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La hausse des taux au Japon a déjà été digérée par le marché, les risques se situent après septembre
La Banque du Japon est de plus en plus encline à augmenter les taux de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire qui se tiendra le 18 septembre, portant le taux directeur de 1 % à 1,25 %.
La possibilité d'une hausse de 50 points de base reste faible, l'économie japonaise correspondant actuellement aux prévisions antérieures de la banque centrale, sans changement nécessitant une hausse significative des taux. Cependant, la faiblesse du yen, la hausse des prix du pétrole et l'accélération de l'inflation des services rendent difficile pour la Banque du Japon de rester patiente.
Si la hausse des taux de septembre est mise en œuvre, cela ne fera que trois mois depuis la dernière hausse, ce qui constituera l'intervalle le plus court entre deux hausses depuis que Kazuo Ueda est devenu gouverneur de la Banque du Japon en avril 2023.
Le marché s'est déjà largement préparé à cette hausse, donc 25 points de base en soi pourraient ne pas provoquer de choc important. En revanche, une suspension soudaine de la Banque du Japon pourrait entraîner une forte volatilité du yen, des obligations japonaises et des marchés mondiaux.
Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a déjà dépassé 3 %, l'attrait des obligations domestiques japonaises est en hausse. Si la Banque du Japon laisse entendre qu'elle pourrait continuer à agir en octobre ou décembre, le retour des capitaux japonais, la contraction des opérations de carry trade sur le yen et la baisse de la liquidité mondiale deviendront des risques pour le marché.
Pour les actions américaines et Bitcoin, l'entrée du Japon dans un cycle de hausse des taux plus rapide pourrait avoir un impact plus important que cette hausse elle-même.L'indice baisse, l'argent entre.
Cette semaine, l'indice de Shanghai a chuté de 0,56 %, l'indice de Shenzhen de 3,13 %, mais les ETF actions + transfrontaliers des marchés de Shanghai et Shenzhen ont enregistré un flux net entrant de 9,157 milliards.
Où va l'argent ? Regardons la structure :
Ce qui est acheté
▸ Net entrant de 9,919 milliards dans le Sci-Tech Innovation 50 (ETF Sci-Tech Innovation 50 Hua Xia +6,415 milliards)
▸ ETF du ChiNext d'E Fund +4,453 milliards
▸ Renforcement collectif dans les équipements semi-conducteurs, puces Sci-Tech, métaux non ferreux
Ce qui est abandonné
▸ ETF charbon Guotai -2,535 milliards (plus grande sortie)
▸ ETF valeurs mobilières Guotai -1,659 milliard
▸ ETF courtiers Hua Bao -568 millions
En un mot : ce n'est pas un renforcement, c'est une réallocation — les fonds se retirent du charbon et des courtiers pour se concentrer sur l'innovation et les semi-conducteurs.
Ce qui est intéressant, c'est le charbon : les institutions continuent de parler de « dividendes élevés + préparation à l'hiver + rapport qualité-prix des valorisations », mais l'argent s'en va le plus vite. Dire du bien tout en réduisant les positions, cette divergence mérite plus d'attention qu'un signal unilatéral.
Quelle est la perspective ? Les bénéfices semestriels se rétablissent globalement, le risque systémique est faible, on peut s'attendre à une large oscillation avec une tendance plutôt forte. Surveillez deux variables : la réunion de politique monétaire de la Fed et les attentes politiques autour de la fête nationale.
(Ce texte est à titre informatif uniquement, ne constitue pas une recommandation d'achat ou de vente, investissez à vos risques et périls)The pullback has been aggressive, but price action is starting to look stretched. I’ve already opened a small tactical long of 25 ETH around $2,455. The latest employment data pushed rate-hike expectations higher, with markets now pricing roughly 57% odds. That explains the sharp risk-off move we saw overnight. But strong jobs data doesn’t automatically mean crypto has to continue falling in a straight line. I’m watching the $2,430–$2,440 area closely. If sellers fail to break that zone and liquLe coût moyen de détention des institutions devient la résistance clé actuelle
Actuellement, le coût moyen de détention global des ETF BTC au comptant aux États-Unis se situe dans la fourchette de 84 000 à 85 000 dollars. Le rebond actuel a été stoppé près de 82 000, ce qui est très proche de la fourchette de coût globale des institutions.
Cela signifie qu'une fois que le marché rebondit vers cette zone, un grand nombre de positions institutionnelles en perte seront débloquées, ce qui entraînera une pression de vente immédiate.
En revanche, pour l'ETH, l'entrée des ETF est plus récente, le coût moyen de détention global est plus bas, donc la pression de vente liée au déblocage est moindre que pour le BTC.
Pour simplifier : pour un même rebond, les positions débloquées au-dessus de $BTC sont très lourdes ; la pression sur $ETH vient davantage des positions bloquées sur le marché que des positions débloquées des institutions ETF.
Lors des prochains rebonds, les sources de pression pour les deux sont complètement différentes
Je stocke en espérant un rebond à la hausse, alors que je perds lamentablement $ETH 1. La nuit dernière, ce rapport sur l'emploi non agricole est un exemple typique d'un rapport d'emploi solide, ce qui est négatif pour le marché des cryptomonnaies, et a directement écrasé les attentes optimistes récentes d'une "baisse rapide des taux".
2. Il modifie le sentiment du marché à court terme, mais ne peut pas déterminer directement la grande tendance à venir ; il faut maintenant se concentrer sur les données de l'inflation CPI, qui sont l'indicateur le plus important pour la Réserve fédérale.
3. Les contrats à effet de levier sur les données non agricoles sont extrêmement risqués, de nombreux positions longues ont été liquidées brutalement la nuit dernière, même si la tendance générale est haussière, cette fenêtre de données macroéconomiques n'est pas adaptée pour parier lourdement avec effet de levier. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC - Nouveaux emplois non agricoles : 162 000, le marché n'en attendait que 56 000, largement au-dessus des attentes (environ 3 fois plus que prévu)
- Taux de chômage : 4,1 %, conforme aux attentes, sans changement
- Salaire horaire moyen en glissement annuel : 3,1 %, attendu 3,0 %, salaire légèrement supérieur aux attentes, mais pas une hausse explosive
- Point clé : les données de juillet ont été fortement révisées, passant de -23 000 à +21 000 ; les deux mois de juin et juillet cumulés ont été révisés à la hausse de 55 000 emplois, ce qui indique que la faiblesse de l'emploi observée précédemment était illusoire, l'emploi est en réalité très solide.
Pour le secteur crypto : c'est une mauvaise nouvelle pour les emplois non agricoles
Logique : un emploi très robuste signifie que l'économie américaine est très résiliente, l'inflation ne va pas baisser rapidement, le marché parie que la Fed retardera encore ses baisses de taux, voire qu'une nouvelle hausse en septembre n'est pas exclue, ce qui fait monter les rendements des bons du Trésor américain et le dollar, ce qui pèse sur les actifs risqués (BTC, ETH).
Réaction du marché après la publication des données
1. BTC chute rapidement depuis environ 82 000, franchissant directement le seuil des 80 000 dollars
2. ETH casse les 2 500 dollars, recul rapide à court terme, les altcoins chutent encore plus
3. De nombreuses liquidations de positions longues sur le marché des contrats, avec près de 300 millions de dollars liquidés en peu de temps, les stop-loss ont été massivement déclenchés
4. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans augmente fortement, l'indice du dollar se renforce, l'or chute en parallèle
Mais il y a un point d'amortissement
Les salaires ne dépassent que légèrement les attentes, sans explosion.
Si les salaires avaient explosé en même temps, ce serait une très mauvaise nouvelle majeure.Pourquoi SanDisk a-t-il explosé $SNDK
Analyse logique du raisonnement : SanDisk et Dell seront inclus dans le S&P le 21 septembre
Vente à perte ou SanDisk va être intégré au S&P 100, effectif le 21 septembre ! Mais cette fois, la logique d'arbitrage est totalement différente de celle de l'année dernière lors de l'entrée dans le S&P 500 ! Ne foncez pas aveuglément ! Le pool de capitaux passifs du S&P 100 est fondamentalement différent de celui du S&P 500. De plus, le 18 septembre coïncide avec le "Quadruple Witching Day"
, les teneurs de marché combinent la couverture Gamma avec le rééquilibrage de l'indice, cela va-t-il creuser un gouffre ou créer une énorme mèche ?
$SNDK $SKHYNIX Anthropic va aussi atteindre 2 000 milliards de dollars, les entreprises d'IA gagnent vraiment de l'argent 😅
#Anthropic冲击2万亿美元IPO估值
Anthropic, qui développe Claude, viserait une valorisation en IPO d'environ 2 000 milliards de dollars selon les rapports.
Je suis plus curieux de voir dans le prospectus combien il reste après que les clients aient payé, déduction faite des coûts de calcul et des parts des canaux cloud. Une croissance rapide du chiffre d'affaires est évidemment impressionnante, mais les bénéfices comptables doivent suivre cette valorisation.
