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🚀 $ETH tendance haussière pourrait encore avoir beaucoup de marge de manœuvre. Le rapport étonnamment faible sur les paies non-agricoles publié hier soir est devenu un catalyseur majeur pour $ETH, agissant comme un accélérateur de son profil à haute bêta. 1️⃣ Données faibles sur l’emploi = nouvelles anticipations de baisse des taux Les NFP sont restés bien en dessous des attentes, poussant les marchés à intégrer une probabilité plus élevée de futures baisses de taux. Les attentes de taux plus bas favorisent généralement les actifs à risque, et $ETH a été l’un des bénéficiaires les plus clairs alors que le capital tourne vers des cryptoactifs plus forts. 2️⃣ Le positionnement institutionnel se construit Certains signes indiquent que certaines institutions pourraient déjà se positionner avant un éventuel assouplissement monétaire. L’ETF au comptant lié à Binance aurait attiré environ 220 millions de dollars d’entrées au cours des 7 derniers jours, bien qu’une grande partie semble provenir d’une seule source. 3️⃣ La mise à niveau de Glamsterdam ajoute un autre catalyseur Ethereum a également commencé à tester la prochaine mise à jour de Glamsterdam, avec des tests publics attendus la semaine prochaine. Le marché commence déjà à évaluer les améliorations potentielles de la montée en puissance avant le déploiement. 💡 Dans l’ensemble, le flux de capitaux de $ETH semble relativement propre, ce qui explique pourquoi il réagit si fortement aux catalyseurs macroéconomiques positifs. Avec le choc NFP qui apporte du carburant supplémentaire, je reste optimiste sur $ETH cette semaine. La grande question maintenant : l’IPC de la semaine prochaine pourra-t-il maintenir l’élan, ou deviendra-t-il le prochain grand déclencheur de volatilité ? #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest 美国加密"大宪章"冲线前夜:一部法案的四年漂流 今天(8 月 8 日)下午,参议院多数党领袖 John Thune 正式提交了 CLARITY 法案的终止辩论动议——这是美国加密立法 2026 年最重要的一个动作,也几乎是今年最后的机会。 先说这部法案是什么。CLARITY Act,全称《数字资产市场清晰法案》(H.R.3633),核心就两件事:一是把数字商品的监管权在 SEC 和 CFTC 之间划清楚,给交易所和项目方一个明确的合规坐标;二是修订《联邦储备法》,禁止美联储发行面向个人的 CBDC——所以它还有个更响亮的别名:《反 CBDC 监控国家法案》。 它的漂流史本身就是一部加密监管编年史。2025 年 7 月,众议院以压倒性优势通过;进了参议院,为了拉民主党,谈判了整整 11 个月,法案应对方要求从几十页加到 300 多页。6 月 1 日委员会终于放行,所有人都以为年内能落地——结果 8 月 6 日,Thune 亲口确认:参议院休会前不会安排全院投票,推到 9 月。 卡点很具体:一是质押收益(staking yield)怎么定性——这直接决定以太坊、Solana 质押 ETF 和验证服务的生死;二是两党伦理条款;三是白宫的态度至今暧昧。预测市场上,2026 年底前签署生效的概率一度只有 28%,加密圈最乐观的人也把它叫作"Hail Mary"(孤注一掷)。 为什么这部法案重要到让整个行业盯着?因为美国加密市场现在处于一种诡异的"有价无市"状态:ETF 产品百花齐放、机构资金涌入,但现货交易的监管框架还是碎片化的,币安们靠诉讼和解活着,项目方不知道自己的代币算证券还是商品。CLARITY 一过,等于给整个行业发了一张合法化门票;不过,行情可能先砸一波——合规意味着 KYC 收紧、部分产品退场。 Thune 今天提交动议的意义,与其说是投票临近,不如说是把 9 月的对决提前摆上了台面:要么两党在休会期谈拢,要么 11 月中期选举前再也没机会。对散户来说,这场立法战比任何 K 线都值得关注——它决定的不只是比特币能涨到多少,而是这个市场还能不能继续"野蛮生长"。📈 Daily Market Brief | 2026.08.08（周六） 📌 核心判断 非农意外转负，使市场对9月加息的预期明显下降；但真正决定下一阶段行情的，已经变成8月12日的美国CPI。 最理想的组合是“就业降温、通胀同步下降”；最大风险则是“就业转弱、通胀仍高”，这会令市场重新担忧滞胀。 🔥 今日重点 ① 非农很弱，但还不能直接当成全面利好 美国7月非农减少2.3万人，远弱于预期，前两个月数据也被明显下修。加息概率因此降至约44%，推动美股和黄金上涨。 不过失业率下降主要源于劳动参与率走低，并非就业真正改善。下周CPI若偏低，科技股和加密资产可能继续受益；若CPI偏高，市场会同时面对增长放缓与通胀压力。 ② SK海力士大规模扩产，长期供给风险更加明确 SK海力士批准约383亿美元投资，建设HBM、下一代DRAM和NAND产能。新工厂主要在2028年以后逐渐投产，因此短期不会改变存储紧缺格局。 目前可以把存储周期简单分为： 2026—2027年： AI需求大于供应，价格与利润仍有支撑； 2028年以后： SK海力士、三星、美光和长鑫的扩产可能集中释放，需要防范供给过剩。 这也解释了为什么存储公司业绩很好，股价却依然剧烈调整——市场已经开始交易“缺货还能维持多久”。 ③ 当前更偏向美光，而不是追闪迪 闪迪财报证明企业级SSD和数据中心需求非常强，但其股价对NAND价格和高增长预期更敏感。 美光同时覆盖HBM、DRAM、NAND及数据中心存储，业务结构相对均衡。因此，如果行业继续调整但需求没有恶化，我目前的观察顺序是： 美光 ＞ SK海力士/三星 ＞ 闪迪 ＞ 长鑫短期价格博弈。 8月10日重点听美光管理层对HBM、DRAM价格和AI订单的更新；8月13日则关注闪迪投资者日。 ④ 长鑫短期看价格发现，长期看技术与扩产 长鑫上市后的股价波动很大，但每日涨跌对产业逻辑的信息有限。长期真正重要的是： 能否缩小与三星、SK海力士和美光在高端DRAM方面的差距； 未来两三年的扩产是否会改变全球DRAM供给结构。 ⑤ BTC与HYPE简单观察 BTC一度突破6.5万美元，但尚未有效站稳，相对美股和黄金仍显偏弱。6.5万—6.55万美元是确认转强区域。 HYPE从50—52美元附近获得承接，但重回57—60美元后，结构才算真正改善。目前更像高弹性的超跌反弹。 🥇 商品与风险 黄金本周上涨超过7%，白银约63.29美元，当日上涨约3%。趋势虽然强劲，但已经提前交易就业降温，下周CPI偏热可能引发快速回吐。 布伦特原油约83.55美元，仍处于风险资产可以接受的区间；重新突破85—90美元后，通胀和加息压力会再次升温。 📅 下周关键日历 8月10日：美光参加KeyBanc科技论坛 8月12日20:30：美国CPI 8月13日20:30：美国PPI 8月13日21:00：闪迪投资者日 8月14日20:30：美国零售销售 💡 我的观点 **短期就业降温有利于降低利率压力，存储需求也仍然强劲；但中长期扩产风险已经越来越清楚。**现阶段更适合选择业务结构均衡、订单可见度较高的公司，而不是单纯追逐NAND涨价弹性。 一句话概括：非农打开了反弹空间，CPI决定反弹能否延续；存储短期仍缺货，2028年后的供给周期却需要现在就开始观察。🚨 $SPCX UNLOCK BECAME ROCKET FUEL 911.5M shares worth $100B+ unlocked on Aug 6. The market expected huge selling pressure. Instead: 📈 Unlock day: +6% 📈 Friday: nearly +16% 📈 2-day gain: +23% 🎯 Citi: BUY, $220 target Why? 1️⃣ NEGATIVE NEWS WAS PRICED IN $SPCX had already dropped to $108.27 after earnings. Much of the panic selling and institutional exit flow may have already happened. 2️⃣ SHORTS GOT TRAPPED Short positions were reportedly around $24.6B. When price refused to fall, shorts had to cover—creating a squeeze and pushing price even higher. 3️⃣ MORE FLOAT = MORE LIQUIDITY The unlock significantly increased available shares, making it easier for institutions to enter and exit large positions. Then weak jobs data changed the macro picture. Rate-hike expectations eased, while the 10Y yield dropped toward 4.2%. Gold $XAU reacted similarly, breaking above 4,370. But AI storage is telling another story. $SNDK , Seagate and Western Digital all came under pressure despite strong earnings. The market is now questioning whether extreme AI-storage expectations can actually be delivered. 🎯 NEXT TEST: CPI My $SPCX long was planned to exit around 130, but price is holding 133–134. I'm staying with the position for now. CPI could decide the next major move. #PayrollsDropCPIFocus #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #非农意外转负，CPI成加息关键 缓冲枯竭与溢价警报：逆回购归零后的回购市场真相 随着美国隔夜逆回购协议（ON RRP）存量资金在八月初滑落至仅约22.5亿美元的残余水平，曾经在过去两年充当全球金融系统最大流动性缓冲垫的蓄水池，现在已经基本宣告干涸。对于大多数普通投资者来说，只要美联储在2025年底正式停掉了证券减持（QT），流动性就不会再面临系统性收缩。但如果我们将目光深入到回购市场（Repo Market）的最微观数据，就会发现这个缓冲垫的消失，正在拉开一场流动性微观紧缺的隐秘序幕。 我们必须先追问一个最本质的资金流动逻辑：为什么隔夜逆回购的干涸会引起回购市场的震荡？ 在过去量化紧缩的周期里，美联储通过隔夜逆回购工具吸收了货基市场数以万亿计的闲置现金。当财政部大量发行短债，或者商业银行准备金在QT中收缩时，这些在逆回购里躺着的资金就会流出，充当无形的安全气囊，避免了商业银行超额准备金的剧烈消耗。但现在，这个超级气囊已经被彻底踩瘪。这代表着，从今往后，无论是国债发行的结算抽水，还是企业税期的资金流出，都将直接撞击商业银行约2.9万亿美元的准备金存量，没有任何缓冲。 这种微观流动性的边际收紧，最直接的警报就是 Secured Overnight Financing Rate（担保隔夜融资利率，SOFR）的频繁插针。 在八月初的交易日里，SOFR 利率一度攀升至3.66%，首次高于准备金余额利率（IORB，3.65%）1个基点。这1个基点的利差在普通人看来微不足道，但在银行间同业拆借和一级交易商的资产负债表逻辑里，这代表着“ secured cash ”（有抵押资金）的获取成本已经开始高过无风险准备金的生息回报。这说明回购市场已经出现了结构性的资金紧张，微观流动性的容错空间正在急剧收缩。 那么，既然紧缺信号频传，为什么美联储和财政部看起来并不慌张？ 因为美联储早就开始实施储备管理购买（RMPs），通过被动购买国债来试图将准备金强行维持在所谓的“充足准备金”区间。更核心的底牌是，美联储正在极力推动贴现窗口（Discount Window）的常规化与去污名化（Stigma Removal），通过简化抵押品 margins 和上线自助化操作工具，逼迫中小银行在出现流动性卡脖子时，能够常态化、无心理包袱地向美联储借款。 美联储这种行为的深层算盘是：用常态化的“贴现窗口借款”来代替公开市场的量化宽松，以此来在维持高联邦负债率的同时，勉强撑住金融系统的底线。 对于在宏观周期里博弈的交易者来说，在这个流动性脆弱期里，我们的交易逻辑必须跟随核心自变量的变化而微调。 只要SOFR对IORB的溢价维持甚至扩大，海外央行减持长端国债的趋势没有被否定，我们就必须对高估值成长资产的估值折价保持防守姿态。在这种无担保流动性紧缺的暗流里，任何由于“降息确定性”引发的风险资产盲目冲高，都应该被视作流动性脆弱时的诱多波段，宁可在这种去泡沫的周期里空仓当看客，也绝不把仓位暴露在未结清的结构性隐患前。$CYS、$BLESS、$GWEI、$BTW、$BLUAI，统计区间：2026-08-07 22:00 至 2026-08-08 22:00 CST 重点标的逐项复盘： $CYS / CYSUSDT（Cysic）北京时间 00:38 首次命中，随后 00:43、00:48、00:53、14:04，18:20 至 19:55、20:40 至 21:00 及 21:45 至 22:00 多轮延续，共 32 条记录。5m合约额最高 137.8 万U，5m链上量最高 136.4 万U；窗口内命中时 5m涨跌区间约 -15.06% 至 +8.60%。重点看晚间连续放量后的承接，尤其是大幅回撤后链上量能是否还能托住换手。 $BLESS / BLESSUSDT（Bless）北京时间 01:38 首次命中，随后 02:28 至 02:48、09:44 至 11:24、13:59 至 15:20 多轮延续，共 30 条记录。5m合约额最高 66.5 万U，5m链上量最高 13.8 万U；窗口内命中时 5m涨跌区间约 -9.16% 至 +7.32%。重点看白天多轮放量之后，合约成交是否继续有节奏，回撤时链特朗普真的和加密货币“切割”了吗？ 先纠正一个误区：CLARITY目前还不是美国新法。众议院版本已经通过，但参议院尚未完成表决，而特朗普家族的加密利益冲突，恰恰是当前争议焦点之一 特朗普称自己的商业资产由子女管理，但公开财务披露显示，他仍是相关信托资产的最终受益人。2025年，他申报从World Liberty Financial获得接近8亿美元收入，TRUMP Meme币相关收入约6.35亿美元；Reuters估算，特朗普家族重返白宫后从主要加密项目中已获得至少23亿美元 特朗普关联实体享有75%的代币销售净收入及部分业务收益，和75%股权不是一回事 BTC真正受到的政策影响反而更加直接：特朗普在2025年签署行政令建立美国战略比特币储备，依法没收并纳入储备的BTC原则上不得出售，同时允许财政部研究预算中性的增持方式 所以重点不是“特朗普还偷偷控不控币”，而是： 美国总统的私人加密利益，与美国政府越来越积极的加密政策，正在形成前所未有的利益交叉 这才是未来CLARITY法案、BTC政策和政治风险真正值得市场关注的地方。$BTC #非农意外转负，CPI成加息关键 $CYS, $BLESS, $GWEI, $BTW, $BLUAI. Période statistique : 07-08-2026 22:00 au 8-08-2026 22:00 Revue des éléments clés de l’actif : $CYS / CYSUSDT (Cysic) premier coup à 00:38 heure de Pékin, suivie de plusieurs manches à 00:43, 00:48, 00:53, 14:04, 18:20 à 19:55, 20:40 à 21:00 et 21:45 à 22:00, totalisant 32 records. La valeur du contrat à 5 millions est la plus élevée à 1,378 million USD, le volume on-chain à 5 millions à 1,364 million ; En cas de passage dans la fenêtre, la fourchette de prix à 5 millions se situe entre -15,06 % et +8,60 %. Concentrez-vous sur le support après une hausse continue de volume en soirée, en particulier pour savoir si le volume on-chain peut encore soutenir le roulement après un fort recul. $BLESS / BLESSUSDT (Bless) a été initialement atteint à 01h38 heure de Pékin, suivi de plusieurs tours de trading de 02:28 à 02:48, de 09:44 à 11:24 et de 13:59 à 15:20, totalisant 30 records. La taille de contrat la plus élevée à 5 millions était de 665 000 USD, avec le volume de chaîne à 5 millions le plus élevé à 138 000 USD ; Lorsque la fenêtre a été atteinte, la fourchette de prix 5 M était d’environ -9,16 % à +7,32 %. Concentrez-vous sur la poursuite du rythme du trading de contrats après plusieurs tours d’augmentation du volume en journée, et sur la possibilité que la chaîne soit en train de reculer.$OKB vient de sortir d’un schéma de plafond sur plusieurs semaines, en hausse de 5 %+ et en vue de 100 $. Mur suivant : 98-103 $ d’approvisionnement. Maintenez-vous au-dessus de 90-92 $ et cela tient bon. Le hic : les récompenses de staking sont faibles (~3,6 % par an), bien en dessous des tokens des plateformes concurrentes — et des rumeurs d’une cotation américaine pourraient séparer cet actif des gains réels de la bourse. Le pitch : une bourse de premier ordre, offre plafonnée de 21M, négociée à une fraction des valorisations de ses pairs. Bon marché avec un catalyseur en direct. Le graphique est haussier. Les fondamentaux posent des questions plus difficiles. Pas de conseils financiers. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound $BTC $ETH $BICO 下周比特币怎么走？听我来分析 下周才是真正的生死局，BTC能否站稳65000不取决于中东戏码，而取决于周三CPI这一根阳线还是阴线。 这周拉盘就两个推力：中东降温、非农转负打崩加息预期。ETH跟涨但弱于BTC，汇率还在0.029附近趴着，说明资金优先认大盘。 下周三件事：CPI、PPI、零售数据三连炸。市场预期核心CPI同比3.1%，高于前值3.0%，关税传导还没完全计入，一旦超预期，加息预期随时卷土重来，BTC这波反弹的顶就焊死在65000了。 中东谈判拖了一周没落地，有人慌。我的判断是：短期谈不拢，但全面开战不可能。 理由简单——美国顶层态度变了，贝森特公开说“霍尔木兹回不到以前格局了，因为伊朗试图控制它”。美方从“维持现状”转向“承认格局改变”，只要伊朗不主动升级，美方不会加码。 对ETH，弹性更大但双刃更利。 CPI低于预期，ETH补涨空间比BTC宽；CPI超预期，1900未必撑得住。 结论：非农给了脉冲，中东给了燃料，但下周能不能继续猛冲，盯紧周三——其他都是噪音，希望我的黄金$XAU 先解套吧【币圈剧本】 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 我是剧本哥，白宫继续推动罢免丽莎·库克，背后影响的是市场对于未来货币政策方向的预期。经历非农之后的重新定价，降息预期升温，如果美联储独立性出现变化，黄金、币圈和BTC都会受到影响。 昨晚剧本哥直非农公布时也说了，非农对币圈和BTC是温和利好市场。