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Dernier état du marché au 31 août aujourd'hui
Marché global : correction en zone haute, faiblesse à court terme.
$BTC se situe actuellement autour de 78 000 $, le seuil des 80 000 $ n'est toujours pas solidement franchi. La hausse globale de BTC en août est d'environ 24 %, mais une prise de bénéfices nette est apparue en fin de mois, et le 28 août, l'ETF spot BTC a mis fin à 9 jours consécutifs d'entrées nettes, avec une sortie nette d'environ 202 millions de dollars en une journée. Parallèlement, la Fed reste plutôt hawkish, les attentes de baisse des taux se refroidissent, et la situation géopolitique fait grimper le prix du pétrole, ce qui pèse sur les actifs à risque.
$ETH est relativement plus fort, mais 2400 $ est une ligne de vie.
ETH est actuellement autour de 2400-2450 $, testant techniquement la zone de rupture précédente. Plus important encore, l'ETF ETH a enregistré 10 jours de flux entrants consécutifs, tandis que les fonds BTC ont connu une sortie temporaire, ce qui montre que les fonds institutionnels restent intéressés par ETH.
En termes d'opérations :
Pour BTC, le support clé est entre 77 000 et 78 000 $, un retour au-dessus de 80 000 $ est nécessaire pour envisager une nouvelle hausse ; en cas de chute sous 77 000 $, il faut se préparer à un repli plus profond. Pour ETH, le niveau clé est 2400 $ : le maintenir signifie une correction forte, une chute en dessous pourrait ramener le prix vers 2300 $.
En résumé : ce n'est pas le moment de shorter aveuglément, mais d'attendre la confirmation de la structure. BTC est faible, ETH est relativement fort ; la capacité d'ETH à tenir 2400 $ sera le signal le plus important à court terme.La détention de BTC proche de 77 844 $ tandis que le SOL à bêta plus élevé sous-performe indique de la prudence, pas une capitulation. Le marché considère le risque pétrolier entre les États-Unis et l'Iran ainsi que l'incertitude sur le travail comme des raisons de réduire l'exposition sur les marges, tout en maintenant les positions principales en crypto intactes.
Mon biais est que la sensibilité macroéconomique compte plus ici que la narration de la corrélation BTC-or. Tant que l'appétit pour le risque ne s'élargit pas au-delà de BTC et ETH, la force relative des principales cryptos semble défensive plutôt que le début d'une avancée nette à l'échelle du marché.
C'est juste mon interprétation, pas un conseil.Après deux mois, le grand leader du classement Bitcoin a renforcé sa position, pourquoi tant de gens disent-ils qu'il est nul ?
Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, vient d'annoncer qu'il a de nouveau acheté 4603 BTC, au prix moyen de 80 318 dollars, pour une valeur totale de 370 millions de dollars.
Beaucoup ont ressorti qu'il y a deux mois, il avait vendu 6916 BTC au prix moyen de 62 081 dollars, pour une valeur totale de 429 millions de dollars.
D'après eux, MicroStrategy est trop nul. Il a vendu à 62 000 dollars, et maintenant il rachète à 80 000 dollars, pour 4603 BTC, ce qui lui coûte plus de 80 millions de dollars en plus.
Frères, ce n'est pas qu'il est nul, c'est que la situation est complètement différente. À l'époque, quand le Bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, MicroStrategy détenait 840 000 BTC avec un coût moyen de 75 000 dollars, ce qui signifie qu'il avait une perte latente totale de plus de 12 milliards de dollars.
Cette perte latente a fait douter le marché de sa capacité à tenir le coup et à continuer à lever des fonds pour acheter du Bitcoin. La vente de BTC à ce moment-là était une stratégie défensive.
Aujourd'hui, la situation est totalement différente, le prix du Bitcoin dépasse leur prix de revient, ce qui lui donne les moyens de continuer à accumuler des BTC. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 BTC hautement volatil, avec un renforcement de la corrélation avec l'or : que négocie le marché ?
Après une montée de BTC, l'accélération ne s'est pas poursuivie, tandis que l'or reste solide, cette combinaison mérite attention.
Je penche plutôt pour l'idée que ce renforcement de la corrélation n'est pas dû au fait que le marché considère soudainement BTC comme un actif refuge traditionnel, mais que les capitaux négocient simultanément la logique des « actifs rares » et de la « confiance dans le dollar ».
L'or joue le rôle défensif, BTC l'offensif.
Actuellement, la volatilité élevée de BTC indique que les acheteurs et vendeurs attendent un nouveau catalyseur. Surtout dans un contexte où la Fed penche à nouveau vers une politique plus restrictive et où les données sur l'emploi sont publiées intensivement, les capitaux hésitent à poursuivre une hausse aveugle à ce niveau, mais ne se retirent pas non plus clairement.
Pourquoi la force de l'or est-elle un indicateur pour BTC ?
Si l'or continue d'attirer des capitaux, cela signifie que le marché reste préoccupé par :
les risques d'inflation, la pression fiscale, les risques géopolitiques et le pouvoir d'achat du dollar.
Par le passé, ces capitaux se dirigeaient principalement vers l'or.
Mais maintenant, une partie commence aussi à chercher des actifs rares avec une plus grande flexibilité, ce qui explique la synchronisation partielle de BTC.
On peut donc observer une combinaison très importante :
Or à un nouveau sommet + BTC stable en haut + flux continus vers les ETF BTC
Si cette combinaison persiste, la volatilité élevée de BTC ressemble davantage à une digestion des prises de bénéfices et à une attente de nouveaux capitaux, plutôt qu'à un retrait massif.
Mais la hausse de l'or ne signifie pas forcément celle de BTC.
C'est là que l'on se trompe le plus facilement.
L'or a une fonction refuge plus marquée, tandis que BTC reste clairement un actif à risque.
Si les prochaines données sur l'emploi sont très fortes, et que le marché rehausse ses attentes de hausse des taux en septembre :
Dollar fort → Rendements des bons du Trésor en hausse → Pression sur BTC
Même si l'or continue de monter à cause des risques géopolitiques, BTC pourrait connaître :
Or en hausse, BTC stable voire en recul.
Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si l'or et BTC peuvent tous deux se renforcer dans un contexte de « dollar faible ».
Si oui, cela signifie qu'ils partagent une logique macroéconomique plus forte.
L'essentiel pour BTC maintenant est de « maintenir sa position élevée ».
À court terme, je ne deviendrai pas baissier simplement parce que BTC stagne.
La structure saine serait :
Montée → Volatilité élevée → Libération des prises de bénéfices → Poursuite des achats via ETF → Nouvelle percée avec volume.
Ce qu'il faut craindre le plus :
Stagnation élevée + sorties continues des ETF + dollar fort + rendements des bons du Trésor en hausse.
Cela signifie que les acheteurs manquent de nouveaux capitaux, l'or pourrait continuer à attirer les fonds refuge, tandis que BTC commence à subir une pression sur sa valorisation.
À suivre trois variables clés :
① L'or reste-t-il fort ?
Plus l'or est fort, plus la logique d'« allocation aux actifs tangibles » est encore en cours.
② Les flux vers les ETF BTC continuent-ils ?
C'est le cœur pour juger si BTC bénéficie d'un soutien spot.
③ Le dollar et les rendements des bons du Trésor
Ces deux variables déterminent si la liquidité macroéconomique s'améliore ou se resserre.
Mon analyse :
La volatilité élevée actuelle de BTC n'est pas mauvaise, elle attend plutôt un nouveau choix de direction.
Si on observe :
Or qui reste fort + flux ETF continus + dollar faible
Alors BTC pourrait continuer à chercher une percée à la hausse.
Mais si :
Or en hausse + dollar fort + sorties des ETF
Cela signifie que les capitaux privilégient les refuges traditionnels, et BTC doit se méfier d'une correction à court terme.
En résumé : le renforcement de la corrélation entre l'or et BTC montre que le marché revalorise la thématique des « actifs rares ». Mais l'or joue le rôle refuge, BTC celui de la flexibilité, et leur synchronisation dépendra finalement du dollar, des rendements des bons du Trésor et des flux ETF.$BTC #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $SNDK est resté stable pendant deux jours ce week-end, les positions courtes ont enfin pris leurs bénéfices !!
Y a-t-il des amis qui ont tenu ? Le plan de position courte donné par Caibao vendredi n'a pas été validé sur le marché, mais la situation entre les États-Unis et l'Iran s'est intensifiée à l'aube, le prix du pétrole est repassé au-dessus de 90 dollars, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, les attentes du marché pour une baisse des taux par la Fed en septembre se sont nettement refroidies, et les fonds ont commencé à réduire leurs positions dans les actions technologiques à forte volatilité.
De plus, la popularité du secteur du stockage est en baisse récemment, SanDisk avait déjà beaucoup augmenté, et le marché devient plus prudent face à la valorisation élevée du stockage lié à l'IA. Ainsi, dès que le sentiment du marché faiblit, les actions comme SanDisk, qui ont beaucoup monté, sont facilement vendues par les fonds.
Pour le rebond à court terme, Caibao penche plutôt pour une correction après une trop forte baisse. Conseils personnels : la résistance de SanDisk est autour de 1500, si le faible rebond ne dépasse pas ce niveau, on peut directement prendre une position courte, avec un premier objectif vers 1470.Saylor a prouvé une chose :
Détenir 850 000 BTC ne vous empêche pas de vendre bas et d'acheter haut.
Au cours des deux derniers mois, Strategy a réduit son stock de 6 916 BTC, avec un prix de vente moyen d'environ 62 081 $.
Maintenant que le BTC est remonté près de 80 000 $, il est revenu.
Cette semaine, il a dépensé 369,7 millions de dollars pour acheter 4 603 BTC, à un prix moyen de 80 318 $.
Juste pour ces 4603 BTC :
Vente à 62 081 $
Achat à 80 318 $
Une différence de 18 237 $ par pièce, soit environ 84 millions de dollars de différence.