Les amis du monde crypto devraient bien connaître ce sentiment : le projet est vraiment impressionnant, mais en achetant, on réalise que les profits des investisseurs précoces ont déjà été calculés à l'avance, et les siens ne seront réalisés qu'à l'avenir.$ZEC ZEC a maintenant franchi les 1000, avec une capitalisation boursière actuelle de 17 milliards, se hissant directement autour de la 10e place du classement CMC. Au cours du dernier mois, il a augmenté d'environ 94 %, et cette hausse n'est plus entièrement due aux fondamentaux, c'est une véritable situation de short squeeze. Lors de la dernière montée, environ 36,6 millions de dollars de contrats ZEC ont été liquidés, dont environ 34,5 millions de dollars provenaient de positions short. Parallèlement, le volume ouvert des contrats à terme ZEC a atteint environ 2,3 milliards de dollars.
Lorsque cette phase de short squeeze prendra fin, si aucun nouvel afflux d'achats n'intervient, la correction sera très rapide. En novembre dernier, après avoir franchi un nouveau sommet à 700, le prix a été divisé par deux en une semaine, tombant à 300, puis jusqu'à 200 au plus bas. À ce moment-là, personne ne parlait plus de la narration des cryptomonnaies axées sur la confidentialité, ni de mises à jour techniques.
Ce n'est pas grave si vous avez manqué cette hausse, assurez-vous simplement de ne pas manquer la chute brutale, car une forte baisse est aussi une opportunité de profit.
« Si vous êtes optimiste, vous pouvez acheter ; si vous ne l'êtes pas, vous pouvez vendre à découvert »#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Je pense que la capacité de BTC à surpasser l'or après avoir franchi les 80 000 dépend principalement de la capacité de la demande au comptant à absorber les ventes dans la fourchette de 80 000 à 82 500 dollars.
Trois ensembles de données servent de base à ce jugement. Premièrement, l'ETF BTC au comptant aux États-Unis a connu une entrée nette globale en août, mais début septembre, les flux de capitaux sont passés d'achats unilatéraux à des fluctuations bidirectionnelles, les institutions n'ayant pas encore formé une dynamique d'achat continue. Deuxièmement, un BTC peut actuellement être échangé contre 18,17 onces d'or, un ratio qui atteint un nouveau sommet depuis janvier de cette année, et la corrélation sur 90 jours entre les deux a également atteint son plus haut niveau depuis 2020, ce qui indique que la narration de l'expansion de la dette et de la baisse du pouvoir d'achat monétaire pousse simultanément ces deux classes d'actifs. Troisièmement, les opérations des acteurs clés : Jiang Zhuoer a liquidé entièrement ses positions autour de 82 050 dollars, tandis que Yi Lihua et Scaramucci restent optimistes, ce désaccord montre que la structure des positions au-dessus de 80 000 n'est pas solide.
Actuellement, le BTC au comptant sur OKX maintient un niveau élevé, soutenu par l'atténuation des attentes de hausse des taux et la baisse des rendements des bons du Trésor américain, mais ces deux facteurs relèvent du soutien macroéconomique de la liquidité, et non de fonds d'achat agressifs. Ce qui détermine vraiment la direction, c'est l'ETF : si les entrées nettes en septembre reprennent, le seuil rond de 80 000 pourra passer de résistance à un fort support ; si les fluctuations bidirectionnelles persistent voire des sorties nettes, les ventes entre 80 000 et 82 500 continueront de peser sur le prix.
@OKX星球 Récemment, une voix familière s’est fait entendre sur le marché : la saison des altcoins arrive-t-elle ? L’ETH/BBC se renforce, certains altcoins grand public surperforment clairement le BTC, et le sentiment du marché évolue progressivement de « juste acheter du Bitcoin » à des actifs à haut risque. En surface, la saison des altcoins semble en montrer des signes. Mais si l’on regarde le calendrier plus long, cela ressemble plus à un échauffement pour la saison des altcoins qu’à un lancement complet. Un indicateur très important est l’indice de la saison des altcoins. Selon la définition générale, ce n’est que lorsque la grande majorité des altcoins grand public ont constamment surperformé BTC au cours des 90 derniers jours que cela se rapproche d’une véritable saison altcoin. Actuellement, l’indice n’est qu’autour de 28, loin de la ligne de confirmation de 75. Ce qui est encore plus remarquable, c’est la part de marché du BTC. Actuellement, la part de marché du Bitcoin reste autour de 60 % ou plus. Une véritable saison de contrefaçon complète nécessite généralement de voir la hausse des BTC ralentir, voire se déplacer latéralement, tandis que les fonds continuent de se répandre du BTC à l’ETH, puis aux actifs de petite et moyenne capitalisation. Actuellement, cette rotation de capital ne s’est pas complètement formée. Par conséquent, j’ai tendance à définir le marché actuel comme : « Les rebondissements locaux des altcoins ont lieu, mais la véritable saison des altcoins n’a pas encore été confirmée. » La différence entre les deux est très importante. Si seulement quelques IA, DeFi, MEME ou certains récits populaires montent soudainement, il s’agit probablement simplement d’un regroupement de fonds plutôt qu’un marché haussier global sur le marché altcoin. La structure du marché en 2026 sera également différente d’auparavant, avec des fonds institutionnels plus concentrés sur le BTC, et le nombre ainsi que l’offre de tokens augmentant significativement本周全球市场只有一件事：非农 16.2 万，远超预期 5.6 万。9 月加息概率升至约 60%。BTC 从 82K 跌回 79K，美股存储涨消费跌，A 股科创 50 周跌 5%。方向还没出，但答案正在靠近。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🪙 Crypto｜BTC 周低 76.9K，非农一锤砸回 79K BTC 本周走了个 "先洗盘、后拉升、再砸回" 的经典剧本。 周一至周四，BTC 从 77,300 附近一路推至 82,300，创 5 月以来新高。周四放量突破 82,000。周五非农 16.2 万 vs 预期 5.6 万 ，加息预期从约 52% 升至约 60%，BTC 从 82K 跌回 79,568，现报约 79,700。本周振幅约 7%（低 76,968→高 82,300）。 ETH 偏弱，周涨幅近乎零。山寨分化剧烈 ——ZEC 逼近 1,000 美元，隐私币集体爆发；二层 / DeFi 线冲高回落，ARB/UNI 都在跌。 💡 大叔观察：82K 是情绪，79K 是现实。非农已经把 "加息概率" 钉在 60% 附近。下周 CPI 才是真判决。BTC 在 79K 附近反复Beaucoup de gens ont encore l'impression que ZEC est une "vieille crypto-monnaie de confidentialité d'il y a quelques années" ou un "actif à risque susceptible d'être retiré des plateformes d'échange à tout moment". Mais récemment, le cours de ZEC a été exceptionnellement dynamique, avec une hausse de près de 20 % en une seule journée, et un volume d'échanges ainsi qu'un intérêt financier en pleine explosion.
En clair, il a surtout accompli trois choses récemment :
1. Il s'est accroché aux fonds traditionnels du marché boursier américain (le catalyseur principal)
Le trust Zcash (ZCSH) de Grayscale a fait une entrée réussie sur le NYSE Arca, la bourse américaine.
Explication simple : cela équivaut à ouvrir une voie verte conforme pour que les grandes institutions et les comptes de courtiers traditionnels américains puissent acheter du ZEC. Les institutions n'ont pas besoin de s'inscrire sur une plateforme crypto, elles peuvent acheter comme des actions avec leur compte boursier américain. En seulement quelques semaines, la gestion de ce produit a grimpé à plus de 400 millions de dollars, absorbant directement plus de 420 000 ZEC.
2. Les jetons sont concentrés et bloqués, le marché s'est allégé
Le total de ZEC est le même que celui du Bitcoin, avec un plafond de 21 millions, la structure des jetons est donc relativement compacte.
Derrière la hausse de près de 20 % de la valeur nette quotidienne du produit Grayscale, il y a un véritable achat en espèces sur le marché secondaire avec blocage des jetons. L'épuisement des ventes combiné à l'entrée de fonds institutionnels supplémentaires a naturellement "allégé" le marché, ce qui a facilité une forte hausse.
3. Le marché a changé sa valorisation de la "confidentialité"
Auparavant, le marché considérait "confidentialité = blanchiment d'argent = répression réglementaire", maintenant la perception est : "la confidentialité contrôlée" est devenue un besoin extrêmement rare et essentiel. $ZEC $BTC Revue des points chauds macroéconomiques de la semaine : les chiffres de l'emploi non agricole ravivent les attentes de hausse des taux de la Fed ! Que vont faire les investisseurs particuliers ensuite ?
