Orbit Post Sitemap
Le premier du classement des variations de positions ouvertes est un peu exagéré : OKTA perpétuel a augmenté ses positions ouvertes de 1184 % en 24 heures, soit près de 12 fois. 📊 Au snapshot de 19:31 : le prix d'OKTA a augmenté de +21,84 %, tandis que le volume des positions ouvertes a explosé, mais le taux de financement est à -0,6642 %, indiquant une profondeur négative. Traduction en langage clair : il y a trop de vendeurs à découvert, les shorts paient les longs toutes les 8 heures, cette hausse est en grande partie due à des liquidations de positions courtes, ce n'est pas entièrement un achat actif avec de l'argent réel. Le même scénario se joue aujourd'hui sur BICO : premier au classement des hausses spot (+28,09 %), positions ouvertes perpétuelles en hausse de 46,6 %, taux de financement à -0,1527 %, structure de short squeeze très similaire. Mon jugement personnel : tant que le taux de financement d'OKTA n'est pas revenu au-dessus de zéro, le short squeeze n'est pas terminé ; mais plus le taux négatif est profond, plus le risque de poursuite de la hausse est grand — une fois le short squeeze terminé, sans carburant, la chute sera rapide. Les conditions d'échec sont très claires : un recul net des positions ouvertes + un taux de financement positif, ces deux signaux simultanés indiquent que le carburant est épuisé. Du côté du marché principal, c'est une autre forme de surchauffe : SOL a augmenté de 6,82 %, en tête des principales cryptos, le RSI journalier est à 84, BTC à 82, surachat généralisé. À ce niveau, investir ou non dépend de votre pari sur la poursuite du short squeeze ou le retour à la moyenne. Avec un taux de financement à -0,66 % de profondeur, jugez-vous que le short squeeze est en milieu ou en fin de course ? Ce qui précède n'est que mon point de vue personnel et un partage de données, ne constitue aucun conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, investissez prudemment. #OKTA# #BICO# #donnéesanalyse#L'adresse du deuxième plus grand trésor ETH au monde continue d'augmenter ses jetons via les récompenses de staking, les positions institutionnelles importantes augmentent régulièrement, mais les jetons flottants sur le marché secondaire continuent de se diriger vers les échanges. L'ETH débloqué du staking entre constamment dans la circulation, chaque pic est suivi par une réalisation de profits par les fonds de trading, la pression de vente à la hausse persiste à long terme.
Les jetons dormants de $BTC restent verrouillés, la part des détenteurs à long terme est proche des plus hauts historiques, les jetons sont de plus en plus serrés ; les jetons de $ETH restent toujours en circulation, les jeux d'achat et de vente sont plus fréquents. La différence essentielle dans la structure des jetons détermine que la base de BTC est plus stable, tandis que la volatilité d'ETH est plus grande, dans un marché haussier, le risque de repli d'ETH est toujours plus élevé que celui de BTC.
Le marché boursier américain baisse, je suis fortement investi.$TSLA est-elle finalement une entreprise automobile ou une entreprise d'IA et de robotique ?
Il n'y a pas de réponse unique à cette question, car différents investisseurs achètent des histoires différentes.
Ceux qui s'intéressent à l'automobile se concentrent sur les ventes, les prix, les stocks et les marges bénéficiaires. Ceux qui s'intéressent à la technologie se focalisent sur la conduite autonome, Robotaxi, la robotique et les activités énergétiques.
Lorsque le secteur automobile faiblit, les haussiers insistent sur les technologies futures ; lorsque les progrès technologiques ralentissent, le marché revient à regarder les bénéfices automobiles.
C'est aussi la raison pour laquelle la valorisation et la volatilité de $TSLA ont toujours été importantes.
Mon jugement est que le secteur automobile détermine si l'entreprise dispose à court terme d'un flux de trésorerie stable, tandis que la conduite autonome et la robotique déterminent jusqu'où la valorisation peut monter.
Si les bénéfices automobiles sont stables et que la conduite autonome commence à générer des revenus réels, les deux logiques peuvent se soutenir mutuellement.
Si les bénéfices automobiles continuent de baisser et que les activités futures ne se commercialisent pas rapidement, la valorisation dépendra davantage des émotions.
Je suis Yuvi. Avant d'analyser $TSLA, clarifiez d'abord si vous achetez les bénéfices actuels ou les possibilités futures. Le RSI journalier des quatre principales cryptomonnaies est ce soir tous en zone de surachat, mais aucun taux de financement perpétuel n'est élevé — ce paradoxe est plus informatif que la hausse elle-même. Données à 19h30 : BTC à 79 431,7 USDT (+1,03 %), SOL à 103,9 (+6,81 %) en tête des principales cryptos. RSI journalier : SOL 84,1, BTC 81,9, BNB 80,7, ETH 77,0, tous en surachat. Mais taux de financement : BTC seulement 0,0049 %, ETH 0,0076 %, SOL et BNB autour de 0,01 % niveau de base. 📊 Traduction simple : le prix a déjà poussé le graphique journalier en zone de surachat, mais les positions longues sur contrats à terme ne sont pas du tout encombrées — cette hausse est portée par le spot, les fonds à effet de levier ne sont pas encore entrés. Mon analyse : un taux de financement bas indique que la pression potentielle de correction vient surtout des prises de bénéfices sur le spot, pas d’une cascade de liquidations à effet de levier ; ce surachat sera plus facilement digéré par une consolidation latérale que par une grosse bougie baissière. Tant que BTC tient 77 615 (plus bas sur 24h), le surachat n’est pas un problème ; SOL a monté en volume aujourd’hui, une confirmation de cassure valide nécessite une clôture au-dessus du précédent sommet à 105,8. Condition d’échec : si BTC casse 77 615 et que le taux de financement grimpe au-dessus de 0,02 %, cela signifiera que les leviers sont entrés en masse, auquel cas je me serai trompé. Surachat avec taux de financement bas, préférez-vous une digestion latérale ou un retracement direct ? #BTC# #SOL# #AnalyseDuMarchéPourquoi $PLTR fait-il souvent souffrir les pessimistes ?
Parce que le marché ne valorise pas seulement ses revenus logiciels, mais la somme des données gouvernementales, de l'IA d'entreprise et de la valeur à long terme de la plateforme.
Si l'on ne regarde que la valorisation traditionnelle, $PLTR peut facilement sembler cher. Mais si l'on ne considère que l'histoire, on risque d'ignorer combien de croissance est déjà intégrée dans le prix.
Je pense que l'analyse de $PLTR doit surtout distinguer deux choses : si les clients ne font qu'essayer la plateforme IA, et s'ils ont étendu leur contrat après l'essai.
Si les clients entreprises passent d'un test à petite échelle à un déploiement à long terme, cela signifie que les revenus liés à l'IA ne sont pas un concept ponctuel.
Si le nombre de clients augmente, mais que la contribution par client n'augmente pas, alors le marché pourrait surestimer la vitesse de commercialisation.
Donc, je ne ferai pas de vente à découvert simplement parce que la valorisation est élevée, ni ne suivrai la hausse uniquement à cause de l'histoire de l'IA.
J'attendrai la croissance des contrats et la réalisation des bénéfices pour voir s'ils peuvent rattraper le cours de l'action.
Je suis Yuvi. La plus grande logique haussière de $PLTR est la croissance continue, et la plus grande logique baissière est aussi que la croissance doit être continue.Cette hausse est-elle un retour du taureau ou un rebond du chat mort ?
Du point de vue du cycle de marché, cette flambée du Bitcoin est une hausse typique en marché baissier.
En regardant l'histoire, lors des deux derniers cycles de réduction de moitié, la phase de marché baissier a vu plusieurs hausses journalières de plus de 10 % :
Pendant le marché baissier d'avril 2018 à 2020, il y a eu 8 hausses journalières représentatives de ≥10 % :
Parmi ces 8 hausses journalières de plus de 10 %, seules les 2 dernières étaient proches du véritable creux ; les 6 autres étaient des rebonds intermédiaires dans une tendance baissière, avec des nouveaux creux après la hausse.
Pendant le marché baissier de novembre 2021 à juin 2023, il y a eu 7 hausses journalières représentatives de ≥10 % :
Parmi ces 7 hausses journalières de plus de 10 %, les 4 premières ont majoritairement continué à creuser le creux après la hausse ; les 3 dernières appartiennent à la phase finale du marché baissier avec un rebond de consolidation, le creux ne s'est plus enfoncé, marquant une transition progressive vers un nouveau marché haussier.
Donc, le marché baissier n'est pas encore terminé, cette hausse est un retour du ours pour dévorer ses proies !Frères, cette vague de SOL est passée du creux de 60 dollars en juin à plus de 100 dollars, une reprise violente de plus de 70 %. Beaucoup se demandent encore « pourquoi » ? Je vais vous expliquer la logique sous-jacente derrière cette forte hausse de Solana.
---
1. Au niveau macroéconomique : le Trésor américain « injecte de l'argent » de manière déguisée, déclenchant l'étincelle
Le 19 août, le Trésor américain a annoncé doubler le montant des rachats d'obligations à long terme, passant de 2 milliards de dollars à 4 milliards de dollars à chaque opération. Le rendement des obligations à 30 ans est retombé de son pic de 5,34 % atteint en 2019.