Bien sûr, cela ne peut pas être directement considéré comme une "perte de 84 millions de dollars", les quantités avant et après étant différentes, la vente de pièces impliquant aussi un ajustement de la structure du capital de Strategy.
Mais mis ensemble, l'effet est là :
Particuliers : vendre bas, acheter haut
Saylor : gestion de la structure du capital
Il s'avère que certaines opérations changent vraiment de nom quand la position devient importante.
$BTC 比特币从月中约6.3万美元一路拉到8.1万上方后，并未继续单边，而是在7.7万—8万区间高位震荡 8月累计涨幅仍接近三成，明显跑赢黄金、纳指和标普，但上冲8万后的回吐说明：这轮行情已从“逼空加速”切到“消化获利、等待宏观验证” 更值得看的不是单日涨跌，而是它跟谁一起走 Grayscale指出，比特币与黄金的90日相关性已从年初接近零升至50%以上；更短窗口的30日相关甚至到了0.81，同时与纳指的相关从60%以上降到约33%，与美元指数则走到-0.86附近 换句话说，市场暂时不再把它当高贝塔科技股，而更像在交易“稀缺硬资产” 驱动很集中：美债总额跨过40万亿美元，财政部加大长期国债买回，美元走弱，法币信用对冲盘回流 黄金先走、比特币后补，是典型的贬值交易重启，而不是单纯的加密内部轮动。但联动增强不等于从此同涨同跌 本周就业数据密集公布、沃什鹰派立场仍待检验，利率和美元预期一变，相关就会重新松动 8万关口站不稳，高位震荡就会拉长 若黄金再度走强且美元转弱，比特币才更有机会把震荡做成下一轮突破的垫脚石#BTC高位震荡，与黄金联动增强 DASH à 43 dollars, tu veux suivre ?
Regardons d'abord la surface : une forte hausse contre la tendance, bien plus forte que le marché global.
Depuis début août autour de 30, la hausse mensuelle est de 35%-45%, avec un pic à 47. Aujourd'hui l'ouverture est à 41,7, après un sommet à 44,6 puis un repli, maintenant à 43, avec une forte volatilité intrajournalière. BTC oscille entre 77 000 et 78 500 sur la même période, et même en repli du marché, il peut encore monter — les capitaux cherchent un refuge dans le secteur de la confidentialité.
Première chose : l'ETF Zcash est lancé, DASH est-il le principal bénéficiaire ?
Le 25 août, le Grayscale Zcash spot ETF (ZCSH) est lancé sur NYSE Arca, le premier ETF spot de privacy coin aux États-Unis, propulsant ZEC à son plus haut en 8 ans.
Et ensuite ? Les capitaux ont commencé à tourner — ZEN a monté, DASH aussi.
DASH profite de cette dynamique car le 4 août, il a lancé les Shielded Transactions (utilisant la preuve à connaissance nulle Zcash Orchard), la plus grande mise à jour de confidentialité du projet en 12 ans.
Les institutions veulent investir dans la confidentialité, ZEC ETF est le plat principal, DASH et ZEN sont les accompagnements.
Deuxième chose : la nouvelle histoire d'une vieille monnaie de paiement
DASH a toujours été positionné comme "cash numérique" : paiement instantané, faibles frais, masternodes + ChainLocks pour prévenir les attaques à 51%, trésorerie auto-financée. Offre en circulation de 12,82 millions, plafond à 18,9 millions, offre propre.
Le problème précédent était un manque de confidentialité. Maintenant que Shielded est lancé, ce point faible est comblé, la technologie est d'origine commune avec ZEC, ce qui permet de surfer sur la narration de l'ETF confidentialité.
Troisième chose : un signal technique à ne pas négliger.
Sur le journalier : du 21 au 22 août, un bond de 32 à 47, puis un repli à 37-38 avant une nouvelle poussée à 44,6. Les moyennes mobiles sont en tendance haussière (le prix est au-dessus des moyennes 10/20/50/200 jours), la tendance est saine.
Mais le RSI journalier est à 71, en zone de surachat. Aujourd'hui, un sommet suivi d'un repli avec une ombre supérieure, signe clair de prise de bénéfices à court terme.
Le duel haussiers/baissiers, à toi de voir
D'un côté :
Lancement de l'ETF confidentialité Zcash, explosion du sentiment sectoriel
DASH vient de compléter la plus grande mise à jour de confidentialité en 12 ans, technologie commune avec ZEC
Moyennes mobiles en tendance haussière, tendance moyen terme positive
Hausse mensuelle de 45%, flux de capitaux continus
De l'autre côté :
L'ETF est pour ZEC, DASH suit la tendance, la durabilité est incertaine
RSI à 71, surchauffe à court terme
Si BTC casse 76 500, le secteur confidentialité s'effondre aussi
Autour de 43, ni les haussiers ni les baissiers ne doivent prendre de positions lourdes, la zone est délicate
Résistances au-dessus : 44,5-45 → 47 → 50 (seuil psychologique)
Supports en dessous : 42-41,5 → 40,5 → 38-39
Stratégie d'opération
Penser haussier :
Attendre un repli à 41,8-42,5 pour acheter par tranches, ou mieux à 40,5-41,2 (proche de la moyenne 20 jours et du plus bas précédent). Stop loss à 39,5, objectif 44,8-45 pour réduire d'un tiers, puis viser 47-48, liquidation proche de 50. Condition d'ajout : repli sans cassure de 41 avec une bougie haussière en volume.
Stratégie court terme ou couverture :
Si la hausse dépasse 45 avec un RSI plus élevé et un volume en stagnation, possibilité de vendre à découvert en petite position, objectif repli à 42-41,5, stop loss au-dessus de 44,8.
Surveiller la direction de BTC : si cassure de 76 500 avec volume, DASH suivra probablement la baisse, priorité à réduire les positions ou rester en observation.
Cette hausse de DASH est essentiellement un "effet de suiveur" —
L'ETF confidentialité est pour ZEC, DASH n'en est qu'un bénéficiaire secondaire.
Mais c'est comme ça dans la cryptosphère : le leader monte d'abord, puis le secteur, enfin les mauvais actifs.
DASH n'est pas un mauvais actif, c'est une vieille monnaie de paiement avec un nouveau visage. Mais il faut bien comprendre — tu achètes la technologie ou l'émotion ?
La tendance est là, mais si la position n'est pas bonne, il faut attendre. Acheter à 43, c'est un monde différent que d'acheter à 41.
Quel est ton coût d'achat en DASH ?
As-tu profité de cette vague confidentialité ?
$BTC $ZEC $DASH Last week looked like the market finally remembered how to go up. This week looks like the hangover. BTC, ETH, and SOL all ripped hard off the mid-August lows, tagged levels nobody had seen since spring, and then ran straight into Jackson Hole. Kevin Warsh didn’t whisper. He talked like another rate hike is still on the table. Risk assets flinched. That’s the tape you’re trading now not the highlight reel from last Tuesday. BTC is sitting around $78,100 after kissing $81k and getting rejected. T#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC a fait une poussée puis oscille à un niveau élevé, la corrélation avec l'or s'est récemment nettement renforcée. La corrélation sur 90 jours a déjà dépassé 50 %, alors qu'elle était presque nulle en début d'année, tandis que celle avec le Nasdaq est passée d'environ 60 % à environ 33 %. La dette américaine dépasse 40 000 milliards, la pression fiscale est forte, les opérations de dévaluation reprennent, les capitaux commencent à revaloriser la rareté de BTC. La volatilité reste bien plus élevée que celle de l'or, en phase d'oscillation à un niveau élevé, surveillez d'abord les supports clés, ne poursuivez pas les hausses. $XAU Signal baissier / de risque :
● La pression de vente liée à la levée des restrictions n'est pas encore totalement absorbée : bien que la première levée de 911,5 millions d'actions n'ait pas déclenché de vente panique, plusieurs millions d'actions seront encore débloquées progressivement les 20 août, septembre et octobre, maintenant une pression d'offre constante.
● Valorisation extrêmement élevée : le ratio P/S actuel atteint 76 fois, et chaque dollar de revenu généré par l'activité IA nécessite environ 6,18 dollars de capital investi. En l'absence de rentabilité complète, le marché paie une prime très élevée pour le grand récit futur « espace + IA ».
Catalyseur des déclarations d'Elon Musk : Musk a récemment affirmé clairement que « dans 5 ans, l'IA représentera 99 % de la valorisation de SpaceX », ce qui incite les investisseurs à réévaluer SpaceX selon la logique de valorisation des entreprises d'infrastructures de calcul, fournissant ainsi un nouveau point d'ancrage pour la valorisation.
Résumé :
Dans l'ensemble, SpaceX est actuellement dans une phase de confrontation entre « rachat des positions courtes stimulant un rebond » et « valorisation élevée confrontée à la pression des levées de restrictions ». Entre le 31 août et le 1er septembre, SpaceX devrait probablement osciller dans la fourchette 135 - 150 pour accumuler de la force. Si le prix parvient à franchir avec volume et à se maintenir au-dessus de 150**, cela pourrait confirmer un renversement de tendance et viser l'objectif à 158 ; à l'inverse, si la pression liée aux levées de restrictions ou la prise de bénéfices fait chuter le cours sous le support à 135, un repli vers **120 pourrait être recherché pour un support. Il est conseillé aux investisseurs de suivre de près le volume réel des transactions lors des prochaines dates de levée ainsi que les indications sur les dépenses en capital de l'activité IA$SPCX 9 jours consécutifs d'achats soudainement interrompus ! 200 millions de dollars s'échappent du $BTC ETF, de quoi les institutions ont-elles peur ?
L'ETF spot BTC a enregistré des entrées nettes pendant 9 jours de bourse consécutifs, s'arrêtant brusquement le 28 août avec une sortie de 201,9 millions ce jour-là.
En 9 jours, des acteurs comme BlackRock ont injecté de l'argent, faisant passer le BTC de plus de 60 000 à 80 000, mais le jour où Wash a adopté une position hawkish, l'argent a commencé à fuir.