就业数据没有明显恶化，也没有强到让美联储重新转鹰，所以大饼目前没有爆拉，昨晚剧本哥哥也是在65200附近减仓BTC的多单，目前市场继续交易9月降息预期。 黄金的话，虽然降息预期对黄金长期有支撑，但前期黄金已经提前上涨消化了一部分逻辑，所以短线出现震荡很正常。 对于BTC来说，逻辑和黄金不完全一样，黄金更多交易避险，而BTC现在更像高流动性风险资产，只要市场继续预期未来流动性改善，资金风险偏好提升，BTC依然有机会受益。 但大家要注意一点，市场最怕的不是加息或者降息本身，而是不确定性。如果美联储政策受到过多外部因素影响，市场可能会重新评估未来节奏，短期容易带来波动。不过如果后续降息路径没有改变，那么流动性回暖依然是支撑BTC的重要因素。 回到BTC盘面，目前大饼在65000附近震荡，前面从62000一线反弹以后，4小时结构明显修复。价格重新站回MA5、MA13、MA55均线附近，MACD维持零轴上方运行，短线多头结构还没有破坏。上方重点关注65500-66000区域，如果放量突破，有机会继续冲击67000附近。 不过这里也不能盲目追涨，因为65000上方已经进入压力区。如果突破失败，市场可能继续回踩64000附近确认支撑。现在行情更多是在等待新的资金催化，而不是单纯看一个消息决定方向。 剧本哥觉得，目前市场就是两条逻辑在博弈：一边是降息预期带来的流动性机会，另一边是美联储政策不确定带来的短线风险。BTC只要守住关键支撑，后续依然有向上的空间。 大家觉得美联储独立性这件事，会不会影响后面的降息节奏？BTC这波是在蓄力突破，还是只是反弹修复？评论区聊聊你的看法。$BTC $ETH $SNDK 市场短期内可能不得不采取“做空存储、做多光模”（short memory, long optical）的交易策略，目前已有部分对冲基金开始布局这一方向。 长期来看仍然看好存储行业发展，但短期观点偏谨慎。 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ La semaine dernière, les États-Unis et le Japon ont effectué une rare intervention conjointe, portant le yen à un plus bas de 40 ans à 164, marquant la première opération monétaire conjointe entre les deux pays depuis 1998. En surface, il semble défendre le taux de change, mais au fond, il est lié à une chaîne mondiale de liquidité en dollars : le Japon est le plus grand détenteur de bons du Trésor américain, et sa banque centrale détient la fenêtre de reprise FIMA de la Fed, ce qui lui permet d’obtenir des dollars sans vendre des bons du Trésor américain. Si l’intervention s’approfondit, elle pourrait réduire la liquidité, mais si la FIMA s’étend et que le débordement du dollar augmente, cela pourrait en réalité envoyer une énergie positive au Bitcoin et aux actifs à risque. C’est une autre variable macroéconomique après l’avertissement sur la stagflation. 📌 Faits clés : La semaine dernière, les États-Unis et le Japon ont effectué une rare intervention conjointe dans le yen, qui était tombé sous son plus bas niveau en 40 ans (164 contre 1 dollar), marquant la première fois depuis 1998. La Fed de New York agissait au nom du Trésor américain en vendant des euros au lieu de dollars, utilisant le Fonds de stabilisation des changes comme fonds de réserve. Le secrétaire au Trésor américain, Bissent, a ensuite publiquement souligné qu’il rencontrerait le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors de la réunion des ministres des Finances du G20 en Caroline du Nord à la fin du mois, et a déclaré que l’économie japonaise se comporte bien et est étroitement coordonnée sous la gouvernance du Premier ministre Takaichi et du gouverneur Ueda. Bessent a également nommé la facilité de rachat de FIMA, appelant à une expansion dans les mois à venir, la qualifiant de mécanisme de secours important, et soutenant fermement les mesures décisives du Japon pour corriger la sous-évaluation significative du yen. Le rendement des obligations d’État japonaises sur deux ans a dépassé 1,57 % lundi, marquant la fin précoce de l’ère des taux d’intérêt bas. Les investisseurs japonais reviennent sur leur marché domestique, profitent de la hausse des taux d’intérêt domestiques, et intensifient les carry tradesAprès que Goldman Sachs a racheté 10,5 % de sa participation dans le family office et la forte position à découvert de Michael Burry, $NBIS s’est retrouvé dans une impasse financière extrêmement serrée à la veille de la publication de ses résultats. 23,11 millions de positions longues et de fortes positions courtes à 211 $ ont été fortement pressées sur le marché, montrant une forte concentration de positions et une divergence dans l’appétit pour le risque. La capacité d’un centre de données du Missouri à obtenir un contrat de cinq ans de 33 milliards de dollars pour le bare metal est devenue un catalyseur majeur des changements dans les flux de capitaux. La confrontation directe entre les institutions construisant de grandes positions et positions courtes transforme cet événement de bénéfices en un point de référence sensible pour l’appétit global du marché au risque. Si le rapport de résultats de mercredi confirme que les livraisons de contrats de 33 milliards de dollars dépassent les attentes, la libération de l’appétit pour le risque pourrait entraîner une pression à découvert chez les grands vendeurs à décre, mais si l’appétit pour le risque macroéconomique se resserre, l’ampleur de cette pression reste à confirmer. Si la progression divulguée ou le montant des contrats bare metal ne correspond pas aux attentes, la combinaison de la fuite des puces et des forces de vente à découvert pourrait déclencher un fort recul, et la force des achats institutionnels à des positions clés déterminera si la baisse est invalidée. Cette impasse à long terme, motivée par les attentes concernant des événements majeurs, sera unilatéralement réfutée dès la publication des données. La variable la plus notable à surveiller dans les prochains jours est le montant précis et l’avancement de la signature des contrats bare metal divulgués dans le rapport de résultats de mercredi. #Coldcard旧固件漏洞损失扩大 #CLARITY表决推迟至9月, la fenêtre de supervision a été reculée7月非农新增就业-2.3万人，预期+8万，预期差超过10万人。这是2026年以来非农首次转负，也是过去12个月里最差的一次读数。5月和6月数据合计下修10.3万人——两个月前还在说就业强劲，现在全盘推翻。三个月平均月增仅剩2万人。 非农数据发布后，市场定价几乎被重写了一遍。 CME FedWatch显示，9月加息概率从数据公布前的约58%暴跌至约30%-40%。维持利率不变的概率从约42%飙升至接近70%。9月加息不再是市场共识——一周前它的概率还是67%。 利率期货市场也出现急剧转向。此前市场对9月加息定价超过五成，数据发布后加息预期快速回落。 美元指数（DXY） 一度下跌近30点，盘中下探至99.45附近，日内跌幅近0.47%。10年期美债收益率下行至4.60%附近，较日内高点4.68%回落约8个基点。 黄金是这轮数据最大的赢家之一。现货黄金短线拉升超过40美元，日内涨幅一度扩大至3%，盘中站上4371美元/盎司。单周涨幅超过8%，是今年1月以来表现最强劲的一周。白银同步大涨，现货白银一度涨超5%，报64.9美元/盎司。 加密市场同步拉升但后续有所回落。数据公布后比特币短线急升，冲高至65,234美元上方，随后回落，报约65,079美元。以太坊同步走强，约报1,931美元。市场更多将此次上涨定性为降息预期的重新定价，而非单纯的情绪脉冲。 美股三大指数集体收涨。标普500指数收报7,757.64点，涨0.62%，创历史收盘新高；纳指涨1.30%，报26,690.62点；道指涨0.28%，报54,036.93点。本周美股三大指数皆创4月中旬以来最大周涨幅——道指累涨2.96%，纳指累涨5.19%，标普500累涨3.57%。 大型科技股普涨，特斯拉涨2.83%，英伟达涨2.27%，亚马逊涨0.82%。SpaceX周四解禁日不跌反涨近16%，解禁两日累计上涨23%，报133.11美元/股。存储板块则延续弱势，希捷科技跌逾4%，西部数据、闪迪、SK海力士均跌超3%。 就业转负、利率预期反转、加密拉升、黄金暴涨、标普新高——五个方向在同一时刻完成定价，但背后的逻辑是贯通的。 这次非农最拧巴的地方不在于减少2.3万人本身，而在于它同时撕碎了两件事：一是“加息叙事”最后的数据支撑，二是市场对美联储政策路径的判断框架。 7月FOMC刚出现过9-3的分歧票——哈马克、卡什卡利、洛根三人投了加息票。当时市场还在争论9月加不加。一周后就业数据出来了，加息概率从58%降到30%-40%。三张反对票还在桌上，牌已经被翻过来了。 但这份数据有两点需要谨慎对待。 第一，就业减少主要来自政府部门（5.3万）以及休闲酒店和零售业，私营部门就业反而增加了3万人。白宫经济顾问指出，剔除政府就业和世界杯因素后，就业人数实际增加了10万人。这个解释有一定道理，但“剔除后”的算法本身也说明数据确实不好看。 第二，失业率从4.2%降至4.1%，靠的是劳动参与率进一步回落至61.4%，创五年多来最低。人退出劳动力市场，不计入失业统计，失业率自然下降。这不是就业市场改善，是分母变小了。 接下来真正的变量是8月12日的CPI。 CME数据显示，如果下周通胀数据也走软，降息叙事将彻底坐实。经济学家预期CPI将从3.5%同比降至3.4%，核心CPI从2.6%降至2.5%。如果CPI继续下行，美联储可能不得不在“就业疲软”和“通胀回落”之间重新选择。如果CPI反弹，加息预期随时可能卷土重来——美联储主席沃什此前已为9月加息敞开了大门。 美联储理事Lisa Cook最近表示她“已准备好在必要时通过加息采取行动”，但就业数据转负后，这个立场可能难以维持。 非农把牌桌掀了，CPI决定下一场怎么打。方向还没出来，但方向正在出来的路上。 #非农意外转负，CPI成加息关键 #Nonfarm les masses de paie deviennent soudainement négatives, l’IPC devient essentiel pour les hausses de taux Les masses salariales non agricoles ont été surprises par le revers, mais le marché se négocie vraiment sur la prochaine décision de la Fed. L’emploi non agricole en juillet a diminué de 23 000 personnes, bien en dessous des attentes du marché, tandis que les données de mai et juin ont été révisées à la baisse d’un total de 103 000, indiquant que le marché du travail américain se refroidit rapidement. Mais voici un détail : le taux de chômage est en réalité tombé à 4,1 %, non pas parce que l’économie est forte, mais en raison d’une baisse de la participation à la population active. En termes simples, le marché du travail américain ne s’améliore pas soudainement, mais perd progressivement de son élan. La plus grande importance de ce rapport non agricole est qu’il envoie un signal à la Fed — la pression pour maintenir des taux d’intérêt élevés s’atténue. Le plus grand dilemme du marché par le passé était que l’inflation ne baisserait pas, donc la Fed n’osait pas baisser les taux ; mais une fois que l’emploi a commencé à se détériorer, la Fed n’a plus pu continuer à réprimer fortement l’économie. Maintenant, l’équilibre bascule. Si l’IPC de la semaine prochaine continue de se refroidir, les attentes d’un changement de politique en septembre augmenteront encore, ce qui pourrait mettre une pression sur le dollar et les rendements des bons du Trésor américain. Pour le marché : $BTC est légèrement positif à court terme. Bitcoin prospère essentiellement grâce à la liquidité ; une fois que le marché commencera à négocier les anticipations de baisse des taux et que le capital à risque reviendra, le BTC a une chance de voir un nouveau rebond. Les actions américaines $SNDK également en bénéficier, en particulier les actions d’IA et de la technologie, car les actifs à forte valorisation sont les plus sensibles aux taux d’intérêt. Mais si les données économiques ultérieures continuent de se détériorer, le marché pourrait passer d’une « transaction de baisse de taux » à une « opération de récession ». L'$XAU or continue de bénéficier d’une double logique : un emploi faible et des attentes de baisse des taux pousseront tous deux à continuer d’allouer les fonds vers des actifs refuges. Ce qui précède n’est qu’une opinion personnelle, y compris les tests de position de trading personnels, et ne constitue aucun conseil d’investissement ! #Nonfarm les masses salariales deviennent soudainement négatives, l’IPC devient la clé des hausses de taux À l’arrivée du week-end, le BTC et l’ETH commencent à se trader à nouveau latéralement. $BTC $ETH Le BTC fluctue à plusieurs reprises autour de 65 000, l’ETH a grimpé jusqu’en 1944 puis est revenu dans la fourchette 1910–1920. Avec la fermeture des marchés boursiers américains et des ETF au comptant ce week-end, les fonds institutionnels incrémentaux sont temporairement absents ; le sentiment des emplois non agricoles de vendredi a déjà été transpercé une fois, et le marché attend désormais l’IPC de la semaine prochaine, donc les haussiers comme les baissiers hésitent à pousser agressivement dans la fourchette médiane. Ce rapport sur les salaires non agricoles a effectivement influencé la dynamique ascendante. L’emploi non agricole en juillet américain a diminué de façon inattendue de 23 000 personnes, tandis que le marché s’attendait initialement à une augmentation de 80 000 ; Parallèlement, les données des deux derniers mois ont été révisées à la baisse de 103 000 au total. Avec un ralentissement clair de l’emploi, le marché a rapidement abaissé les attentes quant à la poursuite de la hausse des taux par la Fed en septembre, provoquant une baisse des rendements du dollar et des bons du Trésor américain, et un rebond global des actifs à risque. Le BTC a donc bondi à environ 65 300, et l’ETH a également grimpé jusqu’en 1944, aidé par le sentiment du marché et la couverture à découvert du terrain. Cependant, la faiblesse des masses salariales non agricoles n’est pas purement un avantage unilatéral. Points clés à surveiller ensuite : ✔ Le BTC reste au-dessus de 65300, l’ETH franchit jusqu’en 1945, continue de viser 1960–1980 ✔ Le BTC descend en dessous de 64000, l’ETH reteste probablement 1900–1890 ✔ ETH perd son soutien en 1890, regardez plus bas vers 1870–1880 Actuellement, elle fait toujours partie d’un camp de redressement soutenu par des fonds, et une nouvelle vague de remontée ne peut pas encore être confirmée. Les masses salariales non agricoles ont donné un coup de pouce au marché, mais la résistance n’a pas été brisée, si bien que le rallye est revenu sur le parking. Aujourd’hui, 1910–1920 se situe juste au milieu de la fourchette, avec une résistance au-dessus pour les positions longues et un support en dessous pour les positions courtes, ce qui rend le ratio risque-récompense défavorable. Les week-ends sont le moment le plus facile pour s’impatienter lors des transactions latérales, mais ce qu’il faut vraiment faire maintenant, c’est attendre la bonne position, pas entrer aveuglément sur le marché juste pour participer.