En août, les créations d'emplois non agricoles ont atteint 162 000, soit trois fois les prévisions ! La probabilité d'une hausse des taux en septembre par la Fed a immédiatement grimpé à 60 %, faisant chuter le Bitcoin de 82 000 à 79 000.
Ce n'est pas simplement une mauvaise nouvelle, mais une réévaluation du marché sur un "cycle de hausse des taux prolongé". Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper le prix du pétrole Brent à 95 dollars, aggravant la pression inflationniste, et Citigroup a repoussé ses prévisions de baisse des taux à la mi-2027.
Le point de vue de Lao Zhang est clair : la fenêtre de resserrement de la liquidité macroéconomique s'est allongée, et le plafond de valorisation des actifs à risque est en train de baisser. Mais ce qui est étrange, c'est que les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 3,8 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, les institutions achètent à bas prix tandis que les particuliers paniquent, ce décalage est une image fidèle de la réalité.
Pour le marché des cryptomonnaies, avant la réunion du FOMC du 15 septembre, les données CPI de mercredi prochain sont cruciales. Si l'IPC dépasse à nouveau les attentes, la probabilité d'une hausse des taux pourrait dépasser 70 %, et le Bitcoin testera très probablement à nouveau le support entre 75 000 et 77 000 ; si l'IPC baisse, on pourrait assister à un double rebond "attentes de hausse des taux en baisse + achats institutionnels continus".
Que doivent faire les particuliers maintenant ? Ne pas prendre de positions lourdes tant que la direction n'est pas claire. Contrôler la taille des positions est plus important que tout. Mais je ne pense pas que la véritable remontée en puissance ait encore commencé. Le Bitcoin vient de rebondir au-dessus de 81 000 $ plus tôt cette semaine, tandis que $ZEC et $HYPE également atteint de nouveaux sommets. L’important, c’est que l’appétit pour le risque s’élargit — du moins pour l’instant. Mais le risque macroéconomique s’accumule en dessous. Les masses salariales d’août ont été de +162 000, dépassant les attentes, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %. Cela a fortement fait monter les anticipations de hausse de la Fed pour septembre, les marchés évaluant environ 60 %+ de probabilité d’une hausse avant laHyperliquid entre aux États-Unis, ce n'est peut-être pas en y entrant avec son propre passeport.
Mais plutôt en cherchant à « emprunter une porte ».
Actuellement, Hyperliquid est en discussion avec Payward, préparant à travers Bitnomial, régulé par la CFTC, de proposer certains contrats perpétuels liés à Hyperliquid aux utilisateurs américains.
Car le plus difficile sur le marché américain n'a jamais été de savoir s'il y a des utilisateurs.
Mais si vous pouvez franchir la porte de la régulation.
Et Bitnomial, détenu par Payward, dispose justement d'un système de régulation pour les échanges, la compensation et les activités de courtage.
Donc, ce qui est vraiment intéressant dans cette affaire, c'est que les DEX sur chaîne commencent activement à chercher une interface de conformité avec la finance traditionnelle (TradFi).
Avant c'était :
Les marchés sur chaîne fuyaient la régulation.
Maintenant c'est :
Je ne déplace pas forcément la chaîne aux États-Unis.
Mais je peux mettre mes produits de trading dans une boîte américaine conforme.
Ce qui est encore plus crucial, c'est HYPE.
Une part importante des revenus du protocole Hyperliquid sera utilisée pour racheter des HYPE sur le marché, ce qui signifie que la croissance du volume de trading peut théoriquement se traduire par une demande accrue pour le token.
Mais ne vous précipitez pas pour calculer combien le marché américain peut pousser HYPE.
La régulation n'a même pas encore été approuvée.
Ce qui mérite vraiment d'être observé, c'est si, une fois cette porte ouverte, le volume de trading supplémentaire aux États-Unis peut réellement se transformer en une capture de valeur accrue pour HYPE.
Sinon, les utilisateurs viendront.
La conformité, au final, qui en profite ?
$HYPE $BTC $DASH DASH a connu un pic suivi d'une chute, que faire si vos positions longues sont bloquées ? Faut-il être haussier ou baissier à l'heure actuelle ?
DASH a grimpé jusqu'à environ 74 avant de redescendre rapidement, mais il n'y a pas encore de cassure évidente, le support autour de 67 tient toujours, la structure haussière n'est pas encore compromise.
Donc, ici, Guange ne panique pas, il reconstitue des positions longues autour de 67, pariant sur un rebond après ce retracement.
La stratégie de Guange #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Si 67 tient, on reste haussier, avec un objectif proche de 74.
Si 64 est cassé de manière effective, stoppez les pertes à temps, ne forcez pas la main.$BTC | $ETH | $SOL LE VRAI CATALYSEUR
Le NFP est arrivé à 162K, dépassant les attentes, ce qui est normalement un signal baissier pour la crypto car un emploi solide peut maintenir la Fed hawkish.
Mais le marché s'est concentré sur autre chose : la pression pour des baisses de taux.
Cette narration a rapidement fait monter :
BTC : 77K $ → 81K $+
ETH : → 2,5K $+
SOL : fort rebond avec la plus grande volatilité.
Ce rallye est basé sur les attentes, pas sur la croissance. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC #长端美债收益率维持高位，债务压力升温
Le rendement des obligations américaines à long terme reste élevé, et ce qui est le plus douloureux, c'est qu'il ne s'agit pas d'une simple opération de hausse des taux.
À court terme, on regarde la Fed, à long terme, on regarde la confiance. La volonté du marché d'acheter des obligations américaines à long terme est en fait un vote : est-ce que les finances américaines pourront se stabiliser dans les décennies à venir, est-ce que l'inflation va encore fluctuer, est-ce que les acheteurs étrangers seront toujours prêts à reprendre le flambeau. Maintenant que les rendements sont élevés, ce n'est pas seulement que les « intérêts sont plus attractifs », c'est aussi que la volatilité des prix est plus effrayante.
Beaucoup de gens, en voyant le rendement des obligations longues augmenter, pensent d'abord qu'ils peuvent acheter. Mais la partie la plus cruelle des obligations à long terme est que les coupons semblent confortables, mais les pertes sur la durée sont bien réelles. Après que la pression de la dette ait augmenté, les rachats du Trésor, les déclarations de la banque centrale, et le ralentissement des données peuvent apporter un répit, mais tant que les acheteurs commenceront à exiger une compensation plus élevée, le marché sera constamment confronté à ce problème.
#ZEC atteint un nouveau record historique
La situation actuelle avec $ZEC est probablement la plus douloureuse non pas pour ceux qui n'ont pas acheté, mais pour ceux qui ont acheté à 800 $ et estiment que c'est trop cher, ceux qui hésitent à suivre le prix à 900 $, et ceux qui attendent un repli à 1000 $.
En conséquence, il a de nouveau augmenté.
ZEC a récemment grimpé à environ 1 050 $, établissant continuellement de nouveaux sommets au cours de la dernière décennie. Il y a à peine un mois, il oscillait autour de 500 $, et maintenant il a presque doublé. Au cours des 30 derniers jours, il a augmenté de près de 94 %, et au cours de l'année passée, il a bondi de plus de 2 300 %.
Pour être honnête, cette tendance ne peut plus être expliquée simplement par l'expression « engouement pour les privacy coins ».
Après le lancement du ETF spot ZCSH de Grayscale, il a déjà généré au moins 34,4 millions de dollars d'entrées nettes ; parallèlement, le récit autour de la confidentialité a refait surface, et la puissance de hachage des mineurs est entrée en scène, avec capital, récit et puces convergeant tous au bon moment.
Les plus impitoyables sont les vendeurs à découvert.
Lorsque $ZEC a franchi les 1 000 $, environ 36,6 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, dont 34,5 millions de dollars de positions courtes.
C'est très typique du monde des cryptomonnaies.
Plus les gens pensent « c'est tellement haut que ça doit tomber », plus ils ouvrent de positions courtes ; plus il y a de positions courtes, plus le prix monte, et les ordres de liquidation forcée se transforment en ordres d'achat, alimentant finalement la hausse pour les vendeurs à découvert eux-mêmes.
De 500 $ à 1 000 $, on peut compter sur les tendances, mais au-dessus de 1 000 $, tout est question d'émotions, de liquidité, et de qui finit par se retrouver avec le sac !
La forte percée de ZEC a directement entraîné la hausse de DASH, ZEN et XMR, enflammant pleinement le secteur des privacy coins !$BTC , bien que sous pression en raison des attentes élevées concernant les taux d'intérêt après les chiffres de l'emploi non agricole, est revenu autour de 79 000u. Plus important encore, l'ETF au comptant a enregistré une entrée nette en une seule journée de $BTC 730,9 millions, la plus importante depuis la mi-janvier. Le macro vend, les institutions achètent ; en ce moment, BTC est essentiellement un affrontement entre ces deux forces.
