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$BTC $ETH $SNDK Jeudi, les trois principaux indices boursiers américains ont montré des résultats mitigés, le secteur des puces mémoire devenant le secteur le plus touché. SanDisk et Western Digital ont tous deux chuté, tandis que SpaceX, sous la pression de débloquer 100 milliards de yuans, a clôturé en hausse contre la tendance du marché. Le message central est simple : la tolérance du marché aux bénéfices est tombée à zéro. SanDisk a chuté de près de 7 points, Western Digital de 13 points. Que les bénéfices dépassent les attentes est la norme ; le marché veut encore plus les espérer. Les prévisions de revenus de SanDisk sont faibles, les marges brutes montrent des signes de pic, Goldman Sachs a directement baissé son prix cible, et Western Digital est pareil. Les bénéfices doivent être suffisamment parfaits Le moindre défaut déclenche des injections de capitaux. SpaceX a plutôt augmenté de 6 %, annonçant sa propre centrale au gaz naturel et son grand réseau de batteries pour alimenter des installations de semi-conducteurs. Le marché a interprété cela comme un signal de contrôle des coûts à long terme. La couverture à découvert a fait grimper le cours de l’action. Le secteur du stockage a été continuellement touché, ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour le marché crypto. La performance récente du BTC a déjà montré le problème. Chaque mouvement des actions technologiques américaines, le monde crypto devient tendu. Le stockage est l’un des composants clés du matériel d’IA. La pression continue du secteur indique que le récit de l’IA se refroidit Le capital se déplace d’actifs très élastiques vers des directions plus précises. Cela signifie que le BTC manque de catalyseurs macroéconomiques clairs à court terme. La fourchette de 61 000 à 62 000 nécessitera probablement un travail de travail supplémentaire. La surveillance des performances par le marché est devenue extrêmement stricte. Dépasser les attentes est la norme ; répondre aux attentes ou les affaiblir signifie une vente en chute. Dans ce contexte, les fonds incrémentaux reviennent rarement vers les actifs à risque à grande échelle à moins que la Fed n’envoie un signal d’atténuation clair. Pour l’instant, il ne s’agit pas de savoir qui peut monter$ZBT Bien qu’il n’y ait pas eu de défaite cette fois, des erreurs ont quand même été commises.
Il y a deux raisons à cette erreur : premièrement, ne pas avoir fixé les stop-loss m’a laissé bloqué à plus de 40 points. La deuxième raison est que, lors d’un fort élan haussier, les gens supposent naturellement que le niveau de recul du take profit est le prix.
Cette fois, je suis passé court à 0,152, avec une perte de 0,16. Mais je ne pouvais pas me résoudre à couper. Je suis resté coincé toute la nuit, mais heureusement ma position était petite, donc la force principale a vendu agressivement.
Cette stratégie consiste à ouvrir à 0,152 et à réaliser un bénéfice à 0,132.
La logique de ce trading est de commencer par la première phase haussière autour de 0,1, puis d’atteindre la zone de consolidation, de percer la zone de la boîte, et de commencer une seconde hausse. La position short normale devrait être à 0,152, 0,16, ou même pendant le second recul, mais ensuite vous placez un ordre à l’aveugle et vous restez bloqué.
Erreur : Toujours refuser de mettre des stop-loss !
Vendre à découvert sous un fort élan haussier. Toujours penser qu’après avoir trop monté, il va baisser ; après avoir monté ce sommet, le prix est vide. En réalité, quand la saison des contrefaçons arrive ou que vous rencontrez des acteurs forts, un rallye d’une ou deux semaines n’est pas un problème.
Ma mentalité de chance m’a encore blessée.现在不少人开始喊："SPCX最大的利空已经过去了。"
真的吗？
我反而觉得，现在最应该关注的不是解禁，而是9.1亿股的筹码什么时候开始真正兑现。
很多人总以为解禁当天没砸盘，就等于利空落地。
但现实是，拿到筹码的人什么时候卖，没人规定必须第一天。
今天不卖，明天可以卖；这周不卖，下周一样可以卖。
真正影响价格的，从来不是解禁这件事，而是有人开始带头兑现利润。
只要市场出现一个新的利空，这些筹码就可能成为压垮情绪的导火索，恐慌一旦蔓延，抛压只会越来越大。
之前一句 "I think so."，已经让不少人追在120美元上方。
所以我一直没有改变自己的观点，105附近依然是我关注的位置。
现在价格还有114，我并不着急割肉
因为市场里真正能长期拿住的人并不多，大多数人只是还在观望。
当赚钱效应消失，观望的人，很可能就是下一批卖出的人。
你觉得$SPCX 最大的考验已经过去了，还是现在才刚刚开始？
我认为$SPCX 真正的风险还没有结束，解禁只是开始，不代表抛压已经释放完。
我的依据：
这次有9.1亿股进入流通。解禁只是让筹码可以卖，不代表所有人都会第一时间卖。很多资金会等更好的价格、消息或情绪再兑现，一旦出现新的利空，抛压就可能集中释放。
做交易不要只看"解禁落地"四个字，更要观察筹码有没有真正兑现、市场情绪有没有发生变化。很多时候，真正的下跌不是发生在利空公布当天，而是发生在大家都以为利空结束之后。
我的原则很简单：先看筹码，再看情绪，最后才看故事。 Voyons comment le récit va se diffuser. Le concept de grand modèle de Hong Kong a décollé aujourd’hui, avec une hausse de MINIMAX de près de 25 % et une hausse de Zhipu de plus de 17 % — cette vague n’est pas isolée. L’IA américaine a atteint de nouveaux sommets devant lui, les valorisations des marchés primaires montent également, et les secondaires ne sont qu’un relais. La logique est que le capital a reconnu que « l’IA est le récit le plus difficile cette saison », allant de la puissance de calcul et du stockage jusqu’aux applications et aux couches de modèles. La leçon pour la crypto est directe : le même lot d’argent avec un appétit pour le risque est désormais alimenté par l’IA, et la crypto veut une part du gâteau, elle doit donc prouver qu’elle a aussi un nouveau récit. Ceux qui connaissent, savent, l’argent est honnête.前两天我把存储从空翻多、仓位压上去，今天美股存储回调，有人等着看笑话。但我看的是牌面不是当天情绪：马斯克说内存需求增速远远超过供应，华邦电子 Q2 净利暴涨 256 倍、客户已经在抢订 2030 年的产能。供给紧到要提前四年锁产能，这不是一天股价能证伪的东西。低频大注的意思就是——论点没坏，回调不平也不加，扛着。$MU 你们是跟着换方向了，还是还抱着上周那张空单？Crypto has cooled off after a solid start to the month. Traders are sitting on their hands, and the reason is simple: everyone is waiting for clearer rules out of Washington. The CLARITY Act is the main story right now. It’s meant to give digital assets a more defined regulatory home in the U.S., but Senate delays and disagreements have left the market in limbo. Institutions especially seem content to wait rather than push hard into new positions until the picture gets clearer. Markets hate unceLes nouvelles données douanières publiées méritent d’être notées : les exportations chinoises de circuits intégrés en juillet ont atteint 38,7 milliards de dollars, avec des exportations cumulées de janvier à juillet atteignant 216 milliards de dollars — soit presque le double d’un an sur l’autre (+99,5 %). Derrière ce chiffre se cache la véritable demande mondiale de mémoire et de puces logiques, et non le sentiment. La même semaine, Nvidia aurait réduit la capacité HBM pour Rubin Ultra, Winbond a révélé que les clients avaient déjà obtenu des commandes pour la capacité 2030 — l’offre annonce des pénuries, les exportations augmentent, et les deux lignes indiquent la même chose. $MU Le recul actuel des actions américaines est davantage une pression sur les positions qu’un changement fondamental. Selon vous, quel est ce cycle de stockage à ce stade ?$BTC 短周期走势，当前价格在 64,126 附近。
从均线看：
WMA5：64,126.6
WMA10：64,184.9
WMA20：64,216.0
现在价格基本贴着 WMA5，但在 WMA10、WMA20 下方，说明短线还没有重新转强，属于弱反弹后的震荡整理。
关键位置：
上方压力：64,400—64,600
强压力：65,000 附近
下方支撑：64,086 附近
更强支撑：63,880 附近
图里前面冲到 65,026 后回落，说明 65,000 上方抛压明显。后面虽然有反弹，但高点逐步降低，短线结构偏弱。
RSI 也比较重要：
RSI6：32.06，接近短线超卖
RSI12：41.29，偏弱
RSI24：47.97，中性偏弱
这说明短线已经跌得不算轻，可能会有小反弹，但还没到趋势反转。要真正转强，至少要重新站上 64,400—64,600，并且 WMA5 上穿 WMA10、WMA20。$BTC $SPCX 工友们早上好，昨晚我的观点看来是正确的，解锁股份又怎么样，如果一家公司有很不错的发展前景，那一定会吸引资本去投资，该涨还得涨。
股市不是赌场，而是长期的价值投资，时间会证明一切，短期投机者必定会被洗出局。
当然，玩短线的才是赌徒，比如我，微不足道的小市民，我承认我就是个赌徒，玩不来长期价值投资，只能玩玩短线投机。
五年十年太久，我只挣朝夕，相信大多数人跟我一样，都是想暴富才来的币圈，那有如何，事情只看结果不看过程，我也是美股交易员了呀，人生处处都是赌。
虽然涨了一点，但是短线交易者还是要控制好仓位，永远不要让自己处在低保证金率的处境，晚上一定要睡觉，不要熬夜，亏点钱不要紧，身体健康最重要。 $SNDK 西部数据公布财报后虽业绩整体好于预期，但因下季度指引和利润率表述偏谨慎，股价大幅下挫；闪迪也在财报双超后因下一财季营收指引中值低于市场共识而回落，带动存储板块集体承压。压力扩散至亚洲市场，韩国KOSPI受半导体权重拖累盘中大跌，SK海力士在盘前交易中一度闪崩，三星电子也同步承压。与此同时，英伟达据称正评估降低
Rubin Ultra部分显存配置，以应对高端HBM供应紧张。
市场开始重新讨论：存储供需紧张究竟是支撑价格的利好，还是可能限制AI芯片出货和板块估值的约束？叠加南方两倍做多海力士等杠杆产品此前多次单日大跌，AI存储行情正在从“供不应求叙事”进入“高预期能否兑现”的检验阶段。$UNI 正式进军发射台了。
刚刚上线的Pools（pools.trade），是Uniswap Labs专门为Robinhood Chain打造的新代币发射平台。核心卖点很硬：零发射台抽成、流动性永久锁定（防rug）、自带防狙击机制，还有Crowd Launch公平拍卖和Instant Launch两种模式。所有新币直接落地Uniswap v4池子，并继承整个Uniswap的流量入口。
这不是小动作。
前阵子Uniswap已经在App里上线了「Launches」聚合页，把Bankr、Pons等发射台的新币都收进来。7月Robinhood Chain上通过Uniswap相关发射台就跑了34万+新币、36亿美元交易量。现在直接自己下场做发射台，等于把「发币→发现→交易」全链路都抓在手里。
对UNI来说，这可能是个新叙事：
从单纯DEX，变成「代币发行+交易基础设施」。
早期交易量、手续费、网络效应都会被进一步放大，尤其是现在协议费用开关已经打开。
当然，发射台赛道竞争已经很卷，能不能真正跑出规模，还得看用户迁移和跨链扩展速度。
但方向已经很明确了——Uniswap不想只当交易场所，它要当流量入口。$UNI #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ 本周两件重要的，一个是清晰法案，一个就是非农。法案：如果能通过。那就是$BTC 要七万往上见了。不过现在大概率也是休会前不能通过。
非农：30号FOMC会议连续第五次维持利率不变，8月没有FOMC会议，所以下次议息要到9月15-16日。所以7号是九月会议的第一块拼图，然后是12号CPI26号PCE。
目前利率期货显示9月加息概率约64%-68%。非农数据将直接决定这个概率是冲向80%还是跌回50%以下。
已经到了谷底，怎么走都是向上$BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 基本面研报 $CAKE / PancakeSwap（DeFi） $3.20
说句大白话：PancakeSwap（$CAKE）综合评分 54/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
PancakeSwap（代币 $CAKE），DeFi 赛道。 主打 BSC DEX龙头。 对标 UNI、SUSHI。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，PancakeSwap $3.00B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 FDV 方面，PancakeSwap $4.20B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 年化收入方面，PancakeSwap $2.00M，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 月活地址或用户方面，PancakeSwap 未披露，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综上：基本面扎实（评分 54/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
以上是本期研报，觉得有用点个关注。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit⚡️ Dernières nouvelles ! Le Japon a directement mis en place un nouveau département dédié à la gestion des cryptomonnaies, et les gros retraits nécessitent désormais plus qu’un processus de révision ⚡️ supplémentaire
Le 7 août, l’Agence des services financiers du Japon a officiellement créé la « Division des Actifs Crypto et des Stablecoins », et l’agence policière conjointe a exigé que toutes les plateformes d’échange appliquent 11 restrictions de sortie — les adresses de retrait doivent être préenregistrées, et les retraits ne peuvent pas être effectués librement dans un délai suivant le dépôt et l’achat de pièces. La règle de voyage a également été étendue à 63 juridictions à partir du 3 août.