En termes simples : le taux de rendement des actifs sans risque baisse, l'argent se dirige vers des actifs à haut risque et à forte volatilité. Et Solana, en tant qu'un des actifs grand public avec le bêta le plus élevé sur le marché des cryptos, devient naturellement le principal bénéficiaire de cette liquidité excédentaire. Ce n'est pas une percée technique, c'est une résonance avec la logique macroéconomique de la liquidité. Le Bitcoin a bondi à 71 500 dollars en deux jours, avec ETH et SOL en tête du bêta. $SOL $ETH $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Tok{In} scan hebdomadaire : 17-23 août 2026
502 938 tokens scannés cette semaine, en hausse par rapport à 315 459 la semaine précédente (+187 479). Quatrième semaine consécutive de record : 224 932, 301 791, 315 459, 502 938. Par chaîne, avec la semaine précédente propre à chaque chaîne : BNB Chain 405 431 (contre 196 157), Base 43 036 (contre 18 176), Robinhood Chain 50 587 (contre 96 048), Ethereum 3 884 (contre 5 078). 📊
Les deux chaînes qui ont crû ne se ressemblent pas. Part du mécanisme fiscal de BNB Chain : 97,1 % (393 616), en hausse par rapport à 94,1 % (184 594).
#DailyOrbit La séance au comptant a rapidement réduit le commerce post-NVIDIA à large spectre.
À 9h17 CT, $NVDA s'échangeait à 226 $, +8 %, $ARM à 267 $, +6 %, et $AVGO à 367 $, +3 %, tandis que $SOXX s'échangeait à 523 $, +2 %. Mais $MRVL est revenu à 245 $, stable, $MU à 924 $, -2 %, $SNDK à 1480 $, -1 %, et $WDC à 456 $, -3 %.
C'est un marché différent de celui de 7h32 CT, lorsque $MRVL était à +4 % avant l'ouverture et que la mémoire était en hausse de 4 % à 5 % après que NVIDIA ait annoncé un chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal de 96,2 milliards de dollars, un chiffre d'affaires du Data Center de 89,0 milliards de dollars, et des prévisions pour le troisième trimestre fiscal à 108,0 milliards de dollars.
#DailyOrbit 🌹$NVDA La vérité cachée derrière le rapport financier : Nvidia pourrait être devenue la "banque centrale" de l'IA
Les revenus du centre de données de Nvidia au T2 s'élèvent à 89 milliards de dollars, dépassant les attentes ; ses investissements en actions de 99 milliards de dollars et le modèle "bilan en tant que service" soutiennent l'expansion des clients IA, les comptes clients atteignant 63,1 milliards de dollars, avec une garantie SB Energy de 108,5 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes sur les risques de crédit.Comment différencier $WDC et $STX ?
Ils fabriquent tous deux des disques durs à grande capacité et bénéficient de la croissance des données dans le cloud, ce qui fait que leurs cours boursiers fluctuent souvent ensemble.
Mais il ne faut pas se fier uniquement au secteur lors de l'analyse.
Je compare le volume des livraisons de disques durs d'entreprise, le prix moyen, la structure des clients, la marge bénéficiaire et la situation de la dette des deux entreprises. Lorsque la demande du secteur est la même, celui qui a une meilleure structure de produit et un meilleur contrôle des coûts conserve plus de bénéfices.
Lorsque le cycle de stockage est à la hausse, les deux entreprises peuvent sembler attractives.
La vraie différence apparaît généralement après un ralentissement de la demande : qui doit baisser les prix pour écouler les stocks, qui peut encore maintenir son flux de trésorerie, et qui a un bilan plus sûr.
Donc, le jugement sur $WDC ne peut pas se baser uniquement sur « l'IA a besoin de plus de données ».
La hausse du secteur détermine s'il y a une opportunité, la gestion de l'entreprise décide à qui cette opportunité revient finalement.
Je suis Yuvi. Quand le secteur monte, on regarde le secteur, quand le marché faiblit, on regarde l'entreprise. La prise de bénéfices sur $BTC est devenue verticale. La moyenne mobile sur 7 jours des profits réalisés est passée de 130M à 1,3B en 10 jours alors que le prix est passé de 63K à 79K.
- Profit réalisé MM7J (CryptoQuant, 26 août) : 1,3B, en hausse par rapport à 130M le 16 août
- Perte réalisée MM7J : -368M, en baisse par rapport à -876M le 5 août, plus d'une semaine avant que le prix ne touche réellement le creux
- Prix du BTC : 79K, en hausse de 26 % par rapport au creux de 63K fixé le 1er août et retesté le 16 août
Le P/L réalisé compte chaque mouvement on-chain : ventes, transferts, transactions OTC. Ce n'est pas une simple pression de vente.
#DailyOrbit $ETH suit une stratégie de fluctuation dans une fourchette, toujours en position courte, mais le prix ne cesse d'augmenter, avec une forte oscillation à la hausse ? C'est ce qui est le plus frustrant, ceux qui misent lourdement sur une tendance unilatérale doivent resserrer leur stop loss, il faut éliminer à la fois les positions longues et courtes $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les contrats perpétuels pré-IPO fonctionnent mieux une fois qu'une entreprise a entamé le processus d'enregistrement officiel et qu'elle est à seulement quelques jours ou semaines de son introduction en bourse. Les cinq cas ainsi que HPC soumis à la SEC se situaient dans cette période. Ils ont été négociés en tant qu'IPOP pendant seulement 1 à 25 jours, et leurs dernières cotations avant l'ouverture se sont situées entre 0,44 % et 7,23 % du prix d'ouverture.
Cette période est efficace car l'ensemble des informations s'enrichit rapidement. Le formulaire S-1 devient public, la fourchette d'offre est révisée, et les indications apparaissent de plus en plus proches du coup de cloche.
#DailyOrbit Si ce soir certains actifs atteignent un sommet, je pense qu'il serait possible de prendre quelques positions courtes.
Si demain à la réunion de Jackson Hole, Powell adopte un ton hawkish, alors la probabilité d'une hausse des taux en septembre devrait augmenter d'au moins 15 %. Car ensuite, il ne restera plus que les données sur l'emploi non agricole et l'IPC pour continuer à orienter le marché. La Fed agit généralement lorsque les attentes du marché sont autour de 70 %, ce qui signifie qu'il reste encore 35 points à monter.$STX fabrique ce qui ressemble à un disque dur mécanique traditionnel, mais l'IA pourrait redonner de l'importance aux disques durs traditionnels.
Les modèles d'IA génèrent une grande quantité de textes, d'images et de vidéos. Toutes les données ne nécessitent pas d'être stockées sur des SSD rapides et coûteux, beaucoup de données peu sollicitées doivent finalement être conservées sur des disques durs à grande capacité et à moindre coût.
C'est là que réside la valeur de $STX.
Ce n'est pas forcément l'entreprise qui croît le plus rapidement dans la chaîne industrielle de l'IA, mais elle pourrait être un maillon facilement négligé à mesure que le volume de données continue d'augmenter.
Cependant, la demande en disques durs dépendra en fin de compte de la décision des fournisseurs cloud d'augmenter réellement leurs achats, et non de la quantité de contenu généré quotidiennement par l'IA.
Si les commandes de disques durs à grande capacité augmentent, que les prix des produits restent stables, et que le secteur ne connaît pas une nouvelle concurrence intense, la rentabilité de $STX pourrait continuer à s'améliorer.
Si les fournisseurs cloud retardent leurs projets de centres de données, les achats de disques durs seront également impactés.
Je suis Yuvi. La logique de $STX n'est pas que le disque dur redevienne une technologie de pointe, mais que la conservation de volumes massifs de données doit toujours prendre en compte le coût. Cette fois, Saylor n'a pas tout misé sur l'achat de cryptos : MicroStrategy garde 1,6 milliard de dollars en liquidités, que cherche-t-il à protéger ?
MicroStrategy vient de vendre des actions pour lever plus de 2 milliards de dollars, mais ce qui a le plus surpris les initiés, ce n'est pas le montant levé, mais le fait que Michael Saylor n'ait pas converti tout cet argent en Bitcoin de manière irréfléchie. Au contraire, il a exceptionnellement gardé près de 1,6 milliard de dollars en réserve de liquidités, et a même racheté ses propres actions privilégiées.
Avant, tout le monde pensait que Saylor était un fervent croyant qui ne faisait que miser à fond, les yeux fermés, en tirant pleinement sur l'effet de levier. Mais si vous comprenez un peu le fonctionnement du capital à Wall Street, vous savez que ce gars est très malin. Le Bitcoin oscille autour du seuil des 80 000 dollars, avec une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs à ce niveau, comme dans un hachoir à viande. Si, à ce moment-là, il continuait à investir chaque centime sans réfléchir, une chute brutale de 20 % pourrait immédiatement attirer les vendeurs à découvert qui cibleraient son risque de défaut de dette pour faire chuter le cours.
Garder ces 1,6 milliard en liquidités, c'est couper net toute échappatoire aux vendeurs à découvert. D'abord, il peut toujours payer les intérêts des obligations convertibles dans les années à venir, empêchant ainsi toute faillite ou défaut de MicroStrategy. Ensuite, avec une telle réserve, dès qu'un krach extrême survient, il peut immédiatement profiter pour racheter massivement des parts à bas prix. Attaquer ou défendre, il stabilise non seulement la prime sur ses propres actions, mais il sert aussi de pilier solide pour tout le marché.
Même un acheteur aussi engagé que Saylor sait garder suffisamment de liquidités pour se protéger aux moments cruciaux. Alors, comment les petits investisseurs qui sont toujours à fond, avec effet de levier et positions pleines, peuvent-ils se permettre de mépriser la gestion des positions ? L'indice PCE de base américain de juillet est en hausse de 3,3 % en glissement annuel, stable par rapport à juin, et en hausse de 0,2 % en variation mensuelle, conforme aux attentes ; l'indice PCE global est stable à 3,7 % en glissement annuel, avec une hausse mensuelle de 0,2 %, légèrement supérieure aux prévisions. Cela fait 65 mois consécutifs au-dessus de l'objectif de 2 %, indiquant que la persistance de l'inflation n'a pas été brisée.
Les données elles-mêmes sont « neutres à légèrement hawkish » : le cœur de l'indice n'a ni accéléré ni ralenti, les prix des services continuent de pousser à la hausse, tandis que les prix des biens reculent.