$ETH reste une version très élastique de BTC. Il a rebondi d'environ 5 % en une seule journée plus tôt.#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC 【Analyse du marché par Pharaon】
SanDisk a augmenté de près de 12 % cette fois, non pas parce que le prix du NAND a soudainement augmenté, mais parce que les capitaux ont enfin réalisé que, même si la hausse des prix ralentit, le stockage reste un maillon incontournable dans l'infrastructure AI.
Le 4 septembre, SanDisk a clôturé à 1740 dollars, avec une hausse spectaculaire de 11,9 % en une journée, devenant la composante du S&P 500 avec la plus forte progression ce jour-là. Le secteur du stockage s'est soulevé collectivement : SK Hynix a augmenté de plus de 8 %, Micron de plus de 6 %, et plus impressionnant encore, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a grimpé de 3,4 % — alors que le marché global baisse, les puces montent, les capitaux se déplacent des logiciels vers le matériel.
Le déclencheur direct est le rapport financier de Dell. Les revenus trimestriels des serveurs AI de Dell ont dépassé les attentes, et les prévisions annuelles de livraisons de serveurs AI sont passées de 15 à 20 milliards. Le marché a immédiatement réagi — les capitaux se retirent des actions logicielles pour investir dans le stockage et les équipements semi-conducteurs.
Mais la vérité sur la hausse des prix est que le NAND continue effectivement d'augmenter, mais plus lentement. Au troisième trimestre, les prix de toutes les catégories de NAND ont maintenu une tendance à la hausse par rapport au trimestre précédent, mais l'augmentation est nettement plus faible qu'au deuxième trimestre, certaines catégories ayant vu leur hausse trimestrielle se réduire à moins de 10 %.
Fin août, SanDisk a annoncé un investissement conjoint avec Kioxia de plus de 31 milliards de dollars pour étendre la production au Japon, avec un objectif d'achèvement avant 2032. La logique actuelle du marché est la suivante : le ralentissement à court terme de la hausse des prix est un fait, mais la demande à long terme en stockage pour l'infrastructure AI n'est pas encore arrivée à son apogée. Les capitaux ne parient pas sur le prix du trimestre prochain, mais sur le déficit structurel des trois prochaines années. $ZEC $ETH $BTC #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Une récente évolution sur le marché japonais a jeté une ombre de prudence sur le monde de la cryptomonnaie. Selon les rapports, les deux grandes plateformes d'échange SBI et BITPOINT ont simultanément retiré neuf cryptomonnaies, parmi lesquelles figurent des noms familiers tels que $APT, $ETC, $BNB, $PEPE, et de manière plus notable, $TRUMP.👀
Ce n'est pas une simple élimination de projets. La particularité de $TRUMP réside dans son lien étroit avec l'écosystème politique américain. Après évaluation, les plateformes japonaises ont clairement estimé que l'incertitude réglementaire entourant ce token dépassait le seuil acceptable. Cette décision reflète l'attitude prudente du marché d'Asie de l'Est envers les actifs sensibles politiquement, contrastant fortement avec l'enthousiasme spéculatif observé dans certains marchés occidentaux.
Cette mesure pourrait servir de référence pour les plateformes dans d'autres régions à régulation stricte. Lorsque les actifs sont profondément liés à des narratifs politiques, les frontières de la conformité commerciale deviennent de plus en plus floues, et la liquidité peut rapidement être mise sous pression en cas de changement de politique. Pour les détenteurs, cela rappelle que la popularité narrative d'un token ne garantit pas son acceptation dans le cadre réglementaire mondial.🌏
Avertissement sur les risques : les prix des actifs cryptographiques sont très volatils, les retraits et les évolutions réglementaires peuvent entraîner des risques de liquidité, veuillez évaluer prudemment votre capacité de tolérance.$BTC , bien que sous pression en raison des attentes élevées concernant les taux d'intérêt après les chiffres de l'emploi non agricole, est revenu autour de 79 000u. Plus important encore, l'ETF au comptant a enregistré une entrée nette en une seule journée de $BTC 730,9 millions, la plus importante depuis la mi-janvier. Le macro vend, les institutions achètent ; en ce moment, BTC est essentiellement un affrontement entre ces deux forces.
$ETH reste une version très élastique de BTC. Il a rebondi d'environ 5 % en une seule journée plus tôt.#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Dès que l’écran s’est allumé, tout le marché a bondi en flèche, et j’ai frappé mon téléphone sur la table pendant trente secondes pour me calmer. La dernière fois que vous vous êtes précipité parce que vous aviez peur de passer à côté, vous êtes-vous retrouvé dans la position la plus délicate ? Honnêtement, dans ce genre de rebond soudain, la plus simple erreur n’est pas de regarder dans le mauvais sens, mais d’être poussé par les émotions environnantes, ne pensant à entrer que lorsque tout le monde est excité. Personnellement, je préfère me concentrer sur quelques actions vraiment compréhensibles plutôt que de remplir ma liste auto-sélectionnée. Mon cadre d’observation est en fait assez simple : - BTC et ETH sont la logique des positions les plus basses, déterminant la préférence globale au risque - SOL et XRP sont des produits élastiques utilisés pour évaluer la température du marché du marché - Les instruments à forte volatilité comme le BEAT ne conviennent qu’à tester avec de petites positions. Ce qui m’importe le plus, ce sont les signaux envoyés par le marché des dérivés. Le taux de financement derrière ce rallye a-t-il montré une déviation extrême ? L’intérêt ouvert augmente-t-il régulièrement ou explose-t-il soudainement ? Si le taux de financement des contrats perpétuels est déjà ridiculement élevé, cela signifie que le marché est saturé d’investisseurs en quête de longue date. Entrer maintenant signifie que vous ne négociez pas dans la direction, mais que vous aidez les autres à porter leur chaise à l’eau. La réévaluation causée par les événements est souvent partiellement digérée avant même que la nouvelle ne se matérialise. Quand tout le monde voit la hausse du prix avant d’agir, vous n’achetez plus des attentes mais d’autres qui réalisent des profits. Je préfère attendre que les prix reculent et que l’intérêt ouvert pour remanier avant de chercher des opportunités d’entrée structurelle. Du côté haussier, si les données macro soutiennent vraiment les actifs à risque, le BTC se démarque最近几天美股存储板块经历震荡吸筹，昨晚终于放量突破并站稳。短线如果出现回调，不必过度恐慌。 目前最大的逻辑是：AI 巨头正在持续争夺存储资源。 SK 海力士的高端 HBM 产能已被长期订单锁定，中小厂商不仅难拿到供应，高端产品更是稀缺。虽然上一轮上涨已经告一段落，但经历去杠杆后，存储板块重新从低位企稳，我认为后续仍有机会迎来第二波行情。 毕竟，在 AI 需求持续增长的背景下，具备强盈利能力的存储龙头如果估值依然偏低，市场很难长期忽视这一价值。 🔍 QQQ 关键走势 为什么还要关注大盘？因为指数环境会直接影响个股表现，尤其是 SK hynix 已被纳入 QQQ，因此 QQQ 的走势值得重点观察。 我的判断是：10月底之前，市场可能形成一次不错的中长期布局机会。 近期 QQQ 横盘整理后，我更倾向于出现一次“假突破 → 回落 → 再反弹 → 最终假跌破”的洗盘结构。 重点关注： 748附近：可能出现假突破 686附近：重要箱体下沿 714附近：箱体中轨 686–714：后续震荡区间 如果最终完成假跌破并快速收回，可能成为较好的中长期信号。 如果 BTC 后续继续维持牛市结构，美股科技板块$BTC, bien que sous pression en raison des attentes élevées en matière de taux d'intérêt après les chiffres de l'emploi non agricole, est revenu autour de 79 000u. Plus important encore, le spot ETF a enregistré une entrée nette en une seule journée de 730,9 millions de $BTC, la plus importante depuis la mi-janvier. Le macro vend, les institutions achètent ; en ce moment, BTC est essentiellement un affrontement entre ces deux forces.
$ETH reste une version très élastique de BTC. Il a rebondi d'environ 5 % en une seule journée plus tôt.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #HammackBacksHike 【Analyse du Pharaon】
Le fonds souverain norvégien (NBIM) propose de réduire d'environ 80 milliards de dollars ses avoirs en bons du Trésor américain, faisant passer la pondération des obligations gouvernementales de 70 % à 50 %. Ce fonds souverain, le plus grand au monde avec 2,3 billions de dollars, inflige un nouveau coup dur aux bons du Trésor américains.
Ce n'est pas qu'il arrête d'acheter des bons du Trésor, c'est qu'il trouve leurs rendements insuffisants et souhaite se tourner vers des "obligations à haut rendement". NBIM l'a dit clairement dans sa lettre : une part de 50 % en obligations gouvernementales suffit à couvrir les besoins de liquidité, le reste devrait être alloué à des actifs offrant une prime de risque plus élevée. En clair, ils trouvent que les intérêts des bons du Trésor ne sont pas assez élevés !