(1) La forte baisse des actions coréennes sape les efforts du gouvernement pour attirer la soi-disant « armée de fourmis » d’investisseurs particuliers coréens sur le marché intérieur, déclenchant la plus grande vague d'« investisseurs particuliers coréens achetant des actions américaines » en six mois ; (2) Les données du Korea Securities Depository montrent qu’en juillet, lorsque l’indice KOSPI a chuté de 22 %, les investisseurs particuliers en Corée du Sud ont acheté jusqu’à 4,6 milliards de dollars en actions américaines. Ce chiffre dépasse largement la moyenne mensuelle de 2,7 milliards de dollars en 2025. Famille, quelque chose de gros s’est passé en Corée. KOSPI a chuté de 22 % en juillet, marquant sa pire performance mensuelle depuis la crise financière de 2008. Qu’est-ce que ça veut dire ? Les investisseurs particuliers sud-coréens ont immédiatement perdu la tête, achetant 4,6 milliards de dollars en actions américaines en juillet, soit près du double de la moyenne mensuelle de 2,7 milliards de dollars en 2025. C’est la première fois depuis février de cette année que des investisseurs sud-coréens achètent plus d’actions américaines que d’actions nationales — le marché intérieur — et ont été abandonnées par leurs propres investisseurs particuliers. Pourquoi cet effondrement ? Les « géants du stockage » Samsung et SK Hynix ont perdu 76 % de leur valeur marchande de 1,59 billion de dollars. Les inquiétudes concernant les dépenses d’investissement en capital par l’IA + la concurrence accrue ont anéanti les actions de jeu, et les ETF à fort effet de levier ont amplifié la volatilité, provoquant un balayage de l’ensemble du marché. En revanche, le Nasdaq est resté pratiquement stable sur la même période. Si vous étiez un investisseur coréen dans le secteur de la distribution, vous courriez aussi. L’émotion est encore plus dure. Certains investisseurs coréens ont intégré deux principes : « Premièrement, ne pas investir dans le marché boursier coréen ; Deuxièmement, respectez la première règle. Ce niveau de désespoir ne peut pas être corrigé à court terme. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Premièrement, le risque d’amortissement du won coréen s’accumule. D’importantes sorties de capitaux mettent une pression sur le won coréen. Lorsque le won coréen se déprécie, il est mesuré en dollars américainsLa vraie variable ce soir ne vient peut-être pas de $BTC elle-même, mais plutôt du risque d’insérer des broches causé par le manque de liquidité du week-end. Le BTC se négocie actuellement près de 65 000 $, avec un prix de référence d’environ 64 990 $ à l’ouverture du 8 août. Parallèlement, le marché fait également face à des perturbations telles que des changements dans les partenariats crypto d’entreprise et des sanctions. Une caractéristique très typique des marchés du week-end est que les marchés traditionnels sont fermés, mais que le marché crypto continue de se négocier. À ce stade, la profondeur du livre d’ordres chute souvent de manière significative, et les ordres d’achat et de vente de même taille sont plus susceptibles de provoquer de fortes variations de prix. Nous voyons donc souvent le BTC monter ou descendre soudainement, puis se retirer rapidement en quelques minutes. Le mouvement le plus dangereux sur ce marché est : chasser short quand il y a de fortes baisses, et long quand il y a de fortes hausses. Ce à quoi je prête plus attention, c’est « où le prix chute après l’insertion de la goupille ». Par exemple, le BTC descend rapidement sous 64 000 mais remonte rapidement au-dessus de 64 000, ce qui ressemble plus à un balayage de liquidité qu’à un renversement de tendance ; Si le rebond après une rupture en dessous n’est jamais récupéré, cela indique un véritable changement structurel. De même, si un repli rapide après avoir dépassé 65 000 n’est pas simplement considéré comme une cassure valide.财报季这东西，真不是看谁业绩好谁就涨。 兄弟们，千万别再看到“业绩超预期”就无脑冲了。 你看到财报的时候，庄哥可能已经把饭吃完了。 市场早就提前炒了一轮。 所以经常出现这种离谱剧情： 财报爆炸好 → 盘后暴跌。 财报一般般 → 反而直接起飞。 为什么？ 因为市场买的根本不是过去，而是**预期。** 利好提前price in，等财报真正落地，反而成了兑现的时候。 所以财报越漂亮，有时候越要小心。 尤其是业绩很好，但下一季度指引不够猛，市场一句“低于预期”，前面涨的几十个点，几分钟全部给你吐回来。 这才是财报季最狠的地方。 --- 再看看现在这个盘面。 $SPCX 还在猛，+3.14%，资金抱团就是硬。 $SNDK 财报利空之后继续磨，-1.45%，成交直接113.42亿。 $MU +0.24%，$SKHYNIX -0.25%，同一个存储板块，已经开始各玩各的。 $SAMSUNG +2.07%，$AXTI +4.23%，有人吃肉； $SNXX -3.51%，$AAOI -2.32%，有人挨打。 所以现在别再跟我说： “板块要涨了，所以我闭眼买。” 哪有那么简单。 **现在最危险的，就是把超跌反弹当成牛市反转。** 跌了70%，突然涨20%，你就觉得它要起飞了？ 兄弟，它可能只是从ICU出来喘口气。 真正的趋势反转，需要基本面改善、资金持续流入、叙事重新起来。 超跌反弹呢？ 可能只是： 跌够了 + 空头止盈 + 一群老六进来抄底。 等这群人赚够了拍拍屁股走人，价格照样给你砸回去。 --- 所以我现在最怕看到一种人： 昨天还在喊“垃圾币必归零”， 今天涨了15%，立马： “兄弟们，牛回来了！” 明天再涨20%，直接满仓。 然后一个晚上回撤30%，开始问： “庄家为什么针对我？” 😂 庄家哪有空针对你。 人家只是正常收割，你自己非要把脑袋伸过去。 接下来CPI又要来了，宏观数据一落地，波动肯定不会小。 $XAU +0.16%，黄金继续稳； $CL -1.53%，$BZ -1.77%，原油却在往下走； $NVDA 横着不动； $SOXL 小幅回血。 现在就是典型的资金到处找机会，市场却没有真正形成一致方向。 这种行情最适合干嘛？ 不是梭哈。 而是等。 等真正的主线。 等放量。 等趋势确认。 等别人开始疯狂FOMO的时候，你反而要冷静。 因为交易到最后，赚大钱不一定靠你抓住多少次暴涨，而是看你能不能少踩几个坑。 当然了，我知道评论区肯定有人不服： “你就是踏空了！” 行。 那就让市场证明谁对。 你们觉得现在到底是牛市启动前的洗盘，还是单纯的超跌反弹？ 评论区直接开战。👇 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Les actions crypto américaines restent faibles ! Pourquoi les cryptomonnaies au comptant grand public montrent-elles une résilience et une solidité face à cette tendance ? Récemment, des détails frappants et frappants ont été mis en lumière sur le marché : le marché boursier américain continue de toucher de nouveaux sommets, le secteur technologique reste en forme, mais les actions de concept crypto cotées sur le marché américain continuent de s’affaiblir et de fluctuer, avec un manque de stabilité et de viabilité. De nombreux nouveaux investisseurs jugent directement la faiblesse du secteur crypto sur cette base et descendent aveuglément BTC et Ethereum. C’est une généralisation typique et la raison principale pour laquelle la plupart des gens manquent des opportunités à des creux immédiats. Tout d’abord, il est important de distinguer la différence fondamentale entre les actions conceptuelles et les actions au comptant. Les actions concept crypto américaines appartiennent au secteur technologique américain, et leur performance est entièrement limitée par la rotation globale du capital sur le marché américain. Actuellement, les thèmes centraux du marché sont l’industrie de l’IA physique et la reprise du cycle de stockage. Les fonds sont concentrés dans des actions technologiques hardcore avec performance et commandes. Les concepts crypto sont des branches de niche, de niche et de niche, et être détourné par des fonds constitue une rotation sectorielle normale, quel que soit le fondamental du secteur. Pendant ce temps, les cryptomonnaies au comptant grand public comme Bitcoin et Ethereum ont complètement échappé au poids émotionnel des actions conceptuelles américaines et ont développé des rebondissements indépendants et résilients. Le creux du marché continue de se consolider, la pression de vente diminue progressivement, la fourchette de volatilité s’installe progressivement, et la stabilité dépasse largement celle des actions concept crypto. Le cœur de la tarification des actifs au comptant se concentre sur les processus de conformité mondiaux, l’allocation de capital à long terme des ETF et les besoins réels en trading on-chain, reflétant les véritables fondamentaux du secteur, avec une logique plus solide et à plus long terme. En termes simples, les actions crypto américaines se négocient sur le sentiment sectoriel à court terme, avec des fluctuations contraintes par les conditions extérieures du marché ; Les cryptomonnaies au comptant grand public suivent une logique de reprise de la valorisation industrielle à long terme, soutenue par leurs propres fondamentaux. Actuellement, les actions conceptuelles subissent un remaniement fluctuant et la divergence du marché s’intensifieLes fonds boursiers américains resserrent leur alliance ! Le mouvement défavorable du secteur crypto est-il en train d’être épuisé ou est-ce un évitement des risques ? La caractéristique la plus distinctive du marché boursier américain récent est le cluster extrême du capital, avec des capitaux concentrés dans des secteurs clés comme la puissance de calcul de l’IA, les modules optiques et les puces mémoire, avec rotation interne et boucles fermées. Presque aucun capital ne sort du secteur technologique, et l’indice continue de toucher de nouveaux sommets. De nombreux investisseurs particuliers, voyant ce schéma, sont convaincus que le monde crypto a été vidé par le marché et a complètement perdu ses opportunités. C’est une perception très unilatérale qui ne comprend pas la logique plus profonde du jeu du cycle. À ce stade, la tendance de regroupement des actions américaines est une phase d’accélération du trading à haut niveau, avec des effets explosifs de profit à court terme, un sentiment de marché très unifié et une forte volonté de suivre la tendance. Parallèlement, les prises de bénéfices à des niveaux élevés continuent de s’accumuler, les valorisations sectorielles continuent d’augmenter, et le risque de reculs et de déstabilisations ultérieurs s’accumule. La rentabilité de la poursuite des sommets a considérablement diminué, marquant une phase où des rendements élevés s’accompagnent de risques élevés. En revanche, le marché crypto a maintenu une