Les dépenses de consommation réelles sont stables, mais les revenus sont supérieurs aux attentes, ce qui montre que la demande reste résiliente, bien qu'une partie du pouvoir d'achat soit érodée par les prix.
Le marché a légèrement augmenté la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 36%-40 %, mais le statu quo reste le scénario de référence.
Le véritable point focal s'est déplacé vers demain.
La réunion annuelle de Jackson Hole se tiendra du 27 au 29 août, sur le thème « Innovation financière : impact sur les paiements et la politique », mais les marchés mondiaux ne regardent qu'une chose : le discours inaugural du président Kevin Warsh, vendredi 28 à 22h00 heure de Pékin.
Depuis sa prise de fonction en mai, Warsh a délibérément réduit les indications prospectives et supprimé les prévisions individuelles sous forme de graphique en points ; sa conférence de juillet a été critiquée pour un manque de communication. Il répète inlassablement quelques phrases dures : l'inflation est un choix de politique monétaire, l'objectif de 2 % ne laisse pas de place à un « atterrissage en douceur », et le comité a une tolérance zéro pour une inflation élevée persistante.
Lors de la réunion de juillet, trois membres ont déjà voté pour une hausse des taux.
Le marché s'attend généralement à ce qu'il ne dise pas explicitement s'il y aura une hausse en septembre — cela ne correspond pas à son style « moins de discours sur la trajectoire, plus sur le cadre ». Il est plus probable qu'il définisse une fonction de réaction. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $SNDK a une grande élasticité à la hausse, mais il ne faut pas juger uniquement sur l'augmentation des données AI.
$SNDK est principalement influencé par la demande de mémoire flash NAND et de SSD d'entreprise. L'augmentation des centres de données AI nécessite effectivement plus d'équipements de stockage à haute vitesse, c'est la logique du côté de la demande.
Mais les produits NAND ont une particularité : la différence entre les produits des différents fabricants n'est pas aussi grande que pour les GPU, ce qui ramène facilement la compétition aux prix et à l'offre.
Si la demande de SSD d'entreprise augmente et que les fabricants maintiennent une discipline de production, la hausse des prix du NAND peut rapidement améliorer les profits.
Si tout le monde voit une amélioration des profits et augmente la production en même temps, l'offre risque de dépasser à nouveau la demande.
Donc, je ne suppose pas que les profits de $SNDK vont toujours croître simplement parce que les données AI augmentent.
Je m'intéresse davantage aux prix du NAND, aux jours de stock, aux contrats à long terme et aux dépenses en capital.
La demande détermine si le marché peut démarrer, l'offre détermine combien de temps le marché peut durer.
Je suis Yuvi. Pour étudier $SNDK, il ne faut pas seulement compter combien de données futures il y aura, mais aussi combien de capacité sera ajoutée.🤔NVIDIA a bondi de 7 % en pleine nuit, sa capitalisation boursière a augmenté de 359 milliards de dollars ; ses résultats ont dépassé les attentes de Wall Street pendant 16 trimestres consécutifs, suscitant un fort appétit chez les investisseurs, bien que le cours de l'action n'ait augmenté que de 13 % cette année.
Au deuxième trimestre fiscal, NVIDIA a réalisé un chiffre d'affaires de 96,221 milliards de dollars (environ 646,6 milliards de RMB), en hausse de 106 % en glissement annuel et de 18 % par rapport au trimestre précédent, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur 92,17 milliards de dollars.
Selon les principes comptables GAAP, NVIDIA a enregistré un bénéfice net de 59,688 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal, en hausse de 126 % ; le bénéfice dilué par action s'élève à 2,46 dollars ; la marge brute est de 75,0 %, soit une amélioration d'environ 2,6 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.
NVIDIA a indiqué que l'amélioration de la marge brute est principalement due à l'amélioration du portefeuille de produits Blackwell Ultra (plateforme GPU AI). $NVDA Every Chain Has a Signature Narrative. Here Is What Fills The Top 50 🔍 Chains compete on narratives, but the tokens with the most value on them tell the real story. We sorted the top-50 tokens by market cap on seven major chains into categories, and each one has a signature of its own. On Robinhood Chain, more than half of the top-50 tokens by market cap are memecoins, with a concentration no other chain comes close to. The category it was actually built for, tokenized assets, sits at just 12%.$BTC BTC est passé de 64 000 $ à 77 000 $ en deux jours, soit une hausse de plus de 20 %
Une montée violente en seulement deux jours, due à la conjonction de trois forces : un contexte macroéconomique favorable, un short squeeze et un afflux de capitaux institutionnels.
I. Les trois principaux moteurs de la hausse
1. Changement de la liquidité macroéconomique américaine (cause fondamentale)
Le Trésor américain a annoncé un doublement du volume de rachat des obligations à long terme, ce qui fait baisser les rendements des obligations à long terme et affaiblit le dollar. Le marché craint une dépréciation monétaire, ce qui pousse les capitaux vers des actifs anti-dépréciation comme le Bitcoin et l'or, améliorant ainsi l'environnement global des actifs à risque.
2. Renforcement des attentes réglementaires
Trump a rencontré des dirigeants du secteur des cryptomonnaies, exhortant le Congrès à faire avancer la législation sur la régulation des cryptos. Le marché anticipe une réglementation américaine claire et favorable, ce qui entraîne un important retour des fonds vers les ETF Bitcoin au comptant américains, avec la plus forte entrée nette hebdomadaire en près de 10 mois.
3. Short squeeze, effet de levier amplifiant la hausse
Le prix monte rapidement, déclenchant des liquidations forcées massives des positions short à effet de levier. La clôture des positions short pousse encore plus le prix à la hausse, créant un cercle vertueux. En deux jours, des dizaines de milliards de dollars de positions short ont été liquidées, des dizaines de milliers de comptes ont fait faillite, ce qui est le moteur direct de cette flambée à court terme.
II. Risques majeurs à ne pas négliger
1. Cette hausse est largement due au short squeeze ; si les acheteurs ne suivent pas, un repli rapide et profond peut survenir à tout moment, et une forte baisse est très probable après une telle flambée.
2. Le prix est fortement lié à la liquidité en dollars et à la politique réglementaire américaine. Un changement dans les données d'inflation, les déclarations de la Fed ou la politique américaine peut inverser la tendance.Le Bitcoin a récemment réussi à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars, atteignant en séance un pic à 81 000 dollars, un nouveau sommet en près de trois mois, devenant ainsi le signal central du redressement du sentiment sur le marché des cryptomonnaies.
Cette hausse est portée par une triple logique :
1. L'affaiblissement du dollar attire des capitaux de préservation de valeur, relançant les transactions liées à la dépréciation monétaire. Sous l'effet des politiques fiscales américaines et des anticipations de rachat de dette à long terme, le dollar subit une pression à la baisse, incitant les capitaux à se positionner sur des actifs tangibles comme le Bitcoin et l'or pour se protéger contre la perte de pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires.
2. Les flux continus vers les ETF spot renforcent la demande institutionnelle. Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis enregistrent des entrées nettes constantes, les institutions accumulent des positions réduisant l'offre en circulation, ce qui aide le prix à franchir des résistances clés.
3. La clôture des positions courtes accélère le mouvement. De nombreuses positions short à effet de levier étaient concentrées autour de 80 000 dollars ; la cassure de ce niveau a déclenché des stops groupés, amplifiant les achats forcés des shorts et donc la hausse.
$BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
沃什还没开口，BTC先跌破79000了
明天沃什要在Jackson Hole讲话。
人还没开口，BTC先跪了。
今天亚洲早盘$BTC 跌破79000，三天从81200回撤了2700点。$ETH 更惨，从2566跌到2490附近，跌得比BTC还狠。
我手里还有ETH多单，今晚应该睡不着了。
市场在怕什么？
阿波罗全球管理预测沃什会偏鹰。上个月已经有三位委员支持加息。核心PCE还在3.3%，离2%远得很。如果沃什明天态度强硬，这波反弹可能直接到头。
但以他的风格——大概率不会给明确答案。
另一个需要盯的位置是83000。
Glassnode数据显示83000到86000之间有一道“供应墙”，早期套牢盘解套、限价卖单、获利了结三股力量叠在一起。ETH这边，2500附近有200周均线压着，上面还有2600-2650的布林带上轨要过。
一边是ETF连续八天净流入28亿。一边是沃什可能一盆冷水泼下来。一边是83000的供应墙，一边是刚站上的200日均线。
多单还拿着。但也做好了随时跑的准备。
沃什明天会松口吗？83000这堵墙能翻过去嘛？都是未知Après les résultats financiers, la crypto a généralement rebondi, mais ne vous précipitez pas pour crier au retour du marché haussier. Regardez la structure : aujourd'hui, $SOL a bondi de près de 10 % en une journée en tête, ETH a suivi un peu, tandis que BTC n'a fait qu'une légère hausse — les principales cryptos n'ont pas dépassé leurs sommets précédents, et l'argent se dirige à nouveau vers les leaders secondaires. Ce genre de "divergence dans une hausse générale" je l'ai vu trop de fois : ce n'est pas le début d'une nouvelle tendance, c'est plutôt comme une sortie forcée suivie d'une période où les capitaux ne savent pas où aller, sautant d'un secteur à l'autre pour chercher de la chaleur. Le graphique journalier est encore coincé dans une zone de surachat extrême, sous les sommets précédents, ceux qui achètent à la hausse doivent d'abord se demander : est-ce que je peux tenir ? Ma méthode n'a jamais changé — je ne poursuis pas les impulsions de rebond, je mise lourdement sur les positions que je comprends et où je ne panique pas en cas de baisse. Et vous, êtes-vous entièrement investi maintenant, ou comme moi, gardez-vous des munitions ?Une annonce majeure arrive : aperçu de la réunion annuelle mondiale des banques centrales
La très attendue réunion annuelle mondiale des banques centrales va bientôt se tenir aux États-Unis. Le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans reste fermement au-dessus de 5,25 %, un plus haut depuis les années 20, ce qui pousse les investisseurs mondiaux à ignorer le thème de l'innovation financière de cette réunion pour se concentrer sur le discours du président de la Fed, Waller.