Certains disent que c’est négatif, mais si on regarde de près — ce n’est pas que les retraits sont interdits, c’est que le retrait des pièces est devenu plus problématique. Ce que fait le Japon, c’est établir des règles pour ouvrir la voie aux fonds institutionnels.1. Aperçu du marché : rapport financier explosif, le cours de l’action chute de 6,81 %
Le jeudi 7 août, SanDisk (SNDK) a clôturé en baisse de 6,81 % à 1 258,58 $, avec un chiffre d’affaires de 24 milliards de dollars, se classant quatrième en volume d’échanges américains pour la journée. Le secteur des puces mémoire était collectivement sous pression, Western Digital chutant de plus de 13 %, SK Hynix en baisse de près de 5 % et Micron Technology en baisse de plus de 1 %. Le même jour, les trois principaux indices boursiers américains ont fermé en baisse : le Dow a chuté de 0,85 %, mettant fin à une série de cinq jours de victoires, le S&P 500 a chuté de 0,18 % et le Nasdaq de 0,06 %.
2. Logique de base : Des rapports financiers impressionnants surpassent les prévisions faibles
SanDisk a publié son rapport financier pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026 après la clôture du marché le 5 août :
Des performances solides qui dépassent les attentes :
· Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % et une augmentation de 51 % d’un trimestre à l’autre, dépassant largement les 8,394 milliards de dollars attendus
· Le bénéfice ajusté par action était de 39,25 $, dépassant les 34,96 $ attendus
· La marge brute a atteint 84,6 %, une augmentation significative d’un an sur l’autre de 58,2 points de pourcentage
· Le chiffre d’affaires annuel complet s’élevait à 20,25 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 175 %
· Le chiffre d’affaires annuel issu de l’activité des centres de données a bondi de 437 %, soulignant la croissance continue de la demande pour les infrastructures d’IA et le stockage d’entreprise
Mais les prévisions de bénéfices ont freiné l’enthousiasme du marché :
· Les prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars (médiane de 10,55 milliards de dollars), en dessous des attentes des analystes de 10,8 milliards de dollars
· L’objectif ajusté du BPA est de 44-46 $ (médian de 45 $), légèrement en dessous des 45,58 $ attendus
· La prévision de la marge brute est de 83 % à 85 %, à peu près stable d’un trimestre à l’autre, interprétée par le marché comme un signe de rentabilité maximale
L’équipe de recherche de Goldman Sachs a souligné : « Les attentes du marché ont été excessivement gonflées, et une prévision future terne peut être interprétée comme un signal négatif. » "
3. Les institutions ont fortement baissé leurs prix cibles
Après la publication des résultats, plusieurs institutions ont rapidement baissé le prix cible de SanDisk :
Prix cible institutionnel original Nouvelle note de prix cible
Citi à 2 500 $ et 2 100 $ maintiennent l’achat
Jefferies 3 000 $ 1 750 $ —
Wells Fargo 1 620 $ 1 400 $ —
Le cours de l’action SanDisk a reculé d’environ 47 % depuis son sommet du 22 juin de 2 354,39 $.
4. Analyse technique : niveaux clés de soutien
Soutien clé actuel (de près à loin) :
Niveau, intervalle de soutien, explication
Le premier support est à 1 230 $ - 1 250 $, un niveau clé de retracement de Fibonacci
Le second support se situe dans la zone minimale de 1 180 à 1 200 $ testée plusieurs fois du 6 au 7 août
Le troisième support est de 1 160 $ à 1 163 $ au plus bas intrajournalier du 7 août
En dessous des objectifs : 1 150 / 1 220 / 1 000 dollars, suivi de l’objectif suivant après être tombé sous 1 160
La fourchette de 1 230 à 1 250 $ est actuellement la plus critique en défense — la maintenir pourrait déclencher un rebond survendu ; Si elle descend effectivement sous 1 163 $, la prochaine manche sera testée à 1 150 $, voire à 1 000 $.
Résistance ci-dessus :
· 1 270-1 290 $ : Le support précédent s’est transformé en une forte résistance
· 1 320 $ à 1 450 $ : Une percée viserait encore 1 500 $ à 1 600 $
SanDisk est actuellement dans une tendance baissière quotidienne : les prix sont bien en dessous de chaque moyenne mobile sur une période temporelle, et la moyenne mobile périodique d’une heure montre un alignement baissier, indiquant qu’une structure baissière s’est déjà formée. Le rebond actuel est encore une phase de reprise survendue et n’a pas encore franchi le renversement de tendance.
5. Résumé
La forte chute de SanDisk le 7 août était essentiellement une « correction de valorisation après un découvert anticipé » — SanDisk a augmenté d’environ 3 000 % cumulé au cours des 12 derniers mois, et le marché a pleinement pris en compte l’explosion de la demande de stockage par l’IA. Bien que les performances au quatrième trimestre aient été explosives, les prévisions n’ont pas réussi à répondre aux attentes poussées à des niveaux extrêmement élevés, et les inquiétudes concernant les marges brutes maximales ont conduit à une montée concentrée des profits. $SNDK #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? #谷歌母公司发债250亿美元, la pression sur les investissements dans l’IA s’intensifie, #闪迪财报双超预期 avec 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat Récemment, les stocks de stockage ont connu une sorte de « montagnes russes ». Les rapports de résultats de Western Digital et SanDisk semblaient clairs, mais leurs cours ont chuté car ils sont trop prudents quant aux attentes futures.
Cela a provoqué un énorme bouleversement chez SK Hynix et Samsung en Corée du Sud.
Le problème principal est juste un point : l’IA est trop populaire, la mémoire HBM haut de gamme est en pénurie, et même NVIDIA essaie d’en économiser.
Le marché a commencé à s’inquiéter : cette « pénurie » est-elle une demande réelle ou simplement un battage médiatique excessif ?
En résumé, il y a eu une période d’optimisme aveugle où « rien qu’en touchant l’IA, on peut s’élever », mais maintenant on entre dans une période de validation où « la performance s’exprime ». Les fluctuations à court terme sont inévitables, mais la demande de stockage de l’IA est réelle ; c’est juste que la montée rapide doit être digérée.
$SKHYNIX $SNDK $NVDA
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Storage, has it really peaked?
The storage sector is experiencing a "performance sell-off"
SanDisk $SNDK and Western Digital both exceeded earnings expectations, but their shares plunged 9%-15% after hours, with SK Hynix, Samsung, and others also falling sharply.
This strange pattern of "the better the earnings, the harsher the sell-off" has repeatedly appeared recently.
Has it really peaked? The answer is: the fundamentals have not peaked, AI demand remains strong, but market expectations have "peaked."
The reasons are:
1. Expectations are overextended: stock prices have already priced in strong earnings in advance, so the earnings release exhausts the positive news.
2. Concerns about sustainability: high profits are a cyclical peak caused by supply-demand mismatch, and the market worries about slowing growth and overcapacity ahead.
3. The elephant dancing is hard to sustain: doubling growth is difficult to maintain long-term, and valuation logic has been "killed" in phases.
In the short term, the sector is in a phase of emotional clearing and valuation correction, with high risk in the game; but the long-term logic supported by AI remains intact, requiring patience to wait for a new cycle after panic selling pressure ends.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound I am Cige. The earnings season for the storage sector has sent a clear signal: performance can shatter the ceiling, but stock prices still fall.
Explosive earnings are just the entry ticket; guidance is the pricing anchor.
SanDisk's Q4 revenue was $8.97 billion, a year-over-year surge of 372%, far exceeding the expected $8.39 billion; adjusted EPS was $39.25, and gross margin hit a record high of 84.6%. Western Digital's revenue was $3.75 billion, up 44% year-over-year, also beating expectations. Both companies delivered impeccable results, yet SanDisk fell 7% after hours, and Western Digital dropped 11%.
The core reason is only one: the guidance was not impressive enough. SanDisk's next quarter revenue outlook is $10.3 billion to $10.8 billion, with a midpoint of $10.55 billion, below FactSet's expectation of $11.148 billion. Western Digital also faced disappointment for being "not impressive enough." Citi lowered SanDisk's target price from $2500 to $2100. The market wants not just "good," but "better than expected." When expectations are already at the ceiling, any number less than "perfect" will be punished.
Three forces crushing the sector are fermenting simultaneously.
The sell-off of SanDisk and Western Digital quickly spread through the entire storage chain. Kioxia and SK Hynix plunged over 10%, Samsung Electronics dropped over 6%. The KOSPI index's decline widened to 5%, SK Hynix fell over 9%, Samsung Electronics dropped over 6%. Daishin Securities clearly pointed out that SanDisk's below-expectation earnings guidance weakened market confidence in the storage chip industry, and the semiconductor sector's sharp correction was the main reason for the KOSPI's decline that day.
NVIDIA is evaluating reducing Rubin Ultra's HBM configuration from HBM4e 12Hi down to 8Hi or other options. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound SpaceX passed its first unlock test, but not yet its valuation test.
Shares rose 6.1% to $114.92 on Aug 6 even as up to 911.5M shares became eligible for sale, more than the roughly 638.9M shares sold in its IPO. The rebound followed a nearly 14% drop the previous day, while the stock remains below its $135 offering price.
Its first post-IPO earnings report delivered a clear top-line beat:
· Revenue reached $7.8B, up more than 90% YoY
· Net loss narrowed to $541M, or $0.09 per share, less than half analysts expected
· AI revenue reached $2.56B, up 247% YoY
SpaceX now reports AI as a core segment following its February acquisition of xAI, bringing xAI, Grok and X into the broader business.
But Starlink remains the current revenue engine. The connectivity segment generated $4.29B, up 66% YoY and accounting for more than half of total revenue, while Starlink subscribers doubled to around 12M.
The spending side changed the conversation. Total quarterly capex climbed to about $18.3B, with roughly $15.8B directed toward AI infrastructure, more than double the previous quarter and significantly above current quarterly AI revenue.
That comparison does not capture the multi-year value of infrastructure, but it shows the scale of the upfront buildout. Investors are increasingly separating rapid AI demand from the cost of delivering it.
The unlock also requires context. Shares becoming eligible for sale does not mean all of them were sold on Aug 6. The rebound shows the market absorbed the first day of potential supply, not that selling pressure has disappeared.
Aug 6 was only the first staged release. Additional tranches remain under the IPO lockup schedule, while Elon Musk’s shares are subject to a 366-day lockup.
The next test is whether Starlink’s revenue base and rapid AI growth can support higher capex before more shares become available.