Le timing est trop parfait : discours hawkish → effondrement des attentes de baisse des taux → retrait des actifs risqués → sorties de l'ETF, la chaîne logique est complète.
Mais pas de panique, 200 millions de sorties comparés à des centaines de milliards d'entrées cumulées ne sont qu'une goutte d'eau. Les institutions ne sont pas baissières, c'est une couverture à court terme.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les deux prochaines semaines : si les sorties continuent d'augmenter, cela signifie que les institutions se retirent vraiment, provoquant un effondrement de la pression vendeuse au-dessus de 80 000 ; un retour positif en quelques jours n'est qu'une réaction réflexe au choc hawkish.
Le BTC se négocie actuellement à 77 700, les flux de fonds de l'ETF sont une boussole pour la direction à court terme. Surveiller les données Farside chaque jour est plus utile que de regarder les chandeliers.Frères, cette semaine, le marché a vu des mouvements complètement opposés en amont et en aval du même récit sur l'IA !
Le rapport financier de Nvidia affiche un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, écrasant les attentes, avec une infrastructure IA qui progresse à toute vitesse ; mais le marché des cryptos a été creusé par la politique hawkish de la Fed, $BTC est passé de 81 000 à 77 700. Un secteur avec des fondamentaux solides, l'autre dominé par un récit macroéconomique fort.
Chez Nvidia $xNVDA : le chiffre d'affaires du centre de données est de 89 milliards, en hausse de 117 % sur un an, la prévision pour le T3 est de 108 milliards, tous les principaux clients de Vera Rubin ont passé commande. Jensen Huang prévoit une croissance de 70 % l'année prochaine, avec 2 000 milliards de dollars de commandes en attente. Ce n'est pas le rapport financier d'une seule entreprise, c'est un bilan de santé de toute la chaîne industrielle de l'IA, et la conclusion est qu'elle est en bonne santé.
Du côté des cryptos : après 9 jours d'entrées de 3 milliards dans les ETF, il y a eu une sortie de 200 millions, Warsh a durci le ton en portant la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 56 %. BTC est passé de 81 000 à 77 700, avec 488 millions de dollars de liquidations sur tout le marché. Mais les baleines achètent à bas prix, les ETF ETH continuent d'attirer des flux, et la proposition de déflation de SOL a été adoptée.
Cette divergence ne durera pas longtemps. Nvidia a prouvé que la demande en IA ne s'est pas éteinte, la pression macroéconomique est temporaire. Dès que la Fed assouplira sa position ou que les flux vers les ETF reprendront, les cryptos rattraperont leur retard. Pour l'instant, le pouvoir de fixation des prix du BTC est entre les mains du macro, pas des fondamentaux.
Surveillez trois choses : si les données des ETF retrouvent aujourd'hui des flux positifs, si le BTC peut tenir entre 76 000 et 77 000, et les données d'inflation avant la réunion de politique monétaire de septembre. Si les données sont meilleures que prévu, tout basculera.● Rupture de forme et entrée des institutions : ZEC a fortement franchi sur le graphique hebdomadaire la « forme en tasse avec anse » qui durait depuis plusieurs mois, atteignant un nouveau sommet en huit ans. Parallèlement, l'ETF spot ZEC de Grayscale (ZCSH) a officiellement fait son entrée à la Bourse de New York, offrant un canal conforme pour le capital institutionnel et apportant un soutien d'achat continu.
● Catalyseurs fondamentaux positifs : Le vote pour la mise à niveau du protocole NU7 de Zcash est en cours, avec des plans d'extraction et d'accumulation à grande échelle par des institutions telles que Cypherpunk Technologies, ainsi qu'une offre de plus en plus rare, soutenant collectivement la logique haussière.
● Signaux baissiers/risques :
● Surachat extrême : L'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier atteint 84,45, bien au-dessus du seuil d'alerte de surachat à 70. L'expérience historique montre qu'une fois dans cette zone, le prix est très susceptible de subir une correction technique ou un ralentissement de la hausse.
● Prise de bénéfices : Une légère sortie nette de spot sur les échanges indique qu'une partie des fonds a choisi de réaliser des profits après la rupture.
● Marché des contrats surchauffé : L'intérêt ouvert des contrats perpétuels ZEC a presque doublé à court terme, avec un taux de financement positif, montrant une concentration des positions longues. Ce contexte de forte levier augmente le risque de fluctuations violentes du marché (comme des liquidations longues).
$ZEC Robinhood tente de reprendre la frénésie des memecoins à Solana et de la réancrer dans l'écosystème Ethereum. La logique derrière cela est assez simple : Solana a gagné les petits investisseurs non pas grâce à une technologie plus avancée, mais parce qu'Ethereum est trop cher et trop compliqué pour les petits traders. L'entrée de Robinhood, avec des transactions à faible coût et une émission simplifiée, atténue ce point douloureux, ramenant les frais de gas et le règlement sur la trajectoire d'Ethereum.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que, contrairement à la plupart des nouvelles blockchains qui ne reposent que sur un récit, la tokenisation des actions offre une autre raison de fidélisation — les utilisateurs peuvent librement passer des memecoins aux actions, voire gagner des récompenses en actions via les frais. Cette conception de liquidité inter-marchés incite les utilisateurs à ne pas simplement "venir et partir", mais à rester sur le long terme.
À court terme, les frais directs restent limités, mais si l'activité des petits investisseurs et la liquidité migrent progressivement vers la couche de règlement Ethereum, ce sera un avantage structurel pour $ETH et une pression implicite pour $SOL. Le résultat ne se joue pas à court terme, mais sur la capacité à retenir durablement ces petits capitaux très volatils.
Avertissement sur les risques : la transition des récits de marché est incertaine, la vitesse de migration inter-chaînes pourrait être inférieure aux attentes, veuillez rester prudent. $ETH $SOL$BTC
Frères, le point central de cette semaine est un seul — les non-agricoles.
C'est la dernière donnée sur l'emploi avant la décision sur les taux de septembre. Publication vendredi, le marché parie maintenant sur les attentes.
L'impact sur le marché se divise en trois cas :
Non-agricoles supérieures aux attentes : les anticipations de hausse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait retomber à 75000 voire 72000
Non-agricoles conformes aux attentes : fluctuation, direction incertaine
Non-agricoles inférieures aux attentes : les anticipations de baisse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait rebondir au-dessus de 82000
Le grand gâteau oscille actuellement autour de 78000, la clé est de voir où il ira après la publication des non-agricoles.
ETH est plus élastique, en cas de bonne nouvelle il monte fortement, en cas de mauvaise nouvelle il chute sévèrement, autour de 2480 en attente de direction.
SanDisk et le grand gâteau ont une logique différente, il ne regarde pas seulement les taux, mais aussi comment les fonds se déplacent à l'intérieur du secteur AI. Des non-agricoles faibles ne signifient pas forcément une hausse, ni des bonnes non-agricoles une baisse, cela dépend de l'interprétation du marché.
Avant la sortie des données, ne pariez pas sur la direction #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC est passé sous les 79K — mais les fonds ne disparaissent pas
$BTC a perdu le seuil des 79K, $ETH a suivi la baisse, et les ETF ont connu des sorties de capitaux. Avec des anticipations de taux d'intérêt devenant moins favorables, les cryptomonnaies sont en train d'être réévaluées.
Mais les actions de puces mémoire racontent une histoire différente.
$MU, $SNDK et l'infrastructure AI restent soutenus par une demande structurelle en HBM/NAND.
Cette divergence est importante :
Les cryptomonnaies sont vendues à cause de leur valorisation.
L'AI est achetée en raison d'une demande réelle.
Si cet écart persiste, l'histoire pourrait ne pas être une « baisse de l'appétit pour le risque » — mais un déplacement des fonds vers une croissance tangible. Parlons de Bitcoin : comprendre les divergences haussières et baissières sur le marché, et maîtriser son propre rythme de trading
Après un rebond assez important, l'activité de discussion dans la communauté a soudainement augmenté. Les optimistes évoquent les flux de capitaux vers les ETF, les attentes de liquidité macroéconomique et la détention de jetons à long terme sur la blockchain pour exprimer leur optimisme ; les participants prudents remarquent la réalisation des profits à court terme et l'accumulation de positions sur le marché des contrats à terme, craignant que le marché entre dans une phase de consolidation.
Il n'existe pas de point de vue absolument correct sur le marché, chacun reçoit des informations différentes, ce qui explique les divergences d'analyse. Le marché ne suit pas les prévisions subjectives de quiconque ; ce que nous pouvons faire, c'est observer divers signaux, organiser notre propre stratégie de réponse, plutôt que de tenter de prédire avec certitude les hausses ou baisses futures.
Commençons par parler des forces motrices derrière cette hausse. Une partie de cette montée provient des liquidations des positions courtes sur le marché des contrats à terme, générant des achats forcés. La liquidation massive de positions courtes crée une pression d'achat qui pousse rapidement les prix à la hausse. Cependant, ce type de mouvement a une caractéristique : il ne provient pas entièrement d'un afflux continu de nouveaux capitaux externes. Une fois que les positions courtes sont presque toutes liquidées, pour que la tendance haussière se poursuive, il faut un véritable afflux de nouveaux capitaux. Si les nouveaux fonds ne suivent pas, dès que certains détenteurs de jetons profitables décident de sortir, le marché risque de basculer en phase de consolidation.
Les ETF Bitcoin au comptant sont un indicateur clé pour beaucoup. Les flux de capitaux soutenus précédemment ont apporté un fort soutien émotionnel au marché. Mais récemment, on observe une variation dans l'intensité des flux entrants, avec parfois des sorties de capitaux sur une seule journée, ce qui reflète des opinions divergentes au sein des institutions, et que tout le monde n'est pas uniformément optimiste.