La réunion annuelle mondiale des banques centrales, lancée en 1978, rassemble les gouverneurs des banques centrales, ministres des finances, économistes et grands acteurs financiers dans la petite ville de Jackson Hole, Wyoming, pour écouter les perspectives du président de la Fed sur le système financier mondial pour l'année à venir. Historiquement, cette réunion a été le théâtre de moments marquants : Bernanke annonçant le deuxième assouplissement quantitatif, Powell en 2020 introduisant la cible d'inflation moyenne qui a fait exploser l'inflation, et en 2023 son discours de huit minutes très sombre soulignant une hausse agressive des taux, provoquant un krach boursier mondial. Aujourd'hui, les marchés mondiaux sont à l'écoute, redoutant que Waller n'apporte de mauvaises nouvelles.
Le thème de cette année est l'innovation financière, les paiements et l'impact des politiques, avec un focus central sur le lancement d'outils innovants dans le domaine des cryptomonnaies, liant le dollar à l'IA, passant du pétrodollar à un nouveau pivot : le dollar IA.
Le marché craint surtout que Waller ne gâche à nouveau la réunion comme en juillet. Les critiques se concentrent sur trois points : d'abord, un discours uniquement sur de grandes réformes sans directives concrètes ; ensuite, des déclarations creuses sur la lutte contre l'inflation sans mention des outils de hausse des taux ; enfin, une insistance explicite et implicite sur cinq groupes de travail réformateurs, suggérant une possible modification de l'objectif d'inflation à 2 %, ce qui contredit la majorité des membres focalisés sur le PCE de base.
Waller est actuellement le seul réformateur à la Fed. Le professeur Mead de l'université Duke estime que l'accent mis par Waller sur les réformes n'a pas apporté de bénéfices et l'a plutôt conduit dans une impasse. Après la réunion, les obligations américaines ont sanctionné Waller, le rendement à 30 ans grimpant à 5,35 %, ce qui a même poussé le secrétaire au Trésor Yellen à intervenir personnellement pour stabiliser le marché. Mais le mentor de Yellen, Druckenmiller, a critiqué dans le Wall Street Journal : l'intervention du Trésor est une opposition au marché, il faut d'abord corriger ses propres erreurs — une allusion à Waller.
Comment Waller peut-il se racheter ? Il doit d'abord changer son attitude ferme de refus de directives. Avec la hausse des rendements à long terme, le marché anticipe une hausse proactive des taux par une Fed floue. Une enquête CNBC montre que 80 % des économistes souhaitent que Waller partage davantage ses réflexions économiques, un chiffre impressionnant.
Trois scénarios possibles : premier, un discours grandiose aligné sur le thème de la réunion pour promouvoir une stratégie à long terme du dollar IA, mais à court terme cela pourrait aggraver la crise de la dette américaine, scénario peu probable. Deuxième, un discours équilibré conciliant politique à long terme et inflation à court terme, avec une préparation claire à la hausse des taux, scénario le plus probable. Troisième, un virage direct vers une posture hawkish, à la manière de Greenspan en 1995 — dire au marché que la révolution technologique augmente la productivité, et pour éviter une surchauffe, augmenter d'abord les taux puis les baisser ensuite. Ce scénario exige une grande maîtrise d'expression et crédibilité, et il est incertain que Waller puisse le gérer.
La bonne nouvelle est que Waller lira un discours préparé et ne fera pas d'improvisation, avec probablement des conseils d'experts en coulisses. Son allocution est prévue vendredi à 22h, il ne doit être ni trop agressif ni trop accommodant. Une réussite apaisera la tempête obligataire et posera les bases de l'IA ; un faux pas fera tanguer le marché jusqu'à la réunion de septembre.
Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, attention aux risques. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Le rapport financier de Nvidia a explosé, $MRVL en profite aussi, mais ce soir c'est le vrai moment clé.
Hier après la clôture, Nvidia a publié ses résultats, les chiffres sont solides : un chiffre d'affaires de 96,2 milliards, en hausse de 106 % en glissement annuel, le centre de données a généré 89 milliards, en hausse de 117 %. Les prévisions pour le trimestre suivant sont de 108 milliards, dépassant également les attentes du marché. Après la clôture, l'action a augmenté de 4 %, mais la malédiction du « repli après résultats » de Nvidia dure depuis quatre trimestres, le véritable test sera donc l'évolution après l'ouverture officielle ce soir.
Porté par $NVDA, MRVL a également progressé avant l'ouverture aujourd'hui. MRVL publiera aussi ses résultats ce soir après la clôture, profitant de cette dynamique, avec une hausse de 4 % avant l'ouverture.
Les institutions prévoient un chiffre d'affaires d'environ 2,7 milliards pour MRVL, avec des prévisions annuelles entre 10,7 et 11 milliards, le centre de données représentant plus de 80 %. Marvell fabrique des puces personnalisées pour centres de données et des puces réseau, ses activités liées aux centres de données AI génèrent déjà plus de 2 milliards de dollars par trimestre. De plus, Nvidia a investi 2 milliards dans Marvell, liant étroitement les deux entreprises, les performances et prévisions de NVDA influençant directement les attentes de commandes de MRVL.
Cependant, les fluctuations du cours de MRVL après les résultats des quatre derniers trimestres ont été importantes, avec une hausse maximale de 14,7 % mais aussi une baisse de 15,9 %. Avec une valorisation élevée, un ratio cours/bénéfice supérieur à 80, la capacité des résultats de ce soir à soutenir cette valorisation est cruciale.
D'abord, observons la trajectoire de Nvidia, puis voyons si les résultats de MRVL peuvent maintenir cet élan. Les données de Nansen montrent qu'environ 990 000 portefeuilles ont accumulé une perte de 3,8 milliards de dollars sur TRUMP. Les entités liées à Trump (comme CIC Digital) affichent des revenus très élevés — « le président gagne de l'argent, les petits investisseurs paient la note ».
Le destin des memes coins politiques est le suivant : la hausse est alimentée par les actualités, la baisse par la prise de bénéfices. L'essence de cette tendance est que les nouvelles politiques ont déclenché un FOMO, tandis que les initiés utilisent la liquidité pour transférer leurs jetons aux petits investisseurs qui achètent à la hausse. Dans ce jeu, votre adversaire n'est pas le marché, mais l'équipe du projet, sans aucune peur.Un petit rappel pour ne pas se laisser emporter par les bonnes nouvelles de Nvidia : le véritable déclencheur, c’est l’ouverture aujourd’hui du symposium de Jackson Hole, et la première intervention de Waller vendredi. Pourquoi cette intervention de Waller est-elle plus importante que d’habitude ? Parce qu’il est perçu par le marché comme un potentiel futur président de la Fed, et c’est sa première apparition dans ce grand rendez-vous mondial des banques centrales. Savoir s’il penche plutôt pour une politique monétaire stricte ou accommodante est bien plus lourd de sens qu’un discours ordinaire. N’oubliez pas le contexte : l’indice des prix PCE de juillet à 3,7 %, supérieur aux attentes, et la perspective de hausse des taux qui reste ferme. Les résultats financiers peuvent faire rebondir le marché une journée, mais ce qui détermine la tendance générale des actifs à risque, c’est la direction des taux d’intérêt. $BTC est actuellement coincé juste en dessous de son précédent sommet, oscillant, attendant que ces personnes clarifient leur discours. Cette semaine, je ne suis pas en position pleine ni ne prends de pari unilatéral, j’attends cela. Vous, vous vous intéressez plus aux résultats financiers ou à la Fed ? $BTC oscille en zone haute, quelle est la suite ?
Au 27 août 2026, après un fort rebond, le Bitcoin entre dans une phase d'oscillation en zone haute, plusieurs signaux méritent d'être surveillés.
Analyse technique : La moyenne hebdomadaire a déjà franchi la ligne de tendance baissière qui durait depuis plusieurs mois, le MACD commence aussi à s'inverser à la hausse. La première résistance se situe à 81 233 $ (plus haut de la semaine), au-dessus se trouve la résistance historique à 82 000 $ ; en dessous, les moyennes mobiles à 20 et 50 jours convergent intensément entre 78 700 et 78 900 $, formant une zone clé de lutte entre acheteurs et vendeurs à court terme, plus bas, la zone de support forte est entre 77 600 et 77 900 $.
Analyse des flux : Les ETF continuent d'attirer des capitaux, avec plus de 650 millions de dollars de flux nets sur les deux premiers jours de la semaine, BlackRock IBIT à lui seul a contribué 284 millions de dollars, les flux totaux de la semaine pourraient dépasser 1,6 milliard. Parallèlement, la liquidité du carnet d'ordres spot est abondante, la profondeur du marché à 0,5 % atteint un maximum de 9,6 millions de dollars, bien au-delà des sommets historiques, ce qui indique que cette hausse est soutenue par de véritables achats.
Analyse macroéconomique : Le Trésor américain a élargi l'échelle des rachats d'obligations à long terme, ce qui a atténué la pression à la hausse sur les taux longs. Dans un contexte de dollar faible, la logique de "transaction de dépréciation monétaire" s'intensifie, le Bitcoin et l'or, en tant qu'actifs durs rares, en bénéficient simultanément.
Sentiment : Le ratio positions longues/courtes est de 53,65 % contre 46,35 %, la divergence est faible, il n'y a pas de marché unilatéral extrême et encombré. Il est à noter que le 19 août, la liquidation des positions courtes a atteint 2,7 milliards de dollars, un record depuis le début des statistiques en 2021, la pression de vente à découvert a été largement relâchée.