Which signal matters more now: AI revenue converting into stronger margins, or continued absorption of the unlocked supply?
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Parlons de la réaction des stocks de stockage après cette série de rapports de résultats — je n’arrive vraiment pas à la comprendre.
Le chiffre d’affaires de SanDisk au quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %. Le bénéfice ajusté par action était de 39,25 dollars, soit 135 fois celui de la même période l’année dernière. La marge brute a atteint 84,6 %. Le chiffre d’affaires des centres de données a doublé d’un trimestre à l’autre et a grimpé de 1298 % en glissement annuel. Elle a également approuvé un rachat de 14 milliards de dollars.
Western Digital était de même, avec un chiffre d’affaires de 3,75 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel, et un bénéfice ajusté par action de 3,56 dollars, soit une augmentation de 109 % en glissement annuel. Le bénéfice net a explosé de 12 fois.
Tout rapport financier à lui seul est une performance dominante.
Et ensuite ? SanDisk a chuté de 7 % après les heures d’ouverture, et Western Digital de 11 %. Le lendemain, avant l’ouverture du marché, SanDisk a continué de baisser de 8 %, et Western Digital de 15 %. Le marché Asie-Pacifique s’est également effondré, avec une baisse de plus de 5 % de l’indice composite de la Corée, une baisse de près de 10 % et une baisse de plus de 6 % par Samsung Electronics.
Plus la performance est explosive, plus la chute est forte. Ce scénario s’est répété cette année — SK Hynix a chuté de 30 % par jour après son rapport de résultats du deuxième trimestre, tandis que les bénéfices de Samsung ont grimvé de 1810 %, mais son cours de l’action a chuté de 6 %.
Où est le problème ? Il réside dans les directives.
Les prévisions de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars. Quelles sont les attentes du marché ? 10,8 milliards à 11,16 milliards de dollars. Moins de 600 millions de dollars d’écart, avec un effondrement de 9 % du cours de l’action.
Western Digital a été encore plus malheureux, avec une prévision médiane de revenus de 4,1 milliards de dollars pour le prochain trimestre, ce qui était en réalité supérieur aux attentes des analystes de 4,06 milliards. Mais cela a tout de même chuté de 15 % après les heures d’ouverture.
Les analystes de Goldman Sachs l’ont dit franchement : « Le problème central auquel est confrontée l’industrie actuelle du stockage n’est pas la détérioration fondamentale, mais le fait que les attentes du marché ont dépassé la réalité. » ”
Ce n’est pas parce que le stockage échoue, mais parce que les attentes du marché en matière de stockage ont atteint un niveau où « il faut être parfait, dépasser les attentes à chaque fois, et même les prévisions doivent être significativement augmentées. » Gagner de l’argent maintenant ne suffit pas ; cela doit être encore plus rentable à l’avenir.
SanDisk a augmenté de plus de 460 % cette année, et Western Digital a progressé de plus de 200 %. Le marché a depuis longtemps pris en compte tous les aspects positifs des pénuries de stockage pour l’IA, des hausses de prix et de la flambée des bénéfices. Une fois les résultats concrétisés, aucun nouveau résultat meilleur que prévu n’apparaît, et une prise de profit concentrée devient le choix logique.
Il y a une autre variable que beaucoup n’ont peut-être pas remarquée : NVIDIA envisage de rétrograder la configuration HBM du Rubin Ultra. À l’origine, le plan était d’utiliser HBM4e 12hi, mais ils évaluent maintenant la solution 8hi en parallèle. La raison en est que la pénurie d’approvisionnement en DRAM se poursuivra en 2027. C’est une arme à double tranchant pour les fabricants de mémoire — la contrainte persistante de la HBM fait que la logique des hausses de prix reste intacte, mais cela signifie aussi que les livraisons de puces IA pourraient être étouffées par HBM, ce qui limite à son tour l’espace de croissance de toute la chaîne d’approvisionnement. Si NVIDIA dégrade vraiment ses offres, la demande pour des HBM haut de gamme sera-t-elle retarifée ? C’est ce que le marché calcule actuellement.
Alors, le marché du stockage a-t-il vraiment atteint son apogée ? Je pense que nous ne devrions pas encore tirer de conclusions hâtives. SanDisk a signé 10 accords à long terme couvrant 8 clients, avec un chiffre d’affaires minimum de 93,9 milliards de dollars. Environ 50 % des bits d’expédition pour l’exercice 2027 ont déjà été bloqués. Le PDG l’a dit franchement : « Nous voulons renforcer la prévisibilité et la résilience de notre entreprise globale, et nous libérer des cycles passés de fluctuations rapides des prix de l’industrie. ”
Ce n’est pas qu’un slogan — il s’agit véritablement de transformer SanDisk d’une action cyclique dépendante du prix en un fournisseur d’infrastructure profitant de contrats à long terme.
Les fluctuations à court terme des cours des actions sont un exutoire du sentiment du marché ; la logique à long terme n’a pas changé. La demande de stockage par IA persiste, la capacité reste insuffisante, et des contrats à long terme sont toujours signés. C’est juste que les attentes du marché ont été trop rapides, les cours des actions ont trop fortement grimpé, et même une légère prévision « pas assez surprenante » est brisée.
Les fondamentaux du stockage ne sont pas erronés ; le problème réside dans les attentes du marché. Ce n’est que lorsque les attentes et la réalité s’aligneront à nouveau que le temps réel d’examiner la question.
$SNDK $BTC $SKHYNIX #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? 存储股又上演“业绩爆了，股价却崩了”。
$SNDK 、西部数据Q4营收利润大幅超预期，但下季指引没达到市场更高预期，盘后分别跌超8%和11%，拖累海力士、美光、三星集体下挫。
这不是第一次。前面海力士、三星也是历史级利润，照样被砸。核心原因就一个：预期被拔得太高，只要指引不是“更猛”，就会被当成利空。
基本面呢？AI内存需求还在，数据中心继续抢产能，长期协议锁定了部分未来供应，Q3合约价仍涨（DRAM 13-18%，NAND 10-15%），只是涨幅在收窄。供给真正改善要到2027-2028年。
短期高波动难免，估值也已经不便宜。但结构紧缺还没破，AI内存的牛市基础目前还在，只是从单边暴涨进入了“高预期下的震荡确认期”。
市场在交易预期差，普通好数字已经不够用了。
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 芯片 #AI #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ ETH opened a short position at 1916. $ETH $BTC
This trade is still based on a swing within the range, not directly expecting ETH to start a new round of major decline.
Recently, ETH has repeatedly surged to around 1920–1930 but has not truly held above, while BTC has been stuck between 63,000 and 65,000 USD without a valid breakout.
The current market situation is actually quite clear:
BTC doesn’t rise, ETH finds it hard to strengthen on its own; once BTC falls back, ETH usually drops faster.
The news is also somewhat contradictory.
Although the Federal Reserve kept interest rates unchanged, there are renewed voices internally for rate hikes, and the market still expects further tightening in September, so risk assets are temporarily unlikely to fully rally.
On the other hand, recent inflows into BTC and ETH ETFs have resumed, but funds clearly favor BTC more. ETH/BTC remains at a low level, indicating that while there is incremental capital, the market has not truly started an independent ETH trading trend.
Additionally, Strategy has recently continued selling BTC, so there is selling pressure above BTC as well.
Therefore, I opened a short at 1916 based on:
✔ ETH repeatedly failing to break through the upper boundary of the range
✔ ETH still relatively weak compared to BTC
✔ BTC has not broken out, making it difficult for ETH to strengthen independently
✔ Macro and capital factors are mixed, making range swing trading more suitable
Next, 1900 remains the short-term boundary between bullish and bearish.
If BTC breaks below 63,000 and ETH falls below 1890, I will continue to watch 1870–1850.
But if BTC volume increases and holds above 65,000, and ETH recovers above 1930, the logic for this range short trade will fail, and it will be time to exit.
I am not shorting ETH’s long-term logic.
It’s just that before BTC opens up space, ETH hitting the upper range and failing to rise further makes this position worth trying a pullback.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Le virus se cachait dans des contrats on-chain, et cette fois personne ne pouvait le supprimer
L’équipe de renseignement sur les menaces de Microsoft a publié quelque chose hier, et j’ai fixé l’écran d’un air vide après l’avoir lu.
Ils ont suivi un lot de sites web compromis, et la chaîne d’attaques elle-même n’est pas nouvelle. Ils créent une page d’authentification de bot, du genre où l’on clique habituellement sur « Je ne suis pas un bot » puis on vous invite à appuyer sur Windows plus R ou à ouvrir PowerShell et à y coller une commande pour exécuter. Beaucoup de gens font cela parce que la page semble être bloquée par l’authentification normale.
Ce qui met vraiment les gens mal à l’aise, c’est l’étape suivante. Après l’exécution de cette commande, où récupère-t-elle l’étape suivante de la commande malveillante ? Ce n’est ni un serveur ni un nom de domaine, mais un smart contract lu via la passerelle RPC de BNB Smart Chain.
Cette méthode porte un nom : EtherHiding, qui masque du code malveillant sur la chaîne.
Réfléchissez à ce que cela signifie. Par le passé, les entreprises de sécurité avaient des processus matures pour gérer ce type d’attaques : trouver des serveurs de contrôle, contacter les gardiens pour faire tomber le domaine, bloquer le domaine, et la chaîne est cassée. Aujourd’hui, ce chemin ne fonctionne plus. Les contrats sont déployés sur la chaîne, et seul le détenteur de la clé privée du portefeuille peut modifier le contenu. Vous n’avez pas de backend à signaler, pas de service client à signaler, et aucune organisation pour supprimer le contenu d’un seul clic.
Les quelques mots dont nous parlons depuis des années sont « inviolables, résistants à la censure » — personne ne peut les désactiver. C’est la première fois que nous regardons en arrière de cette façon. Cette fonctionnalité a été conçue pour empêcher quelqu’un d’effacer vos enregistrements d’actifs. Aujourd’hui, cette même fonction sert à empêcher les équipes de sécurité d’effacer une partie du virus.
L’échelle n’est pas petite. Microsoft affirme que ces deux méthodes d’incitation sont devenues des méthodes d’intrusion initiale à haute fréquence, affectant chaque jour des milliers d’appareils d’entreprise et personnels dans le monde. De multiples groupes d’attaque les utilisent, déployant des outils comme Lumma Stealer, Xworm et AsyncRAT. Plus loin se trouvent les fuites d’identifiants, les déplacements latéraux du réseau interne, et enfin les ransomwares.
Ce qui est encore plus problématique, c’est que tous les outils utilisés tout au long du processus sont intégrés par le système : conhost, mshta, rundll32, curl, wmi. Les contrôles de sécurité sont appelés matériaux locaux. Votre ordinateur n’aura pas de programme suspect ajouté ; ce sont des choses qui auraient dû être là, et il est difficile d’identifier l’acteur malveillant avec un logiciel antivirus.
Pour nous, la règle la plus directe est que toute page web, invite d’erreur, email ou publicité — vous demande simplement de coller une commande dans la runbox ou PowerShell. Si vous ne gérez pas la manière raisonnable de l’écrire, ne l’utilisez pas.
Ce dont je veux parler davantage est une autre dimension. Ces dernières années, l’industrie débat de l’utilité pratique de la décentralisation, et bien souvent les réponses semblent un peu irréalistes. Cette fois, elle a fourni une preuve particulièrement flagrante : elle est vraiment utile, mais les personnes qui l’utilisent cette fois ne sont pas le groupe auquel nous nous attendions.