consolidation latérale de bas niveau tout au long de la période, sans suivre la tendance à participer à la spéculation de haut niveau sur les actions américaines, évitant ainsi activement le risque de reculs de haut niveau sur les marchés externes. Bitcoin et Ethereum sont depuis longtemps dans un creux de valorisation, avec des risques précoces entièrement libérés, aucune bulle ni pression bloquée à des niveaux élevés, et une structure de puces propre et saine, évitant complètement le risque potentiel de baisse des actifs américains de haut niveau. Le manque de capital qui se précipite vers la crypto ne vise pas à rejeter le secteur, mais plutôt à déstabiliser les deux cycles d’actifs. Actuellement, les actions américaines profitent des dividendes à court terme issus des tendances à haute tension, tandis que la crypto accumule certaines opportunités de renversements de bas niveau. Lorsque le marché boursier américain se consolidera et que les fonds de haut niveau retireront et sortiront, le capital mondial changera rapidement de niveau inférieur, et le monde crypto prendra de l’élan pendant longtempsLes heures de négociation des actions américaines ont été étendues à 23 heures, rompant ainsi le décalage de tarification nocturne entre les actifs traditionnels et les cryptomonnaies. Le conflit central porte sur la restructuration marginale des fonds d’arbitrage mondiaux en semaine et sur la refonte de l’efficacité de la couverture inter-marchés des teneurs de marché. La tarification à jour complet des actions américaines en semaine a éliminé les écarts de la nuit dans la transmission des fluctuations de l’indice du dollar américain vers les actions américaines, permettant aux teneurs de marché de couvrir ses positions en temps réel sur la bourse, et l’écart entre les jetons américains on-chain et les marchés spot s’est considérablement réduit. Cependant, les actions américaines sont restées fermées pendant deux jours durant le week-end, avec des risques géopolitiques macroéconomiques et des écarts de liquidité restant dans la fenêtre de trading unique du marché crypto. Les priorités principales sont : l’efficacité des fonds d’arbitrage par les teneurs de marché traditionnels pendant 23 heures en semaine, le degré de diversion institutionnelle entre les jetons USDT offshore et les jetons bancaires conformes en USDT, ainsi que la prime de refuge apportée au BTC par le trading sans week-end. Une sortie marginale de capitaux à court terme pendant la session Asie-Pacifique n’affecte que l’achat local et ne peut pas modifier la rétention de capital sous-jacente causée par le règlement en chaîne et l’auto-garde de la clé privée. Le scénario haussier doit répondre aux conditions d’une corrélation réduite entre les actions américaines et le BTC en semaine et d’un faible glissement des cotations oraculaires RWA on-chain. Lorsque l’or et le BTC absorbent simultanément les fonds refuge macroéconomiques, et que le prêt DeFi augmente les taux de mise grâce à une meilleure stabilité des sources de tarification autoritaires, les actifs crypto maintiendront un mouvement indépendant. La variable à surveiller est la capacité du BTC à absorber les urgences géopolitiques lors de la fermeture du marché américain du week-end. S’il n’y a pas de glissement désordonné dans les deux jours, la base de liquidité on-chain reste stable. Le scénario à la baisse a été déclenché par 23 heures de prix continus des actions américaines, déclenchant des stratégies quantitatives à haute fréquence qui compriment continuellement le marché des contrats crypto. Lorsque des facteurs macro négatifs soudains surviennent, la volatilité intense des actions américaines sans tampon de marché s’est rapidement transmise aux positions à fort levier BTC, et la réaction en chaîne de liquidation s’est propagée sur le marché en quelques minutes. Le signal de défaillance était que les jetons USD des banques conformes étaient fortement détournés des réserves institutionnelles USDC, provoquant une forte baisse de la profondeur du pool de liquidité DeFi on-chain. La limite de l’échec du jugement réside dans le ratio de pertes réel du volume des échanges nocturnes en Asie-Pacifique. Si les sorties de capitaux à court terme en provenance d’Asie-Pacifique dépassent les attentes, accompagnées d’abandons nocturnes des teneurs de marché américains et de sorties profondes pendant les heures non cœurantes, les deux marchés feront simultanément face au risque de liquidation sous une liquidité extrêmement faible. La variable la plus importante à surveiller sur les sept prochains jours est la profondeur réelle des ordres des teneurs de marché lors des séances de trading américaines non essentielles, ainsi que la performance premium des USDT offshore pendant la fenêtre de clôture du week-end lorsque des données macroéconomiques soudaines surviennent. #存储股财报后续跌, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎 Cook全球流动性持续宽松！为何币圈不追高，反而稳扎底部？ 当前全球宏观环境十分友好，美联储降息预期持续升温，市场流动性宽松氛围拉满，美股、黄金等主流资产全线回暖，充分吃满宏观红利。唯独比特币、以太坊保持淡定姿态，没有跟风冲高，长期维持底部稳扎稳打的震荡走势。不少人觉得这是利好钝化、行情乏力，其实是对资产逻辑的深度认知偏差。 美股之所以能快速兑现宽松利好，核心是资产属性高度适配宏观逻辑。宽松流动性可以直接降低科技企业融资成本，推高企业估值，利好能够快速、精准传导至盘面，属于直接受益的实体权益资产，行情反馈自然灵敏高效。 加密资产的定价逻辑早已完成升级，不再依赖短期宏观情绪炒作，转向中长期基本面定价。当下市场重心集中在全球合规落地、ETF长线资金沉淀、生态应用落地增量，短期的降息预期、流动性宽松，只是表层情绪利好，无法改变赛道中长期发展节奏与盘面结构。 币圈不盲目追高宏观行情，是主动过滤短期市场噪音，专注打磨扎实底部结构，避免被短期情绪透支行情。当宏观利好彻底落地、美股宽松行情进入休整阶段，蓄力充分、底部扎实的加密资产，会凭借超高弹性走出独立估值修复行情Après avoir examiné cette série de rapports financiers des grandes entreprises technologiques, j’ai découvert quelque chose de très intéressant : le marché a commencé à évaluer les dépenses d’IA de chaque entreprise, et les écarts de score sont ridiculement importants. Microsoft et Amazon ont obtenu de bons résultats. Les deux entreprises cloud ont connu une croissance plus rapide que prévu, et les revenus liés à l’IA se reflètent déjà dans leurs rapports de résultats. Andy Jassy avait un compte rendu clair des dépenses liées à l’IA lors d’une conférence téléphonique, et Wall Street a participé à la situation. Microsoft, Amazon, Alphabet et Oracle ont tous vu leur valeur marchande augmenter de 1,9 billion de dollars en trois jours. Meta et Alphabet sont l’autre histoire. Meta a chuté pendant 11 jours consécutifs, et la valeur nette personnelle de Zuckerberg s’est évaporée de 17,8 milliards de dollars. La direction IA de Meta n’a en réalité aucun problème — leur nouvel agent de programmation Muse Code et leur activité cloud se portent bien — mais le problème est que le ratio entrée-sortie n’a pas encore été validé, et le marché perd patience. L’indicateur le plus crucial est le taux de croissance des revenus des entreprises cloud. ADWEEK a fait une déclaration très pertinente — les entreprises cloud sont le moteur de trésorerie qui maintient en vie la facture d’IA de 725 milliards de dollars. Quiconque peut prouver avec les revenus cloud que l’IA fait déjà de l’argent obtient la permission de continuer à brûler. Celui qui continue de faire des promesses en l’air votera directement avec ses pieds. Ensuite, voyons si Meta peut raconter clairement l’histoire de la monétisation de l’IA au prochain trimestre. Les actualités sur le business du cloud ont fait rebondir le cours de l’action de 9 %, montrant que le marché est prêt à offrir des opportunités — mais seulement si de l’argent réel est vu. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement ; les jugements boursiers doivent être basés sur vos propres recherches.$SPCX Les signes de manipulation du capital sont très évidents. En surface, le rebond de SpaceX est essentiellement une reprise de valorisation après la libération de tous les facteurs négatifs. En regardant la structure du capital, les positions courtes étaient extrêmement encombrées avant le lock-up, la grande majorité des traders pariant que l’action s’effondrerait et chuterait après le lock-up. Mais le jour du lock-up, le prix n’a pas plongé ; au contraire, il s’est renforcé contre la tendance, forçant les baissiers à se concentrer sur la clôture des positions pour couvrir le marché, déclenchant un rebond de short squeeze. La zone de 110 $ est une base de soutien constituée par des institutions qui placent des options de vente en gros (Sell-Put). Avant et après le rapport financier, les fonds d’options ont mis en place des ordres confiés, les institutions à long terme pêchent sur le fond, et le sentiment du marché a tourné — une triple résonance formant le fond de la scène. Stratégie : Organisez une structure de renversement du risque en vendant une option put basse de 90-110 $ + en achetant une option call élevée. Compter sur la collecte de primes pour aller long à faible coût équivaut à placer un ordre limite caché en volume au niveau de 110, permettant à la fois des options offensives et défensives. Statut actuel de la structure des options À ce stade, le cours de l’action reste dans la fourchette gamma négative. Les teneurs de marché achètent généralement plus à mesure que les prix augmentent, et vendent davantage à mesure que les prix baissent ; Un Gamma négatif n’est qu’un accélérateur de marché et ne détermine pas la direction globale du mouvement des prix. Si des nouvelles négatives émergent plus tard, cela amplifiera également la baisse à la baisse. Il faut souligner ici : le point de retournement gamma est une valeur dynamique. Au plus bas du prix de l’action il y a quelques jours, le seuil de renversement était de 155 $ ; Après le fort rebond des deux derniers jours et la mise à jour des positions d’options, le cours de retournement est monté à 204 avec de nouveaux ordres d’options, seul le cours de l’action restant stable et se retournantAu moment éblouissant sous les projecteurs, le public pense souvent avoir vu à travers le piège, sans réaliser que la véritable faiblesse a déjà été discrètement échangée sous la boîte sombre. Uniswap a jeté la carte « pools.trade » sur Robinhood, verrouillant l’émission de jetons directement dans le pool sous-jacent v4. Le premier jour, cela a eu un impact visuel de 73,6 millions de dollars, et Hayden a exhibé avec assurance sa « carte maîtresse » valant plus de 150 millions de dollars sur scène. Les investisseurs particuliers ont applaudi le public, pensant être arrivés comme le sauveur de l’émission décentralisée de jetons. Mais pour ceux d’entre nous qui comptent sur l’erreur visuelle, ce n’était rien d’autre qu’une tactique de « force » extrême — utiliser des frais ultra-bas de 0,25 % pour étrangler des concurrents qui facturaient