Perspectives : Si les flux des ETF continuent, le Bitcoin pourrait tenter de franchir les 82 000 $, la pression à la baisse sous 80 000 $ est limitée ; si les flux spot ne suivent pas, une consolidation oscillante entre 75 000 et 80 000 $ est possible, mais même en cas de repli, le creux sera très probablement nettement supérieur au précédent à 57 000 $.
️#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Le rapport financier de Nvidia peut en fait être divisé en deux phases : la première concerne les imperfections du rapport lui-même, la seconde est la conférence téléphonique qui a ouvert les attentes futures. Le contenu spécifique du rapport ne sera pas détaillé, mais la première phase met en lumière une légère baisse de la marge brute, que l'explication officielle attribue à la hausse des prix de la mémoire et des composants, ce qui a comprimé la marge bénéficiaire. Bien qu'il y ait des imperfections, le marché est globalement satisfait du rapport, c'est pourquoi le cours de l'action n'a pas immédiatement augmenté après la publication. Lors de la deuxième phase, lors de la conférence téléphonique, le leader Huang a audacieusement déclaré que la croissance des revenus pour le prochain exercice serait d'environ 70 %, ce qui est une estimation prudente, et a même évoqué la possibilité d'atteindre 100 %. Parallèlement, les fournisseurs ont promis une augmentation des commandes de 119 milliards à 279 milliards de dollars, soit une croissance attendue de 134 %, ce qui prolonge l'histoire de la demande en IA jusqu'en 2027, renforçant ainsi les attentes globales du marché. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Ainsi, le rapport du deuxième trimestre de Nvidia répond à trois grandes questions du marché : 1. Les dépenses en capital pour l'IA n'ont pas atteint leur sommet 2. La baisse des commandes du nouveau flagship Rubin n'a pas entraîné de rupture dans la demande 3. La croissance de Nvidia ne ralentit pas, elle connaît même une explosion à court terme. Ce rapport de clôture du deuxième trimestre consolide donc le récit actuel de l'IA sur le marché américain, donnant plus de confiance au marché. Cependant, l'explosion actuelle de Nvidia ne signifie pas qu'il n'y a pas de risques futurs, notamment du côté des commandes. Le rapport du deuxième trimestre révèle une forte explosion des commandes futures, ce qui remplit le marché de confiance pour 2027, mais le problème est que le marché devra s'interroger dès le trimestre prochain.Tout le monde ne regarde que la hausse de quelques points du titre Nvidia dans ses résultats financiers, mais je prête plus attention à quelques autres signaux : CrowdStrike a augmenté de 10 % en une journée, Salesforce a bondi de 19 %, ce qui est la plus forte hausse quotidienne depuis 2020, et le secteur du cloud computing a également connu une hausse collective. Qu'est-ce que cela signifie ? Le récit autour de l'IA est en train de passer de « vendre des pelles » à « utiliser les pelles pour trouver de l'or » — tout le monde croit déjà à l'argent investi dans le matériel de calcul, maintenant le marché commence à valoriser la couche applicative et logicielle. Pour notre sphère crypto, cela signifie que les tokens qui surfent sur le concept d'IA ne peuvent plus se contenter de raconter une histoire autour de la puissance de calcul, il faudra désormais voir s'ils génèrent de vrais revenus et ont des cas d'usage concrets, sinon ce ne sera que pure émotion. Pendant que d'autres se focalisent sur les leaders du matériel, je préfère consacrer du temps à réfléchir : vers quelle direction plus tangible ira le prochain flux d'argent ? Selon vous, la seconde moitié du récit de l'IA sera-t-elle portée par les logiciels ou autre chose ?昨晚比特币一度冲上八万美元关口，最高触及大约81270美元，但这一突破并没有持续太久，价格随后回落至79000美元附近，今天仍在继续走弱。这样的走势让不少采用马丁格尔策略的交易者来回受挫，仓位被反复打乱，情绪上也难免有些疲惫。 从盘面结构来看，这轮冲高回落其实并不意外。首先，短线空头力量在快速拉升中被大量清洗，市场上缺乏足够的被动买盘来承接价格继续上行；其次，价格短期上涨过快，积累的获利盘集中兑现，形成明显的抛压。两者叠加，八万关口虽然被短暂触碰，却难以形成有效站稳。 更值得关注的是，此前持续为市场提供买盘支撑的大型机构本周意外“停手”。MicroStrategy上周没有增持任何比特币，反而通过出售股票累计筹集约2.01亿美元，并设立了一笔1.59亿美元的新现金储备，官方说法是“增强资产负债表灵活性”。这释放出一个清晰信号：在八万附近，即便是最坚定的长期买家也开始选择观望，而非追高。 缺少了这一持续买入的力量，市场的边际买盘明显减弱，价格自然更容易在关键价位附近反复震荡。短期来看，比特币预计仍会在78000至80000美元区间内消化整理，八万关口已经试探过一次，但能否真正站稳，还需要观$CORE Beaucoup de gens ne comprennent pas pourquoi la pièce core subit autant de ventes massives chaque jour, avec parfois une grande chute soudaine. Les principales plateformes d'échange retirent core, tous les nœuds se retirent, l'écosystème est complètement détruit. Premièrement : l'équipe du projet utilise les bitcoins mis en staking pour générer des core qu'elle vend, les fonds ainsi obtenus servant à racheter des bitcoins. Deuxièmement : le site de staking détient plus de 300 millions de pièces, dont 300 millions que l'équipe du projet possède mais que les utilisateurs n'ont pas encore réclamées, mises en staking, et les intérêts générés chaque jour sont vendus massivement. Troisièmement : beaucoup de débutants ignorent que depuis l'année précédente, l'équipe du projet a modifié unilatéralement la quantité en circulation, passant de 100 millions à plus d'un milliard de pièces, ce qui a fait apparaître du jour au lendemain près d'un milliard de core supplémentaires sans raison apparente. Les personnes âgées en Chine ne savent pas utiliser Twitter, mais vous pouvez consulter Twitter pour voir les avis les plus authentiques des internautes du monde entier sur core. L'anonymat de l'équipe du projet était une stratégie prévue de longue date pour une fuite en cas de problème. $CORE $MU babala est encore venu shorter MU ! #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Cette fois, j'ai shorté à 956.
Le rapport financier de Nvidia a largement dépassé les attentes, MU a ouvert directement en hausse à 967 aujourd'hui, atteignant un pic à l'ouverture à 983,6. Mais malgré cette forte bonne nouvelle, le prix n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 980, au contraire, il est rapidement retombé sous le prix d'ouverture et 956, pour revenir actuellement autour de 930.
Ce que je fais, c'est profiter du repli après la réalisation des bonnes nouvelles.
MU est passé de 1036 à 888, bien qu'il y ait eu un rebond récent, la zone 980—1000 reste une résistance évidente. Aujourd'hui, profitant du rapport financier de Nvidia, le cours a grimpé avant d'être finalement repoussé, ce qui montre que les prises de bénéfices à la hausse n'ont pas disparu.
✔ Position d'ouverture : 956
✔ Premier take profit : 945—938
✔ Objectif principal : 910—890
✔ En cas de rupture sous 924 : viser 910
✔ Attention si le cours repasse au-dessus de 960
✔ Si la bougie horaire clôture au-dessus de 967, la logique du short est quasiment invalide
Le niveau autour de 948 est proche du premier support, je ne poursuivrai pas le short ni ne renforcerai la position. Je prendrai une partie des bénéfices entre 930 et 920, et j'observerai le reste autour de 930.
La logique de hausse à long terme de Micron sur la HBM et le stockage reste forte, donc ce n'est pas une vision baissière à long terme, mais un trade court terme sur la réalisation des bonnes nouvelles.
Les bonnes nouvelles peuvent faire monter le prix à l'ouverture, mais si le prix ne tient pas, cela donne des opportunités aux vendeurs à découvert.
babala ne peut gagner de l'argent qu'en shortant !Pourquoi faire une position courte sur $ENA ?
Premièrement, un volume énorme accompagne un prix record, un volume énorme signifie un grand nombre de rotations, la majorité des vendeurs sont des VC et des équipes de projet, tandis que la majorité des acheteurs sont des particuliers. Cela peut être observé à travers les transferts d'adresses, qui ne sont ni une distribution primaire ni une distribution secondaire.
Deuxièmement, dans le monde des cryptomonnaies, il s'agit essentiellement d'accumulation, de montée en flèche, puis de déstockage.
L'événement caractéristique du déstockage est un volume énorme libéré après une forte hausse. Si on entre dans une phase de déstockage, choisir de faire une position courte est un bon choix.
Troisièmement, dans le cas d'une forte hausse, les jetons ont changé de mains, en grande partie remplacés par des particuliers impatients. Si le prix ne monte pas, ces particuliers peuvent facilement se retirer, ce qu'on appelle communément "je ne joue plus avec cette cryptomonnaie, je vais en essayer une autre". Ainsi, en cas de baisse, un effet de panique est très probable.
Quatrièmement, on peut regarder les profits ou pertes non réalisés des positions longues et courtes des "smart money" sur Binance. Du côté des positions longues, il y a beaucoup de monde (surpeuplement), et en plus, les pertes sont d'un ordre de grandeur supérieur aux gains des positions courtes, ce qui est incroyable. Si les positions longues perdent autant d'argent, les gros acteurs peuvent faire baisser le prix, ce qui pousse les positions longues à couvrir leurs positions courtes, créant ainsi un effet de panique.Écoutez Dao Ge !
Le rapport financier de Nvidia a explosé, après la clôture le cours a d'abord chuté puis rebondi, ce scénario est plus difficile à deviner que la pyramide du pharaon.
