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À ce stade pour ZKC, il n'est plus nécessaire de suivre les actualités, les mouvements on-chain ont déjà révélé les intentions. Au cours de la dernière demi-heure, les sorties nettes des échanges ont triplé, avec plusieurs adresses importantes réalisant sept achats principaux entre 0,0535 et 0,0540, chaque transaction avoisinant les 20 000 U, une force d'achat que les petits investisseurs ne peuvent égaler. Le chandelier nu a fait une mèche à 0,0531 à l'aube sans poursuite de volume, clôturant avec une longue ombre inférieure, ce qui indique que la liquidité en bas a été entièrement absorbée. Le prix est maintenant remonté à 0,0549, testant la zone dense des transactions à 0,0552. Le volume des positions sur contrats a augmenté d'environ 20 %, mais les frais de financement n'ont pas explosé, ce qui montre que les nouveaux acheteurs ne sont pas des spéculateurs achetant à la hausse, mais des baleines accumulant des positions spot à bas prix tout en défendant leurs positions. Je viens de livrer une commande au sixième étage d'un vieux bâtiment sans ascenseur, je suis descendu m'asseoir sur les escaliers pour jeter un œil au carnet d'ordres, la profondeur du premier niveau d'achat dépasse nettement celle du premier niveau de vente. Ici, on attend un repli entre 0,0544 et 0,0550 pour continuer à entrer en position, avec un stop loss fixé à 0,0529, sans se laisser d'illusions. Le premier objectif de prise de profit est à 0,0583, zone d'accumulation des positions coincées du précédent cycle, puis on vise 0,0610 après une cassure. La défense est indispensable, sinon on ne pourra même pas payer le remplacement de la batterie aujourd'hui.
$ZKC
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
@OKX星球 Ne tirez pas de conclusions hâtives sur le marché dès que vous voyez un retournement des ETF.
Le 28 août, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 201,9 millions de dollars, mettant fin à neuf jours consécutifs d'entrées nettes ; sur la même période, les ETF Ethereum ont enregistré une entrée nette de 102,1 millions de dollars, attirant des capitaux pendant dix jours consécutifs.
C'est là que réside la divergence : les fonds BTC ont pris des bénéfices après avoir approché les 80 000 dollars, ce qui est légèrement négatif à court terme ; les fonds ETH montrent une plus grande résilience, ce qui est plutôt positif.
Ce n'est pas une simple fluctuation quotidienne des ETF, mais plutôt une réallocation des fonds institutionnels entre le sommet de BTC et le rattrapage d'ETH.
Les deux points clés à surveiller sont : si les sorties de BTC vont s'amplifier et si ETH pourra continuer à attirer des fonds. Sinon, la volatilité élevée des principales cryptomonnaies pourrait s'intensifier.
Source : Decrypt
#BTC #ETH #Crypto100W La semaine dernière, le Bitcoin est passé de plus de 60 000 à 80 000. Le sentiment du marché a changé très rapidement. À 60 000, les gens disaient encore que le marché baissier était sans fond, que le chien de la famille d’origine ne jouerait pas et ne manquerait jamais de stockage. Dès que 80 000 ont touché, des voix comme « historique bas », « nouveau départ de marché haussier » et « nouveaux sommets » ont recommencé à apparaître. Mais ce dont nous devons nous méfier le plus maintenant, c’est précisément ce type de changement de sentiment. Car selon les standards des précédents marchés baissiers crypto, cette baisse est loin d’être suffisante. Dans les vrais marchés baissiers, le BTC a généralement chuté de 70 % voire même 80 %. Ce cycle du maximum historique à environ 60 000 $ est d’environ 50 %. Cela a fait que de nombreux traders au comptant ne sont pas entièrement investis et sont désormais anxieux à l’idée d’acheter sur une base basse. Si l’on ne regarde que les baisses historiques, 60 000 n’est rien comparé au creux traditionnel des cryptomonnaies. Mais voici le problème. Ce tour ne peut pas simplement utiliser la baisse précédente de 80 % pour se faire piéger. Parce que le BTC n’est plus le BTC qu’il était autrefois. Les ETF, institutions, stablecoins, dérivés et fonds macro sont tous entrés en jeu, les capitalisations boursières augmentent, et la baisse à long terme de la volatilité est une tendance majeure. À l’avenir, les marchés baissiers crypto ne seront probablement plus éliminés à chaque fois avec -80 %. Cela pourrait être : des chutes de 50 % à 60 %, puis une période latérale d’un an. Autrefois, c’était un effet de destruction de prix. À l’avenir, il s’agira peut-être davantage de tuer le temps. La vraie question maintenant n’est donc pas « si cette chute est suffisamment profonde », mais plutôt : quel type de fond ce marché baissier a-t-il réellement atteint ? Selon les leçons des investisseurs chevronnés ayant connu trois cycles haussiers et baissiers, un vraiLe signal clé concernant le pétrole n'est pas le pic initial au-dessus de 90 $ Brent, mais plutôt si la perturbation persiste après que le risque militaire se soit rapproché des routes de transport autour d'Hormuz. La pression sur le commerce iranien via les sanctions bancaires américaines prévues pourrait également resserrer les canaux de règlement même si les flux physiques se poursuivent.
Mon analyse : un trafic de pétroliers stable favoriserait une diminution de la prime de risque à court terme, tandis que des attaques répétées ou des contraintes de financement rendraient la réévaluation plus durable. La prochaine confirmation devrait venir des flux, pas des gros titres. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#USIranTensionsHitOil$ZORA, c'est juste un altcoin ennuyeux à jouer, actuellement tout le marché est en baisse, d'où te vient le courage de vouloir faire monter le prix ? Et si tu veux vraiment faire monter le prix, fais-le bien, les frais de financement des contrats sont toujours négatifs, et il y a même plus de positions longues que de positions courtes, c'est impossible que tu réussisses à faire monter ça.
C'est clairement un pump orchestré par un gros détenteur sur le spot pour contrôler le prix des contrats, ils veulent profiter de la correction générale du marché pour attirer du monde et trouver des acheteurs pour reprendre leurs positions. Frères, ne vous faites pas avoir, tant que cette crypto continue à donner des opportunités, je continuerai à augmenter mes positions short dessus.J'avais toujours trouvé un peu étrange de mettre les « actifs en liste blanche » avec un DEX. Uniswap v4 a récemment réussi à concrétiser cette idée.
Les Permissioned Pools permettent aux fonds, titres et autres tokens restreints d'accéder à l'AMM. Les tokens réels sont placés dans un Adapter séparé, et les échanges dans le pool se font avec des soldes virtuels ; à chaque échange ou ajout de liquidité, le contrat vérifie si le portefeuille est sur la liste blanche de l'émetteur. L'émetteur peut aussi suspendre les échanges et retirer les positions LP non conformes si nécessaire.
Cela est déjà déployé sur le réseau principal Ethereum et Sepolia, avec des institutions comme Superstate, Securitize en train de s'y connecter.
Mon jugement est simple : cela offre une nouvelle voie de liquidité pour les RWA. Le coût est clair, l'émetteur décide qui peut trader, et la liste blanche peut fragmenter la liquidité. Je continuerai à observer les actifs réels mis en ligne et les volumes, sans me précipiter sur UNI juste parce qu'il y a un « récit institutionnel ».
Données : Uniswap Labs, Uniswap Docs. Note personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.
$UNI #RWALe précédent sommet de $BTC a été pulvérisé ! Il est rapidement passé de 81 000 à 77 000, mais ce n'est pas encore une zone où vous pouvez acheter les yeux fermés. Pourquoi :
1. Les fonds ETF ont inversé pour la première fois. Le record d'un afflux net de 2,6 milliards de dollars le 9 a été battu le 28/08, avec une sortie nette en une journée de 201,8 M$. C'est le véritable moteur de la chute d'aujourd'hui, pas une correction technique.
2. La ligne des 77k fait office de support. Le dernier creux de correction (27/08) était à 76,9k, et en dessous se trouve une zone de support dense La demande en AI s'étend au stockage et aux logiciels, ce qui indique que cette phase de trading entre dans une étape plus difficile
Acheter des GPU est la manière la plus directe, on achète ce qui manque, les commandes s'enchaînent, le récit est clair. Mais la suite est plus compliquée : le stockage dépend du cycle d'approvisionnement, les logiciels dépendent de la volonté des clients à payer continuellement, et le réseau ainsi que la sécurité dépendent de la réelle modification des processus par les entreprises
Dans les rapports financiers d'entreprises comme Marvell, la demande en AI et centres de données est forte, mais la réaction du cours de l'action n'est pas aussi enthousiaste. La raison est simple, le marché ne se contente plus d'entendre « demande AI forte ». Il commence à se demander si la croissance est déjà anticipée dans les prix, si la marge brute peut être maintenue, et si les grands clients ne vont pas prendre le pouvoir de négociation
La seconde moitié de l'AI ne consiste pas à ce que quiconque lié à l'AI voit son cours monter, mais à qui peut transformer l'engouement en factures stables
#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 L'écart de rendement sur 10 ans glissant entre le S&P 500 et les obligations américaines a déjà dépassé 15 %, ce qui est le plus haut niveau depuis 1960, et même plus extrême qu'en 1929.
Cette divergence extrême ne dure généralement pas éternellement. Historiquement, chaque fois que l'écart de rendement entre actions et obligations s'élargit autant, soit les obligations connaissent un rebond à long terme (avec un pic puis une baisse des taux d'intérêt), soit le marché boursier subit une correction de valorisation. Tout le monde sait ce qui s'est passé après 1929, et après l'éclatement de la bulle technologique en 2000, les obligations ont également surperformé les actions pendant plusieurs années.
La question actuelle est : la Réserve fédérale peut-elle vraiment maîtriser l'inflation ? Si l'inflation est persistante, les taux longs ne baisseront pas, et les obligations resteront sous pression. Mais si l'économie subit un atterrissage brutal, la bulle de valorisation boursière éclatera d'abord, et les obligations deviendront alors un refuge.
Personnellement, je tends à penser que cet écart de plus de 15 % n'est pas durable. Ce n'est pas que le marché boursier va s'effondrer immédiatement, mais plutôt que la performance relative des obligations pourrait être bien meilleure dans les prochaines années. En termes d'allocation, il ne faut pas être entièrement investi en actions ; augmenter modérément l'exposition à la duration pourrait être un choix plus rationnel.