Voici donc la question. Si l’attribut anti-censure est neutre, qui décide de ce qui doit être supprimé et ce qui ne doit pas ?BTC — 65,000刀晃悠，暴风雨前奏？
BTC今天64,300美元，24小时微跌0.52%。美国7月服务业PMI就业走弱但通胀抬头，市场开始嘀咕滞胀风险。隐含波动率跌到36%，多年新低——平静得有点吓人，历史上这种低波动往往是大变盘前兆。好消息是ETF连续三天净流入，8月累计已超6.26亿，贝莱德IBIT一家就贡献4.79亿。但恐惧指数只有25，还在"极度恐惧"。
五成在63k-65.5k磨；三成跌破63k奔62k；两成冲上65.5k看67k。$BTC Two "explosive" earnings reports triggered a sharp stock price drop—the core contradiction lies in this: the valuation logic of the AI storage sector has shifted from "performance realization" to "continuous performance exceeding expectations." Current earnings reports only prove the past, and guidance falling short of expectations became the trigger for the pullback.
📊 Earnings Highlights: Historic Growth
Both companies' revenue and profits far exceeded expectations:
Western Digital (WDC): Q4 revenue $3.75 billion (YoY +44%), adjusted EPS $3.56 (YoY +109%).
· SanDisk (SNDK): Q4 revenue $8.97 billion (YoY +372%), adjusted EPS 0.29. Data center revenue surged 1298% YoY**.
📉 Root Cause of the Plunge: "Expectation Gap" under High Expectations
After soaring about 200% and 469% respectively during the year, the market's threshold for "surprise" is extremely high.
· Guidance "Not Surprising Enough": SanDisk's next quarter revenue guidance midpoint is $10.55 billion, below the expected $10.8 billion; Western Digital's guidance also lags behind strong outlooks from competitor Seagate Technology.
· Gross Margin "Peaking at High Levels": SanDisk's Q4 gross margin was 84.6%, but next quarter guidance is only 83%-85%; Western Digital's 55%-56% is also lower than Seagate's 57%+.
🌍 Chain Reaction: Collective Weakness from US Stocks to Asia-Pacific
Pessimism quickly spread: SK Hynix and Samsung Electronics plunged in Asia-Pacific pre-market trading, Kioxia dropped over 10%; US storage stocks like Micron and Seagate also came under pressure.
⚖️ Market Divergence: Golden Pit or Cycle Peak?
· Bulls (Long-term Optimistic): Citi believes inventory is low and capacity insufficient; China Asset Management sees strong sustained AI demand; Mizuho raised target prices betting on supply-demand imbalance.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 笑话币圈不休市的那批人自己也熬起夜了
纳斯达克把休市时间砍到了一个小时。
这条消息藏在它一季度财报和提交给 SEC 的 8-K 文件里，23 小时交易制度已经获批，12 月 6 日正式上线。以后美东时间每天只有晚上八点到九点这一小时不开门，留给系统做清算和数据处理，其余 23 个小时连着交易。
现在美股不是完全没有夜里，盘前盘后一直都有，但那是另一个世界。流动性薄，报价宽，不少券商还限制订单类型，真出了事你根本跑不掉。这回说的是正式的连续交易时段，性质不一样。
一天二十四小时，休一个。这个数字离全年无休只差最后一步，而且那一步大概率也只是技术问题，不是意愿问题。
咱们这个行业被笑了很多年。说没有休市就没有冷静期，说凌晨三点插针是野蛮生长，说正经市场都得有开盘收盘的钟声。现在主动提出要把夜里开起来的，正是敲钟那一方。
为什么突然想通了，其实不难猜。
这两年发生了一件事，美股不再只在美股交易了。链上冒出来一大堆对着美股标的的永续合约，休不休市它们都在跑。公司解禁那天、财报出来那一夜、隔壁市场崩盘的凌晨，纳斯达克关着门，价格却已经在别处走出了一大截。等第二天开盘，撮合的只是一个既成事实。
更麻烦的是流动性会记路。一个人习惯了半夜在某个地方开仓平仓，白天他也未必回来。夜里让出去的那部分成交量，不会自己走回来。
所以这不是纳斯达克想更卷，是它发现自己每天有大半时间处在定价权之外。
有意思的地方在于，两边正在往对方那儿走。传统交易所在延长时段、在试代币化清算，链上这边在申牌照、在建合规通道、在把撮合搬进受监管的实体。以前是两套逻辑互相看不上，现在是各自捡对方手里的东西。
当然二十三小时也有代价。夜盘薄，价差会拉开，深夜下单未必占便宜。这一点我们比谁都清楚，凌晨的盘口有多空，币圈早就体会过无数遍。区别只是以前这叫缺点，现在变成经验。
对咱们最直接的变化可能是节奏。以前很多人的作息被美股开盘时间切成几段，晚上九点半那一下是个明确的信号源。如果那边几乎不休市了，这个信号会被摊平，一整天都可能有事，也可能一整天都没事。
留下的那一小时休市倒挺有象征意义。系统还是需要一个喘口气的时刻，账要对，数据要落地。完全不停机的市场，到现在谁也没真做出来。
你觉得等美股开到二十三小时，深夜盯盘的人是会变多还是变少。Conclusion centrale : Faible emploi et position agressive ! Les attentes sur les taux d’intérêt pour septembre restent à leur apogée
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
Le plus grand piège macroéconomique ces derniers temps : ne vous laissez pas tromper par des données ADP faibles !
Les dernières demandes initiales d’allocations chômage étaient de 199 000, en dessous des attentes, et les données le confirment directement : l’emploi aux États-Unis n’a pas du tout diminué, seuls les recrutements ont ralenti, sans risque de licenciements massifs.
C’est aussi la confiance fondamentale derrière la poursuite de la politique belliciste de la Fed.
La logique actuelle du marché est très simple : l’emploi à court terme se refroidit légèrement, ce qui ne peut pas soutenir les attentes de baisse des taux ; mais les pressions inflationnistes persistent, la résilience de l’emploi persiste, et les attentes de resserrement en septembre restent élevées.
Auparavant, le marché envisageait des attentes d’emploi faible = assouplissement quantitatif, mais maintenant cela a complètement changé : un emploi faible ne peut pas réprimer une inflation élevée, pas plus que la position belliciste de la Fed.
L’impact le plus direct sur le monde crypto : des tirs et des tirs répétés sur les attentes macro, pas de rallye majeur unilatéral, seulement des fluctuations et des secouements.
Stratégie de trading actuelle : pas de pari à sens unique, pas de positions lourdes, il suffit d’attendre que l’IPC et les masses de travail non agricoles fixent la direction. Avant que la croissance macroéconomique n’atteigne, tous les rebonds sont des arbitrages émotionnels.#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
$WDC $SNDK $SKHY
Récemment, le secteur du stockage agit de manière étrange — le rapport financier est bon, mais le cours de l’action a chuté
Les performances de Western Digital et SanDisk ont en fait bénéficié de la demande croissante d’IA, mais le marché n’a pas adhéré, et les cours de leurs actions ont été mis sous pression. La raison n’est pas une mauvaise performance, mais que les attentes du marché sont trop élevées
Au cours de l’année écoulée, l’un des plus grands bénéficiaires de la chaîne de l’industrie de l’IA a été le stockage
Les GPU sont responsables de la puissance de calcul, mais derrière eux se trouvent le HBM, la DRAM haut de gamme et les SSD de qualité entreprise. À mesure que les grands modèles grandissent, la demande mémoire pour les centres de données IA continue d’augmenter, ce qui explique la performance explosive de sociétés comme SK Hynix, Samsung et Micron
Mais désormais, le marché commence à voir la question sous un angle différent
Continuera-t-il à dépasser les attentes à l’avenir ?
Par le passé, les actions de chips ont chuté en raison de mauvaises performances
Le déclin actuel s’explique par le fait que, bien que la performance soit bonne, elle n’a pas suffisamment surpris le marché pour surprendre le même
Cela marque une nouvelle phase pour le stockage par IA, et le marché se concentrera sur trois enjeux clés à l’avenir :
Premièrement, des géants comme Microsoft, Google et Amazon peuvent-ils maintenir une forte croissance des investissements en capital en IA ?
Deuxièmement, combien de temps peuvent durer les cycles d’augmentation de prix pour HBM et stockage haut de gamme ?
Troisièmement, la demande de stockage apportée par l’IA est-elle un boom à court terme ou une mise à niveau industrielle à long terme ?
Je crois que cet ajustement ressemble davantage à une digestion de la valorisation, pas à la fin de la logique de l’IA. Mais à l’avenir, les stocks de stockage ne seront plus un marché où tout monte ; il y aura plutôt une divergence claire
Les entreprises qui bénéficient réellement des mises à jour de l’infrastructure IA, rencontrent des barrières techniques et disposent de commandes à long terme ont toujours des opportunités
L’histoire du stockage par IA continue, mais le marché est passé de la spéculation sur les attentes à l’observation de la réalisation. Le prochain défi n’est pas de savoir qui raconte la meilleure histoire d’IA, mais qui peut vraiment transformer la demande IA en profit
Conseils hors investissement pour DYOR 路透社：亚洲股市静待美国就业数据，中东风险推油价延续涨势。。
市场又在玩「非农猜谜游戏」：ADP 才 4.4 万、失业率偷偷爬升、工资增速放缓、美联储 9 月降息 25 还是 50 基点吵得不可开交。。
中东那边：伊朗阿曼谈妥霍尔木兹新规则、美以船只禁行、油价却涨得不痛不痒。。
真相只有一个：流动性定价权在美债实收率手里，地缘只是给多头找借口。。
属于「盯着屏幕算概率、不如盯着实收率算账」。$LA 日内短线山寨💥
菜包观察到LA小时线出现明显抬头信号，盘面开始放量拉升，短线资金情绪逐渐回暖
目前菜包已经布局多单，目标关注0.054附近，从走势来看，日线级别刚开始出现放量迹象，前期调整后有开启第二轮上涨的可能
短线来看，上涨动能正在增强，资金在不断地流入，山寨波动较大，操作上依旧需要控制仓位，做好止盈止损
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Après s’être séché les cheveux, il s’assit, et l’air de la climatisation effleura simplement la nuque. Il tendit la main et alluma l’écran ; la barre de notifications était vide, sans avertissement, sans notification push, sans aucun tirage anormal en peu de temps.
Ces derniers jours, les prix semblent gelés, la volatilité moyenne quotidienne étant réduite au niveau le plus bas de ces dernières années. Mais que signifie souvent ce calme apparent — personne ne sait quand ce fusible va s’éteindre, ni dans quelle direction il pointe.
Aujourd’hui, j’ai vérifié à plusieurs reprises les données on-chain, et maintenant j’ai analysé les nouveaux développements après minuit. Sans construire des modèles complexes, rien qu’en regardant la fréquence de transfert, la durée des intervalles et les comportements des destinataires entre adresses, on sent que quelqu’un planifie méthodiquement certaines zones tandis que la liquidité est lentement retirée dans d’autres directions.
Permettez-moi de commencer par quelques signaux qui valent la peine d’être notés.
$BTC Aujourd’hui, la distance entre le sommet et le creux intrajournalier s’est réduite à moins de 800 $. Sur le marché des options, l’écart entre la volatilité implicite et la volatilité réelle s’élargit, ce qui indique que les vendeurs d’options facturent une prime plus élevée qu’auparavant — ils sont prêts à prendre un risque directionnel, mais le prix demandé n’est pas bon marché. Cet après-midi, il y a eu un important transfert de plus de 2 000 jetons on-chain, l’adresse de réception appartenant à un dépositaire conforme, provenant de l’agrégation de plusieurs adresses différentes. Ce rythme d’opérations ressemble moins à un mouvement spontané qu’à une étape de rééquilibrage planifiée.
$ETH frais de gaz mainnet sont autrefois tombés sous les 2,5 Gwei en soirée, et les coûts de transfert on-chain figurent parmi les plus bas depuis près de six mois. Mais le canal d’achat d’ETF au comptant est ouvert depuis onze jours consécutifs à ce jour. Bien que le volume net cumulé d’entrées ne soit pas étonnant, c’est parce qu’il n’est jamais interrompu. Cette méthode quotidienne d’achat en position fixe est moins une question de direction que d’allocation.