Il faut aussi rappeler que les flux entrants ou sortants sur une seule journée ne suffisent pas à conclure à un renversement de tendance global. Il faut étendre la période d'observation pour mieux évaluer la tendance générale des flux de capitaux, ce qui donne une meilleure valeur de référence. Se baser uniquement sur des données journalières peut facilement induire en erreur.
Regardons maintenant les changements au niveau de la blockchain. Après la hausse des prix, de nombreux utilisateurs à court terme transfèrent leurs actifs de portefeuilles froids vers des plateformes d'échange, ce qui est un comportement typique de prise de bénéfices. En revanche, les adresses de baleines à long terme ne montrent pas de ventes massives. En résumé, les traders à court terme profitent du rebond pour encaisser leurs gains, tandis que les détenteurs à long terme restent fermes, les jetons s'échangent à un niveau élevé.
Lorsque la pression de vente à court terme dépasse les fonds entrants pour racheter, le marché entre dans une phase prolongée de consolidation. Nous pouvons continuer à surveiller les mouvements sur la blockchain : si une grande quantité de jetons à long terme est transférée vers les échanges, le risque de marché augmente ; si au contraire beaucoup de jetons sont retirés des échanges, cela signifie que les investisseurs à long terme restent confiants.
Le marché des contrats à terme est également un élément à ne pas négliger. Après une forte hausse, de nombreuses positions d'achat impulsives s'accumulent, avec beaucoup de jetons des deux côtés, haussiers et baissiers. Dès qu'il y a une petite fluctuation, cela peut déclencher des liquidations massives, provoquant des mouvements brusques et des « spikes » importants.
En phase de consolidation, la marge d'erreur pour le trading à court terme devient très faible. Beaucoup veulent saisir chaque mouvement de hausse ou de baisse en ouvrant fréquemment des positions, mais quand la direction n'est pas claire, ces opérations fréquentes peuvent rapidement grignoter le capital à cause des frais et des stops répétés. Souvent, ce n'est pas que le marché est incompréhensible, mais que les émotions à court terme poussent à des décisions impulsives.
Pour ceux qui détiennent des actifs au comptant, il faut garder un état d'esprit calme. Ne soyez pas obsédés par l'idée de vendre au plus haut. En phase de consolidation à un niveau élevé, il est conseillé de réaliser partiellement ses gains par tranches, afin de sécuriser une partie des profits, tout en conservant une base pour continuer à observer l'évolution du marché.
Si les niveaux clés tiennent, vous pouvez continuer à détenir ; si les supports clés sont cassés de manière significative, il faut ajuster activement ses positions, sans s'entêter à tout garder, ni espérer un retournement en V immédiat.
Pour ceux qui ne sont pas encore entrés sur le marché, ne vous laissez pas emporter par la peur de manquer une opportunité. Ne vous précipitez pas à acheter dès que le prix baisse. Le marché crypto ne manque jamais d'occasions, il n'y a pas lieu d'avoir peur de rater cette vague. Vous pouvez patienter pour voir un signal de stabilisation ou un retracement vers une zone que vous jugez intéressante, puis envisager une entrée progressive.
Pour les traders de contrats à terme, il faut encore plus respecter le marché à ce stade. Les mouvements brusques en phase de consolidation sont fréquents, évitez d'utiliser un effet de levier élevé. Ne pariez pas contre la tendance si la direction n'est pas claire ; choisir de rester à l'écart est aussi une stratégie de trading raisonnable.
Beaucoup dans le monde crypto perdent non pas parce qu'ils ne comprennent pas les chandeliers, mais parce qu'ils sont dominés par leurs émotions. Quand le marché monte, la cupidité pousse à vouloir capter toute la hausse ; quand il baisse, la peur conduit à des sorties précipitées.
La sécurité du capital est la base pour pouvoir participer durablement au marché. Il ne faut pas se forcer à deviner la direction future. Plutôt que de s'obséder à prédire les hausses ou baisses, il vaut mieux préparer à l'avance sa stratégie pour différents scénarios. Ne vous laissez pas influencer par les opinions dans la communauté, gardez votre propre rythme de trading, gérez bien vos positions et contrôlez les risques, c'est ce qui importe le plus.
$BTC $ETH Une autre leçon que je souhaite que tout le monde retienne est la performance de l'or et comment sa volatilité déplace le risque du stockage de valeur vers les actifs logiciels, ce qui correspond essentiellement à un environnement de préférence pour le risque (risk-on) versus aversion au risque (risk-off). À notre époque, nous avons le même système mais dans le domaine des cryptomonnaies, l'aversion au risque est représentée par le Bitcoin, la préférence pour le risque par les altcoins, et selon le DVOL, nous pouvons identifier les moments où un changement de risque est susceptible de se produire.
Pour plus de contexte, je recommande la lecture d'un autre article, mais pour faire court, les sommets et creux de l'or ont toujours été des points de réinitialisation où les investisseurs changent leur préférence pour le risque. Maintenant, après avoir identifié le sommet de l'or, ce que je vois est simplement une consolidation latérale, des mouvements volatils à la baisse ou à la hausse favoriseront davantage les actifs innovants, tandis que l'or reste relativement froid et neutre, car tout le monde a oublié cette phase d'expansion, qui se produira à un moment donné avant la prochaine phase d'extension. Mais avant cela, les actifs à risque prospéreront.
Ce qui est actuellement le plus intéressant, c'est le domaine des cryptomonnaies : le Bitcoin est resté élevé entre 50 000 et 100 000 pendant plusieurs mois, tandis que le DVOL rebondit continuellement dans la zone 35–40, ce qui est équivalent à la zone 10 sur le VIX, ce qui signifie qu'un changement de préférence des investisseurs est imminent, passant du stockage de valeur (comme l'or) au logiciel, dans ce cas les altcoins, avec un objectif allant de 75 à 105. Dans cette fourchette, il est difficile pour les altcoins de surpasser la performance du Bitcoin, mais le risque sera élevé car ils basculent vers un autre régime de risque en revenant au Bitcoin.
La morale de l'histoire est que le Bitcoin est comme l'or : tout comme l'or déclenche un changement de volatilité qui déclenche un changement de risque, à notre époque, le Bitcoin subit la même chose, et nous pouvons nous attendre à voir le même environnement dans les années à venir.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 这周，真正的大戏不是K线，而是就业数据扎堆落地。 📌 周二晚：JOLTS职位空缺 📌 周三：ADP私营就业 📌 周五：8月非农 📌 9月11日：CPI 📌 9月15–16日：FOMC 这一连串数据，很可能直接决定市场接下来怎么交易美联储政策。 沃什在杰克逊霍尔的核心观点其实很明确： 就业已经接近“充分就业”。 失业率从 4.2%降至4.1%，愿意工作的人整体还能找到工作或保住工作；与此同时，劳动力供给几乎没有明显增加，所以新增就业自然不会特别高。 再看7月非农： - 非农就业：-2.3万 - 私营部门：+3万 - 政府部门：-5.3万 - 失业率：4.2% → 4.1% 也就是说，表面上就业市场没有崩，但结构已经出现了一些变化。 更值得关注的是，沃什并没有把“就业”放在唯一的位置。 他的政策排序里，通胀依然是重要约束。 目前PCE仍然偏高，如果后续工资和通胀再次表现得比较顽固，那么市场对9月政策收紧的预期就很难快速降温。 现在市场已经把9月加息概率推到了大约五成六至六成附近，而高盛的基准判断仍然是按兵不动。 所以我认为： 真正检验沃什的$AVGO Broadcom, cette semaine tu ferais mieux de montrer un peu de vigueur, je suis déjà entré à 355 en t'attendant
La semaine dernière, le rapport financier de NVIDIA $NVDA a littéralement explosé, ravivant l'enthousiasme pour les puces AI, et Broadcom a suivi en augmentant de près de 4 % le même jour. L'entrée autour de 355 était plutôt confortable, je devrais pouvoir me détendre en la regardant grimper lentement.
Le plus excitant arrive maintenant, ce mercredi après la clôture, c'est au tour de Broadcom $xAVGO de publier ses résultats.
NVIDIA a déjà prouvé que les grandes entreprises AI continuent d'investir massivement, maintenant le marché attend de voir si cet argent continue de se diriger vers les ASIC et les réseaux AI. Récemment, des géants comme Google et OpenAI se sont de plus en plus sérieusement lancés dans la conception de leurs propres puces, ce qui est plutôt favorable pour Broadcom — tu n'es pas obligé de rivaliser directement avec NVIDIA sur les GPU, les grandes entreprises fabriquant leurs propres puces, tu peux aussi collaborer avec elles.
NVIDIA a déjà préparé la scène pour toi, je suis déjà installé à 355, mercredi monte sur scène et rends ta copie proprement, ne me refais pas un "bon rapport financier, mais pas de hausse du cours". Cette fois, c'est vraiment à Broadcom de montrer ce qu'elle sait faire.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Le Bitcoin perd du terrain, l'Ethereum résiste — les capitaux sont-ils en train de se déplacer discrètement ?
Le BTC ETF a mis fin à neuf jours consécutifs d'entrées, avec une sortie nette d'environ 202 millions de dollars hier, et le prix est resté sous la barre des 80 000 $. Parallèlement, l'ETH ETF a enregistré une entrée nette hebdomadaire de 824 millions de dollars, et une entrée mensuelle de 1,42 milliard de dollars, un record depuis août dernier, montrant une nette préférence des capitaux pour l'ETH.
Le marché confirme cette divergence : l'ETH oscille autour de 2450, avec une baisse contrôlée, relativement résistante. Une partie des capitaux se déplace du Bitcoin vers l'Ethereum.
Si l'ETH parvient à maintenir le support à 2388 et que les entrées dans les ETF restent fortes, le taux ETH/BTC pourrait continuer à se renforcer, et l'ETH pourrait surperformer le BTC lors des prochains rebonds ; à l'inverse, si le BTC continue de baisser et tire le marché vers le bas, l'ETH aura du mal à rester à l'écart.