Bien sûr, le timing est toujours la partie la plus difficile. Mais au moins, d'un point de vue probabiliste historique, il serait temps de commencer à envisager un rééquilibrage.À ce jour, $BTC est autour de 77 900 $, venant de rebondir depuis la zone des 77 000 $ du week-end ; ETH est autour de 2 400 $. Le marché ne s'est pas vraiment affaibli, mais après avoir atteint 80 000 $, on observe clairement des prises de bénéfices. Ce qui est encore plus notable, c'est la structure des flux de capitaux. La semaine dernière, les ETF spot BTC ont enregistré un flux net d'environ 924 millions de dollars sur la semaine, tandis que les ETF ETH ont atteint environ 824 millions de dollars, marquant l'une des plus fortes entrées hebdomadaires de l'année. Autrement dit, on a plutôt l'impression que « le prix se corrige, mais les fonds institutionnels ne se sont pas encore retirés ». Cependant, les flux des ETF BTC et ETH commencent à diverger. (KuCoin) Donc, mon jugement actuel sur le marché est simple : 80 000 $ pour BTC n'est pas une fin en soi, mais ce n'est pas non plus le moment de foncer tête baissée. La zone autour de 77 000 $ est un support important à court terme ; si elle tient, et que le prix repasse au-dessus de 80 000–82 000 $, le marché aura alors une chance de continuer à viser des zones plus élevées. En revanche, si 77 000 $ est perdu, la forte hausse rapide partie de 68 000 $ devra entrer dans une phase de consolidation plus longue. ETH mérite au contraire plus d'attention. Sa performance récente n'est pas mauvaise, et les flux de capitaux sont clairement plus forts que pour BTC. Le marché commence à passer d'un simple « trading d'actifs à risque BTC » à une recherche progressive d'Ethereum, Solana et ainsi de suite.# Dernières nouvelles
- Le président de la Fed, Waller, a adopté un ton hawkish à Jackson Hole, réaffirmant la rigidité de l'objectif d'inflation à 2 %, les rendements des bons du Trésor à court terme ont bondi, les attentes de hausse des taux en septembre sont à 50/50, avec une probabilité plus élevée au quatrième trimestre.
- Tensions accrues entre les États-Unis et l'Iran, l'armée américaine a attaqué un silo de lancement de missiles iranien, l'Iran a riposté en lançant des missiles sur une base américaine ; l'Iran admet que les sanctions ont réduit les importations et exportations de 35 %, l'inflation en juillet est de 66 %, le pétrole Brent proche de 90 dollars.
- ChangXin Memory a dépassé les attentes pour le premier semestre, avec un chiffre d'affaires de 150,3 milliards de yuans (en hausse de 874 % sur un an), un bénéfice net de 77,6 milliards de yuans, une marge brute de 87,6 % au T2 ; elle poursuit le Département de la Défense américain pour faire annuler sa désignation d'entreprise militaire.
- OpenAI prévoit d'arrêter de fournir des services de modèle à Cursor, filiale de SpaceX, les tensions entre Musk et OpenAI s'intensifient ; Anthropic annonce qu'il augmentera le support de puissance de calcul pour Cursor.
# Analyse des transactions
- Conclusion maintenue : Waller privilégie la restauration de la crédibilité, le marché est volatil, l'analyse fondamentale des actions reste primordiale.
- Le ton hawkish de Waller fait monter les rendements à court terme, avec seulement une publication de l'emploi non agricole et de l'IPC avant septembre, la hausse des taux est incertaine, plus probable au quatrième trimestre. Les affrontements entre les États-Unis et l'Iran maintiennent le Brent proche de 90 dollars, la géopolitique et les prix élevés du pétrole soutiennent l'inflation et les taux longs, ce qui pèse sur les valorisations à risque.
- Pression sur les cryptos : BTC à 77 600, ETH à 2415, sorties de 202 millions d'USD des ETF. L'IA se tourne vers la validation du ROI, une volatilité est attendue. Parce que $IBIT génère la majeure partie de la nouvelle demande pour les ETF BTC, tout ralentissement dans les nouvelles créations pourrait affaiblir le scénario haussier pour Bitcoin.
IBIT représentait 79,8 % du rebond de 2,84 milliards de dollars, tandis que les autres fonds ont enregistré 13,8 millions de dollars de sorties nettes durant la deuxième semaine.
Fait intéressant, $BTC a tout de même reculé de 0,6 % malgré 924,5 millions de dollars d'entrées dans les ETF — montrant que la forte demande pour les ETF seule pourrait ne pas suffire à faire monter le prix. 👀 Polygon a récemment révélé des problèmes de sécurité corrigés lors de deux hard forks entre Austin et Kyoto. La vulnérabilité a affecté les clients Bor et Heimdall dans Polygon PoS ; la correction a d’abord été testée sur Amoy, puis activée sur le mainnet, et les détails ont été divulgués ensuite. La déclaration officielle indiquait qu’aucune exploitation de ces vulnérabilités n’était observée sur le mainnet. Austin a géré deux chemins de déni de service pour Bor. Le premier était un événement de synchronisation d’état de L1 à L2 : ils exécutent des contrats et précompilations, mais n’avaient auparavant pas de limite stricte indépendante sur le gaz monobloc. Si un bloc est saturé d’événements de synchronisation d’état suffisants ou particulièrement coûteux, cela peut ralentir le traitement des blocs. Le second provient du champ « TxDependency ». Il s’agissait à l’origine d’une simple invite pour l’exécution parallèle mais sans limite de taille ; les producteurs de blocs malveillants peuvent insérer d’énormes données, provoquant le plantage des nœuds recevant le bloc pendant le traitement. La correction par Kyoto du problème de Heimdall illustre mieux l’essence du DoS on-chain. Les messages transactionnels sont encapsulés à l’aide de « google.protobuf.Any », et « Any » peut continuer à imbriquer « Any ». Si la profondeur n’est pas restreinte, les attaquants n’ont qu’à construire une transaction imbriquée profonde et peu coûteuse pour forcer tous les validateurs à effectuer simultanément un décodage coûteux. Le coût de l’expéditeur est faible, mais celui du réseau est amplifié. Par conséquent, l’anti-DoS ne peut pas se concentrer uniquement sur le gaz de transaction#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Bonjour à tous cet après-midi !
Ce qui suit est uniquement une déduction logique objective, ne constitue pas un conseil en investissement.
Cette fois, en partant de l'environnement de liquidité, de la structure des positions et des contraintes d'évaluation, en mettant de côté les événements de la Fed, nous analysons BTC, ETH, SOL.
$BTC BTC
Liquidité : Principalement alimenté par des fonds institutionnels d'ETF à vocation allocation, avec une nature de fonds plutôt long terme, peu sensibles aux mouvements à court terme. Les fonds additionnels proviennent principalement d'institutions externes, les fonds existants sur le marché ont du mal à soutenir une forte hausse continue.
Positions : Les positions spot de base sont solides, une grande partie des positions est détenue par des institutions et des détenteurs à long terme, la part des positions flottantes en circulation est limitée. En cas de baisse, les positions long terme ne sont pas facilement vendues, ce sont plutôt les positions à effet de levier longues qui sont liquidées.
Contraintes d'évaluation : Pas de flux de trésorerie intrinsèque, l'évaluation repose sur le consensus et la demande d'allocation institutionnelle. Le plafond de prix dépend de la part que les institutions sont prêtes à allouer aux actifs cryptographiques ; le plancher vient du consensus mondial.
Situation actuelle : Au-dessus de 80 000, une partie des attentes d'acceptation institutionnelle est déjà prise en compte. Sans nouvel afflux externe, il est facile de tomber dans une phase de consolidation, difficile de sortir d'une tendance unilatérale.
$ETH ETH
Liquidité : Composition des fonds mixte, une partie est des allocations institutionnelles, une autre partie est des fonds de trading DeFi et écosystème L2, avec une forte proportion de trading de produits dérivés. Les demandes des fonds ne sont pas unifiées.
Positions : Beaucoup de jetons sont verrouillés en staking, réduisant la pression de vente en circulation, mais en même temps, une grande quantité de positions historiques bloquées s'accumule au-dessus. Les participants de l'écosystème détiennent des positions stables, mais les positions de trading entrent et sortent rapidement selon les attentes.
Contraintes d'évaluation : D'une part, le marché lui attribue une valorisation de croissance d'infrastructure, d'autre part, la division des revenus vers L2 et l'incertitude réglementaire de la SEC pèsent sur la valorisation.
Situation actuelle : Tant que la liquidité macroéconomique ne change pas significativement, le ratio ETH/BTC a du mal à se renforcer durablement. Seule une mise en œuvre substantielle de la narration écologique peut ouvrir un rendement relatif ; en cas de resserrement des fonds, les positions de trading seront vendues en premier, avec un repli plus important que BTC.
$SOL SOL
Liquidité : Presque pas de fonds institutionnels à grande échelle, la liquidité dépend entièrement des fonds spéculatifs sur le marché, des particuliers et des fonds de trading. L'entrée de fonds externes est nécessaire pour un grand mouvement, dans un environnement stable, seuls des mouvements impulsifs sont possibles.
Positions : Faible proportion en staking, beaucoup de jetons en circulation, rotation élevée des positions, base long terme faible. En période de marché chaud, les positions se regroupent, mais dès que la chaleur retombe, elles se dispersent rapidement.
Contraintes d'évaluation : Pas de flux de trésorerie stable comme ancrage, la valorisation dépend entièrement de l'appétit pour le risque du marché. Le volume des transactions on-chain et la popularité Meme peuvent faire monter les prix à court terme, mais difficile de transformer cela en support d'évaluation à long terme.
Situation actuelle : Très élastique en phase d'afflux ; faible persistance de la hausse en marché de consolidation. Dès que l'effet de profit du marché diminue, il devient la cible prioritaire de réduction de positions, avec la plus grande amplitude de repli parmi les trois.
Résumé
Différences clés entre les trois :
BTC est tiré par l'afflux institutionnel externe, positions stables, volatilité contrôlable ;
ETH est un jeu entre institutions et fonds écologiques, soumis à la double contrainte réglementaire et de division de valeur ;
SOL dépend de l'humeur du marché et des fonds spéculatifs, haute élasticité accompagnée de forts replis.
Rotation du marché : arrivée de fonds additionnels, ordre BTC→ETH→SOL ; épuisement des fonds, réalisation inverse : SOL faiblit en premier, puis ETH, BTC résiste relativement bien. Le marché de Séoul a connu une forte divergence lundi, avec des investisseurs étrangers vendant près de 2,7 milliards de dollars en actions de semi-conducteurs en une seule journée, tandis que les petits porteurs locaux ont massivement racheté.
Samsung a chuté de 8,70 % en une journée, tandis que $SKHYNIX, qui a promis une annulation totale de 40 000 milliards de wons, a vu sa baisse se réduire à 3,41 %, montrant une plus grande résilience face à la baisse.
L'escalade soudaine des tensions géopolitiques a freiné l'appétit mondial pour le risque, combinée à la décision de Samsung, prise le week-end dernier, de reporter les détails du rachat et de l'annulation à l'année prochaine, ce qui a incité les investisseurs étrangers à réduire massivement leurs positions dans les semi-conducteurs.
Les actifs avec une certitude plus élevée de rachat ont résisté à la sortie concentrée des investisseurs étrangers, tandis que les titres aux détails flous sont devenus les premiers à subir des réductions de positions.
Si les perturbations géopolitiques se calment et que la vente nette des investisseurs étrangers se réduit, les leaders du secteur des puces bénéficiant d'un soutien certain à l'annulation pourraient être les premiers à voir un réapprovisionnement des positions et une restauration de la liquidité.
Si le sentiment de fuite vers la sécurité externe continue de s'étendre et provoque une hausse des anticipations d'inflation, le processus de désendettement passif des investisseurs étrangers continuera d'amplifier la profondeur des ajustements des titres à forte valorisation.