L'impact sur le Bitcoin est inévitable.
La réduction des avoirs en bons du Trésor par un fonds souverain signifie que les capitaux les plus conservateurs du monde réévaluent la crédibilité du dollar. Si cette tendance se poursuit, les fonds se dirigeront vers des actifs à offre constante et hors de portée gouvernementale — l'or et le Bitcoin. Ces derniers mois, les ETF d'or et de Bitcoin ont simultanément attiré des capitaux, ce qui illustre clairement cette logique. La corrélation entre Bitcoin et or a atteint son plus haut niveau en six ans, Bitcoin passant d'un "titre technologique à forte bêta" à un "actif de couverture macroéconomique".
Mais le Pharaon doit rappeler que cette lettre de NBIM n'est qu'une "recommandation" ; la décision finale ne sera soumise au parlement qu'au printemps 2027. L'impact à court terme est surtout psychologique, il ne s'agit pas d'une vente immédiate de 80 milliards. Ce qui déterminera vraiment la direction du Bitcoin, ce sont les chiffres de l'IPC la semaine prochaine et la réunion du FOMC des 15-16 septembre. $ETH $BTC $ZEC #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Hyperliquid entre sur le marché américain, et pourrait être en train de trouver une voie assez réaliste.
Actuellement, Hyperliquid Labs est en négociation avec Payward, prévoyant d'utiliser Bitnomial, une plateforme régulée par la CFTC appartenant à ce dernier, pour permettre aux utilisateurs américains de trader certains contrats perpétuels liés à Hyperliquid.
Attention, il ne s'agit pas d'ouvrir directement l'application Hyperliquid aux utilisateurs américains.
Mais plutôt d'intégrer le trading dans un système de dérivés déjà régulé. Le plan a été soumis à la CFTC, mais l'approbation finale n'a pas encore été obtenue.
C'est en fait très intéressant.
Par le passé, le plus grand avantage des DEX on-chain était la liberté.
Mais l'autre face de cette liberté est la difficulté d'accès direct à des marchés fortement régulés comme les États-Unis.
La voie choisie par Hyperliquid est précisément de séparer la « liquidité on-chain » de « l'entrée réglementaire traditionnelle ».
Bitnomial s'occupe de la conformité.
Hyperliquid fournit le marché et les capacités produits.
Si cette voie aboutit, l'impact réel ne sera peut-être pas seulement sur le volume des transactions.
Actuellement, la majeure partie des revenus du protocole Hyperliquid est réinjectée via un mécanisme de rachat de HYPE.
Donc, l'augmentation des utilisateurs américains ne signifie pas seulement plus de traders.
Mais combien du volume de trading supplémentaire peut finalement se convertir en capture de valeur pour HYPE.
Le marché peut facilement évaluer cela.
La question est plutôt de savoir si les revenus suivront cette croissance.
$HYPE $BTC 🚨 La suppression d’ETH hier soir n’était pas qu’une correction technique ; le vrai « tueur » était la masse salariale non agricole !
Beaucoup ont vu $ETH descendre sous 2500 et ont pensé que les taureaux avaient été écrasés.
Mais quand on regarde les données d’hier soir et les données du marché, la logique est en réalité très claire 👇
1. Les données de paie non agricoles perturbent directement les attentes du marché
Les masses salariales non agricoles en août ont augmenté 162 000, dépassant largement les attentes du marché de 55 000.
Le taux de chômage est resté à 4,1 %, les salaires sont passés à 3,1 % d’un an sur l’autre, et les données d’emploi de juillet ont également été révisées à la hausse.
En résumé : l’emploi est bien plus fort que ce que le marché imagine auparavant.
À l’origine, le marché négociait des « baisses de taux + relâchement de liquidité », mais après la sortie des masses de paie non agricoles, les attentes se sont immédiatement révélées fausses.
Avec le renforcement des rendements du dollar américain et des bons du Trésor américain, les actifs à risque en subissent naturellement le plus gros.
2. Au moment où les données ont été publiées, le marché a été collectivement piétiné
Après l’annonce des emplois non agricoles, le BTC est tombé sous la barre de 80 000, et $ETH est directement tombé sous la barre de 2 500.
Le stop-loss sur les positions longues à des niveaux élevés, la fermeture de positions des fonds à effet de levier, combinés à un revirement rapide du sentiment, ont fait que la première vague de baisse a été très violente.
Même les prix de l’or ont fortement chuté en parallèle.
Donc la nuit dernière ressemblait plus à un cas typique :
« Écart d’attentes → choc de liquidité → ruée de leviers »
3. Quelles sont les perspectives pour ETH ensuite ?
Je pense que la chose la plus importante ici n’est pas de se précipiter pour deviner si le prix va monter ou baisser, mais de voir si les données macroéconomiques ultérieures peuvent renforcer les attentes de « taux d’intérêt élevés plus longs ».
Après la première chute brutale, l’ETH n’a pas continué à subir des chutes unilatérales incontrôlables, mais a plutôt commencé à se rétablir et à fluctuer.
#DailyOrbit Après la publication des chiffres non agricoles, la logique du jeu de marché a été complètement réécrite.
Les positions longues et courtes ne sont plus unilatérales, le changement le plus évident sur le marché des contrats est la fin de la vague de renforcement collectif des positions longues.
Les gros investisseurs adoptent principalement une stratégie de trading dans une fourchette.
Lors des hausses, ils placent des positions courtes en couverture, puis lors des replis, ils placent des positions longues pour capter les rebonds, les positions fortement engagées sur des paris unilatéraux de fortes hausses ou baisses ont considérablement diminué.
Cette structure de positions signifie que le marché est officiellement entré dans un mode de forte oscillation.
Il est difficile à court terme de reproduire un mouvement unilatéral de plusieurs centaines de points d’un coup.
La volatilité du levier sur les contrats $ETH est nettement plus élevée que celle de $BTC.
En cas de mouvement brusque, la cascade de liquidations en chaîne liée à ETH sera bien plus importante que celle du Bitcoin, avec un impact plus fort.
Ajoutez à cela le vent contraire macroéconomique provoqué par des chiffres non agricoles records, et les baleines ETH qui prennent leurs bénéfices en haut de marché.
Le marché est toujours en phase de digestion après un surachat sévère à court terme.
Dans un environnement de forte oscillation, il y a très peu de marge d’erreur pour suivre les hausses ou vendre dans la panique.
Ne soyez pas agressif dans vos prises de position, gardez du cash et attendez patiemment des opportunités avec un meilleur rapport risque/rendement.
Il est très probable que l’amplitude des oscillations en septembre augmente, attendez tranquillement la fenêtre du quatrième trimestre.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Le grand rebond de MU à SNDK s'est déjà réalisé. Heureusement, l'alerte précédente reste valable — le goulot d'étranglement de la mémoire n'a pas changé, tout comme les lasers CW et les substrats.
À court terme, le sentiment dépend du prix et du contexte macroéconomique, il peut changer soudainement. Mais je pense que de nombreux déséquilibres entre l'offre et la demande seront plus sévères que ce que tout le monde imagine :
· Aujourd'hui, dans le Nikkei, un distributeur japonais a déclaré que le déficit de la demande en mémoire est de 40 à 60 % (la demande dépasse l'offre de 67 à 150 %), avec une hausse globale des prix de 50 % d'ici la fin de l'année
· SPCX n'a pas été inclus dans ce capex ultra massif de 1,3 trillion (Wells Fargo estime le capex AI à environ 263 milliards), donc les données totales de capex pourraient réserver des surprises
· SNDK affirme pouvoir maintenir une marge brute de 80 % jusqu'en 2030... le S&P 100 est à l'affût
· De plus, des entreprises comme Samsung vous permettent désormais de voir jusqu'en 2031
La mémoire est effectivement très volatile. Certaines de mes positions ont augmenté de plus de 270 %, avec des gains latents pour amortir, ce qui rend la gestion de la volatilité plus facile.
Mais au final — les fondamentaux ne correspondent pas toujours aux prix à court terme.
Cette approche s'applique également à d'autres secteurs.Liste des déblocages de tokens de la semaine prochaine, risques majeurs : le déblocage de HYPE est une bombe émotionnelle, évitez même de toucher au déblocage de RAIN ; PUMP aggrave la situation ; SEI, c'est une course à celui qui s'enfuit le plus vite.
1. Demain, $HYPE débloque 9,92 millions de tokens, valeur nominale de 797 millions de dollars, destinés aux contributeurs clés. Ça fait peur à entendre, mais ce n'est pas forcément le cas.
Cette équipe ne récupère traditionnellement qu'une petite partie du volume débloqué, CMC estime que seulement 36 millions entrent réellement en circulation.
2. C'est plutôt RAIN qui est plus sournois. Pas de déblocage explosif en un jour, mais une libération linéaire sur 30 jours de 569 millions de dollars, une hémorragie quotidienne représentant 6,35 % de la circulation.