En résumé : le Bitcoin est en consolidation faible, l'Ethereum se prépare à décoller — surveillez de près l'évolution de la force relative ETH/BTC.
$ETH $BTC $CORE 8.23 Je vois qu'il reste encore 731 millions de pièces à l'adresse 0x000...1000, aujourd'hui il n'en reste plus que 483 millions, Core dao a libéré environ 250 millions de pièces, même si elles sont toutes vendues, cela ne représente que plus de 6 millions de U, ce n'est pas rentable ! Vraiment pas rentable !BTC tient bon tandis que $ETHFI et $SOL faiblissent, ce qui suggère que la liquidité favorise BTC par rapport aux actifs à bêta plus élevé.
À environ 78,7K$, BTC ressemble davantage à une couverture macroéconomique qu'au début d'un rallye crypto généralisé.
La corrélation BTC-or, les tensions entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les risques liés au pétrole maintiennent une incertitude élevée sur l'inflation.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 📉 Le marché crypto actuel est globalement en déclin : ce n’est pas du sentiment, mais un re-prix. Le 31 août, la capitalisation totale des cryptomonnaies a chuté d’environ 1 % à 3 % par rapport au pic de dimanche, oscillant entre 2,59 000 000 et 2,68 000 milliards de dollars. Le Bitcoin a fluctué entre 77 600 et 78 100 dollars, Ethereum a chuté plus fortement (environ -1,6 % à 2 416 à 2 438 dollars), et les altcoins comme SOL et XRP ont généralement chuté plus profondément. Ce n’est pas un facteur négatif unique, mais plusieurs couches de logique empilées ensemble. 🏦 1. Cause principale macro : Jackson Hole a démantelé le "Avec le recul, l’or a atteint son niveau actuel, et avec le recul, il semble vraiment être une histoire de croissance qui fait réfléchir. D’environ 1 000 $ à plus de 5 000 $, le prix a multiplié plusieurs fois, mais ce qui est encore plus intéressant, c’est l’attitude du marché à son égard. Autrefois, les bijoux en or étaient souvent qualifiés de « kitsch », mais aujourd’hui ils sont devenus un article à la mode préféré des jeunes femmes ; Celles qui achetaient à 1 000 $ étaient secrètement moquées par leur entourage, mais le temps leur a finalement donné la réponse. Ce processus d’être méprisé à être admiré cache en réalité de nombreux détails sur la psychologie du marché. Aujourd’hui, toute plateforme financière ouvre diverses voix discutant de la logique de croyance de l’or — conflits géopolitiques, risques de guerre, besoins de préservation de la valeur — avec un ton clair et confiant, comme si elles avaient tout prévu. Mais si l’on regarde l’histoire, on trouve un phénomène intéressant : lorsqu’un actif a atteint un niveau élevé, ceux qui étaient autrefois silencieux deviennent soudainement particulièrement bavards, et toutes sortes de grands récits émergent, comme si les raisons de cette hausse étaient naturellement si fortes. Ce n’est pas forcément une mauvaise chose ; cela nous rappelle simplement que les émotions et les récits sont souvent en retard par rapport au prix lui-même. Revenons au Bitcoin : son prix actuel tourne autour de 79 000 $, encore loin de l’objectif lointain de 500 000 $ auquel beaucoup aspirent. Mais l’histoire de l’or peut offrir un éclairage : la remodelation de la valeur des actifs ne concerne souvent pas seulement la montée des chiffres, mais la pénétration progressive du pouvoir cognitif et du discours. Quand un actif est véritablement accepté par le public avec le cœur, devenant partie intégrante d’un symbole culturel ou d’un mode de vie,Lundi matin tôt, les marchés financiers mondiaux ont plongé collectivement, le déclencheur étant la reprise des affrontements entre les États-Unis et l'Iran.
Dans la nuit du 31 août, l'armée américaine a mené une frappe aérienne sur l'île iranienne de Larak, la première attaque militaire concrète reconnue publiquement par les États-Unis depuis la rupture du cessez-le-feu en juillet.
Contrairement au blocus unilatéral du détroit par l'Iran en mars, cette fois-ci, l'armée américaine a ciblé activement des lanceurs de roquettes, ce qui a poussé les Gardiens de la Révolution iraniens à riposter par des tirs de missiles. Le conflit est ainsi passé d'un simple risque de prix du pétrole à une confrontation militaire directe bilatérale.
💡 Un contexte temporel intrigant
Récemment, Trump a laissé entendre une volonté de négocier et d'engager un dialogue avec l'Iran.
La logique sous-jacente : l'opinion publique américaine est lassée de la guerre, souhaitant mettre fin à l'épuisement au Moyen-Orient ; stabiliser les prix du pétrole pour contenir l'inflation, ce qui pourrait aussi servir de levier politique pour les élections de mi-mandat.
Cette attaque réduit directement l'espace pour des négociations diplomatiques.
Le marché a une hypothèse dominante : certaines forces ne souhaitent pas une réconciliation facile entre les États-Unis et l'Iran.
Israël s'oppose fermement à tout compromis avec l'Iran, car un accord de cessez-le-feu affaiblirait la légitimité de ses actions militaires ; de même, les faucons au sein des États-Unis ne veulent pas que les négociations avancent aisément.
Le marché des cryptomonnaies a également fléchi, avec le BTC tombant sous le seuil des 78 000.
Un phénomène à noter : dans cette perturbation géopolitique, le cours du Bitcoin a évolué en synchronisation avec le pétrole brut, plutôt que de suivre la tendance refuge de l'or. Writing #杠杆不可怕，可怕的是你根本不会用 币圈里，使用杠杆的人很多，最后倒在杠杆上的人也很多。 但我一直认为： 杠杆本身没有错，真正危险的是——你还没有建立完整的投资体系，就先学会了加杠杆。 在我的体系里，杠杆和现货本质上其实是一回事。 最简单的理解，就是买房贷款。 二三十年前，房价足够低，但手里的本金不够，于是通过低成本贷款提前买入优质资产。 如果资产长期上涨，杠杆放大的就是收益。 币圈也是一样。 但我只接受一种杠杆逻辑： 底部区域 + 低倍数 + 借贷型 + 只做多。 不是10倍、20倍开合约天天猜涨跌，更不是靠运气赌下一根K线。 我的逻辑主要分三层。 第一层：先判断长期资产。 如果未来几年我依然看好 ETH/BTC 汇率，那么就以 $ETH 为核心，而不是同时重仓 $BTC 和 $ETH。 只有当 E/B 进入明显的极端区域，我才会考虑在 ETH 和 BTC 之间进行切换。 第二层：判断时间。 我并不执着于“现在到底是牛市还是熊市”。 看看 BTC、ETH 十年周期的表现就会发现： 任何一年都有上涨的月份，也都有下跌的月份。 我要做的不是预测每一次涨跌，而是： 下跌阶段$ETH Ce mouvement de ce matin expose clairement la logique de récolte des fonds à court terme.
Le pic impulsif à 2535 est essentiellement un appât de liquidité rapidement créé par les acteurs principaux profitant de l'enthousiasme du marché.
Les fonds qui ont acheté à la hausse viennent juste d'entrer pour reprendre la position, tandis que les positions courtes basses ont été liquidées simultanément, les leviers des deux côtés étant presque liquidés en même temps.
Une fois la liquidité instantanément aspirée, sans nouvel achat pour soutenir le marché, une chute sans résistance s'ensuit.
La zone 2450-2460 est la dernière zone tampon de cette tendance de rebond.
Si elle tient, le marché entrera dans une longue phase d'échange de positions, digérant dans le temps les gains latents de cette hausse ; en cas de rupture effective à la baisse, la structure technique du rebond se détériorera directement, ouvrant complètement l'espace à la baisse.
D'un point de vue macroéconomique, la position hawkish persistante de Jackson Hole continue d'influencer le marché, la tarification des baisses de taux en septembre ayant fortement reculé, et la hausse des rendements des bons du Trésor américain comprimant directement la valorisation de tous les actifs risqués.
La faiblesse anticipée des actions américaines avant l'ouverture ce soir reflète déjà la prudence du marché. Dans ce contexte, il est difficile pour ETH de développer une tendance positive indépendante, et il est très probable qu'il continue de suivre la tendance macroéconomique en restant sous pression avec une légère force.Le teneur de marché institutionnel Wintermute détient actuellement une position courte en cryptomonnaies d'environ 149,2 millions de dollars, incluant BTC, ETH, SOL, HYPE, etc.
De plus, Wintermute a précédemment acheté à plusieurs reprises des actifs comme HYPE, BTC, ETH en juillet lors des baisses, mais a continué à vendre sur seulement deux jours tout en augmentant ses positions courtes. Bien qu'une partie des positions courtes ait été clôturée avant cette hausse, la consolidation reste plutôt baissière, avec une forte vente continue sur le marché au comptant.
Wintermute est une institution de teneur de marché très connue dans le secteur crypto, avec la plus large couverture et des volumes de teneur de marché extrêmement importants.
Elle était auparavant surnommée le « parieur caché d’Ethereum » principalement en raison de ses énormes positions en ETH, suffisamment grandes pour influencer les prix.
En outre, Wintermute a massivement fait du market making sur des tokens meme au début du marché haussier, tels que wif, punt, pepe, aixbt, etc.
La présence de nombreuses positions courtes et de sorties importantes sur le marché au comptant par une institution de teneur de marché de cette envergure s’explique aussi par des raisons de couverture, mais reflète également une inquiétude quant à l’évolution future du marché. Après une pause, Strategy a rouvert le robinet de financement sur le marché des actions, avec des achats au comptant et une augmentation de capital en actions se produisant simultanément.
Les dernières divulgations montrent que la société a utilisé environ 369,7 millions de dollars pour acheter 4 603 bitcoins à un prix moyen de 80 318 dollars, portant le coût total de la position à 75 412 dollars.