Si les petits porteurs épuisent leur capacité de rachat ou si la liquidité macroéconomique se resserre davantage, les engagements de rachat qui ont montré de la résilience pourraient également être soumis à une pression de vente plus large.
La variable la plus critique à observer la semaine prochaine est de savoir si le flux net de sortie des investisseurs étrangers en une seule journée peut se stabiliser et se réduire en dessous du seuil de 30 000 milliards de wons.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验comme IBIT fournit la majeure partie de la nouvelle demande d'ETF pour BTC, une création plus lente de ce fonds affaiblirait l'argument en faveur d'une nouvelle hausse de BTC. il a fourni 79,8 % du rebond de 2,84 milliards de dollars, et les autres fonds ont enregistré 13,8 millions de dollars de sorties nettes lors de la deuxième semaine. le bitcoin a chuté de 0,6 % malgré des entrées de 924,5 millions de dollars.Les gros bonnets cherchent à se faire remarquer, c'est la même sensation que lorsque nous publions sur nos réseaux sociaux,
Peter Schiff affirme que le Bitcoin n'est pas un véritable actif.
Wall Street et les institutions achètent du Bitcoin,
précisément parce qu'ils voient dans ce que Schiff appelle un actif non réel.
Ça semble paradoxal, non ?
Mais si vous changez de perspective, vous comprenez.
L'or est un bien physique, il a effectivement de la valeur. Mais le fait d'être un bien physique signifie aussi des complications.
Il faut le stocker, le transporter, le garder.
Les opérations transfrontalières sont encore plus compliquées, sans parler des nombreuses régulations et contraintes physiques.
Ce que les gros capitaux craignent le plus aujourd'hui, c'est justement tout cela.
Il y a tellement d'argent, et les risques liés à la dette augmentent,
quand vient le moment de fuir, de se protéger, de transférer des fonds à l'étranger, vous ne pouvez pas vous permettre de transporter plusieurs tonnes de lingots d'or.
L'histoire regorge d'exemples où l'or a été confisqué ou saisi.
Schiff insiste sur le fait que l'or est tangible, palpable.
Mais il oublie une chose :
avec l'entrée du capital dans l'ère numérique, ce qui compte le plus a changé.
La résistance à la censure, le transfert transfrontalier, le règlement rapide, l'absence de limites physiques.
Ce sont des choses que l'or a du mal à offrir.
Acheter quelques lingots pour se protéger, ce n'est pas impossible, mais pour les gros capitaux, ce n'est pas ce qui compte vraiment.
Ce qu'ils voient dans le Bitcoin, c'est quelque chose que les actifs physiques n'ont pas :
la numérisation, la rareté, la liquidité mondiale, et la difficulté pour un pays quelconque de le bloquer directement.
Donc le Bitcoin ne vient pas concurrencer les propriétés industrielles de l'or.
Ce qu'il exploite réellement, c'est le système de crédit des monnaies fiduciaires et les frictions de liquidité dans le monde réel.
Vous pouvez le comprendre ainsi :
Schiff mesure encore les actifs avec les critères de l'ancienne époque $BTC Ce rebond d'août a été vraiment fort, mais ne vous laissez pas tromper par la performance d'un seul mois — sur l'année entière, le Bitcoin a quand même chuté d'environ 30 %. Le niveau actuel de 78 000 ressemble plus à un rebond intermédiaire dans un marché baissier qu'au début d'un nouveau marché haussier. La pression est forte au-dessus, avec des résistances dures à 81 000 et 85 000 ; le support clé en dessous se situe entre 73 000 et 74 000, et si ce niveau ne tient pas, ça va poser problème.
Personnellement, je vise une fourchette cible de 95 000 à 145 000 d'ici la fin de l'année, mais à une condition : que le rendement des bons du Trésor américain ne continue pas à grimper. Si la macroéconomie devient soudainement plus restrictive et que les attentes de hausse des taux reprennent, le seuil des 70 000 pourrait être remis en cause à tout moment. Donc, ne comptez pas devenir riche d'un coup, survivez d'abord, puis parlez de prévisions.
Dans ce genre de marché, durer est plus important que de prédire avec précision. $BTC$BTC a grimpé à 80 000 $ puis est redescendu, cette fois les fonds à surveiller sérieusement
Au 31 août, BTC est revenu autour de 77 000–78 000 $, tandis que le 28 août, l'ETF spot BTC américain a enregistré une sortie nette d'environ 202 millions de dollars, mettant fin à plusieurs jours consécutifs d'entrées de fonds.
Ceci est plus important à noter que de simplement regarder les chandeliers.
Il y a quelques jours, les fonds ETF entraient continuellement, avec une entrée nette de 606 millions de dollars en une seule journée le 20 août, ce qui a permis à BTC de franchir les 80 000 $. Mais au sommet, les fonds ont immédiatement montré des signes de relâchement, indiquant que la pression de vente autour de 80 000 $ n'est pas légère.
Le problème est que l'environnement macroéconomique n'a pas non plus continué à soutenir BTC.
Les dernières nouvelles montrent que le prix du pétrole est de nouveau proche de 90 $, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, et le marché anticipe désormais une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 57 %. Cela signifie que la liquidité en dollars à court terme devient plus tendue.
Donc, mon avis sur BTC est simple : 80 000 $ ne peut pas encore être considéré comme une véritable percée.
Si l'ETF reprend des entrées nettes continues, BTC pourrait se stabiliser à nouveau à 80 000 $, ouvrant la possibilité d'une poursuite à la hausse ; mais si les sorties de fonds continuent et que le niveau de 77 000 $ est perdu, alors l'ajustement après ce pic n'est probablement pas terminé.
Surtout maintenant que la corrélation entre BTC et l'or devient de plus en plus évidente, cela montre que les fonds commencent à le traiter comme un actif macroéconomique, et pas seulement comme un simple marché crypto.
Personnellement, je ne suivrai pas la hausse à ce niveau.
La capacité de BTC à se maintenir à 80 000 $ est plus importante que sa capacité à y monter. Ce qu'il faut observer maintenant, ce sont en fait deux choses : si les fonds ETF reviennent, et si le niveau de 77 000 $ peut être maintenu.
$ETH $SOL
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Rapport fondamental $TEAM / Atlassian (NASDAQ·SaaS/Collaboration) $190.41 (24h +2,58%)
Jugement clé : Atlassian ($TEAM) note globale 55/100, évaluation Narration plus importante que mise en œuvre. Le fondamental commercial repose principalement sur les paiements externes, le multiple valeur de marché/revenu reste dans une fourchette raisonnable.
Atlassian ($TEAM) est coté au NASDAQ, secteur SaaS/Collaboration. En termes simples : Jira+Confluence. Comparable à CRM, MSFT. La croissance commerciale dépend de la livraison des commandes et de l'expansion de la part de marché, l'essentiel est de voir si la croissance du chiffre d'affaires et la marge brute correspondent à l'intensité des dépenses en capital. Les taux macroéconomiques et la conjoncture sectorielle déterminent le niveau d'évaluation. Pas d'implication de l'économie des tokens ni de la logique de règlement on-chain. Mise en œuvre produit : opérationnel officiellement avec utilisation payante, revenus vérifiables via SEC 10-Q/10-K, données financières publiées légalement. Version la plus récente non trouvée, soumissions valides des 90 derniers jours non trouvées.
Au niveau utilisateur, MAU et nombre de clients selon 10-Q/10-K. Volume de transactions boursières 24h $5,22M, structure des actions en circulation et capitalisation à confirmer. L'essentiel est de voir si le taux de croissance des revenus et la marge brute correspondent aux attentes du cours. Revenus : chiffre d'affaires $6,57B (dernier rapport/consenus), marge brute estimée selon moyenne sectorielle à compléter, bénéfice net à confirmer via 10-K/10-Q, revenus actionnaires selon rachats et dividendes. Une société cotée américaine qui gagne de l'argent ne signifie pas que les détenteurs de tokens gagnent, les titres liés à BTC comme MSTR/COIN doivent être séparés pour les gains flottants BTC. Côté code, soumissions valides 90 jours non trouvées, contributeurs actifs non trouvés, version la plus récente non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement, Atlassian ($TEAM) est l'entité cotée, structure actionnariale selon 13F/10-K. Partenariats de premier niveau selon annonces IR preuve de niveau A, mentions médias et conférences sectorielles niveau C/D, non considérées seules comme preuve de mise en œuvre commerciale.
Ancre d'évaluation, capitalisation flottante $48,20B, valorisation par P/E, P/S, EV/Revenue, pas applicable au déblocage de tokens. Actions liées à BTC (MSTR/COIN/MARA) doivent séparer exposition BTC et activité principale pour réévaluation. Comparaison avec pairs (même méthodologie, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation flottante Atlassian $48,20B, CRM $210,69B, MSFT $3,81T. FDV : Atlassian non divulgué, CRM $210,69B, MSFT $3,81T. Revenus annuels : Atlassian $6,57B, CRM $43,94B, MSFT $331,84B. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels : non divulgué pour Atlassian, CRM, MSFT. Données basées sur instantanés publics, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Évaluation : capitalisation actuelle $48,20B, P/S (revenus consensus) 7,3x. Actions cycliques (mines/GPU) utilisent P/E ajusté cycliquement. Pessimiste : $48,20B divisé par deux, neutre maintien, optimiste expansion P/S 20-50%. Jugement final : fondamentaux solides (score 55/100). Valeur actionnariale ancrée sur revenus, bénéfice net, rachats et dividendes. Capitalisation flottante raisonnable ou sous-évaluée par rapport aux fondamentaux, FDV proche de MC, pas de gros déblocage, pression de vente contrôlable. Risques potentiels : hausse des taux macroéconomiques pesant sur l'évaluation, investissements AI capex inférieurs aux attentes, litiges réglementaires (SEC/DoL). Suivi continu : croissance des revenus, marge brute, montant des rachats, commandes en attente, évolution des positions institutionnelles (13F). Sources d'information publiques, logique auto-développée, ne constitue pas un conseil d'achat ou de vente. Réévaluation nécessaire si écart de données supérieur à 30%.
Voici la logique, la décision vous appartient.
#RapportFondamental #ActionsUS #Recherche #OKXOrbit$ZORA, la cryptomonnaie démoniaque, où veux-tu fuir～～ Regarde comment je vais te récupérer, haha les frères, cette position vient juste d'être ouverte depuis quelques minutes, et elle est déjà gagnante. Laissez-moi vous expliquer pourquoi je suis à la vente à découvert.
Actuellement, cette cryptomonnaie a environ 43 millions de dollars en positions ouvertes sur tout le réseau, avec un ratio long/court global de 6 contre 4, ce qui signifie que 6 personnes sur 10 sont en position longue. Je pense donc que cette cryptomonnaie est trop surachetée, trop de petits investisseurs sont en position longue, donc elle ne pourra pas monter.
De plus, cette cryptomonnaie n'a en fait augmenté que de 50 points aujourd'hui, mais les frais sont déjà négatifs, comme je l'ai dit auparavant, ce genre de frais négatifs est typique des cryptomonnaies où les teneurs de marché spot contrôlent le marché à l'extrême. Ils font monter le prix via le spot tout en couvrant simultanément les positions courtes sur les contrats à terme, ce qui provoque des frais négatifs.