Il y avait également un signal anormal dans le domaine$ENS Le volume d’enregistrements de Today était près de 20 % supérieur à la moyenne des quatre jours précédents, et la proportion de nouveaux enregistrements était anormalement élevée, avec une légère baisse du taux de renouvellement. On observe de forts signes d’enregistrements spéculatifs à court terme.
Des fissures évidentes sont apparues dans la tendance interne des memes coins aujourd’hui. $PEPE peut encore maintenir un chiffre d’affaires de base et une largeur de cotation, mais la plupart des actions de la dernière ligne ont commencé à montrer des états typiques de « gel » — les ordres d’achat et de vente sont éloignés, et quelques milliers de dollars en commandes peuvent faire grimper les prix de plusieurs points. Le taux de rotation de $WIF est tombé à un plus bas depuis près de trois semaines, augmentant brièvement en vigueur intrajournalier avant de reculer rapidement. $BONK et $FLOKI ont tous deux chuté de deux points, avec l’ensemble du secteur se rétrécissant lentement et concentrant la liquidité en haut.
Regardons maintenant les directions en se retirant discrètement.
$ARB et $OP ont tous deux vu leur nombre de transactions on-chain chuter à des niveaux bas ces dernières semaines. La profondeur des ordres des market makers sur les tokens natifs de ces deux réseaux s’est considérablement affinée par rapport à la même période la semaine dernière, et les écarts de prix s’élargissent lentement. Les adresses actives quotidiennes de $STRK ont presque chuté à leur plus bas niveau depuis le lancement, et la fréquence d’interaction entre les principales applications on-chain diminue également. Le taux de rotation dans l’ensemble du secteur Couche 2 a plus que divisé par rapport au pic d’il y a un mois.
Plusieurs applications majeures de l’écosystème $NEAR ont vu un nombre d’utilisateurs actifs quotidiens diminuer, et les volumes de transactions pont inter-chaînes diminuent également en parallèle. $ICP la consommation de cycles a atteint le niveau le plus bas jamais enregistré ces dernières semaines. $FLOW Le volume quotidien de transactions NFT sur la chaîne a diminué à un niveau presque négligeable.
À l’exception des trois à cinq principaux secteurs des memes coins, les autres largeurs d’enchères et profondeurs de transaction diminuent parallèlement. Plusieurs projets ont affiché aujourd’hui des volumes de transactions cumulés inférieurs à $PEPE une minute. L’intérêt du marché pour ces actifs diminue visiblement.
Dans le secteur du re-staking, la valeur totale verrouillée de $EIGEN a en réalité augmenté de quelques points de pourcentage par rapport à la tendance actuelle, une adresse whale déposant des dizaines de milliers d’ETH en même temps. Le volume de trading de rendement de $PENDLE a connu une augmentation de plusieurs niveaux aujourd’hui, principalement concentrée sur plusieurs pools apparentés qui arriveront à échéance l’année prochaine.
Le taux de staking de $ATOM a légèrement baissé, mais certains nœuds validateurs ont augmenté leur auto-staking aujourd’hui. L’intérêt de $INJ pour ouvrir des positions sur le marché des dérivés diminue, le volume de trading quotidien retombant jusqu’à des niveaux récents plus bas. Le volume de trading de swaps de $RUNE a légèrement rebondi aujourd’hui, sans changements significatifs dans le pool de liquidité. Les discussions communautaires de $CRV et $CAKE ont fortement chuté, avec parfois des publications similaires, principalement sur des tons comme « Ce projet est-il laissé sans surveillance ? » Ce silence en soi est un signal — lorsque la confiance du dernier groupe de croyants commence à vaciller, les prix chutent souvent à des niveaux assez extrêmes. Mais les extrêmes ne signifient pas un renversement immédiat ; le fond n’est jamais un point, mais une région.
Certains projets se trouvent actuellement dans une zone grise médiocre — les fondamentaux ne se sont pas significativement détériorés, mais l’environnement de liquidité actuel se resserre encore. Dans cet état, toute nouvelle négative modérée pourrait déclencher la prochaine vague de baisse. Ne pas entrer alors que l’on ne voit pas clairement est en soi une forme efficace de contrôle des risques.
Les soldes des portefeuilles $BTC et $ETH sur plusieurs grandes plateformes ont continué à circuler en parallèle, la baisse cumulative atteignant la plus longue période soutenue depuis près d’un mois. Les adresses Whale n’ont généralement montré aucun mouvement anormal, et la stabilité globale des jetons était plus forte qu’elle n’en avait l’air à première vue.
Examinons le panorama général actuel des flux de capitaux. Les orientations avec une concentration relative des achats nets incluent : $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR, $PENDLE, $RUNE. La vente nette avec une vente nette relativement élevée inclut : $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $TIA, $NEAR, $WIF, $BONK, $FLOKI, $ATOM, $INJ, $CRV, $CAKE. Cependant, ces entrées et sorties à court terme pourraient complètement s’inverser demain, leur valeur de référence est donc limitée. Ne considérez pas cela comme une orientation certaine.
Plus vous restez longtemps sur ce marché, plus vous réalisez une chose : la capacité à juger la direction est bien moins importante que la gestion de position. Vous pouvez avoir raison plusieurs fois de suite, mais si vous manquez un ou deux stop-loss, tous les profits économisés auparavant peuvent être perdus en quelques jours. La plupart des pertes ne sont pas causées par la ruse du marché, mais par la prise de risques — toujours en pensant que cette fois sera différente, mais toujours la même à chaque fois, et que vous regarderez à nouveau demain.$BTC is still defending $64K to $64,200, and the next direction comes down to three things happening at once: the Fed, ETF money, and August.
Macro is tilting in our favor. Jobs data came in softer, ADP missed, and now the market is betting the Fed goes softer too. Yields are dropping, the dollar is weakening, and that’s exactly the setup risk assets love. With geopolitics calmer and oil steady, appetite for risk is creeping back into both equities and crypto.
On the institution side, spot Bitcoin ETFs are stabilizing. We’re back to net positive inflow days. Corporates aren’t selling either. Treasuries keep building $BTC reserves, which puts a real bid under the market even if retail is sitting on their hands.
Now the August problem. Historically it’s a quiet month with about a 4.3% average pullback. To fight that, $BTC has to reclaim and hold $64,800 to $65,500. Lose $63,800 and we likely retest liquidity down near $62,200.
So here’s the call for this month. Will fresh ETF inflows and dovish macro push us through $65K, or does old August seasonality win and keep us range bound.
What’s your bias on $BTC this month. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX ETF 仍在流入，但速度明显下降；恐惧情绪缓解，山寨市场仍弱。
ETF 连续流入，BTC 为什么还停在 6.4 万美元？
昨天，我把市场定义为“BTC 主导的弱修复”。
今天的数据没有推翻这个判断，但增加了一个值得警惕的细节：资金没有明显撤退，流入速度却开始下降。
截至 8 月 7 日上午：
BTC 约 64,334 美元，24 小时下跌约 0.3%；
ETH 约 1,910 美元，下跌约 0.6%；
SOL 约 72.61 美元，下跌约 2.1%。
过去四个交易日，BTC ETF 连续净流入，合计约 6.35 亿美元。
但拆开来看：
8 月 5 日净流入约 2.44 亿美元；
8 月 6 日只剩约 930 万美元。
ETH ETF 也出现类似变化，单日净流入由约 6,080 万美元下降至约 900万美元。
这说明资金并没有集体离场，但新增买盘的力度正在减弱。当前的 ETF 流入更像是在承接市场抛压，还不足以推动价格快速扩张。
情绪方面，恐惧贪婪指数从昨日的 25 回升至 33。恐慌有所缓解，但仍处于“恐惧”区间。
市场结构则没有发生明显变化：
BTC 市占率约 58.8%；
山寨季指数只有 34/100；
BTC 合约资金费率约 0.005%，杠杆情绪温和。
把这些数据放在一起，我对市场的最新定性是：
“修复仍在，但已经进入资金持续性的验证阶段。”
接下来，我重点观察三件事：
BTC ETF 流入能否重新扩大，而不只是勉强保持正数；
ETH、SOL 能否重新获得相对强度；
BTC 市占率能否下降，山寨季指数能否持续回升。
如果只有 BTC 横盘，而资金流入、ETH 强度和山寨活跃度继续下降，这轮修复的质量就需要重新评估。
资金还在，热度在降。
这不是悲观结论，也不是看涨信号，只是今天数据给出的市场状态。
我是阿衡，加密市场值班员。
先看资金，再听故事；先写失效条件，再写观点。
本帖仅用于市场研究与信息交流，不构成投资建议。
#BTC #ETH #SOL #加密市场 #行情复盘 #阿衡值班$BTC is still defending $64K to $64,200, and the next direction comes down to three things happening at once: the Fed, ETF money, and August.
Macro is tilting in our favor. Jobs data came in softer, ADP missed, and now the market is betting the Fed goes softer too. Yields are dropping, the dollar is weakening, and that’s exactly the setup risk assets love. With geopolitics calmer and oil steady, appetite for risk is creeping back into both equities and crypto.
On the institution side, spot Bitcoin ETFs are stabilizing. We’re back to net positive inflow days. Corporates aren’t selling either. Treasuries keep building $BTC reserves, which puts a real bid under the market even if retail is sitting on their hands.
Now the August problem. Historically it’s a quiet month with about a 4.3% average pullback. To fight that, $BTC has to reclaim and hold $64,800 to $65,500. Lose $63,800 and we likely retest liquidity down near $62,200.
So here’s the call for this month. Will fresh ETF inflows and dovish macro push us through $65K, or does old August seasonality win and keep us range bound.
What’s your bias on $BTC this month. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
Les récents résultats de Western Digital et SanDisk ont globalement dépassé les attentes, mais le cours de leurs actions a chuté après les heures d’ouverture, et le secteur du stockage sud-coréen a également subi des pressions.
Cela illustre un point :
Le marché ne négocie plus « sur la question de savoir s’il y a une demande pour le stockage par IA », mais « sur la capacité de la croissance future à continuer de dépasser les attentes ».
Au cours de l’année écoulée, le stockage par IA a été l’une des directions les plus fortes de toute la chaîne industrielle de l’IA.
La raison est simple : l’entraînement et l’inférence des modèles IA nécessitent de grandes quantités de mémoire haute performance, en particulier HBM. $XNVDA les performances des GPU NVIDIA continuent de s’améliorer, mais sans un stockage suffisant à haute bande passante, la puissance de calcul ne peut être pleinement libérée.
Ainsi, l’offre de HBM reste limitée, Samsung, SK Hynix et Micron augmentant tous leurs capacités associées.
Mais « pénuries d’approvisionnement » ne signifie pas toujours de bonnes nouvelles.
À court terme, un approvisionnement serré signifie que les fabricants de stockage disposent d’un pouvoir de tarification plus fort ; Mais à long terme, si les contraintes d’approvisionnement affectent les livraisons de GPU ou si les fabricants d’IA commencent à chercher des alternatives, cela pourrait devenir un goulot d’étranglement pour toute la chaîne industrielle de l’IA.
C’est aussi pourquoi le marché passe d’un « marché haussier de stockage » à un marché d’observation :
La demande croissante d’IA peut-elle continuer à se traduire par des profits pour les entreprises ?
Je pense que cette série d’ajustements des stocks de stockage ressemble davantage à une correction des attentes qu’à la logique de fin de secteur. Mais la logique des investissements doit être améliorée.
Auparavant, l’accent était mis sur « qui possède la capacité de stockage », mais maintenant l’accent devrait être davantage :
1. Qui maîtrise la technologie HBM avancée ;
2. Qui peut lier les principaux clients IA ;
3. Qui détient l’irremplaçabilité dans l’infrastructure d’IA.
À plus long terme, la plus grande opportunité de l’ère de l’IA pourrait ne pas être seulement la vente de puces, mais l’ensemble de la chaîne d’infrastructure.