Pendant la même période, la levée de fonds ATM de 603 millions de dollars a été partiellement détournée, environ 230 millions de dollars étant alloués au rachat d'actions privilégiées, aux dividendes et au renforcement de la trésorerie, sans être entièrement convertis en achats au comptant.
La capacité d'absorption de l'augmentation de capital détermine directement l'épaisseur des achats au comptant ; la dispersion des fonds a ralenti la dynamique d'achat unilatérale au comptant tout en maintenant un coussin de liquidité.
Si les fonds en actions américaines continuent d'acheter $MSTR à un prix supérieur, et que le bitcoin au comptant dépasse la résistance des 80 000 dollars, le cycle de liquidité positive soutiendra une accumulation au comptant à plus grande échelle.
Si le marché secondaire montre une faiblesse dans l'absorption des actions nouvelles et une convergence des primes, la pression de vente liée à l'augmentation de capital et le ralentissement des achats au comptant pourraient provoquer une pression à court terme dans les deux sens.
Lorsque la proportion de détournement vers les actions privilégiées et la trésorerie augmente davantage, et que le rythme d'accumulation au comptant s'arrête à nouveau, la logique actuelle de stimulation de la liquidité du bitcoin via l'effet de levier sur les actions sera réfutée.
La variable la plus importante à surveiller la semaine prochaine est de savoir si le ratio entre la taille de l'émission ATM et le montant des achats au comptant continue de diminuer.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开【🔥Comment interpréter la période de consolidation de $ETH】Maintenir 2400 est plus important que de savoir si c'est un "bull market" ou non
En août, ETH a atteint plus de 2500, puis a reculé à 2410–2450 sous l'effet de la politique hawkish de la Fed (Warsh Jackson Hole a souligné que l'inflation ne reviendra pas à 2% avant un assouplissement), des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran/dans le détroit d'Hormuz, et la chute du BTC sous 780 000, entraînant une consolidation. Selon l'analyse technique médiatique : support court terme entre 2400–2420, résistance entre 2500–2550 ; plus bas, la moyenne mobile exponentielle à 20 jours vers 2225 et la moyenne mobile simple à 200 jours vers 2159 servent de supports à moyen terme.
Trois zones d'action, sans donner de direction mais des conditions :
1) Court terme : si 2400–2420 tient, on considère la fourchette 2386–2534, avec un rebond vers 2480–2500 pour réduire les positions ou tenter une vente à découvert / ne pas poursuivre les achats ; si 2400 est cassé avec un fort volume, ne pas attraper le couteau qui tombe, attendre 2386, puis viser 2225–2250.
2) Moyen terme : les entrées continues dans les ETF et le staking verrouillé constituent la logique de base, mais sans assouplissement macroéconomique, ne pas surinvestir ; revenir au-dessus de 2500 et clôturer deux jours consécutifs au-dessus de 2550 pour envisager une poursuite de la tendance.
3) Gestion des risques : bien que le taux de financement des contrats soit positif, les positions diminuent, les leviers longs et courts sont facilement liquidés ; la position sur une seule crypto doit être une petite part du capital total, avec un stop loss défini, et réduire le levier avant les données sur l'emploi ou les réunions de politique monétaire.
Conclusion : ce n'est pas le moment de "continuer à acheter sans réfléchir dans un bull market", ni de "passer en bear market" ; c'est une période d'attente macroéconomique avec une consolidation en zone haute. Les ETF fournissent un support, la macroéconomie exerce une pression, attendons les données sur l'emploi et la réunion de politique monétaire de septembre pour choisir la direction. $ETH J'ai entendu dire qu'il y a encore des combats au Moyen-Orient, $CORE a bien monté ces derniers jours, mais a été impacté et a chuté, cependant il n'a pas encore cassé le dernier point bas. Mon objectif est d'acheter à nouveau si le prix casse 0.02, car j'ai déjà renforcé ma position une fois hier soir, aujourd'hui je vais juste observer pour le moment, pas pressé d'agir.
Beaucoup disent que core sera retiré de OKX, mais si vous regardez les règles de retrait, vous verrez que la chute du prix n'est pas une raison pour être retiré. Les raisons pour lesquelles une crypto est retirée d'une plateforme sont soit que l'équipe du projet est injoignable, que le projet n'est plus mis à jour, ou qu'il y a des comportements malveillants comme une émission excessive pour écouler les tokens. Core ne présente aucun de ces cas, les tokens du projet sont débloqués de manière linéaire comme convenu auparavant, de plus l'équipe est très active et le projet est régulièrement mis à jour, donc il n'y a pas de raison qu'il soit retiré. Beaucoup de meme coins avec une capitalisation de quelques millions ne sont pas retirés, alors core encore moins. Ceux qui parlent de retrait s'inquiètent vraiment pour rien.
S'il ose continuer à baisser, j'oserai continuer à renforcer ma position, tant que mes moyens le permettent, je ne cesserai pas d'acheter.Les gains liés à l'IA se poursuivent : Dell publiera ses résultats le 1er septembre, suivi par Broadcom et Snowflake le 2 septembre. Le matériel testera si les puces IA personnalisées, les commandes de réseaux et de serveurs soutiennent la croissance, le profit et les flux de trésorerie. Le logiciel montrera si la demande de données cloud génère des revenus d'abonnement et d'utilisation plus stables. Nvidia a validé la demande de calcul ; l'attention se porte désormais sur la question de savoir si les dépenses en IA s'étendent des puces aux serveurs, aux réseaux et aux logiciels d'entreprise, soutenant ainsi des valorisations technologiques plus larges. Partagez votre avis sous ce sujet.Les frappes aériennes américaines en Iran, BTC et l'or complètement découplés
À l'aube, le détroit d'Hormuz a de nouveau explosé. Les forces américaines ont frappé le lanceur de roquettes sur l'île de Larak en Iran, qui a immédiatement riposté par des missiles. La guerre est déclarée, le sentiment de refuge devrait exploser — mais le scénario est chamboulé.
$BTC est tombé hier sous 77 000, en baisse de 3,3 % sur 24 heures, avec plus de 200 millions de dollars de positions longues liquidées en une heure. L'or est encore plus mal en point, le spot est passé sous les 4 400 dollars en séance, le COMEX or a chuté de 3,24 %. Les actifs refuges traditionnels s'effondrent plus durement que BTC.
Le Brent a bondi de plus de 2 % pour revenir à 90 dollars. La hausse du pétrole fait grimper les anticipations d'inflation, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est passée de 35 % à 56,9 %. Les répliques faucons de Wash + le conflit géopolitique, une double pression en résonance.
BTC a progressé de 23 % ce mois-ci, contre seulement 9 % pour l'or et 4 % pour le Nasdaq sur la même période. Le Bitcoin est en train de passer d'« actif risqué » à « outil de couverture géopolitique » — mais l'ombre de la hausse des taux plane toujours, si 77 000 ne tient pas, on vise 75 000.
Par ailleurs, les engagements d'achat de Nvidia ont explosé, passant de 119 milliards à 279 milliards de dollars, les prix de la mémoire augmentent plus que prévu. Samsung a décroché le fournisseur clé NVHBM.
La macroéconomie pèse sur les valorisations, la géopolitique teste la résilience, la mémoire suit sa propre voie. Ne tradez pas l'ancien scénario sur un nouveau marché. #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Le mouvement de $BTC aujourd'hui est en fait assez typique. Il a d'abord grimpé jusqu'à environ 81 000 $, puis est redescendu, et oscille maintenant autour de 78 000 $. Au cours du dernier mois, BTC a augmenté d'environ 24 %, accumulant ainsi pas mal de profits à court terme, ce qui rend la poursuite de la hausse nettement moins facile qu'auparavant.
Ce qui est encore plus notable, c'est que récemment, le comportement de BTC ressemble de plus en plus à celui de l'or $XAU. En août, l'or a gagné plus de 10 %, et BTC est également remonté de près de 60 000 $ à plus de 80 000 $. La logique derrière ces deux mouvements pointe en partie vers des inquiétudes concernant le dollar, les finances américaines et l'environnement macroéconomique mondial. Les données récentes montrent que la corrélation entre BTC et l'or a clairement augmenté.
Mais cette corrélation aujourd'hui n'est pas purement positive. L'or est également sous pression aujourd'hui en raison des attentes hawkish de la Fed, avec une probabilité de hausse des taux en septembre qui s'est nettement renforcée. L'or a faibli en séance, et BTC n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 80 000 $. En d'autres termes, ce que le marché négocie vraiment maintenant, c'est la « liquidité », et l'or comme BTC sont simplement affectés ensemble par les anticipations macroéconomiques.
Mon avis : la zone autour de 77 000 $ est un niveau clé à court terme. Si ce niveau tient, BTC a encore une chance de défier à nouveau 80 000 $ voire son précédent sommet ; mais si 80 000 $ ne passe pas de manière répétée et que 77 000 $ est perdu, il faudra se méfier d'une prise de bénéfices concentrée en zone haute.
À ce stade, je ne recommande pas vraiment de FOMO, car au-dessus de 80 000 $, il faudra de nouveaux capitaux et des catalyseurs macroéconomiques pour relancer la dynamique. Il faudra surtout surveiller les données d'emploi américaines et les attentes pour septembre, ce qui est plus important que de simplement regarder les chandeliers.BTC ressemble de plus en plus à l'or, mais je pense que ce n'est pas entièrement une bonne nouvelle
Un changement très évident récemment est que la corrélation entre BTC et l'or devient de plus en plus forte, la corrélation sur 90 jours dépassant déjà 50 %, mais la volatilité de BTC reste bien supérieure à celle de l'or.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Auparavant, BTC ressemblait davantage à un actif technologique à haute élasticité : quand le marché américain montait, il suivait, et quand il baissait, il chutait aussi. Maintenant, les capitaux commencent à le comparer à l'or, ce qui signifie que la logique du « or numérique » revient.
Mais c'est aussi là que se pose le problème.
Si BTC commence vraiment à suivre la logique de l'or, alors le fait de ne pas réussir à franchir les 80 000 à plusieurs reprises ne peut pas être simplement interprété comme une « résistance trop forte ».