encore des billets à 1 %. Cela semblait offrir aux créateurs une enveloppe de réduction, mais en réalité, cela transformait la liquidité injectée automatiquement en une boîte à pièges double couche inévitable, comprimant tous les fonds dans leur propre boîte à outils. Ce n’est pas simplement une amélioration des scénarios de trading, mais un jeu de remaniement qui attire de force le public sur scène en accessoire. Regardez la synergie entre les $XNFLX de jetons boursiers américains et les DEX. Lorsque les actifs américains traditionnels à cartographie boursière fluctuent en synchronisation avec la profondeur du marché au sein du contrat à crochets V4 sans interruption, pensez-vous que vous spéculez sur les actions ? Non, vous installez simplement un nouveau miroir pour tout le domaine magique. La liquidité traditionnelle des titres est habilement remplacée, introduisant ce pipeline d’émission à faible friction, permettant aux investisseurs particuliers de remettre volontairement leurs jetons sous l’illusion d’un « ultra-faible glissement ». Les critiques qui crient que les bas taux drainent les créateurs et les rampes de lancement rivales sont aussi inexpérimentés que des assistants de décor qui débutent. Le plus haut niveau de magie de la fraude n’est jamais de partager les revenus avec des pairs, mais de racheter tout le système de ventilation du cinéma, rendant difficile la respiration des autres. La liquidité est automatiquement drainée dans des eaux profondes ; UNI n’a même pas besoin de crier des slogans vides d’appréciation — lorsque la frontière entre émission et échange est complètement effacée, elle devient la seule responsable des règles au concessionnaire. Vous vous demandez toujours si cela peut reconstituer une nouvelle histoire de croissance pour l’université ? Ouvrez les yeux et voyez clairement : dans cette performance d’illusion appelée « zero friction », le seul perdant à la table est toujours le public qui pense avoir compris les astuces. #UniswapLaunchpadBet DXY's Reversal Looks Like the Real Driver Behind ETH's Rotation The dollar index has been one of the most discussed tickers on crypto posts for weeks, and the chart backs up the attention. DXY rallied from the high-97s in May to a peak near 101.6 in late July, then reversed sharply in early August, dropping to 99.518 and now testing the 99.4-99.6 support zone just beneath the 100 psychological level a real, structural move rather than sideways noise. Set against that same window, ETHBTC tells a complementary story.The ratio climbed from 0.0268 in early July to a high of 0.0301, and currently sits at 0.02951, consolidating just above its rising 20-day moving average. Dollar weakness and ETH outperformance landing in the same window is the textbook inverse relationship crypto macro traders watch for and it's showing up clearly here. This connects directly to the rotation theme from earlier this week. Intesa Sanpaolo's Q2 13F showed a clear shift away from Bitcoin ETF exposure into staked Ethereum, and this week's price action, DXY breaking down, ETHBTC holding its recent gains, lines up with that same directional read. The level to watch next is whether DXY holds the 99.4-99.6 zone or breaks lower. That's likely to be the swing factor for whether ETH's relative strength against BTC continues building from here. 从表面看，就业人数下降似乎意味着劳动力市场明显降温，但失业率进一步回落，又表明就业市场仍保持一定韧性，两项最重要指标传递出截然不同的信号。工资数据则成为偏鸽派的重要信号，不同于此前市场担忧的“劳动力市场过热可能重新推升通胀”，时薪涨幅放缓显示，就业市场供需正在继续再平衡。#非农意外转负，CPI成加息关键 #新手必看：这里有你需要的一切 $BTC la migration vers Ironwood devient un vent favorable modéré pour $ZEC avec près de la moitié d’Orchard déplacée. La migration automatique sur Android réduit l’effort des utilisateurs, tandis que le support iOS élargirait l’accès. Une migration plus facile réduit le risque de déploiement et soutient la $ZEC off.这张图纸上写着“发射台”，我却看见了地基——不是那种装修用的泡沫模型，是能承重未来十年的钢筋混凝土筏板基础。Uniswap把pools.trade钉进Robinhood Chain，不是修了个新门脸，而是把整个行业的承重墙换了个朝向。 什么launchpad，那都是临建板房的思路。铁皮房搭个台子收过路费，1%的抽成就像塔吊租赁的日结账单，晴天赚钱，台风天第一个掀顶。Uniswap v4交出的这份“基础工程验收报告”，首日73.6M的混凝土浇筑量，三天累计150M的结构荷载测试，数字不是装饰面砖，那是结构工程师最在乎的应力应变数据。 0.25%的LP费率？这是把传统发射台的“物业管理费”直接改成了“房屋维修基金”。费用自动回流流动性池，等于把每笔交易的碎砖烂瓦重新搅拌成水泥浆，灌进楼板的空隙。别人家的平台是售楼处，水干了就撤场；v4池子是自生长建筑，每一笔成交都在为楼体增加配筋。 反对的声音说这会让创作者“利润变薄”。说这话的人怕是从来没见过真正的施工现场。那些收着1%手续费的发射台，像不装减震阻尼器的烂尾楼，风一吹整栋楼跟着晃。Uniswap这是在打桩，打到持力层，让流动性像基岩一样托住整个交易生态。短期看是单个项目的利润表，长期看是整片开发区的竖向规划。 UNI的新增长故事？建筑师画的从来不是效果图。当所有人在二楼争吵阳台面积的时候，有人把地下车库挖到了三层深度。等潮水退去，塌的都是板房，而桩基纹丝不动。 #uniswaplaunchpadbet#Nonfarm payrolls unexpectedly turn negative, CPI becomes the key to rate hikes As the weekend arrives, BTC and ETH start to trade sideways again. $BTC $ETH BTC fluctuates around 65000 repeatedly, ETH surged to 1944 and then returned to the 1910–1920 range. With US stock markets and spot ETFs closed over the weekend, institutional incremental funds are temporarily absent; the sentiment from Friday's nonfarm payrolls has already been traded through once, and the market is now waiting for next week's CPI, so both bulls and bears are reluctant to push aggressively in the middle of the range. This nonfarm payrolls report indeed impacted the upward momentum. US July nonfarm employment unexpectedly decreased by 23,000, while the market originally expected an increase of 80,000; at the same time, data for the previous two months was revised down by a total of 103,000. With employment clearly cooling, the market quickly lowered expectations for the Fed to continue raising rates in September, causing the dollar and US Treasury yields to fall, and risk assets to rebound overall. BTC therefore surged to around 65300, and ETH also climbed to 1944, helped by market sentiment and short covering. However, the weak nonfarm payrolls is not purely a one-sided positive. On one hand, it reduces pressure for further rate hikes; on the other hand, the employment turning negative increases market concerns about economic slowdown. Coupled with still elevated inflation and the upcoming CPI release next week, it remains uncertain whether the Fed will truly pivot. So after the positive news pushed prices to resistance levels, subsequent buying did not continue. BTC failed to hold above 65300, ETH did not break through 1930–1945, and profit-taking began; entering the weekend, ETF funds temporarily paused, and the market naturally retreated back into the original range. Key points to watch next: ✔ BTC holds above 65300, ETH breaks through 1945, continue to target 1960–1980 #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 从半导体周期到加密资产，一场关于“需求、预期与估值”的压力测试 过去一年，AI产业链最赚钱的交易之一，不是模型，也不是应用，而是卖“铲子”的基础设施。从 $NVDA 到 $MU，再到 $SNDK、$WDC，市场逐渐意识到：AI真正消耗的不只是GPU算力，还包括HBM、DRAM、企业级SSD以及海量冷数据存储。 但最近市场出现了一个看似矛盾的现象：业绩越来越好，股价却开始下跌。 $SNDK 最新财报收入和利润明显超过市场预期，但因为下一季度指引没有继续大幅超出华尔街预期，股价反而遭遇抛售；$WDC、$MU、SK海力士等存储资产也同步承压。OKX相关话题中最值得关注的一句话其实已经点出了本质——“悬的是预期，不是需求”。 这也是判断AI内存行情是否结束的关键。 我的结论很明确：AI内存产业周期尚未见顶，但股票市场已经从“交易供不应求”进入“交易供不应求还能持续多久”的阶段。对于加密市场而言，这意味着AI概念不会消失，但纯叙事资产的估值体系正在被重新定价。 一、存储股下跌，并不等于AI需求崩塌 先看产业数据。 TrendForce预计，2026年第二季度传统DRAM合约价格环比上涨58%—601.08.2026 — 08.08 Source des données : cotations publiques OKX / US Stocks Voici le rapport hebdomadaire de cette semaine~ 🚩 La semaine dernière, le thème principal du marché crypto s’est résumé en un mot : la montée. Le BTC est discrètement passé de 62 974 à 64 976, en hausse de +3,18 % sur la semaine, rompant ainsi avec la progression « discrètement ascendante ». L’ETH est encore plus spectaculaire : il est resté stable dans la première moitié de la semaine, puis a soudainement bondi de près de 2 % en une seule journée jeudi (6/08), avec une augmentation cumulée hebdomadaire de +2,65 %. Le taux de financement est resté modérément haussier tout au long du processus (0,001 %~0,007 %), les haussiers étant calmes et la pression baissière n’étant pas écrasée — un tempérament typique de la bulle lente. 🚩 Mais en se tournant vers les actions américaines, la tendance a changé radicalement. SanDisk (SNDK) a ouvert de 6 % lundi, puis a bondi de 10,84 % mardi pour atteindre 1 427 $. Mais lorsque le rapport financier est sorti : le chiffre d’affaires a bondi de 372 % d’une année sur l’autre, le BPA était 135 fois supérieur à la même période de l’année précédente — ce bulletin serait le plus élevé de la classe scolaire. Mais la logique de Wall Street est : « Vous avez obtenu 98, pourquoi pas 100 ? » « Les prévisions n’ont pas répondu à 'dépasser les attentes', et le cours de l’action a chuté de 17 % pendant trois jours consécutifs, passant directement d’un sommet de 1446 à 1212. » Même les bons étudiants se font frapper au handboard — c’est la bataille de la « gestion des attentes » du secteur du stockage par IA. 🎁🎁🏆️🎖️ La stratégie de trading de la semaine prochaine BTC/ETH : tendance saine, taux non surchauffés, les reculs sont des opportunités. L’ETH devrait se concentrer sur le support à 1900 et la résistance à 1950 ; le fait que le BTC détient 64 000 lui donnerait la confiance nécessaire pour continuer à monter. FlashL’or a grimpé de 2,26 % en une seule journée aujourd’hui, les actions américaines montent, le dollar baisse, les actifs mondiaux à risque célèbrent, mais le Bitcoin n’a même pas encore levé les yeux. Que s’est-il exactement passé ? Résumé - 🌬️ Le « vent arrière » macro est arrivé, pourquoi la crypto ne suit-elle pas ? - 🚀 Qu’est-ce que Hot Money poursuit déjà ? $SPCX $BICO La vague révélée - 🎭 L’illusion du VIX 14.89 : l’appétit pour le risque est-il réel ? - ⚠️ La position clé du Bitcoin : battre en retraite si vous restez immobile ? - 💡 Conclusion : Avant que la marée ne descende, enfilez votre maillot de bain. Le résumé d’aujourd’hui $BTC 64 972, -0,04 % $ETH 1 918, -0,25 % $QQQ +1,17 %, $SPY +0,61 % $DXY -0,36 %, $GLD +2,26 % $IBIT +0,85 % VIX 14,89, -1,65 % $SPCX +10,3 %, $BICO +12,0 % 1. Le « vent arrière » macro est arrivé — pourquoi ne pas suivre la crypto ? 