大盘，短期迎来了极强的反弹动力。
更有意思的是通胀预期这块。
随着霍尔木兹海峡解封的预期升温，原油暴跌。油价一跌，通胀压力瞬间缓解，美联储的加息预期就降低，对利率敏感的科技股和成长股自然顺势狂欢。
不过盘面内部还是分裂。能源巨头和军工股这波成了接盘侠，高油价被无情挤压；另一边，航运物流、消费和科技巨头则开始上涨，燃料成本降了，市场情绪也修复了。
币圈这边，BTC $BTC 更像是一场多空博弈。短期内，BTC 还是跟纳指高度正相关的。整体依然偏向利好。
拉长时间来看，局势一旦真正缓和，原油稳了，通胀下行，央行的宽松通道也就顺理成章地打开。
BTC 作为全球宏观流动性的极端放大器，只要没引发全局性衰退，这种平稳宏观环境会让比特币暴涨。
这次的交易就是多美股和大饼，顺手做空传统避险资产。
不过还是要关注美伊的沟通谈判，协议推进顺利大家都希望看到，但要是哪天口水战一反转，或者协议直接撕毁，这种高位盘整的市场又会发生反转。
个人观点仅供参考，不构成投资建议。Trump mérite vraiment le titre de dieu du trading à court terme ; le scénario tourne les pages plus vite qu’un livre.
Alors que les tensions montaient d’abord, des signaux d’apaisement sont rapidement apparus, et le marché a immédiatement commencé à estimer un cessez-le-feu à un prix élevé. Pour être franc, tout le monde est habitué à ce genre de jeu extrême de tir à la corde.
Le $XQQQ de jetons boursiers américains a déjà commencé à rebondir. Réfléchissez-y : une fois le conflit réprimé, les fonds refuges réagissent immédiatement, se retirant des actifs refuges. Le S&P et le Nasdaq, en tant que principaux marchés, ont connu un fort élan pour un rebond à court terme.
Encore plus intéressantes sont les attentes d’inflation.
Alors que les attentes de la réouverture du détroit d’Ormuz s’intensifiaient, les prix du pétrole brut chutaient. Dès que les prix du pétrole baissent, les pressions inflationnistes s’atténuent instantanément, abaissant les attentes de hausse des taux de la Fed, et les actions technologiques et de croissance sensibles aux taux d’intérêt entent naturellement un rebondissement.
Cependant, le marché reste divisé en interne. Les géants de l’énergie et les actions de la défense sont devenus les responsables de la responsabilité, les prix élevés du pétrole étant impitoyablement pressés ; Pendant ce temps, les géants de la logistique maritime, des consommateurs et de la technologie ont commencé à augmenter, les coûts du carburant ont baissé, et le sentiment du marché s’est redressé.
Dans le monde des cryptomonnaies, le $BTC BTC ressemble davantage à un jeu haussier ou baissier. À court terme, le BTC reste fortement corrélé positivement au Nasdaq. Dans l’ensemble, la tendance reste positive.
À long terme, une fois que la situation s’apaisera vraiment, que le pétrole se stabilisera et que l’inflation baissera, le canal d’assouplissement de la banque centrale s’ouvrira naturellement.
En tant qu’amplificateur extrême de la liquidité macro mondiale, le BTC peut faire grimper le Bitcoin tant qu’il ne déclenche pas de récession mondiale.
Cette fois, l’échange devait aller long sur les actions américaines et le Bitcoin, tout en vendant à découvert les actifs refuges traditionnels.
Cependant, il faut toujours porter attention à la communication et aux négociations entre les États-Unis et l’Iran. Tout le monde espère voir des progrès sans encombre dans l’accord, mais si un jour la guerre des mots s’inverse ou si l’accord est directement déchiré, ce marché de consolidation de haut niveau pourrait à nouveau s’inverser.
Les opinions personnelles sont uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil en investissement.Si le BTC est « l’or » du monde crypto,
L’ETH est l'« obligation du Trésor américain » dans le monde des cryptomonnaies.
La vraie question se pose donc.
Qui crée le crédit ?
Dans le monde réel, pourquoi le dollar américain peut-il devenir une monnaie mondiale ?
Non pas à cause du dollar lui-même, mais parce qu’il y a un vaste système de crédit derrière cela. Banque, obligations, prêts, assurances, dérivés, paiements...... Ensemble, ces systèmes forment le système financier dollar-dollar.
Si la crypto veut devenir un véritable monde financier à l’avenir, elle aura également besoin de son propre système de crédit.
J’ai de plus en plus le sentiment que le BTC crée du crédit d’actifs. Parce que sa quantité est fixe, décentralisée et hautement sécurisée, les gens sont prêts à la conserver sur le long terme.
L’ETH crée un crédit financier. Parce que presque toutes les activités financières on-chain telles que le prêt, le staking, la liquidation et le staking reposent sur la sécurité de l’ETH.
Mais ce qui détermine vraiment jusqu’où la crypto peut aller, ce n’est peut-être pas le BTC ou l’ETH, mais la confiance réelle que la chaîne peut instaurer à l’avenir.
Ici, le crédit ne signifie pas imprimer de l’argent de nulle part, mais des actifs réels, des flux de trésorerie réels, des entreprises réelles, de l’immobilier, des obligations — en d’autres termes, les RWA (Real World Assets) dont tout le monde a parlé.
Si d’autres actifs réels entrent dans la chaîne à l’avenir, les rôles du BTC et de l’ETH deviendront encore plus clairs.
Le BTC est responsable de devenir l’actif mondial de réserve numérique.
L’ETH est responsable du fonctionnement de l’ensemble du système financier.
Les RWA sont responsables d’apporter de réels flux de trésorerie réels dans les cryptomonnaies.
J’ai de plus en plus l’impression que la véritable fin de la crypto n’est pas que tout soit tokenisé, mais que de plus en plus d’actifs dans le monde réel entrent activement dans la chaîne.
À ce moment-là, la discussion sur le marché ne portera peut-être pas sur « combien de BTC a augmenté aujourd’hui » ou « combien d’ETH a de nouveau brûlé du gaz », mais plutôt :
Combien d’actifs réels commencent aujourd’hui à dépendre du système financier BTC et ETH ?
Valeur de réserve en BTC.
ETH gère la finance.
RWA génère un vrai flux de trésorerie.
Les trois sont indispensables. $BTC $ETH #代币化合规放量, trois fronts avancèrent simultanément 看着像风险偏好回来了，但这反弹里有三个软肋，先别急着喊反转。
看数字：
$BTC 63,019 -0.03% $ETH 1,854 -0.74%
$QQQ +0.65% $SPY +0.72% $IBIT -2.89%
$DXY -0.16% $GLD -1.49%
聊形势，原油加霍尔木兹那根弦还在拨通胀预期，美债和 Fed 的收紧预期继续压着估值，$QQQ 红是红了，但底气一点不冲。汇率线这边 $DXY 稍微一软，才给风险资产挤出一丝喘息，美元从来不是背景板。
逐个盘：
$IBIT 弱于 $BTC 现货，ETF 一怂就说明买盘没表面那么硬。
$ETH 完全跟不上 $BTC，资金又缩回去抱大饼，毫无乱窜的冲动。
$DXY 一松，市场借机缓口气，但松不松得久还两眼一抹黑。
$GLD 回撤，避险情绪确实降温，可降温不等于反转确认。
今天信息量不小，别急着把仓位怼进去，等盘面先露出方向，谁先露怯谁定调，拭目以待。
#30年期美债收益率创19年新高La saison des résultats boursiers américains de cette semaine peut être décrite comme une « bataille de glace et de feu » pour le capital. La capitalisation boursière des six géants de la tech a fluctué de près de 2 000 milliards de dollars en seulement quelques jours — suffisamment pour acheter toutes les actions de l’ensemble du marché boursier allemand. La situation du « le gagnant rafle tout » est très claire. Alphabet, Amazon et Microsoft sont sortis grands gagnants, leur valeur marchande combinée ayant grimpé de près de 1,5 billion de dollars. Microsoft à lui seul a augmenté de plus de 600 milliards de dollars, tandis qu’Amazon et Google ont chacun augmenté de plus de 400 milliards. $GOOGL Certaines familles se réjouissent, d’autres pleurent. D’un autre côté, Apple a perdu plus de 350 milliards de dollars, tandis que Meta et Tesla ont perdu respectivement environ 85 milliards et 7 milliards de dollars. Le plus regrettable est Apple. Malgré des données financières solides — revenus, bénéfices et ventes d’iPhone dépassant toutes les attentes — le cours de l’action a tout de même chuté de plus de 7 % vendredi. La raison réside dans les « attentes » : Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires allant jusqu’à 11 % au prochain trimestre, ce qui est en deçà des 12 % prévus par les analystes. Associé à la pénurie de puces mémoire et à la concurrence en capacité de wafers, le marché a choisi de voter avec ses pattes. $MSFT Derrière ce changement majeur de valeur du marché se cache un thème central : le marché a rendu un jugement complètement différent sur la capacité réelle de générer de l’argent dans l’investissement en IA. Amazon en est un exemple positif. Son activité cloud, AWS, a vu le chiffre d’affaires augmenter de 37 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis 2021. Le marché l’a immédiatement récompensé par une hausse du cours de l’action de plus de 15 %, même si Amazon avait simultanément annoncé qu’elle augmenterait ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 de 20 %Le pool de fonds de self-custodid de Bitcoin se stabilise discrètement, tandis que le mécanisme de verrouillage des jetons de l’infrastructure sous-jacente fait face à un point de transition entre la pression de la vente au minage au détail et l’achat par demande institutionnelle.
Sur le marché au comptant, le taux de rotation de $CORE et le taux de staking on-chain ont divergé, et la liquidité issue du minage initial a continué d’être absorbée par le marché secondaire.
Le repositionnement officiel est en cours de restructuration dans le Bitcoin Momentum Network, cherchant à modifier le flux des fonds en attirant des protocoles et institutions externes pour acheter des jetons en échange de droits d’accès.
Si l’accès réel aux protocoles externes de prêt et de gestion d’actifs permet de verrouiller la nouvelle liquidité des jetons, la structure de pression vendeuse sur le marché spot s’améliorera fondamentalement, mais cette voie de transmission reste à confirmer.
Lorsque les protocoles RWA et IA au sein de l’écosystème lancent une intégration à grande échelle, les flux d’achat institutionnel dépassent la production quotidienne de minage, les tokens entrent dans un canal ascendant avec une offre et une demande serrées. Une stagnation dans l’intégration des projets dans l’écosystème est un signe d’échec sur cette voie.
S’il y a une sortie à grande échelle de fonds BTC self-custodial staking, endommageant la base de sécurité consensuelle, la liquidité des tokens reviendra sur le marché secondaire pour chercher un fondement, et le volume total de staking en BTC cessera de baisser et rebondira, stoppant cette tendance à la baisse.
La volonté du marché d’accepter ce nouveau récit dépend en fin de compte de la capacité à constituer un avantage écrasant de la proportion de fonds non particuliers en positions verrouillées totales ; si cette proportion reste faible, il serait hypothésique que les institutions doivent réfuter la demande rigide.
La variable la plus notable à surveiller au cours des 7 prochains jours est l’évolution des flux nets de tokens accumulés par les smart contracts on-chain après le lancement des modules de prêt AMP Asset Management et SatPay.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元 : Parier ou faire une bulle #财报观察员 : Jeudi prochain, tirage au sort de la loterie, fermeture du cercle # Fonds « AI Stock God » Blanchit ses positions, Micron grimpe de plus de 15 % en une journée#美方酝酿打击伊朗能源设施, l’ambassade a émis un avertissement d’évacuation
Pour être franc, ce n’est pas une simple friction. Cette fois, les États-Unis ont envoyé un signal très fort : le département d’État américain a émis un avis national à ses citoyens du Moyen-Orient pour évacuer dès que possible, et des ambassades dans plus d’une douzaine de pays, dont l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, Israël et le Koweït, ont émis simultanément des alertes de sécurité, rappelant aux citoyens de préparer des plans d’évacuation d’urgence après les annulations de vols et les blocus de l’espace aérien ; Des sources ont divulgué que les États-Unis et Israël prévoient de lancer des bombardements à grande échelle ce week-end, ciblant toute la ligne énergétique iranienne comme les raffineries et centrales électriques, visant à réprimer les capacités de contre-attaque iraniennes en détruisant la capacité de production d’énergie. L’Iran a officiellement annoncé un plan de contre-attaque complet, déclarant que si des installations sont attaquées, elles frapperont directement les bases américaines au Moyen-Orient et les infrastructures israéliennes. Le plan de blocus maritime du détroit d’Ormuz est en attente simultanée.
D’après la logique la plus pratique du point de vue du marché, j’ai déjà compressé mes positions contractuelles de plus de moitié. Tout d’abord, je vais décomposer les trois couches d’interactions avec les actifs, en me concentrant sur l’impact sur le monde crypto qui importe le plus à tout le monde :
1. Première couche : le pétrole brut et l’or bougent en premier, les anticipations d’inflation perturbent le dollar américain et les bons du Trésor américains
1. Le pétrole brut a bondi de plus de 4 % à court terme, le Brent approchant rapidement la barre des 90 $. Le détroit d’Ormuz transporte 30 % du transport mondial de pétrole brut. Si le conflit s’étend et que les routes maritimes sont restreintes, l’écart d’approvisionnement énergétique fera directement grimper l’inflation mondiale des importations ; Historiquement, lorsque le conflit américano-iranien s’est intensifié fin février, le Brent est passé de 61 $ à 126 $ en seulement quelques jours, puis a rapidement reculé après un staple, et cette fois le marché a déjà pris la prime géopolitique.
2. L’or se renforce à court terme, et les fonds refuges affluent rapidement vers les métaux précieux ; Mais il existe une inquiétude peu commune : la flambée soutenue des prix du pétrole oblige le marché à prédire que la Fed maintiendra des taux d’intérêt élevés pour lutter contre l’inflation et prolonger le cycle de baisses des taux. Les rendements élevés des bons du Trésor américain freineront les gains de l’or à long terme, rendant très probable que les prix de l’or suivent une remontée pulsée, rendant difficile la réalisation d’un marché haussier unilatéral.