Cela pourrait aussi signifier qu'il attend un nouveau catalyseur macroéconomique.
Donc, ce qui m'intéresse le plus maintenant, ce n'est pas la hausse ou la baisse de BTC aujourd'hui, mais si BTC peut lentement s'éloigner de la zone des 78 000 pendant que l'or continue de se renforcer.
Si l'or continue de se renforcer et que BTC commence aussi à se rapprocher à nouveau au-dessus de 80 000, cette corrélation pourrait devenir une nouvelle logique d'investissement.
Mais si l'or continue de monter et que BTC ne parvient même pas à maintenir les 77 000, alors il faudra réévaluer l'histoire du « or numérique ».
Penses-tu que BTC est en train de devenir de l'or numérique, ou est-ce que le marché les place simplement ensemble temporairement ? #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $XAU BTC TIENT. LES ALTS NE LE FONT PAS.
$BTC autour de 78,7K $ tandis que $ETH et $SOL s'affaiblissent, cela m'indique où se cache la liquidité.
Avec le risque pétrolier, les tensions géopolitiques et la corrélation croissante entre BTC et l'or, cela ressemble plus à une force sélective de BTC qu'à un mouvement général de prise de risque.
Pour l'instant : BTC d'abord. Les Alts plus tard.
#LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults #GoldVsBTCETFFlows Analyse du marché au 31.8.2026
Plutôt que la hausse des taux aux États-Unis, je m'inquiète davantage d'une hausse des taux au Japon.
Si le taux de change du yen ne peut être maîtrisé, le Japon dispose essentiellement de deux options, et quelle que soit la voie choisie, cela pourrait avoir un impact sur les marchés boursiers mondiaux.
La première est la hausse des taux.
Si l'écart de taux entre le Japon et les États-Unis se resserre, les opérations de carry trade qui reposent sur le financement à faible taux en yen pour réinvestir dans des actifs en dollars seront comprimées. Si les capitaux se concentrent sur des liquidations et une réduction de l'effet de levier, les actifs à risque mondiaux seront facilement sous pression.
La deuxième est la vente de bons du Trésor américain pour racheter des yens.
Le Japon détient une grande quantité de bons du Trésor américain. Lorsque le yen se déprécie trop rapidement, pour stabiliser le taux de change, le Japon pourrait théoriquement vendre des bons du Trésor américain et racheter des yens. Mais cela affecterait également le marché des bons du Trésor américain et perturberait davantage les prix des actifs mondiaux.
Cependant, je pense que ces deux mesures extrêmes ne seront pas mises en œuvre à court terme.
Le 5 août 2024, la hausse des taux au Japon a provoqué une liquidation rapide des opérations de carry trade, entraînant une forte chute des marchés boursiers mondiaux, puis le Japon a rapidement envoyé des signaux pour stabiliser le marché. Ce processus montre que la politique monétaire japonaise affecte non seulement son propre pays, mais aussi les marchés mondiaux.
Cette fois, les États-Unis et le Japon ont choisi d'intervenir conjointement sur le taux de change du yen, la coordination étant très probablement dirigée par les États-Unis. À l'approche des élections de mi-mandat américaines, l'économie ne peut pas facilement tomber en récession, et le marché boursier doit rester aussi stable que possible. Face à la dépréciation continue du yen, le Japon a en réalité peu de marge de manœuvre pour agir de manière indépendante.
[Ce qu'il faut vraiment surveiller ensuite, c'est la réunion de politique monétaire de la Fed à la mi-septembre.] Le marché devrait pouvoir y voir une orientation politique plus claire.
Le contenu ci-dessus est uniquement une analyse personnelle du marché et une réflexion sur les stratégies de trading, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Veuillez gérer vos positions et risques en fonction de votre situation personnelle. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Le chef a quelque chose à dire
Nvidia a franchi la limite matérielle la semaine dernière, cette semaine c'est au tour de Dell et Broadcom de rendre leur copie.
Dell regarde les commandes de serveurs. La marge brute des serveurs AI est inférieure à celle des serveurs traditionnels, le marché veut voir si le volume peut compenser le déficit de profit. Les dépenses en capital des fournisseurs de cloud continuent d'augmenter, les commandes ne devraient pas manquer, mais la conversion en profit est essentielle.
Broadcom regarde les puces personnalisées. Les commandes TPU de Google font face à la concurrence de Marvell, la marge brute est sous pression. Le marché surveillera les indications de la direction sur la concentration des clients et le pouvoir de fixation des prix.
Snowflake observe la demande de données cloud. Du côté logiciel, la capacité à transformer les investissements AI en revenus d'abonnement stables est encore en phase de validation précoce.
Ces trois entreprises représentent différentes positions dans la chaîne industrielle de l'IA. Après la validation du côté puce par Nvidia, les fonds se diffusent vers les serveurs, le réseau et le logiciel. Qui pourra capter cette prime dépend des commandes et de la conversion en profit, pas du concept. $BTC $ETH $SOL
Sur le marché, le Bitcoin tourne autour de 77000, la position courte sur ZEC est maintenue, avec un gain flottant de plus de 90 points. Toutes les positions longues sur Bitcoin ont été clôturées en attendant une correction, pas de prise de position lourde tant que la direction n'est pas claire.
Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer des stops, bonne chance.Points clés de $BTC et données on-chain : le coût réel des investisseurs à l'heure actuelle
À court terme, il faut surveiller de près le seuil des 80 000 dollars. Basé sur le modèle de distribution des jetons on-chain (URPD), ce n'est pas seulement un seuil psychologique, mais aussi la ligne de coût moyen du marché.
· Au-dessus de 80 000 dollars : seuls les cours de clôture journaliers et hebdomadaires stables au-dessus de ce niveau signifient que la majorité des jetons sont en position bénéficiaire, soutenant ainsi une hausse supplémentaire des prix.
· Zone entre 83 000 et 84 500 dollars : c'est le sommet précédent de mai, ainsi qu'une zone de transactions denses pour près de 975 000 bitcoins, constituant une forte résistance.
Points à surveiller à l'avenir : trois signaux à confirmer
L'un des éléments clés de ce rebond est l'afflux net massif dans les ETF Bitcoin spot (afflux net d'environ 2,7 à 3 milliards de dollars en août). À suivre :
1. La continuité des flux entrants dans les ETF : la persistance des achats à bas prix à court terme déterminera la qualité de cette hausse.
2. Les données macroéconomiques : en particulier les données sur l'emploi non agricole américain publiées plus tard cette semaine, qui influenceront la décision de la Fed sur les taux d'intérêt.
3. La défense des niveaux clés : si le prix casse le support à court terme entre 78 800 et 79 000 dollars, un repli vers la zone 75 000-74 000 dollars est possible ; inversement, si un volume important permet de dépasser 81 200 dollars, une nouvelle tentative vers 83 000-84 000 dollars est envisageable. $ETH connaît aujourd'hui un mouvement en forme d'aiguille, ce matin il y a eu un impact lié aux nouvelles, c'est-à-dire que les États-Unis et l'Iran sont de nouveau en guerre, ce qui a provoqué une chute rapide.
Mais je pense que c'est surtout parce que le marché est lui-même dans un état sensible, à ce niveau, on peut dire que les haussiers montrent clairement des signes de faiblesse, ils n'arrivent pas à percer, sauf s'il y a de nouvelles bonnes nouvelles pour relancer la hausse, sinon une correction est inévitable.
À court terme, je m'attends toujours à une correction, une chute en forme d'aiguille commençant par 23 ne peut pas vraiment être considérée comme une correction, il faudra que le graphique journalier tienne à 2100 pour confirmer la correction, puis on verra si les haussiers peuvent tenir le support, sinon la baisse continuera #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 La transaction a été extraite le 26 août 2026. La nouvelle a été largement diffusée le 31 août. Il y a un intervalle de cinq jours entre les deux. Pourquoi cinq jours, et pas le même jour ? Si c'était une véritable percée technique urgente, si Bitcoin faisait vraiment face à un "compte à rebours" de menace quantique, alors l'annonce d'une transaction résistante au quantique réussie sur le réseau principal devrait être immédiatement mise en avant dans tous les médias crypto. Mais en réalité : elle est restée silencieusement dans le bloc 964 199 pendant près d'une semaine, jusqu'au dimanche avant la fête du Travail où elle a été diffusée en masse. Cet écart de temps mérite plus d'interrogations que la transaction elle-même. Commençons par décomposer le terme "canot de sauvetage". Le texte original utilise à plusieurs reprises la métaphore du PDG de StarkWare, Ben-Sasson : QSB est le "canot de sauvetage" de Bitcoin. Cette métaphore est ingénieuse, mais elle masque une question clé : la valeur d'un canot de sauvetage ne peut être vérifiée que lorsque le navire est vraiment en train de couler. Or, Bitcoin ne coule pas actuellement, les ordinateurs quantiques ne sont pas encore là, et l'ECDSA n'est pas cassé. Alors, quel est le véritable rôle d'un "canot de sauvetage" présenté par temps calme ? Pour le dire autrement : ce n'est pas "Bitcoin qui a obtenu un canot de sauvetage", mais "StarkWare qui a réalisé une démonstration sur le réseau principal de Bitcoin sans qu'elle ait besoin d'être utilisée." Cette transaction a coûté entre 150 et 200 dollars, nécessite plusieurs heures de calcul GPU, ne peut pas passer par le mempool public, et doit être soumise via le canal privé de MARA. Elle est non reproductible et non scalable « L'afflux de fonds dans les $ETF s'arrête après 9 jours consécutifs de hausse »
Ce jour-là, environ 201,9 millions de dollars ont été retirés des $ETF Bitcoin au comptant, mettant fin à neuf jours consécutifs d'afflux net.