Donc, j'ai directement pris une position courte sans hésiter. Y a-t-il des frères dans le même bateau ? Vous êtes plutôt long ou short ? Analyse des tendances à venir de Bitcoin & Ethereum selon le marché mondial
Date : 31 août 2026
1. Contexte actuel du marché mondial et du marché des cryptomonnaies
Changements macroéconomiques clés : Après la réunion de Jackson Hole, le président de la Fed Kevin Warsh a souligné que l'inflation reste nettement au-dessus de l'objectif de 2 % (PCE à 3,7 %) et a déclaré « qu'il reste du travail à faire ». L'interprétation du marché est plutôt hawkish, la probabilité d'une hausse des taux en septembre augmente significativement, les rendements à long terme montent, le dollar se renforce, ce qui impacte directement la logique haussière précédente des cryptos, portée par le « rachat du Trésor + attentes de liquidité ».
2. Structure technique et niveaux clés
Bitcoin
• Résistance à court terme : 79 000–80 000 $ (zone de pression de rebond en cas de rupture à la baisse)
• Support clé : 76 500–77 000 $ ; plus bas entre 75 000–76 000 $
• Structure : passage d'une cassure forte à un repli en zone haute, il faut confirmer une stabilisation autour de 77 000 $.
Ethereum
• Résistance : 2 500–2 550 $
• Support : 2 400–2 450 $ ; plus bas entre 2 300–2 350 $
• Reste au-dessus de la moyenne clé, structure relative meilleure que certains altcoins.
3. Scénarios de tendance à venir (en lien avec le marché mondial)
1. Poursuite du repli / recherche de plancher en oscillation (probabilité à court terme élevée)
Diminution de l'appétit pour le risque mondial, rendements maintenus à un niveau élevé, ralentissement ou inversion des flux ETF :
• BTC pourrait tester 76 000–77 000 $, voire descendre à 75 000 $.
• ETH retomber sous 2 400 $, se rapprochant de 2 350 $.
Déclencheurs : dollar qui continue de se renforcer, hausse supplémentaire des rendements obligataires US, désendettement des positions longues.
2. Stabilisation en oscillation haute (scénario principal neutre)
Après repli, achat au niveau de support, les fonds institutionnels continuent d'apporter un certain soutien :
• BTC oscille entre 76 500–79 500 $.
• ETH consolide entre 2 400–2 550 $.
C'est un processus d'absorption de surachat et de choc macroéconomique, préparant le choix de la direction future.
3. Scénario de rebond et de reprise (nécessite un catalyseur)
Si les données d'inflation s'affaiblissent par la suite, ou si le marché réévalue le discours comme « hawkish verbal mais en réalité modéré », combiné à un nouveau flux net entrant d'ETF :
• BTC défie à nouveau les 80 000 $.
• ETH remonte au-dessus de 2 550 $.
Probabilité actuellement plus faible, nécessite des signaux clairs d'amélioration macro ou de flux de capitaux.
4. Moteurs clés et priorités d'observation
1. Évolution des prix macro : rendements obligataires US, indice dollar, probabilité de hausse des taux.
2. Flux de capitaux des ETF spot : passage des entrées nettes à des sorties continues, clé pour juger la solidité du support.
3. Appétit pour le risque mondial : performance des actions US, évolution de l'or, reflétant le « trade de dépréciation » global et le sentiment sur les actifs risqués.
4. Confirmation technique : BTC peut-il tenir 77 000 $, ETH peut-il tenir 2 400 $.
5. Jugement global
La posture hawkish de Jackson Hole a interrompu le fort rebond précédemment porté par les attentes de liquidité du Trésor et les flux ETF. Bitcoin et Ethereum sont actuellement dans une phase de repli et de réévaluation suite au choc macroéconomique. Le marché mondial (hausse des rendements, renforcement du dollar, pression sur les actifs risqués) exerce une pression à court terme sur les cryptos.
À court terme, une poursuite de l'oscillation ou une légère baisse est plus probable pour digérer le surachat et le levier. La structure à moyen terme n'est pas encore complètement compromise (cassure préalable des moyennes clés, logique d'allocation institutionnelle toujours présente), si un signal de stabilisation apparaît au niveau des supports clés, une nouvelle hausse reste possible. Mais il faut réduire les attentes de poursuite haussière à court terme, en priorisant l'observation de l'efficacité des supports et des flux de capitaux. $BTC Deuxième couche : le financement ne tient plus — arrêt des flux des ETF, expiration des options
Regardons à l'intérieur. La situation florissante des ETF Bitcoin au comptant avec 9 jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant environ 3 milliards de dollars, s'est brusquement arrêtée vendredi dernier — sortie nette de 201,9 millions de dollars en une seule journée. Le trading des ETF a été suspendu pendant le week-end, coupant la plus grande source d'achat qui soutenait la récente hausse.
Justement ce week-end, environ 81 700 BTC d'options, d'une valeur nominale de 6,44 milliards de dollars, ont expiré sur Deribit. Un grand nombre d'options d'achat avec un prix d'exercice de 80 000 dollars sont devenues sans valeur. Les teneurs de marché ont ajusté leurs positions de couverture delta, ce qui a encore amplifié la pression de vente.
Les acheteurs ont disparu, les vendeurs sont arrivés, le prix pouvait-il ne pas baisser ?
Troisième couche : le signal le plus inquiétant — les baleines bougent
Au cours des deux derniers jours, le teneur de marché Wintermute a transféré 5 100 BTC vers Binance, d'une valeur d'environ 400 millions de dollars. Les portefeuilles institutionnels de Coinbase et Kraken ont également transféré d'importantes quantités de BTC vers des adresses inconnues.
Quand les baleines déplacent leurs jetons vers les exchanges, cela signifie généralement une seule chose. Même si ce n'est pas forcément pour tout vendre, ce signal ne peut être ignoré. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 BTC maintient une oscillation élevée dans la fourchette 76000-80500. Du point de vue de la clôture hebdomadaire, il y a actuellement un grand désaccord entre les haussiers et les baissiers.
Le centre d'attention doit rester sur les graphiques 4h et journalier, en particulier sur le 4h pour surveiller sa position d'oscillation. Deux possibilités :
1. Si l'oscillation ne parvient pas à se stabiliser au-dessus de 79000 et reste autour de la limite inférieure de la fourchette, il faut surveiller une accélération de la baisse ;
2. Si elle se stabilise au-dessus de 79000 et oscille autour de ce niveau, il faut faire attention à une nouvelle montée.
$BTC $ETH Il y a peu, le marché pariait encore sur une baisse des taux en septembre, mais il commence désormais à discuter sérieusement de la possibilité d'une hausse des taux en septembre. Au 31 août, la probabilité de hausse des taux en septembre était déjà estimée entre environ 57 % et 60 %, contre seulement environ 35 % auparavant. Plus important encore, Barclays a même révisé ses prévisions pour le reste de l'année, anticipant une hausse de 25 points de base en septembre et en décembre.
Le déclencheur de ce changement n'est pas seulement le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole, mais une réalité bien concrète : l'inflation ne baisse pas assez vite.
Les dernières données montrent que le PCE américain a augmenté de 3,7 % en glissement annuel en juillet, stable par rapport à juin ; le PCE de base est à 3,3 % en glissement annuel. Cela reste encore loin de l'objectif de 2 % de la Fed.
La Fed se trouve donc dans une position délicate : l'emploi commence à ralentir, mais l'inflation ne diminue pas complètement.
En juillet, l'emploi non agricole a même diminué de 23 000 postes, le taux de chômage est à 4,1 %, et la moyenne mensuelle des 12 derniers mois n'a été que de 34 000 créations d'emplois. Ce chiffre est nettement plus faible que les centaines de milliers d'emplois créés auparavant.
L'ADP n'a pas non plus donné de signal particulièrement fort, avec seulement 44 000 créations d'emplois dans le secteur privé américain en juillet.
Mais c'est justement là que réside le problème.
Si l'emploi est déjà aussi faible, pourquoi la Fed envisage-t-elle encore une hausse des taux ?
Parce que les données sur l'emploi ressemblent plus à un « ralentissement progressif » qu'à un « arrêt brutal ». Le taux de chômage reste à 4,1 %, tandis que l'inflation est clairement au-dessus de l'objectif de 2 %. En d'autres termes, la Fed ne voit pas de raison urgente de soutenir l'économie, mais elle perçoit un risque de reprise de l'inflation.
Et le contexte externe récent ajoute encore de la pression.
Le 31 août, le Brent a de nouveau atteint environ 90 dollars, et la montée des tensions en Iran augmente encore les risques sur les prix de l'énergie. Si le prix du pétrole reste élevé, il sera plus difficile pour l'inflation américaine de baisser dans les mois à venir. Parallèlement, le rendement des obligations américaines à 10 ans est actuellement autour de 4,71 %, et celui à 2 ans a déjà atteint environ 4,33 %.
Je pense donc que l'essentiel n'est plus de deviner si la Fed va augmenter les taux, mais de voir si les données sur l'emploi peuvent faire reculer cette « attente de hausse ».
Le 1er septembre, on regardera les offres d'emploi JOLTS, le 2 septembre l'ADP, et le 4 septembre aura lieu le véritable événement : les chiffres de l'emploi non agricole et le taux de chômage d'août.
Le marché anticipe actuellement une création d'emplois non agricoles d'environ 50 000 à 60 000 postes en août, avec un taux de chômage stable autour de 4,1 %.
Si les données réelles sont nettement inférieures aux attentes, par exemple si l'emploi recule à nouveau et que le taux de chômage monte à 4,2 % voire plus, la probabilité de hausse des taux proche de 60 % pourrait rapidement chuter.
Mais si l'emploi dépasse à nouveau les attentes et que la croissance des salaires ne ralentit pas nettement, ce sera une toute autre histoire.
Dans ce cas, la hausse des taux en septembre ne sera plus un simple sujet de discussion, mais une option politique concrète.
C'est ce que je surveille le plus actuellement.
BTC est récemment passé d'environ 81 300 $ le 28 août à environ 77 700 $ le 31 août, et l'or a également reculé aujourd'hui, ce qui montre que les actifs à forte volatilité commencent à ressentir la pression après la remontée des anticipations de taux.
Donc, ne vous précipitez pas à penser qu'une mauvaise donnée sur l'emploi signifie « baisse des taux imminente », ni à vendre à découvert dès qu'une bonne donnée sort.
Ce qui déterminera vraiment la direction en septembre, c'est si l'emploi, les salaires, l'inflation et le prix du pétrole peuvent simultanément donner une réponse claire à la Fed.
Personnellement, je penche plutôt pour : le risque à court terme n'est pas encore totalement dissipé, surtout avant la publication des chiffres non agricoles, BTC, l'or et les actions américaines sont susceptibles de connaître des écarts d'anticipation importants.
Cette fois, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas la prochaine déclaration de la Fed, mais le bulletin d'emploi du 4 septembre.
Car le marché a déjà intégré la « hausse des taux » dans les prix.