🌬️ Un rapide coup d’œil au marché ce soir a montré une bougie haussière de l’or, les actions américaines montant régulièrement, tandis que l’indice du dollar américain chutait — un rallye typique d'« assouplissement des attentes ». Combiné à un VIX qui tourne autour d’un creux de 14,89, le marché a presque atteint un consensus : un cycle d’atterrissage en douceur + baisse de taux est sur le point de commencer. Dans ce récit, les actions et les métaux précieux sont devenus bénéficiaires. Mais du côté crypto, on a l’impression que le bouton pause a été pressé. $BTC est presque stagnante, et $ETH a aussi légèrement baissé$SPCX Mon avis est que la décision de Musk de construire sa propre usine de puces Terafab est un échec inévitable. Soit cela ne se concrétisera jamais, soit ce ne seront que des promesses creuses pour soutenir le cours de l’action, soit il partira après quelques années en perdant des dizaines de milliards de dollars. La fabrication de puces de procédé avancées est sans doute l’industrie la plus férocement compétitive, la plus technologique et la plus obstaculaire au monde. Même les usines de wafers de Samsung et Intel, deux géants des puces mobiles et de bureau, ont été marginalisées par TSMC au cours de la dernière décennie, leurs produits perdant en compétitivité. Si Musk construisait des centres de puissance informatique avec des puces plus coûteuses, moins performantes, avec des rendements plus faibles et consommant beaucoup plus d’électricité et de dissipation thermique par rapport à TSMC, perdant finalement leur compétitivité sur le marché en matière de puissance de calcul. L’investissement estimé de TSMC dans l’expansion de capacité en 2026 est de 60 à 64 milliards de dollars, ce qui constitue déjà une expansion extrêmement agressive. Il est presque impossible de lancer la production de Terafab et d’améliorer le rendement à une date optimiste. Face à TSMC, qui mène 2 à 3 générations en capacité et en technologie, Terafab pourrait avoir du mal à trouver quelqu’un pour reprendre même si elle vend l’usine.#非农意外转负, l’IPC est le facteur clé des hausses de taux Je n’ai pas vérifié le marché pendant la réunion du matin, j’ai juste cliqué en secret, et $BTC est passé directement de 64 000 à 65 300. Waouh. Les données sur la paie non agricole sont aussi mauvaises que ça — 23 000 de moins que prévu, et il y a deux mois, elles ont été révisées à la baisse de 100 000. Appeler cela un refroidissement, c’est plutôt comme si ça commençait à pourrir. Le taux de chômage est tombé à 4,1 %, mais le résultat est que 260 000 personnes ont quitté le marché du travail et ont cessé de chercher un emploi. Ces données sont effectivement exagérées. Le marché a d’abord profité des bonnes nouvelles et a spéculé, avec la probabilité d’une hausse des taux en septembre tombant à 40 %, la baisse du dollar américain et des bons du Trésor, et des actifs à risque qui sautent. Mais $BTC a grimpé puis reculé, montrant que l’argent n’a pas pleinement cru à ce scénario. Après tout, aux yeux du groupe de Wash, l’inflation est leur propre fils ; si l’emploi s’affaiblit, ils pourraient ne pas céder. Lors de la dernière réunion, trois faucons ont voté pour augmenter les taux. Le vrai problème est l’IPC du 12 août. Si ce chiffre diminue, il peut continuer à presser les vendeurs à découvert ; S’il tient ou même rebondit, les faucons peuvent ignorer la dette de l’emploi et pousser à des hausses de taux. Je me concentre maintenant sur les niveaux de 63 000 et 65 000, franchir la limite inférieure et en sortir, puis conserver le bord supérieur avant de surveiller. Les données sur l’emploi sont comme une échappatoire temporaire ; l’IPC détient le pouvoir ultime de la vie et de la mort.Alors que le marché boursier américain étendait les heures de négociation à 23 heures, de nombreux amis du secteur ont paniqué, estimant que l’avantage de trading 24 heures sur lequel repose le monde crypto avait disparu, et qu’une grande partie du capital affluait sur le marché américain. Mon point de vue est complètement opposé. D’abord, parlons du point le plus pratique : les plateformes d’échange spécialisées dans le trading crypto ont vraiment fait une grosse aube, et leurs revenus de frais sont destinés à augmenter. Auparavant, les jetons américains on-chain ne pouvaient pas décoller, principalement parce que les heures de trading en bourse étaient trop courtes. Les prix en dehors des heures de fermeture déviaient souvent et le glissement était ridiculement élevé, donc les teneurs de marché n’osaient pas prendre de positions lourdes. Aujourd’hui, les actions américaines sont ouvertes presque 24h/24 en semaine, donc les teneurs de marché peuvent se couvrir à tout moment et n’importe où. Les cours des actions crypto se sont stabilisés, les investisseurs particuliers ont plus fréquemment négocié des transactions swing et T, et les frais de plateforme ainsi que les rendements spread ont naturellement augmenté. Pour les traders ordinaires, garder des fonds dans des comptes stablecoin sur les bourses vous permet de trader BTC et ETH d’une part, et d’acheter et vendre des actions américaines comme Nvidia et SK Hynix, éliminant ainsi la contrainte du transfert de fonds entre courtiers. Le taux de rétention de fonds de la plateforme augmente régulièrement, et les utilisateurs américains peuvent également participer au trading de cryptos au comptant et à contrat, générant ainsi du trafic dans les deux sens. Ne négligez pas un point clé : le samedi et le dimanche, les actions américaines sont complètement fermées. Si une crise géopolitique ou un casque politique éclate ce week-end, les investisseurs américains ne peuvent conserver leurs positions que passivement, attendant impuissants un écart à l’ouverture de lundi, sans possibilité de réduire les pertes. La carte à trading toute l’année du monde crypto reste imbattable. Le trading boursier génère des profits des actions crypto américaines en semaine, et bénéficie de liquidités sur les marchés crypto le week-end, maintenant les deux parties fermement sous contrôle. Parlons maintenant du secteur RWA. Par le passé, de nombreux projets n’utilisaient le calendrier des fermetures des marchés boursiers américains que pour faire du marketing et du storytelling, mais cette approche ne fonctionne plus, obligeant tous les projets à se concentrer sur l’affinement de leurs capacités principales. Les actions américaines fournissent continuellement des cotations de marché autoritaires, les sources de données de l’Oracle sont plus stables, et le contrôle des risques pour le staking, le prêt et les produits dérivés on-chain est fortement réduit. Le cœur de la future concurrence RWA se concentrera sur le règlement instantané on-chain, la participation mondiale sans barrières et la valeur ajoutée des actifs DeFi. La tokenisation d’actifs réels comme l’immobilier et les matières premières, qui n’ont rien à voir avec les horaires de trading américain, peut au contraire tirer parti de la tendance du trading 24h/24 pour attirer davantage d’investissements en capital. Il n’y a pas de raison de s’inquiéter excessivement du côté du capital ; seule une très petite gamme d’investisseurs particuliers détournera des fonds, et le marché des capitaux ne sera pas ébranlé. Les investisseurs à long terme profondément impliqués dans le marché boursier américain sont habitués à étudier les résultats, attendre les dividendes et rachats d’entreprises, et à poursuivre une protection juridique complète. Ces personnes n’ont jamais été des utilisateurs clés clés dans le secteur crypto, donc difficile de dire qu’elles partiront. Les acteurs prêts à s’enraciner dans la valeur crypto plus que le simple temps de trading ; ils valorisent la propriété de clés privées, les actifs non gelés par les plateformes et les banques, les transferts transfrontaliers sans restriction, l’allocation de BTC pour se protéger contre la suroffre du dollar américain et l’incertitude économique mondiale, investir dans l’ETH pour obtenir des rendements à long terme via l’écosystème, et investir dans des actions américaines pour gagner leur croissance des entreprises. Ce sont des combinaisons d’actifs, pas les autres. Les seuls à sortir sont certains investisseurs particuliers de la région Asie-Pacifique qui restent éveillés tard pour surveiller le marché et faire du trading à court terme. Ces fonds sont très petits et ne peuvent pas se débarrasser du cœur du secteur crypto. Le secteur des stablecoins connaîtra également des changements structurels, les institutions allouant davantage de fonds à des jetons USD conformes émis par des banques, qui alloueront une partie des avoirs USDC à long terme. Cependant, en raison de ses attributs offshore, la position de l’USDT dans les règlements transfrontaliers et les scénarios de trading quotidien de détail ne devrait pas être ébranlée à court terme. D’un point de vue à long terme, cet incident sert d’électrochoc pour toute la communauté crypto. Ils ne peuvent plus compter uniquement sur le « trading 24h/24 et 7j/7 » comme unique gadget promotionnel ; ils doivent approfondir leur propre compétitivité principale : la valeur de l’or numérique en refuge du BTC, les capacités d’infrastructure d’ETH en tant que chaîne publique sous-jacente, le gameplay diversifié du portefeuille d’actifs DeFi, et la logique sous-jacente du trading on-chain comme liquidation. La finance traditionnelle qui imite activement le modèle de trading tout temps du marché crypto est elle-même très reconnue. Le rythme de la conformité mondiale aux crypto-actifs devrait probablement s’accélérer à l’avenir, et les fonds institutionnels ne feront qu’augmenter en quantité. Enfin, un rappel pour les contrats de trading : les actions américaines sont tarifées 23h/23 sans interruption. Après des événements inattendus, il n’y a pas de période de fermeture du marché, donc les fluctuations de prix deviennent de plus en plus extrêmes et se propagent rapidement au marché crypto. Dans le trading quotidien, gardez toujours un levier bas, réduisez les ouvertures et clôtures fréquentes, et contrôler vos mains est la clé de la survie. En résumé, prolonger les horaires de négociation des actions américaines n’est pas une suppression du monde crypto ; c’est simplement la survie interne du plus apte. En conservant fermement leurs avantages irremplaçables, la communauté crypto n’a aucune raison de craindre d’être remplacée.🚨 286 JOURS DE DCA... ET $OKB M’A ENFIN LAISSÉ UN PEU DE RÉPIT. 100 $ chaque jour. Pas de poursuite des pompes. Pas de vente paniquée. Juste une accumulation constante et de la patience. Aujourd’hui, $OKB a grimpé de près de 5 % pour atteindre environ 90,55 $, ramenant ma position presque à l’équilibre équilibre. Après 286 jours de DCA : 💰 Total investi : 28 725,13 USDT 🪙 OKB accumulé : 316,78 📊 Coût moyen : 90,61 $ 📉 P/L : -44,69 $ (-0,16 %) DCA d’aujourd’hui : 100 $ → 1,1 OKB Et honnêtement... Je ne fête pas encore ça. 