Le volume débloqué dépasse largement le volume quotidien des transactions, qui prend le risque se fait piéger.
3. Le 12, il y a aussi deux déblocages de tokens :
APT libère 14,36 millions pour la communauté, un volume faible donc sans importance ;
$PUMP libère la plus grosse tranche du mois, 1,3 % de la capitalisation, le récit meme est faible, c'est comme jeter du sel sur la plaie.
4. La vraie bombe arrive à la mi-mois, le 15, $SEI débloque 1,5 % de la capitalisation, le jour du déblocage coïncide avec la réunion de la Fed le lendemain, c'est la période la plus risquée du mois.昨日美股半导体暴涨，是不是逼空？未来如何？ 一、事件的样貌 9月4日早晨八点半，非农数据落地。十六万二千个新增就业，几乎是预期中值的二点五倍。一个本应浇灭宽松幻想的数据。 然后王开口了。 他在自己的平台上写：降息，否则我将停止与所有逆差国交易。他训令美联储“放聪明些，当个爱国者”。CNBC当场批注：此威胁“极端”。 法律背景入档：最高法院二月已判关税武器违法，国际贸易法院五月再判一次。这支枪在法律上是空的。所以债市没有动。油市没有动。只有股市被点了火。 当日收盘：费城半导体指数涨百分之三点三八，SOXX涨百分之三点五二，闪迪涨百分之十一点九零，美光涨百分之六点一零，英伟达涨百分之零点八四。标普收跌。VIX不降反升，收十四点五三，涨百分之一点四七。 一场暴涨，发生在宏观全面逆风的时刻。这本身就说明了很多。 二、逼空的判定框架 判定一个逼空，需要两套证据。一套是静态的：空头仓位有多厚，需要多少天能还清。一套是动态的：当天的量价行为，是否呈现出被强制回补的痕迹。 行业标准很清楚。空仓占流通盘接近百分之十，属于“严重警告”。回补天数五天以上，才有结构性挤压的潜能。两天以下，是低档。 现在把四个📌$SNDK SanDisk｜La logique cyclique derrière la grande bougie haussière
Hausse spectaculaire de près de 12 % la nuit dernière ! Les chiffres de l'emploi non agricole ont fait grimper la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 58,6 %, l'indice semi-conducteurs a progressé de +3,3 %, SanDisk mène la hausse dans le secteur des semi-conducteurs.
💡Logique clé :
Le rythme de la hausse des prix de la mémoire ralentit, la hausse des contrats au T3 est retombée à 10-20 % contre plus de 70 % au T2.
Les centres de données AI continuent de consommer de la mémoire flash entreprise, le chiffre d'affaires du T4 est en hausse de 51 % en glissement trimestriel, 2/3 grâce à la hausse des prix, 1/3 grâce aux volumes, avec une marge brute proche de 80 %.
D'un côté, un contrat ferme de 93,9 milliards verrouille les commandes, de l'autre, un investissement massif de 31 milliards de dollars au Japon pour étendre la capacité BiCS10, profitant du cycle haussier tout en se positionnant pour l'avenir.
⚠️Rappel important : le ralentissement de la hausse des prix ne signifie pas un renversement de tendance, la logique de stockage AI reste valable, mais le cours a déjà intégré des anticipations optimistes. Acheter à un prix élevé expose à un double choc de hausse des taux et de retour à la normale du cycle.
Attendez un repli vers la moyenne mobile, une stabilisation du marché au comptant NAND, puis cherchez une seconde opportunité d'entrée.
La volatilité est importante, ne soyez pas trop agressif dans vos positions.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
$SNDK DASH à 67 dollars, tu veux suivre ?
Regardons d'abord la surface : forte hausse suivie d'une chute, les petits investisseurs sont indécis.
Le plus haut sur 24h a atteint 73-75, le plus bas est remonté de 49, avec une amplitude de plus de 40%. Le volume des transactions a grimpé à 550 millions de dollars, ce qui représente un taux de rotation de plus de 60% par rapport à une capitalisation de 850 millions. Le RSI journalier est entre 75 et 86, ce qui indique une surachat sévère.
Première chose : cette hausse n'est pas une histoire propre à DASH.
Après le lancement du Grayscale Zcash ETF, l'AUM a dépassé 400 millions de dollars, les fonds commencent à se déplacer de ZEC vers les cryptos de confidentialité secondaires. DASH a été tiré vers le haut, mais il n'a pas son propre ETF équivalent.
Alors, qu'est-ce que c'est ? Un effet bêta sectoriel, pas une domination fondamentale.
Le même scénario s'est produit en 2021 : ZEC montait, DASH suivait ; quand ZEC s'arrêtait, DASH était le premier à chuter.
Deuxième chose : ce taux de rotation est à la fois un signal d'entrée et de sortie des fonds.
Un volume de 550 millions sur 24h pour une capitalisation de seulement 850 millions, cela signifie un taux de rotation supérieur à 60%.
Ce volume indique que de l'argent réel est entré, ce n'est pas une hausse lente et cachée. Mais inversement, une fois que le sentiment s'éteint, la correction peut être aussi rapide.
En 2024, WIF a connu un taux de rotation similaire autour de 3 dollars, suivi d'une chute de moitié en une semaine. Le volume est une arme à double tranchant, il peut te propulser au sommet ou te faire tomber au plus bas.
Troisième chose : deux signaux techniques importants apparaissent.
Signal un : RSI journalier entre 75 et 86, surachat sévère. C'est la conséquence d'une montée directe de 49 à 75, la hausse est trop rapide à court terme et nécessite une digestion.
Signal deux : le taux de financement des contrats est devenu positif, les positions longues sont surchargées. Le volume des contrats perpétuels DASH est énorme, taux positif + surachat + fort taux de rotation = congestion des longs à court terme. L'histoire montre que chaque fois que le taux de financement des altcoins atteint un extrême positif, une purge suit.
Résistances à la hausse : 69-70 → 72-75 → 80-85 → 95-100
Supports à la baisse : 62-64 → 56-58 → 52 (ligne de rupture de tendance) → 40-47 (correction profonde)
Le duel entre haussiers et baissiers, à toi de voir
D'un côté :
Résonance du secteur confidentialité, fuite des fonds du Zcash ETF
Transactions masquées Evolution + mise à jour de la plateforme, narration renouvelée
Croisement doré journalier + alignement haussier des moyennes mobiles, tournant haussier moyen terme
Explosion du volume, les fonds entrent vraiment
De l'autre côté :
RSI journalier 75-86 suracheté, besoin de correction
Taux de financement positif, congestion des longs sur contrats
DASH est porté par la tendance, pas de logique propre d'ETF
Si ZEC s'éteint, DASH chute plus vite
Stratégie d'opération
Pour ceux sans position :
Deux points d'entrée :
A. Tendance haussière (stratégie principale)
Repli vers 62-64 avec baisse du volume pour stabiliser et acheter, position plus sûre à 56-58. Stop loss si la baisse journalière casse 52, objectifs 72-75 → 80-85 → 95-100.
B. Vente à rebond (court terme uniquement)
Rebond vers 71-75 avec résistance et volume important, envisager une vente légère. Stop loss au-dessus de 76, objectifs 64 → 58. Position inverse, taille de position plus petite.
Pour ceux déjà en position longue :
67 n'est pas un point d'ajout, mais de réduction. Prendre 1/3 à 1/2 des gains, déplacer le stop loss restant à 58-60. Si le prix repasse et se maintient au-dessus de 72 sur 4h, reconstituer la position réduite.
Dans les 3-7 prochains jours, trois scénarios :
Base (probabilité la plus élevée) : oscillation autour de 67, repli vers 60-64 puis décision de la direction. Si 62 tient, viser 72-75.
Haussier : reprise rapide au-dessus de 70 et maintien, objectif 75 puis 80+. Nécessite un volume non en baisse.
Baissier : cassure de 62, prochaine étape 56-58 ; chute journalière sous 52, fin de cette impulsion.
DASH ressemble maintenant au petit suiveur de la forte hausse de ZEC en 2021 —
Le leader monte, le second suit, la reprise est souvent la plus forte mais aussi la plus risquée pour rester coincé au sommet.
À 67, oses-tu suivre ?
Le pire dans la crypto n'est pas de ne pas avoir acheté le leader, mais de ne pas avoir profité de sa hausse tout en subissant la baisse du second.
Quel est ton coût d'entrée sur DASH ?
Tu suis cette rotation vers la confidentialité ou pas ?
$BTC $ZEC $DASH BTC, bien que sous pression en raison des attentes élevées en matière de taux d'intérêt après les chiffres de l'emploi non agricole, est revenu autour de 79 000u. Plus important encore, l'ETF au comptant a enregistré une entrée nette en une seule journée de 730,9 millions de dollars, la plus importante depuis la mi-janvier. Le macro vend, les institutions achètent ; en ce moment, BTC est essentiellement un affrontement entre ces deux forces.