Si les données sur l'emploi ne suivent pas, cette attente pourrait être sévèrement corrigée ; si l'emploi reste résilient, la tendance de septembre pourrait vraiment changer.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $SNDK a précédemment connu une phase de hausse violente rapide grâce à une concentration de capitaux, avec une explosion à court terme, avant de chuter brutalement sans aucun support depuis son plus haut historique, avec un repli global dépassant solidement les 99 %. Le marché a été constamment écrasé par une pression de vente continue provenant de la distribution des jetons précoces, ne tenant pas plus que quelques heures avant d’être percé.
Les projets concurrents $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR ont tous profité précisément de la liquidité relâchée par le marché lors de ce cycle, avec des achats actifs et un rythme clair. $SNDK n’a même pas bénéficié de la rotation sectorielle partielle, se retrouvant complètement déconnecté de la dynamique haussière de son secteur, restant au contraire coincé dans son propre canal baissier indépendant, déclinant continuellement le long de ses moyennes mobiles à court terme. Le risque d’entrer aveuglément en pariant sur un retournement sans plusieurs cycles de rotation suffisants est désormais extrêmement élevé.$SNDK a précédemment connu une phase de hausse violente rapide grâce à une concentration de capitaux, avec une explosion à court terme, avant de chuter brutalement sans aucun support depuis son plus haut historique, avec un repli global dépassant solidement les 99 %. Le marché a été constamment écrasé par une pression de vente continue provenant de la distribution des jetons précoces, ne tenant pas plus que quelques heures avant d’être percé.
Les projets concurrents $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR ont tous profité précisément de la liquidité relâchée par le marché lors de ce cycle, avec des achats actifs et un rythme clair. $SNDK n’a même pas bénéficié de la rotation sectorielle partielle, se retrouvant complètement déconnecté de la dynamique haussière de son secteur, restant au contraire coincé dans son propre canal baissier indépendant, déclinant continuellement le long de ses moyennes mobiles à court terme. Le risque d’entrer aveuglément en pariant sur un retournement sans plusieurs cycles de rotation suffisants est désormais extrêmement élevé.Voici un point de vue qui pourrait être critiqué : la Fed ne relèvera pas les taux en septembre, la probabilité de 60 % d'une hausse des taux est une illusion créée par le "blabla" de Walsh.
Techniquement, le rendement des bons du Trésor à 2 ans est passé de 4,22 à 4,35, ce qui intègre déjà complètement une hausse des taux. Mais les données économiques réelles ne soutiennent pas cette hausse : le PCE de juillet a déjà diminué, le marché de l'emploi se refroidit, et les entreprises technologiques continuent de licencier.
Walsh a déclaré à Jackson Hole qu'il "restait du travail à faire", mais c'est un discours typique de faucon, pas un engagement d'action. Historiquement, la Fed augmente rarement les taux lorsque le marché évalue une probabilité inférieure à 70 %, et 60 % est une position délicate.
Si la Fed ne relève pas les taux en septembre, ce sera un scénario de "surprise", et le BTC pourrait passer directement de 78 000 à 82 000. Techniquement, le support à 77 000 est solide, le MACD sur 4 heures montre une divergence haussière, une explosion est possible à tout moment.
Que penses-tu, la Fed relèvera-t-elle les taux en septembre ? Je parie que non.
$BTC #Fed #hausse des taux Dès que les attentes de hausse des taux remontent, le Bitcoin ne tient plus.
Le TC de $BTC est passé d'environ 81 000 à 77 000, la baisse est effectivement rapide.
Mais honnêtement, ce niveau n'est pas encore une zone où il faut acheter les yeux fermés, c'est plutôt un retour rapide après une cassure du précédent sommet.
La baisse d'aujourd'hui est principalement due à la poursuite des sorties de fonds des ETF.
Le 9, la sortie nette quotidienne a dépassé 2,6 milliards de dollars, une nouvelle grande vague de retraits après celle du 28/8, c'est la principale raison de la pression sur le marché, ce n'est pas simplement une correction technique.
En bas, il faut d'abord voir si le support autour de 77k tient.
Si la baisse continue, les zones autour de 75k et 74k seront des supports plus solides. Après tout, cette hausse a été portée par beaucoup de fonds à effet de levier, si les sorties continuent, la correction pourrait s'amplifier.
Cependant, un point à noter : la volatilité au comptant ne s'est pas complètement dégradée.
Le volume des transactions sur 24 heures n'est pas particulièrement élevé, ce qui montre que ce sont surtout les fonds ETF et les positions à effet de levier qui influencent le marché, on n'est pas encore dans une phase de panique de vente.
Mon jugement est que : avant la hausse des taux en septembre, le marché restera probablement plutôt volatil, il ne faut pas courir après les hausses.
J'ai déjà réduit une partie de mes positions pour sécuriser une partie des profits, je verrai ensuite si les supports tiennent.
Que pensez-vous ? Est-ce une correction normale ou un signal avant un sommet du précédent plus haut ?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 数据截至到13:35。 BTC 的 24 小时涨跌幅已经接近零轴，但下跌币数量仍接近上涨币的三倍。市场仍有 289 个币下跌，ETH 和 OKB 也没有跟上 BTC。大盘压力正在减轻，但资金还没有全面回流风险更高的资产。 成交主要集中在 SOL、XRP、ZEC、HYPE、DOGE，五个币合计约 2.82 亿 USDT。其中只有 ZEC 勉强翻红，其余四个下跌约 2%—2.5%。高成交资产的方向仍偏弱，只是价格开始从低点回收。 $BTC｜78,061.1 USDT｜-0.09%。24 小时运行在 77,000.0—79,401.4 之间，OKX 成交额约 2.97 亿 USDT。现价位于日内区间约 44% 的位置，距离低点已回升约 1.38%。BTC 接近收平，也离开了最低区域，但还没有重新站到区间上半部。 $ETH｜2,436.51 USDT｜-0.78%。24 小时高点 2,535，低点 2,388，成交额约 2.78 亿 USDT。现价较低点回升约 2.03%，位于日内区间约 33% 的位置。ETH 有承接，却仍比 BTC 弱，市场风险偏好暂时没有向它倾斜。 $OKB｜111.42Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de Walsh est mise à l'épreuve
Cette semaine, ce qui est vraiment important, ce n'est plus ce que Walsh a dit à Jackson Hole, mais si les données sur l'emploi peuvent confirmer son jugement hawkish.
La déclaration de Walsh la semaine dernière était très claire : il estime que l'économie américaine dans son ensemble reste résiliente, que le marché du travail est proche du plein emploi, et que l'inflation reste le principal problème actuel. Si l'inflation sous-jacente ne revient pas assez rapidement à 2 %, la Fed « a encore du travail à faire ». Après son discours, le marché a rapidement fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre d'environ 35 % à près de 60 %. 
Maintenant, la balle est vraiment dans le camp des données sur l'emploi.
Ces données sur l'emploi détermineront si la position hawkish peut continuer.
Cette semaine, une série d'indicateurs de l'emploi seront publiés, culminant avec le rapport sur l'emploi non agricole américain d'août le 4 septembre. Le marché prévoit actuellement une création d'emplois non agricoles d'environ 50 000 à 60 000 en août, avec un taux de chômage stable autour de 4,1 %. 
Les données de juillet ont en fait déjà tiré la sonnette d'alarme pour la Fed :
En juillet, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000.
Le marché fait donc face à une contradiction très intéressante :
Walsh dit que l'économie est résiliente, mais les données sur l'emploi indiquent que le marché du travail pourrait ne pas être aussi fort qu'on le pensait.
C'est le plus grand enjeu de la semaine.
Si l'emploi reste fort
Par exemple :
Emploi non agricole nettement supérieur aux attentes + baisse du taux de chômage + salaires solides
Alors la logique de Walsh sera validée :
Emploi fort → économie résiliente → la Fed a la marge pour continuer à contenir l'inflation → probabilité de hausse des taux en septembre en hausse.
Dans ce cas, le dollar et les rendements des obligations américaines pourraient encore augmenter.
Pour BTC, c'est plus compliqué :
Hausse des attentes de hausse des taux → baisse des anticipations de liquidité → pression sur les actifs à risque à valorisation élevée.
Surtout que BTC est actuellement à un niveau élevé, avec une lutte intense entre haussiers et baissiers, un virage hawkish dans les perspectives macro pourrait amplifier la volatilité.
Mais si l'emploi faiblit nettement
La situation est complètement différente.
Si on observe :
Emploi non agricole inférieur aux attentes + hausse du taux de chômage + ralentissement des salaires
Alors le marché commencera à reconsidérer :
La Fed doit-elle prioriser la lutte contre l'inflation ou commencer à prendre en compte les risques liés à l'emploi ?
Cela affaiblira directement le cadre hawkish actuel de Walsh.
Car même si Walsh insiste sur l'inflation, la Fed ne se concentre pas uniquement sur celle-ci.
Si le marché du travail se détériore soudainement de manière significative, les raisons d'une hausse des taux en septembre seront remises en question.
On pourrait alors voir :
Affaiblissement de l'emploi → baisse des attentes de hausse des taux → baisse des rendements des obligations américaines → affaiblissement du dollar → soutien pour BTC et l'or.
Donc, le plus important cette semaine n'est pas un seul chiffre
Je le considère comme une « validation par combinaison de données ».
À surveiller particulièrement :
Nombre d'emplois
Taux de chômage
Salaire horaire moyen
Révisions des données précédentes
Si ces quatre indicateurs pointent dans la même direction, le marché aura plus de facilité à former un nouveau consensus.
Le plus inquiétant serait :
Des chiffres non agricoles apparemment bons, mais avec une forte révision à la baisse des données précédentes et une hausse du taux de chômage.
Ce genre de données peut provoquer une forte oscillation du marché, car elles soutiennent à la fois le récit d'une économie encore résiliente et celui d'un début de refroidissement de l'emploi.
Pour BTC, je m'intéresse davantage à la façon dont le marché réagit après la publication des données.
La hausse des taux en septembre a déjà été réévaluée, mais Walsh refuse délibérément de donner des indications claires à l'avance, insistant sur une décision basée sur les données plutôt que sur un engagement préalable à une trajectoire des taux. 
La chaîne de trading réelle est donc :
Données sur l'emploi → probabilité de hausse des taux en septembre → obligations américaines à 2 ans → dollar → BTC
Si l'emploi non agricole est très fort, mais que BTC ne fait qu'une brève baisse avant de se reprendre rapidement, cela signifie que le marché a peut-être déjà anticipé le risque hawkish.
Si une forte création d'emplois s'accompagne de :
Hausse des rendements à 2 ans + renforcement du dollar + BTC cassant un support clé
Il faudra alors être très vigilant face à un ajustement à un niveau élevé.
Inversement, si l'emploi faiblit nettement, que les attentes de hausse des taux en septembre chutent rapidement, et que BTC peut revenir au-dessus d'un niveau clé, la pression macroéconomique précédente pourrait se relâcher rapidement.