2. Couche 2 : Transmission vers BTC et Ethereum, avec des tendances de marché complètement différentes
Scénario 1 : Le conflit se limite à des bombardements ciblés ; l’Iran ne bloque pas le détroit ni n’étend ses représailles
Après une forte hausse des prix du pétrole qui ont rapidement reculé, les craintes inflationnistes se sont refroidies, et l’appétit du marché pour le risque ne s’est pas complètement effondré. Bitcoin et Ethereum ne connaîtraient que de petits reculs de type pin, tandis que le schéma initial de volatilité est resté inchangé. Ce fut un remaniement sain. Tester les niveaux de support pourrait permettre à de petites positions d’acheter des positions au comptant.
Scénario 2 : Atterrissage par frappe aérienne + l’Iran fermant le détroit d’Ormuz
C’est le plus grand facteur négatif à court terme ! La flambée des prix du pétrole a fait grimper les attentes d’inflation, les rendements des bons du Trésor américain ont de nouveau augmenté, et le marché retardera directement les paris sur des baisses de taux de la Réserve fédérale ; Lors des précédents blocus du détroit, le Bitcoin a chuté de plus de 6 % en une seule journée, des milliards de positions à effet de levier sur Internet ont été liquidées, et les fonds sont passés du marché crypto au dollar américain pour la liquidité et l’or comme refuges, entraînant une correction profonde pour les devises grand public.我们依照合同支付100000 USDT以及800000 ALD，资金先转入所谓“骗子”钱包，恰巧Gate Alpha自动抓取到ALD代币，平台又不肯公开本次上币完整对接流程；后续由该钱包把资产转入Gate Alpha用于空投。
链上哈希记录摆在链上，真相一目了然。
项目足额缴纳费用、顺利完成上线后，平台才告知我方全程对接人员并非Gate内部员工。
项目成功登陆Gate交易所已是既定事实，这套说辞难以自洽，严重损耗Gate自身公信力，期待官方正面清晰回应全部疑点。Alarme d’un coussin de sécurité de 4 milliards réduit de moitié : Qui freine la machine à imprimer de l’argent derrière le rapport financier et la richesse soudaine de Tether ?
Arrêtez de regarder aveuglément les informations sur Tether réalisant 1,5 milliard de dollars de bénéfice net en un seul trimestre. Ce plus grand centre d’impression de monnaie sur tout Internet vient de déclencher une alerte aérienne rouge pour interruptions de liquidité dans son rapport financier du deuxième trimestre, avec une série de données froides.
Après la publication du rapport d’audit le 31 juillet, toute la communauté crypto retweetait frénétiquement le communiqué de presse affirmant que « Tether a réalisé un chiffre stupéfiant de 1,5 milliard en un seul trimestre. » Les investisseurs particuliers estiment que tant que ce géant de l’impression de billets disposera de données financières imbattables et détient plus de 180 milliards de dollars d’actifs, la pression d’achat sous le marché restera toujours solide, et tout le monde peut encore s’attendre à ce que l’USDT injecte frénétiquement de la liquidité pour faire monter le prix pendant un marché haussier.
Cependant, si l’on se concentre uniquement sur les communiqués de presse de bénéfices conditionnels des médias et que l’on ignore les changements fatals des actifs excédentaires, cela signifie que vous n’avez pas encore vu la situation tragique où les teneurs de marché tracent déjà une voie de retraite pour eux-mêmes.
Car au cœur du rapport financier du deuxième trimestre se cachent deux des signaux les plus froids mais aussi les plus authentiques de vente à décproche.
Le premier code est : la réserve excédentaire autrefois épaisse de Tether a mystérieusement été réduite de moitié, passant de 8,2 milliards de dollars au premier trimestre à 4,11 milliards en seulement trois mois.
Cela signifie que la moitié du coussin de sécurité utilisé pour empêcher la décharge et le remboursement des USDT a déjà été épuisée.
Le second code est : l’offre en USDT n’a augmenté que de 446 millions de dollars au deuxième trimestre. Comparé à la frénésie précédente d’impression de dizaines de milliards de dollars par trimestre, les machines à imprimer de monnaie actuelles ont presque complètement cessé de circuler.
Sans l’afflux continu de nouvelles entrées, comment le marché pourrait-il réaliser une cassure à sens unique sous la forte pression de rendement de 5,25 % ?
Ce qui est encore plus stimulant, c’est que ce géant contrôlant la puissance d’impression du monde crypto, tout en utilisant la moitié de ses réserves excédentaires, a acheté frénétiquement 14 tonnes d’or au deuxième trimestre, portant ses réserves totales d’or à un impressionnant total de 146 tonnes.
Les presses à imprimer ne font plus d’argent ni ne sont inflat, mais échangent désespérément leurs gains contre de l’or physique et des obligations du Trésor américain à court terme, tout en exploitant agressivement une exposition au risque. Cela indique que les grands acteurs creusent les abris antiaériens physiques les plus extrêmes pour d’éventuels crashs de liquidité et des atterrissages difficiles.
Quand je faisais du trading, je pensais que tant que Tether rapportait de l’argent et que le robinet continuait de couler, le marché aurait des balles illimitées. Chaque fois que je voyais un petit essai sur l’impression de monnaie, j’allais avec enthousiasme pour enrichir ma position. Jusqu’avant-hier, j’ai patiemment consulté les détails du bilan du deuxième trimestre de Tether audité par le BDO. Au moment où j’ai vu la réserve tampon excédentaire diminuer de 4 milliards de dollars tandis que les réserves d’or explosaient de 14 tonnes, j’ai commencé à transpirer froidement. Même les grands acteurs resserrent leur levier et achètent de l’or pour la défense, alors que moi, je continue bêtement à retarder les positions longues endettées au-dessus de 64 000 $ ? J’ai immédiatement fermé tous mes contrats et retiré docilement mon argent pour me défendre.
Cet instinct de contrôle des risques, déclenché par les détails du rapport d’audit, a permis à mon capital d’août.
Le robinet avait déjà freiné brusquement, et la plaquette de sécurité s’usait rapidement.
Voyez clairement la carte maîtresse des abris anti-bombes en or de Tether. N’utilisez pas votre pitoyable croyance d’achat pour éliminer le risque pour les teneurs de marché et agissez comme l’organisme de bas niveau avant que le barrage de liquidité ne s’assèche complètement.
#财报观察员 : Le tirage au sort de jeudi prochain aura lieu, avec Circle en grande finale 7月的美股，不像指数层面的崩盘，更像仓位层面的清算。容易误判的地方是只看标普500。
指数没有给出恐慌信号。标普500距离高点不到2%，7月区间只有3.5%，看起来只是正常震荡
几个数据说明这轮去杠杆已经超出普通调仓。
全球科技敞口经历了五年多以来最大规模卖出。韩国股票杠杆ETF的资产管理规模，在6月高点时为530亿美元，现在降至150亿美元。
从更大的框架看，美股还没有失去支撑。经济表现良好，盈利增长强劲，资金流有望转向更积极，接近1万亿美元的AI资本开支仍在系统中流动。
纳指给出的答案：牛市还在，路会难走
纳斯达克100指数目前较6月高点回落8%，但年内仍上涨12%。过去9个月里，它有6个月下跌，但点对点仍上涨9%。市盈率已经回落到过去几年低端区域。这组数字把市场状态讲得很清楚：趋势没有坏，但过程很难熬。
#30年期美债收益率创19年新高 Le premier rapport de résultats de SPCX sera publié, avec un déblocage imminent de 100 milliards de dollars
1. Contradictions fondamentales au niveau de la base
Au début de la cotation, les jetons échangeables SPCX étaient extrêmement rares, s’appuyant sur des fonds indiciels narratifs et passifs pour générer des primes.
Le 4 août, le premier rapport financier de l’introduction en bourse a été publié après la clôture du marché, suivi du premier déblocage à grande échelle le 6 août, débloquant près de 911,5 millions d’actions, avec des actions valant des centaines de milliards de dollars en valeur boursière affluant sur le marché. Les premiers investisseurs de Tier 1 ont des coûts de détention extrêmement faibles et une forte volonté de faire des profits.
≠ débloqués, ils se sont immédiatement vendus en ventes concentrées, brisant complètement la logique centrale de la « rareté des puces ».
2. L’impact direct des rapports financiers
1. Les rapports financiers constituent un seuil pour la vérification de l’évaluation
Le marché se concentre sur le chiffre d’affaires de Starlink, le taux de croissance des utilisateurs, la marge globale de pertes du groupe et la planification des dépenses d’investissement pour Starship et xAI.
• Les données dépassant largement les attentes : à court terme stimulent la confiance haussière et atténuent la panique ; Cependant, il est difficile de compenser pleinement la pression sur l’offre provoquée par le déblocage de l’interdiction de 100 milliards de yuans. Le rebond est un rebond, avec une pression vendeuse soutenue au-dessus.
• Données conformes aux attentes : absence de nouveaux facteurs positifs, déblocages précoces de trading baissiers, et le marché reste faible et volatil.
• Bénéfices en deçà des attentes et pertes croissantes : la logique de valorisation subit un double coup, les baissiers concentrant leurs efforts, ce qui peut accélérer la baisse.
2. Pré-réactions émotionnelles
Avant la publication du rapport sur les résultats, un sentiment prudent monte, la volatilité continue de croître, et la lutte entre les bras et les ours s’intensifique, facilitant la prise de pied d’une large gamme de basculations, rendant difficile la sortie d’une tendance stable et unilatérale.
3. Le déblocage des 100 milliards a des impacts à moyen et long terme
1. Changements fondamentaux dans la structure des puces
Actuellement, le marché de libre circulation est très petit, mais après le blocage, les jetons échangeables vont s’étendre considérablement. Par le passé, de petites montants de capital pouvaient faire stimuler les cours des actions, mais il est difficile pour des fonds équivalents de générer des gains significatifs par la suite, et il existe une pression à la baisse sur le centre de valorisation à moyen et long terme.
2. La pression de vente est durable
Ils ne vendront pas tout d’un coup, mais les actionnaires d’origine et les institutions de capital-risque choisiront de réduire leurs participations par lots, ce qui restera continuellement à supprimer l’espace de rebond dans les semaines à venir. Chaque fois qu’il y a une légère hausse, une vente à profit est déclenchée.
3. Détérioration de l’environnement baissier
Avec un plus grand nombre d’actions négociables, l’offre de vente à découvert a augmenté, les coûts de vente à découvert ont diminué, et les positions courtes ont de meilleures conditions pour continuer à se positionner.
4. Trois simulations de scénarios de marché
1. Scénario optimiste (bénéfices largement supérieurs aux attentes)
Un rebond rapide à court terme vise à se redresser des pertes précédentes. Cependant, un rebond est approprié pour réduire les positions sur les rallyes ; la pression de déblocage persiste sur le long terme, rendant difficile la transformation d’un rebond en une nouvelle tendance haussière.
2. Scénario neutre (les rapports financiers répondent aux attentes)
Après l’arrivée de la nouvelle, le marché était majoritairement volatile. De bonnes nouvelles ont été réalisées sans élan haussier, le côté négatif qui se débloque continue de freiner le marché, fluctuant dans une fourchette avec une forte pression au-dessus.
3. Scénario pessimiste (bénéfices inférieurs aux attentes)
Les fondamentaux négatifs + la panique de déblocage résonnent et forment une rétroaction négative, rendant probable des déclins continus, avec un support en dessous qui est brisé.
#SPCX首份财报将公布, le déblocage de 100 milliards de dollars va bientôt $SPCX 最近几个月，存储芯片市场坐了一趟惊心动魄的过山车。SK海力士股价一度暴跌55%，美国一家对冲基金因此深陷危机。这场面，放在往年，足够让整个华尔街抖三抖。 但奇怪的是，美股大盘的反应出奇淡定。截至8月初，标普500指数距离历史最高点仅仅差了1.6%，如果你看等权重口径，它甚至在上周还偷偷创了新高。AI概念股的回调，也几乎被其他板块的上涨给抹平了。$SKHYNIX 一边是局部烈火烹油，一边是整体风平浪静。这种分裂感，正是当下市场的真实写照。$SNDK 这出戏我们其实并不陌生。 过去十来年，从3D打印、中概股、SPAC，到清洁能源、大麻、加密货币，再到如今的AI，美国市场已经反复上演过同样的剧本。宽松的货币、躁动的投机情绪，加上对新技术的集体想象，快速吹起一个又一个泡泡。现在的工具更多了，保证金债务和杠杆ETF，更是把价格的涨跌放大了数倍。 每当泡沫破裂，总有人血本无归。Strategy从高点跌了83%，特朗普媒体公司的股价更是蒸发了89%。但奇怪的是，这些惨剧很少演变成系统性的灾难。 关键区别在于“钱从哪来”。 这次的存储芯片泡沫，和之前大多数局部泡沫一样，并非建立在巨额的债务杠杆之上# SanDisk (SNDK) : Après le crash, y a-t-il encore une chance ? Si vous avez suivi le secteur de l’IA récemment, vous avez sûrement remarqué un phénomène : Nvidia a décliné. SK Hynix est tombé. Micron a chuté. La plus grande baisse a été **SanDisk (SNDK)**. En seulement un mois, le cours de l’action a chuté de plus de **50 %**. La première réaction de beaucoup a été : « La bulle de l’IA est terminée. » Mais après avoir examiné les données, j’ai réalisé que les choses n’étaient peut-être pas si simples. --- ## 1. Pourquoi a-t-il autant baissé ? La réponse n’est que quatre mots : **Les attentes sont trop élevées. ** Au premier semestre de cette année, le marché faisait la promotion frénétique de l’IA. Tant qu’il a ne serait-ce qu’un léger lien avec l’IA, le capital investira massivement. SanDisk a trouvé deux des pistes les plus en vogue : ✅ les ✅ SSD de centres de données IA, le stockage NAND Flash, ce qui a fait grimper le cours de son action. À son apogée cette année, SanDisk était autrefois l’une des actions les mieux performantes du S&P 500, avec un gain cumulé dépassant **400 %** cette année, et malgré une forte baisse, elle a maintenu des gains significatifs tout au long de l’année. Cette baisse n’est donc pas essentiellement un ralentissement soudain pour l’entreprise. Plutôt : **Le prix monte trop vite, quelqu’un doit encaisser les profits. ** --- ## 2. L’entreprise est-elle rentable ? Réponse : **Très rentable. ** Consultez le dernier rapport financier : 📈 chiffre d’affaires du troisième trimestre **5,95 milliards de dollars** croissance annuelle **251 %** ?#30年期美债收益率创19年新高 虚拟货币行情极度依赖宏观流动性环境，如今美联储维持高利率，#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 没有宽松利好释放，#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 币圈就失去了最核心的上涨驱动力。单单依靠场内存量资金来回换手，体量太过微薄，根本撬动不起一轮大幅度反弹行情。 想要迎来像样的上涨走势，只能等待降息周期开启，流动性放宽之后才有机会，在此之前都要降低交易期待。Cet après-midi, en regardant le classement des mèmes boursiers, j’ai vu celui que beaucoup de gens venaient de critiquer
Je pense que la valeur marchande est très élevée, mais personne n’en a parlé, ce qui est un peu étrange — à l’époque, elle était de 8 à 9 millions
Mais à ce moment-là, j’étais dehors et je ne voyais pas l’adresse
À mon retour, j’ai vu de nombreux KOs qui étaient déjà arrivés plus tôt
Au bout de quelques minutes, j’étais tellement choqué, et ces ont commencé à poster sur Twitter
Mais tout ça ne me dérange toujours pas. Si c’est une conspiration, alors soit-il
En général, ce genre de conspiration n’arrive pas instantanément, mais une fois que les gens commencent à crier, c’est probablement bien plus difficile
S’il y en a beaucoup d’autres, faites comme si je ne l’avais pas dit. July was supposed to be the month everyone caught their breath after June's liquidation chaos.