$ETH reste une version très élastique de BTC. Il a rebondi d'environ 5 % en une seule journée plus tôt.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC #HammackBack$BTC , bien que sous pression en raison des attentes élevées concernant les taux d'intérêt après les chiffres de l'emploi non agricole, est revenu autour de 79 000u. Plus important encore, l'ETF au comptant a enregistré une entrée nette en une seule journée de 730,9 millions de $BTC , la plus importante depuis la mi-janvier. Le macro vend, les institutions achètent ; en ce moment, BTC est essentiellement un affrontement entre ces deux forces.
$ETH reste une version très élastique de BTC. Il a rebondi d'environ 5 % en une seule journée plus tôt.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh都在问法老，9月加息这把刀是不是真的要落下来了？ CME FedWatch数据显示，美联储9月加息25个基点的概率已经干到58.6%。就在前几天，沃勒放鸽那会儿，加息概率一度被打到50%附近，大饼从76200直接拉爆到81780。结果非农16.2万一出来，概率直接弹回60%以上，现在稳在58.6%。多空博弈，比法老在沙漠里跟骆驼拔河还激烈。 数据强，官员更鹰，双重夹击。 克利夫兰联储主席哈马克直接喊话：“现在是时候采取行动了”。她是7月FOMC会议上反对维持利率不变的三位官员之一，原话是“货币政策对经济的压力还不够”。纽约联储主席威廉姆斯也补了一刀——现有货币政策是否足以让通胀回到2%，他没有明确答案。 沃勒是唯一的变数。 他明确说9月加不加看8月CPI，如果通胀数据偏热就会考虑加息，但也表达了对通胀下降期间加息风险的担忧。一个鹰派阵营里，留了一条鸽派的后路。 对大饼的影响，很直接。 非农16.2万远超预期后，大饼从81400被砸到79800附近，跌破8万关口。2年期美债收益率飙升7.6个基点，美元指数上涨0.3%，强势美元加剧了加密资产的融资成本。宏观流动性收紧预期，正在压制风险资产La croissance sous-jacente de l'emploi non agricole en août est d'environ 60 000, bien que les chiffres bruts semblent solides, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed cette année atteint 58,6 %
Les États-Unis ont ajouté 162 000 emplois non agricoles en août, bien au-delà des 56 000 attendus, mais après avoir exclu les facteurs ponctuels tels que le rebond dans les loisirs et l'hôtellerie ainsi que dans l'éducation gouvernementale, la croissance sous-jacente de l'emploi n'est que d'environ 60 000. Ces données réfutent à la fois les scénarios d'effondrement de l'emploi et de surchauffe, mais la résilience de l'emploi a renforcé les attentes de resserrement, la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre selon FedWatch passant de 50 % à 58,6 %.
Les données non agricoles américaines d'août montrent une force apparente nette mais une modération sous-jacente. Les chiffres publiés le 5 septembre indiquent une création de 162 000 emplois non agricoles en août, nettement supérieure aux 56 000 anticipés, avec une révision à la hausse cumulée de 55 000 emplois pour les mois précédents, notamment une correction de juillet passant d'une perte de 23 000 emplois à un gain de 21 000. Cependant, en excluant les effets ponctuels dans les secteurs des loisirs, de l'hôtellerie et de l'éducation gouvernementale, la croissance sous-jacente de l'emploi en août est d'environ 60 000, ce qui montre que la vigueur réelle du marché du travail est bien moins optimiste que ce que suggèrent les chiffres globaux. Sur le plan structurel, le taux de chômage est resté stable à 4,1 % en août, tandis que le taux de participation à la population active est remonté à 61 1 $BTC échange contre 18,17 onces d'or, l'or numérique porte bien son nom
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Si l'on se concentre uniquement sur le fait que le BTC ait dépassé ou non les 80 000 $, on risque de négliger un fait : récemment, la performance du BTC a en réalité été meilleure que celle de l'or.
Le 4 septembre, le ratio BTC/or a atteint 18,17, ce qui signifie qu'un BTC peut être échangé contre 18,17 onces d'or. L'or continue de monter, mais le BTC a tout de même poussé ce ratio à son plus haut niveau depuis janvier de cette année, ce qui montre que la force relative du BTC n'est pas faible.
Cependant, je ne l'interpréterai pas directement comme un "fuite des capitaux de l'or vers le BTC".
La hausse du ratio signifie seulement que le BTC a augmenté plus vite que l'or, et même si les deux baissent, tant que l'or baisse davantage, le ratio peut quand même augmenter.
Donc, ce qui mérite vraiment d'être observé, ce n'est pas qui est plus fort maintenant, mais si le BTC pourra maintenir cet avantage lors de la prochaine crise.
Si lors de la hausse il est plus fort que l'or, et lors de la correction il est aussi plus résistant que l'or, alors il aura vraiment un goût de "or numérique".
Ce nouveau sommet peut donner des points au BTC, mais il ne faut pas tirer de conclusions hâtives.
À suivre.
$BTC $ETH $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Logique complète de la hausse du Bitcoin
⚠️Analyse uniquement du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut la diviser en six grands niveaux : offre, demande, liquidité macroéconomique, attentes réglementaires, structure des positions et levier, narration et croyance.
1. Offre : rareté, halving tous les quatre ans (base fondamentale)
Quantité totale plafonnée à 21 millions, impossible d'en créer davantage.
Tous les 4 ans, le halving réduit de moitié la production quotidienne de nouveaux bitcoins par les mineurs, diminuant ainsi la pression de vente sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent le halving, les pics majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreux bitcoins restent immobilisés longtemps (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité sur les exchanges diminue, une petite quantité de capitaux peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable cette fois-ci
1. ETF spot américains
BlackRock et autres ETF offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets entrants continus dans les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme.
2. Entreprises cotées accumulant des bitcoins (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en bitcoins sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Particuliers et investisseurs fortunés mondiaux
Considèrent le bitcoin comme « or numérique », une couverture contre la surémission monétaire et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le bitcoin est un actif risqué à haute élasticité, très sensible à la liquidité en dollars.
1. Anticipation de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et le bitcoin, des actifs plus risqués ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en environnement de liquidité abondante, le bitcoin a plus de chances de bull run ; en resserrement de liquidité, même une narration forte est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, répression directe du marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des positions + levier forçant les shorts (catalyseur de hausse rapide)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant la liquidité en circulation.
2. Levier sur les dérivés : franchissement de résistances clés provoque la liquidation forcée de nombreuses positions short, ces shorts achetant du bitcoin pour se couvrir deviennent des achats passifs, poussant les prix à la hausse, phénomène appelé short squeeze, de nombreuses grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats spot.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations centrales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiat : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais la quantité totale de bitcoin est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter les prix, mais attire des capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
Qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des capitaux institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier suivie d’une liquidation massive des positions longues, chute par effet de panique.
En résumé
Le halving resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte global ; les ETF et capitaux institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la régulation ouvre le cadre légal ; le levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément évite les erreurs d’analyse, il faut la convergence de plusieurs facteurs pour un bull market majeur.Robinhood Chain ne s'est pas effondré, c'est son produit le plus rentable — le meme sans signification — qui a commencé à se réaliser. Le retard de Blob n'a été qu'une excuse décente pour que tout le monde puisse partir dignement. Stupéfait, les revenus sur la chaîne Robinhood atteignent un record, mais les fonds sont en sortie nette
Deutsche Bank vient de relever son objectif de cours à 136, la raison est très simple : les frais de transaction sur Robinhood Chain explosent. Le 2 septembre, les revenus journaliers sur la chaîne étaient d'environ 4,01 millions de dollars, et les cinq premiers jours totalisent environ 10,8 millions, la société mère en prenant environ la moitié. Sur le papier, cela ressemble à une infrastructure en plein essor, beaucoup prennent cela directement comme un signal de marché haussier sur la chaîne.
En y regardant de plus près, c'est plus douloureux : les principaux moteurs de volume sont Meme et Launchpad, pas les actions tokenisées elles-mêmes. Les RWA sont une coquille, la spéculation est l'âme. Un fort turnover peut faire exploser les frais, mais en même temps, les flux nets deviennent négatifs. L'agitation ne signifie pas que l'argent est en train de se sédimenter. Il y a deux courbes : revenus et sédimentation.
Vendredi, il y a même eu un trou de données de transaction sur Ethereum d'environ 14 minutes, les blocs continuaient à sortir, les données n'étaient pas stables, la popularité en prend un coup. Ne vous fiez pas aux pics de frais pour l'histoire de l'infrastructure.