La puissance de calcul, le stockage, les réseaux et l’énergie continueront tous à bénéficier à mesure que l’IA évolue. Ainsi, cet ajustement ne sera pas simplement interprété comme un « pic de stockage par IA ».
Le marché commence tout juste à augmenter ses exigences :
Une bonne trajectoire a besoin de bonnes entreprises, et encore plus de prix raisonnables. Ce qui détermine vraiment le marché futur du stockage ne sont pas les fluctuations à court terme des cours des actions, mais la durée des dépenses en capital IA et la capacité à répondre à la demande de HBM.卧槽，兄弟们，历史又要重演了？
我刚看到一组数据，瞬间鸡皮疙瘩起来了——ISM制造业55.6，罗素2000突破历史新高。这两个信号同时出现，在过去两轮超级牛市中，一次是2016年，一次是2020年，结果都迎来了BTC的爆炸式上涨。
这不是巧合，这是宏观流动性传导的底层逻辑。
ISM制造业＞55说明什么？说明美国实体经济在扩张，企业愿意花钱了。罗素2000突破新高意味着什么？意味着那些最敏感、最代表美国本土经济的小盘股在飞。钱从实体经济赚到了，开始往风险资产里流，比特币就是最大的蓄水池之一。
去年全年ISM都在50以下趴着，你想牛市？门都没有。现在两个条件全部满足，这是2020年以来第一次出现这种信号组合。
不过我得泼点冷水——
2020年那次，ISM和罗素2000突破之后，BTC确实是起飞了，但中间也经历了三次20%级别的回调。而且这次宏观环境比当年复杂得多，美联储还在观望，通胀粘性还在，AI泡沫到底有没有破裂风险都没人说得准。
但我仓位确实没动，甚至想加点。
不是因为盲目乐观，是因为数据不会骗人。这两个信号同时出现的时候，概率上确实站在多头这边。当然，历史不会简单重复，但节奏往往惊人相似。未来几个月如果真有大行情，现在这个位置可能就是起跑线。
黎明前的黑暗最冷，但天一定会亮。兄弟们，拿稳了。Récemment, Raoul Pal, fondateur de Real Vision, a déclaré sur X qu’à l’avenir, une grande partie de l’activité économique sera gérée par des agents d’IA, et que les cryptomonnaies deviendront la seule voie de règlement entre machines. Ce jugement n’est pas sans fondement, mais la question « unique » reste discutable.
Les agents d’IA apporteront effectivement de nouveaux scénarios que les paiements traditionnels ne maîtrisent pas.
Ils exigent l’achat de données, de puissance de calcul et de services de modélisation par usage, avec des montants pouvant être inférieurs à un centime, et exigent que le paiement, la livraison et les remboursements soient automatiquement effectués par code.
Faire en sorte que les machines gèrent l’ouverture de comptes bancaires, la vérification manuelle et les processus de transfert transfrontalier est naturellement inefficace.
Les stablecoins et les blockchains ne nécessitent pas d’heures d’ouverture, les portefeuilles peuvent signer directement, et les contrats intelligents appliquent les règles de transaction — des fonctionnalités qui s’alignent naturellement avec l’économie des agents.
Le x402 que Coinbase promeut vigoureusement en est un excellent exemple.
Il réactive le code de statut « 402 Payment Required, longtemps inactif », sur Internet, permettant à l’IA de citer, signer et régler directement les demandes lors de l’accès à une API de paiement, sans s’enregistrer comme membre ni lier une carte de crédit.
x402 permet à l’API d’appeler des devis sur un seul appel et d’intégrer directement les bons de paiement dans les requêtes réseau, permettant ainsi aux machines de finaliser les transactions automatiquement sans enregistrer de compte.
Cependant, ce n’est pas parce que les machines ne peuvent pas avoir de comptes bancaires qu’elles ne peuvent pas utiliser le système bancaire.
L’IA peut pleinement servir d’outil d’exécution autorisé pour les entreprises ou les particuliers, rappelant les comptes existants dans des limites, des objectifs et des délais.
GooglSpaceX passed its first unlock test, but not yet its valuation test.
Shares rose 6.1% to $114.92 on Aug 6 even as up to 911.5M shares became eligible for sale, more than the roughly 638.9M shares sold in its IPO. The rebound followed a nearly 14% drop the previous day, while the stock remains below its $135 offering price.
Its first post-IPO earnings report delivered a clear top-line beat:
· Revenue reached $7.8B, up more than 90% YoY
· Net loss narrowed to $541M, or $0.09 per share, less than half analysts expected
· AI revenue reached $2.56B, up 247% YoY
SpaceX now reports AI as a core segment following its February acquisition of xAI, bringing xAI, Grok and X into the broader business.
But Starlink remains the current revenue engine. The connectivity segment generated $4.29B, up 66% YoY and accounting for more than half of total revenue, while Starlink subscribers doubled to around 12M.
The spending side changed the conversation. Total quarterly capex climbed to about $18.3B, with roughly $15.8B directed toward AI infrastructure, more than double the previous quarter and significantly above current quarterly AI revenue.
That comparison does not capture the multi-year value of infrastructure, but it shows the scale of the upfront buildout. Investors are increasingly separating rapid AI demand from the cost of delivering it.
The unlock also requires context. Shares becoming eligible for sale does not mean all of them were sold on Aug 6. The rebound shows the market absorbed the first day of potential supply, not that selling pressure has disappeared.
Aug 6 was only the first staged release. Additional tranches remain under the IPO lockup schedule, while Elon Musk’s shares are subject to a 366-day lockup.
The next test is whether Starlink’s revenue base and rapid AI growth can support higher capex before more shares become available.
Which signal matters more now: AI revenue converting into stronger margins, or continued absorption of the unlocked supply?
#SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullTest #AIMemoryBullTest Secteur PK
Le prix actuel du Bitcoin est de 64 334,20 $, en baisse de 0,32 % en 24 heures. Le marché est le premier à montrer de l’intérêt, suivi par le secteur.
Secteur DeFi n°1, en moyenne de +0,00 %, en accord avec le marché au sens large, sans se démarquer ni retenir en arrière.
$UNI Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations d’un point de pourcentage inférieur à 1 point de pourcentage
$AAVE Les transactions sont relativement faibles, avec des fluctuations de 1 point de pourcentage
2e place : secteur des pièces de confidentialité, moyenne de +0,00 %, synchronisé avec le marché, sans se démarquer ni traîner derrière.
$XMR Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations de moins de 1 point de pourcentage
$ZEC Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations de moins de 1 point de pourcentage
3e place : secteur IA/Puissance de calcul, moyenne de +0,00 %, en accord avec le marché plus large, ni exceptionnel ni traînant.
$TAO Les transactions sont relativement faibles, avec des fluctuations de moins d’un point de pourcentage
$RNDR Les transactions sont relativement faibles, avec des fluctuations d’un point de pourcentage inférieur à 1 point de pourcentage
Le secteur le plus fort est la DeFi, tandis que le plus faible est l’IA/puissance de calcul, avec un écart de 0,00 point de pourcentage entre force et faiblesse, montrant une divergence très nette.
Opinion : Les fonds s’entassent dans des secteurs solides ; ne pêchez pas au fond dans les secteurs faibles, car la pêche au fond a tendance à vous piéger à mi-hauteur de la montagne.
Les données proviennent de l’interface du marché public et sont uniquement à titre informatif et ne constituent pas un conseil d’achat ou de vente.
C’est tout pour l’instant — que vous entriez ou sortez, c’est à vous de voir.Le marché boursier américain 5*23 est là !
Le régime de négociation de 23 heures du Nasdaq a été approuvé par la SEC et sera officiellement lancé le 6 décembre 2026
À ce moment-là, le marché boursier américain sera disponible pour le trading 23 heures sur 23, avec une seule heure de clôture de 8h00 à 9h00 (heure de Pékin) pour la compensation et la maintenance
Vu sous cet angle, le 7*24 de notre communauté crypto est en gros un serveur 😂 en accès anticipé
$BTC @OKX Chinois : @OKX Académie de la Croissance @OKX Planète La chute des stocks de stockage après les bénéfices après cette série n’est honnêtement pas injuste, mais ce n’est pas si effrayant non plus.
Après la fermeture du marché le 5 août, Western Digital et SanDisk se sont tous mesurés à la concurrence, avec des revenus et des bénéfices dépassant les attentes. Le chiffre d’affaires de SanDisk a bondi de 372 % en glissement annuel, et a même approuvé 14 milliards de dollars de rachats. Mais que s’est-il passé ? Après les heures d’ouverture, l’un a baissé de 11 % et l’autre de 7 %. Le lendemain, Western Digital a chuté de 15 % en intrajournal, SK Hynix, Micron, Samsung et Kioxia ont tous chuté en parallèle. Le KOSPI coréen a chuté de 4,6 % en une journée. Où est le problème ? Ce n’est pas la performance, c’est la prévision. Les prévisions de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre étaient plus en dessous des attentes, avec une marge brute de 84,6 % qui semble alarmante mais n’a pas augmenté d’un trimestre à l’autre. Pour les actifs dont les cours des actions ont augmenté de 500 % cette année, le marché ne veut pas « bon », mais « meilleur ». Si vous ne pouvez pas prouver que la croissance peut s’accélérer davantage, vous serez réduit. C’est un cas typique de digestion de la valorisation après une inflation totale des attentes, et non d’un effondrement de la demande. Même Elon Musk a déclaré que la croissance de la demande de mémoire dépasse largement celle de l’offre, et le PDG de SanDisk s’accroche à des accords à long terme verrouillés jusqu’en 2028. Les fondamentaux ne sont pas mauvais, mais la situation est endommagée.
Pour le marché crypto, cette situation doit être vue des deux côtés. Côté négatif : si le discours de l’IA s’assouplit vraiment, les reculs du Nasdaq et de Philadelphia Semiconductor draineront la liquidité de l’ensemble du pool d’actifs à risque. $BTC Les actifs de plus en plus corrélés aux actions technologiques ne s’échapperont certainement pas ; le lien fin juillet avait déjà été démontré une fois. Du côté positif : l’argent se retire des stocks de stockage qui ont doublé ou cinq fois ; il doit trouver une destination pour aller. La capitalisation boursière totale du monde crypto dépasse un peu plus de 2 000 000 milliards de dollars, le BTC fluctue encore dans la fourchette inférieure à mi-année, et l’indice de la peur et de la cupidité se situe dans la zone de la peur, ce qui montre en fait que l’effet de levier a été nettement dépassé. La prise de profits dans les actions technologiques est historiquement devenue une munition incrémentale pour la cryptomonnaie.
Ne vous précipitez donc pas pour crier que le marché haussier de l’IA est terminé. L’essence de cette vague de déclin est « trop forte hausse », pas « l’histoire brisée ». Ce qui doit vraiment être surveillé, ce sont les rendements des bons du Trésor américain et la liquidité en dollars. Tant que les régulateurs macroéconomiques ne se resserrent pas et que les stocks de stockage terminent de réduire leurs valorisations, la prochaine étape pour la rotation de capitaux sera probablement le secteur crypto, qui est toujours en cours.Je suis Ci Ge. La saison financière dans le secteur du stockage a envoyé un signal clair : la performance peut toucher le plus bas, mais le cours de l’action va quand même baisser.
Les rapports de bénéfices explosifs ne sont que le billet d’entrée ; les prévisions sont le point d’ancrage tarifaire
Le chiffre d’affaires de SanDisk au quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, dépassant largement les 8,39 milliards attendus ; le BPA ajusté était de 39,25 dollars, avec une marge brute de 84,6 %, un record record. Le chiffre d’affaires de Western Digital s’est élevé à 3,75 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel, dépassant également les attentes. Les deux entreprises ont obtenu des résultats impeccables, mais la baisse post-marché de SanDisk a chuté de 7 %, et celle de Western Digital de 11 %.