Instead, crypto hit the switch and went straight into revenge rally mode. 🚀
$BTC climbed steadily from the low-$58K region to nearly $67K before settling around $63K, finishing the month up more than 7%. Not bad for an asset many had already written off—and enough to outperform several major tech and chip stocks.
But $ETH completely stole the spotlight.
Ethereum ripped from just above $1.5K to almost $2K, delivering a monthly gain close to 20%. Institutional inflows quietly returned, staking demand stayed healthy, and the ETH/BTC ratio pushed to its highest level in months, signaling renewed confidence in the second-largest crypto.
The macro backdrop wasn't exactly friendly. The Fed stayed on hold, oil prices swung wildly, and AI stocks lost momentum. Yet crypto barely blinked.
Why? June had already done the dirty work. Excess leverage was flushed out, forced sellers were exhausted, and weak hands had largely disappeared. That meant every dip found buyers faster, and every bounce carried more momentum.
By month-end, altcoins like $UNI and $ADA were finally waking up, while the broader market posted one of its strongest monthly performances in a long time.
If July had a headline, it would be simple:
While traditional markets were busy riding a roller coaster, crypto quietly reclaimed the narrative.
Now all eyes turn to August.
Historically, August hasn't always been kind to Bitcoin, with seasonal weakness appearing in several cycles. Whether history repeats itself remains to be seen, but one thing is certain:
July reminded the market that when crypto decides to move, it doesn't wait for permission.
#30YYieldAt19YHigh
#EarningsWeekAhead
#SpaceXUnlockLooms 过去很长一段时间，圈子共识是：想要做大BTCFi，核心目标就是打造更好的比特币跨链桥，让$BTC 自由跨到各个公链。深入研究Babylon之后，这套认知需要重新修正。
传统跨链桥追求一套统一系统适配所有场景，信任风险扩散到全部用户。而Babylon无信任比特币金库思路完全不同，针对每一个独立应用单独设立金库，只缩小单次交互的信任边界，不用把风险扩散到整个网络。
这带来一个灵魂思考：比特币想要成为DeFi底层资产，我们一定要搭建万能通用跨链桥吗？还是针对不同应用，单独划定更小、可控的信任范围？
未来BTCFi大概率会走向两条路线并行。通用跨链负责大范围资产流转，而细分质押、借贷场景，会采用Babylon这类隔离式金库方案。赛道还在早期，叙事还会持续发酵。 « Le rendement du Trésor américain à 30 ans atteint un sommet de 19 ans ! Les taux d’intérêt à long terme explosent, et le marché s’attend à des attentes de « taux d’intérêt élevés + dollar fort », tandis que le sentiment de refuge sûr s’intensifie.
Baissier à court terme pour le BTC :
Un dollar américain plus fort + un appétit pour le risque réduit
Les rendements élevés ont drainé la liquidité, mettant une pression sur les actifs à risque
Combinée à des interventions géopolitiques et sur les taux de change, la volatilité augmentera
Mais ne vous inquiétez pas : le BTC a historiquement atteint des creux à des taux d’intérêt élevés à plusieurs reprises.
La tendance des institutions à thésauriser les pièces reste inchangée, et les politiques pro-crypto de Trump restent inchangées.
Si les rendements atteignent leur pic ou si la Fed continue d’adopter une position d’accommodement, cela restera un catalyseur pour un rebond.
#BTC #美债收益率 #宏观 »
#30年期美债收益率创19年新高 #30年期美债收益率创19年新高
Le rendement des bons du Trésor américains à 30 ans a bondi à 5,27 %, le plus haut depuis 2007.
La Fed était en pleine tourmente interne, avec trois votes contre et trois votes en faveur d’une hausse des taux d’intérêt, ce qui a fait grimper la probabilité d’une hausse des taux en septembre. Les prix du pétrole ont augmenté de 20 % en un seul mois, les données sur la demande intérieure sont extrêmement solides et les attentes d’inflation refont surface. L’IPC et le PCE viennent de devenir négatifs, mais le marché obligataire n’achète pas du tout ; le marché fait confiance aux prix du pétrole et à la demande.
Pour le monde crypto, l’impact de cela est réel. Un rendement sans risque de 5,27 % signifie que les grands fonds ont désormais une destination claire. L’allocation institutionnelle aux cryptoactifs sera détournée — lorsque les actifs traditionnels peuvent offrir des rendements proches de 5,3 %, l’attrait naturel des actifs à haut risque diminuera. Cela ne signifie pas que le marché haussier est terminé, mais les vents contraires macroéconomiques s’accumulent effectivement.
Mon avis est clair : à court terme, les afflux de capitaux entrants sur le marché crypto seront sous pression, et le Bitcoin est très susceptible de fluctuer. À moyen terme, tant que les prix du pétrole et la demande intérieure resteront stables, les baisses de taux ne viendront pas. La récupération de la valorisation des actifs à risque prendra plus de temps.
Ce n’est pas que le grand marché va chuter, mais le rythme de la hausse sera ralenti. Le cycle nécessaire existe toujours ; il demande juste plus de patience.
$BTC $ETH $BEAT $ADA augmenté de dix points aujourd’hui, ce qui est vraiment rare pour une action Dengbin aussi ancienne. Cependant, je pense toujours que ce n’est qu’une fluctuation très ordinaire. Peut-être que dans quelques jours, cela compensera les gains d’aujourd’hui. $ADA est un jeton de chaîne publique qui existe depuis longtemps. Ces jetons à périodes plus longues ont tendance à avoir des jetons plus dispersés. Sans de grandes nouvelles positives ou un grand nombre de positions courtes, il est fondamentalement très difficile qu’un rallye majeur ait lieu. Donc, je ne suis pas très optimiste quant à la tendance future de cette pièce. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. On peut constater que depuis $ADA a commencé à augmenter il y a quelques jours, son ratio contractuel long-short a diminué. Parallèlement, son intérêt ouvert augmente. Personnellement, je pense que cela montre que beaucoup d’ours le vendent à court. Examinons son ratio long-court sur une période plus longue. On constate que ses positions longues et courtes ont chuté à des niveaux comparables au 6 juillet. Quelle était la situation le 6 juillet ? À cette époque, c’était le point culminant du précédent rebond de $ADA. Par conséquent, cela peut aussi être le point culminant de cette phase du rebond. —————————————————— je ne veux pas vraiment aller à la longue sur cette pièce, ni la vendre à découvert non plus. Pourquoi ? Parce que, que vous alliez sur un long ou un short $ADA, les rendements que vous pouvez obtenir sont généralement assez limités. Cependant, que vous optiez pour un long ou un short, les risques auxquels vous êtes confronté ne sont en aucun cas minimes. En termes simples, il s’agit de l’équilibre entre risque et récompenseLe BTC a été négocié latéralement à 63 000 toute la journée — où est passé l’argent ?
Pour être honnête, j’ai eu un peu de sommeil ce soir en voyant le marché. $BTC J’ai passé toute la journée à négocier autour de 63 070, avec une fourchette de seulement 2,2 %. Le plus bas était de 62 228, et le plus élevé de 63 620 — si c’était le marché l’an dernier, je pourrais dormir trois jours. Mais aujourd’hui, je n’arrivais vraiment pas à dormir, car la planche avait l’air sans vie, tandis que le côté contrefait était comme si une casserole bouillait.
Regardons d’abord les données : $ETH clôturé à 1854, en baisse de 0,69 % ; $SOL 72,9 était pratiquement stable ; Le BNB, quant à lui, a légèrement progressé de 0,6 %, dépassant les 582 places. Ces quatre géants réunis aujourd’hui n’ont même pas montré de fluctuation de 1 %. Mais si l’on regarde les classements des gagnants sur 24 heures — BLESS +69,2 %, STAR +28,8 %, HOME +18,9 %, HYPER +18,8 % — chacun semble être en pleine effervescence.
C’est ça le problème. L’argent n’a pas disparu ; il a juste glissé des pièces grand public dans ces reçus.
Aujourd’hui, je me suis concentré sur la revue du module de reconnaissance des fausses cassures de notre système. Les données de suivi m’ont laissé perplexe : sur 18 échantillons, 14 étaient de fausses chaussures, représentant 78 %. Seuls 4 ont réellement maintenu la cassure et seulement 4 ont été consolidées. Le plus ironique est que l’USUSDT a enregistré le plus fort gain initial (+30,59 %), pour ensuite chuter après seulement une heure ; Au contraire, le gain initial le plus bas à 1000XECUSDT est resté le plus stable depuis la tendance à la hausse (+3,8 %).
C’est ce que je souligne chaque jour : les 20 meilleurs gagnants sont des signaux de retard, et une fois qu’ils figurent sur la liste, elle s’arrête. Certains de mes amis ont déjà vu BLESS tirer 40 % dans l’après-midi et se sont précipités, maintenant ils sont coincés au sommet. Poursuivre des rebondissements dans ce type de marché, c’est comme donner de l’argent.
Revenons aux pièces grand public. $ETH Pourquoi est-elle faible aujourd’hui ? J’ai vérifié, et son maximum intrajournalier de 1885 a à peine dépassé la zone de résistance des deux jours précédents. Il y a eu trois tentatives infructueuses vers 1880. Ce niveau est un coup dur pour les haussiers ; chaque fois qu’il ne monte pas, il consomme un lot de fonds de pêche de fond. De plus, il est passé de plus de 2000 jusqu’à la baisse, sans signes de grands acteurs soutenant le marché. À court terme, je ne m’attends pas à un rebond.
$SOL Le minimum d’aujourd’hui était de 70,51, puis a reculé. 70 est un niveau psychologique ; si ça casse, il pourrait atteindre 65. Mais la clôture d’aujourd’hui à 72,9 montre que les principaux acteurs sont toujours prêts à conserver cette position. Personnellement, j’ai une petite position de base, donc j’ai fixé mon stop-loss à 69.
$BTC Pour être honnête, c’est le plus difficile à juger. Il se négocie dans la fourchette 6,2-6,4 depuis près de deux semaines, avec de gros ordres entrant à chaque chute à environ 62 200, mais chaque fois qu’il grimpe à 63 600, il ne peut tout simplement pas monter plus haut. Un triangle de convergence de niveau manuel. Avec cette structure, le marché doit choisir sa direction, et les hausses et les baisses sont possibles. Je ne bougeai pas moi-même, attendant que l’impasse se débloque.
La leçon doit être enseignée aujourd’hui. Ce matin, j’ai vu STARUSDT passer de 0,07 à 0,09, et j’ai instinctivement voulu le poursuivre — car il figurait parmi les gagnants sur 7 jours, et la combinaison de volume et de prix semblait assez similaire. Mais je me suis retenu, pour une raison simple : je ne suis pas un joueur principal, et je ne sais pas pourquoi ça tire. En conséquence, elle a remonté dans l’après-midi, mais ce recul était inutile pour le trading — les profits étaient de la chance, les pertes de l’argent réel. Se retenir de poursuivre fait aussi partie du métier.
Pour résumer le marché actuel : les pièces grand public attendent des catalyseurs, elles se mettent dans les poches les unes des autres, et le volume global diminue. En termes simples, le jeu en ligne n’a pas apporté de nouveaux fonds. Le pire dans cet environnement, c’est de s’impatienter quand on voit une pièce tirée — on pense que c’est une opportunité, alors qu’en réalité, ce sont les principaux acteurs qui la distribuent.
Ce soir, mon jugement est de continuer à observer. $BTC Si elle ne franchit pas 62 200, ne soyez pas baissière ; $ETH Si elle ne franchit pas 1820, ne vous attendez pas à un rebond ; $SOL voyez si 70 peut tenir. Demain est lundi, donc les nouvelles seront probablement plus animées, puis ils agiront.
Enfin, laissez-moi demander à tout le monde : pensez-vous que $BTC prend de l’élan pour une évasion, ou est-ce simplement une grenouille qui tombe lentement dans l’eau lente ? Mon propre avis de marché est le premier, mais je n’ose pas prendre position. Et toi ? Partagez votre jugement dans les commentaires : êtes-vous haussier ou baissier ?#HYPE再遭亿元解押, des entreprises japonaises sont entrées sur le marché pour la première fois
Le mois dernier de HYPE a été essentiellement une scène de bataille haussière et baissière à grande échelle.
Le prix a baissé depuis son sommet début juillet, et le 1er août, il est brièvement tombé sous les 52 $. Bien qu’Arthur Hayes ait relevé un prix cible de 150 $ en août, le marché prend clairement une direction différente.
La raison principale se résume à deux mots : l’offre.