😂 $OKB commence à ressembler à un mème avec une narration à la manière de la série américaine qui se développe autour de X Layer. L’histoire s’agrandit, mais je pense que les mouvements les plus intéressants pourraient encore venir. Des données d’emploi faibles pourraient réduire la pression sur la hausse des taux et offrir un certain soulagement à court terme de la liquidité pour la crypto. Mais je reste réaliste. $BTC force reste limitée, les entrées d’ETF ne m’ont pas totalement convaincu, et le marché plus large des altcoins n’a pas complètement suivi cette décision. Pour l’instant, je vois cela davantage comme un rebond technique macroéconomique que comme la confirmation d’un nouveau marché haussier. Cela dit... 🎯 100 $ OKB ? Je ne perds pas vraiment le sommeil à cause de ça. Après 286 jours de DCA, je ne vais pas me presser maintenant. Jour 286. 100 $ chaque jour. Une étape à la fois. Le voyage continue. 🚀 #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest Les actions américaines $SNDK concept crypto s’affaiblissent avec la volatilité ! $BTC $ETH Pourquoi les cryptomonnaies au comptant grand public deviennent-elles de plus en plus résilientes ? Récemment, un détail très contrastant est apparu sur le marché : le marché boursier américain continue de toucher de nouveaux sommets, mais la performance globale des actions concept crypto cotées sur le marché américain reste stable, avec des fluctuations répétées et un manque de durabilité. De nombreux nouveaux venus voient les actions concept s’affaiblir et deviennent immédiatement baissières sur l’ensemble du secteur crypto. C’est une idée reçue majeure et la raison principale pour laquelle la plupart des gens passent à côté du trading au comptant. Les actions conceptuelles crypto américaines sont essentiellement des branches du secteur technologique américain, et leur performance est entièrement limitée par la rotation globale du capital sur le marché américain. Actuellement, le thème principal du marché est l’industrie réelle de l’IA et les cycles de stockage, le capital se concentrant d’abord sur les filières technologiques hardcore. La crypto est une branche de niche, et être détourné par les fonds correspond à une rotation sectorielle normale, pas nécessairement à la détérioration des fondamentaux. En revanche, le Bitcoin et l’Ethereum au comptant ont complètement échappé au poids émotionnel des actions conceptuelles et sont sortis avec une résilience indépendante. Le creux continue de monter, la pression de vente s’affaiblit, la volatilité devient plus tendue, et la stabilité du marché dépasse largement celle des actions conceptuelles. Les actifs au comptant se concentrent sur les progrès de conformité mondiale, le capital ETF à long terme et la demande réelle on-chain, avec une logique plus solide et à long terme. Les actions conceptuelles se négocient sur le sentiment à court terme des actions américaines, tandis que les actions au comptant spéculent sur une reprise de la valorisation à long terme de l’industrie. La logique des deux est totalement détachée, ce qui confirme pleinement l’indépendance des actifs au comptoir. Actuellement, les actions conceptuelles sont volatiles et en remaniement, les marchés spot se renforcent discrètement et construisent des creux, et l’écart entre les attentes continue de s’élargir — ce qui en fait une excellente fenêtre cyclique pour investir dans des devises au comptant grand public à bas niveaux.$BTC Les données de liaison action-crypto se sont complètement affaiblies ! $SPCX Le marché se découple-t-il, $ETH-il ou les actifs crypto arrivent-ils à échéance ? Récemment, beaucoup de personnes ont remarqué un changement clair : la montée et la baisse des actions américaines ont eu de moins en moins d’impact sur le monde crypto. Au cours des 30 derniers jours, le coefficient de corrélation entre les actions et les cryptomonnaies a continuellement diminué, et l’ère des hausses et pertes simultanées a complètement disparu. Beaucoup pensent que cela signale une marginalisation et un affaiblissement dans le monde crypto, mais en réalité, il s’agit d’un biais cognitif chez la grande majorité. Au contraire, c’est un signe marquant que les crypto-actifs mûrissent. Au début, le marché crypto était petit, disposait d’un écosystème unique et bénéficiait d’une faible participation institutionnelle, survivant entièrement grâce à la liquidité macro du marché boursier américain, suivant passivement les fluctuations du Nasdaq sans aucun pouvoir de tarification indépendant. À cette époque, le lien était essentiellement une trajectoire immature et un seul attribut d’actif, sans aucun rythme de marché, il ne pouvait donc suivre que les marchés externes. Aujourd’hui, avec la normalisation des ETF au comptant, la mise en œuvre progressive de cadres de conformité mondiaux et l’amélioration des systèmes d’allocation institutionnelle, les cryptoactifs ont développé une logique de tarification indépendante. Actuellement, les tendances du marché dépendent davantage des flux de capitaux des ETF, de la demande de l’écosystème on-chain, de la mise en œuvre des politiques sectorielles et des mises à jour narratives de suivi, ne étant plus pris en otage par le sentiment américain à court terme, les attentes de baisse de taux ou la rotation sectorielle. Les actions américaines connaissent leurs propres cycles haussiers industriels, tandis que les marchés crypto ont leurs propres cycles de reprise de valorisation. La perte d’interconnexion ne signifie pas que le marché s’affaiblit, mais plutôt que les deux classes d’actifs sont entièrement superposées et fonctionnent de manière indépendante. Ce n’est qu’après s’être libéré des contraintes extérieures que le monde crypto peut sortir de sa propre dynamique. La phase actuelle d’oscillation indépendante est la phase d’accumulation la plus précieuse avant qu’une nouvelle vague d’activité du marché ne commence.#SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé $SPCX SpaceX rebondit après avoir déverrouillé les restrictions : Déverrouiller ne signifie pas nécessairement de mauvaises nouvelles Beaucoup traduisent automatiquement « 911,5 millions d’actions débloquées » par « 911,5 millions d’actions vendues ». Cette étape est déjà erronée. Le premier lot de 911,5 millions d’actions, le 6 août, est passé de « ne peut pas être vendu » à « peut être vendu », sans émission supplémentaire, et cela ne diluera pas le capital social total. SpaceX dispose actuellement d’un capital social total d’environ 13,182 milliards d’actions, ce lot d’actions non bloquées ne représentant que 6,9 %. Même si toutes les actions entrent en circulation, la part théorique ne fera qu’augmenter de 638,9 millions à 1,55 milliard, représentant environ 11,8 % du capital social total. Ce qui compte vraiment, c’est qui peut le vendre, quel est le prix et si le marché peut rattraper le retard. SpaceX n’a pas divulgué le coût moyen unifié de ces actions débloquées, mais les données publiques peuvent fournir quelques références : À la fin mars, la société détenait encore 133,8 millions d’options de classe A à un prix d’exercice moyen de 27,65 $ ; et 358,2 millions d’options de classe B supplémentaires avec un prix d’exercice moyen de seulement 8,22 $. La transaction interne la plus récente, en décembre 2025, était évaluée à 421 $, ce qui équivaut à 84,2 $ par action selon la répartition 5 contre 1 de cette année. Comparé au prix actuel de 133,11 $, de nombreux employés et premiers investisseurs enregistrent encore des gains non réalisés importants. Réduire des positions, payer des impôts, améliorer les conditions de vie et diversifier les risques sont tous normaux, donc la pression potentielle de vente n’est pas fausse. Mais « profit » ne signifie pas « tout vendre le même jour ». Les documents de revente des employés soumis le 4 août couvrent environ 136,95 millions d’actions, soit environ 15 % de l’échelle nominale initiale de déblocage, et l’enregistrement permet la vente, ce qui ne signifie pas que l’accord est finalisé. Pourquoi les prix ont-ils augmenté après la levée du confinement ? Premièrement, la panique de déblocage a été négociée depuis longtemps en avance. Avant le blocage, le cours de l’action SpaceX avait reculé de près de moitié par rapport à son sommet de juin, et les inquiétudes concernant le déblocage, la valorisation élevée et les dépenses d’investissement massives avaient été à plusieurs reprises alourdies par le prix. Deuxièmement, le soutien du marché a dépassé les attentes. Le 6 août, l’action a progressé de 6,1 % le jour du lock-up, puis a grimpé de 15,9 % le lendemain, clôturant à 133,11 $, avec un volume de trading en une journée de 242 millions d’actions. La hausse des prix plutôt que la baisse sous un volume élevé indique mieux si la vente est hors de contrôle plutôt que « combien d’actions sont officiellement débloquées ». Troisièmement, les positions courtes sont surchargées. Au 29 juillet, environ 219,3 millions d’actions SpaceX avaient été vendues à découvert, représentant 34 % de la circulation initiale. La vente massive attendue ne s’est pas matérialisée, si bien que la couverture à découvert a naturellement amplifié le rebond. Cependant, la récente hausse des deux derniers jours ne peut être interprétée uniquement comme « toutes les nouvelles négatives issues du déverrouillage du blocage ». Le chiffre d’affaires de SpaceX au deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % d’une année sur l’autre, avec un EBITDA ajusté atteignant 3,538 milliards de dollars ; des hausses de notation et un rebond global des actions technologiques ont également constitué des catalyseurs supplémentaires. Par contre, les dépenses d’investissement de l’entreprise au deuxième trimestre ont atteint 18,369 milliards de dollars, avec 15,828 milliards de dollars pour l’activité IA. C’est là la véritable question que la valorisation à long terme doit digérer. Donc mon jugement est le suivant : Le déblocage initial ne s’est pas transformé en la vente concentrée attendue par le marché, indiquant que la demande actuelle est plus forte que prévu, mais la pression sur l’offre n’a pas complètement disparu. Environ 319 millions d’actions seront libérées le 20 août, avec un déblocage progressif en septembre et octobre. D’ici le 8 décembre, les actions théoriquement négociables pourraient atteindre 40 % du capital social total. Ensuite, l’attention sera portée sur la capacité du prix d’émission à 135 $ à tenir bon avec un volume accru. Si le déblocage qui suit augmente et que le cours de l’action peut toujours dépasser 135 $, cela indique que les jetons à faible coût sont réellement absorbés par le marché. Lever l’interdiction n’ouvre que la porte. Le vrai revers du côté négatif, c’est que les puces à bas coût se propagent effectivement vers l’extérieur, et le marché ne peut pas suivre.