En résumé : Jackson Hole n'était que la « déclaration de position » de Walsh, les données sur l'emploi de cette semaine sont le premier test réel de cette logique politique. Plus l'emploi est fort, plus Walsh est confiant pour continuer à cibler l'inflation ; plus l'emploi est faible, plus le marché remettra en question la hausse des taux en septembre. Pour BTC, ce qui compte vraiment cette semaine, ce n'est pas le rapport non agricole lui-même, mais s'il peut changer les attentes de taux d'intérêt du marché initiales. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Cette semaine apporte les données JOLTS, ADP, les demandes d'allocations chômage et les chiffres de l'emploi d'août, faisant des données sur l'emploi un élément clé pour la tarification de la politique de septembre. Les chiffres de l'emploi de juillet ont chuté de 23K et ceux de mai-juin ont été révisés à la baisse de 103K, signalant un ralentissement des embauches. À Jackson Hole, Walsh a déclaré que l'inflation reste au-dessus de 2 %, que les conditions ne sont pas restrictives et que la politique devrait prioriser la stabilité des prix. Les probabilités d'une hausse en septembre ont brièvement augmenté d'environ 35 % à près de 60 %, faisant monter les rendements et exerçant une pression sur l'or et BTC. Les données définiront la marge de manœuvre pour sa position anti-inflation #LaborMarke Aujourd'hui, le marché a jeté un froid sur cette ligne.
La capitalisation totale a chuté de 3 % en 24 heures, et les 12 principaux protocoles ont tous reculé sur 1 jour, avec des baisses comprises entre 0,34 % et 1,41 %. Le leader des prêts sur chaîne a baissé de 0,86 %, la ligne de staking a chuté de 1,39 %, même l'Ethereum en staking sous Binance, habituellement stable, a perdu 1,41 %. Les actifs emballés ont légèrement baissé de 0,37 %, les activités sur chaîne des courtiers traditionnels ont également reculé de 0,97 %, aucune chaîne n'a tenu le coup.
Mais sur une perspective de 7 jours, on peut voir un mouvement intéressant des flux de capitaux : le CEX de Binance a augmenté de 7,37 % cette semaine, étant le seul parmi ces 12 à afficher une hausse notable, et les ponts inter-chaînes des exchanges réglementés ont aussi progressé de 3,33 %. En comparaison, il est clair que les fonds ne sont pas partis de cette ligne, ils sont simplement passés de la chaîne aux exchanges centralisés.
Quand le marché global baisse, la tranquillité sur la chaîne est normale, l'essentiel est de savoir si les fonds sont revenus sur les exchanges ou s'ils sont vraiment partis.Les données sur l'emploi aux États-Unis arrivent, et les attentes de baisse des taux en septembre pourraient subir un véritable « test de résistance »
Ces derniers jours, ne vous concentrez pas uniquement sur ce que dit la Fed, ce qui pourrait vraiment faire basculer le marché soudainement, ce sont les données sur l'emploi américaines à venir dans les prochains jours.
Car la situation n'est plus la même. Jusqu'à présent, le marché négociait encore « affaiblissement de l'emploi → baisse des taux en septembre », mais au 31 août, avec la position hawkish du président de la Fed Kevin Warsh lors de la réunion de Jackson Hole, les attentes d'une hausse des taux en septembre se sont nettement renforcées. Les dernières cotations du marché montrent que la probabilité d'une hausse en septembre est passée rapidement d'environ 35 % à près de 60 %.
Plus important encore, Warsh ne place plus l'emploi en priorité, mais remet l'inflation au premier plan. Il a clairement souligné que l'objectif d'inflation PCE à 2 % est un objectif fixe, alors que le PCE annuel est encore élevé à 3,7 %, et le PCE de base à 3,3 %, ce qui est encore loin de 2 %.
Donc, les prochaines séries de données sur l'emploi sont très importantes.
Le 1er septembre, les États-Unis publieront les offres d'emploi JOLTS de juillet ; le 4 septembre, le rapport sur l'emploi non agricole d'août, avec entre-temps d'autres indicateurs comme l'ADP.
On observe déjà certains signes de refroidissement de l'emploi.
En juillet, l'emploi non agricole américain a diminué de 23 000, le taux de chômage restant à 4,1 %. Plus notable encore, les chiffres de mai et juin ont été fortement révisés à la baisse de 103 000 emplois, ce qui montre que la vigueur de l'emploi était en réalité moins forte qu'imaginé.
Les données ADP sont également faibles. En juillet, l'emploi dans le secteur privé n'a augmenté que de 44 000, et la moyenne des quatre semaines jusqu'au 8 août n'est que de 11 750, nettement inférieure aux niveaux de quelques mois auparavant.
Mais il y a un point facile à négliger : un ralentissement de l'emploi ne signifie pas que l'économie américaine est déjà en récession.
Au 22 août, les demandes initiales d'allocations chômage étaient à 203 000, avec une moyenne sur quatre semaines de 205 500, toujours à un niveau relativement bas. Warsh a aussi souligné dans son discours à Jackson Hole que le taux de chômage à 4,1 % reste bas, et que le marché du travail est globalement proche du « plein emploi », pas en dégradation rapide.
Cela crée la combinaison la plus problématique actuellement :
L'emploi ralentit doucement, mais l'inflation ne baisse pas assez pour rassurer la Fed.
C'est pourquoi je pense qu'il ne faut pas simplement interpréter le marché avec « mauvais non-agricole = baisse des taux, bon non-agricole = hausse des taux ».
Si le non-agricole d'août est nettement inférieur aux attentes, avec une hausse du chômage, alors les attentes d'une hausse en septembre pourraient rapidement diminuer, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient baisser, et l'or, BTC ainsi que les actifs technologiques surévalués pourraient respirer un peu.
Mais si les données sur l'emploi ne se détériorent pas clairement, voire si les salaires et l'emploi montrent une nouvelle résilience, alors la probabilité d'une hausse en septembre proche de 60 % pourrait encore augmenter. Surtout avec un PCE déjà à 3,7 %, la Fed n'a pas beaucoup de raisons de se précipiter vers un assouplissement juste parce que l'emploi ralentit.
Personnellement, je préfère voir septembre comme une « bataille décisive des données » plutôt que de parier d'avance sur une baisse des taux.
Ce qui compte vraiment, ce n'est pas un seul chiffre, mais si l'emploi, les salaires et l'inflation peuvent baisser simultanément.
Si seul l'emploi faiblit mais que l'inflation reste tenace, la Fed aura du mal ; si emploi et inflation baissent ensemble, la logique d'une baisse des taux reprendra le dessus.
Donc, le plus grand risque pour le marché cette semaine n'est pas que les données soient trop bonnes ou trop mauvaises, mais qu'elles dévient fortement des attentes actuelles du marché.
C'est particulièrement important pour BTC. Maintenant que le dollar et les rendements des bons du Trésor sont soutenus par la montée des attentes de hausse des taux, il n'est pas surprenant que les actifs à risque subissent une pression à court terme.
Mon jugement est que la véritable direction en septembre ne sera probablement pas décidée par une phrase de Warsh, mais par les prochains « bulletins de notes » de l'emploi.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $CORE a été attaqué, 200 millions de core ont été transférés, le prix de la crypto a chuté brutalement, et l'équipe du projet ne l'a découvert qu'au bout de trois jours, quelle équipe amateur est-ce ?Anthropic prévoit de déposer son prospectus S-1 le 7 septembre, le principal enjeu résidant dans l'érosion du bénéfice brut réel par les coûts élevés de la puissance de calcul derrière les investissements de 8 milliards de dollars et 2 milliards de dollars des géants du cloud.
Les engagements de 8 milliards de dollars d'Amazon et de 2 milliards de dollars de Google sont liés à des contrats d'achat de puissance de calcul de plusieurs années d'une valeur de plusieurs milliards de dollars. Les fournisseurs de cloud jouent un double rôle de financeurs et de fournisseurs, verrouillant ainsi le coût plancher de l'achat de puissance de calcul.
La facture de puissance de calcul comprime l'espace d'évaluation via l'appétit pour le risque. Lorsque le coût de la puissance de calcul dévore les revenus, la concentration des positions sur les actifs à forte valorisation liés à l'IA sur les marchés primaire et secondaire sera exposée à un risque important de réévaluation.
Le scénario haussier exige que la croissance commerciale dépasse les dépenses en puissance de calcul et que la marge brute soit confirmée en tendance haussière. Si le S-1 montre une marge brute des revenus des services de modèles supérieure à 50 %, l'appétit pour le risque du marché envers $ANTHROPIC sera rétabli. Le signal d'échec de ce scénario est une concentration trop élevée des cinq principaux clients, indiquant un canal de monétisation unique.
Le scénario baissier suppose que le coût de la puissance de calcul gruge la majeure partie de la marge brute et que le taux de consommation de trésorerie actuel ne permet pas d'atteindre l'équilibre financier dans les trois ans. Dans ce cas, les fonds fortement investis en actions technologiques réduiront leur exposition au risque, et le resserrement de la liquidité pourrait également peser sur des actifs à risque à forte bêta comme $BTC. Le signal d'échec de ce scénario est une concession importante de remises sur la puissance de calcul par les fournisseurs de cloud.
La variable d'observation la plus importante pour les 7 prochains jours est la marge brute des revenus et le taux de consommation de trésorerie divulgués dans le prospectus S-1 du 7 septembre.
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 $BTC Aujourd’hui, il est revenu à une position très intéressante. Le marché spot est actuellement d’environ 77 778 $, en baisse seulement d’environ 0,5 % en 24 heures, avec une fourchette de 77 000 $ à 79 400 $. En regardant uniquement le prix, c’est une volatilité normale. Mais si l’on regarde le volume global du marché, c’est différent : le volume total de trading sur 24 heures a grimpé d’environ 55 % par rapport au cycle précédent. Le prix n’est pas très avancé, mais l’argent bouge soudainement très agressivement. Ce n’est généralement pas un marché de « trading side trade silencieux ». Ce que je veux savoir le plus maintenant, ce n’est pas si $BTC peut immédiatement dépasser 80 000. Plutôt : avec un volume aussi important, qui vend et qui prend l’opération ? Parce que le volume de trading n’a pas de direction. Derrière chaque vente, il y a un autre achat. Ce qui importe vraiment, c’est où le prix évolue finalement après l’expansion. L’indice de sentiment du marché est toujours à 74, dans la fourchette de la cupidité. En d’autres termes, le marché ne panique pas vraiment. À ce stade, ceux qui ont déjà réalisé des profits plus tôt ont la motivation de retirer de l’argent, tandis que ceux qui restent haussiers sont prêts à en profiter plus tard. Les deux groupes de fonds entrent simplement en collision. Si j’étais un grand capitaliste, je prêterais une attention particulière à ce type de position. Parce que de véritables rotations de positions à grande échelle se produisent rarement lorsque personne ne négocie. Quand le marché est encore chaud, que les gens croient aux gains et que le trading est suffisamment actif, les jetons peuvent être échangés rapidement. Ainsi, le fait que le $BTC n’ait pas baissé significativement pour l’instant ne peut pas être compris comme « fort en dessous ». Il se peut aussi que des ordres de vente soient acceptés, donc le prix ne peut pas baisser pour l’instant. Au contraireÀ chaque fois qu'un marché haussier arrive, il y a toujours quelqu'un qui crie « cette fois c'est différent », parlant d'entrée des institutions, de conformité mise en place, de nouvelles narrations.