Au cours des deux jours du 22 au 23 juillet, trois institutions — Multicoin Capital, Galaxy Digital et Selini Capital — ont fait la queue pour publier leurs garanties, pour un montant total d’environ 150 millions de dollars. Parmi eux, Multicoin a émis à lui seul 1,96 million de pièces, soit environ 120 millions de dollars. Selini fermait le marché des contrats perpétuels Dreamcash sur Hyperliquid, libérant 504 000 jetons. Parallèlement, une autre entité a débloqué 2,92 millions de pièces, évaluées à 170 millions de dollars.
Rien que ces quelques transactions réunies ont dépassé 300 millions de dollars. Bien qu’Hyperliquid dispose d’un mécanisme de retrait de sept jours et que les tokens soient libérés progressivement, le marché a déjà commencé à fixer les prix à l’avance.
Un orage encore plus important est encore le 6 août. Environ 9,92 millions de HYPE seront débloqués pour les contributeurs principaux ce jour-là, soit environ 618 millions de dollars à l’époque. De plus, le 29 juillet, 433 000 jetons d’une valeur de 23,38 millions de dollars avaient déjà été débloqués. Ces déblocages diffèrent des précédents déblocages institutionnels — ils sont envoyés directement aux initiés. Historiquement, ces déblocages ont souvent été accompagnés de pressions de vente.
Cependant, le marché n’est pas entièrement négatif. Un signal intéressant est que des sociétés cotées japonaises ont commencé à entrer sur le marché. Le 28 juillet, la société cotée à Tokyo Eole a acheté 1 078 HYPE à un prix moyen de 57,15 $. Le montant n’est pas élevé, environ 66 000 $. Mais c’est la première fois qu’une société japonaise cotée en bourse rend publique son achat de HYPE. Ils prévoient également d’augmenter leurs avoirs à 611 100 $ d’ici fin août en tant qu’actif stratégique pour l’initiative « Neo Crypto Bank ».
Cet événement a un impact limité à court terme sur les prix, mais son signal est fort : les institutions des marchés de capitaux traditionnels considèrent le HYPE comme un actif allocable. Alors que les sociétés japonaises cotées achètent, le fonds HYPE coté aux États-Unis connaît son cycle d’entrée le plus long. Deux marchés, deux attitudes.
Il y a une autre donnée de fond à mentionner. Depuis que le jeton de l’équipe a commencé à se débloquer en décembre dernier, environ 165 millions de dollars ont été encaissés. Cependant, durant la même période, le HYPE Support Fund a investi environ 364 millions de dollars en rachats, accumulant environ 9,8 millions de pièces. La vitesse d’achat du fonds a en réalité dépassé celle de l’équipe. C’est le véritable état du BUZZE en ce moment — certains vendent, d’autres achètent, et les deux camps encaissent de l’argent réel.
D’un point de vue technique, HYPE est actuellement proche de 52 $, dans un canal descendant qui existe depuis début juillet. Le niveau de retracement de Fibonacci de 0,5 et la limite inférieure du canal se croisent autour de 51 $. Si elle ne tient pas, le palier suivant est dans la fourchette de 48 à 50 $. Au-dessus de 58-60 $ se trouve une zone de résistance dense.
La situation actuelle de HYPE est la suivante : la pression sur l’offre est réelle, mais les fondamentaux du protocole ne se sont pas effondrés. Les fonds de soutien continuent de racheter, les institutions japonaises entrent sur le marché, et des revenus d’accord continuent de générer. La question est de savoir si ces forces haussières pourront couvrir la vente potentielle de 618 millions de dollars le 6 août. La réponse ne se trouve peut-être pas dans le chandelier, mais dans les données on-chain des jours qui ont suivi le 6 août. #DailyOrbit $HYPE Il y a maintenant une contradiction très évidente : les haussiers paient alors que les prix continuent de baisser
Au cours des dernières 24 heures, le prix était de #HYPE最高53,062 $, avec un minimum de 51,110 $, représentant un remontage d’environ 3,68 % par rapport au sommet/creux. Actuellement, le prix est revenu à 51,545 $, rebondissant d’environ 0,85 % depuis le creux, mais cette reprise reste faible, les sommets et creux des 15 minutes continuant de baisser
。
Les prix ont baissé, mais les positions ne se sont pas clairement retirées.
La page montre que l’intérêt ouvert du contrat HYPE est d’environ 79,59 millions de USDT, avec un taux de financement de 0,01 %, les positions longues payant toujours des frais aux positions courtes. De manière générale, lorsque les prix s’affaiblissent tandis que les taux de financement restent positifs, cela indique que de nombreux haussiers attendent encore un rebond et que leurs positions n’ont pas été entièrement libérées.
Pendant ce temps, le trader bien connu Loracle a ajouté 40 466,15 positions courtes sur le HYPE. Sur un prix d’environ 51,5 dollars, la nouvelle position à découvert vaut environ 2,09 millions de dollars.
Ce mouvement ne peut pas être pris directement comme un signal à découvert, mais il fait écho à la structure actuelle des chandeliers : après avoir affaibli à partir d’environ 52,84 $, le prix n’est jamais remonté au-dessus de 52 $, et les moyennes mobiles à court terme ont commencé à baisser. Les baissiers détiennent actuellement l’avantage rythmique, mais le précédent creux de 51,11 $ est déjà proche, donc la marge de continuité des ventes à découvert et le risque de rebond augmentent simultanément.
Ensuite, je vais principalement examiner trois lieux.
51,11 $ est une ligne défensive à court terme. Si elle descend en dessous du seuil effectif, HYPE peut continuer à chercher un soutien psychologique près de 50 $ ; 51,8 $ à 52 $ constituent la première pression de rebond ; ce n’est qu’en stabilisant ici que la structure descendante de 15 minutes s’atténue ; Au-dessus, c’est 52,84 $, ce qui est le niveau que les haussiers doivent regagner avant un véritable retournement de tendance.
Ainsi, la situation actuelle du marché ne peut pas se résumer simplement en disant « les baleines ajoutent des shorts ».
Les fonds haussiers sont toujours en place, la structure baissière domine, et le creux précédent est imminent. La prochaine poussée volumineuse de HYPE pourrait également libérer des positions trop encombrées d’un côté.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
#HYPE再遭亿元解押, des entreprises japonaises entrent sur le marché pour la première fois#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 两年做一次波段啊，够谨慎的😂
地址 0x751…8a90A 曾在 2024 年 $2459 建仓 $3159 离场，靠 $ETH 波段获利 70 万美元；半小时前他时隔两年再一次建仓，从交易所提出 3500 ETH，价值 649.5 万美元，提出价格 $1856
这次还有把握吗？钱包地址 0x7512e0E8B5127868C84917E070c3Cb6d16C8a90A📊 Hynix & Micron: The story hasn't changed—the market's expectations have.
The fundamentals for SK Hynix and $MU remain solid.
What's changed is the narrative.
The market is no longer rewarding AI memory growth alone—it's asking how long these companies can sustain exceptional profitability.
Demand for HBM, server DRAM, and enterprise SSDs remains healthy, but valuations already reflect strong optimism.
Simply posting good earnings may no longer be enough.
🔹 SK Hynix
• Leader in HBM technology and market share
• Strong customer relationships
• HBM4 execution will be a key catalyst
Best suited for medium-term fundamental investors, though waiting for pullbacks may offer a better risk/reward than chasing sharp rallies.
🔹 Micron ($MU)
• Deep liquidity and active options market
• Benefits from HBM, DRAM, and NAND demand
• More sensitive to earnings expectations and macro sentiment
Better suited for swing and event-driven traders.
⚠️ Key risks to watch:
• Slower AI infrastructure spending
• HBM4 production delays
• Falling memory prices
• A return to oversupply in the memory market
My view remains constructive on both names, but the current strategy is patience over chasing.
Wait for leverage to reset and stronger entry opportunities rather than buying into extended moves.
$BTC $ETH $BEAT
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead Rapport de recherche fondamentale $DOGS / Chiens (TeleFi/Memecoin) 3,20 $
Conclusion en une phrase : Chiens ($DOGS) note globale 52/100, noté par une surréalisation narrative. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et la capture de jetons a été mise en œuvre.
Aperçu du projet : Dogs (token $DOGS), dans le secteur TeleFi/Memecoin. Avec des mini-jeux Telegram de TON. Comparé à NOT et CATIZEN. Les plateformes centralisées traditionnelles facturent des commissions de 15 à 40 %, et les données des utilisateurs ne sont pas autonomes. Les frais de transaction sans confiance en chaîne sont plus faibles, et les incitations par jetons transforment les premiers utilisateurs en contributeurs. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $ par mois, avec un règlement requis en USDC ou en monnaie fiduciaire. Pistes axées sur la narration, l’utilisation du marché baissier réduite de 60 à 80 %. Positionnement de la plateforme verticale de bout en bout. Implémentation produit : La couche protocolaire est officiellement opérationnelle, et le tableau de bord on-chain montre l’accumulation des frais de protocole, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours.
Au niveau utilisateur, adresse MAU non divulguée, DAU non divulguée, volume de transactions 24 heures 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas équivalentes à des utilisateurs actifs mensuels de personnes physiques ; les grandes adresses occupant des positions concentrées ont tendance à surestimer le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisation ne sont pas divulgués. Les revenus du côté de l’offre représentent environ 80 à 90 % des frais d’utilisateur (attribués aux LP et nœuds), les revenus de trésorerie de protocole sont de 2,00 millions de dollars, les détenteurs de tokens rachètent et brûlent à un rythme annualisé, sans mécanisme de burn. Le volume de transactions en 24 heures correspond au chiffre d’affaires de l’entreprise, pas au chiffre d’affaires. Une entreprise qui gagne de l’argent ne signifie pas que le protocole en fait de l’argent, et les bénéfices du protocole ne sont pas synonymes de détenteurs de tokens qui gagnent de l’argent. Côté code, 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de classe A qui peut être vérifiée directement. Contexte d’investissement : Pour le financement par actions de l’entreprise, regardez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jeton, utilisez des livres blancs, des courbes de publication et des contrats débloqués on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B et ne représentent pas de détentions à long terme des capital-risque technologiques ; pour l’intégration technique, regardez les preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; les partenariats stratégiques et les murs de logos sont de niveau D. L’utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, et l’introduction en bourse ne signifie pas un investissement stratégique.
Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulant 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards de dollars, le prochain déblocage est 2026-Q4 (+3,50 % en circulation), taux annualisé de rachat de burn, pas de burn de burn de rachat. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Certains nécessitent une capture de valeur moyenne (staking/discounting/gouvernance). Comparaison avec des pairs (normes unifiées, pas de comparaisons aléatoires intersectorielles) : En termes de capitalisation boursière circulante, Dogs 3,00 milliards de dollars, NON non divulgué, CATIZEN non divulgué. Sur FDV, Dogs 4,20 milliards $, NON divulgué, CATIZEN non divulgué. En termes de chiffre d’affaires annualisé, Dogs 2,00 millions de dollars, NON non divulgué, CATIZEN non divulgué. Concernant les adresses ou utilisateurs actifs mensuels, Dogs n’a pas divulgué, NON divulgué, et CATIZEN n’a pas divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; toute omission est complétée par des auto-rapports officiels ou des normes industrielles. Valorisation, capitalisation boursière 3,00 milliards $, FDV 4,20 milliards $, ratio cours/valeur 1500,0x, VAD divisé par chiffre d’affaires 2100,0x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards de dollars à 50-70 % de décompte, oscillant dans une fourchette neutre ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires doublé, détente des brûlures qui arrivent, clients entreprises entrant, FDV correspondant au P/S, alignement avec les meilleures entreprises. Enfin, une note qualitative : des fondamentaux solides (note 52/100). La capture de la valeur des jetons a été mise en place (rachat/burn/gaz). La capitalisation boursière en circulation est relativement élevée par rapport aux fondamentaux, dépassant les attentes à découvert, et la FDV est modérée. Principaux risques : déblocage massif et vente massive à court terme, suppression des revenus de protocoles à long terme, demande de tokens dépendante uniquement des incitations (une fois les incitations brisées, l’utilisation s’effondre). Surveillance continue : cycles de frais du protocole, montants de burn, rétention active d’adresse, soldes TVL/prêts, versions GitHub. Les données proviennent de sources publiques et sont uniquement à titre de référence, ne constituant pas un conseil en investissement. Si l’écart de l’indicateur dépasse 30 %, une réévaluation est nécessaire.