Cependant, il ne s'agit pas d'un retrait des institutions, mais plutôt d'un ajustement à court terme avec un contexte macroéconomique :
· Détails des données : modéré et structurel : ce retrait d'environ 200 millions de dollars, comparé à un afflux net cumulé de 55,1 milliards de dollars dans les $ETF, représente une part très faible, ressemblant davantage à une prise de bénéfices saine. Fait intéressant, ce jour-là, les $ETF Ethereum ont enregistré un afflux net de 102,1 millions de dollars, ce qui suggère que les fonds pourraient être rééquilibrés entre les secteurs, plutôt qu'un retrait complet du marché crypto.
· Déclencheur macroéconomique : discours hawkish : la raison la plus directe est le discours hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de Jackson Hole, qui a immédiatement resserré les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre, affectant directement le sentiment des actifs à risque comme le Bitcoin.
Par conséquent, les données globales de la semaine dernière restent très positives — l'afflux net hebdomadaire dans les $ETF Bitcoin s'élève toujours à 924,5 millions de dollars, avec un afflux cumulé de 2,8 milliards de dollars sur les deux dernières semaines. Cela ne change pas la tendance générale des flux de capitaux.
Ainsi, cela ressemble davantage à une pause à court terme sous la pression macroéconomique. Un simple basculement des fonds en une journée, combiné à la pression macro, suffit à provoquer la « correction oscillante » et la « concentration des fonds » que vous avez pu ressentir sur le marché.Deuxième couche : les trois lames derrière le brillant
Lame 1 : cette hausse est une "montée sans applaudissements"
De 509 à 733, les mentions sur les réseaux sociaux sont passées de 1116 à 138, soit une chute de 88 %. Le prix s'envole, personne n'en parle — cela signifie que ce n'est pas une poussée FOMO des petits investisseurs, mais de l'argent intelligent qui se positionne silencieusement. C'est à la fois bien et mal — bien parce que la structure est propre, mal parce qu'une fois qu'ils commenceront à vendre, qui prendra le relais ?
Lame 2 : une prospérité construite sur l'effet de levier
Le volume des contrats à terme a atteint 5,77 milliards de dollars, les contrats ouverts environ 1,8 milliard de dollars, soit un effet de levier équivalent à 13 % de la capitalisation boursière. Les positions spéculatives sont le principal moteur, les flux nets des échanges indiquent des transactions rapides dans les deux sens, sans signe d'accumulation durable.
Lame 3 : 66 % des gens parient que vous perdez
66 % des comptes sont à la vente à découvert. Le short squeeze est le carburant de cette flambée — une fois le carburant épuisé, il faut de nouveaux acheteurs pour prendre le relais. Le témoin est passé aux ETF, mais ils ne sont cotés que depuis cinq jours, avec une taille de 310 millions. Les institutions vont-elles suivre ? Pas encore de données. $ETH $BTC $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Attention ! Le vol d'essai de Starship est retardé + abandon de la récupération par "baguettes", Nasdaq dit que les attentes précèdent la réalité !
Ne vous laissez pas berner parce que la levée des restrictions n'a pas provoqué d'effondrement. Regardez la réalité la plus récente : le 14e vol d'essai de Starship est reporté de fin août à début septembre, et la récupération par "baguettes" est abandonnée au profit d'un amerrissage en mer.
Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la difficulté technique est plus grande que prévu, SpaceX lui-même n'est pas sûr de réussir la récupération par "baguettes", ils réduisent donc la difficulté pour assurer la mise en orbite. La "percée historique de la récupération par baguettes" attendue par le marché n'a pas eu lieu, il faut digérer cet écart d'attente.
Le Nasdaq a directement révélé le 30 août les trois grandes raisons de la volatilité de $SPCX — attentes en avance sur la réalité, dépenses massives provoquant de nouveaux problèmes, et les investisseurs qui s'intéressent de plus en plus à Starship. Les revenus du T2 à 7,8 milliards ont l'air bons, mais les dépenses en capital élevées pour l'IA et Starship consomment beaucoup de flux de trésorerie, plus ils gagnent, plus ils dépensent.
Sur le plan du cours, il est passé de 149 à 130, rebondi à 140 puis stagne, avec un volume en baisse. 143-145 est une zone de résistance, s'il ne la franchit pas, la correction continuera.
Stratégie : vendre à découvert lors du rebond à 142-143, stop loss à 145, objectif 136-134. Attentes surestimées + réduction de la difficulté technique, ne pas acheter à un prix élevé.
Ceci est une analyse personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Tim Cook今天正式交棒：15年把苹果做成超级现金机器，但他到底有没有错过AI？ 今天是 Tim Cook 作为 Apple CEO 的最后一天。9月1日起，硬件负责人 John Ternus 将正式接任CEO，Cook则转任执行董事长。Apple早在4月就公布了这套接班安排。 一、Cook最大的成绩，不只是把苹果做大，而是把赚钱能力做到了极致 Tim Cook 从2011年接任CEO，到今天整整15年。 这期间，Apple市值从大约3500亿美元增长到约4万亿美元，增幅超过1000%； 营收也从2011财年的1080亿美元，增长到2025财年的4160多亿美元。Apple Watch、AirPods、服务业务、自研芯片，也都在他的任期里做大。 所以如果只看经营结果，Cook很难被说成“只是守成”。 二、争议也很明显：苹果最重要的产品，依然是Jobs时代留下的iPhone 这也是为什么围绕Cook的评价一直很分裂。 支持他的人会说，没有Cook，苹果未必能把供应链、利润率、服务业务和自研芯片做到今天这个规模。 质疑他的人则会说，苹果过去15年最重要的收入支柱，依然是iPhone，而Le chiffre d'affaires du dernier trimestre de $NVDA a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % sur un an ; parmi ceux-ci, les revenus des centres de données s'élèvent à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 %. La société a donné une prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant de 108 milliards de dollars.
Après la publication des résultats, Nvidia a augmenté de 8,7 % jeudi, mais a chuté de 4,6 % vendredi, clôturant à 217,55 dollars.
Les fondamentaux n'ont pas changé soudainement en une journée, ce qui a changé, c'est le taux d'actualisation utilisé par le marché.
Lorsque le marché rehausse ses attentes de hausse des taux, même si les bénéfices des entreprises croissent rapidement, les actifs à valorisation élevée peuvent toujours être sous pression. C'est aussi ce qu'il faudra observer à l'ouverture du marché américain demain : est-ce que ce sont les bénéfices solides qui dominent à nouveau la fixation des prix, ou est-ce que les taux d'intérêt continuent de peser sur les actifs risqués ?
Je vais observer deux séries de prix en même temps :
Si NVDA peut revenir dans la zone de hausse après les résultats
Si BTC peut se maintenir entre 77 000 et 78 000 dollars après l'ouverture du marché américain
Si NVDA rebondit et que BTC reste stable en même temps, cela signifie que l'appétit pour le risque reste résilient ; si NVDA casse le plus bas de vendredi à 216,81 dollars et que BTC perd le seuil des 77 000 dollars, cela signifie que la pression macroéconomique domine toujours les choix des capitaux.
BTC et Nvidia ne sont pas liés de manière fixe à long terme, mais lorsque le marché réévalue l'appétit pour le risque, ils peuvent devenir deux miroirs pour observer le sentiment des capitaux.
Demain, le marché choisira-t-il de croire aux bénéfices ou continuera-t-il à trader les taux d'intérêt ?À la mi-juin, j'avais déjà parlé de AAVE et UNI, ces deux cryptomonnaies sont des infrastructures dans le secteur DeFi de la blockchain, la logique d'investissement est en fait très simple.
Si vous ne voulez pas parier sur MEME de Robinhood, prenez UNI.
En référence à la dernière phase haussière où les MEME coins sur la chaîne SOL ont explosé, la chaîne principale SOL et le fournisseur de liquidité RAY ont tous deux connu des hausses de plusieurs dizaines de fois. Si l'écosystème Robinhood décolle, UNI, en tant que DEX de base, bénéficiera également de cette vague de dividendes.
Si vous ne voulez pas utiliser ETH pour affronter directement le taux BTC, prenez AAVE.
AAVE est le leader du prêt DeFi sur Ethereum, on peut le considérer comme un levier 3x d'ETH. Quand ETH monte, AAVE a une plus grande élasticité ; quand ETH stagne, AAVE génère toujours des revenus grâce aux frais de prêt.
Le dernier rapport de Standard Chartered donne aussi un objectif : AAVE pourrait augmenter de 50 fois pour atteindre 3500 dollars d'ici 2030. La logique centrale est une croissance des actifs DeFi de 37 fois, ainsi que la tokenisation de la finance sur la blockchain, avec une augmentation significative des retraits sur Aave, ce qui augmente le volume total des transactions et les revenus de frais des protocoles comme Uniswap.
Standard Chartered prévoit également que la taille des actifs collatéralisés en chaîne passera de 34 milliards de dollars actuellement à 4 000 milliards de dollars en 2028, la part de DeFi passant d'environ 55 % aujourd'hui à 80 % en 2030 Revolut commence à promouvoir EURR au Danemark, en Pologne et au Portugal ; parallèlement, la Banque centrale européenne continue de discuter de la conception de la protection de la vie privée pour l'euro numérique. Il semble qu'une concurrence à plusieurs niveaux commence à émerger pour les monnaies numériques locales en Europe : l'euro numérique du système bancaire, les stablecoins en euro des plateformes financières, et les stablecoins en dollar sur les blockchains de premier niveau.
Ajian a toujours pensé que la mondialisation des stablecoins ne signifie pas nécessairement un monopole absolu du dollar ; une fois intégrés aux paiements locaux, les monnaies locales pourraient également entrer sur la blockchain via des émetteurs conformes.
Ainsi, si EURR veut réussir, il n'a pas besoin de battre USDT, il lui suffit de résoudre localement en Europe les problématiques de réception d'euros, de règlement en euros, de commerce électronique transfrontalier, d'achat et de vente d'actifs numériques, ainsi que d'entrée et sortie de fonds conformes. Ces cas d'usage suffisent à soutenir un écosystème.