Je l'ai cru deux fois, mais à chaque sommet, le vent était particulièrement froid, assez pour me réveiller.
Puis j'ai réalisé qu'il n'y a vraiment rien de nouveau sous le soleil : quand ça monte trop, ça redescend, quand ça chute fort, ça remonte, c'est une règle immuable.
Ceux qui parlent sans cesse de « nouveau paradigme » sont soit des nouveaux venus naïfs, soit des vendeurs qui veulent te refourguer quelque chose.
J'ai une méthode : je retourne voir les posts d'il y a trois ans pour voir où en est ce « marché haussier éternel » aujourd'hui.
Après ça, toute peur de rater le train (FOMO) disparaît, et je reste simplement fidèle à mon propre rythme.
Quand le marché est à son apogée, j'ouvre mon compte et je trouve ça brûlant, alors je cache l'application dans le dossier le plus profond.
Quand personne ne parle plus dans le groupe, même plus de cris de colère, je sors discrètement jeter un œil.
Les ordres d'achat placés à ce moment-là ne me déçoivent généralement pas.
Je ne m'attends pas à acheter au plus bas, juste à acheter dans la zone où la majorité est désespérée, ce qui augmente mes chances.
Pour la vente, c'est pareil : pas besoin de vendre au plus haut, juste vendre quand tout le monde recommence à crier « nouveau paradigme ».
Cette méthode est rustique, mais plus efficace que n'importe quel indicateur technique, car elle inverse la nature humaine.
La nature humaine dans la cryptosphère ne change jamais : la balançoire entre cupidité et peur oscille, et moi, j'attends aux deux extrémités.
La partie du milieu qui saute dans tous les sens ne me concerne pas, je ne peux pas la saisir non plus.
Donc maintenant, je ne m'intéresse qu'à deux choses : est-ce que tout le monde est en mode cupidité ou peur, et est-ce que ma position en $BTC est assez basse.
Quant aux infos intermédiaires, politiques, ou aux déclarations des grands noms, je les prends toutes comme une musique de fond.
Peu importe à quel point la musique est animée, ça n'affecte pas mes ordres placés : si le prix est atteint, ça s'exécute, sinon tant pis.
Il y a peu, il y a eu une chute brutale, tout le monde dans le groupe criait au désespoir, moi j'ai suivi mon plan et renforcé ma position en $ETH.
Après avoir renforcé, je n'ai pas regardé, une semaine plus tard, j'ai vu que ça avait bien rebondi, alors j'ai vendu par tranches.
Le profit n'était pas énorme, mais j'étais serein tout au long du processus, sans aucun doute.
C'est là que « réagir » est plus utile que « prédire » : tu ne peux jamais deviner demain, mais tu peux te préparer pour après-demain.
Maintenant, j'ouvre l'échange moins de cinq fois par jour, jamais plus de deux minutes à chaque fois.
Je jette un œil au prix, vérifie si mes ordres sont exécutés, puis je ferme, pas une seconde de plus.
Le temps économisé, je le consacre à la lecture, au sport, à ma famille, ces choses rapportent bien plus que les chandeliers.
Franchement, chaque minute passée à surveiller le marché est une taxe d'attention que le marché te vole gratuitement.
Je ne paie plus cette taxe, que ceux qui veulent la payer la paient.
De toute façon, la balançoire continue de bouger, moi je reste à ma place, sans lutter ni me battre.
Quand la balançoire atteindra un extrême, je bougerai, sinon je fais le mort.
Faire le mort est un art, bien maîtrisé, c'est plus sûr que de trader tous les jours.
Aujourd'hui, la balançoire est plutôt au milieu, je n'ai rien à faire, autant aller courir quelques tours en bas.
Après la course, le prix sera probablement le même, mais ma capacité cardio sera un peu meilleure.
Ce commerce, quoi qu'on en dise, n'est jamais une perte.$BTC Attaque nocturne sur le détroit d'Hormuz, les haussiers ont encore reçu une leçon
La nuit dernière, l'armée américaine est intervenue dans le détroit d'Hormuz, le Bitcoin a directement chuté sous 77 000, avec 180 millions liquidés en 1 heure, 96 % des positions longues liquidées
Ce scénario a été joué plusieurs fois, rumeurs de fermeture du détroit par l'Iran en 2025, 150 millions liquidés ; Israël attaque l'Iran, 230 millions liquidés. Hier, ces 180 millions, ce n'est même pas une nouveauté, c'est du copier-coller. Ce qui m'impressionne, c'est que chaque fois, il y a des gens qui foncent, comme si cette fois c'était différent. Résultat, quand la guerre éclate, tous les haussiers tombent. $ETH
Une explosion à Hormuz fait monter le prix du pétrole, les anticipations d'inflation augmentent, pas de baisse de taux possible, la liquidité se resserre, et les marchés volatils comme le nôtre sont les premiers à se faire saigner. Mais à chaque fois qu'on arrive à ce genre de moment, les commentaires sont pleins d'achats au plus bas, puis quand les données de liquidation tombent, c'est le silence collectif $SOL
Cela dit, 180 millions dans ce contexte n'est vraiment pas énorme, c'est même plus modéré que les deux fois précédentes. La clé est de voir comment l'Iran va riposter, si ça s'arrête là, ce ne sera qu'un mouvement en forme d'aiguille, une chute suivie d'une remontée ; si ça s'aggrave, l'aviation pourrait encore être en route #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 🚨 Urgent｜L'île de Kharg "a été bombardée" n'a pas encore été confirmée
Mise à jour des faits : La vidéo soi-disant montrant le bombardement de l'île de Kharg publiée précédemment par Donald Trump a été confirmée comme une vidéo générée par AI ; jusqu'à présent, ni l'armée américaine ni l'Iran n'ont confirmé une attaque réelle sur les installations pétrolières de Kharg.
Réaction du marché : Le Brent reste proche de 90 dollars, mais la prime de risque actuelle sur le prix du pétrole provient principalement des attaques américaines sur Larak, des représailles iraniennes et des risques liés à la navigation dans le détroit d'Hormuz, et non de la destruction des installations d'approvisionnement de Kharg.
Chaîne d'impact : Kharg non confirmé comme attaqué → Risque extrême d'interruption d'approvisionnement en baisse → Une nouvelle catalyse est nécessaire pour une nouvelle hausse du pétrole brut → Pression marginale sur l'inflation/dette américaine réduite → L'or, les actions américaines et BTC sont à nouveau davantage influencés par la Fed et les rendements.
Mon jugement : Ne tradez pas sur le récit "Kharg a été détruit". La véritable ligne directrice actuelle reste le risque de navigation dans le détroit d'Hormuz + la politique hawkish de la Fed 加密货币市场的资金流向，最近出现了一幅值得细看的画面。比特币现货ETF在连续九个交易日录得净流入之后，突然在8月28日出现了大约2.019亿美元的净流出。那九天的强势积累，曾为市场带来超过30亿美元的资金，因此这一天的转向，自然让不少人开始重新打量当前的局势。 但有趣的地方在于，资金并没有如想象中那样整体撤离加密世界。同一时期，以太坊的现货ETF依然在持续吸引机构资金，而XRP更是录得了2026年以来单周最大的ETF流入。这或许说明，我们看到的并不是“钱在离开”，而更像是“钱在换方向”。 比特币依然是整个加密市场中最具分量的机构级资产，这一点没有改变。只是最新的资金数据提醒我们，机构的需求从来不是单向的。一次负向的净流出，未必意味着趋势逆转，机构可能是在高位获利了结，也可能是在强势上涨后调整仓位。但值得留意的是，这个时间点有些微妙——比特币此前在8万美元区域遭遇阻力，目前价格又回到了7.7万美元附近震荡。当价格在整理，而ETF资金流也在减弱时，接下来的几个交易日就显得尤为关键。 相比之下，以太坊释放出的信号要更持久一些。自8月11日以来，以太坊现货ETF一直保持着正向流入，这种连续性本Pendant le week-end, $BTC est monté jusqu'à 79300 puis a continué à baisser, essentiellement une fausse cassure causée par une faible liquidité : les institutions et les teneurs de marché ont quitté le marché pendant le week-end, et la profondeur du carnet d'ordres était 30 % à 40 % plus faible que les jours de semaine. Une petite quantité de capital pouvait pousser le prix jusqu'aux niveaux de résistance, créant une illusion de "cassure", mais sans réel soutien à l'achat#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 🇨🇳 Les attentes de hausse des taux s'intensifient, Bitcoin en première ligne !
$BTC est rapidement retombé depuis son précédent sommet à 81K $, chutant jusqu'à environ 77K $.
Ce n'est pas encore le moment de "acheter les creux les yeux fermés", pour une raison simple :
📉 Les flux des ETF ont connu une inversion pour la première fois.
Après 9 jours de bourse consécutifs avec un afflux net cumulé d'environ 2,6 milliards de dollars, ce record a été brisé le 28 août, avec une sortie nette d'environ 201,8 millions de dollars sur les ETF spot BTC en une seule journée.
🔥 Les attentes de hausse des taux + le recul des flux des ETF constituent une pression importante pour ce repli rapide du BTC.
À suivre de près : la capacité à maintenir la zone 77K–78K $ et si les flux des ETF reviendront.
#BTC #Bitcoin #Crypto #ETF #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelationLe JOLTS de mardi ne fait que sonder, c'est le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi qui déterminera la nature de ce repli de BTC.
En juillet, l'emploi non agricole a déjà diminué de 23 000 personnes, et les deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Maintenant, face à un emploi faible, le marché ne se contente pas forcément de négocier une politique accommodante, il peut aussi commencer à s'inquiéter de la croissance.
BTC est autour de 77 969 sur 4 heures, sous l'EMA20 à 78 231. Je penche pour une approche de consolidation plutôt faible : si l'emploi faiblit mais que le volume permet de reprendre 78 231, on visera 81 520 ; si les données sont faibles mais que le cours casse 76 847, cela signifie que le « faible emploi est positif » est déjà caduc. Du côté droit, le S&P est juste un contexte d'appétit pour le risque, si les actions américaines baissent aussi, il ne faut pas insister sur un effet positif de la liquidité.
$BTC #emploi données intensives publiées, la position politique de Walsh mise à l'épreuve
Simple compilation d'informations et avis personnels, ne constitue pas un conseil en investissement. La valeur de $UNI revient : la logique déflationniste est en train de remodeler l'évaluation
$UNI a augmenté de plus de 16 % aujourd'hui, revenant à 5 dollars. Derrière ce mouvement inhabituel, les fondamentaux ont changé de manière essentielle.
Le tournant le plus crucial est le lien direct entre les revenus du protocole et la valeur du token. Depuis le lancement du mécanisme de frais du protocole à la fin de l'année dernière, une partie des frais est entrée dans un processus de destruction sur la chaîne. Environ 4,64 millions d'UNI ont été définitivement brûlés au cours des 90 derniers jours, et avec la progression de la version v4 et du déploiement multi-chaînes, la portée de la capture des frais continue de s'élargir.