Tout est pour le contenu — jugez par vous-même.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAI Tape 更新：Seagate 和 SK hynix 盘前走势完全逆转。
$SOXX $488，上午8:20（中部时间）下跌5.6%。$WDC 从盘前上涨2.1%转为下跌4.9%。$SNDK 下跌15.2%。$MU 下跌9.3%。$NVDA 基本持平。
Seagate 指引财年第一季度收入为41亿美元，浮动范围±1亿美元，非GAAP每股收益为7.30美元，浮动范围±0.20美元，但该指引仅涵盖HDD。SK hynix 第二季度收入同比增长257%，达到79300亿韩元，营业利润率为76%，虽然未达到较高预期，因此市场仍在优先调整最高贝塔值的内存和长周期股票。현재 시장은 알트시즌이 아니라 유동성 순환 국면이다 만약 특정 종목군으로의 자금 이동이 전체 시장 상승이 아닌 선별적 순환이라면, 포트폴리오 판단 기준은 어떻게 달라져야 하는가? 원문에서 확인된 자금 유입 종목은 JTO, JELLYJELLY, BTC, OPG, BTCSLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP이고, 유출 종목은 BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H, MEGA다. 관망 종목은 MEME, EDEN, HUMA, ZKP, METIS다. 이 목록은 특정 시점의 관찰 결과이며, 이후 방향이 유지된다는 보장은 없다. 이 흐름을 자금 성격별로 분리해 보면 실수요 자금은 BTC와 ETH 중심의 코어 포지션에 남아 있고, 패시브 배분 자금은 AI·인프라 테마로 서서히 이동 중이며, 단기 투기 자금은 소수 종목에 집중된 뒤 빠르게 이탈하는 패턴이 반복되고 있다.ETH 被提及 6 次：語氣有方向，注意力速度未必配合
ETH 熱門度要拆成兩半看，一半是有多少人談，另一半是談話偏向哪邊。
OKX Onchain OS 在 08 月 02 日 17:00（中國時間） 的官方快照中記錄到 ETH 一小時 6 次提及，其中 X 5 次、新聞 1 次；二十四小時合計 402 次。
最新一小時速度是二十四小時每小時平均的 0.36 倍，換句話說，比二十四小時的每小時平均低約 64%，整體屬於「明顯放慢」。這能描述注意力節奏，卻不能替代價格、成交或資金流資料。
語氣方面，一小時偏多 17%、偏空 0%、中性約 83%，所以目前是「偏多略佔優」。二十四小時對應比例為偏多 36%、偏空 24%；短窗是否正在偏離長窗，比單看其中一個百分比更有意義。
這裡我最在意的其實是分母：只有 6 次。多幾條集中討論，比例就可能被明顯改寫；轉發、引用和新聞重述也可能都在說同一件事。偏多或偏空可以照實寫，但不能順手翻譯成有多少資金建立了同方向部位。
目前 ETH 的來源結構是「主要由 X 驅動」。若 X 提及先增、新聞仍少，較像社群先行擴散；若新聞同步增加，也只是代表可核對材料變多，仍需回到基金會、協議、監管或交易平台的原始公告確認細節。
二十四小時的來源背景是 X 344 次、新聞 58 次。拿它和一小時的 5、1 次比較，可以看出新一輪討論是否換了傳播渠道。渠道變化本身不是利多或利空，但會影響訊息速度和可查證程度。
對 ETH 而言，社群信號最好和兩條獨立資料線交叉核對。網路使用可以看手續費、活躍地址、L2 結算和質押變化；市場結構則看現貨成交、期貨基差、資金費率與選擇權偏度。任何一條都比單一情緒比例更接近真實需求。
二十四小時平均也會平滑掉公告和市場時段造成的尖峰。若最新一小時低於均值，可能只是較安靜的時間；若高於均值，也可能只是單一事件集中發酵。連續兩至三個快照仍保持同一方向，才比較像延續，而不是瞬時噪音。
這組比例很容易在下一個快照被改寫。樣本一擴大，偏多和偏空若迅速回到接近，就表示剛才主要是少量文本在拉動；如果語氣差距保留、速度也連續回升，再有鏈上使用或成交資料呼應，信心才有往上調的理由。
這一輪 ETH 不需要硬湊成大結論。討論明顯放慢，語氣偏多略佔優，來源主要由 X 驅動，先記住這三點就夠了。它尚未證明突破、資金淨流入或鏈上需求改變；下一輪樣本擴大後還能不能成立，才是真正的重點。APY à seulement 3 %, mais 45 jours de file d’attente ont été perdus : embouteillage Ethereum avec 5 milliards d’entrées, qui recule avec les investisseurs particuliers ?
Voici la conclusion : les investisseurs particuliers coupent désespérément les pertes suite au krach du gaz Ethereum, tandis que la véritable monnaie de Wall Street est prête à attendre dans une queue terrifiante de 45 jours sans intérêt juste pour entasser 2,5 millions d’ETH dans une cage de stake.
Avec le marché qui recule, les frais de gaz mainnet d’Ethereum sont restés à 1,6 GW pendant des années, tout le réseau criant « La capture de valeur d’Ethereum a complètement échoué, les tokens entrent en hyperinflation », et les investisseurs particuliers réduisant désespérément les pertes aux plus bas du marché secondaire. Les gens pensent que le rendement du staking tout compris n’est qu’environ 3 %, en plus qu’il faut gérer les vulnérabilités des contrats intelligents et les risques de retrait, ce qui en fait un actif peu attrayant et inutile.
Alors pourquoi, de nos jours où la file d’attente de sortie est clairement en attente nulle et que vous pouvez partir immédiatement, y a-t-il une file d’attente terrifiante de 45 jours à l’entrée de Staking ?
Parce que Wall Street et le capital de la baleine sont fondamentalement en conflit avec la logique de tarification des investisseurs particuliers.
Avant la phase des Limites de churn, jusqu’à 2,5 millions d’ETH (d’une valeur de près de 5 milliards de dollars) sont actuellement en file d’attente pour être activés et devenir validateurs.
Ces institutions détenant des sommes énormes préféreraient supporter 45 jours d’attente sans frais d’intérêt juste pour forcer les 5 milliards de dollars dans le contrat sous-jacent d’Ethereum.
Puisque les rendements du staking ont été fortement inversés par le stablecoin du Trésor américain à 5 %, pourquoi ces grands fonds n’ont-ils jamais choisi d’encaisser pour acheter des bons du Trésor, mais se sont plutôt serrés de manière agressive ?
Parce que Mingqian considère Ethereum comme le seul actif actions sous-jacent sans risque du réseau mondial de règlement, et non comme un casino d’arbitrage à haute fréquence.
Les investisseurs particuliers surveillent les frais quotidiens de gaz et les fluctuations du prix des jetons, pensant que ne pas brûler est négatif. Mais pour les institutions, après le lancement de l’ETF au comptant Ethereum, la seule dette décentralisée et de haute qualité qui peut légalement générer de l’intérêt dans les canaux mondiaux de monnaie fiduciaire est le staking Ethereum. La période d’attente de 45 jours peut sembler longue, mais dans leurs graphiques d’allocation de capitaux qui s’étendent sur des années, voire des décennies, il s’agit simplement d’un simple mouvement de puce de routine.
La semaine dernière, en voyant le taux de change d’Ethereum diminuer jour après jour et les prix ralentir, j’étais moi-même extrêmement anxieux. Je suis même allé sur une plateforme pour placer une transaction, voulant vendre toutes mes positions au comptant en ETH pour des positions de swap. Jusqu’à avant-hier, quand j’ai vérifié les données on-chain et vu les 2,5 millions d’ETH densément entassés dans la file d’entrée et le compte à rebours de 45 jours, j’ai été réveillé en sursaut.
Ceux qui contrôlent la bouée de sauvetage financière mondiale accumulent follement des terres au prix de 45 jours sans aucun intérêt, tandis que moi, après quelques jours de bas prix, je vais remettre mes chips d’actions sous-jacents les plus précieux à deux mains ? J’ai immédiatement annulé l’ordre de vente au comptant et retiré Ethereum dans le portefeuille froid.
Cette fois, le sentiment instinctif d’être pris par de grands fonds on-chain au bord de la réduction des pertes et d’être ramené par les données est devenu mon bouclier principal pour défendre les grandes classes d’actifs.
La congestion des gros fonds ne ment pas ; ils votent pour le crédit à long terme d’Ethereum au prix du temps.
Voici une question pour vous : face à cette étrange divergence entre la sortie zéro et les files d’attente de 45 jours pour entrer sur le marché, choisirez-vous de suivre la panique des investisseurs particuliers et de vendre votre capital Ethereum sous-jacent à un niveau secondaire, ou, comme le capital de Wall Street, vous accrocher patiemment à cette fondation financière en expansion silencieuse, attendant que la gravité tourne ?
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 一个普通人最崩溃的瞬间
不是买错币
是你明明已经尽力做对所有事
最后还是输了
39 岁
干了 8 年体力活
一点一点攒下 2 个 BTC
大概 13 万美元
为了不把命交给交易所
他买了 Coldcard
硬件冷钱包
离线保存
不碰合约
不乱点链接
不把币放平台
听起来已经是普通人能做到的最高安全等级了
结果如果这次 Coldcard 事件属实
那最吓人的地方就在这里
不是他贪
不是他赌
不是他上杠杆
是他选择了自托管
然后风险出现在他根本看不懂的地方
固件
随机数
供应链
种子生成
这些词对普通人来说
根本不像资产安全
更像黑魔法
币圈一直告诉你
不是你的私钥
就不是你的币
但现实也在提醒你
私钥在你手里
也不代表你真的懂怎么保护它
交易所怕跑路
自托管怕自己扛不住技术风险
这才是普通人最难受的地方
放币安 OKX 这种大所
你担心平台风险
自己拿冷钱包
你又要承担全部操作风险
币圈没有完美答案
只有风险从一张桌子
换到另一张桌子
今天不怕 BTC 慢慢震
更怕你以为自己已经足够安全
结果风险藏在助记词生成的第一秒
对普通人来说
真正该做的不是迷信交易所
也不是迷信冷钱包
而是分散
小额测试
多签
更新固件
别把全部身家押在一个方案上
BTC 不会跑路
但保管 BTC 这件事
真的会把普通人逼疯
以上仅为安全风险观察
不构成投资建议
请自行核实钱包固件和资产安全$BTC 基本面研报 $NOT / Notcoin（TeleFi/Memecoin） $0.00（24h +0.18%）
结论先行：Notcoin（$NOT）综合评分 17/100，评级 主要依赖叙事。 三层拆开看，公司团队 资源偏紧， 协议网络 使用证据偏弱， 代币 价值传导仍需观察。
Notcoin（代币 $NOT），TeleFi/Memecoin 赛道。 主打 TON Tap-to-Earn龙头。 对标 DOGS、CATIZEN。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：主要证据来自公告，暂无可验证使用。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 0 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $2.80M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 未披露， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 0 次，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 102,452,755,868.5205，流通 99,429,447,866.9074（97.0%）， FDV $34.52M，下次解锁 未披露（占流通 未披露）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Notcoin $33.50M，DOGS 未披露，CATIZEN 未披露。 FDV 方面，Notcoin $34.52M，DOGS 未披露，CATIZEN 未披露。 年化收入方面，Notcoin 未披露，DOGS 未披露，CATIZEN 未披露。 月活地址或用户方面，Notcoin 未披露，DOGS 未披露，CATIZEN 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $33.50M，FDV $34.52M， P/S N/A（收入缺失，估值锚失效），FDV 除以收入 N/A。 悲观看 $33.50M 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 落到最终：证据不足，叙事为主（评分 17/100）。代币价值传导路径不清晰，仅治理激励。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 需要注意的风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后续跟踪：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。
就聊这么多，下期见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitY a-t-il un risque que Dogecoin monte à 1 $ cette année ?
Pour commencer par la conclusion : en 2026, voir un Dogecoin à 1 $ est à peu près aussi difficile que de faire teindre ses cheveux en arc-en-ciel puis de sauter une section de Sujet Trois.
Ce n’est pas impossible, mais ce dont vous avez besoin, ce n’est pas seulement de la foi — vous avez aussi besoin de magie.
1. Regardons d’abord le « prix du chien » actuel
En août 2026, le prix de $DOGE tourne autour de 0,07 $, avec une capitalisation boursière d’environ 12 milliards. Ce chiffre semble correct, après tout, il est presque mille fois supérieur à 0,00008 $ en 2015. Mais le problème, c’est qu’il reste 14 fois inférieur à 1 $.
Qu’est-ce que ça veut dire 14 fois ? C’est comme si tu avais 70 000 yuans maintenant, et l’année prochaine tu voulais en faire 1 million. Ce n’est pas impossible, mais tu dois acheter les bons billets de loterie et gagner le jackpot.
Ce qui est encore plus déchirant, c’est que l’offre circulante de Dogecoin atteint 151 milliards, et elle est émise à un taux annuel de 3,3 %, sans jamais s’arrêter. Cela signifie que même si la demande reste inchangée, le prix baissera naturellement de 3,3 % par an. Contrairement au Bitcoin, qui dispose d’un mécanisme de réduction de moitié et d’absence de « récit déflationniste », il ne dispose que de la simple et sans prétention de « presse à monnaie » qui ne s’arrête jamais.
2. À quel point un dollar doit-il être fou ?
Faisons un problème de calcul : 151 milliards de pièces × 1 USD = 151 milliards de USD de valeur marchande.
À quel niveau est-ce ? C’est en gros comme transférer toute la capitalisation boursière de Solana sur Dogecoin. Combien de développeurs, combien de DApps, combien de projets d’écosystème Solana a-t-il ? Qu’est-ce que Dogecoin propose ? — Il y a des mèmes, des tweets occasionnels de Musk, et plein de « mains diamants » qui crient « Vers la Lune » sur Reddit.
Les institutions n’achètent pas non plus. Les États-Unis ont approuvé deux ETF Dogecoin, ce qui semble impressionnant, mais les actifs totals ne représentent que 20 millions de dollars. L’ETF Bitcoin de BlackRock a dépassé 1 milliard de dollars lors de sa première semaine de lancement, tandis que ces deux ETF Dogecoin ont levé 20 millions en neuf mois — pas même une fraction de ce qu’ils font.
Donc, 1 $ en 2026 est essentiellement au niveau d’un « film de science-fiction ». Une prévision plus optimiste est de 0,15 $ d’ici la fin de l’année, et un extrêmement optimiste de 0,22 $. Ceux qui crient 1 $ ont soit une mauvaise vue, soit une calculatrice cassée.
3. Musk est-il toujours fiable ?
En ce qui concerne Dogecoin, on ne peut pas s’empêcher de mentionner cet homme — Elon Musk.
Auparavant, tout le monde espérait avec impatience que X Money (la fonction de paiement de X) s’intégrerait directement à Dogecoin, puisque Elon Musk est le « parrain de Dogecoin », avec entre 600 et 950 millions d’utilisateurs actifs mensuels sur X. Si DOGE pouvait vraiment être utilisé pour les transferts, la scène serait époustouflante.
Alors, que s’est-il passé ? La première bêta publique de X Money ne supportait que la monnaie fiduciaire, tandis que Dogecoin était exclue. C’est comme si ton béguin t’invitait à dîner, pour découvrir qu’elle avait amené son petit ami — et ce n’est pas toi.
Bien sûr, les optimistes diront : « Une fois l’infrastructure fiduciaire construite, la connexion des crypto-actifs suivra le courant. » Mais les pessimistes sont plus pragmatiques : « Les paiements en crypto ne sont actuellement qu’un élément à faire sur la feuille de route, sans calendrier. » "
Les paroles de l’académicien Ma sont un fantôme délicat. En 2021, il a crié « Vers la Lune » sur SNL, et Dogecoin a immédiatement effectué une plongée en haute altitude sur place. Cette fois, la « bonne nouvelle devenue négative » de X Money lui était à nouveau familière.