La raison principale est simple : les prévisions ne sont pas assez impressionnantes. Les perspectives de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars, en dessous de la prévision de FactSet de 11,148 milliards de dollars. Western Digital fait également face à une déception d’être « pas assez surprenante ». Citi a abaissé le prix cible de SanDisk de 2 500 à 2 100 dollars. Le marché ne veut pas de « bon », mais de « meilleur que prévu ». Lorsque les attentes sont repoussées au plafond, tout chiffre en dessous du « parfait » sera pénalisé.
Trois forces qui écrasaient le secteur fermentaient simultanément
La vente massive de SanDisk et Western Digital s’est rapidement étendue à toute la chaîne mémoire. Kioxia et SK Hynix ont chuté de plus de 10 %, tandis que Samsung Electronics a reculé de plus de 6 %. L’indice KOSPI a élargi sa baisse à 5 %, SK Hynix a perdu de plus de 9 % et Samsung Electronics a reculé de plus de 6 %. Daixin Securities a clairement souligné que les prévisions de bénéfices inférieures aux attentes de SanDisk ont affaibli la confiance du marché dans l’industrie des puces mémoire, et que la forte correction du secteur des semi-conducteurs a été la principale raison du déclin du KOSPI ce jour-là.
NVIDIA étudie la réduction de la configuration HBM de Rubin Ultra, passant de HBM4e 12Hi à 8Hi ou à d’autres options. La raison en est que la pénurie globale de DRAM en 2027 limitera la capacité des wafers HBM, et le calendrier de validation ainsi que le rendement de production de masse du 12Hi HBM4e restent incertains. Cela envoie un signal : un approvisionnement limité en stockage haut de gamme pourrait en réalité devenir une contrainte pour les livraisons de puces IA. Le marché commence à reconsidérer une contradiction : les pénuries d’approvisionnement sont positives, mais si cette pénurie limite les expéditions en aval, elle est négative.
Le marché haussier du stockage par IA est-il toujours stable ?
Morgan Stanley estime que la récente correction des stocks de stockage est une réaction excessive aux anciennes nouvelles négatives. Les pénuries de mémoire dans les centres de données continuent de s’aggraver, et le cycle de boom porté par l’IA reste inchangé. Les reculs offrent en réalité des opportunités d’acheter lors des baisses. C’est une rhétorique institutionnelle typique, mais l’essentiel réside dans les données. La capacité est entièrement épuisée d’ici 2026, les prix au comptant des NAND ont augmenté de 60 % à 75 % d’un trimestre à l’autre, et la demande fondamentale pour le stockage par IA reste intacte. La force motrice principale de cette vague de déclin est la correction des écarts d’attente, et non un effondrement fondamental.
Le secteur du stockage est en train de tester la capacité à réaliser des attentes élevées, évoluant d’un « récit de pénurie d’offre » à un test de « si de grandes attentes peuvent être réalisées ». Les bénéfices qui dépassent les attentes ne méritent qu’une ouverture élevée ; la guidance est la variable centrale qui détermine la direction. La logique à long terme du stockage par IA reste inchangée, mais les actions à forte valorisation subissent une série brutale de dépression de la valorisation. La tendance baissière à court terme devrait se poursuivre, avec des stop-loss mobiles verrouillant les profits et prenant les bénéfices par lots pour le swing trading. Après un dégagement du sentiment à moyen et long terme et un retour des valorisations à des fourchettes raisonnables, les actions de stockage dominantes restent une direction intéressante dans laquelle investir. Ne mélangez pas les deux dimensions temporelles.
Ci Ge a fini de parler. Regarde de plus près. $SNDK $BTC $ETH #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? 🩸 Les bottes de régulation (CLARITY Act) viennent d’être reportées à septembre, et ils auraient dû pousser un soupir de soulagement pour monter, mais le $BTC restait un poisson mort — bloqué à 64 340, en baisse de 0,35 % en 24 heures. Ce qui devrait être le plus craint, ce n’est pas un effondrement, mais que « toutes les bonnes nouvelles ne fonctionnent pas. »
Fear & Greed 29 reste dans la zone de la peur, refusant de partir, mais BTC refuse obstinément de reconstruire. En revanche, les ETF ont attiré des fonds à contre-courant après le piratage de Coldcard, les institutions ayant accepté des aubaines par peur, et ces personnes étaient bien plus calmes que les investisseurs particuliers.
Voyez où va l’argent : OI 105 500 BTC inchangés, financement de +0,0026 %, même en hausse un peu ; Mais l’amplitude d’OKX a grimpé de 7 et a chuté de 8 — gros Bitcoin jouant mort, petites pièces saignant silencieusement. Sur BINANCE, le HEI était de +16,6 % pendant une heure. L’argent n’est pas parti, mais le billet a été échangé et reparti.
Qu’est-ce que cela signifie pour BTC/ETH : la majeure est soutenue par les institutions, l’alternative est réduite par les investisseurs particuliers, et la structure est fragmentée. Ne suppose pas que Da Bing est sûr juste parce qu’il est calme.
Donnez quelque chose que vous pouvez prendre : jugez ce type de marché, ne vous concentrez pas sur l’indice, mais sur l’étendue. Lorsque les hauts/baisses sont en pertes nettes continues tandis que le BTC reste latéral, c’est la « distribution furtive » — les institutions conservent leurs positions dans les grands marchés, et les alts des investisseurs particuliers sont lentement vidés. Un marché calme est le plus trompeur.
Auto-dérision : Mon short trade GRVT n’est actuellement pas réalisé à 2,6 %, les indicateurs contrariens confirment, vous pensez que je ne suis qu’un groupe d’humeur.
De quel côté es-tu ce tour ? Une institution ramasse la marchandise, je reste allongé, Balt est quand même enterré, C attend que ça descende sous 63 000 avant de partir. Frères, tapez les lettres dans les commentaires, je compte les chiffres et je compare les chiffres et les shorts.
$BTC $ETH #广度背离 #OKX星球 #BTC行情 #山寨季 #资金流向
Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles.Le Nasdaq va proposer des échanges sur 23 heures ! Désormais, négocier les A-shares pendant la journée, les actions américaines la nuit, et les $BTC à minuit ?
La SEC a officiellement approuvé qu’à partir du 6 décembre, le Nasdaq ne clôturera qu’une heure chaque jour (20h00-21h00 heure de l’Est), avec les 23 heures restantes de trading continu. Les actions américaines s’alignent désormais sur la crypto.
Cet événement a des implications majeures pour le monde crypto : les fonds mondiaux peuvent passer sans effort des actions américaines aux cryptomonnaies, rendant la liquidité plus efficace, mais aussi plus volatile — après la fermeture du marché américain, il n’est plus nécessaire d’attendre le lendemain pour ouvrir et faire s’effondrer le marché du jour au lendemain. L'« unicité 24 heures » du Bitcoin a été affaiblie, mais inversement, le seuil permettant au capital traditionnel d’entrer dans la crypto est plus bas.
Les investisseurs particuliers ne devraient pas considérer cela comme un bonus. Plus le temps de trading est long, plus il est facile de faire des erreurs. Mon conseil : ne continuez pas à trader simplement parce que vous pouvez trader ; dormez quand vous devriez dormir, planifiez soigneusement et agissez avant d’agir. Le marché ne fermera peut-être pas, mais votre capital le fera. #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Dernières nouvelles ! Elon Musk va développer des puces ! SpaceX et Tesla investissent conjointement 1,68 milliard de dollars (première phase) pour construire l’usine de superpuces Terafab. Mon analyse approfondie et macro est la suivante :
1. Aperçu des données des événements principaux
*Nom du projet : Terafab (situé dans le comté de Grims, Texas).
*Échelle d’investissement : La phase initiale est de 1,68 milliard de dollars, avec un investissement total attendu pour l’ensemble du cycle à 11,9 milliards de dollars.
*Volume physique : Couvre 100 millions de pieds carrés, soit environ 10 fois la taille de la Texas Gigafactory de Tesla.
*Objectif stratégique : Atteindre une intégration verticale de la conception des puces, la fabrication logique, la production de mémoire jusqu’à l’emballage avancé.
*Projection de capacité : Objectif à long terme de production annuelle de 1 térawatt.
2. Analyse des impacts macro et en profondeur sectorielle
1. Renverser complètement la « dépendance NVIDIA »
Depuis longtemps, les entreprises de Musk s’appuient fortement sur les puces H100/H200 de NVIDIA. Le lancement de Terafab marque son entrée officielle dans le secteur des semi-conducteurs en amont.
*Impact positif : réduction significative des coûts matériels pour Optimus (robots humanoïdes) et Cybercab (taxis autonomes) ; élimination du risque d’arrêts de production causés par des perturbations géopolitiques ou de la chaîne d’approvisionnement.
*Impact négatif : D’énormes dépenses d’investissement à court terme (CapEx) diluent le flux de trésorerie de SpaceX (récemment IPO) et de Tesla, suscitant des inquiétudes à Wall Street concernant le cycle de rendement (ROI).
2. Le lancement du récit de « l’IA spatiale »
L’ajout de SpaceX signifie que l’usine produira des puces durcies aux radiations spécifiquement conçues pour des environnements spatiaux extrêmes.
*Logique centrale : Ces puces seront utilisées dans les clusters de satellites Starlink pour construire des « centres de données orbitaux ». Cela offrira non seulement un accès internet satellite à très faible latence, mais permettra aussi le calcul IA distribué en orbite, défiant directement les géants des services cloud terrestres (AWS/Azure).
3. L’établissement du statut du Texas en tant que « source de silicium » et « bouée de sauvetage » d’Intel
Intel, en tant que partenaire de fonderie pour ce projet, utilisera son procédé 14A pour la production.
*Importance macro : Il s’agit de l’un des événements de rehors-lieu manufacturier les plus importants de l’histoire du marché boursier américain, créant plus de 3 000 emplois bien rémunérés et consolidant davantage la position du Texas en tant que pôle mondial du matériel IA.
3. Perspective stratégique : cartographier le marché crypto vers le marché secondaire
1. Remodeler « l’ancre de valorisation » des jetons sectoriels IA
Soutenu par ce facteur positif, le secteur de la puissance de calcul décentralisée et des infrastructures a réagi fortement :
*$TAO (Bittensor) : A augmenté de plus de 12 % en 24 heures en raison de la demande attendue pour la formation en IA distribuée.
*$RNDR / $IO : Parce que Musk a choisi de développer du matériel en interne, la logique de demande du marché pour des réseaux de puissance informatique décentralisés comme « alternative » a été réduite à court terme, provoquant une forte volatilité.
*$FET (ASI) : En tant que protocole proxy d’IA, bénéficiant de l’expansion de l’infrastructure matérielle informatique sous-jacente.
2. Performance du marché secondaire
*Tesla (TSLA) : Le prix actuel est d’environ 319,53 USDT. Le marché oscille entre la « pression du CapEx » et la « croissance de la marge brute à long terme », avec une volatilité à court terme (IV) à un niveau élevé.
*SpaceX (SPCX) : Après que son premier rapport de résultats a révélé que les dépenses en IA ont atteint 1,58 milliard, le cours de son action a reculé d’environ 8,8 % aujourd’hui, reflétant la sensibilité du marché des capitaux à la « brûlure d’argent ».
4. Le bon et le mauvais ?
*Côté positif : Musk construit un empire en boucle fermée, allant de gaufrettes de silicium de bas niveau aux robots/vaisseaux spatiaux de haut niveau. Terafab répond à l’angoisse ultime de « l’énergie et de la puissance de calcul » à l’ère de l’IA et sert de fondation physique à l’intelligence artificielle (AGI) générale.