Soudain, c'est clair : ne prenez pas les revenus sur la chaîne comme un signal d'entrée d'argent intelligent. Regardez d'abord si les flux nets peuvent suivre, puis si la société mère HOOD peut continuer à prélever sa commission. Une courbe de revenus raide et une courbe de fonds plate, c'est la vraie différence à surveiller cette fois. Les frais élevés sont très faux, la sédimentation est la vérité. Ne vous laissez pas tromper par les pics journaliers de frais, l'agitation ne signifie pas sédimentation #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出 $BTC 虽然被非农后的高利率预期压了一波，但已经回升到79,000附近。更关键的是，现货ETF单日净流入7.309亿美元，直接创下1月中旬以来的最大纪录——宏观资金在砸盘，机构却在逆势扫货，现在大饼就是这两股力量在掰手腕。
$ETH 还是老样子，BTC的高弹性版本，之前单日反弹了约5%，涨起来比大饼猛，跌起来也一样不含糊。
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Pineapple Financial a migré plus de 1 milliard de dollars de dossiers de garantie, soit 2 079 enregistrements, vers Injective, et prévoit d'ajouter par la suite des dossiers d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars. Il faut savoir que la véritable difficulté des RWA ne réside jamais dans la création de tokens, mais dans la véracité des données, la confidentialité, la propriété des créances, la gestion des défauts et l'exécution juridique. Ainsi, la migration effectuée par Pineapple concerne uniquement les dossiers de garantie, ce qui ne signifie pas que les créances ont déjà été tokenisées, ni que les utilisateurs détiennent les droits aux revenus des prêts garantis.
Quoi qu'il en soit, c'est une nouvelle étape majeure pour les RWA : il ne s'agit pas de transformer une action en token, mais de tenter de placer les données réelles des prêts garantis et les processus des actifs financiers sur la blockchain. Entre les records (données sur la blockchain) et les tokens (actifs négociables sur la blockchain), il y a encore une étape intermédiaire, les claims (créances ou droits aux revenus sur la blockchain).Waller a aidé les haussiers à récupérer 80 000, mais une seule publication des chiffres non agricoles a tout fait perdre.
Le 5 septembre, le prix actuel du BTC est d'environ 79 700 $, avec une baisse de plus de 1 % dans la journée, oscillant entre 78 600 et 81 400 $ sur 24 heures.
La publication des chiffres non agricoles du soir du 4 septembre a été vraiment sévère : 162 000 emplois créés, alors que les prévisions n'étaient que de 56 000, et la donnée de juillet a été révisée de -23 000 à +21 000. La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 49 % à environ 60 %.
Le BTC est passé en cinq minutes de 81 340 à 79 660, les haussiers n'ont même pas eu le temps de réagir.
Le flux de capitaux n'a pas disparu : le 3 septembre, l'ETF BTC a enregistré une entrée nette quotidienne de 731 millions de dollars, la troisième plus grande de l'année (BlackRock IBIT en a capté 450 millions), avec un actif total dépassant 103,3 milliards ; Strategy a repris 4 603 unités après deux mois d'arrêt des achats. En août, +25 % sur le mois avec 3,5 milliards de dollars d'entrées mensuelles, le soutien vient des institutions — mais le déclencheur de la chute ce jour-là était la publication des chiffres non agricoles elle-même, ne confondez pas l'accumulation de contexte avec un bouclier. Les contrats à terme ouverts s'élèvent à 57 milliards, un record depuis mai.
CryptoQuant rappelle que cette reprise repose à moitié sur des rachats de positions courtes, et au-dessus de 83 000 $, la résistance est très forte.
Le 11 septembre, l'IPC, et les 15-16 septembre, la réunion du FOMC, deux pièges macroéconomiques dans les deux semaines à venir. D'abord survivre à la mi-septembre, puis parler de nouvelles histoires. #BTC Pour juger si une blockchain est sécurisée, ne comptez pas d'abord combien de boucliers elle a, comptez d'abord combien de portes elle laisse ouvertes aux hackers.
DOGE fonctionne depuis plus de dix ans sans avoir connu de faille majeure. Ce n’est pas grâce à une superposition épaisse de défenses, mais grâce à la minimisation de la surface d’attaque : pas de contrats intelligents, donc pas de porte d’entrée pour les attaques de réentrance ; pas de DeFi, donc pas de terrain pour l’arbitrage par prêts flash ; pas de ponts inter-chaînes, donc pas de scénario où un pont est piraté et les actifs volés. Son code hérite de Bitcoin et Litecoin, sa fonction se limite au transfert, chaque ligne étant exposée au public depuis des années, et il partage le minage avec Litecoin, ce qui renforce la barrière de puissance de calcul avec la chaîne plus ancienne.
Pendant ce temps, la liste des vols dans l’industrie s’allonge : des ponts inter-chaînes perdent des centaines de millions de dollars en une seule attaque, des protocoles se font vider leurs pools de liquidités à cause d’un défaut dans une fonction. Chaque couche fonctionnelle ajoutée ouvre une nouvelle porte d’attaque.
Dans un secteur où tout le monde court après les fonctionnalités, le « retard » de $DOGE est devenu un pare-feu. La minimisation de la surface d’attaque est la première leçon de l’ingénierie de sécurité, mais beaucoup de projets ne l’apprennent qu’après avoir payé le prix. La simplicité n’est pas stagnation, c’est un design qui garde les risques à l’extérieur.Les fonds commencent à différencier à nouveau « achats institutionnels » et « demande réelle industrielle » !
$BTC reste sous les 80 000 $, tiraillé, avec un rapport NFP fort qui augmente les anticipations de taux, mais l'ETF spot a enregistré une entrée nette d'environ 731 millions de dollars en une journée. D'un côté, on compresse la valorisation, de l'autre on accumule des positions, donc pour l'instant le BTC ressemble plus à une lutte de tir à la corde entre les fonds macro et les allocations institutionnelles, le prochain vrai choix de direction sera le CPI la semaine prochaine.
$ETH est en fait plus résistant que prévu. Les dernières statistiques montrent une entrée nette d'environ 824 millions de dollars sur l'ETF spot ETH en une semaine, ce qui indique que la demande institutionnelle ne s'est pas retirée directement malgré la hausse des anticipations de taux. Le point clé pour ETH maintenant est de savoir si l'ETF, le staking et les positions des entreprises peuvent continuer à verrouiller l'offre.
$BICO reste autour de 0,021 $, en baisse d'environ 14 % sur 7 jours, la stimulation de liquidité des échanges précédents est essentiellement digérée. Avoir du volume sans prix n'est pas une bonne chose, pour réévaluer il faudra s'appuyer sur l'abstraction des comptes et les activités d'infrastructure pour ramener de vrais utilisateurs.
$OKB continue de miser sur la concrétisation des applications X Layer ; $QQQ craint surtout une nouvelle hausse des taux ; $SNDK a encore augmenté de 11,9 % vendredi, avec le stockage AI + l'inclusion dans l'indice qui poussent la valorisation ; $SKHYNIX détient toujours 50 % des parts HBM, mais Samsung a rattrapé 33 %, la demande en mémoire AI est intacte, la bataille à venir est sur qui gagnera le plus ! Nous croyons ensemble au stockage !
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #Anthropic冲击2万亿美元IPO估值
Dernières données
La société mère de Claude, Anthropic, prévoit de finaliser son introduction en bourse entre octobre et novembre, avec une valorisation cible de 2 000 milliards de dollars, ce qui pourrait établir un record pour la plus grande IPO de l'histoire. Le calendrier de l'IPO a été légèrement retardé récemment, et un crédit de 15 milliards de dollars est en cours de finalisation. Le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise croît rapidement, mais la valorisation de 2 000 milliards n'est qu'une attente des investisseurs du marché primaire, elle n'a pas encore été fixée par le marché secondaire. Sur le marché, $BTC est à 81 000, et le récit autour de la puissance de calcul de l'IA a légèrement augmenté l'appétit pour le risque.
Consensus du marché
Les optimistes estiment que la commercialisation de l'IA progresse plus vite que prévu, que le plafond du secteur des grands modèles est très élevé, et que la valorisation élevée est justifiée par une logique de croissance ; les prudents affirment que la bulle de valorisation est évidente, que les 2 000 milliards reposent sur des hypothèses de marché idéalisées, et qu'en cas de résultats inférieurs aux attentes, la valorisation subira une forte correction.
Analyse de la logique sous-jacente
Il s'agit d'une attente optimiste du marché primaire, qui ne correspond pas au prix final à l'introduction. L'engouement pour l'IA peut indirectement améliorer le sentiment sur les actifs risqués en général, mais pour le marché des cryptomonnaies, ce n'est qu'une transmission de sentiment et cela ne changera pas directement la tendance majeure de $BTC. Le cœur du marché reste centré sur les données des bons du Trésor américain et de l'inflation.
Opinion personnelle (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement opinion personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement)
Il est important d'observer la valorisation donnée par le marché secondaire après l'introduction, de ne pas se laisser emporter par les récits exagérés du marché primaire et de rester rationnel dans la gestion des positions.