4. Dogecoin est-il complètement hors de portée ?
Pas vraiment.
Dogecoin a un avantage imbattable : la cohésion communautaire. C’est l’ancêtre des memes coins, avec des symboles culturels profondément enracinés. Tant que le marché des cryptomonnaies existera, DOGE ne mourra pas. Il ne s’envolera peut-être pas, mais il est difficile d’atteindre zéro, puisque des millions de « fans de chiens » dans le monde le soutiennent.
D’un point de vue technique, un double fond s’est formé autour de 0,07 $. Si le sentiment du marché s’échauffe et que le Bitcoin mène la charge, DOGE pourrait suivre le mouvement et revenir à 0,10-0,15 $ d’ici la fin de l’année. Mais le postulat est : le marché est haussier, les investisseurs particuliers doivent rentrer, et l’effet de levier doit être maximum.
Mais le problème, c’est que l’indice actuel de la peur et de la cupidité des cryptos n’est que de 21 (peur extrême), l’intérêt ouvert des contrats à terme a chuté de 44 % par rapport à mai, et les bulls de juin ont perdu 130 millions de dollars. Essayer d’atteindre 1 dollar sur ce marché, c’est comme faire voler un cerf-volant un jour de typhon — la ligne n’a même pas encore été publiée, mais la personne s’est déjà envolée.
5. Résumé : 1 $ c’est un rêve, 0,15 $ c’est la réalité
Pour que Dogecoin atteigne 1 $, ce dont vous avez besoin, ce n’est pas une analyse technique, mais un miracle.
- Objectif réaliste d’ici la fin 2026 : 0,10-0,15 $
- Objectif de rêve : 0,22 $
- Objectif de 1 $ : Il est recommandé de dormir directement, car tout est dans vos rêves
Si vous avez Dogecoin, ne paniquez pas — il est peu probable qu’il tombe à zéro ; Mais si vous allez maintenant à tout miser et attendez qu’un dollar soit rentable, il est recommandé de souscrire une assurance — une assurance psychologique.
Après tout, dans le monde de la crypto, « Hope » est la cryptomonnaie la plus chère, et les détenteurs de Dogecoin comptent souvent parmi les plus grands acheteurs.
(Avertissement : L’analyse ci-dessus ne constitue pas un conseil d’investissement.) Il y a des risques dans le monde crypto ; misez à fond avec prudence. Si vous avez acheté Dogecoin après avoir lu cet article, ne me contactez pas si vous perdez ; si vous gagnez un profit, souvenez-vous de me faire un V pour 50. ）Si je compare l’ETH aux « obligations du Trésor américain » dans le monde des cryptomonnaies, il y a une dernière question.
Qui décide exactement du « taux sans risque » d’ETH ?
Dans la réalité, les rendements du Trésor américain influencent presque l’ensemble du système financier. Les taux d’intérêt des prêts bancaires, les obligations d’entreprise, les hypothèques et les valorisations des actions sont tous finalement influencés par les rendements des bons du Trésor américain, car ils représentent le « rendement sans risque » par défaut du marché.
Et qu’en est-il du monde on-chain ?
Je ressens de plus en plus que les rendements du staking sont très probablement le « taux sans risque » dans le monde des ETH.
Car tant que vous détenez de l’ETH, vous ne supportez pas de risques de prêt, de risque de trading ou de stratégies complexes. Il suffit de staker de l’ETH pour recevoir les rendements de base versés par l’ensemble du réseau.
Puis, quelque chose de très intéressant s’est produit.
Le taux d’intérêt du prêt doit être plus élevé que celui du staking, sinon personne ne veut emprunter ; Le retaking doit rapporter plus que le staking classique ; sinon, personne ne veut prendre un risque supplémentaire ; Le minage de liquidité, c’est pareil. Si les rendements sont pires que ceux du staking direct de l’ETH, pourquoi les fonds devraient-ils dépasser ?
Ainsi, les rendements de staking commencent à devenir le coût d’opportunité de tout capital on-chain.
Cela devient en fait de plus en plus proche du monde réel.
Les obligations du Trésor américain déterminent le coût du financement en dollars.
Le staking ETH détermine le coût du financement on-chain.
Si la DeFi, la RWA, les stablecoins, les agents d’IA et d’autres financements on-chain continuent de croître à l’avenir, les rendements de plus en plus de produits financiers tourneront probablement autour du staking d’ETH.
Cela signifie qu’à l’avenir, la valeur d’ETH pourrait non seulement provenir du gaz ou des frais, mais que l’ensemble du système financier on-chain devra établir son propre système de tarification de financement autour de l’ETH.
Si cela atteint vraiment ce stade, l’ETH ne sera plus seulement une plateforme de contrats intelligents, mais plutôt une forme de « obligations du Trésor américain » dans le monde crypto.
Le BTC est responsable de l’accumulation de la richesse.
ETH est responsable de fournir le « prix des fonds » à l’ensemble du système financier on-chain.
Si cette logique se confirme finalement, alors les futures discussions sur le marché sur l’ETH ne se concentreront peut-être plus sur le gaz tous les jours, mais commenceront à se concentrer sur le staking des rendements, tout comme tout le monde surveille aujourd’hui le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans. $BTC $ETH #30年期美债收益率创19年新高
市场似乎又在酝酿一场黑天鹅级别的金融风暴。
30年美债收益率冲上5.27%，市场真正担心的不是利率，而是通胀幽灵又回来了。
当然，现在还不能确定危机一定会发生，但一些危险信号正在同时出现：美债收益率飙升、通胀预期反复、油价重新升温、美联储政策方向出现分歧。
7月29日美联储决议之后，30年期美债收益率一度冲上5.27%，创2007年以来新高。
很多人看到6月PCE环比转负，会认为通胀已经开始降温。但市场交易的从来不是过去，而是未来。
PCE像是一份已经公布的成绩单，而美债收益率更像是在预测下一场考试。
现在市场真正担心的是
通胀会不会因为油价再次抬头而卷土重来？
美联储会不会因为经济韧性超预期，被迫维持高利率甚至重新加息？
如果美伊局势继续升级，能源价格上涨可能再次点燃通胀压力。油价就像一根隐藏的导火索，看似平静，但一旦点燃，会迅速传导到消费、企业成本和市场预期。
与此同时，美国二季度内需依旧强劲，说明高利率并没有完全压制经济。如果经济继续保持韧性，美联储降息空间就会进一步受到限制。
而30年美债收益率突破多年区间，更像是在提醒市场，过去依靠低利率支撑的估值体系，正在接受新的考验。
历史上，每一次美债收益率快速上升，都会给风险资产带来巨大压力。
2022年，美联储激进加息推动美债收益率快速上涨，美股科技股遭遇估值重估，纳指全年大幅回撤。
2008年金融危机之前，市场同样低估了债务、利率和金融系统风险的叠加效应。
现在的市场像一艘高速航行的大船，AI是发动机，企业盈利是燃料，而美债收益率就是海面上的风浪，当风浪越来越大，船开得越快，风险也越高。
我认为下半年美股最大的风险来自三个方向
第一，30年美债收益率是否突破5.3%，重新抬高全球资产估值锚；
第二，油价是否因为地缘冲突再次上涨，推动通胀反复；
第三，AI资本开支能否真正转化为利润，如果故事兑现速度跟不上市场预期，高估值板块可能迎来调整。
我的个人认为
目前还不能说金融危机已经到来，但市场正在进入一个危险窗口。
8月至年底，美股可能不会再是简单的上涨行情，而是一场关于估值、流动性和经济现实的重新博弈。
潮水上涨时，所有船都能漂起来；但当潮水开始退去，才知道哪些资产真正有价值。
以上仅个人观点，投资需谨慎！Tether这份Q2报告里，藏着一组很不对称的数字。
$USDT 持有人最终只兑换1美元；储备里的黄金和 $BTC 上涨，增值留在Tether的资产负债表中。价格下跌时，首先承受波动的则是超额储备这层安全垫。
报告显示，Tether季度净营业利润达到15亿美元，主要来自美债和回购收益。USDT流通量为1,846亿美元，季度内仅增加约4.46亿美元，增幅约0.24%。
利润很强，新增需求却接近停滞。这个季度的赚钱能力，更多来自储备资产产生的利息。
资产端变化更大：
黄金增持14吨，总量达到146.2吨；比特币增持1,796枚，总持仓升至98,933枚。与此同时，超额储备降至41.1亿美元，较上一季度接近腰斩，相当于每100美元USDT负债上方保留约2.23美元缓冲。
按照21:04比特币约63,104美元计算，Tether持有的BTC价值约62.4亿美元。BTC价格每波动10%，对应的账面变化约6.24亿美元，相当于当前超额储备的15.2%。
这里衡量的是安全垫的弹性，1:1储备本身尚未被击穿。数字说明，储备资产多元化以后，超额部分会对黄金和比特币的价格更加敏感。
Tether正在从依赖美债利息的稳定币发行商，逐渐变成一家持有美债、黄金和比特币的多资产储备机构。高利率负责贡献利润，黄金与BTC对冲长期美元风险，同时也把更多市价波动带进报表。
15亿美元利润与安全垫收缩可以同时发生，因为它们衡量的是两件事：一个是公司赚了多少钱，一个是资产波动后还剩多少余量。
稳定币的“稳定”，最后仍要落在这张表上——负债每天按1美元结算，资产端必须在波动中持续留出缓冲。
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 基本面研报 $CULT / Cult DAO（Meme/支付） $3.20
本质上看：Cult DAO（$CULT）综合评分 50/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
项目概况：Cult DAO（代币 $CULT），Meme/支付 赛道。 主打 去中心化Meme基金。 对标 PEOPLE、MEME。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Cult DAO $3.00B，PEOPLE 未披露，MEME 未披露。 FDV 方面，Cult DAO $4.20B，PEOPLE 未披露，MEME 未披露。 年化收入方面，Cult DAO $2.00M，PEOPLE 未披露，MEME 未披露。 月活地址或用户方面，Cult DAO 未披露，PEOPLE 未披露，MEME 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 总结一下：基本面扎实（评分 50/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 三大风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
以上是本期研报，觉得有用点个关注。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLa Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt entre 3,5 % et 3,75 % lors de la réunion de juillet, ce qui aurait dû rassurer le marché. BTC a effectivement brièvement grimpé à 65 000 $, mais avant même de reprendre son souffle, le premier jour d'août, il a été repoussé à 62 869 $. Une baisse de 3,25 %, ETH a fait pire avec une chute de 3,1 %. L'indice de peur et de cupidité est à 27, solidement dans la zone de "peur". Quelle est l'ironie ? Juillet a vu une hausse de 11,5 %, alors que la médiane historique des rendements en août est de -7,87 % — le marché semble rendre son devoir en avance. Aperçu des données clés $BTC : 62 869 $, -3,25 % sur 24h — Juillet pour rien ? $ETH : 1 864 $, -3,1 % sur 24h — Retour au point de départ du mois Capitalisation totale : 2,25 billions de dollars, -2,4 % sur 24h Indice de peur et de cupidité : 27 (peur) — plusieurs jours consécutifs sous 30 Part de marché BTC : 56 % — les altcoins sont plus faibles Rendement des obligations américaines à 30 ans : plus de 5,2 % — le plus haut depuis 2007 1. La Fed "dovish mais hawkish", le marché n'y croit pas La Fed a voté 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, mais trois membres ont plaidé pour une hausse, un détail que beaucoup ont ignoré. L'inflation PCE de base a augmenté de 0,1 %, en dessous des 0,2 % attendus, ce qui semble être une bonne nouvelle. Mais le PIB du deuxième trimestre n'est que de 1,5 %, bien en dessous des 2,1 % prévus. L'ombre de la stagflation se profile. Le successeur de Powell, Warsh, a insisté sur le fait que "l'inflation reste inacceptable". Traduction : ne comptez pas sur un court... Every time August begins, Bitcoin traders seem to have the same thought in the back of their minds.
"What if history repeats itself again?"
The numbers are hard to ignore. Out of the last 13 Augusts, Bitcoin has finished the month in the red 9 times. No other month has built such a reputation for disappointing bulls this often.
That doesn't mean Bitcoin has to fall this year. Markets don't move just because of history. But patterns like this are why many experienced traders become more careful once August starts.
Some reduce risk. Some wait for better entries. Others prepare for higher volatility instead of expecting a straight move up.
At the same time, this month is also known for creating opportunities. Fear often grows when prices become unstable, and that's exactly when patient investors start paying closer attention.
The big question now is whether August 2026 follows the same script as the past... or becomes the year that finally breaks the pattern.
One thing is certain. It could be a month where emotions move faster than prices, and staying disciplined may matter more than trying to predict every candle.Le BTC fluctue légèrement autour de 63 000 $, tandis que l’altcoin a connu une divergence précise.
$ADA enregistré une hausse de 8,94 % en 24 heures, menant les coins grand public. Sur la même période, l’ENA a progressé de 8,60 % et PEOPLE de 7,22 %, mais la plupart des actions ont affiché bien moins que ces trois-là, donc le marché n’a pas montré de rallye généralisé.
Près de 70 % du marché est constitué de valeurs en hausse, et le volume de transactions est suffisant, ce qui indique que des fonds affluent effectivement, mais que la direction d’entrée est très concentrée. Le DOT a progressé de 3,12 % sur la même période, le PEPE de 4,71 %, tandis que l’ARB et le NEAR ont enregistré des gains plus faibles — la liquidité se concentre sur quelques actions plutôt que de se répartir de manière uniforme.
Cette rotation sélective signifie généralement que l’achat est en partie planifié. Dans un contexte de trading latéral de Bitcoin et de pression macroéconomique, les fonds n’ont pas choisi de poursuivre les sommets du BTC, mais ont plutôt orienté leurs investissements vers des actions comme l’ADA et l’ENA, qui présentent une certaine capitalisation boursière, avec une structure de turnover rappelant une allocation ciblée au niveau institutionnel.
Si l’ADA parvient à rester au-dessus de sa fourchette de prix actuelle pendant les deux à trois prochains jours sans une contraction abrupte du volume des échanges, cette série d’entrées de capitaux pourrait évoluer d’une rotation d’un jour à une tendance à court terme, attirant davantage des adeptes.