*Côté négatif : Le trou noir de capital de 11,9 milliards de dollars pourrait continuer à faire baisser le bénéfice net de l’entreprise au cours des 2 à 3 prochaines années. De plus, le risque de rendement de la fabrication de puces avancées est extrêmement élevé ; si la production de masse ne correspond pas aux attentes, elle deviendra un énorme passif qui freinera la liquidité.
Recommandation : Les investisseurs à moyen et long terme devraient prêter attention aux progrès d’Intel dans les fonderies comme baromètre ; Les traders devraient exploiter la corrélation entre les cours des actions $BTC et TSLA pour saisir les opportunités de volatilité excessive dans le secteur de l’IA lors des fenêtres de publication des données macroéconomiques (comme les masses salariales non agricoles).
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 #谷歌母公司发债250亿美元, la pression pour investir dans l’IA s’intensifie. L’émission unique d’obligations par Alphabet de 25 milliards de dollars a conduit beaucoup à l’interpréter comme « l’IA brûlant trop vite de l’argent ». Mais je pense qu’il s’agit davantage d’une optimisation proactive de la structure du capital que de problèmes de trésorerie.
Google détient toujours suffisamment de liquidités mais choisit d’émettre des obligations pendant la période où les taux d’intérêt s’améliorent progressivement, verrouillant ainsi à l’avance les coûts de financement à long terme et réservant des « munitions » pour la construction d’infrastructures d’IA dans les années à venir. Des agrandissements des centres de données et la R&D TPU au déploiement de réseaux informatiques mondiaux, la concurrence en IA est entrée dans une phase à forte intensité capitalistique ; celui qui parvient à soutenir l’investissement a plus de chances de créer des obstacles à long terme.
Cependant, l’attention du marché évolue également.
Par le passé, les investisseurs étaient prêts à payer pour des histoires d’IA ; aujourd’hui, ce qui s’inquiète davantage est de savoir si leurs investissements peuvent être convertis en profits. Les dépenses en capital atteignent sans cesse de nouveaux sommets. Si la croissance des entreprises cloud, la commercialisation de l’IA et la monétisation publicitaire ne peuvent pas être réalisées simultanément, un investissement élevé se traduira finalement par une pression sur la marge bénéficiaire.
Je crois que la compétition en IA est entrée dans sa seconde moitié. La compétition ne porte plus sur qui investit le plus, mais sur qui peut convertir chaque dollar d’investissement en capital en flux de trésorerie réel.
Dans les mois à venir, je vais me concentrer sur trois signaux clés :
* Si les dépenses d’investissement en IA continueront d’être révisées à la hausse ;
* Si les revenus issus de Google Cloud et des produits d’IA peuvent continuer à s’accélérer ;
* Si le marché réaccepte la logique d’évaluation de « fort intrant, faible profit ».
Ce qui détermine vraiment si le marché haussier de l’IA peut continuer, ce n’est pas la quantité de dette émise, mais si ces fonds génèrent finalement un retour sur investissement (ROI) suffisamment élevé. Les marchés financiers sont prêts à récompenser les investissements à long terme, mais le postulat est toujours : ils pourront être livrés à l’avenir.Les puces de stockage sont confrontées à un dilemme très difficile : d’un côté, les fabricants crient à de graves pénuries ; de l’autre, les attentes du marché ont atteint des niveaux alarmants.
La pile d’actualités d’aujourd’hui met cette division complètement en lumière.
Le point le plus critique est que NVIDIA envisagerait apparemment de réduire la capacité mémoire de la puce Rubin Ultra. C’est comme si un constructeur automobile disait soudainement vouloir remplacer le réservoir de carburant de la voiture phare de sport par un réservoir plus petit — soit il cherche à réduire les coûts, soit le côté de l’offre ne peut vraiment pas en obtenir assez. Si même NVIDIA commence à faire des compromis, cela signifie que la chaîne d’approvisionnement est plus serrée que prévu.
Et la pénurie n’est pas la seule preuve solide. Apple fait des réserves d’iPhone 18, TSMC dispose de suffisamment de capacité de procédé N2, mais ne peut pas fournir la DRAM de support ; Elon Musk affirme également que le taux de croissance de la demande en puces mémoire dépasse largement celui de l’offre. La plus scandaleuse est Winbond Electronics, dont le bénéfice net du deuxième trimestre a explosé de 256 fois. Aujourd’hui, les clients se précipitent pour sécuriser la capacité de 2030, tout en cinq ans. Cette frénésie de collecte de fonds rappelle facilement la ruée vers le minage des cartes graphiques.
Mais voici le problème : contrairement à la réalité des pénuries, les attentes en actions évoluent encore plus vite. Comme nous l’avons dit en discutant du rapport financier de SanDisk, une fois que les attentes atteignent le plafond, il n’y a plus de place d’erreur. Les pénuries sont la logique actuelle, mais les cours des actions peuvent facilement épuiser toutes les nouvelles positives futures à l’avance.
Il y a une autre croissance que la plupart des gens ignorent : Apple a augmenté les prix d’échange de plusieurs appareils. Une fois que les prix de stockage augmentent, les anciennes puces issues de vieilles machines deviennent également précieuses. Pour attirer les utilisateurs à moderniser et accélérer le recyclage des appareils démontés, les fabricants s’y donnent déjà à fond.
Peu importe à quel point la pénurie est spéculée, la seule chose qui peut finalement donner le ton à l’industrie est la trajectoire technologique de ces deux géants. Les coupes de mémoire de Nvidia montrent que la voie de l’empilement des puces a atteint un carrefour où un rééquilibrage des coûts est nécessaire. À ce stade, courir après des stocks de stockage déjà en forte croissance n’est pas rentable. À un carrefour de la course à la puissance informatique, il n’est pas trop tard pour déterminer dans quelle direction se tourner avant de passer à l’action. $BTC $ETH #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #谷歌母公司发债250亿美元, la pression pour investir dans l’IA s’intensifie #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 Faucons de la Fed contre emplois faibles : la bataille macro qui pourrait façonner la prochaine reprise crypto
Les marchés mondiaux entrent dans une phase critique alors que deux forces opposées entrent en collision. D’un côté, des données sur le marché du travail américain plus faibles que prévu indiquent que l’élan économique se refroidit. De l’autre, plusieurs responsables de la Réserve fédérale continuent d’insister sur la lutte contre l’inflation, renforçant une posture belliciste malgré les signes de ralentissement de la croissance.
Cette divergence croissante pousse les investisseurs à réévaluer la trajectoire des taux d’intérêt américains.
Si les prochains rapports économiques continuent de s’affaiblir, la pression sur la Fed pour qu’elle adopte une politique plus accommodante devrait probablement s’intensifier. Des rendements plus faibles des bons du Trésor, un dollar américain plus faible et une amélioration des liquidités mondiales ont historiquement créé un environnement favorable aux actifs à risque.
Pour le marché crypto, $BTC est bien positionné pour en bénéficier en premier, car le capital institutionnel recherche souvent des actifs rares et liquides lorsque les conditions financières commencent à s’assouplir. $ETH pourrait surperformer dans la prochaine phase si des taux plus bas relancent l’activité sur la DeFi, les actifs réels tokenisés et l’écosystème Ethereum plus large.
Par ailleurs, des écosystèmes leaders comme les jetons liés à $SOL, $LINK et à l’IA pourraient également attirer de nouveaux capitaux à mesure que l’appétit pour le risque des investisseurs s’améliore.
Cependant, la situation haussière est loin d’être garantie. Si l’inflation rebondit de manière inattendue, la Fed pourrait maintenir sa politique de « hausse plus longtemps », maintenant la pression sur les actions et les actifs numériques.
L’histoire montre que d’importants changements dans la politique de la Fed marquent souvent le début de nouveaux cycles de marché. Le conflit actuel entre la rigidité persistante de la Fed et l’affaiblissement des données sur le marché du travail pourrait devenir l’un des catalyseurs macroéconomiques majeurs pour la prochaine avancée majeure en $BTC, $ETH et dans l’ensemble du marché crypto.
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$BTC $ETH #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? Récemment, le marché est entré dans une nouvelle phase de manœuvres stratégiques.
D’une part, les données sur l’emploi continuent de se refroidir, les attentes d’emploi et de marché de l’ADP pour les masses salariales non agricoles indiquant un ralentissement du marché du travail américain ; D’autre part, plusieurs responsables de la Fed insistent encore sur le fait que si l’inflation ne revient pas aux fourchettes cibles avant longtemps, un nouveau resserrement de la politique ne peut être exclu. L’affaiblissement de l’emploi n’a pas immédiatement apporté les perspectives d’assouplissement attendues du marché.
Je pense que ce qui inquiète vraiment le marché aujourd’hui, ce n’est pas l’emploi, mais la « persistance » de l’inflation.
Si l’emploi ne ralentit que modérément et que les investissements dans l’énergie, les tarifs et les infrastructures d’IA continuent de faire grimper les prix de certains biens et services, la Fed pourrait tout de même choisir de maintenir une position agressive. Le dernier rapport officiel souligne également que le marché de l’emploi américain reste résilient, tandis que l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % — c’est la contradiction fondamentale de la politique actuelle.
Pour les actifs à risque, cela signifie que la volatilité à court terme peut continuer à augmenter.
Autrefois, la logique du marché était « mauvaises données = baisses de taux = bons pour les actifs », mais maintenant c’est plutôt « les mauvaises données ne suffisent pas, et les bonnes données ne font que renforcer leur agressivité ». Dans ce contexte, le capital se concentrera davantage sur la question de savoir si chaque élément macroéconomique suffit à modifier le jugement de la Fed sur l’inflation, plutôt que d’interpréter uniquement les données sur l’emploi.
Mon avis est : ce qui détermine vraiment la prochaine vague du marché n’est pas si l’emploi continue de s’affaiblir, mais si l’inflation peut baisser suffisamment clairement. Si l’inflation ne se refroidit pas significativement, il sera difficile pour les attentes bellicistes de s’estomper vraiment.#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Après la publication du rapport de résultats de SanDisk, le cours de son action a chuté, et la première réaction du marché a été que « le rallye de la mémoire IA est terminé ». Mais je pense qu’il s’agit davantage d’une correction de valorisation due à de grandes attentes, plutôt qu’à un renversement de la logique du secteur.
Ce rapport financier n’était pas mauvais ; ce qui a vraiment déçu le capital, c’est que les prévisions futures n’ont pas continué à dépasser les attentes. Lorsqu’une entreprise a connu plusieurs fois sa montée, ce que le marché veut n’est plus « bon », mais « meilleur que prévu ». Une fois que la croissance ralentit légèrement, les fonds à court terme choisiront de réaliser des profits.
Cependant, si l’on regarde cela à plus long terme, la contradiction fondamentale de l’infrastructure d’IA reste inchangée.
L’entraînement mondial de grands modèles, l’inférence et l’expansion des centres de données se poursuivent, tandis que la demande de mémoire à haute bande passante (HBM), DRAM et NAND reste soutenue par les dépenses d’investissement en IA. Le déclin actuel est dû au sentiment et aux valorisations, et non à la demande à long terme de l’IA en stockage. Certains analystes estiment encore que l’offre et la demande de mémoire sont serrées et les tendances industrielles axées sur l’IA vont persister.
Je me concentre davantage sur les prochains trimestres :
* Les dépenses d’investissement en IA vont-elles continuer à croître ?
* Les fournisseurs cloud réduisent-ils leurs plans d’approvisionnement ?
* Le cycle des prix de la mémoire s’est-il vraiment inversé ?
Si ces variables fondamentales restent inchangées, cette correction est plus susceptible d’être un renouvellement dans un marché haussier plutôt qu’une fin de tendance.
La plus grande idée reçue du marché est d’assimiler une baisse des cours des actions à une détérioration fondamentale. Souvent, ce sont les attentes qui tombent, pas le secteur. Ce qui détermine vraiment la prochaine course sur le marché, c’est si la demande d’IA peut être soutenue.