Les flux de capitaux supplémentaires méritent également une attention particulière. Le trading d'actions tokenisées connaît une croissance explosive, avec un volume de transactions hebdomadaire supplémentaire d'environ 325 millions de dollars sur Uniswap ; Robinhood Chain, lancée il y a moins de deux mois, a déjà dépassé 20 milliards de dollars de volume cumulé. Ces migrations d'actifs externes apportent un trafic réel, et non une simple circulation interne à la DeFi.
Plus le volume des transactions est important, plus la destruction est rapide, plus l'offre est restreinte — un modèle déflationniste clair est en train de se former. Une fois que le marché DeFi redémarrera, UNI, qui bénéficie d'un soutien fondamental, d'une liquidité profonde et d'une attente de rareté, sera plus à même d'accueillir le retour des capitaux que les tokens purement conceptuels. Même visage familier, mais un noyau désormais différent.Le président de la Fed, Kevin Warsh, adopte une position hawkish combinée à l'escalade de la situation au Moyen-Orient, le marché reconsidère "taux d'intérêt élevés + prix du pétrole élevés", les contrats à terme du Nasdaq sont sous pression, les actions des puces en Asie chutent en premier.
Actuellement, je penche davantage pour un biais baissier sur les semi-conducteurs, en mettant l'accent sur SOXL. Ne visez pas directement la vente à découvert, attendez l'ouverture du marché américain : si le rebond ne parvient pas à récupérer le sommet de vendredi dernier, vous pouvez envisager de vendre à découvert ou d'acheter SOXS sur le rebond ; placez le stop-loss au-dessus du précédent sommet, le premier objectif est le creux de la semaine dernière. Phénomène anormal : sortie périodique de BTC‑ETF, tandis que ETH‑ETF maintient une entrée nette contre la tendance
Après la forte chute hawkish de Jackson Hole, une divergence intéressante des flux de capitaux est apparue : le BTC spot ETF a connu une sortie de capitaux en une seule journée, alors que l'ETH‑ETF a maintenu une entrée nette continue, BlackRock ETHA étant le principal acheteur.
Beaucoup se demandent pourquoi, dans un environnement macroéconomique défavorable, les fonds institutionnels entrent-ils plutôt sur ETH ?
Analyse des deux types de profils de capitaux
Dans le $BTC‑ETF, il y a un grand nombre d'institutions de trading à court terme. Dès que la Fed émet un signal hawkish, ces capitaux prennent rapidement leurs bénéfices et sortent, d'où la sortie le jour de la forte baisse ; mais les positions de retraite à long terme importantes ne sont pas massivement vendues.
Les nouveaux fonds dans le $ETH‑ETF correspondent à des achats échelonnés lors des replis, misant sur deux anticipations : ① la mise en place future d'ETF de staking apportera un bonus de réallocation ; ② après une baisse des taux, ETH bénéficiera d'un rallye de rattrapage à bêta élevé.
Cependant, ces capitaux ont un profil de risque plus élevé et une stabilité moindre.
Les données historiques confirment cela : l'ETH‑ETF enregistre souvent des entrées continues sur plusieurs jours, mais en cas de poursuite de la faiblesse du marché, des rachats concentrés se produisent. C’est-à-dire « acheter à la baisse, puis fuir si ça baisse encore ».
Le résultat sur le marché est le suivant : les institutions achètent ETH au comptant à bas prix, mais les positions longues à effet de levier sur le marché dérivé continuent d’être liquidées.
Le spot achète, les fonds sur contrats à terme n’osent pas entrer, ce qui crée une oscillation pénible « baisse avec support, rebond sans force ».
Point d’attention à suivre : si l’ETH‑ETF passe d’entrées continues à sorties consécutives, cela signifie que la confiance des institutions qui achetaient à bas prix s’effondre.Aujourd'hui, le $ETH est autour de $2,420, avec une fourchette sur 24 heures d'environ $2,395–$2,531. Depuis environ $1,916 le 18 août, il a fortement augmenté ; mais après un pic à $2,511 le 27 août, ETH est clairement entré dans une phase de rotation à un niveau élevé. Donc, la question la plus intéressante n'est plus « Est-ce que ETH peut encore monter ? ». Mais plutôt : Cette fois, ETH est-il vraiment passé d'un actif de trading à un actif de portefeuille aux yeux des institutions ? Je pense que certains signaux sont déjà apparus. D'abord, les ETF. La semaine dernière, les flux nets des ETF spot ETH aux États-Unis ont atteint environ $697M, l'une des meilleures semaines depuis 2026 ; et plus tôt, les données quotidiennes montraient aussi des flux nets très marqués vers les ETF ETH. L'importance de cela est que : auparavant, la hausse d'ETH dépendait largement des fonds internes au marché crypto. Maintenant, si les ETF continuent d'absorber des fonds, cela signifie qu'une partie des capitaux accède directement à l'exposition ETH via des comptes financiers traditionnels. Cela change la logique de la hausse d'ETH. Car les institutions ne vont pas investir massivement sur un simple grand mouvement haussier comme les particuliers ; elles s'intéressent davantage à : la liquidité, la régulation, la garde, les sources de rendement et la valeur d'allocation à long terme. Et ETH est justement en train de combler progressivement ces aspects. Le deuxième changement est qu'ETH commence de plus en plus à ressembler à une « infrastructure financière on-chain ». Vous voyez, ce qui est vraiment important aujourd'hui sur Ethereum, ce ne sont plus les NF d'il y a quelques années.Il y a un an à cette époque, le marché misait encore avec une probabilité de 99,3 % sur une baisse des taux de 25 points de base en septembre.
Et maintenant ?
Le CME indique que la probabilité de deux hausses de taux cette année dépasse 50 %.
Du consensus sur la baisse des taux au consensus sur la hausse, il n'a fallu qu'une « ère Waugh ».
Avant la réunion du FOMC des 15-16 septembre, trois forces sont en train de livrer leur dernier combat.
🔥 Première force : les partisans de la hausse des taux (CME + BNP Paribas + 3 membres du FOMC)
Dernières données du "FedWatch" du CME : probabilité de maintien des taux en septembre à 43,1 %, probabilité cumulée d'une hausse de 25 points de base à 56,9 %.
Probabilité que la Fed maintienne les taux en octobre à 29,3 %, probabilité cumulée d'une hausse de 25 points de base à 52,5 %, probabilité cumulée d'une hausse de 50 points de base à 18,3 %.
La probabilité d'une hausse en septembre est passée de 39,9 % le 21 août à 57 %.
En juillet, 3 membres du FOMC soutenaient déjà une hausse de 25 points de base. Les divisions internes s'élargissent.
BNP Paribas prévoit trois hausses consécutives à partir de décembre.
Ce n'est pas une supposition, c'est le marché qui mise avec de l'argent réel.
❄️ Deuxième force : les partisans de l'immobilisme (4 investisseurs avisés sur Polymarket)
Sur Polymarket, la probabilité que la Fed maintienne les taux en septembre est de 52 %, celle d'une hausse de 25 points de base de 48 %, avec un volume de transactions dépassant 66,6 millions de dollars.
Un détail à noter : 4 adresses ont investi 105 400 $ en misant sur "plafond des taux inchangé après septembre", avec une probabilité moyenne d'achat de 58,9 %, inférieure au prix du marché actuel de 63,5 %.
Au moment où les attentes de hausse sont les plus fortes, ils parient à contre-courant sur l'immobilisme.
Ce n'est pas un pari. Ce sont des investisseurs avisés qui font face au CME.
🏛️ Troisième force : les partisans de l'intervention politique (camp Trump)
Mercredi, Trump a rencontré des dirigeants de l'industrie crypto à la Maison-Blanche et a de nouveau exhorté la Fed à baisser les taux rapidement, affirmant que le coût des taux supporté par les États-Unis est trop élevé.
Il insiste : même si les données économiques sont solides, cela ne devrait pas empêcher la banque centrale d'adopter une politique plus accommodante.
Chaque baisse d'un point de pourcentage des taux équivaut à une réduction d'environ 600 milliards de dollars des coûts pour les États-Unis.
Le discours de Trump en faveur de la baisse des taux, combiné aux paris des investisseurs avisés sur Polymarket, crée une rare confrontation haussière-baissière.
Variables clés :
Vendredi, les non-agricoles : prévision de 55 000 créations d'emplois, taux de chômage à 4,1 %. L'analyste Anna Wong indique que le discours hawkish de Waugh à Jackson Hole augmente la probabilité d'une hausse en septembre, et que la faiblesse des non-agricoles en août pourrait ne pas être aussi décisive que d'habitude.
Mercredi prochain, IPC : données d'inflation d'août, Goldman Sachs prévoit une hausse mensuelle du CPI de base d'environ 0,2 %.
Données ISM : mardi pour l'industrie manufacturière, jeudi pour l'indice des prix payés dans les services — plus susceptibles d'affecter les nerfs de Waugh que les non-agricoles.
Situation actuelle du marché crypto :
Le Bitcoin est tombé à 77 000 $ après le discours de Waugh à Jackson Hole, avec une chute rapide de 3 %.
Le discours du 29 août a déclenché des liquidations d'actifs crypto pour 487 millions de dollars, affectant 97 691 traders.
Le Bitcoin oscille actuellement autour de 78 000 $.
Les attentes de hausse des taux freinent l'appétit pour le risque. Les rendements des bons du Trésor américain augmentent, ce qui accroît le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin.
Il y a un an, tout le monde misait sur une baisse des taux, et alors ?
Aujourd'hui, tout le monde mise sur une hausse — êtes-vous vraiment sûr que cette fois c'est différent ?
Avant la réunion du FOMC des 15-16 septembre, ces trois forces livreront leur dernier combat.
Vendredi, les non-agricoles révéleront la vérité. $BTC $ETH $XAU #emploi données intensives publiées, la position politique de Waugh mise à l'épreuve 8月30日，Cronos 验证者冻结整条区块链。 24小时前，Fogo 做了同样的事。 再往前一周，Cosmos Labs 向所有运行 Cosmos EVM 模块的链发出紧急通知：要么升级，要么停机。 三种不同的攻击路径，三种不同的网络，却指向了同一个最终方案： 停链。 这可能是2026年加密行业最值得思考的问题之一： 当真正的危机到来，一条号称“去中心化”的公链，为什么最后还是要靠一群验证者“拔网线”？ 一、Cronos：20分钟，7500万美元 Cronos 上最大的借贷协议 Tectonic 遭遇攻击。 攻击者盯上的，是流动性极低的治理代币 TONIC。 套路并不新： 拉高价格 → 制造虚高抵押品 → 借出真实资产。 攻击者在约20分钟内将 TONIC 价格拉升约100倍，再利用膨胀后的代币作为抵押品，从借贷池借走 cbBTC、USDC、WETH 等资产。 链上研究者估算，潜在借款规模约 7500万美元。 但 Cronos 验证者反应非常快。 整条链被冻结时，攻击者只有约 600万美元通过跨链桥转移到以太坊，剩余约6000万美元被困在已经停止出块的链上。 这是一场成功的止损。 但