Inversement, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans est passé à environ 5,23 %, et la fenêtre de bénéfices intensive de la semaine prochaine pourrait réduire l’appétit global pour le risque. Une fois que le BTC descend sous la barre des 62 000 $, les altcoins à haute bêta sont souvent les premiers à être vendus, et les gains de l’ADA peuvent être retracés dans une ou deux moyennes mobiles quotidiennes.
Les signaux disproportionnés actuels sont clairs : si l’ADA retombe à son niveau d’avant le rallye dans les 48 prochaines heures et que le volume diminue rapidement, cela indique que le capital ne tient que temporairement.
La variable la plus importante à surveiller la semaine prochaine est de savoir si le volume de trading au comptant de l’ADA peut rester au-dessus de 60 % du niveau actuel lors des intensifs communiqués de résultats.
#Tether季度盈利15亿, l’or est passé à 146 tonnes #CLARITY法案错过休会窗口昨天这篇筹码结构的数据分享后，有很多小伙伴私信问我：从其他数据来看是向上波动的概率大，还是向下？
说实话，我很难在完全排除主观倾向的前提下回答这个问题。
在前几天的推文中我们也有聊到，从“盈亏平衡点在牛/熊周期作为支撑/阻力”的逻辑来看，小级别向下的概率更大，这也包括“向上假突破再向下”的情况。
但在大级别上，趋势转变的进程缓慢但不会改变。
也许，未来2年后我们回头再看，现在的很多的猜测、纠结甚至担忧，都是多余的。
就像22年11月的黑天鹅事件，价格下跌的同时也加速了恐慌出清，并促成了熊市的收尾。
不过，也有可能是因为我在主观上更希望实现“最后一跌”。
这样就能有机会拉低平均成本，并顺势把仓位打满，所以以上也很难保证是绝对客观的见解。
但我知道，无论有没有“最后一跌”，现在大概率就在谷底或接近谷底，而不是山顶或半山腰。这是我的认知范围。
可以举个数据上的案例：
随着市场越发成熟，LTH占全网供应的比重逐轮抬升。他们一旦集体投降，流入交易所的主导性肯定比早期更强。
所以，当“LTH转入交易所的实现亏损”占比超过上一轮高点时，往往都发生在本轮周期相对底部的区域。
再回看2月份，尽管价格和现在差不多，但当时的数值差了一大截。所以2月的BTC在空间上很接近，但时间上不满足。
而7月往后，情况就不一样了。应该会有越来越多不同维度的底部条件逐渐显现。
我们拭目以待......Les marchés boursiers mondiaux restent dans une fourchette à risque élevé, la fenêtre de rebond se resserrant.
Au cours de la semaine écoulée, les marchés financiers mondiaux ont connu une lutte extrême entre haussiers et baissiers.
Il y a eu des ventes paniques dans la première moitié de la semaine, un rebond violent en milieu de semaine, puis une nouvelle divergence durant le week-end — complétant une forte baisse et une reprise en seulement cinq jours de bourse.
Mais bien que les réparations soient réparées, aucun des problèmes structurels du marché n’a été résolu. Les valorisations élevées, la flambée des taux d’intérêt et la libération concentrée des risques de levier continuent d’accumuler des pressions.
Examinons d’abord l’ancre centrale du macro global.
Le ratio cours/bénéfice Shiller du S&P 500 est actuellement autour de 41,5, le deuxième plus élevé de l’histoire, juste en dessous des 44 fois précédentes à l’éclatement de la bulle internet en 2000.
Ce niveau d’évaluation signifie que le rendement annualisé implicite sur les dix prochaines années n’est qu’environ 1 %.
Bien que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ait bondi de plus de 8 % en une seule journée le 31 juillet, sa baisse cumulative depuis le sommet de 14 655 points a tout de même atteint environ 18 %, toujours dans une zone de correction technique.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,74 %, revenant à son plus haut niveau depuis janvier 2025 ; Le rendement des bons du Trésor américains à 30 ans a bondi à 5,28 %, le plus haut depuis 2007.
La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en juillet a maintenu les taux inchangés, mais trois membres ont voté en faveur d’une hausse des taux, si bien que le marché évalue actuellement une hausse de taux en septembre à environ 63 % de chance.
La pression sur le marché boursier s’intensifie dans l’environnement des taux d’intérêt — lorsque les taux sans risque approchent les 5 %, l’attrait des actions de croissance à forte valorisation sera considérablement diminué.
L’indice de la peur du VIX a clôturé à 16 le 31 juillet, semblant à un niveau bas.
Mais c’est précisément un signal d’alerte : le marché est extrêmement calme dans la tarification malgré des risques structurels élevés,
Cette combinaison « haute valorisation + faible volatilité » est historiquement souvent apparue avant les corrections majeures, et non après.
La géopolitique est actuellement le plus grand risque incrémental.
L’armée américaine a lancé une nouvelle série de frappes contre des cibles iraniennes, réduisant la probabilité d’un accord diplomatique à court terme.
Si le conflit s’aggrave davantage, la hausse des prix du pétrole brut fera directement monter les anticipations d’inflation, renforçant ainsi la logique de hausse des taux de la Fed, créant une chaîne de rétroaction négative où « conflits géopolitiques →→ hausse des prix du pétrole → anticipations persistantes de hausse des taux d’inflation → pression sur le marché boursier ».
Sur le marché boursier américain, de solides résultats de Microsoft et Amazon ont entraîné le rebond dans la seconde moitié de la semaine dernière, avec une hausse de 0,53 % par rapport au Dow Jones et une hausse de 1 % pour le Nasdaq.
Mais dans l’environnement macroéconomique actuel, cela constitue précisément une fenêtre pour réduire les positions plutôt que pour les augmenter.
L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de plus de 5 % en cours intrajournalier vendredi, mais a finalement clôturé en hausse de seulement 0,07 %, effaçant presque tous les gains — les signes d’une forte vente à des niveaux élevés sont évidents.
Le rapport de résultats du troisième trimestre d’Apple, publié le 30 juillet, a montré un chiffre d’affaires de 109,4 milliards de dollars et un BPA de 2,02 dollars, tous deux dépassant les attentes.
Cependant, l’entreprise a publié des prévisions faibles pour le prochain trimestre, mentionnant l’impact des contraintes de la chaîne d’approvisionnement, et son cours de l’action a chuté de plus de 6 % lors des échanges après les heures d’ouverture.
Les rapports de résultats qui ont dépassé les attentes mais ont été vendus indiquent que la marge d’erreur du marché dans les actions technologiques est très faible — une bonne nouvelle se accompagne d’une mauvaise nouvelle.
Le marché Asie-Pacifique a été le véritable centre des tempêtes la semaine dernière.
Le KOSPI sud-coréen a connu sa pire performance en un mois de l’histoire de juillet.
La chute cumulative a dépassé 33 %, dépassant la baisse mensuelle de 27 % lors de la crise financière asiatique de 1997 et la baisse de 23 % lors de la crise financière mondiale de 2008.
Le 28 juillet, il a chuté de 10,8 % en une seule journée, déclenchant plusieurs disjoncteurs ; SK Hynix a chuté de 14,7 %, et Samsung Electronics de 13,4 %.
Auparavant, KOSPI avait bondi de 116 % au premier semestre de l’année pour atteindre un record de 9 385 points, avec des fonds de levier atteignant un record de 29,2 trillions de wons (environ 19,7 milliards de dollars). L’effondrement a été essentiellement une liquidation concentrée d’une bulle à effet de levier.
Le 31 juillet, le KOSPI a bondi de plus de 15 %. De tels rebonds extrêmes sont souvent des corrections techniques après une survente, et la probabilité d’un second test de reprise reste élevée.
L’indice Nikkei 225 a chuté d’environ 8 % (environ 5 700 yens) en juillet, mettant fin à une série de quatre mois de victoires.
Le refroidissement des secteurs de l’IA et des semi-conducteurs est la principale raison.
Le lien fort entre le Nikkei et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie signifie que si le secteur mondial des semi-conducteurs continue d’être sous pression, l’espace de rebond du Nikkei sera limité.
Tencent a chuté de près de 4 %, et dans un contexte de resserrement continu de la liquidité étrangère, la pression d’ajustement dans le secteur technologique de Hong Kong continue d’être relâchée.
La stratégie de trading de la semaine prochaine nécessite de maintenir une posture défensive.
Pour les actions américaines, le rebond actuel est une fenêtre pour réduire ses positions, et les actions technologiques manquent de nouveaux catalyseurs haussiers dans un contexte de faibles prévisions d’Apple.
Pour les actions A, la logique des semi-conducteurs et du marché STAR suite aux ajustements mondiaux du secteur des semi-conducteurs reste valable, et le risque de poursuivre des sommets l’emporte largement sur les rendements.
Pour les actions japonaises et coréennes, la volatilité à court terme est trop élevée et inadaptée aux positions. Hang Seng Tech devrait présenter un potentiel de baisse supplémentaire.
La semaine prochaine, deux fenêtres d’observation clés sont prévues.
La première est de savoir si la situation au Moyen-Orient va encore dégénérer en un conflit militaire à plus grande échelle, qui affectera directement les prix du pétrole et l’appétit mondial pour le risque.
La seconde est le rapport américain sur les salaires non agricoles du 7 août — des données solides sur l’emploi renforcent les attentes de hausses de taux, tandis que des données faibles soulèvent des inquiétudes liées à la récession.
Dans le contexte actuel, les bonnes et mauvaises données exercent une pression sur le marché boursier.
Les contradictions structurelles du marché sont claires : les valorisations sont à des sommets historiques, les taux d’intérêt à des plus hauts depuis plusieurs années, le risque de levier vient d’être concentré en Corée du Sud, et les conflits géopolitiques s’intensifient.
Ces facteurs ne disparaîtront pas juste après un ou deux jours de rebonds.
Le rebond de la semaine dernière vous a donné le temps d’ajuster vos positions ; c’est votre choix de les utiliser.电动车不要了，回本了直接换特斯拉
别笑我，今天的行情让我觉得这事有希望了
但说实话，今天最刺激的不是币圈，是美股那边
两月上了1001支ETF，一半以上带衍生品，三成还是杠杆的
然后你猜怎么着
币圈跟着抖了一下，BTC 63123，又站回63000上方
这根线今天来回穿了三次，看得我眼睛都花了
美股那边ETF扎堆上市，说明资金在找波动，不是在找安稳
杠杆ETF越多，市场越容易被一根针扎穿
韩国那边更绝，直接把杠杆ETF倍数砍到1.5倍，还搞紧急措施权
这是监管在给狂欢降温的信号
所以我的判断是，美股杠杆潮还没到头，但币圈得先学会躲
别去赌今晚的美股，先看看自己的仓位能不能扛住回撤
接下来瞄一眼最近有什么热点，随便唠几句：
#30年期美债收益率创19年新高
长端利率19年新高，说明市场在给通胀重新定价，美股估值和币圈风险资产都在同一把尺子下面被称量，利率一天不回头，风险资产就一天别想真正翻身，仓位别压满。
#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
地缘这颗雷又冒烟了，能源设施一旦被点名，油价和避险情绪会一起跳，BTC短线跟着抖很正常，但我只当它是插曲，Un signal anormal vient d’apparaître dans les données on-chain
Je suis les données on-chain depuis un moment, et quelques indicateurs ont été particulièrement intéressants cette semaine
Pour commencer par la conclusion : le gros argent n’est pas parti ; il change simplement de position
Alors devinez quoi.
HYPE a débloqué plus de 100 millions d’autres jetons, mais les données on-chain ont montré que tous ces jetons avaient été pris par de nouvelles adresses.
Même des fonds japonais sont entrés sur le marché pour la première fois ; la sortie n’a pas fait baisser le prix, mais a plutôt entraîné un renouvellement.
Par le passé, ce signal aurait fait baisser les prix depuis longtemps.
En regardant les stablecoins, l’indicateur de taux de prêt de l’USDT affiche un signal d’achat.
Cela indique que l’argent sur la chaîne est en train de s’agiter, et que les fonds à effet de levier commencent à avoir des idées.
Le rapport trimestriel de Tether a également été publié, avec des bénéfices de 1,5 milliard de dollars et une somme d’or ajoutée à 146 tonnes.
Les bilans des géants du stablecoin s’épaississent, formant la base de l’ensemble du marché.
Il y a une autre statistique que vous avez peut-être négligée : le marché des options n’a que 26 % de chances que le Bitcoin monte à 70 000 $ ce mois-ci.
Un peu plus d’un quart indique que le marché ose imaginer mais ne parie pas sur la hausse.
Du côté des outils, la vulnérabilité Coldcard continue d’affecter les modèles d’appareils, soulevant des questions sur la sécurité des portefeuilles matériels.
Actuellement, j’utilise quatre outils pour la vision du marché : les grands transferts on-chain, les taux de financement, la probabilité d’option et les réserves de stablecoin.
Les signaux doivent être vus ensemble ; regarder un seul indicateur, c’est comme graver une marque sur un bateau pour chercher une épée.