Dao Ge dit directement que les données sont vraiment solides, avec un chiffre d'affaires de 96,2 milliards en hausse de 106 % en glissement annuel, le centre de données à 89 milliards en hausse de 117 %, un BPA de 2,22 dollars, établissant un record pour le 13e trimestre consécutif. Mais après la clôture, la baisse initiale de 1,3 % suivie d'une hausse de 4 % montre que dépasser les attentes ne suffit plus, le marché veut savoir si « l'écosystème logiciel peut transformer la prime matérielle en flux de trésorerie durable ».
Huang a donné deux signaux. Pour la première fois, il a donné des prévisions de résultats un an à l'avance, prévoyant une croissance du chiffre d'affaires d'environ 70 % pour l'exercice 2028, bien au-delà des 45 % attendus par les analystes. Les opportunités de revenus par gigawatt dans les centres de données sont passées de 25 milliards avec Blackwell à 40 milliards avec Vera Rubin, soit une augmentation de 60 %. Les revenus logiciels commencent à se concrétiser, c'est ce qui enthousiasme vraiment le marché.
Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Le livre de comptes de l'infrastructure AI devient de plus en plus clair, la puissance de calcul se transforme en revenus quantifiables, ce qui augmentera l'appétit pour le risque dans tout le secteur technologique. Le Bitcoin, en tant qu'« expression ultime » d'un actif risqué, ne manquera pas cette réévaluation à long terme.
Les bonnes opportunités se saisissent en attendant, la direction est déjà claire.
Suivez le pharaon, la richesse ne se perd pas ! $BTC $ETH $SOL #ObservateurDeRapportFinancier : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se concrétiser
Dao Ge a fini, savourez bien.Frérot ! $BTC est retombé dans le coin des 79 100 dollars, cet après-midi c'était assez intense, profitant du vent porteur des résultats de Nvidia, il a foncé jusqu'à 80 500 pour finalement être repoussé ! Deuxième tentative en deux jours pour franchir la barre des 80 000, et ça s'est soldé par un échec, comme se cogner contre un mur.
J'ai analysé, il y a principalement deux lignes : la hausse à court terme a été trop rapide, les initiés sont pressés de compter leur argent. Le 15 août, $BTC stagnait encore à 62 000, en moins d'une semaine il a atteint un pic à 81 000, une hausse de près de 30 %. Ce n'est pas un marché haussier lent, c'est un taureau sous stimulants. Avec ça, tous ceux qui étaient bloqués au début ont pu se libérer, les profits des acheteurs au bas niveau sont énormes.
Le vent porteur de Nvidia s'est estompé, passant d'une bonne nouvelle à une mauvaise. Tout le monde savait que les résultats de Nvidia étaient le point culminant de la semaine, le marché s'était déjà préparé et les attentes étaient maximales, les prix avaient déjà anticipé. Quand les résultats sont sortis, les chiffres étaient corrects, mais pas au-delà des attentes.
Demain, il y a encore une montagne d'options de 6,4 milliards de dollars à gérer, les haussiers et les baissiers doivent peser le pour et le contre, avec un volume énorme d'options arrivant à échéance vendredi, le marché est comme sur un fil. Aujourd'hui et demain, il y aura probablement des allers-retours entre haussiers et baissiers, avant que la direction soit claire, celui qui bouge en premier se fait taper !
La barre des 80 000 est vraiment un os dur à ronger, ça va tenir deux jours. Deux tentatives sans succès montrent que la pression de vente ici n'est pas fictive, avant de franchir la résistance, il vaut mieux éliminer les positions hésitantes. Une fois que les options de demain seront réglées, le marché changera de mains, ce sera peut-être le vrai point de basculement. Pour l'instant, installe-toi confortablement et regarde le spectacle, ne te précipite pas pour foncer dedans comme un bouc émissaire ~Si l'on comprend le modèle commercial de Nvidia $NVDA de manière très simplifiée, c'est essentiellement un vendeur de cartes ; plus il vend de cartes, plus la marge nette est élevée, plus il gagne d'argent et plus le cours de l'action augmente.
Ce qui détermine la capacité à vendre plus de cartes, c'est essentiellement la croissance de la demande des applications AI en aval, ainsi que la possibilité que d'autres concurrents lancent aussi des cartes, ce qui diviserait les ventes.
D'après l'expérience actuelle des utilisateurs, la demande en puissance de calcul AI est assurément forte, et avant que le grand public puisse facilement accéder à cette puissance, elle restera rare. Mais la question de savoir si cette valeur d'usage se traduit en valeur commerciale, et si cela est déjà anticipé par le cours de l'action, reste un sujet de divergence d'opinions. C'est aussi la raison pour laquelle les dépenses d'investissement (Capex) et la capacité de financement sont si scrutées par le marché : les louanges ne suffisent pas, il faut investir de l'argent.
Par ailleurs, le fait que de plus en plus d'entreprises développent leurs propres puces et que le marché chinois tarde à s'ouvrir limite en réalité le potentiel de production de Nvidia.
Du point de vue de la structure technique du marché, cette hausse reste un mouvement événementiel et non un renversement structurel. Actuellement, la zone d'équilibre des gains et pertes pour les options straddle arrivant à échéance se situe approximativement entre 197,67 et 222,33 dollars, ce qui correspond au prix le plus élevé après la clôture. J'ai donc choisi de vendre une position à découvert. Ce n'est que si le cours franchit définitivement la résistance entre 225 et 228 que l'on pourra envisager la zone suivante. Et à la veille d'une probable politique monétaire restrictive de la Fed, vendre à découvert à un niveau élevé semble clairement plus avantageux. Trump prépare de nouveaux droits de douane sur les semi-conducteurs, l'industrie de l'IA en fait les frais — les actions des puces mémoire sous pression à court terme !
Selon des sources informées, le gouvernement Trump envisage une nouvelle série de droits de douane massifs sur les semi-conducteurs, couvrant non seulement les puces elles-mêmes, mais aussi les produits finaux tels que les ordinateurs portables, les consoles de jeux et les serveurs de centres de données. Le secrétaire au Commerce, Lutnick, est en faveur de lier les exonérations de droits de douane aux investissements des entreprises dans les puces fabriquées aux États-Unis, afin de promouvoir la production locale.
Le problème est que plus de 90 % des puces avancées américaines dépendent de la chaîne d'approvisionnement asiatique, et la capacité locale est loin de suffire à la demande. Les entreprises technologiques avertissent que cette mesure pourrait augmenter les coûts de construction des centres de données et affaiblir la compétitivité des États-Unis dans le domaine de l'IA. Le cadre politique pourrait encore être largement ajusté dans les semaines à venir, avec une incertitude persistante.
Impact à court terme sur les actions des puces mémoire :
La nouvelle des droits de douane est en soi négative, mais les résultats meilleurs que prévu de Nvidia ont entraîné une hausse collective du secteur mémoire avant l'ouverture. À court terme, la vigueur de la demande en IA est supérieure aux inquiétudes liées à la politique douanière, le marché choisissant temporairement de « regarder d'abord les résultats, puis de s'inquiéter des taxes ». Si les nouveaux droits de douane sont finalement appliqués, cela entraînera un choc de coûts substantiel pour la chaîne d'approvisionnement des puces mémoire dépendant de la fabrication asiatique.
En résumé : Nvidia soutient le moral, les droits de douane planent au-dessus — plus l'IA est chaude, plus la taxe est dure.
$SNDK $MU $SKHYNIX
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 $BTC
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
$BTC cote à 79 887 dollars, en hausse de 1,54 % sur 24 heures, a atteint un pic intrajournalier à 80 026 avant de redescendre ; ETH a augmenté de 3,32 % à 2 536. La capitalisation totale a légèrement diminué à 2,70 billions. Le prix est resté proche du seuil des 80 000 toute la journée, en attendant la direction que donnera Jackson Hole vendredi.
Le PCE est modéré : le cœur est stable à 3,3 % par rapport au mois précédent, l'espoir d'une baisse rapide des taux s'est pratiquement évanoui, toute l'attention se tourne vers le premier discours de Walsh en tant que président de la Fed — dovish, les actifs risqués respirent ; hawkish, les attentes de liquidité se resserrent. Le 28 août, environ 640 millions de dollars d'options BTC arrivent à échéance, avec une concentration autour du seuil des 80 000, plus le prix s'en approche, plus la volatilité peut s'amplifier.
Structurellement, après la rupture de la tendance baissière à long terme, la direction est passée de baissière à haussière, ce n'est actuellement qu'un choix de haut niveau dans une zone d'offre antérieure. Le volume et le prix montrent une épuisement de la demande (double test à faible volume), mais l'offre ne s'est pas poursuivie — cela indique seulement un besoin de correction à court terme, sans preuve de vente à découvert ; la structure à toutes les échelles reste inchangée, la correction est simplement une correction dans la structure.
Voici deux scénarios à anticiper :
Walsh dovish + volume en hausse et maintien au-dessus de 80 000 → viser 82 000, attendre un repli pour confirmer avant d'entrer ;
Walsh hawkish + chute sous 77 000 → repli vers un support dense autour de 74 000, zone à haute valeur pour acheter.
Entre les deux : acheter à un mauvais rapport qualité-prix, vendre à contre-courant, la meilleure solution est de garder sa position et laisser le marché choisir sa direction.
La structure continue, la tendance haussière persiste. Le vrai risque n'est pas la correction, mais de céder ses positions avant que la structure ne soit cassée.
Que pensez-vous, Walsh sera-t-il dovish ou hawkish vendredi ? Ce seuil des 80 000 est-il une consolidation avant une cassure ou une fausse cassure ? Partagez votre avis dans les commentaires.Le Bitcoin revient à 80 000, Ethereum atteint un nouveau sommet semestriel
Le 27 août, le marché des cryptomonnaies a connu une explosion collective. Le Bitcoin a franchi avec force la barre des 80 000 dollars, s'établissant à 80 004 USDT, en hausse de 1,24 % sur la journée ; Ethereum a été encore plus impressionnant, atteignant 2 566,26 dollars, en forte hausse de 4,88 %, un nouveau sommet depuis six mois.