🚨 $SPCX DÉVERROUILLAGE EST DEVENU DU CARBURANT À FUSÉE 911,5 millions d’actions d’une valeur de 100 B+ de dollars ont été débloquées le 6 août. Le marché s’attendait à une forte pression de vente. À la place : 📈 Jour de déblocage : +6 % 📈 Vendredi : près de +16 % 📈 Gain sur 2 jours : +23 % 🎯 Citi : ACHETER, objectif de 220 $ Pourquoi ? 1️⃣ LES NOUVELLES NÉGATIVES ÉTAIENT INTÉGRÉES $SPCX était déjà tombé à 108,27 $ après les résultats. Une grande partie des ventes paniques et des sorties institutionnelles a peut-être déjà eu lieu. 2️⃣ LES SHORTS SONT RESTÉS PIÉGÉS Les positions courtes étaient apparemment autour de 24,6 milliards de dollars. Lorsque le prix refusait de baisser, les positions courtes devaient couvrir — créant une pression et poussant le prix encore plus haut. 3️⃣ PLUS DE FLOTTEMENT = PLUS DE LIQUIDITÉ Le déblocage a considérablement augmenté les actions disponibles, facilitant l’entrée et la sortie des institutions dans de grandes positions. Puis des données d’emploi faibles ont changé la situation macroéconomique. Les attentes de hausse des taux se sont assouplies, tandis que le rendement à 10 ans a chuté vers 4,2 %. L’or $XAU a réagi de manière similaire, dépassant 4 370. Mais le stockage par IA raconte une autre histoire. $SNDK, Seagate et Western Digital ont tous subi des pressions malgré des bénéfices solides. Le marché se demande désormais si les attentes extrêmes en matière de stockage par IA peuvent réellement être réalisées. 🎯 PROCHAIN TEST : CPI Mon $SPCX long était prévu pour sortir autour de 130, mais le prix maintient entre 133 et 134. Je reste dans ce poste pour l’instant. L’IPC pourrait décider de la prochaine étape majeure. #PayrollsDropCPIFocus #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ 财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ 我的判断很明确： AI存储的长线产业逻辑没变，但这一轮轰轰烈烈的股价牛市，已经阶段性结束。 很多人疑惑，闪迪$SNDK 财报超预期、叠加百亿回购， 为什么落地之后反而大跌？ 核心就一句话：二级市场炒的是预期，不是已经兑现的业绩。 财报数据再好看，都是过去的结果。 机构真正定价的，是企业接下来的季度指引、未来的增长空间。 前期市场情绪拉得太满，预期打得过高。 只要数据没办法继续超超预期，资金就会毫不犹豫落袋止盈。 回看这波行情，涨幅非常夸张。 从公布前从977一路冲到1483，市场早已把HBF技术迭代、2027年存储紧缺等远期利好，全部提前计入价格。 与此同时，盘面矛盾也在持续积累。 SK海力士持续大规模扩产，虽然产能释放需要周期，但资金已经开始提前博弈未来供给增量。 原本极致紧缺的叙事被慢慢弱化，行情自然出现分歧回落。 更关键的是，存储板块目前整体估值偏高。 高位行情容错率极低， 不用利空爆雷，只要没有超预期惊喜，就容易引发集体抛压。 站在长线角度，AI带来的存储增量需求真实、确定、持续。赛道基本面没有崩塌。 但短期不一样： 高位估值、亢奋情绪、堆积的获利盘，都需要充分回调消化。 现阶段我不会盲目抄底。 耐心等待抛压释放干净，结合后续企业指引、现货价格走势， 再重新判断新一轮机会。 Une tendance notable est apparue sur le marché américain des options d’achat d’options sur actions, avec des traders achetant agressivement des options call S&P 500, avec un fort sentiment de paris. Les données de Bloomberg montrent que l’indicateur d’asymétrie de la Chicago Board Options Exchange est tombé à son plus bas niveau depuis décembre 2024 vendredi. De nombreux investisseurs particuliers ne connaissent peut-être pas cet indicateur, mais dans le trading professionnel, il sert de « thermomètre » pour mesurer le sentiment du marché. Pour faire simple, un skew plus faible signifie que la volatilité implicite des options d’achat augmente par rapport aux options de vente. En d’autres termes, la prime que tout le monde est prêt à payer pour « parier sur une hausse » est déjà clairement plus élevée que pour un « pari sur une chute ». Cette situation indique généralement deux problèmes : premièrement, les acteurs du marché sont optimistes quant aux perspectives à court terme ; deuxièmement, les fonds institutionnels peuvent systématiquement aller sur la long, plutôt que de se limiter à un comportement spéculatif de la part des investisseurs particuliers. Compte tenu de la tendance globale récente des actions américaines, bien qu’il y ait eu plusieurs fluctuations, le S&P 500 s’est globalement stabilisé, donnant à de nombreux investisseurs la confiance nécessaire pour réinscrire leurs positions. $SPY Bien sûr, parier sur le marché des options implique intrinsèquement un jeu à court terme. Lorsque les indicateurs d’asymétrie tombent à des niveaux bas, cela peut parfois indiquer que le marché est excessivement haussier, ce qui peut en réalité entraîner des risques de correction à court terme. Ce signal reflète donc principalement le sentiment actuel du marché. Les haussiers ont temporairement pris le dessus, mais la pérennité dépend des données économiques ultérieures et des déclarations de politique de la Réserve fédérale. En résumé, cette récente volatilité sur le marché des options indique au moins qu’après la turbulence initiale, le sentiment du capital évolue désormais positivement. Mais le marché évolue constamment aujourd’hui#俄罗斯加密监管法9月生效, les frontières entre transactions et paiements sont claires Je suis Zhongxian Intelligence Bro. La « Loi sur la monnaie numérique et les droits numériques » de la Russie est entrée en vigueur le 1er septembre, avec un message central : fenêtre de transaction ouverte, paiement bloqué. Poutine a approuvé la sortie des cryptomonnaies de la zone grise pour la banque centrale : les investisseurs particuliers doivent passer le test, et les achats annuels ne dépassant pas 300 000 roubles seront autorisés via des intermédiaires agréés ; Les investisseurs qualifiés seront autorisés à participer ; Les plateformes devront entrer dans l’annuaire de la banque centrale, avec un seuil de capital de 15 millions de roubles, et une période de transition jusqu’en juillet 2027. Mais acheter du café au pays avec des BTC ? N’y pensez même pas — le rouble monopolise les droits de paiement, et la publicité n’est pas autorisée. La seule ouverture restante est le règlement du commerce extérieur en monnaie, qui est clairement une stratégie pratique pour éviter les sanctions. Cela ne consiste pas à embrasser la crypto, mais plutôt à absorber « l’attribut d’investissement » et à couper l'« attribut paiement ». Les fonds russes ont élargi les canaux conformes à l’étranger, mais la liquidité nationale est bloquée par des quotas, ce qui n’est pas positif pour le marché plus large avec un volume accru, mais plutôt un cas d’arbitrage géopolitique. Ne vous contentez pas de regarder le mot « légalisation » — les limites sont tracées plus clairement que celles de quiconque. $BTC $ETH $XAU Des signaux positifs ont émergé des négociations d’Hormuz, les États-Unis, l’Iran et Oman approchant d’un accord provisoire. Bien que pas encore sévère, il s’agit du changement géopolitique le plus positif depuis plusieurs semaines. 🌍 Ce détroit transporte environ 20 % du pétrole commercial mondial. Si les risques d’offre continuent de diminuer, la baisse des prix du pétrole atténuera l’angoisse liée à l’inflation et ouvrira la place à un environnement monétaire souple, profitant naturellement aux actifs à risque, y compris les cryptomonnaies 💧 Pour la crypto, la liquidité macro est la force motrice principale. La baisse des prix du pétrole combinée à un refroidissement des conditions géopolitiques a renforcé l’appétit pour le risque, et le capital devrait revenir dans les actifs de croissance. $BTC mènera le marché et renforcera la confiance institutionnelle ; $ETH bénéficiera des flux de capital de staking, DeFi et ETF ; $SOL soutenu par l’expansion de l’écosystème et l’activité on-chain ; $BNB stimulé par le volume des échanges et l’adoption par les BSC 📊 Ensuite, l’attention sera portée sur les données d’inflation américaines, la trajectoire de la Fed, les entrées d’ETF et l’adoption des entreprises. Si une synergie se forme, cela pourrait consolider la prochaine étape du rebond. ⚠️ Mais les risques subsistent : si les négociations sur Hormuz évoluent ou si la situation au Moyen-Orient recommence, le rebond des prix du pétrole ravivera les inquiétudes liées à l’inflation et réprimera l’appétit pour le risque. Les tendances macroéconomiques détermineront si cette volatilité pourra se poursuivre. #BTC #市场分析Un schéma historique intéressant : près de chaque tour #BTC de chaque bas, il y a toujours une crise de change. Cette fois, pourrait-il faire à nouveau partie du cycle Bitcoin ?#非农意外转负, l’IPC est le facteur clé des hausses de taux Après que la masse salariale non agricole soit tombée à 23 000, ma priorité pour les quatre pièces grand public est très claire : **BTC > SOL > ETH ** Le BTC est d’environ 65 000 $, ce qui reste celui que je veux le plus voir. Maintenez 63,5K–64K et continuez à rester haussier ; Pour un vrai renforcement, augmentez le volume et dépassez 66K–67K. Ne poursuivez pas avant qu’il ne franchisse ; si cela tombe sous 63,5K et ne peut pas se redresser, envisagez une dégradation si cela est haussier. Le délai de prescription est d’environ 75 $, le plus élastique des trois. Si le BTC reste stable, il pourrait continuer à surpasser le marché dans son ensemble. Mais un bêta élevé signifie des baisses plus rapides, vous ne pouvez donc suivre que légèrement sans le considérer comme une position clé. L’ETH est autour de 1910, mais le plus gros problème reste la faiblesse. Maintenir 1900 peut attendre un rebond ; pour vraiment augmenter le poids, il faut encore remonter au-dessus de 2000. Le BTC monte, l’ETH continue de rouler, je préfère garder le BTC. La masse salariale non agricole a déjà fait baisser la probabilité d’une hausse des taux en septembre à environ 44 %, mais le véritable test est devenu l’IPC. Donc maintenant, il n’y a plus de « saison des contrefaçons totales » en jeu. **Vendez d’abord des positions fortes, attendez la confirmation, puis ajoutez des positions. ** La liquidité était faible ce week-end, il n’y avait donc pas besoin de miser fortement sur des directions précises. L’ordre pour l’instant est : **Le SOL du cœur BTC → exploite l’élasticité→ l’ETH et d’autres confirmations de rattrapage ** Si l’IPC se refroidit à nouveau, j’augmenterai l’exposition globale au risque ; Si l’IPC rebondit, cette logique haussière devra être réévaluée. $BTC $SOL $ETH 美国前脚说要打伊朗，后脚就踩了刹车，反反复复，不断taco。 特朗普不是心软，是算了一笔账。 美军中央司令部居然向分析人士征集新打法。 翻译成大白话：原来的招数，对伊朗不好使了。 伊朗被制裁了四十七年，反而打出了自己的导弹和无人机体系。 美国调来航母、战机、加油机，消耗了大量精确制导弹药。 库存可能见底，伊朗却还没屈服。 继续打，弹药跟不上。 停下来，伊朗还可能还手。 而美军军工产能在短期内补不上这个缺口。 特朗普更怕的是伤亡数字。 伊朗盯准了这一点。 几架飞机、几套雷达，美国未必心疼。 但每多一名阵亡士兵，国内反战情绪和选举压力就涨一分。 特朗普不是突然心软，是发现继续打下去，烧掉的不只是军费，还有选票。 再看能源账。 霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一。 仗一打大，油价就涨。 油价涨，美国汽油价格和通胀就跟着涨。 最后买单的，是美国普通家庭。 所以出现了一种奇怪节奏： 前几天放战争威胁，让油价涨。 过几天又宣布谈判进展，让油价回落。 伊朗已经看懂了这套规律。 特朗普说双方在谈判，伊朗公开否认。 特朗普说海峡即将开放，伊朗强调：通航事宜必须由伊朗和阿曼等有关方面决定。
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