Mon jugement est donc que la liquidité on-chain commence à s’améliorer discrètement, mais la tarification des options n’ose toujours pas parier sur la grande direction, ce qui signifie que le marché manque toujours d’un catalyseur. Je construirai des positions par lots selon le signal, sans courir après une seule aiguille ni jouer每次都说这次不一样，每次到最后都一样
这句话是我给自己写的最贵的座右铭
这轮震荡行情里，我数了数，至少三次差点破戒
然后你猜怎么着。
每次BTC一跌，评论区就有人喊这次要崩了。
每次一涨，又有人说牛市回来了。
结果呢，价格还在62000到64000之间打转。
知名交易员说得挺直白：比特币还在区间震荡，甚至接近熊市低点。
这种位置最磨人的不是行情，是心态。
你会开始怀疑自己：是不是该割了，是不是该满仓了。
我前阵子还看到一个做多原油的老哥，账户亏了286万美金被清算。
他可能每次都觉得这次不一样，结果仓位越加越大。
还有量子计算终结比特币那种论调，隔一阵就出来吓人一次。
说白了都是情绪放大器，骗你做出极端操作的。
我现在给自己立了条规矩：震荡市里，任何让我想梭哈或者想清仓的念头，先放24小时再说。
所以我的判断是，这轮震荡拼的不是谁分析得准，是谁管得住手，仓位别满、杠杆别碰、信号没确认就按兵不动，等区间被真正打破那天，留着的子弹才有意义。
顺便留意了一下最近的动态，有这么几个方向：
#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
美国又在酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警，地缘紧张随时可能升级。这种消息一出，油价和避险情绪一起跳，行情容易被消息面带着走。我的原则是地缘事件不猜方向，先减杠杆等落地，别赌开战。
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
美国委托高盛和摩根士丹利干预日元，汇率市场先动起来了。日元稳定对全球风险资产是好事，套息交易平仓的雷能小一些，但干预手段一向是治标不治本，别把它当长期利好，短期情绪修复而已。
#CLARITY法案错过休会窗口
CLARITY法案又错过休会窗口，稳定币立法继续往后拖。监管不确定性的时间越长，市场就越习惯把这件事当成噪音，但真正的大资金一直在等这个落地信号，框架出台那天才是真正的分水岭，耐心等。
$BTC $ETH #交易心理 #震荡 #地缘Avez-vous remarqué que les pièces récemment effondrées sont celles qui ont le plus grimpé auparavant ?
Cette règle s’applique non seulement dans le monde de la cryptomonnaie mais aussi sur le marché boursier américain
La semaine dernière, les actions de mémoire étaient encore en soins intensifs, mais cette semaine elles ont bondi pour donner une claque aux ours
Alors devinez quoi.
Micron a augmenté de plus de 15 % en une seule journée, embarrassant directement le fonds d’actions IA qui a vendu ses positions.
Plus un secteur tombait lourdement auparavant, plus il rebondissait sans se soucier de sa propre famille.
En Asie, la situation était encore plus scandaleuse, avec le KOSPI coréen qui a bondi de 14 % en temps intrajournalier, marquant la plus forte hausse en une seule journée de l’histoire.
Les investisseurs particuliers sud-coréens sont des visages familiers dans le monde crypto ; avec le marché boursier en pleine effervescence, l’effet de débordement est évident.
En regardant le secteur de l’IA, Amazon a investi 50 milliards de dollars dans OpenAI, ce qui a encore intensifié la course aux armements.
L’argent circule entre les secteurs : aujourd’hui les semi-conducteurs, l’IA de demain, et peut-être la crypto le lendemain.
Le plus grand tabou dans un tel marché est de poursuivre un secteur qui vient de terminer sa croissance.
Au moment où vous le voyez sur la liste des gagnants, c’est déjà pratiquement un marché en queue.
Mon approche consiste à tendre des embuscades à l’avance les secteurs déjà effondrés, puis à envisager de l’encaisser quand la rotation arrive.
Cependant, il faut admettre que le rythme de rotation des secteurs s’accélère, ce qui permet même aux joueurs expérimentés de passer à côté de cette opportunité.
Mon jugement est donc que l’essence de ce rebond est la reprise survendue combinée à un rebond de l’appétit pour le risque. Les puces de stockage et les marchés boursiers asiatiques ont bougé les premiers, et la crypto, en tant qu’actif risqué, sera finalement ciblée. Mais je ne fais que tendre des embuscades et ne poursuis pas les sommets ; même si c’est vraiment le cas, je ne miserai pas tout.
Il y a quelques autres sujets brûlants qui méritent d’être abordés aujourd’hui :
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire
Le KOSPI sud-coréen a bondi de 14 % en une seule journée, marquant la plus forte hausse de l’histoire, suscitant un appétit pour le risque à travers l’Asie. La Corée du Sud est l’un des marchés de trading crypto les plus actifs. L’effet de profit sur le marché boursier est évident, et le capital débordant dans les cryptos est réel. Cependant, des moments extrêmes comme 14 % en une seule journée conduisent souvent à un recul, alors ne courez pas après les sommets.
Les fonds #"AI Stock God » liquident des positions, Micron augmente de plus de 15 % en une seule journée
Le fonds d’actions IA a liquidé Micron, mais Micron a bondi de 15 % en une seule journée. Cette vague de couverture à découvert en est un exemple classique. Les rebonds dans les secteurs survendus n’attendent jamais d’informations ; une fois la structure de la puce propre, ils rebondissent naturellement. Le boîtier de la puce de stockage est également pertinent pour le monde crypto ; les secteurs qui ont fortement chuté méritent d’être étudiés à l’avance.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元 : Parier ou bulle
Amazon a investi 50 milliards de dollars dans OpenAI, marquant l’entrée de la course aux armements de l’IA dans une phase de brûlure de liquidités. Les géants continuent de monter en intensité, indiquant que l’argent provenant des récits d’IA n’a pas disparu ; il s’agit simplement de passer de la spéculation à l’investissement industriel. Les projets crypto reposant sur le concept d’IA doivent produire de vrais résultats, et les conteurs doivent faire attention à ne pas détourner des fonds.
$BTC $SOL #板块轮动 #美股 #山寨我认识一个大佬，从100万做到1个亿又回到10万
他最近跟我说了一句让我印象特别深的话
说这几年他唯一的进步，就是终于搞懂了什么叫无风险收益
然后你猜怎么着。
现在连加密圈的巨头，都在跟他学同一件事：买实物资产。
Tether这个季度又赚了15亿美金，转头把黄金加到146吨。
稳定币的储备从美债往实物黄金挪，这就是最标准的RWA思路。
再说美债那边，30年期收益率冲到5.27%，创19年新高。
无风险收益这么高，谁还愿意把钱押在讲故事的项目上。
RWA赛道现在真正的对手不是别的项目，是美债本身。
你一个代币化的东西，收益率跑不过美债，凭什么让人掏钱。
反过来说，美债利率如果见顶回落，那RWA代币和整个风险资产都能喘口气。
还有SPCX，首份财报要来了，千亿美元解禁也压在头上。
这种传统金融巨头的动静，跟链上RWA的冷启动完全是两个世界。
但方向是一致的：真实资产、真实现金流，才是这轮熊市里最硬的东西。
所以我的判断是，RWA这轮走的是慢逻辑，别指望暴富，美债收益率不降，RWA就很难有大行情，但Tether这种巨头已经把仓位摆出来了，跟着巨头配置方向走，比追热点踏实。
最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得看：
#30年期美债收益率创19年新高
30年期美债收益率创19年新高，5.27%的无风险收益成了所有资产的天花板。对RWA赛道来说这是最直接的压制，收益率跑不过美债的故事没人买单，但也意味着一旦美债利率见顶，RWA会是最先受益的方向之一。
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨
Tether季度赚15亿美金，黄金储备加到146吨，稳定币巨头把资产负债表做成了RWA教科书。钱从美债流向实物黄金，说明连巨头都在做通胀对冲，真实资产上链的趋势比想象中快，这条线值得长期跟踪。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
SPCX首份财报叠加千亿解禁，传统金融巨头也要过市场这一关。大市值标的的解禁和财报比任何小币都值得研究，因为它的波动会直接传导到整体风险偏好，加密这边也会跟着抖一抖，财报前我降杠杆。
$BTC $ETH #RWA #美债 #稳定币Je fixe depuis hier après-midi, et mes yeux sont presque aveugles
Au départ, je prévoyais de me reposer le week-end, mais je n’ai pas pu m’empêcher de retourner le marché toute la semaine
Cette semaine, la quantité d’informations que j’ai lue était encore plus grande que le mois dernier
Alors devinez quoi.
Parlons d’abord du point le plus frappant : le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a bondi à 5,27 %, atteignant un sommet en 19 ans.
Après la décision de la Fed, les taux à long terme ont augmenté, et le marché prévoit une hausse en septembre.
En revanche, le PCE de juin au mois dernier est devenu négatif pour la première fois depuis 2020, montrant clairement que les données d’inflation se refroidissent.
Le marché obligataire a mis les pieds sur les prix du pétrole et la demande intérieure, ce qui constitue en soi une énorme divergence.
Du côté asiatique, l’excitation était encore plus grande, avec le KOSPI sud-coréen ayant bondi de 14 % en temps inférieur, la plus forte hausse en une seule journée de l’histoire.
Du côté des puces mémoire, Micron a augmenté de plus de 15 % en une seule journée, et le fonds d’actions IA a en fait liquidé les baissiers.
Quant au Bitcoin, il a affiché entre 62 000 et 64 000 sur la semaine.
Trump a annulé son plan de frappe contre l’Iran, démantelant temporairement la mine géopolitique, et les prix du pétrole ont chuté en conséquence.
En repensant à cette semaine, on peut se résumer en une phrase : les marchés macroéconomiques se battent, les fonds sont en liberté et les pièces oscillent.
Chacun semble clair dans la direction, mais une fois assemblés, c’est juste un sentiment de confusion.
Donc, mon jugement est que la semaine prochaine sera très probablement un marché volatil. Ne vous laissez pas berner par un gros chandelier haussier, et n’ayez pas peur de réduire les pertes par une bougie baissière. Une fois que les variables du Trésor et des bénéfices américains se seront stabilisées en premier, la direction émergera naturellement.
Et au fait, voyons ce dont tout le monde parle ces derniers temps :
#30年期美债收益率创19年新高
Le rendement du Trésor américain à 30 ans a atteint un plus haut en 19 ans, et 5,27 % sert d’ancre mondial pour la tarification des actifs. Avec des taux d’intérêt à long terme aussi élevés, le plafond de valorisation des actifs à risque est juste là. Pour que la crypto devienne indépendante et haussière, elle doit d’abord dépasser l’émission du Trésor américain. À court terme, elle continuera d’être supprimée à moins que les données d’inflation ne surprennent à nouveau.
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire
Le KOSPI a bondi de 14 % en une seule journée, établissant un nouveau record, et l’appétit pour le risque de l’Asie a explosé. Les fonds des investisseurs particuliers coréens ont toujours été un baromètre du marché crypto. Avec le marché boursier en plein essor, le débordement vers la crypto mérite d’être attendu, mais le lendemain d’une hausse entraîne souvent un recul—ne courez pas après la première bougie haussière.
Les fonds #"AI Stock God » liquident des positions, Micron augmente de plus de 15 % en une seule journée
Le fonds d’actions IA a vendu toutes ses positions dans Micron, mais Micron a bondi de 15 % en une seule journée, la couverture à découvert écrasant les vendeurs. Ce type de tendance inversée du marché montre un sentiment de marché extrême, et personne n’ose détenir des positions unilatérales de manière lourde. Le débat sur la bulle dans le secteur des puces mémoire se poursuit ; avec une forte volatilité, il existe aussi de grandes opportunités, mais les positions doivent être faibles.
$BTC $ETH #周报 #宏观 #美股Tout le monde dit que cette pièce ira à zéro, mais j’insiste pour l’acheter
Ne te précipite pas pour m’insulter. Je parle de harcèlement, pas de tout donner
En ce qui concerne les nouvelles pièces, l’opinion publique est toujours deux niveaux en avance sur le prix
Alors devinez quoi.
HYPE a récemment réalisé un exploit similaire.
Les mauvaises nouvelles concernant la libération de la détention se répandaient partout, et la section des commentaires était remplie de gens disant que c’était zéro.
Mais lorsqu’ils vérifièrent la chaîne, toutes les puces qu’ils avaient débloquées avaient été prises par la nouvelle adresse.
Même le capital japonais achète HYPE pour la première fois — cela ne semble pas vouloir tomber à zéro.
Je suis les nouvelles pièces en fonction de trois indicateurs : qui les dépose, s’il y a une nouvelle croissance dans l’écosystème, et les changements dans les avoirs des principaux acteurs.
Il suffit de regarder les gros titres baissiers pour trader et être piégé il y a huit cents fois.
Passons au rapport des résultats de la semaine prochaine, des actions technologiques émergentes comme Supermicro, Eli Lilly et Disney se préparent également à tirer des loteries.
Les actions nouvelles sont bien plus volatiles que les anciennes, et avant le rapport de résultats, personne ne sait si c’est une surprise ou un choc.
Il y a aussi la vulnérabilité Coldcard, où le portefeuille matériel affecte de plus en plus d’appareils.
Chaque fois qu’il y a un peu de récit de sécurité dans le nouveau concept, il faut se demander : votre propre appareil est-il sûr ?
Donc mon jugement est que le subtoken d’unstaking de HYPE est meilleur que ceux qui se reposent uniquement sur la narration pour s’accrocher. Je continue de suivre mais je ne m’investis pas lourdement. Le vrai test est de savoir s’il peut être repris lors du prochain round d’unstak.
Parlons aussi de quelques sujets tendance pour voir si certains valent la peine d’être suivis :
#HYPE再遭亿元解押, des entreprises japonaises sont entrées sur le marché pour la première fois
HYPE a débloqué cent millions de yuans supplémentaires en paris, marquant la première fois qu’une entreprise japonaise prenait le relais. Cette vague d’incertitude s’est transformée en un changement de jetons. Lors du suivi des nouvelles pièces, l’essentiel est de voir qui achète. Un achat continu à de larges adresses on-chain indique que le capital à long terme est haussier, mais que la garantie non garantie n’est pas encore terminée. Je vais contrôler ma position avant de regarder.
#财报观察员 : Le tirage au sort de jeudi prochain aura lieu, avec Circle en grande finale
La semaine prochaine, quatre rapports de résultats seront tirés, avec Circle en grand final le 12 août, et c’est la communauté crypto qui devrait suivre le plus de vue. La vérité des profits et de la croissance des stablecoins dépend des rapports — ils sont plus difficiles que n’importe quelle analyse. Avant le rapport financier, je réduis généralement un peu les postes associés et j’attends l’investissement réel.
#Coldcard漏洞发酵, le nombre d’aéronefs affectés a augmenté
Le nombre d’appareils affectés par la vulnérabilité Coldcard continue de croître, brisant le mythe de la sécurité des portefeuilles matériels. Les utilisateurs de l’auto-garde devraient réévaluer les risques liés aux appareils. La multi-signature plus la séparation chaud/froid est la véritable solution. On ne peut vraiment pas lésiner sur la sécurité — perdre une pièce peut vous coûter dix fois plus.
$HYPE $BTC #次新币 #链上 #安全