Auparavant, le Bitcoin $BTC était resté stable entre 57 000 et 68 000 dollars pendant trois mois. Cette percée marque une nouvelle phase pour le marché. Trois facteurs principaux expliquent ce mouvement : d'une part, l'ETF Bitcoin au comptant américain a attiré près de 2 milliards de dollars en cinq jours consécutifs, avec un retour massif des fonds institutionnels ; d'autre part, la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a annoncé un doublement des rachats d'obligations à long terme, ce qui a affaibli le dollar et indirectement stimulé les actifs refuges ; enfin, le gouvernement Trump a promu le "Clear Act" et un nouveau cadre réglementaire de la SEC, insufflant un climat politique favorable au marché.
Pour Ethereum $ETH, en plus de l'effet d'entraînement du Bitcoin, son ETF au comptant a également enregistré de solides entrées nettes, ce qui explique sa progression supérieure.
Cependant, le Bitcoin fait face à une forte pression d'offre entre 80 000 et 82 000 dollars, ce qui pourrait intensifier la lutte entre acheteurs et vendeurs à court terme. Globalement, le sentiment du marché est passé de la panique à une avidité extrême. Avec ces deux leaders qui franchissent simultanément leurs seuils, la chaleur du marché crypto à court terme est évidente, mais il convient de rester prudent face à une poursuite des achats à des niveaux élevés.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Nvidia n'est que la première mi-temps de cette semaine, le véritable coup d'envoi de la seconde mi-temps sera les interventions à venir à Jackson Hole et de Wash. Ne vous fiez pas au rebond du marché après les résultats financiers, la ligne macroéconomique n'a pas du tout fléchi : l'indice des prix PCE de juillet à 3,7 % est supérieur aux attentes, le prix du pétrole rebondit à nouveau, et le marché continue de revoir à la hausse ses anticipations de hausse des taux en septembre. Dans ce contexte, j'émets toujours un doute face aux voix qui disent « les mauvaises nouvelles sont derrière nous, on peut investir à fond ». Poursuivre les actifs risqués dans un contexte de hausse des taux, c'est comme jouer au poker en sachant que l'adversaire relance, et vouloir quand même tenter sa chance pour compléter une quinte. Ma méthode est simple : tant que l'événement n'est pas terminé, je n'investis pas à fond, je ne parie pas sur une direction, je garde mes munitions jusqu'à ce que la situation soit claire.**Pas de changement.**
BTC ~78 900 $, SOL ~104 $ (plus haut sur 24H à 105,5 $).
Les résultats du vote SOL seront disponibles dans moins de 2 heures (23:30), le marché a déjà intégré dans la fourchette de prix 104 $-105 $ une attente de validation. BTC continue de se stabiliser en attendant demain le Wash.
Ce soir, il y a deux scénarios possibles :
- **Vote SOL validé + sans controverse** → SOL pourrait monter à 108 $-110 $ avant de redescendre (acheter l'attente, vendre le fait)
- **Participation insuffisante / controverse sur les règles** → SOL pourrait rapidement retomber à 98 $-100 $
Dans tous les cas, tu gardes ta position de base en SOL sans bouger, et tu ne poursuis pas la hausse. Je te dirai le résultat quand il sera connu. Reste tranquille en attendant demain. Une grande bougie haussière, une armée innombrable vient à la rencontre.
Après une montée en flèche de $BTC, toutes sortes de personnages douteux réapparaissent dans le cercle, partout on entend des voix annonçant un bond immédiat à cent mille.
Les données objectives sont sous les yeux : l'ETF spot Bitcoin enregistre une entrée nette continue depuis 8 jours, les fonds institutionnels affluent sans cesse.
Avec cette intensité de flux de capitaux persistants, la sensation subjective est qu'il est difficile de voir une correction profonde à court terme, la dynamique haussière est très forte.
Mais ce n'est qu'un ressenti personnel, cela ne doit pas être pris comme une vérité du marché.
Il y a aussi un événement important à ne pas négliger : demain soir à 22h heure de Pékin, le discours principal de Jackson Hole.
La réunion de politique monétaire de septembre est proche, ce discours influencera directement les attentes de liquidité du dollar.
Si le ton est hawkish, les anticipations de hausse des taux augmenteront, les actifs risqués pourraient subir une forte pression.
Si l'attitude est neutre ou dovish, cela prolongera la tendance actuelle.
Historiquement, les discours de Jackson Hole provoquent souvent de fortes fluctuations, même si les haussiers sont forts, cette variable macroéconomique reste une incertitude suspendue sur le marché.
Quand les capitaux affluent de manière frénétique, une purge violente peut survenir à tout moment. Si les entrées d'ETF ralentissent, combinées à un choc macro, une correction peut arriver à tout moment.
Beaucoup se demandent : faut-il investir pleinement en spot ou garder du cash, et si demain il y a une explosion des prix, faut-il courir après ?
C'est un dilemme, personne ne peut prédire. Chacun doit décider par lui-même.
Ce qui précède est une simple observation du marché et ne constitue pas un conseil en investissement
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Un déblocage massif de jetons de 1,2 milliard est imminent, un rachat quotidien de 500 000 suffira-t-il à le soutenir ? Parlons de mon avis réel sur ce grand déblocage de Hyperliquid
Beaucoup d'amis me demandent récemment, après que HYPE ait franchi un nouveau sommet historique, un déblocage massif de 1,2 milliard de dollars va bientôt arriver, faut-il vendre ses jetons à l'avance ? Honnêtement, pour les pièces fantômes créées par des VC habituels, un déblocage en falaise avec des gains de plusieurs centaines de fois, je liquiderais sans hésiter. Mais cette fois, le marché de Hyperliquid m'a vraiment montré une logique de jeu complètement différente.
La différence fondamentale est que ce projet ne repose pas sur un PPT pour raconter une histoire, mais génère chaque jour plus de 500 000 dollars de frais de transaction réels, et 100 % sont utilisés pour racheter et brûler sur le marché secondaire. Vous pouvez regarder ces soi-disant projets stars à faible circulation et valorisation élevée, où les équipes ne font que déverrouiller et vendre aux petits porteurs, sans aucune capacité réelle de génération de revenus. Hyperliquid, au moins, transforme tout l'argent gagné en achats de soutien pour contrer la pression de vente.
Mais en trading, il ne faut jamais se laisser emporter par ses émotions. Un déblocage de 1,2 milliard n'est pas une plaisanterie, les gros détenteurs qui ont acquis à très bas coût avec des gains de plusieurs centaines de fois ne seront pas tous patients pour un investissement à long terme. Dès que quelques gros baleines choisissent de vendre massivement, un rachat quotidien de quelques centaines de milliers ne suffira pas à empêcher un effondrement rapide.今天的盘面其实已经给了一个很重要的信号：$BTC 还在$79K附近反复争夺$80K，但山寨没有跟着一起疯狂拉升。 截至目前，BTC约 $78.9K，ETH约 $2,495，SOL约 $96附近，XRP约 $1.4附近。大盘今天整体偏震荡，XRP等部分大市值山寨反而出现回落。 这说明现在还不能直接喊“全面山寨季”。 但有一个变化值得注意： Binance的山寨币成交量占比已经升到约65%，创两年来新高，而BTC和ETH分别只占约21%和13.6%。问题是，Altcoin Season Index目前只有37，距离确认山寨季需要的75还很远。 什么意思？ 钱已经开始往山寨走，但还没有形成全面共振。 我反而觉得这比所有山寨一起暴涨更健康。 现在我会把山寨分成三层： 第一层：ETH、SOL、$HYPE 这批是最值得盯的。 ETH接近$2,500，如果重新站稳并突破前高，说明资金继续从BTC向智能合约生态扩散。 SOL今天虽然回落，但此前已经冲到7个月高位，说明它依然是资金寻找高Beta公链资产时的重要选择。 HYPE则更有意思。 它代表的是链上交易基础设施，最近依然属于强势资产。市场现在已经# BTC80000, ETH2550 Points de résistance clés : analyse approfondie du relâchement des positions
>
Essence du relâchement des positions : le prix atteint une zone historique de coûts concentrés, où **les pressions de vente provenant des positions bénéficiaires + positions en dénouement + gestion des risques institutionnels + positions à effet de levier sur produits dérivés se libèrent simultanément, tandis que les nouveaux achats ne suivent pas la force des ventes**. Dans un environnement de faible liquidité pendant les sessions Asie-Europe, le prix peut brièvement percer la résistance, mais ne peut pas s’y maintenir efficacement. Une fois l’ouverture des marchés américains avec une liquidité accrue, la pression de vente se concrétise par une baisse.
## 1. Positions spot on-chain : la barrière de coût génère une pression de vente naturelle
1. **Zone BTC à 80 000 USD**
78 000-82 000 est une barrière d’offre pour tout le marché, cette fourchette concentre environ 8 % de l’offre circulante de BTC, avec la plus forte concentration de positions autour de 80 000 ; en même temps, le coût moyen des détenteurs institutionnels d’ETF BTC spot américains se situe précisément dans cette fourchette 80 000-82 000.
- Une partie est constituée d’institutions et de particuliers précédemment bloqués, qui, avec le prix revenu à leur coût, préfèrent sortir pour récupérer leur capital sans viser un gain plus élevé ;
- Une autre partie est constituée de traders à court terme ayant acheté à bas prix, qui prennent leurs bénéfices en masse à ce niveau psychologique ;
- La faible liquidité des sessions Asie-Europe permet à quelques achats de percer brièvement les 80 000, mais il n’y a pas assez de capitaux supplémentaires pour absorber ce grand volume de positions en vente, ce n’est qu’une « percée de la résistance », **pas une cassure effective**.
2. **La pression de vente dans la zone ETH à 2550 USD est plus forte que celle de BTC**
La distribution des positions ETH est plus concentrée, avec de nombreux participants DeFi et utilisateurs en staking ayant accumulé entre 2400 et 2550 lors de la phase précédente, se retrouvant bloqués.
- Les positions BTC sont dispersées après plusieurs cycles haussiers et baissiers, la pression de vente se libère par vagues ;
- De nombreux comptes ETH ont un coût très concentré autour de 2500, dès que le prix s’en approche, **une grande quantité de positions en dénouement sortent simultanément**, chaque hausse doit absorber un énorme volume de ventes, la résistance à la hausse est nettement plus forte que pour BTC.
## 2. Divergence dans la structure des capitaux : comportements différents selon les détenteurs
1. **Détenteurs à court terme (STH)**
Capitaux détenus moins de 155 jours, très sensibles aux gains et pertes. Après une forte hausse rapide, les gains latents augmentent globalement, les données on-chain montrent un grand transfert de positions vers les exchanges en vue de la vente, source principale de la première vague de pression de vente. Ces capitaux ne sont pas des investisseurs à long terme croyant au projet, ils sortent dès que leur objectif de profit est atteint.
2. **Capitaux institutionnels ETF**
Le coût moyen des détenteurs d’ETF est proche de 80 000, lorsque le prix remonte à ce niveau, certaines institutions appliquent des mesures de gestion des risques en réduisant leurs positions ou en rachetant leurs parts, provoquant une sortie nette temporaire des ETF, ce qui affaiblit directement le plus grand flux d’achats du marché.
>
> Important : ce n’est pas que les institutions soient totalement baissières, mais qu’elles rééquilibrent leurs portefeuilles et réduisent leur exposition au risque à leur coût.
3. **Divergence chez les baleines à long terme**
La plupart des détenteurs de positions à bas prix ne bougent pas, mais certaines baleines réalisent des prises de bénéfices partielles aux points de résistance clés, augmentant ainsi l’offre en haut.
## 3. Positions à effet de levier sur produits dérivés : fin du short squeeze, rétroaction négative en chaîne (très critique)
1. La phase haussière est principalement poussée par le **rachat des positions short (short squeeze)**, avec de nombreuses positions short liquidées par stop loss, ce qui pousse passivement le prix à la hausse. Lorsque le prix atteint 80 000 / 2550, tous les shorts qui devaient exploser l’ont fait, les rachats de shorts s’épuisent, la principale force motrice de la hausse disparaît.
2. De nombreuses positions longues à effet de levier élevé s’accumulent en zone haute. Si le prix stagne à la résistance, cela déclenche des stop loss ; une légère baisse provoque une cascade de liquidations de positions longues, ces liquidations sont elles-mêmes des ordres de vente, ce qui fait encore baisser le prix, créant un cycle « relâchement des positions → baisse → liquidation → nouvelle baisse ».
3. Sur le marché des options : il y a beaucoup d’options d’achat à 80 000 et 2550. À l’approche des prix d’exercice, les teneurs de marché ajustent leurs couvertures, ce qui génère une pression de vente supplémentaire.
## 4. Sentiment technique et décalage de liquidité, amplifiant l’effet du relâchement des positions
1. **Surachat** : RSI de BTC et ETH entré en zone de surachat, l’indice de cupidité du marché est élevé, la dynamique des acheteurs à court terme est épuisée, il n’y a pas de nouveaux capitaux pour soutenir les positions élevées.
2. **Décalage de liquidité selon les fuseaux horaires**
La percée des 80 000 et 2550 se produit pendant les sessions Asie-Europe, où la profondeur du marché est faible, peu de capitaux suffisent à faire monter le prix ; les gros capitaux réels (institutions américaines) ne sont pas encore entrés.
À l’ouverture des marchés américains, la liquidité explose, toutes les ventes accumulées à la résistance sont libérées simultanément ; parallèlement, le dollar retourne vers les marchés américains, la liquidité dans la crypto est aspirée, **les achats diminuent, les ventes se concentrent, le relâchement des positions se traduit directement par une chute brutale**.
## 5. Effet catalyseur des attentes macroéconomiques
Cette hausse anticipait une baisse des taux et une réglementation favorable des cryptos aux États-Unis. Lorsque le prix atteint la résistance, les bonnes nouvelles ne dépassent pas les attentes, le marché passe du « achat à tout prix » au « prise de bénéfices sur les sommets ».
La remontée des rendements des bons du Trésor et le renforcement du dollar pèsent sur la valorisation des actifs à risque, accélérant le relâchement des positions, et même les détenteurs hésitants choisissent de vendre pour se protéger.
## En résumé
Le BTC à 80 000 et l’ETH à 2550 ne sont que des impulsions de prix dans un contexte de faible liquidité, **sans véritable absorption des énormes positions en dénouement et bénéficiaires dans cette zone** ; une fois la session américaine à forte liquidité commencée, la pression de vente accumulée se libère, combinée aux liquidations en chaîne des positions à effet de levier, provoquant une chute brutale après le pic.
$BTC $ETH $SOL
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估
Le chef a quelque chose à dire
Cette affaire Meta est assez intéressante. Un accord a été conclu avec plusieurs États américains concernant des poursuites pour préjudices liés aux réseaux sociaux chez les adolescents, avec un paiement maximal de 16,68 à 18 milliards de dollars. Le paiement sera étalé sur plusieurs années, ce n’est pas un versement unique. Après l’annonce, le cours de l’action a augmenté de 4 points.
Le marché traite la logique de dénouement du risque. Auparavant, les rumeurs évoquaient une indemnisation astronomique de l’ordre du billion, pouvant même affecter les opérations de l’entreprise. Maintenant que le résultat réel est connu, sur une période de dix ans, ces 18 milliards représentent une blessure superficielle pour une entreprise dont le chiffre d’affaires est de l’ordre du billion.
Meta prévoit de comptabiliser 10 milliards de frais juridiques au prochain trimestre, mais ce n’est pas une perte de trésorerie unique. Plus important encore, cet accord élimine un risque extrême potentiel plus important. Le marché reconnaît cette logique.
Cela dit, ce n’est qu’un dénouement de risque à court terme, il reste encore des milliers de poursuites. Les mesures de restriction pour les mineurs finiront par affecter l’activité des utilisateurs et l’efficacité de la monétisation publicitaire. Ce calcul n’est pas encore totalement fait.
La nature de cette hausse est une correction émotionnelle après le dénouement du risque juridique, ou une véritable correction de valorisation, cela dépendra de l’impact futur sur le cœur de métier.
Sur le marché aujourd’hui, les positions longues et courtes ont toutes deux subi des pertes. Le Bitcoin a oscillé entre 78 500 et 80 000, l’Ethereum entre 2 480 et 2 520, j’ai ouvert une position courte à 2 540. Les profits des positions longues ont été encaissés, une nouvelle position courte a été prise pour jouer un repli. Le stop loss est placé à 2 580, avec un objectif entre 2 450 et 2 470. La zone autour de 2 550 est une résistance sur le graphique 4 heures, les deux tentatives précédentes ont été repoussées. Il n’est pas rentable de poursuivre les positions longues en haut, mieux vaut placer un stop loss et tenter un court terme à la baisse. $BTC $ETH $SOL
Demain, les données PCE et le discours de Walsh, cette position est légère, les positions lourdes attendront la confirmation de la direction.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer un stop loss sur les positions, bonne chance.Le cœur du jeu de $AMD réside dans la capacité des fournisseurs de cloud à transformer leurs achats dispersés en une adhérence durable à l'écosystème logiciel. La demande de substitution matérielle offre un espace de re-prix secondaire sur le marché, mais le coût de migration des logiciels détermine la limite supérieure spécifique de l'augmentation de la part de marché.
Dans la chaîne d'approvisionnement actuelle de la puissance de calcul, l'introduction d'un second fournisseur par les grands fournisseurs de cloud pour réduire leur dépendance à $NVDA constitue le principal moteur de la prime de valorisation à court terme. Dans l'ordre des facteurs moteurs, la demande de diversification de la chaîne d'approvisionnement arrive en premier, suivie de près par l'adaptation pratique des outils logiciels et des développeurs.
Si les fournisseurs de cloud, après leur premier achat, continuent d'élargir l'échelle de déploiement réel des puces $AMD, cela augmentera directement la confiance du marché dans la logique de substitution.
Parallèlement, si le nombre de développeurs et les outils de l'écosystème logiciel augmentent simultanément, la résistance à la migration des modèles diminue, et les fonds acheteurs reconfigureront la croissance des commandes en une logique de redistribution à long terme des parts de marché. Dans ce scénario, la variable à observer est la continuité du déploiement client, le signal d'échec étant que les volumes d'achats ultérieurs restent uniquement au niveau des leviers de négociation sans ajout secondaire.
Si les nouvelles ultérieures ne concernent que des commandes uniques sans adaptation continue par les équipes d'ingénierie internes des clients ni suivi des outils de l'écosystème logiciel, la dynamique haussière du cours s'épuisera rapidement.
Cela indique que l'acheteur utilise le second fournisseur uniquement comme un outil de négociation pour contrôler les coûts d'achat, sans transfert substantiel de l'écosystème sous-jacent. Lorsque le marché confirme que les coûts de migration restent élevés, le récit haussier doit être révisé, le signal d'échec étant la réduction par les clients clés du budget réel de déploiement des solutions de substitution.
Au cours des 7 prochains jours, il faudra observer de près les déclarations réelles sur l'avancement de l'adaptation par les équipes d'ingénierie des grands fournisseurs de cloud, ainsi que les changements dans l'activité de l'écosystème des développeurs après la mise à jour des outils logiciels.
#伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注